註冊聲明號333-264388
根據424(b)(2)條款提交
2024年7月22日的價格説明書，作為2022年5月26日招股説明書的附錄，
2,061,000美元
到2027年6月7日到期的可取消障礙增強回報票據
鏈接至S&P 500®指數。
該票據旨在為尋求基於S&P 500®指數（“參考資產”）水平上漲而非在到期前自動贖回的情況下獲得125.00%槓桿正回報的投資者設計。
投資者應願意在到期前自動贖回其票據，願意放棄任何參與參考資產的水平上漲的潛力，願意放棄任何利息支付，並願意在票據在到期前未自動贖回的情況下失去部分或全部本金。
美元2,250,000美元 中期票據系列I數字回報屏障票據，到期日為2025年8月25日。與羅素2000績效最差的指數有關聯®參見適用於Russell 2000指數和納斯達克100指數的產品補充説明中的其他信息。®和標普500指數。®指數
| · | 本產品專為追求基於羅素2000指數中表現最差（每一個稱為“參考資產”，其中表現最差的資產稱為“最差表現參考資產”）的表現而獲得潛在8.40%數字回報（“數字回報”）的投資者而設計。如果最差表現參考資產的最終水平（如下定義）不低於發行日（“初始水平”）上的65.00%，該數字回報將獲得支付。®參見適用於Russell 2000指數和納斯達克100指數的產品補充説明中的其他信息。®和S&P 500指數®如果最差表現參考資產的最終水平在定價日時高於或等於其初始水平的65.00%，則數字回報將支付。 |
| · | 如果最差表現的參考標的資產從初始水平下降超過35.00％，則投資者將在從其初始水平到最終水平每1%降低的水平上失去1%的本金。在這種情況下，到期時您將獲得的現金金額將低於本金，可能會損失高達100％的本金金額。 |
| · | 投資本票據不等同於直接投資參考資產。 |
| · | 該票據不帶息。該票據不會在任何證券交易所上市。 |
| · | 所有款項的支付均受蒙特利爾銀行的信用風險制約。 |
| · | 該票據的最小面值為1,000美元，且為1,000美元的整數倍。 |
| · | 該票據的CUSIP編號為06376B4Q8。 |
| · | 我們的子公司BMO Capital Markets Corp.(“BMOCM”)是此次發行的代理人。請參見下文的“分銷補充計劃(利益衝突)”。 |
| · | 該票據不受加拿大存款保險公司法第39.2(2.3)條下的任何子條款的轉換為我們或任何附屬公司的普通股的約束。 |
條款:
| 定價日: | 2024年07月22日 | 估值日: | 2025年8月20日 | |
| 結算日: | 2024年7月25日 | 到期日: | 2025年8月25日 |
| 面向公眾的價格1 | 代理佣金1 | 蒙特利爾銀行的收益1 | |
|
每張票據 總費用 |
100% $2,250,000.00 |
0.60% $13,500.00 |
99.40% $2,236,500.00 |
1上述“代理佣金”和“到蒙特利爾銀行的款項”總額反映了蒙特利爾銀行在定價日或之前建立對衝頭寸時的聚合金額，該金額可能因當時的市場條件而異動。某些經銷商在購買該產品以出售給某些管理費用為基礎的賬户時，可能已放棄某些或全部銷售佣金、費用或佣金。購買上述賬户中該產品的投資者公開發行價格在每1,000美元本金範圍內為994.00美元至1,000美元之間。
投資該票據存在風險，包括在本書第P-5頁的“所選風險考慮”部分、產品補充説明書的第PS-5頁的“與票據相關的其他風險因素”部分和招股書的第S-1頁和第8頁上所述的風險因素。美國證券交易委員會或任何州的證券委員會未批准或不批准這些票據或通過本文件、產品補充説明書、招股書或説明書的準確性。任何相反的陳述都是一種犯罪行為。該票據將是我們的無擔保債務，不會是由美國聯邦存款保險公司、存款保險基金、加拿大存款保險公司或任何其他政府機構、工具或其他實體所保險的儲蓄賬户或存款。
美國證券交易委員會或任何州的證券委員會未批准或不批准這些票據或通過本文件、產品補充説明書、招股書或説明書的準確性。任何相反的陳述都是一種犯罪行為。該票據將是我們的無擔保債務，不會是由美國聯邦存款保險公司、存款保險基金、加拿大存款保險公司或任何其他政府機構、工具或其他實體所保險的儲蓄賬户或存款。
按照上述條款，今日估計該產品的初始價值為每1,000美元本金982.35美元。然而，就任何時間的實際價值而言，這將反映許多因素，並且無法準確預測。
蒙特利爾銀行資本市場
票據的關鍵術語：
| 參考資產: | Russell 2000指數®（Bloomberg代碼：“RTY”）和S&P 500指數®®指數（股票代碼“RTY”）和納斯達克100指數（股票代碼“NDX”）以及VanEck黃金礦業ETF（股票代碼“GDX”）。有關更多信息，請參見下面的“參考資產”。®（股票代碼為“NDX”）和標普500指數。®普通票息利率為至少0.771%每月（約為每年9.25%），如果有應付的情況。因此，如果應付，則每個票息隨機支付，其應付金額為每1000元本金的7.71美元至少。 |
| 到期支付: |
如果表現最差的參考資產的期末水平大於或等於數字障礙水平，那麼投資者將在每1000美元的票面金額上獲得以下金額：1000美元+（1000美元x數字回報）
在這種情況下，投資者將因表現最差參考資產的期末水平下降超過20.00%的每個下降的1%失去1%的本金。您可能會損失您的票據本金金額的高達80.00%。
如果最低表現的參考資產的終止水平低於其障礙水平，則每$1000的本金金額的投資者在到期時將收到以下金額：
$1000 + ($1000 x 最低表現的參考資產的百分比變化)
在這種情況下，每下降1%的最低表現的參考資產的終止水平，投資者將損失其本金1%。您可能會失去您的所有本金金額。 |
| 數字回報: | 8.40% |
| 最不良參考資產： | 具有最低百分變化的參考資產。 |
| 百分比變化： |
關於每個參考資產，以下公式的商作為百分比：
（最終水平 - 初始水平） 初始水平 |
| 初始水平:2 | 針對RTY，RD指數的最後收盤水平為2,220.649，針對NDX指數的最後收盤水平為19,822.87，針對SPX指數的最後收盤水平為5,564.41，每個指數的收盤水平均四捨五入至小數點後兩位（對於NDX和SPX）或三位（對於RTY） |
| 數字障礙水平： | 針對RTY，NDX指數初始水平的65.00%為1,443.422，針對SPX指數初始水平的65.00%為12,884.87，針對SPX指數初始水平的65.00%為3,616.87，每個指數的初始水平為1,000美元本金，均四捨五入至小數點後兩位（對於NDX和SPX）或三位（對於RTY） |
| 障礙水平:2 | 針對RTY，NDX指數初始水平的65.00%為1,443.422，針對SPX指數初始水平的65.00%為12,884.87，針對SPX指數初始水平的65.00%為3,616.87，每個指數的初始水平為1,000美元本金，均四捨五入至小數點後兩位（對於NDX和SPX）或三位（對於RTY） |
| 最終水平: | 關於每個參考資產，估價日的該參考資產的收盤水平。 |
| 定價日期： | 2024年7月22日 |
| 結算日期： | 2024年7月25日 |
| 估值日：1 | 2025年8月20日 |
| 到期日：1 | 2025年8月25日 |
| 計算代理： | BMOCM |
| 銷售代理： | BMOCM |
1根據隨附的產品補充材料中描述的市場混亂事件的發生情況。
2由計算代理確定並根據某些情況進行調整。有關附加信息，請參見產品補充説明中的“備註的一般條款-調整為指數的參考資產”。
| 2 |
支付示例
下表顯示了根據最低表現的引用資產的各種最終水平(和相應的百分比變化)的假設支付概況，反映了8.40％的數字回報、數字障礙水平為初始水平的65.00％和障礙水平為初始水平的65.00％的投資。請參見下文的“假設以$1,000買票時票據的到期時支付示例”的更詳細示例。
|
參考資產的假設百分比變化
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參與比例變化百分比 假設的票據回報率 |
指數的上漲曝光125.00% 障礙水平為初始水平的70% |
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30%
10%
-35%
|
8.40％數字回報
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8.40%
8.40%
8.40% |
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-45％
-55%
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當跌破障礙水平時將出現1倍虧損
|
-45％
-55% |
| 3 |
注：附加條款
您應該與2022年9月22日發佈的產品補充資料，2022年5月26日發佈的招股説明書的追加招股説明書以及2022年5月26日發佈的招股説明書一起閲讀本文件。本文件連同下面列出的文件，包含票據條款並取代所有其他先前或同期的口頭陳述以及任何其他書面材料，包括我們或代理商的初步或指示性定價條款、函件、交易想法、實施結構、樣本結構、事實表、宣傳冊或其他教育材料。您應該仔細考慮，在其他事項之間，產品補充資料中關於票據的附加風險因素中所述的事項，因為票據涉及與傳統債務證券不相關的風險。我們敦促您在投資票據之前諮詢您的投資、法律、税務、會計和其他顧問。
您可以在SEC網站上訪問這些文件，在www.sec.gov上訪問方式如下（或者如果該地址已更改，請查看我們的提交替代方案相關日期的提交）：
2022年9月22日產品補充説明書： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465922011396/j922220424b2.htm
招股説明書補充和招股説明書日期為2022年5月26日：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000927971/000119312522160519/d269549d424b5.htm
