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ILPT浮動利率貸款會員2023-01-012023-06-300001717307ILPT：浮動利率貸款618將於2024年到期會員ILPT: ILPT浮動利率貸款會員2024-04-012024-06-300001717307ILPT：浮動利率貸款618將於2024年到期會員ILPT: ILPT浮動利率貸款會員2023-04-012023-06-300001717307US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員ILPT：浮動利率貸款618將於2024年到期會員ILPT: ILPT浮動利率貸款會員美國公認會計準則：利率上限成員2023-12-310001717307US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員ILPT：浮動利率貸款618將於2024年到期會員US-GAAP：利率互換成員ILPT: ILPT浮動利率貸款會員2024-06-300001717307US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員ILPT：浮動利率貸款618將於2024年到期會員ILPT: ILPT浮動利率貸款會員美國公認會計準則：利率上限成員2024-06-300001717307ILPT：浮動利率貸款會員ILPT：浮動利率貸款將於2025年到期會員2024-06-300001717307ILPT：浮動利率貸款會員ILPT：浮動利率貸款將於2025年到期會員2024-01-012024-06-300001717307US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員ILPT：浮動利率貸款會員SRT: 附屬機構身份會員ILPT：浮動利率貸款將於2025年到期會員美國公認會計準則：利率上限成員2024-03-012024-03-310001717307US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員ILPT：浮動利率貸款會員SRT: 附屬機構身份會員ILPT：浮動利率貸款將於2025年到期會員美國公認會計準則：利率上限成員2024-03-310001717307US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員ILPT：浮動利率貸款將於2025年到期會員美國公認會計準則：利率上限成員2024-03-310001717307US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員ILPT：浮動利率貸款將於2025年到期會員美國公認會計準則：利率上限成員2024-03-300001717307ILPT：浮動利率貸款會員ILPT：浮動利率貸款將於2025年到期會員2023-12-310001717307ILPT：浮動利率貸款會員ILPT：浮動利率貸款6.86將於2024年到期會員2024-04-012024-06-300001717307ILPT：浮動利率貸款會員ILPT：浮動利率貸款6.86將於2024年到期會員2024-01-012024-06-300001717307ILPT：浮動利率貸款會員ILPT：浮動利率貸款將於2025年到期會員2023-01-012023-06-300001717307ILPT：浮動利率貸款會員ILPT：浮動利率貸款將於2025年到期會員2023-04-012023-06-300001717307美國公認會計準則：抵押貸款成員SRT: 附屬機構身份會員ILPT：固定利率貸款6.25利率將於2030年到期成員2023-05-310001717307美國公認會計準則：抵押貸款成員SRT: 附屬機構身份會員ILPT：固定利率貸款6.25利率將於2030年到期成員2023-05-012023-05-310001717307SRT: 附屬機構身份會員2023-05-012023-05-310001717307US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2024-06-300001717307US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-12-310001717307US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2024-06-300001717307US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-12-310001717307US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-06-300001717307US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-06-300001717307US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-06-300001717307US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2024-06-300001717307US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001717307US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001717307US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001717307US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310001717307SRT: 最低成員US-GAAP：測量輸入折扣率會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2024-06-300001717307SRT: 最大成員US-GAAP：測量輸入折扣率會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2024-06-300001717307SRT: 最低成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員ILPT：測量輸入退出資本化率成員2024-06-300001717307SRT: 最大成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員ILPT：測量輸入退出資本化率成員2024-06-300001717307SRT: 最低成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員ILPT：測量輸入持有期成員2024-06-300001717307SRT: 最大成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員ILPT：測量輸入持有期成員2024-06-300001717307SRT: 最低成員US-GAAP：測量輸入折扣率會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310001717307SRT: 最大成員US-GAAP：測量輸入折扣率會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310001717307SRT: 最低成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員ILPT：測量輸入退出資本化率成員2023-12-310001717307SRT: 最大成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員ILPT：測量輸入退出資本化率成員2023-12-310001717307SRT: 最低成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員ILPT：測量輸入持有期成員2023-12-310001717307SRT: 最大成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員ILPT：測量輸入持有期成員2023-12-310001717307US-GAAP：權益方法投資成員2024-03-310001717307US-GAAP：權益方法投資成員2023-03-310001717307US-GAAP：權益方法投資成員2023-12-310001717307US-GAAP：權益方法投資成員2022-12-310001717307US-GAAP：權益方法投資成員2024-04-012024-06-300001717307US-GAAP：權益方法投資成員2023-04-012023-06-300001717307US-GAAP：權益方法投資成員2024-01-012024-06-300001717307US-GAAP：權益方法投資成員2023-01-012023-06-300001717307US-GAAP：權益方法投資成員2024-06-300001717307US-GAAP：權益方法投資成員2023-06-3000017173072024-05-300001717307ILPT: 受託會員2024-05-302024-05-300001717307ILPT: 受託會員2024-05-300001717307美國通用會計準則：普通股成員2024-01-012024-06-3000017173072024-02-152024-02-1500017173072024-05-162024-05-160001717307US-GAAP：後續活動成員2024-07-112024-07-110001717307US-GAAP：後續活動成員2024-07-110001717307ILPT：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員US-GAAP：關聯黨成員2024-06-300001717307US-GAAP：關聯黨成員2024-04-012024-06-300001717307US-GAAP：關聯黨成員2024-01-012024-06-300001717307US-GAAP：關聯黨成員2023-04-012023-06-300001717307US-GAAP：關聯黨成員2023-01-012023-06-300001717307US-GAAP：關聯黨成員2023-01-012023-12-310001717307ILPT：物業管理和施工監督費會員2024-04-012024-06-300001717307ILPT：物業管理和施工監督費會員2024-01-012024-06-300001717307ILPT：物業管理和施工監督費會員2023-04-012023-06-300001717307ILPT：物業管理和施工監督費會員2023-01-012023-06-300001717307ILPT：支出性物業管理和施工監督費會員US-GAAP：關聯黨成員2024-04-012024-06-300001717307ILPT：支出性物業管理和施工監督費會員US-GAAP：關聯黨成員2024-01-012024-06-300001717307ILPT：資本化物業管理和施工監督費會員2024-04-012024-06-300001717307ILPT：資本化物業管理和施工監督費會員2024-01-012024-06-300001717307ILPT：支出性物業管理和施工監督費會員US-GAAP：關聯黨成員2023-04-012023-06-300001717307ILPT：支出性物業管理和施工監督費會員US-GAAP：關聯黨成員2023-01-012023-06-300001717307ILPT：資本化物業管理和施工監督費會員2023-04-012023-06-300001717307ILPT：資本化物業管理和施工監督費會員2023-01-012023-06-300001717307ILPT：報銷財產級別運營費用會員2024-04-012024-06-300001717307ILPT：報銷財產級別運營費用會員2024-01-012024-06-300001717307ILPT：報銷財產級別運營費用會員2023-04-012023-06-300001717307ILPT：報銷財產級別運營費用會員2023-01-012023-06-300001717307SRT: 附屬機構身份會員2024-06-300001717307SRT: 附屬機構身份會員2023-12-310001717307ILPT: ILPT浮動利率貸款會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員美國公認會計準則：利率上限成員2024-06-300001717307ILPT: ILPT浮動利率貸款會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員美國公認會計準則：利率上限成員2023-12-310001717307US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員ILPT：浮動利率貸款會員美國公認會計準則：利率上限成員2024-06-300001717307US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員ILPT：浮動利率貸款會員美國公認會計準則：利率上限成員2023-12-310001717307US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員ILPT：浮動利率貸款成員美國公認會計準則：利率上限成員2024-06-300001717307US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員ILPT：浮動利率貸款成員美國公認會計準則：利率上限成員2023-12-310001717307US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員美國公認會計準則：利率上限成員2024-06-300001717307US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員美國公認會計準則：利率上限成員2023-12-31 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年6月30日
或者
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告
委員會檔案編號 001-38342
工業物流地產信託
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
| | | | | | | | |
| 馬裏蘭州 | | 82-2809631 |
| （公司或組織的州或其他司法管轄區） | | （美國國税局僱主識別號） |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
牛頓廣場二號，華盛頓街 255 號300號套房，牛頓，馬薩諸塞02458-1634 |
| （主要行政辦公室地址） | （郵政編碼） |
617-219-1460
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 具有實益權益的普通股 | | ILPT | | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
| | | | |
用複選標記註明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90天中一直受到此類申報要求的約束。是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件管理器 | ☐ | | 加速過濾器 | ☒ |
| | | | |
| 非加速過濾器 | ☐ | | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | | | |
| | | | |
| 新興成長型公司 | ☐ | | | |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ☒
截至2024年7月26日，註冊人已發行的普通股實益權益數量，每股面值0.01美元： 65,982,514。
工業物流地產信託
表格 10-Q
2024 年 6 月 30 日
索引
| | | | | | | | |
| | | 頁面 |
第一部分 | 財務信息 | 3 |
| | | |
第 1 項。 | 財務報表（未經審計） | 3 |
| | | |
| | 簡明合併資產負債表 — 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日 | 3 |
| | | |
| | 簡明綜合收益（虧損）報表——截至三個月和六個月 2024 年和 2023 年 6 月 30 日 | 4 |
| | | |
| 簡明合併股東權益報表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月 | 5 |
| | |
| | 簡明合併現金流量表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月 | 6 |
| | | |
| | 簡明合併財務報表附註 | 8 |
| | | |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 17 |
| | | |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 30 |
| | | |
第 4 項 | 控制和程序 | 31 |
| | | |
| | 關於前瞻性陳述的警告 | 32 |
| | | |
| | 關於有限責任的聲明 | 33 |
| | | |
第二部分 | 其他信息 | 34 |
| | | |
第 1A 項。 | 風險因素 | 34 |
| | |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 34 |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
第 6 項。 | 展品 | 35 |
| | | |
| | 簽名 | 36 |
除非另有明確説明或文中另有説明，否則本10-Q表季度報告中對公司、我們、我們或我們的引用包括工業物流地產信託及其合併子公司。
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
工業物流地產信託
簡明的合併資產負債表
（千美元，每股數據除外）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 6月30日 | | 十二月三十一日 |
| | | 2024 | | 2023 |
| 資產 | | | | |
| 房地產： | | | | |
| 土地 | | $ | 1,113,714 | | | $ | 1,113,723 | |
| 建築物和裝修 | | 4,059,694 | | | 4,055,829 | |
| 房地產總額，總額 | | 5,173,408 | | | 5,169,552 | |
| 累計折舊 | | (460,526) | | | (397,454) | |
| 房地產總額，淨額 | | 4,712,882 | | | 4,772,098 | |
| | | | |
| | | | |
| 投資未合併的合資企業 | | 117,451 | | | 115,360 | |
| 收購的房地產租約，淨額 | | 219,975 | | | 243,521 | |
| 現金和現金等價物 | | 146,150 | | | 112,341 | |
限制性現金和現金等價物 | | 112,419 | | | 133,382 | |
應收租金，包括直線租金 $100,750 和 $94,309，分別地 | | 118,173 | | | 119,170 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 其他資產，淨額 | | 62,772 | | | 67,803 | |
| 總資產 | | $ | 5,489,822 | | | $ | 5,563,675 | |
| | | | |
| 負債和權益 | | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 抵押貸款和應付票據，淨額 | | $ | 4,306,586 | | | $ | 4,305,941 | |
| | | | |
| 應付賬款和其他負債 | | 74,021 | | | 72,455 | |
| 承擔的房地產租賃債務，淨額 | | 16,692 | | | 18,534 | |
| | | | |
| | | | |
| 應付給相關人士 | | 4,756 | | | 4,966 | |
| 負債總額 | | 4,402,055 | | | 4,401,896 | |
| | | | |
| 承付款和意外開支 | | | | |
| | | | |
| 股權： | | | | |
| 歸屬於普通股股東的股權： | | | | |
普通股實益利息，美元.01 面值： 100,000,000 已獲授權的股份； 65,992,509 和 65,843,387 分別已發行和流通的股份 | | 660 | | | 658 | |
| 額外已繳資本 | | 1,016,980 | | | 1,015,777 | |
| 累計淨（赤字）收入 | | (37,382) | | | 9,196 | |
| 累計其他綜合收益 | | 5,235 | | | 10,171 | |
| 累積共同分佈 | | (367,165) | | | (365,848) | |
| 歸屬於普通股股東的權益總額 | | 618,328 | | | 669,954 | |
| 非控股權益 | | 469,439 | | | 491,825 | |
| 權益總額 | | 1,087,767 | | | 1,161,779 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 5,489,822 | | | $ | 5,563,675 | |
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
工業物流地產信託
綜合收益（虧損）的簡明合併報表
（金額以千計，每股數據除外）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至6月30日的三個月 | | | | 截至6月30日的六個月 |
| | | | | | | | | | 2024 | | 2023 | | | | | | 2024 | | 2023 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 租金收入 | | | | | | | | | | $ | 110,621 | | | $ | 108,043 | | | | | | | $ | 222,856 | | | $ | 218,301 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 費用： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地產税 | | | | | | | | | | 15,149 | | | 15,100 | | | | | | | 31,010 | | | 31,567 | |
| 其他運營費用 | | | | | | | | | | 9,207 | | | 8,519 | | | | | | | 19,529 | | | 17,837 | |
| 折舊和攤銷 | | | | | | | | | | 43,421 | | | 44,909 | | | | | | | 86,998 | | | 90,366 | |
