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門診醫療大樓會員2023-12-310000765880美國公認會計準則：有擔保債務成員峯值：CCRC會員2023-12-310000765880美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-04-012024-06-300000765880美國公認會計準則：有擔保債務成員2023-04-012023-06-300000765880美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-01-012024-06-300000765880美國公認會計準則：有擔保債務成員2023-01-012023-06-300000765880Peak: 門診醫療大樓會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-06-300000765880US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-04-300000765880美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-300000765880US-GAAP：LoansPayble會員2024-06-300000765880美國公認會計準則：無擔保債務成員Peak：財政年度成員的債務工具贖回剩餘額2024-06-300000765880美國公認會計準則：有擔保債務成員Peak：財政年度成員的債務工具贖回剩餘額2024-06-300000765880美國公認會計準則：一個成員的債務工具贖回期美國公認會計準則：無擔保債務成員2024-06-300000765880美國公認會計準則：有擔保債務成員美國公認會計準則：一個成員的債務工具贖回期2024-06-300000765880美國公認會計準則：債務工具贖回期二成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2024-06-300000765880美國公認會計準則：債務工具贖回期二成員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-06-300000765880US-GAAP：債務工具贖回期三成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2024-06-300000765880US-GAAP：債務工具贖回期三成員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-06-300000765880美國公認會計準則：無擔保債務成員US-GAAP：債務工具贖回期四位成員2024-06-300000765880美國公認會計準則：有擔保債務成員US-GAAP：債務工具贖回期四位成員2024-06-300000765880Peak：債務工具贖回期之後的會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2024-06-300000765880Peak：債務工具贖回期之後的會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-06-300000765880SRT: 最低成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2024-06-300000765880SRT: 最大成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2024-06-300000765880美國公認會計準則：無擔保債務成員2024-01-012024-06-300000765880SRT: 最低成員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-06-300000765880SRT: 最大成員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-06-300000765880US-GAAP：賠償擔保成員2024-06-300000765880US-GAAP：後續活動成員2024-07-242024-07-240000765880美國通用會計準則：普通股成員2024-03-012024-03-010000765880Peak: AttheMarket 計劃成員2024-01-012024-06-300000765880SRT: 最低成員Peak: AttheMarket 計劃成員2024-01-012024-06-300000765880SRT: 最大成員Peak: AttheMarket 計劃成員2024-01-012024-06-300000765880Peak: A2023 attheMarket 計劃成員2024-01-012024-06-300000765880Peak: AttheMarket 計劃成員2023-01-012023-06-300000765880Peak: AttheMarket 計劃成員2024-04-012024-06-300000765880Peak: AttheMarket 計劃成員2023-04-012023-06-300000765880美國通用會計準則：普通股成員Peak: ATMDirectissuances會員2024-04-012024-06-300000765880美國通用會計準則：普通股成員Peak: ATMDirectissuances會員2023-04-012023-06-3000007658802022-08-0100007658802022-01-012022-12-310000765880US-GAAP：後續活動成員2024-07-2400007658802024-04-300000765880Peak: HealthPeakop 會員2023-02-100000765880Peak: HealthPeakop 會員US-GAAP：非控股權益成員2023-01-012023-03-310000765880Peak: HealthPeakop 會員US-GAAP：非控股權益成員2024-01-012024-03-310000765880Peak: HealthPeakop 會員US-GAAP：非控股權益成員2024-01-012024-06-300000765880US-GAAP：非控股權益成員2023-01-012023-12-310000765880Peak: Downreit 會員2024-04-012024-06-300000765880Peak: Downreit 會員2024-01-012024-06-300000765880Peak: Downreit 會員2023-04-012023-06-300000765880Peak: Downreit 會員2023-01-012023-06-300000765880Peak: 門診醫療大樓會員US-GAAP：運營部門成員2024-04-012024-06-300000765880US-GAAP：運營部門成員Peak: 實驗室建築會員2024-04-012024-06-300000765880峯值：CCRC會員US-GAAP：運營部門成員2024-04-012024-06-300000765880US-GAAP：運營部門成員峯值：其他非報告分部成員2024-04-012024-06-300000765880US-GAAP：企業非細分市場成員2024-04-012024-06-300000765880Peak: 門診醫療大樓會員US-GAAP：運營部門成員2023-04-012023-06-300000765880US-GAAP：運營部門成員Peak: 實驗室建築會員2023-04-012023-06-300000765880峯值：CCRC會員US-GAAP：運營部門成員2023-04-012023-06-300000765880US-GAAP：運營部門成員峯值：其他非報告分部成員2023-04-012023-06-300000765880US-GAAP：企業非細分市場成員2023-04-012023-06-300000765880Peak: 門診醫療大樓會員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-06-300000765880US-GAAP：運營部門成員Peak: 實驗室建築會員2024-01-012024-06-300000765880峯值：CCRC會員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-06-300000765880US-GAAP：運營部門成員峯值：其他非報告分部成員2024-01-012024-06-300000765880US-GAAP：企業非細分市場成員2024-01-012024-06-300000765880Peak: 門診醫療大樓會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-06-300000765880US-GAAP：運營部門成員Peak: 實驗室建築會員2023-01-012023-06-300000765880峯值：CCRC會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-06-300000765880US-GAAP：運營部門成員峯值：其他非報告分部成員2023-01-012023-06-300000765880US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-06-300000765880US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員2024-06-300000765880US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員2023-12-310000765880US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員2024-06-300000765880Peak: NeedhamlandParcelJV 會員Peak: 實驗室建築會員2021-12-310000765880Peak: NeedhamlandParcelJV 會員Peak: 實驗室建築會員2021-12-012021-12-310000765880US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員2022-12-310000765880Peak：可變利息實體不是主要受益人債務投資成員2024-06-300000765880Peak：可變利息實體不是主要受益人對合資企業成員的投資2024-06-300000765880Peak: VenturesVLLC 會員2024-01-012024-06-300000765880Peak：摩根士丹利房地產投資合資企業成員2024-01-012024-06-300000765880Peak：Downreit Partnerships會員2024-06-300000765880Peak：Downreit Partnerships會員2023-12-310000765880Peak: LifeScienceJVS 會員2024-01-012024-06-300000765880US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2024-06-300000765880US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2023-12-310000765880US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2024-06-300000765880US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-06-300000765880US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-12-310000765880US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310000765880US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：利率互換成員2024-06-300000765880US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：利率互換成員2024-06-300000765880US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：利率互換成員2023-12-310000765880US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：利率互換成員2023-12-310000765880US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2024-06-300000765880US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-12-310000765880Peak：抵押貸款債務會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員2022-04-300000765880US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：保證R成員的隔夜融資利率2023-02-280000765880US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員2024-01-310000765880Peak: Interestrateswap 1.37 PayRate會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2024-06-300000765880Peak: Interestrateswap 1.37 PayRate會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-12-310000765880Peak: Interestrateswap499PayRate會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2024-06-300000765880Peak: Interestrateswap499PayRate會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-12-310000765880Peak: Interestrateswap454PayRate會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2024-06-300000765880Peak: Interestrateswap454PayRate會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-12-310000765880Peak: InterestratesWAP 260 PayRate會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2024-06-300000765880Peak: InterestratesWAP 260 PayRate會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-12-310000765880US-GAAP：被指定為對衝工具成員Peak: Interestrateswap254PayRate會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2024-06-300000765880US-GAAP：被指定為對衝工具成員Peak: Interestrateswap254PayRate會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-12-310000765880Peak: InterestratesSwap 3.59 PayrateOneUS-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2024-06-300000765880Peak: InterestratesSwap 3.59 PayrateOneUS-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-12-310000765880峯值：InterestratesSwap 3.59 PayrateTwoMemberUS-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2024-06-300000765880峯值：InterestratesSwap 3.59 PayrateTwoMemberUS-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-12-310000765880US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2024-06-300000765880US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-12-310000765880Peak: Interestrateswap 1.37 PayRate會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2024-03-010000765880US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員Peak: Interestrateswap 3.56 PayRate會員2024-06-300000765880Peak: Interestrateswap 3.57 PayRate會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2024-06-300000765880Peak: Interestrateswap 3.58 PayRate會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2024-06-300000765880US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員Peak: Interestrateswap 3.60 PayRate會員2024-06-300000765880US-GAAP：被指定為對衝工具成員Peak: Interestrateswap 3.61 PayRateOne Meber美國公認會計準則：現金流對衝會員2024-06-30
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年6月30日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內
委員會檔案編號 001-08895
Healthpeak 地產有限公司
（註冊人章程中規定的確切名稱）
馬裏蘭州 33-0091377
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		 （美國國税局僱主
證件號）
南錫拉丘茲街 4600 號， 500 套房
丹佛， CO80237
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(720) 428-5050
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值1.00美元
文檔
紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。是的☒ 不 ☐
用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速文件管理器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
  新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用勾號註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐不是 ☒
截至 2024 年 7 月 24 日，有 699,291,414 註冊人面值為1.00美元的已發行普通股的股份。

目錄
HealthPeak 地產有限公司
索引
第一部分財務信息
第 1 項。
財務報表（未經審計）：
3
合併資產負債表
3
合併運營報表
4
綜合收益（虧損）合併報表
5
權益和可贖回非控股權益合併報表
6
合併現金流量表
8
合併財務報表附註
9
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
41
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
67
第 4 項。
控制和程序
68
第二部分。其他信息
第 1A 項。
風險因素
69
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
69
第 5 項。
其他信息
69
第 6 項。
展品
70
簽名
71

2
目錄
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表（未經審計）
Healthpeak 地產有限公司
合併資產負債表
（以千計，股票和每股數據除外）
（未經審計）
 6月30日
2024		十二月三十一日
2023
資產  
房地產：  
建築物和裝修$16,448,690 $13,329,464 
開發成本和在建工程739,318 643,217 
土地和改善3,005,974 2,647,633 
累計折舊和攤銷(3,796,108)(3,591,951)
淨房地產16,397,874 13,028,363 
應收貸款，扣除儲備金美元9,143 和 $2830
275,478 218,450 
對未合併合資企業的投資和預付款927,204 782,853 
減去美元備抵後的應收賬款2,751 和 $2,282
59,658 55,820 
現金和現金等價物106,886 117,635 
受限制的現金52,409 51,388 
無形資產，淨額1,076,087 314,156 
待售資產，淨額— 117,986 
使用權資產，淨額440,558 240,155 
其他資產，淨額843,554 772,044 
總資產$20,179,708 $15,698,850 
負債和權益  
銀行信貸額度和商業票據$25000 $720,000 
定期貸款1,645,456 496,824 
高級無抵押票據6,551,155 5,403,378 
抵押債務381,416 256,097 
無形負債，淨額227,370 127,380 
與待售資產相關的負債，淨額— 729 
租賃責任313,469 206,743 
應付賬款、應計負債和其他負債709,219 657,196 
遞延收入907,852 905,633 
負債總額10,760,937 8,773,980 
承付款和或有開支（注11）
可贖回的非控制性權益1,433 48,828 
普通股，$1.00 面值： 1,500,000,000 和 750,000,000 已獲授權的股份； 700,316,807 和 547,156,311 已發行和流通的股份
700,317 547,156 
額外的實收資本12,859,567 10,405,780 
累計分紅超過收益(4,844,683)(4,621,861)
累計其他綜合收益（虧損）42,297 19,371 
股東權益總額8,757,498 6,350,446 
合資夥伴324,681 310,998 
非管理成員單位持有人335,159 214,598 
非控股權益總額659,840 525,596 
權益總額9,417,338 6,876,042 
負債和權益總額$20,179,708 $15,698,850 
見隨附的未經審計的合併財務報表附註。

3
目錄
Healthpeak 地產有限公司
合併運營報表
（以千計，每股數據除外）
（未經審計）
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2024202320242023
收入：  
租金和相關收入 $546,781 $409,967 $1,008,814 $802,398 
居民費用和服務 140,891 130,184 279,667 257,268 
利息收入及其他 7,832 5,279 13,583 11,442 
總收入 695,504 545,430 1,302,064 1,071,108 
成本和開支：   
利息支出 74,910 49,074 135,817 97,037 
折舊和攤銷 283,498 197,573 502,717 376,798 
運營 273,827 221,837 517,556 444,925 
一般和行政 26,718 25,936 50,017 50,483 
交易和合並相關成本 7,759 637 114,979 3,062 
減值和貸款損失準備金（回收額），淨額 (553)2,607 10,905 394 
總成本和支出 666,159 497,664 1,331,991 972,699 
其他收入（支出）：   
房地產銷售收益（虧損），淨額 122,044 4,885 125,299 86,463 
其他收入（支出），淨額 4,004 1,955 82,520 2727 
其他收入（支出）總額，淨額 126,048 6,840 207,819 89,190 
未合併合資企業的所得税前收益（虧損）和權益收益（虧損） 155,393 54,606 177,892 187,599 
所得税優惠（支出） (2,728)(1,136)(16,426)(1,438)
來自未合併合資企業的股權收益（虧損） 51 2,729 2,427 4,545 
淨收益（虧損） 152,716 56,199 163,893 190,706 
非控股權益在收益中的份額(6669)(4,300)(11,170)(19,855)
歸屬於Healthpeak Properties, Inc.的淨收益（虧損 146,047 51,899 152,723 170,851 
參與證券在收益中所佔的份額 (214)(149)(414)(1,402)
適用於普通股的淨收益（虧損）$145,833 $51,750 $152,309 $169,449 
普通股每股收益（虧損）：
基本$0.21 $0.09 $0.23 $0.31 
稀釋$0.21 $0.09 $0.23 $0.31 
已發行股票的加權平均值：
基本702,382 547,026 651,642 546,936 
稀釋703,268 547,294 652,113 547,204 
見隨附的未經審計的合併財務報表附註。
4
目錄
Healthpeak 地產有限公司
綜合收益（虧損）合併報表
（以千計）
（未經審計）
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2024202320242023
淨收益（虧損）$152,716 $56,199 $163,893 $190,706 
其他綜合收益（虧損）：
衍生品的未實現淨收益（虧損）3,690 12,668 22,798 3,191 
補充高管退休計劃義務和其他義務的變化64 64 128 128 
其他綜合收益總額（虧損）3,754 12,732 22,926 3,319 
綜合收益總額（虧損）156,470 68,931 186,819 194,025 
歸因於非控股權益的綜合（收益）虧損總額(6669)(4,300)(11,170)(19,855)
歸屬於Healthpeak Properties, Inc.的總綜合收益（虧損）$149,801 $64,631 $175,649 $174,170 
見隨附的未經審計的合併財務報表附註。
5
目錄
Healthpeak 地產有限公司
權益和可贖回非控股權益合併報表
（以千計，每股數據除外）
（未經審計）
在截至2024年6月30日的三個月中：
 普通股額外的實收資本超過收益的累計股息累計其他綜合收益（虧損）股東權益總額非控股權益總額總計
股權		可贖回的非控制性權益
 股票金額
2024年4月1日703,733 $703,733 $12,918,936 $(4,779,599)$38,543 $8,881,613 $663,038 $9,544,651 $54,848 
淨收益（虧損）———146,047 —146,047 6,709 152,756 (40)
其他綜合收益（虧損）————3,754 3,754 —3,754 —
普通股發行量，淨額76 76 192 ——268 —268 —
將Downreit單位轉換為普通股96 96 2,276 ——2,372 (2,372)— —
回購普通股(3,588)(3,588)(64,646)——(68,234)—(68,234)—
基於股票的薪酬——2,367 ——2,367 2,923 5,290 —
普通股股息 ($)0.30 每股）
———(211,131)—(211,131)—(211,131)—
對非控股權益的分配——————(10,458)(10,458)(49)
來自非控股權益的出資————————2 
購買非控股權益————————(52,886)
調整可贖回非控股權益的贖回價值——442 ——442 —442 (442)
2024年6月30日700,317 $700,317 $12,859,567 $(4,844,683)$42,297 $8,757,498 $659,840 $9,417,338 $1,433 
在截至2023年6月30日的三個月中：
 普通股額外的實收資本超過收益的累計股息累計其他綜合收益（虧損）股東權益總額非控股權益總額總計
股權		可贖回的非控制性權益
 股票金額
2023年4月1日546,995 $546,995 $10,360,058 $(4,316,038)$18,721 $6,609,736 $527,997 $7,137,733 $85,902 
淨收益（虧損）———51,899 —51,899 4,153 56,052 147 
其他綜合收益（虧損）————12,732 12,732 —12,732 —
普通股發行量，淨額51 51 132 ——183 —183 —
將Downreit單位轉換為普通股7 7 216 ——223 (223)— —
回購普通股——(7)——(7)—(7)—
基於股票的薪酬——2,256 ——2,256 3,138 5,394 —
普通股股息 ($)0.30 每股）
———(164,284)—(164,284)—(164,284)—
對非控股權益的分配——————(8,269)(8,269)(54)
來自非控股權益的出資————————124 
調整可贖回非控股權益的贖回價值——22,327 ——22,327 —22,327 (22,327)
2023年6月30日547,053 $547,053 $10,384,982 $(4,428,423)$31,453 $6,535,065 $526,796 $7,061,861 $63,792 

