附錄 99.1

BAYTEX 公佈2024年第二季度業績

艾伯塔省卡爾加里（2024 年 7 月 25 日）-Baytex 能源公司（“Baytex”）（多倫多證券交易所股票代碼：BTE）（紐約證券交易所代碼：BTE）公佈了截至三個月和六個月的經營和財務業績 2024 年 6 月 30 日（除非另有説明，否則所有金額均以加元計算）。

“我們在第二季度取得了強勁的業績 提高產量，嚴格的資本支出和充足的自由現金流。重要的是，與我們的全年計劃一致， 我們通過股票回購計劃和季度分紅向股東返還了9700萬美元。在 Eagle Ford 中，我們引入了上線 迄今為止我們表現最強的機油加權護墊之一。隨着我們繼續執行2024年計劃，預計我們的自由現金流將出現 將在下半年走強，從而增加股東回報和減少債務。” 埃裏克·格雷格評論説， 總裁兼首席執行官。

亮點

·已生成 2024 年第二季度產量為 154,194 桶桶油/日（85% 的石油和液化天然氣），比 2024 年第一季度增長 2%。原油產量 （輕油、凝析油和重油）從2024年第一季度增長了4％，達到平均110,734桶/日。
·增加了 與2023年第二季度相比，2024年第二季度的每基本份額產量增長了23％。
·已舉報 2024年第二季度來自經營活動的現金流為5.06億美元（每股基本股0.62美元）。
·已交付 調整後的資金流(1) 2024年第二季度為5.33億美元（每股基本股0.65美元）。
·已生成 自由現金流(2) 2024年第二季度為1.81億美元（每股基本股0.22美元），以及 向股東返還了9700萬美元。
·已回購 2024年第二季度有1640萬股普通股，價格為7,900萬美元，平均每股價格為4.84美元。
·已付費 2024年7月2日的季度現金分紅為1,800萬美元（每股0.0225美元）。
·已處決 2024 年第二季度的 3.4 億美元勘探和開發計劃，與我們的全年持平 計劃。
·已完成 私募發行價值5.75億美元的優先無抵押票據，這些票據於2032年到期 年利率為7.375％，贖回本金總額為4.1億美元 8.75% 的未償還票據。
·已擴展 我們的11億美元信貸額度的到期日為兩年，截至2028年5月。
·已維護 資產負債表實力，債務總額(3) 至銀行息税折舊攤銷前利潤(3) 比率 為 1.1x。

2024 年指導方針

我們專注於維持資本紀律 並推動有意義的自由現金流。我們正在執行2024年發展計劃，將產量指導範圍縮小到15.2萬個 至15.4萬桶桶/日（此前為15萬至15.6萬桶桶/日）。我們的2024年勘探和開發支出指導保持不變，為1.2美元 至13億美元。

我們預計將產生約7億美元的收入 的自由現金流(2) (4) 2024 年，權重為 75% 至 2024 年下半年。我們打算將自由現金流的50％分配給資產負債表 以及股東回報率的50％，其中包括股票回購和季度分紅的組合。

(1)資本管理措施。參閲特定財務措施 本新聞稿中的部分以獲取更多信息。
(2)指定的財務指標，但不是 具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義，可能無法與計算結果相提並論 其他實體提出的類似措施。參閲特定財務措施 本新聞稿中的部分以獲取更多信息。
(3)根據我們的修訂版計算 信貸額度協議可在SEDAR+上查閲，網址為www.sedarplus.ca。
(4)以 2024 年產量的中點為基礎 以及勘探和開發支出指導以及以下全年大宗商品 價格假設：WTI——78.50美元/桶；WCS差額——16美元/桶；紐約商品交易所天然氣——2.30美元/百萬英熱單位； 和匯率（加元/美元）-1.37。

三個月已結束 六個月已結束
6月30日 三月三十一日 6月30日 6月30日 6月30日
2024 2024 2023 2024 2023
金融的
（千加元，普通股每股金額除外）
石油和天然氣銷售 $ 1,133,123 $ 984,192 $ 598,760 $ 2,117,315 $ 1,154,096
調整後的資金流 (1) 532,839 423,846 273,590 956,685 510,579
每股——基本 0.65 0.52 0.47 1.17 0.90
每股——攤薄 0.65 0.52 0.47 1.16 0.90
自由現金流 (2) 180,673 (88) ) 96,313 180,585 94,395
每股——基本 0.22 — 0.17 0.22 0.17
每股——攤薄 0.22 — 0.16 0.22 0.17
來自經營活動的現金流 505,584 383,773 192,308 889,357 377,246
每股——基本 0.62 0.47 0.33 1.09 0.67
每股——攤薄 0.62 0.47 0.33 1.08 0.66
淨收益（虧損） 103,898 (14,043) ) 213,603 89,855 265,044
每股——基本 0.13 (0.02) ) 0.37 0.11 0.47
每股——攤薄 0.13 (0.02) ) 0.36 0.11 0.47
已申報分紅 18,161 18,494 — 36,655 —
每股 0.0225 0.0225 — 0.0450 —
資本支出
勘探和開發支出 $ 339,573 $ 412,551 $ 170,704 $ 752,124 $ 404,330
收購和資產剝離 654 35,378 (112 ) 36,032 159
石油和天然氣資本支出總額 $ 340,227 $ 447,929 $ 170,592 $ 788,156 $ 404,489
淨負債
信貸設施 $ 625,976 $ 849,926 $ 986,903 $ 625,976 $ 986,903
長期票據 1,881,894 1,637,155 1,601,468 1,881,894 1,601,468
債務總額 (3) 2,507,870 2,487,081 2,588,371 2,507,870 2,588,371
營運資金 缺陷 (2) 131,144 152,760 226,473 131,144 226,473
淨負債 (1) $ 2,639,014 $ 2,639,841 $ 2,814,844 $ 2,639,014 $ 2,814,844
已發行股票——基本（千股）
加權平均值 814,151 821,710 583,365 817,931 564,319
期末 804,977 821,322 862,192 804,977 862,192
基準價格
原油
西德中質原油（美元/桶） $ 80.57 $ 76.96 $ 73.78 $ 78.77 $ 74.96
MEH 石油（美元/桶） 83.10 78.95 75.01 81.03 76.22
MEH 油價與 WTI 的差額（美元/桶） 2.53 1.99 1.23 2.26 1.26
埃德蒙頓公園（美元/桶） 105.30 92.16 95.13 98.73 97.09
埃德蒙頓與西德中質原油的面值差額（美元/桶） (3.62 ) (8.63) ) (2.95) ) (6.10 ) (2.91) )
WCS 重油（美元/桶） 91.72 77.73 78.85 84.68 74.16
WCS 與 WTI 的差額（美元/桶） (13.55) ) (19.33) ) (15.07 ) (16.44) ) (19.92 )
天然氣
紐約商品交易所（美元/百萬英熱單位） $ 1.89 $ 2.24 $ 2.10 $ 2.07 $ 2.76
AECO（美元/立方英尺） 1.44 2.05 2.35 1.74 3.34
加元/美元平均匯率 1.3684 1.3488 1.3431 1.3586 1.3475

注意事項：

(1)資本管理措施。參閲特定財務措施 本新聞稿中的部分以獲取更多信息。
(2)沒有任何標準化含義的特定財務指標 由《國際財務報告準則》規定，可能無法與提出的類似指標的計算相提並論 由其他實體。請參閲本新聞稿中的 “特定財務措施” 部分 以獲取更多信息。
(3)根據我們修訂後的信貸額度協議計算 可在 SEDAR+ 上獲得，網址為 www.sedarplus.ca。

2 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

三個月已結束 六個月已結束
6月30日 三月三十一日 6月30日 6月30日 6月30日
2024 2024 2023 2024 2023
操作的
每日產量
輕油和冷凝水 (bbl/d) 67,031 66,036 35,322 66,534 33,510
重油 (bbl/d) 43,703 40,560 32,821 42,131 33,502
NGL (bbl/d) 20,167 19,299 8,620 19,733 7,920
液體總量 (bbl/d) 130,901 125,895 76,763 128,398 74,932
天然氣 (mcf/D) 139,764 148,353 77,989 144,059 80,017
石油當量 (boe/d @ 6:1) (1) 154,194 150,620 89,761 152,407 88,269
淨回值（千加元）
總銷售額，扣除混合和其他費用 費用 (2) $1,065,438 $919,984 $545,765 $1,985,422 $1,041,420
特許權使用費 (240,440)) (209,171)) (107,920)) (449,611)) (201,173))
運營費用 (167,705)) (173,435)) (119,438)) (341,140)) (231,846))
交通費用 (33,314)) (29,835) (14,574)) (63,149)) (31,579))
運營淨回報 (2) $623,979 $507,543 $303,833 $1,131,522 $576,822
一般和行政 (21,006)) (22,412)) (15,240)) (43,418)) (26,974))
現金融資和利息 (53,946)) (53,280) (28,255)) (107,226)) (46,630))
已實現的金融衍生品（虧損）收益 (2,257)) 5,488 16,365 3,231 21,780
其他 (3) (13,931)) (13,493)) (3,113) (27,424)) (14,419))
調整後的資金 流 (4) $532,839 $423,846 $273,590 $956,685 $510,579
淨回值（每英鎊） (2)
總銷售額，扣除混合和其他費用 費用 (2) $75.93 $67.12 $66.82 $71.58 $65.18
特許權使用費 (5) (17.14)) (15.26) (13.21) (16.21) (12.59)
運營費用 (5) (11.95)) (12.65)) (14.62)) (12.30) (14.51))
交通 費用 (5) (2.37) (2.18) (1.78) (2.28) (1.98))
運營淨回報 (2) $44.47 $37.03 $37.21 $40.79 $36.10
一般和行政 (5) (1.50)) (1.64)) (1.87) (1.57) (1.69))
現金融資和利息 (5) (3.84)) (3.89)) (3.46)) (3.87)) (2.92))
已實現的金融衍生品（虧損） 獲得 (5) (0.16)) 0.40 2.00 0.12 1.36
其他 (3) (1.00)) (0.98) (0.39)) (0.98) (0.89))
調整後的資金流 (4) $37.97 $30.92 $33.49 $34.49 $31.96

注意事項：

(1)桶石油當量（“boe”）量是使用六千立方英尺天然氣的轉換率計算得出的 一桶石油。使用boe量可能會產生誤導，特別是如果單獨使用。英國央行的轉換率為六千 將立方英尺的天然氣轉換為一桶石油是基於主要適用於燃燒器的能量等效轉換方法 小費，並不代表井口的等值值。
(2)不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義且可能無法與計算結果進行比較的特定財務指標 其他實體提出的類似措施。有關更多信息，請參閲本新聞稿中的 “特定財務措施” 部分。
(3)其他包括已實現的外匯收益或損失、其他收入或支出、當期所得税支出或回收以及 基於現金份額的薪酬。有關這些金額的更多信息，請參閲 2024 年第 2 季度的 MD&A。
(4)資本管理措施。有關更多信息，請參閲本新聞稿中的 “特定財務措施” 部分。
(5)按特許權使用費、運營費用、運輸費用、一般和管理費用、現金利息支出或已實現費用計算 金融衍生品收益或虧損除以適用時期內每桶石油當量的產量。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告3

在第二季度，我們公佈了經營和財務業績 符合我們的全年指導方針。我們仍然致力於遵循紀律嚴明、以回報為基礎的資本配置理念，旨在 推動每股回報的增加。我們對2024年的強勁自由現金流預測反映了我們穩定的生產狀況和效率 我們的勘探與開發計劃。

我們將每股基本份額的產量提高了23％ 與2023年第二季度相比，2024年第二季度的平均產量為154,194桶油當量/日（85％的石油和液化天然氣）。調整後的資金流(1) 是 5.33億美元，合每股基本股0.65美元，比2023年第二季度的每股基本股0.47美元高出38％，我們創造了1.04億美元（0.13美元）的淨收入 每股基本股份）。勘探和開發支出總額為3.4億美元，我們投入了58口井（淨額為39.8口）。

在第二季度，我們產生了免費現金 流(2) 1.81億美元（每股基本股0.22美元），向股東返還了9700萬美元。我們回購了 1640萬 普通股價格為7,900萬美元，平均每股價格為4.84美元，季度現金分紅為1,800萬美元（每股0.0225美元） 分享）。

在過去的十二個月中，我們退回了378美元 向股東捐贈百萬美元。我們以3.04億美元的價格回購了5750萬股普通股，佔我們已發行股份的6.7％ 平均價格為每股5.28美元，支付的股息總額為7400萬美元（每股0.09美元）。

2024 年 6 月 26 日，我們更新了我們的普通課程 發行人向多倫多證券交易所出價（“NCIB”），以高達我們公開持股量的10％的股票回購計劃。更新的 NCiB 允許 Baytex 在從 2024 年 7 月 2 日起至 7 月 1 日結束的 12 個月內購買多達 7000萬股普通股 2025。在 2024 年 7 月 2 日至 2024 年 7 月 25 日期間，我們平均以 2,400 萬美元的價格回購了 480萬股普通股 每股價格為5.00美元。

在第二季度，我們延長了債務 到期並增加了我們信貸額度的流動性。2024 年 4 月 1 日，我們完成了 575 美元的私募發行 本金總額為百萬的優先無抵押票據。這些票據的年利率為7.375％，將於3月15日到期， 2032。此次發行的淨收益用於贖回本金總額為4.098億美元的8.75％票據以及 相關的通話保費，並償還我們信貸額度的部分未償債務。此外，我們在 2024 年 5 月 9 日延長了 我們的11億美元信貸額度的到期日為2028年5月。

我們的債務總額(3) 6月30日， 2024 年為 25 億美元，與 2023 年年底相比基本保持不變。繼續加強我們的資產負債表仍然是當務之急。基於我們的 預測自由現金流和股東回報率，我們預計2024年下半年債務總額將減少。的變化 我們今年迄今為止的債務總額反映了我們的美元計價債務相對於加元的走強 （約7,000萬美元）、我們的私募發行和債務再融資的看漲期權溢價和發行成本（大約 5000萬美元）和戰略性土地收購（約3500萬美元）。我們現在預計2024年的利息支出為2億美元， 高於之前的1.9億美元。

我們採用嚴格的商品對衝計劃 幫助緩解大宗商品價格變動導致的收入波動。在2024年下半年，我們已經進入了對衝期 我們大約40％的原油淨敞口使用雙向美元投資，平均底價為60美元/桶，平均上限為平均上限 價格為每桶93美元。對於2025年下半年，我們已使用雙向抵押對衝了大約35％的原油淨敞口 平均底價為60美元/桶，平均上限價格為91美元/桶。我們的金融衍生品合約的完整清單 可以在我們的2024年第二季度財務報表附註17中找到。

運營

在 Eagle Ford 中，我們繼續表現出色 在我們土地上的黑油、揮發油和冷凝水窗口中得出結果。我們的石油產量為90,506桶桶油當量（82％）和 NGL) 在 2024 年第二季度。在第二季度，我們投產了11口運營的Lower Eagle Ford油井（淨含量為10.7口），這些油井主要集中在水中 在黑油窗户上。我們推出了迄今為止表現最強的石油加權墊片之一（三口井、Pluto A1H、B2H 和 D4H） 這些油井的30天平均峯值產量為每口油井1,348桶/日（1,161桶/日原油，104桶/日液化天然氣，104桶/日） 500 mcf/d 的天然氣）。

總的來説，11口油井中有8口是在此期間投入的 第二季度的生產時間足夠長，足以確定30天的峯值產量。這些油井產生了 每口油井的30天平均峯值產量為1,022桶桶/日（892桶/日原油，72桶/日的液化天然氣，349立方英尺/日的天然氣）。到期 為了提高鑽探和完井活動的效率，在2024年上半年，我們在運營的鑽探和完井量提高了8％ 2023 年完成的每隻側腳的成本。在我們未運營的伊格爾福特土地上，我們投入了19口井（淨產4.1口）。

(1)資本管理措施。參閲特定財務措施 本新聞稿中的部分以獲取更多信息。
(2)指定的財務指標，但不是 具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義，可能無法與計算結果相提並論 其他實體提出的類似措施。參閲特定財務措施 本新聞稿中的部分以獲取更多信息。
(3)根據我們的修訂版計算 信貸額度協議可在SEDAR+上查閲，網址為www.sedarplus.ca。

4 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

我們專注於優化我們的種植面積，並繼續 確定Upper Eagle Ford的開發區域。我們的 2024 年計劃包括四座 Upper Eagle 福特油井。前三口井被帶來了 將在2024年第一季度上線，並繼續取得強勁的業績。第四口油井於7月投入使用。此外，繼我們成功之後 2024年第一季度Lower Eagle Ford refrac（麥地那3H號機組），我們正在評估額外的折射機會，以補充我們的2025年資本計劃。

在我們的加拿大輕油業務部門中，第一個 我們 2024 年 Duvernay 計劃的墊層（3 口井）於 5 月上線，30 天的平均峯值產量為 每口油井1,350桶桶/日（890桶/日的原油，326桶/日的液化天然氣，825立方英尺/日的天然氣）。這些初步結果與 期望。第二個油井（4口井）預計將於8月上線。在維京人中，活動於6月下旬恢復 春季分手。

在我們的重油業務部門，第二季度 由於春季破裂，活動通常較低。Peavine的表現繼續超出預期，平均產量為19,938桶/日 第二季度（100% 重油），較2024年第一季度增長13％。2024 年第二季度，我們在 Peavine 投產了 4 個（淨重 4.0 個）油井，這些油井產生了 每口油井（100% 重油）的平均30天峯值產量為760桶/日。春季解散後，我們的重油開發計劃 現已擴建了四臺鑽機，橫跨我們的皮文、和平河和勞埃德明斯特地區。

季度分紅

董事會宣佈季度現金 每股0.0225美元的股息將於2024年10月1日支付給2024年9月16日的登記股東。

2023 年 ESG 報告

2024 年 6 月 20 日，加拿大政府 通過了《競爭法》修正案，這給希望公開宣傳其環境信息的公司帶來了不確定性 目標、目標和績效。由於目前尚不清楚新法律將如何解釋和執行，而且潛力巨大 與違規相關的處罰，我們推遲了2023年ESG報告的發佈。

這項立法並未改變我們的承諾 實現我們的環境目標，確保安全、負責任的運營。我們為我們在温室氣體排放方面所做的工作感到自豪 以及空氣質量, 資產報廢, 開墾和水資源管理.我們仍然致力於推動這些項目向前發展。

隨着有關執行這項新法律的更多指導方針的出現 可用，我們期待分享我們的進展。

附加信息

我們的簡明合併中期未經審計 截至2024年6月30日的三個月和六個月的財務報表以及相關管理層對財務報表的討論和分析 運營和財務業績可在我們的網站www.baytexenergy.com上查閲，並將很快通過SEDAR+公佈，網址為 www.sedarplus.ca 和 EDGAR 請訪問 www.sec.gov/edgar.shtml。

關於前瞻性陳述的諮詢

為了提供 Baytex 的 股東和潛在投資者瞭解有關Baytex的信息，包括管理層對Baytex未來的評估 計劃和運營，本新聞稿中的某些陳述是美聯航所指的 “前瞻性陳述” 1995年《州私人證券訴訟改革法》和適用的加拿大所指的 “前瞻性信息” 證券立法（統稱為 “前瞻性陳述”）。在某些情況下，可以確定前瞻性陳述 使用諸如 “相信”、“繼續”、“估計”、“期望”、“預測”、“打算” 等術語， “可能”、“目標”、“進行中”、“展望”、“潛在”、“項目”、“計劃”， “應該”、“目標”、“將”、“將” 或暗示未來成果、事件或業績的類似詞語。 本新聞稿中包含的前瞻性陳述僅代表截至發佈之日，並受本警示的明確限制 聲明。

具體而言，本新聞稿包含前瞻性 有關但不限於以下內容的聲明：我們預計自由現金流將在2024年下半年增加，允許增加 股東回報和債務減免；2024年：我們對勘探和開發支出和產量的指導方針，金額 我們預計將根據遠期現金流以及我們在餘額之間對自由現金流的預期分配，產生自由現金流 表單和股東回報（包括股票回購和季度分紅）；我們致力於實現紀律嚴明、基於回報的回報 推動每股回報增加的資本配置理念；我們預計將在2024年下半年減少總負債； 我們對2024年的預測利率支出；我們的大宗商品套期保值計劃，2024年淨原油敞口中對衝的百分比， 以及該計劃減輕商品價格變動造成的收入波動的能力; Duvernay的完井計劃; 並且我們將分享在ESG問題上取得的進展。此外，與儲備金有關的信息和聲明被視為 是前瞻性陳述，因為它們涉及儲備金所描述的基於某些估計和假設的隱含評估 以預測或估計的數量存在，並且將來可以盈利地生產。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告5

這些前瞻性陳述是有根據的 基於以下方面的某些關鍵假設：石油和天然氣價格以及輕型、中型和重型之間的差異 原油價格；油井產量和儲量儲量；成功鑽探新油井；我們增加產量的能力和 通過我們的勘探和開發活動儲備；資本支出水平；運營成本；我們的借款能力 我們的信貸協議；及時收到監管部門和其他必要的經營活動批准；可用性 以及勞動力和其他行業服務的成本；利息和外匯匯率；現有以及在某些情況下， 擬議的税收和特許權使用費制度；我們以目前考慮的方式開發原油和天然氣財產的能力； 我們成功推銷石油和天然氣的能力；將來我們將有足夠的財務資源為股東提供 回報；以及當前的行業狀況、持續有效的法律和法規（或者，如果提議進行變更，則此類變更是 如預期的那樣通過）。提醒讀者, 儘管Baytex在編寫時認為這些假設是合理的, 可能被證明是不正確的。

取得的實際結果將與 此處提供的信息源於許多已知和未知的風險和不確定性以及其他因素。這些因素包括， 但不限於：石油和天然氣價格長期處於低迷狀態的風險；與我們的開發能力相關的風險 我們的財產並增加儲備；我們可能無法實現收購的預期收益，我們可能會出售低於其賬面金額的資產 價值；資本或借款的可用性和成本；氣候變化舉措和實物資產所施加的限制或成本 氣候變化的風險；能源轉型對石油生產需求的影響；採集、加工的可用性和成本 和管道系統；保留或更換我們的領導層和關鍵人員；所得税或其他法律或政府激勵措施的變化 項目; 與大型項目相關的風險; 與活動集中度越高和鑽探間距越短相關的風險; 開發和運營我們物業的成本；與實現總債務目標、生產指導、勘探相關的風險 發展支出指導；我們預計產生的自由現金流量；董事會決定的風險 分配本文規定的以外的資本；當前或未來的管制、立法或法規；對獲得的限制或准入 水或其他液體；公眾看法及其對監管制度的影響；關於水力壓裂的新法規；法規 關於流體的處置；與我們的套期保值活動相關的風險；利率和外匯匯率的變化； 與估算石油和天然氣儲量相關的不確定性；我們無法為所有風險提供全面保險；相關風險 由第三方運營我們的伊格爾福特房產；與我們的熱重質原油項目相關的其他風險；我們的能力 與石油和天然氣行業的其他組織競爭；我們有可能無法實現温室氣體排放強度降低目標； 與我們使用信息技術系統相關的風險；訴訟的不利結果；我們的信貸額度可能無法提供的風險 流動性充足或可能無法續約；未能遵守債務協議中的條款；與擴張相關的風險 進入新活動；土著索賠的影響；交易對手違約的風險；地緣政治風險和衝突的影響；損失 外國私人發行人地位；公司與其董事和高級管理人員之間的利益衝突；股票回購的可變性 和股息；與我們的證券所有權相關的風險，包括市場因素的變化；美國的風險 和其他非居民股東, 包括執行民事補救措施的能力, 申報儲量和產量的不同做法, 適用於非居民的額外税收和外匯風險；以及其他因素，其中許多是我們無法控制的。讀者 請注意，上述風險因素清單並非詳盡無遺。新的風險因素不時出現，這是不可能的 讓管理層預測所有這些因素，並提前評估每個因素對我們業務的影響或影響程度 哪些因素或因素組合可能導致實際業績與任何前瞻性結果存在重大差異 聲明。

討論了這些和其他風險因素 在我們的年度信息表、40-F表年度報告以及截至12月31日止年度的管理層討論和分析中， 2023 年向加拿大證券監管機構和美國證券交易委員會以及我們的其他公開文件中提交。 提供上述與前瞻性陳述相關的假設和風險摘要是為了向股東和 對Baytex當前和未來業務有更完整視角的潛在投資者以及此類信息可能不合適 用於其他目的。

本新聞稿包含以下信息 根據適用的證券法，可以被視為有關公司潛在財務狀況的財務展望，包括 但不限於我們2024年的發展支出指導方針；我們預期的2024年自由現金流；以及我們在這方面的意圖 分配我們的年度自由現金流；所有這些都受眾多假設、風險因素、限制和條件的約束， 包括上文各段所列的內容.公司經營的實際業績和由此產生的財務業績 將與本新聞稿中列出的金額有所不同，此類差異可能是重大的。此信息已提供給 僅説明未來時期，以推測性預算和預測為依據，受各種因素影響 意外情況，可能不適合其他用途。因此，不應將這些估計數作為指標 未來的結果。除非適用的證券法要求，否則公司沒有義務更新此類財務展望， 無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。本新聞稿中包含的財務展望是 截至本新聞稿發佈之日，提供該新聞稿的目的是提供有關公司潛力的更多信息 未來的業務運營。請讀者注意，本新聞稿中包含的財務前景尚不確定， 可能會發生變化。

