根據2024年7月26日提交的美國證券交易委員會文件

註冊編號333-280626

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

發效前

1號修正案

提交表格S-1至

表格S-3

註冊聲明

根據1933年證券法

F-10表

景順貨幣份額^®英鎊信託

由景順專業產品有限責任公司贊助

(根據其章程規定的發行人的確切名稱)

紐約		6189		03-6118853
（國家或其他管轄區的 公司成立或組織）		(主要標準工業 6401 Congress Ave		（IRS僱主 （標識號碼）

3500 Lacey Road，Suite 700

伊利諾伊州唐納斯格羅夫

（800）983-0903

註冊人主要執行辦事處的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號

布萊恩·哈蒂根

首席執行官

景順專業產品有限責任公司

3500 Lacey Road，Suite 700

伊利諾伊州唐納斯格羅夫

（800）983-0903

服務機構的姓名、地址（包括郵政編碼）和電話號碼（包括區號）

副本至：

Patrick Daugherty律師

Foley & Lardner LLP

321 N. Clark Street，Suite 3000

芝加哥，伊利諾伊州60654-4762

電話：（312）832-4500

傳真：（312）832-4700

擬向公眾發行的計劃啟動日期：本註冊申報書生效後的任何時候。

如此表格中註冊的任何證券按照1933年證券法規第415條規定的延遲或連續方式要求提供，則勾選以下方框：☒

如果本表格是用於註冊根據證券法規462(b)進行增發的證券的，則請在以下方框中打勾並列出證券法規編號，該證券法規已生效用於同一發行的之前的有效註冊聲明。 ☐

如果此表格是根據1933年證券法規462（c）條提交的後期有效修正案，請勾選以下選框，並列出早期有效的註冊聲明的證券法規登記聲明號碼以進行同一發行。 ☐

如果此表格是根據1933年證券法規462（d）條提交的後期有效修正案，請勾選以下選框，並列出早期有效登記聲明的證券法規登記聲明號碼以進行同一發行。 ☐

請在複選框內對註冊者進行標記，説明它是大型加速報告人、加速報告人、非加速報告人、較小的報告公司或新興成長公司。 “大型加速報告人”、“加速報告人”、“較小的報告公司”和“新興成長公司”的定義請參閲交換規則12b-2。

大型加速文件提交人		☐		加速文件提交人		☐
非加速文件提交人		☒		較小的報告公司		☒
				初創成長公司		☐

如果是新興成長型公司，請勾選表示註冊人已選擇不使用根據證券法第7(a)(2)(B)條規定提供的任何新的或修訂後的財務會計準則的延長過渡期的複選框。☐

申請人通過本註冊聲明申請在必要的日期或日期修改本註冊聲明，以延遲其有效日期，直至申請人再申請一項特定規定，根據美國1933年證券法第8(a)條的規定，本註冊聲明此後應成為有效聲明，或者直至美國證券交易委員會根據該第8(a)條規定作出決定為止。

説明

為了將註冊聲明的形式從表格S-3改變為S-1，即基於表格S-3第I.b.1號普通指令要求，申請人非附屬方持有的投票權和非投票權普通股在申請前60天內的時間點少於7500萬美元。因此提交此表格S-1，以修訂表格S-3登記聲明號碼333-280626。

本初步招股説明書中的信息尚未完整，並可能更改。 在美國證券交易委員會註冊聲明生效之前，這些證券不得銷售。本初步招股説明書不構成銷售這些證券的要約，贊助人和信託不向任何禁止該要約或銷售的司法轄區發出購買這些證券的要約。

初步招股説明書		待完成項目		2024年7月26日
		英鎊信託份額

Invesco CurrencyShares^®英鎊信託（Trust）發行英鎊信託份額（Shares），代表分數不可分割的權益單位和Trust的所有權。景順（Invesco）是Trust的發起人（Sponsor）並可能根據修改過的美國1933年證券法第2(a)(4)條規定，是Shares的發行人。紐約梅隆銀行是信託的受託人（Trustee），摩根大通銀行倫敦分行是信託的存管行（Depository），景順分銷商有限責任公司（Invesco Distributors, Inc.）是信託的銷售商（Distributor）。Trust計劃通過受託人不斷髮行額外的份額。

份額只能按“創建和贖回份額”中描述的方式採用50,000份的方式購買。50,000份被稱為一籃子。Trust不斷地向特定的認可參與者（Authorized Participants）發行Basket中的股票，具體方式請參見“分銷計劃”。創建一籃子時，Trustee接受訂單的當天，以英鎊為單位按照50,000 Shares的淨資產價值（NAV）的價格向授權參與者提供股票。

根據英鎊匯率和股票在紐約證券交易所（NYSE）上的交易價格等因素，授權參與者以不同的美元（USD）價格向公眾提供股票。授權參與者不會從Trust、Sponsor或它們的關聯公司中獲得任何費用或其他補償。授權參與者可能會從通過他們的佣金或按費用計算的經紀賬户購買股票的投資者那裏獲得佣金或費用。

股票在紐約證券交易所（NYSE）上列出並交易，標誌為“FXb”。“Trust”尚未尋求通過其他市場上市的權利。

投資這些股票涉及重大風險，請參見第6頁開始的“風險因素”。

美國證券交易委員會(SEC)或任何州證券委員會均未批准或不批准本招股説明書中提供的證券，或確定本招股説明書的真實性或完整性。任何相反的陳述都是違法行為。

這些股票既不是贊助商、受託人、存管銀行或分銷商的利益，也不是它們的義務。

股票或存放在存管行的信託兩個賬户中的英鎊以及存在其中的英鎊並非由美國聯邦存款保險公司（FDIC）或英格蘭金融服務補償計劃（Financial Services Compensation Scheme of England）保險的存款。

此招股説明書的日期為_____，2024年。

在作出與股票有關的投資決策時，請參考本招股説明書中的信息。您可以信任本招股説明書中包含的或通過本招股説明書引用的信息。信託和贊助商未授權任何人向您提供不同的信息，如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不應該依賴該信息。本招股説明書不是在任何不允許發行或出售股票的司法管轄區內發行或出售股票的要約。

這些股票在美國以外的任何管轄區均未公開發行。

目錄

説明書摘要			1
本次發行			2
風險因素			6
術語表			12
關於前瞻性聲明的聲明			14
使用所得款項			14
外匯行業概述			14
英鎊			15
信託的投資屬性			15
信託的描述			17
贊助商			18
受託人			20
存管銀行			21
分銷商			21
相關方交易			21
景順貨幣份額®英鎊信託組織架構圖			22
股票的説明			23
存款協議説明			23
份額的創建與贖回			25
託管信託協議説明			29
美國聯邦税務後果			35
《1974年員工退休保障法》及其修改版（以下簡稱“ERISA”）和《税收法典》4975號條款對員工福利計劃和某些受ERISA或者《税收法典》的規定約束的其他計劃和安排施加特定要求，包括IRA和個人退休金年金計劃，Keogh計劃以及特定集體投資基金或保險公司普通或分賬户投資的項目。這些要求適用於計劃中的資產投資和被視為計劃資產的資產的投資，以及與檢視資產的投資有關的受託人。計劃投資受到ERISA下的受託人要求和適用的禁止交易限制的約束。			38
分銷計劃			39
法律訴訟			40
法律事項			40
專家			40
您可以在哪裏找到更多信息			41
某些資料的引用			41

授權參與者在交易股份時可能面臨證券法的法律文件傳遞要求。請參閲“分銷計劃”。

本招股書以Sponsor認為準確的方式概述了某些文件和其他信息。“外匯產業概述”、“英鎊”和“信託的投資屬性”部分中包含的信息基於Sponsor認為可靠的信息。您在做出投資決策時，必須依賴於您自己對信託、外匯市場、英鎊市場、本次發行和股票的審查，包括所涉及的優點和風險。

1

2

我們的董事會認為，我們的薪酬政策和實踐是合理的，並適當地將我們的員工利益與股東的利益相一致。董事會認為，對於我們的高管和其他員工的激勵性薪酬與收益掛鈎的事實鼓勵採取有利於公司短期和長期盈利的行動。此外，薪酬委員會審查有關我們的薪酬政策和實踐的變化，以確保此類政策和實踐不會鼓勵我們的高管和其他員工採取可能導致公司出現重大不利影響的行動。

4

5

風險因素

在做出投資決策之前，您應當仔細考慮下文所述風險。您還應當參閲本招股説明書中包括的其他信息，包括信託的財務報表和相關附註。請參見“術語註釋”第12頁開始對所使用的某些術語進行説明。

經濟狀況

股票的價值與信託基金持有的英鎊的價值直接相關。英鎊匯率的波動可能會對股票的價值產生重大不利影響。

股票被設計成反映存入信託基金的英鎊價值加上累積利息（如果有），減去信託基金的費用。英鎊匯率的幾個因素可能會影響英鎊的價格，包括：

•

主權債務水平和貿易逆差；

•

國內和外匯通脹率以及投資者對於這些利率的預期；

•

貨幣匯率；

•

共同基金、對衝基金和貨幣基金的資本投資和交易活動；以及

•

全球、區域或國家的政治、經濟或金融事件和情況。

此外，英鎊未來的購買力可能無法保持長期價值。當英鎊價格下跌時，贊助商預計股票價格也會下跌。在本招股説明書中使用的“價格”一詞是指以美元表示的價格，除非上下文另有説明。

2016年6月23日，作為歐盟成員國但未採用歐元為其貨幣的英國公民投票決定退出歐洲聯盟。英國於2020年1月31日退出歐盟，並在2020年12月31日之前處於過渡期，期間英國與歐盟和某些貿易夥伴國家進行談判並簽署了新貿易協議。然而，英國尚未與其他貿易夥伴國家，包括美國等，達成貿易協議。英國退出歐盟對歐盟成員國經濟的影響是未知和不可預測的，英鎊和股票的價值未來走向也是如此。這些不確定性可能會增加英鎊和股票市場價格的波動性。增加的波動性可能會降低股票的價值。

英鎊/美元匯率與外匯匯率一樣，可能會波動並且難以預測。這種波動性可能會嚴重影響股票的表現。

外匯匯率受到前面所述風險因素的影響，也可能受到：特定貨幣供需的變化；政府的貨幣政策（包括匯率控制計劃、對當地交易所或市場的限制以及對某個國家或該國居民在其他國家的投資或從其他國家投資的限制）；國際收支和貿易差額的變化；貿易限制；貨幣貶值和升值的影響。此外，政府有時會直接和通過法規對貨幣市場進行幹預，以直接影響價格。這些事件和行動是不可預測的。由此產生的英鎊/美元匯率的波動可能會嚴重影響股票的表現。

如果信託獲得收益不足以支付信託的費用，則受託人將從信託中提取英鎊支付這些超額費用，這將逐漸降低每股股票所代表的英鎊數量，並可能導致股東面臨不利的税務後果。

每一股股票代表信託所持有的英鎊的一部分、不可分割的權益。最近，信託所獲得的利息未能超過其費用；因此，受託人必須從信託中提取英鎊支付這些額外費用。只要獲得的利息不超過費用，每一股股票所代表的英鎊數量就會逐漸下降。即使向信託中存入資金以交換獲取股票，此也是如此，因為用於創建股票的英鎊數量應與創建股票時所持有股票代表的英鎊數量成比例。假定英鎊價格恆定，如果費用超過利息收入，則隨着股票所代表的英鎊數量逐漸下降，股票的交易價格會逐漸下降相對於英鎊價格而言。在這種情況下，只有英鎊價格上漲，股票才能保持其原價。不能保證未來信託的利息收入將超過費用。

6

投資者應注意，不論股票的交易價格上漲或下跌以迴應英鎊價格的變化，每一股股票所代表的英鎊金額逐漸下降是有可能發生的。信託的預估營業費用是每天發生的，詳見“信託的投資屬性-信託的費用”部分。

信託支付的費用將會對股東產生税收影響。如果信託的費用超過其收入，則股東可能根據所擁有的英鎊的納税手段而產生盈利或虧損。有關更多信息，請參見“美國股東的税收後果”部分。

如果贊助人認為儲户所得利率不足以充分利用，則其唯一的追索權是除去儲户或終止儲備賬户。

儲備賬户中英鎊餘額的競爭利息由儲藏所承諾盡力提供，但不保證會支付多少利息（如果有的話）。儲備賬户上的利息（如果有）每日應計並每月支付。儲藏所可以根據儲藏所的信用風險、市場流動性、運營成本和其他市場條件要求調整應計利息率。在商業日的結束後，儲藏所將通知贊助人所應用的利率。贊助人在信託網站上披露當前利率。如果贊助人認為儲藏所支付的利率不足以充分利用，則其唯一的追索權是除去儲藏所或終止存款賬户。儲藏所不會因為為信託提供服務而收取費用，而是根據是否通過使用信託的英鎊進行貸款或其他銀行業務獲得差價或利潤。因此，您不應期望信託在任何時候或長時間內得到最好的利率。

如果信託在美元方面產生費用，信託將被要求出售英鎊以支付這些費用。信託在英鎊價值低的時候出售英鎊以支付美元費用可能會對股票的價值產生不利影響。

受託人將出售信託持有的英鎊以支付在美元方面發生的信託費用，而不考慮當時的英鎊價格。信託沒有被積極管理，不會試圖購買或出售英鎊以保護或利用英鎊價格的波動。因此，如果信託在美元方面產生費用，則在英鎊價格低的時候可能會出售信託的英鎊，從而對股票的價值產生負面影響。

股票可能以高於或低於每股淨資產價值的價格交易。

每股淨資產價值會隨着信託基金資產市場價值的變化而波動。股票的市場價格可望隨着每股淨資產價值的變化而波動，但也會因市場的供求變化而有所變化。因此，股票可能以高於或低於每股淨資產價值的價格交易。

無法創建和贖回籃子可能會對股票價格產生不利影響。

通常情況下，公開交易的股票的價格將長期密切跟蹤股票的資產淨值。公開交易的股票價格和淨資產值之間的關係在很大程度上取決於授權參與者或其客户或用户在普通訴訟中購買和贖回籃子的能力。如果信託發行了所有已註冊的股票或信託沒有帶有足夠可出售股票的有效註冊聲明，這兩種情況可能隨時發生，信託將不能創建新的籃子，直到它註冊了其他股票並且這些股票可以出售。此外，基於任何原因，信託可以自行暫停創建籃子。如果創建或贖回股票的過程因任何原因受到損害，則授權參與者及其客户或用户可能無法購買和贖回籃子。無法購買和贖回籃子可能導致股票以溢價或折價於信託淨資產值進行交易。這種溢價或折價可能很大，取決於這種損害的性質或持續時間。

官方部門大量出售英鎊可能會對股票投資產生不利影響。

7

官方部門包括央行、其他政府機構和多邊機構，他們作為其儲備資產購買、出售和持有英鎊。官方部門持有大量英鎊，這些英鎊可以在公開市場上得到投入。如果未來的經濟、政治或社會條件或壓力需要官方部門的成員同時或不協調地出售他們的英鎊時，英鎊的需求可能無法滿足突然增加的英鎊供應的市場需求。因此，英鎊的價格可能會下降，這將對股票的投資產生不利影響。

國際武裝衝突可能會導致貨幣價格波動，從而對基金的表現產生不利影響。

由於全球經濟和金融市場日益相互關聯，國家之間或地理區域內的武裝衝突，例如歐洲的俄羅斯和烏克蘭之間的當前衝突以及中東的哈馬斯和以色列之間的衝突，可能會影響基金持有的貨幣的價值。這樣的衝突及其他相應事件已經嚴重影響了區域和全球經濟和金融市場，包括增加的波動性，降低的流動性和普遍的不確定性。

流行病和其他公共衞生緊急情況可能會干擾全球經濟並對信託基金的表現產生不利影響。

COVID-19 大流行的影響在社會的許多方面都十分廣泛。該疫情導致大量死亡，對全球商業活動造成不利影響，並導致全球經濟和金融市場出現重大不確定性和混亂。許多國家採取了檢疫措施，對旅行進行了禁止，並關閉了辦公室，企業，學校，零售店和其他公共場所。企業也實施了類似的預防措施。雖然限制已經放寬，但是未來可能會以響應新變種或新公共衞生緊急情況的形式重新實施。這些措施以及在未來公共衞生危機的危險性和影響方面的普遍不確定性，可能會導致供應鏈和經濟活動出現重大混亂。消費者，公司和金融信心可能會受到未來爆發的不利影響。這種信心的破壞可能會導致或擴大局部或全球經濟衰退。未來的流行病和其他公共衞生緊急情況可能會加劇政治，社會和經濟風險，並導致經濟出現重大衰退，延遲和其他中斷，這可能會產生對信託基金持有的貨幣的價值的相應影響，從而對股票投資產生不利影響。

監管事項

美國關税和貿易政策的變化可能會增加外匯率波動。這種波動可能會對股票的表現產生重大不利影響。

美國貿易政策、條約和關税的潛在重大變化一直在持續討論和評論。這些進展或任何可能發生的感知都可能對全球經濟狀況和全球金融市場穩定產生重大不利影響，並可能增加外匯匯率波動性，包括英鎊兑美元的匯率。由此產生的波動可能會對股票業績產生重大不利影響。

JPMorgan Chase銀行在美國境內的任何一家分支機構均無權支付存款賬户的款項。

美國聯邦法律禁止位於美國的銀行向無限制的借記存款賬户支付利息。因此，存款賬户中的款項僅在位於英格蘭的JPMorgan Chase銀行的倫敦分支機構上支付。託管人無權要求在位於美國的JPMorgan Chase銀行分支機構任何一家分支機構支付這些賬户的款項。如果其倫敦分行由於戰爭行為、暴動、內亂或外國政府或工具機構（無論是法定的還是事實上的）在英國採取行動而無法償還存款，則JPMorgan Chase銀行將不被要求償還該存款。

股東不具有美國聯邦存款保險公司保險的借記存款賬户所有權所帶來的保護，也不具有英國法律規定的銀行存款保護所帶來的保護。

股份和存入其中的英鎊均未受FDIC、美國任何其他聯邦機構或英國金融服務補償方案的損失保險所保險。

8

股東不具有註冊在1940年投資公司法案下的投資公司所有權所帶來的保護。

投資公司法案的設計目的是通過防止內部人員將投資公司管理到他們的利益及對公眾投資者的不利；發行具有不合理或歧視性規定的證券；由不負責任的人員管理投資公司；使用不健全或誤導性的計算收益和資產價值的方法；未經投資者同意改變投資公司的性質；要求投資公司不得過度槓桿；通過實施治理要求作為對基金管理的檢驗來保護投資者。為實現這些目的，投資公司法案要求對基金資產進行安全保管和適當估值，大大限制與關聯方的交易，限制槓桿化，並施加治理要求以檢查基金管理情況。