6
目錄
在截至2024年6月30日的六個月中：
 普通股額外的實收資本超過收益的累計股息累計其他綜合收益（虧損）股東權益總額非控股權益總額總計
股權		可贖回的非控制性權益
 股票金額
2024年1月1日547,156 $547,156 $10,405,780 $(4,621,861)$19,371 $6,350,446 $525,596 $6,876,042 $48,828 
淨收益（虧損）———152,723 —152,723 11,027 163,750 143 
其他綜合收益（虧損）————22,926 22,926 —22,926 —
作為合併一部分發行的股票162,231 162,231 2,611,916 ——2,774,147 —2,774,147 —
普通股發行量，淨額375 375 201 ——576 —576 —
將Downreit單位轉換為普通股96 96 2,276 ——2,372 (2,372)— —
回購普通股(9,541)(9,541)(160,688)——(170,229)—(170,229)—
基於股票的薪酬——4,194 ——4,194 6,315 10,509 —
普通股股息 ($)0.60 每股）
———(375,545)—(375,545)—(375,545)—
對非控股權益的分配——————(17,453)(17,453)(312)
來自非控股權益的出資————————12 
購買非控股權益————————(52,886)
合併過程中收購的非控股權益——————136,727 136,727 1,536 
調整可贖回非控股權益的贖回價值——(4,112)——(4,112)—(4,112)4,112 
2024年6月30日700,317 $700,317 $12,859,567 $(4,844,683)$42,297 $8,757,498 $659,840 $9,417,338 $1,433 
在截至2023年6月30日的六個月中：
 普通股額外的實收資本超過收益的累計股息累計其他綜合收益（虧損）股東權益總額非控股權益總額總計
股權		可贖回的非控制性權益
 股票金額
2023年1月1日546,642 $546,642 $10,349,614 $(4,269,689)$28,134 $6,654,701 $527,897 $7,182,598 $105,679 
淨收益（虧損）———170,851 —170,851 19,542 190,393 313 
其他綜合收益（虧損）————3,319 3,319 —3,319 —
普通股發行量，淨額642 642 (285)——357 —357 —
將Downreit單位轉換為普通股7 7 216 ——223 (223)— —
回購普通股(238)(238)(6,236)——(6,474)—(6,474)—
基於股票的薪酬——(621)——(621)10,580 9,959 —
普通股股息 ($)0.60 每股）
———(329,585)—(329,585)—(329,585)—
對非控股權益的分配——————(31,000)(31,000)(126)
來自非控股權益的出資————————220 
調整可贖回非控股權益的贖回價值——42,294 ——42,294 —42,294 (42,294)
2023年6月30日547,053 $547,053 $10,384,982 $(4,428,423)$31,453 $6,535,065 $526,796 $7,061,861 $63,792 
見隨附的未經審計的合併財務報表附註。
7
目錄
Healthpeak 地產有限公司
合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
 六個月已結束
6月30日
 20242023
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）$163,893 $190,706 
為將淨收益（虧損）與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
房地產、就地租賃和其他無形資產的折舊和攤銷502,717 376,798 
股票薪酬攤銷費用8,180 7,532 
與合併相關的合併後股票薪酬支出16,223 — 
遞延融資成本和債務折扣（保費）的攤銷11,840 5,774 
直線租金(22,545)(5,431)
攤銷不可退還的入場費及以上（以下）市場租賃無形資產(58,415)(54,910)
來自未合併合資企業的股權損失（收益）(2,427)(4,545)
未合併合資企業的收益分配7,761 352 
遞延所得税支出（福利）11,066 (901)
減值和貸款損失準備金（回收額），淨額10,905 394 
房地產銷售虧損（收益），淨額(125,299)(86,463)
控制權變更後的損失（收益），淨額(77,978)(234)
與傷亡有關的損失（追回額），淨額(1,257)(266)
其他非現金物品(841)2,505 
以下方面的變化：
應收賬款和其他資產減少（增加），淨額19,334 9,656 
應付賬款、應計負債和遞延收入的增加（減少）5,607 30,770 
由（用於）經營活動提供的淨現金468,764 471,737 
來自投資活動的現金流：
收購房地產— (15,770)
房地產的開發、重建和其他重大改進(229,544)(394,141)
租賃成本、租户改善和經常性資本支出(53,235)(42,233)
房地產銷售收益，淨額369,475 141,651 
Callan Ridge 合資交易的收益，淨額125,662 — 
對未合併合資企業的投資(37,423)(28,214)
超過未合併合資企業收益的分配15,757 6,420 
保險追回的收益4,090 14,265 
應收貸款和有價債務證券的銷售/本金償還所得86,210 184,299 
應收貸款和其他方面的投資(12,031)(4,946)
與合併相關的支付的現金，淨額(179,215)— 
由（用於）投資活動提供的淨現金89,746 (138,669)
來自融資活動的現金流：
銀行信貸額度和商業票據下的借款3,146,000 6,014,005 
銀行信貸額度和商業票據下的還款(3,841,000)(6,680,611)
定期貸款、優先無抵押票據和抵押貸款債務的發行和借款750,000 743,778 
定期貸款、優先無抵押票據和抵押貸款債務的還款和回購(1,963)(2619)
遞延融資費用的付款(5,438)(7,322)
普通股的發行和期權的行使，扣除發行成本174 (298)
回購普通股(170,229)(6,474)
普通股支付的股息(375,143)(328,930)
分配和購買非控股權益(70,651)(31,126)
非控股權益的出資和發行12 220 
由（用於）融資活動提供的淨現金(568,238)(299,377)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）(9,728)33,691 
現金、現金等價物和限制性現金，期初169,023 126,834 
期末現金、現金等價物和限制性現金$159,295 $160,525 
見隨附的未經審計的合併財務報表附註。
8
目錄
Healthpeak 地產有限公司
合併財務報表附註
（未經審計）
注意事項 1。商業
概述
Healthpeak Properties, Inc. 是標準普爾500強旗下的一家馬裏蘭州公司，其組建符合房地產投資信託基金（“REIT”）的資格，該公司與其合併實體（統稱為 “Healthpeak” 或 “公司”）一起在美國（“美國”）擁有、運營和開發專注於醫療保健發現和交付的高質量房地產。Healthpeak® 擁有多元化的投資組合，包括對以下應申報醫療領域的投資：（i）門診醫療；（ii）實驗室；（iii）持續護理退休社區（“CCRC”）。
該公司的公司總部位於科羅拉多州丹佛市，並在加利福尼亞州、田納西州、威斯康星州和馬薩諸塞州設有其他公司辦事處，並在美國多個地點設有物業管理辦公室。
2023年2月10日，公司完成了對傘式合夥房地產投資信託基金（“UPREIT”）的公司重組（“重組”）。該公司幾乎所有的業務都是通過Healthpeak OP, LLC（“Healthpeak OP”）開展的。該公司是Healthpeak OP的管理成員，除了投資Healthpeak OP外，沒有實質性資產或負債。有關uPreit重組的更多信息，請參閲公司於2023年2月10日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的8-K120表最新報告。
2024年3月1日，該公司完成了與Physicians Realty Trust的計劃合併（見註釋3）。
注意事項 2。重要會計政策摘要
演示基礎
隨附的未經審計的合併財務報表是根據中期財務信息的美國公認會計原則（“GAAP”）編制的。管理層在編制財務報表時必須根據公認會計原則作出估計和假設。這些估計和假設影響合併財務報表日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與管理層的估計有所不同。
合併財務報表包括Healthpeak Properties, Inc.、其全資子公司、合資企業（“JV”）及其通過投票權或其他方式控制的可變利益實體（“VIE”）的賬目。合併後，公司間往來業務和餘額已被清除。公允列報公司財務狀況、經營業績和現金流所必需的所有調整（包括正常的經常性調整）均已包括在內。截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定代表截至2024年12月31日的財年的預期業績。隨附的未經審計的中期財務信息應與公司向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
政府補助收入
2020年3月27日，聯邦政府頒佈了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》（“CARES法案”），為個人、企業以及州和地方政府提供經濟援助。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司根據CARES法案獲得了政府補助，主要用於彌補冠狀病毒疫情期間增加的支出和收入損失。補助金收入的確認，前提是符合條件的支出和收入損失超過收到的補助金，公司將遵守補助金所附的所有條件。截至2024年6月30日，符合條件的支出和收入損失的金額超過了確認的補助金收入，公司認為它已經遵守並將繼續遵守所有撥款條件。如果出現違規行為，則應收回收到的所有此類款項。
9
目錄
下表彙總了與公司收到和確認的政府補助收入相關的信息（以千計）：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
記錄在其他收入（支出）中的政府補助金收入，淨額$— $47 $— $184 
政府補助收入記入未合併合資企業的股權收益（虧損）— — — 229 
收到的政府補助總額$— $47 $— $413 
最近的會計公告
已通過
參考利率改革。從2020年3月到2022年12月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了一系列會計準則更新（“ASUs”），其中提供了可選的權宜之計，可在2024年12月31日之前選出，以減輕在會計或確認參考利率改革對財務報告的影響方面的潛在負擔。這些 ASU 中的修正案在發佈後立即生效。在2023年第一季度，公司修改了部分浮動利率抵押貸款債務和相關的利率互換協議，將利率基準從倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）改為擔保隔夜融資利率（“SOFR”），因此，公司選擇採用這些華碩提供的與現金流套期保值相關的某些實際權宜之計。這些權宜之計和參考利率改革的影響並未對公司的合併財務狀況、經營業績、現金流或披露產生重大影響。
尚未通過
分部報告。2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-07號 “分部報告（主題280）：改進應申報分部披露（“亞利桑那州立大學2023-07”），以改善應報告的分部披露要求，使投資者能夠更好地瞭解實體的整體業績並評估潛在的未來現金流。亞利桑那州立大學2023-07年的修正包括但不限於：（i）每年披露定期向首席運營決策者（“CODM”）提供幷包含在每項報告的分部損益衡量標準中的重大分部支出；（ii）按年度和中期披露按可申報分部劃分的其他細分市場項目的金額並説明其構成（其他細分項目類別為分部收入減去披露的重大支出與每項報告的衡量標準之間的差額分部損益）；（iii）中期披露當前要求的有關該分部利潤（虧損）和資產的所有年度披露；（iv）澄清如果CodM在評估分部業績和決定如何分配資源時使用多個分部損益衡量標準，則實體可以報告該分部利潤的額外指標中的一項或多項；以及（v）披露該分部的標題和狀況 CodM 以及對 CoDM 如何使用報告的分部損益衡量標準進行評估的解釋細分績效並決定如何分配資源。亞利桑那州立大學2023-07年的修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。該公司正在評估亞利桑那州立大學2023-07年度將對其披露產生的影響。
所得税。2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-09號《所得税（主題740）：所得税披露的改進》（“亞利桑那州立大學2023-09”），以提供有關申報實體有效税率對賬的分類信息以及有關已繳所得税的信息。亞利桑那州立大學2023-09年度的修正案之一包括每年披露以下內容的表格税率對賬表（使用百分比和報告貨幣金額）：（i）持續經營的所得税支出（或收益）與（ii）所得税前持續經營收入（或虧損）的乘積，以及使用特定類別的住所司法管轄區的適用法定聯邦所得税税率，包括單獨披露任何對賬情況裝運特定類別中等於或大於指定的定量閾值為 5%。亞利桑那州立大學2023-09年度還要求每年披露按聯邦、州和外國司法管轄區分的年初至今已繳納的所得税金額（扣除收到的退款），包括有關向個別司法管轄區繳納的所得税（扣除已收到的退款）的額外分類信息，這些所得税等於或大於所繳總所得税的5％（扣除收到的退款）。亞利桑那州立大學2023-09年的修正案在2024年12月15日之後開始的年度內生效。該公司正在評估亞利桑那州立大學2023-09年度將對其披露產生的影響。
10
目錄
注意事項 3。合併
2024年3月1日（“截止日期”），根據公司2023年10月29日達成的協議和合並計劃（“合併協議”），公司全資子公司DOC DR Holdco, LLC（前身為Alpine Sub, LLC）（“DOC DR Holdco”）、Health的全資子公司DOC DR, LLC（前身為Alpine OP Sub, LLC），2024年3月1日（“截止日期”）Peak OP（“DOC DR OP Sub”）、Physicians Realty Trust 和 Physicians Realty L.P.（“醫師夥伴關係”）：（i）Physicians Realty Trust與DOC DR Holdco合併併入DOC DR Holdco（“公司合併”），DOCDR Holdco作為公司全資子公司（“公司倖存實體”）倖存下來；（ii）在公司合併生效後，公司立即將公司倖存實體的所有未償股權出資給了Healthpeak OP（“出資”）；（iii）在出資之後，Physicians Partnership立即合併為DOC DR OP Sub（“合夥企業合併”，以及公司合併）“合併””），DOC DR OP Sub 作為 Healthpeak OP（“合作伙伴關係”）的子公司倖存下來倖存的實體”）。截止日期之後，“合併後的公司” 是指公司及其子公司。
在截止日期以及與合併相關的情況下，(i) Physicians Realty Trust的每股已發行普通股實益權益（“醫師房地產信託普通股”）（根據合併協議取消的醫師地產信託普通股除外）自動轉換為收款權 0.674 （“交換比率”）公司普通股，以及（ii）醫師合夥企業中每個已發行的普通股均轉換為合夥倖存實體中等於交換比率的普通單位。
合併後，公司收購了 299 門診醫療大樓。合併的主要原因是擴大公司的規模、規模和多元化，以進一步增強公司的競爭優勢並加快投資活動。
合併是根據會計準則編纂法（“ASC”）805《企業合併》（“ASC 805”）使用收購會計方法進行會計核算的，其中除其他外，要求收購的資產和假定負債在收購之日以公允價值進行確認。出於會計目的，該公司被視為Physicians Realty Trust的會計收購方。公司之所以被視為會計收購方，主要是因為：（i）公司是轉讓對價以完成合並的實體；（ii）公司的股東作為一個整體保留了合併後公司的最大部分投票權，並有能力選舉、任命或罷免合併後公司董事會的多數成員；（iii）其高級管理層構成合並後公司的多數管理層。
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目錄
截止日期轉讓的對價如下（以千計，每股數據除外）：
3月1日
2024
醫師房地產信託普通股和醫師房地產信託限制性股票、PSU和RSU的交易量 (1)
240,699
交換率0.674
Healthpeak 普通股發行的股份162,231
2024 年 3 月 1 日 Healthpeak 普通股的收盤價 (2)
$17.10 
向Physicians Realty Trust普通股、限制性股票、PSU和RSU的前持有人發行的Healthpeak普通股的公允價值
$2,774,147 
減去：歸因於合併後時期的初步股票對價的公允價值 (3)
(16,223)
醫師房地產信託循環信貸額度終止 (4)
$175,411 
醫師房地產信託基金交易成本的結算
23,913 
與股份結算相關的付款 (5)
11,315 
初步現金對價
$210,639 
對價已轉移$2,968,563 
_______________________________________
(1) 包括 241截至2024年3月1日，已發行的100萬股醫師房地產信託普通股和醫師房地產信託限制性股票，包括：(i) 200千股醫師房地產信託限制性股票；(ii) 1根據卓越的醫師地產信託基於業績的限制性股票單位（“PSU”），可發行100萬股醫師房地產信託普通股（反映在最高業績水平上）；以及（iii） 300根據已發行的醫師房地產信託限制性股票單位（“RSU”），可發行千股醫師房地產信託普通股。
(2) 向醫師房地產信託普通股和醫師房地產信託限制性股票、PSU和限制性股票單位的前持有人發行的Healthpeak普通股的公允價值基於2024年3月1日Healthpeak普通股的每股收盤價。
(3) 代表未歸屬於合併後服務的Physicians Realty Trust限制性股票、PSU和RSU的公允價值，這些股票在截止日期根據合併協議轉換為Healthpeak普通股。儘管在截止日期之後無需未來還款，但合併後服務的應佔價值反映了向Physicians Realty Trust股權獎勵持有人提供的增量公允價值，以及根據合併協議在截止日期加速歸屬此類獎勵的情況。該金額在合併運營報表中被確認為交易和與合併相關的成本。
(4) 代表公司在截止日期以現金償還與相關終止有關的Physicians Realty Trust循環信貸額度下的所有未清餘額。
（5）包括以下各項的現金結算：（i）與根據Physicians Realty Trust股票計劃先前存在的條款和條件進行的保留選擇相關的納税義務以及（ii）部分股份對價。
初步收購價格分配
對於公司以業務合併形式進行的不動產收購，公司將收購對價（不包括收購成本）分配給截至收購之日的收購資產、承擔的負債和按公允價值計算的非控股權益。轉讓的對價相對於所收購淨資產的公允價值的任何超額都記作商譽。與企業合併相關的收購成本在發生時記作支出。收購資產、負債和非控股權益的初步估計公允價值基於截止日獲得的信息。公允價值是使用標準估值方法確定的，例如成本、市場和收益法。這些方法需要各種假設，包括市場參與者的假設。
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下表彙總了截至截止日期收購的資產、承擔的負債和非控股權益的初步估計公允價值（以千計）：
3月1日
2024
資產 
房地產： 
建築物和裝修$3,199,884 
開發成本和在建工程68,171 
土地和改善435,353 
房地產3,703,408 
應收貸款118,908 
對未合併合資企業的投資和預付款58,636 
應收賬款，淨額 (1)
9,536 
現金和現金等價物30,417 
受限制的現金
1,007 
無形資產 (2)
890,827 
使用權資產191,415 
其他資產44,691 
總資產$5,048,845 
負債和權益 
定期貸款$402,320 
高級無抵押票據1,139,760 
抵押債務
127,176 
無形負債 (3)
149,875 
租賃責任97,160 
應付賬款、應計負債和其他負債72,864 
負債總額$1,989,155 
可贖回的非控制性權益1,536 
合資夥伴 (4)
20,109 
非管理成員單位持有人 (5)
116,618 
非控股權益總額$136,727 
扣除非控股權益後的收購淨資產和承擔的負債的公允價值$2,921,427 
善意47,136 
總購買價格$2,968,563 
_______________________________________
(1) 包括 $14百萬的合同應收賬款總額。
(2) 收購的無形資產的加權平均攤還期為 6 年（參見注釋 9）。
(3) 收購的無形負債的加權平均攤還期為 9 年（參見注釋 9）。
(4) 包括 六 公司持有所有權的合併合資企業包括 56.7% 到 99.7%.
(5) 就合併而言，Physicians Partnershipers合併為DOC DR OP Sub，DOC DR OP Sub作為合夥企業倖存實體繼續存在。公司通過其管理成員的所有權控制合夥倖存實體，合夥企業倖存實體由公司合併。
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截至2024年6月30日，公司尚未最終確定收購的某些有形和無形資產及承擔的負債的公允價值，包括但不限於房地產資產、應收貸款、對未合併合資企業的投資和預付款、無形資產和負債、非控股權益和商譽。因此，對收購資產和假定負債的公允價值的評估是初步的，基於編制合併財務報表時獲得的信息。收購會計評估的完成可能會導致公司對收購資產和負債公允價值的確定發生重大變化，這些公允價值將在確定資產和負債的公允價值時作為計量期調整進行記錄，自截止日起一年內。
初步估計約為 $47已撥款100萬美元用於商譽。認可的商譽歸因於合併完成後門診醫療財產管理和租户與供應商關係帶來的預期協同效應、成本節約、新增員工以及潛在的規模經濟效益。 無 已確認的商譽有望用於税收目的扣除。
與合併相關的成本
在截至2024年6月30日的三個月中，公司支出約為美元7百萬美元的合併相關成本，包括美元5與Physicians Realty Trust合併運營所產生的數百萬美元的法律、會計、税收和其他費用，以及 $3數百萬美元的遣散費與Healthpeak的傳統員工有關。在截至2024年6月30日的六個月中，公司支出約為美元114數百萬美元的合併相關成本，主要與諮詢、法律、會計、税務、合併後的遣散費和股票補償費用以及與Physicians Realty Trust合併業務的其他成本有關。此金額中包括：(i) $38向投資銀行和顧問支付了數百萬美元的費用，以幫助公司談判合併協議所考慮的交易條款，並就其他與合併相關的事項向公司提供建議，包括美元21合併完成後產生的百萬成功費用，（ii）$26根據ASC 805，（iii）美元，某些醫師房地產信託雙觸發遣散費安排應支付的百萬美元遣散費，這些遣散費必須確認為合併後的費用16根據合併協議條款，根據向Physicians Realty Trust股票獎勵持有人發行的Healthpeak普通股的公允價值，用於加速歸屬Physicians Realty Trust股權獎勵的百萬美元合併後股票薪酬支出，（iv）美元23百萬的法律、會計、税務和其他費用，以及（v）美元10數百萬美元的遣散費與Healthpeak的傳統員工有關。
該公司預計將產生約美元2到2024年底，與Healthpeak傳統員工相關的數百萬美元額外遣散費。這些與合併相關的成本包含在合併運營報表中的交易和與合併相關的成本中。
未經審計的備考財務信息
截至2024年6月30日的三個月的合併運營報表包括美元146百萬的收入和美元18百萬美元的淨虧損適用於與傳統醫師房地產信託基金經營業績相關的普通股。截至2024年6月30日的六個月的合併運營報表包括美元194百萬的收入和美元38從截止日期到2024年6月30日，與傳統醫師房地產信託基金經營業績相關的普通股的淨虧損為百萬美元。
以下未經審計的預計信息彙總了合併後的公司的經營業績，就好像合併已於2023年1月1日完成一樣（以千計）。 以下未經審計的預計財務信息不一定代表收購在假定日期進行的經營業績，也不一定代表未來業績的趨勢，原因有很多，包括但不限於編制未經審計的預計財務信息的假設之間的差異、運營效率帶來的成本節約、潛在的協同效應以及整合業務產生的增量成本的影響。
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2024202320242023
總收入$688,293 $692,852 $1,386,995 $1,366,516 
適用於普通股的淨收益（虧損）
154,577 7,484 242,286 (28,192)
上述未經審計的預計財務信息包括為考慮某些成本而進行的非經常性重大調整，就好像合併已於2023年1月1日完成一樣。美元的交易和合並相關成本7百萬和美元114在截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別產生的百萬美元未包括在截至2024年6月30日的三個月和六個月的未經審計的預計財務信息中，但包括截至2023年6月30日的六個月中。截至2023年6月30日的六個月還包括美元11在截至2023年12月31日的年度中確認的數百萬筆交易和合並相關成本。
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注意事項 4。房地產投資
2023 年房地產投資收購
60 Loomis 地塊
2023年1月，該公司以美元的價格收購了位於馬薩諸塞州劍橋的一塊實驗室用地9百萬。
Wylie 門診醫療大樓
2023 年 4 月，公司收購了剩餘的 80% 的利息 一 Ventures IV未合併合資企業的門診醫療大樓中的門診醫療大樓，價格為美元4百萬（參見注釋 8）。在收購的同時，公司開始整合大樓，並確認控制權變更後的收益為美元0.2百萬，計入其他收入（支出），淨額。
開發活動
該公司的承諾主要與開發和重建項目以及公司擁有的租户改善有關，減少了美元10 百萬美元兑美元169 與2023年12月31日相比，截至2024年6月30日為百萬美元，這主要是由於2024年上半年在開發和重建項目上增加了施工支出，從而減少了剩餘的承諾，但被以下部分抵消：（i）在此期間對開發和重建項目的額外承諾以及（ii）與合併中收購的開發項目相關的承付款。
注意事項 5。房地產的處置
2024 年房地產處置
在截至2024年3月31日的三個月中，公司出售了 二 門診醫療大樓售價 $29百萬，銷售總收益為 $3百萬。
在截至2024年6月30日的三個月中，公司出售了以下投資組合 七 只需 $ 的實驗室建築180百萬，銷售總收益為 $55百萬。此外，在截至2024年6月30日的三個月中，公司還出售了 11 門診醫療大樓售價 $179百萬，銷售總收益為 $67百萬。
2024年7月，公司完成談判，隨後完成了投資組合的出售 59 門診醫療大樓售價 $674百萬美元，並向買方提供了以美元出售的房地產為擔保的抵押貸款405百萬（參見注釋 7）。
2023 年房地產處置
在截至2023年3月31日的三個月中，公司出售了 二 北卡羅來納州達勒姆的實驗室大樓售價 $113百萬，銷售總收益為 $60百萬。同樣在截至2023年3月31日的三個月中，公司出售了 二 門診醫療大樓售價 $32百萬，銷售總收益為 $21百萬。
暫時出售
截至2024年6月30日， 不 資產被歸類為待售資產。截至 2023 年 12 月 31 日， 二 實驗室大樓和 一 門診醫療大樓被歸類為待售, 賬面價值為 $118百萬，主要由房地產淨資產組成。截至2023年12月31日，與待售資產相關的負債為美元1百萬。在截至2024年3月31日的三個月中，公司出售了門診醫療大樓和 65百分比的利息 二 截至2023年12月31日在售的實驗室建築（見註釋8）。
房地產減值
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，公司做到了 不 確認任何減值費用。
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注意事項 6。租約
租賃收入
下表彙總了公司的租賃收入（以千計）：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
經營租賃的固定收益$404,225 $311,663 $747,639 $606,179 
經營租賃的可變收入142,556 98,304 261,175 196,219 
初始直接成本
與成功租賃房地產相關的初始直接成本作為遞延租賃成本資本化，包括支付給外部第三方經紀人的租賃佣金。初始直接成本僅包括安排的增量成本，如果沒有獲得租約本來不會產生的成本。初始直接成本包含在其他資產中，在合併資產負債表中淨額，並在租賃期內使用直線法在合併運營報表中以折舊和攤銷方式攤銷。在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，淨初始直接成本均為 $172百萬。
直線租金
對於有最低定期租金上漲的經營租賃，當未來最低租賃款項有可能收回時，公司在租賃期內按直線方式確認收入。如果公司確定未來最低租賃付款不太可能收回，則直線應收租金餘額將被註銷並確認為該期間收入的減少，而未來的收入確認僅限於合同所欠和已支付的金額。除非公司確定與這些租賃相關的未來款項有可能收回，否則不會恢復以直線方式確認收入。對於被認為可能收款但存在一定收回風險的公司經營租賃組合，公司還可能將增量補貼認定為收入的減少。截至2024年6月30日和2023年12月31日，扣除備抵後的直線應收租金為美元319百萬和美元310分別為百萬。直線應收租金包含在合併資產負債表中的其他資產淨額中。
租户更新
在 2023 年第一季度，公司註銷了 $9與之相關的數百萬筆直線應收租金 四 與索倫託治療公司（“索倫託”）簽訂了就地經營租約，該公司在此期間根據美國《破產法》第11章啟動了自願重組程序（“備案”）。這一註銷被確認為合併運營報表中租金和相關收入的減少。註銷後，與該租户相關的收入按現金進行確認。索倫託還與該公司簽訂了單一開發租約，但在提交申報時尚未入住。該公司已提交了與被拒絕的租約相關的損害索賠證據，其中包括開發租約和 三 的 四 經營租賃。在截至2023年6月30日的三個月中，公司收到了美元2從索倫託的信用證中提取百萬美元。這些現金收益為 $2百萬美元被確認為租賃終止費收入，包含在合併運營報表的租金和相關收入中。2024年4月，美國破產法院批准了索倫託資產買方轉讓和承擔剩餘經營租約。鑑於破產程序的性質，公司最終可能獲得的與索賠相關的額外收益（如果有）的可能性、時間和金額尚不確定。因此，截至2024年6月30日或2023年12月31日，公司尚未記錄與這些索賠相關的任何估計回收額。
2023年10月26日，該公司修改了與Graphite Bio, Inc. 的租約，該公司後來於2024年3月與LENZ Therapeutics, Inc.（“Graphite Bio”）合併，網址為 一 其位於加利福尼亞州南舊金山的實驗室大樓。根據修訂後的租賃協議的條款，Graphite Bio的租約到期日從2033年4月延長至2024年12月，以換取預付的現金付款37百萬，由 $ 組成21百萬解僱費和美元16在修訂後的條款內，預付了100萬英鎊的Graphite Bio合同租金。美元37在修訂後的租賃期限內，在合併運營報表中，按直線計算將百萬美元確認為租金和相關收入。
2024 年 7 月，公司提前續訂了租約，金額約為 2CommonSpirit Health（“CommonSpirit”）租賃了百萬平方英尺的空間續約受主協議約束，將現有租賃的加權平均租賃期限從2027年7月延長至2035年12月，將合同租金修訂為當前市場價格，並將年度合同租賃上漲期限從 2.5% 到 3.0%。在此次延期中，CommonSpirit 有權將租賃的空間量減少至多大約 20 萬 原始租賃到期日之後的任何時候的平方英尺。
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注意事項 7。應收貸款
下表彙總了公司的應收貸款（以千計）：
 6月30日
2024		十二月三十一日
2023
擔保貸款 (1) (2)
$200,583 $178,678 
CCRC居民貸款53,346 42,733 
夾層貸款 (2)
35,820 — 
未攤銷的折扣和費用 (3)
(5,128)(131)
貸款損失準備金(9,143)(2830)
應收貸款，淨額$275,478 $218,450 
_______________________________________
(1) 截至2024年6月30日，該公司有 $69 剩餘的100萬筆承諾用於為門診醫療資本支出項目的額外貸款提供資金。截至 2023 年 12 月 31 日，該公司有 $29剩餘的100萬筆承諾用於資助老年人住房重建和資本支出項目的額外貸款。這美元29百萬的承諾減少到 零 2024年2月，同時進行Sunrise高級住房投資組合賣方融資的再融資，如下所述。
(2) 包括作為合併的一部分獲得的擔保貸款和夾層貸款（見註釋3）。
(3) 截至2024年6月30日，包括未攤銷淨折扣美元5百萬美元與合併中收購的應收貸款有關（見附註3）。
合併
2024 年 3 月 1 日，合併完成後，公司收購了 9 未償本金餘額總額為美元的擔保貸款89百萬和 10 未償還本金餘額總額為美元的夾層貸款36百萬，總計 $124百萬。通常，每筆有擔保貸款都由相關門診醫療大樓的抵押擔保，每筆建築貸款（包括在上述擔保貸款中）由土地和建成後的裝修的抵押擔保，通常由借款人提供擔保，每筆夾層貸款都由相應借款人的所有權權益作為抵押擔保。截至截止日期，擔保貸款的到期日為2024年6月至2027年7月，規定的固定利率範圍為 7.00% 到 10.00%。夾層貸款的到期日從2024年6月到2027年6月不等，規定的固定利率從 8.00% 到 10.00%.
截至2024年6月30日，收購的擔保貸款和夾層貸款的未攤銷淨折扣為美元1百萬和美元3分別為百萬。這些折扣在剩餘貸款期限內使用實際利率法在合併運營報表中確認利息收入和其他收入。截至2024年6月30日， 六 收購的擔保貸款中有 $69為門診醫療資本支出項目提供資金的剩餘承諾為數百萬美元。
日出高級住房投資組合賣方融資
與銷售相結合 32 售價$的高級住房運營物業（“商店”）設施6642021年1月，該公司向買方提供了100萬美元的初始融資410百萬。銷售價格的剩餘部分在出售時以現金形式收到。此外，公司同意提供最多 $92百萬美元的額外資本支出融資（最多 65資本支出估計成本的百分比）。初始和額外融資由買方對每處財產的股權所有權擔保。2023 年 6 月，這筆擔保貸款的利率從基於倫敦銀行同業拆借利率的可變利率轉換為基於期限 SOFR（加上 10 與 SOFR 過渡相關的基點調整）。
2021年6月、2022年2月、2022年7月和2022年12月，公司收到了美元的部分本金還款246百萬，美元8百萬，美元27百萬，以及 $10分別為百萬美元，用於處置標的抵押品。與這些本金還款有關, 可用的額外融資減少到美元40百萬，其中 $11 截至 2023 年 12 月 31 日，已籌集了數百萬美元的資金。
2024年2月，這筆貸款到期，並向公司進行了再融資。在再融資方面，公司收到了部分本金償還款 $69百萬，到期日延長至2027年8月。貸款利率保持為期限SOFR（加上 10 與 SOFR 過渡相關的基點調整）加上 4.0% 代表第一個 兩年 期限延長，但增加到 5.0最後的百分比 18 延長任期的幾個月，現在的固定下限為 9%。與再融資有關，額外融資減少到美元1百萬，所有這些資金都是在2024年2月資助的。因此，截至2024年6月30日，公司不再承諾為借款人提供額外的資本支出融資。2024 年 5 月，公司收到了部分本金償還款 $5百萬加上標的抵押品的處置。截至2024年6月30日和2023年12月31日，這筆擔保貸款的未償本金餘額為美元58百萬和美元131分別是百萬。
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其他商店賣家融資
與銷售相結合 16 額外商店設施僅需 $2302021年1月，該公司向買方提供了100萬美元的融資150百萬。銷售價格的剩餘部分在出售時以現金形式收到。融資由買方對每處財產的股權所有權擔保。在2023年1月到期時，借款人沒有償還所需的本金。2023 年 2 月，借款人償還了部分本金102百萬美元，剩餘的欠款已向公司再融資。在再融資方面，貸款的到期日延長至2024年1月，貸款利率提高至基於期限SOFR的可變利率（外加 11 與 SOFR 過渡相關的基點調整）加上 6.0延期前六個月的百分比，增加到 7.0延期最後六個月的百分比。該公司還收到了一美元1與再融資相關的百萬延期費，該費用在2024年1月到期日之前計入利息收入。
2024年1月，這筆貸款向該公司進行了再融資。在再融資方面，貸款的到期日延長至2025年1月。貸款利率保持為期限SOFR（外加 11 與 SOFR 過渡相關的基點調整）加上 7.0%，但現在的固定下限為 12%。該公司還收到了 $1與再融資相關的百萬延期費，在剩餘貸款期限內計入利息收入。在2024年6月30日和2023年12月31日，這筆擔保貸款的未償本金餘額均為美元48百萬。
門診醫療賣家融資
與銷售相結合 59 門診醫療大樓售價 $6742024年7月，該公司向買方提供了百萬美元的抵押貸款（見註釋5），該貸款由以美元出售的房地產作為擔保405百萬。銷售價格的剩餘部分在出售時以現金形式收到。賣方融資的初始期限將於2026年7月到期，包括 二12 個月 擴展選項。賣方融資的利率固定為 6.0初始學期的百分比並增加到 6.5在可選的延長期內為%。
2024 其他應收貸款交易
2024年5月，公司延長了到期日 一 未償餘額為美元的夾層貸款2從 2026 年 5 月到 2027 年 5 月為百萬美元。
2024年6月，公司延長了到期日 一 未償餘額為美元的夾層貸款1從 2024 年 6 月到 2025 年 6 月的百萬美元，以及 一 未償餘額為美元的擔保貸款12從 2024 年 6 月到 2024 年 9 月將達到百萬美元。
2023 其他應收貸款交易
2023 年 2 月，公司收到了未清餘額的全額還款 一 $35百萬擔保貸款。
2023 年 4 月，公司收到了未清餘額的全額還款 一 $14百萬擔保貸款。
2023 年 5 月，公司收到了全額還款 二 未償擔保貸款，總餘額為美元12百萬。
同樣在 2023 年 5 月，利率將達到 一 未償餘額為美元的擔保貸款21百萬美元從基於倫敦銀行同業拆借利率的可變利率轉換為基於期限 SOFR 的可變利率（加上 10 與 SOFR 過渡相關的基點調整）。2023 年 10 月，公司收到了這美元（美元）未清餘額的全額還款21百萬擔保貸款。
CCRC 居民貸款
對於某些符合條件的居民，CCRC可能會向居民提供必要的資金以滿足入場費要求，以便他們能夠在繼續出售先前房屋的同時搬入社區。貸款在出售居民以前的房屋時到期。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司持有美元53 百萬和美元43此類應收票據分別為百萬美元。
應收貸款內部評級
與公司的季度審查程序有關或重大事件發生時，將對應收貸款進行審查，並將內部評級定為 “績效”、“觀察清單” 或 “鍛鍊”。被視為履約的貸款符合所有當前的合同義務，並且可以合理地保證所有欠款的收款和時間安排。觀察清單貸款定義為不符合表演或鍛鍊定義的貸款。Workout Loans的定義是公司根據當前信息和事件確定：（i）很可能無法根據協議的合同條款收回所有到期款項，（ii）借款人拖欠根據協議的合同條款還款，（iii）公司已開始行動或預計在短期內採取行動以尋求收回其投資。
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目錄
下表按發放年份彙總了截至2024年6月30日公司對扣除未攤銷的折扣、費用和貸款損失準備金後的應收貸款的內部評級（以千計）：
投資類型
起源之年 (1)
總計
202420232022
2021
2020優先的
擔保貸款
風險評級：
履行貸款$37,466 $26,854 $24,221 $101,984 $— $— $190,525 
觀察清單貸款— — — — — — — 
鍛鍊貸款— — — — — — — 
擔保貸款總額$37,466 $26,854 $24,221 $101,984 $— $— $190,525 
本期核銷總額$— $— $— $— $— $— $— 
本期回收率— — — — — — — 
本期淨註銷$— $— $— $— $— $— $— 
夾層貸款
風險評級：
履行貸款$— $4,924 $4,573 $8,034 $10,863 $3,213 $31,607 
觀察清單貸款— — — — — — — 
鍛鍊貸款— — — — — — — 
夾層貸款總額$— $4,924 $4,573 $8,034 $10,863 $3,213 $31,607 
本期核銷總額$— $— $— $— $— $— $— 
本期回收率— — — — — — — 
本期淨註銷$— $— $— $— $— $— $— 
CCRC居民貸款
風險評級：
履行貸款$36,219 $16,838 $289 $— $— $— $53,346 
觀察清單貸款— — — — — — — 
鍛鍊貸款— — — — — — — 
CCRC居民貸款總額$36,219 $16,838 $289 $— $— $— $53,346 
本期核銷總額$— $— $— $— $— $— $— 
本期回收率— — — — — — — 
本期淨註銷$— $— $— $— $— $— $— 
_______________________________________
(1) 為資本支出項目提供資金的額外貸款（如上所述）包含在初始貸款發放年份中。
貸款損失儲備金
公司每季度評估借款人的流動性和信譽度，以確定是否需要對啟動時確認的未來預期虧損進行任何更新。該公司的評估考慮了付款歷史和當前的信用狀況、行業狀況、當前的經濟狀況、預測的經濟狀況、個人和投資組合物業表現、信貸增強、流動性和其他因素。未來的經濟狀況主要基於美聯儲的短期經濟預測和對長期經濟趨勢的合理假設。貸款損失的確定還考慮了與其應收貸款相關的老年住房和門診醫療行業的信用風險集中度。公司的借款人按月或每季度提供財產、投資組合和擔保人/運營商層面的財務報表等信息；公司在評估內部評級時利用這些財務信息來計算還本付息覆蓋範圍，並將其用作主要的信貸質量指標。還本付息範圍信息與其他財產、投資組合和運營商績效信息一起進行評估，包括收入、支出、淨營業收入、入住率、租金率、資本支出和息税折舊攤銷前利潤（定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益）以及其他流動性指標。公司每月或在情況發生重大變化時立即評估借款人償還公司債務的能力。
19
目錄
下表彙總了公司的貸款損失準備金（以千計）：
 2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
 擔保貸款
夾層貸款及其他 (1)
總計擔保貸款
夾層貸款及其他 (1)
總計
期初貸款損失準備金$2830 $— $2830 $8,280 $— $8,280 
應收融資貸款的預期貸款損失準備金5,209 1,104 6,313 2,088 — 2,088 
與出售或償還的貸款相關的預期貸款損失（回收額）— — — (7,538)— (7,538)
期末貸款損失準備金$8,039 $1,104 $9,143 $2830 $— $2830 
_______________________________________
(1) 包括CCRC居民貸款。
此外，截至2024年6月30日和2023年12月31日，負債為美元5.3 百萬和美元0.7 與無準備金貸款承諾的預期信貸損失相關的百萬美元分別包含在應付賬款、應計負債和其他負債中。
在截至2024年6月30日的六個月中，預期貸款損失準備金的變化主要是由於：（i）作為合併一部分收購的優先貸款和夾層應收貸款確認的儲備金，以及（ii）在2024年第一季度再融資的賣方融資貸款中確認的儲備金。
注意事項 8。對未合併合資企業的投資和預付款
公司擁有以下實體的權益，這些權益按權益法核算（千美元）：
  賬面金額
   6月30日十二月三十一日
實體 (1)
分段
房產數量 (2)
所有權百分比 (2)
20242023
南舊金山合資公司 (3)
實驗室770$425,110 $393,374 
SWF SH 合資企業其他1954324,999 332,693 
Callan Ridge 合資企業實驗室23569,844 — 
pMak 合資企業 (4)
門診醫療591239,198 — 
實驗室合資企業實驗室14931,365 31,761 
尼德姆地塊合資企業 (5)
實驗室—3817,192 17,084 
戴維斯合資企業 (4)
門診醫療154912,156 — 
門診醫療合資公司 (6)
門診醫療2
20 - 67
7,340 7,941 
  $927,204 $782,853 
_______________________________________
(1) 這些實體沒有合併，因為公司不通過投票權或其他手段控制合資企業。
(2) 財產數量和所有權百分比截至2024年6月30日。
(3) 包括 七 位於加利福尼亞州南舊金山的未合併實驗室合資企業，該公司在該合資企業中持有 70每個合資企業的所有權百分比。在滿足某些條件時，公司有權獲得優先回報、促銷和某些費用，以換取向這些合資企業提供的開發和資產管理服務。由於投資和運營的相似性，本文彙總了這些合資企業。
(4) 包括作為合併的一部分收購的未合併合資企業（見註釋3）。PMak 合資企業的標的房產不包括在公司的財產總數中。
(5) 截至2024年6月30日，持有待開發的土地不包括在財產數量中。
(6) 包括 二 公司持有的所有權百分比的未合併門診醫療合資企業如下：(i) Ventures IV (20%) 和 (ii) 郊區地產有限責任公司 (67%)。2023 年 4 月，公司收購了剩餘的 80% 的利息 一 的 二 Ventures IV未合併合資企業中的房產，價格為美元4百萬（參見注釋 4）。由於投資和運營的相似性，本文彙總了這些合資企業。
20
目錄
Callan Ridge 合資企業
2024 年 1 月，該公司出售了 65% 的利息 二 加利福尼亞州聖地亞哥的實驗室建築（“Callan Ridge JV”）轉讓給第三方（“合資合作伙伴”），淨收益為美元128百萬。交易完成後，公司和合資夥伴通過其投票權共享資產的關鍵決策，這導致公司解散資產，承認其保留的資產 35按公允價值對Callan Ridge合資企業的投資百分比，並使用權益法對其投資進行核算。公司留存投資的公允價值基於市場方法，使用商定的合同銷售價格，該價格被視為公允價值層次結構中的三級衡量標準。在截至2024年6月30日的六個月中，公司確認控制權變更後的收益為美元78百萬，計入其他收入（支出），淨額。
注意事項 9。無形資產
無形資產主要包括租賃的無形資產和高於市場租賃的無形資產。下表彙總了公司的無形租賃資產（千美元）：
無形租賃資產6月30日
2024		十二月三十一日
2023
無形租賃資產總額 (1)
$1,611,677 $739,228 
累計折舊和攤銷 (2)
(535,590)(425,072)
無形資產，淨額$1,076,087 $314,156 
以年為單位的加權平均剩餘攤還期55
_______________________________________
(1) 截至2024年6月30日和2023年12月31日，包括美元1.56十億和美元725分別為百萬的租賃無形資產總額和美元53百萬和美元14總額高於市值的無形資產分別為百萬美元。
(2) 截至2024年6月30日和2023年12月31日，包括美元525百萬和美元418租賃無形資產的累計折舊和攤銷額分別為百萬美元和美元11百萬和美元7上述市場租賃無形資產的累計折舊和攤銷額分別為百萬美元。
無形負債由低於市場租賃的無形資產組成。下表彙總了公司的無形租賃負債（千美元）：
無形租賃負債6月30日
2024		十二月三十一日
2023
無形租賃負債總額$374,084 $228,105 
累計折舊和攤銷(146,714)(100,725)
無形負債，淨額$227,370 $127,380 
以年為單位的加權平均剩餘攤還期97
在合併截止日期, 公司收購了無形資產 $891百萬，包括 $852百萬的租賃無形資產和美元39百萬美元以上的市場租賃無形資產，無形負債為美元150 百萬（參見注釋 3）。收購的無形資產和負債在收購時具有加權平均攤銷期 6 年和 9 分別是幾年。
在截至2023年12月31日的年度中，在公司收購房地產的同時，公司收購了美元0.5百萬的無形資產，收購時的加權平均攤銷期 5 年份。
善意
在合併截止日期, 公司確認的商譽為 $47百萬美元，分配給公司的門診醫療部門（見註釋3）。商譽包含在合併資產負債表上的其他資產中。 截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司分部資產的商譽分配情況如下（以千計）：
分段
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
門診醫療
$61,314 $14,178 
CCRC
1,998 1,998 
其他不可申報的
1,851 1,851 
$65,163 $18,027 
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目錄
注意 10。債務
公司的合併運營子公司Healthpeak OP是合併前公司發行的循環貸款、2027年定期貸款、2029年定期貸款、商業票據計劃（定義見下文）和優先無抵押票據的借款人，公司、DOC DR Holdco和DOC DR OP Sub是這些票據的擔保人。DOC DR OP Sub是醫師合夥企業在合併之前發行並由公司承擔的2028年定期貸款（定義見下文）和優先無抵押票據的借款人，公司、Healthpeak OP和DOC DR Holdco是這些貸款的擔保人。優先無擔保票據的擔保是全額和無條件的，適用於現有和未來的優先無擔保票據。
合併
2024年3月1日，合併完成後，公司承擔了本金總額為美元的優先無抵押定期貸款400根據最初由醫師合夥企業作為借款人簽署的定期貸款協議的修正案，該協議將於2028年5月到期（見附註3），該協議將於2008年5月到期（見附註3）。DOC DR OP Sub是2028年定期貸款的借款人，公司、Healthpeak OP和DOC DR Holdco是該定期貸款的擔保人。
在假設2028年定期貸款方面，公司收購了 三 截至截止日期被重新指定為現金流套期保值的相關利率互換工具。與這些利率互換工具相關的2028年定期貸款被報告為固定利率債務，這是因為公司實際上已經為標的債務工具設定了固定利率。根據DOC DR OP Sub截至2024年6月30日的信用評級，2028年定期貸款的混合固定實際利率為 4.44% 包括相關保費的攤銷。有關相關利率互換工具影響的討論，另見附註18。
根據2028年定期貸款未償還的貸款按年利率計息，等於（i）適用的利潤率，加上（ii）每日SOFR（加上 10 與 SOFR 過渡相關的基點調整）。2028年定期貸款下的適用利潤率範圍為 0.85% 到 1.65每日SOFR貸款的百分比，基於DOC DR OP Sub的信用評級。根據公司截至2024年6月30日的信用評級，包括與SOFR過渡相關的調整，2028年定期貸款的利潤率為 1.00%.
此外，2024年3月1日，在合併完成的同時，DOC DR OP Sub承擔了Physicians Partnership的美元，公司和Healthpeak OP擔保了醫師夥伴關係的美元1.25優先無擔保票據本金總額為十億美元（見附註3），包括：(i) 美元400百萬本金總額為 4.302027年到期的優先無抵押票據百分比，（ii）美元350百萬本金總額為 3.952028年到期的優先無抵押票據百分比，以及（iii）美元500百萬本金總額為 2.632031年到期的優先無抵押票據百分比。在截止日期，公司資本化 $1向債券持有人支付的數百萬筆費用，根據相關優先無抵押票據的條款，這些費用將在合併運營報表中攤銷為利息支出。優先無抵押票據包含某些契約，這些契約與Healthpeak OP先前發行的優先無抵押票據一致，詳情見下文。
最後，在2024年3月1日，在合併完成的同時，公司假設美元128抵押貸款債務本金總額為百萬元（見附註3），由以下機構擔保 五 門診醫療大樓，總賬面價值為美元259截至 2024 年 3 月 1 日，百萬人。其中 $128百萬，美元59百萬美元是固定利率債務，加權平均合同利率為 3.77%，到期日從 2024 年 11 月到 2026 年 12 月不等，以及 $69百萬美元是浮動利率債務，加權平均合同利率為 7.25%，到期日從 2026 年 12 月到 2028 年 11 月不等。公司確認的淨折扣為美元0.5百萬美元兑美元128在截止日期假設的抵押貸款債務本金總額為百萬美元，使用實際利率法將其攤銷為合併運營報表中的利息支出。該公司收購了 一 名義金額為美元的相關利率互換工具36截至截止日期，數百萬筆浮動利率抵押貸款債務被重新指定為現金流對衝工具（見附註18）。結果，$36與該利率互換工具相關的浮動利率抵押貸款債務中有數百萬美元被報告為固定利率債務，這是由於該公司實際上已經為標的債務工具設定了固定利率。
22
目錄
銀行信貸額度和定期貸款
旋轉設施
2019 年 5 月 23 日，公司執行了 $2.5 十億美元的無抵押循環信貸額度，到期日為2023年5月23日，以及 二 六個月 延期選項，但須遵守某些習慣條件。2021年9月，公司執行了經修訂和重報的無抵押循環信貸額度（“循環信貸額度”），將循環承諾總額從美元增加到原來的美元2.5十億到美元3.0億美元，並將到期日延長至2026年1月20日。根據以下規定，該到期日可以進一步延長 二六個月 延期選項，但須遵守某些習慣條件。循環融資機制下的借款按適用的利率基準累計利息，並根據公司優先無抵押長期債務的信用評級確定利息。2023年2月10日，公司執行了循環融資機制修正案，將利率基準從倫敦銀行同業拆借利率轉換為SOFR。公司還根據其信用評級為整個循環承諾支付貸款費。此外，循環融資機制包括與可持續發展掛鈎的定價部分，適用的利潤率最多可減少多少 0.025百分比基於公司實現特定可持續發展相關指標的情況，但須遵守某些條件。根據公司截至2024年6月30日的信用評級，包括可持續發展相關指標的實現情況，循環融資的利潤率為 0.85%，設施費為 0.15%。循環融資機制包括一項功能，允許公司將借款能力增加總額，最高可達美元750 百萬美元，但須獲得額外承諾。2024年3月1日，在合併完成的同時，公司執行了一項循環融資機制修正案，除其他外，加入DOC DR Holdco和DOC DR OP Sub作為Healthpeak OP在循環融資機制下的義務的擔保人。在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，該公司各有 不 循環融資機制下的未清餘額。
定期貸款協議
2022年8月22日，公司簽訂了定期貸款協議（如本文所述經修訂或修改，即 “定期貸款協議”），其中規定 二 優先無抵押延遲提取定期貸款，本金總額不超過 $500百萬（“2027年定期貸款”）。2027年的定期貸款可以在此期間不時提取 180收盤後的一天內，視慣例借款條件而定，公司提取了全部美元5002022年10月，2027年定期貸款下有100萬英鎊。$2502027年定期貸款中有100萬筆的初始到期日為 4.5 年，可以延長一年 一年 期限受某些習慣條件的約束。另一美元2502027年定期貸款中有100萬筆的規定到期日為 五年 沒有擴展的選擇。
2027年定期貸款下的未償貸款將按定期SOFR計息，外加一定的利息，該利潤取決於公司優先無抵押長期債務的信用評級。2027年定期貸款還包括與可持續發展掛鈎的定價部分，根據該部分，2027年定期貸款的適用利潤率可能會降低 0.01百分比基於公司實現特定可持續發展相關指標的情況。根據公司截至2024年6月30日的信用評級，包括可持續發展相關指標的實現以及與SOFR過渡相關的調整，2027年定期貸款的利潤率為 0.94%.
2022年8月，公司簽訂了 二 被指定為現金流套期保值的前瞻性利率互換工具（見附註18）。與這些利率互換工具相關的2027年定期貸款被報告為固定利率債務，這是因為公司實際上已經為標的債務工具設定了固定利率。根據公司截至2024年6月30日的信用評級，2027年定期貸款的混合固定有效利率為 3.76％，包括這些利率互換工具的影響以及相關債務發行成本的攤銷。
2024年3月1日，在合併完成的同時，公司執行了定期貸款協議修正案，根據該修正案，（i）定期貸款協議下的最大增量借款能力從美元提高1.0十億到美元1.5十億美元，視額外承諾而定，(ii) 公司借入了優先無抵押定期貸款，本金總額為美元750百萬，規定到期日為 五年 （“2029年定期貸款”），以及（iii）DOC DR Holdco和DOC DR OP Sub加入為Healthpeak OP根據定期貸款協議承擔的義務的擔保人。截至2024年6月30日，定期貸款協議下的未使用借款能力為美元250百萬。
2029年定期貸款下的未償貸款按每日SOFR計息，外加一定的利息，具體取決於公司優先無抵押長期債務的信用評級。根據公司截至2024年6月30日的信用評級，包括與SOFR過渡相關的調整，2029年定期貸款的利潤率為 0.95%.
2024年1月，公司簽訂了被指定為現金流套期保值的遠期起始利率互換工具（見附註18）。與這些利率互換相關的2029年定期貸款被報告為固定利率債務，這是因為公司實際上已經為標的債務工具設定了固定利率。根據公司截至2024年6月30日的信用評級，2029年定期貸款的混合固定有效利率為 4.66％，包括這些利率互換工具的影響以及相關債務發行成本的攤銷。
截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，該公司的股價為1.25十億和美元500根據定期貸款協議，分別為百萬筆未償貸款。
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目錄
循環貸款、2027年定期貸款、2028年定期貸款和2029年定期貸款受某些財務限制和其他慣例要求的約束，包括財務契約和其他債務的交叉違約條款。除其他外，這些契約使用適用協議中定義的條款：（i）將企業總負債與企業總資產價值的比率限制為 60%; (ii) 將企業擔保債務與企業總資產價值的比率限制為 40%; (iii) 將企業無抵押債務與企業未抵押資產價值的比率限制為 60%; (iv) 要求最低固定費用覆蓋率為 1.5 次；以及 (v) 要求最低合併有形淨資產為美元7.7十億。該公司認為，截至2024年6月30日，它遵守了每項契約。
商業票據計劃
2019年9月，公司制定了無抵押商業票據計劃（“商業票據計劃”）。根據商業票據計劃的條款，公司可能會不時發行不同期限的短期無抵押票據。商業票據計劃下的可用金額可以不時借用、償還和再借入。在2024年6月30日和2023年12月31日，任何時候都可能未償還的最大面額或本金總額為美元2.0十億。根據商業票據計劃借入的金額將按照美國商業票據市場的慣常條件出售，並且至少與公司所有其他無抵押和非次級債務的支付權相等。該公司使用其循環融資機制作為流動性支持，以償還根據商業票據計劃發行的短期無抵押票據。截至 2024 年 6 月 30 日，該公司有 $25 根據商業票據計劃，百萬張未償還票據，原始到期日約為 4 天數和加權平均利率為 5.52%。截至 2023 年 12 月 31 日，該公司有 $720根據商業票據計劃，百萬張未償還票據，原始到期日約為 37 天數和加權平均利率為 5.70%.
高級無抵押票據
截至2024年6月30日和2023年12月31日，該公司的未償還優先無抵押票據，本金餘額總額為美元6.7十億和美元5.5分別為十億。優先無抵押票據包含某些契約，包括債務限制、未抵押資產維護、交叉加速條款和其他習慣條款。該公司認為，截至2024年6月30日，它遵守了這些契約。
在截至2024年6月30日的六個月中，沒有發行、回購或贖回優先無抵押票據；但是，如上所述，在合併完成的同時，公司假設美元為1.25優先無擔保票據的總本金為十億美元。
下表彙總了公司截至2023年12月31日止年度的優先無擔保票據發行量（千美元）：
發行日期金額優惠券利率到期年份
2023年1月17日$40 萬 5.25 %2032
2023年5月10日 (1)
350,000 5.25 %2032
_______________________________________
(1) 2023 年 5 月，公司發行了 $350百萬的 5.252032年到期的優先無擔保票據百分比，該票據構成額外發行，與美元同為單一系列4002023年1月發行的2032年到期的數百萬張優先無抵押票據。
在截至2023年12月31日的年度中，沒有回購或贖回優先無抵押票據。
抵押債務
截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，該公司的股價為381百萬和美元255未償抵押貸款債務本金總額分別為百萬美元。截至2024年6月30日，這筆抵押貸款債務由以下機構擔保 20 門診醫療大樓和 2 CCRC，總賬面價值為 $830 百萬。截至2023年12月31日，這筆抵押貸款債務由以下機構擔保 15 門診醫療大樓和 2 CCRC，總賬面價值為 $587百萬。
抵押貸款債務通常需要每月支付本金和利息，由房地產資產抵押，並且是無追索權的。抵押貸款債務通常要求保持資產的良好狀態，包括在簽訂或終止重大租賃時獲得貸款人同意的條件，要求為資產提供保險，要求繳納房地產税，限制擔保資產的轉讓和貸款的償還，並禁止額外的留置權。一些抵押貸款債務可能要求租户或運營商遵守此類房地產資產的適用租賃或運營協議。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，公司的抵押貸款債務本金償還總額為美元1百萬。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，公司償還的抵押貸款債務本金總額為美元2百萬和美元3分別是百萬。
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目錄
該公司有 $142數百萬的抵押貸款債務由投資組合擔保 13 門診醫療大樓將於 2026 年 5 月到期。2022年4月，公司終止了與該浮動利率抵押貸款債務相關的現有利率上限工具，並簽訂了 二 被指定為現金流套期保值並於 2026 年 5 月到期的利率互換工具。2023年2月，與該浮動利率抵押貸款債務相關的協議進行了修訂，將利率基準從倫敦銀行同業拆借利率改為SOFR，自2023年3月起生效。同時，公司修改了相關的利率互換工具，以反映利率基準從倫敦銀行同業拆借利率向SOFR的變化（見附註18）。與這些利率互換工具相關的浮動利率抵押貸款債務被報告為固定利率債務，這是因為該公司實際上已經為標的債務工具設定了固定利率。
債務到期日
下表彙總了公司截至2024年6月30日的既定債務到期日和預定本金還款額（千美元）：
高級無抵押
注意事項 (2)
抵押
債務 (3)
年銀行專線
的積分
商業票據 (1)
定期貸款金額
利率 (4)
金額
利率 (4)
總計
2024$— $— $— $— — %$28,564 7.22 %$28,564 
2025— — — 800,000 3.92 %3,684 4.01 %803,684 
2026— 25000 — 650,000 3.40 %344,999 4.90 %1,019,999 
2027— — 50 萬 850,000 3.23 %842 5.57 %1,350,842 
2028— — 40 萬 850,000 3.53 %2,775 5.30 %1,252,775 
此後— — 750,000 3,550,000 4.35 %— — %4,300,000 
 — 25000 1,650,000 6,700,000 380,864 8,755,864 
保費（折扣）和債務發行成本，淨額— — (4,544)(148,845)552 (152,837)
$— $25000 $1,645,456 $6,551,155 $381,416 $8,603,027 
_______________________________________
(1) 商業票據計劃的借款由循環基金支持。因此，公司使用循環貸款的到期日計算其商業票據計劃借款的加權平均剩餘期限。
(2) 優先無擔保票據的實際利率範圍為 1.54% 到 6.87%，加權平均有效利率為 3.96% 和加權平均到期日為 5 年份。
(3) 抵押貸款債務的實際利率範圍為 3.44% 到 9.02%，加權平均有效利率為 5.07% 和加權平均到期日為 2 年份。這些利率包括指定利率互換工具的影響，這些工具有效地固定了某些浮動利率債務的利率。
(4) 代表截至適用期末的加權平均有效利率，包括債務溢價（折扣）和債務發行成本的攤銷。
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目錄
注意 11。承付款和或有開支
法律訴訟
公司不時成為公司正常業務過程中出現的法律訴訟、訴訟和其他索賠的當事方。公司未發現任何其認為可能對公司的財務狀況、經營業績或現金流造成重大不利影響的法律訴訟或索賠，無論是單獨還是合在一起。公司的政策是在發生時支付法律費用。
DownREITs 和其他合作伙伴關係
在成立某些有限責任公司（“DownREITs”）時，成員可以向DownREIT捐贈升值的房地產，以換取DownREIT的單位。這些繳款通常是延税的，因此與財產相關的預繳收益不向成員徵税。但是，如果捐贈的房產隨後由DownREIT出售，則出售之日存在的未攤銷的預繳收益將專門分配給出款成員並徵税。在許多DownREIT中，公司已與向DownReit捐贈增值財產的成員簽訂了賠償協議。根據這些補償協議，如果DownREIT在規定的年限內通過應納税交易出售了成員繳納的任何增值房地產，則公司將向受影響的成員償還與根據美國國税法特別分配給受影響成員的預繳收益相關的聯邦和州所得税（“整體付款”）。這些全額補助金包括税收總額準備金。該公司共有賠償協議 41 其 downREITs 中的房產。
此外，該公司還擁有一個 49實驗室合資企業的權益百分比（見註釋8）。如果通過應納税交易出售合資企業中的財產，則公司通常有義務向其合資夥伴補償與向合資企業出資時存在的收益相關的聯邦和州所得税。
注意 12。股權和可贖回的非控股權益
分紅
2024 年 7 月 24 日，公司董事會宣佈季度現金分紅為 $0.30 每股。普通股現金股息將於2024年8月16日支付給截至2024年8月5日營業結束時的登記股東。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，公司宣佈並支付了美元的普通股現金分紅0.30 每股。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，公司宣佈並支付了美元的普通股現金分紅0.60 每股。
與合併相關的普通股的發行
根據合併協議中規定的條款，在截止日期，Physicians Realty Trust的每股已發行股份（根據合併協議取消的Physicians Realty Trust普通股除外）自動轉換為收款權 0.674 公司普通股的股份。根據截至截止日期Physicians Realty Trust的已發行普通股數量，公司發行了 162百萬股普通股。有關合並的更多信息，請參閲附註3。
市場股票發行計劃
2023年2月，在重組方面，公司終止了先前的市場股票發行計劃（不時修訂的 “2020年自動櫃員機計劃”），並制定了新的市場股票發行計劃（“2023年自動櫃員機計劃”，以及與2020年自動櫃員機計劃一起的 “自動櫃員機計劃”）。2023年自動櫃員機計劃於2024年3月進行了修訂，以考慮根據公司於2024年2月8日向美國證券交易委員會提交的S-3表格註冊聲明出售剩餘的普通股。aTm計劃允許出售總銷售價格不超過$的普通股1.5 十億（i）由公司通過充當銷售代理的銀行財團或直接向擔任委託人的銀行提供，或（ii）由銀行財團根據遠期銷售協議（均為 “自動櫃員機遠期合同”）代表任何遠期買方充當遠期賣方。使用自動櫃員機遠期合約允許公司在自動櫃員機遠期合約生效時鎖定股票出售的股價，但將出售股票的收益推遲到以後的日期。
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AtM 遠期合約通常有 1 到 兩年 術語。在任期內的任何時候，公司可以通過向遠期賣方交付實物普通股來結算遠期出售，也可以根據公司的選擇以現金或淨股交付。公司預計在結算未償還的自動櫃員機遠期合約時獲得的遠期銷售價格將是生效之日確定的初始遠期價格，但會對以下因素進行調整：（i）應計利息，（ii）遠期購買者的股票借貸成本，以及（iii）在AtM遠期合約期限內的某些固定價格降低。
2024 年 6 月 30 日，美元1.5 根據2023年自動櫃員機計劃，公司仍有數十億股普通股可供出售。
aTm 遠期合約
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，公司都這樣做了 不 利用 aTm 計劃下的遠期條款。
自動櫃員機直接發行
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，每個月都有 不 根據aTm計劃直接發行普通股。
股票回購計劃
2022年8月1日，公司董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，公司可以在公開市場上收購其普通股，總收購價為美元500百萬（“2022年股票回購計劃”）。根據2022年股票回購計劃購買普通股可以由公司自行決定，回購股票的時間和數量取決於多種因素，包括價格、公司和監管要求以及其他公司流動性要求和優先事項。根據馬裏蘭州通用公司法，公司收購的已發行普通股成為授權但未發行的股票，可以重新發行。在截至2024年6月30日的三個月中，公司回購了 3.6百萬股普通股，加權平均價格為美元19.00 每股共計 $68百萬。在截至2024年6月30日的六個月中，公司回購了 9.4百萬股普通股，加權平均價格為美元17.83 每股共計 $168百萬。在截至2023年12月31日的年度中，有 不 根據2022年股票回購計劃進行回購。2024 年 6 月 30 日，美元276考慮到美元后，根據2022年股票回購計劃，公司仍有數百萬股普通股可供回購56在截至2022年12月31日的年度中回購的百萬股股票和美元168在截至2024年6月30日的六個月中，回購了數百萬股股票。
2024 年 7 月，該公司回購了額外的 1根據2022年股票回購計劃發行的百萬股普通股，加權平均價格為美元19.42 每股共計 $20百萬。
2024 年 7 月 24 日，公司董事會批准了一項新的股票回購計劃（“2024 年股票回購計劃”），以取代和取代 2022 年的股票回購計劃。2024年股票回購計劃通過後，不得根據2022年股票回購計劃進行進一步的股票回購。根據2024年的股票回購計劃，公司可以在公開市場或其他類似的購買方式（包括遵守經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）下第100億.18條的安全港條款，或根據根據《交易法》頒佈的第10b5-1條通過的一項或多項計劃）收購其普通股，總收購價最高為美元500百萬。公司可以自行決定根據2024年股票回購計劃購買普通股，回購的時間和數量取決於多種因素，包括價格、公司和監管要求以及其他公司流動性要求和優先事項。2024 年股票回購計劃將於 2026 年 7 月到期，可隨時暫停或終止，恕不另行通知。根據2024年的股票回購計劃，尚未回購任何股票。
累計其他綜合收益（虧損）
下表彙總了公司累計的其他綜合收益（虧損）（以千計）：
 6月30日
2024		十二月三十一日
2023
衍生品未實現收益（虧損），淨額$44,043 $21,245 
補充高管退休計劃的最低責任(1,746)(1,874)
累計其他綜合收益（虧損）總額$42,297 $19,371 
該公司有一個固定福利養老金計劃，即補充高管退休計劃， 一 計劃參與者，公司前首席執行官（“首席執行官”），於2003年離職。補充高管退休計劃最低負債的變更反映在其他綜合收益（虧損）中。
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非控股權益
可贖回的非控制性權益
根據非控股權益持有人持有的贖回和其他權利，對與非控股權益持有人的安排進行適當的資產負債表分類。公司的某些非控股權益持有人能夠在特定事件發生時或在預定時間段過後（“期權要求”）向公司出資股權。每份看跌期權均以現金支付，如果標的財產為公司帶來規定的回報並符合相應協議規定的某些促銷門檻，則贖回價值可能會發生變化。因此，公司記錄永久股權以外的可贖回非控股權益，並在每個報告期結束時按賬面金額或贖回價值中較大值列示可贖回的非控股權益。除了可贖回的非控股權益持有人的權利外，一旦滿足期權要求，公司就有能力收購非控股權持有人的權益。根據每個贖回日對贖回價值的評估，可贖回的非控股權益的價值可能會發生變化。
2024 年 3 月 1 日，在合併完成的同時，公司承擔 一 截至2024年6月30日尚未滿足贖回條件的可贖回非控股權益。
2024 年 4 月，公司行使了收購選擇權 四 符合贖回標準的可贖回非控股權益。因此，在截至2024年6月30日的三個月中，公司共支付了現金，總贖回價值為美元53向相關的非控股權益持有人提供百萬美元，並收購了與這些實體相關的可贖回非控股權益。
Healthpea
重組後，Healthpeak Properties, Inc. 立即成為最初的唯一成員， 100% Healthpeak OP 的所有者。在重組後的截至2023年3月31日的三個月中，公司的某些員工（“OP Unitholders”）的發行量約為 2Healthpeak OP（“OP 單位”）中有百萬個非控股性、非管理成員單位，全部是Healthpeak OP（“LTIP單位”）的利潤權益。在截至2024年3月31日的三個月中，OP單位持有人發行了大約 2百萬個 OP 單元，全部是 LTIP 單元。當滿足某些條件時，OP單位持有人有權要求將其部分或全部OP單位兑換為現金或公司普通股，由公司作為Healthpeak OP的管理成員選擇。每單位兑換金額等於任一單位 一 公司普通股的份額或等於贖回時普通股公允價值的現金。該公司之所以將OP單位歸類為永久股權，是因為它可以自行決定選擇向選擇贖回其OP單位而不是使用現金的OP單位持有人發行普通股。截至 2024 年 6 月 30 日，大約有 3百萬個 OP 單位未償還以及 65一千人符合兑換標準。截至 2023 年 12 月 31 日，大約有 2百萬個未償還的 OP 單位，其中沒有一個符合贖回標準。
DownREITs
公司DownREITs的非管理成員單位可以兑換成一定金額的現金，金額大約相當於公司普通股當時的市場價值，或者由公司選擇的公司普通股的當前市值（須進行某些調整，例如股票拆分和重新分類）。將DownREIT單位交換為公司普通股後，DownREIT單位的賬面金額將重新歸類為股東權益。截至 2024 年 6 月 30 日，大約有 11百萬個Downreit單位（14百萬股 Healthpeak 普通股在轉換後可發行（已發行於 八 Downreit LLC，公司持有所有控股權和/或擔任管理成員。截至2024年6月30日，該公司的賬面價值 11百萬個Downreit單位為美元313百萬。截至 2023 年 12 月 31 日，大約有 5百萬個Downreit單位（7百萬股 Healthpeak 普通股在轉換後可發行（已發行於 七 DownReit LLC，該公司是所有這些公司的管理成員。截至2023年12月31日，該公司的賬面價值 5百萬個Downreit單位為美元199百萬。
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注意 13。普通股每股收益
普通股每股基本收益（虧損）（“EPS”）是根據已發行普通股的加權平均數計算得出的。普通股每股攤薄收益（虧損）是根據已發行普通股的加權平均數加上使用庫存股法的遠期股權銷售協議、通過假設轉換的DownREIT單位、股票期權、某些績效限制性股票單位、OP單位和未歸屬限制性股票單位的影響計算得出的。在本報告所述期間，只有那些對公司每股基本收益（虧損）有稀釋影響的工具才包含在攤薄後的每股收益（虧損）中。
某些限制性股票單位被視為參與證券，因為即使標的獎勵不歸屬，股息也不會被沒收，並且在計算基本和攤薄後的每股收益時需要使用兩類方法。
該公司在計算每股收益時會考慮其自動櫃員機計劃下的遠期協議所產生的潛在稀釋。從一開始，這些協議對基本每股收益的計算沒有影響，因為在結算之前不會交付任何股票。但是，公司使用庫存股法來計算結算前一段時間內遠期銷售協議產生的稀釋量（如果有）。有關根據遠期銷售協議出售股票和結算的討論，請參閲附註12，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，沒有此類協議。
下表説明瞭每股基本收益和攤薄後收益的計算（以千計，每股金額除外）：
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2024202320242023
分子-基本
淨收益（虧損）$152,716 $56,199 $163,893 $190,706 
非控股權益在收益中的份額(6669)(4,300)(11,170)(19,855)
歸屬於Healthpeak Properties, Inc.的淨收益（虧損146,047 51,899 152,723 170,851 
減去：參與證券在收益中所佔的份額
(214)(149)(414)(1,402)
適用於普通股的淨收益（虧損）$145,833 $51,750 $152,309 $169,449 
分子-稀釋型  
適用於普通股的淨收益（虧損）$145,833 $51,750 $152,309 $169,449 
添加：攤薄可轉換單位的分配及其他71 — 36 — 
普通股的攤薄淨收益（虧損）$145,904 $51,750 $152,345 $169,449 
分母  
基本加權平均已發行股份702,382 547,026 651,642 546,936 
稀釋性潛在普通股——股權獎勵 (1)
135 268 157 268 
攤薄潛在普通股-OP 單位 (2)
751 — 314 — 
攤薄後的加權平均普通股703,268 547,294 652,113 547,204 
普通股每股收益（虧損）
基本$0.21 $0.09 $0.23 $0.31 
稀釋$0.21 $0.09 $0.23 $0.31 
_______________________________________
(1) 對於列報的所有時段，代表的稀釋影響 1 百萬未償股權獎勵（限制性股票單位和股票期權）。
(2) 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，攤薄影響為 3百萬個未完成的 OP 單元。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，所有 14百萬和 7 分別在轉換DownREIT單位後可發行的百萬股股票不包括在內，因為它們具有反稀釋性。
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注意 14。細分市場披露
根據其CodM評估業務和分配資源的方式，該公司可報告的細分市場如下：（i）門診醫療，（ii）實驗室和（iii）CCRC。該公司的不可申報分部主要包括：（i）一家未合併合資企業的權益，該合資企業擁有 19 優先住房資產 (“SWF SH JV”) 和 (ii) 應收貸款.這些不可報告的分部已在本文的合併財務報表附註中彙總列報。各部門的會計政策與公司向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中的合併財務報表附註2中描述的相同，本文附註2對此進行了更新。
公司根據房地產調整後的淨資產淨值評估業績。調整後的NOI定義為房地產收入（包括租金和相關收入、居民費和服務，以及政府補助收入，不包括利息收入），減去房地產水平的運營支出；調整後的NOI不包括淨收益（虧損）中包含的所有其他財務報表金額。調整後的NOI消除了直線租金、市場租賃無形資產攤銷、終止費、已發生但未報告的保險索賠精算準備金以及遞延社區費收入和支出的影響的影響。
調整後的NOI是一項非公認會計準則補充指標，計算方法為合併物業的調整後NOI，加上公司在未合併合資企業的調整後NOI中所佔的份額（按公司當期的實際所有權百分比計算），減去合併合資企業中非控股權益在調整後NOI中的份額（按公司當期的實際所有權百分比計算）。管理層利用其在調整後淨資產淨值中所佔的份額來評估其業績，因為公司擁有各種合資企業來促進其業績。公司不控制其未合併的合資企業，公司在未合併合資企業的金額中所佔的份額並不代表公司對此類項目的法律索賠。不應將公司在調整後NOI中的份額視為公司根據公認會計原則列報的財務信息的替代品，只能將其與公司財務信息一起考慮，並作為其補充來考慮。管理層認為，調整後的NOI是一項重要的補充衡量標準，因為它僅反映在房地產層面產生的收入和運營支出項目，並在不加限制的基礎上列報，從而提供相關和有用的信息。此外，管理層認為，淨收益（虧損）是與調整後NOI最直接可比的GAAP指標。不應將調整後的NOI視為衡量GAAP定義的淨收益（虧損）的經營業績的替代指標，因為它不反映各種排除項目。
非分部資產包括公司其他不可申報分部的資產和公司非分部資產。企業非分部資產主要由公司資產組成，包括現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款、應收貸款、其他資產、待售房地產資產以及與待售資產相關的負債。
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目錄
下表彙總了可報告區段的信息（以千計）：
在截至2024年6月30日的三個月中：
門診醫療實驗室CCRC其他不可申報的企業非細分市場總計
總收入$332,515 $214,266 $140,891 $6,878 $954 $695,504 
減去：利息收入及其他— — — (6,878)(954)(7,832)
Healthpeak 在未合併合資企業總收入中所佔的份額6,903 4,301 — 21,378 — 32,582 
非控股權益佔合併合資企業總收入的份額(9,341)(33)— — — (9,374)
運營費用(111,702)(56,656)(105,469)— — (273,827)
Healthpeak 在未合併合資企業運營費用中所佔的份額(2,464)(1,528)— (15,790)— (19,782)
非控股權益在合併合資企業運營費用中所佔份額2,609 9 — — — 2618 
對NOI的調整 (1)
(10,430)(13,289)(1,739)226 — (25,232)
調整後的 NOI208,090 147,070 33,683 5,814 — 394,657 
另外：對NOI的調整 (1)
10,430 13,289 1,739 (226)— 25,232 
利息收入和其他— — — 6,878 954 7,832 
利息支出(4,070)— (984)— (69,856)(74,910)
折舊和攤銷(173,408)(75,947)(34,143)— — (283,498)
一般和行政— — — — (26,718)(26,718)
與交易和合並相關的成本(41)(478)24 — (7,264)(7,759)
減值和貸款損失準備金，淨額— — — 553 — 553 
房地產銷售收益（虧損），淨額66,831 55,213 — — — 122,044 
其他收入（支出），淨額1,383 185 (479)38 2877 4,004 
減去：Healthpeak 在未合併合資企業 NOI 中的份額(4,439)(2,773)— (5,588)— (12,800)
另外：非控股權益在合併合資企業NOI中的份額6,732 24 — — — 6,756 
未合併合資企業的所得税前收益（虧損）和權益收益（虧損）111,508 136,583 (160)7,469 (100,007)155,393 
所得税優惠（費用）— — — — (2,728)(2,728)
來自未合併合資企業的股權收益（虧損）(2,922)2,247 — 726 — 51 
淨收益（虧損）$108,586 $138,830 $(160)$8,195 $(102,735)$152,716 
_______________________________________
(1) 代表直線租金、市場租賃無形資產的攤銷、已發生但未報告的保險索賠的精算準備金淨額、延期社區費用和終止費。包括公司在未合併合資企業產生的收益（虧損）中所佔份額，不包括非控股權益在合併合資企業產生的收益（虧損）中所佔份額。

