vlo-20240630
瓦萊羅能源公司/TX0001035002假的2024Q2--12-31http://fasb.org/us-gaap/2024#CostDirectMaterialhttp://fasb.org/us-gaap/2024#CostDirectMaterialhttp://fasb.org/us-gaap/2024#CostDirectMaterialhttp://fasb.org/us-gaap/2024#CostDirectMaterial
包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，我們某些國外業務的銷售税分別為14.56億美元和14.49億美元，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中分別徵收28.43億美元和28.71億美元的消費税。
xbrli: sharesiso4217: 美元iso4217: 美元xbrli: sharesvlo: 煉油廠xbrli: purevlo: 植物vlo: 子公司vlo: segmentutr: mbblsutr: bu00010350022024-01-012024-06-3000010350022024-07-1900010350022024-06-3000010350022023-12-3100010350022024-04-012024-06-3000010350022023-04-012023-06-3000010350022023-01-012023-06-300001035002美國通用會計準則：普通股成員2024-03-310001035002US-GAAP：額外實收資本會員2024-03-310001035002US-GAAP：美國國債普通股會員2024-03-310001035002US-GAAP：留存收益會員2024-03-310001035002US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-03-310001035002US-GAAP：家長會員2024-03-310001035002US-GAAP：非控股權益成員2024-03-3100010350022024-03-310001035002US-GAAP：留存收益會員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：家長會員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：非控股權益成員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：額外實收資本會員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：美國國債普通股會員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-04-012024-06-300001035002美國通用會計準則：普通股成員2024-06-300001035002US-GAAP：額外實收資本會員2024-06-300001035002US-GAAP：美國國債普通股會員2024-06-300001035002US-GAAP：留存收益會員2024-06-300001035002US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-06-300001035002US-GAAP：家長會員2024-06-300001035002US-GAAP：非控股權益成員2024-06-300001035002美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310001035002US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310001035002US-GAAP：美國國債普通股會員2023-03-310001035002US-GAAP：留存收益會員2023-03-310001035002US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-310001035002US-GAAP：家長會員2023-03-310001035002US-GAAP：非控股權益成員2023-03-3100010350022023-03-310001035002US-GAAP：留存收益會員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：家長會員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：非控股權益成員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：額外實收資本會員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：美國國債普通股會員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-04-012023-06-300001035002美國通用會計準則：普通股成員2023-06-300001035002US-GAAP：額外實收資本會員2023-06-300001035002US-GAAP：美國國債普通股會員2023-06-300001035002US-GAAP：留存收益會員2023-06-300001035002US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-06-300001035002US-GAAP：家長會員2023-06-300001035002US-GAAP：非控股權益成員2023-06-3000010350022023-06-300001035002美國通用會計準則：普通股成員2023-12-310001035002US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310001035002US-GAAP：美國國債普通股會員2023-12-310001035002US-GAAP：留存收益會員2023-12-310001035002US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-12-310001035002US-GAAP：家長會員2023-12-310001035002US-GAAP：非控股權益成員2023-12-310001035002US-GAAP：留存收益會員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：家長會員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：非控股權益成員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：額外實收資本會員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：美國國債普通股會員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-01-012024-06-300001035002美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001035002US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310001035002US-GAAP：美國國債普通股會員2022-12-310001035002US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001035002US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310001035002US-GAAP：家長會員2022-12-310001035002US-GAAP：非控股權益成員2022-12-3100010350022022-12-310001035002US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：家長會員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：非控股權益成員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：美國國債普通股會員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-06-300001035002SRT：不包括可變利益實體的合併實體 VIEmber2024-01-012024-06-300001035002SRT：不包括可變利益實體的合併實體 VIEmber2023-01-012023-06-300001035002VLO：可變利息實體主要受益人DiamondGreen Diesel HoldingsLC成員2024-01-012024-06-300001035002VLO：可變利息實體主要受益人DiamondGreen Diesel HoldingsLC成員2023-01-012023-06-300001035002VLO：可變利息實體主要受益人其他可變利息實體成員2024-01-012024-06-300001035002VLO：可變利息實體主要受益人其他可變利息實體成員2023-01-012023-06-300001035002stprc: ca2024-01-012024-06-300001035002美國公認會計準則：SeniorNotes會員VLO: 高級筆記將於 2024 年到期成員2024-03-012024-03-310001035002美國公認會計準則：SeniorNotes會員VLO: 高級筆記將於 2024 年到期成員2024-03-310001035002美國公認會計準則：SeniorNotes會員VLO: SeniorNotes20376625到期成員2023-02-280001035002美國公認會計準則：SeniorNotes會員VLO: SeniorNotes20376625到期成員2023-02-012023-02-280001035002美國公認會計準則：SeniorNotes會員VLO: SeniorNotes 於 20513650 年到期會員2023-02-280001035002美國公認會計準則：SeniorNotes會員VLO: SeniorNotes 於 20513650 年到期會員2023-02-012023-02-280001035002VLO: SeniorNotes20524000 會員到期美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-02-280001035002VLO: SeniorNotes20524000 會員到期美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-02-012023-02-280001035002美國公認會計準則：SeniorNotes會員VLO：其他各種瓦萊羅和VLPS高級筆記成員2023-02-012023-02-280001035002美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-02-012023-02-280001035002VLO: 瓦萊羅左輪手槍會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-300001035002美國公認會計準則：信用額度成員VLO: Valero Revolver 信用證會員2024-06-300001035002VLO: ARSalesFacility會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-300001035002VLO: dgrevolver 會員US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員美國公認會計準則：信用額度成員VLO：DiamondGreen Diesel HoldingsLC成員2024-06-300001035002US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員VLO: dgrevolver 信用證會員美國公認會計準則：信用額度成員VLO：DiamondGreen Diesel HoldingsLC成員2024-06-300001035002VLO: DGDLoan協議成員VLO：瓦萊羅能源公司會員US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員美國公認會計準則：信用額度成員VLO：DiamondGreen Diesel HoldingsLC成員2024-06-300001035002VLO: IenovaRevolver 會員US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員VLO：墨西哥中部航站樓會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-300001035002VLO：其他信用證會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-300001035002VLO: dgrevolver 會員US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員美國公認會計準則：信用額度成員VLO：DiamondGreen Diesel HoldingsLC成員2023-12-3100010350022024-01-012024-03-310001035002VLO: IenovaRevolver 會員US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員VLO：墨西哥中部航站樓會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-01-012024-03-310001035002VLO: IenovaRevolver 會員US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員VLO：墨西哥中部航站樓會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-12-310001035002VLO: ARSalesFacility會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-01-012024-06-300001035002VLO: ARSalesFacility會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-06-300001035002VLO: dgrevolver 會員US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員美國公認會計準則：信用額度成員VLO：DiamondGreen Diesel HoldingsLC成員2024-01-012024-06-300001035002VLO: dgrevolver 會員US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員美國公認會計準則：信用額度成員VLO：DiamondGreen Diesel HoldingsLC成員2023-01-012023-06-300001035002VLO: DGDLoan協議成員US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員美國公認會計準則：信用額度成員VLO：DiamondGreen Diesel HoldingsLC成員2024-01-012024-06-300001035002VLO: DGDLoan協議成員US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員美國公認會計準則：信用額度成員VLO：DiamondGreen Diesel HoldingsLC成員2023-01-012023-06-300001035002VLO: IenovaRevolver 會員US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員VLO：墨西哥中部航站樓會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-01-012024-06-300001035002VLO: IenovaRevolver 會員US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員VLO：墨西哥中部航站樓會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-06-300001035002VLO：股票回購計劃於 2023 年 9 月獲得批准成員2023-09-150001035002VLO：股票回購計劃於 2023 年 9 月獲得批准成員2024-06-300001035002VLO：股票回購計劃於 2024 年 2 月獲得批准會員2024-02-220001035002VLO：股票回購計劃於 2024 年 2 月獲得批准會員2024-06-300001035002US-GAAP：後續活動成員2024-07-182024-07-180001035002US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-03-310001035002US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-03-310001035002US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2024-03-310001035002US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-03-310001035002US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-03-310001035002US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-03-310001035002US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-06-300001035002US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-06-300001035002US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2024-06-300001035002US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-06-300001035002US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-06-300001035002US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-06-300001035002US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-12-310001035002US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-12-310001035002US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-12-310001035002US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-12-310001035002US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-12-310001035002US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-12-310001035002US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-01-012023-06-300001035002VLO：可變利息實體主要受益人DiamondGreen Diesel HoldingsLC成員2024-06-300001035002VLO：可變利息實體主要受益人墨西哥中部航站樓成員2024-06-300001035002VLO：可變利息實體主要受益人其他可變利息實體成員2024-06-300001035002US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2024-06-300001035002VLO：可變利息實體主要受益人DiamondGreen Diesel HoldingsLC成員2023-12-310001035002VLO：可變利息實體主要受益人墨西哥中部航站樓成員2023-12-310001035002VLO：可變利息實體主要受益人其他可變利息實體成員2023-12-310001035002US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2023-12-310001035002US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2023-01-012023-06-300001035002VLO: RefiningMember2024-04-012024-06-300001035002VLO：可再生柴油會員2024-04-012024-06-300001035002VLO: 乙醇會員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：企業非細分市場成員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：分段間消除成員VLO: RefiningMember2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：分段間消除成員VLO：可再生柴油會員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：分段間消除成員VLO: 乙醇會員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：分段間消除成員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：運營部門成員VLO: RefiningMember2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：運營部門成員VLO：可再生柴油會員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：運營部門成員VLO: 乙醇會員2024-04-012024-06-300001035002VLO：公司對賬項目和抵消會員2024-04-012024-06-300001035002VLO: RefiningMember2023-04-012023-06-300001035002VLO：可再生柴油會員2023-04-012023-06-300001035002VLO: 乙醇會員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：企業非細分市場成員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：分段間消除成員VLO: RefiningMember2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：分段間消除成員VLO：可再生柴油會員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：分段間消除成員VLO: 乙醇會員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：分段間消除成員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：運營部門成員VLO: RefiningMember2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：運營部門成員VLO：可再生柴油會員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：運營部門成員VLO: 乙醇會員2023-04-012023-06-300001035002VLO：公司對賬項目和抵消會員2023-04-012023-06-300001035002VLO: RefiningMember2024-01-012024-06-300001035002VLO：可再生柴油會員2024-01-012024-06-300001035002VLO: 乙醇會員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：企業非細分市場成員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：分段間消除成員VLO: RefiningMember2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：分段間消除成員VLO：可再生柴油會員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：分段間消除成員VLO: 乙醇會員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：分段間消除成員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：運營部門成員VLO: RefiningMember2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：運營部門成員VLO：可再生柴油會員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：運營部門成員VLO: 乙醇會員2024-01-012024-06-300001035002VLO：公司對賬項目和抵消會員2024-01-012024-06-300001035002VLO: RefiningMember2023-01-012023-06-300001035002VLO：可再生柴油會員2023-01-012023-06-300001035002VLO: 乙醇會員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：分段間消除成員VLO: RefiningMember2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：分段間消除成員VLO：可再生柴油會員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：分段間消除成員VLO: 乙醇會員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：運營部門成員VLO: RefiningMember2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：運營部門成員VLO：可再生柴油會員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：運營部門成員VLO: 乙醇會員2023-01-012023-06-300001035002VLO：公司對賬項目和抵消會員2023-01-012023-06-300001035002VLO: 汽油和混合股票會員VLO: RefiningMember2024-04-012024-06-300001035002VLO: 汽油和混合股票會員VLO: RefiningMember2023-04-012023-06-300001035002VLO: 汽油和混合股票會員VLO: RefiningMember2024-01-012024-06-300001035002VLO: 汽油和混合股票會員VLO: RefiningMember2023-01-012023-06-300001035002VLO: RefiningMemberVLO: Distillates會員2024-04-012024-06-300001035002VLO: RefiningMemberVLO: Distillates會員2023-04-012023-06-300001035002VLO: RefiningMemberVLO: Distillates會員2024-01-012024-06-300001035002VLO: RefiningMemberVLO: Distillates會員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：製成品其他成員VLO: RefiningMember2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：製成品其他成員VLO: RefiningMember2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：製成品其他成員VLO: RefiningMember2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：製成品其他成員VLO: RefiningMember2023-01-012023-06-300001035002VLO：可再生柴油產品會員VLO：可再生柴油會員2024-04-012024-06-300001035002VLO：可再生柴油產品會員VLO：可再生柴油會員2023-04-012023-06-300001035002VLO：可再生柴油產品會員VLO：可再生柴油會員2024-01-012024-06-300001035002VLO：可再生柴油產品會員VLO：可再生柴油會員2023-01-012023-06-300001035002VLO：可再生柴油會員VLO：可再生萘酚產品會員2024-04-012024-06-300001035002VLO：可再生柴油會員VLO：可再生萘酚產品會員2023-04-012023-06-300001035002VLO：可再生柴油會員VLO：可再生萘酚產品會員2024-01-012024-06-300001035002VLO：可再生柴油會員VLO：可再生萘酚產品會員2023-01-012023-06-300001035002VLO: 乙醇產品會員VLO: 乙醇會員2024-04-012024-06-300001035002VLO: 乙醇產品會員VLO: 乙醇會員2023-04-012023-06-300001035002VLO: 乙醇產品會員VLO: 乙醇會員2024-01-012024-06-300001035002VLO: 乙醇產品會員VLO: 乙醇會員2023-01-012023-06-300001035002VLO: 乙醇會員VLO: DistillersGrainsMember2024-04-012024-06-300001035002VLO: 乙醇會員VLO: DistillersGrainsMember2023-04-012023-06-300001035002VLO: 乙醇會員VLO: DistillersGrainsMember2024-01-012024-06-300001035002VLO: 乙醇會員VLO: DistillersGrainsMember2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：運營部門成員VLO: RefiningMember2024-06-300001035002US-GAAP：運營部門成員VLO: RefiningMember2023-12-310001035002US-GAAP：運營部門成員VLO：可再生柴油會員2024-06-300001035002US-GAAP：運營部門成員VLO：可再生柴油會員2023-12-310001035002US-GAAP：運營部門成員VLO: 乙醇會員2024-06-300001035002US-GAAP：運營部門成員VLO: 乙醇會員2023-12-310001035002VLO：公司對賬項目和抵消會員2024-06-300001035002VLO：公司對賬項目和抵消會員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2024-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-06-300001035002US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員VLO：信託成員持有的固定福利計劃資產2024-06-300001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員VLO：信託成員持有的固定福利計劃資產2024-06-300001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員VLO：信託成員持有的固定福利計劃資產2024-06-300001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員VLO：信託成員持有的固定福利計劃資產2024-06-300001035002US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-06-300001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-06-300001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2024-06-300001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-06-300001035002US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-06-300001035002US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-06-300001035002US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2024-06-300001035002US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-06-300001035002US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-06-300001035002US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-06-300001035002US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2024-06-300001035002US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-06-300001035002US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員VLO：信託成員持有的固定福利計劃資產2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員VLO：信託成員持有的固定福利計劃資產2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員VLO：信託成員持有的固定福利計劃資產2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員VLO：信託成員持有的固定福利計劃資產2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001035002US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310001035002US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001035002US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310001035002US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2024-06-300001035002US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-06-300001035002US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001035002美國公認會計準則：短成員US-GAAP：公用事業庫存石油產品成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員VLO: FutureMaturity本年度會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2024-01-012024-06-300001035002美國公認會計準則：短成員US-GAAP：公用事業庫存石油產品成員VLO：未來成熟度第二年會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2024-01-012024-06-300001035002VLO：原油和精煉石油產品會員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員美國通用會計準則：LongmemberVLO: FutureMaturity本年度會員2024-01-012024-06-300001035002VLO：原油和精煉石油產品會員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO：未來成熟度第二年會員美國通用會計準則：Longmember2024-01-012024-06-300001035002VLO：原油和精煉石油產品會員美國公認會計準則：短成員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO: FutureMaturity本年度會員2024-01-012024-06-300001035002VLO：原油和精煉石油產品會員美國公認會計準則：短成員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO：未來成熟度第二年會員2024-01-012024-06-300001035002VLO：原油和精煉石油產品會員VLO：期權到期日當年會員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員美國通用會計準則：Longmember2024-01-012024-06-300001035002VLO：原油和精煉石油產品會員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員美國通用會計準則：LongmemberVLO：期權到期日第二年會員2024-01-012024-06-300001035002VLO：原油和精煉石油產品會員VLO：期權到期日當年會員美國公認會計準則：短成員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員2024-01-012024-06-300001035002VLO：原油和精煉石油產品會員美國公認會計準則：短成員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO：期權到期日第二年會員2024-01-012024-06-300001035002美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO: GraininBushels 成員美國通用會計準則：LongmemberVLO: FutureMaturity本年度會員2024-01-012024-06-300001035002美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO: GraininBushels 成員VLO：未來成熟度第二年會員美國通用會計準則：Longmember2024-01-012024-06-300001035002美國公認會計準則：短成員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO: GraininBushels 成員VLO: FutureMaturity本年度會員2024-01-012024-06-300001035002美國公認會計準則：短成員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO: GraininBushels 成員VLO：未來成熟度第二年會員2024-01-012024-06-300001035002美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO: GraininBushels 成員美國通用會計準則：LongmemberVLO：遠期合約到期日本年度會員2024-01-012024-06-300001035002美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO: GraininBushels 成員VLO：遠期合約到期日第二年會員美國通用會計準則：Longmember2024-01-012024-06-300001035002美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO: 外匯合約美元會員2024-06-300001035002VLO：外匯合約美元到期日或提交會員之前美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員2024-06-300001035002美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO：申報成員後外匯合約美元到期2024-06-300001035002VLO：可再生和低碳燃料計劃成員2024-04-012024-06-300001035002VLO：可再生和低碳燃料計劃成員2023-04-012023-06-300001035002VLO：可再生和低碳燃料計劃成員2024-01-012024-06-300001035002VLO：可再生和低碳燃料計劃成員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：貿易賬户應收賬款會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：貿易賬户應收賬款會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-12-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：貿易賬户應收賬款會員US-GAAP：非指定成員2024-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：貿易賬户應收賬款會員US-GAAP：非指定成員2023-12-310001035002US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：庫存會員US-GAAP：非指定成員2024-06-300001035002US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：庫存會員US-GAAP：非指定成員2023-12-310001035002US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：貿易賬户應收賬款會員US-GAAP：非指定成員2024-06-300001035002US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：貿易賬户應收賬款會員US-GAAP：非指定成員2023-12-310001035002US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：應計負債會員2024-06-300001035002US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：應計負債會員2023-12-310001035002US-GAAP：非指定成員2024-06-300001035002US-GAAP：非指定成員2023-12-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員美國通用會計準則：銷售會員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員美國通用會計準則：銷售會員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員美國通用會計準則：銷售會員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員美國通用會計準則：銷售會員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：非指定成員美國通用會計準則：銷售會員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：非指定成員美國通用會計準則：銷售會員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：非指定成員美國通用會計準則：銷售會員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：非指定成員美國通用會計準則：銷售會員2023-01-012023-06-300001035002美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：非指定成員2024-04-012024-06-300001035002美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：非指定成員2023-04-012023-06-300001035002美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：非指定成員2024-01-012024-06-300001035002美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：運營費用會員US-GAAP：非指定成員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：運營費用會員US-GAAP：非指定成員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：運營費用會員US-GAAP：非指定成員2024-01-012024-06-300001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：運營費用會員US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2023-04-012023-06-300001035002US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-06-300001035002US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2024-04-012024-06-300001035002US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2024-01-012024-06-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
（Mark One）
☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 6 月 30 日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 _______________ 到 _______________ 的過渡期內
委員會檔案編號001-13175
VLO Logo.jpg
瓦萊羅能源公司
（註冊人章程中規定的確切名稱）
特拉華74-1828067
（州或其他司法管轄區（美國國税局僱主
公司或組織）證件號）
一條瓦萊羅之路
聖安東尼奧， 德州
（主要行政辦公室地址）
78249
（郵政編碼）
(210)345-2000
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.01美元VLO紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☑ 沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☑ 沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速文件管理器☑加速過濾器☐非加速過濾器☐
規模較小的申報公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐ 沒有 ☑
截至2024年7月19日，註冊人唯一一類普通股（面值0.01美元）的已發行股票數量為 320,380,489。


