註冊聲明號333-264388
根據規則433提交
2024年7月26日起，視進展情況而定。
定價補充文件，日期為2022年5月26日，
招股説明書補充文件，日期為2022年5月26日，以及產品補充文件，日期為2022年7月22日，
美元[ ]中期票據系列I到期日為2027年8月2日的帶有有條件票息債券 以SPDR區域銀行ETF和納斯達克100科技板塊指數及羅素2000指數中表現最差的表現作為參考標的的衍生品 ®EURO STOXX 50®etf，即 SPDR 股票®標普區域銀行 ETF 和可選的股票、公共事業選擇部門 SPDR 股票的股票®基金
| · | 此款債券適用於尋求按月支付有條件票息的投資者（如以下更詳細地描述），以及債券在到期前贖回時的本金回收。投資者應願意在到期前贖回其債券，願意放棄參與標的資產上漲的潛力，並願意在到期時失去部分或全部本金。 |
| · | 每個有條件票息支付日債券都將支付有條件票息，按月計算的票息率為1.258%（約為每年15.10%），如果以下每個 SPDR 之一的收盤指數等於或高於其票息障礙水平：®EURO STOXX 50®區域型銀行 ETF，SPDR®S&P區域型銀行ETF®Utilities Select Sector SPDR，合稱為指數，適用於每個適用的月度觀察日。 |
| · | 從2024年10月30日開始，蒙特利爾銀行可能會自行酌情於任何觀察日全部撤回債券（“發行人撤回”），但不部分撤回。如果蒙特利爾銀行選擇撤回債券，則投資者將在發行人撤回後的有條件票息支付日收到本金以及所有有條件票息（“調用結算日”）。在債券根據發行人撤回贖回後，投資者將不會收到有關債券的任何其他支付。 |
| · | 本票據不保證在到期時有任何本金回報。 相反，如果本票據不根據發行人的要求進行贖回，則在到期時的支付將基於每個參考資產的最終水平，以及任何參考資產的最終水平是否從其初始水平下降到其估值日期下的觸發水平以下（“觸發事件”），如下所述。 |
| · | 如果票據不受發行人召回並且發生了觸發事件，則投資者將損失其本金金額中較差表現參考資產（如下文所定義）的水平下降1% 的1%。在這種情況下，您將在到期時收到的現金金額將小於本金金額。 |
| · | 投資該票據並不相當於直接投資參考資產。 |
| · | 該票據不會在任何證券交易所上市。 |
| · | 所有款項的支付均受蒙特利爾銀行的信用風險制約。 |
| · | 該票據的最小面值為1,000美元，且為1,000美元的整數倍。 |
| · | 我們的子公司BMO Capital Markets Corp.(“BMOCM”)是此次發行的代理人。請參見下文的“分銷補充計劃(利益衝突)”。 |
| · | 該票據不受加拿大存款保險公司法第39.2(2.3)條下的任何子條款的轉換為我們或任何附屬公司的普通股的約束。 |
條款:1
| 定價日: | 2024年7月29日 | 估值日: | 2027年7月28日 | |
| 結算日: | 2024年8月1日。 | 到期日: | 2027年8月2日 |
1請參見下面的“關鍵條款”以獲取更多詳細信息。
票據的具體條款:
| 可調用
編號 |
參考 資產 |
逐筆明細 標的 |
初始通知 水平 |
有條件的 利率 |
票息 屏障 水平 |
觸發
水平 |
CUSIP | 本金
金額
|
公開發行價格
代理人的 1 |
代理人的 佣金1 |
轉至 銀行 蒙特利爾銀行1 |
| 3750 | SPDR ETF Trust股票®EURO STOXX 50®所有基金類型 | FEZ | [ ] |
每月1.258％（約為每年15.10％）
|
[ ]，其初始水平的70.00% | 其初始水平的60.00% | 06376BA24 | [ ] | 100% |
最高0.70% [ ]
|
至少99.30% [ ]
|
| SPDR ETF Trust股票®S&P石油和天然氣勘探和生產ETF - 歷史收盤價®區域銀行ETF | KRE | [ ] | [ ]，其初始水平的70.00% | 其初始水平的60.00% | |||||||
| 公用事業精選行業指數基金®基金 | XLU股票 | [ ] | [ ]，其初始水平的70.00% | 其初始水平的60.00% |
1上述的“代理商佣金”和“渤海銀行的收益”將反映在渤海銀行在定價日或之前建立對衝頭寸的時間內的總金額，這可能是變量並在此類時期的市場狀況下波動。某些經銷商購買該票據以銷售給某些基於費用的諮詢賬户，可能放棄部分或全部銷售佣金、費用或佣金。購買該票據的投資者在這些賬户中的公開發行價格可能在每$1,000本金金額之間為$993.00和$1,000之間。我們或我們的某個附屬公司還可能向某些經銷商支付介紹費，以便分銷票據。
投資票據存在風險，包括本文件P-5頁開始描述的風險，產品補充材料PS-6頁開始描述的“有關票據的附加風險因素”部分和招股書補充材料S-1頁和招股説明書第8頁開始描述的“風險因素”部分。
美國證券交易委員會或任何州的證券委員會未批准或不批准這些票據或通過本文件、產品補充説明書、招股書或説明書的準確性。任何相反的陳述都是一種犯罪行為。該票據將是我們的無擔保債務，不會是由美國聯邦存款保險公司、存款保險基金、加拿大存款保險公司或任何其他政府機構、工具或其他實體所保險的儲蓄賬户或存款。
根據以上條款，截至本日，票據的預估初始價值為每 $1,000 本金 $979.50。定價日票據的預估初始價值可能會有所不同，但不會低於每 $1,000 本金 $930.00。但是，如下面更詳細地討論的那樣，票據在任何時間的實際價值都會反映許多因素，無法精確預測。
蒙特利爾銀行資本市場
票據的關鍵術語：
| 參考資產: | SPDR股票®EURO STOXX 50®股票 S&P 區域銀行 ETF（股票代號“KRE”）和 S&P 500 公共事業部門的股票 SPDR（股票代號“XLU”）。有關其他信息，請參見下文的“指數”。®指數包括 EURO STOXX 50 ETF（股票代碼“FEZ”）和 S&P 區域銀行 ETF（股票代碼“KRE”）以及 S&P 500 公用事業部門的股票 SPDR（股票代碼“XLU”）。有關其他信息，請參見“參考資產”下面的內容。 |
| 基礎指數： | 投資於S&P區域銀行ETF的可贖回障礙券。®EURO STOXX 50®EURO STOXX 50指數，適用於SPDR。®看漲，指定標的：SPDR EURO STOXX 50 ETF（股票代碼“FEZ”）、S&P 區域銀行 ETF（股票代碼“KRE”）和 S&P 500 公共事業部門的股票 SPDR（股票代碼“XLU”）®S&P石油和天然氣勘探和生產ETF - 歷史收盤價®每月條件利率為1.071%（約為12.85%每年），如果有必要支付。因此，如果需要支付條件票息，則每個條件票息將等於每$1,000名義本金的$10.71。®區域型銀行業精選行業指數，相對於公用事業精選行業指數SPDR®基金，公用事業精選行業指數。 |
| 附帶利率： | 如果每個參考資產的收盤水平在觀察日不低於其優惠券障礙水平，則在對應的優惠券付息日支付有條件利率優惠券，受到發行人看漲特性的約束。 |
| 隨機利率： | 每月1.258％的利率（每年約15.10％），如果應付，則每個附帶條件的優惠券將等於每個1,000美元本金的12.58美元。 |
| 觀察日：1 | 每個預定的相關優惠券支付日之前的三個交易日。 |
| 相關優惠券支付日：1 | 利息如應付，則將在每月的第2天支付（或者，如果該日不是工作日，則在後續的工作日支付），開始於2024年9月2日，到期日終止，受到發行人看漲權特性的限制。 |
| 發行人看漲特性： | 從2024年10月30日開始，蒙特利爾銀行可以自行選擇在任何觀察日整體購回票據，但不可部分購回。在票據根據發行人看漲權被贖回後，投資者將不會收到票據的任何額外支付。如果蒙特利爾銀行選擇購回票據，則蒙特利爾銀行將在適用的觀察日或之前向受託人發出通知。 |
| 發行人看漲權贖回時付款： | 如果蒙特利爾銀行選擇贖回票據，則投資者將在看漲權結算日收到其本金金額和否則應支付的任何有條件利率優惠券。 |
| 看漲結算日期：1 | 如果蒙特利爾銀行選擇贖回票據，則緊接着有關觀察日的有條件利率優惠券付息日。 |
| 到期支付: |
如果備註不受發行者看漲權的限制，則備註到期付款將基於參考資產的表現。
您將收到1000美元，為票面金額的1000美元，除非發生觸發事件。
如果發生觸發事件，則您將在票據到期時收到每1000美元本金的現金，相等於： 1000美元+ [百分比變化x1000美元]。
$1,000 + [$1,000 x 最不良參考資產的百分變化]
此金額將小於您的備註本金金額，並且可能為零。
如果應付，則您還將收到最終的條件性利率。 |
| 觸發事件:2 | 如果任何參考資產的最終水平低於其估價日的觸發水平，則將認為觸發事件已發生。 |
| 最不良參考資產： | 具有最低百分變化的參考資產。 |
| 百分比變化： |
關於每個參考資產，以下公式的商作為百分比：
（最終水平 - 初始水平） 初始水平 |
| 初始水平:2 | 關於每個參考資產，估價日的該參考資產的收盤水平。 |
| 票息壁壘水平:2 | 關於每個參考資產，初始水平的70.00％。 |
| 觸發水平:2 | 每個參考資產的初始水平的60.00%。 |
| 最終水平: | 關於每個參考資產，估價日的該參考資產的收盤水平。 |
| 定價日期：1 | 2024年7月29日 |
| 2 |
| 結算日期：1 | 2024年8月1日。 |
| 估值日：1 | 2027年7月28日 |
| 到期日：1 | 2027年8月2日 |
| 實物交割金額: | 我們只會在到期日支付現金，並且您沒有權利收到任何基礎資產的股票。根據計算代理商的確定，並在某些情況下進行調整。請參見產品補充説明中的“筆記的一般條款-針對股權安全（包括任何ETF）的抗稀釋調整”以獲得更多信息。 |
