下午-20240630
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合同成員美國-公認會計準則：非指定成員2023-04-012023-06-300001413329美國-美國公認會計準則：外匯合同成員Pm:MarketingAdministrationAndResearchCostsMember美國-公認會計準則：非指定成員2024-04-012024-06-300001413329美國-美國公認會計準則：外匯合同成員Pm:MarketingAdministrationAndResearchCostsMember美國-公認會計準則：非指定成員2023-04-012023-06-300001413329美國-美國公認會計準則：外匯合同成員美國-公認會計準則：非指定成員2024-04-012024-06-300001413329美國-美國公認會計準則：外匯合同成員美國-公認會計準則：非指定成員2023-04-012023-06-300001413329下午：長期債務和租賃債務當前成員2024-06-300001413329下午：LongTerm債務和租賃義務成員2024-06-300001413329下午：外國債務成員美國公認會計準則：NetInvestmentHedgingMembers2024-01-012024-06-300001413329下午：外國債務成員美國公認會計準則：NetInvestmentHedgingMembers2023-01-012023-06-300001413329下午：外國債務成員美國公認會計準則：NetInvestmentHedgingMembers2024-04-012024-06-300001413329下午：外國債務成員美國公認會計準則：NetInvestmentHedgingMembers2023-04-012023-06-300001413329美國公認會計準則：其他綜合收入成員2023-12-310001413329美國公認會計準則：其他綜合收入成員2022-12-310001413329美國公認會計準則：其他綜合收入成員2024-03-310001413329美國公認會計準則：其他綜合收入成員2023-03-310001413329美國公認會計準則：其他綜合收入成員2024-01-012024-06-300001413329美國公認會計準則：其他綜合收入成員2023-01-012023-06-300001413329美國公認會計準則：其他綜合收入成員2024-04-012024-06-300001413329美國公認會計準則：其他綜合收入成員2023-04-012023-06-300001413329美國公認會計準則：其他綜合收入成員2024-06-300001413329美國公認會計準則：其他綜合收入成員2023-06-300001413329美國-美國公認會計準則：外匯合同成員2024-06-300001413329美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2024-06-300001413329pm：EuropeSegmentMember2023-01-012023-06-300001413329pm：EuropeSegmentMember2024-04-012024-06-300001413329pm：EuropeSegmentMember2023-04-012023-06-300001413329pm：SSEACISMEASegmentMember2023-01-012023-06-300001413329pm：SSEACISMEASegmentMember2024-04-012024-06-300001413329pm：SSEACISMEASegmentMember2023-04-012023-06-300001413329pm：EAAUPMIDFSegmentMember2023-01-012023-06-300001413329pm：EAAUPMIDFSegmentMember2024-04-012024-06-300001413329pm：EAAUPMIDFSegmentMember2023-04-012023-06-300001413329pm：AmericasSegmentMember2023-01-012023-06-300001413329pm：AmericasSegmentMember2024-04-012024-06-300001413329pm：AmericasSegmentMember2023-04-012023-06-300001413329pm：WellnessAndHealthcareSegmentMember2024-04-012024-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員pm：EuropeSegmentMember2024-01-012024-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員pm：EuropeSegmentMember2023-01-012023-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員pm：EuropeSegmentMember2024-04-012024-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員pm：EuropeSegmentMember2023-04-012023-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員pm：SSEACISMEASegmentMember2024-01-012024-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員pm：SSEACISMEASegmentMember2023-01-012023-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員pm：SSEACISMEASegmentMember2024-04-012024-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員pm：SSEACISMEASegmentMember2023-04-012023-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員pm：EAAUPMIDFSegmentMember2024-01-012024-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員pm：EAAUPMIDFSegmentMember2023-01-012023-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員pm：EAAUPMIDFSegmentMember2024-04-012024-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員pm：EAAUPMIDFSegmentMember2023-04-012023-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員pm：AmericasSegmentMember2024-01-012024-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員pm：AmericasSegmentMember2023-01-012023-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員pm：AmericasSegmentMember2024-04-012024-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員pm：AmericasSegmentMember2023-04-012023-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員2024-01-012024-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員2023-01-012023-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員2024-04-012024-06-300001413329PM：可燃煙草產品成員2023-04-012023-06-300001413329下午：SmokeFree 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282025成員2024-06-300001413329pm：MultiYearRevolvingCreditFacilityExpiringFebruary102026會員2024-06-300001413329pm：MultiYearRevolvingCreditFacilityExpiringSeptember292026會員2024-06-300001413329pm：MultiYearRevolvingCreditFacilityExpiringFebruary102027會員2022-01-280001413329pm：MultiYearRevolvingCreditFacilityExpiringSeptember292027會員2023-09-200001413329pm：ShortTermCreditMember2024-06-300001413329pm：ShortTermCreditMember2023-12-310001413329Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2024-06-300001413329Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2023-12-310001413329Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2023-06-300001413329Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2024-06-300001413329Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2023-12-310001413329Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2023-06-300001413329Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2024-06-300001413329Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2023-12-310001413329Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2023-06-300001413329Pm:DefiniteLivedIntangiblesAndOtherAssetsMember2024-06-300001413329Pm:DefiniteLivedIntangiblesAndOtherAssetsMember2023-12-3100014133292023-01-012023-12-310001413329下午：EITAM成員2024-06-300001413329下午：STAEM成員2024-06-300001413329下午：STAEM成員下午：EITAM成員2024-06-300001413329Pm:ManagementEtDeveloppementDesActifsEtDesRessourcesHoldingMADARHoldingMember下午：STAEM成員2024-06-300001413329下午：UTC成員2023-04-300001413329下午：東方會員2024-05-310001413329下午：RothmansBensonAndHedgesInc.RBH成員2019-03-220001413329下午：時間：成員下午：PM成員2024-06-300001413329下午：IPM印度成員2024-06-300001413329下午：大都會城市成員美國-公認會計準則：關聯方成員2024-01-012024-06-300001413329下午：大都會城市成員美國-公認會計準則：關聯方成員2023-01-012023-06-300001413329下午：大都會城市成員美國-公認會計準則：關聯方成員2024-04-012024-06-300001413329下午：大都會城市成員美國-公認會計準則：關聯方成員2023-04-012023-06-300001413329下午：其他相關方成員美國-公認會計準則：關聯方成員2024-01-012024-06-300001413329下午：其他相關方成員美國-公認會計準則：關聯方成員2023-01-012023-06-300001413329下午：其他相關方成員美國-公認會計準則：關聯方成員2024-04-012024-06-300001413329下午：其他相關方成員美國-公認會計準則：關聯方成員2023-04-012023-06-300001413329下午：其他相關方成員2024-01-012024-06-300001413329下午：其他相關方成員2023-01-012023-06-300001413329下午：其他相關方成員2024-04-012024-06-300001413329下午：其他相關方成員2023-04-012023-06-300001413329下午：大都會城市成員美國-公認會計準則：關聯方成員2024-06-300001413329下午：大都會城市成員美國-公認會計準則：關聯方成員2023-12-310001413329下午：其他相關方成員美國-公認會計準則：關聯方成員2024-06-300001413329下午：其他相關方成員美國-公認會計準則：關聯方成員2023-12-310001413329下午：美國重組成員2024-01-012024-03-310001413329下午：美國重組成員US-GAAP：合同終止成員2024-01-012024-03-310001413329下午：美國重組成員下午：預付承諾會員2024-01-012024-03-310001413329下午：美國重組成員PM：資產抵押品成員2024-01-012024-03-310001413329下午：委內瑞拉計劃成員2024-01-012024-03-310001413329下午：委內瑞拉計劃成員PM：資產抵押品成員2024-01-012024-03-310001413329下午：委內瑞拉計劃成員US-GAAP：合同終止成員2024-01-012024-03-310001413329Pm:EVaporProductsManufacturingOptimizationMember2023-01-012023-03-310001413329US-GAAP：合同終止成員Pm:EVaporProductsManufacturingOptimizationMember2023-01-012023-03-310001413329Pm:EVaporProductsManufacturingOptimizationMember下午：金融租賃終止成員2023-01-012023-03-310001413329Pm:EVaporProductsManufacturingOptimizationMemberPM：資產抵押品成員2023-01-012023-03-310001413329pm：AmericasSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2024-01-012024-06-300001413329pm：AmericasSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-06-300001413329pm：EuropeSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員US-GAAP：合同終止成員2024-01-012024-06-300001413329pm：EuropeSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員US-GAAP：合同終止成員2023-01-012023-06-300001413329pm：SSEACISMEASegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員US-GAAP：合同終止成員2024-01-012024-06-300001413329pm：SSEACISMEASegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員US-GAAP：合同終止成員2023-01-012023-06-300001413329pm：EAAUPMIDFSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員US-GAAP：合同終止成員2024-01-012024-06-300001413329pm：EAAUPMIDFSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員US-GAAP：合同終止成員2023-01-012023-06-300001413329pm：AmericasSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員US-GAAP：合同終止成員2024-01-012024-06-300001413329pm：AmericasSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員US-GAAP：合同終止成員2023-01-012023-06-300001413329US-GAAP：合同終止成員2024-01-012024-06-300001413329US-GAAP：合同終止成員2023-01-012023-06-300001413329pm：EuropeSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員PM：資產抵押品成員2024-01-012024-06-300001413329pm：EuropeSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員PM：資產抵押品成員2023-01-012023-06-300001413329pm：SSEACISMEASegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員PM：資產抵押品成員2024-01-012024-06-300001413329pm：SSEACISMEASegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員PM：資產抵押品成員2023-01-012023-06-300001413329pm：EAAUPMIDFSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員PM：資產抵押品成員2024-01-012024-06-300001413329pm：EAAUPMIDFSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員PM：資產抵押品成員2023-01-012023-06-300001413329pm：AmericasSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員PM：資產抵押品成員2024-01-012024-06-300001413329pm：AmericasSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員PM：資產抵押品成員2023-01-012023-06-300001413329PM：資產抵押品成員2024-01-012024-06-300001413329PM：資產抵押品成員2023-01-012023-06-300001413329SRT：情景預測成員2024-07-012024-12-310001413329Pm:SuppliersUsingSupplyChainFinancingProgramMember2024-06-300001413329Pm:SuppliersUsingSupplyChainFinancingProgramMember2023-12-310001413329pm：非正式採購PhilipMorrisTtnMamulleriSanayiVeTicaretAMYO2022-03-310001413329pm：非正式採購PhilipMorrisPazarlamaVeSatAMYO2022-03-310001413329PM：非受控利益購買成員2022-01-012022-03-310001413329PM：非受控利益購買成員2022-03-310001413329US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-03-310001413329Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-03-3100014133292023-01-012023-01-310001413329US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-01-310001413329Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-01-310001413329下午：奧馳亞集團成員2022-10-200001413329下午：奧馳亞集團成員2023-07-140001413329下午：奧馳亞集團成員美國公認會計準則：其他無形資產成員2024-01-012024-06-300001413329下午：EIHMembers2023-04-300001413329下午：UTC成員2024-05-160001413329下午：UTC成員2024-05-162024-05-160001413329下午：臨時考慮成員下午：UTC成員2024-05-162024-05-160001413329美國公認會計準則：借款成員下午：UTC成員2024-05-162024-05-16
目錄表


美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式 10-Q
(標記一) 
☑
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2024年6月30日
或 
☐
根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告
對於從中國到日本的過渡期，日本政府將中國政府轉變為中國政府，中國政府將中國政府轉變為中國政府。
佣金文件編號001-33708
菲利普莫里斯。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
維吉尼亞13-3435103
(述明或其他司法管轄權
成立或組織）		(税務局僱主
識別號）
華盛頓大道677號，1100套房斯坦福德康涅狄格州06901
（主要行政辦公室地址）(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括地區代碼(203)905-2410
如自上次報告後更改，原名、原地址和前財政年度

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個類別的標題分別為：演唱會，演唱會，演唱會。交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，無面值下午三點半紐約證券交易所
2024年到期的債券利率為0.625PM24B紐約證券交易所
2024年到期的債券利率為3.250PM24A紐約證券交易所
2025年到期的債券利率為2.750%PM25紐約證券交易所
2025年到期的債券利率為3.375%PM25A紐約證券交易所
2026年到期的債券利率為2.750PM26A紐約證券交易所
2026年到期的債券利率為2.875PM26紐約證券交易所
2026年到期的債券利率為0.125PM26B紐約證券交易所
2027年到期的債券利率為3.125PM27紐約證券交易所
2028年到期的債券利率為3.125PM28紐約證券交易所
2029年到期的債券利率為2.875%PM29紐約證券交易所
2029年到期的債券利率為3.375%PM29A紐約證券交易所
3.750% 2031年到期票據PM31 B紐約證券交易所
債券利率0.800,2031年到期PM31紐約證券交易所
2033年到期的3.125%債券PM33紐約證券交易所
2036年到期的債券利率為2.000%PM36紐約證券交易所
每個類別的標題分別為：演唱會，演唱會，演唱會。交易代碼註冊的每個交易所的名稱
2037年到期的1.875%債券PM37A紐約證券交易所
2038年到期的債券利率為6.375PM38紐約證券交易所
2039年到期的債券利率為1.450%PM39紐約證券交易所
4.375釐債券將於2041年到期PM41紐約證券交易所
4.500釐債券將於2042年到期PM42紐約證券交易所
3.875釐債券將於2042年到期PM42a紐約證券交易所
2043年到期的4.125%債券PM43紐約證券交易所
2043年到期的4.875%債券PM43A紐約證券交易所
2044年到期的4.250%債券PM44紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  þ*¨

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  þ*¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器    þ                        加速文件管理器*☐  
非加速文件管理器更新文件。☐*☐
*。☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*þ
截至2024年7月19日，有 1,554,801,534登記人普通股的流通股，沒有每股面值。
1
目錄表

菲利普莫里斯。
目錄
 
  第…頁，第
第一部分-
財務信息
第1項。
財務報表(未經審計)
簡明合併收益表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月
3
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月
4
綜合收益簡明合併報表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月
5
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月
6
簡明合併資產負債表
2024年6月30日和2023年12月31日
7 – 8
簡明綜合現金流量表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月
9 – 10
股東（赤字）權益簡明合併報表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月
11
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月
12
簡明合併財務報表附註
13 – 49
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
50 – 111
第四項。
控制和程序
112
第二部分-
其他信息
第1項。
法律訴訟
113
項目1A.
風險因素
113
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
114
第五項。
其他信息
115
第6項。
陳列品
116
簽名
117

在本報告中，“PMI”、“我們”、“我們”和“我們的”是指菲利普莫里斯國際公司。及其子公司。

本報告中的商標和服務標誌是菲利普莫里斯國際公司子公司的註冊財產或由其許可，並以斜體表示。
2
目錄表

第一部分-財務信息
第一項：財務報表。
Philip Morris International Inc.和子公司
綜合盈利簡明報表
(單位為百萬美元，每股數據除外)
(未經審計)
 截至6月30日的6個月，
 20242023
淨收入1 & 2（注7和12）
$18,261 $16,986 
銷售成本6,540 6,266 
毛利11,721 10,720 
營銷、管理和研究成本3（注4、7和15）
5,232 4,758 
善意減損（注4）— 665 
營業收入6,489 5,297 
利息支出，淨額628 527 
養老金和其他員工福利成本（注3）29 28 
所得税前收益5,832 4,742 
所得税撥備1,410 988 
股權投資和證券(收益)/虧損，淨額(352)(30)
淨收益$4,774 $3,784 
可歸因於非控股權益的淨收益220 221 
採購經理人指數的淨收益$4,554 $3,563 
每股數據（注6）：
基本每股收益$2.92 $2.29 
稀釋後每股收益$2.92 $2.29 
(1) 包括關聯方的淨收入#美元1,821百萬美元和美元1,774截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為100萬美元。
(2) 扣除美元產品的消費税24,762百萬美元和美元24,048截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為100萬美元。
(3) 包括韓國間接税費美元204截至2023年6月30日的六個月內為百萬美元。有關更多詳細信息，請參閲註釋7。 分部報告。








見簡明合併財務報表附註。

3
目錄表




Philip Morris International Inc.和子公司
綜合盈利簡明報表
(單位為百萬美元，每股數據除外)
(未經審計)
 截至6月30日的三個月，
 20242023
淨收入1 & 2(注12)
$9,468 $8,967 
銷售成本3,345 3,228 
毛利6,123 5,739 
營銷、管理和研究成本3 （注4和7）
2,679 2,508 
善意減損（注4）— 665 
營業收入3,444 2,566 
利息支出，淨額329 297 
養老金和其他員工福利成本（注3）14 6 
所得税前收益3,101 2,263 
所得税撥備734 560 
股權投資和證券(收益)/虧損，淨額(161)21 
淨收益2,528 1,682 
可歸因於非控股權益的淨收益122 114 
採購經理人指數的淨收益$2,406 $1,568 

每股數據（注6）：
基本每股收益$1.54 $1.01 
稀釋後每股收益$1.54 $1.01 
(1) 包括關聯方的淨收入#美元9611000萬美元和300萬美元901 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月分別為百萬美元。
(2) 扣除消費税美元12,923百萬美元和美元12,749截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月分別為百萬美元。
(3) 包括韓國間接税費美元204截至2023年6月30日的三個月內為百萬美元。有關更多詳細信息，請參閲註釋7。 分部報告。




見簡明合併財務報表附註。
4
目錄表

Philip Morris International Inc.和子公司
綜合收益簡明合併報表
(單位：百萬美元)
(未經審計)

截至6月30日的6個月，
20242023
淨收益$4,774 $3,784 
其他全面盈利（虧損）（扣除所得税）：
貨幣換算調整的變化：
未實現收益（損失），扣除所得税美元（130）2024年和美元832023年
365 (827)
(收益)/轉移到收益的虧損，扣除所得税淨額$02024年和2023年（注11、15和18）
155 2 

淨虧損和先前服務成本的變化：
淨收益(虧損)和先前服務費用，扣除所得税淨額#美元02024年和$02023年
— — 
攤銷淨虧損、以前的服務成本和淨過渡成本，扣除所得税淨額(18）2024年和美元（14）2023年
67 41 

計入套期保值的衍生工具的公允價值變動：
已確認收益(虧損)，扣除所得税淨額$(55）2024年和美元（48）2023年
286 246 
（收益）損失轉入收益，扣除所得税美元232024年和$222023年
(94)(104)
其他綜合收益(虧損)合計779 (642)
綜合收益總額5,553 3,142 
減應歸因於以下各項的全面盈利（虧損）：
非控制性權益114 65 
採購經理人指數的綜合收益$5,439 $3,077 


















見簡明合併財務報表附註。
5
目錄表

Philip Morris International Inc.和子公司
綜合收益簡明合併報表
(單位：百萬美元)
(未經審計)
截至6月30日的三個月，
20242023
淨收益$2,528 $1,682 
其他全面盈利（虧損）（扣除所得税）：
貨幣換算調整的變化：
未實現收益（損失），扣除所得税美元（28）2024年和美元312023年
(123)(572)
(收益)/轉移到收益的虧損，扣除所得税淨額$02024年和2023年（注18）
113 2 

淨虧損和先前服務成本的變化：
淨收益(虧損)和先前服務費用，扣除所得税淨額#美元02024年和$12023年
— (2)
攤銷淨虧損、以前的服務成本和淨過渡成本，扣除所得税淨額(9）2024年和美元（7）2023年
33 16 

計入套期保值的衍生工具的公允價值變動：
已確認收益(虧損)，扣除所得税淨額$(16）2024年和美元（32）2023年
108 187 
（收益）損失轉入收益，扣除所得税美元72024年和$162023年
(48)(75)
其他綜合收益(虧損)合計83 (444)
綜合收益總額
2,611 1,238 
減應歸因於以下各項的全面盈利（虧損）：
非控制性權益70 101 
採購經理人指數的綜合收益$2,541 $1,137 
















見簡明合併財務報表附註。
6
目錄表

Philip Morris International Inc.和子公司
簡明綜合資產負債表
(單位：百萬美元)
(未經審計)
 
6月30日，
2024		十二月三十一日，
2023
資產
現金及現金等價物$4,807 $3,060 
貿易應收賬款（減去備抵美元542024年和$792023年） (1)
4,240 3,461 
其他應收款（減備抵212024年和$352023年)
877 930 

庫存：
煙葉1,920 1,942 
其他原材料2,359 2,293 
成品5,103 6,539 
9,382 10,774 
其他流動資產1,722 1,530 

流動資產總額		21,028 19,755 

物業、廠房和設備，按成本計算		16,736 17,080 
減去：累計折舊9,472 9,564 
7,264 7,516 
善意（注4）16,819 16,779 
其他無形資產，淨值（注4）12,171 9,864 
股權投資（注12）4,961 4,929 
遞延所得税918 814 
其他資產（減去備抵金，242024年和$252023年）（注18）
2,621 5,647 
總資產$65,782 $65,304 

(1)包括關聯方應收貿易賬款#美元834百萬美元和美元710截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬。 有關更多詳細信息，請參閲注12。 關聯方-股權投資和其他。






見簡明合併財務報表附註。
續
7
目錄表

Philip Morris International Inc.和子公司
簡明綜合資產負債表（續）
(單位：百萬美元，共享數據除外)
(未經審計)
 
6月30日，
2024		十二月三十一日，
2023
負債
短期借款(附註10)$139 $1,968 
長期債務的流動部分（注10）4,353 4,698 
應付帳款3,591 4,143 
應計負債：
市場營銷和銷售961 862 
除所得税外的税項6,826 7,514 
僱傭成本1,052 1,262 
應付股息2,040 2,041 
其他2,453 2,737 
所得税1,001 1,158 
流動負債總額22,416 26,383 

長期債務(附註10)		44,647 41,243 
遞延所得税2,651 2,335 
僱傭成本2,823 3,046 
所得税和其他負債1,187 1,743 
總負債73,724 74,750 

或有事項(附註8)

股東(虧損)權益

普通股，無面值
   (2,109,316,3312024年和2023年發行的股票）
— — 
額外實收資本2,249 2,285 
收益再投資於企業34,582 34,090 
累計其他綜合損失（注11）(10,930)(11,815)
25,901 24,560 
減：回購股票成本
   (554,559,782和556,891,800分別為2024年和2023年的股票）
35,645 35,785 
PMI股東虧損總額(9,744)(11,225)
非控制性權益1,802 1,779 
股東總虧損額(7,942)(9,446)
總負債和股東(虧損)權益$65,782 $65,304 





見簡明合併財務報表附註。
8
目錄表

Philip Morris International Inc.和子公司
現金流量表簡明合併報表
(單位：百萬美元)
(未經審計)
 
 截至6月30日的6個月，
 20242023
經營活動提供(使用)的現金
淨收益$4,774 $3,784 
調整以使淨收益與營業現金流保持一致：
折舊及攤銷費用812 600 
善意及其他無形資產的減損（注4）27 680 
遞延所得税(福利)準備59 (211)
資產減損和退出成本，扣除已付現金（注15）136 85 
變化的現金影響，扣除被收購公司的影響：
應收賬款淨額(1)
(978)(292)
庫存1,047 (74)
應付帳款(145)(414)
應計負債和其他流動資產(341)(1,603)
所得税(329)(509)
養老金計劃繳款（注3）(55)(72)
其他(134)513 
經營活動提供(用於)的現金淨額4,873 2,487 
由投資活動提供(用於)的現金
資本支出(787)(639)
收購，扣除收購現金（注18）44 — 
股權投資(113)(91)
衍生品的抵押品已存入/結算，（已支付）/已退回（注5）439 (342)
其他(113)(2)
投資活動提供(用於)的現金淨額(530)(1,074)
 
(1) 包括關聯方提供的金額$(142)百萬元及(134）2024年6月30日和2023年6月30日分別為百萬













見簡明合併財務報表附註。

續
9
目錄表

Philip Morris International Inc.和子公司
簡明綜合現金流量表（續）
(單位：百萬美元)
(未經審計)
 
 截至6月30日的6個月，
 20242023
融資活動提供的(用於)現金
按原始期限分列的短期借款活動：
淨髮行（償還）-期限為90天或以下$(1,463)$2,356 
發行-期限超過90天100 712 
還款-期限超過90天(433)(180)
與瑞典Match AB收購相關的信貸安排下的償還— (4,430)
長期債務收益5,194 7,652 
償還的長期債務(1,812)(2,034)
已支付的股息(4,064)(3,964)
已收到抵押品/衍生品結算，已收到/（返回）350 (5)
收購瑞典Match Ab非控股權益的付款 — (883)
非控股權益活動及其他（注18）
(269)(144)
融資活動提供(用於)的現金淨額(2,397)(920)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(216)(198)
現金、現金等價物和限制性現金(1):
增加(減少)1,730 295 
期初餘額3,146 3,217 
期末餘額$4,876 $3,512 

(1) 上文所列現金、現金等價物和限制性現金包括限制性現金#美元。69百萬美元和美元20截至2024年6月30日和2023年6月30日分別為百萬美元和美元86百萬美元和美元10截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別計入簡明合併資產負債表中的其他流動資產。







見簡明合併財務報表附註。
10
目錄表

Philip Morris International Inc.和子公司
股東(虧損)權益簡明合併報表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月
(in數百萬美元，每股金額除外）
(未經審計)
 PMI股東(赤字)權益  
 普普通通
庫存		其他內容
已繳費
資本		收益
再投資於
這個
業務		累計
其他
全面虧損		成本
已回購
庫存		非控制性
利益		總
餘額，2023年1月1日$— $2,230 $34,289 $(9,559)$(35,917)$2,646 $(6,311)
淨收益3,563 221 3,784 
扣除所得税後的其他綜合收益(虧損)(665)23 (642)
股票獎勵的發放 (11)126 115 
宣佈的股息($2.54每股)
(3,959)(3,959)
支付給非控股權益的股息(318)(318)
向/（向）非控股權益出售（購買）子公司股份（注18）21 179 (829)(629)
餘額，2023年6月30日$— $2,240 $33,893 $(10,045)$(35,791)$1,743 $(7,960)
平衡，2024年1月1日$— $2,285 $34,090 $(11,815)$(35,785)$1,779 $(9,446)
淨收益4,554 220 4,774 
扣除所得税後的其他綜合收益(虧損)885 (106)779 
股票獎勵的發放 (36)140 104 
宣佈的股息($2.60每股)
(4,062)(4,062)
支付給非控股權益的股息(262)(262)
收購（注18）
159 159 
向/（從）非控股權益出售（購買）子公司股份 12 12 
餘額，2024年6月30日$— $2,249 $34,582 $(10,930)$(35,645)$1,802 $(7,942)




見簡明合併財務報表附註。
11
目錄表

Philip Morris International Inc.和子公司
股東(虧損)權益簡明合併報表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月
(in數百萬美元，每股金額除外）
(未經審計)
 PMI股東(赤字)權益  
 普普通通
庫存		其他內容
已繳費
資本		收益
再投資於
這個
業務		累計
其他
全面虧損		成本
已回購
庫存		非控制性
利益		總
餘額，2023年4月1日$— $2,188 $34,303 $(9,614)$(35,801)$1,871 $(7,053)
淨收益  1,568   114 1,682 
扣除所得税後的其他綜合收益(虧損)   (431) (13)(444)
股票獎勵的發放 52   10  62 
宣佈的股息($1.27每股)
  (1,978)   (1,978)
支付給非控股權益的股息     (225)(225)
向/（從）非控股權益出售（購買）子公司股份     (4)(4)
餘額，2023年6月30日$— $2,240 $33,893 $(10,045)$(35,791)$1,743 $(7,960)
平衡，2024年4月1日$— $2,205 $34,208 $(11,065)$(35,657)$1,746 $(8,563)
淨收益  2,406   122 2,528 
扣除所得税後的其他綜合收益(虧損)   135  (52)83 
股票獎勵的發放 44   12  56 
宣佈的股息($1.30每股)
  (2,032)   (2,032)
支付給非控股權益的股息     (186)(186)
收購（注18）     159 159 
向/（從）非控股權益出售（購買）子公司股份   13 13 
餘額，2024年6月30日$— $2,249 $34,582 $(10,930)$(35,645)$1,802 $(7,942)


見簡明合併財務報表附註。
12
目錄表
Philip Morris International Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
 
注1。介紹的背景和依據：

背景

菲利普莫里斯國際公司是一家在美國弗吉尼亞州(本文中也稱為美國、美國或美利堅合眾國)註冊成立的控股公司，其子公司和聯屬公司及其許可證持有人主要從事香煙和無煙產品的製造和銷售。在這些財務報表中，“採購經理人指數”一詞是指菲利普莫里斯國際公司及其子公司。

無煙商務(SFB)是PMI使用的術語，指的是其所有無煙產品。SFB還包括健康和保健產品，以及打火機和火柴等消費品配件。

無煙產品(這裏也稱為“SFP”)是PMI使用的術語，指的是其所有提供尼古丁而不燃燒煙草的產品，如熱不燃燒、電子蒸氣和口服無煙，因此產生的有害化學物質水平要低得多。因此，與持續吸煙相比，這些產品具有潛在的較低危害風險。

“平臺1”是指PMI的無煙產品，該產品使用精確控制的加熱裝置，將特殊設計和專有的煙草裝置插入其中並加熱以產生氣霧劑。

陳述的基礎

PMI的中期簡明綜合財務報表未經審計。該等中期簡明綜合財務報表乃按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制，並在一致基礎上予以應用。按照美國公認會計原則編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被省略。採購經理人指數管理層認為，為公平陳述中期業績所需的所有調整都已反映在報告中。所有這些調整都是正常的經常性調整。可歸因於採購經理人指數的任何中期的淨收入和淨收益不一定代表全年的預期結果。

在2023年瑞典比賽業務整合到PMI現有區域結構的合併和進展之後，PMI於2024年1月更新了其部門報告，將前瑞典比賽部門的結果納入四現有的地理區段。這個四現有的地理區段如下：歐洲地區；南亞和東南亞、獨立國家聯合體、中東和非洲地區(“SSEA、獨聯體和中東和非洲地區”)；東亞、澳大利亞和PMI免税區(“EA、AU和PMI DF”)；以及美洲地區。健康和醫療保健(“W&H”)部門保持不變。

由於上文討論的新分部結構，前幾年的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。請參閲註釋4。商譽和其他無形資產，淨額，注7.細分市場報告和附註15。資產減值和退出成本瞭解更多細節。 這些重新分類不會影響PMI在所列任何期間的綜合財務狀況、運營業績或現金流。

這些報表應與已審計的合併財務報表和相關注釋一起閲讀，這些報表和註釋出現在PMI截至2023年12月31日年度的10-k表格年度報告中。

注2.股票計劃：
2022年5月，PMI的股東批准了菲利普莫里斯2022年業績激勵計劃(《2022年計劃》)。根據2022計劃，PMI可向符合條件的員工授予限制性股票和限制性股票單位、基於業績的現金激勵獎勵和基於業績的股權獎勵。至.為止25根據2022年計劃，可能會發行100萬股PMI普通股。 截至2024年6月30日，2022年計劃項下可供授予的股份為 19,161,366.

2017年5月，PMI的股東批准了菲利普莫里斯國際公司。2017年非僱員董事股票補償計劃（“2017年非僱員董事計劃”）。 非僱員董事的定義是PMI董事會成員，該成員不是PMI或PMI直接或間接擁有至少 50佔有權在選舉中投票的所有類別股票總投票權的百分比
13
目錄表
Philip Morris International Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
此類公司的董事。 高達 1根據2017年非員工董事計劃，可能會授予百萬股PMI普通股。 截至2024年6月30日，該計劃項下可供授予的股份為 855,920.

受限制股份單位（RSU）獎勵

截至2024年6月30日和2023年6月30日止六個月，授予符合條件的員工的股份以及與RSU獎勵相關的加權平均授予日期每股公允價值如下：
數量
股票
授與		每個RSU獎的加權平均授予日期公允價值
20241,976,920 $ 89.05 
20231,752,050 $  101.98 

與RSU獎勵相關的補償費用如下：
與RSU獎項相關的薪酬通知
(單位：百萬)截至6月30日的6個月，截至6月30日的三個月，
2024$ 84 $ 37 
2023$ 86 $ 36 
截至2024年6月30日，PMI為美元228與非歸屬RSU獎勵相關的未確認薪酬成本總額為百萬美元。 成本在獎勵的原始限制期內確認，這通常是 三年在裁決日期之後，或在死亡、殘疾或年滿#歲時58.

截至2024年6月30日的六個月內， 1,741,966RSU獎項授予。 所有歸屬獎勵的授予日期公允價值約為美元148萬 截至2024年6月30日止六個月內歸屬的RSU獎勵的總公允價值約為美元159百萬美元。

績效分享單位（PSO）獎勵

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月內，PMI向某些高管授予了NSO獎。 NSO獎項要求達到某些績效指標，這些指標在授予時預先確定，通常是在 三年制性能週期。

在截至2023年6月30日的6個月內，此類PSU的業績指標包括PMI相對於預定同行組的總股東回報(TSR)和按絕對基準(40%權重)，PMI的貨幣中性年度調整後稀釋後每股收益增長率(30%權重)，以及由兩個驅動因素組成的可持續發展指數：

•產品可持續性 (20主要衡量PMI努力最大化無煙產品的好處、有目的地逐步淘汰香煙和減少消費後浪費的進展情況；以及

•運營可持續性 (10衡量PMI在應對氣候變化、保護自然、改善供應鏈中人們的生活質量以及培養一個賦權和包容的工作場所方面的進展。

在截至2024年6月30日的6個月內，為PSU批准的績效指標、目標和相對權重與在截至2023年6月30日的6個月期間批准的PSU相同，但對可持續發展指數的某些組成部分進行了調整，以滿足PMI正在制定的可持續戰略和報告。

PSU業績指標可適當調整，以反映不尋常或不頻繁發生的事件的影響，包括公司交易、會計或税法變更、資產減記、訴訟或索賠調整、匯兑損益、未編入預算的資本支出和其他此類事件。
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(未經審計)

的加權性能因素的合計三每個此類PSU獎勵中的指標確定在結束時將授予的PSU的百分比三年制性能週期。可以授予的此類PSU的最低百分比為零，目標百分比為100和最大百分比200。每個此類已授予的PSU使參與者有權一普通股股份。聚合加權PSU性能係數為100將導致授予目標數量的PSU。在業績週期結束時，參與者有權獲得相當於業績週期內普通股所獲股數的累計股息的數額。

截至2024年6月30日和2023年6月30日止六個月，授予符合條件的員工的股份以及與NSO獎勵相關的每股授予日期公允價值如下：
已授予的股份數量加權的-
平均PSU授予日期：
公允價值受其他業績因素影響		加權的-
平均PSU授予日期：
公允價值受TSR業績因素影響
(每股)(每股)
2024543,560 $ 89.01 $ 85.72 
2023482,360 $  102.02 $ 133.54 

受其他績效因素影響的NSO獎勵的授予日期公允價值是通過使用授予日期PMI股票的市場價格確定的。受TSB績效因素影響的NSO市場獎勵的授予日期公允價值是通過使用蒙特卡洛模擬模型確定的。 以下假設用於確定受TSB績效因素影響的NSO獎勵的授予日期公允價值：
20242023
平均無風險利率(a)
4.2 %4.1 %
平均預期波動率(b)
19.9 %24.3 %
(a)根據美國國債收益率曲線。
(b)根據觀察到的歷史波動性確定的。
與NSO獎項相關的薪酬通知
(單位：百萬)截至6月30日的6個月，截至6月30日的三個月，
2024$ 49 $ 18 
2023$  45 $  18 

截至2024年6月30日，PMI為美元55與非既得的NSO獎勵相關的未確認薪酬成本總額為百萬美元。 成本在獎項的績效週期內確認，或在死亡、殘疾或達到年齡時確認 58.

截至2024年6月30日的六個月內， 916,452授予NSO獎項。 所有歸屬獎勵的授予日期公允價值約為美元86萬 截至2024年6月30日止六個月內歸屬的NSO獎勵的總公允價值約為美元83百萬美元。

注3.福利計劃：

PMI子公司員工的養老金保險是在認為適當的範圍內通過單獨的計劃提供的，其中許多計劃受當地法定要求的約束。此外，PMI還為某些美國退休員工和某些非美國退休員工提供醫療保健和其他福利。一般來説，非美國退休員工的醫療保健福利由當地政府計劃支付。

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(未經審計)
簡明綜合收益表中的養老金和其他員工福利成本包括以下內容：
 截至6月30日的6個月，截至6月30日的三個月，
(單位：百萬)2024202320242023
養老金淨成本(收入)$(39)$(37)$(20)$(25)
離職後費用淨額62 59 31 29 
退休後淨成本6 6 3 2 
養老金和其他員工福利總成本$29 $28 $14 $6 

養老金計劃

淨週期效益成本的構成要素

淨定期養老金成本包括以下內容：
 
養老金(1)
 截至6月30日的6個月，截至6月30日的三個月，
(單位：百萬)2024202320242023
服務成本$109 $85 $54 $42 
利息成本116 129 57 63 
計劃資產的預期回報(200)(181)(99)(91)
攤銷：
淨虧損46 16 23 4 
前期服務成本(積分)(1)(1)(1)(1)
定期養老金淨成本$70 $48 $34 $17 
(1)主要是非美國的固定福利退休計劃。

僱主供款

PMI做出並計劃做出貢獻，只要它們是可扣税的，並滿足其基金養老金計劃的特定資金要求。僱主供款$55在截至2024年6月30日的六個月裏，養老金計劃達到了100萬美元。目前，PMI預計在2024年剩餘時間內提供大約#美元的額外捐款66根據當前的税收和福利法，其養老金計劃中的百萬美元。然而，由於税收和其他福利法的變化，以及資產表現明顯高於或低於養老金資產假設的長期回報率，或者利率和匯率的變化，這一估計可能會發生變化。

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(未經審計)

注4.商譽和其他無形資產，淨額：

2024年商譽和不可攤銷無形資產年度減值審查

2024年第二季度，PMI完成了對商譽和不可攤銷無形資產潛在減值的年度審查，對其所有報告單位和不可攤銷無形資產進行了量化評估。作為這項審查的結果，不是減值費用是必需的。PMI的每個報告單位的公允價值都大大高於其賬面價值，但健康和醫療保健報告單位除外，它的公允價值低於20公允價值超過賬面價值的百分比。PMI將繼續監測這一報告部門，因為假設和估計的任何變化、不利的臨牀試驗結果、未能獲得監管部門的批准或其他市場因素可能會導致未來額外的商譽和其他無形資產減值。此外，PMI的俄羅斯報告部門的資產仍存在相關風險，因為由於當前的經濟、政治、監管和社會條件以及外匯和大宗商品市場的波動，這些資產的公允價值很難預測。截至2024年6月30日，我們的俄羅斯業務約為2.8總資產，不包括公司間餘額，其中約為0.710億美元由現金和現金等價物組成，主要以當地貨幣(俄羅斯盧布)持有。此外，我們還舉辦了一場23PMI在俄羅斯的分銷商JSC TK Megapolis的控股公司Megapolis Distribution B.V.的%股權。有關詳情，請參閲附註8。或有事件和註釋12。 關聯方-股權投資和其他.

商譽

商譽的變動情況如下：
(單位：百萬)歐洲
SSEA、獨聯體和中東和非洲
EA、AU和PMI DF
美洲健康與醫療保健總
2023年12月31日餘額$4,173 $2,877 $492 $8,847 $390 $16,779 
由於以下原因而發生更改：
收購— 510 — — — 510 
貨幣(228)(159)(27)(49)(7)(470)
餘額，2024年6月30日$3,945 $3,228 $465 $8,798 $383 $16,819 

如注1所述。介紹的背景和依據，PMI於2024年1月更新了其分部報告，將前瑞典比賽分部結果納入其地理分部。因此，上表中2023年12月31日的善意餘額包括將前Swedish Match分部重新分類為歐洲和美洲分部。

善意的增加是由於PMI 2024年第二季度在埃及收購聯合煙草公司的初步購買價格分配，部分被貨幣變動抵消。 有關埃及收購的更多詳細信息，請參閲注18。 收購.

截至2024年6月30日，善意主要反映PMI對Swedish Match Ab、Fertin Pharma A/S和Vectura Group plc.的收購，以及在埃及、希臘、印度尼西亞、墨西哥、菲律賓和塞爾維亞的收購。
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(未經審計)

其他無形資產

其他無形資產詳情如下：
2024年6月30日2023年12月31日
(單位：百萬)加權平均剩餘使用壽命總賬面金額累計攤銷網絡總賬面金額累計攤銷網絡
不可攤銷無形資產$4,541 $4,541 $4,543 $4,543 
應攤銷無形資產：
商標16年份2,179 $812 1,367 2,267 $784 1,483 
重新獲得的商業化權利IQOS在美國
5年份2,777 93 2,684 — — — 
發達的技術，包括專利6年份750 349 401 774 329 445 
客户關係和其他11年份3,757 579 3,178 3,843 450 3,393 
其他無形資產總額$14,004 $1,833 $12,171 $11,427 $1,563 $9,864 

不可攤銷無形資產實質上包括ZYN與印度尼西亞和墨西哥收購有關的商標和其他商標，以及與PMI於2024年第二季度在埃及收購的初步採購價格分配相關的煙草製造許可證(見附註18)。收購以瞭解更多詳細信息)。自2023年12月31日以來的下降主要是由於美元的匯率變動。1812024年第一季度的税前減值費用為27主要用於健康和醫療保健部門的一個正在進行的研發項目，部分抵消了埃及煙草製造許可證的認可。税前減值費用為1美元27在截至2024年6月30日的六個月中，PMI的精簡綜合收益表記錄了100萬美元的營銷、行政和研究成本。

應攤銷無形資產賬面總額自2023年12月31日起增加，主要是由於IQOS收購日（2024年5月1日）在美國的商業化權作為其他無形資產，淨值（見注18。 收購)，部分被美元的匯率變動所抵消2031000萬美元。

自2023年12月31日起累計攤銷的變化主要是由於2024年攤銷美元332100萬美元，部分被#美元的匯率變動所抵消62萬截至2024年6月30日止六個月的無形資產攤銷計入銷售成本（美元32百萬美元)以及營銷、管理和研究成本($300百萬美元)對PMI的精簡綜合收益表。
未來五年每年的攤銷費用估計約為#美元。1,031百萬或更少，假設不發生需要攤銷無形資產的額外交易。該金額包括攤銷 IQOS美國的商業化權（見注18， 收購).