瓦萊羅能源公司
目錄
頁面
第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表
截至2024年6月30日和2023年12月31日的合併資產負債表
1
合併收益表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月
2
合併綜合收益表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月
3
合併權益表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月
4
合併現金流量表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月
6
合併財務報表簡明附註
7
第 2 項。管理層對財務的討論和分析
操作條件和結果
34
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
63
第 4 項。控制和程序
64
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
64
第 1A 項。風險因素
64
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
65
第 5 項。其他信息
65
第 6 項。展品
66
簽名
67


我

目錄
第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表

瓦萊羅能源公司
合併資產負債表
（百萬美元，面值除外）
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物$5,246 $5,424 
應收賬款，淨額13,145 12,525 
庫存8,028 7,583 
預付費用和其他696 689 
流動資產總額27,115 26,221 
不動產、廠房和設備，按成本計算52,074 51,668 
累計折舊(22,305)(21,459)
不動產、廠房和設備，淨額29,769 30,209 
遞延費用和其他資產，淨額6,731 6,626 
總資產$63,615 $63,056 
負債和權益
流動負債：
債務和融資租賃債務的流動部分$995 $1,406 
應付賬款14,565 12,567 
應計費用1,065 1,240 
應繳所得税以外的税款1,490 1,452 
應繳所得税203 137 
流動負債總額18,318 16,802 
債務和融資租賃債務，減去流動部分9,746 10,118 
遞延所得税負債5,224 5,349 
其他長期負債2,077 2,263 
承付款和意外開支
股權：
瓦萊羅能源公司股東權益：
普通股，$0.01 面值； 1,200,000,000 已獲授權的股份；
673,501,593 和 673,501,593 已發行的股票
7 7 
額外的實收資本6,929 6,901 
按成本計算的庫存股票；
353,118,736 和 340,199,677 普通股
(27,373)(25,322)
留存收益47,052 45,630 
累計其他綜合虧損
(1,172)(870)
瓦萊羅能源公司股東權益總額25,443 26,346 
非控股權益2,807 2,178 
權益總額28,250 28,524 
負債和權益總額$63,615 $63,056 

參見合併財務報表簡明附註。

1

目錄
瓦萊羅能源公司
合併收益表
（百萬美元，每股金額除外）
（未經審計）
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
收入 (a)$34,490 $34,509 $66,249 $70,948 
銷售成本：
材料成本和其他成本30,943 29,430 58,625 59,435 
運營費用（不包括折舊和攤銷）
費用反映在下面）
1,424 1,440 2,835 2,917 
折舊和攤銷費用684 658 1,367 1,308 
總銷售成本33,051 31,528 62,827 63,660 
其他運營費用3 2 37 12 
一般和管理費用（不包括折舊和
攤銷費用（見下文）
203 209 461 453 
折舊和攤銷費用12 11 24 21 
營業收入1,221 2,759 2,900 6,802 
其他收入，淨額122 106 266 235 
扣除資本化利息後的利息和債務支出(140)(148)(280)(294)
所得税支出前的收入1,203 2,717 2,886 6,743 
所得税支出277 595 630 1,475 
淨收入926 2,122 2,256 5,268 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益46 178 131 257 
歸屬於瓦萊羅能源公司股東的淨收益
$880 $1,944 $2,125 $5,011 
普通股每股收益$2.71 $5.41 $6.47 $13.75 
已發行普通股的加權平均值（單位：百萬股）324 358 327 363 
普通股每股收益——假設攤薄$2.71 $5.40 $6.47 $13.74 
已發行普通股的加權平均值—
假設攤薄（以百萬計）
324 358 327 363 
__________________
補充信息：
(a) 包括對我們某些外國公司的銷售徵收的消費税
運營
$1,456 $1,449 $2,843 $2,871 

參見合併財務報表簡明附註。

2

目錄
瓦萊羅能源公司
綜合收益合併報表
（百萬美元）
（未經審計）
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
淨收入
$926 $2,122 $2,256 $5,268 
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整(111)257 (264)391 
養老金和其他退休後的淨虧損
好處
(5)(6)(11)(13)
現金流套期保值的淨收益（虧損）
(8)(47)(92)10 
之前的其他綜合收益（虧損）
所得税優惠
(124)204 (367)388 
與以下項目相關的所得税優惠
其他綜合收益（虧損）
(3)(6)(18)(5)
其他綜合收益（虧損）
(121)210 (349)393 
綜合收益
805 2,332 1,907 5,661 
減去：應佔綜合收益
向非控制性利益集團轉移
42 154 84 262 
歸因於的綜合收益
瓦萊羅能源公司股東
$763 $2,178 $1,823 $5,399 

參見合併財務報表簡明附註。

3

目錄
瓦萊羅能源公司
合併權益表
（百萬美元，每股金額除外）
（未經審計）
瓦萊羅能源公司股東權益
常見
股票		額外
付費
資本		財政部
股票		已保留
收益		累積的
其他
全面
損失		總計非-
控制
興趣愛好		總計
股權
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$7 $6,916 $(26,330)$46,519 $(1,055)$26,057 $2,767 $28,824 
淨收入———880 —880 46 926 
普通股股息
($1.07 每股）
———(347)—(347)—(347)
基於股票的薪酬
費用
—13 ———13 —13 
購買普通股的用途
國庫
——(1,043)——(1,043)—(1,043)
向非控制性分配
利益
——————(2)(2)
其他綜合損失————(117)(117)(4)(121)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額$7 $6,929 $(27,373)$47,052 $(1,172)$25,443 $2,807 $28,250 
截至2023年3月31日的餘額$7 $6,877 $(21,637)$40,935 $(1,205)$24,977 $2,090 $27,067 
淨收入———1,944 —1,944 178 2,122 
普通股股息
($1.02 每股）
———(367)—(367)—(367)
基於股票的薪酬
費用
—14 ———14 —14 
相關交易
以股票為基礎
補償計劃
—(2)2 ——— —— 
購買普通股的用途
國庫
——(951)——(951)—(951)
向非控制性分配
利益
——————(101)(101)
其他綜合收益（虧損）————234 234 (24)210 
截至2023年6月30日的餘額$7 $6,889 $(22,586)$42,512 $(971)$25,851 $2,143 $27,994 

參見合併財務報表簡明附註。

4

目錄
瓦萊羅能源公司
合併權益表（續）
（百萬美元，每股金額除外）
（未經審計）
瓦萊羅能源公司股東權益
常見
股票		額外
付費
資本		財政部
股票		已保留
收益		累積的
其他
全面
損失		總計非-
控制
興趣愛好		總計
股權
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$7 $6,901 $(25,322)$45,630 $(870)$26,346 $2,178 $28,524 
淨收入———2,125 —2,125 131 2,256 
普通股股息
($2.14 每股）
———(703)—(703)—(703)
基於股票的薪酬
費用
—52 ———52 —52 
相關交易
以股票為基礎
補償計劃
—(24)25 ——1 —1 
購買普通股的用途
國庫
——(2,076)——(2,076)—(2,076)
非控制性捐款
利益
——————90 90 
向非控制性分配
利益
——————(2)(2)
ieNova 左輪手槍的改裝
債務與股權的比率（見附註4和6）
——————457 457 
其他綜合損失————(302)(302)(47)(349)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額$7 $6,929 $(27,373)$47,052 $(1,172)$25,443 $2,807 $28,250 
截至2022年12月31日的餘額$7 $6,863 $(20,197)$38,247 $(1,359)$23,561 $1,907 $25,468 
淨收入———5,011 —5,011 257 5,268 
普通股股息
($2.04 每股）
———(746)—(746)—(746)
基於股票的薪酬
費用
—53 ———53 —53 
相關交易
以股票為基礎
補償計劃
—(27)28 ——1 —1 
購買普通股的用途
國庫
——(2,417)——(2,417)—(2,417)
非控制性捐款
利益
——————75 75 
向非控制性分配
利益
——————(101)(101)
其他綜合收入————388 388 5 393 
截至2023年6月30日的餘額$7 $6,889 $(22,586)$42,512 $(971)$25,851 $2,143 $27,994 

參見合併財務報表簡明附註。

5

目錄
瓦萊羅能源公司
合併現金流量表
（百萬美元）
（未經審計）
六個月已結束
6月30日
20242023
來自經營活動的現金流：
淨收入$2,256 $5,268 
為核對淨收入與提供的淨現金而進行的調整
經營活動：
折舊和攤銷費用1,391 1,329 
提前償還債務後的收益，淨額— (11)
遞延所得税支出（福利）(100)159 
流動資產和流動負債的變化629 (1,728)
遞延費用和貸項及其他經營活動的變化，淨額142 (335)
經營活動提供的淨現金
4,318 4,682 
來自投資活動的現金流：
資本支出（不包括可變利息實體（VIE））(247)(311)
VIE 的資本支出：
鑽石綠色柴油控股有限責任公司（DGD）(142)(122)
其他 VIE(5)(2)
延期週轉和催化劑成本支出（不包括VIE）(636)(508)
DGD 的延期週轉和催化劑成本支出(51)(39)
購買可供出售（AFS）債務證券(14)(354)
AFS債務證券的銷售收益和到期日68 251 
其他投資活動，淨額(2)7 
用於投資活動的淨現金
(1,029)(1,078)
來自融資活動的現金流：
債務借款收益（不包括VIE）2,850 1,450 
VIE的債務借款收益：
DGD250 300 
其他 VIE23 54 
償還債務和融資租賃債務（不包括VIE）(3,117)(1,726)
償還VIE的債務和融資租賃義務：
DGD(513)(386)
其他 VIE(13)(41)
提前償還債務時支付的保費— (5)
購買普通股作為國庫(2,056)(2,393)
普通股股息支付(703)(746)
來自非控股權益的出資90 75 
對非控股權益的分配(2)(101)
其他籌資活動，淨額— (1)
用於融資活動的淨現金
(3,191)(3,520)
外匯匯率變動對現金的影響(108)129 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）(10)213 
期初的現金和現金等價物5,424 4,862 
期末現金、現金等價物和限制性現金 (a)$5,414 $5,075 
_____________________
(a)限制性現金包含在預付費用和資產負債表中的其他費用中。

參見合併財務報表簡明附註。

6

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表的簡明附註

1。列報基礎和重要會計政策

演示基礎
普通的
本報告中使用的 “瓦萊羅”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 等術語可能指瓦萊羅能源公司、其合併後的一家或多家子公司，或全部作為一個整體。本報告中使用的 “DGD” 一詞可能是指Diamond Green Diesel Holdings LLC、其全資合併子公司，或兩者合而為一。

這些未經審計的中期財務報表是根據美國（美國）中期財務信息的公認會計原則（GAAP）以及1934年《證券交易法》第10-Q表和第S-X條例第10條的説明編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和附註。管理層認為，這些未經審計的中期財務報表反映了為公允列報我們在所列中期的業績而認為必要的所有調整。除非另有披露，否則所有此類調整均為正常的經常性調整。中期的經營業績不一定代表截至2024年12月31日的財年的預期業績。這些未經審計的中期財務報表應與截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中包含的經審計的財務報表及其附註一起閲讀。

截至2023年12月31日的資產負債表來自我們截至該日的經審計的財務報表。欲瞭解更多信息，請參閲截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的財務報表及其附註。

重要會計政策
估算值的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求我們做出估算和假設，以影響這些未經審計的中期財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計有所不同。我們會根據當前可用信息持續審查我們的估計。事實和情況的變化可能會導致訂正估計數。

2024 年 1 月 1 日通過的會計公告
亞利桑那州 2023-07
2023年11月，財務會計準則委員會（FASB）發佈了《2023-07年會計準則更新》（ASU），《分部報告（主題280）：改進應申報的分部披露》，主要通過改善對重大分部支出和其他細分市場相關項目的披露，來改善對公共實體應報告細分市場的披露。我們採用了該亞利桑那州立大學，自2024年1月1日起生效，它沒有影響我們的財務狀況或經營業績，但將導致我們從2024年12月31日開始的年度報告期和2025年的中期報告期進行更多披露。