| 一般和行政 | | | | | | | | | | 7,939 | | | 8,131 | | | | | | | 15,628 | | | 16,038 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地產減值損失 | | | | | | | | | | — | | | 254 | | | | | | | — | | | 254 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 支出總額 | | | | | | | | | | 75,716 | | | 76,913 | | | | | | | 153,165 | | | 156,062 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息收入 | | | | | | | | | | 2,935 | | | 1,797 | | | | | | | 5,787 | | | 2,943 | |
利息支出 | | | | | | | | | | (73,631) | | | (71,846) | | | | | | | (146,861) | | | (142,617) | |
| 出售不動產的損失 | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | (974) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 提前償還債務造成的損失 | | | | | | | | | | — | | | (359) | | | | | | | — | | | (359) | |
未合併合資企業的所得税和收益權益前的虧損 | | | | | | | | | | (35,791) | | | (39,278) | | | | | | | (71,383) | | | (78,768) | |
| 所得税支出 | | | | | | | | | | (36) | | | (45) | | | | | | | (69) | | | (62) | |
| 未合併合資企業的收益權益 | | | | | | | | | | 2,348 | | | 2,743 | | | | | | | 4,071 | | | 6,704 | |
| 淨虧損 | | | | | | | | | | (33,479) | | | (36,580) | | | | | | | (67,381) | | | (72,126) | |
| 歸因於非控股權益的淨虧損 | | | | | | | | | | 10,304 | | | 10,752 | | | | | | | 20,803 | | | 21,489 | |
| 歸屬於普通股股東的淨虧損 | | | | | | | | | | (23,175) | | | (25,828) | | | | | | | (46,578) | | | (50,637) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他綜合收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品未實現（虧損）收益 | | | | | | | | | | (1,510) | | | 12,021 | | | | | | | (6,356) | | | 3,243 | |
| 減去：歸因於非控股權益的衍生品未實現（收益）虧損 | | | | | | | | | | (468) | | | (419) | | | | | | | 1,420 | | | 1,341 | |
歸屬於普通股股東的其他綜合（虧損）收益 | | | | | | | | | | (1,978) | | | 11,602 | | | | | | | (4,936) | | | 4,584 | |
| 歸屬於普通股股東的綜合虧損 | | | | | | | | | | $ | (25,153) | | | $ | (14,226) | | | | | | | $ | (51,514) | | | $ | (46,053) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已發行普通股的加權平均值（基本和攤薄後） | | | | | | | | | | 65,626 | | | 65,369 | | | | | | | 65,591 | | | 65,339 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每股普通股數據（基本和攤薄後）： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歸屬於普通股股東的淨虧損 | | | | | | | | | | $ | (0.35) | | | $ | (0.40) | | | | | | | $ | (0.71) | | | $ | (0.77) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
工業物流地產信託
簡明的股東權益合併報表
（以千美元計）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 累積 | | | | | | 權益總額 | | | | | |
| | 的數量 | | | | 額外 | | 累積 | | 其他 | | 累積 | | | | 可歸因於 | | | | | |
| | 常見 | | 常見 | | 已付款 | | 淨額（赤字） | | 全面 | | 常見 | | | | 常見 | | 非控制性 | | 總計 | |
| | 股票 | | 股票 | | 資本 | | 收入 | | 收入 | | 分佈 | | | | 股東 | | 利息 | | 股權 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | | 65,843,387 | | | $ | 658 | | | $ | 1,015,777 | | | $ | 9,196 | | | $ | 10,171 | | | $ | (365,848) | | | | | $ | 669,954 | | | $ | 491,825 | | | $ | 1,161,779 | | |
| 淨虧損 | | — | | | — | | | — | | | (23,403) | | | — | | | — | | | | | (23,403) | | | (10,499) | | | (33,902) | | |
| 股份補助、回購和沒收 | | (11,857) | | | — | | | 290 | | | — | | | — | | | — | | | | | 290 | | | — | | | 290 | | |
| 向普通股股東的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (658) | | | | | (658) | | | — | | | (658) | | |
其他綜合損失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,958) | | | — | | | | | (2,958) | | | (1,888) | | | (4,846) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | (163) | | | (163) | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | | 65,831,530 | | | 658 | | | 1,016,067 | | | (14,207) | | | 7,213 | | | (366,506) | | | | | 643,225 | | | 479,275 | | | 1,122,500 | | |
| 淨虧損 | | — | | | — | | | — | | | (23,175) | | | — | | | — | | | | | (23,175) | | | (10,304) | | | (33,479) | | |
| 股份補助、回購和沒收 | | 160,979 | | | 2 | | | 913 | | | — | | | — | | | — | | | | | 915 | | | — | | | 915 | | |
| 向普通股股東的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (659) | | | | | (659) | | | — | | | (659) | | |
| 其他綜合（虧損）收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,978) | | | — | | | | | (1,978) | | | 468 | | | (1,510) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 | | 65,992,509 | | | $ | 660 | | | $ | 1,016,980 | | | $ | (37,382) | | | $ | 5,235 | | | $ | (367,165) | | | | | $ | 618,328 | | | $ | 469,439 | | | $ | 1,087,767 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | | 65,568,145 | | | $ | 656 | | | $ | 1,014,201 | | | $ | 117,185 | | | $ | 21,903 | | | $ | (363,221) | | | | | $ | 790,724 | | | $ | 540,047 | | | $ | 1,330,771 | | |
| 淨虧損 | | — | | | — | | | — | | | (24,809) | | | — | | | — | | | | | (24,809) | | | (10,737) | | | (35,546) | | |
| 股份補助、回購和沒收 | | (2,176) | | | — | | | 384 | | | — | | | — | | | — | | | | | 384 | | | — | | | 384 | | |
| 向普通股股東的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (656) | | | | | (656) | | | — | | | (656) | | |
| 其他綜合損失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,018) | | | — | | | | | (7,018) | | | (1,760) | | | (8,778) | | |
| 截至2023年3月31日的餘額 | | 65,565,969 | | | 656 | | | 1,014,585 | | | 92,376 | | | 14,885 | | | (363,877) | | | | | 758,625 | | | 527,550 | | | 1,286,175 | | |
| 淨虧損 | | — | | | — | | | — | | | (25,828) | | | — | | | — | | | | | (25,828) | | | (10,752) | | | (36,580) | | |
| 股份補助、回購和沒收 | | 131,990 | | | 1 | | | 553 | | | — | | | — | | | — | | | | | 554 | | | — | | | 554 | | |
| 向普通股股東的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (656) | | | | | (656) | | | — | | | (656) | | |
| 其他綜合收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,602 | | | — | | | | | 11,602 | | | 419 | | | 12,021 | | |
| 對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | (225) | | | (225) | | |
| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | | 65,697,959 | | | $ | 657 | | | $ | 1,015,138 | | | $ | 66,548 | | | $ | 26,487 | | | $ | (364,533) | | | | | $ | 744,297 | | | $ | 516,992 | | | $ | 1,261,289 | | |
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
工業物流地產信託
簡明的合併現金流量表
（以千美元計）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2024 | | 2023 |
| 來自經營活動的現金流： | | | | |
| 淨虧損 | | $ | (67,381) | | | $ | (72,126) | |
| 為使淨虧損與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： | | | | |
| 折舊 | | 63,111 | | | 62,464 | |
| 債務發行成本、溢價和折扣的淨攤銷 | | 9,748 | | | 13,434 | |
| 收購的房地產租賃和承擔的房地產租賃義務的攤銷 | | 21,704 | | | 26,308 | |
| 遞延租賃成本的攤銷 | | 1,458 | | | 1,101 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 直線租金收入 | | (6,441) | | | (7,117) | |
| 出售不動產的損失 | | — | | | 974 | |
| 房地產減值損失 | | — | | | 254 | |
| 提前償還債務造成的損失 | | — | | | 359 | |
| 衍生品結算的收益 | | (34,429) | | | (24,445) | |
以普通股支付的一般和管理費用 | | 1,263 | | | 954 | |
| 其他非現金支出 | | 19,473 | | | 12,290 | |
| 未合併合資企業的收益分配 | | 1,980 | | | 1,980 | |
| 未合併合資企業的收益權益 | | (4,071) | | | (6,704) | |
| | | | |
| 資產和負債的變化： | | | | |
| 應收租金 | | 7,438 | | | 3,065 | |
| | | | |
| | | | |
| 其他資產 | | 3,701 | | | (1,862) | |
| 應付賬款和其他負債 | | 1,495 | | | (627) | |
| | | | |
| | | | |
| 應付給相關人士 | | (210) | | | 329 | |
經營活動提供的淨現金 | | 18,839 | | | 10,631 | |
| | | | |
| 來自投資活動的現金流： | | | | |
| | | | |
| 房地產改善 | | (3,606) | | | (7,301) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
購買利率上限 | | (26,175) | | | — | |
| 衍生品結算的收益 | | 34,429 | | | 24,445 | |
| 出售房地產的收益 | | — | | | 243 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 投資活動提供的淨現金 | | 4,648 | | | 17,387 | |
| | | | |
| 來自融資活動的現金流量: | | | | |
| 發行應付抵押貸款票據的收益 | | — | | | 91,000 | |
| 償還應付抵押貸款票據 | | (8,974) | | | (46,607) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 支付債務發行成本 | | (129) | | | (1,271) | |
| | | | |
| 向普通股股東的分配 | | (1,317) | | | (1,312) | |
| | | | |
| 回購普通股 | | (58) | | | (15) | |
| 對非控股權益的分配 | | (163) | | | (225) | |
| 融資活動提供的（用於）淨現金 | | (10,641) | | | 41,570 | |
| | | | |
| 現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的增加 | | 12,846 | | | 69,588 | |
| 期初的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物 | | 245,723 | | | 140,780 | |
| 期末的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物 | | $ | 258,569 | | | $ | 210,368 | |
| | | | |
| 補充披露： | | | | |
| 已付利息 | | $ | 118,509 | | | $ | 142,095 | |
已收所得税（已支付） | | $ | 80 | | | $ | (545) | |
| | | | |
| 非現金投資活動： | | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 房地產改善應計未支付 | | $ | 1,509 | | | $ | 4,950 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金及現金等價物的補充披露： |
下表提供了簡明合併資產負債表中報告的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物與簡明合併現金流量表中顯示的金額的對賬： |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | 截至6月30日， |
| | | | | | | 2024 | | 2023 |
| 現金和現金等價物 | | | | | | | $ | 146,150 | | | $ | 71,695 | |
限制性現金及現金等價物 (1) | | | | | | | 112,419 | | | 138,673 | |
現金和現金等價物和限制性現金總額 | | | | | | | $ | 258,569 | | | $ | 210,368 | |
(1)限制性現金和現金等價物包括在我們某些抵押物業上託管的金額以及為合併合資企業的運營而持有的現金。
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
目錄
工業物流地產信託
簡明合併財務報表附註
（千美元，每股數據除外）
注意事項 1。 演示基礎
隨附的工業物流地產信託及其合併子公司或公司、iLPT、我們、我們或我們的簡明合併財務報表未經審計。美國公認會計原則（GAAP）對完整財務報表要求的某些信息和披露已被簡要或省略。我們認為，所披露的信息足以使所提供的信息不具有誤導性。但是，隨附的簡明合併財務報表應與我們在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告或我們的2023年年度報告中包含的合併財務報表和附註一起閲讀。管理層認為，為公允列報中期業績而認為必要的所有調整（包括正常的經常應計費用）均已包括在內。與合併子公司之間或合併子公司之間的所有公司間交易和餘額均已清除。我們的中期經營業績不一定代表全年預期的業績。
根據公認會計原則編制財務報表要求我們做出影響報告金額的估算和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。簡明合併財務報表中的重要估計包括收購價格分配、固定資產的使用壽命以及房地產和相關無形資產減值評估。
注意事項 2。 最近的會計公告
新的會計聲明。2023年11月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新（ASU，2023-07，分部報告（主題280）：可申報分部披露的改進，該報告要求公共實體，包括擁有單一可報告分部的公共實體：（i）披露重要分部支出和其他分部項目，前提是定期向首席運營決策者或CodM提供，幷包含在每項報告的分部損益衡量標準中；(ii) 提供有關應申報細分市場的所有年度披露會計準則編纂（ASC，280，分部報告）目前要求的中期損益和資產；以及（iii）披露CODM的標題和狀況，並解釋Codm如何使用報告的衡量標準和其他披露。亞利桑那州立大學 2023-07 不會改變公共實體識別其運營部門、彙總這些運營部門或應用量化閾值來確定其應報告細分市場的方式。亞利桑那州立大學2023-07必須追溯適用，對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效，允許提前採用。我們目前正在評估亞利桑那州立大學2023-07年度將對我們的簡明合併財務報表產生的影響。
注意事項 3。 房地產投資
截至 2024 年 6 月 30 日，我們的投資組合包括 411 屬性大約包含 59,893,000 可出租的平方英尺位於 39 州，包括 226 建築物、可租賃地塊和地役權包含大約 16,729,000 可出租的平方英尺，主要是位於夏威夷瓦胡島或我們的夏威夷地產的工業用地，以及 185 屬性大約包含 43,164,000 可出租的平方英尺，是位於以下地區的工業和物流物業 38 其他州，或我們的大陸房產，其中包括 94 中的屬性 27 各州的總數約為 20,981,000 可出租平方英尺，由 Mountain Industrial REIT LLC、Mountain JV 或我們的合併合資企業擁有，我們在其中擁有 61% 股權。截至 2024 年 6 月 30 日，我們還擁有 22未合併合資企業的股權百分比。
我們在... 運營 一 業務板塊：房產的所有權和租賃，包括工業和物流建築以及租賃的工業用地。
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（千美元，每股數據除外）
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，我們物業用於租户改善、租賃成本、建築物改善和開發、重建和其他活動的資本金額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至6月30日的三個月 | | | | 截至6月30日的六個月 |
| | | | | | 2024 | | 2023 | | | | | | 2024 | | 2023 |
租户改進 (1) | | | | | | $ | 142 | | | $ | 1,221 | | | | | | | $ | 586 | | | $ | 1,699 | |
租賃成本 (1) | | | | | | 184 | | | 1,277 | | | | | | | 2,311 | | | 2,839 | |
建築改進 (2) | | | | | | 2,506 | | | 1,283 | | | | | | | 3,308 | | | 1,653 | |
開發、重建和其他活動 (3) | | | | | | — | | | 3,870 | | | | | | | — | | | 6,391 | |
| | | | | | $ | 2,832 | | | $ | 7,651 | | | | | | | $ | 6,205 | | | $ | 12,582 | |
(1) 租户改善和租賃成本包括用於改善租户空間的資本支出或直接向租户支付的用於改善空間的金額和租賃相關成本，例如經紀佣金和租户激勵措施。
(2) 建築物改善通常包括更換過時建築構件的支出和延長現有資產使用壽命的支出。
(3) 開發、重建和其他活動通常包括重新定位房產或帶來新收入來源的資本支出項目。
在截至2024年6月30日的六個月中，我們承諾了美元4,348 用於與租户改善相關的支出以及在此期間執行的租約的租賃費用，金額約為 2,609,000 可出租的平方英尺。根據截至2024年6月30日的現有租約，已承諾但未支出的租户相關債務為美元5,646, 預計所有這些費用將在未來12個月內支出.
