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AgentLoans會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-12-310000922621US-GAAP：應收貸款會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2024-06-300000922621US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：應收貸款會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2024-06-300000922621US-GAAP：應收貸款會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-12-310000922621US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：應收貸款會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-12-310000922621US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：美國各州和政治分區成員2024-06-300000922621US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：美國各州和政治分區成員2024-06-300000922621US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：美國各州和政治分區成員2023-12-310000922621US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：美國各州和政治分區成員2023-12-310000922621US-GAAP：公司債務證券會員2024-06-300000922621美國公認會計準則：抵押債務義務成員2024-06-300000922621US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員2024-06-300000922621US-GAAP：住宅抵押貸款支持證券成員2024-06-300000922621US-GAAP：其他債務證券成員2024-06-300000922621US-GAAP：美國財政證券會員2024-06-300000922621美國公認會計準則：債務證券會員2024-06-300000922621US-GAAP：美國各州和政治分區成員2024-06-300000922621US-GAAP：公司債務證券會員2023-12-310000922621美國公認會計準則：抵押債務義務成員2023-12-310000922621US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員2023-12-310000922621US-GAAP：住宅抵押貸款支持證券成員2023-12-310000922621US-GAAP：其他債務證券成員2023-12-310000922621美國公認會計準則：債務證券會員2023-12-310000922621US-GAAP：外部信用評級投資等級會員2024-06-300000922621US-GAAP：外部信用評級非投資等級會員2024-06-300000922621US-GAAP：外部信用評級投資等級會員2023-12-310000922621US-GAAP：外部信用評級非投資等級會員2023-12-310000922621US-GAAP：應收貸款會員2024-03-310000922621Erie: AgentLoans會員2024-03-310000922621US-GAAP：應收貸款會員2024-04-012024-06-300000922621Erie: AgentLoans會員2024-04-012024-06-300000922621US-GAAP：應收貸款會員2024-06-300000922621Erie: AgentLoans會員2024-06-300000922621US-GAAP：應收貸款會員2023-12-310000922621Erie: AgentLoans會員2023-12-310000922621US-GAAP：應收貸款會員2024-01-012024-06-300000922621Erie: AgentLoans會員2024-01-012024-06-300000922621US-GAAP：應收貸款會員2023-03-310000922621Erie: AgentLoans會員2023-03-310000922621US-GAAP：應收貸款會員2023-04-012023-06-300000922621Erie: AgentLoans會員2023-04-012023-06-300000922621US-GAAP：應收貸款會員2023-06-300000922621Erie: AgentLoans會員2023-06-300000922621US-GAAP：應收貸款會員2022-12-310000922621Erie: AgentLoans會員2022-12-310000922621US-GAAP：應收貸款會員2023-01-012023-06-300000922621Erie: AgentLoans會員2023-01-012023-06-300000922621美國公認會計準則：債務證券會員2024-04-012024-06-300000922621美國公認會計準則：債務證券會員2023-04-012023-06-300000922621美國公認會計準則：債務證券會員2024-01-012024-06-300000922621美國公認會計準則：債務證券會員2023-01-012023-06-300000922621US-GAAP：Equity Securities成員2024-04-012024-06-300000922621US-GAAP：Equity Securities成員2023-04-012023-06-300000922621US-GAAP：Equity Securities成員2024-01-012024-06-300000922621US-GAAP：Equity Securities成員2023-01-012023-06-300000922621US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員2024-04-012024-06-300000922621US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員2023-04-012023-06-300000922621US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員2024-01-012024-06-300000922621US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員2023-01-012023-06-300000922621Erie：現金等價物和其他會員2024-04-012024-06-300000922621Erie：現金等價物和其他會員2023-04-012023-06-300000922621Erie：現金等價物和其他會員2024-01-012024-06-300000922621Erie：現金等價物和其他會員2023-01-012023-06-300000922621美國公認會計準則：債務證券會員2024-04-012024-06-300000922621美國公認會計準則：債務證券會員2023-04-012023-06-300000922621美國公認會計準則：債務證券會員2024-01-012024-06-300000922621美國公認會計準則：債務證券會員2023-01-012023-06-300000922621US-GAAP：Equity Securities成員2024-04-012024-06-300000922621US-GAAP：Equity Securities成員2023-04-012023-06-300000922621US-GAAP：Equity Securities成員2024-01-012024-06-300000922621US-GAAP：Equity Securities成員2023-01-012023-06-300000922621US-GAAP：美國各州和政治分區成員2024-04-012024-06-300000922621US-GAAP：美國各州和政治分區成員2023-04-012023-06-300000922621US-GAAP：美國各州和政治分區成員2024-01-012024-06-300000922621US-GAAP：美國各州和政治分區成員2023-01-012023-06-300000922621US-GAAP：循環信貸機制成員2024-06-300000922621ERIE: ErieInsurance 交易所會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2024-01-012024-06-300000922621ERIE: ErieInsurance 交易所會員US-GAAP：補充僱員退休計劃固定福利會員2024-01-012024-06-300000922621US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2024-06-300000922621US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2024-01-012024-06-300000922621US-GAAP：B類普通會員2023-01-012023-12-310000922621ERIE: 股票回購計劃 1999 年會員US-GAAP：普通階級成員2011-12-310000922621ERIE: 股票回購計劃 1999 年會員US-GAAP：普通階級成員2024-01-012024-06-300000922621ERIE: 股票回購計劃 1999 年會員US-GAAP：普通階級成員2023-01-012023-12-310000922621ERIE: 股票回購計劃 1999 年會員US-GAAP：普通階級成員2024-06-300000922621US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2024-03-310000922621US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-03-310000922621US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2024-04-012024-06-300000922621US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-04-012023-06-300000922621US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2024-06-300000922621US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-06-300000922621US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-03-310000922621US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-03-310000922621US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-04-012024-06-300000922621US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-04-012023-06-300000922621US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-06-300000922621US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-06-300000922621US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-12-310000922621US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-12-310000922621US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2024-01-012024-06-300000922621US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-01-012023-06-300000922621US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-12-310000922621US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-12-310000922621US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-01-012024-06-300000922621US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-01-012023-06-300000922621US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-01-012024-06-300000922621US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-06-300000922621SRT: 附屬機構身份會員2024-06-300000922621SRT: 附屬機構身份會員2023-12-310000922621Erie: AgentLoans會員Erie: 第三方銀行會員SRT: 最大成員2024-06-300000922621Erie: AgentLoans會員2024-01-012024-06-300000922621Erie: AgentLoans會員Erie: 第三方銀行會員2024-06-300000922621Erie: AgentLoans會員2024-06-300000922621Erie: AgentLoans會員US-GAAP：付款擔保會員2024-06-300000922621US-GAAP：付款擔保會員US-GAAP：應收貸款會員2024-06-30
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549

表單10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 6 月 30 日
或者
 
☐根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告
在從 ___到 ___ 的過渡期內
委員會檔案編號 0-24000

伊利賠償公司
（註冊人章程中規定的確切名稱）

賓夕法尼亞州
25-0466020
（州或其他司法管轄區（國税局僱主
公司或組織）證件號）

伊利保險廣場 100 號，伊利，賓夕法尼亞州16530
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

814870-2000
（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
 
根據該法第12（b）條註冊的證券：
A類普通股，規定價值每股0.0292美元伊利納斯達克股票市場有限責任公司
（每個班級的標題）（交易代碼）（註冊的每個交易所的名稱）
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 是的 ☒ 沒有 ☐

用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）是否以電子方式提交了根據第 S-T 條第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☒ 沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第120億條2中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（選一項）：
大型加速文件管理器☒加速過濾器☐非加速過濾器☐
規模較小的申報公司☐新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第120億條第2款）。是的 ☐ 沒有 ☒ 

截至最遲可行日期，註冊人的A類普通股的已發行股票數量為 46,189,068 2024 年 7 月 19 日。
 
截至最遲可行日期，註冊人的b類普通股的已發行股票數量為 2,542 2024 年 7 月 19 日。

目錄
第一部分
財務信息
第 1 項。
財務報表（未經審計）
運營報表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月
綜合收益表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月
財務狀況表 — 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日
股東權益表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月
現金流量表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月
財務報表附註 — 2024 年 6 月 30 日
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
第 4 項。
控制和程序
第二部分。
其他信息
第 1 項。
法律訴訟
第 1A 項。
風險因素
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
第 6 項。
展品
簽名
2
目錄
第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

伊利賠償公司
運營報表（未經審計）
（千美元，每股數據除外）
三個月結束了
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
營業收入  
管理費收入-保單發行和續保服務
$760,886 $633,339 $1,426,572 $1,191,429 
管理費收入-行政服務17,051 15,636 33,985 30,825 
行政服務報銷收入206,028 184,466 397,595 357,293 
服務協議收入6,473 6,429 12,987 12,788 
總營業收入990,438 839,870 1,871,139 1,592,335 
運營費用
運營成本-保單發佈和續保服務594,202 521,246 1,144,524 990,341 
運營成本-行政服務206,028 184,466 397,595 357,293 
運營費用總額800,230 705,712 1,542,119 1,347,634 
營業收入190,208 134,158 329,020 244,701 
投資收益
淨投資收益16,010 13,535 31,913 15,718 
已實現和未實現的投資（虧損）淨收益(1,795)(1,737)58 (7,019)
收益中確認的淨減值虧損(388)(171)(3,065)(1,804)
總投資收入13,827 11,627 28,906 6,895 
其他收入3,292 3,305 6,703 6,642 
所得税前收入207,327 149,090 364,629 258,238 
所得税支出43,424 31,238 76,174 54,145 
淨收入$163,903 $117,852 $288,455 $204,093 
每股淨收益  
A類普通股—基本$3.52 $2.53 $6.19 $4.38 
A類普通股——攤薄$3.13 $2.25 $5.52 $3.90 
b類普通股——基本股和攤薄後普通股$528 $380 $929 $657 
加權平均已發行股票—基本
  
A 類普通股46,189,042 46,189,026 46,189,028 46,188,923 
B 類普通股2,542 2,542 2,542 2,542 
加權平均已發行股票——攤薄
  
A 類普通股52,305,299 52,299,974 52,303,551 52,298,298 
B 類普通股2,542 2,542 2,542 2,542 
每股申報的股息  
A 類普通股$1.275 $1.19 $2.55 $2.38 
B 類普通股$191.25 $178.50 $382.50 $357.00 

見附帶的財務報表附註。有關從累計其他綜合收益（虧損）中重新歸類到運營報表的金額，請參閲附註11 “累計其他綜合收益（虧損）”。
3
目錄
伊利賠償公司
綜合收益表（未經審計）
（以千計）
三個月結束了
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
淨收入$163,903 $117,852 $288,455 $204,093 
扣除税款的其他綜合（虧損）收入  
可供出售證券未實現持有收益（虧損）的變動1,541 (1,746)787 8,748 
養老金和其他退休後計劃(3,434)(2,742)(4,510)(5,484)
扣除税款的其他綜合（虧損）收入總額(1,893)(4,488)(3,723)3,264 
綜合收益$162,010 $113,364 $284,732 $207,357 
 
見附帶的財務報表附註。有關從累計其他綜合收益（虧損）中重新歸類到運營報表的金額，請參閲附註11 “累計其他綜合收益（虧損）”。
4
目錄
伊利賠償公司
財務狀況表
（千美元，每股數據除外）
6月30日十二月三十一日
20242023
資產（未經審計）
流動資產：
現金及現金等價物（包括限制性現金美元）14,027 和 $12,542，分別是）
$170,634 $144,055 
可供出售證券47,734 82,017 
來自伊利保險交易所和附屬公司的應收賬款，淨額708,171 625,338 
預付費用和其他流動資產83,529 69,321 
應計投資收益10,204 9,458 
流動資產總額1,020,272 930,189 
可供出售證券，淨額946,525 879,224 
可供出售的借出證券 6,125 0 
股權證券80,128 84,253 
固定資產，淨額469,145 442,610 
代理貸款，淨額56,813 58,434 
固定福利養老金計劃65,221 34,320 
其他資產，淨額47,731 42,934 
總資產$2,691,960 $2,471,964 
負債和股東權益
流動負債：
應付佣金$413,205 $353,709 
代理激勵補償44,870 68,077 
應付賬款和應計負債198,689 175,622 
應付股息59,377 59,377 
合同責任41,570 41,210 
遞延的高管薪酬8,216 10,982 
應付證券貸款6,345 0 
流動負債總額772,272 708,977 
固定福利養老金計劃26,591 26,260 
合同責任20,645 19,910 
遞延的高管薪酬16,341 20,936 
遞延所得税，淨額5,192 11,481 
其他長期負債22,106 21,565 
負債總額863,147 809,129 
股東權益
A類普通股，規定價值美元0.0292 每股； 74,996,930 已獲授權的股份； 68,299,200 已發行的股票； 46,189,068 已發行股份
1,992 1,992 
b類普通股，可按以下匯率兑換 2,400 一股 b 類股票獲得 A 類股票，規定價值 $70 每股； 3,070 已獲授權的股份； 2,542 已發行和流通的股份
178 178 
額外的實收資本16,466 16,466 
累計其他綜合虧損(17,123)(13,400)
留存收益2,973,390 2,803,689 
出資資本和留存收益總額2,974,903 2,808,925 
庫存股票，按成本計算； 22,110,132 持有的股份
(1,168,297)(1,169,165)
遞延補償22,207 23,075 
股東權益總額1,828,813 1,662,835 
負債和股東權益總額$2,691,960 $2,471,964 

