美國 美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格 10-K

或

佣金 文件編號001-33417

海洋 電力技術公司

28恩格爾哈德驅動, Suite B

門羅 城鎮, 新澤西州 08831

(主要執行辦公室地址 ，包括郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(609) 730-0400

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：

沒有一

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示 。是的☐不是 ☒

如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用勾號表示 。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2) 在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則(本章232.405節)第405條要求提交的每個交互數據文件。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估 編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所。☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，請用複選標記表示備案文件中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據 §240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是☒

截至2023年10月31日（ 註冊人最近完成的第二財政季度的最後一個工作日）， 非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為美元17.6根據紐約證券交易所美國報報道的註冊人 普通股當日收盤價計算，百萬美元。

截至2024年7月22日，註冊人普通股的發行股數為 92,708,981.

OCEAN Power Biotechnies，Inc.

表格10-K年度報告

目錄表

PowerBuoy^®， 鉛-Vue ^®，PowerTower ^®，在權力中掀起波瀾 ^®，談水 ^®、WAm-V^® 和Ocean Power Technology徽標是Ocean Power Technology，Inc.的商標。本年度 報告中出現的所有其他商標均為其各自持有者的財產。

有關前瞻性陳述的特別説明

我們 在本年度報告中以10-k表(“年度報告”)的形式在第1項-“業務”、第1A項-“風險因素”、第3項-“法律訴訟”和第7項-“管理層的討論和對財務狀況和經營結果的分析”中作出的陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述傳達了我們對未來事件的當前預期或預測。前瞻性陳述包括有關我們未來財務狀況、業務戰略、預算、預計成本、未來運營管理計劃和目標的陳述。“可能”、“ ”、“繼續”、“估計”、“打算”、“計劃”、“將會”、“相信”、“ ”、“項目”、“預期”和類似的表達方式可能會識別前瞻性陳述，但沒有這些詞語並不一定意味着陳述不具有前瞻性。

本年度報告中的任何 或所有前瞻性陳述都可能被證明是不準確的。我們根據我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測做出這些前瞻性陳述，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略和財務需求。它們可能受到我們可能做出的不準確的假設或未知的風險和不確定性的影響，包括第1A項“風險因素”中描述的風險、不確定性和假設。鑑於這些風險、不確定性和假設，本年度報告中討論的前瞻性事件和情況可能不會如預期的那樣發生，實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。

您 不應過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本申請之日的情況。除非法律要求，否則我們 沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映新信息或未來事件或其他情況。

我們的財政年度從5月1日開始，到4月30日結束。當我們指的是特定的會計年度時，我們指的是在該年度的4月30日結束的財政年度。2024財年指的是截至2024年4月30日的財年。

除非上下文另有説明，否則本文中使用的術語“公司”、“海洋電力技術公司”、“OPT”、“我們”、“我們”或“我們”是指海洋電力技術公司及其子公司。

第 部分I

第 項1.生意場

概述

我們的 解決方案專注於三個主要服務領域：數據即服務(“DAAS”)，包括由我們的波浪自適應(WAM-V®)自動駕駛車輛或我們的PowerBuoy®鉛產品線收集的數據；機器人即服務(“RAAS”)，它為我們的客户提供了一種更低成本的訂閲模式，以使用我們的WAM-V的®；以及電力即服務(“PaaS”)， 包括我們的PowerBuoy®產品。

我們的使命是提供智能海事解決方案和服務，使我們的海洋和水道能夠更安全、更高效地利用，提供清潔能源電力服務，並提供複雜的水面和海底海洋領域感知解決方案。公司通過我們的專有、最先進的技術實現了這一點，這些技術是我們清潔和可再生能源平臺的核心， 自主系統、解決方案和服務。公司參與產品開發的整個生命週期，從產品設計到組裝、測試、部署、維護和升級，同時與我們供應鏈中的合作伙伴密切合作。 公司還與我們的第三方合作伙伴密切合作，這些合作伙伴為我們提供軟件、控制、傳感器、集成 服務和海洋安裝服務等。我們的解決方案基於專有技術，可實現自主、零排放或低碳排放，並實現經濟高效的數據收集、分析、傳輸和通信。我們的解決方案主要適用於海洋 和其他近海環境，並支持獨立生成可操作的情報或與其他數據源協作。 我們通過鏈接到邊緣計算和雲託管環境的控制設備來引導我們收集的信息和其他通信。OPT的技術收集的數據突顯了該公司作為系統提供商系統的獨特地位。 OPT的獨特之處在於其通過集成WAM-V和鉛系統來增強這些數據收集能力的能力。這種集成 使人工智能和機器學習的使用不僅可以提高數據準確性和運營效率，還可以 提供可操作的智能。

2023年11月，我們宣佈已基本完成研發階段，主要專注於商業活動。我們已經建立了一套產品(下面將進行更全面的描述)，我們相信這些產品將成為我們當前和未來商業成功的基礎，從而在訂單、流水線和積壓方面取得有意義的進展。這種轉向商業活動的方式實現了 員工人數的重新分配，每年的運行率節省了約4,500美元，並大幅減少了第三方的支出 。我們的大多數員工現在致力於客户銷售、組裝、交付和運營支持。

我們 於1984年4月根據新澤西州的法律註冊成立，並於1994年開始商業運營。2007年4月23日，我們在特拉華州重新註冊。

我們的 解決方案

數據即服務

我們的DaaS解決方案處於我們戰略目標的前沿，即成為各種重要應用程序的離岸數據收集、集成、分析和實時通信方面的領導者。例如，我們的解決方案可以跟蹤海上邊界執法和非法捕魚的水面船隻移動，為海上風電場和油氣田提供安全保障，並提供港口或港口安全以及後勤支持。我們有能力支持水產養殖，收集有關洋流、水質、風和其他天氣指標的信息，提供攝影，繪製海岸線或地下水深、物體和活動地圖。我們還提供全天候監控解決方案，可為許多行業和科學應用中的複雜應用提供有意義的實時信息以及長期數據收集和分析。此外，我們的WAM-V®平臺的穩定性使其成為在許多海洋條件下產生高質量聲納數據用於海底調查的理想解決方案。WAM-V的®還可以配備各種設備，用於執行海洋基礎設施勘測、泊位清理勘測、疏浚勘測和礦坑勘測。

在2020年10月，該公司推出了DaaS產品，以支持美國海軍研究生院(“NPS”) 現場實驗(前身為海、陸、空、軍事研究計劃)。2024年2月，該公司從海軍研究生院獲得額外資金，用於在蒙特利灣部署為期一年的PowerBuoy®。PowerBuoy®將我們的MDA、尖端衞星通信和AT&T 5G技術集成在一起，將展示其在海上環境中的持續監視和通信能力。這一部署標誌着海事技術的一個重要里程碑，展示了獨立的海上基礎設施節點支持不同運營需求的潛力。我們通過實地演示(如Antx海岸三叉戟2022)以及海軍特遣部隊59在巴林進行的數字地平線實地演習和國際海上演習(IMX)，進一步擴展了我們的DaaS產品。DAAS的其他合同包括使用我們的WAM-V® 平臺提供調查服務的Sulmara，以及通過美國國家海洋和大氣管理局的小型企業創新研究(SBIR)計劃提供的第一階段資金。

2023年9月，該公司從NOAA獲得了三個獨立的不確定交付不確定數量(IDIQ)多項授予合同(MAC)。NOAA已選擇OPT作為多個IDIQ合同獲得者之一，為NOAA的海洋和航空運營辦公室(OMAO)、無人駕駛系統運營中心(UxSOC)提供無人駕駛海事系統(UMS) 服務。根據這些合同，OPT將帶來其專業知識，利用尖端的UMS來支持NOAA進行重要的海洋資源調查和研究，同時還將在加強NOAA的氣象和海洋觀測方面發揮關鍵作用，進一步增進我們對自然界的瞭解。最後，OPT將與美國國家海洋和大氣局合作，探索和描述我們的海洋深處，為發現和保護無價的海洋生態系統做出貢獻。

此外，根據美國政府機構的分包合同，該公司還獲得了提供科學硬件交付、培訓和集成服務的合同。該項目旨在識別和集成傳感器和系統，並共享適用於整個海上作業的數據 。我們將提供所需的硬件、硬件部署支持、軟件、軟件部署支持、集成服務、監視和遙測數據以及相關培訓，以支持配備我們海事領域感知(Mda)解決方案的傳統PB3動力浮標®。該項目將用於支持安全工作，以全天候全天候偵查非法、未報告和不受管制的捕撈活動、黑船和人口/毒品販運活動。正如在“商業活動”中進一步討論的那樣，該公司獲得了一份支持外國執法合作伙伴的合同。這一合作旨在利用我們最先進的無人值守技術，保護重要的海洋物種，打擊關鍵生境中的非法、未報告和無管制(IUU)捕撈活動，並展示前所未有的聯網監控和證據收集能力。

海事 領域感知解決方案

國際海事組織將海洋領域意識定義為對任何可能影響 與我們海洋相關和海洋內的安全、安全、經濟或環境的活動的有效瞭解。自2002年以來，美國一直有一項積極的戰略 ，主要是通過美國海軍來確保海上領土的安全。此外，2020年，美國海岸警衞隊將作為MDA安全的一個方面的IUU捕撈提升為全球最大的海上威脅。

我們 設計了我們的解決方案，以提供詳細的本地化海事領域感知，可用於各個細分市場的廣泛應用 。我們的MDAS基礎硬件包括一臺高清晰度雷達、一臺穩定的高清晰度光學和熱像儀，以及一個船舶自動識別系統(AIS)探測模塊。根據我們客户的要求，此硬件可以定製或 由其他解決方案補充。這些設備可以安裝在我們的產品上，例如我們的傳統PB3和下一代鉛或WAM-V®，然後利用集成的指揮和控制軟件，數據將通過安全通信渠道發送給我們和 我們的客户。根據客户需求的全面性，可在單個設備上使用多個傳感器。

我們的MDAS在我們的平臺(即邊緣計算)上處理數據，並通過 安全Wi-Fi以及蜂窩和衞星通信將結果傳輸到我們基於雲的分析平臺。我們預計將MDAS解決方案集成到我們的WAM-V的®中，以 增加巡邏或攔截的移動資源，並利用衞星通信來擴大我們數據服務的可用性。 監視數據可以與第三方海洋監測軟件或我們自己的mda軟件解決方案集成，以提供多平臺監視網絡的指揮和控制功能。例如，一個或多個WAM-VS®可以聯網到我們的自給動力浮標，作為中央數據和通信樞紐。這些WAM-VS®可以顯著增加我們的MDAS網絡解決方案的範圍。這些數據還可以與衞星、天氣、水深測量和其他第三方數據饋送相結合 ，以形成監視區域的詳細海面和海底圖像。所有船舶視頻、雷達和航跡數據都安全存儲在我們的 雲中或客户的雲環境中，只要客户需要，就可以隨時訪問以供進一步分析和 參考。

該公司於2021年9月在新澤西州海岸外的一個測試浮標上推出了第一個商業上可用的MDAS。該系統包括 我們專有的傳感器、硬件和軟件集成，由雲基礎設施支持，並具有基於Web的用户界面 ，可顯示相機、雷達、AIS和實時海圖數據。在2024年上半年，我們多次向潛在客户成功演示了該系統 ，包括在聖地亞哥灣舉行的美國海軍高級海軍技術演習的展示，以及使用部署在新澤西州的資產為活躍在地中海、南美和中東的潛在客户進行遠程演示。

自動駕駛車輛

我們的自動駕駛車輛業務採用了獲得專利的WAM-V®技術，可在世界各地的水域實現無人駕駛海上系統的漫遊功能。第一款WAM-V®於2007年推出，作為一種新的車輛類別，可為客户提供可靠的自動駕駛表面車輛，可提供強大的實時數據收集和報告。我們的自動駕駛汽車業務還提供RAA，允許客户租賃WAM-V®機器人，並從我們的WAM-VS®訪問信息，同時我們保留所有權和維護 和維修責任。今天，WAM-VS®在十個國家運行，用於商業、軍事防禦和科學用途。我們的WAM-VS® 有三種主要尺寸：8英尺、16英尺和22英尺。然而，許多設計組件在不同尺寸之間是通用的，允許 集成不同的有效載荷，並使有效載荷平臺適應更大的設備。所有尺寸均可適應電動或液體燃料推進方式。

WAM-V®產品線高度補充了公司的業務戰略，可用於近岸、近岸和離岸。這項業務繼續增長，並進一步擴展到中東、歐洲、亞洲、大洋洲和美洲的核心海洋調查和海上安全市場。我們將繼續尋找將自動駕駛汽車與公司現有平臺和服務相結合的方法，並期待在出現新的協同機會時加以利用。此外，對於下面提到的我們的 Merrow產品，我們已經在將與海上、海洋或其他通航水道上、上、下、鄰近或與之接壤的所有方面的數據流集成到WAM-V®上，以擴展我們的產品，為我們的客户提供漫遊mda解決方案。

最近的技術進步

2023年8月，我們成功演示了WAM-V可遠程連接到浮標上，並建立了支持充電的連接。 這種實現充電的成功電氣連接代表着航運業在整合可再生能源方面邁出了重要的一步，併為未來電動自動船隻可以更長時間運行鋪平了道路，為海事領域潛在的新應用打開了大門。我們正在繼續推進從我們的PowerBuoy®平臺對我們的®-V進行遠程充電的能力，實現持久、常駐和漫遊功能。

公司繼續在國防和國家安全行業使用WAM-V®推進其努力。為此，它已開始與美國多個政府機構合作，在承包商所有承包商運營、政府所有政府運營和政府所有承包商運營的基礎上提供其資產。這些進步是通過僱傭具有美國公民身份的員工來支持的，該公司的員工隊伍目前約有25%是退伍軍人。作為這些努力的一部分，該公司還與其他無人水面航行器(USV)、無人駕駛飛行器(UAV)和無人水下航行器(UUV)供應商合作，支持國防工業的自主蜂羣服務。

2024年4月，該公司宣佈了Merrow，這是在提高海洋領域意識方面向前邁出的重要一步，並強調了海洋安全在國家安全中的關鍵作用。Merrow是OPT突破性的整合解決方案，提供全面的海洋監視，涉及部署複雜的指揮、控制、通信、計算機、網絡、情報、監視和偵察系統。這些系統集成在OPT的漫遊技術(如Wave自適應模塊化船隻)和駐留技術(如PB)中，以提供無與倫比的 監視和數據分析能力。這一倡議建立在OPT最近完成的研發工作的基礎上， 表明了該公司通過先進技術和 創新保護世界海洋的承諾。

2024年5月，該公司宣佈其鉛系列的可再生能源產量接近15兆瓦時。 新澤西州海岸附近最近推出的下一代鉛將太陽能、風能和波能的發電能力結合在一起，大大加快了平均能源產量。發電量數字基於大西洋、太平洋、地中海和北海的部署。OPT已演示並交付了作為反潛戰、情報、監視和偵察、USV充電和環境傳感的成熟解決方案的用例。這些數字表明，非電網連接的海洋能源生產不僅適用於研發界，而且是一種商業解決方案。

機器人即服務

在2023財年，該公司為我們的客户推出了訂閲模式以訪問我們的WAM-V的®。在此模式下，我們將在固定的時間段內將我們的WAM-V租賃給客户，或提供指定的使用天數，通常有最低保證天數。 此模式為我們的客户提供了一個更低成本的入口點來訪問我們的產品，提供購買機會之前的一次嘗試，並且 允許我們的客户在需求增加期間增加訪問權限。該公司預計將從不斷增長的RAAS趨勢中受益，為預測收入和規劃需求供應提供更大的可見性，同時為我們的客户提供靈活性和更低的進入成本。

供電即服務

PaaS 解決方案利用我們的託管電源平臺為客户提供價值。我們繼續將我們的專有電力平臺 商業化，這些平臺主要通過利用海浪的可再生能源發電。除了提供我們的商業傳統PB3外，我們還在我們的下一代PowerBuoy®(“NextGen PB”)中增加了太陽能選項，並可以選擇添加 小型風力渦輪機來補充發電。下一代鉛包括有和沒有波能轉換器(WEC)的版本， 非WEC版本取代了我們以前的混合鉛。我們這些解決方案的重點是在任何需要的地方為我們的 客户提供自主清潔電力。此外，海上數據和通信網絡需要電力才能運行，我們的解決方案解決了這一需求，不需要持續更換電池或使用較舊的技術(如岸站電源線)。從我們的傳統PB3和演示器系統的部署中學到的許多經驗教訓已被用於開發基於模塊化的下一代PowerBuoy® 系統，適用於水冷和非水冷應用。除了向2024財年完全商業化的下一代PB提供支持外，舊式PB3還將在 中繼續提供和支持。

下一代動力浮標®(下一代PB)

下一代鉛是我們未來的平臺，它整合了從傳統PB3和我們的演示系統中吸取的經驗教訓。它包括兩個版本，一個利用太陽能和風能，另一個利用太陽能和風能加上波能轉換能力，在偏遠的近海位置提供可靠的電力，而不受海浪條件的影響。這兩個版本使用相同的SPAR形狀，因此增加了模塊化，並減少了部件數量和成本。下一代鉛中的WEC技術基於我們正在進行的質量彈簧波能轉換器(MOSWEC)的開發，該轉換器具有更小的尺寸、更低的成本、環保設計和更高的能源發電能力 。太陽能風能浮標®樣機和MOSWEC浮標樣機^® 已在新澤西州近海進行了測試，並在2023財年Antx的MDAS演示中使用了太陽能和風能系統。