| 計算代理： | BMOCM |
| 銷售代理： | BMOCM |
1預期並受限於市場崩潰事件發生，如隨附的產品補充説明中所述。如果我們對預期的定價日期和結算日期進行任何更改，則會更改觀察日期和潛在看漲權結算日期的條件性利率支付日期（因此觀察日期和潛在贖回結算日期），估價日期和到期日，以使備註的規定期限保持大致相同。
2由計算代理人確定，並在某些情況下進行調整。有關詳細信息，請參見產品補充説明中的“證券化股票（包括任何ETF）的防稀釋調整”和“ETF作為參考資產的調整”。
| 3 |
注：附加條款
2022年7月22日日期的產品補充説明： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465922009102/r712220424b2.htm
您可以在SEC網站上訪問這些文件，在www.sec.gov上訪問方式如下（或者如果該地址已更改，請查看我們的提交替代方案相關日期的提交）：
您對筆記的投資可能會造成損失。 —筆記不保證任何本金回報。如果未自動贖回筆記，則到期時的付款將基於最終水平以及是否發生觸發事件。如果最終水平低於其初始水平的1％，則將出現觸發事件，並且每1％的最終水平比初始水平低，則您將失去本金金額的1％。在這種情況下，您在到期時將收到的現金金額少於票面金額，可能為零。因此，您可能會失去全部投資。
2022年5月26日招股書説明書和2022年5月26日招股書：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000927971/000119312522160519/d269549d424b5.htm
我們在SEC網站上的中央索引密鑰（CIK）為927971。本文件中使用的“我們”、“我們的”或“本公司”是指蒙特利爾銀行。
我們已向SEC提交了一份註冊聲明（包括招股説明書）以涉及本文件的發行。在您投資之前，您應閲讀該註冊聲明中的招股説明書以及我們已提交給SEC的關於我們和本次發行的更全面的信息的其他文件。您可以通過訪問SEC網站http://www.sec.gov免費獲取這些文件。或者，您可以通過免費電話1-877-369-5412聯繫我們的代理商，要求向您發送招股説明書（由招股説明書補充和產品補充組成）等文件。
| 4 |
所選風險考慮事項
投資備註涉及重大風險。投資備註並不等同於直接投資參考資產。這些風險在產品補充説明的“有關備註的其他風險因素”一節中有更詳細的解釋。
與認購證券的結構或特性相關的風險
| · | 您在備註中的投資可能會導致損失。備註不保證任何本金回報。如果備註不受發行者看漲權的限制，則備註到期支付將基於每個參考資產的最終水平和觸發事件是否發生。如果任何參考資產的最終水平低於其初始水平的1％，則將發生觸發事件，您將失去每個最不良參考資產最終水平低於初始水平的1％的本金金額的1％。在這種情況下，您在備註到期日將收到的現金支付將少於備註本金金額，並且可能為零。因此，您可能會失去備註中的全部投資。 |
| · | 您可能不會收到任何有關備註的條件性利率。我們不一定會定期支付備註的利息。如果任何參考資產在觀察日期上的收盤水平低於其利率障礙水平，則我們將不支付適用於該觀察日期的條件性利率。如果參考資產的收盤水平在每個觀察日期上都低於其利率障礙水平，則在備註期間我們將不支付任何條件性利率，並且您將不會獲得備註的正回報。通常，這種任何條件性利率的不支付將與您備註本金的主要損失風險相吻合。 |
| · | 我們可能選擇召回債券，而債券也面臨再投資風險。-我們可能在到期日之前自行決定召回債券。 如果我們選擇提早召回您的債券，您將不會收到任何額外的故障紅利，並且您可能無法將您的收益再投資於具有與債券相當的回報的投資。 此外，我們召回債券的權利還可能對您在二級市場出售您的債券的能力產生不利影響。 當預期應付債券的金額大於市場上發行的我們所發行的其他成熟期、條款和評級相當的工具將應付的金額時，更有可能在到期前將選擇召回債券。 在這種情況下，我們更可能召回債券，這會增加您無法將召回債券的收益再投資於同樣潛在回報的等價投資的風險。 在某種程度上，您可以將此類收益再投資於類似於債券的投資中，但可能會產生交易成本，如內置於新證券價格中的交易者折扣和對衝成本。 當預期應付債券的金額小於其他可比工具應付的金額時，我們更不可能在成熟期之前召回債券，這包括當參考資產對您不利時。 因此，在應付債券的預期金額小於其他可比工具應付的金額時，債券更有可能仍然存在，而您最初的投資的正收益的風險相對較高。 |
| · | 您在票據上的回報僅限於看漲敲付利息(如果有)，而與任何參照資產的升值無關。您在票據到期時只能獲得不大於本金加上最後一期看漲敲付利息(如果有)的金額。此外，如果票據受到發行人贖回的約束，您將不會收到大於本金加上任何適用的看漲敲付利息的支付。因此，您將在適用的票據上的最大回報僅限於看漲敲付的潛在回報。 |
| · | 您收到的Contingent Coupons和在到期時支付的金額可能僅取決於表現較差的Reference Asset，即使其他任何Reference Asset表現更好。—— 我們僅會在適用的監測日期當天每個Reference Asset的收盤水平超過適用的Coupon Barrier時，才對票據進行每個Contingent Coupon付款，即使任何其他Reference Asset的價值已大幅增加。同樣，如果任何Reference Asset發生觸發事件且任何Reference Asset的最終水平低於其初始水平，則在到期時您的支付將根據表現較差的Reference Asset的表現進行確定。即使在票據的計息期內，任何其他Reference Asset的水平已經升值或經歷了低於表現較差的Reference Asset的跌幅，如果發生觸發事件，則到期時您的回報僅將根據表現較差的Reference Asset的表現進行確定。 |
| · | 票據的支付將根據每個Reference Asset而不是一個籃子單獨進行計算，並且票據的支付將基於表現較差的Reference Asset的表現。 —— 僅通過參考適用監測日期和/或估值日期的表現較差的Reference Asset來確定是否應支付每個Contingent Coupon以及在觸發事件發生時的到期支付，而不考慮任何其他Reference Asset的表現。票據未連接到加權籃子，其中風險可能在籃子的每個組成元件之間得到緩解和分散。例如，在鏈接到加權籃子的票據的情況下，回報將取決於籃子組件的加權總體表現，反映為籃子回報。因此，一個籃子組件的貶值可以通過其他籃子組件的升值來緩解，該籃子組件的加權比例已經縮小。但是，在票據的情況下，不會合並每個Reference Asset的單獨表現，也不會通過任何其他Reference Asset的任何升值來緩解一個Reference Asset的價值下跌。相反，您在票據上收到的Contingent Coupon付款將取決於每個監測日期上每個Reference Asset的價值，而您在到期時的回報將僅取決於表現較差的Reference Asset的最終水平，如果發生觸發事件。 |
| · | 您的債券回報可能低於與成熟時間相當的傳統債務證券的回報。-您將在債券上獲得的回報，可能是負的，可能會低於您可以從其他投資中獲得的回報。債券不提供固定利息支付，您可能在債券期限內沒有獲得任何故障紅利。即使您收到了一個或多個故障紅利，您對債券的回報也可能低於如果您購買了我們的傳統老年高利息債務證券並且擁有相同成熟期，或者如果您直接投資於參考資產。 如果您考慮到影響貨幣時間價值的因素，您的投資可能無法反映出對您的完整機會成本。 |
| · | 更高的故障利率或更低的觸發級別或故障紅利障礙水平可能反映出預期參考資產更大的波動性，而預期波動性普遍表示在到期時產生更高的虧損風險。-債券的經濟條件，包括故障利率、故障紅利障礙水平和觸發級別，部分基於設置債券條款時參考資產的預期波動性。“波動性”是指參考資產水平的變化頻率和幅度。在定價日的參考資產預期波動性更大，也就意味着在那個日期的預期更大，即任何觀察日期上參考資產的收盤水平可能低於其故障紅利水平，並且可能會發生觸發事件，因此，表示可能不會收到故障紅利和虧損風險相對較高。所有的事情都保持不變，這種預期的波動性通常會反映在相對於具有類似成熟期的銀行傳統債券的應付收益率而言，故障利率較高，以及相對於其他可比安全性而言，觸發級別和/或故障利率障礙水平較低的條款。因此，相對較高的故障利率可能表示虧損風險增加。此外，相對較低的觸發級別和/或故障紅利障礙水平不一定意味着債券具有更大返還本金的回報和/或支付故障紅利的概率更大。 您必須承擔參考資產的下行市場風險和在公允期間可能失去全部或較大部分初始投資的潛力。 |
| 5 |
參考資產相關的風險
| · | 持有票據與持有Reference Assets的股票或與Reference Assets的表現直接關聯的證券不同。—— 您的票據回報不會反映您如果實際擁有Reference Assets的股票或與Reference Assets的表現直接關聯的證券並持有該投資相似期間所實現的回報。票據的交易可能與Reference Assets不同。Reference Asset水平的變化可能不會導致您的票據市場價值發生相應變化。即使在票據的計息期內，Reference Assets的水平升值，票據的市場價值在到期之前也可能不會相應變化。同時，Reference Assets的水平升值時，票據的市場價值下跌也可能發生。此外，任何Reference Asset支付的股息或其他分配不會反映在票據的應付金額中。 |
| · | 您將不具有股東權利，並沒有權利在到期時收到任何參考資產（或包括在其中的任何公司）的股票。 在該票據上的投資將不會使您成為任何參考資產或任何參考資產所持有的證券的持有人。您和其他任何票據持有人或所有者都將不具有投票權，任何獲得股息或其他分配的權利，或任何與參考資產或這些基礎證券有關的權利。 |
