註冊聲明號333-264388
根據424(b)(2)條款提交
2022年5月26日的招股説明書的2024年7月17日定價補充協議,
招股説明書補充文件，日期為2022年5月26日，以及產品補充文件，日期為2022年7月22日，
美元741,000 中期票據系列I可贖回性障礙證券，截止日期為2027年7月22日 連結納斯達克100指數中表現最疲弱的一項®羅素2000指數®指數®指數
| · | 此票據適合尋求每月固定收益的投資者（如下文所述），如果票據在到期前被贖回，則能夠獲得本息，同時願意承擔在票據到期時失去一定或全部本金的風險。 |
| · | 如果納斯達克100指數的每個收盤水平符合以下條款，則票據將在每個有條件的票息支付日支付有條件的票息率。0.658％/月（每年約7.90％）。®羅素2000指數®每個參考資產的收盤水平小於其觀察日的票息障礙水平，則票據不會在那一觀察日支付票息。®蒙特利爾銀行有權在任何觀察日全額贖回票據，但不能部分贖回。如果蒙特利爾銀行選擇贖回票據，則投資者將在贖回後收到本金和任何應在贖回後票息支付日期收到的票息（即「贖回結算日」）。在票據根據發行人贖回而贖回後，投資者將不會收到有關票據的其他款項。 |
| · | 從2025年1月16日開始，蒙特利爾銀行可以自行決定在任何觀察日（“發行人召回”）整體召回票據，但不部分召回。如果蒙特利爾銀行選擇召回票據，則投資者將在觀察日後接收到其本金及任何有條件的票息（“召回結算日”）.票據按發行人召回方式贖回後，投資者將不會再收到有關票據的任何其他付款。 |
| · | 本票據不保證在到期時有任何本金回報。 相反，如果本票據不根據發行人的要求進行贖回，則在到期時的支付將基於每個參考資產的最終水平，以及任何參考資產的最終水平是否從其初始水平下降到其估值日期下的觸發水平以下（“觸發事件”），如下所述。 |
| · | 如果票據不受發行人召回並且發生了觸發事件，則投資者將損失其本金金額中較差表現參考資產（如下文所定義）的水平下降1% 的1%。在這種情況下，您將在到期時收到的現金金額將小於本金金額。 |
| · | 投資本票據不等同於直接投資參考資產。 |
| · | 該票據不會在任何證券交易所上市。 |
| · | 所有款項的支付均受蒙特利爾銀行的信用風險制約。 |
| · | 該票據的最小面值為1,000美元，且為1,000美元的整數倍。 |
| · | 我們的子公司BMO Capital Markets Corp.(“BMOCM”)是此次發行的代理人。請參見下文的“分銷補充計劃(利益衝突)”。 |
| · | 該票據不受加拿大存款保險公司法第39.2(2.3)條下的任何子條款的轉換為我們或任何附屬公司的普通股的約束。 |
條款:
| 定價日: | 2024年07月17日 | 估值日: | 2027年7月19日 | |
| 結算日: | 2024年07月22日 | 到期日: | 2027年7月22日 |
票據的具體條款:
| 可調用
編號 |
參考 資產 |
逐筆明細 標的 |
初始通知 水平 |
有條件的 利率 |
票息 屏障 水平* |
觸發
水平* |
CUSIP | 本金
金額
|
公開發行價格
代理人的 1 |
代理人的 佣金1 |
轉至 銀行 蒙特利爾銀行1 |
| 3705 | 納斯達克- 100指數® |
NDX | 19,799.14 |
每年0.658％
|
11,879.48， 60.00%的 首次發行數量的55.00% 首次發行數量的 |
11,879.48， 60.00%的 首次發行數量的55.00% 首次發行數量的 |
06376B3R7 | 741,000.00美元 | 100% |
0.75% 5,557.50美元
|
99.25% 735,442.50美元
|
| 工業電動機市場 羅素 羅素2000指數® 指數 |
RTY | 2,239.669 | 1,343.801， 60.00%的 首次發行數量的55.00% 首次發行數量的 |
1,343.801， 60.00%的 首次發行數量的55.00% 首次發行數量的 | |||||||
| 標準普爾 500®指數 |
SPX | 5,588.27 | 3,352.96， 60.00%的 首次發行數量的55.00% 首次發行數量的 |
3,352.96， 60.00%的 首次發行數量的55.00% 首次發行數量的 |
1上述總“經紀人佣金”和“轉讓給蒙特利爾銀行的收益”反映了蒙特利爾銀行在定價日期前或當日建立對衝頭寸時的聚合金額，在此期間可能會發生變化和波動，具體取決於市場環境。某些經銷商以出售給某些收費投資諮詢賬户為目的購買票據，他們可能放棄了一些或全部的銷售佣金、費用或提成。在這些帳户中購買票據的投資者的公開發行價格在每1,000美元本金範圍內，介於992.50美元至1,000美元之間。
關於NDX和SPX，取兩位小數四捨五入；關於RTY，取三位小數四捨五入。
投資票據存在風險，包括本文件P-5頁開始描述的風險，產品補充材料PS-6頁開始描述的“有關票據的附加風險因素”部分和招股書補充材料S-1頁和招股説明書第8頁開始描述的“風險因素”部分。
美國證券交易委員會或任何州的證券委員會未批准或不批准這些票據或通過本文件、產品補充説明書、招股書或説明書的準確性。任何相反的陳述都是一種犯罪行為。該票據將是我們的無擔保債務，不會是由美國聯邦存款保險公司、存款保險基金、加拿大存款保險公司或任何其他政府機構、工具或其他實體所保險的儲蓄賬户或存款。
本日期，根據上述條款，該票據的估計初始價值為每1,000美元本金的978.76美元。然而，如下面更詳細地討論，票據的實際價值在任何時候都會反映許多因素，無法準確預測。
蒙特利爾銀行資本市場
票據的關鍵術語：
| 參考資產: | 跟蹤某些美國和非美國非金融公司在納斯達克證券交易所上市的100支最大股票的變動市值加權指數。它不包括金融公司的證券，包括投資公司。納斯達克-100指數®指數型號為“NDX”的納斯達克100指數和指數型號為“RTY”的羅素2000指數，以及指數型號為“SPX”的標普500指數。有關更多信息，請參見下面的"參考資產"。®指數型號為“SPX”的標準普爾500指數。（即標普500）®如果每個參考資產在觀察日的收盤水平大於或等於其存續期間收益補償水平，則您將在相應的收益計算日收到（i）關於此觀察日的收益補償（按照收益率補償計算）和（ii）任何之前未支付的任何先前觀察日的收益補償款項，依據內容回顧功能。 |
| 附帶利率： | 如果每個參考資產的收盤水平在觀察日不低於其優惠券障礙水平，則在對應的優惠券付息日支付有條件利率優惠券，受到發行人看漲特性的約束。 |
| 隨機利率： | 如果有償付，則每個有條件的票息將相當於每1,000美元本金的6.58美元。 |
| 觀察日：1 | 每個計劃收益補償付款日前三個交易日。 |
| 相關優惠券支付日：1 | 如果應支付利息，則將在每月22日（或如果該日不是工作日，則在下一個工作日）支付利息，開始於2024年8月22日，並於到期日結束，視情況而定呈現出發行人調用功能。 |
| 發行人看漲特性： | 從2025年1月16日開始，蒙特利爾銀行可以自行決定在任何觀察日上整體召回票據，但不部分召回。按發行人召回方式贖回票據後，投資者將不會再收到有關票據的任何其他付款。如果蒙特利爾銀行選擇召回票據，則蒙特利爾銀行將在適用的觀察日或之前向受託人發出通知。 |
| 發行人看漲權贖回時付款： | 如果蒙特利爾銀行選擇贖回票據，則投資者將在看漲權結算日收到其本金金額和否則應支付的任何有條件利率優惠券。 |
| 看漲結算日期：1 | 如果蒙特利爾銀行選擇贖回票據，則緊接着有關觀察日的有條件利率優惠券付息日。 |
| 到期支付: |
如果備註不受發行者看漲權的限制，則備註到期付款將基於參考資產的表現。
您將收到1000美元，為票面金額的1000美元，除非發生觸發事件。
如果發生觸發事件，則您將在票據到期時收到每1000美元本金的現金，相等於： 1000美元+ [百分比變化x1000美元]。
$1,000 + [$1,000 x 最不良參考資產的百分變化]
此金額將小於您的備註本金金額，並且可能為零。
如果應付，則您還將收到最終的條件性利率。 |
| 觸發事件:2 | 如果任何參考資產的最終水平低於其估價日的觸發水平，則將認為觸發事件已發生。 |
| 最不良參考資產： | 百分比變化最低的參考資產。 |
| 百分比變化： |
關於每個參考資產，以下公式的商作為百分比：
（最終水平 - 初始水平） 初始水平 |
| 初始水平:2 | 如本封面所述。 |
| 票息壁壘水平:2 | 對於NDX，其初級水平的60.00％（取兩位小數）為11,879.48；對於RTY，其初級水平的60.00％（取三位小數）為1,343.801；對於SPX，其初級水平的60.00％（取兩位小數）為3,352.96。 |
| 觸發水平:2 | 對於NDX，其初級水平的60.00％（取兩位小數）為11,879.48；對於RTY，其初級水平的60.00％（取三位小數）為1,343.801；對於SPX，其初級水平的60.00％（取兩位小數）為3,352.96。 |
| 最終水平: | 關於每個參考資產，估價日的該參考資產的收盤水平。 |
| 定價日期： | 2024年7月17日 |
| 結算日期： | 2024年7月22日 |
| 2 |
| 估值日：1 | 2027年7月19日 |
| 到期日：1 | 2027年7月22日 |
| 計算代理： | BMOCM |
| 銷售代理： | BMOCM |
1根據隨附的產品補充材料中描述的市場混亂事件的發生情況。
2由計算代理確定並根據某些情況進行調整。有關附加信息，請參見產品補充説明中的“備註的一般條款-調整為指數的參考資產”。
| 3 |
注：附加條款
2022年7月22日日期的產品補充説明： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465922009102/r712220424b2.htm
您可以在SEC網站上訪問這些文件，在www.sec.gov上訪問方式如下（或者如果該地址已更改，請查看我們的提交替代方案相關日期的提交）：