我們 相信該產品可滿足更廣泛的客户部署需求，包括低波和近岸環境，並具有在每個客户項目中更好地集成產品的潛力。下一代鉛旨在為我們的MDAS解決方案提供穩定的能源平臺，並靈活部署其他情報收集水面和海底傳感器、海底電力應用， 例如用於水雷對抗措施的電動遙控潛水器(“eROV”)和自主水下潛航器的地面通信樞紐、未爆彈藥處理、海底聲學監測、水下檢查和短期維護、 以及水下設備監測和控制。該設計具有高有效載荷能力，適用於監視和通信設備，包括水下聲學設備，能夠與電池等水下有效載荷或常規錨泊系統連接。 能量存儲在船上鋰離子電池中，可為水下和頂部有效載荷提供動力。控制系統使用傳感器和車載計算機來持續監控子系統。下一代鉛的設計能夠在廣泛的温度和海浪條件下運行。它有一個50kW小時的電池系統，可以擴展到100 kW小時的能量。

傳統PB3動力浮標^®

傳統的PB3使用專有技術，將海浪的流體動能轉化為電能。傳統PB3可產生高達3千瓦(“kW”)峯值功率的額定額定銘牌容量。我們的儲能系統(“ESS”) 的額定容量高達150千瓦時，以滿足特定的應用要求。

傳統的PB3設計用於發電，獨立於海上地區的電網使用。當海浪通過遺留的PB3時，海浪的起伏轉化為機械能，機械能反過來驅動發電機。然後，電源電子系統調節存儲在ESS中的電輸出。

傳統PB3的操作由我們定製的專有控制系統控制。控制系統使用傳感器和機載計算機來持續監控傳統的PB3子系統。我們相信，這種優化和管理傳統PB3的電力輸出的能力是我們技術的一大優勢。

戰略性 諮詢服務

2023年11月，OPT剝離了其非核心戰略諮詢團隊，以便能夠更充分地將其努力和資源集中在其尖端產品線的商業化 上--特別是針對國家安全和國防市場。展望未來，我們戰略諮詢服務的重點將是通過可集成到對我們更廣泛的PaaS、DaaS和/或RAAS解決方案的支持中的服務，為客户提供價值。

戰略和市場營銷

我們的戰略包括開發集成的解決方案和服務，包括自主和基於雲的海洋情報交付系統、海洋數據和預測分析，以提供可行的情報，包括我們的產品Merrow。我們還擁有許多經銷商和戰略聯盟，包括最近在中東和美國建立的合作伙伴關係，以提升我們的產品和服務 ，並從我們的目標市場獲得更多采用。我們的營銷工作重點放在需要 可再生、可靠和持久的電力、數據收集和通信的成本效益解決方案的離岸地點，通過向直接與我們的產品集成或位於其附近的有效負載提供電力 ，例如水面、海牀或水柱。我們最近的項目主要集中在軍事和政府應用上。

我們最近的市場分析揭示了離岸MDA行業的發展動態，特別是受到技術革命的影響，即 通過先進、低成本的無人系統增強了MDA的能力。國土安全部(DHS)和政府問責局(GAO)在其2022年《無人海事系統》海上安全報告中強調了這種轉變，美國海岸警衞隊2023年3月的無人系統戰略計劃 進一步證明瞭這一轉變。該計劃勾勒出在海上行動中有效使用、防禦和監管無人駕駛系統的願景， 強調了海上安全領域國際合作努力的戰略重要性。美國正在積極鼓勵太平洋盟國加強其海上監視能力，以對抗地區脅迫行為，這反映了更廣泛的趨勢，即技術民主化，以增強全球海上安全、安保和繁榮。這與我們公司的定位相一致， 因為我們的產品非常適合使海岸警衞隊和其他海事機構能夠在監視、探測、分類、識別和起訴方面實現其關鍵任務能力，這些能力對於執行法定任務至關重要。此外，大型國防承包商通過收購中小型無人和自主水面車輛公司，對“海洋數據收集”空間的興趣與日俱增，這意味着我們的無人駕駛系統產品的市場和應用機會不斷增長。在美國國內，我們部署在下一代鉛上的MDAS也可以在國內部署，從而擴大我們的市場規模。

國防、安全和商業公司對無人駕駛系統的需求越來越大，以降低成本並提高海上作業的安全性。 此外，中東和東歐的衝突等地緣政治事態發展表明，各國需要保護其邊境。此外，保護專屬經濟區不受非法捕撈活動影響和保護海底自然資源的需要正在加速採用收集、傳輸和合成數據的解決方案或技術，以向客户提供可行的情報和決策優勢。我們最近在巴林和亞太地區的業務表明，我們的服務在地理上的機遇不斷擴大，特別是在國防和安全市場。這包括對其他無人駕駛資產的支持，例如無人機、部署水下航行器，然後可以通過PowerBuoy進行通信^®部署通信鏈路， 作為安全通信網絡的部署平臺。

我們 專注於為國防和安全組織提供服務，同時也瞄準海上風能、科學和研究以及港口和港口。 我們的渠道繼續增長，主要包括國防和安全市場的參與者。此外，我們繼續看到 越來越多的商業機會，因為我們看到海上風電公司在項目開發週期的不同階段對自主監測、監測和調查相關服務的興趣日益濃厚，包括初步許可可以降低獲得許可和法律挑戰的風險 。此外，我們正在吸引針對海底應用的興趣，使用專有的 傳感器有效載荷進行環境監測和海底情報。我們相信，我們的浮標和WAM-VS®是唯一能夠作為獨立解決方案或與其他系統結合提供這些服務的設備。此外，我們正在成為值得信賴的解決方案提供商，為水文測量市場，尤其是淺水作業提供解決方案。

競爭優勢

我們 繼續將我們當前和未來的產品和解決方案商業化，瞄準我們主要市場(國防和安全、海上石油和天然氣、科學研究和海上風能，以及邊境保護、漁業保護和海洋保護區的政府應用)中需要常駐、半常駐或漫遊平臺的客户。我們的平臺在近岸和偏遠海上位置為短期和長期部署提供穩定可靠的電源。我們相信，我們的解決方案和我們現有的 商業關係在我們的目標市場提供了以下競爭優勢：

我們的 目標市場

公司採取嚴格的市場評估方法。利用我們深厚的內部行業知識以及可公開獲得的數據和購買的數據，我們可以評估潛在市場的總規模。我們應用篩選標準來縮小我們在這些市場中的關注點 ，並確定細分市場和相關的服務目標市場規模。這些市場評估將持續更新。 能源部確定了可再生海洋能源可提供持續、可靠電力的八種非電網應用。已確定的海洋能源應用包括海洋觀測、水下航行器充電、海洋水產養殖、海藻、海水開採、海水淡化、海岸恢復和災難恢復以及與世隔絕的社區。我們一直專注於滿足其中一些應用(例如海洋觀測、水下航行器充電)和其他海上應用(例如海洋領域感知、井下監控和為海底設備控制系統供電)的能源需求。

防禦 和安全

我們的MDAS通過從海上生成可操作的 情報，為影響國防和安全市場的全球海洋領域提供了理想的瞭解。這一模塊化的獨立解決方案可以部署在多個平臺上，並提供遠程、自主的監控，使您能夠在危險和偏遠的海洋環境中執行海事法，從而提高海上安全。應用 包括港口安全、海上邊界保護和IUU捕魚保護等。使用一整套監控組件以及數據通信和分析軟件，我們的MDAS可以實現全天候實時無人值守的海上監控能力。

我們 相信，我們的浮標具有獨特的定位，可用於為國防和安全市場中的多種應用提供電力和通信。對於這些市場來説，浮標為多個有效載荷提供動力的能力可能是一個有吸引力的特徵，因為它們的系統 可以很容易地集成到其他PowerBuoy®應用程序中，從而使其操作得以隱藏。一個適用於國內和國際國防部門和國防承包商的應用程序 包括前沿部署的能源和通信前哨 (這是美國國防部當前的一個計劃)，包括海平面以上和水下。配備MDAS的浮標通過集成的指揮和控制用户界面，提供來自24/7/365全天候雷達和AIS船隻跟蹤(包括“暗船”)、自動通知和船隻警告、 實時視覺和紅外線視頻監控的可行情報。此類應用的其他實例包括周邊安全、早期檢測和預警系統、遙感站、高頻雷達、聲納、用於海上安全的光電和紅外傳感器、網絡通信系統和無人水下航行器對接站。

此外，我們的WAM-V^®是一個理想的平臺，服務於國防和安全市場中的多種應用，包括高價值資產保護、海洋領域感知、安全邊界、地雷對抗措施和爆炸物處理 處置、反潛戰和邊境安全。多個WAM-V^®還可以自主協作， 提供安全警戒線並協調，在威脅接近受保護資產之前攔截可疑船隻並提供有價值的信息。WAM-V的便攜性^®通過空中、海上或地面快速重新定位整個系統，並提供WAM-V的可擴展性^®技術意味着一個公共平臺可用於具有不同要求的多個任務 。我們的平臺和系統設計為遵循客户和我們的內部網絡安全標準運行，並與客户的指揮和控制系統(C2)集成。 此外，我們還積極管理公司級別的網絡安全。通過持續採取措施保護數據和系統免受網絡威脅。識別風險、實施保障措施、監控攻擊和適應新威脅的持續循環降低了網絡攻擊的風險及其可能造成的潛在損害。

IUU 捕魚已成為一個全球性問題，對環境和經濟都有影響。根據美國科學促進會在《科學進展》上發表的一份報告，非法捕魚造成的全球經濟影響估計高達500美元億。大多數專屬經濟區監測是由近海巡邏船(“OPV”)完成的，這是增長最快的海軍產品市場之一。我們相信，我們的自主MDAS解決方案可以與我們的WAM-V®或衞星圖像等移動資產相結合，在保護偏遠漁業和海洋保護區方面，與現有的解決方案相比，可以為各國政府帶來重大的經濟影響。特別是在美國，國土安全部認為IUU捕魚是一個主要的海上威脅。

近海油氣

我們 相信，近海石油和天然氣行業正在經歷一場重大變革，因為它繼續投資於新技術，以實現碳減排、成本節約以及運營的電氣化和數字化。根據美國海洋能源管理局(“BOEM”)以及行業組織和出版物提供的信息，全球有10,000多個海上石油和天然氣平臺，包括勘探、生產、油藏管理和即將退役的地點。 在日益增長的電氣化需求的推動下，我們相信我們有機會在其中一些地點實施一個或多個浮標，以取代當前的電力解決方案，或增強現有技術。通過對多個石油和天然氣客户進行工程研究而獲得的客户反饋幫助確定了我們浮標的目標應用，即用於臍帶退化的海底油田的臨時電力和控制通信，以及用於未來常駐ROV/AUV應用以進行檢查、維護和維修的水下對接站。水下資產(如ROV和AUV)的遠程自主充電市場正在迅速形成。 根據各種報告，石油和天然氣市場的其他應用包括為無人平臺提供電力和在退役活動期間進行區域監視。儘管這些報告中的估計各不相同，但它們通常指出，全球有2000多個鑽井平臺(以及相應的油井)需要在未來10年內退役。我們認為這一市場主要出現在北海以及巴西和澳大利亞等地區。此外，在控制和監控臍帶管出現故障的情況下，為回接提供臨時電源和控制解決方案的市場需求也在不斷增加。此外，我們相信我們的WAM-V的®提供的調查能力非常適合石油和天然氣行業的廣泛調查需求 通常需要獲得許可證。與同等大小的船隻相比，WAM-V®穩定性可在更高的海況下產生出色的聲納數據質量，並可用作現有載人資產的力量倍增器或作為唯一的部署工具。WAM-V的®可以根據需要配備各種聲納解決方案，並識別任何水下障礙物或危險。

航海 製圖

自2019年以來，WAM-VS®一直用於支持五大湖和阿拉斯加西部國家海洋和大氣管理局支持的項目的海圖繪製工作。與載人資產相比，WAM-V的®與載人資產合作，以提供增強的能力，提高項目的生產效率 並降低碳足跡。

科學 和研究

科研市場為整個海洋企業提供環境情報，支持海洋測量、觀測和預報，是海洋商務和整個藍色經濟的重要信息提供者。海洋商業和科學界依賴氣象、氣候變化、洋流和生物過程等領域的信息來為業務和開發提供信息。這些組織通常需要在偏遠的近海位置提供電力和通信解決方案。 此外，人們對保護海洋生物棲息地的興趣越來越大，這為與政府和非政府組織合作監測海洋保護區提供了機會。

離岸 風能和其他市場

其他市場也存在機會，例如支持海上風電場開發和水產養殖。根據美國能源部發布的《2023年海上風能市場報告》，截至2023年5月，美國海上風能管道已達到52,687兆瓦(MW)，其中包括從安裝到許可的不同階段的項目。海上風電行業的投資正在加速。2022年，用於支持海上風電項目的基礎設施投資約為27美元億，顯示出對可持續能源解決方案的強勁財務承諾。

預計到2040年，海上風電船隊將增長15倍，並在2019年進一步向海上移動，僅歐洲就連接了500多臺渦輪機。雖然這些渦輪機的功率很大，但在安裝渦輪機之前，也有機會在早期階段自動收集海洋數據，並在施工期間監控海洋生境。一旦風力發電場投入運行以減少碳排放併為執行維護檢查任務的空中無人機提供通信站，也有機會支持 正在進行的調查工作。此外，美國最近批准了第一個大型公用事業規模的海上風力發電場的許可。為公用事業規模的可再生能源開發提供波浪發電解決方案，為支持可再生能源和自主運營提供了一個有吸引力的建議。我們的解決方案可以通過物種逃逸跟蹤、污水監測和其他水質考慮等系統支持水產養殖發展。

我們的WAM-V®目前用於執行聲納測量，以支持海上風能開發和安裝所需的海洋基礎設施。他們還可以在規劃和環境許可階段提供協助，包括元海洋和環境數據以及哺乳動物跟蹤。我們還可以通過MDA保護運營，以監控運營以及船舶交通和運動數據分析，以實現預測性維護和安全。

我們 還為海上風能、鑽井承包商、國防承包商、建築公司、工程公司以及石油天然氣、海浪能源和海洋建設公司提供海上工程、諮詢和設計服務，包括設計審查、法醫調查和專家證人服務。

業務 戰略

在截至2024年4月30日的財年中，我們繼續推進我們的營銷計劃、產品和解決方案(包括上文提到的Merrow )。我們已經基本完成了我們的研發工作，因此公司將更加專注於提供智能海事解決方案和服務，特別是在國家安全和國防市場。我們打算通過引入更多流程並在適當的人力資本、運營和製造能力方面進行投資， 在這些努力的基礎上進一步發展。為了支持我們專注於國家安全和國防市場，我們建立了一個專門的國防銷售團隊，其中包括來自美國海軍和瑞典海軍的退伍軍人。

此外，2023年11月20日，我們聘請海軍少將Victorino“Vic”G.Mercado(已退休)擔任公司董事會特別顧問。我們正在利用Vic的經驗、專業知識和網絡，以我們的勢頭為美國政府以及國防和安全部門提供智能海事解決方案，並謹慎應對確保訪問和保護高度敏感和機密信息的挑戰 。

該公司的大部分潛在客户在國防和安全、水文測量、近海風能、近海和沿海通信網絡以及MDA領域，包括緩解IUU捕撈，這些領域的最終用途可能是國內和國外。

從歷史上看， 演示項目是實現廣泛的解決方案部署和與特定應用程序(例如作為DaaS解決方案一部分的新澤西州MDAS測試陣列)相關聯的收入的必要步驟，並強調這些功能。根據客户需求，客户可能需要自己的 專用演示。在典型示範項目的規範、談判和評估 期間，我們通常要接受潛在客户的供應商資格鑑定流程，這需要對公司及其能力進行實質性的盡職調查。此類演示通常是租賃前的必需步驟，可能包括協商標準的 條款和條件。許多建議書包含條款，允許在演示項目成功結束後選擇購買或租賃我們的PowerBuoy®或WAM-V®產品 。該公司維護着一支專門用於演示的WAM-VS®機隊 ，並已成功地自行或在客户贊助的評估項目中展示了其許多解決方案的能力，並且 仍專注於進一步的演示，以建立客户的意識和信心並推動收入。

公司正在實施長期增長戰略，以擴大其市場價值主張，同時擴大公司的收入基礎。 該戰略包括與相鄰和互補市場中的領先公司和組織建立合作伙伴關係。我們繼續改進用於海上電力、數據採集和實時數據通信應用的下一代鉛和WAM-V®產品，並 實現這一目標，我們正在追求以下業務目標：

營銷 和銷售

我們 繼續增強我們在目標市場的營銷能力，我們正在積極營銷我們的產品和解決方案。在2024財年，我們大幅精簡了營銷和銷售團隊，將重點放在美國和國際上的國防和安全市場，並擴展到我們認為提供最大增長機會的全球地區，如拉丁美洲。 我們相信，這些深厚的行業知識的加入為我們在2025財年及以後在這些市場取得成功奠定了良好的基礎。由於我們的一些解決方案使用的技術尚未完全被目標市場內的客户採用，因此我們預計 客户決策流程將繼續花費大量時間對最終用户和利益相關方進行培訓，這可能會導致 持續較長的銷售週期。

