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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格：10-K
| | | | | | | | | | | |
| ☑ | | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告 |
| | | 截至本財政年度止 | 8月31日, 2023 |
| 或 |
| ☐ | | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告 |
| | | 對於從日本到日本的過渡期，日本將繼續向日本過渡。 |
委託文件編號：001-36079
CHS Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | | | | | | | | | | |
| 明尼蘇達州 | | 41-0251095 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | | (税務局僱主
識別碼) |
5500 Cenex Drive
逆弗格羅夫高地, 明尼蘇達州55077
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)
(651) 355-6000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 8%累計可贖回優先股 | CHSCP | 納斯達克股市有限責任公司 |
| b類累積可贖回優先股，系列1 | CHSCO | 納斯達克股市有限責任公司 |
| b類重置率累積可贖回優先股，系列2 | CHSEN | 納斯達克股市有限責任公司 |
| b類重置率累積可贖回優先股，系列3 | CHSCP | 納斯達克股市有限責任公司 |
| b類累積可贖回優先股，系列4 | CHSCS | 納斯達克股市有限責任公司 |
根據該法第12（g）條登記的證券： 沒有一
如果註冊人是一個著名的經驗豐富的發行人，按《證券法》第405條的定義，則用複選標記進行標記。
是☐ 不是☑
如果註冊人無需根據該法案第13條或第15（d）條提交報告，則通過勾選標記進行驗證。
是☐ 不是☑
通過勾選標記標明登記人是否（1）在過去12個月內（或在登記人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內一直遵守此類提交要求。
是☑ 不是☐
通過勾選來驗證註冊人是否已在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內）以電子方式提交了根據S-T法規第405條（本章第232.405條）要求提交的所有交互數據文件。
是☑ 不是☐
通過勾選標記來確定註冊人是大型加速歸檔者、加速歸檔者、非加速歸檔者、小型報告公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第120億.2條規則中“大型加速備案人”、“加速備案人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 ☐加速文件管理器☐ 非加速文件服務器 ☑規模較小的報告公司 ☐新興成長型公司 ☐
如果是新興成長型公司，請通過勾選標記表明註冊人是否選擇不利用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。o
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。o
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第120億.2條所定義)。
是☐不是☑
説明非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，其計算依據是截至註冊人最近結束的第二個財政季度的最後一個營業日普通股的最後一次出售價格，或此類普通股的平均買入和要價：
註冊人擁有不是有投票權或無投票權的普通股(註冊人是成員合作社)。
註明註冊人所屬各類普通股截至最後實際可行日期的流通股數量：
註冊人擁有不是已發行普通股。
以引用方式併入的文件
目錄 | | | | | | | | |
| | | 頁面
不是的。 |
第I部分 |
第1項。 | 業務 | 1 |
第1A項。 | 風險因素 | 8 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 22 |
第二項。 | 屬性 | 22 |
第三項。 | 法律訴訟 | 24 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 24 |
| | | |
第II部 |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 24 |
第六項。 | [已保留] | 24 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 25 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 42 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 44 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 44 |
第9A項。 | 控制和程序 | 44 |
項目9B。 | 其他信息 | 45 |
| 項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 45 |
| | | |
第III部 |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 46 |
第11項。 | 高管薪酬 | 53 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 77 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 78 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 80 |
| | | |
第IV部 |
第15項。 | 展示和財務報表明細表 | 81 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 88 |
簽名 | 89 |
第I部分
項目1.合作伙伴關係生意場
該公司
加拿大CHS Inc.(本文中簡稱“CHS”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)是美國領先的綜合農業合作社，在全球範圍內向企業和消費者提供穀物、食品、農藝和能源資源。作為一個合作社，我們由美國各地的農民、牧場主和成員合作社(在此稱為“成員”)所有。我們還有持有我們五個系列優先股的優先股股東，所有這些優先股都在納斯達克全球精選市場上市交易。我們從國內和國際的個人農業生產者、當地合作社和其他公司(包括我們的成員和其他非成員客户)購買商品，並向他們提供產品和服務。我們提供各種各樣的產品和服務，從最初的農業投入，如燃料、農業用品、作物營養和作物保護產品，到農業產出，包括穀物和油籽、加工穀物和油籽、可再生燃料和食品。我們的一部分業務是通過股權投資和合資企業進行的，其經營業績與我們的業績並未完全合併；相反，該等股權投資和合資企業的收入或虧損的比例份額採用權益會計方法計入我們的淨收入組成部分。在截至2023年8月31日的一年中，我們的總收入為456億，可歸因於CHS的淨收入為19億。
他説：我們根據對我們的業務運營及其銷售的產品和服務的評估，調整了我們的細分市場。我們的能源部門通過煉油、批發和零售石油產品獲得收入。我們的農業部門的收入來自穀物的來源和營銷，包括在出口碼頭進行的服務活動；通過批發作物營養和作物保護產品的農藝銷售；通過銷售豆粕、精煉大豆油和豆粉產品；通過生產和銷售可再生燃料；以及通過零售石油和農藝產品、加工的向日葵、飼料和農場用品。我們的農業部門還記錄了我們的糧食出口合資企業和其他投資的股權收入。我們的氮氣生產部門包括我們對CF Industries氮肥，LLC(“CF氮肥”)的權益法投資，以及分配的費用。我們的其他業務，主要是我們的融資和對衝業務，由於其產品和服務的性質以及這些業務的相對收入數額，被包括在公司和其他業務中。此外，我們的非合併食品生產和分銷合資企業Ventura Foods，LLC(“Ventura Foods”)和我們的非合併小麥制粉合資企業阿登特磨坊，LLC(“阿登特磨坊”)被包括在公司和其他。
根據我們的章程和明尼蘇達州合作法的要求，我們從合作業務中獲得的收入必須分配給我們的成員，並在有限的程度上分配給我們同意根據他們與我們做的業務量在贊助的基礎上與之做生意的非成員。我們以贊助退款的形式將這些收益分配給我們的贊助人，這也被稱為贊助紅利，可以是現金，也可以是以資本股權證書形式的贊助人股權，或者兩者兼而有之。隨着時間的推移，贊助人的股票可能會完全由我們的董事會酌情決定贖回。來自非會員的收入不被視為贊助，按聯邦和州法定公司税率徵税，並由我們作為未分配資本儲備保留。如果我們所在的合作社有收入可以分配，如果我們有資格從他們那裏獲得贊助退款，我們也會從我們所在的合作社獲得贊助退款。
我們的起源可以追溯到20世紀30年代初，當時我們的前身公司Cenex，Inc.和嘉實國家合作社成立了。CHS Inc.是1998年這兩個實體合併的結果，總部設在明尼蘇達州的Inver Grove Heights。
我們的互聯網地址是www.chsinc.com。我們網站上包含的信息不是本10-k表格年度報告或我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交的任何其他報告的一部分，也不會納入本報告。
能量
概述
他説：按收入和可識別資產計算，我們是美國最大的合作能源公司，業務包括石油精煉和管道；精煉燃料(汽油、柴油和其他能源產品)的供應、營銷和分銷；潤滑油的混合、銷售和分銷；以及丙烷和其他天然氣液體的批發供應。我們的能源部門在蒙大拿州勞雷爾和堪薩斯州麥克弗森的煉油廠將原油加工成精煉石油產品，並以Cenex的名義銷售這些產品®通過一個近1,500個站點的網絡，從品牌到成員合作社和其他獨立零售商，其中大多數是銷售Cenex品牌燃料的便利店，由我們的成員合作社擁有。在2023財年，扣除部門間收入後，我們的能源收入為101億美元，主要來自汽油、柴油和丙烷。
運營
Laurel煉油廠。我們位於蒙大拿州勞雷爾的煉油廠將中高硫原油加工成精煉石油產品，主要包括汽油、柴油、瀝青和石油焦。我們的Laurel煉油廠大約96%的原油供應來自加拿大，其餘的來自國內來源，我們可以通過我們全資擁有的Front Range管道LLC和其他公共運輸管道獲得加拿大和蒙大拿州西北部的原油。我們的Laurel煉油廠還可以從南部通過公共運輸管道獲得懷俄明州的原油。
我們的Laurel煉油廠每天加工約63,000桶原油，以生產精煉產品，其中包括約37%的汽油、42%的柴油和其他餾分、12%的瀝青、6%的石油焦和3%的其他產品。我們的Laurel煉油廠生產的精煉燃料可以通過火車車廂和黃石管道運往蒙大拿州西部的碼頭和華盛頓州的斯波坎；向南通過公共運輸管道到達懷俄明州的碼頭和科羅拉多州的丹佛；向東通過我們全資擁有的Cenex管道有限責任公司，到達蒙大拿州的格倫迪夫，以及北達科他州的米諾特、繁榮和法戈。
麥克弗森煉油廠。我們位於堪薩斯州麥克弗森的煉油廠將大約63%的低硫和中硫原油和大約37%的重硫原油加工成汽油、柴油和其他餾分、石油焦和其他產品。該煉油廠通過自己的管道以及合資和公共運輸管道獲得原油。中低硫原油來自堪薩斯州、科羅拉多州、北達科他州、俄克拉何馬州和德克薩斯州，重硫原油來自加拿大和懷俄明州。
此外，我們的麥克弗森煉油廠每天加工約11.4萬桶原油，以生產精煉產品，其中包括約50%的汽油、43%的柴油和其他餾分、5%的石油焦和2%的其他產品。這些產品被裝載到麥克弗森煉油廠的卡車上，或者通過公共運輸管道運往其他市場。
其他能源業務我們經營着11個丙烷碼頭、4個瀝青碼頭、8個成品油碼頭和3個潤滑油調合和包裝設施。我們還擁有並租賃了一批液體和壓力拖車和拖拉機，用於運輸精煉燃料、丙烷、無水氨和其他產品。
產品和服務
此外，我們的能源部門生產和銷售(主要是批發)汽油、柴油、丙烷、瀝青、潤滑油和其他相關產品，還提供運輸服務。除了銷售我們的Laurel和McPherson煉油廠精煉的產品外，我們還根據需要從第三方購買精煉石油產品。在2023財年，我們銷售的精煉石油產品中，約74%來自我們的Laurel和McPherson煉油廠，約26%來自第三方。我們從第三方獲得的精煉石油產品的百分比取決於煉油廠的產量，並且主要基於我們計劃的主要維護計劃，每年都會有所不同。
銷售和營銷：客户
**我們大約77%的成品油產品銷售給會員，其餘的賣給非會員。銷售批發給成員合作社，並通過以Cenex品牌經營便利店的獨立零售商網絡進行。在2023財年，我們售出了大約15億加侖汽油和大約17億加侖柴油。我們還向會員和非會員混合、包裝和批發汽車和農業設備潤滑油。按收入計算，我們是美國最大的丙烷批發商之一。農村地區出售的丙烷大多用於取暖和農業用途。丙烷的年銷售量因天氣模式和作物條件的不同而有很大差異。
行業：競爭
他表示，石油業務具有很強的週期性。原油和能源產品的需求受到當地和世界經濟狀況、當地和區域天氣模式以及相對於其他能源的税收的推動，這可能會對精煉燃料產品的價格產生重大影響。我們的能源部門在某些經營領域的產量和收入普遍較高，如春季、夏季和初秋的精煉燃料產品，這是我們的農業客户汽油和柴油使用量最高的時候，受國內供需力量的影響。其他能源產品，如丙烷，在冬季取暖和作物乾燥季節通常經歷更高的產量和收入。更省油的設備、減少作物耕作、農作物價格低迷、天氣狀況以及政府鼓勵閒置土地的計劃，都可能減少對我們能源產品的需求。
調控政府法規和政策，特別是在税收、能源和環境領域，對我們的能源部門產生了重大影響。我們能源部門的運營受旨在保護環境的法律及相關法規和規則的約束，這些法規和規則由美國環境保護局(EPA)、美國交通部(DOT)、美國運輸部管道和危險材料安全管理局、聯邦能源管理委員會和類似的政府機構管理。這些法律、條例和規則除其他外，規定向環境排放物質，包括空氣和水；報告危險廢物和其他危險物質的儲存；廢物和其他材料的運輸、搬運和處置；農藥和類似物質的標籤；以及危險物質釋放的調查和補救。如果不遵守這些法律、法規和規則，我們可能會受到行政處罰、禁令救濟、民事補救和可能的產品召回。我們的套期保值交易和活動遵守我們所使用的交易所和管理機構的規則和規定，例如芝加哥商品交易所(CME)、紐約商品交易所(NYMEX)和美國商品期貨交易委員會(CFTC)。
競爭。石油精煉和燃料批發業務競爭非常激烈。在我們的競爭對手中，有一些世界上最大的綜合性石油公司，它們擁有自己的原油供應和分銷和營銷系統。我們還與美國中西部和西北部規模較小的國內煉油商和營銷者、向美國進口產品的外國煉油商以及向消費者提供其他形式能源和燃料的其他行業的生產商和營銷者競爭。鑑於終端產品的商品性質，該行業的盈利能力在很大程度上取決於利潤率，以及運營效率、產品組合和產品分銷和運輸成本。零售汽油市場競爭激烈，競爭對手比CHS大得多，在全國和世界各地擁有比我們更大的品牌認知度和分銷網點。我們還面臨着來自地區和非品牌零售商的日益激烈的競爭。我們的自營和非自營零售店主要位於美國中西部和西北部。
該公司表示，我們在五個主要地理區域銷售精煉燃料產品。第一個地區包括中西部和北部平原。這一領域批發層面的競爭包括大型石油公司以及獨立煉油商和批發經紀商和/或供應商。該地區現貨市場強勁，並受到墨西哥灣沿岸大型煉油廠中心的影響。
位於中西部和北部平原以東的地區是另一個獨特的營銷領域。這一地區位於伊利諾伊州芝加哥附近，包括伊利諾伊州、印第安納州和威斯康星州東部。在這一領域，我們主要與主要石油公司以及獨立煉油商和批發經紀商和/或供應商競爭。
此外，另一個市場區域包括阿肯色州、密蘇裏州和德克薩斯州北部。這一領域的競爭包括大型石油公司和獨立煉油商。該地區主要由墨西哥灣沿岸煉油中心供應，也受到現貨市場強勁的推動，現貨市場對國際和國內供應平衡的變化做出快速反應。
另一個地理區域包括科羅拉多州、愛達荷州、蒙大拿州、北達科他州西部、南達科他州西部、猶他州和懷俄明州。這一領域批發層面的競爭包括大型石油公司和獨立煉油商。
他説，最後一個地區包括俄勒岡州和華盛頓州的大部分地區。我們在這一領域與主要石油公司競爭，該地區以價格波動和現貨市場活躍而聞名。
AG
概述
*我們的農業部門包括全球穀物和加工、國家業務和批發農藝業務。這些企業共同努力，促進穀物和其他農產品在美國國內以及國際上的生產、購買、銷售和最終使用。在2023財年，扣除部門間收入後，我們農業部門的收入為3.54億美元億。
運營
全球糧食和加工。我們是全國最大的以糧食銷售為基礎的糧食和油籽合作營銷商。我們的全球穀物營銷業務直接從農業生產商和電梯運營商那裏購買穀物，主要是在美國中西部和西部，並通過我們國家的運營業務間接購買穀物。購買的糧食通常在特定地點簽約銷售，以便將來交付，我們負責處理糧食，並安排或促進其運輸到該地點。我們在全美擁有和運營出口碼頭、內河碼頭和電梯，以處理和運輸穀物和穀物產品。我們還在歐洲、中東、環太平洋和南美洲設有辦事處，從事穀物和作物養分的營銷、銷售和/或採購。我們主要直接進行全球糧食營銷業務，但也通過合資企業開展部分業務，包括TEMCO，LLC(“TEMCO”)，這是一家與嘉吉公司(Cargill，Inc.)共同擁有50%股權的合資企業，專注於出口，主要是對亞洲的出口。
我們的加工業務包括油籽加工和可再生燃料生產業務。油籽加工設施每年粉碎約13500萬蒲式耳大豆和油菜籽，每年生產約310萬短噸豆粕和麪粉以及17億磅食用油和非食用油。我們從會員、其他CHS企業和第三方購買油籽進行加工，這些企業和第三方與我們的全球糧食營銷業務和國家業務緊密結合在一起。我們的可再生燃料業務每年生產25500萬加侖燃料級乙醇、6,900萬磅不可食用玉米油和638,000噸含有可溶性的幹酒糟。我們的生產工廠生產的可再生燃料由我們的全球穀物營銷業務進行銷售，根據與乙醇生產工廠的營銷協議，每年還有超過71300萬加侖的乙醇和490萬噸的DDGS。
國家業務。我們的國家經營業務通過分佈在美國中西部和西部的27個業務單位經營着415個農業經營地點。這些地點中的大多數從農民那裏購買糧食，並向這些生產商和其他人出售農藝、能源、飼料和種子產品，儘管並不是所有的地點都提供每一種產品和服務。我們還通過九家獨資工廠和三家有限責任公司生產動物飼料。
批發農藝學。我們的批發農藝業務包括批發作物營養和批發作物保護業務。我們的作物營養素批發業務直接從製造商或通過我們位於美國各地的11個倉庫終端和其他非所有存儲設施向我們的客户和我們的國家運營業務提供產品。為了補充國內購買的尿素，我們德克薩斯州加爾維斯頓的深水港和碼頭通過船隻從生產大量尿素的歐洲和亞洲原產地接收化肥。然後，化肥通過鐵路運往美國農作物產區內的目的地。我們的批發作物保護業務通過我們的27個倉庫網絡運營，我們從這些倉庫直接將產品交付給我們的成員合作社和獨立零售商。我們還在明尼蘇達州的Brooten經營着一個散裝化學品鐵路終點站，在那裏我們為植保行業一些最大的化學品製造商處理和儲存散裝植保產品。該設施擁有超過600萬加侖的化學品儲存能力。
產品和服務
此外，我們的農業分部為成員合作社和農民提供生產糧食和飼養牲畜所需的投入和服務。這些產品包括種子、作物營養素、作物保護產品、動物飼料、動物保健品、精煉燃料和丙烷。我們還在國內和國際市場上收購和銷售糧食。用我們購買的一部分穀物，我們生產可再生燃料，包括乙醇和DDGS。我們還在我們的加工設施生產精煉大豆和菜籽油、豆粕、菜籽粕和豆粉。
銷售和營銷：客户
此外，我們的Ag部門為廣泛的客户提供產品和服務，主要是在美國。這些客户包括會員和非會員生產者、會員合作社、電梯、穀物交易商、穀物加工商以及作物營養和作物保護零售商。我們把我們的食用大豆、菜籽油和豆粉賣給食品公司，我們的非食用油可能賣給能源公司。我們生產的豆粕和菜籽粕銷往綜合畜牧業生產者和飼料廠。我們生產的乙醇和DDGS銷往全美各地和各種國際客户。
行業：競爭
我們農業部門的大多數業務活動都是季節性很強的，因此，我們的農業部門的經營業績通常在全年都會有所不同。例如，我們的國家經營業務在春播和秋收季節通常有較高的業務量和收入，我們的農藝業務在春播季節通常有較高的業務量和收入。此外，我們的農業部門業務可能會受到國內和國際相對供需水平、大宗商品價格水平以及運輸成本和條件的不利影響。供應受到天氣條件、植物病害、蟲害、種植面積、戰爭和內亂以及政府法規和政策的影響。需求可能會受到外國政府及其計劃、外國與美國的關係、外國的富裕程度、戰爭和內亂、貨幣匯率波動和商品替代的影響。需求還可能受到飲食習慣變化、人口增長、一些產品的人均消費量、聯邦和州政策以及可再生燃料生產水平的影響。
調控我們的農業經營受旨在保護環境的法律和相關法規和規則的約束，這些法規和規則由環境保護局、環保局和類似的政府機構管理。這些法律、條例和規則除其他外，規定向環境排放物質，包括空氣和水；報告危險廢物和其他危險物質的儲存；廢物和其他材料的運輸、搬運和處置；農藥和類似物質的標籤；以及危險物質釋放的調查和補救。此外，環境法規定業主和經營者對受污染財產的調查和補救責任，以及將危險材料送到受污染財產進行處理、儲存、處置或回收的一方的責任。在某些情況下，無論過錯如何，這種責任都存在。我們的全球穀物和加工業務以及國家業務也受到由美國農業部、美國食品和藥物管理局以及其他聯邦、州、地方和外國政府機構管理的法律和相關法規及規則的約束，這些機構管理飼料和穀物產品的加工、包裝、儲存、分銷、廣告、標籤以及質量和安全。如果不遵守這些法律、法規和規則，我們可能會受到行政處罰、禁令救濟、民事補救和可能的產品召回。我們的全球穀物、加工和國家業務的套期保值交易和活動受我們使用的交易所和管理機構的規章制度的約束，如芝加哥商品交易所、芝加哥期貨交易所(“CBOT”)、明尼阿波利斯穀物交易所(“MGEX”)和CFTC。
競爭。在我們的農業部門，我們在主要基於價格、服務、質量、客户和替代產品的業務中面臨着巨大的競爭。我們的業務依賴於與成員合作社和私營零售商的關係；與客户和生產者的接近；有競爭力的定價；以及食品、飼料和穀物產品的安全。我們與其他大型農產品分銷商以及其他區域或地方分銷商、合作社、零售商和製造商競爭。
氮氣生產
概述
此外，我們的氮氣生產部門包括我們在CF氮肥中約9%的會員權益(基於產品噸)、我們與CF Industries Holdings，Inc.(“CF Industries”)的戰略合資企業以及已分配的費用。關於我們對CF氮肥的投資，我們與CF氮肥簽訂了一項供應協議，使我們有權每年購買多達110萬噸顆粒狀尿素和580,000噸尿素硝酸銨(“硝酸銨”)，以按比例交付至2096財年。我們使用假設的賬面價值清算法來核算我們的現金流量氮投資。2023年8月31日，我們的投資約為26美元億。見附註6，投資，請參閲本年度報告中以表格10-k提供的綜合財務報表附註，以獲取更多信息。
我們相信，我們對CF氮肥的投資為我們和我們的成員提供了長期、可靠的化肥供應、供應鏈效率和生產經濟效益。此外，根據我們的供應協議，從CF氮肥生產設施採購產品的能力，通過戰略定位獲得必要的肥料產品，使我們的成員和客户受益。
運營
Cf氮氣公司在路易斯安那州的唐納森維爾、愛荷華州的尼爾港、加拿大艾伯塔省的梅迪辛哈特、密西西比州的亞祖市以及俄克拉何馬州的伍德沃德和韋迪格里斯擁有六家生產工廠。天然氣是合成氨生產過程中使用的主要原材料和主要燃料來源。Cf氮氣通過可靠的管道網絡獲得具有競爭力的天然氣，管道網絡連接到其生產設施附近的主要天然氣交易中心。
產品和服務
Cf氮氣生產氮基產品，包括甲醇、尿素、尿素及相關產品。
銷售和營銷：客户
**CF氮氣有三個客户，包括CHS和CF Industries的兩個合併子公司。
行業：競爭
監管。Cf氮氣受旨在保護環境的法律和相關法規和規則的約束，這些法規和規則由環境保護局和類似的政府機構管理。這些法律、條例和規則除其他外，規定向環境排放物質，包括向環境排放空氣和水；報告危險廢物和其他危險物質的儲存；處理和處置廢物和其他材料；調查和補救危險物質的釋放。此外，環境法規定業主和經營者對受污染財產的調查和補救責任，以及將危險材料送到受污染財產進行處理、儲存、處置或回收的一方的責任。在某些情況下，無論過錯如何，這種責任都存在。
競爭。Cf氮氣主要競爭交付價格，其次是客户服務和產品質量。Cf氮肥在國內與化肥行業的大公司競爭。來自世界其他地區的產品也面臨着激烈的競爭。
公司和其他
CHS資本。我們的全資融資子公司CHS Capital，LLC(“CHS Capital”)為成員合作社提供滿足商業性農業需求的貸款。這些貸款包括經營、定期、循環和其他短期和長期選擇。CHS Capital還向個人生產商提供貸款，用於作物投入、飼料和對衝相關的追加保證金通知。生產者經營貸款也在具有戰略意義的地理區域提供。
CHS套期保值。我們的全資大宗商品經紀子公司CHS Hedging，LLC(“CHS Hedging”)是一家註冊的、受CFTC監管的期貨委員會商人(“FCM”)，也是CBOT、CME、NYMEX和MGEX的結算會員。CHS對衝主要在穀物、油籽、化肥、牲畜、乳製品和能源市場提供諮詢服務和大宗商品風險管理服務。CHS套期保值也是我們大部分大宗商品期貨交易的FCM。
食物。文圖拉食品是CHS和三井物產的合資企業，兩家公司各擁有50%的股份。文圖拉食品公司生產和分銷以食用油為基礎的產品。我們使用權益會計方法對我們在文圖拉食品的投資進行核算，2023年8月31日的投資餘額相當於51920美元萬。見附註6，投資，請參閲本年度報告中以表格10-k提供的綜合財務報表附註，以獲取更多信息。
小麥碾磨。熱情磨坊是美國最大的麪粉廠，是與CHS、嘉吉和康尼格拉品牌公司(“康尼格拉”)的合資企業。關於阿登特磨坊的合資企業，CHS、嘉吉和康尼格拉有各種附屬和競業禁止協議，其中包括我們向阿登特磨坊供應某些小麥和硬質產品的協議。我們持有阿登特磨坊12%的權益，由於我們有能力通過任命阿登特磨坊的股東委員會和經理委員會成員來行使重大影響力，因此我們的投資是作為股權方法投資進行的。2023年8月31日，我們對阿登特磨坊的投資為26510美元萬。見附註6，投資，請參閲本年度報告中以表格10-k提供的綜合財務報表附註，以獲取更多信息。
人力資本資源
我們的人力資本目標包括識別、吸引、留住、發展、激勵和培訓我們現有的和新的員工。我們通過衡量人力資本指標，如敬業度、總流失率和令人遺憾的流失率、招聘統計數據和人力資源交付的總成本，來監測我們朝着這些目標的進展。除了這些目標外，我們還促進注重多樣性和包容性的文化，提供學習和發展機會，維護員工的健康和安全，鼓勵社區參與，並提供有競爭力的薪酬和福利。關於我們的員工人數和人力資本戰略的其他信息如下所述。
員工人數。截至2023年8月31日，我們有10,609名全職、兼職、臨時和季節性員工，主要在美國。其中，2,402人受僱於我們的能源部門，6,315人受僱於我們的農業部門，1,892人受僱於公司和其他部門。除了我們直接僱用的那些人外，許多人為我們的合資企業工作或為其提供支持，包括我們氮氣生產部門的CF氮肥和我們公司和其他類別的文圖拉食品和阿登特磨坊，這些不包括在這些總數中。截至2023年8月31日，我們與工會達成了11項集體談判協議，覆蓋了我們在美國約8%的員工，其中集體談判協議將在不同的日期到期，直至2026年8月31日。我們相信，我們與員工的關係是牢固的。我們珍視員工，並相信員工對工作的熱情和敬業度是我們經營業績的關鍵要素。
多樣性和包容性。CHS包容的價值迫使我們創造一個卓越和成長源於不同思維的工作環境。我們的目標是打造一個多元化的思維、聲音和背景能夠帶來更好的員工體驗、業務表現和業務成果的工作場所。除了致力於建模對社區產生積極影響的包容性行為外，在外部專家的協助下，我們在2021財年制定並啟動了一項全企業範圍的三年戰略計劃，以提高社區衞生服務的包容性和多樣性。我們贊助和支持由個人組成的員工資源小組，他們作為盟友和倡導者團結在一起，促進多樣性和包容性，同時為我們全國各地的員工提供加強關係的機會，通過專注於發展的教育和網絡機會學習，幫助當地社區，並與社區衞生服務機構的人們接觸。這些僱員資源組包括：嘉實驕傲--在社區衞生服務中促進一個安全、互聯和賦權的LGBTQA+社區；Mozaiko--在社區衞生服務中促進種族多樣性和包容性，同時支持所有僱員的包容性環境；VERG--為以前或現在在軍隊服役的僱員及其家人提供支持、同志情誼和資源；女性在領導力中支持女性在工作場所個人和職業上的成長；以及cultivateHER--在女性領導力領域中的一個羣體，支持我們農業領域的女性。
學習與發展。我們致力於投資於我們的員工，幫助他們積累知識、發展技能並實現他們的職業目標。除了為員工提供反饋和成長機會的定期績效評估和年度發展計劃外，CHS的員工還可以獲得各種學習工具和其他成長機會。這些工具和機會包括獲得按需學習單元；涵蓋持續改進、公開演講、財務和會計專題及其他科目的內部和外部培訓；學費和專業認證報銷；以及側重於培養社區衞生服務未來領導人的其他機會。
健康與安全。安全是我們的核心價值觀之一。在CHS，安全不僅僅是遵守規則，它還包括以正確的方式行事，並記住沒有任何工作是如此關鍵，以至於需要承擔安全風險。除了專門為與穀物、飼料、種子、農藝、石油、倉庫和零售業務相關的操作風險的個別設施設計的明確安全計劃外，我們還為某些員工羣體提供額外的培訓機會，如防禦性駕駛計劃。除了制定明確的安全計劃和培訓機會外，我們還監測與勞工統計局公佈的前幾年和行業平均水平相比的事故率。在2023財政年度，我們的職業安全及健康管理局(“OSHA”)事故率為每百名全職員工發生2.7宗事故，較前三年的每百名全職員工平均發生3.2宗事故減少18%。此外，我們的工時損失率為每100名全職員工發生0.9起事故，比我們三年的平均水平下降了20%，我們的網點墜毀率連續第三年保持在我們行業細分市場所有運營商中的前5%(最有利的)。
社區參與。作為一個合作社，我們致力於通過我們的捐贈投資在我們的社區產生可衡量的影響。除了我們的慈善基金會和年度捐贈活動為我們的社區提供財政支持外，符合條件的員工還可以獲得帶薪假期，通過志願者活動在我們的社區做出改變。在2023財年，我們的慈善基金會捐贈了大約670美元的萬慈善捐款。
薪酬和福利。我們設計了我們的薪酬和福利計劃，以吸引和保留合格的員工，並激勵員工優化會員所有者回報，實現我們的短期和長期戰略。在……裏面
除了提供具有競爭力的薪酬(包括與公司和員工個人業績掛鈎的年度浮動薪酬)外，我們還提供廣泛的福利計劃，包括醫療保險和健康福利；退休福利，包括與公司匹配的401(K)繳費和符合條件的員工的養老金；帶薪休假和探親假；以及員工援助計劃，包括收養援助。
CHS法定資本
我們是根據明尼蘇達州合作社法組織的農業會員制合作社，與會員和非會員贊助人做生意。
第1A項。 風險因素
就安全港規定而言的警告性聲明
《1995年私人證券訴訟改革法》
這份Form 10-k年度報告和我們的其他公開文件可能包含，我們的高級管理人員、董事和其他代表可能會不時作出符合1995年美國私人證券訴訟改革法安全港條款的“前瞻性聲明”。前瞻性陳述可以通過諸如“預期”、“打算”、“計劃”、“目標”、“尋求”、“相信”、“項目”、“估計”、“預期”、“戰略”、“未來”、“可能”、“可能”、“應該”、“將”等詞語以及對未來時期的類似提法來識別。前瞻性陳述既不是歷史事實，也不是對未來業績的保證。相反，它們僅基於我們目前對業務未來、財務狀況和經營結果、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟和其他未來狀況的信念、預期和假設。由於前瞻性陳述與未來有關，它們會受到固有的不確定性、風險和環境變化的影響，這些不確定性、風險和變化很難預測，其中許多是我們無法控制的。我們的實際結果和財務狀況可能與前瞻性陳述中指出的大不相同。因此，您不應過度依賴任何前瞻性陳述。可能導致我們的實際結果和財務狀況與前瞻性陳述中指出的大不相同的重要因素在我們提交給美國證券交易委員會的公開文件中進行了討論或確定，包括在這一“風險因素”討論中。我們在這份Form 10-k年度報告中所作的任何前瞻性陳述僅基於我們目前掌握的信息，並且僅在陳述發表之日發表。我們沒有義務公開更新任何可能不時作出的前瞻性聲明，無論是書面的還是口頭的，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因，除非適用法律另有要求。
在前瞻性表述中提及本警示聲明(“警示聲明”)，應被視為以下任何一種或多種因素可能導致實際結果與前瞻性表述中所示結果大不相同的表述。
以下風險因素是可能與任何特定前瞻性陳述有關的任何其他警示聲明之外的書面或口頭警示聲明。以下風險因素不應被解釋為包羅萬象。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
與經營業務相關的風險
我們的收入、經營業績和現金流可能會受到大宗商品價格變化的重大不利影響。
我們的收入、經營業績和現金流受到原油、天然氣、乙醇、化肥、穀物、油籽、麪粉以及原油和精煉植物油等大宗商品市場價格的影響。大宗商品價格通常受到一系列我們無法控制的因素的影響，包括天氣、植物病害、蟲害、乾旱、供應的可用性和充分性、可靠的鐵路和河流運輸網絡的可用性、行業勞動力的可用性、疾病的爆發、通貨膨脹、政府監管和政策、全球貿易爭端、國際衝突，如俄羅斯和烏克蘭之間持續的戰爭和中東衝突的升級，以及總體政治和經濟狀況。由於我們的大宗商品庫存，主要是穀物、化肥和石油產品，以及以固定或部分固定價格簽訂的買賣合同，我們還面臨着大宗商品價格波動的風險。在任何時候，我們的庫存水平和未履行的固定或部分固定價格合同義務都可能是大量的。我們已經制定了監控這些風險敞口的流程，並採取了對衝等策略來管理這些風險。如果這些控制和戰略不能成功地減輕我們對這些波動的敞口，我們可能會受到實質性的不利影響。例如，大宗商品價格的波動可能會導致我們基於大宗商品的衍生品發生重大非現金損失，
這反過來可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。此外，我們購買的商品的市場價格的變化，而這些產品的銷售價格沒有相應的變化，可能會影響收入和運營收益。同樣，銷售量的增加或減少，如果這些產品的購買和/或銷售價格沒有相應的變化，可能會影響收入和運營收益。
在我們的能源業務中，盈利能力很大程度上取決於我們精煉的原油成本與我們精煉產品的售價之間的利潤率。原油以及汽油、柴油和其他成品油價格波動很大。影響這些價格的因素（其中許多超出了我們的控制範圍）包括：
•全球和國內供應水平;
•國內外煉油廠的產能;
•石油輸出國組織（“歐佩克”）成員國和其他主要石油生產國同意並維持油價和產量控制以及進口價格和水平的能力;
•供應中斷;
•產油區的政治不穩定或衝突；
•消費者、農產品生產者和其他消費者的需求水平；
•替代燃料的價格和可獲得性；
•管道能力的可用性；以及
•國內外政府法規和税收。
他説，其中許多因素，包括俄羅斯和烏克蘭之間持續的戰爭以及中東衝突的升級，導致原油、成品油和天然氣供應和價格大幅波動。我們預計，這種波動性將在2024財年持續。這種波動和其他條件對原油、成品油和天然氣價格的長期影響是不確定的，也是不斷變化的。如果原油價格上升而我們的成品油價格沒有相應的增加，而原油價格下降而我們的成品油價格相應下降更大，則我們的淨收入將會減少。因此，我們預計我們的利潤率和能源業務的盈利能力將隨着時間的推移而波動，可能會很大。
我們的可再生燃料業務生產乙醇，乙醇與石油產品密切相關，也可能被取代，並可能摻入汽油中以增加辛烷值。因此，乙醇的銷售價格會受到汽油、柴油和其他辛烷值增強劑銷售價格的影響。汽油、柴油或其他辛烷值增強劑價格的大幅下降可能會導致乙醇的銷售價格大幅下降，這可能會對我們的收入和運營收益產生不利影響。此外，我們預計我們的競爭對手生產的可再生燃料的數量將在未來增加。隨着可再生燃料市場競爭加劇，或如果影響可再生燃料需求的法規、政策或標準發生變化，我們的可再生燃料業務的產品利潤率可能會出現更大的波動，這可能會對我們的運營收益造成不利影響。
此外，近幾十年來，世界各地都出現了碳氫化合物產量過剩和產量不足的時期，以及加強和放鬆節能努力的時期。這種狀況導致了全球原油供應過剩、國內天然氣需求減少的時期。在這些時期之後是原油和天然氣供應短缺和需求增加的時期。原油或天然氣供應過剩或短缺的週期給價格帶來了壓力，甚至在季節性市場需求相對較短的時期也造成了價格的劇烈波動。這些波動影響了我們預算編制過程中使用的假設的準確性。
我們在全球開展業務面臨政治、經濟、法律和其他風險。
他説：我們是一家全球企業，面臨着與擁有全球業務相關的風險。這些風險包括但不限於：與恐怖主義、戰爭或內亂有關的風險；一個國家或地區社會、經濟或政治條件的變化；當地勞動條件和條例的變化；安全和環境條例的變化；監管或法律環境的變化；沒收或扣押資產；限制貨幣兑換活動和貨幣兑換波動；商品的價格和出口管制或禁令；税收；在基礎設施不足的國家或地區做生意；以及物流挑戰。此外，我們開展業務的一些國家缺乏完善的法律制度，或者沒有采用明確的法律和監管框架。缺乏法律確定性使我們的業務面臨更大的風險，包括在這些司法管轄區執行我們的協議的難度增加，以及地方政府當局採取不利行動的風險增加，例如單方面或強制重新談判、修改或取消現有協議或徵用。
持續不斷的戰爭和全球衝突可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
2022年2月，俄羅斯入侵烏克蘭(《戰爭》)，2023年10月，以色列和哈馬斯在中東的衝突升級。俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭和中東衝突的升級導致全球初級商品市場出現重大不確定性和不穩定，包括農業初級商品和原油。作為對這場戰爭的迴應，美國和其他北大西洋公約組織成員國以及非成員國宣佈了針對俄羅斯和某些俄羅斯公民和企業的經濟制裁，其中包括幾家大型銀行。戰爭的持續可能會引發美國、北約其他成員國和其他國家實施的一系列額外的經濟和其他制裁。作為迴應，俄羅斯宣佈對包括農產品在內的各種產品實施出口禁令。儘管我們在俄羅斯沒有業務，但它是全球市場的重要化肥來源。這種制裁造成了通脹壓力，並影響了我們在全球市場上購買化肥的能力。如果我們在全球市場上購買化肥的能力繼續受到這些制裁或其他因素的影響，可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。此外，這種制裁增加了我們無意中與受制裁合作伙伴進行交易的風險。
我們在烏克蘭維持着有限的業務，烏克蘭是一個關鍵的國際穀物原產區。由於戰爭，我們在烏克蘭的業務受到了極大的幹擾；然而，我們繼續在烏克蘭原產糧食，以便通過我們羅馬尼亞的出口渠道進行安全運輸。正在進行的戰爭可能會對我們的員工造成傷害，否則會損害他們長時間工作的能力，並擾亂在烏克蘭開展業務所需的電信系統、銀行和其他關鍵基礎設施。
與俄羅斯和烏克蘭之間持續的戰爭有關，網絡安全事件的風險也增加了。例如，這場戰爭伴隨着針對烏克蘭政府和該地區其他國家的網絡攻擊。這些攻擊可能會對全球其他關鍵基礎設施和金融機構產生附帶影響，這可能會對我們的業務產生不利影響。戰爭中的惡意軟件擴散到與戰爭無關的系統中，或者為了報復美國對俄羅斯的制裁或美國對烏克蘭的支持而對美國公司進行的網絡攻擊，也可能對我們的行動產生不利影響。
俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭以及中東衝突的升級也可能會招致更多國家的軍事或其他幹預，這可能會導致更大規模的戰爭、衝突和/或美國政府和其他國家政府實施的額外製裁，限制與特定個人、組織或國家就某些產品或服務開展業務。如果出現這種升級或實施這種制裁，我們目前服務的供應鏈、貿易路線和市場可能會受到不利影響，進而可能對我們的業務運營和財務表現產生重大不利影響。此外，西方國家為迴應俄羅斯的行動而採取的行動已經並可能繼續對全球金融市場產生不利影響。
由於我們對俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭或中東衝突升級採取行動或不採取行動，我們還可能遇到來自我們的成員、股東、貸款人、員工、客户或其他利益相關者的負面反應。
即使戰爭和全球衝突緩和或達成解決辦法，我們預計在可預見的未來，我們將繼續經歷戰爭和全球衝突造成的持續的財政和業務影響。此外，對戰爭和全球衝突參與者及其公民和企業實施或可能實施的某些經濟和其他制裁，可在達成任何解決辦法後持續一段時間。
我們的業務和運營以及對我們產品的需求高度依賴於某些全球和地區因素，這些因素超出了我們的控制範圍，可能會對我們的業務產生不利影響。
他説，對我們產品的需求水平受到全球和地區人口結構和宏觀經濟狀況的影響，包括人口增長率和生活水平的變化。全球經濟增長大幅下滑或主要地理區域的衰退狀況可能導致對我們產品和服務的需求減少，這可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營結果和前景產生重大不利影響。疲弱的全球經濟狀況以及金融和資本市場的不利狀況可能會對我們的一些客户、供應商和其他交易對手的財務狀況和流動性產生不利影響，這可能會對我們的客户支付我們產品的能力以及我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生重大不利影響。
此外，種植面積以及因此應用的作物營養和作物保護產品的數量在一定程度上取決於政府計劃、穀物價格和生產者對生產需求的看法，所有這些都不在我們的控制範圍之內。此外，我們的業務和運營可能會受到運費和物流成本波動、各方和地點(包括我們的供應商、生產和儲存設施)之間供應渠道中斷的影響，
收費和包裝合作伙伴、經銷商和客户，以及天氣狀況，包括氣候變化導致的天氣狀況，這些都不是我們所能控制的。以下是可能影響我們業務的因素的示例：
•春播季節和初夏作物營養和作物保護應用季節的天氣條件影響農藝產品產量和盈利能力。
•不利的天氣條件，如干旱、大雪或降雨以及由此導致的任何洪災，可能會造成運輸延誤和運輸成本增加，或損壞有形資產，特別是沿海和河岸附近低窪地區的設施，或位於颶風易發和/或易下雨地區的設施。
•天氣模式的變化可能會改變對產品的需求期或我們產品的生產或分銷地區，這可能需要我們修改我們的採購和分銷流程。
•水位的顯著變化(洪水、乾旱或其他原因導致的上升或下降)可能會導致農業活動的變化，這可能需要我們的運營和分配活動發生變化，以及我們的設施進行重大的資本改善。
•氣候變化可能導致天氣模式和條件的變化，包括降雨和風暴模式和強度的變化、水資源短缺、海平面變化和氣温變化，所有這些都可能對我們的成本和業務活動產生不利影響；商品性農業生產的地點、成本和競爭力；相關的儲存和加工設施；以及對農業商品的需求，並可能導致有形資產受困的事件。氣候變化和天氣模式變化的影響的頻率和嚴重性一直在增加。這些影響可能會大大減少對我們向農業生產者和當地合作社出售或購買的產品的需求，因此可能對我們的經營業績、流動性或資本資源產生不利影響。
•我們可能會遇到保險費和免賠額增加，或我們的資產在惡劣天氣條件下可用保險範圍減少的情況。
因此，新出現的可持續性和其他超出我們控制範圍的環境優先事項也可能影響農業實踐和未來對應用於農作物的農藝產品的需求，以及任何此類應用的數量。這些優先事項還可能影響對我們穀物和能源產品的需求，並可能要求我們增加盡職調查和報告的額外成本。因此，我們無法控制的因素可能會對我們的收入、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
通貨膨脹可能會導致成本增加，這可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
我們已經經歷並預期通脹對勞動力、運費、天然氣和材料等成本的持續影響。為了應對全球通脹壓力，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)和外國同行已經提高了利率，並似乎準備繼續提高利率，這導致了全球金融市場的不確定性和波動性，並增加了我們某些信貸安排下的借貸成本，包括我們的五年期循環信貸安排和10年期貸款安排。通貨膨脹及其影響，其中許多是我們無法控制的，未來可能會升級。為減低商品成本上升，我們已實施多項策略，包括(其中包括)與若干供應商訂立合約定價、在市況良好時採購商品及訂立各種衍生工具。這些行動可能在一定程度上緩解了這些增加的成本，但即使通過提高產品價格並將部分或全部增加的成本轉嫁給客户或實施成本節約努力，我們也可能無法完全抵消這些增加的成本。此外，隨着時間的推移，價格上漲可能無法持續，並可能導致銷售量下降。因此，通脹壓力可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。我們不能保證我們緩解由於通脹壓力而導致的大宗商品成本上漲的努力是有效的，或者如果它們有效的話，它們將對維持或降低成本產生實質性影響。
我們參與了競爭激烈的商業市場，我們可能無法繼續成功競爭，這可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們在競爭激烈的業務領域運營，我們的競爭對手可能會成功開發出比我們更好的新產品或增強型產品，在營銷和銷售他們的產品方面可能比我們更成功，或者可能比我們擁有更有效的供應鏈能力。競爭因素包括價格、服務水平、接近市場、交通便利、產品質量、營銷和風險管理。特別是，競爭壓力可能會限制我們提高價格和保持價格上漲的能力，包括因大宗商品和其他成本上漲而進行的價格上漲。我們可能會在採取與通脹相關的定價行動和意識到這些行動對我們的利潤率和運營結果產生影響的時間之間出現延遲。在我們的業務領域，我們的競爭對手是規模更大、知名度更高、擁有比我們更多的營銷、財務、人員和其他資源的公司。例如，隨着最近對可再生柴油原料需求的增加，我們經歷了來自傳統石油公司對豆油精煉能力的額外競爭。因此，我們可能不會
能夠繼續成功競爭，這可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
如果我們的成員與其他公司而不是我們做生意，我們的收入、利潤率、運營結果和現金流可能會受到實質性的不利影響。
我們與我們的會員沒有排他性的關係，我們的會員沒有義務向我們提供他們的產品或從我們那裏購買產品。我們的會員通常有各種各樣的分銷渠道和產品來源。如果我們的會員將其產品出售給其他買家或從其他賣家購買產品，我們的收入和利潤率將會下降，我們的運營業績和現金流可能會受到實質性的不利影響。
如果我們的客户選擇我們精煉石油產品的替代品，我們的收入、運營結果和現金流可能會受到實質性的不利影響。
許多能源可以作為我們汽油、柴油和其他精煉石油產品的替代品。如果這些替代產品中的任何一種由於環境或其他原因變得更經濟可行或對我們的客户更可取，對我們能源產品的需求將會下降。此外，許多政府已經並可能在未來實施旨在減少對以石油為基礎的產品的依賴的政策和法規，這可能會減少對我們能源產品的需求。例如，加利福尼亞州已經通過了到2035年禁止新的汽油動力汽車的立法，伊利諾伊州已經頒佈了全面的立法，旨在到2045年逐步淘汰化石燃料。另一個例子是，2021年12月，本屆美國政府發佈了一項行政命令，指示美國聯邦政府利用其規模和採購權實現一系列令人嚮往的淨零目標，包括到2027年實現100%的零排放、輕型汽車收購，到2035年實現100%的零排放汽車收購。如果實現，這些限制將加速汽油、柴油和其他精煉石油產品的需求下降。此外，一些公司已經宣佈他們打算逐步淘汰汽油和柴油動力輕型汽車的生產。雖然這些逐步淘汰主要影響我們初級市場以外的輕型車輛，但預計它們將加速汽油、柴油和其他精煉石油產品需求的下降。對我們能源產品的需求下降，特別是用於農業和其他重型設備應用的柴油，可能會對我們的收入、運營業績和現金流產生實質性的不利影響。
我們購買產品的生產商和我們銷售產品的客户之間的整合可能會對我們的收入、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
我們銷售和購買的產品的生產商和製造商之間已經發生了整合，包括原油、作物養分和穀物，這種整合很有可能在未來繼續下去。整合可能允許生產商就定價、供應可用性和其他對我們不太有利的合同條款進行談判。此外，合併可能會增加這些產品的消費者或最終用户與數量較少的生產商建立供應關係的可能性，從而導致我們購買的產品的潛在價格更高。
作為我們產品的主要批發客户的成員合作社之間發生了整合，這導致我們產品的批發和零售客户基礎較小，並加劇了對這些客户的競爭。這種整合很有可能在未來繼續下去。食品分銷商、經紀商和食品零售商之間的持續整合改變了這些企業的購買模式，因為它們越來越多地選擇與能夠滿足其全國或全球需求的產品供應商合作，而不僅僅是區域或地方。如果這些合作社、分銷商、經紀人和零售商選擇不購買我們的產品，我們的收入、運營結果和現金流可能會受到實質性的不利影響。
在種子、作物養分和作物保護市場，生產者和批發客户層面的整合增加了投入品製造商向合作客户和/或單個農業生產者直接銷售的可能性，這將使我們脱離供應鏈，並可能對我們的收入、運營業績和現金流產生重大不利影響。
我們面臨着交易對手不履行和不付款的風險。
我們面臨交易對手不履行和不付款的風險，無論是根據合同還是以其他方式。交易對手不履行或不付款的風險包括交易對手無法或拒絕向我們付款；由於交易對手的財務狀況和流動性、運營失敗、勞工問題、網絡安全事件、疾病爆發或任何其他原因而無法或拒絕履行合同的風險；以及交易對手在合同價格與當前市場價格顯著不同的價格波動期間拒絕履行合同的風險。在
