招股説明書

INVESCO QQ

信任^軍士長，系列 1

單位投資信託基金

景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1：

贊助商：景順資本管理有限責任公司

證券 而且交易委員會尚未批准或

不贊成這些證券或已確定本招股説明書是否為

真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

2024 年 1 月 31 日的招股説明書，經於 2024 年 7 月 29 日修訂

版權所有 ^© 2024 年由景順資本管理有限責任公司提供，版權所有

景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1

景順 QQQ 股票^軍士長

目錄

摘要

截至 2023 年 9 月 30 日的基本信息⁽¹⁾

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本頁的其餘部分故意留空

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亮點

景順 QQQ 股票^軍士長 是景順 QQQ 信託的所有權權益

景順 QQQ 信託基金^軍士長，系列 1（“信託”，本文也提到 招股説明書（簡稱 “景順QQ信託”）是一家根據紐約州法律組建的單位投資信託基金，在該信託中發行名為景順QQ股票（前身為 NASDAQ-100 Tracking Stock）的部分不可分割權益。該信託受紐約梅隆銀行之間的標準信託條款和條件（“條款和條件”）的約束，紐約梅隆銀行是一家根據美國法律組建的公司 擁有信託權的紐約州（“受託人”）和景順資本管理有限責任公司（“贊助商”）的前保薦人納斯達克環球基金，其日期和執行日期自1999年3月1日起生效，經修正案修訂 截至 2001 年 4 月 17 日的條款和條件第 1 號修正案，截至 2004 年 2 月 4 日的條款和條件第 2 號修正案，截至 2006 年 1 月 1 日， 截至 2012 年 11 月 16 日的條款和條件第 4 號修正案、截至 2017 年 8 月 2 日的條款和條件第 5 號修正案以及截至 2017 年 8 月 2 日的條款和條件第 6 號修正案 2018 年 1 月 26 日。保薦人和受託人也是截至1999年3月4日的信託契約和協議（“信託協議”）的當事方，該協議經信託協議第1號修正案修訂，日期為 2007年3月21日的信託協議第2號修正案和截至2020年10月15日的信託協議第3號修正案。景順 QQQ 股票代表部分不可分割所有權 信託持有的股票投資組合中的權益。該信託基金持有納斯達克100指數的所有股票^® （“索引”）。

景順QQQ股票通常應追蹤標的納斯達克100指數的價值^®

信託的投資目標是尋求追蹤投資 不計費用和開支的指數（指數的成分證券在此處有時被稱為 “指數證券”）的業績。無法保證這一投資目標會得到充分實現。

信託持有投資組合（定義見下文）和現金，不採用傳統方法進行積極管理，傳統方法通常涉及 根據與經濟、金融和市場考慮因素有關的判斷，對投資組合進行變動。保持信託中證券的構成和權重之間的對應關係（ “證券”）和納斯達克100指數中的股票^®，受託人會不時調整證券以適應證券的定期變化 指數證券的身份和/或相對權重。投資組合存款（定義見下文）證券部分的構成和權重也進行了調整，以適應指數的變化。對索引進行了更改 市場收盤後（參見 “投資組合——投資組合存款的調整”）。

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景順QQ股票的價值將隨着景順QQ股票價值的變化而波動 信託的證券投資組合。但是，在任何時候，每股景順QQQ股票的市場價格可能與該股票的淨資產價值（“NAV”）不相同。從歷史上看，這兩個估值一直非常高 關閉。

納斯達克100指數的當前價值 索引^® 即使成分股的交易中斷，通常也會繼續上報。在這種情況下，報告的指數水平將基於當前的市場價格 仍在交易的股票中的一部分（如果有），以及那些目前未交易的股票的最新報告價格。因此，報告的指數水平有時可能基於部分甚至全部的非當前價格信息 指數證券中的股票。

景順QQ股票在納斯達克股票市場有限責任公司上市

景順QQ股票在納斯達克的納斯達克全球市場層面上市交易。景順個人QQQ股票只能買入和賣出 通過經紀人或交易商以市場價格進入二級市場。由於景順QQQ股票的交易價格是市場價格而不是資產淨值，因此景順QQQ股票的交易價格可能高於資產淨值（溢價）、資產淨值或低於資產淨值（按淨資產淨值） 折扣）。如果您在二級市場買入或賣出景順QQQ股票，則還可能向金融中介機構支付其他費用，例如經紀佣金和其他費用，並且可能會產生因兩者之間的差額而產生的成本 買方願意為購買景順QQ股票（出價）支付的最高價格，以及賣方在二級市場買入或賣出股票時願意接受的景順QQ股票（賣出）的最低價格（ “買賣價差”）。最新信息可用，包括有關信託資產淨值、市場價格、溢價和折扣以及買賣價差的信息 在 www.invesco.com/ETFS 上線。

景順QQ股票通常以100股為一組進行交易，但可以按奇數手進行交易 只有一股。在下文有關投資景順QQ股票的風險的段落所述的情況下，景順QQQ股票在納斯達克的交易可能會停止。

景順QQ信託發行並兑換景順QQQ的50,000股倍數股票，稱為 “創作單位”

該信託基金僅以50,000股的倍數發行景順QQ股票，這些股票被稱為 “創作單位”。創作單位是 信託向在向景順分銷商有限公司（“分銷商”）下達創建訂單後，向信託 “受託人” 存入指定投資組合的任何人發放信託 納斯達克100指數證券以及現金支付（如果有）通常等於證券截至存款時的累計股息（扣除費用）。

除非信託終止，否則景順QQ股票不可單獨兑換。景順QQ股票只能通過投標來兑換 向信託基金提供50,000股景順QQQ股票或其倍數。贖回後，贖回持有人將獲得基於信託資產淨值的納斯達克100指數證券投資組合，在某些情況下，還將獲得 現金支付。現金支付金額通常相等

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到為創建景順QQ股票而確定的現金金額，同樣，可以由贖回持有人或信託支付，具體取決於收到的股息的價值，信託 費用和調整金額。

創作訂單必須向分銷商下達

創建景順 QQQ 股票的所有訂單都必須向分銷商下達（參見 “信託——創作程序”） 單位”）。要有資格向分銷商下訂單以創建景順 QQQ 股票的創建單位規模彙總，實體或個人必須 (1) 下文定義的 “參與方”，或 (2) a DTC參與者（參見 “僅限景順QQQ股票的賬面記賬所有權”），並且在每種情況下都必須簽署景順QQQ參與者協議。“參與方” 一詞是指經紀交易商或其他參與者 景順QQQ清算流程，通過在美國證券交易委員會註冊的清算機構國家證券清算公司（“NSCC”）的持續淨結算（“CNS”）系統進行 “佣金” 或 “SEC”）。在接受創建景順QQ股票的訂單後，分銷商將把該訂單轉交給受託人，並指示受託管理人啟動適當數量的賬面記賬活動 景順QQQ股票存入下單實體的賬户。創建景順QQ股票的訂單將通過向受託人存款的證券投資組合來支付，該證券投資組合的構成和權重與 指數證券（見 “信託——創建創建單位”），在某些情況下，加上現金支付，金額應等於扣除支出金額（定義見下文）的正負收入，如 情況可能是餘額金額（定義見下文）。按每個創建單位計算，“扣除支出金額後的收益” 等於所有證券的股息 除息日為景順QQQ股票自最近除息日開始的期限內（每年3月第三個星期五之後的第一個工作日）， 6月、9月和12月，見 “分配”），直至幷包括當前工作日（“累積期”），就好像所有證券都是在該期間持有的，扣除應計費用和負債一樣 此前未扣除的期限（包括但不限於（x）以前未扣除的信託税款或其他政府費用（如果有），以及（y）受託人的應計費用和信託的其他費用（包括 法律和審計費用）以及以前未扣除的其他費用（見 “信託費用”）。“平衡金額” 的作用是補償（1）投資組合價值之間的任何差異 與創建景順QQQ股票相關的存放給受託人的證券，以及扣除支出金額的收益，以及 (2) 按每個創建單位計算的信託資產淨值（參見 “投資組合——調整 “投資組合存款”（以供進一步説明）。

扣除支出金額的收入和餘額合計為 此處稱為 “現金成分”，此類證券投資組合和現金成分的存款在此統稱為 “投資組合存款”。與創建景順 QQQ 的訂單有關 任何一天的股票，

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投資組合存款的現金部分可以由受託人代表信託支付給景順QQQ股票的創建者，也可以由景順QQQ股票的創建者支付給受託人 代表信託，視扣除支出金額和餘額的相應金額而定。

一個實體或 向分銷商下創建訂單的人必須 (i) 通過NSCC的CNS清算流程、創建和贖回啟動與投資組合存款有關的指令，此類流程在本文中稱為 “景順QQQ清算流程”，或（ii）在景順QQQ清算流程之外向受託人存入投資組合存款（即，通過存託信託公司的設施）。

分銷商以代理方式擔任景順QQ股票的承銷商。分銷商保留向其下訂單的記錄 以及接受訂單的確認書, 並向下此類訂單的人提供接受訂單的確認書.分銷商還負責向創建景順QQ股票的人員提供招股説明書。分銷商也是 保留對訂單的交付指示的記錄，並可能提供某些其他管理服務，例如與州證券法合規相關的服務。分銷商位於德克薩斯州休斯敦格林威廣場 11 號 77046-1173。分銷商是註冊的經紀交易商，也是金融業監管局（“FINRA”）的成員。贊助商向分銷商支付某些分銷服務的固定年費。贊助商不會 在沒有事先獲得委員會的豁免救濟的情況下，向信託基金尋求補償此類付款。

條形圖和表格

隨後的條形圖標題為 “信託的年度總回報”，下表標題為 “平均年度總回報” （截至2023年12月31日的期間）” 通過顯示信託基於淨資產的回報率的可變性，並將信託的業績與業績進行比較，為信託投資的風險提供一些指示 納斯達克100指數的^®。過去的表現（税前和税後）不一定代表信託未來的表現。

下文列出的税後回報率是根據最高適用歷史數據計算得出的 個人聯邦邊際所得税税率，並不反映州和地方税的影響。您的實際税後申報表將取決於您的具體納税情況，可能與顯示的有所不同 下面。税後回報與通過延税安排（例如401（k）計劃或個人退休）持有景順QQQ股票的投資者無關 賬户。

下方條形圖中的總回報，以及總回報和税後回報 表中列出，不反映購買和兑換創作單位的人員應支付的交易費，也未反映這些人在二級市場上購買和出售景順QQQ股票所產生的經紀佣金（見 表格的腳註）。

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該條形圖顯示了信託基金在過去10年中每個完整日曆年的表現 截至 2023 年 12 月 31 日的年度。在下圖所示期間（2014年1月1日至2023年12月31日），截至2020年6月30日的季度信託的最高季度回報率為30.20％，季度回報率最低 截至2022年6月30日的季度，該信託基金的收益為-22.33％。

信託的年度總回報

平均年度總回報率（截至2023年12月31日的期間）

未來的應計費用將取決於 主要取決於信託的淨資產水平和支出水平。無法保證未來信託的普通運營費用不會超過信託每日資產淨值的0.20％。贊助商保留 將來有權終止其補償政策。請參閲 “信託費用”。

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每次創建和贖回都需要向受託人支付交易費 通過景順QQQ清算流程（“交易費”）製作的創建單位，無論信託的資產淨值如何，均不可退款。

在下文所述的進一步通知之前，每次創建創作單位時通過以下方式收取的交易費 景順QQQ清算流程為（i）每個參與方每天500美元，用於創建景順QQQ股票的創作單位規模彙總額，其中還可以在同一天進行任意數量的單獨創建，或按一定金額進行兑換 不等於受託管理人或其關聯公司作為受託人、基金管理人或以任何類似身份擔任該指數的其他類似交易所交易基金創建的景順QQQ股票的數量；(ii) 不收取每份費用 參與方，前提是受託管理人或其關聯公司作為受託人、基金管理人或任何基金的指數贖回另一隻類似交易所交易基金的同等數量的股份 類似容量；以及 (iii) 在所有其他情況下，每個參與方每天1,000美元，無論該參與方當天創建了多少創建單位。同樣，在下文所述的進一步通知之前， 通過景順QQQ清算流程贖回創作單位收取的交易費為 (i) 每位參與方每天500美元，用於贖回景順QQQ股票的創作單位規模彙總額，其中 在同一天，還會單獨贖回任何數量的股票，或者創建的金額不等於受託管理人或其關聯公司作為受託管理人的景順QQ股票的類似交易所交易基金，基金 管理人或以任何類似身份；(ii) 如果在同一天根據受託人或其指數創建另一隻類似交易所交易基金的同等數量的股份，則每位參與方不收取任何費用 關聯公司充當受託人、基金管理人或以任何類似身份行事；(iii) 在所有其他情況下，無論該參與方當天兑換了多少創建單位，每個參與方每天1,000美元。這個 經贊助商同意，受託管理人隨後可以更改交易費用，但視情況而定，在任何情況下，交易費用均不得超過創建或贖回時創作單位價值百分之一（10 個基點）的10/100 可能是（“10 個基點限制”）。贊助商或 受託人。

對於景順QQQ結算流程之外的創建和兑換，額外金額不超過三（3）次 適用的交易費將向創作者或兑換者收取。因此，根據目前的時間表，在景順QQQ清算流程之外創建或贖回創作單位所收取的總費用為 (i) 每個參與方每天500美元，用於創建景順QQQ股票的創作單位規模彙總額，其中同一天還會有任意數量的單獨創作，或金額不等於數量的贖回 根據指數創建的其他類似交易所交易基金的景順QQ股票，受託管理人或其關聯公司擔任受託人、基金管理人或以任何類似身份；(ii) 在以下情況下，每位參與方均不收取費用

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在同一天可以贖回另一隻基於指數的類似交易所交易基金的同等數量的股份，該基金由受託人或其關聯公司擔任受託人，基金 管理員或任何類似身份；以及（iii）在所有其他情況下，1,000美元（創建或贖回創作單位的交易費）加上不超過3,000美元（3乘以1,000美元）的額外金額，總額為4,000美元。

信託的開支

的開支 信託將每天累積並反映在信託的資產淨值中。在保薦人另有決定之前，保薦人已承諾信託的普通運營費用每年不超過信託每日資產淨值的0.20％ 信託，保薦人將向信託償還信託或代表信託開具發票，以支付信託產生的超過該金額的費用。

信託年度普通運營費用⁽¹⁾

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投資者無需支付與購買或再投資景順QQ股票的分配相關的任何銷售費用，也無需支付通常的銷售費用 兑換時產生的任何延期銷售費用（僅允許按創作單位大小進行兑換—即，景順QQQ股票的50,000股）。投資者在二級市場購買或出售景順QQ股票將按慣例行事 經紀佣金和費用。

每次通過創建或兑換創作單位時收取的交易費用 景順QQQ清算流程從每個參與方0美元到1,000美元不等，具體取決於它們是單獨創建或贖回景順QQQ股票還是基於該指數的其他類似交易所交易基金的股票。

費用示例

投資者會 為1萬美元的投資支付以下費用，因為上文腳註 (5) 中規定的截至2023年9月30日的年度運營費用比率上限為0.20％，適用於第一期，並假設是 此後估計總運營支出的剩餘期限仍為信託資產淨值的0.20％，在此期間的年投資回報率為5％。

在以下期間支付的累計費用：

上面的示例假設對所有股息和分配進行再投資，並使用5％的年利率為 按照適用於共同基金的委員會法規的規定返回。儘管該信託是單位投資信託而不是共同基金，但提供這些信息是為了便於比較費用。不應將該示例視為一個 代表過去或未來的支出或年回報率；實際支出和年回報率可能高於或低於本示例所假設的金額。投資者還應注意，10,000美元的出價 投資僅用於説明目的。根據委員會獲得的豁免令，信託可以向保薦人償還與印刷和分發描述以下內容的營銷材料有關的某些費用 景順QQQ股票和信託，向保薦人償還發行景順QQQ股票的年度許可費以及聯邦和州年度註冊費，最高可達信託總資產的0.20％（20個基點）。

僅限景順 QQQ 股票的賬面記賬所有權

紐約州紐約州存託信託公司，一家根據紐約州法律組建的有限用途信託公司（簡稱 以下簡稱 “DTC”），否則其被提名人將成為所有未償還債券的記錄或註冊所有者

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景順QQ股票。景順QQ股票的實益所有權將顯示在DTC或其參與者的記錄中。無論是在哪裏，都不會為景順QQ股票頒發證書 創建單位大小聚合或其他值。

分佈

信託每季度進行一次分配，以證券和其他收入（如果有）累積的股息為限， 信託收到的款項超過了季度累積期內應計的信託費用和開支，該累積期於景順QQQ股票每個除息日之前的工作日結束。但是，沒有網絡 如果淨股息分配總額小於百分之一（0.05％）的5/100，則將在任何給定季度進行股息分配，任何淨股息金額都將累計到下一個累積期 信託的資產淨值，除非受託管理人確定需要進行此類分配以維持信託作為受監管投資公司的地位，以避免對未分配收入徵收所得税或消費税。 如果受託人自行決定在其他方面有利於受益所有人，則受託管理人還保留申報特別股息的權利。

信託的支出可能等於或超過信託在任何季度收到的股息和其他收入， 在這種情況下，不會進行季度淨股息分配。

信託在任何情況下確認的任何淨資本收益 應納税年度應至少每年分配一次。信託基金可以在年底之後進行額外分配，以滿足經修訂的1986年《美國國税法》規定的某些分配要求（ “代碼”）。儘管目前收入分配（如果有）是按季度進行的，但受託人保留更改分配頻率的權利。

聯邦所得税注意事項

這個 根據該守則，信託已將税收待遇選為 “受監管的投資公司”，並每年分配其整個投資公司的應納税所得額和資本收益（如果有）。作為普通收入應納税的分配 出於聯邦所得税的目的，受益所有人通常應構成股息收入，並有資格獲得許多公司可獲得的股息所得扣除額，但以獲得的合格股息收入為限 信任。信託的季度分配（如果有）將基於該季度分配期內持有的證券的股息表現，扣除信託費用和支出，而不是信託的實際應納税所得額 信任。因此，出於聯邦所得税的目的，信託的任何此類分配的一部分可能被視為資本回報率或資本利得分紅，或者信託可能需要進行額外分配以維持其股息 作為受監管的投資公司的地位或避免對未分配收入徵收所得税或消費税。

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景順 QQQ 信託的終止

信託將在信託到期、贖回、出售或其他處置（視情況而定）之日按其條款終止 信託持有的最後一次證券出現（“強制終止日期”）。

通過註冊投資購買景順QQQ股票 公司

註冊投資公司購買景順QQ股票受以下規定的限制的約束 經修訂的1940年《投資公司法》（“1940年法案”）第12（d）（1）條。具體而言，1940年法案第12（d）（1）條包含對註冊投資公司能力的各種限制（ “收購基金”），用於收購另一家註冊投資公司的股份（“收購基金”）。在這些限制下，收購基金通常不能（i）購買超過已發行有表決權股票總額的3％ 被收購的基金；（ii）將其總資產的5％以上投資於被收購公司發行的證券；（iii）將其總資產的10％以上投資於其他投資公司發行的證券。同樣，收購的基金，如 及其主要承銷商或根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）註冊的任何經紀人或交易商不得故意出售超過所收購基金已發行有表決權股票總額的3％ 向收購基金，或超過所收購基金已發行有表決權股票總額的10％以上轉為收購基金。

1940年法案第12d1-4條允許基金在未獲得豁免令的情況下，在超過1940年法案第12（d）（1）條規定的限制的情況下收購另一家投資公司的證券 美國證券交易委員會，但須遵守某些限制和條件。這些條件之一是，在基金依據第12d1-4條收購超過其限額的另一隻基金的證券之前， 第12（d）（1）節，收購基金必須與收購的基金簽訂基金協議。（當收購基金的投資顧問擔任被收購基金的投資顧問時，此要求不適用 不擔任這兩個基金的副顧問。）

規則 12d1-4 還旨在限制複雜基金結構的使用。根據第12d1-4條，被收購的基金不得購買或以其他方式收購另一家投資公司或私人公司的證券 如果收購後投資公司和被收購基金擁有的私募基金的證券的總價值超過被收購基金總資產價值的10％，則立即注資，但有一定的限制 例外。因此，如果信託的股份依據第12d1-4條出售給其他投資公司，則信託可以投資於其他投資的金額將受到限制 公司和私人基金。

除第 12d1-4 條外，1940 年法案和相關規則還規定 這些限制的其他豁免。例如，這些限制不適用於信託對貨幣市場基金投資公司的投資，包括可能被視為與信託有關聯的貨幣市場基金。

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風險因素

投資者可以通過投資景順QQ股票來蒙受損失。投資者應仔細考慮下述風險因素，以及 在決定投資景順QQ股票之前，本招股説明書中包含的所有其他信息。

對信託的投資涉及 證券價值可能根據證券發行人財務狀況、普通股總體價值以及其他因素的變化而波動的風險。指數的構成和權重 證券，因此信託中持有的證券的構成和權重也不時發生變化。

