美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 10-Q

（標記一號）

x			真的			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

截至的季度期間 2021年12月31日

或者

o			假的			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從到的過渡期內

這個 寶潔公司公司

（註冊人章程中規定的確切名稱）

 

(513) 983-1100

（註冊人的電話號碼，包括區號）

 

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個課程的標題			交易符號			註冊的每個交易所的名稱
普通股，無面值			PG			紐約證券交易所
2.000% 2022年到期票據			PG22B			紐約證券交易所
1.125% 2023 年到期的票據			PG23A			紐約證券交易所
0.500% 2024 年到期的票據			PG24A			紐約證券交易所
2024 年到期的票據 0.625%			PG24B			紐約證券交易所
1.375% 2025 年到期的票據			PG25			紐約證券交易所
0.110% 2026年到期的票據			PG26D			紐約證券交易所
4.875% 歐元紙幣 2027 年 5 月到期			PG27A			紐約證券交易所
1.200% 2028 年到期的票據			PG28			紐約證券交易所
1.250% 2029 年到期的票據			PG29B			紐約證券交易所
1.800% 2029 年到期的票據			PG29A			紐約證券交易所
6.250% 英鎊紙幣於 2030 年 1 月到期			PG30			紐約證券交易所
2030 年到期的票據 0.350%			PG30C			紐約證券交易所
0.230% 2031年到期的票據			PG31A			紐約證券交易所
5.250% 英鎊紙幣 2033 年 1 月到期			PG33			紐約證券交易所
1.875% 2038年到期的票據			PG38			紐約證券交易所
0.900% 2041 年到期的票據			PG41			紐約證券交易所

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。

是的不是

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。

是的不是

用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。§

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。

是或不是 假的

有 2,397,065,706 截至2021年12月31日的已發行普通股。

第一部分財務信息

寶潔公司及其子公司

合併收益表

			截至12月31日的三個月												截至 12 月 31 日的六個月
金額以百萬計，每股金額除外			2021						2020						2021						2020
淨銷售額			$	20,953					$	19,745					$	41,291					$	39,063
銷售產品的成本			10,664						9,253						21,029						18,395
銷售、一般和管理費用			5,121						5,112						10,071						10,007
營業收入			5,168						5,380						10,191						10,661
利息支出			(106)						(143)						(215)						(279)
利息收入			10						9						21						19
其他非營業收入/（支出），淨額			167						(369)						277						(227)
所得税前收益			5,239						4,877						10,274						10,174
所得税			997						990						1,906						1,979
淨收益			4,242						3,887						8,368						8,195
減去：歸屬於非控股權益的淨收益			19						33						33						64
歸屬於寶潔的淨收益			$	4,223					$	3,854					$	8,335					$	8,131
每股淨收益 (1)
基本			$	1.72					$	1.53					$	3.39					$	3.22
稀釋			$	1.66					$	1.47					$	3.27					$	3.10
攤薄後的加權平均已發行普通股			2,544.2						2,615.4						2,551.6						2,620.4

(1)每股基本淨收益和攤薄後每股淨收益是根據歸屬於寶潔公司的淨收益計算的。

寶潔公司及其子公司

綜合收益合併報表

			截至12月31日的三個月												截至 12 月 31 日的六個月
以百萬為單位的金額			2021						2020						2021						2020
淨收益			$	4,242					$	3,887					$	8,368					$	8,195
其他綜合收益/（虧損），扣除税款
外幣折算			(241)						885						(706)						1,237
投資證券的未實現收益			2						8						7						14
固定福利退休計劃的未實現收益/（虧損）			737						(101)						879						(170)
其他綜合收益/（虧損）總額，扣除税款			498						792						180						1,081
綜合收入總額			4,740						4,679						8,548						9,276
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益總額			19						35						33						71
歸屬於寶潔公司的綜合收益總額			$	4,721					$	4,644					$	8,515					$	9,205

