註冊編號333-

美國 美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格 F-1

註冊 語句

在……下面

1933年《證券法》

VIVOPower INTERNATIONAL PLC

(註冊人在其章程中明確規定的名稱)

不適用

(將註冊人姓名翻譯成英文)

VivoPower 國際PLC

手術刀，18樓，Lime Street 52號

倫敦 EC300萬7 AF

聯合王國

+44-794-116-6696

(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

公司 服務公司

威爾明頓251 Little Falls Drive，DE 19808

美國 美國

電話： +1 302 636 5400

(服務代理的名稱、 地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

將 拷貝到：

建議向公眾銷售的大約 開始日期：在本註冊聲明生效日期之後適當時。

如果根據修訂後的《1933年證券法》第415條規定，本表格中登記的任何證券將以延遲或連續方式發售，請勾選下方框。

如果根據證券法下的第462(B)條規則，提交此表格是為了註冊發行的額外證券，請選中下面的 框，並列出同一發行的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。 ☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(C)提交的生效後修訂，請選中以下框並列出同一產品的較早有效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(D)提交的生效後修訂，請選中以下框並列出同一產品的較早有效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐

用複選標記表示註冊人是否為1933年證券法第405條所界定的新興成長型公司。新興增長型 公司☐

如果 一家根據美國公認會計原則編制財務報表的新興成長型公司，用勾號表示註冊人 是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則 。☐

† 術語“新的或修訂的財務會計準則“指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後對其會計準則編撰發佈的任何更新。

註冊人在此修改本註冊聲明所需的一個或多個日期，以將其生效日期延後至註冊人應提交進一步修正案，明確聲明本註冊聲明此後將根據修訂後的1933年證券法第8(A)條生效，或直至註冊聲明於美國證券交易委員會根據第8(A)條決定的日期生效。

此招股説明書中的 信息不完整，可能會更改。在向美國證券交易委員會提交的註冊聲明生效之前，我們不能根據本招股説明書出售這些證券。本招股説明書不是出售這些證券的要約，我們也不在任何不允許要約或出售這些證券的司法管轄區徵求購買這些證券的要約 。

最多 個[●]普通股

VivoPower 根據本招股説明書，VivoPower國際公司(“VivoPower”、“我們”、“我們”或“公司”)將盡最大努力提供最高[●]普通股，面值$0.12(“普通股”)。

我們的 普通股在納斯達克資本市場(“納斯達克”)上市，代碼為“VVPR”。我們普通股的上一次售價 是2024年7月25日的每股2.49美元。

我們 已聘請Chardan Capital Markets LLC(“Chardan”)作為我們的獨家配售代理或配售代理，以其 合理的最大努力征集要約，以在此次發行中購買我們的證券。配售代理不會購買或出售我們提供的任何證券，也不需要安排購買或出售任何特定數量或金額的證券 。由於本次招股不設最低發售金額作為完成發售的條件，因此目前無法確定實際的公開發售金額、配售代理費和我們獲得的收益(如果有)，可能會大大低於以下以及整個招股説明書規定的總最高發售金額。我們已同意向安置代理支付下表所列的 安置代理費。有關更多信息，請參閲本招股説明書第88頁的“分銷計劃” 。

我們 已假定公開發行價為$[●]每股普通股。實際公開發售價格將在我們、配售代理和本次發售中的投資者之間協商，該價格可能基於(其中包括)我們普通股在發售前的交易情況 並可能低於當前市場價格。因此，本招股説明書中使用的假設公開發行價格可能不代表最終的公開發行價格。

由於 沒有最低發行額作為完成本次發行的條件，因此我們出售的普通股可能少於在此發行的所有普通股，這可能會顯著減少我們收到的收益，如果我們沒有出售足夠數量的普通股來實現本招股説明書中描述的業務目標，本次發行的投資者將不會獲得退款。 由於沒有最低發行額，投資者可能已投資於我們的公司，但由於對此次發行缺乏興趣，我們無法 實現我們的目標。此外，我們出售普通股的任何收益將可供我們立即使用，儘管不確定我們是否能夠使用這些資金有效地實施我們的業務計劃 。

此 產品將於[●]，除非我們決定在該日期之前 終止發售(我們可以隨時酌情終止)。我們打算對在此次發行中購買的所有證券進行一次成交，但可能會滾動進行一次或多次成交 。每股普通股的公開發行價將在本次發行期間固定下來。

投資我們的普通股具有高度的投機性和高度的風險。請參閲本招股説明書第9頁以 開頭的“風險因素”，瞭解您在購買我們的普通股之前應考慮的因素。

我們 是聯邦證券法所定義的“外國私人發行人”，因此，我們受降低的上市公司報告要求的約束。有關更多信息，請參閲“招股説明書摘要-作為外國私人發行商的影響” 一節。

美國證券交易委員會或任何其他監管機構都沒有批准或不批准這些證券，也沒有就本招股説明書中披露的準確性或充分性進行 評估。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

我們 將在完成並收到購買根據本招股説明書發售的普通股的投資者資金後，以電子方式向投資者交付正在發行的普通股。

本招股説明書 日期為2024年7月26日

查爾丹

目錄表

關於 本招股説明書

本招股説明書是我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的 註冊説明書的一部分 包括的展品提供了本招股説明書中討論的事項的更多詳細信息。在做出投資決定之前，您應該閲讀本招股説明書和提交給美國證券交易委員會的相關 展品。

您 應僅依賴本招股説明書或招股説明書附錄或其任何修正案中提供的信息。我們和 安置代理均未授權其他任何人向您提供不同的信息。我們不承擔任何責任，安置代理及其附屬公司不承擔任何責任，也不能保證其他人可能 提供給您的任何信息的可靠性。如果有人向你提供了不同或不一致的信息，你不應該依賴它。您應假定本招股説明書中的信息僅在本招股説明書的日期是準確的，無論本招股説明書的交付時間或任何證券銷售 。自那以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。

於2023年10月5日，我們對已發行普通股和已發行普通股實施了10股1股的反向拆分(“反向股票拆分”)。 除非另有説明或上下文另有要求，本招股説明書中的所有每股金額和普通股數量均已進行 調整，以計入反向股票拆分。

作為英國。作為一家註冊公司，我們必須遵守英格蘭和威爾士的適用法律，包括2006年的《公司法》。根據美國證券交易委員會的規則 ，我們目前有資格獲得“境外私人發行人”的待遇。作為外國私人發行人，我們不需要像國內註冊商那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表，這些註冊商的證券 是根據1934年修訂的《證券交易法》或《交易法》註冊的。

對於美國以外的投資者：我們沒有采取任何措施允許在除美國以外的任何司法管轄區發行、持有或分發本招股説明書。您必須告知 您自己，並遵守與此次發行和分發本招股説明書相關的任何限制。

在本招股説明書中，除文意另有所指外，“VivoPower”、“集團”、“公司”、“我們”、“我們”和 “我們”均指VivoPower International PLC及其合併子公司。

行業和市場數據

除非 另有説明，本招股説明書中包含的有關我們所在行業和市場的信息，包括我們的一般預期、市場地位和市場機會，均基於我們管理層的估計和研究，以及由第三方進行的行業和一般出版物及研究、調查和研究。我們相信，本招股説明書中包含的這些第三方出版物、研究、調查和研究的信息是可靠的。管理層的估計是從可公開獲得的信息、他們對我們行業的瞭解以及基於這些信息和知識的假設中得出的，我們認為這些信息和知識是合理的。這些數據涉及許多假設和限制，由於各種因素，包括“風險因素”中描述的因素，這些假設和限制必然會受到高度不確定性和風險的影響。這些因素和其他 因素可能會導致我們未來的業績與我們的假設和估計大相徑庭。

招股説明書 摘要

本摘要重點介紹了有關我們和我們提供的普通股的精選信息。它可能不包含可能對您很重要的所有信息 。在投資普通股之前，您應仔細閲讀完整的招股説明書和從我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中引用的其他信息，以更全面地瞭解我們的業務和此次發行，包括 我們的綜合財務報表和標題為“風險因素” 和“管理’S 財務狀況和經營成果研討分析” 包括在本招股説明書中。

公司 概述

VivoPower 是一家屢獲殊榮的全球可持續能源解決方案b公司，專注於為定製和加固的車隊應用、電池和微電網、太陽能和關鍵電力技術和服務提供電力解決方案。該公司的核心目標是為客户提供全包式脱碳解決方案，使他們能夠邁向淨零碳狀態。VivoPower在澳大利亞、加拿大、荷蘭、英國、美國、菲律賓和阿拉伯聯合酋長國都有業務和人員。

VivoPower 於2016年2月1日根據英格蘭和威爾士的法律註冊成立，公司編號為09978410，是一家股份有限公司 。VivoPower於2022年被重新認證為b公司，並在最佳世界計劃中被公認為在b公司治理中排名前5%。

管理層 從五個方面分析業務：電動汽車、太陽能開發、可持續能源解決方案、關鍵電力服務和企業辦公室。

電動汽車

天寶e-LV B.V.(“天寶”)是VivoPower旗下的電動汽車業務部門和品牌。它在荷蘭、澳大利亞、阿聯酋和亞洲都有運營子公司。坦博於1969年在荷蘭成立，是一家專業的越野車加固和改裝公司，現在設計和開發電動電池轉換套件，以取代輕型SUV車隊中的內燃機(“ICE”) ，特別是在礦業領域。VivoPower在2020年10月首次獲得Tembo的股份，然後在2021年2月獲得完全控制權。從那時起，天寶業務已轉變為全球業務和品牌，擁有 個全球合作伙伴和客户。

今天，坦博擁有三個部門和產品線，分別是用於採礦和其他非公路和加固或定製道路應用的電動多功能車(“EUV”)轉換套件，用於菲律賓吉普尼的公共多功能車(“PUV”)電動動力總成轉換套件 以及最近成立的全套Tembo OEM輕型多功能皮卡系列，稱為Tuskers(“Tuskers”)。

坦博的客户和合作夥伴遍佈全球，涉及採礦、基礎設施、建築、政府服務、人道主義援助、旅遊和農業等多個領域。

可持續能源解決方案

VivoPower的可持續能源解決方案(“SES”)部門設計、評估、銷售和實施可再生能源基礎設施。這一細分市場是對我們電動汽車產品的補充，使客户能夠通過現場 可再生發電、電池和微電網、電動汽車充電站、應急備用電源解決方案和數字孿生技術採取全面的脱碳措施。

關鍵電源服務

VivoPower的關鍵電力服務業務稱為Aevitas。Aevitas是關鍵能源基礎設施解決方案的製造、分銷、安裝和服務 的主要參與者。其產品組合涵蓋電力和控制系統的設計、採購、安裝和維護，包括為公用事業和工業規模的太陽能發電場提供服務的系統。在Aevitas的領導下，有三家運營公司：J.A.馬丁電氣公司、無損檢測服務公司和肯肖電氣公司。J.A.Martin和NDT服務於2022年7月出售，Kenshaw Electric於2024年7月出售。VivoPower正在完成對Aevitas的重組，因為它現在是一項停產的業務。

太陽能 開發

VivoPower的美國太陽能項目組合由其全資子公司Caret，LLC(“Caret”)持有。

這一部門歷來被稱為太陽能開發部門，涵蓋了該公司在美國和澳大利亞的太陽能開發活動。在2021財年出售其在 太陽能發電場項目中的權益後，公司不再在澳大利亞從事太陽能開發活動。

2023年10月，VivoPower宣佈董事會批准了一項計劃，將剝離其Caret業務部門的大部分投資組合，包括 最多10個太陽能項目，總計586兆瓦-DC。這不包括承諾成立合資企業的兩個項目。VivoPower股東在2022年11月的年度股東大會(AGM)上批准了這一剝離。

VivoPower的太陽能開發業務的重點仍然是將其美國太陽能項目組合貨幣化，目的是利用產生的任何資金 重新部署到其電動汽車和可持續能源解決方案業務部門。

最近的發展

2023年10月4日，VivoPower宣佈10股1股反向拆分。

2023年10月31日，VivoPower宣佈成立一個由董事會領導的“非法操縱市場特別工作組”，以解決其股票涉嫌操縱市場的問題。這一行動包括與監管機構合作，並聘請外部法醫調查公司以及英國和美國的法律顧問。該公司懷疑存在人為壓低其股價的協調計劃。VivoPower及其董事會將繼續致力於維護最高標準的治理，以造福於其利益相關者。

2023年11月14日，VivoPower在對Tembo和Aevitas Kenshaw的意向表達的推動下，啟動了一項“各部分之和”的戰略價值最大化審查。

2024年4月2日，VivoPower簽署了一項協議摘要，將坦博與在納斯達克上市的仙人掌收購有限公司(“仙人掌收購公司”)合併 ，融資前股權價值為83800美元萬。如果此次合併完成，坦博將成為一家在納斯達克獨立上市的公司。然而，預計VivoPower將繼續是主要股東，在此基礎上，Tembo將繼續 作為VivoPower的受控實體並在其財務報表中合併。合併計劃於2024年11月完成。

2024年4月3日，VivoPower宣佈了一項資本管理戰略，其中包括一項股票回購計劃，授權購買價值高達500美元的萬 已發行普通股，該計劃將於2025年4月3日到期。該計劃的資金將來自業務和資產剝離的收益。 回購取決於市場條件、法律要求、股東批准和其他考慮因素，董事會可以隨時修改 。回購可以在公開市場上進行，也可以通過私下協商的交易進行。

2024年4月8日，VivoPower宣佈其子公司坦博達到了所有里程碑，從阿聯酋的私人投資辦公室獲得了最終的25萬美元萬投資，該辦公室由阿勒馬克圖姆家族的一名成員支持。這使總投資達到1,000美元萬，投資前估值為12000美元萬。

2024年5月29日，VivoPower宣佈其子公司Tembo推出了一款全電動OEM皮卡SUV。這一戰略性發展使天寶能夠繞過資本支出密集型的組裝流程，並加快創收速度。新車的特點是一次充電可行駛330公里，有效載荷為1噸，無剎車牽引能力為750公斤。已獲得首批訂單， 預計2024年7月前將獲得完全認可。這一舉措顯著擴大了坦博的B20億市場，並補充了其現有的EUV轉換套件計劃，同時降低了EUV和Jeepney計劃的直接成本。

2024年7月2日，VivoPower宣佈，其子公司天寶同意將其與在納斯達克上市的仙人掌收購公司的獨家協議負責人延長一個月，至2024年7月31日。此次延期為最終敲定最終的業務合併協議和與擬議交易相關的獨立公平意見提供了額外的時間。

2024年7月7日，作為公司先前宣佈將戰略重點放在其快速增長的業務部門電動汽車和可持續能源解決方案上的一部分，公司宣佈出售其非核心業務部門Kenshaw Electric，總代價約為500澳元萬。通過剝離非核心資產，VivoPower可以專注於推進其核心可持續能源解決方案和電動汽車業務。

2024年6月28日，VivoPower與AWN Holdings有限公司簽署了3,400美元萬股東貸款融資協議的修正案和延期協議。該協議將所有股東貸款合併為一批，並將其重新歸類為非流動貸款，從而改善了VivoPower的資產負債表。Awn獲得了在與仙人掌收購公司1有限公司業務合併後以每股1.35美元收購1,150,000股Tembo股票的選擇權。

