摩根士丹利資本國際公佈的財務業績

2024 年第二季度和六個月

紐約——2024年7月23日——全球投資界關鍵決策支持工具和服務的領先提供商摩根士丹利資本國際公司（“MSCI” 或 “公司”）（紐約證券交易所代碼：MSCI）今天公佈了截至2024年6月30日的三個月（“2024年第二季度”）和截至2024年6月30日的六個月（“2024年六個月”）的財務業績。

2024 年第二季度的財務和運營亮點

（注意：除非另有説明，否則百分比和其他變化與截至2023年6月30日的三個月（“2023年第二季度”）有關，運行率百分比變化與2023年6月30日有關）。

•營業收入為7.079億美元，增長14.0％；有機營業收入增長9.7％

•經常性訂閲收入增長14.4％；基於資產的費用增長了18.2％

•營業利潤率為54.0％；調整後的息税折舊攤銷前利潤率為60.7％

•攤薄後每股收益為3.37美元，增長9.1％；調整後的每股收益為3.64美元，增長11.7％

•有機定期訂閲運行率增長8.6％；留存率為94.8％

•在2024年第二季度以及截至2024年7月19日，共回購了2.899億美元或598,928股股票，平均回購價格為484.01美元

•2024 年第二季度向股東支付了約 1.266 億美元的股息；摩根士丹利資本國際公司董事會宣佈了 2024 年第三季度每股 1.60 美元的現金股息

“摩根士丹利資本國際公司第二季度的業績表明了我們的全天候特許經營權、藍籌客户羣、我們廣泛的解決方案以及我們對執行的不懈關注。亮點包括與摩根士丹利資本國際指數相關的金融產品資產管理規模再創四分之一紀錄，ABF運行率增長16％，我們有史以來最好的第二季度新經常性訂閲銷售額，以及近95％的留存率。” 摩根士丹利資本國際董事長兼首席執行官亨利·費爾南德斯説。

“隨着我們捕捉全球投資的下一次演變並將其商業化，摩根士丹利資本國際公司正在擴大我們在龐大且快速增長的客户羣中的業務版圖，同時鞏固我們在更成熟和傳統細分市場中的地位。我們最近的公告，包括我們與穆迪的改變遊戲規則的ESG和可持續發展合作伙伴關係，以及我們推出的摩根士丹利資本國際私人資本指數，可以幫助我們加快這一戰略，” 費爾南德斯補充説。

第二季度合併業績

營業收入：營業收入為7.079億美元，增長14.0％。有機營業收入增長9.7％。8,680萬美元的增長是由6,580萬美元的經常性訂閲收入增加和2510萬美元的資產費用增加所致，但部分被非經常性收入減少的410萬美元所抵消。

運行率和留存率：截至2024年6月30日，總運行率為28.073億美元，增長14.6％。定期訂閲運行率增加了2.681億美元，基於資產的費用運行率增加了8,940萬美元。自然定期訂閲的運行率增長了8.6％。2024年第二季度的留存率為94.8％，而2023年第二季度的留存率為95.5％。

支出：總運營支出為3.253億美元，增長18.2％，其中包括與私人資本解決方案（前身為伯吉斯集團有限責任公司）、碳市場（前身為Trove Research Ltd）、Fabric RQ Inc.（“Fabric”）和Foxberry Ltd（“Foxberry”）相關的3,750萬美元運營支出。

調整後的息税折舊攤銷前利潤支出為2.78億美元，增長14.0％，這主要反映了與業務增長和近期收購導致員工人數增加相關的薪酬和福利成本增加，以及非薪酬成本的增加，主要反映了信息技術、專業費用和市場數據成本的增加。

調整後的息税折舊攤銷前利潤支出包括與私人資本解決方案、碳市場、Fabric和Foxberry相關的2470萬美元支出。與這些收購相關的約230萬美元的整合成本和1,040萬美元的收購無形資產攤銷費用不包括在調整後的息税折舊攤銷前利潤支出中。