31
目錄
在截至2023年6月30日的三個月中：
 門診醫療實驗室CCRC其他不可申報的企業非細分市場總計
總收入$186,661 $223,306 $130,184 $5,279 $— $545,430 
政府補助收入 (1)
— — 47 — — 47 
減去：利息收入及其他— — — (5,279)— (5,279)
Healthpeak 在未合併合資企業總收入中所佔的份額754 1,928 — 20,261 — 22,943 
非控股權益佔合併合資企業總收入的份額(8,665)(151)— — — (8,816)
運營費用(65,350)(54,832)(101,655)— — (221,837)
Healthpeak 在未合併合資企業運營費用中所佔的份額(288)(848)— (14,618)— (15,754)
非控股權益在合併合資企業運營費用中所佔份額2,409 35 — — — 2,444 
對NOI的調整 (2)
(4,008)(14,943)(728)(9)— (19,688)
調整後的 NOI111,513 154,495 27,848 5,634 — 299,490 
另外：對NOI的調整 (2)
4,008 14,943 728 9 — 19,688 
利息收入和其他— — — 5,279 — 5,279 
利息支出(1,924)— (1,823)— (45,327)(49,074)
折舊和攤銷(71,722)(93,235)(32,616)— — (197,573)
一般和行政— — — — (25,936)(25,936)
與交易和合並相關的成本(16)— (278)— (343)(637)
減值和貸款損失準備金，淨額— — — (2,607)— (2,607)
房地產銷售收益（虧損），淨額— — — 4,885 — 4,885 
其他收入（支出），淨額235 (2)674 (19)1,067 1,955 
減去：政府補助金收入— — (47)— — (47)
減去：Healthpeak 在未合併合資企業 NOI 中的份額(466)(1,080)— (5,643)— (7,189)
另外：非控股權益在合併合資企業NOI中的份額6,256 116 — — — 6,372 
未合併合資企業的所得税前收益（虧損）和權益收益（虧損）47,884 75,237 (5,514)7,538 (70,539)54,606 
所得税優惠（費用）— — — — (1,136)(1,136)
來自未合併合資企業的股權收益（虧損）184 1,314 — 1,231 — 2,729 
淨收益（虧損）$48,068 $76,551 $(5,514)$8,769 $(71,675)$56,199 
_______________________________________
(1) 代表根據CARES法案獲得的政府補助收入，該收入記錄在合併運營報表中的其他收入（支出）淨額（見附註2）。
(2) 代表直線租金、市場租賃無形資產的攤銷、已發生但未報告的保險索賠的精算準備金淨額、延期社區費用和終止費。包括公司在未合併合資企業產生的收益（虧損）中所佔份額，不包括非控股權益在合併合資企業產生的收益（虧損）中所佔份額。
32
目錄
在截至2024年6月30日的六個月中：
 門診醫療實驗室CCRC其他不可申報的企業非細分市場總計
總收入$570,787 $438,027 $279,667 $11,937 $1,646 $1,302,064 
減去：利息收入及其他— — — (11,937)(1,646)(13,583)
Healthpeak 在未合併合資企業總收入中所佔的份額9,642 9,162 — 42,911 — 61,715 
非控股權益佔合併合資企業總收入的份額(18,217)(196)— — — (18,413)
運營費用(192,970)(113,496)(211,090)— — (517,556)
Healthpeak 在未合併合資企業運營費用中所佔的份額(3,547)(2,852)— (31,889)— (38,288)
非控股權益在合併合資企業運營費用中所佔份額5,039 52 — — — 5,091 
對NOI的調整 (1)
(16,556)(34,724)(1,739)179 — (52,840)
調整後的 NOI354,178 295,973 66,838 11,201 — 728,190 
另外：對NOI的調整 (1)
16,556 34,724 1,739 (179)— 52,840 
利息收入和其他— — — 11,937 1,646 13,583 
利息支出(26,775)— (1,979)— (107,063)(135,817)
折舊和攤銷(279,699)(154,855)(68,163)— — (502,717)
一般和行政— — — — (50,017)(50,017)
與交易和合並相關的成本(154)(486)(49)— (114,290)(114,979)
減值和貸款損失準備金，淨額— — — (10,905)— (10,905)
房地產銷售收益（虧損），淨額70,086 55,213 — — — 125,299 
其他收入（支出），淨額1,454 79,168 (718)38 2,578 82,520 
減去：Healthpeak 在未合併合資企業 NOI 中的份額(6,095)(6,310)— (11,022)— (23,427)
另外：非控股權益在合併合資企業NOI中的份額13,178 144 — — — 13,322 
未合併合資企業的所得税前收益（虧損）和權益收益（虧損）142,729 303,571 (2,332)1,070 (267,146)177,892 
所得税優惠（費用）— — — — (16,426)(16,426)
來自未合併合資企業的股權收益（虧損）(4,032)5,059 — 1,400 — 2,427 
淨收益（虧損）$138,697 $308,630 $(2,332)$2,470 $(283,572)$163,893 
______________________________________________________________________________
(1) 代表直線租金、市場租賃無形資產的攤銷、已發生但未報告的保險索賠的精算準備金淨額、延期社區費用和終止費。包括公司在未合併合資企業產生的收益（虧損）中所佔份額，不包括非控股權益在合併合資企業產生的收益（虧損）中所佔份額。

