美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 10-Q

☒			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2022年2月13日

要麼

☐			根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

委員會檔案編號 0-20355

好市多批發公司

（註冊人章程中規定的確切名稱）

華盛頓						91-1223280
（州或其他司法管轄區 公司或組織）						（美國國税局僱主識別號）

999 號湖畔大道， Issaquah， 哇98027

（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

（註冊人的電話號碼，包括區號）：（425)313-8100

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個課程的標題

交易品種

註冊的每個交易所的名稱

普通股，面值0.01美元

成本

納斯達克全球精選市場

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒ 沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。

是的☒ 不 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有 ☒

截至2022年3月2日，發行人普通股的已發行股票數量為 443,224,290。

好市多批發公司

10-Q 表格的索引

						頁面
第一部分			財務信息
第 1 項。			財務報表			3
			簡明合併損益表			3
			簡明綜合收益表			4
			簡明合併資產負債表			5
			簡明合併權益表			6
			簡明合併現金流量表			8
			簡明合併財務報表附註			9
第 2 項。			管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			18
第 3 項。			關於市場風險的定量和定性披露			27
第 4 項。			控制和程序			28
第二部分			其他信息
第 1 項。			法律訴訟			28
第 1A 項。			風險因素			28
第 2 項。			未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用			28
第 3 項。			優先證券違約			29
第 4 項。			礦山安全披露			29
第 5 項。			其他信息			29
第 6 項。			展品			29
			簽名			30

第一部分—財務信息

項目 1—財務報表

好市多批發公司

簡明合併收益表

（金額以百萬計，每股數據除外）（未經審計）

 

			12 周已結束												24 周已結束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021						二月 13, 2022						二月 14, 2021
收入
淨銷售額			$	50,937					$	43,888					$	100,354					$	86,235
會員費			967						881						1,913						1,742
總收入			51,904						44,769						102,267						87,977
運營費用
商品成本			45,517						39,078						89,469						76,536
銷售、一般和管理			4,575						4,351						9,293						8,671
營業收入			1,812						1,340						3,505						2770
其他收入（支出）
利息支出			(36)						(40)						(75)						(79)
利息收入及其他，淨額			25						19						67						48
所得税前收入			1,801						1,319						3,497						2,739
所得税準備金			481						348						832						587
包括非控股權益在內的淨收益			1,320						971						2,665						2,152
歸屬於非控股權益的淨收益			(21)						(20)						(42)						(35)
歸屬於好市多的淨收益			$	1,299					$	951					$	2,623					$	2,117
歸屬於好市多的每股普通股淨收益：
基本			$	2.93					$	2.15					$	5.91					$	4.78
稀釋			$	2.92					$	2.14					$	5.90					$	4.76
計算中使用的份額（000秒）：
基本			443,623						443,134						443,500						443,043
稀釋			444,916						444,494						444,760						444,440

好市多批發公司

綜合收益簡明合併報表

（金額以百萬計）（未經審計）

 

			12 周已結束												24 周已結束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021						二月 13, 2022						二月 14, 2021
包括非控股權益在內的淨收益			$	1,320					$	971					$	2,665					$	2,152
外幣折算調整及其他，淨額			(35)						148						(107)						357
綜合收益			1,285						1,119						2,558						2,509
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益			21						28						44						56
歸屬於好市多的綜合收益			$	1,264					$	1,091					$	2,514					$	2,453

好市多批發公司

簡明的合併資產負債表

（金額以百萬計，面值和股票數據除外）（未經審計）

			二月 13, 2022						八月 29, 2021
資產
流動資產
現金和現金等價物			$	11,819					$	11,258
短期投資			477						917
應收賬款，淨額			2,232						1,803
商品庫存			16,485						14,215
其他流動資產			1,552						1,312
流動資產總額			32,565						29,505
其他資產
財產和設備，淨額			24,052						23,492
經營租賃使用權資產			2,840						2,890
其他長期資產			3,621						3,381
總資產			$	63,078					$	59,268
負債和權益
流動負債
應付賬款			$	17,089					$	16,278
應計工資和福利			4,347						4,090
累積的會員獎勵			1,798						1,671
遞延會員費			2,244						2,042
長期債務的當前部分			—						799
其他流動負債			6,067						4,561
流動負債總額			31,545						29,441
其他負債
長期債務，不包括流動部分			6,658						6,692
長期經營租賃負債			2,588						2,642
其他長期負債			2,311						2,415
負債總額			43,102						41,190
承付款和意外開支
公平
優先股 $0.01 面值； 100,000,000 已授權股份；未發行和流通股份			—						—
普通股 $0.01 面值； 900,000,000 已獲授權的股份； 443,279,000 和 441,825,000 已發行和流通的股份			4						4
額外的實收資本			7,186						7,031
累計其他綜合虧損			(1,246)						(1,137)
留存收益			13,474						11,666
Costco 股東權益總額			19,418						17,564
非控股權益			558						514
總權益			19,976						18,078
負債和權益總額			$	63,078					$	59,268