我們在SEC網站上的中央索引密鑰（CIK）為927971。本文件中使用的“我們”、“我們的”或“本公司”是指蒙特利爾銀行。
| 4 |
所選風險考慮事項
投資本票據涉及重大風險。投資本票據並非與投資任何一個參考資產直接相關的等價投資。其風險在產品補充文件的“有關票據的額外風險因素”部分中有更為詳細解釋。
與認購證券的結構或特性相關的風險
| · | 您對票據的投資可能會導致損失。 ——票據不保證任何本金回報。如果任何參考資產的最終水平低於其障礙水平，則每個最小表現參考資產最終水平低於其初始水平的1％，您將損失該本金金額的1％。在這種情況下，您將在到期時收到的現金支付少於票據本金金額，甚至可能為零。因此，您可能會失去整個票據投資。 |
| · | 您在票據上的回報受到數字回報率的限制，無論參考資產的水平如何升值。 ——您的票據回報不會超過數字回報率。即使每個反映適用參考資產在票據期間內水平增長或下降的百分比變化明顯高於數字回報率，情況也是如此。只有當最小表現參考資產的最終水平大於或等於數字障礙水平時，您才會收到數字回報率。 |
| · | 即使其他任何參考資產的表現更佳，您的回報也僅由最不景氣的參考資產決定。 —您的到期支付將根據最不景氣的參考資產的表現確定。即使任何其他參考資產的水平（如果最不景氣的參考資產的百分比變化為正，則在票據期內增加得更多）表現更為有利或者增加或下降的比最不景氣的參考資產更少，如果最不景氣的參考資產的百分比變化為負，則您的到期回報也僅將根據最不景氣的參考資產的表現確定。 |
| · | 根據各個參考資產的表現確定債券的付款，而不是關聯到籃子裏，債券上的付款基於表現最差的參考資產。 —— 該債券不關聯加權的籃子，通過這種方式，風險可以在籃子的每個組成部分之間減輕和分散。例如，如果債券與加權籃子相關聯，則回報將取決於組成籃子的資產的加權綜合表現，反映為籃子回報。因此，一個籃子組成部分水平的降低可能會被另一個籃子組成部分的增加所減輕，按照所佔籃子組成部分的權重進行放縮。但是，在該債券的情況下，不會將每個參考資產的表現相結合，一個參考資產的表現也不會因其他任何參考資產的積極表現而被減輕。而是，您在到期時的回報將完全取決於表現最差的參考資產的最終水平。 |
| · | 您在該債券上的回報可能會低於相似期限的傳統債務證券的回報。 —— 債券的回報（可能為負）可能低於您在其他投資上可以獲得的回報。該債券不提供利息支付，並且您在到期時收到的付款（如果有）可能低於債券的本金。即使您在該債券上的回報為正，您的回報也可能低於如果您買入我們的傳統優先、利息計息債務證券或直接投資參考資產的回報。當您考慮影響時間價值的因素時，您的投資可能沒有反映您的全部機會成本。 |
參考資產相關的風險
| · | 擁有債券與假設的直接投資於參考資產或直接鏈接到參考資產表現的證券不同。-您的債券回報不會反映出如果您進行了假設的直接投資於參考資產或參考資產的基礎證券或直接鏈接到參考資產或參考資產的基礎證券並持有該投資相同時間，則您將獲得的回報。您的債券可能會被影響與參考資產相同和不同的諸多變量的影響。參考資產的水平的變化可能不會使債券的市場價值產生可比的變化。即使在債券期限內參考資產的水平增加，債券的市場價值可能不會同樣程度的增加。而且，儘管參考資產的水平提高，債券的市場價格也可能下降。 |
| · | 您將無任何股東權利，在到期時不會收到參考資產所包含公司的任何股票。-投資於您的債券不會使您成為包含在參考資產中的任何證券的持有人。您或任何其他債券持有人或所有人將沒有任何表決權，任何接收股息或其他分配的權利或任何其他與該基礎證券有關的權利。 |
| · | 我們與任何指數贊助商無關，也不會對任何指數贊助商的行動負責。-參考資產的贊助商不是我們的附屬公司，並且不會以任何方式參與債券的發行。因此，我們對任何指數贊助商的行動沒有任何控制權，包括任何需要計算機構調整到期時向您支付的款項的行動。指數贊助商在任何方面都沒有任何義務對債券承擔任何責任。 因此，無論何種原因，包括採取任何可能影響債券價值的行動，指數贊助商都沒有考慮您的利益。我們發行債券所得的任何收益都不會交付給任何指數贊助商。 |
| · | 您必須依靠自己對與參考資產相關的投資價值的評估。在其業務普通的情況下，我們的附屬公司不時會對參考資產的水平預期運動或包括在參考資產中的證券價格表達觀點。其中一個或多個附屬公司已經發表或將來可能發表表達參考資產或這些證券觀點的研究報告。然而，這些觀點隨時可能改變。此外，與參考資產相關的市場上的其他專業人士在任何時候可能與我們的附屬公司的觀點存在極大的不同。我們鼓勵您從多個來源獲取有關參考資產的信息，不應依賴於我們的附屬公司表達的觀點。無論是票據的發行還是我們的附屬公司在其業務普通的情況下不時表達的觀點都不構成對票據投資價值的推薦。 |
| 5 |
涉及Russell 2000的風險®指數
| · | 投資票據面臨投資於市值較小的股票所帶來的風險。Russell 2000®指數包括由市值相對較小的公司發行的股票。這些公司的股價波動性往往更高，交易量更低，流動性不如大型公司。因此，Russell 2000®指數可能比不僅跟蹤小型股票的市場測量而且還跟蹤大型股票的市場測量更加波動。小型資本公司的股價也比大型資本公司的股價更加容易受到不利的商業和經濟發展的影響，而且小型資本公司的股票可能交易得很少，如果它們不支付股息，就會對許多投資者不那麼有吸引力。此外，小型資本公司通常比大型資本公司財務上不穩定，而且可能依賴一小羣關鍵人員，這使得它們更容易失去這些人員。小型資本公司的收入往往較低，產品線不那麼多樣化，目標市場份額較小，財務資源較少，競爭優勢較少。這些公司還可能更容易受到與其產品或服務有關的不利發展的影響。 |
與納斯達克-100指數相關的風險®
| · | 該票據的投資受外國證券市場的風險影響。—納斯達克-100指數跟蹤某些外國股權證券的價值。您應該知道，投資與外國股權證券的價值相關的證券涉及特定風險。包括納斯達克-100指數的外國證券市場可能比美國或其他證券市場流動性更低並且可能更加波動。市場發展可能會對外國市場產生不同於美國或其他證券市場的影響。政府會直接或間接地進行幹預以穩定這些外國證券市場，以及在外國公司中交叉持股可能會影響這些市場的交易價格和交易量。此外，與受美國證券交易委員會報告要求約束的美國公司相比，外國公司通常沒有更多的公開信息。外國公司受到的會計、審計和財務報告標準和要求與適用於美國報告公司不同。外國國家證券的價格受政治、經濟、金融和社會因素的影響。這些因素可能對這些證券市場產生負面影響，包括外國政府經濟和財政政策的最近或未來變化的可能性，可能施加或變更適用於外國公司或外國股權證券投資的貨幣兑換法或其他法律或限制以及貨幣匯率的波動可能性，敵對行動和政治不穩定事件的可能性以及該地區的自然災害或不利公共衞生發展的可能性。此外，外國經濟與美國經濟在重要方面（如國民生產總值增長、通貨膨脹率、資本再投資、資源和自給率）可能有利也可能不利於美國經濟。®跟蹤某些外國股票的價值。您應該知道，投資與外國股票的價值相關的證券涉及特定的風險。組成納斯達克100指數的外國證券市場®可能比美國或其他證券市場流動性更低並且可能更加波動。這包括納斯達克-100指數中的外國證券市場，並且市場發展可能會對外國市場產生不同於美國或其他證券市場的影響。 |
一般風險因素
| · | 您的投資受蒙特利爾銀行的信用風險影響。 — 我們的信用評級和信用價差可能會對票據的市場價值產生不利影響。投資者依賴於我們支付票據上的任何金額的能力，因此投資者面對我們的信用風險和市場對我們信用價值看法的變化。我們的信用評級下降或市場為承擔我們的信用風險而收取的信用價差增加，很可能會對票據的價值產生不利影響。 |
| · | 發生潛在衝突。我們及我們的附屬機構在説明書發行方面擔任多種角色，包括擔任計算代理。在履行這些職責時，計算代理和我們的其他附屬機構的經濟利益可能存在潛在的衝突，不利於您作為該票據的投資者的利益。我們或我們的一個或多個附屬公司也可能定期作為我們一般的經紀人和企業的一部分，或為專有賬户、託管賬户或促進我們客户的交易而進行包括指數資產中證券的交易。這些任何活動都可能對指數資產的水平產生不利影響，從而對該票據的市場價值和款項產生影響。我們或我們的一個或多個附屬公司還可能發行或承銷與參考資產的表現相關或有關回報的其他證券或金融衍生產品。以這種方式引入競爭產品可能會對該票據的市場價值產生不利影響。 |
| · | 我們對票據的初始估值低於公開發行價格。— 我們對票據初始的估價僅僅是一項估計，基於多個因素。票據的公開發行價格超過我們的初始估值，因為公開發行票據所涉及的費用包括在公開發行價格中，但沒有包括在估算值中。這些費用包括任何承銷折扣和銷售佣金，我們及我們的任何關聯公司預計因承擔對套期保值我們的義務而獲得的利潤以及套期保值這些義務的估算成本。 |
| · | 我們的初始估值不代表任何債券未來價值，也可能與任何其他方的估價不同。 —— 我們在此日期的債券的初始估值是使用我們的內部定價模型計算出來的。這個值是基於市場情況和其他相關因素得出的，其中包括參考資產的波動率、股息率和利率。不同的定價模型和假設可能會提供比我們的初始估值更大或更小的債券價值。此外，在定價日期之後，預計市場情況和其他相關因素會發生變化，可能會迅速改變，我們的假設可能被證明是錯誤的。在定價日期之後，由於市場情況的變化、我們的信用狀況和本產品補充文件中所列的其他因素，債券的價值可能會發生巨大變化。這些變化可能會影響我們或BMOCM在二級市場交易中願意從您處購買債券的價格（如果有）。我們的初始估值並不代表我們或我們的關聯公司會在任何時候以任何二級市場最低價購買您的債券。 |
| · | 票據的條款不是參考我們的常規固定利率債務的信用價差確定的。— 為了確定票據的條款，我們使用了代表相對於我們常規固定利率債務的信用價差的內部資金利率。因此，票據的條款對您來説可能不如如果我們使用更高的資金利率那麼優惠。 |
| · | 某些成本可能會對票據的價值產生不利影響。— 在沒有市場情況產生變化的情況下，票據的任何二級市場價格可能都會低於公開發行價格。這是因為任何二級市場價格可能都會考慮我們當時的市場信用價差，並且任何二級市場價格很可能不包括公開發行票據中所涉及的任何承銷折扣和銷售佣金以及包含在票據的公開發行價格中且可能反映在您的賬户結單中的套期保值利潤和估算的套期保值成本。此外，任何這樣的價格也很可能會反映對建立或解除任何相關對衝交易所產生的費用進行折扣，例如交易商折扣、標記和其他交易成本。因此，蒙特利爾銀行（或其他任何一方）可能願意以低於公開發行價格的價格，在二級市場上從您處購買票據。在到期之前進行的任何出售都可能導致您遭受巨大損失。 |
