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目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年6月30日
☐根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期間
委員會檔案編號 001-32373
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拉斯維加斯金沙公司
（註冊人章程中規定的確切名稱）
內華達州27-0099920
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
5420 S. Durango 博士， 拉斯維加斯， 內華達州， 89113
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(702) 923-9000
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股（面值0.001美元）LVS紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐不是 ☒
註明截至最新可行日期，註冊人每類普通股的已發行股份數量。
班級  截至 2024 年 7 月 24 日未繳清
普通股（面值0.001美元）  736,431,728 股份

目錄
拉斯維加斯金沙公司和子公司
目錄
 
第一部分
財務信息
第 1 項。
財務報表（未經審計）
3
截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日的簡明合併資產負債表
3
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併運營報表
4
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合綜合收益表
5
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併權益表
6
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月簡明合併現金流量表
7
簡明合併財務報表附註
8
注1 — 公司的組織和業務
8
附註2 — 應收賬款、淨額和客户合同相關負債
9
附註3 — 長期債務
11
註釋4 — 衍生工具
14
附註5 — 股權和每股收益
14
附註6 — 所得税
16
附註 7 — 租賃
16
附註8 — 公允價值披露
18
附註9 — 承付款和意外開支
20
註釋 10 — 分段信息
23
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
27
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
55
第 4 項。
控制和程序
55
第二部分
其他信息
第 1 項。
法律訴訟
56
第 1A 項。
風險因素
56
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
56
第 5 項。
其他信息
56
第 6 項。
展品
57
簽名
59
2

目錄
第一部分財務信息
項目 1 — 財務報表
拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明的合併資產負債表
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
（以百萬計，面值除外）
（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物$4,711 $5,105 
應收賬款，扣除信貸損失準備金 $206 和 $201
436 484 
庫存37 38 
預付費用和其他148 150 
流動資產總額5,332 5,777 
應收貸款1,228 1,194 
財產和設備，淨額11,367 11,439 
限制性現金和現金等價物
125 124 
遞延所得税，淨額124 121 
土地租賃權益，淨額2,098 2,249 
商譽和無形資產，淨額572 598 
其他資產，淨額267 276 
總資產$21,113 $21,778 
負債和權益
流動負債：
應付賬款$149 $167 
建築應付賬款273 146 
其他應計負債1,773 1,948 
應繳所得税244 261 
長期債務的當前到期日930 1,900 
流動負債總額3,369 4,422 
其他長期負債869 936 
遞延所得税173 187 
長期債務12,808 12,129 
負債總額17,219 17,674 
承付款和或有開支（注9）
股權：
優先股，$0.001 面值， 50 已授權的股份， 零 已發行和流通的股份
— — 
普通股，$0.001 面值， 1,000 已授權的股份， 834 和 833 已發行的股票， 736 和 753 已發行股份
1 1 
庫存股，按成本計算， 98 和 80 股份
(5,850)(4,991)
超過面值的資本6,508 6,481 
累計其他綜合收益（虧損）
(53)27 
留存收益3,148 2,600 
拉斯維加斯金沙集團股東權益總額3,754 4,118 
非控股權益140 (14)
權益總額3,894 4,104 
負債和權益總額$21,113 $21,778 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3

目錄
拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併運營報表
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計，每股數據除外）
（未經審計）
收入：
賭場$2,035 $1,862 $4,263 $3,403 
房間313 296 643 539 
食物和飲料148 143 298 267 
購物中心174 172 348 334 
會議、零售及其他91 69 168 119 
淨收入2,761 2,542 5,720 4,662 
運營費用：
賭場1,141 1,034 2,321 1,908 
房間77 71 155 127 
食物和飲料124 117 250 221 
購物中心19 21 39 42 
會議、零售及其他58 50 115 89 
（追回）信貸損失準備金
4 5 15 (1)
一般和行政268 279 554 530 
企業69 60 147 117 
開盤前3 8 6 10 
發展61 54 114 96 
折舊和攤銷316 288 636 562 
土地租賃權益的攤銷14 14 30 28 
資產處置或減值損失16 4 30 18 
2,170 2,005 4,412 3,747 
營業收入
591 537 1,308 915 
其他收入（支出）：
利息收入80 76 151 146 
扣除資本化金額的利息支出(186)(210)(368)(428)
其他收入（支出）
11 14 5 (21)
所得税前收入
496 417 1,096 612 
所得税支出
(72)(49)(89)(99)
淨收入
424 368 1,007 513 
歸屬於非控股權益的淨收益
(71)(56)(160)(54)
歸屬於拉斯維加斯金沙集團的淨收益
$353 $312 $847 $459 
每股收益：
基本
$0.48 $0.41 $1.14 $0.60 
稀釋
$0.48 $0.41 $1.13 $0.60 
已發行股票的加權平均值：
基本740 764 745 764 
稀釋741 767 747 767 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
4

目錄
拉斯維加斯金沙公司和子公司
綜合收益的簡明合併報表

三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）
（未經審計）
淨收入$424 $368 $1,007 $513 
貨幣折算調整(13)(52)(70)(29)
現金流對衝公允價值調整(2)(1)(14)(6)
綜合收入總額409 315 923 478 
歸屬於非控股權益的綜合收益
(71)(55)(156)(53)
歸屬於拉斯維加斯金沙集團的綜合收益$338 $260 $767 $425 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

5

目錄
拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併權益表
拉斯維加斯金沙集團股東權益  
常見
股票		財政部
股票		資本進入
超過
面值		累積的
其他
全面
收入（虧損）		已保留
收益（赤字）		非控制性
興趣愛好		總計
（以百萬計）
（未經審計）
截至2023年3月31日的餘額$1 $(4,481)$6,694 $11 $1,831 $(227)$3,829 
淨收入
————312 56 368 
貨幣折算調整
———(51)—(1)(52)
現金流對衝公允價值調整———(1)——(1)
行使股票期權
——3 ———3 
基於股票的薪酬
——11 ——1 12 
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額$1 $(4,481)$6,708 $(41)$2,143 $(171)$4,159 
2023 年 1 月 1 日的餘額$1 $(4,481)$6,684 $(7)$1,684 $(225)$3,656 
淨收入
————459 54 513 
貨幣折算調整
———(29)——(29)
現金流對衝公允價值調整
———(5)—(1)(6)
行使股票期權
——3 ———3 
基於股票的薪酬
——22 ——1 23 
股權獎勵歸屬的預扣税款——(1)———(1)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額$1 $(4,481)$6,708 $(41)$2,143 $(171)$4,159 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$1 $(5,446)$6,493 $(38)$2,943 $72 $4,025 
淨收入————353 71 424 
貨幣折算調整
———(13)—— (13)
現金流對衝公允價值調整———(2)—— (2)
基於股票的薪酬——14 ——— 14 
股權獎勵歸屬的預扣税款——(2)———(2)
購買非控股權益的遠期合約的結算
——3 ——(3)— 
回購普通股
—(404)————(404)
申報的股息 ($)0.20 每股）（注5）
————(148)— (148)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額$1 $(5,850)$6,508 $(53)$3,148 $140 $3,894 
2024 年 1 月 1 日的餘額$1 $(4,991)$6,481 $27 $2,600 $(14)$4,104 
淨收入————847 160 1,007 
貨幣折算調整
———(70)—— (70)
現金流對衝公允價值調整———(10)—(4)(14)
基於股票的薪酬
——28 ——1 29 
股權獎勵歸屬的預扣税款——(4)———(4)
購買非控股權益的遠期合約的結算
——3 ——(3)— 
回購普通股
—(859)————(859)
申報的股息 ($)0.40 每股）（注5）
————(299)— (299)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額$1 $(5,850)$6,508 $(53)$3,148 $140 $3,894 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
6

目錄
拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明的合併現金流量表
六個月已結束
6月30日
20242023
（以百萬計）
（未經審計）
來自經營活動的現金流：
淨收入$1,007 $513 
為調節淨收入與經營活動產生的淨現金而進行的調整：
折舊和攤銷636 562 
土地租賃權益的攤銷30 28 
遞延融資成本和原始發行折扣的攤銷30 31 
衍生資產/負債公允價值的變化— (3)
實物實收利息收入(35)(14)
資產處置或減值損失12 8 
股票薪酬支出29 22 
（追回）信貸損失準備金15 (1)
外匯（收益）損失
(6)24 
遞延所得税(14)(10)
運營資產和負債的變化：
應收賬款26 (71)
其他資產(4)(34)
應付賬款(16)46 
其他負債(182)281 
經營活動產生的淨現金
1,528 1,382 
來自投資活動的現金流：
資本支出(481)(362)
處置財產和設備的收益1 — 
收購無形資產及其他(8)(239)
用於投資活動的淨現金
(488)(601)
來自融資活動的現金流：
行使股票期權的收益— 3 
股權獎勵歸屬的預扣税款(4)(1)
回購普通股(850)— 
已支付的股息(299)— 
長期債務的收益1,748 — 
償還長期債務(1,960)(1,287)
支付融資費用(20)(1)
其他(23)(21)
用於融資活動的淨現金
(1,408)(1,307)
匯率對現金、現金等價物以及限制性現金和現金等價物的影響(25)(18)
現金、現金等價物以及限制性現金和現金等價物的減少
(393)(544)
期初的現金、現金等價物和限制性現金及現金等價物5,229 6,436 
期末現金、現金等價物和限制性現金及現金等價物$4,836 $5,892 
現金流信息的補充披露
扣除資本化金額後的利息現金支付$354 $391 
扣除退款後的税款現金支付$115 $86 
與施工相關的應付賬款的變化
$147 $(10)
回購普通股應計消費税
$9 $— 
    
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
7

目錄


拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）

注意事項 1 — 公司的組織和業務
隨附的簡明合併財務報表應與內華達州一家公司拉斯維加斯金沙公司（“LVSC”）及其子公司（統稱 “公司”）截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀，並由公司根據美國證券交易委員會的規章制度編制。根據此類規章制度，通常包含在根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已被簡要或省略；但是，公司認為此處的披露足以使所提供的信息不具有誤導性。管理層認為，為公允列報中期業績而認為必要的所有調整和正常經常應計費用均已包括在內。未經審計的簡明合併財務報表中反映的中期業績不一定代表全年的預期業績。
運營
澳門
從2020年到2023年初，該公司在澳門的業務受到與 COVID-19 疫情相關的旅行和旅遊減少的負面影響。澳門政府在 2022 年 12 月下旬和 2023 年 1 月初放寬了有關 COVID-19 和一般旅行限制的管理政策。從那時起，公司澳門綜合度假村的訪問量和運營有所改善。
澳門政府宣佈，在截至2024年6月30日的六個月中，中國大陸到澳門的總訪問量與2023年同期相比增長了約52.9％。澳門政府還宣佈，在截至2024年6月30日的六個月中，博彩總收入與2023年同期相比增長了約41.9％。
新加坡
由於2023年2月取消了所有剩餘的 COVID-19 邊境措施，隨着旅行和旅遊支出的增加，該公司在新加坡的業務繼續保持樂觀。
自旅行限制解除以來，濱海灣金沙的遊客人數持續改善。新加坡旅遊局（“STB”）宣佈，在截至2024年6月30日的六個月中，新加坡的總遊客人數從2023年同期的約630萬增加到約82萬。
開發項目
澳門
作為澳門威尼斯人有限公司（“VML”，金沙中國有限公司的子公司，該公司的多數股權子公司）和澳門政府簽訂的博彩特許權的一部分，VML承諾進行支出 35.80十億澳門元（約合美元）4.45到2032年，按2024年6月30日生效的匯率計算，資本和運營項目均為10億美元，包括 33.36十億澳門元（約合美元）4.1510億美元（按2024年6月30日生效的匯率計算）用於非博彩項目，這些項目也將吸引國際遊客。
該公司繼續進行澳門倫敦人第二階段的工作，其中包括翻新喜來登和康萊德酒店大樓的客房，升級博彩區以及增加新的景點、餐飲、零售和娛樂服務。這些項目的總估計成本為 $1.2十億，預計將在2025年初基本完工。
新加坡
2019年4月，該公司的全資子公司濱海灣金沙私人有限公司。有限公司（“MBS”）和StB簽訂了一項開發協議（“第二份開發協議”），根據該協議，MBS同意建造一個開發項目，其中包括一座帶豪華客房和套房的酒店大樓，一個屋頂景點，
8

目錄


拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
會議和會議設施以及一個最先進的現場娛樂場地，大約有 15,000 座位（“MBS 擴建項目”）。
第二份開發協議規定的最低項目總成本約為 4.5 十億新加坡元（“新加坡元”，大約 $3.3按2024年6月30日生效的匯率計算，為10億美元）。隨着公司完成設計和開始施工，整個項目的估計成本和時間將更新。該公司預計，由於通貨膨脹、材料和勞動力成本上漲以及其他因素，根據當前的市場狀況，從2019年4月起，項目總成本將大大超過上述金額。該公司已經花費了大約 $1.10截至2024年6月30日，已達10億美元，其中包括2019年為租賃MBS擴建項目用地下的地塊而支付的款項。
2024年4月3日，MBS和STB簽訂了一份書面協議，進一步將施工開工截止日期延長至2025年7月8日，施工完工截止日期延長至2029年7月8日。
濱海灣金沙1號和2號塔樓的翻新工程現已完成，並引入了世界一流的套房和其他豪華設施，費用約為美元1.0十億。該公司正在繼續將3號塔的酒店客房翻新為世界一流的套房，並進行其他物業變更，估計費用約為 $750百萬個，預計到2025年完工。濱海灣金沙的這些翻新工程極大地提升了其高級客户的整體賓客體驗，包括新的餐飲和零售體驗，以及賭場樓層的升級等。這些項目是對MBS擴建項目的補充。
紐約
2023年6月2日，公司從拿騷直播中心有限責任公司及相關實體手中收購了拿騷退伍軍人紀念體育館（“拿騷體育館”），其中包括從紐約州拿騷縣（“縣”）租賃標的土地的權利（“拿騷體育館交易”）。該公司收購拿騷體育館的目的是從紐約州獲得賭場牌照，以開發和運營綜合度假村。無法保證公司能夠解決與向該縣租賃底層土地或獲得此類賭場牌照的權利相關的某些問題。有關更多詳情，請參閲 “註釋7 — 租賃”。
最近的會計公告
公司管理層已經評估了最近發佈但尚未生效的會計準則，或者財務會計準則委員會（“FASB”）或其他準則制定機構在這些財務報表提交之日之前提出的會計準則，認為未來通過任何此類聲明都不會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。
注意事項 2 — 應收賬款、淨額和客户合同相關負債
應收賬款和信貸損失準備金
應收賬款包括以下內容：
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
（以百萬計）
賭場
$555 $483 
房間
31 33 
購物中心
21 126 
其他
35 43 
642 685 
減去——信貸損失準備金
(206)(201)
$436 $484 
9

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拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
下表顯示已確認的應收賬款信貸損失準備金的變動情況：
20242023
（以百萬計）
1 月 1 日的餘額$201 $217 
本期信貸損失（追回）準備金
15 (1)
註銷(7)(11)
收回先前註銷的應收款
1 — 
匯率影響
(4)(2)
6月30日的餘額
$206 $203 
客户合同相關負債
該公司為其顧客提供多種產品和服務。顧客支付現金和確認每項相關履約義務的收入之間通常存在時間差異。該公司有以下與客户簽訂的合同相關的主要負債類型：（1）未償的芯片負債，（2）忠誠度計劃負債以及（3）尚未提供的博彩和非博彩產品和服務的客户存款和其他遞延收入。
下表彙總了與客户簽訂的合同相關的負債活動：
未償的芯片負債忠誠度計劃責任
客户存款和其他遞延收入 (1)
202420232024202320242023
（以百萬計）
1 月 1 日的餘額$135 $81 $45 $72 $690 $614 
6月30日的餘額
109 137 39 66 713 654 
增加（減少）$(26)$56 $(6)$(6)$23 $40 
__________________
(1) 在這筆金額中，美元171百萬和美元167截至 2024 年 6 月 30 日和 1 月 1 日，分別為百萬和美元154百萬和美元149截至2023年6月30日和2023年1月1日，分別為百萬美元，與購物中心存款有關，這些存款是根據租賃條款計算的，通常超過一年。
10