合併合資企業
我們擁有一個 61合併合資企業的股權百分比。我們控制着這家合併後的合資企業，因此在我們的簡明合併財務報表中合併核算該合資企業擁有的財產。我們在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的簡明合併財務報表中確認了歸屬於非控股權益的淨虧損為美元10,314 和 $10,676，分別和 $20,828 和 $21,404 分別在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中。截至2024年6月30日，我們的合併合資企業的總資產為美元2,964,265 總負債為美元1,769,499。
合併租約
無關的第三方擁有近似值 33佔共同利益的租賃百分比 一 物業位於新澤西州薩默塞特郡，大約有 64,000 可出租的平方英尺，剩下的則歸我們所有 67該物業的共同利益租賃百分比。我們在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的簡明合併財務報表中確認了歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）為美元10 和 $ (76) 分別和 $25 和 $ (85）分別為截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月。共同租賃向無關的第三方投資者分配了$ 的現金0 和 $225 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，現金分配分別為美元163 和 $225 在分別截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中。截至2024年6月30日，該共同租賃的總資產為美元10,786 總負債為美元188。
未合併的合資企業
我們擁有一個 22工業基金房地產投資信託基金有限責任公司或未合併的合資企業的股權百分比，該公司擁有 18 工業地產位於 12 各州的總數約為 11,726,000 可出租的平方英尺。我們使用公允價值期權下的權益會計方法對未合併的合資企業進行核算。我們在簡明合併綜合收益（虧損）報表中將對未合併合資企業的投資公允價值的變化確認為未合併合資企業收益的股權。
注意事項 4。 租約
我們是工業和物流物業的出租人。我們的租賃為租户提供了使用各自租約中規定的所有物理空間的合同權利，並從中獲得經濟利益，通常被歸類為經營租賃。
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（千美元，每股數據除外）
在觸發可變付款的具體事件發生之前，我們在租賃應收賬款的衡量中不包括某些可變付款，包括根據租賃開始後指數或市場指數的變化確定的付款、某些租户報銷和其他收入。此類付款總額為 $19,067 和 $18,291 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為美元40,242 和 $39,390 分別在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中。
通常，地面租賃義務由我們的租户支付。但是，如果租户不履行地面租賃規定的義務或不續訂任何地租，我們可能必須履行地租規定的義務或續訂地租，以保護我們對受影響房產的投資。
使用權資產和租賃負債
我們是承租人 三 我們的房產受地面租賃約束，以及 一 我們在收購中承擔的辦公室租約。對於期限超過12個月且我們作為承租人的租賃，我們承認使用權資產和租賃負債。我們的使用權資產和相關租賃負債的價值為 $4,421 和 $4,512，截至2024年6月30日，分別為美元4,646 和 $4,730分別截至2023年12月31日。我們的使用權資產和相關租賃負債分別包含在簡明合併資產負債表中的其他資產、淨資產和應付賬款及其他負債中。
地理集中度
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，我們的夏威夷地產代表 27.2% 和 28.1分別佔我們租金收入的百分比。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們的夏威夷地產代表 27.6% 和 27.8分別佔我們租金收入的百分比。
租户集中度
我們將年化租金收入定義為截至計量之日根據租賃協議向租户提供的年化合同基礎租金，包括直線租金調整和應支付給我們的估計經常性費用報銷，不包括遞延租賃成本的攤銷。
聯邦快遞公司（FedEx）的子公司和亞馬遜服務公司（簡稱亞馬遜）的子公司 29.0% 和 6.8截至2024年6月30日，分別佔我們年化租金收入的百分比，以及 29.6% 和 6.8截至 2023 年 6 月 30 日的百分比分別為。
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（千美元，每股數據除外）
注意事項 5。 債務
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的未償債務彙總如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 的數量 | | | | | | | | | | |
| | 屬性 | | 校長 | | 利息 | | | | | | 賬面價值 |
| 實體 | | 由... 保護 | | 平衡 | | 評分 (1) | | 類型 | | 成熟度 | | 抵押品 |
截至 2024 年 6 月 30 日 |
| ILPT | | 104 | | $ | 1,235,000 | | | 6.18% | | 浮動 | | 10/09/2024 | | $ | 1,030,514 | |
| ILPT | | 186 | | 650,000 | | | 4.31% | | 已修復 | | 02/07/2029 | | 490,024 | |
| ILPT | | 17 | | 700,000 | | | 4.42% | | 已修復 | | 03/09/2032 | | 497,758 | |
山地合資企業 | | 82 | | 1,400,000 | | | 5.81% | | 浮動 | | 03/09/2025 | | 1,829,100 | |
| 山地合資企業 | | 4 | | 91,000 | | | 6.25% | | 已修復 | | 06/10/2030 | | 180,679 | |
| 山地合資企業 | | 1 | | 10,706 | | | 3.67% | | 已修復 | | 05/01/2031 | | 28,688 | |
| 山地合資企業 | | 1 | | 12,283 | | | 4.14% | | 已修復 | | 07/01/2032 | | 42,876 | |
| 山地合資企業 | | 1 | | 27,423 | | | 4.02% | | 已修復 | | 10/01/2033 | | 83,618 | |
| 山地合資企業 | | 1 | | 38,369 | | | 4.13% | | 已修復 | | 11/01/2033 | | 128,854 | |
| 山地合資企業 | | 1 | | 23,542 | | | 3.10% | | 已修復 | | 06/01/2035 | | 45,732 | |
| 山地合資企業 | | 1 | | 38,043 | | | 2.95% | | 已修復 | | 01/01/2036 | | 97,715 | |
| 山地合資企業 | | 1 | | 42,683 | | | 4.27% | | 已修復 | | 11/01/2037 | | 109,208 | |
| 山地合資企業 | | 1 | | 47,921 | | | 3.25% | | 已修復 | | 01/01/2038 | | 111,911 | |
| 總計/加權平均值 | | 4,316,970 | | | 5.35% | | | | | | $ | 4,676,677 | |
| 未攤銷的債務發行成本 | | (10,384) | | | | | | | | | |
| 負債總額，淨額 | | $ | 4,306,586 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日 |
| ILPT | | 104 | | $ | 1,235,000 | | | 6.18% | | 浮動 | | 10/09/2024 | | $ | 1,044,028 | |
| ILPT | | 186 | | 650,000 | | | 4.31% | | 已修復 | | 02/07/2029 | | 490,149 | |
| ILPT | | 17 | | 700,000 | | | 4.42% | | 已修復 | | 03/09/2032 | | 505,153 | |
| 山地合資企業 | | 82 | | 1,400,000 | | | 6.17% | | 浮動 | | 2024 年 9 月 3 日 | | 1,857,062 | |
| 山地合資企業 | | 4 | | 91,000 | | | 6.25% | | 已修復 | | 06/10/2030 | | 183,264 | |
| 山地合資企業 | | 1 | | 11,380 | | | 3.67% | | 已修復 | | 05/01/2031 | | 28,932 | |
| 山地合資企業 | | 1 | | 12,916 | | | 4.14% | | 已修復 | | 07/01/2032 | | 43,510 | |
| 山地合資企業 | | 1 | | 28,622 | | | 4.02% | | 已修復 | | 10/01/2033 | | 84,793 | |
| 山地合資企業 | | 1 | | 40,019 | | | 4.13% | | 已修復 | | 11/01/2033 | | 129,749 | |
| 山地合資企業 | | 1 | | 24,433 | | | 3.10% | | 已修復 | | 06/01/2035 | | 46,394 | |
| 山地合資企業 | | 1 | | 39,411 | | | 2.95% | | 已修復 | | 01/01/2036 | | 99,108 | |
| 山地合資企業 | | 1 | | 43,850 | | | 4.27% | | 已修復 | | 11/01/2037 | | 110,097 | |
| 山地合資企業 | | 1 | | 49,313 | | | 3.25% | | 已修復 | | 01/01/2038 | | 113,477 | |
| 總計/加權平均值 | | 4,325,944 | | | 5.47% | | | | | | $ | 4,735,716 | |
| 未攤銷的債務發行成本 | | (20,003) | | | | | | | | | |
| 負債總額，淨額 | | $ | 4,305,941 | | | | | | | | | |
(1) 利率反映利率上限（如果有）的影響，不包括債務發行成本、溢價和折扣攤銷的影響。
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（千美元，每股數據除外）
我們的 $1,235,000 貸款，或iLPT浮動利率貸款，由以下機構擔保 104 我們的房產將於2024年10月到期，視具體情況而定 三， 一年 延期選項，並要求按有擔保隔夜融資利率（SOFR）的年利率支付利息，外加加權平均溢價為 3.93%。iLPT浮動利率貸款下的加權平均利率為 6.18%，包括我們的利率上限對SOFR的影響 2.25％，截至2024年6月30日和2023年12月31日，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月。在滿足某些條件的前提下，我們可以選擇隨時全額或部分預付iLPT浮動利率貸款，無需支付任何溢價。自2024年7月30日起，我們打算進行第一輪訓練 三， 一年 延長該貸款到期日的選項。
我們的合併合資企業的美元1,400,000 貸款或山區浮動利率貸款將於2025年3月到期，視情況而定 二 剩餘 一年 延期選項，並要求按SOFR的年利率加上溢價支付利息 2.77%。2024年3月，在行使將這筆貸款的到期日延長至2025年3月的選擇權時，我們的合併合資企業購買了一家 一年 美元的利率上限26,175 SOFR 罷工率等於 3.04%，它用等於的 SOFR 行使利率取代了之前的利率上限 3.40%。截至2024年6月30日和2023年12月31日，山區浮動利率貸款的利率為 5.81% 和 6.17分別為％。山地浮動利率貸款下的加權平均利率為 5.81% 和 5.95截至2024年6月30日的三個月和六個月分別為百分比，包括我們利率上限的影響。山區浮動利率貸款的加權平均年利率為 6.17截至2023年6月30日的三個月和六個月的百分比，包括我們利率上限的影響。在滿足某些條件的前提下，我們可以選擇最多預付 $280,000 山區浮動利率貸款按面值計算，不設溢價，並隨時預付山地浮動利率貸款的餘額，但需支付溢價。
2023 年 5 月，我們的合併合資企業獲得了 $91,000 固定利率、純息抵押貸款擔保 四 我們的合併合資企業擁有的房產。這筆抵押貸款將於2030年6月到期，並要求按年利率支付利息 6.25%。這筆抵押貸款的淨收益的一部分用於償還 四 然後是我們合併合資企業的未償還抵押貸款，未償本金餘額總額為美元35,910 加權平均利率為 3.70%。我們確認提前清償債務造成的損失為美元359 同時還要償還這些抵押貸款.