我們展示公司產品、服務和專業知識的主要方式之一是通過演示、會議和選擇性地 使用貿易展覽。我們利用我們的數據庫選擇會議和貿易展，在這些會議和展會上，我們將對我們的潛在客户具有最有效的可見性。在2025財年，我們計劃繼續參加美國、歐洲和中東的各種演示、會議和貿易展，並在會上發表演講。

此外， 我們尋求與商業和軍用傳感器和設備製造商建立戰略合作關係，以開發應用解決方案。

競爭

我們 希望與DaaS、RAAS和PaaS行業的其他提供商競爭。我們的DaaS解決方案與各行各業的其他數據採集公司競爭，從傳感器和測量設備供應商到其他自動駕駛汽車供應商。

我們的PaaS解決方案與其他海上自主電源競爭，主要由海底電池、太陽能和化石燃料電源組成，其中許多供應商比我們大得多，可能獲得更多的財政資源。現有的海上能源也可能代表可靠的可靠電源，並可能已獲得客户認可。 我們能否在尋求海上電力的應用中成功競爭業務，將取決於(A)我們以與其他能源競爭或低於其他能源的總成本可靠地生產和存儲能源的能力，以及(B)我們產品證明的可靠性和客户對我們公司的積極看法。我們還可能有機會與其他解決方案提供商合作， 例如我們的PowerBuoys®可以提供充電功能的其他海底電池供應商，或者我們的PowerBuys®可以提供充電和增強通信功能的其他自主水面或水下機器人供應商。

能源部的波能轉換器數據庫中的絕大多數公司都是員工人數有限的小型初創公司，沒有我們的海洋驗證經驗。這些公司中只有幾家進行了與我們類似的測試，如加速壽命測試和在其設備的小規模模型上進行廣泛的波槽測試。我們相信，我們在海洋中的體驗對於證明任何海浪能源系統的可靠性、生存能力和性能至關重要，我們相信我們未來的客户在採用任何海浪發電解決方案之前都會需要這些經驗。我們相信，通過在海洋中進行全面部署獲得的經驗，再加上其他類型的工廠和實驗室測試，以及由此產生的對風險和故障模式的瞭解，使 我們相對於潛在的波能競爭對手具有優勢。

WAM-V的競爭 ^®產品線和RAAS解決方案包括銷售ASV和USV解決方案的公司。這一領域有幾個老牌競爭對手，新進入者的速度與不斷擴大的市場機會同步增長。通過我們持續的產品開發和多年的商業部署數據，我們相信我們將繼續在規模較小的自主海上電力市場保持先行者優勢。

我們 持續監控非傳統競爭威脅，例如利用衞星數據的多域無人機和人工智能工具。我們已經與這些市場的公司進行了討論，以評估協同解決方案開發，我們認為可能存在對合作解決方案的需求。

商業活動

如上所述，我們現在主要專注於商業活動。我們已經建立了一套產品，我們相信這些產品將成為我們當前和未來商業成功的基礎，從而在訂單、流水線和積壓方面取得有意義的進展。我們繼續尋求新的戰略關係，並進一步發展我們現有的合作伙伴關係。我們與已經開發或正在開發 海洋應用程序的公司合作，這些應用程序需要持久的電源，還能夠實時收集、處理和通信數據， 以滿足潛在客户需求。在截至2024年4月30日和2023年4月30日的財年中，公司分別有四個和兩個客户的 收入至少佔公司綜合收入的10%。這些收入分別約佔本公司各期總收入的52%和32%。

為了在持續的商業化努力中取得成功，我們必須擴大我們的客户羣，並獲得向客户出租或銷售我們的解決方案和服務的商業合同。我們解決方案的潛在客户羣包括各種公共和私人實體、 以及需要遠程海上電力的機構。

當前 和最近的合同

以下合同是在2024財年簽訂的：

業務關係

我們 相信，我們的解決方案最適合與各自領域的主題專家一起開發、銷售、部署和維護。這使該公司能夠保護、維護和發展我們的各種平臺，並將其與水面和水下有效載荷相集成。 該公司之前已經建立了業務關係，重點包括但不限於部署和安裝、水面有效載荷的採購以及與自動駕駛車輛的集成。為了加強我們的內部軟件開發團隊並進一步開發MDAS，我們與軟件公司保持着持續的戰略軟件和機器人合作伙伴關係。我們相信，與這些軟件公司的業務關係 將與我們的內部技術資源一起，進一步為海事工業市場以及政府國防和安全組織開發我們的下一代MDAS產品。

我們的第三方軟件公司通過為浮標傳感器有效載荷提供集成軟件、控制軟件、自主性和系統集成，為公司的MDAS做出貢獻。此外，他們還協助公司設計和構建定製的數據平臺，以支持公司的MDAS，包括傳感器數據饋送管理、安全通信管理、基於雲的 基礎設施和基於Web的用户界面。該平臺採用靈活的架構設計，使公司能夠集成 新傳感器技術和第三方分析功能，並與客户和合作夥伴共享MDAS數據。我們還與全球多個離岸專家和海洋作業合作伙伴保持聯繫，以支持我們的部署、維護和恢復作業 和項目。

積壓

截至2024年4月30日，該公司的積壓金額為490美元萬。截至2023年4月30日，積壓的萬為400美元。我們的積壓訂單僅包括商業或政府客户對我們產品和服務的未完成確定訂單。如果我們的任何合同被終止，我們的積壓合同將減去該合同剩餘條款的預期價值。

合同積壓數量 不一定代表未來的收入，因為修改或終止現有合同 以及生產延遲可能會帶來額外收入或減少預期收入。我們收入的很大一部分是使用輸入法確認的，該輸入法衡量客户合同的完成情況，估計值的變化可能會對收入和積壓產生重大影響。由於新獎項的時間安排，我們的積壓工作通常也會不時出現很大的變化。

產品和解決方案開發

MDAS

根據我們的初步原型海上監視解決方案(“MSS”)系統的經驗，我們打算繼續 尋找進一步增強和開發下一代海上監視解決方案(“MSS”)的方法，將雷達、海上AIS和相機數據與定製開發的指揮和控制系統相結合，為我們的最終用户提供可行的信息。我們相信傳感器套件將結合海洋環境 經過測試的現成組件，以優化性能和成本。

此 系統可用作獨立節點或陣列，它將提供有關客户感興趣區域內的海洋活動的近乎實時的信息。

傳統的PB3動力浮標®

我們 現在認為傳統的PB3是一個成熟的系統，所有開發活動都在2024財年停止。

在2024財年，我們完成了下一代鉛的商業開發，它結合了從傳統PB3、原型浮標和測試浮標的各種部署中獲得的經驗教訓和客户反饋，以通過混合使用可再生能源和降低系統安裝成本來優化發電。由於下一代鉛現在已經完全商業化，我們已經開始 淡化對下一代系統基礎研究和開發的重視，轉而將我們的努力集中在持續的產品開發 ，包括持續改進和生命週期管理。將WEC能力整合到下一代鉛和相應的增強型發電能力目前處於最後開發階段，預計將於2024年秋季完成。

WAM-V®

我們將繼續為海洋勘測和防禦及安全市場開發WAM-V®8、WAM-V®16和WAM-V®22變種的功能。控制系統的開發將根據現有客户的反饋以及從我們的RAAS產品中獲得的經驗，繼續提供其他功能。此外，我們將繼續發展和提高我們的障礙物探測和避障能力，進一步推動我們在全面遵守《國際海上避碰規則公約》(COLREGS)(為船舶和其他海上船隻制定道路規則的國際協議)方面取得進展。我們還看到發射和回收系統的市場不斷增長，並正在努力將這些系統集成到我們的WAM-VS®中。

相鄰的 能力開發

我們 繼續與我們的合作伙伴合作，將相鄰技術(如無人機和水下機器人)開發和部署到我們的產品和解決方案中。

知識產權

我們 相信，我們的經驗使我們有別於其他DaaS、RAAS、PaaS和WEC技術提供商。因此，我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力獲得並維護對我們專有產品、技術和專有技術的保護，是否能夠在不侵犯他人權利的情況下運營，以及防止他人侵犯我們的權利。我們的政策是通過提交與我們的專利技術、發明和改進有關的美國和外國專利申請來保護我們的地位， 這些專利技術、發明和改進對我們的業務發展非常重要。我們還依靠商業祕密、技術訣竅和持續的技術創新， 可能依靠許可機會來發展和保持我們的競爭地位。

截至2024年4月30日，我們已獲得70項美國專利，其中38項處於活動狀態，20項已過期，12項已被放棄。在美國以外，我們在25個國家和地區獲得了280項專利，其中26項有效的美國專利至少有一項相應的已頒發的 外國專利。我們的專利組合包括專利和專利申請，其權利要求指向

我們已頒發的美國專利的截止日期為2024財年至2041財年。我們不認為任何一項專利或專利申請對我們的業務至關重要，儘管我們是否有能力保持和鞏固我們的技術的專有地位將取決於我們能否繼續獲得有效的專利權利要求，並在獲得相對於我們整個專利組合的 授權後執行這些權利要求。此外，我們在美國聯邦政府資助下開發的某些技術 受制於“風險因素-與知識產權相關的風險”中所述的某些政府權利。

我們 幾乎所有產品都使用商標，並相信擁有獨特的標誌是營銷我們產品的重要因素。 我們已經註冊了我們的PowerBuoy^®、鉛-Vue^®，PowerTower ^®，在權力中掀起波瀾 ^®， 談水^®和WAM-V^®商標在美國的所有權通常是無限期的 當商標在商業用途中得到適當維護時。

監管

我們的 產品在美國和其他司法管轄區受監管，涉及場地審批、使用限制、 以及環境審批和合規等方面。這些法規會定期採用或更新，尤其是因為我們的產品 包含的尖端技術的變化速度往往快於法規的採納或修訂速度。WAM-VS®受到美國和外國司法管轄區有關自動和無人駕駛水面車輛操作的各種規則和法規的 制約。通常，針對自動駕駛、無人駕駛和/或無人駕駛水面車輛的規則和法規不存在或未明確定義。我們建議我們的客户在其運營所在的司法管轄區內始終遵守規章制度。

可再生能源行業也受到越來越多的監管。隨着可再生能源和海浪能源行業的不斷髮展，我們預計海浪能源技術和我們的PowerBuoys®及其部署將受到更嚴格的監督，並根據與安全、現場審批和環境保護相關的國際、國家和地方法規進行監管。

站點 審批。在美國，聯邦機構對位於外大陸架(OCS)的長期可再生能源項目和相關用途的選址進行監管，外大陸架通常位於離岸3英里以上的地方。持續時間超過一年的OCS項目受美國海洋能源管理局(“BOEM”)的監管。對於位於美國海岸 三英里以內的項目，無論持續時間長短，鄰近的州將負責為項目所在地簽發租約和其他所需的授權 。一般來説，同樣的流程也適用於外國網站，其網站審批取決於是否同時滿足國家和地方的法規和環境要求。在發放允許項目使用的許可證或租約時，相關政府機構通常要求在許可證或租賃期結束時進行場地修復或其他活動。

環境批准、合規性和健康與安全。我們受各種外國、聯邦、州和地方環境保護以及健康和安全法律法規的約束，其中包括：有害物質的產生、儲存、搬運、使用和運輸；有害物質排放和排放到地面、空氣或水中；以及我們 員工的健康和安全。

補貼 和獎勵。可再生能源補貼和獎勵措施一般僅適用於發電和向公用電網供電。然而，我們的自主應用可能會減少碳排放，我們的潛在客户可能會在我們的審查和許可後，在他們的環境管理報告中公佈這一點。

製造

我們的核心內部製造活動包括產品和組件的組裝、最終系統集成和測試， 在我們的新澤西州總部和我們的加州工廠進行。

我們的公司總部和大部分製造業務都位於新澤西州的門羅鎮。該工廠提供約56,000平方英尺的製造和辦公空間，並允許擴展我們的製造能力，並朝着更大批量生產我們的解決方案的方向發展。我們相信，我們目前的製造設施是合適、充足的，併為公司提供生產能力 。2023年4月，我們在加利福尼亞州里士滿簽訂了一項新設施的租賃合同，提供更好的資源以及浪湧生產和水質測試能力。

人力資本

公司相信，其未來的成功在一定程度上取決於其持續吸引、聘用和留住人才的能力。 因此，投資、開發和維護人力資本對我們的成功至關重要。本公司所有員工均不受集體談判協議的 保護。本公司是一個機會均等的僱主，因此為所有員工和求職者提供平等的就業機會，而不分種族、膚色、信仰、血統、國籍、公民身份、性別或性別(包括懷孕、生育和懷孕相關情況)、性別認同或表達(包括變性人身份)、性取向、婚姻狀況、宗教、年齡、殘疾、遺傳信息、服兵役或受適用的聯邦、州或當地法律和條例保護的任何其他特徵 。截至2024年4月30日，該公司有43名全職員工，而2023財年末為72名。同比下降的部分原因是研發活動的完成以及我們之前披露的盈利之路上的成本削減措施導致所需員工人數減少。 公司致力於為員工提供健康安全的工作環境，其中包括指導我們努力的政策。 我們採取積極主動的方法來識別和控制環境、健康和安全危險和風險。我們致力於通過旨在預防工作場所傷害和疾病、強調高質量生產併為員工提供持續安全教育的方法，持續 改進我們的質量、健康、安全和環境(“QHSE”)績效。2021年6月2日，該公司在新澤西州的辦公地點獲得了國際標準化組織45001認證，認證期限為3年。2024年5月31日，該公司再次獲得BV的ISO 45001認證，其新澤西州辦事處的任期為3年。在2025財年，我們計劃擴展此認證 以包括我們在加利福尼亞州里士滿的新設施。國際標準化組織45001是一項國際職業健康安全認證。我們最近還通過了BV與此認證相關的年度外部審核。安全管理體系提供了程序，以提升我們的安全狀況，減少事故，使我們所有的員工每天都能安全回家。在2023財年，該公司開始在我們所有的地點 獲得ISO 9001認證，並預計在2025財年獲得該認證。我們在2025財年的重點將放在實施停工授權、識別海上或車間內的危險和風險、識別滯後和領先指標，以及執行質量調查。我們的長期目標是成為一種多產的QHSE文化。

ESG

公司認識到環境、社會和治理(ESG)的重要性，將其作為其成功的基本要素，提供有助於減少客户碳排放和保護海洋自然資源的產品 。因此，我們的董事會成立了環境與可持續發展委員會(ES)，該委員會通過評估公司支持環境管理、社會責任和可持續發展政策、計劃和實踐的計劃和倡議的有效性，協助董事會履行監督職責。該公司致力於提供創新的產品和解決方案，同時以高度的誠信、高質量、強大的治理文化和對我們的員工、客户、供應商和我們開展業務的社區中的人的尊重來工作。

根據這一承諾，該公司的產品和解決方案支持可持續發展目標14(目標14或可持續發展目標14)，該目標旨在保護和確保“水下生命”，是聯合國於2015年制定的17個可持續發展目標之一。OPT的產品和服務與這一目標相一致，提供了一種減少IUU捕撈的方法，收集海洋數據以支持氣候科學，並從我們的海洋中消除碳排放能源。

該公司認為，考慮ESG的重要性對其及其解決方案和服務如何影響其在世界各地運營的環境、社區和社會至關重要。通過遵守國際、國家和地方慣例，我們相信我們履行了從環境到人員再到安全的治理義務，並有能力實現負責任的發展。公司 認為自己在整個運營過程中都是負責任的企業公民，其目標是為離岸工業、科學研究和領土安全提供低碳 電力和數據解決方案。與其他解決方案相比，公司的目標是將所有產品對環境的影響降至最低。這包括將我們的設施和產品的排放量降至最低 ，實施和部署一個數據庫來跟蹤我們的碳節約情況，利用可再生能源為離岸數據解決方案提供能源，以及提供監控敏感生態區域的產品和解決方案。

在PaaS應用中，每個部署的傳統PB3替代基於化石燃料的電力運行，每年可以直接排放四噸碳， 大致相當於兩輛普通汽車產生的碳量。當與我們的MDAS相結合，用於通常由柴油驅動的載人警衞船服務的應用時，每更換10個船日，可間接排放300噸以上的碳， 或相當於從道路上移走超過125輛汽車。WAM-VS®用於許多應用，如前面章節所述，最常見的應用之一是水文測量。WAM-VS®既可以取代載人船進行近海測量，也可以作為力量倍增器來擴大載人測量船的近海測量範圍和速度。每一天由WAM-V®取代的勘測船每天可以排放超過14噸的碳。在一個完整的調查季節，這可能會超過1300噸的碳排放量，相當於500多輛汽車的年排放量。

在2023財年，該公司與新澤西州清潔能源計劃合作，進行了能源審計和基準報告，將我們新澤西州工廠的能源使用情況與類似行業的其他商業建築進行比較，並提供提高能效的建議。該公司還對公司所有商務旅行的碳足跡進行了審計。購買的碳補償 超過新澤西州設施年度能源使用和全公司商務旅行的總碳足跡。同時，該公司對我們的產品啟動了環境影響評估，從傳統的PB3開始，重點是材料可能造成的任何環境危害。圍繞傳統的PB3收集了更多數據，以確定與我們的電池相關的海洋生物面臨的風險。對於最近的部署，我們獲得了美國陸軍工程兵團 的許可，並得到了美國商務部國家海洋和大氣管理局的確認，即PowerBuoy®安裝不會對海洋生物構成實質性風險。我們的電池不含有毒或稀土金屬，起火或爆炸的風險極低。在水與帶電電池接觸的情況下，無線遠程操作允許 立即釋放能量，以降低電解風險，因為電解可能會在浮標內產生氫氣和氧氣的爆炸性混合物 。我們正在對危險材料和與我們的WAM-V®產品線相關的任何其他風險進行進一步的研究，包括與我們在此產品中使用的電池相關的風險。

可用信息

我們的 年度報告Form 10-k、季度報告Form 10-Q、當前報告Form 8-k以及對該等報告的所有修訂都將在以電子方式提交給美國證券交易委員會或以電子方式提交給美國證券交易委員會後，在可行的情況下儘快通過公司網站(www.Ocean anPower Technologies.com)的投資者關係欄目免費提供 。我們網站上包含的材料未在本報告中引用。我們的行政辦公室位於新澤西州門羅鎮b套房恩格爾哈德28號，郵編08831， 我們的電話號碼是(609)73000400。自2021年6月以來，我們的普通股一直在紐約證券交易所美國交易所交易，代碼為“OPTT”， 之前，它在納斯達克上以相同的代碼交易。公眾也可以閲讀和複製我們提交給證券和交易委員會(“美國證券交易委員會”)的任何材料，這些材料位於華盛頓特區20549，NE街100 F街的美國證券交易委員會公共資料室。公眾可致電美國證券交易委員會：1-800-美國證券交易委員會-0330索取有關公共資料室運作的資料。美國證券交易委員會還維護着一個互聯網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交文件的發行人的報告和其他信息，網址為Http://www.sec.gov.