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(未經審計)
2023年對善意和不可攤銷無形資產的年度減損審查

2023年第二季度，由於PMI完成了對商譽和潛在減值的不可攤銷無形資產的年度審查，因此確定健康和醫療保健報告單位的估計公允價值低於其賬面價值。因此，採購經理人協會記錄了一筆商譽減值費用#美元。665在截至2023年6月30日的六個月和三個月的綜合收益表中，預計未來現金流減少的影響，主要是由於2023年6月健康和醫療保健業務正在開發的一種吸入型阿司匹林產品獲得了不利的臨牀試驗結果。此外，由於對不可攤銷無形資產進行減值測試，採購經理人指數記錄的税前減值費用為#美元。15100萬美元用於與PMI 2021年收購之一相關的正在進行的研發項目。這項税前減值費用為1美元15在截至2023年6月30日的六個月和三個月的綜合收益表中，營銷、行政和研究成本記錄了100萬美元。


注5.金融工具：

概述

PMI在全球運營，在世界各地設有製造和銷售設施，並面臨外幣匯率和利率變化等風險。因此，PMI使用交割遠期外匯合約和無本金交割遠期外匯合約、外幣掉期和外幣期權(統稱為“外匯合約”)以及利率合約，以減輕其在外國業務、第三方和公司間實際和預測交易中的淨投資相關的外幣匯率和利率變化的風險敞口。PMI風險敞口的主要貨幣包括歐元、埃及鎊、印尼盾、日元、墨西哥比索、菲律賓比索、俄羅斯盧布和瑞士法郎。

此外，PMI在製造其產品時使用的某些材料面臨市場價格風險。PMI使用商品衍生合約(“商品合約”)來管理其對這些材料的某些商品成分的市場價格波動的風險敞口。

這些外匯合約、利率合約和商品合約統稱為衍生品合約。PMI不是槓桿衍生品的一方，根據政策，它不會將衍生品金融工具用於投機目的。基本上，PMI的所有衍生金融工具均須遵守總淨額結算安排，據此，在參與方違約的情況下，抵銷權發生。雖然這些合同包含通過結清淨額結算權進行抵銷的可強制執行權，但PMI選擇在精簡的綜合資產負債表中按毛計列報這些合同。與這些安排相關的抵押品是現金形式的，不受限制。入賬抵押品的變化計入投資活動的現金流量，收到的抵押品的變化計入融資活動的現金流量。符合套期保值會計資格的金融工具必須在套期保值工具和被套期保值項目之間保持特定水平的有效性，無論是在開始時還是在整個套期保值期間。PMI正式記錄了套期保值工具和套期保值項目之間的性質和關係，以及其風險管理目標、進行各種套期保值交易的戰略和評估套期保值有效性的方法。此外，對於預測交易的套期保值，必須具體確定預測交易的重要特徵和預期條款，並且必須有可能發生每筆預測交易。如果認為預測的交易很可能不會發生，則收益或虧損將在收益中確認。

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(未經審計)
每期期末的未償還衍生工具名義總額如下：
(單位：百萬)2024年6月30日2023年12月31日
指定為對衝工具的衍生工具合約：
外匯合約$22,826 $21,987 
利率合約1,000 3,600 
商品合同13 20 
未被指定為對衝工具的衍生工具：
外匯合約17,540 17,658 
總$41,379 $43,265 

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(未經審計)
截至2024年6月30日和2023年12月31日，計入簡明合併資產負債表的PMI衍生品合約公允價值如下：
 衍生資產衍生負債
 公允價值公允價值
在…在…在…在…
(單位：百萬)資產負債表分類2024年6月30日2023年12月31日資產負債表分類2024年6月30日2023年12月31日
指定為對衝工具的衍生工具合約：
外匯合約其他流動資產$590 $345 其他應計負債$50 $249 
其他資產292 153 所得税和其他個人負債167 449 
利率合約其他流動資產— 1 其他應計負債41 78 
其他資產— — 所得税和其他個人負債16 18 
商品合同其他流動資產— — 其他應計負債3 5 
其他資產— — 所得税和其他個人負債— 1 
未被指定為對衝工具的衍生工具：
外匯合約
其他流動資產 
144 85 其他應計負債61 425 
其他資產2 — 所得税和其他個人負債99 143 
簡明綜合資產負債表中呈列的衍生品合約總額 $1,028 $584  $437 $1,368 
簡明綜合資產負債表中未抵銷的總額
金融工具(352)(374)(352)(374)
收到/認捐的現金抵押品(483)(109)(48)(551)
淨額$193 $101 $37 $443 

PMI使用標準估值模型評估其衍生品合約的公允價值，該模型使用容易觀察到的市場投入作為基礎。採購經理人指數的外匯遠期合約、外幣掉期合約和利率合約的公允價值是根據當時的外匯即期匯率和利差以及工具各自的到期日來確定的。PMI的貨幣期權的公允價值是通過使用基於外匯現貨匯率和利差、貨幣波動性和到期日的布萊克-斯科爾斯方法確定的。PMI商品合約的公允價值是通過使用現行市場現貨和期貨價格以及工具各自的到期日確定的。 PMI的衍生品合約於2024年6月30日和2023年12月31日被歸類為2級。

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(未經審計)
截至2024年6月30日和2023年6月30日止六個月，PMI的衍生品合約對簡明綜合收益表和全面收益的影響如下：
(税前，單位：百萬)截至6月30日的6個月，
在衍生工具的其他綜合收益/(虧損)中確認的損益金額損益表
損益分類
淺談導數		從其他綜合收益/(虧損)重新分類為收益的損益金額在收益中確認的收益/(虧損)金額
202420232024202320242023
指定為對衝工具的衍生工具合約：
現金流對衝：
外匯合約$288 $223 淨收入$90 $39 
銷售成本— — 
營銷、管理和研究成本7 71 
利息支出，淨額(5)(6)
利率合約54 72 利息支出，淨額25 22 
商品合同(1)(1)銷售成本— — 
公允價值對衝：
利率合約
利息支出，淨額(a)
$(17)$(14)
淨投資對衝(b):
外匯合約578 (439)
利息支出，淨額(c)
147 127 
未被指定為對衝工具的衍生工具：
外匯合約利息支出，淨額99 152 
營銷、管理和研究成本(d)
432 (104)
總$919 $(145)$117 $126 $661 $161 
(a) 這些合約的收益(損失)被套期保值項目的公允價值變動所抵消
(b)淨投資對衝的收益（損失）金額主要與外幣匯率和歐元與美元之間利率變化有關
(c)表示被排除在有效性測試之外的金額的收益
(d) 可歸因於外幣匯率變化的這些合同的收益(損失)部分被被對衝的基礎公司間貸款和第三方貸款產生的(損失)和收益所抵消。













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(未經審計)
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月內，PMI的衍生品合約對簡明綜合收益表和全面收益的影響如下：
(税前，單位：百萬)截至6月30日的三個月，
在衍生工具的其他綜合收益/(虧損)中確認的損益金額損益表
損益分類
淺談導數		從其他綜合收益/(虧損)重新分類為收益的損益金額在收益中確認的收益/(虧損)金額
202420232024202320242023
指定為對衝工具的衍生工具合約：
現金流對衝：
外匯合約$122 $213 淨收入$61 $27 
銷售成本— — 
營銷、管理和研究成本(17)55 
利息支出，淨額(2)(3)
利率合約— 7 利息支出，淨額13 12 
商品合同2 (1)銷售成本— — 
公允價值對衝：
利率合約
利息支出，淨額(a)
$(6)$(17)
淨投資對衝(b):
外匯合約125 (181)
利息支出，淨額(c)
75 64 
未被指定為對衝工具的衍生工具：
外匯合約利息支出，淨額55 62 
營銷、管理和研究成本(d)
(80)(88)
總$249 $38 $55 $91 $44 $21 
(a) 這些合約的收益(損失)被套期保值項目的公允價值變動所抵消
(b)淨投資對衝的收益（損失）金額主要與外幣匯率和歐元與美元之間利率變化有關
(c)表示被排除在有效性測試之外的金額的收益
(d) 可歸因於外幣匯率變化的這些合同的收益(損失)部分被被對衝的基礎公司間貸款和第三方貸款產生的(損失)和收益所抵消。

現金流對衝

採購經理人指數簽訂了衍生品合約，以對衝與某些預測交易相關的外幣匯率、利率和大宗商品價格風險。與符合資格的現金流對衝合約相關的收益和虧損將作為累計其他全面虧損的組成部分遞延，直至基礎對衝交易在PMI的簡明綜合收益表中報告。截至2024年6月30日，PMI已通過在不同日期到期至2028年5月的衍生品合約對預測交易進行了對衝。為指定為現金流量對衝的衍生合約支付的溢價和結算，主要計入PMI簡明綜合現金流量表的經營活動所產生的現金流量。
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(未經審計)

公允價值對衝

PMI簽訂了固定利率到浮動利率的合同，被指定為公允價值對衝，以最大限度地減少基準利率波動導致的固定利率美元計價債務公允價值變化的風險敞口。對於被指定為公允價值套期保值的衍生品合約，衍生產品的收益或虧損以及對衝項目的對衝收益或虧損應歸因於對衝風險，在當期收益中確認。截至2024年6月30日，包括公允價值損益累計調整在內的對衝債務的賬面金額為#美元。941100萬美元，其中336百萬美元記錄在長期債務的當期部分和#美元605在簡明的綜合資產負債表中記錄了100萬歐元的長期債務。已對衝債務賬面值計入公允價值收益/(虧損)的累計金額為#美元。57截至2024年6月30日，為1.2億美元。

對外經營中的淨投資套期保值

PMI將衍生品合約和某些外幣計價的債務和其他金融工具指定為淨投資對衝，主要是其歐元淨資產。截至2024年6月30日和2023年6月30日止六個月，與非衍生金融工具有關的税前收益/(虧損)金額為#美元，作為貨幣換算調整內累計其他全面虧損的一部分。5百萬美元和美元24分別為100萬美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日止三個月，與非衍生金融工具有關的税前收益/(虧損)金額是貨幣換算調整內累計其他全面虧損的組成部分。零及$23分別為100萬美元。被指定為淨投資對衝的衍生合約結算計入PMI簡明綜合現金流量表投資活動的現金流量。

其他衍生品

PMI簽訂了衍生品合同，以對衝與某些子公司之間的公司間貸款和第三方貸款相關的外幣兑換和利率風險。雖然作為經濟套期保值有效，但這些合約不適用套期保值會計；因此，與這些合約有關的收益(虧損)在PMI的簡明綜合收益表中報告。其他衍生工具合約的結算主要計入PMI簡明綜合現金流量表投資活動的現金流量。

在累計其他綜合損失中報告的合格套期活動

在累計其他綜合虧損中報告的衍生工具收益或虧損是符合資格的對衝活動的結果。將這些收益或虧損轉移到收益中，將被相關對衝項目的相應收益或虧損所抵消。對衝活動影響累計其他全面虧損（扣除所得税）如下：
(單位：百萬)截至6月30日的6個月，截至6月30日的三個月，
 2024202320242023
截至期初的損益，$241 $266 $373 $296 
衍生工具（收益）/虧損轉入收益(94)(104)(48)(75)
公允價值變動286 246 108 187 
收益/（損失）截至6月30日，$433 $408 $433 $408 

截至2024年6月30日，PMI預計美元197計入累計其他全面虧損的衍生工具收益將於未來12個月內重新分類至簡明綜合收益表。這些收益預計將被各自對衝交易的盈利影響表大大抵消。
或有特徵
PMI的衍生工具不包含或有特徵。
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(未經審計)
信用暴露與信用風險
如果交易對手不履行義務，PMI將面臨信用損失。雖然PMI不會預測不履行義務，但其風險僅限於金融工具的公允價值減去任何已收到或質押的現金抵押品。PMI通過使用信貸審批和信貸限額以及選擇並持續監控多元化的主要國際銀行和金融機構作為交易對手，積極監控其信用風險敞口。
其他投資

一項主要由貨幣市場基金組成的PMI投資已被歸類為1級，公允價值為美元144截至2024年6月30日，百萬美元。截至2024年6月30日的六個月和三個月，這些投資的未實現税前收益（損失）並不重大。

注6.每股收益：
每股基本及攤薄盈利（“每股盈利”）乃按以下計算：
(單位：百萬)截至6月30日的6個月，截至6月30日的三個月，
 2024202320242023
採購經理人指數的淨收益$4,554 $3,563 $2,406 $1,568 
減以股份為基礎的支付獎勵應佔的已分配和未分配盈利
14 11 7 5 
基本和稀釋每股收益的淨收益$4,540 $3,552 $2,399 $1,563 
基本每股收益的加權平均數1,554 1,552 1,555 1,552 
加上或有可發行的績效股票單位（PSO）(1)
2 1 1 1 
稀釋每股收益的加權平均數1,556 1,553 1,556 1,553 
(1)包括四捨五入調整

包含不可沒收股息或股息等價物權利的未歸屬股份支付獎勵是參與證券，因此根據兩類方法計入PMI的每股收益計算。

對於2024年和2023年的計算，有 不是反稀釋股票獎勵。

注7.細分市場報告：

PMI的子公司和附屬公司主要從事香煙和無煙產品的製造和銷售，包括加熱不燃燒、電子煙和口服尼古丁產品。除健康和醫療保健部門外，PMI的部門通常按地理區域組織，並由部門經理管理，部門經理負責該地區的運營和財務業績，包括在該地區銷售的可燃煙草和無煙產品類別。 如注1中所討論的。 介紹的背景和依據，PMI於2024年1月更新了其分部報告，將前瑞典比賽分部結果納入 四現有的地理區段。這個四現有的地理部門如下：歐洲地區;南亞和東南亞、獨立國家聯合體、中東和非洲地區（“SSEA、CIS和多邊環境協定”）;東亞、澳大利亞和PMI免税區（“EA、AU和PMI DF”）;和美洲地區。健康與醫療保健部門保持不變。

PMI的首席運營決策者評估地域分部表現並根據區域營業收入分配資源，其中包括每個地區銷售的所有產品類別的業績，不包括健康和醫療保健產品。健康和醫療保健分部的業務運營會單獨評估。

PMI按產品類別分解其與客户的合同淨收入， 四地理區域。 對於健康和醫療保健業務Vectura Fertin Pharma，與客户合同的淨收入包括在健康和醫療保健部門。 PMI認為，這最好地描述了其收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。
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目錄表
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)

細分數據如下：
(單位：百萬)截至6月30日的6個月，截至6月30日的三個月，
2024202320242023
淨收入：
歐洲$7,180 $6,642 $3,815 $3,574 
SSEA、獨聯體和中東和非洲
5,429 5,145 2,771 2,668 
EA、AU和PMI DF
3,357 3,200 1,673 1,680 
美洲2,125 1,837 1,129 969 
健康和醫療保健170 162 80 76 
淨收入$18,261 $16,986 $9,468 $8,967 
營業收入(虧損)：
歐洲$3,116 $2,834 $1,660 $1,619 
SSEA、獨聯體和中東和非洲
1,663 1,614 891 880 
EA、AU和PMI DF
1,516 1,194 753 557 
美洲282 426 183 243 
健康和醫療保健(88)(771)(43)(733)
營業收入$6,489 $5,297 $3,444 $2,566 

PMI按產品類別劃分的淨收入如下：
(單位：百萬)截至6月30日的6個月，截至6月30日的三個月，
2024202320242023
淨收入：
可燃煙草：
歐洲$4,145 $3,924 $2,214 $2,108 
SSEA、獨聯體和中東和非洲
4,778 4,504 2,432 2,350 
EA、AU和PMI DF
1,217 1,412 620 724 
美洲1,126 1,173 592 608 
可燃煙草總量11,265 11,013 5,858 5,790 
無煙：
無煙，不包括健康和醫療保健：
歐洲3,035 2,718 1,601 1,466 
SSEA、獨聯體和中東和非洲
651 641 339 318 
EA、AU和PMI DF
2,140 1,788 1,053 956 
美洲999 664 537 361 
全面無煙，不包括健康和醫療保健6,826 5,811 3,530 3,101 
健康和醫療保健170 162 80 76 
全面無煙6,996 5,973 3,610 3,177 
PMI淨收入總額$18,261 $16,986 $9,468 $8,967 
注：由於存在問題，產品類別或地區之和可能不會計入總PMI。

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目錄表
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
影響運營結果可比性的項目如下：

•資產減值和退出成本 –見附註15。 資產減值和退出成本截至2024年6月30日和2023年6月30日止六個月按分部細分的這些成本。
•終止中東地區的分銷安排– 在#年第一季度 2023年，PMI錄得税前費用$80在中東的一項分配安排終止後，有100萬美元。這一税前費用在簡明綜合收益表中記為淨收入減少，幷包括在截至2023年6月30日的六個月的SSEA、獨聯體和中東和非洲分部業績中。
•瑞典火柴抗體收購會計相關項目 –2023年第一季度，採購經理人指數錄得美元18與出售收購存貨有關的百萬美元税前購進會計調整加快到包括在美洲部分的公允價值。
•商譽和其他無形資產減值– 在截至2023年6月30日的6個月和3個月，PMI記錄了#美元680包括在健康和醫療保健部門的商譽和不可攤銷無形資產減值費用。有關詳情，請參閲附註4。商譽和其他無形資產，淨額.
•韓國徵收間接税– 2023年7月13日，PMI的韓國子公司Pm Korea收到了韓國最高法院的不利裁決，涉及2015年增加消費税並隨後接受韓國審計和檢查委員會審計的案件。最高法院的裁決推翻了之前在審判和上訴層面上對朴槿惠有利的裁決。作為裁決的結果，我們得出結論，很可能會出現不利的結果。因此，我們記錄了一筆非現金税前費用#美元。204簡明綜合收益表中的營銷、行政和研究成本為100萬美元，反映了PM Korea之前支付的全部金額，該金額包括在截至2023年6月30日的六個月和三個月的EA、AU和PMI DF部門。

與可燃煙草相關的淨收入是指銷售這些產品所產生的營業收入，包括向客户收取的運輸和手續費、銷售和促銷激勵措施以及消費税的淨額。這些淨收入包括PMI香煙和其他被焚燒的煙草產品的銷售。其他煙草產品主要包括捲煙和自制香煙、煙鬥煙草、雪茄和雪茄，不包括無煙產品。

與無煙相關的淨收入，不包括健康和醫療保健，是指銷售這些產品產生的運營收入，包括向客户收取的運費和手續費，扣除銷售和促銷激勵措施，以及消費税(如果適用)。這些淨收入包括PMI的非可燃煙草產品的銷售，如熱不燃燒、電子蒸氣和口腔產品，以及消費配件。

與健康和保健相關的淨收入包括銷售主要與吸入療法以及口腔和口腔內給藥系統相關的產品所產生的運營收入，這些產品包括在PMI的健康和醫療保健業務Vectura Fertin Pharma的經營業績中。


注8.意外情況：
煙草和/或尼古丁相關訴訟
我們和/或我們的子公司和/或我們在不同司法管轄區的受賠人面臨着涉及廣泛事項的法律訴訟待決或威脅。我們的賠償對象包括分銷商、被許可人和其他在某些案件中被指定為當事人的人，我們同意進行抗辯，並支付費用和可能對他們不利的部分或全部判決(如果有)。根據奧馳亞集團和PMI之間的分銷協議條款，PMI將賠償奧馳亞和奧馳亞的美國煙草子公司菲利普莫里斯美國公司(PM USA)的煙草產品索賠，這些索賠主要基於PMI製造的產品或PMI美國製造的合同。PM USA將賠償PMI對煙草產品的索賠，主要基於PM USA製造的產品，不包括為PMI合同製造的煙草產品。
在針對我們和我們的子公司的懸而未決的案件中，可能會出現不利的發展。一個不利的因素
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
懸而未決的煙草或尼古丁相關訴訟的結果或解決可能會鼓勵更多訴訟的開始。
在一些與煙草有關的訴訟中要求的損害賠償數額很大，在加拿大和尼日利亞的某些案件中，索賠金額高達數十億美元。多個法域的訴狀千差萬別，加上管理層在訴訟索賠方面的實際經驗表明，訴訟中可能具體規定的金錢救濟與最終結果幾乎沒有關係。如下文所述，到目前為止，我們在與煙草有關的訴訟中大體上取得了成功，但訴訟仍存在不確定性。此外，如下文進一步報道的，從2024年3月開始，與口服尼古丁產品有關的訴訟在美國的某些法院對我們和我們的子公司提起。
當我們確定可能出現不利結果並且損失金額可以合理估計時，我們和我們的子公司在合併財務報表中為未決訴訟記錄撥備。目前，除非本附註8另有規定。意外情況，案件中出現不利結果的可能性是合理的。法律辯護費用在發生時計入費用。
我們的合併財務報表，包括我們的經營結果、現金流或財務狀況，可能會在特定的會計季度或會計年度受到不利結果或某些未決訴訟的解決方案的重大影響。然而，儘管訴訟存在不確定性，我們和我們被指定為被告的每一家子公司相信，我們有針對我們的未決訴訟的有效抗辯，以及對不利裁決提出上訴的有效依據。所有這類案件都得到了積極的辯護，並將繼續得到維護。然而，如果我們認為這樣做符合我們的最佳利益，我們和我們的子公司可能會在特定情況下進行和解談判。
在評估其可獲得的信息後，除本附註8另有規定外。或有事件因此，(I)管理層並未斷定任何與可燃煙草製品有關的未決個案可能已招致虧損；(Ii)管理層無法估計任何與可能燃燒煙草製品有關的未決個案的可能虧損或虧損範圍；及(Iii)因此，綜合財務報表並無因該等個案的不利結果(如有)而應計的估計虧損。
CCAA在加拿大審理和擱置與可燃煙草產品相關的案件
由於魁北克上訴法院對L·圖爾諾和布萊斯在下述案件中，我們的附屬公司Rothmann，Benson&Hedge Inc.(“RBH”)和其他被告JTI Macdonald Corp.和帝國煙草加拿大有限公司分別於2019年3月22日、3月8日和3月12日根據公司債權人安排法(“CCAA”)向安大略省高等法院尋求保護。CCAA是加拿大的一項聯邦法律，允許加拿大企業在正常經營的同時重組其事務。安大略省高等法院於2019年3月22日做出的最初CCAA命令授權RBH支付CCAA申請後在正常過程中開展業務所產生的所有費用，包括對員工、供應商和供應商的義務。自2019年3月22日以來，RBH的財務業績已從我們的合併財務報表中解除合併。作為CCAA訴訟的一部分，目前加拿大針對RBH和其他被告(包括PMI和我們的賠償對象(PM USA和Altria))的所有與可燃煙草產品相關的訴訟全面擱置到2024年9月30日，即在加拿大各省提起的吸煙和健康集體訴訟以及醫療保健成本追回訴訟。這些議事錄的標題如下：“暫緩訴訟--加拿大“安永公司已被任命為CCAA程序中RBH的監管者。根據《反腐敗公約》的程序，隨着各方在祕密調解中努力達成安排或妥協的計劃，預計法院將安排更多的聽證會，並進一步延長訴訟程序的擱置。2019年4月17日，安大略省高等法院裁定，RBH和其他被告將不被允許向加拿大最高法院提出申請，以允許對上訴法院在L·圖爾諾以及布萊斯只要加拿大所有易燃煙草產品相關訴訟的全面中止仍然有效，並且提交申請的期限將延長中止期。而RBH認為兩者的責任和損害賠償調查結果L·圖爾諾以及布萊斯如果案件不正確，CCAA訴訟程序將為RBH提供一個論壇，通過安排或妥協計劃尋求解決加拿大未決的所有可燃煙草產品相關訴訟。 無法預測基本法律訴訟的解決方案或CCAA流程的長度。

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(未經審計)
暫緩訴訟--加拿大

吸煙與健康訴訟-加拿大

在加拿大懸而未決的第一起集體訴訟中，Conseil Qébécois Sur Le Tabac et La Santé和Jean-Yves Blais訴帝國煙草加拿大有限公司， 加拿大魁北克高等法院羅斯曼斯、本森和赫奇斯公司和JTI-Macdonald Corp.於1998年11月提交，RBH和其他加拿大卷煙製造商（帝國煙草加拿大有限公司和JTI-Macdonald Corp.）是被告（“Blais 集體訴訟”）。原告是一個反吸煙組織和一名吸煙者個人，他們為據稱患有某些與吸煙相關疾病的每一名成員尋求補償性和懲罰性賠償。該課程於2005年獲得認證。初審法院於2015年5月27日作出判決。 初審法院裁定RBH和 二其他加拿大製造商承擔責任，並發現班級成員的補償性損害總額約為加元15.510億歐元(約合11.310億美元)，包括判決前利息。初審法院在連帶責任的基礎上判給補償性損害賠償，分配20%給我們的子公司(約為加元3.110億歐元(約合2.3億）包括判決前利息）。此外，審判法院還判處CAD 90,000(約$65,000)在懲罰性賠償中，分配CAD30,000(約$22,000)到RBH。初審法院估計這種疾病的級別為99,957會員。RBH向魁北克上訴法院提出上訴。2015年10月，上訴法院命令RBH提供總額為加元的擔保226百萬(約合美元)164百萬美元)，以涵蓋L·圖爾諾和布萊斯案件，RBH已分期付款至2017年3月。上訴法院命令帝國煙草加拿大有限公司提供總計加元的擔保。758百萬(約合美元)551百萬）分期付款至2017年6月。 JTI Macdonald Corp.無需根據原告的動議提供擔保。 上訴法院下令，在上訴法院作出維持初審法院判決的最終判決或上訴法院進一步命令後，支付保證金。

2019年3月1日，上訴法院發佈了一項裁決，基本上確認了初審法院的責任裁決以及補償性和懲罰性賠償裁決，同時將補償性損害賠償總額減少到約加元13.510億歐元(約合9.810億美元)，包括因初審法院在計算利息時出錯而產生的利息。補償性損害賠償金是在共同和個別的基礎上作出的，分配金額為20%至RBH(約CAD2.710億歐元(約合2.0億），包括判決前利息）。上訴法院維持了初審法院的調查結果，即被告未能充分警告吸煙的危險，並密謀阻止消費者瞭解吸煙的危險，違反了《魁北克民法典》、《魁北克人權和自由憲章》和《魁北克消費者保護法》。上訴法院進一步認為，原告要麼不需要證明，要麼已充分證明，這些錯誤是班級成員受傷的原因。 根據判決，被告必須將各自部分的賠償金存入兩項判決中判給的賠償金 L·圖爾諾下面描述的情況和布萊斯大小寫，約CAD1.110億歐元(約合799（百萬美元），存入 60天 RBH的存款份額約為CAD 257百萬(約合美元)194百萬）。 採購經理人指數錄得税前費用為194在其綜合業績中，1422019年第一季度，煙草訴訟相關費用的税後淨額為1000萬美元。 該費用反映PMI對判決中代表RBH取消綜合入賬前可能及可估計虧損的部分的評估，並與判決所要求的信託賬户存款相對應。

在加拿大的第二次集體訴訟中， Cecilia Létourneau訴帝國煙草有限公司，羅斯曼-本森-赫奇斯公司和JTI-Macdonald公司，加拿大魁北克高等法院，RBH和其他加拿大卷煙製造商（Imperial Tobacco Canada Ltd.和JTI-Macdonald Corp.）於1998年9月提交是被告（“L·圖爾諾集體訴訟”）。 原告是一名吸煙者，他要求為該類別中每一名被認為吸煙成癮的成員提供補償性和懲罰性賠償。該課程於2005年獲得認證。初審法院於2015年5月27日作出判決。 初審法院裁定RBH和 二其他加拿大製造商的責任，並授予共CAD 131百萬(約合美元)95百萬）的懲罰性賠償，分配CAD 46百萬(約合美元)33（百萬）RBH。初審法院估計， 918,000但由於證據未能充分準確地證實有關申索，委員拒絕判給戒毒班補償性損害賠償。 初審法院認為，將裁定的懲罰性賠償金分配給集體成員個人的索賠程序過於昂貴，難以管理。 2019年3月1日，上訴法院發佈了一項裁決，基本上肯定了初審法院對責任的裁決，以及分配CAD的懲罰性賠償金總額。 57百萬(約合美元)41百萬），包括對RBH的利息。 看到 Blais 以上描述，以瞭解有關這兩項安全命令的進一步細節L·圖爾諾和布萊斯案件和該決定對採購經理人協會財務報表的影響。

RBH和PMI相信這兩起案件的責任和損害調查結果L·圖爾諾以及布萊斯案件不正確並違反了適用法律，原因包括以下幾點：（i）被告沒有義務警告知道或應該知道吸煙風險的班級成員;（ii）被告不能對以下情況承擔責任：
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(未經審計)
無論發出什麼警告，被告都會吸煙;以及（iii）鑑於班級成員之間的個體差異，被告不能對所有班級成員承擔責任。

在加拿大未決的第三起集體訴訟中，昆塔訴加拿大煙草製造商理事會等人，加拿大温尼伯，女王長凳，2009年6月12日提交的，WE，RBH，和我們的賠償對象(PM USA和奧馳亞)，以及行業的其他成員是被告。原告是一名個人吸煙者，她聲稱自己對煙草產品上癮，並因使用煙草產品而導致慢性阻塞性肺疾病(COPD)、嚴重哮喘和輕度可逆性肺部疾病。她正在為一個由所有吸煙者、他們的遺產、受撫養人和家庭成員組成的擬議類別尋求補償性和懲罰性賠償，並要求恢復利潤，並償還據稱由煙草產品造成的政府醫療費用。

在加拿大未決的第四起集體訴訟中，亞當斯訴加拿大煙草製造商理事會等人， 女王長凳，加拿大薩斯喀徹温省，2009年7月10日提交的，WE，RBH，和我們的賠償對象(PM USA和奧馳亞)，以及行業的其他成員是被告。原告是一名個人吸煙者，她聲稱自己對煙草產品上癮，並因使用煙草產品而導致慢性阻塞性肺病。她正在代表一個擬議的類別尋求補償性和懲罰性賠償，該類別由所有吸煙者組成，他們至少吸煙者25,000香煙，並據稱患有或遭受慢性阻塞性肺病、肺氣腫、心臟病或癌症，以及返還利潤。

在加拿大懸而未決的第五起集體訴訟中，Sample訴加拿大煙草製造商理事會等人， 加拿大新斯科舍省最高法院(初審法院)，2009年6月18日提交的，WE、RBH和我們的賠償對象(PM USA和奧馳亞)，以及該行業的其他成員是被告。原告是一名個人吸煙者，他聲稱自己對煙草產品上癮，並因使用煙草產品而導致慢性阻塞性肺病。他正在為一個由所有吸煙者、他們的遺產、受撫養人和家庭成員組成的擬議類別尋求補償性和懲罰性賠償，並要求恢復利潤，並償還據稱由煙草產品造成的政府醫療費用。

在加拿大未決的第六起集體訴訟中，Dorion訴加拿大煙草製造商理事會等人，加拿大艾伯塔省女王長凳，2009年6月15日提交的，WE，RBH，和我們的賠償對象(PM USA和奧馳亞)，以及行業的其他成員是被告。原告是一名個人吸煙者，她聲稱自己對煙草產品上癮，以及因使用煙草產品而導致的慢性支氣管炎和嚴重鼻竇感染。她正在為一個由所有吸煙者、他們的遺產、受撫養人和家庭成員組成的擬議類別尋求補償性和懲罰性賠償，恢復利潤，並償還據稱由煙草產品造成的政府醫療費用。到目前為止，我們、我們的子公司和我們的受賠人還沒有得到適當的投訴。
在加拿大懸而未決的第七起集體訴訟中，麥克德米德訴帝國煙草加拿大有限公司，等人， 加拿大不列顛哥倫比亞省最高法院，2010年6月25日提交的，WE，RBH，和我們的賠償對象(PM USA和奧馳亞)，以及行業的其他成員是被告。原告是一名個人吸煙者，他聲稱自己對煙草產品上癮，並因使用煙草產品而導致心臟病。他代表一個擬議的類別尋求補償性和懲罰性賠償，該類別由2007年6月12日活着的所有吸煙者組成，這些吸煙者據稱患有因吸煙引起的心臟病、他們的遺產、受撫養人和家庭成員，以及被告從1954年1月1日到提出索賠之日所賺取的收入。

在加拿大懸而未決的第八起集體訴訟中，Bourassa訴帝國煙草加拿大有限公司，等人， 加拿大不列顛哥倫比亞省最高法院，2010年6月25日提交的，WE，RBH，和我們的賠償對象(PM USA和奧馳亞)，以及行業的其他成員是被告。原告是一名已故吸煙者的繼承人，他聲稱死者對煙草產品上癮，並因使用煙草產品而患上肺氣腫。她代表一個擬議的類別尋求補償性和懲罰性賠償，該類別由2007年6月12日活着的所有吸煙者組成，他們患有據稱由吸煙引起的慢性呼吸道疾病，他們的遺產、受撫養人和家庭成員，以及被告從1954年1月1日到提出索賠之日所賺取的收入。2014年12月，原告提交了修改後的訴狀。

在加拿大懸而未決的第九起集體訴訟中，Suzanne Jacklin訴加拿大煙草製造商理事會等人，安大略省高級法院，2012年6月20日提交的，我們、RBH和我們的賠償對象(PM USA和奧馳亞)，以及行業的其他成員是被告。原告是一名個人吸煙者，她聲稱自己對煙草產品上癮，並因使用煙草產品而導致慢性阻塞性肺病。她正在代表一個擬議的類別尋求補償性和懲罰性賠償，該類別由所有吸煙者組成，他們至少吸煙者25,000香煙，並據稱患有或遭受慢性阻塞性肺病、心臟病或癌症，以及返還利潤。

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(未經審計)
醫療保健成本追回訴訟-加拿大
在加拿大第一起懸而未決的醫療費用追回案中，女王陛下訴不列顛哥倫比亞省訴帝國煙草有限公司等人，不列顛哥倫比亞省最高法院，加拿大温哥華登記處，在2001年1月24日提交的訴訟中，我們，RBH，我們的受償人（PM USA）和該行業的其他成員是被告。原告不列顛哥倫比亞省政府根據該省頒佈的立法提出索賠，該立法授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以收回其因“與煙草有關的錯誤”而已經和將要發生的醫療保健費用。
在加拿大提起的第二起醫療費用回收案中， 女王陛下在新不倫瑞克訴Rothmans公司案中，等，新不倫瑞克王座法院，審判法院，新不倫瑞克，弗雷德裏克頓，加拿大，在2008年3月13日提交的訴訟中，我們，RBH，我們的受償人（PM USA和奧馳亞）以及該行業的其他成員都是被告。索賠是由新不倫瑞克省政府根據該省頒佈的立法提出的。這項立法類似於不列顛哥倫比亞省提出的法律，該法律授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以收回由於“與煙草有關的錯誤”而產生的醫療保健費用。
在加拿大提起的第三起醫療費用回收案中， 女王陛下在安大略省訴Rothmans公司案中，等，安大略高等法院，加拿大多倫多在2009年9月29日提交的訴訟中，我們，RBH，我們的受償人（PM USA和奧馳亞）以及該行業的其他成員是被告。這項索賠是安大略省政府根據該省頒佈的法律提出的。這項立法類似於不列顛哥倫比亞省和新不倫瑞克省提出的法律，這些法律授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以收回由於“與煙草有關的錯誤”而產生的和將要產生的醫療保健費用。
在加拿大提起的第四起醫療費用回收案中， 紐芬蘭和拉布拉多總檢察長訴Rothmans公司案，等，紐芬蘭和拉布拉多最高法院，加拿大聖約翰在2011年2月8日提交的訴訟中，我們，RBH，我們的受償人（PM USA和奧馳亞）以及該行業的其他成員是被告。紐芬蘭和拉布拉多省政府根據該省頒佈的立法提出了索賠，該立法與不列顛哥倫比亞省、新不倫瑞克省和安大略省頒佈的法律相似。該立法授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以收回由於“與煙草有關的錯誤”而產生的醫療保健費用。
在加拿大提起的第五起醫療費用回收案中， 魁北克總檢察長訴帝國煙草有限公司等案，加拿大魁北克高等法院在2012年6月8日提交的訴訟中，我們、RBH、我們的受償人（PM USA）以及該行業的其他成員均為被告。這項索賠是魁北克省政府根據該省頒佈的法律提出的，該省頒佈的法律與加拿大其他幾個省頒佈的法律類似。該立法授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以收回由於“與煙草有關的錯誤”而產生的醫療保健費用。
在加拿大提起的第六起醫療費用回收案中， 阿爾伯塔省女王陛下訴奧馳亞集團，等，加拿大阿爾伯塔省最高法院在2012年6月8日提交的訴訟中，我們、RBH、我們的受償人（PM USA和奧馳亞）以及該行業的其他成員均為被告。這項索賠是艾伯塔省政府根據該省頒佈的法律提出的，該省頒佈的法律與加拿大其他幾個省頒佈的法律類似。該立法授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以收回由於“與煙草有關的錯誤”而產生的醫療保健費用。
在加拿大提起的第七起醫療費用回收案中， 馬尼託巴省女王陛下訴Rothmans，Benson & Hedges公司案，等，加拿大温尼伯司法中心王座，2012年5月31日提交的，我們，RBH，我們的受賠者(PM USA和奧馳亞)，以及行業的其他成員是被告。這項索賠是由馬尼託巴省政府根據該省頒佈的法律提出的，該立法與加拿大其他幾個省頒佈的法律類似。這項立法授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以追回由於“與煙草有關的錯誤”而產生並將發生的醫療費用。
在加拿大提起的第八起醫療費用追回案中，薩斯喀徹温省政府訴羅斯曼，本森和赫奇斯公司等人，加拿大薩斯喀徹温省司法中心女王席，2012年6月8日提交的，我們，RBH，我們的受賠者(PM USA和奧馳亞)，以及行業的其他成員是被告。這項索賠是由薩斯喀徹温省省政府根據該省頒佈的法律提出的，該立法與加拿大其他幾個省頒佈的法律類似。這項立法授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以追回由於“與煙草有關的錯誤”而產生並將發生的醫療費用。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
在加拿大提起的第九起醫療費用追回案中，女王陛下，愛德華太子島最高法院(總庭)訴羅斯曼，本森和赫奇斯公司等人案，2012年9月10日提交的，我們，RBH，我們的受賠者(PM USA和奧馳亞)，以及行業的其他成員是被告。這項索賠是由愛德華王子島省政府根據該省頒佈的法律提出的，該法律與加拿大其他幾個省份制定的法律類似。這項立法授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以追回由於“與煙草有關的錯誤”而產生並將產生的醫療費用。

在加拿大提起的第十起醫療費用追回案中，加拿大新斯科舍省最高法院，加拿大新斯科舍省女王陛下訴羅斯曼斯，本森和赫奇斯公司等人案，2015年1月2日提交，我們、RBH、我們的受賠者(PM USA和奧馳亞)和其他行業成員是被告。這一索賠是由新斯科舍省政府根據該省頒佈的法律提出的，該立法與加拿大其他幾個省制定的法律類似。這項立法授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以追回由於“與煙草有關的錯誤”而產生並將產生的醫療費用。

可燃煙草產品訴訟

自1995年以來， 622已針對PMI實體提起與可燃煙草產品相關的案件，包括吸煙與健康、標籤相關、醫療保健成本回收和公共民事訴訟， 552這些案件中，我們已經終止，其餘案件 70仍懸而未決。在這些懸而未決的案件中， 四最初被裁定對原告有利，並仍在上訴中，或者正在上訴。這些 四案件包括 布萊斯集體訴訟和 L·圖爾諾集體訴訟，上文標題“吸煙與健康訴訟-加拿大，“及 二最終解決判決金額不會對我們的綜合財務報表（包括我們的經營業績、現金流或財務狀況）產生重大不利影響的個別案件。

與可燃煙草產品相關的未決索賠通常屬於以下類別：
吸煙與健康訴訟：這些案件主要涉及人身傷害，由個人原告或代表某類或據稱某類個人原告提起。在這些案件中，原告對責任的指控基於各種追償理論，包括疏忽、重大過失、嚴格責任、欺詐、失實陳述、設計缺陷、未能發出警告、違反明示和默示保證、違反欺騙性貿易實踐法和消費者保護法。在這些案件中，原告尋求各種形式的救濟，包括補償性和其他損害賠償，以及禁令和公平救濟。在這些案件中提出的抗辯理由包括合法活動、沒有陳述索賠、沒有缺陷、沒有直接原因、承擔風險、共同過失和訴訟時效。
截至2024年6月30日，有多起針對我們、我們的子公司或受償人的吸煙和健康案件懸而未決，具體如下：