如果我們遇到交易對手嚴重不履行或不付款的情況，我們的財務狀況、經營結果和現金流可能會受到實質性和不利的影響。例如，我們將庫存存儲在第三方倉庫中，而這些倉庫的運營商可能無法充分存儲或保護我們的庫存，或者他們可能會將庫存不當地出售給其他人，這可能會使我們面臨庫存價值的損失。如果我們遇到第三方倉庫運營商的任何此類不履行情況，我們的財務狀況、運營結果和現金流可能會受到實質性的不利影響。再舉一個例子，如果我們的任何交易對手遭遇網絡安全漏洞或系統故障，或者沒有對此類網絡安全漏洞或系統故障做出有效迴應或執行，他們的業務可能會受到負面影響，可能會導致我們的供應鏈或分銷渠道中斷，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的業務、盈利能力和流動性可能會因欠我們錢的第三方的信用質量惡化或違約而受到不利影響。
我們向世界各地的個人生產商、當地合作社和其他第三方提供信貸、貸款和參與其他融資安排。 如果我們的借款人和我們向其提供貸款的其他人不償還他們的貸款或履行他們的義務向我們償還他們所欠的錢，我們就會招致信用風險和損失的風險。這些當事人可能會因為破產、缺乏流動性、經營失敗或其他原因而違約。如果這些交易對手不償還我們，而我們對我們的付款義務發生重大違約，我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到實質性和不利的影響。
我們還面臨這樣一種風險，即我們針對借款人和其他欠我們錢的第三方的權利可能在所有情況下都無法執行。例如，借款人或第三方可能宣佈破產。此外，借款人和我們持有債務的其他第三方的信用質量可能會因多種因素而惡化，包括這些當事人根據購買合同、貸款協議或其他合同為保證其對我們的義務而提供的抵押品的價值惡化。如果情況惡化，如果我們持有的抵押品無法變現或清算的價格不足以收回所欠我們的全部金額，則第三方不履行償還義務的實質性不利影響可能會加劇。例如，我們與農業生產者承諾的某些貸款和其他融資安排通常以交易對手當年種植的作物為擔保。由於天氣原因，作物的價值可能不足以滿足交易對手在融資安排下的償還義務；作物生長條件；影響農產品價格和供需的其他因素；或其他原因。
此外，對於我們有權獲得的抵押品金額和質押資產的價值，可能會出現爭議。終止合同和抵押品喪失抵押品贖回權可能會使我們因不當行使權利而受到索賠。在市場壓力和流動性不足的時期，違約率、評級下調以及與交易對手就抵押品估值的糾紛顯著增加。
關於我們的貸款活動，我們根據獲得的抵押品的金額和質量，在特定的識別基礎上評估商業和生產者貸款的可收集性，並在適當的時候記錄具體的貸款損失準備金。根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)，我們根據我們對預期信貸損失的最佳估計來維持一般準備金。對於其他形式的信貸，我們視情況而定並與美國公認會計原則一致地建立準備金。根據目前的事實和情況，這些儲量代表了我們的最佳估計。未來的發展或假設的變化可能會導致我們記錄對儲備的調整，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
我們的風險管理策略可能並不有效。
我們的業務受到大宗商品價格、運輸成本、能源價格、外幣匯率和利率波動的影響。我們監控持倉限額、應收賬款和其他風險敞口，並採取其他策略和控制措施來管理這些風險。我們的監測工作可能不能有效地發現重大風險暴露，我們的控制和戰略可能不能有效地管理與風險暴露有關的重大損失的發生。如果我們的控制和戰略不能成功地減輕或防止我們因上述波動或失敗而遭受的財務損失，可能會對我們的經營業績產生重大的不利影響。
與我們的產品相關的實際或預期的質量、安全或健康風險可能使我們承擔重大責任，並損害我們的業務和聲譽。
如果我們的任何食品或動物飼料產品被摻假或貼錯品牌，我們將需要召回這些產品，如果消費者或客户的牲畜或寵物因此而受傷或被聲稱受傷，我們可能會面臨產品責任索賠。廣泛的產品召回或重大的產品責任判斷可能會導致我們的產品在一段時間內不可用，或者可能導致消費者或客户對我們的產品失去信心。即使產品責任索賠不成功或沒有得到全面追究，圍繞我們產品導致疾病或傷害的任何斷言的負面宣傳也可能對我們的業務和現有及潛在消費者和客户的聲譽以及我們的公司和品牌形象產生不利影響。消費者越來越多地使用社交和數字媒體，大大提高了信息或錯誤信息和觀點分享的速度和程度。在社交或數字媒體上發表關於我們、我們的品牌或產品的負面帖子或評論可能會嚴重損害我們的品牌和聲譽。此外，產品責任索賠或責任可能不在我們的保險或我們可能對他人擁有的任何賠償或分擔權利的覆蓋範圍內。此外，公眾對特定食品或動物飼料產品的質量、安全或健康風險的普遍看法，如對轉基因作物的擔憂，可能會降低與我們業務相關的一些產品的需求和價格。如果消費者的偏好從我們的成員或我們出於健康或其他原因而生產的產品轉變，例如對有機食品產品和可持續種植和生產的產品(包括低碳穀物和油籽)的需求不斷增長，而我們無法開發或採購滿足新的消費者偏好的產品，則對我們的產品的需求將會減少，這可能對我們的業務、財務狀況、流動性、運營業績和前景產生重大不利影響。
我們的運營受到業務中斷、人員傷亡損失和供應鏈問題的影響。我們不為所有潛在損失投保，並可能因意外責任而受到嚴重損害。
由於爆炸、火災、其他自然災害、戰爭、恐怖主義、網絡攻擊、工業事故、管道中斷、運輸延誤、設備故障、原油或成品油泄漏、惡劣天氣條件和勞資糾紛等意想不到的事件，我們的業務會受到業務中斷的影響。以下陳述是潛在中斷或損失的示例。
•我們的煉油廠和其他設施是恐怖襲擊的潛在目標，可能會導致停產或停產。
•我們無法在運營中與加入工會的工人談判可接受的合同，可能會導致罷工或停工。
•我們的公司總部、我們擁有的設施和我們攜帶的庫存可能會因災難性事件、不利天氣條件或污染而損壞或摧毀。
•有人可能會無意或故意將惡意軟件引入我們的信息技術系統，或破壞我們的計算機系統或其他網絡安全資源。
•發生大流行或流行病，如新冠肺炎大流行，可能會影響我們的大部分員工或客户，並中斷我們的業務運營。
這些事件中的任何一個都可能產生重大影響。我們為這些經營風險引起的許多(但不是全部)潛在損失或責任提供保險，但未投保的損失或超出我們承保範圍的損失是可能的。未投保的損失和因經營風險而產生的責任可能會對我們產生重大不利影響。此外，我們的保險費可能會增加，或者我們可能無法獲得保險覆蓋範圍，特別是在我們遇到可投保事件的情況下。
我們還可能受到供應鏈問題的影響，原因是很大程度上是我們無法控制的因素，這些問題可能在未來一段時間內升級。任何此類問題都可能導致成本上升或運營中斷，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的業務和運營已經，並可能在未來受到流行病、流行病、疾病爆發和其他不利公共衞生發展的不利影響，包括新冠肺炎。
在我們開展業務的國家和州，可能隨時會出現流行病、大流行、新疾病的爆發和其他不利的公共衞生事態發展。這些事態發展，包括新冠肺炎疫情，已經並可能在未來對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。這些影響包括對我們關鍵人員可用性的潛在負面影響；勞動力短缺和營業額增加；我們的設施或我們的成員、業務合作伙伴、客户、供應商、第三方服務提供商或其他供應商的設施暫時關閉；以及國內和全球供應鏈、分銷渠道和流動性以及資本或金融市場的中斷。特別是，對運輸的限制或中斷、港口關閉或加強邊境控制或關閉，或
對國內和全球供應鏈或分銷渠道的其他影響可能會增加我們的原材料和大宗商品成本，增加競爭買家對原材料和大宗商品的需求，限制我們滿足客户需求的能力，或以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營業績或現金流產生重大不利影響。我們未來可能採取的旨在限制任何流行病、大流行、疾病暴發或其他公共衞生發展的影響的預防措施，可能會導致額外的成本。此外，此類流行病、大流行、疾病爆發或其他公共衞生事態發展可能會對世界各地的經濟和金融市場產生不利影響，例如新冠肺炎對世界經濟和金融市場的影響，這可能會影響我們為業務獲得額外融資的能力以及對我們的產品和服務的需求。這些事態發展的影響還可能加劇本項目1A中討論的其他風險，其中任何風險都可能對我們產生實質性影響。新冠肺炎未來將在多大程度上影響我們的業務和我們的財務業績，將取決於未來的發展，這些發展具有高度的不確定性，無法預測。這些動態可能包括：病毒的持續傳播；疾病的嚴重性；爆發的持續時間；冠狀病毒的任何復發或病毒的任何進化或突變的程度；疫苗的可獲得性、管理和有效性；能夠恢復消費者和企業經濟信心的治療方法的開發；政府當局可能採取的應對疫情的行動的類型和持續時間；以及對美國和全球經濟的影響。雖然我們的所有設施目前運行正常，但我們的內部工作組準備在新冠肺炎感染率上升時重建安全措施和協議。我們繼續監測地方、地區和國家政府的行動，這些行動可能會限制或限制農產品或產品的流動，或者以其他方式擾亂實物產品流動或我們未來的運營能力。因此，在提交本文件時，無法預測新冠肺炎或任何其他不利公共衞生發展對我們的業務、流動性、資本資源和財務業績的整體未來影響。
我們受到勞動力因素的影響，這些因素可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
因此，像農業行業的大多數公司一樣，我們不斷面臨着招聘、發展和留住足夠數量的員工來運營我們整個運營地區的業務的挑戰。我們可能很難招聘和留住有足夠資歷和經驗的員工。招聘新員工的挑戰因我們業務的農村性質而加劇，因為我們的業務提供了較少的有技能的可聘用候選人。許多其他因素可能會對我們可用的勞動力產生不利影響，包括新冠肺炎疫情和其他社會經濟和人口變化導致的勞動力市場變化、高就業水平、聯邦失業補貼和其他政府法規、失業計劃以及影響勞動力市場的宏觀經濟因素的波動。此外，儘管新冠肺炎疫情基本平息，但勞動力市場仍然緊張。遠程工作機會的增加也放大了對員工和承包商的競爭。為了僱傭新員工，我們可能被迫支付更高的工資或提供其他可能影響我們勞動力成本的福利。此外，當我們僱用新員工時，可能需要很長時間的培訓和入門培訓，他們才能達到必要的生產力水平，我們可能無法成功地將其他員工的機構知識和技能傳授給他們，或者無法執行內部繼任計劃。此外，競爭日益激烈的勞動力市場可能會導致我們員工基礎內的流動率增加。員工流動率的增加導致了與確定招聘、聘用、搬遷和整合合格人員相關的大量時間和費用。關鍵人員的高流動率可能會進一步耗盡我們的機構知識基礎，侵蝕我們的競爭力。這些或其他員工隊伍因素可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生負面影響。
技術改進和可持續發展倡議可能會減少對我們的農藝和能源產品的需求。
農業方面的技術進步，以及可持續發展倡議和實踐，可能會減少對我們提供的作物營養、能源和其他作物投入產品和服務的需求。抗病蟲害的轉基因種子，或滿足某些營養要求的轉基因種子，可能會影響對我們作物營養素和植保產品的需求。我們銷售的燃料的需求可能會下降，因為技術允許更有效地使用設備，或者如果替代能源由於技術進步而變得更可行。對我們產品的需求下降可能會對我們的收入、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。
我們利用信息技術系統來支持我們的業務。持續多年實施企業範圍的資源規劃系統、對多個遺留業務系統的依賴、安全漏洞或對我們的信息技術系統或資產的其他破壞可能會干擾我們的運營，危及我們客户或供應商信息的安全，並使我們承擔可能對我們的業務和聲譽產生不利影響的責任。
我們的業務依賴於某些關鍵信息技術(“IT”)系統，其中許多系統本質上是遺留的，或者可能依賴第三方服務為內部和外部用户提供關鍵的數據、信息和服務連接。
在過去幾年，我們一直在實施新的企業資源規劃系統(“企業資源規劃”)，我們預計這種企業資源規劃系統的實施將在未來幾年繼續下去。實施企業資源規劃需要並將繼續需要部署大量的資本和人力資源。我們在實施時間表和實施範圍方面所經歷的變化可能影響了完成實施所需的資本和運營費用，不能保證完成企業資源規劃實施的實際成本不會超過我們目前的估計，也不能保證企業資源規劃的實施時間不會比我們目前預期的更長。此外，實施企業資源規劃的潛在缺陷，或企業資源規劃的任何部分/模塊未能滿足我們的需要或未能提供適當的控制，可能會對我們成功和有效地運作以及擁有有效的內部控制系統的能力構成風險。
隨着時間的推移，我們老化的和當前的it系統可能會因為許多原因而面臨其他挑戰和風險，例如災難性事件、資源的可用性、停電、安全漏洞或網絡攻擊。這些挑戰和風險可能導致法律索賠或訴訟、責任或處罰、運營中斷、寶貴數據丟失、成本增加和聲譽受損，所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。我們正在進行的IT投資包括與網絡安全有關的投資，包括技術、聘用的專業知識和網絡安全風險緩解行動。此外，資訊科技投資於可提高運作效率的新科技，可能會令我們的資訊科技系統進一步面對網絡攻擊的風險。
包括第三方員工在內的員工遠程訪問技術基礎設施的混合工作的增加增加了額外的信息技術和數據安全風險。像許多公司一樣，我們繼續經歷外部各方未經授權訪問和/或破壞我們的網絡的複雜嘗試的數量不斷增加，例如拒絕服務攻擊、企圖惡意軟件感染、掃描活動和網絡釣魚電子郵件。例如，在2021年6月，我們經歷了一次影響我們網絡的拒絕服務攻擊。作為對網絡安全攻擊的迴應，我們啟動了調查並立即採取行動，包括採用協議來減輕未來威脅的影響。雖然我們的系統沒有被攻破，沒有數據丟失或泄露，我們的運營也沒有因此次事件而嚴重中斷，但不能保證未來的事件不會對我們的運營、我們的數據或我們的聲譽產生更大的影響。我們不能保證我們為保護我們的信息系統而採取的措施將防止或限制未來網絡安全事件的影響。我們可能會產生鉅額成本，以保護或補救基於網絡的攻擊或其他網絡安全事件。雖然我們維持為安全事件提供保險的網絡安全保險單，但我們不能確定我們的保險範圍是否足以彌補實際發生的責任，我們能否繼續以財務上合理的條款獲得保險，或者任何保險公司是否不會拒絕承保任何未來的索賠。
此外，我們受美國和其他司法管轄區有關隱私、數據保護和數據安全的法律和法規的約束，包括與個人數據的收集、存儲、處理、使用、披露、傳輸和安全有關的法律和法規。這些法律和法規帶來了越來越複雜的合規挑戰，並將要求我們產生實現和維護合規的成本；其中一些成本可能是巨大的。任何違反此類法律和法規的行為，包括安全或隱私被侵犯的結果，都可能使我們面臨法律索賠、監管處罰和我們的聲譽受損。例如，美國證券交易委員會最近通過了《網絡安全風險管理、戰略、治理和事件披露》規則，加強和規範網絡安全風險管理和治理以及重大網絡安全事件的披露。根據這項新規定，我們將被要求每年披露信息，説明我們識別和管理重大網絡安全風險的流程、管理層在評估和管理此類風險方面的角色以及董事會對網絡安全風險的監督。我們還將被要求以表格8-k的形式披露任何已確定的重大網絡安全事件的性質、範圍和時間，以及對公司的重大影響或合理可能的重大影響。我們預計，為了遵守這一美國證券交易委員會網絡安全新規則，我們將面臨更高的成本，包括網絡安全培訓和管理成本的增加。此外，要求在如此短的時間內報告網絡安全事件，可能意味着在必須報告之前沒有足夠的時間阻止入侵，這可能會給黑客帶來優勢。
利益相關者對我們的環境、社會和治理做法的日益嚴格的審查和不斷變化的期望，可能會使我們面臨新的或更多的風險。
所有行業的公司都面臨着與其環境、社會和治理(“ESG”)實踐和披露有關的利益攸關方日益嚴格的審查，包括與氣候變化、人力資本管理、多樣性和包容性、社會和社區影響、企業文化和治理標準有關的實踐和披露。投資者權益倡導團體、私人訴訟當事人、政府機構、某些機構投資者、貸款人、投資基金和其他有影響力的投資者也越來越關注ESG做法和披露，近年來越來越重視其投資的影響和社會成本，以及公司是否應該從事ESG活動。在整個行業，投資者和其他利益相關者對ESG和類似事項的日益關注和積極行動可能會阻礙獲得資本或融資，因為投資者或貸款人可能會根據他們對公司ESG實踐和披露的評估結果決定重新分配資本或不投入資本。此外，在最近最高法院關於多樣性和包容性活動的裁決之後，那些反對ESG倡議的人開始挑戰其他公司的ESG活動。如果我們不適應或遵守投資者、貸款人、私人訴訟當事人、政府機構或利益相關者正在演變的ESG期望和標準，或者如果我們被認為沒有對日益增長的關注做出適當反應
關於ESG問題和對ESG問題的反對，無論是否有法律要求這樣做，我們可能會遭受聲譽損害，我們的業務或財務狀況可能會受到實質性和不利的影響。相反，如果我們遵守不斷變化的投資者、貸款人和利益相關者ESG的期望和標準，這樣做可能會導致更高的成本、幹擾和轉移管理層的注意力，增加我們資源的壓力，增加法律和監管風險，還可能威脅到我們在其他投資者、貸款人、私人訴訟人、政府機構和利益相關者中的信譽。投資者、貸款人和其他利益攸關方也越來越關注與環境正義有關的問題。這可能會導致對我們的業務和運營進行更嚴格的審查、抗議和負面宣傳，進而可能對我們的聲譽、業務和財務表現產生不利影響。
未能或延遲實現我們與氣候變化和其他環境問題相關的戰略或預期，可能會對我們的業務、運營和聲譽產生不利影響，並增加訴訟風險。
我們實現與氣候變化和其他環境問題有關的任何戰略或期望的能力受制於許多因素和條件，其中許多因素和條件是我們無法控制的。此類因素的例子包括但不限於不斷變化的監管和其他標準、流程和假設；科學和技術發展的速度；成本增加和必要融資的可用性；可能改變商業機會的市場趨勢；第三方交易對手的行為；對我們供應鏈的限制或中斷；以及碳市場或碳税的變化。我們可能需要花費大量資源來實現這些戰略和預期，這可能會顯著增加我們的運營成本。我們不能保證我們的任何戰略或預期將在多大程度上實現，也不能保證我們為促進實現這些戰略或預期而進行的任何未來投資將滿足客户或投資者的期望。
雖然我們繼續採取重要步驟來緩解氣候風險和對氣候變化的影響，但我們的業務轉型以適應和遵守不斷變化的政策、法律和法規變化可能會帶來巨大的運營和合規負擔。因此，氣候變化可能會對我們的業務和運營產生負面影響。收集、衡量和分析與此類事項有關的信息可能成本高昂、耗時長、依賴第三方合作，而且不可靠。此外，衡量、跟蹤和報告這類問題的方法隨着時間的推移而不斷變化，這就要求我們對這類數據的流程和控制也要不斷髮展。此外，我們可能會面臨來自客户、消費者、投資者、活動家、貸款人和其他利益相關者的越來越大的壓力，要求我們修改產品或運營，減少被認為對氣候變化有更大影響的成分或活動。
在實現我們與氣候變化和其他環境問題相關的戰略或預期方面，方法上的這種變化或缺乏進展，以及我們的戰略中的失敗或延遲，無論是實際的還是感知的，都可能對我們的業務、運營和聲譽產生不利影響，並增加訴訟風險。
投資組合管理行動和其他不斷髮展的商業戰略導致的收購、戰略聯盟、合資企業、資產剝離和其他非普通業務過程事件可能會影響未來的業績。
我們 監控我們的業務組合和組織結構，並已經進行並可能繼續進行收購， 戰略聯盟、合資企業、資產剝離和組織結構的變化。在收購方面，未來的業績將受到我們是否有能力確定合適的收購候選者、為任何收購提供足夠的資金以及快速整合被收購的業務並獲得預期的財務回報(包括協同效應)的能力所影響。我們成功完成資產剝離的能力將取決於我們識別準備以可接受的條款收購此類資產或業務的買家的能力，以及在資產剝離後調整和優化我們保留的業務的能力。此外，在產生費用並將大量資源(包括管理時間)投入此類交易或放棄其他戰略機會後，我們可能無法完成擬議的收購、資產剝離、合資企業或戰略聯盟。
我們業務的幾個部分，包括氮氣生產業務、食品業務以及部分全球穀物營銷和小麥碾磨業務，都是通過與第三方的合資企業運營的，我們並不擁有合資企業的多數控制權。通過合資企業經營業務，我們對商業決策的控制比我們在子公司和我們擁有控股權的有限責任公司中的控制要少。特別是，在我們的合資企業中，我們通常不能在未經合資企業中的一方或多方同意的情況下對重大業務舉措採取行動。在某些情況下，對合資企業的投資可能涉及在沒有第三方參與的情況下不存在的風險，包括合營者可能會遇到業務或財務壓力，從而影響他們有效運營合資企業的能力，或者可能破產或無法為他們在業務中的份額提供資金；在這種情況下，如果沒有我們和/或任何其他合資企業的資金，合資企業可能無法獲得所需的增長資本。合資人可能具有與我們的商業利益或目標不一致的經濟、税務或其他商業利益或目標，並可能採取與我們的政策或目標相反的行動。我們的合資企業可能會採取以下行動
這不在我們的控制範圍之內，這可能會使我們在合資企業中的投資面臨價值或回報較低的風險。合資投資也可能導致僵局。我們與合資公司之間的糾紛可能會導致訴訟或仲裁，這將增加我們的費用，並阻止我們的高級管理人員和/或董事將他們的時間和精力集中在我們的日常業務上。此外，在某些情況下，我們可能對我們的共同冒險者的行為負責。這些事情中的每一件都可能對我們產生實質性的不利影響。
**我們對我們的合資企業投資所服務的市場的未來做出了某些假設和預測，包括預計的原材料供應和定價、生產成本、市場定價和對合資企業產品的需求。這些假設是在完成之前用於評估這些合資企業投資機會的經濟學的一個組成部分。如果實際市場表現與我們的模型不同，我們實現合資投資預期回報的能力可能會受到實質性的不利影響。例如，我們對CFN的投資做出的假設可能與未來對氮基產品的需求或天然氣的成本或可獲得性不一致，天然氣是用於CFN的氮基產品的主要原料。
某些銀行和潛在的其他金融機構的倒閉可能會對我們產生不利影響。
自2023年3月以來，全球各地都有銀行不穩定的報道，包括幾家美國銀行關閉，聯邦存款保險公司被任命為接管人。儘管到目前為止，美國各機構採取了保護儲户的措施，但這種不穩定以及隨後對銀行的壓力可能會導致金融機構倒閉，我們面臨着直接或重大的風險敞口，並可能導致我們的運營、財務狀況和聲譽受到重大破壞。這種影響的程度尚不確定，可能還存在我們尚未確定的額外風險。我們正在採取措施，確定任何潛在的影響，並將對我們運營的任何中斷降至最低。然而，我們不能保證我們能夠直接或間接地避免上述事件或對金融機構的其他影響帶來的負面後果。
與法律法規相關的風險
政府政策、授權、法規和貿易協議可能會對我們的運營和盈利能力產生不利影響。
他説，我們的業務受到許多政府政策、任務和法規的約束，這些政策、任務和法規可能會對我們的運營或盈利能力產生不利影響。例如，與轉基因生物、可追溯性標準、可持續做法、產品安全和標籤以及可再生和低碳燃料相關的政府政策、授權和法規可能會對我們的運營或盈利能力產生不利影響，其中包括但不限於影響某些作物的種植、作物生產的地點和範圍、加工和未加工商品的貿易、進出口數量和類型、作為原材料的原料的可用性和競爭力、以及我們某些產品的生存能力和數量。在我們的能源部門，旨在阻止或阻礙石油產品開發或生產的政府政策、命令和法規，如限制或禁止使用水力壓裂、鑽井或油砂生產或限制銷售新型內燃機車輛，可能會對我們的運營和盈利能力產生不利影響。
根據美國聯邦和州法律以及外國法律，包括一些州的消費者保護法，我們可能成為虛假或欺騙性廣告指控的目標。近年來，食品營銷受到越來越多的監管審查，根據聯邦、州和外國法律或法規，食品行業受到越來越多與涉嫌虛假或欺騙性標籤和營銷有關的訴訟和索賠。法律或法規要求的變化(如新的食品安全要求和修訂的營養事實標籤，包括包裝正面標籤和服務大小法規)或對現有法律或法規要求的不斷變化的解釋可能會導致合規成本、資本支出和其他財務義務增加，從而對我們的業務或財務業績產生不利影響。如果我們被發現違反了這些領域的適用法律和法規，我們可能會受到民事補救，包括罰款、禁令、終止必要的許可證或許可證或召回，以及可能的刑事制裁，其中任何一項都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
他説，此外，國際貿易協定的變化和貿易爭端可能會限制或擾亂國家或地區之間的貿易，從而對大宗商品貿易流動產生不利影響。在世界上許多國家，歷史上的自由貿易關係正在受到挑戰，目前還不清楚與我們的商業活動相關的國際貿易協定將發生什麼變化。這些行動和不確定性導致大宗商品價格大幅波動、歷史貿易流動中斷以及美國和南美種植模式的轉變，所有這些都導致整體穀物出口量減少，給我們的業務帶來了挑戰和不確定性。貿易政策的變化、相關國際貿易協定的撤銷或實質性修改以及持續的不確定性可能會抑制經濟活動，限制我們接觸供應商和客户，我們無法預測未來的影響。
關於我們業務的貿易政策、爭端或協議。對我們購買和/或銷售的產品實施的關税和貿易限制可能會增加這些產品的成本，或對市場準入產生不利影響。這些成本增加和市場變化可能會對我們產品的需求產生不利影響，並降低利潤率，這可能會對我們的業務和收益產生實質性的不利影響。此外，美國政府可以阻止或限制我們在其他國家或與其他國家做生意，例如美國政府因俄羅斯與烏克蘭的戰爭而對俄羅斯及其某些公民和企業實施的經濟制裁。這些限制以及其他國家政府的限制可能會限制我們在不同國家獲得商業機會的能力。
聯邦所得税法或我們税收狀況的變化可能會增加我們的納税義務，並顯著減少我們的淨收入。
現行的聯邦所得税法律、法規和解釋，包括那些專門針對合作社徵税的法律、法規和解釋，為我們提供了某些所得税優惠，例如允許我們從我們的應税收入中剔除通過與成員或為成員進行業務產生的收入(贊助人來源的收入)，只要它被分配回我們的成員。我們繼續關注聯邦所得税法律、法規或解釋的潛在變化，如2022年《通脹降低法案》，H.R.5376，以評估它們對我們的業務、税收狀況和財務結果的潛在影響。例如，如果在未來，我們要繳納公司替代最低税，或者我們沒有資格作為合作社納税，我們的納税義務將顯著增加，我們的淨收入將顯著減少。
我們因遵守適用的法律和法規而產生重大成本。任何不遵守這些法律和法規，或不進行資本或其他必要投資來遵守這些法律和法規，都可能使我們面臨意想不到的支出和負債。
我們受到眾多聯邦、州和地方法規的約束，這些條款規範着我們的業務和運營。我們為遵守這些法律和法規而產生並預計將產生鉅額資本和運營費用。我們可能無法在不經歷銷量和利潤率損失的情況下將這些費用轉嫁給客户。例如，由於《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(“多德-弗蘭克法案”)和相關法規的頒佈，合規負擔以及對我們的運營和盈利能力的影響仍在繼續發展，因為聯邦機構已經並將繼續通過法規實施該法案的許多條款。這些旨在改變金融市場監管的努力，使CHS等衍生品的用户受到CFTC的廣泛監督和監管。此類舉措已經並可能繼續向我們施加額外成本，包括運營和合規成本，以及在我們不遵守的情況下罰款或罰款的成本，並可能對某些交易的可用性以及成本和條款產生重大影響。針對多德-弗蘭克法案的某些聯邦法規仍在實施中，其他法規正在最後敲定。我們將繼續關注這些事態發展。此外，可能會採用適用於我們或我們的企業的新法律和法規，而美國政府管理及其政策的變化可能會增加此類法律和法規發展的可能性。如果新的法律或法規適用於我們或我們的業務，我們的合規成本可能會增加。上述任何事項都可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、經營業績和前景產生重大不利影響。
我們為已知的合規義務的未來成本建立準備金，例如對已確定的環境問題的補救。然而，這些準備金可能被證明不足以支付我們的實際責任。此外，修訂的、新的或更嚴格的要求、對現有要求的更嚴格解釋或發現目前未知的合規問題可能需要我們進行重大支出或使我們承擔目前無法預料的責任。此外，如果我們不遵守適用的法律和法規，可能會受到行政處罰和禁令救濟、民事補救措施，包括罰款和禁令、刑事罰款和處罰，以及召回我們的產品。例如，我們定期維護對衝，以管理與我們的商業運營相關的價格風險。這些交易通常發生在芝加哥商品交易所等交易所。我們的套期保值交易和活動遵守我們使用的交易所和管理機構的規則和法規，包括芝加哥商品交易所、紐約商品交易所、芝加哥期貨交易所、MGEX和CFTC。所有交易所都有廣泛的權力來審查所需的記錄，調查和強制執行合規，並懲罰受其管轄的實體的違規行為。不遵守這些規章制度可能導致我們的交易活動受到限制，或使我們受到CFTC的執法行動或交易所的紀律處分，這可能導致我們的相關業務受到鉅額罰款或處罰或限制。此外，交易所或商品期貨交易委員會的任何調查或程序，無論成功或失敗，都可能導致鉅額成本、資源轉移(包括管理時間)，並可能損害我們的聲譽，所有這些都可能對我們的業務財務狀況、流動性、運營結果和前景產生重大不利影響。
我們受到廣泛的反腐敗、反賄賂、反回扣和貿易法律法規的約束，任何違反這些法律法規的行為都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
**我們在全球範圍內運營，遵守反腐敗、反賄賂和反回扣法律法規，包括修訂後的1977年《反海外腐敗法》(以下簡稱《反海外腐敗法》)。《反海外腐敗法》和其他司法管轄區的其他類似反腐敗、反賄賂和反回扣法律法規一般禁止公司及其中間人或代理人為獲得或保留業務的目的向政府官員或任何其他人支付不正當款項。我們在世界上許多經歷了一定程度的政府腐敗的地區運營和銷售我們的產品，在某些情況下，嚴格遵守反腐敗、反賄賂和反回扣的法律法規可能會與當地的習俗和做法相沖突。此外，在某些國家，我們聘請第三方代理或中間人代表我們行事和/或通過合資夥伴開展我們的全部或部分業務，包括在那些腐敗風險較高的國家。如果這些第三方中的任何一方違反了適用的反腐敗、反賄賂或反回扣法律或法規，我們可能會對這些違規行為負責。我們制定了禁止員工支付或授權不當付款的政策；我們培訓員工遵守反腐敗、反賄賂和反回扣法律法規；我們利用程序來識別和降低員工、第三方代理、中介機構和合資夥伴的此類不當行為的風險。然而，我們不能保證我們的員工、第三方代理、中介機構或合資夥伴將遵守這些政策、法律和法規。如果我們被發現違反《反海外腐敗法》或其他類似的反腐敗、反賄賂或反回扣法律或法規，無論是由於我們自己的行為，還是由於疏忽或他人的行為或疏忽，我們可能會遭受刑事或民事罰款或處罰或其他影響，包括聲譽損害，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
由於我們的業務範圍是國際性的，我們必須遵守一套複雜的進出口相關法律法規體系，包括海關和邊境保護局、工業和安全局、反抵制合規辦公室、國防貿易管制總局和外國資產管制辦公室以及其他國家的對應機構發佈的美國法規。我們或我們的員工的任何涉嫌或實際違反這些法律或法規的行為都可能使我們受到政府的審查、調查以及民事和刑事處罰，並可能限制我們的進出口能力。此外，美國和其他國家政府限制或禁止向特定個人或國家銷售或根據產品分類實施的禁運和制裁可能使我們面臨潛在的刑事或民事制裁。我們無法預測未來我們的業務可能受到的監管要求的性質、範圍或影響，也無法預測現有法律和法規可能被管理或解釋的方式。
環境和能源法律法規可能導致運營成本和資本支出增加，並可能對我們產生實質性和不利影響。
新的和現行的環境和能源法律法規，包括與替代能源和全球氣候變化風險有關的法規，對現有環境和能源法律法規的新解釋，政府加強環境和能源法律法規的執行，或這些領域的其他發展，可能要求我們在技術和/或其他資產上做出額外的意外支出，以繼續我們的業務，或我們業務的意外變化，這兩種情況中的任何一種都可能對我們產生不利影響。例如，2015年12月，195個國家通過了一項名為《巴黎協定》的新國際協定。《巴黎協定》旨在提供一個框架，根據該框架，協定締約方將試圖將全球平均氣温的升幅控制在比工業化前水平高2攝氏度以下，並努力將氣温升幅控制在比工業化前水平高1.5攝氏度以內。參加《巴黎協定》須經當時在任的美國行政部門行政當局同意。因此，對《巴黎協定》的遵守可能會因政府而異。本屆政府支持《巴黎協定》。本屆政府發佈的行政命令、美國多個聯邦監管機構的行動、2022年通脹削減法案的頒佈，以及本屆政府宣佈的到2030年將美國温室氣體(GHG)排放量減半和到2050年達到淨零排放的目標，也證明瞭本屆美國政府為努力減少温室氣體而採取大量舉措的意圖。在我們或我們的客户開展業務的地區，限制温室氣體排放的新的聯邦立法或監管計劃，如總量管制和交易制度、碳税、限制性許可、提高可再生能源的燃油效率標準或命令，或類似的新的州立法或計劃或客户要求，可能會對我們的運營和對我們能源產品的需求產生不利影響，這可能對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生實質性的不利影響。此外，新的立法、監管計劃或客户或其他利益相關者的期望可能需要為安裝和運行系統和設備或對現有設備進行重大修改而花費大量資金。
根據2007年的能源獨立和安全法案，環保局頒佈了可再生燃料標準(RFS)，要求煉油商將乙醇和生物柴油等可再生燃料與其石油燃料混合，或購買可再生能源信用，稱為可再生識別號碼(RIN)，以代替混合。環保局通常為前一年的每個合規年度建立新的年度可再生燃料百分比標準，這影響了國內乙醇市場。我們通過我們的混合活動產生RIN，但我們無法產生足夠的RIN來滿足我們煉油能力的需求，並且RIN必須在公開市場上購買。近年來，RIN的價格波動極大。例如，在2023財年，D6乙醇RIN和D4乙醇RIN的價格分別比前一年上漲了22%和5%。RIN的持續波動可能會對我們未來的成品油利潤率產生負面影響，就像2023財年所經歷的那樣。此外，某些州已經圍繞低碳燃料標準制定了擬議的法律，要求煉油商以某些既定的基準出售碳強度值的燃料，或者在公開市場上購買足夠數量的信用額度，以達到基準。
環境責任和訴訟可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們現在和以前的許多設施已經運行了很多年。在這段時間裏，我們和這些設施的其他經營者產生、使用、儲存和處置物質或廢物，包括儲存在地下和地上儲罐中的液體化肥、化學品和燃料，根據適用的或未來頒佈的環境法，這些物質或廢物被視為或可能被視為危險。任何過去或未來違反適用環境法的行為都可能使我們面臨行政處罰、罰款、禁令或其他成本，如資本支出。此外，根據環境法，受污染財產的所有者或經營者以及將危險材料送到該地點進行處理、儲存、處置或回收的一方可承擔調查和補救費用。在某些情況下，無論過錯如何，這種責任都存在。此外，未來或過去未知的有害物質釋放可能會使我們面臨要求損害賠償的私人訴訟，包括身體傷害或財產損失，以及負面宣傳，這可能會對我們產生實質性的不利影響。在相關成本被認為是可能的並可以合理估計之前，我們不會確認與修復受污染物業有關的責任，包括法律費用。
我們注意到代表州、縣、市和公用事業公司提起的公共和私人訴訟的趨勢，這些訴訟指控使用化肥等農業化學品對公眾和包括水道和流域在內的環境造成損害。如果我們成為任何此類訴訟的一方，我們可能會被要求支付損害賠償或罰款，或對我們施加其他補救措施，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
關於我們的業務，我們面臨着與氣候變化相關的訴訟風險增加。特別是，美國各州的政府和其他實體已經對煤炭、天然氣、石油和石油行業的公司提起訴訟，聲稱氣候變化造成了損害，這些訴訟的原告根據各種侵權理論尋求損害賠償和減損。此外，政府和其他實體越來越多地提起訴訟或發起監管行動，指控公司關於ESG相關事項和做法的某些公開聲明是虛假或誤導性的洗白，違反了欺騙性貿易做法和消費者保護法規。類似的問題也可能與諸如淨零或碳中和目標等令人嚮往的聲明有關，這些聲明是在沒有充分基礎支持這些聲明的情況下作出的。儘管我們目前不是這些訴訟中的任何一方，但對於我們面臨的因氣候變化或ESG披露和實踐而增加的責任風險，這些訴訟呈現出高度的不確定性。
與我們的財務狀況和業務融資相關的風險
我們的財務業績受季節性因素的影響。
我們的許多業務活動都是季節性很強的，全年的經營業績也各不相同。我們的收入通常在第二和第四財季呈下降趨勢，在第一和第三財季最高。例如，在我們的農業部門，我們的國家運營業務通常在秋收和春播季節經歷較高的業務量和收入，而我們的農業業務通常在春播季節經歷較高的業務量和收入。我們的全球糧食和加工業務受到基於生產者收成、世界穀物價格和需求以及國際貿易關係的數量和收入波動的影響。在農業生產者汽油和柴油使用量最高且受全球供需力量影響最大的春季、夏季和初秋，我們的能源部門在某些經營領域(如成品油)的銷量和收入通常較高。其他能源產品，如丙烷，在冬季取暖和作物乾燥季節通常經歷更高的產量和收入。
如果我們的任何長期資產發生減值，我們可能需要記錄一筆重大的減值費用，這將對我們的運營業績產生負面影響。
本公司所有長期資產，包括物業、廠房及設備、商譽、於未合併聯營公司的投資及其他可識別無形資產，至少每年根據美國公認會計原則評估商譽減值，以及當事件或環境變化顯示長期資產或資產組的賬面價值可能無法收回時。評估減值的過程涉及許多判斷和估計。如果我們分析中使用的判斷和估計沒有實現或因外部因素而發生變化，那麼實際結果可能與這些判斷和估計不一致，我們的長期資產可能在未來一段時間內減值。我們過去曾被要求減記長期資產的價值，未來也可能被要求減記。我們長期資產未來的任何減值都可能需要我們記錄一筆重大的減值費用，這將對我們的運營業績產生負面影響。
我們的業務是資本密集型的，我們依賴運營產生的現金和外部融資來為我們的戰略和持續的資本需求提供資金。
我們需要大量資本，包括不時進入信貸市場，以運營我們的業務和為我們的戰略提供資金。我們的營運資金需求直接受到大宗商品價格的影響，大宗商品價格可能會大幅快速波動。我們還需要大量資金來維護和改進我們廣泛的設施網絡，以跟上競爭發展、技術進步、監管變化和不斷變化的安全標準。此外，我們的業務擴張和尋求收購或其他商業機會需要，而且未來可能需要大量的資本。如果我們無法產生足夠的現金流或保持獲得足夠的外部融資，包括由於全球信貸市場的重大中斷，它可能會限制我們目前的業務和我們的增長機會，這可能會對我們的經營業績產生不利影響，並限制我們償還現有債務的能力。
我們獲得資本的途徑可能會受到金融機構和其他資本來源有關能源相關業務的政策的影響。
公眾對氣候變化潛在影響的擔憂促使人們越來越多地關注與能源相關的企業的資金來源。因此，一些金融機構、基金和其他資本來源減少或限制了對在能源行業運營的公司的貸款或投資。限制能源相關業務獲得資本的渠道可能會使我們更難獲得外部融資，這反過來可能會限制我們目前的運營和增長機會，對我們的經營業績產生不利影響，並限制我們償還現有債務的能力。
我們的合作結構限制了我們獲得股權資本的能力。
作為合作社，我們不能出售我們公司的普通股。此外，現行法律和我們的公司章程和章程將我們可能發行的任何優先股的股息限制在每年8%。這些限制可能會限制我們籌集股權資本的能力，並可能對我們與沒有面臨類似限制的企業競爭的能力產生不利影響。
項目1B.答覆：未解決的員工意見
這些規定並不適用。
項目2.合作伙伴關係特性
此外，我們在全美和國際上擁有或租賃能源、農藝、穀物處理和加工設施以及其他房地產。以下是按細分市場和相關業務劃分的這些地點的摘要。除標明為租賃的設施外，所有設施均歸所有。 | | | | | |
| 描述 | 拍攝地點(S) |
| 能量 | |
| 煉油廠 | 蒙大拿州的勞雷爾和堪薩斯州的麥克弗森 |
| 丙烷終端 | 在科羅拉多州、愛荷華州、緬因州、明尼蘇達州、密蘇裏州、北達科他州、華盛頓州和威斯康星州的11家分店；科羅拉多州尤馬、明尼蘇達州格倫伍德、北達科他州漢納福德和華盛頓州亞基馬的分店由CHS擁有；明尼蘇達州羅克維爾的分店由CHS擁有50%的股份；所有其他分店全部或部分租賃 |
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| 描述 | 拍攝地點(S) |
| 交通終點站/維修設施 | 愛荷華州、堪薩斯州、明尼蘇達州、蒙大拿州、北達科他州、南達科他州、華盛頓州和威斯康星州的12個地點 |
| 石油和瀝青碼頭/儲存設施 | 堪薩斯州、蒙大拿州、北達科他州和威斯康星州的12個地點 |
| 管道： | |
Cenex管道有限責任公司 | 蒙大拿州的勞雷爾到北達科他州的法戈 |
Front Range Pipeline，LLC | 加拿大邊境至蒙大拿州勞雷爾 |
Jayhawk Pipeline，LLC | 整個堪薩斯州，內布拉斯加州、俄克拉荷馬州和德克薩斯州設有分支機構 |
康威管道 | 堪薩斯州麥克弗森至堪薩斯州康威 |
考管道公司 | 堪薩斯州各地的地點 |
| 奧塞奇管道公司 | 俄克拉荷馬州至堪薩斯州（CHS擁有50%股份） |
| Zip Trip公司總部 | 在華盛頓州斯波坎租用辦公空間 |
| 便利店/加油站 | 科羅拉多州、明尼蘇達州、蒙大拿州、內布拉斯加州、北達科他州、南達科他州和懷俄明州的39個地點，其中5個已租賃 |
| 潤滑油工廠/倉庫 | 明尼蘇達州Inver Grove Heights;俄亥俄州肯頓;和德克薩斯州阿馬裏洛; Inver Grove Heights的地點已租賃 |
| 銀 | |
| 全球糧食和加工 | |
| 糧食碼頭 | 美國14個地點，包括伊利諾伊州、愛荷華州、路易斯安那州、明尼蘇達州、密西西比州、德克薩斯州和威斯康星州
巴西5個地點
歐洲3個地點，包括匈牙利和羅馬尼亞 |
| 肥料終端 | 阿根廷 |
| 糧食營銷處 | 美國2個地點，包括明尼蘇達州和內布拉斯加州
南美洲18個地點，包括阿根廷、巴西、巴拉圭和烏拉圭
歐洲8個地點，包括保加利亞、匈牙利、意大利、羅馬尼亞、塞爾維亞、西班牙、瑞士和烏克蘭
亞洲4個地點，包括中國、新加坡、韓國和臺灣
除明尼蘇達州羅切斯特市的辦公室外，所有地點均已租賃，該辦公室由 |
| 油料種子設施 | 明尼蘇達州費爾蒙特、哈洛克和曼卡託 |
| 向日葵加工廠 | 法戈和格蘭丁，北達科他州 |
| 儲存和倉庫設施 | 北達科他州的喬利埃特;以及加拿大温克勒的租賃設施 |
| 乙醇工廠 | 伊利諾伊州安納萬和羅謝爾 |
| 國家業務 | |
| 農業運營設施 | 位於科羅拉多州、愛達荷州、伊利諾伊州、愛荷華州、堪薩斯州、明尼蘇達州、蒙大拿州、內布拉斯加州、北達科他州、俄克拉何馬州、俄勒岡州、南達科他州、德克薩斯州和華盛頓州的大約415個社區地點(其中一些設施位於租賃土地上) |
| 飼料生產設施 | 愛荷華州、蒙大拿州、北達科他州、俄勒岡州和南達科他州的9個地點 |
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| 描述 | 拍攝地點(S) |
| 批發農藝學 | |
| 深水港 | 德克薩斯州加爾維斯頓 |
| 終端機 | 伊利諾伊州、愛荷華州、肯塔基州、路易斯安那州、明尼蘇達州、南達科他州和德克薩斯州的11個地點；肯塔基州歐文斯伯勒和德克薩斯州加爾維斯頓的工廠都在租賃土地上 |
| 散裝化學品鐵路終點站設施 | 布魯頓，明尼蘇達州 |
| 配送倉庫 | 在阿肯色州、愛達荷州、伊利諾伊州、愛荷華州、堪薩斯州、密歇根州、明尼蘇達州、蒙大拿州、內布拉斯加州、北達科他州、俄克拉何馬州、南達科他州、得克薩斯州、華盛頓州和威斯康星州的27個地點；除愛荷華州的勞倫斯、明尼蘇達州的威爾馬市(兩個地點)、北達科他州的法戈和米諾特以及威斯康星州的黑河瀑布外，所有設施均為租賃 |
| 公司和其他 | |
| 公司總部 | 我們在明尼蘇達州Inver Grove Heights租了一個佔地24英畝的園區，其中包括一棟建築，辦公面積約為32萬平方英尺；我們在租賃物業旁邊另外擁有9英畝土地，在這塊土地上，我們有兩座較小的建築，面積分別約為13400平方英尺和9000平方英尺 |
| 辦公設施 | 在明尼蘇達州伊根、密蘇裏州堪薩斯城、南達科他州沃特敦和哥倫比亞特區華盛頓租賃設施 |
項目3.合作伙伴關係法律程序
有關我們未決法律訴訟的説明，請參閲注17， 承付款和或有事項，包含在本年度報告中的10-k表格合併財務報表附註中。
項目4.合作伙伴關係煤礦安全信息披露
這些規定並不適用。
第二部分
項目5.合作伙伴關係註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
作為一家合作社，我們沒有正在交易或以其他方式發行的普通股。截至2023年8月31日的三年內，我們沒有出售任何未根據1933年證券法登記的股票證券。
項目6.合作伙伴關係[已保留]
項目7.合作伙伴關係管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（“MD & A”）旨在從我們管理層的角度向我們財務報表的讀者提供有關我們財務狀況和經營業績、流動性和可能影響我們未來業績的某些其他因素的敍述。我們的MD & A在以下部分中介紹：
•概述
•業務戰略
•2023財年亮點
•2024財年展望
•運營指標
•經營成果
•流動性與資本資源
•關鍵會計政策
•最近發佈的會計公告顯示，中國的財務狀況不佳。
因此，我們的MD&A應與所附的經審計財務報表和這些財務報表的附註以及本年度報告第I部分，表格10-k第1a項中有關前瞻性陳述的警示聲明一起閲讀。
概述
加拿大CHS Inc.是一家多元化公司，在全球範圍內向企業和消費者提供穀物、食品、農藝和能源資源。作為一家合作社，我們由美國各地的農民、牧場主和成員合作社所有。我們還有優先股股東，他們擁有我們的五個系列優先股，所有這些優先股都在納斯達克全球精選市場上市交易。我們在以下三個可報告的細分市場中運營：
•能量。主要生產和供應石油產品的批發、分銷和運輸。
•AG.收購、進一步加工或轉售由我國業務和全球糧食和加工企業、我們的成員合作社和第三方發起的糧食和油籽。它還包括我們的可再生燃料業務，並作為農藝產品的批發商和零售商。
•氮氣生產。生產和分配氮肥。它包括我們對CF氮氣的權益法投資和分配費用。
此外，我們的融資和套期保值業務以及我們的非合併食品生產和分銷以及小麥碾磨合資企業已聚合在我們的公司和其他類別中。
他説，合併財務報表包括CHS和我們控制的所有子公司和有限責任公司的賬户。所有重大公司間交易的影響都已消除。
根據直接使用服務，如信息技術和法律，以及與所發生成本相關的其他因素或考慮，將公司行政費用和利息分配給每個可報告部門和公司及其他部門。
管理層關注的焦點. 在評估我們的經營業績時，管理層將重點放在毛利和所得税前收入(“IBIT”)。作為一家在全球大宗商品領域開展大量業務的公司，在定價、成本和全球貿易量方面存在顯著的不可預測性和波動性。因此，我們專注於管理我們可以賺取的利潤率和由此產生的ibit。我們還注重通過適當管理財務流動性、槓桿、資本配置和現金流優化來確保資產負債表實力。
季節性. 我們的許多業務活動具有很強的季節性，全年的經營業績也各不相同。我們的收入和ibit總體上在第二財季呈下降趨勢，在第三財季呈增長趨勢。例如，在我們的農業部門，我們的國家運營業務在秋收和春季種植季節通常經歷了較高的數量和收入，通常分別對應於我們的第一個和第三個會計季度。此外，我們的農藝業務在春季種植季節通常會經歷更高的數量和收入。我們的全球糧食和加工業務受到基於生產者收成、世界穀物價格、全球需求和國際貿易關係的數量和收入波動的影響。我們的能源部門總體上經歷了更高的銷量和收入
某些作業區，如精煉產品，在春季、夏季和初秋，這是農業生產者汽油和柴油使用量最高的時候，受到全球供需力量的影響。其他能源產品，如丙烷，在冬季取暖和秋季作物乾燥季節通常經歷更高的產量和收入。下面的圖表描繪了我們業務固有的季節性。
定價和數量. 我們的收入、資產和現金流可能會受到全球市場價格和大宗商品銷售量的重大影響，如石油產品、天然氣、穀物、油籽產品和農藝產品。我們購買的商品的市場價格的變化，而這些產品的銷售價格沒有相應的變化，可能會影響收入和運營收益。同樣，銷售量的增加或減少，如果這些產品的購買和銷售價格沒有相應的變化，可能會影響收入和運營收益。大宗商品價格和銷售量受到一系列我們無法控制的因素的影響，包括天氣、農作物病蟲害、乾旱、商品供應的可用性/充分性、可靠的鐵路和河流運輸網絡的可用性、疾病爆發、政府法規和政策、全球貿易爭端、戰爭和內亂，以及總體政治和/或經濟條件。
業務戰略
此外，我們的業務戰略專注於在整個企業範圍內努力創造一種體驗，使客户能夠將CHS作為他們的首選，擴大市場準入以為我們的所有者增加價值，並通過利用不斷變化的市場動態來轉型和發展我們的核心業務。為了執行這些戰略，我們專注於實施靈活、高效和可持續的技術平臺；建立穩健和高效的供應鏈；招聘、發展和留住高績效、多樣化和充滿激情的團隊；實現卓越的運營和持續改進；以及保持強勁的資產負債表。
2023財年亮點
•強勁的全球需求和市場波動繼續導致商品價格高於歷史平均水平。
•由於精煉燃料業務的有利市場環境，包括全球對能源產品的持續高需求，消費超過供應，我們的能源部門帶來了強勁的收益。
•在我們的農業部門，強勁的粕和油需求導致壓榨利潤率提高，這有助於我們的油籽加工業務獲得更高的收益，但農藝產品價格的下降部分抵消了這一影響。
•權益法投資表現良好，我們的CF氮氣和文圖拉食品投資是最大的貢獻者。
2024財年展望
我們的部門在週期性環境中運營，在這種環境中，市場狀況可能會迅速變化，對我們的業績產生重大的積極或消極影響。我們預計，各種宏觀經濟因素將繼續推動全球能源和農業大宗商品市場以及全球金融市場的不確定性和不穩定，這可能會在2024財年對我們每個細分市場產生重大影響。這些因素包括俄羅斯和烏克蘭之間持續的戰爭和中東衝突的升級，全球大宗商品貿易流動的變化，更高的利率環境，以及不斷增加的勞動力、貨運和材料成本的通脹壓力。除了這些廣泛的宏觀經濟因素外，其他因素可能會影響對農業投入和產出的需求和定價，以及我們在保持盈利的同時供應這些投入和產出的能力。這些因素包括可再生能源信貸的成本，可再生能源信貸的價格仍然不穩定，可能繼續對我們的盈利能力產生負面影響，以及區域因素，如不可預測的天氣狀況，包括氣候變化造成的天氣狀況。我們目前預計，全球供應與全球對能源和農產品的強勁需求之間的失衡在2024財年將繼續緩和。我們無法預測當前環境將持續多久，也無法預測2024財年財務和運營影響的嚴重性。請參閲本年度報告表格10-k中的第1A項，以進一步考慮這些風險可能對我們的業務運營和財務業績造成的影響。
我們將繼續執行2024財年的企業優先事項，包括賦權和投資於我們的員工，加快我們的運營模式以更好地為業主和客户服務，利用我們的財務實力應對動態和不斷變化的市場條件，並通過授權團隊、綜合運營模式和堅實的財務基礎來促進可持續增長。
運營指標
能量
我們的能源部門業務主要包括我們在蒙大拿州勞雷爾和堪薩斯州麥克弗森的煉油廠，這些煉油廠加工原油以生產精煉產品，包括汽油、餾分和其他產品。為了確保我們煉油廠的可靠性，我們每兩到五年進行一次重大維護活動，這需要暫時關閉運營。這些計劃中的關閉使我們能夠延長我們煉油廠加工資產的使用壽命，增加產能，並提高安全和效率。它們還將計劃外業務中斷降至最低，對我們能源部門的長期可靠性和盈利能力至關重要。