信託並未在1940年投資公司法案下注冊，也無需在該法案下注冊。因此，股東不擁有已註冊投資公司的投資者所享有的監管保護。

股東不享有其他某些金融工具投資者所享受的權利。

作為受讓人信託份額，本基金不具有正常情況下與控股公司股份所有權相對應的法定權利，例如提起“壓制”或“衍生”訴訟的權利。此外，除聯邦和州證券法授予的權利外，股東在信託、信託財產和股份方面僅擁有存款信託協議規定的權利。在此方面，股東僅享有有限的投票和分配權。他們沒有選舉董事的權利。請參閲“股票描述”以瞭解股東的有限權益描述。

未經授權參與者的股東只能在二級交易市場上購買或出售其股份。

只有經過授權的參與者才能通過信託創建或贖回籃子。希望購買或出售股份的所有其他投資者必須通過紐交所 Arca 或其他市場（如果有）進行交易。

存管或信託終止或解除。

如果存管機構破產，那麼其資產可能不足以滿足信託或任何授權參與者的要求。此外，如果存管機構或其分行的美國銀行破產，恢復存在於存款賬户中的英鎊的成本和延誤可能會產生。

授權參與者存入的英鎊被混合存放，且存儲在信託的主賬户或次賬户中。 存在於存款賬户中的英鎊與存管機構的其他資產沒有分隔。

信託對存管機構持有的特定英鎊沒有所有權，如果存管機構或其分行破產，則信託將成為存管機構的未保證債權人，就存放在存款賬户中的英鎊而言。如果存管機構或美國銀行分行破產，那麼存管機構的資產可能不足以滿足信託或任何授權參與者對信託或存入存款賬户的英鎊的要求，因此，信託和任何授權參與者通常沒有徵求存管機構的同意除了存管機構的其他資產的權利。

如果存管機構或JPMorgan Chase銀行分行破產，則清算員可能會試圖凍結存管機構保管的所有賬户中的英鎊，包括存款賬户。信託和授權參與者在為自己的索賠而鬥爭時可能會產生費用和延遲。這些問題會因存款賬户不在美國而加劇，而是在美國國家銀行的倫敦分行，這裏受到英國破產法律的監管。此外，根據美國法律，如果美國銀行的海外分支機構（例如信託的存款賬户）破產，則與美國銀行的其他賬户（例如在美國銀行中維護的帳户）有關的債權人的索賠將優先於與JPMorgan Chase銀行的海外分支機構維護的賬户的債權人，大大增加了信託和受益人遭受損失的風險。

如果紐約梅隆銀行發生重大違約事件，與其許可協議的許可協議可能會被終止。許可協議的終止可能導致信託提前終止和清算。

Kapil Dhingra，M.B.B.S。自2024年4月以來擔任我們董事會成員。自2008年以來，Dhingra博士擔任KAPital Consulting, LLC的管理成員，這是他在2008年創辦的一家醫療保健諮詢公司。Dhingra博士還目前擔任LAVA Therapeutics B.V.、Black Diamond Therapeutics, Inc、Median Technologies Inc.和Replimune Group, Inc.的董事會成員。Dhingra博士曾經擔任Autolus Therapeutics plc、Five Prime Therapeutics Inc.、Micromet, Inc.、Advanced Accelerator Applications S.A.和YM Biosciences Inc.的董事會成員，在擔任這些公司的董事期間，這些公司均為公開交易的衞生保健公司。我們認為Dhingra博士因其在數家制藥公司擔任高管職位以及他在多個治療領域的製藥臨牀研究、以及擔任許多上市生命科學公司的董事會成員的經驗而有資格擔任我們的董事會成員。

紐約梅隆銀行和發起人簽訂了許可協議，授予發起人使用紐約梅隆銀行申請的系統和方法專利的非排他性、個人化和不可轉讓的許可證，以包括全部或部分單一的非美國貨幣的證券化來建立、運營和市場貨幣型證券產品。許可協議規定，任何一方都可以在另一方發生重大違約時通知終止許可協議。如果許可協議終止並且紐約梅隆銀行的一個或多個專利申請獲得專利，則紐約梅隆銀行可能會聲稱信託的運作違反其專利或專利，並尋求強制信託停止運作和股票停止交易。在這種情況下，信託可能會被迫終止和清算，從而對股東產生不利影響。

股東可能會在信託終止時承擔重大費用。

如果發生多個事件中的任何一個，將要求信託終止或允許發起人終止信託。例如，如果存管機構辭職或被撤職，則發起人將被要求終止信託。在信託終止後的90天內，股東提出股票購回申請，將獲取股票所代表的英鎊金額。如果他們選擇將收到的英鎊轉換為美元，股東可能會承擔重大費用。有關信託終止的更多信息，請參閲存託信託協議的説明，包括信託的終止可能由贊助人、託管人或股東無法直接控制的事件觸發。

託管信託協議

存管機構不對信託或股東負有任何受託人義務，不需要發揮對其最佳利益的作用，並且可能會被髮起人辭職或撤職，從而引發信託提前終止。

存管機構不是信託或股東的受託人。如上所述，存管機構沒有義務最大化支付給信託的利率。此外，存管機構無須繼續擔任信託的存管機構角色。存管機構可以在向信託通知的90天內因任何原因而終止其作為存管機構的角色。如果由發起人指示，託管人必須終止存管機構的角色。如果存管機構辭職或被撤職，則信託將終止。

在某些情況下，託管人有權拒絕贖回訂單。

如託管人的法律顧問認為訂單未按參與協議的規定遞交或訂單履行可能違法，則託管人將拒絕贖回訂單。任何此類拒絕都可能對贖回股東產生不利影響。例如，如果淨資產值在延遲期間下跌，則延遲將對股東的贖回分配產生不利影響。請參見“創建和贖回份額—贖回程序—暫停或拒絕贖回訂單”。在託管信託協議中，贊助商和託管人不承擔任何因此類拒絕導致的損失或損害的責任。

在託管信託協議下，贊助商和託管人的責任是有限的，除託管信託協議規定外，他們沒有義務起訴任何涉及託管財產的訴訟、訴訟或其他訴訟。

託管信託協議規定，發起人和受託人沒有對任何股東負擔義務或承擔責任，除非他們各自同意在託管信託協議中明確規定的義務而沒有疏忽或惡意。此外，發起人和受託人都沒有義務，儘管他們各自可能會這樣做，就任何信託財產進行提起行動、訴訟或其他訴訟。託管信託協議不賦予股東提起此類訴訟、訴訟或其他訴訟的權利。

託管信託協議可以在不經股東同意的情況下對股東造成不利後果進行修改。

發起人和受託人可在不經股東同意的情況下修改託管信託協議的大部分條款（除了處理核心經濟權利的條款）。這樣的修改可能會加重股東承擔的費用或費用負擔。任何增加費用或費用負擔（不包括税費和其他政府費用、註冊費用或其他費用）或以其他方式損害任何現有實質性權利的修改，在向股東發出書面通知後30天內不會生效。

PROPOSAL NO. 2

其他風險

由於技術的增加，意外和有意的網絡攻擊存在操作和信息安全風險。

隨着使用互聯網和依賴計算機系統進行必要業務功能的增加，信託受到操作和信息安全風險的影響。通常，網絡事件可能是有意的攻擊或意外事件。網絡攻擊包括但不限於未經授權訪問數字系統以佔有資產或敏感信息、損壞數據或引起操作中斷。

網絡攻擊可能是以不需要未經授權訪問的方式進行的，例如對網站進行拒絕服務攻擊。信託的第三方服務提供商（包括但不限於託管人和贊助商）的網絡安全故障或違規行為可能會導致業務中斷，從而導致財務損失、股東或授權參與者無法分別交易股票和籃子的情況、違反適用的隱私和其他法律，產生監管罰款、結算成本、賠償費用和/或額外合規成本的聲譽損失。此外，為防止未來的任何網絡事件可能會產生巨大的費用。信託及其股東可能會受到負面影響。

儘管贊助商已制定合理的業務連續性計劃和系統以檢測和預防此類網絡攻擊的有效性，但這些計劃和系統存在固有的侷限性。例如，某些現有的風險可能尚未被識別，或者在實施對抗措施之前，可能會出現新的風險。此外，信託無法控制甚至無法影響信託第三方服務提供商採取的網絡安全計劃和系統。由於信託對第三方服務提供商（包括贊助商和託管人）的運營需求幾乎全部依賴，因此，即使信託本身沒有受到這樣的攻擊，該服務提供商的網絡攻擊可能會嚴重影響信託的正常運營。此外，遭遇網絡安全事件的服務提供商可能會將資源從服務信託中轉移，以解決此類事件，這可能會嚴重影響信託的運營。

11

術語表

在本招股説明書中，以下每個術語均具有以下含義：

“授權參與者”- 是指註冊為經紀商或其他證券市場參與者（例如銀行或其他金融機構），不必註冊為經紀商即可從事證券交易，並與贊助者和受託人簽訂參與者協議的DTC參與者。只有授權參與者才能下訂單創建或贖回籃子。

“籃子英鎊數量”—根據購買訂單創建一個或多個籃子所需的存款。根據特定日可交易的籃子數量為標準，存款金額為信託資產淨值（扣除估計應計但未付清的費用）與可交易籃子數量之比的英鎊數量。

“英鎊”—英國（英格蘭、威爾士、蘇格蘭和北愛爾蘭）的官方貨幣。英鎊也稱為英鎊，縮寫為GBP（英鎊）。

“收盤匯率”— 指每個交易日紐交所營業時間內下午4點（倫敦時間/倫敦修正），根據Wm公司公佈的匯率，一個英鎊兑換的美元數。

“存款賬户協議” —包括賬户申請和摩根大通銀行股份有限公司全球賬户條款，在託管人和託管機構之間建立存款賬户的協議。

“存款賬户”—存款賬户是信託與存管機構之間關係的主要（帶息）和次要（不帶息）英鎊，以存管協議建立，持有信託存入的英鎊。

“託管信託協議”- 是指受託人與贊助者之間建立和管理信託的協議。

“DTC”- 是指存管信託公司。DTC是一個有限的信託公司，根據紐約州法律組建，屬於美國聯邦儲備系統並在SEC註冊的清算機構。DTC作為股份的證券存管。

“DTC參與者”- 是指DTC的參與者，如銀行，經紀商，交易商和信託公司。

“匯率”- 是指將一種貨幣兑換成另一種貨幣的過程。

“間接參與方”—那些與DTCP參與方直接或間接地維持託管關係的銀行、經紀公司、經銷商、信託公司和其他機構。

“國內税收法典”- 是指1986年修訂後的國內税收法典。

“投資公司法案”- 指1940年修訂後的投資公司法案。

“淨資產值”—每個交易日託管人計算並贊助商發佈的信託淨資產值，該值是Wm公司宣佈收盤匯率後儘快計算出來的。為計算淨資產值，信託人將在前一天結束時存有的英鎊金額加上應計尚未付款的利息（如果有）、在購買訂單下待收到的英鎊款項和其他信託財產的價值，扣除贊助商應計尚未付款的費用、在贖回訂單下應付英鎊款項和其他信託費用和負債（如有）。

“參與協議”—授權參與者與贊助商和託管人簽訂的協議，規定創建和贖回籃子的程序以及用於創建和贖回的英鎊交割程序。

“證券法”— 1933年修訂版證券法。

“證券交易法”- 是指1934年修訂後的證券交易法。

“股東”- 是指任何一位股份的所有者（無論該所有者是通過DTC，DTC參與者或間接參與者擁有）。

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“SONIA”—《貨幣線電報》屏幕第3937頁上公佈的英鎊隔夜指數平均率，一項由路透社提供的訂閲服務。 SONIA是英鎊存款的有效隔夜參考利率，並且是支付給信託股東的競爭利率的基準。

“贊助方補償方”- 是指贊助方、其成員、官員、僱員和代理人。

“SWIFT”- 全球銀行金融電訊協會。

“紐約梅隆銀行” - 紐約州法律下組織的銀行公司，具有信託權力。紐約梅隆銀行是信託的受託人。

“WM公司” - The WM Company PLC和湯森路透的合資企業。

“美元”或“$” - 美元。

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關於前瞻性聲明的聲明

本招股説明書和在本説明書中引用的信息包含“前瞻性聲明”，一般涉及未來事件或未來表現。在某些情況下，你可以通過術語如“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預計”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或這些術語的否定形式或其他可比較的術語來識別前瞻性聲明。在本招股説明書中包括或在本招股説明書中引用，涉及將來可能發生的活動、事件或發展（包括貨幣價格和市場情況（英鎊和股票）、信託的業務、發起者的計劃以及對信託未來成功的引用和其他類似問題）的所有陳述（除歷史事實陳述外）都是前瞻性聲明。這些陳述僅是預測。實際事件或結果可能會有所不同。這些陳述基於發起者根據其對歷史趨勢、當前情況和預期未來發展的看法以及其他情況下適當的因素所作出的某些假設和分析。但是，實際結果和發展是否符合發起者的期望和預測，取決於一系列風險和不確定性，包括本招股説明書所討論的特別事項、一般經濟、市場和商業狀況、政府當局和監管機構制定的法律和法規，包括有關税收的法律和法規，以及其他世界經濟和政治發展。“風險因素”請參閲。因此，在本招股説明書中或在本招股説明書中引用的所有前瞻性聲明都受到這些警告聲明的限制，不能保證發起者預期的實際結果或發展成為現實或者即使實現了相當的結果，也不能保證其將對信託的業務或股票價值產生預期的後果。此外，信託或啟動方的任何其他人都不承擔前瞻性聲明的準確性或完整性的責任。對於前瞻性聲明的任何更新，信託或啟動方均無義務使這些聲明符合實際結果或反映對啟動方預期或預測的變化。

資金用途

信託從散發和銷售基金籃子中獲得的款項為英鎊。這些款項存入存款賬户。根據託管協議，在信託的生命週期中，這些款項只能(1)歸信託所有並由託管人持有，(2)按照需要支付信託的費用而被分配或出售，以及(3)在贖回基金籃子時分配給授權參與者。

外匯行業概述

傳統外匯市場上使用的幾種外匯工具：即期（即現金）交易、延期遠期交易、外匯掉期和貨幣期貨和期權。

“即期”交易是在一般在兩個工作日內與交易對手結算的外匯交易。儘管即期市場上的外匯交易商通常不會收取貨幣兑換的費用，但他們會根據他們買賣不同貨幣的價格的差價獲利。因此，外匯交易商可能以一種匯率出售一種外幣，但如果交易對方希望將該貨幣重新出售給交易商，他們可能會提供更低的匯率。

“延期遠期”合同是定製交易，其結算日期在即期之後，需要在未來的特定日期（或一段日期範圍內）以特定的匯率交付特定數量的貨幣。遠期合同通常在貨幣交易商（通常是大型商業銀行）和他們的客户之間直接在銀行間市場交易。合同雙方可以在到期前協商或終止合同，或者可以將合同持有到到期並完成預計的貨幣兑換。某些不可交割遠期合同可能受交換協議管制，並受《多德－弗蘭克法案》的某些要求的約束。由於多德－弗蘭克法案的影響，美國商品期貨交易委員會（CFTC）現在監管不可交割外匯遠期合同（包括交付外幣遠期合同，其中各方不會交付的）。遠期市場的變化可能會導致成本增加並帶來繁瑣的報告要求。

“掉期”交易是這樣的交易，在該交易中，雙方在一個約定的期間內，交換兩種貨幣，然後在期限結束時再次進行交換。

外匯期貨合約是指一種標準化合約，用於在未來的某個日期以合同簽訂時確定的價格交付給定量的外幣。外匯期貨合約類似於遠期合約，只不過它們是在交易所上交易的（並需要保證金）。它們對合同大小和交割日期進行了標準化，並可能與相關方界定頭寸限制。在美國交易的外匯期貨合約由CFTC設計並在CFTC監管的交易所上交易，如紐約商品交易所或芝加哥商業交易所。

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貨幣期權的交易也很常見。貨幣期權在櫃枱市場和美國的幾個交易所上交易。貨幣期權的操作方式類似於證券期權，但貨幣期權的基礎資產可能是外幣，通常是以美元購買或兑換。或者是一種期貨合約。

外匯市場的參與者有各種各樣的參與原因。跨國公司和進口商需要外幣來購買從國外購買的材料或商品。銀行和跨國公司有時需要為他們的商業貸款或其他外國投資組合提供特定的批發資金。一些參與者通過場外產品對持有的貨幣敞口進行套期保值。

在外匯中最主要的參與者是銀行（包括政府控制的中央銀行）、投資銀行、資產管理公司、跨國公司和機構投資者。最重要的參與者是充當經紀人和交易商的主要國際商業銀行。在其交易商角色中，這些銀行維持一種貨幣的長頭寸或空頭寸，並尋求從匯率變化中獲利。在其經紀人角色中，這些銀行處理商業客户的買賣訂單，例如跨國公司。這些銀行作為代理人時收取佣金。當他們作為負責人買賣貨幣為客户時，他們從他們買賣貨幣的價格差中獲利。

上述大部分信息來自Shani Shamah（John Wiley＆Sons Ltd.，第二版，2008）的《外匯入門》和Cornelius Luca（Prentice Hall Press，第三版，2007）的《全球貨幣市場交易》。外匯入門 作者：Shani Shamah（John Wiley＆Sons Ltd.，第2版，2008）和全球貨幣市場交易由Cornelius Luca（Prentice Hall Press，第3版，2007年）編寫。

英鎊

根據國務院的數據，聯合王國（英格蘭、威爾士、蘇格蘭和北愛爾蘭）是世界第四大經濟體，是歐盟第二大經濟體（儘管聯合王國公民已經投票離開歐盟），也是重要的國際貿易大國。作為聯合王國的首都，倫敦與紐約一樣是一流的國際金融中心。

英鎊是英國的官方貨幣，自1694年以來一直是英格蘭銀行賬户的貨幣。英鎊亦稱為英鎊，其正式貨幣代碼為“GBP”（英鎊）。在英國境內，英鎊通常被簡稱為“鎊”或“英鎊”。英鎊的符號為“￡”。