財務 證券發行人的狀況可能會受到損害，或者股票市場的總體狀況可能會惡化（這兩種情況都可能導致證券價值下降，從而導致景順QQQ股票的價值下降）。信託基金 受股票風險影響，即由於影響整個市場的總體經濟狀況的變化以及與股票直接相關的因素，包括普通股在內的股票證券的價值可能下跌的風險 特定公司或其行業。此類總體經濟狀況包括利率變化、市場動盪或不穩定時期，或普遍和長期的經濟衰退和週期性變化。有可能掉一滴 股票市場可能會壓低信託持有的大部分或全部普通股的價格。此外，股票風險包括投資者對一個或多個行業的情緒變為負面從而導致這些投資者的風險 退出對這些行業的投資，這可能會導致這些行業的公司價值在更廣泛的範圍內下降。公司普通股的價值可能僅因產量增加等因素而下跌 成本，對同一地區、行業或市場領域的其他公司產生負面影響。由於公司的特定因素，該公司的普通股價格也可能在短時間內大幅下跌，包括 其管理層做出的決定或降低對公司產品或服務的需求。例如，不利事件，例如不利的收益報告或未能支付預期的股息，可能會壓低普通股的價值 股票。無法保證證券的發行人會為已發行普通股支付股息。證券的分配通常取決於證券發行人的股息申報； 此類股息的申報通常取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和總體經濟狀況。

信託沒有通過傳統方法進行積極管理，因此發行人的不利財務狀況不會導致 將其證券從信託持有的證券中刪除，除非該發行人的證券從指數中刪除。

任何給定發行人的普通股持有人比該發行人的優先股和債務債務持有人承擔更大的風險，因為 普通股股東作為此類發行人的所有者，與債權人或債務持有人的權利相比，從該發行人那裏獲得付款的權利通常排在次要地位

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此類發行人發行的優先股。此外，與債務證券不同，債務證券通常規定到期時應付的本金（但是，其價值將受市場影響）。 在此之前的波動），或者通常有清算優先權且可能規定了可選或強制贖回條款的優先股，普通股既沒有固定的本金額也沒有到期日。普通股 只要普通股仍然流通，價值就會受到市場波動的影響。因此，預計證券的價值將在信託的整個生命週期內波動。

該信託還面臨與投資指數中包含的美國存託憑證（“ADR”）相關的風險。ADR 是證明外國發行人股票所有權的證書，是直接以本國市場和貨幣購買標的外國證券的替代方案。ADR 可能會受到某些相關風險的影響 直接投資外國公司的證券，例如貨幣、政治、經濟和市場風險，因為它們的價值取決於非美元計價標的資產的表現 外國證券。此外，ADR可能無法追蹤其所依據的外國證券的價格，在美國市場不開放交易時，其價值可能會發生重大變化。

景順QQQ股票面臨投資該指數可能所在經濟領域的股票證券投資組合的風險 高度集中（例如，技術）以及少數個別成分證券表現所特有的風險，這些證券目前在指數中佔有高度集中的權重。其中包括該級別的風險 這些行業的股票價格或這些特定公司的股價可能會下跌，從而對景順QQQ股票的價值產生不利影響。此外，因為信託的政策是投資包含以下內容的證券 指數，如果該指數集中於某個行業或行業羣體，則證券投資組合也將集中在該行業或行業羣體。通過將投資集中在某個行業或行業集團，信託基金可能面臨 與在眾多行業或行業集團進行廣泛分散化相比，風險更大。此類基於行業的風險可能包括但不限於以下內容，其中任何風險都可能對信託投資的公司產生不利影響： 可能對特定行業的供需產生負面影響的總體經濟狀況或週期性市場模式；資源競爭、不利的勞資關係；政治或世界事件；技術過時；以及 競爭加劇或推出新產品，可能會影響行業中公司的盈利能力或生存能力。此外，此類行業或行業集團有時可能失寵，表現不如其他行業或市場 總的來説。此外，投資者應注意，如果一家市值較大的公司要在納斯達克上市，目前在該指數中權重高度集中的一隻或多隻股票離開納斯達克 納斯達克的股票，或者如果該指數進行了重大再平衡，那麼該指數的構成和權重，以及信託中證券的構成和權重，將發生重大變化， 景順QQ股票將反映重新配置後新指數的表現。

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科技行業的公司可能會因未能獲得或獲得而受到不利影響 延遲獲得、融資或監管批准，國內外競爭激烈，產品兼容性，消費者偏好，企業資本支出，快速過時，新產品的研究和開發 產品和對合格人員服務的競爭。技術領域的公司還面臨着與眾多替代技術的競爭或潛在競爭。此外，競爭激烈的科技行業可能 導致這些產品和服務的價格在未來下降。科技公司的產品線、市場、財務資源或人員可能有限。科技行業的公司嚴重依賴專利和 知識產權。這些權利的損失或減損可能會對這些公司的盈利能力產生不利影響。科技行業面臨着快速而重大的技術變化，不斷增長的變化就證明瞭這一點 技術升級的步伐、不斷變化的行業標準、數字技術容量和質量的持續改善、新產品和增強功能的開發週期縮短、新興無線傳輸的發展 技術以及客户要求和偏好的變化。行業參與者的成功在很大程度上取決於新產品的及時成功推出。

由於該指數集中在與其他行業相比，價格表現波動性相對較大的板塊 經濟板塊，與其他基礎廣泛的股票指數相比，該指數的表現可能更具波動性。預計景順QQQ股票的價格波動率可能大於其他市場交易的價格波動性 投資公司根據指數以外的指數發行的證券。

對非美國發行人證券的投資所涉及的風險不包括與投資美國證券相關的風險。外國證券的市場流動性可能相對較低，市場波動性較大，公開發行量減少 有關發行人的信息和不太可靠的財務信息，以及與國內適用的會計、審計和財務報告要求和業務標準不一致且可能不那麼嚴格 發行人。外國證券還面臨被沒收、國有化、政治不穩定或其他不利的政治或經濟發展的風險，也容易在其他國家履行義務。投資於 外國證券還可能受到股息預扣税或沒收税、貨幣封鎖和/或轉讓限制以及更高的交易成本的約束。由於信託基金可能投資以外幣計價的證券， 美元相對於其他貨幣價值的波動可能會對外國證券的投資產生不利影響，並可能對信託的回報產生負面影響。

對於新興市場，外國投資的風險通常要大得多。對新興市場公司的投資可能波動不定， 被認為是投機性的。新興市場經濟體的風險可能更大，因為它們發展不均衡，可能永遠無法完全發展。他們更有可能經歷惡性通貨膨脹和貨幣貶值、貨幣限制、資本管制以及

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資本沒收，這對美國投資者的回報產生了不利影響。新興市場證券的公開可用信息可能有所減少，有關發行人的可靠性較差，而且不一致 以及可能不像適用於國內發行人的那樣嚴格的監管, 披露, 記錄, 會計, 審計和財務報告要求和業務標準.新興市場經濟體通常是 與較發達的市場相比, 市場波動性更大, 政治, 社會和經濟不穩定, 貿易市場存在的不確定性以及政府對外國投資的限制更大.許多國家的證券法 新興市場經濟體相對較新且不穩定。因此，有關外國投資新興市場證券、證券監管、證券所有權和股東權利的法律可能會迅速而不可預測地發生變化。這個 在新興市場國家提起和執行訴訟的能力可能有限，股東索賠可能難以或不可能提起。美國或其他國家可能會不時對各種人實施制裁， 發行人或國家，這可能會對信託的投資價值產生負面影響並使其缺乏流動性。對新興市場經濟體的投資可能會產生額外的交易費用, 結算程序的延誤, 市場意外關閉，缺乏及時的信息。

對位於大中華區或運營的公司的投資（通常 被視為包括中國大陸、香港、澳門和臺灣）的地理區域，所涉及的風險與在美國和其他西方國家的投資無關，例如加強政府對經濟的控制；政治， 法律和監管的不確定性；國有化、沒收或沒收財產的風險；難以獲得對中國公司進行調查和/或訴訟所需的信息，也難以獲得和/或 執行判決；對股東的有限法律補救措施；改變或中止經濟改革；國內或與其他國家的軍事衝突；通貨膨脹、貨幣波動以及通貨膨脹和利息的波動 可能對大中華地區的經濟和證券市場產生負面影響的利率；以及大中華區對其他亞洲國家（其中許多是發展中國家）經濟的依賴。在境內任何一個國家/地區舉辦的活動 大中華區可能會影響該地區的其他國家或整個大中華區。此外，健康事件，例如最近的冠狀病毒爆發，可能會導致中國經濟的不確定性和波動性，尤其是消費者的不確定性和波動 非必需品（休閒、零售、博彩、旅遊）、工業和大宗商品行業。此外，上市公司會計監督委員會（“PCAOB”）在檢查審計工作文件和做法方面遇到的任何困難 在中國註冊的PCAOB會計師事務所對美國申報公司的審計工作可能會帶來與在中國的投資相關的重大額外風險。

對中國公司的投資可以通過一種稱為可變利益實體（“VIE”）的特殊結構進行，該結構的設計是 為信託基金等外國投資者提供接觸在中國限制或禁止外國投資的某些行業運營的中國公司的投資機會。對VIE的投資可能會帶來額外的風險，因為投資是 通過中介進行的

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空殼公司，該空殼公司已與標的中國運營公司簽訂了服務合同和其他合同，目的是向投資者提供運營公司的投資機會，但沒有 代表運營公司的股權。因此，此類投資可能會限制投資者對標的中國運營公司的權利。空殼公司的價值源於其整合能力 VIE根據合同安排進入其財務狀況，允許空殼公司在沒有正式合法所有權的情況下對VIE進行一定程度的控制，並從中獲得經濟利益。之間的合同安排 空殼公司和運營公司在提供運營控制方面可能不如直接股權所有權那麼有效，外國投資者（例如信託）的權利可能會受到限制。雖然 VIE 是一個歷史悠久的行業 在實踐中，VIE在中國官員和監管機構中廣為人知，歷史上一直沒有得到中國法律的正式承認，目前還不確定中國官員或監管機構是否會繼續接受該結構。它是 還不確定可能受VIE合法所有者與外國投資者之間利益衝突影響的合同安排是否將由中國法院或仲裁機構執行。對這些結構的禁令 由中國政府實施或無法執行空殼公司價值所依據的此類合同，都可能導致VIE結構控股公司遭受重大、不利的損失 可能是永久損失，進而對信託的回報和淨資產價值產生不利影響。

出口增長仍然是主要增長 中國經濟快速增長的驅動力。結果，中國產品和服務的支出減少，關税或其他貿易壁壘的設立（或其威脅），或中國任何經濟的衰退 主要貿易夥伴可能會對中國經濟產生不利影響。中美之間持續的貿易爭端和徵收的關税繼續給中國經濟帶來不確定性，並可能導致削減 在國際貿易中，某些製成品供過於求，商品大幅降價，以及個別公司和/或中國出口行業的很大一部分可能倒閉，這可能會對中國產生負面影響 信託的表現。諸如此類的事件及其後果難以預測，目前尚不清楚將來是否可能徵收進一步的關税或其他不斷升級的行動。此外，美國的行動 政府，例如將某些中國公司從美國證券交易所退市或以其他方式限制其在美國的業務，可能會對信託基金持有的此類證券的價值產生負面影響。

此外，發展中國家，例如大中華地區的發展中國家，可能會對信託的投資進行多項税收規定，而且 其中許多規則的適用可能尚不確定。此外，中國近年來實施了多項税收改革，將來可能會修改或修改其現有的税法和/或程序，可能具有追溯效力。中的變化 適用的中國税法可能會直接或間接地減少信託的税後利潤，包括減少中國公司的税後利潤 信託基金投資的是什麼。可能適用於信託投資的中國税收包括所得税或預扣税

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信託賺取的股息、利息或收益、營業税和印花税。中國税收規則的不確定性可能導致信託出現意想不到的納税義務。

在俄羅斯於2022年2月下旬入侵烏克蘭之後，包括美國在內的各個國家以及北約和 歐盟，對俄羅斯實施了廣泛的經濟制裁。烏克蘭戰爭（以及為應對俄羅斯持續軍事活動而進一步制裁的可能性）可能會升級。這些事件和其他相應的事件有 已經並可能繼續對區域和全球經濟和金融市場產生嚴重的負面影響, 包括波動性增加, 流動性減少和總體不確定性.在某些情況下，負面影響可能特別嚴重 行業包括但不限於能源和金融。俄羅斯可能會採取額外的反措施或報復行動（包括網絡攻擊），這可能會加劇對全球金融市場的負面影響。的持續時間 衝突和相應的制裁及相關事件無法預測。上述情況可能會對信託業績和信託投資價值產生負面影響，即使超過信託可能存在的任何直接投資風險敞口 必須交給俄羅斯發行人或鄰近的地理區域。

自然或環境災害，例如地震，火災，洪水， 一般而言，颶風、海嘯和其他與惡劣天氣相關的現象，以及包括流行病（如 COVID-19 疫情和流行病）在內的廣泛疾病，已經並且可能對以下方面造成嚴重破壞 經濟和市場，對個別公司、行業、行業、市場、貨幣、利息和通貨膨脹率、信用評級、投資者情緒以及其他影響信託投資價值的因素產生不利影響。戰爭， 軍事衝突、恐怖主義行為、經濟危機或其他事件也可能導致信託基金資產淨值的保費增加或折扣。此外，如果一個或多個持有指數的板塊受到負面影響 在更大程度上，由於此類事件，信託基金的波動性可能會加劇。鑑於全球經濟和市場之間日益相互依存, 一個國家, 市場或地區的狀況越來越有可能對市場產生不利影響, 發行人和/或包括美國在內的其他國家的外匯匯率。任何此類事件都可能對信託的投資價值產生重大的不利影響。

信託基金面臨由多種因素引起的運營風險，包括但不限於人為錯誤、處理和 通信錯誤、信託服務提供商、交易對手或其他第三方的錯誤、流程失敗或不當以及技術或系統故障。信託基金及其受託人和保薦人試圖減少這些運營 通過控制和程序來承擔風險。但是，這些措施並不能解決所有可能的風險，可能不足以應對這些風險。

所有證券目前都在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場上市。流動性交易市場的存在 對於某些證券，可能取決於交易商是否會在此類證券上市。不可能沒有

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保證任何證券都將建立市場，證券的任何市場都將得到維持，或者任何此類市場將保持或保持流動性。的價格 如果證券的交易市場有限或不存在，證券可能會被出售，信託的價值將受到不利影響。此外，該信託基金的交易量可能較低，買入/賣出價差較大。買入/賣出價差隨時間而變化 基於交易量和市場流動性（包括信託持有的證券的流動性），如果景順QQQ股票的交易量和市場流動性更大，則通常較低；如果景順QQQ股票的交易量很小，則更高 和市場流動性。在緊張的市場條件下，景順QQ股票的市場流動性可能會降低，以應對信託所持投資組合市場流動性惡化，這可能會導致市場出現差異 景順QQ股票的價格及其基礎價值。此外，交易所或市場可以對特定證券或金融工具發佈暫停交易令。因此，交易某些證券或金融工具的能力可能是 受限，這可能會干擾信託的創建/贖回流程，可能會影響景順QQQ股票在二級市場的交易價格，和/或導致信託無法交易某些證券或金融 完全是樂器。在這種情況下，信託可能無法重新平衡其投資組合，可能無法準確地為其投資定價和/或可能蒙受鉅額交易損失。

只有參與方可以直接與信託進行創建或贖回交易。該信託基金的數量有限 可能充當參與方的機構和此類參與方沒有義務提交創建或贖回訂單。因此，無法保證這些參與締約方會建立或保持活躍的狀態 股票交易市場。如果信託所依據的證券在抵押結算系統之外進行交易，這種風險可能會加劇。在這種情況下，參與方可能需要為某些資產提供抵押品 在代理基礎上進行交易（即代表其他市場參與者），只有有限數量的參與方能夠進行交易。此外，在參與方退出業務或無法繼續開展業務的範圍內 有關信託的創建和/或贖回令，其他參與方無法向前創建或贖回創建單位，這可能會導致景順 QQQ 股票和景順的交易市場顯著萎縮 QQQ股票更有可能以資產淨值的溢價或折扣進行交易，並可能面臨交易暫停和/或退市。投資非美國證券，這些證券的交易量可能較低或可能 經歷長時間的封閉市場或暫停交易，可能會增加參與方可能無法有效創建或贖回Creation Units的風險，或者景順QQQ股票可能被暫停和/或退市的風險。

該信託基金旨在追蹤該指數在扣除費用和支出前的投資回報。無法保證納斯達克會編制 索引準確，或者指數的確定、組成或計算準確無誤。儘管納斯達克描述了該指數的設計目標，但它通常不提供任何擔保或承擔與之相關的任何責任 索引中數據的質量、準確性或完整性，它通常不保證索引將符合

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它的方法。納斯達克在指數內數據的質量、準確性和完整性方面犯下的錯誤可能會不時發生，可能無法通過以下方式識別和更正 納斯達克有一段時間，如果有的話。因此，與納斯達克錯誤相關的收益、損失或成本通常將由信託及其股東承擔。

景順QQ股票在二級市場的交易價格通常與信託的每日資產淨值不同，並受市場影響 諸如景順QQQ股票和信託持有的標的證券的供需、經濟狀況和其他因素等力量。有關景順QQ股票盤中指示性價值（“IIV”）的信息是 納斯達克或市場數據供應商或其他信息提供商在每個交易日每15秒發佈一次。但是，不應將IIV視為信託資產淨值的 “實時” 更新。IIV 基於 已發佈的一攬子投資組合證券和/或為換取創建單位而需要存入的現金的當前市場價值，不一定反映信託在特定特定情況下實際投資組合的確切構成 時間點。此外，IIV通常使用從經紀交易商和其他市場中介機構獲得的當前市場報價和/或價格報價以及基於當前市場匯率的估值來確定。IIV 可能不是 計算方式與資產淨值相同，（i）每天僅計算一次，（ii）與IIV的計算不同，它考慮了信託支出，（iii）根據1940年法案的要求，可能受到約束， 以不同於計算IIV的價格進行公允估值。因此，IIV可能無法反映信託當前投資組合的最佳估值。此外，某些產品的報價和/或估值 如果信託持有的資產不在美國交易，則該信託的持股量可能不會在美國交易時段更新，這可能會影響IIV與景順QQQ股票市場價格之間的溢價和折扣。信託基金， 贊助商及其關聯公司不參與IIV的計算或傳播的任何方面，也不承擔任何責任，信託、贊助商及其關聯公司對這些計算的準確性不作任何保證。

無法保證該信託會繼續滿足納斯達克維持景順QQQ上市所必需的要求 股票。在以下情況下，納斯達克可以但不必將信託的景順QQQ股票從上市中刪除：(i) 信託指數的價值不再計算或不可用；(ii) 該信託還有超過60天的剩餘時間 終止且景順QQQ股票的受益所有人少於50人，（iii）信託指數未達到納斯達克的某些持續上市標準；（iv）信託的IIV不再計算或可用； 或者（v）納斯達克認為不宜在納斯達克進行進一步交易的此類其他事件或條件的發生。納斯達克將在信託終止後將景順QQQ股票從上市和交易中刪除。

對信託的投資還應認識到，信託將無法完全複製信託的業績 該指數，因為證券產生的總回報將因調整證券的實際餘額和其他信託費用而產生的交易成本而減少，而這樣

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交易成本和支出不包括在指數的計算中。信託基金也有可能在短時間內無法完全複製指數的表現 由於某些指數證券暫時無法在二級市場上市，或者由於其他特殊情況。此類事件不太可能持續很長一段時間，因為受託人必須糾正此類情況 通過調整證券的組成來實現不平衡。如果信託基金必須調整其投資組合持有量才能繼續，則信託的構成也可能無法完全複製指數的構成 根據該守則，有資格成為 “受監管的投資公司”。

證券、現金或景順 QQQ 的交付時限 與本文所述景順QQQ清算流程中的創建和贖回活動相關的股票基於NSCC當前的 “常規” 結算期——NSCC在此期間通常為一（1）天 開放營業（每個這樣的日子都是 “NSCC工作日”），除非信託基金和參與方另有約定。NSCC將來可能會縮短這種 “常規方式” 結算週期，在這種情況下 預計適用於景順QQ股票的創建和贖回的結算期將相應縮短或延長。

向受益所有人分配股息取決於證券發行人支付的股息。

保薦人目前已承諾將信託的普通運營費用限制在信託每日資產淨值的0.20％以內。贊助商可以， 自行決定終止其限制信託普通運營開支的承諾。在這種情況下，信託的支出可能會超過信託在每個季度獲得的股息和其他收入。信託將支付任何費用 每當受託管理人確定預計的年化費用和每日應計支出超過預計的年化股息和信託時，通常會產生此類超額支出以及出售證券所得的收益 每日應計收入佔信託資產淨值百分之一（0.01％）的1/100以上。

景順QQ股票的資產淨值可能 並不總是與市場價格相對應。根據景順QQQ股票的相對市場供應和需求，景順QQQ股票的交易價格在交易所的整個交易時間內持續波動 信託所持投資組合的潛在價值。這可能導致景順QQQ股票的交易價格高於或低於資產淨值。因此，投資者應注意，50,000股景順QQQ股票的公開交易市場總價格 可能與景順QQQ股票創作單位規模彙總的資產淨值不同 (即，50,000股景順QQ股票的交易價格可能高於或低於創作單位的資產淨值（類似於公開交易的市場價格） 按每股景順QQQ股票計算，每股景順QQQ股票可能與創作單位的資產淨值不同。贊助商無法預測景順QQQ股票的交易價格是低於、等於還是高於信託的資產淨值。交易所價格不在預期 由於時間原因、供需失衡和其他因素，與信託的資產淨值完全相關。