第 1a項。風險因素

您 應仔細考慮以下風險因素以及本年度報告以及之前的定期報告和當前報告中包含的其他信息。如果發生以下任何風險，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果造成實質性損害。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，您的投資可能會損失。

與我們財務狀況相關的風險

我們 有運營虧損的歷史，可能無法實現或保持盈利能力和正現金流。

自1994年開始運營以來，我們 發生了淨虧損，其中2024財年和2023財年的淨虧損分別為2,750美元萬和2,630美元萬。截至2024年4月30日，我們的累計赤字為30760美元萬。到目前為止，我們的虧損主要是由於我們的研發計劃產生的成本以及我們的銷售、一般和管理成本造成的。隨着我們繼續開發我們的專有技術，我們預計將繼續出現經營活動的淨虧損和現金使用，除非或直到 我們通過產品和服務的商業化實現正現金流。

我們 不知道我們是否能夠成功地將我們的產品和服務商業化，或者我們是否能夠實現盈利。 我們在目標市場成功實現產品商業化的能力存在很大的不確定性。即使我們確實實現了產品和服務的商業化並實現盈利，我們也可能無法實現或維持 季度或年度盈利能力。

我們 可能無法籌集足夠的資金來繼續運營我們的業務。

從歷史上看， 我們通過出售股權證券為業務運營提供資金。我們在2024財年籌集了大約50美元的萬， 截至2024年4月30日，我們的無限制現金餘額為320美元萬。我們不知道如果未來需要，我們是否能夠獲得額外的 資金，或者如果獲得資金，條款是否對我們或我們的投資者有利。我們獲得額外資金的能力將受到多個因素的影響，包括市場狀況、我們的經營業績、訴訟和投資者情緒。 這些因素可能會導致無法獲得額外資金，或者額外資金的時間、金額以及條款和條件不具吸引力。

如果我們發行額外的證券來籌集資金，我們的現有股東可能會受到稀釋，或者可能從屬於授予新證券持有人的任何權利、優惠或特權。 任何新發行的證券可能擁有優先於與我們普通股相關的權利，並可能包含可能限制我們運營的契諾。如果我們需要維持營運資金需求所需的融資無法獲得或成本高得令人望而卻步，我們的業務、經營業績、財務狀況和前景可能會受到實質性和不利的影響。

有人懷疑我們是否有能力繼續作為一個持續經營的企業。

我們的 當前現金餘額可能不足以支付自本表格提交之日起12個月內的計劃支出 10-k。這些情況使人對我們作為一家持續經營的企業繼續下去的能力產生了極大的懷疑。持續經營的能力 取決於我們未來的運營和/或獲得必要的融資，以履行我們的義務並在到期時償還我們因正常業務運營產生的債務。隨附的綜合財務報表 是在假設我們是一家持續經營的企業的基礎上編制的，不包括任何調整，以反映未來可能對資產的可回收性和分類或負債的金額和分類產生的影響 與我們作為持續經營企業的能力有關的任何不確定性。這樣的調整可能是實質性的。不能保證 下一年或以後的運營將產生足夠的資金，或可從外部來源獲得資金，例如債務或股權融資或其他潛在來源。由於無法從運營中產生現金流或從外部來源籌集資金而導致的額外資本不足，將對其業務產生實質性的不利影響 。此外，不能保證任何此類所需資金(如果可用)將以有吸引力的條款提供，或者它們不會對我們現有的股東產生重大稀釋效應。

我們的業務可能會受到宏觀經濟風險的影響。

公司的運營和業績在很大程度上取決於全球和地區的經濟狀況。宏觀經濟狀況，包括通貨膨脹、增長放緩或衰退、財政和貨幣政策的變化、信貸收緊、利率上升、高失業率和匯率波動，都可能對公司產品和服務的需求產生重大不利影響。此外，由於金融市場波動、負面金融新聞、收入或資產價值下降、能源市場混亂和成本上升、勞動力和醫療成本以及其他經濟因素，信心和支出可能會受到重大不利影響。對本公司產品需求的不利影響、全球或地區經濟狀況的不確定性或下滑可能對本公司的供應商和其他合作伙伴產生重大影響。潛在影響包括財務不穩定；無法獲得信貸以資助公司產品的運營和購買；以及資不抵債。我們無法預測這些不同的宏觀經濟狀況的時間或規模，但它們可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

影響金融服務業的不利事態發展，包括涉及流動性、違約或金融機構不良表現的事件或擔憂 可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

我們 目前在美國金融機構的賬户中維護着我們認為高質量的現金餘額。這些賬户屬於無息和有息經營賬户，可能會不時超過聯邦存款保險公司(“FDIC”)的保險限額。如果這樣的銀行機構倒閉，我們可能會失去所有或部分超過此類保險限制的金額。此外，涉及流動性有限、違約、業績不佳或其他不利發展的實際事件影響金融機構、我們的第三方供應商和交易對手或金融服務業或整個金融服務業的其他公司，或對任何此類事件或其他類似風險的擔憂或謠言，這些事件在過去和未來可能會導致整個市場的流動性問題，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生不利影響。

儘管我們根據我們認為必要或適當的方式評估我們的銀行關係，但我們獲得資金來源和其他信貸安排的機會 足以為我們當前和預計的未來業務運營提供資金或資本化 可能會受到影響我們、與我們有直接安排的金融機構或整個金融服務業或整體經濟的因素的嚴重損害。這些因素可能包括以下事件：流動性限制或失敗、根據各種金融、信貸或流動性協議或安排履行義務的能力、金融服務業或金融市場的中斷或不穩定，或對金融服務業企業前景的擔憂或負面預期。這些因素可能涉及與我們有金融或業務關係的金融機構或金融服務行業公司，但也可能包括涉及金融市場或金融服務行業的因素。

此外，投資者對美國或國際金融體系的擔憂可能會導致不太有利的商業融資條款，包括更高的利率或成本，以及更嚴格的財務和運營契約，或者對獲得信貸和流動性來源的系統性限制，從而使我們更難以可接受的 條款獲得未來的融資或獲得資本。由於獲取資本的能力在歷史上一直是、預計將繼續是我們的主要流動資金來源之一，因此，由於影響金融服務業的不利事態發展對我們獲得此類信貸和流動性來源的能力造成的任何不利影響，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

貨幣 兑換和交易風險可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的 報告貨幣是美元，但有時我們會以客户和供應商所在國家/地區的當地貨幣計價。因此，我們面臨貨幣兑換風險。從歷史上看，我們有一定比例的收入來自美國以外的地區，可以用我們客户的外幣計價。外幣與美元之間匯率的變化可能會影響我們的收入和收入成本，並可能導致匯兑損失。我們無法準確預測未來匯率波動對我們業務結果的影響。目前，我們不從事任何匯率套期保值活動，因此，貨幣匯率的任何波動都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生直接不利影響。

與我們業務增長相關的風險

如果對我們的解決方案和服務或新產品沒有開發出足夠的需求，或者開發時間比我們預期的要長，我們的收入來源將是有限的，而且我們不太可能實現並維持盈利能力。

即使 如果波能和海洋領域感知技術獲得廣泛的商業認可，我們的產品，包括我們的MDAS產品， NextGen鉛和Legacy鉛和WAM-V^®自主水面艦艇可能不會被證明是商業上可行的技術。我們 自成立以來已投入大量時間和財力開發我們的動力浮標®，但尚未成功實現我們的動力浮標的大規模或有利可圖的商業化^®。我們還添加了 WAM-V^®產品線，但我們還沒有通過這一產品線實現盈利。當我們尋求製造、營銷、銷售和部署我們的動力浮標®和WAM-V時^®數量更多時，我們可能會遇到無法預見的障礙，這些障礙將 限制這些產品的商業可行性，包括意外的製造、部署、運營、維護和其他 成本。我們在部署、操作和維護動力浮標®、WAM-VS時也可能遇到技術障礙^®，或 其他產品。

如果對我們的解決方案和產品的需求不能充分發展，我們就不太可能實現業務增長或產生足夠的收入。

此外，如果我們的新解決方案和產品未能成功商業化，或在商業化方面出現重大延誤，我們的業務、財務狀況和運營結果都將受到不利影響。

如果我們無法吸引和留住管理人員和其他合格人員，我們可能無法實現我們的業務目標。

我們的成功取決於我們的管理層以及其他關鍵產品開發、製造和銷售以及市場營銷員工的技能、經驗和努力。我們不能確定我們是否能夠吸引、留住和激勵這些員工。失去其中一名或多名員工的服務 可能會對我們的業務產生重大不利影響。我們有可能無法留住或替換這些關鍵員工。我們業務計劃的實施將在很大程度上取決於我們是否有能力聘用和留住高級管理人員以及各個專業領域的有才華的員工。

高級管理層的變動 本質上是顛覆性的，在缺乏長期管理團隊的情況下，實施任何新的戰略或運營目標的努力可能不會成功。由於任命新高管而導致的戰略或運營目標的變化，其本身可能被證明是顛覆性的。高級管理層領導層的過渡期通常很艱難，因為新高管對我們的運營有了詳細的瞭解 。文化差異也可能影響戰略和風格的變化。如果沒有始終如一且經驗豐富的領導層， 客户、員工、供應商、債權人、股東和其他人可能會對我們失去信心。

要取得成功，我們需要吸引和留住關鍵人員。包括工程師、軟件開發人員、項目經理和銷售領導在內的合格人員的需求量很大，我們可能會花費大量成本來吸引和留住他們。我們的所有員工都是隨心所欲的員工，這意味着他們可以隨時終止與我們的僱傭關係，他們對我們的業務和行業的知識將是難以替代的。如果我們失去關鍵人員，或者不聘用或保留關鍵職位的其他人員，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。

我們在美國以外的銷售和運營受到在美國以外開展業務的固有風險的影響，其中許多風險不在我們的控制範圍內。 包括:

● 國家內部有利於當地公司而不是美國公司的政治和社會態度、法律、規則、法規和政策，包括政府支持的促進當地競爭對手的努力；

●全球貿易問題和與貿易政策有關的不確定性，包括關税、貿易制裁和國際貿易爭端，以及獲得所需進出口許可證的能力；

● 不同的法律制度和貿易標準可能不尊重我們的知識產權，並可能使我們處於競爭劣勢 ；

● 來自外國客户和外國政府的壓力，要求我們增加在外國的業務，這可能需要 共享敏感信息和知識產權；

● 多個相互衝突和不斷變化的政府法律法規，包括變化的勞動法和税收法規；

● 依賴各種信息系統和信息技術開展業務，使我們容易受到第三方的網絡攻擊或由於員工錯誤、誤用或其他原因造成的入侵，這可能會導致業務中斷、我們的 知識產權和機密信息(以及我們客户和其他業務合作伙伴的知識產權和機密信息)的損失或損壞、聲譽損害、交易 錯誤、處理效率低下或其他不利後果；

● 地區或全球經濟低迷或衰退，外國政府支持的變化，政治環境的不穩定，以及外國經濟狀況的其他變化 ；

● 新冠肺炎等公共衞生流行病對員工、供應商、客户和全球經濟的影響；

● 管理全球企業的困難，包括人員配備、管理分銷商和代表以及匯回現金；

● 銷售週期較長，收款困難；以及

● 不同的風俗習慣和經商方式。

到目前為止，我們的行動沒有受到全球衝突的實質性不利影響，包括俄羅斯入侵烏克蘭、當前的以巴衝突或最近紅海商船遇襲事件。然而，這些或其他 衝突的進一步升級可能會導致全球經濟和供應鏈中斷，導致製造和及時交付我們的產品所需的零部件、材料和服務短缺。任何此類短缺都可能對我們的 供應商滿足我們的需求要求的能力產生負面影響，進而影響我們滿足客户需求的能力。這些挑戰，以及與經營國際業務相關的其他挑戰，可能會對我們確認收入和其他經營業績的能力產生不利影響。

如果我們無法有效地管理我們的增長，這可能會對我們的業務和運營產生不利影響。

到目前為止，我們的業務範圍有限，我們沒有經驗來實現盈利運營所需的規模。我們在過去三個財年增加了兩筆收購(其中一筆後來在2023年11月剝離)，現在在新澤西州和加利福尼亞州都有業務，而沒有大幅增加我們的支持人員。我們目前的人員、設施、系統以及內部程序和控制可能不足以支持我們未來的增長計劃，我們 預計該計劃將包括有機增長以及其他收購和合作夥伴關係。此因素與我們某些開發工作的技術複雜性 結合在一起，可能會導致我們無法滿足某些客户期望或截止日期，並可能導致 修改或終止客户合同或關係。為了實現我們想要的增長，我們可能需要在國內或國際的現有和/或其他地點增加銷售、營銷和工程辦公室，這可能會導致額外的組織複雜性和成本。

為了管理我們業務的擴展，我們可能需要改進我們的運營和財務系統、程序和控制， 增加我們的製造能力，並擴大、培訓和管理我們的員工基礎，如果我們 能夠實現我們當前的製造和增長計劃，可能需要大幅增加員工基礎。我們的管理層可能還需要維護和擴大我們與客户、供應商和其他第三方的關係，以及吸引新客户和供應商。如果我們不應對這些挑戰， 我們可能無法利用市場機會、執行我們的業務戰略或應對競爭壓力。

如果 我們無法以我們可以接受的條款與客户成功談判並簽訂服務合同，我們實現收入來源多元化的能力將受到影響。

我們業務戰略的一個重要元素是與我們的客户簽訂服務合同，根據這些合同，我們將獲得與從我們購買的產品的維護和運行相關的服務的費用。此外，我們可能會租賃我們的產品， 出售我們產品產生的電力或出售我們產品上的傳感器收集的數據。即使客户購買或租賃我們的產品， 他們也不能與我們簽訂服務合同。我們可能無法協商為我們提供任何 額外盈利機會的服務或其他合同。即使我們成功談判並簽訂了此類服務合同，我們的客户也可能會提前終止這些合同，或者他們可能會因為各種原因而無利可圖，包括存在不可預見的障礙或成本。此外， 如果我們不能充分履行此類服務合同，我們成功營銷產品的努力可能會受到損害。 這些結果中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

維權股東的行動 可能具有破壞性且代價高昂，而且維權股東可能在我們的董事會中獲得代表或 控制權，這可能會對我們的運營結果、財務狀況或股價產生不利影響。

在我們努力與股東保持建設性溝通的同時，我們一直受到維權股東發起的訴訟，包括但不限於Paragon Technologies，Inc.在特拉華州提起的三起不同訴訟。 雖然公司成功地對這些訴訟進行了辯護，但這些努力導致了大量的費用和管理分心。 有關Paragon訴訟的更多信息，請參見下面的內容。任何反對OPT的激進運動，如與我們的董事會組成、領導力、戰略方向或業務組合發生競爭、衝突或尋求改變，都可能對我們產生不利影響，因為： (I)響應維權股東的行動可能會擾亂我們的運營，代價高昂或耗時，或分散我們董事會和高級管理人員的注意力 ，這可能對我們的運營結果或財務狀況產生不利影響；(Ii)關於我們未來方向的感知不確定性，包括我們董事會組成可能發生變化的結果，可能會導致我們對業務方向發生變化或缺乏連續性的感知，其中任何一種都可能被我們的競爭對手利用，引起我們的客户和/或員工的擔憂，並導致失去潛在的商業機會，或使 更難吸引和留住合格的人員和業務合作伙伴，並可能影響我們與供應商、客户和其他第三方的關係。(Iii)基於暫時性或投機性的市場看法或其他因素，此類行動可能導致我們的股價大幅波動，這些因素不一定反映我們業務的根本基本面和前景；以及(Iv) 如果有特定議程的個人被選入我們的董事會，可能會對我們有效實施我們的業務戰略和為我們的股東創造額外價值的能力產生不利影響。