上述信息摘自説明書、英格蘭銀行網站和《英鎊的歷史》由Nicholas Mayhew（John Willey＆Sons，Inc。，2000年）編寫。

信託的投資屬性

信託的投資目標是使股票的價格反映出英國英鎊兑美元的價格。發起者認為，對於許多投資者而言，股票相對於傳統的外匯市場投資方式是一種成本效益比較高的投資。由於股票的價值與信託持有的英鎊的價值相關，因此，瞭解英鎊的投資屬性在理解股票的投資屬性方面非常重要。

投資英鎊的原因

所有形式的投資都具有一定程度的風險。雖然股票具有某些獨特的風險，如“風險因素”所述，但它們通常與直接投資於英鎊是相同的風險。此外，股票的投資可能有助於平衡投資組合或保護波動的貨幣，從而降低總體風險。

投資者可能希望投資英鎊，以利用短期戰術或長期戰略機會。從戰術角度來看，認為美元相對於英鎊貶值的投資者可以選擇購買股票以利用潛在的漲勢。認為英鎊相對於美元被高估的投資者可能會選擇出售股票。銷售可能還包括根據SEC和交易所法規允許的賣空銷售。

從戰略角度來看，由於貨幣的波動會影響跨境投資和業務的回報，個人投資者和企業可能通過購買或出售英鎊對衝其貨幣風險。例如，如果美國投資者擁有由英國股票和固定收益證券組成的組合，該投資者可以決定通過出售適當數量的股票對衝英國組合中存在的匯率風險。同樣，此類銷售可能包括根據適用的SEC法規進行的賣空銷售。通過這種方式，美國投資者可能能夠減輕匯率變化對組合中英國股票和固定收益成分的回報的影響。

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同樣，一個因在國外製造或銷售其產品而存在貨幣風險的企業也會面臨匯率風險。購買或出售適當數量的股票可以減少企業的匯率風險。

更一般地，希望通過更廣泛的非相關性投資類別來實現投資組合多樣化的投資者可能希望投資外匯。非相關資產類別（如外匯）通常用於通過使其更一致和更穩定來增強投資組合。低波動性意味着風險降低且收益更接近預期收益。

英鎊投資的成本效益參與

這些股票旨在為機構和零售投資者提供一種簡單、成本效益的方式，以獲得持有英鎊相似的投資收益。購買這些股票的成本不應超過購買任何其他公開交易權益證券的成本。這些股票是一種投資：

易於獲取投資者可以通過傳統的證券經紀賬户訪問英鎊市場。這些股票在紐約證交所交易所上買賣，就像任何其他上市交易證券一樣。

交易所交易。因為它們在紐交所上市交易，股份為投資者提供了一種有效的實現涉及日元的投資策略和戰略的手段。紐交所上市的證券符合保證金賬户的條件。因此，根據法律規定，投資者可以借入資金購買並持有股份。由於它們在紐交所上交易，這些股票為投資者提供了實施涉及英鎊的投資策略和戰術的有效方式。紐約交易所上市的證券有資格進行保證金賬户。因此，投資者可以根據法律的規定，使用借來的資金購買和持有股票。

透明這些股票由Trust的資產支持，該Trust不持有或使用衍生產品。Trust的持有價值每個工作日都會在Trust的網站www.invesco.com/etfs上報告。

投資這些股票將不能使投資者免受價格波動或其他風險影響。請參閲“風險因素”。

英鎊存款利息

JPMorgan Chase Bank，N.A.，倫敦分行，為Trust維護了兩個存款賬户：一個可能賺取利息的主要存款賬户和一個不賺取利息的次要存款賬户。主要存款賬户上的利息（如果有）每天計息，每月支付。託管人可能根據SONIA利率的變化、其他市場情況或託管人的流動性需求調整利息計息率，包括將利息計率降至零或以下。儘管託管人可能考慮SONIA利率來確定利率，但支付給Trust的利率可能低於SONIA利率。託管人於業務日結束後每個業務日通知管理人適用的利率。管理人披露信託網站上的當前利率。如果管理人認為託管人支付的利率不具有競爭性，則管理人的唯一救濟措施是通過終止存款賬户協議並關閉賬户來撤換託管人。

次要存款賬户用於記錄可能收到的任何利息以及根據需要從主要存款賬户上賺取的利息、支付信託費用和按月向股東分配任何剩餘利息。如果存款餘額超過上一個月的贊助費和其他信託費用，則託管人將指示將其按照現行市場匯率轉換為美元，並儘快按比例向股東分配美元（根據他們所擁有的股票數量）。

信託費用

信託的唯一普通循環費用是贊助方的費用。贊助商負責支付Trust的以下管理和營銷費用：受託人的月度費用，存管機構的典型維護和交易費用，紐交所上市費，SEC註冊費，印刷及郵寄費用、審核費和費用，每年最高10萬美元的法律費用和費用，以及適用的許可費用。贊助方的費用每日以0.40%的名義年利率計息。每月，信託首先提取自己賺取的英鎊，如有任何，以支付贊助費和已發生的任何其他信託費用。如果這些利息不足以完全支付贊助費和其他信託費用，則受託人將從主要存款賬户中撤回英鎊以支付這些費用。股東無法選擇選擇通過從主要存款賬户中提取英鎊支付其額外費用份額的選項，而不是其份額直接由英鎊提取支付費用。如果信託需要用美元承擔費用（這不是預期的），則英鎊將按照實時市場匯率轉換為美元以支付這些費用。以英鎊支付費用以及將英鎊轉換為美元（如果需要支付信託費用）是對股東的應税事件。請參閲“美國聯邦税收後果-美國股東的税務”

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在某些特殊情況下，信託將支付除贊助費以外的一些費用。這些例外情況包括不由贊助方承擔的費用、由於利率為負導致的費用、税收和政府收費、受託人或贊助方為保護信託或股東利益而執行的任何額外服務的費用、按照託管委託協議向贊助商提供的賠償，以及超過每年10萬美元的法律費用和費用。

如果在上述緊接着的段落中的任何例外費用未收取，則以股份為10,000美元的投資將產生每年約40美元或五年約200美元的年度費用。此外，投資者應預期每次購買或出售股票時支付習慣的經紀佣金和費用。任何授權參與方都將向受託人支付交易費用，這些費用不會被貢獻給信託，用於每個創造或贖回訂單。

信託描述

信託於2006年6月8日根據紐約州法律成立，持有英鎊，不定期以英鎊換籃子導入以及在籃子撤回時分配英鎊。信託的投資目標是讓股票反映英鎊兑美元的價格。存託人信託協議的重要條款在“存託人信託協議説明”中討論。股份代表對信託的分數未分配資本利益和所有權。信託不像商業公司或積極投資工具一樣管理。信託持有的英鎊只有在需要支付信託費用的情況下才會出售，或在信託終止並清算其資產的事件下，或根據法律或法規的規定出售。以英鎊支付費用及將英鎊兑換成美元以支付信託費用，可作為股東的應税事件。請參見“美國聯邦税後果——美國股東的税務法規。”

信託沒有在投資公司法案下注冊為投資公司，也不需要在該法案下進行註冊。

信託不時地創建並贖回股票，但只在整個籃子中進行。一個籃子是50,000股。股票發行量預計會隨着籃子的創建和贖回而時而增加和減少。授權參與者用英鎊購買籃子。股東以美元購買股票。籃子的創建和贖回需要向信託交付或由信託分配表示被創建或贖回的籃子所代表的英鎊總額。這個總額是根據被創建或贖回的籃子所包含的股票數量所代表的英鎊總數來計算的。只有授權參與人才能創建或贖回籃子。授權參與人將為每個創建或贖回籃子的訂單支付交易費用。請參見“股票的創建和贖回。”授權參與人可以將從信託中購買的籃子中包含的股票全部或部分出售給其他投資者。請參見“分銷計劃。”

籃子的創建和贖回要求向所創建或贖回的籃子所代表的金額的信託交付或由信託分配表示的英鎊總額。這個金額是根據被包含在被創建或贖回的籃子中的股票數量所代表的英鎊總數來計算的。只有授權參與人才能創建或贖回籃子。授權參與人將為每個創建或贖回籃子的訂單支付交易費用。請參見“股票的創建和贖回。”授權參與人可以將從信託中購買的籃子中包含的股票全部或部分出售給其他投資者。請參見“分銷計劃。”

託管人每個交易日計算出信託的資產淨值，並由管理員發佈。為了計算資產淨值，託管人在前一天結束時將未結的但未付息的利息（如有）、未定購買訂單的英鎊總額以及除已欠費的贊助費用、未決贖回訂單下需支付英鎊總數以及其他信託費用及負債外的其他信託資產價值相加，並在收盤時點根據匯率計算英鎊總額為美元。託管人還確定每股股票的資產淨值，即等於信託淨資產的每股股票減去流通股票的數量。請參見“存託人信託協議説明——英鎊貨幣估值，資產淨值定義”以獲取信託的資產淨值和每股股票的資產淨值的更詳細説明。

信託的資產僅由放置於 JPMorgan Chase Bank，N.A.，倫敦分行兩個以英鎊為價值單位的賬户上的即存即取英鎊組成，其中一個為主要放置賬户，可能會帶來利息，而另一個則是不帶息的次要賬户。信託不持有任何衍生品。每股股票代表對持有信託的英鎊的比例利益，該數量基於持有份額的總數，加上應計但尚未支付的利息（如果有），減去信託的應計但尚未支付的費用（基於資產和非資產），以及負債。贊助商預計股票價格將隨着英鎊的價格波動而波動，股票價格將反映累積的利息以及信託的估計應計但尚未支付的費用。

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投資者可隨時從各種金融信息服務提供商獲取基於英鎊現匯價格的外匯定價信息。當前帶有買價/賣價點差的現匯價格也通常可以由外匯經銷商查詢到。此外，信託的網站 www.invesco.com/etfs 為英鎊現匯價格和股票提供持續的定價信息。股票的市場價格可以從各種信息源獲取，包括經紀公司、信息網站和其他信息服務提供商。Bloomberg（https://www.bloomberg.com/markets/currencies/eurafr_currencies.html）這樣的網站定期報告當前的外匯定價信息。贊助商在 NYSE Arca 正常交易的每個交易日及時發佈信託的資產淨值，並在信託的網站上發佈。

信託將在存託人信託協議列出的任何終止事件發生時終止，並且將在2046年6月8日以外的時間終止。

贊助商

Trust的贊助商是Invesco Specialized Products，LLC，一家特拉華州有限責任公司。贊助商和信託的主要辦事處位於伊利諾伊州唐斯格羅夫3500號Lacey Road，Suite 700的Invesco Specialized Products辦事處，贊助商不擁有或租賃任何其他財產。

Invesco CurrencyShares^®歐元信託（NYSE Arca：FXE），由Invesco Specialized Products贊助，是第一個僅限於特定外匯的交易產品。除了Invesco CurrencyShares^®歐元信託和Trust，Invesco Specialized Products贊助以下僅限於特定外匯的四種交易產品，如下：Invesco CurrencyShares^®澳大利亞元信託（NYSE Arca：FXA）;^®加元基金中信託（NYSE Arca: FXC）；景順貨幣股票；^®日元基金信託（NYSE Arca: FXY）和景順貨幣股票。^®瑞士法郎信託（NYSE Arca：FXF）。

贊助商的下列執行官員擔任了他們所指定的職務：

姓名		職位
布萊恩·哈蒂根		首席執行官和首席執行官; 經理委員會
凱利·加萊戈斯		投資池的財務和會計主管
梅勒妮·津達爾斯		合規主管
Jordan Krugman（46歲）目前擔任贊助商的經理委員會成員，自2020年10月30日起擔任此職。他還是Invesco Ltd.的美洲首席財務官，該公司是贊助商的全球投資管理公司聯屬公司。他於2020年10月被任命為這個職位。在這個職位上，Krugman先生負責一般管理支持，此外還執行各種戰略倡議，監督Invesco Ltd.美洲區內運營的業務單位的財務框架。自2020年10月以來，他還擔任委員會的成員。從2019年3月至2020年10月，Krugman先生擔任Invesco Ltd.的全球財務規劃和分析主管。在此職位上，他負責監督Invesco的預測，預算，戰略計劃和財務目標設定過程，包括Invesco Ltd.執行團隊的分析和決策支持。從2017年3月至2019年3月，Krugman先生擔任Invesco Ltd.北美區的財務和企業戰略主管。在此職務中，Krugman先生負責Invesco Ltd.的全球投資組織的戰略和財務規劃，包括全球房地產，股權投資和全球固收。在此之前，Krugman先生自2011年5月至2017年3月擔任Invesco Ltd.財務總監和投資者關係總監。在此職務中，他負責管理Invesco Ltd.的流動性和資本管理計劃。此外，Krugman先生管理與Invesco Ltd.的外部利益相關方的溝通，包括股票股東，債券投資者，評級機構和研究分析師。Krugman先生獲得佛蒙特州中部學院的美國文明學學士學位，其US歷史專業，以及在加利福尼亞聖塔克拉拉大學獲得MBA學位。他是特許司庫專業人員（CTP）。		經理委員會
John M. Zerr		經理委員會

贊助人由董事會經營。董事會由 Ms. Paglia、Mr. Krugman 和 Mr. Zerr 組成。

布萊恩·哈蒂根Hartigan（45）自2023年11月以來擔任贊助商的首席執行官。在這個角色中，他對贊助商的所有業務負有一般監督責任。Hartigan先生自2023年11月以來一直是贊助商董事會的成員。此前，Hartigan先生是Invesco Ltd.的全球ETF投資和指數策略主管，Invesco是全球投資管理公司和贊助商的關聯公司，自2015年以來擔任該職務。在那個職位上，他負責監督所有交易所交易基金的組合管理活動，並支持美國交易所交易基金董事會，擔任全球交易所交易基金專家和資源，並提供日常支持。此外，他還是Invesco單位投資信託的團隊領袖。Hartigan先生獲得明尼蘇達大學的BA學位並獲得德保羅大學的金融碩士學位。他是註冊金融分析師。^®（CFA）持證人和芝加哥CFA協會的成員。

Kelli Gallegos（53歲）目前擔任贊助商投資池的首席金融和會計官，並自2018年9月起擔任此職。另外，自2018年9月以來，Gallegos女士一直是Invesco Capital Management LLC的投資池首席金融和會計官，後者是一系列商品交易基金（ICM）的管理所有者，也是全球的投資管理公司（Invesco）和Invesco Exchange-Traded Fund Trust，Invesco Exchange-Traded Fund Trust II，Invesco India Exchange-Traded Fund Trust，Invesco Actively Managed Exchange-Traded Fund Trust，Invesco Actively Managed Exchange-Traded Commodity Fund Trust和Invesco Exchange-Traded Self-Indexed Fund Trust的北美基金報告主管，每個註冊的投資公司都提供一系列交易所交易基金（“Invesco ETF”）。她還擔任由Invesco Advisers，Inc.，註冊投資顧問管理的一系列共同基金的副總裁（自2008年12月起）和首席財務官（自2016年3月起）。在她的贊助商，ICM，Invesco，Invesco ETF和Invesco Funds的角色中，Gallegos女士對Invesco ETF，由贊助商贊助的CurrencyShares Trust之一（以下簡稱“CurrencyShares Trust”），以及由ICM擔任管理所有者的各種交易所交易商品基金（“商品基金”）具有財務和行政監督職責，並擔任Invesco ETF的首席金融官。前，她自2008年12月至2018年9月擔任基金金融服務總監，自2013年1月至2018年9月擔任ICM的財務助理，自2014年9月至2018年9月擔任贊助商的財務助理，從2008年12月至2016年3月擔任Invesco Funds的副總裁。在此類角色中，Gallegos女士管理一組負責為股東報告，基金説明書，監管文件以及協調和監督第三方服務提供商的人員負責基金財務報表和其他必要信息的準備CurrencyShares信託，Invesco ETF，Invesco Funds和Commodity Funds。Gallegos女士在亞肯色州西爾西的哈丁大學獲得會計學的學士學位。Gallegos（53歲）目前擔任贊助人的投資池主管財務和會計官，並自2018年9月以來擔任該職務。自2018年9月以來，Gallegos女士一直擔任Invesco Capital Management LLC的投資池主管財務會計官，ICM是一系列的商品交易所交易基金（‘ETFs’）的管理所有者，擔任贊助商的北美基金報告主管，Invesco Ltd的全球投資管理公司（‘Invesco’），以及Invesco Exchange-Traded Fund Trust，Invesco Exchange-Traded Fund Trust II，Invesco India Exchange-Traded Fund Trust，Invesco Actively Managed Exchange-Traded Fund Trust，Invesco Actively Managed Exchange-Traded Commodity Fund Trust和Invesco Exchange-Traded Self-Indexed Fund Trust的跨交易所有權官等一系列註冊投資公司（‘Invesco ETFs’）的副總裁兼財務總監。她還擔任副總裁（自2016年3月以來）和主要財務官（自2016年3月以來）及助理財務官（自2008年12月以來）。

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通過moomoo賬户登錄可以訪問該功能。

Melanie H. Zimdars （47歲）目前擔任贊助商的首席合規官，自2018年4月6日起擔任此職。在她的職位中，她負責贊助商的所有監管合規事宜。自2017年11月以來，Zimdars女士還擔任Invesco Capital Management，Invesco Exchange-Traded Fund Trust，Invesco Exchange-Traded Fund Trust II，Invesco India Exchange-Traded Fund Trust，Invesco Actively Managed Exchange-Traded Fund Trust和Invesco Actively Managed Exchange-Traded Commodity Fund Trust的首席合規官。從2009年9月至2017年10月，她擔任ALPS Holdings，Inc.的副總裁兼副首席合規官。在那裏，她是六個不同的共同基金複合體（包括主動和被動ETF以及公開和非公開基金）的首席合規官。通過其子公司，ALPS Holdings，Inc.是向金融服務業提供投資產品和定製服務解決方案的供應商。Zimdars女士獲得威斯康星大學拉克羅斯分校的BS學位。（47）目前擔任贊助商的首席合規官，自2018年4月6日起擔任此職務。在她的職位中，她負責贊助商的所有監管合規方面。自2017年11月以來，Zimdars女士還擔任景順資本管理、景順交易所交易基金信託、景順印度交易所交易基金信託、景順積極管理交易所交易基金信託和景順積極管理交易所交易商品基金信託的首席合規官。從2009年9月到2017年10月，她擔任ALPS Holdings，Inc.的副總裁兼副首席合規官。通過其子公司，ALPS Holdings，Inc.為金融服務行業提供投資產品和定製服務解決方案。Zimdars女士畢業於威斯康星大學拉克羅斯分校，獲得學士學位。