•39阿根廷個人原告提起的案件(27)、加拿大(2)、智利(9）和土耳其（1)，與502023年6月30日此類案件;以及
•9代表個別原告類別提起的案件，與92023年6月30日此類案件。

在加拿大懸而未決的集體訴訟在上面的標題下描述。吸煙與健康訴訟--加拿大。”

醫療保健成本追回訴訟：在這些由政府和非政府原告提起的案件中，要求補償據稱由煙草產品造成的醫療費用支出。在這些案件中，原告對責任的指控基於各種追償理論，包括不當得利、疏忽、設計疏忽、嚴格責任、違反明示和默示保證、違反自願承諾或特別義務、欺詐、疏忽的失實陳述、共謀、公共滋擾、有缺陷的產品、未發出警告、向未成年人銷售香煙，以及根據競爭和欺騙性貿易做法的法規提出的索賠。在這些案件中，原告尋求各種形式的救濟，包括補償性和其他損害賠償，以及禁令和公平救濟。在這些案件中提出的抗辯理由包括缺乏直接原因、傷害距離遙遠、沒有提出索賠、法律上有足夠的補救措施、“骯髒的手”(即原告不能獲得公平救濟，因為他們參與了香煙銷售並從中受益)和訴訟時效。
截至2024年6月30日，已有 17針對我們、我們在巴西的子公司或受償人的醫療保健成本回收案件（1)、加拿大(10）、韓國（1）和尼日利亞（5)，與172023年6月30日此類案件。
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(未經審計)

加拿大正在採取的醫療保健費用回收行動已在上文標題“醫療費用回收訴訟-加拿大。”

在巴西的保健費用回收案例中， 巴西總檢察長訴Souza Cruz有限公司，等，巴西南里奧格蘭德州阿雷格里港聯邦審判法院2019年5月21日提交，我們、我們的子公司和該行業的其他成員均為被告。原告尋求報銷過去某些年治療涉嫌吸煙相關疾病的費用、治療未來涉嫌吸煙相關疾病的預期費用以及精神損害賠償。 被告於2020年5月對投訴提出了答覆。

在尼日利亞的第一個醫療保健費用回收案例中， 拉各斯州總檢察長訴英美煙草（尼日利亞）有限公司等，拉各斯州高等法院，拉各斯，尼日利亞，於2008年3月13日提交，我們和該行業的其他成員是被告。原告要求賠償過去治療與吸煙有關的疾病的費用 20年，支付未來幾年治療據稱與吸煙有關的疾病的預期費用 20年，各種形式的禁令救濟，加上懲罰性賠償。我們正在對服務和法院的管轄權提出挑戰。目前，此案在審判法院擱置，等待某些同案被告就送達異議提出上訴。
在尼日利亞的第二個醫療保健費用回收案例中， 卡諾州總檢察長訴英美煙草（尼日利亞）有限公司等，卡諾州高等法院，卡諾，尼日利亞，2007年5月9日，我們和其他業內人士都是被告。原告要求賠償過去治療與吸煙有關的疾病的費用 20年，支付未來幾年治療據稱與吸煙有關的疾病的預期費用 20年，各種形式的禁令救濟，加上懲罰性賠償。我們正在挑戰法院的管轄權。目前，此案在審判法院擱置，等待某些同案被告就送達異議提出上訴。
在尼日利亞的第三個醫療保健費用回收案例中， 貢貝州總檢察長訴英美煙草（尼日利亞）有限公司等，貢貝州高等法院，尼日利亞貢貝，2008年10月17日，我們和其他業內人士是被告。.原告要求賠償過去治療與吸煙有關的疾病的費用 20年，支付未來幾年治療據稱與吸煙有關的疾病的預期費用 20年，各種形式的禁令救濟，加上懲罰性賠償。2011年2月，法院裁定原告沒有遵守為我們服務所必需的程序步驟。根據這一裁決，原告必須重新提出訴訟請求。我們還沒有得到重新服務。
在尼日利亞的第四個醫療保健費用回收案件中， 奧約州總檢察長等人，訴英美煙草（尼日利亞）有限公司等，尼日利亞伊巴丹奧約州高等法院，2007年5月25日，我們和其他行業的成員是被告.原告尋求報銷過去治療所謂吸煙相關疾病的費用 20年，支付未來幾年治療據稱與吸煙有關的疾病的預期費用 20年，各種形式的禁令救濟，加上懲罰性賠償。我們質疑服務不當。2010年6月，法院裁定原告無權向被告送達傳訊令狀，他們必須重新送達傳票。我們還沒有得到重新服務。
在尼日利亞的第五個醫療保健費用回收案件中， 奧貢州總檢察長訴英美煙草（尼日利亞）有限公司等，奧貢州高等法院，阿貝奧庫塔，尼日利亞，2008年2月26日提交，我們和該行業的其他成員是被告。原告要求賠償過去治療與吸煙有關的疾病的費用 20年，支付未來幾年治療據稱與吸煙有關的疾病的預期費用 20年，各種形式的禁令救濟，加上懲罰性賠償。2010年5月，初審法院駁回了我們對法院管轄權的異議。我們已經上訴了。目前，此案在審判法院擱置，等待某些同案被告就送達異議提出上訴。

在韓國的醫療費用回收案中，國民健康保險服務訴KT&G等。艾爾，於2014年4月14日提交，我們的子公司和其他韓國製造商是被告。 原告指控，除其他外，被告隱瞞了吸煙對健康的危害，向青少年推銷，添加成分使其產品更有害和成癮，並誤導消費者相信 電燈香煙比普通香煙更安全。國家健康保險服務尋求追回據稱在治療過程中產生的損害3,4842003年至2012年患有小細胞肺癌、鱗細胞肺癌和鱗細胞喉癌的患者。初審法院於2020年11月20日全部駁回此案。上訴法院授予原告一項 從頭開始2021年上訴，並確定上訴程序將分階段進行：首先是不當行為/產品缺陷指控，然後是因果關係，最後是常設/直接行動等問題。原告的上訴仍懸而未決。

標籤相關案例： 這些僅由個人原告提起的案件聲稱，使用“燈光”或其他據稱的虛假陳述或遺漏標籤信息構成了欺詐性和誤導性行為。原告的
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在這些案件中，對責任的指控基於各種追償理論，包括虛假陳述、欺騙和違反消費者保護法。原告尋求各種形式的救濟，包括恢復原狀、禁令救濟、補償性損害賠償和其他損害賠償。提出的抗辯理由包括缺乏因果關係、缺乏信賴、承擔風險和訴訟時效。

截至2024年6月30日，已有 4意大利個別原告提起的標籤相關案件(1)和智利(3)對我們的子公司懸而未決，相比之下52023年6月30日此類案件。

公共民事訴訟：個人或公共或私人實體為保護集體或個人權利，如健康權、知情權或安全權，提出了索賠。原告在這些案件中提出的責任指控基於各種追償理論，包括產品缺陷、隱瞞和虛假陳述。在這些案件中，原告尋求各種形式的救濟，包括禁令救濟，如禁止吸煙、描述、在某些地方吸煙和廣告，以及實施宣傳運動和償還公共或私人機構的醫療費用。

截至2024年6月30日，有1針對我們在委內瑞拉的子公司的公開民事訴訟待決(1)，與1這樣的案件發生在2023年6月30日。

在委內瑞拉的一次公共民事訴訟中， 消費者和用户協會聯合會（“FEVACU”）等人訴委內瑞拉國民議會和委內瑞拉衞生部，委內瑞拉最高法院憲法法庭，2008年4月29日提交，我們沒有被點名為被告，但原告根據法院命令發佈了公告，通知所有利害關係人出庭審理此案。2009年1月，我們的子公司因應這一通知出現在案件中。原告聲稱代表委內瑞拉公民的健康權利，並聲稱政府未能充分保護其公民的健康權利。訴狀要求法院下令政府對煙草產品的製造和銷售制定更嚴格的規定。此外，原告還要求法院命令涉足煙草行業的公司撥出一定比例的“銷售額或福利”，以建立一個基金來支付治療吸煙相關疾病的醫療費用。2008年10月，法院裁定原告有資格提出索賠，索賠符合可受理門檻要求。2012年12月，法院認定吾等及英美煙草的一間附屬公司為利害關係人。2013年2月，我們的子公司迴應了這一投訴。2024年2月27日，委內瑞拉總檢察長代表被告提出動議，以不起訴為由駁回此案。

美國政府事務：美國政府就PMI和奧馳亞之間的一項協議聯繫了奧馳亞和PM USA，該協議將於2024年4月30日結束他們在美國的1號平臺的商業關係(“奧馳亞協議”)。奧馳亞和PM USA是2006年美國哥倫比亞特區地區法院裁定他們違反了《敲詐勒索影響和腐敗組織法》(“2006年命令”)的一項命令的當事人。PMI不是那次訴訟的被告。2006年的命令對被告實施了禁制令救濟，包括但不限於，禁止有關香煙的虛假、誤導性或欺騙性陳述；禁止任何香煙品牌的明示或暗示的健康聲明；要求被告在銷售點和網站上做出某些糾正聲明。2006年的命令還對被告出售或轉讓其捲煙品牌、品牌名稱、香煙產品配方或捲煙企業施加了限制，而受讓人沒有服從法院的管轄權，自出售或轉讓之日起遵守2006年的命令。美國政府通知奧馳亞，它認為奧馳亞協議所設想的交易屬於這一條款的範圍，PMI必須服從2006年的訂單才能實現。2024年4月30日，奧馳亞協議設想的交易在美國政府沒有追究此事或尋求法院救濟的情況下完成。

無煙產品相關訴訟

已對PMI和一家子公司提出索賠，涉及ZYN尼古丁袋子。這些案件要麼是代表個人原告提起的，要麼是代表所謂的個人類別提起的。原告主張各種普通法和法定債權，並尋求各種形式的救濟，包括金錢救濟和衡平法救濟。

在第一個案例中，推定為集體訴訟，沃爾特斯訴瑞典Match北美有限責任公司，等人。，2024年3月1日，向美國加利福尼亞州南區地區法院提起訴訟，原告指控，除其他外，尼古丁成癮和使用ZYN尼古丁袋子。被點名的被告是PMI和瑞典Match North America LLC。原告聲稱代表的類別包括：(I)所有購買ZYN在美國的產品，(Ii)購買了ZYN產品，以及(Iii)加州的所有居民，他們在他們的
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使用ZYN產品，未滿18週歲，採購和使用ZYN產品。他聲稱，在其他方面，被告設計了叛逆的ZYN並在不合理的不安全和危險的條件下出售產品，銷售ZYN向未成年人提供產品，以及虛假陳述或未能就以下相關信息向消費者發出警告ZYN產品，包括與這些產品相關的健康風險的信息。原告主張嚴格責任設計缺陷和未能警告索賠，以及疏忽和欺詐索賠，並要求補償性和懲罰性賠償、律師費和費用、利息和醫療監督。2024年4月9日，原告自願駁回了這起訴訟，並未構成偏見。

在第二個案例中，推定為集體訴訟，凱利訴菲利普莫里斯等人案。，2024年3月19日，向美國佛羅裏達州南區地區法院提起訴訟，原告指控，除其他外，使用ZYN尼古丁袋子(“凱利指定的被告是PMI和瑞典Match North America LLC。原告聲稱代表以下類別：(I)所有購買ZYN產品在美國，(Ii)所有佛羅裏達州居民購買ZYN產品，以及(Iii)所有佛羅裏達州居民，他們在使用產品時ZYN產品，年齡在21歲以下，採購和使用ZYN產品。他聲稱，在其他方面，被告設計了叛逆的ZYN並在不合理的不安全和危險的條件下出售產品，銷售ZYN向未成年人提供產品，以及虛假陳述或未能就以下相關信息向消費者發出警告ZYN產品，包括與這些產品相關的健康風險的信息。原告主張嚴格責任設計缺陷和未能警告索賠，以及疏忽和欺詐索賠，並要求補償性和懲罰性賠償、律師費和費用、利息和醫療監督。2024年5月6日，PMI和瑞典Match North America LLC提出動議，以偏見駁回申訴。地方法院已安排在2024年8月19日就這些動議舉行聽證會。目前，本次訴訟的綜合財務報表中並未計入任何估計虧損，我們無法確定本次訴訟的虧損可能性，也無法合理估計虧損範圍(如果有的話)。

在第三個案例中，推定為集體訴訟，貝茨-費雷拉訴菲利普莫里斯等人案。，2024年3月29日，向美國加州東區地區法院提起訴訟，原告指控，除其他外，使用ZYN尼古丁袋子。被點名的被告是PMI和瑞典Match North America LLC。原告聲稱代表的類別包括：(I)所有使用ZYN在美國的產品，(Ii)所有使用ZYN在美國的產品，但未滿18歲，(Iii)所有加州居民使用ZYN產品，以及(Iv)所有使用過ZYN產品。原告指控，除其他事項外，被告對ZYN產品在他們的廣告和營銷中，行銷ZYN向未成年人提供的產品，以及虛假陳述或未能向消費者披露有關ZYN產品，包括與這些產品相關的健康風險的信息。原告主張欺詐、不當得利、違反默示保證、違反消費者保護、不正當競爭和廣告法規索賠，並尋求補償性和懲罰性賠償、返還利潤、律師費和費用、利息和其他適用的禁令救濟。2024年6月7日，PMI和瑞典Match North America LLC提出動議，以偏見駁回申訴，瑞典Match North America LLC也提出動議，要求暫停訴訟，等待凱利集體訴訟。目前，本次訴訟的綜合財務報表中並未計入任何估計虧損，我們無法確定本次訴訟的虧損可能性，也無法合理估計虧損範圍(如果有的話)。

在第四個案例中，個人投訴，帕爾默訴菲利普莫里斯等人案。，2024年4月3日，向美國佛羅裏達州南區地區法院提起訴訟，原告指控，除其他外，使用ZYN尼古丁袋子。被點名的被告是PMI和瑞典Match North America LLC。他聲稱，在其他方面，被告設計了叛逆的ZYN並在不合理的不安全和危險的條件下出售產品，銷售ZYN向未成年人提供產品，以及虛假陳述或未能就以下相關信息向消費者發出警告ZYN產品，包括與這些產品相關的健康風險的信息。原告主張嚴格責任設計缺陷和未能警告索賠，以及疏忽和欺詐索賠，並要求補償性和懲罰性賠償、律師費和費用、利息和醫療監督。2024年6月3日，PMI和瑞典Match North America LLC提出動議，以偏見駁回申訴。地方法院已安排在2024年8月19日就這些動議舉行聽證會。目前，本次訴訟的綜合財務報表中並未計入任何估計虧損，我們無法確定本次訴訟的虧損可能性，也無法合理估計虧損範圍(如果有的話)。

哥倫比亞特區總檢察長調查：2024年6月11日，瑞典Match北美有限責任公司(“SMNA”)收到哥倫比亞特區總檢察長辦公室發出的傳票 。傳票要求提供有關SMNA遵守哥倫比亞特區S許可規定、年齡核實要求和禁止銷售加香煙草產品的信息，包括ZYN尼古丁袋子。SMNA正在配合調查。現在評估這種調查結束的時間表或其結果還為時過早。

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(未經審計)
其他訴訟

泰國政府特別調查部（“特別調查部”）就我們的附屬公司菲利普莫里斯（泰國）有限公司（“PM泰國”）涉嫌少付與2003年至2007年期間從菲律賓進口有關的關税及消費税進行調查。 2016年1月18日，公訴機關對我公司子公司提起公訴， 七前任和現任員工 在 曼谷刑事法院指控，泰國總理及個別被告共同意圖詐騙泰國政府，在2003年7月至2006年6月期間，低報香煙進口價格，以逃避支付與菲律賓進口香煙有關的全部税款和關税。政府要求罰款約泰銖 80.810億歐元(約合2.2十億美元)。2017年5月，泰國頒佈了一項新的海關法。這項於2017年11月生效的新法案大大限制了泰國可以在這些訴訟中尋求的罰款金額。泰國總理認為，其申報的進口價格符合世界貿易組織《海關估價協定》和泰國法律，檢察官的指控與泰國海關和其他泰國政府機構已經作出的若干決定不一致。該案於2017年11月開庭審理，2019年9月審結。2019年11月，初審法院裁定我司子公司少報價格罪名成立，並處以約泰銖罰款1.210億歐元(約合33.0百萬)。初審法院駁回了對個別被告的所有指控。2019年12月，根據泰國法律的要求，我們的子公司支付了罰款。這筆款項計入簡明綜合資產負債表中的其他資產，並在付款期內簡明綜合現金流量表中因經營活動而提供的現金淨額受到負面影響。我們的子公司和檢察官都對初審法院的裁決提出了上訴。上訴法院於2022年6月1日發佈了對上訴的裁決。上訴法院確認了少報香煙進口價格的調查結果，但將罰款降至約泰銖。122百萬(約合美元)3.42000萬美元），發現審判法院在計算申報和罰款時出錯。上訴法院維持了對個別被告的無罪判決。我們的附屬公司已就該決定向泰國最高法院提出上訴。檢察官也提出上訴，對駁回對個別被告的指控和罰款數額提出質疑。泰國須退還我們附屬公司支付的任何超出法院裁定的任何罰款的款項。

調查司還對泰國總理據稱在2000-2003年期間少付與從印度尼西亞進口有關的關税和貨物税一事進行了調查。2017年1月26日，泰國檢察官在曼谷刑事法院對PM Thailand及其前泰國僱員提出指控，指控PM Thailand及其前僱員在2002年1月至2003年7月期間，聯合並意圖欺詐泰國政府低報香煙進口價格，以避免全額支付與進口條目有關的税款和關税。政府正在尋求大約泰銖的罰款 19.810億歐元(約合545百萬）。2017年5月，泰國頒佈了新的海關法。這項新法案於2017年11月生效，大幅限制了泰國在這些訴訟中可能尋求的罰款金額。 泰國PM認為，其申報的進口價格符合世界貿易組織《海關估價協議》和泰國法律，檢察官的指控與泰國海關和泰國法院已經做出的多項決定不一致。該案審判於2018年11月開始，並於2019年12月結束。 2020年3月，初審法院裁定我們的子公司少報價格罪，並處以約泰幣的罰款 130百萬(約合美元)3.6百萬)。初審法院駁回了對個別被告的所有指控。2020年4月，根據泰國法律的要求，我們的子公司支付了罰款。這筆款項計入簡明綜合資產負債表中的其他資產，並在付款期內簡明綜合現金流量表中因經營活動而提供的現金淨額受到負面影響。我們的子公司對初審法院的裁決提出了上訴。此外，檢察官對初審法院的裁決提出上訴，對駁回對個別被告的指控和罰款數額提出質疑。上訴法院於2023年1月31日發佈了對上訴的裁決。上訴法院確認了少申報捲煙進口價格的調查結果，但減少了初審法院判處的罰款。上訴法院指示檢察官與海關官員協調，根據上訴法院的裁決計算減少的罰款。上訴法院確認了個別被告的無罪釋放。我們的子公司已就這一決定向泰國最高法院提出上訴。檢察官已向泰國最高法院提出上訴，對駁回對個別被告的指控和罰款金額提出質疑。泰國被要求退還我們子公司支付的超過法院評估的罰款的任何款項。

2020年7月，意大利羅馬檢察官辦公室通知了我們的意大利子公司菲利普莫里斯意大利公司。(“意大利總理”)，以及三意大利總理的前任或現任僱員和一名前外部顧問分別於2020年7月和3月表示，它結束了對他們涉嫌違反反腐敗法和相關破壞貿易自由的初步調查。檢察官聲稱，涉案個人承諾在2018年1月至7月期間向政府官員提供某些個人恩惠，以換取意大利總理的優待，而總理
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意大利缺乏適當的組織控制，無法防止個人據稱的行動。2020年9月21日，檢察官發出起訴書，將此事提交法院。在2021年5月11日舉行的預審中，法官決定將所有指控/被告(包括我們的關聯公司)提交審判。第一次庭審於2021年9月22日舉行。英美煙草已向意大利總理提起民事訴訟，要求對其前任或現任員工的不當行為承擔替代責任，並要求賠償歐元。501000萬歐元(約合人民幣180萬元)54.31000萬美元)的損害賠償金。在多次延期後，審判於2023年9月25日開始，並將通過一系列聽證會持續到2025年(法院將日曆設置為2025年1月20日，儘管此後將不得不安排其他聽證會對剩餘證人進行訊問)。意大利總理認為這些指控毫無根據，並將積極為其辯護。

俄羅斯聯邦工業和貿易部向法院提交了一份請願書比拉日莫斯科地區法院要求暫停在荷蘭註冊的法人Megapolis Distribution B.V.(“MDBV”)在俄羅斯PMI產品分銷商JSC TK Megapolis(前身為CJSC TK Megapolis)持有的公司權利。我們的附屬公司持有23MDBV的%股權。2024年7月18日，法院批准了這份請願書，並安排在2024年8月8日舉行聽證會。MDBV被命名為應答者。關於更多信息，見第一部分第1項。財務報表-注12。關聯方-股權投資和其他。

2023年12月21日，我們被告知未來科技K.K.(“FTKK”)向東京海關提出申請，控告菲利普莫里斯日本有限公司(“PMJL”)的進口商和分銷商Sojitz Corporation(“Sojitz”)涉嫌侵犯JP7299432。港同盟要求下令停止進口特雷亞消耗品。FTKK在其申請中沒有尋求任何金錢損害或費用。PMJL作為利害關係方在訴訟中出庭，並於2024年1月31日提交了對FTKK申請的迴應。海關聽證會於2024年5月28日舉行。2024年6月27日，海關的專家顧問提出了他們的意見，認為爭議的專利沒有受到侵犯。2024年6月28日，FTKK撤回了海關申請。訴訟現已結束。2024年1月26日，PMJL向東京地方法院提起宣告性判決訴訟，尋求宣佈JP7299432無效和/或未被侵權。在FTKK放棄就侵犯JP7299432向PMJL尋求救濟的權利後，宣告性判決訴訟現已結束，這有效地解決了PMJL關於宣佈對該專利的侵權不承擔責任的請求。

其他專利挑戰在不同的司法管轄區懸而未決。

我們還涉及到在正常業務過程中出現的額外訴訟。雖然這些訴訟的結果是不確定的，但管理層預計其他訴訟的最終結果，包括任何超過當前應計項目的合理可能損失，將不會對我們的綜合運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響。


注9.所得税：
美利堅合眾國以外司法管轄區的所得税撥備以及州和地方所得税撥備是在單獨的公司基礎上確定的，相關資產和負債記錄在PMI的簡明綜合資產負債表中。

截至2024年6月30日的6個月和3個月的PMI有效税率為24.2%和23.7%。截至2023年6月30日的6個月和3個月的PMI有效税率為20.8%和24.7%。

截至2024年6月30日止六個月的實際税率受到與瑞典Match收購融資有關的公司間貸款未實現外幣收益的遞延税費的不利影響，該費用反映在精簡綜合收益表($142)，而基本税前外幣變動在簡明綜合收益表中完全抵銷，並在簡明綜合股東(虧損)權益表中反映為貨幣換算調整，以及與PMI持有的權益證券公允價值調整相關的遞延税項負債增加(#美元771000萬美元)，部分抵消了美國根據《美國國税法》第165(G)條對與PMI投資在委內瑞拉註冊成立的全資外國公司C.A.Tabacalera Nacional有關的一文不值的股票扣除的税收優惠($47百萬)。關於PMI停止在委內瑞拉的業務的更多細節，見附註15。資產減值和退出成本.

由於經濟合作與發展組織(OECD)開展的税基侵蝕和利潤轉移項目，外國司法管轄區的税法可能會發生變化，該項目建議對許多長期存在的税法進行修改。
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長期的税收原則。許多國家已經制定了經濟合作與發展組織關於全球最低税率的框架(簡稱“第二支柱”)，從2023年12月31日以後的納税年度開始生效。PMI已確定第二支柱不應對其2024年合併財務報表產生實質性影響。

截至2023年6月30日止六個月的實際税率受到不可扣除的Wellness and Healthcare商譽減值費用的不利影響，但這部分被與瑞典Match收購融資相關的公司間貸款的未實現外幣損失的遞延税項優惠所抵消，這些損失反映在簡明綜合收益表中($96基本税前外幣變動在簡明綜合收益表中完全抵銷，並在其簡明綜合股東(虧損)權益表中反映為貨幣換算調整。

PMI由世界各地的税務機關定期審查，目前正在多個司法管轄區接受審查。美國聯邦訴訟時效在2019年及以後幾年內仍然有效。外國和美國的州司法管轄區的訴訟時效通常從3至5在報税表提交數年後。

PMI在印度尼西亞的子公司，主要是PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk(“HMS”)，記錄了應收所得税金額為#。3.91萬億印尼盾(約合人民幣1.3萬億元)238與為避免可能的處罰而繳納的公司所得税攤款有關，主要是2015至2020年期間的國內和其他公司間交易。已向税務局提交了反對信，這些評估正在法庭上受到各級質疑。這些應收所得税在2024年6月30日和2023年12月31日計入PMI精簡綜合資產負債表中的其他資產。

合理地説，在未來12個月內，某些税務審查將結束，這可能導致未確認的税收優惠以及相關利息和處罰的變化。目前還不能估計任何可能的變化。

注10.負債：
短期借款：

2024年6月30日和2023年12月31日，PMI的短期借款和相關平均利率包括：
2024年6月30日2023年12月31日
(單位：百萬)未清償金額平均費率未清償金額平均費率
商業票據
$— — %$1,685 5.6 %
銀行貸款
139 11.6 283 8.9 
$139 $1,968 

鑑於PMI的法人實體及其各自的當地經濟環境的組合，上述銀行貸款的平均利率可能因日與國而有很大差異。

PMI短期借款的公允價值基於當前市場利率，接近其公允價值。

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目錄表
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
長期債務：

截至2024年6月30日和2023年12月31日，PMI的長期債務包括以下內容：

(單位：百萬)2024年6月30日2023年12月31日
美元紙幣，0.875%到 6.375%(平均利率4.572%)，截止日期為2044年
$34,059 $30,272 
外幣債務：
歐元紙幣，0.125%到 3.750%(平均利率1.921%)，截止日期為2039年
8,103 8,526 
瑞士法郎鈔票，1.625%，2024年到期
— 299 
與瑞典Match AB收購相關的歐元信貸安排借款，（平均利率 4.194%)，截止日期為2027年
5,887 6,121 
瑞典克朗注意到，1.395%到 2.710%(平均利率2.016%)，截止日期為2029年
224 236
其他(平均利率6.131%），到期至2032年 (a)
727 487 
長期債務的賬面價值49,000 45,941 
長期債務中較少的流動部分4,353 4,698 
 $44,647 $41,243 
(a)包括子公司的長期銀行貸款以及#美元431000萬美元和300萬美元53 截至2024年6月30日和2023年12月31日，融資租賃額分別為00萬美元。

PMI未償長期債務的公允價值僅用於披露目的，是使用PMI目前可獲得的發行類似期限和剩餘期限債務的報價和市場利率確定的。 截至2024年6月30日，PMI未償長期債務（不包括上述融資租賃）的公允價值如下：

(單位：百萬)
2024年6月30日
1級$40,607 
2級6,693 
有關公允價值層次結構和用於衡量公允價值的三個輸入水平的描述，請參閲註釋2第8項。 重要會計政策摘要PMI截至2023年12月31日年度10-k表格年度報告。

與Swedish Match收購融資相關的信貸融資

關於PMI向瑞典Match股東推薦的全現金公開要約，2022年5月11日，PMI簽訂了一項信貸協議，涉及364-日高級無擔保橋樑設施。貸款本金總額最高可達#美元。1710億美元，即將到期364在某些事件發生後的幾天內，除非延期。2022年6月23日，PMI進入歐元5.510億歐元(約合5.8簽署之日的10億美元)由歐元組成的優先無擔保定期貸款信貸協議3.010億歐元(約合3.2簽署之日為10億美元)部分到期三年在某些事件和歐元發生後2.510億歐元(約合2.610億美元)，將於2027年6月23日到期。關於定期貸款安排，364-日高級無擔保橋樑設施從$1710億至3,000美元11十億美元。2022年11月11日，PMI獲得了85.87瑞典Match和收購的全部已發行股份的百分比94.81截至2022年12月31日，其流通股的百分比。根據《瑞典公司法》，PMI隨後行使了強制贖回未收到接受的剩餘股份的權利，並獲得了1002023年2月17日Swedish Match股份的%。

PMI借入美元8.4億美元，通過遞送預付款借款通知來實現7.910億美元0.52022年11月7日和2022年11月10日分別為10億美元。2022年11月21日和2023年2月17日，PMI償還美元4.010億美元4.4橋樑設施下分別耗資10億美元。自2023年2月20日起，橋樑設施項下剩餘未償承諾被完全取消，橋樑設施協議根據其條款終止。
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(未經審計)

2022年11月7日，PMI還發布了為總計歐元的墊款借款的通知5.510億歐元的定期貸款安排，其中歐元3.010億歐元將於2025年11月9日到期2.5除非根據信貸協議的條款預付，否則10億美元將於2027年6月23日到期。截至2024年6月30日和2023年12月31日，歐元5.510億歐元(約合6億美元）的定期貸款安排已全部提取並仍未償還。

橋樑融資和定期貸款融資項下的收益直接或間接用於為收購提供資金，包括支付相關費用和開支。

債務發行
PMI 2024年前6個月的債務發行情況如下：
(單位：百萬)
類型面值利率發行成熟性
美元紙幣
(a)
$7504.750%2024年2月2027年2月
美元紙幣
(a)
$1,0004.875%2024年2月2029年2月
美元紙幣
(a)
$1,2505.125%2024年2月2031年2月
美元紙幣
(a)
$1,7505.250%2024年2月2034年2月
歐元紙幣(B)(C)
€500(約$543)
3.750%2024年6月2031年1月
(a)利息從2024年8月開始，每半年支付一次
(b)從2025年1月開始，每年支付利息
(c)外幣票據的美元等值按發行日的匯率計算。

出售上表所列證券的淨收益已經或將用於一般企業用途，包括運營資金需求、償還商業票據以及為我們2024年到期的某些未償票據再融資。

循環信貸設施：
截至2024年6月30日，PMI承諾的循環信貸安排總額如下：

(以十億計)


類型
vbl.承諾
循環信貸
設施
364- 日循環信貸，2025年1月28日到期
$1.7 
多年期循環信貸，2026年2月10日到期(1)
2.0 
多年期循環信貸，2026年9月29日到期(2) (3)
2.5 
總設施
$6.2 
(1) 2022年1月28日，PMI簽訂了一項協議，自2022年2月10日起生效，修改和延長其美元2.010億美元的多年期循環信貸安排，再延長一年，涵蓋2026年2月11日至2027年2月10日，金額為美元1.91000億美元。
(2) 包括定價調整，如果PMI實現或未能實現某些指定目標，可能會導致信貸協議下的利率和承諾費同時降低或增加。
(3)2022年9月20日，PMI簽訂了一項協議，自2022年9月29日起生效，修改和延長其美元2.52026年9月30日至2027年9月29日期間的額外一年的多年期循環信貸安排，金額為2.31000億美元。2023年9月20日，PMI簽訂了一項協議，自2023年9月29日起生效，將期限修改並進一步延長至2028年9月29日。
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(未經審計)

截至2024年6月30日，有 不是根據這些承諾的循環信貸安排借款，並且全部承諾的金額可供借款。

除了上述承諾的循環信貸安排外，PMI還維持某些短期信貸安排，包括未承諾的信貸額度，以主要滿足流動資金需求。這些信貸安排約為美元2.1截至2024年6月30日為10億美元，約為美元2.7截至2023年12月31日，為10億美元。 根據這些安排的借款和其他銀行貸款總計為美元139截至2024年6月30日，百萬美元2832023年12月31日為100萬人。


注11.累計其他綜合損失：
PMI的累計其他綜合損失（扣除税款）包括以下各項：
(虧損)收益在…在…在…
(單位：百萬)2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
貨幣換算調整$(8,841)$(9,467)$(8,678)
退休金及其他福利(2,522)(2,589)(1,775)
衍生品計入套期保值433 241 408 
累計其他綜合損失合計$(10,930)$(11,815)$(10,045)

從其他綜合收益中重新分類
由於本期活動和重新分類至利潤表而導致上述各組成部分的累計其他全面虧損變動和相關税務影響，已在截至2024年和2023年6月30日止六個月和三個月的簡明綜合全面收益表中顯示。 有關更多信息，請參閲註釋3。 福利計劃有關PMI養老金和其他福利的披露，請參閲注5。 金融工具與衍生金融工具相關的披露，以及注15。 資產減值和退出成本和註釋18。 收購與將累計外幣兑換損失從其他全面損失中重新分類有關的披露。

注12.關聯方-股權投資和其他：

權益法投資：

截至2024年6月30日和2023年12月31日，PMI的權益法投資總額為美元1,145百萬美元和美元1,309分別為100萬美元。權益法投資最初按成本入賬。根據權益會計方法，投資根據PMI的收益或虧損比例、股息、資本貢獻、所有權權益的變化和貨幣換算調整的變動進行調整。我們權益法投資在2024年6月30日和2023年12月31日的賬面價值比我們在被投資人賬面價值中的份額高出$1,075百萬美元和美元907分別為100萬美元。淨資產中投資賬面價值與標的權益金額之間的差額主要歸因於權益法商譽、可轉換債務工具、定期無形資產和其他資產。差額與2024年6月30日和2023年12月31日的已確定生存的無形資產和其他資產有關。153百萬美元和美元31百萬美元分別按直線攤銷，並計入股票投資和證券(收益)/虧損，在簡明綜合收益表中淨額。2024年6月30日，PMI收到不是權益法被投資人年初至今的股息。截至2023年12月31日，PMI從權益法被投資人那裏獲得了年初至今的股息$57百萬美元。

PMI持有23JSC TK Megapolis(前身為CJSC TK Megapolis)在俄羅斯的分銷商JSC TK Megapolis(前身為CJSC TK Megapolis)的控股公司Megapolis Distribution B.V.(以下簡稱MDBV)的%股權，截至2024年6月30日，該公司的賬面價值為$431百萬美元。此外，還有大約$540與MDBV相關的累計外幣折算虧損100萬美元，反映在截至2024年6月30日的簡明綜合股東權益表中的累計其他全面虧損中。2024年6月，俄羅斯政府將JSC TK Megapolis列入根據俄羅斯適用法律可能受到強制本地化的重要經濟組織名單，該法律指的是強制將外國控股公司從股權結構中移除。如果發生強制本地化，MDBV在JSC TK Megapolis的股份將轉讓給JSC TK Megapolis，隨後可能會轉讓給其間接股東。2024年7月18日，工業和貿易部(被賦予根據法律提出索賠的資格)
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(未經審計)
向莫斯科仲裁日法院提交請願書，要求強制將JSC TK Megapolis本地化。法院計劃在2024年8月8日舉行聽證會。雖然截至2024年6月30日，尚未有基於業務業績或法律狀況的減值指標，但由於當前的經濟、政治、監管、法律和社會條件以及外匯和大宗商品市場的波動，這些資產的公允價值及其關聯權很難預測，因此仍存在與這項投資和我們的相關經濟和控制權相關的風險。

PMI持有49阿聯酋阿聯酋投資者-TA(FZC)(“EITA”)的股權百分比。PMI保持了一個近似值25在Sociétédes Tabacs Algéro-Emiratie(“STAEM”)的經濟權益，這是一家阿爾及利亞合資企業，51由EITA擁有%的股份，並且49%由阿爾及利亞國有企業Management et DéDevelopment des active et des ResSources Holding(“Madar Holding”)持有，該公司在獲得許可的情況下製造和分銷PMI的一些品牌(SSEA、獨聯體和MEA部門)。

2023年4月，PMI獲得了大約25%在聯合煙草公司(“UTC”)。UTC是一家在埃及註冊成立的實體，根據許可證為PMI的埃及子公司製造產品。2024年5月16日，PMI收購了UTC的控股權。詳情見附註18。收購.

2024年5月，PMI獲得了間接的經濟利益14.7埃及最大的捲煙製造商East Company(“East”)的投資組合中還包括雪茄和煙鬥煙草等。PMI對East的投資採用股權會計方法，因為它有間接能力參與East的決策過程。截至2024年6月30日，PMI尚未最終確定投資產生的基差分配。

對Megapolis Distribution BV、EITA、East和UTC的初始投資(截至2024年5月16日收購UTC的控股權)已按成本入賬，幷包括在綜合資產負債表的股權投資中。這些權益法被投資人與PMI子公司之間的交易被視為關聯方交易，詳見下表。

股權證券：

2019年3月22日，PMI在加拿大的全資子公司Rothmann，Benson&Hedge Inc.(“RBH”)獲得了安大略省高等法院的初步命令，根據公司債權人安排法(CCAA)給予其保護，CCAA是一項加拿大聯邦法律，允許加拿大企業在正常過程中重組其業務，同時最大限度地減少對其客户、供應商和員工的幹擾。CCAA程序的管理，主要涉及《CCAA》賦予法院的權力和法院指定的監督員提供的監督，取消了PMI和RBH對業務的某些控制要素。因此，PMI確定，自提交CCAA文件之日起，它不再擁有ASC 810(合併)中定義的RBH的控制財務權益，並取消合併的RBH。有關詳情，請參閲附註8。或有事件.

自RBH於2019年3月22日解除合併以來，PMI已根據ASC 321(投資-股權證券)將其在RBH的持續投資作為股權證券入賬，沒有易於確定的公允價值，並以公允價值#美元計入其對RBH的持續投資。3,280在解除合併之日，在股權投資中的百萬歐元。CCAA進程的發展，包括通過安排或妥協計劃解決一些或所有在加拿大懸而未決的與煙草有關的訴訟，可能會對PMI在RBH的持續投資的公允價值產生重大不利影響，並可能導致減值費用。PMI和RBH之間的交易自解除合併之日起被視為關聯方交易，列於下表。

PMI的其他股權證券的公允價值為#美元，這些證券已被歸類為1級6942024年6月30日，100萬人。未實現税前收益(虧損)$319百萬(美元)242在截至2024年6月30日的六個月的簡明綜合收益表中，這些股權證券的淨額(税後淨額)計入股權投資和證券(收入)/虧損。

其他關聯方：

總部位於阿聯酋的跨阿聯酋貿易和投資公司(TZC)持有33Philip Morris Misr LLC（“PMM”）的%非控股權益，該公司是一家在埃及註冊成立的實體，已合併在PMI SSEA、CIS和多邊環境管理分部的財務報表中。PMM通過與同樣由TI控制的當地實體簽訂的獨家分銷協議，在埃及銷售PMI品牌。

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(未經審計)
Godfrey Phillips India Ltd(“GPI”)是IPM India的非控股股東之一，IPM India是一家56.3%持股的PMI綜合子公司位於SSEA、CIS和多邊環境管理局部門。GPI還擔任APM India的合同製造商和分銷商。

與上述關聯方的財務活動：

PMI與上述關聯方的淨收入和支出如下：
截至6月30日的6個月，截至6月30日的三個月，
(單位：百萬)2024202320242023
淨收入：
梅加波利斯集團$1,096 $1,184 $576 $596 
其他725 590 385 305 
淨收入(a)
$1,821 $1,774 $961 $901 
費用：
其他$73 $113 $33 $63 
費用$73 $113 $33 $63 
(a)淨收入不包括向客户收取的消費税和增值税。

PMI與上述關聯方的資產負債表活動如下：
(單位：百萬)2024年6月30日
2023年12月31日
應收款：
梅加波利斯集團$535 $474 
其他299 236 
應收賬款$834 $710 
應付賬款:
其他$28 $18 
應付款$28 $18 
與上述關聯方的活動是在正常業務過程中進行的，主要是分銷、服務費、合同製造和許可協議。PMI消除了其在與權益法投資對象所有重大公司間交易中各自的份額。

注13.應收賬款出售：
為了降低風險並加強現金和流動性管理，PMI向獨立的金融機構出售貿易應收賬款。這些安排允許PMI持續出售某些貿易應收賬款，而沒有追索權。出售的應收賬款一般屬短期性質，並從簡明綜合資產負債表中剔除。PMI銷售貿易應收賬款二安排的類型、服務和非服務。 對於服務安排，PMI繼續在行政基礎上為已出售的貿易應收賬款提供服務，並且不代表無附屬金融機構行事。 在適用的情況下，按服務的估計公允價值記錄服務負債。 截至2024年6月30日和2023年6月30日，與服務負債相關的金額並不重大。 根據非服務安排，在貿易應收賬款出售給無附屬金融機構後，PMI不會提供任何行政支持或服務。

截至2024年6月30日和2023年6月30日止六個月，累計售出貿易應收賬款（包括消費税）為美元5.610億美元6.1分別為十億。PMI的運營現金流受到出售貿易應收賬款金額的積極影響
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並從簡明合併資產負債表中取消確認，該資產負債表仍未償還，與無附屬金融機構的關係。截至2024年6月30日和2023年6月30日，根據這些安排仍未償還的已出售貿易應收賬款為美元0.7億已收所得款項淨額計入簡明綜合現金流量表中經營活動提供的現金。 出售的貿易應收賬款的公允價值與已收現金總額之間的差額在簡明綜合收益表中的營銷、行政和研究成本中記錄為銷售貿易應收賬款的損失。

銷售貿易應收賬款的損失如下：
(單位：百萬)截至6月30日的6個月，截至6月30日的三個月，
2024$22 $10 
2023$24 $14 


注14.產品保修：

PMI的不灼熱設備和電子蒸氣產品通常在一段時間內受到標準產品保修12自購買之日起數月或者法律規定的其他期限。採購經理人指數一般在銷售成本中計入相關收入確認期間的保修估計成本。PMI評估其累計產品保修的充分性，並根據實際經驗和未來估計的變化對金額進行必要的調整。影響產品保修的因素可能因市場而異，但通常包括設備版本組合、產品故障率、物流和服務交付成本以及保修政策。PMI將其產品保修與其他應計負債一起核算。於2024年6月30日和2023年12月31日，這些金額如下：
(單位：百萬)截至2024年6月30日的六個月截至2023年12月31日的年度
期初餘額$80 $104 
由於以下原因而發生更改：
所有已發佈的保修45 60 
*清算(38)(83)
人民幣/其他貨幣— (1)
期末餘額$87 $80 

注15.資產減值和退出成本：
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，採購經理人指數記錄的税前資產減值和退出成本總額為#美元。168百萬美元和美元109分別與重組活動有關的資金為100萬美元。這些2024年和2023年的税前費用包括在精簡的綜合收益表中的營銷、行政和研究成本中。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月裏，PMI做到了不記錄與重組活動有關的資產減值和退出成本的任何費用。

在截至2024年6月30日的6個月內，PMI記錄了其他無形資產的税前減值費用1美元27在健康和醫療保健領域有100萬美元。在截至2023年6月30日的六個月和三個月內，PMI記錄了商譽和其他無形資產的税前減值費用為#美元680健康和醫療保健部門的收入為1.2億美元。有關此等減值費用的進一步詳情，請參閲附註4。商譽和其他無形資產，淨額.