| 6 |
| · | 缺乏流動性。— 票據不會在任何證券交易所上市。蒙特利爾銀行可能會在二級市場上提供收購票據的交易，但不一定要這樣做。即使存在二級市場，它也可能無法提供足夠的流動性，使您難以輕易地交易或出售票據。因為其他交易商不太可能為票據建立二級市場，所以您能夠交易票據的價格可能取決於蒙特利爾銀行願意購買該票據的價格（如果有的話）。 |
| · | 對衝和交易活動。—我們或我們的任何關聯公司已經執行或可能執行與票據相關的對衝活動，包括購買或出售參考資產中包括的證券、參考資產或相關證券或返回鏈接或涉及參考資產的表現變化的其它衍生工具。我們或我們的附屬公司還可能不時地交易參考資產中包含的證券或與參考資產相關的工具或此類證券。在定價日期之前和票據期限內進行的任何這些對衝或交易活動可能不利影響票據的支付。 |
| · | 許多經濟和市場因素將影響該票據的價值。除了參考資產的水平和任何交易日的利率外，該票據的價值還將受到許多經濟和市場因素的影響，這些因素可能會相互抵消或擴大，詳見產品説明書。 |
| · | 票據的某些重要税務問題是不確定的。— 票據的税務處理是不確定的。我們不打算請求美國國內税收局或加拿大任何當局就票據的税務處理請求裁決，國內税收局或法院可能不會同意本文所述的税務處理。美國國內税收局發佈了一項通知，可能會影響“預付轉讓協議”和類似工具持有人的税收。根據該通知，美國國內税收局和美國財政部目前正在考慮是否要求持有此類工具的持有人按照目前的基礎計提普通收入。儘管不清楚票據是否被視為與這些工具類似，但未來的任何指導意見可能會對票據的投資税務後果產生重大和不利的影響，可能具有追溯效力。 請仔細閲讀本章節中“美國聯邦税信息” 、“予補充税務考慮-予補充美國聯邦所得税方面的關注” 、“附隨買賣説明書中的” 美國聯邦所得税” 及本説明書中” 特定所得税後果”。 您應諮詢您的税務顧問了解您個人的税務狀況。 |
| 7 |
一千美元投資的假設到期付款示例
以下表格展示了到期時票據的假設支付情況。假設的支付基於1000美元的投資於該票據，假設初始水平為100.00，假設數字障礙水平為65.00（假設初始水平的65.00％），假設障礙水平為65.00（假設初始水平的65.00％），假設最終水平區間以及到期時的支付情況所產生的影響。
下面的假設示例旨在幫助您理解債券的條款。您在到期時實際收到的現金金額將取決於表現最差的參考資產的最終水平。您可能會失去部分或全部本金。
| 最低表現參考資產的假想最終水平 最低表現參考資產 |
最低表現參考資產的假想最終水平 作為其初始水平的百分比表示 初始水平 |
到期時支付的假設金額 到期 |
假設回報率 |
| 200.00 | 200.00% | $1,084.00 | 8.40% |
| 180.00 | 180.00% | $1,084.00 | 8.40% |
| 160.00 | 160.00% | $1,084.00 | 8.40% |
| 140.00 | 140.00% | $1,084.00 | 8.40% |
| $1,006.875 | 120.00% | $1,084.00 | 8.40% |
| $1,006.875 | 100.00% | $1,084.00 | 8.40% |
| $1,006.875 | 90.00% | $1,084.00 | 8.40% |
| 80.00 | 80.00% | $1,084.00 | 8.40% |
| 70.00 | 70.00% | $1,084.00 | 8.40% |
| 65.00 | 65.00% | $1,084.00 | 8.40% |
| 64.99 | 64.99% | $649.90 | -35.01% |
| 60.00 | 60.00% | $600.00 | -40.00% |
| 40.00 | 40.00% | $400.00 | -60.00% |
| 20.00 | 20.00% | 。 | -80.00% |
| 0.00 | 0.00% | $0.00 | -100.00% |
以下例子説明瞭如何計算上表中的回報率。
例1：最劣表現基礎資產的水平從假設的初始水平100.00下降到假設的最終水平40.00，代表百分比變化為-60.00%。因為最劣表現基礎資產的百分比變化為負數且假設的最終水平小於其障礙水平，投資者將在到期時獲得每1,000美元本金的400.00美元支付，計算如下：
1,000美元+（1,000美元×-60.00%）=400.00美元
例2:最差表現基礎資產的水平從假設的初始水平100.00下降到假設的結束水平90.00，代表了一個-10.00%的百分比變化。儘管最差表現基礎資產的百分比變化是負面的，但是因為它的假設結束水平要高於它的數字屏障水平，投資者將在到期時收到每個票面金額為$1,000的票據的$1,084.00的支付，計算方式如下： $1,000 + ($1,000 x 8.40%) = $1,084.00
$1,000 + ($1,000 x 8.40%) = $1,084.00
例3:最差表現基礎資產的水平從假設的初始水平100.00上升到假設的結束水平140.00，代表一個40.00%的百分比變化。因為最差表現基礎資產的假設結束水平要高於其數字屏障水平，投資者將在到期時收到每個票面金額為$1,000的票據的$1,084.00的支付，計算方式如下： $1,000 + ($1,000 x 8.40%) = $1,084.00
$1,000 + ($1,000 x 8.40%) = $1,084.00
如果最終水平大於或等於數字障礙水平，則將獲得與數字回報相等的回報。您的潛在回報受數字回報限制，無論參考資產是否存在任何潛在正收益。
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美國聯邦税務信息
購買本產品即表明每位持有人同意（除非法律、行政裁定或司法判決有變化以相反方向作為參考），將各付款作為美國聯邦所得税目的的預付衍生合約處理。根據我們的法律顧問Mayer Brown LLP的意見，對於美國聯邦所得税的目的，通常可以合理地將各付款作為與參考資產有關的預付衍生合約進行處理。然而，投資本產品的美國聯邦所得税後果是不確定的，Internal Revenue Service可以聲稱本產品應以與前一句所述不同的方式應納税。請參閲2022年9月22日的產品説明書，其中適用於該產品的“補充税務考慮事項-補充美國聯邦所得税考慮事項-作為預付衍生合約處理的便籤”。
根據美國國內税務服務局的最新指導意見，在此定價説明的發行日之後發行的票據（如本説明書所述），如果這些票據不是“Delta One”工具，則不適用涉及股息等效支付的代扣。根據我們的確定，票據不是“Delta One” 工具，因此非美國持有人（在產品補充材料中定義）通常不會在票據下受到股息等效支付的代扣税。
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分銷補充計劃（利益衝突）
BMOCM將以反映封面上佣金的購買價格從我們處購買票據。BMOCM已告知我們，作為發放票據的一部分，它將把票據重新提供給其他經銷商出售。BMOCM將不超過封面頁所規定的佣金向BMOCM重新提供票據的每個該類經銷商或BMOCM另外委託銷售票據的經銷商。
某些購買此票據以出售給某些基於費用的委託賬户的經銷商可能會放棄部分或全部銷售佣金、費用或佣金。在這些賬户中購買票據的投資者所支付的公開發售價格可能低於本文件封面頁所設定的票面金額。將票據保留在這些賬户中的投資者可能需要支付投資顧問或該賬户的管理人基於這些賬户中持有的資產量（包括票據）收取的費用。
我們將在定價日期後超過一個工作日的日期上交票據。根據《證券交易法》第15c6-1條的規定，除非交易另有明確約定，否則二級市場上的交易通常需要在一個工作日內結算。因此，希望在發行日期前一個交易日以上交易票據的購買者將需要指定替代的結算安排以防止未能履行。
我們直接或間接擁有BMOCM的所有流通股權，BMOCM是本次發行的代理。根據FINRA規則5121的規定，BMOCM未經客户事先書面批准，不得以其自主賬户的名義銷售本次發行的票據。
您不應將該票據的發行視為建議，建議購買與參考資產相關的投資或建議購買該票據的合適性。
BMOCM可能會在票據市場中提供市場報價，但不構成義務。BMOCM將自行決定其願意提供的任何二級市場價格。
我們可能會在證券的初始銷售中使用這個定價補充協議。此外，BMOCm或我們的其他關聯公司可能會在發行後的任何證券的做市交易中使用此定價補充協議。除非BMOCm或我們在銷售確認中另行通知，否則BMOCm正在使用該定價補充協議進行市場做市交易。
發行約三個月期間，我們或我們的關聯方有意從投資者手中購買票據的價格（如有）以及BMOCM可能通過一個或多個金融信息供應商公佈的票據價值，而這些價值可能出現在任何券商賬户結單上，將反映從我們在其它時間確定和適用的票據估值中計算出的臨時上調。此臨時上調代表我們或我們的關聯方期望在票據有效期內實現的對衝利潤的一部分及任何發行中支付的承銷折扣和銷售佣金。這個臨時上調的金額將在三個月期間線性下降至零。
票據及有關的購買票據的要約和在此規定下的出售票據，不構成在任何非美國司法管轄區的公開發行，並且只根據相關司法管轄區的私人發行條例向個別認定的投資者提供。票據未且不會在任何位於美國以外的證券交易所或註冊處註冊，也未在任何非美國證券或銀行監管機構註冊。本文件的內容未經任何非美國證券或銀行監管機構的審查或批准。任何希望從美國以外購買票據的人應當尋求相關要求的諮詢或法律顧問。
英屬維爾京羣島。票據未經英屬維爾京羣島法律法規登記，也未有任何監管機構就本文件的準確性或充分性發表意見或批准。此定價補充文件及相關文件不構成任何公開發行、邀請或招募，為了英屬維爾京羣島證券和投資業務法案2010年而言。