第三方未能及時或適當地供應或製造我們產品的組件或部署我們的系統，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們 一直高度依賴第三方為我們的產品提供或製造組件，包括預製組件 ，預計將繼續如此。如果由於任何原因，我們的第三方製造商或供應商不願意或不能及時向我們提供組件或用品，或者根本不能，我們製造和銷售我們許多產品的能力可能會受到影響。具體地説， 我們擔心生產我們產品所必需的半導體和特殊金屬的交付，以及我們為我們產品的預製元件尋找供應商的能力。其他全球供應鏈問題導致我們的供應商推遲了 訂單，或者要求提高定價，而我們可能並不總是能夠將其傳遞給我們的客户。

我們 沒有與第三方製造商或供應商簽訂長期合同。如果我們不與位於不同地區的供應商 發展持續的關係，隨着我們的生產量增加，我們可能無法成功控制單位成本。此外， 我們可能無法以可接受的條款與這些第三方談判新的安排，或者根本無法談判。

此外，我們還依賴第三方在我們的監督下部署和停泊產品。我們使用了幾種不同的部署方法，包括將我們的產品拖到部署地點，以及通過駁船或海上工作船將我們的產品運送到部署地點 。如果這些第三方沒有正確部署我們的系統，不能有效地進行大規模的商業規模的產品部署，或者其他方面沒有充分發揮作用，或者如果我們未能招募和留住第三方在特定地理區域部署我們的系統 ，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們的目標市場競爭激烈且高度複雜。我們的競爭對手是已被我們的客户和潛在客户使用的現有解決方案。如果我們不能有效競爭，我們可能就無法增加收入，實現或保持盈利。

我們的主要目標市場包括國防和安全、海上石油和天然氣、科學和研究、船舶租賃和海上風能。 在我們競爭激烈的目標市場，我們與已經被我們的客户和潛在客户使用的現有電力和海事領域感知解決方案 競爭。如果我們無法向我們的客户和潛在客户證明我們的產品和服務對替代解決方案具有競爭力和可靠性，或者如果我們花費的時間比我們預期的更長，我們可能無法擴大業務、保持競爭地位、履行合同義務、繼續將我們的產品商業化 或實現盈利。此外，如果與這些開發工作相關的成本超過我們的預期，我們的運營結果可能會受到實質性的不利影響。

此外，競爭可能來自制造類似產品的其他公司、開發比我們的產品更高效地生產能源的不同產品，或者開發性能更好或具有客户 喜歡的其他特性的自動駕駛汽車，這些可能會降低我們的產品的吸引力或使其過時。如果我們在應用所需的製造系統和解決方案方面不成功 ，我們可能無法有效應對競爭技術帶來的競爭壓力或對現有技術的改進 。如果我們不能有效地應對這種競爭力量，我們的業務、財務狀況和運營業績 可能會受到不利影響。我們的目標市場受到自身固有風險的影響，如果這些風險成為現實，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們 計劃在多個國際地區營銷我們的服務和產品。如果我們不能有效地管理我們的國際業務 ，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們 在多個全球地區營銷並計劃營銷我們的服務和產品，包括北美和南美、歐洲、撒哈拉以南非洲、中東和亞洲的部分地區，因此我們面臨與擁有國際業務相關的風險。來自美國以外客户的收入佔我們2024財年收入的4%，佔我們2023財年收入的12%。國際業務固有的風險包括但不限於以下內容：

我們在國外市場的業務要求我們對這些國家市場狀況的快速變化做出反應。我們作為一家全球企業的整體成功在一定程度上取決於我們在不同的法律、法規、經濟、社會和政治條件下取得成功的能力。 我們可能無法制定和實施在我們開展業務的每個地點都有效的政策和戰略，這 反過來可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。當前的經濟環境，特別是某些歐洲國家的宏觀經濟壓力，可能會增加這些風險。

我們的信息系統或第三方的信息系統出現故障，或者數據安全遭到破壞，可能會對我們的業務造成重大損害。

我們的 系統和流程涉及專有信息和敏感或機密數據的存儲和傳輸，包括員工的個人 信息，可能還有客户和其他人。此外，我們依賴由第三方控制的信息系統。 信息系統故障、網絡中斷以及系統和數據安全漏洞、操縱、破壞、贖金或泄漏， 無論是故意還是意外，都可能削弱我們向客户提供服務的能力，或以其他方式損害我們開展業務的能力 。任何此類故障、中斷或違規還可能阻礙產品的開發、製造或發貨，中斷 或延遲交易處理和報告財務結果，導致我們的知識產權或其他資產被盜或濫用，或導致員工、客户和其他人的個人、專有、敏感或機密信息被無意泄露。我們對MDAS平臺、基於雲的產品的開發和使用，以及我們向DaaS、PaaS和RAAS 模式的演變，要求我們託管越來越多的我們自己的數據以及客户數據，並增加了我們和我們客户的 數據以及財務和專有信息更容易受到此類故障和數據泄露的風險。

網絡安全 如果我們的系統和信息技術遭到破壞，可能會對我們的運營能力或履行合同義務產生不利影響。

我們 使用、開發、安裝和維護多個信息技術系統。各種隱私和安全法律要求我們保護敏感和機密信息不被泄露。此外，我們受我們的客户和其他合同以及我們自己的業務實踐的約束，以保護機密和專有信息(無論是我們的信息還是委託給我們的第三方信息 )不會泄露。我們的計算機系統以及我們的客户、承包商和其他供應商的計算機系統面臨着未經授權的訪問、計算機黑客、病毒、惡意代碼、網絡攻擊、網絡釣魚和其他安全入侵和系統中斷的威脅 ，包括試圖以不正當的方式訪問我們的機密和專有信息，以及我們客户和其他業務合作伙伴的機密和專有信息 。業界認可的保護計算機系統的安全措施和技術，以及雲供應商在這些系統上存儲的信息都會受到威脅。例如，由於我們計劃接收美國國防部(“DoD”)的項目，我們將必須滿足他們建立網絡安全標準和最佳實踐的框架， 隨着我們與國防部業務的發展，他們所稱的不同級別的網絡安全成熟度模型認證。我們不能保證我們的努力將阻止這些威脅，也不能保證我們能夠在這一領域獲得適當的認證。此外，隨着這些 安全威脅的持續發展，我們可能需要投入更多資源來保護、預防、檢測和應對此類威脅。規避我們的安全措施或我們的客户、承包商或其他供應商的安全措施的一方可能挪用 機密或專有信息，不當操縱數據，或造成系統損壞或中斷。如果我們無法 保護敏感信息，我們的客户或政府當局可能會質疑我們的安全流程和程序是否足夠，以及我們是否遵守適用的法律法規，包括不斷變化的政府對政府承包商的網絡安全要求。 任何這些事件都可能損害我們的聲譽，導致訴訟和監管罰款和處罰，或者對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。

我們使用淨營業虧損結轉來抵消未來美國聯邦所得税應納税所得額的能力可能有限.

我們 有聯邦淨營業虧損(“NOL”)結轉，可用於抵消未來的應税收入。我們可能會在未來識別更多的NOL。經修訂的《1986年國税法》(下稱《國税法》)第382條規定，如果公司經歷《國税法》第382條所界定的“所有權變更”，應納税所得額有年度限制，可由公司的NOL抵銷。當我們的“5%股東”(如守則第382節所定義)在三年滾動期間內將其在OPT的所有權合計增加超過50個百分點(按價值計算)時，即發生所有權變更。此外，各州在所有權變更後對州NOL的使用也有類似的限制。

如果發生所有權變更，任何變更後年度的應納税所得額可由變更前虧損抵銷的金額 受年度限額的限制，該限額是累積的，前提是不能在一年內全部利用。這一限制是通過將所有權變更時我們股票的公平市值乘以適用的聯邦長期免税税率得出的。如果一家公司在所有權變更時有未實現的內部收益淨額，並且是在所有權變更後的五年內實現或被視為確認的 ，則前五年的年度限額會有所增加，這是累計的 ，因為它不是在一年中全部利用。如果將來發生所有權變更，我們使用NOL抵銷未來應納税所得額的能力將受到年度限制，並將取決於我們在未來 期間產生的應納税所得額。不能保證我們將能夠充分利用北環線，我們可能需要記錄與可能無法實現的北環線金額相關的額外估值 津貼，這可能會影響我們的運營結果。

正如 指出的那樣，我們相信這些NOL結轉對我們來説是一筆寶貴的資產。因此，我們制定了第382條税收優惠保護計劃，以在權利計劃的有效期內保護我們的NOL。儘管税收優惠保留計劃旨在 降低可能對我們造成不利影響的“所有權變更”的可能性，但不能保證權利計劃中對可轉讓性的限制 將阻止可能導致此類“所有權變更”的所有轉讓。税收福利保護計劃可能會使第三方更難收購或阻止第三方收購我們或我們的一大塊普通股。收購我們4.9%或以上普通股的第三方可能會因向收購人以外的所有股東發行普通股或普通股等價物，其所有權權益根據税收優惠保留計劃的條款而大幅稀釋 。上述條款可能會阻礙潛在投資者收購我們的股票，從而對我們的普通股的可銷售性產生不利影響。此外，這些條款可能會推遲或阻止罷免現任董事，並可能使涉及我們的合併、要約收購或代理權競爭變得更加困難，或者阻礙 收購我們的重大或控股權益的嘗試，即使此類事件可能對我們和我們的股東有利。根據税收優惠保留計劃的條款，董事會有權批准4.9%所有權門檻的例外 ，這可能會限制我們的NOL的使用。

產品開發和商業化相關風險

我們 只生產了有限數量的PowerBuy®，到目前為止，我們還沒有生產任何大量用於商業生產的產品 。這些產品沒有足夠的運行歷史記錄，無法準確預測它們在其預計使用壽命內的表現。

到目前為止，我們只生產了有限數量的動力浮標®。因此，我們的產品可能沒有足夠的運行歷史 來確認它們在預計使用壽命內的性能。我們的技術可能尚未證明我們的工程和測試結果可以批量複製或在商業生產中複製。如果我們的產品最終被證明無效或不可行， 我們可能無法擴大產品的商業生產，或者我們可能對客户承擔責任，因為我們有義務生產但無法生產的數量。如果我們的產品表現低於預期，我們可能會失去客户，並面臨鉅額的維修和更換費用，這反過來可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們 可能面臨一系列潛在的事故和安全風險和危險，包括與極端天氣、風和其他環境條件相關的危險，這些都是近海作業所固有的。

我們的部分業務 在構建、測試、部署和維護我們的產品時存在固有的危險和風險，尤其是 海上業務。這些危險和風險可能導致人身傷害或生命損失。POWER BUOY® 產品因極端環境條件和漂移造成的損壞，以及其他損害(包括我們的財產，包括我們的產品和其他人的財產)或其他隨之而來的損害，導致產品意外脱離繫泊狀態。某些天氣 事件可能會增加頻率或嚴重程度，需要潛在的設計更改或限制可用於海上作業的窗口。

我們的自主船隻可能會造成其他類型的損害，包括與其他船隻、其他人的財產、甚至游泳者或其他人的碰撞，或者使用WAM-V®運行的水體的財產。這還可能導致我們的某些業務暫停、鉅額損失索賠、對我們的安全聲譽造成損害以及業務損失。其中一些風險可能無法投保， 有些索賠可能超出了我們的保險範圍。因此，如果發生未完全投保的重大事故或其他風險事件或危險 ，可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響，即使完全投保 ，也可能會對我們的業務產生重大不利影響，因為這會影響我們的安全聲譽。

我們與戰略合作伙伴的 關係可能不會成功，我們可能不會成功建立其他關係， 這兩種情況都可能對我們的產品和服務商業化能力產生不利影響。

我們與戰略合作伙伴，特別是我們的軟件開發合作伙伴有着許多重要的關係。通常，這些類型的關係要求一方提供與聯盟合作伙伴關係相關的某些服務或執行某些任務，我們通常負責支付與此類服務或任務相關的費用。這些關係通常不會為我們提供任何收入或資金來源。如果我們無法與其他合適的 聯盟合作伙伴達成協議，我們可能無法實現產品商業化的業務目標。在尋找合適的聯盟合作伙伴方面，我們可能會面臨激烈的競爭。此外，這些開發協議和戰略聯盟談判起來很複雜，記錄下來也很耗時。我們可能無法成功地建立額外的戰略關係或其他替代 安排。我們建立的任何其他戰略關係或其他安排的條款可能對我們不利。 此外，即使我們能夠找到、談判並進入這些關係，此類安排也可能取決於我們是否獲得額外的 資金。不能保證我們會得到這樣的額外資金。此外，戰略關係可能不會成功， 我們可能無法在未來向這些公司、其附屬公司和客户銷售和營銷我們的產品，或者增長機會可能無法實現 。

我們 的製造、部署和內部軟件開發經驗有限。如果我們不能以經濟高效的方式增加我們的軟件開發和製造能力，我們的業務可能會受到嚴重損害。

我們製造我們產品的關鍵部件，同時外包我們產品的其他部件的製造。我們僅限量生產用於開發和測試的產品，商業製造和部署經驗有限。 我們與供應商的合作不包括在關鍵時間期限內處理多個訂單的工作。我們未來的成功取決於我們 以經濟高效的方式顯著提高我們的製造能力以及生產和服務產能的能力 ，以及管理具有特定截止日期的多個訂單的多個供應商的能力。為了實現我們的增長目標，我們將 需要增加工程、合同管理和製造員工。招聘合格的技術和工程人員的競爭非常激烈。因此，我們可能無法僱傭足夠數量的合格人員來實現我們的增長目標 。

我們 可能無法開發高效、低成本的製造能力和流程，使我們能夠滿足產品成功商業化所需的質量、價格、工程、 設計和生產標準或生產量。如果我們無法做到這一點，我們可能 無法擴大業務、履行合同義務或實現盈利。即使我們成功開發了我們的 製造能力和工藝，我們也可能無法及時做到這一點，無法滿足我們的商業化時間表或滿足客户的要求 。

此外，從歷史上看，我們將大部分軟件開發活動外包出去。我們可能無法聘請適當的外包資源來滿足我們的產品和解決方案的軟件開發需求。如果我們不能做到這一點，我們可能無法 擴大我們的業務並實現盈利，或者無法及時滿足客户的需求。

我們產品的質量或性能問題將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們與客户的 協議通常包括對我們產品的質量和性能的保證和保修。 由於我們產品的運營歷史有限，我們被要求對系統的耐用性、可靠性和性能做出分析假設，我們可能無法預測我們是否以及在多大程度上需要在我們預期向客户提供的保證下履行 。我們的假設可能被證明與我們產品的實際性能有很大不同 ，導致我們在未來維修或更換有缺陷的系統時產生大量費用。我們可以在銷售產品並確認收入後很長一段時間內承擔索賠風險。此外，任何廣泛的產品故障都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們 必須不斷改進現有服務和產品，設計和銷售新產品，並提高可靠性，才能有效競爭 。

我們的服務和產品市場的特點是快速的技術變革、不斷髮展的行業標準和產品的持續改進 。由於我們的市場不斷變化，我們未來的成功取決於我們開發新技術、產品、流程和產品應用的能力。新產品開發和商業化努力，包括努力進入我們之前經驗有限或沒有經驗的市場或產品類別，存在固有風險。這些風險包括所涉及的成本，例如開發和商業化、產品開發或發佈延遲，以及新產品和產品線擴展未能達到預期的市場接受度或銷售或運營收入增長。我們還面臨競爭對手將推出與我們的產品競爭的創新 新產品的風險。如果新產品開發和商業化努力不成功，我們的財務業績可能會受到不利影響。如果出現以下情況，我們的財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響：

有關知識產權的風險

如果我們無法獲得或維護與我們的技術和產品相關的知識產權，我們的 技術和產品的商業價值可能會受到不利影響，進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響 。

我們的成功和競爭能力在一定程度上取決於我們是否有能力通過建立和維護與我們的技術和產品相關或併入我們的技術和產品的知識產權，在美國和其他國家/地區為我們的產品獲得保護。我們在美國擁有多種專利和專利申請，在幾個外國司法管轄區擁有相應的專利和專利申請。然而， 我們並沒有在我們計劃競爭的每個市場都獲得專利保護。此外，我們不知道如果我們選擇針對涉嫌侵權主張我們的專利會取得多大的成功，我們也不知道這樣做的成本會是多少。我們未決的 和未來的專利申請可能不會作為專利發佈，或者如果發佈，可能不會以對我們有利的形式發佈。 即使發佈了專利，也可能會受到挑戰、縮小範圍、無效或規避，這可能會限制我們阻止競爭對手銷售類似產品的能力，或者限制我們產品的專利保護期。專利法 或美國和其他國家/地區專利法解釋的變化可能會降低我們知識產權的價值或縮小我們專利保護的範圍，這反過來可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

如果 我們無法保護我們的專有信息和專有技術的機密性，我們的技術和產品的價值可能會受到不利影響，進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