不包括外幣匯率波動（“ex-FX”）和調整後的除外息税折舊攤銷前利潤支出的總運營支出分別增長了18.8％和14.7％。

營業收入：營業收入為3.826億美元，增長10.6％。2024年第二季度的營業收入利潤率為54.0％，而2023年第二季度為55.7％。

員工人數：截至2024年6月30日，我們擁有6,059名員工，增長了21.7％，這主要是由我們最近的收購推動的。分別約有31.5％和68.5％的員工位於發達市場和新興市場。

其他支出（收入），淨額：其他支出（收入），淨額為4,260萬美元，增長9.8％，這主要是由於利息收入減少反映了平均現金餘額的減少。

所得税：2024年第二季度的有效税率為21.5％，而2023年第二季度的有效税率為19.6％。增長主要是由更高的法定税率和與往年相關的不利離散項目推動的。

淨收入：由於上述因素，淨收入為2.668億美元，增長8.1％。

調整後的息税折舊攤銷前利潤：調整後的息税折舊攤銷前利潤為4.30億美元，增長14.0％。2024年第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤率為60.7％，而2023年第二季度為60.7％。

索引分段：

表 1A：結果（未經審計）

指數營業收入為3.972億美元，增長9.6％，其中包括收購Foxberry的18萬美元。3,490萬美元的增長是由2510萬美元的資產費用增加和1,630萬美元的經常性訂閲收入的增加所推動的，部分被660萬美元的非經常性收入減少所抵消。指數的有機營業收入增長為9.8％。

經常性訂閲收入的增長主要是由市值加權指數的增長推動的。

資產費用帶來的收入增長主要是由與摩根士丹利資本國際公司股票指數掛鈎的ETF推動的，這主要是由於平均資產管理規模的增加。增長的餘額是由與摩根士丹利資本國際指數掛鈎的非ETF指數基金推動的，受平均資產管理規模和平均基點費用的增加以及與摩根士丹利資本國際指數掛鈎的期貨和期權合約收入的增加所推動。

2024年第二季度的非經常性收入低於2023年第二季度，因為2023年第二季度包括與歷史時期未經許可使用我們的內容有關的一次性費用。

截至2024年6月30日，指數運行率為15億美元，增長11.8％。1.623億美元的增長包括基於資產的費用運行率增加8,940萬美元以及經常性訂閲運行費率增加7,290萬美元。基於資產的費用上漲運行率主要反映了更高的收益

與摩根士丹利資本國際公司股票指數掛鈎的交易所買賣基金和與摩根士丹利資本國際指數掛鈎的非ETF指數基金的資產管理規模。定期訂閲率的增加主要是由市值加權和定製指數產品以及特殊套餐的增長推動的。這一增長反映了所有地區的增長。指數的自然定期訂閲率增長了8.8％。

分析細分市場：

表 1B：結果（未經審計）

分析公司的營業收入為1.66億美元，增長10.8％。1610萬澳元的增長主要是由與多資產類別和股票分析產品相關的定期訂閲的增長推動的，這也受益於與客户實施相關的訂閲收入。非經常性收入的增長是由與多資產類別和股票產品有關的一次性銷售以及本季度完成的多項實施推動的。Analytics的有機營業收入增長為11.2％。

截至2024年6月30日，分析運行率為6.746億美元，增長6.9％。4,340萬美元的增長主要是由多資產類別和股票分析產品的增長推動的，反映了所有地區和客户羣體的增長。Analytics的自然定期訂閲運行率增長了7.4％。

ESG 和氣候板塊：

表 1C：結果（未經審計）

ESG和氣候運營收入為7,990萬美元，增長12.1％。860萬美元的增長主要是由與氣候、篩選和評級產品相關的定期訂閲量增長所推動的。ESG 和 Climate 的有機營業收入增長為 10.0%。

截至2024年6月30日，ESG和氣候運行率為3.337億美元，增長14.4％。4190萬美元的增長主要反映了評級、氣候和篩查產品的強勁增長，以及所有地區和客户羣體的貢獻。ESG 和 Climate 的自然定期訂閲運行率增長了 13.4%。