未來對我們普通股的收購 根據股票回購（包括通過其NCIB）（如果有）進行股票回購，其水平尚不確定。任何收購普通股的決定 根據股票回購將由董事會酌情決定，並可能取決於多種因素，包括沒有 限制、公司的經營業績、財務狀況、財務要求、增長計劃、預期資本需求 以及未來存在的其他條件，包括但不限於合同限制（包括所包含的契約） 在管理公司已經或將來可能產生的任何債務的協議中，包括其條款 信貸額度）以及根據適用的公司法對公司實施的償付能力測試的滿意度。無法保證 公司未來將通過股票回購收購的普通股數量（如果有）。

Baytex 未來的股東分配， 包括但不限於支付股息 (如果有的話), 其數額尚不確定.任何支付股息的決定 普通股（包括實際金額、申報日期、記錄日期和與之相關的付款日期以及任何 特別股息）將由Baytex董事會自行決定，並可能取決於多種因素，包括， 但不限於 Baytex 的業務業績、財務狀況、財務要求、增長計劃、預期資本需求 以及未來存在的其他條件，包括但不限於合同限制和償付能力的滿足 根據適用的公司法對Baytex進行的測試。此外，實際金額、申報日期、記錄日期和付款 任何股息的日期均由Baytex董事會酌情決定。

本新聞稿中的所有金額均以加元表示 除非另有説明。

6 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

特定財務措施

在本新聞稿中，我們提到了某些 財務指標（例如自由現金流、運營淨回值、營運資金短缺、平均特許權使用費率和總銷售額，扣除以下金額） 混合和其他費用），這些費用不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義。雖然這些措施通常用於 石油和天然氣行業，我們對這些衡量標準的確定可能無法與其他人提出的類似衡量標準的計算相提並論 申報發行人。本新聞稿還包含 “調整後的資金流” 和 “淨負債” 等術語，這些術語被考慮在內 資本管理措施。我們認為，納入這些特定的財務措施可以為金融界提供有用的信息 用户在評估 Baytex 的財務業績時聲明。

非公認會計準則財務指標

總銷售額，扣除混合和其他費用

總銷售額，扣除混合和其他費用 代表一段時間內通過產量實現的收入。扣除混合和其他費用後的總銷售額包括 經混合和其他費用調整後的石油和天然氣銷售總額。我們認為包括混合和其他相關的費用 在根據基準大宗商品價格分析我們的已實現產量定價時，使用購買量很有用。

運營淨回報

操作淨回值和之後運行淨回值 金融衍生品用於評估我們的經營業績和我們在生產單位基礎上產生現金利潤的能力。 運營淨回值包括石油和天然氣銷售減去混合費用、特許權使用費、運營費用和運輸 開支。

下表彙總了扣除混合後的總銷售額和 石油和天然氣銷售的其他支出和營業淨回值。

三個月已結束 六個月已結束
6月30日 三月三十一日 6月30日 6月30日 6月30日
（千美元） 2024 2024 2023 2024 2023
石油和天然氣銷售 $1,133,123 $984,192 $598,760 $2,117,315 $1,154,096
混合和其他費用 (67,685)) (64,208)) (52,995) (131,893)) (112,676))
總銷售額，扣除混合和其他費用 $1,065,438 $919,984 $545,765 $1,985,422 $1,041,420
特許權使用費 (240,440)) (209,171)) (107,920)) (449,611)) (201,173))
運營費用 (167,705)) (173,435)) (119,438)) (341,140)) (231,846))
交通費用 (33,314)) (29,835) (14,574)) (63,149)) (31,579))
運營淨回報 $623,979 $507,543 $303,833 $1,131,522 $576,822
已實現的金融衍生品（虧損） 獲得 (1) (2,257)) 5,488 16,365 3,231 21,780
已實現金融衍生品後的經營淨回報 $621,722 $513,031 $320,198 $1,134,753 $598,602

(1)已實現的金融衍生品 收益或損失是金融衍生品收益或損失的組成部分。見附註17——合併後的金融工具和風險管理 截至2024年6月30日的三個月和六個月的財務報表以及三個月的合併財務報表 已於 2024 年 3 月 31 日結束，以獲取更多信息。

自由現金流

我們使用自由現金流來評估我們的財務狀況 業績，並評估可用於償還債務、普通股回購、分紅和收購機會的現金。免費 現金流包括經非現金營運資本變動調整後的經營活動現金流和勘探增加額 以及評估資產, 石油和天然氣資產的增建, 租賃義務的支付, 交易成本和衍生品的現金溢價.

自由現金流與經營活動產生的現金流進行對賬 在下表中。

三個月已結束 六個月已結束
6月30日 三月三十一日 6月30日 6月30日 6月30日
（千美元） 2024 2024 2023 2024 2023
來自經營活動的現金流 $505,584 $383,773 $192,308 $889,357 $377,246
非現金營運資本的變化 20,140 32,023 40,795 52,163 79,849
增加勘探和評估資產 — — (741)) — (1,231)
增加石油和天然氣財產 (339,573)) (412,551)) (169,963)) (752,124)) (403,099))
租賃債務的付款 (5,478) (4,872)) (1,181) (10,350)) (2,336))
交易成本 — 1,539 32,832 1,539 41,703
衍生品的現金溢價 — — 2,263 — 2,263
自由現金流 $180,673 $(88)) $96,313 $180,585 $94,395

Baytex 能源公司2024年第二季度報告7

營運資金缺乏

營運資金缺口的計算公式為 現金、貿易應收賬款、預付賬款和其他扣除貿易應付賬款、應付股息、其他長期負債和基於股份的資產 賠償責任。管理層利用營運資金不足來衡量公司的流動性。2024 年 6 月 30 日， 公司擁有8.749億美元的可用信貸額度容量，可以彌補任何營運資金缺口。

下表彙總了營運資金的計算 缺陷。

截至目前
（千美元） 2024年6月30日 2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日
現金 $(35,887)) $(29,140)) $(55,815))
貿易應收賬款 (429,098)) (423,119)) (339,405))
預付賬款和其他資產 (81,805)) (77,901)) (83,259))
貿易應付賬款 617,222 626,137 477,295
基於股份的薪酬責任 22,706 18,667 35,732
其他長期負債 19,845 19,622 19,147
應付股息 18,161 18,494 18,381
營運資金缺乏 $131,144 $152,760 $72,076

非公認會計準則財務比率

總銷售額，每桶油減去混合費用和其他費用

總銷售額，扣除混合費和其他費用 boe用於將我們的已實現定價與適用的基準價格進行比較，並按扣除混合和其他後的總銷售額進行計算 費用除以適用時期內每桶石油當量的產量。

平均特許權使用費率

平均特許權使用費率來評估 我們各個時期的運營業績，包括特許權使用費除以總銷售額，扣除混合費用和其他費用 （非公認會計準則財務指標）。實際特許權使用費率可能因多種原因而有所不同，包括生產的商品、特許權使用費合同 條款、商品價格水平、特許權使用費激勵措施以及區域或管轄區。

每英國央行的運營淨回報率

每京東方的運營淨回報等於運營淨回報 淨回報（非公認會計準則財務指標）除以適用時期內的桶油當量銷量，用於評估 我們按生產單位計算的經營業績。

資本管理措施

淨負債

我們使用淨負債來監控我們當前的財務狀況 定位並評估現有的流動性來源。我們還使用淨負債預測來估算未來的流動性以及是否有額外的 需要資本來源為正在進行的業務提供資金。淨負債包括我們的信貸額度和未償長期票據 根據未攤銷的債務發行成本、貿易應付賬款、基於股份的薪酬負債、應付股息和其他長期股息進行了調整 負債、現金、貿易應收賬款、預付賬款和其他資產。

8 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

下表總結了我們對淨負債的計算。

截至目前
（千美元） 2024年6月30日 2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日
信貸設施 $607,589 $835,363 $848,749
未攤銷的債務發行成本——信貸額度 (1) 18,387 14,563 15,987
長期票據 1,833,182 1,602,417 1,562,361
未攤銷的債務發行成本——長期票據 (1) 48,712 34,738 35,114
貿易應付賬款 617,222 626,137 477,295
基於股份的薪酬責任 22,706 18,667 35,732
其他長期負債 19,845 19,622 19,147
應付股息 18,161 18,494 18,381
現金 (35,887)) (29,140)) (55,815))
貿易應收賬款 (429,098)) (423,119)) (339,405))
預付賬款和其他資產 (81,805)) (77,901)) (83,259))
淨負債 $2,639,014 $2,639,841 $2,534,287

(1)未攤銷的債務發行成本 相應時期的附註7——信貸額度以及合併財務中的附註8——長期票據獲取 截至2024年6月30日的三個月和六個月的報表以及截至三個月的合併財務報表 2024 年 3 月 31 日。

調整後的資金流

調整後的資金流用於監控經營業績和 我們為勘探和開發支出籌集資金以及結清放棄義務的能力。調整後的資金流 包括根據非現金營運資金變動調整後的經營活動現金流量, 已結算的資產報廢債務, 適用期內衍生品的交易成本和現金溢價。

調整後的資金流與初級賬户中披露的金額進行對賬 下表中的財務報表。

三個月已結束 六個月已結束
（千美元） 6月30日 2024 三月三十一日
2024		 6月30日
2023		 6月30日
2024		 6月30日
2023
經營活動產生的現金流 $505,584 $383,773 $192,308 $889,357 $377,246
非現金營運資本的變化 20,140 32,023 40,795 52,163 79,849
資產報廢債務已結算 7,115 6,511 5,392 13,626 9,518
交易成本 — 1,539 32,832 1,539 41,703
衍生品的現金溢價 — — 2,263 — 2,263
調整後的資金流 $532,839 $423,846 $273,590 $956,685 $510,579

有關石油和天然氣信息的諮詢

在適用的情況下，石油當量為 是使用六千立方英尺的天然氣到一桶石油的轉換率計算得出的。英國央行可能具有誤導性，尤其是 如果單獨使用。英國央行將六千立方英尺的天然氣與一桶石油的轉換比率基於能量當量 轉換方法主要適用於燃燒器尖端，並不代表井口的等值值。

此處引用了 30 天平均峯值產量 費率和其他短期生產率有助於確認碳氫化合物的存在，但是，這種速率不是決定性的 此類油井將以何種速度開始生產並在此後下降，並不表示長期表現或 終極恢復。儘管令人鼓舞，但提醒讀者不要依賴此類比率來計算總產量 我們或提供此類利率的資產。尚未進行壓力瞬態分析或試井解釋 就所有油井而言。因此，我們警告説，應將測試結果視為初步結果。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告9

在這份新聞稿中，“石油 而 NGL” 指的是重質原油、瀝青、輕質和中質原油、緻密油、凝析油和液化天然氣（“NGL”） NI 51-101 定義的產品類型。下表顯示了 Baytex 三和六的分解產量 截至 2024 年 6 月 30 日的月份。NI 51-101 產品類型包括如下：“重質原油”-重質原油 還有瀝青，“輕質和中質原油” ——輕質和中質原油、緻密油和凝析油，“NGL” ——天然 液化氣和 “天然氣”-頁巖氣和常規天然氣。

三個月 2024 年 6 月 30 日結束 截至2023年6月30日的三個月
光 光
和 和
沉重的 中等 天然 石油 沉重的 中等 天然 石油
原油 原油 石油 NGL 煤氣 等效 原油 原油 石油 NGL 煤氣 等效
(bbl/d) (bbl/d) (bbl/d) (mcf/D) (boe/d) (bbl/d) (bbl/d) (bbl/d) (mcf/D) (boe/d)
加拿大 — 重型
和平 河流 9,116 7 41 10,733 10,953 9,801 6 49 11,117 11,708
勞埃德明斯特 13,688 16 — 1,607 13,972 11,398 23 — 1,228 11,625
Peavine 19,938 — — — 19,938 11,622 — — — 11,622
加拿大-光
維京人 — 8,130 181 10,586 10,075 — 13,265 181 12,105 15,464
杜弗奈 — 2,509 1,640 5,875 5,128 — 675 566 1,946 1,565
剩餘 屬性 961 414 447 10,798 3,622 — 643 638 15,647 3,890
美國
鷹 福特 — 55,955 17,858 100,165 90,506 — 20,710 7,186 35,946 33,887
總計 43,703 67,031 20,167 139,764 154,194 32,821 35,322 8,620 77,989 89,761

截至2024年6月30日的六個月 截至2023年6月30日的六個月
光 光
和 和
沉重的 中等 天然 石油 沉重的 中等 天然 石油
原油 原油 NGL 煤氣 等效 原油 原油 NGL 煤氣 等效
(bbl/d) (bbl/d) (bbl/d) (mcf/d) (boe/d) (bbl/d) (bbl/d) (bbl/d) (mcf/d) (boe/d)
加拿大 — 重型
和平 河流 9,299 8 44 10,411 11,086 10,289 9 51 11,191 12,215
勞埃德明斯特 13,422 15 — 1,519 13,690 11,522 17 — 1,223 11,743
Peavine 18,768 — — — 18,768 11,691 — — — 11,691
加拿大-光
維京人 — 8,655 185 10,827 10,645 — 13,948 187 11,864 16,113
杜弗奈 — 2,156 1,699 5,665 4,799 — 868 754 2,283 2,002
剩餘 屬性 642 451 542 13,568 3,896 — 658 661 19,001 4,485
美國
鷹 福特 — 55,249 17,263 102,069 89,523 — 18,010 6,267 34,455 30,020
總計 42,131 66,534 19,733 144,059 152,407 33,502 33,510 7,920 80,017 88,269

Baytex 能源公司

Baytex Energy Corp. 是一家能源公司，總部設在艾伯塔省卡爾加里，在德克薩斯州休斯敦設有辦事處。該公司訂婚了 參與加拿大西部沉積盆地和伊格爾河原油和天然氣的收購、開發和生產 美國的福特。Baytex的普通股在多倫多證券交易所和紐約證券交易所交易 符號順便説一句。

有關 Baytex 的更多信息，請訪問我們的網站 www.baytexenergy.com 或聯繫：

布萊恩·埃克托，資本市場與投資者高級副總裁 關係

免費電話號碼：1-800-524-5521

電子郵件：investor@baytexenergy.com

10 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

BAYTEX 能源公司

管理層的討論與分析

在截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月中

日期為 2024 年 7 月 25 日

以下是管理層的討論 以及對Baytex Energy Corp. 截至止三個月和六個月的經營和財務業績的分析（“MD&A”） 2024 年 6 月 30 日。該信息自2024年7月25日起提供。在這份 MD&A 中，提及 “Baytex” 時， “公司”、“我們” 和 “我們的” 及類似術語是指 Baytex Energy Corp. 及其 合併後的子公司，除非上下文另有要求。截至6月30日的三個月和六個月的業績 已將2024年（“2024年第二季度和 “YTD 2024”）與截至6月30日的三個月和六個月的業績進行了比較， 2023 年（“2023 年第二季度” 和 “YTD 2023”）。本MD&A應與公司未經審計的簡要報告一起閲讀 截至6月30日的三個月和六個月的合併中期財務報表（“合併財務報表”）， 2024年，其截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的經審計的比較合併財務報表，以及 附註及其截至2023年12月31日止年度的年度信息表（“AIF”）。這些文件 有關 Baytex 的更多信息可在 SEDAR+ 網站 www.sedarplus.ca 上以及通過美國證券和 交易委員會網址為 www.sec.gov。除非另有説明，否則所有金額均以加元計算，所有表格金額均以千美元為單位 加元，百分比和每股普通股金額或另有説明除外。

在這份 MD&A 中，每桶石油當量（“boe”） 金額是使用六千立方英尺天然氣到一桶石油的轉換率計算得出的，這意味着 一種適用於燃燒器尖端的能量等效轉換方法，並不代表井口的等值值。而 它對比較衡量很有用，它可能無法準確反映個別產品的價值，如果單獨使用，可能會產生誤導。

本 MD&A 包含前瞻性信息 根據《國際財務報告》，報表以及某些不具有任何標準化含義的衡量標準 國際會計準則委員會規定的準則（“IFRS”）。術語 “運營淨回值”、“免費” 現金流”、“平均特許權使用費率”、“重油，扣除混合和其他費用” 和 “總銷售額，淨額 “混合和其他費用” 是指不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義的特定財務指標 因此, 可能無法與使用類似術語的其他公司提出的類似衡量標準相提並論。這個 MD&A 也是 包含 “調整後的資金流” 和 “淨負債” 這兩個術語，它們是資本管理措施。請參閲我們的公告 關於前瞻性信息和陳述以及我們在MD&A結束時規定的財務指標的摘要。

BAYTEX 能源公司

Baytex 能源公司是一家專注於北美的公司 總部位於艾伯塔省卡爾加里的石油和天然氣公司。該公司在加拿大和美國（“美國”）開展業務。加拿大經營 細分市場包括我們在維京和杜弗奈的輕油資產、我們在皮斯河和勞埃德明斯特的重油資產以及我們的常規資產 加拿大西部的石油和天然氣資產。美國運營部門包括我們在德克薩斯州的Eagle Ford運營和非運營資產。

2023 年 6 月 20 日，Baytex 和 Ranger Oil Corporation （“Ranger”）完成了兩家公司的合併（“合併”），Baytex收購了所有已發行和未償還的股票 Ranger 的普通股。此次合併擴大了我們的Eagle Ford規模，為有效配置資本提供了一個運營平臺 穿越加拿大西部沉積盆地和伊格爾福特河。Ranger 資產的產量約為 80% 高淨回報的輕油和液體，主要用於運營，這提高了我們有效配置資本的能力。

我們發行了31140萬股普通股，支付了732.8美元 百萬美元現金，並承擔了Ranger的11億美元淨負債(1)。該交易的現金部分由擴大的資金提供資金 11億美元的信貸額度，1.5億美元的兩年期定期貸款額度（已於2023年8月全額償還並取消） 以及發行2030年到期的8億美元優先無擔保票據的淨收益。

第二季度亮點

Baytex 實現了強勁的運營和財務狀況 2024 年第二季度的業績。2024年第二季度的產量為154,194桶桶/日，這反映了我們在美國和加拿大的成功開發計劃。我們投資了 3.396億美元的勘探和開發支出以及產生的自由現金流(2) 1.807億美元。

(1)資本管理措施。有關更多信息，請參閲本 MD&A 中的 “特定財務措施” 部分。

(2)不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義的特定財務指標，可能是 不能與其他實體提出的類似衡量標準的計算結果相比較。請參閲 “特定財務措施” 部分 請在此MD&A中獲取更多信息。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告11

勘探和開發支出總計 2024 年第二季度為 3.396 億美元。在美國，與勘探相比，我們在美國投資了2.377億美元，2024年第二季度平均產量為90,506桶桶油當量/日 2023年第二季度的開發支出為7,430萬美元，產量為33,887桶桶/日。美國勘探和開發的增加 與2023年第二季度相比，2024年第二季度的支出和產量主要是合併的結果。在加拿大，我們在以下方面投資了1.019億美元 2024年第二季度，2024年第二季度的產量為63,688桶當量/日，而勘探和開發支出為9,640萬美元 2023年第二季度產量為55,874桶桶/日，這反映了我們成功的輕質和重質石油開發計劃。

結果，油價在2024年第二季度有所改善 供應和需求穩定，歐佩克減產量持續以及地緣政治緊張局勢。WTI 2024 年第二季度的基準價格為 80.57美元/桶，高於2023年第二季度，當時WTI的平均價格為73.78美元/桶。調整後的資金流(1) 5.328億美元，以及 2024年第二季度經營活動產生的現金流為5.056億美元，反映了與調整後2023年第二季度相比產量的提高 資金流為2.736億美元，經營活動現金流為1.923億美元。

淨負債(1) 達到26億美元 2024年6月30日與2023年12月31日的25億美元持平，這是由於加元疲軟的影響 截至2024年6月30日，我們的美元計價債務，還反映了3,880萬美元的房地產收購以及4,970萬美元的房地產收購 2024年年初至今產生的債務發行成本。我們預計，隨着我們繼續分配，淨負債將在2024年剩餘時間內下降 50% 的自由現金流流入資產負債表。

(1)資本 管理措施。有關信息，請參閲本 MD&A 中的 “特定財務措施” 部分 進一步的信息。

2024 年指南

我們的 2024 年年度指南已修訂 收緊的產量指導區間為15.2萬至15.4萬桶桶桶/日。我們現在預計2024年的利息支出為2億美元（3.57美元/桶）， 高於之前的1.9億美元（每桶3.40美元）。我們的年度勘探和開發支出指導保持不變，為1.2美元至1.3美元 十億。

以前 每年 指導 (1) 年度修訂版
指導		 2024 年至今業績
勘探和開發支出 1.2-13 億美元 沒有變化 7.521 億美元
產量（boe/d） 150,000-156,000 152,000-154,000 152,407
費用：
平均特許權使用費率 (2) 23% 沒有變化 22.6%
正在運營 (3) 11.25 美元-12.00 美元/桶油 沒有變化 12.30 美元/桶油
運輸 (3) 2.35-2.55美元/桶油 沒有變化 2.28 美元/桶油
一般和行政 (3) 920萬美元（1.65美元/桶油） 沒有變化 4,340 萬美元（1.57 美元/桶方）
現金利息 (3) 1.9億美元（每桶3.40美元） 2億美元（3.57美元/桶油） 1.072億美元（3.87美元/英國央行）
當期所得税 (4) 4000萬美元（0.72美元/英國央行） 沒有變化 820 萬美元（0.29美元/英國央行）
租賃支出 1200 萬美元 沒有變化 1,040 萬美元
資產退休 義務 3000 萬美元 沒有變化 1360 萬美元

(1)正如 2023 年 12 月 6 日宣佈的那樣。
(2)特定的財務衡量標準 不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義，可能無法與 其他實體提出的類似衡量標準的計算。參閲特定財務 有關更多信息，請參見本MD&A中的 “措施” 部分。
(3)請參閲運營費用、運輸 的費用、一般和管理費用以及融資和利息支出部分 這份 MD&A 用於描述這些措施的構成。
(4)當前每人所得税支出 英國央行的計算方法是當期所得税支出除以每桶石油當量的產量 適用時期的交易量。

12 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

操作結果

加拿大的運營部門包括我們在維京的輕油資產 還有杜弗奈，我們在皮斯河和勞埃德明斯特的重油資產以及我們在加拿大西部的常規石油和天然氣資產。 美國運營部門包括我們在德克薩斯州的運營和非運營的Eagle Ford資產。

製作

截至6月30日的三個月
2024 2023
加拿大 美國 總計 加拿大 美國 總計
每日產量
液體 (bbl/d)
輕油和冷凝水 11,076 55,955 67,031 14,612 20,710 35,322
重油 43,703 — 43,703 32,821 — 32,821
液化天然氣 (NGL) 2,309 17,858 20,167 1,434 7,186 8,620
液體總量 (bbl/d) 57,088 73,813 130,901 48,867 27,896 76,763
天然氣 (mcf/d) 39,599 100,165 139,764 42,043 35,946 77,989
總產量（boe/d） 63,688 90,506 154,194 55,874 33,887 89,761
製作組合
細分佔總數的百分比 41% 59% 100% 62% 38% 100%
輕油和冷凝水 17% 62% 44% 26% 61% 39%
重油 69% —% 28% 59% —% 37%
NGL 4% 20% 13% 3% 21% 10%
天然氣 10% 18% 15% 12% 18% 14%

截至6月30日的六個月
2024 2023
加拿大 美國 總計 加拿大 美國 總計
每日產量
液體 (bbl/d)
輕油和冷凝水 11,285 55,249 66,534 15,500 18,010 33,510
重油 42,131 — 42,131 33,502 — 33,502
液化天然氣 (NGL) 2,470 17,263 19,733 1,653 6,267 7,920
液體總量 (bbl/d) 55,886 72,512 128,398 50,655 24,277 74,932
天然氣 (mcf/d) 41,990 102,069 144,059 45,562 34,455 80,017
總產量（boe/d） 62,884 89,523 152,407 58,249 30,020 88,269
製作組合
細分佔總數的百分比 41% 59% 100% 66% 34% 100%
輕油和冷凝水 18% 62% 44% 27% 60% 38%
重油 67% —% 28% 58% —% 38%
NGL 4% 19% 13% 3% 21% 9%
天然氣 11% 19% 15% 12% 19% 15%

2024 年第二季度的產量為 154,194 桶桶/日， 2024年年初至今為152,407英鎊/日，而2023年第二季度為89,761桶桶/日，2023年年初至今為88,269桶桶/日。2024 年第二季度和 2024 年年初至今的產量為 高於2023年同期，這主要是由於從Ranger手中收購的Eagle Ford房產的產量以及我們的成功 加拿大的發展計劃。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告13

在加拿大，2024年第二季度的產量為63,688桶油當量/日 2024年年初至今為62,884桶桶/日，而2023年第二季度為55,874桶桶/日，2023年年初至今為58,249桶桶/日。我們的強勁生產業績 成功的輕質和重質石油開發計劃使2024年第二季度的產量增加了7,814桶當量/日，增加了4,635桶桶油/日 與2023年同期相比，2024年年初至今。該處置部分抵消了我們重油開發的產量增加 2023 年 12 月的非核心輕油維京資產。