33
目錄
在截至2023年6月30日的六個月中：
 門診醫療實驗室CCRC其他不可申報的企業非細分市場總計
總收入$373,628 $428,770 $257,268 $11,442 $— $1,071,108 
政府補助收入 (1)
— — 184 — — 184 
減去：利息收入及其他— — — (11,442)— (11,442)
Healthpeak 在未合併合資企業總收入中所佔的份額1,498 4,093 — 40,607 — 46,198 
Healthpeak 在未合併的合資企業政府補助金收入中所佔的份額— — — 229 — 229 
非控股權益佔合併合資企業總收入的份額(17,628)(294)— — — (17,922)
運營費用(129,749)(112,397)(202,779)— — (444,925)
Healthpeak 在未合併合資企業運營費用中所佔的份額(595)(2,030)— (29,624)— (32,249)
非控股權益在合併合資企業運營費用中所佔份額5,004 75 — — — 5,079 
對NOI的調整 (2)
(7,825)(15,776)(678)(31)— (24,310)
調整後的 NOI224,333 302,441 53,995 11,181 — 591,950 
另外：對NOI的調整 (2)
7,825 15,776 678 31 — 24,310 
利息收入和其他— — — 11,442 — 11,442 
利息支出(3,845)— (3,639)— (89,553)(97,037)
折舊和攤銷(142,881)(168,817)(65,100)— — (376,798)
一般和行政— — — — (50,483)(50,483)
與交易和合並相關的成本(148)(158)(497)— (2,259)(3,062)
減值和貸款損失準備金，淨額— — — (394)— (394)
房地產銷售收益（虧損），淨額21,312 60,498 — 4,653 — 86,463 
其他收入（支出），淨額439 2 7 (19)2,298 2727 
減去：政府補助金收入— — (184)— — (184)
減去：Healthpeak 在未合併合資企業 NOI 中的份額(903)(2,063)— (11,212)— (14,178)
另外：非控股權益在合併合資企業NOI中的份額12,624 219 — — — 12,843 
未合併合資企業的所得税前收益（虧損）和權益收益（虧損）118,756 207,898 (14,740)15,682 (139,997)187,599 
所得税優惠（費用）— — — — (1,438)(1,438)
來自未合併合資企業的股權收益（虧損）374 1,911 — 2,260 — 4,545 
淨收益（虧損）$119,130 $209,809 $(14,740)$17,942 $(141,435)$190,706 
______________________________________________________________________________
(1) 代表根據CARES法案獲得的政府補助收入，該收入記錄在合併運營報表中的其他收入（支出）淨額（見附註2）。
(2)代表直線租金、市場租賃無形資產的攤銷、已發生但未報告的保險索賠的淨精算準備金、延期社區費用和終止費。包括公司在未合併合資企業產生的收益（虧損）中所佔份額，不包括非控股權益在合併合資企業產生的收益（虧損）中所佔份額。
有關合並對細分資產的影響，請參閲附註3。有關在本報告所述期間影響公司分部資產的其他重大交易，請參閲這些合併財務報表附註。
34
目錄
注 15。補充現金流信息
下表提供了補充現金流信息（以千計）：
 截至6月30日的六個月
 20242023
補充現金流信息：  
已支付的利息，扣除資本化利息$120,887 $90,911 
已繳所得税（已退還）4,794 2,855 
資本化利息31,908 28,182 
非現金投資和融資活動的補充時間表：
增加投資回報率資產以換取與經營租賃有關的新租賃負債15,312 121 
應計施工成本120,437 142,826 
合併先前在未合併合資企業中持有的財產產生的淨非現金影響— 993 
與Callan Ridge合資公司相關的留存投資（見註釋8）69,255 — 
與合併相關的非現金資產和負債（見附註3）2,927,611 — 
下表彙總了現金、現金等價物和限制性現金（以千計）：
截至6月30日的六個月
20242023
期初：
現金和現金等價物$117,635 $72,032 
受限制的現金51,388 54,802 
現金、現金等價物和限制性現金$169,023 $126,834 
期末：
現金和現金等價物$106,886 $103,780 
受限制的現金52,409 56,745 
現金、現金等價物和限制性現金$159,295 $160,525 
現金和現金等價物
公司在聯邦存款保險公司（“FDIC”）投保的金融機構中維持其現金和現金等價物，每家機構最高可達25萬美元。截至2024年6月30日和2023年12月31日，某些機構的賬户餘額超過了聯邦存款保險公司的保險承保範圍。
備註 16.可變利息實體
運營子公司
Healthpeak OP是公司的運營子公司，也是一家有限責任公司，其管理條款在職能上等同於有限合夥企業。公司持有Healthpeak OP的會員權益，擔任Healthpeak OP的管理成員，並對Healthpeak OP的日常管理行使全部責任、自由裁量權和控制權。由於Healthpeak OP的非控股權益沒有實質性清算權、無故的實質性解除權或實質性參與權，因此公司已確定Healthpeak OP是VIE。作為管理成員，公司有權指導Healthpeak OP的核心活動，這些活動對Healthpeak OP的業績影響最大，通過其對Healthpeak OP的權益，既有權從Healthpeak OP中獲得福利，也有義務吸收損失。因此，該公司是Healthpeak OP的主要受益者，合併了Healthpeak OP。當公司通過Healthpeak OP開展業務並持有資產和負債時，Healthpeak OP的合併資產和負債、收益（虧損）和現金流幾乎代表了所有合併資產和負債總額，包括本附註16中討論的合併和未合併實體、公司的收益（虧損）和現金流。
35
目錄
未合併的可變利息實體
在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，公司分別投資於 二 未合併的 VIE 合資企業。該公司確定自己不是這些VIE的主要受益者，因此不合並這些VIE，因為它沒有能力控制對其經濟表現影響最大的活動。除了公司在未合併的合資企業（下文討論的有限責任公司投資和Needham Land Parcel合資企業）中的股權外，除了投資外，它沒有正式參與這些VIE。
有限責任公司投資。公司持有一家未合併的有限責任公司（“有限責任公司投資”）的有限合夥人所有權權益，該有限責任公司已被確定為VIE。公司對該實體的參與僅限於其作為有限合夥人的股權投資，對普通合夥人沒有任何實質性參與權或開除權。該實體的資產和負債主要包括 三 醫院以及老年人住房房地產。該實體產生的任何資產只能用於償還其合同義務（主要是資本支出和還本付息）。
尼德姆地塊合資企業2021 年 12 月，公司收購了 38以美元的價格持有位於馬薩諸塞州尼德姆的實驗室開發合資企業的百分比權益13百萬。目前的風險股權不足以為合資企業的活動提供資金。該實體的資產和負債主要包括房地產和償債義務。該實體產生的任何資產只能用於償還其合同義務（主要是開發成本和還本付息）。有關本未合併的VIE的性質、目的和運營活動及其利益的更多描述，請參閲附註8。
債務證券投資。截至2022年12月31日，公司持有美元22聯邦住房貸款抵押貸款公司（通常稱為房地美）通過一個特殊目的實體發行了數百萬種商業抵押貸款支持證券（“CMBS”），該實體因為 “資本薄弱” 而被認定為VIE。VIE發行的CMBS由房地產資產的抵押貸款債務支持。這些證券之所以被歸類為持有至到期的證券，是因為公司有意也有能力持有這些證券直至到期。這些證券於2022年12月31日到期，公司於2023年1月收到相關收益。在2024年6月30日和2023年12月31日，這些證券均沒有餘額。
截至2024年6月30日，相關資產和負債的分類以及公司參與這些VIE的最大損失敞口如下（以千計）：
VIE 類型資產類型
最大損失
曝光和
賬面金額 (1)
有限責任公司投資其他資產，淨額$14,985 
Needham Land 地塊合資企業對未合併合資企業的投資和預付款17,192 
_______________________________________
(1) 公司的最大虧損敞口代表此類投資的總賬面金額。
截至2024年6月30日，公司未通過流動性安排或其他方式向其未合併的VIE提供財務支持，包括在可能遭受進一步損失（例如現金短缺）的情況下，也無需提供財務支持。
合併可變利息實體
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司的合併總資產和總負債包括VIE的某些資產，這些資產只能用於結算相關VIE的負債。VIE債權人對公司沒有追索權。
Ventures V, LLC。該公司持有 512015年10月成立的一家擁有和租賃門診醫療大樓（“Ventures V”）的合資實體（“Ventures V”）的所有權權益百分比，並且是該實體的管理成員。該公司將Ventures V歸類為VIE，因為非管理成員缺乏對Ventures V管理的實質性參與權或對管理成員的取消權。該公司將Ventures V合併為主要受益人，因為它有能力控制對VIE經濟表現影響最大的活動。Ventures V的資產主要包括租賃房產（淨房地產）、應收租金以及現金和現金等價物；其債務主要包括房產的資本支出。Ventures V產生的資產只能用於償還其合同義務。
36
目錄
MSREI 合資企業該公司持有 512018年8月成立的一家擁有和租賃門診醫療大樓（“MSREI合資企業”）的合資實體（“MSREI合資企業”）的所有權權益百分比，並且是該實體的管理成員。由於非管理成員缺乏對合資企業管理的實質性參與權或對管理成員的開除權，因此MSREI合資企業是VIE。該公司將MSREI合資企業合併為主要受益人，因為它有能力控制對VIE經濟表現影響最大的活動。MSREI合資企業的資產主要包括租賃物業（淨房地產）、應收租金以及現金和現金等價物；其債務主要包括房產的資本支出。MSREI合資企業產生的資產只能用於償還其合同義務。
DownREITs。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司持有該公司的控股權益，並且是該公司的管理成員 八 和 七 分別是DownREITs。與合併有關的是，在截至2024年3月31日的三個月中，Physicians Partnership與DOC DR OP Sub合併併入DOC DR OP Sub，DOC DR OP Sub是合夥企業倖存實體（見註釋3），與2024年6月30日和2023年12月31日相比，這導致VIE資產和負債增加。該公司將DownREITs歸類為VIE，因為非管理成員缺乏對DownREITs管理的實質性參與權或對管理成員的解除權。該公司將DownREITs合併為主要受益人，因為它有能力控制對這些VIE的經濟表現影響最大的活動。DownREITs的資產主要包括租賃房產（淨房地產）、應收租金以及現金和現金等價物；其債務主要包括房產的資本支出、還本付息以及與DOC DR OP Sub相關的某些擔保。DownREITs產生的資產（主要來自租户租金）只能用於償還其合同義務（主要來自還本付息和資本支出）。
其他合併房地產合作伙伴關係。公司持有擁有和租賃房地產資產的多個合夥企業（“合夥企業”）的控股權益，並且是其普通合夥人（或管理成員）。由於有限合夥人（非管理成員）缺乏對合夥企業管理的實質性參與權或對普通合夥人（管理成員）的解除權，公司將合夥企業歸類為VIE。公司將合夥企業整合為主要受益者，因為它有能力控制對這些VIE的經濟表現影響最大的活動。合夥企業的資產主要包括租賃房產（淨房地產）、應收租金以及現金和現金等價物；其義務主要包括還本付息和房產的資本支出。合夥企業產生的資產（主要來自租户租金）只能用於償還合同義務（主要來自還本付息和資本支出）。
實驗室合資企業2023 年 12 月 31 日，公司舉行了 98擁有和租賃實驗室建築物的多個合資實體（“實驗室合資企業”）的百分比或更多所有權權益。實驗室合資企業是VIE，因為成員共同參與了實體的某些決定，但幾乎所有活動都是代表公司進行的。該公司將實驗室合資企業合併為主要受益者，因為它有能力控制對這些VIE的經濟表現影響最大的活動。實驗室合資企業的資產主要包括租賃房產（淨房地產）、應收租金以及現金和現金等價物；它們的債務主要包括房產的資本支出。實驗室合資企業產生的資產僅用於結算其合同義務。2024年4月，公司收購了與這些實體相關的非控股權益（見附註12），自2024年6月30日起，這些實體不再包含在VIE資產和負債中。
37
目錄
總資產和總負債包括VIE資產和負債，不包括Healthpeak OP的資產和負債，如下所示（以千計）：
 6月30日
2024		十二月三十一日
2023
資產  
建築物和裝修$5,083,571 $2,392,375 
開發成本和在建工程96,695 47,481 
土地和改善556,817 307,166 
累計折舊和攤銷(688,068)(665,791)
淨房地產5,049,015 2,081,231 
應收貸款，淨額120,149 — 
對未合併合資企業的投資和預付款51,354 — 
應收賬款，淨額13,426 5,906 
現金和現金等價物27,808 18,410 
受限制的現金1,865 613 
無形資產，淨額846,787 56,975 
使用權資產，淨額286,454 97,575 
其他資產，淨額138,445 79,248 
總資產$6,535,303 $2,339,958 
負債  
定期貸款$402,153 $— 
高級無抵押票據1,143,773 — 
抵押債務270,427 144,874 
無形負債，淨額119,822 11,884 
租賃責任198,104 99,725 
應付賬款、應計負債和其他負債130,912 54,975 
遞延收入58,506 48,316 
負債總額 $2,323,697 $359,774 
注 17。公允價值測量
下表彙總了公司定期記錄或披露的金融工具的賬面金額和公允價值（以千計）：
 