好市多批發公司

簡明合併股權報表

（金額以百萬計）（未經審計）

			截至2022年2月13日的12周
			普通股												額外 付費 資本						累積的 其他 全面 收入（虧損）						已保留 收益						Costco 總計 股東 股權						非控制性 興趣愛好						總計 股權
			股票（千股）						金額
截至2021年11月21日的餘額			443,434						$	4					$	7,064					$	(1,211)					$	12,606					$	18,463					$	537					$	19,000
淨收入			—						—						—						—						1,299						1,299						21						1,320
外幣折算調整及其他，淨額			—						—						—						(35)						—						(35)						—						(35)
基於股票的薪酬			—						—						129						—						—						129						—						129
既得限制性股票單位（RSU）的發行，包括税收影響			4						—						(4)						—						—						(4)						—						(4)
回購普通股			(159)						—						(3)						—						(80)						(83)						—						(83)
宣佈的現金分紅			—						—						—						—						(351)						(351)						—						(351)
2022年2月13日的餘額			443,279						$	4					$	7,186					$	(1,246)					$	13,474					$	19,418					$	558					$	19,976
			截至2021年2月14日的12周
			普通股												額外 付費 資本						累積的 其他 全面 收入（虧損）						已保留 收益						Costco 總計 股東 股權						非控制性 興趣愛好						總計 股權
			股票（千股）						金額
截至2020年11月22日的餘額			442,955						$	4					$	6,725					$	(1,101)					$	9,232					$	14,860					$	449					$	15,309
淨收入			—						—						—						—						951						951						20						971
外幣折算調整及其他，淨額			—						—						—						140						—						140						8						148
基於股票的薪酬			—						—						123						—						—						123						—						123
既得限制性股票的釋放，包括税收影響			7						—						—						—						—						—						—						—
回購普通股			(308)						—						(5)						—						(107)						(112)						—						(112)
宣佈的現金分紅			—						—						—						—						(310)						(310)						—						(310)
2021 年 2 月 14 日的餘額			442,654						$	4					$	6,843					$	(961)					$	9,766					$	15,652					$	477					$	16,129

好市多批發公司

簡明合併股權報表

（金額以百萬計）（未經審計）

			截至2022年2月13日的24周
			普通股												額外 付費 資本						累積的 其他 全面 收入（虧損）						已保留 收益						Costco 總計 股東 股權						非控制性 興趣愛好						總計 股權
			股票（千股）						金額
截至2021年8月29日的餘額			441,825						$	4					$	7,031					$	(1,137)					$	11,666					$	17,564					$	514					$	18,078
淨收入			—						—						—						—						2,623						2,623						42						2,665
外幣折算調整及其他，淨額			—						—						—						(109)						—						(109)						2						(107)
基於股票的薪酬			—						—						518						—						—						518						—						518
既得限制性股票單位（RSU）的發行，包括税收影響			1,690						—						(359)						—						—						(359)						—						(359)
回購普通股			(236)						—						(4)						—						(114)						(118)						—						(118)
宣佈的現金分紅			—						—						—						—						(701)						(701)						—						(701)
2022年2月13日的餘額			443,279						$	4					$	7,186					$	(1,246)					$	13,474					$	19,418					$	558					$	19,976
			截至2021年2月14日的24周
			普通股												額外 付費 資本						累積的 其他 全面 收入（虧損）						已保留 收益						Costco 總計 股東 股權						非控制性 興趣愛好						總計 股權
			股票（千股）						金額
截至2020年8月30日的餘額			441,255						$	4					$	6,698					$	(1,297)					$	12,879					$	18,284					$	421					$	18,705
淨收入			—						—						—						—						2,117						2,117						35						2,152
外幣折算調整及其他，淨額			—						—						—						336						—						336						21						357
基於股票的薪酬			—						—						465						—						—						465						—						465
既得限制性股票的釋放，包括税收影響			1,920						—						(311)						—						—						(311)						—						(311)
回購普通股			(521)						—						(9)						—						(180)						(189)						—						(189)
宣佈的現金分紅			—						—						—						—						(5,050)						(5,050)						—						(5,050)
2021 年 2 月 14 日的餘額			442,654						$	4					$	6,843					$	(961)					$	9,766					$	15,652					$	477					$	16,129