管理我們某些債務的協議包含習慣契約，並規定在某些違約事件發生和持續時加快支付根據該契約應付的所有款項。有關我們的利率上限的更多信息，請參閲附註10。
截至2024年6月30日，我們所有未償債務在未來五年內及其後到期的所需本金如下：
| | | | | | | | |
| | 校長 |
| | 付款 |
| 2024 | | $ | 1,244,140 | |
| 2025 | | 1,418,794 | |
| 2026 | | 19,495 | |
| 2027 | | 20,229 | |
| 2028 | | 20,989 | |
| 此後 | | 1,593,323 | |
| | $ | 4,316,970 | |
注意事項 6。 資產和負債的公允價值
我們的金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物、抵押貸款和應付票據、應付賬款和利率上限。截至2024年6月30日和2023年12月31日，由於短期性質或浮動利率，我們的金融工具的公允價值接近其在簡明合併財務報表中的賬面價值，但我們的固定利率應付抵押貸款票據除外。我們的固定利率應付抵押貸款票據的總賬面價值為美元1,674,158 和 $1,682,501 分別截至2024年6月30日和2023年12月31日，公允價值為美元1,525,930 和 $1,553,863 分別截至2024年6月30日和2023年12月31日。我們使用大量不可觀察的投入（第三級）來估算固定利率抵押貸款應付票據的公允價值，包括貼現現金流分析和現行市場利率。
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簡明合併財務報表附註
（千美元，每股數據除外）
下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日按公允價值定期計量的某些資產，這些資產按用於每項資產估值的ASC 820 “公允價值計量” 公允價值層次結構中定義的投入水平進行了分類：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 的報價 | | 重要的其他 | | 意義重大 |
| | | | 的活躍市場 | | 可觀察 | | 無法觀察 |
| | | | 相同的資產 | | 輸入 | | 輸入 |
| | | 總計 | | （第 1 級） | | （第 2 級） | | （第 3 級） |
截至 2024 年 6 月 30 日 | | | | | | | | |
| 投資未合併的合資企業 | | $ | 117,451 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 117,451 | |
| 利率上限 | | $ | 30,929 | | | $ | — | | | $ | 30,929 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 截至 2023 年 12 月 31 日 | | | | | | | | |
| 投資未合併的合資企業 | | $ | 115,360 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 115,360 | |
| 利率上限 | | $ | 30,576 | | | $ | — | | | $ | 30,576 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
我們對未合併合資企業的投資的公允價值是通過將我們的所有權百分比應用於該實體的淨資產價值來確定的。未合併合資企業的淨資產價值是通過使用與合併房地產類似的估算技術來確定的，包括根據持有期內的現行市場租金對標的房地產投資的預期未來現金流進行折扣，幷包括退出資本化率以確定最後一年的現金流。
我們的利率上限衍生品的公允價值基於截至計量之日類似衍生品合約的二級市場現行市場價格。
用於確定我們在未合併合資企業中投資的公允價值的貼現率、退出資本化率和持有期是第三級不可觀察的重要投入，如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 退出 | | |
| | 估價 | | | | 折扣 | | 資本化 | | 持有 |
| | 技術 | | | | 費率 | | 費率 | | 經期 |
截至 2024 年 6 月 30 日 | | | | | | | | | | |
| 投資未合併的合資企業 | | 折扣現金流 | | | | 5.75% - 8.00% | | 5.25% - 6.50% | | 10 - 12 年份 |
| | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 12 月 31 日 | | | | | | | | | | |
| 投資未合併的合資企業 | | 折扣現金流 | | | | 5.75% - 8.00% | | 5.25% - 6.50% | | 9 - 12 年份 |
下表彙總了我們在未合併合資企業中投資的公允價值變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 期初餘額 | | $ | 116,093 | | | $ | 127,329 | | | $ | 115,360 | | | $ | 124,358 | |
| 未合併合資企業的收益權益 | | 2,348 | | | 2,743 | | | 4,071 | | | 6,704 | |
| 來自未合併合資企業的分配 | | (990) | | | (990) | | | (1,980) | | | (1,980) | |
| 期末餘額 | | $ | 117,451 | | | $ | 129,082 | | | $ | 117,451 | | | $ | 129,082 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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（千美元，每股數據除外）
注意事項 7。 股東權益
普通股獎勵
2024年5月30日，根據我們的受託人薪酬安排，我們向每位受託人發放了薪酬 七 受託人 23,316 我們的普通股，價值為美元3.86 每股，當天我們在納斯達克股票市場有限責任公司（Nasdaq）的普通股的收盤價。
普通股購買
在截至2024年6月30日的六個月中，我們共購買了 14,090 我們的普通股，加權平均價格為美元4.14 每股普通股來自RMR Group LLC（RMR）的某些前高管和僱員，以履行與普通股獎勵相關的預扣税和付款義務。我們根據適用購買日期納斯達克交易收盤時普通股的交易價格，按其公允市場價值扣留和購買了這些普通股。
分佈
在截至2024年6月30日的六個月中，我們向普通股股東申報並支付了定期季度分配，具體如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 分佈 | | 總計 |
| 申報日期 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 每股 | | 分佈 |
| 2024年1月11日 | | 2024年1月22日 | | 2024年2月15日 | | $ | 0.01 | | | $ | 658 | |
| 2024年4月11日 | | 2024年4月22日 | | 2024年5月16日 | | 0.01 | | | 659 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | $ | 0.02 | | | $ | 1,317 | |
2024 年 7 月 11 日，我們宣佈定期向2024年7月22日登記在冊的普通股股東進行季度分配0.01每股，約為 $660。我們預計將在2024年8月15日左右使用手頭現金向股東支付這筆分配。
注意事項 8。 與 RMR 簽訂的商業和物業管理協議
我們有 不 員工。我們經營業務所需的人員和各種服務由RMR提供給我們。我們有 二 與RMR簽訂的向我們提供管理服務的協議：（1）與我們的總體業務相關的業務管理協議；（2）與我們的物業級業務相關的物業管理協議。
根據我們與RMR簽訂的業務管理協議, 我們確認的業務管理費為 $5,809 和 $11,639 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，分別為美元5,656 和 $11,382 分別在截至2023年6月30日的三個月和六個月中。根據我們的業務管理協議中定義的截至2024年6月30日和2023年6月30日的普通股總回報， 不激勵費包含在截至2024年6月30日或2023年6月30日的三六個月中，我們確認的企業管理費中。2024年的年度激勵費的實際金額（如果有）將基於我們的業務管理協議中定義的普通股總回報率 三年 期限截至 2024 年 12 月 31 日，並將於 2025 年 1 月支付。我們做到了 不在截至2023年12月31日的年度中，將產生任何應付給RMR的激勵費。我們在簡明的綜合收益（虧損）報表中包括一般業務管理費和管理費用。
根據我們與RMR簽訂的物業管理協議, 我們確認的物業管理和施工監督費用總額為美元3,231 和 $6,634 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，分別為美元3,370 和 $6,822 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為期三個月和六個月。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，這些金額中，美元3,116 和 $6,446，分別包含在我們簡明合併財務報表中的其他運營費用中，美元115 和 $188分別以簡明合併資產負債表中的建築物改善為資本化。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，美元3,133 和 $6,452，分別包含在我們的綜合收益（虧損）和美元簡明合併報表中的其他運營費用中237 和 $370分別以簡明合併資產負債表中的建築物改善為資本化。資本化金額按相關資本資產的估計使用壽命折舊。
目錄
工業物流地產信託
簡明合併財務報表附註
（千美元，每股數據除外）
我們通常負責所有運營費用，包括RMR代表我們產生或安排的某些費用。我們通常不負責支付RMR為我們提供管理服務而產生的就業、辦公或管理費用，但分配專門或部分在我們物業工作的RMR員工的就業和相關費用、我們在RMR集中會計人員的工資、福利和其他相關費用中所佔的份額、我們在RMR提供內部審計職能的費用中所佔的份額或其他協議除外。我們的物業層面的運營費用通常包含在向租户收取的租金中，包括RMR產生的某些工資和相關費用。我們賠償了 RMR $1,647 和 $3,334 分別用於截至2024年6月30日的三個月和六個月的這些費用和成本，以及美元2,000 和 $3,841 分別在截至2023年6月30日的三個月和六個月中。這些金額包含在我們的簡明合併綜合收益（虧損）報表中（如適用）中的其他運營費用以及一般和管理費用中。
我們的合資企業與RMR之間的管理協議。我們有 二 單獨的合資企業安排、我們的合併合資企業和未合併的合資企業。RMR 為這兩家合資企業提供管理服務。根據我們與RMR簽訂的管理協議，我們沒有義務就RMR向未合併的合資企業提供的服務向RMR支付管理費。根據我們與RMR簽訂的管理協議，我們有義務向RMR支付其向合併合資企業提供的服務的管理費；但是，我們的合併合資企業直接向RMR支付管理費，合併合資企業支付的任何此類費用將記入我們應向RMR支付的費用中。
有關我們與RMR的關係、協議和交易的更多信息，請參閲註釋9。
注意事項 9。 關聯人交易
我們與RMR、The RMR Group Inc.或RMR Inc. 以及與之相關的其他公司有關係以及歷史和持續的交易，包括由RMR或其子公司提供管理服務的其他公司，其中一些公司的受託人、董事或高級職員也是我們的受託人或高級管理人員。RMR是RMR Inc.的多數股權子公司。我們董事會主席兼管理受託人之一亞當·波特諾伊是ABP信託的唯一受託人、高級管理人員和控股股東，ABP信託是RMR Inc.的控股股東、董事會主席、董事總經理兼總裁兼首席執行官以及RMR的高級管理人員和員工。我們的另一位管理受託人馬修·喬丹是RMR Inc. 的執行副總裁、首席財務官兼財務主管，RMR的高級管理人員兼僱員，ABP信託的高管。我們的每位官員也是RMR的高級職員和員工。我們的一些獨立受託人還充當RMR或其子公司向其提供管理服務的其他上市公司的獨立受託人。波特諾伊先生擔任這些上市公司的董事會主席和管理受託人。我們的總裁兼首席運營官耶爾·達菲也是辦公物業收益信託基金的總裁兼首席運營官，該信託基金是RMR管理的其他上市公司之一。RMR的其他高管，包括喬丹先生，擔任其中某些上市公司的管理受託人或高級職員。
我們的經理，RMR。我們有 二 與 RMR 簽訂協議，向我們提供管理服務。有關我們與RMR簽訂的管理協議的更多信息，請參閲註釋8。
合資企業。我們有 二 單獨的合資安排。RMR 為每個合資企業提供管理服務。有關我們合資企業的更多信息，請參閲註釋3。
截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，我們欠款 $443 和 $680，分別向未合併的合資企業支付我們代表該合資企業收取的租金。這些金額在我們的簡明合併資產負債表中按應付給關聯人的款項列報。
有關這些關係和其他此類關係以及某些其他關聯人員交易的更多信息，請參閲我們的2023年年度報告。
目錄
工業物流地產信託
簡明合併財務報表附註
（千美元，每股數據除外）
注意事項 10。 衍生品和套期保值活動
我們面臨與持續業務運營相關的某些風險，包括利率變動的影響。我們目前使用衍生工具管理的唯一風險是我們的利率風險。我們簽訂了利率上限協議，以管理每筆iLPT浮動利率貸款和山地浮動利率貸款的利率風險敞口，兩者的應付利息均等於SOFR加上保費。使用衍生金融工具會帶來某些風險，包括這些合同安排的交易對手無法根據協議履行的風險。為了降低這種風險，我們只與信用評級高的交易對手以及與我們或我們的關聯方可能有其他財務關係的主要金融機構簽訂衍生金融工具。我們預計不會有任何交易對手未能履行其義務。
我們的利率上限協議被指定為利率風險的現金流對衝工具，並按公允價值定期計量。有關我們的利率上限所涉及的債務以及利率上限的公允價值的更多信息，請參閲附註5和6。 下表彙總了截至2024年6月30日和2023年12月31日的未償利率上限協議的條款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 平衡 | | | | | | | | | | | | |
| 工作表 | | 標的 | | 成熟度 | | 罷工 | | 名義上的 | | 公允價值為 |
| 單列項目 | | 樂器 | | 日期 | | 費率 | | 金額 | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
| 其他資產 | | iLPT 浮動利率貸款 | | 10/15/2024 | | 2.25% | | $ | 1,235,000 | | | $ | 10,943 | | | $ | 25,060 | |
| 其他資產 | | 山地浮動利率貸款 | | 03/15/2024 | | 3.40% | | $ | 1,400,000 | | | — | | | 5,516 | |
| 其他資產 | | 山地浮動利率貸款 | | 03/15/2025 | | 3.04% | | $ | 1,400,000 | | | 19,986 | | | — | |
| | | | | | | | | | $ | 30,929 | | | $ | 30,576 | |
被指定為現金流套期保值的利率上限涉及如果利率升至合同行使利率以上以換取預付溢價，則從交易對手那裏獲得可變金額。對於指定並符合利率風險現金流套期保值條件的衍生品，衍生品的收益或虧損記入累計其他綜合收益，隨後在對衝交易影響收益的同期重新歸類為利息支出。根據我們的會計政策選擇，在套期保值之初就記錄在套期保值之初就記錄在套期保值有效性評估之外的對衝成分的衍生品的收益和損失將在套期保值的整個生命週期內進行系統和合理的確認。排除在外的組成部分的收益確認以利息支出列報。隨着我們對適用債務的利息支付，與衍生品相關的累計其他綜合收益中報告的金額將重新歸類為利息支出。