| · | 如果您期望在成熟時期交付參考資產的股份，則不應投資此票據，票據僅以現金支付。 |
| · | 影響基礎指數的變化會影響證券的市場價值，無論證券是否會自動贖回以及到期時您將收到的金額。關於每個參考資產，適用指數發佈商的政策涉及注計算基礎指數的方法、刪除或替換適用指數的構成部分的方法，以及影響這些構成部分的變化的方式，例如股票股息、重組或合併可能會反映在適用的參考資產中，並且可能會影響參考資產的股價、證券的支付金額、證券是否自動贖回以及到期前證券的市場價值。如果適用的指數發佈商更改這些政策，例如更改其計算適用基礎指數的方式，或者如果適用的指數發佈商終止或暫停適用基礎指數的計算或發佈，並且證券上的支付數量和其市場價值也可能受到影響。 |
| · | 我們與任何基礎指數的指數贊助商沒有關聯，不會對指數贊助商的行動負責。適用基礎指數的贊助商不是我們的關聯方，不會以任何方式參與票據的發行。因此，我們對任何指數贊助商的行為，包括可能需要計算代理人在到期時將支付給您的款項的任何行為，都沒有控制權。指數贊助商對票據沒有任何義務。因此，指數贊助商沒有義務考慮您的利益，包括在採取任何可能影響票據價值的行動時。我們發行票據的所有收入都不會交付給任何基礎指數的指數贊助商。 |
| · | 每個參考資產的調整可能會對票據產生負面影響。每個參考資產的贊助商和顧問負責計算和維護該參考資產 |
| · | 我們及我們的關聯公司與任何適用的投資顧問或任何參考資產發行人均沒有任何關聯，不負責其信息的公開披露。每個參考資產的投資顧問都會就各種事宜，包括有關該參考資產的政策、維護和計算等事宜，向相應的參考資產發行人（或者統稱為“參考資產發行人”）提供建議。我們及我們的關聯公司與任何參考資產的投資顧問或任何參考資產發行人都沒有任何關聯，並且沒有能力控制或預測其行動，包括任何有關參考資產的方法或政策的披露中的錯誤或中止。任何參考資產的投資顧問或任何參考資產發行人都不以任何方式參與票據的發行，並且沒有任何義務考慮您作為票據所有人的利益，以採取任何影響票據價值的有關參考資產的行動。我們及我們的關聯公司沒有獨立核實與任何投資顧問或任何參考資產發行人有關的信息的充分性或準確性，其信息包含在任何信息公開披露中。您作為票據的投資者應自行調查參考資產發行人的情況。 |
| · | 參考資產的表現與適用基礎指數的表現之間的關聯可能不完美 |
| · | 參考資產面臨管理風險。參考資產面臨管理風險，這是指適用的投資顧問的投資策略可能會受到多種限制的影響，其實施可能無法產生預期的結果。例如，適用的投資顧問可能會將參考資產發行人的部分資產投資於未包括在相關行業或部門中的證券，但適用的投資顧問認為這將有助於適用的參考資產跟蹤相關行業或部門。 |
| · | 您必須依靠自己對參考資產的收益評估。在我們的日常業務中，我們的關聯公司不時會對參考資產的價格走勢或參考資產持有的證券的價格表達觀點。我們的一個或多個關聯公司已經發布，將來可能會發布對參考資產或這些證券的觀點的研究報告。但這些觀點可能會不時改變。此外，任何時候參考資產相關市場中的其他專業人士可能會對我們的關聯公司的觀點有顯着不同的觀點。我們鼓勵您從多個來源收集有關參考資產的信息，您不應依賴我們的關聯公司所表達的觀點。 票據的發行或我們的關聯公司在日常業務中可能表達的任何觀點不構成對投資票據優點的建議。 |
| 6 |
與SPDR相關的風險®歐元指數®所有基金類型
| · | 投資票據受外國證券市場風險影響。 SPDR®歐元指數®ETF跟蹤某些外國股票的價值。您應該知道，與外國股票價值相關的證券投資涉及特定風險。 SPDR®歐元指數®外國國家證券的價格受其政治、經濟、金融和社會因素的影響。這些可能對這些證券市場產生負面影響，包括外國政府經濟和財政政策的最近或未來變化的可能性，可能對外國公司或投資外國股票證券的法律或其他法律或限制適用的可能性以及貨幣匯率波動的可能性。此外，外國經濟體在重要方面可能與美國經濟體有利或不利差異，例如國民生產總值的增長、通貨膨脹率、資本投資、資源和自給自足性。 |
| · | 投資票據受外匯匯率風險的影響。SPDR®歐元指數®ETF的價值將在一定程度上因持有歐元指數股票的貨幣價值的變化而波動。因此，對於歐元指數股票所代表的每種貨幣，投資者將面臨匯率風險。®將部分基於相關股票交易的貨幣價值的變化波動。因此，在證券聯接到歐元區股票價值的情況下，票據投資者將受到與這些股票代表的歐元區貨幣相對於美元貶值或升值有關的貨幣匯率風險的風險敞口的影響。 |
區域銀行ETF和因此投資票據存在與銀行業集中度有關的風險。 SPDR區域銀行ETF持有的全部或幾乎全部股票都是銀行業公司發行的。因此，決定SPDR區域銀行ETF的收益的股票集中在一個行業板塊中，而投資票據將面臨與直接投資銀行業公司相關的某些風險。因此，通過投資票據，您將無法獲得通過投資涉及經營多個行業的公司而獲得的多樣化。銀行公司的股價可能會受到廣泛的政府監管的影響，這可能會限制銀行公司可以進行的貸款和其他金融承諾的數量和類型，他們可以收取的利率和費用以及他們必須要持有的資本金額。盈利能力在很大程度上依賴於資本資金的可用性和成本，當利率變化時可能會發生顯著波動。由於借款人的財務困難導致的信用損失可能會對銀行公司產生負面影響。銀行可能還面臨嚴重的價格競爭。銀行公司之間的競爭很激烈，維持或增加市場份額的失敗可能會導致喪失市場份額。此外，對金融機構（如銀行和證券經紀公司）的政府監管和監督的變化可能會對金融機構的財務狀況產生負面影響，金融行業的信用價值的變化可能會對發行人的證券價值產生負面影響。這些因素可能會對銀行業產生負面影響，從而可能會對SPDR區域銀行ETF持有的股票的價值和票據的市場價格產生負面影響。®S&P石油和天然氣勘探和生產ETF - 歷史收盤價®區域型銀行etf
| · | SPDR S&P區域銀行ETF以及投資於票據的投資存在與銀行業集中相關的風險。 SPDR區域銀行ETF持有的全部或幾乎全部股票由銀行業公司發行。因此，決定SPDR區域銀行ETF表現的股票集中於一個板塊，投資票據將會受到直接股權投資銀行業公司特定風險的影響。因此，通過投資票據，您將無法從與經營多個板塊的公司有關的投資所帶來的多樣化受益。 銀行公司的股票價格可能會受到廣泛政府監管的影響，這可能限制銀行公司可以進行的貸款和其他金融承諾的金額和類型、它們可以收取的利率和費用以及它們必須維持的資本額。盈利能力在很大程度上取決於資本資金的可用性和成本，當利率變化時可以出現大幅波動。由於借款人財務困難造成的信貸損失可能會對銀行公司產生負面影響。銀行可能也面臨嚴格的價格競爭。銀行公司之間的競爭很激烈，無法維持或增加市場份額可能會導致失去市場份額。此外，對金融機構（如銀行和經紀商）的監管和監察規定的變更可能會對金融機構的財務狀況產生不利影響，信用風險變化也可能對金融行業發行人的證券價值產生不利影響。這些因素可能會對銀行業產生不利影響，並可能對SPDR區域銀行ETF持有的股票的價值產生不利影響。®S&P石油和天然氣勘探和生產ETF - 歷史收盤價®作為銀行業板塊的發行公司發行的股票將決定SPDR區域銀行ETF的表現。因此，投資於票據將會受到直接股權投資於銀行業公司特定風險的影響。®S&P石油和天然氣勘探和生產ETF - 歷史收盤價®由於投資於票據將集中於銀行業，而SPDR區域銀行ETF持有的全部或幾乎全部股票由銀行業公司發行，因此投資於票據將會受到直接股權投資於銀行業公司特定風險的影響。因此，通過投資票據，您將無法從與經營多個板塊的公司有關的投資所帶來的多樣化受益。®S&P石油和天然氣勘探和生產ETF - 歷史收盤價®SPDR區域銀行ETF的市場價格以及票據的價值。®S&P石油和天然氣勘探和生產ETF - 歷史收盤價®SPDR區域銀行ETF的市場價格以及票據的價值。 |
與公用事業精選行業指數SPDR Fund相關的風險®基金
| · | 投資於票據可能受到與在公用事業行業集中投資的證券相關的風險的影響。——公用事業精選行業指數SPDR Fund跟蹤的所有或幾乎所有證券都是與公用事業相關的公司的股票。因此，票據的市場價格可能會下降。®由於證券與公用事業相關，它們可能會因不利行業或發生其他事件而受到不利影響，導致票面金額減少，最終收盤價如何決定等方面的計算和申訴可能會影響票價。由公用事業精選行業指數SPDR Fund跟蹤的所有或幾乎所有證券組成的參照資產的表現直接影響本票據。®投資基金，投資者需要承擔與集中在公用事業板塊的證券投資相關的風險。公用事業公司受到供需、運營成本、政府監管、環境因素、環境損害和一般民事責任及利率上限或利率變化的影響。儘管受監管的實用公用事業的費率通常會隨着融資成本的波動而波動，由於政治和監管因素，費率變化通常只會在融資成本變化之後發生一段時間的延遲。這一因素將有利於在成本下降時，受監管的公用事業公司的盈利和分紅，但相反，它將不利於在成本上升時的盈利和分紅。監管實用公用事業股票的價值可能會傾向於與利率運動的方向相反。在最近幾年中，某些公用事業公司經歷了全面或部分去監管。這些公用事業公司往往更類似於工業公司，因為它們面臨更大的競爭壓力，並被監管機構允許在其原始地理區域和傳統業務範圍之外進行多元化。這些機會可能使某些公用事業公司賺取比它們傳統受監管回報率更高的利潤。然而，一些公司可能被迫維護其核心業務，可能會利潤較低。此外，自然災害、恐怖襲擊、政府幹預或其他因素可能使公用事業公司的設備無法使用或過時，從而對盈利能力產生負面影響。可能影響公用事業公司的風險包括以下幾個方面：燃料和其他運營成本的增加風險；在通貨膨脹期間借入資本建設的高成本風險；運營限制及遵守環境和核安全法規所涉及的成本和延遲增加的風險；以及在合理價格下獲得轉售天然氣或發電用燃料所涉及的困難。其他風險包括與核電站建設和運營、能源儲備的影響以及監管變化的影響有關的風險。票據的價值可能會受到一個影響公用事業板塊的經濟、政治或監管事件帶來的更大波動和更大負面影響，而不是與更廣泛多樣化的發行人一組證券相關的其他投資。 |
| 7 |