所有其他——私有資產板塊：

表 1D：結果（未經審計）

所有其他——反映實物資產和私人資本解決方案運營板塊的私人資產營業收入為6,490萬美元，增長72.0％。收入的增長主要由來自私人資本解決方案的2680萬美元收入以及與之相關的定期訂閲推動

績效洞察產品。所有其他—私人資產的有機營業收入增長為1.3％。

所有其他——截至2024年6月30日，反映實際資產和私人資本解決方案運營板塊的私人資產運行率為2.606億美元，增長73.0％，其中包括來自私人資本解決方案的1.056億美元。運行率的剩餘增長主要是由英特爾指數和RCA產品推動的。所有其他——私有資產的自然定期訂閲量增長率為3.0％。

選擇資產負債表項目和資本分配

現金餘額和未償債務：截至2024年6月30日，現金及現金等價物為4.514億美元，其中包括390萬美元的限制性現金。摩根士丹利資本國際公司通常尋求在全球範圍內維持約2.25億美元至2.75億美元的最低現金餘額，用於一般運營目的。

截至2024年6月30日，未償債務本金總額為45億美元。總債務與淨收入的比率（基於過去十二個月的淨收入）為3.8倍。總債務與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率（基於過去十二個月調整後的息税折舊攤銷前利潤）為2.8倍。

摩根士丹利資本國際公司力求將債務總額與調整後的息税折舊攤銷前利潤維持在3.0倍至3.5倍的目標區間內。

資本支出和現金流：資本支出為2730萬美元，運營活動提供的淨現金增長了19.7％，達到3.492億美元，這主要反映了客户現金收款的增加，但部分被運營支出的增加所抵消。2024年第二季度的自由現金流增長了21.3％，達到3.219億美元。

股票數量和股票回購：2024年第二季度加權平均攤薄後已發行股票為7920萬，同比下降0.8％。本季度的股票回購總額為2.415億美元，合499,224股，平均回購價格為483.79美元。截至2024年6月30日，已發行股票總額為7870萬股。截至2024年7月19日，未償還的股票回購授權共有約6億美元。

股息：2024年第二季度向股東支付了約1.266億美元的股息。2024 年 7 月 22 日，摩根士丹利資本國際公司董事會宣佈 2024 年第三季度每股 1.60 美元的現金股息，將於 2024 年 8 月 30 日支付給截至 2024 年 8 月 16 日交易結束時的登記股東。

2024 年全年指引

摩根士丹利資本國際公司對截至2024年12月31日的財年（“2024年全年”）的指導是基於對許多因素的假設，特別是與宏觀經濟因素和資本市場相關的因素。這些假設存在不確定性，今年的實際業績可能與我們目前的指導意見存在重大差異，包括我們在10-K表年度報告的 “風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分中討論的不確定性、風險和假設，這些部分已在10-Q表季度報告和向美國證券交易委員會提交或提供的8-k表最新報告中進行了更新。請參閲下面的 “前瞻性陳述”。

(1) 我們年度利息支出的一部分來自循環信貸額度下的浮動利率債務，而大部分來自固定利率的優先無抵押票據。有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）和負債水平的變化可能會導致我們的年度利息支出發生變化。

電話會議信息

摩根士丹利資本國際公司的高級管理層將在美國東部時間2024年7月23日星期二上午11點審查2024年第二季度業績。要通過網絡直播收聽直播活動，請訪問摩根士丹利資本國際公司投資者關係網站 https://ir.msci.com/events-and-presentations 的活動和演示部分，或通過電話撥打美國境內的+1-800-715-9871會議編號8653237。國際來電者可以撥打 +1-646-307-1963 會議ID 8653237。電話會議還將進行網絡直播，並附有幻燈片演示，可通過摩根士丹利資本國際公司的投資者關係網站進行訪問。