在維護期間，使用率、處理量和成品油產量較低，我們可以從第三方購買成品油來滿足客户的需求。這些第三方採購可能導致利潤率低於我們煉油廠生產的產品，這降低了我們的盈利能力。下表提供了有關我們的綜合煉油廠業務的信息： | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 |
| 煉油廠生產量* | (每天的桶數) |
| 重質高硫原油 | 94,692 | | | 103,525 | |
| 所有其他原油 | 70,397 | | | 73,171 | |
| 其他原料和混合原料 | 11,804 | | | 14,179 | |
| 煉油廠總生產量 | 176,893 | | | 190,875 | |
| 成品油產量 | | | |
| 汽油 | 81,006 | | | 89,084 | |
| 蒸餾油 | 76,613 | | | 82,291 | |
*2023財年煉油廠產能和精煉燃料產量下降的主要原因是計劃關閉以執行重大任務。
我們位於蒙大拿州勞雷爾的煉油廠在2023財年第三季度進行維護。
**我們受可再生燃料標準的約束，該標準要求煉油商將可再生燃料(例如，乙醇和生物柴油)混合到他們的成品運輸燃料中，或購買可再生能源信用，稱為可再生識別號(RIN)，以代替混合。美國環境保護署(“EPA”)通常為前一年的每個合規年度建立新的年度可再生燃料百分比標準。2023年6月，環保局發佈了2020至2025年日曆年的最終可再生容量義務(“RVO”)。我們通過我們的混合活動產生RIN，但我們無法產生足夠的RIN來滿足我們煉油能力的需求；因此，RIN必須在公開市場上購買。RIN的價格可能會波動，與上一財年相比，2023財年D6乙醇RIN和D4乙醇RIN的價格分別上漲了22%和5%，這對我們的收益產生了負面影響。我們的RIN費用估計是使用每月的平均RIN價格計算的。
除了我們的內部運營可靠性外，我們能源部門的盈利能力在很大程度上受到裂解價差(即精煉產品與原油等投入之間的價差)和加拿大西部精選(WCS)原油折扣(即WCS原油相對於西德克薩斯中質原油(WTI)原油的折扣)的推動，這兩個因素都是由精煉產品的供求推動的。與上一財年相比，2023財年裂解價差和WCS原油折扣都有所增加，有助於改善能源部門的iBIT。下表提供了影響我們能源部門的平均市場參考價格和差價的信息：。 | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 |
| 市場指標 | | | |
| WTI原油(美元/桶) | $ | 78.25 | | | $ | 91.84 | |
| WTI-WCS原油貼水(美元/桶) | $ | 19.94 | | | $ | 14.93 | |
| 第三組2：1：1裂解蔓延(美元/桶)* | $ | 36.17 | | | $ | 30.67 | |
| 第三組5：3：2裂解蔓延(美元/桶)* | $ | 34.25 | | | $ | 29.02 | |
| D6乙醇RIN(每RIN美元) | $ | 1.5725 | | | $ | 1.2859 | |
| D4乙醇RIN(美元/RIN) | $ | 1.6380 | | | $ | 1.5560 | |
*第3組指的是為從墨西哥灣沿岸到平原各州的中西部市場服務的煉油和分銷系統。
銀
我們的農業部門業務通力合作，促進穀物和其他農產品在美國和國際上的生產、購買、銷售和最終使用。我們農業部門的盈利能力主要受產量和生產量以及商品價差的推動；然而，銷售收入和商品成本(“COGS”)主要受市場驅動的商品價格的影響，而不是我們所能控制的。下表提供了截至2023年8月31日和2022年8月31日的年度影響我們農業部門的農產品平均市場價格和我們的銷售額/吞吐量的信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至8月31日止年度， |
| 市場來源* | | 2023 | | 2022 |
| 大宗商品價格 | | | | | |
| 玉米(美元/蒲式耳) | 芝加哥期貨交易所 | | $ | 6.19 | | | $ | 6.45 | |
| 大豆(美元/蒲式耳) | 芝加哥期貨交易所 | | $ | 14.50 | | | $ | 14.65 | |
| 小麥(美元/蒲式耳) | 芝加哥期貨交易所 | | $ | 7.17 | | | $ | 8.63 | |
| 尿素(美元/噸) | 綠色市場NOLA | | $ | 420.06 | | | $ | 644.93 | |
| 硝酸鈾銨（美元/噸） | 綠色市場NOLA | | $ | 349.87 | | | $ | 521.28 | |
| 乙醇（每加侖美元） | 芝加哥普氏 | | $ | 2.36 | | | $ | 2.62 | |
| | | | | |
| 卷數 | | | | | |
| 糧食和油籽（千蒲式耳） | | 2,108,183 | | | 2,247,254 | |
| 北美糧食和油籽港口吞吐量（數千蒲式耳） | | 557,414 | | | 674,350 | |
| 批發農作物養分（數千噸） | | 6,628 | | | 6,589 | |
| 乙醇（數千加侖） | | 968,516 | | | 915,087 | |
* 市場來源信息代表期內平均月底價格。
經營成果
合併業務報表 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 |
| 美元 | | 佔收入百分比 * | | 美元 | | 佔收入百分比 * |
| (單位：千) | | | | (單位：千) | | |
| 收入 | $ | 45,590,004 | | | 100.0 | % | | $ | 47,791,666 | | | 100.0 | % |
| 銷貨成本 | 43,213,739 | | | 94.8 | | | 45,664,745 | | | 95.5 | |
| 毛利 | 2,376,265 | | | 5.2 | | | 2,126,921 | | | 4.5 | |
| 營銷、一般和行政費用 | 1,032,765 | | | 2.3 | | | 997,835 | | | 2.1 | |
| 營業收益 | 1,343,500 | | | 2.9 | | | 1,129,086 | | | 2.4 | |
| 利息開支 | 137,442 | | | 0.3 | | | 114,156 | | | 0.2 | |
| 其他收入 | (112,131) | | | (0.2) | | | (23,760) | | | — | |
| 投資的股權收入 | (689,590) | | | (1.5) | | | (771,327) | | | (1.6) | |
| 所得税前收入 | 2,007,779 | | | 4.4 | | | 1,810,017 | | | 3.8 | |
| 所得税費用 | 107,655 | | | 0.2 | | | 132,116 | | | 0.3 | |
| 淨收入 | 1,900,124 | | | 4.2 | | | 1,677,901 | | | 3.5 | |
| 非控股權益應佔淨虧損 | (314) | | | — | | | (861) | | | — | |
| 歸屬於CHS Inc.的淨利潤 | $ | 1,900,438 | | | 4.2 | % | | $ | 1,678,762 | | | 3.5 | % |
* 低於0.1%的金額顯示為零%。由於四捨五入的原因，百分比細分可能會有所不同。
下圖詳細介紹了2023財年按可報告分部劃分的收入（扣除部門間收入）和IBIT。我們的氮生產可報告部門代表權益法投資，記錄盈利和分配費用，但不記錄收入。
按部門劃分的所得税前收入
能量 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | (千美元) | | |
| 所得税前收入 | $ | 1,075,443 | | | $ | 616,551 | | | $ | 458,892 | | | 74.4 | % |
以下瀑布分析和評論顯示了截至2023年8月31日的一年中，我們的能源部門ibit與前一年相比的變化：
*見本經營業績部分的營銷、一般和行政費用、利息支出、其他收入和投資股本收入中與這些變化有關的評論。
2023財年能源部門ibit的變化反映了以下情況：
•更高的裂解價差和更大的西德克薩斯原油折扣反映了全球需求的增加和我們精煉燃料業務市場狀況的改善，並導致iBIT的萬增加了53320美元。
•精煉燃料和丙烷的利潤率較高，這是由於全球市場狀況影響了這些產品的價格，與對衝相關的影響導致這些產品的利潤率分別增加了13500美元萬和6,820美元萬。
•IBIT的增加被精煉燃料產量下降的影響部分抵消，這主要是由於我們的勞雷爾煉油廠計劃進行重大維護，減少了利潤率較高的生產精煉燃料產品相對於低利潤率購買的精煉燃料產品的銷售組合，導致iBIT的萬減少了12700美元。
•我們精煉燃料業務的成本增加也部分抵消了iBIT增加的影響，其中最重要的包括與市場驅動的RIN價格上漲有關的8,400美元萬，以及本年度煉油廠費用增加7,700美元，其中最大的是維修和維護。
銀 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | (千美元) | | |
| 所得税前收入 | $ | 411,808 | | | $ | 657,586 | | | $ | (245,778) | | | (37.4) | % |
*以下瀑布分析和評論介紹了截至2023年8月31日的一年中，我們的Ag部門ibit與前一年相比的變化：
*見本經營業績部分的營銷、一般和行政費用、利息支出、其他收入和投資股本收入中與這些變化有關的評論。
2023財年農業部門ibit的變化反映了以下情況：
•年內，我們的大部分農業細分產品類別的利潤率都有所下降，包括：
◦批發和零售農藝產品的萬減少了23260美元，與上一財年的歷史最高價格相比，在整個2023年財政年度，市場驅動的價格下降了；
◦由於乙醇價格下降，可再生燃料的萬減少了5,150美元；以及
◦由於與我們的大宗商品衍生品相關的按市值計價調整的影響的時機安排，穀物和油籽的萬減少了4,620美元。
•由於強勁的膳食和油脂需求，我們的油籽加工產品的利潤率增加，部分抵消了我們的Ag部門的利潤率下降的9,020美元萬。
所有其他細分市場 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | (千美元) | | |
| 氮氣生產IBIT* | $ | 260,760 | | | $ | 477,985 | | | $ | (217,225) | | | (45.4) | % |
| | | | | | | |
| 企業和其他IBIT | $ | 259,768 | | | $ | 57,895 | | | $ | 201,873 | | | 348.7 | % |
*有關更多信息，請參閲本年度報告中包含的合併財務報表附註的附註6，投資。
我們的氮氣生產部門IBIT收入較前一年有所下降，原因是由於全球供需因素導致尿素和UAN的銷售價格大幅下降，導致股權收入下降。公司和其他ibit的增長主要是由於我們的文圖拉食品投資的股權收入增加了14430美元，這是由於本年度食用油的市場狀況比上一年更有利，以及與出售某些資產相關的收益。其餘增加主要是由於現金結餘較多，利率較前一年較高。
按細分市場劃分的收入
能量 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | (千美元) | | |
| 收入 | $ | 10,096,913 | | | $ | 10,294,774 | | | $ | (197,861) | | | (1.9) | % |
以下瀑布分析和評論列出了截至2023年8月31日止年度能源部門收入與上一年相比的變化：
2023財年能源部門收入的變化反映了以下內容：
•全球市場狀況導致的售價下降貢獻了22200萬美元和18560萬美元
精煉燃料和丙烷收入分別下降。
•強勁需求推動的精煉燃料產量增加導致收入增加21540萬美元。
銀 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | (千美元) | | |
| 收入 | $ | 35,425,204 | | | $ | 37,460,211 | | | $ | (2,035,007) | | | (5.4) | % |
以下瀑布分析和評論列出了截至2023年8月31日止年度我們的銀部門收入與上一年相比的變化：
2023財年農業部門收入的變化反映了以下情況：
•我們的穀物和油籽產品銷量下降的主要原因是全球對美國谷物的需求下降，這導致收入減少了15美元億。
•批發和零售農藝產品在整個2023財年都經歷了市場驅動的價格下降，導致收入減少84460美元萬。
•由於全球市場狀況，可再生燃料價格下降，導致萬收入減少29280美元。
•穀物、油籽和油籽加工產品價格上漲部分抵消了整體農業分部價格下降的影響，分別由於有利的全球市場狀況以及強勁的膳食和油料需求，使收入增加了33250美元萬和8,000美元萬。
所有其他細分市場* | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | (千美元) | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 公司和其他收入 | $ | 67,887 | | | 36,681 | | | $ | 31,206 | | | 85.1 | % |
*我們的氮氣生產可報告部門代表一種權益法投資，記錄收益和分配的費用，但不記錄收入。
與上一財年相比，公司和其他收入在2023財年有所增加，這主要是由於利率上升和應收票據餘額增加導致我們的融資業務的利息收入增加。
按細分市場劃分的貨物銷售成本
能量 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | (千美元) | | |
| 銷貨成本 | $ | 8,718,224 | | | $ | 9,358,627 | | | $ | (640,403) | | | (6.8) | % |
*以下瀑布分析和評論介紹了截至2023年8月31日的一年中，我們的能源部門COGS與前一年相比的變化：
2023財年能源部門COGS的變化反映了以下情況：
•全球市場狀況導致精煉燃料和丙烷成本下降，推動萬和
COGS分別減少了25420美元的萬。
•需求增加導致精煉燃料數量增加，部分抵消了總體成本的下降，並導致成本增加了19350美元萬。
銀 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | (千美元) | | |
| 銷貨成本 | $ | 34,501,163 | | | $ | 36,308,514 | | | $ | (1,807,351) | | | (5.0) | % |
*以下瀑布分析和評論展示了截至2023年8月31日的一年中，我們的Ag部門COGS與前一年相比的變化：
2023財年農業部門COGS的變化反映了以下情況：
•我們的穀物和油籽產品的產量下降，主要是因為全球對美國谷物的需求下降，這導致成本降低了15美元億。
•批發和零售農藝產品在整個2023財年都經歷了市場驅動的成本下降，導致成本降低了61200美元萬。
•可再生燃料成本下降是由於玉米投入成本下降，導致COGS下降24130萬美元。
•全球市場狀況導致糧食和油籽產品成本上升，部分抵消了銀部門COGS整體下降的影響，導致COGS增加37870萬美元。
所有其他細分市場 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | (千美元) | | |
| 制氮COGS | $ | 1,693 | | | $ | 1,669 | | | $ | 24 | | | 1.4% |
| | | | | | | |
| 企業和其他COGS | $ | (7,341) | | | $ | (4,065) | | | $ | (3,276) | | | (80.6)% |
與上一年相比，2023財年我們的制氮部門或企業及其他部門的COGS沒有重大變化。
市場營銷、一般事務和行政費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | (千美元) | | |
| 營銷、一般和行政費用 | $ | 1,032,765 | | | $ | 997,835 | | | $ | 34,930 | | | 3.5 | % |
2023財年營銷、一般和行政費用增加，主要是由於薪酬費用增加，以及（在較小程度上）諮詢費用增加，主要與我們的企業資源規劃系統實施和其他推進我們運營模式的技術相關。
利息支出 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | (千美元) | | |
| 利息開支 | $ | 137,442 | | | $ | 114,156 | | | $ | 23,286 | | | 20.4 | % |
由於利率高於上一年，2023財年的利息支出增加，但應付票據餘額低於上一年的減少部分抵消了這一增加。
其他收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | (千美元) | | |
| 其他收入 | $ | 112,131 | | | $ | 23,760 | | | $ | 88,371 | | | 371.9 | % |
2023財年其他收入增加，主要是由於利率上升以及與上一年相比賺取利息的現金餘額增加，利息收入增加。
投資的股權收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | (千美元) | | |
| 來自投資的權益收益* | $ | 689,590 | | | $ | 771,327 | | | $ | (81,737) | | | (10.6) | % |
*有關更多信息，請參閲本年度報告中包含的綜合財務報表附註6“投資”。
與上一財年相比，2023財年來自投資的股權收入下降，主要是由於我們對CF氮氣的股權方法投資的相關收入減少，但與我們對文圖拉食品的股權投資相關的更高收入部分抵消了這一下降。由於全球供需因素導致尿素和尿素的銷售價格下降，CF氮肥的股本收入減少。由於食用油的市場條件更加有利，以及與出售某些資產相關的收益，文圖拉食品公司的股本收入增加了。
所得税費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | (千美元) | | |
| 所得税費用 | $ | 107,655 | | | $ | 132,116 | | | $ | (24,461) | | | (18.5) | % |
預計所得税支出減少是由於2023財年國內生產活動扣除(DPAD)福利的增加以及與2022財年相比不可扣除項目的減少。截至2023年8月31日和2022年8月31日的年度的實際税率分別為5.4%和7.3%。聯邦和州法定税率分別為24.5%和24.4%，適用於截至2023年8月31日和2022年8月31日的年度的非贊助商業活動。所得税和有效税率每年根據盈利能力和非贊助商業活動而有所不同。
截至2022年、2022年和2021年8月31日止年度經營業績比較
*有關2022財年與2021財年運營結果的討論，請參閲第II部，第7項在我們於2022年11月2日提交給美國證券交易委員會的截至2022年8月31日的10-k表格年度報告中，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
流動性與資本資源
因此，在評估我們的財務狀況時，我們會考慮營運資金、與我們適用的公約相關的內部基準和其他財務信息等因素。在評估我們的流動性和資本資源以滿足我們的資本分配優先事項時，將使用以下財務信息，包括維護我們業務的安全性和合規性、支付債務利息和優先股股息、以現金贊助和股權贖回的形式向我們的會員所有者返還現金，以及利用有利於我們會員所有者的戰略機會：
| | | | | | | | | | | |
| 8月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| | (千美元) |
| 現金及現金等價物 | $ | 1,765,286 | | | $ | 793,957 | |
| 應付票據 | 547,923 | | | 606,719 | |
| 包括本期債務在內的長期債務 | 1,827,658 | | | 1,958,814 | |
| 總股本 | 10,452,389 | | | 9,461,266 | |
| 營運資本 | 3,229,455 | | | 2,425,878 | |
| 電流比率* | 1.5 | | | 1.3 | |
*流動比率的定義為流動資產除以流動負債。
現金和現金等價物的主要來源摘要
我們目前的業務資金主要來自我們的運營現金流，以及通過我們承諾和未承諾的循環信貸安排的短期借款，包括我們與某些非關聯金融機構的證券化安排(“證券化安排”)。2023年4月21日，我們修改並重述了我們的五年期無擔保循環信貸安排，該安排提供了28億的承諾金額。該設施現在將於2028年4月21日到期。我們用運營現金流和發行長期債務為某些長期資本需求提供資金，主要是那些與收購房地產、廠房和設備有關的需求。2023年1月24日，我們簽訂了票據購買協議，以票據形式借入15000美元的萬債務。票據將於2030年1月24日到期，利息利率為5.68%，根據我們合併融資債務與綜合現金流的比例進行一定的調整，所得資金用於償還到期債務。見注9，應付票據和長期債務本年度報告以表格10-k的形式提供有關我們的短期借款和長期債務的更多信息，包括彙總長期未償債務的表格。我們將繼續考慮進一步分散和增加我們的流動資金來源和金額的機會。
現金及現金等價物的主要用途摘要
我們的董事會每年都會批准我們的資本支出預算。我們2024財年的資本支出重點包括通過維修和維護維護我們的資產；遵守環境、健康和安全要求；增強信息技術能力；提高生產率；以及增長。我們的煉油業務需要繼續對我們的煉油過程進行投資，以保持其安全性、運營可靠性和盈利能力。此外，我們的董事會每年都會根據2023財年的財務表現，批准我們在2024財年支付的現金贊助和股權贖回。以下是我們2024財年的主要現金需求摘要：
•資本支出。我們預計2024財年的總資本支出約為94520美元萬，而2023財年的資本支出為56450美元萬。2024財年增加的資本支出用於投資我們的基礎設施，以滿足我們的所有者和客户不斷變化的需求，提高合作系統的價值，並推動可持續增長。
•大修。我們預計2024財年的主要維護總額約為3,100美元萬，而2023財年的主要維護費用為21740美元萬。與我們的Laurel煉油廠在2023財年的扭虧為盈相比，2024財年我們煉油廠的主要維護減少是因為我們煉油廠的週轉活動顯著減少。
•優先股股息。截至2023年8月31日，我們已發行的優先股約為23億美元。我們預計在2024財年為我們的優先股支付約17020美元的萬股息。
•惠顧人數。我們的董事會授權將我們2023年財年來自贊助的收入中的大約36500美元萬支付給我們的會員所有者。
•股權贖回。我們的董事會已授權在2024財年以贖回個人生產商成員和協會成員擁有的合格和非合格股權的形式分發高達36500美元萬的股權贖回。董事會將繼續定期評估整個2024財年的股權贖回活動水平，以衡量其在本財年授權贖回的金額。
我們相信，經營和投資活動產生的現金，加上我們信貸安排下的可用借款能力，將足以支持我們的短期和長期運營。我們的應付票據和長期債務受到維持最低綜合淨值和其他財務比率的各種限制性要求的約束。截至2023年8月31日，我們遵守了所有債務契約和限制。根據我們目前對2024年的預測，我們預計將繼續遵守公約。
營運資金
我們用流動資產減去流動負債來衡量營運資本，因為每一筆金額都出現在我們的合併資產負債表上。我們相信，這些信息作為衡量運營效率和短期財務健康狀況的指標，對投資者來説是有意義的。營運資本沒有在美國公認會計原則下定義，並且可能與其他公司使用的類似名稱的衡量標準不同。截至2023年8月31日和2022年8月31日的營運資金如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 流動資產 | $ | 9,128,649 | | | $ | 9,377,847 | | | $ | (249,198) | |
| 減少流動負債 | 5,899,194 | | | 6,951,969 | | | (1,052,775) | |
| 營運資本 | $ | 3,229,455 | | | $ | 2,425,878 | | | $ | 803,577 | |
截至2023年8月31日，營運資金較2022年8月31日增加803.6億美元。目前的資產餘額變化使營運資本減少了24920美元萬，主要是由於商品價格和交易量下降導致應收賬款和庫存減少。流動負債餘額的變化使營運資本增加了11億美元，主要是由於2024財年預定債務到期日較低導致長期債務的當前部分減少，以及由於大宗商品價格和交易量下降導致客户預付款和應付賬款減少。
我們通過與國內和國際銀行承諾和未承諾的信貸額度來滿足我們的營運資金需求。我們相信，我們目前的現金餘額和承諾和未承諾信貸額度的可用能力將提供足夠的流動性來滿足我們的營運資金需求。
合同義務
截至2023年8月31日，我們估計的未來債務包括當前債務和長期債務。在2024財年，我們目前有義務償還1,110萬美元的長期債務，以及8,830美元的長期債務相關利息萬。在2024財年之後，我們的長期債務為18美元億，與長期債務相關的利息支付為36750美元萬。對於融資租賃，我們的當期和長期債務分別為850萬和5060萬。對於經營租賃，我們的當期和長期債務分別為7,040美元萬和22840美元萬。見注9，應付票據和長期債務，和附註19、租約，在本年度報告所載的綜合財務報表附註中，以表格10-k的形式分別提供有關我們的長期債務和租賃的額外資料。我們訂立具有法律約束力的購買義務，並訂立可強制執行的協議，以購買列明所有重要條款的貨品或服務，包括在結算時須購買的固定或最低數量及須支付的固定或估計價格。我們對此類安排的當前和長期債務分別為69美元億和84770美元萬。
現金流 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 3,284,182 | | | $ | 1,946,518 | | | $ | 1,337,664 | |
| 投資活動所用現金淨額 | (950,191) | | | (457,084) | | | (493,107) | |
| 融資活動所用現金淨額 | (1,395,468) | | | (1,113,688) | | | (281,780) | |
| 匯率變化對現金和現金等值物的影響 | 2,590 | | | (14,756) | | | 17,346 | |
| 現金及現金等價物和限制性現金淨增加 | $ | 941,113 | | | $ | 360,990 | | | $ | 580,123 | |
由於各種因素，包括與採購、銷售、税收和其他業務決策相關的季節性和時間性差異，經營活動的現金流可能會在不同時期大幅波動。2023財年經營活動提供的現金增加了13美元，主要反映了應收賬款和庫存的減少，這是價格和數量下降的綜合結果，以及與2022財年相比，2023財年的淨收入增加。
2023財年用於投資活動的萬現金增加了49310美元，這反映了與2022年財年相比，2023財年用於房地產、廠房和設備以及主要維護的支出更多。
2023財年用於融資活動的現金增加了28180美元，這主要反映了與2022年財年相比，2023財年用於支付贊助和股票贖回的現金流出增加。
關鍵會計政策
我們的合併財務報表是按照美國公認會計準則編制的。編制這些綜合財務報表需要使用估計，以及管理層對主觀、不確定或涉及高度複雜程度的事項的判斷和假設，所有這些都會影響列報期間的經營結果和財務狀況。我們認為以下會計政策對我們的合併財務報表至關重要，可能涉及更高程度的估計、判斷和複雜性。
庫存計價和儲備
其他穀物、加工穀物、油籽、加工油籽及其他加工程度最低的大豆庫存均按可變現淨值列報。所有其他存貨均按成本或可變現淨值中較低者列報。某些能源庫存(批發成品油、原油和瀝青)的成本按後進先出(LIFO)法確定；所有其他購買轉售的非糧食產品庫存按先進先出(FIFO)和平均成本法計價。估算值用於確定糧食和油籽以及加工糧食和油籽庫存的可變現淨值。這些估計包括使用通常基於交易所交易價格和/或最近的市場出價和報價的投入，包括具體地點的調整。如果對存貨估值的估計不如管理層的假設，則可能需要對存貨進行減記。
衍生金融工具
此外，我們簽訂交易所交易的商品期貨和期權合約，以對衝我們在能源、穀物和油籽交易中的價格波動風險，並在認為可行的範圍內將風險降至最低。用於套期保值的期貨和期權合約通過受監管的商品交易所進行買賣。我們還使用場外工具來對衝固定價格合約的風險敞口。然而，庫存估值的波動可能無法完全對衝，部分原因是某些商品和地理區域缺乏令人滿意的對衝設施，部分原因是我們對我們的風險敞口進行了評估，不受預期價格波動的影響。我們還通過與預先批准的生產商簽訂固定價格的採購合同，併為個別供應商設定適當的限制來管理我們的風險。固定價格銷售合同是與信譽可接受的客户簽訂的，並經過內部評估。期貨和期權合約的公允價值主要由受監管商品交易所上市的報價確定。固定價格採購和銷售合同是與各種交易對手簽訂的，此類合同的公允價值由標的產品的市場價格確定。如果合同的對手方不履行合同，我們將面臨損失，因此，合同價值將進行審查和調整，以反映潛在的不履行情況。交易對手不履行合同的風險包括由於交易對手的財務狀況而無法履行合同的風險，以及在合同價格與當前市場價格顯著不同的價格波動期間，交易對手拒絕履行合同的風險。
退休金和其他退休後福利
養老金和其他退休後福利成本和債務取決於計算此類金額時使用的假設。這些假設包括貼現率、醫療保健成本趨勢率、賺取的福利、利息成本、計劃資產的預期回報率、死亡率和其他因素。根據美國公認會計原則，與假設不同的實際結果是在未來期間累積和攤銷的，因此通常會影響未來期間已確認的費用和已記錄的債務。雖然我們的管理層認為所使用的假設是適當的，但實際經驗的差異或假設的變化可能會影響我們的養老金和其他退休後債務以及未來的費用。
遞延税項資產和不確定的税務狀況
我們評估是否有必要計提估值準備金，以將我們的遞延税項資產減少到我們認為更有可能實現的金額。雖然吾等已考慮未來應課税收入及其他因素，以評估估值免税額的需要，但倘若吾等確定日後無法全部或部分變現我們的遞延税項淨資產，對遞延税項資產的調整將計入作出此項釐定期間的收入。我們還受到税收抵免使用的重大影響，其中一些税收抵免是從麥克弗森煉油廠傳遞給我們的，與煉油廠升級相關，使我們能夠生產超低硫燃料。我們的税收抵免結轉可用於抵消未來的聯邦和州税收負擔，如果這些税收抵免在到期日期前沒有使用，我們將無法使用。我們為税務目的結轉的淨營業虧損可用於抵銷未來的應税收入。如果我們的虧損結轉不用，它們就會失效。
如果完全瞭解所有相關信息的税務機關在審查後更有可能維持與不確定税收狀況相關的税收優惠，則在我們的財務報表中確認該狀況。收益是用累積概率法衡量的。根據這一方法，我們在我們的財務報表中記錄了在與税務機關最終結算時有超過50%的可能性實現的最大金額的税收優惠。在釐定此等税務優惠時，吾等會根據報告日期所有相關事實及資料，為我們認為最終可與税務機關達成協議的一系列結果分配概率。由於這些不確定性的複雜性，最終的解決方案可能會帶來與我們目前的估計大不相同的好處。
長壽資產
所有財產、廠房和設備根據直線法在個人或組資產的預期使用年限內折舊或攤銷。經濟環境或其他因素可能導致管理層對預期使用壽命的估計與實際使用壽命不同。
根據美國公認會計原則，所有長期資產，包括財產、廠房和設備、商譽、對未合併關聯公司的投資和其他可識別的無形資產，至少每年評估一次商譽減值，每當事件或情況變化表明長期資產或資產組的賬面價值可能無法收回時。對於商譽，我們的年度減值測試在我們的第四季度進行。減值資產根據可獲得的最佳信息減記至其估計公允價值。公允價值通常通過對估計的未來進行貼現來計量。
現金流。估計貼現的未來現金流需要相當大的管理層判斷力，我們的估計可能與實際結果不同。
**我們對我們的某些煉油廠和其他資產負有資產報廢義務，這是由於在部件報廢時清理和/或處置部件的各種法律義務。在大多數情況下，只要得到適當的維護和/或升級，這些資產可以長期和不確定地使用。我們的做法和目前的意圖是維護煉油廠和相關資產，並繼續根據技術進步對這些資產進行改進。因此，我們認為我們的煉油廠和相關資產具有不確定的壽命，用於估計資產報廢義務，因為我們目前無法合理地估計我們將報廢煉油廠和相關資產的日期或日期範圍。當煉油廠或其他資產的任何組成部分的報廢日期或日期範圍可被合理估計時，吾等將估計進行報廢活動的成本，並就該未來成本的公允價值記錄負債。
*我們有其他資產，我們可能有義務在相應的租賃期限結束時拆除，但受出租人的酌情決定權的限制，我們已為其記錄了資產報廢義務。根據我們對清除的時間、成本和可能性的估計，這些義務不是實質性的。
近期會計公告
**最近的會計聲明預計不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
項目7A。*加強對市場風險的定量和定性披露
商品價格風險
當我們達成商品採購或銷售承諾時，我們會招致與價格變化和性能相關的風險，包括交貨、質量、數量和裝運期。在市場價格下跌的情況下，我們面臨着固定或部分固定價格的存貨和採購合同的市場價值損失的風險。相反，如果市場價格上漲，我們的固定價格或部分固定價格的銷售合同將面臨損失風險。
他們説，我們使用套期保值通過防範不利的短期價格波動來減少對價格波動的敞口，但也限制了有利的短期價格波動的好處。為降低與固定價格承諾相關的價格風險，我們一般會在實際可行的範圍內訂立商品衍生工具合約，以在我們為每種商品訂立並被視為審慎的正式持倉限額內達致商品淨頭寸。這些合約主要通過我們的FCM在受監管的商品期貨交易所進行交易，但在被認為合適時可能包括場外衍生品工具。該等合約按公允價值按受監管商品交易所上市的報價或交易所上市的相關產品的市價入賬，但某些合約則按正常購買及正常銷售交易入賬。對於沒有流動性衍生品合約的大宗商品，通過使用遠期銷售合約、其他定價安排以及在某種程度上高度相關的大宗商品的期貨合約來管理風險。這些合同是價格風險的經濟對衝，但不是為了會計目的而指定為對衝工具。這些合同的未實現收益和損失在我們的綜合經營報表中的貨物銷售成本中確認。
因此，當建立期貨頭寸時，初始保證金必須存放在適用的交易所或經紀商。要求的保證金金額因商品而異，由適用的交易所自行決定。如果相對於空頭期貨頭寸的市場價格上升，將需要額外的保證金。同樣，如果市場價格相對於期貨多頭頭寸下降，將需要保證金。相反，如果市場價格相對於期貨多頭頭寸上漲或相對於空頭期貨頭寸下跌，保證金存款可能會由適用的交易所或經紀商退還。
他説，我們的政策是根據內部政策並與我們的風險承受能力保持一致，管理我們的大宗商品價格風險敞口。我們的政策是，我們的盈利能力應來自運營，主要來自銷售產品和銷售穀物的利潤率，而不是套期保值交易。在任何時候，交付給我們的庫存和採購合同都可能是大量的。我們有風險管理政策和程序，其中包括已建立的淨實物頭寸限制。這些限制是為每個商品和業務單位定義的，業務單位可以適當地包括貿易商和管理層的限制。限制政策由我們的公司中層辦公室和合規團隊在高級別上進行監督，並在每個單獨的業務部門內實施日常監控程序，以確保解釋任何限制超標並減少風險暴露，或在需要時臨時提高限制。持倉限額為
至少每年與我們的高級領導層和董事會一起進行審查。我們監控當前的市場狀況，並可能擴大或減少我們的淨頭寸限制或程序，以應對這些條件的變化。
他説，使用套期保值工具並不能防止現金合約的交易對手違約。我們通過審查合同並調整價值以反映潛在的不履行情況來評估交易對手的風險敞口。交易對手不履行合同的風險包括由於交易對手的財務狀況而無法履行合同的風險，以及在合同價格與當前市場價格顯著不同的價格波動期間，交易對手拒絕履行合同的風險。我們通過與預先批准的生產商簽訂固定價格的採購和銷售合同以及為個別供應商設定適當的限制來管理這些風險。固定價格合同是與內部評估的信譽可接受的客户簽訂的。對於我們使用的衍生品，我們通過交易所交易工具進行交易，或簽訂主要通過我們的FCM進行清算的場外衍生品，這限制了我們的交易對手相對於對衝活動的風險敞口。從歷史上看，我們沒有經歷過未平倉合約的重大違約事件。因此，我們只調整具體確定的不履行合同的估計公允價值。儘管我們已經制定了政策和程序，但我們不能保證歷史上的不履行經驗將延續到未來一段時期。
基於我們截至2023年8月31日的公平市場淨值計算，市場價格10%的不利變化不會對我們的運營業績產生實質性影響。雖然我們使用商品期貨和遠期合約作為價格風險的經濟對衝，我們的業務通常具有有效的經濟對衝要求，但我們不能確保這些風險管理活動將抵消市場價格不利變化造成的所有財務影響。可能影響我們對衝活動有效性的因素包括我們預測的準確性、大宗商品市場的波動性以及對衝工具的可用性。附註15對衍生品和套期保值活動的利用作了更全面的説明，衍生金融工具與套期保值活動注16， 公允價值計量，我們的綜合財務報表附註包括在本年度報告的表格10-k中。
利率風險
用於滿足我們流動資金需求的債務由短期應付票據代表，因此我們所有此類票據的混合利率接近當前市場利率。下表提供了有關我們對利率變化敏感的未償債務的信息。該表列出了所列財年的計劃合同本金支付和相關加權平均利率。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 預期到期日 | | 總 | | 公允價值
負債 |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此後 | | |
| | (千美元) |
| 負債： | | | | | | | | | | | | | | | |
可變費率雜項
短期應付票據 | $ | 375,932 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 375,932 | | $ | 375,932 | |
| 平均利率 | 5.4 | % | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.4 | % | | — | |
| 可變利率CHS資本應付短期票據 | $ | 171,991 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 171,991 | | $ | 171,991 | |
| 平均利率 | 4.2 | % | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.2 | % | | — | |
| 固定利率長期債務 | $ | 1,060 | | $ | 330,187 | | $ | 80,020 | | $ | 58,021 | | $ | 190,000 | | $ | 755,000 | | $ | 1,414,288 | | $ | 1,290,308 | |
| 平均利率 | 6.7 | % | | 4.2 | % | | 4.8 | % | | 4.7 | % | | 4.0 | % | | 4.2 | % | | 4.2 | % | | — | |
| 可變利率長期債務 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 366,000 | | | $ | — | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 366,000 | | $ | 348,436 | |
平均利率(a) | — | | | — | | | 6.9 | % | | — | | | — | | | — | | | 6.9 | % | | — | |
(A)根據協議，借款是可變的，並按基本利率加適用保證金計息。
外幣風險
他説：在2023財年和之前的幾年裏，我們面臨着外匯波動的風險，儘管我們的國際銷售額有相當大一部分是以美元計價的。除了特定的交易敞口，外匯波動還會影響外國買家購買美國農產品的能力，以及美國農產品與世界其他供應來源提供的相同產品相比的競爭力。我們不時簽訂外幣對衝合約，將匯率波動對我們交易風險的影響降至最低。截至2023年8月31日和2022年8月31日，我們外匯衍生品合約的名義金額分別為19億美元。
第8項。以下是財務報表和補充數據
因此，本年度報告第15(A)(1)項所列表格10-k的財務報表從第F-1頁開始列出。財務報表附表載於附表二本年度報告表格10-k第15(A)(2)項。
第9項。 與會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧
他們一個也沒有。
項目9A.項目2：控制和程序
披露控制和程序
在監督下，在包括首席執行官和首席財務官在內的我們管理層的參與下，我們評估了截至2023年8月31日我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法(修訂後的《交易法》)第13a-15(E)條規定的規則)的有效性。
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。
我們的內部控制制度是一個程序，旨在根據公認的會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，預測對未來期間進行的任何有效性評估都有可能因條件的變化而導致控制措施不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
管理層使用#年特雷德韋委員會贊助組織委員會提出的標準評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。內部控制--綜合框架(2013)。根據管理層使用該框架進行的評估，管理層得出結論，截至2023年8月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。
這份10-k表格年度報告不包括我們獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的認證報告。根據二零一零年七月通過的《金融改革法案》，管理層的報告無須經獨立註冊會計師事務所認證，該法案允許我們在本年報的10-K表格中只提供管理層的報告。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年8月31日的季度內，對財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。*和其他信息
2023年11月7日，我們和Debertin先生簽訂了另一項僱傭協議修正案(“僱傭協議修正案第4號”)，目的除其他外，表彰他的出色業績和長期任職，並進一步強調長期戰略執行可以獲得的業績獎勵機會，這反映在我們相對於多年業績期間開始時設定的目標的業績中，據此：
•在2024-2026年ELTIP績效期間(以及之後的任何ELTIP績效期間)，Debertin先生將有權獲得目標ELTIP獎勵機會，相當於其適用於該獎勵機會的每三年績效期間平均年基本工資的5倍，門檻ELTIP獎勵機會等於目標ELTIP獎勵機會的一半，最高ELTIP獎勵機會等於目標ELTIP獎勵機會的兩倍。在執行《僱傭協議修正案》第4號之前，《僱傭協議》(經修訂)為Debertin先生提供了一個目標ELTIP獎勵機會，即適用於該獎勵機會的每三年業績期間平均年基本工資的3倍，最高ELTIP獎勵機會等於其目標ELTIP獎勵機會的兩倍；以及
•在2024-2026財政年度的ELTIP績效期間(以及之後的任何ELTIP績效期間)，如果Debertin先生因死亡或永久殘疾(根據我們ELTIP的定義)而終止僱傭，或者如果他在該績效期間內受僱至少6個月，並且由於董事會批准(此類批准不得無理扣留)退休而終止僱傭關係，則在完成並認證該績效期間的績效結果後，他將有資格獲得與其他參與者同時計算的支付係數的適用ELTIP獎勵的既得性全額補助。
上述對第4號僱傭協議修正案的描述並不聲稱是完整的，並且通過參考第4號僱傭協議修正案來限定其整體，該第4號僱傭協議修正案被提交為附件10.1D本年度報告採用10-k表格，並通過引用併入本文。
項目9C。*拒絕披露有關阻止檢查的外國司法管轄區
不適用。
第III部
第10項。 董事、執行人員和企業治理
董事會
下表提供了截至2023年8月31日有關我們每位董事的某些信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年齡 | | 主任
區域 | | 董事自 |
| 大衞·貝克曼 | | 63 | | 8 | | 2018 |
| 克林頓·J·布魯 | | 46 | | 8 | | 2010 |
| 哈爾·克萊門森 | | 63 | | 4 | | 2019 |
| 斯科特·科德斯 | | 62 | | 1 | | 2017 |
| 喬恩·埃裏克森 | | 63 | | 3 | | 2011 |
| 馬克·法雷爾 | | 64 | | 5 | | 2016 |
| 史蒂夫·弗裏特爾 | | 68 | | 3 | | 2003 |
| 艾倫·霍爾姆 | | 63 | | 1 | | 2013 |
| David·約翰斯路德 | | 69 | | 1 | | 2012 |
| 特雷西·瓊斯 | | 60 | | 5 | | 2017 |
| David·凱瑟 | | 64 | | 4 | | 2006 |
| 拉塞爾·凱爾 | | 48 | | 6 | | 2017 |
| 佩裏·邁耶 | | 69 | | 1 | | 2014 |
| Daniel·舒爾 | | 58 | | 7 | | 2006 |
| Jerrad Stroh | | 53 | | 8 | | 2022 |
| 凱文·託羅納 | | 51 | | 3 | | 2019 |
| 康特尼·瓦格納 | | 45 | | 2 | | 2020 |
作為一個合作社，我們的董事會成員是由我們的成員根據我們的章程要求提名和選舉的。如下文“董事選舉和投票”中所述，為了確保我們成員的地域代表性，董事會代表了我們成員所在的八個地區。每個地區的成員提名並選舉我們章程中規定的該地區的董事人數。如下文“董事選舉和投票”中所述，要獲得董事服務的資格，被提名人必須(I)是活躍的農民或牧場主，(Ii)是社區衞生服務的A類個人成員或合作社協會成員，以及(Iii)居住在他或她被提名的地理區域。一般而言，我們的董事經營大型商業農業企業，這些企業需要所有管理領域的專業知識，包括財務監督。幾乎所有董事都有在當地合作社理事會任職的經驗，所有董事都參加了各種農業和社區組織。我們的董事完成了全國公司董事協會綜合董事專業精神課程，並獲得了董事教育證書。我們相信，我們的每一位董事都符合前述“董事選舉和投票”中描述的資格要求和資格，可以擔任董事會成員。
David·貝克曼自2018年以來一直是CHS董事會成員。他是審計委員會副主席和資本委員會成員。他是內布拉斯加州合作社委員會的前祕書，也是內布拉斯加州約克市中央山谷農業合作社的前董事會主席。他擁有內布拉斯加州大學林肯分校的農學學士學位。貝克曼的主要職業是務農，已經有五年多了。他與家人合作，種植灌溉玉米和大豆，並在內布拉斯加州埃爾金附近經營着一家定製的養豬場。
克林頓·J·布倫特，第二副主席，自2010年以來一直是CHS董事會成員。他在治理和公司風險委員會任職。Blow先生還擔任過董事會執行委員會的第一副主席。他曾是堪薩斯州芒德里奇市Mid Kansas Coop的董事會成員，也是哈欽森社區學院農業諮詢委員會、堪薩斯州牲畜協會、德克薩斯州養牛人協會和美國紅安格斯協會的成員。他擁有堪薩斯州哈欽森社區學院的農場和牧場管理應用科學學位。五年多來，布賴恩的主要職業一直是務農，他在堪薩斯州中南部的一個家庭合夥企業中經營農場和牧場。
哈爾·克萊門森他曾是AGINGRA合作社董事會成員，之前曾擔任南達科他州增值農業發展中心、南達科他州大豆協會和紅田農民聯盟石油公司的董事成員，並曾在阿韋拉農村癌症諮詢委員會任職。他和妻子在南達科他州的布朗和斯平克兩縣種植玉米、大豆和小麥。
斯科特·科德斯，第一副主席，自2017年以來一直是CHS董事會成員。他是公司風險委員會副主席和治理委員會成員。他是董事的一員，並曾擔任瓦納明戈安全國家銀行的董事長。在此之前，他曾擔任合作網絡、明尼阿波利斯穀物交易所和全國期貨協會的董事成員。他擁有明尼蘇達大學農業經濟學學士學位。科德斯的主要職業是務農已有五年多了。在目前的職業之前，他是CHS公司大宗商品經紀子公司CHS Hedging，LLC的總裁。他在明尼蘇達州瓦納明戈附近共同擁有和經營一家玉米和大豆農場。
喬恩·埃裏克森自2011年以來一直是CHS董事會成員。他是審計委員會和資本委員會的成員，並曾擔任董事會執行委員會第二副主席。他是昆汀·伯迪克合作社中心的顧問委員會成員，北達科他州基金會州歷史學會的董事會成員，北達科他州農村領導委員會成員，北達科他州農民聯盟和北達科他州斯托克曼協會的成員。他擁有北達科他州立大學的農業經濟學學士學位。埃裏克森的主要職業是種地五年多，他種植穀物和油籽，在北達科他州米諾特市附近經營着一家名為Hereford-Angus的商業牛犢企業。
路透社記者馬克·法雷爾自2016年以來一直是CHS董事會成員。他是CHS基金會董事會副主席和治理委員會成員。此前，他曾擔任董事和總裁總理合作社董事會的成員，以及霍雷布山農民合作社和聯合乙醇公司的董事成員。他畢業於威斯康星大學麥迪遜分校農業與生命科學農場與工業短期課程。法雷爾的主要職業是務農，已經有五年多了。他在威斯康星州戴恩縣種植玉米和大豆.