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面向美國市場的平臺1(IQOS)產品採購

2024年2月1日，PMI的一家子公司與英美煙草公司的關聯公司NicoVentures Trading Limited(“NTV”)達成和解協議(“和解協議”)。(“蝙蝠”)。根據其條款，和解協議各方提交了一項聯合動議，要求撤銷2021年9月29日由國際貿易委員會(ITC)發佈的有限排除令和停止令，該命令於2024年3月11日授予。在撤銷之前，這些命令禁止向美利堅合眾國進口和銷售平臺1產品(關於和解協議、ITC命令及其撤銷的更多細節，見附註8。或有事件)。因此，PMI在2024年第一季度啟動了一個項目，重組平臺1產品的採購以實現商業化IQOS在美國。有關以下內容的更多詳細信息IQOS在美國的商業化以及與奧馳亞集團公司(“奧馳亞”)的相關協議，見附註8。或有事件和註釋18。 收購.

2024年第一季度，採購經理人指數記錄的税前資產減值和退出成本為#美元121與這一重組活動相關的600萬美元。這一數額包括與供應商的合同終止費用#美元。612000萬美元，包括預付承付款#美元201000萬美元。該數額還包括資產減值費用#美元。601000萬美元，主要與機器設備和其他資產有關，這些資產是非現金費用。

委內瑞拉

2024年第一季度，PMI停止了在委內瑞拉的業務，因此，記錄的税前資產減值和退出成本為#美元。471000萬美元。這一數額主要包括與將累積的外幣兑換損失從其他全面損失中重新分類有關的非現金費用#美元。382000萬美元和資產減值費用$51000萬美元與土地和建築有關。這一數額還包括合同終止、遣散費和其他有關費用#美元。41000萬美元，其中以現金支付。

有關交易所得税影響的詳細信息，請參閲注9。 所得税.

電子煙產品製造優化

於2023年第一季度，PMI啟動了一個項目，全面外包和重組電子煙設備和耗材的製造。因此，PMI錄得税前資產減值及退出成本為美元。109 萬這一數額包括供應商終止合同的費用，782000萬美元，包括美元21 百萬嵌入式融資租賃終止，以現金支付。 該金額還包括資產損失成本美元31 百萬，主要與機械和設備有關，屬於非現金費用。

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(未經審計)

按分部劃分的資產減值和退出成本

PMI記錄了以下按分部劃分的税前資產損失和退出成本：

(單位：百萬)截至6月30日的6個月，
 20242023
累計外幣兑換損失與其他全面損失重新分類：
美洲$38 $— 
累計外幣兑換損失從其他全面損失重新分類總額38 — 
合同終止費：
歐洲— 34 
SSEA、獨聯體和中東和非洲— 23 
EA、AU和PMI DF— 14 
美洲65 7 
合同終止費用合計65 78 
資產減損費用：
歐洲— 13 
SSEA、獨聯體和中東和非洲— 9 
EA、AU和PMI DF— 5 
美洲65 4 
資產減值費用總額65 31 
資產減值和退出成本$168 $109 

退出成本負債的變動

截至2024年6月30日止六個月的退出成本負債變動如下：
(單位：百萬) 
負債餘額，2024年1月1日$29 
費用，淨額65 
花掉的現金(32)
預付承諾(20)
貨幣/其他1 
負債餘額，2024年6月30日$43 

迄今為止發生的退出成本的未來現金付款預計將在2025年底之前大量支付，約為美元32預計將在2024年剩餘時間內支付100萬美元。

46
目錄表
Philip Morris International Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注16.租約：

PMI截至2024年和2023年6月30日的六個月和三個月的租賃成本組成如下：
截至6月30日的6個月，截至6月30日的三個月，
(單位：百萬)2024202320242023
經營租賃成本$138 $133 $72 $66 
融資租賃成本：
使用權資產攤銷37 28 12 14 
租賃負債利息
1 — 1 — 
短期租賃成本32 29 16 15 
可變租賃成本13 14 6 7 
總租賃成本$221 $204 $107 $102 

                                                                            
注17.供應鏈融資：

PMI已與獨立的全球金融機構接洽，這些機構向我們的一些供應商提供自願供應鏈融資(SCF)計劃。根據SCF計劃，供應商可以自行決定將PMI的付款義務出售給這些金融機構。供應商直接與這些金融機構獨立談判銷售安排。PMI沒有參與這些談判，在這些協議中也沒有任何經濟利益，也沒有參與指定供應商將PMI的付款義務出售給這些金融機構的自願決定。根據SCF計劃，PMI或其任何子公司不提供任何擔保或證券。PMI對其供應商的義務，包括到期金額和預定付款條件，不受供應商根據SCF計劃出售金額的決定的影響。PMI供應商的付款條件一般不超過120天與參與SCP計劃的供應商相關的所有未付應付款項均記錄在PMI簡明綜合資產負債表中的應付賬款中。相關付款計入PMI簡明綜合現金流量表中經營活動的現金流量。截至2024年6月30日和2023年12月31日，應參與SCP計劃的供應商的應付總額約為美元0.810億美元0.9分別為10億美元。


注18.收購：

與非控股權益的交易-土耳其

2022年第一季度PMI收購剩餘 25其在菲利普莫里斯Tütün Mamulleri Sanayi ve Ticaret A.Ş的持股比例。(前身為Philsa Philip Morris Sabanci Sigara ve TütüncüLük Sanayi ve Ticaret A.Ş)和24.75菲利普莫里斯Pazarlama ve SatişA.Ş的%股權。(前身為Philip Morris SA，Philip Morris Sabanci Pazarlama ve SatişA.Ş.)從土耳其合作伙伴那裏，Sabanci Holding以總收購價格收購，包括交易成本和剩餘股息權利約為$223百萬美元。作為此次收購的結果，PMI擁有100截至2022年12月31日，這些土耳其子公司的百分比。購買這些股份的剩餘股份導致PMI的額外實收資本減少了#美元。30百萬美元，累計其他綜合損失增加#美元。171主要是由於2022年第一季度將非控股權益的累計匯兑虧損重新分類為PMI的累計其他全面虧損。

2023年1月，PMI將其持有的PMTM和PMPS的收購股權出售給先鋒Tutun Yatirim Anonim Sirketi（“先鋒”），代價約為$258百萬美元，包括交易成本和股息權利。此次出售導致PMI的額外實繳資本增加美元36及累計其他全面虧損減少$179於累計其他全面虧損由PMI之累計其他全面虧損重新分類至非控股權益後，本集團之非控股權益為200，000，000港元。

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目錄表
Philip Morris International Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
奧馳亞集團公司協議

2022年10月20日，PMI宣佈已與奧馳亞集團達成協議，終止兩家公司關於IQOS截至2024年4月30日在美國的商業化權利。作為PMI重新獲得這些權利的結果，自2024年5月1日(“收購日期”)起生效，PMI擁有完全的商業化權利IQOS在美國，作為協議的一部分，PMI同意支付總現金對價約為$2.8十億美元，包括利息，其中1.0在協議開始時支付了10億美元，其餘的美元1.82023年7月14日支付了10億美元。支付的現金對價在截至2023年12月31日的PMI簡明綜合資產負債表中計入其他資產。

於收購日期及截至2024年6月30日，重新收購的權利被分類為其他無形資產，淨額計入PMI的精簡綜合資產負債表，並將在其使用年限內攤銷。5好幾年了。有關PMI與奧馳亞協議的更多細節，請參見附註8。或有事件.

聯合煙草公司

2023年4月，PMI收購了66.73埃及投資控股公司(“EIH”)，一家總部設在阿拉伯聯合酋長國的公司，其結果是獲得了大約25聯合煙草公司(“聯合煙草公司”)的持股百分比，按權益會計方法核算。2024年5月，PMI增加了其間接經濟利益，並獲得了54.25%，以UTC為單位。UTC是一家在埃及註冊成立的實體，在許可下為PMI的埃及子公司菲利普莫里斯MISR有限責任公司(“PMM”)製造產品。此次收購建立在PMI在埃及的現有投資基礎上，並增加了PMM和UTC之間的製造業協同效應。

由於PMI獲得了對UTC的控制權，PMI之前持有25UTC的%經濟權益通過應用指導交易法重新計量到其公允價值，該方法因缺乏控制而進行了折扣調整。賬面價值$之間的差額312百萬美元，包括相關累計翻譯損失餘額#美元112這是從累積的其他全面虧損中重新分類的，而PMI之前持有的UTC權益的公允價值並不重要。

增持股權的總購買價為$315百萬美元包括現金代價#30百萬美元，或有代價為$22百萬美元和美元263承擔的銀行貸款負債為百萬美元。

下表彙總了截至收購之日收購資產公允價值和承擔的負債的初步收購價分配，其中包括以前持有的權益：

(單位：百萬)
現金和現金等價物$74 
流動資產，包括應收款和庫存11 
其他無形資產--煙草製造許可證211 
其他非流動資產，包括財產、廠房和設備16 
流動負債(8)
已取得的可識別淨資產304 
非控股權益(159)
商譽510 
收購公允價值$655 

商譽主要歸因於未來的增長機會、製造過程中的預期協同效應以及不符合單獨確認資格的無形資產。非控股權益的公允價值是根據聯合技術公司的企業價值估計的，並根據缺乏控制的折扣進行了調整。生產許可證涉及無煙和可燃煙草產品的製造，使用多期超額收益法進行估值，並已確定為無限期。

收購價格分配是初步的，並將繼續進行細化。採購經理人指數正在評估商譽在所得税方面的可抵扣程度。UTC從2024年5月16日到2024年6月30日的運營業績包括在PMI的綜合收益表中，並不是實質性的。業務合併的預計運營結果尚未公佈，因為總體影響對PMI的綜合收益表並不重要。
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目錄表
Philip Morris International Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注19.新會計準則：

對可報告分部披露的改進
2023年11月27日，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新ASU 2023-07，“對可報告分部披露的改進”(“ASU 2023-07”)。ASU 2023-07改進了可報告的分部披露，主要是通過加強對定期提供給首席運營決策者的影響分部損益的重大分部支出的披露。

修正案在2023年12月15日之後的財政年度生效，並在2024年12月15日之後的財政年度內的過渡期內追溯生效，並允許及早採用。PMI目前正在評估ASU 2023-07對其披露的影響。

改進所得税披露
2023年12月14日，FASB發佈了會計準則更新ASU 2023-09，“所得税披露的改進”(“ASU 2023-09”)。ASU 2023-09提高了所得税披露的透明度，主要是要求公共企業實體在税率對賬表格中披露具體類別，併為符合量化門檻的對賬項目提供額外信息。ASU還要求對已繳納的聯邦、州和外國所得税進行分類披露。

ASU 2023-09在2024年12月15日之後的年度期間有效，並允許提前採用。修正案在預期的基礎上適用，但也允許追溯。PMI目前正在評估ASU 2023-09對其披露的影響。
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目錄表

第二項。
管理層的討論與分析
財務狀況和經營成果

我公司簡介

我們是一家領先的國際煙草公司，積極提供無煙未來。我們正在發展我們的長期投資組合，將煙草和尼古丁行業以外的產品包括在內。我們目前的產品組合主要包括香煙和無煙產品。自2008年以來，我們已經投資了超過1.25億美元的億，為那些本來會繼續吸煙的成年人開發、科學證實和商業化創新的無煙產品，目標是完全停止香煙的銷售。這項投資包括建立世界級的科學評估能力，特別是在臨牀前系統毒理學、臨牀和行為研究以及上市後研究領域。2022年11月，我們收購了瑞典Match AB(瑞典Match)--口服尼古丁遞送的領先者--創建了由這兩家公司領導的全球無煙組合IQOS和ZYN品牌。美國食品和藥物管理局(FDA)已授權我們的IQOS設備和耗材與瑞典Match的一般信息作為改良風險煙草產品(“MRTP”)的鼻煙和這些產品的續期申請目前正等待FDA的批准。 我們在本項目2的“業務環境”部分對MRTP訂單進行了更詳細的描述。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析(“MD&A”)。

繼2023年瑞典比賽業務整合到PMI現有區域結構的合併和進展之後，PMI於2024年1月更新了其細分報告，將前瑞典比賽細分結果納入現有的四個地理細分。我們的四個地理部分如下：
•歐洲地區；
•南亞和東南亞、獨立國家聯合體、中東和非洲區域(“SSEA、獨聯體和中東和非洲地區”)；
•東亞、澳大利亞和PMI免税區(“EA、AU和PMI DF”)；以及
•美洲地區。

包括我們的Vectura Fertin Pharma業務的經營業績的健康和醫療保健部門(“W&H”)保持不變。

我們的捲煙在大約175個市場銷售，在其中許多市場中，它們佔據着第一或第二的市場份額地位。我們有各種各樣的高級、中價和低價品牌。我們的投資組合既有國際品牌，也有本土品牌。

無煙商務(SFB)是PMI使用的術語，指的是其所有無煙產品。SFB還包括健康和保健產品，以及打火機和火柴等消費品配件。

無煙產品(這裏也稱為“SFP”)是PMI使用的術語，指的是其所有提供尼古丁而不燃燒煙草的產品，如熱不燃燒、電子蒸氣和口服無煙，因此產生的有害化學物質水平要低得多。因此，與持續吸煙相比，這些產品具有潛在的較低危害風險。

IQOS和ZYN是我們SFP產品組合中的領先品牌。截至2024年6月30日，我們的無煙產品已在90個市場上市銷售。

2021年，我們通過收購Vectura Group plc(“Vectura”)和Fertin Pharma A/S(“Fertin Pharma”)為我們在健康和醫療保健領域的尼古丁以外的長期增長雄心奠定了基礎，這兩家公司為未來的產品開發提供了必要的能力。現在，我們在生命科學方面擁有雄厚的基礎和豐富的專業知識，我們的目標是根據適用的法規要求，在可吸入藥物、尼古丁替代療法、消費者健康產品、醫療和藥物大麻類藥物以及非娛樂性大麻類產品(包括CBD)等領域擴展到健康和保健領域。

2022年，我們收購了瑞典Match AB，該公司是口服尼古丁遞送的市場領先者，在美國市場佔有重要地位。收購瑞典Match是PMI向無煙公司轉型的一個關鍵里程碑。瑞典火柴在美國擁有領先的尼古丁專營權，ZYN品牌名稱。瑞典Match產品組合是對我們現有產品組合的補充，使我們能夠將領先的口服尼古丁產品與領先的熱不灼傷產品結合在一起。通過與瑞典賽馬會的聯手，我們期待着加快我們聯合的實現。
50
目錄表

無煙的雄心，讓更多原本會繼續吸煙的成年人更快地轉向更好的替代品，而這兩家公司都無法單獨實現。

2022年，我們還完成了與奧馳亞集團的協議，結束了我們在美國的商業關係，包括IQOS截至2024年4月30日。PMI現在擁有商業化的全部權利IQOS在美國，有關詳細信息，請參閲附註18。收購.

我們使用淨收入一詞來指代我們銷售產品的運營收入，包括向客户收取的運費和手續費，扣除銷售和促銷激勵措施以及消費税後的淨額。我們的淨收入和營業收入受到各種因素的影響，包括我們銷售的產品數量、產品價格、貨幣匯率變化和我們銷售的產品組合。混合是一個術語，用來指在任何給定的市場(產品組合)中，高價品牌與中價或低價品牌的比例價值。Mix還可以指利潤較高市場的出貨量與利潤較低市場的出貨量的比例(地理組合)。

我們的銷售成本主要包括：煙葉、非煙草原材料、勞動力和製造成本；運輸和搬運成本；以及第三方電子製造服務提供商生產的設備成本。與設備保修計劃相關的估計成本通常計入相關收入確認期間的銷售成本。

我們的營銷、管理和研究成本包括營銷和銷售產品的成本、通常與產品製造無關的其他成本(包括一般公司費用)以及開發新產品所產生的成本。我們的營銷、管理和研究成本中最重要的部分是營銷和銷售費用以及一般和管理費用。

菲利普莫里斯國際公司是一個獨立於其直接和間接子公司的法人實體。因此，我們的權利，以及我們的債權人和股東參與任何子公司的資產或收益的任何分配的權利受到該子公司債權人的優先權利的約束，除非我們公司本身作為債權人的債權可以得到承認。作為一家控股公司，我們的主要資金來源，包括支付債務證券的資金，來自於從我們的子公司收取股息和償還債務。我們的主要全資子公司和控股子公司目前不受長期債務或其他協議的限制，它們支付現金股息或進行其他符合法律規定的分配的能力。



























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目錄表

執行摘要
以下執行摘要提供了業務最新情況和《討論與分析“那就是後來的事。
截至6月30日止六個月的綜合經營業績， 2024

•淨收入-截至2024年6月30日的6個月，淨收入為1.83美元億，比2023年同期增加了13美元億，增幅為7.5%。我們淨收入與2023年可比金額相比的變化是由以下因素推動的(與年初至今的業績不成比例的差異)：

294
截至2024年6月30日的六個月，淨收入增長了7.5%。不包括貨幣和收購的淨收入增長10.8%，主要反映：有利的定價差異，主要是由於可燃煙草定價較高；以及有利的銷量/組合，由更高的無煙產品數量推動，部分被不利的捲煙組合抵消，以及與2023年相比有利，反映在中東的分銷安排終止後，2023年第一季度的費用為8,000美元萬，見“其他”。關於在中東終止分銷安排的進一步説明見下文“稀釋後每股收益“討論。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的6個月，按產品類別劃分的淨收入如下：

1139        1142

52
目錄表

•稀釋後每股收益-在截至2024年6月30日的6個月中，我們報告的稀釋後每股收益(“稀釋後每股收益”)與2023年可比金額相比的變化如下：
稀釋後的每股收益%的變化
截至2023年6月30日的6個月$2.29 
2023年資產減值和退出成本0.06 
2023年韓國間接税費用0.11 
2023年股權證券投資公允價值調整0.01 
2023年無形資產攤銷0.08 
2023年善意及其他無形資產的減損0.44 
2023年終止在中東的分銷安排0.04 
2023年瑞典Match Ab收購會計相關項目0.01 
2023年與瑞典Match AB融資相關的所得税影響(0.06)
2023年税目— 
2023個項目小計0.69 
2024年資產減損和退出成本(0.09)
2024年其他無形資產的減損(0.01)
2024年無形資產攤銷(0.17)
2024年股權證券投資公允價值調整0.15 
2024年與瑞典Match Ab融資相關的所得税影響(0.09)
2024年應税項目 0.03 
2024年項目彙總(0.18)
貨幣(0.38)
利息(0.04)
税率的變化(0.06)
運營0.60 
截至2024年6月30日的6個月$2.92 27.5 %

資產減值和退出成本-於截至2023年6月30日止六個月內，我們錄得税前資產減值及退出成本 10900美元萬，代表9600萬美元扣除所得税和稀釋後的每股收益$0.06 每股，與完全外包和重組電子蒸氣設備和消耗品製造的項目有關。於截至2024年6月30日止六個月內，我們錄得税前資產減值及退出成本16800美元萬，扣除所得税和稀釋後的每股收益費用後為14100美元萬$0.09 每股，與重組採購有關IQOS產品將在美國商業化，以及我們在委內瑞拉的業務停止。詳情見附註15。資產減值和退出成本.

韓國徵收間接税 – 2023年7月13日，我們的韓國子公司Pm Korea收到了韓國最高法院的不利裁決，涉及2015年增加消費税並隨後由韓國審計和檢查委員會進行審計的案件。最高法院的裁決推翻了之前在審判和上訴層面上對朴槿惠有利的裁決。作為裁決的結果，我們得出結論，很可能會出現不利的結果。因此，我們在2023年第二季度的業績中記錄了20400萬的非現金税前費用(相當於17400美元的所得税淨額或稀釋後每股收益減少0.11美元)，反映了Pm Korea之前支付的全部金額。

股權證券投資的公允價值調整-在截至2023年6月30日的六個月中，我們在印度和斯里蘭卡的股權安全投資錄得不利的公允價值調整，税後為1,000萬美元(或稀釋後每股收益減少0.01美元)。在截至2024年6月30日的6個月中，我們在印度和斯里蘭卡的股權安全投資錄得有利的公允價值調整，税後為24200萬(或稀釋後每股收益增加0.15美元)。詳情見附註12。關聯方-股權投資和其他.

53
目錄表

無形資產攤銷 – 在截至2023年和2024年6月30日的六個月中，我們記錄的無形費用攤銷分別為16300美元萬(相當於12800美元萬所得税淨額或每股稀釋後每股收益減少0.08美元)和33200美元萬(相當於26000美元萬所得税淨額或每股稀釋後每股收益減少0.17美元)。較高的2024年數額包括作為其他無形資產記錄的重新獲得的權利，在重新收購後的淨額IQOSAltria Group，Inc.在美國的商業化權利。有關詳細信息，請參閲注4。商譽和其他無形資產，淨額.

商譽和其他無形資產的減值-於2023年第二季度，由於完成了對商譽及不可攤銷無形資產潛在減值的年度審核，因此確定健康與醫療報告部門的估計公允價值低於其賬面價值。因此，我們記錄的非現金減值費用總額為68000萬(稀釋後每股收益減少0.44美元)，其中包括與我們2021年收購之一相關的正在進行的研發項目的商譽減值費用66500萬和不可攤銷無形資產税前減值費用1,500萬。減值費用在截至2023年6月30日止六個月的簡明綜合收益報表中計入商譽減值(66500萬)及營銷、行政及研究成本(1,500萬)，並計入健康及醫療保健分部的業績。於2024年第一季度，我們記錄了2,700萬美元的減值費用(扣除所得税淨額2,000美元或稀釋後每股收益減少0.01美元)，主要反映了與健康和醫療保健部門正在進行的研發項目相關的不可攤銷無形資產的減值。減值費用2,700美元萬在截至2024年6月30日止六個月的簡明綜合盈利報表中計入營銷、行政及研究成本。有關詳情，請參閲附註4。商譽和其他無形資產，淨額.

終止在中東的分銷安排-在終止在中東的分銷安排後，我們在2023年第一季度記錄了8000萬美元的税前費用(扣除所得税淨額7000萬美元和稀釋後每股0.04美元的每股費用)。税前費用在簡明綜合收益表中記錄為淨收入的減少，並計入SSEA、獨聯體和中東和非洲分部的業績。

瑞典火柴抗體收購會計相關項目-在2023年第一季度，我們記錄了1800萬美元的税前購買會計調整，與出售收購的庫存增加到公允價值有關(相當於1300萬美元的所得税淨額和每股0.01美元的稀釋每股費用)。這些税前調整在截至2023年6月30日的六個月的簡明綜合收益表中記錄在銷售成本中。

所得税-與瑞典Match融資相關的所得税影響使我們的2023年稀釋每股收益增加了0.06美元，上表中我們的2024年稀釋每股收益減少了0.09美元，這是由於與瑞典Match收購融資相關的公司間貸款的未實現外幣收益和虧損的遞延税收影響，而基本的税前外幣變動在簡明綜合收益表中完全抵消，並在簡明綜合股東(虧損)權益表中反映為貨幣換算調整。在上表中，2024年税目使我們的2024年稀釋後每股收益增加了0.03美元，這是由於美國根據《國內税法》第165(G)節對與PMI投資在委內瑞拉註冊的全資外國公司C.A.Tabacalera Nacional有關的一文不值的股票扣除的税收優惠。税率的變化使我們的稀釋後每股收益在上表中減少了0.06美元，這主要是由於美國州税支出的增加、匯回成本的差異以及通過對司法管轄區徵税而導致的收益結構的變化。

貨幣-在本報告所述期間，每股0.38美元的不利影響主要是由於美元的波動，特別是對埃及鎊、日元和俄羅斯盧布的波動。這種不利的匯率變動影響了我們在主要收入市場和當地貨幣成本基礎上的盈利能力。

利息-上表中利息每股0.04美元的不利影響主要是由於平均債務水平和債務平均利率上升。

運營-上表中我們的業務稀釋後每股收益增加0.60美元，主要是由於以下部分：

•SSEA、CIS和MEA：有利的定價和有利的數量/組合，部分抵消了較高的製造成本；
•EA、AU和PMI DF：有利的定價和有利的量/組合；
•歐洲：有利的定價和有利的銷量/組合，部分被較高的營銷、管理和研究成本所抵消
54
目錄表

和製造成本；以及
•美洲：有利的銷量/組合和有利的定價，但部分被較高的營銷和管理成本所抵消。

截至6月30日的三個月的綜合經營業績， 2024

•淨收入-截至2024年6月30日的三個月，淨收入為95美元億，比2023年可比數字增加了5美元億，或5.6%。我們淨收入與2023年可比金額相比的變化是由以下因素推動的(與季度業績不成比例的差異)：
289
在本季度，淨收入增長了5.6%。不包括貨幣和收購的淨收入增長了9.6%，主要反映了有利的定價差異，這主要是由於可燃煙草價格上漲；以及有利的銷量/組合，這是由於無煙產品銷量增加所致。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，按產品類別劃分的淨收入如下：

1007        1010

55
目錄表

•稀釋後每股收益-截至2024年6月30日的三個月，我們報告的稀釋後每股收益與2023年可比金額的變化如下：
稀釋後的每股收益%的變化
截至2023年6月30日的三個月$1.01 
2023年韓國間接税費用0.11 
2023年股權證券投資公允價值調整0.01 
2023年無形資產攤銷0.04 
2023年善意及其他無形資產的減損0.44 
2023年與瑞典Match AB融資相關的所得税影響(0.01)
2023年税目— 
2023個項目小計0.59 
2024年無形資產攤銷(0.11)
2024年股權證券投資公允價值調整0.08 
2024年與瑞典Match Ab融資相關的所得税影響(0.02)
2024年應税項目 — 
2024年項目彙總(0.05)
貨幣(0.18)
利息(0.01)
税率的變化(0.05)
運營0.23 
截至2024年6月30日的三個月$1.54 52.5 %

韓國徵收間接税 – 2023年7月13日，我們的韓國子公司Pm Korea收到了韓國最高法院的不利裁決，涉及2015年增加消費税並隨後由韓國審計和檢查委員會進行審計的案件。最高法院的裁決推翻了之前在審判和上訴層面上對朴槿惠有利的裁決。作為裁決的結果，我們得出結論，很可能會出現不利的結果。因此，我們在2023年第二季度的業績中記錄了20400萬的非現金税前費用(相當於17400美元的所得税淨額或稀釋後每股收益減少0.11美元)，反映了Pm Korea之前支付的全部金額。

股權證券投資的公允價值調整-2023年第二季度，我們對印度和斯里蘭卡的股票證券投資進行了不利的公允價值調整，税後為1500萬美元（或稀釋後每股收益減少0.01美元）。2024年第二季度，我們對印度和斯里蘭卡的股票證券投資進行了有利的公允價值調整，税後為11600萬美元（或稀釋後每股收益增加0.08美元）。 有關更多詳細信息，請參閲注12。 關聯方-股權投資和其他.

無形資產攤銷 – 2023年第二季度和2024年第二季度，我們記錄了無形費用攤銷8200萬美元（扣除所得税後為6400萬美元，或稀釋後每股收益每股減少0.04美元）和21200萬美元（扣除所得税後為16500萬美元，或稀釋後每股收益每股減少0.11美元）。2024年較高的金額包括重新收購後記錄為其他無形資產的重新收購的權利，淨額 IQOSAltria Group，Inc.在美國的商業化權利。有關詳細信息，請參閲注4。商譽和其他無形資產，淨額.

商譽和其他無形資產的減值-於2023年第二季度，由於完成了對商譽及不可攤銷無形資產潛在減值的年度審核，因此確定健康與醫療報告部門的估計公允價值低於其賬面價值。因此，我們記錄的非現金減值費用總額為68000萬(稀釋後每股收益減少0.44美元)，其中包括與我們2021年收購之一相關的正在進行的研發項目的商譽減值費用66500萬和不可攤銷無形資產税前減值費用1,500萬。減值費用在截至2023年6月30日的三個月的簡明綜合收益報表中計入商譽減值(66500萬)以及營銷、行政和研究成本(1,500萬)，並計入健康和醫療保健部門的業績。有關詳情，請參閲附註4。商譽和其他無形資產，淨額.
56
目錄表


所得税-與瑞典Match融資相關的所得税影響使我們的2023年稀釋每股收益增加了0.01美元，上表中我們的2024年稀釋每股收益減少了0.02美元，這是由於與瑞典Match收購融資相關的公司間貸款的未實現外幣收益和虧損的遞延税收影響，而基本的税前外幣變動在簡明綜合收益表中完全抵消，並在簡明綜合股東(虧損)權益表中反映為貨幣換算調整。税率的變化使我們的稀釋後每股收益在上表中減少了0.05美元，這主要是由於美國州税支出的增加、匯回成本的差異以及通過對司法管轄區徵税而導致的收益結構的變化。

貨幣-在本報告所述期間，每股0.18美元的不利影響主要是由於美元的波動，特別是對埃及鎊、日元、俄羅斯盧布和土耳其里拉的波動。這種不利的匯率變動影響了我們在主要收入市場和當地貨幣成本基礎上的盈利能力。

運營--上表中我們的業務稀釋後每股收益增加0.23美元，主要是由於以下部分：

•SSEA、CIS和MEA：有利的定價和有利的數量/組合，部分抵消了較高的製造成本；
•歐洲：優惠的定價，部分被較高的營銷、管理和研究成本以及製造成本所抵消；
•EA、AU和PMI DF：有利的定價和有利的數量/組合；以及
•美洲：有利的銷量/組合和有利的定價，但部分被較高的營銷和管理成本所抵消。
有關更多詳細信息，請參閲“綜合經營業績”和“按業務分部劃分的經營業績” 以下各節“討論與分析。”


57
目錄表

討論與分析
關鍵會計估計
有關我們關鍵會計估計的信息，請參閲“關鍵會計估計“包含在截至2023年12月31日財年的10-k表格年度報告第7項中的MD & A中。
綜合經營業績
請參閲第100-111頁瞭解我們的“可能影響未來結果的警示因素.“我們按分部劃分的淨收入和營業收入如下表所示：
(單位：百萬)截至6月30日的6個月，截至6月30日的三個月，
2024202320242023
淨收入：
歐洲$7,180 $6,642 $3,815 $3,574 
SSEA、獨聯體和中東和非洲
5,429 5,145 2,771 2,668 
EA、AU和PMI DF
3,357 3,200 1,673 1,680 
美洲2,125 1,837 1,129 969 
健康和醫療保健170 162 80 76 
淨收入$18,261 $16,986 $9,468 $8,967 
營業收入(虧損)：
歐洲$3,116 $2,834 $1,660 $1,619 
SSEA、獨聯體和中東和非洲
1,663 1,614 891 880 
EA、AU和PMI DF
1,516 1,194 753 557 
美洲282 426 183 243 
健康和醫療保健(88)(771)(43)(733)
營業收入$6,489 $5,297 $3,444 $2,566 
58
目錄表

我們按產品類別劃分的淨收入如下表所示：
按產品類別劃分的PMI淨收入
(單位：百萬)截至6月30日的6個月，截至6月30日的三個月，
20242023變化20242023變化
可燃煙草：
歐洲$4,145 $3,924 5.6 %$2,214 $2,108 5.0 %
SSEA、獨聯體和中東和非洲
4,778 4,504 6.1 %2,432 2,350 3.5 %
EA、AU和PMI DF
1,217 1,412 (13.9)%620 724 (14.3)%
美洲1,126 1,173 (4.0)%592 608 (2.5)%
可燃煙草總量11,265 11,013 2.3 %5,858 5,790 1.2 %
無煙：
無煙，不包括健康和醫療保健：
歐洲3,035 2,718 11.7 %1,601 1,466 9.3 %
SSEA、獨聯體和中東和非洲
651 641 1.5 %339 318 6.6 %
EA、AU和PMI DF
2,140 1,788 19.7 %1,053 956 10.1 %
美洲999 664 50.4 %537 361 48.5 %
全面無煙，不包括健康和醫療保健6,826 5,811 17.5 %3,530 3,101 13.8 %
健康和醫療保健1701624.9 %80765.3 %
全面無煙6,996 5,973 17.1 %3,610 3,177 13.6 %
PMI淨收入總額$18,261 $16,986 7.5 %$9,468 $8,967 5.6 %
注：由於存在問題，產品類別或地區之和可能不會計入總PMI。

影響運營結果可比性的項目如下：
•資產減值和退出成本 –見附註15。 資產減值和退出成本截至2024年6月30日和2023年6月30日止六個月按分部細分的這些成本。
•終止中東地區的分銷安排– 在#年第一季度 2023年，採購經理人指數在終止在中東的分銷安排後記錄了8,000美元萬的税前費用。這一税前費用在簡明綜合收益表中記為淨收入減少，幷包括在截至2023年6月30日的六個月的SSEA、獨聯體和中東和非洲分部業績中。
•瑞典火柴抗體收購會計相關項目 –在2023年第一季度，採購經理人指數記錄了1,800美元的萬税前採購會計調整，與出售收購的庫存有關，並按公允價值計入美洲部分。
•商譽和其他無形資產減值– 在截至2023年6月30日的六個月和三個月，PMI記錄了6.8億美元的商譽和非攤銷無形資產減值費用，這些費用包括在健康和醫療保健部門。有關詳情，請參閲附註4。商譽和其他無形資產，淨額.
•韓國徵收間接税– 2023年7月13日，PMI的韓國子公司Pm Korea收到了韓國最高法院的不利裁決，涉及2015年增加消費税並隨後接受韓國審計和檢查委員會審計的案件。最高法院的裁決推翻了之前在審判和上訴層面上對朴槿惠有利的裁決。作為裁決的結果，我們得出結論，很可能會出現不利的結果。因此，我們在簡明綜合收益表中記錄了20400萬的非現金税前費用，即營銷、行政和研究成本，反映了PM Korea之前支付的全部金額，這筆金額包括在截至2023年6月30日的六個月和三個月的EA、AU和PMI DF部門。
59
目錄表

與可燃煙草相關的淨收入是指銷售這些產品所產生的營業收入，包括向客户收取的運輸和手續費、銷售和促銷激勵措施以及消費税的淨額。這些淨收入包括銷售我們的香煙和其他被焚燒的煙草產品。其他煙草產品主要包括捲煙和自制香煙、煙鬥煙草、雪茄和雪茄，不包括無煙產品。

與無煙相關的淨收入，不包括健康和醫療保健，是指銷售這些產品產生的運營收入，包括向客户收取的運費和手續費，扣除銷售和促銷激勵措施，以及消費税(如果適用)。這些淨收入包括我們非可燃煙草產品的銷售，如熱不燃燒、電子蒸氣和口腔產品，以及消費配件。

與健康和保健相關的淨收入包括銷售主要與吸入療法以及口腔和口腔內給藥系統相關的產品所產生的運營收入，這些產品包括在我們的健康和醫療保健業務Vectura Fertin Pharma的經營業績中。

PMI的熱不灼傷產品包括授權的KT&G熱不灼傷產品。

綜合財務彙總表中對總PMI和本年度五個部分中“成本/其他”的引用“討論和分析”反映貨幣和收購中性差異：銷售成本(不包括數量/組合成本部分)；營銷、行政和研究成本(包括資產減值和退出成本)；以及無形資產的攤銷和減值。“成本/其他”還包括貨幣和收購中性淨收入差異，與數量/組合和價格組成部分無關，歸因於：向SSEA、獨聯體和中東和非洲地區某些市場的客户收取某些分銷權利的費用，以及因終止中東分銷安排而進行的收入調整。

我們的合併出貨量如下表所示：
合併出貨量
截至6月30日的6個月，截至6月30日的三個月，
捲煙和加熱煙草單位（百萬單位）20242023變化20242023變化
香煙300,809 300,718 — %157,618 157,010 0.4 %
加熱煙草裝置68,678 58,820 16.8 %35,544 31,424 13.1 %
捲煙和加熱煙草總量369,487 359,538 2.8 %193,162 188,434 2.5 %
口服SFP量（百萬罐） (1)
尼古丁袋295.6 180.7 63.5 %149.9 99.5 50.6 %
鼻煙120.2 118.2 1.7 %58.8 62.6 (6.2)%
濕鼻煙68.6 69.3 (1.1)%34.2 34.1 0.2 %
其他口服SPP (2)
2.0 2.5 (16.8)%1.0 1.2 (17.0)%
口服產品總量486.4 370.7 31.2 %243.8 197.4 23.5 %
(1)不包括鼻煙，鼻煙葉和美國咀嚼
(2)包括咀嚼袋和煙草碎片
注：由於收件箱原因，金額可能不收

在加拿大附屬公司取消綜合入賬後，我們繼續報告RBH出售的品牌數量及相應的特許權使用費收入，而其他PMI附屬公司為該等品牌的商標擁有人。這些包括 HEETS, 下一首, 菲利普莫里斯和天台。RBH銷售的這些品牌的數量和相應的特許權使用費收入對PMI在報告所述的所有時期都不是重要的。

加熱煙草單元（“HTU”）是我們用來指代加熱煙草消耗品的術語，其中包括我們的 混紡產品, 迪莉婭, HEETS,HETS創作、HETS維度 （統稱為 HEETS), 索聞,泰雷亞， TERA手工製作和TERA尺寸，以及KT&G授權的品牌，FIIT和Miix（韓國以外）。HTU還包括零煙草熱非燃燒消耗品（萊維亞).
60
目錄表


口腔無煙產品體積不包括鼻煙、鼻煙葉和美國口香糖，以罐頭或為總出貨量的目的，以袋子或袋子等價物計量。

口腔無煙產品轉換：(I)尼古丁藥袋：在美國為每罐15袋，在美國以外為每罐加權平均21袋；(Ii)鼻煙產品：加權平均每罐21袋當量；(Iii)潮濕鼻煙產品：加權平均每罐17袋當量；(Iv)煙頭產品：加權平均每罐30袋當量；(V)咀嚼袋產品：加權平均每罐20袋。

除非另有説明，HTU的市場份額被定義為HTU的市場銷售量佔香煙和HTU的行業估計總銷售量的百分比。

除另有説明外，對整個行業(或總市場)的參考、我們的出貨量和我們的市場份額表現反映了捲煙和加熱煙草單位。

以下地區的行業總量、PMI市場銷售額和PMI市場份額包括日本的雪茄類別：國際總市場、EA、AU&PMI DF地區和日本國內市場。

市場內銷售(“IMS”)被定義為對零售渠道的銷售，具體取決於市場和分銷模式。

HTU的調整市場份額定義為PMI HTU的市場總銷售量佔香煙和HTU的估計總銷售量的百分比，不包括估計的分銷商和批發商庫存變動的影響。

指國際市場總量，定義為不包括美國的全球捲煙和加熱煙草單位體積、整個行業(或總市場)和整個“討論和分析” 我們對納税產品的估計是基於來自多個內部和外部來源的最新可用數據，在特定情況下可能不包括中國和/或我們的免税業務。