在美國，產量為90,506桶桶/日 2024 年第二季度和 2024 年年初至今 89,523 桶當量/日，而 2023 年第二季度為 33,887 桶/日，2023 年初至今 30,020 桶桶/日。合併後的製作 Ranger是導致2024年第二季度產量增長56,619桶桶油當量/日以及產量增加59,503桶桶油當量/日的主要因素 2024 年年初至今分別與 2023 年同期相對。收購的伊格爾福特資產的生產主要由運營 並且偏重於輕油，這導致我們在2024年總產量中輕油的比例更高。

2024年年初至今的總產量為152,407桶桶/日 符合預期，也符合我們修訂後的15.2萬至15.4萬桶桶桶/日的年度指引。

大宗商品價格

我們收到的原油和天然油的價格 天然氣生產直接影響我們的收益、自由現金流和財務狀況。

原油

全球原油基準定價有所改善 由於供需穩定、歐佩克持續減產以及持續的地緣政治，2024年第二季度及2024年年初至今 緊張。WTI基準價格在2024年第二季度平均為80.57美元/桶，2024年年初至今的平均價格為78.77美元/桶，而2023年第二季度為73.78美元/桶 2023年年初至今為74.96美元/桶。

我們比較了美國原油的價格 德克薩斯州休斯敦麥哲倫東休斯頓（“MEH”）流的石油產量，這是光的代表性基準 美國墨西哥灣沿岸的石油定價。MEH基準指數在2024年第二季度平均為83.10美元/桶，在2024年年初至今平均為81.03美元/桶，也就是説 高於2023年第二季度的75.01美元/桶和2023年年初至今的76.22美元/桶。因此，MEH基準指數的交易價格通常高於WTI 進入全球市場的機會。與保費相比，WTI的MEH基準溢價為2.53美元/桶，2024年第二季度和2024年年初至今的2.26美元/桶 2023年第二季度以及2023年年初至今，分別為1.23美元/桶和1.26美元/桶。在這兩個時期，MEH基準指數的交易溢價均高於WTI 由於美國墨西哥灣沿岸的需求增加，2024年。

加拿大石油貿易的價格折扣為 WTI是由於缺乏從加拿大西部進入多元化市場的出口。加拿大油價相對於WTI的差異波動 根據加拿大西部的產量和庫存水平，從一個時期到另一個時期。加拿大的石油差異在2024年第二季度有所縮小 在5月份TMX管道擴建開始出口之後。TMX擴建的延遲導致管道分配增加 並在2024年初減少了將輕質和重質原油運出加拿大西部沉積盆地的可用能力， 這導致2024年年初至今的差異擴大。

我們比較了輕油的價格 加拿大的產量與埃德蒙頓的基準油價持平。埃德蒙頓的平均面值在2024年第二季度為每桶105.30美元，每桶98.73美元 2024年年初至今，2023年第二季度為95.13美元/桶，2023年年初至今為97.09美元/桶。埃德蒙頓面值的交易價格低於西德中質原油3.62美元/桶 2024年第二季度的折扣為每桶6.10美元，2024年年初至今的折扣為6.10美元/桶，而2023年第二季度的折扣為2.95美元/桶，2023年年初至今的折扣為2.91美元/桶。

我們比較了重油的價格 加拿大的產量達到WCS重油基準。2024年第二季度和2024年年初至今的WCS基準平均值分別為91.72美元/桶和84.68美元/桶， 相比之下，2023年同期為78.85美元/桶和74.16美元/桶。2024 年第二季度，WCS 與 WTI 的重油差價為 13.55 美元/桶 2024年年初至今為16.44美元/桶，而受煉油廠週轉影響的2023年第二季度為15.07美元/桶，2023年年初至今為19.92美元/桶 以及來自美國政府發佈的戰略石油儲備的額外供應。

天然氣

加拿大和美國的天然氣價格是 在北美大部分地區温和的冬季天氣導致天然氣需求疲軟和上漲之後，2024年相對於2023年有所下降 庫存水平。

我們在美國的天然氣產量定價為 參考紐約商品交易所（“NYMEX”）天然氣指數。紐約商品交易所天然氣基準指數平均為1.89美元/百萬英熱單位 2024年第二季度為2.07美元，年初至2024年為2.07美元/百萬英熱單位，而2023年第二季度為2.10美元/百萬英熱單位，2023年年初至今為2.76美元/百萬英熱單位。

在加拿大，我們的天然氣定價是基於的 基於AECO的基準，由於加拿大天然氣生產的市場準入有限，該基準的交易價格低於紐約商品交易所。這個 AECO基準指數在2024年第二季度平均為1.44美元/立方英尺，在2024年年初至今為1.74美元/立方英尺，低於2023年第二季度的2.35美元/立方英尺和3.34美元/立方英尺 2023 年年初至今。

14 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

下表比較了精選基準價格和我們的平均價格 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的已實現銷售價格。

三 截至6月30日的月份 六 截至6月30日的月份
2024 2023 改變 2024 2023 改變
基準 平均值
WTI 石油（美元/桶） (1) 80.57 73.78 6.79 78.77 74.96 3.81
嗯 石油（美元/桶） (2) 83.10 75.01 8.09 81.03 76.22 4.81
嗯 與西德克薩斯中質原油的差額（美元/桶） 2.53 1.23 1.30 2.26 1.26 1.00
埃德蒙頓 面值油（美元/桶） (3) 105.30 95.13 10.17 98.73 97.09 1.64
埃德蒙頓 油價與西德中質原油的差額（美元/桶） (3.62) (2.95)) (0.67)) (6.10) (2.91)) (3.19)
WCS 重油（美元/桶） (4) 91.72 78.85 12.87 84.68 74.16 10.52
WCS 重油與西德中質原油的差額（美元/桶） (13.55)) (15.07) 1.52 (16.44)) (19.92) 3.48
AECO 天然氣（美元/立方英尺） (5) 1.44 2.35 (0.91) 1.74 3.34 (1.60))
NYMEX 天然氣（美元/百萬英熱單位） (6) 1.89 2.10 (0.21) 2.07 2.76 (0.69))
加元/美元 平均匯率 1.3684 1.3431 0.0253 1.3586 1.3475 0.0111

(1)WTI 指適用時段內紐約商品交易所即時月WTI的算術平均值。
(2)嗯 指阿格斯WTI休斯敦微分加權指數價格的算術平均值 適用期限。
(3)埃德蒙頓 面值是指基準城市固體廢物原油的平均發佈價格。
(4)WCS 指基準WCS重油的平均發佈價格。
(5)AECO 指加拿大天然氣公司公佈的AECO算術平均提前一個月的指數價格 價格記者（“CGPR”）。
(6)NYMEX 指CGPR公佈的紐約商品交易所最後一天平均指數價格。

三 截至6月30日的月份
2024 2023
加拿大 美國 總計 加拿大 美國 總計
已實現平均值 銷售價格
光 石油和冷凝水（美元/桶） (1) $103.21 $109.71 $108.64 $93.98 $97.55 $96.07
沉重的 石油，扣除混合費用和其他費用（美元/桶） (2) 82.29 — 82.29 66.45 — 66.45
NGL (美元/桶) (1) 24.48 27.30 26.98 28.92 25.07 25.71
天然 汽油（美元/立方英尺） (1) 1.23 2.37 2.04 2.64 2.52 2.58
總計 銷售額，扣除混合和其他費用（美元/boe） (2) $76.07 $75.83 $75.93 $66.34 $67.60 $66.82

六 截至6月30日的月份
2024 2023
加拿大 美國 總計 加拿大 美國 總計
已實現平均值 銷售價格
光 石油和冷凝水（美元/桶） (1) $97.02 $105.87 $104.37 $96.74 $99.96 $98.47
沉重的 石油，扣除混合費用和其他費用（美元/桶） (2) 74.07 — 74.07 58.69 — 58.69
NGL (美元/桶) (1) 25.61 26.71 26.57 32.86 28.35 29.29
天然 汽油（美元/立方英尺） (1) 1.86 2.37 2.22 3.12 3.23 3.17
總計 銷售額，扣除混合和其他費用（美元/boe） (2) $69.29 $73.19 $71.58 $62.91 $69.60 $65.18

(1)已計算 如輕油和凝析油或液化天然氣銷售額除以桶油當量產量 適用時期內的產量，或天然氣銷售量除以產量 適用期限內的 Mcf。
(2)已指定 不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義且可能的財務指標 不能與其他實體提出的類似衡量標準的計算結果相比較。參考 有關更多信息，請訪問本管理與分析報告中的 “特定財務措施” 部分。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告15

已實現的平均銷售價格

我們的總銷售額，扣除混合和其他費用 每桶油的支出(1) 2024年第二季度為75.93美元/英國央行，2024年年初至今為71.58美元/英國央行，而2023年第二季度為66.82美元/英國央行，英國央行65.18美元 2023 年年初至今。在加拿大，我們2024年第二季度的已實現價格為76.07美元/桶油當量，比2023年第二季度的66.34美元/桶油高出9.73美元/桶油。我們實現了 2024年第二季度，美國的價格為75.83美元/桶/桶，比2023年第二季度的67.60美元/桶油高出8.23美元/桶油。北美基準指數的上漲 價格是導致我們在2024年第二季度以及2024年年初至今在加拿大和美國的業務實現定價上漲的主要因素 相對於2023年同期。

我們比較我們的輕油已實現價格 在加拿大，按埃德蒙頓的面值基準價格。我們的已實現輕油和冷凝油價格(2) 2024 年第二季度價格為 103.21 美元/桶 2024年年初至今為97.02美元/桶，而2023年第二季度為93.98美元/桶，2023年年初至今為96.74美元/桶。我們的已實現輕油和冷凝油價格 表示對埃德蒙頓票面價格的折扣，2024年第二季度為2.09美元/桶，2024年年初至今為1.71美元/桶，而折扣為1.15美元/桶 2023 年第二季度，2023 年初至今 0.35 美元/桶。相對而言，在2024年的兩個時期，我們實現了對埃德蒙頓票面價格的折扣略有增加 至2023年，原因是與Duvernay新產品相關的臨時定價調整，這些產品在銷售時不符合某些規格 點。

我們比較我們收到的價格 美國輕油和凝析油產量達到MEH基準。2024年第二季度，我們的已實現輕油和凝析油平均價格為每桶109.71美元 2024年年初至今為每桶105.87美元，而2023年第二季度為97.55美元/桶，2023年年初至今為99.96美元/桶。以美元表示，我們實現了 2024年第二季度輕油和凝析油價格為80.17美元/桶，2024年年初至今為77.93美元/桶，這意味着MEH的折扣為2.93美元/桶， 2024 年第二季度和 2024 年年初至今分別為 3.10 美元/桶，而 2023 年第二季度的折扣為 2.38 美元/桶，2023 年年初至今的折扣為 2.04 美元/桶 反映了我們從Ranger手中收購的Eagle Ford運營產品的已實現定價。

我們已實現的重油價格，扣除混合後的價格 和其他費用(1) 2024年第二季度為82.29美元/桶，2024年年初至今為74.07美元/桶，而2023年第二季度為66.45美元/桶，為58.69美元/桶 2023 年年初至今。扣除2024年第二季度及2024年年初至今的混合和其他費用，我們的已實現重油為15.84美元/桶，高出15.38美元/桶 分別高於2023年第二季度和2023年年初至今，而同期WCS基準價格分別上漲12.87美元/桶和10.52美元/桶。 我們的已實現價格上漲幅度超過基準價格，這是因為購買用於混合的冷凝水的成本低於基準價格 與2023年相比，基於WCS基準的混合產品的銷售價格在2024年兩個時期獲得的收益。

我們的已實現液化天然氣價格百分比 WTI的根據我們的液化天然氣銷量的產品組合以及標的產品市場價格的變化而有所不同。我們實現了 NGL 價格(2) 2024年第二季度為26.98美元/桶，佔西德中質原油（以加元計算）的24％，2024年年初至今為26.57美元/桶，佔25％ WTI（以加元計算），而2023年第二季度為25.71美元/桶，佔WTI原油（以加元計算）的26％，每桶29.29美元 佔2023年年初至今的WTI的29％（以加元計算）。在這兩個時期，我們的已實現液化天然氣價格佔WTI的百分比均略有下降 2024年的主要原因是與2023年相比，對液化天然氣產品的需求有所減少。

我們比較我們的已實現天然氣價格 在美國，紐約商品交易所的基準價格和加拿大的AECO基準價格。在美國，我們的已實現天然氣價格(2) 是 2024年第二季度為1.73美元/立方英尺，2024年年初至今為1.74美元/立方英尺，而2023年第二季度為1.88美元/立方英尺，2023年年初至今為2.40美元 紐約商品交易所的基準指數同期有所下降。在加拿大，我們在2024年第二季度的已實現天然氣價格為1.23美元/立方英尺， 2024年年初至今為1.86美元/立方英尺，而2023年第二季度為2.64美元/立方英尺，2023年年初至今為3.12美元/立方英尺。我們2024年第二季度的已實現價格相對下降 截至2023年第二季度的下降幅度超過了AECO基準的降幅，因為我們的銷售額中有更大比例是基於每日AECO指數的 低於每月的AECO指數。我們2024年年初至今的已實現價格相對於2023年年初至今的下降幅度低於降幅 在AECO基準中，因為在2024年第一季度，每日AECO指數高於每月AECO指數。

(1)已指定 不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義且可能的財務指標 不能與其他實體提出的類似衡量標準的計算結果相比較。參考 有關更多信息，請訪問本管理與分析報告中的 “特定財務措施” 部分。
(2)已計算 如輕油和凝析油或液化天然氣銷售額除以桶油當量產量 適用時期內的產量，或天然氣銷售量除以產量 適用期限內的 Mcf。

16 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

石油和天然氣銷售

截至6月30日的三個月
2024 2023
（千美元） 加拿大 美國 總計 加拿大 美國 總計
石油銷售
輕油和冷凝水 $104,030 $558,620 $662,650 $124,965 $183,845 $308,810
重油 394,960 — 394,960 251,449 — 251,449
NGL 5,144 44,366 49,510 3,772 16,391 20,163
石油銷售總額 504,134 602,986 1,107,120 380,186 200,236 580,422
天然氣銷售 4,426 21,577 26,003 10,106 8,232 18,338
石油和天然氣銷售總額 508,560 624,563 1,133,123 390,292 208,468 598,760
混合和其他費用 (67,685)) — (67,685)) (52,995) — (52,995)
總銷售額，扣除混合和其他費用 費用 (1) $440,875 $624,563 $1,065,438 $337,297 $208,468 $545,765

截至6月30日的六個月
2024 2023
（千美元） 加拿大 美國 總計 加拿大 美國 總計
石油銷售
輕油和冷凝水 $199,251 $1,064,514 $1,263,765 $271,420 $325,855 $597,275
重油 699,884 — 699,884 468,534 — 468,534
NGL 11,513 83,928 95,441 9,832 32,165 41,997
石油銷售總額 910,648 1,148,442 2,059,090 749,786 358,020 1,107,806
天然氣銷售 14,225 44,000 58,225 26,128 20,162 46,290
石油和天然氣銷售總額 924,873 1,192,442 2,117,315 775,914 378,182 1,154,096
混合和其他費用 (131,893)) — (131,893)) (112,676)) — (112,676))
總銷售額，扣除混合和其他費用 費用 (1) $792,980 $1,192,442 $1,985,422 $663,238 $378,182 $1,041,420

(1)已指定 不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義且可能的財務指標 無法與計算結果相提並論 其他人提出的類似措施 實體。有關更多信息，請參閲本MD&A中的 “特定財務措施” 部分 信息。

總銷售額，扣除混合和其他費用， 2024 年第 2 季度的 11 億美元從 2023 年第 2 季度公佈的 5.458 億美元增長了 5.197億美元，而扣除混合和 2024年年初至今的20億美元其他支出從2023年年初至今報告的10億美元有所增加。這兩個時期的總銷售額的增長 2024年的主要原因是與Ranger的合併，以及我們成功的開發計劃帶來的更高產量以及更高的產量 相對於2023年同期的已實現定價。

在加拿大，總銷售額，扣除混合物和其他費用 支出為4.409億美元，2024年年初至今為7.930億美元，較2023年第二季度報告的3.373億美元和6.632億美元有所增加 2023 年年初至今為百萬美元。與2023年第二季度相比，我們2024年第二季度的已實現定價上漲，總額增加了5,640萬美元 銷售額（扣除混合費用和其他費用），而產量的增加使扣除混合後的總銷售額增長了4,720萬美元 以及與 2023 年第二季度相關的其他支出。與2023年年初至今相比，我們2024年年初至今的已實現定價上漲了7,300萬美元 扣除混合和其他費用後，總銷售額增加，而產量的增加使總銷售額增長了5,670萬美元， 扣除混合費用和其他費用，相對於2023年年初至今。

在美國，石油和天然氣總量 2024年第二季度的銷售額為6.246億美元，2024年年初至今的銷售額為12億美元，高於2023年第二季度公佈的2.085億美元和3.782億美元 2023 年年初至今。合併帶來的產量增加使2024年第二季度的總銷售額相比增長了3.483億美元 與2023年第二季度相比，2023年第二季度以及更高的已實現定價使總銷售額增長了6,780萬美元。產量更高 與2023年年初相比，2024年年初至今的總銷售額增長了7.558億美元，更高的已實現定價使銷售額增長了58.5美元 與 2023 年年初至今相比，總銷售額增長了百萬美元。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告17

特許權使用費

特許權使用費支付給各種政府實體 以及土地和礦產權所有者。特許權使用費是根據總收入或營業淨回扣減資本投資計算的 用於特定的重油項目，通常以扣除混合和其他費用後佔總銷售額的百分比表示。實際的 特許權使用費率可能因多種原因而有所不同，包括生產的商品、特許權使用費合同條款、商品價格水平、特許權使用費 激勵措施和區域或管轄區。下表彙總了我們三個月和六個月的特許權使用費和特許權使用費率 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日結束。

截至6月30日的三個月
2024 2023
（千美元除外 按百分比和每桶收費） 加拿大 美國 總計 加拿大 美國 總計
特許權使用費 $72,894 $167,546 $240,440 $47,309 $60,611 $107,920
平均值 特許權使用費率 (1) (2) 16.5% 26.8% 22.6% 14.0% 29.1% 19.8%
特許權使用費 每個英國央行 (3) $12.58 $20.34 $17.14 $9.30 $19.66 $13.21

截至6月30日的六個月
2024 2023
($ 除百分比和每桶油以外的數千個） 加拿大 美國 總計 加拿大 美國 總計
特許權使用費 $129,458 $320,153 $449,611 $91,164 $110,009 $201,173
平均值 特許權使用費率 (1) (2) 16.3% 26.8% 22.6% 13.7% 29.1% 19.3%
特許權使用費 每個英國央行 (3) $11.31 $19.65 $16.21 $8.65 $20.25 $12.59

(1)平均特許權使用費率的計算方法是特許權使用費除以 總銷售額，扣除混合和其他費用。
(2)特定的財務衡量標準 不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義，可能無法與 其他實體提出的類似衡量標準的計算。參閲特定財務 有關更多信息，請參見本MD&A中的 “措施” 部分。
(3)計算每桶特許權使用費 即特許權使用費除以適用時期內每桶石油當量的產量。

2024 年第二季度的特許權使用費為 2.404 億美元或 扣除混合和其他費用後，佔總銷售額的22.6％，而2023年第二季度為1.079億美元，佔19.8％。2024年年初至今的特許權使用費總額 扣除混合和其他費用後，為4.496億美元，佔總銷售額的22.6％，而2023年年初至今為2.02億美元，佔19.3％。這個 與2023年相比，總特許權使用費支出和我們在2024年兩個時期的平均特許權使用費率的增加主要是由於 與Ranger的合併導致扣除混合和其他費用後的總銷售額增加，同時提高了我們的產量比例 來自Eagle Ford，其特許權使用費率高於我們在加拿大的房產。

我們的平均特許權使用費率(1) 在 由於重油，加拿大2024年第二季度為16.5％，年初至2024年為16.3％，高於2023年第二季度的14.0％和2023年年初至今的13.7％ 產量增長，與我們的輕油房產相比，特許權使用費率更高，已實現和皇冠參考值也有所提高 王室特許權使用費的計算價格。在美國，2024年兩個時期的特許權使用費平均佔總銷售額的26.8％， 在2023年同期內低於29.1％，這是由於收購的Ranger房產的特許權使用費較低 相對於我們傳統未運營的伊格爾福特房產的費率。

我們2024年年初至今的平均特許權使用費率為22.6％，與 我們對2024年的年度預期為23％。

(1)特定的財務衡量標準 不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義，可能無法與 其他實體提出的類似衡量標準的計算。參閲特定財務 有關更多信息，請參見本MD&A中的 “措施” 部分。

18 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

運營費用

截至6月30日的三個月
2024 2023
（千美元除外 按每桶計算） 加拿大 美國 總計 加拿大 美國 總計
運營費用 $84,415 $83,290 $167,705 $91,354 $28,084 $119,438
每英央行的運營支出 (1) $14.57 $10.11 $11.95 $17.97 $9.11 $14.62

截至6月30日的六個月
2024 2023
（千美元除外 按每桶計算） 加拿大 美國 總計 加拿大 美國 總計
運營費用 $169,818 $171,322 $341,140 $182,534 $49,312 $231,846
每英央行的運營支出 (1) $14.84 $10.51 $12.30 $17.31 $9.08 $14.51

(1)正在運營 每桶石油當量的支出計算方法是運營費用除以每桶石油當量的產量 適用時期的交易量。

總運營支出為1.677億美元（11.95美元/英國央行） 2024年第二季度為3.411億美元（2024年年初至今為止為3.411億美元（約合12.30美元/英國央行），而2023年第二季度為1.194億美元（14.62美元/桶油當量）和2.318億美元（14.51美元/英國央行） 2023 年年初至今。與2023年相比，2024年兩個時期的總運營支出均有所增加，這是由於產量增加而單位產量降低 運營成本反映了從Ranger收購的房產的每英國央行運營支出較低。

在加拿大，總運營支出為84.4美元 2024年第二季度為百萬美元（14.57美元/英國央行），2024年年初至今為1.698億美元（14.84美元/英國央行），低於2023年第二季度的9140萬美元（17.97美元/英國央行） 以及2023年年初至今的1.825億美元（17.31美元/英國央行）。2024年兩個時期的總運營費用和單位運營費用相對下降 至2023年同期反映了Peavine的產量增長以及2023年第四季度維京非核心資產的處置情況。

在美國，運營支出為8,330萬美元 2024年第二季度（1011美元/英國央行），2024年年初至今為1.713億美元（1051美元/英國央行），而2023年第二季度為2,810萬美元（英鎊9.11美元/英國央行），4,930萬美元 2023年年初至今（9.08美元/英國央行）。以美元計算，2024年第二季度英國央行在美國的人均運營支出為7.39美元/英國央行，英國央行為7.74美元 2024年年初至今，英國央行收益為6.78美元，2023年年初至今為6.74美元/英國央行。總運營費用和單位運營費用的增加 與2023年相比，2024年的這兩個時期都反映了從Ranger手中收購的房產的額外產量以及更高的修繕量 以及我們非運營土地的維護成本。

2024年年初至今的運營費用為12.30美元/英國央行 符合預期，我們2024年每桶油11.25美元至12.00美元的年度指導區間反映了剩餘部分的產量增長 年度的。

交通費用

運輸費用包括所產生的成本 通過卡車或管道將生產轉移到銷售點。隨着我們尋求優化，運輸費用可能會因時期而異 銷售價格和運輸費率。

下表比較了我們這三者的交通費用 以及截至2024年和2023年6月30日的六個月。

截至6月30日的三個月
2024 2023
（千美元除外 按每桶計算） 加拿大 美國 總計 加拿大 美國 總計
交通費用 $19,569 $13,745 $33,314 $13,240 $1,334 $14,574
每桶油的運輸費用 (1) $3.38 $1.67 $2.37 $2.60 $0.43 $1.78

截至6月30日的六個月
2024 2023
（千美元除外 按每桶計算） 加拿大 美國 總計 加拿大 美國 總計
交通費用 $37,779 $25,370 $63,149 $30,245 $1,334 $31,579
每桶油的運輸費用 (1) $3.30 $1.56 $2.28 $2.87 $0.25 $1.98

(1)交通 每桶油的費用計算方法是運輸費用除以桶石油當量 適用時期的產量。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告19

運輸費用為3,330萬美元（237美元/英國央行） 2024年第二季度為6,310萬美元（2024年年初至今為6,310萬美元（228美元/英國央行），而2023年第二季度為1,460萬美元（178美元/英國央行），3,160萬美元（1.98美元/英國央行） 2023 年年初至今。在加拿大，由於額外原因，2024年第二季度以及2024年年初至今的總運輸費用和單位成本均有所增加 與2023年同期相比的重油產量。在美國，兩者的運輸費用和單位成本均較高 2024年期間，由於我們從Ranger手中收購的Eagle Ford運營業務的卡車運輸和管道成本。

每桶2.28美元的單位運輸費用 2024年年初至今略低於我們2024年2.35美元至2.55美元/桶油的年度指導區間。

混合和其他費用

混合和其他費用主要包括 為降低通過管道輸送的重油的粘度而購買的混合稀釋劑的成本 規格。購買的稀釋劑記作混合和其他費用。將記錄混合產品收到的價格 作為重油銷售收入。我們將混合費用和其他費用與重油銷售額相抵消，以比較我們產量的已實現價格 到基準定價。