好市多批發公司

簡明的合併現金流量表

（金額以百萬計）（未經審計）

			24 周已結束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021
來自經營活動的現金流
包括非控股權益在內的淨收益			$	2,665					$	2,152
為將包括非控股權益在內的淨收入與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷			868						820
非現金租賃費用			145						124
基於股票的薪酬			516						463
其他非現金經營活動，淨額			104						(6)
遞延所得税			(15)						(21)
運營資產和負債的變化：
商品庫存			(2,322)						(1,480)
應付賬款			970						191
其他運營資產和負債，淨額			728						442
經營活動提供的淨現金			3,659						2,685
來自投資活動的現金流
購買短期投資			(325)						(384)
短期投資的到期日			753						823
財產和設備增補			(1,778)						(1,466)
其他投資活動，淨額			(43)						(10)
用於投資活動的淨現金			(1,393)						(1,037)
來自融資活動的現金流量
未付銀行付款的變動			(10)						(67)
長期借款的償還			(800)						—
股票獎勵的預扣税			(359)						(311)
回購普通股			(115)						(186)
現金分紅支付			(350)						(4,740)
其他籌資活動，淨額			(33)						(46)
用於融資活動的淨現金			(1,667)						(5,350)
匯率變動對現金和現金等價物的影響			(38)						62
現金和現金等價物的淨變化			561						(3,640)
年初的現金和現金等價物			11,258						12,277
現金和現金等價物期末			$	11,819					$	8,637
現金流信息的補充披露：
上半年為以下項目支付的現金：
利息			$	76					$	78
所得税，淨額			$	469					$	755
非現金活動的補充披露：
已宣佈現金分紅，但尚未支付			$	351					$	310
為換取新的或修改的租約而獲得的租賃資產融資			$	172					$	135
為換取新的或修改的租約而獲得的經營租賃資產			$	60					$	140

好市多批發公司

簡明合併財務報表附註

（金額以百萬計，股數、每股數據和倉庫數量數據除外）

（未經審計）

第 2 項 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

（金額以百萬計，每股、每股和倉庫數量數據除外）

前瞻性陳述

本文件中包含的某些陳述構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。出於這些目的，前瞻性陳述是針對公司預計或預期未來可能發生的活動、事件、狀況或發展的陳述，可能與淨銷售增長、可比銷售額的變化、通過新開業佔用現有地點、價格或費用變動、收益表現、每股收益、股票薪酬支出、倉庫開業和關閉、資本支出、採用某些會計準則的影響、未來財務報告等事項有關，融資、利潤、投資資本回報率、戰略方向、費用控制、會員續訂率、購物頻率、訴訟以及對我們產品和服務的需求。在某些情況下，可以識別前瞻性陳述，因為它們包含 “預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標”、“將” 或類似的表述，以及這些條款的負面影響。此類前瞻性陳述涉及風險和不確定性，可能導致實際事件、結果或業績與此類陳述所示的存在重大差異。這些風險和不確定性包括但不限於國內和國際經濟狀況，包括匯率、通貨膨脹或通貨緊縮、競爭和監管的影響、金融市場的不確定性、消費者和小型企業支出模式和債務水平、成員或企業信息安全或隱私的侵犯、影響房地產收購、開發、所有權或使用的條件、資本支出、供應商行為、與員工（通常包括醫療保健）相關的成本上漲成本）、能源和某些大宗商品、地緣政治狀況（包括關税和烏克蘭衝突）、對財務報告、監管和其他與氣候變化相關的影響以及 COVID-19 相關因素和挑戰保持有效內部控制的能力，包括（除其他外）疫情持續時間、未知的長期經濟影響、因疾病、旅行限制或財務困難導致的購物減少、產品需求的變化、疾病、檢疫或政府授權導致的勞動力減少，臨時的由於政府規定、供應鏈中斷、第三方物流供應商的產能限制以及公司向美國證券交易委員會（SEC）提交的公開聲明和報告中不時發現的其他風險而導致的門店關閉或運營限制。前瞻性陳述僅代表其發表之日，除非法律要求，否則公司不承諾更新這些陳述。

概述

以下管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析（MD&A）旨在增進對經營業績和財務狀況的理解。MD&A是對我們的簡明合併財務報表和隨附的財務報表附註（本10-Q表第一部分，第1項）以及我們的合併財務報表、隨附的財務報表附註以及相關管理層在向美國證券交易委員會（SEC）提交的2021財年10-k表中對財務狀況和經營業績的討論和分析的補充和閲讀）於 2021 年 10 月 6 日。

我們經營會員倉庫和電子商務網站的理念是，向我們的會員提供低價的各種類別的全國品牌和自有品牌產品，將帶來高銷量和快速的庫存週轉。再加上批量採購、高效配送和減少在簡潔的自助倉庫設施中處理商品所實現的運營效率，這些數量和營業額使我們能夠以比大多數其他零售商低得多的毛利率（淨銷售額減去商品成本）實現盈利。我們通常在需要付款之前出售庫存，即使在利用提前付款折扣的同時也是如此。