7

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
會計聲明尚未通過
亞利桑那州 2023-09
2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09《所得税（主題740）：改進所得税披露》，要求在税率對賬和按司法管轄區繳納的所得税進行分類時進一步分解信息，從而改善年度所得税的披露。該亞利桑那州立大學還包括旨在提高年度所得税披露有效性的某些其他修正案。我們預計將自2025年1月1日起採用該亞利桑那州立大學，該採用不會影響我們的財務狀況或經營業績，但會導致更多披露。

2。不確定性

2022年9月，加利福尼亞州通過了參議院第1322號法案（SB 1322），要求加利福尼亞州的煉油廠每月報告其購買的原油數量和成本、出售的批發汽油的數量和價格以及每桶汽油毛利潤率等信息。SB 1322 的規定於 2023 年 1 月生效。

2023年3月，加利福尼亞州通過了參議院第2號法案（該法規，以及根據該法規考慮或發佈的任何法規，sBx 1-2），該法案除其他外，（i）授權設定最高汽油提煉毛利潤率（最大利潤率），並對超過最大利潤率的利潤處以罰款，（ii）大幅擴大了SB 1322和1980年《石油工業信息報告法》規定的報告義務，其中包括報告要求加州能源委員會（CEC）適用於所有參與者加利福尼亞的石油行業供應鏈（例如煉油商、營銷商、進口商、運輸商、碼頭、生產商、可再生能源生產商、管道和港口），（iii）在CEC內設立了石油市場監督部，以分析sBx 1-2提供的數據，以及（iv）授權CEC在某些情況下監管煉油廠週轉和維護活動的時間和其他方面。sBx 1-2提出了更嚴格的報告要求，其中包括每日、每週、每月和每年報告我們在加利福尼亞運營的各個方面的詳細運營和財務數據，其中大部分是在交易層面。運營數據包括我們的週轉和維護活動計劃 二加州煉油廠，以及我們預計如何應對此類週轉和維護活動對加利福尼亞原料和產品庫存的潛在影響。sBx 1-2 的規定於 2023 年 6 月 26 日生效。

2023年9月，州長紐瑟姆指示CEC立即啟動監管程序，內容涉及可能對超過最大利潤率的行為處以罰款以及煉油廠檢修和維護的時機。因此，在2023年10月，CEC通過了一項命令，根據sBx 1-2啟動了關於最大保證金和罰款的信息程序，以及根據sBx 1-2啟動規則制定活動的命令。CEC在2023年11月的研討會上表示，後一項規則制定過程將側重於與煉油廠維護和檢修時間相關的規則，以及數據收集和報告的標準化。CEC隨後宣佈的有關煉油廠維護和檢修管理的研討會已經取消，目前尚不確定是否以及何時會重新安排這些研討會。但是，在2024年5月，CEC發佈了通過緊急法規的決議，實施了新的和擴大的煉油利潤率、煉油廠維護和海運進口報告要求，所有這些都變成了

8

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
2024 年 6 月生效。目前尚不確定任何法規將在多大程度上滿足SBx 1-2下的剩餘報告要求。

sBx 1-2 還要求加利福尼亞州的某些機構準備特定的報告和評估，包括 CEC 準備和發佈運輸燃料評估。2024年4月，CEC發佈了運輸燃料評估草案，該草案除其他外，提出了旨在緩解加利福尼亞汽油價格飆升的各種政策選擇，包括旨在減少汽油需求、鼓勵節約燃料以及允許該州更積極地參與和管理石油行業供應鏈的政策。運輸燃料評估尚未以最終形式公佈，目前尚不確定該州是否以及何時會推行其中提出的任何政策選擇。

我們將繼續審查和分析sBx 1-2的規定以及對我們在加利福尼亞的煉油和營銷業務可能產生的影響。儘管CEC尚未確定最大利潤率，尚未對超過最大利潤率的利潤處以罰款，對週轉和維護活動施加限制，或最終確定其運輸燃料評估草案中提出的任何政策選擇，但由於可能對我們產生的不利影響，罰款或對我們開展週轉或維護活動或其他未制定的政策選擇的能力施加任何限制或延誤，都會帶來不確定性。對我們在加利福尼亞的業務或財務業績的任何不利影響都可能表明我們在加利福尼亞的資產的賬面價值無法收回，這將導致可能重大的減值損失。此外，如果觸發減值損失的情況導致資產的估計使用壽命縮短，則我們可能需要確認可能具有重大意義的資產報廢債務。其他司法管轄區正在考慮類似的立法或行動。

由於多種因素，包括技術和經濟可行性、法律挑戰以及法律、法規或政策的潛在變化，sBx 1-2以及任何其他類似的立法或行動的最終時機和影響存在相當大的不確定性，目前無法預測這些問題和發展對我們的財務狀況、經營業績和流動性的最終影響。因此，我們正在評估我們在加利福尼亞的業務的戰略替代方案。因此，我們進行了減值分析，確定截至2024年6月30日，這些資產的賬面價值可以收回。我們對戰略選擇評估的未來發展可能會對我們的資產減值假設產生重大影響，並導致可能重大的減值損失。


9

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
3。庫存

庫存包括以下內容（以百萬計）：
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
煉油廠原料$2,036 $2,223 
精煉石油產品和混合原油
4,307 3,790 
可再生柴油原料和產品
1,024 913 
乙醇原料和產品307 313 
材料和用品354 344 
庫存$8,028 $7,583 

截至2024年6月30日和2023年12月31日，後進先出（LIFO）庫存的重置成本（市場價值）比其後進先出（LIFO）賬面金額高出美元5.3十億和美元4.4分別為十億。我們的非LIFO庫存佔美元1.5截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的總庫存中有10億英鎊。

4。債務

公共債務
2024 年 3 月，我們償還了這筆錢167我們的百萬未償本金餘額 1.2002024年3月15日到期的優先票據百分比。

2023 年 2 月，我們使用手頭現金購買和報銷了以下票據的一部分（以百萬計）：
已購買和退還的債務校長
金額
6.6252037年到期的優先票據百分比
$62 
3.650百分比 2051 年到期的優先票據
26 
4.0002052年到期優先票據百分比
45 
其他各種瓦萊羅和瓦萊羅能源
合作伙伴 LP 高級筆記
66 
總計$199 


10

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
信貸設施
我們的未償借款、已簽發的信用證以及信貸額度下的可用性如下（以百萬計）：
2024年6月30日
設施
金額		到期日傑出
借款		信用證
已發行 (a)		可用性
承諾的設施：
瓦萊羅左輪手槍$4,000 2027 年 11 月$— $2 $3,998 
應收賬款
銷售設施 (b)
1,300 2024 年 7 月— 不適用1,300 
承諾的設施
VIE (c)：
DGD 左輪手槍 (d)400 2026 年 6 月— 112 288 
DGD 貸款協議 (e)100 2026 年 6 月— 不適用100 
ieNova 左輪手槍 (f)830 2028 年 2 月329 不適用501 
未承諾的設施：
信用證便利不適用不適用不適用— 不適用
______________________
(a)自2024年6月30日起簽發的信用證將在2024年至2026年的不同時間到期。
(b)2024年7月，我們將該貸款的到期日延長至2025年7月。
(c)VIE的債權人對我們沒有追索權。
(d)金融機構辛迪加的無抵押循環信貸額度（DGD Revolver）的可變利率為 7.201截至 2023 年 12 月 31 日的百分比。
(e)DGD與其成員簽訂的無抵押循環貸款協議（DGD貸款協議）中顯示的金額代表非控股成員提供的融資額和未償還的借款，因為DGD與我們之間在該融資機制下的任何交易在合併中均被取消。
(f)墨西哥中部碼頭（定義見附註6）與ieNova（定義見附註6）有無抵押循環信貸額度（ieNova Revolver）。在截至2024年3月31日的三個月中，ieNova轉換了美元457該融資機制下數百萬美元的未償借款用於墨西哥中部碼頭的額外股權，這導致與ieNova相關的非控股權益增加。ieNova Revolver 的浮動利率為 9.152百分比和 9.245分別截至2024年6月30日和2023年12月31日的百分比。


11

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
我們的信貸額度下的借款和還款額如下（以百萬計）：
六個月已結束
6月30日
20242023
借款：
應收賬款銷售工具$2,850 $1,450 
DGD 左輪手槍150 300 
DGD 貸款協議100 — 
ieNova 左輪手槍23 54 
還款：
應收賬款銷售工具(2,850)(1,450)
DGD 左輪手槍(400)(350)
DGD 貸款協議(100)(25)
ieNova 左輪手槍— (38)
其他披露
“扣除資本化利息後的利息和債務支出” 包括如下（以百萬計）：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
利息和債務支出$146 $151 $293 $303 
減去：資本化利息6 3 13 9 
利息和債務支出，扣除
資本化利息
$140 $148 $280 $294 


12

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
5。公平

國庫股
我們根據董事會（董事會）的授權，包括根據股票購買計劃（如下表所述）和基於員工股票的薪酬計劃購買已發行普通股。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們購買了國庫資金 6,622,185股票和 13,256,028分別是股票。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們購買了國庫資金 8,421,452股票和 19,414,793分別是股票。

董事會授權我們根據各種計劃購買已發行普通股，無到期日如下（以百萬計）：
節目名稱公告
日期		總成本
已授權
剩餘的
可用於
即日起購買
2024 年 6 月 30 日
2023 年 9 月計劃2023年9月15日$2500 $145 
2024 年 2 月計劃2024年2月22日2500 2500 
普通股分紅
2024 年 7 月 18 日，我們的董事會宣佈季度現金股息為 $1.07每股普通股將於2024年9月3日支付給2024年8月1日營業結束時的登記持有人。

13

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
累計其他綜合虧損
扣除税款後按組成部分分列的累計其他綜合虧損的變化如下（以百萬計）：
截至6月30日的三個月
20242023
國外
貨幣
翻譯
調整		已定義
好處
計劃
物品		收益
（損失）
上
現金流
樹籬		總計國外
貨幣
翻譯
調整		已定義
好處
計劃
物品		收益
（損失）
上
現金流
樹籬		總計
開始時的餘額
週期的
$(883)$(167)$(5)$(1,055)$(1,031)$(188)$14 $(1,205)
其他全面
之前的收入（虧損）
重新分類
(110)— 8 (102)257 — 12 269 
重新分類的數額
從累積來的
其他全面
損失
— (3)(12)(15)— (6)(30)(36)
匯率的影響— — — — — 1 — 1 
其他全面
收入（虧損）
(110)(3)(4)(117)257 (5)(18)234 
截至年底的餘額
期間
$(993)$(170)$(9)$(1,172)$(774)$(193)$(4)$(971)
截至6月30日的六個月
20242023
國外
貨幣
翻譯
調整		已定義
好處
計劃
物品		收益
（損失）
上
現金流
樹籬		總計國外
貨幣
翻譯
調整		已定義
好處
計劃
物品		收益
（損失）
上
現金流
樹籬		總計
開始時的餘額
週期的
$(735)$(162)$27 $(870)$(1,168)$(183)$(8)$(1,359)
其他全面
之前的收入（虧損）
重新分類
(258)— (15)(273)394 — 49 443 
重新分類的數額
從累積來的
其他全面
損失
— (7)(21)(28)— (13)(45)(58)
匯率的影響— (1)— (1)— 3 — 3 
其他全面
收入（虧損）
(258)(8)(36)(302)394 (10)4 388 
截至年底的餘額
期間
$(993)$(170)$(9)$(1,172)$(774)$(193)$(4)$(971)


14

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
6。可變利息實體

合併後的VIE
當我們在一個以我們為主要受益人的實體中持有可變權益時，我們會合並VIE。 截至2024年6月30日，重要的合併VIE包括：

•DGD，與擁有和運營的達令配料公司的子公司的合資企業 二將廢物和可再生原料（主要是動物脂肪、用過的食用油、植物油和不可食用的蒸餾器玉米油）加工成可再生柴油和可再生石腦油的工廠；以及

•墨西哥中部碼頭，一個集體 三Infraestructura Energetica Nova、S.A.P.I. de C.V.（ieNova）的子公司，該公司是一家墨西哥公司，也是美國上市公司森普拉能源的間接子公司。我們與墨西哥中部碼頭簽訂了代表不同利益的終端協議。我們在墨西哥中部航站樓沒有所有權權益。

合併後的VIE的資產只能用於償還自己的債務，合併後的VIE的債權人對我們的其他資產沒有追索權。我們通常不為VIE提供財務擔保。儘管我們已經向一些VIE提供了信貸額度以支持其建設或收購活動，但這些交易在合併中被取消了。我們的財務狀況、經營業績和現金流受合併 VIE 業績的影響，扣除公司間淨額，以我們在每個 VIE 中的所有權權益為限。

下表彙總了合併VIE的重要資產和負債的資產負債表信息，這些資產和負債包含在我們的資產負債表中（以百萬計）：
DGD中央
墨西哥
航站樓		其他總計
2024年6月30日
資產
現金和現金等價物$400 $— $16 $416 
其他流動資產1,369 9 47 1,425 
不動產、廠房和設備，淨額3,823 656 69 4,548 
負債
流動負債，包括流動部分
債務和融資租賃債務
$384 $357 $2 $743 
債務和融資租賃義務，
減少當前部分
656 — — 656 

15

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
DGD中央
墨西哥
航站樓		其他總計
2023 年 12 月 31 日
資產
現金和現金等價物$237 $— $23 $260 
其他流動資產1,520 11 46 1,577 
不動產、廠房和設備，淨額3,772 665 75 4,512 
負債
流動負債，包括流動部分
債務和融資租賃債務
$616 $808 $19 $1,443 
債務和融資租賃義務，
減少當前部分
669 — — 669 

非合併VIE
我們持有未合併的VIE的可變權益，因為我們不被視為主要受益人。這些非合併的VIE對我們的財務狀況或經營業績無關緊要，被記作股權投資。


16

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
7。員工福利計劃

與我們的固定福利計劃相關的淨定期福利成本的組成部分如下（以百萬計）：
養老金計劃其他退休後
福利計劃
2024202320242023
截至6月30日的三個月
服務成本$28 $28 $1 $1 
利息成本32 30 3 3 
計劃資產的預期回報率(54)(51)— — 
攤銷：
淨精算收益(2)(1)(1)(2)
先前的服務積分(2)(4)— (1)
定期福利淨成本$2 $2 $3 $1 
截至6月30日的六個月
服務成本$56 $56 $2 $2 
利息成本63 60 6 6 
計劃資產的預期回報率(107)(101)— — 
攤銷：
淨精算收益(3)(3)(2)(3)
先前的服務積分(5)(9)— (2)
定期福利淨成本$4 $3 $6 $3 

除服務成本部分（即非服務成本部分）以外的定期淨福利成本組成部分包含在 “其他淨收入” 中。


17

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
8。普通股每股收益

每股普通股收益計算如下（美元和股票以百萬計，每股金額除外）：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
每股普通股收益：
歸屬於瓦萊羅股東的淨收益
$880 $1,944 $2,125 $5,011 
減去：分配給參與證券的收入3 6 6 16 
普通股股東可獲得的淨收益$877 $1,938 $2,119 $4,995 
已發行普通股的加權平均值324 358 327 363 
普通股每股收益$2.71 $5.41 $6.47 $13.75 
普通股每股收益——假設攤薄：
歸屬於瓦萊羅股東的淨收益
$880 $1,944 $2,125 $5,011 
減去：分配給參與證券的收入3 6 6 16 
普通股股東可獲得的淨收益$877 $1,938 $2,119 $4,995 
已發行普通股的加權平均值324 358 327 363 
稀釋性證券的影響— — — — 
已發行普通股的加權平均值—
假設稀釋
324 358 327 363 
普通股每股收益——假設攤薄$2.71 $5.40 $6.47 $13.74 

參與證券包括根據我們的2020年綜合股票激勵計劃（OSIP）或我們的2011年OSIP授予的限制性股票和績效獎勵。稀釋性證券包括參與證券和已發行股票期權。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，我們計算了每股普通股收益——假設所有攤薄證券均採用兩類方法進行稀釋。

18

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
9。收入和分部信息

與客户簽訂合同的收入
收入分解
收入列於下表 “分部信息” 項下，按產品分列，因為管理層已確定這是有利於我們財務報表用户的分列水平。

合約餘額
合同餘額如下（以百萬計）：
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
與客户簽訂的合同應收賬款，
包含在應收賬款中，淨額
$6,821 $7,209 
合同負債，包含在應計費用中33 40 