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拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注意事項 3 — 長期債務
長期債務包括以下內容：
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
（以百萬計）
公司和美國相關 (1)：
2024年到期的3.200％優先票據（扣除未攤銷的原始發行折扣和遞延融資成本美元）2)
$— $1,748 
2025年到期的2.900％優先票據（扣除未攤銷的原始發行折扣和遞延融資成本美元）1)
499 499 
2026年到期的3.500％優先票據（扣除未攤銷的原始發行折扣和遞延融資成本美元）4 和 $5，分別是）
996 995 
2027年到期的5.900％優先票據（扣除未攤銷的原始發行折扣和遞延融資成本美元）6)
744 — 
2029年到期的6.000％優先票據（扣除未攤銷的原始發行折扣和遞延融資成本美元）5)
495 — 
2029年到期的3.900％優先票據（扣除未攤銷的原始發行折扣和遞延融資成本美元）5 和 $6，分別是）
745 744 
2034年到期的6.200％優先票據（扣除未攤銷的原始發行折扣和遞延融資成本美元）5)
495 — 
澳門相關 (1):
2025年到期的5.125％優先票據（扣除未攤銷的原始發行折扣和遞延融資成本美元）3 和 $4，分別是）
1,622 1,796 
2026年到期的3.800％優先票據（扣除未攤銷的原始發行折扣和遞延融資成本美元）3 和 $4，分別是）
797 796 
2027年到期的2.300％優先票據（扣除未攤銷的原始發行折扣和遞延融資成本美元）4 和 $5，分別是）
696 695 
2028年到期的5.400％優先票據（扣除未攤銷的原始發行折扣和遞延融資成本美元）10 和 $11，分別是）
1,890 1,889 
2029年到期的2.850％優先票據（扣除未攤銷的原始發行折扣和遞延融資成本美元）5)
645 645 
2030年到期的4.375％優先票據（扣除未攤銷的原始發行折扣和遞延融資成本美元）6 和 $7，分別是）
694 693 
2031年到期的3.250％優先票據（扣除未攤銷的原始發行折扣和遞延融資成本美元）5)
595 595 
其他 (2)
16 19 
新加坡相關 (1)：
2012 年新加坡信貸額度 — 期限（扣除未攤銷的遞延融資成本）美元18 和 $24，分別是）
2,761 2,867 
2012 年新加坡延遲提款期限機制46 47 
其他2 1 
13,738 14,029 
更少——當前到期日(930)(1,900)
長期債務總額$12,808 $12,129 
__________________
(1) 未攤銷的遞延融資成本為美元49百萬和美元59截至2024年6月30日和2023年12月31日，與公司的循環信貸額度和新加坡延遲提款定期融資的未提取部分分別包含在隨附的簡明合併資產負債表中的 “其他淨資產” 和 “預付費用及其他” 中。
11

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拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
(2) 包括與澳門相關的融資租賃（美元）16百萬和美元18截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。
LVSC 優先票據
2024年5月16日，LVSC通過承銷公開發行發行了三系列優先無擔保票據，本金總額為美元1.75十億，由美元組成750百萬的 5.9002027年6月1日到期的優先票據百分比（“2027年LVSC優先票據”），美元500百萬的 6.0002029年8月15日到期的優先票據百分比（“2029年LVSC優先票據”）和美元500百萬的 6.2002034年8月15日到期的優先票據百分比（“2034年LVSC優先票據”，以及2027年LVSC優先票據和2029年LVSC優先票據一起，“LVSC優先票據”）。LVSC優先票據沒有臨時本金支付，2027年LVSC優先票據的利息從2024年12月1日起每半年在12月1日和6月1日支付，從2025年2月15日開始，拖欠2029年LVSC優先票據和2034年LVSC優先票據的利息於2月15日和8月15日支付。
LVSC優先票據是LVSC的優先無擔保債務。每個系列的LVSC優先票據的受付權排名與LVSC的所有其他無抵押和非次級債務（如果有）相同。LVSC的子公司均未為LVSC優先票據提供擔保。
LVSC優先票據是根據LVSC與作為受託人的美國銀行信託公司全國協會於2024年5月16日簽訂的補充契約（“補充契約”）發行的。補充契約包含契約，但有慣例例外情況和資格限制，這些契約限制了LVSC及其子公司除其他外產生留置權、進行售後和回租交易以及合併、合併、出售或以其他方式處置公司全部或幾乎所有資產的能力。補充契約還規定了慣常的違約事件。
此次發行的淨收益和手頭現金用於全額贖回美元的未償本金1.75十億 3.2002024年8月8日到期的優先票據（“2024年LVSC優先票據”）和任何應計利息的百分比。結果，該公司記錄了 $1在截至2024年6月30日的三個月中，提前償還債務造成的損失為百萬美元。
LVSC 循環設施
2024年4月3日，LVSC簽訂了新的循環信貸協議，如下文所述，在簽訂新協議後，當時存在的LVSC循環信貸協議終止。
2024 年 LVSC 循環設施
2024年4月3日，LVSC與其中提到的安排人和貸款人以及作為貸款機構管理代理人的新斯科舍銀行簽訂了循環信貸協議（“2024 LVSC循環信貸協議”），根據該協議，貸款人向LVSC提供了無擔保的循環信貸承諾，總本金為美元1.50十億美元（“2024 年 LVSC 循環基金”），有效期至 2029 年 4 月 3 日，其中包括一美元150百萬個信用證子設施。LVSC可以將貸款收益用於一般公司用途和LVSC及其子公司的營運資金需求，以及2024年LVSC循環信貸協議未禁止的任何其他目的。截至 2024 年 6 月 30 日，該公司有 $1.50 扣除未償還的信用證後，2024年LVSC循環融資機制下的可用借款能力為10億美元。
根據2024年LVSC循環信貸協議發放的貸款將按LVSC選擇的利息，（x）調整後的SOFR利率，外加適用的利潤率，範圍從 1.125% 到 1.550每年百分比，或 (y) 按替代基準利率計算，加上適用的利潤率，範圍為 0.125% 到 0.550每種情況下的年利率取決於LVSC的企業家族信用評級。根據2024年的LVSC循環信貸協議，LVSC必須每季度為循環承諾中未提取部分支付拖欠的承諾費，承諾費的範圍為 0.125% 到 0.250每年百分比，取決於LVSC的企業家族信用評級。
2024 年 LVSC 循環信貸協議均包含慣常的肯定和否定承諾，但有慣例例外情況和門檻，包括將LVSC及其限制性子公司（定義見協議）限制在最大合併淨槓桿率為的財務契約 4.0x 截至每個財政季度的最後一天。除其他外，負面承諾包括對 (i) 發生的限制
12

