美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 10-K

在截至的財政年度 2021年12月31日

要麼

在從到的過渡期內

委員會檔案編號 001-14429

美國斯凱奇公司

（註冊人章程中規定的確切名稱）

228 曼哈頓海灘大道，

曼哈頓海灘， 加利福尼亞90266

(310) 318-3100

（地址，包括郵政編碼，電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

根據該法第12（g）條註冊的證券：無

按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的☒ 不 ☐

根據該法第 13 條或第 15 (d) 條，用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。是的 ☐沒有☒

用勾號指明註冊人是否：(1) 在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否符合此類申報要求。是的☒ 不 ☐

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。☒

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐不是 ☒

截至2021年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的有表決權和無表決權的A類和b類普通股的總市值約為美元6.9 按當日紐約證券交易所A類普通股的收盤價49.83美元計算，為10億美元。

截至2022年2月15日已發行的A類普通股數量： 135,107,264。

截至2022年2月15日已發行的b類普通股數量： 20,938,571。

Skechers U.S., INC. 及其子公司

10-k 表年度報告目錄

截至2021年12月31日的財年

我

關於前瞻性陳述的特別説明

這份10-k表年度報告包含根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款做出的前瞻性陳述，包括與未來收入、預計經營業績、收益、支出、利潤、現金流、訂單、預期的產品發貨時間、庫存水平、特定國家、類別或市場領域的未來增長或成功、向特定零售商的持續或預期分配、流動性、資本資源和市場風險、策略等方面的陳述目標。前瞻性陳述包括但不限於任何可能預測、預測、表明或簡單陳述未來業績、業績或成就的陳述，可以使用 “相信”、“預測”、“預期”、“估計”、“打算”、“計劃”、“項目”、“將”、“可能”、“可能”、“可能” 或具有類似含義的此類詞語的任何變體來識別。這些前瞻性陳述涉及風險和不確定性，可能導致實際業績與前瞻性陳述中的預測存在重大差異，報告的業績不應被視為我們未來業績的指標。可能導致或促成這種差異的因素包括：

此處包含的風險並非詳盡無遺。本報告的其他部分可能包括可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響的其他因素。此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營，新的風險因素不時出現。我們無法預測所有這些風險因素，也無法評估所有這些風險因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。鑑於這些固有且不斷變化的風險和不確定性，投資者不應過分依賴前瞻性陳述作為對實際業績的預測，前瞻性陳述僅反映我們截至本年度報告發布之日的觀點。除非適用的聯邦和州證券法的報告要求另有要求，否則在本文件發佈之日之後，我們沒有義務公開發布對前瞻性陳述的任何修訂。

1

第一部分

斯凱奇美國公司，舒適科技公司^TM，於1992年在加利福尼亞州註冊成立，並於1999年在特拉華州重新註冊成立。除非另有説明，否則斯凱奇美國公司、其合併子公司和以其主要受益人為主要受益人的某些可變權益實體（“VIE”）在本年度報告中被稱為 “我們”、“我們”、“我們的”、“公司” 和 “斯凱奇”。本年度報告中提及的 “銷售額” 是指根據美國公認會計原則報告的Skechers淨銷售額。我們的互聯網地址是 www.skechers.com。我們的10-k表年度報告、10-Q表的季度報告、以董事、高級管理人員和10％股東名義提交的8-k表格、表3、4和5的當前報告，以及對根據《交易法》第13（a）或15（d）條提交或提供的報告的任何修正案，均可在我們的公司網站www.investors.skechers.com上免費查閲，這些報告在我們以電子方式發佈後，將在合理可行的情況下儘快在我們的公司網站www.investors.skechers.com上免費提供向美國證券交易委員會（“SEC”）提交或提供此類材料。您可以通過在www.investors.skechers.com或美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查看此類文件來了解有關我們的更多信息。

將軍

我們設計和銷售Skechers品牌的男士、女士和兒童生活方式鞋，以Skechers Performance品牌為男士和女士設計和銷售高性能鞋，以Skechers Work品牌為男士和女士設計和銷售工作鞋。我們設計和銷售斯凱奇品牌的生活方式服裝，並將斯凱奇品牌授權給其他人，用於配飾、寵物配飾、皮革製品、眼鏡和醫用磨砂膏等。Skechers 鞋履體現了創新、風格、舒適度、質量和價值的結合，吸引了廣泛的消費者。我們的產品通過批發分銷方式銷售給百貨商店和專賣店、運動零售商和獨立零售商以及電子商務零售商，並通過零售商店和數字銷售直接銷售給消費者。我們的目標是通過多樣化的產品線、創新的廣告和各種分銷渠道來利用我們知名的斯凱奇品牌，實現全球業務的盈利增長。

我們認為，品牌知名度是鞋類業務成功的重要因素。我們通過針對男士、女士和兒童的全面營銷活動積極推銷我們的品牌。斯凱奇品牌得到印刷、電視、數字、廣播、户外和新聞活動以及斯凱奇為BOBS捐贈活動的支持。為了進一步提高知名度，我們邀請了眾多名人、前任和現任運動員以及有影響力的人物出現在我們的活動中。2021年，我們的品牌大使包括舒格·雷·倫納德、託尼·羅莫、豪伊·朗、克里斯·卡特、魯斯蒂·華萊士和布魯克·伯克，以及運動員克萊頓·克肖、愛德華·切塞雷克、梅布·凱弗萊齊吉、科林·蒙哥馬利和布魯克·亨德森。

自1992年我們推出第一款Skechers USA運動型多功能鞋以來，我們擴大了產品範圍並增加了銷售額，同時大幅提高了我們的客户和客户羣的廣度和滲透率。我們的男士、女士和兒童產品系列受益於 Skechers 在風格、質量、舒適度、創新和經濟實惠方面的聲譽。我們的高性能產品線受益於我們的營銷、產品開發、技術以及運動員和穿着測試人員的反饋。為了促進創新和品牌相關性，我們通過單獨的專業銷售和設計團隊管理我們的產品線。

斯凱奇台詞

我們提供各種 Skechers 品牌的鞋類系列，其中許多類別已發展成為知名品牌。這些類別中的大多數產品都以獨特的鞋盒、吊牌和店內支持進行銷售和包裝。

生活方式品牌。我們的生活方式產品包括美國斯凱奇、斯凱奇運動、斯凱奇活躍、摩登舒適、斯凱奇街、Foamies、Mark Nason、斯凱奇系列中具有慈善意識的BOBS等類別。該部門銷售的鞋類包括休閒鞋、休閒運動鞋、運動鞋、越野鞋、涼鞋、靴子和時裝。創新在我們的生活方式產品中也很重要，精選款式包括專利設計，包括經足療師認證的足弓支撐和外底，可增強抓地力、穩定性和耐用性。我們的生活方式系列包括與知名品牌和物業的合作，包括街頭藝術家、設計師和知名動畫人物。

高性能品牌。Skechers Performance 包括多個高科技鞋系列，每個系列都專為特定活動而設計，以最大限度地提高性能並提高舒適度。Skechers Performance 部門設計鞋履時採用了最新材料和創新設計，包括輕質的 ULTRA GO 和 HYPER Burst 中底化合物，以提供舒適度和響應式反饋。Skechers Performance 包括 Skechers GoRun、Skechers GoWalk、Skechers GoTrain、Skechers GoTrail 和 Skechers Go Golf 等系列產品。

斯凱奇小孩。Skechers Kids 包括各種運動鞋、休閒裝、靴子和涼鞋，適合所有年齡段的男孩和女孩——將最新趨勢與創新的舒適技術相結合。Skechers Kids 產品包括其同名系列：Skechers Mega-Craft、S-Lights、SKECH-AIR、Foamies、Twinkle Toes、Skechers Stretch Fit 和 Skechers Street。

斯凱奇的作品。Skechers Work 為在工作環境中使用防護鞋的專業人士提供全系列的男士和女士防滑和安全腳趾休閒鞋、靴子、徒步旅行鞋和運動鞋。斯凱奇的工作風格包括 Skechers

2

舒適技術以及安全性和耐用性特徵，例如鋼、複合材料和輕質安全鞋頭；高耐磨鞋底；耐穿刺；防水和靜電消散技術。

斯凱奇服裝。Skechers 為男士、女士和兒童設計和銷售一系列生活方式服裝。該系列以斯凱奇的特色為特色，這是世界各地的消費者對該品牌的期望。這些運動服旨在直接與該品牌的鞋類產品搭配使用。斯凱奇服裝系列在斯凱奇零售店、我們的網站和批發客户處出售。

產品設計和開發

我們在產品設計方面的主要目標是以合理的價格為整個家庭開發創新、舒適、時尚、優質的鞋子。我們的高性能產品適用於想要一款能夠在比賽要求下發揮性能的高科技鞋的專業和休閒運動員。我們的職業鞋旨在滿足服務、醫療和建築行業的規格和需求，同時滿足產品銷售市場的測試規範。

我們認為，我們產品的成功與我們識別鞋類市場趨勢以及設計能夠預測和適應消費者不斷變化的偏好的產品能力有關。我們的設計師以各種方式彙編和分析生活方式趨勢信息，包括審查和分析流行文化、服裝和引領潮流的媒體；向客户諮詢有關當前零售趨勢的信息；參加主要鞋類貿易展以瞭解流行品牌、時尚和款式；以及訂閲各種時裝和色彩信息服務。此外，我們設計理念的一個關鍵組成部分是不斷重新解釋和改進我們最成功的風格。

採購

工廠。我們的產品由主要位於亞洲的獨立合同製造商生產。我們不擁有或經營任何製造設施。我們認為，使用獨立製造商可以大大提高我們的生產靈活性和產能，同時減少資本支出並避免管理大量生產勞動力的成本。

在可能的情況下，我們會盡量使用以前生產過我們鞋類的製造商，我們認為這可以提高連續性和質量，同時控制生產成本。為了幫助避免由於政治不穩定、內亂、經濟不穩定、政府政策或法規的變化、自然和人為災害以及其他風險而導致我們的產品供應中斷，我們從多個國家的多個設施採購產品。我們認為，在可預見的將來，我們第三方製造商工廠的現有產能足以應付預期的產量。