見附帶的財務報表附註。
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伊利賠償公司
股東權益表（未經審計）
截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的三個月和六個月
（千美元，每股數據除外）
A 類普通股B 類普通股額外的實收資本累計其他綜合虧損留存收益庫存股遞延補償股東權益總額
餘額，2023 年 12 月 31 日$1,992 $178 $16,466 $(13,400)$2,803,689 $(1,169,165)$23,075 $1,662,835 
淨收入124,552 124,552 
其他綜合損失(1,830)(1,830)
已申報的股息：
A 類 $1.275 每股
(58,891)(58,891)
b 類 $191.25 每股
(486)(486)
庫存股的淨購買量 (1)
0 0 0 
遞延補償(861)861 0 
拉比信託分配 (2)
709 (709)0 
餘額，2024 年 3 月 31 日$1,992 $178 $16,466 $(15,230)$2,868,864 $(1,169,317)$23,227 $1,726,180 
淨收入163,903 163,903 
其他綜合損失(1,893)(1,893)
已申報的股息：
A 類 $1.275 每股
(58,891)(58,891)
b 類 $191.25 每股
(486)(486)
庫存股的淨購買量 (1)
0 0 0 
遞延補償(518)518 0 
拉比信託分配 (2)
1,538 (1,538)0 
餘額，2024 年 6 月 30 日$1,992 $178 $16,466 $(17,123)$2,973,390 $(1,168,297)$22,207 $1,828,813 


A 類普通股B 類普通股額外的實收資本累計的其他綜合（虧損）收益留存收益庫存股遞延補償股東權益總額
餘額，2022 年 12 月 31 日$1,992 $178 $16,481 $(7,414)$2,583,261 $(1,168,949)$22,859 $1,448,408 
淨收入86,241 86,241 
其他綜合收入7,752 7,752 
已申報的股息：
A 類 $1.19 每股
(54,965)(54,965)
b 類 $178.50 每股
(454)(454)
庫存股的淨購買量 (1)
(15)0 (15)
遞延補償(822)822 0 
拉比信託分配 (2)
416 (416)0 
餘額，2023 年 3 月 31 日$1,992 $178 $16,466 $338 $2,614,083 $(1,169,355)$23,265 $1,486,967 
淨收入117,852 117,852 
其他綜合損失(4,488)(4,488)
已申報的股息：
A 類 $1.19 每股
(54,965)(54,965)
b 類 $178.50 每股
(454)(454)
庫存股的淨購買量 (1)
0 0 0 
遞延補償(621)621 0 
拉比信託分配 (2)
1,596 (1,596)0 
餘額，2023 年 6 月 30 日$1,992 $178 $16,466 $(4,150)$2,676,516 $(1,168,380)$22,290 $1,544,912 

(1)庫存股的淨購買量包括在公開市場上回購我們的A類普通股，這些普通股隨後分配以滿足股票薪酬獎勵。
(2)我們的A類股票由拉比信託基金分配給 五 2024年和2023年的激勵性薪酬延期計劃參與者。

見附帶的財務報表附註。
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目錄
伊利賠償公司
現金流量表（未經審計）
（以千計）
六個月已結束
6月30日
20242023
來自經營活動的現金流
收到的管理費$1,389,944 $1,162,575 
收到的行政服務報銷款373,908 359,332 
收到的服務協議收入12,989 12,788 
收到的淨投資收益31,590 27,069 
支付給代理商的佣金(681,345)(564,218)
向代理人支付的激勵性補償(80,633)(106,003)
已支付的工資和工資(131,226)(123,501)
已支付的養老金繳款和僱員福利(70,588)(37,460)
已支付的一般運營費用(161,102)(151,975)
已支付的行政服務費用(385,036)(362,228)
繳納的所得税(79,881)(36,372)
經營活動提供的淨現金218,620 180,007 
來自投資活動的現金流
購買投資：
可供出售證券(236,000)(123,767)
股權證券(13,142)(18,690)
其他投資(7000)(7)
投資收益：
可供出售的證券銷售105,172 78,808 
可供出售證券到期日/看漲期限100,655 28,972 
股權證券19,929 10,579 
其他投資0 271 
購買固定資產(50,488)(45,003)
向代理商和其他人貸款(4,340)(4,150)
代理人貸款的收款5,582 4,723 
用於投資活動的淨現金(79,632)(68,264)
來自融資活動的現金流
支付給股東的股息(118,754)(110,837)
借出證券的現金抵押品的淨變動6,345 0 
用於融資活動的淨現金(112,409)(110,837)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加26,579 906 
期初現金、現金等價物和限制性現金144,055 142,090 
期末現金、現金等價物和限制性現金$170,634 $142,996 
非現金交易的補充披露
購買固定資產所產生的負債$11,163 $— 
為換取租賃負債而獲得的經營租賃資產$4,663 $3,757 

見附帶的財務報表附註。
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目錄
財務報表附註（未經審計）
 
注意事項 1。 操作性質
 
Erie Indemnity Company（“Indemnity”、“我們”、“我們的”）是賓夕法尼亞州的一家上市商業公司，自1925年成立以來一直擔任伊利保險交易所（“交易所”）訂閲者（保單持有人）的實際律師。該交易所也於1925年開始營業，是一家總部位於賓夕法尼亞州的互惠保險公司，負責承保財產和意外傷害保險。

作為事實上的律師，我們的主要職能是代表交易所的訂户提供保單發行和續保服務。我們還代表交易所訂閲者就所有索賠處理和投資管理服務擔任事實律師，併為交易所的保險子公司提供所有索賠處理、人壽保險和投資管理服務（統稱為 “行政服務”）的服務提供商。在這些案件中充當事實律師 二 能力是根據每位訂閲者（保單持有人）單獨簽訂的訂户協議（有限授權書）完成的，該協議指定Indemnity為每位訂户的實際律師，代表他們進行某些業務的交易。根據訂閲者在這些協議中擔任事實律師的協議 二 容量，我們保留管理費，該費用按交易所繳納的直接和附屬假定保費的百分比計算。

我們代表交易所訂閲者提供的保單發行和續期服務與保單的銷售、承保和發行有關。我們提供的銷售相關服務包括代理薪酬以及某些銷售和廣告支持服務。代理人薪酬包括根據保費向代理人提供的定期佣金以及激勵性薪酬，激勵性薪酬是通過採取有針對性的措施獲得的。我們提供的承保服務包括承保和保單處理。我們提供的其餘服務包括客户服務和管理支持。我們還提供支持上述所有功能的信息技術服務。這些支出中包括為支持這些政策發佈和續訂職能的部門分配費用。

根據其作為互惠保險公司的法律結構，該交易所沒有任何員工或高級職員。因此，它通過訂閲者的實際律師建立合同關係。如訂閲者協議所述，Indemnity是代表交易所訂閲者就其管理服務提供事實上的律師。根據各子公司與Indemnity之間的服務協議，交易所的保險子公司還使用賠償來提供這些服務。索賠處理服務包括索賠過程中發生的費用，包括調整、調查、辯護、記錄和付款職能。人壽保險管理服務包括人壽保險業務的管理和處理中產生的成本。投資管理服務與投資交易活動、會計和所有其他可歸因於基金投資的職能有關。這些支出中包括為支持這些行政職能的部門分配費用。訂户的協議和服務協議規定向Indemnity報銷這些服務產生的費用。賠償按成本結算。州保險法規要求公司間服務協議和任何重大修正案事先得到州保險部門的批准。

我們的經營業績與交易所的增長和財務狀況息息相關。如果發生任何損害交易所增長或維持其財務狀況能力的事件，包括但不限於財務實力評級降低、獨立機構關係中斷、重大災難損失或產品無法滿足客户需求，則交易所可能會發現保留其現有業務和吸引新業務更加困難。幾乎可以肯定，交易所業務的下降可能會導致已支付的保費總額下降，並相應地對我們收到的管理費金額產生不利影響。我們還面臨與交易所應付的無擔保應收賬款相關的信用風險集中，以支付淨管理費和其他報銷。見附註12，“信用風險集中”。











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目錄
注意事項 2. 重要會計政策
 
列報依據
隨附的未經審計的財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則（“GAAP”）以及10-Q表和第S-X條例第10條的説明編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，公允列報所必需的所有調整（包括正常的經常性應計費用）均已包括在內。截至2024年6月30日的六個月的經營業績不一定代表截至2024年12月31日的財年的預期業績。欲瞭解更多信息，請參閲我們於2024年2月26日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年12月31日止年度的10-k表中包含的財務報表和腳註。

估計數的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求我們做出估算和假設，這些估算和假設會影響財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。

最近發佈的會計準則和披露規則
2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了2023-07年會計準則更新（“ASU”），“分部報告（主題280）：可報告的分部披露的改進”，要求各實體披露定期向首席運營決策者提供幷包含在每個報告期內的重大分部支出，並要求擁有單一報告分部的實體提供主題280要求的所有披露。該亞利桑那州立大學的修正案必須在2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期內通過。允許提前收養。根據採用期間確定和披露的重大分部支出類別，這一更新必須追溯適用於財務報表中列報的以往各期。這不會對我們的財務報表產生任何影響。我們目前正在評估採用對我們披露的影響。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-09 “所得税（主題740）：改進所得税披露”，要求各實體在有效的税率對賬中披露特定類別、對賬符合量化門檻的項目的額外信息，以及有關已繳所得税的某些信息。該亞利桑那州立大學的修正案必須在2024年12月15日之後的財政年度內通過。允許提前收養。修正案可以是前瞻性的，也可以是回顧性的。這不會對我們的財務報表產生任何影響。我們目前正在評估採用對我們披露的影響。

2024年3月，美國證券交易委員會通過了美國證券交易委員會第33-11275號公告 “加強和標準化投資者氣候相關披露” 的最終規則，要求註冊人在註冊聲明和年度報告中披露某些與氣候相關的信息。最終規則包括披露合理可能對註冊人的業務、經營業績或財務狀況產生重大影響的氣候相關風險。在某些情況下，財務報表中要求披露與惡劣天氣事件和其他自然條件的重大影響以及與碳抵消和可再生能源信貸或證書相關的金額。披露要求將從2025年開始的財政年度逐步實施，並在通過後有望適用。2024 年 4 月 4 日，美國證券交易委員會決定自願保留最終規則，等待正在進行的訴訟。我們目前正在評估採用對我們披露的影響。

其他資產
其他資產主要包括有限合夥投資、其他應收貸款、持有至到期的證券、經營租賃資產和其他長期預付資產。有限合夥企業的投資使用權益會計法進行記錄。其他應收貸款包括為支持我們社區振興工作的房地產開發項目而發放的貸款。貸款按未付本金餘額入賬，包括扣除當前預期信用損失補貼後作為額外本金資本化的任何實物利息（如果適用）。其他應收貸款的任何流動部分記入預付費用和其他流動資產。持有至到期的證券按攤銷成本記賬，減去當前的預期信用損失補貼。準備金是根據可比損失計算的，使用違約時抵押品的估計價值和優先權或外部損失率，並考慮當前的市場狀況和預測信息。根據資產的性質，準備金的變動作為淨減值回收額（虧損）或其他收入（支出）的調整在收益中確認。其他應收貸款和持有至到期證券的利息主要作為所得投資收益入賬。


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目錄
證券借貸
從2024年5月開始，我們開始了由第三方銀行機構管理的證券借貸交易，將證券短期貸款給非關聯金融機構。證券借貸活動記作擔保借款，因此，借出的證券，主要是固定期限證券，作為投資資產記入我們的財務狀況表，而返還抵押品的義務記為流動負債。貸款開始時收到的現金抵押品將進行再投資，相關收入在淨投資收益中確認。非現金抵押品未記錄在財務狀況表中，因為我們無權出售、質押或以其他方式對非現金抵押品進行再投資。只有在借入證券的機構違約的情況下，我們才能使用收到的抵押品。

抵押品必須至少等於 102貸款證券估計公允價值的百分比，維持在大於或等於的水平 100貸款期間的百分比。我們每天監控持有的抵押品與所借證券的估計公允價值的比率，並在必要時獲得額外的抵押品。借款人或貸款人可以隨時終止證券借貸交易。如果終止，我們將通過出售再投資抵押品或投資組合（包括流動證券）的銷售收益來償還證券借貸債務。
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目錄
注意事項 3. 收入
 