開曼羣島。根據開曼羣島的《公司法》（修訂），即使由發行人或其代理人代表發行人發出邀請，但該發行人在開曼羣島上市交易所上市以前，也不可以向開曼羣島公眾發出認購票據的邀請。發行人目前不在開曼羣島證券交易所上市，因此，發行人（或其任何經銷商代表）不會向開曼羣島公眾發出邀請。此處不授權以任何方式向開曼羣島公眾發出邀請或招募認購票據。本處未向開曼羣島公眾發出認購票據的邀請。
多米尼加共和國。本定價補充文件中的任何內容都不構成在多米尼加共和國出售證券的邀請。票據未註冊也不會在多米尼加共和國證券市場監管局（Superintendencia del Mercado de Valores）根據《證券法規249-17》（Securities Law 249-17）註冊。未經境內證券市場監管局批准，此票據不能在多米尼加共和國境內或向多米尼加共和國人（根據《證券法規249-17》及其法規所定義的人）出售。未遵守這些指令將可能構成違反《證券法規249-17》及其法規。本定價補充文件中的任何內容都不構成在多米尼加共和國出售證券的邀請。票據未註冊也不會在多米尼加共和國證券市場監管局（Superintendencia del Mercado de Valores）根據《證券法規249-17》（Securities Law 249-17）註冊。未經境內證券市場監管局批准，此票據不能在多米尼加共和國境內或向多米尼加共和國人（根據《證券法規249-17》及其法規所定義的人）出售。未遵守這些指令將可能構成違反《證券法規249-17》及其法規。
以色列。本定價補充文件僅適用於1968年以色列證券法的第一部修正案中列出的投資者。沒有準備或提交也不會準備或提交涉及此處提出的票據的以色列相關財務法律條例的招股説明書。票據不能在以色列以外的地方轉售，除非轉售給列入1968年以色列證券法的第一部修正案名單的投資者。在以色列不會執行任何允許在該地執行票據的舉措或分發任何提供文件或任何其他材料以公開方式在以色列分發的文件。特別是，以色列證券管理局未審查或批准任何提供給以色列受讓人的材料。在以色列向受讓人提供的任何材料，不得為任何其他目的複製或使用，並且不應向任何其他人提供，除非已由我們或銷售代理提供副本。
本定價補充文件或任何與票據有關的其它發行材料均不得視為根據1995年《投資諮詢、投資營銷和投資組合管理法》提供的任何建議或意見，包括投資建議或投資營銷，購買任何票據將基於投資者自己的理解，為投資者自己的利益和為投資者自己的帳户而不是旨在分銷或提供給其他方。在購買票據時，每位投資者都聲明具有財務和業務方面的知識、專業知識和經驗，以便能夠評估投資票據的風險和利益，而不依賴於所提供的任何材料。
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本定價補充文件或其他任何有關説明文件中，任何內容不應視為建議或建議的提供，包括根據投資諮詢、投資營銷和投資組合管理法案1995年的投資諮詢或投資營銷，購買任何票據。購買任何票據將基於投資者自己的理解，為投資者自己的利益和投資者自己的賬户，而不是為了分銷或向其他方提供。在購買票據時，每個投資者聲明，他對財務和商業事務具有知識、專業知識和經驗，以便能夠評估投資風險和報酬，而不依賴於任何提供的資料。
瑞士。本定價補充文件不意在構成購買或投資任何票據的要約或邀請。本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料都不符合瑞士金融服務法（"FinSA"）第35至35a條的規定要求，不能作為在瑞士公開銷售票據的招股説明書，並且未就票據提交審核或獲得瑞士審核機構的批准。本定價補充文件或任何與票據相關的其它發行或市場營銷材料都沒有被提交以供瑞士審核機構（Prüfstelle）審查和批准。票據未被準許或擬準許在任何交易場所（瑞士六大交易所或任何其他交易所或任何多邊交易場所）上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。票據不能在墨西哥國家銀行和證券委員會維護的國家證券註冊處（National Registry of Securities）註冊，也不得在墨西哥公開銷售。本定價補充文件及相關文件也不得在墨西哥公開分發。票據僅可根據證券市場法第8條的私人發行要求發行。
瑞士。本定價補充文件不意在構成購買或投資任何票據的要約或邀請。本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料不符合《瑞士金融服務法》（"FinSA"）第35至35a條的規定要求，不能作為在瑞士公開銷售票據的招股説明書，並且未就票據提交審核或獲得瑞士審核機構的批准。本定價補充文件或任何與票據相關的其它發行或市場營銷材料都沒有被提交以供瑞士審核機構（Prüfstelle）審查和批准。票據未被準許或擬準許在任何交易場所上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。本定價補充文件並非意在構成購買或投資任何票據的要約或邀請。本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或營銷材料都不符合瑞士金融服務法（"FinSA"）的要求，不能作為在瑞士公開銷售票據的招股説明書。
本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料沒有被提交或獲得瑞士審核機構（Prüfstelle）的批准。票據未被準許或擬準許在任何交易場所上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。
根據金融服務法案，票據不得在瑞士直接或間接公開發行，除非（i）符合在FinSA第36條第1項中列出的準備發售説明書的豁免情況，或者（ii）該發售不符合在瑞士的公開發行要求，前提是沒有任何票據的發售將要求發行人或任何要約人根據FinSA第35條在有關發售方面發表説明書，並且發售符合以下其他限制（如適用）。發行人未授權任何不會要求發行人或任何要約人根據FinSA第35條發行有關發售的説明書的票據發售。對於本規定，“公開發售”應根據金融服務法案第3條g和h項及瑞士金融服務條例（FinSO）所理解的含義而定。
這些票據不構成瑞士集體投資方案參與權益，在瑞士集體投資方案法案的意義上。它們不受瑞士金融市場監管機構（“FINMA”）的批准或監管，投資者在票據中將不獲得《CISA》保護或受到FINMA監管。
進一步限制：不適用於符合FinSA第86段第2款的“具有衍生品性質的債務證券”的票據，這些票據不得在與FinSA意義下涉及的的任何情況下供應或分銷，並且不能向瑞士零售客户（Privatkunde）提供。
以下司法管轄區也可出售該票據： 但在每個司法管轄區內，必須遵守所有適用的法律進行銷售。
| · | 巴巴多斯 |
| · | 百慕大 |
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有關票據初始預估價值的其他信息
本日起票據的預估初始價值等於以下假想組成部分價值的總和：
| · | 與票據具有相同期限的固定收益債務組成部分，根據我們的結構票據內部資金利率進行估值；以及 |
| · | 與票據的經濟條款有關的一項或多項衍生品交易。 |
預估初始值所用的內部資金利率一般代表我們傳統固定利率債務信用點差的折扣。衍生品交易的價值是從我們的內部定價模型中推導出來的。這些模型是基於交易市場上可比的衍生品工具的交易價格等因素以及其他輸入因素，包括波動性、股息率、利率和其他因素。因此，票據的預估初始價值是基於定價日市場條件來確定的。
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參考資產
此定價補充説明書中包含的有關基礎資產的所有披露，包括但不限於其構成、計算方法以及其組成部分和其歷史收盤水平的變化，均來源於適用贊助商準備的公開信息。該信息反映了贊助商的政策，並可能隨時更改。贊助商擁有基礎資產的版權和所有權。贊助商沒有繼續發佈並可能停止發佈基礎資產的義務。我們和蒙特利爾銀行無法接受對任何基礎資產或任何繼任者的計算、維護或發佈承擔任何責任。我們鼓勵您在投資票據之前查閲基礎資產的最近水平。
Russell 2000指數®（Bloomberg代碼：“RTY”）和S&P 500指數®®RTY指數
Russell 2000指數®（Bloomberg代碼：“RTY”）和S&P 500指數®®Russell Investments在FTSE International Limited（FTSE）和Russell於2015年合併以創建全資屬於倫敦證券交易所集團的FTSE Russell之前，於1984年1月1日開始傳播Russell 2000指數（彭博社LP指數符號“RTY”）。Russell 2000指數作為美國股票市場的小市值板塊的一部分，旨在跟蹤表現。®布隆伯格LP指數（指數代碼“RTY”），於1984年1月1日發佈。拉塞爾2000指數®FTSE Russell計算併發布Russell 2000指數，1978年標準普爾（S&P）成為美國證券市場的早期參與者之一，也是標準普爾道瓊斯指數的合作伙伴之一。®Russell 2000®Russell 2000指數的編制旨在跟蹤美國股票市場的小型公司板塊的表現。Russell 2000指數是Russell 3000指數的子集，該子集代表該指數的大約10％總市值。 Russell 2000指數包含大約2,000個基於市值和當前指數成員資格的組合的最小證券。®Russell 2000指數是Russell 3000指數的子集，該子集代表該指數的大約10％總市值。®指數 代表該指數總市值的約10％，包括市值和當前指數成員資格的組合，大約涵蓋了2,000個最小的證券。拉塞爾3000指數®Russell 2000指數是Russell 3000指數的子集，該子集代表該指數的大約10％總市值。®FTSE Russell確定、組成和計算Russell 2000指數，與票據無關。
包含在Russell 2000指數中的股票的選擇®指數