生產監督。為了保障產品質量和一致性，我們對生產的關鍵環節進行監督，從最初的原型製造到初始生產運行，再到最終制造。所有生產的監控由我們的內部生產部門在美國進行，而在亞洲，則由我們在中國和越南辦公室工作的員工進行監控。我們相信，我們在亞洲的業務使我們能夠更有效地談判供應商和製造商的安排，縮短產品週轉時間，並確保成品鞋的及時交付。此外，我們要求製造商以符合我們公司網站上發佈的《斯凱奇供應商行為準則》的方式運營。我們與確保員工人性化條件的工廠合作，我們參與例行審計和監督程序，確保為我們的產品做出貢獻的人受到應有的文明待遇和尊重。

質量控制。我們認為，質量控制是維護我們產品和品牌質量和聲譽的重要而有效的手段。我們的質量控制計劃旨在確保成品符合我們既定的設計規範，所有帶有我們商標的商品都符合我們的質量標準。我們位於中國和越南的質量控制人員在生產過程的各個階段執行一系列檢驗程序，包括生產前對關鍵原材料的原型、生產各個階段的樣品和材料以及發貨前的最終產品進行檢查和測試。我們的員工在每家主要製造商現場監督生產。對於我們的一些小批量製造商，我們的員工在重大生產運行期間會在現場，或者我們將對他們的生產基地進行突擊訪問，以進一步監測我們對製造規範的遵守情況。

可持續性。我們認為，可持續發展是管理我們業務的重要責任。我們最近推出了 “我們的星球很重要”，這是一系列使用回收材料的可持續產品。我們與一家全球保護組織合作，為該組織的全球努力提供資金，這些努力符合我們的核心價值觀和承諾，即通過包裝減少樹木採伐和排放。

我們努力使消費者在2021年購買的超過2億台斯凱奇的包裝更具可持續性。自2016年以來，我們已將產品的包裝塑料減少了99％，降至不到1％；所有這些塑料均可回收利用。現在，許多設施可以回收93％的Skechers品牌鞋盒，而且我們所有的腳模和薄紙包裝均可回收並使用大豆或水基油墨印刷。此外，我們 99% 的鞋盒符合 FSC® 負責任資源標準，我們不斷尋找新的改進方法，包括使用綠色材料、定期評估以及確保我們的物品經過 FSC 認證、回收或符合道德標準的收穫。我們的運輸方式反映了我們以綠色為導向的可持續發展方針：主紙箱是印刷的

3

使用大豆或水基油墨，100% 可回收利用，在管理我們 90% 以上業務的配送中心，我們的出境運輸紙箱採用 96%-100% 的回收材料製成，100% 可回收。

我們的許多設施在設計和運營時都考慮到了可持續性，其中包括位於南加州的北美配送中心的美國最大的LEED金牌認證設施之一。我們在加利福尼亞州洛杉磯不斷擴大的公司辦公室正在設計和開發，以獲得LEED認證。

廣告和營銷

我們秉承 “看不見、不為人知、未售出” 的營銷理念，採取有針對性的營銷方法來吸引流量，建立品牌知名度，並在市場中正確定位我們的多元化產品線。高級管理層直接參與塑造我們的形象以及廣告和營銷活動的構想、發展和實施。我們的營銷計劃採用全渠道方法，我們利用印刷、户外、電視、廣播和數字媒體，以及公共關係、影響者和社交媒體、促銷和店內活動。此外，我們在一些廣告中聘用了名人代言人。

產品分銷渠道

我們有三個可報告的細分市場：國內批發、國際批發和直接面向消費者。在美國，我們的產品可通過批發客户網絡購買，這些客户包括百貨商店、體育用品商店和專賣店以及電子商務零售商。在國際上，我們的產品可通過我們的全球分銷商網絡以及我們在亞洲、歐洲、加拿大和拉丁美洲的子公司向180多個國家和地區的批發客户提供。斯凱奇通過三種綜合零售形式（概念店、工廠直銷店和大型門店）在國內和國際上擁有和經營零售店。這些渠道在我們產品的全球分銷中都起着不可或缺的作用。

國內批發。我們在國內將鞋類分銷給百貨商店、批發俱樂部、專賣店、運動專業鞋店、獨立零售商和互聯網零售商。Skechers 鞋類可通過各種批發客户購買，由於我們獨特的產品線、多種款式以及特定客户的價格標準，他們中的許多人在相同的零售地點經營門店。我們戰略的一個組成部分是為我們的客户提供最高水平的客户服務，以便我們的產品能夠在現有和新的客户零售地點得到充分體現。

國際批發。我們的產品銷往全球 180 多個國家和地區。我們的收入來自美國以外的百貨商店、專賣店、獨立零售商和互聯網零售商。為了支持我們的全球業務，我們在20多個國家設有辦事處和展廳。

我們的子公司和合資企業銷售、營銷和分銷Skechers的產品，以在各自的國家/地區創造銷售，並將他們的業績合併到我們的財務報表中。我們的合資權益包括：中國、馬來西亞和新加坡（50%）、泰國和以色列（51%）、墨西哥（60%）和韓國（65%）。如果我們不直接通過我們的國際子公司和合資企業進行銷售，則我們的鞋類通過分銷商和被許可人網絡進行分銷，他們向百貨商店、體育用品商店和專賣店銷售我們的產品。我們的分銷商、被許可人和加盟商在全球擁有並經營以下零售店：

直接面向消費者。我們通過綜合零售形式推行直接面向消費者的戰略：電子商務、概念店、工廠直銷店和大型門店。我們的格式使我們能夠在吸引廣大消費者的有吸引力的環境中推廣Skechers的全部產品。

4

我們的國內、國際和合併合資門店的門店數量、開業和關閉情況如下：

許可

我們認為，選擇性地向製造商授予Skechers品牌名稱和我們的產品系列名稱可以擴大和增強各個品牌，而無需大量資本投資或額外的增量運營支出。我們的多個產品系列以及其他子類別提供了許多潛在的許可機會，我們認為這些條款將為非鞋類產品的製造、分銷或營銷提供更有效的製造、分銷或營銷。

截至2021年12月31日，我們有25份有效的許可協議，其中我們是許可方。其中包括各種Skechers品牌的產品，包括服裝、配飾、襪子和眼鏡；醫用磨砂膏；健身和瑜伽配飾以及寒冷天氣產品。其他特定類別的系列包括斯凱奇運動服裝、包包、揹包和頭飾；Twinkle Toes 揹包和午餐盒；來自斯凱奇襪子和揹包的 BOBS；以及斯凱奇工作襪子。我們在 Petco 還有來自斯凱奇寵物配飾的 BOBS。

配送設施和運營

我們認為，強大的分銷支持是我們運營的關鍵因素。我們的配送網絡包括 (i) 位於加利福尼亞的約 280 萬平方英尺的北美配送中心，(ii) 位於比利時的約 220 萬平方英尺的歐洲配送中心，(iii) 大約 160 萬平方英尺的中國配送中心，(iv) 大約 30 萬平方英尺的英國配送中心，(v) 位於中美洲、南美洲和亞洲的公司運營的配送中心或第三方配送中心，以及 (vi) 第三方製造商和其他國際配送中心第三方配送中心。

知識產權

我們擁有並使用各種商標，包括斯凱奇商標。我們的美國商標有大量的註冊和待處理申請。此外，我們在大約 155 個國外進行了商標註冊和商標申請。我們在美國和大約39個國外擁有外觀設計專利和待處理的外觀設計和實用專利申請。我們不斷尋求在必要時增加我們在國內和國際上的專利和商標的數量，以保護寶貴的知識產權。我們將我們的商標和其他知識產權視為寶貴的資產，並認為它們在營銷我們的產品方面具有重大價值。我們大力保護我們的商標免受侵權，包括通過使用停止和終止信、行政訴訟和訴訟。

競爭

全球鞋業是一項競爭激烈的行業。儘管我們認為，就其全部產品範圍而言，我們不會與任何一家公司直接競爭，但我們的產品與其產品類別中的其他品牌產品以及零售商（包括我們的一些客户）出售的自有品牌產品競爭。我們還與眾多鞋類製造商、進口商和分銷商競爭，爭奪向消費者展示此類產品的有限貨架空間。此外，合同製造能力的普遍可用性使新的市場進入者可以輕鬆進入市場。我們的一些競爭對手規模更大，存在的時間更長，具有很強的品牌知名度，佔據了更大的市場份額和/或擁有比我們更多的財務、分銷、營銷和其他資源。

5

人力資本

截至2021年12月31日，我們僱用了約11,700名員工，其中約6,200名全職員工，約5,500名兼職員工，主要是在我們的零售商店工作。

社會責任。作為一個以家族為中心的品牌，斯凱奇建立在包容性、多元化、尊重和企業家精神的基礎上，秉承以人為本的理念——為我們的員工和客户提供舒適和關懷。結合我們的反歧視政策，斯凱奇強調每位員工、申請人、承包商和客户都有權得到有尊嚴和尊重的待遇。人權是我們在公司的各個層面（包括工廠和供應商）開展業務的核心價值觀。美國的所有全職和兼職公司員工都接受騷擾和多元化培訓，我們在其他國家的全資業務的員工遵守當地有關工作場所人權、騷擾和多元化培訓的法律。由於具體涉及我們的工廠和供應商，我們提供員工和管理層培訓，以確保監督我們生產和製造商審計的員工和公司瞭解有關人權的最新問題。我們的《道德準則》、《公司行為準則》和《供應商行為準則》將這些價值觀以及我們對多元化、公平和包容性的承諾編纂成法典。

斯凱奇還專注於減少其碳足跡。我們已將環境改善作為公司設施的重中之重。我們不斷擴大的公司辦公室目前正在建設中，將我們的環保理念融入到我們不斷擴大的足跡中，繼續着眼於未來。所有四座建築的設計都將在建成後獲得LEED金級認證，其中包括太陽能電池板。

社區。斯凱奇鼓勵積極參與更廣泛的社區，每年都會在美國和世界各地為兒童舉辦慈善步行活動。我們通過贊助社區服務日以及獻血、食物捐贈和鞋子捐贈活動來促進慈善捐贈和志願服務。此外，我們定期向非營利組織捐贈產品。2021年，公司向有需要的人捐贈了超過5萬雙新鞋，100萬美元用於支持海地的地震救災工作，我們還與一家全球保護組織建立了合作伙伴關係，為他們保護世界土地和水域的努力做出貢獻。