我們認為，我們盈利能力的最重要驅動力是淨銷售額的增加，尤其是可比的銷售增長。淨銷售額包括我們的核心商品類別（食品和雜貨、非食品和新鮮食品）、倉庫輔助設備（包括汽油、藥房、眼鏡、美食廣場、助聽器和輪胎安裝）和其他業務（電子商務、商務中心、旅行等）。我們將可比銷售額定義為開放時間超過一年的倉庫的淨銷售額，包括改造、搬遷和擴建，以及與運營超過一年的電子商務網站相關的銷售額。通過增加新會員和現有會員的購物頻率以及他們每次訪問的花費（平均門票），可以實現可比的銷售增長。銷售比較還可能特別受到我們無法控制的某些因素的影響：貨幣匯率的波動（與我們的國際業務有關）；以及汽油成本和相關競爭條件的變化。不包括這些物品的可比銷售額越高，我們就越能利用某些銷售、一般和管理（SG&A）支出，降低這些費用佔銷售額的百分比並提高盈利能力。實現可比的銷售增長首先是向我們的會員提供價格合適的商品的問題，我們認為從長遠來看，我們已經反覆證明瞭這一技能。淨銷售增長的另一個重要因素是我們開展業務的經濟體的健康狀況，包括通貨膨脹或通貨緊縮的影響，尤其是美國的影響。淨銷售增長和毛利率也受到我們激烈而廣泛的競爭的影響，這種競爭遍及全球、國家和地區的批發商和零售商，包括從事電子商務業務的批發商和零售商。儘管我們無法控制或可靠地預測總體經濟健康狀況或競爭變化，但我們認為，我們歷來成功地調整了業務以適應這些變化，例如調整定價和商品組合，包括提高自有品牌產品的滲透率，以及通過在線產品。

我們的理念是以有競爭力的價格為我們的會員提供優質的商品和服務。在短期內，我們並不專注於最大限度地提高價格，而是力求保持我們認為我們的成員對優質商品的 “定價權威” 的看法，即始終提供最具競爭力的價值。我們在商品定價方面的投資可能包括降低商品價格以推動銷售或應對競爭，以及在成本增加的情況下保持價格穩定，而不是將漲幅轉嫁給我們的會員，所有這些都會對毛利率佔淨銷售額的百分比（毛利率百分比）產生負面影響。我們認為我們的汽油業務吸引了會員，但與非汽油業務相比，其毛利率通常較低。與我們的非汽油業務相比，它的銷售和收購支出佔淨銷售額的百分比也較低。汽油銷售滲透率的提高通常會降低我們的毛利率百分比。汽油價格的快速變化可能會對我們的短期淨銷售增長產生重大影響。通常，汽油價格上漲有利於淨銷售增長，鑑於銷售基礎的增加，淨銷售增長會對我們的毛利率產生負面影響，但會降低銷售和收購費用佔淨銷售額的百分比。汽油價格的下跌會產生相反的影響。此外，各國的行動，特別是中國、美國和英國的行動，給關税將如何影響我們某些商品的成本帶來了不確定性。我們的風險敞口程度取決於（除其他外）商品的類型、徵收的税率和徵收關税的時機。2022年第二季度和上半年的商品成本受到通貨膨脹的影響，通貨膨脹率高於我們近年來的水平。對我們的淨銷售額和毛利率的影響在一定程度上受到我們應對成本增加的銷售和定價策略的影響。儘管這些潛在影響尚不確定，但它們可能會對我們的業績產生不利影響。

我們還通過開設新倉庫實現淨銷售增長。隨着我們倉庫基礎的增長，可用和理想的場地變得越來越難以保護，而平方英尺的增長在增長中所佔的比例相對較小。但是，這種增長的負面影響，包括相對於現有倉庫的初始營業利潤率較低，以及現有市場開業時現有倉庫的銷售被蠶食，這些負面影響與我們的總體經營業績相關的重要性繼續下降。由於國外市場的基礎較小，我們在國外市場的營業佔地面積平方英尺的增長率普遍較高，我們預計這種情況將繼續下去。我們在國內和國際上的電子商務業務增長也增加了我們的銷售額，但與倉庫業務相比，毛利率的百分比通常較低。

會員格式是我們業務不可分割的一部分，對我們的盈利能力有重大影響。這種格式旨在增強會員忠誠度並提供持續的費用收入。我們在多大程度上實現會員基礎的增長、提高執行成員的滲透率以及維持較高的續訂率，對我們的盈利能力產生了重大影響。與新市場相比，當現有市場開設倉庫時，我們的付費會員增長率可能會受到不利影響。

我們的財務業績在很大程度上取決於控制成本。儘管我們認為我們在這一領域取得了成功，但一些重大成本部分是我們無法控制的，尤其是醫療保健和公用事業費用。關於員工的薪酬，我們的理念不是試圖最大限度地減少他們的工資和福利。相反，我們認為，減少員工流失率和提高員工滿意度的長期目標要求將大部分員工的薪酬水平維持在行業平均水平上。例如，這可能會導致我們吸收其他僱主可能尋求轉嫁給員工的成本。由於我們的業務利潤率非常低，合併損益表中各個項目的適度變化，尤其是商品成本和銷售、一般和管理費用，可能會對淨收入產生重大影響。

我們在美國、加拿大和其他國際運營領域的運營模式基本相同（見本報告第一部分第1項所列簡明合併財務報表附註9）。其他國際板塊的某些業務的平方英尺增長率相對較高，工資和福利成本佔銷售額的百分比較低，直接的會員倉庫競爭較少或根本沒有，或者缺乏電子商務或業務交付。