混合和其他費用為6,770萬美元 2024年第二季度為1.319億美元，2024年至今為1.319億美元，而2023年第二季度為5,300萬美元，2023年年初至今為1.127億美元。更高的混合率和 其他支出主要是由於與同期相比，2024年第二季度和2024年年初至今的重油產量和管道運輸量有所增加 在 2023 年。

金融衍生品

作為我們正常運營的一部分，我們面臨風險 影響大宗商品價格、外匯匯率、利率的變動以及我們股價的變化。為了管理這些 風險敞口，我們使用各種金融衍生品合約，旨在部分降低自由現金流的波動性。 在此期間結算的合約根據市場價格與合約價格和名義價格相比產生已實現的收益或虧損 音量非常出色。未結算合約公允價值的變動作為該期間的未實現收益或虧損列報 遠期市場會隨着新合約的執行而波動。下表彙總了我們的金融衍生品合約的業績 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中。

三 截至6月30日的月份 六 截至6月30日的月份
($ 成千上萬） 2024 2023 改變 2024 2023 改變
已實現 金融衍生品（虧損）收益
原油 油 $(4,847)) $16,363 $(21,210) $(3,900)) $21,778 $(25,678))
天然 氣體 2,590 2 2,588 7,131 2 7,129
總計 $(2,257)) $16,365 $(18,622)) $3,231 $21,780 $(18,549))
未實現 金融衍生品收益（虧損）
原油 油 $13,476 $(17,124)) $30,600 $(17,989)) $(7,914)) $(10,075))
天然 氣體 (2,686) (2,279)) (407)) (3,571)) (2,279)) (1,292))
總計 $10,790 $(19,403)) $30,193 $(21,560) $(10,193)) $(11,367))
總計 金融衍生品收益（虧損）
原油 油 $8,629 $(761)) $9,390 $(21,889)) $13,864 $(35,753))
天然 氣體 (96) (2,277) 2,181 3,560 (2,277) 5,837
總計 $8,533 $(3,038)) $11,571 $(18,329)) $11,587 $(29,916))

我們記錄了金融衍生品的總收益 2024年第二季度虧損850萬美元，2024年至今虧損1,830萬美元，而2023年第二季度的虧損為300萬美元，收益為11.6美元 2023 年年初至今為百萬美元。2024年年初至今已實現的320萬美元金融衍生品收益來自710萬美元的自然收益 天然氣合同，被原油合同的390萬美元損失所抵消。未實現的金融衍生品損失為2160萬美元 2024年年初至今，天然氣合約虧損360萬美元，原油合約虧損1,800萬美元。年初至今的虧損是 這主要是由於預測原油價格的變化，用於重估我們現有原油合約的未償交易量 與 2023 年 12 月 31 日相比，為 2024 年 6 月 30 日。我們的金融衍生品合約的公允價值產生淨資產 截至2024年6月30日，淨資產為170萬美元，而截至2023年12月31日的淨資產為2330萬美元。

20 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

截至2024年7月25日，我們有以下大宗商品融資 2024年6月30日之後期間的衍生合約。

剩餘 時期 音量 價格/單位 (1) 索引
石油
基礎 差異 2024 年 7 月 到 2024 年 12 月 15,000 bbl/d Baytex 付款：Hardisty Baytex 的 WCS 差額獲得： 休斯敦的 WCS 差價減去每桶 8.31 美元 WCS
基差 2024 年 7 月至 2024 年 12 月 6,000 磅/天 WTI 減去 13.58 美元/桶 WCS
基差 2024 年 7 月至 2024 年 12 月 8,250 桶/天 WTI 減去 2.78 美元/桶 MSW
基差 2025 年 1 月至 2025 年 12 月 2,000 磅/天 WTI 減去 2.75 美元/桶 MSW
項圈 2024 年 7 月至 2024 年 12 月 10,000 bbl/d 60.00 美元/100.00 美元 WTI
項圈 2024 年 7 月至 2024 年 9 月 10,000 bbl/d 60.00 美元/100.00 美元 WTI
項圈 2024 年 7 月至 2024 年 12 月 2,500 磅/天 60.00 美元/94.15 美元 WTI
項圈 2024 年 7 月至 2024 年 12 月 1,500 磅/天 60.00 美元/90.35 美元 WTI
項圈 2024 年 7 月至 2024 年 12 月 1,000 桶/天 60.00 美元/90.00 美元 WTI
項圈 2024 年 7 月至 2024 年 12 月 2,000 磅/天 60.00 美元/85.00 美元 WTI
項圈 2024 年 7 月至 2024 年 12 月 2,000 磅/天 60.00 美元/84.60 美元 WTI
項圈 2024 年 7 月至 2024 年 12 月 5,000 bbl/d 60.00 美元/84.15 美元 WTI
項圈 2024 年 10 月至 2024 年 12 月 2,500 磅/天 60.00 美元/100.00 美元 WTI
項圈 2024 年 10 月至 2024 年 12 月 3,500 桶/天 60.00 美元/87.10 美元 WTI
項圈 2024 年 10 月至 2024 年 12 月 3,500 桶/天 60.00 美元/85.75 美元 WTI
項圈 2025 年 1 月至 2025 年 3 月 5,000 bbl/d 60.00 美元/88.70 美元 WTI
項圈 2025 年 1 月至 2025 年 3 月 2,500 磅/天 60.00 美元/90.20 美元 WTI
項圈 2025 年 1 月至 2025 年 3 月 2,500 磅/天 60.00 美元/90.05 美元 WTI
項圈 2025 年 1 月至 2025 年 3 月 7,500 桶/天 60.00 美元/90.00 美元 WTI
項圈 2025 年 1 月至 2025 年 6 月 2,500 磅/天 60.00 美元/94.25 美元 WTI
項圈 2025 年 1 月至 2025 年 6 月 2,500 磅/天 60.00 美元/93.90 美元 WTI
項圈 2025 年 1 月至 2025 年 6 月 5,000 bbl/d 60.00 美元/91.95 美元 WTI
項圈 2025 年 1 月至 2025 年 6 月 2,500 磅/天 60.00 美元/90.00 美元 WTI
項圈 2025 年 1 月至 2025 年 6 月 3,000 磅/天 60.00 美元/89.55 美元 WTI
項圈 2025 年 4 月至 2025 年 6 月 2,000 磅/天 60.00 美元/88.17 美元 WTI
項圈 (2) 2025 年 4 月至 2025 年 6 月 5,000 bbl/d 60.00 美元/90.50 美元 WTI
項圈 (2) 2025 年 4 月至 2025 年 6 月 3,000 磅/天 60.00 美元/90.60 美元 WTI
天然氣
項圈 2024 年 7 月至 2024 年 12 月 5,000 mmbtu/d 3.00 美元/4.185 美元 NYMEX
項圈 2024 年 7 月至 2024 年 12 月 8,500 mmbtu/d 3.00 美元/4.15 美元 NYMEX
項圈 2024 年 7 月至 2024 年 12 月 5,000 mmbtu/d 3.00 美元/4.10 美元 NYMEX
項圈 2024 年 7 月至 2024 年 12 月 2,500 mmbtu/d 3.00 美元/4.09 美元 NYMEX
項圈 2024 年 7 月至 2024 年 12 月 2,500 mmbtu/d 3.00 美元/4.06 美元 NYMEX
項圈 2025 年 1 月至 2025 年 12 月 7,000 mmbtu/d 3.00 美元/4.01 美元 NYMEX
項圈 2025 年 1 月至 2025 年 12 月 5,000 mmbtu/d 3.25美元/4.03美元 NYMEX
項圈 2025 年 1 月至 2025 年 12 月 5,000 mmbtu/d 3.25美元/4.08美元 NYMEX
項圈 2025 年 1 月至 2025 年 12 月 3,000 mmbtu/d 3.25美元/4.135美元 NYMEX
項圈 2025 年 1 月至 2025 年 12 月 5,500 mmbtu/d 3.25美元/4.14美元 NYMEX
項圈 2025 年 1 月至 2025 年 12 月 7,000 mmbtu/d 3.00 美元/4.32 美元 NYMEX
項圈 2025 年 1 月至 2025 年 12 月 3,000 mmbtu/d 3.00 美元/4.85 美元 NYMEX
項圈 2025 年 1 月至 2025 年 12 月 8,000 mmbtu/d 3.00 美元/4.855 美元 NYMEX
項圈 2026 年 1 月至 2026 年 12 月 11,000 mmbtu/d 3.25美元/5.02美元 NYMEX

(1)基於 基於該期間的加權平均單位價格。
(2)合同 在 2024 年 6 月 30 日之後進入。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告21

運營淨回值

下表彙總了我們的運營淨回值 按英國央行計算，我們在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中在加拿大和美國的業務。

截至6月30日的三個月
2024 2023
（每桶收益 $，交易量除外） 加拿大 美國 總計 加拿大 美國 總計
總產量（boe/d） 63,688 90,506 154,194 55,874 33,887 89,761
運營淨回值：
總銷售額，扣除混合和其他費用 (1) $76.07 $75.83 $75.93 $66.34 $67.60 $66.82
更少：
特許權使用費 (2) (12.58)) (20.34)) (17.14)) (9.30) (19.66)) (13.21)
運營費用 (2) (14.57)) (10.11) (11.95)) (17.97)) (9.11) (14.62))
交通 費用 (2) (3.38)) (1.67)) (2.37) (2.60) (0.43)) (1.78)
運營淨回報 (1) $45.54 $43.71 $44.47 $36.47 $38.40 $37.21
已實現的金融衍生品收益（虧損） (3) — — (0.16)) — — 2.00
扣除金融衍生品後的經營淨回報 (1) $45.54 $43.71 $44.31 $36.47 $38.40 $39.21

截至6月30日的六個月
2024 2023
（每桶收益 $，交易量除外） 加拿大 美國 總計 加拿大 美國 總計
總產量（boe/d） 62,884 89,523 152,407 58,249 30,020 88,269
運營淨回值：
總銷售額，扣除混合和其他費用 (1) $69.29 $73.19 $71.58 $62.91 $69.60 $65.18
更少：
特許權使用費 (2) (11.31) (19.65)) (16.21) (8.65)) (20.25) (12.59)
運營費用 (2) (14.84)) (10.51)) (12.30) (17.31) (9.08) (14.51))
交通 費用 (2) (3.30)) (1.56) (2.28) (2.87)) (0.25) (1.98))
運營淨回報 (1) $39.84 $41.47 $40.79 $34.08 $40.02 $36.10
已實現的金融衍生品收益 (3) — — 0.12 — — 1.36
扣除金融衍生品後的經營淨回報 (1) $39.84 $41.47 $40.91 $34.08 $40.02 $37.46

(1)不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義的特定財務指標，可能是 不能與其他實體提出的類似衡量標準的計算結果相比較。請參閲 “特定財務措施” 部分 請在此MD&A中獲取更多信息。
(2)有關説明，請參閲本 MD&A 中的特許權使用費、運營費用和運輸費用部分 這些措施的組成。
(3)計算方法是已實現的金融衍生品收益或虧損除以桶石油當量產量 適用時期的交易量。

我們2024年第二季度的營業淨回報為44.47美元/英國央行 由於我們的已實現價格上漲，2024年年初至今的40.79美元/英國央行高於2023年第二季度的37.21美元和2023年年初至今的36.10美元/桶油當量 這導致扣除特許權使用費後的單位銷售額增加。2024 年，我們的產量中來自美國物業的比例更高 它們的運營和運輸費用較低，導致2024年第二季度的總運營和運輸費用為14.32美元/桶油 以及2024年年初至今的14.58美元/英國央行，低於2023年第二季度的16.40美元/英國央行以及2023年年初至今的16.49美元/英國央行。我們的運營淨回值淨額為已實現淨值 2024年第二季度金融衍生品的收益和虧損為44.31美元/英國央行，2024年年初至今為40.91美元/英國央行，而2023年第二季度的收益和虧損為39.21美元/英國央行， 2023 年年初至今 37.46 美元/英國央行。

一般和管理費用

一般和行政（“G&A”） 支出包括總部和公司成本，例如工資和員工福利、上市公司成本和管理回收 因代表我們的工作利益合作伙伴開展勘探和開發活動而獲得的收入。併購費用隨之波動 該期間總部的人員配置水平以及勘探和開發活動的運營水平。

22 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

下表彙總了我們在這三方面的併購費用 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的六個月。

三 截至6月30日的月份 六 截至6月30日的月份
（每桶除外，千美元） 2024 2023 改變 2024 2023 改變
一般和管理費用總額 $27,064 $16,476 $10,588 $55,827 $30,893 $24,934
管理費用回收 (6,058)) (1,236) (4,822)) (12,409)) (3,919)) (8,490))
一般和管理費用 $21,006 $15,240 $5,766 $43,418 $26,974 $16,444
人均一般和管理費用 boe (1) $1.50 $1.87 $(0.37)) $1.57 $1.69 $(0.12)

(1)計算了每桶英國央行的一般和管理費用 作為一般和管理費用除以適用時期內每桶石油當量的產量。

併購支出為2,100萬美元（每桶1.50美元） 2024年第二季度為4,340萬美元（2024年年初至今為1.57美元/英國央行），而2023年第二季度為1,520萬美元（187美元/英國央行）和2,700萬美元（1.69美元/英國央行） 2023 年年初至今。由於與之相關的人員成本，2024年第二季度和2024年年初至今的併購支出均高於2023年的兩個時期 與 Ranger 合併後留住的人員。2024年年初至今的併購支出為1.57美元/英國央行，符合我們的2024年年度指引 每桶1.65美元。

融資和利息支出

融資和利息支出包括利息 關於我們的信貸額度、長期票據和租賃義務以及非現金融資成本，其中包括我們的信貸額度的增加 債務發行成本和資產報廢義務。融資和利息支出因未償債務水平而異 期限、適用的借款利率、加元/美元外匯匯率，以及資產報廢義務的賬面金額 以及用於對這些債務進行現值的貼現率.

下表彙總了我們的融資和利息支出 截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月。

三 截至6月30日的月份 六 截至6月30日的月份
（每桶除外，千美元） 2024 2023 改變 2024 2023 改變
信貸額度的利息 $15,639 $7,535 $8,104 $33,928 $13,751 $20,177
長期票據的利息 37,656 20,565 17,091 72,334 32,659 39,675
租賃債務的利息 651 155 496 964 220 744
現金利息 $53,946 $28,255 $25,691 $107,226 $46,630 $60,596
債務發行成本的增加 7,862 1,847 6,015 10,922 2,371 8,551
增加資產報廢債務 5,459 4,395 1,064 10,386 9,221 1,165
提前贖回費用 24,350 — 24,350 24,350 — 24,350
融資和利息支出 $91,617 $34,497 $57,120 $152,884 $58,222 $94,662
每桶英國央行的現金利息 (1) $3.84 $3.46 $0.38 $3.87 $2.92 $0.95
每桶英國央行的融資和利息支出 (1) $6.53 $4.22 $2.31 $5.51 $3.64 $1.87

(1)按現金利息計算 或融資和利息支出除以適用時期內每桶石油當量的產量.

融資和利息支出為9,160萬美元 2024年第二季度（6.53美元/桶油當量），2024年年初至今為1.529億美元（5.51美元/英國央行），而2023年第二季度為3,450萬美元（4.22美元/桶油當量），5,820萬美元 2023年年初至今（3.64美元/桶油）。與2023年相比，2024年更高的利息成本主要是此後未償債務增加的結果 與Ranger的合併，還包括與2024年4月1日提前贖回8.75％票據相關的費用。

5,390萬美元（3.84美元/英國央行）的現金利息 2024年第二季度和2024年年初至今的1.072億美元（387美元/英國央行）高於2023年第二季度的2,830萬美元（3.46美元/桶油當量）和4,660萬美元（2.92美元/英國央行） 2023年年初至今，主要是由於合併後未償債務餘額增加，其中包括總共發行8億美元 長期票據的本金。由於適用額度提高，我們的信貸額度利息在2024年第二季度相對於2023年第二季度有所增加 借款利率以及合併後的額外未償還本金。適用的加權平均利率 我們的信貸額度在2024年第二季度為7.9％，年初至2024年為8.0％，而2023年第二季度為6.8％，年初至2023年為6.5％。

資產報廢負債增加5.5美元 2024年第二季度的百萬美元和2024年年初至今的1,040萬美元，與2023年第二季度的440萬美元和2023年年初至今的920萬美元持平。吸積 由於與信貸額度相關的債務發行成本增加，2024年的債務發行成本與2023年相比有所增加 以及為資助與Ranger的合併而發行的新長期票據。我們還記錄了與之相關的2440萬美元的提前贖回費用 8.75% 的優先票據是在2024年第二季度使用發行本金總額為5.75億美元的收益贖回的 2032年到期的優先無抵押票據。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告23

我們已經修訂了每年的現金利息支出 2024年的預期增至2億美元（3.57美元/英國央行），高於之前的1.9億美元（每桶340美元）。

勘探和評估費用

勘探與評估（“E&E”） 費用與租約到期和取消承認未證明具有商業價值的勘探計劃費用有關 可行性和技術可行性。電子電氣費用將根據租約到期的時間和租約的累積成本而有所不同 即將到期的租約以及與公司勘探計劃有關的經濟事實和情況。勘探和評估費用 2024年第二季度為60萬美元，2024年年初至今為70萬美元，而2023年第二季度為40萬美元，2023年年初至今為50萬美元。

耗盡和貶值

損耗和折舊費用因人而異 公司石油和天然氣財產的賬面金額、已探明和可能的儲量以及產量 在此期間。下表彙總了截至2024年6月30日的三個月和六個月的損耗和折舊費用 還有 2023 年。

截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月
（每桶除外，千美元） 2024 2023 改變 2024 2023 改變
枯竭 $349,718 $174,473 $175,245 $691,153 $338,908 $352,245
折舊 3,383 1,671 1,712 6,085 3,235 2,850
損耗和折舊 $353,101 $176,144 $176,957 $697,238 $342,143 $355,095
每桶油的損耗和貶值 (1) $25.16 $21.56 $3.60 $25.14 $21.42 $3.72

(1)耗盡和折舊 每桶石油當量的支出計算方法是損耗和折舊費用除以適用的桶石油當量產量 時期。

損耗和折舊費用為353.1美元 2024年第二季度為百萬美元（2516美元/英國央行），2024年年初至今為6.972億美元（2514美元/英國央行），而2023年第二季度為1.761億美元（21.56美元/桶油當量）以及 2023年年初至今為3.421億美元（21.42美元/英國央行）。總損耗和折舊費用以及每桶英國央行的損耗和折舊量均有所增加 與2023年第二季度以及2023年年初至今相比，2024年第二季度以及2023年年初至今，這是由於從Ranger收購的資產枯竭，這些資產的枯竭程度更高 價格比我們的其他房產高。記錄的8.337億美元減值損失部分抵消了合併的影響 2023 年 12 月 31 日。

減值

我們沒有確定減值或減值逆轉的指標 截至2024年6月30日，我們的任何現金產生單位（“CGU”）。

2023 年減值

2023 年 12 月 31 日，我們確定了指標 由於我們的儲量和維京CGU的變化，我們傳統未運營的Eagle Ford CGU的石油和天然氣財產減值 這是由於我們的儲備金的變化以及資產處置時記錄的虧損。我們記錄了8.337億美元的減值虧損。

基於股份的薪酬支出

基於股份的薪酬（“SBC”）費用 包括與我們的股票獎勵激勵計劃、激勵獎勵計劃和遞延股份單位計劃相關的費用。SBC 費用 與股權結算的獎勵相關的獎勵在獎勵歸屬期內的淨收益或虧損中確認，並相應增加 在繳納的盈餘中。與現金結算獎勵相關的SBC支出在歸屬期內的淨收益或虧損中確認 帶有相應股份補償責任的獎勵。SBC的支出因未分配的未歸屬股票獎勵的數量而異 以及我們普通股市場價格的變化。

我們記錄的2024年第二季度SBC支出為560萬美元 2024年年初至今為1,510萬美元，低於2023年第二季度的1,690萬美元和2023年年初至今的2670萬美元。2024 年第 2 季度的 SBC 支出以及 與2023年同期相比，2024年年初至2023年同期有所下降，2023年年初至今包括與以下內容相關的1,620萬美元非現金支出 在與Ranger合併的同時，獎勵以Baytex普通股進行假設和結算。SBC開支的減少是部分減少的 被2024年年初至今公司股價的上漲所抵消。薪酬獎勵的定期支出被視為現金支出 因為我們打算以現金結算目前尚未償還的獎勵和未來的獎勵，而Baytex正在作為其股東的一部分回購股份 退貨計劃。

24 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

外匯

未實現的外匯收益和損失是 主要是由於我們在加拿大以美元計價的長期票據和信貸額度的報告金額的變化所致 功能貨幣實體。使用以下方法在資產負債表日將長期票據和信貸額度轉換為加元 加元/美元的收盤匯率導致未實現的收益和損失。已實現的外匯收益和虧損歸因於每日 我們的加拿大本位貨幣實體中發生的以美元計價的交易。

三 截至6月30日的月份 六 截至6月30日的月份
（除匯率外，千美元） 2024 2023 改變 2024 2023 改變
未實現的外匯虧損（收益） $19,189 $(12,880)) $32,069 $57,907 $(13,093)) $71,000
已實現的外匯損失 866 941 (75)) 2,085 1,091 994
外匯損失（收益） $20,055 $(11,939)) $31,994 $59,992 $(12,002)) $71,994
加元/美元匯率：
在期初時 1.3533 1.3528 1.3205 1.3534
期末時 1.3687 1.3238 1.3687 1.3238

我們記錄了2,010萬美元的外匯損失 2024年第二季度的收益為6,000萬美元，2024年至今的收益為6,000萬美元，而2023年第二季度的收益為1190萬美元，年初至今的收益為1,200萬美元。

未實現的外匯損失為19.2美元 2024年第二季度為百萬美元，2024年年初至今為5,790萬美元，這是由於我們的長期票據和信貸額度的報告金額增加 由於與2024年3月31日和12月31日相比，截至2024年6月30日，加元兑美元匯率走弱， 2023。2023年第二季度未實現外匯收益1,290萬美元和2023年年初至今的1,310萬美元未實現外匯收益歸因於報告的減少 相比之下，由於截至2023年6月30日加元兑美元走強，我們的長期票據金額有所上漲 到 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日。

已實現的外匯收益和損失將 根據我們加拿大本位貨幣實體的日常美元計價交易的金額和時間而波動。 我們在2024年第二季度記錄的已實現外匯虧損為90萬美元，2024年年初至今的已實現外匯虧損為210萬美元，而虧損為90萬美元 2023 年第二季度為 110 萬美元，2023 年初至今 110 萬美元。

所得税

三 截至6月30日的月份 六 截至6月30日的月份
（千美元） 2024 2023 改變 2024 2023 改變
當期所得税支出 $6,475 $1,350 $5,125 $8,155 $2,470 $5,685
遞延所得税支出（回收） 22,810 (178,360) 201,170 38,611 (162,837)) 201,448
所得税支出總額（回收） $29,285 $(177,010)) $206,295 $46,766 $(160,367)) $207,133
當前每桶所得税支出 $0.46 $0.17 $0.29 $0.29 $0.15 $0.14

目前的所得税支出為650萬美元 2024年第二季度為820萬美元，年初至2024年為820萬美元，而2023年第二季度為140萬美元，年初至2023年為250萬美元。記錄的當前税收支出 在2024年第二季度以及2024年年初至今，主要與遣返税和相關税有關，因此與2023年同期相比有所增加 合併的。我們預計，2024年當前的所得税支出為4000萬美元（0.72美元/英國央行）。

我們記錄的遞延税支出為2,280萬美元 2024年第二季度的回升幅度為3,860萬美元，而2023年第二季度為1.784億美元，2023年年初至今的回升幅度為1.628億美元。延期的 2024 年第 2 季度和 2024 年年初至今記錄的税收支出反映了該期間我們在美國業務產生的收入作為相關税池 我們在加拿大的業務需要繳納估值補貼。2023 年第二季度和 2023 年年初至今記錄的遞延所得税收回額主要是 與 2023 年第二季度收購 Ranger 的交易重組的影響部分被以下方面的收入所抵消 我們在此期間在加拿大和美國的業務。

2016年6月，某些間接子公司 實體收到了加拿大税務局（“CRA”）的重新評估，拒絕扣除與之相關的非資本損失 計算2011年至2015年的所得税。在提出異議和意見後，CRA於2023年11月發佈了 關於其先前重新評估的確認通知。2024 年 2 月，Baytex 向税務法院提交了上訴通知書 加拿大的，我們估計可能需要兩到三年的時間才能收到判決。重新評估不需要我們付款 任何金額以參與申訴程序。如果我們在加拿大税務法院不成功，其他上訴是 可用；我們估計這個過程可能還需要兩年甚至更長的時間。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告25

我們仍然相信，納税申報表 受影響的實體是正確的，將為我們的納税申報狀況辯護。在 2023 年第四季度，我們購買了 2.725 億美元的保險 支付5,030萬美元的保費，這將有助於管理與此事相關的訴訟風險。最近發佈的重新評估 CRA稱，截至重新評估之日，信託所欠税款為2.448億美元，逾期付款利息為2.086億美元 以及2011年納税年度的逾期申報罰款410萬美元。