寶潔公司及其子公司

合併資產負債表

以百萬為單位的金額															2021年12月31日						2021 年 6 月 30 日
資產
流動資產
現金和現金等價物															$	11,544					$	10,288
應收賬款															5,241						4,725
庫存
材料和用品															2,061						1,645
工作正在進行中															766						719
成品															3,846						3,619
庫存總額															6,673						5,983
預付費用和其他流動資產															2,087						2,095
流動資產總額															25,545						23,091
不動產、廠房和設備，淨額															21,357						21,686
善意															40,315						40,924
商標和其他無形資產，淨額															23,538						23,642
其他非流動資產															10,661						9,964
總資產															$	121,416					$	119,307
負債和股東權益
流動負債
應付賬款															$	14,154					$	13,720
應計負債和其他負債															10,542						10,523
一年內到期的債務															13,331						8,889
流動負債總額															38,027						33,132
長期債務															22,322						23,099
遞延所得税															6,506						6,153
其他非流動負債															9,668						10,269
負債總額															76,523						72,653
股東權益
優先股															856						870
普通股 — 已發行的股票 —			2021 年 12 月						4,009.2
			2021 年 6 月						4,009.2						4,009						4,009
額外的實收資本															65,432						64,848
ESOP 債務退休儲備金															(965)						(1,006)
累計其他綜合虧損															(13,564)						(13,744)
庫存股															(121,543)						(114,973)
留存收益															110,393						106,374
非控股權益															275						276
股東權益總額															44,893						46,654
負債總額和股東權益															$	121,416					$	119,307

寶潔公司及其子公司

股東權益綜合報表

			截至2021年12月31日的三個月
以百萬美元計； 以千計的股份			普通股						優先股			額外的實收資本			ESOP 債務退休儲備金			累積的 其他 Comp-Rehensive 收入/（損失）			國庫股			留存收益			非控股權益			股東權益總額
			股票			金額
餘額 2021 年 9 月 30 日			2,419,948			$4,009			$859			$65,148			($964)			($14,062)			($117,240)			$108,361			$297			$46,408
淨收益																								4,223			19			4,242
其他綜合收益/（虧損）																		498									—			498
股息和股息等價物 ($0.8698 每股）：
常見																								(2,108)						(2,108)
首選																								(70)						(70)
購買國庫股			(31,433)																		(4,754)									(4,754)
員工股票計劃			7,986									284									448									732
優先股轉換			565						(3)			—									3									—
ESOP 債務影響															(1)									(13)						(14)
非控股權益，淨額												—															(41)			(41)
平衡 2021年12月31日			2,397,066			$4,009			$856			$65,432			($965)			($13,564)			($121,543)			$110,393			$275			$44,893

寶潔公司及其子公司

合併現金流量表

			截至 12 月 31 日的六個月
以百萬為單位的金額			2021						2020
現金、現金等價物和限制性現金，期初			$	10,288					$	16,181
運營活動
淨收益			8,368						8,195
折舊和攤銷			1,395						1,342
提前償還債務造成的損失			—						512
基於股份的薪酬支出			268						254
遞延所得税			(101)						145
出售資產的收益			(82)						(14)
以下方面的變化：
應收賬款			(644)						(462)
庫存			(840)						(217)
應付賬款、應計負債和其他負債			1,431						312
其他運營資產和負債			(84)						(14)
其他			53						110
經營活動總數			9,764						10,163
投資活動
資本支出			(1,717)						(1,417)
資產出售的收益			97						39
收購，扣除獲得的現金			(349)						—
其他投資的變化			3						—
投資活動總數			(1,966)						(1,378)
籌資活動
向股東分紅			(4,353)						(4,055)
原定到期日超過三個月的短期債務增加			6,747						5,267
減少原定到期日超過三個月的短期債務			(1,730)						(2,602)
其他短期債務的增加/（減少）			(1,124)						(6,083)
長期債務的增加			2,136						2,429
減少長期債務 (1)			(1,673)						(4,220)
購買國庫股			(7,504)						(5,008)
股票期權和其他的影響			1,215						1,101
融資活動總額			(6,286)						(13,171)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響			(256)						146
現金、現金等價物和限制性現金的變化			1,256						(4,240)
現金、現金等價物和限制性現金，期末			$	11,544					$	11,941