在討論我們的合併經營業績時，我們指的是外幣相對於美元變動的影響，這是指我們在為財務報告目的將國際業務的財務業績從當地貨幣轉換為美元時使用的外匯匯率之間的差異。外匯匯率變動的這種影響是根據當期貨幣匯率與前期可比匯率之間的差異計算得出的。汽油價格變動對淨銷售額的影響是根據當期每加侖平均銷售價格與前一同期平均銷售價格之間的差異計算得出的。

我們的財政年度在最接近8月31日的星期日結束。提及的2022年和2021年第二季度涉及截至2022年2月13日和2021年2月14日的12周財政季度。提及的2022年上半年和2021年上半年涉及截至2022年2月13日和2021年2月14日的24周。列出的某些百分比是根據四捨五入前的實際結果計算得出的。除非另有説明，否則提及的淨收入與可歸屬於Costco的淨收益有關。

2022年第二季度對比2021年的亮點包括：

•淨銷售額增長了16％，達到50,937美元，這得益於可比銷售額增長了14％，以及自2021年第二季度末以來淨開業的25個新倉庫的銷售額；

•會員費收入增長了10％，達到967美元，這得益於新會員註冊、升級為行政會員以及續訂率的提高；

•毛利率下降了32個基點，這主要是由我們的核心商品類別推動的，但部分被我們的倉庫輔助業務和其他業務（主要是汽油）所抵消；

•銷售和收購支出佔淨銷售額的百分比下降了94個基點，這主要是由於槓桿作用增加了銷售額以及停止了與 COVID-19 相關的增量工資；

•淨收益為1,299美元，攤薄每股收益為2.92美元，而2021年攤薄每股收益為951美元，攤薄每股收益2.14美元；

•2022年1月20日，我們的董事會宣佈了每股0.79美元的季度現金股息，該股息已於2022年2月18日支付；以及

•在本季度末之後，即3月中旬，我們將增加各種工資和福利，這與歷史上的三年週期一致。大多數

美國和加拿大的工資水平每小時至少提高了五十美分。許多員工的某些其他獎金和福利將增加。考慮到我們的正常年增長率，這些增長的年化税前成本估計約為275美元。此外，第三財季將額外記錄85美元，用於一次性調整與這些工資和福利變動相關的應計福利。

新冠肺炎

COVID-19 疫情在2022年第二季度繼續影響我們的業務，儘管程度較小。與COVID相關的和其他供應和物流限制繼續對某些商品類別產生不利影響，預計在可預見的將來還會如此。在2021財年第二季度和上半年，我們支付了與2021年2月停止的 COVID-19 相關的246美元和458美元的增量工資。

操作結果

淨銷售額

			12 周已結束												24 周已結束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021						二月 13, 2022						二月 14, 2021
淨銷售額			$	50,937					$	43,888					$	100,354					$	86,235
淨銷售額的變化：
美國			17		%				13		%				17		%				14		%
加拿大			17		%				15		%				18		%				16		%
其他國際			10		%				25		%				14		%				24		%
道達爾公司			16		%				15		%				16		%				16		%
可比銷售額的變化：
美國			16		%				11		%				15		%				13		%
加拿大			16		%				13		%				17		%				15		%
其他國際			6		%				22		%				10		%				20		%
道達爾公司			14		%				13		%				15		%				14		%
不包括外幣和汽油價格變動影響在內的可比銷售額的變化：
美國			11		%				13		%				11		%				15		%
加拿大			12		%				11		%				10		%				14		%
其他國際			9		%				18		%				10		%				18		%
道達爾公司			11		%				13		%				11		%				15		%

淨銷售額

2022年第二季度和上半年的淨銷售額增長了7,049美元，增長了16％，增長了14,119美元，增長了16％。這種改善歸因於2022年第二季度和上半年的可比銷售額增長了14％和15％，以及自2021年第二季度末以來淨開業的25個新倉庫的銷售額。儘管所有核心商品類別和倉庫輔助業務和其他業務的銷售額都有所增長，但汽油、商務中心和旅遊業務的增長率最為強勁。銷售繼續受到通貨膨脹的影響，高於我們在2022財年第一季度的水平。

在2022年第二季度，汽油價格上漲對淨銷售額產生了積極影響，與2021年相比增長了1,713美元，合390個基點，每加侖平均價格上漲了44％。汽油的銷售量增長了約25％，對淨銷售額產生了814美元或185個基點的積極影響。與2021年第二季度相比，外幣兑美元的變化對淨銷售額產生了約281美元，即64個基點的負面影響，這主要歸因於我們的其他國際業務。

在2022年上半年，汽油價格上漲對淨銷售額產生了積極影響，與2021年相比，淨銷售額增長了3559美元，合413個基點，每加侖平均價格上漲了46％。汽油的銷售量增長了約26％，對淨銷售額產生了1,620美元，合188個基點的積極影響。與2021年上半年相比，外幣兑美元的變化對淨銷售額產生了約101美元，即12個基點的積極影響，這主要歸因於我們在加拿大的業務，但部分被我們的其他國際業務所抵消。