一般風險因素
| · | 您的投資受到蒙特利爾銀行的信用風險。我們的信用評級和信用分級可能會對票據的市場價值產生不利影響。投資者依賴於我們支付年息票證明書和這些票證明書的任何金額的能力，因此投資者面臨着我們的信貸風險和市場對我們信用風險的看法發生變化的風險。我們的信用評級下降或市場對於承擔我們的信貸風險所收取的信用點差上升可能會對票據的價值產生不利影響。 |
| · | 潛在衝突 |
| · | 我們的説明書的初始估值將低於發行價格。——我們的説明書的初始估值只是一個估計值，基於許多因素。説明書的發行價格將超過我們的初始估值，因為發行、結構和對衝説明書的成本包含在發行價格中，但不包含在估值中。這些成本包括任何承銷折扣和銷售讓步、我們及其關聯方現在和未來預計為承擔對衝我們在説明書中的義務而承擔的風險的利潤以及對這些義務進行對衝的預計成本。説明書的初始估值可能與此出現在表面上的金額一樣低。 |
| · | 我們的初始預估價值不代表票據的任何未來價值，也可能與任何其他方的預估價值不同。—— 在此日之前的票據的初始預估價值是我們通過使用內部定價模型推導的，並且我們在定價日確定的預估價值也將使用這種方法。此值是基於市場條件和其他相關因素而確定的，這些因素包括參考資產的波動率、股息率和利率。不同的定價模型和假設可能提供比我們的初始預估價值更高或更低的票據的價值。此外，預計在定價日期之後，市場條件和其他相關因素可能會發生快速變化，我們的假設可能會被證明是不正確的。在定價日期之後，票據的價值可能會因市場條件、我們的信用、本説明書中和產品補充説明書中規定的其他因素而急劇變化。這些變化可能會影響我們或BMOCM願意以任何二級市場交易中的價格從您處購買票據的數量（如果有）。我們的初始預估價值不代表我們或我們的關聯公司願意隨時以任何二級市場的最低價購買您的票據。 |
| · | 票據的條款不是參考我們傳統的固定利率債務的信用利差來確定的。——為了確定票據的條款，我們將使用一個內部融資率，該融資率代表的是我們傳統的固定利率債務的信用利差折扣。因此，如果我們使用更高的融資利率，票據條款對您就更不利。 |
| · | 某些成本可能會對説明書的價值產生不利影響。——除非市場情況發生變化，否則任何説明書的二級市場價格都可能低於發行價格。這是因為任何二級市場價格可能會考慮我們當時的市場信用利差，而且任何二級市場價格可能不包括髮行價格中包括的任何承銷折扣和銷售讓步以及包括在您的賬户報表中的對衝利潤和預估的對衝成本的全部或部分內容。此外，任何這樣的價格也可能反映出折價因素，以應對建立或解除任何相關對衝交易的成本，如交易商折扣、標記和其他交易成本。因此，在任何二級市場交易中，如果有的話，BMOCM或任何其他方願意從您處購買説明書的價格可能低於發行價格。您在到期日之前的任何銷售都可能導致您的巨大損失。 |
| · | 缺乏流動性。——票據不會在任何證券交易所上市。BMOCM可能會在二級市場上購買票據，但沒有這樣做的義務。即使存在二級市場，它可能並不提供足夠的流動性，使您能夠輕鬆地進行交易或出售票據。由於其他經銷商不太可能為票據提供二級市場，您可能能夠交易票據的價格可能取決於BMOCM願意購買票據的價格（如果有的話）。 |
| · | 對衝和交易活動——我們或我們的任何關聯方已經進行或可能進行與票據相關的對衝活動，包括購買或出售參考資產的股票或持有參考資產的證券，與參考資產或持有參考資產的證券相關的期貨或期權或與其表現相關或相關的其他衍生工具。我們或我們的附屬公司也可能不時在參考資產、該類證券或與參考資產或該類證券相關的工具中進行交易。任何這些對衝或交易活動在定價日或定價日之前和票據期間都可能對票據的支付產生不利影響。 |
| · | 許多經濟和市場因素將影響票據的價值。 — 除了參考資產的水平和任何交易日的利率外，票據的價值還將受到諸多可能相互抵消或放大的經濟和市場因素的影響，這些因素在產品補充説明書中有更詳細的描述。 |
| · | 票據的某些重要税務問題是不確定的。— 票據的税務處理是不確定的。我們不打算請求美國國內税收局或加拿大任何當局就票據的税務處理請求裁決，國內税收局或法院可能不會同意本文所述的税務處理。美國國內税收局發佈了一項通知，可能會影響“預付轉讓協議”和類似工具持有人的税收。根據該通知，美國國內税收局和美國財政部目前正在考慮是否要求持有此類工具的持有人按照目前的基礎計提普通收入。儘管不清楚票據是否被視為與這些工具類似，但未來的任何指導意見可能會對票據的投資税務後果產生重大和不利的影響，可能具有追溯效力。 請仔細閲讀本文中的標題為“美國聯邦税收信息”的部分，附有產品概述的部分標題為“補充税務説明—補充美國聯邦所得税相關考慮因素的部分”，附有招股説明書中的“美國聯邦所得税”部分和附有招股説明書補充材料中的“某些所得税後果”部分。您應當就您自己的税務情況諮詢您的税務顧問。 |
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一千美元投資的假設到期付款示例
以下表格説明瞭票據在到期時的假設支付，假設票據不受發行人看漲權的限制。此假設支付基於投資於票據的1000美元、假設的初始水平為100.00美元、假設的觸發水平為60.00美元（假設初始水平的60.00%）、一系列假設的最終水平以及對支付到期的影響。
下面的假設示例旨在幫助您瞭解票據的條款。如果該票據未受到發行人行權的限制，則您在到期時實際收到的現金金額將取決於最低表現參考資產的最終水平。如果該票據在到期前受到發行人行權的限制，則下面的假設示例將不相關，並且您將在適用的行權結算日期收到每1,000美元本金的本金加任何適用的附帶票息。
正如上面更詳細地討論的那樣，您在票據上的總回報還將取決於應計附帶票面利息的附帶菜單日期數量。您有可能只收到到期時應付的款項，而沒有其他付款。到期時的款項不會超過本金金額，並且可能會顯著少。
| 最低表現參考資產的假想最終水平 最低表現參考資產 |
最低表現參考資產的假想最終水平 最低表現參考資產 表達為其 初始水平 |
到期支付（不包括 ） 票據 |
| 。 | 200.00% | $1,000.00 |
| 180.00美元 | 180.00% | $1,000.00 |
| $160.00 | 160.00% | $1,000.00 |
| $140.00 | 140.00% | $1,000.00 |
| $120.00 | 120.00% | $1,000.00 |
| $100.00。 | 100.00% | $1,000.00 |
| $90.00 | 90.00% | $1,000.00 |
| $80.00 | 80.00% | $1,000.00 |
| 70.00美元 | 70.00% | $1,000.00 |
| $60.00 | 60.00% | $1,000.00 |
| $59.99 | 59.99% | $599.90 |
| $40.00 | 40.00% | $400.00 |
| $20.00 | 20.00% | 。 |
| $0.00 | 0.00% | $0.00 |
| 9 |
美國聯邦税務信息
通過購買該票據，每個持有人同意（如果沒有法律變更、行政裁定或司法裁決相反），將每張票據視為用於美國聯邦所得税目的的預付收益衍生合同。在我們的律師Mayer Brown LLP的意見中，將票據視為用於美國聯邦所得税目的的預付收益衍生合同，就參考資產而言，是合理的。然而，您在票據投資方面的美國聯邦所得税後果是不確定的，美國國內税收局可能會認為票據應按照不同於文中所述的方式被徵税。請參閲附帶產品説明書中的討論，其中規定了票據作為以債務部分和看跌期權部分組成的投資單位、作為預付收益衍生合同或作為預付衍生合同的補充美國聯邦所得税考慮事項，這適用於該票據，但以下披露補充，並在程度上與產品説明書中的討論不一致。
根據美國國內税務服務局的最新指導意見，在此定價説明的發行日之後發行的票據（如本説明書所述），如果這些票據不是“Delta One”工具，則不適用涉及股息等效支付的代扣。根據我們的確定，票據不是“Delta One” 工具，因此非美國持有人（在產品補充材料中定義）通常不會在票據下受到股息等效支付的代扣税。
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分銷補充計劃（利益衝突）
BMOCM將以封面上所述的佣金為準的價格從我們這裏購買票據。BMOCM已告知我們，作為其票據分銷的一部分，將把票據轉售給其他經銷商出售。每個這樣的經銷商，或者由向BMOCM轉售票據的經銷商僱傭的每個額外經銷商，都將從BMOCM獲得佣金，其佣金不超過封面上所列的佣金。我們或我們的關聯公司還可能在分銷票據時向某些經銷商支付介紹費。
某些購買此票據以出售給某些基於費用的委託賬户的經銷商可能會放棄部分或全部銷售佣金、費用或佣金。在這些賬户中購買票據的投資者所支付的公開發售價格可能低於本文件封面頁所設定的票面金額。將票據保留在這些賬户中的投資者可能需要支付投資顧問或該賬户的管理人基於這些賬户中持有的資產量（包括票據）收取的費用。
我們將在定價日期後超過一個工作日的日期上交票據。根據《證券交易法》第15c6-1條的規定，除非交易另有明確約定，否則二級市場上的交易通常需要在一個工作日內結算。因此，希望在發行日期前一個交易日以上交易票據的購買者將需要指定替代的結算安排以防止未能履行。
我們直接或間接擁有BMOCM的所有流通股權，BMOCM是本次發行的代理。根據FINRA規則5121的規定，BMOCM未經客户事先書面批准，不得以其自主賬户的名義銷售本次發行的票據。
我們保留撤回、取消或修改票據發行的權利，並在整體或部分上拒絕訂單。您可以在接受之前取消任何關於票據的訂單。
您不應將該票據的發行視為建議，建議購買與參考資產相關的投資或建議購買該票據的合適性。
BMOCM可能會在票據市場中提供市場報價，但不構成義務。BMOCM將自行決定其願意提供的任何二級市場價格。