企業信息

VivoPower國際有限公司成立於2016年2月1日，是一家根據英國法律註冊成立的上市有限公司。我們的註冊辦公室和主要執行辦公室位於英國倫敦萊姆街52號18樓手術刀。我們的一般電話號碼是+44-203-667-5158，我們的互聯網地址是http://www.vivopower.com.本招股説明書不包括本招股説明書 中包含或可通過本網站獲取的信息，本招股説明書中包含的本網站地址僅作為非活動文本參考。我們在美國的代理是威明頓小瀑布斯路251號的公司服務公司，郵編19808。

VivoPower， VivoPower國際PLC的標識和其他商標或服務標誌，包括本招股説明書中出現的Tembo 均為VivoPower International PLC的財產。本招股説明書中出現的其他公司的商號、商標和服務標誌 為其各自所有者的財產。僅為方便起見，本招股説明書中提及的商標、服務標記和商品名稱沒有®和™符號，但此類引用並不以任何方式表明我們不會根據適用法律在最大程度上主張我們對這些商標、服務標記和商品名稱的權利。

作為外國私人發行商的影響

我們 是根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)定義的“外國私人發行人”。 作為交易法下的外國私人發行人，我們不受交易法下的某些規則的約束，包括委託書規則， 這些規則對委託書徵集施加了某些披露和程序要求。此外，我們不需要像擁有根據交易所 法案註冊的證券的美國國內公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表，也不需要遵守FD法規，該法規對選擇性披露重大信息施加了某些限制。此外，我們的高級管理人員、董事和主要股東在購買和出售我們的普通股時，將不受《交易法》第16節的報告和“短期”利潤回收條款以及《交易法》下的規則的約束。

納斯達克上市規則允許像我們這樣的外國私人發行人遵循母國的公司治理實踐(在我們的案例中，是英國)代替其他適用的納斯達克公司治理要求，但受某些例外情況以及此類豁免將違反美國聯邦證券法的範圍的限制。我們目前不打算利用任何此類豁免。

風險 因素彙總

投資我們的證券涉及高度風險。以下是影響我們的風險類別的摘要。這些 風險將在緊接本招股説明書摘要之後的“風險因素”部分進行更全面的討論。

與我們的業務和運營相關的風險{br

與籌資和融資有關的風險

與我們普通股所有權有關的風險

與氣候、經濟和地緣政治因素有關的風險

與信息系統、內部控制、網絡安全、記錄保存和報告有關的風險

與法規和治理相關的風險

吸引和留住人才相關的風險

與此產品相關的風險

產品

本次發行後發行的已發行普通股數量以截至2024年6月30日的已發行普通股的4,439,733股為基礎，不包括以下內容：

風險因素

投資我們的普通股涉及很高的風險。在決定購買我們的證券之前，您應仔細考慮並評估 本招股説明書中包含的所有信息。以下列出的任何風險和不確定性都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大和不利影響，進而可能對本招股説明書提供的任何證券的價值產生重大和不利影響。因此，您可能會損失全部或部分投資。

與我們的業務和運營相關的風險{br

由於運營成本和其他因素的波動，我們的運營和財務結果可能會因時期的不同而有很大差異。

為了促進我們的可持續能源解決方案(“SES”)戰略的發展，我們需要在運營支出和資本支出兩個方面進行重大投資。

我們 可能不會逐期盈利，因為我們不知道我們的收入將以什麼速度增長(如果它真的會增長)，而且我們也不知道我們將產生費用的速度。如果我們確實實現了盈利，我們可能無法維持或提高季度或年度盈利能力 。我們的收入和經營業績很難預測，可能會因時間段的不同而有很大差異。持續虧損可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

我們 預計我們的期間至期間的財務結果將根據我們的運營成本而變化，我們預計運營成本將隨着我們繼續設計、開發和製造新產品的步伐而波動，並通過擴大我們現有的製造設施和增加未來的設施來提高生產能力 。此外，當我們首次將現有產品 推向新市場以及開發和推出新產品時，我們的收入可能會隨時間波動。此外，我們的財務業績可能達不到股票研究分析師、評級機構或投資者的預期，他們可能會關注短期財務業績。因此，我們股票的交易價格 可能會大幅下跌，無論是突然還是隨着時間的推移。

我們 預計需要額外的資金來執行我們的戰略，以運營和發展我們的業務，而當我們需要或需要時，可能無法獲得額外的必要資金。

我們的運營和未來的擴張計劃是資本密集型的，需要在運營支出和資本支出方面進行大量投資，以實現我們電動汽車、關鍵電力服務、可持續能源解決方案和太陽能開發業務的增長潛力。此外，我們還需要支付運營和發展上市公司所需的鉅額和持續的行政及相關費用。這些項目加在一起對我們的現金流提出了很大的要求，現金流入和流出的具體時間 可能會在不同時期有很大波動。因此，為了執行我們的戰略並滿足運營和發展業務所必需的運營現金流要求，我們預計需要或希望通過發行股權、股權相關證券或債務證券或通過從金融機構獲得信貸來籌集額外資金，與我們的主要流動性來源一起，為開發和製造我們當前或未來產品的成本提供資金，支付任何重大的計劃外或加速的費用，或用於新的重大戰略投資， 或為我們的重大合併債務進行再融資，以執行我們的戰略並滿足運營現金流要求。即使這種債務的條款並不要求這樣做。我們可能無法在需要時以優惠條款獲得額外或必要的資金，或者根本無法執行我們的戰略發展計劃或滿足我們的現金流需求。我們無法獲得資金或從事戰略交易可能會對我們的業務、我們未來增長的戰略發展計劃、我們的財務狀況和我們的運營結果產生實質性的不利影響。

如果 我們繼續虧損，並且我們無法籌集更多資金來擴大公司的收入流以實現盈利，或無法通過出售資產產生現金，我們可能沒有足夠的流動性來維持我們的運營並繼續 作為持續經營的企業。

在截至2023年6月30日、2022年6月30日和2021年6月30日的年度中，我們分別虧損了2,430美元萬、2,210美元萬和800美元萬。截至2023年、2022年和2021年12月31日的半年內，我們分別虧損780美元萬、1,120美元萬和1,020美元萬。 如果我們無法從我們的業務運營中獲得足夠的收入、增長我們的電動汽車銷售以及SES項目的銷售 ，或者如果我們無法充分降低我們的支出，我們可能會繼續遭受重大損失。

隨附的綜合財務報表是以持續經營為基礎編制的，不包括因 我們作為持續經營企業的持續經營能力的不確定性而產生的任何調整。然而，如果虧損持續，如果我們無法以足夠有吸引力的條款籌集額外資金，或無法通過出售太陽能項目或其他重大資產或其他方式產生現金，則我們可能 沒有足夠的流動性來維持我們的運營，並可能無法繼續作為一家持續經營的企業。同樣，我們的獨立註冊會計師事務所在截至2023年6月30日及截至本年度的綜合財務報表的報告中包括一段説明，指出存在重大不確定性，如果無法獲得足夠的資金，可能會對集團作為持續經營企業的能力產生重大懷疑。我們的合併財務報表不包括此不確定性可能導致的任何 調整。

如果我們無法滿足不斷變化的客户需求，我們可能會失去客户，我們的銷售可能會受到影響。

我們經營的行業變化很快。客户需求的變化導致了新的、要求更高的技術、產品規格和尺寸以及製造工藝。我們保持競爭力的能力將取決於我們開發技術先進的產品和工藝的能力。我們必須繼續以經濟高效的方式滿足客户日益複雜的要求 。我們不能確定我們是否能夠成功地推出、營銷並以具有成本效益的方式採購任何新產品，或者我們是否能夠開發出滿足客户需求或獲得市場認可的新產品或增強的產品和流程。任何由此導致的客户流失都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響

我們在經營的市場、行業和業務領域面臨競爭，這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和未來前景產生不利影響。

我們 在我們運營的每個業務部門和司法管轄區面臨競爭。我們的一些競爭對手(I)擁有比我們更多的財務、技術、工程和製造資源來開發可能與我們的產品進行有利競爭的產品、服務和解決方案；(Ii)正在開發或目前正在基於新技術開發或正在生產基於新技術的產品、服務和解決方案，這些新技術的成本最終可能與我們的成本相似或更低；(Iii)擁有政府支持的財務資源或母公司，其資源深度超過我們可用的 ；(Iv)能夠獲得比我們更低的資金成本；(V)擁有比我們更強大的分銷合作伙伴關係和渠道，從而能夠接觸到更大的客户羣；以及(Vi)可能比我們擁有更長的運營歷史、更大的名稱和品牌認知度以及更大的規模經濟。

此外，新的競爭對手或現有競爭對手之間的聯盟可能會出現，並迅速獲得巨大的市場份額，在此過程中對我們的業務產生不利影響。

我們 預計我們的競爭對手將不斷創新，以提高其提供產品、服務和解決方案的能力，以滿足客户的 需求。如果我們不能有效競爭，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們無法保護我們的知識產權，這可能會對我們的業務產生不利影響。我們還可能受制於第三方的知識產權索賠，這些索賠的辯護成本極其高昂，可能要求我們支付鉅額損害賠償，並可能限制我們使用某些技術的能力 。

任何未能充分保護我們的專有權的 都可能導致我們的競爭對手比預期更快地提供類似的可持續能源解決方案，這可能會導致我們失去一些競爭優勢，並導致我們的收入減少，這 將對我們的業務前景、財務狀況和經營業績產生不利影響。我們的成功至少在一定程度上取決於我們保護核心技術和知識產權的能力。我們依靠知識產權法，主要是美國、英國、歐洲、阿聯酋和澳大利亞的版權和商業保密法，以及許可協議和其他合同條款來保護我們的專有技術和品牌。我們不能確定我們的協議和其他合同條款 不會被違反，包括涉及使用或披露我們的商業祕密或技術訣竅的違規行為，或者在發生任何違規行為時是否會 獲得足夠的補救措施。此外，我們的商業祕密可能會被人知道或失去商業祕密保護。

我們 無法確定我們的產品和業務不會或不會侵犯第三方的知識產權。包括我們的競爭對手在內的第三方可能擁有涵蓋我們技術或業務方法方面的專利或其他知識產權。 這些方可能會聲稱我們盜用、濫用、侵犯或侵犯了第三方的知識產權，如果我們 在市場上獲得更大的認可，我們將面臨更高的風險，成為我們侵犯他人知識產權的索賠對象。我們侵犯第三方知識產權的任何指控，無論是否具有法律依據，都可能耗費時間、 昂貴的和解或訴訟費用，並可能分散我們管理層的注意力和其他資源，所有這些都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。如果我們未能成功解決或抗辯知識產權索賠，我們可能會承擔重大金錢損失，並可能被禁止繼續使用某些技術、業務 方法、內容或品牌。為了避免禁令，我們可以向第三方尋求許可，這可能需要我們支付大量的 版税，從而增加我們的運營費用。如果許可證完全不可用或無法按商業合理條款獲得， 我們可能被要求開發或許可非違規替代方案，這兩種情況都可能對我們的業務、 運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

我們的 品牌和聲譽是我們業務的關鍵資產，如果我們的品牌或聲譽受損，我們的業務和運營結果可能會受到實質性的不利影響 。

如果 我們未能在計劃的時間期限和合同義務內交付我們的可再生產品、關鍵電力服務和電動汽車(“EV”)轉換套件，或者我們的產品和服務沒有達到預期的效果，或者如果我們嚴重損壞了我們的任何 客户的財產，或者取消了項目，我們的品牌和聲譽可能會受到嚴重損害。如果客户或潛在客户因上述原因或任何其他原因對我們的品牌或聲譽產生或發展了不太好的看法， 可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們未來的業務在一定程度上取決於我們進行戰略性收購、投資和資產剝離以及建立和維護戰略關係的能力，如果我們做不到這一點，可能會對我們的市場滲透率和收入增長產生實質性的不利影響。

我們 經常尋找和評估收購其他業務、進行戰略投資或與第三方建立戰略關係的機會 以改善我們的市場地位或擴展我們的產品和服務。當市場條件允許和機會出現時，我們還可能考慮剝離部分現有業務，以集中管理層的注意力並提高我們的運營效率。 投資、戰略收購和與第三方的關係可能會使我們面臨許多風險，包括與將他們的人員、運營、服務、內部控制和財務報告整合到我們的運營中相關的風險，以及對我們的業務至關重要的運營失去控制。如果我們剝離業務的任何重要部分，我們可能無法 從與該業務部分相關的投資和經驗中受益，並可能面臨更集中的風險，應對市場波動的靈活性較低。此外，進行戰略性收購、投資、資產剝離以及建立和維護關係的成本可能很高，而且我們可能面臨交易對手無法履行合同的風險，而這又可能導致金錢損失，從而對我們的業務造成實質性的不利影響。我們不能向您保證，我們將能夠成功地 進行戰略性收購和投資，併成功地將它們整合到我們的業務中，或者進行戰略性資產剝離或與第三方建立戰略關係，這將被證明對我們的業務是有效的。如果我們做不到這一點，可能會對我們的市場滲透率、收入增長和盈利能力產生重大影響。

此外， 任何收購都涉及潛在風險，其中包括：

我們的保險覆蓋策略可能不足以保護我們免受所有業務風險的影響。

在正常業務過程中，我們 可能會因產品責任、事故、天災和其他針對我們的索賠而遭受損失 ，我們可能不會為這些損失投保。此外，我們擁有的保單可能包括重大免賠額 或自我保險的扣除額、保單限制和免責條款，我們不能確定我們的保險覆蓋範圍是否足夠 來覆蓋未來對我們的所有損失或索賠。未投保或超過保單限額的損失可能需要我們支付大量的 金額，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們的運營可能會因未能以有利條款維持或重新談判分銷、供應、製造或許可協議而受到不利影響

我們為我們的業務簽訂了分銷、供應、製造和許可協議。這些協議根據具體業務的不同而有所不同，但往往是固定年限。不能保證我們的企業在這些協議到期時能夠以優惠條款重新談判權利，也不能保證它們不會被終止。如果不能以優惠條款續簽這些協議， 或者與我們業務的產品分銷商或材料供應商發生任何糾紛，都可能對我們的業務和財務業績產生不利影響。

在 特別是Tembo的情況下，我們依賴我們套件組件的供應商在訂貨量增加時保持或提高其價格 並在商定的時間範圍內將其產品交付給Tembo。不能保證我們的訂單量和供應商的定價和交貨期將與我們的協議或預測保持一致，這可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響 。