健康與安全。Skechers 提供的生活方式和高性能產品塑造了我們的文化，注重健康，並承諾為所有員工提供安全健康的工作環境。該公司提供健康的午餐選擇、內部健身顧問和企業鍛鍊計劃。我們為接種 COVID-19 疫苗提供帶薪休假，併為我們的公司員工和國內配送中心員工提供現場疫苗接種診所。我們對公司設施進行了調整，增加了清潔規程，向員工分發了個人防護設備和清潔用品；實施了體温篩查；在公共區域安裝了非接觸式門和水龍頭；限制了建築物佔用率；並錯開了工作時間表。

人才。我們在休閒、創造性的氛圍和有趣、快節奏的環境中提供有競爭力的福利，員工可以隨時學習和成長。員工福利旨在幫助員工及其家人保持健康，實現財務目標，並幫助他們平衡工作和個人生活。福利包括健康和保健計劃、培訓和發展計劃、員工股票購買計劃、兒童保育激勵計劃、現場電動汽車充電站和產品折扣。

除了本年度報告中的其他信息外，在評估我們和我們的業務時還應考慮以下因素。

與 COVID-19 相關的風險

COVID-19 疫情已經並將繼續對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

對全球經濟以及我們的業務和財務業績的影響

COVID-19 疫情對全球經濟產生了負面影響，擾亂了消費者支出和全球供應鏈，並造成了金融市場的巨大波動和混亂。因此，COVID-19 疫情已經並可能繼續對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。這種影響的程度將取決於未來的發展，包括疫情的持續時間和嚴重程度、旅行限制、臨時關閉門店的要求、消費者信心和支出的變化以及疫情導致的任何衰退的程度。目前，我們無法合理估計 COVID-19 疫情的持續時間和嚴重程度，或其對我們業務和財務業績的總體影響。

我們的零售商店和批發客户商店的關閉和運營限制

由於與 COVID-19 疫情相關的不斷變化或新的政府限制、檢疫政策或社交距離措施，我們的部分或全部實體店可能會面臨經常性的門店關閉要求和其他運營限制。我們的業務和經營業績已經並將繼續受到門店關閉和運營限制的重大不利影響。

6

消費者對感染 COVID-19 和政府當局的建議和/或命令的擔憂已經對商店的流量產生了不利影響，並且可能繼續產生不利影響。在這場疫情期間和之後，消費者到我們的批發客户商店和零售商店的訪問量或支出的任何顯著減少都會導致並可能繼續導致銷售和利潤損失以及對我們的業務和經營業績產生其他重大不利影響。

我們的供應鏈中斷或延遲

COVID-19 疫情以及相關的政府和港口設施行動導致了我們產品的發貨延遲，如果生產我們產品的工廠、我們管理庫存的配送中心或我們的物流和其他服務提供商的運營進一步中斷、暫時關閉或出現員工短缺的情況，可能會對我們的供應鏈產生重大影響。更具體地説，我們的大多數製造商都在中國和越南。迄今為止，中國和越南政府已對企業運營以及人員和貨物的流動施加了某些限制，以限制 COVID-19 的傳播，包括暫時關閉中國的一些工廠和企業，以及對越南其他工廠和企業的限制。此外，第三方製造商發往我們國內配送中心的產品通過貨船到達運營中斷的洛杉磯和長灘港口。任何長期或隨後的發貨中斷或延誤都可能對我們的產品定價造成額外的負面影響，這是由於庫存變化、運費增加或銷售失誤，這可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

辦公室關閉、關鍵人員的重點和員工的生產力

從2020年初開始，我們暫時關閉了許多公司辦公室和其他設施，包括位於加利福尼亞州曼哈頓海灘的公司總部，並實施了一項允許許多公司員工遠程辦公的政策。雖然我們在2020年6月開始通過增加安全措施和錯開工作時間表來允許有限數量的人員返回公司辦公室，但這些不斷變化的工作場所安排可能會對生產力產生負面影響，並對我們的業務造成其他幹擾。

此外，我們的管理團隊一直專注於減輕 COVID-19 疫情的不利影響，這需要並將繼續需要大量的時間和資源投入，從而將注意力從疫情之前存在的其他優先事項上轉移開來。如果這些情況惡化或持續很長時間，我們管理業務的能力可能會受到損害，運營風險可能會增加。

COVID-19 疫情對全球經濟產生了負面影響，我們的銷售受到影響消費者支出和消費者信心的經濟狀況的影響。

在經濟不確定性或衰退時期，消費者信心和非必需品支出通常會下降。我們的批發客户通過減少庫存和/或增加促銷活動來預測和應對經濟狀況和不確定性的不利變化。我們的零售商店也受到這些條件的影響，可能會出現消費者流量和支出下降的情況。因此，削弱消費者信心和支出的因素，尤其是總體經濟狀況惡化、消費者信貸可用性、消費者債務水平、通貨膨脹、外匯波動對旅遊和遊客支出的影響、投資回報波動、對失業的擔憂、能源成本或税收或利率的增加、房地產市場低迷、對大流行病的恐懼和影響（例如 COVID-19 疫情的影響，包括商店流量減少和商店普遍臨時關閉），以及影響消費者信心的戰爭行為、自然災害或恐怖或政治事件等其他因素已經並可能繼續（與 COVID-19 疫情有關）通過對批發客户的負面影響以及零售商店支出減少以及可能通過我們的電子商務業務減少來對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。

與我們的業務和行業相關的風險

我們未來的成功取決於我們在消費者面前保持品牌名稱和形象的能力。

我們迄今為止的成功很大程度上歸功於斯凱奇品牌的實力。維持、推廣和發展我們的品牌取決於我們開發高質量、創新和時尚前衞產品的能力，以及我們開展新穎和相關的營銷和廣告活動的能力。無法執行或這些領域的不利發展可能會對我們的品牌產生負面影響。如果我們或我們的任何產品受到任何形式的負面宣傳，我們的品牌也可能受到負面影響。如果我們無法維護、推廣和發展我們的品牌，那麼我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到實質性的不利影響。

我們未來的成功還取決於我們應對不斷變化的消費者偏好、識別和解釋消費者趨勢以及成功推銷新產品的能力。

鞋類行業受消費者偏好快速變化的影響。我們的鞋類的持續受歡迎要求我們準確識別不斷變化的消費者偏好，並及時做出有效的迴應。對現有和新產品的需求和市場接受度不確定，取決於以下因素：

7

我們通常需要在確定消費者接受程度之前幾個月就產品設計和營銷支出做出決定。因此，我們可能無法成功地通過獲得市場認可的新產品來應對不斷變化的消費者偏好。如果我們無法識別和有效應對不斷變化的消費者偏好，我們可能會遇到庫存過剩、降價幅度高於正常水平、退貨、訂單取消或無法盈利地銷售我們的產品，我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到重大不利影響。

我們面臨着激烈的競爭，包括來自高性能鞋類市場公司的競爭，資源比我們多得多，如果我們無法有效競爭，我們的市場份額可能會下降，我們的業務可能會受到損害。

在產品供應、定價、生產成本以及廣告和營銷支出方面，我們面臨着來自鞋類行業其他知名公司的激烈競爭。如果我們不能充分及時地預測和應對競爭對手，消費者對我們產品的需求可能會大幅下降。我們的一些競爭對手擁有比我們更多的財務、技術、工程、製造、營銷和分銷資源。他們在這些領域的更大能力可能使他們能夠更好地承受制鞋業的週期性衰退，在價格和生產方面更有效地競爭，更有效地跟上鞋類技術的快速變化，並更快地開發新產品。新公司也可能進入我們競爭的市場，從而進一步加劇競爭。此外，由於我們作為時尚和生活方式鞋類公司的歷史聲譽，消費者對我們的性能特徵的負面看法可能會使我們在高性能鞋類市場中處於競爭劣勢。我們將來可能無法成功競爭，競爭加劇可能導致價格降低、成本增加、利潤率降低、市場份額流失以及無法產生足以維持或擴大新產品開發和營銷的現金流，這將對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們的策略涉及許多風險，這些風險可能會阻止或延遲新門店的成功開業，並對我們現有門店的業績產生負面影響。

我們成功開設和運營新門店的能力取決於許多因素，包括我們確定合適門店位置的能力，其可用性超出了我們的控制範圍；談判可接受的租賃條款，包括所需的租户改善補貼；尋找足夠的庫存以滿足新門店的需求；僱用、培訓和留住門店人員；成功地將新門店整合到我們的現有業務中；以及滿足新地理區域的時尚偏好。

此外，可以在我們目前門店很少或沒有的地區開設新門店。向新市場的任何擴張都可能帶來競爭、銷售和分銷方面的挑戰，這些挑戰與我們在現有市場中遇到的挑戰不同。這些挑戰中的任何一個都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。此外，在現有市場開設任何新門店都可能導致這些市場中現有門店的銷售減少。我們可能會決定關閉銷售額下降的門店，這可能會導致額外的成本、支出、資產減值或資產減記。

我們的全球零售業務已經並將繼續需要大量的投資和資源投入，並且面臨許多風險和不確定性。

我們的全球零售業務需要在租賃物業改善、庫存和人員方面進行大量投資。我們還對全球零售空間做出了重要的經營租賃承諾。由於與我們的全球零售業務相關的高固定成本結構，門店表現不佳或關閉可能會導致大量的租賃終止成本、租賃權益改善的註銷或減值以及與員工相關的解僱成本。我們全球零售業務的成功還取決於我們識別和適應全球消費者支出模式和零售購物偏好的變化的能力，包括從實體渠道向直接面向消費者和移動渠道的轉變。我們未能成功應對這些因素可能會對我們的零售業務產生不利影響，損害我們的品牌和聲譽，並可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響。