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此外，對創建和贖回的幹擾，包括做市商、參與方或其他市場參與者的中斷，或市場劇烈波動的時期，或 壓力，可能導致景順QQQ股票的交易價格與信託基金標的持股價值存在顯著差異，結果是投資者支付的費用可能大大高於或獲得的收益大大低於該價格 買入或賣出的景順QQ股票的基礎價值。這可以反映為信託當日報價的買入價和賣出價之間的價差，或信託資產淨值收盤價的溢價或折扣。此外， 如果景順QQQ股票或其標的投資缺乏活躍市場，參與方可能不太願意創建或贖回景順QQQ股票，這可能會導致景順QQQ股票的溢價交易或 折扣。信託的支出每日應計，反映在創作單位規模彙總的景順QQ股票的資產淨值中。

投資者在二級市場買入或賣出景順QQQ股票可能會支付經紀佣金或其他費用，這可能是 對於尋求購買或出售相對較少數量的景順QQ股票的投資者來説，成本相當可觀。此外，由於市場狀況或納斯達克的規則和程序，納斯達克景順QQQ股票的交易可能會暫停 納斯達克認為，由於這些原因，不建議交易景順QQQ股票。此外，根據納斯達克的規定，景順QQ股票在納斯達克的交易可能會因市場異常波動而暫停交易 “斷路器” 規則。無法保證納斯達克維持信託上市所需的要求將繼續得到滿足或保持不變。在景順QQQ的日子裏，外匯交易所可能會開放 股票不定價，因此，如果信託持有主要在這些交易所上市的證券，則在股東無法買入或賣出的日子裏，信託投資組合中此類證券的價值可能會發生變化 景順QQ股票。如果景順QQ股票從納斯達克退市，並且隨後未在國家證券交易所或國家證券協會運營的報價平臺重新上市，則信託將被終止。

除了與投資美國廣泛的股票證券市場投資組合相關的風險外，景順QQ股票還面臨其他風險 信託投資組合中包含的證券的選擇、與信託相關的費用或區分信託所有權和證券投資組合直接所有權的其他因素可能會影響 與交易廣泛的股票證券市場投資組合相比，交易景順QQ股票。

受託人通常會 為交付贖回的景順QQQ股票的每個創建單位規模彙總提供證券投資組合，其構成與申請之日有效的投資組合存款的證券部分基本相同 贖回被視為受託人已收到。如果贖回是通過景順QQQ清算流程進行的，如果在結算日交付的證券未交付，則將由NSCC承保 保證此類交付的完成。在結算日未收到的任何證券將每天在市場上標記，直到交付為止

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已完成。在尚未這樣做的範圍內，信託基金仍然有義務向NSCC交付此類證券，並承擔此類證券價值增加的市場風險，直到 信託向NSCC交付可能會對信託的資產淨值產生不利影響。投資者應注意，在景順QQQ清算流程之外提交贖回請求的贖回者交付的證券並非如此 NSCC 對此類交付完成的擔保不涵蓋交付給此類兑換者。

信託基金的發起人是 獲得使用納斯達克100指數的許可^® 作為確定信託持有的證券的構成和權重的依據，以及 使用納斯達克的某些商品名稱和商標。如果許可協議終止，信託可能會終止。

隨着增加 使用互聯網等技術開展業務，信託基金與所有公司一樣，可能容易受到運營、信息安全和相關風險的影響。涉及信託基金及其服務提供商的網絡安全事件（包括 （但不限於）受託人、保薦人、基金會計師、託管人、過户代理人和金融中介機構）都有能力造成幹擾和影響業務運營，從而可能導致財務損失和障礙 交易、信託股東無法進行業務交易、違反適用的隱私和其他法律的行為、監管罰款、處罰、聲譽損害、報銷或其他補償成本，和/或額外的合規成本。 影響信託投資的證券發行人、信託與之合作的交易對手、政府和其他監管機構、交易所和其他機構的網絡安全事件也可能造成類似的不利後果 金融市場運營商、銀行、經紀商、交易商、保險公司、其他金融機構和其他各方。信託基金及其股東可能會因此受到負面影響。也存在類似類型的網絡安全風險 對於信託可能投資的證券的發行人而言，這可能會對此類發行人造成重大不利後果，並可能導致信託對此類公司的投資貶值。

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獨立註冊會計師事務所的報告

致景順 QQQ 信託的發起人、受託人和股東^軍士長，系列 1

對財務報表的意見

我們已經審計了景順QQ信託隨附的資產負債表，包括投資表^軍士長，截至2023年9月30日的第一系列（“信託”），截至9月30日的三年中每年的相關運營和淨資產變動報表， 2023年，包括相關附註，以及截至2023年9月30日的五年中每年的財務摘要（統稱為 “財務報表”）。我們認為，財務報表 在所有重大方面公允列報信託截至2023年9月30日的財務狀況、截至2023年9月30日的三年中每年的經營業績和淨資產變動，以及 根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則，截至2023年9月30日的五年中每年的財務摘要。

意見依據

這些金融 聲明是信託管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對信託的財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計師事務所註冊的公共會計師事務所 監督委員會（美國）（PCAOB），根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和美國證券交易委員會的適用規則和條例，必須對信託保持獨立 PCaoB。

我們根據PCAob的標準對這些財務報表進行了審計。這些標準要求 我們計劃和進行審計，以獲得合理的保證，即財務報表是否不存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。

我們的審計包括執行程序，評估財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤還是 欺詐，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上審查有關財務報表金額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估會計 管理層採用的原則和作出的重大估計, 以及對財務報表總體列報方式的評價.我們的程序包括通過通信確認截至2023年9月30日擁有的證券 託管人和經紀人；當沒有收到經紀人的答覆時，我們執行了其他審計程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

/s/ 普華永道會計師事務所

伊利諾州芝加哥

2023年12月21日

我們曾擔任 至少自1995年起擔任景順投資公司集團中一家或多家投資公司的審計師。我們無法確定我們開始擔任審計師的具體年份。

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景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1 (QQQ)

投資時間表^(a)

2023年9月30日

見所附財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。

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景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1 (QQQ)

投資時間表^(a) （續）

2023年9月30日

見所附財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。

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景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1 (QQQ)

投資時間表^(a) （續）

2023年9月30日

見所附財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。

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景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1 (QQQ)

投資時間表^(a) （續）

2023年9月30日

見所附財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。

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景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1 (QQQ)

投資時間表^(a) （續）

2023年9月30日

投資 縮略語：

ADR-美國存託憑證

注意事項 投資時間表：

見附帶的財務報表附註，這些附註是不可分割的 財務報表的一部分。

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景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1 (QQQ)

資產負債表

2023年9月30日

見隨附的財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。

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景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1 (QQQ)

運營聲明

在結束的歲月裏 2023年9月30日，2022年，2021年9月30日

見隨附的財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。

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景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1 (QQQ)

淨資產變動表

在結束的歲月裏 2023年9月30日，2022年，2021年9月30日

見隨附的財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。

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景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1 (QQQ)

財務要聞

見隨附的財務附註 報表是財務報表不可分割的一部分。

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財務報表附註

景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1

2023年9月30日

注1 — 組織

景順 QQQ 信託基金^軍士長，系列1（“信託”）是根據該信託基金組建的單位投資信託 紐約州法律，根據經修訂的1940年《投資公司法》（“1940年法案”）註冊。

信託的股份是 此處稱為 “股份” 或 “信託股份”。該信託的股票在納斯達克的納斯達克全球市場層面上市和交易。

股票的市場價格可能與信託的淨資產價值（“NAV”）在一定程度上有所不同。與傳統共同基金不同，信託基金 按資產淨值連續發行和贖回股票，僅限大量指定數量的股份，每股股票稱為 “創建單位”。創作單位主要以實物形式發行和兑換 納斯達克100指數中包含的證券^® （“標的指數”）。

這個 信託的投資目標是追蹤標的指數的投資結果，不計費用和開支。

紐約銀行 梅隆（“受託人”）已與景順資本管理有限責任公司（“贊助商”）簽訂了代理協議（“代理協議”）。根據代理協議的條款，贊助商將履行某些義務 代表受託人行使的職能：（a）與評估信託持有的投資組合證券以確定信託的資產淨值有關，以及（b）與信託的再平衡和調整有關 投資組合。

注2——重要的會計政策

以下是信託基金在編制財務報表時遵循的重要會計政策的摘要。

信託是一家投資公司，因此根據財務會計遵循投資公司的會計和報告指導 準則委員會會計準則編纂主題946, 金融服務—投資公司。

A.證券估值- 證券，包括限制性證券，根據以下政策進行估值：

投資組合證券在最後一次交易或正式交易時估值 他們交易的交易所的收盤價，該交易所被視為證券交易的主要市場，或者如果估值當天沒有最後一筆交易或官方收盤價，則按收盤價估值 當天的價格。如果證券未報價，如果證券的主要市場不是交易所，或者保薦人認為最後一筆交易、官方收盤價或收盤價不適合估值目的，則該證券 應由保薦人以符合1940年法案第2a-5條和信託規定的方式，本着誠意進行公允估值

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契約和協議（“信託協議”）以及基於 (a) 證券在另一市場上最後交易價格或收盤價的代理協議 交易或如果沒有相應的收盤價，則按該其他市場的收盤價進行交易，(b) 主要市場或其他市場的當前出價，(c) 如果沒有出價，則按當前的出價計算 可比證券，（d）通過保薦人對證券價值的真誠評估，或（e）兩者的任意組合。如果代理協議終止，受託人將負責 根據信託協議的條款和條件，上述估值步驟。

b. 投資交易和投資 收入-投資交易按交易日入賬。出售或處置證券的已實現收益和虧損是根據特定的既定成本計算的。利息收入按應計制入賬 從結算之日起。以證券代替現金的形式收到的實物支付利息收入和非現金股息收入按所收到證券的公允價值入賬。股息收入（扣除預扣税，如果有）在除息日記錄。已實現 信託收到的收益、股息和利息可能會引起外國徵收的預扣税和其他税。某些國家與美國之間的税收協定可能會減少或取消此類税收。

信託可以定期參與與信託投資相關的訴訟。因此，信託可能會從訴訟中獲得收益 定居點。收到的任何收益作為不再持有的投資的已實現收益（虧損）和仍持有的投資的未實現收益（虧損）列入運營報表。

經紀佣金和加價被視為交易成本，記錄為購買證券成本基礎的增加和/或 減少出售證券的收益。此類交易成本包含在確定運營報表和淨變動表中報告的投資證券的已實現和未實現淨收益（虧損）中 財務摘要中的資產以及每股證券的已實現和未實現淨收益（虧損）。交易成本包含在信託資產淨值的計算中，因此，它們會減少信託的總回報。 這些交易成本不被視為運營費用，也未反映在運營報表和淨資產變動表中報告的淨投資收益或每股淨投資收益和比率中 財務摘要中報告的支出和淨投資收益，也不受信託與保薦人之間任何支出限制安排的限制。

C. 國家確定——為了在投資附表中列報的目的，保薦人可以確定發行人所在的國家 基於各種因素的定位和/或信用風險敞口。這些因素包括信託的標的指數是否已確定國家/地區，並可能包括髮行人組織所在國家的法律，其中 發行人設有主要辦事處、發行人收入佔其總收入50％或以上的國家、發行人證券及其主要市場的國家

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由第三方服務提供商確定的 “風險國家” 以及其他標準。為做出這一決定可以評估的其他標準包括 發行人持有 50% 或以上資產的國家、證券類型、財務擔保和增值服務、抵押品的性質和贊助組織。發行人所在的國家和/或信用風險敞口是 除非另有説明，否則確定為美利堅合眾國。

D. 股息和向股東分配——信託基金聲明和 每季度從淨投資收益中分配股息（如果有）。信託將至少每年分配淨已實現資本收益（如果有）。

E. 聯邦所得税——信託基金打算遵守經修訂的1986年《美國國税法》（“國税法”）的規定。 守則”），適用於受監管的投資公司，並將信託的幾乎所有應納税收益分配給其股東。因此，信託基金無需為原本應納税的收入繳納聯邦所得税 （包括已實現淨收益），分配給股東。因此，財務報表中沒有記錄聯邦所得税準備金。

只有當税收狀況更有可能維持時，信託基金才會承認不確定的税收狀況所帶來的税收優惠。管理層已經分析了 信託不確定的税收狀況，並得出結論，不應記錄與不確定的税收狀況相關的未確認税收優惠的負債。管理層不知道有任何税收狀況的總額可能是 未確認的税收優惠金額將在未來12個月內發生重大變化。

收入和資本收益分配的確定依據是 聯邦所得税法規，可能不同於美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）。這些差異主要是由於實物交易的賬面和税收待遇不同、因清洗銷售而產生的延期虧損以及外國投資公司的被動調整（如果有）所致。

這個 信託在某些其他司法管轄區提交美國聯邦納税申報表和納税申報表。通常，信託在提交納税期申報表後的三年內必須接受此類税務機構的審查。

F. 費用-根據信託協議，信託負責受託人的費用（包括特別支出和其他費用） 服務）、過户代理服務費、政府費用、受託人就股份應支付的任何税款、費用和費用、受託人或保薦人為保護信託和權利而採取的任何行動的費用和成本，以及 股份受益所有人的利益、受託人或保薦人的賠償、與股票受益所有人聯繫所產生的費用、經紀佣金和其他交易費用以及信託的其他自付費用。

此外，可能會向信託基金收取與報銷相關的費用 向贊助商收取年度許可費、聯邦和州年度註冊費以及贊助商與印刷和分發營銷材料相關的費用。根據豁免令的規定，所確定的費用 在這方面排名第四

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段落可以向信託收取，金額等於實際產生的費用，但每年不得超過信託每日資產淨值的0.20％。

G. 會計估算——根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出以下估計和假設 影響財務報表中報告的金額和披露，包括與税收有關的估計和假設。實際結果可能與這些估計值有所不同。此外，信託基金還監控重大事件或交易 這可能發生在期末之後和財務報表公佈印製之日之前，或者為人所知。

H. 賠償——在正常業務過程中，信託簽訂的合同中包含各種陳述和保證，其中 提供一般賠償。信託基金在這些安排下的最大風險敞口尚不清楚，因為這將涉及未來可能向信託提出的尚未發生的索賠。因此而造成物質損失的風險 賠償索賠被認為是遙不可及的。

I. 其他風險

ADR 風險。該信託受與標的證券中包含的美國存託憑證（“ADR”）的投資相關的風險 索引。ADR是證明外國發行人股票所有權的證書，是直接以本國市場和貨幣購買標的外國證券的替代方案。ADR 可能會受到某些風險的影響 與外國公司證券的直接投資有關，例如貨幣、政治、經濟和市場風險，因為它們的價值取決於非美元計價證券的表現 標的外國證券。此外，ADR可能無法追蹤其所依據的外國證券的價格，在美國市場不開放交易時，其價值可能會發生重大變化。

股票風險。信託受股票風險影響，即包括普通股在內的股權證券的價值可能由於以下原因而下跌的風險 既是影響整個市場的總體經濟狀況的變化，也是與特定公司或其行業直接相關的因素。此類總體經濟狀況包括利率的變化、市場時期 動盪或不穩定, 或普遍和長期的經濟衰退和週期性變化.股市下跌可能會壓低信託基金持有的大多數或全部普通股的價格。此外，股權 風險包括投資者對一個或多個行業的情緒變為負面情緒的風險，導致這些投資者退出對這些行業的投資，這可能會導致這些行業中公司的價值下降 更廣泛的行業。公司普通股價值的下跌可能完全是由於生產成本增加等因素對同一地區、行業或市場領域的其他公司產生負面影響。一個 由於公司的特定因素，包括其管理層做出的決定或對公司產品或服務的需求減少，該公司的普通股價格也可能在短時間內大幅下跌。對於 例如，一個

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不利事件，例如不利的收益報告或未能支付預期的股息，可能會壓低普通股的價值。

指數風險。與許多投資公司不同，該信託不採用尋求超過其標的回報的投資策略 索引。因此，除非從其標的指數中分別增加或刪除該證券，否則信託不一定會買入或賣出該證券，即使該證券的表現普遍不佳。

市場風險。標的指數中的證券受市場波動的影響。您應該預見股票的價值將下跌， 或多或少，與標的指數中證券價值的任何下跌有關。此外, 自然或環境災害, 大範圍的疾病或其他公共衞生問題, 戰爭, 軍事衝突, 恐怖主義行為, 經濟危機或其他事件可能導致信託基金資產淨值的保費增加或折扣。

非關聯風險。該信託的回報率可能與其標的指數的回報率不符 原因數量。例如，信託產生的運營費用不適用於其標的指數，併產生買入和賣出證券的成本，尤其是在重新平衡信託持有的證券以反映其基礎指數的變化時 其標的指數的構成。此外，由於資產估值的差異以及信託投資組合與其標的指數之間的法律差異，信託及其標的指數的表現可能會有所不同 限制、成本或流動性限制。

注3—與受託人、許可人和保薦人的協議

信託每天累積並按月支付其運營費用，包括受託人費用、向保薦人償還與之相關的費用 信託的營銷以及向納斯達克公司（“許可方”）收取使用標的指數作為確定信託持有證券構成和權重基礎的許可證的費用。

贊助商與許可方簽訂了許可協議（“許可協議”）。根據許可協議，許可費由 信託的年利率等於（i）（A）信託平均淨資產的部分以及保薦人及其關聯公司的其他納斯達克相關產品的總和，總額不超過幷包括 25,000,000美元和（B）0.09％，以及（ii）（a）該金額的產品，該金額等於保薦人及其關聯公司的信託和其他納斯達克相關產品的平均淨資產的部分，總額超過了 25,000,000美元和（B）0.08％，該金額乘以歸屬於信託的總平均淨資產的百分比。在任何情況下，許可費都不會超過總平均淨資產的0.09％，但可能會更低 將來基於總平均淨資產。未經信託股份任何受益所有人的同意，雙方可以對許可協議進行修改，並且許可協議沒有明確的終止日期。

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根據信託協議，受託管理人維護信託的會計記錄，充當 信託的託管人和過户代理人，並提供管理服務，包括提交所有必需的監管報告。受託人還負責確定證券投資組合的構成，該構成必須是 交付的交換條件是發行信託的創建單位，以及不時調整信託投資組合的構成，以適應標的指數組成和/或權重結構的變化。

對於這些服務，受託人按以下年費率收取費用：

最低年費，即 向受託人支付的費用為18萬美元。如果受託人的薪酬金額低於最低年費，則保薦人已同意支付此類缺口的金額。

截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的年度的營銷費用是指保薦人代表信託產生的費用（如果有）以及 向信託收費，但須遵守以下補償規定。營銷費用由保薦人代表信託基金為贊助商在年內直接收到的發票支付。

根據信託協議和代理協議的條款，受託人將從其自有資產中向保薦人付款，以履行以下事項 信託服務：調整投資組合的構成，計算並在必要時調整投資組合中每種證券的權重，在確定移除此類證券後處置或交易證券 從標的指數和直接向經紀人或交易商進行證券交易，其中可能包括受託人的關聯公司，但不包括保薦人的關聯公司。

在截至2023年9月30日的財政年度中，贊助商已承諾每天都這樣做，除非另有決定，否則將進行正常運營 信託管理人計算的信託支出不得超過信託每日資產淨值百分之一（0.20％）的20/100％。在這段時間內，正常運營開支的範圍內 信託超過了0.20％的金額，保薦人已同意向信託償還或承擔此類超額的普通運營費用。信託可以向保薦人償還以此方式報銷或承擔的費用，但以此為限 在本財政年度中，任何一天的支出都低於每年0.20％的水平。

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贊助商的子公司景順分銷商公司是該信託的分銷商。贊助商，而不是 信託向分銷商支付35,000美元的固定年費，用於其分銷服務，信託不向贊助商償還此類費用。

附註4—附加估值信息

GAAP 將公允價值定義為在當前市場條件下，在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格。GAAP 建立的層次結構是 優先考慮估值方法的輸入，通常將活躍市場中相同資產（1級）的現成未經調整的報價列為最高優先級，將不可觀測的重要投入（3級）置於最低優先級 當市場價格不容易獲得時。根據估值輸入，證券或其他投資分為三個級別之一。估值方法的變化可能會導致已分配的投資的轉入或轉出 級別:

截至2023年9月30日，信託中的所有證券均根據1級投入進行估值（見附表 安全類別的投資）。為證券估值設定的水平可能並不表示與投資這些證券相關的風險或流動性。由於估值固有的不確定性，價值觀 財務報表中反映的價值可能與實際出售這些投資時收到的價值有重大差異。

注 5—分佈 致股東和淨資產的税收部分

在截至9月30日的財政年度中向股東支付的分配的税收性質 2023 年、2022 年和 2021 年：

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財年末淨資產的税收組成部分：

資本損失結轉額是從特定日期開始計算和報告的。之後的交易和其他活動的結果 該日期可能會影響信託實際可供信託使用的資本損失結轉金額。根據《美國國税法》和相關法規，未來使用資本損失結轉的能力可能會受到限制 關於未來交易的結果。

下表列出了截至2023年9月30日信託的可用資本虧損結轉額：

附註6—投資交易

在本財政年度 截至2023年9月30日，購買證券的總成本和證券銷售收益（短期證券、美國國債、貨幣市場基金和實物除外） 交易（如果有的話）分別為38,526,023,700美元和38,527,816,978美元。