(1) 包括提前償還美元的債務成本512 在截至2020年12月31日的六個月中。

寶潔公司及其子公司

合併財務報表附註

1。 演示基礎

2。 新的會計聲明和政策

3。 細分信息

4。 商譽和其他無形資產

5。 每股收益

6。 基於股份的薪酬和退休後福利

7。 風險管理活動和公允價值衡量

8。 累計其他綜合收益/（虧損）

9。 承付款和或有開支

前瞻性陳述

本報告中的某些陳述，除純粹的歷史信息外，包括估計、預測、與我們的業務計劃、目標和預期經營業績有關的陳述，以及這些陳述所依據的假設，均為1995年《私人證券訴訟改革法》、1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述可能出現在本報告中，包括但不限於以下章節：“管理層的討論與分析”、“風險因素” 以及 “合併財務報表附註4和9”。這些前瞻性陳述通常由 “相信”、“項目”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、“戰略”、“未來”、“機會”、“計劃”、“可能”、“應該”、“將”、“將是”、“將繼續”、“可能的結果” 和類似的表述來識別。前瞻性陳述基於當前的預期和假設，這些預期和假設存在風險和不確定性，可能導致結果與前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

我們的前瞻性陳述所涉及的風險和不確定性包括但不限於：（1）成功管理全球金融風險的能力，包括外幣波動、貨幣兑換或定價控制以及局部波動；（2）成功管理當地、區域或全球經濟波動，包括市場增長率下降的能力，以及產生足夠的收入和現金流以使公司能夠影響預期的股票回購和股息支付的能力；（3）管理中斷的能力在信貸市場或我們的銀行合作伙伴或我們的信用評級的變化；(4) 維持關鍵製造和供應安排（包括執行供應鏈優化以及獨家供應商和獨家制造工廠安排）和管理因各種因素造成的業務中斷的能力，包括自然災害、戰爭行為或恐怖主義行為或疾病爆發等我們無法控制的因素；(5) 成功管理成本波動和壓力的能力，包括大宗商品和原材料的價格材料和成本勞動、交通、能源、養老金和醫療保健；（6）保持創新的前沿，獲得必要的知識產權保護，成功應對不斷變化的消費者習慣、不斷變化的數字營銷和銷售平臺要求以及競爭對手獲得和授予的專利的技術進步；（7）在新的和現有的銷售渠道中與我們的本地和全球競爭對手競爭的能力，包括成功應對價格、促銷激勵措施和貿易等競爭因素產品條款；(8) 管理和維護關鍵客户關係的能力；(9) 通過成功管理實際問題或感知問題來保護我們的聲譽和品牌資產的能力，包括對安全性、質量、成分、功效、包裝內容、供應鏈慣例或可能出現的類似問題的擔憂；(10) 成功管理與第三方關係（例如我們的供應商、合同製造商、分銷商、承包商）相關的財務、法律、聲譽和運營風險的能力和外部業務夥伴；(11) 能夠依賴和維護關鍵的公司和第三方信息和運營技術系統、網絡和服務，維護此類系統、網絡和服務及其中所含數據的安全和功能；(12) 成功管理與不斷變化的政治條件相關的不確定性以及匯率波動和市場緊縮等潛在影響的能力；(13) 成功管理當前和不斷擴大的監管和法律要求及事項的能力 (包括但不限於那些涉及產品責任、產品和包裝構成、知識產權、勞動和就業、反壟斷、隱私和數據保護、税收、環境、盡職調查、風險監督以及會計和財務報告的法律法規），以及在當前估計範圍內解決新的和未決事項的能力；(14) 管理適用税法和法規變化的能力，包括維持我們對剝離交易的預期税收待遇；(15) 成功管理我們正在進行的交易的能力收購、資產剝離和合資活動，在不影響基本業務目標交付的前提下實現公司的總體業務戰略和財務目標；(16) 成功實現生產率提高和成本節約以及管理持續組織變革的能力，同時成功識別、培養和留住關鍵員工，包括在熟練或有經驗的員工可能有限的關鍵增長市場；(17) 成功管理需求的能力，與疾病疫情相關的供應和運營挑戰，包括流行病、流行病或類似的廣泛公共衞生問題（包括 COVID-19 疫情）。本表格10-Q中標題為 “經濟狀況和不確定性” 的部分和標題為 “風險因素” 的部分（第一部分，第1A項）中詳細討論了可能導致實際結果和事件與本文預測存在重大差異的風險和不確定性。