Jordan Krugman（46）目前擔任贊助商董事會成員，自2020年10月30日起擔任此職務。他還是景順有限公司在美洲的首席財務官，自2020年10月起擔任此職務。在這個職位上，Krugman先生負責總體管理支持，另外執行各種戰略計劃，並監督在景順有限公司美洲分部運營的業務單元的財務框架。他還自2020年10月起擔任贊助商董事會成員。從2019年3月到2020年10月，Krugman先生擔任景順有限公司的全球財務規劃與分析負責人。在此職位上，他負責監督景順的預測、預算、戰略計劃和財務目標制定流程，包括提供給景順有限公司執行團隊的分析和決策支持。從2017年3月到2019年3月，Krugman先生擔任景順有限公司北美地區的財務和企業戰略負責人。在這個職位上，Krugman先生負責景順有限公司全球投資組織的戰略和財務規劃，包括全球房地產、私募股權和全球固收。在此之前，Krugman先生自2011年5月至2017年3月擔任景順有限公司的財務總監兼投資者關係主管。在此職位上，他負責管理景順有限公司的流動性和資本管理計劃。此外，Krugman先生管理着景順有限公司與外部利益相關者的溝通，包括股權股東、債券投資者、評級機構和研究分析師。Krugman先生在佛蒙特州米德爾伯裏學院獲得美國文明學位，專攻美國曆史，在加利福尼亞州聖塔克拉拉大學獲得工商管理碩士學位，並獲得了註冊財務管理師（CTP）證書。（46）目前擔任贊助商董事會經理，並自2020年10月30日起擔任此職務。他還是景順有限公司在美洲的首席財務官，自2020年10月起擔任此職務。在此職位中，Krugman先生負責總體管理支持，另外執行各種戰略計劃，並監督在景順有限公司美洲分部運營的業務單元的財務框架。他還自2020年10月起擔任贊助商董事會成員。從2019年3月到2020年10月，Krugman先生擔任景順有限公司的全球財務規劃與分析負責人。在此職位上，他負責監督景順的預測、預算、戰略計劃和財務目標制定流程，包括提供給景順有限公司執行團隊的分析和決策支持。從2017年3月到2019年3月，Krugman先生擔任景順有限公司北美地區的財務和企業戰略負責人。在這個職位上，Krugman先生負責景順有限公司全球投資組織的戰略和財務規劃，包括全球房地產、私募股權和全球固收。在此之前，Krugman先生自2011年5月至2017年3月擔任景順有限公司的財務總監兼投資者關係主管。在此職位上，他負責管理景順有限公司的流動性和資本管理計劃。此外，Krugman先生管理着景順有限公司與外部利益相關者的溝通，包括股權股東、債券投資者、評級機構和研究分析師。Krugman先生在佛蒙特州米德爾伯裏學院獲得美國文明學位，專攻美國曆史，在加利福尼亞州聖塔克拉拉大學獲得工商管理碩士學位，並獲得了註冊財務管理師（CTP）證書。

（61）目前擔任贊助商董事會成員，並自2018年4月6日起擔任此職務。Zerr先生還是景順有限公司在美洲的首席運營官，自2006年3月起擔任此職務，並自2018年2月起擔任該公司的首席運營官。自2006年3月至2018年3月，Zerr先生曾擔任註冊投資顧問贊助的Invesco Management Group，Inc.的美國零售業務的董事總經理和總法律顧問。Zerr先生自2006年3月以來還是IDI的高級副總裁。他還自2007年5月起擔任註冊轉讓代理機構Invesco Investment Services，Inc.的副董事長和董事。他還自2010年6月起擔任通過Morgan Stanley獲得的從事資產管理業務的某些Van Kampen實體的董事、高級副總裁、總法律顧問和祕書。在上述每個職位中，Zerr先生負責監督法律業務的運營。在這種情況下，Zerr先生還負責監督各種景順基金的法律活動。Zerr先生獲得了Ursinus College的經濟學學士學位。他從Temple University School of Law畢業時獲得美國法律博士學位，畢業時榮獲優等成績。（61）目前擔任贊助商董事會成員，並自2018年4月6日起擔任此職務。Zerr先生還是景順有限公司在美洲的首席運營官，自2006年3月起擔任此職務，並自2018年2月起擔任該公司的首席運營官。自2006年3月至2018年3月，Zerr先生曾擔任註冊投資顧問贊助的Invesco Management Group，Inc.的美國零售業務的董事總經理和總法律顧問。Zerr先生自2006年3月以來還是IDI的高級副總裁。他還自2007年5月起擔任註冊轉讓代理機構Invesco Investment Services，Inc.的副董事長和董事。他還自2010年6月起擔任通過Morgan Stanley獲得的從事資產管理業務的某些Van Kampen實體的董事、高級副總裁、總法律顧問和祕書。在上述每個職位中，Zerr先生負責監督法律業務的運營。在這種情況下，Zerr先生還負責監督各種景順基金的法律活動。Zerr先生獲得了Ursinus College的經濟學學士學位。他從Temple University School of Law畢業時獲得美國法律博士學位，畢業時榮獲優等成績。

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贊助商成立了信託，並負責股份的註冊。贊助商通常監督託管人和信託的主要服務提供商的業績，但不會對託管人或這樣的服務提供商進行日常監督。贊助商定期與託管人溝通，以監督信託的整體業績。贊助商在託管人的協助和支持下負責代表信託準備和提交定期報告給美國證券交易委員會，同時為此類報告提供必要的認證。贊助商為信託指定獨立的註冊會計師事務所，並從時間到時間僱用信託的法律顧問。

分銷商協助贊助商推廣股份。贊助商可能決定聘用其他或更換現有的分銷商。有關分銷商的更多信息，請參見“分銷商”。

贊助商維護信託的公共網站www.invesco.com/etfs，其中包含有關信託和股份的信息，並監督特定的股東服務，如呼叫中心和招股説明書遞送。

贊助商可能指示託管人進行其事務，但僅按照託管信託協議規定的方式。例如，如果滿足某些標準，則贊助商可以指示託管人終止信託。如果信託的市值在任何時候連續五個交易日低於30000萬美元，則贊助商可以按照託管信託協議的規定指示託管人終止並清算信託。如果託管人被判破產或破產，或接管託管人或其財產的接收人或託管人的財產或事務的受託人或清算人或任何公職人員為了修復、保護或清算而掌管或控制此類託管人或其財產，則在任何這種情況下，贊助商應撤換託管人，這種撤換應在任命接替託管人並接受此類任命的接替託管人後生效。如果託管人在任何時間停止成為合格銀行（如託管信託協議所定義），或違反託管信託協議之義務並且託管人在收到贊助商或代表至少25％的未流通股份的股東書面通知指明該違約之日起30天內未能糾正該違約，則贊助商可以撤換託管人。請參見“託管信託協議描述——託管人——辭職、解除或撤換託管人；接替託管人”瞭解更多信息。

費用由信託向贊助商支付，作為在託管信託協議下執行的服務的報酬。贊助商的費用每天按年名義利率0.40％的英鎊累計。此外，授權參與者將支付給贊助商變量費用，作為創建訂單和贖回訂單的補償，其中包括與股份註冊相關的成本。授權參與者向贊助商支付的變量費用不得超過每個創建或贖回訂單2000美元，如參與者協議所規定。

Precidian是總部位於特拉華州的有限責任公司（“Precidian”），向發起人提供產品開發支持和諮詢，並在股票的初始登記過程中向發起人提供預計在整個Trust期間提供支持和諮詢服務。 Precidian和發起人還商定相互合作，開發和提供其他相關貨幣產品。Precidian已經投入大量資源開發股票。考慮到Precidian的過去和未來的努力，發起人同意在Trust期間支付Precidian的重複費用。Precidian和發起人已同意維護彼此共享的所有機密和專有信息的機密性。Precidian同意不會向除發起人以外的任何人發起或鼓勵任何查詢，提議或提供，涉及信託或任何其他相關貨幣產品的開發。

我們可以選擇在    之前全額或部分贖回Series NN Notes，並隨時進行贖回，贖回價格（以本金金額為百分比，並四捨五入為三位小數）等於以下兩者中的較大者：

紐約梅隆銀行是一家根據紐約州法律組織的帶有信託權力的銀行法人，擔任託管人。紐約梅隆銀行在布魯克林的2 Hanson Place設有信託辦事處。紐約梅隆銀行受紐約州銀行業監管部門和美國聯邦儲備系統理事會監管。可從紐約梅隆銀行獲得有關創作和贖回股票籃子構成、信託淨值、交易費用和執行參與協議的各方的名稱的信息。存託信託協議的副本可在上述紐約梅隆銀行的信託辦事處以及SEC的網站www.sec.gov進行查閲。根據託管信託協議，如果受託人無法維持五億美元的資本、盈餘和未分配利潤，則可以撤換受託人。

託管人每月收取贊助商支付的費用。

受託人通常負責Trust的日常管理，包括保持Trust的操作記錄。受託人的主要職責包括根據需要提取信託的英鎊以支付信託的開支，計算信託和股票的NAV，接收和處理授權參與者的訂單以創建和贖回籃子，並與託管和DTC協調處理這些訂單。請參閲“託管方”。受託人不負責信託的整體表現。

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受託人未選擇託管方，並且不對存款賬户協議的條款，有效性或可執行性負責。受託人審查與信託存款賬户有關的託管方報表，並在發起人指示時安排對信託存款賬户和託管方的操作進行檢查和審計。除此之外，受託人不監視託管方，也不對因託管方的任何行為，疏忽，破產或其他失敗導致的任何損失或損害負責。

支付贊助人的費用和其他信託費用後，如果存放在主要存款賬户上的利息超過了信託費用，則受託人將指示將超額部分轉換為美元，儘快按比例分配給股東。請參閲“信託的投資特性-英鎊存款上的利息。”

受託人定期與發起人就信託的管理進行溝通。受託人與發起人一起與信託的法律，會計和其他專業服務提供者進行諮詢。受託人協助並支持發起人準備代表信託向SEC提交的所有定期報告。

受託人的關聯方可能會不時充當授權參與者或為其自身賬户購買或出售英鎊或股票。

JPMorgan Chase Bank, N.A.，倫敦分行是託管行。存託行接受授權參與者存款的存放日元，以與籃子創建相關。存託機構通過其與銀行保持的主要和次要存款賬户促進將日元轉入和轉出信託中。

JPMorgan Chase Bank N.A., 倫敦分行是託管方。託管方通過接受授權參與者存入的英鎊作為銀行家，與籃子的創建和贖回相結合。託管方通過由銀行家擁有的主要和二級存款賬户促進英鎊進出信託。

託管方可能會在主要存款賬户上支付利息。主要存款賬户上的利息（如果有）每天計息，並由託管方通過定期存款到二級存款賬户支付。如果託管方不在主要存款賬户上支付利息，則信託可能需要利用賬户中的本金來支付其費用，這將導致股東的稀釋。發起人不考慮更換託管方以防止股東經歷組成股票的英鎊數額的稀釋，因為交付貨幣給現有託管方並從現有託管方接收貨幣對於授權參與者來説將非常不方便，並且在發起人的經驗中，其他託管方不太可能能夠一貫地以增加的利率支付利息，以防止這種稀釋。

託管方不收取其對信託的服務費。託管方在英鎊存款餘額上向信託支付的利息率上有所差距或利差。

託管方不是信託或股東的受託人。有關託管方的功能的更多信息，請參見“存款賬户協議描述。”

託管方及其關聯方可能不時充當授權參與者或為其自有賬户購買或出售英鎊或股份，代表其客户和行使投資決策的賬户。

經銷商

景順分銷商股份有限公司（Invesco Distributors, Inc.）是經銷商。經銷商是美國證券交易委員會的註冊經紀商，是金融業監管局的會員。

經銷商協助贊助商制定有關信託的持續營銷計劃，準備有關股票的營銷材料，包括信託網站www.invesco.com/etfs的內容，執行信託認證的營銷計劃，並在全球外匯市場上提供戰略和戰術研究。經銷商和贊助商是相互關聯的。它們之間沒有書面協議，並且發起人在為信託提供的服務方面不向經銷商支付任何報酬。有關股票的分銷的更多信息，請參見“發行計劃。”

相關方交易

贊助人和信託都是存託信託協議的當事方。根據存託協議，信託有義務向贊助人支付費用，每月按照信託中的英鎊的年名義利率的0.40％計息，費用每日計息。有關存託信託協議的更多信息，請參見“存款信託協議的描述。”

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景順貨幣份額^®英鎊信託組織架構圖

下圖説明瞭信託以及信託各服務提供商之間，股票發行的各個階段的關係，以及股票的投資者與信託之間的關係。

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股份描述

根據存託信託協議，受託人有權創建和發行無限數量的股票。託管人只在授權參與者的指令下創建籃子（一籃子為50,000股），並僅表示對信託的分數不可分成的有益權益和所有權，而沒有票面價值。任何超過在此前景書中註冊的數量的股票的創建和發行都需要在SEC的登記聲明中註冊另外的股票。

有限權利

股份不是傳統的投資。它們與經營企業的“股份”不同，其具有管理和董事會。信託股東沒有擁有商業公司股份的通常權利，包括例如提起“壓迫”或“衍生”訴訟的權利。股東只有在存託信託協議中明確規定的那些權利。所有股份都屬於相同的類別，享有平等的權利和特權。每種股份都是可轉讓的，全額支付，非可評估的，並賦予持有人在股東可以在存託信託協議下進行投票的有限事項上進行投票的權利。 除本文所規定之外，股份不賦予其持有者任何換股權或優先購買權或贖回或分配權。

分佈。在根據本收據條款的規定結束本收據所體現的協議之前，託管人將在確定餘額之後以某種方式在底定時間向持有人分配或提供有關本美國存託憑證所體現的存入證券的任何現金股利、其他現金分派、股票分派、認購或其他權利或任何其他有關性質的分派，經過託管人在第十九條中描述的費用和支出的扣除或者付款，並扣除任何相關税款； ，不過需要指出，託管人不會分配可能會違反1933年證券法或任何其他適用法律的分配，並且對於任何可能違反此類法律的情況，該人不會收到相應的保證。對於這種情況，託管人可以售出這樣的股份、認購或其他權利、證券或其他財產。如果託管人選擇不進行任何此類分配，則託管人只需要通知持有人有關其處置的事宜及任何此類銷售的收益，而任何以現金形式以外的方式通過託管人收到的任何現金股息或其他分配的，不受本第十二條的限制。託管人可以自行決定不分配任何分銷或者認購權，證券或者其他財產在行使時，託管人授權此類發行人可能不得在法律上向任何持有人或者處置此類權利，以及使任何發售此類權利且在託管人處出售這類權利的淨收益對這樣的持有人可用。任何由託管人出售的認購權、證券或者其他財產的銷售可能在託管人認為適當的時間和方式進行，並且在這種情況下，託管人應將在第十九條中描述的費用和支出扣除後分配給持有人該淨收益以及在相應的代扣税或其他政府收費中將，。每個月，託管人會將應支付給信託的，如果有的未償付利息，和以前一個月的贊助費用的總和，以及如有的其他信託費用，從主要存款賬户中提取英鎊，並進行兑換。超額部分將按比例分配給股東，並以美元的形式儘快分配給股東。如果信託用美元發生費用（這不是預期的），則英鎊將按照當前市場利率兑換為美元以支付這些費用。以英鎊支付費用和將英鎊兑換為美元用於支付信託費用（如果需要）是股東應税的事件。請參閲“美國聯邦税後果-美國股東的税收。”

投票和批准根據託管信託協議，除非在有限的情況下，股東沒有表決權。如果至少持有25%流通股份的持有人確定託管人在託管信託協議下存在實質違約行為，他們可以向託管人提供書面通知（或要求贊助商這樣做），指定違約並要求託管人糾正此類違約行為。如果託管人未能在收到通知後30天內糾正此類違約行為，則贊助商代表股東可以罷免託管人。持有至少66-2 / 3%流通股份的持有人可以投票罷免託管人。如持有至少75%的流通股份的持有人要求，託管人必須終止信託。

股份贖回只能通過授權參與者以及只能以籃子的方式贖回股份。有關折扣股份的贖回詳見“股份數量的創造和贖回”。

電子記名股票形式

所有股份都由託管人頒發給Depository Trust Company（DTC），並以名義為Cede & Co登記。為了通過DTC轉移股份，股東必須是DTC參與者。股份只能通過DTC的記賬系統進行轉移。如果股東不是DTC參與者，它可以通過指示持有其股份的DTC參與者進行轉移。轉讓將按照標準證券行業慣例進行。

存款賬户協議説明

以英國法律為基礎的信託與存管賬户協議規定了存管賬户。根據託管人的指示，存管公司被授權為信託賬户接受英鎊存款。存管公司不是信託或股東的受託人。存管公司作為銀行家，有義務根據存款賬户協議的規定，在需求之時並根據存款賬户協議的條款和條件償還存款賬户的餘額。以下是存管賬户協議的其他重要條款描述。

雙賬户

存管人為信託維護兩個存款賬户，即可獲利的主要存款賬户和無法獲利的次要存款賬户。次要存款賬户用於記錄可能在籃子的產生和贖回中收到和支付的任何利息。次要存款賬户還用於記錄主要存款賬户上可能獲得（如果有）的利息，支付信託費用並每月向股東分配任何多餘的利息。

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報告

存管人向信託人提供賬户報告，標識入帳到存款賬户的英鎊和借記，包括向次要存款賬户入賬的英鎊利息。託管人需要在收到存管人的報告和賬單後適時檢查並及時通知存管人任何發現的差異。

存管人記錄了任何英鎊入帳和提款以及當天可能發生的次要存款賬户中獲利的所有記錄，並記錄了當天存款賬户的業務結束賬户餘額（通常是倫敦時間下午4:00 / 倫敦拆借） 。

費用及支出

根據存款賬户協議，存管公司有權向託管人開具發票或從次要存款賬户中扣除實支實付的費用。信託還同意補償存管公司在與存管賬户有關的税款、徵費、關税、扣除、收費、印花税、交易和其他職責和扣除項方面的任何費用，除了對存儲公司的總淨收入徵收的費用。除了剛剛描述的可報銷費用，存管公司不收取其向信託提供服務的費用。存管公司在持有的英鎊存款餘額中獲得“點差”或“差額”。