所有符合Russell 2000指數包含資格的公司都必須根據FTSE Russell的國家分配方法歸類為美國公司。如果公司成立、有聲明的總部位置並在同一國家的標準交易所進行交易（美國存託憑證和美國存託份額不符合資格），則該公司將分配到其註冊國。如果三個因素中的任何一個不同，則FTSE Russell定義三個主要國家/地區指標：註冊國、總部位置和從所有交易所的兩年平均每日交易金額計算所定義的最流動交易所所在地區。使用主要國家/地區指標，FTSE Russell將公司資產的主要位置與三個主要國家/地區指標進行交叉比較。如果其資產的主要位置與任何一個主要國家/地區指標匹配，則將其分配到其主要資產位置。如果沒有足夠的信息確定所在公司的主要資產位置，則FTSE Russell將使用同樣的交叉比較將其主要營業收入位置分配到適當的國家/地區。FTSE Russell使用兩年資產或營收數據的平均值進行分析以減少潛在的換手率。如果無法從資產或營收數據中推導出明確的國家細節，則FTSE Russell將分配該公司到總部所在國家，除非該國家是受益驅動的公司（BDI）國家。如果總部所在地所屬國家是BDI，則將該公司分配給其最流動的股票交易所所在的國家/地區。受益驅動（BDI）的國家/地區包括：安圭拉，安提瓜和巴布達，阿魯巴，巴哈馬，巴巴多斯，伯利茲，百慕大，波內爾，英屬維京羣島，開曼羣島，彎道羣島，庫拉索，法羅羣島，直布羅陀，根西島，馬恩島，澤西島，利比裏亞，馬紹爾羣島，巴拿馬，薩巴，聖尤斯特歇斯，聖馬丁島和特克斯和凱科斯羣島。對於任何在美國領土內成立或總部設置的公司，包括波多黎各，關島和美國維京羣島等國家，都需要分配一個美國國家/地區指標。由中國內地實體控制的公司的“N股”不符合Russell 2000指數包含資格。®所有符合Russell 2000指數包含資格的證券必須在符合條件的美國交易所進行交易。股票必須在每年5月的排名日上（時間表每年春季宣佈）在其主要交易所上的收盤價不低於1.00美元，才符合納入年度重新配置的資格。但是，為了減少不必要的換手率，如果現有成員在5月的排名日上的收盤價低於1.00美元，則如果其主要交易所在30天排名日之前的每日收盤價之平均值等於或高於1.00美元，則可以被視為符合資格。FTSE Russell每季度添加首次公開發行的股票（IPO），以確保代表性指數中反映了機構投資機會集的新加入。在季度IPO過程中添加的股票被視為新的指數添加，因此必須在資格期的最後一天在其主要交易所上以1.00美元或更高的價格定價，以符合指數納入的資格。如果現有的指數成員在排名日上沒有交易，則必須在另一個符合條件的美國交易所上定價為1.00美元或更高價，才能保持符合資格。®羅素微開指數推出於2005年6月1日，衡量美國股票市場微市值板塊的表現，由1,000種證券組成，包括維珍銀河控股、Skye Bioscience、Bitcoin Depot Inc.、Core Scientific、Hut 8 Corp.和Sonder Holdings Inc.等。
所有符合Russell 2000指數包含資格的證券必須在符合條件的美國交易所進行交易。®股票必須在每年5月的排名日上（時間表每年春季宣佈）在其主要交易所上的收盤價不低於1.00美元，才符合納入年度重新配置的資格。
皇室信託、美國有限責任公司、封閉式投資公司（需要報告證券交易委員會規定的所獲取基金費用和開支，包括業務發展公司，不具有資格被納入其中），空白支票公司、專門目的收購公司（SPACs）、交易所交易基金（ETFs）、共同基金和有限合夥企業都不滿足納入標準。優先股和可轉換優先股、可贖回股、參股優先股、認證權證、權利、存託憑據、安裝憑證和信託憑證都不滿足被納入羅素2000指數的要求。®羅素微開指數推出於2005年6月1日，衡量美國股票市場微市值板塊的表現，由1,000種證券組成，包括維珍銀河控股、Skye Bioscience、Bitcoin Depot Inc.、Core Scientific、Hut 8 Corp.和Sonder Holdings Inc.等。
年度重組是一個過程，根據這個過程，羅素2000指數完全重建。每年五月的排名日，按總市值對所有合格證券進行排名。最大的4,000成為羅素3000E指數，其他FTSE Russell指數是從該證券組合中確定的。如果美國市場沒有4,000個合格證券，則整個合格證券組合都包括在內。羅素2000指數的重構發生在六月的最後一個星期五，或者當六月的最後一個星期五是29號或30號時，重構將在前一個星期五進行。此外，FTSE Russell根據最近一次重構期間建立的市場調整後的市值斷點，在每季度基礎上基於總市值對首次公開發行進行排名並將其加入羅素2000指數。®在每年的五月排名日，所有合格證券根據其總市值進行排名。最大的4,000成為羅素3000E指數，其他FTSE Russell指數是從該證券組合中確定的。如果美國市場沒有4,000個合格證券，則整個合格證券組合都包括在內。羅素2000指數的重構發生在六月的最後一個星期五，或者當六月的最後一個星期五是29號或30號時，重構將在前一個星期五進行。此外，FTSE Russell根據最近一次重構期間建立的市場調整後的市值斷點，在每季度基礎上基於總市值對首次公開發行進行排名並將其加入羅素2000指數。®在每年的五月排名日，所有合格證券根據其總市值進行排名。最大的4,000成為羅素3000E指數，其他FTSE Russell指數是從該證券組合中確定的。如果美國市場沒有4,000個合格證券，則整個合格證券組合都包括在內。羅素2000指數的重構發生在六月的最後一個星期五，或者當六月的最後一個星期五是29號或30號時，重構將在前一個星期五進行。此外，FTSE Russell根據最近一次重構期間建立的市場調整後的市值斷點，在每季度基礎上基於總市值對首次公開發行進行排名並將其加入羅素2000指數。®在每年的五月排名日，所有合格證券根據其總市值進行排名。最大的4,000成為羅素3000E指數，其他FTSE Russell指數是從該證券組合中確定的。如果美國市場沒有4,000個合格證券，則整個合格證券組合都包括在內。羅素2000指數的重構發生在六月的最後一個星期五，或者當六月的最後一個星期五是29號或30號時，重構將在前一個星期五進行。此外，FTSE Russell根據最近一次重構期間建立的市場調整後的市值斷點，在每季度基礎上基於總市值對首次公開發行進行排名並將其加入羅素2000指數。
確定會員資格後，將調整證券的股份以僅包括公共股份。這經常被稱為“自由流通量”。調整的目的是從市場計算中排除不可購買並不屬於可投資機會的資本化。
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許可協議
“Russell 2000”和“Russell 3000”是FTSE Russell的商標，已授權我們的附屬公司Merrill Lynch、Pierce、Fenner Smith Incorporated使用。該票據沒有得到FTSE Russell的贊助、認可、銷售或推廣，並且FTSE Russell對於投資該票據的適宜性不提供任何陳述。®“羅素3000”和“羅素2000”是FTSE Russell的商標，並已被我們許可使用。®“羅素3000”和“羅素2000”是FTSE Russell的商標，並已被我們許可使用。
證券指數Russell 2000。證券沒有經FTSE Russell贊助、認可、銷售或推廣。FTSE Russell對於證券的所有權人或公眾成員，對於普遍投資證券或特別是投資證券的適宜性或阻礙Russell 2000指數的能力，不做任何明示或暗示的陳述或保證。Russell 2000指數是由FTSE Russell決定、組成和計算的，與發行人或證券無關。FTSE Russell不負責也未審查證券或任何相關文獻或出版物，FTSE Russell對其準確性或完整性，或其他方面不能提供明示或暗示的陳述或保證。FTSE Russell保留隨時且無需通知地更改、修改、終止或以任何方式更改Russell 2000®本券證不受FTSE Russell的贊助、認可或推廣。FTSE Russell不向券證所有人或任何公眾成員就普通證券或本券證特別是Russell 2000指數的投資適宜性作出任何明示或暗示的保證或表示。FTSE Russell發佈羅素2000指數，並不意味着FTSE Russell對基於羅素2000指數的任何或所有證券的投資適宜性表示或暗示任何意見。FTSE Russell與發行人的唯一關係是許可使用FTSE Russell和羅素2000指數的某些商標和商號，而羅素2000指數的確定、組成和計算完全由FTSE Russell進行，不考慮發行人或券證。®本券證不受FTSE Russell的贊助、認可或推廣。FTSE Russell並不保證羅素2000指數或其包含的任何數據的準確性和/或完整性，對於其中的任何錯誤、省略或中斷，FTSE Russell將不承擔任何責任。FTSE Russell對證券發行人、投資者、券證所有人或任何其他人或實體從使用羅素2000指數或其中包含的任何數據所能得到的結果不做任何保證或表示。FTSE Russell對羅素2000指數或其中包含的任何數據不作任何明示或暗示的保證，明確地否認對羅素2000指數或其中包含的任何數據的適銷性或適用於特定目的或用途等任何保證。®本券證不受FTSE Russell的贊助、認可或推廣。FTSE Russell與發行人的唯一關係是許可使用FTSE Russell和羅素2000指數的某些商標和商號，而羅素2000指數的確定、組成和計算完全由FTSE Russell進行，不考慮發行人或券證。®指數，該指數由FTSE Russell決定、組成和計算，與發行人或證券無關。FTSE Russell對於Russell 2000Index還有任何與其相關的數據，不提供任何明示或暗示的陳述或保證。FTSE Russell保留在任何時候並且無需通知，更改、修改、終止或以任何方式更改Russell 2000Index或其中包括的任何數據的權利。®本券證不受FTSE Russell的贊助、認可或推廣。FTSE Russell與發行人的唯一關係是許可使用FTSE Russell和羅素2000指數的某些商標和商號，而羅素2000指數的確定、組成和計算完全由FTSE Russell進行，不考慮發行人或券證。FTSE Russell在管理、營銷或交易券證方面沒有義務或責任，並且對券證或其相關文件不進行任何評論或保證。