作為背景，我們私下收購了幾個 2010年持有商業信託，累計非資本虧損為5.91億美元（“虧損”）。隨後，損失是 在計算這些信託的應納税所得額時扣除。正如2023年11月確認的那樣，重新評估不允許扣除 損失有兩個原因。首先，重新評估聲稱信託已被重新結算，由此產生的繼任信託已被重新結算 無法彌補前身信託的損失。其次，重新評估稱，一般反避税規則是 《所得税法》（加拿大）旨在拒絕扣除損失。如果在用盡現有申訴後，扣除損失 繼續被禁止，信託或其公司受益人將欠現金税、逾期還款利息和潛在利息 處罰。應繳的現金税金額、逾期繳納的利息和可能的罰款最終取決於納税人 負債（信託或其公司受益人）以及可供納税人使用的未用避税金額以抵消 重新評估的收入，包括可以結轉並適用於前幾年的後續年度的避税措施。

26 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

淨收入和調整後的資金流

調整後資金流和淨額的組成部分 下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的收入。

三 截至6月30日的月份 六 截至6月30日的月份
($ 成千上萬） 2024 2023 改變 2024 2023 改變
石油 和天然氣銷售 $1,133,123 $598,760 $534,363 $2,117,315 $1,154,096 $963,219
特許權使用費 (240,440)) (107,920)) (132,520)) (449,611)) (201,173)) (248,438))
收入， 扣除特許權使用費 892,683 490,840 401,843 1,667,704 952,923 714,781
開支
正在運營 (167,705)) (119,438)) (48,267)) (341,140)) (231,846)) (109,294))
運輸 (33,314)) (14,574)) (18,740)) (63,149)) (31,579)) (31,570))
混合 和其他 (67,685)) (52,995) (14,690)) (131,893)) (112,676)) (19,217)
正在運營 netback (1) $623,979 $303,833 $320,146 $1,131,522 $576,822 $554,700
普通的 和行政 (21,006)) (15,240)) (5,766)) (43,418)) (26,974)) (16,444))
現金 利息 (53,946)) (28,255)) (25,691)) (107,226)) (46,630)) (60,596))
已實現 金融衍生品（虧損）收益 (2,257)) 16,365 (18,622)) 3,231 21,780 (18,549))
已實現 外匯損失 (866) (941)) 75 (2,085)) (1,091)) (994))
現金 其他開支 (1,025)) (141) (884)) (2,096)) (354)) (1,742)
當前 所得税支出 (6,475)) (1,350) (5,125)) (8,155)) (2,470) (5,685))
現金 基於股份的薪酬 (5,565)) (681)) (4,884)) (15,088)) (10,504)) (4,584))
調整後 資金流 (2) $532,839 $273,590 $259,249 $956,685 $510,579 $446,106
交易 成本 — (32,832)) 32,832 (1,539)) (41,703)) 40,164
探索 和評估 (649)) (369)) (280)) (667)) (532)) (135))
枯竭 和折舊 (353,101)) (176,144)) (176,957)) (697,238)) (342,143)) (355,095))
非現金 基於股份的薪酬 — (16,237)) 16,237 — (16,237)) 16,237
非現金 融資和利息 (37,671)) (6,242)) (31,429)) (45,658)) (11,592)) (34,066))
非現金 其他收入 — — — — 1,271 (1,271))
未實現 金融衍生品收益（虧損） 10,790 (19,403)) 30,193 (21,560) (10,193)) (11,367))
未實現 外匯（虧損）收益 (19,189)) 12,880 (32,069)) (57,907)) 13,093 (71,000)
損失 關於處置和互換 (6,311)) — (6,311)) (3,650)) (336)) (3,314))
已推遲 所得税（費用）回收 (22,810)) 178,360 (201,170) (38,611)) 162,837 (201,448)
網 收入 $103,898 $213,603 $(109,705)) $89,855 $265,044 $(175,189))

(1)特定的財務衡量標準 不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義，可能無法與 其他實體提出的類似衡量標準的計算。參閲特定財務 有關更多信息，請參見本MD&A中的 “措施” 部分。
(2)資本管理措施。參考 有關更多信息，請訪問本管理與分析報告中的 “特定財務措施” 部分。

我們調整後的資金流為5.328億美元 2024年第二季度為9.567億美元，年初至2024年為9.567億美元，而2023年第二季度為2.736億美元，2023年年初至今為5.106億美元。調整後的增幅 資金流主要是由於大宗商品價格和產量的上漲導致扣除特許權使用費後的收入增加， 被更高的運營、運輸和混合及其他費用所抵消。現金利息以及一般和管理費用是 由於合併，2024年的兩個時期也都有所上漲。我們報告稱，2024年第二季度的淨收入為1.039億美元，年初至今的淨收入為8,990萬美元 2024年，2023年第二季度的淨收入為2.136億美元，2023年年初至今的淨收入為2.65億美元。2024 年第二季度淨收入的下降以及 與2023年同期相比，2024年年初至今是2024年確認的遞延所得税支出與遞延所得税支出相比的結果 2023 年確認的税收退税、更高的耗盡率和相關的損耗支出、未實現的外匯損失和增加 非現金融資和利息成本。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告27

其他綜合收入

其他綜合收入包括 未計入淨收益或虧損的美國淨資產的外幣折算調整。外幣折算 2024年第二季度的5,200萬美元收益和2024年年初至今的1.626億美元的收益與我們在美國淨資產的價值變化有關，這歸因於 與2024年3月31日和2023年12月31日相比，截至2024年6月30日，加元兑美元匯率走弱。這個 截至2024年6月30日，加元/美元的匯率為1.3687加元/美元，而2024年3月31日為1.3533加元/美元，12月為1.3205加元/美元 2023 年 31 日。

資本支出

截至2024年6月30日的三個月和六個月的資本支出 和 2023 年總結如下。

三 截至6月30日的月份
2024 2023
($ 成千上萬） 加拿大 美國 總計 加拿大 美國 總計
鑽探， 完工和裝備 $80,349 $208,662 $289,011 $77,518 $69,309 $146,827
設施 和其他 21,567 28,995 50,562 18,885 4,992 23,877
探索 以及發展支出 $101,916 $237,657 $339,573 $96,403 $74,301 $170,704
財產 收購 $1,802 $1,547 $3,349 $(62)) $— $(62))
收益 來自處置 $157 $(2,852)) $(2,695)) $(50)) $— $(50))

六 截至6月30日的月份
2024 2023
($ 成千上萬） 加拿大 美國 總計 加拿大 美國 總計
鑽探， 完工和裝備 $206,357 $428,601 $634,958 $232,471 $118,145 $350,616
設施 和其他 53,685 63,481 117,166 48,538 5,176 53,714
探索 以及發展支出 $260,042 $492,082 $752,124 $281,009 $123,321 $404,330
財產 收購 $36,077 $2,675 $38,752 $444 $— $444
收益 來自處置 $132 $(2,852)) $(2,720)) $(285)) $— $(285))

勘探和開發支出是 2024年第二季度為3.396億美元，2024年年初至今為7.521億美元，而2023年第二季度為1.707億美元，2023年年初至今為4.043億美元。探索 而且，與2023年第二季度以及2023年年初至今相比，2024年第二季度和2024年年初至今的開發支出有所增加，這主要是由於開發活動 關於從 Ranger 那裏獲得的財產。我們還完成了房地產收購，包括淨收購30.75塊高質量房產 2024年年初至今，杜弗奈的土地與我們的現有土地相鄰，總面積為3,880萬美元。

在加拿大，勘探和開發支出 2024年第二季度為1.019億美元，2024年年初至今為2.6億美元，而2023年第二季度為9,640萬美元，2023年至今為2.81億美元。 2024年第二季度的鑽探和完井支出為8,030萬美元，與2023年第二季度相對一致，當時我們的支出為7,750萬美元 反映了我們在加拿大物業的類似開發活動水平。2024 年年初至今的鑽探和完井支出為 2.064 億美元 反映了與2023年年初至今相比，輕質和重油開發活動有所減少，當時我們花費了2.325億美元。我們還投資了5,370萬美元 2024年年初至今的設施和其他支出，與2023年年初至今的4,850萬美元一致。

美國勘探和開發支出總額 2024年第二季度為2.377億美元，2024年年初至今為4.921億美元，而2023年第二季度為7,430萬美元，2023年至今為1.233億美元。 2024年兩個時期勘探和開發支出的增加是由於我們收購的物業的開發活動 來自 Ranger。

勘探和開發支出752.1美元 2024年年初至今的百萬美元與預期一致。我們的年度預期為12億至13億美元，反映了適度的勘探和 2024年剩餘時間的開發支出。

資本資源和流動性

我們的資本管理目標是維持 強勁的資產負債表，為執行我們的發展計劃、為股東提供回報和優化提供了財務靈活性 通過戰略收購實現我們的投資組合。我們努力積極管理我們的資本結構，以應對經濟狀況的變化。 截至2024年6月30日，我們的資本結構由股東資本、長期票據、貿易應收賬款、預付賬款和 其他資產、貿易應付賬款、應付股息、基於股份的薪酬負債、其他長期負債、現金和信貸 設施。

28 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

為了管理我們的資本結構和 流動性，我們可能會不時發行或回購股權或債務證券，進行商業交易，包括出售 資產或調整資本支出以管理當前和預計的債務水平。不確定這些額外內容中是否有任何一種 如果需要, 將提供資本來源。

債務水平管理是 Baytex 的優先事項 以維持運營並支持我們的業務戰略。淨負債(1) 截至 2024 年 6 月 30 日，其中 26 億美元是 與截至2023年12月31日的25億美元一致，這是由於2024年6月30日加元疲軟的影響 關於我們以美元計價的債務，還反映了3,880萬美元的房地產收購以及4,970萬美元的債務發行 2024 年年初至今產生的成本。我們預計，隨着我們繼續分配50％的自由現金，淨負債將在2024年剩餘時間內下降 流向資產負債表。

(1)資本 管理措施。有關信息，請參閲本 MD&A 中的 “特定財務措施” 部分 進一步的信息。

信貸設施

截至 2024 年 6 月 30 日，我們有 6.260 億美元 我們的循環信貸額度（總額為11億美元（合15億美元）（“信貸額度”）下的未償本金。 信貸額度是有擔保的，包括5000萬美元的運營貸款和7.5億美元的銀團循環貸款 向Baytex提供4,500萬美元的運營貸款和2.55億美元的銀團循環貸款，向Baytex的全資子公司Baytex提供2.55億美元的銀團循環貸款 美國能源公司於2024年5月9日將信貸額度的到期日從2026年4月1日延長至2028年5月9日。 該修正案沒有導致貸款餘額或財務契約發生變化。修訂後，借入 以前基於銀行家承兑率的加拿大基金已被基於加拿大隔夜回購的借款所取代 平均費率（“CORRA”）。

無需強制性本金付款 在到期之前，可以根據我們的要求延長。信貸額度還包含標準商業契約，除了 財務契約詳述如下。信貸額度下的預付款可以用加拿大或美國的資金提取，並支付利息 按銀行的優惠貸款利率、CORRA利率或有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上適用的利潤率計算。

信貸的加權平均利率 2024年第二季度的設施為7.9％，年初至2024年為8.0％，而2023年第二季度為6.8％，年初至2023年為6.5％。加權的增加 我們的信貸額度的平均利率主要是由於適用於我們的信貸額度的利潤率增加 2024 年與 2023 年同期相比。

截至 2024 年 6 月 30 日，我們有 570 萬美元的 信貸額度下的未清信用證（2023年12月31日——未償還560萬美元）。

協議和相關的修正協議 與信貸額度相關的信息可在SEDAR+網站www.sedarplus.ca和美國證券交易所查閲 佣金請訪問 www.sec.gov。

財務契約

下表彙總了財務狀況 適用於信貸額度的契約以及我們截至2024年6月30日的遵守情況。

位置 截至六月
契約 描述 30， 2024 契約
年長的 擔保債務 (1) 至銀行息税折舊攤銷前利潤 (2) （最大比率） 0. 3:1.0 3. 5:1.0
利息 覆蓋範圍 (3) （最低比率） 10. 3:1.0 3. 5:1.0
總計 債務 (4) 至銀行息税折舊攤銷前利潤 (2) （最大比率） 1. 1:1.0 4:0:1.0

(1)“優先擔保債務” 根據信貸額度協議計算，定義為本金 信貸額度中確定的信貸額度和其他有擔保債務的金額 協議。截至2024年6月30日，該公司的優先擔保債務總額為6.306億美元。
(2)“銀行息税折舊攤銷前利潤” 已計算 根據信貸額度協議中規定的條款和定義，該協議調整了淨額 融資和利息支出的收入或損失、所得税、非經常性虧損，一定 特定的未實現和非現金交易，並根據過去的十二個月計算 依據，包括物資收購的影響，就好像它們是在一開始就發生一樣 十二個月期間。截至2024年6月30日的十二個月中，銀行息税折舊攤銷前利潤為 2.3 億美元。
(3)“利息保障” 是 根據信貸額度協議計算並按比率計算 銀行息税折舊攤銷前利潤佔融資和利息支出，不包括某些非現金交易， 並以過去十二個月為基礎計算。的融資和利息支出 截至 2024 年 6 月 30 日的十二個月為 2.190 億美元。
(4)“總債務” 已計算 根據信貸額度協議, 其定義為所有債務, 負債, 以及不包括貿易應付賬款在內的Baytex的債務, 基於股份的賠償責任, 應付股息，資產報廢債務，租賃，遞延所得税負債， 其他長期負債和金融衍生負債。截至2024年6月30日， 該公司的債務總額為25億美元的未償本金。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告29

長期票據

截至 2024 年 6 月 30 日，我們有兩次發行 本金總額為19億美元的未償長期票據。長期票據不包含任何財務維護信息 契約。

2023 年 4 月 27 日，我們發行了 8 億美元 2030年4月30日到期的優先無擔保票據的本金總額，每半年利率為8.50％ （“8.50% 的優先票據”）。8.50％的優先票據可在指定兑換時按我們的選擇全部或部分兑換 2026年4月30日之後的價格，並將從2028年4月30日起至到期日按面值兑換。2024 年 6 月 30 日有 8.50％的未償優先票據的本金總額為8億美元。

2024 年 4 月 1 日，我們完成了私募發行 在2032年到期的5.75億美元優先無抵押票據（“7.375％的優先票據”）本金總額中。7.375% 的老年人 票據定價為面值的99.266％，年收益率為7.500％，年利率為7.375％，將於3月15日到期， 2032。7.375％的優先票據可在3月15日當天或之後按指定的贖回價格按我們的選擇全部或部分贖回， 2027 年，並將從 2029 年 3 月 15 日起按面值兑換，直至到期。7.375% 優先票據的收益用於贖回 未償還的8.75％優先票據中剩餘的4.098億美元本金總額為面值的104.375％，支付相關費用 與本次發行相關的費用和開支，並償還我們信貸額度的部分未償債務。6月30日 2024年，7.375％的未償優先票據的本金總額為5.75億美元。

股東資本

我們有權發行無限號碼 普通股和1000萬股優先股。優先股的權利和條款在發行時確定。在此期間 截至2024年6月30日的六個月，我們根據基於股份的薪酬計劃發行了30萬股普通股。截至6月30日， 2024年，我們發行和流通了80500萬股普通股，沒有發行和流通優先股。

我們的股東回報框架包括共同的 股票回購和季度分紅。在截至2024年6月30日的六個月中，我們回購了1700萬股普通股 根據我們的正常行情，發行人出價（“NCIB”），平均價格為每股4.85美元，總對價為8,230萬美元。 2024 年 6 月，我們續訂了 NCiB，根據該協議，Baytex 可以購買最多701.0萬股普通股以供註銷 在自2024年7月2日起的12個月期間，根據多倫多證券交易所的定義，截至6月18日，這佔Baytex公眾持股量的10％， 2024。Baytex獲得了加拿大證券監管機構的豁免令，允許該公司購買其普通股 通過紐約證券交易所和其他美國交易系統。

自 2024 年 1 月 1 日起，政府 加拿大對股票回購徵收2％的聯邦税。在截至2024年6月30日的六個月中，Baytex的收入為160萬美元 向股東資本收取的負債，與聯邦股權回購税有關。

在 1 月 2 日、4 月 1 日和 7 月 2 日 2024年，我們向登記在冊的股東支付了每股0.0225加元的季度現金股息。2024 年 7 月 25 日，公司董事會 的董事宣佈將於2024年10月1日向登記在冊的股東支付每股0.0225美元的季度現金股息 2024 年 9 月 16 日。出於加拿大所得税的目的，這些股息被指定為 “合格股息”。對於 出於美國所得税的目的，Baytex的股息被視為 “合格股息”。

30 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

合同義務

我們有許多財務義務 是在正常業務過程中產生的。這些債務的很大一部分將由調整後的資金流供資。這些 下表列出了截至2024年6月30日的債務以及為這些債務提供資金的預計時間。

($ 成千上萬） 總計 更少 超過 1 年 1-3 年份 3-5 年份 超越 5 年
金融 衍生品 $5,314 $5,314 $— $— $—
信用 設施-主要 625,976 — — 625,976 —
長期 筆記-校長 1,881,894 — — — 1,881,894
利息 在長期票據上 (1) 990,729 151,108 302,215 302,215 235,191
租賃 債務-本金 31,351 10,189 10,188 7,269 3,705
處理中 協議 5,334 559 908 3,867 —
交通 協議 188,871 53,196 89,161 37,860 8,654
總計 $3,729,469 $220,366 $402,472 $977,187 $2,129,444

(1)不包括我們的信貸額度的利息作為利息支付 根據浮動利率和未清餘額的變化進行波動。

我們還負有與以下內容相關的持續義務 在油井工地和設施達到經濟壽命的盡頭時將其廢棄和開墾.未來的現值 估計的放棄和回收成本包含在財務報表中列報的資產報廢義務中 位置。根據適用的立法，定期實施廢棄和回收油井場地和設施的計劃 要求。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告31

季度財務信息

（千美元，普通股除外 分享 2024 2023 2022
金額） Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3
石油和天然氣銷售 1,133,123 984,192 1,065,515 1,163,010 598,760 555,336 648,986 712,065
淨收益（虧損） 103,898 (14,043)) (625,830)) 127,430 213,603 51,441 352,807 264,968
每股普通股-基本 0.13 (0.02)) (0.75) 0.15 0.37 0.09 0.65 0.48
每股普通股——攤薄 0.13 (0.02)) (0.75) 0.15 0.36 0.09 0.64 0.47
調整後的資金流 (1) 532,839 423,846 502,148 581,623 273,590 236,989 255,552 284,288
每股普通股-基本 0.65 0.52 0.60 0.68 0.47 0.43 0.47 0.51
每股普通股——攤薄 0.65 0.52 0.60 0.68 0.47 0.43 0.46 0.51
自由現金流 (2) 180,673 (88)) 290,785 158,440 96,313 (1,918)) 143,324 111,568
每股普通股-基本 0.22 — 0.35 0.19 0.17 — 0.26 0.20
每股普通股——攤薄 0.22 — 0.35 0.18 0.16 — 0.26 0.20
來自經營活動的現金流 505,584 383,773 474,452 444,033 192,308 184,938 303,441 310,423
每股普通股-基本 0.62 0.47 0.57 0.52 0.33 0.34 0.56 0.56
每股普通股——攤薄 0.62 0.47 0.57 0.52 0.33 0.34 0.55 0.56
已申報分紅 18,161 18,494 18,381 19,138 — — — —
每股普通股 0.0225 0.0225 0.0225 0.0225 — — — —
探索和開發 339,573 412,551 199,214 409,191 170,704 233,626 103,634 167,453
加拿大 101,916 158,126 75,137 107,053 96,403 184,606 85,641 117,150
美國 237,657 254,425 124,077 302,138 74,301 49,020 17,993 50,303
財產收購 3,349 35,403 33,923 4,277 (62)) 506 1,085 —
處置收益 (2,695)) (25)) (159,745)) (226) (50)) (235)) (148) (25,460))
淨負債 (1) 2,639,014 2,639,841 2,534,287 2,824,348 2,814,844 995,170 987,446 1,113,559
總資產 7,770,926 7,717,495 7,460,931 8,946,181 8,617,444 5,180,059 5,103,769 4,923,617
已發行普通股 804,977 821,322 821,681 845,360 862,192 545,553 544,930 547,615
每日產量
總產量（boe/d） 154,194 150,620 160,373 150,600 89,761 86,760 86,864 83,194
加拿大 (boe/d) 63,688 62,081 64,744 63,289 55,874 60,651 56,946 55,803
美國（boe/d） 90,506 88,540 95,629 87,311 33,887 26,109 29,918 27,391
基準價格
西德克薩斯中質原油（美元/桶） 80.57 76.96 78.32 82.26 73.78 76.13 82.64 91.56
WCS 重油（美元/桶） 91.72 77.73 76.86 93.02 78.85 69.44 77.37 93.62
埃德蒙頓標準油（美元/桶） 105.30 92.16 99.72 107.93 95.13 99.04 109.57 116.79
加元/美元平均匯率 1.3684 1.3488 1.3619 1.3410 1.3431 1.3520 1.3577 1.3059
AECO 天然氣（美元/立方英尺） 1.44 2.05 2.66 2.39 2.35 4.34 5.58 5.81
紐約商品交易所天然氣（美元/百萬英熱單位） 1.89 2.24 2.88 2.55 2.10 3.42 6.26 8.20
總銷售額，扣除混合和其他費用 費用（美元/boe） (2) 75.93 67.12 68.00 80.34 66.82 63.48 74.93 87.68
特許權使用費（美元/boe） (3) (17.14)) (15.26) (15.49)) (17.33)) (13.21) (11.94)) (15.23)) (19.21)
運營費用（美元/boe） (3) (11.95)) (12.65)) (11.17) (12.57) (14.62)) (14.40) (13.06)) (14.39)
交通費用（美元/boe） (3) (2.37) (2.18) (2.02) (2.02) (1.78) (2.18) (1.85)) (1.67))
運營淨回報（美元/boe） (2) 44.47 37.03 39.32 48.42 37.21 34.96 44.79 52.41
金融衍生品（虧損）收益（美元/boe） (3) (0.16)) 0.40 0.84 0.15 2.00 0.69 (6.21)) (9.98)
財務後的經營淨回報 衍生品 ($/boe) (2) 44.31 37.43 40.16 48.57 39.21 35.65 38.58 42.43

(1)資本管理措施。請參閲特定財務 有關更多信息，請參見本MD&A中的 “措施” 部分。
(2)特定的財務衡量標準 不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義，可能無法與 其他實體提出的類似衡量標準的計算。參閲特定財務 有關更多信息，請參見本MD&A中的 “措施” 部分。
(3)按特許權使用費計算，運營 費用、運輸費用或金融衍生品收益或虧損除以桶 適用時期內的石油當量產量。

32 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

我們過去八個季度的業績反映了 隨着石油和天然氣價格的波動，我們的資本計劃得到嚴格執行。產量從 83,194 穩步增長 boe/d 在 2022 年第三季度達到 154,194 年第二季度達到了 154,194 boe/d，這要歸因於我們在加拿大的開發計劃的強勁表現以及 美國，以及與Ranger合併的製作貢獻。

大宗商品價格上漲至多年高點 2022年，在俄羅斯入侵烏克蘭之後，全球石油和天然氣供應的不確定性增加 並反映在我們2022年第三季度的已實現銷售價格為87.68美元/京東方，這是我們最近八年中最強的已實現定價 宿舍。我們2024年第二季度的已實現價格為75.93美元/桶油當量，這反映了全球供需平衡和持續穩定的原油價格 地緣政治緊張局勢。

調整後的資金流直接受到我們的影響 平均日產量和基準大宗商品價格的變化，這是我們實現銷售價格的基礎。調整後的資金流(1) 的 2024年第二季度5.328億美元和運營活動現金流5.056億美元，反映了我們開發的強勁生產業績 美國和加拿大的計劃以及與Ranger的合併。

淨負債可能每季度波動，具體取決於 關於勘探和開發支出的時間、調整後的資金流的變化以及加元/美元的收盤匯率 用於翻譯我們的美元計價債務。淨負債(1) 從 11 億美元增加到 2024 年第二季度的 26 億美元 2022年第三季度是由於用於為2023年第二季度結束的合併提供資金的額外債務。淨負債的變化也反映了自由 現金流(2) 自2022年第三季度以來產生的8.675億美元中，其中3.977億美元分配給股東 退貨。

(1)資本管理措施。請參閲特定財務 有關更多信息，請參見本MD&A中的 “措施” 部分。
(2)特定的財務衡量標準 不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義，可能無法與 其他實體提出的類似衡量標準的計算。參閲特定財務 有關更多信息，請參見本MD&A中的 “措施” 部分。

環境法規

由於我們參與了勘探 對於石油和天然氣的生產和生產，我們受到各種排放、碳和其他環境法規的約束。請參閲 截至2023年12月31日止年度的AIF，詳細説明與這些法規相關的風險及其可能性 影響我們未來的業務。