存款賬户餘額

股票創造時接收到的英鎊將僅通過主要存款賬户存入，少量英鎊可存入次要存款賬户以記錄在該月期間主要存款賬户賺取的利息，但尚未支付。如果贊助商認為存管公司支付的利率不足夠，則贊助商唯一的救濟措施是終止存管賬户協議並關閉賬户。託管人和贊助商均沒有存儲信託英鎊的權力或權限。出於任何原因，存管公司的辭職或撤職將導致信託的終止。請參見“託管信託協議説明”。如果收到的資金總額超過存管公司的存款責任的英鎊相當於40億美元，則存管公司有權不接受並退回存款賬户中收到的款項。

利息

如果存管銀行支付正利率，則從股票購買的當天開始計息（即交易完成的日期）。交易兩天後，通過授權參與者向存管銀行持有的主存款賬户轉移資金（如果有），則主存款賬户上的利息每天增加並每月支付。利息不會複利，因此未支付的利息不會獲得利息。每個月，存管銀行將當月欠付給信託的應計利息存入次級存款賬户。如果還清基金贊助商的費用和其他費用後仍有剩餘的利息，則託管人將在月底後大約十天將少數利息分配給股東。

最高餘額

如果存管公司的存款負債總額超過其美元等值的40億英鎊，則存管公司有權不接受存款並無息退還存款方。

責任豁免

存管公司僅對因存管公司嚴重疏忽或故意不當行為所導致的信託直接損失或損害承擔責任。除非由於存管公司的欺詐行為，否則存管公司不對商業損失、利潤或商譽損失或任何間接、後果性、懲罰性或特殊的損害負責，無論是否是合理預見的，即使存管公司已被告知此類損失的可能性，即使此類損失是因疏忽、違約或其他原因引起的。

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賠償責任

除非存儲公司相信（並非因嚴重疏忽或故意不當行為），它與信託代理之間的通信行為是合理的，否則信託將完全只能從信託財產中承擔存儲公司及其所有官員、董事、職員、附屬公司和合資公司的費用和損失，並僅在根據或根據存儲賬户協議執行任何事項時承擔任何責任。

不可抗力

存管公司不對因上帝的行為、火災、洪水、內亂或勞工騷亂、戰爭或恐怖主義、任何政府當局的行為或威脅的行為、法定約束、欺詐或偽造（除存儲公司或其董事、官員或員工之外的任何其他行為）若設備失靈（包括計算機或相關軟件）除非設備或軟件故障主要歸因於存儲公司的重大過失，否則存儲公司不對任何業務損失、利潤、商譽或任何間接、後果性、懲罰性或特殊的損害賠償負責，無論是合理預見的，即使存儲公司已被告知此類損失的可能性，並且即使此類損失是因疏忽、違約或其他原因引起的。

終止

存管公司可以在事先90個工作日書面通知託管人的情況下出於任何原因終止存管賬户協議。在此類通知到期之前，存管公司將根據託管人的合理指示轉移存款賬户的已結算餘額。終止存管賬户協議將導致信託的終止。如果信託終止，則託管人將書面通知存管公司，此後存管公司將不再接受任何英鎊存款用於籃子的發行。

法律管轄權

存款賬户協議受英國法律管轄，存儲公司受英國法律管轄。信託和存儲公司同意英國法院作為解決有關存儲賬户協議的任何爭議的非獨佔管轄法院。

股票的創建和贖回

信託基金通過不斷地基於籃子上的50,000股生成和贖回股份。 籃子是一批50,000股。 籃子的生成和贖回需要將所需數量的英鎊交付給信託基金或由信託基金分發而成。 生成或贖回籃子的數量是由接受信託人所接受的籃子的淨資產值除以所包含股票數量的每股淨資產值決定的，該值是根據生成或者贖回訂單被接受的日期的。 通常情況下，生成和贖回籃子是基於“T + 1”（即交易日後一天）的基礎上進行的。 然而，如果必要或根據適用法律合規，則信託基金保留以比T + 1更短的結算期解決任何籃子的生成或贖回的權利。

授權參與者是唯一可以下單生成和贖回籃子的人。 授權參與者是註冊經紀人或其他證券市場參與者（如銀行或其他金融機構，不需要註冊成為經紀人以參與證券交易）的DTC參與者，已與贊助商和受託人簽訂參與者協定。僅授權參與者可以下單生成和贖回籃子。 授權參與者在啟動生成或贖回訂單之前必須與贊助商和受託人簽訂參與者協議。 參與者協議提供籃子的生成和贖回程序以及為生成和贖回所需的英鎊交付程序。 參與者協議可以由受託人，贊助商和相關的授權參與者進行修改。 授權參與者每下一單生成或贖回一種或多種籃子都需要向受託人支付500美元的交易費用。

除向受託人支付500美元的交易費外，授權參與者還將為生成兩個或更多籃子的訂單或贖回兩個或更多籃子的訂單支付可變費用，以補償贊助商因註冊股票而產生的成本。 授權參與者向贊助商支付的可變費用不得超過2,000美元，用於每個生成或贖回訂單，如參與者協定所規定。 在與信託基金交換籃子的情況下，授權參與者不支付任何費用，佣金或任何形式的補償或激勵。 沒有授權參與者有任何義務或責任向贊助商或信託基金銷售或轉售股票。

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授權參與者注意，他們的某些活動將使他們被視為在分銷中參與者，這將使他們成為法定承銷商，並使他們受到《證券法》中的申報和責任條款的約束，如“分銷計劃”中所述。

預計某些授權參與者具有直接參與全球外匯市場的能力。 在某些情況下，授權參與者可以從關聯的外匯交易桌面上購買英鎊，或者向其出售英鎊，並在這些情況下獲利。 贊助商認為，外匯市場的規模和運作方式使得授權參與者直接參與外匯和證券市場的活動不可能影響英鎊或股票價格。 每個授權參與者將根據1934年修訂版的證券交易法註冊為經紀人，將受金融業監管局規管，或者豁免於被註冊或管制，且將有資格在其業務所在的州或其他司法管轄區充當證券經紀人或經銷商。 某些授權參與者可能受到聯邦和州銀行法規的管制。每個授權參與者將有其自己的規則和程序，內部控制和信息障礙，這取決於其自己的監管體制。

授權參與者可以代表自己的賬户或作為經紀人，保管人和其他股票或外匯市場參與者下單生成或贖回籃子。 授權參與者可以代表多個客户下單一個或多個籃子。 截至本招股説明書日期，BNP Paribas Securities Corp.，BofA Securities Inc.，Citadel Securities LLC，CitiGroup Global Markets Inc.，Credit Suisse Securities (USA) LLC ，Deutsche Bank Securities Inc.，Goldman Sachs & Co.，Interactive Brokers LLC，JPMorgan Securities Inc.，Morgan Stanley & Co. LLC，RBC Capital Markets LLC，SG在美國的銀行，Timber Hill LLC和Virtu Americas LLC都已與受託人和贊助商簽署了參與者協議並可以生成和贖回籃子。 有興趣購買籃子的個人應聯繫贊助商或受託人以獲取授權參與者的聯繫信息。 非授權參與者的股東只能通過授權參與者贖回股票。

下面是籃子生成和贖回的流程概述。 有關更多詳細信息，請參閲託管信託協議和參與者協議的相關條款，這些協議是本招股説明書的展示文件。 有關該註冊聲明的更多信息，請參見“獲取更多信息的位置”

生成流程

下表旨在幫助您理解生成過程：

生成流程

本節討論了我們的董事總經理的薪酬安排。本討論包含基於我們關於未來薪酬計劃的計劃、考慮、期望和決定的前瞻性聲明。 我們實際採用的薪酬計劃可能與本討論中總結的當前計劃有所不同。 作為《職業機會與初創業公司法》所定義的“新興增長公司”，我們不必包含《薪酬討論和分析》部分，並已選擇遵守適用於新興增長公司的縮減披露要求。

概括：為了生成籃子，授權參與者向託管方存入籃子英鎊金額，並向受託人訂購股票。 授權參與者為每個購買訂單支付向受託人的500美元交易費，該費用不會轉給信託基金。 除授權參與者向受託人支付的500美元交易費用外，授權參與者還將為生成兩個或兩個以上籃子的訂單支付可變費用，以補償贊助商因註冊股票而產生的成本。 參與者授權人向由贊助商規定的每個創建訂單支付的可變費用不得超過2,000美元。 受託人指示DTC將股票分配給授權參與者。 授權參與者然後能夠將股票直接銷售給購買者，或在NYSE Arca或任何其他交易所上銷售。

在任何工作日，授權參與者均可與受託人下訂單以生成一個或多個籃子。 為了處理購買和贖回訂單，所謂的“工作日”是指除了紐約證交所為了常規交易而關閉的日子以外的任何日子。

通過下訂單，授權參與者同意向信託基金管理員存入英鎊，如下所述。 在交付購買訂單的籃子之前，授權參與者還必須支付購買訂單所需的不可退還的交易費。

所需存款的確定

創建每個籃子所需的總存款，稱為籃子英鎊金額，與要生成的籃子數量成比例，與信託的總資產（減去估計的應計但未付的費用）所佔比例相同。 所需存款金額由信託所持有的英鎊金額（扣除估計的應計未付費用）與已發行籃子的數量相除得出。 籃子英鎊金額的組成問題最終由受託人決定。 受託人對籃子英鎊餘額的決定應對感興趣的信託基金參與者具有最終和約束力。

交付所需存款

當授權參與者下訂單時，負責按照授權參與者協議中的指示，向存管機構的基本存款賬户交付籃子英鎊金額。授權參與者將使用SWIFt系統通過其在倫敦的銀行代理及時存款。當授權參與者以英鎊向存管機構存款後，受託人指示DTC在購買訂單日期的第二個工作日將訂購的籃子數量添加到授權參與者的DTC賬户中。除非授權參與者擁有英鎊並向存管機構交付之前的英鎊交付、所有權和保管費用全部由授權參與者承擔。

拒絕購買訂單

對於任何請求交付但會超過存管機構的存款限制或因任何原因由受託人或贊助商視為必要或適當，可以通常暫停或拒絕以英鎊存款兑換股票。受託人、贊助商或存管機構均不對拒絕或接受任何購買訂單或籃子英鎊金額承擔責任。

贖回流程

以下圖表旨在幫助您瞭解贖回流程：

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贖回過程

概括為了贖回股票，授權參與者必須向受託人發送贖回訂單，指定授權參與者希望贖回的籃子數量。授權參與者向託管人支付一項500美元的交易費用（不會被貢獻給信託），用於每個贖回訂單。除向受託人支付的500美元交易費用外，授權參與者還將向贊助商支付一個變量費用，用於彌補與股份註冊相關的成本，適用於兩個或多個籃子的贖回訂單。授權參與者向贊助商支付的可變費用不得超過每個贖回訂單2000美元，如參與者協議中所載明。然後，受託人指示存管機構向授權參與者的帳户匯出英鎊，並指示DTC取消已贖回的授權參與者股票。

授權參與者可以以與建立籃子的程序相同的方式贖回一個或多個籃子。在任何工作日，授權參與者都可以向受託人下達訂單，贖回一或多個籃子。所接收的贖回訂單通常在收到令人滿意的形式的日期生效。贖回程序允許授權參與者贖回籃子，但不允許個人股東以少於一個籃子的金額贖回任何股票，或以非通過授權參與者以外的方式贖回籃子。

通過下達贖回訂單，授權參與者同意按照授權參與者協議的要求，通過DTC的賬目入賬系統向存管機構送達要贖回的籃子。在發送贖回分配之前，授權參與者還必須支付贖回訂單所需的不可退還的交易費用。

贖回分配確定

信託的贖回分配是一筆電匯，匯入所贖回的授權參與者的帳户，由授權參與者指定，金額為存入信託的英鎊金額，顯示為贖回的股票，考慮到所有估計的未償還利息和費用。贖回分配受任何適用税收(包括任何代扣税)或其他政府收費的扣除。任何贖回分配金額的問題最終由受託人確定，受託人的確定對所有對該信託感興趣的人都是最終和約束性的。

贖回分配的送達

信託欠授權參與者的贖回分配按照授權參與者的協議所述方式交付。

在授權參與者識別並標識授權參與者的授權參與者時，存管機構將從存管機構的基本存款賬户向授權參與者標識的帳户匯款贖回金額。在存管機構破產時，存儲在各自帳户中的籃子英鎊金額可能存在風險。請參閲本招股説明書第9頁上的“風險因素——如果存管機構破產……”

暫停或拒絕贖回訂單

若訂單未遵循參與者協議的要求或按其法律顧問的意見，訂單的履行可能是非法的，受託人將拒絕贖回訂單。僅當信託持有尚未按照存管信託協議分配的過剩財產、存管機構無法處理提款指令或贊助商單方面決定暫停贖回時，受託人才可以暫停贖回訂單。任何時候以及出於任何原因暫停贖回訂單可能會對股票的市場和市場價格產生不利影響。

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創建和贖回費用

為了補償受託人在處理籃子的創建和贖回方面提供的服務，授權參與者需要向受託人支付每筆建立或贖回籃子訂單的500美元交易費。訂單中可以包括多個籃子。交易費可以減少或者在贊助商的同意下增加。受託人應將與改變交易費相關的協議通知DTC，並不會在通知日期之後的30天內執行調整籃子贖回的費用。

除每筆支付給受託人的500美元交易費外，授權參與者還將向贊助商支付一個可變費用，用於彌補與股份註冊相關的成本，適用於購買兩個或多個籃子的訂單和贖回訂單。授權參與者向贊助商支付的可變費用不得超過參與者協議中規定的每個創建或贖回訂單的2000美元。

税務責任

授權參與者負責支付任何與創建或贖回Basket相關的轉讓税、銷售税、使用税、記錄税、增值税或類似税款或政府費用，無論此類税款或費用是否直接徵收於授權參與者，如果根據法律規定需要支付任何此類税款，則同意賠償贊助商、受託人和信託，以及任何適用的罰款、税款增加額或利息。

存託協議概述

信託按照贊助商、受託人、持有人和管理英鎊的所有人之間的存託協議條款運作，用於創建股份。下面是存託協議的重要條款描述，已作為附件提交給SEC，該招募説明書是其中的一部分。

主辦方

本節總結了適用於贊助商的存託協議的一些重要規定。關於贊助商在信託中的作用的一般描述，請參見“贊助商”。

贊助商責任的限制

根據存託協議，贊助商不對任何股東或授權參與者承擔責任，但是贊助商同意在不發生疏忽或惡意的情況下履行存託協議中明確規定的職責。贊助商無需起訴任何與信託財產有關的訴訟、訴訟或其他訴訟。贊助人有權依賴於法律顧問、會計師、任何授權參與者、任何股東或任何其他贊助人誠信認為有能力提供此類建議的人的建議。如果由於後繼贊助人的行為或不作為而導致任何損失，贊助商不承擔任何責任。贊助商不承擔根據存託協議的任何指令或指示，除非存託協議中特別規定。

贊助商的賠償

受託人向贊助商賠償義務人在遭受損失、責任、費用、開支或因信託委託書明確用於本招募説明書或其任何修改而受理的有關信託資產的書面提交的任何信息而產生的判決，以及任何適用的懲罰，税額增加額或利息等。

贊助商賠償

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贊助商可以隨時通過遞交書面辭職信向受託人辭去贊助商職務。在收到贊助商辭職信後，受託人可以執行下列任何一項或多項措施：(1)任命繼任贊助商承擔贊助商的職責和義務，並根據情況視為合理認為贊助商應獲得的補償；(2)同意充當贊助商而不任命繼任贊助商；(3)終止信託。受託人沒有任命繼任贊助商或承擔贊助商職責的義務，並且由於信託的終止而對任何人沒有任何責任。贊助商的辭職只有在受託人任命後繼贊助商並接受該任命或者受託人同意充當贊助商或信託終止時才生效。辭職後，贊助商將被免除任何責任，除非在辭職前發生的行為或不作為，並且新的贊助商將承擔並履行所有職責並享有所有權利和贊助商在存託協議下的補償。

如果贊助商未能承擔或履行職責，或者無法承擔或履行存託協議下的任何職責，或破產或其事務被公眾當局接管，其效果與贊助商已經給出辭職通知的效果相同。

如果贊助商轉移其全部或實質性全部資產給一個從事贊助商業務的實體，而在轉移時繼任贊助商承擔存託協議下贊助商的全部義務，則贊助商將被解除由存託協議引起的所有進一步責任。

本節總結了適用於受託人的存託協議的一些重要規定。有關受託人在信託中的作用的一般描述，請參見“受託人”。

受信託人 振順控股特拉華信託公司作為信託的受託人。信託公司的總部位於Delaware, Wilmington, 19808, 251 Little Falls Drive。可以通過信託證書和信託聲明的修正在未來修正信託的結構，受託人的數量和/或身份。

受託人的資格

如果受託人不再是依照美國或其州的法律成立並開展業務的銀行、信託公司、公司或國家銀行協會，並且根據該等法律獲授權行使公司信託權力，併成為一家DTC參與方或一家代表信託的另一個證券託管機構的參與方，則受託人及其任何繼任受託人可能被撤換。如果受託人未能保持不少於$50000萬的資本、剩餘和未分配盈利，則可撤換受託人和任何繼任受託人。

受託人責任的限制

根據存託協議，受託人對任何股東或授權參與者不承擔任何責任，但受託人同意在不發生疏忽或惡意的情況下執行存託協議中明確規定的職責。受託人無需起訴任何與信託財產有關的訴訟、訴訟或其他訴訟。受託人有權依賴於法律顧問、會計師、任何授權參與者、任何股東或認為受託人在誠實信用的情況下具有能力提供此類建議的任何其他人的建議。如果由後繼受託人進行任何行為或不作為導致任何損失，受託人不承擔任何責任。受託人不承擔根據存託協議的任何指令或指示的義務，除非存託協議中明確規定。

受託人的賠償

贊助商會向受託人、其董事、員工和代理人進行賠償，以及使他們免受因(1)信託銷售Baskets，(2)根據存託協議執行或省略的行為和(3)在本招募説明書或提交SEC的任何修正案中使用的書面信息而產生的任何損失、責任、費用、開支或判決，包括但不限於合理的律師費和開支。然而，對於(1)受託人的疏忽、惡意或違反存託協議的材料違約，(2)受託人以書面形式向贊助商提供有關此招募説明書或其任何修正案的信息，或(3)任何授權參與者(不包括贊助商)在提供股份的過程中作出的任何虛假陳述或省略事項，贊助商不負責任賠償受託人的損失。