我們的大部分收入來自我們與交易所訂閲者（保單持有人）之間的訂户協議。根據訂閲者的協議，我們保留按百分比計算的管理費，不超過 25百分比，佔交易所所有直接和附屬假定書面保費的百分比。目前，我們會分配一部分管理費收入 25交易所直接和附屬假定書面保費的百分比，介於兩者之間 二 我們在訂户協議下的履約義務。第一項履約義務是向交易所的訂閲者（保單持有人）提供保單發行和續保服務，第二項是代表交易所的訂户以及交易所保險子公司的服務提供商，就所有管理服務擔任事實律師。

交易價格，包括管理費收入和管理服務報銷收入，包括可變對價，並根據使用行業信息和其他類似服務可用信息得出的估計獨立銷售價格進行分配。對可變對價的限制性估計與中期取消保單時退還管理費的可能性有關。當保單持有人中期取消保險並向他們退還保費時，管理費將退還給交易所。約束估計值是根據歷史和當前信息使用預期值法確定的。預估的交易價格減去了約束條件，反映了對我們服務績效的預期考量。我們會根據最新的可用信息至少每年更新交易價格和相關分配，如果交易價格中考慮的任何組成部分發生重大變化，我們會更頻繁地更新交易價格和相關分配。

第一項履約義務是提供保單發行和續保服務，從而在交易所或其保險子公司與訂户（保單持有人）之間執行保單。當幾乎所有的保單簽發或續期服務都完成並且保險單由交易所或其保險子公司發行或續訂時，訂户（保單持有人）將獲得經濟利益。在保單發佈或續保時，收入的分配部分得到確認。

根據其作為互惠保險公司的法律結構，該交易所沒有任何員工或高級職員。因此，它通過訂閲者的實際律師建立合同關係。如訂閲者協議所述，Indemnity是代表交易所訂閲者就其管理服務提供事實上的律師。根據各子公司與Indemnity之間的服務協議，交易所的保險子公司還使用賠償來提供這些服務。這些服務共同構成訂户協議和服務協議下的第二項履行義務。分配給該履約義務的收入通過以下方式確認 四年 期限代表提供這些服務的時間。尚未賺取的收入部分在財務狀況表中記作合同負債。 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們確認的收入為美元11.9百萬和美元26.9 截至2023年12月31日，這分別包含在合同負債餘額中。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們確認的收入為美元10.5百萬和美元23.8 截至2022年12月31日，這分別包含在合同負債餘額中。 我們產生的行政服務費用和收到的相關報銷總額記入運營報表。

當保費由聯交所向關聯公司開具或承擔時，賠償會記錄交易所應收的管理費收入。當交易所向訂户（保單持有人）收取保費時，Indemnity會向交易所收取管理費。由於交易所僅發佈年度保單，因此現金收款通常在一年內發生。


下表按我們的收入分列 二 履約義務：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（以千計）2024202320242023
管理費收入-保單發行和續保服務$760,886 $633,339 $1,426,572 $1,191,429 
管理費收入-行政服務17,051 15,636 33,985 30,825 
行政服務報銷收入206,028 184,466 397,595 357,293 
行政服務收入總額$223,079 $200,102 $431,580 $388,118 
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注意事項 4。 每股收益
 
A類和b類每股基本收益以及b類攤薄後每股收益按兩類方法計算。兩類方法根據每類股票的股息權向其分配收益。b類股票可轉換為A類股票，轉換率為 2,400 到 1。見附註10，“股本”。

A類攤薄後每股收益是根據if轉換法計算的，該方法反映了b類股票向A類股票的轉換。攤薄後的每股收益計算包括假設根據薪酬計劃發行股票獎勵的稀釋效應，這些計劃可以選擇使用庫存股法以股票形式支付。

每類普通股的基本和攤薄後的每股計算中使用的分子和分母的對賬如下：
截至6月30日的三個月
20242023
（以千美元計，每股數據除外）分配的淨收入（分子）加權股份（分母）每股金額分配的淨收入（分子）加權股份（分母）每股金額
A 類 — 基本每股收益：
A類股東可獲得的收入$162,561 46,189,042 $3.52 $116,887 46,189,026 $2.53 
股票獎勵的稀釋效應0 15,457 —0 10,148 —
假定轉換b類股票1,342 6,100,800 —965 6,100,800 —
A類——攤薄後每股收益：
A類股東可獲得的A類等值股票收入
$163,903 52,305,299 $3.13 $117,852 52,299,974 $2.25 
b 類 — 基本每股收益：
b類股東可獲得的收入$1,342 2,542 $528 $965 2,542 $380 
b類——攤薄後每股收益：
b類股東可獲得的收入$1,342 2,542 $528 $965 2,542 $380 
截至6月30日的六個月
20242023
（以千美元計，每股數據除外）分配的淨收入（分子）加權股份（分母）每股金額分配的淨收入（分子）加權股份（分母）每股金額
A 類 — 基本每股收益：
A類股東可獲得的收入$286,093 46,189,028 $6.19 $202,422 46,188,923 $4.38 
股票獎勵的稀釋效應0 13,723 —0 8,575 —
假定轉換b類股票2,362 6,100,800 —1,671 6,100,800 —
A類——攤薄後每股收益：
A類股東可獲得的A類等值股票收入
$288,455 52,303,551 $5.52 $204,093 52,298,298 $3.90 
b 類 — 基本每股收益：
b類股東可獲得的收入$2,362 2,542 $929 $1,671 2,542 $657 
b類——攤薄後每股收益：
b類股東可獲得的收入$2,361 2,542 $929 $1,671 2,542 $657 

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目錄
注意事項 5。 公允價值
 
按公允價值記賬的金融工具
我們的可供出售證券和股票證券按公允價值入賬，公允價值是截至計量之日，在有意願的市場參與者之間進行有序交易時出售資產所獲得的價格。
 
用於推導可供出售和股票證券公允價值的估值技術是基於可觀察和不可觀察的輸入。可觀察的輸入反映了從獨立來源獲得的市場數據。不可觀察的輸入反映了我們自己對這些證券公允市場價值的假設。金融工具根據以下特徵或估值技術的輸入進行分類：

•級別1-報告實體在衡量日期可以獲得的相同資產或負債在活躍市場的報價（未經調整）。

•級別 2 — 第 1 級中包含的除報價之外的其他可直接或間接觀察到的資產或負債的輸入。

•級別 3 — 資產或負債的不可觀察輸入。
 
我們投資組合的公允價值估算主要來自國家認可的定價服務。我們的1級證券使用定價服務提供的交易所交易價格進行估值。二級證券的定價服務估值包括多個可驗證、可觀察的輸入，包括基準收益率、報告的交易、經紀商/交易商報價、發行人利差、雙向市場、基準證券、出價、報價和參考數據。三級證券的定價服務估值基於專有模型，在沒有可觀察到的輸入或流動性不足的市場中時使用。
 
儘管我們幾乎所有的價格都是從第三方來源獲得的，但我們也進行內部定價審查，包括評估用於確保我們確定金融工具正確分類級別的方法和意見，以及審查價格變化與當前市場狀況或獨立價格來源有很大差異的證券。市場數據和交易量對價格差異進行了調查和證實。我們已經審查了定價服務的定價方法以及其他可觀察的意見，並認為價格在確定公允價值時充分考慮了市場活動。

在有限的情況下，我們會調整從定價服務獲得的價格，前提是根據確鑿的信息以及我們對市場狀況的瞭解以及對可比證券價格差異和/或非約束性經紀人報價的監測，可以更好地反映公允價值。在其他情況下，某些證券是內部定價的，因為定價服務不提供價格。
 
當定價服務無法提供價格時，價值將通過獲取經紀商/交易商報價和/或市場可比數據來確定。如果可用，我們會獲得相同證券的多個報價。這些證券的最終價值是根據我們使用確證的市場信息對公允價值的最佳估計來確定的。截至2024年6月30日，我們幾乎所有的可供出售和股票證券均使用第三方定價服務進行定價。


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目錄
下表按資產類別和投入水平顯示了截至目前我們按資產類別和投入水平定期進行的公允價值衡量標準：
2024年6月30日
（以千計）總計第 1 級第 2 級第 3 級
可供出售證券：
公司債務證券 (1)
$612,049 $0 $603,506 $8,543 
抵押債務111,857 0 111,857 0 
商業抵押貸款支持證券123,013 0 97,793 25,220 
住宅抵押貸款支持證券127,991 0 127,991 0 
其他債務證券24,449 0 24,449 0 
美國財政部1,025 0 1,025 0 
可供出售證券總數1,000,384 0 966,621 33,763 
股權證券：
金融服務行業65,321 1,537 58,350 5,434 
公用事業行業5,543 0 5,543 0 
能源行業3,689 0 3,689 0 
消費行業3,885 0 2,321 1,564 
科技行業1,500 0 0 1,500 
工業部門190 0 190 0 
股票證券總額80,128 1,537 70,093 8,498 
總計$1,080,512 $1,537 $1,036,714 $42,261 
(1) 這包括 $6.1 根據證券借貸協議借出的數百萬張證券。

2023 年 12 月 31 日
（以千計）總計第 1 級第 2 級第 3 級
可供出售證券：
公司債務證券$588,688 $0 $584,182 $4,506 
抵押債務112,468 0 112,468 0 
商業抵押貸款支持證券102,720 0 91,726 10,994 
住宅抵押貸款支持證券140,055 0 138,521 1,534 
其他債務證券17,310 0 17,310 0 
可供出售證券總數961,241 0 944,207 17,034 
股權證券：
金融服務行業69,900 816 63,750 5,334 
公用事業行業5,810 0 5,810 0 
能源行業3,901 0 3,901 0 
消費行業3,915 0 2,415 1,500 
科技行業500 0 0 500 
工業部門180 0 180 0 
通信行業47 47 0 0 
股票證券總額84,253 863 76,056 7,334 
總計$1,045,494 $863 $1,020,263 $24,368 
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目錄
我們在每個報告期審查公允價值層次結構分類。由於可用的市場可觀察輸入的變化，可能會發生層次結構級別之間的轉移。

3 級資產 — 2024 年季度變化：

（以千計）		2024 年 3 月 31 日的期初餘額
包含在收入中 (1)
包括在內
在其他
綜合的
收入（虧損）		購買銷售
轉入
第 3 級 (2)
從 3 級 (2) 中轉出
2024 年 6 月 30 日的期末餘額
可供出售證券：        
公司債務證券$3,908 $22 $(20)$4,496 $(521)$2,202 $(1,544)$8,543 
商業抵押貸款支持證券 14,577 (415)125 210 (5)11,643 (915)25,220 
可供出售證券總數18,485 (393)105 4,706 (526)13,845 (2,459)33,763 
股權證券7,968 61 — 1,019 (84)520 (986)8,498 
三級證券總數$26,453 $(332)$105 $5,725 $(610)$14,365 $(3,445)$42,261 

3 級資產 — 2024 年迄今的變化：
（以千計）2023 年 12 月 31 日的期初餘額
包含在收入中 (1)
包括在內
在其他
綜合的
收入（虧損）		購買銷售
轉入
第 3 級 (2)
從 3 級 (2) 中轉出
2024 年 6 月 30 日的期末餘額
可供出售證券：
公司債務證券$4,506 $25 $21 $4,839 $(823)$3,824 $(3,849)$8,543 
商業抵押貸款支持證券10,994 (669)219 1,805 (5)17,648 (4,772)25,220 
住宅抵押貸款支持證券1,534 (5)(24)0 (40)0 (1,465)0 
可供出售證券總數17,034 (649)216 6,644 (868)21,472 (10,086)33,763 
股權證券7,334 147 — 2,019 (84)544 (1,462)8,498 
三級證券總數$24,368 $(502)$216 $8,663 $(952)$22,016 $(11,548)$42,261 

3 級資產 — 2023 年季度變化：
（以千計）2023 年 3 月 31 日的期初餘額
包含在收入中 (1)
包括在內
在其他
綜合的
收入（虧損）		購買銷售
轉入
第 3 級 (2)
從 3 級 (2) 中轉出
2023 年 6 月 30 日的期末餘額
可供出售證券：
公司債務證券$4,503 $14 $37 $779 $(100)$1,655 $(1,765)$5,123 
商業抵押貸款支持證券6,415 (169)(117)866 (185)329 (606)6,533 
住宅抵押貸款支持證券33 0 0 0 (21)0 0 12 
可供出售證券總數10,951 (155)(80)1,645 (306)1,984 (2,371)11,668 
股權證券4,699 31 — 0 0 0 0 4,730 
三級證券總數$15,650 $(124)$(80)$1,645 $(306)$1,984 $(2,371)$16,398 