在截至2023年9月30日的財年中，與創作和贖回相關的實物交易分別為277,287,842,451美元和277,364,241,122美元。

實物交易的收益（虧損）通常不被視為聯邦所得税的應納税收益（虧損） 目的。

截至2023年9月30日，按税收計算的投資總成本，包括任何衍生品，包括財務調整 截至最近完成的聯邦所得税報告期末的申報目的：

出於税收目的的投資成本為224,188,889,912美元。

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注7—永久差異的重新分類

主要是由於2023年9月30日對實物交易的賬面/税收待遇不同，金額為 在未分配的淨投資收益、未分配的淨已實現收益（虧損）和實益利息份額之間進行了重新分類。這些重新分類對信託的淨資產沒有影響。在截至9月30日的財政年度中， 2023 年，改敍情況如下：

附註8—資本

股票僅以50,000股的創建單位發行和贖回。此類交易僅允許在 以實物為基礎，單獨支付相當於股票未分配淨投資收益的現金，餘額現金部分將交易等同於股票每股資產淨值 對交易日期的信任。通過國家證券清算公司的持續淨結算系統（“清算流程”）創建或贖回創建單位所收取的交易費用為 視具體情況而定，每個參與方每天0美元、500美元或1,000美元。在結算流程之外創建或贖回創建單位可收取的總費用為每人4,000美元 每天參加的聚會。

交易費用由受託人從參與方處收取，用於抵消處理費用 訂單。在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的年度中，受託人的交易費用分別為2,007,000美元、2,102,050美元和1,851,750美元。受託人可自行決定自願減少或放棄交易 收費，或修改交易費用表，但須遵守某些限制。在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的年度中，沒有這樣的減免或豁免。

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贊助商

贊助商是註冊投資顧問、商品池運營商和大宗商品交易顧問，在萊西路3500號套房設有辦事處 700，伊利諾伊州唐納斯格羅夫 60515。贊助商是景順美國交易所交易基金家族的投資顧問，也是由204只交易所交易基金組成的美國交易所交易大宗商品池系列的管理所有者 和8個交易所交易大宗商品池，截至2023年12月31日，總資產超過2260億美元。此外，保薦人是4只共同基金的副顧問， 截至2023年12月31日，其總資產超過97億美元。此外，截至2023年12月31日，保薦人向各種與Invesco關聯的非美國公司提供了諮詢服務。 集合投資工具，包括由景順顧問公司、景順加拿大有限公司和景順投資管理有限公司贊助或建議的交易所交易基金。

2006年9月18日，景順集團（現名為景順有限公司）收購了贊助商。景順有限公司及其子公司是 獨立的全球投資管理集團。景順有限公司在紐約證券交易所上市，股票代碼為IVZ。

在下面 根據與納斯達克簽訂的許可協議條款，保薦人已獲準使用該指數作為確定信託構成的基礎，並使用與信託相關的納斯達克的某些服務標誌和商標（見 “許可協議”）。根據許可協議的條款，贊助商每年向納斯達克支付使用該指數和此類服務標誌和商標的許可費。保薦人通常會向信託尋求補償 有關許可費的金額（請參閲 “信託費用”）。

該指數由納斯達克確定、組成和計算 不考慮景順QQQ股票的發起人、信託或受益所有人。納斯達克在確定、撰寫或計算指數或以任何方式修改其確定方法方面擁有完全的控制權和全權酌處權 撰寫或計算將來的指數。

信託

該信託基金是一家交易所交易基金或 “ETF”，是一家註冊投資公司，它（a）持續發行和贖回其 “實物” 股票，即景順QQQ股票^軍士長 或者 QQQ^軍士長，僅在大批量中稱為 Creation Units按其每日一次的資產淨值上市，並且（b）像納斯達克二級市場上的任何其他上市股票證券交易一樣，以整個交易日確定的價格單獨上市股票在納斯達克交易。證券 信託持有的股權證券投資組合包括股權證券投資組合，如果是與信託或投資組合存款購買相關的尚未交付的證券，則包括購買此類證券的合同確認書（統稱 “投資組合”）。

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創建創作單位

投資組合存款可以通過NSCC的景順QQ清算流程提交的指令存入受託管理人，如下所示 由與分銷商和受託人簽訂參與者協議的人向分銷商下達創建景順QQQ股票的訂單。分銷商應拒絕任何未以正確形式提交的訂單。投資者 可以通過景順QQQ清算流程存入投資組合存款，也可以在景順QQQ清算流程之外直接向受託人存入投資組合存款。交易費將在創建景順創作單位規模彙總時收取 QQQ 股票。對於在景順QQQ結算流程之外創作的創作者，將向創作者收取不超過適用於創作單位的三（3）倍的額外金額（即，存入證券存款 通過DTC直接與受託管理人聯繫），部分原因是與景順QQQ清算流程之外的結算相關的費用增加。

受託人和保薦人不時並在他們可能確定的期限內共同增加⁽¹⁾ 或者減少金額和/或完全免收交易費（和/或與景順 QQQ 之外的創作和/或兑換相關的額外金額） 清算流程）針對創建或贖回的特定數量的景順QQQ股票的創作單位，無論僅適用於通過景順QQQ清算流程進行的創建和/或贖回，都僅適用於創建和/或贖回 在景順QQQ清算流程之外，或同時使用兩種創建和/或贖回方法。贊助商還保留不時更改每個創作單位的景順QQ股票數量（目前為50,000股景順QQQ股票）的權利，以及 此類變更可能與交易費的變更同時進行，也可能不會。交易費用出現任何增加、減少或豁免的情況，以及創建或兑換的創建單位數量的增加、減少或豁免的情況， 減免或豁免的適用情況應在當時的景順QQ股票招股説明書中披露。

贊助商在每個工作日提供 當前投資組合存款中每種證券的名稱和所需股份數量的清單，以及截至前一個工作日（含前一個工作日）有效的每股已發行景順QQQ股票的淨支出淨額的收益。 贊助商可以自行決定在每個工作日經常提供一個數字，該數字代表每份景順QQQ股票的收入扣除支出金額的總和 前一個工作日加上該日有效的投資組合存款證券部分的當前價值（該價值偶爾會包括 替代現金金額以補償

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從此類投資組合存款中省略了特定的指數證券，請參閲 “投資組合——投資組合存款的調整”）。納斯達克計算 納斯達克100指數^® 納斯達克開放交易的每個工作日每秒一次。如果 贊助商選擇提供此類信息，該信息將根據贊助商獲得的最佳信息進行計算，並可能由贊助商指定的其他人員計算。如果贊助商選擇這樣做 現有信息，保薦人或其指定人無法在任何時間段內提供此類信息本身不會導致景順QQQ股票在納斯達克的交易中斷。如果有這樣的信息, 有興趣在二級市場創建景順QQ股票或購買景順QQQ股票的投資者不應僅依賴此類信息來做出投資決策，還應考慮其他市場信息和相關信息 經濟和其他因素（包括但不限於有關指數、指數證券和基於指數的金融工具的信息）。

在向分銷商下達創建景順QQ股票的訂單後，收到一筆或多筆投資組合存款後，受託管理人 將以DTC或其被提名人的名義在Creation Unit規模彙總中登記景順QQ股票的所有權。反過來，景順QQ股票頭寸將從受託人在DTC的賬户中刪除，並將進行分配 存入代表存款人創建創作單位行事的DTC參與者的賬户。每股景順QQQ股票代表信託中的部分不可分割權益，金額等於一（1）除以總數 景順QQ已發行股票。受託管理人接受此類請求並向此類存款人發行 “創建單位” 的申請後，受託管理人可以拒絕任何存款人或存款人提出的創建單位的請求（如果是此類存款人） 景順QQ股票將擁有景順QQQ已發行股票的百分之八十（80％）或更多。在某些其他情況下，受託人還可以拒絕任何投資組合存款或其任何部分。如果出現故障 交付作為此類合同標的的的的的指數證券或現金成分包括現金以代替交付一種或多種指數證券，信託協議將指示受託人收購 迅速推出此類指數證券。因此，從受託人收到現金到購買和交付必要的指數證券這段時間內的價格波動將影響所有證券的價值 景順QQ股票。

創建創作單位的程序

創建景順QQ股票的所有訂單必須以50,000股景順QQQ股票（創建單位規模）的倍數下達。所有訂單發送至 創建景順QQQ股票，無論是通過景順QQQ清算流程還是在景順QQQ清算流程之外創建景順QQQ股票，分銷商必須不遲於納斯達克股票市場常規交易時段的收盤時間之前收到 有限責任公司（“截止時間”）（通常為美國東部時間下午 4:00），每種情況下均為下達此類訂單的日期，以根據信託的資產淨值創建景順QQ股票

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如該日期所定。根據景順QQQ中規定的程序，訂單必須通過電話或分銷商和受託人可以接受的其他傳輸方式傳送 參與者協議，如本招股説明書所述。嚴重的經濟或市場變化或中斷，或電話或其他通信故障，可能會阻礙與受託人、分銷商、參與方或 DTC 取得聯繫的能力 參與者。景順QQQ股票也可以在受託人收到投資組合存款中與此類景順QQQ股票相關的全部或部分證券部分之前創建，但只能通過景順QQQ清算系統創建 流程。在這種情況下，打算使用此程序的參與方將被要求在訂單被視為當天向NSCC以外的受託人提供抵押品，包括至少等於收盤價值115％的現金 已收到的投資組合存款中預計無法存入參與方賬户的部分，以便在下達此類訂單後的第一個NSCC工作日交付給信託，因為該金額為 受託人每天僅針對此類價值的增加而向市場進行標記。這筆現金抵押品必須在認定此類訂單的次日NSCC工作日上午美國東部時間上午11點之前向受託管理人公佈 由分銷商收到，否則創建景順QQ股票的訂單將被取消。受託人將在與信託分開的賬户中持有此類抵押品。NSCC通常會向受託人保證交付 在收到此類訂單後的第一個NSCC工作日存款的證券部分。只要NSCC擔保成立，受託管理人將發行景順QQQ股票（按創作單位規模合計） 在NSCC的第一個工作日下單，依靠NSCC的擔保來兑現投資組合存款的交付。如果所需的證券未在NSCC的第一個工作日交付，則受託管理人將採取措施 根據NSCC的規定，“買入” 投資組合存款的缺失部分。或者，在參與者協議允許的範圍內，受託人可以隨時購買缺失的股份，參與方或 DTC參與者同意對信託購買此類證券的成本與抵押品價值之間的任何缺口承擔責任，抵押品的價值可由信託基金在受託人可能確定的時間和方式出售 由其自行決定。

有關此類現金抵押程序的信息，可向分銷商索取。

有關每種指數證券的股票數量、現金部分付款人的金額和身份的所有問題 （即、代表信託或景順 QQQ 股份創建者的受託人，以及任何要交付的指數證券的有效性、形式、資格（包括收款時間）和存款接受情況應由 受託人，其決定為最終決定並具有約束力。如果 (a) 存款人，受託人保留拒絕分銷商就任何投資組合存款或其任何組成部分向其發送的創建指令的絕對權利 或一羣存款人在獲得訂購的景順QQQ股票後，將擁有當前已發行景順QQQ股票的80％或以上；（b）投資組合存款的形式不正確；（c）投資組合存款的接受

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會產生某些不利的税收後果（見 “信託的税收狀況”）；(d) 律師認為，接受投資組合存款是非法的；(e) 否則，受託人自行決定接受投資組合存款將對信託或受益所有人的權利產生不利影響；或（f）如果受託人無法控制的情況允許 所有實際目的都無法處理景順QQ股票的創作。受託人和保薦人對證券存款交付中的任何缺陷或違規行為的通知不承擔任何責任 其組成部分或與駁回創建令有關.

使用景順 QQQ 清算流程下達創建訂單

通過景順QQQ清算流程創建的投資組合存款必須通過已執行的參與方交付 與分銷商和受託人簽訂的參與者協議（根據其條款，即 “景順QQQ參與者協議”，可能會不時對其進行修改）。景順 QQQ 參與者協議授權 受託人代表參與方向NSCC傳送必要的交易指示，以執行參與方的創建令。根據受託人向NSCC發出的此類交易指示，參與方 同意將必要的指數證券（或購買此類指數證券的合同，預計將通過NSCC以 “定期” 方式交付）和現金部分（如果需要）轉讓給受託人，以及 受託人可能要求的額外信息。

在景順QQQ清算流程之外下達創建訂單

在景順QQQ清算流程之外創建的投資組合存款必須通過已執行景順的DTC參與者交付 QQQ與分銷商和受託人簽訂的參與者協議，並在其命令中表示，它沒有使用景順QQQ清算流程，而是通過股票和現金的轉讓來創建。必備條件 一定數量的指數證券必須在傳輸日期之後的下一個工作日美國東部時間上午11點之前通過DTC向受託人賬户交付。受託人，通過聯邦儲備銀行電匯 系統，必須在傳輸日期之後的下一個工作日美國東部時間下午 1:00 之前收到現金部分。如果受託人沒有同時獲得必要的指數證券和現金成分（如果 必填項）將在發送日期之後的下一個工作日及時取消此類訂單。在向分銷商發出書面通知後，可以在下一個工作日使用以下方式重新提交此類已取消的訂單 新設立的投資組合存款，以反映信託當前的資產淨值。以這種方式創建的景順QQ股票的交付通常不遲於創建訂單被視為之日後的第一個（1）個工作日 由分銷商接收，除非信託基金和參與方另有約定。

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證券存管處；僅限賬面登記系統

DTC充當景順QQ股票的證券存管機構。作為 DTC 的提名人，Cede & Co. 註冊為 DTC 的唱片所有者 受託人賬簿上的所有景順QQ股票。不會為景順QQ股票頒發證書。

DTC 建議 保薦人和受託人如下：DTC是一家根據紐約州法律組建的有限用途信託公司，是聯邦儲備系統的成員，是紐約統一定義的 “清算公司” 《商業法》，以及根據《交易法》第17A條的規定註冊的 “清算機構”。創建DTC的目的是持有其參與者（“DTC參與者”）的證券，並促進 通過DTC參與者賬户的電子賬簿記賬目變更來清算和結算此類證券的DTC參與者之間的證券交易，從而無需進行證券的實際流動 證書。DTC參與者包括證券經紀人和交易商、銀行、信託公司、清算公司和某些其他組織，其中一些組織（和/或其代表）擁有存託信託與清算所 公司，DTC和NSCC的母公司。與DTC參與者保持託管關係的其他人也可以直接訪問DTC系統，例如銀行、經紀商、交易商和信託公司 間接（“間接參與者”）。

在景順QQQ的任何創建、轉讓或贖回的結算之日起 股票，DTC將在其賬面記賬登記和轉讓系統上將由此創建、轉讓或贖回的景順QQQ股票數量記入或借記到相應的DTC參與者的賬户。要貸記的賬户和 如果是通過景順QQQ結算流程創建或贖回，則應由受託管理人向NSCC指定收費；如果是在景順QQQ清算流程之外進行創建或贖回，則由受託人和DTC參與者指定 景順QQQ清算流程景順QQ股票的實益所有權僅限於DTC參與者、間接參與者以及通過DTC參與者和間接參與者持有權益的人。受益權益的所有權 景順QQQ股票（此類實益權益的所有者在此處稱為 “受益所有人”）將顯示在由DTC保存的記錄（與DTC有關的記錄）上，所有權轉讓將僅通過DTC保存的記錄進行 參與者）以及DTC參與者的記錄（關於非DTC參與者的間接參與者和受益所有人）。預計受益所有人將收到來自或通過DTC參與者的書面確認 與他們購買景順QQ股票有關。一些司法管轄區的法律可能要求某些證券購買者以最終形式實際交割此類證券。此類法律可能會損害某些投資者的能力 收購景順QQQ股票的實益權益。

只要作為DTC的被提名人的Cede＆Co. 是的註冊所有者 景順QQ股票，此處提及的景順QQQ股票的註冊或記錄所有者均指Cede & Co.，但不應指景順QQQ股票的受益所有人。景順QQ股票的受益所有人不是 有權以其名義註冊景順 QQQ 股票，不會獲得或無權

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收到以最終形式實際交付的證書，根據信託協議，將不被視為記錄或註冊持有人。因此，每個受益所有人必須 依靠DTC、DTC參與者以及該受益所有人持有其權益的任何間接參與者的程序，根據信託協議行使景順QQQ股票持有人的任何權利。

受託管理人承認DTC或其被提名人為所有景順QQQ股票的所有者，除非中明確規定 信託協議。根據受託管理人與DTC之間的協議（“存託協議”），DTC必須應要求向受託管理人提供景順QQQ的清單，但須向信託收取費用 每位DTC參與者的持股量。受託管理人應向每位此類DTC參與者詢問通過該DTC參與者直接或間接持有景順QQQ股票的受益所有人的人數。受託人應提供每個 此類DTC參與者可以合理地要求以這種形式、編號和地點提供此類通知、聲明或其他通信的副本，以便此類通知、聲明或通信可以通過以下方式傳輸 此類DTC參與者，直接或間接地向此類受益所有人提供。此外，受託管理人應代表信託向每位此類DTC參與者支付一筆公平合理的款項，以報銷與之相關的費用 傳送，均受適用的法律和監管要求的約束。

景順 QQQ 股票分配應向 DTC 進行或 其提名人Cede & Co.收到景順QQ股票的任何分配款項後，DTC或Cede & Co. 必須立即將款項存入DTC參與者的賬户 與他們各自在景順QQQ股票中的受益權益成正比，如DTC或其被提名人的記錄所示。DTC參與者向通過此類方式持有的景順QQQ股票的間接參與者和受益所有人付款 DTC參與者將受常規指示和慣例的約束，就像現在以不記名形式為客户賬户持有的證券或以 “街道名稱” 註冊的證券一樣，將由以下人員負責 這樣的DTC參與者。受託人和保薦人對與受益所有人有關的記錄或通知的任何方面，或因受益所有權權益而支付的款項，都不承擔或將來都不承擔任何責任或義務 景順QQ股票，或用於維護、監督或審查與此類實益所有權權益有關的任何記錄，或與DTC與DTC參與者之間關係的任何其他方面或此類參與者之間的關係有關的任何記錄 DTC參與者以及通過此類DTC參與者擁有的間接參與者和受益所有人。

DTC 可能會決定 通過向受託人和保薦人發出通知並履行適用法律規定的相關責任，隨時停止提供與景順QQQ股票有關的服務。在這種情況下，受託人 並且發起人應採取行動，尋找替代DTC以類似成本履行其職能的替代方案，或者如果無法提供此類替代方案，則終止信託（請參閲 “信託管理—終止”）。

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贖回景順 QQQ 股票

景順QQ股票只能在創作單位中兑換。創作單位只能以實物形式兑換，不可兑換現金，除非 如 “摘要—亮點—景順QQ信託的終止” 中所述。

景順QQQ股票的贖回程序

可以在任何工作日通過景順QQQ清算流程向受託管理人提出贖回創作單位的申請，地址是 其信託辦公室位於紐約布魯克林市11217號漢森廣場2號12樓，或受託人可能指定的其他辦公室。兑換創作單位的申請也可以直接向景順 QQQ 以外的受託人提出 清算流程。不得向分銷商提出兑換申請。如果通過景順QQQ清算流程進行兑換，則交易費用將從交付給兑換者的金額中扣除或添加到兑現者的金額中 贖回人欠受託人的金額（如適用）。如果在景順QQQ清算流程之外直接向受託管理人進行贖回，則將收取等於交易費的總費用外加一筆額外金額 超過適用於創作單位的交易費的三 (3) 倍（部分原因是與景順QQQ清算流程之外的交付相關的費用增加），該金額將從交付給的金額中扣除 贖回人或添加到贖回人代表信託向受託管理人欠的金額中（如適用）（見 “摘要”）。在所有情況下，競標景順QQQ股票以贖回和分配給贖回人（或向贖回人付款） 贖回的景順QQ股票的受託人（如適用）將通過DTC和相關的DTC參與者向DTC或相關DTC參與者的賬面記賬系統中記錄的受益所有人生效，即 情況可能如此（參見 “僅限信託賬簿錄入系統”）。

受託人將通過以下方式轉讓給可贖回的受益所有人 DTC和相關的DTC參與者根據每個創建單位規模彙總交付的景順QQQ股票的證券投資組合，其構成和權重與有效的投資組合存款的證券部分基本相同 (1) 如果是通過景順QQQ清算流程或在景順QQQ清算流程之外進行贖回，則在受託人視為收到贖回請求之日，或者 (2) 當日 該信託終止通知已發出。受託人還通過相關的DTC參與者向兑換的受益所有人轉移 “現金贖回款項”，在任何給定的工作日，該金額等於 現金部分的金額，等於以下各項的比例金額：截至贖回之日止期間所有證券的股息，扣除該期間未扣除的應計費用和負債 （包括但不限於（x）以前未扣除的信託税款或其他政府費用（如果有），以及（y）受託人的應計費用和信託的其他費用（包括法律和審計費用）以及 之前未扣除的其他費用（請參閲 “信託費用”），加上或減去餘額度。進行贖回的受益所有人必須向受託人交付該受益人應向信託支付的金額的任何金額 所有者

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超過現金兑換付款的金額（“超額現金金額”）。對於景順QQQ清算流程之外的贖回，代表信託的受託人通常會 在視為收到贖回請求之日後的第一個（1）個工作日之前，將現金贖回金額（如果需要）和證券轉移給可兑換的受益所有人。在現金兑換的情況下 金額由贖回人支付給受託人，贖回的受益所有人（通過DTC和相關的DTC參與者）通常需要在日期之後的第一個（第一個）NSCC工作日之前支付此類現金金額 兑換請求被視為已收到。受託人將取消贖回時交付的所有景順QQ股票。