FTSE Russell不保證羅素2000指數或其中包含的任何數據的準確性和/或完整性，對於其中的任何錯誤、省略或中斷，FTSE Russell將不承擔任何責任。®也不包括任何數據，FTSE Russell對於在其中的任何錯誤、遺漏或中斷均不承擔責任。FTSE Russell不提供任何明示或暗示的保證，也不保證發行人、投資人、證券所有者或任何其他人或實體從使用Russell 2000®Index或其中包括的任何數據中獲得的結果。FTSE Russell不提供任何明示或暗示的保證，以及關於使用Russell 2000®即使FTSE Russell被通知有可能發生這些損害，FTSE Russell也不對任何特別、懲罰、間接或後果性的損害（包括利潤損失）承擔責任。
跟蹤某些美國和非美國非金融公司在納斯達克證券交易所上市的100支最大股票的變動市值加權指數。它不包括金融公司的證券，包括投資公司。納斯達克-100指數®（NDX）
跟蹤某些美國和非美國非金融公司在納斯達克證券交易所上市的100支最大股票的變動市值加權指數。它不包括金融公司的證券，包括投資公司。納斯達克-100指數®包括各種主要行業組的公司，於1985年1月31日推出，基本指數值為250.00，在1994年1月1日將其基準指數值重置為125.00。納斯達克-100指數®在12月份進行一次組成審查。納斯達克公司發行納斯達克-100指數®。納斯達克公司提供有關納斯達克-100指數的當前市值信息。®納斯達克-100指數®的市場價值信息可以從納斯達克公司和眾多市場信息服務提供商處獲取。
納斯達克100指數組成證券的股權重量是根據這些證券的總流通股數計算的，另外，在某些情況下會進行重新平衡。因此，每個基礎股票對納斯達克100指數水平的影響與其股權價值成正比。®在任何時候，納斯達克100指數的水平等於每個組成證券的當前股權價值總和，這是基於每個證券的總流通股數，乘以納斯達克股票市場上該證券的各自最後交易價格（可能是納斯達克股票市場公佈的官方收盤價），再除以一個稱為“除數”的縮放因子，該縮放因子成為報告納斯達克100指數水平的基礎。®每個基礎股票對納斯達克100指數水平的影響是直接與其股權重量價值成正比的。
指數計算
任何時刻，納斯達克100指數的水平等於每個組成證券的當前股權價值總和，這是基於每個證券的總流通股數，乘以納斯達克股票市場上該證券的各自最後交易價格（可能是納斯達克股票市場公佈的官方收盤價），再除以一個稱為“除數”的縮放因子，該縮放因子成為報告納斯達克100指數水平的基礎。®每個基礎股票對納斯達克100指數水平的影響是直接與其股權重量價值成正比的。®除數的作用是將這種總價值縮放為更適合報告目的的低階數量。
基礎股票資格標準和年度排名審查
初始符合資格條件
要想最初獲得納斯達克100指數的包含，證券必須在納斯達克股票市場上（The NASDAQ Stock Market）上市，並滿足以下標準：®證券的美國上市必須僅限於納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場（NASDAQ Global Select Market或NASDAQ Global Market）;
| · | 該證券的美國上市必須專門在納斯達克全球選擇市場或納斯達克全球市場上進行; |
| · | 該證券不得由正在破產程序中的發行人發行; |
| · | 該證券不得由正在破產程序中的發行人發行; |
| · | 必須具備三個月至少200,000股的平均日交易量;®如果該證券是由美國以外的司法管轄區組織的發行人發行的，則必須在美國公認市場上擁有上市期權或有資格在美國公認期權市場上進行擬入市期權交易; |
| · | 發行人不得簽署明確性協議或其他安排，使其不符合指數包含標準，並且交易已成定局，由指數管理委員會確定; |
| · | 發行人的年度財務報表的審計意見不得被撤回; |
| · | 證券發行人必須已在納斯達克股票市場或其他公認市場上“老練”（通常情況下，如果一家公司在市場上上市至少三個整月，初始上市的第一個月除外，就被認為是老練的）; |
| · | 此外，要想持續包含在納斯達克100指數中 |
| · | 要想最初獲得納斯達克100指數的包含，證券必須在納斯達克股票市場上（The NASDAQ Stock Market）上市，並滿足以下標準： |
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持續符合資格條件
此外，為了有資格繼續包括在納斯達克100指數中®以下標準適用:
| · | 該證券的美國上市必須專門在納斯達克全球選擇市場或納斯達克全球市場上進行; |
| · | 該證券必須由非金融公司發行; |
| · | 該證券不得由正在破產程序中的發行人發行; |
| · | 以前三個月的交易期間內的日均成交量作為年度排名評審過程中的測量指標，必須至少為200,000股; |
| · | 如果證券的發行人根據美國法律組織，則此類證券必須在美國公認市場上列出期權或有資格在美國公認期權市場上進行期權交易，在排名評審過程中以年為單位進行測量; |
| · | 該證券的發行人不得已簽署有可能導致該證券不再具有資格的確定性協議或其他安排; |
| · | 該證券的調整市值應等於或超過納斯達克100指數的總調整市值的0.10％，並於每個月末進行。如果一家公司連續兩個月未滿足此標準，則將從納斯達克100指數中移除;®該證券的發行人不得具有帶有當前撤回審核意見的年度基本報表。®該股票的發行人不得擁有目前已被撤回的審計意見的年度財務報表。 |
| · | 這些資格標準可能會不時地由納斯達克公司進行修訂，而不考慮註釋。 |
年度排名評審
每年對成分證券進行評估（“排名評審”），除非出現特殊情況，這可能導致中間評估，具體如下。符合相應資格標準的證券按市值排名。已加入納斯達克100指數且排名前100位符合資格的證券將被保留。
排名101至125的證券也將得到保留，前提是該證券作為前一次排名評審時排名前100位的符合資格證券，或者在之後被添加到納斯達克100指數中。不符合此類標準的證券將被替換。所選替換證券是當前未納入納斯達克100指數的具有最大市值的符合資格證券。排名所用的數據包括10月底的市場數據，並在公佈的EDGAR提交的總流通股數最新公開文件數據期間更新（至11月底）。®替換將在12月第三個星期五的交易結束後生效。此外，如果在排名評審以外的任何時間，成分證券被納斯達克OMX確定不再具有持續納入納斯達克100指數的資格，則將用最大市值符合上述資格標準且尚未包括在納斯達克100指數中的證券進行替換。結果作為分拆而添加的發行人不會被替換，直到他們被重新組成為止。®。排名第101至125位的安全是得到保留的，前提是該安全在前一次排名評議時排名前100位，或被添加到納斯達克100指數中。®根據前一次排名審查後。不符合此類標準的證券被替換。被選擇的替換證券是那些目前不在納斯達克100指數中但符合條件的證券。®其市值最大的股票。排名所使用的數據包括10月底的市場數據，並更新至11月底通過EDGAR提交公開文件的總流通股。
除了排名評審以外的任何時間，如果NASDAQ OMX確定組成成分證券不適合繼續納入納斯達克100指數，則替換將在股票交易結束後生效。®發行人因分拆而添加的，只有在重新構成後才會被替換。®不符合上述資格標準的證券將被替換為其市值最大的符合資格標準且目前未包含在納斯達克100指數中的證券。
指數維護
除了排名審核外，安防-半導體納斯達克-100指數也受納斯達克公司監控，以便關注因公司行為（例如拆股並股、送轉和特定的分割和權益發行）而引起的總股本變化。納斯達克公司已採用以下季度調度權重調整程序來處理這些變化。如果公司行為引起的總股本變化大於或等於10%，則在該公司行為發生後的十天內，通常會對納斯達克-100指數進行調整。否則，如果總股本變化小於10%，則所有這些變化都將在3月、6月、9月和12月第三個星期五交易結束後通過季度基礎上進行累積並生效。 無論哪種情況，這些組合證券的權重都將按其總股本變化的同等百分比進行調整。通常情況下，無論證券權重是否有變化，是否有組件證券變化或由於分拆、權益發行或特別現金分紅而導致組件證券價格發生變化，納斯達克公司都將調整除數，以確保納斯達克-100指數的水平沒有任何不連續性變化。所有變更將提前公告。®每天納斯達克公司都會通過排名審核以及與由公司行為引起的總股本變化有關的相關事件對納斯達克-100指數進行監控。如果公司行為引起的總股本變化大於或等於10%，將會對納斯達克-100指數進行調整；否則，這些變化將按季度基礎進行累積並生效。®依據所散發分紅和送股的股票或拆股並股情況，如果由公司行為引起的總股本變化大於或等於10%，將會對納斯達克-100指數進行調整；否則，這些變化將按季度基礎進行累積並生效。無論股票的重要性大小，這些組合證券的權重都將按其總股本變化的同等百分比調整。一般情況下，無論證券權重是否有變化，是否有組件證券變化或由於分拆、權益發行或特別現金分紅而導致組件證券價格發生變化，納斯達克公司都將調整除數，以確保納斯達克-100指數的水平沒有任何不連續性變化。並且所有變更將提前公告。
這些組合證券的權重都將按其總股本變化的同等百分比調整。一般情況下，無論證券權重是否有變化，組件證券是否更改，或任何組件證券發生的價格變化是由於分拆、權益發行或特別現金分紅，納斯達克公司都將調整除數，以確保納斯達克-100指數的水平沒有任何不連續性變化。®所有變更都將提前公告。
指數再平衡
根據所用的方法，在與納斯達克公司的季度權重調整過程相一致的季度基礎上，根據它們的當前百分比權重，將組合證券分為“大型股票”或“小型股票”，這些百分比權重在考慮了股票回購、次級發行或其他公司行動後是否大於或小於等於納斯達克-100指數的平均百分比權重（即作為100支股指，納斯達克-100指數的平均百分比權重為1%）。®（即作為100支股指，納斯達克-100指數的平均百分比權重為1%）。®這項季度檢查將會導致指數在再平衡如果已判斷：（1）單一市值組件證券的現有權重大於24%或（2）那些單個當前權重超過4.5%的組件證券的“集體權重”的總和超過48％。此外，納斯達克公司可能會在任何時候進行特殊再平衡，如果確定有必要維護納斯達克-100指數的完整性。
如果發現：(1)單一市值最大的成分安防-半導體的權重超過24%或（2）那些成分佔淨指數達到超過4.5%的股票總權重超過48%，則季度檢查將導致對指數進行再平衡。另外，如果確定需要維護納斯達克-100指數的完整性，納斯達克公司可能會在任何時候進行特別再平衡。®.