剩餘的履約義務
我們與客户簽訂了現貨和定期合同，其中大多數是現貨合同，沒有剩餘的履約義務。我們不會披露期限為一年或更短的合同的剩餘履約義務。我們剩餘定期合約的交易價格包括固定成分和可變對價（即大宗商品價格），兩者都完全分配給一項完全未兑現的承諾，即轉讓構成單一履約義務一部分的獨特商品。固定成分不是實質性成分，可變考慮因素非常不確定。因此，截至2024年6月30日，我們尚未披露分配給剩餘履約義務的交易價格總額。

細分信息
我們有 三可報告的細分市場——煉油、可再生柴油和乙醇。每個細分市場都是一個戰略業務部門，通過採用獨特的技術和營銷策略提供不同的產品和服務，其運營和運營績效分別進行管理和評估。經營業績是根據該分部產生的營業收入來衡量的，其中包括直接歸因於相應細分市場管理的收入和支出。分部間銷售通常來自按現行市場匯率進行的交易。以下是對每個細分市場的業務運營的描述。

•煉油部門包括我們煉油廠的業務、銷售精煉石油產品的相關活動以及支持我們煉油業務的物流資產。我們的煉油廠生產和該細分市場銷售的主要產品包括汽油和混合油、餾分油和其他產品。

•可再生柴油板塊代表DGD的業務，DGD是一家合併的合資企業，如注6所述，以及銷售可再生柴油和可再生石腦油的相關活動。DGD生產並由該細分市場銷售的主要產品是可再生柴油和可再生石腦油。該細分市場向煉油部門出售一些可再生柴油，然後將其出售給該細分市場的客户。

19

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
•乙醇部門包括我們的乙醇工廠的運營以及銷售乙醇和副產品的相關活動。我們的乙醇工廠生產的主要產品是乙醇和蒸餾穀物。該細分市場向煉油部門出售一些乙醇，用於混合成汽油，然後作為汽油成品出售給該細分市場的客户。

未包含在任何應報告分部的業務均包含在公司類別中。

下表按應申報細分市場（以百萬計）反映了有關我們的營業收入的信息，包括所得税支出前合併收入的對賬情況：
煉油可再生
柴油		乙醇企業
和
淘汰		總計
截至 2024 年 6 月 30 日的三個月
收入：
來自外部客户的收入
$33,044 $554 $892 $— $34,490 
細分市場間收入
3 630 229 (862)—
總收入
33,047 1,184 1,121 (862)34,490 
銷售成本：
材料成本及其他 (a)29,995 930 874 (856)30,943 
運營費用（不包括折舊）
以及如下所示的攤銷費用）
1,219 80 125 — 1,424 
折舊和攤銷費用
604 62 19 (1)684 
總銷售成本
31,818 1,072 1,018 (857)33,051 
其他運營費用5 — (2)— 3 
一般和管理費用（不包括
折舊和攤銷費用
反映在下面）
— — — 203 203 
折舊和攤銷費用
— — — 12 12 
分部營業收入$1,224 $112 $105 $(220)1,221 
其他收入，淨額122 
扣除資本後的利息和債務支出
利息
(140)
所得税支出前的收入$1,203 
______________________
見第 23 頁的註釋 (a)。

20

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
煉油可再生
柴油		乙醇企業
和
淘汰		總計
截至 2023 年 6 月 30 日的三個月
收入：
來自外部客户的收入
$31,996 $1,296 $1,217 $— $34,509 
細分市場間收入
(3)950 257 (1,204)—
總收入
31,993 2,246 1,474 (1,204)34,509 
銷售成本：
材料成本及其他 (a)27,773 1,643 1,199 (1,185)29,430 
運營費用（不包括折舊）
以及如下所示的攤銷費用）
1,205 104 128 3 1,440 
折舊和攤銷費用
582 59 19 (2)658 
總銷售成本
29,560 1,806 1,346 (1,184)31,528 
其他運營費用1 — 1 — 2 
一般和管理費用（不包括
折舊和攤銷費用
反映在下面）
— — — 209 209 
折舊和攤銷費用
— — — 11 11 
分部營業收入$2,432 $440 $127 $(240)2,759 
其他收入，淨額106 
扣除資本後的利息和債務支出
利息
(148)
所得税支出前的收入$2,717 
______________________
見第 23 頁的註釋 (a)。

21

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
煉油可再生
柴油		乙醇企業
和
淘汰		總計
截至2024年6月30日的六個月
收入：
來自外部客户的收入
$63,187 $1,256 $1,806 $— $66,249 
細分市場間收入
5 1,339 419 (1,763)—
總收入
63,192 2,595 2,225 (1,763)66,249 
銷售成本：
材料成本及其他 (a)56,606 1,996 1,783 (1,760)58,625 
運營費用（不包括折舊）
以及如下所示的攤銷費用）
2,403 170 262 — 2,835 
折舊和攤銷費用
1,204 127 38 (2)1,367 
總銷售成本
60,213 2,293 2,083 (1,762)62,827 
其他運營費用10 — 27 — 37 
一般和管理費用（不包括
折舊和攤銷費用
反映在下面）
— — — 461 461 
折舊和攤銷費用
— — — 24 24 
分部營業收入$2,969 $302 $115 $(486)2,900 
其他收入，淨額266 
扣除資本後的利息和債務支出
利息
(280)
所得税支出前的收入$2,886 
______________________
見第 23 頁的註釋 (a)。

22

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
煉油可再生
柴油		乙醇企業
和
淘汰		總計
截至 2023 年 6 月 30 日的六個月
收入：
來自外部客户的收入
$66,403 $2,231 $2,314 $— $70,948 
細分市場間收入
— 1,695 480 (2,175)—
總收入
66,403 3,926 2,794 (2,175)70,948 
銷售成本：
材料成本及其他 (a)56,283 2,974 2,330 (2,152)59,435 
運營費用（不包括折舊）
以及如下所示的攤銷費用）
2466 190 258 3 2,917 
折舊和攤銷費用
1,154 117 39 (2)1,308 
總銷售成本
59,903 3,281 2,627 (2,151)63,660 
其他運營費用11 — 1 — 12 
一般和管理費用（不包括
折舊和攤銷費用
反映在下面）
— — — 453 453 
折舊和攤銷費用
— — — 21 21 
分部營業收入$6,489 $645 $166 $(498)6,802 
其他收入，淨額235 
扣除資本後的利息和債務支出
利息
(294)
所得税支出前的收入$6,743 
______________________
(a)我們的可再生柴油板塊的材料和其他成本已扣除攪拌機對合格燃料混合物的税收抵免（美元）308百萬和美元388截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元639百萬和美元634在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。

23

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
下表按可申報細分市場（以百萬計）對我們的主要產品的外部客户收入進行了分類：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
精製：
汽油和混合油
$15,517 $15,229 $28,643 $30,277 
餾出物
14,303 13,992 28,431 30,830 
其他產品收入
3,224 2,775 6,113 5,296 
煉油總收入33,044 31,996 63,187 66,403 
可再生柴油：
可再生柴油
540 1,249 1,219 2,125 
可再生石腦油14 47 37 106 
可再生柴油總收入554 1,296 1,256 2,231 
乙醇：
乙醇
662 898 1,300 1,661 
蒸餾器穀物
230 319 506 653 
乙醇總收入892 1,217 1,806 2,314 
收入
$34,490 $34,509 $66,249 $70,948 

按應申報分部劃分的總資產如下（以百萬計）：
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
煉油$49,871 $49,031 
可再生柴油5,941 5,790 
乙醇1,514 1,549 
公司和淘汰6,289 6,686 
總資產$63,615 $63,056 


24

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
10。補充現金流信息

為了確定經營活動提供的淨現金，淨收入除其他外根據流動資產和流動負債的變化進行調整如下（以百萬計）：
六個月已結束
6月30日
20242023
流動資產減少（增加）：
應收賬款，淨額$(801)$1,225 
庫存(503)(73)
預付費用和其他218 (55)
流動負債增加（減少）：
應付賬款2,021 (1,909)
應計費用(215)(128)
應繳所得税以外的税款17 (136)
應繳所得税(108)(652)
流動資產和流動負債的變化$629 $(1,728)

截至2024年6月30日的六個月中，流動資產和流動負債的變化主要是由以下原因造成的：

•應收賬款的增加主要是由於2024年6月精煉石油產品的銷量與2023年12月相比有所增加；以及

•庫存增加是由於與2023年12月相比，2024年6月以更高的單價計算的庫存量增加；以及
•應付賬款的增加是由於與2023年12月相比，2024年6月的原油和其他原料購買量增加，以及相關價格的上漲。

截至2023年6月30日的六個月中，流動資產和流動負債的變化主要是由以下原因造成的：

•應收賬款減少是由於精煉石油產品價格的下降以及與2022年12月相比2023年6月的銷量下降；

•應付賬款減少是由於原油和其他原料價格下跌，以及2023年6月的相關購買量與2022年12月相比有所減少；以及
•應繳所得税的減少主要是由於2023年繳納的所得税。

25

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
與利息和所得税相關的現金流如下（以百萬計）：
六個月已結束
6月30日
20242023
支付的利息超過資本化金額，
包括融資租賃的利息
$283 $273 
已繳所得税，淨額659 2410 

與我們的運營和融資租賃相關的補充現金流信息如下（以百萬計）：
截至6月30日的六個月
20242023
正在運營
租約		財務
租約		正在運營
租約		財務
租約
為所含金額支付的現金
租賃負債的計量：
運營現金流$250 $58 $206 $54 
為現金流融資—113 —107 
新租金導致的租賃餘額變化
和修改後的租約
276 194 237 48 
截至2024年6月30日的六個月的非現金融資活動包括iEnova對美元的兑換457如附註4所述，ieNova Revolver下數百萬美元的未償借款用於墨西哥中部碼頭的額外股權。除上表所述外，在截至2024年6月30日的六個月中，沒有其他重大的非現金投資和融資活動。

除上表所述外，在截至2023年6月30日的六個月中，沒有重大的非現金投資和融資活動。

26

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
11。公允價值測量

定期公允價值測量
下表顯示了有關我們在資產負債表中按公允價值確認的資產和負債的信息（以百萬計），這些信息是根據我們用來確定截至2024年6月30日和2023年12月31日的公允價值的投入的公允價值層次結構進行分類的。

我們選擇抵消與同一交易對手簽訂的多份類似衍生合約的公允價值金額，包括如下所示的任何相關現金抵押資產或債務；但是，下表中按等級劃分的公允價值金額按總額列報。我們沒有受總額反映在資產負債表中的主淨額結算安排約束的衍生合約。
2024年6月30日
總計
格羅斯
公平
價值		的效果
計數器-
黨
淨額結算		的效果
現金
抵押品
淨額結算		網
攜帶
值開啟
平衡
工作表		現金
抵押品
已付費或
已收到
不抵消
公允價值層次結構
第 1 級第 2 級第 3 級
資產
商品衍生品
合同
$695 $— $— $695 $(664)$(1)$30 $— 
某些人的投資
福利計劃
83 — 4 87 不適用不適用87 不適用
對 AFS 的投資
債務證券
8 18 — 26 不適用不適用26 不適用
外幣
合同
1 — — 1 不適用不適用1 不適用
總計$787 $18 $4 $809 $(664)$(1)$144 
負債
商品衍生品
合同
$705 $— $— $705 $(664)$(41)$— $(109)
實物購買
合同
— 11 — 11 不適用不適用11 不適用
混合計劃
義務
— 22 — 22 不適用不適用22 不適用
外幣
合同
1 — — 1 不適用不適用1 不適用
總計$706 $33 $— $739 $(664)$(41)$34 

27

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
2023 年 12 月 31 日
總計
格羅斯
公平
價值		的效果
計數器-
黨
淨額結算		的效果
現金
抵押品
淨額結算		網
攜帶
值開啟
平衡
工作表		現金
抵押品
已付費或
已收到
不抵消
公允價值層次結構
第 1 級第 2 級第 3 級
資產
商品衍生品
合同
$803 $— $— $803 $(642)$(66)$95 $— 
某些人的投資
福利計劃
76 — 4 80 不適用不適用80 不適用
對 AFS 的投資
債務證券
36 75 — 111 不適用不適用111 不適用
總計$915 $75 $4 $994 $(642)$(66)$286 
負債
商品衍生品
合同
$643 $— $— $643 $(642)$(1)$— $(67)
實物購買
合同
— 6 — 6 不適用不適用6 不適用
混合計劃
義務
— 58 — 58 不適用不適用58 不適用
外幣
合同
7 — — 7 不適用不適用7 不適用
總計
$650 $64 $— $714 $(642)$(1)$71 

我們按公允價值確認的資產和負債的描述以及我們在制定其公允價值衡量標準時使用的估值方法和投入如下：

•大宗商品衍生品合約主要由交易所交易的期貨組成，如附註12所述，這些期貨用於減少價格波動對我們經營業績和現金流的影響。這些合約採用基於大宗商品交易所報價的市場方法按公允價值計量，歸類為公允價值層次結構的第一級。

•實物購買合約代表固定價格玉米購買合約的公允價值。這些購買合約的公允價值是根據商品交易所或獨立定價服務的報價使用市場方法衡量的，屬於公允價值層次結構的第二級。

•混合計劃義務是指我們為履行各種政府和監管機構混合計劃下的混合義務而購買合規信用額度的責任，例如美國環境保護署（EPA）的可再生燃料標準（RFS）、加利福尼亞低碳燃料標準（LCFS）、加拿大清潔燃料法規以及我們運營的其他司法管轄區的類似計劃（統稱為可再生和低碳燃料計劃）。混合計劃債務被歸類為公允價值層次結構的第二級，並使用基於獨立定價服務的報價的市場方法按公允價值進行衡量。

28

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
•某些福利計劃的投資包括信託持有的投資證券，目的是履行我們在某些美國非合格福利計劃下的部分義務。歸入公允價值層次結構第一級的計劃資產是使用基於國家證券交易所報價的市場方法按公允價值衡量的。歸入公允價值層次結構第三級的計劃資產代表保險合同，其公允價值由保險公司提供。
•對AFS債務證券的投資主要包括商業票據和美國政府國庫券，到期日在一年之內。歸類為1級的證券使用基於國家證券交易所報價的市場方法按公允價值計量，而歸類為2級的證券則使用基於獨立定價服務的報價的市場方法按公允價值計量。證券的攤銷成本基礎接近公允價值。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，已實現和未實現的收益和虧損微乎其微。

•外幣合約包括與我們的對外業務相關的外幣兑換和購買合約以及外幣互換協議，以管理我們業務中以本地（本位）貨幣以外的貨幣計價的交易中面臨的匯率波動風險。這些合約根據報價的外幣匯率進行估值，歸類為公允價值層次結構的第一級。

非經常性公允價值測量
有 不 截至2024年6月30日和2023年12月31日按非經常性公允價值計量的資產或負債。

金融工具
我們的金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金、對AFS債務證券的投資、應收賬款、應付賬款、債務義務、運營和融資租賃債務、大宗商品衍生合約和外幣合約。 現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款、應付賬款以及運營和融資租賃債務的估計公允價值接近其賬面金額；債務的賬面價值和公允價值如下表所示（以百萬計）。
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
公允價值
等級制度		攜帶
金額		公平
價值		攜帶
金額		公平
價值
金融負債：
債務（不包括融資租賃）
義務）
第 2 級$8,353 $8,096 $9,218 $9,109 

AFS債務證券、大宗商品衍生合約和外幣合約的投資按其公允價值確認，如上文 “經常性公允價值衡量” 所示。


29

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
12。價格風險管理活動

普通的
我們面臨的市場風險主要與大宗商品價格、外幣匯率以及遵守可再生和低碳燃料計劃所需的信貸價格的波動有關。我們訂立衍生工具來管理其中一些風險，包括與我們購買或生產的各種大宗商品相關的衍生工具，以及外幣兑換和購買合約，如下文 “按風險類型劃分的風險管理活動” 中所述。這些衍生工具按其公允價值計量的資產或負債入賬（見附註11），摘要如下 “衍生工具的公允價值”。這些衍生工具對我們的收入和其他綜合收益（虧損）的影響彙總如下 “衍生工具對收入和其他綜合收益（虧損）的影響”。