下表彙總了所示期間與我們在累計其他綜合收益中的現金流套期保值相關的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 累計其他綜合收益中確認的衍生品未實現收益 | | $ | 3,926 | | | $ | 20,025 | | | $ | 8,600 | | | $ | 16,249 | |
衍生品的已實現收益從累計其他綜合收益重新歸類為利息支出 | | (5,436) | | | (8,004) | | | (14,956) | | | (13,006) | |
| | | | | | | | |
| 累計其他綜合收益中確認的衍生品未實現（虧損）收益 | | $ | (1,510) | | | $ | 12,021 | | | $ | (6,356) | | | $ | 3,243 | |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下信息應與本10-Q表季度報告和2023年年度報告中包含的簡明合併財務報表和附註一起閲讀。
概述（千美元，每平方英尺數據除外）
我們是一家根據馬裏蘭州法律組建的房地產投資信託基金或房地產投資信託基金（REIT）。截至2024年6月30日，我們的投資組合由411處房產組成，包含約59,893,000平方英尺的可出租面積，分佈在39個州，其中95.4％的入住率出租給了300個不同的租户。截至2024年6月30日，我們還擁有這家未合併合資企業22％的股權。
截至2024年6月30日，我們的投資組合彙總如下（以千平方英尺計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | 加權 |
| | | | | | | | | | | | | | 平均值 |
| | 所有權 | | | | 的數量 | | | | 可出租 | | | | 剩餘的 |
| | 車輛 | | 所有權 | | 屬性 | | 國家 | | 平方英尺 | | 佔用率 | | 租賃期限 (1) |
內地房產 | | ILPT | | 100% | | 90 | | 34 個州 | | 22,119 | | | 98.9% | | 4.8 |
| 夏威夷房產 | | ILPT | | 100% | | 226 | | 夏威夷 | | 16,729 | | | 86.1% | | 13.2 |
內地房產 | | 山地合資企業 | | 61% | | 94 | | 27 個州 | | 20,981 | | | 99.0% | | 6.6 |
內地房產 | | 共同租約 | | 67% | | 1 | | 新澤西 | | 64 | | | 100.0% | | 4.2 |
| 總計/加權平均值 | | | | 411 | | | | 59,893 | | | 95.4% | | 7.9 |
(1) 基於截至2024年6月30日的年化租金收入。
在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們的租金收入和淨營業收入（NOI）與2023年同期相比有所增加，這主要是由於我們物業的租賃活動和租金重置。長期的電子商務趨勢和供應鏈彈性導致了高入住率和租金上漲。我們認為，在可預見的將來，客户服務預期、家庭數量的增長以及對供應鏈彈性的需求將保持對工業地產的強勁需求。但是，美國和全球的通貨膨脹壓力和高利率，以及全球地緣政治的敵對行動和緊張局勢，造成了經濟的不確定性，並造成了金融市場的混亂。這些條件增加了我們的資本成本，並對我們降低槓桿率的能力產生了負面影響。經濟衰退，或金融市場持續或加劇的混亂，可能會對我們和租户的財務狀況產生不利影響，可能會對租户續租或向我們支付租金的能力或意願產生不利影響，可能限制我們獲得租約的機會並可能增加我們的資本成本，可能影響我們出售房產的能力，並可能導致我們的房產、普通股或其他證券的價值下降。
物業運營
截至2024年6月30日和2023年6月30日，我們物業的入住率數據如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 所有房產 | | 可比房產 |
| | 截至6月30日， | | 截至6月30日，(1) |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 房產總數 | | 411 | | | 413 | | | 411 | | | 411 | |
總可出租平方英尺（千平方英尺）(2) | | 59,893 | | | 59,983 | | | 59,893 | | | 59,951 | |
租賃百分比 (3) | | 95.4 | % | | 99.1 | % | | 95.4 | % | | 99.1 | % |
(1) 由我們自2023年4月1日起持續擁有的房產組成。
（2）在為新租户重新測量或重新配置空間以及將土地租賃轉換為建築物租賃時，將進行適度的調整。
(3) 租賃的平方英尺根據截至2024年6月30日的現有租約而定，包括可供入住的空間（如果有），以及已租賃但未佔用的空間（如果有）。
每平方英尺的平均有效租金費率等於總租金收入除以在為我們的物業指定的期限內租賃的平均可出租平方英尺。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，我們物業每平方英尺的平均有效租金如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | 截至6月30日的三個月，(1) | | 截至6月30日的六個月，(2) |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 所有房產 | | $ | 7.76 | | | $ | 7.30 | | | $ | 7.67 | | | $ | 7.38 | |
可比特性 | | $ | 7.76 | | | $ | 7.30 | | | $ | 7.67 | | | $ | 7.38 | |
(1) 由我們自2023年4月1日起持續擁有的房產組成。
(2) 由我們自2023年1月1日起持續擁有的房產組成。
在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們簽訂了新的和續訂的租約，如下表所示（不包括租金重置的影響）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的三個月 |
| 新租約 | | 續訂 | | 總計 |
| 在此期間租賃的平方英尺（千平方英尺） | 73 | | | 555 | | | 628 | |
| 加權平均租金率變化（按可出租平方英尺計） | 43.5 | % | | 11.2 | % | | 15.8 | % |
| 按平方英尺（年）計算的加權平均租賃期限 | 14.6 | | | 5.8 | | | 6.8 | |
租賃成本和特許權承諾總額 (1) | $ | 587 | | | $ | 290 | | | $ | 877 | |
每平方英尺的總租賃成本和特許權承諾 (1) | $ | 8.03 | | | $ | 0.52 | | | $ | 1.40 | |
每年每平方英尺的總租賃成本和特許權承諾 (1) | $ | 0.55 | | | $ | 0.09 | | | $ | 0.21 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的六個月 |
| 新租約 | | 續訂 | | 總計 |
| 在此期間租賃的平方英尺（千平方英尺） | 163 | | | 2,340 | | | 2,503 | |
| 加權平均租金率變化（按可出租平方英尺計） | 46.0 | % | | 28.7 | % | | 30.7 | % |
| 按平方英尺（年）計算的加權平均租賃期限 | 17.2 | | | 5.6 | | | 6.4 | |
租賃成本和特許權承諾總額 (1) | $ | 1,304 | | | $ | 3,044 | | | $ | 4,348 | |
每平方英尺的總租賃成本和特許權承諾 (1) | $ | 7.99 | | | $ | 1.30 | | | $ | 1.74 | |
每年每平方英尺的總租賃成本和特許權承諾 (1) | $ | 0.46 | | | $ | 0.23 | | | $ | 0.27 | |
(1) 包括為租賃支出和特許權做出的承諾，例如租賃佣金、租户改善或其他租户激勵措施。
在截至2024年6月30日的六個月中，我們完成了夏威夷物業約10.6萬平方英尺土地的租金重置，租金比之前的租金高出約27.5％。在截至2024年6月30日的三個月中，沒有重置租金。
截至2024年6月30日，我們按年度劃分的剩餘租約到期時間如下（以千平方英尺計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 佔總數的百分比 | | 累積 |
| | | | | | 佔總數的百分比 | | 累積百分比 | | 按年計算 | | 按年計算 | | 佔總數的百分比 |
| | | | 已租用 | | 已租用 | | 佔總數的 | | 出租 | | 租金 | | 按年計算 |
| | 的數量 | | 平方英尺 | | 平方英尺 | | 平方英尺 | | 收入 | | 收入 | | 租金收入 |
年 | | 租約 | | 即將到期 (1) | | 即將到期 (1) | | 即將到期 (1) | | 即將到期 (2) | | 即將到期 (2) | | 即將到期 (2) |
2024 | | 17 | | 1,342 | | | 2.3 | % | | 2.3 | % | | $ | 13,798 | | | 3.1 | % | | 3.1 | % |
| 2025 | | 32 | | 4,201 | | | 7.4 | % | | 9.7 | % | | 25,908 | | | 5.9 | % | | 9.0 | % |
| 2026 | | 33 | | 4,178 | | | 7.3 | % | | 17.0 | % | | 29,781 | | | 6.8 | % | | 15.8 | % |
| 2027 | | 39 | | 8,759 | | | 15.3 | % | | 32.3 | % | | 53,676 | | | 12.2 | % | | 28.0 | % |
| 2028 | | 42 | | 6,156 | | | 10.8 | % | | 43.1 | % | | 45,866 | | | 10.4 | % | | 38.4 | % |
| 此後 | | 224 | | 32,473 | | | 56.9 | % | | 100.0 | % | | 269,974 | | | 61.6 | % | | 100.0 | % |
| 總計 | | 387 | | 57,109 | | | 100.0 | % | | | | $ | 439,003 | | | 100.0 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均剩餘租賃期限（以年為單位） | 7.1 | | | | | | 7.9 | | | | |
(1) 租賃的平方英尺根據截至2024年6月30日的現有租約而定，包括可供入住的空間（如果有），以及已租賃但未佔用的空間（如果有）。
(2) 年化租金收入截至2024年6月30日。
截至2024年6月30日，聯邦快遞和亞馬遜的子公司分別租賃了我們總租賃平方英尺的22.4％和7.9％，分別佔我們年化租金總收入的29.0％和6.8％。
內地房產。截至2024年6月30日，我們內地物業的入住率為98.9％，佔我們年化租金收入的72.4％。隨着內地物業的到期，我們通常會尋求續訂或延長其租賃條款。我們內地物業的大多數租約都包括定期設定的美元金額或百分比增長，這會增加應付給我們的現金租金。由於我們內地物業的許多租户都投資了這些物業，而且其中許多物業似乎對租户的業務具有戰略重要性，因此我們認為這些租户很可能會在租約到期之前續訂或延長租約。如果我們無法延長或續訂租約，則重新租賃其中一些房產可能既耗時又昂貴，而且我們可能簽訂的任何租賃條款對我們來説可能不如我們現有這些房產的租賃條款有利。
夏威夷地產。截至2024年6月30日，我們的夏威夷物業的入住率為86.1％，佔我們年化租金收入的27.6％。截至2024年6月30日，我們的某些夏威夷房產是租賃的土地，租金會根據公允市場價值定期重置，通常每10年重置一次。隨着夏威夷房產租賃租金的重置或續期，我們的夏威夷地產收入總體上有所增加。我們夏威夷房產未來的租約續訂、租約延期、新租約和租金費率將取決於確定租約續期、租約延期、新租約和租金費率時的當前市場狀況。隨着夏威夷物業的租金重置日期或租約到期日臨近，我們通常會與現有或新租户協商新的租賃條款。如果我們無法與租户就租金重置達成協議，我們的夏威夷物業的租約通常規定根據評估流程重置租金。由於可能與我們的夏威夷地產競爭的適合工業用途的土地有限，我們認為，由於定期租金重置、租約延期和新的租賃，我們的夏威夷地產為未來的租金增長提供了潛力。
下表提供了截至2024年6月30日我們夏威夷地產計劃重置的年化租金收入：
| | | | | | | | |
| | 按年計算 |
| | 租金收入 |
| | 計劃重置 |
| 2024 | | $ | — | |
| 2025 | | 1,002 | |
| 2026 | | 1,315 | |
| 2027 | | 795 | |
| 2028 | | — | |
| 此後 | | 19,632 | |
| 總計 | | $ | 22,744 | |
截至2024年6月30日，我們年化租金收入的22,564美元，佔5.1％，已包含在計劃於2025年6月30日到期的租賃中，目前我們的可出租平方英尺中有4.6％空置。未來可能租賃可用空間的租金費率將取決於談判租約延期、續租或新租約時的當前市場狀況。每當我們為房產延期、續訂或簽訂新的租約時，我們都打算尋求等於或高於相同房產歷史租金的租金。儘管我們以前在夏威夷的租金重置、租約延期和新租約方面有經驗，但我們在租金重置、租約延期或租約到期時提高租金的能力取決於市場狀況，這是我們無法控制的。因此，我們無法確定夏威夷地產實現的歷史增長在未來是否會繼續。
租户審查流程。我們的經理 RMR 為我們進行租户審查流程。RMR根據各種適用的信貸標準對租户進行個人評估。通常，根據事實和情況，RMR根據租户提供的信息，以及在某些情況下，公開或從第三方來源獲得的信息，評估租户的信譽。RMR還可能使用第三方服務來監控現有租户的債務證券的信用評級，這些租户的債務證券由國家認可的信用評級機構進行評級。
操作結果
截至2024年6月30日的三個月，與截至2023年6月30日的三個月相比（美元和股票金額以千計，每股數據除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可比 | | 無可比擬的 | | |
| 房產結果 | | 房產結果 | | 合併業績 |
| 截至6月30日的三個月，(1) | | 截至6月30日的三個月，(2) | | 截至6月30日的三個月 |
| | | | | $ | | % | | | | | | $ | | | | | | $ | | % |
| 2024 | | 2023 | | 改變 | | 改變 | | 2024 | | 2023 | | 改變 | | 2024 | | 2023 | | 改變 | | 改變 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 租金收入 | $ | 110,621 | | | $ | 108,001 | | | $ | 2,620 | | | 2.4% | | $ | — | | | $ | 42 | | | $ | (42) | | | $ | 110,621 | | | $ | 108,043 | | | $ | 2,578 | | | 2.4% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 運營費用： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地產税 | 15,149 | | | 15,094 | | | 55 | | | 0.4% | | — | | | 6 | | | (6) | | | 15,149 | | | 15,100 | | | 49 | | | 0.3% |
| 其他運營費用 | 9,207 | | | 8,507 | | | 700 | | | 8.2% | | — | | | 12 | | | (12) | | | 9,207 | | | 8,519 | | | 688 | | | 8.1% |