-結束-

關於摩根士丹利資本國際公司

摩根士丹利資本國際是全球投資界關鍵決策支持工具和服務的領先提供商。憑藉在研究、數據和技術領域超過50年的專業知識，我們幫助客户瞭解和分析風險和回報的關鍵驅動因素，自信地建立更有效的投資組合，從而為更好的投資決策提供支持。我們創建行業領先的研究增強型解決方案，客户使用這些解決方案來深入瞭解整個投資過程並提高其透明度。要了解更多信息，請訪問 www.msci.com。MSCI #IR

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jeremy.ulan@msci.com

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Konstantinos Makrygiannis +44 (0) 7768 930056

Tina Tan + 852 2844 9320

前瞻性陳述

本財報包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，包括但不限於摩根士丹利資本國際公司的2024年全年指引。這些前瞻性陳述與未來事件或未來財務業績有關，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們的實際業績、活動水平、業績或成就與這些陳述所表達或暗示的任何未來業績、活動水平、業績或成就存在重大差異。在某些情況下，您可以通過使用 “可能”、“可能”、“期望”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“預測”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在” 或 “繼續” 等詞語來識別前瞻性陳述，或者這些術語或其他類似術語的否定詞。您不應過分依賴前瞻性陳述，因為前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，在某些情況下，這些因素超出了摩根士丹利資本國際公司的控制範圍，可能會對實際業績、活動水平、業績或成就產生重大影響。

其他可能對實際業績、活動水平、業績或成就產生重大影響的因素可以在摩根士丹利資本國際於2024年2月9日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告以及向美國證券交易委員會提交或提供的10-Q表季度報告和當前的8-k表報告中找到。如果這些風險或不確定性中的任何一個成為現實，或者如果摩根士丹利資本國際公司的基本假設被證明不正確，則實際結果可能與摩根士丹利資本國際公司的預測有很大差異。本財報中的任何前瞻性陳述都反映了摩根士丹利資本國際當前對未來事件的看法，並受這些以及與摩根士丹利資本國際公司的運營、經營業績、增長戰略和流動性相關的其他風險、不確定性和假設的影響。除非法律要求，否則摩根士丹利資本國際公司不承擔出於任何原因公開更新或修改這些前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

網站和社交媒體披露

摩根士丹利資本國際公司使用其投資者關係主頁和企業責任主頁作為發佈公司信息的渠道。摩根士丹利資本國際公司通過這些渠道發佈的信息可能被視為重要信息。因此，除了關注摩根士丹利資本國際公司的新聞稿、美國證券交易委員會文件以及公開電話會議和網絡直播外，投資者還應監控這些渠道。此外，當您訪問摩根士丹利資本國際投資者關係主頁的 “電子郵件提醒” 部分，註冊電子郵件地址時，您可能會自動收到有關摩根士丹利資本國際公司的電子郵件提醒和其他信息，網址為 http://ir.msci.com/email-alerts。但是，摩根士丹利資本國際公司的網站內容，包括其季度更新、博客、播客和社交媒體渠道，並未以引用方式納入本財報中。

有關使用運營指標的注意事項

作為本財報的一部分，摩根士丹利資本國際公司公佈了補充的關鍵運營指標，包括留存率、跑動率、訂閲銷售、訂閲取消和非經常性銷售。

留存率是一個重要的指標，因為隨着時間的推移，取消訂閲會降低我們的運行率，最終降低我們未來的營業收入。年度留存率表示留存訂閲運行率（財政年度初的訂閲運行率減去該年度的實際取消次數）佔財年初訂閲運行率的百分比。

非年度留存率的計算方法是按年計算我們收到終止通知或我們認為無意在非年度期間續訂或終止訂閲的取消訂閲，並且我們認為此類通知或意向可以證明客户終止或不續訂適用協議的最終決定，儘管此類終止或不續訂可能要到以後才有效。然後，將該年化取消數字除以本財年初的訂閲運行率，以計算取消率。然後從 100% 中減去該取消率，得出該期間的年化留存率。