您對筆記的投資可能會造成損失。 —筆記不保證任何本金回報。如果未自動贖回筆記，則到期時的付款將基於最終水平以及是否發生觸發事件。如果最終水平低於其初始水平的1％，則將出現觸發事件，並且每1％的最終水平比初始水平低，則您將失去本金金額的1％。在這種情況下，您在到期時將收到的現金金額少於票面金額，可能為零。因此，您可能會失去全部投資。
2022年5月26日招股書説明書和2022年5月26日招股書：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000927971/000119312522160519/d269549d424b5.htm
我們在SEC網站上的中央索引密鑰（CIK）為927971。本文件中使用的“我們”、“我們的”或“本公司”是指蒙特利爾銀行。
| 4 |
所選風險考慮事項
投資備註涉及重大風險。投資備註並不等同於直接投資參考資產。這些風險在產品補充説明的“有關備註的其他風險因素”一節中有更詳細的解釋。
與認購證券的結構或特性相關的風險
| · | 您在備註中的投資可能會導致損失。備註不保證任何本金回報。如果備註不受發行者看漲權的限制，則備註到期支付將基於每個參考資產的最終水平和觸發事件是否發生。如果任何參考資產的最終水平低於其初始水平的1％，則將發生觸發事件，您將失去每個最不良參考資產最終水平低於初始水平的1％的本金金額的1％。在這種情況下，您在備註到期日將收到的現金支付將少於備註本金金額，並且可能為零。因此，您可能會失去備註中的全部投資。 |
| · | 您可能不會收到任何有關備註的條件性利率。我們不一定會定期支付備註的利息。如果任何參考資產在觀察日期上的收盤水平低於其利率障礙水平，則我們將不支付適用於該觀察日期的條件性利率。如果參考資產的收盤水平在每個觀察日期上都低於其利率障礙水平，則在備註期間我們將不支付任何條件性利率，並且您將不會獲得備註的正回報。通常，這種任何條件性利率的不支付將與您備註本金的主要損失風險相吻合。 |
| · | 我們可能選擇召回債券，而債券也面臨再投資風險。-我們可能在到期日之前自行決定召回債券。 如果我們選擇提早召回您的債券，您將不會收到任何額外的故障紅利，並且您可能無法將您的收益再投資於具有與債券相當的回報的投資。 此外，我們召回債券的權利還可能對您在二級市場出售您的債券的能力產生不利影響。 當預期應付債券的金額大於市場上發行的我們所發行的其他成熟期、條款和評級相當的工具將應付的金額時，更有可能在到期前將選擇召回債券。 在這種情況下，我們更可能召回債券，這會增加您無法將召回債券的收益再投資於同樣潛在回報的等價投資的風險。 在某種程度上，您可以將此類收益再投資於類似於債券的投資中，但可能會產生交易成本，如內置於新證券價格中的交易者折扣和對衝成本。 當預期應付債券的金額小於其他可比工具應付的金額時，我們更不可能在成熟期之前召回債券，這包括當參考資產對您不利時。 因此，在應付債券的預期金額小於其他可比工具應付的金額時，債券更有可能仍然存在，而您最初的投資的正收益的風險相對較高。 |
| · | 無論任何索引的水平如何上漲，對於債券，您的回報受限於故障紅利（如果有）的數額。-如果支付故障紅利，則您在到期時將不會收到比您的本金金額加上最終故障紅利更大的金額。另外，如果債券受到發行人召回，則您將不會收到大於本金金額加上任何適用的故障紅利的支付。因此，您適用債券的最大回報受到故障紅利所代表的潛在回報的限制。 |
| · | 即使其他參考資產表現更佳，您是否收到任何有條件票息支付以及到期時的付款可能僅通過參考最糟糕的表現的參考資產來確定。只有如果每個參考資產的收盤水平在適用觀察日超過適用的票息障礙，我們才會向票據支付每個有條件票息付款，即使任何其他參考資產的水平都已顯着增加。同樣，如果任何參考資產發生觸發事件，並且任何參考資產的最終水平低於其初始水平，則您在到期時的付款將根據參考最差的表現來確定。即使任何其他參考資產水平在票據生存期內增加或下降的程度均小於參考最糟糕的參考資產，如果發生觸發事件，則您的到期回報也僅取決於參考最糟糕的參考資產的表現。 |
| · | 票據上的付款將基於每個參考資產的表現單獨確定，並且將根據最糟糕表現的參考資產的表現確定付款。無論觀察日和/或計價日的適用最糟糕的表現的參考資產的表現如何，只有參考最糟糕的參考資產可確定每項有條件的票息的支付，以及如果發生觸發事件，則到期時的付款。票據未與加權籃子相關聯，其中風險可能會在籃子中的每個組件之間得到緩解和分散。例如，在與加權籃子相關聯的票據的情況下，回報將取決於反映為籃子回報的籃子組件的加權總體表現。因此，一個籃子組件水平的下降可能會被其他籃子組件水平的增長所緩解，因為它們按照該籃子組件的權重進行縮放。但是，在票據的情況下，將不會組合每個參考資產的個別表現，一個參考資產的表現也不會受到任何其他參考資產的任何正面表現的減輕。相反，在票據上收到有條件的票息支付將取決於每個觀察日每個參考資產的水平，並且如果發生觸發事件，則在到期時僅根據最糟糕參考資產的表現來確定您的回報。 |
| · | 您的債券回報可能低於與成熟時間相當的傳統債務證券的回報。-您將在債券上獲得的回報，可能是負的，可能會低於您可以從其他投資中獲得的回報。債券不提供固定利息支付，您可能在債券期限內沒有獲得任何故障紅利。即使您收到了一個或多個故障紅利，您對債券的回報也可能低於如果您購買了我們的傳統老年高利息債務證券並且擁有相同成熟期，或者如果您直接投資於參考資產。 如果您考慮到影響貨幣時間價值的因素，您的投資可能無法反映出對您的完整機會成本。 |
| · | 更高的故障利率或更低的觸發級別或故障紅利障礙水平可能反映出預期參考資產更大的波動性，而預期波動性普遍表示在到期時產生更高的虧損風險。-債券的經濟條件，包括故障利率、故障紅利障礙水平和觸發級別，部分基於設置債券條款時參考資產的預期波動性。“波動性”是指參考資產水平的變化頻率和幅度。在定價日的參考資產預期波動性更大，也就意味着在那個日期的預期更大，即任何觀察日期上參考資產的收盤水平可能低於其故障紅利水平，並且可能會發生觸發事件，因此，表示可能不會收到故障紅利和虧損風險相對較高。所有的事情都保持不變，這種預期的波動性通常會反映在相對於具有類似成熟期的銀行傳統債券的應付收益率而言，故障利率較高，以及相對於其他可比安全性而言，觸發級別和/或故障利率障礙水平較低的條款。因此，相對較高的故障利率可能表示虧損風險增加。此外，相對較低的觸發級別和/或故障紅利障礙水平不一定意味着債券具有更大返還本金的回報和/或支付故障紅利的概率更大。 您必須承擔參考資產的下行市場風險和在公允期間可能失去全部或較大部分初始投資的潛力。 |
| 5 |
參考資產相關的風險
| · | 擁有債券與假設的直接投資於參考資產或直接鏈接到參考資產表現的證券不同。-您的債券回報不會反映出如果您進行了假設的直接投資於參考資產或參考資產的基礎證券或直接鏈接到參考資產或參考資產的基礎證券並持有該投資相同時間，則您將獲得的回報。您的債券可能會被影響與參考資產相同和不同的諸多變量的影響。參考資產的水平的變化可能不會使債券的市場價值產生可比的變化。即使在債券期限內參考資產的水平增加，債券的市場價值可能不會同樣程度的增加。而且，儘管參考資產的水平提高，債券的市場價格也可能下降。 |
| · | 您將無任何股東權利，在到期時不會收到參考資產所包含公司的任何股票。-投資於您的債券不會使您成為包含在參考資產中的任何證券的持有人。您或任何其他債券持有人或所有人將沒有任何表決權，任何接收股息或其他分配的權利或任何其他與該基礎證券有關的權利。 |
| · | 我們與任何指數贊助商無關，也不會對任何指數贊助商的行動負責。-參考資產的贊助商不是我們的附屬公司，並且不會以任何方式參與債券的發行。因此，我們對任何指數贊助商的行動沒有任何控制權，包括任何需要計算機構調整到期時向您支付的款項的行動。指數贊助商在任何方面都沒有任何義務對債券承擔任何責任。 因此，無論何種原因，包括採取任何可能影響債券價值的行動，指數贊助商都沒有考慮您的利益。我們發行債券所得的任何收益都不會交付給任何指數贊助商。 |
| · | 您必須依靠自己對與參考資產相關的投資價值的評估。在其業務普通的情況下，我們的附屬公司不時會對參考資產的水平預期運動或包括在參考資產中的證券價格表達觀點。其中一個或多個附屬公司已經發表或將來可能發表表達參考資產或這些證券觀點的研究報告。然而，這些觀點隨時可能改變。此外，與參考資產相關的市場上的其他專業人士在任何時候可能與我們的附屬公司的觀點存在極大的不同。我們鼓勵您從多個來源獲取有關參考資產的信息，不應依賴於我們的附屬公司表達的觀點。無論是票據的發行還是我們的附屬公司在其業務普通的情況下不時表達的觀點都不構成對票據投資價值的推薦。 |
與納斯達克-100指數相關的風險®
| · | 該票據的投資受外國證券市場的風險影響。—納斯達克-100指數跟蹤某些外國股權證券的價值。您應該知道，投資與外國股權證券的價值相關的證券涉及特定風險。包括納斯達克-100指數的外國證券市場可能比美國或其他證券市場流動性更低並且可能更加波動。市場發展可能會對外國市場產生不同於美國或其他證券市場的影響。政府會直接或間接地進行幹預以穩定這些外國證券市場，以及在外國公司中交叉持股可能會影響這些市場的交易價格和交易量。此外，與受美國證券交易委員會報告要求約束的美國公司相比，外國公司通常沒有更多的公開信息。外國公司受到的會計、審計和財務報告標準和要求與適用於美國報告公司不同。外國國家證券的價格受政治、經濟、金融和社會因素的影響。這些因素可能對這些證券市場產生負面影響，包括外國政府經濟和財政政策的最近或未來變化的可能性，可能施加或變更適用於外國公司或外國股權證券投資的貨幣兑換法或其他法律或限制以及貨幣匯率的波動可能性，敵對行動和政治不穩定事件的可能性以及該地區的自然災害或不利公共衞生發展的可能性。此外，外國經濟與美國經濟在重要方面（如國民生產總值增長、通貨膨脹率、資本再投資、資源和自給率）可能有利也可能不利於美國經濟。®跟蹤某些外國股票的價值。您應該知道，投資與外國股票的價值相關的證券涉及特定的風險。組成納斯達克100指數的外國證券市場®可能比美國或其他證券市場流動性更低並且可能更加波動。這包括納斯達克-100指數中的外國證券市場，並且市場發展可能會對外國市場產生不同於美國或其他證券市場的影響。 |