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目錄
3 級資產 — 2023 年迄今的變化：
（以千計）2022年12月31日的期初餘額
包含在收入中 (1)
包括在內
在其他
綜合的
收入（虧損）		購買銷售
轉入
第 3 級 (2)
從 3 級 (2) 中轉出
2023 年 6 月 30 日的期末餘額
可供出售證券：
公司債務證券$3,686 $(14)$122 $1,532 $(745)$3153 $(2,611)$5,123 
商業抵押貸款支持證券10,910 (360)100 1,455 (185)466 (5,853)6,533 
住宅抵押貸款支持證券4,184 (5)96 0 (108)33 (4,188)12 
可供出售證券總數18,780 (379)318 2,987 (1,038)3,652 (12,652)11,668 
股權證券3,779 (7)— 958 0 0 0 4,730 
三級證券總數$22,559 $(386)$318 $3,945 $(1,038)$3,652 $(12,652)$16,398 
(1) 這些金額列為上述每個時期的淨投資收益以及已實現和未實現的淨投資收益（虧損）。
(2) 轉入和/或（退出）第三級主要歸因於市場可觀察信息的可用性以及對定價投入可觀測性的重新評估。


未按公允價值計價的金融工具
下表列出了公允價值層次結構中歸類為第三級的金融工具的賬面價值和公允價值，這些工具截至目前按賬面價值記錄：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
（以千計）賬面價值公允價值賬面價值公允價值
代理貸款，淨額 $66,280 $60,361 $67,787 $66,445 
其他應收貸款，淨額 (1)
10,968 10,968 10,713 10,713 
持有至到期的證券，淨額 (2)
4,833 4,833 — — 
(1) 其他應收貸款的當期和長期部分分別包含在財務狀況表中 “預付費用和其他流動資產” 和 “其他淨資產” 這兩個細列項目中。
(2) 持有至到期的證券包含在財務狀況表中 “其他淨資產” 這一細列項目中。

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目錄
注意事項 6。 投資
 
固定期限證券
更多公允價值披露見附註5 “公允價值”。下表彙總了截至目前我們的固定到期證券扣除信用損失補貼後的攤銷成本和估計公允價值：
2024年6月30日
（以千計）攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額估計的公允價值
可供出售證券：
公司債務證券 (1)
$621,229 $3,560 $12,740 $612,049 
抵押債務112,450 273 866 111,857 
商業抵押貸款支持證券126,163 986 4,136 123,013 
住宅抵押貸款支持證券144,923 58 16,990 127,991 
其他債務證券24,885 180 616 24,449 
美國財政部1,043 0 18 1,025 
可供出售證券總額，淨額1,030,693 5,057 35,366 1,000,384 
持有至到期證券——州和政治分支機構4,833 0 0 4,833 
固定到期證券總額，淨額$1,035,526 $5,057 $35,366 $1,005,217 
(1) 這包括估計的公允價值美元6.1 根據證券借貸協議借出的數百萬張證券。

2023 年 12 月 31 日
（以千計）攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額估計的公允價值
可供出售證券：
公司債務證券$600,639 $4,594 $16,545 $588,688 
抵押債務114,400 156 2,088 112,468 
商業抵押貸款支持證券106,019 1,410 4,709 102,720 
住宅抵押貸款支持證券153,633 69 13,647 140,055 
其他債務證券17,862 136 688 17,310 
可供出售證券總額，淨額$992,553 $6,365 $37,677 $961,241 


截至2024年6月30日，可供出售和持有至到期證券的攤銷成本和估計公允價值按剩餘合同期限列示如下。預期到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權收回或預付債務，包括或不收取提前還款或預付罰款。

2024年6月30日
攤銷估計的
（以千計）成本公允價值
可供出售證券：
在一年或更短的時間內到期$47,471 $46,768 
一年到五年後到期441,071 433,520 
五年到十年後到期189,349 188,453 
十年後到期352,802 331,643 
可供出售證券總額，淨額 (1) (2)
1,030,693 1,000,384 
持有至到期的證券-十年後到期4,833 4,833 
固定到期證券總額，淨額$1,035,526 $1,005,217 
(1) 我們的可供出售證券的合同到期日包括在表中。但是，鑑於我們打算出售某些減值證券，這些證券在我們截至2024年6月30日的財務狀況表中被歸類為流動資產。
(2) 這包括估計的公允價值美元6.1 根據證券借貸協議借出的數百萬張證券。
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目錄
根據我們於2024年2月26日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日年度的10-k表年度報告中的附註2 “財務報表附註的重要會計政策” 中描述的標準，對以下證券進行了信用減值評估。未實現虧損總額主要歸因於利率的變化，不被視為與信貸有關。我們無意出售這些證券，在攤銷成本基礎的預期恢復之前，我們很可能不會被要求出售這些證券。

下表根據截至未實現虧損總額的時間長短列出了可供出售的證券：
2024年6月30日
少於 12 個月12 個月或更長時間總計
（千美元）公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失		的數量
擁有的財產
公司債務證券$119,642 $909 $256,352 $11,831 $375,994 $12,740 611 
抵押債務32,909 64 30,379 802 63,288 866 116 
商業抵押貸款支持證券33,653 316 29,248 3,820 62,901 4,136 153 
住宅抵押貸款支持證券12,704 308 112,051 16,682 124,755 16,990 166 
其他債務證券6,055 97 6,659 519 12,714 616 37 
美國財政部1,025 18 0 0 1,025 18 1 
可供出售證券總數$205,988 $1,712 $434,689 $33,654 $640,677 $35,366 1,084 
可供出售證券的質量明細：
投資等級$185,665 $1,371 $399,444 $30,785 $585,109 $32,156 691 
非投資等級20,323 341 35,245 2,869 55,568 3,210 393 
可供出售證券總數$205,988 $1,712 $434,689 $33,654 $640,677 $35,366 1,084 


2023 年 12 月 31 日
少於 12 個月12 個月或更長時間總計
（千美元）公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失		的數量
擁有的財產
公司債務證券$50,853 $546 $338,322 $15,999 $389,175 $16,545 590 
抵押債務3,911 15 87,005 2,073 90,916 2,088 142 
商業抵押貸款支持證券9,148 157 30,145 4,552 39,293 4,709 108 
住宅抵押貸款支持證券30,271 297 101,761 13,350 132,032 13,647 164 
其他債務證券2,084 62 7,475 626 9,559 688 32 
可供出售證券總數$96,267 $1,077 $564,708 $36,600 $660,975 $37,677 1,036 
可供出售證券的質量明細：
投資等級$87,774 $807 $517,090 $32,511 $604,864 $33,318 651 
非投資等級8,493 270 47,618 4,089 56,111 4,359 385 
可供出售證券總數$96,267 $1,077 $564,708 $36,600 $660,975 $37,677 1,036 




















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目錄
信用損失補助金
下表顯示了固定到期證券和融資應收賬款信貸損失準備金的向前滾動情況：
截至 2024 年 6 月 30 日的三個月
（以千計）可供出售證券持有至到期證券其他應收貸款代理貸款
期初餘額$575 $2,167 $11,253 $957 
撥備和回收79 0 185 0 
銷售/收款和核銷(151)0 0 0 
期末餘額$503 $2,167 $11,438 $957 

截至2024年6月30日的六個月
（以千計）可供出售證券持有至到期證券其他應收貸款代理貸款
期初餘額$597 $0 $11,081 $957 
撥備和回收243 2,167 357 0 
銷售/收款和核銷(337)0 0 0 
期末餘額$503 $2,167 $11,438 $957 

截至2023年6月30日的三個月
（以千計）可供出售證券持有至到期證券其他應收貸款代理貸款
期初餘額$348 $— $3,709 $957 
撥備和回收22 — 27 0 
銷售/收款和核銷0 — 0 0 
期末餘額$370 $— $3,736 $957 

截至2023年6月30日的六個月
（以千計）可供出售證券持有至到期證券其他應收貸款代理貸款
期初餘額$249 $— $3,775 $957 
撥備和回收223 — 59 0 
銷售/收款和核銷(102)— (98)0 
期末餘額$370 $— $3,736 $957 


淨投資收益
扣除支出後的投資收益（虧損）來自以下投資組合：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（以千計）2024202320242023
可供出售證券$12,107 $10,534 $23,720 $20,367 
股權證券1,199 1,084 2,417 2,099 
有限合夥企業 (1)
(264)40 261 (10,712)
現金等價物及其他3,389 1,922 6,337 4,027 
總投資收入16,431 13,580 32,735 15,781 
減去：投資費用421 45 822 63 
淨投資收益$16,010 $13,535 $31,913 $15,718 
(1) 有限合夥企業（虧損）收入包括已實現收益（虧損）和未實現估值變動。我們的有限合夥投資包含在財務狀況表的 “其他資產” 項中。自2006年以來，我們沒有做出任何新的重大有限合夥企業承諾，隨着時間的推移，有限合夥企業的投資餘額預計將隨着時間的推移而下降。



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目錄
已實現和未實現的投資（虧損）淨收益
投資的已實現和未實現收益（虧損）如下：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（以千計）2024202320242023
可供出售證券：  
已實現收益總額$417 $100 $687 $306 
已實現虧損總額(2792)(2,196)(3,324)(4,021)
可供出售證券的已實現淨虧損(2,375)(2,096)(2637)(3,715)
股權證券580 359 2,695 (3,304)
已實現和未實現的投資（虧損）淨收益$(1,795)$(1,737)$58 $(7,019)


報告期內確認的與截至報告日持有的股權證券相關的未實現淨收益（虧損）部分的計算方法如下：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（以千計）2024202320242023
股權證券：
期內確認的淨收益（虧損）$580 $359 $2,695 $(3,304)
減去：已售證券確認的淨收益（虧損）116 (78)330 (2,704)
截至報告日持有的證券確認的未實現淨收益（虧損）$464 $437 $2,365 $(600)


收益中確認的淨減值虧損
投資減值情況如下：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（以千計）2024202320242023
可供出售證券：
出售意向$(124)$(149)$(298)$(1,581)
信貸受損(79)(22)(243)(223)
可供出售證券總數(203)(171)(541)(1,804)
預期的信貸損失：
持有至到期證券0 — (2,167)— 
其他應收貸款(185)0 (357)0 
收益中確認的淨減值虧損$(388)$(171)$(3,065)$(1,804)


證券借貸交易
截至2024年6月30日，包括公司債務證券在內的貸款證券的公允價值為美元6.1 百萬美元，收到的相關現金抵押品為美元6.3 百萬，將其再投資於現金等價物，幷包含在我們的財務狀況表中的 “現金和現金等價物” 中。有 不 不允許我們出售或再質押的抵押品，也沒有自報告之日起超過一年的證券借貸交易。

如果我們必須在短時間內歸還現金抵押品，我們可能難以及時出售投資，被迫以低於原本能夠實現的價格出售投資，或者兩者兼而有之。此外，如果發生此類強制出售，對於處於未實現虧損狀況的證券，如果需要在復甦之前出售證券，則出售的證券將產生已實現虧損和減值，這可能會對我們的財務狀況產生負面影響。


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目錄
注意 7。 銀行信貸額度
 
我們可以獲得 $100 百萬銀行循環信貸額度，金額為美元25 百萬份信用證分額度將於 2026 年 10 月 29 日到期。截至 2024 年 6 月 30 日，總計 $99.2 由於以下原因，該設施下仍有100萬美元可用0.8 百萬張未償信用證，這使信用證的可用性減少到美元24.2 百萬。我們有 不 截至2024年6月30日，我們信貸額度的未償還借款。公允價值為美元的投資117.0 截至2024年6月30日，有100萬美元作為信貸額度的抵押品認捐。這些投資沒有交易限制，在截至2024年6月30日的財務狀況表中以可供出售證券以及現金和現金等價物形式列報。該銀行要求遵守某些契約，包括槓桿比率和債務限制。截至2024年6月30日，我們遵守了所有契約。


註釋 8. 退休後福利
 
養老金計劃
我們的養老金計劃包括一項涵蓋幾乎所有員工的非繳費型固定福利養老金計劃，以及針對某些高管和高級管理層成員的無資金補充員工退休計劃（“SERP”）。養老金計劃向滿足特定年齡和服務要求的受保個人提供福利。固定福利養老金計劃和SERP均通過最終平均收入公式提供福利。

儘管我們是這些退休後計劃的發起人並記錄了這些計劃的資金狀況，但我們與聯交所及其子公司之間仍會補償他們在養老金收入或成本中分配的份額。這些報銷額代表從事行政服務的僱員的養老金福利，以及為支持行政職能的部門僱員分配的計劃（收入）成本份額。在截至2024年6月30日的六個月中，我們向交易所及其子公司償還了大約 60年度固定福利養老金收入的百分比，以及 34年SERP收入的百分比。對於我們的基金型養老金計劃，分配給交易所及其子公司的養老金（收入）成本部分的金額以現金結算。對於我們沒有資金的SERP，我們在到期時支付債務，當有付款時，金額在實體之間以現金結算。