我們 可能會產生意想不到的保修和性能保證索賠，這可能會對我們的財務狀況或 運營結果產生重大不利影響。

對於我們的產品和服務，我們可能會提供各種系統保修和/或性能保證。雖然我們通常能夠將供應商提供的製造商保修轉嫁給我們的客户，但在某些情況下，我們的保修期可能超過製造商的保修期，或者製造商保修可能無法完全補償根據我們提供的保修或性能保證與客户索賠相關的損失 。例如，大多數製造商保修 不包括系統組件故障或缺陷可能導致的許多損失，例如拆卸、重新安裝、運輸、停電、失去可再生能源信用或其他太陽能激勵、人身傷害、財產損失和其他損失。 此外，如果我們通過製造商保修尋求追索，我們還將依賴這些供應商的信譽和持續的 生存。如果這些製造商停止運營或未能履行保修，這些風險就會加劇。

因此，超出準備金的針對我們的保修或其他性能保證索賠可能會導致我們在維修或更換有缺陷的產品時產生鉅額費用 。保修準備金包括管理層對維修或更換保修項目的預計成本的最佳估計，這是基於迄今發生的實際索賠以及對未來索賠的性質、頻率和成本的估計 。這樣的估計本身就是不確定的，可能會根據我們的歷史或預測經驗而發生變化。鉅額的維修和更換成本可能會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性的負面影響，同時也會將員工的時間轉移到解決此類問題上。此外，質量問題還可能產生各種其他後果，包括收入確認延遲、收入損失、失去未來的銷售機會、與維修或更換產品相關的成本增加，以及 對我們聲譽的負面影響，任何這些都可能對我們的業務或經營業績產生不利影響。

我們的集團SES戰略，包括面向太陽能行業市場的電動汽車和電力服務，可能不會成功，可能會 擾亂我們現有的運營，增加成本，降低盈利能力，並減少整個集團的現金流。

我們的戰略是專注於向企業客户提供端到端可持續能源解決方案(包括向太陽能行業市場提供電動汽車和電力服務)，以幫助他們加快實現淨零碳目標。

無法保證SES戰略會成功，特別是因為它是一種新的商業模式。例如，可能沒有足夠的 客户讓我們提供完整的端到端SES解決方案來推動我們管理層目標的增長。我們可能無法 完美滿足客户期望的解決方案，並且我們可能會被擁有更好技術的競爭對手超越。我們 可能無法適當擴大Tembo規模或將其與我們現有的業務運營充分整合。

新的SES戰略可能會改變我們的增長軌跡，但這樣做將涉及大量投資，並給我們的財務和管理資源以及我們的業務和合規系統、人員和流程帶來壓力。我們可能無法擴展我們的系統、僱傭足夠的人員並有效地升級我們的流程，以實現這種增長。如果我們不能實現我們投資的目標增長，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

上述任何 都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們是否有能力擴展我們的商用電動汽車細分市場Tembo，取決於能否獲得新的業務機會和訂單、滿足客户的要求以及跨不同市場部門及時交付訂單。

我們 計劃在商用電動汽車市場大幅擴張，為電動多功能車(“EUV”)提供電動多功能車(“EUV”)，主要側重於為採礦、基礎設施、政府服務、人道主義、旅遊和公用事業部門的EUV客户提供服務 。隨着我們尋求開發這些機會，將我們的渠道貨幣化並獲得確定的訂單，我們將產生更多的運營支出和資本支出，這可能會影響我們的盈利能力和現金流。

我們 將繼續與天寶一起進行產品創新，同時我們希望推出新產品，包括具有更長射程和/或更大有效載荷能力的EUV轉換套件。如果此類創新不能成功滿足監管要求、質量和安全標準和/或更廣泛的客户期望，未來的銷售可能會受到影響。

收購Tembo後，我們與北美、澳大利亞、中東、非洲、東南亞和歐洲的多家合作伙伴簽署了經銷協議，銷售Tembo EUV轉換套件。如果Tembo無法滿足我們客户和合作夥伴的技術規格、質量和安全標準 ，這將對Tembo的品牌、聲譽、收入和未來前景產生重大不利影響 。此外，如果天寶無法按照與我們的客户和合作夥伴商定的時間表完成產品交貨量，這可能會對未來的銷售、經營業績和企業的財務狀況產生重大不利影響。

坦博未來的增長和成功取決於採礦、基礎設施、政府服務、人道主義、旅遊和公用事業部門的主要目標客户對其零排放專業電池電動越野車套件的接受程度。

我們對天寶的戰略是將車隊電氣化努力集中在電動汽車市場的加固、定製和越野領域，包括採礦、基礎設施、政府服務、人道主義、旅遊和公用事業部門。這一市場相對較新，發展迅速，其特點是技術日新月異、新的競爭對手、不斷變化的政府法規和行業標準、頻繁發佈的新車以及不斷變化的消費者需求和行為。如果這個市場沒有像我們預期的那樣發展 或者發展速度慢於我們的預期，我們的業務、經營結果、財務狀況和前景將受到實質性的不利影響 。

可能影響市場接受新的零排放汽車和將現有汽車轉換為零排放電動汽車的因素 包括：

上述任何因素的影響都可能導致現有或潛在客户不購買天寶的電動汽車，這將對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生重大不利影響。

Tembo 在尋求擴大其組裝和交付能力時面臨一定的運營風險，如果未能正確執行，這 將使我們面臨重大損失，並危及我們的現金流。

坦博業務面臨運營風險，因為一家電池電動加固和越野車製造商正在擴大其組裝和交付能力。這些風險包括：

坦博需要持續的創新和產品開發，以確保其保持競爭力和相關性。

天寶在一個相對較新、發展迅速的市場中運營，其特點是技術快速變化、新的競爭對手、不斷變化的 政府法規和行業標準、頻繁的新車發佈以及不斷變化的消費者需求和行為。為了保持競爭力和相關性，它需要不斷創新，並投資於產品開發和新技術。

具體地説，我們正在測試使用新電池平臺的電動汽車轉換套件。我們有能力在預定的時間和預算內完成電動汽車轉換套件的研究、開發和設計，這是根據我們現有和即將達成的協議向我們的分銷合作伙伴和客户交付的關鍵，也是Tembo實現收入增長的關鍵。

如果 天寶未能創新和發展以滿足客户需求並保持領先於競爭對手的技術和公司，它可能會過時 或失去競爭力。這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

如果天寶的業務表現與我們的預期不符，我們可能需要減記投資的賬面價值，包括商譽和無形資產。

根據國際財務報告準則，如果我們有理由相信我們對長期資產或現金產生單位產生的未來現金流的預期可能不再有效，我們必須至少每年並更頻繁地測試長期資產或現金產生單位的賬面價值減值。 如果Tembo產生的運營和現金流的結果與我們的預期不符，我們可能需要減記投資的賬面價值。任何減記都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大影響。

我們對SES資產的投資的市場價值可能會下降，這可能會導致我們承擔會計費用或產生損失，如果我們 決定在其價值下降後出售這些資產。

我們在美國太陽能項目中投資的公平市場價值可能會下降。我們已經或可能在未來進行的投資的公平市場價值可能會增加或減少，這取決於許多因素，其中許多因素是我們無法控制的，包括 影響可再生能源行業的總體經濟和市場狀況、批發電價、對未來市場電價的預期、土地所有者對其租賃條款的期望、土地所有者是否有替代土地的機會、不可預見的開發延遲、不利的項目開發成本、電力承銷商和公用事業公司對互聯互通的令人望而卻步的押金要求，以及長期利率。

我們投資市值的任何惡化都可能導致我們在財務報表中記錄減值費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。如果我們在此類投資的價格下跌時出售我們的任何投資 ，出售價格可能低於投資在我們財務報表上的賬面價值，這可能會導致虧損，這也可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們 在SES解決方案的開發和銷售方面的運營記錄有限，因此，我們可能無法成功開發 並以盈利的方式擴大這一業務部門。

SES業務部門旨在提供解決方案，包括客户輕型商用車的電氣化；滿足客户關鍵電力需求的可再生能源供電場所的設計、開發、建設和電氣化 (通常涉及太陽能系統、微電網和充電站)；以及當電動汽車電池的使用壽命達到車輛應用的使用壽命結束時，重複使用或回收電動汽車車隊的電池。

我們 在開發、融資和建造太陽能發電系統方面擁有經驗。然而，我們在結合這些經驗來開發和提供包含電動汽車、可再生微電網、電池回收和再利用的完整SES解決方案方面的經驗和記錄有限。 我們仍在開發這些能力。

如果 我們未能適當地擴大SES業務部門，我們可能會發生運營虧損，從而減少我們的現金流，並對我們的財務狀況產生重大的不利影響。

我們的 澳大利亞關鍵電力服務員工和我們的荷蘭電動汽車員工可能會加入工會，從而導致更高的運營成本和降低的勞動效率。

我們的關鍵電力服務人員中有一小部分人目前加入了工會。澳大利亞的關鍵電力服務業務佔我們勞動力的最大比例。我們的這部分業務在澳大利亞獵人谷地區運營，該地區的經濟主要由採礦業驅動，該地區的許多企業都加入了工會。在採礦業強勁增長和活動的時期，如過去五年所經歷的，勞動力市場通常變得競爭激烈，這可能會吸引我們的勞動力通過工會代表尋求集體談判。我們的關鍵電力服務員工工會 可能會導致勞資關係、法律和諮詢服務的額外成本、更高的勞動率、對額外就業福利的新要求 、更嚴格的加班規則以及更不靈活的工作時間安排，所有這些都可能導致勞動力成本顯著增加 ，並需要額外的勞動力來維持現有的生產力。

我們的電動汽車業務部門的荷蘭員工目前沒有加入工會。然而，隨着我們增加勞動力，擴大的勞動力中的一些 可能會加入工會。

如果出現這種增加的工會，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

我們太陽能項目的開發和銷售可能會推遲或可能無法完全實現，這可能會對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。

在美國，我們有10個公用事業規模的太陽能項目正在開發中，總髮電能力為586兆瓦直流。 這些項目處於不同的開發階段，需要數月甚至數年的時間才能完成和銷售。這些項目的成功開發和銷售受到一系列風險和不確定因素的影響，包括與經濟和市場條件、政治和監管條件以及我們無法控制的其他因素有關的風險和不確定因素。

此外，這些項目對潛在買家的吸引力還面臨許多風險，包括：(1)預計建築成本的不利變化；(2)工程或設計問題；(3)獲得完成項目所需或所需的許可證、許可證、批准書或財產權的問題；(4)聯網或輸電相關問題；(5)環境問題；(6)不可抗力事件；(7)以缺乏吸引力的條件獲得項目融資(包括債務、股權或税收抵免)； 和(Viii)無法確保承購方的安全，包括根據購電協議(“PPA”)。如果不能以對我們有利的條款獲得承購者，或根本不能獲得承購者，可能會使項目在經濟上不可行。即使我們能夠獲得承購者，我們也可能在進入我們的一些太陽能項目的PPA方面遇到 長時間的延誤。簽訂PPA的任何延遲都可能對我們確保此類項目產生的現金流的能力產生不利影響，並影響這些項目的經濟。此外，任何PPA可能會隨着時間的推移而受到價格調整的影響。如果我們的任何太陽能項目PPA的價格降至使項目在經濟上可行的水平以下，我們的財務狀況、現金流和運營結果可能會受到重大不利影響。

因此， 實際實現的銷售收益金額和實現這些收益的實際期間可能與我們的計劃和預測有很大差異。我們無法從出售太陽能項目中變現部分或全部現金，可能會對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生重大的不利影響，並造成我們無法繼續經營的風險 。

與籌資和融資有關的風險

我們 可能無法產生足夠的現金流來償還我們的所有債務、我們可能產生的任何額外債務以及我們其他持續的 流動資金需求，我們可能被迫採取其他行動來履行我們的債務義務或我們可能產生的任何額外債務 ，這可能不會成功。

在截至2023年12月31日的未經審計的半年期間，債務總額為3,320萬，而2023年6月30日的債務總額為3,240美元萬。我們是否有能力按計劃支付債務或為債務進行再融資，以及為我們持續的流動性需求提供資金，取決於我們的財務狀況和經營業績，這受當時的經濟和競爭狀況以及某些財務、商業和其他我們無法控制的因素的影響。我們不能保證 我們將保持經營活動的現金流水平，或我們未來的借款將以足夠的金額或條款 允許我們支付債務的本金和利息。如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金，我們可能會被迫減少或推遲投資和資本支出，出售重大資產，或者尋求額外的資本，或者重組或再融資我們的債務。這些替代措施可能不會成功，並可能 不允許我們履行預定的償債義務。

我們 還可能面臨嚴重的流動性問題，可能需要處置重大資產或業務以履行我們的償債能力 和其他義務，否則將面臨無法繼續經營的風險。此外，我們可能會在未來產生額外的債務 。如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務，我們現在面臨的相關風險可能會加劇。上述任何情況都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生重大不利影響。

如果我們未能充分管理我們計劃的增長，我們的整體業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響 。

我們 的目標是在未來5年實現業務的顯著增長，這得益於強勁的行業順風，包括車隊車輛的電氣化、企業客户採用和加速實現淨零碳目標，以及我們關鍵地理市場的可再生能源和基礎設施行業的增長。

我們 預計這一活動的顯著增長將給我們的運營、管理、員工基礎和能力 帶來巨大壓力，以滿足在未來12至36個月內足以支持這一增長的營運資金要求。如果不能成功滿足我們不斷增長的業務的需求， 可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們 可能無法從我們的供應商和供應商那裏獲得有利的融資，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營和前景產生重大不利影響。

除了從某些金融方獲得融資外，我們還歷來通過慣例的貿易應付款或應付賬款從供應商和供應商那裏獲得融資。有時，我們會增加應付賬款的天數。 不能保證我們的供應商和供應商將繼續允許我們保持現有或計劃的應付款餘額，如果我們被迫在沒有獲得替代融資的情況下將我們的應付款餘額降至計劃水平以下，我們無法為我們的運營提供資金將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。我們還可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被要求處置重要資產或達成對經濟不利的融資安排 以滿足債權人的需求，否則將面臨無法繼續經營的風險。

如果 我們無法在需要時或按合適的條款簽訂新的融資協議，或者如果我們的任何現有融資合作伙伴停止或大幅更改我們的融資條款，我們可能無法為我們的運營和開發項目融資，或者我們的借款成本可能會增加，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們 繼續需要營運資金和信貸安排來為我們的關鍵電力服務業務的增長提供資金，我們可能需要 額外的營運資金和信貸安排來為電動汽車業務的增長以及與開發和銷售可持續能源解決方案項目相關的前期成本提供資金。如果不能獲得足夠和適當的融資，或者 此類融資不能以我們認為合適的利率或條款獲得，我們將無法發展我們的業務。我們未來獲得融資的能力 取決於銀行和其他融資來源對我們的業務模式和我們經營的整個行業的持續信心。此外，在我們運營的特定司法管轄區內的金融服務市場內的批發監管變化可能會因市場中的資本可用性以及市場對某些行業、風險或業務的胃口而影響我們業務的融資可用性 。我們的業務、貸款人的業務、一個地區或整個地區的融資市場的變化可能導致我們無法獲得新的融資或維護現有的信貸安排 。如果無法獲得必要的融資來為我們的運營提供資金，將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。到目前為止，我們已從有限數量的融資方為我們的業務獲得融資。 如果這些融資方中的任何一方決定不繼續為我們的業務提供融資或大幅更改其願意提供融資的條款，我們可能需要確定新的融資方並協商新的融資文檔。確定新的融資合作伙伴並就所有相關業務和法律條款達成一致的過程 可能會很漫長，並且可能需要我們在此類新的融資安排到位之前降低業務的增長率。此外，無法保證 新融資方提供的融資條款會比我們現有融資合作伙伴提供的條款更有利。 在任何這種情況下，我們的借款成本都可能增加，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們 是一家控股公司，其重要資產包括我們在子公司的持股，我們依賴這些子公司進行分配。