涉及Russell 2000的風險®指數
| · | 投資票據面臨投資於市值較小的股票所帶來的風險。Russell 2000®指數包括由市值相對較小的公司發行的股票。這些公司的股價波動性往往更高，交易量更低，流動性不如大型公司。因此，Russell 2000®指數可能比不僅跟蹤小型股票的市場測量而且還跟蹤大型股票的市場測量更加波動。小型資本公司的股價也比大型資本公司的股價更加容易受到不利的商業和經濟發展的影響，而且小型資本公司的股票可能交易得很少，如果它們不支付股息，就會對許多投資者不那麼有吸引力。此外，小型資本公司通常比大型資本公司財務上不穩定，而且可能依賴一小羣關鍵人員，這使得它們更容易失去這些人員。小型資本公司的收入往往較低，產品線不那麼多樣化，目標市場份額較小，財務資源較少，競爭優勢較少。這些公司還可能更容易受到與其產品或服務有關的不利發展的影響。 |
| 6 |
一般風險因素
| · | 您的投資受蒙特利爾銀行的信用風險影響。 — 我們的信用評級和信用價差可能會對票據的市場價值產生不利影響。投資者依賴於我們支付票據上的任何金額的能力，因此投資者面對我們的信用風險和市場對我們信用價值看法的變化。我們的信用評級下降或市場為承擔我們的信用風險而收取的信用價差增加，很可能會對票據的價值產生不利影響。 |
| · | 發生潛在衝突。我們及我們的附屬機構在説明書發行方面擔任多種角色，包括擔任計算代理。在履行這些職責時，計算代理和我們的其他附屬機構的經濟利益可能存在潛在的衝突，不利於您作為該票據的投資者的利益。我們或我們的一個或多個附屬公司也可能定期作為我們一般的經紀人和企業的一部分，或為專有賬户、託管賬户或促進我們客户的交易而進行包括指數資產中證券的交易。這些任何活動都可能對指數資產的水平產生不利影響，從而對該票據的市場價值和款項產生影響。我們或我們的一個或多個附屬公司還可能發行或承銷與參考資產的表現相關或有關回報的其他證券或金融衍生產品。以這種方式引入競爭產品可能會對該票據的市場價值產生不利影響。 |
| · | 我們對票據的初始估值低於公開發行價格。— 我們對票據初始的估價僅僅是一項估計，基於多個因素。票據的公開發行價格超過我們的初始估值，因為公開發行票據所涉及的費用包括在公開發行價格中，但沒有包括在估算值中。這些費用包括任何承銷折扣和銷售佣金，我們及我們的任何關聯公司預計因承擔對套期保值我們的義務而獲得的利潤以及套期保值這些義務的估算成本。 |
| · | 我們的初始估值不代表任何債券未來價值，也可能與任何其他方的估價不同。 —— 我們在此日期的債券的初始估值是使用我們的內部定價模型計算出來的。這個值是基於市場情況和其他相關因素得出的，其中包括參考資產的波動率、股息率和利率。不同的定價模型和假設可能會提供比我們的初始估值更大或更小的債券價值。此外，在定價日期之後，預計市場情況和其他相關因素會發生變化，可能會迅速改變，我們的假設可能被證明是錯誤的。在定價日期之後，由於市場情況的變化、我們的信用狀況和本產品補充文件中所列的其他因素，債券的價值可能會發生巨大變化。這些變化可能會影響我們或BMOCM在二級市場交易中願意從您處購買債券的價格（如果有）。我們的初始估值並不代表我們或我們的關聯公司會在任何時候以任何二級市場最低價購買您的債券。 |
| · | 票據的條款不是參考我們的常規固定利率債務的信用價差確定的。— 為了確定票據的條款，我們使用了代表相對於我們常規固定利率債務的信用價差的內部資金利率。因此，票據的條款對您來説可能不如如果我們使用更高的資金利率那麼優惠。 |
| · | 某些成本可能會對票據的價值產生不利影響。— 在沒有市場情況產生變化的情況下，票據的任何二級市場價格可能都會低於公開發行價格。這是因為任何二級市場價格可能都會考慮我們當時的市場信用價差，並且任何二級市場價格很可能不包括公開發行票據中所涉及的任何承銷折扣和銷售佣金以及包含在票據的公開發行價格中且可能反映在您的賬户結單中的套期保值利潤和估算的套期保值成本。此外，任何這樣的價格也很可能會反映對建立或解除任何相關對衝交易所產生的費用進行折扣，例如交易商折扣、標記和其他交易成本。因此，蒙特利爾銀行（或其他任何一方）可能願意以低於公開發行價格的價格，在二級市場上從您處購買票據。在到期之前進行的任何出售都可能導致您遭受巨大損失。 |
| · | 缺乏流動性。— 票據不會在任何證券交易所上市。蒙特利爾銀行可能會在二級市場上提供收購票據的交易，但不一定要這樣做。即使存在二級市場，它也可能無法提供足夠的流動性，使您難以輕易地交易或出售票據。因為其他交易商不太可能為票據建立二級市場，所以您能夠交易票據的價格可能取決於蒙特利爾銀行願意購買該票據的價格（如果有的話）。 |
| · | 對衝和交易活動。我們或我們的任何附屬公司已經或可能已經進行與票據相關的對衝活動，包括購買或出售包括參考資產中的證券、與參考資產或參考資產中的證券相關的期貨或期權或與指數資產或指數資產中的證券的表現相關或相關回報的其他衍生工具。我們或我們的附屬公司也可能不時地交易參考資產中的證券或與參考資產相關的工具或這些證券的衍生產品。這些對衝或交易活動在定價日或票據期間可能會對票據的支付產生不利影響。 |
| · | 許多經濟和市場因素將影響該票據的價值。除了參考資產的水平和任何交易日的利率外，該票據的價值還將受到許多經濟和市場因素的影響，這些因素可能會相互抵消或擴大，詳見產品説明書。 |
| · | 票據的某些重要税務問題是不確定的。— 票據的税務處理是不確定的。我們不打算請求美國國內税收局或加拿大任何當局就票據的税務處理請求裁決，國內税收局或法院可能不會同意本文所述的税務處理。美國國內税收局發佈了一項通知，可能會影響“預付轉讓協議”和類似工具持有人的税收。根據該通知，美國國內税收局和美國財政部目前正在考慮是否要求持有此類工具的持有人按照目前的基礎計提普通收入。儘管不清楚票據是否被視為與這些工具類似，但未來的任何指導意見可能會對票據的投資税務後果產生重大和不利的影響，可能具有追溯效力。 請仔細閲讀本文中的標題為“美國聯邦税收信息”的部分，附有產品概述的部分標題為“補充税務説明—補充美國聯邦所得税相關考慮因素的部分”，附有招股説明書中的“美國聯邦所得税”部分和附有招股説明書補充材料中的“某些所得税後果”部分。您應當就您自己的税務情況諮詢您的税務顧問。 |
| 7 |
一千美元投資的假設到期付款示例
下表説明瞭票據到期時的假設支付情況，假設票據不受發行人要求兑付。假設支付基於$1,000投資於該票據，假設初步水平為100.00，假設觸發水平為60.00（初步水平的60.00%），一系列假設的最終水平以及對票據到期的影響。
下面的假設示例旨在幫助您瞭解票據的條款。如果該票據未受到發行人行權的限制，則您在到期時實際收到的現金金額將取決於最低表現參考資產的最終水平。如果該票據在到期前受到發行人行權的限制，則下面的假設示例將不相關，並且您將在適用的行權結算日期收到每1,000美元本金的本金加任何適用的附帶票息。
正如上面更詳細地討論的那樣，您在票據上的總回報還將取決於應計附帶票面利息的附帶菜單日期數量。您有可能只收到到期時應付的款項，而沒有其他付款。到期時的款項不會超過本金金額，並且可能會顯著少。
| 最低表現參考資產的假想最終水平 最低表現參考資產 |
最低表現參考資產的假想最終水平 最低表現參考資產 表達為其 初始水平 |
到期支付（不包括 ） 票據 |
| 200.00 | 200.00% | $1,000.00 |
| 180.00 | 180.00% | $1,000.00 |
| 160.00 | 160.00% | $1,000.00 |
| 140.00 | 140.00% | $1,000.00 |
| $1,006.875 | 120.00% | $1,000.00 |
| $1,006.875 | 100.00% | $1,000.00 |
| $1,006.875 | 90.00% | $1,000.00 |
| 80.00 | 80.00% | $1,000.00 |
| 70.00 | 70.00% | $1,000.00 |
| 60.00 | 60.00% | $1,000.00 |
| 59.99 | 59.99% | $599.90 |
| 40.00 | 40.00% | $400.00 |
| 20.00 | 20.00% | 。 |
| 0.00 | 0.00% | $0.00 |
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美國聯邦税務信息
通過購買該票據，每個持有人同意（如果沒有法律變更、行政裁定或司法裁決相反），將每張票據視為用於美國聯邦所得税目的的預付收益衍生合同。在我們的律師Mayer Brown LLP的意見中，將票據視為用於美國聯邦所得税目的的預付收益衍生合同，就參考資產而言，是合理的。然而，您在票據投資方面的美國聯邦所得税後果是不確定的，美國國內税收局可能會認為票據應按照不同於文中所述的方式被徵税。請參閲附帶產品説明書中的討論，其中規定了票據作為以債務部分和看跌期權部分組成的投資單位、作為預付收益衍生合同或作為預付衍生合同的補充美國聯邦所得税考慮事項，這適用於該票據，但以下披露補充，並在程度上與產品説明書中的討論不一致。
根據美國國內税務服務局的最新指導意見，在此定價説明的發行日之後發行的票據（如本説明書所述），如果這些票據不是“Delta One”工具，則不適用涉及股息等效支付的代扣。根據我們的確定，票據不是“Delta One” 工具，因此非美國持有人（在產品補充材料中定義）通常不會在票據下受到股息等效支付的代扣税。
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分銷補充計劃（利益衝突）
BMOCM將以反映封面上佣金的購買價格從我們處購買票據。BMOCM已告知我們，作為發放票據的一部分，它將把票據重新提供給其他經銷商出售。BMOCM將不超過封面頁所規定的佣金向BMOCM重新提供票據的每個該類經銷商或BMOCM另外委託銷售票據的經銷商。