我們的固定福利養老金計劃融資政策通常是繳納一定金額，金額等於計劃年度的目標正常成本或為該計劃提供資金所需的金額，以較高者為準 100%。因此，我們賺了 $332024 年 1 月捐款百萬元。在我們的財務狀況表中，基金型養老金計劃的淨收益資產與無準備金計劃分開列報為非流動資產。

養老金計劃收入包括以下組成部分：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（以千計）2024202320242023
所得福利的服務成本$8,641 $7,191 $17,292 $14,382 
福利債務的利息成本13,163 12,548 26,308 25,096 
計劃資產的預期回報率(20,198)(17,217)(40,396)(34,435)
先前服務成本攤銷397 361 786 723 
淨精算收益攤銷(1,734)(3,832)(3,485)(7,665)
結算收益 (1)
(1,030)— (1,279)— 
養老金計劃收入 (2)
$(761)$(949)$(774)$(1,899)
(1) 由於根據SERP一次性付款給，需要進行結算會計 三 2024 年的前軍官。
(2) 養老金計劃收入代表Indemnity與聯交所及其子公司之間在報銷前的計劃總收入。除服務成本部分外，養老金計劃收入的組成部分包含在經營報表的 “其他收入” 細列項目中，扣除Indemnity與聯交所及其子公司之間的報銷額。


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目錄
註釋 9. 所得税
 
所得税支出是根據我們對年度有效所得税税率的估計臨時提供的，每季度對離散項目進行調整。我們的有效税率是 20.9截至2024年6月30日的三個月和六個月的百分比以及 21.0截至2023年6月30日的三個月和六個月的百分比。

注意事項 10. 資本存量
 
A類和b類普通股
b類股票的持有人可以選擇將其股份轉換為A類股票，匯率為 2,400 每股 B 類股票的 A 類股份。曾經有 不 在截至2024年6月30日的六個月和截至2023年12月31日的年度中，b類普通股的股票轉換為A類普通股。沒有將A類股票轉換為b類股票的規定，並且交出進行轉換的b類股票不能重新發行。

股票回購
2011 年，我們董事會批准延續當前的美元股票回購計劃150 百萬，沒有時間限制。有 不 在截至2024年6月30日的六個月和截至2023年12月31日的年度中，根據該計劃回購的股票。我們有大約 $17.8 截至2024年6月30日，該計劃還剩下數百萬的回購權限。


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注意事項 11. 累計其他綜合收益（虧損）
 
按組成部分分列的累計其他綜合收益（“AOCI”）（虧損）的變動，包括重新歸類為其他綜合收益（“OCI”）（虧損）的金額以及運營報表中列報淨收益的相關細列項目，如下所示：
三個月結束了三個月結束了
2024年6月30日2023年6月30日
（以千計）税前所得税網税前所得税網
投資證券：
AOCI（虧損），期初$(32,356)$(6,795)$(25,561)$(53,287)$(11,190)$(42,097)
重新分類前的 OCI（損失）(627)(132)(495)(4,477)(940)(3,537)
已實現的投資損失2,375 499 1,876 2,096 440 1,656 
減值損失203 43 160 171 36 135 
OCI（虧損）1,951 410 1,541 (2,210)(464)(1,746)
AOCI（虧損），期末$(30,405)$(6,385)$(24,020)$(55,497)$(11,654)$(43,843)
養老金和其他退休後計劃：
AOCI，期初期$13,077 $2,746 $10,331 $53,715 $11,280 $42,435 
重新分類前的 OCI（損失）(1,731)(364)(1,367)— — — 
先前服務成本的攤銷397 83 314 361 76 285 
精算收益淨額攤銷(1,734)(364)(1,370)(3,832)(805)(3,027)
結算收益(1,279)(268)(1,011)— — — 
OCI（虧損）(4,347)(913)(3,434)(3,471)(729)(2,742)
AOCI，期末$8,730 $1,833 $6,897 $50,244 $10,551 $39,693 
總計
AOCI（虧損），期初$(19,279)$(4,049)$(15,230)$428 $90 $338 
投資證券1,951 410 1,541 (2,210)(464)(1,746)
養老金和其他退休後計劃(4,347)(913)(3,434)(3,471)(729)(2,742)
OCI（虧損）(2,396)(503)(1,893)(5,681)(1,193)(4,488)
AOCI（虧損），期末$(21,675)$(4,552)$(17,123)$(5,253)$(1,103)$(4,150)
六個月已結束六個月已結束
2024年6月30日2023年6月30日
（以千計）税前所得税網税前所得税網
投資證券：
AOCI（虧損），期初$(31,402)$(6,595)$(24,807)$(66,571)$(13,980)$(52,591)
重新分類前的 OCI（損失）(2,181)(458)(1,723)5,555 1,167 4,388 
已實現的投資損失2637 554 2,083 3,715 780 2,935 
減值損失541 114 427 1,804 379 1,425 
OCI997 210 787 11,074 2,326 8,748 
AOCI（虧損），期末$(30,405)$(6,385)$(24,020)$(55,497)$(11,654)$(43,843)
養老金和其他退休後計劃：
AOCI，期初期$14,439 $3,032 $11,407 $57,186 $12,009 $45,177 
重新分類前的 OCI（損失）(1,731)(364)(1,367)— — — 
先前服務成本的攤銷786 165 621 723 152 571 
精算收益淨額攤銷(3,485)(732)(2753)(7,665)(1,610)(6,055)
結算收益(1,279)(268)(1,011)— — — 
OCI（虧損）(5,709)(1,199)(4,510)(6,942)(1,458)(5,484)
AOCI，期末$8,730 $1,833 $6,897 $50,244 $10,551 $39,693 
總計
AOCI（虧損），期初$(16,963)$(3,563)$(13,400)$(9,385)$(1,971)$(7,414)
投資證券997 210 787 11,074 2,326 8,748 
養老金和其他退休後計劃(5,709)(1,199)(4,510)(6,942)(1,458)(5,484)
OCI（虧損）(4,712)(989)(3,723)4,132 868 3,264 
AOCI（虧損），期末$(21,675)$(4,552)$(17,123)$(5,253)$(1,103)$(4,150)
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目錄
注意事項 12。 信用風險的集中度
 
金融工具可能會使我們面臨集中的信用風險，包括我們在交易所的無擔保應收賬款。我們的大部分收入和應收賬款來自交易所及其附屬公司。另見附註1，“業務性質”。交易所及其附屬公司應付的管理費淨額和其他報銷額為美元708.2 百萬和美元625.3 截至2024年6月30日和2023年12月31日分別為百萬美元，其中包括當前的預期信用損失補助金0.6 兩個時期均為百萬美元。


注意 13。 承付款和或有開支
 
我們與一家銀行簽訂了代理貸款參與計劃的協議。通過該計劃資助的最大貸款金額為 $150 百萬。我們已承諾至少提供資金 30通過該計劃執行的每筆貸款的百分比。截至2024年6月30日，根據該協議執行的未償貸款總額為美元55.9 百萬，其中我們的貸款部分是美元18.8 百萬。此外，我們已同意為該計劃其他參與者提供的部分資金提供擔保，以防違約。截至2024年6月30日，我們對擔保部分的最大潛在未來還款額為美元7.5 百萬。截至2024年6月30日，參與計劃下的所有貸款付款均有效。

我們還負有與支持我們社區振興工作的某些房地產開發項目相關的擔保義務。截至2024年6月30日，我們與擔保有關的最大潛在債務為美元9.3 百萬。

我們參與的訴訟是在開展業務的正常過程中發生的。根據當前的意外損失會計準則和我們目前所知的信息，當可能發生與索賠或訴訟相關的損失並且可以合理估計損失金額或損失範圍時，我們會設立訴訟儲備金。當損失範圍內的任何金額都不比任何其他金額更準確的估計值時，我們將累計最低可估計損失金額。就針對我們的此類訴訟可能蒙受的損失超過我們的應計金額而言，我們認為此類超額部分不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。法律費用按發生時記為支出。我們認為，我們的法律訴訟應計款項是適當的，無論是個人還是總體而言，都不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

在做出應計和披露決策時，我們會持續審查所有訴訟。對於某些法律訴訟，我們無法合理估計損失或損失範圍（如果有），特別是對於處於早期發展階段或原告尋求不確定賠償的訴訟。在確定概率或合理估計損失或損失範圍之前，可能需要確定各種因素，包括但不限於可能漫長的發現結果和重要事實問題的解決。如果有關意外損失既不可能又無法合理估計，我們將不確定應計損失，我們將繼續監測此事，以瞭解是否有任何使應急損失既可能又可合理估計的事態發展。如果法律訴訟導致我們對我們作出重大判決或達成和解，則無法保證由此產生的任何負債或財務承諾不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。


注意 14。 後續事件
 
在財務報表日之後的這一期間，沒有發現任何需要調整或額外披露的項目。
24
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
 
以下關於財務狀況和經營業績的討論重點介紹了影響伊利賠償公司（“賠償”、“我們”、“我們”、“我們的”）的重要因素。本討論應與第一部分第1項中所列的歷史財務報表及其相關附註一起閲讀。本季度報告的 “財務報表”（表10-Q）及第7項。截至2023年12月31日止年度的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，載於我們於2024年2月26日向美國證券交易委員會提交的10-k表年度報告。
 
 
索引
 頁碼
關於前瞻性信息的警示聲明
25
最近的會計準則和披露規則
26
操作概述
26
運營結果
29
財務狀況
35
流動性和資本資源
36
關鍵會計估計
38
 

關於前瞻性信息的警示聲明
 
1995年《私人證券訴訟改革法》下的 “安全港” 聲明：
此處包含的非歷史事實的陳述是前瞻性陳述，因此存在風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際事件和結果與本文討論的內容存在重大差異。前瞻性陳述涉及未來的趨勢、事件或結果，包括但不限於此類陳述所依據的與我們的計劃、戰略、目標、預期、意圖和資源充足性相關的陳述和假設。前瞻性陳述的示例包括與保費和投資收益、支出、經營業績以及合同和監管要求遵守情況有關的討論。前瞻性陳述不能保證未來的表現，涉及難以預測的風險和不確定性。因此，實際結果和結果可能與此類前瞻性陳述中表達或預測的結果存在重大差異。除了我們在向美國證券交易委員會提交的文件中列出的風險和不確定性外，可能導致實際業績和未來事件與前瞻性陳述中列出或設想的有所不同的風險和不確定性還包括以下內容：
•依賴於我們與伊利保險交易所（“交易所”）的關係以及與交易所訂閲者簽訂的協議下的管理費；
•依賴我們與交易所的關係以及交易所的發展，包括：
◦總體商業和經濟狀況；
◦影響保險業競爭的因素，包括技術創新；
◦對獨立機構體系的依賴；以及
◦維護我們品牌的能力，包括我們在客户服務方面的聲譽；
•依賴於我們與交易所的關係以及交易所的財務狀況，包括：
◦聯交所維持可接受的財務實力評級的能力；
◦影響交易所投資組合質量和流動性的因素；
◦政府對保險業監管的變化；
◦訴訟和監管行動；
◦重大突發事件的出現，包括流行病和經濟或社會通貨膨脹；
◦業內新出現的索賠和保險問題；以及
◦惡劣的天氣條件或其他災難性損失，包括恐怖主義；
•根據訂户協議在聯交所向訂户提供保單發行和續期服務的費用；
•吸引和留住有才華的管理層和員工的能力；
•確保系統可用性和有效管理技術計劃的能力；
•遇到技術或數據安全漏洞（包括網絡攻擊）的困難；
•維持不間斷業務運營的能力；
•遵守複雜和不斷變化的法律法規以及未決和潛在訴訟的結果；
25
目錄
•影響我們投資組合質量和流動性的因素；以及
•滿足流動性需求和獲得資本的能力。

前瞻性陳述僅反映截至其發表之日，僅反映我們截至該日的分析。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件、假設變化還是其他原因。


最近的會計準則和披露規則
 
見第一部分，第 1 項。本報告載有 “財務報表——財務報表附註附註2，重要會計政策”，用於討論最近發佈的會計準則和披露規則，以及對我們財務報表的影響（如果已知）。


操作概述
 
概述
我們是交易所訂閲者（保單持有人）的實際律師，交易所是一家承保財產和意外傷害保險的互惠保險公司。作為事實上的律師，我們的主要職能是代表交易所的訂户提供保單發行和續保服務。我們還代表交易所的訂閲者以及交易所保險子公司的服務提供商，就所有管理服務擔任事實律師。

該交易所是一家互惠保險交易所，是一個由同意互相投保的個人、合夥企業和公司組成的非法人協會。交易所的每位保險申請人（訂閲者）都簽署了訂户協議，其中包含任命Indemnity為其事實上的律師，代表他們進行交易所的業務。根據訂户以這兩種身份充當事實律師的協議，我們保留管理費，該費用按聯交所繳納的直接和附屬假定保費的百分比計算。