我們 是一家控股公司，其重要資產由我們在子公司中持有的股份組成。我們沒有獨立的收入來源 生成。雖然我們打算讓我們的子公司向我們進行必要的分配，以支付我們的義務、費用、税款和我們可能宣佈的任何股息，但如果我們的一個或多個運營子公司根據任何債務或其他協議或適用法律的規定，被限制進行分配 ，或者無法進行此類分配， 這可能會對我們的財務狀況和流動性產生重大不利影響。

天寶 目前正在與納斯達克上市的仙人掌收購有限公司(CCTS)就完成業務合併進行談判。 此過程涉及重大風險和不確定性，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、 和前景產生不利影響。

2024年4月，我們簽署了一項協議，以83800美元的萬現金前股權估值將坦博與中旅合併。如果此次合併完成，坦博將成為一家在納斯達克全球市場交易所上市的獨立公司。雖然交易 預計將於2024年下半年完成，但業務合併仍需獲得監管機構和股東的批准、遵守適用的法律和司法管轄區，以及當時的經濟和市場狀況，並且不能保證交易 將在時間框架內完成或根本不能完成。

業務合併延遲 或終止的可能性可能會對我們的財務狀況、戰略目標以及天寶獲得額外融資的能力產生不利影響。此外，市場情緒、監管發展和與業務合併相關的法律風險等因素可能會影響我們的股價，可能導致業務合併之前或之後的波動性和波動增加，以及其他相關風險。因此，不能保證業務合併的預期效益會實現，也不能保證天寶或本公司的業務運營或財務狀況不會受到不利影響。

與我們普通股所有權有關的風險

我們普通股的交易價格波動很大，而且很可能會繼續如此，這帶來了訴訟風險。

我們普通股的交易價格一直波動很大，可能會繼續受到各種因素的影響而大幅波動 ，其中大部分因素都不是我們所能控制的。我們的普通股在2024財年經歷了每股9.90美元的盤中高點和1.02美元的低點。

股票市場，尤其是面向技術公司的市場，經歷了極端的價格和成交量波動 ，這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。此外，賣空者和維權人士 可能會試圖炒作包括我們在內的公司的精選新聞，以影響普通股的供求情況，從而進一步影響其市場價格的波動。公眾看法和我們無法控制的其他因素可能會額外影響我們的股價。

在整個市場和我們的股價經歷了 段時間的波動之後，可能會對我們提起證券集體訴訟 。雖然我們將積極為任何此類行動辯護，但任何對我們不利的判決或未來的任何股東訴訟都可能導致鉅額成本，並轉移我們管理層的注意力和資源。

我們 未來可能會增發證券，這可能會導致我們的股東股權被稀釋，並可能壓低我們的股價。

我們 不受限制發行額外普通股或可轉換為普通股或可交換為普通股的證券。由於我們預計我們將需要籌集更多資金來運營和/或擴展我們的業務，因此我們預計將在未來進行股權發行。

根據我們的公司章程，我們可以發行的普通股數量沒有限制，但董事分配普通股的權力僅限於本公司股東授權的範圍。於2022年11月10日，在本公司的股東周年大會上，股東授權本公司配發本公司股份，並授予權利認購或將任何證券轉換為面值總額達180,000美元的普通股，該等授權將於2027年11月10日屆滿，股東並放棄有關股份的所有及任何優先認購權。如果我們進行額外的股票發行， 將會發行額外的普通股，這可能會導致我們的股東的股權被稀釋。我們證券的基礎普通股 可能有資格在未來公開轉售，無論是根據註冊還是豁免註冊。在公開市場上出售大量股票可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。此外，大量股票的發行將減少我們現有投資者的股權，並可能導致我們公司的控制權發生變化。

未來 在公開市場上大量出售我們的普通股，或認為這些出售可能會發生，可能會對我們的普通股價格產生不利的 影響，並可能削弱我們通過出售額外股份籌集資金的能力。此外，如果我們的高管、董事或某些大股東出售他們的股票，或者被市場認為打算出售他們的股票，我們普通股的市場價格可能會大幅下降。

我們 目前不打算為我們的普通股支付任何股息。

到目前為止，我們 尚未就普通股支付任何現金股息。未來我們普通股的現金股息支付將 取決於我們的收入和收益(如果有的話)、資本要求和一般財務狀況，以及根據英格蘭和威爾士適用的法律和法規存在的股息和分配限制 ，並將由我們的董事會(“董事會”)自行決定。本公司董事會目前有意保留所有盈利(如有)以供我們的業務運作使用，因此，本公司董事會預期在可預見的未來不會就本公司普通股宣佈任何股息 。因此，您將在我們的普通股上實現的任何收益將完全來自於該等股票的增值。

我們 不能向您保證我們的普通股將始終在活躍和流動的公開市場中交易。此外，我們在納斯達克資本市場(“納斯達克”)的普通股交易有時波動很大，價格和成交量都有大幅波動，這種波動和波動可能會在未來繼續發生。流動性低、波動性大、我們的股價下跌 或我們的普通股可能退市可能會對我們以有吸引力的條款籌集資本的能力產生負面影響，甚至根本不會，並可能對我們的運營產生重大不利影響。

我們普通股的市場價格可能會受到許多因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，包括上文“與我們的業務和運營相關的風險”中所述的 。由於這些和其他因素，我們普通股的投資者可能無法以或高於他們購買此類股票的價格轉售他們的股票，或者根本無法轉售。我們普通 股票的市場價格經常波動很大，波動幅度很大。反映在納斯達克每日交易量上的我們普通股的流動性通常都很低。

在23財年的某個時間點，我們普通股在納斯達克上的交易價格最低跌至每股0.23美元，也交易至 最高每股1.5美元。納斯達克首先通知本公司，根據本公司普通股在2022年10月28日的最後30個工作日的收盤競價，本公司不再滿足每股1.00美元的最低競價要求，並被給予180天的初始期限，直至2023年4月26日，以重新獲得合規。於2023年4月27日，本公司接獲納斯達克的書面通知，批准本公司要求延長180天，以恢復遵守納斯達克上市規則第5550(A)(2)條下的 最低投標價格要求(“最低投標價格要求”)。本公司被要求在2023年10月23日之前達到最低投標價格要求，即本公司普通股的投標價格在至少連續十個工作日內收於或高於每股1.00美元。2023年10月4日，本公司宣佈對其普通股進行十分之一的 (1-10)反向股票拆分和麪值變動，以滿足最低投標價格要求。普通股 於2023年10月6日開始以拆分後的方式交易，截至2024年7月25日，普通股的交易價格為每股2.49美元。

不能保證本公司將能夠繼續遵守最低投標價格要求，也不能保證如果本公司 收到退市通知並對納斯達克的退市決定提出上訴，該上訴將會成功。

流動性低、波動性大、我們的股價下跌或我們的普通股可能被摘牌可能會對我們以有吸引力的條款籌集資金的能力產生重大不利影響，甚至對我們的運營產生重大不利影響。

作為在納斯達克上市的外國私人發行人，我們可能會遵循某些母國的公司治理實踐，而不是遵循特定的納斯達克要求。

作為股票在納斯達克上市的外國私人發行人，我們被允許遵循本國的某些公司治理實踐 ，而不是納斯達克的某些要求。其中，作為一家外國私人發行人，我們可以在董事會組成、董事提名程序和股東大會法定人數方面遵循本國的做法。此外，我們可能會遵守 我們本國的法律，而不是納斯達克規則，後者要求我們在發生某些稀釋事件時獲得股東批准，例如 建立或修改某些基於股權的薪酬計劃、將導致 公司控制權變更的發行、除公開發行以外的涉及發行公司20%或更多權益的某些交易，以及某些 收購另一家公司的股票或資產。因此，我們的股東可能得不到納斯達克公司治理要求所提供的同等保護 。例如，納斯達克上市規則第5615(A)(3)條允許像我們這樣的外國私人發行人 遵循母國做法，而不是上市規則第5600條的某些要求，前提是 滿足某些要求。因此，我們選擇遵循本國慣例來取代納斯達克上市規則第5635(D)條的要求，該規則 要求公司在涉及以低於某些參考價格的價格出售、發行或潛在發行我們的普通股的交易以外的某些交易中，發行證券必須徵得股東批准，前提是 此類股份相當於發行前已發行的公司普通股或投票權的20%或更多。相反，根據 納斯達克母國住宿，我們遵守適用的英國公司法和證券法，此類稀釋事件不需要 股東批准。

我們股票的市場價格可能會受到我們無法控制的因素的重大負面影響。

我們股票的市場價格可能差異很大，可能會受到我們無法控制的因素的重大負面影響。 其中一些因素包括：全球股權和其他資產市場的變化和波動；政府當局、證券交易所或其他監管或準監管機構的法律、監管或税務相關要求的變化；我們競爭對手的表現 ；以及公司和項目融資的一般可用性和條款。

我們的 第一大股東對我們有重大影響，其利益可能與其他股東的利益衝突或不同。

於2024年6月30日，本公司最大股東AWN控股有限公司(連同其聯屬公司及附屬公司，“AWN”)持有本公司約20.1%的已發行普通股。因此，AWN可以對我們董事的選舉產生重大影響， 批准重大公司交易，如合併、收購要約和出售我們的全部或幾乎所有資產， 採用股權薪酬計劃，以及所有其他需要股東批准的事項。AWN的利益可能與其他股東的利益衝突或不同。例如，AWN持有的所有權集中可能會延遲、推遲或阻止 公司控制權的變更，或阻礙合併、收購或其他業務合併，這可能會受到其他股東的歡迎。

此外，AWN是我們最大的債權人，在擔保的基礎上向我們提供了股東貸款，還提供了一些短期貸款。 截至2023年12月31日，AWN作為公司最大的股東，其未償還貸款的本金餘額為2,970美元萬。如果我們違反契約或以其他方式拖欠貸款，AWN有權行使擔保一級貸款的慣常權利。任何此類權利的行使都可能對我們的股價產生不利影響。

我們股東的權利可能與通常提供給美國公司股東的權利不同。

我們是根據英國法律註冊成立的。我們普通股持有人的權利受英國法律管轄，包括2006年《公司法》的條款和我們的公司章程。這些權利在某些方面與典型美國公司的股東權利不同。根據2006年公司法，在授予認購股份的權利之前，董事必須 擁有分配股份的相關股東授權。此外，股東須取消因認購權利而獲分配股份的優先認購權。如果獎勵是根據“僱員股份計劃”作出的，則不需要尋求授權。但是，如果獎勵給非僱員，則不會根據僱員股份計劃作出獎勵。然而，公司將採取措施尋求批准與分配有關的 。請參閲“已發行股本-公司法中的差異”，瞭解適用於我們的2006年公司法與特拉華州公司法中有關股東權利和保護的規定之間的主要差異。

與氣候、經濟和地緣政治因素有關的風險

我們 面臨與自然災害、新冠肺炎等健康流行病和其他災難相關的風險，這些風險可能會顯著中斷我們的運營或影響我們的業務連續性。

我們的業務可能受到自然災害或其他災難的實質性和不利影響，如地震、火災、洪水、冰雹、暴風雨、惡劣天氣條件、環境事故、停電、通信故障、爆炸、恐怖襲擊以及流行病和流行病，包括但不限於禽流感、嚴重急性呼吸系統綜合症或SARS、寨卡病毒、埃博拉病毒、2019年新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)和其他類似公共衞生突發事件的爆發。

在我們開展業務的主要市場，包括英國、澳大利亞、荷蘭和美國，我們的業務都受到了新冠肺炎的實質性不利影響。由於2020年新冠肺炎的爆發，我們主要市場和全球的當局採取了各種緊急措施，包括實施旅行禁令、關閉工廠和企業、實施檢疫限制和封鎖。這些 措施阻止我們的許多員工上班，這對我們的業務運營產生了不利影響。如果我們的任何員工 被懷疑感染了任何傳染病，在某些情況下，我們可能會被要求隔離這些員工 和我們運營的受影響區域。因此，我們可能不得不暫時暫停部分或全部設施。此外，當局可能會對旅行和運輸施加額外的限制，並在受影響的地區實施其他預防措施 以應對可能導致供應鏈和物流中斷、我們的設施暫時關閉和整體經濟活動下降的災難或緊急情況。任何衞生大流行的長期爆發或其他不利的公共衞生事態發展可能 對我們的業務運營產生重大不利影響。

與大流行有關的封鎖和邊境關閉也造成了供應鏈和物流中斷，包括加劇港口擁堵和供應商間歇性關閉和延誤，導致加快關鍵部件交付的額外費用。新冠肺炎導致的進一步供應鏈和物流中斷可能會對我們的業務運營產生實質性的不利影響。

新冠肺炎還導致客户訂單和合同項目延遲完成，對我們的收入產生不利影響。儘管風險現在可能已經降低，但新冠肺炎可能會在多大程度上繼續影響我們的有效運營能力仍不確定。儘管自2022財年以來，為應對新冠肺炎而施加的限制已有所放鬆，但新冠肺炎的長期經濟影響仍不確定。如果實施封鎖、限制和邊境管制是為了應對來自新冠肺炎的新一波疫情或任何其他 新的全球公共衞生威脅或對此的恐懼，那麼我們的收入、經營業績和財務狀況 將面臨重大風險。

總體經濟狀況，包括我們運營的不同司法管轄區的通脹水平和官方利率，可能會 對我們的解決方案、產品和服務的需求產生不利影響。

俄羅斯入侵烏克蘭和該地區不斷升級的軍事衝突導致地緣政治不穩定和經濟動盪加劇。最初可歸因於新冠肺炎和隨後俄羅斯入侵烏克蘭的經濟波動是全球通脹上升這一更大趨勢的一部分，並促成了這一趨勢，這可能對經濟活動和VivoPower的業務產生重大不利影響。

鑑於 總體成本通脹壓力，如果我們無法完全轉嫁材料和勞動力等投入成本的任何增加，這將對我們的利潤率、現金流以及最終對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

市場 我們所在的國家/地區的利率正在上升，任何進一步的利率上調都可能對我們的業務產生實質性的不利影響 。例如，客户和投資者會在他們的決策中應用更高的貼現率，這可能會 影響我們銷售SES項目的能力，並對我們的太陽能項目和其他資產的價值產生不利影響。如果我們 無法緩解這些風險，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

對我們的解決方案、產品和服務的需求受到全球經濟狀況、電力需求以及石油、煤炭和天然氣等其他能源產品的供應和價格等宏觀經濟因素的影響。經濟放緩、全球、地區性 或局部衰退或蕭條可能導致我們客户的信心受到侵蝕，更廣泛地減少支出，這反過來又可能減少對本公司產品的需求。不利的經濟狀況也可能對公司的客户、分銷商、供應商和財務對手產生負面影響，他們可能會遇到現金流問題、信用違約增加或 其他財務問題，進而影響我們的業務、運營結果和財務狀況。