除了專利技術外，我們還依賴非專利專有技術、工藝和專有技術，尤其是在我們的PowerBuoy®控制和發電系統以及我們的WAM-V方面^®系統。我們通常通過與員工、顧問和第三方簽訂保密協議來保護此 信息。這些協議可能會被違反， 我們可能沒有足夠的補救措施來應對任何此類違規行為。此外，我們的商業祕密可能會為人所知或由競爭對手獨立開發。

外國法律可能無法為我們的知識產權提供足夠的保護，我們可能無法在美國以外的地方獲得專利保護。

知識產權保護繼續給在世界各地運營的美國公司帶來巨大挑戰。與美國的商法相比，法律體系往往相對不發達，這些司法管轄區可能只提供有限的知識產權保護 。儘管我們已採取預防措施保護我們的知識產權，但我們在外國司法管轄區進行的任何產品的本地設計或製造 都可能使我們面臨更大的風險，即未經授權的各方將能夠 複製或以其他方式獲取或使用我們的知識產權，這可能會損害我們的業務。如果我們遇到專利或商標侵權，我們的法律追索權也可能有限 。如果我們無法管理我們的知識產權，我們的業務和經營業績可能會受到嚴重損害。

如果我們侵犯或被指控侵犯第三方的知識產權，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。

我們的產品或使用我們的商標可能侵犯或被聲稱侵犯了專利、專利申請或商標，而我們在這些專利、專利申請或商標下並不持有許可證或其他權利。第三方可能在美國和國外擁有或控制這些專利、專利申請或商標。第三方可能對我們提出索賠，這將導致我們產生鉅額費用，如果成功地對我們提出索賠，可能會導致我們支付鉅額損害賠償金。此外，如果對我們提起專利或商標侵權訴訟，我們 可能被迫停止或推遲作為訴訟標的的產品或組件的製造或銷售。

由於專利或商標侵權索賠，或者為了避免潛在索賠，我們可能會選擇或被要求從第三方尋求許可 ，並被要求支付許可費和/或版税。這些許可證可能不符合可接受的條款，或者根本不適用。即使我們能夠獲得許可證，這些權利也可能是非排他性的，這可能會導致我們的競爭對手獲得對相同知識產權的訪問 。最終，如果由於 實際或威脅的專利或商標侵權索賠，我們無法以可接受的條款獲得許可，我們可能會被迫停止某些方面的業務運營。這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。

除了針對我們的侵權索賠，我們還可能參與其他類型的專利或商標訴訟和其他訴訟，包括美國專利商標局宣佈的訴訟和歐洲專利局關於我們產品和技術知識產權的訴訟 。對於我們來説，任何專利或商標訴訟或其他訴訟的費用，即使解決了對我們有利的問題，也可能是巨大的。此外，如果我們將我們的知識產權許可給其他人，如果被許可的知識產權被發現侵犯了第三方的權利，我們可能會被要求賠償我們的被許可人。我們的一些 競爭對手可能比我們更有效地承擔此類訴訟或訴訟的費用，因為他們擁有更多的 財力。

我們與政府實體簽訂的合同可能會對我們的知識產權產生負面影響，我們將產品商業化的能力可能會受到損害。

我們之前與政府機構達成的協議在很大程度上為我們的PowerBuoy®的研發提供了資金。在美國政府資助下開發新技術時，政府將獲得產生的任何專利、技術數據和軟件的某些權利， 通常至少包括授權政府將發明、技術數據或軟件用於非商業目的的非獨家許可 。這些權利可能允許政府向第三方披露我們的機密信息，並 行使“遊行”權利。進行權是指美國政府有權要求我們向負責任的申請人授予技術許可證，如果我們拒絕，政府可以自行授予許可證。美國政府資助的發明必須向政府報告，美國政府的資助必須在任何由此產生的專利申請中披露；我們對此類發明的權利通常受政府許可權、定期合同後使用報告、外國製造 限制和引入權的約束。

如果政府確定有必要採取行動，因為我們未能實現技術的實際應用，或者因為有必要採取行動來緩解健康或安全需求、滿足聯邦法規的要求或 優先考慮美國工業，則政府可以行使其進行權。我們的政府資助的研究合同需要接受審計，並要求我們定期提供 每月、每季度或每年的書面技術更新，並在研究合同簽訂時提供關於我們技術研究結果的最終報告。由於這些報告通常向公眾開放，第三方可能會獲取我們敏感機密信息的某些方面 。此外，如果我們未能提供這些報告或提供準確或完整的報告，政府可能會獲得相關研究產生的任何知識產權的權利。來自政府合同的資金可能還會限制我們何時以及如何部署根據這些合同開發的技術。與我們簽約為我們的研發提供資金的外國政府可能會尋求類似的權利。

與監管和合規事項相關的風險

如果 我們無法獲得所有必要的監管許可和批准，我們可能無法實施我們計劃的 項目或業務計劃。

我們產品的海外部署受到嚴格監管。我們的每項部署都要遵守多個許可和審批要求。 我們和我們的客户依賴州、聯邦和地區政府機構來獲得此類許可和批准。由於海洋發電的獨特性質，以及部署我們的產品可能帶來的潛在環境危害，我們預計我們的項目將受到許可機構、審批機構和公眾的嚴格審查，這可能會導致許可過程的大幅延誤。圍繞自主艦艇部署的新法規可能會限制或限制我們部署WAM-V的能力^®在某些司法管轄區。反對我們部署的各方的成功挑戰可能會導致 成本增加，或導致必要的許可和批准被拒絕。

如果我們或我們的客户無法就我們的任何或所有項目獲得必要的許可和批准，這些項目將 無法實施，我們的業務、財務狀況和運營結果將受到不利影響。如果我們違反或未能遵守這些許可和批准，我們可能會被監管機構罰款或以其他方式制裁。

在 我們無法滿足有關財務報告內部控制的監管要求時，或者如果我們的內部控制無效，我們的業務、聲譽和財務結果可能會受到影響。

有效的內部控制是我們為財務報告提供合理保證並有效防止舞弊所必需的。根據2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》，我們必須提交管理層關於財務報告的內部控制的報告，包括管理層對此類控制有效性的評估。財務報告的內部控制可能無法防止或檢測錯誤陳述，因為其固有的侷限性，包括可能的人為錯誤、規避或凌駕於控制之上，或欺詐。因此，即使是有效的內部控制也只能為財務報表的編制和公平列報提供合理的保證。此外，對未來期間財務報告內部控制的有效性進行任何評估的預測都有可能因為條件的變化而變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。如果我們未能保持內部控制的充分性，包括未能實施任何新的或改進的控制，或者如果我們在實施這些控制時遇到困難，我們的業務和運營結果可能會受到損害，我們可能無法履行我們的報告義務，還可能對我們的股票價格產生重大的不利影響。

環境 和我們業務的其他法規，包括潛在的氣候變化法規，可能會增加我們的生產成本或限制我們向客户交付產品的能力，從而對我們產生不利影響。

氣候變化是一個風險倍增器，增加了可能影響我們業務運營的自然災害的頻率和嚴重程度。 此外，已經提出和頒佈了一系列旨在減少氣候變化影響的國家、國家和國際法規。在美國，很有可能會在聯邦層面制定某種形式的監管措施，以應對氣候變化的影響。這類監管可能採取多種形式，可能導致額外的成本，如税收、顧問費用、產量限制、為保持遵守法律和法規而進行的資本投資，或要求獲得或交易排放限額。氣候變化監管在繼續演變，無法準確地 估計實施時間表或我們未來與實施有關的合規成本。

我們從供應商那裏獲得的產品有一部分是在外國製造的，這使得這些產品的價格和供應情況 受到國際貿易風險和其他國際條件的影響。

我們產品的部件有一部分來自國外，其中一些正在受到或可能在未來受到貿易限制，包括增加關税或配額、禁運和海關限制，這將增加成本或可能 減少可供我們使用的產品供應，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。從外國進口的關税，以及税收和貿易政策的變化，如邊境調節税 或取消進口產品的某些税收減免，可能會大幅增加我們的製造成本、我們進口產品的成本或我們的所得税支出，這將對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。 外國對我們產品的進口徵收關税也可能對我們的國際銷售產生不利影響。製造成本、我們產品的成本或我們可以購買的產品數量的任何增加，都可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的業務涉及危險材料的使用，這要求遵守環境和職業安全法律，以規範此類材料的使用。如果我們違反了這些法律，我們可能會面臨鉅額罰款、責任或其他不利後果。

我們的製造業務，特別是我們的第三方供應商和製造商承擔的一些活動，涉及對危險材料的 受控使用。這些包括電池、各種潤滑劑和機油。因此，我們的第三方承包商和我們受外國、聯邦、州和當地法律的約束，以保護環境和人類健康和安全，包括與這些材料的使用、處理和處置有關的法律。我們無法消除這些危險材料造成意外污染或傷害的風險。如果發生事故或未能遵守環境或健康和安全法律和法規，我們可能會對由此造成的損害負責，包括對自然資源的損害、罰款和罰款，而任何此類責任都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

環境法律法規復雜，變化頻繁，而且隨着時間的推移，往往會變得更加嚴格。雖然我們已經計劃了未來的資本和運營支出以保持合規性，但我們不能向您保證環境法律和法規在未來不會改變 或變得更加嚴格。因此，我們不能向您保證，我們遵守當前和未來環境及健康和安全法律的成本，以及過去或未來危險物質釋放或接觸所產生的任何責任，不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

有關訴訟的風險

訴訟 辯護既昂貴又耗時，如果判決我們敗訴，我們可能需要支付大量判決或和解費用。我們可能成為未來證券或其他訴訟的對象，這可能會對我們的公司、我們的業務和我們的流動性產生不利影響。

任何訴訟都是昂貴和耗時的辯護，可能會分散我們的管理層對業務日常運營的注意力。我們可能成為未來其他訴訟的對象，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。雖然我們維持保險範圍，但我們不能向您保證，此保險範圍是否足以支付與這些未決訴訟或任何未來訴訟有關的律師和其他專業顧問的鉅額費用， 我們有義務賠償可能成為此類未決和未來訴訟當事人的我們的高級管理人員和董事，或我們可能有義務支付的與這些訴訟相關的任何判決或和解的金額。此外，之前的判決和和解已導致我們的保險費和留成金額增加，我們未來可能會進一步增加保費或 我們的保險範圍可能會發生其他變化。此外，鑑於我們普通股的市場價格波動，我們可能會受到未來集體訴訟證券和其他訴訟的影響。因此，我們已經並可能繼續招致與未決和未來訴訟有關的大量法律費用、判決和/或和解，我們管理層的時間和注意力可能會被轉移到我們的業務運營上，這可能會對公司產生重大和不利影響。

我們 可能成為證券訴訟的對象，辯護成本高，耗時長。

在過去，上市證券市場價格大幅波動的公司已成為證券集體訴訟的對象。我們的股價一直不穩定，已經對我們提起了集體證券訴訟和衍生品訴訟 ，未來可能會對我們提起更多訴訟。複雜的法律程序的結果很難預測。這些訴訟主張的索賠類型，如果針對我們解決，可能會導致重大損害賠償，而這些訴訟的不利結果或和解，或任何未來的訴訟，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或股票價格產生實質性的不利影響。即使未來任何針對我們的訴訟得不到解決，為此類訴訟辯護的成本也可能對我們的業務和運營產生重大影響。此外，這些訴訟可能會轉移我們管理層對業務運營的注意力。有關我們法律訴訟的更多信息，請參閲本年度報告的第3項“法律訴訟” ，以及隨附的截至2024年4月30日的財政年度合併財務報表中的附註16“承諾和或有事項-訴訟”。

與我們的普通股相關的風險

如果我們在未來增發股權證券，我們的股東的投資價值或所有權權益可能會大幅稀釋。

我們的公司註冊證書目前授權我們發行最多100,000,000股普通股，並在沒有股東批准的情況下發行和指定 最多5,000,000股優先股的權利。未來，如果我們被要求籌集額外的 資本，我們可能會以可能與其他投資者支付的每股價格不同的價格提供額外的普通股或其他可轉換為我們的普通股的證券 ，並可能導致我們的股東的 投資價值以及他們在公司的所有權和投票權權益被稀釋。我們可能會以低於現有投資者每股價格的每股價格出售任何其他發行的股票或其他證券 ，未來購買股票或其他證券的投資者可能擁有高於現有股東的權利。

此外，我們還有大量未償還的股票期權和限制性股票單位。在已發行股票 期權、認股權證或限制性股票單位已經或可能被行使或已發行其他股票的情況下，購買了我們普通股的現有股東和未來投資者 將遭受進一步稀釋。此外，由於市場狀況或戰略考慮，我們可能會選擇籌集額外資本，即使我們認為我們有足夠的資金用於當前或未來的運營計劃。在我們發行新證券或通過出售股權或可轉換債務證券籌集額外資本的範圍內，這些證券的發行 可能導致我們的股東進一步稀釋或導致我們的普通股價格面臨下行壓力。

從歷史上看，我們的股價一直不穩定，這種情況很可能會持續下去；我們普通股的購買者可能會因此遭受重大損失 。

從歷史上看，我們普通股的市場價格波動很大，我們預計這種情況將繼續下去。因此，購買我們普通股的購買者可能會因投資我們的股票而蒙受重大損失。此外，股票市場，尤其是小盤股，經歷的波動往往與特定公司的經營業績無關或不成比例。這些廣泛的市場波動可能會導致我們普通股的價格波動，這可能會導致我們普通股的購買者 蒙受重大損失。我們普通股的市場價格可能會受到許多因素的影響，包括這些風險因素中確定的項目和本年度報告中包含的其他信息。

我們的公司章程文件和特拉華州法律中的條款 可能會延遲或阻止我們的股東試圖更換我們的管理層或董事會，並阻礙獲得我們的控股權的努力。

由於我們於2007年4月在特拉華州重新註冊，我們的公司註冊證書和章程的條款可能會阻止、推遲或阻止股東可能認為有利的合併、收購或其他控制權變更，包括我們的股東可能獲得溢價的 交易。這些規定還可能阻止或挫敗我們的股東更換或撤換我們管理層的企圖。這些規定包括：

2023年6月，我們的董事會通過了一項第382條税收優惠保留計劃，以努力降低公司利用其淨營業虧損結轉來減少未來潛在的聯邦所得税義務的能力可能變得非常有限的風險。第382條税收優惠保留計劃也旨在阻止任何個人或團體在未經我們董事會批准的情況下獲得4.99%或更多的已發行普通股的實益所有權。

有權投票的本公司至少75%股本的持有者必須 投贊成票，以修訂或廢除本公司註冊證書的上述 條款。此外，在未經本公司董事會批准的情況下，本公司的章程只有在持有本公司至少75%有投票權的股本的持有者投贊成票的情況下才能修訂或廢除。

此外，特拉華州一般公司法第203條禁止特拉華州上市公司在交易之日起三年內與感興趣的股東 從事業務合併，除非該業務合併以規定的方式獲得批准，該股東通常是指與其關聯公司擁有或在過去三年內擁有我們15%有投票權的股票的人。因此，第203條可能會阻止、推遲或阻止對我們公司的控制權變更。

如果 證券或行業分析師未能報道我們，或者沒有發表對我們的業務不利或不準確的研究報告，我們的股價和交易量可能會下降。

目前，我們沒有大量的分析師報道，但是，我們普通股的交易市場可能會受到行業或證券分析師可能不時發佈的關於我們、我們的業務或我們的行業的研究和報告的影響。如果沒有分析師報道我們，或者最終有一個或多個分析師停止報道或未能定期發佈有關公司的報告，我們可能會失去在金融市場上的可見度 ，進而可能導致我們普通股的價格或交易量下降。

我們從未為普通股支付過 現金股息，我們預計在可預見的未來也不會支付任何現金股息。

我們 到目前為止還沒有為我們的普通股支付任何現金股息。我們目前打算保留我們未來的收益(如果有的話)，為我們業務的發展和增長提供資金。此外，未來任何債務協議的條款可能會阻止我們支付股息。此外， 如果我們想這樣做，不能保證公司將來會有必要的流動資金支付股息。因此，潛在投資者和股東對我們普通股的投資應完全基於我們普通股未來的潛在資本增值(如果有)將是鞋底這是我們股東在可預見的未來唯一的收益來源，不能保證未來會發生任何此類資本增值。

項目 1B。未解決的員工意見

不適用 。

項目 1C。網絡安全

我們 依靠信息技術和系統進行各種操作，並捕獲會計、技術和法規數據以進行報告、分析和歸檔。我們的主要業務系統主要由購買和許可的軟件程序組成，這些程序 與我們的內部解決方案集成。截至本報告提交日期，我們與網絡安全相關的風險評估流程 包括結合使用內部和第三方能力進行漏洞評估，以執行技術評估、漏洞掃描以及事件和事件監控。在我們董事會的監督下，我們的管理團隊負責實施全面的、基於風險的網絡安全計劃，旨在保護我們的數據以及我們客户和合作夥伴的數據，並在中央控制人員的精心組織的網絡安全框架的基礎上進行保護。在截至2024年4月30日和2023年4月30日的12個月中，來自網絡安全威脅的風險沒有對我們的業務戰略、運營或財務狀況產生實質性影響 ，未來也不太可能出現這種情況，但不能對此作出任何保證。