2024年6月30日 (3)
2023年12月31日 (3)
 攜帶
價值		公允價值攜帶
價值		公允價值
應收貸款，淨額 (2)
$275,478 $287,395 $218,450 $218,450 
利率互換工具 (2)
50,304 50,304 21,359 21,359 
銀行信貸額度和商業票據 (2)
25000 25000 720,000 720,000 
定期貸款 (2)
1,645,456 1,645,456 496,824 496,824 
優先無擔保票據 (1)
6,551,155 6,074,052 5,403,378 5,144,667 
抵押債務 (2)
381,416 379,742 256,097 244,135 
_______________________________________
(1) 級別 1：公允價值是根據活躍市場的報價計算的。
(2) 第二級：對於應收貸款、淨貸款、利率互換工具和抵押貸款債務，公允價值基於標準化定價模型，在活躍的市場中可以觀察到重要的投入或價值驅動因素。對於銀行信貸額度、商業票據和定期貸款，賬面價值是公允價值的合理估計，因為借款主要基於市場利率和公司的信用評級。
(3) 在截至2024年6月30日的六個月和截至2023年12月31日的年度中，公允價值層次結構中沒有金融資產或負債的重大轉移。
38
目錄
備註 18.衍生金融工具
公司使用衍生工具來減輕利率波動對特定預測交易以及已確認的財務債務或資產的影響。使用衍生工具使公司能夠管理利率波動的風險及其對未來收益和現金流的相關潛在影響。公司不將衍生工具用於投機或交易目的。截至2024年6月30日，基礎利率曲線上升或減少一個百分點將導致衍生工具的公允價值相應增加或減少最多美元60百萬。
2022年4月，公司簽訂了 二 被指定為現金流套期保值並於2026年5月以美元到期的利率互換工具142由門診醫療大樓投資組合擔保的數百萬浮動利率抵押貸款債務（見註釋10）。2023 年 2 月，公司對這些進行了修改 二 利率互換工具，用於反映相關浮動利率抵押貸款債務利率基準從倫敦銀行同業拆借利率到SOFR的變化（見註釋10）。該公司在修改這些現金流套期保值時運用了參考利率改革華碩提供的某些實際權宜之計（見注2）。
2022年8月，公司簽訂了 二 美元上的遠期起始利率互換工具5002027年定期貸款的本金總額為百萬美元（見附註10）。利率互換工具被指定為現金流套期保值。
2024年1月，公司在美元上籤訂了遠期起始利率互換工具7502029年定期貸款的本金總額為百萬美元（見附註10）。利率互換工具被指定為現金流套期保值。
此外，2024年3月1日，在合併完成的同時，公司收購了：(i) 三 美元利率互換工具400被指定為現金流套期保值的2028年定期貸款的本金總額為百萬美元，以及 (ii) 一 美元利率互換工具36數百萬筆被指定為現金流對衝的浮動利率抵押貸款債務（見附註10）。
下表彙總了公司的利率互換工具（以千計）：
公允價值 (2)
輸入日期 (1)
到期日對衝名稱名義金額
工資率
接收速率
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
2019 年 10 月 (3)
2024 年 10 月現金流$36,050 1.37 %1 個月USD-SOFR CME 條款 $470 $— 
2022 年 4 月2026 年 5 月現金流51,100 4.99 %
USD-SOFR，帶有 -5 天回顧 + 2.50%
1,874 1,602 
2022 年 4 月2026 年 5 月現金流91,000 4.54 %
USD-SOFR，帶有 -5 天回顧 + 2.05%
3,337 2,851 
2022 年 8 月2027 年 2 月現金流250,000 2.60 %1 個月USD-SOFR CME 條款10,741 7,933 
2022 年 8 月2027 年 8 月現金流250,000 2.54 %1 個月USD-SOFR CME 條款12,338 8,973 
2023年5月 (3) (4)
2028 年 5 月現金流40 萬 3.59 %USD-SOFR，帶有 -5 天回顧 7,414 — 
2024 年 1 月 (5)
2029 年 2 月現金流750,000 3.59 %USD-SOFR，帶有 -5 天回顧 14,130 — 
$50,304 $21,359 
_____________________
(1) 代表利率互換工具，通過將利率轉換為固定利率來對衝浮動利率債務利息支付的波動。符合現金流套期保值條件的指定衍生品公允價值的變化記錄在合併資產負債表上的累計其他綜合收益（虧損）中。
(2) 在2024年6月30日和2023年12月31日，利率互換工具均處於資產狀況。衍生資產以公允價值記入其他資產，淨額記入合併資產負債表。
(3) 包括作為合併一部分收購的利率互換工具（見註釋3）。這些利率互換工具在截止日期被重新指定為現金流套期保值。合併後，這些利率互換工具的總公允價值被確定為美元72024年3月1日的百萬美元，在其他資產中確認，在截止日期的合併資產負債表中扣除。根據相關利率互換工具的條款，這些公允價值將攤銷為合併運營報表中的利息支出。
(4) 包括 二 利率互換工具的名義金額均為美元110百萬和 一 名義金額為美元的利率互換工具180百萬。
(5)包括以下內容：(i) 二 每種利率互換工具的支付率均為 3.56% 和 $50百萬名義金額；(ii) 三 每種利率互換工具的支付率均為 3.57% 和 $50百萬名義金額；(iii) 一 利率互換工具，支付率為 3.58% 和 $100百萬名義金額；(iv) 五 每種利率互換工具的支付率均為 3.60% 和 $50百萬名義金額；以及 (v) 三 每種利率互換工具的支付率均為 3.61% 和 $50百萬名義金額。
39
目錄
備註 19。 應付賬款、應計負債和其他負債
下表彙總了公司的應付賬款、應計負債和其他負債（以千計）：
 6月30日
2024		十二月三十一日
2023
可退還的入場費$244,759 $251,874 
應計施工成本120,437 105,572 
應計利息76,034 59,492 
其他應付賬款和應計負債 (1)
267,989 240,258 
應付賬款、應計負債和其他負債$709,219 $657,196 
_______________________________________
(1) 截至2024年6月30日和2023年12月31日，包括美元6百萬和美元8分別有100萬筆與前首席執行官於2022年10月離職相關的債務尚未支付。
備註 20。 遞延收入
下表彙總了公司的遞延收入，不包括與歸類為待售資產相關的遞延收入（以千計）：
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
不可退還的入場費 (1)
$581,530 $562,026 
其他遞延收入 (2)
326,322 343,607 
遞延收入$907,852 $905,633 
_______________________________________
(1) 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司收取了不可退還的入場費34百萬和美元62分別為百萬美元，確認攤銷額為美元21百萬和美元43分別為百萬。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司收取了不可退還的入場費31百萬和美元60分別為百萬美元，確認攤銷額為美元20百萬和美元40分別為百萬。不可退還的入場費的攤銷包含在合併運營報表中的居民費和服務中。
(2) 其他遞延收入主要包括公司擁有的預付租金、遞延租金和租户資助的租户改善項目。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司確認了與其他遞延收入相關的攤銷（美元）13百萬和美元27分別為百萬。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司確認了與其他遞延收入相關的攤銷額18百萬和美元31分別為百萬。其他遞延收入的攤銷包含在合併運營報表的租金和相關收入中。
40
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
2023年2月10日，我們完成了公司重組（“重組”），成為傘式合夥房地產投資信託基金（“UPREIT”）。我們幾乎所有的業務都是通過Healthpeak OP, LLC（“Healthpeak OP”）開展的。我們是Healthpeak OP的管理成員，除了投資Healthpeak OP外，沒有實質性資產或負債。
本報告中凡提及 “Healthpeak”、“公司”、“我們” 或 “我們的”，均指Healthpeak Properties, Inc. 及其合併子公司。除非上下文另有説明，否則所提及的 “Healthpeak Properties, Inc.” 是指沒有子公司的母公司。
關於前瞻性陳述的警示性語言
根據經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條的定義，本10-Q表季度報告中非歷史事實陳述的陳述是 “前瞻性陳述”。除其他外，前瞻性陳述包括有關我們和我們高管意圖、信念或期望的陳述，這些陳述是使用 “可能”、“將”、“項目”、“期望”、“相信”、“打算”、“預期”、“尋求”、“目標”、“預測”、“計劃”、“潛力”、“估計”、“可能”、“將”、“應該” 和其他類似詞語來確定的以及衍生術語或其否定詞。前瞻性陳述反映了我們當前對未來事件的預期和看法，並受風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際業績，包括我們未來的財務狀況和經營業績，與任何前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。我們敦促您仔細審查我們所披露的有關風險和不確定性的信息，這些風險和不確定性可能會影響我們的業務和未來財務業績。
前瞻性陳述基於我們對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的經驗和看法，以及我們認為在特定情況下適當的其他因素做出的某些假設和分析。儘管前瞻性陳述反映了我們的真誠信念和根據當前信息我們認為合理的假設，但我們無法保證我們的預期或預測會實現。此外，我們無法保證本10-Q表季度報告中包含的任何此類前瞻性陳述的準確性。
詳情見第一部分第1A項。我們截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中的 “風險因素”，可能導致我們的實際業績與前瞻性陳述中包含的預期存在重大差異的主要風險和不確定性包括：
•宏觀經濟趨勢，包括通貨膨脹、利率、建築和勞動力成本以及失業；
•與合併（定義見下文）相關的風險，包括但不限於我們成功整合公司和Physicians Realty Trust的業務，實現合併的預期協同效應和其他收益的能力，或者在預期的時間範圍內實現合併的能力；
•我們經營的行業內部的變化；
•我們的實驗室租户面臨的重大監管、資金要求和不確定性；
•對我們的租户、運營商或借款人履行對我們的財務和其他合同義務的能力產生不利影響的因素；
•我們的一個或多個主要租户、運營商或借款人的破產或破產；
•我們將房地產投資集中在醫療保健地產行業，這使得我們比在多個領域進行投資更容易受到該特定行業衰退的影響；
•房地產投資的流動性不足；
•我們識別和保護新租户或替代租户和運營商的能力；
•我們的房地產開發、重建和租户改善風險，包括項目放棄、項目延誤和利潤低於預期；
•我們的門診醫療大樓所在院區的醫院及其附屬醫療保健系統保持競爭力或財務可行性的能力；
•我們發展、維持或擴大醫院和衞生系統客户關係的能力；
•與第三方管理合同相關的運營風險，包括對通過2008年《住房和經濟復甦法》允許的結構運營的房產的額外監管和負債，該法案包括先前在2007年《房地產投資多元化和賦權法》（通常稱為 “RIDEA”）中提出的大多數條款；
•經濟狀況、自然災害、天氣和其他對我們集中投資的地理區域產生負面影響的情況；
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目錄
•未投保或投保不足的損失，可能導致我們或我們的租户和運營商遭受重大損失和/或業績下降；
•我們對合資企業的使用可能會限制我們的回報率和共同投資的靈活性；
•我們根據消費者價格指數使用固定租金自動扶梯、或有租金條款和/或租用自動扶梯；
•競相尋找合適的醫療保健物業以擴大我們的投資組合；
•我們取消抵押品贖回權或行使抵押權的能力，為我們的房地產相關貸款提供擔保；
•任何要求我們確認儲備金、備抵額、信貸損失或減值費用的要求；
•在未完成的交易中投入大量資源和時間；
•我們成功整合或運營收購的能力；
•訴訟事項對我們和我們的租户、運營商和借款人的潛在影響，包括不斷上漲的責任和保險成本；
•與我們的房地產投資相關的環境合規成本和負債；
•我們滿足環境、社會和治理（“ESG”）和可持續發展承諾和要求以及利益相關者期望的能力；
•流行病、大流行病或其他傳染病，包括冠狀病毒病（“Covid”），以及旨在減少其傳播的健康和安全措施；
•人力資本風險，包括我們的關鍵人員的流失或可用性有限；
•我們對信息技術系統的依賴以及該技術的任何實質性故障、不足、中斷或安全故障；
•金融市場的波動、中斷或不確定性；
•借貸成本增加，包括利率上升所致；
•可供股東分配的現金以及我們按預期水平分配股息的能力；
•外部資本以可接受的條件或完全可接受的條件提供，包括由於利率上升、我們的信用評級和普通股價值的變化、銀行倒閉或其他影響金融機構的事件以及其他因素；
•我們管理債務水平和此類債務的契約和條款變更的能力；
•我們的租户、運營商和借款人未能遵守聯邦、州和地方法律法規，包括居民健康和安全要求以及許可、認證和檢查要求；
•轉讓我們的高級住房物業需要獲得監管部門的批准；
•遵守《美國殘疾人法》和消防、安全和其他法規；
•禁止驅逐我們的租户的法律或法規；
•醫療保險或醫療補助等政府報銷計劃的要求或變更；
•針對影響醫療保險和醫療補助服務中心的聯邦政府運作和行政決策的立法；
•我們參與了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》（“CARES法案”）提供者救濟基金和其他與COVID相關的刺激和救濟計劃；
•我們維持房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”）資格的能力；
•我們的應納税房地產投資信託基金子公司需繳納公司級税；
•對 “違禁交易” 的任何淨收入徵税；
•美國聯邦所得税法的變化，以及公司收購可能產生的遞延和或有税負債；
•計算非房地產投資信託基金的税收收入和利潤分配；
•我們章程中的所有權限制限制了我們股票的所有權；
•馬裏蘭州法律和我們的章程中可能阻止本來可能符合我們股東利益的交易的規定；
•我們股東的利益與Healthpeak OP普通單位持有人的利益之間的利益衝突；
•Healthpeak OP運營協議和其他協議中可能延遲或阻止未經請求的收購和其他交易的條款；以及
•我們作為 Healthpeak OP 控股公司的地位。
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目錄
關於我們向投資者披露的重要信息
我們可能會使用我們的網站（www.healthpeak.com）和我們的領英賬户（https://www.linkedin.com/company/healthpeak）與我們的投資者溝通並披露公司信息。通過這些渠道披露的信息可能被視為重要信息，因此，除了我們的新聞稿、美國證券交易委員會（“SEC”）文件以及公開電話會議和網絡直播外，投資者還應對其進行監督。此處提及的我們網站或社交媒體渠道的內容未以引用方式納入本10-Q表季度報告。
概述
本第 2 項中提供的信息旨在讓讀者瞭解我們的財務狀況、財務狀況的變化和經營業績。我們將按以下順序討論和提供分析：
•執行摘要
•市場趨勢和不確定性
•公司亮點
•分紅
•運營結果
•流動性和資本資源
•非公認會計準則財務指標對賬
•關鍵會計估計
執行摘要
Healthpeak Properties, Inc.是一家標準普爾（“標準普爾”）500強公司，在美國（“美國”）擁有、運營和開發專注於醫療保健發現和交付的高質量房地產。我們的公司最初成立於 1985 年。我們持有幾乎所有的資產，並通過運營子公司Healthpeak OP, LLC開展業務，Healthpeak OP, LLC是一家合併子公司，我們是該公司的管理成員。我們是一家馬裏蘭州公司，有資格成為自我管理的房地產投資信託基金。我們的總部位於科羅拉多州丹佛市，在加利福尼亞州、田納西州、威斯康星州和馬薩諸塞州設有公司辦事處，並在美國多個地點設有物業管理辦公室。
我們擁有多元化的高質量醫療保健物業投資組合，涵蓋門診醫療、實驗室和持續護理退休社區（“CCRC”）房地產這三種核心資產類別。在門診醫療和實驗室領域，我們擁有、運營和開發門診醫療大樓、醫院和實驗室建築。在CCRC細分市場下，我們的房產通過RIDEA結構運營。我們還有其他不可申報的細分市場，主要包括：（i）一家擁有19項優先住房資產（我們的 “SWF上海合資企業”）的未合併合資企業的權益，以及（ii）應收貸款。這些不可報告的細分是按彙總基礎列報的。
合併
2024年3月1日（“截止日期”），根據我們之間的2023年10月29日協議和合並計劃（“合併協議”），我們的全資子公司之一DOC DR Holdco, LLC（前身為Alpine Sub, LLC）（“DOC DR Holdco”），Healthpeak OP的全資子公司DOC DR, LLC（前身為Alpine OP Sub, LLC），DOC DR, LLC（前身為Alpine OP Sub, LLC），2024年3月1日（“截止日期”）（“DOC DR OP Sub”）、Physicians Realty Trust、Physicians Realty L.P.（“醫師夥伴關係”）：（i）Physicians Realty Trust 與 DOC DR Holdco 合併併入 DOC DR Holdco（“公司合併”），DOC DR Holdco作為我們的全資子公司（“公司倖存實體”）倖存下來；（ii）在公司合併生效後，我們立即將公司尚存實體的所有未償還股權出資給了Healthpeak OP（“供款”）；（iii）在出資之後，Physicians Partnership立即與DOC DR OP Sub合併併入DOC DR OP Sub（“合夥合併”，以及公司合併，“合併”）作為 Healthpeak OP 的子公司倖存下來。截止日期之後，“合併後的公司” 是指Healthpeak及其子公司。
在截止日期，Physicians Realty Trust的每股已發行普通股（根據合併協議取消的醫師房地產信託普通股除外）均轉換為獲得我們普通股0.674股（“交換比率”）的權利，醫師合夥企業的每股已發行普通股都轉換為醫師合夥企業繼承實體中等於交換比率的普通股。
合併後，我們收購了299棟門診醫療大樓。有關其他信息，請參閲合併財務報表附註3。
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目錄
截至2024年6月30日，我們的投資組合，包括未合併合資企業中的房產，包括758處房產的權益。下表彙總了截至2024年6月30日的三個月中我們的應申報和其他不可申報細分市場的信息（千美元）：
分段
淨收益（虧損）
投資組合調整後淨資產淨值總額 (1)
房產數量
門診醫療$108,586$208,090585
實驗室138,830147,070139
CCRC(160)33,68315
其他不可申報的8,1955,81419
_______________________________________
(1) 投資組合總指標包括處置財產截至處置日的經營業績。有關調整後NOI的更多信息，請參見 “項目2，管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——非公認會計準則財務指標”，有關按分部劃分的調整後NOI與淨收益（虧損）的對賬，請參見合併財務報表附註14。
有關我們在2024年期間的重要活動的描述，請參閲本報告中的 “項目2，管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——公司亮點”。
商業戰略
我們的戰略是投資和管理專注於醫療保健發現和交付的房地產。我們長期管理房地產投資組合，以最大限度地提高風險調整後的回報並支持我們的股息增長。我們的戰略包括四個核心要素：
(i) 我們的房地產：我們的投資組合包括位於理想位置的高質量房產。我們的投資組合側重於門診醫療和實驗室建築，這些有利行業受益於改善健康的普遍願望。我們已經建立了規模並建立了深厚的行業關係，這兩個獨特因素為我們提供了競爭優勢。
（ii）我們的財務狀況：我們維持強勁的投資級資產負債表，充足的流動性，以及錯開到期日的長期固定利率債務融資，以減少利率波動和再融資風險的敞口。
(iii) 我們的合作伙伴關係：我們與領先的製藥、生物技術和醫療器械公司以及醫療保健提供系統、專科醫生團體和其他醫療保健服務提供商合作，以滿足他們的房地產需求。我們提供高質量的物業管理服務，鼓勵租户更新、擴建和搬遷到我們的房產，這推動了入住率、租金和房地產價值的增加。
(iv) 我們的平臺：我們有以人為本的文化，我們相信這種文化可以吸引、培養和留住頂尖人才。我們不斷努力創建和維護行業領先的平臺，其系統和工具使我們能夠有效和高效地管理我們的資產和投資活動。
市場趨勢和不確定性
我們的經營業績已經並將繼續受到全球和國家經濟和市場狀況以及我們物業所在地的當地經濟狀況的影響。
利率上升、持續的通貨膨脹、持續的地緣政治緊張局勢以及公共和私募股權和固定收益市場的波動加劇導致成本增加並限制了資本的供應。此外，提高利率可能會對我們的借貸成本、固定利率工具的公允價值以及包括房地產在內的整個房地產價值產生不利影響。
在某種程度上，由於上述宏觀經濟和市場狀況，我們的租户和運營商還經歷了成本增加、流動性限制和融資困難，他們可能無法或不願在到期時付款或履行義務。
在過去的幾年中，我們還受到建築成本通貨膨脹的影響，再加上資本成本的上漲，對我們開發和重建項目的預期收益產生了不利影響。儘管有跡象表明成本壓力正在緩和，但無法保證這種情況會持續下去。
我們持續監測國內和全球事件對我們的運營和財務狀況以及租户、運營商和借款人的運營和財務狀況的影響，包括但不限於通貨膨脹、利率上升和金融市場挑戰，以使我們能夠對運營環境的動態變化保持響應和適應能力。
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參見第一部分，第 1A 項。我們在截至2023年12月31日的財年10-k表年度報告中列出了 “風險因素”，進一步討論了宏觀經濟狀況構成的風險，以及我們和租户、運營商和借款人可能因此面臨的不確定性。
公司亮點
2024年3月1日，我們完成了與醫師房地產信託基金的合併，最終收購了299棟門診醫療大樓。
房地產交易
•2024年1月，我們將加利福尼亞州聖地亞哥兩座實驗室大樓（“卡蘭嶺合資企業”）的65％權益出售給第三方，淨收益為1.28億美元。
•2024年3月，我們以2900萬美元的價格出售了兩座門診醫療大樓。
•2024年4月，我們行使了收購四項可贖回非控股權益的選擇權，向相關的非控股權益持有人支付了總贖回價值為5,300萬美元的現金，並收購了與這些實體相關的可贖回非控股權益。
•2024年4月，我們以1.8億美元的價格出售了由七棟實驗室建築組成的投資組合。
•在截至2024年6月30日的三個月中，我們以1.79億美元的價格出售了11棟門診醫療大樓。
•2024年7月，我們完成了談判，隨後以6.74億美元的價格完成了對59棟門診醫療大樓投資組合的出售，並向買方提供了以4.05億美元出售的房地產作為擔保的抵押貸款。
開發和重建活動
•在截至2024年6月30日的六個月中，以下項目投入使用：（i）一個實驗室開發項目的一部分，項目總成本為2900萬美元；（ii）一個由合併合資企業持有的門診醫療開發項目，我們在總項目成本中的份額為2200萬美元；（iii）一個實驗室重建項目，總項目成本為1,400萬美元；（iv）一個實驗室重建項目的一部分項目總成本為1300萬美元，以及（v）位於我們其中一座實驗室重建大樓的一部分未合併的南舊金山合資企業，我們在總項目成本中所佔的份額為900萬美元。
融資活動
•2024年3月，我們執行了7.5億美元的五年期無抵押定期貸款（“2029年定期貸款”），該貸款是根據定期貸款協議產生的增量貸款。2024年1月，我們對2029年定期貸款簽訂了遠期起始利率互換工具，這些工具被指定為現金流套期保值，並將混合固定實際利率定為4.66％。
•在截至2024年6月30日的六個月中，我們根據2022年股票回購計劃（定義見下文），以每股17.83美元的加權平均價格回購了940萬股普通股，總額為1.68億美元。
其他活動
•在截至2024年6月30日的六個月中，我們對現有的一筆應收賣方融資貸款進行了再融資，將到期日延長至2027年8月，並收到總額為7400萬美元的部分本金還款。
•7月，我們提前續訂了CommonSpirit Health租賃的約200萬平方英尺的租約，該協議受主協議約束，該協議將現有租賃的加權平均租賃期限從2027年7月延長至2035年12月，將合同租金修訂為當前市場價格，並將年度合同租賃上漲幅度從2.5％提高到3.0％。
分紅
下表彙總了我們在2024年宣佈的普通股現金分紅：
申報日期記錄日期金額
每股		分紅
付款日期
1 月 31 日2 月 14 日$0.302 月 26 日
4 月 24 日5 月 6 日0.305 月 17 日
7 月 24 日8 月 5 日0.308 月 16 日
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目錄
運營結果
我們評估業務並在應報告的業務領域中分配資源：（i）門診醫療，（ii）實驗室和（iii）CCRC。在門診醫療和實驗室領域，我們擁有、運營和開發門診醫療大樓、醫院和實驗室建築。我們的 CCRC 通過 RIDEA 結構運營。我們還有其他不可申報的細分市場，主要包括：（i）我們未合併的SWF SH合資企業的權益以及（ii）應收貸款。這些不可報告的細分是按彙總基礎列報的。我們根據每個細分市場的房地產調整後淨營業收入（“調整後NOI” 或 “現金NOI”）來評估業績。各分部的會計政策與我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中的合併財務報表附註2中的重要會計政策摘要中所描述的相同，本文合併財務報表附註2對此進行了更新。
非公認會計準則財務指標
調整後的淨營業收入
調整後的NOI是一項非美國公認的會計原則（“GAAP”）補充財務指標，用於評估房地產的經營業績。調整後的NOI定義為房地產收入（包括租金和相關收入、居民費和服務以及政府補助金收入，不包括利息收入），減去房地產層面的運營支出；調整後的NOI不包括合併財務報表附註14中列報的淨收益（虧損）中包含的所有其他財務報表金額。調整後的NOI消除了直線租金、市場租賃無形資產攤銷、終止費、已發生但未報告的保險索賠精算準備金以及遞延社區費收入和支出的影響的影響。調整後淨資產淨值的計算方法是合併物業的調整後淨資產淨利潤率，加上我們在未合併合資企業的調整後淨資產淨利潤中所佔的份額（按當期實際所有權百分比計算），減去非控股權益在合併合資企業調整後淨利潤中所佔的份額（按我們當期的實際所有權百分比計算）。我們利用調整後淨資產淨值的份額來評估我們的業績，因為我們有各種合資企業為我們的業績做出了貢獻。我們不控制未合併的合資企業，我們在未合併的合資企業中所佔的份額並不代表我們對此類項目的法律主張。不應將我們在調整後的NOI中所佔的份額視為我們根據公認會計原則列報的財務信息的替代品，只能將其與財務信息一起考慮，並作為其補充來考慮。
調整後的NOI通常被稱為 “現金NOI”。管理層認為，調整後的淨資產淨值是一項重要的補充衡量標準，因為它僅反映在物業層面產生的收入和運營支出項目，並在不加限制的基礎上列報，從而提供相關和有用的信息。我們使用調整後的NOI來做出資源分配決策，評估和比較物業水平的業績，並評估我們的合併同店業績（“合併合併SS”）的業績，如下所述。我們認為，淨收益（虧損）是與調整後NOI最直接可比的GAAP指標。不應將調整後的NOI視為衡量GAAP定義的淨收益（虧損）的經營業績的替代指標，因為它不反映各種排除項目。此外，我們對調整後淨資產淨值的定義可能無法與其他房地產投資信託基金或房地產公司使用的定義相提並論，因為它們可能使用不同的方法來計算調整後的淨資產淨值。有關按分部劃分的調整後NOI與淨收益（虧損）的對賬情況，請參閲合併財務報表附註14。
運營費用通常與租賃的門診醫療和實驗室大樓以及CCRC設施有關。我們通常通過租户回收來收回全部或部分租賃的門診醫療和實驗室財產費用，這些費用在租金和相關收入中確認。
合併合併後的同店調整後淨資產淨值
合併後的同店調整後淨資產淨值包括符合同店標準的傳統Physicians Realty Trust房產，就好像它們在整個分析期內歸公司所有一樣。這些信息使我們的投資者、分析師和我們能夠通過消除房地產投資組合構成的變化（不包括其他不可申報細分市場的房產）來評估房地產投資組合在持續的人羣下的表現。我們在調整後的NOI中包括合併投資組合中的房產，以及未合併的合資企業擁有的房產（有關我們按比例使用股票信息及其侷限性的進一步討論，請參閲上文調整後的NOI定義）。合併合併後的同店調整後淨收入不包括《CARES法案》下的政府補助收入、租户資助改善的遞延收入的攤銷，以及合併分配給每個運營部門的某些非房地產特定運營費用。
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目錄
在所列的整個比較期內，房產一旦全面運營，即包括在合併後的同店中。如果房產被歸類為待售、出售、重建、發生意外事件對運營產生重大影響，或者重要租户從合併後的同店物業遷至合併後的非同店物業，並且這種變化導致收入相應增加，則該房產將被從合併後的同店物業中移除。我們不報告其他不可報告的細分市場的合併同店指標。
管理層認為，對於尋求瞭解合併後公司經營業績和增長潛力的投資者而言，繼續報告合併前的Healthpeak Properties, Inc.的同店投資組合所帶來的價值微乎其微。公司獲準訪問傳統Physicians Realty Trust的基礎財務報表（財務報表已經過審計，如果是中期財務報表，則經過審查）以及有關每處房產的其他詳細信息，例如收購日期。根據這些可用信息，公司能夠在合併後的產品組合中始終如一地應用其同店定義。由於合併，合併後的投資組合中約有98％出現在門診醫療領域的合併同店展示中。
有關合並後同店鋪與總投資組合調整後淨資產淨值的對賬以及按細分市場劃分的其他相關披露，請參閲下面的細分市場分析。
Nareit FFO根據全國房地產投資信託基金協會（“Nareit”）的定義，運營資金（“FFO”）是適用於普通股的淨收益（虧損）（根據公認會計原則計算），不包括折舊財產銷售的收益或損失，包括與折舊財產銷售直接相關的任何當期和遞延税、折舊房地產的減值或與之相關的減值以及與房地產相關的折舊和攤銷以及調整以計算我們在合資企業的Nareit FFO中所佔的份額。合資企業的調整是根據我們在合併和未合併合資企業中的比例計算得出的。我們將該期間的實際所有權百分比應用於適用的對賬項目，從而反映我們在未合併合資企業的Nareit FFO中所佔的份額。對於我們不擁有100％所有權的合併合資企業，我們通過調整Nareit FFO來反映我們的股權份額，以根據適用時期的實際所有權百分比刪除適用對賬項目中的第三方所有權份額。我們按比例編制的股票信息是在與可比合並金額一致的基礎上編制的，旨在反映我們在投資組合中物業經營業績中的比例經濟利益，是通過應用當期的實際所有權百分比計算得出的。我們不控制未合併的合資企業，Nareit FFO中包含的對賬項目的按比例列報並不代表我們對此類項目的法律主張。合資企業成員或合夥人有權根據合資協議獲得損益分配和現金流分配，這些協議通常根據其投資資本進行此類分配。
按比例提供信息有侷限性，包括但不限於以下幾點：（i）各個細列項目上顯示的金額是通過應用權益會計方法確定的總體經濟所有權利息百分比得出的，不一定代表我們對資產和負債或收入和支出的法律主張；（ii）我們行業中的其他公司可能以不同的方式計算其按比例利息，這限制了作為比較衡量標準的用處。由於這些限制，不應將按比例計算的財務信息單獨考慮，也不應將其作為我們根據公認會計原則報告的財務報表的替代品。我們主要依靠我們的GAAP財務報表，使用按比例的財務信息作為補充，來彌補這些限制。
我們認為，適用於普通股的Nareit FFO和適用於普通股的攤薄後FFO是衡量房地產投資信託基金經營業績的重要補充性非公認會計準則指標。由於用於房地產資產的歷史成本會計慣例使用直線折舊（土地折舊除外），因此這種會計列報方式意味着房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的減少。由於房地產價值歷來是隨着市場狀況而上升和下降的，因此使用歷史成本核算折舊的房地產投資信託基金的經營業績的列報可能不那麼豐富。Nareit FFO一詞是由房地產投資信託基金行業為解決這個問題而設計的。
Nareit FFO不代表根據公認會計原則從經營活動中產生的現金，不一定表示可用於滿足現金需求的現金，不應被視為淨收益（虧損）的替代方案。我們根據Nareit當前的定義計算Nareit FFO；但是，其他房地產投資信託基金報告Nareit FFO的方式可能有所不同，或者對Nareit當前定義的解釋與我們的定義不同。有關淨收益（虧損）與Nareit FFO的對賬以及其他相關披露，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標對賬”。
調整後的 FFO。此外，我們在調整後的基礎上列報Nareit FFO，不包括但不限於交易和合並相關項目、其他減值（追回）和其他損失（收益）、重組和遣散相關費用、與提前退休或償還債務相關的預付款成本（收益）、訴訟成本（追回）、意外傷害相關費用（追回）、遞延所得税資產估值補貼，以及税收立法的變化（“調整後的FFO”）。這些調整在適用的情況下是扣除税收的，反映了我們在合資企業中所佔的份額。合資企業的調整是為了反映我們在合併和合並後的合資企業中所佔的比例而計算的
47
目錄
未合併的合資企業。我們將該期間的實際所有權百分比應用於適用的對賬項目，以逐個實體為基礎，反映經未合併合資企業調整後的FFO份額。我們通過調整調整後的FFO來反映我們在合併合資企業中的份額，根據適用時期的實際所有權百分比刪除適用對賬項目中的第三方所有權份額。有關我們按比例使用股票信息及其限制的進一步披露，請參閲上面的 “Nareit FFO”。交易和合並相關項目包括交易費用和因合併和收購以及租賃修改或終止活動而產生的收益/費用。與提前償還債務相關的預付款成本（收益）包括註銷未攤銷的遞延融資費用，或因提前退休或償還債務而產生的額外成本、支出、折扣、補足付款、罰款或保費。其他減值（回收）和其他損失（收益）包括與提前和部分償還應收貸款相關的利息收入，以及與不可折舊資產（包括商譽、未開發地塊和應收貸款）相關的其他損失或收益。管理層認為，調整後的FFO為我們的FFO運行率提供了有意義的補充衡量標準，分析師、投資者和其他利益相關方經常使用調整後的FFO來評估我們作為房地產投資信託基金的業績。在為房地產投資信託基金行業制定和定義其FFO衡量標準的同時，它還認識到 “其每家成員公司的管理層都有責任和權力發佈其認為對金融界有用的財務信息。”我們認為，審查我們經營業績的股東、潛在投資者和金融分析師最好使用FFO運行利率收益指標，該指標包括對淨收益（虧損）的某些其他調整，以及為得出納雷特定義的FFO指標而進行的調整。管理層使用調整後的FFO來分析我們的業務和房地產的業績，我們認為，股東、潛在投資者和財務分析師瞭解管理層使用的這一衡量標準非常重要。我們使用調整後的FFO的目的是：（i）評估我們的業績與前幾個時期的預期業績和業績相比以及資源分配決策；（ii）評估管理層的業績；（iii）預算和預測未來業績以幫助分配資源；（iv）評估我們與類似房地產公司和整個行業相比的表現，（v）評估特定的潛在投資將如何影響我們的未來業績。其他房地產投資信託基金或房地產公司可能使用不同的方法來計算調整後的FFO指標，因此，我們的調整後FFO可能無法與其他房地產投資信託基金報告的FFO進行比較。有關調整後淨收益（虧損）與FFO的對賬以及其他相關披露，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標對賬”。
調整後的 FFO（“AFFO”）。AFFO被定義為經調整後的FFO：（i）股票薪酬攤銷費用，（ii）遞延融資成本和債務折扣（保費）的攤銷，（iii）直線租金，（iv）遞延所得税，（v）以上（以下）市場租賃無形資產的淨攤銷，以及（vi）其他AFFO調整，其中包括：（a）租賃激勵攤銷（減少直線租金），（b）已發生但未報告的保險索賠的精算準備金，以及（c）延期攤銷收入，不包括與我們擁有/確認的租户資助的改善項目相關的攤銷為租金收入的金額，以及租户為降低合同租金而支付的預付現金。此外，AFFO是在扣除經常性資本支出後計算的，包括第二代租賃成本和第二代租户和資本改善（“AFFO資本支出”）。所有調整都反映了我們在合併和未合併合資企業中的比例份額（在 “其他AFFO調整” 中報告）。我們將該期間的實際所有權百分比應用於適用的對賬項目，從而反映我們在未合併合資企業的AFFO中所佔的份額。我們通過調整我們的AFFO，根據適用時期的實際所有權百分比刪除適用對賬項目中的第三方所有權份額，來反映我們在合併合資企業中所佔的份額。有關我們按比例使用股票信息及其限制的進一步披露，請參閲上面的 “Nareit FFO”。我們認為，AFFO是一種另一種運行利率收益衡量標準，它可以增進投資者對我們經營業績的理解，並使與：（i）預期業績，（ii）前一時期的業績以及（iii）房地產投資信託基金的業績進行比較更有意義。AFFO不代表根據公認會計原則確定的經營活動產生的現金，也不表示可用於滿足現金需求的現金，因為它不包括以下通常流經我們經營活動現金流的項目：（i）對營運資金變動或該期間應計收入或支出項目的實際支付時間進行的調整，（ii）交易相關成本，（iii）訴訟和解費用，以及（iv）重組和與遣散費相關的費用。此外，AFFO根據經常性資本支出進行了調整，在確定運營現金流或流動性時，通常不考慮經常性資本支出。其他房地產投資信託基金或房地產公司可能使用不同的方法來計算AFFO，因此，我們的AFFO可能無法與其他房地產投資信託基金報告的AFFO進行比較。管理層認為，AFFO是衡量我們業績的有意義的補充指標，分析師、投資者和其他利益相關方經常使用AFFO來評估我們作為房地產投資信託基金的業績，通過提供AFFO，我們正在協助這些各方進行評估。AFFO是一項非公認會計準則的補充財務指標，不應被視為根據公認會計原則確定的淨收益（虧損）的替代方案，只能與根據公認會計原則編制的財務信息一起考慮，並作為其補充來考慮。有關淨收益（虧損）與AFFO的對賬以及其他相關披露，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標對賬”。
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目錄
截至2024年6月30日的三個月和六個月與截至2023年6月30日的三個月和六個月的比較
概述
下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的業績（1）（以千計）：
 截至6月30日的三個月
 20242023改變
適用於普通股的淨收益（虧損）$145,833$51,750$94,083
Nareit FFO314,027245,41268,615
調整後的 FFO315,639249,20266,437
AFFO272,365220,85551,510
_______________________________________
(1) 有關非公認會計準則財務指標的對賬，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標對賬”。
適用於普通股的淨收益（虧損）的增加主要是由於以下原因：
•與2023年相比，2024年與實驗室和門診醫療大樓處置相關的折舊房地產的銷售收益有所增加；
•我們的實驗室和門診醫療板塊產生的調整後淨資產淨值增加，涉及：（i）作為合併一部分收購的資產，（ii）2023年和2024年投入使用的開發和重建項目，以及（iii）2023年和2024年期間的新租賃活動（包括對直線租金的影響）；以及
•貸款損失準備金減少的主要原因是2024年第二季度應收貸款的本金還款。
適用於普通股的淨收益（虧損）的增長被以下因素部分抵消：
•折舊增加，主要是由於：（i）作為合併的一部分收購的資產，以及（ii）2023年和2024年投入使用的開發和重建項目；
•利息支出增加，主要是由於：（i）作為合併一部分承擔的債務，包括12.5億美元的優先無抵押票據本金總額、4億美元的2028年定期貸款本金總額和1.28億美元的抵押貸款債務本金總額，（ii）2023年5月發行的優先無抵押票據，以及（iii）2024年3月到期的2029年定期貸款下的借款；以及
•交易和合並相關成本的增加，主要是與合併有關的成本造成的。
Nareit FFO的增長主要是由於上述事件影響了適用於普通股的淨收益（虧損），但以下不包括在Nareit FFO之內：
•折舊房地產的銷售收益；以及
•折舊和攤銷費用。
調整後FFO的增長主要是由於上述事件影響了Nareit FFO，但以下情況除外，調整後的FFO不包括在FFO中：
•交易和合並相關項目；以及
•貸款損失準備金。
AFFO的增長主要是由於上述事件影響了調整後的FFO，但直線租金（不包括在AFFO之外）以及該期間AFFO資本支出增加的影響除外。
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目錄
下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的業績（1）（以千計）：
 截至6月30日的六個月
 20242023改變
適用於普通股的淨收益（虧損）$152,309$169,449$(17,140)
Nareit FFO474,625473,5131,112
調整後的 FFO590,919478,741112,178
AFFO517,800428,50989,291
_______________________________________
(1) 有關非公認會計準則財務指標的對賬，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標對賬”。
適用於普通股的淨收益（虧損）下降的主要原因如下：
•折舊增加，主要是由於：（i）作為合併的一部分收購的資產，以及（ii）2023年和2024年投入使用的開發和重建項目；
•交易和合並相關成本的增加，主要是與合併有關的成本造成的；
•利息支出增加，主要是由於：（i）作為合併一部分承擔的債務，包括12.5億美元的優先無抵押票據本金總額、4億美元的2028年定期貸款本金總額和1.28億美元的抵押貸款債務本金總額，（ii）2023年1月和5月發行的優先無抵押票據，以及（iii）2024年3月到期的2029年定期貸款下的借款；
•所得税支出的增加主要是由於在2024年1月向第三方出售加利福尼亞州聖地亞哥兩棟實驗室建築的65％權益所產生的所得税支出；以及
•貸款損失準備金的增加主要是由於合併中收購的應收貸款確認了儲備金。
適用於普通股的淨收益（虧損）的減少被以下因素部分抵消：
•我們的實驗室和門診醫療板塊產生的調整後淨資產淨值增加，涉及：（i）作為合併一部分收購的資產，（ii）2023年和2024年投入使用的開發和重建項目，以及（iii）2023年和2024年期間的新租賃活動（包括對直線租金的影響）；
•與2024年1月向第三方出售加利福尼亞州聖地亞哥兩座實驗室大樓65％的權益相關的控制權變更後的收益；以及
•與2023年相比，2024年與實驗室和門診醫療大樓處置相關的折舊房地產的銷售收益有所增加。
Nareit FFO的增長主要是由於上述事件影響了適用於普通股的淨收益（虧損），但以下不包括在Nareit FFO之內：
•折舊和攤銷費用；
•控制權變更後的收益；
•折舊房地產的銷售收益；以及
•與房地產處置相關的税收。
調整後FFO的增長主要是由於上述事件影響了Nareit FFO，但以下情況除外，調整後的FFO不包括在FFO中：
•交易和合並相關項目；以及
•貸款損失準備金。
AFFO的增長主要是由於上述事件影響了調整後的FFO，但直線租金（不包括在AFFO之外）以及該期間AFFO資本支出增加的影響除外。
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目錄
細分分析
下表提供了我們合併後的同店合併運營信息以及我們每個應申報細分市場的總房地產投資組合的精選運營信息。在截至2024年6月30日的三個月中，我們的合併合併同店物業由696處房產組成，這些房產代表2023年4月1日或之前全面運營的物業，這些房產一直運營至2024年6月30日。在截至2024年6月30日的六個月中，我們的合併合併同店物業由696處房產組成，這些房產代表2023年1月1日或之前全面運營的物業，這些房產一直運營至2024年6月30日。符合合併同店定義的傳統Physicians Realty Trust房產均包含在兩個期限內，就好像它們在整個分析期內歸公司所有一樣。有關更多信息，請參閲 “項目2，管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——非公認會計準則財務指標”。截至2024年6月30日和2023年6月30日，我們的總房地產投資組合分別包括758處和475處房產。截至2024年6月30日和2023年6月30日，我們的總房地產投資組合中包括我們的SWF上海合資企業的19項優先住房資產。
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目錄
門診醫療
下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的業績（千美元和平方英尺，每平方英尺數據除外）：
 