對我們的解決方案、產品和服務的需求還受到微觀經濟因素的影響，如政府關於電動汽車行業、電力公用事業行業和可再生能源行業的法規和政策，以及更廣泛的環境和碳排放 。

我們的增長和盈利能力取決於對我們的解決方案、產品和服務的需求和價格，而這些需求和價格是由電力和太陽能以及電動汽車轉換套件組件的相對成本支撐的。如果我們經歷了負面的宏觀和微觀經濟狀況，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

大宗商品價格(尤其是天然氣和煤炭價格)可能會影響我們業務的經濟可行性，特別是SES和太陽能開發。

使用天然氣和煤炭等大宗商品的傳統發電形式為包括太陽能在內的可再生能源提供了競爭來源。大宗商品價格本質上是不穩定的，有時傳統發電形式可能比可再生能源更便宜，更具競爭力。傳統發電形式的大宗商品價格長期低迷導致的競爭加劇 可能會對我們的SES和太陽能開發業務部門的經濟生存能力產生不利影響。這可能會對我們實現收益或現金流目標的能力產生負面影響，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們的業務跨越多個市場和司法管轄區，使我們面臨大量的法律、政治、運營、外幣兑換和其他風險，這些風險可能會對我們的運營和盈利能力產生負面影響。

我們在美國、英國、歐洲、阿聯酋、菲律賓和澳大利亞都有業務，因此受到各種金融、政治和經濟因素的影響。我們的客户和供應商也分佈在世界各國。在我們開展業務的所有司法管轄區，我們都受 監管。遵守各種法律可能需要額外的費用，以獲得足夠的控制機制或法律諮詢。在外國法律制度中執行協議和應收賬款的困難可能導致收入損失、折舊和現金流減少。法規要求的變化可能會導致昂貴的 生產重組。決策過程可能會變得更加複雜，需要更多的管理資源。地緣政治事態發展導致的貿易戰、加徵關税和出口管制可能會阻礙供應鏈和客户交付。此外，由於我們面向國際，對我們的業務成功至關重要的貨物流通可能會受到新冠肺炎等流行病的不利影響。

我們 繼續探索在我們目前開展業務的某些市場以及選定的新市場或正在開發的市場中擴展我們的國際業務。新市場和發展中市場可能會帶來許多風險，包括地方和國家當局和監管機構的行動和決定，對當地公司外資所有權的限制，法律(包括税收法律和法規)及其適用或解釋的變化，國內動亂和政治不穩定，保護知識產權的困難，當地貨幣價值的波動，阻止我們將這些業務的資金轉移到業務所在國家或將我們持有的當地貨幣兑換成美元、英鎊或其他貨幣的限制。 以及政府當局和監管機構的其他不利行動，例如對我們當前和以前的活動或運營追溯適用新要求 。此外，評估或進入發展中市場可能需要相當長的 管理層時間，以及市場開發的啟動費用，然後才能產生任何重大收入和收益。 與外國代表和顧問接觸可能對我們在某些國家/地區的業務成功至關重要，因此我們對他們的能力有很大的依賴。在新市場的業務可能實現低利潤率或可能無利可圖，而在現有市場的擴張可能會受到當地政治、經濟和市場狀況的影響。隨着我們繼續在國際上運營我們的業務，我們的成功將在一定程度上取決於我們預測和有效管理這些風險和其他相關風險的能力。任何一個或多個上述或其他因素的影響都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

我們 以多種貨幣產生收入和成本。我們開展業務的任何國家/地區的經濟或政治條件的變化可能會導致匯率變動、新的貨幣或外匯管制或對我們的業務施加其他限制 或被沒收。因為我們的財務結果是以美元報告的，如果我們以其他貨幣產生收入或收益， 將這些結果轉換為美元可能會導致這些收入或收益的金額顯著增加或減少。

外匯匯率近年大幅波動，美元相對外幣的價值大幅上升，可能對本集團的報告財務業績(定義見下文)產生重大不利影響。

與施工週期和天氣條件相關的需求季節性變化可能會影響我們的運營結果，惡劣天氣，包括與氣候變化相關的極端天氣條件，可能會對我們的運營產生負面影響。

我們的業務受天氣條件的季節性需求變化的影響。由於惡劣的天氣條件，一些國家對我們的解決方案、產品和服務的需求 也可能會受到明顯的季節性影響。此外，颶風、乾旱、熱浪、火災、冬季風暴和其他與氣候變化相關的惡劣天氣事件等極端天氣條件 可能會導致這些季節性波動更加明顯。季節變化和反常天氣可能會對我們的運營結果產生不利影響， 包括阻止我們的員工按計劃進行項目，並使其更加不穩定和不可預測。

颶風、洪水、龍捲風、嚴重雷暴、冰雪風暴等惡劣天氣事件造成的破壞 可能導致運營收入損失 停電、包括輸電和配電線路故障在內的財產損失，以及減輕風暴破壞的額外和意想不到的 費用，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響 。

我們所在國家或全球金融市場的經濟或金融狀況惡化或其他負面變化可能會對我們的業務或運營結果產生重大不利影響。

我們的業務依賴於有吸引力的第三方融資。如果經濟或金融狀況發生惡化、波動或其他負面變化，無論是在我們開展業務的國家/地區，還是在全球金融市場上 ，我們獲得此類融資的機會或我們能夠獲得此類融資的條款可能會受到重大負面影響 。金融市場受到劇烈波動的影響，這種波動很難或不可能提前預測 。

如果我們無法以商業上可行的條款獲得第三方融資，這可能會對我們的業務、前景、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

與信息系統、內部控制、網絡安全、記錄保存和報告有關的風險

我們的運營依賴於各種信息技術系統的正常運行。

我們的大部分運營步驟由複雜的信息技術(IT)系統和企業資源規劃(ERP)系統(如NetSuite)涵蓋。我們依賴集成的IT系統，特別是為了生產計劃、調度、控制和質量保證、記錄我們的訂單接收、銷售量和分銷，以及維護我們的會計系統。此外，我們集團還不斷實施新的IT系統。

我們的 IT系統未來可能會因為多種原因而出現故障。我們業務的快速增長、火災、閃電、洪水、地震或其他自然災害、技術或人為錯誤或其他事件可能會導致中斷。此外，我們未來可能成為網絡攻擊的對象 ，我們不能完全確保我們的IT安全將成功阻止此類黑客攻擊、拒絕服務攻擊、數據盜竊或其他網絡攻擊。我們的後備系統可能無法完全保護我們免受此類事件的影響。因此，我們的IT系統的任何故障都可能導致難以滿足客户需求、交貨延遲、套期保值效率降低或 會計或風險管理故障。此外，機密或私人信息，包括第三方信息，可能會被泄露、 被竊取、或以其他方式被操縱或泄露。在這種情況下，根據保密、保密或數據保護法律法規，我們還可能受到合同處罰或損害索賠、 行政罰款或其他制裁。我們的保險可能無法 充分承保可能會減少我們的客户基礎並最終導致收入減少的潛在損害。

如果 我們無法對財務報告保持有效的內部控制或有效的披露控制程序，或者如果我們的財務報告內部控制或我們的披露控制程序出現重大弱點，可能會 對我們財務報告的可靠性或及時性產生負面影響，並導致我們的普通股價格下跌 或產生其他不利後果。

不能保證我們的內部控制或我們的披露控制程序將對我們的財務報告和披露提供足夠的控制 並使我們能夠遵守薩班斯-奧克斯利法案的要求。此外，執行我們的增長計劃可能需要我們的控制和程序變得更加複雜，並可能需要額外的資源才能使這些 控制和程序有效。我們對財務報告的內部控制或我們的披露控制和程序中的任何重大缺陷都可能對我們財務報告的可靠性或及時性產生負面影響，並可能導致我們的普通股價格下跌 ，限制我們進入資本市場的機會，損害我們的流動性或產生其他不利後果。

我們業務許多方面的會計處理是複雜的，管理我們業務的會計解釋或會計規則的任何變化 都可能對我們報告的運營結果和財務結果產生重大不利影響。

我們業務的許多方面的會計處理是複雜的，我們未來的業績可能會受到適用於我們業務的會計處理 的變化的不利影響。特別是，有關以下事項的會計規則的任何更改都可能要求我們改變運營和為業務融資的方式：

安全漏洞、網絡攻擊、數據丟失和其他中斷可能會危及與我們業務相關的敏感信息，或者阻止我們訪問關鍵信息並使我們承擔責任，這可能會對我們的業務和聲譽造成不利影響。

在我們的正常業務過程中，我們收集並存儲由我們或我們的客户擁有或控制的敏感數據、知識產權和專有業務信息。該數據包含各種業務關鍵信息，包括研究和開發信息、商業信息以及商業和財務信息。與保護這些關鍵信息相關，我們面臨四個主要風險：無法訪問；不適當的披露；不適當的修改；以及對前三個風險的控制監控不足。

這些關鍵信息的安全處理、存儲、維護和傳輸對我們的運營和業務戰略至關重要。 我們投入了大量資源來保護這些信息。儘管我們採取措施保護敏感信息免受未經授權的訪問或泄露，但我們的信息技術和基礎設施可能容易受到黑客或病毒的攻擊、入侵、由於員工錯誤、瀆職、違反隱私和安全規定或其他中斷而造成的中斷 。任何此類入侵或 中斷都可能危及我們的網絡，那裏存儲的信息可能被未經授權的各方訪問、公開披露、 丟失或被盜。

任何此類安全漏洞或中斷，以及我們或我們的員工或承包商的任何行動可能與美國境內和我們開展業務的其他地方適用的快速發展的數據隱私和安全法律法規不一致， 可能會導致美國各州、美國聯邦政府或外國政府採取執法行動，根據保護個人身份信息的數據隱私法律承擔責任或實施制裁，監管處罰，其他法律程序，如但不限於私人訴訟，發生鉅額補救費用，中斷我們的開發計劃，業務運營 和協作，轉移管理工作，損害我們的聲譽，這可能會損害我們的業務和運營。由於技術的快速發展和網絡安全威脅的日益複雜，我們預防、應對和儘量減少此類風險的措施可能不會成功。

此外，歐洲議會和歐盟理事會於2016年通過了一項全面的一般數據隱私法規或GDPR，以取代當前的歐盟數據保護指令和相關的國傢俱體立法。GDPR於2018年5月生效 ，管理歐盟內個人數據的收集和使用。GDPR的範圍很廣，它將 在與個人數據相關的個人的同意、提供給個人的信息、個人數據的安全和保密、數據泄露通知以及與個人數據處理相關的第三方處理器的使用 方面施加幾項要求。GDPR還對將個人數據從歐盟轉移到美國實施了嚴格的規則，加強了執法權力，並對不遵守規定的行為施加了鉅額處罰，包括可能對侵權者處以高達2000歐元萬或侵權者全球年收入4%的罰款，以金額較大者為準。雖然我們已採取步驟 遵守GDPR，包括審查我們的安全程序和與相關承包商簽訂數據處理協議，但我們不能向您保證我們保持合規的努力將完全成功。

此外， 未經授權訪問、丟失或傳播敏感信息也可能擾亂我們的運營，包括我們進行 研發活動、處理和準備公司財務信息、管理我們業務的各個一般和行政方面的能力，以及損害我們的聲譽，任何這些都可能對我們的聲譽和業務產生不利影響。此外， 不能保證我們會及時檢測到任何此類中斷或安全漏洞(如果有的話)。如果任何中斷或安全漏洞導致我們的數據或應用程序丟失或損壞，或不適當地披露機密或專有信息，我們可能會招致責任，我們的產品進一步開發可能會被推遲。

我們 在編制綜合財務報表時作出估計和假設，這些估計和假設的任何變動都可能對我們報告的經營業績產生重大不利影響。

在編制本招股説明書所包括的綜合財務報表時，我們使用了某些估計和假設， 財務報表附註2和3中對這些估計和假設進行了更全面的描述。我們在編制合併財務報表時使用的估計和假設影響報告期內資產和負債的報告金額、或有資產和負債的披露 以及報告期間的收入和費用報告金額。我們基於歷史經驗和我們認為合理的各種其他假設進行估計，這些假設的結果構成了對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不明顯。 會計估計的變化很可能會在不同時期發生。因此，實際結果可能與我們的估計大不相同。雖然我們認為這些估計和假設在這種情況下是合理的，但它們受到重大不確定性的影響，其中一些是我們無法控制的。如果這些估計和假設中的任何一項發生變化或被證明是不正確的， 這可能會對我們的財務報表列報、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響 任何一項都可能導致我們的股價下跌。

我們 目前根據國際財務報告準則報告財務業績，這在某些重要方面與美國公認會計準則不同。

我們根據《國際財務報告準則》報告我們的財務報表。國際財務報告準則 與美國公認會計原則之間存在某些重大差異，包括但不限於與收入確認、基於股份的薪酬支出、所得税、長期資產減值和每股收益相關的差異。因此，如果按照美國公認會計準則編制，我們過去或未來期間的財務信息和報告收益可能會有很大不同。因此，您可能無法 將我們根據IFRS編制的財務報表與那些根據美國公認會計準則編制財務報表的公司進行有意義的比較。

與法規和治理相關的風險

監管電力行業的法規和政策，以及這些法規和政策的變化，可能會對我們的解決方案、項目和服務的需求產生不利影響，並對我們的業務、運營結果和/或財務狀況產生重大不利影響。

發電市場在很大程度上受到當地因素的影響，包括聯邦、州和地方政府的法規和有關電力行業的政策，以及公用事業委員會和電力公司頒佈的政策。 這些法規和政策管理電價和分佈式發電與電網的技術互聯。這些法規和政策還規範了美國的淨計量，這涉及到通過將太陽能等現場可再生能源產生的電力回饋到電網來抵消公用事業產生的電力消耗的能力。 這些法規和政策可能會阻止客户購買包括太陽能在內的可再生能源，這可能會導致對我們可持續能源解決方案的潛在需求大幅減少。消費者電費或公用事業公司高峯時段定價政策的變化，包括引入固定價格政策，也可能減少或消除可持續能源解決方案帶來的成本節約，從而減少客户對我們系統的需求。客户需求的任何此類下降 都可能對我們的業務、財務狀況或結果運營產生重大不利影響。

監管電動汽車的法規和政策可能會對電動汽車的採用產生重大不利影響，從而影響我們電動汽車業務的需求和/或 財務可行性。

電動汽車銷售受外國、聯邦、州和地方法律、法規和政策的影響，這些法律、法規和政策對需求和供應都有影響。 其中包括購買和製造方面的激勵措施。如果取消或減少這些激勵措施，電動汽車的需求和/或供應可能會下降。此外，每個司法管轄區將有自己的法律、規則和法規，涉及電動汽車在道路上的使用 ，包括認證要求。