史蒂夫·弗裏特爾自2003年以來一直是CHS董事會成員。他是企業風險委員會主席，也是審計委員會成員。他獲得了北達科他州州立理工學院的副學士學位。弗裏特爾的主要職業是務農，已經有五年多了。他在北達科他州拉格比附近種植春小麥、硬質小麥、大豆、食用豆類、玉米和油菜籽，並將一些可食用豆類出售給當地的家庭餐館。他還經營着一家提供農場穀物倉儲設備的家族企業。
助理財政部長艾倫·霍爾姆，自2013年以來一直是CHS董事會成員。自2021年以來，他一直擔任董事會執行委員會助理財務祕書。他是政府關係委員會和資本委員會的成員。他還擔任明尼蘇達州公民銀行的董事會成員，並曾擔任河區合作社的董事會主席。他擁有明尼蘇達州曼卡託技術學院的機牀技術副學士學位。霍爾姆的主要職業是務農，已經有五年多了。他種植玉米、大豆、甜玉米、豌豆和乾草，並在明尼蘇達州睡眼附近擁有和管理一家牛犢公司。
David·約翰斯路德自2012年以來一直是CHS董事會成員。他擔任資本委員會主席和政府關係委員會副主席。在此之前，他曾擔任AgCountry Farm Credit Services的董事會主席和合作社網絡的董事會主席，以及明尼蘇達州農場信貸立法委員會、農民聯盟石油公司、CHS Prairie Lake公司、明尼蘇達州中部協會和明尼蘇達州合作公司董事協會的董事會成員，包括擔任農民聯盟石油公司和CHS Prairie Lake公司的董事會祕書。約翰斯魯德的主要職業是務農，已經有五年多了。他在明尼蘇達州的星巴克附近種植玉米和大豆。
特雷西·瓊斯自2017年以來一直是CHS董事會成員。他是治理委員會主席和資本委員會副主席。他曾在德卡爾布縣議會和CHS埃爾本、前埃爾本合作社、德卡爾布縣農業局、德卡爾布凱恩牧民協會和德卡爾布縣玉米種植者的董事會任職。他在伊利諾伊州馬耳他的Kishwaukee學院獲得了農場管理大專學位。Mr.Jones的主要職業是務農，已經有五年多了。他在伊利諾伊州柯克蘭附近經營着一個第四代家庭農場，種植玉米、大豆和小麥，並飼養牛。
David·凱瑟自2006年以來一直是CHS董事會成員。他擔任CHS基金會董事會主席和治理委員會成員。Kayser先生是米切爾(南達科他州)技術學院基金會委員會主席，也是董事的前任主席，也是CHS農民聯盟和南達科他州合作社協會的主席。凱瑟的主要職業是務農，已經有五年多了。他在南達科他州亞歷山大市附近種植玉米、大豆和乾草，並經營着一家小母牛和小牛飼養場。
財政部長拉塞爾·凱爾， 自2017年以來一直是CHS董事會成員。自2019年以來，科爾先生一直擔任董事會執行委員會的祕書財務主管。他是治理委員會副主席和資本委員會成員。他之前是CHS陽光盆地種植者的董事成員和哥倫比亞盆地種子協會的副主席。科爾的主要職業是務農，已經有五年多了。他和妻子在華盛頓州昆西附近經營着一個農場，種植農作物，主要是土豆和幹豆，其中包括一羣小母牛。他的家族還擁有一家幹豆加工廠，經營着一家定製農業企業，並擁有並運營着一家卡車運輸和物流公司。
佩裏·邁耶自2014年以來一直是CHS董事會成員。他擔任審計委員會主席，並擔任企業風險委員會成員。他是聯合農民合作社、中部地區合作社、明尼蘇達州農業局、明尼蘇達州和尼科萊縣玉米種植者協會以及明尼蘇達州豬肉生產者協會的成員。他是蒸汽船豬肉合作社的董事成員，Nuvera董事會主席和明尼蘇達谷路德學校基金會的董事成員。他擁有明尼蘇達州亞歷山大市技術學校的農業機械學位。邁耶的主要職業是務農，已經有五年多了。他在明尼蘇達州新烏爾姆附近經營着一個家庭農場，種植玉米、大豆和豬。
Daniel·舒爾，主席，自2006年以來一直是CHS董事會成員。自2017年以來，舒爾先生一直擔任董事會執行委員會主席。他在黑鷹銀行和信託委員會以及審計和貸款委員會任職，之前曾在筒倉和煙囱國家遺產區委員會任職。他擁有愛荷華州立大學農業商業學士學位，輔修經濟學。舒爾的主要職業是務農，已經有五年多了。他在愛荷華州勒克萊爾附近種植玉米和大豆，並經營着一家商業卡車運輸公司。
Jerrad Stroh自2022年以來一直是CHS董事會成員。他是審計委員會和CHS基金會信託委員會的成員。他是Coative Producers，Inc.的董事會成員，並已完成內布拉斯加州合作委員會董事認證計劃。斯特羅的主要職業是務農，已經有五年多了。他和家人在內布拉斯加州朱尼亞塔附近種植玉米和大豆。
凱文·託羅納 自2019年以來一直是CHS董事會成員。他是審計委員會和CHS基金會信託委員會的成員。他曾在CHS Dalota Plains的董事會任職，並曾是Full Circle Ag、James Valley Ag和Agtiga合作社的成員。他活躍在北達科他州農民聯盟和北達科他州斯托克曼協會。他就讀於北達科他州州立大學，主修農業系統管理。索羅納的主要職業是務農，已經有五年多了。他和妻子和家人在北達科他州科格斯韋爾附近種植玉米、大豆、紫花苜蓿和牛，還經營着一個牛肉飼養場和定製飼料收穫業務。
康特尼·瓦格納自2020年以來一直是CHS董事會成員。她是企業風險和政府關係委員會的成員。她在蒙大拿州合作社委員會的董事會任職。她持有房地產許可證，並曾在第一國家銀行和信託公司擔任信託助理。她從威利斯頓州立學院獲得文科副學士學位，並就讀於北達科他州大學，主修商業金融和心理學。瓦格納的主要職業是務農，已經有五年多了。她是蒙大拿州哈丁附近的第一代牛和乾草生產商。
董事選舉和投票
目前，董事選舉的任期為三年，向任何合格的候選人開放。董事辦公室的任職資格如下：
•在宣佈參選時，個人(現任候選人除外)必須得到當地選舉產生的生產者委員會的書面認可，該委員會是社區衞生系統的一部分，並位於個人將成為候選人的區域內。
•在選舉時，個人必須低於68歲。
*以下規定的剩餘資格必須在選舉前六個月開始並在個人任職期間始終符合：
•個人必須是社區衞生服務機構的A類個人成員或合作協會成員。
•該個人必須居住在他或她將被選舉的地區。
•個人必須是活躍的農場主或牧場主。“活躍的農民或牧場主”是指其主要職業是農民或牧場主的個人，不包括社區衞生服務的僱員或合作社協會成員的任何人。
董事會的以下職位將在2023年成員年會上進行選舉： | | | | | | | | |
| 區域 | | 現任 |
| 第1區（明尼蘇達州） | | 斯科特·科德斯 |
| 第1區（明尼蘇達州） | | 空缺席位 |
| 第2區（蒙大拿州和懷俄明州） | | 康特尼·瓦格納 |
| 第3區（北達科他州） | | 喬恩·埃裏克森 |
| 第5區（康涅狄格州、特拉華州、伊利諾伊州、印第安納州、肯塔基州、緬因州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、密歇根州、新罕布什爾州、新澤西州、紐約州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、羅德島州、佛蒙特州、弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州和威斯康星州） | | 特雷西·瓊斯 |
| 第7區（愛荷華州、阿拉巴馬州、阿肯色州、佛羅裏達州、佐治亞州、路易斯安那州、密西西比州、密蘇裏州、北卡羅來納州、南卡羅來納州和田納西州） | | Daniel·舒爾 |
| 第8區（科羅拉多州、堪薩斯州、內布拉斯加州、新墨西哥州、俄克拉荷馬州和德克薩斯州） | | 克林頓·J·布魯 |
投票權，包括與董事選舉有關的投票權，是由於CHS的會員資格而產生的，而不是因為擁有任何股權或債務工具;因此，我們的優先股東不能向我們的董事會推薦提名人，也不能就董事選舉進行投票，除非他們也是CHS的A類或C類成員。
行政人員
下表列出了截至2023年8月31日由CHS董事會任命的執行人員： | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年齡 | | 位置 |
| 傑伊·德貝廷 | | 63 | | 總裁與首席執行官 |
| 大衞·布萊克 | | 57 | | 企業轉型執行副總裁兼首席信息官 |
| 理查德·杜塞克 | | 59 | | 國家運營、分銷和運輸執行副總裁 |
| 約翰·格里菲斯 | | 54 | | 農業業務和CHS對衝執行副總裁 |
| 加里·哈爾沃森 | | 50 | | 企業客户開發執行副總裁 |
| 達林·亨霍夫 | | 53 | | 能源執行副總裁 |
| 瑪麗·考爾-霍廷格 | | 59 | | 常務副祕書長總裁，首席人力資源官 |
| 奧利維亞·內利根 | | 48 | | 執行副總裁、首席財務官兼首席戰略官 |
| 布蘭登·史密斯 | | 43 | | 常務副總法律顧問總裁 |
傑伊·德貝廷自2017年5月以來，總裁一直擔任CHS的首席執行官(首席執行官)。他領導戰略領導團隊加強CHS，通過提高運營水平，加強CHS的財務業績，並建立一支團隊，以發展CHS核心業務，創建賦予農業權力的聯繫。Debertin先生於1984年加入CHS石油部門，在1998年被任命為原油供應部副主任總裁之前，曾在其能源營銷業務中擔任過各種職位。2001年，他的職責擴大到包括原油供應、煉油、管道和碼頭、貿易和風險管理以及運輸。2005年至2010年，Debertin先生擔任CHS執行副總裁總裁兼加工首席運營官。2010年至2017年，他擔任能源食品執行副總裁總裁和首席運營官，領導CHS的能源、運輸和加工。Debertin先生是Ventura Foods，LLC和全國農民合作社委員會的董事會主席。.他也是Securian Financial的董事會成員。他在北達科他大學獲得經濟學學士學位，在威斯康星大學麥迪遜分校獲得工商管理碩士學位。
大衞·布萊克自2022年12月起擔任社科院常務副主任、企業轉型、首席信息官總裁。他負責企業轉型、營銷和傳播、可持續發展和創新、設施和CHS全球信息技術。布萊克先生領導企業轉型工作，推動整個公司的持續效率和盈利增長的機會，以及為全球所有CHS業務提供信息技術的戰略、實施、交付和運營。他還負責監督我們的所有者和員工溝通、廣告和公關以及CHS可持續發展項目。布萊克先生是Ventura Foods和Cooperative Ventures的董事會成員，後者是CHS和Growmark的風險投資基金合資企業，專注於對農業產生積極影響的創新解決方案和新興技術。他是Ag Gateway的前董事會主席，這是一個由300多家企業組成的非營利性聯盟，致力於促進、啟用和擴大農業電子商務。布萊克先生於2014年加入CHS，之前在孟山都公司工作，在那裏他擔任信息技術副總裁總裁，負責其全球商業業務的信息技術方方面面。在孟山都工作的20年中，他還擔任過公司戰略副總裁總裁和孟山都農業服務有限責任公司副總裁總裁，負責新業務的開發。布萊克先生在塔基奧學院獲得了計算機科學學士學位。
理查德·杜塞克自2017年11月以來，總裁一直擔任執行副總裁，負責國家運營、運輸和配送。他領導了CHS零售業務和企業運輸平臺的轉型，將其作為我們核心業務的關鍵分銷渠道，協調能源、農藝、動物營養和穀物產品線的企業供應鏈，以服務於我們的所有者，並通過以客户為中心的解決方案平臺推動增長和效率。杜塞克曾是化肥研究所和明尼阿波利斯穀物交易所的董事會成員。他於1988年加入CHS，擔任小麥交易員。在領導我們的零售業務之前，杜塞克先生曾在我們的糧食營銷和農藝部擔任總裁副總經理。他獲得了北達科他州立大學農業經濟學學士學位，畢業於哈佛商學院高級管理項目。
約翰·格里菲斯自2021年1月以來一直擔任執行副總裁總裁，負責農業業務和CHS對衝。他領導CHS全球穀物和加工業務以及可再生燃料交易、供應鏈管理和風險管理，包括貨運、貨幣、執行和貿易融資。格里菲斯先生是北美出口穀物協會理事會的主席。他還擔任CHS旗下大宗商品經紀子公司CHS Hedging的董事會主席，並在CFN經理人董事會代表CHS。他在職業生涯早期曾在CHS擔任糧食採購員，並於2013年1月重新加入CHS，擔任領導職務。從那時起，他在全球糧食營銷領域擔任過各種領導職務，包括CHS全球糧食營銷和CHS套期保值的高級副總裁，以及北美糧食營銷的副總裁。他獲得了聖約翰大學的學士學位和羅克赫斯特大學的工商管理碩士學位。
加里·哈爾沃森總裁自2022年12月起擔任執行副總裁，負責企業客户發展。他負責所有業務的努力，為業主和客户提供集中和協調的客户體驗。他還負責CHS批發和零售農藝業務和農藝產品開發的營銷和銷售職能，以及CHS合作資源，為合作社提供戰略業務和人才規劃。哈爾沃森先生在合作風險投資顧問委員會任職，這是一家由CHS和Growmark成立的風險投資基金合資企業，專注於對農業產生積極影響的創新解決方案和新興技術。哈爾沃森先生曾在全國FFA贊助商委員會、農業零售商協會董事會和化肥研究所(TFI)董事會任職。他在20多年前加入了CHS。最近，他領導了CHS農藝業務。在此之前，Halvorson先生曾在北達科他州的CHS擔任過多個領導職務，之後成為明尼蘇達州沃倫市CHS Ag Services的總經理。哈爾沃森先生還曾擔任中國社科院農村業務農場供應部副主任總裁。他在康科迪亞大學獲得了商學學士學位。
達林·亨霍夫自2017年5月以來，總裁一直擔任能源執行副總裁。他領導CHS能源業務，包括煉油廠、管道和碼頭、精煉燃料、丙烷和潤滑油。此外，他還負責CHS戰略採購，通過企業範圍的採購和採購方法創造價值。亨霍夫先生是阿登特磨坊的董事會成員。他在25年前作為石油專家加入了CHS。他還擔任過CHS的首席戰略官，並擔任過幾年的能源領導職務，包括擔任精煉燃料的高級副總裁和丙烷的副總裁。他在西南明尼蘇達州立大學獲得了市場營銷和商業管理學士學位。
瑪麗·考爾-霍廷格自2023年1月以來一直擔任CHS首席人力資源官執行副總裁總裁。Kaul-Hottinger女士制定了幫助CHS實現關鍵優先事項的方向和戰略，重點是幫助該組織吸引、培養和留住高績效和多樣化的人才，以推動業務增長和公司戰略。她還負責公司的社區捐贈和員工志願服務。考爾-霍廷格女士在人力資源方面擁有超過37年的經驗。她於2018年加入CHS，擔任首席人力資源官高級副總裁，此前她在Ecolab工作了11年，擔任Ecolab全球業務人力資源副總裁總裁，在那裏她和她的團隊支持了多個業務部門，在美洲、歐洲、中東、非洲和亞太地區擁有超過30,000名員工。在2007年加入Ecolab之前，她曾在通用磨坊和皮爾斯伯裏擔任人力資源領導職務，支持運營部門。她還在Securian Financial(前身為明尼蘇達人壽)擔任人力資源職務。考爾-霍廷格女士在Together We Growth的董事會任職，這是一個由主要農業綜合企業和食品利益集團組成的聯盟，正在建設未來的勞動力。她獲得了聖託馬斯大學工商管理學士學位。
奧利維亞·內利根執行副總裁總裁，CHS首席財務官兼首席戰略官，於2020年1月加入該組織。她負責社區衞生服務的財務活動和戰略規劃，並擔任社區衞生服務退休計劃委員會主席。她還擔任合作風險投資公司的董事會成員，這是一家由CHS和Growmark成立的風險投資基金合資企業，專注於對農業產生積極影響的創新解決方案和新興技術。在加入CHS之前，Nelligan女士曾在多個組織擔任過管理職位，並擔任過管理顧問。她過去的經驗包括擔任私募股權公司Nasco，LLC的首席執行官。內利根在嘉裏集團工作了14年，2016年離開該公司時，她是該公司味覺與營養部門的全球首席財務和戰略規劃官。她擁有愛爾蘭科克大學的民法學士學位和商業和金融信息系統高級文憑，以及威斯康星大學麥迪遜分校的工商管理碩士學位。她是愛爾蘭特許會計師協會會員和愛爾蘭税務學會準會員。
記者布蘭登·史密斯自2021年3月起擔任中國社會科學院常務副主任、總法律顧問總裁。他在公司戰略、政府事務、公司治理、公司合規、聯邦證券報告和合規以及披露和投資者溝通方面向CHS領導層和董事會提供諮詢。史密斯先生還負責CHS的內部審計部門。此前，他曾在總部位於伊利諾伊州萊克福里斯特的跨國工業公司田納科公司工作了12年多，擔任過各種法律和領導職務，最近擔任的職務是總法律顧問兼公司祕書高級副總裁。在加入田納科之前，史密斯先生在伊利諾伊州芝加哥的Kirkland&Ellis LLP律師事務所工作。他在康奈爾大學法學院獲得法學博士學位，在希拉姆學院獲得工商管理學士學位。
於過去五年內，吾等並無董事、行政人員或控制人蔘與任何S-k法規第401項所規定須予披露的法律程序。
違法者第16(A)節報告
交易所法案第16(A)節要求我們的高管、董事和實益擁有我們任何類別優先股超過10%的人向美國證券交易委員會提交初始所有權報告和所有權變更報告。根據美國證券交易委員會的規定，這些高管、董事和超過10%的實益擁有人必須向我們提供他們提交的所有第16(A)條報告的副本。
僅根據我們於2023年期間以電子方式向美國證券交易委員會提交的表格3和4及其修正案的副本，以及以電子方式向美國證券交易委員會提交的關於截至2023年8月31日的財政年度的表格5及其修正案的報告副本，以及進一步基於我們收到的關於需要提交表格5的報告的書面陳述，除了布萊克先生於2023年1月就其優先股的銷售提交了一份遲提交的表格5之外，在2023財年期間沒有人按照交易所法案第16(A)節的要求提交遲交的報告。
道德準則
北京：我們已經通過了美國證券交易委員會頒佈的S-k條例第406(B)項含義的道德準則。這一道德準則適用於我們的所有董事、高級管理人員和員工，包括我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官。這一道德準則是我們更廣泛的CHS行為準則的一部分，該準則發佈在我們的網站上。我們網站的網址是www.chsinc.com，《CHS行為準則》可在“合規與誠信”網頁上找到，該網頁可通過“關於CHS”網頁訪問，該網頁可從我們的主頁訪問。本公司有意在本公司網站的“合規及誠信”網頁上披露對本公司主要行政人員、主要財務人員或主要會計人員適用的道德守則條文的任何修訂或豁免。我們網站上包含的信息不是本報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告的一部分，也不會納入其中。
審計委員會事項
此外，董事會設有一個單獨指定的常設審計委員會，負責監督我們的會計和財務報告流程以及對我們財務報表的審計。於2023財政年度，審計委員會由Beckman先生、Cordes先生(自2022年8月31日至2023年1月12日)、Erickson先生、Fritel先生和Meyer先生(主席)、Stroh先生及Throener先生(自2023年1月12日至今)組成，彼等在審計委員會任職期間均為獨立董事。審計委員會對我們的成員所有者負有監督責任，涉及我們的財務報表和財務報告程序、我們向任何政府或監管機構提供的財務報告和其他財務信息的準備、內部會計和財務控制系統、內部審計職能以及對我們財務報表的年度獨立審計。審計委員會保證，管理層開發的公司信息收集和報告系統是一種真誠的嘗試，旨在向高級管理層和董事會提供有關社區衞生服務中重大行為、事件和情況的信息。此外，審計委員會直接負責獨立註冊會計師事務所的任命、薪酬和監督。
他説：我們不相信審計委員會的任何成員都是2002年薩班斯-奧克斯利法案及其規則和條例所界定的“審計委員會財務專家”。作為一個合作社，我們的董事會成員是由我們的成員提名和選舉產生的。為了確保我們成員的地域代表性，董事會代表了我們成員所在的八個地區。每個地區的有投票權的成員提名和選舉該地區的董事人數，這是我們的章程中規定的。要有資格獲得董事服務，被提名人必須(I)是活躍的農民或牧場主，(Ii)是社區衞生服務的A類個人成員或合作社協會的成員，以及(Iii)居住在他或她被提名的地理區域。管理層和現任董事都沒有任何控制權
董事的提名程序。由於提名程序和選舉過程的原因，我們不能確保當選的董事審計委員會成員將成為審計委員會的財務專家。然而，我們的許多董事，包括審計委員會的所有成員，在財務方面都很老練，並具有他們曾承擔重大財務管理或監督責任的經驗或背景。目前的審計委員會包括曾擔任地方合作社理事會主席或主席的董事。董事會成員，包括審計委員會，也經營大型商業企業，需要所有管理領域的專門知識，包括財務監督。
項目11.報告。高管薪酬
薪酬問題的探討與分析
高管薪酬
概述
本薪酬討論和分析報告描述了在截至2023年8月31日的一年中，授予下列每位執行幹事(“指定的執行幹事”)的薪酬的實質性內容： | | | | | | | | |
| 名字 | | 位置 |
| 傑伊·德貝廷 | | 總裁與首席執行官 |
| 奧利維亞·內利根 | | 執行副總裁、首席財務官兼首席戰略官 |
| 布蘭登·史密斯 | | 常務副總法律顧問總裁 |
| 達林·亨霍夫 | | 能源執行副總裁 |
| 約翰·格里菲斯 | | 農業業務和CHS對衝執行副總裁 |
我們的社區衞生服務為我們的生產者和成員合作社所有者以及我們和我們的所有者生活和運營的社區建立了聯繫，以增強農業的能力。我們的薪酬計劃與我們的運營目標和長期業務戰略保持一致，旨在吸引、獎勵和留住對我們的使命和成員充滿熱情的高績效和多樣化的團隊成員。
他説，本節概述了我們薪酬和福利計劃的目標和原則，以及我們對首席執行官和其他指定高管的薪酬決定。在本薪酬討論和分析中，相關的薪酬表格和附帶的説明中，所有提及某一年的內容都是指截至該年8月31日的財政年度。
薪酬理念和目標
我是我們董事會治理委員會的成員 (“治理委員會”)監督我們高管薪酬和福利計劃的設計和管理。向我們的行政人員支付薪酬的主要原則和目標是：
•吸引和留住符合我們領導期望的優秀人才，並通過提供具有市場競爭力的薪酬和福利計劃，參與並致力於社區衞生服務的長期成功；
•使高管薪酬與可量化的年度和長期業績目標保持一致，以推動企業業績併為我們的會員所有者提供有競爭力的回報；
•強調績效薪酬，提供固定薪酬和浮動薪酬的總直接薪酬組合，主要側重於年度和長期激勵，以獎勵長期的年度和持續業績；以及
•確保遵守政府的授權和法規。
高管薪酬的治理
因此，我們的高管薪酬計劃旨在吸引和留住頂尖人才高管，並激勵他們優化會員所有者回報和執行我們的長期戰略。高管薪酬計劃利用績效薪酬方法，將每位高管的總薪酬與公司短期和長期財務業績以及個人業績目標的實現情況相結合。
此外，管治委員會協助董事會履行有關管治組織事宜的責任，包括就其他獲提名的行政人員有資格參與的獎勵、獎金或其他類似薪酬計劃的設立、實質修改或修訂，進行審查並向董事會提出建議。管治委員會及本公司董事會執行委員會(“執行委員會”)已聘請第三方顧問公司薪酬管治有限責任公司，就適用於本公司高層管理人員(包括本公司其他被點名行政人員)的短期及長期激勵性薪酬計劃提供意見。治理委員會每年都會根據激勵薪酬計劃確定適用於我們其他指定高管的激勵計劃目標，這些高管和其他員工有資格獲得激勵薪酬計劃。
在薪酬管理方面，有限責任公司就基本工資、短期激勵性薪酬、長期激勵性薪酬以及我們首席執行官的整體薪酬方案向執行委員會提供指導。數據和分析與執行委員會共享，執行委員會將這些數據和分析作為審查CEO薪酬的一部分。執行委員會建議董事會採取與首席執行官相關的薪酬行動，並根據公司業績與預先設定的財務目標以及個人業績(如適用)批准首席執行官的年度和長期激勵獎勵。董事會就CEO的基本工資、短期激勵性薪酬和長期激勵性薪酬以及這些組成部分之間的分配做出最終決定。反過來，我們的董事會將這一薪酬信息傳達給我們的首席執行官。除了在可比職位上與外部薪酬市場競爭並與我們的薪酬理念和目標保持一致外，沒有關於長期薪酬和短期薪酬之間分配的正式政策。我們的首席執行官不參與第三方顧問的遴選，也不參加或旁聽涉及首席執行官薪酬問題的執行委員會會議。
根據我們人力資源部提供的薪酬市場數據(調查來源和方法在下文“高管薪酬和福利的組成部分”一節中解釋)，如有必要，我們的首席執行官結合第三方顧問的意見，決定其他被任命的高管的薪酬水平，建議董事會批准適用於其他被任命的高管(和其他員工)的年度和長期激勵性財務業績目標，並將基本和激勵薪酬傳達給其他被任命的高管。薪酬和福利計劃的日常設計和管理由我們的人力資源、財務和法律部門管理。
高管薪酬和福利的構成部分
他説，我們的高管薪酬和福利計劃由七個組成部分組成。每個組件的設計都是為了與外部市場競爭。在確定有競爭力的薪酬水平時，我們分析獨立的薪酬調查信息，包括可比行業、市場、收入和與我們競爭高管人才的公司。在2023財政年度，審議了來自以下來源的信息：
•Willis Towers Watson General Industry Execution(美國)
•Willis Towers Watson Custom Peer Compare Group高管(美國；包括選擇參與調查的16家同行公司中的一部分)
•美國美世基準數據庫/總薪酬調查(高管)
•瑞德福/怡安全球薪酬數據庫(高管)
調查和數據庫數據包括一系列具有競爭力的薪酬水平，包括基本工資、短期激勵、總現金薪酬、長期激勵和總直接薪酬的市場中位數。包括在調查和數據庫中的公司因行業、收入和員工數量的不同而不同，既代表公有制也代表私人所有制，也代表非營利組織、政府和共同組織。
在確定首席執行官的競爭性薪酬水平時，考慮了各種因素，包括來自調查的市場數據和來自同行公司的特定比較組的公開代理薪酬數據，其中包括農業、能源、食品和穀物行業的16個私營、公共和合作組織。本公司董事會每年審查同業集團公司名單，並根據內部和外部市場數據對同業集團公司名單進行調整。理事會核準了2023年的以下比較組： | | | | | | | | | | | |
| 比較器組 |
| 阿黴素 | 康尼格拉品牌 | Kinder Morgan | 馬賽克 |
| 邦奇 | 菲利普斯66 | 科赫工業* | Nutrien |
| Cf行業 | 通用磨坊 | 蘭德·奧湖* | 瓦萊羅能源 |
| 嘉吉* | 高頻辛克萊 | 馬拉鬆石油公司 | 威廉姆斯公司 |
*雖然沒有公開披露薪酬，但考慮了包括這些公司在內的調查的總體市場數據。
我們的目標是為我們的高管提供在可比行業、公司和市場中具有競爭力的整體薪酬方案。我們的目標是基本工資的市場中值薪酬水平，目標現金總額和目標直接薪酬總額，以及75%左右這是當業績高於市場表現時，實際直接薪酬總額為百分位數，如果業績低於市場中值水平，則低於市場中值水平。
在2023財年，不包括首席執行官的被任命高管的基本工資平均略低於市場中值，總現金薪酬和總直接薪酬平均高於市場中值。現金薪酬總額平均高於市場中位數，因為實現了實際賺取的短期獎勵
以最高的性能水平。平均而言，直接薪酬總額高於市場中位數，因為2021-2023財年業績期間的實際賺取長期激勵獎勵是在業績優秀的情況下實現的。
在2023財年，首席執行官的基本工資和目標總現金薪酬處於實現目標年度業績的市場中值附近的理想競爭範圍。然而，由於目標長期激勵獎勵顯著低於市場中位數，目標直接薪酬總額低於預期競爭範圍。隨着本財年的強勁表現，他的實際直接薪酬總額比市場中值更接近市場75這是百分位數(反映長期激勵下的最高支付，但目標獎勵機會低於市場中位數)。
以下表格提供了每個薪酬要素的詳細細目：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 薪酬要素 | | 薪酬要素的定義 | | 薪酬要素的用途 |
| 基本工資 | | 相對於技能、經驗、知識和貢獻提供的具有競爭力的基本薪酬水平 | | ·它為展示工作的核心責任提供了薪酬的基本要素 |
| 短期激勵 | | 廣泛基礎的員工短期績效可變薪酬激勵，以實現預定的年度財務和個人績效目標 | | ·提供薪酬與年度業務目標之間的直接聯繫
·提供績效工資，以激勵和鼓勵關鍵業務計劃的實現
·鼓勵適當的費用控制和控制 |
| 利潤分享 | | 選擇性員工短期績效浮動薪酬，以實現預定的年度財務目標 | | ·在員工薪酬和我們的盈利能力之間提供直接聯繫
|
| 長期激勵 | | 為高級管理層提供基於業績的長期激勵，以實現預定的三年投資資本回報率(ROIC)目標 | | ·提供高級管理人員薪酬與長期戰略業務目標之間的直接聯繫
·協調管理層和會員所有者的利益
·鼓勵保留密鑰管理 |
| 退休福利 | | 合資格退休計劃下的退休福利與所有全職僱員普遍享有的廣泛退休計劃相同。 | | ·這些福利是我們廣泛的員工總獎勵計劃的一部分，旨在吸引和留住優質員工 |
| | | 補充計劃包括不合格的退休福利，這些福利恢復了我們基礎廣泛的計劃中包含的合格福利，這些福利適用於其退休福利受到修訂後的1986年《國税法》(以下簡稱《國税法》)工資上限限制的員工；此外，這些計劃允許參與者自願推遲領取一部分收入 | | ·提供這些福利是為了通過與同類公司競爭的總獎勵計劃來吸引和留住高級領導人 |
| 醫療保險和福利福利 | | 醫療、牙科、視力、人壽保險和短期傷殘津貼通常向所有全職僱員提供。某些人員，包括我們指定的行政人員，也有資格享受行政人員長期傷殘津貼 | | ·除高管長期殘疾福利外，這些福利是我們廣泛的員工總獎勵計劃的一部分，旨在吸引和留住優質員工 |
| 其他好處 | | 向某些官員提供額外的福利，包括我們指定的執行官員 | | ·這些福利是作為整體獎勵方案的一部分提供的，該方案努力與可比公司競爭並留住關鍵人才 |
2023財年目標公司高管薪酬組合
因此，我們高管薪酬計劃的目標需要基本工資、短期激勵性薪酬和長期激勵性薪酬的適當組合，以推動高管實現有利於我們會員所有者長期利益的結果，同時保持與競爭激烈的人才市場的一致。
下面的圖表説明了我們的首席執行官和其他被任命的高管作為一個整體，基於2023年基於計劃的獎勵價值授予(見第11.2節下的表格)的基本工資、短期激勵目標薪酬和長期激勵目標薪酬的組合。
基本工資
*我們任命的高管的基本工資代表了每半月支付一次的固定形式的薪酬。基本工資一般是根據通過我們的基準過程收集的市場數據的中位數水平相對於可比較公司的其他同等職位而設定的。個人相對於市場中位數的實際工資是基於一系列因素，包括但不限於職責範圍、個人經驗和表現。
*我們任命的高管的基本薪資每年或在職責範圍和級別發生重大變化時進行審查。基本工資的變化是通過審查競爭性市場數據以及個人業績和貢獻、內部公平和其他因素來確定的。變動不受預先確定的加權係數或特定績效矩陣的制約。我們的首席執行官負責其他被任命的高管的這一過程。執行委員會負責我們首席執行官的這一過程。
從2023年1月1日起，德伯丁的基本工資增加了4.0%。我們的董事會批准了加薪，以獎勵Debertin先生的出色表現，並保持對市場的有競爭力的薪酬地位。內利根、史密斯、亨霍夫和格里菲斯的基本工資分別增加了10%、4%、3.39%和10.09%。Nelligan女士和Griffith先生的基本工資增幅較大，既包括業績增長，也包括市場調整，以改善相對於市場的有競爭力的薪酬地位。
績效激勵計劃概述
他説：我們經營我們多樣化的全球業務，以實現我們的成員合作社、農民所有者和客户的短期和長期價值最大化。我們的官員薪酬計劃通過以下詳細討論的AVP和ELTIP強調基於績效的激勵機會，以反映這一關鍵目標，所獲得的獎勵與我們的結果相稱。截至2023年的激勵週期的實際支出反映了團隊在關鍵領域(包括收入、收益和資本管理)相對於我們的業務戰略的出色執行，這些都集中在我們的主要財務指標ROIC中。AVP有更多有資格參與的員工羣體，獎勵年度ROIC結果，對於高管，ELTIP獎勵三年ROIC結果，並要求獲得獎勵的額外歸屬期超過28個月。
短期獎勵薪酬
被任命的高管與其他管理和專業員工一樣，受到相同的CHS年度可變薪酬計劃(“年度可變薪酬計劃”或“AVP”)的覆蓋，根據計劃條款，當他們被聘用或退休時，他們將獲得按比例分配的獎勵。每個被任命的執行幹事都有資格參加整個2023財年的AVP。AVP的目標獎勵水平是參考各種因素設定的，包括內部股權和競爭性市場薪酬水平，旨在通過提供短期激勵獎勵來激勵我們的高管
以實現預定的年度目標。我們對2023財年的AVP激勵是以企業級財務業績為權重的70%，以特定管理業務目標為權重的30%。
•財務業績部分以企業一級社區衞生服務的預先確定的ROIC目標為基礎。 董事會批准的2023財年ROIC門檻、目標和最高ROIC目標如下表所示。
•管理業務目標是基於個人相對於特定目標的業績，這些目標涉及業務盈利能力、戰略舉措的執行或人才的獲取、發展和留住。在首席執行官年度績效評估過程中，我們的董事會審查個人目標，並根據首席執行官先前指定的目標和主要責任的完成或部分完成來確定和批准這部分短期激勵獎勵。同樣，我們的首席執行官使用類似的流程來確定其他被任命的高管的個人目標實現情況。
根據我們的2023財年年度浮動薪酬計劃，CHS的財務業績目標和獎勵機會如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 績效水平 | | CHS ROIC目標 | | | 目標獎倍數 |
| 極大值 | | 9.0% | | | 2.0x |
| 目標 | | 7.5% | | | 1.0x |
| 閥值 | | 6.0% | | | 0.5x |
| 低於閾值 | | | | | 0.0x |
美國公認會計準則並未對此進行定義。因此，它不應被視為根據美國公認會計原則編制的其他指標的替代品，並且可能無法與其他公司使用的類似名稱的指標相比較。
ROIC是衡量我們使用資本的效率和資本回報水平的指標。它的計算方法是税後淨營業利潤除以平均融資債務加上期初股本。我們將調整後的税後淨營業利潤定義為税前收益加上利息淨額，總和乘以實際税率。就2023財年AVP而言，我們將融資債務定義為年初和年底融資債務的平均值，包括其當前部分，加上其任何擔保，分別使用截至2022年7月31日和2023年7月31日的餘額以及截至2022年7月31日的年初股本總額。
2023財年的實際ROIC結果為16.4%，導致財務業績部分的獎勵支出為目標的2.0倍。強勁的全球需求和市場波動繼續導致商品價格高於歷史平均水平。調整後的税後淨營業利潤在2023財年有所增長，這是因為我們的能源部門在精煉燃料業務有利的市場條件下實現了強勁的收益，而我們的農業部門經歷了強勁的膳食和油需求，從而改善了油籽壓榨利潤率，從而促進了更高的收益。Debertin先生、其他指定的高管和我們的其他CHS員工能夠始終如一地執行任務，以滿足我們客户和會員所有者的需求. 首席執行官和其他被任命的執行幹事的業績分別被董事會或首席執行官確定為對其個人目標表現強烈，因此，每名被任命的執行主任將獲得30%個人目標部分的最高支付。短期激勵指定高管根據2023財年年度可變薪酬計劃獲得的獎項如下： | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 位置 | | 2023年VP獎 |
| | | | （美元） |
| 傑伊·德貝廷 | | 總裁與首席執行官 | | $ | 4,096,800 | |
| 奧利維亞·內利根 | | 執行副總裁、首席財務官兼首席戰略官 | | 1,518,000 | |
| 布蘭登·史密斯 | | 常務副總法律顧問總裁 | | 1,404,380 | |
| 達林·亨霍夫 | | 能源執行副總裁 | | 1,403,920 | |
| 約翰·格里菲斯 | | 農業業務和CHS對衝執行副總裁 | | 1,380,000 | |
利潤分享
每位指定執行官都有資格參與我們的利潤分享計劃，該計劃也適用於其他員工。利潤分享計劃的目的是在員工薪酬與我們的盈利能力之間建立直接聯繫。年度利潤分享繳款按基本工資和年度可變工資（總收入）的百分比計算，並繳納給CHS Inc. 401（k）計劃（“401（k）計劃”）帳户和CHS Inc.每位指定執行官的遞延薪酬計劃（“遞延薪酬計劃”）賬户。2023財年利潤分享獎勵的水平與所實現的CHS ROIC水平相關，如下表所示： | | | | | | | | |
| ROIC | | 利潤分享獎 |
| 9.0% | | 5% |
| 8.3% | | 4% |
| 7.5% | | 3% |
| 6.8% | | 2% |
| 6.0% | | 1% |
2023財年的淨資產收益率為16.4%。因此，根據利潤分享計劃，每位被任命的執行幹事可獲得5%的獎勵。
長期激勵性薪酬
每個被任命的高管都有資格參加CHS Inc.高管長期激勵計劃(ELTIP)。ELTIP的目的是使長期業績與長期業績目標保持一致，鼓勵我們任命的高管為我們的會員所有者最大化長期價值，並留住關鍵高管。ELTIP由三年績效期間組成，以確保考慮到我們的長期財務業績和戰略執行，每年都有一個新的績效期間開始。我們的董事會批准了每三年的ELTIP目標。
所有從ELTIP獲得的獎勵將在每個績效期間結束後計入遞延補償計劃。這些獎勵在績效期間結束日期後的28個月內授予。ELTIP的延長收益和歸屬條款旨在幫助我們留住關鍵高管。參與者在退休前因死亡或殘疾以外的原因離開社區衞生服務中心，將喪失所有未賺取和未歸屬的ELTIP獎勵餘額。符合退休標準、死亡或殘疾的參與者將根據ELTIP規則按比例獲得獎勵。與年度浮動薪酬計劃一樣，ELTIP的獎勵水平是根據各種因素設定的，包括內部公平和市場競爭考慮。除Debertin先生外，ELTIP獎勵金的目標水平是指定執行幹事的基本工資的1.15倍2021年9月1日之前開始的績效期間(包括2023財年結束的三年ELTIP績效期間)，以及2021年9月1日或之後開始的績效期間的1.25倍基本工資。Debertin先生的目標ELTIP獎勵水平是2021年9月1日之前開始的績效期間基本工資的1.5倍(包括截至2023財年的三年ELTIP績效期)，以及3.0倍他的基數S2021年9月1日或之後開始的表演期。
在截至2023財年的三年ELTIP期間，ELTIP業績衡量標準為ROIC。如上所述，ROIC是衡量我們使用資本的效率和資本回報水平的指標，計算方法是將調整後的税後淨營業利潤除以年初的平均融資債務和總股本。就2021-2023財年執行期而言，我們將融資債務定義為年初和年底的長期債務平均總和，包括其當前部分，加上其任何擔保，分別使用截至2020年7月31日、2021年、2022年和2023年的餘額，以及分別截至2020年7月31日、2021年和2022年的年初股本總額。
如上所述，ROIC不是在美國公認會計原則下定義的。因此，它不應被視為根據美國公認會計原則編制的其他指標的替代品，並且可能無法與其他公司使用的類似名稱的指標相比較。
2021-2023財年ELTIP的獲獎機會以參與者截至8月31日的平均基本工資的倍數表示，在績效期間的三年中，每年都是如此。我們必須達到三年ROIC表現的門檻水平，才能使任何參與者獲得2021-2023年ELTIP的獎勵支出。如下表所示，2021-2023財年績效期間的門檻、目標、最大和卓越性能最大ROIC目標如下： | | | | | | | | | | | | | | |
| 績效水平 | | CHS三年ROIC | | 目標獎倍數 |
| 卓越的最高性能 | | 7.5% | | 4.0x (1)/ 3.33x (2) |
| 極大值 | | 6.5% | | 2.0x |
| 目標 | | 5.5% | | 1.0x |
| 閥值 | | 4.1% | | 0.5x |
| 低於閾值 | | | | 0.0x |
(1)對於除首席執行官以外的被任命的高管，出色的業績水平導致的獎勵相當於目標獎勵的4.0倍。
(2)對於首席執行官來説，卓越的業績水平導致的獎勵相當於目標獎勵的3.33倍。
在2021-2023年的業績期間，農業和能源行業的商業條件有利，為我們提供了機會。我們在這種具有強勁運營表現的環境中的執行能力導致2021財年的ROIC為6.2%，高於目標業績水平，2022財年和2023財年的ROIC分別為16.1%和16.4%，遠高於卓越業績上限。2021-2023財年業績期間的整體ROIC業績為13.1%，因此，卓越的業績水平獎勵相當於首席執行官以外被任命的高管目標的4.0倍和首席執行官目標的3.33倍。被任命的高管在2021-2023財年的ELTIP付款如下： | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 位置 | | ELTIP付款 |
| | | | （美元） |
| 傑伊·德貝廷 | | 總裁與首席執行官 | | $ | 6,588,481 | |
| 奧利維亞·內利根 | | 執行副總裁、首席財務官兼首席戰略官 | | 2,806,000 | |
| 布蘭登·史密斯 | | 常務副總法律顧問總裁 | | 2,710,472 | |
| 達林·亨霍夫 | | 能源執行副總裁 | | 2,720,112 | |
| 約翰·格里菲斯 | | 農業業務和CHS對衝執行副總裁 | | 2,522,332 | |
目前，與2023-2025財年ELTIP績效期相關的2023財年獎勵資助額，繼續衡量三年ROIC，在“2023年基於計劃的獎勵資助金”表中提供。
退休福利
**我們為指定的高管提供以下退休和延期計劃：
•CHS Inc.養老金計劃
•CHS Inc.401(K)計劃
•CHS Inc.補充高管退休計劃
•CHS Inc.遞延薪酬計劃
CHS Inc.養老金計劃
CHS Inc.養老金計劃(“養老金計劃”)是一種符合税收條件的固定收益養老金計劃。所有被任命的執行幹事都參加養卹金計劃。一名被任命的執行幹事在三年的歸屬服務後完全歸屬於養卹金計劃。養卹金計劃規定，一旦被任命的執行幹事達到正常退休年齡，一次性支付參與者的賬户餘額(或者，如果被任命的執行幹事選擇，則在被任命的執行幹事的一生中支付每月年金)。單身指定執行幹事的正常福利形式是終身年金，已婚指定執行幹事的正常福利形式是50%的聯合年金和遺屬年金。其他年金表格也可在精算等值的基礎上使用。根據《國税法》規定的限制，薪酬和福利是有限的。
**養老金計劃下被任命的高管的福利取決於他或她賬户的工資抵免，這是基於被任命的高管在受僱的每一年、受聘日期、年齡的總工資和年度浮動工資
僱用日期和服務年限，以及投資抵免，這是根據利息貸記利率和指定執行幹事在計劃年度開始時的賬户餘額計算的。
此外，每年添加到指定高管賬户的工資抵免金額是指定高管基本工資和根據401(K)計劃減少的年度可變薪酬加上薪酬的百分比，以及對我們任何福利計劃、帶薪假期、帶薪休假和因病或受傷請假收到的工資的任何税前貢獻。收到的工資抵免百分比是根據截至每年12月31日的福利服務年限按年確定的。被任命的執行幹事每工作一歷年，如果其至少完成1000個小時的服務，則可獲得一年的福利服務。
他們的薪酬抵免是根據以下時間表獲得的：
定期工資抵免
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 定期工資抵免 |
| 服務年限 | | 低於社保應税工資基數繳納 | | 支付高於社保應税工資基數 |
| 1-3歲 | | 3% | | 6% |
| 4-7年 | | 4% | | 8% |
| 8-11歲 | | 5% | | 10% |
| 12-15歲 | | 6% | | 12% |
| 1600年或更長時間 | | 7% | | 14% |
職業生涯中期薪酬抵免
*40歲後招聘的員工有資格獲得以下最低工資抵免： | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 最低工資抵免 |
| 僱用之日的年齡 | | 低於社保應税工資基數繳納 | | 支付高於社保應税工資基數 |
| 年齡：40-44歲 | | 4% | | 8% |
| 年齡：45-49歲 | | 5% | | 10% |
| 年齡：50歲或以上 | | 6% | | 12% |
投資信貸
此外，我們根據年初的餘額，在日曆年結束時將投資信用計入指定的高管賬户。投資抵免是基於前一年8月1日至11月30日四個月期間一年期國庫券的平均回報。養老金計劃規定的最低利率為4.65%，最高為10%。
CHS Inc.401(K)計劃
他説，401(K)計劃是一種符合税務條件的固定繳款退休計劃。大多數全職、非工會的CHS員工都有資格參加401(K)計劃，包括每位被任命的執行主任。參與者可以在税前基礎上貢獻其工資的1%至50%。我們匹配100%的前1%和50%的下5%的工資貢獻每年(最高3.5%)。我們的董事會可以選擇減少或取消任何一年或其任何部分的等額繳費。參賽者100%歸屬於他們自己的供款，並在服務兩年後完全歸屬於我們代表參賽者所作的等額供款。
所有符合條件的參與者將以3%的繳費率自動加入計劃，自每年1月1日起，參與者的繳費將自動增加1%。一旦參與者的貢獻達到15%，這種升級將停止。參加者可隨時選擇取消或更改這些自動繳費。
CHS Inc.補充高管退休計劃和CHS Inc.遞延薪酬計劃
由於《國税法》限制了養老金計劃和401(K)計劃可能支付的福利，CHS Inc.設立了補充高管退休計劃(SERP)和遞延補償計劃(DCP)，為參加合格計劃的某些員工提供補充福利，使其總體上等於如果這些限制沒有生效，他們在合格計劃下有權獲得的福利。SERP還包括根據DCP延期支付的補償，該補償不包括在有資格的退休計劃中。所有被點名的執行幹事都有資格參加SERP。
通常的薪酬包括總工資和年度浮動工資，不考慮美國國税法對薪酬的限制。養老金計劃和401(K)計劃下的公司繳費沒有資格獲得工資抵免。
但是，某些被點名的高管可能積累了由於過去的合併和收購而從前身公司結轉的不合格計劃餘額或福利。SERP的好處主要由拉比信託基金提供資金，截至2023年8月31日的餘額為$34.21000萬美元。根據《國税法》，該計劃的福利不符合特殊税收待遇。
此外，DCP允許符合條件的指定高管自願推遲領取最高75%的基本工資和最高100%的年度浮動工資。選舉必須在支付賠償金的日曆年度開始之前進行。在截至2023年8月31日的一年內，所有獲提名的行政主任均有資格參加應課税品許可證計劃。Debertin先生、Nelligan女士和Griffith先生參加了DCP的選舉部分。
從DCP獲得的所有福利主要由拉比信託提供資金，截至2023年8月31日，餘額為$144.1百萬美元。根據《國税法》，該計劃的福利不符合特殊税收待遇。
醫療保險和福利福利
與我們的其他員工一樣，每位被任命的高管都有權獲得我們全面的健康和福利計劃下的福利。與非執行全職員工一樣，個人福利計劃的參與基於每位被任命的高管的年度福利選擇，並因個人而異。
醫療計劃
被任命的高管及其家屬可以在與其他符合條件的全職員工相同的基礎上參加我們的醫療計劃。該計劃為每位被任命的執行主任提供了一個機會，以選擇不同的免賠額和共同支付住院、醫生和處方藥費用的承保水平和承保選項。這項保險的費用由我們和承保的指定執行主任分擔。
牙科和視力計劃
被任命的高管及其家屬可以與其他符合條件的全職員工一樣，參加我們的牙科和視力計劃。該計劃為基本的牙科和視力費用提供保險。這項保險的費用由我們和承保的指定執行主任分擔。
人壽保險、AD&D保險和受撫養人壽險
被提名的高管及其家屬可以在與其他符合資格的全職員工相同的基礎上，參加我們的基本生活、可選生活、意外死亡和肢解(AD&D)和受撫養人生活計劃。這些計劃允許被任命的高管有機會在與其他符合條件的全職員工相同的基礎上購買團體人壽保險。與其他符合資格的全職僱員一樣，我們將提供相當於合格補償一倍的基本人壽保險，費用由我們承擔。被任命的高管可以與其他符合條件的全職員工一樣，自費選擇各種可選和受扶養人壽保險的承保水平。員工可選人壽保險包括等額的AD和D保險。我們還自費為指定的高級管理人員提供商務旅行事故保險，當他們參加進一步發展CHS業務的商務旅行時。
短期、長期和個人殘疾
他們被任命的高管與其他符合條件的全職員工一樣，參加我們的短期殘障計劃(STD)。獲提名的行政人員亦參與行政長期傷殘計劃(“LTD”)及
個人殘疾保險(“IDI”)。如果一名被任命的執行幹事在適用的條件下殘疾，並且不能全職工作，這些方案將取代一部分收入。STD，LTD和IDI保險的費用由我們支付。
靈活支出賬户/健康儲蓄賬户
被任命的高管可以與其他符合條件的全職員工一樣，參加我們的靈活支出賬户(FSA)或健康儲蓄賬户(HSA)。FSA和HSA為被任命的高管提供機會，以税前為基礎支付某些符合條件的醫療費用。對FSA和HSA的貢獻是由指定的執行幹事做出的。
旅行援助計劃和身份盜竊保護
與其他非執行全職員工一樣，每位被任命的高管都受到我們的旅行援助計劃和身份盜竊保護計劃的保護。旅行援助計劃提供AD&D保護，以防在商務旅行中發生保險傷害或死亡。身份盜竊保護計劃提供信用監控和恢復服務，以防止身份盜竊。
其他好處
此外，我們任命的高管可以享受某些福利，例如高管體檢和有限的財務和税務規劃援助。這些都是作為整體獎勵方案的一部分提供的，該方案努力與可比公司競爭，並留住對我們至關重要的個人。更多細節可以在薪酬彙總表的“所有其他薪酬”一節中找到。
獎勵補償回收政策
2023年9月6日，我司董事會通過了自2023年12月1日起施行的激勵性薪酬追回政策修正案(簡稱《追回政策》)。對回收政策的修訂旨在使回收政策符合納斯達克新採納的上市規則第5608條，並對政策進行一般更新，以反映我們認為是最佳實踐的做法。具體地説，回收政策適用於我們的現任和前任董事、僱員和被我們確定為或曾經被我們確定為“高級人員”的員工，就回收政策而言，這包括為CHS或CHS的任何子公司(“追回方”)執行決策職能的任何人。
此外，回收政策規定，如果需要重述我們以前發佈的財務報表，以反映對該等財務報表具有重大意義的一個或多個錯誤的更正，我們將要求報銷或沒收任何承保員工在緊接(I)我們的董事會(包括我們的董事會委員會)得出或合理地應該得出結論的日期之前的三個完整財政年度內收到的任何超額激勵薪酬，該日期要求CHS編制會計重報，或(Ii)法院、監管機構或其他合法授權機構指示CHS編制會計重報的日期。超額獎勵補償的金額將等於承保追償方在相關期間的獎勵補償超過根據我們董事會確定的重述財務業績本應賺取或獎勵的金額。用於追回適用的超額獎勵補償的方法將由我們的董事會自行決定，可能包括要求退還之前支付的現金獎勵補償、沒收根據遞延補償計劃作出的任何獎勵補償貢獻、從未來可能賺取或獎勵的任何補償或獎勵中抵消追回的金額，或採取法律允許的任何其他補救或追回行動。
有害行為政策
2023年9月6日，我們的董事會批准通過一項自2023年12月1日起生效的有害行為政策(“有害行為政策”)。有害行為政策適用於CHS及其附屬公司的現任和前任官員和員工(每個人都是“承保人”)。
此外，有害行為政策還規定，如果我們的董事會真誠地確定被保險人從事了有害行為，我們可以，(I)要求被保險人償還或沒收被保險人的全部或部分獎勵補償，該等沒收的金額由我們的董事會決定，(Ii)進行紀律處分，最高可達，包括解僱，以及(Iii)向適用的政府當局報告該被保險人可能的刑事起訴。就有害行為政策而言，有害行為包括：
•在我們向被保險人發出通知後，被保險人故意和持續地未能以對我們產生不利影響的方式切實履行其職責和責任；
•明知並故意違反任何法律、政府規定或公司行為準則或政策；
•明知而鼓勵、指使他人違反法律、政府規定、公司行為準則或政策的；
•欺詐或不誠實導致或意圖導致個人致富，費用由我們承擔；
•在履行職責時犯下任何重罪或嚴重不當行為，從而對我們造成經濟損害；
•違反任何有關藥物濫用和/或非法藥物使用的公司政策；
•明知而鼓勵或指揮他人違反安全措施，致使或意圖導致傷害任何人或破壞或損壞我方或其他方的任何財產的；
•明知並故意從事歧視或騷擾(無論是性或其他)，違反我們禁止歧視和/或騷擾的任何政策；
•故意鼓勵或指示他人違反社區衞生服務禁止歧視和騷擾(無論是性騷擾還是其他)的任何政策；以及
•未能配合CHS調查任何可能違反《行為守則》或其他適用政策的行為。.