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拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
LVSC及其受限子公司資產的留置權，（ii）受限子公司產生的債務，（iii）LVSC的合併、合併或清算或出售LVSC的全部或基本全部資產，（iv）對非限制性子公司的LVSC子公司的投資。
2024年LVSC循環信貸協議還包含慣常的違約事件，包括付款違約、重大債務交叉違約、破產和破產、違反契約以及陳述和擔保不準確，每種情況均受慣例寬限期限制。如果違約事件持續發生，大多數貸款機構將有權行使各種補救措施，包括終止任何未使用的承諾和加速償還根據2024年LVSC循環信貸協議到期的任何當時未清的款項。
SCL 高級筆記
在截至2024年6月30日的三個月中，金沙中國有限公司（“SCL”）回購了美元175未償本金中的百萬美元1.80其中的數十億 5.1252025年8月8日到期的優先票據百分比（“2025年SCL優先票據”），提前償還債務的收益約為美元1百萬。截至2024年6月30日，2025年SCL優先票據的剩餘本金總額為美元1.63十億。
2024年2月1日，惠譽將公司和SCL的信用評級上調至bbB-。由於升級，每個系列未償還的SCL優先票據的息票減少了 0.25年利率自2024年2月1日之後的第一個利息支付日起生效。
2018 SCL 信貸額度
截至 2024 年 6 月 30 日，SCL 有 $2.50 2018年SCL循環貸款下的10億美元可用借款容量，包括港元的港元（“港元”）承諾 17.63十億（大約 $2.26 按2024年6月30日生效的匯率計算為10億美元），美元承諾為美元237 百萬。
2012 年新加坡信貸額度
截至2024年6月30日，MBS的持有新加坡元 589百萬（大約 $）433 按2024年6月30日生效的匯率計算，2012年新加坡循環融資機制下的可用借款能力為百萬美元，扣除未償還的信用證，主要包括銀行對新加坡元的擔保 153百萬（大約 $）113 根據第二份發展協議，按2024年6月30日生效的匯率計算，百萬美元）。
截至 2024 年 6 月 30 日，有新加坡元 3.69十億（大約 $2.71總借款能力還剩10億美元（按2024年6月30日生效的匯率計算），只有在MBS擴建項目的施工成本估算和施工計劃交付給貸款機構之後，才能在新加坡延遲提款定期融資機制下提取。在向貸款人交付這些物品之前，公司預計不會有與MBS擴建項目相關的材料支出。
債務契約合規
截至2024年6月30日，管理層認為公司遵守了所有債務契約。
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拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
來自融資活動的現金流
與長期債務和融資租賃義務相關的融資活動產生的現金流如下：
六個月已結束
6月30日
20242023
（以百萬計）
LVSC優先票據的收益$1,748 $— 
$1,748 $— 
2024 年 LVSC 優先票據的還款
$(1,750)$— 
回購2025年SCL優先票據
(174)— 
2018 年 SCL 信貸額度的還款額— (1,198)
2012年新加坡信貸額度的還款額(31)(31)
償還其他長期債務(5)(58)
$(1,960)$(1,287)
注意事項 4 —衍生工具
在截至2021年12月31日的年度中，公司簽訂了外幣互換協議，該協議被指定為對衝與2025年SCL優先票據（“2025年互換”）部分相關的現金流。2025 年掉期的總名義價值為 $1.0十億，將於 2025 年 8 月到期。在截至2024年6月30日的六個月中，公司簽訂了額外的外幣互換協議，這些協議被指定為與2028年SCL優先票據（“2028年互換”）和2029年SCL優先票據（“2029年互換”）部分相關的現金流的套期保值。2028 年掉期合約的總名義價值為 $1.42十億，並將於 2028 年 8 月到期。2029 年掉期的總名義價值為 $100百萬並將於 2029 年 3 月到期。這些協議的目標是通過按合同即期匯率將指定金額的港元兑換成美元，管理調整以美元計價的SCL優先票據後實現的外幣收益/虧損所產生的現金流變動風險。
截至2024年6月30日，2025年互換、2028年互換和2029年互換（合計 “外匯掉期”）的公允價值總計作為 “其他長期負債” 的負債入賬。外匯掉期的公允價值是根據最近報告的外幣匯率市場交易的二級輸入估算的。在隨附的簡明合併資產負債表中，外匯掉期公允價值的變化被確認為其他綜合收益。此外，因調整SCL優先票據對衝部分而產生的外幣收益/虧損也在 “其他綜合收益” 中確認。 有關更多詳情，請參閲 “附註8——公允價值披露”。
注意事項 5 — 股權和每股收益
普通股
分紅
2024 年 2 月 14 日和 5 月 15 日，公司支付了季度股息0.20 作為定期現金分紅計劃的一部分，每股普通股。在截至2024年6月30日的六個月中，公司記錄了美元299百萬作為留存收益的分配。
2024 年 7 月，公司董事會宣佈季度股息為 $0.20 每股普通股（總額估計約為美元）147百萬）將於2024年8月14日支付給2024年8月6日登記在冊的股東。
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拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
股票回購
在截至2024年6月30日的六個月中，公司回購了 17,316,119 其普通股的股價約為美元859 百萬（包括佣金和美元）9 根據公司目前的計劃，百萬美元的消費税）。在截至2023年6月30日的六個月中， 不 其普通股被回購。公司普通股的所有股票回購均在隨附的簡明合併資產負債表中記錄為庫存股。公司根據適用的聯邦證券法，在公開市場或其他場合酌情回購公司的普通股。未來回購股票的時間和實際數量將取決於多種因素，包括公司的財務狀況、收益、法律要求、其他投資機會和市場狀況。
SCL 的非控股權益
購買非控制性權益
2023年12月5日，該公司的全資子公司威尼斯風險開發二期（“VVDI II”）與一家金融機構（“交易商”）簽訂了有關購買SCL普通股的主確認書和補充確認書（統稱為 “遠期購買協議”）（以下簡稱 “遠期購買協議”）。
2024年4月16日，交易商行使了遠期購買協議下的加速期權，並於2024年4月18日交付 90,467,099 向本公司出售SCL普通股的股份，平均價格為港元 21.57 每股。交付的額外股份使公司對SCL的所有權增加到大約 71%.
下表彙總了歸屬於LVSC的淨收益和非控股權益的轉移，顯示了公司子公司所有權權益變動對歸屬於公司的權益的影響：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）
歸屬於LVSC的淨收益$353 $312 $847 $459 
從非控股權益轉移：
增加LVSC購買子公司股份的實收資本
3 — 3 — 
歸屬於LVSC的淨收益和非控股權益轉賬的變化$356 $312 $850 $459 
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拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
每股收益
計算基本和攤薄後每股收益時使用的普通股和普通等價股的加權平均數包括以下內容：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）
已發行普通股的加權平均值（用於計算每股基本收益）
740 764 745 764 
股票期權、限制性股票和股票單位的潛在稀釋
1 3 2 3 
普通股和普通等價股的加權平均值（用於計算攤薄後的每股收益）
741 767 747 767 
在攤薄後每股收益的計算中不包括反稀釋股票期權
10 2 10 3 
注意事項 6 —所得税
該公司的有效所得税税率為 8.1截至2024年6月30日的六個月的百分比，相比之下 16.2截至2023年6月30日的六個月的百分比。截至2024年6月30日的六個月的有效所得税税率反映了 17公司在新加坡業務的法定税率百分比，a 21國內業務的企業所得税税率百分比，以及 零百分比 由於公司在澳門的所得税豁免，其澳門博彩業務的税率。
2024年2月5日，澳門政府發佈通知，VML及其同行在2023年1月1日至2027年12月31日期間對經營賭場機會遊戲產生的利潤免徵澳門企業所得税。
此外，2024年2月7日，公司與澳門政府簽訂了股東股息税協議，該協議有效期為2023年1月1日至2025年12月31日，該協議規定按適用的博彩總收入税率每年支付，以取代 12VML股東對由VML博彩利潤支付的股息分配應繳納的百分比税。在截至2023年12月31日的年度中，所得税支出包括預期的美元57根據資產負債表日可用的信息，徵收百萬股東股息税。在截至2024年3月31日的三個月中，公司扭轉了美元57百萬的所得税支出和入賬的美元10百萬美元計入與截至2023年12月31日止年度相關的公司支出，以反映新的股東股息税協議的條款。
根據臨時會計指導，公司根據公司運營所在司法管轄區的預期年收入和法定税率計算了預計的年有效税率。該估計的年度有效税率適用於年初至今的實際經營業績，以確定所得税準備金。
注意事項 7 — 租約
承租人
該公司擁有各種房地產（包括土地租賃權益）和設備的運營和融資租約。其中某些租賃協議包括定期根據通貨膨脹調整的租金、根據使用情況支付的租金以及視某些事件發生而定的租金支付。公司的某些租約包括通過以下方式延長租賃期限的選項 一個月 到 10 年份。公司的租賃協議不包含任何實質性剩餘價值擔保或重大限制性契約。
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拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
拿騷體育館
在拿騷體育館交易的同時，賣方將其附有相關資產（包括拿騷體育館和其他改善設施）的土地的租約（“原始租約”）轉讓給了公司。在這項轉讓之後，公司立即與該縣簽訂了新的土地租賃協議，該協議於2023年6月2日生效，該協議涉及在該土地上開發和運營資產的使用和專有權（“新租約”）。
2023年4月18日，霍夫斯特拉大學（“霍夫斯特拉”）向拿騷縣紐約最高法院提交了針對拿騷縣規劃委員會（“規劃委員會”）的請願書，除其他外，聲稱計劃委員會就新租約和某些關聯交易舉行的某些會議沒有得到應有的注意和/或舉行，規劃委員會沒有向公眾提供有關這些會議的適當材料與會議的聯繫。2023年5月31日，霍夫斯特拉提交了一份修改後的請願書，其中除其他外，增加了更多的受訪者，並試圖宣佈該縣和拿騷縣議會舉行的某些投票無效。公司不是這些訴訟的當事方。
在2023年11月9日的一項裁決和命令中，法院宣佈拿騷縣議會舉行的各種投票無效，宣佈新租約無效，並將此事移交給規劃委員會和拿騷縣議會，由其根據包括《拿騷縣行政法》和《公開會議法》在內的所有相關法規和規則舉行適當的公開聽證會，並要求根據《紐約州環境質量審查法》和《紐約州環境質量審查法》發佈積極聲明編制環境影響聲明。2023年11月10日，受訪者對該決定和命令提出上訴，2023年11月21日，霍夫斯特拉進行了交叉上訴。2023年12月13日，上訴庭：第二司法部駁回了受訪者要求在上訴之前暫緩執行裁決和命令的動議，但批准了日曆優先權，表示將在提交所有書狀後迅速安排上訴。隨着上述新租約的失效，該公司認為它已成為原始租約中的承租人。這被算作2023年12月14日的租約修改。在新租約失效之前，公司支付了所需的租賃款項，包括一次性租金 $54百萬。2024年1月29日，霍夫斯特拉提出動議，要求宣佈法院先前的命令包括撤銷拿騷縣的同意以及對公司的初始租約的假定轉讓。
2024年2月23日，紐約州最高法院裁定原始租約已終止，該公司目前在拿騷體育館所在的土地上沒有租賃權益。2024年2月27日，受訪者對決定、命令和中間判決提出上訴。2024年3月29日，上訴庭：第二司法部駁回了受訪者要求暫緩執行裁決、命令和中間判決的動議。該命令發佈後，公司與該縣簽訂了使用和佔用許可證（“許可證”），允許公司繼續以名義美元運營拿騷體育館1 費用。該公司考慮了ASC 842下的會計指導，並確定該許可證符合租賃的定義，因為它傳達了在特定時間段內控制相關資產使用的權利。因此，原始租約被視為已修改，維持了運營租賃的分類。租賃負債減少到美元0 並對相關的使用權資產進行了同等調整，將其降至美元73百萬。
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拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
出租人
公司購物中心運營的租賃收入包括以下內容：
截至6月30日的三個月
20242023
購物中心
其他
購物中心
其他
（以百萬計）
最低租金$136 $1 $123 $1 
超額租金13 — 25 — 
$149 $1 $148 $1 
截至6月30日的六個月
20242023
購物中心其他購物中心其他
（以百萬計）
最低租金$268 $1 $244 $1 
超額租金30 — 43 — 
$298 $1 $287 $1 
注意事項 8 —公允價值披露
下表根據現有市場信息，列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日公司持有或發行的金融工具的賬面金額和估計公允價值。確定公允價值本質上是判斷性的，需要市場假設和/或估算方法。該表不包括現金、限制性現金、應收賬款、淨額和應付賬款，由於這些工具的到期日短和流動性，所有這些賬户的公允價值均接近其賬面金額。
2024年6月30日
層次級別
賬面金額 (1)
第 1 級
第 2 級
（單位：百萬）
資產：
現金等價物
現金存款
$2,585 $2,585 
貨幣市場基金
94 94 
美國國庫券1,155 1,155 
應收貸款 (2)
1,228 $1,144 
負債：
長期債務 (3) (4)
13,800 13,298 
跨幣種互換 (3)
20 20 
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拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
2023 年 12 月 31 日
層次級別
賬面金額 (1)
第 1 級
第 2 級
（單位：百萬）
資產：
現金等價物
現金存款
$2,153 $2,153 
貨幣市場基金
52 52 
美國國庫券
1,124 1,124 
應收貸款 (2)
1,194 $1,130 
負債：
長期債務 (3) (4)
14,090 13,526 
跨幣種互換 (3)
3 3 
__________________
(1) 跨貨幣互換在隨附的簡明合併財務報表中按公允價值入賬。本表中包括的其他項目未按公允價值入賬。
(2) 公允價值是根據二級投入估算的，反映了自2021年3月2日以固定利率敲定應收貸款條款以來市場利率的上升。
(3) 估計的公允價值基於最近的交易（如果有）以及市場信息（二級輸入）中的指示性定價。
(4) 長期債務的賬面金額不包括融資租賃，代表其合同價值。
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拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注意事項 9 —承付款和或有開支
訴訟
除下述訴訟外，公司還參與正常業務過程中發生的其他訴訟。管理層根據與法律顧問的磋商，對潛在的訴訟費用做出了某些估計。實際業績可能與這些估計有所不同；但是，管理層認為，此類訴訟和索賠不會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性影響。
亞美娛樂有限公司訴澳門威尼斯人有限公司等
2012年1月19日，亞美娛樂有限公司（“AAEC” 或 “原告”）向澳門一審法院對VML、LVS（內華達）國際控股有限公司（“LVS（內華達州）”）、拉斯維加斯金沙有限責任公司（“LVSLC”）和威尼斯人賭場度假村（“VCR”）（統稱 “被告”）提起訴訟，理由是 3.0 十億澳門元（約合美元）373 百萬美元（按2024年6月30日生效的匯率計算），指控違反了AAEC與LVS（內華達州）、LVSLC和VCR（統稱為 “美國被告”）之間達成的協議，這些協議要求他們聯合投標以迴應澳門政府在2001年底舉行的博彩特許權授予公開招標。
2014年3月24日，澳門一審法院發佈一項裁決，認定AAEC對VML的指控沒有根據，應取消VML作為訴訟當事方的資格。2014年5月8日，AAEC對該決定提起上訴，目前上訴尚待審理。
2015年6月5日，美國被告向澳門一審法院申請駁回對他們的索賠，理由是先前在美國指控類似索賠的訴訟被駁回。2016年3月16日，澳門一審法院駁回了對已決案件的辯護。美國被告於2016年4月7日對該決定提起上訴。2016年12月底，所有上訴均移交給澳門二審法院。
澳門一審法院通過委託書開始收集證據，於2019年3月14日完成。
2019年7月15日，AAEC向澳門初審法院提交了申請，要求將其索賠金額增加至 96.45十億澳門元（約合美元）11.99 按2024年6月30日生效的匯率計算為10億美元），據稱是2004年至2018年的利潤損失，並保留其在2022年之前索賠利潤損失的權利。2019年9月4日，澳門一審法院批准了AAEC的修改請求。美國被告於2019年9月17日對允許修改後的申訴的決定提出上訴；澳門一審法院於2019年9月26日受理了上訴，該上訴目前正在審理中。
2021 年 4 月 16 日，由於持續的 COVID-19 疫情，美國被告開始重新安排審判。澳門一審法院於2021年5月28日駁回了美國被告的動議。美國被告於2021年6月16日對該裁決提出上訴，該上訴目前尚待審理。
該審判於 2021 年 6 月 16 日開始。根據 2021 年 6 月 17 日的命令，澳門一審法院計劃在 2021 年底增加審判日期，以聽取受 COVID-19 旅行限制的證人的證詞，這些限制阻止或嚴重限制了他們進入澳門的能力。美國被告對澳門一審法院2021年6月17日命令的某些方面提出了上訴，該上訴目前正在審理中。
2021 年 7 月 10 日，美國被告收到一份總額為補充法庭費用的發票 93百萬澳門元（約合美元）12根據原告2019年7月15日的修正案，按2024年6月30日生效的匯率計算，百萬美元）。根據2021年7月20日的動議，美國被告提出動議，要求下令撤回該發票。澳門一審法院於2021年9月11日發佈命令，駁回了該動議。美國被告於2021年9月23日對該命令提出上訴，該上訴目前正在審理中。根據2021年9月29日的命令，澳門一審法院下令暫緩發放補充法庭費用發票，直至該上訴得到解決。
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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
從2021年12月17日到2022年1月19日，原告向法庭檔案提交了更多文件，並披露了兩名據稱專家的書面報告，他們計算原告的損害賠償金為 57.88十億澳門元和 62.29十億澳門元（約合美元）7.20十億和美元7.74按2024年6月30日生效的匯率分別為10億美元）。2022年4月28日，澳門一審法院對美國被告作出判決。澳門一審法院還裁定，原告出於惡意對其案件的某些方面提起訴訟。
原告於2022年5月13日對澳門一審法院的判決提出上訴通知書。該上訴已得到充分陳述，仍有待澳門二審法院審理。
2022年9月19日，美國被告收到一份總額為上訴法庭費用的發票 48百萬澳門元（約合美元）6按2024年6月30日生效的匯率計算，百萬美元）。根據2022年9月29日的動議，美國被告向澳門一審法院提出動議，要求下令撤回該發票。澳門一審法院於2022年10月24日發佈命令，駁回了該動議。美國被告於2022年11月10日和2023年1月6日對該命令提出上訴，提交了上訴摘要，該上訴仍在審理中。
2023年10月9日，美國被告接到通知，澳門二審法院已邀請原告修改其上訴摘要，主要是為了區分事實事項和法律事項，原告於2023年10月5日提交了經修訂的上訴摘要。美國被告於2023年10月30日對原告修改後的上訴摘要做出了迴應。2023年11月8日，澳門二審法院發佈命令，認定原告可能超出其上訴摘要的允許修正範圍，從而惡意提起訴訟，並邀請各方作出答覆。原告於2023年11月22日申請澄清11月8日的命令，美國被告於2023年11月23日對11月8日的命令作出迴應。2024年1月5日，澳門二審法院駁回了原告的澄清請求。此事目前正在等待澳門二審法院的裁決。
管理層已經確定，根據迄今為止的訴訟程序，它目前無法確定此事結果的可能性或合理可能的損失範圍（如果有）。該公司打算對此事進行有力辯護。
2001 年丹尼爾斯家族可撤銷信託訴LVSC等案
2020年10月22日，該公司股份的假定購買者丹尼爾斯家族2001可撤銷信託向美國地方法院提起了針對LVSC、謝爾登·阿德爾森和帕特里克·杜蒙特的集體訴訟。該投訴聲稱違反了1934年《證券交易法》（“交易法”）第10（b）和20（a）條，並指控LVSC在2016年2月27日至2020年9月15日期間就其在濱海灣金沙的業務、對新加坡法律法規的遵守情況以及披露控制和程序做出了重大虛假或誤導性陳述，或未能披露重大事實。
2021年1月5日，美國地方法院下達命令，任命卡爾·夏喬和唐納德·德薩爾沃為首席原告（“首席原告”）。2021年3月8日，首席原告對LVSC、謝爾登·阿德爾森、帕特里克·杜蒙特和羅伯特·戈德斯坦提起了所謂的集體訴訟修正申訴，指控他們在2016年2月27日至2020年9月15日的同期內類似違反了《交易法》第10（b）和20（a）條的行為。2021年3月22日，美國地方法院批准了主要原告的動議，要求以謝爾登·阿德爾森遺產特別管理人的米里亞姆·阿德爾森博士取代謝爾登·阿德爾森作為該訴訟的被告。
2021年5月7日，被告提出駁回修改後的申訴的動議，美國地方法院於2022年3月28日完全批准了該動議。美國地方法院以有偏見的方式駁回了某些索賠，但允許首席原告在2022年4月18日之前修改有關其他索賠的申訴。2022年4月8日，首席原告提出了複議動議，並延長了提交修正申訴的時間。被告於2022年4月22日對該動議提出異議。
2022年4月18日，首席原告提出了第二份修正申訴。2022年5月18日，被告提出動議，要求駁回第二份修改後的申訴，簡報於2022年7月8日完成。
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拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
2023年8月8日，美國地方法院駁回了首席原告的複議動議，部分批准並部分駁回了被告駁回第二修正申訴的動議。美國地方法院駁回了首席原告與2016年、2017年和2018年發表的受質疑陳述有關的指控，但允許繼續處理與2019年和2020年受到質疑的陳述有關的指控。2023年8月22日，被告提出部分複議動議，要求美國地方法院重新考慮其駁回2019年和2020年受質疑陳述的動議。如果部分複議的動議獲得批准，這將導致第二次修正後的申訴被駁回。如果部分複議動議未獲批准，被告還提出申請，要求對美國地方法院的中間上訴進行認證，該命令允許在2019年和2020年期間繼續進行質疑陳述。被告同時提出動議，要求在對複議動議作出裁決之前暫緩執行，要求暫停所有調查和案件的最後期限。這兩項議案的簡報已於2023年9月12日完成。2023年12月19日，美國地方法院批准了被告的部分複議動議，並於2024年1月2日發佈了一項修正令，批准了被告提出的全部駁回第二修正申訴的動議。美國地方法院還允許首席原告在2024年1月18日之前提出修正申訴。此外，鑑於美國地方法院批准了部分複議的動議，以沒有實際意義為由駁回了被告提出的暫緩調查和案件截止日期的動議。2024年1月18日，首席原告告知被告，他們不會提出修改後的申訴。
2024年2月22日，首席原告和被告提出了一項規定，要求以偏見的方式駁回首席原告的索賠，雙方承擔自己的費用和成本。根據該規定，美國地方法院於2024年2月26日以有偏見的方式駁回了訴訟，並於2024年2月27日作出了有利於被告的最終判決。首席原告沒有在2024年3月28日的最後期限之前提交上訴通知書，因此，此事已結案。
圖爾斯基訴謝爾頓·阿德爾森等人案
2020年12月28日，安德魯·圖爾斯基代表公司在美國地方法院對謝爾登·阿德爾森、帕特里克·杜蒙特、羅伯特·戈德斯坦、歐文·查菲茨、米舍琳·周、查爾斯·福爾曼、史蒂芬·傑拉德、喬治·傑米森、查爾斯·科佩爾曼、劉易斯·克萊默和大衞·列維提起了假定的股東衍生訴訟，他們都是現任或前任董事和/或 LVSC 的官員該申訴指控違反信託義務、不當致富、浪費公司資產、濫用控制、嚴重管理不善、違反《交易法》第10（b）、14（a）和20（a）條以及根據《交易法》第10（b）和21D條進行捐款。2021年2月24日，美國地方法院下達了一項命令，根據丹尼爾斯家族2001年可撤銷信託的假定證券集體訴訟（“證券訴訟”），批准雙方暫停該訴訟的規定。根據雙方規定的條款，該訴訟將延期至證券訴訟中駁回動議的最終解決後的30天。2021年3月11日，美國地方法院批准了原告的動議，要求以謝爾登·阿德爾森遺產特別管理人的米里亞姆·阿德爾森博士取代謝爾登·阿德爾森作為該訴訟的被告。
2024年1月2日，《證券訴訟案》中的第二項修正申訴被完全駁回，該案於2024年2月26日以有偏見的方式被駁回。2024年2月27日，美國地方法院取消了對該訴訟的中止令，並命令雙方在2024年3月12日之前會面和協商並提交擬議的日程安排令。2024年3月8日，該訴訟的各方提交了一項規定，要求將提交擬議日程安排令的最後期限延長至2024年4月11日，以便在提交擬議的排期令之前，瞭解證券訴訟的原告是否會在2024年3月28日的最後期限之前提出上訴。美國地方法院於2024年3月13日批准了該規定。證券訴訟的原告沒有在截止日期前提起上訴。2024年4月9日，該訴訟的當事方提出了一項規定，要求在沒有偏見的情況下完全駁回所有被告的案件，各方承擔自己的費用和成本。根據該規定，美國地方法院於2024年4月10日無偏見地駁回了該訴訟，因此，此事得出結論。
22