PMI的出貨量不時受到分銷商庫存變動(或PMI不向分銷商銷售的某些市場的批發商庫存變動)的影響，而估計的行業/市場總量受各種貿易渠道的庫存變動的影響，其中包括PMI的競爭對手因市場特定因素而產生的估計貿易庫存變動，這些因素嚴重扭曲了報告的數量披露。這些因素可能包括製造供應鏈的變化、發貨方式、消費者需求、消費税上調的時間或其他可能影響向客户銷售時間的影響。在這種情況下，除了在報告的基礎上審查採購經理人指數出貨量和某些估計的行業/市場總量外，管理層還在調整的基礎上審查這些措施，以排除經銷商和/或估計的貿易庫存變動的影響。管理層還認為，在排除經銷商和/或估計貿易庫存變動的影響的基礎上，披露採購經理人指數發貨量和在這種情況下的估計行業/市場總量，可以提高這些指標在不同報告期的業績和趨勢的可比性。

61
目錄表

關於捲煙和加熱煙草的總市場規模、我們的出貨量和市場份額的主要市場數據如下表所示：
截至6月30日的6個月，
PMI出貨量(十億台)
PMI市場份額(2), (%)
市場總市場
(十億台)		總香煙加熱煙絲機組總加熱煙絲機組
202420232024202320242023202420232024202320242023
總計(1) (2)
1,274.91,261.5369.5359.5300.8300.768.758.828.327.95.14.6
歐洲
法國13.015.15.97.55.87.40.10.140.942.30.60.8
德國(3)
33.333.713.212.911.111.62.11.339.439.36.25.4
意大利(3)
35.635.618.518.713.713.94.84.853.153.717.217.0
波蘭(3)
29.128.512.511.69.99.22.72.543.141.09.19.0
西班牙20.921.26.36.55.86.00.50.429.129.12.72.2
SSEA、獨聯體和中東和非洲
埃及38.438.512.011.711.311.30.60.530.730.41.91.4
印度尼西亞145.8141.439.440.539.440.50.50.227.328.80.30.2
菲律賓20.021.710.612.310.412.20.10.152.856.70.70.5
俄羅斯101.996.732.931.224.423.58.57.732.032.08.88.1
土耳其70.163.536.331.336.331.3——51.949.3——
EA、AU和PMI DF
澳大利亞2.73.81.01.31.01.3——35.234.2——
日本(2)
73.772.935.431.58.49.627.021.941.039.429.426.3
韓國34.735.46.96.94.24.42.82.520.019.57.96.9
美洲
阿根廷13.015.18.09.48.09.4——61.662.2——
墨西哥13.713.58.38.38.28.30.10.161.161.90.80.4
(1)市場份額估計使用IMS數據計算，除非另有説明
(2)總市場和市場份額估計包括日本的雪茄
(3)PMI市場份額反映了估計調整後的IMS量份額
62
目錄表

截至6月30日的三個月，
PMI出貨量(十億台)
PMI市場份額(2), (%)
市場總市場(十億台)總香煙加熱煙絲機組總加熱煙絲機組
202420232024202320242023202420232024202320242023
總計(1) (2)
657.2647.2193.2188.4157.6157.035.531.428.728.65.14.7
歐洲
法國6.77.63.33.73.33.7—0.141.542.40.60.8
德國(3)
17.317.96.86.95.86.11.10.739.039.26.05.4
意大利(3)
18.118.410.69.88.07.02.52.853.653.616.717.1
波蘭(3)
15.015.06.56.15.14.91.41.243.341.19.18.6
西班牙11.211.33.53.63.23.30.30.329.229.22.62.2
SSEA、獨聯體和中東和非洲
埃及19.016.16.76.06.35.70.30.334.537.21.91.8
印度尼西亞71.972.219.621.019.420.80.30.127.329.10.40.2
菲律賓9.710.25.15.75.05.60.1—52.755.60.70.5
俄羅斯55.151.917.416.512.912.64.43.931.632.88.27.9
土耳其38.937.420.318.520.318.5——52.349.6——
EA、AU和PMI DF
澳大利亞1.41.90.40.60.40.6——32.832.5——
日本(2)
37.937.617.516.74.14.913.411.840.939.429.426.3
韓國18.218.53.63.62.22.31.41.319.619.57.77.0
美洲
阿根廷5.97.33.64.53.64.5——61.561.5——
墨西哥7.47.44.64.64.64.60.1—62.263.00.80.4
(1)市場份額估計使用IMS數據計算，除非另有説明
(2)總市場和市場份額估計包括日本的雪茄
(3)PMI市場份額反映了估計調整後的IMS量份額

截至2024年6月30日止六個月的綜合經營業績

以下討論將我們截至2024年6月30日的六個月的綜合經營業績與截至2023年6月30日的六個月的綜合經營業績進行比較。

總市場

估計的國際行業交易量(不包括中國和美國)捲煙和HTU增加了1.1%，反映了SSEA、獨聯體和中東和非洲地區的增長，部分被歐洲和美洲地區的下降所抵消，而EA、AU和PMI DF地區的增長基本穩定，如本MD&A的區域部分所述。

對於2024年全年，我們目前預計國際捲煙和HTU的總銷量將基本穩定，不包括中國和美國。

發貨量
我們的捲煙和HTU總出貨量增長了2.8%(HTU出貨量增長了16.8%，而捲煙出貨量保持穩定)。

我們的罐裝口腔產品總出貨量增加了31.2%，主要反映了尼古丁膠囊的增長。
63
目錄表


2024年全年，我們目前預計在無煙產品的推動下，PMI的捲煙、HTU和口腔無煙產品總出貨量將增長1%至2%。

我們還預計，2024年全年，尼古丁袋子在美國的出貨量將達到5.6億至58000萬罐。

HTU的調整後市場銷售額增長了11.4%，其中日本增長了12.9%，歐洲增長了8.0%。預計分銷商庫存變動對HTU發貨的淨有利影響，最顯著的推動因素是由於紅海航運路線中斷而向日本發貨的額外發貨。
國際市場份額-香煙和HTU（不包括中國和美國）
今年迄今六個月
20242023更改(Pp)
國際市場總佔有率(1)
28.3 %27.9 %0.4 
香煙23.2 %23.4 %(0.2)
HTU5.1 %4.6 %0.5 
香煙壓倒捲煙市場份額(2)
24.9 %24.9 %— 
(1)定義為採購經理人指數的捲煙和加熱煙草單位市場銷售量佔行業捲煙和加熱煙草單位總銷售量的百分比，不包括中國和美國，包括日本的雪茄
(2)定義為採購經理人指數的捲煙市場銷售量佔行業捲煙總銷售量的百分比，不包括中國和美國，包括日本的雪茄
注：由於環境原因，按產品類別劃分的市場份額之和可能與總份額不符。
財務摘要
財務摘要-
截至6月30日的六個月，		變化
Fav./(不受歡迎)		方差
Fav./(不受歡迎)
20242023總不包括
貨幣。&QUIIS。		總Cur-
租金		收購價格卷/
混料		成本/
其他
(單位：百萬)
淨收入(1)
$ 18,261 $ 16,986 7.5 %10.8 %$1,275 $(552)$— $1,032 $767 $28 
銷售成本(6,540)(6,266)(4.4)%(5.7)%(274)71 12 — (314)(43)
營銷、管理和研究成本(2)
(5,232)(4,758)(10.0)%(6.2)%(474)(178)— — — (296)
商譽減值(3)
— (665)+100%+100%665 — — — — 665 
營業收入$ 6,489 $ 5,297 22.5 %34.7 %$1,192 $(659)$12 $1,032 $453 $354 
(1) 成本/其他差異包括2023的8000萬美元以下是終止在中東的分銷安排。
(2)成本/其他差異包括2024年與資產減損和退出成本相關的費用16800萬美元、與無形資產攤銷相關的費用30000萬美元以及與其他無形資產減損相關的費用2700萬美元，部分被2023年與資產減損和退出成本相關的費用10900萬美元、與韓國間接税費用相關的費用20400萬美元、11900萬美元與無形資產攤銷有關，1500萬美元與其他無形資產的減損有關。有關更多詳細信息，請參閲註釋4。 商譽和其他無形資產，淨額, 注7.細分市場報告和附註15。資產減值和退出成本.
(3)關於2023年第二季度記錄的商譽減值的詳細情況，請參閲附註4。商譽和其他無形資產，淨額.

截至2024年6月30日的六個月，淨收入增長了7.5%。不包括貨幣和收購的淨收入增長10.8%，主要反映：有利的定價差異，主要受可燃煙草價格上漲的推動；以及有利的銷量/組合，受無煙產品數量增加的推動，但部分被不利的捲煙組合抵消，以及與2023年相比有利，反映出2023年第一季度的費用為8,000美元萬(確認為淨減少
64
目錄表

2023年的收入)，在中東的分配安排終止後，如“其他”所示。

匯率對淨收入的不利影響主要是由於埃及鎊、日元和俄羅斯盧布。

與無煙相關的淨收入包括2024年的70億美元和2023年的60億美元。

營業收入增長22.5%。不包括貨幣及收購的營業收入增長34.7%，主要反映：主要受可燃煙草價格上升帶動的有利定價差異；以及有利的銷量/組合，主要是由於無煙產品數量增加，以及與2023年相比有利，反映了2023年第二季度錄得的商譽減值、2023年韓國間接税費用20400美元萬、在中東的分銷安排終止後2023年費用8,000萬以及2023年與瑞典Match AB收購會計項目相關的費用1,800萬。這一增長被2024年無形資產攤銷增加、2024年資產減值和退出成本增加、營銷、管理和研究成本增加(主要是由於通脹影響，尤其是與工資有關的商業投資)以及製造成本增加(主要是由於通脹影響，特別是與煙葉有關的通脹影響和歐盟一次性塑料指令的影響，部分被生產率抵消)所部分抵消。

假設沒有發生需要攤銷無形資產的其他交易，未來五年每年在税前基礎上的攤銷費用估計約為10億或更少。這一數額包括在重新收購後於2024年5月作為其他無形資產淨額記錄的重新獲得的權利IQOS奧馳亞集團在美國的商業化權利(見附註4。商譽和其他無形資產，淨額，注18。收購和 有關詳情，請參閲本MD&A的“營商環境”部分)。

利息支出淨額為62800美元萬增加了10100美元萬或19.2%，主要是由於平均債務水平和平均債務利率上升。

我們的有效税率提高了3.4個百分點，達到24.2%。有關詳細信息，請參閲注9。所得税。採購經理人指數估計，其2024年全年的有效税率約為21%至22%，不包括離散的税務事件。貨幣匯率的變化、税收管轄區的收入組合或未來立法或監管的發展可能會對PMI每季度監測的有效税率產生影響。在確定所得税撥備和評估納税狀況時，需要做出重大判斷。

來自股票投資和證券的收入增加了32200美元萬或超過100%，主要是由於我們在印度和斯里蘭卡的股票安全投資進行了有利的公允價值調整。

可歸因於46美元億的採購經理人指數的淨收益增加了10美元億或27.8%。這一增長主要是由於較高的營業收入以及來自股票投資和證券的較高收入，但如上所述，較高的實際税率和較高的利息支出淨額部分抵消了這一增長。基本和稀釋後每股收益為2.92美元，上漲27.5%。不包括0.38美元的不利匯率影響，稀釋後每股收益增加了44.1%。

我們繼續預計，儘管2024年上半年存在匯率逆風，但我們2024年的業績將受到總銷量加速增長和定價的有利影響。這反映了……的強勁前景ZYN，儘管存在短期供應限制；以及IQOS由於運營槓桿、製造效率以及強勁的可燃物表現。



截至2024年6月30日的三個月的綜合經營業績
以下討論將我們截至2024年6月30日的三個月的綜合經營業績與截至2023年6月30日的三個月的綜合經營業績進行比較。

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目錄表

總市場

本季度，估計國際行業交易量(不包括中國和美國)捲煙和HTU增加了1.5%，反映了SSEA、獨聯體和中東和非洲地區的增長，但被歐洲、美洲和EA、AU和PMI DF地區的下降部分抵消，如本MD&A區域部分所述。

發貨量

我們的捲煙和HTU總出貨量增長了2.5%(HTU出貨量增長了13.1%，捲煙出貨量增長了0.4%)，除美洲地區外，所有地區的出貨量都有所增長。

我們的罐裝口腔產品總出貨量增加了23.5%，主要反映了尼古丁膠囊的增長。

HTU的調整後市場銷售額增長了10.2%，其中日本增長了12.5%，歐洲增長了6.8%。

國際市場份額-捲煙和HTU(不包括中國和美國)
第二季度
20242023更改(Pp)
國際市場總佔有率(1)
28.7 %28.6 %0.1 
香煙23.6 %24.0 %(0.4)
HTU5.1 %4.7 %0.4 
香煙壓倒捲煙市場份額(2)
25.3 %25.5 %(0.2)
(1)定義為採購經理人指數的捲煙和加熱煙草單位市場銷售量佔行業捲煙和加熱煙草單位總銷售量的百分比，不包括中國和美國，包括日本的雪茄
(2)定義為採購經理人指數的捲煙市場銷售量佔行業捲煙總銷售量的百分比，不包括中國和美國，包括日本的雪茄
注：由於環境原因，按產品類別劃分的市場份額之和可能與總份額不符。

財務摘要
財務摘要-截至6月30日的季度，變化
Fav./(不受歡迎)		方差
Fav./(不受歡迎)
20242023總不包括
貨幣。&QUIIS。		總Cur-
租金		收購價格卷/
混料		成本/
其他
(單位：百萬)
淨收入
$ 9,468 $ 8,967 5.6 %9.6 %$501 $(358)$— $583 $303 $(27)
銷售成本(3,345)(3,228)(3.6)%(5.9)%(117)63 12 — (145)(47)
營銷、管理和研究成本(1)
(2,679)(2,508)(6.8)%(5.4)%(171)(36)— — — (135)
商譽減值(2)
— (665)+100%+100%665 — — — — 665 
營業收入$ 3,444 $ 2,566 34.2 %46.6 %$878 $(331)$12 $583 $158 $456 
(1)成本/其他差異包括2024年與無形資產攤銷相關的費用19600萬美元，部分被2023年與韓國間接税相關的費用20400萬美元、與無形資產攤銷相關的費用6000萬美元和與其他無形資產減損相關的費用1500萬美元所抵消。 有關更多詳細信息，請參閲註釋4。 商譽和其他無形資產，淨額，和註釋7。 細分市場報告.
(2)2023年第二季度錄得的善意減損詳情見注4。 商譽及其他無形資產, 網絡.

本季度淨收入增長5.6%。淨收入（不包括貨幣和收購）增長了9.6%，主要反映出：有利的定價差異，主要是由於可燃煙草定價較高;以及有利的銷量/組合，受無煙產品銷量較高的推動。
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目錄表


匯率對淨收入的不利影響主要是由於埃及鎊、日元和俄羅斯盧布。

與無煙相關的淨收入包括2024年的36億美元和2023年的32億美元。

營業收入增長34.2%。不包括貨幣和收購的營業收入增長46.6%，主要反映：有利的定價差異；有利的銷量/組合(主要由無煙產品銷量推動，儘管香煙組合不利)，以及與2023年相比有利，反映了2023年第二季度錄得的商譽減值66500美元萬和韓國間接税費20400美元萬。這一增長被2024年無形資產攤銷增加和成本增加(主要是營銷、行政和研究成本)部分抵消。

利息支出淨額為32900美元萬增加了3,200美元萬或10.8%.

我們的有效税率下降了1.0個百分點，降至23.7%。

來自股票投資和證券的收入增加了18200美元萬或超過100%，主要是由於我們在印度和斯里蘭卡的股票安全投資進行了有利的公允價值調整。

可歸因於採購經理人指數24美元億的淨收益增加了83800美元萬或53.4%。這一增長主要是由於營業收入增加以及來自股權投資和證券的收入增加，但如上所述，利息支出淨額增加部分抵消了這一增長。基本和稀釋後每股收益為1.54美元，漲幅為52.5%。不包括0.18美元的不利匯率影響，稀釋後每股收益增加了70.3%。


按業務部門劃分的經營業績
營商環境
煙草和非煙草產品的製造、營銷、銷售和使用的税收、法律、法規和其他事項
煙草行業和我們的公司面臨着許多挑戰，這些挑戰可能會對我們的業務、產品銷售量、運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。這些挑戰將在下文和第二部分項目1A中討論。風險因素--可能影響未來結果的警示因素在本報告中包括：

•對我們產品的監管限制，包括對煙草或其他含尼古丁產品或相關設備的包裝、營銷和銷售的限制，這些限制可能會降低我們的競爭力，喪失我們與成年消費者溝通的能力，甚至禁止我們的某些產品；
•財政挑戰，如過度的消費税增加和歧視性的税收結構；
•香煙和其他煙草和含尼古丁產品的非法貿易，包括假冒產品、違禁品和所謂的“非法白人”;
•激烈的競爭，包括來自某些本地製造商的非税額；
•第一部分第1項所討論的未決訴訟和威脅訴訟。財務報表-注8。或有事件在本報告中；以及
•政府調查。

監管限制：煙草業在一個高度管制的環境中運作。 眾所周知的吸煙風險導致監管機構對香煙實施重大限制和高額消費税。

塑造我們經營環境的法規很大程度上是由2005年生效的世界衞生組織(WHO)煙草控制框架公約(FCTC)推動的。《煙草控制框架公約》的主要目標是制定一項旨在減少煙草使用的全球煙草管制議程。迄今為止，182個國家和歐洲聯盟(“歐盟”)是“煙草控制框架公約”的締約方。該條約要求締約方制定各種煙草控制措施，並建議採取其他措施。《公約》理事機構--締約方會議(“締約方會議”)也通過了與《公約》某些條款有關的不具約束力的指導方針和政策建議，這些條款超出了條約案文的範圍。2018年10月，締約方會議認識到有必要進行更科學的評估和改進報告，以確定關於氣候變化的政策
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目錄表

煙草產品。與先前關於電子煙的政策建議類似，締約方會議請各國根據本國法律酌情管制、限制或禁止加熱煙草產品。

煙草控制框架公約締約方會議第十屆會議於2024年2月舉行。根據公佈的報告和決定，對新出現的煙草產品既沒有通過新的決定，也沒有通過新的政策建議。通過了具體的準則，以處理跨境煙草廣告、促銷和贊助(“TAP”)以及娛樂媒體對煙草的描述。締約方會議第十一屆會議目前定於2025年11月舉行。世衞組織的報告和其他《煙草控制框架公約》指南或建議對世衞組織成員國或《煙草控制框架公約》締約方沒有約束力。

我們認為，當有了更好的香煙替代品時，討論的不應該是是否應該向今天吸煙的10億多人提供這些替代品，而是應該以多快的速度以及在什麼監管框架內最大限度地採用這些替代品，同時將意外使用降到最低。因此，我們主張建立基於風險連續體的監管框架，即非可燃產品低於可燃捲煙。產品監管應包括鼓勵和加速轉向非易燃產品的措施，例如，允許本來不會戒煙的成年消費者獲得關於這種替代品的真實和非誤導性信息，使他們能夠做出明智的決定，並採用統一的產品標準，使製造商能夠證明有害和潛在有害成分的減少以及沒有燃燒。監管還應包括關於成分、標籤和消費者溝通的具體規則，並應確保公眾瞭解所有可燃和不可燃煙草和含尼古丁產品的健康風險。重要的是，監管必須包括旨在防止年輕人和非吸煙者發起吸煙的措施。我們支持強制健康警告、最低年齡法、限制廣告和在公共場所吸煙。我們還支持有助於減少非法貿易的監管措施。

某些措施將在下文和 無煙產品(SFP)一節。

財政挑戰：過度和破壞性的消費税、銷售和其他税收增加以及歧視性的税收結構預計將繼續對我們的盈利能力產生不利影響，這是由於消費下降和消費者向非溢價、折扣、其他低價或低税收的可燃煙草產品，如細煙絲和私煙的降價。此外，在某些司法管轄區，我們的一些可燃煙草產品受到歧視高價產品和製造香煙的税收結構的影響。我們認為，這種税收政策鼓勵消費者轉向非法貿易，從而損害公眾健康，最終削弱政府收入目標，破壞競爭環境，鼓勵犯罪活動。其他司法管轄區已經或正在尋求特別對煙草公司徵税或徵收其他税，例如對收入和/或利潤徵税。

世界海關組織的發展：2020年，世界海關組織(“海關組織”)修訂了“統一制度”(“HS”)命名法，為新型煙草和尼古丁產品，包括加熱煙草產品、電子煙和其他含尼古丁產品引入專用海關代碼。修正案自2022年1月1日起生效。我們的SFP商業化的絕大多數國家都採用了修訂後的HS，為新型煙草和尼古丁產品創建了新的專用海關代碼。

歐盟煙草產品指令(“TPD”)：2014年4月，歐盟通過了一項經過重大修訂的TPD，並於2016年5月生效。所有歐盟成員國都通過了調換煙草製品的法律。《煙草製品條例》規定了一套全面的煙草產品監管要求，包括：

•健康警告覆蓋65%的香煙包裝正面和背面，會員國可選擇進一步標準化煙草包裝，包括採用普通包裝；
•禁止在一些煙草產品中表徵風味，薄荷醇的過渡期於2020年5月到期；
•2019年5月生效的安全功能以及跟蹤和追蹤措施；以及
•管理新型煙草產品和電子煙的框架，包括對健康警告和信息傳單的要求，禁止與降低風險有關的產品包裝文本，以及在商業化之前引入通知要求或授權程序。

2021年5月，歐盟委員會發布了首份關於《貿易政策》應用情況的報告。 該報告指出，由於執行《可持續發展戰略》取得了重大進展，而且仍有改進的餘地。最值得注意的是，它認為歐盟立法加強了煙草控制，為保護歐盟公民的健康作出了貢獻，因為它為成員國提供瞭解決在歐盟使用煙草產品的強有力的規則。據報道，天津市開發區實現了
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目錄表

減少2%的影響評估目標，降低青少年的吸煙流行率。報告還得出結論認為，在某些領域仍有改進的餘地，如國家一級的執法、成分評估以及對新產品和新興產品的更好考慮。

2024年2月，歐盟委員會公佈了最新的歐洲抗癌計劃(《計劃》)實施路線圖。根據更新的計劃，目前TPD的評價預計將於2024年完成。

歐盟煙草消費税指令（“TED”）：歐盟委員會正在準備一份修訂2011年歐盟煙草消費税指令的立法提案，其中可能包括新型煙草和尼古丁產品的定義和税收待遇，包括加熱煙草產品、電子煙和尼古丁袋子。在幾次拖延之後，這項提案可能會在2024年歐盟選舉後被新的委員團採納。修改的時間表尚未公佈。TED的任何最終修正案都需要得到所有歐盟成員國的一致同意，然後將TED轉變為國家立法。在成員國國家立法換位後，TED任何變化的潛在實施日期可能是2027年。

普通包裝和其他包裝限制：普通包裝法規禁止在包裝上使用品牌、徽標和顏色，但只能在指定位置以統一字體印刷的品牌名稱和變體除外。到目前為止，我們所有運營細分市場的某些市場都通過了簡單包裝法，包括澳大利亞、法國、沙特阿拉伯和土耳其等關鍵市場。一些國家，如加拿大、丹麥和以色列，通過了適用於包括SFP在內的所有煙草產品的普通包裝法規。其他國家也在考慮制定普通包裝立法。

一些國家已經採取或正在考慮採取包裝限制措施，其影響可能類似於普通包裝。 這些限制的例子包括標準化包裝的形狀和大小，禁止在包裝上使用某些顏色或某些描述性短語，以及要求非常大的圖形健康警告，幾乎沒有留下品牌空間。

使用成分的限制和禁令：世衞組織和公共衞生界的其他機構建議限制或完全禁止在煙草產品中使用部分或全部成分，包括薄荷醇。廣泛的限制和成分禁令將要求我們重新配製我們的美國混合煙草產品，並可能降低我們在長期市場上區分這些產品的能力。在許多國家，薄荷醇禁令將消除整個類別的薄荷醇煙草產品。歐盟禁止香煙和具有特有風味的捲煙煙草產品。其他煙草產品，包括加熱煙草產品，目前不受這一特徵性香料禁令的限制。然而，2022年11月23日，歐盟委員會發布了一項授權指令，將取消這一豁免。所有歐盟成員國都必須從2023年10月23日起實施授權指令，該指令禁止在加熱煙草產品中使用特徵香料，這將影響我們目前在歐盟銷售的SFP產品的相當大比例。基於大量消費者因過去對其他類別和市場的香料禁令而轉向非調味品，我們預計，儘管短期內可能出現波動，包括年終貿易庫存，但禁令對我們在歐盟的出貨量的影響在短期內將相對有限。我們的基本觀點仍然是，我們預計這一類別的結構性增長不會發生重大變化，因為消費者轉向非調味產品，部分緩解了禁令的影響。大多數歐盟成員國已經調整了這一指令，或處於調整的最後階段，將加熱煙草產品豁免從特徵性香料禁令中撤回到國家法律中。其餘市場預計將在2024年採用這一指令，我們將繼續積極關注歐盟市場的相關發展。其他國家可能會效仿歐盟對煙草產品成分的做法。土耳其從2020年5月起禁止使用薄荷醇。巴西和加拿大已經採取了更廣泛的成分禁令。

禁止在零售店展示煙草產品：在我們的多個市場，包括但不限於澳大利亞和俄羅斯，政府已禁止在銷售點展示煙草產品。 其他國家也在考慮類似的禁令。

廣告、營銷、促銷和贊助的禁令和限制：多年來，《煙草控制框架公約》一直呼籲部分或全部禁止煙草廣告、營銷、促銷和銷售，包括禁止和限制在廣播、電視、印刷品和互聯網上做廣告，各國也都這樣做。 煙草控制框架公約的非約束性準則建議各國政府禁止與成年吸煙者進行任何形式的交流。

產品設計限制：公共衞生界的一些成員呼籲進一步標準化煙草產品，例如，要求香煙具有一定的最小直徑，這將導致禁止纖細香煙，或要求使用標準化的濾嘴和捲煙紙設計。此外，在2016年11月的會議上，締約方會議通過了不具約束力的準則，建議各國規範提高煙草產品吸引力的產品設計特徵，如香煙直徑和香精膠囊的使用。2024年3月，歐盟
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目錄表

委員會批准了比利時提交的一項國家法令草案，根據TPD的要求，禁止在比利時使用一次性電子煙。這項禁令將僅限於比利時的司法管轄區。

限制在公共場所吸煙和使用含尼古丁產品：在我們的大多數市場，對我們產品使用的限制的速度和範圍都大大增加。 世界上許多國家已經採用或可能採用限制或禁止在公共和/或工作場所、餐館、酒吧和夜總會吸煙和使用含尼古丁產品的法規。一些公共衞生組織呼籲，一些國家、地區政府和市政當局已經通過或提議禁止在户外場所吸煙，以及禁止在汽車（通常是在未成年人在場的情況下）和私人住宅吸煙。

其他監管問題：一些監管機構正在考慮，或者在某些情況下已經採取了旨在減少煙草產品供應的監管措施。其中包括旨在減少銷售煙草產品的零售商數量的條例，例如，減少現有的煙草零售許可證總數或禁止在某些公共設施特定距離內銷售煙草產品。其他監管機構也在考慮禁止代售，禁止將某些煙草或尼古丁產品出售給某一年後出生的人。

2022年12月13日，新西蘭議會通過了一項法案，出臺了限制銷售和供應吸煙煙草產品的監管措施，包括減少獲得許可銷售吸煙煙草產品的零售網點數量，對吸煙煙草產品實施尼古丁含量的最高限制，以及禁止向2009年1月1日或之後出生的任何人銷售吸煙煙草產品。這些措施僅限於吸煙煙草產品，不適用於加熱煙草產品和電子煙。2024年2月28日，新西蘭議會通過一項法律，廢除上述三項措施。2024年6月27日，新西蘭政府發佈了《2024年消費税和消費税等值税表(特定煙草產品的減税)修訂令》，將高煙草製品的消費税削減了50%。這些變化於2024年7月1日生效。

在墨西哥，一項新法律於2022年12月12日生效，禁止進出口某些尼古丁和非尼古丁輸送和消費系統，以及這些系統中使用的消耗品，包括我們的大部分SFP產品組合。

2022年12月16日，墨西哥聯邦政府頒佈了一項煙草控制法的實施條例，其中包括(I)禁止煙草產品的銷售點展示；(Ii)限制煙草產品的消費場所；(Iii)禁止傳播由煙草行業資助的企業社會責任計劃。在我們當地分支機構發起的法律訴訟中，墨西哥城聯邦上訴法院發現這些限制是違憲的。 

2023年1月1日，一項管理尼古丁袋子營銷的法律在斯洛伐克生效。監管框架包括最低法定購買年齡(18歲)、尼古丁限制和標籤要求。在比利時，一項禁止尼古丁袋裝的皇家法令於2023年7月1日生效，從2023年10月1日起，從零售到消費者的拋售期限。

2023年3月22日，修訂臺灣《煙草危害防治法》的法案生效。它對加熱煙草產品進行監管，並禁止電子煙。修正案特別規定，非香煙、煙絲、雪茄、鼻煙或咀嚼煙草的指定煙草產品(包括加熱煙草產品)必須接受健康風險評估，作為授權制度的一部分。我們已根據此法提出授權申請，但此授權目前仍待臺灣衞生部批准。

2023年3月28日，阿根廷衞生部禁止包括相關裝置在內的加熱煙草產品的進口、分銷、商業化和廣告。此前，中國曾在2011年禁止使用電子煙。

在少數市場，尤其是日本，我們依賴於政府的批准，這可能會限制我們的定價靈活性。

歐盟單一用途塑料指令於2019年7月2日生效，該指令將要求煙草製造商和進口商在生產者責任延伸(EPR)計劃下支付煙草產品過濾器公共收集系統的成本。到目前為止，一些成員國將該指令轉變為國家立法。預計到2024年底，大多數歐盟成員國將為煙草製造商和進口商實施強制性EPR計劃和相關EPR成本的國家立法。目前，我們預計其他司法管轄區會有更多類似的法律通過，我們正密切留意這方面的發展。我們估計，遵守這些強制性EPR計劃不會對我們在歐盟的業務產生實質性影響。

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目錄表

2024年3月14日，歐洲聯盟法院(CJEU)裁定，德國對HTP徵收額外消費税的財政法規並不違反歐盟法律。杜塞爾多夫財政法院(“FCD”)此前曾將這一問題提交CJEU。2024年5月21日，FCD作出判決，駁回了我們當地附屬公司F6 CigarettenFabrik GmbH&Co.KG(“PM德國”)的索賠。德國總理於2024年6月19日向聯邦財政法院提交了上訴通知。

2024年4月16日，巴西衞生控制機構頒佈了第855號決議，對電子吸煙設備實施了嚴格的規定，包括熱不燃燒設備和蒸發設備(ESD)。該決議禁止製造、進口、銷售、分銷、儲存、運輸、廣告和在封閉的公共場所使用。旅行者也被禁止攜帶ESD進入該國。

在包括歐盟在內的一些國家，捲煙要接受焦油、尼古丁、一氧化碳和其他煙霧成分的檢測、披露和強制性排放限制。在荷蘭，幾個公共衞生組織要求荷蘭執法機構執行卷煙最大焦油、尼古丁和一氧化碳(“TNCO”)排放水平的要求，使用歐盟TPD目前規定的方法以外的測試方法，並將其納入國家立法。在提出這一要求之前，荷蘭國家公共衞生與環境研究所發表了一份報告，報告發現，在荷蘭銷售的所有捲煙品牌在以替代方法衡量時都超過了最高TNCO水平。荷蘭執法機構拒絕了這一請求，申請人在未決的法律程序中對這一決定提出了質疑。在荷蘭貿易和工業上訴法庭移交案件後，此案目前正在歐洲聯盟法院待決。雖然我們無法預測結果，但使用替代測試方法執行現有TNCO上限的決定可能會影響荷蘭市場上可獲得的製造捲煙的很大一部分，並可能導致其他歐盟國家採取類似行動。
非法貿易：非法煙草貿易造成了廉價和不受管制的煙草產品供應，破壞了降低吸煙率的努力，特別是在年輕人中，損害了合法企業和知識產權，刺激了有組織犯罪，增加了腐敗，減少了政府税收。我們普遍估計，不包括中國和美國在內，非法貿易可能佔全球捲煙消費的14%；這包括假冒、違禁品和持續存在的“非法白色”問題，即在一個司法管轄區合法購買的香煙，其唯一目的是出口到沒有合法市場的另一個司法管轄區非法銷售。目前，我們估計，2023年，歐盟的非法貿易約佔捲煙總消費量的8%。

一些司法管轄區正在考慮採取行動防止非法貿易。2012年11月，煙草控制框架公約通過了《消除煙草製品非法貿易議定書》(《議定書》)，其中包括供應鏈控制措施，如向製造商和分銷商發放許可證、在自由貿易區執行這些控制措施、對免税和互聯網渠道的控制以及跟蹤和追蹤技術的實施。到目前為止，包括歐盟在內的68個締約方已經批准了該協議。該議定書於2018年9月生效。從那時起，國家立法中的執行工作一直在進行中。2024年2月，議定書締約方第三次會議舉行。沒有通過額外的限制性措施，將在目前計劃於2025年11月舉行的下屆會議上審議開展進一步工作的任務。

我們投入大量資源，幫助防止可燃煙草產品和可燃煙草產品的非法貿易。我們與各國政府、我們的商業夥伴和其他利益攸關方接觸，以實施打擊非法貿易的有效措施。在某些情況下，我們尋求法律補救以保護我們的知識產權或打擊非法轉移我們的正品。在其他行動中，我們正在採取法律行動，解決我們某些口腔產品在斯堪的納維亞半島以外的非法轉售問題，包括美國和其他市場ZYN產品是有售的。

對生產或運往歐盟的捲煙和捲煙產品的跟蹤和追查規定於2019年5月20日生效。其他含煙草產品的生效日期為2024年5月20日，包括我們的一些SFP，如加熱煙草機組。雖然我們預計這項規定將增加我們的運營費用，但我們預計這一增長不會很大。

2009年，我們的哥倫比亞子公司與哥倫比亞國家和地區政府簽訂了一項投資與合作協議，以促進對反走私和反假冒工作的投資和合作。該協議在20年內為萬提供了20000美元的資金，以解決打擊非法捲煙貿易和提高當地種植煙草的質量和數量等問題。


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目錄表

無煙產品(SFP)    

我們對SFP的方法： 我們認識到吸煙會導致嚴重的疾病，避免吸煙危害的最好方法是永遠不要開始吸煙或戒煙。然而，據預測，到2025年，儘管做出了相當大的努力勸阻吸煙，但吸煙人數將與目前估計的10億以上基本保持不變。

香煙燃燒產生煙霧的煙草。作為燃燒過程的結果，吸煙者吸入各種有毒物質。相比之下，SFP不燃燒煙草，因此含有的有害和潛在有害成分(“HPHCs”)比香煙煙霧中的含量低得多。

我們針對這些產品的SFP和商業活動是為當前的成年吸煙者和尼古丁產品的使用者設計並針對的。我們做出了重大努力，限制非吸煙者和年輕人接觸我們的產品。

對於那些本來會繼續吸煙的成年吸煙者，我們認為SFP雖然不是零風險的，但提供了一個更好的選擇。因此，我們的主要戰略優先事項是：(I)繼續開發和商業化有可能對改用此類產品而不是繼續吸煙的成年吸煙者構成較低傷害風險的產品；以及(Ii)教育和鼓勵本來會繼續吸煙的現有成年吸煙者改用這些產品。

我們認識到，從捲煙到SFP的轉變需要時間，轉變的速度將在一定程度上取決於我們無法控制的因素，例如政府、監管機構和其他政策團體是否願意接受SFP作為繼續吸煙的理想替代品。作為一家領先的國際捲煙製造商，我們將繼續加快這一轉型，利用我們廣泛的商業和分銷基礎設施作為我們的SFP商業化的有效平臺，並與成年吸煙者和貿易夥伴就改用我們的SFP的確鑿好處進行溝通。只要相當數量的成年吸煙者繼續吸煙，負責任的這一類別的領導就至關重要。我們的目標是通過有選擇的投資來保持我們在捲煙市場的競爭地位。我們正在明智地將資源從捲煙重新分配到SFP，並正在精簡我們的捲煙產品組合。

我們有一系列處於不同開發、科學評估和商業化階段的SFP。我們致力於對我們的SFP平臺進行嚴格的科學評估，以證實它們減少了對HPHC的暴露，並最終證明這些產品存在、可能或有可能對改用SFP的成年吸煙者造成的傷害風險低於繼續吸煙。我們吸收了來自廣泛科學學科的專家科學家和工程師團隊，以及我們對成人消費者偏好的廣泛瞭解，以進一步開發和評估我們的SFP。我們的努力以以下主要目標為指導：

•開發SFP，否則將繼續吸煙的成年吸煙者發現SFP是令人滿意的吸煙替代品；
•對於那些成年吸煙者，我們的目標是為SFP提供科學證實的降低風險概況，儘可能接近與戒煙相關的風險降低概況；
•根據可供外部獨立科學家和相關監管機構審查和審查的最高標準的科學證據，證實成年吸煙者個人的風險降低以及對整個人羣的危害減少;以及
•倡導為SFPs的開發和商業化制定基於科學的監管框架，包括傳播經過科學證實的信息，使成年吸煙者能夠做出更好的選擇。

我們的SFP平臺： 我們的產品開發基於通過煙草加熱和其他創新系統以及口服煙草和尼古丁產品消除燃燒，我們認為這是為那些本來會繼續吸煙的人提供更好的消費者選擇的最有前途的途徑。我們認識到，沒有一種產品會吸引所有成年吸煙者。因此，我們正在開發一系列產品，旨在吸引各種不同的成人消費者偏好，並實現減少人口傷害。

五個由PMI開發或改進的SFP平臺處於不同的開發和商業化準備階段：

        平臺1使用精確控制的加熱裝置， IQOS熱控制一種技術，將一個特別設計和專有的煙草單元插入支架中並加熱以產生氣霧劑。我們已經為這個平臺進行了一系列臨牀研究，其結果被包括在我們提交給美國食品和藥物管理局的文件中
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美國食品和藥物管理局(FDA)。除了最初版本的平臺1依賴於使用刀片的加熱技術外，現在還可以使用感應加熱技術來獲得更新版本的平臺1。上面提到的大多數研究是用平臺1的刀片版本進行的，另外的研究是用感應技術進行的。我們相信，刀片版本之間有完全的可比性IQOS以及隨後的歸納版本IQOS在2022年，我們還開始初步推出加熱煙草產品，該產品利用外部電阻加熱技術，並在債券品牌。

    2號站臺使用加壓碳熱源，當點燃時，通過加熱煙草產生含有尼古丁的氣霧劑。由於消費者測試反饋，我們目前的Platform 2技術的設計已經停止。我們正在評估針對這一消費羣體的替代設計。

    平臺3使用尼古丁鹽，由兩部分組成：(1)含有高度溶解的封裝尼古丁鹽粉的消耗品和(2)激活它的非電子設備。一旦消耗品被插入機械裝置，尼古丁鹽粉在吸入時被霧化。我們與該版本相關的藥代動力學和藥效學研究結果表明，在適應該產品一段時間後，就產品滿意度而言，該產品有可能成為持續吸煙的可接受替代品。我們正在進行產品修改，以使正在尋找更好的香煙替代品的成年吸煙者能夠改用平臺3的產品。

    4號站臺涵蓋電子蒸氣產品，這是一種電池供電的設備，通過蒸發無煙草液體溶液來產生氣霧劑。我們為我們的電子蒸氣產品開發了新的電子液體，以提供正宗的煙草味道。使用專利技術，香料和尼古丁直接從煙葉中提取，並在無煙草液體溶液中捕獲，無需添加調味料。

2023年第一季度，我們啟動了一個全面外包和重組電子蒸氣設備和耗材製造的項目。因此，採購經理人指數記錄的税前資產減值和退出成本為10900美元萬。我們正在選定的市場將這些產品商業化，重點是盈利能力。

2022年6月，我們與凱瓦爾品牌國際有限責任公司簽訂了一項許可協議，分銷一款電子蒸氣產品，在美國被稱為BIDI®Stick。該協議授予PMI與高級電子蒸氣設備以及潛在的其他新開發設備相關的某些知識產權，允許PMI在美國以外的國際市場製造、推廣、銷售和分銷電子蒸氣設備以及其他新開發的設備。

5號站臺包括鼻煙和現代口腔尼古丁藥袋。鼻煙是指(A)乾燥的鬆散煙草，或鼻煙，通過鼻子聞產品而消費；(B)潮濕的鬆散煙草，放入嘴裏的下脣或上嘴脣與口香糖之間；以及(C)鼻袋，含有磨碎的煙草、水、鹽和香料。現代口腔尼古丁膠囊由白色的預調節膠囊組成，其中含有從煙草中提取的尼古丁，它們主要含有尼古丁、香料和纖維素底物。使用者在上脣和口香糖之間放置一個袋子，並在尼古丁和香精釋放時將其留在那裏。尼古丁袋子本質上是無煙的，因為它們是口服的，在使用過程中不會發生燃燒過程。這些藥袋含有藥用級別的尼古丁，就像醫療產品中使用的尼古丁一樣，如含尼古丁的口香糖和吸入器，以及根據瑞典標準研究所和英國標準研究所制定的尼古丁藥袋的產品質量標準批准用於食品的香料。2021年，PMI收購了AG Snus Aktieselskab(“AG Snus”)以及Fertin Pharma A/S，這兩家公司製造和/或營銷尼古丁藥袋。2022年，我們通過收購瑞典Match顯著擴大了我們的Platform 5產品組合。此次收購也代表着我們SFP在美國市場的擴張，瑞典Match的ZYNBrand是領先的尼古丁專營權。