某些購買此票據以出售給某些基於費用的委託賬户的經銷商可能會放棄部分或全部銷售佣金、費用或佣金。在這些賬户中購買票據的投資者所支付的公開發售價格可能低於本文件封面頁所設定的票面金額。將票據保留在這些賬户中的投資者可能需要支付投資顧問或該賬户的管理人基於這些賬户中持有的資產量（包括票據）收取的費用。
我們將在定價日期後超過一個工作日的日期上交票據。根據《證券交易法》第15c6-1條的規定，除非交易另有明確約定，否則二級市場上的交易通常需要在一個工作日內結算。因此，希望在發行日期前一個交易日以上交易票據的購買者將需要指定替代的結算安排以防止未能履行。
我們直接或間接擁有BMOCM的所有流通股權，BMOCM是本次發行的代理。根據FINRA規則5121的規定，BMOCM未經客户事先書面批准，不得以其自主賬户的名義銷售本次發行的票據。
您不應將該票據的發行視為建議，建議購買與參考資產相關的投資或建議購買該票據的合適性。
BMOCM可能會在票據市場中提供市場報價，但不構成義務。BMOCM將自行決定其願意提供的任何二級市場價格。
我們可能會在票據的初始銷售中使用本定價説明書。此外，BMOCM或我們的另一個關聯公司可能會在票據的初始銷售之後的市場交易中使用此定價説明書。除非BMOCM或我們在銷售確認書中另行通知您，否則BMOCM將在市場交易的交易中使用此定價説明書。
發行約三個月期間，我們或我們的關聯方有意從投資者手中購買票據的價格（如有）以及BMOCM可能通過一個或多個金融信息供應商公佈的票據價值，而這些價值可能出現在任何券商賬户結單上，將反映從我們在其它時間確定和適用的票據估值中計算出的臨時上調。此臨時上調代表我們或我們的關聯方期望在票據有效期內實現的對衝利潤的一部分及任何發行中支付的承銷折扣和銷售佣金。這個臨時上調的金額將在三個月期間線性下降至零。
票據及有關的購買票據的要約和在此規定下的出售票據，不構成在任何非美國司法管轄區的公開發行，並且只根據相關司法管轄區的私人發行條例向個別認定的投資者提供。票據未且不會在任何位於美國以外的證券交易所或註冊處註冊，也未在任何非美國證券或銀行監管機構註冊。本文件的內容未經任何非美國證券或銀行監管機構的審查或批准。任何希望從美國以外購買票據的人應當尋求相關要求的諮詢或法律顧問。
英屬維爾京羣島。票據未經英屬維爾京羣島法律法規登記，也未有任何監管機構就本文件的準確性或充分性發表意見或批准。此定價補充文件及相關文件不構成任何公開發行、邀請或招募，為了英屬維爾京羣島證券和投資業務法案2010年而言。
開曼羣島。根據開曼羣島的《公司法》（修訂），即使由發行人或其代理人代表發行人發出邀請，但該發行人在開曼羣島上市交易所上市以前，也不可以向開曼羣島公眾發出認購票據的邀請。發行人目前不在開曼羣島證券交易所上市，因此，發行人（或其任何經銷商代表）不會向開曼羣島公眾發出邀請。此處不授權以任何方式向開曼羣島公眾發出邀請或招募認購票據。本處未向開曼羣島公眾發出認購票據的邀請。
多米尼加共和國。本定價補充文件中的任何內容都不構成在多米尼加共和國出售證券的邀請。票據未註冊也不會在多米尼加共和國證券市場監管局（Superintendencia del Mercado de Valores）根據《證券法規249-17》（Securities Law 249-17）註冊。未經境內證券市場監管局批准，此票據不能在多米尼加共和國境內或向多米尼加共和國人（根據《證券法規249-17》及其法規所定義的人）出售。未遵守這些指令將可能構成違反《證券法規249-17》及其法規。本定價補充文件中的任何內容都不構成在多米尼加共和國出售證券的邀請。票據未註冊也不會在多米尼加共和國證券市場監管局（Superintendencia del Mercado de Valores）根據《證券法規249-17》（Securities Law 249-17）註冊。未經境內證券市場監管局批准，此票據不能在多米尼加共和國境內或向多米尼加共和國人（根據《證券法規249-17》及其法規所定義的人）出售。未遵守這些指令將可能構成違反《證券法規249-17》及其法規。
以色列。本定價補充文件僅適用於1968年以色列證券法的第一部修正案中列出的投資者。沒有準備或提交也不會準備或提交涉及此處提出的票據的以色列相關財務法律條例的招股説明書。票據不能在以色列以外的地方轉售，除非轉售給列入1968年以色列證券法的第一部修正案名單的投資者。在以色列不會執行任何允許在該地執行票據的舉措或分發任何提供文件或任何其他材料以公開方式在以色列分發的文件。特別是，以色列證券管理局未審查或批准任何提供給以色列受讓人的材料。在以色列向受讓人提供的任何材料，不得為任何其他目的複製或使用，並且不應向任何其他人提供，除非已由我們或銷售代理提供副本。
本定價補充文件或任何與票據有關的其它發行材料均不得視為根據1995年《投資諮詢、投資營銷和投資組合管理法》提供的任何建議或意見，包括投資建議或投資營銷，購買任何票據將基於投資者自己的理解，為投資者自己的利益和為投資者自己的帳户而不是旨在分銷或提供給其他方。在購買票據時，每位投資者都聲明具有財務和業務方面的知識、專業知識和經驗，以便能夠評估投資票據的風險和利益，而不依賴於所提供的任何材料。
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墨西哥。票據未在由墨西哥國家銀行和證券委員會管理的國家證券註冊處（National Registry of Securities）註冊，也不得在墨西哥公開銷售。本定價補充文件及相關文件也不得在墨西哥公開分發。票據僅可根據證券市場法第8條的私人發行要求發行。
瑞士。本定價補充文件不意在構成購買或投資任何票據的要約或邀請。本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料都不符合瑞士金融服務法（"FinSA"）第35至35a條的規定要求，不能作為在瑞士公開銷售票據的招股説明書，並且未就票據提交審核或獲得瑞士審核機構的批准。本定價補充文件或任何與票據相關的其它發行或市場營銷材料都沒有被提交以供瑞士審核機構（Prüfstelle）審查和批准。票據未被準許或擬準許在任何交易場所（瑞士六大交易所或任何其他交易所或任何多邊交易場所）上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。票據不能在墨西哥國家銀行和證券委員會維護的國家證券註冊處（National Registry of Securities）註冊，也不得在墨西哥公開銷售。本定價補充文件及相關文件也不得在墨西哥公開分發。票據僅可根據證券市場法第8條的私人發行要求發行。
瑞士。本定價補充文件不意在構成購買或投資任何票據的要約或邀請。本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料不符合《瑞士金融服務法》（"FinSA"）第35至35a條的規定要求，不能作為在瑞士公開銷售票據的招股説明書，並且未就票據提交審核或獲得瑞士審核機構的批准。本定價補充文件或任何與票據相關的其它發行或市場營銷材料都沒有被提交以供瑞士審核機構（Prüfstelle）審查和批准。票據未被準許或擬準許在任何交易場所上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。本定價補充文件並非意在構成購買或投資任何票據的要約或邀請。本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或營銷材料都不符合瑞士金融服務法（"FinSA"）的要求，不能作為在瑞士公開銷售票據的招股説明書。
本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料沒有被提交或獲得瑞士審核機構（Prüfstelle）的批准。票據未被準許或擬準許在任何交易場所上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。
票據除符合第36條第1款FinSA列舉的招股説明書製備例外情況（如有），否則在瑞士不能直接或間接地面向公眾公開發行。發行人或任何邀約人不需要在任何情況下發布根據第35條FinSA的招股説明書，概念“公開發行”應符合FinSA中第3條g和h概念的要求以及瑞士金融服務法規中的要求。
票據不構成瑞士《集體投資計劃法》（Collective Investment Schemes Act）規定的集體投資計劃的參與。它們不受瑞士金融市場監管局（"FINMA"）的批准或監管，投資者購買票據不會受到CISA或FINMA監管。
進一步限制：不適用於符合FinSA第86段第2款的“具有衍生品性質的債務證券”的票據，這些票據不得在與FinSA意義下涉及的的任何情況下供應或分銷，並且不能向瑞士零售客户（Privatkunde）提供。
以下司法管轄區也可出售該票據： 但在每個司法管轄區內，必須遵守所有適用的法律進行銷售。
| · | 巴巴多斯 |
| · | 百慕大 |
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有關票據初始預估價值的其他信息
本日起票據的預估初始價值等於以下假想組成部分價值的總和：
| · | 與票據具有相同期限的固定收益債務組成部分，根據我們的結構票據內部資金利率進行估值；以及 |
| · | 與票據的經濟條款有關的一項或多項衍生品交易。 |
預估初始值所用的內部資金利率一般代表我們傳統固定利率債務信用點差的折扣。衍生品交易的價值是從我們的內部定價模型中推導出來的。這些模型是基於交易市場上可比的衍生品工具的交易價格等因素以及其他輸入因素，包括波動性、股息率、利率和其他因素。因此，票據的預估初始價值是基於定價日市場條件來確定的。
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參考資產