留存率是按運營部門逐個產品/服務逐個產品/服務計算的。通常，如果客户減少了其在某個細分市場中訂閲的產品或服務的數量，或者在一個細分市場內切換產品或服務，則在計算留存率時，我們會將其視為取消，但管理層認為產品或服務切換是替代產品或服務的產品或服務除外。在這些替代案例中，只有客户訂閲的淨變動（如果減少）才被報告為取消。在分析以及ESG和氣候運營板塊中，幾乎所有的產品或服務交換都被視為替代產品或服務，並以這種方式進行淨額結算，而在我們的指數和實物資產運營板塊中，被視為替代產品或服務並接受淨額結算處理的產品或服務轉換僅在某些有限的情況下發生。此外，我們將因向下銷售相同產品或服務而產生的任何費用減少視為取消，但以減免的程度為取消。對於與指數掛鈎的投資產品或期貨和期權合約的資產，我們不會計算運行利率中與指數掛鈎的那部分的留存率。

Run Rate估算了未來12個月客户許可協議（“客户合同”）下的經常性收入在特定時間點的年化價值，前提是所有即將續訂或承諾訂閲期結束的客户合同均已續訂，並假設當時的貨幣匯率，但須遵守下述調整和排除情況。對於費用與投資產品資產或交易量/費用掛鈎的任何客户合約，ETF的運行利率計算反映了該期間最後一個交易日的市場價值；期貨和期權的市場價值；最新的季度交易量和/或報告的交易所費用；對於其他非ETF產品，則反映客户報告的最新資產。運行費率不包括與 “一次性” 和其他非經常性交易相關的費用。此外，在執行客户合同時，我們會將經常性新銷售（無論是向現有客户還是新客户）的年化費用價值添加到運行費率中，儘管許可證的起始日期和相關的收入確認可能要到以後才能生效。當我們 (i) 收到終止、不續訂通知或表示客户不打算在此期間繼續訂閲且 (ii) 已確定此類通知證明客户終止或不續訂適用產品或服務的最終決定時，我們將從運行費率中移除與任何客户合同下的產品或服務相關的年化費用價值，即使此類終止或不續訂可能要到以後才能生效。

“自然定期訂閲運行率增長” 定義為一段時間內的運行率增長，不包括外幣變動的影響和任何收購的第一年的影響。它還根據資產剝離進行了調整。外幣變動的計算方法是將前期可比的貨幣匯率應用於本期外幣計價的運行匯率。

銷售額代表客户承諾從摩根士丹利資本國際公司購買的產品和服務的年化價值，並將帶來額外的營業收入。非經常性銷售代表該期間簽訂的客户協議的實際價值，不是 Run Rate 的組成部分。新的定期訂閲銷售代表額外的銷售活動，例如新客户協議、對現有協議的增加或在此期間發生的價格上漲，這些活動是對運行費率的補充。取消訂閲反映了客户在此期間的活動，例如終止產品和服務以及/或降低價格，從而導致運行費率降低。新增定期訂閲淨銷售額表示該期間扣除訂閲取消後的新定期訂閲銷售額，這反映了該期間對運行率的淨影響。

總銷售額代表新的定期訂閲銷售額和非經常性銷售額的總和。淨銷售總額代表扣除訂閲取消影響後的總銷售額。

關於使用非公認會計準則財務指標的注意事項

作為本財報的一部分，摩根士丹利資本國際公司公佈了補充的非公認會計準則財務指標。下文表9至14中提供了對賬表，將每項非公認會計準則財務指標與最具可比性的GAAP指標進行了對賬。不應將本財報中提出的非公認會計準則財務指標視為最直接可比的GAAP財務指標的替代指標。管理層使用本財報中提出的非公認會計準則財務指標來監控業務的財務業績，為業務決策提供依據並預測未來業績。