如果 受託管理人認定指數證券可能不可用或可供信託交付的數量不足以供信託交割，按創造單位規模彙總計算，受託管理人應有權 根據截至評估時該指數證券或指數證券的市場價值，可酌情將此類指數證券或指數證券的現金等價物包括在內，視為收到此類指數證券或指數證券的現金等價物 受託人，用現金贖回金額來代替向贖回者交付此類指數證券或指數證券。

在贖回景順QQ股票方面，如果贖回投資者要求以現金而不是實物贖回 對於一隻或多隻證券，受託人應有權根據評估時此類指數證券或指數證券的市場價值，酌情將此類指數證券或指數證券的現金等價物納入其中 在計算現金贖回金額以代替向贖回者交付此類指數證券或指數證券時，受託人視為收到此類贖回令之日的時間。在這種情況下，該投資者將支付 受託人標準交易費，外加不超過適用於創建單位的交易費三（3）倍的額外金額（參見 “摘要”）。

受託人可自行決定應贖回投資者的要求，通過提供此類資金全部或部分贖回創造單位 贖回者的證券投資組合在確切構成上與指數證券不同，但資產淨值與當時的投資組合存款沒有區別。只有在確定這是否的情況下，才有可能進行這樣的兑換 為了保持投資組合與指數構成和權重的相關性，組合將是適當的。

這個 受託人可以出售證券以獲得足夠的現金收益，以交付給可贖回的受益所有人。如果受託人收到的現金收益超過向贖回受益所有人提供的所需金額， 此類現金金額應由受託管理人持有，並應根據適用於失權的指導方針（定義見下文）進行使用。

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如果信託以股息和其他分配的形式獲得的收入 證券不足以向景順QQQ股票的贖回者分配現金贖回金額，受託人可以從自有資金中預支贖回景順QQQ股票所需的任何款項；否則， 受託人可以出售足以進行此類贖回的金額的證券。受託人可以自行償還此類預付款的金額，外加聯邦儲備委員會要求的與此類預付款相關的任何金額，以及 按等於當時的隔夜聯邦基金利率的百分比利率計算的利息，方法是在收到此類款項或其他收入時從（1）信託的股息支付或其他收入中扣除此類金額，（2）金額 受託人從受託人為信託利益而持有的現金中獲得的收入或收益，以及（3）出售證券。儘管如此, 如果未結清的預付款超過四十五年 (45) 工作日，受託人通常應出售證券以償還此類預付款及其任何應計利息。此類預付款將由信託資產的留置權和擔保權益擔保，以支持以下方面： 受託人。

受託管理人可以自行決定並在贊助商的指示下暫停贖回權或推遲 在紐約證券交易所關閉的任何時期，受託人（1）視為收到贖回申請之日起超過五（5）個工作日的資產淨值的支付日期； (2) 在因緊急情況而處置或評估證券不合理可行的任何時期；或 (3) 在委員會可能通過命令允許保護證券的其他期限內 受益所有者。對於任何此類暫停或延期可能造成的任何損失或損害，保薦人和受託人均不對任何人或以任何方式承擔責任。

要有資格向受託人下訂單以按創作單位規模彙總來贖回景順QQQ股票，實體或個人必須 (1) 參與方（就通過景順QQQ清算流程進行贖回而言）；或（2）DTC參與者，就景順QQQ清算流程之外的贖回而言，無論哪種情況，都必須執行了 景順與分銷商和受託人簽訂的QQQ參與者協議。

所有贖回景順 QQQ 股票的訂單都必須下達 50,000 股的倍數（創作單位大小）。命令必須通過電話或受託人可以接受的其他傳輸方式傳送給受託人，以便受託管理人不遲於受託管理人的截止時間接收 根據景順QQQ參與者協議中規定的程序，傳送日期。嚴重的經濟或市場變化或中斷，或電話或其他通信故障，可能會阻礙與受託人（參與者）取得聯繫的能力 派對或 DTC 參與者。

贖回景順QQQ股票創作單位規模彙總的訂單應向參與者下達 當事方或 DTC 參與者（如適用），採用該參與方或 DTC 參與者要求的形式。投資者應注意，他們的特定經紀商可能沒有執行景順QQQ參與者協議，

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因此，贖回景順QQQ股票創建單位規模彙總的訂單可能必須由投資者的經紀人通過參與方或DTC參與者下達 誰簽署了景順 QQQ 參與者協議。在任何給定時間，可能只有有限數量的經紀交易商簽署了景順QQQ參與者協議。那些下訂單贖回景順QQ股票的人應該負擔得起 有足夠的時間允許（1）參與方或DTC參與者向受託管理人正確提交訂單，以及（2）受託管理人收到可供贖回的景順QQQ股票和現金贖回金額（如果有） 及時，如下所述。在景順QQQ結算流程之外生效的贖回訂單可能比使用景順QQQ生效的訂單更早地要求DTC參與者在傳送日傳送 清算流程。那些在景順QQQ清算流程之外下訂單的人應聯繫經紀商或存管機構的運營部門，確定適用於DTC和聯邦儲備銀行電匯系統的截止日期 執行景順QQ股票和現金贖回金額的此類轉讓的機構。這些截止日期將因機構而異。在景順QQQ結算流程之外收到兑換訂單的參與者將被要求進行轉賬 通過DTC向景順QQQ股票以及通過聯邦儲備銀行電匯系統及時提供現金贖回金額（如有）（請參閲 “在景順QQQ清算流程之外下達贖回訂單”）。有關信息 現金贖回金額、已發行景順QQQ股票的數量和交易費用可通過免費電話向受託人獲取：（888）627-3837。

使用景順 QQQ 清算流程下達贖回訂單

如果 (i) 使用景順QQQ清算流程的贖回訂單是，則該訂單被視為受託人在傳送日收到該訂單 受託人不遲於該傳送日的截止時間收到，以及 (ii) 景順QQQ參與者協議中規定的所有其他程序均得到正確遵守。使用景順 QQQ 清算流程的贖回訂單 以正確形式提交但受託人在截止時間之後收到的，將被視為在傳輸日期之後的下一個工作日收到。景順QQQ參與者協議授權受託人於以下時間向NSCC轉賬 代表參與方提供執行參與方兑換令所必需的交易指示。根據受託管理人向NSCC發出的此類交易指示，受託人通常會轉讓所需的資金 在認定此類贖回請求之日後的第一個（第一個）NSCC工作日之前，證券（或購買此類證券的合同，預計將通過NSCC以 “定期” 方式交付） 收到的現金兑換金額（如果有），除非信託和參與方另有約定。如果現金贖回金額是受益所有人欠受託人的，則該金額通常必須由受益人交付 兑換申請被視為收到之日後的第一個（1）個 NSCC 工作日。

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在景順QQQ清算流程之外下達贖回訂單

希望下令贖回景順 QQQ 股票的 DTC 參與者，該訂單將在景順 QQQ 清算流程之外生效 不必是參與方，但此類訂單必須註明DTC參與者沒有使用景順QQQ清算流程，而是通過直接轉讓景順QQQ股票來贖回景順QQQ股票 通過 DTC。在景順QQQ清算流程之外贖回景順QQQ股票的命令，如果 (i) 受託管理人在不遲於該訂單的截止時間收到該訂單，則視為受託人在傳送日收到了該訂單 傳送日期；(ii) 此類訂單之前或附有該訂單中規定的必要數量的景順QQQ股票，這些股票必須在常規交易的收盤時間之前通過DTC向受託管理人交付 在該傳送日期在納斯達克舉行會議；以及（iii）景順QQQ參與者協議中規定的所有其他程序均得到正確遵守。受益所有人所欠的現金兑換金額（如果有）必須儘快交付 在傳輸日期之後的工作日美國東部時間下午 1:00 之前。

受託人通常會啟動程序 在傳送日之後的第一個（1）個工作日之前將必要的證券和現金贖回金額轉讓給贖回的受益所有人（其中此類金額由受託人支付給受益所有人） 此類贖回令被視為受託人已收到。

投資組合

由於信託基金的目標是尋求在扣除費用和支出之前追蹤指數的投資結果，因此投資組合將， 在大多數情況下，由所有指數證券組成。預計現金或現金項目通常不會佔信託淨資產的很大一部分。儘管信託基金可能隨時無法擁有該指數的某些股份 證券，信託將大量投資於指數證券，保薦人認為，此類投資應使指數的投資表現與景順所有權的投資表現密切相關 QQ分享。

投資組合的調整

該指數是經修改的市值加權證券指數，由100家最大的證券發行 在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場上市的非金融公司（見 “指數”）。在任何時候，指數的價值等於指數的總價值 當時每種成分指數證券的指數份額權重乘以每種此類證券在納斯達克的官方收盤價，除以除數，得出報告的指數價值。除數為 目的是將此類總價值（否則以萬億計）擴大到較低的數量級，這對於指數報告目的而言更為可取。⁽²⁾

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納斯達克可能定期（通常是每季度幾次） 確定由於二次發行、回購、轉換或其他公司行動，一種或多種指數證券的已發行股票總額發生了變化。在這種情況下，根據納斯達克的政策和程序 對指數進行調整後，指數股票權重的調整幅度將與此類指數證券的已發行股票總額變動的百分比相同。此外，納斯達克可能會取代一種或多種成分證券 由於合併和收購、破產或其他市場狀況而在指數中（即，公司行動），或者如果發行人未能滿足繼續納入該指數的標準或選擇上市，則因而被除名 另一個市場的證券。在過去的十年中，發生了以下變化：

該指數的股票權重基於每種指數證券的已發行股票總數，為 此外，在某些情況下，還需要進行再平衡（參見 “指數——指數的再平衡”）。通常，每當指數份額權重發生變化或指數所含成分證券發生變化時，納斯達克 調整除數，以確保指數的價值不存在任何不連續性，否則任何此類變化都可能導致這種不連續性。

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因為信託基金的投資目標是尋求追蹤投資結果，以前 指數的費用和支出、構成和權重的變化以及指數的相關除數變動，使得受託管理人需要對信託中持有的證券進行相應的調整，如下所述。

信託不受管理，因此發行人的不利財務狀況不需要出售投資組合中的股票。這個 受託人在非全權基礎上不時調整投資組合的構成，以適應指數證券構成和/或權重的變化。受託人彙總了其中某些調整並做出 至少每月對信託投資組合進行相應的調整；但是，如果指數發生重大變化，則調整的頻率更高。具體而言，受託人必須調整其構成 任何指數證券的身份發生變化的任何時候的投資組合（即, 以一種證券取代另一種證券), 調整應在當天之前或之後的一 (1) 個工作日內作出 此類指數證券身份的變更計劃在市場收盤時生效。儘管信託的投資目標是提供與指數表現相似的投資結果，但並非總是如此 如果信託基金在調整投資組合時產生的交易成本將超過因未能複製同樣次要而產生的預期失重，則可以有效地複製指數的股票構成，而且 指數的份額變化微乎其微。

因此，為了進一步實現信託的投資目標，通常會出現輕微的權重失誤 在下文規定的指導方針範圍內允許。當任何證券的權重變化超過指定百分比的百分之五十（150％）時，受託管理人必須隨時調整投資組合的構成（a “失權金額”），取自該證券在指數中的權重（“失權金額”）。失權金額因信託的資產淨值而異，如下表所示：

受託人在每個工作日檢查投資組合中的每種證券，比較每種證券的權重 投資組合中的證券到指數中相應指數證券的權重，基於前一個工作日收盤時的價格（“加權分析”）。如果出現權重不當的情況 任何超過適用失權金額百分之五十（150％）的證券，受託人應計算對投資組合的調整，以使該證券的失權數額控制在失權金額之內， 基於當天市場收盤時的價格

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發生體重失調。此外，受託管理人應每月對投資組合中的每種證券進行加權分析，在任何情況下，如果存在超過權重的錯誤 適用的失權金額的百分之百（100％），受託人應計算投資組合的調整，以便根據價格將此類證券的失權金額控制在適用的失權金額之內 在發生此類失衡的當天收盤價。如果由於本文所述的權重失誤而對投資組合進行任何調整，則此類調整所必需的證券的購買或出售應在以下時間內進行 確定此類失重之日的一 (1) 個工作日。除上述調整外，受託管理人保留定期對可能出現金額不當加權的證券進行額外調整的權利 在適用的失權金額之內，以減少投資組合的總體失重。

上述指導方針與 關於權重失誤的規定也適用於 (1) 可能無法交割或數量不足以交割或 (2) 由於限制禁止而無法向受託人交付的任何指數證券 參與涉及此類指數證券的交易的創建者。在收到涉及此類指數證券的創建單位的訂單後，受託人應確定用現金代替該指數證券是否會 導致信託投資組合中此類指數證券的權重不當。如果出現加權失誤，受託管理人應在以下業務開市時購買所需數量的此類指數證券的股票 天。如果未導致權重失誤，並且受託管理人持有的現金不會超過下述允許金額，則受託管理人可以持有此類現金，或者，如果出現這種超額情況，則對投資組合進行必要的調整 按照此處描述的程序。

根據信託協議和契約的條款，受託人可以僱用一個或多個 代理商自費進行本招股説明書中描述的投資組合調整。這些代理可能包括贊助商，但不要求包括贊助商。根據該授權，受託人已與之簽訂了代理協議 保薦人，日期為2012年11月16日（“代理協議”）。根據信託協議的條款和代理協議的條款，保薦人將代表信託履行以下職能 和受託管理人：調整投資組合的構成；計算並在必要時調整投資組合中每種證券的權重；在確定將從投資組合中移除此類證券後處置或交換證券 指數；以及向經紀人或交易商直接進行證券交易，其中可能包括受託人的關聯公司，但不包括保薦人的關聯公司。受託人將從自己的資產中向保薦人支付這些服務的費用。

根據這些指導方針，保薦人應計算所需的調整，並應購買和出售相應的證券。作為 根據這些要求購買和出售證券或創建創建單位的結果，信託可能持有一定數量的剩餘現金（由於出售和出售之間的時間差異而暫時持有的現金除外） 購買證券或

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此類交易產生的代替指數證券的現金（或未分配的收入或未分配的資本收益），該金額不得超過五個 （5）證券總價值的1％（0.5％）的連續工作日的第5/10個工作日。如果受託人已經進行了所有必要的調整，剩下的現金超過百分之十五（0.5％） 證券的總價值，受託人應使用此類現金購買其他指數證券，這些證券在投資組合中的權重低於其在指數中的相對權重，儘管該指數的權重不正確 證券不得超過適用的失權金額。

除了不時調整投資組合外 根據指數證券構成或權重的變化，保薦人通常還必須出售證券，以獲得足夠的現金收益，以在預計的任何時候支付信託費用和開支 每日應計的年化費用和支出比預計的年化股息和其他信託收入超過信託資產淨值百分之一（0.01％）的1/100。每當超過 0.01% 的閾值時， 保薦人將在下次因權重失誤而需要對投資組合進行調整時出售足夠的證券以彌補超額部分，除非受託保薦人自行決定此類出售 不必要，因為信託當時不需要產生的現金來支付當時到期的費用，或者因為贊助商以其他方式認為此類出售沒有擔保或不可取。在出售時， 保薦人應首先出售與其在指數中的相對權重相比，投資組合中加權過大的證券。

全部 投資組合調整應根據上述規定以及信託協議和代理協議的規定進行，並且是非自由裁量的。除非如此，所有投資組合調整都將按此處所述進行 調整將導致信託失去其在《守則》第m分章下的 “受監管投資公司” 的地位。此外，如果有必要，保薦人必須隨時調整投資組合的構成 確保信託繼續獲得受監管投資公司的資格。此處提供的調整旨在儘可能使投資組合的構成和權重與投資組合的構成和權重保持一致 指數證券。此類調整以納斯達克目前確定的指數為基礎。如果納斯達克更改了確定指數的方法，這將影響本文規定的調整， 未經DTC或受益所有人同意，受託人和保薦人有權修改信託協議，以使此處和信託協議中規定的調整與此類變更保持一致，從而實現以下目標 對指數的追蹤得以維持。

受託人依賴納斯達克公開的有關構成和權重的信息 指數證券的。如果受託管理人無法獲取或處理此類信息，或者NSCC無法在任何工作日從受託管理人那裏收到此類信息，則受託管理人應使用

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最近生效的投資組合存款指數證券的構成和權重，用於本文所述的所有調整和決定（包括，不包括 限制，確定投資組合存款的證券部分）直到（a）有關指數證券的最新信息可用或（b）一（1）個工作日過後，以較早者為準。如果這樣的電流 信息不可用，已經過了一 (1) 個工作日，證券（相對於指數證券）的構成和權重應用於此處的所有調整和決定（包括，不包括 限制，確定投資組合存款的證券部分），直到獲得有關指數證券的最新信息為止。

如果信託終止，受託人應使用截至通知之日信託中持有的證券的構成和權重 為確定投資組合存款中證券部分的所有贖回或其他必要用途而終止信託。

由於涉及一項或多項的合併或收購，納斯達克可能會不時調整指數的構成 指數證券。在這種情況下，作為此類合併或收購活動的標的發行人的證券的股東，信託可能會收到該公司的潛在收購方的各種要約 發行人。在確定發行人的證券將從指數中刪除之前，受託人不得接受任何此類要約。在確定該發行人的證券後，在出售該發行人的證券時 證券將從指數中刪除，只要市場價格無法提供更具吸引力的替代方案，信託基金可能會獲得任何對價，但向未投標的此類發行人的股東提供任何對價 在此之前的股票。根據上述標準，此類交易中獲得的任何現金將再投資於指數證券。作為對價一部分收到的任何不是指數證券的證券都將是 儘快出售，此類銷售的現金收益將根據上述標準進行再投資。

因上述調整而產生的證券的購買和出售將按上述規定規定的股份金額進行 規格，無論是整手還是奇數。但是，某些指數證券有時可能無法達到上述計算所需的數量。出於這個和其他原因，精確地重複了相應的比例 投資組合與指數證券之間的關係可能永遠無法實現，但仍將是信託在所有證券收購和處置方面的目標。

該信託是根據1940年法案註冊的單位投資信託，不是管理基金。傳統的投資管理方法 管理基金通常涉及根據經濟、金融和市場分析對證券投資組合進行頻繁變動。但是，信託持有的投資組合並未得到積極管理。相反，唯一的購買和銷售是 根據投資組合制定的投資組合將是創建投資組合所必需的，該投資組合旨在在可行範圍內複製指數，同時考慮到上述調整

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以上。由於沒有嘗試從傳統意義上管理信託，因此發行人不利的財務狀況不會成為從投資組合中出售其證券的基礎 除非發行人被從指數中刪除。此外，作為指數基金，信託基金在不利的市場、經濟或其他條件下不採取臨時防禦性頭寸。

除非在某些情況下提前終止，否則信託將在固定的強制性終止日期清算。此外， 在創作單位規模彙總中，景順QQ股份的受益所有人有權進行實物兑換。

投資組合存款的調整

在每個工作日（每個這樣的日子都是 “調整日”），每個指數的股票數量和/或身份 投資組合存款中的證券根據以下程序進行調整。通常，自每個調整日美國東部時間下午 4:00 收盤時，受託管理人計算信託的資產淨值（見 “估值”）。這個 資產淨值除以所有已發行的景順QQQ股票的數量乘以一個創作單位的50,000股，得出資產淨值。然後，受託人計算每個組成部分的股份數量（不四捨五入） 下一個工作日（“申請日”）投資組合存款中的指數證券，例如（1）調整日市場收盤時納入投資組合存款的證券的市值 申請日，加上對調整日創建或贖回申請生效的淨支出金額，等於資產淨值和 (2) 投資組合存款中每種證券的身份和權重按比例鏡像 指數中證券的身份和權重，均在申請日生效。對於每種證券，此類計算得出的數字四捨五入至最接近的整數，0.50的分數向上舍入。這個 以這種方式計算的證券的身份和股份數量構成投資組合存款的證券部分，在申請日生效，之後直到下一個調整日，以及通常的證券 由受託管理人在申請日及之後在下一個調整日之前以創造單位規模彙總方式贖回景順QQQ股票時交付（請參閲 “贖回景順QQQ股票”）。在 除上述調整外，如果對任何指數證券進行股票分割、股票分紅或反向拆分，則應根據此類股票拆分對投資組合存款進行調整 分紅，或通過應用股票分割、股票分紅或反向股票拆分倍數進行反向拆分（例如，如果股票以二比一的比例拆分 指數證券，將規定的投資組合存款中此類指數證券的份額增加一倍，在每種情況下四捨五入到最接近的整數，0.50的部分向上舍入。

在申請日以及創建或贖回景順QQQ股票的申請被視為收到的每一天，受託人 計算截至市場收盤時在申請日有效的投資組合存款中證券部分的市場價值，並將扣除支出金額的收入與該金額相加

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對申請日創建或贖回的請求有效（此類市值和扣除支出金額在此統稱為 “投資組合存款金額”）。這個 然後，受託人根據請求日的市場收盤計算資產淨值。如此計算的資產淨值與投資組合存款金額之間的差額是 “餘額金額”。餘額的作用是 彌補投資組合存款金額與申請日收盤時資產淨值之間的任何差異，例如，（1）投資組合存款中證券的市值的差異以及 證券在申請日的市場價值，以及（2）與投資組合存款的適當構成之間的任何差異。

在任一處 調整日，其中 (a) 任何指數證券的身份和/或股票權重不會發生任何變動，這將導致除數在該工作日市場收盤後進行調整⁽¹⁾，而且（b）尚未宣佈任何指數證券的股票分割、股票分紅或反向股票拆分在相應的申請日生效，受託人可以放棄 對投資組合存款的證券部分進行任何調整，並使用指數證券的構成和權重來計算調整日之後的申請日最近生效的投資組合存款。此外， 受託人可以如上所述計算對投資組合存款中指數證券數量和/或身份的調整，但這種計算將採用兩（2）個工作日而不是一個工作日 (1) 申請日之前的工作日。