電動汽車還受不同行業使用的特定行業法律、規則和法規的約束。例如，有具體的 採礦條例，規定了電動汽車有資格 在礦場使用必須滿足的某些技術和安全要求。我們電動汽車的道路使用還需要遵守當地法律法規，才能在公共道路上運行。

這些法律、規則和法規可能會對我們Tembo EUV產品和解決方案的技術和經濟可行性產生不利影響，進而可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

管理太陽能發電項目開發、安裝和發電的法規和政策可能會對解決方案、產品和服務(包括SES、關鍵電力和太陽能開發)的需求產生不利影響。

我們的SES、關鍵電力和太陽能開發部門都有涉及太陽能項目和系統的創收要素 開發、安裝和/或發電。因此，這些業務部門中的每一個都受到法規和政策的影響，這些法規和政策會影響太陽能發電項目的開發、安裝和發電。

能源和電力市場受到外國、聯邦、州和地方法律、規則和法規的影響。這些法律、規則和法規因司法管轄區而異， 可能會影響電價和發電，並可能對可再生能源的相對成本和吸引力產生重大影響，包括太陽能與其他形式的能源發電相比。此外，可能會出台限制可再生能源發電和/或供應的規則，以減少電力間歇性的影響。 間歇性電力會對太陽能發電項目和系統的經濟可行性產生不利影響。

此外，由可再生能源發電組成的項目的財務可行性和吸引力在很大程度上取決於受法律、法規和規章影響的設備價格。例如，貿易和當地內容的法律、規則和法規，如對太陽能電池板徵收關税，可能會提高太陽能設備的定價，從而提高開發太陽能項目的成本，減少承購者和投資者可實現的節省和回報，還可能降低項目的利潤率。這些關税和任何其他 關税或類似的税收或關税可能會增加太陽能項目和系統開發的成本，從而降低它們在經濟上的吸引力。

此外， 太陽能設備的安裝受與貿易、建築、安全、環境保護、公用事業互聯和計量以及相關事項相關的一系列聯邦、州、地方和外國法規的約束。這方面的任何新法規或政策 都可能導致太陽能項目和系統安裝的顯著額外成本，從而降低其經濟吸引力。

在 某些情況下，太陽能項目和/或系統的經濟可行性將取決於達成購電協議(“PPA”)。 此類PPA通常需要獲得當地市場相關監管機構的批准。不能保證 會獲得任何此類批准，在某些市場，監管機構最近對已提交審批的太陽能PPA進行了更嚴格的審查 。如果任何特定的太陽能PPA沒有獲得所需的批准，PPA交易對手 可以行使其終止此類協議的權利，我們可能會損失所投資的開發資本，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響 。

在我們開展業務的司法管轄區內，我們納税義務或納税要求的變化 可能會對我們的盈利能力產生重大負面影響。

我們 在不同的司法管轄區接受所得税和潛在的税務審查，税務機關可能不同意我們對美國和外國税法的解釋 ，並可能評估額外的税收。根據此類審查結果最終支付的税款可能與我們以前的所得税撥備中包含的金額存在實質性差異，這可能會對我們的盈利能力和現金流產生重大影響 。此外，我們經營結構的變化、免税期的損失、擁有免税期或法定税率不同的國家/地區收入組合的變化、税法的變化以及在我們的納税申報單準備過程中發現的新信息都可能對我們的税負產生負面影響，從而對我們的財務狀況產生負面影響。税法或法規或解釋的變化也可能增加税收的不確定性，並對我們的經營業績產生不利影響。公司或本公司面臨的其他税率的任何增加或計算基礎的不利變化可能導致本公司支付更高的税款，並可能對本公司的現金流、財務狀況和經營業績產生不利影響。

隱私法律、法規和標準的更改或任何不遵守可能會對我們的業務產生不利影響。

全球隱私和安全問題的監管框架正在迅速演變，在可預見的 未來可能仍不確定。世界各地的政府機構已經並可能在未來通過影響數據隱私的法律和法規。 行業組織也定期在這一領域採用並倡導新的標準。除政府監管外，隱私倡導者和行業組織可能會提出適用於我們的新的、不同的自律標準。此類法律、法規或標準的任何更改都可能導致我們的運營成本增加，而我們未能遵守此類法律、法規和標準 可能會對我們的業務或聲譽造成重大負面影響。

作為美國證券交易委員會規則和法規下的外國私人發行人，我們不受美國證券法 適用於美國發行人的許多規則的約束，並且被允許向美國證券交易委員會提交的信息少於此類公司。

在美國證券交易委員會的規章制度下，我們 是“境外私人發行人”。因此，我們不受適用於美國發行人的所有 披露要求的約束。例如，我們不受1934年《美國證券交易法》(修訂後的《交易法》)的某些規則的約束，這些規則規定了與徵集適用於根據《交易法》註冊的證券的委託書、同意書或授權有關的披露和程序要求。此外，我們不需要像總部位於美國的上市公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和合並財務報表。 因此，與總部位於美國的上市公司相比，有關我們公司的公開信息可能更少。此外，我們的高級管理人員和董事不受《交易法》第16節和相關規則的報告和短期利潤回收條款的約束。

美國 如果我們被視為“被動型外資公司 ” 用於美國聯邦所得税目的。

我們 不認為出於美國聯邦所得税的目的，我們是一家被動的外國投資公司(“PFIC”)，我們 不希望成為一家PFIC。然而，確定我們是否目前或將來可能成為PFIC，取決於特定的事實和情況(例如我們的資產的估值，包括商譽和其他無形資產)，並可能 也受到PFIC規則的適用的影響，這些規則受到不同的解釋。由於該事實判定是在每個納税年度結束後每年作出的，因此不能保證我們在本納税年度或任何未來納税年度不會被視為PFIC。

如果我們是PFIC，我們普通股的美國持有者將受到不利的美國聯邦所得税後果的影響，例如不符合資本利得或實際或視為股息的任何優先税率，某些被視為遞延的税項的利息費用，以及美國聯邦所得税法律和法規規定的額外報告要求。如果我們被歸類為PFIC，我們普通股的美國持有者可能 能夠減輕上述與擁有普通股有關的一些不利的美國聯邦所得税後果 ，前提是該美國投資者有資格並有效地做出“按市值計價”的選擇 。在某些情況下，美國持有者可以選擇“合格選舉基金”，通過在收入中計入其在當前基礎上在PFIC收入中的份額 ，來減輕對PFIC所有權權益所述的一些不利的税收後果。但是，我們目前不打算準備或提供使美國持有人能夠 進行合格選舉基金選舉的信息。

投資者 應就適用於我們普通股的PFIC規則的所有方面諮詢自己的税務顧問。有關分類為PFIC的更多信息，請參閲某些重要的美國聯邦所得税考慮因素-被動外國投資公司考慮因素。

我們 未來可能會失去外國私人發行人的身份，這可能會導致大量的額外成本和支出。

作為外國私人發行人，我們不需要遵守交易所 法案和相關規章制度的所有定期披露和當前報告要求。在未來，如果我們未能滿足修訂後的1933年證券法(“證券法”)第405條規定的要求，我們將失去外國私人發行人的地位。如果我們失去 外國私人發行人的地位，根據美國證券法律、規則和法規以及證券交易所的要求，我們將受到與作為美國國內發行人相關的監管和合規成本的影響，這一成本可能遠遠高於我們作為外國私人發行人所產生的成本。根據目前的美國證券交易委員會規則，我們將被要求根據美國公認會計準則 編制我們的合併財務報表，並修改我們的某些政策，以符合與美國國內發行人相關的公司治理做法。這些要求將是對英國的要求的補充，而不是取代。根據國際財務報告準則編制合併財務報表的法律 並遵守適用的英國公司管治法。如果我們不符合外國私人發行人的資格，我們將被要求 向美國證券交易委員會提交美國國內發行人表格的定期報告和註冊聲明，在某些方面比外國私人發行人提供的表格更詳細和廣泛 。此類轉換和修改將涉及額外成本， 轉換的一次性成本和滿足美國GAAP和IFRS報告的持續成本，這將減少我們的運營利潤 。此外，我們可能無法依賴美國證券交易所向外國私人發行人提供的某些公司治理要求的豁免 。因此，如果我們失去外國私人發行人的地位，我們將產生的額外成本可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大的負面影響。

美國 投資者可能難以對我們的公司、我們的董事或高級管理人員以及本招股説明書中提到的 專家執行民事責任

我們的大多數董事和專家都是非美國居民，這些人的全部或大部分資產都位於美國以外。因此，根據美國證券法的民事責任條款，可能無法在美國向此等人士或我們送達訴訟程序，或執行在美國法院獲得的對他們或我們不利的判決。人們可能會懷疑英格蘭和威爾士法院是否會在最初的訴訟中接受並執行美國證券法下的某些民事責任 ，或者根據這些民事責任條款執行美國法院的判決。 此外，在美國或其他地方提起的訴訟中的懲罰性賠償裁決很可能在英格蘭和威爾士是不可執行的 和威爾士(如果美國證券法下的貨幣損害賠償裁決不尋求賠償索賠人所遭受的損失或損害，並且似乎是為了懲罰被告，則可能被視為懲罰性賠償)。任何判決在英格蘭和威爾士的可執行性將取決於許多標準，包括公共政策以及當時生效的法律和條約。 美國和英國。目前沒有任何條約規定承認和執行民商事判決(仲裁裁決除外)。

美國聯邦所得税政策的變化，包括與投資税收抵免相關的變化，可能會影響投資者對有資格獲得此類抵免的可再生項目投資的興趣，因此可能會對我們美國太陽能開發項目的經濟可行性產生負面影響。

除其他因素外，我們在美國的太陽能開發項目的經濟可行性可能取決於美國聯邦所得税 税率以及《國內税法》(以下簡稱《税法》)第48條下的投資税收抵免制度。根據2017年《減税和就業法案》頒佈的聯邦所得税改革包括大幅降低聯邦所得税税率 ，這降低了聯邦投資税收抵免的經濟價值。然而，2022年《通脹削減法案》將ITCS提高到了30%，並將其延長至2025年1月1日之前開工建設的項目，太陽能項目也可以享受生產税收抵免 代替ITCS。在其他條件不變的情況下，未來税收政策的任何變化，包括與投資税收抵免相關的變化，都可能對我們美國太陽能開發項目的經濟可行性產生負面影響。

我們可能會時不時地捲入昂貴且耗時的訴訟和其他監管程序，需要我們的管理層給予高度的 關注。

除了與保護我們的知識產權相關的潛在訴訟外，我們還可能不時被列為與我們的業務相關的其他訴訟和監管行動中的被告，其中一些可能會要求鉅額賠償。

2022年5月31日，William Q.Richards Estate(“原告”或“遺產”)對VivoPower美國有限責任公司、Caret，LLC(“Caret”)、前Innovative Solar Ventures I，LLC(“ISV”)和相關實體(“VivoPower”被告“)提起訴訟，指控VivoPower被告不正當地將該遺產擁有的土地納入2022年3月14日德克薩斯州科特爾縣與本公司子公司Innovative Solar 144， LLC和Innovative Solar 145，LLC簽訂的減税協議的再投資區。起訴書試圖廢除和/或宣佈減税協議無效。遺產委員會於2022年8月18日提交了一份修改後的訴狀，進一步詳細説明瞭他們的索賠要求，並要求未指明的損害賠償。2022年9月16日，VivoPower被告提出動議，要求駁回原告修改後的申訴，法院隨後於2023年1月23日批准了該動議，稱原告未能“證明爭議的金額已得到滿足”。2023年2月20日，遺產委員會提交了第二次修訂後的申訴，辯稱已支付了有爭議的金額。裏賈娜，已故威廉·Q·理查茲的遺孀 在第二次修訂後的起訴書中被添加為原告。2023年3月6日，VivoPower被告提出新的動議，駁回原告的第二次修改後的申訴。2023年5月5日，原告立即對VivoPower被告的駁回動議提出反對。2023年5月19日，VivoPower被告提交了一份答辯書，支持他們要求駁回原告訴訟請求的動議。該公司預計原告不會在其訴訟中勝訴。因此，截至2023年12月31日，沒有記錄與這一事項有關的任何撥備。截至2024年6月30日，各方已進行建設性調解，以期解決問題。

除上述訴訟外，我們未來還可能面臨或可能提起與侵權或合同事項、僱傭事項、證券集體訴訟、舉報人事項、税務機關審查或其他訴訟、監管行動或政府詢問和調查有關的索賠、訴訟或仲裁程序。由於訴訟和監管程序存在固有的不確定性，我們無法準確預測任何此類訴訟的最終結果。不利的結果可能會對我們的業務和財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響，或者限制我們參與某些業務活動的能力。此外，無論任何訴訟或監管程序的結果如何，此類程序 通常昂貴、宂長、對正常業務運營造成幹擾，需要我們的管理層給予高度關注。

我們 受制於英國。《反賄賂法》、《美國反海外腐敗法》(“《反海外腐敗法》”)和其他反腐敗法律，以及出口管制法律、進口和海關法律、貿易和經濟制裁法律以及管理我們業務的其他法律。

我們的業務受包括英國在內的反腐敗法律的約束。《2010年反賄賂法》、《反海外腐敗法》、《反海外腐敗法》、《美國聯邦法典》第18編第201節所載的美國國內賄賂法規、《美國旅行法》以及適用於我們開展業務的國家/地區的其他反腐敗法律。《反賄賂法》、《反海外腐敗法》和其他法律一般禁止我們以及我們的員工和中介機構直接或間接地向政府官員或其他人員授權、承諾、提供或提供不當或禁止的付款或任何其他有價值的東西，以獲得或保留業務或獲得一些其他業務優勢。

根據《反賄賂法》，我們還可能因未能阻止與我們有關聯的人實施賄賂犯罪而承擔責任。我們以及代表我們行事的人員在多個司法管轄區開展業務，這些司法管轄區存在潛在違反《反賄賂法》或《反海外腐敗法》的高風險，並且我們參與與第三方的合作和關係，這些第三方的腐敗或非法活動可能使我們 承擔《反賄賂法》、《反海外腐敗法》或當地反腐敗法所規定的責任，即使我們沒有明確授權或實際瞭解此類活動。此外，我們無法預測我們的國際業務可能受到未來監管要求的性質、範圍或影響，也無法預測現有法律可能被管理或解釋的方式。此外，遵守《反賄賂法》、《反海外腐敗法》和其他法律既昂貴又困難，特別是在腐敗是公認問題的國家。

我們 還受制於管理我們國際業務的其他法律和法規，包括由美國和英國政府以及歐盟當局管理的法規，包括適用的出口管制法規、經濟制裁 和對某些國家和個人的禁運、反洗錢法、進口和海關要求以及貨幣兑換法規， 統稱為貿易控制法。

不能保證我們將完全有效地確保我們遵守所有適用的反腐敗法律，包括《反賄賂法》、《反海外腐敗法》或其他法律要求，包括貿易控制法。如果我們不遵守《反賄賂法》、《反海外腐敗法》和其他反腐敗法或貿易控制法，我們可能會受到刑事和民事處罰、返還和其他 制裁和補救措施，以及法律費用，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生不利影響。同樣，對任何潛在違反《反賄賂法》、《反海外腐敗法》、其他反腐敗法律或美國、英國貿易管制法律的調查。或其他機構也可能對我們的聲譽、我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，不遵守有關國際商業慣例的法律可能會導致重大的民事和刑事處罰，以及暫停或取消政府合同的資格。