贊助商將向受託人和其董事、員工和代理人進行賠償，並使他們免受由他們中任何一個引起或與(1)信託銷售Baskets有關，(2)根據存託協議執行或省略的任何行為或其實施，或(3)提交給SEC與股份有關的任何文件或提交在此和與股份有關的文件或提交的(3)任何處罰或資費的任何損失、責任、費用、開銷或判決(包括但不限於合理的律師費和開支)。然而，贊助商不負責任賠償受託人因(1)受託人的疏忽、惡意或材料違約，(2)受託人向贊助商以書面形式提供的用於本招募説明書或提交給SEC的任何修正案的信息，或(3)除贊助商外的任何授權參與者在提供股份時作出的任何誤導陳述或省略事項而導致的損失。

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税金

如果股東因任何股權轉移或贖回產生任何税費（包括任何代扣税），以及任何利息、罰款或其他政府費用，這些税費或其他政府費用將由股東支付給受託人。當支付完這些税費或其他政府費用之前，受託人將拒絕辦理這些股權的轉讓登記或以這些股權所代表的信託財產進行提取，並可能暫停分配或出售該股東所涉及的信託財產或股權，然後將這些分配或出售所得用於支付這些税費或其他政府費用，而股東將繼續承擔任何不足之處的責任。根據前述句子所做的出售行為的任何淨收益將在支付了税費或其他政府費用後，按照現金分配的方式，分配給有權使用該收益的股東。

受託人到期日選擇在其基金賬户內維護的保留餘額，以支付倉庫信託協議規定的信託費用及未支付的其他費用。如果上一個月的贊助費以及其他信託費用（如果有的話）超過了二級存款賬户的餘額，受託人將從主要存款賬户提取英鎊，以支付超額部分。如果得到贊助商的請求並得到受託人的同意，受託人將使用自己的資金提前支付信託費用，上限為20,000美元。 根據贊助商要求的所有提款金額，受託人在保留有權利的情況下對存款賬户有扣押權。 此扣押權優先於股權受益人的權益。

受託人隨時可以通過書面通知贊助商本人辭職。受託人的辭職將於繼任受託人被任命並接受該任命時生效。

受託人可以隨時給信託提前60天的書面通知辭職，前提是接任受託人已經同意擔任受託人。發起人可以通過提前60天的書面通知受託人隨時解聘託管人，前提是接任託管人已經同意擔任託管人。

辭職贊助商可以隨時撤換受託人，如果受託人被判破產或破產，或任命了受託人或其財產的接收人，或接管或控制受託人或其財產或事務的受託人或清算員或任何公務員為了恢復、保護或清算目的，則贊助商必須撤換其受託人，當繼任的受託人被任命並接受該任命時，撤換將生效。

因受託人在存託協議下不再是合格銀行或違反了存託協議下的重要義務而受託人在收到贊助商或持有25％以上流通股的股東代表就指定違約事由發出的書面通知後30天內未修復此等違約，則贊助商可以撤換受託人。如果受託人被判破產或破產，或者被任命為受託人或其財產的接收器，或被信託財產或事務的接收人或清算人接管或控制，以便其目的是為了恢復、保護或清算，贊助商就必須撤換受託人，當繼任的受託人被任命並接受該任命時，撤換將生效。

流通股的66 2/3％以上的持有人可以在任何時候通過交付書面文書或文書的方式將受託人替換為贊助商和受託人。流通股的66 2/3％以上的持有人可以在任何時候通過交付書面文書或文書的方式將受託人替換為贊助商和受託人。

如果受託人不再是存託協議下的合格銀行或有實質性違約，而且受託人在收到贊助商或持有25％以上流通股的股東代表就確定違約事項的書面通知時，未在30天內治癒違約，則贊助人可以撤換受託人。如果受託人辭職或被撤換，贊助商將盡力指定符合存託協議設定要求的繼任受託人。每個繼任的受託人都需要簽署並向其前任受託人和贊助商交付其接受任命的書面確認。繼任受託人將完全享有受託人的所有權利、權力、職責和義務。但是，原受託人在支付其所有應付款項並根據贊助商的書面請求時，需要簽署並交付一份文件，將其所有權和權限轉移給繼任受託人；需要合法地分配、轉讓和交付所有信託財產的所有權、所有權和權益給這樣的繼任； 並需向此類繼任者提交所有持有股份的股東名單。贊助商或任何此類繼任受託人需及時將繼任受託人的任命通知股東。

如果受託人辭職或被撤換，贊助商將盡力指定符合存託協議設定要求的繼任受託人。每個繼任的受託人都需要簽署並向其前任受託人和贊助商交付其接受任命的書面確認。繼任受託人將完全享有受託人的所有權利、權力、職責和義務。但是，原受託人在支付其所有應付款項並根據贊助商的書面請求時，需要簽署並交付一份文件，將其所有權和權限轉移給繼任受託人；需要合法地分配、轉讓和交付所有信託財產的所有權、所有權和權益給這樣的繼任； 並需向此類繼任者提交所有持有股份的股東名單。贊助商或任何此類繼任受託人需及時將繼任受託人的任命通知股東。如果受託人辭職或被撤換，贊助商將盡力指定符合存託協議設定要求的繼任受託人。每個繼任的受託人都需要簽署並向其前任受託人和贊助商交付其接受任命的書面確認。繼任受託人將完全享有受託人的所有權利、權力、職責和義務。但是，原受託人在支付其所有應付款項並根據贊助商的書面請求時，需要簽署並交付一份文件，將其所有權和權限轉移給繼任受託人；需要合法地分配、轉讓和交付所有信託財產的所有權、所有權和權益給這樣的繼任；並需向此類繼任者提交所有持有股份的股東名單。贊助商或任何此類繼任受託人需及時將繼任受託人的任命通知股東。

受託人不會對繼任受託人的任何行為或不作為承擔任何責任，無論是與受託人之前的任何行為或不作為有關，還是與受託人辭職之後產生的任何事項有關；在其執行受託人職責的同時，無過失或惡意。每個月，存管銀行將為信託提供應計未付的利息（如果有的話），受託人從二級存款賬户提取英鎊，用於支付上一月的贊助費以及其他信託費用（如果有的話）。如果應付贊助費和任何其他信託費用超過主要存款賬户上的利息，則將從主要存款賬户撤回額外的英鎊以支付費用。如果已存款的利息超過上一個月的贊助費以及其他信託費用之和，則受託人將指示將超額部分以市場匯率換成美元，然後儘快按比例分配美元給股東（按照他們擁有的股份數量）。

分配

受託人和贊助商均可自行決定採取旨在保護信託或股東利益的任何行動。受託人或贊助商在此類事項（包括法律顧問的費用和支出）中遭受的費用將是信託的費用，受託人和贊助商有權獲得該等費用的償還。然而，在採取任何保護行動之前或受託人或贊助商瞭解到任何影響信託管理的開發或事件但在存託協議中未涉及或提供其內容時，必須通知並與彼此協商。

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受託人每個工作日計算股票的單位淨值並由贊助商公佈。 為計算單位淨值，受託人將公允的英鎊金額相加（即前一天的餘額，如有任何應計未付的利息、成交待解訂單的英鎊金額以及其他信託資產的價值），並減去應付贊助費、成交待解訂單的英鎊金額和其他信託支出及負債的未付金額。

受託人每個工作日計算股票的單位淨值並由贊助商公佈。 為計算單位淨值，受託人將公允的英鎊金額相加（即前一天的餘額，如有任何應計未付的利息、成交待解訂單的英鎊金額以及其他信託資產的價值），並減去應付贊助費、成交待解訂單的英鎊金額和其他信託支出及負債的未付金額。

受託人每個工作日計算股票的單位淨值並由贊助商公佈。 為計算單位淨值，受託人將公允的英鎊金額相加（即前一天的餘額，如有任何應計未付的利息、成交待解訂單的英鎊金額以及其他信託資產的價值），並減去應付贊助費、成交待解訂單的英鎊金額和其他信託支出及負債的未付金額。

受託人每個工作日計算股票的單位淨值並由贊助商公佈。 為計算單位淨值，受託人將公允的英鎊金額相加（即前一天的餘額，如有任何應計未付的利息、成交待解訂單的英鎊金額以及其他信託資產的價值），並減去應付贊助費、成交待解訂單的英鎊金額和其他信託支出及負債的未付金額。

受託人每個工作日計算股票的單位淨值並由贊助商公佈。 為計算單位淨值，受託人將公允的英鎊金額相加（即前一天的餘額，如有任何應計未付的利息、成交待解訂單的英鎊金額以及其他信託資產的價值），並減去應付贊助費、成交待解訂單的英鎊金額和其他信託支出及負債的未付金額。為計算前述句子中的股數，認為未交付的購股訂單所擁有的股數包括訂單日期在前一個工作日或之前的訂單，而不包括訂單日期在前一個工作日或之前的贖回訂單下交付的股票。

信託費用

該信託的唯一常規開支是贊助商的費用。根據存託信託協議，贊助商有責任支付信託的以下行政和市場費用：託管人的月度費用、託管機構的典型維護和交易費、紐約證交所掛牌費用、印刷和郵寄費用、審計費用和支出、每年最高10萬美元的法律費用和支出和適用的許可證費用。

贊助商費以名義年利率0.40%的英鎊計提。每個月，信託首先提取英鎊作為利息來支付贊助商的費用和已經發生的任何其他信託費用。如果利息不足以全額支付贊助商的費用和信託費用，則託管人將從主要存款賬户中提取英鎊以滿足需要。如果信託以美元計算費用（這是沒有預期的），則將按當時的市場匯率將英鎊兑換為美元以支付費用。託管人將指示以最小的英鎊金額購買足夠支付信託費用和貨幣轉換成本的美元金額並從信託中提取。託管人或贊助商不承擔任何匯率轉換造成的貶值或損失。詳見“美國聯邦税收後果-對美國股東的徵税”以獲得關於英鎊銷售的税收處理信息。

在某些特殊情況下，除了贊助商費用之外，信託可能還會收取以下費用:(1) 託管人或贊助商代表信託或代表股東採取的任何特殊服務的費用和成本；(2)贊助商未向託管人支付的託管人費用、費用和補償要求；(3)贊助商的賠償金；(4)税費（包括任何預提税）及其它政府收費以及其上的利息和罰款；和(5)除了贊助商根據存託信託協議有責任支付的費用之外的信託費用，包括超過10萬美元的法律費用和支出。如果發生這些額外的費用，那麼信託將被要求通過撤回存入的英鎊支付這些費用，並隨之而來的是持有該股的英鎊數量在此時會有所下降。因此，如果發生這些額外費用，股東將有效地承擔這些費用。儘管贊助商不能明確地説明這些費用的頻率或規模，但贊助商預測這些費用可能很少或根本不會發生。

證券存託；僅電子記賬交易系統；全球安全

DTC是股票的證券存儲機構。DTC是一家根據紐約州法律成立的有限信託公司，是美國聯邦儲備系統的成員，在紐約《商業法典》的意義上是“結算公司”，並根據證券交易法第17A條的規定註冊為“結算機構”。DTC成立是為了持有DTC與其參與人的證券，並通過電子簿記變更促進DTC參與人之間這種證券交易的結算和清算，這樣就不再有了實體股票證書的移動。DTC參與人包括證券經紀商、銀行、信託公司、結算公司和某些其他組織，其中一些（和/或他們的代表）擁有DTC。除直接或間接清算或與DTC參與人保持託管關係的銀行、經紀商、經銷商和信託公司外，還可訪問DTC系統。DTC已同意按照其規則、章程和法律要求管理其簿記系統。

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由於股票符合與DTC的簿記結算，因此不會為股票發行個別證書。相反，全球證書已由託管人代表信託和贊助商簽署，以代表DTC的代名人Cede＆Co.的名義，在DTC的代表下存入了託管人。全球證書證明瞭任何時候的所有流通中的股票。在全球證書中，信託所作出的陳述、保證和協議是出於約束信託而非約束託管人或贊助商個人的目的。

ETF提供人接受代理商組合的認購請求（這是大宗交易的購買），將折扣價的ETF籃子交給代理商，代理商通過與股票託管庫（例如國家結算公司）的結算進行付款，並從其客户賬户中提取ETF股票。

在任何創建、轉讓或贖回股票的結算日，DTC都會在其簿記註冊和轉讓系統中將所創建、轉讓或贖回的股票數量記錄在適當的DTC參與人賬户中。託管人和授權參與者在創建或贖回股票時指定要記賬和記賬的賬户。

股票的受益所有權僅限於DTC參與人、間接參與人和通過DTC參與人和間接參與人持有權益的人。持有股票利益的所有權將顯示在，並且只能通過DTC維護的記錄（對於DTC參與人）、DTC參與人的記錄（對於間接參與人）和間接參與人的記錄（對於不是DTC參與□或間接參與人的股東）進行轉移。股東應該通過其經紀人或銀行查詢持有以DTC的電子簿記形式的證券的程序和要求。

不是DTC參與人的股東可以通過DTC的指示轉移持股。DTC參與人的股東可以根據DTC的規則向DTC指示轉移股權。轉讓是根據標準證券行業做法進行的。

DTC可能會通過向託管人和贊助商發出通知來停止提供與股票有關的服務。在這種情況下，託管人和贊助商將尋找一家以可比成本執行其功能的DTC的替代機構，或者，如果替代機構不可用，就會終止信託。

股東的權利通常必須由DTC參與人根據DTC的規則和程序代表他們行使。因為預計僅將以DTC和DTC參與人所持的電子簿記形式持有股票，投資者將依賴DTC、DTC參與人和其他任何金融中介代表他們接受本招股説明書本節中描述的利益和行使權利。投資者應諮詢其經紀人或銀行，以瞭解通過DTC以簿記形式持有的證券的程序和要求。

如果發行人認為NYSE Arca的每股價格超出了理想的交易範圍，則發行人可以指示信託人宣佈股票發行量的拆分或反向拆分，並相應地改變構成一組的股票數量。

如果贊助商認為紐交所的每股價格超出了期望的交易區間，那麼贊助商可以指示受託人宣佈股份拆分或合併，以更改組成一籃子的股份數量。

託管人保留為所享有的股東提供遵守本協議規定的信息和文件，並且該營業所需合理的事先通知。

託管人在其辦事處保留存託信託的副本文件，可在事先通知後在其業務時間內進行檢查，並且作為註冊聲明股票的服務的一部分。

存託信託協議的副本文件由託管人保留在其辦事處，可在事先通知後在其業務時間內接受檢查。存託信託協議的副本已作為本招股説明書的附件之一進行了歸檔，並且可在SEC的網站www.sec.gov上獲取。根據存託信託協議，如果託管人不維持50,000美元的資本、剩餘溢價和利潤，其可以被解除。

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報表、備案和報告

在每個財政年度結束後並在適用法律規定的期限內，贊助方將導致為信託基金準備一份包含審計財務報表的年度報告。年度報告將以適用法律、規則和法規所要求的形式和包含的信息為準，幷包含贊助方認為適當的其他信息。年度報告將提交給美國證券交易委員會和紐約證券交易所，並分發給登記託管公司和其他適用法律、規則和法規所要求的人員。

贊助方負責在聯邦證券法項下注冊和資格認證股票。贊助方準備或導致準備並提交證券交易法規定的任何定期報告或當前報告。受託人協助和支持贊助商準備這些報告。

存款賬户將根據法律規定和贊助方根據需要指定的獨立註冊會計師進行審計。會計師報告將由受託人根據請求提供給股東。

與此類聲明、提交和報告有關的費用是贊助商的費用。但是，如果法律費用和費用超過每年10萬美元，則超出部分將成為信託的費用。請參閲“信託的投資特性 - 信託費用”。

TRUSt的終止

如果發生以下任何一種情況，則託管人將設置一個日期，該日期將終止存託協議，並在設定終止日期之前至少30天郵寄通知給註冊股份持有人：

•

贊助方辭職或無法履行其職責或破產或資不抵債，受託人未任命繼任者並且不同意擔任贊助商；

•

持有至少75%的流通股份的股東通知受託人選擇終止信託；

•

存託人辭職或被撤職；或

•

受託人收到來自IRS或代表信託或贊助商的律師的通知，稱信託未能獲得或將不會獲得作為給予人信託在美國《內部收入法典》下的待遇。

此外，如果發生以下任何事件，則託管人將設置終止存託協議的日期，並在設定終止日期之前至少30天郵寄通知給註冊股份持有人，如果贊助商已被通知發生任何此類事件，並在其唯一裁量權內書面通知受託人確定終止存託協議：

•

受託人收到通知，説股票從紐約證券交易所退市，並且在其退市後五個工作日內沒有獲得在另一個全國證券交易所上市的認可；

•

美國證券交易委員會確定信託是投資公司並已修訂投資公司法案，受託人已知悉該決定；

•

30個連續工作日，信託的淨資產低於10000萬美元；

•

信託的所有資產都已出售；

•

基於股票收盤價的合計市值，在連續五個交易日內仍低於30000萬美元；或

•

DTC停止為股份提供賬面入賬結算服務。

如果60天已過去，因受託人通知其選擇辭職並且贊助商指定的繼任受託人未接受受託人任命，則受託人可以設置信託的終止日期，並在設定終止日期之前至少30天郵寄通知給股東。

如果在此日期之前未終止信託，則信託將於2046年6月8日終止。

修改。本章程可以通過以下方式進行修改：（i）由發行和未償還的股票中獲得投票權的多數人在每年的股東大會上（或者在其提供的章程或章程的變更或撤銷提案包含在這樣的特別會議的通知中時，在其特別會議上）以肯定的投票結果進行修改或撤銷，或者（ii）由董事會的多數人在董事會的常規或特別會議上以肯定的投票結果進行修改。

在不違反存託協議某些部分的限制且保證不影響受託人權益的前提下，受託人和贊助商可以修改協議的大部分規定，而不需要股東的同意。只要修改導致或增加了任何費用或收費（除税費和其他政府收費、註冊費或類似費用之外），或者有損於股東的重要現有權益，直到向註冊股東書面發出修改通知後30天，該修改才會對未履行的股份產生影響。每個註冊股東在任何修改生效時，都會因繼續持有任何共享或利益而被視為同意並接受該修改，並受修改後的存託協議約束。任何修改都不會損害註冊股東放棄籃子並接受由籃子代表的信託財產金額的權利，除非為遵守適用法律的強制性規定而進行修改。

敦促有意購買股份的投資者諮詢其税務顧問，瞭解購買、持有和變賣該股份的税務考慮。除非另有説明，本摘要是基於該持有人為美國持有人（定義見U.S.納税部分），不是澳大利亞税務居民，將其股份按澳大利亞納税目的進行資本賬户持有，並未通過固定機構在澳大利亞行業。