按風險類型劃分的風險管理活動
大宗商品價格風險
我們面臨的市場風險與原料（主要是原油、廢棄物和可再生原料以及玉米）、我們生產的產品以及運營中使用的天然氣和電力價格的波動有關。為了減少價格波動對經營業績和現金流的影響，我們使用期貨和期權等大宗商品衍生工具。我們的風險控制小組每天對我們在大宗商品衍生工具中的頭寸進行監控和管理，以確保遵守我們的董事會和/或相關董事會委員會定期審查的既定風險管理政策。

我們主要使用大宗商品衍生工具作為現金流套期保值和經濟套期保值。我們進行每種對衝的目標如下所述。

•現金流套期保值——我們的現金流套期保值的目標是以我們認為有利的現有市場價格鎖定預測購買和/或產品銷售的價格。

•經濟套期保值——我們持有經濟套期保值的目標是（i）管理某些原料和產品庫存的價格波動，（ii）將預測購買和/或產品銷售的價格鎖定在我們認為有利的現有市場價格上。


30

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
截至2024年6月30日，我們有以下未償還的大宗商品衍生工具，用作現金流套期保值和經濟套期保值，以及與以固定價格實物購買玉米相關的大宗商品衍生工具。該信息按工具類型和到期年份列出了未償合約的名義交易量（交易量以千桶計，以千蒲式耳列報的玉米合約除外）。
名義合同
交易量依據
到期年份
20242025
被指定為現金流對衝的衍生品：
精煉石油產品：
期貨 — 空頭4,209 — 
被指定為經濟套期保值的衍生品：
原油和精煉石油產品：
期貨 — 多頭120,247 4,206 
期貨 — 空頭121,193 2,026 
期權 — 長期550 — 
期權 — 空頭550 — 
玉米：
期貨 — 多頭93,865 155 
期貨 — 空頭115,970 3,885 
實物合約 — 長期21,078 3,778 

外幣風險
在與我們的國外業務相關的交易中，我們面臨匯率波動的影響，這些交易以我們業務的本地（本位）貨幣以外的貨幣計價。為了管理我們在這些匯率波動下的風險，我們經常使用外幣合約。出於會計目的，這些合約未被指定為套期保值工具，因此被歸類為經濟套期保值。截至2024年6月30日，我們有外幣合約可以購買美元765百萬美元。在這些承諾中，美元580百萬美元在 2024 年 7 月 22 日當天或之前到期，剩餘的 $185百萬將在2024年7月30日之前到期。

可再生和低碳燃料計劃的價格風險
我們面臨與遵守可再生和低碳燃料計劃所需的信貸價格波動相關的市場風險。為了管理這種風險，我們簽訂了購買這些信貸的合同。其中一些合約是衍生工具；但是，我們選擇正常的購買例外情況，不按公允價值記錄這些合約。可再生和低碳燃料計劃要求我們將一定數量的可再生和低碳燃料混合到我們在相應司法管轄區生產或進口到相應司法管轄區的石油基運輸燃料中，然後根據年度配額在相應司法管轄區消費。在我們無法按所需配額進行混合的情況下，我們必須購買合規抵免額（主要是可再生識別碼（RIN））。履行可再生和低碳燃料計劃下的信貸義務的費用為 $173百萬和美元387截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元377百萬和

31

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
$800在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。這些金額反映在材料成本和其他成本中。
衍生工具的公允價值
下表提供了截至2024年6月30日和2023年12月31日我們的衍生工具的公允價值（以百萬計）以及資產負債表中反映公允價值的細列項目的信息。有關我們衍生工具公允價值的更多信息，請參閲附註11。

如附註11所示，我們在主淨額結算安排下與同一交易對手簽訂的多份類似衍生合約確認的公允價值淨額，包括現金抵押資產和債務。但是，下表是按總資產和負債總額列報的，這使得某些資產反映在負債賬户中，某些負債反映在資產賬户中：
資產負債表
地點		2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
資產
衍生品		責任
衍生品		資產
衍生品		責任
衍生品
指定衍生品
作為對衝工具：
商品合約應收賬款，淨額$23 $15 $141 $34 
未指定衍生品
作為對衝工具：
商品合約應收賬款，淨額$672 $690 $662 $609 
實物購買合同庫存— 11 — 6 
外幣合約應收賬款，淨額1 — — — 
外幣合約應計費用— 1 — 7 
總計
$673 $702 $662 $622 

市場風險
我們的價格風險管理活動涉及接收或支付未來的固定價格承諾。這些交易會帶來市場風險，即未來市場狀況的變化可能會降低工具的價值。根據董事會和/或相關董事會委員會定期審查的政策，我們每天密切監控和管理我們的市場風險敞口。市場風險由我們的風險控制小組監控，以確保遵守我們規定的風險管理政策。 我們不需要任何抵押品或其他證券來支持我們進入的衍生工具。 我們也沒有任何要求我們維持最低投資級信用評級的衍生工具。


32

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註（續）
衍生工具對收入和其他綜合收益（虧損）的影響
下表提供了有關因對現金流套期保值進行公允價值調整而產生的收入和其他綜合收益（虧損）中確認的收益（虧損）的信息（以百萬計）：
中的衍生物
現金流對衝
人際關係
收益（虧損）地點
在收入中確認
論衍生品
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
大宗商品合約：
確認的收益（虧損）
其他全面
收入（虧損）
不適用$22 $31 $(38)$126 
收益已重新分類
從累積來的
其他全面
虧損成收入
收入30 78 54 116 

對於現金流套期保值，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的對衝有效性評估中，任何衍生工具的收益或損失均未排除在對衝有效性評估中。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，現金流套期保值主要與可再生柴油的預測銷售有關。截至2024年6月30日，預計將在未來12個月內重新歸類為收入的遞延税後虧損並不重要。附註5描述了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中按組成部分分列的扣除税款的累計其他綜合虧損的變化。

下表提供了有關我們的經濟套期保值和外幣套期保值的衍生工具收入中確認的收益（虧損）的信息，以及收益表中反映此類收益（虧損）的細列項目（以百萬計）：
衍生品不是
指定為
對衝工具
收益（虧損）地點
在收入中確認
論衍生品
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
商品合約收入$(3)$(10)$(7)$(17)
商品合約材料成本
和其他		(57)91 (57)174 
商品合約運營費用
（不包括折舊）
和攤銷費用）		— — — 1 
外幣合約材料成本
和其他		4 (17)19 (20)

33

目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

出於1995年《私人證券訴訟改革法》安全港條款之目的的警示聲明

本10-Q表格，包括但不限於我們在以下 “概述與展望” 下的披露，包括1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。您可以通過 “預測”、“相信”、“預期”、“計劃”、“打算”、“計劃”、“計劃”、“估計”、“項目”、“預測”、“預算”、“預測”、“目標”、“指導”、“目標”、“野心”、“可能”、“應該”、“可能”、“努力”、“努力”、“尋求” 等詞語來識別我們的前瞻性陳述、” “潛力”、“機會”、“目標”、“考慮”、“繼續”、“評估” 等類似表述。

除其他外，這些前瞻性陳述包括有關以下內容的陳述：

•全球地緣政治和其他衝突和緊張局勢以及政府和其他應對措施的影響、影響、潛在持續時間或時機或其他影響；
•煉油板塊未來的利潤率，包括汽油和餾分油的利潤率以及差異；
•未來可再生柴油板塊的利潤率；
•乙醇板塊未來的利潤率；
•對原料成本的預期，包括原油差價、我們每個細分市場的產品價格、運輸成本和運營費用；
•原油和液體運輸燃料庫存、儲存能力和產量的預期水平；
•對第三方煉油、物流和低碳燃料項目和運營的期望及其對行業和市場動態的影響和影響；
•對我們現有煉油廠和工廠、正在評估的項目、建設或開發項目以及以前的項目的生產和運營水平、成本和時機的期望；
•我們的預期資本投資水平，包括遞延週轉和催化劑成本支出、我們在增長資本支出和持續資本支出之間和/或內部的預期分配、用於環境和其他目的的資本支出以及合資企業投資、適用於此類資本投資和任何相關項目的預期成本和時機，以及這些資本投資對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性的影響；
•我們的預期現金分配或繳款水平，例如我們的股息支付率以及對養老金計劃和其他退休後福利計劃的繳款；
•我們滿足未來現金和信貸要求的能力，無論是來自我們的運營產生的資金還是我們有效進入金融市場的能力，以及對我們流動性的預期；
•我們對股票購買計劃下的任何未來活動或涉及我們債務證券的交易的評估和預期；
•在我們運營的地區以及全球範圍內，原油和其他原料以及精煉石油產品、可再生柴油以及乙醇和玉米相關副產品的供應和需求的預期趨勢；
•對環境、税務和其他監管事項的預期，包括合併財務報表簡明附註2和 “第二部分，第1項” 下討論的事項。法律訴訟”，預期的付款金額和時間

34

目錄
關於我們的遞延所得税負債、未確認的税收優惠、影響我們匯回外國子公司持有的現金的能力的事項及其對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性的預期影響；
•總體經濟和其他條件，包括通貨膨脹和經濟活動水平，對煉油、可再生柴油和乙醇行業基本面的影響；
•對我們風險管理活動的預期，包括對衝交易的預期影響；
•對交易對手的期望，包括我們轉嫁增加的合規成本和及時收取應收賬款的能力，以及我們的應收賬款或應付賬款中的信用風險；
•對採用新的可再生和低碳燃料計劃或更改現有可再生和低碳燃料計劃、混合和税收抵免或影響可再生燃料需求的效率標準的期望；以及
•對我們的低碳燃料戰略、公開宣佈的温室氣體（GHG）減排/排量目標和抱負以及我們當前、以前和未來的低碳項目的期望。

我們的前瞻性陳述基於我們當前對我們自己、當前和潛在交易對手、我們的行業以及全球經濟和金融市場的預期、估計和預測。我們警告説，這些陳述並不能保證未來的業績或結果，涉及已知和未知的風險和不確定性，我們無法肯定地預測其最終結果。此外，我們的許多前瞻性陳述都是基於對未來事件的假設，我們無法肯定地預測其最終結果，也可能被證明是不準確的。因此，實際表現或業績可能與我們在前瞻性陳述中表達、建議或預測的未來業績或業績存在重大差異。實際業績或業績與這些前瞻性陳述中表達、建議或預測的任何未來業績或結果之間的差異可能由多種因素造成，包括以下因素：

•全球地緣政治和其他衝突和緊張局勢所產生的影響，包括貿易流動的變化以及對原油和其他市場的影響；
•對精煉石油產品（例如汽油、柴油、噴氣燃料和石化產品）、可再生柴油以及乙醇和玉米相關副產品的需求和供應；
•原油和其他原料的需求和供應；
•公共衞生威脅、流行病和流行病的影響，例如 COVID-19 疫情及其變種、政府和社會應對措施，以及上述對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性以及整個全球經濟和金融市場的不利影響；
•針對我們的煉油廠和工廠或第三方設施的恐怖主義行為，這些行為可能會損害我們生產或運輸精煉石油產品、可再生柴油、乙醇或玉米相關副產品、接收原料或以其他方式高效運營的能力；
•戰爭或敵對行動以及政治和經濟條件對生產原油或其他原料或消費精煉石油產品、可再生柴油、乙醇或玉米相關副產品的國家的影響；
•石油輸出國組織（歐佩克）成員以及共同組成歐佩克+的其他石油生產國就原油價格和生產控制達成協議並維持其控制的能力；
•消費者需求、消費和整體經濟活動水平，包括季節性波動和市場價格的影響；

35

目錄
•煉油廠、可再生柴油廠或乙醇廠產能過剩或產能不足；
•任何交易或資本決策可能無法提供預期收益或可能導致不可預見的損害的風險；
•競爭對手採取的行動，包括定價以及針對市場狀況對煉油能力或可再生燃料生產的調整；
•競爭對手向我們供應的市場的進口水平；
•事故、計劃外停機、天氣事件、內亂、資產徵用，以及其他經濟、外交、立法、社會或政治事件或發展、恐怖主義、網絡攻擊或其他災難或中斷，影響我們的運營、生產設施、機械、管道和其他物流資產、設備或信息系統，或我們的供應商、客户或第三方服務提供商的上述任何事情；
•原料和我們產品的運輸或存儲容量成本或可用性的變化；
•環保組織和其他利益相關者對與原油或其他原料、精煉石油產品、可再生柴油、乙醇或玉米相關副產品的生產、運輸、儲存、提煉、加工、營銷和銷售相關的政策和決策施加的壓力和影響；
•替代燃料和替代燃料汽車的價格、可用性、相關技術和接受度，以及對低碳項目和更廣泛的温室氣體排放的情緒和看法；
•政府對替代燃料、替代燃料汽車和其他低碳技術或舉措的補貼水平，包括與碳捕集、碳封存和低碳燃料有關或影響天然氣和/或電力價格的低碳技術或舉措，以及與之相關的行政命令、命令或其他政策；
•可再生和低碳燃料計劃下的合規抵免額（主要是遵守RFS所需的RIN）以及其他環境排放計劃所需的排放抵免額度市場價格的波動性；
•延遲、取消或未能實施計劃中的資本或其他戰略項目，並實現此類項目預期的各種假設和收益或執行此類計劃項目的成本超支；
•地震、颶風、龍捲風、冬季風暴、乾旱、洪水、野火和其他天氣事件，這些事件可能會不可預見地影響電力、天然氣、原油、廢棄物和可再生原料、玉米和其他原料、關鍵供應、精煉石油產品、可再生柴油和乙醇的價格或可用性；
•訴訟或其他法律或監管事項的裁決、判決或和解，例如意想不到的環境補救或執法費用，包括超過任何儲備金或保險承保範圍的費用；
•立法或監管行動，包括政府當局出臺或頒佈立法或規則、環境法規、修改所得税税率、引入全球最低税、暴利税或罰款、影響國外現金匯回的税收變化或限制、根據sBx 1-2採取的行動、根據可再生和低碳燃料計劃及其他環境排放計劃實施的行動，包括修改RFS下的體積要求或其他義務或豁免，以及因美國環保局或其他政府機構有關温室氣體的法規、政策或舉措而採取的行動，包括對特定技術的要求或禁令，這可能會對我們的業務或運營產生不利影響；
•我們經營或以其他方式開展業務的各個國家的經濟、監管和政治環境不斷變化以及相關事件，包括貿易限制、沒收或扣押資產、外國政府和國有實體未能兑現其承諾

36

目錄
合同、財產糾紛、經濟不穩定、資金轉移限制、關税和關税、運輸延誤、進出口管制、勞工動亂、涉及關鍵人員的安全問題、決定、調查、監管、許可證和其他授權的簽發或撤銷，以及州、縣、市和其他司法管轄區在我們開展業務或開展業務的國家中採取的其他行動、政策和舉措；
•分配給我們的債務證券和貿易信貸的信用評級的變化；
•我們的合資企業或其他不受我們控制的合資企業成員的運營、融資和分銷決策；
•貨幣匯率的變化，包括加元、英鎊、歐元、墨西哥比索和祕魯索爾相對於美元的價值；
•資本資源和流動性的充足性，包括現金流的可用性、時機和金額或我們的借貸或進入金融市場的能力；
•與政府當局、投資者、利益相關者或其他利益相關方發起的訴訟、訴訟、要求或調查，或活動和負面宣傳相關的成本、中斷和資源轉移；
•整體經濟狀況，包括金融市場的穩定性和流動性及其對消費者需求的影響；以及
•其他一般在 “風險因素” 部分描述的因素包括在我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中。

這些因素中的任何一個或這些因素的組合，都可能對我們未來的經營業績以及任何前瞻性陳述最終是否被證明是準確的，都可能產生重大影響。我們的前瞻性陳述不能保證未來的表現，實際業績和未來業績可能與任何前瞻性陳述中表達、建議或預測的業績和未來表現存在重大差異。此類前瞻性陳述僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日，除非適用的證券法要求我們更新這些陳述，否則我們不打算更新這些陳述。