“調整後息税折舊攤銷前利潤” 的定義是扣除（1）所得税準備金，（2）其他支出（收入），淨額，（3）財產、設備和租賃權益改善的折舊和攤銷，（4）無形資產的攤銷，有時還包括（5）某些其他交易或調整前的淨收益，包括某些與收購相關的整合和交易成本。

“調整後的息税折舊攤銷前利潤支出” 是指運營費用減去財產、設備和租賃權益改善的折舊和攤銷以及無形資產的攤銷，有時還包括某些其他交易或調整，包括某些與收購相關的整合和交易成本（如果適用）。

“調整後的息税折舊攤銷前利潤率” 定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤除以營業收入。

“調整後淨收益” 和 “調整後每股收益” 分別定義為税後影響前的淨收益和攤薄後的每股收益：收購的無形資產的攤銷，包括權益法投資成本與摩根士丹利資本國際公司按歷史賬面價值計算的被投資方淨資產份額之間的基差的攤銷，有時還包括某些其他交易或調整，包括與某些收購相關的影響整合和交易成本，與註銷相關的影響債務清償的遞延費以及與被投資方所有權權益變動所得收益相關的影響。

“資本支出” 定義為資本支出加上資本化軟件開發成本。

“自由現金流” 定義為經營活動提供的淨現金減去資本支出。

“有機營業收入增長” 定義為與去年同期相比的營業收入增長，不包括收購業務、剝離業務和外幣匯率波動的影響。

除外匯外，基於資產的費用不會根據外幣匯率波動對管理的標的資產（“AUM”）的影響進行調整。

我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率是衡量摩根士丹利資本國際公司經營業績的有意義的指標，因為它們會根據一次性的、不尋常的重大

或非經常性項目，並消除某些資本支出和收購的會計影響，這些資本支出和收購不會直接影響管理層認為我們在該期間的持續經營業績。

我們認為，調整後的淨收益和調整後的每股收益是衡量摩根士丹利資本國際公司業績的有意義的指標，因為它們會根據一次性、不尋常或非經常性重大項目的税後影響進行調整，並消除任何不直接影響管理層認為該期間持續經營業績的交易的影響。我們還排除了收購的無形資產攤銷以及權益法投資成本與摩根士丹利資本國際公司按歷史賬面價值計算的被投資方淨資產份額之間的基差攤銷所產生的税後影響，因為這些非現金金額受到每次收購的時間和規模的重大影響，因此對該期間的持續經營業績沒有意義。

我們認為，自由現金流對投資者有用，因為它將摩根士丹利資本國際公司的運營現金流與用於繼續和改善業務運營（例如投資摩根士丹利資本國際公司現有產品）的資本聯繫起來。此外，自由現金流表明我們有能力加強摩根士丹利資本國際公司的資產負債表，償還債務，支付現金分紅和回購普通股。

我們認為，有機營業收入增長是衡量摩根士丹利資本國際公司經營業績的有意義的指標，因為它會根據外幣匯率波動的影響進行調整，不包括去年同期可比收購和剝離業務的營業收入的影響，從而深入瞭解我們在本報告所述期間的持續經營業績。

我們認為，本財報中提出的非公認會計準則財務指標有助於進行有意義的同期比較，併為評估未來業績提供了基準。

調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的淨收益、調整後的每股收益、資本支出、自由現金流和有機營業收入增長並非所有公司的定義相同，也可能無法與其他公司的類似非公認會計準則財務指標進行比較。這些措施可能因公司而異，具體取決於有關資本結構、公司運營的税收管轄區和資本投資的長期戰略決策等。因此，公司對這些指標的計算可能無法與其他公司計算的類似標題的指標進行比較。

關於調整外幣匯率波動影響的注意事項

外幣匯率波動反映了報告的本期業績與使用前一可比期間的有效外幣匯率重新計算的本期業績之間的差異。雖然根據外幣波動的影響進行調整的營業收入包括根據外幣波動的影響進行調整的資產管理費用，但作為基於資產的費用的主要組成部分的標的資產管理規模沒有根據外幣波動進行調整。大約五分之三的資產管理規模投資於以美元以外貨幣計價的證券，因此，任何此類影響都不包括在披露的外幣調整差異中。