適用法律; 同意接受紐約司法管轄

存託協議以及發起人、受託人和DTC（作為股票全球證書的註冊持有人）和存託協議下的股東的權利受紐約州法律管轄。發起人、受託人和DTC，以及每個DTC參與者和每位股東通過接受股票，同意任何股票、信託財產或存託協議有關的訴訟或程序在紐約市、紐約州的任何州或聯邦法院的管轄權。

美國聯邦税後果

下面對於美國股東（如下定義）購買、持有和處置股票通常適用的重要美國聯邦所得税後果以及任何非美國股東（如下定義）在股票中的投資可能適用的特定的美國聯邦所得税、贈與税和遺產税後果的討論，在描述美國聯邦税法的結論方面，受到Foley&Lardner LLP的限制和資格説明，美國聯邦税法專門顧問的意見。下面的討論基於美國國內收入法、根據美國國內收入法制定的財政部規定以及對美國國內收入法的司法和行政解釋，所有這些都於本計劃的日期生效，所有這些都可能發生前瞻性或回顧性的變化。任何這樣的變化都可能影響本次討論的持續有效性。股東的税收待遇可能根據他們自己的特定情況而異。某些股東（例如私人基金會、金融機構、保險公司、證券經紀商、美國僑民、其功能貨幣不是美元的人、受美國聯邦替代最低税所得税、或持有股票作為對衝、轉換交易、跨市套利或其他風險減少交易或作為“合成資產”的一部分的人）可能會受到未在下面討論的特殊規則的約束。此外，下面的討論不涉及任何國家、地方或外國税法對股票持有人的影響。購買股票的購買人應就其對可能適用於其股票投資的所有聯邦、州、地方和外國税法考慮諮詢他們自己的税務顧問。

為了本次討論，'美國股東'是一個根據美國聯邦所得税法而言的股東，其為：

•

被視為美國公民或居民的個人；

•

根據美國或其任何政治分支的法律設立或組織的公司；

•

其收入以任何來源為基礎包含納税收入的遺產；或

•

如果美國境內的法院能夠主管信託的行政，並且一個或多個美國人（根據《內部收入法》第7701(a)(30)條的規定）有權控制信託的所有重大決策，或者如果信託在適用的財政部法規下有有效選舉成為一個美國人。

為了本次討論，'非美國股東'是指不是上述美國股東的股東，根據美國聯邦所得税法的分類被視為既不是合夥企業也不是實體的一部分。對於任何被認為是被分類為用於美國聯邦所得税目的的合夥企業的實體的有利有權者，其待遇通常將取決於合作伙伴的身份以及合夥企業的活動。合夥企業和合作夥伴應就購買、持有和處置股票的美國聯邦所得税後果與他們的税務顧問協商。對於任何被分類為“被忽視實體”的實體持有的資產，並且有單一成員的實體，通常被認為是由該成員直接持有。

信託的納税情況

為美國聯邦所得税目的，信託被歸類為“授予人信託”。因此，信託本身不受美國聯邦所得税的約束。相反，信託的收入和支出“流經”給股東。信託的收入、收益、損失和扣除將按此基礎向國家税務局報告。

50％的資本利得減免對非澳大利亞持有人不適用。公司無權獲得資本利得減免。

美國股東的税收

就美國聯邦所得税目的而言，股東通常將被視為直接擁有信託中持有的資產的按比例份額。股東還將被視為直接獲得其各自按比例份額的信託收入（如果有的話），並且被視為直接承擔其各自按比例份額的信託支出。對於作為Basket創建的一部分而獲得股票的美國股東，在將英鎊交付給信託以換取股票的情況下，英鎊交付不會對股東構成應税事件。關於股東在信託中持有的英鎊總額的增加，如果增加導致英鎊增加，股東的税基礎（在交付後立即確定）在與其之前在向信託交付英鎊之前的範圍內相同。

任何股東收到股票來證明其享有信託利息收益的按比例份額的股票通常的税基礎等於其享有利息收益的按比例份額的美元當量。

按照《內部收入法》第988條，由於外幣在被購買之日和處置之日之間的價值波動所導致的來自外幣的增益或損失被視為普通增益或損失加計入。這些增益或損失會增加或減少分配給美國股東的淨收入或淨虧損（包括利息收入減去費用）作為普通收入或虧損。如果使用美元作為其功能貨幣的美國股東，此類美國股東在銷售股票或信託出售英鎊時實現的任何收益或成本通常將按照《內部收入法》第988條被視為美國聯邦所得税目的的普通收入或虧損。

當Trust將英鎊轉換為美元——例如，為支付未預期的美元支出（或向股東分配），或者在英鎊支付支出時，美國股東通常會認識到獲利或損失，金額等於(1)Trust轉換所實現的金額的股東按比例的份額，或Trust用於支付支出的相應英鎊的美元等價物，與(2)股東中的相應英鎊省税基礎有所不同，這些英鎊被轉換或用於支付支出。如“Trust的投資屬性——Trust支出”和“託管信託協議的描述——Trust支出”中所述，每月Trustee將首先撤回Trust作為利息所獲得的英鎊以支付支出。預計在Trust獲得作為利息收入的英鎊的同時（為支付支出和分配），將會進行英鎊兑美元的轉換，並且英鎊支付支出的日期與Trust收到英鎊作為利息收益的日期相同。Trust將使用“後進先出”方法來確定用於轉換英鎊兑現或支付支出的英鎊的省税基礎。因此，如果在英鎊收到的日期上，英鎊收到的美國股東將在英鎊轉為美元或用於支付支出時，通常不會認識到進一步的獲利或損失。Trust賺取並可分配給美國股東的任何利息收益將被視為用於美國聯邦所得税目的的普通收入。

贊助商的費用每天歸零，並每月支付。針對美國聯邦所得税目的，應計制基礎美國股東通常需要考慮每天的贊助商費用的分配份額，該等USD等值是根據當天的貨幣匯率確定的。如果在應計日的貨幣匯率與付款日期的貨幣匯率有所不同，則美國股東將認出貨幣獲利或損失，以應計為內部收入授權法第988節，在美國聯邦所得税目的下視為普通收入或虧損。正如上文所述，這種獲利或損失將被視為用於美國聯邦所得税目的的普通收入或虧損。

以贖回所持有的股票換取所代表的基礎英鎊的一部分或全部股票，通常不會對股東構成應税事件。在贖回英鎊的英鎊時，股東持有的英鎊所對應的税基通常與立即在贖回之前持有於Trust中的按比例持有的英鎊的税基相同。在確定與贖回的股票中所佔的總體税基的美國股東的部分時，通常需要使用該美國股東以前用於確定從銀行或其他金融機構賬户中提取的非功能貨幣金額的税基的任何方法。隨後出售由股東收到的英鎊將視為非性税事件。

36

持有多個股票批次或打算收購多個股票批次的美國股東，應就與此類股票相關的基礎英鎊的税基確定諮詢自己的税務顧問。

美國聯邦貨幣税法律法規復雜。擬議中的美國股東應諮詢他們自己的税務顧問。

券商費用和信託費用

股東在購買股票時產生的任何經紀或其他交易費用將被視為該信託的基礎資產的一部分。類似地，股東在出售股票時產生的任何經紀費用將減少股東出售款項的實現金額。

股東將需要根據Trust出售英鎊所認識到的獲利或損失（如上所述），即使出售的一些或全部款項被Trustee用於支付Trust費用。股東可能根據相同的尺度扣除他們直接承擔費用的相應按比例的份額。但是，個人，遺產或信託的股東可能需要將Trust的某些或全部費用視為雜項可減税款項。對於2026年1月1日之前開始的納税年度，不允許對任何此類費用扣除。

受到監管的投資公司的投資

根據美國聯邦所得税規則第851條，互惠基金和其他投資工具應就（1）投資於Shares是否被視為與內部收入法第851(b)條的基礎英鎊有關，以及（2）投資於Shares是否可以維護此種的資格議題的內部收入授權法第851條。諮詢其税務顧問。

美國和非美國股東的信息披露和備用代扣税收

與信託相關的某些信息報告將提交給IRS，並向股東提供某些與税收有關的信息。法規要求為每個股東提供有關其分配份額的Trust每年的收入（如有）和支出以及Trust資產的銷售信息，包括在出售英鎊的情況下，可歸屬於每股的款項金額。但是，每個股東都需要為其自己確定與此類銷售有關的獲利或損失金額。

在某些情況下，除非提供其納税人識別號並遵守某些認證程序，否則美國股東可能會被徵收備用代扣税。非美國股東可能必須遵守認證程序，以證明該股東不是美國人，以避免信息披露和備用代扣税要求。任何備用代扣税的金額將允許作為信貸抵消股東的美國聯邦所得税負擔，並可能使此類股東有資格獲得退款，前提是向IRS提供所需的信息。

非美國股東的所得税

Trust預計不會產生應税收入，除了在出售英鎊和利息收入方面獲利（如果有）。非美國股東通常不會因Shares的出售或另一種處置（或Trust出售英鎊）而對已認識所獲得的獲利受到美國聯邦所得税的監管，除非(1)非美國股東是個人，且在出售或其他處置的應税年度內在美國存在183天或以上，而且獲利被視為來自美國來源；或(2)獲利有效與非美國股東在美國進行貿易或業務有關。

Trust賺到的任何利息收益的份額可分配給非美國股東，通常不會受到美國聯邦所得税的監管，除非由該非美國股東所擁有的Shares實際上有效地與該非美國股東在美國的貿易或業務有關。

非美國股東的財產和禮品税問題

37

既非公民，又非居民（根據美國聯邦財產和禮品税目的專門定義）的個人通常應對具有美國“地位”的所有資產徵收美國財產税。既非公民，又非居民（根據美國聯邦財產和禮品税目的專門定義）的個人通常對具有美國“地位”的有形個人財產或不動產進行美國聯邦禮品税徵收。此外，如果即既非公民，又非居民（根據美國聯邦財產和禮品税目的專門定義）的個人進行具有美國地位的財產轉移，則美國聯邦“代際轉移税”可能適用於某些情況。Shares和作為Shares基礎的基礎英鎊都不應被視為具有美國財產税、禮品税和代際轉移税的優勢，其中英鎊。應據此考慮股東在其特定情況下的美國聯邦財產、禮品和代際轉移税的適用性。

股東應就其股票相關的基礎英鎊的遺產、禮品和代際轉移税問題諮詢其税務顧問。該英鎊與在其現有位置或國籍外的英鎊屬性緊密相關。

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除美國外的司法管轄區中的税收

總部在美國以外的司法管轄區或在這些司法管轄區之外（但享有該司法管轄區法律遵守），有意購買或持有股份、銷售股份、贖回股份、或者進行任何股份交易的潛在購買者，建議諮詢自己的税務顧問，瞭解相關税務後果，特別是是否需要繳納增值税、消費税或任何其他涉及與這些交易相關的轉移税。

FBAR報告義務

每一位美國股東在投資股份時都應諮詢自己的税務顧問，以瞭解與其購買、持有、銷售、贖回股份或任何其他交易相關的税務申報義務，尤其是是否需要在FinCEN 114表格（外國銀行和金融賬户報告）上報告股份。如果一位股東有義務報告但未履行此義務，則可能會被處以民事罰款，數額為未報告的“外國賬户”價值的50%，最高不超過10萬美元，並可能面臨刑事責任。

ERISA及相關考慮

有意使用僱員福利計劃或養老賬户資金的潛在投資者應考慮員工退休收入保障法（ERISA），以及根據ERISA和税收法規定的禁止交易規則的適用性。下述ERISA信託財產投資者適用ERISA的受託人規則，通常是在ERISA第一部分規定下受監管的私人養老金計劃和其他私人員工福利計劃，或者根據ERISA計劃資產規則被認為持有此類計劃資產的任何基金或實體。 ERISA受託人規則通常不適用於個人退休賬户或個人退休年金（IRA），僅涵蓋自僱人士的計劃，政府計劃，教會計劃或外國計劃等“非ERISA計劃投資者”。 因此，下述關於ERISA出現的受託人問題的討論通常不適用於此類投資者。 非ERISA計劃投資者可能會受到州法律或其他適用法律下的各種其他受託人要求，他們在投資股份之前應該考慮這些要求。

有意使用僱員福利計劃或養老賬户資金的潛在投資者也應在購買股份之前考慮ERISA第406條禁止交易規則（僅適用於ERISA計劃投資者）和税收法第4975條禁止交易規則（適用於ERISA計劃投資者和某些非ERISA計劃投資者，如下文所述）。

受託人問題

作為ERISA計劃投資者的受託人，在投資股份之前應考慮他們在ERISA財務管理中的責任。這些職責要求受託人僅代表ERISA計劃參與者和受益人行事。這些職責還要求受託人在考慮任何一項投資時，要考慮該投資相對於ERISA計劃的整個投資組合是否適當。

在投資股份之前，ERISA計劃投資者的受託人應審查並確定：（1）ERISA的受託人標準，（2）股份投資是否符合ERISA的審慎和風險分散要求，其中包括考慮此招股書其他地方披露的“風險因素”，（3）這種投資是否構成直接或間接非豁免禁止交易，以及（4）受託人是否有權根據管轄的ERISA計劃文件和投資政策，以及根據ERISA第一部分做出投資決策。

38

ERISA計劃投資者的受託人應向其法律顧問諮詢，以確定投資股份是否符合ERISA的受託人標準。

禁止交易問題

ERISA和税務法包含“禁止交易規則”，防止ERISA計劃投資者進行某些有利於在ERISA下作為利益相關方的人或在税法規定下作為被認為是不合格人員的人的交易，除非適用豁免。如上所述，税法中的禁止交易規定也適用於包括IRA和僅涵蓋自僱人士的計劃在內的某些非ERISA計劃投資者。這些禁止交易規則很複雜，但“利益相關方”和“被認為是不合格人員”通常包括計劃受託人，向計劃提供服務的人員，僱用該計劃的僱主或僱傭組織，以及與上述人員或實體有關的某些個人或實體。

如果計劃投資者（或計劃投資者的受託人）與受託人、贊助人或託管人或其負責人或關聯公司有當前關係，則此類實體可能被認為是ERISA下的利益相關方和/或税法下的不合格人，從而可能禁止此類計劃投資者投資股份。在某些情況下，適用關於某些交易的豁免，否則該等交易可能因違反ERISA或税法適用法規而被禁止。從事非豁免禁止交易的利益相關方或不合格人可能會面臨根據ERISA和税法的財產税和其他罰款及責任。

每個ERISA計劃投資者應就股份投資是否違反ERISA或税法諮詢其法律顧問，包括股份是否違反ERISA第406條或税法第4975條中的禁止交易規定。

每個IRA計劃或僅涵蓋自僱人士的退休賬户都應就投資股份是否屬於税法第4975條中的禁止交易在其法律顧問處諮詢

計劃資產問題

潛在投資者還可以考慮，通過投資股份，福利計劃可能導致被視為ERISA計劃資產的信託資產超過25％。一般來説，如果Trust超過25％的投資來自受監管的ERISA計劃投資者和適用於所述禁止交易規則的非ERISA計劃投資者，則Trust的相應份額將被認為是“計劃資產” (Plan assets)，並受勞工部(DOL)頒發的規則規定。如果Trust的部分資產變成了“計劃資產”，Trust的運營可能會成為ERISA的所有監管限制和税法下的禁止交易規則的目標。

勞工部已經提供，符合“公開發行證券”定義的權益證券不被視為“計劃資產”。預計股份將符合美國勞工部法規2510.3-101(b)(2)中定義的“公開發行證券”。因此，由ERISA計劃投資者（或適用禁止交易規則的非ERISA計劃投資者）購買的股份將被視為此類計劃的資產，但Trust的資產將不被視為ERISA的“計劃資產”。

分銷計劃

Trust以籃子中的股票換取授權參與者所代表的英鎊金額並不斷髮行新股票，因此，股份發行人和其他人員需要注意，他們的一些活動將導致被視為是在進行“分銷” (distribution)，從而使他們成為法定的承銷商，並使他們負責證券法的發售和責任條款。例如，如果授權參與者、其他券商或其客户從Trust購買Basket，將Basket分解為組成的股份並將股份銷售給客户，則視為授權參與者、其他券商或其客户是法定的承銷商。 當授權參與者擔任承銷商時，他們將根據證券法的規定要求進行股份的發行。是否為承銷商的確定，必須考慮與特定案件中券商或其客户有關的所有事實和情況，上述示例不能視為分類為承銷商的所有活動的完整描述。

39

股東從經紀商購買或出售股份時，經紀商會向其收取交易佣金。鼓勵投資者查看其經紀賬户條款以瞭解適用佣金或費用的詳細信息。

即使經銷商不是授權代理或“承銷商”，但如果參與分銷（與普通的二級市場交易交易相對比），因此與組合中的未售配額股份交易，根據《證券法》4(3)(C)條的規定將無法利用根據《證券法》4(3)條提供的説明書免除條款，因此將對從他們購買股份的客户的《證券法》表示遞交的要求負責。

分銷商協助管理人在發展基金的持續營銷計劃、準備有關股份數量的營銷材料，包括基金網站的內容，執行基金的營銷計劃，提供關於匯率市場的戰略和戰術研究等方面，遵守適用法律法規。

二級市場投資者注意事項：股票只能從信託基金中以“籃子”形式直接購買或贖回。每個“籃子”包含50,000股，價值數百萬美元。因此，大多數個人投資者將無法直接從信託基金中購買或贖回股票。因此，本説明書中包含的某些信息，包括有關直接向信託基金購買和出售股份的信息，對大多數投資者來説並不相關。股票在紐交所Arca上市和交易，可以按批次購買和出售。有興趣在二級市場購買股票的個人投資者應聯繫其經紀商。經通過經紀商購買或出售股份，可能需要支付買入價差、賣出價差或佣金。

法律訴訟

針對信託基金經營或股票發行方面，不存在針對管理人、信託基金、託管人或存管的法律訴訟。

法律事項

Sponsor的股份的有效性由Foley & Lardner LLP擔任美國税務法方面的特別顧問確認。Foley & Lardner LLP在收到慣例性法律費用的同時，出於協助開發信託機構和本次發行的結構的需要，進行輔助性和戰略性研究，並針對基金進行材料的聯絡和發表。Foley & Lardner LLP的收費是基於信託淨資產價值，在信託生命週期內支付的。Precidian提供的該費用與由Sponsor支付的每年高達10萬美元的法律費用和開支分開計算。