合併組合 SS (1)
總投資組合 (2)
 截至6月30日的三個月截至6月30日的三個月
 20242023改變20242023改變
租金和相關收入$318,320$303,077$15,243$332,515$186,661$145,854
Healthpeak 在未合併合資企業總收入中所佔的份額6,4776,1093686,9037546,149
非控股權益佔合併合資企業總收入的份額(9,009)(8,817)(192)(9,341)(8,665)(676)
運營費用(105,015)(102,072)(2,943)(111,702)(65,350)(46,352)
Healthpeak 在未合併合資企業運營費用中所佔的份額(2,373)(2,186)(187)(2,464)(288)(2,176)
非控股權益在合併合資企業運營費用中所佔份額2,5662,485812,6092,409200
對NOI的調整 (3)
(10,369)(3,944)(6,425)(10,430)(4,008)(6,422)
調整後的 NOI$200,597$194,652$5,945208,090111,51396,577
合併前的遺產醫師房地產信託基金調整後的淨資產淨值 (4)
—90,116(90,116)
減去：合併合併後的非證券交易所調整淨資產淨值   (7,493)(6,977)(516)
合併合併後的 SS 調整後淨資產淨值   $200,597$194,652$5,945
調整後的淨資產淨值變化百分比  3.1%   
房產數量 (5)
569569 585295 
期末入住 (6)
92.2%92.0%92.1%90.1%
平均入住率 (6)
92.1%92.0% 92.0%90.1% 
平均佔用平方英尺35,96335,960 36,77821,464 
每佔用平方英尺的平均年總收入 (7)
$35$35 $36$35 
每佔用平方英尺的平均年基本租金 (8)
$27$27 $28$28 
_________________________
(1) 合併後的同店包括醫師房地產信託基金的傳統房產，這些房產符合合併合併同店的定義，就好像它們在整個分析期內歸公司所有一樣。有關合併合並同店的定義，請參閲上面的 “非公認會計準則財務指標”。
(2) 總投資組合包括截至處置日處置財產的經營業績。2024年總投資組合包括截止日期之前傳統Healthpeak的經營業績和合並後公司在截止日期之後的經營業績。
(3) 代表我們根據調整後淨資產淨值的定義為計算調整後淨資產淨值所做的調整。有關調整後淨資產淨值的定義，請參閲上面的 “非公認會計準則財務指標”。有關按分部劃分的調整後NOI與淨收益（虧損）的對賬情況，請參閲合併財務報表附註14。
(4) 代表截止日期前醫師房地產信託基金傳統財產的調整後淨資產淨收入。
(5) 在2023年第二季度同店報告中，我們增加了：（i）作為合併的一部分收購的290處房產，（ii）7個已投入使用的穩定開發項目，（iii）4個穩定的重建項目投入使用，（iv）1項穩定收購，我們刪除了10項已出售的資產。
(6) 投資組合總佔用率不包括以下任何項目：（i）開發項目，（ii）重大重建項目，（iii）新建的租賃物業，以及（iv）待售物業。
(7) 平均年總收入不包括非現金收入調整（即直線租金、市場租賃無形資產攤銷和遞延收入）。
(8) 基本租金不包括租户回收、超過樓層的額外租金以及非現金收入調整（即直線租金、市場租賃無形資產攤銷和遞延收入）。
合併後的同店調整後淨資產淨值增長主要是由於以下原因：
•按市值計價續訂租約；
•年度租金上漲；以及
•較高的平均入住率；部分抵消了
•更高的運營費用。
投資組合調整後淨資產淨值的增長主要是由於上述合併合併同店收入的增加以及以下合併合併後的非同店影響：
•增加了作為合併一部分收購的門診醫療大樓的調整後淨投資回報率；
•已投入使用的前重建和開發物業的入住率增加；部分抵消了這一點
•與2023年和2024年的處置相比，調整後的淨資產淨值有所下降。
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目錄
下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的業績（千美元和平方英尺，每平方英尺數據除外）：
 