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由於其中一個或兩個重量分配要求在季度審核中得到滿足或納斯達克公司確定需要進行特殊再平衡，則將進行權重再平衡。首先，與以上要求1相對應，如果單個組件證券的當前權重超過24％，則所有大型股票的權重都將按比例減少，從而將調整後的單個組件證券的權重設置為20%。其次，與以上要求2相對應的是，對於那些單個當前權重或根據第一步調整後的權重超過4.5％的組件證券，如果它們的“集體權重”超過48％，則所有大型股票的權重都將按比例減少，從而調整後的“集體權重”將被設置為40％。
這些大型股票的全部權重減少，來平衡與迭代方式進行的權重重新平衡，以達到所要求的組合證券的“集體權重”和總權重減少之間的平衡。首先，在第一次迭代中，最大的小型股票權重將按比例縮小，以使其等於1.0％的平均指數權重。其餘各個較小的小股票權重將按相同的因素進行縮放，相對於名次在小型股票中的比例降低，以便排名較小的股票權重縮放較少，減少對納斯達克-100指數最小組件證券的市場影響。®.
第二次迭代中，已在第一次迭代中進行了調整的第二大小型股票權重將按比例增加，以使其等於1.0％的平均指數權重。其餘各個較小的小股票權重將按相同的因素進行擴大，相對於名次在小型股票中的比例降低，以便排名較小的股票權重擴大較少。
將執行其他迭代，直到小型股票的全部增加權重完全等於通過權重分佈要求（1）和/或權重分佈要求（2）進行再平衡時大型股票的全部權重減少。
然後，為了完成再平衡過程，一旦每個組件證券的最終百分比權重確定，將根據納斯達克-100指數的最後交易日的上市價格和總市值重新確定其股票權重，該納斯達克-100指數交易結束後在3月、6月、9月和12月第三個星期五進行調整，並且為了確保納斯達克-100指數的連續性，將進行除數調整。®一般情況下，新的再平衡權重將基於當前股票權重應用以上程序確定。但是，納斯達克公司可能會在必要時根據組件證券的實際當前市值而非權重來確定重新平衡權重。在這種情況下，納斯達克公司將在實施前宣佈重新平衡的不同依據。®.
這些註釋沒有由納斯達克公司或其附屬公司（納斯達克及其附屬公司被稱為“公司”）贊助、認可、銷售或推廣。公司未對有關説明和披露的合法性或適用性或準確性或充分性進行審查。公司不對票據所有人或任何公眾成員有關普通證券或特定票據投資的適宜性，或納斯達克-100指數跟蹤的股市表現能力作出任何陳述或保證，明示或暗示。公司與執照持有人之間的唯一關係在於授權證券的使用納斯達克和納斯達克-100指數。
許可協議
證券不是由Nasdaq，Inc.或其附屬公司（稱為“公司”的NASDAQ及其附屬公司）贊助、認可、銷售或推廣的。公司對於證券的法律性和適宜性，以及與證券相關的描述和披露文件的準確性或足夠性沒有作出任何陳述或保證。公司不對證券所有人或任何公眾成員就普遍投資證券或特別是投資於Russell 2000®納斯達克及其附屬公司（納斯達克以及其附屬公司被稱為“公司”）未對票據進行贊助、認可、銷售或宣傳。公司未經有關法律或使用説明和披露的充分性或準確性作過審查。公司不提供關於票據所有人或公眾的任何投資適宜性、一般證券或票據的投資適宜性或納斯達克-100指數追蹤股市表現的保證或陳述。公司與使用者之間唯一的關係是公司授權使用納斯達克和納斯達克-100指數。®納斯達克100指數®以及該公司的某些商標名稱和納斯達克100指數的使用®該指數由納斯達克確定，組成和計算，與許可方或債券無關。納斯達克無需考慮許可方或債券所有者的需求來確定、組成或計算納斯達克100指數。®該公司不負責確定債券發行的時間、價格或數量，也未參與確定或計算將債券轉換為現金的方程式。該公司在債券的管理、營銷或交易方面沒有任何責任。
該公司不保證納斯達克100指數或其中包含的任何數據的準確性和/或不間斷性。®指數或任何其中包括的數據，公司不提供任何保證，也不對證券持有人、所有人或任何其他人或實體從使用Nasdaq-100®指數或其中包括的任何數據負責。公司不提供任何明示或暗示的保證，且明示地否認與適合特定用途相對應的適銷性或適用性保證。®不限制上述任何內容，即使接到有關此類損害可能性的通知，該公司也不對任何失去利潤或特殊、附帶、懲罰性、間接或後果性損害承擔任何責任。
標普500指數®指數（“SPX”）
標普500指數®指數衡量美國市場中大型股票的投資表現。標普500指數包括500家領先公司，大約佔可用市值的80%。標普500指數水平的計算基於一定時間內500家公司普通股的市場總值與1941年至1943年的基期內500家相似公司普通股的平均市場總值之間的相對差異。®指數包括500家領先企業，涵蓋約80%的市場總資本化。S&P 500水平的計算方式®標普500指數的計算基於一定時間內500家公司普通股的市場總值與1941年至1943年的基期內500家相似公司普通股的平均市場總值之間的相對差異。
標普計算標普500指數®標普500指數是通過參考標普500指數成份股的價格計算得出的，不考慮這些股票分紅派息的價值。因此，在票據上的回報不會反映出如果您實際擁有標普500指數的成份股並獲得這些股票分紅派息，則您將實現的回報。®沒有持有標普500指數成份股的分紅派息®標普500指數的成份股分紅派息無法影響票據的回報。
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計算標普500指數®指數
雖然標普目前採用以下方法來計算標普500指數，但無法保證標普不會修改或更改此計算方法，從而可能影響到到期時的付款。®S&P目前採用浮動調整公式計算標普500指數
在歷史上，標準普爾500指數的任何組成股票的市場價值計算為每股市場價格與該股票當前流通股數的乘積。2005年3月，標準普爾開始將標準普爾500指數從市值加權公式轉向浮動調整公式，然後將標準普爾500指數®在歷史上，標準普爾500指數的任何組成股票的市場價值計算為每股市場價格與該股票當前流通股數的乘積。2005年3月，標準普爾開始將標準普爾500指數從市值加權公式轉向浮動調整公式，然後將標準普爾500指數®在歷史上，標準普爾500指數的任何組成股票的市場價值計算為每股市場價格與該股票當前流通股數的乘積。2005年3月，標準普爾開始將標準普爾500指數從市值加權公式轉向浮動調整公式，然後將標準普爾500®S&P計算標普500指數的股票選擇標準在轉向浮動調整後沒有改變®在浮動調整規則下，標普500指數的股票數量僅反映投資者可以買賣的股票數量，而非公司全部在外流通的股票數量。®羅素微開指數推出於2005年6月1日，衡量美國股票市場微市值板塊的表現，由1,000種證券組成，包括維珍銀河控股、Skye Bioscience、Bitcoin Depot Inc.、Core Scientific、Hut 8 Corp.和Sonder Holdings Inc.等。
標普500指數的計算基於一定時間內500家公司普通股的市場總值與1941年至1943年的基期內500家相似公司普通股的平均市場總值之間的相對差異。®浮動調整不考慮由控制組、其他上市公司或政府機構持有的股份。
在2012年9月，除了“大宗所有者”持有的股份外，代表一個股票的流通股份超過5％的股東全部刪除，這些“大宗所有者”通常包括官員和董事、私人股權投資、創業投資和特殊股權公司、控制持股的其他上市公司、戰略合作伙伴、持有限制股票的股東、僱員和家庭信託、與公司相關的基金會、持有未上市股票類別的股票、各級政府投資實體和持有公司5％或更大股份的任何個人（根據監管文件披露的情況而定）。但是，大宗持有人持有的，如存託銀行、養老基金、共同基金和ETF提供人在內的持股，公司401賬户，政府養老基金、保險公司的投資基金、資產管理公司和投資基金、獨立基金會、儲蓄和投資計劃等一般將被視為流通股份的一部分。®國庫股票、股票期權、股權參與單位、權證、優先股、可轉換股票和權利不屬於流通股份。持有信託以允許境外投資者進行投資的股票，例如存托股和加拿大可交換股，通常是流通股份的一部分，除非這些股票形成控制塊。
國庫股票、股票期權、股權參與單位、權證、優先股、可轉換股份及權利不屬於流通股份的一部分。持有的股份信託以允許在註冊國家以外的國家的投資者，例如託管股和加拿大可轉換股通常是流通股份的一部分，除非這些股份構成控制區塊。