表 2：簡明合併損益表（未經審計）

表 3：簡明合併資產負債表（未經審計）

表 4：簡明合併現金流量表（未經審計）

						三個月已結束																		六個月已結束
						6月30日						6月30日						%						6月30日						6月30日						%
以千計						2024						2023						改變						2024						2023						改變
來自經營活動的現金流
淨收入						$	266,758					$	246,825					8.1		%				$	522,712					$	485,553					7.7		%
為調節淨收入與經營活動提供的淨現金而進行的調整：
無形資產的攤銷						40,773						26,154						55.9		%				79,377						50,821						56.2		%
股票薪酬支出						19,396						16,143						20.2		%				53,732						37,231						44.3		%
財產、設備和租賃權益改善的折舊和攤銷						4,226						5,199						(18.7)		%				8,307						10,659						(22.1)		%
使用權資產的攤銷						6,024						5,804						3.8		%				11,837						11,586						2.2		%
債務消滅造成的損失						—						—						—		%				1,510						—						100.0		%
其他調整						51,915						(6,178)						n/m						42,037						(3,262)						n/m
其他運營資產和負債的淨變動						(39,844)						(2,143)						n/m						(70,127)						(36,643)						(91.4)		%
經營活動提供的淨現金						349,248						291,804						19.7		%				649,385						555,945						16.8		%
來自投資活動的現金流
資本化軟件開發成本						(18,707)						(17,312)						(8.1)		%				(38,673)						(32,663)						(18.4)		%
資本支出						(8,618)						(9,153)						5.8		%				(12,889)						(15,378)						16.2		%
為收購支付的現金，扣除獲得的現金						(19,647)						—						100.0		%				(27,467)						—						100.0		%
其他						(153)						(203)						24.6		%				(429)						(389)						(10.3)		%
用於投資活動的淨現金						(47,125)						(26,668)						(64.1)		%				(79,458)						(48,430)						(64.1)		%
來自融資活動的現金流
回購國庫中持有的普通股						(241,718)						(441,457)						45.2		%				(311,709)						(485,417)						35.8		%
支付股息						(126,918)						(110,115)						(15.3)		%				(258,223)						(222,260)						(16.2)		%
償還借款						—						(2,187)						100.0		%				(339,063)						(4,375)						n/m
借款收益						—						—						—		%				336,875						—						100.0		%
支付債務發行成本						—						—						—		%				(3,739)						—						100.0		%
用於融資活動的淨現金						(368,636)						(553,759)						33.4		%				(575,859)						(712,052)						19.1		%
匯率變動的影響						(1,401)						344						n/m						(4,360)						3,302						n/m
現金、現金等價物和限制性現金淨增加（減少）						(67,914)						(288,279)						76.4		%				(10,292)						(201,235)						94.9		%
現金、現金等價物和限制性現金，期初						519,315						1,080,608						(51.9)		%				461,693						993,564						(53.5)		%
現金、現金等價物和限制性現金，期末						$	451,401					$	792,329					(43.0)		%				$	451,401					$	792,329					(43.0)		%
n/m：沒有意義。

表 5：按細分市場和收入類型劃分的經營業績（未經審計）

表 6：按細分市場劃分的銷售額和留存率（未經審計）(1)