我們的許多零售商店在很大程度上依賴購物和工廠直銷購物中心或旅遊業產生的客户流量。

我們的許多概念店都在購物中心內，而我們的一些工廠直銷店位於製造商的奧特萊斯購物中心內。我們依靠獲得顯著的地理位置和購物中心的整體成功來吸引客户流量。購物中心的整體成功可能會受到我們無法控制的因素的負面影響，例如其他零售商關閉門店。我們的一些概念店佔據街道位置，這在很大程度上依賴於旅遊業產生的客户流量。旅遊業可能受到諸如經濟放緩或社會或政治事件等外部因素的不利影響。購物中心或旅遊業帶來的任何客户流量的大幅減少都會對我們現有門店的銷售產生不利影響，或者阻礙我們在新市場開設零售門店的能力，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。

8

在瞬息萬變的市場中，我們依靠關鍵人員來有效管理我們的業務，如果我們無法留住現有人員，我們的業務可能會受到損害。

我們未來的成功取決於董事會主席兼首席執行官羅伯特·格林伯格、總裁兼董事會成員邁克爾·格林伯格以及執行副總裁、首席運營官兼董事會成員戴維·温伯格的持續服務。這些人中任何人或任何其他關鍵員工的服務中斷都可能對我們造成傷害。我們未來的成功還取決於我們識別、吸引和留住更多合格人員的能力。我們行業中對員工的競爭非常激烈，我們可能無法成功地吸引和留住此類人員。

我們擁有大量的勞動力，並面臨與人力資本管理相關的風險。

我們在全球僱用了大約 11,700 名員工，運營開支的很大一部分與薪酬和福利有關。儘管我們在人力資本管理上花費了大量的時間和開支，但我們無法確保我們能夠保持一支快樂而富有成效的員工隊伍。我們的一些員工可能會離開或採取其他損害我們業務的行動。

與供應鏈相關的風險

如果我們未能維持適當的庫存水平，我們的業務可能會受到損害。

在收到所有客户的訂單之前，我們會向製造商下訂購某些產品。我們這樣做是為了最大限度地降低購買成本、填寫客户訂單所需的時間以及無法交付的風險。我們還維持某些產品的庫存，我們預計這些產品的需求將增加。斯凱奇鞋類受歡迎程度的任何意外下降或其他不可預見的情況都可能使我們和我們的客户難以準確預測需求，並且我們可能無法銷售提前從製造商那裏訂購的產品或庫存中的產品。庫存水平超過客户需求可能會導致庫存減記和以折扣價出售多餘庫存，這可能會嚴重損害我們的品牌形象，並對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。相反，如果我們低估了消費者對我們產品的需求，或者如果我們的製造商未能在需要時提供產品，我們可能會出現庫存短缺。庫存短缺可能會延遲向客户發貨，對零售商和分銷商關係產生負面影響，並降低品牌忠誠度。

我們的國際銷售和製造業務面臨在國外開展業務的風險，特別是在中國和越南，這可能會影響我們製造或銷售產品、從外國供應商那裏獲得產品或控制產品成本的能力。

在截至2021年12月31日的年度中，我們幾乎所有的銷售額都來自國外製造的鞋類的銷售，其中大多數在中國和越南製造。我們還在多個國外銷售鞋類，並計劃增加我們的國際銷售力度，這是我們增長戰略的一部分。外國製造和銷售面臨多種風險，包括：政治和社會動盪，包括恐怖主義；不斷變化的經濟狀況，包括勞動力成本上漲；原材料成本上漲；貨幣匯率波動；勞動力短缺和停工，包括因疾病爆發導致疫情或疫情蔓延造成的停工；電力短缺；運輸延誤；過境產品的損失或損壞；徵用；國有化；調整、取消或停工國內的以及國際關税、關税、配額、進出口管制和其他非關税壁壘；不同法律標準的風險（特別是在知識產權方面）；遵守外國法律；國內外政府政策的變化；以及我們可能不得不支付高額運費以加快向客户交付產品的可能情況。如果我們向客户收取大量的空運產品保費，而我們無法收取這些費用，則我們的毛利將受到負面影響。除了 COVID-19 疫情的影響，包括供應鏈限制，迄今為止，我們尚未受到任何此類風險的重大影響，但我們無法預測此類事態發展發生的可能性或由此對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流造成的長期不利影響。

特別是，由於我們的大多數產品都是在中國和越南製造的，因此與中國或越南的貿易或政治關係可能發生不利變化，中國或越南的政治不穩定，勞動力成本的增加，長期惡劣天氣條件或自然災害（例如中國或越南的地震或颱風）的發生，或者中國或越南爆發大流行病，可能會嚴重幹擾我們產品的製造和/或運輸，並對我們產生重大不利影響操作。我們的業務運營可能會受到中華人民共和國（“中國”）當前和未來的政治環境的不利影響。通過監管和國有制，中華人民共和國政府已經並將繼續對中國經濟的幾乎所有部門行使實質性控制權。我們在中國經營的能力可能會受到中國法律法規變化的不利影響，包括與税收、進出口關税、原材料、環境法規、土地使用權、財產和其他事項有關的法律法規。在現任領導下，中華人民共和國政府一直在推行經濟改革政策，鼓勵私營經濟活動和加強經濟權力下放。但是，無法保證中華人民共和國政府將繼續推行這些政策，也無法保證不會在未經通知的情況下不時對這些政策進行重大修改。中國政府的政策變化可能會對我們的利益產生不利影響

9

除其他因素外，包括：法律、法規或其解釋的變化、沒收性税收、對貨幣兑換的限制、進口或供應來源，或私營企業的徵用或國有化。

我們依賴獨立的合同製造商，因此面臨產品供應中斷的風險。

我們的鞋類產品目前由獨立的合同製造商製造。在截至2021年12月31日的年度中，我們產品的前五大製造商的產量約佔我們總採購量的37.1％。截至2021年12月31日的財年，一家制造商佔總採購量的18.0％。

我們與其他鞋類公司競爭生產設施，而且我們沒有與任何合同製造商簽訂長期合同。根據我們目前與他們的安排，這些製造商通常可以隨時單方面終止與我們的關係。如果我們目前的製造商停止與我們開展業務，我們的產品製造可能會中斷。儘管我們相信我們可以找到替代製造商，但我們可能無法與替代製造商建立像我們現在的關係一樣有利的關係。例如，新制造商的價格可能更高，付款條件更差，製造能力降低，質量標準較低或交貨週期更長。如果我們無法提供符合我們標準的產品，或者我們的鞋類生產延遲或變得更加昂貴，我們的業務和財務狀況就會受到損害。

截至本報告提交之日，COVID-19 疫情雖然不是重大問題，但此前曾導致中國和越南政府暫時關閉我們在中國的一些工廠，並對越南的其他工廠實施限制，從而導致我們產品的發貨延遲。這些製造商可能會再次遇到類似的挑戰，或者我們的製造商或製造商所依賴的任何原材料供應商可能會遇到新的困難，包括公共衞生狀況導致的長期製造或運輸中斷，例如最近的 COVID-19 疫情，由於政府施加的限制而導致的產能可用性降低，未能達到我們的質量控制標準，未能在最後期限之前完成生產或製造成本增加。這可能導致我們的客户取消訂單、拒絕接受交貨或要求降低購買價格，所有這些都可能對我們的現金流產生負面影響，損害我們的業務和經營業績。

如果我們遇到影響物流和配送系統的問題，我們向市場交付產品的能力可能會受到幹擾。

我們依靠自有或獨立運營的配送設施來運輸、倉儲和運送產品給客户。我們的物流和配送系統包括計算機控制和自動化設備，這些設備可能面臨與安全或計算機病毒、軟件和硬件的正常運行、電源中斷或其他系統故障相關的風險。基本上，我們所有的產品都是在幾個地方分銷的。因此，我們的運營可能會因配送中心附近的旅行限制、地震、洪水、火災或其他自然災害而中斷。我們的業務中斷保險可能無法充分保護我們免受分銷系統重大中斷的潛在不利影響，例如長期客户流失或品牌形象的侵蝕。此外，我們的分銷能力取決於第三方及時提供服務，包括將產品運往和運出我們的分銷設施。如果我們遇到影響配送系統的問題，我們滿足客户期望、管理庫存、完成銷售和提高運營效率的能力可能會受到重大不利影響。

與經濟和外部因素相關的風險

全球市場狀況的不確定性可能會繼續對我們的業務、經營業績或財務狀況產生負面影響。

全球經濟狀況的不確定狀態，包括充滿挑戰的消費零售市場，可能會對我們的業務產生負面影響，這取決於總體經濟環境和消費者的全權支出水平。如果當前的經濟形勢沒有改善或疲軟，我們可能無法維持或增加對現有客户的銷售，無法向新客户進行銷售，開設和經營新的零售門店，維持現有門店的銷售水平，在盈利的基礎上維持或增加我們的國際業務，或維持或改善我們的運營收入佔銷售額的百分比。此外，如果銷售額出現意外下降，我們的經營業績將取決於我們及時相應地降低成本和管理運營其他方面的能力。這些挑戰包括（i）管理我們的基礎設施，（ii）根據需要招聘和維持適當數量的合格員工，（iii）管理庫存水平以及（iv）控制其他費用。如果不確定的全球市場狀況持續很長一段時間或惡化，我們的經營業績、財務狀況和現金流可能會受到重大不利影響。

10

由於全球經濟狀況，客户的業務或財務狀況的變化可能會對我們的業務產生不利影響。

全球金融危機影響了銀行系統和金融市場，導致信貸市場緊縮，貸款標準和條款更加嚴格，固定收益、信貸、貨幣和股票市場波動性加大。此外，我們的業務可能會受到其他經濟狀況的不利影響，例如我們的某些主要分銷商破產，這可能會損害我們的分銷渠道，或者流動性減少或無法獲得信貸來為我們的重要客户購買我們的產品提供資金。我們的客户還可能遇到對我們產品的需求疲軟或其他業務困難。如果未來全球市場的經濟、金融或政治狀況惡化，需求可能低於預期，不足以實現我們預期的財務業績。這些事件中的任何一個都可能損害我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流。

加利福尼亞的自然災害或經濟狀況的下滑可能會增加我們的運營費用或對我們的銷售收入產生不利影響。

我們的大部分業務都在加利福尼亞州，包括我們的 98 家零售門店、位於曼哈頓海灘的總部以及位於蘭喬貝拉戈的北美配送中心。加州經濟狀況的下滑可能會對我們的業務產生重大的不利影響。此外，加利福尼亞的自然災害或其他災難性事件，例如地震或野火，可能會嚴重幹擾我們的業務，包括我們唯一的國內配送中心的運營。與業務不那麼集中在加利福尼亞的競爭對手相比，我們可能更容易受到這些問題的影響。