合併組合 SS (1)
總投資組合 (2)
 截至6月30日的六個月截至6月30日的六個月
 20242023改變20242023改變
租金和相關收入$628,529$604,802$23,727$570,787$373,628$197,159
Healthpeak 在未合併合資企業總收入中所佔的份額12,76911,9668039,6421,4988,144
非控股權益佔合併合資企業總收入的份額(17,932)(17,602)(330)(18,217)(17,628)(589)
運營費用(207,589)(203,027)(4,562)(192,970)(129,749)(63,221)
Healthpeak 在未合併合資企業運營費用中所佔的份額(4,764)(4,401)(363)(3,547)(595)(2,952)
非控股權益在合併合資企業運營費用中所佔份額5,0925,024685,0395,00435
對NOI的調整 (3)
(16,465)(7,782)(8,683)(16,556)(7,825)(8,731)
調整後的 NOI$399,640$388,980$10,660354,178224,333129,845
合併前的遺產醫師房地產信託基金調整後的淨資產淨值 (4)
61,398179,632(118,234)
減去：合併合併後的非證券交易所調整淨資產淨值   (15,936)(14,985)(951)
合併合併後的 SS 調整後淨資產淨值   $399,640$388,980$10,660
調整後的淨資產淨值變化百分比  2.7%   
房產數量 (5)
569569 585295 
期末入住 (6)
92.2%92.0%92.1%90.1%
平均入住率 (6)
92.1%92.0% 92.0%90.0% 
平均佔用平方英尺35,96735,937 36,85221,487 
每佔用平方英尺的平均年總收入 (7)
$35$35 $36$35 
每佔用平方英尺的平均年基本租金 (8)
$28$26 $29$28 
_______________________________________
(1) 合併後的同店包括醫師房地產信託基金的傳統房產，這些房產符合合併合併同店的定義，就好像它們在整個分析期內歸公司所有一樣。有關合併合並同店的定義，請參閲上面的 “非公認會計準則財務指標”。
(2) 總投資組合包括截至處置日處置財產的經營業績。2024年總投資組合包括截止日期之前傳統Healthpeak的經營業績和合並後公司在截止日期之後的經營業績。
(3) 代表我們根據調整後淨資產淨值的定義為計算調整後淨資產淨值所做的調整。有關調整後淨資產淨值的定義，請參閲上面的 “非公認會計準則財務指標”。有關按分部劃分的調整後NOI與淨收益（虧損）的對賬情況，請參閲合併財務報表附註14。
(4) 代表截止日期前醫師房地產信託基金傳統財產的調整後淨資產淨收入。
(5) 在2023年第二季度同店報告中，我們增加了：（i）作為合併的一部分收購的290處房產，（ii）8個已投入使用的穩定開發項目，（iii）5個已投入使用的穩定重建項目，以及（iv）4項穩定的收購，我們刪除了10項已出售的資產。
(6) 投資組合總佔用率不包括以下任何項目：（i）開發項目，（ii）重大重建項目，（iii）新建的租賃物業，以及（iv）待售物業。
(7) 平均年總收入不包括非現金收入調整（即直線租金、市場租賃無形資產攤銷和遞延收入）。
(8) 基本租金不包括租户回收、超過樓層的額外租金以及非現金收入調整（即直線租金、市場租賃無形資產攤銷和遞延收入）。
合併後的同店調整後淨資產淨值增長主要是由於以下原因：
•按市值計價續訂租約；
•年度租金上漲；以及
•較高的平均入住率；部分抵消了
•更高的運營費用。
投資組合調整後淨資產淨值的增長主要是由於上述合併合併同店收入的增加以及以下合併合併後的非同店影響：
•增加了作為合併一部分收購的門診醫療大樓的調整後淨投資回報率；
•已投入使用的前重建和開發物業的入住率增加；部分抵消了這一點
•2023年收到的與拆除資產相關的業務中斷收益；以及
•與2023年和2024年的處置相比，調整後的淨資產淨值有所下降。
53
目錄
實驗室
下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的業績（千美元和平方英尺，每平方英尺數據除外）：
 
合併組合 SS
總投資組合 (1)
 截至6月30日的三個月截至6月30日的三個月
 20242023改變20242023改變
租金和相關收入$178,098$182,271$(4,173)$214,266$223,306$(9,040)
Healthpeak 在未合併合資企業總收入中所佔的份額764816(52)4,3011,9282,373
非控股權益佔合併合資企業總收入的份額———(33)(151)118
運營費用(48,848)(47,024)(1,824)(56,656)(54,832)(1,824)
Healthpeak 在未合併合資企業運營費用中所佔的份額(465)(403)(62)(1,528)(848)(680)
非控股權益在合併合資企業運營費用中所佔份額———935(26)
對NOI的調整 (2)
(6,670)(16,351)9,681(13,289)(14,943)1,654
調整後的 NOI$122,879$119,309$3,570147,070154,495(7,425)
減去：合併合併後的非證券交易所調整淨資產淨值   (24,191)(35,186)10,995
合併合併後的 SS 調整後淨資產淨值  $122,879$119,309$3,570
調整後的淨資產淨值變化百分比  3.0%   
房產數量 (3)
112112 139146 
期末入住 (4)
95.3%97.2%95.4%97.7%
平均入住率 (4)
95.3%97.7% 95.4%98.1% 
平均佔用平方英尺8,3148,527 9,40310,585 
每佔用平方英尺的平均年總收入 (5)
$83$79 $88$80 
每佔用平方英尺的平均年基本租金 (6)
$62$59 $68$62 
_______________________________________
(1) 總投資組合包括處置財產截至處置日的經營業績。
(2) 代表我們根據調整後淨資產淨值的定義為計算調整後淨資產淨值所做的調整。有關調整後淨資產淨值的定義，請參閲上面的 “非公認會計準則財務指標”。有關按分部劃分的調整後NOI與淨收益（虧損）的對賬情況，請參見合併財務報表附註14。
（3）我們在2023年第二季度發佈的Same-Store報告中增加了：（i）五個已投入使用的穩定開發項目，（ii）兩個已投入使用的穩定重建項目，以及（iii）兩座以前經歷過大規模租户搬遷的建築物，我們拆除了：（i）九座已投入重建的建築物，（ii）出售的七座資產，以及（iii）兩座經歷過大規模租户搬遷的建築物。
(4) 有關合併合並同店的定義，請參閲上面的 “非公認會計準則財務指標”。投資組合總佔用率不包括以下任何項目：（i）開發項目，（ii）重大重建項目，（iii）新建的租賃物業，以及（iv）待售物業。
(5) 平均年總收入不包括非現金收入調整（即直線租金、市場租賃無形資產攤銷和遞延收入）。
(6) 基本租金不包括租户回收、超過樓層的額外租金以及非現金收入調整（即直線租金、市場租賃無形資產攤銷和遞延收入）。
合併後的同店調整後淨資產淨值增長主要是由於以下原因：
•年度租金上漲；部分抵消了
•更高的運營費用；以及
•入住率降低。
投資組合調整後淨資產淨值下降的主要原因是上述對合併合並同店的影響，以及以下合併合併後的非同店影響：
•與2023年和2024年的處置相比，調整後的淨資產淨值有所下降；以及
•降低了2023年和2024年投入開發和重建的建築物的調整後淨資產淨值。
54
目錄
下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的業績（千美元和平方英尺，每平方英尺數據除外）：
 合併組合 SS
總投資組合 (1)
 截至6月30日的六個月截至6月30日的六個月
 20242023改變20242023改變
租金和相關收入$361,225$359,448$1,777$438,027$428,770$9,257
Healthpeak 在未合併合資企業總收入中所佔的份額1,7061,837(131)9,1624,0935,069
非控股權益佔合併合資企業總收入的份額———(196)(294)98
運營費用(97,589)(96,917)(672)(113,496)(112,397)(1,099)
Healthpeak 在未合併合資企業運營費用中所佔的份額(930)(1,069)139(2,852)(2,030)(822)
非控股權益在合併合資企業運營費用中所佔份額———5275(23)
對NOI的調整 (2)
(20,920)(26,565)5,645(34,724)(15,776)(18,948)
調整後的 NOI$243,492$236,734$6,758295,973302,441(6,468)
減去：合併合併後的非證券交易所調整淨資產淨值   (52,481)(65,707)13,226
合併合併後的 SS 調整後淨資產淨值   $243,492$236,734$6,758
調整後的淨資產淨值變化百分比  2.9%   
房產數量 (3)
112112 139146 
期末入住 (4)
95.3%97.2%95.4%97.7%
平均入住率 (4)
95.8%98.0% 96.0%98.4% 
平均佔用平方英尺8,3598,552 9,82110,520 
每佔用平方英尺的平均年總收入 (5)
$82$79 $85$80 
每佔用平方英尺的平均年基本租金 (6)
$61$59 $65$61 
_______________________________________
(1) 總投資組合包括處置財產截至處置日的經營業績。
(2) 代表我們根據調整後淨資產淨值的定義為計算調整後淨資產淨值所做的調整。有關調整後淨資產淨值的定義，請參閲上面的 “非公認會計準則財務指標”。有關按分部劃分的調整後NOI與淨收益（虧損）的對賬情況，請參見合併財務報表附註14。
（3）我們在2023年第二季度發佈的Same-Store報告中增加了：（i）六個已投入使用的穩定開發項目，（ii）兩個已投入使用的穩定重建項目，以及（iii）兩棟以前經歷過大規模租户搬遷的建築物，我們移除了以下內容：（i）八座已投入重建的建築物，（ii）出售的七座資產，以及（iii）兩座經歷過大規模租户搬遷的建築物。
(4) 有關合併合並同店的定義，請參閲上面的 “非公認會計準則財務指標”。投資組合總佔用率不包括以下任何項目：（i）開發項目，（ii）重大重建項目，（iii）新建的租賃物業，以及（iv）待售物業。
(5) 平均年總收入不包括非現金收入調整（即直線租金、市場租賃無形資產攤銷和遞延收入）。
(6) 基本租金不包括租户回收、超過樓層的額外租金以及非現金收入調整（即直線租金、市場租賃無形資產攤銷和遞延收入）。
合併後的同店調整後淨資產淨值增長主要是由於以下原因：
•年度租金上漲；部分抵消了
•更高的運營費用；以及
•入住率降低。
投資組合調整後淨資產淨值下降的主要原因是上述對合併合並同店的影響，以及以下合併合併後的非同店影響：
•與2023年和2024年的處置相比，調整後的淨資產淨值有所下降；以及
•降低了2023年和2024年投入開發和重建的建築物的調整後淨資產淨值。
55
目錄
持續護理退休社區
下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的業績（千美元，單位數據除外）：
 
合併組合 SS
總投資組合
 截至6月30日的三個月截至6月30日的三個月
 20242023改變20242023改變
居民費用和服務$140,584$129,999$10,585$140,891$130,184$10,707
政府補助收入 (1)
————47(47)
運營費用(105,030)(101,210)(3,820)(105,469)(101,655)(3,814)
對NOI的調整 (2)
(1,737)(728)(1,009)(1,739)(728)(1,011)
調整後的 NOI$33,817$28,061$5,75633,68327,8485,835
優點（減去）：合併合併後的非 SS 調整   134213(79)
合併合併後的 SS 調整後淨資產淨值   $33,817$28,061$5,756
調整後的淨資產淨值變化百分比  20.5%   
房產數量 (3)
1515 1515 
平均入住率 (4)
85.4%83.4%85.4%83.4%
平均佔用單位數 (5)
6,0375,925 6,0495,929 
每個佔用單位的平均年租金$93,148$87,763 $93,166$87,860 
_______________________________________
(1) 代表根據CARES法案獲得的政府補助收入，該收入記入合併運營報表中淨額的其他收入（支出）。
(2) 代表我們根據調整後淨資產淨值的定義為計算調整後淨資產淨值所做的調整。有關調整後淨資產淨值的定義，請參閲上面的 “非公認會計準則財務指標”。有關按分部劃分的調整後NOI與淨收益（虧損）的對賬情況，請參見合併財務報表附註14。
(3) 從我們在2023年第二季度發佈的合併同店合併報告中，沒有增加或刪除任何房產。
(4) 有關合併合並同店的定義，請參閲上面的 “非公認會計準則財務指標”。投資組合總佔用率不包括以下任何項目：（i）開發項目，（ii）重大重建項目，（iii）新建的租賃物業，以及（iv）待售物業。
(5) 代表運營商報告的三個月期間的平均佔用單位。
合併後的同店調整後淨資產淨收益率和投資組合調整後總淨資產淨值的增長主要是由於以下原因：
•提高居民費率；以及
•更高的入住率；部分抵消了
•更高的勞動力、管理費和房地產税成本。
56
目錄
下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的業績（千美元，單位數據除外）：
 