此定價説明書中包含的有關參考資產的所有披露，包括但不限於它們的構成、計算方法和其組成部分的變化以及歷史收盤水平，均來自適用的贊助方準備的公開信息。該信息反映了贊助方的政策，並且可能隨時更改。贊助方擁有參考資產的版權和所有權。贊助方不承擔計算、維護或公佈任何參考資產或任何其繼任者的責任。我們和BMO Capital Markets Corp.不承擔任何對任何參考資產或其繼任者的計算、維護或公佈的責任。
跟蹤某些美國和非美國非金融公司在納斯達克證券交易所上市的100支最大股票的變動市值加權指數。它不包括金融公司的證券，包括投資公司。納斯達克-100指數®（NDX）
跟蹤某些美國和非美國非金融公司在納斯達克證券交易所上市的100支最大股票的變動市值加權指數。它不包括金融公司的證券，包括投資公司。納斯達克-100指數®包括各種主要行業組的公司，於1985年1月31日推出，基本指數值為250.00，在1994年1月1日將其基準指數值重置為125.00。納斯達克-100指數®在12月份進行一次組成審查。納斯達克公司發行納斯達克-100指數®。納斯達克公司提供有關納斯達克-100指數的當前市值信息。®納斯達克-100指數®的市場價值信息可以從納斯達克公司和眾多市場信息服務提供商處獲取。
納斯達克100指數組成證券的股權重量是根據這些證券的總流通股數計算的，另外，在某些情況下會進行重新平衡。因此，每個基礎股票對納斯達克100指數水平的影響與其股權價值成正比。®在任何時候，納斯達克100指數的水平等於每個組成證券的當前股權價值總和，這是基於每個證券的總流通股數，乘以納斯達克股票市場上該證券的各自最後交易價格（可能是納斯達克股票市場公佈的官方收盤價），再除以一個稱為“除數”的縮放因子，該縮放因子成為報告納斯達克100指數水平的基礎。®每個基礎股票對納斯達克100指數水平的影響是直接與其股權重量價值成正比的。
指數計算
任何時刻，納斯達克100指數的水平等於每個組成證券的當前股權價值總和，這是基於每個證券的總流通股數，乘以納斯達克股票市場上該證券的各自最後交易價格（可能是納斯達克股票市場公佈的官方收盤價），再除以一個稱為“除數”的縮放因子，該縮放因子成為報告納斯達克100指數水平的基礎。®每個基礎股票對納斯達克100指數水平的影響是直接與其股權重量價值成正比的。®除數的作用是將這種總價值縮放為更適合報告目的的低階數量。
基礎股票資格標準和年度排名審查
初始符合資格條件
要想最初獲得納斯達克100指數的包含，證券必須在納斯達克股票市場上（The NASDAQ Stock Market）上市，並滿足以下標準：®證券的美國上市必須僅限於納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場（NASDAQ Global Select Market或NASDAQ Global Market）;
| · | 該證券的美國上市必須專門在納斯達克全球選擇市場或納斯達克全球市場上進行; |
| · | 該證券不得由正在破產程序中的發行人發行; |
| · | 該證券不得由正在破產程序中的發行人發行; |
| · | 必須具備三個月至少200,000股的平均日交易量;®如果該證券是由美國以外的司法管轄區組織的發行人發行的，則必須在美國公認市場上擁有上市期權或有資格在美國公認期權市場上進行擬入市期權交易; |
| · | 發行人不得簽署明確性協議或其他安排，使其不符合指數包含標準，並且交易已成定局，由指數管理委員會確定; |
| · | 發行人的年度財務報表的審計意見不得被撤回; |
| · | 證券發行人必須已在納斯達克股票市場或其他公認市場上“老練”（通常情況下，如果一家公司在市場上上市至少三個整月，初始上市的第一個月除外，就被認為是老練的）; |
| · | 此外，要想持續包含在納斯達克100指數中 |
| · | 要想最初獲得納斯達克100指數的包含，證券必須在納斯達克股票市場上（The NASDAQ Stock Market）上市，並滿足以下標準： |
持續符合資格條件
此外，為了有資格繼續包括在納斯達克100指數中®以下標準適用:
| · | 該證券的美國上市必須專門在納斯達克全球選擇市場或納斯達克全球市場上進行; |
| · | 該證券必須由非金融公司發行; |
| · | 該證券不得由正在破產程序中的發行人發行; |
| · | 以前三個月的交易期間內的日均成交量作為年度排名評審過程中的測量指標，必須至少為200,000股; |
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| · | 如果證券的發行人根據美國法律組織，則此類證券必須在美國公認市場上列出期權或有資格在美國公認期權市場上進行期權交易，在排名評審過程中以年為單位進行測量; |
| · | 該證券的發行人不得已簽署有可能導致該證券不再具有資格的確定性協議或其他安排; |
| · | 該證券的調整市值應等於或超過納斯達克100指數的總調整市值的0.10％，並於每個月末進行。如果一家公司連續兩個月未滿足此標準，則將從納斯達克100指數中移除;®該證券的發行人不得具有帶有當前撤回審核意見的年度基本報表。®該股票的發行人不得擁有目前已被撤回的審計意見的年度財務報表。 |
| · | 這些資格標準可能會不時地由納斯達克公司進行修訂，而不考慮註釋。 |
年度排名評審
每年對成分證券進行評估（“排名評審”），除非出現特殊情況，這可能導致中間評估，具體如下。符合相應資格標準的證券按市值排名。已加入納斯達克100指數且排名前100位符合資格的證券將被保留。
排名101至125的證券也將得到保留，前提是該證券作為前一次排名評審時排名前100位的符合資格證券，或者在之後被添加到納斯達克100指數中。不符合此類標準的證券將被替換。所選替換證券是當前未納入納斯達克100指數的具有最大市值的符合資格證券。排名所用的數據包括10月底的市場數據，並在公佈的EDGAR提交的總流通股數最新公開文件數據期間更新（至11月底）。®替換將在12月第三個星期五的交易結束後生效。此外，如果在排名評審以外的任何時間，成分證券被納斯達克OMX確定不再具有持續納入納斯達克100指數的資格，則將用最大市值符合上述資格標準且尚未包括在納斯達克100指數中的證券進行替換。結果作為分拆而添加的發行人不會被替換，直到他們被重新組成為止。®。排名第101至125位的安全是得到保留的，前提是該安全在前一次排名評議時排名前100位，或被添加到納斯達克100指數中。®根據前一次排名審查後。不符合此類標準的證券被替換。被選擇的替換證券是那些目前不在納斯達克100指數中但符合條件的證券。®其市值最大的股票。排名所使用的數據包括10月底的市場數據，並更新至11月底通過EDGAR提交公開文件的總流通股。
替換將在12月第三個星期五交易結束後生效。此外，如果在任何時候而非排名審查期間，納斯達克OMX確定組成部分的證券不符合繼續納入納斯達克100指數的條件，則將以符合上述資格標準且目前不包括在納斯達克100指數中的市值最大的證券予以替換。®發行人因分拆而添加的，只有在重新構成後才會被替換。®不符合上述資格標準的證券將被替換為其市值最大的符合資格標準且目前未包含在納斯達克100指數中的證券。
指數維護
除了排名審核外，安防-半導體納斯達克-100指數也受納斯達克公司監控，以便關注因公司行為（例如拆股並股、送轉和特定的分割和權益發行）而引起的總股本變化。納斯達克公司已採用以下季度調度權重調整程序來處理這些變化。如果公司行為引起的總股本變化大於或等於10%，則在該公司行為發生後的十天內，通常會對納斯達克-100指數進行調整。否則，如果總股本變化小於10%，則所有這些變化都將在3月、6月、9月和12月第三個星期五交易結束後通過季度基礎上進行累積並生效。 無論哪種情況，這些組合證券的權重都將按其總股本變化的同等百分比進行調整。通常情況下，無論證券權重是否有變化，是否有組件證券變化或由於分拆、權益發行或特別現金分紅而導致組件證券價格發生變化，納斯達克公司都將調整除數，以確保納斯達克-100指數的水平沒有任何不連續性變化。所有變更將提前公告。®每天納斯達克公司都會通過排名審核以及與由公司行為引起的總股本變化有關的相關事件對納斯達克-100指數進行監控。如果公司行為引起的總股本變化大於或等於10%，將會對納斯達克-100指數進行調整；否則，這些變化將按季度基礎進行累積並生效。®依據所散發分紅和送股的股票或拆股並股情況，如果由公司行為引起的總股本變化大於或等於10%，將會對納斯達克-100指數進行調整；否則，這些變化將按季度基礎進行累積並生效。無論股票的重要性大小，這些組合證券的權重都將按其總股本變化的同等百分比調整。一般情況下，無論證券權重是否有變化，是否有組件證券變化或由於分拆、權益發行或特別現金分紅而導致組件證券價格發生變化，納斯達克公司都將調整除數，以確保納斯達克-100指數的水平沒有任何不連續性變化。並且所有變更將提前公告。
這些組合證券的權重都將按其總股本變化的同等百分比調整。一般情況下，無論證券權重是否有變化，組件證券是否更改，或任何組件證券發生的價格變化是由於分拆、權益發行或特別現金分紅，納斯達克公司都將調整除數，以確保納斯達克-100指數的水平沒有任何不連續性變化。®所有變更都將提前公告。
指數再平衡
根據所用的方法，在與納斯達克公司的季度權重調整過程相一致的季度基礎上，根據它們的當前百分比權重，將組合證券分為“大型股票”或“小型股票”，這些百分比權重在考慮了股票回購、次級發行或其他公司行動後是否大於或小於等於納斯達克-100指數的平均百分比權重（即作為100支股指，納斯達克-100指數的平均百分比權重為1%）。®（即作為100支股指，納斯達克-100指數的平均百分比權重為1%）。®這項季度檢查將會導致指數在再平衡如果已判斷：（1）單一市值組件證券的現有權重大於24%或（2）那些單個當前權重超過4.5%的組件證券的“集體權重”的總和超過48％。此外，納斯達克公司可能會在任何時候進行特殊再平衡，如果確定有必要維護納斯達克-100指數的完整性。
如果發現：(1)單一市值最大的成分安防-半導體的權重超過24%或（2）那些成分佔淨指數達到超過4.5%的股票總權重超過48%，則季度檢查將導致對指數進行再平衡。另外，如果確定需要維護納斯達克-100指數的完整性，納斯達克公司可能會在任何時候進行特別再平衡。®.