管理層討論與分析（MD&A）的目的是通過關注某些關鍵指標的逐年變化，瞭解寶潔公司的財務狀況、經營業績和現金流。MD&A 是對我們的合併財務報表和附註的補充，應與之一起閲讀。

MD&A 分為以下幾個部分：

•概述

•業績摘要 — 截至2021年12月31日的六個月

•經濟狀況和不確定性

•經營業績——截至2021年12月31日的三個月和六個月

•業務板塊討論——截至2021年12月31日的三個月和六個月

•流動性和資本資源

•協調美國公認會計原則未定義的衡量標準

在整個 MD&A 中，我們指的是管理層用來評估業績的衡量標準，包括單位銷量增長、淨銷售額和淨收益。我們還提到了一些未根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（U.S. GAAP）定義的財務指標，包括有機銷售增長、每股核心淨收益（Core EPS）、調整後的自由現金流和調整後的自由現金流生產率。MD&A 結尾的解釋提供了這些非公認會計準則指標的定義、這些指標的使用和推導的詳細信息，以及與最直接可比的美國 GAAP 指標的對賬情況。

儘管份額和消費信息的可用性和可比性存在一些限制，但管理層還使用某些市場份額和市場消費估算值來評估與競爭相關的表現。在MD&A中提及的市場份額和市場消費，是基於供應商在關鍵市場購買的傳統實體和在線數據以及內部估計的組合。所有市場份額參考均表示按固定貨幣計算的我們產品的銷售額佔該類別中所有產品銷售額的百分比。公司衡量本財年迄今為止的市場份額，即有市場份額數據的最近一個時期的市場份額，這通常反映出與報告期末相比的一兩個月的滯後時間。管理層還利用單位銷量增長來評估和解釋淨銷售額變化的驅動因素。有機銷量增長反映了單位數量的同比變化，不包括收購和剝離以及某些一次性項目（如果適用）的影響，並用於解釋有機銷售的變化。

概述

寶潔是快速發展的消費品行業的全球領導者，專注於為全球消費者提供質量和價值卓越的品牌消費包裝產品。我們的產品銷往180多個國家和地區，主要通過批量銷售商、電子商務、雜貨店、會員俱樂部商店、藥店、百貨商店、分銷商、批發商、嬰兒用品店、專業美容店（包括機場免税店）、高頻商店、藥房、電子商店和專業渠道。我們還直接向消費者銷售。我們在大約 70 個國家開展了實地業務。

我們的市場環境與全球、區域和本地競爭對手競爭激烈。在我們銷售產品的許多市場和行業細分市場中，我們與其他品牌產品以及零售商的自有品牌競爭。此外，我們競爭的許多產品細分市場都因價格等級（稱為超高級、高級、中端和超值產品）而有所區別。我們相信，我們在所經營的行業領域和市場中處於有利地位，通常處於領先地位或重要的市場份額地位。