| 運營費用總額 | 24,356 | | | 23,601 | | | 755 | | | 3.2% | | — | | | 18 | | | (18) | | | 24,356 | | | 23,619 | | | 737 | | | 3.1% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨營業收入 (3) | $ | 86,265 | | | $ | 84,400 | | | $ | 1,865 | | | 2.2% | | $ | — | | | $ | 24 | | | $ | (24) | | | 86,265 | | | 84,424 | | | 1,841 | | | 2.2% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他費用： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 折舊和攤銷 | 43,421 | | | 44,909 | | | (1,488) | | | (3.3)% |
| 一般和行政 | 7,939 | | | 8,131 | | | (192) | | | (2.4)% |
| | | | | | | |
| 房地產減值損失 | — | | | 254 | | | (254) | | | (100.0)% |
| 其他支出總額 | 51,360 | | | 53,294 | | | (1,934) | | | (3.6)% |
利息收入 | 2,935 | | | 1,797 | | | 1,138 | | | 63.3% |
| 利息支出 | (73,631) | | | (71,846) | | | (1,785) | | | 2.5% |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 提前償還債務造成的損失 | — | | | (359) | | | 359 | | | (100.0)% |
未合併合資企業的所得税和收益權益前的虧損 | (35,791) | | | (39,278) | | | 3,487 | | | (8.9)% |
| 所得税支出 | (36) | | | (45) | | | 9 | | | (20.0)% |
| 未合併合資企業的收益權益 | 2,348 | | | 2,743 | | | (395) | | | (14.4)% |
| 淨虧損 | (33,479) | | | (36,580) | | | 3,101 | | | (8.5)% |
| 歸因於非控股權益的淨虧損 | 10,304 | | | 10,752 | | | (448) | | | (4.2)% |
| 歸屬於普通股股東的淨虧損 | $ | (23,175) | | | $ | (25,828) | | | $ | 2,653 | | | (10.3)% |
| | | | | | | |
| 已發行普通股的加權平均值（基本和攤薄後） | 65,626 | | | 65,369 | | | 257 | | | 0.4% |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 每股普通股數據（基本和攤薄後）： | | | | | | | |
| 歸屬於普通股股東的淨虧損 | $ | (0.35) | | | $ | (0.40) | | | $ | 0.05 | | | (12.5)% |
(1) 由我們自2023年4月1日起持續擁有的房產組成。
(2) 由我們在2023年4月1日至2024年6月30日期間處置的兩處房產組成。
(3) 參見下文 “非公認會計準則財務指標” 標題下我們對NOI的定義以及淨虧損與NOI的對賬。
以下提及的收入和支出類別變動涉及截至2024年6月30日的三個月業績與截至2023年6月30日的三個月業績的比較。
租金收入。租金收入的增加主要是由於我們的租賃活動和租金重置的增加。
其他運營費用。其他運營費用增加的主要原因是我們某些物業的保險費用增加。
折舊和攤銷。折舊和攤銷的減少主要反映了某些租賃相關資產在2023年7月1日之後全部攤銷，但部分被2023年7月1日之後對某些物業的改善所產生的折舊增加所抵消。
一般和行政。一般和管理費用的減少主要是由於法律和其他專業費用以及特許經營税的減少，但部分被2024年期間我們的股權薪酬和業務管理費的增加所抵消。
房地產減值損失。在2023年期間，我們確認了一處被歸類為待售房產的房地產減值損失。
利息收入。利息收入的增加主要是由於與2023年相比，2024年期間的利率和平均現金餘額有所提高。
利息支出。2024年3月，我們的合併合資企業行使了三年期權中的第一份，延長了山區浮動利率貸款的到期日，並以26,175美元的價格購買了為期一年的利率上限，並將加權平均利率從6.17％降至5.81％。利息支出的增加主要是由於與利率上限成本相關的攤銷增加，但加權平均利息成本的下降以及與山地浮動利率貸款相關的債務發行成本的攤銷部分抵消了這一增加。
提前清償債務造成的損失。提前清償債務的損失主要與2023年期間償還四張總額為35,910美元的抵押貸款票據時產生的預付款罰款有關。
所得税支出。所得税支出主要反映某些司法管轄區應繳的州所得税。
未合併合資企業的收益權益。未合併合資企業的收益權益代表我們對未合併合資企業的投資公允價值的變化。
截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月相比（美元和股票金額以千計，每股數據除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可比 | | 無可比擬的 | | |
| 房產結果 | | 房產結果 | | 合併業績 |
| 截至6月30日的六個月，(1) | | 截至6月30日的六個月，(2) | | 截至6月30日的六個月 |
| | | | | $ | | % | | | | | | $ | | | | | | $ | | % |
| 2024 | | 2023 | | 改變 | | 改變 | | 2024 | | 2023 | | 改變 | | 2024 | | 2023 | | 改變 | | 改變 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 租金收入 | $ | 222,856 | | | $ | 218,196 | | | $ | 4,660 | | | 2.1% | | $ | — | | | $ | 105 | | | $ | (105) | | | $ | 222,856 | | | $ | 218,301 | | | $ | 4,555 | | | 2.1% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 運營費用： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地產税 | 31,009 | | | 31,555 | | | (546) | | | (1.7)% | | 1 | | | 12 | | | (11) | | | 31,010 | | | 31,567 | | | (557) | | | (1.8)% |
| 其他運營費用 | 19,497 | | | 17,814 | | | 1,683 | | | 9.4% | | 32 | | | 23 | | | 9 | | | 19,529 | | | 17,837 | | | 1,692 | | | 9.5% |
| 運營費用總額 | 50,506 | | | 49,369 | | | 1,137 | | | 2.3% | | 33 | | | 35 | | | (2) | | | 50,539 | | | 49,404 | | | 1,135 | | | 2.3% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨營業收入 (3) | $ | 172,350 | | | $ | 168,827 | | | $ | 3,523 | | | 2.1% | | $ | (33) | | | $ | 70 | | | $ | (103) | | | 172,317 | | | 168,897 | | | 3,420 | | | 2.0% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他費用： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 折舊和攤銷 | 86,998 | | | 90,366 | | | (3,368) | | | (3.7)% |
| 一般和行政 | 15,628 | | | 16,038 | | | (410) | | | (2.6)% |
| | | | | | | |
| 房地產減值損失 | — | | | 254 | | | (254) | | | (100.0)% |
| 其他支出總額 | 102,626 | | | 106,658 | | | (4,032) | | | (3.8)% |
利息收入 | 5,787 | | | 2,943 | | | 2,844 | | | 96.6% |
| 利息支出 | (146,861) | | | (142,617) | | | (4,244) | | | 3.0% |
| 出售不動產的損失 | — | | | (974) | | | 974 | | | (100.0)% |
| | | | | | | |
| 提前償還債務造成的損失 | — | | | (359) | | | 359 | | | (100.0)% |
| 未合併合資企業的所得税和收益權益前的虧損 | (71,383) | | | (78,768) | | | 7,385 | | | (9.4)% |
| 所得税支出 | (69) | | | (62) | | | (7) | | | 11.3% |
| 未合併合資企業的收益權益 | 4,071 | | | 6,704 | | | (2,633) | | | (39.3)% |
| 淨虧損 | (67,381) | | | (72,126) | | | 4,745 | | | (6.6)% |
| 歸因於非控股權益的淨虧損 | 20,803 | | | 21,489 | | | (686) | | | (3.2)% |
| 歸屬於普通股股東的淨虧損 | $ | (46,578) | | | $ | (50,637) | | | $ | 4,059 | | | (8.0)% |
| | | | | | | |
| 已發行普通股的加權平均值（基本和攤薄後） | 65,591 | | | 65,339 | | | 252 | | | 0.4% |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 每股普通股數據（基本和攤薄後）： | | | | | | | |
| 歸屬於普通股股東的淨虧損 | $ | (0.71) | | | $ | (0.77) | | | $ | 0.06 | | | (7.8)% |
(1) 由我們自2023年1月1日起持續擁有的房產組成。
(2) 由兩處房產和我們在2023年1月1日至2024年6月30日期間處置的地塊的一部分組成。
(3) 參見下文 “非公認會計準則財務指標” 標題下我們對NOI的定義以及淨虧損與NOI的對賬。
以下提及的收入和支出類別變動涉及截至2024年6月30日的六個月業績與截至2023年6月30日的六個月業績的比較。
租金收入。租金收入的增加主要是由於我們的租賃活動和租金重置的增加。
房地產税。房地產税下降的主要原因是成功的房地產税上訴導致評估值降低。
其他運營費用。其他運營開支的增加主要是由於我們某些物業的保險、維修和保養以及除雪費用的增加。
折舊和攤銷。折舊和攤銷的減少主要反映了某些租賃相關資產將在2023年期間全部攤銷，但部分被我們在2023年期間對某些物業的改善所產生的折舊增加所抵消。
一般和行政。一般和管理費用的減少主要是由於會計費和特許經營税的減少，但部分被我們在2024年期間的股權薪酬和業務管理費的增加所抵消。
房地產減值損失。在2023年期間，我們確認了一處被歸類為待售房產的房地產減值損失。
利息收入。利息收入的增加主要是由於與2023年相比，2024年期間的利率和平均現金餘額有所提高。
利息支出。2024年3月，我們的合併合資企業行使了三年期權中的第一個，延長了山區浮動利率貸款的到期日，併購買了為期一年的利率上限，將加權平均利率從6.17％降至5.81％，價格為26,175美元。利息支出的增加主要是由於與利率上限成本相關的攤銷增加，以及我們的合併合資企業在2023年5月獲得的91,000美元抵押貸款，但加權平均利息成本的下降以及與山區浮動利率貸款相關的債務發行成本的攤銷部分抵消了這一增加。
出售房地產的損失。在2023年期間，我們確認了因出售華盛頓州埃弗雷特一塊地塊而造成的房地產銷售損失。
提前清償債務造成的損失。提前清償債務的損失主要與2023年期間償還四張總額為35,910美元的抵押貸款票據時產生的預付款罰款有關。
所得税支出。所得税支出主要反映某些司法管轄區應繳的州所得税。
未合併合資企業的收益權益。未合併合資企業的收益權益代表我們對未合併合資企業的投資公允價值的變化。
非公認會計準則財務指標（以千美元計，每股數據除外）
我們提出了適用的證券交易委員會（SEC）規則所指的某些 “非公認會計準則財務指標”，包括歸屬於普通股股東的NOI、運營資金或FFO，歸屬於普通股股東和正常化運營資金，或歸屬於普通股股東的正常化FFO。根據公認會計原則，這些指標不代表經營活動產生的現金，不應被視為淨虧損或歸於普通股股東的淨虧損的替代方案，也不應被視為我們經營業績的指標或流動性的衡量標準。這些指標應與我們在簡明合併綜合收益（虧損）報表中列報的歸屬於普通股股東的淨虧損和淨虧損一起考慮。我們認為這些非公認會計準則指標是衡量房地產投資信託基金經營業績以及歸屬於普通股股東的淨虧損和淨虧損的適當補充指標。我們認為，這些指標為投資者提供了有用的信息，因為通過排除某些歷史金額的影響，例如折舊和攤銷費用，它們可能有助於比較我們在不同時期之間以及與其他房地產投資信託基金的經營業績，就NOI而言，僅反映在房地產層面產生和產生的收入和支出項目可能有助於投資者和管理層瞭解我們物業的運營。
淨營業收入
我們計算 NOI 如下所示。我們將NOI定義為房地產租賃收入減去房地產運營費用。NOI的計算不包括淨虧損的某些組成部分，以便提供與我們的房地產層面經營業績更密切相關的業績。NOI 不包括折舊和攤銷費用。我們使用NOI來評估個人和公司範圍的物業績效。其他房地產公司和房地產投資信託基金計算NOI可能與我們不同。
下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月淨虧損與NOI的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至6月30日的三個月 | | | | 截至6月30日的六個月 |
| | | | | | | | | | 2024 | | 2023 | | | | | | 2024 | | 2023 |
| 淨虧損 | | | | | | | | | | $ | (33,479) | | | $ | (36,580) | | | | | | | $ | (67,381) | | | $ | (72,126) | |
| 未合併合資企業的收益權益 | | | | | | | | | | (2,348) | | | (2,743) | | | | | | | (4,071) | | | (6,704) | |
| 所得税支出 | | | | | | | | | | 36 | | | 45 | | | | | | | 69 | | | 62 | |
| 未合併合資企業的所得税和收益權益前的虧損 | | | | | | | | | | (35,791) | | | (39,278) | | | | | | | (71,383) | | | (78,768) | |
| 提前償還債務造成的損失 | | | | | | | | | | — | | | 359 | | | | | | | — | | | 359 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 出售不動產的損失 | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | 974 | |
| 利息支出 | | | | | | | | | | 73,631 | | | 71,846 | | | | | | | 146,861 | | | 142,617 | |
利息收入 | | | | | | | | | | (2,935) | | | (1,797) | | | | | | | (5,787) | | | (2,943) | |