我們的目標是通過增加SFP來擴大我們的品牌組合和市場地位。此外，我們繼續利用我們的專業知識、技術和能力在現有業務之外探索新的增長機會，包括不含尼古丁或煙草的產品。

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SFP的商業化： 我們正在繼續開發一種多平臺方法，並根據每個特定市場的特點調整我們的商業化戰略。我們將我們的商業化努力集中在消費者零售體驗、指導消費者試驗和客户服務，以及越來越多的數字通信計劃和電子商務上。為了加快向我們的Platform 1產品的轉換，我們的初始市場推介通常需要一對一的消費者參與(面對面或通過數字方式)和設備折扣。這些最初的商業化努力需要大量投資，我們相信隨着時間的推移，這種投資將會放緩，並進一步受益於數字參與能力的增加。PMI已經並將繼續在數字消費者參與方面進行投資。

2014年，我們在日本名古屋和意大利米蘭的試點城市推出了我們的Platform 1產品。從那時起，我們不斷擴大我們的商業化活動。

截至2024年6月30日，PMI的無煙產品已在90個市場上市銷售。

數據顯示，只有極小比例的成年吸煙者轉變為IQOS換回香煙。

我們已經將加熱煙草裝置的生產整合到我們現有的幾個製造設施中，正在推進我們為其他SFP平臺建立製造能力的計劃，並繼續優化我們的製造基礎設施，擴大我們針對新產品和市場的商業化活動。我們在第二部分第1A項中討論了與我們的SFP投資組合的商業化和供應相關的某些風險。風險因素--可能影響未來結果的警示因素在這份報告中。

我們將在第一部分第1項中更詳細地討論產品保修，財務報表-注14.產品保修在這份報告中。保修索賠的重要性取決於許多因素，包括設備版本組合、產品故障率、物流和服務交付成本以及保修政策，並且可能會隨着設備銷量的增加而增加。

2022年10月20日，PMI宣佈，它已與奧馳亞集團(以下簡稱奧馳亞)達成協議，自2024年4月30日起終止兩家公司在美國1號平臺的商業關係(奧馳亞協議)。根據奧馳亞協議，PMI現在擁有在美國-世界上最大的無煙市場-將Platform 1商業化的全部權利。與奧馳亞的協議為在約3,000名萬成人繼續吸煙的市場上擴大1‘S平臺的國際成功提供了一條明確的途徑。

美國政府已就奧馳亞協議與奧馳亞及其附屬公司菲利普莫里斯美國公司(“PM USA”)進行了聯繫。作為被告，奧馳亞及其子公司PM USA是美國哥倫比亞特區地區法院2006年發佈的一項命令(“2006命令”)的當事人，該命令認為他們違反了《詐騙影響和腐敗組織法》(“RICO”)。2006年的命令對被告出售或轉讓其捲煙品牌、品牌名稱、香煙產品配方或捲煙企業施加了限制，而受讓人沒有服從法院的管轄權，自出售或轉讓之日起遵守2006年的命令。美國政府通知奧馳亞，它認為奧馳亞協議所設想的交易(“交易”)屬於這一條款的範圍，在交易可以完成之前，PMI必須服從2006年的訂單。2024年4月30日，這筆交易在美國政府沒有追究此事或向法院尋求任何救濟的情況下完成。

我們為PMI開發的其他SFP平臺所做的商業化工作如下：

•2022年末，我們開始將我們的債券產品在菲律賓和哥倫比亞銷售。

•自2020年8月以來，我們推出並擴大了我們的蒸發產品組合(品牌Veev)在40個市場。

•在我們收購瑞典Match後，我們可以在鼻煙和尼古丁袋子類別中獲得瑞典Match品牌的強大組合。尼古丁袋子目前在30個市場上都能買到。


SFP法規和税收：SFP含有尼古丁，並不是零風險的。正如我們在上面更詳細地描述的那樣，我們支持基於科學的對SFP的監管和徵税，並認為監管和税收應該區分香煙和現有的、可能存在的或可能對轉向這些產品的成年吸煙者造成的傷害風險較小的產品，並且應該認識到與煙草和其他含尼古丁產品有關的風險的連續體。法規和行業慣例應該反映這樣一個事實，即年輕人不應該消費任何形式的尼古丁。

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一些政府已經禁止、正在尋求禁止或嚴格限制新興煙草和含尼古丁產品，如我們的SFP，以及傳播有關此類產品的真實和非誤導性信息。這些規定可能會阻止或不合理地限制成年消費者獲得可能是比繼續吸煙更好的選擇的產品。

我們反對全面禁止和不合理地限制與持續吸煙相比具有較小危害風險的產品。相比之下，我們支持為所有SFP類別設定明確標準的監管，並推動創新，使原本會繼續吸煙的成年吸煙者受益。

在美國，在FDA的管轄下，有一個既定的監管框架，用於評估“修改風險煙草產品”(“MRTP”)和“新煙草產品”。我們於2016年12月向FDA提交了平臺1產品的修訂風險煙草產品申請(“MRTPA”)，並於2017年3月向FDA提交了平臺1產品的上市前煙草產品申請(“PMTA”)。

2019年4月30日，FDA確定我們Platform 1產品的一個版本，即IQOS2.4以及三種相關消耗品，適合保護公眾健康，並授權在美國銷售。FDA在對我們的PMTA進行全面評估後做出了這一決定。2020年12月7日，FDA對 IQOS3設備並授權我們的Platform 1產品的該版本在美國銷售。

2020年7月7日，FDA確定現有的科學證據表明，發佈暴露修改令對促進公共健康是合適的，並授權營銷我們平臺1產品的一個版本，即IQOS2.4和三種相關消耗品，作為MRTP。FDA授權該產品在美國銷售，並提供以下信息：

“迄今可獲得的證據如下：

•這個IQOS系統會加熱煙草，但不會燃燒它。
•這大大減少了有害和潛在有害化學品的生產。
•科學研究表明，完全從傳統香煙轉向IQOS該系統大大減少了你的身體接觸有害或潛在有害化學物質的機會。

FDA可能會發布兩種類型的MRTP命令：“風險修改”命令或“暴露修改”命令。我們已經要求了這兩種類型的訂單IQOS2.4以及三種相關消耗品變體的初步選擇。 經過審查，FDA確定證據不支持當時發佈“風險修改”命令，但確實支持對該產品發佈“暴露修改”命令。這一確定包括一項發現，即發佈暴露修改令預計將有利於全體人口的健康。我們還收到了曝光修改命令 IQOS3.我們期待着與FDA合作，提供他們可能需要的任何額外信息，以營銷風險索賠減少的平臺1產品。

FDA的PMTA和MRTP訂單並不意味着該機構“批准”了我們的Platform 1產品。這些授權受到嚴格的營銷、報告和其他要求的約束，並不能保證產品將保持授權，特別是如果年輕人或非吸煙者開始大量使用的話。FDA將監督該產品的營銷。

2021年3月18日，我們向FDA提交了一份補充MRTPA(“sMRTPA”)，IQOS3請求授權將此版本的設備作為MRTP進行營銷，並減少暴露信息，如IQOS2.4.2021年6月，FDA正式接受了我們的sMRTPA，並將其提交給實質性的科學審查，此前有一段時間公眾對我們的申請提出意見。FDA授權我們的sMRTPA用於IQOS3於2022年3月11日發佈修改後的風險准予令-暴露修改。

2023年1月26日，FDA授權兩種新的煙草味消耗品(萬寶路西耶納熱粘滯和萬寶路青銅色熱粘滯)和經修改的授權版本萬寶路琥珀熱粘滯。這些產品是煙草味消耗品的延伸和/或修改版本，FDA此前已對其發佈了營銷許可訂單。在其評估中，FDA確定三種變種的熱粘滯與之前授權的煙草味消耗品相當。


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2023年7月5日，我們向FDA提交了續簽申請，要求重新授權繼續銷售這些產品IQOS之前在美國收到了暴露修改訂單並修改了暴露聲明的產品。根據FDA在原始訂單中的要求，這些續簽請求是在原始暴露修改訂單規定的2024年7月到期日期之前360天收到的。2024年5月9日，FDA申請對我們的MRTP續簽申請進行科學審查IQOS這些應用程序中的產品和發佈的材料。隨着我們的申請進入審查過程，FDA可能會要求我們提供更多信息或進行後續檢查，以核實我們提交的信息。在原始暴露修改令規定的2024年7月7日到期日期之前，FDA沒有就我們的MRTP續簽申請做出決定。MRTP續期申請是根據FDA的指示及時提交的，我們認為，對於那些收到暴露修改訂單的產品，我們應該被允許繼續使用修改後的暴露索賠，直到FDA對我們的MRTP續期申請做出決定。

2023年10月20日，我們提交了捆綁的PMTAIQOS ILUMATH產品和MRTPA請求授權先前批准的暴露減少營銷訂單IQOS刀片式版本。我們同時提交了這些申請，以便FDA能夠同時評估PMTA和MRTPA。2024年3月，FDA正式接受了我們捆綁的PMTA和MRTPA。隨着我們的申請進入審查過程，FDA可能會要求我們提供更多信息或進行後續檢查，以核實我們提交的信息。

2024年1月19日，FDA完成了對我們對所提交的五項實質等價物豁免(Ex Req)請求的審查IQOS這些煙草產品不受實質等價性(一種可用於推出與FDA先前授權的產品具有相同特性的新煙草產品的監管途徑)的要求。這些意見書是在2022年11月提交的(關於三個初步的IQOS消耗品)和2023年2月(用於兩個新的IQOS消耗品)以實現國內製造IQOS使用從在美國經營的供應商購買的材料的消耗品。

2023年7月17日，瑞典Match美國公司 向美國食品和藥物管理局提交了續簽申請，請求重新授權繼續銷售其八種鼻煙無煙煙草產品(在一般信息鼻煙品牌名稱)，並修改了風險索賠。一般信息鼻煙產品於2019年10月22日收到修改後的風險訂單。瑞典Match美國公司被授權銷售這些產品，聲稱“使用普通鼻煙而不是香煙可以降低患口腔癌、心臟病、肺癌、中風、肺氣腫和慢性支氣管炎的風險。”根據FDA在原始訂單中的要求，FDA在修改後的原始風險索賠訂單規定的2024年10月22日到期日期之前360天收到了續訂請求。2023年11月30日，FDA申請對以下項目的MRTP續簽申請進行科學審查一般信息 美國食品和藥物管理局於2024年6月26日召開了 煙草產品科學諮詢委員會會議 ，討論MRTP續訂申請。2024年7月3日，美國食品和藥物管理局延長了對 MRTP續簽申請 的評議期，以便公眾有時間審查最近提供的申請材料。隨後，2024年7月15日，FDA重新發布了與MRTP續簽相關的申請文件，並宣佈了公開徵求意見的截止日期。對這些申請的公眾意見必須在2024年8月14日之前提交。

煙草的售前應用ZYN目前在美國銷售的產品於2020年3月提交。同月，這些申請被提交進行科學審查，2020年7月，FDA發佈了一份缺陷信，瑞典Match USA，Inc.於2020年9月解決了這一問題。FDA尚未完成對此類申請的審查，但與其關於在2020年9月9日截止日期之前提交申請的產品的做法一致，FDA沒有采取執法行動來阻止這些ZYN禁止產品上市或表明有意這樣做。在2020年9月9日的截止日期之後，我們還提交了額外的授權申請，以營銷其他ZYN產品。隨着這些申請進入審查過程，FDA可能會要求提供更多信息或進行後續檢查，以核實提交的信息。在FDA批准這些應用之前，我們無法銷售這些產品。

2024年4月29日，我們提交了IQOS煙草供暖系統(“THS”)向美國食品及藥物管理局。該報告包括對有關出版物的文獻進行系統審查。IQOS2023年3月1日至2024年2月29日之間。該報告包括不同科學領域的出版物，包括氣溶膠化學和物理、標準毒理學和系統毒理學、減少HPHC暴露的臨牀研究以及觀察性研究。總體而言，審查繼續支持以下結論：IQOS這“對促進公眾健康是適當的”。

美國的一些州和市政當局已經對某些SFP的銷售實施了嚴格的限制，包括FDA授權的那些。我們認為，對FDA授權產品的這種限制不會促進公共健康，並將不合理地限制成年消費者獲得被證明是持續吸煙的更好替代品的產品。

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2020年3月，FDA發佈了一項最終規定，要求在香煙包裝和廣告上印上新的文字和圖形健康警告。從技術上講，HTP是這一規則的涵蓋範圍；然而，FDA表示，它將在發佈或修訂個別產品或營銷訂單時，做出關於健康警告的特定產品決定。此方法將與授予的原始營銷訂單一致熱粘滯FDA要求菲利普莫里斯產品公司從其包裝和廣告中刪除衞生局局長關於一氧化碳的健康警告，改為使用尼古丁成癮健康警告。菲利普莫里斯產品公司致力於為成年消費者提供有關其產品可能存在的健康風險的完整、準確和無誤導性的信息。我們與FDA分享了我們對新警告適用於我們的HTP的看法。最終規則是美國訴訟的主題，此前於2022年12月被一家聯邦法院在全國範圍內撤銷。2024年3月，美國一家上訴法院推翻了撤退的決定，並指示下級法院考慮其他問題。訴訟仍在進行中。菲利普莫里斯產品公司不是這起訴訟的一方。

2023年3月8日，FDA對煙草產品製造商提出了關於其產品的製造、設計、包裝和儲存的新要求。FDA表示，這些擬議的要求將有助於保護公眾健康，其中包括最大限度地減少或防止污染，並通過確保產品一致性來限制額外的風險。FDA於2023年4月12日舉行了一次公開聽證會，以收集包括行業、科學界、倡導團體和公眾在內的利益相關者的更多意見。擬議的規則還公開徵求公眾意見，為期180天。FDA將審查所有評論，作為這一規則制定過程的一部分。PMI歡迎FDA根據聯邦食品、藥物和化粧品法案第906(E)條的規定，並於2023年9月與FDA分享了對這一重要基本規定的看法。

2022年4月，FDA發佈了兩個擬議的產品標準，將(A)禁止將薄荷醇作為香煙中的一種特徵性香精；以及(B)禁止在雪茄中定性香精。 為此，美國食品藥品監督管理局特別要求提出意見，説明涉及香煙中薄荷醇的規則是否應包含對某些煙草產品的豁免程序，包括加熱煙草產品，這些產品符合捲煙的定義，因此屬於擬議規則的範圍。 我們於2022年8月向美國食品和藥物管理局提交了意見，解釋了為什麼我們認為任何禁令都不應延伸到食品和藥物管理局授權的無煙產品，否則主張對通過PMTA或MRTP審查途徑授權的無煙產品自動豁免。 食品和藥物管理局尚未完成針對這兩項擬議產品標準中的任何一項的規則制定，目前尚不確定這些產品標準是否會最終敲定，如果會，何時敲定。2023年10月，FDA將擬議產品標準提交給白宮管理和預算辦公室進行審查。 食品和藥物管理局可能不會接受我們對擬議的產品標準的意見，如果薄荷醇產品標準最終敲定，將包括薄荷醇加熱煙草消耗品。     

FDA的行動可能會影響其他國家政府和國際監管機構的監管方式。

目前，某些國家的國家標準規定了不燃燒熱產品的最低質量和安全要求，規定了技術上不燃燒熱的規格和/或證明不燃燒的方法。這些標準在亞美尼亞、巴林、埃及、約旦、菲律賓、沙特阿拉伯、塔吉克斯坦、突尼斯、阿聯酋和烏茲別克斯坦是強制性的，在阿爾及利亞、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、印度尼西亞、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、摩洛哥、俄羅斯、越南和英國是自願的。在日本，一項自願標準為煙草加熱裝置設定了最低安全要求。

對於電子煙產品(如電子煙)，一些市場通過了規定最低質量和安全要求的國家標準。這些標準在亞美尼亞、巴林、中國、埃及、約旦、新西蘭、阿拉伯聯合酋長國、沙特阿拉伯和塔吉克斯坦是強制性的，在阿塞拜疆、哥斯達黎加、多米尼加共和國、法國、印度尼西亞、哈薩克斯坦、菲律賓、俄羅斯和英國是自願的。還有烏克蘭。

目前，亞美尼亞、巴基斯坦、瑞典、英國和烏克蘭已經通過了行業標準，規定了無煙口服尼古丁產品(例如尼古丁藥袋)的最低質量和安全要求。這些標準是自願的。

我們希望其他國家的政府考慮對所有新型煙草和尼古丁產品制定類似的產品標準，並鼓勵強制執行這些標準。

所有歐盟成員國都已調換了歐盟TPD，包括關於新型煙草產品的條款，如加熱煙草單元和電子煙。大多數歐盟成員國要求在此類產品擬投放市場前6個月提交通知，而一些成員國要求此類產品的推出需要市場前的授權。到目前為止，我們已經提交了一份全面的檔案，總結了我們在20多個成員國對我們的Platform 1產品的科學評估。

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2023年3月23日，希臘衞生部授權對IQOS使用HEETS琥珀色通知希臘語IQOS與吸煙相比，使用這類產品可以減少毒物的排放。該決定批准了以下主張：“在使用時產生的具有公認毒性的化學物質的濃度IQOS使用HEETS琥珀色與傳統吸煙相比，煙支的吸煙率較低。降低具有公認毒性的化學物質的濃度並不意味着相應地降低對健康的風險。這種煙草產品的氣霧劑含有尼古丁和其他危險化學物質。這種煙草產品危害你的健康，而且會上癮。最好的選擇是完全戒煙和尼古丁。根據這一授權，希臘是第二個正式承認世界上毒物水平降低的國家IQOS與香煙煙霧相比，氣霧劑。

2022年9月12日，挪威拒絕了一份請求授權的申請HEETS作為一種新型煙草產品。挪威部分地調換了歐盟TPD根據歐洲自由貿易聯盟協定，並根據《貿易促進法》第19條引入了新型煙草產品的授權制度。到目前為止，挪威還沒有批准任何新的煙草產品，電子煙和無煙草尼古丁袋也沒有獲得許可。

2019年10月31日，我們的澳大利亞子公司菲利普莫里斯有限公司(“PML”)向澳大利亞治療藥物管理局(“TGA”)的時間表委員會提交了一份申請，尋求豁免HTP在澳大利亞被禁止。2020年8月，TGA發佈了拒絕這一申請的決定，並表示該申請沒有提出令人信服的證據，證明在HTP中更多地獲得尼古丁對公共健康有利。

迄今為止，幾個政府機構已經發布了他們的科學發現，分析了某些SPP與繼續吸煙相比的減少危害的潛力，包括：

2017年12月，應英國衞生與公共衞生部的要求，英國毒性委員會公佈了非灼熱產品相對於吸煙的風險評估。這項評估包括對兩種熱不灼傷產品的科學數據分析，其中一種是我們的平臺1產品。評估得出的結論是，儘管仍然對健康有害，但與香煙的已知風險相比，不灼熱的產品可能危害較小。隨後，2018年2月，英國公共衞生組織發佈了一份報告，稱現有證據表明，熱不灼傷產品的危害性可能比香煙小得多，但比電子煙更有害。

2018年5月，德國聯邦風險評估研究所(“BfR”)發表了一項關於1號平臺氣溶膠與使用加拿大衞生部密集吸煙方案的香煙煙霧相關的研究。BfR發現，部分HPHC的降幅在80%-99%之間。這份出版物指出，顯著減少選定毒物的水平可能會減少毒物暴露，BfR表示，與可燃香煙相比，這可能被視為一種單獨的益處。

2018年5月，荷蘭國家公共衞生與環境研究所(RIVM)發佈了一份關於加熱而不是燃燒煙草的新型煙草產品的情況説明書，重點介紹了我們的平臺1產品。RIVM分析了我們的Platform 1產品產生的氣霧劑，並得出結論，使用這種產品雖然仍然對健康有害，但可能比繼續吸煙的危害要小。

2018年6月，韓國食品和藥物管理局(KFDA)發佈了一份關於加熱而不是燃燒煙草的產品的聲明。KFDA測試了三種熱不灼傷產品，其中之一是我們的Platform 1產品。KFDA證實，與韓國五大卷煙品牌的捲煙煙霧相比，這些產品的氣霧劑中檢測到的九種HPHCs的水平平均低約90%。然而，KFDA表示，它無法確定測試的熱不灼傷產品的危害性低於香煙。2018年10月，我們的韓國子公司向當地法院提出請求，要求提供KFDA的分析、結論和公開聲明所依據的信息。2020年5月，法院命令KFDA出示某些記錄。在作出這一決定之後，在雙方交換意見後，該案結案。

2018年8月，英國科學技術委員會下議院發佈了一份對電子煙和熱不燃燒產品的調查報告。報告的結論是，電子煙對健康的危害比吸煙要小得多。報告還觀察到，對於那些不接受電子煙的吸煙者來説，熱不灼傷產品可能會提供公共健康益處，儘管它們有相對的風險。該報告呼籲為電子煙和熱不燃燒產品建立一個風險比例的監管環境，並指出電子煙應該仍然是徵税最低的，香煙應該是税收最高的，熱不燃燒產品應該介於兩者之間。英國。廣告實踐委員會宣佈，自2018年11月起，取消了英國電子煙廣告中禁止健康聲明的規定。

2018年11月，歐亞經濟委員會(由亞美尼亞、白俄羅斯、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦和俄羅斯組成的歐亞聯盟監管機構)公佈了其委託進行的關於新型尼古丁的研究結果
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產品，包括我們的平臺1產品。研究證實，與香煙煙霧相比，該產品產生的氣霧劑中的HPHCs水平明顯較低。

2019年1月，科學媒體發表了中國國家煙草質量監督檢驗中心(簡稱CNTQST)將我們一號平臺產品產生的氣霧劑與香煙煙霧進行比較的研究結果。CNTQST發現前者比後者含有更少和更低水平的有害成分，並得出結論，我們平臺1的產品加熱煙草的温度較低是造成差異的原因之一。國家煙草標準委員會指出，有害成分排放量的減少不能被解釋為對吸煙者同樣比例的傷害/風險降低。

2020年4月，比利時高級健康委員會(“SHC”)公佈了對熱不灼傷產品的調查結果。SHC得出結論，熱不灼傷產品雖然不安全，但比香煙具有更有利的毒性特徵。然而，鑑於此類產品的短期和長期影響的不確定性，與香煙雙重使用的毒性影響，以及經批准的戒煙工具的存在，SHC建議，目前對香煙的規定應適用於熱不灼傷的產品。

2022年6月，SHC發佈了關於電子煙的新建議，其中他們證實，電子煙的危害比吸煙小得多，因此，對吸煙者來説，電子煙是更好的替代品。SHC強調，吸煙的絕大多數風險不是由尼古丁引起的，而是由煙草燃燒釋放的有害物質造成的。基於所引用的科學，SHC呼籲立法明確香煙和電子煙之間的區別，重點是更好地告知吸煙者低風險(但不是零風險)替代品的好處，以及保護不吸煙者和年輕人。

上述政府機構的科學發現可能並不能説明有關政府當局可以採取哪些措施來監管我們的產品。

我們通過包括我們的網站在內的幾個渠道公開我們的科學發現，以供審查和同行審查。成年消費者、競爭對手、科學界成員和其他人不時會詢問我們的科學方法，質疑我們的科學結論，或要求進一步研究我們的SFP的某些方面及其對健康的影響。我們致力於一場強有力和公開的科學辯論，並認為這種辯論應該以準確和可靠的科學信息為基礎。我們尋求提供有關我們的SFP的準確可靠的科學信息；然而，我們可能無法阻止第三方傳播有關這些產品的虛假、誤導性或未經證實的信息。第三方傳播未經科學證實的信息或帶有強烈確認偏差的研究可能會在成年吸煙者中造成困惑，並影響他們從繼續吸煙轉向更好的替代品的決定，例如我們的SFP。

到目前為止，我們在很大程度上成功地向監管機構證明，由於沒有燃燒，我們的加熱煙草單位不是捲煙，因此，它們通常作為一個單獨的類別或作為其他煙草產品徵税，通常產生的税率比捲煙更優惠。儘管我們認為，從公共衞生的角度來看，這是明智的，但我們不能保證監管機構會繼續這種做法。

我們不能保證我們用SFP取代捲煙的努力會成功，也不能保證法規允許我們在所有市場上將SFP商業化，傳播我們的SFP，包括提出有科學依據的降低風險主張，或將SFP與香煙區別對待。

對SFP的法律挑戰：我們面臨着與某些SFP活動相關的各種行政和法律挑戰，包括關於產品分類的指控；廣告、分銷和銷售限制；企業溝通；產品教練活動；科學證據；產品責任；以及不正當競爭。雖然我們設計的計劃符合相關法規，但隨着我們擴大SFP商業化和與公眾溝通的努力，我們預計這些或類似的挑戰將繼續存在。這些問題的結果可能會影響我們的SFP商業化和公共傳播活動以及在一個或多個市場的表現。

2024年6月11日，瑞典Match北美有限責任公司(“SMNA”)收到了來自哥倫比亞特區總檢察長辦公室的傳票 。傳票要求提供有關SMNA遵守哥倫比亞特區S許可規定、年齡核實要求和禁止銷售加香煙草產品的信息，包括ZYN尼古丁袋子。SMNA正在配合調查，並正在對其在華盛頓特區和其他可能適用香料禁令的地區的銷售和供應鏈安排進行全面審查。

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目錄表

在收到傳票後，SMNA採取措施暫停與ZYN.com相關的電子商務商店的在線銷售。從歷史上看，ZYN.com電子商務部分的銷售額在全國銷售額中所佔比例不到2%。相比之下，實體零售商的銷售長期以來一直是瑞典Match在美國業務的基礎，ZYN在16萬多家門店分銷。瑞典Match目前正在評估從商業和財務角度來看，通過ZYN.com上的一家電商商店恢復銷售是否有意義。

我們的SFP業務發展計劃： 2013年12月，我們與奧馳亞集團(“奧馳亞”)建立了戰略框架，制定了雙方如何合作開發電子蒸氣產品和將我們的兩個SFP在美國商業化的條款。2018年底，奧馳亞宣佈，它只會通過奧馳亞持有少數股權的另一家電子蒸氣公司參與電子蒸氣類別。2019年9月，奧馳亞的子公司菲利普莫里斯美國公司(“PM USA”)開始在美國商業化我們的Platform 1產品的一個版本。根據協議，PM USA必須達到某些里程碑才能保持其獨家經銷權，並在最初的5年期限之後延長額外的里程碑。2022年10月20日，PMI宣佈已與奧馳亞達成協議，終止兩家公司的商業關係，範圍包括IQOS在美國，截至2024年4月30日，PMI擁有完全的商業化權利IQOS在美國，有關更多細節，請參閲第一部分第1項。財務報表-注8.或有事件和註釋18。 收購在本報告中對我們的簡明綜合財務報表進行調整。

2020年1月，我們宣佈與韓國領先的煙草和尼古丁公司KT&G達成協議，以獨家方式在韓國以外地區銷售KT&G的無煙產品。於二零二三年一月三十日，我們宣佈更新及延長此安排。詳細信息請參見 收購及其他業務安排下面。

其他發展：2017年9月，我們宣佈支持無煙世界基金會(簡稱基金會)。該基金會是一個獨立的非營利性組織，致力於減少吸煙對健康的影響，這是其公司章程和章程中規定的。2020年9月，我們與基金會的承諾協議被修改。我們在2020年貢獻了4,500美元萬，2021年貢獻了4,000美元萬，2022年貢獻了1,750美元萬，並預計從2023年到2029年每年貢獻3,500美元萬，這是修訂後的質押協議中規定的。2023年，基金會和帕米同意終止現有的質押協議，帕米支付了總額為14000萬的最後贈款，與提前終止質押協議相稱。

政府調查

我們不時地在一系列問題上接受政府調查，包括税收、海關、反壟斷、廣告和勞工做法。我們在附註8中描述了某些懸而未決的問題。或有事件.

2010年11月，世界貿易組織(“世貿組織”)的一個小組就菲律賓和泰國之間的一起爭端作出裁決，該爭端涉及一系列泰國海關和税收措施，影響到菲利普莫里斯(泰國)有限公司(“泰國PM”)進口到泰國的香煙。該決定的結論是，泰國沒有根據發現泰國總理泰國申報的關税價值和繳納的税款太低，正如泰國政府所指控的那樣，並規定泰國有義務修改其影響未來捲煙進口的海關估值和税收處理的法律、法規或做法。泰國同意完全遵守這一決定，但菲律賓聲稱，泰國迄今沒有完全遵守世貿組織專家組的決定，並開始向世貿組織上訴機構提出質疑。世貿組織上訴機構沒有運作，泰國的上訴被無限期暫停。2020年12月，菲律賓和泰國同意在調解人的協助下進行討論，以推動和解決懸而未決的問題，此後兩國同意尋求建立雙邊磋商機制，以期根據它們在世貿組織協議下的權利和義務以及世貿組織爭端解決機構的建議和裁決，達成全面解決爭端的目標。


烏克蘭戰爭

在烏克蘭，我們的首要任務仍然是保障我們在該國的員工及其家人的安全。我們繼續在安全允許的特定地點進行商業活動，以便向成年消費者提供產品供應和服務，並從烏克蘭以外的生產中心供應市場，以及通過合同製造安排。我們哈爾科夫工廠的生產仍處於停產狀態。2023年6月20日，我們宣佈向烏克蘭西部利沃夫地區的一個新生產設施投資3,000美元萬。該設施的準備工作於2023年7月開始。新的生產設施於2024年第一季度末完工，當地生產於2024年4月開始。截至2024年6月30日，我們的烏克蘭業務總資產約為5美元億，不包括公司間餘額。
80
目錄表


在俄羅斯，我們正在不斷評估該國不斷演變的局勢。這包括市場的監管限制，這些限制涉及非常複雜的條款和條件，任何撤資交易都必須得到當局的批准，以及國際法規造成的限制。如果撤資，我們完全實現業務價值的能力可能會受到實質性減值的影響。截至2024年6月30日，我們的俄羅斯業務總資產約為28美元億，不包括公司間餘額，其中約7美元億由現金和現金等價物組成，主要以當地貨幣(俄羅斯盧布)持有。

此外，我們還持有PMI在俄羅斯的分銷商JSC TK Megapolis(前身為CJSC TK Megapolis)的控股公司Megapolis Distribution B.V.的23%股權。2024年7月18日，工業和貿易部向莫斯科仲裁日法院提交請願書，要求強制JSC TK Megapolis本地化。有關詳情，請參閲附註8。或有事件和註釋12。 關聯方-股權投資和其他.

上述事態發展已經並將繼續對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響，並可能導致減值費用。
有關更多詳細信息，請參閲“貿易政策“和”可能影響未來結果的警示因素“本MD&A的部分內容。


通貨膨脹對我們業務的影響和緩解措施

與許多其他跨國公司一樣，我們在2022年、2023年和2024年上半年都經歷了通脹壓力，包括：某些直接材料、工資、能源、運輸和物流成本的壓力越來越大，以及因應通脹加劇而導致的利率上升導致的資金成本上升。截至2023年12月31日止年度，對銷售成本的影響約為58000萬，雖然煙葉成本仍然是不利因素，但我們預計某些通脹因素將會緩解，2024年整體增長較為温和。隨着本年度的進展，定價、生產率和緩解因素的積極因素已經顯著抵消了這一影響，我們預計這種影響將繼續被抵消。通脹影響的淨結果以及我們為緩解這些影響所做的努力對這些時期的採購經理人指數並不重要。

隨着我們不斷評估我們的薪酬和福利產品與當前市場的競爭力，由更高的工資推動的通脹影響是反映當地通脹的績效增長造成的。運輸費用增加的原因是，由於海運和空運能力的限制，所有運輸方式(空運、海運和內陸)的運費都增加了。銷售成本的增加是由於供應商轉嫁的能源、運輸、勞動力和大宗商品價格上漲導致直接材料成本上升，以及主要是在歐洲因烏克蘭戰爭而導致的公用事業成本上漲，包括天然氣和電力價格的上漲。煙葉等原材料的庫存持續時間較長，對我們2022年的銷售成本影響不大；然而，由於通脹對化肥價格和勞動力成本的影響，2022年和2023年的煙葉採購價格都較高，從而導致庫存成本增加，對我們2023年和2024年的財務業績產生了相應的影響。此外，我們2023年經營活動的現金流受到與採購煙葉庫存相關的營運資本投資淨額和直接材料成本上升的影響。我們預計，如上所述，這些通脹因素中的某些因素將在2024年緩解。

我們已經採取了幾項行動來緩解這些通脹壓力。緩解措施包括：(I)與商品成本和合同內的能源定價有關的指數化條款，(Ii)戰術庫存採購，(Iii)確定不同地理位置的新供應商以進行增量採購，(Iv)增加煙葉庫存持續時間，以確保以有利價格增加數量，(V)優化煙葉產地和供應商的組合，(Vi)持續評估運輸路線和裝運方法，(Vii)供應商談判，(Vii)能源成本合同期限可變，(Ix)套期保值戰略，以及(X)其他定價、生產力和採購舉措。


資產減值和退出成本

我們在附註15中討論了與重組活動相關的資產減值和退出成本。資產減值和退出成本到我們的簡明合併財務報表。


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目錄表

美國GAAP對高通脹經濟體的處理

根據美國公認會計原則，我們對我們在阿根廷、土耳其和黎巴嫩的子公司的運營結果應用高通脹會計處理，因為這些經濟體三年的累計通貨膨脹率達到或超過100%。因此，以當地貨幣計價的貨幣資產和負債在每個資產負債表日以美元重新計量，重新計量收益和虧損在綜合收益表中確認。

匯率波動的這種影響可能會對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，與高通脹會計相關的重新計量調整所確認的匯兑收益(損失)並不重要。

氣候變化法律法規

雖然到目前為止，與氣候相關的法律法規對PMI的影響對我們的業務、運營結果或財務狀況並不重要，但考慮與環境和氣候相關的法律法規是PMI與氣候相關的風險評估過程的一個組成部分。為此，我們積極監測與氣候變化相關的重大未決或現有立法、法規、國際協定、報告框架、標準、原則和其他形式的指導對採購經理人指數的現有和潛在影響。例子包括但不限於，歐盟排放交易系統、2015年《巴黎氣候協議》、國際財務報告標準基金會的工作，包括國際可持續發展標準委員會提議的氣候標準和氣候相關財務披露特別工作組的建議、美國證券交易委員會關於氣候相關披露的規則、加州氣候企業問責法、加州温室氣體：與氣候有關的金融風險法案、自然相關財務披露特別工作組、歐盟企業可持續性報告指令、歐盟分類法規、歐盟砍伐森林法規、歐盟企業可持續性盡職調查指令、氣候政策、温室氣體議定書、以及歐洲和加拿大的碳税計劃。

收購和其他業務安排

我們在註釋18中討論了我們的收購。收購到我們的簡明合併財務報表。

KT&G

2023年1月30日，PMI宣佈與韓國領先的煙草和尼古丁製造商KT&G達成長期合作，繼續在全球獨家(不包括韓國)將KT&G的創新無煙設備和耗材商業化。

該協議涵蓋15年，至2038年1月29日，根據數量，每三年確認一次業績審查週期和相關承諾，以便靈活應對不斷變化的市場狀況。

該協議使PMI繼續獨家進入KT&G的無煙品牌和產品創新管道，包括面向低收入和中等收入市場的產品，這將增強PMI現有的無煙產品組合。

根據協議銷售的產品將接受評估，以確保它們符合推出市場的監管要求，以及PMI的高標準質量和科學證實。PMI和KT&G將逐個市場尋求可能需要的任何必要的監管批准。

股權投資

我們在附註12中討論了我們的股權投資。關聯方-股權投資和其他到我們的簡明合併財務報表。

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目錄表

貿易政策

PMI在其運營的市場上遵守所有適用的貿易限制和要求，包括制裁。我們已針對最近的制裁採取了適當行動，以確保充分遵守有關限制。

我們受到美國、歐盟、瑞士、英國和我們開展業務的其他司法管轄區施加的各種貿易限制(“貿易制裁”)，包括由美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)和美國國務院實施的貿易和經濟制裁。我們的政策是完全遵守這些貿易制裁。

根據特定的豁免或許可證，或者在我們的業務不適用於制裁的情況下，PMI可以在受貿易制裁的國家/地區進行銷售。

我們不在伊朗、朝鮮或敍利亞做生意或銷售產品。

我們根據經銷協議在古巴銷售香煙。根據美國商務部(工業和安全局)頒發的農業商品許可證例外情況，這些銷售是美國法律允許的，並專門授予我們的分銷商。

美國境內的某些州已經頒佈法律，允許或要求州養老基金未來投資於與美國製裁的某些國家有業務往來的公司的股票。因為我們在這些國家中的某些國家開展業務，與我們完全遵守貿易制裁的政策一致，如上所述，這些州養老基金可能已經剝離了我們的股票，或者可能不投資於我們的股票。我們不認為這樣的立法對我們的股票價格產生了實質性的影響。

2021年6月24日，歐盟對白俄羅斯實施了針對白俄羅斯經濟特定部門的制裁，包括煙草部門。隨後，7個非歐盟國家(挪威、冰島、列支敦士登、北馬其頓、波斯尼亞和黑塞哥維那、黑山和阿爾巴尼亞)宣佈，它們“支持”歐盟的大部分制裁措施。瑞士和英國。也實施了與歐盟制裁範圍類似的制裁。

2021年8月9日，美國根據一項行政命令對某些白俄羅斯個人和實體實施了阻止制裁，該命令擴大了實施制裁的基礎，其中包括授權OFAC對白俄羅斯經濟中從事煙草行業的人員實施阻止制裁。從2021年到2023年，美國、歐盟、英國、瑞士和其他幾個司法管轄區通過增加白俄羅斯的制裁目標來補充各自的制裁名單。

2022年2月24日烏克蘭衝突爆發後，美國、歐盟、英國、瑞士、加拿大、澳大利亞、新西蘭、新加坡、韓國、日本和其他國家對俄羅斯實施了廣泛的經濟制裁和出口管制。雖然不同司法管轄區引入的制裁略有不同，但它們基本上是一致的。這些限制針對的是俄羅斯的金融、銀行、石油、軍事、航空和海洋等領域。美國還禁止美國人在俄羅斯聯邦進行新的投資，無論其身在何處，並授權對在俄羅斯製造業運營的任何人實施阻止制裁。制裁對象包括俄羅斯政治人物和軍事人員、某些寡頭和記者以及在上述部門經營的公司。禁止向俄羅斯出口某些奢侈品以及可能有助於俄羅斯技術進步的商品和技術。七個非歐盟國家(挪威、冰島、列支敦士登、北馬其頓、波斯尼亞和黑塞哥維那、黑山和阿爾巴尼亞)宣佈，他們“支持”歐盟的大部分制裁措施。美國、歐盟、瑞士和日本出臺了額外的貿易限制措施，禁止俄羅斯出口用於生產香煙和加熱煙草消耗品的某些非煙草材料，以及其他許多商品。歐盟、瑞士和英國。還禁止與受限制貨物有關的技術援助和其他服務。歐盟、瑞士和英國。禁止向其領土進口某些商品，包括香煙等，如果這些商品來自俄羅斯或從俄羅斯出口，可能會為俄羅斯帶來可觀的收入。歐盟和瑞士禁止轉讓和許可與受限制商品有關的知識產權。此外，歐盟、美國、英國、瑞士、加拿大、澳大利亞、新西蘭和烏克蘭對梅加波利斯分銷公司的非大股東伊戈爾·凱薩耶夫實施了制裁。

美國、英國、瑞士和歐盟禁止向俄羅斯出口電動蓄電池和靜電轉換器。此外，美國、歐盟和英國。禁止向俄羅斯出口電子煙和類似的個人電子汽化設備。某些國家還禁止向俄羅斯提供信息技術諮詢等服務
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目錄表

服務、會計、商業和管理諮詢服務，或在2024年9月30日之後繼續向俄羅斯個人或實體提供這些服務所需的許可證。我們正在努力減輕這些限制帶來的任何潛在影響。

俄羅斯出臺了一些對策，旨在減少西方制裁的影響。反措施包括限制從俄羅斯出口某些商品，包括與煙草有關的生產設備，限制向外國借款人放貸，匯回股息以及與來自“敵對”國家(即對俄羅斯實施制裁的國家)的公司進行的證券和房地產交易。

PMI繼續監測新制裁的發展，並確保全面遵守。


部門經營業績-截至2024年6月30日的三個月和六個月

下面的討論將我們每個部門截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營業績與截至2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績進行比較。

歐洲：

財務摘要
財務摘要-截至6月30日的季度，變化
Fav./(不受歡迎)		方差
Fav./(不受歡迎)
20242023總不包括
貨幣。&QUIIS。		總Cur-
租金		收購價格卷/
混料		成本/
其他
(單位：百萬)
淨收入$ 3,815 $ 3,574 6.7 %7.0 %$241 $(9)$— $205 $45 $— 
營業收入$ 1,660 $ 1,619 2.5 %5.3 %$41 $(45)$— $205 $2 $(121)