下表列出了我們的可報告的細分市場，包括每個細分市場中的產品類別和品牌構成。

可報告的區段			產品類別（子類別）			主要品牌
美麗			護髮（護髮素、洗髮水、造型助劑、護髮素）			頭部和肩部、草本精華、潘婷、歡樂
			皮膚和個人護理（止汗劑和除臭劑、個人清潔劑、皮膚護理）			Olay、Old Spice、Secret、Sk-ii
美容			美容 (1)（剃鬚護理——女性刀片和剃鬚刀、男性刀片和剃鬚刀、剃鬚前和剃鬚後產品、其他剃鬚護理；電器）			布勞恩、吉列、維納斯
醫療保健			口腔護理（牙刷、牙膏、其他口腔護理）			波峯，Oral-B
			個人保健（胃腸道、快速診斷、呼吸系統、維生素/礦物質/補品、緩解疼痛、其他個人保健）			Metamucil、Neurobion、Pepto-Bismol、Vicks
面料和家居護理			織物護理（織物增強劑、衣物添加劑、衣物洗滌劑）			Ariel、Downy、Gain、Tide
			家庭護理（空氣護理、餐具護理、寶潔專業護理、表面護理）			Cascade、Dawn、Febreze、Febreze、Clean 先生、Swiffer
嬰兒、女性和家庭護理			嬰兒護理（嬰兒濕巾、膠帶尿布和褲子）			Luvs，幫寶適
			女性護理（成人尿失禁、女性護理）			永遠，永遠謹慎，Tampax
			家庭護理（紙巾、紙巾、廁紙）			Bounty、Charmin、Puffs

(1) 美容產品類別由剃鬚護理和電器運營板塊組成。

下表提供了截至2021年12月31日的三個月和六個月中按應申報業務分部劃分的淨銷售額和淨收益的百分比（不包括公司的淨銷售額和淨收益）：

結果摘要

以下是截至2021年12月31日的六個月與截至2020年12月31日的六個月的業績要點：

•淨銷售額增長了6％，達到413億美元，這要歸因於醫療保健的高個位數增長以及美容、美容、面料和家居護理以及嬰兒、女性和家庭護理的中等個位數增長。不包括收購、資產剝離和外匯影響的有機銷售增長了5％。總體而言，醫療保健領域的有機銷售額增長了個位數高，面料和家居護理、美容和嬰兒、女性與家庭護理領域的有機銷售額增長了中個位數，美容領域的有機銷售額增長了較低的個位數。

•淨收益為84億美元，與上年同期相比增長了2億美元，增長了2％，這是由於淨銷售額的增加和提前債務清償的基準期虧損，但部分被營業利潤率的下降所抵消。

•歸屬於寶潔公司的淨收益為83億美元，比上年增長2億美元，增長3％。

•攤薄後的每股淨收益（EPS）增長了5％，至3.27美元，這主要是由於淨收益的增加和加權平均已發行股票的減少。由於前期債務清償造成的損失，每股淨收益與上年同期的核心每股淨收益持平。

•運營現金流為98億美元。調整後的自由現金流，即運營現金流減去資本支出和某些其他影響，為83億美元。調整後的自由現金流生產率為99％。

經濟狀況和不確定性

全球經濟狀況。我們的產品銷往北美、歐洲、拉丁美洲、亞洲和非洲的許多國家，其中一半以上的銷售額來自美國以外的地區。因此，我們受到全球宏觀經濟因素、美國和外國政府政策以及外匯波動的影響和影響。由於 COVID-19 疫情，全球經濟狀況繼續高度波動，由於經濟放緩和政府對流動的限制，導致某些國家的市場規模萎縮。其他宏觀經濟因素也仍然是動態的，任何市場規模收縮的原因，例如中東、中歐和東歐、某些拉丁美洲市場、大中華區的香港市場和朝鮮半島加劇的政治動盪或不穩定，都可能減少我們的銷售額或侵蝕我們的營業利潤率，從而減少我們的淨收益和現金流。

成本的變化。我們的成本會受到波動的影響，特別是由於大宗商品價格、運輸成本和我們自身的生產率努力的變化。我們對某些大宗商品存在大量風險，尤其是某些石油衍生材料，例如樹脂和紙漿等紙基材料。這些大宗商品投入材料的市場價格波動直接影響我們的成本。我們的製造、供應和配送業務中斷，包括能源短缺、港口擁堵、勞動力限制以及貨運集裝箱和卡車短缺，影響了我們的成本，將來也可能如此。如果我們無法通過定價行動、成本節約項目和採購決策以及持續的生產率提高來管理這些影響，則可能會對我們的毛利率、營業利潤率、淨收益和現金流產生不利影響。如果對我們的產品消費產生負面影響，則定價行動後的淨銷售額也可能受到不利影響。我們努力實施、實現和維持成本改善計劃，包括外包項目、供應鏈優化以及一般管理費用和勞動力優化。如果我們不能成功執行和維持這些變革，可能會對我們的毛利率、營業利潤率、淨收益和現金流產生負面影響。