扣除支出金額和餘額後的收入 申請日營業結束時的有效金額統稱為現金部分（關於景順QQQ股票的創建）或現金贖回金額（涉及景順QQQ股票的贖回）。如果 由此產生的現金成分具有正值，則景順QQQ股票的創建者將有義務向受託人支付與創建景順QQQ股票的訂單相關的現金；如果由此產生的現金成分為負值， 然後，受託人應代表信託向景順QQQ股票的創建者支付此類現金。同樣，如果由此產生的現金兑換金額為正值，則受託人應將此類現金轉移給贖回人 代表信託處理贖回景順QQQ股票的訂單；如果由此產生的現金贖回金額為負值，則此類現金應由景順QQQ股票的贖回人代表信託支付給受託人。

如果受託人將一種或多種指數證券的現金等價物價值納入投資組合存款，因為 受託人已經確定

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此類指數證券可能不可用或可供交割的數量不足，因此構成的投資組合存款應決定指數證券的交付 與在創作單位規模彙總中創建景順 QQQ 股份以及在贖回創作單位規模彙總中的景順 QQQ 股份時，用於下述所有目的，直至其證券部分 隨後對投資組合存款進行了調整。受託人因收購任何此類指數證券而產生的經紀佣金將由信託承擔費用，並將影響所有景順QQQ股票的價值。

在創建或贖回景順QQQ股票時，如果投資者受到監管或其他方面的限制，無法進行投資，或 在進行一種或多種指數證券的交易時，受託人有權自行決定在計算現金成分時將此類指數證券的現金等價物價值納入投資組合存款中（或 現金贖回金額（視情況而定），以代替將此類指數證券納入特定受影響投資者的投資組合存款的證券部分。此類現金等價物付款的金額應由 受託人根據有關允許的失權和允許的現金金額的指導方針行事，這可能要求受託管理人購買該投資者無法購買的適當數量的指數證券股票。在 在任何此類情況下，該投資者應向受託管理人支付標準交易費，外加不超過適用於創建單位的交易費三（3）倍的額外金額。

受託人可自行決定應贖回投資者的要求，通過提供此類資金全部或部分贖回創造單位 贖回者的證券投資組合在確切構成上與指數證券不同，但資產淨值與當時的投資組合存款沒有區別。只有在確定這是否的情況下，才有可能進行這樣的兑換 為了維持信託投資組合與指數修改後的市值加權構成（例如，替換其中一種指數證券）的相關性，構成是適當的 （例如，由於合併、收購或破產）。

索引

贊助商選擇了納斯達克100 索引^® 作為選擇信託持有的證券的基礎，因為保薦人認為，該指數構成了最大證券中一個廣泛多元化的板塊 在納斯達克上市的公司。此外，該指數已獲得投資者和市場專業人士的廣泛接受。具體而言，該指數由100家最大的證券發行的證券組成 按市值在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場上市的非金融公司。在管理該指數時，納斯達克將行使其認為合理的自由裁量權 適當的。

贊助商已獲準使用該指數作為確定信託組成和使用的依據 納斯達克與信託相關的某些服務商標和商標（見 “許可協議”）。納斯達

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對景順QQQ股票的創建或出售，或參與確定景順QQQ股票的發行時間、價格、數量和比例，概不負責，也不得參與其中 應購買或出售指數證券或證券。此外，納斯達克在不考慮信託的情況下確定、組成和計算指數。

該指數於1985年1月首次發佈，涵蓋了各種主要行業集團的公司。該索引不包含 金融公司，包括註冊的投資公司。截至2023年12月31日，該指數涵蓋的主要行業集團（根據各自在指數中的市值上市）如下：科技（57.9％）， 非必需消費品（19.1%）、醫療保健（6.7%）、電信（5.0%）、工業（4.8%）、必需消費品（4.3%）、公用事業（1.2%）、能源（0.5%）、房地產（0.3%）和基礎材料（0.3%）。這些行業團體基於 行業分類基準（ICB）由富時國際有限公司（FTSE）維護。截至2023年12月31日，該指數中代表的五家最大公司的身份和資本權重如下：蘋果公司 （9.22％）、微軟公司（8.61％）、Alphabet Inc.（5.03％）、亞馬遜公司（4.83％）和博通公司（4.15％）。有關該指數市場價值的最新信息可從納斯達克以及眾多市場信息服務獲得。

下表顯示了該指數在1985年至2023年期間的實際表現。在此期間，股價波動幅度很大 時期。所顯示的結果不應被視為指數未來可能產生的收入收益率或資本收益或虧損的代表，也不應將結果視為該指數表現的代表 信任。

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初始資格標準*

要獲得首次納入指數的資格，指數證券⁽¹⁾ 必須滿足 以下標準：

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持續資格標準*

要獲得繼續納入指數的資格，指數證券⁽¹⁾ 必須滿足 以下標準：

納斯達克可能會不時修改這些指數資格標準，而不考慮信託基金。

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排名回顧

除非在可能導致中期評估的特殊情況下，否則每年對指數構成進行一次審查，如下所示。 符合適用資格標準的發行人證券按市值進行排名。⁽³⁾ 排名前75位的發行人將被選入該指數。符合指數資格 已進入指數且其發行人名列前100名合格公司（基於市值）的證券將保留在指數中。如果通過前兩個標準的發行人少於100家，則其餘發行人 職位將首先由目前在指數中排名第101-125位的發行人按排名順序填補，這些發行人在上一次重組中排名前100位或作為替代品或被添加為替代品或被添加為 自上次重組以來的分拆結果。如果通過前三項標準的發行人少於100家，則其餘職位將由排名前100但尚未成為成員的任何發行人按排名順序填補 截至重組參考日的指數情況。排名中使用的數據包括截至11月最後一個交易日的數據。重組將在12月第三個星期五收盤後生效。證券可能是 在某些情況下，包括納斯達克確定某隻證券沒有資格被納入指數，在計劃重組之外被添加到指數中或從指數中移除。此外，某些公司行動和事件 指數中的發行人可能需要對指數進行維護和調整。此外，如果在除排名審查以外的任何時候，指數發行人不再符合持續資格標準，或以其他方式確定 如果沒有資格繼續納入該指數，它可能會被目前不在指數中且符合上述初始資格標準的最大市值發行人所取代。由此增加的發行人 的衍生產品要等到被納入重組之後才會被取代。

在 除排名審查外，納斯達克每天都對該指數中的證券進行監測，以瞭解二次發行、股票回購、轉換或其他公司行動引起的已發行股票總額的變化。納斯達 針對此類變更採用了以下權重調整程序。因股票分割、股票分紅或分拆而產生的已發行股份總額的變動通常在指數生效開市之前對指數進行 此類公司行動的日期。如果已發行股份總額的變化是由其他公司引起的

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操作大於或等於 10%，將在切實可行的情況下儘快進行更改。否則，如果已發行股份總額的變化小於10％，則所有這些變化都是 累積並在三月、六月、九月和十二月的第三個星期五交易結束後每季度一次生效。無論如何，此類指數證券的指數份額權重均按相同比例進行調整 此類指數證券的已發行股份總額變動的百分比。

指數的計算

該指數是經修改的市值加權證券指數，由100家最大的證券發行 在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場上市的非金融公司。指數的價值等於每種成分指數證券的指數份額權重的總值 乘以每種此類證券在納斯達克的相應官方收盤價，再除以除數。除數的目的是將此類總價值（否則以萬億計）擴大到較低的數量級，即更多 非常適合指數報告目的。通常，每當指數份額權重發生變化或指數中包含的成分證券發生變化時，納斯達克都會調整除數以確保該指數的價值沒有不連續性 否則可能由任何此類變化引起的索引。因此，每種指數證券對指數價值的影響與其在指數中的權重值成正比。該指數的份額權重如上所述，分別是 根據每種指數證券的已發行股票總額，在某些情況下，還需要進行再平衡（見 “指數——指數再平衡”）。信託資產投資的百分比 每種指數證券的目的是近似每種指數證券在指數中所佔的百分比。

指數的再平衡

該指數使用 “修改後的市值加權” 方法計算，該方法混合了等權重和 傳統的資本權重。該方法預計將：（1）總體上保留資本權重的經濟屬性；（2）促進投資組合權重的多元化（從而限制指數的支配地位） 很少有大型股票）；（3）通過保持公司的資本排名來減少指數表現的扭曲；（4）減少必要的權重再平衡對最小指數證券的市場影響。

按季度計算，該指數將與三月、六月和九月的季度預定指數份額調整程序相吻合 如果確定：（1）任何發行人的當前權重（以發行人相應指數證券的總權重來衡量），則使用兩階段權重調整計劃進行再平衡 大於24.0％和/或（2）當前個人權重超過4.5％的發行人的總權重加起來超過該指數的48.0％。

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如果在季度審查時滿足一項或兩項重量分配要求，或者是 確定需要進行特殊的再平衡，將進行權重再平衡。

首先，與重量分佈有關 上述要求（1），如果任何發行人的當前權重超過24.0％，則對權重進行調整，使任何發行人的權重都不超過該指數的20％。

其次，與上述權重分配要求 (2) 有關，適用於個人當前權重或調整後權重的發行人 按照前面的步驟超過4.5％，如果其總權重超過48.0％，則調整所有權重大於4.5％的發行人的權重，將此類發行人的總權重設為40.0％。 此外，如果發行人的個人當前權重或根據前面的步驟調整後的權重低於4.5％，也可以調整其權重，以保持所有發行人的初始排名順序。

在每年的基礎上，與12月的年度評估相吻合，該指數將使用以下方法進行重新平衡 兩階段權重調整方案，如果確定：（1）指數證券的當前權重大於15.0％，或（2）五種最大的指數證券的總權重為 市值加在一起超過該指數的40.0％。此外，如果根據收盤價值超過某些加權限制，則可以隨時對指數進行特別再平衡。

如果在年度評估中滿足一項或兩項權重分配要求，或者確定特殊再平衡是 必要時，將進行體重再平衡。

首先，與上面的重量分配要求 (1) 有關，如果當前的重量 指數證券的權重超過15.0％，則對權重進行調整，使任何指數證券都不超過該指數的14.0％。

第二，相關的 根據上述權重分配要求 (2)，如果按市值計算的五大指數證券的總權重加起來超過年度評估時該指數的40.0％，則對權重進行調整 因此，五大指數證券的總權重將設定為38.5％。此後，所有其他證券的上限為4.4％；除五大指數證券外，任何市值的指數證券都不可能擁有 最終指數權重超過4.4％或按市值計算的第五大指數證券的最終權重，以較低者為準。

在 在季度審查或年度評估期間（或必要時在任何其他時間點）發生特殊再平衡的情況，前一個月末的已發行股票以及每種證券的價格 指數中用於計算需要設定上限的權重和相關的指數份額。如果根據季度預定指數調整或年度評估進行特殊再平衡，則指數權重將為 根據最後一天交易收盤時指數的最後銷售價格和總市值重新確定

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二月、五月、八月和十一月。指數權重的變更將在3月、6月、9月和12月的第三個星期五交易收盤後生效，並將調整為 除數是為了確保指數的連續性而制定的。

通常，新的再平衡權重將通過應用上述方法來確定 計算當前指數權重的程序。但是，如有必要，納斯達克可能會不時通過將上述程序應用於指數成分股的當前實際市值來確定再平衡權重。在這種情況下，納斯達克 將在實施之前宣佈再平衡的不同依據。

許可協議

根據與納斯達克簽訂的許可協議（“許可協議”）的條款，贊助商已獲得使用該指數的許可 作為確定信託組成以及使用與信託相關的納斯達克的某些商品名稱、商標和服務商標的依據。未經任何一方的同意，雙方可以修改許可協議 景順QQ股票和許可協議的受益所有人沒有明確的終止日期。

根據許可條款 協議中，保薦人向納斯達克支付使用該指數和某些商標和服務商標的年度許可費，該費用按季度支付，基於信託的資產淨值，但不得超過信託淨資產的0.09％。 根據信託的資產淨值，許可費可能會降低。保薦人通常會向信託申請補償許可費（見 “信託費用”）。

信託、受託人、分銷商、DTC或景順QQ股票的任何受益所有人均無權享有任何權利 根據上述許可安排或使用商標和服務標誌 “納斯達克100指數”^®，” “納斯達克100^®，” “納斯達克^®，” “納斯達克股票市場^®，” “景順QQ分享^軍士長，” “QQ^®，” “景順QQ股票^軍士長，” 或 “景順 QQQ 信託^軍士長” 或使用指數，除非其中特別説明或信託中可能另有規定 協議。

該指數由納斯達克確定、組成和計算，不考慮發起人、信託或受益所有人 景順QQ股票的股票。納斯達克在確定、組成或計算指數或以任何方式修改其未來確定、組成或計算指數的方法方面擁有完全的控制權和全權酌處權。

景順QQ股票不由納斯達克及其附屬公司贊助、認可、出售或推廣。納斯達克及其附屬公司尚未轉移 景順QQQ股票的合法性或適用性，或與景順QQQ股票相關的描述和披露的準確性或充分性。納斯達克及其關聯公司對景順QQQ的受益所有人不作任何明示或暗示的陳述或保證 股票或任何公眾成員就投資證券的可取性，尤其是投資景順QQQ股票的可取性，或該指數追蹤普通股市的能力而發表的意見

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性能。納斯達克及其附屬公司與贊助商的唯一關係是商標和服務標誌的許可 “納斯達克100指數^®”，“納斯達克100指數^®，” “納斯達克^®，” “納斯達克股票市場^®，” “景順QQ 分享^軍士長，” “QQ^®，” “景順QQ股票^軍士長，” 或 “景順 QQQ 信託^軍士長” 以及使用由納斯達克確定、組成和計算的指數，不考慮贊助商或景順QQQ股票。納斯達克及其附屬公司沒有 在確定、撰寫或計算指數時，有義務考慮景順QQQ股票的保薦人或受益所有人的需求。納斯達克及其附屬公司不承擔任何責任，也沒有參與過 確定景順QQQ股票的發行時間、價格或數量，或確定或計算景順QQQ股票轉換為現金的方程式。納斯達克及其附屬公司沒有 與景順QQQ股票的管理、營銷或交易有關的責任。

納斯達克及其附屬公司沒有 保證指數或用於計算指數或確定指數組成部分的任何數據的準確性和/或完整性。納斯達克及其附屬公司不保證不間斷或不延遲地計算或傳播 索引。納斯達克及其關聯公司對其中任何錯誤、遺漏或中斷不承擔任何責任。納斯達克及其附屬公司不保證該指數能準確反映過去、現在或未來的市場表現。納斯達克和 其關聯公司對發起人、信託、景順QQ股票的受益所有人或任何其他個人或實體通過使用該指數或其中包含的任何數據而獲得的結果不作任何明示或暗示的保證。納斯達克和 其關聯公司對索引或其中包含的任何數據不作任何明示或暗示的保證，並明確拒絕對適銷性或特定目的或用途的適用性的所有擔保。納斯達克及其附屬公司不賺錢 明示或暗示的陳述或保證，對景順QQQ股票不承擔任何責任。在不限制上述任何內容的前提下，納斯達克或其關聯公司在任何情況下均不對任何利潤損失或間接損失承擔任何責任， 懲罰性、特殊或間接性損害賠償（包括利潤損失），即使被告知可能發生此類損失。

贊助商 不保證指數或其中包含的任何數據的準確性和/或完整性，贊助商對任何錯誤、遺漏、重述、重新計算或 其中的中斷。贊助商對信託、景順QQQ股票的所有者或任何其他個人或實體因使用該指數或其中包含的任何數據而獲得的結果不作任何明示或暗示的保證。贊助商 對索引或其中包含的任何數據不作任何明示或暗示的保證，並明確拒絕對索引或其中包含的任何數據的適銷性或適用於特定目的或用途的所有擔保。在不限制前述任何內容的情況下，在任何情況下都不是 對於因指數使用相關事項而產生的任何特殊、懲罰性、直接、間接或間接損失（包括利潤損失），即使已被告知可能發生此類損失，贊助商也應承擔任何責任。

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市場清單

景順QQ股票在納斯達克的納斯達克全球市場層面上市交易。涉及景順QQ股票的公開交易 交易市場受慣常的經紀費用和佣金的約束。

前贊助商設計景順QQ股票的目標 旨在為投資者提供一種初始市值約為該指數價值的四十分之一（1/40）的證券。景順QQ股票的市場價格可能會受到供應和影響 對標的證券的需求、市場波動、情緒和其他因素。另請注意，由於這些因素以及其他因素，包括税收目的所需的分配（請參閲 “信託的納税狀況”）或 出售證券以支付超過證券股息的信託費用（見 “信託費用”），信託初始價值之間的第四十一（1/40）關係 景順QQ股票和該指數的價值預計不會無限期持續下去。

無法保證景順 QQQ 股票 將永遠在納斯達克上市。納斯達克將考慮暫停景順QQQ股票的交易或將其從上市中刪除：（a）如果信託基金距離終止還有60天以上且記錄少於50份和/或 景順QQ股票的受益持有人；（b）如果該指數不再計算或不可用；或（c）納斯達克認為不宜在納斯達克進行進一步交易的其他事件或存在此類情況。

如果景順QQ股票從納斯達克退市且隨後未在全國範圍內重新上市，則該信託將被終止 證券交易所或國家證券協會運營的報價媒介（見 “信託管理—終止”）。

信託的納税狀況

在截至2023年9月30日的財政年度中，該信託有資格獲得 “受監管的投資公司” 的税收待遇 《守則》第 m 小章。信託基金打算繼續保持這種資格。要獲得受監管投資公司的待遇，除其他外，信託必須（a）在每個應納税年度中至少有90％的總收入來自於 股息、利息、出售或以其他方式處置股票、證券或外幣或某些其他來源的收益；（b）符合某些多元化測試；以及（c）在每個應納税年度分配至少90％的總和 其投資公司的應納税所得額及其淨免税利息收入的90％（如果有）。如果信託符合受監管投資公司的資格，但須遵守某些條件和要求，則信託無需繳納聯邦所得税 其收入及時分配的程度。任何未分配收入都可能需要納税，包括該法第4982條對受監管投資的某些未分配收入徵收的百分之四（4％）的消費税 未及時向受益所有人分配該日曆年普通應納税所得額的至少百分之九十八（98％）的公司，以及

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截至10月31日的一年期內，佔其資本收益淨收入的百分之九十八點二（98.2％）。

對受益所有人的税收後果

信託從其投資公司的應納税所得額中支付的任何淨股息（包括股息、利息和淨額的盈餘部分） 短期資本收益（相對於淨長期資本損失）將作為普通收入向受益所有人徵税。但是，非公司持有人將有資格享受特殊的最高税率 合格股息收入（0%、15% 或 20%，取決於納税人的應納税所得額），前提是信託將信託的股息指定為可歸因於信託獲得的合格股息收入（通常為股息） 由信託基金從國內公司和某些外國公司收到）。出於聯邦所得税的目的，一月份支付的淨股息（如果有）將被視為由信託支付並由受益所有人在 如果淨股息是在去年10月、11月或12月向DTC和DTC參與者記錄中顯示的記錄的受益所有人申報的，則在12月31日之前（參見 “信託——僅限賬面錄入” 系統”) 在其中一個月內的某個日期。

信託從淨長期資本收益超過淨額中支付的分配 短期資本損失（“淨資本收益”）應作為長期資本收益納税，無論投資者擁有景順QQ股票的時間長短。對於非公司持有人，長期 資本收益按上述指定的最高税率徵税。出售或交換持有六個月或更短時間的景順QQ股票的任何虧損均可視為長期資本損失，但以任何資本收益分紅為限 受益所有人收到。對於企業投資者而言，淨投資收益的淨股息（但不包括資本分配回報率或資本收益分紅）通常有資格扣除的公司股息 信託獲得的合格股息收入的範圍，但須遵守該守則中規定的限制。投資者應注意，信託支付的季度淨股息（如果有）將不以信託的投資公司為基礎 應納税所得額和淨資本收益，但將基於扣除信託應計費用和負債後的證券股息。因此，信託的部分分配可能被視為 出於聯邦所得税目的的資本回報或資本收益分紅，或者信託可以進行超過證券收益率表現的額外分配，以分配其投資公司的所有應納税所得額和 淨資本收益。

超過信託當前或累計收益和利潤的分配（經特殊計算） 通常，出於聯邦所得税的目的，將被視為資本回報，並將降低景順QQQ股票的受益所有人的税基（但不低於零）；任何超出部分將被視為出售股票的收益。的迴歸 例如，如果申報的淨股息（如果有）的一部分是存入與投資組合存款相關的現金金額，而不是信託實際收到的股息，則可能會產生資本分配。可以肯定

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在這種情況下，信託任何季度淨股息的很大一部分可以視為資本分配回報。這種情況可能更有可能在一段時間內發生 在此期間，景順QQQ已發行股票的數量會大幅波動，這可能發生在信託成立的最初幾年。受益所有人將通過DTC參與者收到受託人關於税收的年度通知 信託的分配狀態（請參閲 “信託——僅限賬面登記系統”）。在購買或創建景順QQ股票後不久支付的分配（如果有）可能需要納税，儘管實際上它可能代表回報 的資本。

某些非公司納税人可能需要額外獲得3.8％的淨投資 對其股息收入、淨資本收益和某些其他金額徵收所得税。受影響的投資者應諮詢自己的税務顧問，以瞭解該税可能產生的影響。