合併組合 SS
總投資組合
 截至6月30日的六個月截至6月30日的六個月
 20242023改變20242023改變
居民費用和服務$279,062$257,084$21,978$279,667$257,268$22,399
政府補助收入 (1)
————184(184)
運營費用(210,025)(201,888)(8,137)(211,090)(202,779)(8,311)
對NOI的調整 (2)
(1,737)(678)(1,059)(1,739)(678)(1,061)
調整後的 NOI$67,300$54,518$12,78266,83853,99512,843
優點（減去）：合併合併後的非 SS 調整   462523(61)
合併合併後的 SS 調整後淨資產淨值   $67,300$54,518$12,782
調整後的淨資產淨值變化百分比  23.4%   
房產數量 (3)
1515 1515 
平均入住率 (4)
85.3%83.3%85.3%83.3%
平均佔用單位數 (5)
6,0345,916 6,0465,920 
每個佔用單位的平均年租金$92,497$86,911 $92,513$86,976 
_______________________________________
(1) 代表根據CARES法案獲得的政府補助收入，該收入記入合併運營報表中淨額的其他收入（支出）。
(2) 代表我們根據調整後淨資產淨值的定義為計算調整後淨資產淨值所做的調整。有關調整後淨資產淨值的定義，請參閲上面的 “非公認會計準則財務指標”。有關按分部劃分的調整後NOI與淨收益（虧損）的對賬情況，請參見合併財務報表附註14。
(3) 從我們在2023年第二季度發佈的同店情況來看，沒有增加或刪除任何房產。
(4) 有關合併合並同店的定義，請參閲上面的 “非公認會計準則財務指標”。投資組合總佔用率不包括以下任何項目：（i）開發項目，（ii）重大重建項目，（iii）新建的租賃物業，以及（iv）待售物業。
(5) 代表運營商報告的六個月期間的平均佔用單位。
合併後的同店調整後淨資產淨收益率和投資組合調整後總淨資產淨值的增長主要是由於以下原因：
•提高居民費率；以及
•更高的入住率；部分抵消了
•更高的勞動力、管理費和房地產税成本。
57
目錄
其他收入和支出項目
下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中我們的其他收入和支出項目的結果（以千計）：
 截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 20242023改變20242023改變
利息收入和其他$7,832$5,279$2,553$13,583$11,442$2,141
利息支出74,91049,07425,836135,81797,03738,780
折舊和攤銷283,498197,57385,925502,717376,798125,919
一般和行政26,71825,93678250,01750,483(466)
與交易和合並相關的成本7,7596377,122114,9793,062111,917
減值和貸款損失準備金（回收額），淨額(553)2,607(3,160)10,90539410,511
房地產銷售收益（虧損），淨額122,0444,885117,159125,29986,46338,836
其他收入（支出），淨額4,0041,9552,04982,5202,72779,793
所得税優惠（費用）(2,728)(1,136)(1,592)(16,426)(1,438)(14,988)
來自未合併合資企業的股權收益（虧損）512,729(2,678)2,4274,545(2,118)
非控股權益在收益中的份額(6,669)(4,300)(2,369)(11,170)(19,855)8,685
利息收入和其他
在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，利息收入和其他收入的增加主要是由於合併中收購的夾層和有擔保貸款的應收貸款，但部分被2023年和2024年應收貸款的本金還款所抵消。
利息支出
截至2024年6月30日的三個月和六個月中，利息支出增加的主要原因是：（i）作為合併一部分承擔的債務，包括12.5億美元的優先無抵押票據本金總額、4億美元的2028年定期貸款本金總額和1.28億美元的抵押貸款債務本金總額，（ii）2023年1月和5月發行的優先無抵押票據，以及（iii）2029年定期貸款下的借款，它於2024年3月結束，但部分被商業票據計劃的借款減少所抵消。
折舊和攤銷
截至2024年6月30日的三個月和六個月中，折舊和攤銷支出的增加主要是由於：（i）作為合併一部分收購的資產，（ii）2023年和2024年投入使用的開發和重建項目，但部分被以下因素所抵消：（i）2023年和2024年投入開發和重建的資產，以及（ii）2023年和2024年房地產的處置。
與交易和合並相關的成本
在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，交易和合並相關成本增加，這主要是由於諮詢、法律、會計、税務、合併後的遣散費和股票補償費用，以及與Physicians Realty Trust合併業務所產生的其他與合併有關的成本。在截至2024年6月30日的六個月中，交易和合並相關成本的增加被我們在2023年重組為UpreIT結構所產生的費用部分抵消。
減值和貸款損失準備金（回收額），淨額
在截至2024年6月30日的三個月中，減值和貸款損失準備金（回收額）淨減少，這是由於當前預期信貸損失模型下的貸款損失準備金減少，這主要是宏觀經濟狀況造成的。在截至2024年6月30日的六個月中，減值和貸款損失準備金（回收額）淨增加，這是由於當前預期信貸損失模型下的貸款損失準備金增加，這主要是由於：（i）作為合併一部分收購的擔保貸款和夾層應收貸款確認的儲備金，以及（ii）2024年第一季度再融資的賣方融資貸款確認的儲備金，部分被貸款本金還款所抵消應收賬款。
58
目錄
房地產銷售收益（虧損），淨額
房地產銷售收益（虧損）在截至2024年6月30日的三個月和六個月中淨增加，其原因是：（i）在截至2024年3月31日的三個月中出售的兩棟門診醫療大樓的銷售收益為300萬美元；（ii）在截至2024年6月30日的三個月中出售的七棟實驗室建築的銷售收益為5,500萬美元，以及（iii）6,700萬美元的銷售收益在截至2024年6月30日的三個月中，售出了11棟門診醫療大樓，相比之下：（i）兩個實驗室的銷售收益為6,000萬美元北卡羅來納州達勒姆的建築物，在截至2023年3月31日的三個月中售出，以及（ii）在截至2023年3月31日的三個月內出售的兩棟門診醫療大樓的銷售收益為2100萬美元。有關房地產處置和已確認銷售的相關收益（虧損）的更多信息，請參閲合併財務報表附註5。
其他收入（支出），淨額
截至2024年6月30日的六個月中，其他收入有所增加，這是由於2024年1月向第三方出售加利福尼亞州聖地亞哥兩座實驗室大樓的65％權益而產生的控制權變更所致。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，其他收入的增加還包括從門診醫療大樓水災收益中獲得的與傷亡相關的追回款項。
所得税優惠（費用）
在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，所得税支出增加，這主要是由於與我們的CCRC相關的營業收入增加。在截至2024年6月30日的六個月中，所得税支出進一步增加，原因是與2024年1月向第三方出售加利福尼亞州聖地亞哥兩棟實驗室建築的65％權益相關的所得税支出。
來自未合併合資企業的股權收益（虧損）
在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，來自未合併合資企業的股權收入有所下降，這主要是由於合併中收購的未合併合資企業的虧損。在截至2024年6月30日的六個月中，未合併合資企業股權收入的減少被南舊金山合資企業收入的增加部分抵消。
非控股權益在收益中的份額
在截至2024年6月30日的三個月中，非控股權益的收益份額有所增加，這主要是由於合併中收購的合併合資企業的收入增加。在截至2024年6月30日的六個月中，非控股權益的收益份額有所下降，這主要是由於2023年第一季度出售合併合資企業中的門診醫療大樓的收益。
流動性和資本資源
我們預計，我們的運營現金流、可用現金餘額和來自各種融資活動的現金將足以滿足未來12個月和可預見的將來：（i）為經常性運營費用提供資金；（ii）滿足還本付息要求；（iii）滿足股東和非控股權益成員的分配資金。通過將運營現金流、銀行信貸額度（“循環貸款”）和商業票據計劃下的可用資金、出售房產的收益以及我們可用的其他現金來源相結合進行分配。
除了為上述活動提供資金外，我們在未來12個月的主要流動性需求是：
•資金支出，包括租户改善和租賃成本；以及
•為未來的收購、交易以及開發和重建活動提供資金。
我們的長期流動性需求包括上述項目以及滿足還本付息要求。
我們預計將使用以下一種或多種方法來滿足這些未來的需求：
•來自運營的現金流；
•出售或交換房地產或其他投資的所有權；
•根據我們的循環貸款和商業票據計劃借款；
•發行額外債務，包括無抵押票據、定期貸款和抵押債務；和/或
•發行普通股或優先股或其等價物，包括根據aTm計劃（定義見下文）出售普通股。
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目錄
我們進入資本市場的能力會影響我們的資本成本和為到期債務再融資的能力，以及我們通過發行額外證券或有擔保債務為未來收購和發展提供資金的能力。信用評級會影響我們獲得資本的能力，也直接影響我們的資本成本。我們的2029年定期貸款、我們的兩筆本金總額為5億美元的優先無抵押延期提款定期貸款（“2027年定期貸款”）、我們的2028年定期貸款和循環融資按擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上利息，利潤率取決於我們優先無抵押長期債務的信用評級。我們還根據我們的信用評級為循環貸款下的全部承諾支付貸款費。截至2024年7月24日，穆迪的長期信用評級為Baa1，標普全球的長期信用評級為BBB+，穆迪的短期信用評級為P-2，標普全球的短期信用評級為A-2。
穆迪或標普環球下調信用評級可能會對（i）我們的循環貸款、2027年定期貸款、2028年定期貸款和2029年定期貸款的利率，（ii）循環融資的融資費用，以及（iii）根據我們的商業票據計劃發行的票據和優先無抵押票據的定價產生負面影響。儘管信用評級的下調將對我們的借貸成本產生不利影響，但我們認為我們將繼續有機會進入無抵押債務市場，我們也可以尋求進行一項或多項有擔保債務融資，發行更多證券，包括根據我們的自動櫃員機計劃發行證券，或處置某些資產以資助未來的運營成本、資本支出或收購，儘管在這方面無法做出任何保證。有關經濟和市場狀況對我們業務的潛在影響的更全面的討論，請參閲上面的 “市場趨勢和不確定性”。
重大現金需求和資產負債表外安排的變化
債務。與2023年12月31日相比，截至2024年6月30日，我們與債務相關的重要現金需求增加了17億美元，達到86億美元，這主要是由於：（i）合併中假設的優先無抵押票據本金總額為12.5億美元；（ii）2024年3月1日執行的本金餘額總額為7.5億美元的2029年定期貸款下的借款；（iii）2028年定期貸款的借款合併中假設的本金餘額總額為4億美元；以及（iv）抵押貸款債務本金總額為1.28億美元假設是合併的一部分，但部分被我們的商業票據計劃未償還票據減少的6.95億美元所抵消。有關我們債務承諾的更多信息，請參閲合併財務報表附註10。
開發和重建承諾。與2023年12月31日相比，截至2024年6月30日，我們與開發和重建項目以及公司自有租户改善相關的物質現金需求減少了1000萬美元，至1.69億美元，這主要是由於2024年上半年開發和重建項目的施工支出增加，從而減少了剩餘的承付額，但被以下部分抵消：（i）在此期間對開發和重建項目的額外承諾以及（ii）與開發相關的承諾項目作為合併的一部分收購。
建築貸款承諾。與2023年12月31日相比，截至2024年6月30日，我們為重建和資本支出項目提供額外貸款的物質現金需求增加了4000萬美元，達到6,900萬美元。這一增長是由於合併過程中收購的擔保貸款的未兑現承諾，但2024年再融資的賣方融資剩餘承諾的減少部分抵消了這一增長。有關其他信息，請參閲合併財務報表附註7。
可贖回的非控股權益。與2023年12月31日相比，截至2024年6月30日，我們與可贖回非控股權益相關的實質性現金需求減少了4700萬美元，至100萬美元。下降的主要原因是我們在2024年4月行使了收購四項可贖回非控股權益的選擇權，但部分被我們在合併中假設的可贖回非控股權益所抵消。有關其他信息，請參閲合併財務報表附註12。
分配和分紅要求。我們對普通股的股息政策是分配一定比例的現金流，以確保我們滿足《守則》中與維持房地產投資信託基金地位相關的股息要求，同時仍允許我們保留現金為資本改善和其他投資活動提供資金。根據該守則，房地產投資信託基金可能需要對未分配的應納税收入繳納某些聯邦所得税和消費税。在截至2024年6月30日的六個月中，由於合併，Physicians Partnershipers與DOC DR OP Sub合併併入DOC DR OP Sub，DOC DR OP Sub作為合夥企業倖存實體繼續存在。截至2024年6月30日，合夥倖存實體中約有600萬股Downreit單位已流通（600萬股Healthpeak普通股在轉換後可發行）。每位DownREIT單位持有人將獲得每單位的季度現金分配，相當於我們普通股的每股股息。此外，在合併方面，我們於2024年3月1日發行了1.62億股普通股。我們將向股東支付每股普通股的季度現金分紅。有關其他信息，請參閲合併財務報表附註3。在截至2024年6月30日的六個月中，我們的分配和股息要求沒有其他變化。
60
目錄
資產負債表外安排。如合併財務報表附註8所述，我們在某些未合併的合資企業中擁有權益。其中四家合資企業的抵押貸款債務為8.67億美元，其中我們的份額為1.89億美元。除非在有限的情況下，我們的損失風險僅限於我們對合資企業的投資。
在截至2024年6月30日的六個月中，我們在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中在 “實質性現金需求” 和 “資產負債表外安排” 下 “第7項” 中披露的重大現金需求或重大資產負債表外安排，除了正常業務流程外，沒有其他重大變化。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。”
現金流摘要
以下關於我們現金流量的摘要討論基於合併現金流量表，並不意味着對下文所述期間現金流變化的全面討論。
下表列出了現金流的變化（以千計）：
 截至6月30日的六個月
 20242023改變
由（用於）經營活動提供的淨現金$468,764$471,737$(2,973)
由（用於）投資活動提供的淨現金89,746(138,669)228,415
由（用於）融資活動提供的淨現金(568,238)(299,377)(268,861)
運營現金流
我們的運營現金流取決於我們建築物的入住率、租賃的租金、租户履行租賃義務的情況、運營費用水平和其他因素。與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月中，我們通過經營活動提供的淨現金減少了300萬美元，這主要是由於：（i）與合併相關的成本增加以及（ii）利息支出增加。經營活動提供的淨現金減少被以下因素部分抵消：（i）作為合併一部分收購的房產的調整後淨資產淨收益的增加，（ii）2023年和2024年投入使用的開發和重建項目，（iii）年度租金上漲以及（iv）新的租賃和續訂活動。
投資現金流
我們來自投資活動的現金流通常用於為房地產的收購、開發和重建提供資金，扣除房地產銷售所得的收益和應收貸款的還款。與截至2023年6月30日的六個月相比，我們在截至2024年6月30日的六個月中通過投資活動提供的淨現金增加了2.28億美元，這主要是由於以下原因：（i）房地產銷售收益增加，（ii）從Callan Ridge合資企業交易中獲得的收益，（iii）用於房地產開發和重建的現金減少，以及（iv）用於收購房地產的現金減少財產。投資活動提供的現金的增加被以下因素部分抵消：（i）與合併相關的現金以及（ii）應收貸款和有價債務證券本金償還所得收益的減少。
為現金流融資
我們來自融資活動的現金流通常受股票發行和/或回購、銀行信貸額度和商業票據計劃下的借款和還款、優先無抵押票據、定期貸款和抵押貸款債務的影響，扣除支付給普通股股東的股息。與截至2023年6月30日的六個月相比，我們在融資活動中使用的淨現金在截至2024年6月30日的六個月中增加了2.69億美元，這主要是由於以下原因：（i）根據我們的2022年股票回購計劃回購普通股，（ii）支付的普通股股息增加，以及（iii）用於收購的現金 四 2024 年 4 月的可贖回非控股權益。2024年對其他非控股權益的分配減少部分抵消了融資活動中使用的現金的增加。
61
目錄
債務
2024年3月1日，在合併完成的同時，我們承擔了以下債務工具：（i）12.5億美元的優先無抵押票據本金總額，（ii）4億美元的2028年定期貸款，（iii）1.28億美元的抵押貸款本金總額。此外，2024年3月1日，在合併完成的同時，我們執行了7.5億美元的2029年定期貸款，這是我們現有定期貸款協議下的增量貸款。
2024年1月，我們簽訂了被指定為現金流套期保值的遠期起始利率互換工具，有效地將2029年定期貸款的固定利率定為4.66％。此外，2024年3月1日，在合併完成的同時，我們收購了：（i）三種被指定為現金流套期保值的利率互換工具，它們有效地將2028年定期貸款的固定利率定為4.44％；（ii）一種利率互換工具，用於3,600萬美元浮動利率抵押貸款債務，指定為現金流對衝工具。
有關我們未償債務的更多信息，請參閲合併財務報表附註10。
截至2024年6月30日和2023年6月30日，我們的合併債務中分別約有99％和95％是固定利率債務。截至2024年6月30日，我們的固定利率債務和浮動利率債務的加權平均有效利率分別為4.05％和7.02％。截至2023年6月30日，我們的固定利率債務和浮動利率債務的加權平均有效利率分別為3.70％和5.49％。截至2024年6月30日，我們通過利率互換工具將以下資金轉換為固定利率：（i）7.5億美元的2029年定期貸款，（ii）5億美元的2027年定期貸款，（iii）4億美元的2028年定期貸款，（iv）1.78億美元的浮動利率抵押貸款。這些利率互換工具被指定為現金流套期保值。出於對上述金額進行分類的目的，由於我們實際上已經為標的債務工具設定了固定利率利率，其衍生金融工具被指定為現金流對衝工具的可變利率債務被報告為固定利率債務。有關我們的利率風險的更詳細討論，請參閲下文第3項中的 “有關市場風險的定量和定性披露”。
擔保人補充信息
如合併財務報表附註10所述，Healthpeak OP已在合併完成之前發行了Healthpeak發行的優先無抵押票據。Healthpeak OP支付此類優先無抵押票據的本金、保費（如果有）和利息的義務由公司、DOC DR Holdco和DOC DR OP Sub全額和無條件地提供擔保。此外，DOC DR OP Sub是合併後醫師合夥企業的繼任者，是合併後醫師合夥企業在合併之前發行的優先無抵押票據的發行人，由Healthpeak承擔，如合併附註10所述。DOC DR OP Sub支付此類優先無抵押票據的本金、保費（如果有）和利息的義務由公司、Healthpeak OP和DOC DR Holdco全額和無條件地提供擔保。
母公司擔保債務的子公司發行人無需提供單獨的財務報表，前提是母公司的擔保是 “全額和無條件的”，子公司債務人是母公司的合併子公司，擔保證券是債務或類似債務的，母公司的合併財務報表已經提交。因此，Healthpeak OP、DOC DR Holdco和DOC DR OP Sub的單獨合併財務報表尚未列報。
根據第S-X條例第13-01條的允許，我們排除了公司、Healthpeak OP、DOC DR Holdco和DOC DR OP的彙總財務信息，因為除了合併財務報表附註10第一段所述的債務融資活動及其對非擔保子公司的投資外，公司、Healthpeak OP、DOC DR Holdco和DOC DR OP沒有其他重要資產、負債或業務，管理層也這樣認為彙總的財務信息將是重複的，無法提供為投資者帶來增量價值。
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目錄
股權
截至2024年6月30日，我們有70000萬股已發行普通股，股權總額為94億美元，我們的股票證券的市值為140億美元。
合併
根據合併協議中規定的條款，在截止日期，Physicians Realty Trust的每股已發行股份（根據合併協議取消的Physicians Realty Trust普通股除外）自動轉換為獲得0.674股普通股的權利。根據截至截止日的Physicians Realty Trust已發行普通股數量，我們發行了1.62億股普通股。有關合並的更多信息，請參閲合併財務報表附註3。
上市計劃
2023年2月，在重組方面，我們終止了先前的市場股票發行計劃，並制定了新的市場股票發行計劃（“aTm計劃”），允許出售總銷售價格不超過15億美元的普通股。根據公司於2024年2月8日向美國證券交易委員會提交的S-3表格註冊聲明，對AtM計劃進行了2024年3月修訂，考慮出售剩餘的普通股。除了發行和出售我們的普通股外，我們還可能與銷售代理簽訂一項或多份遠期銷售協議（每份都是 “aTm遠期合同”），根據我們的aTm計劃出售我們的普通股。
在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們沒有根據任何自動櫃員機計劃發行任何普通股。
截至2024年6月30日，根據自動櫃員機計劃，我們的15億美元普通股仍可供出售。我們普通股的未來實際銷售將取決於多種因素，包括但不限於市場狀況、普通股的交易價格和我們的資本需求。根據我們的自動櫃員機計劃，我們沒有義務出售任何股票。
有關我們的自動櫃員機計劃的更多信息，請參閲合併財務報表附註12。
非控股權益
Healthpeak O重組後，Healthpeak Properties, Inc.立即成為Healthpeak OP最初的唯一成員和100％所有者。重組後，我們的某些員工（“OP單位持有人”）被授予Healthpeak OP的非控制性、非管理性成員單位（“OP單位”）。在截至2024年3月31日的三個月中，OP單位持有人獲得了約200萬個OP單位。當滿足某些條件時，OP單位持有人有權要求將其部分或全部OP單位兑換成現金或普通股，由我們作為Healthpeak OP的管理成員選擇。每單位贖回金額等於我們的一股普通股或等於贖回時普通股公允價值的現金。我們將OP單位歸類為永久股權，因為我們可以自行決定選擇向選擇贖回其OP單位而不是使用現金的OP單位持有人發行普通股。截至2024年6月30日，大約有300萬個OP單位未償還，65,000個符合贖回標準。
DownREITs。在截至2024年6月30日的六個月中，Physicians Partnershipers與DOC DR OP Sub合併併入DOC DR OP Sub，DOC DR OP Sub作為合夥企業倖存實體繼續存在。截至2024年6月30日，合夥倖存實體中約有600萬股唐氏房地產投資信託基金已流通（600萬股Healthpeak普通股在轉換後可發行）。有關合並的更多信息，請參閲合併財務報表附註3。
截至2024年6月30日，非管理成員在我們持有控股權和/或管理成員的八家有限責任公司中共持有約1100萬個單位。DownREIT單位可以兑換成一定數量的現金，該金額大約相當於我們普通股的當時市值，或者我們可以選擇普通股的當前市值（視某些調整而定，例如股票拆分和重新分類）。截至2024年6月30日，已發行的DownREIT單位可轉換為約1400萬股普通股。
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目錄
股票回購計劃
2022年8月1日，我們董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以在公開市場上收購普通股，總收購價不超過5億美元（“2022年股票回購計劃”）。我們可以自行決定根據2022年股票回購計劃購買普通股，回購的時間和數量取決於多種因素，包括價格、公司和監管要求以及其他公司流動性要求和優先事項。在截至2024年6月30日的三個月中，我們以每股19.00美元的加權平均價格回購了360萬股普通股，總額為6,800萬美元。在截至2024年6月30日的六個月中，我們以每股17.83美元的加權平均價格回購了940萬股普通股，總額為1.68億美元。截至2024年6月30日，根據2022年股票回購計劃，我們的2.76億美元普通股仍可供回購。
2024年7月，我們根據2022年股票回購計劃又回購了100萬股普通股，加權平均價格為每股19.42美元，總額為2000萬美元。
2024 年 7 月 24 日，我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃（“2024 年股票回購計劃”），以取代和取代 2022 年的股票回購計劃。2024年股票回購計劃通過後，不得根據2022年股票回購計劃進行進一步的股票回購。根據2024年的股票回購計劃，我們可以在公開市場或其他類似的購買方式（包括遵守《交易法》第100億條的安全港條款或根據根據交易法頒佈的第10b5-1條通過的一項或多項計劃）收購我們的普通股，總收購價不超過5億美元。我們可以自行決定根據2024年股票回購計劃購買普通股，回購的時間和數量取決於各種因素，包括價格、公司和監管要求以及其他公司流動性要求和優先事項。2024 年股票回購計劃將於 2026 年 7 月到期，可隨時暫停或終止，恕不另行通知。根據2024年的股票回購計劃，尚未回購任何股票。
書架登記
2024年2月8日，公司和Healthpeak OP使用自動上架註冊程序共同向美國證券交易委員會提交了招股説明書，這是S-3表格註冊聲明的一部分。該貨架註冊聲明將於2027年2月8日到期，我們預計將在該時間或之前提交新的貨架註冊聲明。在 “擱置” 程序下，我們可以通過一次或多次發行出售招股説明書中描述的證券的任意組合。招股説明書中描述的證券包括：（i）公司的普通股、優先股、存托股票、認股權證、債務證券以及公司對Healthpeak OP和/或公司現有和未來子公司發行的債務證券的未來發行，以及（ii）Healthpeak OP的債務證券以及Healthpeak OP對公司和/或Healthpeak OP現有和未來子公司發行的債務證券的擔保。
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目錄
非公認會計準則財務指標對賬
以下是適用於普通股的淨收益（虧損）（根據公認會計原則計算和列報的最直接的可比財務指標）與Nareit FFO、調整後FFO和AFFO（以千計）的對賬表：
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2024202320242023
適用於普通股的淨收益（虧損）$145,833$51,750$152,309$169,449
房地產相關折舊和攤銷283,498197,573502,717376,798
Healthpeak 在未合併合資企業的房地產相關折舊和攤銷中所佔份額 11,6215,89320,39311,887
非控股權益在房地產相關折舊和攤銷中的份額(4,732)(4,685)(9,174)(9,470)
折舊房地產銷售虧損（收益），淨額(122,044)(4,885)(125,299)(86,463)
非控股權益佔折舊房地產銷售收益（虧損）的份額，淨額———11,546
控制權變更後的虧損（收益），淨（1）
(198)(234)(77,978)(234)
與房地產處置相關的税收 (2)
49—11,657—
Nareit FFO 適用於普通股314,027245,412474,625473,513
稀釋可轉換單位和其他單位的分配4,5832,3425,2814,687
適用於普通股的攤薄後的Nareit FFO$318,610$247,754$479,906$478,200
調整Nareit FFO的影響：  
交易和合並相關項目 (3)
$3,369$581$106,198$2,944
其他減值（回收）和其他損失（收益），淨額（4）
(553)2,43211,3001,159
重組和遣散相關費用—1,368—1,368
與傷亡有關的費用（追回額），淨額（5）
(1,204)(591)(1,204)(243)
調整總額$1,612$3,790$116,294$5,228
經調整後適用於普通股的FFO$315,639$249,202$590,919$478,741
稀釋可轉換單位和其他單位的分配4,5812,3386,9604,680
經調整後適用於普通股的攤薄後FFO$320,220$251,540$597,879$483,421
經調整後適用於普通股的FFO$315,639$249,202$590,919$478,741
股票薪酬攤銷費用4,8144,2458,1807,532
遞延融資成本和債務折扣（保費）的攤銷7,3172,95411,8405,774
直線租金 (6)
(10,453)(4,683)(22,545)(5,431)
AFFO 資本支出(35,718)(19,444)(53,235)(42,233)
遞延所得税1,021(242)1,745(503)
以上（以下）市場租賃無形資產的攤銷，淨額(8,086)(8,838)(15,437)(14,641)
其他 AFFO 調整(2,169)(2,339)(3,667)(730)
適用於普通股的AFFO272,365220,855517,800428,509
稀釋可轉換單位和其他單位的分配4,5822,3426,7994,686
適用於普通股的攤薄後AFFO$276,947$223,197$524,599$433,195
請參閲下一頁的腳註。
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目錄
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(1) 截至2024年6月30日的六個月包括與出售加利福尼亞州聖地亞哥兩棟實驗室大樓65％權益相關的控制權變更收益。控制權變更後的收益包含在合併運營報表中的其他收入（支出）淨額中。
(2) 截至2024年6月30日的六個月包括與出售加利福尼亞州聖地亞哥兩棟實驗室大樓65％權益相關的非現金所得税支出。
(3) 截至2024年6月30日的三個月和六個月包括與合併相關的成本，主要包括諮詢、法律、會計、税務、合併後的遣散費和股票補償費用，以及在此期間與Physicians Realty Trust合併業務所產生的其他費用。這些成本被截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別為400萬美元和900萬美元的終止費收入部分抵消。Graphite Bio, Inc.後來於2024年3月與LENZ Therapeutics, Inc.合併，後者修改了租賃條款，將租約到期時間加快至2024年12月。解僱費收入包含在合併運營報表的租金和相關收入中。
(4) 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月包括準備金和減值中確認的預期貸款損失（回收額）以及合併運營報表中淨額的貸款損失準備金（回收額）。
(5) 與意外傷害相關的費用（追回額），淨額在合併運營報表中確認其他收入（支出）、來自未合併合資企業的淨收益和權益收益（虧損）。
(6) 截至2023年6月30日的六個月包括註銷與索倫託治療公司相關的900萬美元直線應收租金，該公司根據美國《破產法》第11章啟動了自願重組程序。這一活動反映在合併運營報表中，租金和相關收入的減少。
關鍵會計估計
根據美國公認會計原則編制財務報表要求我們的管理層在應用關鍵會計估計和假設時運用判斷力。我們根據當時掌握的最佳信息、我們的經驗以及在當時情況下認為合理的其他各種假設進行估計。這些估計可能會影響我們的財務狀況或經營業績。如果我們對與各種交易或其他事項有關的事實和情況的判斷或解釋不同，則可能會採用不同的會計方法，從而導致合併財務報表的列報方式有所不同。我們會不時地重新評估我們的估計和假設。如果估計或假設被證明與實際結果不同，則在以後各期進行調整，以反映更新的估計數和對本質上不確定性的問題的假設。我們在截至2023年12月31日的10-k表年度報告 “第7項” 中包含了對會計估算的討論，我們認為這些估算至關重要，因為這些估算可能需要在申請時做出複雜的判斷，或者需要對本質上不確定的事項進行估計。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。”在截至2024年6月30日的六個月中，我們納入了新的重要會計估算，如下所述：
房地產估值—業務組合
對於計為企業合併的房地產收購，我們將收購對價（不包括收購成本）分配給截至收購之日的收購資產、承擔的負債和按公允價值計算的非控股權益。轉讓的對價相對於所收購淨資產的公允價值的任何超額都記作商譽。與企業合併相關的收購成本在發生時記作支出。
我們根據每項資產或負債的相對公允價值進行估算，這是我們為各種可識別資產和負債分配收購對價的過程的一部分。我們分配中最重要的部分通常是空置建築物、土地和租賃無形資產。在為建築物和無形資產分配公允價值的情況下，我們的公允價值估算將影響我們在收購的每項資產的估計使用壽命內記錄的折舊和攤銷金額。在為就地租賃分配公允價值的情況下，我們會根據對每個租户租約的具體特徵的評估做出最佳估計。考慮的因素包括對假設預期租賃期內的賬面成本的估計、市場狀況以及執行類似租賃的成本。我們的假設會影響我們將在收購的就地租賃的剩餘使用壽命內確認的未來收入和/或折舊和攤銷費用金額。
我們對應收貸款和負債的公允價值估算考慮了基於市場的信息，例如活躍市場中類似資產和負債的報價、非活躍市場（交易量很少的市場）中相同或相似資產或負債的報價、資產或負債可觀察到的報價以外的投入（即利率、收益率曲線等）以及主要來自可觀察到的市場相關性或其他數據或證實的投入手段（市場證實的投入）。我們對合資企業的公允價值估算考慮了所有權權益、從屬關係特徵、贖回價值、因缺乏控制而產生的折扣（如適用）以及假設的清算瀑布。
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險，主要是利率不利變動造成的潛在損失。我們在正常業務過程中使用衍生品和其他金融工具來降低利率風險。我們不將衍生金融工具用於投機或交易目的。衍生品按公允價值記入合併資產負債表（見合併財務報表附註18）。
為了説明利率市場變動的影響，我們對套期保值工具進行了市場敏感度分析。我們對衍生品投資組合的基礎利率曲線應用了不同的基點利差，以確定公允價值的變化。截至2024年6月30日，基礎利率曲線增加或減少一個百分點將導致衍生工具的公允價值相應增加或減少多達6,000萬美元。
利率風險。截至2024年6月30日，我們的利率風險敞口主要來自浮動利率債務。截至2024年6月30日，我們通過利率互換工具將以下資金轉換為固定利率：（i）7.5億美元的2029年定期貸款，（ii）5億美元的2027年定期貸款，（iii）4億美元的2028年定期貸款，（iv）1.78億美元的浮動利率抵押貸款。利率互換工具被指定為現金流套期保值，目的是通過將我們的浮動利率債務的利率轉換為固定利率來管理利率風險敞口。截至2024年6月30日，利率互換工具的公允價值和賬面價值均為5000萬美元。
截至2024年6月30日，我們剩餘的浮動利率債務包括商業票據計劃下的借款和部分抵押貸款債務。利率波動通常不會影響我們的固定利率債務和資產的未來收益或現金流，直到其到期或提前預付款和再融資。如果在我們尋求為固定利率債務進行再融資時利率上升，無論是在到期時還是其他時候，我們未來的收益和現金流都可能受到額外借貸成本的不利影響。相反，再融資時較低的利率可能會降低我們的總體借貸成本。利率變化將影響我們固定利率工具的公允價值。截至2024年6月30日，利率上調一個百分點將使我們的固定利率債務的公允價值減少約2.6億美元，利率下降一個百分點將使我們的固定利率債務的公允價值增加約2.78億美元。此外，截至2024年6月30日，利率上調或降低一個百分點將使我們的固定利率應收貸款的公允價值增加約200萬美元。這些變化不會對收益或現金流產生重大影響。相反，可變利率債務利率的變化將改變我們未來的收益和現金流，但不會對這些工具的公允價值產生重大影響。假設與浮動利率債務相關的利率提高一個百分點，並假設截至2024年6月30日的未清餘額沒有其他變化，我們的年度利息支出將增加約100萬美元。最後，假設與我們的浮動利率應收貸款相關的利率下降一個百分點，並假設截至2024年6月30日的未清餘額沒有其他變化，我們的年利息收入將減少約100萬美元。
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第 4 項控制和程序
披露控制和程序。我們維持披露控制和程序，旨在確保在 SEC 規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告《交易法》要求在報告中披露的信息，並將此類信息收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用自己的判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。
根據《交易法》第13a-15（b）條和第15d-15（b）條的要求，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對截至2024年6月30日的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2024年6月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。
財務報告內部控制的變化。由於合併於2024年3月1日完成，我們將繼續修改某些現有控制措施，並實施與收購和整合Physicians Realty Trust相關的額外控制措施。除了這些變化外，在截至2024年6月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有其他對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
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目錄
第二部分。其他信息
第 1A 項。風險因素
我們在截至2023年12月31日的財年10-k表年度報告的第一部分第1A項中描述了可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響的主要風險因素。這些風險因素沒有實質性變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
(a)
沒有。
(b)
沒有。
(c)
下表列出了截至2024年6月30日的三個月中我們或代表我們購買普通股的相關信息。
涵蓋期限
總數
的股份
已購買
平均價格
按每人支付
分享
股票總數
以身份購買
公開的一部分
已宣佈的計劃或
程式 (1)
最大數字（或
近似美元價值）
可能尚未購買的股票的百分比
根據計劃或
程式 (1)
2024 年 4 月 1 日至 30 日—$——$344,018,711
2024 年 5 月 1 日至 31 日2,979,45218.962,979,452287,540,137
2024 年 6 月 1 日至 30 日606,94419.21606,944275,882,263
3,586,396$19.003,586,396$275,882,263
_______________________________________
(1) 2022年8月1日，我們董事會批准了2022年股票回購計劃，根據該計劃，我們可以在公開市場上收購普通股，總收購價不超過5億美元。我們可以自行決定根據2022年股票回購計劃購買普通股，回購的時間和數量取決於多種因素，包括價格、公司和監管要求以及其他公司流動性要求和優先事項。在截至2024年6月30日的三個月中，我們以每股19.00美元的加權平均價格回購了360萬股普通股，總額為6,800萬美元。在截至2024年6月30日的六個月中，我們以每股17.83美元的加權平均價格回購了940萬股普通股，總額為1.68億美元。在截至2023年12月31日的年度中，2022年股票回購計劃下沒有進行任何回購。因此，在考慮了截至2022年12月31日的年度回購的5600萬美元股票後，截至2024年6月30日，根據2022年股票回購計劃，我們的2.76億美元普通股仍可供回購。2024 年 7 月 24 日，我們的董事會批准了 2024 年股票回購計劃，以取代並取代 2022 年股票回購計劃。2024年股票回購計劃通過後，不得根據2022年股票回購計劃進行進一步的股票回購。根據2024年的股票回購計劃，我們可以在公開市場或其他類似的購買方式（包括遵守《交易法》第100億條的安全港條款或根據根據交易法頒佈的第10b5-1條通過的一項或多項計劃）收購我們的普通股，總收購價不超過5億美元。我們可以自行決定根據2024年股票回購計劃購買普通股，回購的時間和數量取決於各種因素，包括價格、公司和監管要求以及其他公司流動性要求和優先事項。2024 年股票回購計劃將於 2026 年 7 月到期，可隨時暫停或終止，恕不另行通知。
第 5 項。其他信息
內幕交易安排
在截至2024年6月30日的三個月中， 我們的董事或第 16 條官員均未採用、修改或終止任何第 10b5-1 條交易安排或任何非規則 10b5-1 的交易安排。
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第 6 項。展品
2.1+
Healthpeak Properties, Inc.、New Healthpeak, Inc.和Healthpeak Merger Sub, Inc.於2023年2月7日簽訂的合併協議和計劃（參照Healthpeak於2023年2月10日提交的8-K120表格最新報告附錄2.1納入此處）。
2.2+
Healthpeak Properties, Inc.、DOC DR Holdco, LLC（前身為Alpine Sub, LLC）、DOC DR, LLC（前身為Alpine OP Sub, LLC）、Physicians Realty Trust和Physicians Realty LLP. 於2023年10月29日由Healthpeak Properties, Inc.、DOC DR Holdco, LLC（前身為Alpine Sub, LLC）、Physicians Realty Trust
3.1
自2023年2月10日起生效的Healthpeak Properties, Inc.（前身為New Healthpeak, Inc.）的修正和重述條款（參照Healthpeak於2023年2月10日提交的8-K120表格最新報告的附錄3.1納入此處）。
3.2
自2023年2月10日起生效的Healthpeak Properties, Inc.（前身為New Healthpeak, Inc.）修正條款（參照Healthpeak於2023年2月10日提交的8-K120表格最新報告的附錄3.2納入此處）。
3.3
Healthpeak Properties, Inc. 的修正條款，自2024年2月29日起生效（參照Healthpeak於2024年3月1日提交的8-k表最新報告附錄3.1納入此處）。
3.4
2023年2月10日修訂和重述的Healthpeak Properties, Inc.（前身為New Healthpeak, Inc.）章程（參照Healthpeak於2023年2月10日提交的8-K120表格最新報告附錄3.4 納入此處）。
3.5
Healthpeak Properties, Inc. 章程修正案，自2024年3月1日起生效（參照Healthpeak於2024年3月1日提交的8-k表最新報告附錄3.2納入此處）。
10.1*
2024年5月3日Healthpeak Properties, Inc.、Healthpeak OP, LLC、銷售代理商、遠期賣方和遠期買方之間的市場股票發行銷售協議第2號修正案。
22.1
擔保證券發行人名單（參照Healthpeak於2024年4月26日提交的10-Q表季度報告附錄22.1納入此處）。
31.1*
根據《證券交易法》第13a-14（a）條，由Healthpeak首席執行官斯科特·布林克進行認證。
31.2*
根據《證券交易法》第13a-14（a）條，由Healthpeak首席財務官彼得·斯科特進行認證。
32.1**
根據《證券交易法》第13a-14（b）條和美國法典第18條第1350條，由Healthpeak首席執行官斯科特·布林克進行認證。
32.2**
由Healthpeak首席財務官彼得·斯科特根據《證券交易法》第13a-14（b）條和美國法典第18條第1350條進行認證。
101.INS*XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。
101.SCH*XBRL 分類擴展架構文檔。
101.CAL*XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF*XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.LAB*XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101.PRE*XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。
_______________________________________
+ 根據第 s-k 條例第 601 (a) (5) 項和第 601 (b) (2) 項（視情況而定），本附件的某些展品和附表已被省略。
* 隨函提交。
** 隨函附上。
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目錄
簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
日期：2024 年 7 月 26 日Healthpeak 地產有限公司
  
 /s/ Scott m. BRINKER
 斯科特 m. Brinker
 總裁兼首席執行官
 （首席執行官）
  
 /s/ 彼得 A. 斯科特
 彼得 A. 斯科特
 首席財務官
 （首席財務官）
  
 /s/ 肖恩·G·約翰斯頓
 肖恩·G·約翰斯頓
 執行副總裁和
 首席會計官
 （首席會計官）
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