許可證

不是承銷商或授權參與者的經銷商參與分銷（與普通二級市場交易不同），因此處理的股票是《證券法》4(3)(C)條意義下的“未售配額”，將無法利用根據《證券法》4(3)條所授予的説明書自由權，因此將對從其購買股票的客户的《證券法》説明書遞交要求負責。

專家事項

財務報表和管理層關於財務報告內部控制有效性的評價（包括《財報》上的內部控制報告管理層報告）是依靠瑞華會計師事務所，該事務所是獨立的註冊會計師事務所所提供的審計專家意見所依據。

40

您可以在哪裏獲取更多信息

基金管理人代表信託基金向美國證券交易委員會（SEC）根據《證券法》提交了S-1表格註冊申報書。本説明書未包含在註冊申報書（包括註冊申報書中的附件）中的所有信息，部分內容根據SEC的規定和規則已省略。有關信託基金和股票的更多信息，請參閲我們在www.sec.gov維護的網站上的註冊申報書。信託基金和股票的信息也可從信託基金的網站獲取。信託基金網站的互聯網地址為www.invesco.com/etfs。該互聯網地址僅作為您方便訪問信託基金網站的地址提供。信託基金網站上或與之相關聯的信息並不是本説明書或註冊申報書的一部分。

信託基金受到《證券交易法》信息披露要求的限制。基金管理人代表信託基金向證券交易委員會（SEC）提交季度和年度報告以及其他信息。這些報告和其他信息可以在www.sec.gov在線查詢。

參照一定的信息

SEC允許把某些信息“通過引用合併”納入本説明書，這意味着可以通過將您轉至已提交或將要提交給證券交易委員會的其他文件中，向您披露重要信息。以下文件及其所有修訂或增補都已通過引用合併入本説明書：

•

截至2023年12月31日的財年10-k年度報告；

•

截至2024年3月31日的10-Q季度報告；以及

•

在股票發行結束或中止之前向證券交易委員會（SEC）根據《證券交易法》第13(a)、13(c)、14或15(d)條提交的信託基金文件，包括在最初提交的相關注冊申報書的生效前或之後向SEC提交的所有這類文件。但不包括向SEC提交的而不是在每份報告提交時隨附的信息。

本説明書中包含的已被引用合併入其他説明書的條款，僅在其他提交的文件修改或取代這些條款的情況下，本説明書的相關條款也隨之被認為被修改或取代。

您可以通過書面或電話方式向發行人請求這些文檔的複製品，費用由發行人承擔，聯繫地址和電話號碼如下：

因瓦斯科專業產品有限責任公司

Invesco CurrencyShares英鎊信託^®

3500 Lacey Road，Suite 700

伊利諾伊州唐納斯格羅夫

（800）983-0903

在信託基金的網站 www.invesco.com/etfs 可以查看所有公開文件。除上述特定文件外，網站上提供的任何信息都不應被視為併入本招股説明書或其所屬的註冊聲明。

P-FXb-PRO-1

[本頁其餘部分故意留白]

41

第二部分

不需要在招股説明書中提供信息

項目13.發行和分銷的其他費用。

在發行和分銷正在註冊的證券時預計將產生的費用如下。除證券交易委員會申報費外，所有費用估計而來。

證券交易委員會登記費		$					(2	)
法律費和開支(1)							（第3個任期）	)
會計費用和支出							（第3個任期）	)
其他費用和支出							（第3個任期）	)
總支出		$

(1) 不包括 Foley & Lardner LLP 基於信託淨資產值的額外費用。

(2) 根據《證券法》第 456(d) 和第 457(u) 條款，適用的 SEC 註冊費用已推遲支付，並將在信託每個財年結束後的 90 天內以淨額年度支付， 因此在此時無法估計。

(3) 由於此註冊聲明涵蓋了不確定數量的證券，因此發行和分銷證券的費用因此目前無法確定。

項目14. 董事和高管的賠償事項。

管理人是一家依據特拉華州法律成立的有限責任公司。特拉華州有限責任公司法第18-108條規定，有限責任公司可以根據有限責任公司協議的標準和限制，對任何成員、經理或其他人進行任何和所有索賠和要求的賠償和免責。

管理人的第三次修訂有限責任公司協議第18條規定，根據適用法律的最大限度，管理人的成員或高管有權因在管理人的範圍內為管理人執行的行為或不作為而導致的任何損失、損害或索賠得到管理人的賠償；但如果損失、損害或索賠是由成員或高管的欺詐或故意不當行為導致的，則不得獲得賠償。 如果成員或高管承諾要償還預先支出的合理費用和訴訟費，如果最終確定成員或高管沒有權利獲得賠償，則由管理人預先支付。該賠償和預支的費用限於信託的資產，管理人的任何成員對此類賠償不承擔個人責任。

託管信託協議的第7.1(d)條款規定，管理人及其董事、股東、高管、僱員、附屬機構和子公司將得到信託的賠償，無需對賠償方進行任何損失、負債或開支，如在託管信託協議的規定下執行其義務或根據託管信託協議的規定採取任何行動，或者該賠償涉及以管理人身份依照託管信託協議審核或批准的和/或根據託管信託協議管理的證券。該賠償將包括信託支付受賠償方為其擔任託管協議下贊助商能力的任何索賠或債務的成本和費用。

根據DGCL第102(b)(7)條，公司的證書可包含一項限制董事由於違反對公司或股東的權利義務而承擔的任何個人責任(金錢損失)，但此項規定不會排除或限制董事的責任：(i)違背對公司或股東的忠實責任，或(ii)不善意行事或涉及故意不端行為或被認定為犯法行為，或(iii)根據DGCL 174條的規定，或(iv)任何董事出於個人利益而進行的任何交易。

項目15. 最近的非註冊證券銷售。

不適用。

Item 16. 陳列品。

附隨的陳述清單中列出的展品作為本註冊聲明的一部分被提交或併入參考。

（b）財務報表附表

不適用。

項目17。承諾。

下列報名者在此承諾：

(1)	在進行任何發售或銷售期間，向本註冊聲明提交後效修正案：

（i）

包括證券法1933年第10(a)(3)條要求的任何招股説明書；

（ii）

為了反映招股説明書後生效日期之後的事實或事件(或其最新的事後生效修正案)，其個別或總和代表該註冊聲明所述信息中的根本變化。但是，如果證券的總髮行價值不超過註冊的總髮行價值，則不得在低或高等級估算值產生的數量或價格的任何變化通過按照《證券法》第424(b)條提交給美國證券交易委員會的招股説明書中反映；如果該類變化總和不超過該有效註冊聲明中“計算註冊費表格”中設置的最大總髮行價值的20%，則通過按照規定進行。

（iii）

包括有關分銷計劃的任何重要信息，先前未在 註冊聲明中披露的或註冊聲明的任何重大變化。

(2)	通過提交後效修正案去掉任何註冊但未銷售的證券。

(3)	為了確定根據1933年證券法對任何買家的責任：

(4)	如果簽署註冊聲明的人依賴於Rule 430B：

（i）

如果註冊人依賴第430億條規定 (本章第2304.3億條規定)：

A.

由註冊人根據第424(b)(3)條款(該章節第230.424(b)(3)條規定)提交的每份招股説明書將被視為本註冊聲明的一部分，自提交的招股説明書歸入本註冊聲明之日起。

B.

根據規則430億，必須按照證券法第10(a)條的規定，作為在依據規則415(a)(1)(i)、(vii)或(x) (該章節第230.415(a)(1)(i)、(vii)或(x)規定的發行下，在向美國證券交易委員會提交的註冊聲明作為註冊聲明部分提交的每個招股説明書，自生效後首次使用的日期被視為其作為登記聲明的一部分幷包括其中。根據規則430億的規定，對於該註冊聲明下的證券債務人和任何當時為承銷人的人來説，這個日期將被視為與該招股説明書相關的註冊聲明的新有效日期。此時的證券發行將被視為首次合法發行。但是，如果在此日期之前的銷售合同時間內，該註冊聲明或招股説明書中所作的任何陳述都不會取代或修改在此日期之前在該註冊聲明或招股説明書或任何這種文件中所作的陳述；或

II-2

如果註冊人受規則430C(該章節第230.430C條規定)的約束，則在作為與提供與技術供應無關的發行有關的註冊聲明作為一部分的規則424(b)提交的每個招股説明書，與註冊聲明或招股説明書中作出的陳述相比，在銷售合同簽訂前已在該註冊聲明或招股説明書中作出相應修改，該註冊聲明中或被視為包含是該註冊聲明的文件中作出的任何陳述， 不得超過該銷售前日期之前在該註冊聲明或招股説明書中所作的任何聲明。

（ii）

為了確定在證券法第1933條下的註冊人在最初分發證券時的責任：註冊人保證，在依照本註冊聲明發行其證券的主要發行中直接向買方出售證券的銷售方法不論，在以任何以下通訊方式通知、通知或豁免下，向上述買方提供證券的註冊人將是該買方的售方，並被視為向該買方提供或銷售該等證券：

(5)	適用於向證券法第1933條下的任何買方承諾這些規定的責任。註冊人保證在向買方分配證券中，無論採用何種承銷方法將證券出售給買方，如果向買方提供或銷售該證券是通過以下通信方式之一，則向買方提供或銷售該證券的註冊人將是售方，並被視為向該買方提供或銷售該等證券：(i) 任何遵循證券法規定的初步招股書或招股説明書；或(ii) 任何與依法消除交易説服時涉及的證券發行有關的泄露；或(iii) 與依法消除交易説服時的證券發行有關的更正。

（i）

如果註冊人依賴第430億規定或其他規定號不屬於規則 430億 的招股説明書，則其依據規則 424(b) 提交的每個招股説明書，作為與發行有關的註冊聲明的一部分將被視為在使招股説明書對投資者具備基本吸引力時首次使用，而非首次即是生效日。但是，對於銷售合同簽訂日期早於第一次使用日期的買家，不得超過此類文件未被視為在註冊聲明或招股説明書的一部分之前所做的任何聲明。

（ii）

註冊者擬定或使用或參考的任何關於招股的自由書面説明；

（iii）

任何其他自由寫作招股説明的部分，其中包含由註冊者或代表註冊者提供的有關注冊者或其證券的重要信息；

（iv）

任何註冊者向購買者發出的招股要約。

(6)	在此，就董事、高管人員或控制人因上述條款或其他法律規定而享有根據《1933年證券法》限制下的撤銷權，申請賠償其他負債的情況，發行人已收到美國證券交易委員會的意見，認為賠償這樣的負債是違背《1933年證券法》公共政策的而且因此是不可執行的。若在與註冊的證券有關的任何索賠中，上述董事、高管人員或控制人員提出本條款下的權利（並非為了支付由董事、高管人員或控制人員因成功防衞任何訴訟、訴訟或程序而支付或負擔的費用），而除非按照其法律顧問的意見，本事已通過控制先例得到解決，否則發行人將提交適當司法管轄區法院這樣的賠償是否違反1933年《證券法》公共政策問題，並將受到此問題最終裁定的約束。

(7)	為了確定根據1933年《證券法》的責任，依據430A規定而為本註冊聲明註冊時省略的信息，並在發行人依據1933年證券法的建議下，按規定提交給註冊人的形式，符合424(b)(1)或(4)或497(h)規定的認購意向書上包含的信息被視為在宣佈生效的時候作為本註冊聲明的一部分。

(8)	為確定已註冊的證券在1933年證券法下的任何責任，每一個包含認購意向書的後備生效聲明將被視為一個涉及所募集證券的新的註冊聲明。此時的出售也將被視為其初始真實提供。

-9	為了確定根據《1933年證券法》所引起的任何責任，每份由註冊人根據《1934年證券交易法》第13(a)或第15(d)條(如果適用，則包括員工福利計劃的年度報告根據《1934年證券交易法》第15(d)條)提交的年報均視為與其中報出的提供的證券相關的新的註冊聲明，並且在那個時候的證券發行將被視為首次真實發行。

II-3

附件索引

展示文件編號。		描述
3.1		關於成立贊助商的組建證明已於2006年3月13日提交《S-1》（文件編號333-132361）註冊聲明，此次註冊聲明的附表説明已收錄進一步證明。
公司將按照計劃所規定的條件出售和發行普通股。這些普通股已獲得授權並將在全額支付所規定的代價的情況下發行，且按照計劃中的規定獎勵。作為開曼羣島法律規定，只有在其已被納入成員（股東）登記冊時，股份才被認為已發行。		關於修改贊助商組建補充證明，已於2013年1月14日提交《10-k》年報，此次年報的附表説明已收錄進一步證明。
3.3		關於修改贊助商組建證明，已於2018年4月9日提交《8-k》現報表，此次現報表的附表説明已收錄進一步證明。
3.4		贊助商的第三次修訂的有限責任公約已被納入在2018年4月9日提交的《8-k》報表的附表之中。
4.1		於2006年6月8日簽署的委託人信託協議紐約梅隆銀行、所有註冊的擁有者和英鎊股票受託人以及所有存款人之間，此協議的附表已收錄於2011年3月10日提交的《10-K/A》年報中。
4.2		關於2008年11月13日簽署的委託人委託協議的修改協議，此協議的附表已被納入在2010年9月9日提交的《10-Q》季度報表中，此份報表的附表説明已進一步證明。
除前述規定外，我們對任何文件或文件中提及的任何陳述和保證或本意見書涉及的交易的任何商業條款都不發表評論。		於2012年3月6日簽署的贊助商和紐約梅隆銀行之間的全球改修委託協議，此協議的附表被納入了2012年3月12日提交的《10-Q》季度報告中，一一證明瞭此份報告的情況。
4.4		贊助商和紐約梅隆銀行之間於2017年9月5日簽署的涵蓋全球的改修委託協議，此協議的附表已被納入2017年9月11日提交的《10-Q》季度報告中。
4.5		於2018年6月4日簽署的全球改修委託協議贊助商和紐約梅隆銀行之間，此協議的附表被納入在2018年6月4日提交的《8-K》中加以證實。
4.6		於2019年1月9日簽署的贊助商和紐約梅隆銀行之間的全球改修委託協議，此協議的附表已被納入在2019年1月11日提交的《8-K》現報中，一一證明瞭此舉的原因。
4.7		根據S-K法的説明2，一份參與協議的形式由紐約梅隆銀行、贊助商和附表中所列的授權參與者共同簽署。此份參與協議已於2019年1月11日提交的《10-K》年報中，此份年報的附表也已經證實了成果。
5.1		法律利益問題的福萊德納律師事務所的意見。
8.1		税務問題的福萊德納律師事務所的意見。
10.1		從2006年6月8日到2011M3月10日期間，倫敦JPMorgan Chase銀行有限公司和紐約梅隆銀行之間的委託帳户協議，此協議的附表已收錄於年報《10-K/A》之中。

II-4

10.2		關於2008年11月13日修改的委託帳户協議的修改協議，此協議的附表已被納入在2010年9月9日提交的《10-Q》季度報表中。
10.3		於2018年4月6日簽署的許可協議紐約梅隆銀行和贊助商之間，此協議的附表被納入於2018年4月9日提交的《8-k》現報之中。
23.1		知名會計公司普華永道的獨立註冊公共會計事務所意見。
23.2		包含在展示文件5.1和8.1中的Foley & Lardner LLP同意書。
24.1		（此登記聲明上的簽名頁面附錄）授權書。
107		提交費用表。

II-5

簽名。

根據1933年證券法的要求，註冊機構已經授權下面的人在伊利諾伊州唐斯格羅夫村於2024年7月26日代表其簽署了本登記聲明。

根據1933年修正案的要求，以下人員按以下所示的身份和日期簽署了本登記聲明。

授權委託書

根據1933年證券法的要求，以下人員按以下所示的身份和日期簽署了本登記聲明。每個簽名的人構成並任命Brian Hartigan，Adam Henkel和Patrick Daugherty，並將其個人，作為他或她的真實和正當的代理人和代理人，擁有代表他或她和他或她的名稱，位置和地位在任何和所有容量中，簽署本登記聲明和任何規則462(b)登記聲明及其附屬展品，並在與之相關的其他文件一起提交給SEC，授予其代理人和代理人及其每個人充分的代表和代理人，有權在此連接中進行每項必要的工作和事務，正如他本人所能或可以做到的那樣，通過此正式批准和確認他們所有的代理人和代理人，或其中任何人或他們或他的代替者，可能合法地做或由此導致的事情。

簽名		標題*		日期
/s/ Brian Hartigan		經理和首席執行官 簽名：/s/ Ian Lee		2024年7月26日
布萊恩·哈蒂根
/s/ Kelli Gallegos		信安金融和會計主管 - 投資基金 （信安金融財務負責人和財務會計負責人）		2024年7月26日
凱利·加萊戈斯
/s/ Jordan Krugman		經理		2024年7月26日
Jordan Krugman（46歲）目前擔任贊助商的經理委員會成員，自2020年10月30日起擔任此職。他還是Invesco Ltd.的美洲首席財務官，該公司是贊助商的全球投資管理公司聯屬公司。他於2020年10月被任命為這個職位。在這個職位上，Krugman先生負責一般管理支持，此外還執行各種戰略倡議，監督Invesco Ltd.美洲區內運營的業務單位的財務框架。自2020年10月以來，他還擔任委員會的成員。從2019年3月至2020年10月，Krugman先生擔任Invesco Ltd.的全球財務規劃和分析主管。在此職位上，他負責監督Invesco的預測，預算，戰略計劃和財務目標設定過程，包括Invesco Ltd.執行團隊的分析和決策支持。從2017年3月至2019年3月，Krugman先生擔任Invesco Ltd.北美區的財務和企業戰略主管。在此職務中，Krugman先生負責Invesco Ltd.的全球投資組織的戰略和財務規劃，包括全球房地產，股權投資和全球固收。在此之前，Krugman先生自2011年5月至2017年3月擔任Invesco Ltd.財務總監和投資者關係總監。在此職務中，他負責管理Invesco Ltd.的流動性和資本管理計劃。此外，Krugman先生管理與Invesco Ltd.的外部利益相關方的溝通，包括股票股東，債券投資者，評級機構和研究分析師。Krugman先生獲得佛蒙特州中部學院的美國文明學學士學位，其US歷史專業，以及在加利福尼亞聖塔克拉拉大學獲得MBA學位。他是特許司庫專業人員（CTP）。
/s/ John m. Zerr		經理		2024年7月26日
John M. Zerr

*	註冊機構是一家信託，簽署人以Invesco專業產品有限責任公司，註冊機構的贊助商的高管身份簽署。

II-6