| 房地產減值損失 | | | | | | | | | | — | | | 254 | | | | | | | — | | | 254 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一般和行政 | | | | | | | | | | 7,939 | | | 8,131 | | | | | | | 15,628 | | | 16,038 | |
| 折舊和攤銷 | | | | | | | | | | 43,421 | | | 44,909 | | | | | | | 86,998 | | | 90,366 | |
| NOI | | | | | | | | | | $ | 86,265 | | | $ | 84,424 | | | | | | | $ | 172,317 | | | $ | 168,897 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
歸屬於普通股股東的運營資金和歸屬於普通股股東的正常運營資金
我們計算歸屬於普通股股東的FFO和歸屬於普通股股東的正常化FFO，如下所示。歸屬於普通股股東的FFO是根據全國房地產投資信託協會定義的基礎計算的，即：（1）根據公認會計原則計算的歸屬於普通股股東的淨虧損，不包括出售房地產的任何損益和未合併合資企業的收益權益；（2）加上房地產折舊和攤銷以及我們在未合併合資企業物業中佔FFO的比例份額；（3）減去FFO 歸因於非控股權益的調整；以及 (4) 某些調整其他調整目前不適用於我們。在計算歸屬於普通股股東的正常化FFO時，我們對如下所示的某些非經常性項目進行了調整，包括對與未合併合資企業相關的此類項目（如果有）的調整。
歸屬於普通股股東的FFO和歸屬於普通股股東的正常化FFO是我們的董事會在確定對股東的分配金額時考慮的因素之一。其他因素包括但不限於維持我們作為房地產投資信託基金的税收資格的要求、債務協議的限制、我們可獲得的債務和股權資本、我們的分配率佔普通股交易價格的百分比或股息收益率，以及與其他工業房地產投資信託基金的股息收益率相比的股息收益率、我們對未來資本需求和經營業績的預期以及我們對現金支付的預期需求和可用性我們的義務。其他房地產公司和房地產投資信託基金計算歸屬於普通股股東的FFO和歸屬於普通股股東的標準化FFO的計算方式可能與我們不同。
下表顯示了我們對截至2024年和2023年6月30日的三個月和2023年6月30日的三個月和六個月中歸屬於普通股股東的FFO和歸屬於普通股股東的正常化FFO的計算結果，以及歸於普通股股東的淨虧損與歸於普通股股東的FFO和歸屬於普通股股東的正常化FFO的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至6月30日的三個月 | | | | 截至6月30日的六個月 |
| | | | | | | | | | 2024 | | 2023 | | | | | | 2024 | | 2023 |
| 歸屬於普通股股東的淨虧損 | | | | | | | | | | $ | (23,175) | | | $ | (25,828) | | | | | | | $ | (46,578) | | | $ | (50,637) | |
| 未合併合資企業的收益權益 | | | | | | | | | | (2,348) | | | (2,743) | | | | | | | (4,071) | | | (6,704) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 出售不動產的損失 | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | 974 | |
| 房地產減值損失 | | | | | | | | | | — | | | 254 | | | | | | | — | | | 254 | |
| 折舊和攤銷 | | | | | | | | | | 43,421 | | | 44,909 | | | | | | | 86,998 | | | 90,366 | |
| 來自未合併合資企業的FFO份額 | | | | | | | | | | 1,484 | | | 1,502 | | | | | | | 2,943 | | | 2,970 | |
| 歸因於非控股權益的FFO調整 | | | | | | | | | | (10,417) | | | (10,719) | | | | | | | (20,877) | | | (21,932) | |
| 歸屬於普通股股東的 FFO | | | | | | | | | | 8,965 | | | 7,375 | | | | | | | 18,415 | | | 15,291 | |
| 提前償還債務造成的損失 | | | | | | | | | | — | | | 359 | | | | | | | — | | | 359 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歸因於非控股權益的正常化FFO調整 | | | | | | | | | | — | | | (140) | | | | | | | — | | | (140) | |
| 歸屬於普通股股東的正常化FFO | | | | | | | | | | $ | 8,965 | | | $ | 7,594 | | | | | | | $ | 18,415 | | | $ | 15,510 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已發行普通股的加權平均值（基本和攤薄後） | | | | | | | | | | 65,626 | | | 65,369 | | | | | | | 65,591 | | | 65,339 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每股普通股數據（基本和攤薄後）： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歸屬於普通股股東的 FFO | | | | | | | | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.11 | | | | | | | $ | 0.28 | | | $ | 0.23 | |
| 歸屬於普通股股東的正常化FFO | | | | | | | | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.12 | | | | | | | $ | 0.28 | | | $ | 0.24 | |
流動性和資本資源（千美元）
我們支付運營和資本支出、償還債務和向股東進行分配的主要資金來源是我們房產租户的租金。截至2024年6月30日，投資級評級租户、投資級評級母實體的子公司或我們的夏威夷土地租賃約佔我們年化租金收入的77％，年化租金收入中只有5.1％來自未來12個月到期的租約。我們認為，這些資金來源將足以支付我們在未來12個月及其後可預見的將來的運營和資本支出，償還債務並向股東進行分配。
以下是我們在所列期間的現金流來源和用途的摘要，如我們的簡明合併現金流量表所示：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月 |
| | 2024 | | 2023 |
| 期初的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物 | $ | 245,723 | | | $ | 140,780 | |
| 提供的淨現金（用於）： | | | |
| 運營活動 | 18,839 | | | 10,631 | |
| 投資活動 | 4,648 | | | 17,387 | |
| 融資活動 | (10,641) | | | 41,570 | |
| 期末的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物 | $ | 258,569 | | | $ | 210,368 | |
與2023年相比，截至2024年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金有所增加，這主要是由於我們物業的現金流增加以及2024年期間營運資金的有利變化。與2023年相比，截至2024年6月30日的六個月中，投資活動提供的淨現金減少的主要原因是與在2024年期間購買26,175美元的利率上限相關的成本，但部分被結算利率上限所得收益增加和房地產改善減少所抵消。與2023年期間融資活動提供的淨現金相比，截至2024年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金髮生了變化，這主要是由於我們的合併合資企業在2023年期間獲得了由合併合資企業擁有的四處房產擔保的91,000美元的固定利率純息抵押貸款。淨收益的一部分用於償還合併合資企業當時未償還的四筆抵押貸款，2023年期間的未償本金餘額總額為35,910美元。
我們的運營流動性和資源
我們未來的經營活動現金流將主要取決於我們的以下能力：
•到期時向我們的租户收取租金；
•維持我們物業的入住率，維持或提高其租金；以及
•控制我們的運營成本增長，包括利息和其他融資成本。
我們的投資和融資流動性和資源（以千美元計，每股和每平方英尺數據除外）
截至2024年6月30日，我們的現金及現金等價物，不包括限制性現金和現金等價物，為146,150美元。為了保持我們根據經修訂的1986年《美國國税法》作為房地產投資信託基金的納税資格，我們通常需要每年分配房地產投資信託基金應納税收入的至少90％，但須進行特定調整，不包括任何淨資本收益。這種分配要求限制了我們保留收益從而為我們的運營或收購提供資本的能力。我們可以使用手頭現金和現金等價物、運營現金流、任何資產出售的淨收益以及股票或債務證券發行的淨收益來為我們向股東的分配提供資金。
我們預計將使用我們可能向合資企業出售的任何其他房產所得的收益、合資企業或任何未來合資企業中任何第三方投資者的股權出資，以及發行股權或債務證券的淨收益，為未來的任何房地產收購、開發和重建提供資金。我們還可能承擔抵押貸款或承擔與未來收購、開發和重建相關的債務。當我們的債務到期日臨近或者我們希望降低槓桿率或為到期債務再融資時，我們打算探索再融資替代方案、房地產銷售或出售合資企業的股權。此類替代方案可能包括承擔定期債務、以我們擁有的房產的抵押貸款作為擔保的融資、發行新的股權或債務證券、獲得循環信貸額度、參與或出售合資企業的股權或出售房產。此外，我們發行的任何股權證券都可能削弱我們現有股東的利益。儘管我們無法確定能否成功完成任何特定類型的融資，但我們相信我們將有機會獲得融資，例如債務或股票發行，為資本支出、未來的收購、開發、重建和其他活動提供資金，並支付我們的債務。
房地產活動
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，我們物業用於租户改善、租賃成本、建築物改善和開發、重建和其他活動的資本金額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至6月30日的三個月 | | | | 截至6月30日的六個月 |
| | | | | | 2024 | | 2023 | | | | | | 2024 | | 2023 |
租户改進 (1) | | | | | | $ | 142 | | | $ | 1,221 | | | | | | | $ | 586 | | | $ | 1,699 | |
租賃成本 (1) | | | | | | 184 | | | 1,277 | | | | | | | 2,311 | | | 2,839 | |
建築改進 (2) | | | | | | 2,506 | | | 1,283 | | | | | | | 3,308 | | | 1,653 | |
開發、重建和其他活動 (3) | | | | | | — | | | 3,870 | | | | | | | — | | | 6,391 | |
| | | | | | $ | 2,832 | | | $ | 7,651 | | | | | | | $ | 6,205 | | | $ | 12,582 | |
(1) 租户改善和租賃成本包括用於改善租户空間的資本支出或直接向租户支付的用於改善空間的金額和租賃相關成本，例如經紀佣金和租户激勵措施。
(2) 建築物改善通常包括更換過時建築構件的支出和延長現有資產使用壽命的支出。
(3) 開發、重建和其他活動通常包括重新定位房產或帶來新收入來源的資本支出項目。
截至2024年6月30日，我們估計未動用的租賃相關債務為5,646美元，所有這些債務預計將在未來12個月內支出。
合併合資企業
我們擁有合併合資企業61％的股權，該公司在27個州擁有94處房產，總可出租面積約為20,981,000平方英尺。我們控制着這家合併後的合資企業，因此在我們的簡明合併財務報表中合併核算該合資企業擁有的財產。我們在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的簡明合併財務報表中確認了歸屬於非控股權益的淨虧損分別為10,314美元和10,676美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中分別確認了20,828美元和21,404美元。截至2024年6月30日，我們的合併合資企業總資產為2,964,265美元，總負債為1,769,499美元。
未合併的合資企業
我們擁有這家未合併的合資企業22％的股權，該合資企業擁有位於12個州的18處工業地產，總面積約為11,726,000平方英尺。我們使用公允價值期權下的權益會計方法對未合併的合資企業進行核算。我們在簡明合併綜合收益（虧損）報表中將對未合併合資企業的投資公允價值的變化確認為未合併合資企業收益的股權。這家未合併的合資企業在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，向我們分配的現金總額為990美元，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，向我們分配的現金總額為1,980美元。
債務
iLPT浮動利率貸款由我們的104處房產擔保，將於2024年10月到期，有三年延期選項，並要求按SOFR的年利率加上3.93％的加權平均溢價支付利息。截至2024年6月30日和2023年12月31日，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月，iLPT浮動利率貸款的加權平均利率為6.18％，其中包括我們對SOFR的2.25％的利率上限的影響。在滿足某些條件的前提下，我們可以選擇隨時全額或部分預付iLPT浮動利率貸款，無需支付任何溢價。從2024年7月30日起，我們打算行使三年期權中的第一個，以延長這筆貸款的到期日。
山區浮動利率貸款將於2025年3月到期，但有兩個剩餘的一年延期選項，並要求按SOFR的年利率和2.77％的溢價支付利息。2024年3月，在行使將這筆貸款到期日延長至2025年3月的選擇權時，我們的合併合資企業購買了26,175美元的一年期利率上限，SOFR行使利率等於3.04％，用等於3.40％的SOFR行使利率取代了之前的利率上限。截至2024年6月30日和2023年12月31日，山地浮動利率貸款的利率分別為5.81％和6.17％。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，山地浮動利率貸款的加權平均利率分別為5.81％和5.95％，其中包括我們利率上限的影響。截至2023年6月30日的三個月和六個月中，山地浮動利率貸款的加權平均年利率均為6.17％，其中包括我們的利率上限的影響。在滿足某些條件的前提下，我們可以選擇按面值無溢價預付高達280,000美元的山地浮動利率貸款，並隨時預付山地浮動利率貸款的餘額，但需支付溢價。
延長iLPT浮動利率貸款和山地浮動利率貸款的一年期期權除其他外，要求我們獲得適用協議中規定的替代利率上限。
2023年5月，我們的合併合資企業獲得了91,000美元的固定利率純息抵押貸款，該貸款由合併後的合資企業擁有的四處房產擔保。這筆抵押貸款將於2030年6月到期，並要求按6.25％的年利率支付利息。該抵押貸款淨收益的一部分用於償還合併合資企業當時未償還的四筆抵押貸款，未償本金餘額總額為35,910美元，加權平均利率為3.70％。我們確認在截至2023年6月30日的六個月中，提前清償債務以及償還這些抵押貸款所造成的損失為359美元。
截至2024年6月30日，我們的債務本金總額為4,316,970美元，包括iLPT浮動利率貸款、山區浮動利率貸款、70萬美元抵押貸款和65萬美元抵押貸款，計劃於2024年至2038年到期。