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拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注意事項 10 —細分信息
公司的主要運營和發展活動發生在兩個地理區域：澳門和新加坡。公司審查其各運營板塊的運營業績以及建設和開發活動：澳門威尼斯人、澳門倫敦人、澳門巴黎人、澳門廣場和澳門四季酒店、澳門金沙和濱海灣金沙。除了上述應報告的部分外，該公司還審查了正在開發的主要項目的施工和開發活動。該公司已將渡輪業務及其他（主要包括公司的渡輪業務和附屬於其在澳門的物業的各種其他業務）和企業及其他業務納入其中，以協調簡明的合併經營業績和財務狀況。
公司截至2024年6月30日和2023年12月31日以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的分部信息如下：
賭場房間食物和飲料購物中心會議、零售及其他淨收入
（以百萬計）
截至2024年6月30日的三個月
澳門：
澳門威尼斯人$556 $50 $16 $55 $9 $686 
《澳門倫敦人》318 77 22 17 10 444 
澳門巴黎人207 32 17 7 2 265 
澳門廣場和澳門四季酒店178 25 8 38 1 250 
澳門金沙70 5 3 — 1 79 
渡輪業務及其他— — — — 30 30 
1,329 189 66 117 53 1,754 
濱海灣金沙706 124 82 58 46 1,016 
公司間特許權使用費— — — — 63 63 
公司間清除 (1)
— — — (1)(71)(72)
淨收入總額$2,035 $313 $148 $174 $91 $2,761 
截至2023年6月30日的三個月
澳門：
澳門威尼斯人$523 $48 $17 $53 $12 $653 
《澳門倫敦人》281 80 20 16 5 402 
澳門巴黎人183 35 11 8 2 239 
澳門廣場和澳門四季酒店150 25 8 39 1 223 
澳門金沙76 4 3 — 1 84 
渡輪業務及其他— — — — 27 27 
1,213 192 59 116 48 1,628 
濱海灣金沙649 104 84 57 31 925 
公司間特許權使用費— — — — 55 55 
公司間清除 (1)
— — — (1)(65)(66)
淨收入總額$1,862 $296 $143 $172 $69 $2,542 
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拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
賭場房間食物和飲料購物中心會議、零售及其他淨收入
（以百萬計）
截至2024年6月30日的六個月
澳門：
澳門威尼斯人$1,194 $102 $33 $109 $19 $1,457 
《澳門倫敦人》 737 166 49 33 21 1,006 
澳門巴黎人380 66 31 14 4 495 
澳門廣場和澳門四季酒店248 50 16 76 2 392 
澳門金沙139 9 6 — 1 155 
渡輪業務及其他— — — — 60 60 
2,698 393 135 232 107 3,565 
濱海灣金沙1,565 250 163 117 79 2,174 
公司間特許權使用費— — — — 126 126 
公司間清除 (1)
— — — (1)(144)(145)
淨收入總額$4,263 $643 $298 $348 $168 $5,720 
截至2023年6月30日的六個月
澳門：
澳門威尼斯人$969 $87 $30 $104 $21 $1,211 
《澳門倫敦人》479 135 34 30 7 685 
澳門巴黎人311 63 20 16 3 413 
澳門廣場和澳門四季酒店259 45 14 75 2 395 
澳門金沙143 8 6 — 1 158 
渡輪業務及其他— — — — 45 45 
2,161 338 104 225 79 2,907 
濱海灣金沙1,242 201 163 110 57 1,773 
公司間特許權使用費— — — — 103 103 
公司間清除 (1)
— — — (1)(120)(121)
淨收入總額$3,403 $539 $267 $334 $119 $4,662 
__________________
(1) 公司間沖銷包括特許權使用費和其他公司間服務。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）
細分市場間收入
澳門：
澳門威尼斯人$2 $2 $4 $4 
渡輪業務及其他7 7 13 12 
9 9 17 16 
濱海灣金沙— 2 2 2 
公司間特許權使用費63 55 126 103 
分部間總收入$72 $66 $145 $121 
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拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）
調整後的房地產息税折舊攤銷前利
澳門：
澳門威尼斯人$262 $252 $576 $462 
《澳門倫敦人》103 103 275 159 
澳門巴黎人83 74 154 120 
澳門廣場和澳門四季酒店100 91 136 166 
澳門金沙10 15 22 25 
渡輪業務及其他3 6 8 7 
561 541 1,171 939 
濱海灣金沙512 432 1,109 826 
合併調整後房地產息税折舊攤銷前利潤 (1)
1,073 973 2,280 1,765 
其他運營成本和開支
股票薪酬 (2)
(3)(8)(9)(19)
企業(69)(60)(147)(117)
開盤前(3)(8)(6)(10)
發展(61)(54)(114)(96)
折舊和攤銷(316)(288)(636)(562)
土地租賃權益的攤銷(14)(14)(30)(28)
資產處置或減值損失(16)(4)(30)(18)
營業收入591 537 1,308 915 
其他非運營成本和開支
利息收入80 76 151 146 
扣除資本化金額的利息支出(186)(210)(368)(428)
其他收入（支出）
11 14 5 (21)
所得税支出(72)(49)(89)(99)
淨收入
$424 $368 $1,007 $513 
__________________
(1) 合併調整後房地產息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標，是扣除股票薪酬支出、公司支出、開業前支出、開發費用、折舊和攤銷、土地租賃權益攤銷、資產處置損益或減值、利息、其他收入或支出、修改或提前退還債務和所得税的損益或損失。合併調整後房地產息税折舊攤銷前利潤是管理層和行業分析師用來評估運營和經營業績的補充性非公認會計準則財務指標。特別是，管理層利用合併後的調整後房地產息税折舊攤銷前利潤將其業務的運營盈利能力與競爭對手的運營盈利能力進行比較，並作為確定某些激勵性薪酬的依據。綜合度假村公司歷來將調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤作為GAAP財務指標的補充業績指標。為了更加獨立地看待其物業的運營，包括LVSC在內的綜合度假村公司歷來將某些與特定物業管理無關的費用，例如開業前費用、開發費用和公司費用，從調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤計算中排除。在每種情況下，根據公認會計原則確定，調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤不應被解釋為運營收入（作為經營業績指標）或運營現金流（作為流動性的衡量標準）的替代方案。公司大量使用現金流，包括資本支出、股息支付、利息支付、債務本金還款和所得税，這些並未反映在合併調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤中。並非所有公司都以相同的方式計算調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤。因此，公司列報的合併調整後房地產息税折舊攤銷前利潤可能無法與其他公司提出的類似標題的指標直接比較。
(2) 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，公司記錄的股票薪酬支出為美元14 百萬和美元20 分別是百萬，其中美元11 百萬和美元12 分別有100萬人被納入公司
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拉斯維加斯金沙公司和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
隨附的簡明合併運營報表中的支出。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，公司記錄的股票薪酬支出為美元34 百萬和美元42 分別是百萬，其中美元25 百萬和美元23 在隨附的簡明合併運營報表中，分別將百萬美元計入公司支出。
六個月已結束
6月30日
20242023
（以百萬計）
資本支出
企業和其他$21 $23 
澳門：
澳門威尼斯人78 28 
《澳門倫敦人》125 45 
澳門巴黎人6 1 
澳門廣場和澳門四季酒店5 4 
澳門金沙6 2 
渡輪業務及其他1 — 
221 80 
濱海灣金沙239 259 
資本支出總額$481 $362 
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
（以百萬計）
總資產
企業和其他$4,295 $5,167 
澳門：
澳門威尼斯人2,943 2,548 
《澳門倫敦人》4,280 4,193 
澳門巴黎人1,743 1,802 
澳門廣場和澳門四季酒店983 1,059 
澳門金沙256 287 
渡輪業務及其他317 335 
10,522 10,224 
濱海灣金沙6,296 6,387 
總資產$21,113 $21,778 
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拉斯維加斯金沙公司和子公司
項目 2 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論應與簡明合併財務報表及其附註以及本10-Q表季度報告中包含的其他財務信息一起閲讀，並對其進行全面限定。本 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中的某些陳述是前瞻性陳述。請參閲 “關於前瞻性陳述的特別説明”。
運營
我們將我們的每處綜合度假村物業視為一個運營細分市場。我們在澳門的運營部門包括澳門威尼斯人、澳門倫敦人、澳門巴黎人酒店、澳門廣場和澳門四季酒店以及澳門金沙酒店。我們在新加坡的運營部門是濱海灣金沙。
澳門
從2020年到2023年初，我們在澳門的業務受到與 COVID-19 疫情相關的旅行和旅遊減少的負面影響。澳門政府在 2022 年 12 月下旬和 2023 年 1 月初放寬了有關 COVID-19 和一般旅行限制的管理政策。從那時起，我們的澳門綜合度假村的參觀人數和運營情況有所改善。
澳門政府宣佈，在截至2024年6月30日的六個月中，中國大陸到澳門的總訪問量與2023年同期相比增長了約52.9％。澳門政府還宣佈，在截至2024年6月30日的六個月中，博彩總收入與2023年同期相比增長了約41.9％。
新加坡
由於2023年2月取消了所有剩餘的 COVID-19 邊境措施，隨着旅行和旅遊支出的增加，我們在新加坡的業務繼續保持樂觀。空運客運量有所增加，從2024年1月到5月，共有2700萬名乘客通過新加坡樟宜機場（目前可用的最新統計數據），與2023年同期相比增長了22％。
自旅行限制解除以來，濱海灣金沙的遊客人數持續改善。新加坡旅遊局（“STB”）宣佈，在截至2024年6月30日的六個月中，新加坡的總遊客人數從2023年同期的約630萬增加到約82萬。
摘要
截至2024年6月30日，我們擁有強勁的資產負債表和充足的流動性，包括總額為47.1億美元的非限制性現金和現金等價物，以及從2024年LVSC循環基金、2018年SCL循環貸款和2012年新加坡循環貸款中分別獲得15.0億美元、25億美元和4.33億美元的可用借款能力。我們相信我們能夠支持我們的持續運營並完成正在進行的重大建設項目。
關鍵會計政策與估計
有關我們的重要會計政策和估算的討論，請參閲我們在2024年2月7日提交的2023年10-k表年度報告中提出的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
在截至2024年6月30日的六個月中，沒有新確定的重要會計政策和估計，我們的2023年年度報告中討論的關鍵會計政策和估計也沒有任何實質性變化。
最近的會計公告
參見 “第1項——財務報表——簡明合併財務報表附註——附註1——公司的組織和業務——最近的會計公告” 中的相關披露。
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目錄
經營業績
主要運營收入衡量標準
澳門威尼斯人、澳門倫敦人、澳門巴黎人酒店、澳門廣場和澳門四季酒店以及濱海灣金沙的營業收入取決於入住酒店的顧客數量，這會影響酒店客房的價格和我們的博彩量。澳門金沙的營業收入主要由每天光顧該酒店的博彩顧客數量所驅動。
管理層利用以下數量和定價指標來評估過去的業績並協助預測未來的收入。各種體積測量值表明我們有能力吸引顧客光顧我們的綜合度假村。在賭場運營中，獲勝和持有百分比表示基於交易量的預期收入金額。在酒店運營中，平均每日房價和每間可用客房的收入表明了對客房的需求以及我們捕捉該需求的能力。在購物中心運營中，每平方英尺的基本租金表明我們有能力為可租賃空間吸引和維持盈利租户。
以下是我們用來評估營業收入的關鍵衡量標準：
澳門和新加坡的賭場收入衡量標準：澳門和新加坡的桌上游戲分為兩組：滾動籌碼遊戲（由VIP玩家組成）和非滾動籌碼遊戲（主要是非VIP玩家）。Rolling Chip 遊戲的體積衡量標準是下注和輸掉的不可談判的遊戲籌碼。非滾動籌碼遊戲的交易量衡量標準是桌上游戲掉落（“掉落”），即發行的淨標記（信貸工具）、存入牌桌投注箱中的現金以及在籠子裏購買和兑換的遊戲籌碼。軋製芯片和非軋製芯片的體積測量值不具有可比性，因為它們是兩種不同的體積測量。滾動籌碼遊戲的下注和輸掉的金額大大高於非滾動籌碼遊戲的下注金額。老虎機手柄也是一種體積衡量標準，是指所述期間的總下注金額。
我們將滾動籌碼贏額視為滾動籌碼量的百分比，非滾動籌碼贏額佔掉落的百分比，老虎機持有量（賭場贏的金額）佔老虎機手數的百分比。獲勝或持有百分比表示賭場贏取並計為賭場收入的滾動籌碼量、非滾動籌碼掉落量或老虎機手數的百分比。我們的獲勝和持有百分比是在折扣、佣金、延期與我們的忠誠度計劃相關的收入以及分配與免費提供給顧客的商品和服務相關的賭場收入之前計算的。我們的滾動籌碼桌上游戲在澳門和新加坡的勝率預計為3.30％，而我們的非滾動籌碼桌上游戲在過去12個月中在澳門威尼斯人、澳門倫敦人、澳門巴黎人酒店、澳門廣場和澳門四季酒店、澳門金沙和濱海灣金沙的勝率分別為24.8％、21.1％、21.4％、23.3％、16.7％和18.8％。在過去的12個月中，澳門威尼斯人、澳門倫敦人、澳門巴黎人、澳門廣場和澳門四季酒店、澳門金沙和濱海灣金沙的老虎機的持倉百分比分別為3.9％、3.9％、4.1％、2.2％、3.0％和3.7％。實際獲勝和保發百分比可能與我們的預期獲勝百分比和過去 12 個月的獲勝和保發百分比有所不同。通常，老虎機遊戲是以現金為基礎進行的。在澳門和新加坡，截至2024年6月30日的六個月中，我們分別有9.7％和12.4％的桌上游戲是以信用額度進行的。
酒店收入衡量標準：使用的績效指標是入住率（數量指標），即一段時間內可用酒店房間的平均百分比，以及平均每日房價（“ADR”，一種價格指標），即每天佔用房間的平均價格。可用房間不包括在此期間因裝修、開發或其他要求（例如政府強制關閉、為團隊成員提供住宿以及澳門政府採取隔離措施而使用的房間）而無法入住的房間。入住率和 ADR 的計算包括免費提供的房間的影響。每間可用客房的收入（“RevPAR”）代表酒店ADR和入住率的摘要。由於並非所有可用房間都被佔用，因此 ADR 通常高於 RevPAR。如果房客未到場並損失押金，或者房客提前退房，則預訂的客房可能會轉售給未到店的客人。
購物中心收入衡量標準：入住率、每平方英尺基本租金和每平方英尺租户銷售額用作績效指標。佔用率是指報告期末的可租賃佔用總面積（“GLOA”）除以可租賃總面積（“GLA”）。GLOA 是：（1）租户佔用的租賃空間和（2）租户不再佔用空間但支付租金的總和。GLA 不包括目前正在開發的空間或
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目錄
不在市場上出租。每平方英尺的基本租金是報告期結束時對符合入住條件的所有租户生效的加權平均基準租金或最低租金。每平方英尺的租户銷售額是過去12個月報告的可比銷售額之和除以同期的可比平方英尺。只有已開業至少 12 個月的租户才包括在每平方英尺的租户銷售額計算中。
截至2024年6月30日的三個月，與截至2023年6月30日的三個月相比
財務業績摘要
截至2024年6月30日的三個月，淨收入為27.6億美元，而截至2023年6月30日的三個月，淨收入為25.4億美元。截至2024年6月30日的三個月，營業收入為5.91億美元，而截至2023年6月30日的三個月的營業收入為5.37億美元。截至2024年6月30日的三個月，淨收入為4.24億美元，而截至2023年6月30日的三個月，淨收入為3.68億美元。
營業收入
我們的淨收入包括以下內容：
截至6月30日的三個月
20242023百分比
改變
（百萬美元）
賭場$2,035$1,8629.3%
房間3132965.7%
食物和飲料1481433.5%
購物中心1741721.2%
會議、零售及其他916931.9%
淨收入總額$2,761$2,5428.6%
截至2024年6月30日的三個月，合併淨收入為27.6億美元，與截至2023年6月30日的三個月的25.4億美元相比增加了2.19億美元。增長是由於我們的澳門業務和濱海灣金沙分別增加了1.26億美元和9,300萬美元。
與截至2023年6月30日的三個月相比，賭場淨收入增加了1.73億美元。增長是由於我們的澳門業務和濱海灣金沙分別增加了1.16億美元和5700萬美元。我們澳門業務的收入增長源於我們物業的訪問量增加，導致桌上游戲和老虎機數量的增加，但部分被滾動籌碼和非滾動籌碼中獎百分比以及老虎機持有百分比的下降所抵消。濱海灣金沙的賭場收入增加，這是由於訪問量增加和滾動籌碼贏取百分比提高導致的非滾動籌碼跌幅增加，但非滾動籌碼贏率的下降部分抵消了這一點。
截至6月30日的三個月
 20242023改變
 （百萬美元）
澳門業務：
澳門威尼斯人
賭場淨收入總額$556$5236.3%
非滾動籌碼掉落$2,325$2,1746.9%
非滾動籌碼贏錢百分比24.5%23.8%0.7pts
滾動籌碼量$795$1,093(27.3)%
滾動籌碼獲勝百分比4.86%3.73%1.13pts
插槽手柄$1,548$1,32916.5%
插槽保持百分比3.5%4.3%(0.8)pts
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目錄
截至6月30日的三個月
 20242023改變
 （百萬美元）
《澳門倫敦人》
賭場淨收入總額$318$28113.2%
非滾動籌碼掉落$1,647$1,35421.6%
非滾動籌碼贏錢百分比20.3%20.1%0.2pts
滾動籌碼量$2,357$1,99917.9%
滾動籌碼獲勝百分比2.47%2.67%(0.20)pts
插槽手柄$1,546$1,29919.0%
插槽保持百分比3.6%3.9%(0.3)pts
澳門巴黎人
賭場淨收入總額$207$18313.1%
非滾動籌碼掉落$1,088$77640.2%
非滾動籌碼贏錢百分比20.0%19.6%0.4pts
滾動籌碼量 (1)
$—$612(100.0)%
滾動籌碼勝率 (1)
—%7.18%(7.18)pts
插槽手柄$943$68238.3%
插槽保持百分比4.2%3.8%0.4pts
澳門廣場和澳門四季酒店
賭場淨收入總額$178$15018.7%
非滾動籌碼掉落$748$56731.9%
非滾動籌碼贏錢百分比23.4%27.6%(4.2)pts
滾動籌碼量$2,449$1,178107.9%
滾動籌碼獲勝百分比3.32%3.63%(0.31)pts
插槽手柄 (2)
$1$46(97.8)%
插槽保持百分比23.4%5.8%17.6pts
澳門金沙
賭場淨收入總額$70$76(7.9)%
非滾動籌碼掉落$401$406(1.2)%
非滾動籌碼贏錢百分比17.1%17.5%(0.4)pts
滾動籌碼量$24$36(33.3)%
滾動籌碼獲勝百分比4.65%2.40%2.25pts
插槽手柄$542$4979.1%
插槽保持百分比3.0%3.0%—pts
新加坡業務：
濱海灣金沙
賭場淨收入總額$706$6498.8%
非滾動籌碼掉落$2,039$1,8709.0%
非滾動籌碼贏錢百分比17.8%18.2%(0.4)pts
滾動籌碼量$6,075$6,0131.0%
滾動籌碼獲勝百分比4.68%3.71%0.97pts
插槽手柄$5,994$5,999(0.1)%
插槽保持百分比4.0%4.0%—pts
__________________
(1) 在本季度初，所有滾動籌碼遊戲活動均轉移到其他物業。
（2）在本年度，大部分老虎機已遷往其他物業，其餘的老虎機留給高端顧客。
30