任何此類違規行為，即使我們的政策禁止，也可能使我們和這些人員受到刑事和/或民事處罰或其他制裁， 這可能會對我們的聲譽和運營結果產生實質性的不利影響。

吸引和留住人才相關的風險

我們未來的成功取決於我們留住首席執行官和其他關鍵高管的能力。

我們 高度依賴董事長兼首席執行官Kevin Chin以及管理團隊的其他主要成員。雖然 我們與我們的每位高管都有正式的僱傭協議，但這些協議並不阻止我們的高管終止他們在我們的僱傭關係。我們不為我們的任何一位高管提供“關鍵人物”保險。這些人員服務的意外損失 可能會對我們的業務和運營結果產生重大影響。

我們公司的成功在很大程度上取決於關鍵人員的持續服務以及額外 人員的招聘和留住。

我們 行業的特點是人才競爭激烈，特別是技術技能人才。我們公司的成功高度依賴於高管和其他關鍵人員的貢獻，如果我們失去了任何這樣的 人員的貢獻，可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。

此外， 我們的增長計劃將要求我們在未來招聘更多人員。如果我們不能吸引和留住這些人員，我們實現增長目標的能力將受到影響。尤其是天寶，考慮到其潛在的增長軌跡， 需要招聘大量額外人員，包括嵌入式工程師、軟件工程師、機械工程師和電氣工程師。Tembo目前在荷蘭的位置在這方面可能沒有足夠深厚的人才庫 和/或Tembo可能面臨來自該地區其他公司的人才競爭。不能保證我們將能夠成功地 招聘我們實現業務目標所需的員工。

此外，有才華的員工可能會選擇離開公司，因為競爭對手提供了更好的薪酬待遇。當有才華的員工離開時，我們可能很難替代他們，我們的業務可能會受到影響。雖然我們努力保持我們在市場上的競爭力，但不能保證我們能夠成功地留住實現業務目標所需的員工。

如果我們失去一名或多名關鍵管理人員或運營人員，或無法吸引和留住更多關鍵人員，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。

與此產品相關的風險

此產品的 盡力而為結構可能會對我們的業務計劃產生不利影響。

配售代理已同意盡其合理的最大努力征求購買此次發行中的證券的要約。配售代理沒有義務從我們手中購買任何證券，也沒有義務安排購買或出售任何特定數量或金額的證券。完成本次發售沒有必須出售證券的最低數量的要求。 由於本次發售的完成沒有最低發售金額的要求，因此我們的實際發售金額、配售代理費和收益目前無法確定，可能會大大低於上述最高金額。 我們可能會少於在此發售的所有證券，這可能會顯著減少我們收到的收益金額，如果我們出售的證券數量不足以支持我們的 持續運營(包括我們近期的持續運營)，則此次發行的投資者將不會獲得退款。因此，我們可能不會在短期內籌集我們認為的運營所需的資本額 ，並且可能需要籌集額外的資金，這些資金可能無法獲得或無法以我們可以接受的條款獲得 。此次發行的成功將影響我們使用所得資金執行業務計劃的能力。我們可能沒有足夠的資本來實施我們的業務計劃，這可能會導致更大的運營虧損，除非我們能夠從其他來源籌集所需的資本 。不能保證，如果需要，替代資本將以我們可以接受的條款提供，或者根本不能。

我們的 管理層將對此次發行的淨收益的使用擁有立即和廣泛的自由裁量權，可能無法有效使用這些淨收益。

我們 目前打算使用此次發行的淨收益，連同我們現有的現金和現金等價物，為我們將業務擴展到商用電動汽車部門所需的營運資金 提供資金，並減少我們的債務，包括欠股東的錢，以及用於一般公司用途。請參閲“收益的使用”。然而，我們的管理層 將在應用任何此類淨收益時擁有廣泛的酌處權。我們的股東可能不同意我們的管理層 選擇分配此次發行所得淨收益的方式。如果我們的管理層未能有效地運用這些資金，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。在使用之前，我們可能會將此次發行的淨收益 以不產生收入的方式進行投資。我們管理層做出的決策可能不會為您的投資帶來正回報，您將沒有機會評估作為其決策依據的經濟、財務或其他信息 。

本次發行的投資者和/或我們的現有股東在公開市場上出售大量我們的普通股 可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。

本招股説明書涉及出售和發行最多[●]普通股，約佔[●]截至2024年6月30日已發行普通股總數的百分比。本招股説明書所提供的普通股代表[高]我們已發行普通股的百分比，以及此類證券的出售，或認為可能發生的此類出售，可能會壓低我們普通股的市場價格，並可能削弱我們通過出售額外股權證券籌集資金的能力。我們無法 預測出售對我們普通股現行市場價格的影響，但大量出售普通股可能導致我們普通股的公開交易價格大幅下跌。

您 可能會因為未來的股票發行而經歷未來的稀釋。

為了籌集額外資本，我們未來可能會為我們的普通股提供額外的普通股或其他可轉換或可交換的證券 ，這可能會導致在此次發行中購買我們普通股的投資者進一步稀釋，或導致我們的普通股價格 面臨下行壓力。我們可能會以高於或低於投資者在此次發行中支付的價格的價格出售我們在任何其他發行中的普通股或其他證券，未來購買股票或其他證券的投資者可能擁有高於現有股東的權利。此外，如果我們在未來發行期權或認股權證以購買、 或可轉換為或可交換為我們普通股的證券，而該等期權、認股權證或其他證券 被行使、轉換或交換，股東可能會遭受進一步攤薄。

我們普通股的交易價格一直並可能繼續高度波動，可能會受到各種因素的影響而出現大幅波動，其中一些因素是我們無法控制的。

我們的股價一直非常不穩定，而且很可能會繼續如此。此外，股票市場總體上經歷了極端的波動，這種波動往往與特定公司的經營業績無關。由於這種波動，您可能 無法以公開發行價或高於發行價出售您的普通股，並且您可能會損失部分或全部投資。

有關前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書和本文引用的文件中包含的 前瞻性表述符合證券法第27A條和交易法第21E條的含義，與未來事件或我們未來的財務表現有關，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，可能會導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性表述中明示或暗示的任何未來結果、活動水平、業績或成就存在實質性差異。例如，但不限於，諸如“相信”、“期望”、“預期”、“預計”、“估計”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“ ”、“計劃”、“目標”、“可能”、“將”、“將”、“可能”、“應該”、“ ”、“繼續”和類似的表達或短語，或這些表達或短語的否定，旨在識別 前瞻性陳述，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些識別詞語。儘管我們相信本招股説明書中包含並通過引用併入本文的每個前瞻性陳述都有合理的基礎，但我們要提醒您，這些陳述是基於我們對未來的預測，可能會受到已知和未知的風險和不確定性以及 其他因素的影響，這些因素可能會導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果、活動水平、業績或成就不同。這些前瞻性陳述包括，除其他外，關於以下方面的陳述：

我們 可能無法實際實現我們的前瞻性聲明中披露的計劃、意圖或期望，您不應過度依賴我們的前瞻性聲明。實際結果或事件可能與我們在前瞻性聲明中披露的計劃、意圖和預期大不相同。我們在本招股説明書或通過引用納入本招股説明書的文件中包含了重要的警示性聲明，特別是在“風險因素”部分，我們認為這些聲明可能會導致實際的 結果或事件與我們所作的前瞻性聲明大不相同。有關該等因素的摘要，請參閲本招股説明書中標題為“風險因素”的部分，本招股説明書任何附錄所載的“風險因素”項下的風險和不確定性討論，以及提交給美國證券交易委員會的 通過引用併入的對風險和不確定性的討論，對該部分進行了更新和補充。本文檔中包含的信息據信截至本 文檔的日期為最新。我們不打算在本文件發佈之日之後更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致，除非法律另有要求。

鑑於這些假設、風險和不確定性，本招股説明書或本文引用的任何文件中包含的前瞻性陳述中討論的結果和事件可能不會發生。敬告投資者不要過度依賴前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅在本招股説明書發佈之日或以引用方式併入本文件的日期發表。 我們沒有任何義務，我們明確表示不承擔任何義務，無論是否因新信息、未來事件或其他原因而更新或更改任何前瞻性陳述。可歸因於我們或代表我們行事的任何人 的所有後續前瞻性陳述，其全部內容均由本節中包含或提及的警示聲明明確限定。

使用收益的

假設 本次發售的普通股達到最大數量，我們預計我們將從此次發售的普通股中獲得約100萬美元的淨收益，假設每股公開發行價為2.49美元，這是我們普通股在2024年7月25日最後一次在納斯達克資本市場公佈的銷售價格，扣除配售代理費和我們應支付的 估計發行費用後。然而，這是一次盡力而為的發行，沒有最低普通股數量或收益金額作為完成交易的條件，我們可能不會出售根據本招股説明書發行的全部或任何普通股；因此，我們可能獲得的淨收益可能會大幅減少。例如，如果我們只出售最高報價的25%、50%或75%， 我們的淨收益約為$[●], $[●]，或$[●]，分別為。

我們 打算使用此次發行的淨收益，連同我們現有的現金和現金等價物，為與我們的業務擴展到商用電動汽車部門相關的營運資金需求提供資金，並減少我們的債務，包括欠股東的錢，並用於一般公司用途。

我們 相信，通過收購互補業務或 技術，可能會不時有機會擴展我們當前的業務。雖然我們目前沒有任何具體收購的協議、承諾或諒解，但我們可能會將淨收益的一部分用於這些目的。

我們從此次發行中獲得的淨收益的預期用途代表了我們基於當前計劃和業務狀況的意圖。 根據眾多因素，我們實際支出的金額和時間可能會有很大差異。因此，我們將在此次發行中對淨收益的使用擁有廣泛的自由裁量權，投資者將依賴我們管理層對淨收益的應用 的判斷。此外，上述數額可能不足以達到上述目的。

普通股市場和股利政策

我們的 普通股在納斯達克資本市場交易，代碼為“VVPR”。我們的普通股 最近一次在納斯達克資本市場公佈的出售價格是2024年7月25日每股2.49美元。

我們 從未就普通股宣佈或支付任何股息，並且我們目前不計劃在可預見的未來對普通股宣佈股息 。向普通股持有人支付股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定 ，並將取決於許多因素，包括我們的財務狀況、經營業績、預測、流動性、盈利、 法律要求、我們債務安排的限制以及我們董事會認為相關的其他因素。

大寫

下表列出了截至2023年12月31日我們的現金和現金等價物及資本化情況如下：

(1) Kenshaw Electric於2024年7月2日宣佈撤資。該交易涉及一項資產出售，初始總對價為500澳元萬。完成賬目正在最後敲定，因此可能會有額外的收益應付給本集團。

(2) 阿聯酋家族辦公室對Tembo的直接投資在上述資本化表中記為現金等價物 ，因為它是2024年6月30日的合同應收賬款。在承諾的1 000美元萬中，在2023年12月31日之前已收到130美元萬。

(3) 代表股權募集，包括在2024年1月1日至2024年6月30日期間簽署的ATM(在市場上)發行，猶如該股權 是在2023年12月31日之前募集的。

(4) 請注意，鄧波與中旅可能合併，以及隨後德SPAC作為一家獨立上市的納斯達克公司首次公開募股的影響尚未 計入預計資本化表。雖然已經簽署了獨家協議負責人，但尚未簽署最終的業務合併協議 。因此，這筆交易是否會繼續下去並不確定。此外，上述形式分析並未反映Tembo股息股份的建議分配(如協議標題所述)，以及Tembo潛在合併可能對Tembo長期激勵計劃(LTIP)產生的影響，Tembo合併和DeSpac可能是符合條件的觸發事件。

本次發行後發行的已發行普通股數量以截至2024年6月30日的已發行普通股的4,439,733股為基礎，不包括以下內容：

未經審計的 形式財務信息

您 應結合“運營和財務回顧與前景”以及截至2023年6月30日年度20-F表格年度報告中出現的合併財務報表和相關注釋一起閲讀此信息。

(1) Kenshaw Electric於2024年7月2日宣佈撤資。該交易涉及一項資產出售，初始總對價為500澳元萬。完成賬目正在最後敲定，因此可能會有額外的收益應付給本集團。

(2) 阿聯酋家族辦公室對Tembo的直接投資在上述資本化表中記為現金等價物 ，因為它是2024年6月30日的合同應收賬款。在承諾的1 000美元萬中，在2023年12月31日之前已收到130美元萬。

(3) 代表股權募集，包括在2024年1月1日至2024年6月30日期間簽署的ATM(在市場上)發行，猶如該股權 是在2023年12月31日之前募集的。

(4) 請注意，鄧波與中旅可能合併，以及隨後德SPAC作為一家獨立上市的納斯達克公司首次公開募股的影響尚未 計入預計資本化表。雖然已經簽署了獨家協議負責人，但尚未簽署最終的業務合併協議 。因此，這筆交易是否會繼續下去並不確定。此外，上述形式分析並未反映Tembo股息股份的建議分配(如協議標題所述)，以及Tembo潛在合併可能對Tembo長期激勵計劃(LTIP)產生的影響，Tembo合併和DeSpac可能是符合條件的觸發事件。

運營 和財務審查和展望

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本年度報告中其他部分包括的經審計的綜合財務報表和相關注釋一起閲讀。本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性 陳述。由於許多因素，包括但不限於本年度報告或本年度報告其他部分所討論的風險，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同。本年度報告中其他部分包括的經審計綜合財務報表是根據國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則 編制的，並以美元列報。

注： 截至2022年6月30日和2021年6月30日的年度報告的業績已進行調整，剔除了Aevitas Solar的除太陽能業務的業績，並在損益表中顯示為税後利潤的單行項目。終止業務的業績詳情 載於本招股説明書所載經審核財務報表附註22。

答： 經營業績

答： 概述

未經審計

(1)截至2023年12月31日的半年內，重組及其他非經常性成本涉及兩個太陽能項目的減值，這兩個項目是美國Caret太陽能開發組合的一部分。此減值是由於商業決定不續簽這兩個Solar 項目的租約。截至2022年12月31日止半年，重組及其他非經常性成本與電動汽車業務部門所需的一次性補救工作有關 ，包括補救、測試或改裝動力傳動系統至72千瓦時 收購後本平臺停產

(2)截至2022年12月31日止半年度的非經常性銷售成本，與伊登維爾太陽能發電場的一次性虧損有關。Aevitas Solar的Edenvale項目的成本增加和延誤是由於2023財年澳大利亞各地出現了前所未有的高降雨量(無論是從頻率和數量上還是與歷史平均水平相比) 。降雨損壞了跨越6公里聯網工程挖掘的許多戰壕，導致工程嚴重延誤，並需要額外的人力和材料成本來修復並在 工程截止日期前完成工程。

(3) 調整後的EBITDA是非國際財務報告準則的財務計量。見下文“非國際財務報告準則財務信息”，瞭解關於這一措施的更多信息，以及這一措施與根據國際財務報告準則計算的最直接可比財務措施的對賬情況。