隨後歸因於我們或代表我們行事的人的所有書面和口頭前瞻性陳述均受前述條款的明確限制，因為我們未來向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件可能會對這些陳述進行更新或修改。除非適用的證券法要求我們，否則我們沒有義務公開發布對任何此類前瞻性陳述的任何修訂，以反映本報告發布之日後的事件或情況或反映意外事件的發生。


37

目錄
非公認會計準則財務指標

以下在 “概述與展望”、“經營業績” 和 “流動性和資本資源” 中的討論包括公認會計原則中未定義的財務指標。這些非公認會計準則財務指標包括調整後的營業收入（包括我們每個應申報板塊的調整後營業收入，如適用）；煉油、可再生柴油和乙醇板塊的利潤率；以及歸屬於瓦萊羅的資本投資。我們納入了這些非公認會計準則財務指標，以幫助比較不同時期的經營業績，幫助評估我們的現金流，也因為我們認為它們提供了有用的信息，如下文將進一步討論。有關調整後營業收入（包括我們每個應申報板塊的調整後營業收入，如適用）以及煉油、可再生柴油和乙醇板塊利潤率與其最直接可比的GAAP財務指標的對賬情況，請參閲第56頁開頭的附註（c）中的表格。同樣在附註 (c) 中，我們披露了我們認為使用此類非公認會計準則財務指標可以提供有用信息的原因。有關歸屬於瓦萊羅的資本投資與其最直接可比的GAAP財務指標的對賬情況，請參閲第61頁的表格。從第60頁開始，我們披露了我們認為使用這種非公認會計準則財務指標可以提供有用信息的原因。

概述和展望

概述
業務運營更新
全球對石油基運輸燃料的持續強勁需求對我們2024年第二季度和前六個月的業績產生了有利影響，而這些產品的全球供應仍然受到限制。這種全球供需失衡促成了2024年前六個月的強勁煉油利潤率。

對我們產品的強勁需求和持續強勁的煉油利潤率是我們報告2024年第二季度和2024年前六個月分別歸屬於瓦萊羅股東的8.8億美元和21億美元淨收益的主要原因。以下摘要中的 “第二季度業績” 和 “前六個月業績” 下描述了我們的經營業績，包括按細分市場劃分的經營業績，詳細描述可在第42頁開頭的 “經營業績” 下找到。

我們的業務在2024年的前六個月產生了43億美元的現金。這筆現金以及手頭現金用於對我們的業務進行11億美元的資本投資，並通過購買普通股作為國庫和股息支付向股東返還28億美元。此外，我們還通過償還2024年3月到期的1.200％優先票據的1.67億美元未償本金餘額，減少了2024年前六個月的未償債務。由於這一活動和其他活動，截至2024年6月30日，我們的現金、現金等價物和限制性現金在2024年前六個月減少了1000萬美元，至54億美元。截至2024年6月30日，我們的流動性為101億美元。我們流動性的組成部分以及對現金流、資本投資和其他影響我們流動性和資本資源的事項的描述可以在第58頁開頭的 “流動性和資本資源” 下找到。


38

目錄
第二季度業績
2024年第二季度，我們報告歸屬於瓦萊羅股東的淨收益為8.8億美元，而2023年第二季度為19億美元。減少11億美元的主要原因是營業收入減少了15億美元，部分被所得税支出減少3.18億美元所抵消。我們按細分市場和總額分列的營業收入和調整後營業收入的詳細信息反映在下面（以百萬計）。調整後的營業收入不包括第56頁開頭附註 (c) 表格中反映的調整。
截至6月30日的三個月
20242023改變
煉油部門：
營業收入$1,224$2,432$(1,208)
調整後的營業收入1,2292,433(1,204)
可再生柴油細分市場：
營業收入112440(328)
乙醇板塊：
營業收入105127(22)
調整後的營業收入103128(25)
公司總數：
營業收入1,2212,759(1,538)
調整後的營業收入1,2242,761(1,537)

雖然我們在2024年第二季度的營業收入與2023年第二季度相比減少了15億美元，但調整後的營業收入也減少了15億美元，這主要是由於以下原因：

•煉油部門。煉油板塊調整後的營業收入減少了12億美元，這主要是由於汽油和餾出油（主要是柴油）利潤率下降以及原油差異的下降。

•可再生柴油細分市場。可再生柴油板塊的營業收入減少了3.28億美元，這主要是由於產品價格下降（主要是可再生柴油）和銷量的下降，但原料成本的下降部分抵消了這一點。

•乙醇細分市場。乙醇板塊調整後的營業收入減少了2500萬美元，這主要是由於乙醇和玉米相關副產品價格的下跌，但玉米價格的下跌部分抵消了這一點。


39

目錄
前六個月業績
2024年前六個月，我們報告歸屬於瓦萊羅股東的淨收益為21億美元，而2023年前六個月的淨收益為50億美元。29億美元的減少主要是由於營業收入減少了39億美元，部分被所得税支出減少8.45億美元所抵消。我們按細分市場和總額分列的營業收入和調整後營業收入的詳細信息反映在下面（以百萬計）。調整後的營業收入不包括第56頁開頭附註 (c) 表格中反映的調整。
截至6月30日的六個月
20242023改變
煉油部門：
營業收入$2,969$6,489$(3,520)
調整後的營業收入2,9796,500(3,521)
可再生柴油細分市場：
營業收入302645(343)
乙醇板塊：
營業收入115166(51)
調整後的營業收入142167(25)
公司總數：
營業收入2,9006,802(3,902)
調整後的營業收入2,9376,814(3,877)

雖然我們在2024年前六個月的營業收入與2023年前六個月相比減少了39億美元，但調整後的營業收入也減少了39億美元，這主要是由於以下原因：

•煉油部門。煉油板塊調整後的營業收入減少了35億美元，這主要是由於汽油、餾分油（主要是柴油）和其他產品的利潤率降低；原油差異的下降；以及吞吐量的減少。

•可再生柴油細分市場。可再生柴油的營業收入減少了3.43億美元，這主要是由於產品價格的下降（主要是可再生柴油），但原料成本的降低部分抵消了這一點。

•乙醇細分市場。乙醇板塊調整後的營業收入減少了2500萬美元，這主要是由於乙醇和玉米相關副產品價格的下跌，但部分被玉米價格下跌和產量的增加所抵消。


40

目錄
外表
全球石油基產品市場的供需平衡仍然存在許多不確定性。儘管很難預測未來的全球經濟活動及其對產品供需的影響，以及合併財務報表簡明附註2中描述的不確定性或其他政治或監管事態發展可能對我們產生的任何影響，但我們在下文指出了一些影響或可能影響我們在2024年第三季度的經營業績的因素。

•汽油和柴油需求已恢復到疫情前的水平，預計將遵循典型的季節性模式。美國的航空燃料需求持續改善，已接近疫情前的水平。

•美國和歐洲的輕質產品（汽油、柴油和噴氣燃料）總庫存仍低於歷史水平，這反映了石油基產品平衡的緊張。

•預計原油差異將保持相對穩定，因為預計拉丁美洲含硫原油供應量的增加將抵消歐佩克+供應商延長減產和跨山管道擴建項目啟動的影響。但是，與伊朗、俄羅斯和委內瑞拉、俄羅斯-烏克蘭衝突以及中東衝突相關的潛在制裁調整，包括對航線和運費成本的影響，可能會導致原油市場波動加劇，並可能影響原油差異。
•預計可再生柴油需求將與當前水平保持一致。
•乙醇需求預計將遵循典型的季節性模式。


41

目錄
操作結果

下表，包括第56頁開頭的附註（c）中非公認會計準則財務指標與其最直接可比的GAAP財務指標的對賬，重點介紹了我們的經營業績、經營業績和直接影響我們運營的市場參考價格。本節中的註釋參考可在第 55 至第 58 頁上找到。

第二季度業績-
按細分市場和公司整體劃分的財務摘要
（百萬美元）
截至2024年6月30日的三個月
煉油可再生
柴油		乙醇企業
和
淘汰		總計
收入：
來自外部客户的收入
$33,044$554$892$—$34,490
細分市場間收入
3630229(862)—
總收入
33,0471,1841,121(862)34,490
銷售成本：
材料成本和其他費用 29,995930874(856)30,943
運營費用（不包括折舊和
攤銷費用（見下文）
1,21980125—1,424
折舊和攤銷費用 6046219(1)684
總銷售成本
31,8181,0721,018(857)33,051
其他運營費用5—(2)—3
一般和管理費用（不包括
折舊和攤銷費用已反映
下面）
———203203
折舊和攤銷費用———1212
分部營業收入$1,224$112$105$(220)1,221
其他收入，淨額 122
扣除資本後的利息和債務支出
利息
(140)
所得税支出前的收入1,203
所得税支出277
淨收入926
減去：歸屬於非控股權的淨收益
利益
46
歸屬於的淨收益
瓦萊羅能源公司股東
$880


42

目錄
第二季度業績-
按細分市場和公司整體劃分的財務摘要（續）
（百萬美元）
截至 2023 年 6 月 30 日的三個月
煉油可再生
柴油		乙醇企業
和
淘汰		總計
收入：
來自外部客户的收入
$31,996$1,296$1,217$—$34,509
細分市場間收入
(3)950257(1,204)—
總收入
31,9932,2461,474(1,204)34,509
銷售成本：
材料成本和其他費用 27,7731,6431,199(1,185)29,430
運營費用（不包括折舊和
攤銷費用（見下文）
1,20510412831,440
折舊和攤銷費用 5825919(2)658
總銷售成本
29,5601,8061,346(1,184)31,528
其他運營費用1—1—2
一般和管理費用（不包括
折舊和攤銷費用已反映
下面）
———209209
折舊和攤銷費用———1111
分部營業收入
$2,432$440$127$(240)2,759
其他收入，淨額
106
扣除資本後的利息和債務支出
利息
(148)
所得税支出前的收入
2,717
所得税支出
595
淨收入
2,122
減去：歸屬於非控股權的淨收益
利益
178
歸屬於的淨收益
瓦萊羅能源公司股東
$1,944


43

目錄
第二季度業績-
平均市場參考價格和差異
截至6月30日的三個月
20242023
煉油
原料（每桶美元）
布倫特原油
$84.96$77.98
布倫特原油減去西德克薩斯中質原油（WTI）4.224.22
布倫特原油扣除 WTI 休斯敦原油2.733.07
布倫特減去過期布倫特原油0.09(0.45)
布倫特原油扣除阿格斯含硫原油指數 (ASCI) 原油3.904.74
布倫特原油減去瑪雅原油
11.4914.31
布倫特原油減去加拿大西部精選 (WCS) 休斯敦原油11.149.23
WTI 原油
80.7473.76
天然氣（每百萬英熱單位美元）
(mmBtu)
1.742.00
可再生能源產量義務（RVO）（每桶美元）（b）3.397.69
產品利潤（除非另有説明，否則調整了 RVO）
（每桶美元）
美國墨西哥灣沿岸：
含氧混合物的常規混合物 (CBOB)
汽油少布倫特
7.9512.98
超低硫 (ULS) 柴油減去布倫特原油
14.1214.64
丙烯減去布倫特原油（未調整 RVO）(45.72)(38.78)
美國中部大陸：
cBob 減少汽油 WTI
13.2823.60
ULS 柴油減去 WTI
17.1725.16
北大西洋：
cBob 汽油減去布倫特
16.2222.63
ULS 柴油減布倫特原油
16.2717.36
美國西海岸：
加州重新配製的汽油混合物
含氧混合 (CARBOB) 87 汽油減去布倫特原油
31.8830.63
加州空氣資源委員會（CARB）柴油減去布倫特原油18.1214.80


44

目錄
第二季度業績-
平均市場參考價格和差異（續）
截至6月30日的三個月
20242023
可再生柴油
紐約商品交易所 ULS 柴油
（每加侖美元）
$2.51$2.44
生物柴油 RIN（每 RIN 美元）0.511.51
加州 LCFS 碳信用額度（每公噸美元）51.2980.81
美國墨西哥灣沿岸 (USGC) 二手食用油 (UCO)
（每磅美元）
0.420.57
USGC 蒸餾商玉米油 (DCO)（每磅美元）0.460.60
USGC 花式漂白牛脂（牛脂）（每磅美元） 0.430.57
乙醇
芝加哥貿易局玉米（每蒲式耳美元）4.436.27
紐約港乙醇（每加侖美元）1.902.56

Total 公司、公司及其他
下表包括2024年和2023年第二季度的公司、企業和其他公司的選定財務數據。除非另有説明，否則所選財務數據源自按分部劃分的財務摘要和公司總額表。
截至6月30日的三個月
20242023改變
收入$34,490$34,509$(19)
銷售成本33,05131,5281,523
營業收入1,2212,759(1,538)
調整後的營業收入（見附註 (c)）
1,2242,761(1,537)
所得税支出
277595(318)
歸屬於非控股權益的淨收益
46178(132)

雖然與2023年第二季度相比，2024年第二季度的收入減少了1900萬美元，但銷售成本增加了15億美元，這主要是由於原油和其他原料成本的增加。這些變化導致營業收入減少了15億美元，從2023年第二季度的28億美元減少到2024年第二季度的12億美元。

調整後的營業收入也減少了15億美元，從2023年第二季度的28億美元降至2024年第二季度的12億美元。在隨後的細分市場分析中，將按細分市場討論調整後營業收入減少15億美元的組成部分。

與2023年第二季度相比，2024年第二季度的所得税支出減少了3.18億美元，這主要是由於所得税支出前收入的減少。

與2023年第二季度相比，2024年第二季度歸屬於非控股權益的淨收益減少了1.32億美元，這主要是由於與構成我們的可再生柴油板塊的DGD相關的收益減少。參見《精簡註釋》的註釋 6

45

目錄
關於我們的DGD會計和可再生柴油板塊分析的合併財務報表從第47頁開始。

煉油板塊業績
下表包括我們煉油板塊2024年和2023年第二季度的部分財務和運營數據。除非另有説明，否則所選財務數據源自按分部劃分的財務摘要和公司總額表。
截至6月30日的三個月
20242023改變
營業收入$1,224$2,432$(1,208)
調整後的營業收入（見附註 (c)）1,2292,433(1,204)
煉油利潤（見註釋 (c)）
3,0524,220(1,168)
運營費用（不包括折舊和攤銷）
費用反映在下面）
1,2191,20514
折舊和攤銷費用60458222
吞吐量（每天千桶）（見附註 (d)）3,0102,96941

與2023年第二季度相比，煉油板塊的營業收入在2024年第二季度減少了12億美元。煉油板塊調整後的營業收入（不包括附註（c）表中的調整）與2023年第二季度相比，2024年第二季度也減少了12億美元，這主要是由於煉油板塊的利潤率下降了12億美元。

煉油板塊的利潤率主要受我們銷售的石油基運輸燃料的價格以及我們加工的原油和其他原料成本的影響。第44頁的表格反映了市場參考價格和差異，我們認為這些價格和差異影響了我們在2024年第二季度與2023年第二季度相比煉油板塊的利潤率。

煉油板塊利潤率的下降主要是由於以下原因：

•汽油利潤率的下降產生了約6.84億美元的不利影響。
•原油差額的下降產生了約2.35億美元的不利影響。
•餾分油（主要是柴油）利潤率的下降產生了約1.95億美元的不利影響。

46

目錄
可再生柴油板塊業績
下表包括2024年和2023年第二季度的可再生柴油板塊的部分財務和運營數據。除非另有説明，否則所選財務數據源自按分部劃分的財務摘要和公司總額表。
截至6月30日的三個月
20242023改變
營業收入$112$440$(328)
可再生柴油利潤率（見注 (c)）254603(349)
運營費用（不包括折舊和攤銷）
費用反映在下面）
80104(24)
折舊和攤銷費用62593
銷量（每天千加侖）（見註釋（d））3,4924,400(908)

與2023年第二季度相比，2024年第二季度可再生柴油板塊的營業收入減少了3.28億美元，這主要是由於可再生柴油板塊的利潤率下降了3.49億美元。

可再生柴油板塊的利潤率主要受我們銷售的可再生柴油價格和我們加工的原料成本的影響。第45頁的表格反映了市場參考價格，我們認為與2023年第二季度相比，該價格影響了2024年第二季度可再生柴油板塊的利潤率。
可再生柴油板塊利潤率的下降主要是由於以下原因：