與被任命的行政人員簽訂的協議
德伯丁先生
2017年5月22日，德貝丁先生當選為我們的總裁兼首席執行官，並於當日與我們簽訂了相關的僱傭協議(《僱傭協議》)。於2020年11月5日，吾等與Debertin先生訂立僱傭協議修正案(“僱傭協議修正案第1號”)，根據該修正案，僱傭協議的期限將延至2023年8月31日，但根據僱傭協議的條款，僱傭協議將自2023年8月31日起及其後每年8月31日自動續期一年，除非任何一方於相關續期日期前至少120天以書面通知對方其有意不再續訂一年。於2021年11月3日，吾等與Debertin先生就僱傭協議訂立另一項修訂(“僱傭協議修正案第2號”)，據此修訂Debertin先生的長期激勵性薪酬機會的條款如下。就業協議修正案第2號規定的修訂後的長期激勵性薪酬機會適用於2021年9月1日或之後開始的每三年績效期間。
根據經《僱傭協議修正案》第2號修訂的《僱傭協議》條款，除其他事項外，Debertin先生有權：
•1,150,000美元的年度基本工資，隨後我們的董事會已將其增加到1,313,064美元，並可不時由我們的董事會進一步增加；
•目標年度獎勵薪酬機會為其年度基本工資的1.5倍，最高機會等於目標機會的兩倍，基於我們董事會設定的業績目標的實現情況；以及
•目標長期激勵性薪酬獎勵機會為適用於該獎勵機會的每三年業績期間平均年基本工資的3.0倍，門檻機會等於目標機會的一半，最高機會等於目標機會的兩倍。在執行《僱傭協議修正案》第2號之前，《僱傭協議》為Debertin先生提供了一個長期目標
獎勵報酬獎勵機會，在適用於該獎勵機會的每三年業績期間，為其平均年基本工資的1.5倍，最高機會等於其目標獎勵機會的三又三倍。
於2022年11月1日，吾等與Debertin先生訂立另一項僱傭協議修訂(“僱傭協議修訂第3號”)，據此將僱傭協議期限延展至2026年8月31日，並修訂僱傭協議的終止條款，規定如Debertin先生選擇於2025年8月31日或之後從本公司退休，則Debertin先生將於終止僱傭後繼續領取福利兩年。
2023年11月7日，我們和Debertin先生簽訂了另一項僱傭協議修正案(“僱傭協議修正案第4號”)，目的除其他外，表彰他的出色業績和長期任職，並進一步強調長期戰略執行可以獲得的業績獎勵機會，這反映在我們相對於多年業績期間開始時設定的目標的業績中，據此：
•在2024-2026年ELTIP績效期間(以及之後的任何ELTIP績效期間)，Debertin先生將有權獲得目標ELTIP獎勵機會，相當於其適用於該獎勵機會的每三年績效期間平均年基本工資的5倍，門檻ELTIP獎勵機會等於目標ELTIP獎勵機會的一半，最高ELTIP獎勵機會等於目標ELTIP獎勵機會的兩倍。在執行《僱傭協議修正案》第4號之前，《僱傭協議》(經修訂)為Debertin先生提供了一個目標ELTIP獎勵機會，即適用於該獎勵機會的每三年業績期間平均年基本工資的3倍，最高ELTIP獎勵機會等於其目標ELTIP獎勵機會的兩倍；以及
•在2024-2026財政年度的ELTIP績效期間(以及之後的任何ELTIP績效期間)，如果Debertin先生因死亡或永久殘疾(根據我們ELTIP的定義)而終止僱傭，或者如果他在該績效期間內受僱至少6個月，並且由於董事會批准(此類批准不得無理扣留)退休而終止僱傭關係，則在完成並認證該績效期間的績效結果後，他將有資格獲得與其他參與者同時計算的支付係數的適用ELTIP獎勵的既得性全額補助。
僱傭協議及根據該協議須支付的賠償須受上文所述的追償政策及有害行為政策所規限。
如果我們無故終止他的僱傭關係，或者如果他以“充分的理由”終止僱傭關係，Debertin先生有權獲得的遣散費和福利將在下面的“僱傭後”一節中描述。
Nelligan女士
Nelligan女士的補償在我們於2020年1月7日與她簽訂的信函協議(“Nelligan信函協議”)中列明。《Nelligan信函協議》規定，Nelligan女士的初始年基本工資為57萬美元，僱用獎金為20萬美元(已支付)。
Nelligan Letter協議規定，Nelligan女士在年度浮動薪酬計劃中的初始目標獎金將等於她在每年8月31日的年度基本工資的1.15倍。
Nelligan Letter協議和根據該協議應支付的賠償受上文所述的追償政策和有害行為政策的約束。
如果我們無故終止她的僱傭關係，或者如果她以“充分的理由”終止僱傭關係，Nelligan女士有權獲得的遣散費和福利將在下文的“離職後”一節中介紹。
史密斯先生
史密斯先生的補償在我們於2021年1月1日與他簽訂的一份函件協議(“史密斯函件協議”)中列明。Smith Letter協議為Smith先生提供了570,000美元的初始年基本工資和1,500,000美元的僱用獎金(“僱用獎金”)。Smith Letter協議規定，如果Smith先生在付款日期受僱於CHS，則將分三次支付已經支付的40萬美元的招聘獎金，並在2024年支付最後一期30萬美元。儘管有上述規定，史密斯信函協議規定，
如果我們在支付任何部分僱傭獎金之前沒有充分理由而離職，我們將在不遲於離職之日起60天內全額支付僱傭獎金。
Smith Letter協議規定，史密斯先生在年度浮動薪酬計劃中的初始目標獎金將等於他在每年8月31日的年度基本工資的1.15倍。Smith Letter協議還規定，Smith先生就ELTIP而言的初始目標獎金將等於適用的三年績效期間內每年8月31日的年基本工資平均值的1.15倍，並且他根據ELTIP獲得的任何獎勵將按比例分配給他有資格在各自的三年績效期間參加ELTIP的完整月數(計入2020年9月1日)。
Smith Letter協議和根據該協議應支付的賠償受追償政策和有害行為政策的約束，上述政策中的每一項都有描述。
史密斯先生有權獲得的遣散費和福利，如果我們無故終止他的僱傭關係，或者如果他因“充分的理由”而終止僱傭關係，將在下文的“離職後”一節中描述。
税務方面的考慮
根據美國國税法第162(M)條(“第162(M)條”)的規定，我們在一個課税年度內，就聯邦所得税而言，只可扣除某些現任及前任行政人員的薪酬，金額不得超過100萬。
他説：我們認為，第162(M)條只是設定賠償時的幾個相關考慮因素之一。我們還認為，不應允許第162(M)條損害我們設計和維持高管薪酬安排的能力，這些安排的目的之一是在競爭激烈的環境中吸引和留住高素質的高管。因此，我們保留了提供我們認為最符合我們和我們會員所有者最大利益的補償的靈活性，即使該補償最終不能出於税收目的而扣除。
內幕交易政策
CHS致力於促進高標準的道德商業行為，並遵守適用的法律、規則和法規。作為這一承諾的一部分，我們制定了內幕交易政策，管理我們的董事、高級管理人員、員工和第三方承包商購買、出售和/或以其他方式處置我們的證券，我們認為這一政策的合理設計是為了促進遵守適用於我們的內幕交易法律、規則和法規以及交易所上市標準。我們的內幕交易政策的副本作為本年度報告的附件19.1以Form 10-k的形式提交。
關於高管薪酬的股東諮詢投票
因此，由於我們不受1934年證券交易法第14A條的約束，我們沒有被要求也不會就高管薪酬進行股東諮詢投票。
薪酬彙總表 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名稱和主要職位 | | 年 | | 薪金
(1) | | 獎金
(1)(2) | | 不公平
激勵計劃
補償（1）（3） | | 退休金的變動
價值和
不合格
延期
補償
收益
(1)(4) | | 所有其他
報酬（1）（5-10） | | 總
(1) |
| | | | （美元） |
傑伊·德貝廷
總裁與首席執行官 | | 2023 | | $ | 1,348,088 | | | — | | | $ | 10,685,281 | | | $ | 1,109,326 | | | $ | 458,759 | | | $ | 13,601,454 | |
| 2022 | | 1,300,316 | | | — | | | 12,145,152 | | | 661,879 | | | 372,610 | | | 14,479,957 | |
| 2021 | | 1,274,819 | | | — | | | 7,229,841 | | | 816,884 | | | 127,858 | | | 9,449,402 | |
奧利維亞·內利根
執行副總裁、首席財務官兼首席戰略官 | | 2023 | | 640,000 | | | — | | | 4,324,000 | | | 146,672 | | | 177,920 | | | 5,288,592 | |
| 2022 | | 590,000 | | | — | | | 3,677,444 | | | 114,130 | | | 139,019 | | | 4,520,593 | |
| 2021 | | 570,000 | | | 100,000 | | | 1,866,304 | | | 129,853 | | | 259,825 | | | 2,925,982 | |
布蘭登·史密斯
常務副總法律顧問總裁 | | 2023 | | 602,767 | | | 400,000 | | | 4,114,852 | | | 138,124 | | | 176,677 | | | 5,432,420 | |
| 2022 | | 581,400 | | | 400,000 | | | 3,124,550 | | | 121,053 | | | 241,139 | | | 4,468,142 | |
| | | | | | | | | | | | | |
達林·亨霍夫
能源執行副總裁 | | 2023 | | 603,730 | | | — | | | 4,124,032 | | | 228,585 | | | 176,585 | | | 5,132,932 | |
| 2022 | | 584,659 | | | — | | | 4,391,964 | | | 49,859 | | | 150,806 | | | 5,177,288 | |
| 2021 | | 573,195 | | | — | | | 2,507,251 | | | 265,462 | | | 54,494 | | | 3,400,402 | |
| John Griffith執行副總裁總裁，農業業務和CHS套期保值 | | 2023 | | 581,667 | | | — | | | 3,902,332 | | | 230,942 | | | 169,553 | | | 4,884,494 | |
| 2022 | | 545,000 | | | — | | | 3,357,742 | | | 54,067 | | | 124,456 | | | 4,081,265 | |
| 2021 | | 491,274 | | | — | | | 1,753,155 | | | 127,620 | | | 37,146 | | | 2,409,195 | |
(1)關於史密斯的信息包括從2022財年開始的薪酬，也就是他成為被任命的高管的第一年。
(2)包括在2021財年向內利根支付10萬美元的招聘獎金；在2022財年和2023財年向史密斯支付40萬美元的招聘獎金。
(3)金額包括2022財年獲得的留任獎勵、年度浮動薪酬獎勵和長期激勵獎勵。
董事會批准了對我們某些高級管理人員的留任獎勵，包括每個被任命的高管，他們都是2016-2018年ELTIP的積極參與者，並且在留任獎勵批准之日都是在職員工。根據最初的條款，只有參與者在2021年1月1日之前繼續在職，才能獲得留任獎勵。2020年11月，我們的董事會修改了留任獎勵的條款，規定通常只有在適用的參與者在2022年1月1日之前繼續在職的情況下才能獲得留任獎勵。2022財年，留任賠償金的實際價值分配如下：德伯丁1,768,125美元，亨霍夫371,000美元，格里菲斯180,400美元。由於Nelligan女士和Smith先生不是2016-2018年度ELTIP的積極參與者，也不是我們在批准保留獎當天的積極僱員，因此他們沒有獲得保留獎。
在第二財年，實際的年度浮動薪酬獎勵金額如下023年、2022年和2021年: Debertin先生，4,096,800美元，3,939,192美元和3,357,300美元；內利根女士，1,518,000美元、1,380,000美元和1,150,862美元；史密斯先生，1,404,380美元和1,350,330美元(史密斯先生不是2021財年被點名的首席執行官)；洪霍夫先生，1,403,920美元、1,357,900美元和1,157,313美元；格里菲斯先生，1,380,000美元、1,253,500美元和1,009,528美元。
2023、2022和2021財年的實際長期獎勵價值分別如下：德伯丁先生，6,588,481美元、6,437,835美元和3,872,541美元；內利根女士，2,806,000美元、2,297,444美元和715,442美元；史密斯先生，2,710,472美元、1,774,220美元(史密斯先生在2021財年不是被點名的首席執行官)；亨霍夫先生，2,720,112美元、2,663,064美元和1,349,938美元；格里菲斯，2,522,332美元、1,923,842美元和743,627美元。
(4)本欄代表退休金價值的變動和遞延薪酬的高於市價的收益。養老金價值的變化是指定的執行幹事在其退休計劃下的福利和不合格收入(如果適用)的精算現值的綜合變化。
2023、2022和2021財年精算現值的變動總額分別如下：德伯丁先生，973,758美元、334,447美元和504,012美元；內利根女士，135,559美元、88,098美元和118,911美元；史密斯先生，129,192美元和112,719美元(史密斯先生在2021財年不是具名的執行幹事)；亨霍夫先生，210,620美元、320,238美元和224,788美元；格里菲斯先生，228,368美元、48,145美元和123,725美元。負值不會反映在列中報告的總和中。
遞延薪酬的高於市場的收益是指超過美國國税局(IRS)對適用資金的長期利率的120%的收益，2023年、2022年和2021年的數據分別如下：德伯丁，135,568美元、327,432美元和312,872美元；內利根，11,113美元、26,032美元和10,942美元；史密斯，8,932美元和8,334美元(史密斯在2021財年不是被點名的首席執行長)；洪霍夫，17,965美元、49,859美元和40,674美元；格里菲斯，2,574美元、5,922美元和3,895美元。
(5)包括僱主對遞延補償計劃的2023財年繳費：德伯丁先生，429,667美元；內利根女士，151,525美元；史密斯先生，147,907美元；亨霍夫先生，148,830美元；格里菲斯先生，136,098美元。
(6)包括2023財年僱主對401(K)計劃的繳費：德伯丁17,650美元；內利根17,108美元；史密斯17,775美元；亨霍夫17,650美元；格里菲斯17,825美元。
(7)2023財年，包括執行有限公司、旅行意外保險、財務規劃和德伯丁的同伴旅行。
(8)2023財年，包括高管有限公司、旅行意外保險和針對內利根的健康計劃激勵。
(10)2023財年，包括執行有限公司、旅行意外保險和史密斯先生的財務規劃。
(9)2023財年，包括高管有限公司、旅行意外保險、健康計劃激勵和洪霍夫的同伴旅行。
(10)2023財年，包括行政有限公司、旅行意外保險、行政人員身體、財務規劃和格里菲斯先生的同伴旅行。
與被任命的行政人員簽訂的協議
2017年5月22日，我們與我們的總裁、首席執行官德貝廷先生簽訂了僱傭協議，經2020年11月5日僱傭協議修正案1號、2021年11月3日僱傭協議修正案2號、2022年11月1日僱傭協議修正案3號、2023年11月7日僱傭協議修正案4號修訂。經《僱傭協議修正案1》、《僱傭協議修正案2》、《僱傭協議修正案3》和《僱傭協議修正案4》修訂的《僱傭協議》取代了我們之前與德伯丁先生簽訂的所有協議。訂立《僱傭協議》的目的是明確界定雙方在僱傭事項方面的義務，以及在僱傭終止時向Debertin先生提供的補償和福利。根據《僱傭協議修正案》第1號、第2號、第3號和第4號修正案修訂的《僱傭協議》，如果我們無故終止他的僱傭關係，或如果他因“充分的理由”而終止僱傭關係，Debertin先生根據僱傭協議有權獲得的遣散費，將在下文“離職後就業”的標題下描述。經僱傭協議、第1號修正案、第2號僱傭協議修正案、第3號僱傭協議修正案、第4號僱傭協議修正案以及Debertin先生與本公司的僱傭安排修訂的僱傭協議的其他細節，請參閲上文“薪酬討論及分析”。
根據《內利根信函協議》，如果我們無故終止她的僱傭關係，或如果她因“充分理由”而終止僱傭關係，Nelligan女士有權獲得的遣散費，將在下文“離職後”的標題下進行説明。Nelligan Letter協議的其他細節以及Nelligan女士與我們的僱傭安排在上面的“薪酬討論和分析”中進行了描述。
關於史密斯先生根據史密斯信函協議有權獲得的遣散費，如果我們無故終止他的僱傭關係，或者如果他以“充分的理由”終止僱傭關係，將在下面的“後就業”標題下描述。史密斯先生與我們的僱傭安排的其他細節在上面的“薪酬討論與分析”中有描述。
2023年基於計劃的獎勵撥款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 估計的未來支出
非股權激勵計劃獎 |
| 名稱和主要職位 | | 授予日期 | | 閥值 | | 目標 | | 極大值 |
| | | | （美元） |
傑伊·德貝廷
總裁與首席執行官 | | 9/8/22(1) | | $ | 984,798 | | | $ | 1,969,596 | | | $ | 3,939,192 | |
| 9/8/22(2) | | 1,969,596 | | | 3,939,192 | | | 7,878,384 | |
奧利維亞·內利根
執行副總裁、首席財務官兼首席戰略官 | | 9/8/22(1) | | 345,000 | | | 690,000 | | | 1,380,000 | |
| 9/8/22(3) | | 375,000 | | | 750,000 | | | 3,000,000 | |
布蘭登·史密斯
常務副總法律顧問總裁 | | 9/8/22(1) | | 337,583 | | | 675,165 | | | 1,350,330 | |
| 9/8/22(3) | | 366,938 | | | 733,875 | | | 2,935,500 | |
達林·亨霍夫
能源執行副總裁 | | 9/8/22(1) | | 339,475 | | | 678,950 | | | 1,357,899 | |
| 9/8/22(3) | | 368,994 | | | 737,989 | | | 2,951,955 | |
約翰·格里菲斯
農業業務和CHS對衝執行副總裁 | | 9/8/22(1) | | 313,375 | | | 626,750 | | | 1,253,500 | |
| 9/8/22(3) | | 340,625 | | | 681,250 | | | 2,725,000 | |
(1)代表我們的2023財年年度浮動薪酬計劃下可能獲得的獎勵範圍。
(2)表示範圍通用電氣在我們的ELTIP項下為Debertin先生提供了2023-2025財年的可能獎勵。Debertin先生的價值反映了根據僱傭協議修正案第2號對其長期激勵性薪酬機會的修訂，包括以3.0倍基本工資的ELTIP目標獎勵機會。獎勵在三年內衡量，並在另外28個月內授予。
(3)代表我們的ELTIP在2023-2025財年期間為Nelligan女士、Smith先生、Hunhoff先生和Griffith先生提供的可能獎勵的範圍。價值包括ELTIP目標獎勵機會，基本工資為1.25倍。獎項的衡量標準是三分-一年的期限，並在另外28個月的期限內背心。
本表中披露的年度浮動薪酬和長期激勵獎勵的具體條款，包括歸屬時間表，在上文“薪酬討論和分析”中進行了描述。
2023年養老金福利 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名稱和主要職位 | | 計劃名稱 | | 入賬服務年數 | | 累計收益現值 |
| | | | (年) | | （美元） |
傑伊·德貝廷(1) 總裁與首席執行官 | | 養老金計劃 | | 39.2500 | | $ | 1,329,476 | |
| SERP | | 39.2500 | | 6,651,683 | |
奧利維亞·內利根
執行副總裁、首席財務官兼首席戰略官 | | 養老金計劃 | | 3.5833 | | 52,974 | |
| SERP | | 3.5833 | | 327,078 | |
布蘭登·史密斯
常務副總法律顧問總裁 | | 養老金計劃 | | 2.4167 | | 34,820 | |
| SERP | | 2.4167 | | 235,134 | |
達林·亨霍夫
能源執行副總裁 | | 養老金計劃 | | 31.2500 | | 801,172 | |
| SERP | | 31.2500 | | 1,463,730 | |
約翰·格里菲斯
農業業務和CHS對衝執行副總裁 | | 養老金計劃 | | 22.1667 | | 364,752 | |
| SERP | | 22.1667 | | 716,875 | |
(1)Debertin先生在養卹金計劃和SERP中都有資格提前退休。
上表顯示了被點名的執行幹事根據養卹金計劃和戰略資源規劃有權獲得的累積退休福利現值。
關於養老金計劃和SERP的具體條款和條件的討論，請參見上文“薪酬討論和分析”。
累計利益的現值是按照附註13中概述的相同假設確定的，福利計劃，本年度報告以表格10-K列載的綜合財務報表附註：
•的貼現率 5.36養老金計劃為5.20%，養老金計劃為5.20%；
•假定每個被任命的執行幹事在可獲得未減福利的最早退休年齡(65歲)退休。現金結存計劃公式下的提前退休福利等於參與者的賬户餘額；
•養卹金計劃現金結存公式下的付款假定為一次性付款。企業資源規劃福利是一次性支付的。
他説，單身被任命的高管的正常福利形式是終身年金，而已婚被任命的高管的正常福利形式是50%的聯合年金和遺屬年金。其他年金表格也可在精算等值的基礎上使用。還提供一次總付選項。
因此，所有被點名的高管在正常退休年齡的退休福利將等於他們在養卹金計劃和SERP下的累積福利，如上文“薪酬討論和分析”所述。
2023年非限定延期補償 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名稱和主要職位 | | 執行人員
貢獻於
上一財政年度(1) | | 註冊人
貢獻於
上一財年（2） | | 集料
上一財年盈利（3） | | 集料
提款/
分配 | | 總結餘
上一財年末（2）（4） |
| | （美元） |
傑伊·德貝廷
總裁與首席執行官 | | $ | 4,251,047 | | | $ | 6,857,405 | | | $ | 2,467,758 | | | $ | 3,776,026 | | | $ | 36,854,330 | |
奧利維亞·內利根
執行副總裁、首席執行官兼首席戰略官 | | 740,000 | | | 2,443,002 | | | 301,960 | | | — | | | 5,305,954 | |
布蘭登·史密斯
常務副總法律顧問總裁 | | — | | | 1,915,835 | | | 79,972 | | | — | | | 2,557,979 | |
達林·亨霍夫
能源執行副總裁 | | — | | | 2,805,636 | | | 895,386 | | | — | | | 11,381,063 | |
約翰·格里菲斯
農業業務和CHS對衝執行副總裁 | | 318,825 | | | 2,053,847 | | | 431,228 | | | — | | | 5,611,387 | |
(1)包括被指名的執行幹事在遞延薪酬計劃中的繳款，即遞延薪金和遞延年度獎勵薪金。本欄中報告的一部分繳款包括在薪酬彙總表“薪金”一欄中列為2023財政年度薪金的數額。在薪酬彙總表中報告為2023財年工資的具體金額為：Debertin先生，404,426美元；內利根，50,000美元；格里菲斯，5,450美元。本欄中報告的另一部分貢獻包括在薪酬彙總表的非股權激勵計劃薪酬一欄中報告為2022年非股權激勵計劃薪酬的金額中。這些捐款是在2023財年初根據2022財年的結果做出的。《薪酬摘要表》中列為2022年非股權激勵計劃薪酬的具體金額為：德伯丁3939,192美元；內利根690,000美元；格里菲斯313,375美元。
(2)我們代表指定的行政人員向遞延補償計劃供款。金額包括根據2020-2022財年業績在2023財年初所作的ELTIP繳費，這些繳費也包括在薪酬彙總表2022年“非股權激勵計劃薪酬”一欄中報告的金額中：Debertin先生，6,437,835美元；內利根，2,297,444美元；史密斯，1,774,220美元；亨霍夫，2,663,064美元；格里菲斯，1,923,842美元。還包括根據2022財年業績在2023財年初為利潤分享和401(K)匹配超過美國國税局補償限額的金額所作的退休繳款。這些繳款和適用的預扣税款也包括在2023財政年度薪酬彙總表“所有其他薪酬”一欄中報告的數額：Debertin先生，419,570美元；內利根，145,558美元；史密斯，141,615美元；亨霍夫，142,572美元；格里菲斯，130,005美元。
(3)本欄內的款額包括餘額的價值變動，但不包括獲指名的行政主任或其代表所作出的供款。數額包括以下2023財年高於市場的收入，這些收入也反映在薪酬摘要表的“養卹金價值變化和非合格遞延薪酬收入”一欄中：Debertin先生，135568美元；內利根11113美元；史密斯8932美元；亨霍夫17965美元；格里菲斯2574美元。
(4)數額根據個人養老金計劃規定和僱員自願延期和撤回而有所不同。本欄中報告的金額包括以前在CHS的薪酬彙總表中報告的上一財年的收入，如果被任命的高管的薪酬在上一財年被要求披露的話。以前在這些財政年度報告的金額包括已賺取但遞延的工資和年度獎勵工資；ELTIP繳費、超過美國國税局薪酬限額的退休繳費、利潤分享繳費和我們代表被任命的執行幹事作出的401(K)匹配繳費；以及遞延薪酬的高於市場的收益。本欄報告的數額還包括在指定執行幹事的職業生涯中增值的前任僱主計劃的展期、自願薪金和自願獎勵計劃繳款。被任命的高管可以將其基本工資的75%和年度浮動工資的100%推遲到遞延薪酬計劃中。遞延補償計劃下遞延金額的收益乃根據獲委任的行政人員從我們選定的十三項風險水平不同的市場名義投資項目及固定利率基金中作出的投資選擇而釐定。2023財年的名義投資回報如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 基金名稱 | | 符號 | | 投資回報 | |
| 先鋒聯邦貨幣市場基金 | | VMFXX | | 4.36 | % | |
| 先鋒人壽策略收益基金 | | VASIX | | 2.22 | % | |
| 先鋒生命戰略保守型增長基金 | | VSCGX | | 5.05 | % | |
| 先鋒生命策略適度增長基金 | | VSMGX | | 7.94 | % | |
| 先鋒生命策略成長基金 | | VASGX | | 10.78 | % | |
| 先鋒國際價值基金 | | VTRIX | | 16.49 | % | |
| PRMECAP基金海軍上將 | | VPMAX | | 22.66 | % | |
| 國際增長基金海軍上將 | | VWILX | | 9.92 | % | |
| 機構指數基金機構+ | | 七 | | 15.92 | % | |
| 擴展市場指數機構 | | 視圖 | | 8.44 | % | |
| 國際股指基金機構股數總額 | | VTSNX | | 12.15 | % | |
| Janus Henderson Triton基金N類 | | JGMNX | | 7.67 | % | |
| 美國世紀小盤價值基金R6級 | | ASVDX | | 5.39 | % | |
| 固定利率基金 | | 不適用 | | 4.00 | % | |
被任命的高管可能每天都會改變他們的投資選擇。延期付款是根據被任命的執行幹事的選擇並根據《國內税法》第409A節支付的。延期補償計劃下的付款可以在指定的執行幹事選擇的指定日期支付，或推遲到退休、殘疾或死亡時支付。這樣的付款將一次性支付。在退休的情況下，被任命的執行幹事可以選擇一次性付款或每年分期付款，最長可達10年。
有關遞延補償計劃的具體條款及條件的討論，請參閲上文“補償討論及分析”。
崗位就業
根據他的僱傭協議條款，我們的總裁兼首席執行官德伯丁先生有權在我們無故終止他的僱傭關係或他有充分理由終止僱傭關係的情況下獲得遣散費。具體地説，僱傭協議下的遣散費包括：
•Debertin先生有權獲得的年度激勵薪酬，就像他一直持續到該財年結束一樣，根據我們在該財年相對於適用於Debertin先生的績效目標的實際表現確定(該部分年度激勵薪酬基於先前指定的個人目標的完成或部分完成，等於年度激勵目標的30%)，按比例分配到Debertin先生離職日期的會計年度天數，通常在獎勵獎勵支付給其他參與者時以現金一次性支付；
•Debertin先生基本工資的兩倍加上他目標年度獎勵補償金的兩倍，分三次等額支付，第一期在終止後60天支付，第二和第三期分別在終止一週年和兩週年之日支付；以及
•健康和福利福利在終止合同後持續兩年。
Nelligan Letter協議規定，如果我們無故終止Nelligan女士的僱用，或由她以“充分理由”終止Nelligan女士的僱用，遣散費為一年的基本工資和按比例計算的年度浮動工資，作為一筆總付。
Smith Letter協議規定，如果我們無故終止Smith先生的僱傭，或他有“充分理由”終止Smith先生的僱傭，遣散費為一年的基本工資和按比例計算的年度浮動工資，作為一筆總付。
在2023財年，亨霍夫和格里菲斯先生，我們我們受到一項基礎廣泛的員工遣散費計劃的覆蓋，該計劃為高管提供26周工資的一次性付款，外加每一年服務一週的工資，並以12個月為上限，以防他們的職位被解僱。
*截至2023財年最後一個工作日，在上述具體事件中，被點名的高管有權獲得的遣散費如下： | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 位置 | | 量 |
| | | | （美元） |
傑伊·德貝廷 (1)(2) | | 總裁與首席執行官 | | $ | 6,878,376 | |
奧利維亞·內利根(3) | | 執行副總裁、首席財務官兼首席戰略官 | | 1,419,000 | |
布蘭登·史密斯(3) | | 常務副總法律顧問總裁 | | 1,312,790 | |
| 達林·亨霍夫 | | 能源執行副總裁 | | 563,446 | |
| 約翰·格里菲斯 | | 農業業務和CHS對衝執行副總裁 | | 415,385 | |
(1)包括根據現行每月費率計算的健康和福利福利的價值。
(2)為計算Debertin先生在終止工作的財政年度未支付的年度浮動薪酬的按比例計算部分，假設整個財政年度的年度浮動薪酬按目標業績計算。
(3)假設整個財政年度的年度浮動薪酬獎勵按目標績效計算。
此外，除了長達12個月的職業過渡服務和政府規定的福利(如眼鏡蛇)外，我們沒有為我們指定的高管提供其他遣散費福利。除上文另有規定外，付款方式為一次性付款。不在僱傭協議範圍內的被任命的高管不會獲得任何退休後的特別醫療和福利福利，這些福利不會提供給其他類似處境(即年齡和服務)的受薪員工。應支付給被點名高管的賠償金受追償政策和有害行為政策的約束(視適用情況而定)。
CEO薪酬比率
根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第953(B)條的要求，以下薪酬比率和輔助信息將我們首席執行官的年度總薪酬與我們的員工中位數進行了比較。薪酬比率是一個合理的估計，其計算方式與美國證券交易委員會頒佈的S-k條例第402(U)項一致。對於2023財年，也就是我們最後一個完成的財年：
•在美國證券交易委員會薪酬比率規則允許的情況下，我們決定可以使用去年確定的中位數員工，因為我們的員工總數或員工薪酬計劃沒有重大變化，這將對我們2023財年的薪酬比率產生重大影響。同樣，在本財政年度內，僱員薪酬安排的中位數並無重大變動，會對薪酬比率披露有重大影響。有關我們如何確定員工中位數的更多詳細信息，請參閲截至2022年8月31日的財年10-k表格中的薪酬比率披露。
•按照美國證券交易委員會頒佈的S-k條例第402(C)(2)(X)項的要求計算的員工薪酬中值為 $88,202. 此計算包括根據歷史績效對年度獎勵的一部分的中位數員工實現個人績效目標的合理假設。
•我們首席執行官的年薪總額為13,601,454美元，如上文所述的薪酬總表所示。
•根據這一信息，我們首席執行官的年總薪酬與員工中位數的比率為AS 154：1.
在採用薪酬比例規則時，美國證券交易委員會明確尋求為每家公司提供靈活性，以確定最適合自己的事實和情況的方法。我們的薪酬比率不應與其他公司的薪酬比率作比較，因為我們的薪酬比率是以我們特有的方法為基礎的，而在計算這個比率時，我們已作出一些重大的假設、調整和估計。
董事薪酬
概述
我們的董事會開了一次會八在截至2023年8月31日的財政年度內。每個董事(董事會主席除外)都是兩個董事會委員會的成員。在董事會的六次定期會議中，每個董事會委員會至少在每次會議期間開會。在2023財年，董事向每位非員工員工提供的薪酬如下：
•相當於每年89,000美元的每月預聘費 從2022年9月1日到2022年12月31日，相當於每年93,700美元，從2023年1月1日到2023年8月31日，分12個月支付；
•實際費用和旅行津貼；
•董事會領導層的額外年薪，酌情包括董事會主席24 000美元、第一副主席和祕書財務主管6 000美元、董事會所有委員會主席9 000美元以及沒有資格享受其他溢價的執行委員會成員3 000美元；
•每日會議費用500元，另加在董事會例會及安老院週年會議以外的會議上度過的每一天的實際開支及旅費；以及
•電話會議或除董事會定期會議以外的其他短虛擬會議的會議費用為250美元。
除董事會例會及社區衞生服務週年會議外，每年出席會議的天數不得超過55天，但董事會主席則不受此限制。電話會議或其他短虛擬會議的會議費用沒有上限。
這些金額(不包括93,700美元的年度薪酬金額)，以及下文更詳細討論的遞延薪酬計劃下2023-2025財年績效期間的最低退休計劃賬户繳費，是在考慮到全球薪酬諮詢公司美世(美國)2019財年為治理委員會進行的董事薪酬市場研究中包含的分析後確定的。在2023財年，根據美世提供的最新市場情況，我們的董事會批准將董事的年薪從93,700美元增加到98,500美元，將第一副董事長兼財務祕書的額外年薪從6,000美元增加到9,000美元，並將對不符合條件獲得其他保費的執行委員會成員的額外年薪從3,000美元增加到6,000美元，從2024年1月1日起生效。
此外，董事有資格通過退休計劃賬户參與遞延補償計劃。除直接供款外，遞延補償計劃中退休計劃賬户的供款是根據我們在特定三年期間的ROIC表現做出的，ROIC的定義方式與ELTIP相同。我們相信，為此目的使用ROIC業績指標會使我們董事的利益與我們的管理層和會員所有者的利益保持一致。ROIC業績目標水平在每三年業績期間之前由我們的董事會制定和批准。遞延薪酬計劃積分基於ROIC績效結果，詳見以下頁面。
支付給我們董事會的金額受追回政策的約束。
董事退休和醫療福利
根據選舉日期，我們的董事會其他成員有資格獲得某些退休和醫療福利。董事退休計劃是一種固定福利計劃，規定在董事的一生中每月領取福利，從60歲開始。福利立即歸屬，每月的福利根據以下公式確定：250美元乘以在董事會的服務年限(最多15年)。在任何情況下，福利付款的支付時間都不會少於120個月。在董事死亡的情況下，將在120付款之前向董事的受益人支付款項。
自2011年8月31日起，凍結董事退休計劃下的未來應計項目。在該日期之後當選的董事沒有資格享受該計劃下的福利。
他們的退休福利由拉比信託基金提供資金，截至2023年8月31日，餘額為680美元萬。
自2005年9月1日起任職的董事及其合格家屬有資格參加我們的醫療、生命、牙科和視力計劃。在董事活躍於董事會期間，我們將為董事和符合條件的董事家屬支付100%的醫療保險費。定期人壽保險費由董事支付。退休董事及其家屬有資格繼續參加醫療和牙科保險，保費由我們在他們離開董事會後支付，直到他們符合資格為止
為了聯邦醫療保險。如果董事的承保範圍因死亡或符合聯邦醫療保險資格而終止，我們將為符合條件的配偶和合格受扶養人支付100%的保險費，直到配偶達到聯邦醫療保險年齡或死亡(如果更早)。
在2006年12月1日或之後當選的新董事及其合格的家屬有資格參加我們的醫療、牙科和視力計劃。在董事在董事會活躍期間，我們將為董事和符合條件的家屬支付100%的保費。如果董事在符合聯邦醫療保險資格之前離開董事會，保費將根據以下時間表進行分享： | | | | | | | | | | | | | | |
| 服務年限 | | 主任 | | CHS |
| 最多3個 | | 100% | | 0% |
| 3至6 | | 50% | | 50% |
| 6+ | | 0% | | 100% |
如果董事的承保範圍因死亡或聯邦醫療保險資格而終止，合格配偶和合格受撫養人的保費將根據相同的時間表分攤，直到配偶達到聯邦醫療保險年齡或去世(如果更早)。
遞延薪酬計劃
董事會董事有資格參與遞延薪酬計劃。每個參與董事的人可以選擇將他或她每月董事費用的100%推遲到延期補償計劃中。這必須在賺取費用的日曆年度開始之前完成，如果是新當選的董事，則必須在選舉進入董事會後完成。在2023財年，下列董事根據遞延薪酬計劃遞延董事會費用：Beckman先生、Clemensen先生、埃裏克森先生、弗裏特爾先生、約翰斯魯德先生、凱爾先生、邁耶先生和斯羅納先生。
所有這些福利都是在拉比信託基金中提供資金的。本年度報告中其他表格10-k中報告的遞延補償計劃拉比信託餘額包括董事遞延的金額。
根據延期補償計劃，我們每年都會將一筆金額貸記到董事的每個退休計劃賬户中。2023財年每個董事退休計劃賬户的信用額度是基於以下2021-2023財年的ROIC業績目標：2021-2023財年。 | | | | | | | | |
| 記入貸方的金額* | | ROIC性能 |
| 100,000美元(卓越表現) | | 7.5% |
| 5萬美元(最高) | | 6.5% |
| $25,000(目標，最低供款金額) | | 5.5% |
*當結果出現在卓越業績、最高業績水平和目標ROIC業績水平之間時，需要對2021-2023財年業績期間計入的金額進行數學內插。如果業績低於目標ROIC業績水平，則貸記的金額將為25,000美元。
2021-2023財年績效期間的實際ROIC績效為13.1%，因此，$100,000 根據延期補償計劃，除了75,000美元被記入新當選的董事斯特羅的退休計劃賬户中，8,333美元記入前董事的裏格爾先生的退休計劃賬户中。這一金額反映在董事補償表中。
在本財年離開我們的董事會時，董事在該部分財年的信用額度將是目標金額(25,000美元)，按比例分配到董事離開的當月底。在本財年加入我們董事會的董事將根據該財年的實際ROIC獲得該部分財年的信用額度，按比例分配，從董事加入我們董事會的下一個月的第一個月到本財年結束。
2023年董事補償 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 賺取的費用或
現金支付(%1) | | 養老金價值變動和不合格遞延補償收入(2) | | 所有其他
薪酬(3) | | 總 |
| | （美元） |
| 大衞·貝克曼 | | $ | 108,258 | | | $ | 51 | | | $ | 119,158 | | | $ | 227,467 | |
| 克林頓·J·布魯 | | 139,133 | | | 4,695 | | | 128,448 | | | 272,276 | |
| 哈爾·克萊門森 | | 127,633 | | | 376 | | | 119,965 | | | 247,974 | |
| 斯科特·科德斯 | | 122,383 | | | 5,041 | | | 101,780 | | | 229,204 | |
| 喬恩·埃裏克森 | | 128,883 | | | 308 | | | 119,784 | | | 248,975 | |
| 馬克·法雷爾 | | 111,133 | | | 1,464 | | | 102,832 | | | 215,429 | |
| 史蒂夫·弗裏特爾 | | 127,383 | | | 15 | | | 119,981 | | | 247,379 | |
| 艾倫·霍爾姆 | | 126,383 | | | 1,849 | | | 121,347 | | | 249,579 | |
| David·約翰斯路德 | | 135,633 | | | 1,168 | | | 120,750 | | | 257,551 | |
| 特雷西·瓊斯 | | 122,883 | | | 178 | | | 128,678 | | | 251,739 | |
| David·凱瑟 | | 121,383 | | | 4,318 | | | 129,435 | | | 255,136 | |
| 拉塞爾·凱爾 | | 127,133 | | | 138 | | | 126,944 | | | 254,215 | |
| 佩裏·邁耶 | | 125,383 | | | 1,260 | | | 120,113 | | | 246,756 | |
| 史蒂夫·裏格爾 | | 31,167 | | | 1,405 | | | 24,339 | | | 56,911 | |
| Daniel·舒爾 | | 149,383 | | | 1,328 | | | 128,670 | | | 279,381 | |
| Jerrad Stroh | | 91,633 | | | — | | | 94,404 | | | 186,037 | |
| 凱文·託羅納 | | 118,383 | | | 19 | | | 129,026 | | | 247,428 | |
| 康特尼·瓦格納 | | 110,383 | | | 373 | | | 100,648 | | | 211,404 | |
(1)在這筆款項中，下列董事將後續款項遞延至遞延補償計劃：貝克曼先生，18,332美元；克萊門森先生，7,332美元；埃裏克森先生，24,000美元；弗裏特爾先生，70,200美元；約翰斯魯德先生，24,000美元；凱爾先生，26,000美元；邁耶先生，10,000美元；斯羅納先生，6,000美元。
(2)本欄代表退休金價值的變動及遞延薪酬的高於市價的收益。養老金價值的變化是董事在其退休計劃下福利的精算現值和不合格收入(如果適用)的總計變化。養老金價值的變化將因董事而異，這些因素包括年齡、服務、選擇的養老金福利(一次性或年金)、貼現率和用於計算應得福利的死亡率係數。如上所述，該計劃下的未來應計項目自2011年8月31日起凍結。在2023財年，以下董事的養老金價值發生了變化：布羅，1,797美元；弗裏特爾，22,427美元；凱瑟，15,368美元；裏格爾，12,165美元；舒爾，5,779美元。負值不會反映在本欄報告的總和中。
高於市場的收益是指超過美國國税局確定的適用資金美聯儲長期利率的120%的收益。以下董事在2023財年的收入高於市場水平：貝克曼51美元；布羅4,695美元；克萊門森376美元；科德斯5,041美元；埃裏克森308美元；法雷爾1,464美元；弗裏特爾15美元；霍爾姆1,849美元；約翰斯魯德1,168美元；Mr.Jones 178美元；凱瑟4,318美元；凱爾138美元；邁耶1,260美元；裏格爾1,405美元；舒爾1,328美元；斯特羅0美元；斯羅納19美元；瓦格納373美元。
(3)其他賠償包括使用董事進行社區衞生服務業務的健康保險費、旅行意外保險和相關陪同旅行費用。總金額不同的主要原因是健康保險費的不同，這是由於受撫養人的人數不同所致。我們為每個董事支付的醫療保險費不到25,000美元，但不包括布魯、Mr.Jones、凱瑟、舒爾和斯羅納，我們為他們支付的醫療保險費為27,800美元；為凱爾先生支付的醫療保險費為26,248美元。
所有其他薪酬還包括2023財年董事退休計劃延期補償計劃繳費，除新當選的董事斯特羅為75,000美元和前董事的裏格爾為8,333美元外，每個董事的繳費為100,000美元。
薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與
他説，我們的董事會沒有薪酬委員會。對於我們的CEO，執行委員會履行與薪酬委員會相同的職能，治理委員會履行與薪酬委員會相同的職能，但與我們的CEO不同。
2023財年，執行委員會成員為舒爾先生(主席)、科德斯先生(第一副主席)、布羅、霍爾姆和凱爾，治理委員會成員為Mr.Jones(主席)、凱爾先生(副主席)、布魯先生、科德斯、法雷爾和凱瑟。在2022財年，沒有CHS的高管在薪酬委員會(或履行同等職能的其他董事會委員會)或任何其他實體的董事會任職，而該實體的任何高管也曾在執行委員會、治理委員會或我們的董事會任職。在2023財年擔任執行委員會或治理委員會成員的董事中，除2016年之前一直是CHS對衝公司員工的科德斯先生外，沒有人是或曾經是CHS的高級管理人員或員工。
見項目13，某些關係和相關交易，以及董事的獨立性，這份10-k表格年度報告給董事，包括科德斯先生、埃裏克森先生、弗裏特爾先生、約翰斯魯德先生、瓊斯先生、凱瑟先生、凱爾先生、索羅納先生和舒爾先生，他們是關聯人交易的一方。
薪酬委員會報告
執行委員會(對公司首席執行官行使同等薪酬委員會職能的董事會委員會)和治理委員會(對首席執行官以外履行同等薪酬委員會職能的董事會委員會)各自已與管理層審查和討論了美國證券交易委員會頒佈的S-k條例第402(B)項要求的薪酬討論與分析，在此基礎上，各執行委員會和治理委員會向董事會建議將薪酬討論與分析納入本年度報告的表格10-k。
恭敬地提交，
執行委員會
Daniel·舒爾，主席
克林頓·J·布魯
斯科特·科德斯
艾倫·霍爾姆
拉塞爾·凱爾
治理委員會
特雷西·瓊斯，主席
克林頓·J·布魯
斯科特·科德斯
馬克·法雷爾
David·凱瑟
拉塞爾·凱爾
第12項。 某些受益人和股東的證券所有權以及相關股東事項
截至2023年10月18日，我們的董事會每位成員、我們的每位指定執行官以及我們的董事會所有成員和執行官作為一個整體對我們股票證券的受益所有權如下所示。除下表腳註所示外，每個人對其應佔的所有股份擁有唯一投票權和投資權。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 班級名稱 |
| | 8%累計可贖回
優先股 | | b類累積可贖回優先股 |
| 實益擁有人姓名或名稱 | | 數額：
實益所有權 | | 班級(1)的百分比 | | 數額：
實益所有權 | | 佔班級（2）的百分比 |
| 董事： | | (股票) | | | | (股票) | | |
| 大衞·貝克曼 | | — | | | * | | — | | | * |
| 克林頓·J·布魯 | | — | | | * | | — | | | * |
| 哈爾·克萊門森 | | — | | | * | | — | | | * |
斯科特·科德斯 (3) | | — | | | * | | 14,850 | | | * |
| 喬恩·埃裏克森 | | — | | | * | | — | | | * |
| 馬克·法雷爾 | | 3,000 | | | * | | — | | | * |
| 史蒂文·弗裏特爾 | | — | | | * | | — | | | * |
| 艾倫·霍爾姆 | | — | | | * | | — | | | * |
| David·約翰斯路德 | | — | | | * | | 1,650 | | | * |
| 特雷西·瓊斯 | | — | | | * | | — | | | * |
| David·凱瑟 | | — | | | * | | 630 | | | * |
| 拉塞爾·凱爾 | | — | | | * | | — | | | * |
佩裏·邁耶 (3) | | 120 | | | * | | 6,000 | | | * |
| Daniel·舒爾 | | — | | | * | | — | | | * |
| Jerrad Stroh | | — | | | * | | — | | | * |
| 凱文·託羅納 | | — | | | * | | — | | | * |
| 康特尼·瓦格納 | | — | | | * | | — | | | * |
| 獲任命的行政人員： | | | | | | | | |
傑伊·德貝廷 (3) | | 1,200 | | | * | | — | | | * |
| 約翰·格里菲斯 | | — | | | * | | — | | | * |
| 達林·亨霍夫 | | 676 | | | * | | — | | | * |
| 奧利維亞·內利根 | | — | | | * | | — | | | * |
| 布蘭登·史密斯 | | — | | | * | | — | | | * |
| 所有其他執行官員 | | — | | | * | | — | | | * |
| 董事和高級管理人員作為一個整體 | | 4,996 | | | * | | 23,130 | | | * |
* 少於1%。
(1)截至2023年10月18日，累計贖回優先股流通股為12,272,003股，流通股為8%。
(2)截至2023年10月18日，已發行的b類累計可贖回優先股為78,659,066股，其中1,459,066股、16,800,000股、19,700,000股和20,700,000股分別屬於系列1、系列2、系列3和系列4。
(3)包括配偶、子女及個人退休帳户所持有的股份。
他説：我們沒有補償計劃，根據這些計劃，我們的股權證券被授權發行。
據我們所知，沒有任何個人或團體是我們任何類別或系列優先股的實益擁有人超過5%。
第13項。*建立某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
由於我們的董事必須是CHS或附屬協會的積極贊助人，因此我們與董事之間的交易是慣例和預期的。交易包括向我們銷售商品、從我們購買產品和服務，以及從我們收到的贊助退款和股權贖回。在截至2023年8月31日的年度內，特定董事(與董事的任何直系親屬，包括任何子女、繼子女、父母、繼父母、配偶、兄弟姐妹、岳母、岳父、女婿、嫂子、妹夫或嫂子，以及與該董事同住一户的任何人士(租户或僱員除外))與吾等之間的交易總金額超過120,000美元。 | | | | | | | | | | | | | | |
| | 交易類型 |
| 名字 | | 與CHS的交易 | | 現金贊助紅利 |
| | （美元） |
| 斯科特·科德斯 | | $ | 936,054 | | | $ | 4,425 | |
| 喬恩·埃裏克森 | | 551,135 | | | 12,906 | |
| David·約翰斯路德 | | 3,258,655 | | | 40,449 | |
| 特雷西·瓊斯 | | 4,705,785 | | | 56,800 | |
| David·凱瑟 | | 1,295,657 | | | 20,999 | |
| 拉塞爾·凱爾 | | 8,388,913 | | | 168,872 | |
| 佩裏·邁耶 | | 265,993 | | | — | |
| 凱文·託羅納 | | 2,071,531 | | | 23,740 | |
此外，我們的董事哈爾·克萊門森擁有的克萊門森農場，Inc.於2022年11月與CHS Capital簽訂了一項作物投入貸款(“克萊門森貸款”)。克萊門森貸款的年利率為0%，2024年2月到期。在截至2023年8月31日的一年中，克萊門森貸款項下未償還本金的最大總額和2023年8月31日的餘額為232,466美元。此外，由我們的董事羅素·凱爾擁有的凱爾農場有限責任公司，於2023年2月與CHS Capital簽訂了兩筆2023年作物投入品貸款，用於購買作物投入品、種子、用品和燃料(“凱爾貸款”)。Kehl貸款按年利率11.4%和2.5%計息，於2024年2月到期時支付。在截至2023年8月31日的一年中，Kehl貸款項下未償還的本金總額和2023年8月31日的餘額為4,587,017美元。在截至2023年8月31日的一年中，沒有支付Kehl貸款的本金或利息。此外，在2021年12月，我們的董事凱文·索羅納與CHS Capital簽訂了一筆作物投入品貸款，到期日為2023年12月(“索羅納貸款”)。在截至2023年8月31日的一年中，Throener貸款項下未償還的本金總額和2023年8月31日的餘額為212,263美元。在截至2023年8月31日的一年中，Throener貸款支付了514美元的利息。這些融資安排的條款是根據我們的合格客户廣泛提供的融資計劃而提供的。
此外，我們的全資子公司CHS Hedging，LLC是一家清算經紀商，我們的董事及其關聯公司可能會在正常業務過程中不時向CHS Hedging下單和清算交易。CHS Hedging以與其他非董事、處境相似的個人基本相同的條款和條件處理此類交易。
審查、批准或批准關聯方交易
根據其經修訂和重述的章程，我們的審計委員會有責任審查和批准CHS與任何關聯方或關聯方之間的所有交易，包括其高級管理人員和董事，但在正常業務過程中和按市場條件進行的交易除外。
根據美國證券交易委員會的定義，其他相關人員可以包括我們的任何董事或高管及其直系親屬。在評估關聯人交易時，委員會成員適用的標準與審計委員會成員適用於其一般責任的標準相同。委員會將在其善意判斷為符合社區衞生服務最大利益的情況下批准相關人士的交易。為了識別相關人士的交易，我們每年都會要求我們的董事和官員填寫一份問卷，以確定他們或董事或他們的直系親屬與社區衞生服務機構的任何交易是否有利害關係。我們還檢查我們的業務記錄，以確定關聯方與我們之間的潛在合格交易。此外，我們有一份針對相關人士(包括在我們的行為準則中)的書面政策，其中描述了我們希望所有可能存在潛在或明顯利益衝突的董事、高級管理人員和員工將任何此類交易通知我們的法律部門。
董事獨立自主
他説：我們是一家明尼蘇達州的合作公司，由17名成員組成的董事會管理。董事的提名和選舉由八個不同的地區完成。除了滿足擔任董事的其他要求外，候選人還必須居住在他們當選的地區。董事的選舉任期為三年。董事的任期是交錯的，在成員年會上選出的董事職位不超過7個。董事選舉的提名是由有投票權的成員在我們年度成員會議期間舉行的每個地區核心小組中做出的。社康中心的董事局和管理層均不參與提名過程。因此，我們沒有提名委員會。
*以下董事符合董事規則中對納斯達克獨立性的定義： | | | | | | | | |
| 獨立董事 |
| 大衞·貝克曼 | 史蒂夫·弗裏特爾 | Daniel·舒爾 |
| 克林頓·J·布魯 | 艾倫·霍爾姆 | Jerrad Stroh |
| 哈爾·克萊門森 | David·凱瑟 | 凱文·託羅納 |
| 喬恩·埃裏克森 | 拉塞爾·凱爾 | 康特尼·瓦格納 |
| 馬克·法雷爾 | 佩裏·邁耶 | |
此外，儘管我們不需要依賴於整個董事會的豁免，但根據納斯達克規則，我們不受納斯達克董事獨立性要求的限制，因為這些要求涉及整個董事會的組成和履行薪酬委員會職能的委員會的組成。納斯達克的豁免適用於結構符合相關州法律和聯邦税法，且沒有公開交易類別普通股的合作社。我們審計委員會的所有成員都是獨立的。除科德斯先生和Mr.Jones先生外，我們的治理委員會和執行委員會(履行薪酬委員會同等職能的董事會委員會)的所有成員都是獨立的。
首席執行官和董事會主席職位的獨立性
根據我們的章程，CHS的任何員工都不得在董事會任職。因此，我們的首席執行官不得擔任董事會主席或擔任任何CHS董事會成員。我們認為，這種領導結構在董事會和管理層之間創造了獨立性，是社區衞生服務治理中適當制衡的一個重要特徵。
董事會在風險監管中的作用
他説，識別、評估和管理我們的風險敞口是高級管理層的責任。我們的董事會在監督整體風險管理方法方面發揮着重要和重要的作用，包括審查並在適當情況下批准管理我們風險管理過程的指導方針和政策。我們的管理層和董事會共同確定了多種風險敞口類別，每一類風險敞口都可能影響企業層面的運營和業績。*管理層與董事會和/或董事會委員會視情況定期審查每一種重大的企業層面風險。審查包括管理層對風險持續適用性的分析，我們在管理或減輕風險方面的表現，以及需要考慮的可能的額外或新出現的風險。隨着其他風險領域的確定，我們的董事會和/或董事會委員會對管理層的行動進行審查和監督，以識別、評估和管理該風險。我們繼續開發正式的企業風險管理計劃，旨在支持將風險評估和管理紀律和控制整合到主要決策和業務流程中。企業風險委員會參與審查和批准企業風險管理框架，並負責持續監督其有效性。在適當情況下，公司風險委員會與審計委員會舉行聯合會議，討論社區衞生服務中可能對我們的財務報表產生潛在重大影響的常見財務風險或其他風險。
第14項。包括總會計師費用和服務費
以下表格顯示了普華永道會計師事務所在截至2023年8月31日和2022年8月31日的年度內向我們收取的服務費用總額： | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
審計費(1) | $ | 5,270 | | | $ | 4,927 | |
審計相關費用(2) | 57 | | | 254 | |
税費(3) | 1,137 | | | 19 | |
所有其他費用(4) | 5 | | | 8 | |
| 總 | $ | 6,469 | | | $ | 5,208 | |
(1)包括審計年度財務報表、審查相關季度財務報表和某些法定審計的費用。
(2)包括員工福利計劃審計、收購盡職調查以及內部控制程序和系統審計程序的費用。
(三)包括與納税遵從、納税諮詢、納税籌劃有關的費用。
(4)包括與提供其他專業服務有關的費用。
根據修訂後的CHS Inc.審計委員會章程，我們的審計委員會通過了以下政策和程序，以批准聘請獨立註冊會計師事務所進行審計、審查或見證服務，以及預先批准某些允許的非審計服務，所有這些都是為了確保審計師的獨立性。
*我們的獨立註冊會計師事務所將僅在我們的審計委員會批准的聘用費和條款的指導下並根據其條款提供審計、審查和證明服務。我們的審計委員會事先批准由獨立審計師執行的所有非審計服務以及支付給獨立審計師的費用和補償。我們的審計委員會事先100%批准了上面列出的服務。
第IV部
第15項。**表和財務報表明細表
(a)(1) 財務報表
*以下財務報表作為本年度報告的一部分以Form 10-k的形式提交。 | | | | | |
| | 頁碼 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID不是的。238) | F-1 |
截至2023年8月31日和2022年8月31日合併資產負債表 | F-3 |
截至2023年、2022年和2021年8月31日止年度的合併經營報表 | F-4 |
截至2023年、2022年和2021年8月31日止年度合併全面收益表 | F-5 |
截至2023年、2022年和2021年8月31日止年度合併股權變動表 | F-6 |
截至2023年、2022年和2021年8月31日止年度合併現金流量表 | F-7 |
合併財務報表附註 | F-8 |
(a)(2) 財務報表明細表
附表二-估值和驗證帳户和儲備金 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 餘額為
起頭
年份的 | | 新增內容：
計入訟費
和費用 * | | 扣除額：
註銷，淨
回收率 | | 餘額為
端部
年份的 |
| | | (千美元) |
| 壞賬準備 | | | | | | | | |
| 2023 | | $ | 127,917 | | | $ | 2,348 | | | $ | (53,638) | | | $ | 76,627 | |
| 2022 | | 143,722 | | | 25,289 | | | (41,094) | | | 127,917 | |
| 2021 | | 165,540 | | | 10,175 | | | (31,993) | | | 143,722 | |
| | | | | | | | |
| 遞延税項資產的估值準備 | | | | | | | | |
| 2023 | | $ | 189,685 | | | $ | 9,705 | | | $ | (16,924) | | | $ | 182,466 | |
| 2022 | | 208,810 | | | 18,341 | | | (37,466) | | | 189,685 | |
| 2021 | | 219,891 | | | 11,700 | | | (22,781) | | | 208,810 | |
*扣除準備金調整後的淨額。
(a)(3) 展品
展品索引 | | | | | |
| 2.1 | 截至2015年12月18日，CHS Inc.和CF Industries Sales，LLC之間的第二次修訂和重新簽署的有限責任公司協議。(合併內容參考我們2015年12月21日提交的當前表格8-k報告)。(**) |
| 3.1 | 修訂和重新修訂了CHS Inc.的公司章程(通過參考我們2021年12月7日提交的表格8-k的當前報告而併入)。 |
| 3.2 | 修訂和重新修訂了CHS Inc.的章程(通過參考我們2022年12月6日提交的表格8-k的當前報告而併入)。 |
| 4.1 | 修訂和重申的決議，創造了一系列優先股，指定為8%累計可贖回優先股。(參考2003年1月14日提交的S-2表格註冊説明書第1號修正案(檔案編號333-101916))。 |
| 4.2 | 代表累計可贖回優先股8%的證書格式。(參考2003年1月23日提交的我們的S-2表格註冊聲明第2號修正案(文件編號333-101916))。 |
| 4.3 | 董事會一致書面同意決議，修訂修訂後的決議，創建一系列優先股，指定為8%的累計可贖回優先股。(參考2003年1月23日提交的我們的S-2表格註冊聲明第2號修正案(文件編號333-101916))。 |
| 4.4 | 董事會一致同意的書面決議，修訂修訂後的決議，創建一系列優先股，指定為8%的累計可贖回優先股，以改變股息的記錄日期。(參考我們2003年7月2日提交的截至2003年5月31日的季度10-Q表合併)。 |
| 4.5 | 決議修訂8%累積可贖回優先股的條款，以提供贖回保護。(通過參考我們2013年7月19日提交的當前表格8-k報告併入)。 |
| 4.6 | 修訂及重訂決議案，設立b類累積可贖回優先股。(參考2013年9月13日提交的S-1表格註冊聲明第2號修正案(文件編號333-190019))。 |
| 4.7 | CHS Inc.董事會關於b類累積可贖回優先股條款的一致書面同意決議，系列1(通過參考我們於2013年9月20日提交的8-A表格註冊聲明(第001-36079號文件)合併)。 |
| 4.8 | 代表b類累計可贖回優先股的證書格式，系列1(通過參考2013年9月13日提交的S-1表格註冊説明書第2號修正案(文件編號333-190019)合併)。 |
| 4.9 | 董事會一致同意的關於b類重置率累計可贖回優先股系列2的條款的書面決議(通過參考我們於2014年3月5日提交的表格8-A(文件編號001-36079)的註冊聲明而併入)。 |
| 4.10 | 代表b類重置率累計可贖回優先股的證書格式，系列2(通過參考2014年2月26日提交的我們的註冊説明書第1號修正案S-1(文件編號333-193891)合併)。 |
| 4.11 | 董事會一致同意的關於b類重置率累計可贖回優先股系列3的條款的書面決議(通過參考我們於2014年9月10日提交的表格8-A(文件編號001-36079)的註冊聲明而併入)。 |
| 4.12 | 代表b類重置率累計可贖回優先股的證書格式，系列3。(通過參考我們於2014年9月10日提交的表格8-A(文件編號001-36079)的註冊聲明而併入)。 |
| 4.13 | 董事會一致同意的關於B類累積可贖回優先股條款的書面決議，系列4(通過參考我們於2015年1月14日提交的表格8-A(文件編號001-36079)的註冊聲明而併入)。 |
| 4.14 | 代表B類累計可贖回優先股的證書表格，系列4。(通過參考我們於2015年1月14日提交的表格8-A(文件編號001-36079)的註冊聲明而併入)。 |
| 4.15 | 根據1934年《證券交易法》第12條登記的註冊人證券的説明。(參考我們於2019年11月6日提交的截至2019年8月31日的10-k表格合併)。 |
| 10.1 | CHS Inc.與Jay D.Debertin之間的僱傭協議，日期為2017年5月22日，生效。(通過參考我們2017年5月22日提交的當前表格8-k報告而併入)。(+) |
| 10.1A | CHS Inc.和Jay D.Debertin之間的僱傭協議修正案1，日期為2020年11月5日。(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。(+) |
| | | | | |
| 10.1B | CHS Inc.和Jay D.Debertin之間的僱傭協議修正案2，日期為2021年11月3日。(參考我們於2021年11月4日提交的截至2021年8月31日的10-K表格合併)。(+) |
| 10.1C | CHS Inc.和Jay D.Debertin於2022年11月1日簽署的僱傭協議第3號修正案(參考我們於2022年11月2日提交的截至2022年8月31日的10-k表格合併)。(+) |
| 10.1D | CHS Inc.與Jay D.Debertin於2023年11月7日簽署的僱傭協議第4號修正案。(*)(+) |
| 10.2 | CHS Inc.補充高管退休計劃(2023年重述)。(參考我們於2023年4月5日提交的截至2023年2月28日的季度Form 10-Q)。(+) |
| 10.3 | CHS Inc.2014財年年度可變薪酬計劃總體計劃文件(合併時參考我們2023年7月13日提交的截至2023年5月31日的季度10-Q表)。(+) |