我們可能會在初發票據時使用與票據相關的最終定價説明書。此外，BMOCM或我們的其他關聯公司可能會在票據初始發行後的任何時間使用最終定價説明書參與做市業務。除非BMOCM或我們在銷售確認中告知您，否則BMOCM正在進行市場做市交易時將使用最終定價説明書。
發行約三個月期間，我們或我們的關聯方有意從投資者手中購買票據的價格（如有）以及BMOCM可能通過一個或多個金融信息供應商公佈的票據價值，而這些價值可能出現在任何券商賬户結單上，將反映從我們在其它時間確定和適用的票據估值中計算出的臨時上調。此臨時上調代表我們或我們的關聯方期望在票據有效期內實現的對衝利潤的一部分及任何發行中支付的承銷折扣和銷售佣金。這個臨時上調的金額將在三個月期間線性下降至零。
票據及有關的購買票據的要約和在此規定下的出售票據，不構成在任何非美國司法管轄區的公開發行，並且只根據相關司法管轄區的私人發行條例向個別認定的投資者提供。票據未且不會在任何位於美國以外的證券交易所或註冊處註冊，也未在任何非美國證券或銀行監管機構註冊。本文件的內容未經任何非美國證券或銀行監管機構的審查或批准。任何希望從美國以外購買票據的人應當尋求相關要求的諮詢或法律顧問。
英屬維爾京羣島。票據未經英屬維爾京羣島法律法規登記，也未有任何監管機構就本文件的準確性或充分性發表意見或批准。此定價補充文件及相關文件不構成任何公開發行、邀請或招募，為了英屬維爾京羣島證券和投資業務法案2010年而言。
開曼羣島。根據開曼羣島的《公司法》（修訂），即使由發行人或其代理人代表發行人發出邀請，但該發行人在開曼羣島上市交易所上市以前，也不可以向開曼羣島公眾發出認購票據的邀請。發行人目前不在開曼羣島證券交易所上市，因此，發行人（或其任何經銷商代表）不會向開曼羣島公眾發出邀請。此處不授權以任何方式向開曼羣島公眾發出邀請或招募認購票據。本處未向開曼羣島公眾發出認購票據的邀請。
多米尼加共和國。本定價補充文件中的任何內容都不構成在多米尼加共和國出售證券的邀請。票據未註冊也不會在多米尼加共和國證券市場監管局（Superintendencia del Mercado de Valores）根據《證券法規249-17》（Securities Law 249-17）註冊。未經境內證券市場監管局批准，此票據不能在多米尼加共和國境內或向多米尼加共和國人（根據《證券法規249-17》及其法規所定義的人）出售。未遵守這些指令將可能構成違反《證券法規249-17》及其法規。本定價補充文件中的任何內容都不構成在多米尼加共和國出售證券的邀請。票據未註冊也不會在多米尼加共和國證券市場監管局（Superintendencia del Mercado de Valores）根據《證券法規249-17》（Securities Law 249-17）註冊。未經境內證券市場監管局批准，此票據不能在多米尼加共和國境內或向多米尼加共和國人（根據《證券法規249-17》及其法規所定義的人）出售。未遵守這些指令將可能構成違反《證券法規249-17》及其法規。
以色列。本定價補充文件僅適用於1968年以色列證券法的第一部修正案中列出的投資者。沒有準備或提交也不會準備或提交涉及此處提出的票據的以色列相關財務法律條例的招股説明書。票據不能在以色列以外的地方轉售，除非轉售給列入1968年以色列證券法的第一部修正案名單的投資者。在以色列不會執行任何允許在該地執行票據的舉措或分發任何提供文件或任何其他材料以公開方式在以色列分發的文件。特別是，以色列證券管理局未審查或批准任何提供給以色列受讓人的材料。在以色列向受讓人提供的任何材料，不得為任何其他目的複製或使用，並且不應向任何其他人提供，除非已由我們或銷售代理提供副本。
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本定價補充文件或任何與票據有關的其它發行材料均不得視為根據1995年《投資諮詢、投資營銷和投資組合管理法》提供的任何建議或意見，包括投資建議或投資營銷，購買任何票據將基於投資者自己的理解，為投資者自己的利益和為投資者自己的帳户而不是旨在分銷或提供給其他方。在購買票據時，每位投資者都聲明具有財務和業務方面的知識、專業知識和經驗，以便能夠評估投資票據的風險和利益，而不依賴於所提供的任何材料。
墨西哥。票據未在由墨西哥國家銀行和證券委員會管理的國家證券註冊處（National Registry of Securities）註冊，也不得在墨西哥公開銷售。本定價補充文件及相關文件也不得在墨西哥公開分發。票據僅可根據證券市場法第8條的私人發行要求發行。
瑞士。本定價補充文件不意在構成購買或投資任何票據的要約或邀請。本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料都不符合瑞士金融服務法（"FinSA"）第35至35a條的規定要求，不能作為在瑞士公開銷售票據的招股説明書，並且未就票據提交審核或獲得瑞士審核機構的批准。本定價補充文件或任何與票據相關的其它發行或市場營銷材料都沒有被提交以供瑞士審核機構（Prüfstelle）審查和批准。票據未被準許或擬準許在任何交易場所（瑞士六大交易所或任何其他交易所或任何多邊交易場所）上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。票據不能在墨西哥國家銀行和證券委員會維護的國家證券註冊處（National Registry of Securities）註冊，也不得在墨西哥公開銷售。本定價補充文件及相關文件也不得在墨西哥公開分發。票據僅可根據證券市場法第8條的私人發行要求發行。
瑞士。本定價補充文件不意在構成購買或投資任何票據的要約或邀請。本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料不符合《瑞士金融服務法》（"FinSA"）第35至35a條的規定要求，不能作為在瑞士公開銷售票據的招股説明書，並且未就票據提交審核或獲得瑞士審核機構的批准。本定價補充文件或任何與票據相關的其它發行或市場營銷材料都沒有被提交以供瑞士審核機構（Prüfstelle）審查和批准。票據未被準許或擬準許在任何交易場所上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。本定價補充文件並非意在構成購買或投資任何票據的要約或邀請。本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或營銷材料都不符合瑞士金融服務法（"FinSA"）的要求，不能作為在瑞士公開銷售票據的招股説明書。
本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料沒有被提交或獲得瑞士審核機構（Prüfstelle）的批准。票據未被準許或擬準許在任何交易場所上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。
票據除符合第36條第1款FinSA列舉的招股説明書製備例外情況（如有），否則在瑞士不能直接或間接地面向公眾公開發行。發行人或任何邀約人不需要在任何情況下發布根據第35條FinSA的招股説明書，概念“公開發行”應符合FinSA中第3條g和h概念的要求以及瑞士金融服務法規中的要求。
票據不構成瑞士《集體投資計劃法》（Collective Investment Schemes Act）規定的集體投資計劃的參與。它們不受瑞士金融市場監管局（"FINMA"）的批准或監管，投資者購買票據不會受到CISA或FINMA監管。
進一步限制：不適用於符合FinSA第86段第2款的“具有衍生品性質的債務證券”的票據，這些票據不得在與FinSA意義下涉及的的任何情況下供應或分銷，並且不能向瑞士零售客户（Privatkunde）提供。
以下司法管轄區也可出售該票據： 但在每個司法管轄區內，必須遵守所有適用的法律進行銷售。
| · | 巴巴多斯 |
| · | 百慕大 |
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有關票據初始預估價值的其他信息
我們估計的票據首次計算公式如下：
| · | 與票據具有相同期限的固定收益債務組成部分，根據我們的結構票據內部資金利率進行估值；以及 |
| · | 與票據的經濟條款有關的一項或多項衍生品交易。 |
憑據初始估值所用的內部資金利率通常代表我們傳統的固定利率債券的信用利差折扣。這些衍生事務的價值來自我們的內部定價模型。這些模型基於的因素包括類似衍生工具的交易市場價格和其他輸入，如波動性、紅利率、利率和其他因素。因此，估計發行日的票據首次估值將根據發行日的市場情況確定。
| 13 |
參考資產
我們從公開文件中獲得了以下信息。我們沒有獨立驗證以下信息的準確性或完整性。我們與任何參考資產發行人沒有關聯，參考資產發行人對票據沒有任何義務。本文件僅與票據有關，不涉及任何底層指數中包含的參考資產的股票或任何證券。我們或任何關聯方不參與準備以下公開文件的工作。我們或我們的任何關聯方在票據發行方面沒有進行任何盡職調查。不能保證在此之前發生的所有事件，包括會影響以下公開文件的準確性或完整性以及將影響參考資產的股票價格的事件，是否已公開披露。關於參考資產的任何事件的後續披露或披露或未披露的重大未來事件可能會影響觀察日和估值日上參考資產的股票價格，從而可能會影響票據的支付。
選擇參考資產並不是買賣該參考資產股票的建議。我們或我們的任何關聯方不向您表示參考資產股票的表現。在證券交易法和1940年投資公司法項下向SEC提供或註冊的有關參考資產的信息可通過SEC的網站http://www.sec.gov獲得。
我們建議您在作出有關票據的投資決策之前查看參考資產的最近水平。
SPDR®歐元指數®所有基金類型
SPDR S&P區域銀行ETF®歐元指數®ETF旨在提供在收費和開支之前與歐元指數50的總回報表現相一致的投資結果®標的指數。FEZ股票上市於紐約證券交易所Arca板塊，交易代碼為“FEZ”。