						三個月已結束												六個月已結束
						6月30日						6月30日						6月30日						6月30日
以千計						2024						2023						2024						2023
索引
新的定期訂閲銷售						$	31,297					$	31,088					$	54,810					$	56,178
取消訂閲						(10,312)						(8,133)						(25,014)						(15,215)
新增定期訂閲淨銷售額						$	20,985					$	22,955					$	29,796					$	40,963
非經常性銷售						$	17,993					$	26,904					$	30,804					$	39,686
總銷售額						$	49,290					$	57,992					$	85,614					$	95,864
指數總淨銷售額						$	38,978					$	49,859					$	60,600					$	80,649
指數保留率 (2)						95.2		%				95.8		%				94.2		%				96.1		%
分析
新的定期訂閲銷售						$	21,269					$	18,290					$	35,357					$	31,964
取消訂閲						(6,900)						(7,368)						(17,694)						(16,551)
新增定期訂閲淨銷售額						$	14,369					$	10,922					$	17,663					$	15,413
非經常性銷售						$	4,057					$	4,158					$	6,519					$	5,528
總銷售額						$	25,326					$	22,448					$	41,876					$	37,492
分析總淨銷售額						$	18,426					$	15,080					$	24,182					$	20,941
分析留存率 (3)						95.8		%				95.2		%				94.7		%				94.6		%
ESG 與氣候
新的定期訂閲銷售						$	18,557					$	13,887					$	30,028					$	26,373
取消訂閲						(4,570)						(2,057)						(11,921)						(4,692)
新增定期訂閲淨銷售額						$	13,987					$	11,830					$	18,107					$	21,681
非經常性銷售						$	2,835					$	1,315					$	4,507					$	2,534
總銷售額						$	21,392					$	15,202					$	34,535					$	28,907
ESG 和氣候淨銷售總額						$	16,822					$	13,145					$	22,614					$	24,215
ESG 和氣候保持率 (4)						94.3		%				96.9		%				92.5		%				96.5		%
所有其他-私人資產
新的定期訂閲銷售						$	11,654					$	4,815					$	19,918					$	9,958
取消訂閲						(5,580)						(2,625)						(10,502)						(5,481)
新增定期訂閲淨銷售額						$	6,074					$	2,190					$	9,416					$	4,477
非經常性銷售						$	752					$	594					$	1,841					$	807
總銷售額						$	12,406					$	5,409					$	21,759					$	10,765
所有其他-私人資產淨銷售額合計						$	6,826					$	2,784					$	11,257					$	5,284
所有其他-私人資產留存率 (5)						91.2		%				92.8		%				91.7		%				92.5		%
合併
新的定期訂閲銷售						$	82,777					$	68,080					$	140,113					$	124,473
取消訂閲						(27,362)						(20,183)						(65,131)						(41,939)
新增定期訂閲淨銷售額						$	55,415					$	47,897					$	74,982					$	82,534
非經常性銷售						$	25,637					$	32,971					$	43,671					$	48,555
總銷售額						$	108,414					$	101,051					$	183,784					$	173,028
淨銷售總額						$	81,052					$	80,868					$	118,653					$	131,089
總留存率 (6)						94.8		%				95.5		%				93.8		%				95.4		%
(1) 有關新定期訂閲銷售額、訂閲取消、新增定期訂閲淨銷售額、非經常性銷售額、總銷售額、總淨銷售額和留存率的詳細信息，請參閲 “運營指標使用注意事項”。
(2) 截至2024年6月30日的三個月和六個月中，不計收購福克斯伯裏的影響，指數的留存率分別為95.2％和94.2％。
(3) 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，不包括收購Fabric的影響，分析的留存率分別為95.8％和94.7％。
(4) 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，不包括收購Trove的影響，ESG和Climate的留存率分別為94.5％和92.6％。
（5）在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，所有其他——不包括收購伯吉斯影響在內的私人資產的保留率分別為90.1％和90.0％。
(6) 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，不包括收購Foxberry、Fabric、Trove和Burgiss的影響，總留存率分別為94.9％和93.8％。

表 7：與摩根士丹利資本國際股票指數掛鈎的交易所買賣基金的資產管理規模（未經審計）(1) (2)

表 8：按細分市場和類型劃分的運行率（未經審計）(1)

表 9：淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬（未經審計）

表 10：淨收益和攤薄後每股收益與調整後淨收益和調整後每股收益的對賬（未經審計）

表 11：運營費用與調整後息税折舊攤銷前利潤支出的對賬（未經審計）

表 12：經營活動提供的淨現金與自由現金流的對賬（未經審計）