外匯。我們的折算和交易都受到匯率波動的影響。折算風險與衡量不使用美元作為本位貨幣的外國子公司的損益表所產生的匯率影響有關。交易風險敞口涉及 1) 以當地報告貨幣以外貨幣計價的投入成本的影響，以及 2) 以本位幣以外貨幣計價的交易相關營運資本餘額的重估。在過去四年中的三年中，許多外幣兑美元貶值，導致這些外匯影響導致銷售額和收益下降。最近出現和目前正在經歷重大匯率波動的某些國家包括阿根廷、土耳其、巴西和俄羅斯。這些波動嚴重影響了我們的歷史淨銷售額、成本和淨收益，並且可能在未來如此。為應對某些外幣匯率波動而提高定價可能會抵消部分貨幣影響，但也可能對我們產品的消費產生負面影響，這將對我們的淨銷售額、毛利率、營業利潤率、淨收益和現金流產生負面影響。

政府政策。我們的淨收益和現金流可能會受到美國或外國政府立法、監管或執法政策變化的影響。例如，我們的淨收益和現金流可能會受到未來美國或非美國税收政策的任何立法或監管變化，或者當前工作中採用的全球税收政策的任何重大變化的影響

由經濟合作與發展組織（“經合組織”）牽頭，G20的重點是 “應對經濟數字化的挑戰”。經合組織項目的廣度不僅限於純數字業務，如果得到大多數國家的同意和頒佈，很可能會通過重新定義司法管轄權和廣泛地為其外國業務設定15％的最低税收來影響大多數大型跨國企業。我們的淨銷售額、毛利率、營業利潤率、淨收益和現金流也可能受到美國和外國政府與環境和氣候變化問題相關的政策變化的影響。此外，我們試圖通過貨幣兑換、進口許可和定價控制來謹慎管理我們在某些國家的債務、貨幣和其他風險，例如尼日利亞、阿爾及利亞、埃及、阿根廷和土耳其。此外，我們的淨銷售額、毛利率、營業利潤率、淨收益和現金流可能會受到北美和其他地區國際貿易協定的變化的影響。政府在這些領域的政策變化可能會導致我們的淨銷售額、毛利率、營業利潤率、淨收益和現金流的增加或減少。

COVID-19 披露。在 COVID-19 疫情期間，我們的優先事項仍然是保護員工的健康和安全；最大限度地提高幫助消費者滿足健康、衞生和清潔需求的產品的供應量；利用員工的才華和資源幫助社會應對和克服當前的挑戰。

由於我們銷售的產品對消費者日常生活至關重要，因此疫情並未對我們的合併淨銷售額產生重大負面影響，因為正面和負面影響繼續在很大程度上相互抵消。我們在MD&A的業務板塊討論中進一步描述了本報告所涉期間的這些影響。

疫情的持續演變和新變種的出現可能導致某些國家或全球的經濟衰退或經濟增長放緩。這可能會導致對我們產品的需求減少，從而對我們的淨銷售額、淨收益和現金流產生負面影響。它還可能導致消費者獲得我們產品的機會波動（由於政府的行動或關鍵材料、運輸和勞動力短缺影響了我們生產和運送產品的能力），或者可能影響消費者的流動和獲得我們產品的渠道。隨着政府放鬆限制以及某些地區和市場逐步、部分或完全重新開放經濟，經濟活動恢復正常，也可能導致消費減少和消費儲藏室庫存減少（尤其是家居清潔和衞生用品）導致需求減少。我們的零售客户也受到疫情的影響，他們成功解決問題和維持運營可能會影響消費者獲得我們產品的渠道，進而影響我們產品的銷售。