由於其中一個或兩個重量分配要求在季度審核中得到滿足或納斯達克公司確定需要進行特殊再平衡，則將進行權重再平衡。首先，與以上要求1相對應，如果單個組件證券的當前權重超過24％，則所有大型股票的權重都將按比例減少，從而將調整後的單個組件證券的權重設置為20%。其次，與以上要求2相對應的是，對於那些單個當前權重或根據第一步調整後的權重超過4.5％的組件證券，如果它們的“集體權重”超過48％，則所有大型股票的權重都將按比例減少，從而調整後的“集體權重”將被設置為40％。
這些大型股票的全部權重減少，來平衡與迭代方式進行的權重重新平衡，以達到所要求的組合證券的“集體權重”和總權重減少之間的平衡。首先，在第一次迭代中，最大的小型股票權重將按比例縮小，以使其等於1.0％的平均指數權重。其餘各個較小的小股票權重將按相同的因素進行縮放，相對於名次在小型股票中的比例降低，以便排名較小的股票權重縮放較少，減少對納斯達克-100指數最小組件證券的市場影響。®.
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第二次迭代中，已在第一次迭代中進行了調整的第二大小型股票權重將按比例增加，以使其等於1.0％的平均指數權重。其餘各個較小的小股票權重將按相同的因素進行擴大，相對於名次在小型股票中的比例降低，以便排名較小的股票權重擴大較少。
將執行其他迭代，直到小型股票的全部增加權重完全等於通過權重分佈要求（1）和/或權重分佈要求（2）進行再平衡時大型股票的全部權重減少。
然後，為了完成再平衡過程，一旦每個組件證券的最終百分比權重確定，將根據納斯達克-100指數的最後交易日的上市價格和總市值重新確定其股票權重，該納斯達克-100指數交易結束後在3月、6月、9月和12月第三個星期五進行調整，並且為了確保納斯達克-100指數的連續性，將進行除數調整。®一般情況下，新的再平衡權重將基於當前股票權重應用以上程序確定。但是，納斯達克公司可能會在必要時根據組件證券的實際當前市值而非權重來確定重新平衡權重。在這種情況下，納斯達克公司將在實施前宣佈重新平衡的不同依據。®.
這些註釋沒有由納斯達克公司或其附屬公司（納斯達克及其附屬公司被稱為“公司”）贊助、認可、銷售或推廣。公司未對有關説明和披露的合法性或適用性或準確性或充分性進行審查。公司不對票據所有人或任何公眾成員有關普通證券或特定票據投資的適宜性，或納斯達克-100指數跟蹤的股市表現能力作出任何陳述或保證，明示或暗示。公司與執照持有人之間的唯一關係在於授權證券的使用納斯達克和納斯達克-100指數。
許可協議
證券不是由Nasdaq，Inc.或其附屬公司（稱為“公司”的NASDAQ及其附屬公司）贊助、認可、銷售或推廣的。公司對於證券的法律性和適宜性，以及與證券相關的描述和披露文件的準確性或足夠性沒有作出任何陳述或保證。公司不對證券所有人或任何公眾成員就普遍投資證券或特別是投資於Russell 2000®納斯達克及其附屬公司（納斯達克以及其附屬公司被稱為“公司”）未對票據進行贊助、認可、銷售或宣傳。公司未經有關法律或使用説明和披露的充分性或準確性作過審查。公司不提供關於票據所有人或公眾的任何投資適宜性、一般證券或票據的投資適宜性或納斯達克-100指數追蹤股市表現的保證或陳述。公司與使用者之間唯一的關係是公司授權使用納斯達克和納斯達克-100指數。®納斯達克100指數®以及該公司的某些商標名稱和納斯達克100指數的使用®該指數由納斯達克確定，組成和計算，與許可方或債券無關。納斯達克無需考慮許可方或債券所有者的需求來確定、組成或計算納斯達克100指數。®該公司不負責確定債券發行的時間、價格或數量，也未參與確定或計算將債券轉換為現金的方程式。該公司在債券的管理、營銷或交易方面沒有任何責任。
該公司不保證納斯達克100指數或其中包含的任何數據的準確性和/或不間斷性。®指數或任何其中包括的數據，公司不提供任何保證，也不對證券持有人、所有人或任何其他人或實體從使用Nasdaq-100®指數或其中包括的任何數據負責。公司不提供任何明示或暗示的保證，且明示地否認與適合特定用途相對應的適銷性或適用性保證。®不限制上述任何內容，即使接到有關此類損害可能性的通知，該公司也不對任何失去利潤或特殊、附帶、懲罰性、間接或後果性損害承擔任何責任。
Russell 2000指數®（Bloomberg代碼：“RTY”）和S&P 500指數®®RTY指數
Russell 2000指數®（Bloomberg代碼：“RTY”）和S&P 500指數®®Russell Investments在FTSE International Limited（FTSE）和Russell於2015年合併以創建全資屬於倫敦證券交易所集團的FTSE Russell之前，於1984年1月1日開始傳播Russell 2000指數（彭博社LP指數符號“RTY”）。Russell 2000指數作為美國股票市場的小市值板塊的一部分，旨在跟蹤表現。®布隆伯格LP指數（指數代碼“RTY”），於1984年1月1日發佈。拉塞爾2000指數®FTSE Russell計算併發布Russell 2000指數，1978年標準普爾（S&P）成為美國證券市場的早期參與者之一，也是標準普爾道瓊斯指數的合作伙伴之一。®Russell 2000®Russell 2000指數的編制旨在跟蹤美國股票市場的小型公司板塊的表現。Russell 2000指數是Russell 3000指數的子集，該子集代表該指數的大約10％總市值。 Russell 2000指數包含大約2,000個基於市值和當前指數成員資格的組合的最小證券。®Russell 2000指數是Russell 3000指數的子集，該子集代表該指數的大約10％總市值。®指數 代表該指數總市值的約10％，包括市值和當前指數成員資格的組合，大約涵蓋了2,000個最小的證券。拉塞爾3000指數®Russell 2000指數是Russell 3000指數的子集，該子集代表該指數的大約10％總市值。®FTSE Russell確定、組成和計算Russell 2000指數，與票據無關。
包含在Russell 2000指數中的股票的選擇®指數
所有符合Russell 2000指數包含資格的公司都必須根據FTSE Russell的國家分配方法歸類為美國公司。如果公司成立、有聲明的總部位置並在同一國家的標準交易所進行交易（美國存託憑證和美國存託份額不符合資格），則該公司將分配到其註冊國。如果三個因素中的任何一個不同，則FTSE Russell定義三個主要國家/地區指標：註冊國、總部位置和從所有交易所的兩年平均每日交易金額計算所定義的最流動交易所所在地區。使用主要國家/地區指標，FTSE Russell將公司資產的主要位置與三個主要國家/地區指標進行交叉比較。如果其資產的主要位置與任何一個主要國家/地區指標匹配，則將其分配到其主要資產位置。如果沒有足夠的信息確定所在公司的主要資產位置，則FTSE Russell將使用同樣的交叉比較將其主要營業收入位置分配到適當的國家/地區。FTSE Russell使用兩年資產或營收數據的平均值進行分析以減少潛在的換手率。如果無法從資產或營收數據中推導出明確的國家細節，則FTSE Russell將分配該公司到總部所在國家，除非該國家是受益驅動的公司（BDI）國家。如果總部所在地所屬國家是BDI，則將該公司分配給其最流動的股票交易所所在的國家/地區。受益驅動（BDI）的國家/地區包括：安圭拉，安提瓜和巴布達，阿魯巴，巴哈馬，巴巴多斯，伯利茲，百慕大，波內爾，英屬維京羣島，開曼羣島，彎道羣島，庫拉索，法羅羣島，直布羅陀，根西島，馬恩島，澤西島，利比裏亞，馬紹爾羣島，巴拿馬，薩巴，聖尤斯特歇斯，聖馬丁島和特克斯和凱科斯羣島。對於任何在美國領土內成立或總部設置的公司，包括波多黎各，關島和美國維京羣島等國家，都需要分配一個美國國家/地區指標。由中國內地實體控制的公司的“N股”不符合Russell 2000指數包含資格。®所有符合Russell 2000指數包含資格的證券必須在符合條件的美國交易所進行交易。股票必須在每年5月的排名日上（時間表每年春季宣佈）在其主要交易所上的收盤價不低於1.00美元，才符合納入年度重新配置的資格。但是，為了減少不必要的換手率，如果現有成員在5月的排名日上的收盤價低於1.00美元，則如果其主要交易所在30天排名日之前的每日收盤價之平均值等於或高於1.00美元，則可以被視為符合資格。FTSE Russell每季度添加首次公開發行的股票（IPO），以確保代表性指數中反映了機構投資機會集的新加入。在季度IPO過程中添加的股票被視為新的指數添加，因此必須在資格期的最後一天在其主要交易所上以1.00美元或更高的價格定價，以符合指數納入的資格。如果現有的指數成員在排名日上沒有交易，則必須在另一個符合條件的美國交易所上定價為1.00美元或更高價，才能保持符合資格。®羅素微開指數推出於2005年6月1日，衡量美國股票市場微市值板塊的表現，由1,000種證券組成，包括維珍銀河控股、Skye Bioscience、Bitcoin Depot Inc.、Core Scientific、Hut 8 Corp.和Sonder Holdings Inc.等。
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所有符合Russell 2000指數包含資格的證券必須在符合條件的美國交易所進行交易。®股票必須在每年5月的排名日上（時間表每年春季宣佈）在其主要交易所上的收盤價不低於1.00美元，才符合納入年度重新配置的資格。
皇室信託、美國有限責任公司、封閉式投資公司（需要報告證券交易委員會規定的所獲取基金費用和開支，包括業務發展公司，不具有資格被納入其中），空白支票公司、專門目的收購公司（SPACs）、交易所交易基金（ETFs）、共同基金和有限合夥企業都不滿足納入標準。優先股和可轉換優先股、可贖回股、參股優先股、認證權證、權利、存託憑據、安裝憑證和信託憑證都不滿足被納入羅素2000指數的要求。®羅素微開指數推出於2005年6月1日，衡量美國股票市場微市值板塊的表現，由1,000種證券組成，包括維珍銀河控股、Skye Bioscience、Bitcoin Depot Inc.、Core Scientific、Hut 8 Corp.和Sonder Holdings Inc.等。