目錄
根據我們的經驗，在較長時間內以大量投注進行衡量時，平均獲勝百分比會保持相當穩定，但由於與大量下注的機會遊戲相關的統計差異，在較短的時間段內可能會有很大差異。
與截至2023年6月30日的三個月相比，客房收入增加了1,700萬美元。這一增長是由於濱海灣金沙增加了2,000萬美元，但部分被我們在澳門的業務減少的300萬美元所抵消。由於ADR的增加，濱海灣金沙的客房收入有所增加，但由於客房裝修的推動，入住房晚的減少部分抵消了這一增長。由於整個澳門市場的酒店客房庫存增加，以及與喜來登大廈改建為倫敦人大酒店相關的裝修導致的可用客房減少，澳門客房收入下降。
 截至6月30日的三個月
 20242023改變
 （房間收入以百萬計）
澳門業務：
澳門威尼斯人
房間總收入$50$484.2%
入住率96.4%94.6%1.8pts
每日平均房費 (ADR)$198$209(5.3)%
每間可用房間的收入 (RevPAR)$191$198(3.5)%
澳門倫敦人 (1)
房間總收入$77$80(3.8)%
入住率94.4%81.8%12.6pts
每日平均房費 (ADR)$195$197(1.0)%
每間可用房間的收入 (RevPAR)$184$16114.3%
澳門巴黎人
房間總收入$32$35(8.6)%
入住率95.7%98.0%(2.3)pts
每日平均房費 (ADR)$147$156(5.8)%
每間可用房間的收入 (RevPAR)$141$153(7.8)%
澳門廣場和澳門四季酒店
房間總收入$25$25—%
入住率88.2%84.8%3.4pts
每日平均房費 (ADR)$489$4792.1%
每間可用房間的收入 (RevPAR)$432$4076.1%
澳門金沙
房間總收入$5$425.0%
入住率99.0%94.6%4.4pts
每日平均房費 (ADR)$172$1691.8%
每間可用房間的收入 (RevPAR)$170$1606.3%
新加坡業務：
濱海灣金沙 (2)
房間總收入$124$10419.2%
入住率95.3%97.0%(1.7)pts
每日平均房費 (ADR)$797$59733.5%
每間可用房間的收入 (RevPAR)$759$57931.1%
__________________
(1) 在截至2024年6月30日的三個月中，由於與澳門倫敦人第二期相關的喜來登大廈改建為倫敦人大酒店而進行的翻新工程，每日平均約有1,350間客房不包括在可用房間內。
(2) 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，分別有大約1,850間和2,100間客房可供入住。
31

目錄
與截至2023年6月30日的三個月相比，購物中心的收入增加了200萬美元。有關我們購物中心財務業績的更多信息，請參閲 “有關我們零售購物中心運營的其他信息”。下表彙總了我們在澳門和新加坡路氹金光大道上的購物中心的業績：
 截至6月30日的三個月
 20242023改變
 （購物中心收入，單位：百萬美元）
澳門業務：
威尼斯人購物中心
購物中心總收入$54$523.8%
購物中心可出租總面積（平方英尺）822,308818,6840.4%
佔用率83.0%79.5%3.5pts
每平方英尺的基本租金$284$2714.8%
每平方英尺租户銷售額 (1)
$1,737$1,43021.5%
倫敦人購物中心
購物中心總收入$17$166.3%
購物中心可出租總面積（平方英尺）566,515610,273(7.2)%
佔用率70.8%53.3%17.5pts
每平方英尺的基本租金$150$1472.0%
每平方英尺租户銷售額 (1)
$1,575$1,35516.2%
巴黎人購物中心
購物中心總收入$7$8(12.5)%
購物中心可出租總面積（平方英尺）296,352296,371—%
佔用率66.4%63.9%2.5pts
每平方英尺的基本租金$111$115(3.5)%
每平方英尺租户銷售額 (1)
$592$5419.4%
四季購物中心
購物中心總收入$38$39(2.6)%
購物中心可出租總面積（平方英尺）263,785248,8146.0%
佔用率90.5%87.4%3.1pts
每平方英尺的基本租金$621$5905.3%
每平方英尺租户銷售額 (1)
$6,166$5,8255.9%
新加坡業務：
濱海灣金沙購物中心
購物中心總收入$58$571.8%
購物中心可出租總面積（平方英尺）615,944617,119(0.2)%
佔用率99.9%100.0%(0.1)pts
每平方英尺的基本租金$342$31110.0%
每平方英尺租户銷售額 (1)
$2,945$2,9121.1%
__________________
注意：此表不包括我們在澳門金沙的零售店的業績。
(1) 每平方英尺的租户銷售額是過去12個月報告的可比銷售額除以同期可比平方英尺的總和。
與截至2023年6月30日的三個月相比，會議、零售和其他收入增加了2200萬美元。增長是由於濱海灣金沙和我們的澳門業務分別增加了1,800萬美元和400萬美元。濱海灣金沙的增長主要是由800萬美元的非經常性調整所致，該調整與我們的非博彩俱樂部積分累計會計估計值的變化有關，以及600萬美元的會議收入和200萬美元的娛樂和其他營業收入（例如空中花園、藝術科學博物館）的增加。我們在澳門業務的增長主要是由200萬美元的增長所推動的
32

目錄
娛樂、100萬美元的渡輪業務以及100萬美元的豪華轎車、會議和其他營業收入（例如埃菲爾鐵塔、水療中心和貢多拉遊樂設施）。
運營費用
我們的運營費用包括以下內容：
 截至6月30日的三個月
 20242023百分比
改變
 （百萬美元）
賭場$1,141$1,03410.3%
房間77718.5%
食物和飲料1241176.0%
購物中心1921(9.5)%
會議、零售及其他585016.0%
信貸損失準備金45(20.0)%
一般和行政268279(3.9)%
企業696015.0%
開盤前38(62.5)%
發展615413.0%
折舊和攤銷3162889.7%
土地租賃權益的攤銷1414—%
資產處置或減值損失164300.0%
運營費用總額$2,170$2,0058.2%
截至2024年6月30日的三個月，運營支出為21.7億美元，與截至2023年6月30日的三個月的20.1億美元相比增加了1.65億美元，這得益於我們物業的訪問量增加，導致桌上游戲和老虎機交易量增加。
與截至2023年6月30日的三個月相比，賭場支出增加了1.07億美元。增長的主要原因是截至2024年1月1日，我們的澳門業務和濱海灣金沙分別增加了8,300萬澳元和1,800萬澳元的博彩税，這與新加坡賭場收入的增加以及商品和服務税（“GST”）的增長1％一致。
與截至2023年6月30日的三個月相比，會議、零售和其他支出增加了800萬美元，其中包括我們的澳門業務和濱海灣金沙分別增加了500萬美元和300萬美元。推動增長的原因是澳門的渡輪運營費用（維修和維護費用增加）以及由於遊客人數增加導致航次增加而產生的燃料，以及由於活動量增加，我們的澳門業務和濱海灣金沙的娛樂費用分別為200萬美元和100萬美元。
截至2024年6月30日的三個月，信貸損失準備金為400萬美元，而截至2023年6月30日的三個月，信貸損失準備金為500萬美元。由於博彩活動欠我們錢的顧客的特定因素，該撥款的金額可能會在短時間內發生變化。我們認為，我們未來的信貸損失準備金金額將取決於經濟狀況、我們的信用標準、我們的風險評估以及負責發放信貸的員工的判斷。
與截至2023年6月30日的三個月相比，一般和管理費用減少了1100萬美元。下降的主要原因是濱海灣金沙和我們的澳門業務分別減少了1,000萬美元和100萬美元。濱海灣金沙減少的主要原因是新加坡的財產税減少了1300萬美元，這與2023年至2027年的財產税年度的新協議有關。
與截至2023年6月30日的三個月相比，公司支出增加了900萬美元。增長的主要原因是差旅和相關費用增加了400萬美元，工資增加了300萬美元，以及與澳門政府簽訂的股東股息税協議相關的300萬美元，該協議於2024年2月7日敲定，涵蓋2023年至2025年。
截至2024年6月30日的三個月，開發費用為6,100萬美元，而截至2023年6月30日的三個月，開發費用為5400萬美元。在截至2024年6月30日的三個月中，費用是相關的
33

目錄
包括我們對紐約和德克薩斯州新商機的評估和追求，以及與數字遊戲相關的工作。開發成本按實際支出記作支出。
與截至2023年6月30日的三個月相比，折舊和攤銷增加了2,800萬美元。增長的主要原因是濱海灣金沙增加了3,300萬美元，這是2023年全年和2024年上半年投入使用的翻新工程的完成結果。這一增長被我們的澳門業務減少的500萬美元部分抵消，這是由於資產完全折舊導致的1500萬美元減少，但由於2023年6月30日之後投入使用的資產而增加的800萬澳元以及加速折舊增加的200萬美元。
截至2024年6月30日的三個月，資產處置或減值虧損為1,600萬美元。截至2024年6月30日的三個月，蒙受的損失是由於澳門的500萬美元虧損，其中包括與澳門倫敦人第二階段相關的400萬美元拆除費用，出售飛機時確認的700萬美元公司虧損，以及濱海灣金沙的300萬美元損失，包括與房間裝修相關的200萬美元拆除費用和與設計成本核銷相關的100萬美元損失。
分部調整後房地產息折舊攤銷前利潤
下表彙總了與我們的細分市場相關的信息：
截至6月30日的三個月
20242023百分比
改變
（百萬美元）
澳門：
澳門威尼斯人$262$2524.0%
《澳門倫敦人》103103—%
澳門巴黎人837412.2%
澳門廣場和澳門四季酒店100919.9%
澳門金沙1015(33.3)%
渡輪業務及其他 36(50.0)%
5615413.7%
濱海灣金沙51243218.5%
合併調整後房地產息税折舊攤銷前利潤 (1)
$1,073$97310.3%
__________________
(1) 合併調整後房地產息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標，被管理層用作衡量我們細分市場經營業績的主要指標。合併調整後房地產息税折舊攤銷前利潤是扣除股票薪酬支出的淨收益（虧損）、公司支出、開業前支出、開發費用、折舊和攤銷、土地租賃權益攤銷、資產處置損益或減值、利息、其他收入或支出、修改或提前退還債務和所得税的損益。合併調整後房地產息税折舊攤銷前利潤是管理層和行業分析師用來評估運營和經營業績的補充性非公認會計準則財務指標。特別是，管理層利用調整後的合併房地產息税折舊攤銷前利潤將我們的業務與競爭對手的運營盈利能力進行比較，並作為確定某些激勵性薪酬的依據。綜合度假村公司歷來將調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤作為GAAP財務指標的補充業績指標。為了更加獨立地看待其物業的運營，包括LVSC在內的綜合度假村公司歷來將某些與特定物業管理無關的費用，例如開業前費用、開發費用和公司費用，從調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤計算中排除。在每種情況下，根據公認會計原則確定，調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤不應被解釋為運營收入（作為經營業績指標）或運營現金流（作為流動性的衡量標準）的替代方案。我們大量使用現金流，包括資本支出、股息支付、利息支付、債務本金還款和所得税，這些並未反映在合併調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤中。並非所有公司都以相同的方式計算調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤。因此，我們對合並調整後房地產息税折舊攤銷前利潤的列報可能無法與其他公司提出的類似標題的指標直接比較。
34

目錄
截至6月30日的三個月
20242023
（以百萬計）
合併調整後房地產息税折舊攤銷前利潤$1,073$973
其他運營成本和開支
股票薪酬 (a)
(3)(8)
企業(69)(60)
開盤前(3)(8)
發展(61)(54)
折舊和攤銷(316)(288)
土地租賃權益的攤銷(14)(14)
資產處置或減值損失(16)(4)
營業收入
591537
其他非運營成本和開支
利息收入8076
扣除資本化金額的利息支出(186)(210)
其他收入
1114
所得税支出(72)(49)
淨收入
$424$368
__________________
(a) 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，我們記錄的股票薪酬支出分別為1,400萬美元和2,000萬美元，其中1100萬美元和1,200萬美元分別包含在隨附的簡明合併運營報表中的公司支出中。
與截至2023年6月30日的三個月相比，我們澳門業務的調整後房地產息税折舊攤銷前利潤增加了2,000萬美元，這要歸因於澳門綜合度假村的遊客人數增加，我們物業的賭場業務有所增加。
與截至2023年6月30日的三個月相比，濱海灣金沙調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤增加了8000萬美元，這要歸因於遊客人數的增加以及濱海灣金沙在過去十二個月中推出的新的和高架的套房和客房及其他便利設施，賭場、客房和會議收入的增加。
利息支出
下表彙總了與利息支出相關的信息：
截至6月30日的三個月
20242023
（百萬美元）
利息成本
$189$212
減去 — 資本化利息(3)(2)
利息支出，淨額
$186$210
加權平均總債務餘額
$14,726$15,562
加權平均利率
5.0%5.4%
與截至2023年6月30日的三個月相比，利息成本減少了2300萬美元，這主要是由於加權平均利率從5.4％降至5.0％，加權平均總債務餘額從155.6億美元下降至147.3億美元。加權平均利率下降的主要原因是標準普爾於2023年7月26日將公司和金沙中國有限公司（“SCL”）的信用評級上調至bbb-以及惠譽於2024年2月1日上調至bbb-的信用評級，以及我們的新加坡信貸額度利率降低。加權平均總債務餘額下降的主要原因是
35

目錄
到2023年10月償還SCL循環融資19.5億美元，並在截至2024年6月30日的三個月內回購2025年SCL優先票據的總額為1.75億美元。2024年5月16日發行的LVSC優先票據部分抵消了這些項目，該債券於2024年6月26日完成了2024年LVSC優先票據的17.5億美元的還款。
其他影響收益的因素
截至2024年6月30日的三個月，利息收入為8000萬美元，而截至2023年6月30日的三個月，利息收入為7,600萬美元。增長歸因於與出售我們的拉斯維加斯不動產和業務有關的賣方融資貸款協議下的市場利率上升和實物實收利率的提高。在截至2024年6月30日的三個月中，我們的現金及現金等價物的平均利率為5.2％，而截至2023年6月30日的三個月為5.0％。在過去的十二個月中，由於股票回購、分紅和發展相關支出，可供在美國投資的現金減少，部分抵消了這一增長。
截至2024年6月30日的三個月，其他收入為1,100萬美元，而截至2023年6月30日的三個月為1,400萬美元。截至2024年6月30日的三個月中，其他收入主要歸因於SCL持有的美元計價債務推動的1100萬美元外幣交易收益。
截至2024年6月30日的三個月，我們的所得税支出為7200萬美元，所得税前收入為4.96億美元，有效所得税税率為14.5％。相比之下，截至2023年6月30日的三個月，有效所得税税率為11.8％。截至2024年6月30日的三個月的所得税支出反映了我們在新加坡業務的17％的法定税率，21％的國內業務的企業所得税，以及由於我們在澳門的所得税豁免而對澳門博彩業務的零税率。
2024年2月5日，澳門政府發佈通知，澳門威尼斯人有限公司（“VML”，金沙中國有限公司的子公司）及其同行在2023年1月1日至2027年12月31日期間獲得博彩業務所得税豁免。此外，我們於2024年2月與澳門政府簽訂了股東股息税協議，有效期為2023年1月1日至2025年12月31日，該協議提供年度付款，以替代VML股東本應繳納的12％的税款，用於支付由VML博彩利潤支付的股息分配。
截至2024年6月30日的三個月，歸屬於非控股權益的淨收益為7,100萬美元，而截至2023年6月30日的三個月為5,600萬美元。這些金額與SCL的非控股權益有關。
截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月相比
營業收入
我們的淨收入包括以下內容：
截至6月30日的六個月
20242023百分比
改變
（百萬美元）
賭場$4,263$3,40325.3%
房間64353919.3%
食物和飲料29826711.6%
購物中心3483344.2%
會議、零售及其他16811941.2%
淨收入總額$5,720$4,66222.7%
截至2024年6月30日的六個月中，合併淨收入為57.2億美元，較截至2023年6月30日的六個月的46.6億美元增加了10.6億美元，這主要是由於我們的澳門業務和濱海灣金沙分別增加了6.57億美元和4.01億美元。
與截至2023年6月30日的六個月相比，賭場淨收入增加了8.6億美元。這一增長是由我們的澳門業務和濱海灣金沙分別增長5.37億美元和3.23億美元推動的。我們在澳門的業務收入增長是由於我們物業的參觀人數增加
36