我們的收入主要是由我們代表交易所訂閲者提供的服務所產生的管理費收入推動的。我們提供的保單發行和續保服務與保單的銷售、承保和發行有關。我們提供的銷售相關服務包括代理薪酬以及某些銷售和廣告支持服務。代理人薪酬包括根據保費向代理人提供的定期佣金以及激勵性薪酬，激勵性薪酬是通過採取有針對性的措施獲得的。代理人薪酬通常約佔我們保單發行和續保費用的三分之二。我們提供的承保服務包括承保和保單處理。我們提供的其餘服務包括客户服務和管理支持。我們還提供支持上述所有功能的信息技術服務。這些支出中包括為支持這些政策發佈和續訂職能的部門分配費用。

根據其作為互惠保險公司的法律結構，該交易所沒有任何員工或高級職員。因此，它通過訂閲者的實際律師建立合同關係。如訂閲者協議所述，Indemnity是代表交易所訂閲者就其管理服務提供事實上的律師。根據各子公司與Indemnity之間的服務協議，交易所的保險子公司還使用賠償來提供這些服務。索賠處理服務包括索賠過程中發生的費用，包括調整、調查、辯護、記錄和付款職能。人壽保險管理服務包括人壽保險業務的管理和處理中產生的成本。投資管理服務與投資交易活動、會計和所有其他可歸因於基金投資的職能有關。2023年，大約71％的行政服務費用完全歸因於各自的行政職能（索賠處理、人壽保險管理和投資管理），而其餘的29％是支持這些行政職能的部門的成本分配。我們在管理服務方面產生的費用和獲得的相關報銷在運營報表中以毛額列報。訂户的協議和服務協議規定向Indemnity報銷這些服務產生的費用。報銷款按月成本結算。州保險法規要求公司間服務協議和任何重大修正案事先得到州保險部門的批准。

我們的經營業績與交易所的增長和財務狀況息息相關，因為該交易所是我們的唯一客户，我們的收益主要來自管理費，該費用基於交易所繳納的直接和附屬假定保費。交易所通過為優先和標準風險投保來創造收入，個人保險佔2023年直接和關聯公司假定書面保費的70％，商業保險佔其餘30％。校長
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目錄
個人專線產品是私人乘用車和房主。主要的商業系列產品是商用多險、商用汽車和工傷補償。

財務概覽
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（千美元，每股數據除外）20242023% 變化20242023% 變化
（未經審計）（未經審計）
營業收入$190,208$134,15841.8%$329,020$244,70134.5%
總投資收入13,82711,62718.928,9066,895NM
其他收入3,2923,305(0.4)6,7036,6420.9
所得税前收入207,327149,09039.1364,629258,23841.2
所得税支出43,42431,23839.076,17454,14540.7
淨收入$163,903$117,85239.1%$288,455$204,09341.3%
每股淨收益——攤薄$3.13$2.2539.1%$5.52$3.9041.3%
NM = 沒有意義


由於營業收入的增長超過了運營支出的增長，截至2024年6月30日的第二季度和六個月的營業收入均與2023年同期相比均有所增長。保單發行和續保服務的管理費收入在2024年第二季度增長了20.1％，達到7.609億美元，在截至2024年6月30日的六個月中，增長了19.7％，達到14億美元。管理費收入基於我們收取的管理費率以及交易所開具的直接和附屬假定保費。2024年和2023年的管理費率均為25％。與2023年同期相比，交易所繳納的直接和關聯假設保費在2024年第二季度增長了20.0％，至31億美元，在截至2024年6月30日的六個月中，增長了19.5％，至59億美元。

與2023年同期相比，保單發行和續保服務的運營成本在2024年第二季度增長了14.0％，至5.942億美元，在截至2024年6月30日的六個月中增長了15.6％，至11億美元，這主要是由於直接和關聯公司假設的書面保費增長推動的預定佣金增加，以及代理人激勵薪酬以及調查和承保報告成本的增加，但被專業費用的減少部分抵消。截至2024年6月30日的六個月中，保單發佈和續訂服務運營成本的增加也受到人員成本增加的影響。

與2023年同期相比，2024年第二季度行政服務的管理費收入增長了9.0％，達到1710萬美元，截至2024年6月30日的六個月中增長了10.3％，達到3,400萬美元。行政服務報銷收入和相應的運營成本在2024年第二季度的總營業收入和總運營支出均增加了2.06億美元，在截至2024年6月30日的六個月中增加了3.976億美元，但對營業收入沒有淨影響。

與2023年同期相比，2024年第二季度的總投資收入增加了220萬美元，截至2024年6月30日的六個月增加了2,200萬美元，這主要是由於淨投資收益的增加。截至2024年6月30日的六個月的增長還受到了與2023年淨虧損相比的已實現和未實現的淨投資收益的推動。

影響我們業務的一般條件和趨勢
經濟狀況
經濟狀況的不利變化，包括消費者信心下降、通貨膨脹、高失業率和衰退威脅等，可能導致交易所的客户修改承保範圍，不續保甚至取消保單，這可能會對交易所的保費收入產生不利影響，進而影響我們的管理費收入。通貨膨脹率上升或供應鏈中斷可能會影響交易所的運營和我們的管理費。特別是，意想不到的通貨膨脹成本增加，包括醫療費用通脹、建築材料成本通脹、汽車維修和重置成本通貨膨脹以及社會通貨膨脹，可能會影響交易所估計損失準備金的充足程度和未來的保費率。如果這些項目中的任何一項影響了交易所的財務狀況或運營，則可能會對我們的財務業績產生影響。參見本報告中的財務狀況和流動性和資本資源，以及第一部分第1A項。“風險因素” 包含在截至2023年12月31日的財政年度的10-k表年度報告中，該報告於2024年2月26日提交給美國證券交易委員會，旨在討論對我們或交易所運營的潛在影響。



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目錄
金融市場波動
我們的固定期限和股票證券投資組合會受到市場波動的影響，尤其是在全球金融市場不穩定的時期。隨着時間的推移，淨投資收入會受到總體利率水平的影響，這會影響投資組合和業務運營中的再投資現金流。視市場情況而定，我們的投資組合和報告的總投資收益的公允價值可能會發生相當大的波動，這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。各種持續的地緣政治事件、不確定的通貨膨脹環境和潛在的經濟放緩可能會對全球金融市場產生重大影響，我們的投資組合未來可能會遭受損失和/或減值。
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目錄
運營結果

管理費收入
我們在訂户協議中有兩項履約義務，即提供保單發行和續保服務，為交易所的訂户擔任事實上的律師，以及交易所保險子公司在所有管理服務方面的服務提供商。我們保留以這兩種身份為交易所訂閲者充當事實律師的管理費，並在履行義務之間分配收入。

管理費的計算方法是將聯交所開具的所有直接和附屬假定保費乘以管理費率，管理費率由我們董事會至少每年確定一次。2024年和2023年的管理費率均定為25％。管理費率的變化會嚴重影響我們的收入和淨收入。交易價格，包括管理費收入和管理服務報銷收入，包括可變對價，並根據使用行業信息和其他類似服務可用信息得出的估計獨立銷售價格進行分配。我們會根據最新的可用信息至少每年更新交易價格和相關分配，如果交易價格中考慮的任何組成部分發生重大變化，我們會更頻繁地更新交易價格和相關分配。我們當前的交易價格分配審查導致2024年兩項績效義務之間的分配與往年相比略有變化，這沒有對我們的財務報表產生重大影響。

下表列出了我們兩項履約義務的收入分配和分類：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（千美元）20242023% 變化20242023% 變化
（未經審計）（未經審計）
保單發行和續保服務
聯交所開具的直接和附屬假定保費
$3,135,186$2,613,13120.0%$5,876,206$4,916,99919.5%
管理費率24.40%24.30%24.40%24.30%
管理費收入764,985634,99120.51,433,7941,194,83120.0
取消保單後退還的管理費估算值變動 (1)
(4,099)(1,652)NM(7,222)(3,402)NM
管理費收入-保單發行和續保服務$760,886$633,33920.1%$1,426,572$1,191,42919.7%
行政服務
聯交所開具的直接和附屬假定保費
$3,135,186$2,613,13120.0%$5,876,206$4,916,99919.5%
管理費率0.60%0.70%0.60%0.70%
管理費收入18,81118,2922.835,25734,4192.4
合同責任變動 (2)
(1,747)(2,646)34.0(1,249)(3,579)65.1
取消保單後退還的管理費估算值變動 (1)
(13)(10)(31.8)(23)(15)(54.9)
管理費收入-行政服務17,05115,6369.033,98530,82510.3
行政服務報銷收入
206,028184,46611.7397,595357,29311.3
行政服務收入總額
$223,079$200,10211.5%$431,580$388,11811.2%
NM = 沒有意義

(1) 對可變對價的限制性估計與中期取消保單後退還管理費的可能性有關。當中期取消保單並退還未賺取的保費時，管理費將退還給交易所。
(2) 管理費收入——隨着時間的推移，行政服務在提供服務時予以確認。見第一部分，第 1 項。本報告所載 “財務報表——財務報表附註附註3，收入”。





29
目錄
聯交所開具的直接和附屬假定保費
直接和關聯的假定保費包括交易所直接繳納的保費以及從其全資財產和意外傷害子公司承擔的保費。與2023年第二季度相比，2024年第二季度，交易所開立的直接和關聯公司假設保費增長了20.0％，至31億美元，這主要是受個人保險和商業多風險保費增加的推動。2024年第二季度，所有業務領域的現行政策同比增長了6.8％，而2023年第二季度為5.2％。截至2024年6月30日，所有業務領域的每份保單的平均保費同比增長了11.9％，而2023年6月30日的平均保費為7.6％。

與2023年同期相比，2024年第二季度新業務產生的保費增長了23.0％，達到4.75億美元，這主要是受商業多險、房主和個人汽車保費增加的推動。促成這一變化的因素是，截至2024年6月30日，新業務制定的新業務保單增長了3.6％，每份新業務保單的平均保費同比增長了16.0％。與2022年同期相比，新業務產生的保費在2023年第二季度增長了32.6％，達到3.86億美元，這主要是受個人汽車、商業多險和房主保費增加的推動。促成這一變化的因素是，截至2023年6月30日，新業務制定的新業務保單增長了19.0％，每份新業務保單的平均保費同比增長了10.9％。

與2023年第二季度相比，續訂業務產生的保費在2024年第二季度增長了19.4％，達到27億美元，與2022年第二季度相比，2023年第二季度增長了13.8％，達到22億美元。這兩個時期續保業務保費趨勢的基礎是，截至2024年6月30日，每份保單的平均保費同比增長11.1％，截至2023年6月30日增長7.1％，以及在保單保留率提高的推動下，2024年和2023年第二季度生效的保單同比分別增長5.5％和3.7％。

個人專線——2024年第二季度的個人專線保費總額增長了22.2％，達到22億美元，而2023年第二季度為17.4％，這要歸因於每份保單的個人專線總保費同比增長13.7％，生效的個人保險保單總額增長了7.1％。

商業專線——2024年第二季度的商業專線保費總額增長了14.7％，達到8.89億美元，而2023年第二季度為13.6％，這得益於商業專線總保費同比增長9.0％，生效的商業專線保費總額增長了4.9％。

未來趨勢——溢價收入——通過仔細的機構選擇和監督流程，交易所計劃繼續努力利用其代理力量來提高現有運營區域的市場滲透率，為未來的增長做出貢獻。

保費水平的變化歸因於現行政策的增長和利率的變化，會影響聯交所的盈利能力，並直接影響我們的管理費收入。未來的保費可能會受到監管和通貨膨脹趨勢等潛在變化的影響。該交易所在2023年採取的定價行動促使其在2024年第二季度每份保單的平均保費上漲。另見第一部分第1A項。“風險因素” 包含在我們於2024年2月26日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中。



















30
目錄
保單發行和續保服務
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（千美元）20242023% 變化20242023% 變化
（未經審計）（未經審計）
管理費收入-保單發行和續保服務$760,886$633,33920.1%$1,426,572$1,191,42919.7%
服務協議收入6,4736,4290.712,98712,7881.6
767,359639,76819.91,439,5591,204,21719.5
運營成本-保單發佈和續保服務594,202521,24614.01,144,524990,34115.6
營業收入-保單發行和續保服務$173,157$118,52246.1%$295,035$213,87637.9%


保單發行和續保服務
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間，分配用於提供保單發行和續保服務的管理費收入分別為聯交所繳納的直接和附屬假定保費的24.40％和24.30％。這部分管理費在保單簽發或續保時被確認為收入，因為當時我們提供的服務已基本完成，已執行的保險單已移交給客户。保單發行和續保服務管理費收入的增加是由交易所先前討論的直接和附屬假定保費的增加所推動的。