SPDR S&P區域銀行ETF®歐元50指數。®etf是一個投資組合，由SSGA基金管理公司（“SSGA FM”）進行維護和管理，SPDR的投資顧問。®歐元50指數。®ETF。SPDR歐元50ETF是SPDR指數股票基金的其中一個投資組合，是由多個獨立投資組合組成的註冊投資公司。®歐元50指數。®ETF是SPDR的其中一個投資組合。®Index Shares Funds是一個註冊的投資公司，由多個獨立投資組合組成，SPDR歐元50ETF是其中一個投資組合。®歐元50指數。®SPDR歐元50ETF。
FEZ採用抽樣投資策略，這意味着FEZ不必購買歐元50指數所代表的所有證券，而是可以僅購買部分證券以持有一組具有大致相同風險和收益特徵的投資組合。®FEZ可能購買歐元50指數的部分證券以持有證券組合，而不需要購買指數代表的所有證券。®FEZ可能購買歐元50指數的部分證券以持有一組具有大致相同風險和收益特徵的證券組合。®羅素微開指數推出於2005年6月1日，衡量美國股票市場微市值板塊的表現，由1,000種證券組成，包括維珍銀河控股、Skye Bioscience、Bitcoin Depot Inc.、Core Scientific、Hut 8 Corp.和Sonder Holdings Inc.等。
歐元50指數由歐元區內市場領軍企業的50個成分股票組成。歐元50指數和STOXX是STOXX Limited、瑞士蘇黎世及/或其許可方的知識產權（包括註冊商標），並在其許可下使用。基於歐元50指數的證券不以任何方式獲得STOXX Limited及其許可方的贊助、認可、銷售或推廣，而STOXX Limited及其許可方對此概不負責。關於歐元50指數的其他信息，請參閲附帶的基礎補充“股票指數描述---STOXX基準指數”。®指數
歐元50指數由歐元區內市場領軍企業的50個成分股票組成。歐元50指數和STOXX是STOXX Limited、瑞士蘇黎世及/或其許可方的知識產權（包括註冊商標），並在其許可下使用。基於歐元50指數的證券不以任何方式獲得STOXX Limited及其許可方的贊助、認可、銷售或推廣，而STOXX Limited及其許可方對此概不負責。關於歐元50指數的其他信息，請參閲附帶的基礎補充“股票指數描述---STOXX基準指數”。®歐元50指數（SX5E）是STOXX Limited創建的，STOXX Limited是德意志交易所AG和瑞士六大銀行集團AG的合資企業。歐元50指數的發佈始於1998年2月，初始指數水平為1991年12月31日的1000。2010年3月1日，STOXX宣佈從其所有指數中刪除“Dow Jones”前綴，包括歐元50指數。有關歐元50指數的其他信息可在STOXX Limited網站stoxx.com上獲取。但該網站中包含的信息不得被包括或引用在本定價説明中。®歐元50指數（SX5E）是STOXX Limited創建的，STOXX Limited是德意志交易所AG和瑞士六大銀行集團AG的合資企業。歐元50指數的發佈始於1998年2月，初始指數水平為1991年12月31日的1000。2010年3月1日，STOXX宣佈從其所有指數中刪除“Dow Jones”前綴，包括歐元50指數。有關歐元50指數的其他信息可在STOXX Limited網站stoxx.com上獲取。但該網站中包含的信息不得被包括或引用在本定價説明中。®歐元50指數。有關歐元50指數的其他信息可在STOXX Limited網站stoxx.com上獲取。但該網站中包含的信息不得被包括或引用在本定價説明中。®為了確保歐元50指數的組成和維護包括來自歐元50指數內的50個市場領軍板塊。
歐洲STOXX 50®指數構成和維護
對於20個歐元STOXX大行業指數中的每一個指數，股票按照自由流通市值排名。將規模最大的股票添加到選擇列表中，直到覆蓋面接近但仍低於相應的歐元STOXX TMI大行業指數的自由流通市值的60％。 如果下一個排名最高的股票以絕對值的方式使覆蓋面更接近60％，則也將其添加到選擇列表中。之後將指數中的所有當前股票添加到選擇列表中。 然後，將選擇列表中的所有股票按照自由流通市值排名，以生成最終的指數選擇列表。 從選擇列表中選擇最大的40只股票；其餘的10只股票從排名第41到60的剩餘當前股票中選擇；如果選擇的股票數量仍低於50，則選擇剩餘的最大股票，直到有50只股票。 在特殊情況下，STOXX有限公司的管理委員會可以添加或刪除股票。 指數股票受到10％的最大指數權重限制，該限制適用於季度計算。
歐元50指數由歐元區內市場領軍企業的50個成分股票組成。歐元50指數和STOXX是STOXX Limited、瑞士蘇黎世及/或其許可方的知識產權（包括註冊商標），並在其許可下使用。基於歐元50指數的證券不以任何方式獲得STOXX Limited及其許可方的贊助、認可、銷售或推廣，而STOXX Limited及其許可方對此概不負責。關於歐元50指數的其他信息，請參閲附帶的基礎補充“股票指數描述---STOXX基準指數”。®該指數由20個歐元STOXX大行業指數中的市場領導者的50只成分股組成，代表STOXX歐洲600大行業指數的歐元區部分。該指數股票具有高度的流動性，並代表各種市場部門中的最大公司。®此外，該指數還由20個歐元STOXX大行業指數中的市場領導者的50只成分股組成，代表STOXX歐洲600大行業指數的歐元區部分。®該指數股票具有高度的流動性，並代表各種市場部門中的最大公司。
為了確保歐元50指數的組成和維護包括來自歐元50指數內的50個市場領軍板塊。®指數
歐元STOXX 50的構成®指數每年根據8月份最後一個交易日的收盤股價數據進行審查。歐元STOXX 50指數的構成變更是為了確保其包括歐元STOXX指數中的50個市場領導者。®為了確保歐元50指數的組成和維護包括來自歐元50指數內的50個市場領軍板塊。
指數受到“快速退出規則”約束。根據每月的選擇列表排名，監測指數股票的變化。 如果一支股票在月度選擇列表上排名在75名或更低，並且在上個月的選擇列表中也排在75名或更低，則將刪除歐元STOXX 50指數中的該股票。將選擇排名最高的其他股票加入到指數中。更改將在每月第五個交易日結束時執行，並在下一個交易日生效。®指數還受到“快速進入規則”的約束。每個季度都會審查最新的選擇列表和首次公開募股（IPO）股票，以進行快速加入。如果一支股票符合在2月、5月、8月或11月末生成的最新藍籌股選擇列表，並且在該選擇列表的“較低緩衝區”（排名1-25）內排名，則將其加入。
歐元50指數由歐元區內市場領軍企業的50個成分股票組成。歐元50指數和STOXX是STOXX Limited、瑞士蘇黎世及/或其許可方的知識產權（包括註冊商標），並在其許可下使用。基於歐元50指數的證券不以任何方式獲得STOXX Limited及其許可方的贊助、認可、銷售或推廣，而STOXX Limited及其許可方對此概不負責。關於歐元50指數的其他信息，請參閲附帶的基礎補充“股票指數描述---STOXX基準指數”。®指數股票還受持續審查的約束。任何影響歐元STOXX 50指數構成的企業活動（包括首次公開募股、合併和收購、剝離、退市和破產）都會立即進行審查。任何更改都會在與企業活動類型和影響程度相一致的情況下公開、實施並生效。®計算歐元STOXX 50指數是使用“Laspeyres公式”，該公式根據固定基數量權重測量總體價格變化。 計算歐元STOXX 50指數值的公式如下：
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歐元50指數由歐元區內市場領軍企業的50個成分股票組成。歐元50指數和STOXX是STOXX Limited、瑞士蘇黎世及/或其許可方的知識產權（包括註冊商標），並在其許可下使用。基於歐元50指數的證券不以任何方式獲得STOXX Limited及其許可方的贊助、認可、銷售或推廣，而STOXX Limited及其許可方對此概不負責。關於歐元50指數的其他信息，請參閲附帶的基礎補充“股票指數描述---STOXX基準指數”。®歐元STOXX 50指數還受到“快速進入規則”的約束。每個季度都會審查最新的選擇列表和首次公開募股（IPO）股票，以進行快速加入。如果一支股票符合在2月、5月、8月或11月末生成的最新藍籌股選擇列表，並且在該選擇列表的“較低緩衝區”（排名1-25）內排名，則將其加入。
歐元50指數由歐元區內市場領軍企業的50個成分股票組成。歐元50指數和STOXX是STOXX Limited、瑞士蘇黎世及/或其許可方的知識產權（包括註冊商標），並在其許可下使用。基於歐元50指數的證券不以任何方式獲得STOXX Limited及其許可方的贊助、認可、銷售或推廣，而STOXX Limited及其許可方對此概不負責。關於歐元50指數的其他信息，請參閲附帶的基礎補充“股票指數描述---STOXX基準指數”。®指數還受到持續審查的約束。對歐元STOXX 50指數構成產生影響的企業活動（包括首次公開募股、合併和收購、剝離、退市和破產）將立即接受審查。任何更改都將隨着企業行動類型和影響量而公佈、實施並生效。®歐元STOXX 50指數的計算使用的是“Laspeyres公式”，該公式測量了固定基數量權重的總體價格變化。這樣，計算歐元STOXX 50指數的公式就是：
使用Laspeyres公式計算歐元STOXX 50指數，該公式測量了固定基數量權重的總體價格變化。®指數
歐元50指數由歐元區內市場領軍企業的50個成分股票組成。歐元50指數和STOXX是STOXX Limited、瑞士蘇黎世及/或其許可方的知識產權（包括註冊商標），並在其許可下使用。基於歐元50指數的證券不以任何方式獲得STOXX Limited及其許可方的贊助、認可、銷售或推廣，而STOXX Limited及其許可方對此概不負責。關於歐元50指數的其他信息，請參閲附帶的基礎補充“股票指數描述---STOXX基準指數”。®指數每年根據8月份最後一個交易日的收盤股價數據進行審查。歐元STOXX 50指數的構成變更是為了確保其包括歐元STOXX指數中的50個市場領導者。®用於計算歐元STOXX 50指數的每個成分股的自由流通因子將在季度基礎上進行審查、計算和實施，並固定至下次季審為止。