舉報條例

公共企業的環境報告 持續發展，公司未來可能需要遵守額外的披露要求。國際可持續發展標準 董事會（“ISSB”）發佈了國際財務報告準則可持續發展披露標準，旨在制定全球環境框架 可持續發展披露。加拿大可持續發展標準委員會發布了與ISSB一致的擬議標準 發佈，但包括針對加拿大特定的修改建議。加拿大證券管理局還發布了一份提案 National Instrument 51-107《氣候相關事項披露》，其中規定了對加拿大公眾的額外報告要求 公司。Baytex繼續監測這些報告要求的進展情況，尚未量化遵守要求的成本 這些規定。

資產負債表外交易

我們沒有任何財務安排 不包括在截至2024年6月30日的合併財務報表中，截至2024年6月30日，沒有任何未償還的此類安排 此 MD&A 的日期。

關鍵會計估計

我們的關鍵會計沒有變化 截至2024年6月30日的六個月的估計。可以找到有關我們的關鍵會計政策和估算的更多信息 在截至2023年12月31日止年度的經審計的年度合併財務報表和管理與分析的附註中。

會計政策的變化

自 2024 年 1 月 1 日起，Baytex 採用了 對國際會計準則1的修訂 財務報表的列報 它由國際會計準則理事會於2020年1月發佈。修正案進一步 闡明在合併財務狀況表中將負債列為流動或非流動負債的要求。

這些修正案沒有對我們的合併後產生重大影響 財務報表。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告33

特定的財務措施

在 本MD&A，我們指的是某些特定的財務指標（例如自由現金流、營業淨回值、總銷售額，扣除混合後的總銷售額） 以及其他費用、扣除混合和其他費用後的重油銷售，以及沒有任何標準化含義的平均特許權使用費率 由國際財務報告準則規定。儘管這些措施通常用於石油和天然氣行業，但我們對這些措施的確定可能會 無法與其他申報發行人提出的類似指標的計算結果相提並論。本 MD&A 還包含 “調整後” 一詞 資金流” 和 “淨負債” 是資本管理措施。我們認為，將這些特定的財務信息包括在內 措施為財務報表用户在評估Baytex的財務業績時提供了有用的信息。

非公認會計準則財務指標

總銷售額，扣除混合和其他費用以及重油，淨額 混合和其他費用

總計 銷售額（扣除混合和其他費用）和重油（扣除混合和其他費用）代表總收入和重油 分別在一段時間內從產量中獲得的收入。扣除混合和其他費用後的總銷售額包括 經混合和其他費用調整後的石油和天然氣銷售總額。計算重油，扣除混合費用和其他費用 例如重油銷售減去混合和其他費用。我們認為包括混合費用和其他與購買量相關的費用 在根據基準大宗商品價格分析我們的產量已實現定價時很有用。

這個 下表將扣除混合費和其他費用的重油與主要財務報表中披露的金額進行了對賬 下表。

三 截至6月30日的月份 六 截至6月30日的月份
（千美元） 2024 2023 2024 2023
石油和天然氣銷售 $1,133,123 $598,760 $2,117,315 $1,154,096
輕油和冷凝水 (1) (662,650)) (308,810)) (1,263,765) (597,275))
NGL (1) (49,510)) (20,163)) (95,441)) (41,997))
天然氣銷售 (1) (26,003)) (18,338)) (58,225)) (46,290))
重油銷售 $394,960 $251,449 $699,884 $468,534
混合和其他費用 (2) (67,685)) (52,995) (131,893)) (112,676))
重油，未經混合和 其他開支 $327,275 $198,454 $567,991 $355,858

(1)石油和天然成分 天然氣銷售。見合併財務報表附註13——石油和天然氣銷售 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，以獲取更多信息。
(2)混合部分和其他部分 與適用時期內重油銷售相關的費用。

運營淨回報

正在運營 淨回值和扣除金融衍生品後的運營淨回值用於評估我們的經營業績和產生現金的能力 按生產單位計算的利潤。運營淨回報包括石油和天然氣的銷售，減去混合費用，特許權使用費， 運營費用和運輸費用。已實現的金融衍生品收益和虧損添加到運營淨回值中，以提供 更全面地瞭解我們的財務表現，因為我們的金融衍生品用於為部分股票提供價格確定性 我們的產品。

34 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

下表協調了運營中的淨迴流量 以及實現石油和天然氣銷售的金融衍生品後的經營淨回報。

三 截至6月30日的月份 六 截至6月30日的月份
（千美元） 2024 2023 2024 2023
石油和天然氣銷售 $1,133,123 $598,760 $2,117,315 $1,154,096
混合和其他費用 (67,685)) (52,995) (131,893)) (112,676))
總銷售額，扣除混合和其他費用 1,065,438 545,765 1,985,422 1,041,420
特許權使用費 (240,440)) (107,920)) (449,611)) (201,173))
運營費用 (167,705)) (119,438)) (341,140)) (231,846))
交通費用 (33,314)) (14,574)) (63,149)) (31,579))
運營淨回報 $623,979 $303,833 $1,131,522 $576,822
已實現的金融衍生品（虧損） 獲得 (1) (2,257)) 16,365 3,231 21,780
實現財務後的經營淨回報 衍生品 $621,722 $320,198 $1,134,753 $598,602

(1)已實現的金融衍生品 收益或損失是金融衍生品收益或損失的組成部分。見附註17——財務 三者的合併財務報表中的工具和風險管理 截至2024年6月30日的六個月以獲取更多信息。

自由現金流

我們使用自由現金流來評估我們的財務狀況 業績，並評估可用於償還債務、普通股回購、分紅和收購機會的現金。免費 現金流包括經非現金營運資本變動調整後的經營活動現金流和勘探增加額 以及評估資產, 石油和天然氣資產的增建, 租賃義務的支付, 交易成本和衍生品的現金溢價.

自由現金流與經營活動產生的現金流進行對賬 在下表中。

三 截至6月30日的月份 六 截至6月30日的月份
（千美元） 2024 2023 2024 2023
來自經營活動的現金流 $505,584 $192,308 $889,357 $377,246
非現金營運資本的變化 20,140 40,795 52,163 79,849
增加勘探和評估資產 — (741)) — (1,231)
增加石油和天然氣財產 (339,573)) (169,963)) (752,124)) (403,099))
租賃債務的付款 (5,478) (1,181) (10,350)) (2,336))
交易成本 — 32,832 1,539 41,703
衍生品的現金溢價 — 2,263 — 2,263
自由現金流 $180,673 $96,313 $180,585 $94,395

非公認會計準則財務比率

重油，扣除每桶混合費用和其他費用

重油，扣除混合費用和其他費用 每桶代表一段時間內生產的重油產量的已實現價格。扣除混合費用和其他費用後的重油是 一種非公認會計準則衡量標準，除以適用時期內的每桶重油產量，以計算比率。我們使用 重油，扣除每桶混合費用和其他費用，用於對照 WCS 基準分析我們產量的已實現重油價格 價格。

總銷售額，每桶油減去混合費用和其他費用

總銷售額，扣除混合和其他每桶油的總銷售額 用於將我們的已實現定價與適用的基準價格進行比較，並按扣除混合和其他費用後的總銷售額進行計算 （非公認會計準則財務指標）除以適用時期內的桶石油當量產量。

平均特許權使用費率

平均特許權使用費率來評估 我們各個時期的運營業績，包括特許權使用費除以總銷售額，扣除混合費用和其他費用 （非公認會計準則財務指標）。實際特許權使用費率可能因多種原因而有所不同，包括所生產的商品、特許權使用費 合同條款、商品價格水平、特許權使用費激勵措施和區域或管轄區。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告35

每英國央行的運營淨回報率

每個英國央行的運營淨回值就是運營淨回值 （非公認會計準則財務指標）除以適用時期內的桶油當量產量，用於評估 我們按生產單位計算的經營業績。每桶英國央行已實現的金融衍生品收益和虧損計入運營中 每個英國央行的淨回值是指扣除每個英國央行的金融衍生品後的運營淨回值。已實現的金融衍生品收益和虧損是 添加到運營淨回值中，以更全面地瞭解我們的財務業績，因為我們的金融衍生品是用來提供的 我們部分產品的價格確定性。

資本管理措施

淨負債

我們使用淨負債來監控我們當前的財務狀況 定位並評估現有的流動性來源。我們還使用淨負債預測來估算未來的流動性以及是否有額外的 需要資本來源為正在進行的業務提供資金。淨負債包括我們的信貸額度和未償長期票據 根據未攤銷的債務發行成本、貿易應付賬款、基於股份的薪酬負債、應付股息和其他長期股息進行了調整 負債、現金、貿易應收賬款、預付賬款和其他資產。

下表總結了我們對淨負債的計算。

截至目前
（千美元） 6月30日 2024 十二月 31, 2023
信貸設施 $607,589 $848,749
未攤銷 債務發行成本——信貸額度 (1) 18,387 15,987
長期票據 1,833,182 1,562,361
未攤銷 債務發行成本——長期票據 (1) 48,712 35,114
貿易應付賬款 617,222 477,295
基於股份的薪酬責任 22,706 35,732
應付股息 18,161 18,381
其他長期負債 19,845 19,147
現金 (35,887)) (55,815))
貿易應收賬款 (429,098)) (339,405))
預付賬款和其他資產 (81,805)) (83,259))
淨負債 $2,639,014 $2,534,287

(1)未攤銷的債務發行成本 取自合併後的附註7——信貸額度和附註8——長期票據 截至2024年6月30日的三個月和六個月的財務報表。這些金額 代表 Baytex 在成立之初支付的剩餘費用 合同。

調整後的資金流

調整後的資金流用於監控運營 業績以及公司為勘探和開發支出籌集資金以及結清放棄義務的能力. 調整後的資金流包括來自經營活動的現金流，根據非現金營運資金的變化和資產報廢情況進行調整 在適用期內結算的債務、交易成本和衍生品的現金溢價。

調整後的資金流與初級賬户中披露的金額進行對賬 下表中的財務報表。

三 截至6月30日的月份 六 截至6月30日的月份
（千美元） 2024 2023 2024 2023
經營活動產生的現金流 $505,584 $192,308 $889,357 $377,246
非現金營運資本的變化 20,140 40,795 52,163 79,849
資產報廢債務已結算 7,115 5,392 13,626 9,518
交易成本 — 32,832 1,539 41,703
衍生品的現金溢價 — 2,263 — 2,263
調整後的資金流 $532,839 $273,590 $956,685 $510,579

36 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

對財務報告的內部控制

我們必須遵守《多邊文書》 52-109 “發行人年度和中期申報中的披露證明”。該工具要求我們在我們的信息中披露 中期 MD&A 在此期間我們對財務報告的內部控制中可能存在的重大缺陷或變動 影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。我們確認沒有這樣的弱點 在截至6月30日的三個月中，財務報告的內部控制措施中發現了或發生了變化， 2024年，以下所述事項除外。

Baytex 此前排除了業務流程 在允許的情況下，於2023年6月20日通過合併從公司對財務報告內部控制的評估中收購 根據加拿大和美國適用的證券法，我們完成了對財務報告內部控制設計的評估 2024 年第二季度的 Ranger。

前瞻性陳述

為了向我們的股東提供服務 以及掌握有關Baytex的信息，包括管理層對公司未來計劃和運營的評估的潛在投資者， 本文件中的某些陳述是美國私人證券所指的 “前瞻性陳述” 1995 年的《訴訟改革法》和適用的加拿大證券立法所指的 “前瞻性信息” （統稱為 “前瞻性陳述”）。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過術語來識別，例如 如 “預測”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”， “打算”、“可能”、“目標”、“持續”、“展望”、“潛力”、“計劃”， “項目”、“應該”、“目標”、“將” 或暗示未來結果的類似詞語， 活動或表演。本文件中包含的前瞻性陳述僅代表截至本文件發佈之日，並且明確表示 受此警告聲明的限制。

具體而言，本文件包含前瞻性 與但不限於以下內容相關的聲明：我們可以有效地在資產中分配資本；我們對淨負債的預期 在2024年的剩餘時間內有所下降；我們在2024年的指導方針是：勘探和開發支出、平均日產量、特許權使用費率 以及運營費用、運輸費用、一般和管理費用、現金利息支出、當期所得税、租賃 已結算的支出和資產報廢債務；我們風險管理計劃的存在、運作和戰略；我們的打算 以現金結算未償還的基於股份的薪酬獎勵；解決税務申報重新評估問題的預計時間 加拿大税務局；我們的目標是保持強勁的資產負債表，以執行發展計劃，實現股東回報和 通過戰略收購優化我們的投資組合；我們可以不時發行或回購債務或股權證券；我們的 打算用運營現金流和預計履行財務義務的時間為某些財務義務提供資金。此外， 與儲備金有關的信息和陳述被視為前瞻性陳述，因為它們涉及隱含的評估 根據某些估計和假設，所描述的儲量以預測或估計的數量存在，而且儲量可以 將來可以盈利地生產。此外，與儲備金有關的信息和陳述被視為前瞻性陳述， 因為它們涉及基於某些估計和假設的隱含評估, 即所描述的儲量是按預測數量存在的 或估計，而且儲備金在未來可以盈利地產生。

這些前瞻性陳述是有根據的 基於以下方面的某些關鍵假設：石油和天然氣價格以及輕型、中型和重型之間的差異 原油價格；油井產量和儲量；我們通過勘探和開發增加產量和儲量的能力 活動；資本支出水平；我們在信貸協議下的借款能力；及時收到的監管信息 以及我們的經營活動所需的其他批准；勞動力和其他行業服務的可用性和成本；利息和 外匯匯率；現有以及在某些情況下擬議的税收和特許權使用費制度的延續；我們的發展能力 我們目前設想的原油和天然氣財產；我們將有足夠的財政資源 為股東提供回報的未來；以及當前的行業狀況、持續生效的法律法規（或，如果有變化） 已提出，此類修改如預期的那樣獲得通過）。提醒讀者，儘管Baytex認為這種假設是合理的 在準備時，可能會被證明是不正確的。

取得的實際結果將不同於 此處提供的信息源於許多已知和未知的風險和不確定性以及其他因素。這些因素包括， 但不限於：石油和天然氣價格長期處於低迷狀態的風險；與我們的開發能力相關的風險 我們的財產並增加儲備；我們可能無法實現收購的預期收益，我們可能會出售低於其賬面金額的資產 價值；資本或借款的可用性和成本；氣候變化舉措和實物資產所施加的限制或成本 氣候變化的風險；能源轉型對石油生產需求的影響；採集、加工的可用性和成本 和管道系統；保留或更換我們的領導層和關鍵人員；所得税或其他法律或政府激勵措施的變化 項目; 與大型項目相關的風險; 與活動集中度越高和鑽探間距越短相關的風險; 開發和運營我們物業的成本；當前或未來的控制措施、立法或法規；對用水的限制或獲取 或其他液體；公眾看法及其對監管制度的影響；關於水力壓裂的新法規；有關法規 流體處置；與我們的套期保值活動相關的風險；利率和外匯匯率的變化；不確定性 與估算石油和天然氣儲量有關；我們無法為所有風險提供全額保險；與第三方相關的風險 運營我們的 Eagle Ford 房產；與我們的熱重質原油項目相關的其他風險；我們的競爭能力 石油和天然氣行業的其他組織；與我們使用信息技術系統相關的風險；訴訟的不利結果； 我們的信貸額度可能無法提供足夠的流動性或可能無法續期；未能遵守我們的債務契約 協議；與擴展到新活動相關的風險；土著索賠的影響；交易對手違約的風險；影響 地緣政治風險和衝突；外國私人發行人地位的喪失；公司與其董事之間的利益衝突 和高級管理人員；股票回購和分紅的可變性；與我們的證券所有權相關的風險，包括股權變動 市場因素；美國和其他非居民股東面臨的風險，包括執行民事補救措施的能力，各不相同 申報儲量和產量的做法、適用於非居民的額外税收和外匯風險；以及其他 因素，其中許多是我們無法控制的。我們的年度信息表中討論了這些和其他風險因素 向加拿大證券提交的截至2023年12月31日止年度的40-F表格報告和管理層的討論與分析 監管機構和美國證券交易委員會以及我們的其他公開文件。

上述假設和風險摘要 提供與前瞻性陳述相關的是為了向股東和潛在投資者提供更完整的信息 對Baytex當前和未來業務的看法，此類信息可能不適用於其他目的。

Baytex 沒有這麼真實的陳述 取得的結果將全部或部分與前瞻性陳述中提及的結果相同，Baytex 不承諾 任何公開更新或修改所含任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息造成的， 未來事件或其他事件，除非適用的證券法另有要求。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告37

未來對我們普通股的收購 根據股票回購（包括通過其NCIB）（如果有）進行股票回購，其水平尚不確定。任何收購普通股的決定 根據股票回購將由董事會酌情決定，並可能取決於多種因素，包括沒有 限制、公司的經營業績、財務狀況、財務要求、增長計劃、預期資本需求 以及未來存在的其他條件，包括但不限於合同限制（包括所包含的契約） 在管理公司已經或將來可能產生的任何債務的協議中，包括其條款 信貸額度）以及根據適用的公司法對公司實施的償付能力測試的滿意度。無法保證 公司未來將通過股票回購收購的普通股數量（如果有）。

Baytex 未來的股東分配， 包括但不限於支付股息 (如果有的話), 其數額尚不確定.任何支付股息的決定 普通股（包括實際金額、申報日期、記錄日期和與之相關的付款日期以及任何 特別股息）將由Baytex董事會自行決定，並可能取決於多種因素，包括， 但不限於 Baytex 的業務業績、財務狀況、財務要求、增長計劃、預期資本需求 以及未來存在的其他條件，包括但不限於合同限制和償付能力的滿足 根據適用的公司法對Baytex進行的測試。此外，實際金額、申報日期、記錄日期和付款 任何股息的日期均由Baytex董事會酌情決定。

38 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

Baytex 能源公司

簡明合併中期財務狀況表

（千加元）（未經審計）

截至目前
注意事項 2024年6月30日 2023 年 12 月 31 日
資產
流動資產
現金 $35,887 $55,815
貿易應收賬款 13、17 429,098 339,405
預付賬款和其他資產 14 22,938 21,530
金融衍生品 17 7,028 23,274
494,951 440,024
非流動資產
勘探和評估資產 5 122,214 90,919
石油和天然氣特性 6 6,862,101 6,619,033
其他廠房和設備 9,223 7,936
租賃資產 24,237 28,145
預付賬款和其他資產 14 58,867 61,729
遞延所得税資產 14 199,333 213,145
$7,770,926 $7,460,931
負債
流動負債
貿易應付賬款 17 $617,222 $477,295
金融衍生品 17 5,314 —
基於股份的薪酬責任 11 18,312 28,508
應付股息 10、17 18,161 18,381
租賃義務 8,471 13,391
資產報廢債務 9 19,439 20,448
686,919 558,023
非流動負債
其他長期負債 19,845 19,147
基於股份的薪酬責任 11 4,394 7,224
信貸設施 7 607,589 848,749
長期票據 8 1,833,182 1,562,361
租賃義務 18,001 16,056
資產報廢債務 9 603,586 602,951
遞延所得税負債 14 39,269 21,333
3,812,785 3,635,844
股東權益
股東資本 10 6,391108 6,527,289
繳款盈餘 246,530 193,077
累計其他綜合收益 853,499 690,917
赤字 (3,532,996)) (3,586,196)
3,958,141 3,825,087
$7,770,926 $7,460,931

隨後發生的事件（註釋10和17）

見簡明合併中期財務報告的附註 聲明。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告39

Baytex 能源公司

簡明合併中期損益表和綜合報表 收入

（千加元，普通股每股金額除外 和加權平均普通股）（未經審計）

截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月
注意事項 2024 2023 2024 2023
扣除特許權使用費後的收入
石油和天然氣銷售 13 $1,133,123 $598,760 $2,117,315 $1,154,096
特許權使用費 (240,440)) (107,920)) (449,611)) (201,173))
892,683 490,840 1,667,704 952,923
開支
正在運營 167,705 119,438 341,140 231,846
運輸 33,314 14,574 63,149 31,579
混合等 67,685 52,995 131,893 112,676
一般和行政 21,006 15,240 43,418 26,974
交易成本 — 32,832 1,539 41,703
探索與評估 5 649 369 667 532
損耗和折舊 353,101 176,144 697,238 342,143
基於股份的薪酬 11 5,565 16,918 15,088 26,741
融資和利息 15 91,617 34,497 152,884 58,222
金融衍生品（收益）損失 17 (8,533)) 3,038 18,329 (11,587))
外匯損失（收益） 16 20,055 (11,939)) 59,992 (12,002))
處置和財產互換損失 6,311 — 3,650 336
其他費用（收入） 1,025 141 2,096 (917))
759,500 454,247 1,531,083 848,246
所得税前淨收入 133,183 36,593 136,621 104,677
所得税支出（回收） 14
當期所得税支出 6,475 1,350 8,155 2,470
遞延所得税支出（回收） 22,810 (178,360) 38,611 (162,837))
29,285 (177,010)) 46,766 (160,367))
淨收入 $103,898 $213,603 $89,855 $265,044
其他綜合收益（虧損）
外幣折算調整 52,019 (46,457)) 162,582 (47,005))
綜合收益 $155,917 $167,146 $252,437 $218,039
普通股每股淨收益 12
基本 $0.13 $0.37 $0.11 $0.47
稀釋 $0.13 $0.36 $0.11 $0.47
加權平均普通股（000 股） 12
基本 814,151 583,365 817,931 564,319
稀釋 818,025 588,170 821,290 569,284

見簡明合併中期財務報告的附註 聲明。

40 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

Baytex 能源公司

簡明合併中期權益變動表

（千加元）（未經審計）

注意事項 股東資本 貢獻了
剩餘		 累積的
其他
綜合的
收入		 赤字 權益總額
截至2022年12月31日的餘額 $5,499,664 $89,879 $756,195 $(3,315,321)) $3,030,417
在企業收購時發行 1,326,435 21,316 — — 1,347,751
股票獎勵的歸屬 26,229 (37,462)) — — (11,233))
基於股份的薪酬 — 16,237 — — 16,237
綜合（虧損）收入 — — (47,005)) 265,044 218,039
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 $6,852,328 $89,970 $709,190 $(3,050,277)) $4,601,211
截至2023年12月31日的餘額 $6,527,289 $193,077 $690,917 $(3,586,196) $3,825,087
股票獎勵的歸屬 10 1,167 — — — 1,167
回購普通股以供取消 10 (137,348)) 53,453 — — (83,895))
已申報分紅 10 — — — (36,655)) (36,655))
綜合收益 — — 162,582 89,855 252,437
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 $6,391108 $246,530 $853,499 $(3,532,996)) $3,958,141

見簡明合併中期財務報告的附註 聲明。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告41

Baytex 能源公司

現金流量簡明合併中期報表

（千加元）（未經審計）

截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月
注意事項 2024 2023 2024 2023
由（用於）提供的現金：
運營活動
淨收入 $103,898 $213,603 $89,855 $265,044
對以下各項的調整：
基於非現金股份的薪酬 11 — 16,237 — 16,237
未實現的外匯虧損（收益） 16 19,189 (12,880)) 57,907 (13,093))
探索與評估 5 649 369 667 532
損耗和折舊 353,101 176,144 697,238 342,143
非現金融資和利息 15 37,671 6,242 45,658 11,592
非現金其他收入 9 — — — (1,271))
未實現的金融衍生品（收益）損失 17 (10,790)) 19,403 21,560 10,193
衍生品的現金溢價 — (2,263)) — (2,263))
處置和財產互換損失 6,311 — 3,650 336
遞延所得税支出（回收） 14 22,810 (178,360) 38,611 (162,837))
資產報廢債務已結算 9 (7,115) (5,392)) (13,626)) (9,518))
非現金營運資本的變化 (20,140)) (40,795)) (52,163)) (79,849))
來自經營活動的現金流 505,584 192,308 889,357 377,246
融資活動
信貸額度（減少）增加 (225,961)) 577,428 (247,516)) 601,979
獲得的信貸額度減少 3 — (373,608)) — (373,608))
債務發行成本 (25,023)) (39,925)) (25,023)) (39,925))
租賃債務的付款 (5,478) (1,181) (10,350)) (2,336))
發行長期票據的淨收益 8 780,936 1,046,197 780,936 1,046,197
贖回長期票據 8 (580,913)) — (580,913)) —
贖回收購的長期票據 3 — (569,256)) — (569,256))
回購普通股 10 (80,890)) — (83,895)) —
已申報分紅 10 (18,161)) — (36,655)) —
非現金營運資本的變化 (4,105)) — (2,100) —
來自融資活動的現金流（用於） (159,595)) 639,655 (205,516)) 663,051
投資活動
增加勘探和評估資產 5 — (741)) — (1,231)
增加石油和天然氣財產 6 (339,573)) (169,963)) (752,124)) (403,099))
其他廠房和設備的增建 (1,279)) (580)) (3,536)) (1,021))
企業收購，扣除收購的現金 3 — (662,579)) — (662,579))
財產收購 (3,349)) 62 (38,752)) (444))
處置收益 2,695 50 2,720 285
非現金營運資本的變化 2,264 14,980 87,923 41,965
投資活動中使用的現金流 (339,242)) (818,771)) (703,769)) (1,026,124))
現金變動 6,747 13,192 (19,928)) 14,173
現金，期初 29,140 6,445 55,815 5,464
現金，期末 $35,887 $19,637 $35,887 $19,637
補充信息
已付利息 $86,727 $7,535 $105,016 $38,004
繳納的所得税 $11,877 $3,603 $16,421 $3,603

見簡明合併中期財務報告的附註 聲明。

42 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

Baytex 能源公司

簡明合併中期財務報表附註

截至2024年6月30日和2023年6月30日的期間

（所有表格金額均以千加元計，每人除外 普通股金額）（未經審計）

1。報告實體

Baytex 能源公司（“公司”） 或 “Baytex”）是一家在西方從事石油和天然氣收購、開發和生產的能源公司 加拿大沉積盆地和美國德克薩斯州。該公司的普通股在多倫多證券交易所上市， 紐約證券交易所，代碼為BTE。公司的總部和主要辦公室位於第三大道2800，520號 西南，阿爾伯塔省卡爾加里，T2P 0R3，其註冊辦公室位於艾伯塔省卡爾加里市西南第八大道2400號525號，T2P 1G1。

2。準備的基礎

簡明的合併中期財務報告 報表（“合併財務報表”）是根據國際會計準則第34號（中期）編制的 根據國際會計準則發佈的《國際財務報告準則》（“IFRS”）進行財務報告 理事會（“國際會計準則理事會”）。這些合併財務報表不包括規定的所有必要的年度披露 根據國際財務報告準則，應與截至12月31日止年度的年度合併財務報表一起閲讀， 2023 年（“2023 年年度合併財務報表”）。

合併財務報表已獲董事會批准 2024 年 7 月 25 日成為 Baytex 的董事。

合併財務報表是 按歷史成本編制，但按公允價值計量的衍生金融工具除外。這個 合併財務報表以加元列報，加元是公司的本位貨幣。提及 “美元” 等於美元（“美元”）。除每股金額外，所有財務信息均四捨五入至最接近的千位 或另有説明。

經審計的2023年年度合併財務 公司的聲明可通過其在SEDAR+上提交的文件www.sedarplus.ca和美國證券交易所獲得 佣金請訪問 www.sec.gov。

估計不確定性

管理層對以下方面做出判斷和假設 根據國際財務報告準則得出用於編制這些合併財務報表的估算值的未來。估計來源 不確定性包括用於確定經濟上可開採的石油、天然氣和液化天然氣儲量、可開採量的估計值 長期資產或現金產生單位的金額、金融衍生品的公允價值、資產報廢義務的準備金 以及所得税和相關的遞延所得税資產和負債的準備金.