我們相信，從長遠來看，對我們經營的類別的需求將繼續強勁，尤其是具有基本健康、衞生和清潔功效的產品。但是，需求波動的時間和程度的不確定性、行動限制的放鬆和重新實施、潛在消費品儲藏室庫存的時機和影響，以及由於陽性病例的復發、病毒新變種的出現、治療和疫苗的施用速度以及政府應對疫情的行動而導致的未來經濟趨勢的不確定性，可能導致疫情期間和之後的淨銷售額、淨收益和現金流的波動加劇。

業務連續性。我們能否在不產生任何重大負面影響的情況下繼續運營，在一定程度上取決於我們保護員工和供應鏈的能力。該公司一直努力遵循政府和衞生當局的建議，包括疫苗管理方面的建議，併為在我們工廠和分銷設施工作的人員制定了具體措施。由於我們大多數產品的基本性質，我們還與地方和國家官員密切合作，以保持製造設施的開放。

儘管我們得以廣泛維持運營，但我們在某些市場的供應鏈中遇到了一些中斷，這主要是由於員工流動受限、關鍵材料和勞動力短缺以及運輸限制。我們打算繼續與供應商和政府機構合作，實施員工安全措施，以最大限度地減少對我們產品製造和分銷的幹擾。但是，疫情持續時間和範圍的不確定性、病毒新變種的出現、陽性病例捲土重來的可能性、治療和疫苗的施用速度以及政府應對疫情的行動可能會導致我們的供應鏈出現不可預見的中斷並影響我們的運營（例如，關鍵的製造或分銷設施關閉或關鍵材料或運輸供應商無法採購和運輸材料）。

流動性。由於到目前為止，疫情尚未對我們的運營、對我們產品的需求或由此產生的淨銷售額和淨收益產生重大的負面影響，因此沒有對公司的流動性狀況產生負面影響。我們繼續創造運營現金流以滿足我們的短期流動性需求，並在我們強大的短期和長期信用評級的支持下繼續保持資本市場準入。

損傷。由於 COVID-19 疫情，我們沒有觀察到記錄資產的公允價值出現任何重大減值或其他大幅減少。

有關可能影響我們業績的風險因素的更多信息，請參閲公司截至2021年6月30日財年的10-k表第一部分第1A項中的 “風險因素”。

經營業績——截至2021年12月31日的三個月

以下討論回顧了截至2021年12月31日的三個月與截至2020年12月31日的三個月的業績。

淨銷售額

由於單位銷量增長了3％，該季度的淨銷售額增長了6％，達到210億美元。更高的定價使淨銷售額增加了3％。混合對淨銷售額保持中性，因為北美地區和個人醫療保健業務增長不成比例的積極組合被低於公司平均銷售價格的Fabric Care的不成比例增長所抵消，而Fabric Care的過度增長則低於公司平均銷售價格。外匯對淨銷售額沒有淨影響。不包括收購、資產剝離和外匯的影響，有機銷售額也增長了6％，有機銷售額增長了3％。

醫療保健和麪料與家居護理領域的淨銷售額增長了個位數，美容和嬰兒、家庭和女性護理領域的淨銷售額增長了中個位數，美容領域的淨銷售額增長了低個位數。從地區來看，北美和拉丁美洲的銷量增長了中等個位數，歐洲和亞太地區的銷量增長了較低的個位數。這一增長被大中華區和IMEA的低個位數下降部分抵消。