與貨幣相關的風險

外幣匯率波動可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

外幣波動會影響我們的收入和盈利能力。貨幣匯率的變化可能會在一個時期對我們的財務業績產生正面或負面影響，而不會對另一個時期的財務業績產生正面或負面影響，這可能使我們難以比較不同時期的經營業績。貨幣匯率波動還可能對製造我們產品的第三方產生不利影響，使他們的原材料成本或其他生產成本更加昂貴且更難以融資，從而提高我們、我們的分銷商和/或我們的被許可方的價格。我們目前不參與與這些貨幣匯率風險相關的套期保值活動。有關與外幣波動相關的風險的更詳細討論，請參閲第7A項：“有關市場風險的定量和定性披露”。

此外，我們的外國子公司以美元購買產品，這會導致這些產品的成本因外幣匯率而異，並影響向客户收取的價格。我們的外國分銷商還以美元購買產品並以當地貨幣出售，這會影響外國消費者的價格。隨着美元相對於外幣走強，我們的收入和利潤在折算成美元時會減少，我們的利潤率可能會受到外幣匯率導致的產品成本增加的負面影響。儘管我們通常努力通過提價和進一步降低成本的行動來減輕匯率波動的影響，但我們可能無法完全抵消這種影響（如果有的話）。我們的成功在一定程度上取決於我們管理或減輕這些外幣影響的能力，因為美元相對於其他貨幣的價值變化可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

與法律和監管事項相關的風險

税法的變化或可能徵收的額外關税、配額、關税和其他貿易限制可能會對我們的銷售和盈利能力產生不利影響。

我們在海外製造並進口到美國、歐盟和其他國家的所有產品均需繳納關税。我們無法預測美國或海外的税法是否會有不利的變化、額外的關税、配額、關税、反傾銷税、保障措施、防止恐怖主義的貨物限制或未來對我們產品進口實施的其他貿易限制。此類行為可能會對我們以具有競爭力的價格生產和銷售鞋類的能力產生不利影響，並可能對斯凱奇的銷售和盈利能力產生不利影響。

貿易政策的變化，包括美國政府徵收的新關税，可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。

在我們進口產品或開展業務的國家中，社會、政治、監管和經濟條件的變化，或管理貿易、製造、開發和投資的法律和政策的變化，以及這些變化對美國的任何負面情緒，都可能對我們的業務產生不利影響。美國政府已經或提議對從中國進口的某些商品徵收額外關税，並可能對從中國進口的其他商品徵收新的關税，包括我們進口的鞋類和其他產品。中國對各種美國產品徵收關税以進行報復，並對新的擬議關税做出了迴應，除其他外，調整了其貨幣的價值。中美已經取得了進展，正在討論最終達成貿易協議，但是無法保證兩國之間會達成任何協議。如果兩國無法達成協議，中國可能會徵收額外關税或採取其他行動。我們的大多數產品都是

11

在美國銷售的產品均在中國製造。美國政府還與墨西哥和加拿大談判了北美自由貿易協定的替代貿易協議，即《美國-墨西哥-加拿大協議》（“USMCA”）。還有人擔心，美國徵收額外關税可能導致其他國家採用額外關税。如果美國政府沒有與中國達成貿易協定或用USMCA取代北美自由貿易協定，或者如果美國或其他國家實施與全球貿易戰有關的額外關税或貿易限制，則由此產生的貿易緊張局勢升級可能會對世界貿易和世界經濟產生重大的不利影響。儘管現在預測最近的政策變化是否或如何影響我們的業務還為時過早，但對我們從中國進口的鞋類、服裝或其他商品徵收的關税可能會要求我們提高對客户的價格，或者如果做不到，則會導致我們銷售產品的毛利率降低。對從中國進口的鞋類徵收關税可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

如果我們的合同製造商、供應商或被許可人違反勞動法、貿易法或其他法律，我們的業務可能會受到損害。

我們要求我們的獨立合同製造商、供應商和被許可方遵守適用的法律和法規。製造商必須證明，在生產過程中既未使用被定罪、強迫或契約勞動（定義為美國法律），也未使用童工（由製造商所在國家的法律定義），補償是根據當地法律支付的，其工廠符合當地安全法規。儘管我們提倡合乎道德的商業慣例，而且我們的採購人員會定期訪問和監督我們的獨立合同製造商、供應商和被許可人的運營，但我們無法控制他們或他們的勞動行為。如果我們的獨立合同製造商、供應商或被許可方違反勞動法或其他法律或背離美國普遍認可的合乎道德的勞動慣例，則可能對我們造成負面影響，損害我們在美國的聲譽，或使我們在特定外國的業務行為不受歡迎，或不切實際，所有這些都可能損害我們的業務。

此外，如果我們或我們的外國製造商違反美國或對外貿易法律或法規，我們可能會被徵收額外關税、鉅額罰款、扣押和沒收我們試圖進口的產品，或者失去我們的進口特權。可能違反美國或外國法律或法規的行為可能包括進口產品的記錄保存不足、對進口產品的產地、配額類別、分類、營銷或估值的錯誤陳述或錯誤、欺詐性簽證或勞工違規行為。這些因素的影響可能使我們在特定國家的業務行為不可取或不切實際，並對我們的經營業績產生負面影響。

與針對我們的現有和意想不到的未來訴訟相關的中斷、費用和潛在責任可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

除了我們的意外損失準備金中包含的法律事項外，我們偶爾還會參與正常業務過程中產生的訴訟，我們無法確定未來任何此類意外訴訟可能產生的任何責任的範圍。我們沒有理由相信，就任何其他此類意外損失而言，我們有合理的可能性或可能性造成重大損失或超過記錄應計額的重大損失。但是，訴訟結果本質上是不確定的，關於辯護和和解的評估和決定可能會在短時間內發生重大變化。因此，儘管我們認為，對於我們沒有為意外損失預留金額的事項，出現這種結果的可能性微乎其微，但如果在同一報告期內以超出我們預期的金額解決了其中一項或多項法律問題，則我們在特定報告期的合併財務報表可能會受到重大不利影響。此外，未來任何意想不到的訴訟，無論是非曲直如何，都可能嚴重轉移管理層對我們運營的注意力，並導致產生鉅額的律師費。此類中斷、律師費以及這些意想不到的未來索賠所造成的任何損失可能會對我們的業務或財務狀況產生重大不利影響。

如果我們無法保護我們的知識產權或因知識產權侵權被起訴，我們的競爭能力可能會受到損害。

我們認為，我們的商標、外觀設計專利和其他專有權利對我們的成功和競爭地位至關重要。我們在幾乎所有的產品上都使用商標，並認為擁有易於識別的獨特商標是為我們的商品創造市場、識別我們以及將我們的商品與其他商品區分開來的重要因素。我們認為我們的 Skechers^®，斯凱奇表演^™，斯凱奇 GoRun^®，斯凱奇 GoWalk^®，斯凱奇 GoGolf^®，斯凱奇 GoTrain^®，隨身攜帶的 Skechers^®， ^®， ^®， ^®， ，斯凱奇卡利^®，斯凱徹街^®，美國斯凱奇^®，斯凱奇活躍^™，斯凱奇運動活躍版^™、Skechers Work™、Skechers Max Cushoning™、Mark Nason^®，D'Lites^®，DLT-A^®，BOBS^®，能量燈^®、Glide Step™、Skech-Air^®，Twinkle Toes^®，Z-Strap^®，Mega-Flex^®，發光器^®，心形之光^™，寬鬆版型^®，Arch Fit^™，UltraGO^®，Hyper Burst^®，斯凱奇記憶海綿^™，以及風冷式記憶海綿^® 商標是我們最寶貴的資產之一，我們已經在許多國家註冊了這些商標。此外，我們擁有許多其他商標，用於營銷我們的產品。我們還擁有多項設計專利和實用專利，涵蓋各種鞋子中使用的組件和功能。我們認為，我們的專利和商標足以使我們能夠像目前一樣開展業務。儘管我們大力保護我們的商標免受侵權，但我們無法保證將來能夠為我們的知識產權獲得專利或商標保護，也無法保證對未來的產品給予足夠的保護。此外，我們過去曾因專利和商標侵權而被起訴，無法確定我們的活動不會也不會侵犯他人的知識產權。如果我們被迫起訴侵權方、捍衞我們的知識產權或為自己辯護免受知識產權索賠

12

由他人制造的，我們可能面臨鉅額費用和責任，以及管理層將注意力從業務上轉移開來，這可能會對我們的業務或財務狀況產生負面影響。

此外，我們採購和分銷產品的外國法律可能無法像美國法律那樣保護知識產權。我們無法保證，我們在美國境外為建立和保護我們的商標和其他知識產權而採取的行動將足以防止他人模仿我們的產品，或者在必要時成功質疑另一方的假冒產品或基於以下原因侵犯我們知識產權的產品：商標或專利侵權。假冒產品的持續銷售可能會對我們的銷售和品牌產生不利影響，並導致消費者的偏好從我們的產品上移開。我們在保護美國境外的知識產權方面可能會面臨鉅額費用和責任，如果我們無法成功保護我們的權利或解決與他人的知識產權衝突，我們的業務或財務狀況可能會受到不利影響。

破壞或損害我們的信息安全系統、信息技術系統和支持我們業務的基礎設施，可能會導致私人信息泄露、業務中斷和聲譽受損，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

作為我們日常業務的一部分，我們利用信息安全和信息技術系統和網站來安全存儲和傳輸有關我們的客户、員工、供應商和其他人的專有或私人信息。我們的網絡、託管服務提供商或供應商系統的安全漏洞可能會使我們面臨丟失或濫用這些信息、訴訟和潛在責任的風險。黑客和數據竊賊越來越複雜，他們進行大規模複雜的自動攻擊，零售業一直是最近許多網絡攻擊的目標。儘管我們採取措施保護這些敏感信息，但我們可能沒有足夠的資源或複雜的技術來預測或防止針對我們、我們的客户或其他委託我們提供信息的人的快速變化的網絡攻擊。實際或預期的攻擊可能會導致我們產生成本，包括部署更多人員和保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問的費用。