| 10.4 | CHS Inc.高管長期激勵計劃文件(參考我們2023年7月13日提交的截至2023年5月31日的季度10-Q表合併)。(+) |
| 10.4A | CHS Inc.長期激勵計劃文件。(*)(+) |
| 10.5 | CHS Inc.非員工董事退休計劃(參考我們2010年7月8日提交的截至2010年5月31日的季度報表10-Q)。(+) |
| 10.5A | CHS Inc.非僱員董事退休計劃第1號修正案(參考我們2011年11月14日提交的截至2011年8月31日的10-K表格合併)。(+) |
| 10.5B | CHS Inc.非僱員董事退休計劃第2號修正案(參考我們2012年11月7日提交的截至2012年8月31日的10-K表格合併)。(+) |
| 10.6 | CHS Inc.非員工董事退休計劃下的信託基金。(參考我們2010年7月8日提交的截至2010年5月31日的季度報表10-Q)。(+) |
| 10.7 | 注：CHS公司與保誠資本集團簽訂的購買和私人貨架協議日期為2004年4月13日。(參考我們2004年7月12日提交的截至2004年5月31日的季度10-Q表合併)。 |
| 10.7A | 2007年4月9日CHS Inc.、Prudential Investment Management，Inc.和Prudential關聯方之間的票據購買和私人貨架協議的第1號修正案。(參考我們2007年4月9日提交的截至2007年2月28日的季度報表10-Q)。 |
| 10.7B | 2008年2月8日發行的債券購買及私人貨架協議修訂第2號及高級系列J債券，總值5,000萬。(通過參考我們2008年2月11日提交的當前表格8-k報告而併入)。 |
| 10.7C | 2010年11月1日生效的《票據購買和私人貨架協議》第3號修正案。(參考我們2011年1月11日提交的截至2010年11月30日的季度報表10-Q)。 |
| 10.7D | 2011年6月9日，CHS Inc.與票據購買者簽訂的票據購買和私人貨架協議的第294號修正案。(參考我們於2015年11月23日提交的截至2015年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.7E | 2012年12月21日，CHS Inc.與票據購買者簽訂的票據購買和私人貨架協議的第5號修正案。(參考我們於2015年11月23日提交的截至2015年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.7F | CHS Inc.與票據購買者之間於2015年9月4日簽署的票據購買和私人貨架協議修訂號：第6號。(通過參考我們2015年9月11日提交的當前表格8-k報告而併入)。 |
| 10.8 | CHS Inc.遞延薪酬計劃和總計劃文件(2023年重述)。(參考我們於2023年4月5日提交的截至2023年2月28日的季度Form 10-Q)。(+) |
| 10.9 | CHS Inc.遞延補償計劃受益人指定表。(參考我們2009年11月10日提交的截至2009年8月31日的10-K表格合併)。(+) |
| 10.10 | 新計劃參與者2011年計劃協議和CHS Inc.遞延補償計劃的選擇表。(參考我們2011年10月14日提交的S-8表格註冊聲明(文件編號333-177326)合併)。(+) |
| 10.11 | 截至2007年9月4日，關於CHS Inc.、United Country Brands LLC、Land O‘Lake，Inc.和Winfield Solutions LLC之間的資產分配協議。(參考我們2007年11月20日提交的截至2007年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.12 | 修訂和重新簽署了截至2011年9月1日的貸款發起和參與協議，由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital，LLC以及它們之間的協議達成。(參考我們2011年11月14日提交的截至2011年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.12A | 修訂並重新簽署了截至2011年9月1日的貸款發起和參與協議的第1號修正案，由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital，LLC以及它們之間達成。(參考我們2012年11月7日提交的截至2012年8月31日的10-K表格合併)。 |
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| 10.12B | 修訂並重新簽署了截至2011年9月1日的貸款發起和參與協議的第2號修正案，由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital，LLC以及它們之間達成。(參考我們2017年7月14日提交的截至2017年5月31日的季度10-Q表合併)。 |
| 10.12C | 修訂並重新簽署了截至2011年9月1日的貸款發起和參與協議的第3號修正案，由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital，LLC以及它們之間達成。(參考我們2017年7月14日提交的截至2017年5月31日的季度10-Q表合併)。 |
| 10.12D | 修訂並重新簽署了截至2011年9月1日的貸款發起和參與協議的第4號修正案，由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital，LLC以及它們之間達成。(參考我們2017年7月14日提交的截至2017年5月31日的季度10-Q表合併)。 |
| 10.12E | 修訂並重新簽署了截至2011年9月1日的貸款發起和參與協議的第5號修正案，由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital，LLC以及它們之間達成。(參考我們於2021年11月4日提交的截至2021年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.12F | 修訂並重新簽署了截至2011年9月1日的貸款發起和參與協議的第6號修正案，由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital，LLC以及它們之間達成。(參考我們於2021年11月4日提交的截至2021年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.13 | 修訂和重新簽署了2012年2月1日CHS Inc.和Cargill，Inc.之間的有限責任公司協議。(通過參考我們2012年2月1日提交的當前表格8-k報告而併入)。 |
| 10.13A | 第二次修訂和重新簽署的有限責任公司協議，日期為2023年4月1日，由CHS Inc.和嘉吉公司達成。(參考我們2023年7月13日提交的截至2023年5月31日的季度表格10-Q)。 |
| 10.14 | 注：截至2011年6月9日，CHS Inc.與某些認可投資者之間的購買協議(5億美元)。(通過參考我們2011年6月13日提交的當前表格8-k報告而併入)。 |
| 10.14A | CHS Inc.與票據購買者之間的票據購買協議修正案1，日期為2015年9月4日。(通過參考我們2015年9月11日提交的當前表格8-k報告而併入)。 |
| 10.15 | CHS Inc.、嘉吉、Inc.和Conaga Foods，Inc.之間的合資協議，日期為2013年3月4日。(參考我們2013年7月10日提交的截至2013年5月31日的季度10-Q表合併)。 |
| 10.15A | CHS Inc.、Cargill Inc.和Conaga Foods，Inc.之間2013年4月30日合資協議的第1號修正案。(參考我們於2015年11月23日提交的截至2015年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.15B | 2013年5月31日CHS公司、嘉吉公司和康尼格拉食品公司之間的合資協議的第2號修正案。(參考我們於2015年11月23日提交的截至2015年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.15C | CHS Inc.、嘉吉公司和康尼格拉食品公司之間的合資協議的第3號修正案，日期為2013年7月24日。(參考我們於2015年11月23日提交的截至2015年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.15D | CHS Inc.、嘉吉公司和康尼格拉食品公司之間的合資協議的第4號修正案，日期為2014年3月27日。(參考我們2014年4月3日提交的截至2014年2月28日的季度10-Q表合併)。 |
| 10.15E | CHS Inc.、嘉吉公司和康尼格拉食品公司之間的合資協議的第5號修正案，日期為2014年5月25日。(參考我們於2014年7月9日提交的截至2014年5月31日的季度Form 10-Q)。 |
| 10.16 | 修訂長期激勵計劃的決議。(通過參考我們2013年9月3日提交的當前表格8-k報告而併入)。(+) |
| 10.17 | 修訂並重新簽署了截至2015年12月18日CHS Inc.與CF Industries North LLC之間的供應協議。(合併內容參考我們2015年12月21日提交的當前表格8-k報告)。(**) |
| 10.18 | 2023年第三次修訂和重新簽署的信貸協議(5年期循環貸款)，日期為2023年4月21日，由CHS Inc.，CoBank，ACB之間簽訂，用於自身作為貸款人的利益，以及作為行政代理和投標代理，為了現在和未來的貸款人、三井住友銀行作為貸款人和辛迪加代理以及其他貸款人的利益。(通過參考我們目前提交的2023年4月25日提交的8-k表格報告而併入)。 |
| 10.19 | 2019年修訂和重新簽署的信貸協議(5年期循環貸款)，日期為2019年7月16日，由CHS Inc.、CoBank、ACB為自身利益，作為辛迪加一方和當前和未來辛迪加各方的行政代理，Coöperative Rabobank U.A.，紐約分行和三井住友銀行，為自身作為辛迪加一方和辛迪加代理，以及其其他辛迪加一方的利益。(通過參考我們目前提交的2019年7月19日提交的8-k表格報告而併入)。 |
| 10.20 | 2015年信貸協議(10年期貸款)，日期為2015年9月4日，由CHS Inc.、CoBank、ACB作為辛迪加一方和作為行政代理的CHS Inc.作為辛迪加各方和所有現在和未來的辛迪加各方以及其其他辛迪加各方之間簽署。(通過參考我們2015年9月11日提交的當前表格8-k報告而併入)。 |
| | | | | |
| 10.20A | 2015年信貸協議(10年期貸款)修正案1，日期為2016年6月30日，由CHS Inc.、CoBank、ACB作為辛迪加一方和行政代理，為所有現在和未來的辛迪加各方及其其他辛迪加各方的利益而由CHS Inc.、CoBank、ACB執行。(參考我們2016年7月7日提交的截至2016年5月31日的季度10-Q表合併)。 |
| 10.20B | 2015年信貸協議(10年期貸款)修正案2，日期為2019年7月16日，由CHS Inc.，CoBank，ACB為其自身利益，作為辛迪加當事人和目前和未來辛迪加當事人的行政代理，以及其其他辛迪加當事人之間的修正案。(通過參考我們目前提交的2019年7月19日提交的8-k表格報告而併入)。 |
| 10.20C | 2015年信貸協議(10年期貸款)修正案3，日期為2021年2月19日，由CHS Inc.，CoBank，ACB為其自身利益，作為辛迪加當事人和為現在和未來辛迪加當事人的利益的行政代理，以及其其他辛迪加當事人。(引用我們目前提交的2021年2月24日提交的8-k表格報告)。 |
| 10.20D | 2015年信貸協議(10年期貸款)第4號修正案，日期為2023年4月21日，由CHS Inc.，CoBank，ACB之間簽署，目的是為了自己作為貸款人和行政代理的利益，為了現在和未來的貸款人以及其他貸款人的利益。(通過參考我們目前提交的2023年4月25日提交的8-k表格報告而併入)。 |
| 10.21 | 票據購買協議，日期為2016年1月14日，由CHS Inc.及其每個簽字人簽署。(合併內容參考我們2016年1月21日提交的當前表格8-k報告)。 |
| 10.22 | 票據購買協議，日期為2020年8月14日，由CHS Inc.及其每個簽字方簽署。(通過參考我們於2020年8月14日提交的當前表格8-k報告併入)。 |
| 10.23 | 票據購買協議，日期為2023年1月24日，由CHS Inc.及其每個簽字人簽署。(通過參考我們目前提交的2023年1月25日提交的8-k表格報告而併入)。 |
| 10.24 | 銷售和貢獻協議，日期為2016年7月22日，由CHS Inc.、CHS Capital，LLC和Cofina Funding，LLC簽署。(參考我們2016年11月3日提交的截至2016年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.24A | 綜合修正案1，日期為2017年2月14日，由Cofina Funding，LLC作為賣方，CHS Inc.作為服務機構和發起人，CHS Capital，LLC作為發起人，簽名頁上列出的管道購買者、承諾購買者和購買者代理，東京三菱UFJ銀行紐約分行作為行政代理，美國銀行全國協會作為託管人。(合併內容參考我們於2017年2月15日提交的當前8-k報告)。 |
| 10.24B | 截至2017年7月18日，由Cofina Funding LLC作為賣方，CHS Inc.作為發起人，CHS Capital，LLC作為發起人，簽名頁上列出的管道購買者、承諾購買者和購買者代理人，三菱東京UFJ銀行紐約分行作為行政代理人，以及美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為託管人。(參考我們於2017年11月9日提交的截至2017年8月31日的10-k表格合併)。 |
| 10.24C | 綜合修正案第3號，日期為2018年9月4日，由Cofina Funding，LLC作為賣方，CHS Inc.作為服務機構和發起人，CHS Capital，LLC作為發起人，簽名頁上列出的管道購買者、承諾購買者和購買者代理人，東京三菱UFJ銀行紐約分行作為行政代理人，以及美國銀行全國協會作為託管人。(參考我們2018年12月3日提交的截至2018年8月31日的10-k表格合併)。 |
| 10.24D | 綜合修正案第5號，日期為2019年6月27日，由Cofina Funding，LLC作為賣方，CHS Inc.作為服務機構和發起人，CHS Capital，LLC作為發起人，PNC Bank，National Association作為替代買家和買家代理，其他管道買家、承諾買家和買家代理各自簽署，三菱東京日聯銀行紐約分行作為行政代理。(參考我們於2019年11月6日提交的截至2019年8月31日的10-k表格合併)。 |
| 10.24E | 綜合修正案第6號，日期為2020年5月1日，由Cofina Funding，LLC作為賣方，CHS Inc.作為服務商和發起人，CHS Capital，LLC作為發起人，每個管道購買者、承諾購買者和購買者代理在其簽名頁上列出，三菱UFG銀行有限公司f/k/a東京三菱UFJ銀行紐約分行作為行政代理。(參考我們於2020年7月7日提交的截至2020年5月31日的季度Form 10-Q)。 |
| 10.24F | 綜合修正案第7號，日期為2020年6月26日，由Cofina Funding，LLC作為賣方，CHS Inc.作為服務商和發起人，CHS Capital，LLC作為發起人，每個管道購買者、承諾購買者和購買者代理在其簽名頁上列出，三菱UFG銀行有限公司f/k/a東京三菱UFJ銀行紐約分行作為行政代理。(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。 |
| | | | | |
| 10.24G | 綜合修正案第8號，日期為2020年9月24日，由Cofina Funding，LLC作為賣方，CHS Inc.作為服務機構和發起人，CHS Capital，LLC作為發起人，每個管道購買者、承諾購買者和購買者代理在其簽名頁上列出，三菱UFG銀行有限公司f/k/a東京三菱UFJ銀行紐約分行作為行政代理。(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.24H | 綜合修正案第9號，日期為2021年7月30日，由Cofina Funding，LLC作為賣方，CHS Inc.作為服務機構和發起人，CHS Capital，LLC作為發起人，每個管道購買者、承諾購買者和購買者代理在其簽名頁上列出，三菱UFG銀行有限公司f/k/a東京三菱UFJ銀行紐約分行作為行政代理。(參考我們於2021年11月4日提交的截至2021年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.24I | 綜合修正案第10號，日期為2021年8月31日，由Cofina Funding，LLC作為賣方，CHS Inc.作為服務機構和發起人，CHS Capital，LLC作為發起人，每個管道購買者、承諾購買者和購買者代理在其簽名頁上列出，三菱UFG銀行有限公司f/k/a東京三菱UFJ銀行紐約分行作為行政代理。(參考我們於2021年11月4日提交的截至2021年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.25 | 2016年7月22日，CHS Inc.單獨和作為服務商、Cofina Funding，LLC作為賣方、勝利應收賬款公司和Nieuw AmsterDan Receivables Corporation B.V.作為管道買方、Coöperative Rabobank U.A.作為承諾買方、Coöperative Rabobank U.A.紐約分行作為買方以及東京三菱UFJ銀行紐約分行作為承諾買方、買方和行政代理簽訂了一份日期為2016年7月22日的應收款融資協議。(參考我們2016年11月3日提交的截至2016年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.25A | 修訂和重新簽署的應收款採購協議日期為2017年7月18日，由CHS Inc.單獨和作為服務商、Cofina Funding，LLC(作為賣方)、勝利應收款公司和Nieuw AmsterDan Receivables Corporation B.V.(作為管道買方)、Coöperative Rabobank U.A.(作為承諾買方)、Coöperative Rabobank U.A.紐約分行(作為買方代理)和三菱東京UFJ銀行紐約分行(作為承諾買方、採購人和行政代理)修訂和重新簽署。(參考我們於2017年11月9日提交的截至2017年8月31日的10-k表格合併)。 |
| 10.25B | 修訂和重新簽署的應收款採購協議第一修正案，日期為2018年6月28日，由Cofina Funding，LLC作為賣方，CHS Inc.作為服務機構，簽名頁上列出的管道購買者、承諾的購買者和買方代理，以及三菱東京日聯銀行有限公司(三菱東京日聯銀行)作為行政代理。(合併內容參考我們2018年7月5日提交的當前表格8-k報告)。 |
| 10.25C | 由Cofina Funding，LLC作為賣方，CHS Inc.作為服務機構和發起人，CHS Capital，LLC作為發起人，每個管道購買者、承諾的購買者和購買者代理人，以及三菱UFG銀行有限公司f/k/a東京三菱UFJ銀行紐約分行作為行政代理人，對修訂和重新簽署的應收款採購協議進行了第11次修訂。(參考我們於2022年11月2日提交的截至2022年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.25D | 第十二次修訂和重新簽署的應收款採購協議，日期為2023年7月11日，由Cofina Funding，LLC作為賣方，CHS Inc.作為服務商和發起人，CHS Capital，LLC作為發起人，每個管道購買者、承諾購買者和購買者代理人在其簽名頁上列出，三菱東京日聯銀行和三菱東京日聯銀行。有限公司，紐約分公司，作為行政代理。(在截至2023年7月13日提交的截至2023年5月31日的季度報告中，通過引用我們的Form 10-Q併入)。 |
| 10.25E | 第十三次修訂和重新簽署的應收款採購協議，日期為2023年8月29日，由Cofina Funding，LLC作為賣方，CHS Inc.作為服務商(*) |
| 10.26 | 履約擔保，日期為2016年7月22日，由CHS Inc.執行，以三菱東京日聯銀行紐約分行為行政代理。(參考我們截至2020年8月31日的年度10-K表格併入。2020年11月5日提交)。 |
| 10.26A | 重申2017年7月18日由CHS Inc.單獨和作為服務商、Cofina Funding，LLC作為賣家、勝利應收賬款公司和Nieuw AmsterDan Receivables Corporation B.V.作為管道買家、Coöperative Rabobank U.A.作為承諾買家、Coöperative Rabobank U.A.紐約分行作為買家代理以及東京三菱UFJ銀行紐約分行作為承諾買家、買家和行政代理的履約擔保。(參考我們於2017年11月9日提交的截至2017年8月31日的10-k表格合併)。 |
| 10.27 | 三菱東京日聯銀行株式會社(東京三菱UFJ銀行)於2018年9月4日簽署的《總框架協議》(以下簡稱《框架協議》)作為MFA買方，MUFG銀行有限公司作為MFA買方的代理，CHS Inc.和CHS Capital，LLC作為賣方，CHS Inc.作為賣方的代理。(參考我們2018年12月3日提交的截至2018年8月31日的10-k表格合併)。 |
| 10.27A | 框架協議第1號修正案，日期為2019年7月23日。(參考我們於2020年1月8日提交的截至2019年11月30日的季度Form 10-Q)。 |
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| 10.27B | 《框架協議》第2號修正案，日期為2019年8月29日。(參考我們於2020年1月8日提交的截至2019年11月30日的季度Form 10-Q)。 |
| 10.27C | 框架協議第3號修正案，日期為2020年6月26日。(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.27D | 框架協議第4號修正案，日期為2020年9月24日。(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.27E | 框架協議第5號修正案，日期為2021年8月31日。(參考我們於2021年11月4日提交的截至2021年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.27F | 框架協議第6號修正案，日期為2022年8月30日。(參考我們20222年11月2日提交的截至2022年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.28 | 總框架協議，日期為2023年7月11日，由荷蘭合作銀行紐約分行簽署，日期為2023年7月11日(“框架協議”)，荷蘭合作銀行紐約分行通過其紐約分行作為買方，CHS Inc.和CHS Capital，LLC作為賣方，CHS Inc.作為賣方的代理。(合併通過參考我們截至2023年5月31日的季度報告的Form 10-Q，2023年7月13日提交)。 |
| 10.29 | 1996年SIFMA主回購協議，日期為2018年9月4日，由CHS Inc.和買方根據框架協議(包括其附件I)(並經其修訂)達成。(參考我們2018年12月3日提交的截至2018年8月31日的10-k表格合併)。 |
| 10.29A | 1996年SIFMA主回購協議第1號修正案，日期為2020年6月26日，賣方為CHS Inc.，買方為MUFG Bank Ltd.。(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.30 | 1996年SIFMA主回購協議，日期為2018年9月4日，由CHS Capital，LLC與買方根據框架協議，包括其附件一(並經其修訂)達成。(參考我們2018年12月3日提交的截至2018年8月31日的10-k表格合併)。 |
| 10.30A | 1996年SIFMA主回購協議第1號修正案，日期為2020年6月26日，賣方為CHS Capital，LLC，擔保人CHS Inc.，買方為三菱UFG銀行有限公司。(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。 |
| 10.31 | 擔保，日期為2018年9月4日，由CHS Inc.根據框架協議以買方為受益人。(參考我們2018年12月3日提交的截至2018年8月31日的10-k表格合併)。 |
| 10.32 | CHS Inc.和Olivia Nelligan於2020年1月7日簽署的信函協議。(通過參考我們於2020年1月21日提交的當前表格8-k報告併入)。(+) |
| 10.33 | CHS Inc.和Brandon Smith之間的信函協議，日期為2021年1月1日。(參考我們於2022年11月2日提交的截至2022年8月31日的10-K表格合併)。(+) |
| 19.1 | 內幕交易政策。(*) |
| 21.1 | 註冊人的子公司。(*) |
| 23.1 | 獨立註冊會計師事務所的同意。(*) |
| 24.1 | 授權書。(*) |
| 31.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條進行認證。(*) |
| 31.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條進行認證。(*) |
| 32.1 | 根據U.S. C 18認證第1350條，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過。(*) |
| 32.2 | 根據U.S. C 18認證第1350條，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過。(*) |
| 101.INS | XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
| 101.SCH | BEP分類擴展架構文檔。(*) |
| 101.CAL | BEP分類擴展計算Linkbase文檔。(*) |
| 101.DEF | DatabRL分類擴展定義Linkbase文檔。(*) |
| 101.LAB | BEP分類擴展標籤Linkbase文檔。(*) |
| 101.PRE | MBE分類擴展演示Linkbase文檔。(*) |
| 104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 |
(*)隨函送交存檔。
（**）根據《交易法》下的保密處理令，部分附件2.1和10.17已被省略。
(+)表示管理合同或補償計劃或安排。
(b) 展品
本年度報告第15（a）（3）項所示的證據以表格10-k提交。
(c) 附表
沒有。
第16項。 表格10-k摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，登記人已於2023年11月8日正式促使以下籤署人並經正式授權代表其簽署本報告。
CHS Inc. | | | | | | | | |
| | 發信人： | /s/ Jay D.德貝爾坦 |
| | 傑伊·D德貝爾坦 |
| | 總裁與首席執行官 |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人並以2023年11月8日指定的身份簽署： | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 |
| | | |
| /s/ Jay D.德貝爾坦 | | 總裁與首席執行官
(首席行政官) |
| 傑伊·D德貝爾坦 | |
| | |
| /s/奧利維亞·內利根 | | 執行副總裁、首席財務官兼首席戰略官（首席財務官） |
| 奧利維亞·內利根 | |
| | |
| /s/丹尼爾·萊曼 | | 財務高級副總裁、公司總監
和首席會計官
(首席會計官) |
| 丹尼爾·萊曼 | |
| | |
| * | | 董事會主席 |
| Daniel·舒爾 | |
| | |
| * | | 主任 |
| 大衞·貝克曼 | |
| | |
| * | | 主任 |
| 克林頓·J·布魯 | |
| | |
| * | | 主任 |
| 哈爾·克萊門森 | |
| | |
| * | | 主任 |
| Scott A. Cordes | |
| | |
| * | | 主任 |
| 喬恩·埃裏克森 | |
| | |
| * | | 主任 |
| 馬克·法雷爾 | |
| | | |
| * | | 主任 |
| 史蒂夫·弗裏特爾 | |
| | |
| * | | 主任 |
| 艾倫·霍爾姆 | |
| | |
| | | | | | | | |
| * | | 主任 |
| David·約翰斯路德 | |
| | |
| * | | 主任 |
| 特雷西·G瓊斯 | |
| | |
| * | | 主任 |
| David R. Kayser | |
| | |
| * | | 主任 |
| 拉塞爾·A·凱爾 | |
| | |
| * | | 主任 |
| 佩裏·邁耶 | |
| | |
| * | | 主任 |
| Jerrad Stroh | |
| | |
| * | | 主任 |
| 凱文·託羅納 | |
| | |
| * | | 主任 |
| 康特尼·瓦格納 | |
| | |
| | | | | | | | |
| *由 | /S/Jay D.Debertin | |
| 傑伊·D德貝爾坦 事實律師 | |
獨立註冊會計師事務所報告
致CHS Inc.董事會和股東。
對財務報表的幾點看法
我們已審計了CHS Inc.及其附屬公司(“貴公司”)於2023年8月31日、2023年8月31日及2022年8月31日的隨附綜合資產負債表，以及截至2023年8月31日止三個年度各年度的相關綜合經營表、全面收益表、權益變動表及現金流量表，包括列於第15(A)(2)項(統稱為“綜合財務報表”)項下的截至2023年8月31日止三個年度各年度的相關附註及估值表、合資格賬目及準備金。我們認為，綜合財務報表在所有重大方面都公平地反映了本公司截至2023年8月31日、2023年8月31日和2022年8月31日的財務狀況，以及截至2023年8月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準對這些合併財務報表進行了審計。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
糧食庫存和糧食遠期商品購銷合同的計價
如綜合財務報表附註4、15和16所述，截至2023年8月31日，公司的穀物和油籽庫存為110000萬，截至2023年8月31日的商品衍生品資產和負債頭寸分別為28040萬和34910萬，其中谷物和油籽佔大宗商品遠期購銷合同的大部分。管理層訂立各種衍生工具，以管理本公司對主要與農業及能源商品價格有關的變動的風險。糧食庫存的可變現淨值和糧食遠期商品買賣合同的公允價值是使用通常基於交易所交易價格和/或最近的市場買賣報價(包括特定地點的調整)的投入來確定的。特定地點的投入由當地市場供求驅動，通常以經紀人或交易商報價或上市或場外市場的市場交易為基礎。
吾等決定執行與穀物庫存及穀物遠期商品買賣合約估值有關的程序為重要審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層作出重大判斷以釐定穀物庫存的可變現淨值及穀物遠期商品買賣合約的公允價值，以及(Ii)核數師在執行程序及評估管理層就交易所交易價格及/或近期市場買賣合約的投入(包括特定地點的調整)方面的高度主觀性及努力。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括(I)測試管理層釐定糧食庫存可變現淨值和糧食遠期商品買賣合約公允價值的程序；(Ii)評估估值模型的適當性；(Iii)測試估值所使用的相關數據的準確性；及(Iv)評估管理層使用的與交易所交易價格和/或近期市場買賣價格有關的投入的合理性，包括針對具體地點的調整。評估管理層關於交易所交易價格和(或)最近市場買賣報價的投入，包括涉及(1)將交易所交易價格和(或)最近市場投標和特定地點投入與第三方信息進行比較；(2)比較交易所交易價格和/或最近市場投標和特定地點投入與第三方信息；(2)比較上市或場外市場經紀或交易商報價或市場交易的特定地點調整。
/s/ 普華永道會計師事務所
明尼蘇達州明尼阿波利斯
2023年11月8日
自1998年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
CHS Inc.及附屬公司
合併資產負債表
| | | | | | | | | | | |
| | 8月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| | (千美元) |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金及現金等價物 | $ | 1,765,286 | | | $ | 793,957 | |
| 應收賬款 | 3,105,811 | | | 3,548,315 | |
| 庫存 | 3,215,179 | | | 3,652,871 | |
| 其他流動資產 | 1,042,373 | | | 1,382,704 | |
| 流動資產總額 | 9,128,649 | | | 9,377,847 | |
| 投資 | 3,828,872 | | | 3,728,006 | |
| 財產、廠房和設備 | 4,869,373 | | | 4,744,959 | |
| 其他資產 | 1,130,524 | | | 973,995 | |
| 總資產 | $ | 18,957,418 | | | $ | 18,824,807 | |
| 負債和股權 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 應付票據 | $ | 547,923 | | | $ | 606,719 | |
| 長期債務的當期部分 | 7,839 | | | 290,605 | |
| 應付帳款 | 2,930,607 | | | 3,063,310 | |
| 應計費用 | 773,054 | | | 784,317 | |
| 其他流動負債 | 1,639,771 | | | 2,207,018 | |
| 流動負債總額 | 5,899,194 | | | 6,951,969 | |
| 長期債務 | 1,819,819 | | | 1,668,209 | |
| 其他負債 | 786,016 | | | 743,363 | |
| 承付款和或有事項(附註17) | | | |
| 股票： | | | |
| 優先股 | 2,264,038 | | | 2,264,038 | |
| 股權證 | 5,911,649 | | | 5,391,236 | |
| 累計其他綜合損失 | (265,395) | | | (255,335) | |
| 資本儲備 | 2,537,486 | | | 2,055,682 | |
| Total CHS Inc.股票 | 10,447,778 | | | 9,455,621 | |
| 非控制性權益 | 4,611 | | | 5,645 | |
| 總股本 | 10,452,389 | | | 9,461,266 | |
| 負債和股權總額 | $ | 18,957,418 | | | $ | 18,824,807 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
CHS Inc.及附屬公司
合併業務報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至8月31日止年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (千美元) |
| 收入 | $ | 45,590,004 | | | $ | 47,791,666 | | | $ | 38,448,033 | |
| 銷貨成本 | 43,213,739 | | | 45,664,745 | | | 37,496,634 | |
毛利 | 2,376,265 | | | 2,126,921 | | | 951,399 | |
| 營銷、一般和行政費用 | 1,032,765 | | | 997,835 | | | 745,602 | |
| 營業收益 | 1,343,500 | | | 1,129,086 | | | 205,797 | |
| 利息開支 | 137,442 | | | 114,156 | | | 104,565 | |
| 其他收入 | (112,131) | | | (23,760) | | | (59,559) | |
| 投資的股權收入 | (689,590) | | | (771,327) | | | (354,529) | |
| 所得税前收入 | 2,007,779 | | | 1,810,017 | | | 515,320 | |
| 所得税支出(福利) | 107,655 | | | 132,116 | | | (38,249) | |
| 淨收入 | 1,900,124 | | | 1,677,901 | | | 553,569 | |
| 非控股權益應佔淨虧損 | (314) | | | (861) | | | (383) | |
| 歸屬於CHS Inc.的淨利潤 | $ | 1,900,438 | | | $ | 1,678,762 | | | $ | 553,952 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
CHS Inc.及附屬公司
綜合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (千美元) |
| 淨收入 | $ | 1,900,124 | | | $ | 1,677,901 | | | $ | 553,569 | |
| 其他綜合(虧損)收入，税後淨額： | | | | | |
退休金和其他退休後福利 | (5,285) | | | (27,255) | | | 18,295 | |
現金流對衝 | (6,811) | | | 4,019 | | | (6,062) | |
外幣折算調整 | 2,036 | | | (15,708) | | | 5,300 | |
| 其他綜合(虧損)收入，税後淨額 | (10,060) | | | (38,944) | | | 17,533 | |
| 綜合收益 | 1,890,064 | | | 1,638,957 | | | 571,102 | |
| 可歸屬於非控股權益的綜合損失 | (314) | | | (861) | | | (383) | |
| 歸屬於CHS Inc.的綜合收益 | $ | 1,890,378 | | | $ | 1,639,818 | | | $ | 571,485 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
CHS Inc.及附屬公司
股票變動綜合報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年、2022年和2021年8月31日的年份 |
| | 股權證 | | | | 累計
其他
全面
收入(虧損) | | | | | | | | |
| 資本
股權
證書 | | 非贊助
股權
證書 | | 不合格股權證書 | | 擇優
庫存 | | | | | 資本
儲量 | | 非控制性
利益 | | 總
股票 |
| | (千美元) |
| 餘額，2020年8月31日 | $ | 3,724,187 | | | $ | 28,727 | | | $ | 1,408,696 | | | $ | 2,264,038 | | | $ | (233,924) | | | | | $ | 1,618,147 | | | $ | 9,302 | | | $ | 8,819,173 | |
| 上一年客流量和贖回估計的零售量 | 28,000 | | | — | | | (206,970) | | | — | | | — | | | | | 241,970 | | | — | | | 63,000 | |
| 2020年贊助退款分配 | — | | | — | | | 214,733 | | | — | | | — | | | | | (244,775) | | | — | | | (30,042) | |
| 股票贖回 | (67,403) | | | (290) | | | (11,688) | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (79,381) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (168,668) | | | — | | | (168,668) | |
| 其他，淨額 | (873) | | | (6) | | | (165) | | | — | | | — | | | | | (6,360) | | | (454) | | | (7,858) | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 553,952 | | | (383) | | | 553,569 | |
| 其他綜合收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 17,533 | | | | | — | | | — | | | 17,533 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 預計2021年乘客退款 | — | | | — | | | 230,290 | | | — | | | — | | | | | (280,290) | | | — | | | (50,000) | |
| 預計2021年股權贖回 | (100,000) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (100,000) | |
| 餘額，2021年8月31日 | 3,583,911 | | | 28,431 | | | 1,634,896 | | | 2,264,038 | | | (216,391) | | | | | 1,713,976 | | | 8,465 | | | 9,017,326 | |
| 上一年客流量和贖回估計的零售量 | 100,000 | | | — | | | (230,290) | | | — | | | — | | | | | 280,290 | | | — | | | 150,000 | |
| 2021年贊助退款分配 | — | | | — | | | 235,576 | | | — | | | — | | | | | (286,602) | | | — | | | (51,026) | |
| 股票贖回 | (101,420) | | | (501) | | | (9,897) | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (111,818) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (168,668) | | | — | | | (168,668) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他，淨額 | (4,163) | | | 3 | | | (7,971) | | | — | | | — | | | | | 585 | | | (1,959) | | | (13,505) | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 1,678,762 | | | (861) | | | 1,677,901 | |
| 其他綜合虧損，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (38,944) | | | | | — | | | — | | | (38,944) | |
| 預計2022年贊助退款 | 508,803 | | | — | | | 153,858 | | | — | | | — | | | | | (1,162,661) | | | — | | | (500,000) | |
| 預計2022年股權贖回 | (500,000) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (500,000) | |
| 平衡，2022年8月31日 | 3,587,131 | | | 27,933 | | | 1,776,172 | | | 2,264,038 | | | (255,335) | | | | | 2,055,682 | | | 5,645 | | | 9,461,266 | |
| 上一年客流量和贖回估計的零售量 | (8,803) | | | — | | | (153,858) | | | — | | | — | | | | | 1,162,661 | | | — | | | 1,000,000 | |
| 2022年贊助退款分配 | 516,415 | | | — | | | 154,548 | | | — | | | — | | | | | (1,174,020) | | | — | | | (503,057) | |
| 股票贖回 | (482,662) | | | (331) | | | (12,797) | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (495,790) | |
| 優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (168,668) | | | — | | | (168,668) | |
| 其他，淨額 | (1,821) | | | (44) | | | (518) | | | — | | | — | | | | | 1,677 | | | (720) | | | (1,426) | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 1,900,438 | | | (314) | | | 1,900,124 | |
| 其他綜合虧損，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,060) | | | | | — | | | — | | | (10,060) | |
| 預計2023年乘客退款 | 706,125 | | | — | | | 169,159 | | | — | | | — | | | | | (1,240,284) | | | — | | | (365,000) | |
| 預計2023年股權贖回 | (365,000) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (365,000) | |
| 平衡，2023年8月31日 | $ | 3,951,385 | | | $ | 27,558 | | | $ | 1,932,706 | | | $ | 2,264,038 | | | $ | (265,395) | | | | | $ | 2,537,486 | | | $ | 4,611 | | | $ | 10,452,389 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
CHS Inc.及附屬公司
合併現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至8月31日止年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (千美元) |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 1,900,124 | | | $ | 1,677,901 | | | $ | 553,569 | |
| 將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 折舊和攤銷，包括延期主要維護的攤銷 | 539,521 | | | 536,493 | | | 535,498 | |
| 投資的股權收入，扣除已收到的分配 | (81,272) | | | (48,847) | | | (40,035) | |
| 當期預期信用損失準備 | (15,624) | | | 19,920 | | | 6,692 | |
| 出售業務的收益/回收 | 300 | | | (13,083) | | | (19,034) | |
| LIFO清算 | — | | | — | | | (35,258) | |
| 遞延税項 | (6,429) | | | 39,548 | | | (11,957) | |
| 其他，淨額 | (44,546) | | | (17,833) | | | (41,218) | |
| 經營性資產和負債的變動，扣除收購： | | | | | |
| 應收賬款 | 645,781 | | | (547,564) | | | (568,752) | |
| 庫存 | 437,692 | | | (317,918) | | | (549,221) | |
| 應付賬款和應計費用 | (127,399) | | | 555,446 | | | 1,007,229 | |
| 其他，淨額 | 36,034 | | | 62,455 | | | (79,702) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 3,284,182 | | | 1,946,518 | | | 757,811 | |
| 投資活動產生的現金流： | | | | | |
| 購置財產、廠房和設備 | (564,522) | | | (354,444) | | | (317,794) | |
| 處置財產、廠房和設備所得收益 | 29,645 | | | 14,318 | | | 20,742 | |
| 主要維護支出 | (217,413) | | | (24,768) | | | (40,922) | |
| 出售業務所得收益 | 64 | | | 73,152 | | | 81,366 | |
| CHS應收資本票據淨變化 | (203,843) | | | (161,340) | | | 132,268 | |
| 向客户提供融資 | (137,091) | | | (83,514) | | | (1,926) | |
| 客户融資付款 | 148,690 | | | 94,388 | | | 6,892 | |
| 其他投資活動，淨額 | (5,721) | | | (14,876) | | | 17,702 | |
| 投資活動所用現金淨額 | (950,191) | | | (457,084) | | | (101,672) | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 應付票據和長期債務的收益 | 7,183,395 | | | 20,730,750 | | | 31,765,082 | |
| 應付票據、長期債務和融資租賃義務的付款 | (7,385,813) | | | (21,515,920) | | | (31,806,918) | |
| 支付的優先股股息 | (168,668) | | | (168,668) | | | (168,668) | |
| 股票贖回 | (495,790) | | | (111,818) | | | (79,381) | |
| 支付現金贊助股息 | (503,057) | | | (51,026) | | | (30,042) | |
| 其他籌資活動，淨額 | (25,535) | | | 2,994 | | | (6,658) | |
| 融資活動所用現金淨額 | (1,395,468) | | | (1,113,688) | | | (326,585) | |
| 匯率變化對現金和現金等值物的影響 | 2,590 | | | (14,756) | | | (4,063) | |
| 現金及現金等價物和限制性現金增加 | 941,113 | | | 360,990 | | | 325,491 | |
| 期初現金及現金等價物和限制性現金 | 903,474 | | | 542,484 | | | 216,993 | |
| 期末現金及現金等價物和限制性現金 | $ | 1,844,587 | | | $ | 903,474 | | | $ | 542,484 | |
| 補充現金流信息： | | | | | |
| 支付利息的現金 | $ | 139,424 | | | $ | 113,726 | | | $ | 102,093 | |
| 支付(收到)所得税的現金，扣除退款後的淨額 | 184,444 | | | 19,712 | | | (8,842) | |
| 其他重大非現金投資和融資交易： | | | | | |
| 已發生但尚未支付的資本支出和主要維護 | 66,492 | | | 55,214 | | | 28,010 | |
| 發生的融資租賃義務 | 16,505 | | | 18,875 | | | 12,831 | |
| 應計贊助股息和股權贖回 | 730,000 | | | 1,000,000 | | | 150,000 | |
| | | | | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
綜合財務報表附註
注1 組織結構、列報依據和重大會計政策
組織
CHS Inc.（以下簡稱“CHS”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”）是全國領先的綜合農業合作社。作為一家合作社，CHS由美國各地的農民、牧場主以及成員合作社（“成員”）所有。我們還有優先股股東，他們擁有我們五個系列優先股的股份，所有這些優先股均在納斯達克證券市場有限責任公司（“納斯達克”）的全球精選市場上市和交易。見註釋12， 股票，以瞭解更詳細的信息。
我們從國內和國際的個人農業生產者、當地合作社和其他公司(包括會員和其他非會員客户)購買商品，並向其提供產品和服務。這些產品和服務包括初始農業投入，如燃料、農業用品、作物營養和作物保護產品，以及包括穀物和油籽、加工穀物和油籽、可再生燃料和糧食產品在內的農業產出。我們的一部分業務是通過股權投資和合資企業進行的，其經營業績與我們的業績並未完全合併；相反，根據權益會計方法，來自這些實體的收入或虧損的比例份額作為我們淨收益的組成部分計入。
陳述的基礎
他説，合併財務報表包括CHS以及我們控制的所有子公司和有限責任公司的賬户。所有重大公司間交易的影響都已消除。
我們綜合財務報表的附註指我們的能源、銀和氮氣生產可報告部門，以及我們的公司和其他類別，這代表了個別非實質性運營部門的集合。氮氣生產可報告部門包括我們對CF Industries氮肥有限責任公司(“CF氮肥”)的投資和已分配的費用。見附註14，細分市場報告，瞭解更多信息。
預算的使用
此外，根據美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和支出的報告金額。我們的估計是基於被認為是合理的假設，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎。由於作出估計所涉及的固有不確定性，實際結果可能與這些估計不同。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。
重大會計政策
我們的綜合財務報表的相關附註概述了重要的會計政策。
現金和現金等價物及限制性現金
現金等價物包括收購日原始到期日為三個月或以下的短期、高流動性投資。由於票據的短期性質，現金和現金等價物的賬面價值接近公允價值。
*受限現金包括在我們的綜合資產負債表中的其他流動資產中，主要涉及客户根據聯邦和其他法規的要求在單獨賬户中持有的與受監管商品相關的期貨和期權合約的存款。根據《商品交易法》的要求，此類資金必須存放在指定為獨立客户賬户的單獨賬户中(視情況而定)。受限現金還包括根據限制其用途的適用法規託管的資金。
*下表提供了我們合併資產負債表中報告的現金和現金等價物和限制性現金的對賬，這些現金和現金等價物與我們的合併現金流量表中列報的金額合計。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 8月31日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (千美元) |
| 現金及現金等價物 | $ | 1,765,286 | | | $ | 793,957 | | | $ | 413,159 | |
| 包括在其他流動資產中的受限現金 | 79,301 | | | 109,517 | | | 129,325 | |
| | | | | |
| 現金和現金等價物及限制性現金總額 | $ | 1,844,587 | | | $ | 903,474 | | | $ | 542,484 | |
近期會計公告
近期的會計聲明預計不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
注意：2%的收入，3%的收入。
我們提供各種產品和服務，從燃料、農業用品和農藝產品等農業投入，到包括穀物和油籽、加工穀物和油籽和食品在內的農業產出，以及可再生燃料的生產和銷售。我們主要在我們的能源和銀業部門開展業務並獲得收入。我們的能源部門通過煉油、批發和零售石油產品獲得收入。我們的農業部門的收入來自穀物的原產地和營銷，包括在出口碼頭進行的服務活動；通過批發作物營養和作物保護產品的農藝銷售；通過銷售豆粕、精煉大豆油和豆粉產品；通過生產和銷售可再生燃料；以及通過零售石油和農藝產品、加工的向日葵以及飼料和農場用品。公司和其他主要包括我們的融資和套期保值業務。
當與客户的合同條款下的履行義務得到履行時，就會確認收入，這通常發生在根據基礎合同將貨物的控制權轉移給客户的情況下。對於我們與客户簽訂的大多數合同，控制權在貨物和/或服務交付時轉移給客户，因為這通常是當貨物和/或服務的合法所有權、實際佔有以及所有權的風險和報酬轉移給客户時。在有限的安排中，控制權隨着時間的推移轉移，因為隨着我們完成履行義務，客户同時獲得和消費服務的好處(S)。收入被確認為我們預期有權獲得的交易價格，以換取將商品或服務轉移給客户，但不包括代表第三方收取的金額。對於超出收入指引範圍的實物結算衍生產品銷售合同，我們在轉移庫存控制權時確認收入。本公司融資業務產生的收入根據會計準則編纂(“ASC”)主題470確認，債務並且不在ASC主題606的範圍內，與客户簽訂合同的收入(“ASC主題606”)。
運費和搬運費
作為銷售交易的一部分，向客户開具賬單的其他運輸和處理金額包括在收入中，相關成本包括在銷售商品的成本中。運輸和搬運被視為履行活動，而不是承諾的服務，因此不被視為單獨的履行義務。
向客户徵收並匯給政府當局的税款
這些收入是在扣除從客户那裏收取的税款後記錄的，這些税款匯給政府當局，在匯給相關政府當局之前，收取的税款記錄為流動負債。
合同費用
與一年以下合同有關的佣金在發生時計入費用。如果我們本應確認的資產的攤銷期限為一年或更短時間，我們將獲得合同的增量成本確認為發生時的費用。
收入分解
*下表列出了按可報告類別分列的ASC主題606項下確認的收入，以及ASC主題815項下確認的收入金額，衍生工具和套期保值(“ASC主題815”)，以及截至2023年8月31日、2022年和2021年8月31日止年度的其他適用會計準則。其他適用的會計指導主要包括在ASC主題470和ASC主題842下確認的收入，租契（“ASC主題842”），不屬於ASC主題606的範圍。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年8月31日的年度 |
| 可報告部分 * | | ASC主題606 | | ASC主題815 | | 其他指導 | | 總收入 |
| | (千美元) |
| 能量 | | $ | 8,996,149 | | | $ | 1,100,764 | | | $ | — | | | $ | 10,096,913 | |
| 銀 | | 9,808,664 | | | 25,606,485 | | | 10,055 | | | 35,425,204 | |
| 公司和其他 | | 26,001 | | | — | | | 41,886 | | | 67,887 | |
| 總收入 | | $ | 18,830,814 | | | $ | 26,707,249 | | | $ | 51,941 | | | $ | 45,590,004 | |
| | | | | | | | |
| | 截至2022年8月31日的年度 |
| 可報告部分 * | | ASC主題606 | | ASC主題815 | | 其他指導 | | 總收入 |
| | (千美元) |
| 能量 | | $ | 9,302,400 | | | $ | 992,374 | | | $ | — | | | $ | 10,294,774 | |
| 銀 | | 10,784,831 | | | 26,646,003 | | | 29,377 | | | 37,460,211 | |
| 公司和其他 | | 16,625 | | | — | | | 20,056 | | | 36,681 | |
| 總收入 | | $ | 20,103,856 | | | $ | 27,638,377 | | | $ | 49,433 | | | $ | 47,791,666 | |
| | | | | | | | |
| | 截至2021年8月31日的年度 |
| 可報告部分 * | | ASC主題606 | | ASC主題815 | | 其他指導 | | 總收入 |
| | (千美元) |
| 能量 | | $ | 5,680,391 | | | $ | 694,870 | | | $ | — | | | $ | 6,375,261 | |
| 銀 | | 7,491,484 | | | 24,517,033 | | | 26,825 | | | 32,035,342 | |
| 公司和其他 | | 18,325 | | | — | | | 19,105 | | | 37,430 | |
| 總收入 | | $ | 13,190,200 | | | $ | 25,211,903 | | | $ | 45,930 | | | $ | 38,448,033 | |
* 我們的氮生產可報告部門代表權益法投資，記錄盈利和分配費用，但不記錄收入。
上表中ASC Topic 606項下的收入中，不到1%是隨着時間的推移記錄的，並且主要與服務合同相關。
合同資產和合同負債
合同資產與已轉讓給客户的貨物產生的未開票金額有關，付款權不取決於時間的推移。這導致資產的確認，因為在某個時間點確認的收入金額超過了向客户收取的金額。 合同資產記錄在我們的綜合資產負債表中的應收賬款中，為美元16.21000萬美元和300萬美元17.2截至2023年8月31日、2023年8月31日和2022年8月31日。
我們的合同債務與從客户那裏收到的我們尚未提供的商品和服務的預付款有關。合同負債#美元240.0百萬美元和美元541.5截至2023年8月31日、2023年和2022年8月31日的100萬歐元分別記錄在我們綜合資產負債表的其他流動負債中，並確認為下一財年的收入。
注3：第一，第二，第二，第三，第二，第三，第三應收賬款
截至2023年8月31日和2022年8月31日的應收款如下： | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| | (千美元) |
| 應收貿易賬款 | $ | 2,010,162 | | | $ | 2,626,623 | |
| CHS Capital應收短期票據 | 845,192 | | | 644,875 | |
| | | |
| 其他 | 327,084 | | | 404,734 | |
| 應收賬款毛額 | 3,182,438 | | | 3,676,232 | |
| 減少免税額和儲備金 | 76,627 | | | 127,917 | |
| 應收賬款總額 | $ | 3,105,811 | | | $ | 3,548,315 | |
應收貿易賬款