對於每一支股票，都會計算出可投資比重因子（“IWF”），通過流通股份數除以總股份數計算得到。可交易的流通股數被定義為除控制股東持有的股份外的總流通股。關於控股股份的計算與控制區塊的最低閾值為5%。例如，如果公司高管和董事持有公司股份的3%，沒有其他控股團體持有公司股份的5%，S&P將對該公司分配IWF為1.00，因為沒有控股團體達到5% 的閾值。然而，如果公司高管和董事持有公司股份的3%，另一個控股團體持有公司股份的20%，則S&P將分配一個IWF為0.77，反映該公司23%的股份被認為是持有控股權。從2017年7月31日起，有多個股份線的公司將不再有資格入選S&P 500指數。在2017年7月31日之前S&P 500指數的成分股有多個股份線，已經獲批，繼續被納入S&P 500指數中。如果S&P 500指數的成分公司重組為多個股份線結構，則該公司將在S&P 500指數中繼續保留，以最小化換手率為出發點，由S&P指數委員會自行決定。®S&P 500指數的成份包含了所有板塊。®在2017年7月31日之前，S&P 500指數的成份股有多個股份線，已經獲得授權，並繼續被納入S&P 500指數中。®如果S&P 500指數的成分公司重組為多個股份線結構，則該公司將在S&P 500指數中繼續保留。®如果S&P 500指數的成分公司重組為多個股份線結構，則該公司將在S&P 500指數中繼續保留。®以最小化換手率為出發點，由S&P指數委員會自行決定。
標普500指數®S&P 500指數的計算採用基礎加權總量法。S&P 500指數的水平反映了500種組成股票的總市值與1941年至1943年的基礎期間的相對比值。使用帶指數的數字來代表這個計算結果，以便隨着時間的推移使用和跟蹤S&P 500指數的變化。在1941年至1943年的基礎期間內，組成股票的實際總市值已被設置為10。通常標註為1941-43=10。實際上，計算S&P 500指數的每天在流通盤後加以整除的組成股票的總市值。所得到的指數除數本身是任意的數字。但是，在計算S&P 500指數的情況下，它作為S&P 500指數初始基礎水平的聯繫。指數除數保持S&P 500指數的可比性，並且是對所有調整S&P 500指數的操控點。®S&P 500指數的水平反映了500種組成股票的總市值與1941年至1943年的基礎期間的相對比值。®實際上，計算S&P 500指數的每天在流通盤後加以整除的組成股票的總市值。®在計算S&P 500指數的情況下，它作為S&P 500指數初始基礎水平的聯繫。®指數除數保持S&P 500指數的可比性，並且是對所有調整S&P 500指數的操控點。®調整S&P 500指數需要包括監控和完善公司的股票增減、股份變更、股票拆分、送轉以及因公司重組或剝離而導致的股票價格調整。有些公司行動，例如股票拆分和送轉，需要對S&P 500指數中公司的普通股份流通和股票價格進行調整，並且不需要進行指數除數的調整。®指數維護包括監測和完成對公司增減、股份變更、股票拆分、送轉以及因公司重組或剝離而導致的股票價格調整的調整。
指數維護
有些公司行動，例如股票拆分和送轉，需要對S&P 500指數中公司的普通股份流通和股票價格進行調整，並且不需要進行指數除數的調整。®為了防止S&P 500指數的水平由於公司行動而發生變化，會對影響S&P 500指數的總市值的上市公司的行動進行除數調整。通過調整指數除數的市場價值變化，S&P 500指數的水平保持不變。
為了防止S&P 500指數的水平由於公司行動而發生變化，會對影響S&P 500指數的總市值的上市公司的行動進行除數調整。®以防止S&P 500指數的水平由於公司行動而發生變化。®指數需要指 數調整。通過調整指數除數以反映市值變化，可調整S&P 500指數水平。®指數保持不變，不反映標準普爾500中各個公司的企業行動。®指數。指數除數調整在交易結束後以及計算標準普爾500後進行。®指數收盤水平。
由於公開發售所導致的公司總流通股數變化在儘可能短的時間內進行。其他大於或等於5%的變化（例如，由於要約收購、荷蘭拍賣、自願交換要約、公司回購自己的股票、私人股份配售、私有公司或未在主要交易所上市的非指數公司的收購、贖回、期權、認股權或優先股、票據、債務、股權參與、法定發行股票等）每週一次進行，通常於週五公佈，以便於在交易日結束後的下週五（一週後）實施。如果5%或更大的股份變化導致公司的指數權重因子變化超過五個百分點，則指數權重因子在股份變化時同時更新。由部分要約收購導致的IWF變動會根據情況逐個考慮。
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許可協議
我們和S&P Dow Jones Indices LLC（以下簡稱“S&P”）簽署了一項非排他性許可協議，規定我們及我們的某些附屬公司支付費用後，有權使用標準普爾500指數，涉及某些證券，包括説明書。標準普爾500指數為標準普爾發行和公佈。®指數，在某些證券（包括説明書）中涉及標準普爾500指數。®標準普爾500指數歸S&P所有並公佈。
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S&P®是標準普爾金融服務有限責任公司和道瓊斯的註冊商標，是道瓊斯商標控股有限責任公司的註冊商標。這些商標已被蒙特利爾銀行許可使用。在標準普爾的“”和“S&P 500”是S&P的商標。説明書未得到S&P的贊助、認可、銷售或推廣，S&P不就投資於説明書提供任何保證。®是標準普爾金融服務有限責任公司和道瓊斯的註冊商標，是道瓊斯商標控股有限責任公司的註冊商標。這些商標已被蒙特利爾銀行許可使用。 “Standard & Poor’s”是S&P的商標，“S&P 500”是S&P的商標。®S&P 500指數®這些商標已被我們的關聯方——美林證券、皮爾斯、芬納和史密斯有限責任公司許可使用的某些目的。SPX是S&P Dow Jones Indices LLC及其關聯公司的產品，已被許可給我們的合作伙伴——美林證券、皮爾斯和®説明書未得到S&P的贊助、認可、銷售或推廣，S&P不就投資於説明書提供任何保證。
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票據有效性
根據Osler，Hoskin & Harcourt LLP的意見，該票據的發行和銷售已經按照Senior Indenture的所有必要公司行動被合法授權，並且在這個價格補充説明書附加在代表該票據的總票證上並經過合法標註後，該票據將被有效執行和發行，並在所適用的安大略省法律或適用於該法律的加拿大法律下，具有合法性，並且將是銀行的有限責任，但受以下限制（i）Senior Indenture的可執行性可能受到《加拿大存款保險公司法》（加拿大），《清盤和重組法》（加拿大）以及破產，無力償還債務，重組，接管，暫停償還債務，安排或清算法律或其他普遍影響債權人權利執行的類似法律的限制；（ii）Senior Indenture的可執行性可能受到公平原則的限制，包括公平救濟的原則，如特定性能和禁令，只有有管轄權的法院可以自主給予；（iii）根據《貨幣法》（加拿大），加拿大法院判決必須以加拿大貨幣為基礎，這種判決可能是基於在支付日之前的匯率；（iv）Senior Indenture的可執行性將受到《2002年限制法》（安大略省）所包含的限制的限制，並且這種法律意見僅適用於安大略省和適用的加拿大聯邦法律。此外，該意見要求受託人授權，簽訂和交付債券並以某些事實為基礎，所有這些事實均在當然前提下，所有這些事實均在該顧問於2022年5月26日發出的函件中敍明，並作為Bank of Montreal提交給SEC的6-k報告的展品5.3文件。
根據Mayer Brown LLP的意見，該票據的發行和銷售已經按照本文件的規定被合法授權，並附加在代表該票據的總票證上並經過合法標註後，該票據將成為蒙特利爾銀行的有效，有約束力的債務，有權獲得Senior Indenture的所有權益，但受到適用的破產，無力償還債務和普遍影響債權人權利的類似法律，如合理性概念和普適性的公平原則的限制（包括但不限於誠實信用，公平交易和沒有惡意的原則）。此意見適用於紐約州法律。就涉及安大略省法律或適用於該省法律的加拿大法律的事項而言，Mayer Brown LLP在未經獨立查詢或調查的情況下假定 Osler，Hoskin & Harcourt LLP在上述意見中對事項的有效性進行了説明，代表該發行人的加拿大法律顧問。此外，此意見受託人的授權，Senior Indenture的簽署和交付以及簽名真實性以及Mayer Brown LLP對某些事實的可靠來源的依賴的慣例假設，所有這些假設均已在2022年5月26日的Mayer Brown LLP的法律意見中説明，該意見已作為銀行提交給SEC的6-k報告的附件。
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