管理層 將我們的業務分為五個可報告的細分市場：關鍵電力服務、電動汽車、可持續能源解決方案、太陽能開發、 和公司辦公室。

在截至2023年12月31日的六個月期間，集團產生的未經審計總收入為590萬，毛利潤為53萬， 運營虧損為450萬。相比之下，截至2022年12月31日的六個月，集團總收入(包括非持續業務)為870萬，總虧損為360萬，運營虧損為900萬，淨虧損為1,120萬。

截至2023年12月31日的半年營業税前虧損為800億萬，其中包括130億美元的重組萬和 其他非經常性成本。相比之下，上一同期所得税前虧損1,160美元萬(包括停產業務)，其中包括10美元萬的重組和非經常性成本。

截至2023年12月31日，本集團的流動資產為860萬(於2022年12月31日：1,720萬)，減少主要是由於貿易及其他應收賬款的減少。流動資產包括現金及現金等價物10萬(截至2022年12月31日：320萬)，限制性現金50萬(截至2022年12月31日：100萬)，以及貿易和其他應收賬款570美元萬(截至2022年12月31日：1,140萬)，以及240萬庫存(截至2022年12月31日：160萬)。

截至2023年12月31日，流動負債為$2350萬(截至2022年12月31日：$2750萬)。這一下降反映了貿易和其他應付款以及貸款和借款的減少。截至2023年12月31日的流動資產負債比率為 0.37：1(截至2022年12月31日：0.63：1)

截至2023年12月31日，公司淨資產為400萬美元(截至2022年12月31日，萬為1,580美元)，其中包括無形資產4,290美元萬(截至2022年12月31日重述為：4,060萬)。截至2023年12月31日，房地產、廠房和設備仍為370美元萬 (截至370萬)。

截至2023年12月31日的六個月期間，未經審計的現金流出為40美元萬，原因是經營活動的現金流入為10美元萬，投資活動中使用的現金流出為210美元萬，部分被融資活動的現金流入150美元萬所抵消。截至2023年12月31日，公司的現金儲備為60萬(2022年12月31日：$420萬)，債務為3,320萬(2022年12月31日：$3,110萬)，淨債務頭寸為3,260美元萬(2022年12月31日：$2,690萬)。

在截至2023年12月31日的六個月期間，來自投資活動的未經審計的現金流出淨額為210美元萬，其中包括購買物業、廠房和設備的30美元萬淨額和額外無形資產的180美元萬投資。

截至2023年12月31日的半年內，來自融資活動的未經審計的現金淨流入為160美元萬，其中包括60美元的萬發行股本和110美元的關聯方借款，減去20美元的關聯方萬償還和已支付的其他借款。

⁽¹⁾ 調整後的EBITDA是非國際財務報告準則的財務計量。請參閲“非國際財務報告準則財務信息“關於這一措施的更多信息，請見下文 ，並將這一措施與根據《國際財務報告準則》計算的最直接可比財務措施進行對賬。

於截至2023年6月30日止年度內，集團總收入(包括非持續經營)為1,510萬，總虧損為2,300萬，營運虧損為1,530萬，淨虧損為2,240萬。其中，集團持續經營產生的收入為1,510美元萬，總虧損230美元萬，運營虧損1,110美元萬，淨虧損1,810美元萬。截至2022年6月30日止年度，集團(包括非持續業務)的總收入為3,760萬美元，毛利為160萬美元，運營虧損1,510美元萬，淨虧損2,210萬。其中，集團持續經營產生的收入 為2,240萬美元，毛利為30萬，營業虧損1,450美元萬，淨虧損2,140美元萬，其中包括與確認2023年至2022年一般和行政費用的時間有關的前一年調整50美元萬 。

截至2023年6月30日的年度，調整後的EBITDA(包括非連續性業務)虧損990美元萬，而前一年虧損900美元萬。持續運營的調整後EBITDA虧損570萬，而前一年虧損910萬，從2023年到2022年重列50萬的一般和行政費用。

截至2023年6月30日的年度業績反映了埃維塔斯太陽能項目在本年度完成的數量減少，以及嚴重的一次性天氣事件對伊登維爾項目的影響，造成了390美元的萬損失。

本年度關鍵電力服務(不包括停產業務)的收入 下降740萬至1,360美元萬，受Aevitas Solar減少太陽能項目數量帶來的600美元萬的影響。由於需求增加，Kenshaw在新南威爾士州紐卡斯爾增加了一家工廠 ，按澳元兑美元匯率不變，收入與前一年持平，發電機服務和電機銷售和大修的利潤率較高，但由於競爭市場條件和供應鏈限制，發電機銷售和安裝減少，抵消了這一增長。電動汽車在本年度貢獻了15,000萬美元的萬收入 ，主要來自非電動汽車加固轉換，而電動汽車活動完全專注於產品開發。截至2023年6月30日的年度(截至2022年6月30日的年度：零)，太陽能開發或可持續能源解決方案沒有收入貢獻。

毛利(包括非持續業務)減少380萬至虧損230萬，但在不包括J.A.Martin ex-Solar業務的持續基礎上，毛利減少250萬至虧損230萬。以百分比計算，持續經營的毛利率 由1%下降至14%，主要是由於2023財年一次性極端天氣事件對Aevitas Solar項目的影響，其影響比上一年新冠肺炎停工和對供應鏈的影響更顯著。2023財年的總虧損包括埃維塔斯太陽能公司在伊登維爾項目上發生的非重複性極端天氣事件的萬特定成本。在前一年，由於項目執行階段州邊境關閉，藍草項目的非經常性成本也在埃維塔斯太陽能公司發生了190萬 美元。不包括這些非經常性成本，持續運營的毛利率從上一年的9.2%上升到2023財年的10.5%，反映出對肯肖高利潤率服務收入的更加關注。電動汽車的毛利為零(前一年：零)，而太陽能發展公司的毛利潤為零(前一年：零)。

截至2023年6月30日止年度，Solar Development項目的持續營運收益為淨零。停產業務中包括萬在2022年7月出售J.A.Martin ex太陽能業務時出現的420美元虧損。與2023年6月30日資產減去待售負債的賬面價值相比，虧損主要是由於應支付的或有對價減少 ，該或有對價是根據J.A.Martin ex-Solar於2023財年出售後收益的倍數計算的。在截至2022年6月30日的年度內，太陽能開發項目的持續運營收益為淨零，其中包括對卡雷特不經濟項目產生的成本進行10美元萬沖銷，被出售關鍵電力系統有形資產產生的10美元萬收益所抵消。

截至2023年6月30日的年度業績還反映了與持續運營相關的一般和行政成本重述的620美元萬減少至760美元萬。這一減少包括營銷費用減少110萬，非現金股權薪酬減少170萬，以及因減少坦博和埃維塔斯高管管理和行政團隊而減少的工資和其他管理費用360萬。

截至2023年6月30日止年度的經營業績包括210億美元的萬重組及其他非經常性成本，主要為應收賬款的財政退款撥備，而本公司正在為其辯護。

截至2023年6月30日的年度，持續運營的淨萬融資成本為620美元，包括關聯方貸款的380億美元萬利息，160億美元的萬淨匯兑損失，以及來自埃維塔斯優先股股息、租賃利息和其他債務利息的80美元萬。

截至2023年6月30日，集團的流動資產為1，030萬美元（截至2022年6月30日：重列2，170萬美元; 2021年6月30日：重列2，450萬美元），較2022年6月30日有所減少，主要是由於處置與JA相關的待售資產 Martin於2022年7月將業務出售給ARA後，除太陽能部門（截至2022年6月30日：820萬美元）。流動資產 由60萬美元現金和現金等值物組成（截至2022年6月30日：130萬美元; 2021年6月30日：860萬美元）、60萬美元受限制現金 （截至2022年6月30日：120萬美元; 2021年6月30日：110萬美元;），以及700萬美元的貿易及其他應收賬款（截至2022年6月30日， ：910萬美元; 2021年6月30日：1280萬美元）和210萬美元庫存（截至2022年6月30日：190萬美元; 2021年6月30日：200萬美元）。 2022年6月30日和2021年6月30日流動資產被重報，將50萬美元從無形資產重新分類為存款。

截至2023年6月30日，流動負債為1,890美元萬(截至2022年6月30日，重報2,330美元萬；2021年6月30日：1,340美元萬)。較上年減少 反映了股東貸款和應計利息與非流動條款的談判，以及在2022年7月將J.A.Martin ex-Solar出售給萬後持有的待售債務的處置(截至2022年6月30日，150ARA)。2022年6月30日重列流動負債 ，應計與2022年有關但發生在2023年的萬費用為50美元。

截至2023年6月30日的當前資產負債比率為0.54：1(2022年6月30日重述：0.93：1；2021年6月30日重述：1.82：1)。

截至2023年6月30日，公司淨資產為370萬(2022年6月30日重述為2,160萬；2021年6月30日：4,040萬)， 包括無形資產4,220美元萬(2022年6月30日重述：3,960萬；2021年6月30日重述：4,600萬)。物業方面，廠房及設備於2023年6月30日(於2022年6月30日，370萬)仍為370萬，主要反映廠房及設備的資本開支為60萬，這是肯肖的一項額外租賃物業，但已被折舊費用抵銷。2022年6月30日和2021年6月30日重新列報，萬將50美元從無形資產重新分類為存款。

截至2023年6月30日的年度現金流出為70美元萬，來自860美元萬的經營活動的現金流出和用於投資活動的現金190萬部分被融資活動的現金流入980美元萬所抵消。截至2023年6月30日，公司的現金儲備為60萬(2022年6月30日：130萬)，債務為3,240萬(2022年6月30日：2,860萬)，淨債務為3,180萬(2022年6月30日：2,730萬)。

本年度來自投資活動的現金流出淨額為190萬美元，其中包括購買物業、廠房和設備的淨額為100美元，以及與坦博的EUV23開發項目相關的額外無形資產的萬投資為390美元，與出售J.A.Martin所得的29萬美元萬收益相抵銷。

截至2023年6月30日的年度，融資活動產生的現金流入為980美元萬，包括2022年7月納斯達克貨架籌集的510美元萬淨收益和關聯方AWN提供的360美元萬過渡性貸款，130美元萬額外債務人融資，減去90美元萬償還關聯方和已支付的其他借款。

非國際財務報告準則 財務信息

調整後的EBITDA是一項非IFRS財務計量，我們按利息、税項、折舊及攤銷前收益、資產減值、商譽減值、其他財務收支、包括重組費用在內的一次性非經常性成本以及 非現金股權報酬計算。調整後的EBITDA在本年度報告中在此處和其他地方披露，以向投資者提供有關我們經營業績的額外 信息。我們為持續業務、非持續業務和整個集團列報了調整後的EBITDA，以供比較。

我們 將調整後的EBITDA列入本年度報告，因為它是我們的管理層和董事會用來評估我們的經營業績、制定未來的經營計劃和做出有關資本分配的戰略決策的關鍵指標。尤其是，在計算經調整的EBITDA時不計入某些費用，通過剔除非現金支出、營業外收入/(費用)和重大非經常性項目的影響，促進了各報告期的經營業績可比性 。因此，我們相信 調整後的EBITDA為投資者提供了有用的信息，幫助他們瞭解和評估我們的經營業績，就像我們的管理層和董事會一樣。

我們 認為，將非現金費用(如折舊和攤銷以及基於股份的薪酬支出)排除在調整後的EBITDA中非常有用，因為此類費用在任何特定期間的金額可能與我們業務運營的基本業績沒有直接關係。我們認為，排除所得税優惠/(費用)和淨財務費用是有用的，因為這些項目不是我們核心業務運營的組成部分。我們認為，排除重要的非經常性項目是有用的，這不能反映我們未來的業績。經調整的EBITDA作為一項財務指標有其侷限性，您不應單獨考慮 或將其作為利潤衡量指標或根據IFRS報告的對我們業績的其他分析作為期間損益的替代指標。 這些限制包括：

由於 存在這些限制，您應該考慮調整後EBITDA以及其他財務績效指標，包括各種現金流 指標、營業利潤/虧損、本期利潤/虧損以及我們的其他IFRS結果。

下表列出了上述每個期間的本期虧損與調整後EBITDA的對賬：

截至2023年12月31日的半年，與截至2022年12月31日的半年相比

(1)截至2023年12月31日的半年內，重組及其他非經常性成本涉及構成美國Caret太陽能開發組合一部分的兩個Solar項目的減值。這一減值是由於商業決定不續簽這兩個Solar項目的租約。截至2022年12月31日止半年度，重組及其他與電動汽車業務分部所需一次性補救工作有關的非經常性成本，包括在收購後本平臺停止運作後，對動力傳動系統進行補救、測試或改裝至72千瓦時

(2)截至2022年12月31日止半年度的非經常性銷售成本，與伊登維爾太陽能發電場的一次性虧損有關。Aevitas Solar的Edenvale項目的成本增加和延誤是由於2023財年澳大利亞各地出現了前所未有的高降雨量(無論是從頻率和數量上還是與歷史平均水平相比) 。降雨損壞了跨越6公里聯網工程挖掘的許多戰壕，導致工程嚴重延誤，並需要額外的人力和材料成本來修復並在 工程截止日期前完成工程。

截至2023年6月30日的年度與截至2022年6月30日和2021年6月30日的年度相比

（1） 2023年金額包括3.9億美元的非經常性成本，原因是Aevitas Solar Edenvale項目的成本增加和延誤，原因是2023財年澳大利亞西部的降雨量（頻率和數量與歷史平均值相比）前所未有的高降雨量。降雨損壞了6公里互連工程中挖掘的許多溝渠，導致項目完成嚴重延誤 ，並需要額外的勞動力和材料成本來修復並在項目期限內完成項目 。

2022年的金額包括與埃維塔斯太陽能藍草項目執行階段發生的非經常性成本有關的1.9億美元萬 ，原因是澳大利亞在新冠肺炎大流行期間關閉了邊境，導致領導層和項目管理團隊三個月內無法前往和管理該項目。在這三個月中，公司未能找到合適的當地項目管理團隊，導致項目管理不能令公司滿意。因此，在邊境重新開放後，公司不得不產生大量額外的勞動力和材料成本，以糾正現有工作並恢復項目完成的延誤。

(2) 2023年金額包括210萬的非經常性、非運營成本，其中包括180美元的萬一次性英國税退款， 公司已收到或將收到的上一年度應收款項，用於在2020至2022年間支付的可收回的英國税款，但自那以來一直存在爭議，正由英國財政部門收回，以及20萬的重組活動 。

2022年金額包括40萬的非經常性、非運營成本，涉及電動汽車業務部門所需的一次性修復工作，包括修復、測試或在收購後停止此 平臺後將動力傳動系統轉換為72千瓦時。

2021年的金額包括與康博索賠相關的法律成本和和解金額相關的220億美元萬和2020年11月收購天寶e-LV產生的6000萬美元成本(萬)。

有關這些非經常性、非運營成本的詳細信息，請參閲下面標題為“重組和其他 非經常性成本”一節。