目錄
導致桌上游戲和老虎機數量的增加，但部分被滾動籌碼獲勝率和老虎機持有百分比的下降所抵消。濱海灣金沙賭場收入的增長是由於滾動籌碼贏率的增加以及由於訪問量增加而導致的桌上游戲和老虎機交易量的增加，但老虎機持有率的下降部分抵消了這一點。
 截至6月30日的六個月
 20242023改變
 （百萬美元）
澳門業務：
澳門威尼斯人
賭場淨收入總額$1,194$96923.2%
非滾動籌碼掉落$4,738$3,94320.2%
非滾動籌碼贏錢百分比24.9%23.7%1.2pts
滾動籌碼量$1,829$2,346(22.0)%
滾動籌碼獲勝百分比5.91%4.42%1.49pts
插槽手柄$3,038$2,38027.6%
插槽保持百分比3.7%4.3%(0.6)pts
《澳門倫敦人》
賭場淨收入總額$737$47953.9%
非滾動籌碼掉落$3,562$2,25258.2%
非滾動籌碼贏錢百分比20.7%21.0%(0.3)pts
滾動籌碼量$4,236$3,45122.7%
滾動籌碼獲勝百分比3.06%2.54%0.52pts
插槽手柄$3,170$2,08751.9%
插槽保持百分比3.8%4.0%(0.2)pts
澳門巴黎人
賭場淨收入總額$380$31122.2%
非滾動籌碼掉落$1,893$1,36039.2%
非滾動籌碼贏錢百分比21.0%20.9%0.1pts
滾動籌碼量$16$660(97.6)%
滾動籌碼獲勝百分比4.58%7.35%(2.77)pts
插槽手柄$1,606$1,21831.9%
插槽保持百分比4.3%4.0%0.3pts
澳門廣場和澳門四季酒店
賭場淨收入總額$248$259(4.2)%
非滾動籌碼掉落$1,340$99334.9%
非滾動籌碼贏錢百分比24.6%25.8%(1.2)pts
滾動籌碼量$4,949$2,405105.8%
滾動籌碼獲勝百分比1.35%3.87%(2.52)pts
插槽手柄 (1)
$2$74(97.3)%
插槽保持百分比20.7%6.9%13.8pts
澳門金沙
賭場淨收入總額$139$143(2.8)%
非滾動籌碼掉落$801$7516.7%
非滾動籌碼贏錢百分比16.5%17.4%(0.9)pts
滾動籌碼量$35$66(47.0)%
滾動籌碼獲勝百分比4.25%5.17%(0.92)pts
插槽手柄$1,065$90417.8%
插槽保持百分比3.1%3.2%(0.1)pts
37

目錄
 截至6月30日的六個月
 20242023改變
 （百萬美元）
新加坡業務：
濱海灣金沙
賭場淨收入總額$1,565$1,24226.0%
非滾動籌碼掉落$4,202$3,54618.5%
非滾動籌碼贏錢百分比19.3%18.5%0.8pts
滾動籌碼量$14,315$13,0889.4%
滾動籌碼獲勝百分比4.59%3.30%1.29pts
插槽手柄$12,618$11,5629.1%
插槽保持百分比3.8%4.1%(0.3)pts
__________________
(1) 在本年度，大部分老虎機已遷往其他物業，其餘的老虎機留給高端顧客。
根據我們的經驗，在較長時間內以大量投注進行衡量時，平均獲勝百分比會保持相當穩定，但由於與大量下注的機會遊戲相關的統計差異，在較短的時間段內可能會有很大差異。
38

目錄
與截至2023年6月30日的六個月相比，客房收入增加了1.04億美元。增長是由於我們的澳門業務和濱海灣金沙分別增加了5,500萬美元和4900萬美元。由於入住率的增加，澳門客房收入的增加，但由於澳門市場的酒店庫存增加，以及與澳門倫敦人第二期相關的裝修導致的可用客房減少，ADR的下降部分抵消了澳門客房收入的增加。由於ADR的增加，濱海灣金沙的客房收入有所增加，但部分被入住率的下降所抵消。下表彙總了我們的房間活動的結果：
截至6月30日的六個月
20242023改變
（房間收入以百萬計）
澳門業務：
澳門威尼斯人
房間總收入$102$8717.2%
入住率97.0%90.4%6.6pts
每日平均房費 (ADR)$200$208(3.8)%
每間可用房間的收入 (RevPAR)$194$1883.2%
澳門倫敦人 (1)
房間總收入$166$13523.0%
入住率95.5%64.1%31.4pts
每日平均房費 (ADR)$191$209(8.6)%
每間可用房間的收入 (RevPAR)$183$13436.6%
澳門巴黎人
房間總收入$66$634.8%
入住率95.5%87.9%7.6pts
每日平均房費 (ADR)$151$156(3.2)%
每間可用房間的收入 (RevPAR)$145$1375.8%
澳門廣場和澳門四季酒店
房間總收入$50$4511.1%
入住率86.8%75.7%11.1pts
每日平均房費 (ADR)$486$501(3.0)%
每間可用房間的收入 (RevPAR)$422$37911.3%
澳門金沙
房間總收入$9$812.5%
入住率98.8%92.8%6.0pts
每日平均房費 (ADR)$174$1683.6%
每間可用房間的收入 (RevPAR)$172$15610.3%
新加坡業務：
濱海灣金沙 (2)
房間總收入$250$20124.4%
入住率95.1%97.3%(2.2)pts
每日平均房費 (ADR)$752$59626.2%
每間可用房間的收入 (RevPAR)$716$57923.7%
__________________
（1）在截至2024年6月30日的六個月中，由於與澳門倫敦人第二期相關的喜來登大廈改建為倫敦人大酒店相關的翻新工程，平均每天約有850間客房不包括在可用房間內。
(2) 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，約有2,000間客房可供入住。
與截至2023年6月30日的六個月相比，食品和飲料收入增加了3,100萬美元。這一增長是由餐飲店的業務量增加以及我們在澳門業務的宴會業務的增加所推動的。
39

目錄
與截至2023年6月30日的六個月相比，購物中心的收入增加了1400萬美元。我們在澳門的業務增長700萬澳元，主要是由基本租金增加1500萬澳元以及與公共區域維護（“CAM”）和其他報銷相關的收入增加400萬澳元所推動的，部分被超額租金減少的1,200萬澳元所抵消。濱海灣金沙700萬澳元的增長是由900萬美元的基本租金增加所推動的，但超額租金和與CaM和其他報銷相關的收入減少了200萬美元，部分抵消了這一增長。
有關我們購物中心財務業績的更多信息，請參閲 “有關我們零售購物中心運營的其他信息”。下表彙總了我們在澳門和新加坡路氹金光大道上的購物中心的業績：
截至6月30日的六個月，(1)
 20242023改變
 （購物中心收入，單位：百萬美元）
澳門業務：
威尼斯人購物中心
購物中心總收入$108$1034.9%
購物中心可出租總面積（平方英尺）822,308818,6840.4%
佔用率83.0%79.5%3.5pts
每平方英尺的基本租金$284$2714.8%
每平方英尺的租户銷售額 (2)
$1,737$1,43021.5%
倫敦人購物中心
購物中心總收入$33$3010.0%
購物中心可出租總面積（平方英尺）566,515610,273(7.2)%
佔用率70.8%53.3%17.5pts
每平方英尺的基本租金$150$1472.0%
每平方英尺的租户銷售額 (2)
$1,575$1,35516.2%
巴黎人購物中心
購物中心總收入$14$16(12.5)%
購物中心可出租總面積（平方英尺）296,352296,371—%
佔用率66.4%63.9%2.5pts
每平方英尺的基本租金$111$115(3.5)%
每平方英尺的租户銷售額 (2)
$592$5419.4%
四季購物中心
購物中心總收入$76$751.3%
購物中心可出租總面積（平方英尺）263,785248,8146.0%
佔用率90.5%87.4%3.1pts
每平方英尺的基本租金$621$5905.3%
每平方英尺的租户銷售額 (2)
$6,166$5,8255.9%
新加坡業務：
濱海灣金沙購物中心
購物中心總收入$117$1106.4%
購物中心可出租總面積（平方英尺）615,944617,119(0.2)%
佔用率99.9%100.0%(0.1)pts
每平方英尺的基本租金$342$31110.0%
每平方英尺的租户銷售額 (2)
$2,945$2,9121.1%
__________________
注意：此表不包括我們在澳門金沙的零售店的業績。
(1) 由於GLA、入住率、每平方英尺基本租金和每平方英尺租户銷售額是根據2024年6月30日和2023年6月30日計算得出的，因此它們與此處分別列出的截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的摘要相同。
40

目錄
(2) 每平方英尺的租户銷售額是過去12個月報告的可比銷售額除以同期可比平方英尺的總和。
與截至2023年6月30日的六個月相比，會議、零售和其他收入增加了4,900萬美元，這主要是由於我們的澳門業務和濱海灣金沙分別增加了2,600萬美元和2,300萬美元。我們澳門業務的增長是由遊客人數增加、700萬澳元的娛樂收入、100萬美元的會議收入和700萬澳元的其他收入（例如豪華轎車、展品）導致的航運量增加1,000萬美元，推動了我們澳門業務的增長。濱海灣金沙的增長是由800萬美元的會議收入、300萬美元的娛樂收入和500萬美元的其他收入（例如空中公園、水療中心）的增長，以及與非博彩俱樂部積分應計會計估計變更相關的800萬美元非經常性調整所致。
運營費用
我們的運營費用包括以下內容：
截至6月30日的六個月
20242023百分比
改變
（百萬美元）
賭場$2,321$1,90821.6%
房間15512722.0%
食物和飲料25022113.1%
購物中心3942(7.1)%
會議、零售及其他1158929.2%
（追回）信貸損失準備金15(1)N.M。
一般和行政5545304.5%
企業14711725.6%
開盤前610(40.0)%
發展1149618.8%
折舊和攤銷63656213.2%
土地租賃權益的攤銷30287.1%
資產處置或減值損失301866.7%
運營費用總額$4,412$3,74717.7%
__________________
N.m. — 沒有意義。
截至2024年6月30日的六個月中，運營支出為44.1億美元，與截至2023年6月30日的六個月的37.5億美元相比增加了6.65億美元。增長主要是由賭場支出增加4.13億美元推動的。
與截至2023年6月30日的六個月相比，賭場支出增加了4.13億美元。增長的主要原因是截至2024年1月1日，我們的澳門業務和濱海灣金沙分別增加了2.91億美元和7200萬澳元的博彩税，這與賭場收入的增加和新加坡的商品及服務税增長1％一致。
與截至2023年6月30日的六個月相比，客房支出增加了2,800萬美元。增長是由於我們的澳門業務和濱海灣金沙分別增加了2,000萬美元和800萬澳元，這得益於澳門入住率的增加以及濱海灣金沙在2023年和2024年上半年推出的全新和高架套房和客房的相關成本增加。
與截至2023年6月30日的六個月相比，食品和飲料支出增加了2900萬美元。增長是由於我們的澳門業務和濱海灣金沙分別增加了2500萬美元和400萬澳元，這得益於食品店和宴會業務的業務量增加，以及物業參觀人數的增加。
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目錄
與截至2023年6月30日的六個月相比，會議、零售和其他支出增加了2600萬美元，這要歸因於我們的澳門業務和濱海灣金沙分別增加了1900萬美元和700萬美元。增長的主要原因是由於參觀人數增加導致的維修和維護以及燃料增加，澳門的渡輪運營費用增加了1,000萬美元，活動量增加導致的900萬美元娛樂費用以及300萬美元的豪華轎車費用。
截至2024年6月30日的六個月中，信貸損失準備金為1,500萬美元，而截至2023年6月30日的六個月中，信貸損失的追回額為100萬美元。撥備金的增加是由於我們的澳門業務和濱海灣金沙分別增加了1,000萬美元和600萬美元。我們在澳門的業務增加了1,000萬美元，主要是由於上一年度來自先前儲備賬户的900萬美元結算，以及本期準備金增加了100萬美元。濱海灣金沙的600萬美元增長來自於本年度增加的賭場信貸。由於博彩活動欠我們錢的顧客的特定因素，該撥款的金額可能會在短時間內發生變化。我們認為，我們未來的信貸損失準備金金額將取決於經濟狀況、我們的信用標準、我們的風險評估以及負責發放信貸的員工的判斷。
與截至2023年6月30日的六個月相比，一般和管理費用增加了2400萬美元。增長的主要原因是我們的澳門業務和濱海灣金沙分別增加了1,300萬美元和1,100萬美元，這得益於薪資、營銷費用以及設施和公用事業成本的增加。
與截至2023年6月30日的六個月相比，公司支出增加了3000萬美元。增長的主要原因是與澳門政府簽訂的股東股息税協議相關的1,600萬澳元，該協議於2024年2月7日敲定，涵蓋2023年至2025年，工資支出增加了1,000萬美元，信息技術成本、專業服務和差旅成本推動了400萬澳元的增長。
截至2024年6月30日的六個月中，開發支出為1.14億美元，而截至2023年6月30日的六個月為9,600萬美元。在截至2024年6月30日的六個月中，成本的增加與我們主要在紐約、德克薩斯州對新商機的評估和追求以及與數字遊戲相關的工作有關。開發成本按實際支出記作支出。
與截至2023年6月30日的六個月相比，折舊和攤銷增加了7400萬美元。增長的主要原因是濱海灣金沙增加了7,100萬美元，這是2023年全年和2024年上半年投入使用的翻新工程的完成結果。
截至2024年6月30日的六個月中，資產處置或減值虧損為3000萬美元，而截至2023年6月30日的六個月為1,800萬美元。截至2024年6月30日的六個月中出現的虧損是由於澳門的1,700萬美元虧損，其中包括1,500萬美元的拆除費用，主要與路氹體育館的升級和澳門倫敦人第二期有關，濱海灣金沙的600萬美元虧損，包括400萬美元的拆除費用，主要與濱海灣金沙的房間裝修有關，以及與出售飛機相關的700萬美元公司虧損。
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目錄
分部調整後房地產息折舊攤銷前利潤
下表彙總了與我們的細分市場相關的信息：
 截至6月30日的六個月
 20242023百分比
改變
 （百萬美元）
澳門：
澳門威尼斯人$576$46224.7%
《澳門倫敦人》27515973.0%
澳門巴黎人15412028.3%
澳門廣場和澳門四季酒店136166(18.1)%
澳門金沙2225(12.0)%
渡輪業務及其他 8714.3%
1,17193924.7%
濱海灣金沙1,10982634.3%
合併調整後房地產息税折舊攤銷前利潤 (1)
$2,280$1,76529.2%
__________________
(1) 合併調整後房地產息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標，被管理層用作衡量我們細分市場經營業績的主要指標。合併調整後房地產息税折舊攤銷前利潤是指扣除股票薪酬支出、公司支出、開業前支出、開發費用、折舊和攤銷、土地租賃權益攤銷、資產處置損益或減值、利息、其他收入或支出、債務和所得税修改或提前報廢的損益的淨收益（虧損）。合併調整後房地產息税折舊攤銷前利潤是管理層和行業分析師用來評估運營和經營業績的補充性非公認會計準則財務指標。特別是，管理層利用調整後的合併房地產息税折舊攤銷前利潤將我們的業務與競爭對手的運營盈利能力進行比較，並作為確定某些激勵性薪酬的依據。綜合度假村公司歷來將調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤作為GAAP財務指標的補充業績指標。為了更加獨立地看待其物業的運營，包括LVSC在內的綜合度假村公司歷來將某些與特定物業管理無關的費用，例如開業前費用、開發費用和公司費用，從調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤計算中排除。在每種情況下，根據公認會計原則確定，調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤不應被解釋為運營收入（作為經營業績指標）或運營現金流（作為流動性的衡量標準）的替代方案。我們大量使用現金流，包括資本支出、股息支付、利息支付、債務本金還款和所得税，這些並未反映在合併調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤中。並非所有公司都以相同的方式計算調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤。因此，我們對合並調整後房地產息税折舊攤銷前利潤的列報可能無法與其他公司提出的類似標題的指標直接比較。