可比銷售額

2022年第二季度和上半年，可比銷售額增長了14％和15％，受到了購物頻率和平均門票增加的積極影響，其中包括通貨膨脹和外幣變動的影響。電子商務的可比銷售額在2022年第二季度和上半年增長了13％。

會員費

			12 周已結束												24 周已結束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021						二月 13, 2022						二月 14, 2021
會員費			$	967					$	881					$	1,913					$	1,742
會員費增加			10		%				8		%				10		%				8		%
付費會員總數（000 人）			63,400						59,700						—						—
持卡人總數（000 人）			114,800						108,300						—						—

受註冊和行政會員升級的推動，會員費收入在2022年第二季度和上半年均增長了10％。2022年第二季度末，我們在美國和加拿大的會員續訂率為92％，全球的會員續訂率為90％。續訂率繼續受益於更多的會員自動續訂，以及執行會員滲透率的提高，他們平均續訂費率更高。我們的續訂率（不包括企業會員的關聯公司）是追蹤計算得出的，涵蓋了報告日期前七到十八個月期間的續訂情況。

我們將會費收入按延期入賬，在一年的會員期內按比例確認。我們的會員數量包括活躍會員以及在報告日期前 12 個月內未續訂的會員資格。

毛利率

			12 周已結束												24 周已結束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021						二月 13, 2022						二月 14, 2021
淨銷售額			$	50,937					$	43,888					$	100,354					$	86,235
減少商品成本			45,517						39,078						89,469						76,536
毛利率			$	5,420					$	4,810					$	10,885					$	9,699
毛利百分比			10.64		%				10.96		%				10.85		%				11.25		%

季度業績

以核心商品銷售額（而不是總淨銷售額）的百分比表示，核心商品類別的毛利率下降了28個基點。下降幅度在所有類別中，最明顯的是新鮮食品。這項措施消除了我們的倉庫輔助業務和其他業務的銷售滲透率和毛利率變化的影響。

與2021年第二季度相比，總毛利率百分比下降了32個基點。不包括汽油價格通脹對淨銷售額的影響，毛利率為11.01％，增長了五個基點。這主要是由於倉庫輔助業務和其他業務（主要是汽油）增長了49個基點。由於與截至2021年2月28日的 COVID-19 相關的增量工資下降，毛利率也受到14個基點的積極影響。毛利率受到負面影響，原因是所有核心商品類別（主要是新鮮食品、食品和雜貨）下降了43個基點，由於商品成本上漲而收取了LIFO費用，下降了14個基點，而2％的獎勵增加則下降了一個基點。與2021年第二季度相比，外幣兑美元的變化對毛利率產生了約31美元的負面影響，這主要歸因於我們的其他國際業務。

按細分市場自身銷售額的百分比計算，不包括汽油價格變動對淨銷售額的影響（細分市場毛利率百分比），我們的美國和加拿大分部的毛利率有所增加，這要歸因於倉庫輔助業務和其他業務以及與 COVID-19 相關的增量工資的停止，但被核心商品類別部分抵消。由於後進先出收費，我們的美國航段也受到負面影響。由於核心商品類別的減少和2％的薪酬增加，我們的其他國際板塊的毛利率百分比下降，但部分被倉庫輔助業務和其他業務以及與 COVID-19 相關的增量工資停止所抵消。

年初至今業績

以核心商品銷售額（而不是總淨銷售額）的百分比表示，核心商品類別的毛利率下降了23個基點。下降的主要原因是新鮮食品、食品和雜貨，但部分被非食品所抵消。

與2021年上半年相比，總毛利率百分比下降了40個基點。不包括汽油價格上漲對淨銷售額的影響，毛利率與2021年上半年相比持平。倉庫輔助業務和其他業務，主要是汽油，增長了31個基點。由於停止與 COVID-19 相關的增量工資，毛利率也受到13個基點的積極影響。由於核心商品類別（主要是食品和雜貨以及新鮮食品）下降了34個基點，毛利率受到負面影響。毛利率還受到9個基點的負面影響，這是由於較高的商品成本而收取了LIFO的費用，以及由於增加2％的獎勵而導致的1個基點。

美國分部的毛利率百分比有所增加，表現與上述季度業績類似。加拿大分部的毛利率百分比下降，這主要是由於核心商品類別的下降被倉庫輔助業務和其他業務部分抵消。

由於核心商品類別的減少和2％的回報增加，我們的其他國際板塊的毛利率下降了，但倉庫輔助業務和其他業務的增長部分抵消了這一點。我們所有的細分市場都受益於與 COVID-19 相關的增量工資的停止。

銷售、一般和管理費用

			12 周已結束												24 周已結束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021						二月 13, 2022						二月 14, 2021
銷售和收購費用			$	4,575					$	4,351					$	9,293					$	8,671
銷售和收購費用佔淨銷售額的百分比			8.98		%				9.92		%				9.26		%				10.06		%