應收貿易賬款按可變現淨值入賬，其中包括根據美國會計準則第326號主題計提的預期信貸損失準備。金融工具--信貸損失(“ASC主題326”)。預期信貸損失準備是基於我們對現有應收賬款餘額中預期信貸損失的最佳估計，並根據歷史註銷經驗確定，並根據各種行業和地區數據以及當前對未來信貸損失的預期進行調整。關聯方應收賬款在附註18中披露，關聯方交易。截至2023年8月31日或2022年8月31日，沒有第三方客户的應收賬款餘額超過10%。
CHS資本應收票據
應收票據
除了CHS Capital，我們的全資子公司CHS Capital LLC(“CHS Capital”)擁有從商業和生產商借款人那裏獲得的短期票據。短期應收票據的到期日為12由於CHS Capital有意圖和能力在可預見的未來或直到到期或償還之前持有適用貸款，因此，由於CHS Capital有意圖和能力在可預見的未來持有適用貸款，因此報告的未償還本金餘額減去預期信貸損失準備金。考慮到票據的短期存續期和使用經風險調整的市場定價，CHS Capital短期應收票據的賬面價值接近公允價值。
來自商業借款人的應收票據以抵押、個人財產、應收賬款和票據、庫存和某些區域合作社股本的轉讓的各種組合為抵押。這些貸款主要來自明尼蘇達州、蒙大拿州和北達科他州。CHS Capital還擁有從生產者借款人那裏獲得的應收貸款，這些貸款以種植作物、牲畜、庫存、應收賬款、個人財產和補充抵押的各種組合為抵押，主要來自與商業票據相同的州以及南達科他州。
**除上表所列短期結餘外，CHS Capital還有長期應收票據，存續期一般不超過10幾年，總額為$61.1百萬美元和美元54.3截至2023年8月31日、2023年8月31日和2022年8月31日。長期應收票據計入我們綜合資產負債表中的其他資產。截至2023年8月31日和2022年8月31日，商業票據代表15%和25分別為%和製片人備註85%和75分別佔應收CHS資本票據總額的%。
此外，CHS Capital承諾，如果沒有違反任何合同確立的條件，將向客户提供信貸。截至2023年8月31日，CHS Capital客户有額外的可用信貸$1.1十億美元。
貸款損失準備
此外，CHS Capital保留了一項貸款損失準備金，這是對應收貸款組合中固有的當前預期損失的估計。根據ASC主題326，貸款損失準備是基於我們目前對未來損失的預期，其中考慮了歷史損失經驗、第三方行業預測以及其他涉及運營風險和行業趨勢的定量和定性因素。貸款損失準備的增加反映在綜合業務報表中的營銷、一般和行政費用中。被認為無法收回的應收貸款部分，從貸款損失準備中沖銷。收回以前註銷的金額會增加貸款損失撥備。截至2023年8月31日或2022年8月31日，沒有大量CHS Capital票據逾期，與CHS Capital票據相關的貸款損失準備金為不是將材料設置為任一日期。
利息收入
利息收入在權責發生制基礎上確認，採用按日計算簡單利息的方法。應收商業貸款利息在應收賬款發生時停止計息。90逾期天數，除非貸款有良好的抵押品並且正在催收。逾期狀態是基於貸款的合同條款。由於CHS Capital的生產者貸款固有的年度償債條款，根據估計和分析，應收生產者貸款被置於非應計狀態。在所有情況下，貸款被置於非應計項目狀態，或者如果本金或利息的收取被認為是可疑的，則在較早的日期註銷。
問題債務重組
如果債權人出於與債務人財務困難有關的經濟原因，給予債務人本來不會考慮的特許權，則貸款的重組構成問題債務重組或重組貸款。優惠因計劃和借款人而異。優惠可能包括降低利率、延長期限、推遲付款或接受額外抵押品來代替付款。在有限的情況下，本金可以被原諒。當重組貸款構成問題債務重組時，CHS將這些貸款納入其減值貸款。在截至2023年8月31日、2022年和2021年8月31日的年度內，CHS Capital沒有重大問題債務重組，截至2023年8月31日、2023年或2022年8月31日，沒有第三方借款人佔CHS Capital應收票據或應收賬款總額的10%以上。
貸款參與度
在截至2023年8月31日和2022年8月31日的財年中，CHS Capital出售了60.8百萬美元和美元64.2根據主參與協議，分別向各交易對手支付100萬美元的應收票據。出售導致從綜合資產負債表中刪除應收票據。CHS Capital在轉讓的應收票據中沒有保留權益，但收款和行政服務除外。銷售應收票據所得款項已列入合併現金流量表中的投資活動。與償還應收票據有關的費用記入合併業務報表的其他收入。我們認為收到的費用足以補償所提供的服務，因此，沒有記錄維修資產或負債。
其他應收款
其他應收賬款包括在正常業務過程中記錄的某些其他金額，包括與供應商回扣、增值税、某些融資應收賬款和作物前融資有關的應收賬款，主要是向巴西農民提供的，以資助部分供應商的生產成本。這些供應商回扣是根據ASC 705核算的，銷售和服務成本，根據批量返點計劃的條款。需要返點 如果符合有約束力的安排的定義，並且是可能和可估量的，我們估計我們將收到的回扣金額，並將其作為在回扣賺取期間的庫存成本和售出商品成本的減少而累計。對於作物前融資安排，我們不承擔與相關種植作物相關的成本或運營風險，儘管我們的支付能力取決於實際生產的作物。融資以未來的作物、土地和農民的實物資產為抵押，帶有當地市場利率，並在農民的作物收穫和出售時結算。在截至2023年8月31日、2022年和2021年8月31日的年度內，沒有發生重大的問題債務重組，截至2023年8月31日、2023年和2022年8月31日，沒有第三方客户或借款人佔應收賬款餘額總額的10%以上。
注4庫存
截至2023年8月31日和2022年8月31日的庫存如下： | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| | (千美元) |
| 糧食和油料 | $ | 1,099,956 | | | $ | 1,133,531 | |
| 能量 | 645,333 | | | 824,114 | |
| 農藝學 | 1,111,477 | | | 1,295,548 | |
| 糧食和油料加工 | 141,360 | | | 292,992 | |
| 其他 | 217,053 | | | 106,686 | |
| 總庫存 | $ | 3,215,179 | | | $ | 3,652,871 | |
*穀物、加工穀物、油籽、加工油籽和其他最低加工程度的大豆庫存根據ASC主題330進行核算，庫存，並按可變現淨值列報。這些庫存是農業商品庫存，由於其商品特性、廣泛的市場和國際定價機制，很容易轉換為現金。農業初級商品庫存的可變現淨值是使用通常基於交易所交易價格和(或)最近市場出價和報價的投入確定的，包括具體地點的調整。特定地點的投入由當地市場供求驅動，一般基於經紀或交易商報價或上市或場外交易(“OTC”)市場交易。農產品庫存可變現淨值的變化在收益中確認為銷售商品成本的一個組成部分。
此外，所有其他庫存均以成本或可變現淨值中較低者列報。我們通過製造過程生產或修改庫存的成本包括固定和可變生產和原材料成本，以及原材料的入境運費。購買轉售存貨的成本包括產品成本和將產品放置在我們的銷售點所產生的運費。某些能源庫存(批發成品油、原油和瀝青)的成本按後進先出(LIFO)法確定；所有其他購買轉售的非糧食產品庫存按先進先出(FIFO)和平均成本法計價。
截至2023年8月31日和2022年8月，我們的估值約為16%和14按後進先出法確定的成本或可變現淨值中的較低者，分別佔我們能源部門庫存(主要是原油和成品油)的百分比。如果採用先進先出會計方法，存貨將比報告的數額高出#美元。589.0百萬美元和美元678.3截至2023年8月31日、2023年8月31日和2022年8月31日。在2023財年或2022財年，沒有後進先出庫存的清算。
注5：第一，第二，第三，第三，第二其他流動資產
截至2023年8月31日和2022年8月31日的其他流動資產如下： | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| | (千美元) |
| 衍生資產(附註15) | $ | 320,119 | | | $ | 535,698 | |
| 保證金及相關存款 | 342,872 | | | 390,782 | |
| 預付費用 | 149,682 | | | 127,286 | |
| 供應商預付款 | 136,304 | | | 198,753 | |
| 受限現金(注1) | 79,301 | | | 109,517 | |
| 其他 | 14,095 | | | 20,668 | |
| 其他流動資產總額 | $ | 1,042,373 | | | $ | 1,382,704 | |
保證金及相關存款
我們與期貨和期權經紀商簽訂的許多衍生品合約都要求我們將現金或其他資產存入保證金。當商品價格的變化導致合同價值損失時，為了遵守適用的規定，隨後的保證金也可能是必要的。我們的保證金及相關存款資產一般存放於獨立賬户內，以支持相關衍生工具合約，並可於該等合約到期時用作或部分用於結算該等合約。與我們的衍生金融工具類似，保證金和相關存款按毛數報告。
預付費用和供應商預付款
預付費用和供應商預付款的期限通常不到12個月，包括為產品和服務預付的金額。供應商預付款主要用於從供應商購買穀物，以及向作物營養和植保產品供應商支付金額，以鎖定未來的供應、定價和折扣。
注6：*投資公司
截至2023年8月31日和2022年8月31日的投資如下： | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| | (千美元) |
| 權益法投資 | | | |
| Cf工業氮氣有限責任公司 | $ | 2,577,391 | | | $ | 2,641,604 | |
| 文圖拉食品有限責任公司 | 519,169 | | | 410,093 | |
| 熱心磨坊有限責任公司 | 265,146 | | | 250,857 | |
| | | |
| 其他權益法投資 | 337,281 | | | 298,722 | |
| 其他投資 | 129,885 | | | 126,730 | |
| 總投資 | $ | 3,828,872 | | | $ | 3,728,006 | |
我們擁有重大所有權和影響力但沒有控制權的合資企業和其他投資，在我們的合併財務報表中使用權益會計方法進行會計處理。我們的重大權益法投資包括CF North和Ventura Foods，LLC(“Ventura Foods”)，概述如下。除了確認我們權益法投資的收入份額外，根據美國公認會計原則，我們的權益法投資將根據非臨時性減值指標進行持續評估。我們大約有一美元636.1截至2023年8月31日，我們的權益法被投資人的累計未分配收益包括在投資餘額中。
此外，所有不會導致合併和未按權益法入賬的權益證券均按公允價值計量，其中的變動反映在淨收入中。我們已選擇對不能輕易確定公允價值的股權投資使用計量替代方案，並在有序交易中按成本減去減值加上或減去可觀察到的價格變化來計量這些投資。我們在這些權益法投資的收益或虧損中的份額計入綜合經營報表中投資的權益收入。其他投資主要包括對合作社的投資，沒有容易確定的公允價值，通常按成本入賬，除非發生需要調整的減值或其他可觀察到的市場價格變化。對其他合作社的投資以類似於股權投資的方式入賬，沒有易於確定的公允價值，加上以股本和其他股權形式收到的贊助股息。當收到合格的書面分配通知時，贊助紅利被記錄為銷售商品成本的減少。對債務和股權工具的投資以接近公允價值的金額列賬。
Cf氮氣
我們有一美元2.6在CF Industries Holdings，Inc.的戰略合資企業CFN上投資10億美元。這筆投資包括大約9會員權益百分比(基於產品噸)。在我們進入戰略合資企業的時候，我們還簽訂了一項供應協議，使我們有權購買1.1百萬噸顆粒狀尿素和580,000每年從CF氮中獲得尿素硝酸銨(UAN)噸，以供2096財年按比例交付。我們在供應協議下的購買是基於當時的市場價格，我們通過我們的會員權益從CF氮肥獲得半年一次的現金分配(每年的1月和7月)。這些分銷是基於根據戰略合資企業從CF氮肥購買的實際數量，並將產生將我們的投資減少到零完畢80在直線基礎上的幾年。我們採用假設清算賬面值法對這項投資進行會計處理，根據CF氮肥有限責任公司協議的清算條款，根據我們對實體淨資產的合同債權，將我們應佔的CF氮肥收益和虧損確認為我們氮氣生產部門投資的權益收入，並根據半年現金分配進行調整。截至2023年、2023年、2022年和2021年8月31日止年度，從CF氮肥收到的現金分配為#美元458.9百萬，$618.7百萬美元和美元193.9分別為2.5億美元和2.5億美元。
下表提供了截至2023年8月31日、2023年8月31日和2022年8月31日資產負債表的CFN彙總財務信息，以及截至2021年8月31日、2023年、2022年和2021年8月31日的12個月的運營報表：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| | (千美元) |
| 流動資產 | $ | 899,246 | | | $ | 1,333,170 | |
| 非流動資產 | 5,355,732 | | | 5,787,921 | |
| 流動負債 | 281,153 | | | 391,470 | |
| 非流動負債 | 1,128 | | | 1,895 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (千美元) |
| 淨銷售額 | $ | 5,070,489 | | | $ | 6,609,758 | | | $ | 2,975,983 | |
| 毛利 | 2,194,363 | | | 3,318,189 | | | 866,880 | |
| 淨收益 | 2,173,715 | | | 3,249,005 | | | 809,536 | |
| 歸屬於CHS Inc.的盈利 | 394,678 | | | 593,182 | | | 198,439 | |
文圖拉食品
我們有一個50Ventura Foods的%權益，Ventura Foods是與三井公司的合資企業，生產和分銷以食用油為基礎的產品。我們將Ventura Foods作為權益法投資進行會計處理，我們在Ventura Foods業績中所佔份額包含在公司及其他中。
下表提供了截至2023年8月31日和2022年8月31日資產負債表的權益法投資的彙總財務信息以及截至2023年8月31日、2022年和2021年12個月的經營報表： | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| | (千美元) |
| 流動資產 | $ | 1,041,799 | | | $ | 801,568 | |
| 非流動資產 | 609,021 | | | 618,310 | |
| 流動負債 | 335,000 | | | 313,438 | |
| 非流動負債 | 303,209 | | | 311,982 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (千美元) |
| 淨銷售額 | $ | 3,552,194 | | | $ | 3,386,998 | | | $ | 2,584,532 | |
| 毛利 | 547,107 | | | 333,368 | | | 350,708 | |
| 淨收益 | 406,271 | | | 117,666 | | | 151,196 | |
| 歸屬於CHS Inc.的盈利 | 203,136 | | | 58,833 | | | 78,519 | |
因此，我們對其他權益法被投資人的投資與我們的合併財務報表相比並不重要，無論是個別投資還是總體投資。
注7：第一，第二，第三，第二，第二，第三，第二，第二，第三，第三，第二，第三，第二，第二，第三，第三，第二物業、廠房及設備
下表彙總了截至2023年8月31日、2023年8月31日和2022年8月31日的主要財產、廠房和設備類別，包括融資租賃資產。 | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| | (千美元) |
| 土地和土地改良 | $ | 350,703 | | | $ | 334,085 | |
| 建築 | 1,242,913 | | | 1,192,571 | |
| 機器和設備 | 7,979,164 | | | 7,819,152 | |
| 辦公設備及其他 | 498,430 | | | 496,121 | |
| 在建工程 | 630,542 | | | 339,043 | |
| 總財產、廠房和設備 | 10,701,752 | | | 10,180,972 | |
| 減去累計折舊和攤銷 | 5,832,379 | | | 5,436,013 | |
| 物業、廠房和設備合計 | $ | 4,869,373 | | | $ | 4,744,959 | |
財產、廠房和設備按成本減去累計折舊和攤銷列報。折舊和攤銷採用直線法，按個別或一組資產的預期使用年限(土地改良一般為15至20年，建築物為20至40年，機器和設備為5至20年，辦公設備及其他為3至10年)對運營收取費用。維護和小修和更新的支出被計入費用。我們還資本化和攤銷在應用程序開發階段產生的用於獲取或開發內部使用軟件的合格成本。當出售或以其他方式處置資產時，成本及相關累計折舊和攤銷從相關賬户中扣除，由此產生的收益或損失反映在運營中。
截至2023年8月31日、2022年和2021年8月31日止年度的平均折舊費用，包括融資租賃資產攤銷，為#美元。457.9百萬，$458.2百萬美元和美元455.9分別為100萬美元。
當事件或環境變化顯示賬面金額可能無法根據美國公認會計原則收回時，物業、廠房及設備及其他長期資產會被評估減值。對可回收性的評估基於各種指標，包括資產的性質、未來經濟效益和地理位置、歷史或未來盈利能力衡量標準以及其他外部市場條件。如果這些指標表明一項資產或資產組的賬面金額可能無法收回，則使用未貼現的、估計的未來現金流量來評估潛在減值。如果預期未來淨現金流量的總和少於賬面價值，則將確認減值損失。減值損失將按資產或資產組的賬面價值超出其公允價值的金額計量。在2023財年、2022財年或2021財年沒有發現重大減值。
**我們對我們的某些煉油廠和其他資產負有資產報廢義務，這是由於在部件報廢時清理和/或處置部件的各種法律義務。在大多數情況下，如果得到適當的維護和/或升級，這些資產可以使用更長和不確定的時間。我們的做法和目前的意圖是維護煉油廠和相關資產，並繼續根據技術進步對這些資產進行改進。因此，我們認為我們的煉油廠和相關資產具有不確定的壽命，用於估計資產報廢義務，因為我們目前無法合理地估計我們將報廢煉油廠和相關資產的日期或日期範圍。當煉油廠或其他資產的任何組成部分的報廢日期或日期範圍可被合理估計時，我們估計進行報廢活動的成本，並就該未來成本的公允價值記錄負債。
*我們有其他資產，我們可能有義務在相應的租賃期限結束時拆除，但受出租人的酌情決定權的限制，我們已為其記錄了資產報廢義務。根據我們對時間、成本和撤軍可能性的估計，這些義務並不重要。
注8：第一，第二，第三，第三，第二其他資產
截至2023年8月31日和2022年8月31日的其他資產如下： | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| | (千美元) |
| 商譽 | $ | 179,976 | | | $ | 179,976 | |
| 客户名單、商標和其他無形資產 | 46,980 | | | 53,165 | |
| 應收票據(附註3) | 76,919 | | | 46,012 | |
| 長期衍生資產(附註15) | 1,119 | | | 8,546 | |
| 預付退休金及其他福利(附註13) | 78,819 | | | 74,810 | |
| 大寫的主要維護 | 289,377 | | | 147,521 | |
| 現金價值人壽保險 | 134,126 | | | 128,876 | |
| 經營性租賃使用權資產(附註19) | 254,844 | | | 242,859 | |
| 其他 | 68,364 | | | 92,230 | |
| 其他資產總額 | $ | 1,130,524 | | | $ | 973,995 | |
商譽及其他無形資產
商譽代表收購的可識別資產的成本超過公允價值的部分。截至7月31日，商譽按年度進行減值評估，方法是首先評估定性因素以確定是否有必要進行定量商譽減值測試，或者直接進行定量測試。如果發生可能表明減值的觸發事件或其他情況，可能需要更頻繁地進行定量測試。商譽在報告單位層面進行減值評估，在某些情況下已被確定為我們的運營部門或低於我們的運營部門一個級別。
截至2023年8月31日止年度的商譽淨賬面值並無變動。按分部分列的截至2022年8月31日的年度商譽賬面淨額變動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 能量 | | 銀 | | 公司
以及其他 | | 總 |
| (千美元) |
| 餘額，2021年8月31日 | $ | 552 | | | $ | 160,475 | | | $ | 10,574 | | | $ | 171,601 | |
| 期內取得的商譽 | 8,906 | | | — | | | — | | | 8,906 | |
| 期內處置的商譽 | — | | | (531) | | | — | | | (531) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 平衡，2022年8月31日 | $ | 9,458 | | | $ | 159,944 | | | $ | 10,574 | | | $ | 179,976 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
不是商譽已分配給我們的氮氣生產部門，該部門由按權益會計方法入賬的單一投資和已分配費用組成。
不是商譽減值是我們截至2023年7月31日、2022年或2021年進行的年度商譽分析的結果。管理層將繼續監測我們每項業務的業績和預計現金流，以評估未來是否需要任何準備金或減值。
*必須攤銷的無形資產主要包括客户名單、商標和競業禁止協議，並在各自的使用年限內攤銷(從二至30 年）。我們沒有使用壽命無限的重大無形資產。所有長期資產，包括其他可識別無形資產，也根據美國公認會計原則進行損失評估，並在觸發事件或其他情況表明資產組或報告單位的公允價值可能無法收回時進行損失評估。 有關無形資產的信息如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年8月31日 | | 2022年8月31日 |
| 賬面金額 | | 累計攤銷 | | 網絡 | | 賬面金額 | | 累計攤銷 | | 網絡 |
| (千美元) |
| 客户列表 | $ | 85,341 | | | $ | (41,374) | | | $ | 43,967 | | | $ | 84,565 | | | $ | (35,280) | | | $ | 49,285 | |
| 商標和其他無形資產 | 11,332 | | | (8,319) | | | 3,013 | | | 11,902 | | | (8,022) | | | 3,880 | |
| 無形資產總額 | $ | 96,673 | | | $ | (49,693) | | | $ | 46,980 | | | $ | 96,467 | | | $ | (43,302) | | | $ | 53,165 | |
截至2023年、2022年和2021年8月31日止年度的無形資產攤銷費用為美元6.7百萬，$6.8百萬美元和美元6.9分別為100萬美元。與未來年度應攤銷的無形資產有關的年度攤銷費用估計數如下： | | | | | |
| (千美元) |
| 2024 | $ | 6,631 | |
| 2025 | 6,415 | |
| 2026 | 6,233 | |
| 2027 | 6,178 | |
| 2028 | 6,178 | |
| 此後 | 15,345 | |
| 總計： | $ | 46,980 | |
大寫的主要維護
截至8月31日、2023年、2022年和2021年的年度，與我們煉油廠資本化的主要維護成本相關的活動摘要如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額為
起頭
年份的 | | 成本
延期 | | 攤銷 | | | | 餘額為
年終 |
| | (千美元) |
| 2023 | $ | 147,521 | | | $ | 216,762 | | | $ | (74,906) | | | | | $ | 289,377 | |
| 2022 | 196,641 | | | 25,401 | | | (74,521) | | | | | 147,521 | |
| 2021 | 228,511 | | | 41,899 | | | (73,769) | | | | | 196,641 | |
在我們的能源部門，主要的維護活動定期在蒙大拿州的勞雷爾和堪薩斯州的麥克弗森煉油廠進行。主要的維護活動是計劃和要求關閉煉油廠加工裝置，其中包括更換或檢修資源轉換效率降低的設備。由於主要維護活動是為了延長煉油廠加工資產的壽命、增加產能和/或提高安全性或效率而進行的，因此我們採用遞延法對主要維護活動進行會計處理。主要維修活動的支出在發生時資本化(遞延)，並在兩至五年期間按直線攤銷，這是主要維修活動之間的估計時間間隔。如果主要維修活動之間的估計時間發生變化，我們可能需要在較短的時間內攤銷主要維修活動的剩餘成本，這將導致更高的折舊和攤銷成本。與資本化的主要維護成本相關的攤銷費用包括在我們的綜合經營報表中的售出貨物成本中。
選擇延期方法，而不是在發生重大維修活動費用時支付費用，導致推遲確認主要維修活動支出。遞延法還導致在我們的綜合現金流量表中將相關現金流出歸類為投資活動，而將這些成本計入已發生費用將導致將現金流出歸類為經營活動。維修、維護和相關人工成本在發生時計入營運現金流。
附註9--應付票據和長期債務。
我們的應付票據和長期債務受到維持最低綜合淨值和其他財務比率的各種限制性要求的約束。截至2023年8月31日，我們遵守了債務契約。
應付票據
截至2023年8月31日、2023年和2022年8月31日的應付票據包括以下內容： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 加權平均利率 | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | (千美元) |
| 應付票據 | | 5.37% | | 4.41% | | $ | 375,932 | | | $ | 459,398 | |
| CHS應付資本票據 | | 4.24% | | 1.34% | | 171,991 | | | 147,321 | |
| 應付票據總額 | | $ | 547,923 | | | $ | 606,719 | |
從2023年4月21日開始，我們修改並重新聲明瞭我們的主要信用額度，這是一個五-與國內和國際銀行組成的銀團提供為期一年的無擔保循環信貸安排。該信貸安排承諾的金額為#美元。2.82028年4月21日到期的10億美元。有幾個不是截至2023年8月31日，該貸款工具的未償還借款。我們還保留了一些未承諾的雙邊融資，以支持我們的營運資金需求。
除上述設施外，我們的全資子公司CHS Europe S.a.r.l.和CHS Agronegocio Industria e Comercio Ltd.的信貸額度為$185.9截至2023年8月31日，未償還的金額為100萬美元，我們的其他國際子公司的信用額度為188.5截至2023年8月31日，未償還金額為100萬英鎊。
CHS應付資本票據
**我們與若干非關聯金融機構(“買方”)訂立了應收賬款及貸款證券化安排(“證券化安排”)。根據證券化安排，吾等及若干附屬公司(“發起人”)向Cofina Funding，LLC(“Cofina”)出售貿易賬目及應收票據(“應收賬款”)，Cofina Funding，LLC(“Cofina”)是CHS的全資、遠離破產的間接附屬公司。Cofina反過來將應收款轉讓給買方，這一安排被計入擔保融資。我們將出售證券化融資項下的應收賬款所得款項用於一般企業用途，並按月結算。證券化機制下的可用金額根據正常業務過程中產生的合資格應收賬款總額隨時間波動。證券化安排由承諾部分組成，最高可用金額為$850.01000萬美元和未承諾部分，最高可用金額為$250.01000萬美元。截至2023年8月31日，證券化安排下的總可用資金為$950.2百萬美元，其中不是利用的數量。
於2023年7月11日，我們修訂了證券化安排，並訂立了回購安排(“回購安排”)，根據該安排，我們可以獲得回購協議融資，最高可達$200.0發起人的某些符合條件的應收賬款和票據應收賬款為1百萬美元。證券化融資的修訂旨在從證券化中剔除某些應收賬款和應收票據，以允許它們在回購融資下出售。2023年8月29日，對證券化安排進行了進一步修改，以延長協議期限並更新定價。不是截至2023年8月31日，該回購機制下的未償還餘額。
CHS Capital在追索權的基礎上將其發起的貸款承諾出售給Compeer Financial，PCA，d/b/a ProPartners Financial。該方案下的總承諾額為#美元。100.0百萬人；然而，不是截至2023年8月31日，根據這些承諾借入的金額。
此外，CHS Capital通過發行短期票據借入資金，這是盈餘資金計劃的一部分。本計劃下的借款是無擔保的，按需到期。這些票據的借款總額為#美元。172.0截至2023年8月31日，100萬。
長期債務
在截至2023年8月31日的一年中，我們償還了大約$283.0數百萬美元的長期債務。2023年1月24日，我們簽訂了一項票據購買協議，借入$150.0以紙幣的形式發行的長期債務。截至2023年8月31日、2023年8月和2022年8月，我們的綜合資產負債表中包含的長期債務金額如下表所示： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023 | | 2022 |
| | | (千美元) |
4.67%無擔保票據$130百萬面值，2023財年到期 | | $ | — | | | $ | 130,000 | |
4.39%無擔保票據$152百萬面值，2023財年到期 | | — | | | 152,000 | |
3.85%無擔保票據$80百萬面值，2025財年到期 | | 80,000 | | | 80,000 | |
3.80%無擔保票據$100百萬面值，2025財年到期 | | 100,000 | | | 100,000 | |
4.58%無擔保票據$150百萬面值，2025財年到期 | | 150,000 | | | 150,000 | |
4.82%無擔保票據$80百萬面值，2026財年到期 | | 80,000 | | | 80,000 | |
4.69%無擔保票據$58百萬面值，2027財年到期 | | 58,000 | | | 58,000 | |
3.24%無擔保票據$95百萬面值，2028財年到期 | | 95,000 | | | 95,000 | |
4.74%無擔保票據$95百萬面值，2028財年到期 | | 95,000 | | | 95,000 | |
5.68%無擔保票據$150百萬面值，2030財年到期 | | 150,000 | | | — | |
3.48%無擔保票據$100百萬面值，2031財年到期 | | 100,000 | | | 100,000 | |
4.89%無擔保票據$100百萬面值，2031財年到期 | | 100,000 | | | 100,000 | |
3.58%無擔保票據$65百萬面值，2033財年到期 | | 65,000 | | | 65,000 | |
4.71%無擔保票據$100百萬面值，2033財年到期 | | 100,000 | | | 100,000 | |
3.73%無擔保票據$115百萬面值，2036財年到期 | | 115,000 | | | 115,000 | |
5.40%無擔保票據$125百萬面值，2036財年到期 | | 125,000 | | | 125,000 | |
| 私募債務 | | 1,413,000 | | | 1,545,000 | |
6.93來自合作社和其他銀行的無擔保定期貸款%，2026財年到期（a） | | 366,000 | | | 366,000 | |
| 定期貸款 | | 366,000 | | | 366,000 | |
| 融資租賃負債 | | 49,235 | | | 44,773 | |
| | | | |
| 遞延融資成本 | | (3,127) | | | (3,535) | |
其他，包括利率為 4.0%到 9.0% | | 2,550 | | | 6,576 | |
| 長期債務總額 | | 1,827,658 | | | 1,958,814 | |
| 較小電流部分 | | 7,839 | | | 290,605 | |
| 長期部分 | | $ | 1,819,819 | | | $ | 1,668,209 | |
| (A)根據協議，借款是可變的，並按基本利率加適用保證金計息。 | | | | |
截至2023年8月31日，我們長期債務的公允價值估計為美元1.6基於類似債務的市場報價（基於ASC Topic 820的分類層次結構的2級公允價值衡量， 公允價值計量).
截至2023年8月31日的未償長期債務有總期限，不包括公允價值調整和融資租賃（見注19， 租契, 融資租賃下的最低未來租賃付款時間表），如下： | | | | | |
| | (千美元) |
| 2024 | $ | 1,060 | |
| 2025 | 330,187 | |
| 2026 | 446,020 | |
| 2027 | 58,021 | |
| 2028 | 190,000 | |
| 此後 | 755,000 | |
| 總計： | $ | 1,780,288 | |
截至2023年、2022年和2021年8月31日止年度的利息費用為美元137.4百萬，$114.2百萬美元和美元104.6扣除資本化利息後，分別為百萬美元14.0百萬，$6.1百萬美元和美元8.0分別為100萬美元。.
注10：第一，第二，第三，第三，第二，第三，第二，第三，第三，第二，第三，第二，第三，第三，第二，第二，第三其他流動負債
截至2023年8月31日和2022年8月31日的其他流動負債如下： | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
| 客户保證金存款和信貸餘額 | $ | 197,315 | | | $ | 283,234 | |
| 客户預付款 | 356,760 | | | 525,003 | |
| 衍生負債(附註15) | 355,696 | | | 398,781 | |
| 應付股息及股本(附註12) | 730,000 | | | 1,000,000 | |
| 其他流動負債總額 | $ | 1,639,771 | | | $ | 2,207,018 | |
注11：一、二、二、三、三所得税
我們的CHS是一家非豁免農業合作社，並在我們的納税申報期內提交合並的聯邦所得税申報單。我們要對來自非贊助來源的收入、不合格的贊助分配和未分配的贊助來源的收入徵税。所得税支出(收益)主要是指當期應付的當期税款和某些遞延税項資產和負債在當期的變動。遞延所得税反映了根據美國公認會計原則確認的資產和負債額與為聯邦和州所得税目的確認的此類金額之間的臨時差異的影響，這些差異是基於頒佈的税法和適用於預期差異將影響應税收入的期間的法定税率。
截至2023年、2023年、2022年和2021年8月31日止年度的所得税準備金如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (千美元) |
| 當前： | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 66,672 | | | $ | 56,582 | | | $ | (533) | |
| 狀態 | 36,925 | | | 24,224 | | | 2,943 | |
| 外國 | 3,735 | | | 9,833 | | | 56 | |
| 總電流 | 107,332 | | | 90,639 | | | 2,466 | |
| 延期： | | | | | |
| 聯邦制 | 7,799 | | | 41,710 | | | (24,676) | |
| 狀態 | (7,661) | | | 491 | | | (15,666) | |
| 外國 | 185 | | | (724) | | | (373) | |
| 延期合計 | 323 | | | 41,477 | | | (40,715) | |
| 總 | $ | 107,655 | | | $ | 132,116 | | | $ | (38,249) | |
所得税前國內收入為美元2.0億，美元1.810億美元497.5截至2023年8月31日、2022年和2021年8月31日的年度分別為百萬美元。所得税前外國收入（損失）為美元55.4百萬美元，($4.9)百萬元及$17.8截至2023年8月31日、2022年和2021年8月31日的年度分別為百萬美元。
截至2023年8月31日和2022年8月31日的遞延所得税資產和負債如下： | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| | (千美元) |
| 遞延税項資產： | | | |
| 應計費用 | $ | 51,960 | | | $ | 61,843 | |
| 退休後醫療保健和延期補償 | 51,635 | | | 46,008 | |
| 税收抵免結轉 | 97,730 | | | 101,457 | |
| 虧損結轉 | 111,963 | | | 110,018 | |
| 不合格股權 | 467,519 | | | 424,869 | |
| 租賃義務 | 62,225 | | | 60,329 | |
| 其他 | 43,164 | | | 95,027 | |
| 遞延税項資產估值準備 | (182,466) | | | (189,685) | |
| 遞延税項資產總額 | 703,730 | | | 709,866 | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 養老金成本 | 10,596 | | | 14,600 | |
| 投資 | 129,683 | | | 169,970 | |
| | | |
| 財產、廠房和設備 | 625,403 | | | 605,463 | |
| 使用權資產租賃 | 60,501 | | | 58,852 | |
| | | |
| 遞延税項負債總額 | 826,183 | | | 848,885 | |
| 遞延税項淨負債 | $ | 122,453 | | | $ | 139,019 | |
**我們結轉的總毛損為$587.3百萬美元，截至2023年8月31日，其中344.42023財年至2043財年期間，將有100萬美元到期。其餘部分將無限期結轉。基於對某些外國税務管轄區未來應納税損益的估計，以及對其他因素的考慮，我們評估了是否有必要設立估值津貼，以將結轉的特定外國損失減少到我們認為更有可能於2023年8月31日實現的金額。如果我們的估計被證明是不準確的，未來可能需要對估值免税額進行調整，並在確定期間將收益或損失計入收入。我們麥克弗森煉油廠用於所得税的州税收抵免總額結轉約為$116.6百萬美元和美元122.8截至2023年8月31日、2023年8月31日和2022年8月31日。由於合併後的集團每年在堪薩斯州產生的應税收入有限，煉油廠對堪薩斯州州信用的估值津貼是必要的。我們的州税收抵免為$116.62024財年，將有100萬輛汽車開始到期。
法定聯邦所得税税率與截至2023年8月31日、2022年和2021年8月31日止年度的實際税率核對如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 法定聯邦所得税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 州和地方所得税，扣除聯邦所得税優惠 | 1.1 | | | 1.1 | | | (2.6) | |
| 贊助收入 | (13.0) | | | (13.6) | | | (11.4) | |
| 國內生產活動扣除 | (3.2) | | | (3.2) | | | (8.2) | |
| 按美國法定税率以外的税率進行出口活動 | (0.2) | | | 0.4 | | | 0.5 | |
| 企業資產的公司間轉移 | — | | | (0.1) | | | (4.7) | |
| 增加未確認的税收優惠 | — | | | — | | | 0.8 | |
| 估值免税額 | — | | | 0.2 | | | (0.2) | |
| | | | | |
| 其他 | (0.3) | | | 1.5 | | | (2.6) | |
| 實際税率 | 5.4 | % | | 7.3 | % | | (7.4) | % |
2023財年和2022財年所得税支出的主要驅動因素是非贊助收入和其他不可扣除項目的增加，這些支出被當前國內生產活動扣除(DPAD)福利部分抵消。2021財年所得税優惠的主要驅動因素是保留當前的DPAD優惠和與某些資產相關的税務規劃。
我們在美國聯邦司法管轄區以及各州和外國司法管轄區提交所得税申報單。我們不確定的税務狀況受到正在審計或仍受相關税務機關審查的納税年度的影響。2007至2019財年仍需對某些問題進行審查。
當我們認為某些完全可支持的納税申報單地位可能受到挑戰，我們可能會獲勝，也可能不會獲勝時，準備金將計入未確認的税收優惠。如果我們根據税務頭寸的技術優點，在審計後確定該頭寸更有可能持續下去，我們將通過衡量超過50%的可能性實現的金額來確認收益。當(I)完成税務審計、(Ii)問題得到有效解決、(Iii)適用税法發生變化(包括税務案例或立法指導)或(Iv)適用訴訟時效到期時，我們將重新評估我們税務立場的技術優點，並確認不確定的税收優惠，或取消確認以前記錄的税收優惠。在計提税收準備金時，需要作出重大判斷。各期間未確認税收優惠的期初和期末毛數的對賬如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (千美元) |
| 期初餘額 | $ | 124,959 | | | $ | 122,149 | | | $ | 119,150 | |
| 可歸因於本年度納税狀況的增加 | — | | | — | | | 2,000 | |
| 可歸因於上一年納税狀況的增加 | 894 | | | 2,810 | | | 15,974 | |
| 可歸因於上一年税收狀況的減少 | — | | | — | | | (14,975) | |
| 期末餘額 | $ | 125,853 | | | $ | 124,959 | | | $ | 122,149 | |
**如果我們在與不確定的税收頭寸有關的所有頭寸上獲勝，美元116.0未確認的税收優惠中的100萬最終將使我們的實際税率受益。未來12個月，未確認的税收優惠總額可能會發生重大變化，這是合理的。
我們在所得税撥備中確認了與未確認税收優惠相關的利息和罰款。我們確認了以下收益：0.8百萬，$0.7百萬美元和美元1.4在截至2023年、2022年和2021年8月31日的綜合經營報表中，分別為與未確認的税收優惠相關的利息和罰款1000萬美元，以及相關的美元3.7百萬美元和美元3.3截至2023年8月31日和2022年8月31日，我們綜合資產負債表上的應付利息分別為100萬英鎊。
注：12：00：30：00：30：00股票
贊助和股權贖回：**
根據我們的章程和董事會的行動，來自贊助來源的年度淨收益在每個財政年度結束後分配給同意的顧客，並基於使用財務報表收益的金額。合格贊助分配的現金部分(如果有)由董事會每年確定，其餘部分以合格和/或非合格股本證書的形式發行。2023財年的總贊助分佈估計為$1.2200億美元，合格現金部分估計為美元365.0百萬，估計合格股權分配為$706.1百萬和估計的不合格股權分配為$169.21000萬美元。
下表列出了截至2023年8月31日的年度的估計載客量分佈，以及截至2022年8月31日、2021年和2020年的實際載客量分佈： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (百萬美元) |
| 以現金分配的贊助 | $ | 365.0 | | | $ | 503.1 | | | $ | 51.0 | | | $ | 30.0 | |
| 以公平方式分配的贊助 | 875.3 | | | 670.9 | | | 235.6 | | | 214.8 | |
| 總載客量分佈 | $ | 1,240.3 | | | $ | 1,174.0 | | | $ | 286.6 | | | $ | 244.8 | |
*來自贊助或其他來源的年度淨收益可添加到未分配資本儲備中，或在董事會採取行動後，以非贊助股權證書的形式分配給成員。董事會根據我們的章程授權，102023財年、2022財年和2021財年來自贊助業務的收入的1%將加入我們的資本儲備。
至於如何贖回已發行股本，則由董事會酌情決定。經董事會批准的股本證書的贖回分為二池，一個針對可能參與其持有的合格股票的年度贖回計劃的非個人(主要是成員合作社)，另一個針對有資格在年齡時贖回股權的個人成員。70或者在死後。根據董事會的授權，我們預計與截至2023年8月31日的年度相關的贖回總額約為美元，這些贖回將在2024財年分配365.01000萬美元。這筆金額在我們2023年8月31日的綜合資產負債表上被歸類為流動負債。於截至2023年、2023年、2022年及2021年8月31日止年度內，我們根據董事會的授權以現金贖回尚未贖回的業主權益，金額為$495.81000萬，$111.81000萬美元和300萬美元79.4分別為2.5億美元和2.5億美元。
優先股：*
以下是截至2023年8月31日我行已發行優先股的摘要，該股全部股票在納斯達克全球精選市場上市交易： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 納斯達克符號 | | 發行日期 | | 未償還股份 | | 贖回價值 | | 淨收益(A) | | 股息率
(b)（c） | | 股息支付頻率 | | 可贖回的開始（d） |
| | | | | | | | (百萬美元) | | | | | | |
| 8%累計可贖回 | | CHSCP | | (e) | | 12,272,003 | | | $ | 306.8 | | | $ | 311.2 | | | 8.00 | % | | 季刊 | | 7/18/2023 |
| b類累積可贖回，系列1 | | CHSCO | | (f) | | 21,459,066 | | | 536.5 | | | 569.3 | | | 7.875 | % | | 季刊 | | 9/26/2023 |
| b類重置率累積可贖回，系列2 | | CHSEN | | 3/11/2014 | | 16,800,000 | | | 420.0 | | | 406.2 | | | 7.10 | % | | 季刊 | | 3/31/2024 |
| b類重置率累積可贖回，系列3 | | CHSCP | | 9/15/2014 | | 19,700,000 | | | 492.5 | | | 476.7 | | | 6.75 | % | | 季刊 | | 9/30/2024 |
| b類累積可贖回，系列4 | | CHSCS | | 1/21/2015 | | 20,700,000 | | | 517.5 | | | 501.0 | | | 7.50 | % | | 季刊 | | 1/21/2025 |
(A)包括以優先股贖回的贊助人股票。
(B)b類重置利率累計可贖回優先股，系列2按以下比率累計股息7.10直到2024年3月31日，年利率為%，然後利率相當於三個月基準利率加4.298%，不超過8.00年率：2024年3月31日以後。
(C)b類重置利率累計可贖回優先股，系列3按以下比率累計股息6.75到2024年9月30日，年利率為%，然後利率相當於三個月基準利率加4.155%，不超過8.00年率：2024年9月30日以後。
(D)優先股可按我們的選擇權全部或部分贖回現金，每股價格相當於每股清算優先股#美元。25.00每股股息，加上自本欄所載日期起至贖回日(包括贖回日)為止該股累計而未支付的所有股息。
(E)8%的累計可贖回優先股於2003年至2010年期間在不同時間發行。
(F)b類累計可贖回優先股1系列股票於2013年9月26日、2014年8月25日、2016年3月31日和2017年3月30日發行。
優先股分紅
**我們為優先股支付了股息$168.7在截至2023年、2023年、2022年和2021年8月31日的每一年中，截至2023年8月31日，董事會未授權發行任何未發行的優先股。
以下為截至2023年8月31日及2022年8月31日止年度按優先股系列劃分的每股股息摘要： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至8月31日止年度， |
| 納斯達克符號 | | 2023 | | 2022 |
| | | (每股美元) |
8%累計可贖回 | CHSCP | | $ | 2.00 | | | $ | 2.00 | |
b類累積可贖回，系列1 | CHSCO | | 1.97 | | | 1.97 | |
b類重置率累積可贖回，系列2 | CHSEN | | 1.78 | | | 1.78 | |
b類重置率累積可贖回，系列3 | CHSCP | | 1.69 | | | 1.69 | |
b類累積可贖回，系列4 | CHSCS | | 1.88 | | | 1.88 | |
累計其他綜合損失
截至2023年、2022年和2021年8月31日止年度按組成部分劃分的累計其他全面收益（虧損）變化如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 退休金和其他退休後福利 | | 現金流對衝 | | 外幣折算調整 | | 總 |
| (千美元) |
截至2020年8月31日餘額，扣除税款 | $ | (159,680) | | | $ | 10,886 | | | $ | (85,130) | | | $ | (233,924) | |
税前其他全面收益(虧損)： | | | | | | | |
| 改敍前的金額 | 4,048 | | | 11,700 | | | 5,573 | | | 21,321 | |
| 重新分類的金額 | 20,256 | | | (19,753) | | | — | | | 503 | |
税前其他全面收益(虧損)合計 | 24,304 | | | (8,053) | | | 5,573 | | | 21,824 | |
| 税收效應 | (6,009) | | | 1,991 | | | (273) | | | (4,291) | |
其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | 18,295 | | | (6,062) | | | 5,300 | | | 17,533 | |
截至2021年8月31日餘額，扣除税款 | (141,385) | | | 4,824 | | | (79,830) | | | (216,391) | |
税前其他全面收益(虧損)： | | | | | | | |
| 改敍前的金額 | (52,163) | | | (2,161) | | | (15,809) | | | (70,133) | |
| 重新分類的金額 | 22,240 | | | 7,455 | | | — | | | 29,695 | |
税前其他全面收益(虧損)合計 | (29,923) | | | 5,294 | | | (15,809) | | | (40,438) | |
| 税收效應 | 2,668 | | | (1,275) | | | 101 | | | 1,494 | |
其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | (27,255) | | | 4,019 | | | (15,708) | | | (38,944) | |
截至2022年8月31日餘額，扣除税款 | (168,640) | | | 8,843 | | | (95,538) | | | (255,335) | |
税前其他全面收益(虧損)： | | | | | | | |
| 改敍前的金額 | (13,596) | | | (25,024) | | | 1,829 | | | (36,791) | |
| 重新分類的金額 | 93 | | | 16,044 | | | — | | | 16,137 | |
税前其他全面收益(虧損)合計 | (13,503) | | | (8,980) | | | 1,829 | | | (20,654) | |
| 税收效應 | 8,218 | | | 2,169 | | | 207 | | | 10,594 | |
其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | (5,285) | | | (6,811) | | | 2,036 | | | (10,060) | |
截至2023年8月31日餘額，扣除税款 | $ | (173,925) | | | $ | 2,032 | | | $ | (93,502) | | | $ | (265,395) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
從累積的其他全面收益(虧損)中重新歸類的其他金額與養老金和其他退休後福利、現金流對衝和外幣換算調整有關。養卹金和其他退休後重新分類包括攤銷精算損失淨額、以前的服務貸方和過渡金額，並記為銷售貨物成本和營銷、一般和行政費用(見附註13，福利計劃，瞭解更多信息)。如注15所述，衍生金融工具與套期保值活動現金流量套期保值從累計其他全面虧損中重新分類的金額計入銷售貨物成本。外幣換算重新分類的收益或損失記入其他收入。
注：13個月，10個月，11個月。福利計劃
我們有各種養老金和其他固定福利以及固定繳款計劃，幾乎所有員工都可以參加。我們也有不合格的高管和董事會退休計劃。我們為某些退休員工和董事會成員提供明確的人壽保險和醫療福利。該計劃根據服務年限和家庭狀況繳費，退休人員繳費每年調整一次。
截至2023年8月31日、2023年8月31日和2022年8月31日，預計福利債務、計劃供資資產和資產負債表狀況變化的財務信息如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合格
養老金福利 | | 不合格
養老金福利 | | 其他好處 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | (千美元) |
| 福利義務的變化： | | | | | | | | | | | |
| 期初預計福利義務 | $ | 759,173 | | | $ | 925,239 | | | $ | 18,257 | | | $ | 20,604 | | | $ | 24,524 | | | $ | 29,069 | |
| 服務成本 | 38,579 | | | 46,275 | | | 1,840 | | | 926 | | | 670 | | | 996 | |
| 利息成本 | 30,588 | | | 17,167 | | | 741 | | | 281 | | | 1,035 | | | 503 | |
| 精算損失（收益）： | | | | | | | | | | | |
| 經驗研究和死亡率更新 | 2,573 | | | 2,941 | | | 159 | | | 43 | | | — | | | 19 | |
| 其他人口經驗 * | 5,181 | | | 9,875 | | | 1,999 | | | 1,313 | | | (553) | | | 717 | |
| 貼現率變化 | (45,216) | | | (164,543) | | | (876) | | | (2,892) | | | (1,312) | | | (4,979) | |
| 圖則修訂 | 490 | | | 132 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 聚落 | — | | | — | | | — | | | (1,327) | | | — | | | — | |
| 付福利 | (82,857) | | | (77,913) | | | (1,140) | | | (691) | | | (1,792) | | | (1,801) | |
| 期末預計福利義務 | $ | 708,511 | | | $ | 759,173 | | | $ | 20,980 | | | $ | 18,257 | | | $ | 22,572 | | | $ | 24,524 | |
| 計劃資產變動： | | | | | | | | | | | |
| 期初計劃資產的公允價值 | $ | 787,422 | | | $ | 993,124 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 計劃資產的實際(虧損)收益 | (8,415) | | | (166,789) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 公司繳費 | 40,000 | | | 39,000 | | | 1,140 | | | 2,018 | | | 1,792 | | | 1,801 | |
| | | | | | | | | | | |
| 付福利 | (82,857) | | | (77,913) | | | (1,140) | | | (2,018) | | | (1,792) | | | (1,801) | |
| 計劃資產期末公允價值 | $ | 736,150 | | | $ | 787,422 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 期末資金狀況 | $ | 27,639 | | | $ | 28,249 | | | $ | (20,980) | | | $ | (18,257) | | | $ | (22,572) | | | $ | (24,524) | |
| 資產負債表上確認的金額： | | | | | | | | | | | |
| 非流動資產 | $ | 27,639 | | | $ | 28,249 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 應計福利成本： | | | | | | | | | | | |
| 流動負債 | — | | | — | | | (2,880) | | | (2,300) | | | (2,170) | | | (2,290) | |
| 非流動負債 | — | | | — | | | (18,100) | | | (15,957) | | | (20,402) | | | (22,234) | |
| 期末餘額 | $ | 27,639 | | | $ | 28,249 | | | $ | (20,980) | | | $ | (18,257) | | | $ | (22,572) | | | $ | (24,524) | |
| 在累計其他全面虧損中確認的金額（税前）： | | | | | | | | | | | |
| 前期服務成本(積分) | $ | 1,172 | | | $ | 831 | | | $ | (160) | | | $ | (274) | | | $ | (1,380) | | | $ | (1,825) | |
| 淨虧損(收益) | 247,609 | | | 235,399 | | | 4,294 | | | 3,257 | | | (18,096) | | | (17,846) | |
| 期末餘額 | $ | 248,781 | | | $ | 236,230 | | | $ | 4,134 | | | $ | 2,983 | | | $ | (19,476) | | | $ | (19,671) | |
*其他人口經歷包括與預期不同的所有人口經歷，包括解僱、退休、死亡、工資等。
合格養老金計劃的累計福利義務為美元678.4百萬美元和美元728.9截至2023年8月31日和2022年8月31日，分別為百萬。不合格養老金計劃的累計福利義務為美元20.9百萬美元和美元18.3截至2023年8月31日和2022年8月31日，分別為百萬。
累積福利義務超過計劃資產的養老金計劃的信息如下： | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
| 預計福利義務 | $ | 20,980 | | | $ | 18,257 | |
| 累積利益義務 | 20,908 | | | 18,257 | |
| | | |
截至2023年、2022年和2021年8月31日止年度淨定期福利成本的組成部分如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合格
養老金福利 | | 不合格
養老金福利 | | 其他好處 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (千美元) |
| 淨定期福利成本的組成部分： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 服務成本 | $ | 38,579 | | | $ | 46,275 | | | $ | 45,229 | | | $ | 1,840 | | | $ | 926 | | | $ | 433 | | | $ | 670 | | | $ | 996 | | | $ | 1,186 | |
| 利息成本 | 30,588 | | | 17,167 | | | 16,563 | | | 741 | | | 281 | | | 273 | | | 1,035 | | | 503 | | | 493 | |
| 預期資產收益率 | (43,129) | | | (43,958) | | | (43,641) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前期服務成本（抵免）攤銷 | 149 | | | 174 | | | 178 | | | (114) | | | (114) | | | (114) | | | (445) | | | (445) | | | (445) | |
| 精算損失（收益）攤銷 | 1,872 | | | 23,406 | | | 21,790 | | | 245 | | | 478 | | | 212 | | | (1,615) | | | (1,259) | | | (1,365) | |
| 定期收益淨成本(收益) | $ | 28,059 | | | $ | 43,064 | | | $ | 40,119 | | | $ | 2,712 | | | $ | 1,571 | | | $ | 804 | | | $ | (355) | | | $ | (205) | | | $ | (131) | |
截至2023年、2022年和2021年8月31日止年度的淨定期福利成本和在其他全面虧損（收入）中確認的金額的組成部分如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合格
養老金福利 | | 不合格
養老金福利 | | 其他好處 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (千美元) |
| 其他全面損失（收益）： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前期服務成本 | $ | 490 | | | $ | 132 | | | $ | 113 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 淨精算損失(收益) | 14,082 | | | 59,020 | | | (4,408) | | | 1,282 | | | (1,537) | | | 1,978 | | | (1,865) | | | (4,243) | | | (1,163) | |
| 精算(收益)損失攤銷 | (1,872) | | | (23,406) | | | (21,790) | | | (245) | | | (478) | | | (212) | | | 1,615 | | | 1,259 | | | 1,365 | |
| 前期服務（抵免）成本攤銷 | (149) | | | (174) | | | (178) | | | 114 | | | 114 | | | 114 | | | 445 | | | 445 | | | 445 | |
| 償還退休人員債務（a） | — | | | — | | | — | | | — | | | (307) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在其他綜合損失(收入)中確認的合計 | $ | 12,551 | | | $ | 35,572 | | | $ | (26,263) | | | $ | 1,151 | | | $ | (2,208) | | | $ | 1,880 | | | $ | 195 | | | $ | (2,539) | | | $ | 647 | |
(a)反映從累計其他全面虧損（收入）重新分類至淨利潤的金額.