有關我們面臨的其他 網絡安全風險的信息，請參閲第一部分“風險因素”的第1A項，標題為“我們的信息系統或第三方系統的故障或數據安全的破壞可能對我們的業務造成重大損害” 和“我們的系統和信息技術的網絡安全破壞可能對我們的運營能力或履行合同義務產生不利影響”，這些信息應與上述信息結合閲讀。

第 項2.特性

我們的 總部目前位於新澤西州的門羅鎮，根據2026年4月30日到期的租約，我們在那裏佔用了約56,000平方英尺。我們使用該設施進行管理、研發以及產品的製造、組裝和測試。

此外， 我們在加州伯克利的加州大學伯克利分校有一處物業，根據目前按月運營的租約，我們在那裏擁有1220平方英尺的面積。此外，我們已開始租賃位於加利福尼亞州里士滿的一處物業，根據2028年6月18日到期的租約，我們將在那裏租用約11,500平方英尺。我們相信，我們的設施足以滿足我們目前的需求，並且在所有物質方面都處於良好的狀態。

第 項3.法律程序

2023年6月16日，作為公司股東的特拉華州公司Paragon Technologies，Inc.通知公司，Paragon正在計劃與公司進行代理權競爭，並打算在公司2023年年度會議上提名候選人進入公司董事會(OPT董事會)。 隨後，Paragon披露其打算用最初聲稱的五名候選人取代Opt董事會的大部分成員，其中包括Paragon董事會的三名成員。尋求對公司的控制。為了進一步推進Paragon的威脅議程，Paragon向特拉華州衡平法院提起了三起針對公司的訴訟。

正如上述情況清楚證明的那樣，Paragon已對OPT董事會和本公司提起了三起訴訟，試圖在沒有遵循適當的治理標準和向股東提供公允價值的情況下尋求對本公司的控制。

此外，Paragon首席執行官Sham Gad也公開表示，Paragon擬對本公司的投資性質為“非稀釋性質”。為此，Paragon於2024年4月24日向本公司提出了以下“非稀釋300萬美元優先股”要約：“……優先股可選擇轉換為普通股，每股0.05美元，或30天平均交易價格的25%，以較高者為準……”在董事會正確地拒絕了300萬美元的優先股收購要約後，2024年6月7日，Paragon發佈了一份新聞稿，宣佈其收購要約是非攤薄性質的。事實上，Paragon的要約是高度稀釋的 因為要約規定，擬向Paragon發行的Opt優先股將可轉換為普通股，價格為普通股公允市值的75%折扣。因此，Paragon的要約實質上相當於以其公平市值的25%改變了對該公司的控制權。

為了保護公司股東的最大利益，使其不受Paragon的訴訟和公開聲明的影響，公司已花費了約390萬的費用和成本。

西班牙 所得税審計

公司在西班牙接受了2011至2014年的所得税審計，當時我們的西班牙分公司關閉了。關於税務審計，西班牙税務檢查員質疑公司對2011至2014年從歐盟委員會收到的與公司Waveport項目相關的贈款資金的確認。2018年7月30日，檢查人員得出結論，儘管根據報告的損失，公司西班牙分公司不欠任何税款，但公司西班牙分公司因未能正確核算與資金贈款相關的收入而被罰款。2018年8月30日，該公司對處罰及其基本結論提出了行政上訴。在截至2020年7月31日的三個月內，公司收到西班牙中央經濟和行政法庭的通知，表示同意檢查人員的意見，並裁定公司應全額支付罰款279,869.81歐元或約331,000美元。在截至2020年10月31日的季度中，公司在營業報表中記錄了117,145.81歐元(約合154,000美元)的額外準備金，用於支付銷售、一般和行政成本，使準備金總額達到279,869.81歐元。截至2024年4月30日，公司沒有與本次審計相關的準備金。該公司已就法庭的納税評估決定向西班牙國家法院提出上訴。該公司希望在2025財年結束前對上訴作出裁決。

第 項。煤礦安全信息披露

沒有。

第 第二部分

第 項5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

股東

我們的普通股一直在納斯達克資本市場掛牌上市，代碼為“OPTT”，直到2021年6月，我們的普通股以同樣的代碼轉讓給紐約證券交易所美國公司。截至2024年7月22日，共有119名普通股持有者登記在冊。由於我們的部分普通股是以“街道”或代名人的名義持有的，我們無法確定受益的確切人數 。

我們 於2023年6月30日通過了第382條税收優惠保留計劃，以降低我們可能遇到修訂後的1986年《國税法》第382條所定義的所有權變更的風險，這可能會大大限制或永久消除我們利用其淨營業虧損結轉來減少潛在未來所得税義務的能力。根據該計劃，未經本公司董事會批准而獲得4.99%或更多已發行普通股實益所有權的人 可能會受到嚴重稀釋。詳情見本文件所載綜合財務報表附註19。

分紅政策

我們 從未就我們的普通股宣佈或支付任何現金股息，目前我們預計在可預見的未來不會宣佈或支付普通股的現金股息 。目前，我們打算保留我們未來的所有收益(如果有的話)，為我們業務的增長和發展提供資金。未來與我們的股息政策有關的任何決定將由我們的董事會自行決定，並將取決於許多因素，包括未來的收益、資本要求、財務狀況、未來前景、 合同限制和契諾，以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。

轉移 代理信息

我們的轉讓代理是ComputerShare Trust Company，N.A.。ComputerShare位於馬薩諸塞州坎頓市皇家大街250號，郵編：02021-1011.其聯繫方式為：美國和加拿大：(800)662-7232，國際電話：(781)575-4238，公司網站為：www.ComputerShar.com。

發行人購買股票證券

截至2024年4月30日止年度，本公司並無購買股本證券。

權益 薪酬計劃信息

下表列出了截至2024年4月30日關於我們股權薪酬計劃的指定信息：

(1) 由根據2015年綜合激勵計劃可供發行的普通股組成。

(2) 由2018年員工激勵獎勵計劃下可供發行的普通股組成。

我們的 股權薪酬計劃由股東批准的2006年股票激勵計劃和2015年綜合激勵計劃組成。 2015年10月22日股東批准2015年綜合激勵計劃後，根據2006年股票激勵計劃不再授予股票期權或其他獎勵，該計劃已終止。根據2006年股票激勵計劃於2015年10月22日或之後被沒收的股票，將可根據2015年綜合激勵計劃發行。

未獲股東批准的股權薪酬計劃是我們2018年的員工激勵獎勵計劃。

未登記 股權證券的銷售和收益的使用

不適用 。

第 項6.[已保留]

第 項7.管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析

您 應閲讀以下對我們的財務狀況和運營結果的討論和分析，以及我們的合併財務報表和本年度報告中其他部分包含的相關説明和其他財務信息。本討論和分析中包含的或本年度報告中其他部分闡述的一些信息，包括與我們的計劃和我們的業務及相關融資戰略有關的信息，包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。您應 查看本年度報告的“風險因素”部分以及本報告的其他部分，討論可能導致實際結果與以下討論和分析中包含的前瞻性陳述所描述或暗示的結果大不相同的重要因素 。我們的財政年度將於4月30日結束。2024財年是指截至2024年4月30日的財年。

業務 概述

我們的使命是提供智能海事解決方案和服務，使我們的海洋和水道能夠更安全、更高效地利用，提供清潔能源電力服務，並提供複雜的水面和海底海洋領域感知解決方案。公司通過我們的專有、最先進的技術實現了這一點，這些技術是我們清潔和可再生能源平臺的核心， 自主系統、解決方案和服務。

該公司提供海洋數據收集和報告、海洋電力、近海通信和海洋領域感知系統(“MDA”或“MDAS”)產品、集成解決方案和諮詢服務。2024年4月，該公司宣佈推出面向全面海洋監視的開創性 整合解決方案。Merrow包括收集和傳輸與海洋、海洋或其他可航行航道上、上、下、鄰近或與之接壤的所有方面的數據。OPT應對這一挑戰的方法涉及部署複雜的指揮、控制、通信、計算機、網絡、情報、監視和偵察(C5ISR)系統。這些系統集成在OPT的漫遊技術(如波浪自適應模塊化船隻(WAM-V))和常駐技術(如PowerBuoys)中^®(Pb)，提供無與倫比的監控和數據分析能力。

公司為廣泛的客户提供我們的產品和服務，包括政府和海上能源、石油和天然氣、建築、風力發電和其他行業的客户。公司參與產品開發的整個生命週期，從產品設計到製造、測試、部署、維護和升級，同時與我們供應鏈中的合作伙伴密切合作。 公司還與我們的第三方合作伙伴密切合作，這些合作伙伴為我們提供軟件、控制、傳感器、集成 服務和海洋安裝服務等。我們的解決方案基於專有技術，可實現自主、零排放或低碳排放，並實現經濟高效的數據收集、分析、傳輸和通信。我們的解決方案主要適用於海洋 和其他近海環境，並支持獨立生成可操作的情報或與其他數據源協作。 我們通過鏈接到邊緣計算和雲託管環境的控制設備來引導我們收集的信息和其他通信。

商業 有關宏觀經濟狀況的更新

不利的宏觀經濟狀況，包括通脹、政治不穩定、地區衝突、增長放緩或衰退、政策變化、更高的利率和匯率波動可能會對我們的業務產生負面影響。這些不利條件可能會影響我們客户的支出預算，因此可能會對我們產品和服務的銷售產生不利影響。

我們 將繼續監控這些情況，並在必要時根據這些情況調整我們的運營，例如縮減規模、 改變方向或暫停某些計劃支出。

增資

於2020年11月20日，本公司與Alliance Global Partners(AGP)(“2020 ATM融資機制”)訂立市場發售協議。2020年自動櫃員機服務由本公司終止，自2023年6月2日起生效。

本公司於2023年8月7日與Cantor Fitzgerald &Co.(“Cantor”)訂立受控股權發售銷售協議(“2023年自動櫃員機”)作為銷售代理，該協議於2023年12月2日起終止。

於2024年3月21日，本公司與AGP訂立市場發售協議，總髮行價最高可達7,000,000美元(“2023年自動櫃員機設施”)。截至2024年4月30日，公司根據2023年自動取款機融資機制收到了約50美元的萬收益。

在新設施下出售額外股權可能會導致我們股東的股權被稀釋。如果通過發行債務證券或優先股籌集更多資金，這些證券可能擁有優先於與我們普通股相關的權利，並且 可能包含限制我們運營的契約。本公司不能確定是否會按可接受的條款按需要向本公司提供額外的股權和/或債務融資 。如果我們無法在需要時獲得所需的融資， 我們可能會被要求縮減業務範圍，包括我們計劃的增量產品開發和營銷工作，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。如果我們無法獲得額外融資， 我們可能會被迫停止運營。

積壓

截至2024年4月30日和2023年4月30日，公司積壓金額分別為490萬美元和400萬美元。我們的積壓包括商業或政府客户對我們產品和服務的未填寫的 確定訂單。如果我們的任何合同被終止，我們的 積壓工作將減少該合同剩餘條款的預期價值。

合同積壓數量 不一定代表未來的收入，因為修改或終止現有合同 以及生產延遲可能會帶來額外收入或減少預期收入。我們收入的一部分是使用 輸入法確認的，該輸入法用於衡量客户合同在一段時間內的完成情況，估計值的變化可能會對收入和積壓產生顯著的 影響。由於新獎項的時間安排，我們的積壓工作通常也會不時出現很大的變化。

關鍵會計政策和估算

要了解我們的財務報表，瞭解我們的關鍵會計政策和估計非常重要。我們根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制財務報表。財務報表的編制 還要求我們進行估計和假設，以影響資產、負債、成本和費用的報告金額以及相關的 披露。我們的估計基於歷史經驗和我們認為在 情況下合理的各種其他假設。實際結果可能與我們管理層的估計大不相同。如果我們的估計與實際結果之間存在差異，我們未來的財務報表列報、財務狀況、經營結果和現金流都將受到影響。我們認為，會計政策對於瞭解我們的歷史和未來業績至關重要，因為這些政策涉及更重要的領域，涉及管理層的判斷和估計。

我們 認為以下會計政策需要我們在編制合併財務報表時作出重大判斷和估計。

收入 確認

對於與客户簽訂的合同，公司按照會計準則彙編606(ASC 606)對收入進行會計核算；對於租賃安排，根據會計準則彙編842(ASC 842)對收入進行會計核算。關於ASC 606，其中規定履約義務是收入確認的會計單位，公司評估與客户的合同中承諾的商品或服務，並將 確定為履約義務：a)不同的商品或服務(或捆綁的商品或服務)；或b)基本上相同且具有相同轉移模式的一系列不同的商品或服務。合同可以包含 單個履行義務或多個履行義務。對於具有多個履約義務的合同，公司 根據相對獨立銷售價格將合同交易價格分配給每個履約義務，該相對獨立銷售價格代表公司將承諾的商品或服務單獨銷售給客户的價格。本公司根據每項義務商品或服務的事實和情況確定獨立的銷售價格。當沒有可見的獨立銷售價格時，獨立銷售價格一般根據本公司對履行義務的總成本加上適當利潤率的預測來估計。

本公司合同的 性質可能會產生幾種類型的可變對價，包括未定價的變更單、違約金和罰金。對服務範圍的修改也可能產生可變的考慮因素。可變對價計入交易價格 ，只要與可變對價相關的不確定性得到解決，確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉。我們對可變對價的估計和對是否將此類金額計入交易價格的確定主要基於我們對法律可執行性、業績和 我們合理可用的任何其他信息(歷史、當前和預測)的評估。不考慮2024年4月30日或2023年4月30日的可變因素。公司將在控制轉讓給客户的承諾貨物或服務後發生的運輸和搬運成本作為已售出貨物的履行成本和常規運輸和搬運活動計入運營費用 。

公司在(1) 在某個時間點或(2)在一段時間內通過向客户轉移商品或服務來履行履行義務時確認收入。當客户獲得控制權時，貨物或服務即被轉讓。對每項履約義務的控制權是在某個時間點轉移還是在一段時間內轉移的評估是在合同開始時進行的。成本等投入指標用於對照公司服務的特定合同履行義務評估進度。 衡量完成進度的方法的選擇需要判斷，並基於要提供的服務的性質。對於公司來説，使用成本或發生的工時的輸入法最能代表對合同協議中包含的履行義務的進度的衡量 。如果任何合同項目的預計總成本出現虧損，公司將計入知道虧損期間運營的全部預計虧損。收入、完成合同的估計成本(包括罰金、變更單、索賠、預期損失和其他)修訂的累積影響記錄在會計 期間，在該期間內表明損失的事件是已知的，並且可以合理地估計損失。在隨後的每個報告期內都會重新評估這些損失預測，直到項目完成。此類修訂隨時可能發生，其影響可能是重大的。 在截至2024年4月30日的財年中，公司確認了約360億美元的與某個時間點履行的績效義務相關的收入 以及約1.90億美元的與隨着時間推移履行的績效義務相關的收入萬。

公司的合同是成本加成合同、固定價格合同、時間和材料協議、租賃或服務協議。 在成本加成合同下，客户按實際發生的費用加上商定的費用開具賬單。

公司有兩種固定價格合同，固定固定價格合同和成本分攤合同。根據確定的固定價格合同，公司收到合同中規定的提供產品和服務的商定金額，並根據 實際成本高於或低於商定金額確認利潤或虧損。根據成本分攤合同，與客户商定的固定金額僅用於為特定項目的部分成本提供資金。根據成本分攤合同，與收入相對應的金額被記錄在收入成本中，導致這些合同的毛利為零。公司應承擔的 成本記為產品開發費用。公司按合同類型報告收入分類，因為此方法 最能代表公司的業務。在截至2024年4月30日和2023年4月30日的財政年度，公司的大部分合同被歸類為固定價格合同，其餘合同為成本分攤合同。

公司的收入還包括不屬於ASC 606範圍，但屬於ASC 842範圍的某些合同的收入。在根據ASC 842分類的合同開始時，公司根據ASC主題842“租賃”中包含的權威會計指導將租賃分類為經營性或融資性 。如果滿足直接融資 或銷售類型分類標準，則將該租賃計入融資租賃。所有其他內容均被視為經營性租約。本公司一般在租賃期內按直線原則確認營運租賃安排的收入，或在使用商定的使用天數時確認收入，並於綜合經營報表的收入中列報。該公司還與某些客户簽訂了其動力浮標®和WAM-V®的租賃安排。與多要素安排相關的收入 根據租賃和非租賃要素的相對獨立銷售價格或預期成本加上保證金方法分配給它們。 租賃要素通常包括PowerBuoy®、WAM-V®和組件，而非租賃要素(公司預計將 變得更加普遍)通常包括工程、監控和支持服務。在租賃安排中，客户可以 在租賃期內和/或租賃期結束時的某個時間選擇延長租賃期或購買租賃的浮標或WAM-V®。

財務 運營概述

截至2024年4月30日及2023年4月30日止年度，本公司分別擁有四名及兩名客户，其收入佔本公司綜合收入的比例至少為 10%。這些客户分別佔公司相應時期總收入的52%和32%。

我們 目前將銷售重點放在北美、南美、歐洲和亞洲的關鍵全球市場。下表顯示了我們在2024財年和2023財年按客户地理位置劃分的收入佔我們收入的百分比：

收入成本

我們的 收入成本主要包括分包合同、產生的材料、人工和製造管理費用，如工程費用、設備折舊、維護和設施相關費用，還包括定製PowerBuoy®、WAM-V®和我們由第三方供應商提供的其他產品的設備成本。收入成本還包括PowerBuoy®和其他產品系統的交付和部署費用，還可能包括預計合同將發生損失時記錄的損失。