服務協議收入
服務協議收入主要包括我們向訂閲者/保單持有人收取的服務費，用於為交易所及其財產和意外傷害子公司制定的保單提供多種付款計劃，還包括逾期付款和保單恢復費。服務費是每筆賬單分期付款的固定美元金額。服務協議收入還包括從交易所收到的使用共享辦公空間的費用。與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月期間的服務協議收入增加主要是由於共享辦公空間收入的增加。

保單發行和續保服務的成本
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（千美元）20242023% 變化20242023% 變化
（未經審計）（未經審計）
佣金：
佣金總額$419,951$351,14419.6%$795,711$659,95220.6%
非佣金費用：
承保和保單處理$50,733$46,5149.1%$98,901$90,2379.6%
信息技術50,59954,414(7.0)104,089111,609(6.7)
銷售和廣告16,95416,0415.734,16128,92818.1
客户服務10,3468,33824.120,42616,42324.4
行政及其他45,61944,7951.891,23683,1929.7
非佣金支出總額174,251170,1022.4348,813330,3895.6
運營總成本——保單簽發和續保服務$594,202$521,24614.0%$1,144,524$990,34115.6%


佣金——與2023年同期相比，2024年第二季度的佣金增加了6,880萬美元，截至2024年6月30日的六個月增加了1.358億美元，這主要是由直接和關聯公司假定書面保費的增長以及與盈利增長相關的代理人激勵薪酬增加所推動的，在較小程度上。截至2024年6月30日的代理人激勵支出預計基於前兩年的實際承保業績以及當前年初至今的實際業績以及2024年剩餘時間的預測業績。

非佣金支出——與2023年第二季度相比，2024年第二季度的非佣金支出增加了410萬美元。承保和保單處理費用增加了420萬美元，這主要是由於承保報告和人事成本的增加。信息技術費用減少了380萬美元，這主要是由於專業費用和人事費的減少。客户服務成本增加了200萬美元，這主要是由於人員成本和信用卡手續費的增加。
31
目錄
截至2024年6月30日的六個月中，非佣金支出與2023年同期相比增加了1,840萬美元。承保和保單處理費用增加了870萬美元，這主要是由於承保報告和人事成本的增加。信息技術成本減少了750萬美元，這主要是由於專業費用和人員成本的減少，這主要是由與技術計劃相關的資本化勞動力成本的增加所推動的。銷售和廣告支出增加了520萬美元，這主要是由於代理相關和廣告成本的增加。客户服務成本增加了400萬美元，這主要是由於人員成本和信用卡手續費的增加。行政和其他費用增加了800萬美元，這主要是由於人員成本、慈善捐款和專業費用增加。

行政服務
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（千美元）20242023% 變化20242023% 變化
（未經審計）（未經審計）
管理費收入-行政服務$17,051$15,6369.0%$33,985$30,82510.3%
行政服務報銷收入
206,028184,46611.7397,595357,29311.3
分配給行政服務的總收入
223,079200,10211.5431,580388,11811.2
行政服務開支
索賠處理服務
164,324159,5953.0332,287307,7958.0
投資管理服務
9,0528,4736.817,64517,2182.5
生活管理服務
32,65216,39899.147,66332,28047.7
營業收入——行政服務
$17,051$15,6369.0%$33,985$30,82510.3%

行政服務
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間，分配給行政服務的管理費收入分別為聯交所繳納的直接和附屬假定保費的0.60％和0.70％。管理費的這一部分被確認為四年期的收入，即提供服務的時間。我們還將報銷費用報告為收入，這些收入在提供服務時按月確認。我們產生的行政服務費用和收到的相關報銷總額記入運營報表。

行政服務費用
根據其作為互惠保險公司的法律結構，該交易所沒有任何員工或高級職員。因此，它通過訂閲者的實際律師建立合同關係。如訂閲者協議所述，Indemnity是代表交易所訂閲者就其管理服務提供事實上的律師。根據各子公司與Indemnity之間的服務協議，交易所的保險子公司還使用賠償來提供這些服務。訂户的協議和服務協議規定向Indemnity報銷這些服務產生的費用。交易所及其保險子公司應付的報銷作為應收賬款入賬，並按成本結算。
32
目錄
總投資收入
我們的投資業務結果摘要如下：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
20242023% 變化20242023% 變化
（千美元）（未經審計）（未經審計）
淨投資收益$16,010$13,53518.3%$31,913$15,718NM%
已實現和未實現的投資（虧損）淨收益(1,795)(1,737)(3.4)58(7,019)NM
收益中確認的淨減值虧損(388)(171)NM(3,065)(1,804)(69.9)
總投資收入$13,827$11,62718.9%$28,906$6,895NM%
Nm = 沒有意義


淨投資收益
淨投資收益包括我們的固定到期日和股票證券投資組合的利息和股息，以及扣除投資費用後的有限合夥企業投資結果。與2023年同期相比，2024年第二季度的淨投資收入增加了250萬美元，截至2024年6月30日的六個月增加了1,620萬美元。2024年第二季度的增長主要是由於收益率和利率的提高推動了債券和現金及現金等價物收入的增加。截至2024年6月30日的六個月中，增長的主要原因是有限合夥企業的股本收益增加，以及收益率上升推動的債券收入增加。淨投資收益包括2024年第二季度的30萬美元有限合夥企業虧損，而2023年同期的收益不到10萬美元，以及截至2024年6月30日的六個月的30萬美元有限合夥收益，而2023年同期的虧損為1,070萬美元。

已實現和未實現的投資（虧損）淨收益
我們的已實現和未實現投資（虧損）淨收益明細如下：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（以千計）2024202320242023
出售的證券：（未經審計）（未經審計）
可供出售證券$(2,375)$(2,096)$(2,637)$(3,715)
股權證券116(78)330(2,704)
剩餘權益證券公允價值的變動4644372,365(600)
已實現和未實現的投資（虧損）淨收益$(1,795)$(1,737)$58$(7,019)


2024年第二季度已實現和未實現的淨虧損為180萬美元，這主要是由於出售可供出售證券所致。截至2024年6月30日的六個月中，已實現和未實現的淨收益為10萬美元，這主要是由於優先股投資組合的市值調整，大部分被出售可供出售證券的虧損所抵消。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，已實現和未實現的淨虧損主要是由於出售可供出售證券所致。截至2023年6月30日的六個月還包括出售受銀行業事件影響的股權證券。

收益中確認的淨減值虧損
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，淨減值損失包括可供出售證券的出售意向和信貸相關減值。2024年第二季度還包括與當前其他應收貸款的預期信貸損失相關的20萬美元。截至2024年6月30日的六個月中，淨減值虧損還包括持有至到期的220萬美元證券和40萬美元其他應收貸款的當前預期信貸損失。參見第一部分第 1 項中的 “其他資產”。“財務報表——財務報表附註附註2，重要會計政策” 以獲取更多信息。


33
目錄
伊利保險交易所的財務狀況
我們以交易所訂閲者的實際律師身份服務，取決於交易所的增長和財務狀況，而交易所是我們的唯一客户。A.m. Best通過評估其財務穩定性和索賠支付能力，每年對交易所及其全資子公司的實力進行評級。評級通常基於與投保人相關的因素，並不針對投資者的回報。聯交所及其每家財產和意外傷害子公司被評為A+ “優越”，這是第二高的財務實力評級，該評級分配給與A.m. Best制定的標準相比整體業績優異且具有較強長期履行保單持有人義務能力的公司。2023年8月10日，財務實力評級的前景被確認為穩定。截至2023年12月31日，包括交易所在內的保險集團中只有大約12％的評級為A+或更高。

聯交所的財務報表是根據賓夕法尼亞聯邦規定的法定會計原則編制的。根據法定會計原則編制的財務報表側重於保險公司的償付能力，通常提供的方法比美國公認的會計原則更為保守。與2023年前六個月相比，交易所及其全資財產和意外傷害子公司的法定直接承保保費在2024年前六個月增長了19.5％，達到59億美元。這些保費以及投資收益是支持交易所運營的主要現金來源。截至2024年6月30日和2023年12月31日，根據法定會計原則確定的保單持有人盈餘均為93億美元。截至2024年6月30日，聯交所及其全資財產和意外傷害子公司的保單同比保留率繼續高達91.1％，截至2023年12月31日為91.2％。

我們根據其上午最佳評級和強勁的盈餘水平考慮了交易所的財務實力，編制了財務報表。見第一部分第 1A 項。“風險因素” 包含在我們於2024年2月26日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中，其中包含可能影響該決定的可能結果。
34
目錄
財務狀況
 
投資
我們的投資組合管理目標是在風險調整後的基礎上最大限度地提高税後回報。下表列出了截至我們投資的賬面價值：
 
（千美元）2024年6月30日佔總數的百分比2023 年 12 月 31 日佔總數的百分比
（未經審計）  
可供出售證券 (1)
$1,000,38485%$961,24185%
股權證券80,128784,2537
代理貸款 (2)
66,280667,7876
其他投資 (3)
27,627223,0262
投資總額$1,174,419100%$1,136,307100%
(1) 這包括根據證券借貸協議借出的610萬美元證券。
(2) 代理貸款的當期部分包含在財務狀況表的 “預付費用和其他流動資產” 項中。
(3) 其他投資的當期和長期部分分別包含在財務狀況表中的 “預付費用和其他流動資產” 和 “其他淨資產” 細列項目中。


固定到期日
根據我們的投資策略，我們維持固定期限的投資組合，該投資組合在每個市場領域中均具有高質量且多元化。該投資策略還實現了平衡的到期時間表。我們的固定到期投資組合的管理目標是實現合理的回報，同時限制風險敞口。

可供出售證券按公允價值記賬，扣除遞延所得税後的未實現損益計入股東權益。截至2024年6月30日，扣除遞延所得税後的固定到期未實現淨虧損總額為2390萬美元，而截至2023年12月31日為2470萬美元。

下表按行業和截至目前的評級分列了我們的固定期限投資組合的公允價值：
（以千計）
2024年6月30日 (1)
AAAAA一個BBB非投資
年級		公平
價值
（未經審計）
基礎材料$0$0$952$7,128$5,807$13,887
通信05,89912,54312,97412,25943,675
消費者01,95526,44569,52340,948138,871
多元化0000119119
能量08405,63119,65713,83339,961
金融04,23592,322126,62817,332240,517
市政府 (2)
00004,8334,833
工業003,36919,81526,99950,183
結構性證券 (3)
149,586188,15129,36914,397158381,661
科技1,9020019,59613,65535,153
美國財政部01,0250001,025
公共事業006,46240,5928,27855,332
總計
$151,488$202,105$177,093$330,310$144,221$1,005,217
(1) 評級由標普、穆迪和惠譽提供，市政府除外，該評級為未評級。該表基於每種證券的最低評級。
(2) 包括總額為480萬美元的持有至到期證券，這些證券包含在財務狀況表的 “其他淨資產” 細列項目中。
(3) 結構性證券包括住宅和商業抵押貸款支持證券、抵押債務和資產支持證券。


35
目錄
股票證券
股票證券主要包括不可贖回的優先股，在財務狀況表中按公允價值記賬，未實現損益的所有變動均反映在運營報表中。

下表對截至目前按行業劃分的股票證券的公允價值進行了分析：
（以千計）2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
（未經審計）
金融服務$65,321$69,900
公共事業5,5435,810
能量3,6893,901
消費者3,8853,915
科技1,500500
工業190180
通信047
總計
$80,128$84,253


流動性和資本資源

鑑於當前經濟狀況的潛在影響，包括不確定的通貨膨脹和利率環境，我們將繼續監測流動性和資本資源的充足性。儘管我們在2024年第一季度沒有看到對現金來源或用途的重大影響，但未來的市場中斷可能會發生，這可能會影響我們的流動性狀況。如果我們的正常運營和投資現金活動不足以滿足未來的資金需求，我們相信通過我們的現金狀況、多樣化的流動有價證券和直到2026年10月才到期的1億美元銀行循環信貸額度，我們有足夠的流動性獲得流動性的渠道。在本報告和第一部分第1A項所載的運營概述中查看對我們運營潛在風險的更廣泛討論。“風險因素” 包含在我們於2024年2月26日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中。

現金的來源和用途
流動性是衡量公司產生足夠現金流以滿足其業務運營和增長需求的短期和長期現金需求的能力的指標。我們的流動性要求主要由管理費收入和投資收入產生的資金來滿足。這些來源提供的現金主要用於為我們的管理運營成本提供資金，包括佣金、工資和工資、養老金計劃、股票回購、股東分紅、信息技術的購買和開發以及其他資本支出。見第一部分，第 1 項。本報告中包含的 “財務報表——財務報表附註8，退休後福利”，適用於我們的固定福利養老金計劃的融資政策和相關繳款。我們預計，我們的運營現金需求將由運營產生的資金來滿足。超過我們運營需求的現金主要投資於投資級固定到期日。作為流動性審查的一部分，我們會根據當前和預計的結果定期評估我們的資本需求，並考慮對我們的流動性、借貸能力、財務契約和資本可用性的潛在影響。