E2024財年從累計其他全面損失轉入淨定期福利成本的模擬攤銷如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合格
養老金福利 | | 不合格
養老金福利 | | 其他
優勢 |
| | (千美元) |
| 前期服務費用攤銷（貸記） | $ | 178 | | | $ | (114) | | | $ | (445) | |
| 精算損失(收益)攤銷 | 1,796 | | | 380 | | | (1,616) | |
截至2023年、2022年和2021年8月31日止年度的計劃假設如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合格
養老金福利 | | 不合格
養老金福利 | | 其他好處 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 確定淨定期福利成本的加權平均假設： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息信貸利率 | 4.65 | % | | 4.65 | % | | 4.65 | % | | 4.65 | % | | 4.65 | % | | 4.65 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 貼現率 | 4.69 | % | | 2.80 | % | | 2.65 % | | 4.48 | % | | 2.04 | % | | 2.07 % | | 4.64 | % | | 2.57 | % | | 2.43 % |
| 計劃資產的預期回報 | 4.88 | % | | 4.88 | % | | 4.90 % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 薪酬增長率 | 4.93 | % | | 4.79 | % | | 4.99 % | | 4.93 | % | | 4.79 | % | | 4.99 % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 確定福利義務的加權平均假設： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息信貸利率 | 4.80 | % | | 4.65 | % | | 4.65 | % | | 4.80 | % | | 4.65 | % | | 4.65 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 貼現率 | 5.38 | % | | 4.69 | % | | 2.78 % | | 5.23 | % | | 4.49 | % | | 2.08 % | | 5.33 | % | | 4.64 | % | | 2.57 % |
| 薪酬增長率 | 4.98 | % | | 4.93 | % | | 4.79 % | | 4.98 | % | | 4.93 | % | | 4.79 % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
養老金成本和債務的一個重要假設是貼現率。我們使用全收益率曲線方法，將特定的現貨匯率沿着收益率曲線應用於相關的預計現金流，用於確定福利義務。貼現率反映了截至衡量日期相關福利可以有效結算的比率。在估計這一比率時，我們考慮的是持續期與獲得公認評級機構高投資級評級的計劃中的負債類似的固定收益投資的回報率。
對投資組合的風險與回報進行年度分析，以證明預期的長期回報率假設是合理的。我們通常對資產和負債研究中確定的目標資產組合使用長期歷史回報信息。預期長期回報率假設於認為有需要時，會根據整體投資市場對未來投資表現的修訂預期而作出調整。
出於測量目的，a7.5在截至2023年8月31日的一年中，假定覆蓋的醫療福利的人均費用年增長率為%。假設這一比率將逐漸下降到4.5到2031年，並保持在這一水平。假定的醫療保健費用趨勢率對醫療保健計劃報告的金額有重大影響。假定的醫療費用趨勢比率每變動一個百分點，將產生以下影響： | | | | | | | | | | | |
| 增長1% | | 下降1% |
| | (千美元) |
| 對服務成本和利息成本構成總額的影響 | $ | 170 | | | $ | 140 | |
| 對退休後福利義務的影響 | 1,400 | | | 1,300 | |
他們的繳費主要取決於養老金計劃資產的市場回報和最低籌資水平要求。在2023財年，我們的可自由支配捐款為40.0給養老金計劃一百萬美元。基於截至2023年8月31日合格養老金計劃的資金狀況，我們目前不認為我們將被要求在2024財年為這些計劃繳費，儘管我們可能自願選擇這樣做。我們預計將支付$5.1在2024財政年度，向不合格養老金和退休後福利計劃的參與者發放100萬美元。
我們的退休人員福利付款反映了預期的未來服務，預計支付如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 合格
養老金福利 | | 不合格
養老金福利 | | 其他好處 | | |
| | (千美元) |
| 2024 | $ | 69,100 | | | $ | 2,880 | | | $ | 2,170 | | | |
| 2025 | 69,600 | | | 3,020 | | | 2,280 | | | |
| 2026 | 69,800 | | | 2,800 | | | 2,220 | | | |
| 2027 | 71,200 | | | 2,480 | | | 2,180 | | | |
| 2028 | 74,200 | | | 2,160 | | | 2,060 | | | |
| 2029-2033 | 339,800 | | | 8,380 | | | 8,570 | | | |
他説：我們有持有固定收益計劃資產的信託基金。CHS有一個合格的計劃委員會，在外部顧問的協助下制定投資指導方針。計劃資產的投資目標如下：
•在可接受的風險水平上優化計劃資產的長期回報；
•在不同資產類別和投資經理之間保持廣泛的多元化；
•關注長期回報目標。
考慮到履行養老金計劃義務的長期時間範圍，新的資產配置目標促進了最優預期回報和波動性特徵。該投資組合包含多元化的投資類別組合，包括股票、固定收益證券和房地產。證券在國內和國際證券、短期和長期證券、成長型和價值型股票、大盤股和小盤股以及主動和被動管理風格方面也是多樣化的。我們養老金計劃的投資政策策略是負債與資產相匹配。這是通過資產組合組合實現的，方法是降低波動性和降低計劃風險。這些計劃的目標分配百分比範圍在45%和80固定收益證券的%，範圍在20%和55股票證券%。
合格的計劃委員會認為，通過審慎的風險承受能力和資產多元化，該計劃應該能夠滿足未來的養老金義務。
截至2023年8月31日和2022年8月31日，我們的養老金計劃按資產類別劃分的經常性公允價值計量如下表： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 |
| | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總 |
| | (千美元) |
| 現金及現金等價物 | $ | 12,505 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 12,505 | |
| 股票： | | | | | | | |
| | | | | | | |
按淨資產價值計算的共同/集體信託 (1) | — | | | — | | | — | | | 127,225 | |
| 固定收益證券： | | | | | | | |
| 其他投資 | 25,143 | | | 86,315 | | | — | | | 111,458 | |
按淨資產價值計算的共同/集體信託 (1) | — | | | — | | | — | | | 425,180 | |
按資產淨值計量的合夥企業和合資企業權益 (1) | — | | | — | | | — | | | 59,782 | |
| | | | | | | |
| 總 | $ | 37,648 | | | $ | 86,315 | | | $ | — | | | $ | 736,150 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 |
| | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總 |
| | (千美元) |
| 現金及現金等價物 | $ | 7,472 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,472 | |
| 股票： | | | | | | | |
按淨資產價值計算的共同/集體信託 (1) | — | | | — | | | — | | | 142,730 | |
| 固定收益證券： | | | | | | | |
| | | | | | | |
按淨資產價值計算的共同/集體信託 (1) | — | | | — | | | — | | | 550,046 | |
按資產淨值計量的合夥企業和合資企業權益 (1) | — | | | — | | | — | | | 87,174 | |
| | | | | | | |
| 總 | $ | 7,472 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 787,422 | |
(1) 根據ASC主題820-10“公允價值計量”，使用每股資產淨值(或其等值)實際權宜之計以公允價值計量的某些資產並未歸類於公允價值等級。上表中列報的公允價值數額旨在使公允價值層次與上表“預計福利債務、計劃供資資產和資產負債表狀況變化的財務資料”中列報的數額相一致。
以下關於估值水平的定義見附註16，公允價值計量。我們對按公允價值計量的資產使用以下估值方法：
他們建立了共同/集體信託基金。共同/集合信託主要由股權和固定收益基金組成，並使用其他重要的可觀察到的投入進行估值，包括類似投資的報價、利率、提前還款速度、信用風險、參考指數、不活躍市場的報價、活躍市場的調整報價、根據信託批准的定價程序調整的外國股權證券的調整報價等。
共同/集體信託投資可以每天贖回，不受限制。整個投資餘額的贖回一般需要45至60天的通知期。這些股票基金提供對美國大中小市值股票、國際大小盤股票和新興市場股票的敞口。固定收益基金提供對美國、國際和新興市場債務證券的敞口。
其他投資。其他投資主要包括對各種政府機構債務和美國國債的投資，這些債務和美國國債按市場報價進行估值，並歸類為第一級；以及公司、外國政府和市政發行的固定收益有價證券，其估值使用機構債券或經紀商報價，以及各種其他市場和行業投入，歸類為第二級。
合夥企業和合資企業權益。該計劃在年終時持有的股份的資產淨值被用來評估這些資產作為公允價值的實際權宜之計。淨資產價值是基於信託擁有的標的資產的公允價值減去其負債，然後除以未償還單位的數量。贖回這些權益通常需要45至60天的通知期。
我們是大約400向合作社退休計劃(“合作社計劃”)繳費的僱主，這是一項確定的福利計劃，構成經修訂的1986年《國税法》下的多僱主計劃和會計準則下的多僱主計劃。參加這些多僱主計劃的風險在以下方面不同於單一僱主計劃：
•一個僱主向多僱主計劃繳款的資產可用於向其他參加僱主的僱員提供福利；
•如果參加計劃的僱主停止向該計劃供款，則該計劃的資金不足的義務可能由其餘參加計劃的僱主承擔；以及
•如果我們選擇停止參加多僱主計劃，我們可能會被要求根據計劃的資金不足狀態向計劃支付一筆金額，稱為提取負債。與多僱主計劃有關的提款負債約為#美元。22.7截至2023年8月31日，為1.2億美元。
下表概述了我們在截至2023年、2023年、2022年和2021年8月31日止年度參與的合作計劃： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 社區衞生服務的貢獻 | | | | |
| | | | (千美元) | | | | |
| 計劃名稱 | | EIN/計劃編號 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 徵收附加費 | | 集體談判協議的到期日 |
| 合作社退休計劃 | | 01-0689331 / 001 | | $ | 1,017 | | | $ | 955 | | | $ | 1,172 | | | 不適用 | | 不適用 |
*：我們在上述年份的捐款不超過5在合作社計劃的最新年度報告(表格5500)中顯示的對合作社計劃的總捐款的百分比。
2006年《養老金保護法》(PPA)的這些規定不適用於合作計劃，因為如果合作計劃由多個僱主維護，並且至少有一個僱主維護，則合作計劃有特殊豁免85%的用人單位是農業生產者擁有的農村合作社或合作組織。在合作計劃中，不需要確定區域狀態，因此不確定。此外，累積的福利義務和計劃資產不是由個別僱主單獨確定或分配的。2023年和2022年可獲得的最新財務報表分別是合作計劃2023年3月31日和2022年3月31日的年終財務報表。總體而言，合作計劃至少是80基於計劃總資產和累計福利義務的在這些日期獲得資金的百分比。
他説，由於PPA的規定不適用於Co-op計劃，因此資金改善計劃和附加費不適用。未來繳款所需經費每年作為計劃精算估值的一部分確定，並可能因計劃經驗而改變。
他説，除了上面列出的對Co-op計劃的繳費外，在2023、2022和2021財年，對單獨微不足道的多僱主養老金計劃的總繳費無關緊要。
他説：我們有其他繳費固定繳款計劃，基本上覆蓋所有員工。我們對這些計劃的總供款為$38.7百萬，$35.0百萬美元和美元30.1分別為2023年8月31日、2022年8月31日和2021年8月31日。
注意：14個月後，他們將繼續留在美國。細分市場報告
他説：我們是一家綜合農業合作社，在全球範圍內向企業和消費者提供糧食、食品、農藝和能源資源。我們提供各種各樣的產品和服務，從最初的農業投入，如燃料、農業用品、作物營養和作物保護產品，到農業產出，包括穀物和油籽、加工穀物和油籽、可再生燃料和食品。我們根據ASC主題280來定義我們的運營部門，細分市場報告，以反映我們的首席運營決策者兼首席執行官在管理業務時評估業績和分配資源的方式。我們已將這些運營細分市場彙總到三應報告的類別：能源、銀和氮氣生產。
我們的能源部門主要生產和提供石油產品的批發分銷和運輸。我們的農業部門購買並進一步加工或轉售源自我國運營業務、我們的成員合作社和第三方的穀物和油籽；作為作物投入品的批發商和零售商；以及生產和營銷乙醇。我們的氮氣生產部門包括我們對CF氮肥的權益法投資和分配的費用。我們與CF氮肥的供應協議使我們有權每年從CF氮肥購買最多指定數量的顆粒尿素和UAN。公司和其他公司代表我們的融資和套期保值業務，主要包括美國商品期貨交易委員會監管的期貨委員會商人(“FCM”)，從事大宗商品套期保值和與作物生產相關的金融服務。我們在文圖拉食品公司和阿登特磨坊有限責任公司(“阿登特磨坊”)的非合併投資也包括在我們的公司和其他類別中。
根據直接使用服務，如信息技術和法律，以及與所發生成本相關的其他因素或考慮，將公司行政費用和利息分配給每個可報告部門和公司及其他部門。
我們的許多業務活動具有很強的季節性，全年的經營業績也各不相同。我們的收入和ibit總體上在第二財季呈下降趨勢，在第三財季呈增長趨勢。例如，在我們的農業部門，我們的國家運營業務在秋收和春季種植季節通常經歷了較高的數量和收入，通常分別對應於我們的第一個和第三個會計季度。此外，我們的農藝業務在春季種植季節通常會經歷更高的數量和收入。我們的全球糧食和加工業務受到基於生產者收成、世界穀物價格、需求和國際貿易關係的數量和收入波動的影響。在農業生產者汽油和柴油使用量最高且受全球供需力量影響最大的春季、夏季和初秋，我們的能源部門在某些經營領域(如成品油)的銷量和收入通常較高。其他能源產品，如丙烷，在冬季取暖和秋季作物乾燥季節通常經歷更高的產量和收入。
因此，我們的收入、資產和現金流可能會受到石油產品、天然氣、穀物、油籽、作物營養素和麪粉等大宗商品全球市場價格的重大影響。我們購買的商品的市場價格的變化，而這些產品的銷售價格沒有相應的變化，可能會影響收入和運營收益。大宗商品價格受到一系列我們無法控制的因素的影響，包括天氣、植物病蟲害造成的作物損害、乾旱、供應的可用性和充分性、可靠的鐵路和河流運輸網絡的可用性、疾病的爆發、政府法規和政策、全球貿易爭端、戰爭和內亂，以及總體政治和經濟條件。
*雖然我們的收入和經營業績主要來自我們擁有控股權的全資或子公司和有限責任公司的業務和運營，但我們的部分業務運營是通過我們持有50%或以下所有權權益或不控制運營的公司進行的。我們主要使用權益會計方法對這些投資進行會計核算，即我們將實體報告的收入或虧損的比例記錄為投資的股權收入，而不在我們的綜合經營報表中合併實體的收入和費用。在我們的Ag部門中，這包括我們的50TEMCO，LLC（“TEMCO”）的%權益。在我們的氮生產部門，這包括我們的大約 9會員對CF氮的興趣百分比（基於產品噸）。在企業和其他方面，這主要包括我們的 50Ventura Foods和我們的所有權% 12Ardent Mills的%所有權。參見注釋6， 投資，瞭解與我們的權益法投資相關的更多信息。
分配金額代表部門之間收入的抵消。此類交易按市場價格執行，以更準確地評估各個業務部門的盈利能力。
截至2023年、2022年及2021年8月31日止年度的分部信息如下表所示。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 能量 | | 銀 | | 氮氣生產 | | 公司
以及其他 | | 對賬
量 | | 總 |
| 截至2023年8月31日的年度 | (千美元) |
| 收入，包括分部間收入 | $ | 10,761,503 | | | $ | 35,456,969 | | | $ | — | | | $ | 82,107 | | | $ | (710,575) | | | $ | 45,590,004 | |
| 部門間收入 | (664,590) | | | (31,765) | | | — | | | (14,220) | | | 710,575 | | | — | |
| 收入，扣除分部間收入 | $ | 10,096,913 | | | $ | 35,425,204 | | | $ | — | | | $ | 67,887 | | | $ | — | | | $ | 45,590,004 | |
| 營業收益(虧損) | 1,071,492 | | | 346,137 | | | (73,828) | | | (301) | | | | | 1,343,500 | |
| | | | | | | | | | | |
| 利息開支 | 7,672 | | | 71,115 | | | 60,090 | | | 31,487 | | | (32,922) | | | 137,442 | |
| 其他收入 | (19,456) | | | (88,061) | | | — | | | (37,536) | | | 32,922 | | | (112,131) | |
| 投資的股權（收入）損失 | 7,833 | | | (48,725) | | | (394,678) | | | (254,020) | | | | | (689,590) | |
| 所得税前收入 | $ | 1,075,443 | | | $ | 411,808 | | | $ | 260,760 | | | $ | 259,768 | | | $ | — | | | $ | 2,007,779 | |
| | | | | | | | | | | |
| 資本支出 | $ | 204,003 | | | $ | 308,690 | | | $ | — | | | $ | 51,829 | | | $ | — | | | $ | 564,522 | |
| 折舊及攤銷 | $ | 254,115 | | | $ | 166,982 | | | $ | — | | | $ | 43,518 | | | $ | — | | | $ | 464,615 | |
截至2023年8月31日的總資產 | $ | 4,313,240 | | | $ | 7,095,283 | | | $ | 2,577,391 | | | $ | 4,971,504 | | | $ | — | | | $ | 18,957,418 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 能量 | | 銀 | | 氮氣生產 | | 公司
以及其他 | | 對賬
量 | | 總 |
| 截至2022年8月31日的年度 | (千美元) |
| 收入，包括分部間收入 | $ | 10,964,304 | | | $ | 37,489,203 | | | $ | — | | | $ | 45,278 | | | $ | (707,119) | | | $ | 47,791,666 | |
| 部門間收入 | (669,530) | | | (28,992) | | | — | | | (8,597) | | | 707,119 | | | — | |
| 收入，扣除分部間收入 | $ | 10,294,774 | | | $ | 37,460,211 | | | $ | — | | | $ | 36,681 | | | $ | — | | | $ | 47,791,666 | |
| 營業收益(虧損) | 633,832 | | | 588,070 | | | (55,600) | | | (37,216) | | | | | 1,129,086 | |
| 利息開支 | 6,768 | | | 59,118 | | | 48,110 | | | 5,105 | | | (4,945) | | | 114,156 | |
| 其他(收入)支出 | (3,474) | | | (46,277) | | | 11,487 | | | 9,559 | | | 4,945 | | | (23,760) | |
| 投資的股權（收入）損失 | 13,987 | | | (82,357) | | | (593,182) | | | (109,775) | | | | | (771,327) | |
| 所得税前收入 | $ | 616,551 | | | $ | 657,586 | | | $ | 477,985 | | | $ | 57,895 | | | $ | — | | | $ | 1,810,017 | |
| | | | | | | | | | | |
| 資本支出 | $ | 116,136 | | | $ | 203,851 | | | $ | — | | | $ | 34,457 | | | $ | — | | | $ | 354,444 | |
| 折舊及攤銷 | $ | 250,972 | | | $ | 173,488 | | | $ | — | | | $ | 37,512 | | | $ | — | | | $ | 461,972 | |
截至2022年8月31日的總資產 | $ | 4,325,121 | | | $ | 8,159,191 | | | $ | 2,641,604 | | | $ | 3,698,891 | | | $ | — | | | $ | 18,824,807 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 能量 | | 銀 | | 氮氣生產 | | 公司
以及其他 | | 對賬
量 | | 總 |
| 截至2021年8月31日的年度 | (千美元) |
| 收入，包括分部間收入 | $ | 6,812,478 | | | $ | 32,058,064 | | | $ | — | | | $ | 46,476 | | | $ | (468,985) | | | $ | 38,448,033 | |
| 部門間收入 | (437,217) | | | (22,722) | | | — | | | (9,046) | | | 468,985 | | | — | |
| 收入，扣除分部間收入 | $ | 6,375,261 | | | $ | 32,035,342 | | | $ | — | | | $ | 37,430 | | | $ | — | | | $ | 38,448,033 | |
| 營業收益(虧損) | (15,775) | | | 265,362 | | | (35,432) | | | (8,358) | | | | | 205,797 | |
| 利息開支 | 1,113 | | | 65,099 | | | 44,461 | | | 1,804 | | | (7,912) | | | 104,565 | |
| 其他收入 | (2,819) | | | (47,452) | | | (2,489) | | | (14,711) | | | 7,912 | | | (59,559) | |
| 投資的股權收入 | (3,473) | | | (50,381) | | | (198,439) | | | (102,236) | | | | | (354,529) | |
| 所得税前收入(虧損) | $ | (10,596) | | | $ | 298,096 | | | $ | 121,035 | | | $ | 106,785 | | | $ | — | | | $ | 515,320 | |
| | | | | | | | | | | |
| 資本支出 | $ | 112,160 | | | $ | 148,770 | | | $ | — | | | $ | 56,864 | | | $ | — | | | $ | 317,794 | |
| 折舊及攤銷 | $ | 245,273 | | | $ | 182,210 | | | $ | — | | | $ | 34,247 | | | $ | — | | | $ | 461,730 | |
我們有國際銷售，主要集中在我們的農產品部門。 下表列出了截至2023年、2022年和2021年8月31日止年度我們的銷售額（基於進行銷售的子公司的地理位置）： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (千美元) |
北美(a) | $ | 43,376,177 | | | $ | 45,039,981 | | | $ | 36,540,178 | |
| 南美 | 378,021 | | | 371,493 | | | 242,848 | |
| 歐洲、中東和非洲(EMEA) | 930,052 | | | 1,093,974 | | | 955,605 | |
| 亞太地區（APAC） | 905,754 | | | 1,286,218 | | | 709,402 | |
| 總 | $ | 45,590,004 | | | $ | 47,791,666 | | | $ | 38,448,033 | |
(A)北美的收入基本上都來自美國的收入。
有形長期資產包括我們的財產、廠房和設備、融資租賃資產和資本化的主要維護成本。下表列出了基於物理位置的地理區域的有形長期資產： | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| | (千美元) |
| 美國 | $ | 5,088,366 | | | $ | 4,821,483 | |
| 國際 | 70,384 | | | 70,997 | |
| 總 | $ | 5,158,750 | | | $ | 4,892,480 | |
附註15：包括衍生金融工具和套期保值活動
此外，我們簽訂各種衍生品工具，以管理我們對主要與農業和能源大宗商品價格相關的變動的敞口，以及較小程度的外幣匯率和利率。除與未來原油購買和成品油銷售相關的某些現金結算掉期被記為現金流對衝外，我們的衍生工具代表價格風險的經濟對衝，不適用於ASC主題815項下的對衝會計。相反，衍生工具按公允價值計入綜合資產負債表，公允價值變動直接計入收益，主要計入綜合經營報表的銷售成本內。見附註16，公允價值計量，瞭解更多信息。我們的大部分交易所交易的農產品期貨每天都通過我們全資擁有的FCM CHS Hedging LLC進行結算。
未被指定為對衝工具的衍生工具
下表顯示了我們綜合資產負債表上記錄的衍生資產、衍生負債和相關保證金存款(現金抵押品)的公允價值總額，以及根據美國公認會計原則允許抵銷的相關金額。儘管我們對交易所交易的期貨和期權合約以及某些場外交易合約有某些淨額結算安排，但我們已選擇在綜合資產負債表的ASC主題210-20項下按毛基報告我們的衍生品工具。資產負債表--抵銷. | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年8月31日 |
| | | 綜合資產負債表上未抵銷但有資格抵銷的款項 | | |
| 確認的總金額 | | 現金抵押品 | | 衍生工具 | | 淨額 |
| | (千美元) |
| 衍生資產 | | | | | | | |
| 商品衍生品 | $ | 280,440 | | | $ | — | | | $ | 4,866 | | | $ | 275,574 | |
| 外匯衍生品 | 32,402 | | | — | | | 12,330 | | | 20,072 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總 | $ | 312,842 | | | $ | — | | | $ | 17,196 | | | $ | 295,646 | |
| 衍生負債 | | | | | | | |
| 商品衍生品 | $ | 349,131 | | | $ | 1,505 | | | $ | 4,866 | | | $ | 342,760 | |
| 外匯衍生品 | 13,799 | | | — | | | 12,330 | | | 1,469 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總 | $ | 362,930 | | | $ | 1,505 | | | $ | 17,196 | | | $ | 344,229 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年8月31日 |
| | | 綜合資產負債表上未抵銷但有資格抵銷的款項 | | |
| 確認的總金額 | | 現金抵押品 | | 衍生工具 | | 淨額 |
| | (千美元) |
| 衍生資產 | | | | | | | |
| 商品衍生品 | $ | 464,167 | | | $ | — | | | $ | 3,834 | | | $ | 460,333 | |
| 外匯衍生品 | 52,923 | | | — | | | 8,901 | | | 44,022 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總 | $ | 517,090 | | | $ | — | | | $ | 12,735 | | | $ | 504,355 | |
| 衍生負債 | | | | | | | |
| 商品衍生品 | $ | 378,291 | | | $ | 1,424 | | | $ | 12,574 | | | $ | 364,293 | |
| 外匯衍生品 | 12,649 | | | — | | | 8,901 | | | 3,748 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總 | $ | 390,940 | | | $ | 1,424 | | | $ | 21,475 | | | $ | 368,041 | |
到期日少於12個月的衍生資產和負債分別記錄在我們的綜合資產負債表上的其他流動資產和其他流動負債中。期限超過12個月的衍生資產和負債分別記錄在我們的綜合資產負債表上的其他資產和其他負債中。截至2023年8月31日和2022年8月31日，我們的綜合資產負債表上記錄的長期衍生資產金額為美元1.1百萬美元和美元8.5分別為百萬。截至2023年8月31日和2022年8月31日，我們的綜合資產負債表上記錄的長期衍生負債金額為美元12.6百萬美元和美元4.0分別為100萬美元。
下表列出了截至2023年、2022年和2021年8月31日止年度合併經營報表中未計入對衝工具的衍生品的税前（損失）收益： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 派生類型 | | 地點：
(虧損)收益 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (千美元) |
| 商品衍生品 | | 銷貨成本 | | $ | (360,937) | | | $ | (568,877) | | | $ | (971,581) | |
| 外匯衍生品 | | 銷貨成本 | | (30,898) | | | 9,587 | | | 25,277 | |
| 外匯衍生品 | | 營銷、一般和行政費用 | | (530) | | | 577 | | | 1,105 | |
| | | | | | | | |
| 其他衍生品 | | 其他收入 | | — | | | 2,057 | | | 2,489 | |
| 總 | | | | $ | (392,365) | | | $ | (556,656) | | | $ | (942,710) | |
商品合同
因此，當我們達成商品採購或銷售承諾時，我們會招致與價格變化和性能相關的風險，包括交貨、質量、數量和裝運期。在市場價格下跌的情況下，我們面臨着固定或部分固定價格的存貨和採購合同的市場價值損失的風險。相反，如果市場價格上漲，我們的固定價格或部分固定價格的銷售合同將面臨損失風險。
他們説，我們使用套期保值通過防範不利的短期價格波動來減少對價格波動的敞口，但也限制了有利的短期價格波動的好處。為降低與固定價格承諾相關的價格風險，我們一般會在實際可行的範圍內訂立商品衍生工具合約，以在我們為每種商品訂立並被視為審慎的正式持倉限額內達致商品淨頭寸。這些合約主要通過我們的FCM在受監管的商品期貨交易所進行交易，但在被認為合適時可能包括場外衍生品工具。該等合約按公允價值按受監管商品交易所上市的報價或交易所上市的相關產品的市場價格入賬，但某些合約則按正常購買及正常銷售交易入賬。對於沒有流動性衍生品合約的大宗商品，通過使用遠期銷售合約、其他定價安排以及在某種程度上高度相關的大宗商品的期貨合約來管理風險。這些合同是價格風險的經濟對衝，但不是為了會計目的而指定為對衝工具。這些合同的未實現收益和損失在我們的綜合經營報表中的貨物銷售成本中確認。
因此，當建立期貨頭寸時，初始保證金必須存放在適用的交易所或經紀商。要求的保證金金額因商品而異，由適用的交易所自行決定。如果市價
相對於空頭期貨頭寸的增加，將需要額外的保證金。同樣，如果市場價格相對於期貨多頭頭寸下降，將需要保證金。相反，如果市場價格相對於期貨多頭頭寸上漲或相對於空頭期貨頭寸下跌，保證金存款可能會由適用的交易所或經紀商退還。
他説，我們的政策是根據內部政策並與我們的風險承受能力保持一致，管理我們的大宗商品價格風險敞口。我們的政策是，我們的盈利能力應來自運營，主要來自銷售產品和銷售穀物的利潤率，而不是套期保值交易。在任何時候，交付給我們的庫存和採購合同都可能是大量的。我們有風險管理政策和程序，其中包括已建立的淨實物頭寸限制。這些限制是為每個商品和業務單位定義的，業務單位可以適當地包括貿易商和管理層的限制。限制政策由我們的公司中層辦公室和合規團隊在高級別上進行監督，並在每個單獨的業務部門內實施日常監控程序，以確保解釋任何限制超標並減少風險暴露，或在需要時臨時提高限制。職位限制至少每年與我們的高級領導層和董事會一起審查。我們監控當前的市場狀況，並可能擴大或減少我們的淨頭寸限制或程序，以應對這些條件的變化。
他説，使用套期保值工具並不能防止現金合約的交易對手違約。我們通過審查合同並調整價值以反映潛在的不履行情況來評估交易對手的風險敞口。交易對手不履行合同的風險包括由於交易對手的財務狀況而無法履行合同的風險，以及在合同價格與當前市場價格顯著不同的價格波動期間，交易對手拒絕履行合同的風險。我們通過與預先批准的生產商簽訂固定價格的採購和銷售合同以及為個別供應商設定適當的限制來管理這些風險。固定價格合同是與內部評估的信譽可接受的客户簽訂的。對於我們使用的衍生品，我們通過交易所交易工具進行交易，或簽訂主要通過我們的FCM進行清算的場外衍生品，這限制了我們的交易對手相對於對衝活動的風險敞口。從歷史上看，我們沒有經歷過未平倉合約的重大違約事件。因此，我們只調整具體確定的不履行合同的估計公允價值。儘管我們已經制定了政策和程序，但我們不能保證歷史上的不履行經驗將延續到未來一段時期。
截至2023年8月31日、2023年和2022年，我們有用作經濟套期保值的未平倉大宗商品期貨和期權合約，以及與大宗商品實物買賣相關的固定價格遠期合約。下表列出了所有未平倉商品合同的名義數量： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023 | | 2022 |
| 派生類型 | | 長 | | 短的 | | 長 | | 短的 |
| | | (單位：千) |
| 穀物和油籽(蒲式耳) | | 506,654 | | | 630,803 | | | 609,300 | | 773,239 |
| 能源產品(桶) | | 11,839 | | | 8,085 | | | 10,541 | | 5,706 |
| 糧食和油籽加工(噸) | | 7,380 | | | 9,437 | | | 1,191 | | 4,182 |
| 作物養分(噸) | | 70 | | | 10 | | | 23 | | 22 |
| 海運(公噸) | | 40 | | | — | | | 60 | | — |
| 天然氣(MMBtu) | | 460 | | | — | | | 420 | | | — | |
外匯合約
**我們很大一部分業務是以美元進行的，但我們面臨着與外幣波動相關的風險，主要是由於在南美、亞太地區和歐洲的全球糧食營銷交易，以及從加拿大購買產品。我們使用外幣衍生工具來緩解匯率波動的影響。儘管CHS有一些與外幣交易相關的風險敞口，但對匯率波動的更大影響是外國買家購買美國農產品的能力，以及與世界其他供應來源提供的相同產品相比，美國農產品的競爭力。我們的外匯衍生工具合約名義金額為1美元。1.9截至2023年8月31日和2022年8月31日。
被指定為現金流對衝策略的衍生品
因此，某些固定支付、接收可變、現金結算的掉期被指定為我們能源部門未來原油購買的現金流對衝。我們還將某些薪酬浮動、收受固定、現金結算的掉期指定為未來精煉產品銷售的現金流對衝。該等對衝工具及相關對衝項目面臨重大市場價格風險及潛在波動性。作為我們風險管理戰略的一部分，我們希望根據當前的期貨價格、管理層對未來大宗商品價格變化的預期以及我們的風險偏好，對衝一部分我們預期的未來原油需求和由此產生的精煉產品產量。作為我們風險管理戰略的一部分，我們還可能選擇取消指定某些以前被指定為現金流對衝的衍生工具。在其他全面收益中記錄的這些非指定衍生工具的金額仍在其他全面收益中，並在相關交易影響收益的期間在收益中確認。截至2023年8月31日、2023年8月和2022年8月，現金流對衝的名義總額為4.1百萬美元和3.8分別為100萬桶。
下表顯示了截至2023年8月31日、2023年8月31日和2022年8月31日，我們指定為現金流量對衝的商品衍生工具的公允價值以及我們合併資產負債表上記錄的項目： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 衍生資產 | | | | 衍生負債 |
| 資產負債表位置 | | 2023 | | 2022 | | 資產負債表位置 | | 2023 | | 2022 |
| | (千美元) | | | | (千美元) |
| 其他流動資產 | | $ | 8,395 | | | $ | 27,154 | | | 其他流動負債 | | $ | 5,345 | | | $ | 11,818 | |
下表列出了截至2023年8月31日、2022年8月31日和2021年8月31日的年度與現金流對衝有關的其他全面收益中記錄的税前虧損： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | (千美元) |
| 商品衍生品 | | $ | (12,285) | | | $ | (2,071) | | | $ | (7,824) | |
下表列出了與我們現有現金流對衝有關的税前(虧損)收益，這些收益從累積的其他全面虧損中重新分類到我們截至2021年8月31日、2023年、2022年和2021年的綜合經營報表中： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 地點：
(虧損)收益 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | (千美元) |
| 商品衍生品 | 銷貨成本 | | $ | (14,853) | | | $ | (6,254) | | | $ | 21,262 | |
備註：16個月、11個月、11個月、16個月、11個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、16個月、12個月、12個月、11個月、16個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、16個月、12個月、12個月、16個月、12個月、12個月、12個月、16公允價值計量
ASC主題820，公允價值計量，公允價值定義為於計量日期在市場參與者之間的有序交易中為資產或負債在本金或最有利的市場上轉讓負債而收取或支付的價格(退出價格)。
我們根據ASC主題820中建立的公允價值層次來確定衍生工具和某些其他資產的公允價值，該層次要求實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。可觀察到的投入是反映市場參與者在根據當時可獲得的最佳信息為資產或負債定價時所使用的假設的投入。ASC主題820描述了其層次結構中可用於計量公允價值的三個級別，我們對這些級別中的相關工具的評估如下：
這一水平為1。這些價值是基於相同資產或負債在活躍市場上的未調整報價。這些資產和負債可能包括交易所交易的衍生品工具、拉比信託投資、隔離投資和有價證券。
這一水平為2%。這些價值基於活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價，或可觀察到或可由資產或負債整個期限的可觀察市場數據證實的其他投入。這些資產和負債包括利率、外匯和商品互換；具有固定價格組成部分的遠期商品合約；以及其他場外衍生品，其價值是根據交易所交易價格確定的，並根據具體地點進行調整。
主要在市場上可觀察到的投入，或主要可從可觀察到的市場數據中得出或得到可觀察到的市場數據證實的投入。
這一水平為3%。這些價值是由市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察到的投入產生的，是資產或負債公允價值的重要組成部分。這些不可觀察到的輸入將反映我們自己對市場參與者在為相關資產或負債定價時將使用的假設的估計。估值技術可能包括使用定價模型、貼現現金流模型或類似技術。
下表列出了我們綜合資產負債表中的資產和負債，這些資產和負債按公允價值經常性確認，並顯示了用於確定這些公允價值的公允價值層次。資產和負債按公允價值計量的重要組成部分--最低投入水平進行整體分類。投入的最低水平被視為第三級。我們對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響公允價值層級中公允價值資產和負債的分類。
截至2023年8月31日、2023年和2022年的經常性公允價值計量如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 |
| 活躍市場報價
對於相同的資產
(1級) | | 重要的其他可觀察到的
輸入量
(2級) | | 意義重大
看不見
輸入量
(3級) | | 總 |
| | (千美元) |
| 資產 | | | | | | | |
| 商品衍生品 | $ | 5,344 | | | $ | 283,491 | | | $ | — | | | $ | 288,835 | |
| 外幣衍生品 | — | | | 32,402 | | | — | | | 32,402 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 分離投資和有價證券 | 225,715 | | | — | | | — | | | 225,715 | |
| 其他資產 | 89,592 | | | — | | | — | | | 89,592 | |
| 總 | $ | 320,651 | | | $ | 315,893 | | | $ | — | | | $ | 636,544 | |
| 負債 | | | | | | | |
| 商品衍生品 | $ | 7,501 | | | $ | 346,975 | | | $ | — | | | $ | 354,476 | |
| 外幣衍生品 | — | | | 13,799 | | | — | | | 13,799 | |
| | | | | | | |
| 總 | $ | 7,501 | | | $ | 360,774 | | | $ | — | | | $ | 368,275 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 |
| 活躍市場報價
對於相同的資產
(1級) | | 重要的其他可觀察到的
輸入量
(2級) | | 意義重大
看不見
輸入量
(3級) | | 總 |
| | (千美元) |
| 資產 | | | | | | | |
| 商品衍生品 | $ | 1,161 | | | $ | 490,160 | | | $ | — | | | $ | 491,321 | |
| 外幣衍生品 | — | | | 52,923 | | | — | | | 52,923 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 分離投資和有價證券 | 238,124 | | | — | | | — | | | 238,124 | |
| 其他資產 | 58,280 | | | — | | | — | | | 58,280 | |
| 總 | $ | 297,565 | | | $ | 543,083 | | | $ | — | | | $ | 840,648 | |
| 負債 | | | | | | | |
| 商品衍生品 | $ | 10,256 | | | $ | 379,883 | | | $ | — | | | $ | 390,139 | |
| 外幣衍生品 | — | | | 12,649 | | | — | | | 12,649 | |
| | | | | | | |
| 總 | $ | 10,256 | | | $ | 392,532 | | | $ | — | | | $ | 402,788 | |
商品和外幣衍生品。交易所交易的期貨和期權合約的估值基於活躍市場的未調整報價，並被歸類為一級。我們的遠期大宗商品買賣合同(包括固定價格成分)、精選海運合約和其他場外衍生品是使用投入確定的，這些投入通常基於交易所交易價格和/或最近的市場買入和報價，包括特定地點的調整，並被歸類為第二級。特定地點的投入由當地市場供求驅動，通常基於上市或場外市場的經紀商或交易商報價或市場交易。這些合同的公允價值變動在我們的綜合經營報表中確認為銷售貨物成本的一個組成部分。
它包括獨立的投資以及有價證券和其他資產。我們的獨立投資以及有價證券和其他資產主要包括對各種政府機構、美國國債、貨幣市場基金和拉比信託資產的投資，這些投資按市場報價進行估值，並歸類為1級。
注17：第一，第二，第三，第三，第二，第三，第二，第三，第三，第二，第三，第二，第三，第三，第二，第三，第二，第三，第三，第二，第三，第二，第三，第三，第二，第三，第二，第三，第三，第二，第二承付款和或有事項
環境
他説：我們被要求遵守我們正常業務運營附帶的各種環境法律和法規。為了滿足我們的合規性要求，我們建立了與已確定問題相關的未來補救成本準備金，這些問題既可能發生，也可以合理估計。環境成本估計是基於當前可用事實、現有技術、未貼現的現場特定成本和當前頒佈的法律法規，並計入我們綜合經營報表中的銷售成本和營銷、一般和行政費用。如果有回收，則在收到回收的期間進行記錄。隨着新的事實或法律或技術的變化，對負債進行監測和調整。任何此類問題的解決可能會影響任何會計期間的綜合淨收入；然而，我們目前認為，任何由此產生的負債，無論是單獨的還是總體的，都不會對我們在任何會計年度的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
其他訴訟和索賠
**我們作為被告參與了各種訴訟、索賠和糾紛，這些都是我們正常的業務過程。任何此類問題的解決可能會影響任何會計期間的綜合淨收入；然而，我們目前認為，任何由此產生的負債，無論是單獨的還是總體的，都不會對我們在任何會計年度的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
擔保
**我們是相關非合併公司的信用額度和業績義務的擔保人。我們的銀行契約允許最高擔保金額為#美元。1.1億美元，其中75.9截至2023年8月31日，已有100萬美元未償還。我們擁有這些或有債務的一部分的抵押品。我們沒有記錄與或有負債相關的負債，因為我們預計不會支付與之相關的任何現金，而公允價值被視為無關緊要。我們為其提供這些擔保的交易對手的基礎貸款是截至2023年8月31日的現行貸款。
信貸承諾
此外，CHS Capital承諾，如果沒有違反任何合同確立的條件，將向客户提供信貸。截至2023年8月31日，CHS Capital客户有額外的可用信貸$1.1十億美元。
無條件購買義務
無條件購買義務是以固定或最低價格為固定或最低金額或數量的貨物或服務在未來轉移資金的承諾。我們的長期無條件購買義務主要涉及管道和穀物處理、即收即付和吞吐量協議，並未記錄在我們的綜合資產負債表中。截至2023年8月31日，根據不可取消的長期承諾要求的、第三方已用於為將提供合同貨物的設施獲得融資的未來最低付款如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期間到期的付款 |
| 總 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此後 |
| | (千美元) |
| 長期無條件購買義務 | $ | 451,943 | | | $ | 86,073 | | | $ | 64,134 | | | $ | 61,738 | | | $ | 47,795 | | | $ | 40,775 | | | $ | 151,428 | |
**根據這些安排支付的總金額為$77.8百萬，$75.2百萬美元和美元81.0截至2023年8月31日、2022年和2021年8月31日的年度分別為百萬美元。
附註18：00，11：00，11：00，11：00關聯方交易
**我們從某些股權投資人那裏購買和銷售糧食和其他農產品，主要是CF氮肥、文圖拉食品、阿登特磨坊和TEMCO。截至2023年、2023年、2022年和2021年8月31日止年度對關聯方的銷售和來自關聯方的採購如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (千美元) |
| 銷售 | $ | 1,653,125 | | | $ | 1,511,532 | | | $ | 2,744,482 | |
| 購買 | 1,697,780 | | | 2,040,357 | | | 2,682,165 | |
截至2023年8月31日、2023年8月31日和2022年8月31日的應收賬款和應付關聯方賬款如下： | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| | (千美元) |
| 關聯方應繳款項 | $ | 80,510 | | | $ | 78,600 | |
| 因關聯方的原因 | 90,267 | | | 140,174 | |
作為合作社，我們由農牧場主和社員合作社擁有，他們被稱為社員。我們從我們的會員那裏購買商品，並向他們提供產品和服務。就個人而言，我們的成員並不擁有CHS的重大所有權。
附註：19個月、19個月、11個月、19個月、19個月、19個月、11個月、19個月、19個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、19個月、12個月、12個月、19個月、19個月、12個月、12個月、19個月、19個月、19個月、19個月、19個月、19個月、19個月、19個月、19個月、19個月、19個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、12個月、19個月、19個月、12個月、12個月、12個月、12
我們在開始時對安排進行評估，以確定它們是否包含租約。如果一項安排轉讓了在一段時間內控制一項資產使用的權利，以換取對價，則該安排被視為包含租賃。控制資產使用的權利必須包括：(1)獲得與所確定的資產有關的幾乎所有經濟利益的權利和(2)指示所確定的資產如何使用和用於什麼目的的權利。某些服務協議可能為我們提供使用已確定資產的權利；然而，這些安排中的大多數不被視為租賃，因為我們不控制已確定資產的使用方式和用途。
**我們主要根據經營租賃協議租賃我們運營中使用的物業、廠房和設備，其次是融資租賃協議。我們的租約主要用於火車車廂、設備、車輛和辦公空間，其中許多包含續簽選項和升級條款。當我們合理地確定我們將行使續期期權時，續期期權被列為使用權資產和負債的一部分；然而，由於我們不合理地確定將行使該等期權，續期期權一般不包括在內。
經營性和融資性租賃的使用權資產和負債在ASC主題842項下確認，租期超過12個月的租賃按租賃期內租賃付款的現值在租賃開始日確認。對於租賃協議的衡量和分類，對於所有資產類別，租賃和非租賃組成部分被分組為單個租賃組成部分。變動租賃付款不計入使用權資產和負債的計量，一般包括非租賃組成部分的付款，如維護成本，超出其不可取消租賃期的租賃資產的付款，以及其他非租賃組成部分的付款，如銷售税。用於計算現值的貼現率是我們的抵押增量借款利率，如果有的話，也可以是租賃中隱含的利率。遞增借款利率主要根據租賃期限為每份租賃確定。某些租賃安排包括根據通貨膨脹指數的變化每年調整租金支付。我們的租賃安排一般不包含剩餘價值擔保或重大限制性契約。
租賃費用在租賃期內按直線法確認。截至2023年、2022年和2021年8月31日，在我們的綜合經營報表中確認的租賃費用組成如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | |
| (千美元) | | | | |
| 經營租賃費用 | $ | 77,588 | | | $ | 71,209 | | | $ | 73,489 | | | | | |
| 融資租賃費用： | | | | | | | | | |
| 資產攤銷 | 8,966 | | | 8,967 | | | 8,065 | | | | | |
| 租賃負債利息 | 1,646 | | | 1,469 | | | 938 | | | | | |
| 短期租賃費用 | 20,068 | | | 16,915 | | | 16,955 | | | | | |
| 可變租賃費用 | 650 | | | 1,699 | | | 2,300 | | | | | |
| 淨租賃費用總額 * | $ | 108,918 | | | $ | 100,259 | | | $ | 101,747 | | | | | |
* 與分包活動相關的收入並不重大，已從上表中剔除。
截至2023年8月31日和2022年8月31日，與經營和融資租賃相關的補充資產負債表信息如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產負債表位置 | | 2023 | | 2022 |
| | | (千美元) |
| 經營租約 | | | | | |
| 資產 | | | | | |
| 經營性租賃使用權資產 | 其他資產 | | $ | 254,844 | | | $ | 242,859 | |
| 負債 | | | | | |
| 流動經營租賃負債 | 應計費用 | | $ | 61,094 | | | $ | 54,702 | |
| 長期經營租賃負債 | 其他負債 | | 200,758 | | | 194,250 | |
| 經營租賃負債總額 | | $ | 261,852 | | | $ | 248,952 | |
| | | | | |
| 融資租賃 | | | | | |
| 資產 | | | | | |
| 融資租賃資產 | 財產、廠房和設備 | | $ | 64,381 | | | $ | 57,932 | |
| 負債 | | | | | |
| 流動融資租賃負債 | 長期債務的當期部分 | | $ | 6,797 | | | $ | 7,609 | |
| 長期融資租賃負債 | 長期債務 | | 42,438 | | | 37,164 | |
| 融資租賃負債總額 | | $ | 49,235 | | | $ | 44,773 | |
截至2023年8月31日和2022年8月31日，與經營租賃和融資租賃的租期和貼現率相關的信息如下： | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | | | |
| 經營租約 | 7.0 | | 7.6 |
| 融資租賃 | 9.6 | | 10.4 |
| 加權平均貼現率 | | | |
| 經營租約 | 3.50 | % | | 3.00 | % |
| 融資租賃 | 3.78 | % | | 3.42 | % |
截至2023年、2022年和2021年8月31日，與經營和融資租賃相關的補充現金流和其他信息如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (千美元) |
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | | | | | |
| 來自經營租賃的經營現金流 | $ | 71,798 | | | $ | 61,750 | | | $ | 71,702 | |
| 融資租賃的營運現金流 | 1,646 | | | 1,469 | | | 938 | |
| 融資租賃產生的現金流 | 8,571 | | | 9,171 | | | 8,235 | |
| | | | | |
| 補充非現金信息： | | | | | |
| 用租賃負債換取的使用權資產 | $ | 69,837 | | | $ | 54,199 | | | $ | 43,991 | |
| 使用權資產修改 | 28,614 | | | 12,887 | | | 27,664 | |
截至2023年8月31日，按財年劃分的租賃負債期限如下： | | | | | | | | | | | |
| 2023年8月31日 |
| 融資租賃 | | 經營租約 |
| (千美元) |
| 2024 | $ | 8,548 | | | $ | 70,414 | |
| 2025 | 6,885 | | | 57,904 | |
| 2026 | 6,316 | | | 46,733 | |
| 2027 | 5,943 | | | 31,407 | |
| 2028 | 5,767 | | | 18,246 | |
| 此後 | 25,738 | | | 74,075 | |
| 租賃負債總到期日 | 59,197 | | | 298,779 | |
| 較少的代表利息的款額 | 9,962 | | | 36,927 | |
| 未來最低租賃付款的現值 | 49,235 | | | 261,852 | |
| 減少當前債務 | 6,797 | | | 61,094 | |
| 長期債務 | $ | 42,438 | | | $ | 200,758 | |