季度業績

銷售和收購費用佔淨銷售額的百分比下降了94個基點。不包括汽油價格通脹的影響，下降了63個基點。停止 COVID-19 工資的增加使支出減少了 42 個基點。中央運營成本降低了10個基點，倉庫業務和其他業務下降了9個基點，這在很大程度上歸因於利用了銷售額的增長。股票薪酬支出降低了兩個基點。與2021年第二季度相比，外幣兑美元的變化對銷售和收購費用產生了約23美元的積極影響，這主要歸因於我們的其他國際業務。

年初至今業績

與2021年上半年相比，銷售和收購費用佔淨銷售額的百分比下降了80個基點。不包括汽油價格通脹的影響，下降了46個基點。由於與 COVID-19 相關的增量工資停止，銷售和收購支出受到淨28個基點的積極影響，部分信息技術資產的註銷部分抵消了這一影響。倉庫業務和其他業務下降了10個基點，這主要歸因於工資和福利，這主要是由於利用了銷售額的增長。中央運營成本降低了八個基點。股票薪酬支出降低了一個基點。開業前費用上漲了一個基點。

2022財年的上半年包括從2021年3月開始，我們的倉庫和分銷渠道的小時工永久增加1美元，以及從2021年10月開始，額外的起薪從16美元和16.50美元增加到17美元和18美元。

利息支出

			12 周已結束												24 周已結束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021						二月 13, 2022						二月 14, 2021
利息支出			$	36					$	40					$	75					$	79

利息支出主要與優先票據有關。由於2021年12月1日提前償還了2.300％的優先票據，2022年第二季度和上半年的利息支出有所下降。

利息收入及其他，淨額

			12 周已結束												24 周已結束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021						二月 13, 2022						二月 14, 2021
利息收入			$	6					$	11					$	15					$	21
外幣交易收益（虧損），淨額			12						(1)						38						7
其他，淨額			7						9						14						20
利息收入及其他，淨額			$	25					$	19					$	67					$	48

由於利率降低，2022年第二季度和上半年的利息收入有所下降，但平均現金和投資餘額的增加部分抵消了這一下降。外幣交易收益（虧損）淨額包括我們在加拿大和其他國際業務對貨幣資產和負債的重估或結算，以及遠期外匯合約的按市值計價調整。請參閲截至2021年8月29日財年的10-k表年度報告附註1第8項中的衍生品和外幣部分。

所得税準備金

			12 周已結束												24 周已結束
			二月 13, 2022						二月 14, 2021						二月 13, 2022						二月 14, 2021
所得税準備金			$	481					$	348					$	832					$	587
有效税率			26.7		%				26.4		%				23.8		%				21.5		%

2022年上半年的有效税率受到91美元的淨離散税收優惠的影響，這主要與第一季度有關。這包括與股票補償相關的91美元的超額税收優惠。不包括離散的淨税收優惠，2022年上半年的税率為26.4％。

2021年上半年的有效税率受到136美元的淨離散税收優惠的影響，這主要與第一季度有關。這包括與股票薪酬相關的75美元超額税收優惠以及與通過401（k）計劃支付的特別現金股息相關的70美元。不包括淨離散税收優惠，2021年上半年的税率為26.4％。

流動性和資本資源

下表彙總了我們現金和現金等價物的重要來源和用途：

我們的主要流動性來源是運營產生的現金流、現金和現金等價物以及短期投資。截至2022年2月13日和2021年8月29日，現金和現金等價物以及短期投資分別為12,296美元和12,175美元。在這些餘額中，截至2022年2月13日和2021年8月29日，未結算的信用卡和借記卡應收賬款約為1,993美元和1,816美元。這些應收賬款通常在四天內結算。

正常業務過程中產生的重大合同義務主要包括購買義務、長期債務和相關利息支付、租賃以及建築和土地購買義務。

購買義務包括主要與商品、設備和第三方服務相關的合同，其中大部分將在未來12個月內到期。建築和土地購買義務主要與新倉庫和搬遷倉庫的開發和開放有關，其中大部分（租約除外）將在未來12個月內到期。

管理層認為，根據現有和可用信貸協議，我們的現金和投資狀況以及運營現金流將足以滿足我們在可預見的將來的流動性和資本需求。管理層還認為，我們在美國的當前和預計資產狀況足以滿足美國的流動性和資本需求。

來自經營活動的現金流

2022年上半年，經營活動提供的淨現金總額為3,659美元，而2021年上半年為2685美元。我們的運營提供的現金流主要來自淨銷售額和會員費。運營中使用的現金流通常包括向商品供應商付款、倉庫運營成本，包括工資和員工福利、公用事業以及信用卡和借記卡手續費。運營中使用的現金還包括所得税的支付。我們在商品庫存方面的淨投資變化（商品庫存和應付賬款之間的差額）受到多種因素的影響，包括庫存銷售速度、為縮短向會員交付時間而向前部署庫存、與供應商的付款條件以及為從供應商那裏獲得折扣而提前支付的金額。