每年重組是對羅素2000指數進行全面重建的過程。在每年5月的排名日，所有有資格的證券根據其總市值進行排名。最大的4000個證券成為羅素3000E指數，而其他FTSE Russell指數則是從這組證券中確定的。如果美國市場上沒有4000只合格的證券，那麼整個合格的證券就會被納入指數。指數的重構發生在每年6月的最後一個星期五，或者當6月的最後一個星期五是29號或30號時，重構會在前一個星期五進行。此外，FTSE Russell根據最近一次重組期間建立的市場調整後的市值斷點，每個季度基於總市值排名向羅素2000指數添加首次公開發行的證券。®“羅素3000”和“羅素2000”是FTSE Russell的商標，並已被我們許可使用。®本券證不受FTSE Russell的贊助、認可、銷售或推廣。FTSE Russell對券證所有人或任何公眾成員就普通證券或本券證特別是Russell 2000指數的投資的適宜性不作任何表示或保證。FTSE Russell發佈羅素2000指數，並不意味着FTSE Russell對基於羅素2000指數的任何或所有證券的投資適宜性表示或暗示任何意見。FTSE Russell與發行人的唯一關係是許可使用FTSE Russell和羅素2000指數的某些商標和商號，而羅素2000指數的確定、組成和計算完全由FTSE Russell進行，不考慮發行人或券證。FTSE Russell對券證或任何相關文獻或出版物沒有進行評論或保證，並不對其準確性或完整性或其他方面進行任何表示或保證，包括所有與本券證相關的公開披露文件。FTSE Russell保留在任何時候而無需事先通知即可更改羅素2000指數的權利、終止羅素2000指數或以任何方式更改羅素2000指數。FTSE Russell在管理、營銷或交易券證方面沒有義務或責任。®基於最近一次重組期間建立的市場調整後的市值斷點，FTSE Russell每個季度根據總市值排名，在市場調整後的市值斷點內為羅素2000指數添加首次公開發行的證券。
確定會員資格後，將調整證券的股份以僅包括公共股份。這經常被稱為“自由流通量”。調整的目的是從市場計算中排除不可購買並不屬於可投資機會的資本化。
許可協議
“Russell 2000”和“Russell 3000”是FTSE Russell的商標，已授權我們的附屬公司Merrill Lynch、Pierce、Fenner Smith Incorporated使用。該票據沒有得到FTSE Russell的贊助、認可、銷售或推廣，並且FTSE Russell對於投資該票據的適宜性不提供任何陳述。®“羅素3000”和“羅素2000”是FTSE Russell的商標，並已被我們許可使用。®“羅素3000”和“羅素2000”是FTSE Russell的商標，並已被我們許可使用。
證券指數Russell 2000。證券沒有經FTSE Russell贊助、認可、銷售或推廣。FTSE Russell對於證券的所有權人或公眾成員，對於普遍投資證券或特別是投資證券的適宜性或阻礙Russell 2000指數的能力，不做任何明示或暗示的陳述或保證。Russell 2000指數是由FTSE Russell決定、組成和計算的，與發行人或證券無關。FTSE Russell不負責也未審查證券或任何相關文獻或出版物，FTSE Russell對其準確性或完整性，或其他方面不能提供明示或暗示的陳述或保證。FTSE Russell保留隨時且無需通知地更改、修改、終止或以任何方式更改Russell 2000®本券證不受FTSE Russell的贊助、認可或推廣。FTSE Russell不向券證所有人或任何公眾成員就普通證券或本券證特別是Russell 2000指數的投資適宜性作出任何明示或暗示的保證或表示。FTSE Russell發佈羅素2000指數，並不意味着FTSE Russell對基於羅素2000指數的任何或所有證券的投資適宜性表示或暗示任何意見。FTSE Russell與發行人的唯一關係是許可使用FTSE Russell和羅素2000指數的某些商標和商號，而羅素2000指數的確定、組成和計算完全由FTSE Russell進行，不考慮發行人或券證。®本券證不受FTSE Russell的贊助、認可或推廣。FTSE Russell並不保證羅素2000指數或其包含的任何數據的準確性和/或完整性，對於其中的任何錯誤、省略或中斷，FTSE Russell將不承擔任何責任。FTSE Russell對證券發行人、投資者、券證所有人或任何其他人或實體從使用羅素2000指數或其中包含的任何數據所能得到的結果不做任何保證或表示。FTSE Russell對羅素2000指數或其中包含的任何數據不作任何明示或暗示的保證，明確地否認對羅素2000指數或其中包含的任何數據的適銷性或適用於特定目的或用途等任何保證。®本券證不受FTSE Russell的贊助、認可或推廣。FTSE Russell與發行人的唯一關係是許可使用FTSE Russell和羅素2000指數的某些商標和商號，而羅素2000指數的確定、組成和計算完全由FTSE Russell進行，不考慮發行人或券證。®指數，該指數由FTSE Russell決定、組成和計算，與發行人或證券無關。FTSE Russell對於Russell 2000Index還有任何與其相關的數據，不提供任何明示或暗示的陳述或保證。FTSE Russell保留在任何時候並且無需通知，更改、修改、終止或以任何方式更改Russell 2000Index或其中包括的任何數據的權利。®本券證不受FTSE Russell的贊助、認可或推廣。FTSE Russell與發行人的唯一關係是許可使用FTSE Russell和羅素2000指數的某些商標和商號，而羅素2000指數的確定、組成和計算完全由FTSE Russell進行，不考慮發行人或券證。FTSE Russell在管理、營銷或交易券證方面沒有義務或責任，並且對券證或其相關文件不進行任何評論或保證。
FTSE Russell不保證羅素2000指數或其中包含的任何數據的準確性和/或完整性，對於其中的任何錯誤、省略或中斷，FTSE Russell將不承擔任何責任。®也不包括任何數據，FTSE Russell對於在其中的任何錯誤、遺漏或中斷均不承擔責任。FTSE Russell不提供任何明示或暗示的保證，也不保證發行人、投資人、證券所有者或任何其他人或實體從使用Russell 2000®Index或其中包括的任何數據中獲得的結果。FTSE Russell不提供任何明示或暗示的保證，以及關於使用Russell 2000®即使FTSE Russell被通知有可能發生這些損害，FTSE Russell也不對任何特別、懲罰、間接或後果性的損害（包括利潤損失）承擔責任。
標普500指數®指數（“SPX”）
標普500指數®指數衡量美國市場中大型股票的投資表現。標普500指數包括500家領先公司，大約佔可用市值的80%。標普500指數水平的計算基於一定時間內500家公司普通股的市場總值與1941年至1943年的基期內500家相似公司普通股的平均市場總值之間的相對差異。®指數包括500家領先企業，涵蓋約80%的市場總資本化。S&P 500水平的計算方式®標普500指數的計算基於一定時間內500家公司普通股的市場總值與1941年至1943年的基期內500家相似公司普通股的平均市場總值之間的相對差異。
標普計算標普500指數®標普500指數是通過參考標普500指數成份股的價格計算得出的，不考慮這些股票分紅派息的價值。因此，在票據上的回報不會反映出如果您實際擁有標普500指數的成份股並獲得這些股票分紅派息，則您將實現的回報。®沒有持有標普500指數成份股的分紅派息®標普500指數的成份股分紅派息無法影響票據的回報。
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計算標普500指數®指數
雖然標普目前採用以下方法來計算標普500指數，但無法保證標普不會修改或更改此計算方法，從而可能影響到到期時的付款。®S&P目前採用浮動調整公式計算標普500指數
歷史上，標普500指數任何組成部分的市場價值都是按照每股市價乘以該組成部分股票的流通股數計算得出的。在2005年3月，標普開始把標普500指數從市值加權公式調整至浮動調整公式，然後在同年9月16日將標普500指數完全轉向浮動調整。標普500指數的股票選擇標準在轉向浮動調整後沒有改變。但是，調整會影響每個公司在標普500指數中的權重。®指數是根據組成其的股票的市場價格和當時流通的股票數量的乘積計算的。2005年3月，標普開始轉向S&P 500指數®市值調整以浮動調整為主的標普500指數®S&P計算標普500指數的股票選擇標準在轉向浮動調整後沒有改變®在浮動調整規則下，標普500指數的股票數量僅反映投資者可以買賣的股票數量，而非公司全部在外流通的股票數量。®羅素微開指數推出於2005年6月1日，衡量美國股票市場微市值板塊的表現，由1,000種證券組成，包括維珍銀河控股、Skye Bioscience、Bitcoin Depot Inc.、Core Scientific、Hut 8 Corp.和Sonder Holdings Inc.等。
標普500指數的計算基於一定時間內500家公司普通股的市場總值與1941年至1943年的基期內500家相似公司普通股的平均市場總值之間的相對差異。®浮動調整不考慮由控制組、其他上市公司或政府機構持有的股份。
在2012年9月，除了“大宗所有者”持有的股份外，代表一個股票的流通股份超過5％的股東全部刪除，這些“大宗所有者”通常包括官員和董事、私人股權投資、創業投資和特殊股權公司、控制持股的其他上市公司、戰略合作伙伴、持有限制股票的股東、僱員和家庭信託、與公司相關的基金會、持有未上市股票類別的股票、各級政府投資實體和持有公司5％或更大股份的任何個人（根據監管文件披露的情況而定）。但是，大宗持有人持有的，如存託銀行、養老基金、共同基金和ETF提供人在內的持股，公司401賬户，政府養老基金、保險公司的投資基金、資產管理公司和投資基金、獨立基金會、儲蓄和投資計劃等一般將被視為流通股份的一部分。®國庫股票、股票期權、股權參與單位、權證、優先股、可轉換股票和權利不屬於流通股份。持有信託以允許境外投資者進行投資的股票，例如存托股和加拿大可交換股，通常是流通股份的一部分，除非這些股票形成控制塊。
國庫股票、股票期權、股權參與單位、權證、優先股、可轉換股份及權利不屬於流通股份的一部分。持有的股份信託以允許在註冊國家以外的國家的投資者，例如託管股和加拿大可轉換股通常是流通股份的一部分，除非這些股份構成控制區塊。
對於每一支股票，都會計算出可投資比重因子（“IWF”），通過流通股份數除以總股份數計算得到。可交易的流通股數被定義為除控制股東持有的股份外的總流通股。關於控股股份的計算與控制區塊的最低閾值為5%。例如，如果公司高管和董事持有公司股份的3%，沒有其他控股團體持有公司股份的5%，S&P將對該公司分配IWF為1.00，因為沒有控股團體達到5% 的閾值。然而，如果公司高管和董事持有公司股份的3%，另一個控股團體持有公司股份的20%，則S&P將分配一個IWF為0.77，反映該公司23%的股份被認為是持有控股權。從2017年7月31日起，有多個股份線的公司將不再有資格入選S&P 500指數。在2017年7月31日之前S&P 500指數的成分股有多個股份線，已經獲批，繼續被納入S&P 500指數中。如果S&P 500指數的成分公司重組為多個股份線結構，則該公司將在S&P 500指數中繼續保留，以最小化換手率為出發點，由S&P指數委員會自行決定。®S&P 500指數的成份包含了所有板塊。®在2017年7月31日之前，S&P 500指數的成份股有多個股份線，已經獲得授權，並繼續被納入S&P 500指數中。®如果S&P 500指數的成分公司重組為多個股份線結構，則該公司將在S&P 500指數中繼續保留。®如果S&P 500指數的成分公司重組為多個股份線結構，則該公司將在S&P 500指數中繼續保留。®以最小化換手率為出發點，由S&P指數委員會自行決定。