指數=當時指數的自由流通市值/當時的指數除數
“指數的自由流通市值”等於每個成分公司的收盤價、股數、自由流通因子和權重上限因子的乘積之和，即歐元指數50的計算時間點。®正在計算歐元斯托克50指數時。
歐元斯托克50指數除數會調整為保持歐元斯托克50指數的連續性。®通過股票的刪除和添加、替代物的替換、送轉和拆股並股等公司行動引起的歐元斯托克50指數變化，指數成分股由於公司行動而發生的權重變化在所有指數元素中按比例分配，相當於對投資組合的投資。®我們已與STOXX簽訂了非獨佔性許可協議，支付一定費用獲得使用歐元斯托克50指數的許可，用於發行特定證券，包括票據等。
許可協議
STOXX及其許可方（即“許可方”）與我們或BMOCM之間除了許可使用歐元斯托克50指數和相關商標外，沒有任何關係。®與特定證券的發行有關，包括票據等。
STOXX及其許可方不會：®贊助、認可、銷售或推廣證券。
建議任何人投資於票據或任何其他證券。
| · | 不讚助、代言、出售或推廣這些説明。 |
| · | 對票據或票據所有人的需求在確定、組成或計算歐元斯托克50指數方面，沒有義務這樣做。 |
| · | STOXX及其許可方對票據沒有任何責任。具體而言， |
| · | STOXX及其許可方不提供任何明示或暗示的保證，並放棄與歐元斯托克50指數相關的任何保證。 |
| · | 票據、票據所有人或任何其他人利用歐元斯托克50指數的結果不做任何保證。®STOXX及其許可方不會對歐元斯托克50指數的構成、計算或權重等方面考慮票據或票據所有人的需求。 |
STOXX及其許可方對票據沒有任何責任。具體而言，
| · | STOXX及其許可方對以下事項不做任何明示或暗示的保證，並且放棄任何保證： |
| · | 票據、票據所有人或任何其他人利用歐元斯托克50指數的結果不做任何保證。®
指數及其包括的歐元指數50指數的數據®指數； |
| · | 歐元指數50指數及其數據的準確性或完整性；®歐元指數50指數及其數據的適銷性與特定目的或用途； |
| · | 歐元指數50指數或其數據的適銷性與特定目的或用途；®STOXX及其許可方對歐元指數50指數或其數據中任何錯誤、遺漏或中斷概不負責； |
| · | 歐元指數50指數或其數據的任何損失盈利，或間接的、懲罰性的、特殊的或後果性的損害或損失，即使STOXX知道它們可能會發生也概不負責。®
而且 |
| · | 授權協議僅對我們、BMOCM和STOXX之間的有利，並不對票據的所有人或任何其他第三方有利。 |
我們、BMOCM和STOXX之間的許可協議僅適用於各方的利益，而不適用於説明或任何其他第三方的利益。
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SPDR®S&P石油和天然氣勘探和生產ETF - 歷史收盤價®區域銀行ETF
SPDR S&P區域銀行ETF®S&P石油和天然氣勘探和生產ETF - 歷史收盤價®區域銀行ETF是由SSGA Funds Management，Inc.維護和管理的投資組合。SPDR系列信託是一家註冊投資公司，包括SPDR區域銀行ETF在內的眾多獨立的投資組合。®區域銀行ETF是由SSGA Funds Management，Inc.維護和管理的投資組合。SPDR系列信託是一家註冊投資公司，包括SPDR區域銀行ETF在內的眾多獨立的投資組合。®S&P石油和天然氣勘探和生產ETF - 歷史收盤價®SPDR®S&P石油和天然氣勘探和生產ETF - 歷史收盤價®區域型銀行ETF旨在提供與S&P區域型銀行選擇行業指數淨價和收益表現（扣除費用和開支）大致相對應的投資結果。®區域銀行選擇行業指數。有關SPDR區域銀行ETF的信息，請參考向SEC提交的文件號：333-57793和811-08839，或其CIK代碼：0001064642。SPDR區域銀行ETF的股票在紐交所Arca上以“KRE”作為股票代碼進行上市。®S&P石油和天然氣勘探和生產ETF - 歷史收盤價®有關S&P區域銀行選擇行業指數的所有信息，包括但不限於其組成，計算方法和元件變化，均來源於公開可獲取的信息。這些信息反映了標準普爾道瓊斯全球股票指數有限公司（“S&P”）的政策，並可能會隨時更改。我們和我們的任何關聯公司均未對該等信息進行任何獨立審查或盡職調查。S&P區域銀行選擇行業指數由S&P維護和發佈。S&P無義務繼續發佈或停止發佈S&P區域銀行選擇行業指數。®S&P石油和天然氣勘探和生產ETF - 歷史收盤價®區域銀行選擇行業指數的股票在紐交所Arca上以“KRE”作為股票代碼進行上市。
S&P生物技術選擇行業指數（基礎指數）代表標準普爾（S&P）總市場指數（S&P TMI）中的生物技術子行業部分，該指數衡量美國股票市場的表現。®區域型銀行 選擇行業指數
本文檔中有關S&P區域銀行選擇行業指數的所有信息，包括但不限於其組成，計算方法和元件變化，均來源於公開可獲取的信息。®此類信息反映了標準普爾道瓊斯全球股票指數有限公司（“S&P”）的政策，並可能會隨時更改。我們和我們的任何關聯公司均未對該等信息進行任何獨立審查或盡職調查。®S&P區域銀行選擇行業指數由S&P維護和發佈。®S&P無義務繼續發佈或停止發佈區域銀行選擇行業指數。
S&P生物技術選擇行業指數（基礎指數）代表標準普爾（S&P）總市場指數（S&P TMI）中的生物技術子行業部分，該指數衡量美國股票市場的表現。®區域銀行選擇行業指數是一種修正後等權重指數，旨在衡量S&P全市場指數（“S&P TMI”）中銀行子行業的表現。S&P TMI包括在紐約證券交易所，紐約證券交易所Arca，紐約證券交易所美國，納斯達克全球精選市場，納斯達克精選市場，納斯達克資本市場，cboe BZX，cboe BYX，cboe EDGA，cboe EDGX或投資者交易所（IEX）上市的所有美國普通股。
符合條件的成分股。
除了被納入S&P TMI和相關全球行業分類標準（“GICS”）子行業之一之外，一隻股票必須滿足市值和流動性要求，才能被納入S&P區域銀行選擇行業指數。具體而言，公司必須滿足以下三個條件之一的組合大小和流動性標準：®1. 流通市值超過5億美元，流通性比率超過90％;
| · | 2. 流通市值超過4億美元，流通性比率超過150％; |
| · | 3. 僅適用於現有的成分股，調整後的流通市值超過3億美元，浮盈調整後的流動性比率大於或等於50％。 |
| · | 符合這些要求的所有美國公司均包括在S&P區域銀行選擇行業指數中。S&P區域銀行選擇行業指數中的公司總數應至少為35家。如果股票少於35只，則按照其流通市值的順序，從高度相關子行業的補充列表中納入滿足市值和流動性門檻的股票，以達到35個成分股。為確保在每個重新平衡生效日期時S&P區域銀行選擇行業指數均有至少22家公司，最低市值要求可能會放寬。 |
區域銀行選擇行業指數®區域銀行選擇行業指數中的全部股票®S&P區域銀行選擇行業指數®到每次重新平衡的有效日期為止，S&P區域銀行選擇行業指數中至少應有35家公司。如果股票少於35只，則按照其流通市值的順序，從高度相關子行業的補充列表中納入滿足市值和流動性門檻的股票，以達到S&P區域銀行選擇行業指數中至少有22家公司。最低市值要求可能會放寬。
根據標普的自由裁量權，公司章程中定義的股東所有權限制可能被視為不符合標準普爾指數納入條件。®區域型銀行業板塊選擇行業指數會排除那些有所有權限制的實體，從而無法複製公司指數權重或者從S&P的有資格候選池中刪除。®區域型銀行業板塊選擇行業指數。
符合條件的成分股。
S&P生物技術選擇行業指數（基礎指數）代表標準普爾（S&P）總市場指數（S&P TMI）中的生物技術子行業部分，該指數衡量美國股票市場的表現。®區域型銀行業選擇行業指數是通過除數方法進行計算的，並使用調整後的等權重方法對成分公司進行加權。初始除數設置為1999年12月17日的基準指數值1000。指數值就是指數市場價值除以指數除數，在每次再平衡和部分公司行為調整之後進行調整以保持指數連續性。所有的指數除數調整都是在收盤後根據收盤價進行的。
每個成分股的權重都受到4.5%硬性上限和流動性上限的限制，超出的部分將按比例分配給其餘指數成分股。隨着股票價格的變化，權重會發生變化，從而需要定期進行再平衡以恢復正常的權重分配。指數成員資格每季度審查一次，再平衡在季度結束月份的第三個星期五收盤後進行。增加和刪除的參考日期為上一個月的最後一個交易日收盤後。每季度再平衡時，公司初始採用第二個星期五收盤價平等加權。然後應用流動性上限，再應用4.5%的硬性上限。應用上限並在其餘指數成分股之間重新分配超額權重是一個迭代過程，因此，在應用硬性上限後重新分配超額權重可能會導致股票超過流動性上限所規定的權重限制。在這種情況下，不會進行進一步的調整。
只有在刪除S&P區域型銀行業板塊選擇行業指數的公司數量低於22個時，公司才會在再平衡之間被添加進來。在這些情況下，每個公司的刪除都伴隨着添加一個公司。新公司在S&P區域型銀行業板塊選擇行業指數中的權重將是被刪除的公司被移除之前的權重。對於涉及至少一個指數成分股的合併，如果滿足所有符合條件的要求，合併後的公司將繼續留在S&P區域型銀行業板塊選擇行業指數中。合併後的公司將保留分裂前公司作為成分股時的權重。如果在合併中涉及到兩個指數成分股，則視被認定為併購方的公司為收購方來添加合併後的公司。在分拆的情況下，S&P區域型銀行業板塊選擇行業指數將遵循S&P TMI的處理方式。如果S&P TMI將分拆前後的公司視為刪除/添加操作，並使用開盤股價，那麼S&P區域型銀行業板塊選擇行業指數也將以同樣的方式對待此次分拆。如果S&P TMI將公司刪除，則公司將從S&P區域型銀行業板塊選擇行業指數中刪除。如果公司的GICS分類發生變化，以至於公司不再屬於適用的任一資格子行業，公司將在下一次再平衡時從S&P區域型銀行業板塊選擇行業指數中移除。