受益所有人出售景順QQQ股票屬於應納税事件，可能導致收益或虧損，通常應為資本 非證券交易商的受益所有人的收益或損失。

信託收到的股息可能會被預扣和 外國徵收的其他税收。某些國家與美國之間的税收協定可能會減少此類税收。因為信託基金預計信託總資產中不超過50％將包括股票和 外國公司的證券，信託將無法 “轉移” 信託繳納的某些外國所得税（包括預扣税），受益所有人可能有權將這些税收作為税收申報 計算受益所有人的應納税所得額時的扣除額，或計算聯邦所得税時的抵免額。

不利的聯邦政府 如果信託持有根據該守則歸類為 “被動外國投資公司”（“PFIC”）的公司的股票，可能會產生所得税後果，包括可能對信託徵收的納税義務。在 為了避免此類税收，信託基金可能選擇每年按市值計價其持有的PFIC資產。然後，任何淨增值都將被視為普通收入。 或者，在某些條件下，信託可以選擇將其在PFIC普通收益和長期資本收益中所佔的份額計入目前的收入，無論此類收入是否由PFIC實際分配。 由於並非總是能夠及時將發行人確定為PFIC的，因此信託在某些情況下可能會產生PFIC税；PFIC税在其運營中可能具有相當大的懲罰性。

根據該守則，景順QQQ股票的實物贖回不會導致承認 信託的應納税收益或虧損，但通常將構成可贖回的受益所有人的應納税事件。贖回後，受益所有人通常將確認以贖回之日差額衡量的收益或損失 在收到的現金和證券的總價值與所贖回的景順QQ股票中的納税基礎之間。贖回時收到的證券（將包括有效的投資組合存款的證券部分） 贖回日期）的初始納税基礎通常等於贖回之日各自的市場價值。美國國税局（“IRS”）

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可以斷言受益所有人的經濟狀況沒有實質性變化或受益所有人不得扣除由此產生的任何損失 除了預期的税收後果外，該交易沒有重大的經濟或商業效用。景順QQQ股票的受益所有人應就其對他們的後果諮詢自己的税務顧問 景順QQ股票的贖回。

淨股息分配、資本收益分配和銷售資本收益或 贖回還可能需要繳納州、地方和外國税。我們敦促受益所有人諮詢其税務顧問，瞭解此類税收對他們特定情況的適用性。

向受託人存入投資組合存款以換取創作單位規模彙總中的景順QQ股份，不會導致 信託確認應納税收益或損失，但根據該守則，通常會對存款人構成應納税事件，存款人通常會確認存入的每種證券的收益或損失等於差額 證券變現金額與存款人在證券中的納税基礎之間。存入證券的變現金額應通過分配景順QQ股票存款之日的價值來確定 根據當時各自的公允市場價值存入的證券中收到的（減去支付給信託的任何現金，或加上從信託收到的與存款相關的任何現金）。美國國税局可能會斷言任何 存款人不得扣除由此產生的損失，理由是存款人的經濟狀況沒有實質性變化，或者該交易除以下外沒有重大的經濟或商業用途或目的 預期的税收後果。存款人應諮詢自己的税務顧問，瞭解向信託存款對他們的税收後果。

如果存款人或羣體，受託人有權拒絕分銷商向其傳送的創建創作單位的命令 存款人在獲得訂購的景順QQ股票後，將擁有景順QQQ股票的百分之八十（80％）或更多，如果根據該守則第351條，這種情況將導致信託擁有以下基礎 存放的證券與存款之日此類證券的市場價值不同。根據景順QQQ參與者協議和景順QQQ參與者協議，受託人有權要求提供有關景順QQQ股票所有權的信息 DTC，並在必要範圍內以此為依據，將上述決定作為接受投資組合存款的條件。

支付給非居民外國人或與之無實際聯繫的外國實體的受益所有人的普通收入的分配 除非適用的條約法規定了降低的預扣税率或預扣税豁免，否則在美國境內開展貿易或業務通常需要繳納 30% 的美國預扣税。但是，有益 非居民、外國人或外國實體的所有者通常無需為出售景順QQQ股票或資本收益分紅繳納美國預扣税或所得税，除非 (i) 此類收益或 資本收益分紅是

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與在美國境內的貿易或業務活動有效相關，或 (ii) 就個人受益所有人而言，受益所有人位於美國 在出售或資本收益分紅當年總共為183天或更長的一段或多段時間內的州以及某些其他條件均得到滿足。出售與景順QQQ股票和股息有效相關的收益和股息 在美國境內開展貿易或業務通常需要按正常所得税税率繳納美國聯邦淨所得税。信託向非居民、外國人或外國受益所有人支付的股息 來自短期資本收益和合格淨利息收入（包括原始發行折扣和市場折扣的收入）且被信託正確指定為 “利息相關股息” 的實體 或 “短期資本收益分紅” 通常無需繳納美國預扣税，前提是受益所有人直接賺取的收入無需繳納聯邦所得税。

根據《外國賬户税收合規法》（“FATCA”）和美國國税局的指導方針，信託將被要求預扣收入的30％ 它在2018年12月31日之後向某些非美國人支付的股息未能滿足某些信息報告或認證要求的受益所有人。2018 年 12 月 31 日之後，FATCA 預扣税還將適用於某些資本收益分配、資本分配回報率和股票贖回總收益；但是，根據信託可能依賴的美國國税局發佈的擬議法規，此類法規 除非最終法規另有規定（這是意料之中的），否則不再需要預扣税。那些非美國人受益所有人包括外國金融機構（“FFI”），例如非美國投資基金，以及非金融外國實體（“NFFE”）。為避免根據 FATCA 扣繳税款，(a) 外國金融機構必須進行信息共享 與美國國税局簽訂的協議，其中同意報告受益所有人的直接和間接美國所有人的識別信息（包括姓名、地址和納税人識別號），以及（b）NFFE必須向 扣繳代理人的證書，在某些情況下，還包括有關其主要美國所有者的必要信息（如果有）。那些非美國人受益所有人也可能屬於某些豁免範圍， 法規和其他指南規定的例外或被視為合規類別。非美國在已簽訂政府間協議的國家/地區居住或經商的受益所有人 如果受益所有人和適用的外國政府遵守協議條款，則與美國共同實施FATCA將免除FATCA的預扣税。非美國 投資信託的受益所有人需要向信託提供適當證明受益所有人在 FATCA 下的身份的文件，以避免 FATCA 扣繳税款。鼓勵受益所有人諮詢自己的意見 有關這些要求可能產生的影響的税務顧問，特別是如果此類受益所有人擁有直接或間接的美國所有者。

此外，歸因於美國不動產權益（包括某些美國不動產持有的股份）收益的資本收益分配 公司，其中可能包括某些房地產投資信託基金和某些房地產投資信託

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資本收益（股息）通常需要繳納美國預扣税，並可能導致受益所有人有義務提交美國納税申報表。 我們敦促景順QQ股票的非居民受益所有人就美國預扣税的適用性諮詢自己的税務顧問。

目前24％的備用預扣税將適用於景順QQQ股票的股息、資本收益分配、贖回和銷售 除非 (a) 受益所有人是一家公司或屬於某些其他豁免類別，並在需要時證明這一事實，或 (b) 提供納税人識別號碼，證明沒有喪失備用豁免權 預扣税，以其他方式符合備用預扣税規則的適用要求。允許將向受益所有人支付的任何備用預扣金額作為持有人美國聯邦所得税的抵免 責任，並可能使此類持有人有權從國税局獲得退款，前提是向國税局提供所需信息。

税 上述討論僅供一般參考。潛在投資者應就信託投資對他們的聯邦、州、地方和外國税收後果諮詢自己的税務顧問，包括 可能的立法變更的影響。

ERISA 注意事項

在考慮投資景順QQ股票、養老金、利潤分享或其他符合税收條件的退休計劃和受美國僱員退休收入第一章第4部分信託責任要求的基金福利計劃（統稱為 “計劃”）的可取性時 經修訂的1974年證券法（“ERISA”）除其他外，應考慮管理該計劃的文件和文書是否允許收購和持有景順QQQ股票，以及此類收購和 控股符合ERISA的規則、法規、要求和禁令，包括例如專屬權益、審慎和多元化要求。計劃的受託人還應獨立確認 根據ERISA和該守則，收購和持有景順QQ股票不會導致非豁免的違禁交易。個人退休賬户和其他計劃的受託人須遵守以下條件 在收購景順QQQ股票之前，《守則》（“IRA”）第4975條應考慮管理該賬户或計劃的文件和文書，並獨立確認收購和持有景順QQQ股票將 不得違反該賬户或計劃的管理文書，也不得導致該守則第 4975 條規定的非豁免禁止交易。所有計劃和賬户的受託人應考慮 儘管信託是一家根據1940年法案註冊的投資公司，因此就ERISA和《守則》第4975條而言，信託本身不應被視為持有 “計劃資產”，如下文所述。

如前段所述，ERISA第一章第4部分對計劃受託人規定了某些義務，ERISA和/或 該法第4975條禁止

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涉及計劃或IRA與本計劃或IRA有某些特定關係的人員之間的 “計劃資產” 的某些交易（均為 “禁止的交易”） （即ERISA中定義的 “利益相關方” 或《守則》中定義的 “不合格人員”）。景順QQ股票的購買者應確認收購和持有QQQ股票不會導致非豁免的違禁交易。與向計劃和IRA提供的其他一些投資工具不同，就ERISA而言，信託的資產不應被視為 “計劃資產” 該守則第4975條，因為信託根據1940年法案註冊為投資公司。因此，無論是ERISA的信託義務和違禁交易規則，還是中規定的違禁交易規則 儘管景順QQQ股票可能由一個或多個計劃、IRA或其他福利計劃投資者持有，但該守則第4975條將適用於信託的投資管理。

政府計劃（定義見ERISA第3（32）節）、某些教會計劃（定義見ERISA第3（33）條的受託人 尚未根據《守則》第410（d）條做出選擇）和外國計劃（如ERISA第4（b）（4）條所述）做出選擇的，應考慮文件是否允許收購和持有景順 QQQ 股票，以及 管理此類計劃的文書，並應獨立確認收購和持有QQQ股票不會違反此類管理文件或文書，也不會以其他方式違反適用法律（包括但不限於任何規則或 類似於 ERISA 第 404 和/或 406 條的限制）。

景順持續發行 QQQ 股份

Creation Unit 規模彙總中的景順QQ股票由信託基金通過以下方式持續向公眾發行 分銷商，在存入投資組合存款後交付（參見 “信託——創建創作單位的程序”）。進行投資組合存款並創建景順 QQQ 股票創建單位規模彙總的人員 不會從贊助商或分銷商那裏獲得任何形式的費用、佣金或其他形式的補償或激勵，也不會對贊助商或分銷商有任何義務或責任進行任何銷售或轉售 景順QQ股票的股票。儘管如此，贊助商保留自行決定定期全額或部分償還符合條件的實體為創建或贖回交易費用而支付的全部或部分交易費的權利 景順QQ股票的某些批次規模。

因為可以創建和發行新的景順 QQQ 股票 在信託存續期內的任何時候，都可能持續發生 “分配”，如經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）中使用的 “分配”。經紀交易商和其他人是 警告説，視情況而定，他們的某些活動可能會導致他們被視為分銷的參與者，這可能會使他們成為法定承銷商，使他們接受招股説明書的交付，以及 《證券法》的責任條款。例如，如果經紀交易商公司或其客户在向分銷商下達創建訂單後收購了創造單位，將其分解為組成部分，則可以將其視為法定承銷商 景順 QQQ 股票，並出售景順 QQQ 股票

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直接向其客户提供，或者如果它選擇將創造新的景順QQQ股票供應與積極出售結合起來，包括徵集二級市場需求 景順QQ股票。在確定自己是否為承銷商時，必須考慮與特定案例中經紀交易商或其客户的活動有關的所有事實和情況，以及上述示例 不應被視為對所有可能被歸類為承保人的活動的完整描述.

經銷商是誰 不是 “承銷商”，而是參與分配（與普通的二級交易交易形成鮮明對比），因此交易的定義是 “未售出配股” 一部分的景順QQ股票 《證券法》第4（a）（3）（C）條將無法利用《證券法》第4（a）（3）條規定的招股説明書交付豁免。

贊助商打算通過作為FINRA成員的經紀交易商銷售景順QQ股票。打算創建或贖回的投資者 在不涉及在該投資者居住地或居住州註冊的經紀交易商的交易中，景順QQQ股票的創建單位規模彙總應就適用的經紀交易商或證券監管機構諮詢律師 在創建或贖回之前，此類州證券法規定的要求。

的開支 信任

在發起人另有決定之前，保薦人已承諾信託的正常運營費用不是 允許每年超過信託每日資產淨值的0.20％。如果信託的普通運營費用超過0.20％的水平，則保薦人將償還信託或代表信託開具此類超額普通開具發票 運營費用。保薦人保留由信託基金償還此類報銷或承擔的費用的能力，前提是隨後在本財年內任何一天的支出低於每年0.20％的水平。普通 信託的運營費用不包括税款、經紀佣金和可能產生的特殊非經常性費用，包括但不限於信託或受託人可能參與的任何訴訟的費用。贊助商 可以終止其限制信託正常運營開支的承諾或將該承諾延長一段時間，也可以選擇在以後償還或承擔某些信託費用以維持信託 支出水平低於反映信託正常運營支出的水平，但沒有義務這樣做。無論如何，在信託存期內的任何一天和任何時期，都有可能出現信託的總費用和開支 信託每年可能超過0.20％。

在任何適用的上限的前提下，贊助商保留向信託基金收取特別贊助商費的權利 不時收取費用，以補償其可能向信託提供的某些服務，否則這些服務將由受託人提供，金額不超過提供此類服務的實際成本。保薦人或受託人

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儘管保薦人和受託人均沒有義務這樣做，但可以不時自願承擔一些費用或償還信託，從而減少信託的總開支 任何一方或雙方均可在不另行通知的情況下隨時停止這種自願承擔的費用或報銷.

這個 以下費用是由或可能由信託累積和支付的：（a）下文詳述的受託人費用；（b）因提供過户代理服務而應付給過户代理人的費用；（c）受託人的費用 根據信託協議提供的特殊服務；（d）各種政府費用；（e）受託人就景順QQQ股票應繳的任何税款、費用和費用（無論是按創作單位規模合計還是 否則）；（f）受託人或保薦人為保護信託和景順QQQ股票受益所有人的權益而採取的任何行動的費用和成本（無論是以創作單位規模彙總還是其他方式計算）； (g) 賠償受託管理人或保薦人在信託管理過程中發生的任何損失、負債或開支，而無重大過失、惡意、故意不當行為或故意不當行為；或 魯莽地無視其義務和職責；（h）在信託存期內和信託終止時聯繫景順QQQ股票的受益所有人所產生的費用；（i）由景順QQQ股票的受益所有人產生的經紀佣金 根據信託協議的規定收購或出售指數證券時的受託人；以及 (j) 信託產生的其他自付費用 根據信託協議允許或要求的行動。

受託人已將其交易權委託給保薦人 根據信託協議和代理協議的條款。根據該授權，保薦人或其關聯公司除其他外負責將證券交易指示給經紀人或交易商以代表執行 信託。根據代理協議和信託協議的條款，保薦人或其代理人只能將信託的證券交易指導給經紀人或交易商，其中可能包括受託人的關聯公司， 贊助商希望獲得最佳的訂單執行。發起人審查了代理協議下提供的執行服務，並確定這些服務符合該協議和信託協議的要求。

根據代理協議，受託人使用自有資產向保薦人支付其服務費用。支付給贊助商的金額不會 超過了贊助商提供此類服務的成本。但是，在某種程度上，與贊助商、其關聯公司或代理人提供的服務相關的任何費用、開支和支出將構成費用， 信託的費用或支出（如果由受託人支付），此類費用、支出和支出將由信託根據信託協議的條款和適用法律支付。

除了上一段中討論的具體費用外，還向信託基金收取或可能向信託收取以下費用： (a) 向保薦人償還其根據許可協議向納斯達克支付的年度許可費的款項，(b) 聯邦和州發行許可證的年度註冊費

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景順 QQQ 股份，以及 (c) 保薦人與印刷和分發描述景順QQ股票和信託的營銷材料相關的費用（包括但不限於） 以及，相關的法律、審計、諮詢、廣告和營銷費用以及其他自付費用（例如打印）。根據豁免條款 命令，受託人可向信託收取本段規定的費用，金額等於實際產生的費用，但在任何情況下，此類費用均不得超過信託每日資產淨值的1％（0.20％）的20/100。

如果信託以證券股息和其他分配形式獲得的收入不足以支付信託費用，以及 費用，受託人將出售證券的金額足以支付應計費用和支出超過股息和其他信託應計收入的部分。具體而言，受託人通常需要在任何時候出售證券 受託管理人確定，每日應計的預計年化費用和支出比預計的年化股息和其他信託收入超過信託資產淨值百分之一（0.01％）的1/100。 每當超過0.01％的門檻時，受託管理人將在下次因權重失誤而需要對投資組合進行調整時出售足夠的證券以彌補超額部分（見 “ 投資組合——對投資組合的調整”），除非受託管理人自行決定沒有必要進行此類出售，因為信託當時不需要產生的現金來支付當時到期的費用，或 因為受託管理人以其他方式認定此類出售是沒有根據或不可取的。在出售時，受託人應首先出售與其在指數中的相對權重相比，投資組合中加權過大的證券。

受託人還可以向信託預付款，以支付費用。受託人可以自行償還任何此類預付款的金額, 加上美聯儲委員會要求的與此類預付款相關的任何金額，以及按等於當時的隔夜聯邦基金利率的百分比利率計算的利息，從 (1) 股息中扣除此類金額 收到此類款項或其他收入時的信託付款或其他收入，（2）受託管理人為信託利益而持有的現金所賺取的金額或從中獲得的收益，以及（3）證券的出售。 儘管如此，如果任何預付款的未清時間超過四十五（45）個工作日，則受託管理人通常應出售證券以償還此類預付款的金額和任何應計款項 對此的利息。此類預付款以及受託人支付費用、報銷費用和其他索賠的權利將由信託資產中的留置權和對受託人有利的擔保權益作為擔保。這個 信託的費用反映在信託的資產淨值中（見 “估值”）。

對於根據信託協議提供的服務， 信託向受託管理人支付費用，年利率為信託資產淨值1％至10/100的4/100，如下所示，該百分比金額視信託的資產淨值而異。此類補償是在每個工作日計算的 信託當日資產淨值的基準，其金額每日累積並按月支付。這個

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受託人可自行決定免除全部或部分此類費用。儘管下表列出了費用表，但受託管理人應至少向每人支付180,000美元的年費 年費。如果受託人的薪酬金額低於最低年費，則保薦人已同意支付任何此類缺口的金額。

受託人費用表

估值

信託的資產淨值是根據每個工作日的 “基本信息摘要” 下顯示的評估時間計算的。NAV 按景順每股QQQ股票計算的信託份額的計算方法是從信託投資和其他資產的總價值中減去所有負債（包括應計費用和應付股息），然後將結果除以總額 景順QQQ已發行股票的數量。

證券的總價值應由受託人真誠地確定 以下方式。證券的價值通常應基於納斯達克當天的納斯達克最後交易價格或該證券的官方收盤價（除非受託管理人認為該價格不適合作為評估依據），或者如果有 在納斯達克不是以收盤價計算的適當交易價格或收盤銷售價格（除非受託管理人認為該價格不適合作為評估依據）。

根據信託協議和契約的條款，受託人可以自費僱用一個或多個代理人來評估證券 由信託持有，並在市場報價不容易獲得的情況下確定其公允價值。這些代理可能包括贊助商，但不要求包括贊助商。根據該授權，受託人已簽署 代理協議。根據代理協議的條款，如果證券未在納斯達克上市，或者該證券的主要市場不是納斯達克，或者保薦人認為最後一筆交易或官方收盤價或收盤價 不適合估值目的，則保薦人應根據信託協議的標準條款和條件以及代理協議，根據 (a) 最後一筆交易對證券進行真誠的公允估值； 該證券在另一個市場的收盤價

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證券的交易價格或如果沒有相應的收盤價，則按該其他市場的收盤價進行交易；（b）納斯達克股票市場有限責任公司或其他市場的當前出價進行交易 市場；（c）如果沒有出價，則為可比證券的當前出價；（d）根據保薦人對證券價值的真誠評估；或（e）兩者的任意組合。如果該機構 協議終止，受託人將根據信託協議的條款和條件負責上述估值步驟。

信託基金的管理

向受益所有人的分配

這個 景順QQQ股票淨股息（如果有）的定期季度除息日是每年的3月、6月、9月和12月第三個星期五之後的第一個工作日。有益 記錄日DTC和DTC參與者記錄中反映的所有者有權在截至的季度累積期內獲得一定金額（如果有），代表證券累積的股息 除息日之前的工作日（包括除息日位於該季度分紅期內的證券）以及信託收到的其他收入（如果有），扣除信託的費用和開支，每日應計於 這樣的時期。就此類分配而言，每股景順QQQ股票的股息至少按0.01美元的最接近的1/100計算。但是，任何給定季度都不得有淨股息分配，也不得有任何淨股息金額 如果截至除息日前一週的星期五，淨股息分配總額低於信託資產淨值百分之一（0.05％）的5/100，則將計入下一個累積期，除非受託管理人確定需要進行此類淨股息分配以維持信託作為受監管投資公司的地位或避免徵收 未分配收入的所得税或消費税（請參閲 “信託的税收狀況”）。當信託支付淨股息時，將在每個除息日之後的日曆月的最後一個工作日支付，但該付款將在12月除息日之後的12月的最後一個工作日支付（“股息支付”） 日期”）。