我們在多元化且資本充足的金融機構維持關係和現金餘額，並制定了對其進行監督的流程。我們認為，我們目前的現金、現金等價物和有價證券以及運營產生的現金將足以滿足我們當前和未來的現金需求。

金融市場的波動給我們帶來了挑戰，因為我們偶爾會將投資組合作為現金來源。我們的一些固定收益投資儘管已公開交易，但可能缺乏流動性。此外，如果我們在短時間內需要超過預期現金需求的大量現金，或者如果我們需要退還與證券貸款計劃相關的現金抵押品，我們可能難以及時出售投資，或者被迫以大幅折扣出售。我們認為，我們有足夠的流動性來滿足除證券清算以外的其他來源的需求。

36
目錄
現金流活動
下表提供了截至6月30日的六個月的簡要現金流信息，如下所示：
（以千計）20242023
（未經審計）
經營活動提供的淨現金$218,620$180,007
用於投資活動的淨現金(79,632)(68,264)
用於融資活動的淨現金(112,409)(110,837)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加$26,579$906

 
2024年前六個月，經營活動提供的淨現金為2.186億美元，而2023年同期為1.80億美元。經營活動提供的現金增加主要是由於交易所繳納的直接和關聯假定保費的增長推動下，收到的管理費增加了2.274億美元。這部分被支付給代理佣金的現金增加1.171億美元所抵消，這主要是由於2024年3,300萬美元的養老金繳款所致，支付的4,350萬美元的所得税以及支付的3310萬美元的養老金和員工福利。

2024年前六個月用於投資活動的淨現金為7,960萬美元，而2023年同期為6,830萬美元。在2024年和2023年，用於投資活動的淨現金主要由分別購買5,050萬美元和4,500萬美元的固定資產驅動，主要與軟件和家庭辦公裝修有關。

2024年前六個月用於融資活動的淨現金為1.124億美元，而2023年同期為1.108億美元，這主要是由於向股東支付的股息。與2023年相比，我們在2024年的A類和B類股東的定期季度股息均增加了7.1％。對向股東支付股息沒有監管限制。

資本展望
我們會定期編制預測，評估正常和極端風險事件的當前和未來現金需求，包括在當前的通貨膨脹條件和更高的利率環境下。如果極端風險事件導致現金需求超過正常現金流，我們有能力通過各種可用的替代方案來滿足未來的資金需求。

除了我們的正常運營和投資現金活動外，未來的資金需求可以通過以下方式來滿足：1) 非限制性和未質押的現金及現金等價物，截至2024年6月30日，總額約為1.554億美元；2) 1億美元的可用銀行循環信貸額度；3) 清算我們投資組合中持有的非限制性和非質押資產，包括截至2024年6月30日總額約為8.141億美元的股票證券和投資級債券。金融市場的波動可能會削弱我們出售某些固定收益證券的能力，或導致此類證券以大幅折扣出售。此外，我們有能力削減或修改全權現金支出，例如與股東分紅和股票回購活動相關的現金支出。

截至2024年6月30日，我們可以獲得1億美元的銀行循環信貸額度。見第一部分，第 1 項。“財務報表——財務報表附註7，銀行信貸額度”，載於本報告以獲取更多信息。

資產負債表外安排
我們已經訂立了某些或有擔保義務。見第一部分，第 1 項。“財務報表——財務報表附註附註13，承付款和意外開支”，載於本報告以供進一步瞭解。我們認為，這些債務在當前或未來不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
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關鍵會計估計
 
我們做出的估計和假設對財務報表中報告的金額和披露有重大影響。最重要的估計與投資估值和員工退休金計劃有關。儘管管理層認為其估計數是適當的，但最終金額可能與提供的估計數不同。第 7 項描述了我們最重要的會計估算。我們於2024年2月26日向美國證券交易委員會提交的10-k表年度報告中，“管理層對截至2023年12月31日的年度財務狀況和經營業績的討論和分析”。見第一部分，第 1 項。本報告中包含的 “財務報表——財務報表附註5，公允價值”，以獲取有關我們投資估值的更多信息。


第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
 
我們面臨的市場風險主要與利率和價格的波動有關。有關截至2023年12月31日止年度利率、價格和其他風險敞口變動導致的市場風險的定量和定性披露包含在第7A項中。我們於2024年2月26日向美國證券交易委員會提交的10-k表年度報告中的 “關於市場風險的定量和定性披露”。

當前的通貨膨脹環境、利率上升和潛在的經濟放緩可能會造成未來的波動；但是，在截至2024年6月30日的六個月中，沒有任何實質性變化影響我們的投資組合或重塑我們對資產配置的定期投資審查。我們將繼續密切關注經濟環境和金融市場，並將在必要時採取適當措施，將現金和投資餘額的潛在風險敞口降至最低。有關我們投資組合狀況的最新討論，請參閲第一部分第2項中包含的 “經營概述”、“經營業績” 和 “財務狀況” 的討論。“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 載於本報告。


第 4 項。控制和程序
 
截至本報告所涉期末，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的參與下，對我們的披露控制和程序（根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條）的有效性進行了評估。根據該評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。
 
在首席執行官兼首席財務官的參與下，我們的管理層評估了財務報告內部控制的任何變化，並確定在截至2024年6月30日的六個月中，我們的財務報告內部控制沒有發生對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

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第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

伊利保險交易所（“交易所”）的涉嫌訂閲者於2021年8月24日向賓夕法尼亞州阿勒格尼縣普通辯訴法院民事庭提起的申訴，將伊利賠償公司（“賠償”）列為被告，標題分別為特洛伊·斯蒂芬森、克里斯蒂娜·斯蒂芬森、蘇珊·魯貝爾和史蒂芬·巴內特等所有其他情況相似的人（原告）伊利訴伊利案賠償公司（被告）。

該投訴要求對Indemnity涉嫌違反信託義務的行為進行救濟，該行為涉及根據Indemnity與聯交所所有保單持有人簽訂的訂户協議的條款，設定其收取的管理費，以此作為對在交易所管理中擔任事實律師的補償。所尋求的救濟期限從提出投訴之日前兩年開始，一直持續到2021年。

該申訴尋求 (i) 認定賠償金違反了其信託義務；(ii) 裁定損害賠償金額，金額將在審判中確定；以及 (iii) 法院認為公正和適當的其他救濟，包括提取利潤或其他禁令救濟。

投訴的送達已於2021年9月20日生效。2021年10月20日向美國賓夕法尼亞西區地方法院提交了驅逐通知。2021年11月2日，原告提交了自願解僱通知。結果，該訴訟在沒有偏見的情況下被駁回。

2021年12月6日，訴訟受託人特洛伊·斯蒂芬森、克里斯蒂娜·斯蒂芬森和史蒂芬·巴內特以及特洛伊·斯蒂芬森、克里斯蒂娜·斯蒂芬森和史蒂芬·巴內特以及特洛伊·斯蒂芬森、克里斯蒂娜·斯蒂芬森和史蒂芬·巴內特（原告）伊利保險交易所（被告）向賓夕法尼亞州阿勒格尼縣普通辯訴法院提起了另一起申訴，標題為伊利保險交易所（原告）。

最近的投訴同樣指控Indemnity違反了信託義務，即根據Indemnity與聯交所所有保單持有人簽訂的訂户協議的條款，設定其收取的管理費，以此作為在交易所管理中擔任事實律師的報酬。

最近的申訴尋求同樣的救濟，特別是：(i) 認定賠償金違反了其信託義務；(ii) 裁定賠償金額待審決定；(iii) 法院認為公正和適當的其他救濟，包括扣押利潤或其他禁令救濟。

2022年1月27日向美國賓夕法尼亞西區地方法院提交了驅逐通知。Indemnity旨在對申訴中的所有指控和救濟請求進行有力辯護。

根據2022年9月28日的備忘錄意見和命令，法院批准了還押動議，並指示將該案發回賓夕法尼亞州阿勒格尼縣普通辯訴法院重審。2022年9月30日，Indemnity提出動議，要求暫緩執行還押令，等待向美國第三巡迴上訴法院提出上訴。2022年10月3日，法院批准了中止令。2022年10月11日，Indemnity向第三巡迴法院提交了一份申請，要求允許對還押令提出上訴。根據2022年11月7日的命令，法院由三名法官組成的小組駁回了上訴申請。

2022年11月21日，Indemnity提交了複審申請，要求第三巡迴法院允許上訴。根據2023年1月9日的命令，法院批准了重審申請，並撤銷了先前於2022年10月7日下達的拒絕上訴許可的命令。2023年4月20日，第三巡迴法院由三名法官組成的小組進行了辯論。法院在2023年5月22日的意見中確認了地方法院的裁決，認為聯邦法院沒有管轄權的依據，此事已適當地發回州法院重審。2023年6月5日，Indemnity提交了小組複審或集體複審申請。根據2023年6月22日的命令，法院駁回了申請。隨後，美國地方法院在美國最高法院結束了任何質疑美國第三巡迴上訴法院關於本案不存在聯邦管轄權的裁決的訴訟，延長了暫停簽發還押令的期限。

2023 年 10 月 20 日，Indemnity 向美國最高法院提交了移審令申請。該請願書要求法院裁定下級法院不當地拒絕了聯邦管轄權。根據2024年2月26日的命令，美國最高法院駁回了賠償協會的移審令申請。

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另外，Indemnity向聯邦法院提起訴訟，援引《全令狀法》和《反禁令法》的某些條款。通過提出該申訴，Indemnity旨在保護聯邦法院先前作出的有利於賠償的具有約束力的最終判決，從而取消對先前判決中與賠償做法有關的索賠和問題的進一步訴訟。移審請求被駁回後，地方法院通過2024年2月28日的意見和命令，批准了Indemnity提出的根據《全令狀法》下達初步禁令的動議，此前地方法院裁定原告州法院訴訟的內容與聯邦法院先前駁回的兩起訴訟 “相同”，如果被迫在州法院重新提起同樣的問題，賠償將受到無法彌補的損害在先前的訴訟中，fffs有充分和公平的機會就同樣的問題提起訴訟，而且禁令將為公眾服務利息。法院的命令初步禁止被點名的原告追捕伊利移民局。Exch. 訴伊利·因德姆案。Co. 提起訴訟，並禁止州法院對該訴訟進行進一步的訴訟。法院命令Indemnity提出動議，將初步禁令轉換為永久禁令。同時，原告向美國第三巡迴上訴法院提交了上訴通知書。由於提起上訴，初審法院暫停了發佈禁令的命令。

上訴已聽取了通報，正在等待第三巡迴法院的進一步行動。

Indemnity打算大力捍衞地方法院的上訴令，並以其他方式對原告尋求的所有指控和救濟請求進行辯護。

有關突發事件的更多信息，見第一部分，第 1 項。“財務報表——財務報表附註附註13，承付款和意外開支”。


第 1A 項。風險因素
 
與我們在2024年2月26日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中披露的風險因素相比，沒有任何實質性變化。


第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

發行人購買股票證券
2011 年，我們董事會批准延續當前的股票回購計劃，授權回購總額為 1.5 億美元，沒有時間限制。該回購權包括但不包括事先授權下剩餘的任何未支出金額。

下表提供了有關我們在截至2024年6月30日的季度中回購A類無表決權普通股的信息：

（以千美元計，每股數據除外）
時期購買的股票總數每股支付的平均價格作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數根據該計劃可能購買的股票的美元價值
2024 年 4 月 1 日至 30 日—$——$17,754
2024年5月1日至31日 (1)
1,188385.94—17,754
2024 年 6 月 1 日至 30 日———17,754
總計1,188385.94—

(1) 代表在公開市場上購買的股票，為拉比信託基金的外部董事遞延股票薪酬計劃提供資金。

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第 6 項。展品
展覽  
數字 展品描述
10.1*
伊利賠償公司股權薪酬計劃第一修正案（經2022年4月26日修訂和重述），日期為2024年4月23日。該附件是參照2024年3月22日向委員會提交的2024年年度股東大會註冊人信息聲明附錄A-2納入的。
10.2*
伊利賠償公司修訂並重述了2024年4月23日的長期激勵計劃。此類證物是參照2024年3月22日向委員會提交的2024年年度股東大會註冊人信息聲明附錄b納入的。
31.1+ 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。
   
31.2+ 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。
   
32++ 
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證。
   
101.INS+ 行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
   
101.SCH+ 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。
   
101.CAL+ 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
   
101.DEF+ 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.LAB+ 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
   
101.PRE+ 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
104+ 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。

* 表示管理層的薪酬計劃、合同或安排。
+ 隨函提交。
++ 隨函提供。

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簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
  伊利賠償公司 
  （註冊人） 
    
    
日期：2024年7月25日作者：/s/ Timothy G. neCastro 
  總裁兼首席執行官蒂莫西·G·內卡斯特羅 
    
 作者：/s/ Julie m. Pelkowski 
  Julie m. Pelkowski，執行副總裁兼首席財務官 
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