我們投資於行業標準的安全技術，以保護個人信息。計算機能力的進步、新的技術發現或其他發展可能會導致我們使用技術來保護交易或其他數據免遭泄露或泄露。此外，數據和安全漏洞也可能由於非技術問題而發生，包括我們或與我們有商業關係的人的違規行為，導致未經授權泄露個人或機密信息。儘管我們維持的保險旨在為與客户、員工或公司數據被盜、丟失、欺詐性或非法使用相關的網絡風險提供保障，但我們的網絡安全系統的任何入侵或泄露都可能導致私人信息泄露和違反適用的隱私和其他法律，包括法律和財務費用在內的重大潛在責任，以及客户對我們的安全措施失去信心，這可能會對我們的安全措施造成損害品牌和對我們的業務、財務狀況和聲譽產生不利影響。此外，我們必須遵守為保護業務和個人數據而制定的日益複雜和嚴格的監管標準。遵守現有和擬議的法律法規可能代價高昂，任何不遵守這些監管標準的行為都可能使我們面臨法律和聲譽風險。濫用或未能保護個人信息還可能導致違反數據隱私法律法規、政府機構或其他機構對我們提起訴訟、損害我們的聲譽和信譽，並可能對收入和利潤產生負面影響。

與我們的股票和股票價格相關的風險

我們的季度收入和經營業績因多種因素而波動，包括鞋類需求的季節性波動、交貨日期延遲以及我們估計的年化税率的潛在波動，這可能會導致我們的股價波動。

過去，我們的季度收入和經營業績差異很大，預計將來會由於多種因素而波動，其中許多因素是我們無法控制的。我們的主要客户沒有義務購買預計金額，也沒有義務不時取消訂單、更改交貨時間表或更改訂購的產品組合，而不會受到任何處罰。因此，我們可能無法準確預測我們的季度銷售額。此外，我們的支出部分基於我們對未來銷售的預期，我們可能無法及時調整支出以彌補任何意想不到的收入變化。因此，相對於我們的收入，我們的支出可能不成比例地大，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。

我們的年化税率基於對本年度國內和國際經營業績的預測，我們會在每個季度末進行必要的審查和修改。我們年化税率的任何季度波動都可能對我們的季度經營業績產生重大影響，任何一個季度的業績都可能不代表全年業績。收入或淨收益與證券分析師和投資者預期水平相比的任何短缺都可能導致我們的A類普通股交易價格下跌。

13

一位主要股東能夠實質性地控制所有需要股東批准的事項，而另一位股東能夠對所有需要股東投票的事項施加重大影響，他們的利益可能與其他股東的利益不同。

截至2021年12月31日，我們的董事會主席兼首席執行官羅伯特·格林伯格實益擁有我們已發行b類普通股的86.8％，格林伯格的直系親屬又實益擁有我們已發行的B類普通股的8.2％，格林伯格先生及其妻子為遺產規劃設立的幾家信託基金的受託人吉爾·施瓦茲伯格實益擁有我們29.9％的已發行B類普通股。A類普通股和b類普通股的持有人擁有相同的權利，唯一的不同是A類普通股的持有人有權獲得每股一票，而b類普通股的持有人有權在提交股東表決的所有事項上每股獲得十張選票。因此，截至2021年12月31日，格林伯格先生實益擁有股東有資格投出的總選票數的37.4％，格林伯格先生及其直系親屬實益擁有的股份，格林伯格先生及其直系親屬實益擁有股東有資格投的總選票數的42.9％，施瓦茨伯格先生實益擁有合格選票總數的18.0％ 由我們的股東選出。因此，格林伯格先生和施瓦茨伯格先生都能對所有需要股東批准的事項施加重大影響。需要股東批准的事項包括選舉董事和批准合併或其他業務合併交易。格林伯格先生還對我們的管理和運營產生了重大影響。由於這種影響，未經格林伯格和施瓦茨伯格先生的批准，某些交易不太可能發生，包括代理競賽、要約、公開市場購買計劃或其他可能使我們的股東有機會在當時的A類普通股市場價格上實現溢價的交易。由於格林伯格先生和施瓦茨伯格的利益可能與其他股東的利益不同，因此他們分別對需要股東批准的行動進行實質性控制或重大影響的能力，可能會導致公司採取不符合所有股東利益的行動。投票權的差異也可能對我們的A類普通股的價值產生不利影響，因為投資者或任何潛在的未來購買者認為我們的B類普通股的優先投票權具有價值。

我們的章程文件和特拉華州法律可能會禁止收購，這可能會對我們的股票價值產生不利影響。

特拉華州法律、我們的公司註冊證書或章程的規定可能會使第三方更難收購我們，即使完成此類交易將有利於我們的股東。格林伯格先生擁有大量實益所有權，加上優先股的授權、我們A類普通股和B類普通股之間不同的投票權、董事會的分類以及公司註冊證書和章程中缺乏累積投票權，可能會產生延遲、推遲或阻止控制權變更的效果，可能會阻礙我們以高於A類市場價格的價格競標A類普通股普通股，可能會對我們類別的市場價格產生不利影響普通股。

沒有。

我們的公司總部位於加利福尼亞州洛杉磯或附近的多處物業中，總面積約為 213,000 平方英尺。我們擁有和租賃部分公司總部。

我們的北美配送中心位於南加州的主園區佔地約180萬平方英尺，該園區是從合資企業HF Logistics-SKX（“合資企業”）租用的。該合資企業於2010年1月與HF Logistics I, LLC（“HF”）成立，目的是建造和運營該設施，並已合併到我們的財務報表中。另外 100 萬平方英尺的配送中心空間是從第三方租用的。主校區的租約定於2031年11月到期，剩餘空間將在2026年初到期。

根據運營租約，我們的歐洲配送中心在比利時列日佔地約220萬平方英尺。這些租賃的原始期限為10至15年，從2016年1月至2020年7月開始，可自動延長五年，除非我們或房東在原始租賃期到期前12個月或當時適用的五年延期結束前12個月以書面形式終止租約。

我們的中國配送中心在中國太倉佔地約160萬平方英尺。

我們幾乎所有的零售商店和陳列室都是租賃的，條款到期至2036年1月。租約規定，租金上漲要麼與出租人運營支出的增加、相關地理區域消費者物價指數的波動有關，要麼是商店總銷售額超過基本年租金的百分比。

我們租賃了位於亞洲、中美洲、歐洲、北美和南美洲的大部分國際行政辦公室、陳列室和分銷設施。截至2035年1月，房地產租約的到期日期各不相同。

14

匡威公司訴斯凱奇美國公司——2014年10月14日，匡威在美國紐約東區地方法院布魯克林分部對該公司提起訴訟，案例 1:14-CV-05977-DLI-MDG，指控我們涉嫌在我們上面使用某些設計元素而導致的商標侵權、虛假原產地標記、不正當競爭、商標稀釋和非法欺騙行為鞋類。此前該公司向美國證券交易委員會提交的定期報告（包括最近提交的10-Q表季度報告）中更詳細地披露了此事。2021年11月30日，斯凱奇和匡威達成保密和解，以解決此事。根據和解協議，聯邦法院的訴訟現已被駁回。

耐克公司訴斯凱奇美國公司——2021年11月30日，斯凱奇和耐克達成保密和解，解決了先前披露的以下三個事項：

根據和解協議，聯邦法院的訴訟現已被駁回，當事方之間的複審程序終止。

除了我們的意外損失準備金中包含的事項外，我們偶爾還會參與正常業務過程中產生的訴訟，我們無法確定未來任何此類意外訴訟可能產生的任何責任的範圍。我們沒有理由相信，就任何其他此類意外損失而言，我們有合理的可能性或可能性造成重大損失或超過記錄應計額的重大損失。但是，訴訟結果本質上是不確定的，關於辯護和和解的評估和決定可能會在短時間內發生重大變化。因此，儘管我們認為，對於我們未為意外損失預留金額的事項，出現這種結果的可能性微乎其微，但如果在同一報告期內以超出我們預期的金額對公司解決了一項或多項法律問題，則我們在特定報告期的合併財務報表可能會受到重大不利影響。

不適用。

15

第二部分

我們的A類普通股在紐約證券交易所的交易代碼為 “SKX”。

持有者

截至2022年2月15日，我們的A類普通股共有86名登記持有人（包括未確定受益所有人的提名持有人）和38名B類普通股的登記持有人。這些數字不包括以被提名人名義持有股份的受益所有人。b類普通股未公開交易，但應持有人的要求，每股可轉換為一股A類普通股。

公司購買股權證券

2022年1月31日，公司董事會批准了一項股票回購計劃（“股票回購計劃”），根據該計劃，公司可以不時購買面值每股0.001美元的A類普通股，總回購價格不超過5億美元。股票回購計劃將於2025年1月31日到期，不要求公司收購任何特定數量的股份。

股權補償計劃信息

我們的股權薪酬計劃信息按本10-K表年度報告第三部分第12項的規定提供。

性能圖

下圖顯示了2016年12月31日至2021年12月31日期間我們的A類普通股股東的總回報率，相對於羅素2000指數的表現，羅素2000指數此前包括我們的A類普通股、包括我們的A類普通股在內的羅素1000指數和同行集團指數，據信該指數包括從事與我們類似業務的公司。截至2021財年，我們認為羅素1000指數更準確地代表了證券市值與我們的股市值相當的廣泛市場指數的股票表現。同行集團指數包括耐克公司、阿迪達斯股份公司、史蒂芬·馬登有限公司、金剛狼環球公司、Crocs, Inc.和Deckers Outdoor Corporation。

5 年累計總回報的比較

16

以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-k表年度報告其他地方包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。我們打算通過本次討論向讀者提供信息，以幫助他們瞭解我們的合併財務報表、這些財務報表中某些關鍵項目的不同時期變化、導致這些變化的主要因素，以及某些會計原則如何影響我們的合併財務報表。討論還提供了有關我們各個業務部門的財務業績的信息，以更好地瞭解這些細分市場及其業績如何影響我們公司的整體財務狀況和經營業績。