環境報告條例

公共企業的環境報告 持續發展，公司未來可能會受到額外的披露要求的約束。國際可持續發展標準 董事會（“ISSB”）發佈了國際財務報告準則可持續發展披露標準，旨在制定全球環境框架 可持續發展披露。加拿大可持續發展標準委員會發布了與ISSB一致的擬議標準 發佈幷包括針對加拿大特定的修改建議。加拿大證券管理局還發布了一份提案 National Instrument 51-107《氣候相關事項披露》，其中規定了對加拿大公眾的額外報告要求 公司。Baytex繼續監測這些報告要求的進展情況，尚未量化遵守要求的成本 這些規定。

物料會計政策

除下文所述外，會計政策， 這些合併財務報表中使用的關鍵會計判斷和重要估計數與所使用的判斷和重要估計數一致 在編制2023年年度合併財務報表時。

採用了新的會計準則

自 2024 年 1 月 1 日起，Baytex 採用了 對國際會計準則1的修訂 財務報表的列報 它由國際會計準則理事會於2020年1月發佈。修正案進一步 闡明在合併財務狀況表中將負債列為流動或非流動負債的要求。

這些修正案沒有對我們的合併後產生重大影響 財務報表。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告43

3.業務組合

2023 年 6 月 20 日，Baytex 完成了收購 Ranger Oil Corporation（“Ranger”）旗下，該公司是一家上市的石油和天然氣勘探與生產公司，業務位於 老鷹福特。Baytex收購了Ranger的所有已發行和流通普通股，並被視為會計收購方 目的。此次收購擴大了Baytex的Eagle Ford規模，併為在全球範圍內有效分配資本提供了一個運營平臺 加拿大西部沉積盆地和伊格爾福特。

此次收購被列為一項業務 加上收購之日按公允價值記錄的淨資產和負債。總對價為16億美元 （21億美元）包括7.328億美元的現金對價和價值約1.3美元的31140萬股Baytex普通股 十億美元（基於6月20日Baytex在多倫多證券交易所的普通股每股4.26美元的收盤價， 2023)。根據協議條款，Ranger股東獲得7.49股Baytex股票，外加Ranger每股13.31美元的現金 普通股。

收購的石油和天然氣財產的公允價值 主要基於與已探明和可能收購的石油和天然氣儲量相關的估計現金流以及貼現率。 影響這些儲備現金流的因素包括預測的產量，特許權使用費，運營和資本成本， 税收和商品價格。儲備金現金流的估算涉及獨立合格儲備評估人員的專業知識。 這些估計和假設的任何變化都可能影響可收回金額和資產賬面價值的計算。 收購的石油和天然氣財產的公允價值是使用12.2％的貼現率確定的。

資產報廢義務已確定 使用內部估算與廢棄和填海油井和設施相關的時間和估計成本 以9.0％的市場利率收購。

支付的對價總額和估計值 下表列出了截至收購之日購置的資產和負債的公允價值。此次收購 價格方程式基於管理層對收購資產和承擔負債的最佳估計。沒有測量週期 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中記錄的調整，收購價格被視為最終價格。

美元 CAD (1)
考慮
現金 $553,150 $732,840
已發行的普通股 1,001,196 1,326,435
基於股份的薪酬 (2) 20,107 26,638
全部對價 $1,574,453 $2,085,913
收購淨資產的公允價值
石油和天然氣特性 $2,337,173 $3,096,404
營運資金短缺，不包括銀行債務和財務 衍生品 (3) (120,565)) (159,731))
金融衍生品 17,030 22,562
租賃資產 15,708 20,811
租賃義務 (15,708)) (20,811))
信貸設施 (282,000)) (373,608))
長期票據 (429,676)) (569,256))
資產報廢債務 (23,632) (31,310))
遞延所得税資產 76,123 100,852
收購的淨資產 $1,574,453 $2,085,913

(1)用於折算的匯率 上述以美國計價的價值是截至收盤日的匯率為加元/美元1.32485。
(2)交易結束後， 根據Ranger的股票薪酬計劃未付獎勵的持有人有權 在調整數量後改為Baytex普通股而不是Ranger普通股 根據Ranger股票的兑換率未償還股票。股票獎勵的公允價值 分配給對價的依據是之前的服務期 收購日期，而Baytex承擔的股票獎勵的剩餘公允價值將 將在剩餘的未來服務期內予以確認（注11）。包含在此餘額中 是2,130萬美元（合1,610萬美元）的獎勵，在遊騎兵結束時已全部歸還 收購以及基於股份的530萬美元（合400萬美元）現金獎勵 賠償責任。
(3)包括 7,030 萬美元（5,300 美元） 百萬）的現金。收購的貿易應收賬款扣除預期信貸損失準備金 約為30萬美元。

44 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

4。細分的財務信息

Baytex 的可報告的細分市場是根據地理位置確定的 基礎業務的位置和性質：

·加拿大 包括原油和天然原油的勘探、開發和生產 加拿大西部的天然氣；
·美國 包括原油和天然原油的勘探、開發和生產 德克薩斯州伊格爾福特的汽油。；以及
·企業 包括公司活動和未在運營部門之間分配的項目。

加拿大 美國 企業 合併
三個月 6 月 30 日結束 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
扣除特許權使用費後的收入
石油和天然 天然氣銷售 $508,560 $390,292 $624,563 $208,468 $— $— $1,133,123 $598,760
特許權使用費 (72,894)) (47,309)) (167,546)) (60,611)) — — (240,440)) (107,920))
435,666 342,983 457,017 147,857 — — 892,683 490,840
開支
正在運營 84,415 91,354 83,290 28,084 — — 167,705 119,438
運輸 19,569 13,240 13,745 1,334 — — 33,314 14,574
混合等 67,685 52,995 — — — — 67,685 52,995
一般和行政 — — — — 21,006 15,240 21,006 15,240
交易成本 — — — — — 32,832 — 32,832
探索與評估 649 369 — — — — 649 369
損耗和折舊 117,865 112,262 231,853 62,211 3,383 1,671 353,101 176,144
基於股份的薪酬 — — — — 5,565 16,918 5,565 16,918
融資和利息 — — — — 91,617 34,497 91,617 34,497
金融衍生品（收益） 損失 — — — — (8,533)) 3,038 (8,533)) 3,038
外匯損失（收益） — — — — 20,055 (11,939)) 20,055 (11,939))
處置和財產損失 互換 1,356 — 4,955 — — — 6,311 —
其他費用 — — — — 1,025 141 1,025 141
291,539 270,220 333,843 91,629 134,118 92,398 759,500 454,247
網 所得税前收入（虧損） 144,127 72,763 123,174 56,228 (134,118)) (92,398)) 133,183 36,593
所得税支出（回收）
當期所得税支出 6,475 1,350
已推遲 所得税支出（回收） 22,810 (178,360)
29,285 (177,010))
網 收入（虧損） $144,127 $72,763 $123,174 $56,228 $(134,118)) $(92,398)) $103,898 $213,603
探索的補充和 評估資產 — 741 — — — — — 741
增加石油和天然氣財產 101,916 95,662 237,657 74,301 — — 339,573 169,963
企業收購，扣除 獲得的現金 — — — 662,439 — — — 662,439
財產收購 1,802 (62)) 1,547 — — — 3,349 (62))
收益 來自處置 157 (50)) (2,852)) — — — (2,695)) (50))

Baytex 能源公司2024年第二季度報告45

加拿大 美國 企業 合併
六 截至6月30日的月份 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
扣除特許權使用費後的收入
石油和天然 天然氣銷售 $924,873 $775,914 $1,192,442 $378,182 $— $— $2,117,315 $1,154,096
特許權使用費 (129,458)) (91,164)) (320,153)) (110,009)) — — (449,611)) (201,173))
795,415 684,750 872,289 268,173 — — 1,667,704 952,923
開支
正在運營 169,818 182,534 171,322 49,312 — — 341,140 231,846
運輸 37,779 30,245 25,370 1,334 — — 63,149 31,579
混合等 131,893 112,676 — — — — 131,893 112,676
一般和行政 — — — — 43,418 26,974 43,418 26,974
交易成本 — — — — 1,539 41,703 1,539 41,703
探索與評估 667 532 — — — — 667 532
損耗和折舊 234,861 231,733 456,292 107,175 6,085 3,235 697,238 342,143
基於股份的薪酬 — — — — 15,088 26,741 15,088 26,741
融資和利息 — — — — 152,884 58,222 152,884 58,222
金融衍生品損失（收益） — — — — 18,329 (11,587)) 18,329 (11,587))
外匯損失（收益） — — — — 59,992 (12,002)) 59,992 (12,002))
處置的（收益）虧損和 財產交換 (1,055)) 336 4,705 — — — 3,650 336
其他開支 （收入） — (1,271)) — — 2,096 354 2,096 (917))
573,963 556,785 657,689 157,821 299,431 133,640 1,531,083 848,246
網 所得税前收入（虧損） 221,452 127,965 214,600 110,352 (299,431)) (133,640)) 136,621 104,677
所得税支出（回收）
當期所得税支出 8,155 2,470
已推遲 所得税支出（回收） 38,611 (162,837))
46,766 (160,367))
網 收入（虧損） $221,452 $127,965 $214,600 $110,352 $(299,431)) $(133,640)) $89,855 $265,044
探索的補充和 評估資產 — 1,231 — — — — — 1,231
增加石油和天然氣財產 260,042 279,778 492,082 123,321 — — 752,124 403,099
企業收購，扣除 獲得的現金 — — — 662,439 — — — 662,439
財產收購 36,077 444 2,675 — — — 38,752 444
收益 來自處置 132 (285)) (2,852)) — — — (2,720)) (285))

2024年6月30日 2023 年 12 月 31 日
加拿大資產 $2,415,720 $2,289,083
美國資產 5,314,718 5,112,493
公司資產 40,488 59,355
合併資產總額 $7,770,926 $7,460,931

46 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

5。勘探和評估資產

2024年6月30日 2023 年 12 月 31 日
期初餘額 $90,919 $168,684
財產收購 35,467 18,486
資產剝離 (1,173) (2,965))
房產互換 (68)) 1,000
勘探和評估費用 (667)) (8,896))
轉移到石油和天然氣物業（註釋6） (2,264) (83,530))
外幣折算 — (1,860)
期末餘額 $122,214 $90,919

在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日， 公司的任何現金收入中均未出現勘探和評估資產減值或減值逆轉的指標 單位（“CGU”）。

6。石油和天然氣特性

成本 累積 消耗 賬面淨值
餘額，2022 年 12 月 31 日 $12,042,216 $(7,421,450)) $4,620,766
資本支出 1,012,787 — 1,012,787
企業收購（註釋3） 3,096,404 — 3,096,404
財產收購 20,263 — 20,263
從勘探和評估資產轉來的款項（附註5） 83,530 — 83,530
從租賃資產轉賬 7,611 — 7,611
資產報廢義務的變化（附註9） 54,166 — 54,166
資產剝離 (660,920)) 317,651 (343,269))
房產互換 (2,975)) 3,756 781
減值損失 — (833,662)) (833,662))
外幣折算 (127,065)) 66,501 (60,564)
枯竭 — (1,039,780)) (1,039,780))
餘額，2023 年 12 月 31 日 $15,526,017 $(8,906,984)) $6,619,033
資本支出 752,124 — 752,124
財產收購 3,334 — 3,334
從勘探和評估資產轉來的款項（附註5） 2,264 — 2,264
從租賃資產轉賬 7,418 — 7,418
資產報廢義務的變化（附註9） 1,291 — 1,291
資產剝離 (2,626)) 469 (2,157))
房產互換 997 682 1,679
外幣折算 305,550 (137,282)) 168,268
枯竭 — (691,153)) (691,153))
餘額，2024 年 6 月 30 日 $16,596,369 $(9,734,268) $6,862,101

截至2024年6月30日，沒有任何指標 公司任何CGU中石油和天然氣資產的減值或減值逆轉。

截至 2023 年 12 月 31 日，該公司確定 由於儲量變化和維京號的變化，傳統未運營的Eagle Ford CGU的石油和天然氣財產減值指標 CGU是儲備金變動和資產處置時記錄的虧損所致。這兩個CGU的可收回金額不足 以支持其賬面價值，這些賬面價值導致截至2023年12月31日記錄的8.337億美元的減值虧損。可恢復的 每個CGU的金額基於與獨立儲備中已探明和可能的石油和天然氣儲量相關的估計現金流 截至2023年12月31日編寫的報告，使用了基於Baytex公司加權平均資本成本調整後的貼現率 針對資產的特定因素。適用於現金流的税後貼現率在12％至14％之間。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告47

7。信貸設施

2024年6月30日 2023 年 12 月 31 日
信貸額度-以美元計價 (1) $244,305 $311,980
信貸額度-以加元計價 381,671 552,756
信貸額度-本金 (2) 625,976 864,736
未攤銷的債務發行成本 (18,387)) (15,987))
信貸設施 $607,589 $848,749

(1)截至2024年6月30日，以美元計價的信貸額度餘額為1.785億美元（2023年12月31日-236.3美元） 百萬）。
(2)自2023年12月31日起未償信貸額度的本金減少 截至2024年6月30日是淨還款額為2.475億美元的結果，部分被美國報告金額的增加所抵消。 應付外匯的計價債務為880萬美元。

2024 年 5 月 9 日，Baytex 延長了到期日 2026年4月1日至2028年5月9日的循環信貸額度（“信貸額度”）。沒有變化 改為修正案產生的貸款餘額或財務契約。修訂後，先前借入加拿大資金 基於銀行家接受率的借款已被基於加拿大隔夜回購利率平均值（“CORRA”）的借款所取代。

截至 2024 年 6 月 30 日，Baytex 擁有 11 億美元 （15億美元）的循環信貸額度將於2028年5月9日到期。信貸額度是有擔保的，包括 向Baytex提供5000萬美元的運營貸款和7.5億美元的銀團循環貸款，以及4,500萬美元的運營貸款和2.55美元的運營貸款 向Baytex的全資子公司Baytex Energy USA, Inc.提供百萬美元的銀團循環貸款

信貸額度包含標準商業信貸 除下文詳述的財務契約之外的契約。信貸額度下的預付款可以在任何一個加拿大提取 或美國基金，按銀行的優惠貸款利率、CORRA利率或有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）計息， 加上適用的利潤。

信貸的加權平均利率 截至2024年6月30日的六個月中，設施率為8.0％（截至2023年6月30日的六個月為6.5％）。

下表彙總了財務契約 適用於信貸額度以及我們截至2024年6月30日的遵守情況。

盟約描述 截至6月的情況
2024 年 30 日		 契約
高級擔保債務 (1) 至銀行息税折舊攤銷前利潤 (2) （最大比率） 0. 3:1.0 3. 5:1.0
利息保障 (3) （最低比率） 10. 3:1.0 3. 5:1.0
債務總額 (4) 至銀行息税折舊攤銷前利潤 (2) （最大比率） 1. 1:1.0 4:0:1.0

(1)“優先擔保債務” 是根據信貸額度協議計算的， 定義為信貸額度協議中確定的信貸額度和其他有擔保債務的本金。 截至2024年6月30日，該公司的優先擔保債務總額為6.306億美元。
(2)“銀行息税折舊攤銷前利潤” 是根據信貸額度中規定的條款和定義計算的 調整融資和利息支出、所得税、非經常性虧損、某些特定未實現的淨收益或虧損的協議 和非現金交易，是根據過去的十二個月計算得出的，包括物資收購的影響 它們發生在十二個月期初期。截至2024年6月30日的十二個月中，銀行息税折舊攤銷前利潤為23億美元。
(3)“利息覆蓋範圍” 根據信貸額度協議計算，是 按銀行息税折舊攤銷前利潤與融資和利息支出的比率計算，不包括某些非現金交易，計算方法為 在過去的十二個月基礎上，包括材料收購的影響，就好像它們發生在十二個月初一樣 時期。截至2024年6月30日的十二個月的融資和利息支出為2.19億美元。
(4)“總債務” 根據信貸額度協議計算並定義 作為Baytex的所有債務，負債和負債，不包括應付貿易應付賬款，基於股份的薪酬負債，應付股息， 資產報廢債務、租賃、遞延所得税負債、其他長期負債和金融衍生負債。 截至2024年6月30日，該公司的債務總額為25億美元的未償本金。

截至 2024 年 6 月 30 日，Baytex 擁有 570 萬美元 信貸額度下的未清信用證（2023年12月31日——未償還560萬美元）。

48 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

8。長期票據

2024年6月30日 2023 年 12 月 31 日
8.75% 票據將於 2027 年 4 月 1 日到期 (1) $— $541,114
2030年4月30日到期的8.50％的票據 (2) 1,094,920 1,056,361
2032年3月15日到期的7.375％的票據 (3) 786,974 —
長期票據總額-本金 (4) 1,881,894 1,597,475
未攤銷的債務發行成本 (48,712)) (35,114))
長期票據總額——扣除未攤銷的債務發行成本 $1,833,182 $1,562,361

(1)8.75% 的票據已於 2024 年 4 月 1 日全額償還。以美元計價的未償還本金 截至2023年12月31日，8.75％的票據為4.098億美元。
(2)截至6月30日，8.50％的票據中以美元計價的未償還本金為8億美元， 2024 年（2023 年 12 月 31 日——8 億美元）。
(3)截至6月30日，7.375％的票據中以美元計價的未償還本金為5.75億美元， 2024（2023 年 12 月 31 日-無）。
(4)自2023年12月31日起，未償還長期票據的本金增加至 2024年6月30日是發行7.375％票據價格為7.809億美元的票據以及報告的以美國計價的票據金額變化的結果 由於用於折算以美國計價的未償長期票據金額的加元/美元匯率的變化，債務為6,000萬美元。 這部分被5.566億美元的8.75％票據的償還所抵消。

2024 年 4 月 1 日，Baytex 關閉了一傢俬募股票 發行本金總額為5.75億美元的2032年到期的優先無擔保票據（“7.375％的優先票據”）。7.375% 優先票據定價為面值的99.266％，年收益率為7.500％，年利率為7.375％，於3月15日到期， 2032。7.375％的優先票據可在3月15日當天或之後按指定的贖回價格按我們的選擇全部或部分贖回， 2027 年，並將從 2029 年 3 月 15 日起按面值兑換，直至到期。7.375% 優先票據的收益用於贖回 未償還的8.75％優先票據中剩餘的4.098億美元本金總額為面值的104.375％，支付相關費用 與本次發行相關的費用和開支，並償還我們信貸額度的部分未償債務。在 2024 年第二季度， Baytex記錄的提前贖回費用為2440萬美元，這是贖回8.75％的優先票據時支付的看漲期權。

長期票據不包含任何重要內容 財務維持契約，但確實包含債務發生和限制性付款的標準商業契約。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告49

9。資產退休債務

2024年6月30日 2023 年 12 月 31 日
期初餘額 $623,399 $588,923
產生的負債 (1) 10,275 24,185
負債已結算 (13,626)) (26,416))
因收購公司而承擔的負債（附註3） — 31,310
從房地產收購中獲得的負債 81 11
已剝離負債 (1,043)) (43,153))
房產互換 (728)) 76
增生（註釋 15） 10,386 20,406
政府補助金 (2) — (1,271))
估計值的變化 (1) 8,100 17,067
貼現率和通貨膨脹率的變化 (1) (3) (17,084)) 12,914
外幣折算 3,265 (653)
期末餘額 $623,025 $623,399
減少資產報廢負債的流動部分 19,439 20,448
資產報廢義務的非流動部分 $603,586 $602,951

(1)這些項目的總額反映了130萬美元資產報廢負債的總變動 根據附註6——石油和天然氣地產（2023年增加5,420萬美元）。
(2)某些政府補助金由艾伯塔省政府和薩斯喀徹温省政府提供 根據截至2023年12月31日的年度內完成的計劃。在截至2024年6月30日的六個月中，沒有金額 已在這些計劃下獲得認可（截至2023年12月31日的年度為130萬美元）。
(3)6月30日用於計算我們在加拿大業務的負債的折扣和通貨膨脹率， 2024 年分別為 3.4% 和 1.8%（2023 年 12 月 31 日-3.0% 和 1.6%）。用於計算的折扣率和通貨膨脹率 截至2024年6月30日，我們在美國的業務負債分別為4.5％和2.3％（2023年12月31日為4.0％和2.1％）。

10。股東資本

Baytex 的法定資本包括 無限數量的無名義或面值的普通股和1000萬股無名義或面值的優先股，可發行 串聯中。Baytex在發行時確定優先股的權利和條款。截至2024年6月30日，沒有優先股 已由公司發行，所有發行的普通股均已全額支付。普通股持有人可以按申報的方式獲得股息 並有權在任何普通股持有人會議上不時獲得每股一票。所有普通股排名相同 關於公司清盤或終止時的公司淨資產。

普通股數量
(000s)		 金額
餘額，2022 年 12 月 31 日 544,930 $5,499,664
在企業收購時發行 311,370 1,326,435
股票獎勵的歸屬 5,892 26,229
普通股回購和取消 (40,511)) (325,039))
餘額，2023 年 12 月 31 日 821,681 $6,527,289
股票獎勵的歸屬 272 1,167
普通股回購和取消 (16,976)) (137,348))
餘額，2024 年 6 月 30 日 804,977 $6,391108

普通課程發行人出價（“NCIB”）股票回購

2024 年 6 月 26 日，Baytex 宣佈 多倫多證券交易所（“TSX”）接受了NCiB的續約，根據該續約，Baytex獲準購買以供取消 在自2024年7月2日起的12個月內，最多701萬股普通股。獲準回購的股票數量 根據多倫多證券交易所的定義，截至2024年6月18日，佔公司公眾持股量的10％。2024 年 6 月 18 日，Baytex 有 808.0 百萬股已發行普通股。

在截至2024年6月30日的六個月中， Baytex記錄了與普通股回購相關的8,390萬美元，其中包括為回購支付的8,230萬美元對價 以及取消普通股以及對股票回購徵收的160萬美元聯邦税。

50 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

在公開市場上按價格購買 交易時佔上風。在截至2024年6月30日的六個月中，Baytex回購並取消了1700萬 普通股平均價格為每股4.85美元，總對價為8,230萬美元。2023 年，Baytex 回購並取消 4050萬股普通股，平均每股價格為5.48美元，總對價為2.219億美元。支付的對價總額 包括作為交易一部分支付的佣金和費用，並記作股東權益的減少。回購的股票 和取消的應計為按歷史成本計算的股東資本減少，向出資支付的任何折扣均入賬 盈餘和支付的任何保費計入留存收益。

自 2024 年 1 月 1 日起，政府 加拿大對股票回購徵收2％的聯邦税。在截至2024年6月30日的六個月中，Baytex的收入為160萬美元 向股東資本收取的負債，與聯邦股權回購税有關。

分紅

Baytex在六個月內宣佈了以下分紅 已於 2024 年 6 月 30 日結束。

記錄日期 應付款日期 每股金額 股息金額
2024年3月15日 2024年4月1日 $0.0225 $18,494
2024年6月14日 2024年7月2日 0.0225 18,161
申報的分紅總額 $36,655