應付給信託的證券股息由受託人貸記至 自信託收到此類股息之日起的非計息賬户。受託人收到的與證券有關的其他款項，包括但不限於現金部分， 現金贖回金額，受託人通過出售期權、認股權證或其他與證券有關的類似權利而實現的所有款項，作為股息或分配，以及出售證券產生的資本收益 證券，也由受託人記入非計息賬户。在按照規定進行分配或以其他方式使用之前，所有收集或收到的資金均由受託人無息持有 符合《信託協議》的規定。如果存入此類賬户的款項為受託人帶來利息收入或等值的福利，則此類利息收入

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或福利用於減少與受託人代表信託預付款有關的任何費用，以支付在信託收入不足的情況下為支付信託開支而支付的款項 在到期時支付此類費用（請參閲 “信託費用”）。

該信託已符合資格，並打算繼續符合資格 受監管的投資公司，用於聯邦所得税。受監管的投資公司無需就其分配給股東的淨投資收入和資本收益繳納聯邦所得税，只要其總體上達到一定的水平 《守則》第m分章規定的分銷和分散化要求以及其他條件。信託打算滿足這些總體分配和分散化要求，並以其他方式滿足任何必需的條件。受託人 打算在必要的最低限度內進行額外分配 (i) 分配信託的全部年度投資公司應納税所得額，外加任何淨資本收益（來自證券銷售與調整相關的淨資本收益） 投資組合、支付信託費用或為此類分配產生現金），以及（ii）避免徵收《守則》第4982條規定的消費税。如果需要，額外的分配將包括 (a) 信託投資公司一個財政年度的估計應納税所得額和淨資本收益超過先前分配的該年度信託應納税所得額的任何金額，如果更大，則超過最低金額 必須避免徵收此類消費税，以及 (b) 在根據該實際收入的金額（如果有）計算出信託的實際年度應納税所得額和淨資本收益後不久進行分配 超過了已經發布的分配。信託的資產淨值將減去此類額外分配的金額。額外分佈的大小（如果有）將取決於許多因素，包括水平 信託經歷的贖回活動。由於與投資組合調整相關的證券出售所得的幾乎所有收益都將用於購買指數證券的股票，因此信託可能沒有現金或 現金不足，無法支付任何此類額外分配。在這種情況下，受託人通常必須出售足以產生進行此類額外分配所需的現金的證券股票。在選擇 出售證券以產生用於此類分配的現金，受託管理人將首先從投資組合中相對於其在指數中的權重過高的證券中進行選擇，然後從所有其他證券中進行選擇 關於將每種證券的權重維持在適用的失權金額內。

受託人可以宣佈特別 股息，前提是根據其合理的自由裁量權，此類行動對於維護信託作為受監管投資公司的地位或避免對未分配收入徵收所得税或消費税是必要或可取的。受託人進一步 如果自行決定在其他方面對受益所有人有利，則保留申報特別股息的權利。

這個 受託人可以改變信託進行定期分配（如果有）的頻率（例如，從季度到每半年一次），前提是保薦人和受託人自行決定存在這種差異 可取的做法是促進遵守適用於監管的細則和條例

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投資公司或以其他方式對信託有利。此外，受託人保留更改定期除息日期的權利 如果保薦人和受託人自行決定此類變更對信託有利，則將景順QQQ股票改為另一個固定日期。任何此類差異或變更的通知（通知應包括變更） 截至記錄日，除息日、股息支付日和此類差異產生的累積期）應通過DTC和DTC參與者提供給受益所有人（參見 “Trust—Book-Only Enly-Only 系統”）。

受託人可以從自有資金中預支任何必要的許可款項 通過DTC向受益所有人分配。受託人可以自行償還此類預付款的金額及其利息，其百分比利率等於當時的隔夜聯邦基金利率加上聯邦儲備銀行 要求，在收到此類款項或其他收入時，從 (1) 信託的股息支付或其他收入中扣除此類金額，(2) 受託人從受託人持有的現金中獲得的收入或收益 信託的好處，以及（3）證券的出售。儘管如此，如果任何預付款的未清時間超過四十五 (45) 個工作日，則受託管理人通常應出售證券以償還費用 自己用於支付此類預付款及其任何應計利息。此類墊款將由信託資產的留置權和擔保權益作為擔保，以受託人為保障。

此外，信託終止通知後，受託人將盡快通過DTC和DTC參與者進行分配 在該通知中規定的終止日期之前，向每位按創建單位規模彙總兑換景順QQQ股份的受益所有人提供上述證券和現金的部分證券和現金。否則，受託人將分配給每人 信託終止後，受益所有人（無論是以創設單位規模彙總還是其他方式計算），在信託終止後儘快按比例分配該受益所有人的現金份額佔信託資產淨值的比例。

所有分配均由受託人通過DTC和DTC參與者向受益所有人發放，記錄在賬面記錄系統中 DTC 和 DTC 參與者。

在創作單位規模彙總中創建景順QQ股票的結算日期或 在二級市場上購買景順QQ股票必須在記錄日當天或之前進行，這樣該創建者或購買者才能在下一個股息支付日收到信託的任何分配。如果這樣的結算日期 創建或二級市場購買發生在記錄日期之後，將從該記錄日起分配給前證券持有人或受益所有人。

致受益所有人的聲明；年度報告

每次分配時，受託人將向受益所有人提供分配（請參閲 “信託——僅限賬面錄入系統”） 一份列明分配金額的聲明，以每股景順QQQ股票的美元金額表示。

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在每個財政年度結束後，受託人將立即向DTC參與者提供以下信息 向在該財政年度末成為景順QQ股票受益所有人的每位人分配一份信託年度報告，其中包含由具有國家認可資格的獨立會計師審計的財務報表等 適用法律、法規和法規可能要求的其他信息。

受益所有人的權利

景順 QQQ 在創作單位規模彙總中的份額 (即，可以向受託人投標50,000股景順QQ股票）進行贖回。 受益所有人可以在二級市場上出售景順QQ股票，但必須積累足夠的景順QQQ股票（即，50,000股）構成一個完整的創作單位，以便通過信託進行贖回。任何人死亡或喪失行為能力 受益所有人不得采取行動終止信託，也不得賦予此類受益所有人的法定代表人或繼承人申請會計或在任何法院就信託的分割或清盤提起任何訴訟或訴訟的權利。由 在購買景順QQ股票時，每位受益所有人明確放棄其根據法律可能擁有的任何權利，即隨時要求受託人以信託協議中明確規定以外的任何方式對該股票進行清算 信託受託人不時接收、持有和使用的證券或款項。

受益所有人不得 (a) 有權就信託進行投票，除非終止和信託協議中另有明確規定，(b) 以任何方式控制信託的運營和管理，或 (c) 負有以下責任： 由於保薦人或受託人採取任何行動而導致的任何其他人。受託人有權對信託中的所有有表決權證券進行投票。受託人以相同的比例關係對每個發行人的有表決權證券進行投票 因為每個此類發行人的所有其他股份均在允許的範圍內進行投票，如果不允許，則投棄權票。

修正案

未經任何受益所有人的同意，受託人和保薦人可以不時修改信託協議 (a) 糾正或補充其中任何可能有缺陷或不一致的條款，或就由此產生的事項或問題制定不會對各方利益產生不利影響的其他規定 受益所有人；（b）根據委員會的要求修改其任何條款；（c）增加或修改任何必要或可取的條款，以繼續將信託列為 “受監管的投資” 資格 公司” 根據《守則》；（d）在NSCC或DTC無法或不願繼續履行其中規定的職能的情況下，根據需要或建議添加或更改其任何條款；（e）添加或 修改其中的任何條款，使對投資組合和投資組合存款的調整符合納斯達克在確定指數的方法中所做的更改（如果有）；(f) 視需要增加或修改其中的任何條款

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實施股息再投資計劃或服務；(g) 更改交易費以及與創建和贖回景順QQQ相關的其他金額 在信託協議中規定的原始參數範圍內的股份；以及（h）更改淨股息水平，低於該水平的股息分配不會在給定季度支付，而是滾動到下一個季度 累積期。

經保人和受託人同意，保薦人和受託人也可以不時修改信託協議 已發行景順QQQ股份的51％的受益所有人，以增加信託協議條款、更改或取消信託協議的任何條款，或修改受益所有人的權利；但是，信託協議不得如此 如果 (1) 允許除信託協議的條款和條件外收購任何其他證券，則無需徵得所有已發行景順QQQ股票的受益所有人的同意，則無需徵得所有已發行景順QQQ股票的受益所有人的同意 比根據信託協議條款和條件收購的權益；(2) 減少信託中任何受益所有人的權益；或 (3) 降低必須同意任何此類受益所有人的百分比 修正案。

如果受保人指示，受託管理人應在任何此類修正案執行後立即從DTC獲得 根據存託協議的條款，所有持有景順QQ股票的DTC參與者的名單。受託管理人應向每位此類DTC參與者詢問該DTC參與者持有景順的受益所有人的人數 QQQ Shares，並向每位此類DTC參與者提供有關該修正案實質內容的書面通知的足夠副本，以便每位此類DTC參與者轉交給此類受益所有人。關於贊助商所作的任何修改的通知 根據本程序未直接交付的，應在修正案執行後立即在贊助商的網站上公佈，並應包含在提供給受益所有人的年度報告中。

終止

信託協議規定 如果信託的資產淨值在任何時候低於3.5億美元，則保薦人擁有指示受託人終止信託的自由裁量權，因為此類美元金額應根據消費者價格根據通貨膨脹進行調整 所有城市消費者指數（“CPI-U”），此類調整將在存款初始存款之後的第四年年底生效，並在此後的每年年底生效，並將按以下方式進行 以反映CPI-U中規定的截至上一財年最後一個月的十二個月期間消費者價格的增長百分比。

如果景順QQ股票從納斯達克退市且隨後未在全國範圍內重新上市，該信託也將終止 證券交易所或國家證券協會運營的報價媒介。如上所述，納斯達克將考慮暫停景順QQQ股票的交易或將其退市。

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信託也可以（a）根據66 2/ 3％的受益所有人的協議終止 已發行的景順QQQ股票；（b）如果DTC無法或不願繼續履行信託協議規定的職能，並且沒有合適的替代品；（c）如果NSCC不再提供清關服務 就景順QQQ股票而言，沒有合適的替代品，或者受託人不再是NSCC的參與者或提供清算服務的NSCC的任何繼任者；（d）納斯達克是否停止發佈該指數；以及（e）如果 許可協議已終止。信託還將在強制終止日期根據其條款終止。

如果其中一個是贊助商 或者受託人辭職或被免職且未任命繼任者，信託將終止。但是，出於任何原因解散保薦人或其作為法人實體停止存在都不會導致終止 信託協議或信託，除非受託人認為終止符合受益所有人的最大利益。

事先書面通知 信託的終止將按照上述方式在信託終止前至少二十（20）天給予所有受益所有人。該通知將規定信託的終止日期（ “終止日期”），清算信託資產的期限，景順QQQ股票的受益所有人（無論是按創建單位規模彙總還是其他計算）將以現金獲得資產淨值的日期 持有的景順QQQ股份，以及受託人確定的信託賬簿的截止日期。該通知應進一步説明，自發布之日起及之後，兩者均未請求創建額外的創作單位 也不接受投資組合存款，而且，從證券存款之日起及之後，贖回時交付的證券投資組合的構成和權重應與截至信託中持有的證券基本相同 該日期，而不是自贖回申請被視為收到之日起生效的投資組合存款的證券部分。在創作單位規模彙總中，景順QQ股份的受益所有人可以在 終止日期，直接從信託中兑換實物。

受託人應在終止之日後的合理時間內， 在遵守任何適用的法律規定的前提下，盡最大努力出售所有尚未分配給贖回的Creation Units受益所有人的證券。受託人對摺舊不承擔任何責任或承擔任何責任 或因任何此類銷售或銷售而蒙受的損失.

在發生異常或不可預見的情況時，受託人可以暫停此類銷售 情況，包括但不限於證券暫停交易、關閉或限制交易、爆發敵對行動或經濟崩潰。在收到出售最後一批證券的收益後， 受託人應從中扣除其費用和所有其他費用。剩餘金額應轉給DTC，通過DTC參與者進行分配，同時還應提交一份列明總金額計算的最終聲明 分佈式。信託終止前未贖回的景順QQ股票將按資產淨值以現金兑換

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以出售證券的收益為基礎。此類按資產淨值的現金贖回適用於所有受益所有人，不要求景順QQQ股票的最低合計。

贊助商

該信託的發起人是景順資本管理有限責任公司，這是一家特拉華州有限責任公司，成立於2003年2月7日，設有辦事處 位於伊利諾伊州唐納斯格羅夫萊西路 3500 號 700 號套房 60515。贊助商的國税局僱主識別號為75-3098642。納斯達克環球基金公司此前曾是該公司的贊助商 信託直到 2007 年 3 月 21 日，信託的贊助權移交給保薦人。

贊助商可自費從 不時向向公眾出售景順QQ股票的經紀人提供額外的促銷激勵措施。在某些情況下，這些激勵措施只能提供給符合特定參與門檻要求的經紀人 給定激勵計劃，例如在指定時間段內出售大量景順QQQ股票。

如果在任何時候 保薦人應未能承擔或履行信託協議條款要求其承擔或履行的任何職責，或將辭職，或將破產或 其事務應由公共機構接管，受託管理人可以任命令受託人滿意的繼任保薦人，同意自己擔任保薦人，也可以終止信託協議並清算信託。的通知 保薦人的辭職或免職以及繼任者的任命應由受託人郵寄給DTC和DTC參與者，以分配給受益所有人。繼任者簽發書面同意後 如被任命為信託保薦人，則該繼任發起人應享有原始保薦人的所有權利、權力、職責和義務。任何繼任保薦人均可按受託管理人認為的費率獲得補償 合理的。

保薦人可以通過簽訂辭職書並向受託人交付辭職書來辭職。這樣的辭職將變成 自任命繼任保薦人以及繼任保薦人接受該任命之日起生效，除非受託管理人同意擔任保薦人或終止信託協議並清算信託，受託管理人對此進行清算 如果未指定繼任贊助商，則應這樣做。除非受託管理人認為終止，否則出於任何原因解散保薦人或其不再作為法律實體存在都不會導致信託協議或信託的終止 符合景順QQ股票的受益所有人的最大利益。

信託協議規定，保薦人不承擔以下責任： 受託人、信託或景順QQQ股票的受益所有人採取任何行動或未採取任何善意行動或判斷錯誤，但僅對自己的重大過失、惡意承擔責任， 故意的不當行為或故意的

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不當履行其職責或魯莽地無視其根據信託協議承擔的義務和職責。贊助商對以下事項不承擔任何責任或責任 信託因出售信託的任何證券而產生的折舊或損失。

信託協議進一步規定 保薦人及其董事、子公司、股東、高級職員、員工和與保薦人共同控制的關聯公司（均為 “保薦人受償方”）應獲得信託資產的賠償，並使其免受損害 免受任何贊助方在履行職責或魯莽地無視其義務時因重大過失、惡意、故意不當行為或故意不當行為而產生的任何損失、責任或費用 以及信託協議規定的職責，包括支付為任何索賠或責任進行辯護的費用和開支（包括律師費）。

截至2024年1月26日，以下人員擔任贊助商的高級職員或經理：

上面列出的每位高管和經理的主要營業地址是 c/o Invesco Capital 管理有限責任公司，萊西路3500號，700套房，伊利諾伊州唐納斯格羅夫 60515。上面列出的高級管理人員或經理均未直接或間接擁有、控制或有權投票表決任何未償還的有限責任公司權益 贊助商。贊助商所有未償還的有限責任公司權益均歸景順集團服務公司所有，該公司是景順有限公司的間接子公司。上面列出的贊助商的經理或高級職員均不擁有， 控制或持有信託中任何未償還單位的投票權。

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受託人

受託人是紐約梅隆銀行，這是一家根據紐約州法律組建的具有信託權的公司。受託人有 位於紐約布魯克林漢森廣場2號9樓的辦公室11217，其國税局僱主識別號為13-5160382。受託人受聯邦的監督和審查 紐約儲備銀行和紐約州金融服務部。

根據信託協議，受託人可以辭職並離職 通過執行書面辭職書，向保薦人提交此類文書，並將辭職通知副本郵寄給所有DTC參與者，解除信託協議中規定的信託 DTC擁有景順QQ股票的記錄，供在辭職生效之日前不少於六十（60）天前按上述規定分配給受益所有人（參見 “信託——僅限賬面入境系統”）。 此類辭職將在繼任受託人任命和接受信託後生效，或者，如果在發出辭職通知之日起六十 (60) 天內沒有任命繼任者，則信託應 終止（請參閲 “信託管理—終止”）。保薦人收到此類辭職通知後，有義務盡最大努力立即任命繼任受託人。

如果受託人無法行事，或被判定破產或被任何公共機構接管，則保薦人可以 根據信託協議的規定，罷免受託管理人並任命繼任受託人。此類任命的通知應由繼任受託人郵寄給DTC和DTC參與者，以便分發給受益所有人。在一個 繼任受託人簽署了對信託受託人任命的書面接受，該繼任受託人將被賦予原始受託管理人的所有權利、權力、職責和義務。受託人和任何 繼任受託人必須是根據美國或其任何州法律組建和開展業務的銀行、信託公司、公司或全國銀行協會，才能根據此類法律獲得授權行使公司權 信託權，並始終擁有不少於5000萬美元的總資本、盈餘和不可分割利潤。

受益所有者 當時流通的景順QQ股票中有51％可以隨時通過向受託人和保薦人交付書面文書將受託人免職。因此，保薦人應盡最大努力按以下方式任命繼任受託人 上文和信託協議中均有規定。

信託協議規定，受託人對合理採取的任何行動概不負責 依賴正確執行的文件、處置資金或證券或進行所需的評估，除非因其自身的重大過失、惡意、故意的瀆職、故意的不當行為或 魯莽地無視其職責和義務，對於因受託人出售信託中的任何證券而造成的折舊或損失，受託管理人也不以任何方式承擔任何責任或責任。受託人不承擔任何個人責任 税

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或對證券徵收或與證券有關的其他政府費用，或對證券收入徵收的其他政府費用，或作為受託人向其收取的費用，或受託人可能需要向信託收取的其他政府費用 根據美利堅合眾國或任何其他具有管轄權的税務機關的任何現行或未來法律支付，信託應向受託管理人償還所有此類税款和相關費用。此外，《信託協議》 包含其他限制受託人責任的習慣條款。受託人及其董事、子公司、股東、高級職員、僱員和與受託人（均為 “受託人”）共同控制的附屬公司（均為 “受託人”） “當事方”）將獲得信託資產的賠償，並使其免受因此類受託人的重大過失、惡意、故意不當行為、故意不當行為而產生的任何損失、責任或費用 當事方，或因接受或管理信託而產生或與之相關的職責和義務的當事方，包括為任何人進行辯護的費用和開支（包括律師費），但沒有魯莽地無視其職責和義務 索賠或責任。

存放處

DTC是一家有限目的信託公司，也是聯邦儲備系統的成員。

分銷商

景順分銷公司是該信託的分銷商。分銷商位於德克薩斯州休斯敦格林威廣場11號77046-1173。 分銷商是註冊的經紀交易商和FINRA的成員。

法律意見

華盛頓特區斯特拉德利·羅農·史蒂文斯律師事務所已將特此發行的景順QQ股票的合法性轉嫁為 信託基金的律師。

獨立註冊會計師事務所

本招股説明書中截至2023年9月30日的財務報表是根據以下報告納入的 普華永道會計師事務所是一家獨立的註冊會計師事務所，根據該公司的授權被授予審計和會計專家資格。

道德守則

信託基金和保薦人已通過了一項關於各自員工個人證券交易的道德守則。任何 此類道德守則中提及的信託應包括景順QQ信託^軍士長，系列 1。在遵守某些條件和標準的前提下，該守則允許員工投資景順QQQ 自有賬户的股票。該代碼旨在防止欺詐、欺騙和

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違反信託的不當行為，並提供合理的行為標準。該代碼已存檔於委員會，您可以通過以下地址訪問委員會獲取副本 本招股説明書的封底。該代碼也可在委員會互聯網站點的EDGAR數據庫上查閲，網址為 http://www.sec.gov。在支付複印費後，可以通過發送電子郵件至 publicinfo@sec.gov 獲取副本。

與保費、折扣和回報有關的信息和比較

景順QQ股票和傳統共同基金股票之間的一個重要區別是景順QQ股票可供購買 或在納斯達克盤中出售。購買傳統共同基金股票的投資者通常會以基金確定的每股收盤資產淨值或與之相關的價格買入或賣出股票。相比之下，景順QQ的股票是 不提供購買或以固定關係兑換現金，不得與收盤資產淨值掛鈎。下表説明瞭2023年日曆年景順QQQ股票的收盤價與淨資產價值的分配關係，以及 返回信息。

投資者不妨評估景順QQQ股票的潛力，以估算信託中資產的價值 作為股票估值的基礎。收盤價與淨資產價值表顯示了景順QQQ股票的收盤價值與信託資產基礎價值的每日關係。

下表中提供的有關景順QQ股票的信息可能會隨着時間的推移而發生重大變化。

收盤價 V. 資產淨值

的頻率分佈

景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1

（從 2023 年 1 月 1 日到 2023 年 12 月 31 日）