本季度淨收入增長6.7%。 淨收入（不包括貨幣和收購）增長了7.0%，反映出：有利的定價差異，主要是由可燃煙草定價上漲推動;有利的銷量/組合，主要是由HTU銷量上漲推動，部分被香煙銷量下降所抵消。

營業收入增長2.5%。不包括貨幣和收購的營業收入增長了5.3%，主要反映出：有利的定價差異，主要是由可燃煙草價格上漲推動的;部分被營銷、管理和研究成本以及製造成本上漲所抵消，包括歐盟一次性塑料指令的影響。

財務摘要
財務摘要-
截至6月30日的六個月，		變化
Fav./(不受歡迎)		方差
Fav./(不受歡迎)
20242023總不包括
貨幣。&QUIIS。		總Cur-
租金		收購價格卷/
混料		成本/
其他
(單位：百萬)
淨收入$ 7,180 $ 6,642 8.1 %7.1 %$538 $69 $— $368 $101 $— 
營業收入$ 3,116 $ 2,834 10.0 %11.0 %$282 $(31)$— $368 $66 $(121)

截至2024年6月30日的6個月，淨收入增長8.1%。不包括貨幣和收購的淨收入增長了7.1%，主要是由與本季度相同的因素推動的。

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目錄表

2023年全年和2024年前六個月的價格差異受到了2022年生效的德國加熱煙草產品附加税(HTP)的負面影響。2024年3月14日，歐盟法院(CJEU)裁定，德國對HTP徵收額外消費税的財政法規不違反歐盟法律。2024年5月15日，在CJEU發佈裁決後，杜塞爾多夫財政法院(FCD)也裁定，德國對HTP徵收額外消費税的財政法規沒有違反歐盟法律。FCD接受了向聯邦税務法院提出的上訴。2024年6月19日，PMI提交上訴。至少在對附加費合法性的上訴裁決結束之前，負面影響將繼續存在。採購經理人指數目前在其業績中將附加費計入淨收入和應計負債的減少。任何未來的税收印花税提取和那些在FCD決定之日沒有批准的暫停付款的提取，將在正常的業務過程中支付，截至該日期存在的8美元億的應計負債餘額可能會保留到上訴結果出來。上訴的不利結果將對PMI未來通過經營活動提供的現金產生負面影響。上訴的有利結果將對未來PMI的經營業績產生積極影響。

營業收入增長10.0%。不包括貨幣和收購的營業收入增長11.0%，主要反映：2023年與資產減值和退出成本相關的有利對比為4,700美元萬，這是一個有利的定價差異，主要是由於可燃煙草價格上漲；以及有利的銷量/組合，主要是由於HTU數量增加，儘管捲煙數量較少；部分被更高的營銷、行政和研究成本以及製造成本，包括歐盟一次性塑料指令的影響所抵消。

歐洲-總市場、PMI出貨量和市場份額評論

在第二季度，該地區的捲煙和HTU的估計總市場減少了1.7%，降至1,380個億，捲煙的降幅為2.8%，但HTU的增長部分抵消了這一下降。整體市場總值的跌幅主要是由於法國(下跌百分之十一點四)、英國(下跌百分之十五點四)、德國(下跌百分之三點三)及荷蘭(下跌百分之二十點七)，但由保加利亞(上升百分之十點六)、羅馬尼亞(上升百分之五點零)及希臘(上升百分之八點三)部分抵銷。

在年初至今的6個月中，該地區的香煙和HTU的估計總市場下降了1.2%，降至2621個億單位，捲煙的降幅為2.6%，但HTU的增加部分抵消了這一下降。整體市場總值下跌的主要原因是法國(下跌百分之十三點八)、英國(下跌百分之十三點三)及荷蘭(下跌百分之十五點五)，但由保加利亞(上升百分之九點七)、波蘭(上升百分之二點三)、羅馬尼亞(上升百分之三點九)及希臘(上升百分之七點一)部分抵銷。

歐洲關鍵數據第二季度今年迄今六個月
變化變化
20242023% / pp20242023% / pp
PMI市場份額
香煙30.2 %30.3 %(0.1)30.1 %30.3 %(0.2)
加熱煙草裝置9.6 %8.8 %0.8 9.8 %8.9 %0.9 
整個歐洲39.8 %39.1 %0.7 40.0 %39.2 %0.8 
注：由於價格原因，金額可能不足。

85
目錄表

2502
在第二季度，我們在該地區的捲煙和熱敏劑總出貨量增加了1.7%，達到564個億。主要由香煙帶動的意大利(上升7.6%)和波蘭(上升6.0%)的香煙和HTU總出貨量顯著上升，但均由香煙帶動的法國(下降11.7%)和荷蘭(下降19.5%)則顯著下降。

我們估計HTU調整後的市場銷售量在本季度增長了6.8%，反映出持續的增長勢頭IQOS部分被歐盟特色風味禁令的影響所抵消。

我們的HTU在該地區總捲煙和HTU市場的份額在調整後增加了0.8個百分點。

今年至今的六個月內，我們在區內的捲煙和熱敏劑總出貨量增加了0.1%，達到1,048個億。波蘭(上升7.9%)、希臘(上升9.6%)和德國(上升1.9%)的香煙和HTU總出貨量顯著增加，但均由香煙帶動的法國(下降21.7%)和荷蘭(下降15.2%)則顯著下降。

我們估計HTU調整後在該地區的市場銷售量增長了8.0%，反映出IQOS部分被歐盟特色風味禁令的影響所抵消。

我們的HTU在該地區總捲煙和HTU市場的份額在調整後增加了0.9個百分點。



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目錄表

3121
其他口服SFP包括咀嚼袋和煙草碎片
注：由於價格原因，金額可能不足。

第二季度，口腔SFP出貨量下降1.6%，鼻塞下降(下降5.6%)，部分被尼古丁膠囊(增加26.9%)所抵消。

今年迄今的六個月裏，受尼古丁袋（增長40.2%）和鼻煙（增長2.5%）增長的推動，口服SPP出貨量增長了6.9%。


SSEA、CIS和MEA：
財務摘要
財務摘要-截至6月30日的季度，變化
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Fav./(不受歡迎)
20242023總不包括
貨幣。&QUIIS。		總Cur-
租金		收購價格卷/
混料		成本/
其他
(單位：百萬)
淨收入$ 2,771 $ 2,668 3.9 %13.3 %$103 $(251)$— $229 $123 $2 
營業收入$ 891 $ 880 1.3 %26.0 %$11 $(230)$12 $229 $50 $(50)
本季度淨收入增長3.9%。淨收入（不包括貨幣和收購）增長了13.3%，主要反映出：有利的定價差異，主要是由可燃煙草定價上漲推動;以及有利的銷量/混合，由較高的HTU和香煙銷量以及有利的HTU和香煙混合推動。

營業收入增長1.3%。不包括貨幣和收購的營業收入增長了26.0%，主要反映出：有利的定價差異，主要是由可燃煙草定價上漲推動;儘管捲煙組合不利，但由於無煙產品和香煙銷量上漲，銷量/組合有利;部分被製造成本上漲所抵消（主要是由於煙草成本上漲）。


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目錄表

財務摘要
財務摘要-
截至6月30日的六個月，		變化
Fav./(不受歡迎)		方差
Fav./(不受歡迎)
20242023總不包括
貨幣。&QUIIS。		總Cur-
租金		收購價格卷/
混料		成本/
其他
(單位：百萬)
淨收入$ 5,429 $ 5,145 5.5 %14.2 %$284 $(445)$— $384 $267 $78 
營業收入$ 1,663 $ 1,614 3.0 %31.5 %$49 $(471)$12 $384 $96 $28 

截至2024年6月30日的六個月，淨收入增長了5.5%。不包括貨幣和收購的淨收入增長14.2%，主要反映：與2023年相比有利，這是由於在中東的分銷安排終止後，2023年的萬費用為8,000美元(確認為2023年淨收入的減少)，有利的定價差異，主要是由於可燃煙草定價上升所推動的；以及由於捲煙和HTU量的增加以及有利的捲煙組合所推動的有利的銷量/組合。

營業收入增長3.0%。不包括貨幣及收購的營業收入增長31.5%，主要反映：與2023年相比有利，這是由於2023年在中東終止分銷安排後計入8,000美元萬的費用，如上文討論的淨收入所述，以及2023年與資產減值和退出成本相關的3,200美元萬。此外，這一增長是由於有利的定價差異，主要是由於可燃煙草價格上升；以及有利的銷量/組合，由於捲煙和HTU銷量增加，儘管捲煙組合不利；部分被更高的製造成本(主要是由於煙葉成本上升)所抵消。

SSEA、CIS和MEA -總市場、PMI出貨量和市場份額評論
在第二季度，該地區捲煙和HTU的估計總市場增加了3.7%，達到3939個億單位。整體市場總值的增長主要來自俄羅斯(增長6.2%)、巴基斯坦(增長42.4%)、埃及(增長18.6%)、孟加拉(增長8.5%)及土耳其(增長4.1%)，但被泰國(下跌19.5%)及哈薩克斯坦(下跌8.8%)部分抵銷。

今年到目前為止的6個月裏，該地區香煙和HTU的估計總市場增長了2.5%，達到7,670個億。整體市場總值的增長主要來自土耳其(增長10.3%)、俄羅斯(增長5.3%)、印尼(增長3.1%)及孟加拉(增長6.5%)，但泰國(下跌14.1%)及菲律賓(下跌7.9%)則部分抵銷了增幅。


88
目錄表

4627
於第二季度，我們在區內的香煙及熱塑性聚氨酯總出貨量上升4.5%至943億，主要由土耳其(上升9.7%)及沙特阿拉伯(因庫存變動而上升68.9%)所帶動，但印尼(下降6.4%)、泰國(下降24.9%)及菲律賓(下降9.7%)則部分抵銷了上述增長。我們估計HTU調整後的市場銷售量增長了11.4%，HTU出貨量增長了18.5%。HTU在俄羅斯的發貨量增長主要反映了時機和跨境動態，潛在增長有限。

今年截至目前為止的六個月內，我們在區內的捲煙及熱塑性聚氨酯總出貨量上升4.8%至1,806支億，主要由土耳其帶動(上升16.0%)，部分被菲律賓市場(下降14.2%)所抵銷。我們預計HTU調整後的市場銷售量增長了13.1%，HTU出貨量增長了15.2%。


EA、AU和PMI DF：

財務摘要
財務摘要-截至6月30日的季度，變化
Fav./(不受歡迎)		方差
Fav./(不受歡迎)
20242023總不包括
貨幣。&QUIIS。		總Cur-
租金		收購價格卷/
混料		成本/
其他
(單位：百萬)
淨收入$ 1,673$ 1,680(0.4)%6.7 %$(7)$(120)$— $88 $25 $— 
營業收入$ 753$ 55735.2 %51.5 %$196 $(91)$— $88 $2 $197 

本季度淨收入下降0.4%。淨收入（不包括貨幣和收購）增長了6.7%，反映出：有利的定價差異和有利的銷量/組合，主要受HTU銷量上升推動，部分被香煙銷量下降所抵消。

營業收入增長35.2%。不包括貨幣和收購的營業收入增長了51.5%，主要是受與淨收入相同的因素推動，以及與2023年的有利比較，反映了2023年韓國間接税費用為204億美元。


89
目錄表

財務摘要
財務摘要-
截至6月30日的六個月，		變化
Fav./(不受歡迎)		方差
Fav./(不受歡迎)
20242023總不包括
貨幣。&QUIIS。		總Cur-
租金		收購價格卷/
混料		成本/
其他
(單位：百萬)
淨收入$ 3,357 $ 3,200 4.9 %12.1 %$157 $(229)$— $218 $168 $— 
營業收入$ 1,516 $ 1,194 27.0 %45.1 %$322 $(216)$— $218 $74 $246 

截至2024年6月30日的6個月，淨收入增長4.9%。不包括貨幣和收購的淨收入增長12.1%，反映出：有利的定價差異和有利的量/組合，主要由較高的HTU量推動，但被較低的捲煙量部分抵消。

營業收入增長27.0%。不包括貨幣和收購的營業收入增長了45.1%，主要是由於與淨收入相同的因素，以及與2023年的有利比較，反映了韓國2023年20400美元的間接税萬。

EA、AU和PMI DF-總市場、PMI出貨量和市場份額評論
第二季度，該地區不包括中國的捲煙和HTU的估計總市場下降了0.7%，至802HTU，捲煙的下降被HTU的增長部分抵消了。估計市場總值的跌幅主要由澳洲(下跌29.1%)、南韓(下跌1.9%)及臺灣(下跌4.2%)帶動，但由國際免税項目(增加8.5%)及日本(增加0.9%)部分抵銷。

今年迄今的六個月，不包括中國在內的該地區香煙和HTU的估計總市場穩定在1,560台億，HTU的增長部分被捲煙數量的下降所抵消。估計總市場的增長主要是由國際免税(增長12.4%)和日本(增長1.0%)帶動的，但澳大利亞(下降29.4%)部分抵消了增長的影響。




90
目錄表

5765
在第二季度，我們在該地區的捲煙和熱塑性彈性體總出貨量增加了1.0%，達到273個億單位，這是由日本(增加5.0%)帶動的，部分被澳大利亞(下降28.5%)抵消。

我們估計HTU調整後的市場銷售量本季度在該地區增長了13.3%，其中日本的增長為12.5%。

今年截至目前為止的六個月內，我們在區內的捲煙及熱塑性彈性體總出貨量上升5.0%至545個億單位，主要由日本(上升12.6%)帶動，部分被澳洲(下降27.2%)所抵消。

我們估計HTU調整後在該地區的市場銷售量增長了14.1%，其中日本的增長為12.9%。


美洲：

財務摘要
財務摘要-截至6月30日的季度，變化
Fav./(不受歡迎)		方差
Fav./(不受歡迎)
20242023總不包括
貨幣。&QUIIS。		總Cur-
租金		收購價格卷/
混料		成本/
其他
(單位：百萬)
淨收入$ 1,129 $ 969 16.5 %14.2 %$160 $22 $— $55 $110 $(27)
營業收入$ 183 $ 243 (24.7)%(39.1)%$(60)$35 $— $55 $104 $(254)

本季度淨收入增長16.5%。 淨收入（不包括貨幣和收購）增長14.2%，主要反映出：有利的銷量/組合，主要是由於 ZYN美國的尼古丁袋，部分被美國以外香煙銷量下降和不利的香煙組合所抵消;以及有利的定價差異，主要是由較高的可燃煙草定價驅動的。

營業收入下降24.7%。不包括貨幣和收購的營業收入下降了39.1%，主要反映在：無形資產攤銷增加以及營銷和管理成本增加，包括在美國的增量投資。有利的銷量/組合和定價差異部分抵消了這一下降，主要是由於與淨收入相同的因素。

91
目錄表

財務摘要
財務摘要-
截至6月30日的六個月，		變化
Fav./(不受歡迎)		方差
Fav./(不受歡迎)
20242023總不包括
貨幣。&QUIIS。		總Cur-
租金		收購價格卷/
混料		成本/
其他
(單位：百萬)
淨收入$ 2,125 $ 1,837 15.7 %12.9 %$288 $51 $— $54 $231 $(48)
營業收入$ 282 $ 426 (33.8)%(47.2)%$(144)$57 $— $54 $217 $(472)

截至2024年6月30日的6個月，淨收入增長15.7%。不包括貨幣和收購的淨收入增長12.9%，主要反映：有利的業務量/組合，主要是由於ZYN美國的尼古丁袋子，部分被美國以外的捲煙數量下降所抵消；以及有利的捲煙定價。

營業收入下降33.8%。不包括貨幣和收購的營業收入下降了47.2%，主要反映了：資產減值和退出成本增加，無形資產攤銷增加，以及營銷和管理成本增加，包括在美國的增量投資。這一下降被有利的銷量/組合部分抵消，這主要是由於與淨收入相同的因素；以及有利的捲煙定價。

美洲-總市場、PMI出貨量和市場份額評論

第二季度，該地區(不包括美國)捲煙和HTU的估計總市場下降了2.7%，至452HTU，主要反映了捲煙的下降。估計市場總值的下降主要是由於阿根廷(下降20.0%)和加拿大(下降12.6%)，但巴西(上升9.6%)部分抵銷了減少的影響。

今年頭六個月，該地區(不包括美國)的捲煙和HTU總市場估計減少了2.8%，至899台億，這主要反映了捲煙銷量的下降。估計市場總值的下降主要是由於阿根廷(下降13.8%)和加拿大(下降12.9%)，但巴西(上升6.5%)部分抵銷了下降的影響。

7210
在第二季度，我們在該地區的捲煙和異氰酸酯的總出貨量下降了3.6%，降至151個億，主要是由於阿根廷(下降19.9%)，部分被巴西(上升8.7%)所抵消。

今年截至目前為止的六個月內，我們在區內的香煙和高純度鈾總出貨量下降3.7%至295億單位，主要來自阿根廷(下降14.7%)，但部分被巴西(上升9.4%)所抵銷。

92
目錄表

今年至今的六個月，雪茄出貨量下降18.3%，主要是由於與2023年4月價格上漲前後前一年的貿易庫存變動進行了艱難的比較。

7454
(1)不包括美國咀嚼食品
注：由於價格原因，金額可能不足。

第二季度，口腔產品出貨量增長35.8%，受ZYN美國的尼古丁袋子(增加了50.3%)。

今年到目前為止的六個月裏，口腔產品出貨量增長了43.4%，原因是ZYN美國尼古丁袋（增長63.5%）


健康和醫療保健：

PMI Vectura Fertin Pharma業務的業績報告在健康和醫療保健部門。我們的健康和醫療保健分部的業務運營與地理分部分開評估。
財務摘要
財務摘要-截至6月30日的季度，變化
Fav./(不受歡迎)		方差
Fav./(不受歡迎)
20242023總不包括
貨幣。&QUIIS。		總Cur-
租金		收購價格卷/
混料		成本/
其他
(單位：百萬)
淨收入$ 80 $ 76 5.3 %5.3 %$4 $— $— $6 $— $(2)
營業收入/(虧損)$ (43)$ (733)94.1 %94.1 %$690 $— $— $6 $— $684 

本季度淨收入增長5.3%。

2024年營業虧損43億美元，主要是由於研發和管理成本。 2023年的營業虧損包括68000萬美元的減損費用，其中包括66500萬美元的善意減損和1500萬美元的不可攤銷無形資產減損費用。有關2023年減損費用的更多詳細信息，請參閲注4。 商譽和其他無形資產，淨額.

93
目錄表

財務摘要
財務摘要-
截至6月30日的六個月，		變化
Fav./(不受歡迎)		方差
Fav./(不受歡迎)
20242023總不包括
貨幣。&QUIIS。		總Cur-
租金		收購價格卷/
混料		成本/
其他
(單位：百萬)
淨收入$ 170 $ 162 4.9 %3.7 %$8 $2 $— $8 $— $(2)
營業收入/(虧損)$ (88)$ (771)88.6 %88.3 %$683 $2 $— $8 $— $673 

截至2024年6月30日的六個月，淨收入增長4.9%。 淨收入（不包括貨幣和收購）增長了3.7%。

2024年營業虧損88億美元，主要是由於研發和管理成本造成的。2023年的營業虧損包括68000萬美元的善意和不可攤銷無形資產減損費用，如上季度業績中所討論的。有關2023年減損費用的更多詳細信息，請參閲注4。 商譽和其他無形資產，淨額.


94
目錄表

金融評論

現金流亮點
484950
截至6月30日的6個月，
(單位：百萬)20242023
經營活動提供(用於)的現金淨額$4,873 $2,487 
投資活動提供(用於)的現金淨額(530)(1,074)
融資活動提供(用於)的現金淨額(2,397)(920)

經營活動提供(使用)的現金淨額
2024年前6個月，經營活動提供的淨現金為49美元億，而2023年前6個月為25美元億。不包括7美元億的不利匯率變動，31美元億的有利差異主要是由於20美元億的營運資本要求較低，以及較高的貨幣中性淨收益，不包括商譽和其他無形資產的非現金折舊和攤銷費用以及減值費用。

不利的匯率變動主要與貨幣對淨收益的影響有關，並代表了美元的波動，特別是對埃及鎊、日元和俄羅斯盧布的波動。

2024年所需週轉資金較2023年減少，主要原因是應計負債和其他流動資產中使用的現金減少，扣除存貨提供的現金增加，主要反映已繳納消費税的存貨變動的時間主要與消費税增加有關，以及相應的消費税支付的時間，以及2024年應付賬款中使用的現金減少，主要是因為與2023年相比，應付賬款增加IQOS ILUMA2022年第四季度的設備採購，以滿足ILUMA發射。與2023年相比，2024年的有利營運資金需求也受到2023年營運資金需求增加的影響，原因是由於通脹壓力導致煙葉和其他直接材料的成本上升(有關更多詳細信息，請參閲本MD&A的“通貨膨脹對我們的業務和緩解努力的影響”部分)，以及某些直接材料的戰術性庫存增加。營運資金需求的這些變化被應收賬款中使用的更多現金部分抵消，這主要反映了我們銷售應收貿易賬款的保理安排的使用率較低，以及銷售和現金收取的時間安排。有關我們保理安排的進一步詳情，請參閲附註13。出售應收賬款.

2024年全年，我們目前預計，根據年終營運資金要求，按現行匯率計算，經營活動提供的現金淨額約為110GMT(億)。

由投資活動提供(用於)的現金淨額

2024年頭六個月，用於投資活動的現金淨額為53000美元萬，而年內為11美元億
95
目錄表

2023年的前六個月。現金使用淨額的減少主要是由於衍生工具的現金抵押品發生變化，但資本支出增加部分抵消了這一影響。

2024年前6個月的資本支出為78700美元萬，比2023年前6個月增加了14800美元萬。2024年的資本支出主要與我們在無煙產品製造能力方面的持續投資有關。我們預計2024年的總資本支出約為13億至14億，包括進一步投資於ZYN美國的產能。

由融資活動提供(用於)的現金淨額

2024年前6個月，用於融資活動的淨現金為24美元億，而2023年前6個月為9美元億。所用現金淨額增加的主要原因是，2024年淨借款減少，反映長期債務收益減少和短期淨借款(主要是商業票據)減少。與2023年的有利比較主要反映了2023年與瑞典Match收購相關的橋樑設施的償還，以及2023年支付收購瑞典Match剩餘已發行和流通股的款項，部分抵消了這一增長。

債務和流動性

我們將現金和現金等值物定義為短期、高流動性的投資，可隨時轉換為已知金額的現金，最多在三個月內到期，並且因利率或信用風險變化而產生的價值變化風險很小。作為一項政策，我們不持有任何結構性或股票掛鈎產品的投資。我們的現金和現金等值物主要由具有投資級長期信用評級的機構持有。

在包括阿根廷、埃及和俄羅斯在內的多個司法管轄區，我們受到各種資本管制和/或外幣兑換限制的影響，這些限制影響了我們在這些司法管轄區的子公司結算以外幣計價的商品和服務進口和/或支付股息的能力。這些因素增加了外幣貶值風險，這可能會對我們在這些司法管轄區的財務狀況、淨資產和經營業績產生負面影響。

我們利用長期和短期債務融資，包括定期用於為持續流動性需求融資的商業票據計劃，作為我們整體現金管理戰略的一部分。我們進入資本和信貸市場的能力以及這些市場的整體動態可能會影響借貸成本。我們預計，我們的長期和短期債務融資、商業票據計劃和承諾的信貸安排，加上我們的運營現金流，將使我們能夠滿足我們的流動性要求。

2021年8月，我們發佈了業務轉型掛鈎融資框架(《框架》)，將PMI的無煙轉型納入其融資戰略。該框架概述了我們在債務資本和貸款市場發行與業務轉型相關的融資工具時將遵循的指導方針，其中可能包括公開發行票據、定向增發、貸款和其他相關融資工具。

信用評級- 我們融資安排的成本和條款以及我們進入商業票據市場的機會可能會受到適用信用評級的影響。截至2024年6月30日，主要信用評級機構對我們的信用評級和展望如下：
   短期  長期的  展望
穆迪  P-1  A2  穩定
標準普爾  A-2  A-  穩定
惠譽  F1  A  負性
96
目錄表


循環信貸安排

於2024年6月30日，我們承諾的循環信貸安排如下：
類型（以億美元計）vbl.承諾
循環信貸
設施
364天循環信貸，2025年1月28日到期$1.7 
多年期循環信貸，2026年2月10日到期(1)
2.0 
多年期循環信貸，2026年9月29日到期(2) (3)
2.5 
 
總設施 
$6.2 
(1) 2022年1月28日，我們達成了一項協議，從2022年2月10日起生效，修改並延長我們20億美元多年期循環信貸安排的期限，再延長一年，從2026年2月11日到2027年2月10日，金額為19億美元。
(2) 包括與業務轉型相關的定價調整，如果PMI根據其業務轉型目標實現或未能實現某些指定目標，則可能導致信貸協議下的利率和承諾費同時降低或增加。
(3)2022年9月20日，我們達成了一項協議，從2022年9月29日起生效，修改並延長我們25億美元多年期循環信貸安排的期限，再延長一年，從2026年9月30日到2027年9月29日，金額為23億美元。2023年9月20日，我們達成了一項協議，自2023年9月29日起生效，將期限修改並進一步延長至2028年9月29日。

於2024年6月30日，承諾循環信貸安排項下並無借款，且全部承諾金額均可供借款。

所有參與我們承諾的循環信貸安排的銀行都擁有來自信用評級機構的投資級長期信用評級。我們不斷監測我們銀行集團的信貸質量，目前我們不知道有任何潛在的不良信貸提供者。

這些承諾的循環信貸安排不包括任何信用評級觸發因素、重大不利變化條款或任何可能要求我們提供抵押品的條款。我們希望繼續履行我們的契約。

除了上文討論的已承諾循環信貸安排外，PMI還維持某些短期信貸安排，包括未承諾信貸額度，以主要滿足營運資金需求。截至2024年6月30日，這些信貸安排約為21美元億，2023年12月31日約為27美元億。根據這些安排和其他銀行貸款，2024年6月30日的借款總額為13900美元萬，2023年12月31日的借款總額為28300美元萬。

與瑞典Match收購融資相關的信貸安排

關於PMI向瑞典Match股東推薦的全現金公開要約，2022年5月11日，PMI就364天的高級無擔保橋樑融資達成了一項信貸協議。該貸款提供了本金總額最高為170億的借款，除非延期，否則將在某些事件發生後364天到期。2022年6月23日，PMI簽訂了一項55歐元億(簽署日期約為58美元億)的優先無擔保定期貸款信貸協議，其中包括一筆30歐元億(簽署日期約為32美元億)的部分，在某些事件發生三年後到期，以及一筆歐元25億(簽署日期約為26美元億)的部分，將於2027年6月23日到期。關於定期貸款安排，364天優先無擔保過橋安排下的承諾本金總額從170億減少到110億。2022年11月11日，PMI收購了瑞典Match已發行股份總額的85.87%的控股權，截至2022年12月31日，PMI收購了其流通股的94.81%。根據瑞典公司法，PMI隨後行使了強制贖回未收到接受的剩餘股份的權利，並於2023年2月17日獲得了瑞典Match公司100%股份的法定所有權。

97
目錄表

PMI在橋樑安排下借入了84美元億，分別在2022年11月7日和2022年11月10日發出了79美元億和5美元億的借款通知。2022年11月21日和2023年2月17日，太平洋投資管理公司根據橋樑貸款機制分別償還了40美元億和44美元億。自2023年2月20日起，橋樑設施下的剩餘未償還承諾已完全取消，橋樑設施協議根據其條款終止。

2022年11月7日，pmi還根據定期貸款安排提交了總計55歐元億的預付款借款通知，其中30歐元億將於2025年11月9日到期，歐元25億將於2027年6月23日到期，除非根據信貸協議條款進行預付。截至2024年6月30日和2023年12月31日，歐元55億(約60美元億)定期貸款工具已全部動用，仍未償還。

橋樑融資和定期貸款融資項下的收益直接或間接用於為收購提供資金，包括支付相關費用和開支。

商業票據計劃- 我們繼續通過美國和歐洲實施的總髮行能力為800億美元的計劃獲得商業票據市場的流動性。截至2024年6月30日，我們沒有未償還的商業票據。 截至2023年12月31日，我們有170億美元的未償商業票據。 2024年前六個月平均未償商業票據餘額為190億美元。2023年平均未償商業票據餘額為360億美元。

出售應收賬款 – 為了降低信用風險並加強現金和流動性管理，我們向無關聯金融機構出售貿易應收賬款。 有關更多詳細信息，請參閲注13。 出售應收賬款到我們的簡明合併財務報表。

供應鏈融資 –我們與無關聯的全球金融機構合作，這些機構為我們的一些供應商提供自願供應鏈融資計劃。有關更多詳細信息，請參閲注17。 供應鏈融資至我們的簡明合併財務報表。

債務- 截至2024年6月30日，我們的債務總額為491億美元，截至2023年12月31日，我們的債務總額為479億美元。

2023年2月10日，我們向美國證券交易委員會提交了一份擱置登記聲明，根據該聲明，我們可以不時出售債務證券和/或認股權證，以在三年內購買債務證券。

PMI 2024年前6個月的債務發行情況如下：
(單位：百萬)
類型面值利率發行成熟性
美元紙幣(a)$7504.750%2024年2月2027年2月
美元紙幣(a)$1,0004.875%2024年2月2029年2月
美元紙幣(a)$1,2505.125%2024年2月2031年2月
美元紙幣(a)$1,7505.250%2024年2月2034年2月
歐元紙幣(B)(C)
500歐元（約543美元）
3.750%2024年6月2031年1月
(a)利息從2024年8月開始，每半年支付一次
(b)從2025年1月開始，每年支付利息
(c)外幣票據的美元等值按發行日的匯率計算。

出售上表所列證券所得款項淨額已用於或將用於一般企業用途，包括營運資金要求、償還商業票據，以及為我們於2024年到期的若干未償還票據進行再融資。
98
目錄表


擔保-在2024年6月30日，我們有自己的業績保證，這主要與我們產品發貨的消費税有關。簡明綜合財務報表中不存在與這些擔保相關的負債。這些擔保沒有對PMI的流動性產生重大影響，預計也不會產生重大影響。

瑞典火柴筆記同意徵集和PMI保證

2023年6月15日，我們的全資子公司瑞典Match AB(“瑞典Match”)開始公開徵求某些未償還系列票據的合格持有人的同意，以修改這些票據的某些條款和條件。合資格的票據持有人提供了必要的不可撤銷的同意指示，投票贊成修正案，修正案隨後在2023年7月28日舉行的票據持有人會議上以特別決議的形式獲得通過。由於特別決議的通過，菲利普莫里斯國際公司簽訂了一項擔保，無條件和不可撤銷地保證票據持有人在到期時按時支付票據的本金、溢價和利息，無論是在規定的到期日，還是通過加速或其他方式。

股權和股息

我們在附註2中討論了截至2024年6月30日的股票獎勵。庫存計劃到我們的簡明合併財務報表。

2021年6月11日，我們的董事會批准了一項高達70美元億的股票回購計劃，目標是在三年內支出50美元至70美元億。2021年7月22日，我們開始根據這一股份回購計劃回購股份。2022年5月11日，我們宣佈暫停我們為期三年的股票回購計劃，此前我們建議公開要約從其股東手中收購瑞典Match的流通股。我們在2023年和2024年沒有進行任何股票回購。我們的三年期股票回購計劃於2024年7月21日到期。

2024年前六個月支付的股息為41美元億。在2023年第三季度，我們的董事會批准將季度股息增加2.4%，至每股普通股1.30美元。因此，目前的年化股息率為每股普通股5.20美元。

市場風險
交易對手風險-我們主要與標準普爾和穆迪分配的短期和長期信用評級較高的金融機構合作。這些銀行也是確定的關係銀行集團的一部分。非投資級機構僅適用於某些新興市場，以滿足當地商業需求。在選擇金融交易對手和金融工具方面，我們採取了保守的做法。因此，我們不投資或持有任何結構性或股權掛鈎產品的投資。我們的大部分現金和現金等價物目前投資的到期日不到30天。
我們不斷監測和評估我們所有交易對手的信用。
衍生金融工具-我們在全球市場開展業務，在世界各地設有製造和銷售設施。因此，我們使用某些金融工具來管理我們的外匯和利率敞口。我們使用衍生金融工具主要是為了通過創造抵消性敞口來減少外匯和利率波動導致的市場風險敞口。我們不是槓桿衍生品的一方，根據政策，我們不會將衍生品金融工具用於投機目的。
請參閲注5。金融工具有關衍生金融工具及相關抵押品安排的進一步詳情，請參閲我們的簡明綜合財務報表。

或有事件
參見附註8。或有事件在我們的簡明合併財務報表中討論或有事項。

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可能影響未來結果的警示因素

前瞻性聲明和警告性聲明
我們可能會不時作出書面或口頭前瞻性陳述，包括向SEC提交的文件中、向股東提交的報告中以及新聞稿和投資者網絡廣播中所包含的陳述。您可以通過使用諸如“戰略”、“預期”、“繼續”、”計劃“、“預期”、“相信”、”將“、”渴望“、“估計”、”打算“、”項目“、“目的”、“目標”、“目標”、”預測”和其他類似含義的詞語來識別這些前瞻性陳述。你也可以通過它們與歷史或當前事實不嚴格相關的事實來識別它們。
我們不能保證任何前瞻性陳述將會實現，儘管我們相信我們在計劃和假設方面一直是謹慎的。我們的SFP構成了一個相對較新的產品類別，比我們成熟的捲煙業務更難預測。未來成果的實現受制於風險、不確定性和不準確的假設。如果已知或未知的風險或不確定性成為現實，或者潛在的假設被證明是不準確的，實際結果可能與預期、估計或預測的結果大不相同。投資者在考慮前瞻性陳述以及是投資還是繼續投資我們的證券時，應該牢記這一點。關於1995年“私人證券訴訟改革法”中的“安全港”條款，我們正在確定一些重要因素，這些因素單獨或總體上可能導致實際結果和結果與我們所作的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同；任何此類陳述均以下列警告性陳述為參考。我們在本文件中詳細闡述了我們面臨的這些風險和其他風險，特別是在第一部分第2項中。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析--商業環境本報告中的章節。您應該明白，不可能預測或識別所有風險因素。因此，您不應將以下內容視為對所有潛在風險或不確定性的完整討論。我們不承諾更新我們可能不時作出的任何前瞻性陳述，除非在我們履行公開披露義務的正常過程中。

總括 商業風險
我們在現有和新市場推出、商業化和種植無煙產品的嘗試可能不會成功，監管機構可能會禁止或嚴重限制這些產品的商業化或有科學依據的信息和主張的傳播。
我們的主要戰略重點是：(I)繼續開發和商業化對轉而使用無煙產品而不是繼續吸煙的成年吸煙者危害風險較小的產品；以及(Ii)鼓勵和教育本來會繼續吸煙的現有成年吸煙者改用這些產品。為使我們的努力取得成功，我們必須：
•開發SFP，否則會繼續吸煙的成年吸煙者發現SFP是令人滿意的吸煙替代品；
•對於那些成年吸煙者，我們的目標是為SFP提供科學證實的降低風險概況，儘可能接近與戒煙相關的風險降低概況；
•根據可供外部獨立科學家和相關監管機構審查和審查的最高標準的科學證據，證實降低成年吸煙者個人的風險和減少對整個人口的傷害；以及
•倡導為SFP的開發和商業化制定以科學為基礎的管理框架，包括傳播有科學依據的信息，使成年吸煙者能夠作出更好的選擇。

我們在現有和新市場推出、商業化和發展我們的SFP的努力可能不會成功。如果我們沒有成功，但其他人成功了，或者如果與其他SFP類別相比，熱不灼傷產品受到不公平的監管，而不考慮此類產品的全部科學證據，我們可能處於競爭劣勢。此外，一些市場參與者的行為，如不適當地向青少年推銷電子蒸氣產品，以及據稱與使用某些電子蒸氣產品有關的健康後果，可能會對公眾輿論產生不利影響，和/或錯誤地描述所有電子蒸氣產品或其他SFP對消費者、監管機構和政策制定者的健康後果，而不考慮特定產品的全部科學證據。這可能會阻礙我們倡導為小島嶼發展中國家的開發和商業化制定以科學為基礎的管理框架的努力。我們無法預測監管機構將在多大程度上允許SFP的銷售和/或營銷。監管限制可能會限制我們SFP的成功。
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2023年8月，世界衞生組織(“WHO”)煙草產品監管研究小組發表了關於煙草產品監管科學基礎的第九份報告。該報告基於對與新型和新興尼古丁和煙草產品有關的科學證據的審查，如電子尼古丁輸送系統(“END”)、電子非尼古丁輸送系統和HTP。報告最後提出了一些關於HTP的政策建議，如果實施，可能會限制這些產品的可獲得性和獲得有關它們的準確信息。2021年8月，煙草控制框架公約祕書處向煙草控制框架公約締約方會議第九屆會議發表了兩份關於新型和新興煙草產品的報告，這兩份報告與世衞組織研究組的報告沒有實質性差異。根據這些報告作出的實質性決定推遲到締約方會議第十屆會議(“第十屆締約方會議”)作出。煙草控制框架公約締約方會議第十屆會議於2024年2月舉行。根據公佈的報告和決定，對新出現的煙草產品既沒有通過新的決定，也沒有通過新的政策建議。通過了具體的準則，以處理跨境煙草廣告、促銷和贊助(“TAP”)以及娛樂媒體對煙草的描述。締約方會議第十一屆會議目前計劃於2025年舉行。

世衞組織的報告和其他《煙草控制框架公約》指南或建議對世衞組織成員國或《公約》締約方沒有約束力，因此無法預測其通過的任何建議將在多大程度上得到實施。然而，世界衞生組織的提議可能會導致限制我們的某些SFP的供應，以及在我們的一個或多個市場獲得有關它們的準確信息，這可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

此外，任何質疑我們目前可用的研究和臨牀數據的聲明，無論其是非曲直，都可能影響以科學為基礎的監管框架的發展，以實現SFP類別的商業化和SFP類別的整體商業化。

我們針對這些產品的SFP和商業活動是為當前的成年吸煙者和尼古丁產品的使用者設計並針對的。我們下了很大的功夫來限制非吸煙者和年輕人接觸我們的產品。儘管我們作出了努力，但技術、業務、監管和/或商業發展可能會影響青年准入預防機制和周圍基礎設施的執行或效力。如果年輕人或非吸煙者大量使用我們的產品或競爭產品，無論是實際使用還是感知使用，即使在我們無法控制的情況下，我們的聲譽和可信度可能會受到損害，對我們產品的監管方法可能會變得更加嚴格，我們倡導為SFP的開發和商業化制定以科學為基礎的監管框架的努力可能會受到重大影響。

此外，FDA對我們Platform 1產品的兩個版本的上市前煙草產品和修改風險煙草產品的授權受到嚴格的營銷、報告和其他要求的約束。儘管我們已經從FDA獲得了這些授權，但不能保證該產品將繼續獲得在美國銷售的授權，也不能保證該產品的新版本(平臺1或其他無煙平臺)將獲得必要的授權，特別是如果青少年或非吸煙者開始大量使用的話。

煙草的售前應用ZYN目前在美國銷售的產品於2020年3月提交。FDA尚未完成對此類申請的審查，但與其關於在2020年9月9日截止日期之前提交申請的產品的做法一致，FDA沒有采取執法行動來阻止這些ZYN禁止產品上市或表明有意這樣做。我們還提交了其他煙草的上市前申請ZYN在截止日期之後，我們不能銷售這些產品，直到FDA批准這些應用程序。不能保證ZYN產品將獲得FDA的必要授權，或者FDA將允許我們繼續銷售ZYN產品目前在市場上，等待其對申請的審查。

我們產品在美國的商業化取決於成功管理對聯邦、州和地方法律、法規、法律協議和相關解釋的合規性。未能成功管理合規性並解決有關對我們的產品適用法律和行政要求可能產生的任何爭議，可能會對我們在美國進行SFP商業化的時機、方式或成功產生負面影響，並可能對我們的運營業績、收入、現金流或盈利能力產生重大不利影響。

我們無煙產品的財務和業務表現比我們的捲煙業務更難預測。

我們的SFP是一個相對較新類別的新產品，成年吸煙者採用它們的速度可能會有所不同，這取決於特定市場的競爭、監管、財政和文化環境以及其他因素。這些產品可能會有加速增長和放緩增長的時期，與我們成熟的捲煙業務相比，我們可能更難預測增長的時機和驅動因素。這種較低的可預測性對我們對特定目標的預測結果的影響
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由於地緣政治或宏觀經濟事件對SFP的可獲得性或採用率產生負面影響，進而可能對我們的運營結果產生重大不利影響，這一期間可能會產生重大影響。

我們在税收方面區分無煙產品和香煙的努力可能不會成功。

到目前為止，我們在很大程度上成功地向監管機構證明，由於沒有燃燒，我們的SFP不是捲煙，因此它們通常作為一個單獨的類別或作為其他煙草產品徵税，通常產生的税率比捲煙更優惠。然而，我們無法預測監管機構是否會發布新的法規，根據這些法規，SFP將與其他煙草產品(如傳統香煙)一樣徵税。如果我們在這些努力中不再成功，SFP單位利潤率可能會受到重大不利影響，進而可能對我們的運營業績、收入、現金流和盈利能力產生重大不利影響。