43

目錄
 截至6月30日的六個月
 20242023
 （以百萬計）
合併調整後房地產息税折舊攤銷前利潤$2,280$1,765
其他運營成本和開支
股票薪酬 (a)
(9)(19)
企業(147)(117)
開盤前(6)(10)
發展(114)(96)
折舊和攤銷(636)(562)
土地租賃權益的攤銷(30)(28)
資產處置或減值損失(30)(18)
營業收入
1,308915
其他非運營成本和開支
利息收入151146
扣除資本化金額的利息支出(368)(428)
其他收入（支出）
5(21)
所得税支出(89)(99)
淨收入
$1,007$513
__________________
(a) 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，公司記錄的股票薪酬支出分別為3,400萬美元和4,200萬美元，其中2500萬美元和2,300萬美元分別包含在隨附的簡明合併運營報表中的公司支出中。
與截至2023年6月30日的六個月相比，我們澳門業務的調整後房地產息税折舊攤銷前利潤增加了2.32億美元，這主要是由於我們在澳門綜合度假村的遊客人數增加推動了我們的業務收入增加。
與截至2023年6月30日的六個月相比，濱海灣金沙調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤增加了2.83億美元。增長的主要原因是遊客人數增加推動了賭場和客房運營的增加，以及濱海灣金沙推出了新的和高架的套房和客房及其他便利設施。
利息支出
下表彙總了與利息支出相關的信息：
截至6月30日的六個月
20242023
（百萬美元）
利息成本
$374$431
減去 — 資本化利息
(6)(3)
利息支出，淨額
$368$428
加權平均總債務餘額
$14,398$15,824
加權平均利率
5.0%5.4%
與截至2023年6月30日的六個月相比，利息成本減少了5700萬美元，這主要是由於加權平均利率從5.4％降至5.0％，以及加權平均總債務餘額從158.2億美元下降至144.0億美元。加權平均利率下降的主要原因是標準普爾於2023年7月26日將公司和SCL的信用評級上調至bbb-以及惠譽於2024年2月1日將SCL優先票據的利率降低，以及我們的新加坡信貸額度利率下降。加權平均債務餘額下降的主要原因是，截至2023年10月，SCL循環融資已償還了19.5億美元，以及在截至2024年6月30日的三個月中，回購了總額為1.75億美元的2025年SCL優先票據。這些項目被髮行的文件部分抵消
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目錄
2024年5月16日LVSC優先票據將於2024年6月26日完成2024年LVSC優先票據17.5億美元的還款。
其他影響收益的因素
截至2024年6月30日的六個月中，利息收入為1.51億美元，而截至2023年6月30日的六個月為1.46億美元，增加了500萬美元，這主要是由於市場利率上升以及與出售我們的拉斯維加斯不動產和業務相關的賣方融資貸款協議下的實物實收利率上升。在截至2024年6月30日的六個月中，我們的現金及現金等價物的平均利率為5.4％，而截至2023年6月30日的六個月中為4.8％。在過去的十二個月中，由於股票回購、分紅和發展相關支出，可供在美國投資的現金減少，部分抵消了這一增長。
截至2024年6月30日的六個月中，其他收入為500萬美元，而截至2023年6月30日的六個月的其他支出為2,100萬美元。截至2024年6月30日的六個月中，其他收入主要歸因於濱海灣金沙持有的美元計價債務推動的500萬美元外幣交易收益。
在截至2024年6月30日的六個月中，我們的所得税支出為8900萬美元的所得税前收入為11.0億美元，有效所得税税率為8.1％。相比之下，截至2023年6月30日的六個月中，有效所得税税率為16.2％。截至2024年6月30日的六個月的所得税支出反映了我們在新加坡業務的17％的法定税率，21％的國內業務的企業所得税，以及由於我們在澳門的所得税豁免而對澳門博彩業務的零税率。
2024年2月5日，澳門政府發佈通知，VML及其同行在2023年1月1日至2027年12月31日期間獲得博彩業務所得税豁免。此外，我們於2024年2月與澳門政府簽訂了股東股息税協議，有效期為2023年1月1日至2025年12月31日，該協議提供年度付款，以替代VML股東本應繳納的12％的税款，用於支付由VML博彩利潤支付的股息分配。根據資產負債表日獲得的信息，截至2023年12月31日的財年，所得税支出包括預期的5700萬美元股東股息税。在截至2024年3月31日的三個月中，我們撤銷了5700萬美元的所得税支出，並記錄了與截至2023年12月31日的年度相關的1000萬美元公司支出，以反映新的股東股息税協議的條款。
截至2024年6月30日的六個月中，歸屬於非控股權益的淨收益為1.6億美元，而截至2023年6月30日的六個月為5400萬美元。這些金額與SCL的非控股權益有關。

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有關我們零售商場運營的其他信息
我們在位於澳門威尼斯人、澳門廣場和澳門四季酒店、澳門倫敦人、澳門巴黎人和濱海灣金沙的綜合度假村擁有和經營零售商場。管理層認為，從事零售購物中心業務，特別是擁有一些亞洲最大的零售物業可以為我們帶來有意義的價值，尤其是在亞洲零售市場持續增長的情況下。
我們的購物中心旨在補充綜合度假村提供的其他獨特設施和服務。我們的策略是尋找能吸引顧客的理想租户，並提供各種購物選擇。我們的購物中心收入主要來自與租户的租約，包括最低基本租金、超額租金以及公共區域維護和其他支出的補償。
下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月我們在路氹大道和濱海灣金沙購物中心的運營業績：
購物中心在
威尼斯的		購物中心在
四
四季		購物中心在
倫敦人		購物中心在
巴黎的		濱海購物中心
海灣金沙
（以百萬計）
在截至2024年6月30日的三個月中
購物中心收入：
最低租金 (1)
$45$31$11$5$44
超額租金141—7
CaM、徵税和直接追償83527
購物中心總收入543817758
購物中心運營費用：
公共區域維護42215
營銷和其他直接運營費用111—1
購物中心運營費用53316
財產税 (2)
—————
購物中心相關費用 (3)
$5$3$3$1$6
在截至2023年6月30日的三個月中
購物中心收入：
最低租金 (1)
$40$31$8$4$39
超額租金454210
CaM、徵税和直接追償83428
購物中心總收入523916857
購物中心運營費用：
公共區域維護41215
營銷和其他直接運營費用22111
購物中心運營費用63326
財產税 (2)
1———2
購物中心相關費用 (3)
$7$3$3$2$8
46

目錄
購物中心在
威尼斯的		購物中心在
四
四季		購物中心在
倫敦人		購物中心在
巴黎的		濱海購物中心
海灣金沙
（以百萬計）
在截至2024年6月30日的六個月中
購物中心收入：
最低租金 (1)
$90$62$21$9$86
超額租金283116
CaM、徵税和直接追償1669415
購物中心總收入108763314117
購物中心運營費用：
公共區域維護734211
營銷和其他直接運營費用32213
購物中心運營費用1056314
財產税 (2)
1———2
購物中心相關費用 (3)
$11$5$6$3$16
在截至2023年6月30日的六個月中
購物中心收入：
最低租金 (1)
$81$61$16$9$77
超額租金797317
CaM、徵税和直接追償1557416
購物中心總收入103753016110
購物中心運營費用：
公共區域維護724211
營銷和其他直接運營費用55222
購物中心運營費用1276413
財產税 (2)
1———3
購物中心相關費用 (3)
$13$7$6$4$16
__________________
注意：此表不包括我們在澳門金沙的零售店的業績。
(1) 最低租金包括基本租金和基本租金的直線調整。
（2）產生租金收入的商業地產在路氹新建建築物的頭六年免徵財產税。如果該物業也有資格獲得旅遊公用事業資格，則財產税免税可以延長至十二年，自該物業開放之日起生效。澳門威尼斯人及澳門廣場和澳門四季酒店的豁免已到期，澳門倫敦人和澳門巴黎人的豁免將分別於2027年12月和2028年9月到期。
(3) 購物中心相關費用包括CaM、營銷費和其他直接運營費用、財產税和信貸損失準備金，但不包括折舊和攤銷以及一般和管理成本。
在購物中心運營行業，公司通常會披露購物中心的淨營業收入（“NOI”），以此作為衡量購物中心經營業績的有用補充指標。由於NOI不包括一般和管理費用、利息支出、減值損失、折舊和攤銷、財產處置損益、非控股權益分配和所得税準備金，因此它提供的業績衡量標準與同比比較時，反映了與擁有和運營商業房地產直接相關的收入和支出以及入住率、租金和運營成本趨勢對運營的影響。
在上表中，我們認為，將購物中心總收入減去購物中心相關支出可以衡量我們的購物中心的運營業績。其他購物中心運營公司可能會使用不同的方法來計算與購物中心相關的費用。因此，這種計算可能無法與其他購物中心運營公司的NOI相提並論。
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目錄
開發項目
我們會定期評估改善產品供應的機會，例如更新我們的會議和會議設施、套房和客房、零售商場、餐廳和夜生活組合和遊戲區，以及我們的綜合度假村其他預期的創收項目。
澳門
作為VML和澳門政府簽訂的博彩特許權的一部分，VML的財務承諾到2032年在資本和運營項目上花費358.0億澳門元（按2024年6月30日生效的匯率計算約為44.5億美元），其中包括333.6億澳門元（按2024年6月30日生效的匯率計算約為41.5億美元），這些項目也將吸引國際遊客。
我們將繼續進行澳門倫敦人第二階段的工作，其中包括翻新喜來登和康萊德酒店大樓的客房、升級遊戲區以及增加新的景點、餐飲、零售和娛樂服務。這些項目的總估計成本為12億美元，預計將在2025年初基本完成。
新加坡
2019 年 4 月，我們的全資子公司濱海灣金沙私人有限公司。Ltd.（“MBS”）和StB簽訂了一項開發協議（“第二份開發協議”），根據該協議，MBS同意建造一個開發項目，其中包括一座帶豪華客房和套房的酒店大樓、一個屋頂景點、會議和會議設施以及一個可容納約15,000個座位的最先進的現場娛樂場所（“MBS擴建項目”）。
第二份開發協議規定的最低項目總成本約為45新元（“新元”，按2024年6月30日生效的匯率計算約為33億美元）。隨着我們完成設計和開始施工，整個項目的估計成本和時間將更新。我們預計，由於通貨膨脹、材料和勞動力成本上漲以及其他因素，根據當前的市場狀況，從2019年4月起，項目總成本將大大超過上述金額。截至2024年6月30日，我們已經花費了約11.0億美元，其中包括2019年為租賃MBS擴建項目用地下的地塊而支付的款項。
2024年4月3日，MBS和StB簽訂了一份書面協議，進一步將施工開工截止日期延長至2025年7月8日，施工完工截止日期延長至2029年7月8日。
濱海灣金沙1號和2號塔樓的翻新工程現已完成，並引入了世界一流的套房和其他豪華設施，耗資約10億美元。我們將繼續將3號塔的酒店客房翻新為世界一流的套房，並進行其他物業變更，估計耗資約7.5億美元，預計將於2025年完工。濱海灣金沙的這些翻新工程極大地提升了其高級客户的整體賓客體驗，包括新的餐飲和零售體驗，以及賭場樓層的升級等。這些項目是對MBS擴建項目的補充。
紐約
2023年6月2日，我們支付了2.41億美元從拿騷直播中心有限責任公司和相關實體（紐約州娛樂場的所有者和運營商）手中收購了拿騷退伍軍人紀念體育館（“拿騷體育館”）。對拿騷體育館的收購主要包括與競技場相關的固定資產以及向所有者紐約州拿騷郡（“縣”）租賃標的土地的權利，該體育館在出售結束後繼續運營。我們收購拿騷體育館的目的是從紐約州獲得賭場牌照，開發和運營綜合度假村。無法保證我們能夠解決與向該縣租賃底層土地或獲得此類賭場牌照的權利相關的某些問題。有關更多詳情，請參閲 “第1項—財務報表—簡明合併財務報表附註—附註7—租賃”。
其他
我們將繼續評估每個市場的其他開發項目，並在全球範圍內尋求新的發展機會。
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目錄
流動性和資本資源
現金流—摘要
我們的現金流包括以下內容：
截至6月30日的六個月
20242023
（以百萬計）
經營活動產生的淨現金$1,528$1,382
來自投資活動的現金流：
資本支出(481)(362)
處置財產和設備的收益1—
收購無形資產及其他(8)(239)
用於投資活動的淨現金(488)(601)
來自融資活動的現金流：
行使股票期權的收益—3
股權獎勵歸屬的預扣税款(4)(1)
回購普通股(850)—
已支付的股息
(299)—
長期債務的收益1,748—
長期債務的償還(1,960)(1,287)
支付融資費用(20)(1)
其他(23)(21)
用於融資活動的淨現金$(1,408)$(1,307)
現金流——經營活動
我們酒店的桌上游戲以現金和信貸為基礎進行，而老虎機遊戲主要以現金為基礎進行。我們的房間、餐飲和其他非博彩收入主要以現金為基礎進行，在較小程度上以應收貿易賬款的形式進行。運營現金流通常受到營業收入、應收賬款、博彩相關負債和利息支付變化的影響。與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月中，來自經營活動的現金流增加了1.46億美元。運營產生的現金增加主要是由於我們在澳門和新加坡的業務帶來了營業收入的增加，這得益於澳門和新加坡的訪問量增加。與我們的博彩業務導致的營運資金變動相關的現金減少部分抵消了這一增長。
現金流——投資活動
截至2024年6月30日的六個月中，資本支出總額為4.81億美元。這筆款項中包括2.39億美元用於新加坡濱海灣金沙的建築活動，這主要是由於該物業的房間裝修已完成。澳門建築與開發活動的資本支出為2.21億美元，其中包括澳門倫敦人1.25億美元，澳門威尼斯人的7,800萬美元，澳門金沙的600萬美元，澳門巴黎人的600萬美元，澳門巴黎人的600萬美元，澳門廣場和澳門四季酒店的500萬美元，以及渡輪業務和其他的100萬美元。此外，我們還資助了2,100萬美元用於公司和其他費用。
截至2023年6月30日的六個月中，資本支出總額為3.62億美元。這筆金額中包括新加坡濱海灣金沙建築活動的2.59億美元和用於澳門建築與開發活動的8,000萬美元，其中包括用於澳門倫敦人的4,500萬美元，澳門威尼斯人的2,800萬美元，澳門廣場和澳門四季酒店的400萬美元，澳門金沙的200萬美元和澳門巴黎人的100萬美元。此外，我們還為公司和其他費用提供了2300萬加元的資金。
截至2023年6月30日的六個月中，來自投資活動的淨現金流包括與收購拿騷體育館相關的2.21億美元付款。
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目錄
現金流——融資活動
截至2024年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金流為14.1億美元，這主要歸因於8.5億美元的普通股回購，2.99億美元的股息支付與股東資本回報計劃相關的股息，2.12億美元的長期債務淨還款額主要與1.74億美元（見下文）回購1.75億美元的SCL優先票據以及2300萬美元的其他金融負債付款有關。
截至2023年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金流為13.1億美元，這主要歸因於12.9億美元的長期債務還款，主要與償還SCL循環貸款12.0億美元以及2,100萬美元的其他金融負債付款有關。
資本融資概述
我們主要通過債務工具的借款和運營現金流為開發項目提供資金。
2024年4月3日，LVSC與其中指定的安排人和貸款人以及作為貸款機構管理代理人的新斯科舍銀行簽訂了循環信貸協議（“2024年LVSC循環信貸協議”），根據該協議，貸款機構向LVSC提供了本金總額為15億美元的無抵押循環信貸承諾（“2024年LVSC循環信貸額度”），有效期至2022年4月3日 9，幷包括1.5億美元的信用證次級貸款。LVSC可以將貸款收益用於一般公司用途和LVSC及其子公司的營運資金需求，以及2024年LVSC循環信貸協議未禁止的任何其他目的。簽訂2024年LVSC循環信貸協議後，現有的LVSC循環信貸協議即告終止。2024年LVSC循環信貸協議下的條款和條件與LVSC循環信貸額度下的條款和條件類似。有關更多詳細信息，請參閲 “第一部分—項目1—財務報表—簡明合併財務報表附註—附註3—長期債務”。
2024年5月16日，我們在承銷公開發行中發行了三系列優先無抵押票據，總本金額為17.5億美元（見 “第一部分——第1項——財務報表——簡明合併財務報表附註——附註3——長期債務”）。此次發行的淨收益和手頭現金用於全額償還2024年到期的3.200％優先票據下的未償借款，導致提前償還債務的虧損為100萬美元。
在截至2024年6月30日的三個月中，SCL回購了其2025年8月8日到期的5.125％優先票據（“2025年SCL優先票據”）中18.0億美元的未償本金中的1.75億美元，從而使提前退還債務的收益約為100萬美元。截至2024年6月30日，2025年SCL優先票據的剩餘本金總額為16.3億美元。
我們的美國、SCL和新加坡信貸額度經修訂後包含各種財務契約，其中包括維持各自信貸協議規定的最大槓桿比率。截至2024年6月30日，根據各自的信貸額度協議的定義，我們的美國、SCL和新加坡槓桿率分別為3.00倍、3.05倍和1.49倍，而允許的最大槓桿比率分別為4.00倍、5.50倍和4.50倍。如果我們無法維持對這些信貸額度下的財務契約的遵守情況，則根據相應的信貸額度，我們將違約。
截至2024年6月30日，我們持有約47.1億美元的非限制性現金及現金等價物，約1.25億美元的限制性現金，其中約26.5億美元由非美國子公司持有。在這26.5億美元中，約有21.3億美元可以以股息或公司間貸款或預付款的形式匯回美國，但要視收益水平、博彩業務產生的現金流和其他各種因素而定，包括從SCL匯回資金時對第三方上市股東的分紅要求、遵守目前適用於我們子公司的某些地方法規、法律和法規以及與其合同安排有關的限制。如果這些收益以股息或其他形式分配，我們預計不會徵收預扣税或其他外國所得税。
我們認為，我們擁有強勁的資產負債表和充足的流動性，包括47.1億美元的無限制現金和現金等價物和運營產生的現金流，以及可供使用的44.3億美元
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目錄
截至2024年6月30日，我們在美國、SCL和新加坡循環信貸額度下的借款，扣除未償還的信用證，以及在新加坡延遲提款定期貸款下的36.9億新加坡元（按2024年6月30日生效的匯率計算約為27.1億美元）（僅在MBS擴建項目的施工成本估算和施工計劃交付給貸款人後才可以提款）。我們認為，我們完全有能力支持我們的運營，保持對信貸額度的財務契約的遵守，為我們的營運資金需求、承諾和計劃中的資本支出、發展機會提供資金， 債務義務和股息承諾，並履行我們在澳門特許權下的承諾。在正常活動過程中，我們將繼續評估全球資本市場，以考慮未來改善資本結構的機會。
作為定期現金分紅計劃的一部分，我們在2024年2月14日和5月15日支付了每股普通股0.20美元的季度股息，在截至2024年6月30日的六個月中，根據留存收益分配了2.99億美元。2024 年 7 月，我們董事會宣佈將於 2024 年 8 月 14 日向 2024 年 8 月 6 日登記在冊的股東支付每股普通股 0.20 美元（總額估計約為 1.47 億美元）的季度股息。我們預計，這一股息水平將持續到2024年的剩餘時間，每季度一次。我們的董事會將繼續評估任何現金分紅的適當程度。
股票回購計劃
在截至2024年6月30日的六個月中，我們根據股票回購計劃以8.59億美元（包括佣金和900萬美元的消費税）回購了17,316,119股普通股。我們普通股的所有股票回購均記錄為庫存股。
根據我們的授權股票回購計劃，我們還有大約6.45億美元的剩餘資金。根據適用的聯邦證券法，在公開市場或其他場合回購我們的普通股，由我們自行決定。未來回購股票的時間和實際數量將取決於多種因素，包括我們的財務狀況、收益、現金流、法律要求、其他投資機會和市場狀況。
總負債和其他合同義務
截至2024年6月30日，我們先前在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中報告的總負債和其他合同義務沒有發生重大變化，但2024年LVSC優先票據的註銷、新的LVSC優先票據的註銷、2025年SCL優先票據的部分回購以及由於信用評級上調而導致SCL優先票據的固定利息支付減少外惠譽。
按期到期的付款
20242025-20262027-2028此後總計
（以百萬計）
長期債務債務 (1)
LVSC 優先票據$—$1,500$750$1,750$4,000
SCL 高級筆記—2,4252,6001,9506,975
固定利息支付2158655533591,992
總計$215$4,790$3,903$4,059$12,967
_____________________
（1）有關這些融資交易的更多詳細信息，請參閲 “項目1——財務報表—合併財務報表附註—附註3——長期債務”。