來自投資活動的現金流

2022年上半年用於投資活動的淨現金總額為1,393美元，而2021年上半年為1,037美元，主要與資本支出有關。來自投資活動的淨現金還包括短期投資的購買和到期。

資本支出計劃

我們對資本的主要要求是為新建和改建的倉庫購置土地、建築物和設備。信息系統、製造和分銷設施、初始倉庫運營和營運資金也需要資金。在2022年上半年，我們在資本支出上花費了1,778美元，我們目前的計劃是在2022財年花費約4,000美元。預計這些支出將由運營現金、現有現金和現金等價物以及短期投資提供資金。我們在2022年上半年開設了14個新倉庫，包括一個搬遷倉庫，並計劃在2022財年的剩餘時間內再開設15至18個新倉庫，包括最多三個搬遷倉庫。無法保證當前的預期會實現，計劃可能會隨着資本支出需求或經濟環境的變化而發生變化。

來自融資活動的現金流

2022年上半年，用於融資活動的淨現金總額為1,667美元，而2021年上半年為5,350美元。融資活動中使用的現金流主要與償還2.300％的優先票據、股票獎勵的預扣税、股息的支付和普通股的回購有關。2021年上半年，用於融資的現金流主要來自特別股息的支付。

分紅

2022年1月20日，我們的董事會宣佈向2022年2月4日的登記股東派發每股0.79美元的季度現金股息，該股息已於2022年2月18日支付。

股票回購計劃

在2022年上半年和2021年，我們回購了236,000股和52.1萬股普通股，平均每股價格為498.00美元和361.52美元，總額約為118美元和189美元。這些

由於季度末未結算回購的變化，金額可能與隨附的簡明合併現金流報表中的回購餘額有所不同。根據美國證券交易委員會第10b5-1條的計劃，在條件允許的情況下，不時在公開市場或大宗購買中進行購買。根據《華盛頓商業公司法》，回購的股票將退回。

銀行信貸額度和商業票據計劃

我們維持銀行信貸額度，用於營運資金和一般公司用途。截至2022年2月13日，我們在這些融資機制下的借款能力為1,034美元。我們的國際業務維持銀行信貸額度下總借款能力的550美元，其中195美元由公司擔保。在2022年第二季度末和2021年底，銀行信貸額度下未償還的短期借款並不重要。

該公司擁有商業和備用信用證的信用證額度，總額為229美元。截至2022年第二季度末，這些融資機制下的未償承付款總額為201美元，其中大部分是備用信用證，不會到期或到期日期在一年之內。銀行信貸額度有不同的到期日期，其中大多數在一年之內，我們通常打算續訂這些貸款。我們的銀行信貸額度下任何時候可用的借款額度都會減去未償還的備用信用證和商業信用證的金額。

關鍵會計估計

根據美國公認會計原則編制合併財務報表需要我們做出估算和判斷。我們以歷史經驗和我們認為合理的假設為基礎。截至2021年8月29日財年的10-k表年度報告的第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分討論了我們的關鍵會計政策。該報告先前披露的關鍵會計政策沒有重大變化。

最近的會計公告

與我們在截至2021年8月29日財年的10-k表年度報告中披露的會計準則相比，最近發佈或採用的會計準則沒有重大變化。

項目3—有關市場風險的定量和定性披露

我們直接面臨的金融市場風險來自外幣匯率和利率的波動。正如我們在截至2021年8月29日財年的10-k表年度報告中披露的那樣，我們的市場風險沒有重大變化。

第 4 項 — 控制和程序

評估披露控制和程序

我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條或第15d-15（e）條）旨在確保在我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並確保收集和傳達需要披露的信息致管理層，包括我們的主要高管和財務人員官員，以便及時作出有關披露的決定。首席執行官和首席財務官在其他管理層成員的協助下，審查了截至2022年2月13日的披露控制和程序的有效性，並根據他們的評估，得出結論，披露控制和程序自該日起生效。

財務報告內部控制的變化

在2022財年第二季度，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條或第15d-15（f）條）沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第二部分——其他信息

第 1 項 — 法律訴訟

參見本報告第一部分第1項所含簡明合併財務報表附註8中關於法律訴訟的討論。

第 1A 項-風險因素

除了10-Q表季度報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮截至2021年8月29日財年的10-k表年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中討論的因素。與我們在10-k表年度報告中披露的風險因素相比，我們的風險因素沒有實質性變化。

第 2 項——未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

下表列出了我們2022年第二季度普通股回購計劃活動的信息（金額以百萬計，股票和每股數據除外）：

_______________

(1) 我們的股票回購計劃是在董事會於2019年4月批准的4,000美元授權下進行的，該授權將於2023年4月到期。

第 3 項——優先證券違約

沒有。

第 4 項 — 礦山安全披露

不適用。

項目 5—其他信息

沒有。

項目 6—展品

以下證物作為本10-Q表季度報告的一部分提交或以引用方式納入此處。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。