僅在再平衡之間，如果S&P區域型銀行業板塊選擇行業指數的刪除導致指數成分股的數量下降到低於22，則會添加公司。在這種情況下，每個公司的刪除都會伴隨着添加一個公司。®區域型銀行業板塊選擇行業指數中新公司的權重將是被刪除的公司被移除之前的權重。®如果合併滿足所有符合條件的要求，則合併後的公司將繼續留在S&P區域型銀行業板塊選擇行業指數中。合併後的公司將保留分裂前公司作為成分股時的權重。®如果涉及到至少一個指數成分股的合併，則合併後的公司將繼續留在S&P區域型銀行業板塊選擇行業指數中。®在分拆的情況下，S&P區域型銀行業板塊選擇行業指數將遵循S&P TMI的處理方式。®在分拆的情況下，S&P區域型銀行業板塊選擇行業指數將遵循S&P TMI的處理方式。®如果公司的GICS分類發生變化，以至於公司不再屬於適用的任一資格子行業，公司將在下一次再平衡時從S&P區域型銀行業板塊選擇行業指數中移除。®如果公司的GICS分類發生變化，以至於公司不再屬於適用的任一資格子行業，公司將在下一次再平衡時從S&P區域型銀行業板塊選擇行業指數中移除。
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Utilities Select Sector SPDR行業®基金
公用事業精選行業指數SPDR基金®基金（"XLU"）是由SSgA投資管理公司（"SSFM"）管理的投資組合。 XLU是一種交易所交易基金，交易代碼為XLU，交易所為紐交所Arca, Inc.（"NYSE Arca"）。
這相關的信息被SEC提供或提交給挑選個板塊（Select Sector SPDR）信託。相關信息和網址為http://www.sec.gov。®可通過參考SEC文件號333-57791和811-08837在SEC網站上找到由Select Sector SPDR信託提供或提交的信息。
投資目標
XLU旨在提供與美國公用事業行業的公開交易的股票的價格和收益表現（在Utilities Select Sector Index (IXU)表示）大致相符的投資業績，扣除費用和支出。 IXU衡量美國股票市場中公用事業板塊的表現，包括以下行業的公司：電力公司；水務公司；多元化公司；獨立發電廠和能源貿易商；天然氣公司。 XLU的回報可能會受到某些管理費用和其他費用的影響，這些費用在其招股説明書中詳細説明。
投資策略——複製。
XLU採取了"複製"指數策略，以儘量近似於IXU的表現。 XLU通常會以與IXU中的股票大致相同的比例投資IXU的幾乎所有股票。然而，SSFm可能會選擇在IXU中加持另外一隻股票，在IXU中沒有被包括的證券，SSFm認為適合代替IXU中的證券，或者使用各種有用的投資技術的不同組合，以尋求準確跟蹤IXU的表現。 XLU將正常情況下至少投資其總資產的95％，用於包括在IXU中的普通股票。 XLU可以將其剩餘資產投資於貨幣市場工具（包括回購合同）。在管理現金流和追蹤IXU的表現方面，XLU可以使用掉期、期權和期貨合約（以及可轉換證券和結構性票據）。在正常情況下，SSFm預計會需要幾個工作日，才能反映IXU的組合成份的添加和刪除在XLU的投資組合中的改變。選擇個板塊的董事會可以更改XLU的投資策略和其他策略，而無需股東批准。®選擇個板塊"信託可以更改XLU的投資策略和其他政策，而無需股東批准。
相關性。 IXU是一種理論財務計算方法，而XLU是一種實際的投資組合。 XLU和IXU的表現將因交易成本、資產估值、市場影響、公司行動（例如兼併和分拆）和時間差異而有所不同。100％的相關性會表明完美的相關性，任何小於100％的相關性稱為“跟蹤誤差”。 XLU採用複製策略，可以預計其跟蹤誤差比使用代表性取樣策略的基金要小。代表性取樣是一種策略，其中基金投資於跟蹤指數中的一系列證券的代表樣本。
公用事業精選行業指數
選擇個板塊精選指數
IXU是一種改良的市值加權指數，旨在提供SPX中是公用事業行業組成部分的公司普通股價格走勢的指示。 IXU是SPX的11個選擇性行業分支指數之一，每個指數我們稱之為"選擇性行業指數"。
該指數也由標準普爾全球證券指數公司（S&P DJI）贊助和編制。 S&P DJI根據指數方法確定指數中的證券的組成和權重（作為"指數編制代理人"）。 S&P DJI也發佈有關指數市值的信息（作為"指數提供者"）。 S&P DJI與該基金或該投資顧問無關。 IXU中包含的股票的組成和權重可能與由S&P發佈和傳播的任何類似的選擇性行業指數的組成和權重不同。 S&P與指數編制代理人的唯一關係是許可S&P和SPX的某些商標和商號。 S&P決定、組成和計算SPX，而不考慮指數編制代理人。
選擇性行業指數
選擇性行業指數的構建、維護和計算：
選擇性行業指數根據以下標準開發和維護：
| · | 選擇性行業指數中的每個成分股票（"成分股票"）都是從SPX所定義的公司宇宙中選擇的。 |
| · | SPX的每隻股票都被分配到僅一個選擇性行業指數上。 |
| · | 指數編制代理人根據全球行業分類標準（"GICS"）將S&P 500指數的每個組成股票分配到一個選擇性行業指數上。 S&P DJI獨自選擇從SPX中除去股票和選擇加入SPX的替代股票。 |
| · | 每個選擇性板塊指數都使用基於權重的綜合方法計算；這意味着選擇性板塊指數的水平 反映了其所有成分股的總市值相對於特定基期的總市值。統計學家稱這種指數為綜合指數， 具有一組組合變量（例如價格和股票數） |
| · | 每個選擇性板塊指數都使用標準板計算SPX使用的相同方法，使用基於權重的 綜合方法進行計算。每個選擇性板塊指數的每日計算都通過將選擇性板塊指數中公司的總市值 除以稱為“指數除數”的數字來完成。 |
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| · | 每個選擇性板塊指數都會基於各成分股的浮動調整市值進行季度權重調整，但需要遵守以下資產多元化要求：（i）基於市值加權的單個成分股的加權價值，以基準日的價格、成員資格、流通股數和可投資權重因素進行測量，不得超過其相應選擇性板塊指數的總價值的25%；和（ii）成分股權重大於4.8%之和不能超過指數總權重的50%。調整選擇性板塊指數以滿足資產多元化要求的工作由標普負責。如果在任何一個日曆季度末的第二個星期五（“季度資格日”）上，某個成分股（或兩個或更多成分股）接近上述“資產多元化限制”（“資產多元化限制”），則該成分股（或成分股）在選擇性板塊指數中所佔比例將被降低，並且基於市值加權的該成分股（或成分股）的加權值將重新分配給不接近資產多元化限制的成分股，具體方法如下：首先，將超過選擇性板塊指數總價值24%的每個成分股降至選擇性板塊指數總價值的23%，並將超額部分按比例分配給剩餘成分股，每個剩餘成分股的價值均小於選擇性板塊指數總價值的23%。如果由於該重新分配使另一個成分股超過23%，則將根據需要重複該重新分配，直到沒有公司超過23%的權重限制。其次，如果每個超過選擇性板塊指數總價值4.8%的成分股的總和超過指數總價值的50%，則這些成分股將按浮動調整市值進行排名，並選取第一隻成分股，該成分股使50%限制被打破，並將其降低到4.5%，並將超額部分按比例分配給代表選擇性板塊指數總價值的4.5%以下的所有剩餘成分股。如有必要，將按需重複此重新分配過程，以確保選擇性板塊指數和以其為基礎的選擇性板塊SPDR基金組合符合作為投資公司的要求 內部收入法典。 |
| · | 重新平衡選擇性板塊指數以滿足資產多元化要求將由標普負責。如果在每年三月、六月、九月和十二月的第二個星期五（“季度資格日”），有一個成分股（或兩個或更多成分股）接近上述資產多元化限制，那麼這種資產多元化限制, 將會被觸發把選擇性板塊指數中該成分股（或成分股）的比例降低，再將基於市值加權的該成分股（或成分股）的加權價值重新分配到未接近資產多元化限制的成分股上。根據以下方法：首先，超過選擇性板塊指數總價值24%的，每個成分股的價值將降至選擇性板塊指數總價值的23%，超額的金額將按比例分配到其餘價值小於選擇性板塊指數總價值的23%的每個剩餘成分股。如果因此重新分配會導致其他成分股超過23%，則將根據需要重複該重新分配，直到沒有公司違反23%的權重限制。其次，如果權重大於選擇性板塊指數總價值的4.8%的成分股總和超過指數總權重的50%，那麼這些成分股將按流通市值降序排列，第一隻成分股導致超過50%限制就會因此降低到4.5%，超額的金額按比例分配給其他代表選擇性板塊指數總價值的不超過4.5%的剩餘成分股。如果有必要，將按需重複此重新分配過程，以確保選擇性板塊指數組合符合資產多元化要求。 |
這發生在3月、6月、9月和12月的第二個星期五的收盤價之後，並在3月、6月、9月和12月的第三個星期五的市場收盤後生效。
如果在3月、6月、9月或12月倒數第二個工作日時，某家公司所佔比重超過24%或所佔比重超過4.8%的公司之和超過50%，則將觸發二次重新平衡，重新平衡生效日期為當月的最後一個工作日收盤後。這次二次重新平衡將使用3月、6月、9月或12月倒數第二個工作日的收盤價，以及重新平衡生效日期時的成員資格、流通股數和可投資權重因。
指數編制機構可以隨時確定已分配給一個選擇性板塊指數的成分股，其業務構成是否發生瞭如此大的變化，以至於應將其從該選擇性板塊指數中刪除並指定給不同的選擇性板塊指數。如果指數編制機構通知指數計算代理，某個成分股的選擇性板塊指數分配應更改，則指數計算代理將按照其宣佈指數變化的標準程序公佈更改通知，並將在最晚在信息公佈後的一週內實施該受影響的選擇性板塊指數變化。預計不會頻繁更改各成分股的板塊分類。從SPX中刪除的成分股並添加到適當的選擇性板塊指數中，應在標普用於從SPX中添加和刪除的相同時間表上進行。
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