本10-k表格的這一部分通常討論2021年和2020年的項目以及2021年和2020年之間的逐年比較。有關本10-k表格中未包含的2019年項目和逐年比較的討論可在 “第二部分—第7項” 中找到。在我們於2021年2月26日向美國證券交易委員會提交的截至2020年12月31日財年的10-k表年度報告中，管理層對財務狀況和經營業績——經營業績” 和 “——流動性和資本資源” 的討論和分析。

概述

我們設計和銷售 Skechers 品牌的男士、女士和兒童舒適鞋，以 Skechers Performance 品牌為男士和女士設計和銷售高性能鞋，並以 Skechers Work 品牌為男士和女士設計和銷售工作鞋。我們設計和銷售斯凱奇品牌的生活方式服裝，並將斯凱奇品牌授權給其他人，用於配飾、寵物配飾、皮革製品、眼鏡和醫用磨砂膏等。Skechers 鞋履體現了創新、風格、舒適度、質量和價值的結合，吸引了廣泛的消費者。我們的產品通過批發分銷方式銷售給百貨商店和專賣店、運動零售商和獨立零售商以及電子商務零售商，並通過零售商店和數字銷售直接銷售給消費者。

我們的目標是通過多元化的產品線、創新的廣告和各種分銷渠道利用我們知名的斯凱奇品牌，在全球範圍內實現業務的盈利增長。我們致力於通過投資增長來實現我們的目標。我們目前的全球基礎設施投資和技術項目包括：

COVID-19

在整個 2021 財年，我們繼續受到與 COVID-19 相關的運營限制、門店關閉和供應鏈中斷的影響。最值得注意的是，製造延誤、海運集裝箱短缺、運輸時間延長、港口擁堵和運費上漲導致在途庫存同比增加3.251億美元。儘管我們在2021年12月開始看到供應鏈有所改善，通過我們的配送中心的貨物比前幾個月多，但我們預計供應鏈挑戰至少將持續到2022財年的上半年。

儘管面臨這些挑戰，我們在2021財年仍實現了創紀錄的63億美元銷售額，這反映了全球對我們產品的持續需求。與2020年相比，所有細分市場的銷售額均有所增長，並超過了COVID-19大流行前的水平，與2019年相比增長了20％以上。在疫情期間，我們的核心產品理念是舒適、時尚、創新和質量，價格合理，繼續引起消費者的共鳴，我們仍然專注於盡快交付產品以滿足消費者的需求。

17

操作結果

以下是我們經營業績中的部分信息：

銷售

與46億美元相比，銷售額增長了17億美元，增長了36.7％，達到63億美元，反映了33.4％的國內增長和國際增長39.0％，其中最大的貢獻來自國際批發增長。所有細分市場的銷售額均有所增長，國內批發增長了27.6％，國際批發增長了34.0％，直接面向消費者的增長了50.2％。由於銷量的增加、平均銷售價格的提高以及 COVID-19 疫情的重大影響減小，整體銷售額有所增加。

毛利率

由於直接面向消費者的平均銷售價格上漲，毛利率增長了170個基點至49.3％，但由於單位平均成本上升，國內批發和國際批發的下降部分抵消了這一下降。

運營費用

銷售費用從3.181億美元增加了1.415億美元，增幅為44.5％，增幅為44.5％，這主要是由於需求創造支出的增加。由於與疫情相關的商店和市場關閉，去年全球廣告和營銷支出有所下降。一般和管理費用增加了3.126億美元，增長了17.8％，這主要是由於勞動力成本上漲至7,700萬美元，銷售量驅動的全球分銷支出為7,670萬美元，激勵性薪酬為5,020萬美元，租金為3,480萬美元。運營費用佔銷售額的百分比增長了490個基點，達到40.2％，而這一比例為45.1％。

其他收入（支出）

其他收入（支出）從21.0萬美元收入變為4,950萬美元至2,840萬美元，這主要是由於本年度的外幣虧損以及與去年收購墨西哥合資企業相關的1,390萬美元收益。

所得税

所得税支出（福利）和有效税率如下：

所得税優惠為2.459億美元，而所得税支出為850萬美元，這是由於在2021年通過3.468億美元的某些知識產權的實體內部轉讓建立遞延所得税資產。我們的有效税率為負43.2％，其中包括知識產權轉讓的60.9％影響。

18

我們的所得税支出（收益）和有效所得税税率受到所得税前國內外收益（虧損）組合的重大影響。在我們開展業務的外國司法管轄區，適用的法定税率從0.0％到34.0％不等，平均而言，這通常大大低於美國聯邦和州合併的約25％的法定税率。

有關其他信息，請參閲附註10 — 合併財務報表的所得税。

合併子公司淨收益中的非控股權益

非控股權益是指歸屬於我們的合資夥伴的淨收益或虧損的份額。歸屬於非控股權益的淨收益從4,770萬美元增長了2650萬美元，至7,410萬美元，這主要是由於與 COVID-19 疫情相關的影響減少了我們的合資企業（主要是中國）的盈利能力提高。

分部運營的結果

國內批發

國內批發銷售額增長了3億美元，增長了27.6％，達到14億美元，這要歸因於銷售單位數量增長了26.3％，平均每單位銷售價格上漲了1.1％。

由於單位平均成本的上漲，國內批發毛利率下降了190個基點至36.4％，但被單位平均銷售價格的上漲部分抵消。

國際批發

國際批發銷售額增長了8億美元，增長了34.0％，達到30億美元，這主要是由中國增長35％、歐洲增長23.6％和分銷商銷售額62.0％推動的。銷量增加了27.9％的銷售量，每單位的平均銷售價格增長了4.8％。

國際批發毛利率下降20個基點至45.1％，這主要是由於單位平均成本的提高和分銷商銷售比例的增加，但被單位平均銷售價格的上漲所抵消。

直接面向消費者

直接面向消費者的銷售額增長了6億美元，達到18億美元，增長了50.2％，而銷售額為12億美元，這主要是由國內和國際零售商店銷售額增長50.7％推動的。直接面向消費者的可比門店銷售額增長了38.0％，這得益於國內增長39.5％，國際增長了34.1％。每單位的平均銷售價格上漲了19.1％，銷售單位數量增長了26.0％。

直接面向消費者的毛利率增長了590個基點至66.5％，這主要是受促銷活動減少和單位平均銷售價格上漲的推動。

上面提到的可比門店銷售額包括已開業至少十三個日曆月的門店，以及我們公司自有網站上的銷售額。我們沒有針對 COVID-19 疫情的影響以及門店關閉和營業時間縮短的相關影響進行任何調整。零售行業各公司對可比門店銷售額的定義和計算方式不同，因此，我們披露的可比門店銷售額可能無法與其他公司披露的指標進行比較。

19

流動性和資本資源

流動性展望

我們的流動性仍然強勁，截至2021年12月31日，現金及現金等價物為7.963億美元。截至2021年12月31日，在美國境外持有的金額為6.387億美元，佔80.2％，約2.419億美元可供匯回美國，無需繳納額外的美國聯邦所得税和適用的非美國所得税和預扣税。

我們通過與某些合同製造商的計息公開購買安排為我們的生產活動提供部分資金。這些設施目前的利率在0.0％至0.4％之間，用於30至60天的融資，具體取決於工廠。我們認為，使用這些安排為我們提供了額外的流動性和靈活性。我們與任何製造商都沒有長期合同。但是，我們與許多合同製造商有着長期的合作關係，並相信我們的關係良好。

我們在第二季度全額償還了循環信貸額度的4.525億美元餘額，並在2021年第四季度修訂了協議，將我們的信貸能力擴大到7.5億美元，另外還通過手風琴功能提供了2.5億美元。我們認為，預期的運營現金流、現有的現金和投資餘額、循環信貸額度下的可用借款以及當前的融資安排將足以為我們提供必要的流動性，為未來十二個月的預期營運資金和資本需求提供資金。

現金流

截至2021年12月31日，我們的營運資金為19億美元，較2020年12月31日的21億美元營運資金減少了2億美元。截至2021年12月31日，我們的現金及現金等價物為8億美元，而截至2020年12月31日為14億美元。我們的主要運營現金來源是向客户收取的款項。我們現金的主要用途是庫存購買、銷售、一般和管理費用以及資本支出。

運營活動

2021年，經營活動提供的淨現金為2.122億美元，2020年為3.315億美元。2021年經營活動產生的現金流減少了1.193億美元，這歸因於庫存和在途商品的增加，但被收益的增加所抵消。

投資活動

2021年用於投資活動的淨現金為3.447億美元，而2020年為3.125億美元。3,220萬美元的增長是由於淨投資活動增加了3,240萬美元。

我們的資本投資仍然側重於支持我們的戰略增長優先事項，發展我們的直接面向消費者的業務，以及擴大我們的品牌在國際上的影響力。截至2021年12月31日止年度的資本支出約為3.097億美元，其中包括用於擴建合資企業擁有的國內配送中心的1.109億美元，用於投資新公司辦公室和其他房地產的7,570萬美元，以及對直接面向消費者的技術和零售商店的5,650萬美元投資。我們預計，2022年的資本支出約為2.5億美元至3億美元，這主要與我們在全球分銷能力的擴大、對零售和電子商務技術和門店的持續投資以及我們在南加州的新公司辦公室有關。我們希望通過借款和可用現金相結合的方式為持續的資本支出提供資金。

融資活動

2021年用於融資活動的淨現金為4.339億美元，而2020年融資活動提供的淨現金為5.333億美元。這一變化主要是由於在本年度償還了452.5美元的循環信貸額度，並在去年從循環信貸額度中獲得了4.9億美元的收益。

資本資源和潛在資本需求

股票回購計劃

2022年1月31日，公司董事會批准了一項股票回購計劃（“股票回購計劃”），根據該計劃，公司可以不時購買面值每股0.001美元的A類普通股，總回購價格不超過5億美元。股票回購計劃將於2025年1月31日到期，不要求公司收購任何特定數量的股份。

20

融資安排

截至2021年12月31日，未償短期和長期借款為3.416億美元，其中2.624億美元與我們的國內和中國配送中心貸款有關，6,980萬美元與我們在中國的業務有關，其餘與我們的國際業務有關。我們的長期債務義務包含財務和非金融契約，包括交叉違約條款。截至本年度報告發布之日，我們遵守了與短期和長期借款相關的所有債務契約。有關其他信息，請參閲附註6——合併財務報表的財務承諾。