標普500指數®S&P 500指數的計算採用基礎加權總量法。S&P 500指數的水平反映了500種組成股票的總市值與1941年至1943年的基礎期間的相對比值。使用帶指數的數字來代表這個計算結果，以便隨着時間的推移使用和跟蹤S&P 500指數的變化。在1941年至1943年的基礎期間內，組成股票的實際總市值已被設置為10。通常標註為1941-43=10。實際上，計算S&P 500指數的每天在流通盤後加以整除的組成股票的總市值。所得到的指數除數本身是任意的數字。但是，在計算S&P 500指數的情況下，它作為S&P 500指數初始基礎水平的聯繫。指數除數保持S&P 500指數的可比性，並且是對所有調整S&P 500指數的操控點。®S&P 500指數的水平反映了500種組成股票的總市值與1941年至1943年的基礎期間的相對比值。®實際上，計算S&P 500指數的每天在流通盤後加以整除的組成股票的總市值。®在計算S&P 500指數的情況下，它作為S&P 500指數初始基礎水平的聯繫。®指數除數保持S&P 500指數的可比性，並且是對所有調整S&P 500指數的操控點。®調整S&P 500指數需要包括監控和完善公司的股票增減、股份變更、股票拆分、送轉以及因公司重組或剝離而導致的股票價格調整。有些公司行動，例如股票拆分和送轉，需要對S&P 500指數中公司的普通股份流通和股票價格進行調整，並且不需要進行指數除數的調整。®指數維護包括監測和完成對公司增減、股份變更、股票拆分、送轉以及因公司重組或剝離而導致的股票價格調整的調整。
指數維護
有些公司行動，例如股票拆分和送轉，需要對S&P 500指數中公司的普通股份流通和股票價格進行調整，並且不需要進行指數除數的調整。®為了防止S&P 500指數的水平由於公司行動而發生變化，會對影響S&P 500指數的總市值的上市公司的行動進行除數調整。通過調整指數除數的市場價值變化，S&P 500指數的水平保持不變。
為了防止S&P 500指數的水平由於公司行動而發生變化，會對影響S&P 500指數的總市值的上市公司的行動進行除數調整。®以防止S&P 500指數的水平由於公司行動而發生變化。®指數需要指 數調整。通過調整指數除數以反映市值變化，可調整S&P 500指數水平。®指數保持不變，不反映標準普爾500中各個公司的企業行動。®指數。指數除數調整在交易結束後以及計算標準普爾500後進行。®指數收盤水平。
由於公開發售所導致的公司總流通股數變化在儘可能短的時間內進行。其他大於或等於5%的變化（例如，由於要約收購、荷蘭拍賣、自願交換要約、公司回購自己的股票、私人股份配售、私有公司或未在主要交易所上市的非指數公司的收購、贖回、期權、認股權或優先股、票據、債務、股權參與、法定發行股票等）每週一次進行，通常於週五公佈，以便於在交易日結束後的下週五（一週後）實施。如果5%或更大的股份變化導致公司的指數權重因子變化超過五個百分點，則指數權重因子在股份變化時同時更新。由部分要約收購導致的IWF變動會根據情況逐個考慮。
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許可協議
我們和S&P Dow Jones Indices LLC（以下簡稱“S&P”）簽署了一項非排他性許可協議，規定我們及我們的某些附屬公司支付費用後，有權使用標準普爾500指數，涉及某些證券，包括説明書。標準普爾500指數為標準普爾發行和公佈。®指數，在某些證券（包括説明書）中涉及標準普爾500指數。®標準普爾500指數歸S&P所有並公佈。
S&P與我們之間的許可協議規定必須在此定價補充説明中設置以下語言：
這些筆記不是由S＆P Dow Jones Indices LLC，Dow Jones，Standard and Poor's Financial Services LLC或它們各自的附屬公司（統稱“S＆P Dow Jones Indices”）贊助，認可，出售或推廣的。S＆P Dow Jones Indices對持有者或公眾的任何代表或保證都不含義或明示，包括有關一般證券或特定筆記尤其是S＆P 500指數的投資的建議，或S＆P 500指數或與其相關的任何數據或任何通信（包括口頭或書面通信（包括電子通信））的能力。®與S&P 500指數相關，S&P Dow Jones Indices唯一與我們的關係是授權使用S&P 500指數及某些商標、服務標誌和/或商業名稱的許可。®標準普爾500指數的認定、組成和計算由S&P Dow Jones Indices根據其自身規則、程序和方法分別進行，與我們或説明書無關。S&P Dow Jones Indices未承擔將我們或説明書持有人的需求考慮在內以確定、組成或計算標準普爾500指數的義務。S&P Dow Jones Indices不負責並未參與確定説明書的價格、數量或發行或銷售時間以及將説明書轉換為現金的等式的確定或計算。S&P Dow Jones Indices與説明書的管理、推廣或交易無關。®標準普爾500指數的認定、組成和計算由S&P Dow Jones Indices根據其自身規則、程序和方法分別進行，與我們或説明書無關。S&P Dow Jones Indices未承擔將我們或説明書持有人的需求考慮在內以確定、組成或計算標準普爾500指數的義務。S&P Dow Jones Indices不負責並未參與確定説明書的價格、數量或發行或銷售時間以及將説明書轉換為現金的等式的確定或計算。S&P Dow Jones Indices與説明書的管理、推廣或交易無關。®S&P Dow Jones Indices不負責並未參與確定説明書的價格、數量或發行或銷售時間以及將説明書轉換為現金的等式的確定或計算。S&P Dow Jones Indices與説明書的管理、推廣或交易無關。基於S&P 500指數的投資產品並不確保跟蹤指數表現或提供積極的投資回報。®芝加哥商品交易所集團公司及其附屬公司可能獨立發行和/或贊助與我們發佈的説明書無關的金融產品，但這可能與説明書類似且具有競爭性。此外，芝加哥商品交易所集團公司及其附屬公司可能交易與標準普爾500指數表現相關的金融產品。這種交易活動可能會影響説明書的價值。®這種交易活動可能會影響説明書的價值。
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S&P®是標準普爾金融服務有限責任公司和道瓊斯的註冊商標，是道瓊斯商標控股有限責任公司的註冊商標。這些商標已被蒙特利爾銀行許可使用。在標準普爾的“”和“S&P 500”是S&P的商標。説明書未得到S&P的贊助、認可、銷售或推廣，S&P不就投資於説明書提供任何保證。®是標準普爾金融服務有限責任公司和道瓊斯的註冊商標，是道瓊斯商標控股有限責任公司的註冊商標。這些商標已被蒙特利爾銀行許可使用。 “Standard & Poor’s”是S&P的商標，“S&P 500”是S&P的商標。®S&P 500指數®這些商標已被我們的關聯方——美林證券、皮爾斯、芬納和史密斯有限責任公司許可使用的某些目的。SPX是S&P Dow Jones Indices LLC及其關聯公司的產品，已被許可給我們的合作伙伴——美林證券、皮爾斯和®説明書未得到S&P的贊助、認可、銷售或推廣，S&P不就投資於説明書提供任何保證。
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票據有效性
根據Osler，Hoskin & Harcourt LLP的意見，該票據的發行和銷售已經按照Senior Indenture的所有必要公司行動被合法授權，並且在這個價格補充説明書附加在代表該票據的總票證上並經過合法標註後，該票據將被有效執行和發行，並在所適用的安大略省法律或適用於該法律的加拿大法律下，具有合法性，並且將是銀行的有限責任，但受以下限制（i）Senior Indenture的可執行性可能受到《加拿大存款保險公司法》（加拿大），《清盤和重組法》（加拿大）以及破產，無力償還債務，重組，接管，暫停償還債務，安排或清算法律或其他普遍影響債權人權利執行的類似法律的限制；（ii）Senior Indenture的可執行性可能受到公平原則的限制，包括公平救濟的原則，如特定性能和禁令，只有有管轄權的法院可以自主給予；（iii）根據《貨幣法》（加拿大），加拿大法院判決必須以加拿大貨幣為基礎，這種判決可能是基於在支付日之前的匯率；（iv）Senior Indenture的可執行性將受到《2002年限制法》（安大略省）所包含的限制的限制，並且這種法律意見僅適用於安大略省和適用的加拿大聯邦法律。此外，該意見要求受託人授權，簽訂和交付債券並以某些事實為基礎，所有這些事實均在當然前提下，所有這些事實均在該顧問於2022年5月26日發出的函件中敍明，並作為Bank of Montreal提交給SEC的6-k報告的展品5.3文件。
根據Mayer Brown LLP的意見，該票據的發行和銷售已經按照本文件的規定被合法授權，並附加在代表該票據的總票證上並經過合法標註後，該票據將成為蒙特利爾銀行的有效，有約束力的債務，有權獲得Senior Indenture的所有權益，但受到適用的破產，無力償還債務和普遍影響債權人權利的類似法律，如合理性概念和普適性的公平原則的限制（包括但不限於誠實信用，公平交易和沒有惡意的原則）。此意見適用於紐約州法律。就涉及安大略省法律或適用於該省法律的加拿大法律的事項而言，Mayer Brown LLP在未經獨立查詢或調查的情況下假定 Osler，Hoskin & Harcourt LLP在上述意見中對事項的有效性進行了説明，代表該發行人的加拿大法律顧問。此外，此意見受託人的授權，Senior Indenture的簽署和交付以及簽名真實性以及Mayer Brown LLP對某些事實的可靠來源的依賴的慣例假設，所有這些假設均已在2022年5月26日的Mayer Brown LLP的法律意見中説明，該意見已作為銀行提交給SEC的6-k報告的附件。
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