•產品價格（主要是可再生柴油）的下跌產生了約4.13億美元的不利影響。
•日銷量下降90.8萬加侖，產生了約1.32億美元的不利影響。銷量下降的主要原因是計劃在2024年第二季度進行維護活動。

•我們加工的原料成本下降產生了約2.14億美元的有利影響。


47

目錄
乙醇板塊業績
下表包括我們乙醇板塊2024年和2023年第二季度的部分財務和運營數據。所選財務數據源自按分部劃分的財務摘要和公司總額表， 除非另有説明。
截至6月30日的三個月
20242023改變
營業收入$105$127$(22)
調整後的營業收入（見附註 (c)）103128(25)
乙醇利潤（見註釋 (c)）247275(28)
運營費用（不包括折舊和攤銷）
費用反映在下面）
125128(3)
折舊和攤銷費用 1919—
產量（每天千加侖）（見註釋（d））4,4744,44331

與2023年第二季度相比，乙醇板塊2024年第二季度的營業收入減少了2,200萬美元；但是，乙醇板塊調整後的營業收入（不包括附註（c）表中的調整）在2024年第二季度與2023年第二季度相比減少了2500萬美元，這主要是由於乙醇板塊的利潤率下降了2,800萬美元。

乙醇板塊的利潤率主要受我們銷售的乙醇和玉米相關副產品的價格以及我們加工的玉米成本的影響。第45頁的表格反映了市場參考價格，我們認為與2023年第二季度相比，該價格影響了2024年第二季度乙醇板塊的利潤率。

乙醇板塊利潤率的下降主要是由於以下原因：

•乙醇價格的下跌產生了約2.59億美元的不利影響。
•我們生產的副產品，主要是幹蒸餾穀物（DDG）和不可食用的二氧化碳的價格下跌，造成了約8,100萬美元的不利影響。
•玉米價格的下跌產生了約3.11億美元的有利影響。

48

目錄
前六個月業績-
按細分市場和公司整體劃分的財務摘要
（百萬美元）
截至2024年6月30日的六個月
煉油可再生
柴油		乙醇企業
和
淘汰		總計
收入：
來自外部客户的收入
$63,187$1,256$1,806$—$66,249
細分市場間收入
51,339419(1,763)—
總收入
63,1922,5952,225(1,763)66,249
銷售成本：
材料成本和其他費用 56,6061,9961,783(1,760)58,625
運營費用（不包括折舊和
攤銷費用（見下文）
2,403170262—2,835
折舊和攤銷費用 1,20412738(2)1,367
總銷售成本
60,2132,2932,083(1,762)62,827
其他運營費用10—27—37
一般和管理費用（不包括
折舊和攤銷費用已反映
下面）
———461461
折舊和攤銷費用———2424
分部營業收入
$2,969$302$115$(486)2,900
其他收入，淨額
266
扣除資本後的利息和債務支出
利息
(280)
所得税支出前的收入
2,886
所得税支出
630
淨收入
2,256
減去：歸屬於非控股權的淨收益
利益
131
歸屬於的淨收益
瓦萊羅能源公司股東
$2,125


49

目錄
前六個月業績-
按細分市場和公司整體劃分的財務摘要（續）
（百萬美元）
截至2023年6月30日的六個月
煉油可再生
柴油		乙醇企業
和
淘汰		總計
收入：
來自外部客户的收入
$66,403$2,231$2,314$—$70,948
細分市場間收入
—1,695480(2,175)—
總收入
66,4033,9262,794(2,175)70,948
銷售成本：
材料成本和其他費用 56,2832,9742,330(2,152)59,435
運營費用（不包括折舊和
攤銷費用（見下文）
2,46619025832,917
折舊和攤銷費用 1,15411739(2)1,308
總銷售成本
59,9033,2812,627(2,151)63,660
其他運營費用11—1—12
一般和管理費用（不包括
折舊和攤銷費用已反映
下面）
———453453
折舊和攤銷費用———2121
分部營業收入
$6,489$645$166$(498)6,802
其他收入，淨額 (a)
235
扣除資本後的利息和債務支出
利息
(294)
所得税支出前的收入
6,743
所得税支出
1,475
淨收入
5,268
減去：歸屬於非控股權的淨收益
利益
257
歸屬於的淨收益
瓦萊羅能源公司股東
$5,011



50

目錄
前六個月業績-
平均市場參考價格和差異
截至6月30日的六個月
20242023
煉油
原料（每桶美元）
布倫特原油$83.40$80.09
布倫特原油扣除 WTI 原油4.495.16
布倫特原油扣除 WTI 休斯敦原油2.833.68
布倫特減去過期布倫特原油(0.65)0.24
布倫特減去ASCI原油4.436.58
布倫特原油減去瑪雅原油11.8916.85
布倫特原油減去休斯敦WCS原油11.3613.30
WTI 原油
78.9174.94
天然氣（每百萬英熱單位美元）1.772.13
RVO（每桶美元）(b)3.547.95
產品利潤（除非另有説明，否則調整了 RVO）
（每桶美元）
美國墨西哥灣沿岸：
cBob 汽油減去布倫特8.0411.51
ULS 柴油減布倫特原油19.3722.46
丙烯減去布倫特原油（未調整 RVO）(46.49)(40.50)
美國中部大陸：
cBob 減少汽油 WTI11.2020.65
ULS 柴油減去 WTI20.0529.63
北大西洋：
cBob 汽油減去布倫特12.5416.98
ULS 柴油減布倫特原油22.2425.33
美國西海岸：
CarBob 87 汽油減去布倫特25.9127.67
CarB 柴油減去布倫特原油22.3623.32


51

目錄
前六個月業績-
平均市場參考價格和差異（續）
截至6月30日的六個月
20242023
可再生柴油
紐約商品交易所 ULS 柴油
（每加侖美元）
$2.61$2.69
生物柴油 RIN（每 RIN 美元）0.551.57
加州 LCFS 碳信用額度（每公噸美元）57.4273.25
USGC UCO（每磅美元）0.410.60
USGC DCO（每磅美元）0.470.62
USGC Tallow（每磅美元）0.420.59
乙醇
cBot 玉米（每蒲式耳美元）4.396.44
紐約港乙醇（每加侖美元）1.772.43

Total 公司、公司及其他
下表包括2024年和2023年前六個月的公司、企業和其他公司的選定財務數據。除非另有説明，否則所選財務數據源自按分部劃分的財務摘要和公司總額表。
截至6月30日的六個月
20242023改變
收入$66,249$70,948$(4,699)
銷售成本62,82763,660(833)
營業收入
2,9006,802(3,902)
調整後的營業收入（見附註 (c)）
2,9376,814(3,877)
所得税支出
6301,475(845)
歸屬於非控股權益的淨收益
131257(126)

與2023年前六個月相比，2024年前六個月的收入減少了47億美元，這主要是由於與煉油部門的銷售相關的石油基運輸燃料的產品價格下降。銷售成本下降8.33億美元部分抵消了收入的減少，這主要是由於原油和其他原料成本的下降。這些變化導致營業收入減少了39億美元，從2023年前六個月的68億美元減少到2024年前六個月的29億美元。

調整後的營業收入也減少了39億美元，從2023年前六個月的68億美元降至2024年前六個月的29億美元。在隨後的細分市場分析中，將按細分市場討論調整後營業收入減少39億美元的組成部分。
與2023年前六個月相比，2024年前六個月的所得税支出減少了8.45億美元，這主要是由於所得税支出前收入減少。

與2023年前六個月相比，2024年前六個月歸屬於非控股權益的淨收益減少了1.26億美元，這主要是由於與DGD相關的收益減少，

52

目錄
其業務構成了我們的可再生柴油板塊。參見合併財務報表簡明附註6中有關我們的DGD會計和可再生柴油板塊分析的第54頁開頭。

煉油板塊業績
下表包括我們煉油板塊在2024年和2023年前六個月的部分財務和運營數據。除非另有説明，否則所選財務數據源自按分部劃分的財務摘要和公司總額表。
截至6月30日的六個月
20242023改變
營業收入
$2,969$6,489$(3,520)
調整後的營業收入（見附註 (c)）
2,9796,500(3,521)
煉油利潤（見註釋 (c)）6,58610,120(3,534)
運營費用（不包括折舊和攤銷）
費用反映在下面）
2,4032,466(63)
折舊和攤銷費用1,2041,15450
吞吐量（每天千桶）（見附註 (d)）2,8852,950(65)

與2023年前六個月相比，煉油板塊在2024年前六個月的營業收入減少了35億美元。煉油板塊調整後的營業收入（不包括附註（c）表中的調整）與2023年前六個月相比，2024年前六個月也減少了35億美元，這主要是由於煉油板塊的利潤率下降了35億美元。

煉油板塊的利潤率主要受我們銷售的石油基運輸燃料的價格以及我們加工的原油和其他原料成本的影響。第51頁的表格反映了市場參考價格和差異，我們認為與2023年前六個月相比，這些價格和差異影響了2024年前六個月的煉油板塊利潤率。
煉油板塊利潤率的下降主要是由於以下原因：

•汽油利潤率的下降產生了約13億美元的不利影響。
•餾出油（主要是柴油）利潤率的下降產生了約9.04億美元的不利影響。

•原油差異的下降產生了約5.1億美元的不利影響。

•其他產品的利潤率下降產生了約2.15億美元的不利影響。

•每天的吞吐量減少了65,000桶，產生了約1.48億美元的不利影響。

53

目錄
可再生柴油板塊業績
下表包括我們可再生柴油板塊2024年和2023年前六個月的部分財務和運營數據。除非另有説明，否則所選財務數據源自按分部劃分的財務摘要和公司總額表。
截至6月30日的六個月
20242023改變
營業收入
$302$645$(343)
可再生柴油利潤率（見注 (c)）599952(353)
運營費用（不包括折舊和攤銷）
費用反映在下面）
170190(20)
折舊和攤銷費用12711710
銷量（每天千加侖）（見註釋（d））3,6103,698(88)

與2023年前六個月相比，2024年前六個月的可再生柴油板塊的營業收入減少了3.43億美元，這主要是由於可再生柴油板塊的利潤率下降了3.53億美元。

可再生柴油板塊的利潤率主要受我們銷售的可再生柴油價格和我們加工的原料成本的影響。第52頁的表格反映了市場參考價格，我們認為與2023年前六個月相比，該價格影響了2024年前六個月的可再生柴油板塊的利潤率。

可再生柴油板塊利潤率的下降主要是由於以下原因：

•產品價格（主要是可再生柴油）的下跌產生了約12億美元的不利影響。

•我們加工的原料成本下降產生了約8.52億美元的有利影響。


54

目錄
乙醇板塊業績
下表包括我們乙醇板塊在2024年和2023年前六個月的部分財務和運營數據。除非另有説明，否則所選財務數據源自按分部劃分的財務摘要和公司總額表。
截至6月30日的六個月
20242023改變
營業收入
$115$166$(51)
調整後的營業收入（見附註 (c)）
142167(25)
乙醇利潤（見註釋 (c)）442464(22)
運營費用（不包括折舊和攤銷）
費用反映在下面）
2622584
折舊和攤銷費用3839(1)
產量（每天千加侖）（見註釋（d））4,4704,314156

與2023年前六個月相比，乙醇板塊的營業收入在2024年前六個月減少了5100萬美元；但是，乙醇板塊調整後的營業收入，其中不包括表中的調整 注（c），與2023年前六個月相比，2024年前六個月減少了2500萬美元，這主要是由於乙醇板塊的利潤率下降了2200萬美元。

乙醇板塊的利潤率主要受我們銷售的乙醇和玉米相關副產品的價格以及我們加工的玉米成本的影響。第52頁的表格反映了市場參考價格，我們認為與2023年前六個月相比，該價格影響了2024年前六個月乙醇板塊的利潤率。

乙醇板塊利潤率的下降主要是由於以下原因：

•乙醇價格的下跌產生了約5.03億美元的不利影響。

•我們生產的副產品，主要是DDG和不可食用的二氧化碳的價格下跌，造成了約1.59億美元的不利影響。

•玉米價格的下跌產生了約6.26億美元的有利影響。
•日產量增加15.6萬加侖，產生了約1400萬美元的有利影響。

______________________
以下注釋與第42至55頁的參考文獻有關。

(a) “其他淨收益” 包括截至2023年6月30日的六個月中1100萬美元的淨收益，這與我們的各種優先票據本金總額1.99億美元的提前退回有關。

(b) RVO成本代表為遵守RFS計劃而按每桶計算的平均市場成本。RVO 成本的計算方法是：(i) 與每類可再生燃料（即生物質柴油、纖維素生物燃料、先進生物燃料和總可再生燃料）相關的可再生燃料在適用期內的平均市場價格乘以 (ii) 必須混合的每類可再生燃料的體積配額

55

目錄
按照美國環保局的規定或提議，以百分比為基礎將每類可再生燃料轉化為在美國消費的石油基運輸燃料，並將每次計算的結果相加。

(c) 我們使用的某些財務指標（如下所述），這些指標未在公認會計原則中定義，被視為非公認會計準則指標。

我們已經定義了這些非公認會計準則指標，並認為它們對我們財務報表的外部用户很有用，包括行業分析師、投資者、貸款人和評級機構。我們認為，這些指標對評估我們的持續財務業績很有用，因為當與最具可比性的GAAP指標相匹配時，它們可以提高調整後的某些項目之間的可比性，我們認為這些項目並不能代表我們的核心經營業績，也可能掩蓋我們的基本業務業績和趨勢。不應將這些非公認會計準則指標視為其最具可比性的GAAP指標的替代方案，也不應將其單獨考慮，也不應將其作為對根據公認會計原則報告的經營業績分析的替代品。此外，這些非公認會計準則指標可能無法與其他公司使用的類似標題的指標相提並論，因為我們可能會對它們進行不同的定義，從而降低了它們的效用。

非公認會計準則指標如下（以百萬計）：

◦煉油利潤率定義為煉油分部的營業收入，不包括運營費用（不包括折舊和攤銷費用）、折舊和攤銷費用以及其他運營費用，如下表所示。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
煉油營業收入對賬
至煉油利潤
煉油營業收入$1,224$2,432$2,969$6,489
調整：
運營費用（不包括折舊）
和攤銷費用）
1,2191,2052,4032,466
折舊和攤銷費用6045821,2041,154
其他運營費用511011
煉油利潤率$3,052$4,220$6,586$10,120
◦可再生柴油利潤率定義為可再生柴油板塊的營業收入，不包括運營費用（不包括折舊和攤銷費用）以及折舊和攤銷費用，如下表所示。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
協調可再生柴油的運營
可再生柴油收入利潤率
可再生柴油營業收入$112$440$302$645
調整：
運營費用（不包括折舊）
和攤銷費用）
80104170190
折舊和攤銷費用6259127117
可再生柴油利潤率$254$603$599$952


56

目錄
◦乙醇利潤率定義為乙醇分部的營業收入，不包括運營費用（不包括折舊和攤銷費用）、折舊和攤銷費用以及其他運營費用，如下表所示。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
將乙醇營業收入調節至
乙醇利潤
乙醇營業收入$105$127$115$166
調整：
運營費用（不包括折舊）
和攤銷費用）
125128262258
折舊和攤銷費用 19193839
其他運營費用 (2)1271
乙醇利潤$247$275$442$464
◦調整後的煉油營業收入定義為煉油分部的營業收入，不包括其他運營費用，如下表所示。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
將煉油營業收入核對至
調整後的煉油營業收入
煉油營業收入$1,224$2,432$2,969$6,489
調整：其他運營費用511011
調整後的煉油營業收入$1,229$2,433$2,979$6,500

◦調整後的乙醇營業收入定義為乙醇分部的營業收入，不包括其他運營費用，如下表所示。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
將乙醇營業收入調節至
調整後的乙醇營業收入
乙醇營業收入$105$127$115$166
調整：其他運營費用 (2)1271
調整後的乙醇營業收入$103$128$142$167


57

目錄
◦調整後的營業收入定義為不包括其他運營費用的公司總營業收入，如下表所示。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
公司整體運營情況的對賬
收入與調整後營業收入之比
公司總營業收入$1,221$2,759$2,900$6,802
調整：其他運營費用 323712
調整後的營業收入$1,224$2,761$2,937$6,814