在我們的許多市場上，納税捲煙的消費量繼續下降。

這一下降是多種因素造成的，包括税收和定價增加、政府行動、社會對吸煙的接受度下降、健康問題、競爭、持續的經濟和地緣政治不確定性以及非法產品的持續流行。這些因素及其可能的後果將在下文和第一部分第2項中更充分地討論。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析--商業環境本報告的部分.香煙消費量的持續下降可能會對我們的收入、現金流和盈利能力產生重大不利影響，進而可能對我們為無煙轉型提供資金的能力產生重大不利影響。
香煙要繳納高額税。許多司法管轄區已經提議或頒佈大幅增加與捲煙有關的税收，並可能繼續提議或頒佈。這些增税可能會不成比例地影響我們的盈利能力，並使我們相對於某些競爭對手的競爭力下降。
税收制度，包括消費税、銷售税和進口税，可能會不成比例地影響捲煙相對於其他可燃煙草產品的零售價格，或者不成比例地影響我們的捲煙品牌相對於我們某些競爭對手生產的捲煙品牌的相對零售價。由於我們的投資組合偏重於高價捲煙類別，基於銷售價格的税收制度可能會使我們在某些市場處於競爭劣勢。此外，我們在這些市場的銷量和盈利能力可能會受到不利影響。
此外，捲煙税的增加預計將繼續對我們的捲煙銷售產生不利影響，原因是消費水平下降，銷售從製造捲煙轉向其他可燃煙草產品，從高價捲煙轉向中價或低價捲煙類別，在這些類別中，我們可能代表不足，從本地銷售轉向跨境購買低價產品，或者銷售非法產品，如違禁品、假冒產品和“非法白色”。
這些風險中的每一個都可能對我們的業務、運營、運營結果、收入、現金流和盈利能力產生實質性的不利影響。
我們的業務面臨着旨在提高監管要求的重大政府行動，以減少或防止煙草或含尼古丁產品的使用。
政府的行動，加上社會對吸煙接受度的下降和私人限制吸煙的行動，導致我們的產品在我們許多市場的行業銷量減少，我們預計這些因素將繼續降低消費水平，並將增加首期交易和假冒、違禁品、“非法白色”和跨境購買的風險。未來幾年，在煙草控制框架公約(“煙草控制框架公約”)的推動下，我們的大部分市場將繼續出現重大的監管發展。自2005年生效以來，《煙草控制框架公約》促使控煙倡導者和公共衞生組織加大了努力，推動對向成年尼古丁使用者營銷和銷售煙草和含尼古丁產品採取越來越嚴格的監管措施。不同法域的政府當局提出、提出或頒佈的監管舉措包括：

•對獲準銷售煙草或含尼古丁產品的銷售點的限制或發牌；
•徵收大量和不斷增加的税費和關税；
•限制或禁止廣告、營銷和贊助；
•展示較大的健康警告、圖形健康警告和其他標籤要求；
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•對包裝設計的限制，包括顏色的使用，以及強制要求使用樸素的包裝;
•限制包裝和香煙的形式和尺寸;
•限制或禁止在銷售點展示產品包裝，限制或禁止自動售貨機；
•代售禁令，禁止向某一年後出生的人出售某些煙草或含有尼古丁的產品；
•關於焦油、尼古丁、一氧化碳和/或其他煙霧或產品成分的測試、披露和性能標準的要求；
•披露、限制或禁止煙草產品成分，包括禁止某些煙草和含尼古丁產品的味道；
•在公共場所和工作場所，以及在某些情況下在私人場所和户外，加強對吸煙和使用煙草及含尼古丁產品的限制;
•限制或禁止新型煙草或含尼古丁產品或相關設備;
•取消免税銷售和旅客免税額;
•進口或出口我們產品的限制，影響我們的物流活動和運輸我們產品的能力;
•鼓勵對煙草公司提起訴訟;以及
•將煙草公司排除在有關公共衞生和其他政策事項的透明公開對話之外。
我們的財務業績可能會受到監管舉措的實質性影響，導致對我們品牌的需求大幅下降。更具體地説，導致煙草產品商品化或阻礙成年消費者轉換為我們的SFP的能力的要求，以及遵守新法規要求的任何成本的顯著增加，都可能對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

盈利組合的變化和税法的變化可能會導致我們的實際税率發生重大變化。我們從外國子公司收取款項或匯回特許權使用費和股息的能力可能受到當地國家貨幣匯率管制和其他法規的限制。

我們受到美國和許多外國司法管轄區的所得税法律的約束。美國税收制度的變化，包括大幅提高美國企業所得税税率和對外國子公司某些收益的最低税率，可能會被頒佈。這些變化可能會對我們的有效税率產生實質性的不利影響，從而減少我們的淨收益。由於經濟合作與發展組織(OECD)開展的税基侵蝕和利潤轉移項目，可能會導致外國司法管轄區税法的進一步變化，該項目建議對許多長期存在的税收原則進行修改，並可能對我們的實際税率產生重大不利影響，從而減少我們的淨收益。目前，許多國家已經制定了經合組織關於全球最低税額的框架(簡稱“第二支柱”)，從2023年12月31日之後的納税年度開始生效。雖然我們已確定第二支柱不應對我們2024年的合併財務報表產生實質性影響，但我們將繼續評估和監測，以獲得更多指導和澄清。如果實施，這些變化，以及税收司法管轄區的行政解釋、決定、政策或立場的變化，也可能對我們的有效税率產生重大不利影響，從而減少我們的淨收益。在未來一段時期內，我們收回遞延税項資產的能力可能會因為這些發展而受到額外的不確定性。此外，收入構成或適用的外國税法的變化可能會導致我們的有效税率發生重大變化。

由於俄羅斯入侵烏克蘭，包括美國在內的某些税收司法管轄區提出了適用於在俄羅斯開展業務的公司的懲罰性税收立法，如果立法通過，也可能對我們的有效税率產生重大不利影響，從而減少我們的淨收益。

由於我們是一家美國控股公司，我們最重要的資金來源是來自我們非美國子公司的分銷。我們經營業務的某些國家已經或可能實施貨幣兑換管制和其他法規或政策，限制或禁止我們的當地子公司將當地貨幣兑換成美元或在國外付款的能力。這可能會讓我們面臨本幣貶值和商業中斷的風險。

信用市場的中斷或我們信用評級的變化可能會對我們的業務產生不利影響。

我們目前從持續運營中產生了大量現金流，並通過各種短期和長期融資活動進入全球信貸市場。我們的財務表現，信用評級，利率，穩定性
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我們與之合作的金融機構、地緣政治或國家動態、信貸市場的穩定性和流動性以及全球經濟狀況都可能影響融資的可獲得性和成本。

信貸市場的混亂、我們借貸能力的限制、債務去槓桿化速度慢於預期、或我們當前信用評級的下調可能會增加我們未來的借貸成本，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。此外，信貸市場收緊或波動可能導致我們的某些供應商、代工廠或貿易客户的業務中斷，進而可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。

我們可能會決定或被要求召回產品，這可能會對我們的業務、聲譽、運營結果、現金流或財務狀況產生實質性的不利影響。

我們可以決定-或法律、法規或司法行政行動可能要求我們-召回產品，原因是未能或據稱未能滿足質量或安全標準或規範，疑似或確認的或故意或無意的產品污染，製造缺陷，或其他產品安全問題，摻假，品牌錯誤或篡改。產品召回或產品責任或其他索賠(即使失敗或沒有可取之處)可能會對我們和我們的產品產生負面宣傳，我們公司或我們品牌的聲譽可能會受到不利影響。此外，如果另一家公司召回或經歷了與我們競爭的類別中的產品相關的負面宣傳，成年尼古丁消費者可能會減少他們對該產品類別中產品的總體消費。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務、聲譽、運營結果、現金流或財務狀況產生實質性的不利影響。

我們可能因減值而被要求減記資產，這可能會對我們的運營業績或財務狀況產生重大不利影響。

我們持續監測我們的長期資產、報告單位、無形資產以及股權證券投資的價值，包括我們對Rothmann，Benson&Hedge(“RBH”)的持續投資，以確定事件或環境變化是否表明存在減值。此外，我們每年測試商譽和不可攤銷無形資產的減值。這些資產的價值可能受到幾個因素的影響，包括宏觀經濟和地緣政治的總體情況；監管和法律的發展；產品數量增長率的變化；定價戰略和成本基礎的變化；貼現率；計劃中的新產品擴張的成功；競爭活動；以及所得税和消費税。如果確定存在減值，我們將產生減值損失，這可能對我們的運營業績或財務狀況產生重大不利影響。見第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--關鍵會計估計在截至2023年12月31日的財政年度的Form 10-k年度報告中，獲取有關減值確定和計算的其他信息。

與烏克蘭戰爭對我們業務影響相關的風險

我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況可能會受到烏克蘭戰爭的持續和後果的不利影響。

2023年，俄羅斯佔我們捲煙和加熱煙草總出貨量的9%左右，佔我們總淨收入的6%左右。烏克蘭約佔我們捲煙和加熱煙草單位總出貨量的2%，約佔我們總淨收入的1%。從歷史上看，我們還在烏克蘭生產出口製成品，在俄羅斯生產製成品。2022年，由於俄羅斯入侵烏克蘭，我們暫停了計劃中的投資，並縮減了在俄羅斯的製造業務。

俄羅斯入侵烏克蘭對我們在這些國家的行動的全面影響目前無法預測。俄羅斯政府對包括PMI在內的公司採取報復性行動的可能性是無法預測的，這些行動和聲明是對俄羅斯的入侵或其他行為做出的迴應，包括可能對我們或我們的員工採取法律行動；剝奪或訪問我們的俄羅斯或與俄羅斯相關的資產的權利；或將外國企業或資產國有化(包括在俄羅斯持有的現金儲備和商標等無形資產)。我們正在不斷評估俄羅斯不斷變化的形勢，包括市場上的監管限制，這些限制涉及非常複雜的條款和條件，任何撤資交易都必須得到當局的批准，以及國際法規造成的限制。如果撤資，我們完全實現業務價值的能力可能會受到實質性減值的影響。剝奪或使用我們的俄羅斯或與俄羅斯相關的資產的權利也可能導致重大減值，並可能導致我們的俄羅斯業務解體。在烏克蘭，我們無法知道何時以及在多大程度上能夠實現運營的完全正常化，也無法知道我們的勞動力、設施、庫存和其他資產將在多大程度上保持完好。這些事態發展已經並將繼續對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響，並可能導致進一步的減值費用。

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這場衝突還繼續增加了該地區和全球供應鏈中斷的可能性，並可能抑制我們及時獲得製造和銷售產品所需的材料和服務的能力。例如，從歷史上看，我們從俄羅斯和烏克蘭採購某些成品、生產材料和組件，包括印刷材料和過濾器，入侵已經並可能繼續擾亂這些材料的供應並影響我們的供應鏈。這些中斷，如果我們無法找到替代來源或以其他方式解決這些供應限制，可能會影響我們產品在其他市場的可用性和成本，這將對我們的業務、運營業績、現金流和財務狀況產生不利影響，並可能導致減值費用。此外，對與來自某些司法管轄區的各方的交易施加各種限制、禁止各種產品的出口以及其他經濟和金融限制可能會對我們在俄羅斯開展業務的某些第三方產生不利影響，如客户、供應商、中介機構、服務提供商和銀行。

入侵的更廣泛後果也是無法預測的，但可能包括聲譽後果、進一步制裁、金融或貨幣限制、懲罰性税法變化、禁運、地區不穩定和地緣政治變化，以及對宏觀經濟狀況、安全狀況、貨幣匯率和金融市場的不利影響。鑑於我們業務和全球業務的性質，這種地緣政治不穩定和不確定性可能會增加我們的材料和運營成本；減少對我們產品的需求；對我們的供應鏈、製造能力或分銷能力產生負面影響；增加我們對匯率波動的敞口；限制我們的流動性或進入資本市場的能力；造成人員或運營困難；或使我們受到更多的網絡攻擊。雖然我們將繼續監測這種不穩定的局勢，並根據需要制定應急計劃，以應對我們業務運營在發展過程中受到的任何干擾，但衝突對我們的業務和運營結果以及全球經濟的影響程度無法預測。

衝突還可能加劇本報告中披露的許多其他風險，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果、現金流或財務狀況產生不利影響。此類風險可能會影響但不限於我們戰略重點的實現，包括：我們無煙業務增長目標的實現；第三方製造資源的可用性；有吸引力的收購和戰略商機的可用性以及我們充分實現這些交易好處的能力；我們吸引、激勵和留住最佳全球人才的能力；以及我們因假冒和類似非法活動而損失的收入。

與產品、服務和材料的採購和分銷相關的風險

使用第三方可能會對我們的產品和服務的分銷、質量和可用性產生負面影響，我們可能需要更換第三方合同分銷商、製造商或服務提供商。

我們越來越依賴第三方及其分包商/供應商(有時集中在特定的地理區域)進行產品分銷，製造我們的一些產品和產品部件(特別是電子設備和配件)，以及提供服務，包括支持我們的財務、商業化和信息技術流程。雖然其中許多安排提高了效率，降低了我們的運營成本，但它們也削弱了我們的直接控制。這種減少的控制可能會導致我們產品分銷的中斷，並可能對產品或服務的質量和可用性、我們的供應鏈以及我們對不斷變化的市場條件和成年消費者偏好做出反應的速度和靈活性產生實質性的不利影響，所有這些都可能使我們處於競爭劣勢。此外，我們可能無法以令人滿意的條款續簽這些協議，原因有很多，包括政府法規，如果我們必須用其他合作伙伴或我們自己的資源取代這些第三方，我們的產品在某些市場的分銷可能會中斷，或者我們的成本可能會大幅增加。

氣候變化、其他環境問題以及相關法律或監管迴應的影響可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。

雖然我們尋求通過建立環境目標和標準，並尋求致力於以保護環境或減輕環境影響的方式運營的業務合作伙伴(包括我們供應鏈內的合作伙伴)，來降低與環境問題(如氣候變化)相關的業務風險，但我們認識到，無論在哪裏開展業務，都存在固有的環境相關風險，包括與氣候變化相關的風險。在其他潛在影響中，氣候變化可能會影響我們所依賴的農產品(包括煙草)的質量和數量，這是由於幾個我們無法控制的因素，包括天氣模式更加頻繁的變化、導致意外停機和庫存損失的極端天氣事件、其他不利天氣條件以及政府對貿易的限制，所有這些都可能導致工廠、倉庫和其他場所的運營中斷。

此外，與自然有關的風險，包括與自然生態系統退化、世界某些區域農業生產力下降、生物多樣性喪失、水資源枯竭和森林砍伐有關的風險，部分是由或
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氣候變化加劇，可能會對我們或我們供應商和業務合作伙伴的業務運營的彈性產生負面影響，或以其他方式擾亂這些業務運營。

外國、聯邦、州和地方監管和立法機構越來越重視環境政策，包括與氣候變化有關的政策。與環境相關的新法律或法規要求可能會導致額外的碳税、原材料或其他材料税、能源價格上漲、新的合規成本、增加的分銷和供應鏈成本，以及影響我們運營成本的其他費用。此外，鑑於這方面的監管框架是高度動態的，更多的不確定性可能會受到即將到來的監管改革的推動，我們可能對這些改革的可見性或實施時間有限，這可能會對我們業務的幾個要素產生影響，包括提高我們運營的成本或複雜性。即使我們做出改變，使自己與法律或法規要求保持一致，但如果這些法律或法規的解釋和應用方式與我們的實踐不符，我們仍可能受到重大處罰。

政府規定的價格、生產控制計劃以及由經濟條件驅動的作物變化可能會增加用於製造我們產品的煙草和其他農產品的成本或降低其質量。

與其他農產品一樣，煙葉和丁香的價格可能會受到供需失衡以及自然災害和新冠肺炎等流行病影響的影響。某些國家的煙草生產受到各種控制，包括政府規定的價格和生產控制程序。農產品需求模式的變化可能會導致農民減少煙草或丁香的生產。煙葉和丁香價格、質量和數量的任何重大變化都可能影響我們的盈利能力和業務。

如果我們的生產設施長期中斷，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的一個或多個生產設施長期中斷或關閉，特別是我們的ZYN位於美國肯塔基州的生產設施，目前為我們提供幾乎所有的產能ZYN在美國的銷售，由於天災人禍或其他我們無法控制的事件，如設備故障或急性疾病的大範圍爆發，包括新冠肺炎，或任何其他原因，可能會限制我們滿足客户需求的能力。這樣的事件可能會擾亂我們的運營，推遲生產、發貨和收入，並導致修復或更換受影響設施的鉅額費用。因此，我們可能會放棄收入機會，並可能失去市場份額，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

與我們的國際業務相關的風險

由於我們在許多國家都有業務，我們的業績可能會受到經濟、監管和政治發展、自然災害、流行病或衝突的不利影響。

我們開展業務的一些國家面臨國內動亂的威脅，可能會發生政權更迭。在其他國家，國有化、恐怖主義、衝突以及戰爭或戰爭行為的威脅可能對商業環境產生重大影響。超出我們控制範圍的因素，例如但不限於自然災害、極端天氣事件、流行病(包括新冠肺炎)、經濟、政治、監管、戰爭行為或戰爭威脅或其他事態發展，都可能擾亂或增加與我們的供應鏈、製造能力、分銷能力或能源及其他公用事業服務相關的費用，這些服務包括但不限於我們日常生活中所需的一切或其他費用，以及我們運營工廠、倉庫及其他場所所需的能源和其他公用事業服務。我們的業務連續性計劃和其他保障措施可能並不總是有效地完全減輕它們的影響。例如，2020年全球爆發的新冠肺炎病毒造成了重大的社會和經濟混亂，商店、工廠和辦公室關閉，製造、分銷和旅行受到限制，供應鏈中斷等影響。這些事態發展--包括中東衝突造成的地緣政治混亂的影響，以及俄羅斯入侵烏克蘭對歐盟和其他地區能源價格和供應的影響--可能導致我們的免税業務和某些其他關鍵市場的交易量大幅下降；擾亂或推遲我們的分銷、製造或供應鏈；增加貨幣波動性；增加我們的材料和運營成本，導致在某些市場對我們的業務至關重要的財產或設備的損失，以及我們業務的人員配備和管理困難，所有這些都可能對我們的業務、運營、業務量、收入、現金流、財務狀況、淨收益和盈利能力產生重大不利影響。我們討論了與俄羅斯入侵烏克蘭和氣候變化相關的額外風險，上圖。

在某些市場，我們依賴於政府批准各種行動，如價格變化，如果不能獲得此類批准，可能會損害我們盈利能力的增長。

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此外，儘管我們有很高的道德標準和嚴格的控制和合規政策，旨在預防和發現非法行為，但鑑於我們國際業務的廣度和範圍，我們可能無法檢測到我們的員工和合作夥伴的所有潛在不當或非法行為。此類不當或非法行為(實際或據稱)可能會導致訴訟和監管行動，對我們和我們品牌的聲譽造成損害，並導致鉅額成本。

我們公佈的業績可能會受到不利的貨幣匯率的不利影響，貨幣波動可能會削弱我們的競爭力。我們的業績也可能受到資本管制、外匯限制或貶值的不利影響。

我們主要以當地貨幣開展業務，為了財務報告的目的，當地貨幣結果根據報告期內的平均匯率換算成美元。外幣兑美元匯率可能會大幅波動，從而減少我們的淨收入、營業收入和每股收益。我們的主要當地貨幣成本基礎可能與我們的主要貨幣收入市場不同，與我們的毛利潤和營業收入利潤率相比，美元對各種貨幣的波動可能會對現金流和淨收入產生不成比例的負面影響。

資本管制和/或外匯兑換限制可能會影響我們在受影響司法管轄區的子公司結算以外幣計價的商品和服務進口和/或支付股息和特許權使用費的能力。這些因素也可能增加外幣貶值風險，這可能會對我們在這些司法管轄區的淨資產和經營業績產生負面影響。所有這些都可能對我們的財務狀況產生實質性的不利影響，包括我們的槓桿率、現金流、淨收益和盈利能力。

在我們運營的市場中，通脹持續高漲可能會導致運營和融資成本上升，並導致對我們產品的需求減少。

不斷增加的通脹壓力已經並可能繼續導致我們的開支大幅增加，包括直接材料、工資、能源和運輸成本。雖然我們在可能的情況下采取行動，以減少通脹影響的影響，但如果我們的幾個主要市場的通脹持續高企，我們可能很難有效地控制成本的增加。最近一段時期，通脹加劇已經並可能繼續導致某些直接材料、工資、能源、運輸和物流成本面臨越來越大的壓力，以及由於應對通脹加劇而導致的利率上升導致的資本成本增加。通脹壓力也可能對消費者購買力產生負面影響，這可能會導致對我們產品的需求減少。我們預計某些通脹因素將有所緩解，2024年將出現温和增長。如果我們不能充分提高價格或採取其他行動來減輕通脹壓力的影響，我們的盈利能力和財務狀況可能會受到負面影響。

與法律挑戰和調查有關的風險

與煙草產品和尼古丁產品相關的訴訟可能會大幅降低我們的盈利能力，並可能嚴重損害我們的流動性。

在我們開展業務的某些司法管轄區，有與煙草產品和/或尼古丁產品有關的訴訟懸而未決。在一些與煙草有關的訴訟中，索賠金額很大，在加拿大和尼日利亞的某些案件中，索賠金額高達數十億美元。截至2024年3月，我們開始在美國的某些法院面臨與我們的口服尼古丁產品相關的訴訟。我們預計新的案件將繼續提出。FCTC鼓勵對煙草產品製造商提起訴訟。我們的綜合經營業績、現金流或財務狀況可能會因某些未決訴訟的不利結果或和解而在特定會計季度或會計年度受到重大不利影響。我們面臨着與某些SFP活動相關的各種行政和法律挑戰，包括有關產品分類、廣告和分銷限制、企業溝通、產品教練活動、科學證據、產品責任、反壟斷和不正當競爭的指控。雖然我們設計的計劃符合相關法規，但隨着我們擴大SFP商業化和與公眾溝通的努力，我們預計這些或類似的挑戰將繼續存在。這些問題的結果可能會影響我們的SFP商業化和公共傳播活動以及在一個或多個市場的表現。另請參閲附註8。或有事件在我們的合併財務報表中討論未決的訴訟。
我們不時會就一系列問題接受政府的調查。
調查包括對走私香煙的指控，對某些市場非法定價活動的指控，對少繳所得税、關税和/或消費税的指控，對虛假和誤導性使用描述符的指控，對非法廣告或分銷的指控，以及對非法勞動做法的指控。我們無法預測這些調查的結果，也無法預測是否會開始更多的調查，我們的
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目錄表

懸而未決或未來調查的不利結果可能會對業務造成實質性不利影響。參見附註8。或有事項--其他訴訟我們的簡明合併財務報表和第一部分第2項。管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--按業務部門劃分的經營結果--經營環境--政府調查在本報告中，請對我們受到的某些政府調查進行描述。
我們可能無法充分保護我們的知識產權，與知識產權有關的糾紛可能會損害我們的業務。
我們的知識產權是寶貴的資產，它們的保護對我們的業務很重要，而且這種保護可能並不是在我們運營或銷售我們產品的每個國家/地區都是平等的。如果我們在全球範圍內保護我們的知識產權的步驟不充分，包括通過申請、起訴、維護和執行相關的商標、設計、版權、專利、商業祕密和其他知識產權的組合，或者如果其他人侵犯或挪用我們的知識產權，儘管有法律保護，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。此外，如果不能管理我們現有和/或未來的知識產權，可能會使我們處於競爭劣勢。第三方的知識產權可能會限制我們在一個或多個市場上開發、製造和/或商業化我們的產品的能力。競爭對手或其他第三方可能會聲稱我們侵犯了他們的知識產權。無論理據如何，任何此類索賠都可能轉移管理層的注意力，代價高昂、具有破壞性、耗時且不可預測，並使我們面臨巨大的訴訟成本和損害，並可能阻礙我們開發、製造和/或商業化新的或現有的SFP並改進我們的產品的能力，從而對我們的收入和盈利能力產生實質性的不利影響。此外，如果我們因此無法在一個或多個市場製造或銷售我們的SFP或提高其質量，我們在這些市場將成年吸煙者轉換為我們的SFP的能力將受到不利影響。參見附註8。或有事項--其他訴訟關於某些知識產權訴訟的説明，請參閲我們的簡明綜合財務報表。
非娛樂性大麻素產品的研究、開發和商業化使該公司面臨法律、法規、聲譽和其他風險。

我們的保健和保健業務Vectura Fertin Pharma正在研究、開發和探索醫用和藥物大麻類藥物以及非娛樂性大麻類產品(包括CBD)的商業化。Vectura Fertin Pharma目前預計將在選定的非美國市場開展這些活動。雖然Vectura Fertin Pharma將以符合所有適用要求的方式開展活動，但成功的商業化取決於遵守不斷變化的法律和法規環境。這些活動使我們面臨各種法律、聲譽和監管風險，如果Vectura Fertin Pharma未能遵守適用法律，可能會導致刑事、民事或税務責任。

與我們的競爭環境相關的風險

我們面臨着激烈的競爭，如果我們不能有效地競爭，可能會對我們的盈利能力和運營結果產生實質性的不利影響。

我們在業務的各個方面都受到高度競爭的條件的制約。我們的競爭主要基於產品質量、品牌認知度、品牌忠誠度、品味、研發、創新、包裝、客户服務、營銷、廣告和零售價格，以及越來越多的成年吸煙者願意改用我們的SFP。競爭環境和我們的競爭地位可能受到以下因素的顯著影響：疲軟的經濟狀況；消費者信心的削弱；競爭對手推出更低價格的產品或創新產品；新穎的產品，由於其口味特徵，可能在商業上更成功；更高的產品税；更高的絕對價格和零售價格類別之間更大的差距；以及產品監管削弱了區分煙草產品的能力，限制成年消費者獲得有關我們的SFP的真實和非誤導性信息，或者相對於我們的競爭對手對我們的產品商業化造成不成比例的影響。

我們行業的競爭對手包括英美煙草、日本煙草公司、帝國煙草公司、新的市場進入者，特別是在創新產品方面，幾家地區性和地方性的煙草公司，在某些情況下，主要是阿爾及利亞、埃及、中國、臺灣、泰國和越南的國有煙草企業。一些競爭對手的利潤、銷量和監管目標不同，一些國際競爭對手可能比PMI更不容易受到貨幣匯率變化的影響，一些競爭對手可能會繞過與我們產品直接競爭的適用法規來銷售產品。非燃燒產品類別中的某些新進入者可能會通過不適當的營銷活動、信息傳遞和低劣的產品滿意度，以及在沒有基於適當研發協議和標準的科學證據的情況下，疏遠消費者與創新產品的關係。數字媒體的使用越來越多，可能會增加
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目錄表

傳播關於我們的SFP的不準確和誤導性信息的速度和程度，所有這些都可能對我們的盈利能力和運營結果產生實質性的不利影響。參見第1項。商業-競爭在截至2023年12月31日的財政年度的Form 10-k年度報告中，瞭解我們所處的競爭環境。
我們可能無法預見成年消費者偏好的變化。
我們的業務會受到成人消費者偏好變化的影響，這可能會受到當地經濟狀況、我們產品的可及性以及與我們產品相關的準確信息的可用性的影響。
要想取得成功，我們必須：
•成功提升品牌資產；
•預測並回應成人消費的新趨勢；
•確保我們的產品符合我們的質量標準；
•開發新產品和新市場，擴大品牌組合；
•提高生產效率；
•教育和鼓勵成年吸煙者改用我們的SFP；
•確保成人消費者的有效參與，包括就產品特徵和SFP的使用進行溝通；
•減輕對我們的聲譽和我們的品牌造成損害的事態發展的影響；
•提供優質的客户服務；
•確保有足夠的生產能力來滿足對我們產品的需求；以及
•能夠通過提價來保護或提高利潤率。
在經濟不明朗時期，成年消費者可能傾向於購買低價品牌，我們的高價和中價品牌的銷量以及我們的盈利能力可能會因此受到實質性的不利影響。限制品牌、溝通和產品差異化的監管可能會加強這種降價趨勢。除了經濟不確定性(包括經濟衰退和通貨膨脹)、異常天氣事件和全球或局部流行病外，地方性疾病或流行病(如新冠肺炎)已經並可能改變成年消費者的偏好，降低對我們產品的需求，尤其是對中價或高端品牌的需求。

我們無法推出新產品、進入新市場、維持足夠的生產能力或通過更高的定價以及品牌和地域組合的改善來提高利潤率，這可能會限制我們提高盈利能力的能力。
如果我們無法成功推出新產品或進入新市場，無法滿足產能增加的產品需求，無法提高價格，或無法提高利潤率較高的產品和高利潤率地區的銷售比例，我們的利潤增長可能會受到重大不利影響。

我們可能無法通過收購或發展戰略業務關係來擴大我們的品牌組合，我們的投資可能無法實現預期的好處。
我們增長戰略的一個要素是通過有選擇的收購和發展戰略業務關係來擴大我們的品牌組合和市場地位。收購和戰略業務發展機會有限，存在未能實現高效和有效的整合、戰略目標和/或預期的收入改善和成本節約的風險。不能保證我們將能夠在競爭對手之前以有利的條件收購有吸引力的業務或建立戰略業務關係，也不能保證此類收購或戰略業務發展關係將增加收益或改善我們的競爭地位。此外，我們可能在某些戰略投資或關係中沒有控制地位，這可能會影響這些投資或關係最終可能實現的預期財務增長和其他利益的程度。
如果我們不能吸引、激勵和留住全球最優秀的人才，並有效地使我們的組織設計與我們的轉型目標保持一致，我們實現戰略目標的能力可能會受到損害。
為了取得成功，我們必須繼續轉變我們的文化和工作方式，使我們的人才和組織設計與我們日益複雜的業務需求保持一致，並創新和轉型為以消費者為中心的企業。我們與公司競爭人才，包括對我們來説相對較新的領域，如數字、信息技術和生命科學
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目錄表

在消費品、技術、製藥和其他社會接受度較高的部門。因此，我們可能無法吸引、激勵和留住具有適當程度的多樣性、經驗和技能的全球最佳人才來實現我們的戰略目標。

與非法貿易有關的風險

由於假冒、違禁品、跨境購買、“非法白色”、當地製造商生產的未納税數量以及假冒我們無煙產品的設備和消耗品，我們損失了收入。

大量的假煙在國際市場上出售。我們相信萬寶路是假冒最嚴重的國際捲煙品牌，儘管我們無法量化這一活動造成的收入損失。此外，我們的收入還因違禁品、跨境購買、“非法白人”和當地製造商生產的未納税數量而減少。假冒產品不符合我們的產品質量標準和科學的驗證程序，我們的收入和消費者對我們無煙產品的設備和消耗品的滿意度可能會受到實質性的不利影響。

網絡安全和數據治理相關風險

我們嚴重依賴我們的和第三方信息技術網絡和系統，網絡安全事件或對這些網絡或系統的攻擊可能會對我們的業務和運營產生不利影響。

我們和我們的業務夥伴嚴重依賴信息技術網絡和系統，包括那些連接到互聯網的網絡和系統，以幫助管理業務流程和運營，包括收集、存儲、解釋和處理機密、敏感、個人和其他數據；內部和外部通信；營銷和電子商務活動；產品的製造、銷售和分銷；管理第三方業務關係；與政府當局的互動；通過研發進行創新；以及其他業務運營所需的活動。其中一些信息系統和網絡是由第三方服務提供商開發、提供或管理的，這可能會使我們容易受到“供應鏈”式的網絡攻擊。我們的信息技術網絡和系統或由第三方服務提供商管理的或由我們的業務合作伙伴擁有並用於促進PMI業務的網絡和系統出現故障或中斷，原因是網絡安全攻擊；未經授權試圖破壞或提取數據；安全漏洞；配置錯誤；人為錯誤；或我們、第三方或我們的業務合作伙伴未能或無法遵守網絡安全行業最佳實踐，可能會使我們處於競爭劣勢，造成聲譽損害，影響我們的運營，導致數據泄露、重大業務中斷、訴訟、監管行動(包括鉅額罰款或罰款)、財務影響、收入或資產損失，包括我們的知識產權、個人、機密或敏感數據。

網絡攻擊、安全事件和漏洞，包括通過人工智能驅動的技術、影響PMI、新收購的公司、我們的業務合作伙伴或我們的第三方提供商，在複雜性和數量上繼續動態發展，使我們難以預測安全事件的概率、頻率和影響嚴重程度。此外，在盡職調查期間、在很長一段時間內或在足夠短的時間內很難檢測到漏洞，從而減少利用漏洞。不能保證此類安全事件或漏洞將來不會對我們產生實質性的不利影響。雖然PMI通過實施網絡安全風險計劃和第三方網絡安全風險管理計劃來緩解這些風險，但不能保證這些計劃是全面的或準確地識別和充分緩解所有網絡安全風險。

我們繼續在行政、技術和物理保障方面進行投資，以維護符合行業標準和最佳實踐的信息安全保護。我們不斷評估預防行動是否充分，以減少安全事件。

然而，我們的保障措施在減輕這些信息技術網絡和系統的服務中斷或其他故障的影響方面可能並不有效。如果不能及時響應和緩解安全事件，可能會導致廣泛的業務中斷。此類安全事件可能使我們處於競爭劣勢；導致財務影響、收入和資產損失，包括我們的知識產權、個人或其他敏感數據；導致訴訟和監管行動，包括鉅額罰款或罰款；影響我們的運營；導致我們的聲譽和我們品牌的損害；並導致重大補救和其他成本。見項目1C。網絡安全在截至2023年12月31日的財年的Form 10-k年度報告中，介紹我們的網絡安全風險管理、戰略和治理。

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目錄表

我們或我們的業務合作伙伴未能或無法遵守隱私、數據、人工智能和信息安全法律可能會導致業務中斷、聲譽和消費者信任的喪失、訴訟、監管行動(包括鉅額罰款或處罰)、財務影響，以及收入、資產或個人、機密或敏感數據的損失。

實際或被指控未能遵守歐盟《一般數據保護條例》、美國多個州和聯邦法律以及PMI所在司法管轄區內其他類似隱私和信息安全法律和法規下複雜和不斷變化的隱私、數據、人工智能和信息安全法律和法規，例如未能保護個人數據；未能實施適當的技術和合理的安全措施；對正在國際轉移的個人數據實施和維護適當的保障措施；尊重數據主體的隱私權；就個人數據處理提供足夠詳細的通知；獲取同意並提供退出；滿足向監管機構報告事件的嚴格時間框架要求；遵守人工智能法規，包括但不限於歐盟《人工智能法案》；以及其他可能對我們產生重大不利影響的行為，使我們面臨鉅額罰款和/或法律挑戰，和/或損害我們的業務、聲譽、財務狀況或經營業績。PMI所在司法管轄區的此類法律和法規可能會有所不同，導致法律義務不一致或相互衝突。

瑞典Match和Vectura Fertin Pharma的相關風險

我們可能無法完全實現收購瑞典Match或Vectura Fertin Pharma的預期好處。

自2021年以來，我們已收購了瑞典Match、OtiTheme、Fertin Pharma和Vectura(統稱為“收購”)，並隨後推出了我們的新健康和醫療保健業務Vectura Fertin Pharma，整合了OtiTope、Fertin Pharma和Vectura。收購的預期收益可能沒有完全實現，或者根本沒有實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。此外，收購的成功還取決於瑞典Match公司的產品在競爭激烈的市場中的持續成功商業化和增長，以及Vectura Fertin Pharma研究和開發工作的成功，包括獲得監管部門對新產品的批准的能力，以及將他們開發的這些新產品商業化或獲得許可的能力。此外，我們的易燃產品組合可能會阻礙推出和發展新的健康和醫療保健產品類別，並可能阻礙我們的業務開發健康、治療和醫療類別產品的長期可持續生態系統。

瑞典Match和Vectura Fertin Pharma可能有我們不知道的債務。

我們收購的業務可能存在我們在進行收購期間的盡職調查過程中無法識別或無法發現的負債。不能保證吾等根據各自收購協議可獲得的賠償在金額、範圍或期限方面足以完全抵銷吾等於完成每項收購時承擔的與各自業務或物業相關的可能責任。此外，對瑞典Match的收購被安排為直接從瑞典Match股東手中購買股份，因此不包括收購協議或賠償權利。任何此類債務，無論是單獨的還是總體的，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

與收購相關的會計調整可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們採用收購會計法對收購的完成情況進行了核算。鑑於收購所得資產的性質，我們可能無法避免這些資產未來的減值，這也可能對我們未來的經營業績和財務狀況產生重大影響。

PMI、瑞典Match和Vectura Fertin Pharma可能會受到不確定性的影響，這些不確定性可能會對我們各自的業務產生不利影響，並對我們合併後業務的財務結果產生不利影響。

我們在這些收購後的成功在一定程度上取決於我們以及瑞典Match和Vectura Fertin Pharma各自維持業務關係的能力。收購對瑞典Match、Fertin Pharma和Vectura各自的客户、供應商、員工和其他支持者的影響，可能會對我們和/或我們通過收購獲得的業務產生實質性的不利影響。與瑞典Match或Vectura Fertin Pharma開展業務的客户、供應商和其他人可能會推遲或推遲業務決策，決定終止、修改或重新談判他們的關係，或採取其他行動，這可能會對我們公司或我們收購的業務的收入、收益和現金流產生負面影響。法規變化可能會對源自瑞典Match或Vectura Fertin Pharma價值鏈的產品的開發和/或商業化產生影響，以及我們的收入、收益和現金流。如果我們無法維持瑞典Match或Vectura Fertin Pharma的業務和運營關係，我們的財務狀況、運營結果或與這些公司合併後的現金流可能會受到不利影響。

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目錄表

項目4.控制和程序。

PMI在包括PMI首席執行官和首席財務官在內的PMI管理層的參與下，對截至本報告所述期間結束時PMI的披露控制和程序(根據1934年《證券交易法》經修訂的第13a-15(E)條所界定)的有效性進行了評估。基於這一評估，PMI的首席執行官和首席財務官得出結論，PMI的披露控制和程序是有效的。在最近一個財政季度，PMI對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化已經或合理地可能對PMI的財務報告內部控制產生重大影響。



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目錄表


第二部分--其他資料
 
第1項。法律訴訟。
參見附註8。或有事件本報告第一部分--項目1所列簡明綜合財務報表附註，供討論針對菲利普莫里斯國際公司及其子公司的待決法律程序。

第1A項。風險因素。
有關風險因素的信息載於本10-Q表第I部分-第2項和第I部分-第1a項--“MD&A--可能影響未來結果的警示因素”。本公司截至2023年12月31日的10-k表格年度報告中的風險因素。
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目錄表


第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
在截至2024年6月30日的季度中，我們的股票回購活動如下：
 
期間總人數
的股份
已回購		平均值
付出的代價
每股		總人數：
購買股票的時間為
公開的一部分
已宣佈的計劃或
節目		近似值美元
中國股票的價值超過了這一點
可能還沒有被購買
根據計劃或
節目
2024年4月1日-
2024年4月30日（1）		— $— 10,481,359 $6,016,847,275 
2024年5月1日-
2024年5月31日(1)		— $— 10,481,359 $6,016,847,275 
2024年6月1日-
2024年6月30日（1）		— $— 10,481,359 $6,016,847,275 
根據公開
宣佈計劃
或程序		— $— 
2024年4月1日-
2024年4月30日（2）		9,801 $91.69 
2024年5月1日-
2024年5月31日（2）		8,035 $94.88 
2024年6月1日-
2024年6月30日（2）		16,042 $103.34 
截至2024年6月30日的季度33,878 $97.96 
 

(1)2021年6月11日，我們的董事會批准了一項高達700億美元的新股票回購計劃，目標是在2021年7月開始的三年期內支出500億至700億美元。 這些股票回購是根據700億美元計劃進行的。 2022年5月11日，在建議公開收購Swedish Match股東手中的流通股後，我們宣佈暫停為期三年的股票回購計劃。我們的三年期股票回購計劃已於2024年7月21日到期。

(2)回購的股份是指授予限制性和績效股票單位獎勵並使用股份支付所有或部分相關税款的員工向我們提供的股份。

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目錄表


項目5. 其他信息.

截至2024年6月30日的三個月內，沒有PMI董事或高級官員 通過或已終止S-K條例第408(A)項所界定的“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”。
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目錄表


第六項。展品。
10.1
Philip Morris International Inc.與董事和高管的賠償協議形式（參考截至2024年3月31日季度10-Q表格季度報告的附件10.14合併）。
31.1
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條規則對註冊人首席執行官的證明。
31.2
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條規則對註冊人的首席財務官進行認證。
32.1
根據U.S.C. 18對註冊人首席執行官的認證1350，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。
32.2
根據U.S.C. 18規定對註冊人首席財務官進行認證1350，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構。
101.CALXBRL分類可拓計算鏈接庫。
101.DEFXBRL分類擴展定義鏈接庫。
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase。
101.PREXBRL分類擴展表示鏈接庫。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

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目錄表

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。

菲利普莫里斯。
/s/埃米爾·巴布歐
伊曼紐爾·巴博
首席財務官
2024年7月25日
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