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目錄
關於前瞻性陳述的特別説明
本10-Q表季度報告包含根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款做出的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括討論我們的業務戰略和對未來運營、利潤率、盈利能力、流動性和資本資源的預期。此外，在本報告的某些部分中，“預期”、“相信”、“繼續”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“立場”、“保留”、“尋求”、“將” 以及與我們公司或管理層相關的類似表述旨在識別前瞻性陳述。儘管我們認為這些前瞻性陳述是合理的，但我們無法向您保證任何前瞻性陳述將被證明是正確的。這些陳述代表我們對未來事件的期望、信念、意圖或戰略，這些事件就其性質而言，涉及已知和未知的風險、不確定性以及我們無法控制的其他因素，這些因素可能導致我們的實際業績、業績、成就或其他預期與這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績、成就或其他預期存在重大差異。這些因素包括但不限於與以下相關的風險：
•我們維持我們在澳門的特許權和在新加坡的博彩牌照的能力；
•我們有能力投資未來的增長機會，或嘗試在新市場和新企業中擴展我們的業務；
•執行我們先前宣佈的資本支出計劃併產生未來回報的能力；
•國際總體經濟和商業狀況，這可能會影響可支配收入、消費者支出、團體會議業務、酒店客房定價以及零售和購物中心租户銷售的水平；
•由於自然或人為災害、流行病、流行病或傳染病疫情、政治不穩定、內亂、恐怖活動或戰爭導致的旅行和運營中斷或減少；
•與我們在澳門和新加坡的綜合度假村的全權支出和度假相關的消費者行為的不確定性；
•我們所遵守的廣泛法規以及合規或不遵守此類法規的成本；
•我們現有物業的新開發項目和建築項目（例如，我們的路氹金光大道物業的開發和MBS擴建項目）；
•中國或我們的顧客居住或我們開展業務的其他國家的監管政策，包括簽證限制，限制從中國到澳門的遊客的訪問次數或停留時間，對外幣兑換或貨幣進口的限制，以及博彩債務的司法執法；
•中國大陸的法律法規可能適用於我們在澳門和香港的業務；
•澳門的經濟、政治和法律發展可能對我們的澳門業務產生不利影響，或者澳門的監管監督方式發生變化；
•我們的槓桿、還本付息和債務契約合規性，包括質押我們的某些資產（我們在子公司的股權除外）作為我們債務的擔保，以及在債務到期時為債務再融資或為我們計劃中的或任何未來的開發項目獲得足夠資金的能力；
•貨幣匯率和利率的波動，以及由此增加開支的可能性；
•由於澳門和新加坡計劃中的建築項目以及對僱用外國工人的配額限制，勞動力和材料競爭加劇；
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目錄
•我們在澳門和新加坡競爭有限的管理和勞動力資源的能力，以及這些政府的政策，這些政策也可能影響我們僱用從其他國家進口的經理或勞動力的能力；
•我們的所有現金流主要依賴澳門和新加坡的房產，以及我們的子公司向我們支付分銷款的能力；
•我們在澳門和新加坡以及我們計劃運營的其他司法管轄區的業務已通過新立法並獲得政府的批准；
•我們的保險承保範圍能夠彌補我們的財產可能遭受的所有損失，以及我們的保險費用在未來可能增加的可能性；
•我們向信用玩家收取遊戲應收賬款的能力；
•我們未償還的應收貸款的可收性；
•我們對機會和理論勝率的依賴；
•可能導致我們的遊戲運營損失和聲譽損害的欺詐和作弊；
•我們建立和保護知識產權的能力；
•與我們的某些商標的許可相關的聲譽風險；
•根據《追究外國公司責任法》，我們的證券可能被禁止在美國證券市場上交易；
•由於我們的某些董事和高級管理人員同時也是SCL的董事和高級管理人員而產生的利益衝突；
•政府對賭場業的監管（以及新的法律法規和對現行法律法規的修改），包括博彩牌照監管、要求博彩管理機構認定我們證券的某些受益所有人合適、其他司法管轄區的博彩合法化以及對互聯網博彩的監管；
•澳門競爭加劇，包括最近和即將出現的酒店客房、會議和會議空間、零售空間、潛在的額外博彩牌照和在線博彩的增加；
•澳門和新加坡作為會議和貿易展覽目的地的受歡迎程度；
•新税、現有税率的變更或税收立法的擬議變更；
•我們主要官員的持續服務；
•我們的主要股東利益與我們之間的任何潛在衝突；
•勞工行為和其他勞工問題；
•我們未能維護我們的信息和信息系統的完整性或遵守適用的隱私和數據安全要求和法規；
•澳門基礎設施項目的完成；
•限制向我們的子公司轉移現金或從我們的子公司轉移現金，對澳門元交易市場的限制以及對人民幣出口的限制；
•任何正在進行和未來的訴訟的結果；以及
•環境、社會和治理以及可持續發展問題可能產生的負面影響。
本節中包含或提及的警示性陳述明確限定了未來歸因於我們或任何代表我們行事的人的所有書面和口頭前瞻性陳述。新的風險和不確定性不時出現，我們無法預測這些事件或它們可能如何影響我們。提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述。任何前瞻性陳述僅代表截至發表此類陳述之日，我們不承擔任何義務
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目錄
除非聯邦證券法要求，否則根據新信息、未來事件或事態發展，在本報告發布之日之後更新任何前瞻性陳述。
投資者和其他人應注意，我們會通過我們的投資者關係網站 (https://investor.sands.com)、公司網站、美國證券交易委員會文件、投資者活動、新聞和收益發布、公開電話會議和網絡直播來公佈重要的財務信息。我們使用這些渠道與投資者和公眾就我們的公司、我們的產品和服務以及其他問題進行溝通。
此外，我們會不時在我們的公司網站和投資者關係網站上發佈有關SCL（LVSC的子公司，普通股在香港聯合交易所有限公司上市）的某些信息。我們發佈的有關SCL的信息可能被視為重要信息。
這些網站的內容無意以引用方式納入本10-Q表季度報告或我們提交的任何其他報告或文件，對這些網站的任何引用均僅作為非活躍的文本參考文獻。
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項目 3 — 關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指利率、外幣匯率和商品價格等市場利率和價格的不利變化所造成的損失風險。我們面臨的主要市場風險是與我們的長期債務相關的利率風險以及與我們在美國境外的業務相關的外幣匯率風險，我們可以通過使用期貨、期權、上限、遠期合約和類似工具來管理這些風險。我們不持有或發行用於交易目的的金融工具，也不會進行被視為投機頭寸的衍生品交易。
截至2024年6月30日，我們的長期債務的估計公允價值約為133.0億美元，而合同價值為138.0億美元。我們長期債務的估計公允價值基於最近的交易（如果有）以及來自市場信息（二級輸入）的指示性定價。假設的市場利率變動100個基點將導致我們長期債務的公允價值變化3.04億美元。假設有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）、香港銀行同業拆借利率（“HIBOR”）和掉期拆借利率（“SOR”）變動100個基點將導致我們的長期債務年利息成本變化約2700萬美元。
截至2024年6月30日的六個月中，外幣交易收益為500萬美元，這主要歸因於SCL發行的美元計價債務。我們可能容易受到美元/新加坡元和美元/澳門元匯率變化的影響。根據截至2024年6月30日的餘額，假設美元/新加坡元匯率下跌10％將導致約4600萬美元的外幣交易損失，而假設美元/澳門元匯率下跌1％將導致約4600萬美元的外幣交易損失（扣除外幣互換協議的影響）。澳門元與港元掛鈎，港元與美元掛鈎（在窄幅區間內）。我們以與債務相同的貨幣維持大量運營資金，從而減少了我們受貨幣波動影響的風險。
項目 4 — 控制和程序
評估披露控制和程序
披露控制和程序旨在確保在公司根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並收集此類信息並將其傳遞給公司管理層，包括酌情傳達給公司的管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。公司首席執行官及其首席財務官已經評估了截至2024年6月30日的公司披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條），並得出結論，這些控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
應當指出，任何控制系統，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現該系統的目標提供合理而非絕對的保證。此外，任何控制系統的設計都部分基於對未來事件可能性的某些假設。由於控制系統的這些和其他固有侷限性，無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標，無論多麼遙遠。
財務報告內部控制的變化
在本10-Q表季度報告所涵蓋的財季中，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生實質性影響或合理可能產生重大影響的變化。
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目錄
第二部分其他信息
項目 1 — 法律訴訟
公司是與其運營相關的訴訟事項和索賠的當事方。欲瞭解更多信息，請參閲公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告，以及本10-Q表季度報告的 “第一部分——第1項——財務報表——簡明合併財務報表附註——附註9——承諾和意外開支”。
第 1A 項 — 風險因素
與公司先前在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的風險因素相比，沒有重大變化。
第 2 項 — 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
下表提供了有關公司在截至2024年6月30日的季度中回購普通股的信息：
時期總計
的數量
股票
已購買
加權
平均值
已付的價格
每股 (1)
總數
的股份
以身份購買
公開部分內容
已宣佈的計劃
近似
的美元價值
那年五月的股票
還未被購買
根據該計劃
（以百萬計）(2)
2024 年 4 月 1 日 — 2024 年 4 月 30 日
3,163,345$45.843,163,345$900
2024 年 5 月 1 日 — 2024 年 5 月 31 日
5,352,438$45.775,352,438$655
2024 年 6 月 1 日 — 2024 年 6 月 30 日
223,463$44.73223,463$645
總計
8,739,2468,739,246
__________________
(1) 計算時不包括佣金。
（2）2016年11月，我們董事會批准回購其15.6億美元的已發行普通股，該普通股將於2018年11月2日到期。2018 年 6 月，我們董事會授權將剩餘的 11.1 億美元回購金額增加至 25.0 億美元，並將到期日延長至 2020 年 11 月。2020 年 10 月，我們董事會批准將剩餘回購金額9.16億美元的到期日延長至2022年11月；2022年10月，我們董事會批准將剩餘回購金額9.16億美元的到期日進一步延長至2024年11月。2023年10月16日，我們董事會批准將剩餘的9.16億美元股票回購金額增加至20億美元，並將到期日從2024年11月延長至2025年11月3日。根據適用的聯邦證券法，股票回購計劃下的所有回購均由我們不時自行決定。我們普通股的所有股票回購均記錄為庫存股。
項目 5 — 其他信息
在截至2024年6月30日的季度中，公司的任何董事或高級職員（定義見《交易法》第16a-1（f）條）均未通過或終止第10b5-1條的交易安排（定義見S-K法規第16a-1（f）項）或非規則10b5-1的交易安排（定義見S-K法規第408（c）項）。
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目錄
項目 6 — 展品
展品清單
展品編號文件描述
4.1
第五份補充契約，截止2024年5月16日，由拉斯維加斯金沙集團與作為受託人的美國銀行信託公司全國協會簽訂，涉及2027年到期的5.900％票據（以引用方式納入公司於2024年5月16日提交的8-k表格（文件編號001-32373）當前報告的附錄4.2）。
4.2
第六份補充契約，截至2024年5月16日，拉斯維加斯金沙集團與作為受託人的美國銀行信託公司全國協會簽訂，涉及2029年到期的6.000％票據（以引用方式納入公司於2024年5月16日提交的8-k表格（文件編號001-32373）當前報告的附錄4.3）。
4.3
拉斯維加斯金沙集團與作為受託人的美國銀行信託公司全國協會於2024年5月16日簽訂的第七份補充契約，涉及2034年到期的6.200％的票據（以引用方式納入公司於2024年5月16日提交的8-k表格（文件編號001-32373）當前報告的附錄4.4）。
4.4
拉斯維加斯金沙集團的形式's 2027年到期的5.900％票據（以引用方式納入公司於2024年5月16日提交的當前8-k表格（文件編號001-32373）附錄4.5）。
4.5
拉斯維加斯金沙集團的形式's 6.000% 的2029年到期票據（以引用方式納入公司於2024年5月16日提交的8-k表格（文件編號001-32373）的附錄4.6）。
4.6
拉斯維加斯金沙集團的形式's 6.200％的2034年到期票據（以引用方式納入公司於2024年5月16日提交的8-k表格（文件編號001-32373）的附錄4.7）。
10.1*†
2024年4月3日由作為借款人的拉斯維加斯金沙集團公司、貸款人和發行銀行以及作為行政代理人、swingline貸款人和髮卡銀行的新斯科舍銀行簽訂的循環信貸協議（以引用方式納入公司於2024年4月3日提交的8-k表最新報告（文件編號001-32373）附錄10.1）。
10.2
新加坡旅遊局與濱海灣金沙私人有限公司之間的信函協議，日期為2024年4月1日，自2024年4月3日起生效。有限公司（以引用方式納入公司於2024年4月5日提交的8-k表格（文件編號001-32373）的附錄10.1）。
10.3
拉斯維加斯金沙集團修訂並重述了2004年股權獎勵計劃（以引用方式納入公司於2024年5月10日提交的8-k表格（文件編號001-32373）的附錄10.1）。
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。
32.1+
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對拉斯維加斯金沙集團首席執行官進行認證。
32.2+
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對拉斯維加斯金沙集團首席財務官進行認證。
101
以下財務信息來自公司截至2024年6月30日的三個月和六個月的10-Q表季度報告，採用行內可擴展商業報告語言（“ixBRL”）格式：（i）截至2024年6月30日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表，（ii）截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併運營報表，（iii）簡明綜合綜合收益表截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月，（iv）簡明綜合報表截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的權益，（v）截至2024年和2023年6月30日的六個月的簡明合併現金流量表，以及（vi）簡明合併財務報表附註。
104封面交互式數據文件-封面頁 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中
__________________
* 根據S-k法規第601 (a) (5) 項，某些展品和附表已被省略。
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目錄
† 某些識別信息已根據S-k法規第601 (b) (2) (ii) 或601 (b) (10) (iv) 項（視情況而定）進行了編輯。
+ 就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，本展品不被視為 “已歸檔”，也不得以其他方式受該節的責任約束。此類證物不應被視為已納入經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》下的任何文件中。

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目錄
拉斯維加斯金沙公司
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式要求下列簽署人代表其簽署10-Q表格的季度報告，並經正式授權。
拉斯維加斯金沙公司
2024年7月26日作者：
/S/ 羅伯特 ·G· 戈德斯坦
羅伯特 G. 戈德斯坦
董事會主席兼首席執行官
（首席執行官）
2024年7月26日作者：
/S/ RANDY HYZAK
蘭迪·海扎克
執行副總裁兼首席財務官
（首席財務官）
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