管理iLPT浮動利率貸款、山區浮動利率貸款、我們的70萬美元抵押貸款和65萬美元抵押貸款的協議和相關文件包含習慣契約，規定在某些違約事件發生和持續時加速支付根據該契約應付的所有款項，對於65萬美元的抵押貸款，還要求我們將最低合併淨資產維持在至少25萬美元，流動性至少為15,000美元。截至2024年6月30日，我們認為我們遵守了管理這些貸款的協議中的所有契約和其他條款。
有關我們債務的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註5和6。
分佈
在截至2024年6月30日的六個月中，我們使用手頭現金向股東支付了總額為1,317美元的季度現金分配。
2024年7月11日，我們宣佈定期向2024年7月22日登記在冊的普通股股東進行每股0.01美元，約合660美元。我們預計將在2024年8月15日左右使用手頭現金向股東支付這筆分配。
關聯人交易
我們與RMR、RMR Inc.和其他相關公司有關係以及歷史和持續的交易。有關這些關係和其他此類關係以及關聯人員交易的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項、我們的2023年年度報告、2024年年度股東大會的最終委託書以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中包含的簡明合併財務報表附註8和9。此外，請參閲我們的2023年年度報告中標題為 “風險因素” 的部分，以描述這些和其他關聯人員的交易和關係可能產生的風險。我們可能會與關聯人進行其他交易，包括RMR或其子公司向其提供管理服務的企業。
關鍵會計估計
根據公認會計原則編制簡明合併財務報表要求我們做出影響報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。簡明合併財務報表中的重要估計包括收購價格分配、固定資產的使用壽命以及房地產和相關無形資產減值評估。
我們的2023年年度報告中包含了對我們的關鍵會計估算的討論。自截至2023年12月31日的年度以來，我們的關鍵會計估計沒有重大變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露（千美元，每股數據除外）
我們面臨與利率市場變化相關的風險。我們通過監控包括固定利率債務在內的可用融資方案，以及使用包括利率上限在內的衍生工具來限制利率上升的風險，來管理這種市場風險的敞口。除下文所述外，我們目前預計在不久的將來我們的利率波動風險敞口或管理這種風險敞口的方式不會有任何重大變化。
浮動利率債務
截至2024年6月30日，我們未償還的浮動利率債務包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 每年 | | 每年 | | 當前 | | 利息 |
| | 校長 | | 利息 | | 利息 | | 成熟度 | | 付款 |
| 債務 | | 平衡 | | 評分 (1) | | 開支 | | 日期 | | 到期 |
| iLPT 浮動利率貸款 | | $ | 1,235,000 | | | 6.18% | | $ | 77,383 | | | 10/09/2024 | | 每月 |
山地浮動利率貸款 | | 1,400,000 | | | 5.81% | | 82,470 | | | 03/09/2025 | | 每月 |
| 總計/加權平均值 | | $ | 2,635,000 | | | 5.98% | | $ | 159,853 | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(1) 年利率是適用合同中規定的利率，經我們的利率上限調整。
iLPT浮動利率貸款有三年延期選項，並要求按SOFR的年利率加上3.93％的加權平均溢價支付利息。山區浮動利率貸款有兩個為期一年的延期選項，並要求按SOFR的年利率加上2.77％的溢價支付利息。根據短期利率，特別是SOFR，我們容易受到美元變動的影響。結合這些借款，為了對衝與SOFR變動相關的風險敞口，我們購買了利率上限，iLPT浮動利率貸款的SOFR行使利率等於2.25％，山區浮動利率貸款的利率為3.04％。
此外，由於市場狀況和我們感知的信用風險，在續期或再融資這些債務時，我們容易受到利率溢價上漲的影響，包括替代利率上限成本的增加。通常，利率的變化不會影響我們的浮動利率債務的價值，但會影響我們的經營業績。下表顯示了截至2024年6月30日提高一個百分點的利率將對我們的年度浮動利率利率支出產生的大致影響，包括我們的利率上限的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 利率上調的影響 |
| | | | | | 利息總額 | | 每年 |
| | 加權平均值 | | 傑出 | | 開支 | | 每人收入 |
| | 利率 | | 債務 | | 每年 | | 分享影響力 (1) |
2024 年 6 月 30 日 | | 5.98 | % | | $ | 2,635,000 | | | $ | 159,853 | | | $ | (2.44) | |
增長一個百分點 (2) | | 5.98 | % | | $ | 2,635,000 | | | $ | 159,853 | | | $ | (2.44) | |
| | | | | | | | |
(1) 基於截至2024年6月30日的三個月中攤薄後的加權平均已發行普通股。
(2) 利率上調一個百分點不會對我們浮動利率債務的年度總利息支出產生影響，因為當前的利率超過了我們的利率上限的行使率。但是，截至2024年6月30日，我們的浮動利率貸款債務的加權平均利率百分比提高一個百分點，將使加權平均利率為6.98％，每年的總利息支出為186,568美元，浮動利率債務的每股收益影響為2.85美元。
上表顯示了浮動利率立即變動一個百分點的影響，包括我們的利率上限的影響。隨着我們可能產生的任何浮動利率債務的未償金額的增加或減少以及我們可能購買的利率上限（如果有）的影響，我們未來面臨浮動利率波動的風險將增加或減少。通常，如果利率隨着時間的推移逐漸變化，其影響將隨着時間的推移而分散。
固定利率債務
在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，與我們的固定利率債務相關的市場利率風險沒有實質性變化。有關與我們的固定利率債務相關的市場利率風險的討論，請參閲我們的2023年年度報告第二部分第7A項中包含的 “有關市場風險的定量和定性披露”。
第 4 項。控制和程序
截至本10-Q表季度報告所涉期末，我們的管理層在管理受託人、總裁兼首席運營官以及首席財務官和財務主管的監督和參與下，對經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15條和第15d-15條規定的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估，我們的管理受託人、總裁兼首席運營官以及首席財務官兼財務主管得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。
在截至2024年6月30日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
關於前瞻性陳述的警告
本10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》和其他受風險和不確定性影響的證券法所指的前瞻性陳述。這些陳述可能包括 “相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“將”、“可能” 等詞語以及這些或類似表達的否定詞或派生詞。這些前瞻性陳述除其他外包括以下方面的陳述：經濟和市場狀況；我們對工業地產需求的預期；我們未來的租賃活動；我們的槓桿水平和未來可能的融資；我們的流動性需求和來源；我們的資本支出計劃和承諾；我們現有的和可能的未來合資企業安排；我們的重建和建設活動和計劃；我們和/或我們的合併合資企業預期或可能行使期權以延長其到期日貸款；以及未來分配的金額和時間。
前瞻性陳述反映了我們當前的預期，基於判斷和假設，本質上是不確定的，受風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致我們的實際業績、業績或成就與這些前瞻性陳述中表達或暗示的預期未來業績、業績或成就存在重大差異。可能導致我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的業績、業績或成就存在重大差異的一些風險、不確定性和其他因素包括但不限於以下因素：
•我們有能力降低槓桿率，創造現金流並利用按市值計價的租賃機會，
•我們的租户是否會續訂或延長租約，或者我們是否會以與現有租約條款一樣有利於我們的條件獲得替代租户，
•我們成功競爭租約的能力，當我們續訂或延長租約、簽訂新的租約或重置夏威夷地產的租金時，我們意識到的租金會增加的可能性，
•我們有能力保持物業的高入住率，
•我們有能力以具有成本效益的方式籌集和平衡債務或股權資本的使用，
•我們購買具有成本效益的利率上限的能力，
•我們支付債務利息和本金的能力，
•我們維持足夠流動性的能力，
•對工業和物流地產的需求，
•由於高利率、長期的高通脹、勞動力市場挑戰、供應鏈中斷、新興技術、公共股權和債務市場的波動、流行病、地緣政治的不穩定和緊張局勢、經濟衰退或房地產利用率的變化，我們和租户在不利的市場和商業房地產行業條件下運營的能力，
•工業和物流行業以及租户的業務在多大程度上對維持彈性供應鏈至關重要，以及我們的業務是否將因此受益，
•我們的租户向我們支付租金的能力和意願，
•我們租户的信用質量，
•我們物業現金流安全性的變化，
•租户可能違約我們的租約，
•我們的租户和地理集中度，
•我們向股東支付分紅並增加或維持此類分配金額的能力，
•我們以目標價格出售房產的能力，
•我們能夠毫不拖延地完成銷售，或者完全按照現有協議條款完成銷售，
•我們有能力謹慎地開展物業的擴建和翻新項目，併成功完成這些項目的擴建和翻新項目，並實現這些項目的預期回報，
•我們的預期資本支出和租賃成本，以及與物業開發、重建或重新定位有關的風險和不確定性，包括長期的高通脹、成本超支、供應鏈挑戰、勞動力短缺、施工延誤或無法獲得必要許可、我們以目標回報在這些物業上租賃空間的能力以及商業房地產市場的波動，
•我們有能力出售現有合資企業的額外股權或向其出資更多房產，建立更多房地產合資企業或吸引合資企業並從我們現有的合資企業或我們可能建立的任何房地產合資企業中受益，
•交易對手不履行我們的利率上限，
•我們的經理 RMR 成功管理我們的能力，
•由於氣候變化或其他原因導致的環境法律或其解釋或執行的變化，或者我們承擔的環境修復費用或其他責任，
•商業房地產行業內部的競爭，尤其是我們物業所在市場的工業和物流物業的競爭，
•遵守和更改聯邦、州和地方法律法規、會計規則、税法和類似事項，
•出於美國聯邦所得税目的，維持我們作為房地產投資信託基金的納税資格所施加的限制以及我們滿足複雜規則的能力，
•與我們的關聯方（包括我們的管理受託人、RMR及其關聯的其他人）的實際和潛在利益衝突，
•恐怖主義行為、疫情爆發或其他公共衞生安全事件或狀況、戰爭或其他敵對行動、全球氣候變化或其他超出我們控制範圍的人為或自然災害，以及
•其他事項。
這些風險、不確定性和其他因素並非詳盡無遺，應與定期文件中包含的其他警示聲明一起閲讀。我們向美國證券交易委員會提交的文件中其他地方包含的信息，包括定期報告中 “風險因素” 標題下或其中包含的信息，指出了可能導致我們在本10-Q表季度報告中前瞻性陳述存在差異的重要因素。我們向美國證券交易委員會提交的文件可在美國證券交易委員會的網站上查閲，網址為www.sec.gov。
您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。
除非法律要求，否則我們無意因新信息、未來事件或其他原因更新或更改任何前瞻性陳述。
關於有限責任的聲明
向馬裏蘭州評估和税務部提交的經修訂和重述的2018年1月11日設立工業物流財產信託的信託聲明規定，工業物流財產信託的受託人、高級職員、股東、僱員或代理人不得就工業物流財產信託的任何義務或對該信託的任何索賠承擔任何共同或單獨的個人責任。所有以任何方式與工業物流地產信託打交道的人只能向工業物流地產信託的資產支付任何款項或履行任何義務。
第二部分。其他信息
第 1A 項。風險因素
與之前在2023年年度報告中提供的風險因素相比，風險因素沒有實質性變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股權證券。下表提供了有關我們在截至2024年6月30日的季度中購買股票證券的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 最大值 |
| | | | | | 總數 | | 近似美元 |
| | | | | | 購買的股票 | | 該股票的價值 |
| | 的數量 | | 平均值 | | 作為 “公開” 的一部分 | | 可能還會被購買 |
| | 股票 | | 已支付的價格 | | 已公佈的計劃 | | 根據計劃或 |
| 日曆月 | | 已購買 (1) | | 每股 | | 或程序 | | 程式 |
| | | | | | | | |
| 2024 年 5 月 1 日-2024 年 5 月 31 日 | | 2,233 | | | 4.26 | | | — | | | — | |
| 總計 | | 2,233 | | | $ | 4.26 | | | — | | | $ | — | |
(1) 預扣和購買普通股是為了履行RMR前高管和僱員在歸屬我們先前獲得的普通股獎勵時承擔的預扣税款和付款義務。我們根據購買之日納斯達克收盤時普通股的交易價格，按其公允市場價值扣留和購買了這些普通股。
第 6 項。展品
| | | | | |
展品編號 | 描述 |
| | |
| 3.1 | 截至2018年1月11日經修訂的公司經修訂和重述的信託聲明的綜合副本。（參考公司截至2020年6月30日的季度10-Q表季度報告合併。） |
| |
| 3.2 | 本公司第三次修訂和重述的章程，2024 年 5 月 30 日通過。（參照公司於2024年6月3日提交的8-k表最新報告合併。） |
| |
| 4.1 | 普通股證書的形式。（參照S-11表格上公司註冊聲明的第2號修正案，文件編號333-221708併入。） |
| |
| |
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| |
| |
| |
| |
| 31.1 | 規則 13a-14 (a) 認證。（隨函提交。） |
| |
| 31.2 | 規則 13a-14 (a) 認證。（隨函提交。） |
| |
| 31.3 | 規則 13a-14 (a) 認證。（隨函提交。） |
| |
| 31.4 | 規則 13a-14 (a) 認證。（隨函提交。） |
| |
| 32.1 | 第 1350 節認證。（隨函提供。） |
| |
| |
| 101.INS | XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
| |
| 101.SCH | XBRL 分類擴展架構文檔。（隨函提交。） |
| |
| 101.CAL | XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。（隨函提交。） |
| |
| 101.DEF | XBRL 分類擴展定義鏈接庫文檔。（隨函提交。） |
| |
| 101.LAB | XBRL 分類擴展標籤鏈接庫文檔。（隨函提交。） |
| |
| 101.PRE | XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔。（隨函提交。） |
| |
| 104 | 封面交互式數據文件。（格式為行內 XBRL 幷包含在附錄 101 中。） |
| |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| | 工業物流地產信託 |
| | | |
| | | |
| | 作者： | /s/ Yael Duffy |
| | | 耶爾·達菲 |
| | | 總裁兼首席運營官 |
| | | 日期：2024 年 7 月 30 日 |
| | | |
| | | |
| | 作者： | /s/ Tiffany R. Sy |
| | | Tiffany R. Sy |
| | | 首席財務官兼財務主管 |
| | | （首席財務官兼首席會計官） |
| | | 日期：2024 年 7 月 30 日 |