(d) 我們分別使用煉油板塊、可再生柴油板塊和乙醇板塊的吞吐量、銷量和產量，因為這些板塊通常由其他運營設施的人使用 類似於我們細分市場中包含的內容。

流動性和資本資源

我們的流動性
截至2024年6月30日，我們的流動性包括以下內容（以百萬計）：
我們承諾設施的可用容量 (a)：
瓦萊羅左輪手槍$3,998
應收賬款銷售工具1,300
總可用容量5,298
現金及現金等價物 (b)4,830
總流動性
$10,128
______________________
(a) 不包括合併後的VIE的承諾設施。
(b) 不包括與合併後的VIE相關的僅供其使用的4.16億美元現金和現金等價物。

有關我們未償還的借款、已發行的信用證以及信貸額度的可用性的信息反映在合併財務報表簡明附註4中。

我們認為，我們有足夠的運營資金和信貸額度下的可用產能，可以為未來12個月及之後可預見的將來的持續運營需求和其他承諾提供資金。我們預計，在必要的範圍內，我們可以通過公共和私人資本市場的股權或債務融資或額外信貸安排來籌集更多現金。但是，無法保證未來是否有任何融資或額外信貸額度，也無法保證此類融資或額外信貸額度能否按照我們可接受的條件提供。


58

目錄
現金流
我們現金流的組成部分列示如下（以百萬計）：
六個月已結束
6月30日
20242023
提供的現金流由（用於）：
運營活動$4,318$4,682
投資活動(1,029)(1,078)
籌資活動：
債務借款
3,1231,804
償還債務和融資租賃債務
（包括提前償還債務時支付的保費）
(3,643)(2,158)
回報股東：
購買普通股作為國庫(2,056)(2,393)
普通股股息支付(703)(746)
回報股東(2,759)(3,139)
其他籌資活動88(27)
融資活動(3,191)(3,520)
外匯匯率變動對現金的影響(108)129
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）$(10)$213
截至2024年6月30日的六個月的現金流
在2024年的前六個月，我們使用運營產生的43億美元現金、31億美元的債務借款和1000萬美元的手頭現金對我們的業務進行了10億美元的投資，償還了36億美元的債務和融資租賃債務，並通過購買普通股向股東返還了28億美元用於國庫和股息支付。合併財務報表簡明附註4描述了債務借款和還款情況。

如前所述，我們的業務在2024年前六個月產生了43億美元的現金，這主要是由23億美元的淨收入、14億美元的非現金支出和6.29億美元的營運資本的積極變化所推動的。非現金費用主要包括14億美元的折舊和攤銷費用。有關營運資金變動組成部分的詳細信息以及這些組成部分變動的原因，見合併財務報表簡明附註10。此外，有關淨收入重要組成部分的分析，請參閲 “經營業績”。

我們的10億美元投資活動主要包括11億美元的資本投資，定義見下一頁 “資本投資”，其中1.93億美元與DGD的資本投資有關。

截至2023年6月30日的六個月的現金流量
在2023年的前六個月，我們使用運營產生的47億美元現金和18億美元的債務借款對我們的業務進行了11億美元的投資，償還了22億美元的債務和融資租賃債務（包括提前償還債務時支付的保費），通過購買普通股向股東返還31億美元用於國庫和股息支付，並將手頭可用現金增加2.13億美元。合併財務報表簡明附註4描述了債務借款和還款情況。

59

目錄
如前所述，我們的業務在2023年前六個月產生了47億美元的現金，這主要是由53億美元的淨收入和11億美元的非現金支出和11億美元營運資本的不利變化所部分抵消的。非現金費用主要包括13億美元的折舊和攤銷費用。有關營運資金變動組成部分的詳細信息以及這些組成部分變動的原因，見合併財務報表簡明附註10。此外，有關淨收入重要組成部分的分析，請參閲 “經營業績”。

我們11億美元的投資活動主要包括9.82億美元的資本投資，其中1.61億美元與DGD的資本投資有關。

我們的資本資源
截至2024年6月30日，我們的重要現金需求主要包括營運資金需求、資本投資、合同義務和其他事項，如下所述。我們的業務歷來產生正現金流，以滿足我們的營運資金需求和現金的其他用途，如下所述。

資本投資
資本投資由我們的資本支出、遞延週轉和催化劑成本支出以及對非合併合資企業的投資組成，如第6頁所示的現金流量表所示。資本投資不包括收購（如果有）。
我們已經公開宣佈了温室氣體減排/排量目標和長期目標。我們認為，迄今為止，我們對低碳項目的增長資本的配置與這些目標和雄心是一致的。某些低碳項目已經完成或已經在執行，相關的資本投資已包含在我們2024年的預期資本投資中。我們未來幾年為實現這些目標和雄心壯志而進行的資本投資預計將包括與某些目前處於不同進展、評估或批准階段的低碳項目相關的投資。

正如先前披露的那樣，我們在2023年1月宣佈DGD批准了一項大規模的可持續航空燃料（SAF）1項目。SAF項目預計將於2024年第四季度投入運營，總成本為3.15億美元，其中一半歸因於瓦萊羅。

歸屬於瓦萊羅的資本投資
歸屬於瓦萊羅的資本投資是一項非公認會計準則財務指標，反映了我們的資本投資淨份額，定義為所有資本支出、遞延週轉和催化劑成本支出以及對非合併合資企業的投資，不包括DGD歸屬於其他合資企業成員的資本投資部分以及其他合併VIE的所有資本支出。
我們是DGD50％的合資成員，併合並了其財務報表，而DGD的業務構成了我們的可再生柴油板塊。因此，DGD通過經營活動提供的所有淨現金（或運營現金流）都包含在經營活動提供的合併淨現金中。DGD的成員使用DGD的運營現金流（不包括其當前現金流的變化）
1 DGD預計將使用加氫處理的酯類和脂肪酸（HEFA）工藝生產合成石蠟煤油（SPK），這是一種可再生的混合成分。sPk 通常也被稱為 “SAF” 或 “純淨的 SAF”。現行航空法規允許將SpK與用於飛機的傳統噴氣燃料混合至多50％。這種混合物通常被稱為 “SAF” 或 “混合的 SAF”。本文檔將 spK 和混合 SAF 都稱為 SAF。

60

目錄
資產和流動負債）為其資本投資提供資金，而不是將所有現金分配給自己。由於DGD的運營現金流實際上可歸因於每個成員，因此DGD的資本投資中只有50％應歸因於我們的淨資本投資份額。我們還排除了我們整合的其他VIE的所有資本支出，因為我們不運營這些VIE。有關我們合併的VIE的更多信息，請參閲合併財務報表簡明附註6。我們認為，歸屬於瓦萊羅的資本投資是一項重要的衡量標準，因為它更準確地反映了我們的資本投資。

不應將歸屬於瓦萊羅的資本投資視為資本投資的替代方案，資本投資是最具可比性的公認會計原則衡量標準，也不應將其單獨考慮，也不應將其作為根據公認會計原則報告的現金流分析的替代方案。此外，這種非公認會計準則指標可能無法與其他公司使用的類似標題的指標相提並論，因為我們可能會對其進行不同的定義，這可能會削弱其效用。

下表（以百萬計）對截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中我們的資本投資與歸屬於瓦萊羅的資本投資進行了對賬。
六個月已結束
6月30日
20242023
資本投資的對賬
歸屬於瓦萊羅的資本投資
資本支出（不包括VIE）$247$311
VIE 的資本支出：
DGD142122
其他 VIE52
延期週轉和催化劑成本支出
（不包括 VIE）
636508
延期週轉和催化劑成本支出
DGD 的
5139
資本投資1,081982
調整：
DGD 歸屬於另一家合資公司的資本投資
風險投資會員
(97)(80)
其他VIE的資本支出(5)(2)
歸屬於瓦萊羅的資本投資$979$900

我們已經制定了一項廣泛的多年期資本投資計劃，我們會根據不斷變化的內部和外部因素對該計劃進行更新和修改。正如我們之前在截至2023年12月31日的10-K表年度報告中披露的那樣，我們預計在2024年將產生約20億美元歸屬於瓦萊羅的資本投資。在歸屬於瓦萊羅的預期資本投資中，約有16億美元用於維持業務和增長戰略的餘額，其中約一半用於擴大我們的低碳業務。


61

目錄
合同義務
截至2024年6月30日，我們的合同義務包括債務義務、與債務相關的利息支付、經營租賃負債、融資租賃債務、其他長期負債和購買義務。在正常業務過程中，我們在截至2024年6月30日的六個月中開展了與債務相關的活動，如合併財務報表簡明附註4所述。在截至2024年6月30日的六個月中，我們的合同義務在正常業務流程之外沒有實質性變化。

影響流動性和資本資源的其他事項
股票購買計劃
在截至2024年6月30日的六個月中，我們以21億美元的總成本購買了13,256,028股股票。有關我們的股票購買計劃的其他信息，請參閲合併財務報表簡明附註5。截至2024年6月30日，根據2023年9月計劃和2024年2月計劃，我們分別有1.45億美元和25億美元可供購買。我們將在適當的時候繼續評估購買時間。我們沒有義務根據這些計劃進行購買。
養老金計劃資金
正如我們在截至2023年12月31日的10-k表年度報告中披露的那樣，我們計劃在2024年向我們的養老金計劃繳納1.13億美元，向其他退休後福利計劃繳納2200萬美元。在截至2024年6月30日的六個月中，沒有重大捐款。

我們的外國子公司持有的現金
截至2024年6月30日，我們的外國子公司持有43億美元的現金和現金等價物。我們的外國子公司持有的現金可以通過股息匯回給我們，而不會產生任何美國聯邦所得税後果，但可能適用某些其他税收，包括但不限於某些外國司法管轄區徵收的預扣税、美國州所得税和對外匯收益的美國聯邦所得税。因此，將我們某些外國子公司持有的現金匯回給我們是有成本的。

環境問題
我們的業務受政府當局廣泛的環境法規的約束，這些法規涉及向環境排放材料、氣候、廢物管理、污染預防措施、温室氣體和其他排放、我們的設施和運營以及我們許多產品的特性和成分等。由於環境法律法規變得越來越複雜和嚴格，新的環境法律法規不斷頒佈或提出，未來環境問題所需的成本和支出水平可能會增加。

客户集中
我們的業務主要集中在煉油行業的客户以及精煉石油產品批發商和零售商的客户。這些客户集中度可能會對我們的總體信用風險敞口產生正面或負面影響，因為這些客户可能同樣受到經濟或其他條件變化的影響，包括導致全球原油市場波動的全球事件的不確定性。但是，我們認為，我們的應收賬款投資組合已足夠多元化，足以最大限度地降低潛在的信用風險。從歷史上看，我們在收取應收賬款時沒有遇到任何重大問題。

62

目錄
關鍵會計估計

根據公認會計原則編制財務報表要求我們做出影響財務報表和附註中報告的金額的估算和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。我們在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的涉及關鍵會計估計的關鍵會計估算的關鍵會計政策沒有任何變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

利率風險

下表提供了有關我們的債務工具（百萬美元）的信息，這些工具的公允價值對利率的變化很敏感。我們的浮動利率上調或降低10％不會對我們的經營業績產生實質性影響。按預期到期日列報了本金現金流和相關的加權平均利率。有關我們債務的更多信息，請參閲合併財務報表簡明附註4。
2024 年 6 月 30 日 (a)
預計到期日
剩餘部分
2024 年的		2025202620272028那裏-
之後		總計公平
價值
固定利率$—$441$672$564$1,047$5,374$8,098$7,767
平均利率—%3.2%4.2%2.2%4.4%5.5%4.9%
浮動利率$329$—$—$—$—$—$329$329
平均利率9.2%—%—%—%—%—%9.2%
2023 年 12 月 31 日 (a)
預計到期日
20242025202620272028那裏-
之後		總計公平
價值
固定利率$167$441$672$564$1,047$5,374$8,265$8,079
平均利率1.2%3.2%4.2%2.2%4.4%5.5%4.8%
浮動利率$1,030$—$—$—$—$—$1,030$1,030
平均利率8.7%—%—%—%—%—%8.7%
______________________
(a) 不包括未攤銷的折扣和債務發行成本。
其他市場風險

我們面臨的市場風險主要與大宗商品價格的波動、遵守可再生和低碳燃料計劃所需的信貸價格以及外幣匯率有關。我們在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中披露的這些市場風險沒有重大變化。有關截至2024年6月30日的這些市場風險的討論，請參閲合併財務報表簡明附註12。

63

目錄
第 4 項。控制和程序

(a) 評估披露控制和程序。
我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至本報告所涉期末我們的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條）的有效性，並得出結論，我們的披露控制和程序自2024年6月30日起生效。

(b) 財務報告內部控制的變化。
在上一財季中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第二部分 — 其他信息

第 1 項。法律訴訟

我們之前在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中報告的訴訟程序沒有重大進展。

環境執法事項
我們報告了以下新程序，以遵守美國證券交易委員會的法規，這些法規要求我們披露有關根據聯邦、州或地方法規向環境排放材料的規定提起的訴訟的某些信息，或者如果政府機構是此類程序的當事方，並且我們有理由相信此類程序將導致超過規定門檻的金錢制裁，則主要是為了保護環境。根據美國證券交易委員會的規定，我們使用100萬美元的門檻來確定是否需要披露任何此類程序。我們認為，低於該門檻的訴訟對我們的業務和財務狀況無關緊要。

灣區空氣質量管理區（BAAQMD）（貝尼西亞煉油廠）。2024年5月29日，我們收到了BAAQMD的違規通知，該違規行為涉及貝尼西亞煉油廠的泄漏檢測和維修違規行為。我們正在與BAAQMD合作解決這個問題。

第 1A 項。風險因素

我們在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。


64

目錄
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

發行人購買股票證券
下表披露了我們或代表我們在2024年第二季度購買的普通股。
時期總人數
的股份
已購買 (a)		平均值
已支付的價格
每股 (b)		總數
以身份購買的股票
公開的一部分
已宣佈的計劃或
程式		近似美元
該股票的價值
可能還會被購買
根據計劃或
程序 (c)
2024 年 4 月135,843$161.50134,50037 億美元
2024 年 5 月3,401,279$158.423,394,40431 億美元
2024 年 6 月3,085,063$152.973,083,20426 億美元
總計6,622,185$155.946,612,10826 億美元
______________________
(a) 本專欄中報告的股票包括與我們根據股票薪酬計劃的條款向員工（包括前員工）和非僱員董事購買股票相關的10,077股股票，這些股票涉及行使股票期權、限制性股票歸屬和其他股票薪酬交易。
(b) 本專欄中報告的每股平均支付價格不包括經紀佣金和購買股票的百分之一的消費税。
(c) 2023年9月15日，我們宣佈，董事會授權我們購買已發行普通股，總成本不超過25億美元，沒有到期日。截至2024年6月30日，根據2023年9月的計劃，我們還有1.45億美元可供購買。2024 年 2 月 22 日，我們的董事會授權我們購買已發行普通股，總成本不超過 25 億美元，沒有到期日，這是對 2023 年 9 月計劃剩餘金額的補充。
第 5 項。其他信息

(a) 無。

(b) 無。

(c) 在截至2024年6月30日的三個月中， 瓦萊羅的任何董事或高級職員（定義見1934年《證券交易法》第16a-1（f）條）均未通過或終止其任命 “規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，每個術語的定義見S-k法規第408項。


65

目錄
第 6 項。展品

展覽
沒有。
描述
22.01
附屬擔保證券發行人——參照瓦萊羅截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告（美國證券交易委員會文件編號001-13175）附錄22.01註冊成立。
*31.01
第 13a-14 (a) 條（根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條）對首席執行官的認證。
*31.02
第 13a-14 (a) 條首席財務官的認證（根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條）。
**32.01
第 1350 條認證（根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條）。
***101.INS內聯 XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。
***101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。
***101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
***101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
***101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
***101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
***104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。
______________________
*隨函提交。
**隨函提供。
***隨函以電子方式提交。


66

目錄
簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
瓦萊羅能源公司
（註冊人）
 
作者：/s/ Jason W. Fraser
傑森·弗雷澤
執行副總裁和
首席財務官
（正式授權的官員和校長
財務和會計官員）
日期：2024 年 7 月 25 日


67