運營費用

工程 和產品增強成本

我們的 工程和產品改進成本包括工資和其他與人員相關的成本，以及產品、材料和外部服務的成本，這些成本用於我們的產品改進和未獲資助的研究活動。我們的產品增強成本主要與我們努力提高PowerBuoy®系統和其他產品的功率輸出和可靠性、增強和優化數據監控系統以及開發新產品、產品應用和補充技術有關。我們會按實際發生的費用來支付所有這些費用。

銷售、一般和管理成本

我們的銷售、一般和行政成本主要包括從事產品銷售和營銷的員工和顧問的專業費用、工資和其他與人員相關的成本，以及行政、會計和行政人員的成本、專業費用和其他一般公司費用。

利息收入 淨額

利息收入，淨額包括收到的現金、現金等價物和短期投資的利息，以及支付給第三方的某些債務的利息，以及與購買短期投資的溢價相關的攤銷費用。

外匯 匯兑損益

我們 在不同的國家開展業務，並受到外幣匯率波動的影響。由於我們以美元開展業務，而我們的功能貨幣是美元，因此我們的主要外匯風險敞口(如果有的話)源於美元與以外幣結算的交易之間匯率的變化。

該公司在2024財年完成了對其澳大利亞子公司的清盤程序。該公司在2024財年開始對其英國子公司進行清盤，預計將於2025財年完成。因換算外幣餘額而產生的未實現損益 計入股東權益內的累計其他全面虧損。外幣交易損益在我們的綜合業務報表中確認。

我們 目前不對衝我們的匯率敞口。然而，我們評估預期的外幣營運資金需求和我們海外業務的資本資產收購，並評估利用金融工具持續對衝貨幣風險的必要性和成本，並可能對衝未來的匯率風險。

運營結果

閲讀此 部分時，應結合下面“流動性展望”下的討論。

截至2024年4月30日和2023年4月30日的財政年度

下表包含精選的綜合運營報表信息，作為討論截至2024年4月30日和2023年4月30日的財政年度運營結果的基礎：

收入

截至2024年4月30日和2023年4月30日的財年收入 分別約為550萬美元和270萬美元，比2023年增加了約280萬美元，即102%。全年收入增加280萬美元，主要歸因於 USV產品的銷售和/或租賃增加170萬美元和浮標產品150萬美元，部分被 諮詢和其他收入減少40萬美元所抵消。

或有對價公允價值變動

截至2024年4月30日和2023年4月30日的財年， 或有對價的公允價值變化分別為損失10萬美元和收益110萬美元。這反映了與VAR收購相關的買賣協議中定義的第二個和第一個盈利期完成後對公允價值的重新計量。

運營費用

我們的 運營費用既包括產品開發成本(在2024財年基本完成)，也包括行政成本，包括產品開發使用的產品、材料和外部服務的成本以及未獲資助的研究活動。 還包括從事銷售和營銷的員工和顧問的專業費用、工資和其他與人員相關的成本 以及行政、會計和行政人員的成本，以及其他一般公司費用。截至2024年4月30日的財年，運營費用為3,220美元萬，而2023財年為2,830美元萬。390美元萬的增長主要是由於與上述維權股東活動相關的費用。

利息收入 淨額

利息 收入，淨額包括收到的現金和現金等價物的利息、貨幣市場賬户的投資和短期投資 ，並扣除支付給第三方的某些債務的利息支出。截至2024年4月30日，現金、現金等價物、受限現金和短期投資總額為330美元萬，而截至2023年4月30日，現金、現金等價物、限制性現金和短期投資總額為3490美元萬。2024財年和2023財年的利息收入淨額分別約為80美元萬和90美元萬，反映了我們全年短期投資餘額的減少，但被2024財年利率環境的上升所抵消。

其他 收入

截至2024年4月30日和2023年4月30日的財年，其他收入分別為零和170億美元萬。前一年的金額與之前向美國國税局提交的工資税申報單申請的員工留任抵免和因保險索賠收到的收益 有關。

外匯 匯兑損益

2024財年的外匯收益約為2,000美元，而2023財年的外匯收益為1,000美元。出現差異的原因是英鎊、英鎊和美元的價值相對變化。

收入 税收優惠

收入 税收優惠反映了公司根據新澤西州經濟發展局税收轉移計劃出售新澤西州淨營業虧損和研究開發抵免，分別產生了與截至2024年和2023年4月30日的財政年度相關的130萬和30萬的税收優惠。

淨額 經營活動中使用的現金

在截至2024年4月30日的財年中，用於經營活動的淨現金流為2,980美元萬，比截至2023年4月30日的財年用於經營活動的淨現金增加了810美元萬。這一增長主要是由於庫存增加 採購以滿足$320萬的積壓和流水線，增加了$230萬的合同負債，增加了$180萬的應計費用 ，以及增加了$120萬的淨運營虧損。

投資活動提供的現金淨額

投資活動提供的淨現金在2024財年約為2,550萬，而投資活動提供的淨現金在2023財年約為2,050萬。在2024財年，在2023財年進行的許多投資都到期了，導致了到期時的現金流入，這些現金隨後被用於支付運營費用。

淨額 融資活動提供的現金

在截至2024年4月30日的財年中，融資活動提供的現金淨額約為469,000美元，而截至2023年4月30日的財年，融資活動中使用的現金淨額為14,000美元。在截至2024年4月30日的財政年度內，融資活動提供的淨現金增加了 ，這是由於我們在市場發售項下通過發行股票獲得的收益。

匯率對現金和現金等價物的影響

匯率對現金和現金等價物的影響在2024財年或2023財年並不重要。

流動性 前景

自我們成立以來，客户收入的現金流一直不足以為我們的運營提供資金，併為我們的業務提供資本資源 。在截至2024年4月30日的兩年期間，我們的總收入為830萬，淨虧損總額為5380美元萬，用於經營活動的淨現金總額為5150美元萬。

此後至2024年財政年度末及截至提交管理文件之日為止，根據2023年自動櫃員機融資機制，已獲得約620萬的額外資本融資。公司目前的現金餘額可能不足以支付自提交10-k表格之日起12個月內的計劃支出。這些情況令人對公司作為持續經營企業的持續經營能力產生極大的懷疑。作為持續經營企業的持續經營能力取決於公司未來的運營情況和/或獲得必要的融資，以履行其債務並在到期時償還因正常業務運營而產生的債務。隨附的綜合財務報表乃根據假設本公司為持續經營企業而編制，並不包括任何調整以反映未來可能對資產的可回收性及分類的影響，或因與本公司持續經營能力有關的任何不確定性而可能導致的負債金額及分類 。這樣的調整可能是實質性的。

我們 希望投入大量資源繼續改進我們的產品，並隨着我們產品的持續商業化而擴大我們的銷售、營銷和製造 計劃。我們未來的資本需求將取決於幾個因素， 包括但不限於：

本報告中的任何 或所有前瞻性陳述都可能被證明是不準確的。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略和財務需求。它們可能受到我們可能作出的不準確假設或未知風險和不確定性的影響，包括本報告第1A項“風險因素” 中描述的風險、不確定性和假設。鑑於這些風險、不確定性和假設，本報告中討論的前瞻性事件和情況可能不會像預期的那樣發生，實際結果可能與前瞻性 陳述中預期或暗示的結果大不相同。

其中許多因素都超出了我們的控制或預測能力。這些因素並不代表可能影響我們的一般因素或具體因素的完整列表。您不應過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本文件提交之日的情況。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映新信息或未來事件或其他情況。

表外安排 表內安排

自 成立以來，我們沒有從事任何表外融資活動。

最近 會計聲明

公司不認為最近發佈但尚未生效的任何會計準則，如果目前被採用，將不會對公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

2023年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2023-09號，所得税(主題740)：所得税披露的改進(“ASU 2023-09”)，通過要求公司(1)在有效税率調節中披露一致的類別和更大程度的信息分類，提高了所得税披露的透明度 ，以及(2)提供按司法管轄區分列的所得税信息。ASU 2023-09在2024年12月15日之後的財年生效，但允許提前採用。該指南應在前瞻性的基礎上應用，並可選擇追溯應用標準。我們目前正在評估採用此ASU 2023-09對我們的 合併財務報表和披露的影響。

2023年11月，FASB發佈了美國會計準則委員會第2023-07號“分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進”。 該ASU通過要求披露增量分部信息來改進財務報告。新指南適用於2023年12月15日之後的財年以及2024年12月15日之後的財年內的過渡期。允許提前採用 。我們目前正在評估採用ASU 2023-07對我們的合併財務報表和披露的影響。

第 7A項。關於市場風險的定量和定性披露

不適用 。

第 項8.財務報表和補充數據

本項目所需的財務報表和補充數據列於本年度報告第15項--“證物和財務報表附表” 。

第 項9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

沒有。

第 9A項。控制和程序

對披露控制和程序進行評估

我們的 管理層在首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”) (分別是我們的首席執行官和首席財務官)的參與下，評估了截至本年度報告10-k表格所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)規則所定義)的有效性。公司的披露控制和程序旨在提供合理的保證 我們根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中披露的信息被收集並傳達給管理層，包括我們的主要高管和財務官，以便及時做出披露決定，並在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告此類信息。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必須運用其判斷。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制， 並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於所有控制系統的固有限制， 任何控制評估都不能絕對保證已檢測到所有控制問題(如果有)。這些固有限制 包括這樣的現實：決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為一個簡單的錯誤或錯誤而發生。 根據他們的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2024年4月30日，我們對財務報告的內部控制和公司的披露控制和程序都是無效的。

管理層關於財務報告內部控制的報告

公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。本公司對財務報告的內部控制是為財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制外部財務報表提供合理保證的過程。

公司管理層根據特雷德韋委員會(“COSO”)贊助組織委員會發布的“內部控制-綜合框架”(2013)中提出的框架，對截至2024年4月30日的財務報告內部控制有效性進行了評估。重大缺陷是指財務報告的內部控制 存在缺陷或缺陷的組合，因此公司年度或中期財務報表的重大錯報有可能無法得到及時預防或發現。根據評估，管理層得出結論，截至2024年4月30日，我們對財務報告的內部控制沒有生效，原因如下：

當綜合考慮上述每個領域中確定的缺陷時，這些缺陷會上升到材料缺陷的程度。

這些重大弱點並未導致我們的年度或中期財務報表出現重大錯報。隨着業務增長，將需要實施新的 流程和程序。我們正在繼續我們的補救計劃，並正在實施旨在改善財務報告內部控制的措施 ，以補救導致我們重大弱點的控制缺陷。 這包括審查對額外資源的需求，確保人員擁有或獲得適當的 專業知識來執行技術領域的特定審查，以及設計和實施改進的流程。

儘管存在已發現的重大弱點，但管理層認為，本10-k報表中包含的財務報表和相關財務信息在所有重要方面都與我們的資產負債表、運營報表、股東權益(虧損)變動表以及截至所列示期間的現金流量表相當一致。我們致力於建立和維護強大的內部控制環境。我們將繼續評估我們對財務報告的內部控制的有效性，並 實施旨在幫助確保導致重大弱點的控制缺陷儘快得到補救的措施。

財務報告內部控制變更

除上述以外，在截至2024年4月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生與交易法規則13a-15(D)和15d-15(D)所要求的評估 相關的變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。

第 9B項。其他信息

沒有。

第 9C項。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用 。

第 第三部分

項目 10.董事、高管和公司治理

為迴應本報告第10項所需的 資料，我們將根據第14A條向美國證券交易委員會提交有關本公司2024年股東周年大會的最終委託書，並於本報告所涵蓋的 財政年度結束後120天內呈交本公司。

第 項11.高管薪酬

為迴應本報告第11項所需的 資料，我們將根據第14A條向美國證券交易委員會提交有關本公司2024年股東周年大會的最終委託書，並於本報告所涵蓋的 財政年度結束後120天內呈交本公司。

項目 12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項

為迴應本報告第12項所需的 資料，我們將根據第14A條向美國證券交易委員會提交有關本公司2024年股東周年大會的最終委託書，並於本報告所涵蓋的 財政年度結束後120天內呈交本公司。

第 項13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性

為迴應本報告第13項所需的 資料，我們將根據第14A條向美國證券交易委員會提交有關本公司2024年股東周年大會的最終委託書，並於本報告所涵蓋的 財政年度結束後120天內提交本報告。

第 項14.主要會計費用和服務

為迴應本報告第14項所需的 資料，我們將根據第14A條向美國證券交易委員會提交有關本公司2024年股東周年大會的最終委託書，並於本報告所涵蓋的 財政年度結束後120天內提交本報告。

第四部分

第 項15.展品和財務報表附表

(A) (1)財務報表：見F-1頁合併財務報表索引。

(3) 展品：見第53至54頁的展品索引。

第 項16.表格10-K總結

沒有。

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由經正式授權的簽署人代表其簽署。

根據 1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表 註冊人以所示身份和日期簽署：

展品 索引

+ 表示已要求對此展覽進行保密處理。

++ 隨函存檔。

* 管理合同或補償計劃或安排。

** 根據S-k法規第601(B)(32)(Ii)項的規定，就修訂後的1933年《證券法》第11或12條而言，本展覽不應被視為登記聲明或招股説明書的一部分，也不應被視為就1934年《證券交易法》第18條的目的而提交的 或以其他方式承擔這些條款下的責任。

* 根據S-t法規第406萬億條的規定，就修訂後的1933年證券法第11或12節而言，本證物不應被視為已提交或登記聲明或招股説明書的一部分，也不應被視為就1934年證券交易法第18節的目的而被視為已提交的 或以其他方式承擔這些條款下的責任。

Ocean Power Technologies，Inc.及其子公司

合併財務報表索引

獨立註冊會計師事務所報告{br

致 股東和董事會

海洋 電力技術公司：

對財務報表的意見

我們已 審計了隨附的海洋電力技術公司及其子公司(“本公司”)截至2024年、2024年和2023年4月30日的綜合資產負債表 ，以及截至該日止各年度的相關綜合經營報表、綜合虧損、股東權益、 現金流量表和相關附註(統稱為“財務報表”)。 我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2024年、2024年和2023年4月30日的綜合財務狀況。並按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，公佈其業務的綜合結果和當時終了各年度的現金流量。

正在進行 關注

所附財務報表的編制假設本公司將繼續作為持續經營的企業。如財務報表附註 1(B)所述，本公司在營運中使用的經常性淨虧損和淨現金流量令人對其持續經營的能力產生重大懷疑 。附註1(B)也説明瞭管理層在這些事項上的計劃。 財務報表不包括這種不確定性可能導致的任何調整。

徵求意見的依據

這些 財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們 按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。公司 不需要對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請我們進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的 審計包括執行程序，以評估財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤 還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的金額和披露有關的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計 為我們的觀點提供了合理的基礎。

重大審計事項

以下所述的關鍵審計事項是指在本期對財務報表進行審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個財務報表的意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項 ，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

收入 確認

如綜合財務報表附註2所述，本公司大部分收入是根據 非標準書面合約安排而產生，以設計、開發及製造產品，並根據客户的規格提供相關的技術及其他服務。由於客户合同中條款和條件的獨特性， 管理層在評估合同是否正確確認收入時會進行重大分析，有時還會做出重大判斷。 隨着時間的推移，公司在這些合同協議下的履約義務將得到履行。對於隨時間履行的義務，收入通常通過衡量進度來確認，方法是通過迄今發生的成本相對於完工時的總估計成本來衡量進度，這要求管理層估計項目總成本和預期毛利率，包括評估客户變更單，以確定要確認的適當收入金額，這可能需要管理層做出重大判斷 。

我們 將與隨時間滿足的客户合同有關的收入確認確定為一項重要的審計事項，因為管理層在評估其收入合同以及在評估項目完成進度和確定收入確認時間方面做出了重要的判斷 。鑑於在分析公司獨特客户合同的條款和條件時涉及高度的管理層判斷，以及在收入計算中使用的各種管理估計，評估管理層在確定公司合同收入確認時的判斷所需的 審計工作是廣泛的，需要高度的審計師判斷。

解決這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。我們瞭解了管理層對客户合同條款的分析、相關會計準則的應用以及收入計算中使用的重大假設的確定所涉及的與收入確認相關的控制措施。我們選擇了與客户簽訂的合同樣本，並執行了以下審計程序：對收入交易樣本進行了 客户合同、相關發票、採購訂單和管理層收入確認分析 以評估管理層是否適當考慮了相關合同條款和交易價格，並評估了有關收入的確認方法是否符合相關會計準則；並通過評估截至目前的實際成本與整個合同期限內的預測，評估了管理層對合同總成本和合同利潤的估計。

我們 自2020年起擔任本公司的審計師。

海洋 電力技術公司及其子公司

合併資產負債表

(單位為 千，共享數據除外)

見 合併財務報表附註。

海洋 電力技術公司及其子公司

合併的操作報表

（單位： 千，每股數據除外）

見 合併財務報表附註。

OCEAN Power Biotechnies，Inc.和子公司

合併 全面損失表

(單位：千)

見 合併財務報表附註。

OCEAN Power Biotechnies，Inc.和子公司

合併股東權益報表

(單位為 千，共享數據除外)