承諾

截至2021年12月31日，我們在合併資產負債表中未反映為負債的物質現金需求包括對外國製造商的約20億美元的未平倉購買承諾，以及印度約2000萬美元的建築物購買承諾。

我們需要提供備用信用證，以支持正常業務過程中產生的某些債務，並且可以選擇提供信用證來代替存放現金抵押品。儘管信用證在資產負債表外，但與之相關的大多數債務在合併資產負債表中均反映為負債。

關鍵會計政策和估算值的使用

財務報表的編制要求我們進行估計，以影響報告的資產、負債、銷售和支出金額以及或有資產和負債的相關披露。我們的估計和判斷基於歷史經驗以及在當時情況下被認為合理的其他各種假設。實際結果可能與這些估計值不同。

我們認為，以下關鍵會計估計受到在編制合併財務報表時使用的重大判斷的影響。

退貨和退款準備金。收入是在扣除客户退貨的估計值以及潛在的爭議金額或退款後入賬的。根據我們的歷史經驗，我們在銷售時對產品退貨承擔責任。我們的退款準備金基於可收性百分比，該百分比基於歷史趨勢、當前經濟狀況和退款應收賬款的性質等因素。

壞賬備抵金。應收賬款是在扣除客户無力付款造成的估計損失後入賬的。為了最大限度地減少無法收回的可能性，我們會根據外部信用報告服務、客户發佈的財務報表以及我們的賬户經驗，定期審查和調整客户的信譽。我們通過分析已知的無法收回的賬款、過期的應收賬款、客户所在國家或行業的經濟狀況、歷史損失和客户的信譽來確定儲備金金額。後來確定並明確確定為無法收回的款項將從該儲備金中扣除或註銷。壞賬備抵記作一般和管理費用。

無法收回的賬户造成物質損失的可能性主要取決於特定國家或地區的總體經濟狀況的惡化。儲備金已足以彌補所有可能的此類損失。對於未被明確確定為高風險的應收賬款，我們會根據歷史損失率佔銷售額的百分比提供儲備金。

庫存減記。庫存以成本或市場（可變現淨值）中較低者列報。過剩和流動緩慢的庫存會記錄庫存儲備。我們的分析包括審查期末庫存量與年初至今的銷售額、客户的現有訂單以及可預見的將來的銷售預測的關係。淨可實現價值是根據歷史銷售經驗逐一確定的。庫存估值可能會受到公眾和消費者偏好、產品需求、零售商和消費者購買模式變化以及客户庫存管理的影響。

訴訟儲備金。可能且可以合理估計的索賠的估計金額在我們的合併財務報表中記為負債。這些估計儲備金髮生實質性變化的可能性將取決於可能出現的額外信息或新的索賠，以及特定訴訟的有利或不利結果。在我們剩餘的未決訴訟中，很大一部分的可能性和金額（或損失範圍）都不確定。因此，我們無法對剩餘未決訴訟的不利結果可能造成的責任做出合理的估計。隨着更多信息的出現，我們將評估與未決訴訟相關的潛在責任，並修改我們的估計。我們對潛在負債估算的此類修訂可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。

21

税收估算。通過某些知識產權的實體內部轉讓建立遞延所得税資產需要管理層做出重要的估計和假設，以確定此類知識產權的公允價值。遞延所得税資產的估值需要大量的估計和假設，包括但不限於未來的收入增長、貼現率和資產的預期壽命，這些資產本質上是不確定的，最終可能與我們的實際業績存在重大差異。必要時，我們會記錄估值補貼，以將遞延所得税資產減少到更有可能變現的金額。我們遞延所得税資產的預期實現發生重大變化的可能性取決於未來的應納税所得額以及我們在運營所在的各種國內和國際税務管轄區中税收籌劃策略的有效性。我們對應納税所得額的預測進行評估，以確定遞延所得税資產的可收回性以及估值補貼的需求。

匯率

我們從幾乎所有的國內產品銷售和部分國際產品銷售以及特許權使用費收入中獲得美元。從離岸合同製造商處購買的庫存主要以美元計價。但是，我們產品的購買價格可能會受到合同製造商的美元與當地貨幣之間匯率波動的影響，這可能會影響我們未來的商品成本。在2021年和2020年期間，匯率波動沒有對我們的庫存成本產生實質性影響。我們不針對此類匯率風險進行套期保值活動。

最近的會計公告

有關最近通過和最近發佈的會計準則，請參閲合併財務報表附註中的附註1——重要會計政策摘要。

市場風險是指市場利率和價格（例如利率和外幣匯率）的不利變化所產生的潛在損失。利率的變化和外幣匯率的變化已經並將對我們的經營業績產生影響。

利率波動。截至2021年12月31日，我們有7,820萬美元和2.634億美元的未償本期和長期借款，視利率變動而定。利率上調200個基點將使截至2021年12月31日止年度的利息支出增加約410萬美元。我們預計，在2022年剩餘時間內，利率的變化不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。我們的無抵押循環信貸額度收取的利率基於SOFR，我們的北美配送中心建設貸款基於一個月的倫敦銀行同業拆借利率，我們的中國分銷中心和中國運營貸款基於中國人民銀行提供的參考利率。這些利率的變化將影響對未清餘額收取的利息。

我們可能會訂立利率互換等衍生金融工具，以限制長期債務的利率風險。截至2021年12月31日，我們已經推出了一種衍生工具，用於對衝北美配送中心1.295億美元浮動利率債務的現金流。該工具是固定衍生工具的變量，截至2021年12月31日，名義金額為1.295億美元。我們的收入利率為一個月倫敦銀行同業拆借利率，平均工資率為0.795％。我們使用的利率互換協議通過在貸款期限內將浮動利率債務轉換為固定利率基礎，從而減少利率變動對未來利息支付的影響，從而有效改變了我們的利率風險敞口。

外匯匯率波動。我們面臨的市場風險是，外幣匯率的變化會影響我們的非美元本位貨幣外國子公司的收入、支出、資產和負債。此外，外匯匯率的變化可能會影響我們的庫存承諾的價值。此外，我們產品的庫存購買可能會受到合同製造商美元與當地貨幣之間匯率波動的影響，這可能會對未來銷售的商品成本產生影響。我們主要通過以美元計價這些購買和承諾來管理這些風險。

美國以外的資產和負債位於我們設有子公司或合資企業的地區：亞洲、中美洲、歐洲、中東、北美和南美。我們對使用美元以外本位貨幣的外國子公司和合資企業的投資通常被視為長期投資。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，外幣波動導致累計外幣折算虧損2,100萬美元和270萬美元的收益，這些收益是遞延的，並作為股東權益累計其他綜合收益的一部分入賬。截至2021年12月31日，這些匯率每項下調200個基點將使我們的淨投資價值減少約7,580萬美元。

22

合併財務報表和財務報表附表索引

23

獨立註冊會計師事務所的報告

股東和董事會

斯凱奇美國公司

加利福尼亞州曼哈頓海灘

對合並財務報表的意見

我們審計了隨附的截至2021年12月31日和2020年12月31日的斯凱奇美國公司（“公司”）合併資產負債表，截至2021年12月31日的三年中每年的相關合並收益、綜合收益、權益和現金流表，以及隨附指數中列出的相關附註和財務報表附表（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為，合併財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流量。

我們還根據特雷德韋委員會贊助組織委員會（“COSO”）發佈的《內部控制——綜合框架》（2013）中規定的標準，根據上市公司會計監督委員會（“PCAOB”）（“PCAOB”）的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2022年2月25日對此發表了無保留意見。

意見依據

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們對公司必須保持獨立性。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以合理地確定合併財務報表是否存在重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐所致。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查與合併財務報表中的金額和披露內容有關的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文傳達的關鍵審計事項是本期對合並財務報表的審計中產生的事項，這些問題已傳達或需要傳達給審計委員會，並且：(1) 與對合並財務報表至關重要的賬目或披露有關，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的整體看法，我們也不會通過在下文中傳達關鍵審計事項就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。

租賃會計

如公司合併財務報表附註3所述，截至2021年12月31日，公司的經營租賃使用權資產為12.246億美元，經營租賃負債為13.204億美元。該公司在美國和其他國家開展業務，並將繼續擴大其業務。該公司繼續執行新的租賃合同，並就現有租賃合同的延期和修訂進行談判。

我們將租賃會計核算確定為一項關鍵的審計事項。公司的租賃流程包括以下內容：（i）確保新租約、租約延期和修訂的完整性，以及（ii）評估增量借款利率。審計這些要素涉及審計師的判斷和審計工作特別具有挑戰性，因為在不同國家簽訂了大量租約，而且評估增量借款利率的合理性所需的專業技能和知識。

24

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：

所得税會計

如公司合併財務報表附註10所述，截至2021年12月31日的財年，該公司的總税收優惠為2.459億美元。2021年12月，公司完成了向瑞士的某些知識產權的實體內轉讓，因此，扣除2520萬美元的不確定税收狀況，錄得3.468億美元的税收優惠。該公司通過其全資子公司和幾家合資企業在全球多個司法管轄區開展業務。

我們將公司所得税準備金的會計核算確定為一項關鍵的審計事項。公司的税收準備流程包括：（i）來自多個外國司法管轄區的報告和數據積累，（ii）評估公司遞延所得税資產和負債及相關税收儲備評估中的假設，（iii）制定轉讓定價研究和相關決定中使用的複雜假設，（iv）評估國外收益和現金餘額的匯回，以及（v）評估某些知識產權的實體間轉讓。審計這些要素涉及特別具有挑戰性的審計師判斷，因為解決這些問題所需的審計工作的性質和範圍，包括所需的專業技能或知識的範圍。

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：

/s/ BDO USA，LLP

自2013年以來，我們一直擔任公司的審計師。

加利福尼亞州洛杉磯

2022年2月25日

25

SKECHERS USA., INC.和子公司

合併資產負債表

見合併財務報表附註。

26

SKECHERS USA., INC.和子公司

合併收益表

見合併財務報表附註。

27

SKECHERS USA., INC.和子公司

綜合收益合併報表

見合併財務報表附註。

28

SKECHERS USA., INC.和子公司

合併權益表