2024 年 7 月 25 日，公司董事會 董事們宣佈將於2024年10月1日向截至登記在冊的股東支付每股0.0225美元的季度現金股息 2024 年 9 月 16 日。

11。基於股份的薪酬計劃

在截至6月30日的三六個月中 2024年，公司記錄的基於股份的薪酬支出總額分別為560萬美元和1,510萬美元（1,690萬美元和2670萬美元） 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中為百萬美元），其中包括與現金結算獎勵相關的費用。

該公司在多倫多的收盤價 2024年6月30日的證券交易價格為4.74美元（2023年12月31日為4.38美元，2023年6月30日為4.32美元）。

未獲獎項的數量詳述如下：

(000s) 限制性獎勵

性能

獎項

 激勵獎勵

董事分享

單位

 總計
合計，2022年12月31日 762 4,796 5,109 967 11,634
已授予 41 2641 2,607 278 5,567
在公司收購時假設 (1) 10,789 — — — 10,789
既得 (9,302) (3,767)) (2,715)) — (15,784))
被沒收 (11)) (315)) (518)) — (844))
合計，2023 年 12 月 31 日 2,279 3,355 4,483 1,245 11,362
已授予 5 2,323 3,478 167 5,973
由性能因子添加 — 524 — — 524
既得 (1,457)) (2,443)) (2,515)) — (6,415))
被沒收 — (20)) (56)) — (76))
合計，2024 年 6 月 30 日 827 3,739 5,390 1,412 11,368

(1)閉幕之後 交易中，根據Ranger的股票獎勵計劃未償還獎勵的持有人有權獲得Baytex普通股，而不是Ranger普通股 股票，根據Ranger股票的兑換率調整已發行數量。分配的股票獎勵的公允價值 對價是基於收購日期之前的服務期（註釋3），而剩餘的公允價值 Baytex獲得的股票獎勵將在剩餘的未來服務期內得到承認。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告51

股票獎勵激勵計劃

根據以下規定，Baytex 制定了股票獎勵激勵計劃 它向其頒發限制性獎勵和績效獎勵。限制性獎勵使每項獎勵的持有人有權獲得一股普通股 歸屬時的 Baytex 或等值的現金價值。績效獎勵使每個獎項的持有者有權在兩者之間獲得 歸屬時的零股和兩股普通股或現金等價物價值；發行的普通股數量由業績決定 乘數。乘數的範圍可以介於零到二之間，是根據由確定和批准的許多因素計算得出的 董事會每年一次。股票獎勵在贈款一週年、二週年和三週年之際按等額發放 日期。累積支出在每個期末按公允價值確認，幷包含在基於股份的薪酬負債中。

2023 年，Baytex 成為 Ranger's 的繼任者 股票獎勵計劃（註釋3）。截至收購截止日的未決獎勵已轉換為限制性獎勵，這將 以 Baytex 的股票或現金結算，未償還數量根據企業合併的兑換率進行調整 和 Ranger 在一起。

股票獎勵的加權平均公允價值 在截至2024年6月30日的六個月中，授予的每項限制性獎勵和績效獎勵為4.28美元（截至六個月為5.41美元） 2023 年 6 月 30 日）。

激勵獎勵計劃

Baytex 有一項激勵獎勵計劃，其中 該計劃的參與者有權獲得相當於每份激勵獎勵中一股Baytex普通股價值的現金補助 歸屬時間。激勵獎勵在發放日的第一、二和三週年之際按等額發放。這個 累積支出在每個期末按公允價值確認，幷包含在基於股份的薪酬負債中。

股票獎勵的加權平均公允價值 在截至2024年6月30日的六個月中，發放的每份激勵獎勵為4.28美元（截至2023年6月30日的六個月為5.39美元）。

遞延股份單位計劃（“DSU 計劃”）

Baytex 有一個 DSU 計劃，根據該計劃，每個人都是獨立的 Baytex的董事有權獲得相當於每份DSU獎勵一股Baytex普通股價值的現金付款 他們不再是董事會成員。獎勵一經授予，立即歸屬，並在授予之日全額支出。這個 單位在每個期末按公允價值確認，幷包含在基於股份的薪酬負債中。

股票獎勵的加權平均公允價值 在截至2024年6月30日的六個月中，發放的每份DSU獎勵為4.48美元（截至2023年6月30日的六個月為5.49美元）。

12。每股淨收益

Baytex 計算每股基本收益或虧損 基於歸屬於股東的淨收益或虧損，使用該期間已發行股票的加權平均數。 攤薄後的每股收益金額反映了股票獎勵轉換為普通股後可能發生的稀釋情況。這個 庫存股法用於確定股票獎勵的稀釋效應，從而股票獎勵的潛在轉換和 假設歸因於未來服務的薪酬支出金額（如果有）用於平均購買普通股 在此期間的市場價格。

52 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

三 截至6月30日的月份
2024 2023
加權 平均的 加權 平均的
普通股 淨收入 普通股 淨收入
網 收入 (000s) 每 分享 網 收入 (000s) 每 分享
淨收入-基本 $103,898 814,151 $0.13 $213,603 583,365 $0.37
份額的稀釋效應 獎項 — 3,874 — — 4,805 —
淨收入 -稀釋 $103,898 818,025 $0.13 $213,603 588,170 $0.36

截至6月30日的六個月
2024 2023
加權平均值 加權平均值
普通股 淨收入 普通股 淨收入
淨收入 (000s) 每股 淨收入 (000s) 每股
淨收入-基本 $89,855 817,931 $0.11 $265,044 564,319 $0.47
股票獎勵的稀釋效應 — 3,359 — — 4,965 —
淨收益-攤薄 $89,855 821,290 $0.11 $265,044 569,284 $0.47

在截至6月30日的三六個月中 2024年和2023年6月30日，攤薄後每股收益的計算中沒有排除任何股票獎勵，因為其影響是稀釋性的。

13。石油和天然氣銷售

根據與客户簽訂的合同銷售石油和天然氣 下表列出了該公司的加拿大和美國業務部門。

截至6月30日的三個月
2024 2023
加拿大 美國 總計 加拿大 美國 總計
輕油和冷凝水 $104,030 $558,620 $662,650 $124,965 $183,845 $308,810
重油 394,960 — 394,960 251,449 — 251,449
NGL 5,144 44,366 49,510 3,772 16,391 20,163
天然氣銷售 4,426 21,577 26,003 10,106 8,232 18,338
石油和天然氣銷售總額 $508,560 $624,563 $1,133,123 $390,292 $208,468 $598,760

截至6月30日的六個月
2024 2023
加拿大 美國 總計 加拿大 美國 總計
輕油和冷凝水 $199,251 $1,064,514 $1,263,765 $271,420 $325,855 $597,275
重油 699,884 — 699,884 468,534 — 468,534
NGL 11,513 83,928 95,441 9,832 32,165 41,997
天然氣銷售 14,225 44,000 58,225 26,128 20,162 46,290
石油和天然氣銷售總額 $924,873 $1,192,442 $2,117,315 $775,914 $378,182 $1,154,096

截至2024年6月30日，應收賬款中包括3.627億美元 與交付量相關的應計應收賬款的百分比（2023年12月31日——2.711億美元）。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告53

14。所得税

所得税準備金的計算方法如下：

六個月已結束 6 月 30 日
2024 2023
所得税前淨收入 $136,621 $104,677
法定税率為 24.64% 的預期所得税（2023 年） — 24.80%) 33,663 25,960
所得税的變化是由以下原因造成的：
外匯的影響 7,398 (1,612)
利率調整對外國的影響 司法管轄區 (5,085)) (2,883)
效果 遞延所得税優惠的變化未予確認 (1) 2,145 (1,613))
效果 內部債務重組 (2) — (186,460))
遣返税和相關税 7,413 —
調整、評估 和其他 1,232 6,241
所得税支出（回收） $46,766 $(160,367))

(1)4,280萬美元的遞延所得税資產 由於未來大宗商品價格和未來資本的不確定性，仍未得到承認 收益（2023年12月31日——4,040萬美元）。這些遞延所得税資產涉及 1.619億美元的資本損失和9,290萬美元的非資本損失.

2016年6月，某些間接子公司 實體收到了加拿大税務局（“CRA”）的重新評估，拒絕扣除與之相關的非資本損失 計算2011年至2015年的所得税。在提出異議和意見後，CRA於2023年11月發佈了 關於其先前重新評估的確認通知。2024 年 2 月，Baytex 向税務法院提交了上訴通知書 加拿大的，我們估計可能需要兩到三年的時間才能收到判決。重新評估不需要我們付款 任何金額以參與申訴程序。如果我們在加拿大税務法院不成功，還會再提出上訴 可用；我們估計這個過程可能還需要兩年甚至更長的時間。

我們仍然相信，納税申報表 受影響的實體是正確的，將為我們的納税申報狀況辯護。在 2023 年第四季度，我們購買了 2.725 億美元的保險 支付5,030萬美元的保費，這將有助於管理與此事相關的訴訟風險。最近的重新評估 CRA發佈的申明，截至重新評估之日，信託所欠税款為2.448億美元，逾期付款利息為2.086億美元 以及2011年納税年度的逾期申報罰款410萬美元。

作為背景，我們私下收購了幾個 2010年持有商業信託，累計非資本虧損為5.91億美元（“虧損”）。隨後，損失是 在計算這些信託的應納税所得額時扣除。正如2023年11月確認的那樣，重新評估不允許扣除 損失有兩個原因。首先，重新評估聲稱信託已被重新結算，由此產生的繼任信託已被重新結算 無法彌補前身信託的損失。其次，重新評估稱，一般反避税規則是 《所得税法》（加拿大）旨在拒絕扣除損失。如果在用盡現有申訴後，扣除損失 繼續被禁止，信託或其公司受益人將欠現金税、逾期還款利息和潛在利息 處罰。應繳的現金税金額、逾期繳納的利息和可能的罰款最終取決於納税人 負債（信託或其公司受益人）以及可供納税人使用的未用避税金額以抵消 重新評估的收入，包括可以結轉並適用於前幾年的後續年度的避税措施。

15。融資和利息

三個月 6 月 30 日結束 六 截至6月30日的月份
2024 2023 2024 2023
信貸額度利息 $15,639 $7,535 $33,928 $13,751
長期票據的利息 37,656 20,565 72,334 32,659
租賃債務的利息 651 155 964 220
現金利息 $53,946 $28,255 $107,226 $46,630
債務發行成本的攤銷 7,862 1,847 10,922 2,371
資產報廢義務的增加（附註9） 5,459 4,395 10,386 9,221
提前贖回費用（附註 8） 24,350 — 24,350 —
融資和利息 $91,617 $34,497 $152,884 $58,222

54 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

16。外匯

三個月 6 月 30 日結束 六 截至6月30日的月份
2024 2023 2024 2023
未實現的外匯虧損（收益） $19,189 $(12,880)) $57,907 $(13,093))
已實現的外匯損失 866 941 2,085 1,091
外匯損失（收益） $20,055 $(11,939)) $59,992 $(12,002))

17。金融工具和風險 管理

公司的金融資產和負債 包括現金、貿易應收賬款、應付貿易應付賬款、應付股息、金融衍生品、信貸額度和長期票據。 貿易應收賬款和應付貿易應付賬款的公允價值近似於短期到期的賬面價值。公允價值 信貸額度等於未償還的本金，因為信貸額度按浮動利率和信貸支付利息 代表市場匯率的點差。長期票據的公允價值是根據市場價格確定的。

公司的賬面價值和公允價值 簡明合併財務狀況報表中持有的金融工具分為以下幾類：

6月30日 2024 2023 年 12 月 31 日
公允價值
測量
攜帶 價值 公允價值 賬面價值 公允價值 等級制度
金融資產
通過損益計算的公允價值
金融衍生品 $7,028 $7,028 $23,274 $23,274 級別 2
總計 $7,028 $7,028 $23,274 $23,274
攤銷成本
現金 $35,887 $35,887 $55,815 $55,815 —
貿易應收賬款 429,098 429,098 339,405 339,405 —
總計 $464,985 $464,985 $395,220 $395,220
金融負債
通過損益計算的公允價值
金融衍生品 $(5,314)) $(5,314)) $— $— 級別 2
總計 $(5,314)) $(5,314)) $— $—
攤銷成本
貿易應付賬款 $(617,222)) $(617,222)) $(477,295)) $(477,295)) —
應付股息 (18,161)) (18,161)) (18,381)) (18,381)) —
信貸設施 (607,589)) (625,976)) (848,749)) (864,736)) —
長期票據 (1,833,182)) (1,946,995) (1,562,361) (1,653,118)) 級別 1
總計 $(3,076,154)) $(3,208,354)) $(2,906,786)) $(3,013,530))

在六年中，沒有在1級和2級之間進行過轉移 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的月。

外幣風險

公司美國的賬面金額 在報告日使用加元本位貨幣的實體中記錄的以美元計價的貨幣資產和負債 如下所示：

資產 負債
六月 2024 年 30 日 十二月 2023 年 31 日 六月 2024 年 30 日 十二月 2023 年 31 日
以美元計價 美元 10,256 美元 17,923 美元 1,405,172 美元 1,249,725

Baytex 能源公司2024年第二季度報告55

大宗商品價格風險

金融衍生合約

截至2024年7月25日，Baytex擁有以下大宗商品融資 2024年6月30日之後期間的衍生合約。

剩餘 時期 音量 價格/單位 (1) 索引
石油
基差 2024 年 7 月 到 2024 年 12 月 15,000 bbl/d Baytex 付出代價：Hardisty 的 WCS 差異 WCS
Baytex 接收：WCS 差速器 在休斯敦減去每桶 8.31 美元
基差 2024 年 7 月 到 2024 年 12 月 6,000 bbl/d WTI 減去 13.58 美元/桶 WCS
基差 2024 年 7 月 到 2024 年 12 月 8,250 bbl/d WTI 減去 2.78 美元/桶 MSW
基差 一月 2025 年到 2025 年 12 月 2,000 bbl/d WTI 減去 2.75 美元/桶 MSW
項圈 2024 年 7 月 到 2024 年 12 月 10,000 bbl/d 60.00 美元/100.00 美元 WTI
項圈 2024 年 7 月 到 2024 年 9 月 10,000 bbl/d 60.00 美元/100.00 美元 WTI
項圈 2024 年 7 月 到 2024 年 12 月 2500 bbl/d 60.00 美元/94.15 美元 WTI
項圈 2024 年 7 月 到 2024 年 12 月 1,500 bbl/d 60.00 美元/90.35 美元 WTI
項圈 2024 年 7 月 到 2024 年 12 月 1,000 bbl/d 60.00 美元/90.00 美元 WTI
項圈 2024 年 7 月 到 2024 年 12 月 2,000 bbl/d 60.00 美元/85.00 美元 WTI
項圈 2024 年 7 月 到 2024 年 12 月 2,000 bbl/d 60.00 美元/84.60 美元 WTI
項圈 2024 年 7 月 到 2024 年 12 月 5,000 bbl/d 60.00 美元/84.15 美元 WTI
項圈 十月 2024 年到 2024 年 12 月 2500 bbl/d 60.00 美元/100.00 美元 WTI
項圈 十月 2024 年到 2024 年 12 月 3,500 bbl/d 60.00 美元/87.10 美元 WTI
項圈 十月 2024 年到 2024 年 12 月 3,500 bbl/d 60.00 美元/85.75 美元 WTI
項圈 一月 2025 年到 2025 年 3 月 5,000 bbl/d 60.00 美元/88.70 美元 WTI
項圈 一月 2025 年到 2025 年 3 月 2500 bbl/d 60.00 美元/90.20 美元 WTI
項圈 一月 2025 年到 2025 年 3 月 2500 bbl/d 60.00 美元/90.05 美元 WTI
項圈 一月 2025 年到 2025 年 3 月 7,500 bbl/d 60.00 美元/90.00 美元 WTI
項圈 一月 2025 年到 2025 年 6 月 2500 bbl/d 60.00 美元/94.25 美元 WTI
項圈 一月 2025 年到 2025 年 6 月 2500 bbl/d 60.00 美元/93.90 美元 WTI
項圈 一月 2025 年到 2025 年 6 月 5,000 bbl/d 60.00 美元/91.95 美元 WTI
項圈 一月 2025 年到 2025 年 6 月 2500 bbl/d 60.00 美元/90.00 美元 WTI
項圈 一月 2025 年到 2025 年 6 月 3,000 bbl/d 60.00 美元/89.55 美元 WTI
項圈 四月 2025 年到 2025 年 6 月 2,000 bbl/d 60.00 美元/88.17 美元 WTI
項圈 (2) 四月 2025 年到 2025 年 6 月 5,000 bbl/d 60.00 美元/90.50 美元 WTI
項圈 (2) 四月 2025 年到 2025 年 6 月 3,000 bbl/d 60.00 美元/90.60 美元 WTI
天然氣
項圈 2024 年 7 月 到 2024 年 12 月 5,000 mmbtu/d 3.00 美元/4.185 美元 NYMEX
項圈 2024 年 7 月 到 2024 年 12 月 8,500 mmbtu/d 3.00 美元/4.15 美元 NYMEX
項圈 2024 年 7 月 到 2024 年 12 月 5,000 mmbtu/d 3.00 美元/4.10 美元 NYMEX
項圈 2024 年 7 月 到 2024 年 12 月 2500 mmbtu/d 3.00 美元/4.09 美元 NYMEX
項圈 2024 年 7 月 到 2024 年 12 月 2500 mmbtu/d 3.00 美元/4.06 美元 NYMEX
項圈 一月 2025 年到 2025 年 12 月 7,000 mmbtu/d 3.00 美元/4.01 美元 NYMEX
項圈 一月 2025 年到 2025 年 12 月 5,000 mmbtu/d 3.25美元/4.03美元 NYMEX
項圈 一月 2025 年到 2025 年 12 月 5,000 mmbtu/d 3.25美元/4.08美元 NYMEX
項圈 一月 2025 年到 2025 年 12 月 3,000 mmbtu/d 3.25美元/4.135美元 NYMEX
項圈 一月 2025 年到 2025 年 12 月 5,500 mmbtu/d 3.25美元/4.14美元 NYMEX
項圈 一月 2025 年到 2025 年 12 月 7,000 mmbtu/d 3.00 美元/4.32 美元 NYMEX
項圈 一月 2025 年到 2025 年 12 月 3,000 mmbtu/d 3.00 美元/4.85 美元 NYMEX
項圈 一月 2025 年到 2025 年 12 月 8,000 mmbtu/d 3.00 美元/4.855 美元 NYMEX
項圈 一月 2026 到 2026 年 12 月 11,000 mmbtu/d 3.25美元/5.02美元 NYMEX

(1) 基於 基於該期間的加權平均單位價格。

(2) 合同 在 2024 年 6 月 30 日之後進入。

56 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

以下 該表列出了金融衍生品上記錄的已實現和未實現損益。

截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月
2024 2023 2024 2023
已實現 金融衍生品損失（收益） $2,257 $(16,365)) $(3,231)) $(21,780))
未實現 金融衍生品（收益）損失 (10,790)) 19,403 21,560 10,193
金融 衍生品（收益）損失 $(8,533)) $3,038 $18,329 $(11,587))

18。資本管理

這個 公司的資本管理目標是維持強勁的資產負債表，為執行其發展提供財務靈活性 計劃，為股東提供回報，並通過戰略收購優化其投資組合。Baytex 努力積極管理 其資本結構以應對經濟狀況的變化。截至2024年6月30日，該公司的資本結構包括 股東資本、長期票據、貿易應收賬款、預付賬款和其他資產、貿易應付賬款、基於股份的薪酬責任， 應付股息、現金和信貸額度。

在 為了管理其資本結構和流動性，Baytex可能會不時發行股權或債務證券，開始營業 交易包括出售資產或調整資本支出以管理當前和預計的債務水平。沒有確定性 如果需要，這些額外的資本來源都將可用。

這個 Baytex業務的資本密集型性質要求維持足夠的流動性來源，為正在進行的勘探提供資金 和發展。Baytex的資本資源主要包括調整後的資金流、可用的信貸額度和收到的收益 來自石油和天然氣財產的剝離。以下資本管理措施和比率用於監控當前和 預計的流動性來源。

淨負債

這個 公司使用淨負債來監控其當前財務狀況並評估現有的流動性來源。公司定義網絡 債務是我們的信貸額度和經未攤銷的債務發行成本、貿易應付賬款調整後的未償長期票據的總和， 應付股息、基於股份的補償責任、其他長期負債、現金、貿易應收賬款和預付賬款以及其他資產。 Baytex還使用淨負債預測來估算未來的流動性，以及是否需要額外的資本來源來為持續提供資金。 操作。

以下 該表將淨負債與主要財務報表中披露的金額進行對賬。

2024年6月30日 十二月 2023 年 31 日
信用 設施 $607,589 $848,749
未攤銷 債務發行成本——信貸額度（注7） 18,387 15,987
長期 筆記 1,833,182 1,562,361
未攤銷 債務發行成本——長期票據（注8） 48,712 35,114
貿易 應付賬款 617,222 477,295
基於共享 賠償責任 22,706 35,732
分紅 可支付的 18,161 18,381
其他 長期負債 19,845 19,147
現金 (35,887)) (55,815))
貿易 應收款 (429,098)) (339,405))
預付款 和其他資產 (81,805)) (83,259))
網 債務 $2,639,014 $2,534,287

Baytex 能源公司2024年第二季度報告57

調整後的資金流

調整後 資金流用於監控經營業績以及公司為勘探和開發支出籌集資金的能力 以及遺棄義務的結算.調整後的資金流由經變動調整的經營活動現金流組成 非現金營運資金、在適用期內結算的資產報廢債務、交易成本和現金保費 關於衍生品。

調整後的資金 流量與下表主要財務報表中披露的金額進行了對賬。

三個月已結束 6 月 30 日 截至6月30日的六個月
2024 2023 2024 2023
來自經營活動的現金流 $505,584 $192,308 $889,357 $377,246
非現金營運資本的變化 20,140 40,795 52,163 79,849
資產報廢債務已結算 7,115 5,392 13,626 9,518
交易成本 — 32,832 1,539 41,703
衍生品的現金溢價 — 2,263 — 2,263
調整後的資金流 $532,839 $273,590 $956,685 $510,579

58 Baytex 能源公司2024年第二季度報告

縮寫

AECO 位於艾伯塔省薩菲爾德的天然氣儲存設施
bbl 桶
bbl/d 每天一桶
boe* 桶石油當量
boe/d 每天的桶石油當量
COSO 特雷德韋委員會贊助組織委員會
GAAP 公認的會計原則
GJ 千兆焦耳
gj/d 每天千兆焦耳
IAS 國際會計準則
國際會計準則B 國際會計準則委員會
國際財務報告準則 國際財務報告準則
LLS 路易斯安那淡甜味
mbl 千桶
mboe* 千桶石油當量
mcf 千立方英尺
mcf/d 每天千立方英尺
mmBTU 百萬英制熱單位
mmbtu/D 每天百萬英制熱單位
mmcf 百萬立方英尺
mmcf/d 每天百萬立方英尺
NGL 液化天然氣
NYMEX 紐約商品交易所
紐約證券交易所 紐約證券交易所
TSX 多倫多證券交易所
WCS 加拿大西部精選
WTI 西德克薩斯中級

*石油當量可能會產生誤導，特別是如果單獨使用。根據 NI 51-101，使用了基於能量等效轉換方法的天然氣的京東方當量轉換比為6 Mcf：1 bbl 主要適用於燃燒器尖端，不代表井口的等值值。

Baytex 能源公司2024年第二季度報告59

企業信息

董事會

馬克 R. Bly

董事長 董事會

埃裏克·T. Greager

董事

蒂芙尼 (TJ) Thom Cepak 1,3

董事

Trudy m. 柯倫 2,4

董事

唐·G. Hrap 1,3

董事

安吉拉 S. Lekatsas 1,4

董事

珍妮弗 A. Maki 1,2

董事

大衞 L. 皮爾斯 2,3

董事

史蒂夫 D.L. 雷尼什 3,4

董事

傑弗裏 E. Wojahn 2,4

董事

(1)審計委員會成員
(2)人力資源部成員 和薪酬委員會
(3)儲備和可持續發展成員 委員會
(4)提名和治理成員 委員會

總公司

Baytex 能源公司

一百週年紀念 地點，東塔

2800、520-西南第三大道

艾伯塔省卡爾加里 T2P 0R3

免費電話 1.800.524.5521

t 587.952.3000

F 587.952.3001

BAYTEXENERGY.COM

設計：ARTHUR /獵人

打印： 美林公司

軍官們

埃裏克·T·格雷格

總統和

首席執行官

查德 L. 卡爾馬科夫

首席財務官

查德·倫德伯格

首席運營官

詹姆斯·R·麥克萊恩

首席法務官 和

公司祕書

布萊恩·埃克托

高級副總裁，

資本市場和 投資者關係

肯德爾·亞瑟

高級副總裁 和

加拿大總經理

重油業務

朱莉婭·C·格爾特尼

高級副總裁 和

美國總經理 鷹

福特運營

妮可 M. 弗雷切特

副總裁兼將軍 經理，

加拿大輕油業務

Chris M.P. Lessoway

副總裁，

財務和財務主管

審計師

KPMG LLP

儲備工程師

麥克丹尼爾和 聯合顧問有限公司

轉讓代理

奧德賽信託公司

交易所清單

紐約證券交易所

多倫多證券交易所

符號：順便説一句