(1) 淨銷售額百分比變化是基於一致應用的定量公式得出的近似值。

(2) 其他包括收購和資產剝離對銷售組合的影響，以及協調銷量與淨銷售額所需的四捨五入影響。

運營成本

本季度毛利率下降了400個基點，至淨銷售額的49.1％。毛利率下降是由於：

•大宗商品成本上漲了400個基點，以及

•由於不利的組合下降了140個基點，這主要是由於高價產品的推出和增長導致了負的產品組合，這些產品可以增加利潤，但毛利率低於公司平均水平。

這些影響被以下因素部分抵消：

•由於價格上漲以及，上漲了130個基點

•從有利的外匯影響中獲益10個基點。

製造業生產率的淨節省對毛利率沒有影響，因為80個基點的總儲蓄被運輸成本增加的60個基點以及產品和包裝投資的20個基點所完全抵消。

由於管理費用的下降被其他運營成本的增加所抵消，銷售和收購總額保持不變，為51億美元。銷售和收購佔淨銷售額的百分比下降了150個基點至24.4％，這主要是由於營銷和管理費用佔銷售額的百分比均有所下降。管理費用佔淨銷售額的百分比下降了80個基點，這主要是由於淨銷售額增長和生產率節省產生的積極規模影響，但部分被通貨膨脹和其他成本增加所抵消。由於淨銷售額增長的積極規模影響，營銷支出佔淨銷售額的百分比下降了80個基點。由於外匯交易費用增加，其他運營費用佔淨銷售額的百分比增加了10個基點。按淨銷售額的百分比計算，生產率驅動的成本節省為銷售和併購帶來了70個基點的收益。

非營業費用和收入

受平均利率下降的推動，本季度的利息支出為1.06億美元，比上年同期減少了3700萬美元。本季度的利息收入為1000萬美元，比上年同期增加了100萬美元。其他非營業收入為1.67億美元，增長了5.36億美元，這要歸因於前一時期的提前債務清償虧損、次要品牌資產剝離的本期收益以及固定福利退休計劃本期淨營業外收益的增加，但部分被本期未實現的股權投資虧損所抵消。

所得税

在截至2021年12月31日的三個月中，有效税率較上年同期下降了125個基點至19.0％，原因是：

•與更高的股份薪酬超額税收優惠相比，下降了105個基點（本期福利為195個基點，而去年同期為90個基點的收益），

•比前一時期提前清償債務的影響下降了35個基點，

•由於本年度收益地域結構的有利影響，下降了25個基點。

這些下降被與不確定税收狀況相關的離散影響（本年度的不利影響為10個基點，而去年同期的有利影響為30個基點）所產生的40個基點的增長部分抵消。

淨收益

本季度的營業收入下降了2億美元，下降了4％，至52億美元，這是由於淨銷售額的增長被營業利潤率的下降所抵消，其組成部分如上所述。淨收益增長4億美元，增幅9％，至42億美元，這是由於其他非營業收入的增加和有效所得税税率的下降足以抵消營業收入的減少。外匯對本季度的淨收益產生了約4,300萬美元的負面影響，包括將外國子公司的收益轉換為美元所產生的交易和轉化影響。本季度歸屬於寶潔公司的淨收益增長了4億美元，增長了10％，達到42億美元。攤薄後的每股淨收益為1.66美元，較基準期增長了13％，這是由於淨收益的增加和已發行股票的加權平均數量的減少。

經營業績——截至2021年12月31日的六個月

以下討論回顧了截至2021年12月31日的六個月與截至2020年12月31日的六個月的業績。

淨銷售額

由於單位銷量增長了2％，該期間的淨銷售額增長了6％，達到413億美元。更高的定價使淨銷售額增加了2％。在北美地區和個人醫療保健業務不成比例增長的推動下，正面組合使淨銷售額增長了1％，兩者的銷售價格均高於公司的平均銷售價格。面料護理業務的不成比例增長部分抵消了這一點，該業務的銷售價格低於公司的平均銷售價格。有利的外匯對淨銷售額產生了1％的積極影響。不包括收購、資產剝離和外匯的影響，有機銷售額增長了5％。

醫療保健領域的淨銷售額增長了個位數，美容、美容、面料和家居護理以及嬰兒、女性和家庭護理領域的淨銷售額增長了中等個位數。從地區來看，北美和拉丁美洲的銷量增長中等個位數，歐洲的低個位數增長，但部分被大中華區和IMEA的低個位數下降所抵消。