註冊聲明號333-264388
根據424(b)(2)條款提交
2024年7月18日定價補充文件，於2022年5月26日的招股説明書。
2,061,000美元
到2027年6月7日到期的可取消障礙增強回報票據
鏈接至S&P 500®指數。
該票據旨在為尋求基於S&P 500®指數（“參考資產”）水平上漲而非在到期前自動贖回的情況下獲得125.00%槓桿正回報的投資者設計。
投資者應願意在到期前自動贖回其票據，願意放棄任何參與參考資產的水平上漲的潛力，願意放棄任何利息支付，並願意在票據在到期前未自動贖回的情況下失去部分或全部本金。
美元501,000元 中期票據系列I自動敲出障礙加強回報票據到期時間為2027年1月25日與iShares MSCI EAFE etf的股票掛鈎®新興市場ETF（證券代碼為“EEM”）
| · | 該儲備證券旨在為尋求基於iShares MSCI EAFE etf股票漲幅獲得200.00%槓桿化正回報的投資者提供服務，該指數是該儲備證券的基礎資產，受最大贖回金額的限制（如下所定義）。投資者必須願意接受到期支付不會超過最大贖回金額的事實。®如果該票據在到期前未被自動贖回，投資者應願意讓其票據在到期前被自動贖回，願意放棄參與標的資產可能產生的任何上漲，願意放棄任何利息支付，並願意在到期時失去部分或全部本金。 |
| · | 如果標的資產的收盤水平高於其初始水平的100.00%（即“看漲水平”）且到期日為2025年7月24日，則該票據將被自動贖回。在相應的結算日（即“看漲結算日”），投資者將收到其本金加上適用的看漲金額（相當於年化約10.80%的回報）。票據贖回後，投資者將不會收到任何額外的款項，並且不會參與標的資產的任何正面表現。 |
| · | 如果該票據未被自動贖回且標的資產從其初始水平下跌超過20.00%，投資者將按照標的資產從其初始水平下跌至最終水平的每1%下跌1%的幅度損失1%的本金。在這種情況下，到期時您將收到的現金金額將少於本金，可能會損失高達100%的本金。 |
| · | 投資該票據並不等同於直接投資參考資產。 |
| · | 該票據不帶息。該票據不會在任何證券交易所上市。 |
| · | 所有款項的支付均受蒙特利爾銀行的信用風險制約。 |
| · | 該票據的最小面值為1,000美元，且為1,000美元的整數倍。 |
| · | 該票據的CUSIP編號為06376B5D6。 |
| · | 我們的子公司BMO Capital Markets Corp.(“BMOCM”)是此次發行的代理人。請參見下文的“分銷補充計劃(利益衝突)”。 |
| · | 該票據不受加拿大存款保險公司法第39.2(2.3)條下的任何子條款的轉換為我們或任何附屬公司的普通股的約束。 |
條款:
| 行權日期： | 2024年07月17日 | |||
| 定價日: | 2024年7月18日 | 估值日: | 2027年1月20日 | |
| 結算日: | 2024年7月23日 | 到期日: | 2027年1月25日 |
| 面向公眾的價格1 | 代理佣金1 | 蒙特利爾銀行的收益1 | |
|
每張票據 總費用 |
100% 501,000.00 美元 |
0.50% 2,505.00美元 |
99.50% 498,495.00美元 |
1上述所有“代理人佣金”和“付給蒙特利爾銀行的款項”金額反映的是蒙特利爾銀行在定價日或之前建立其對衝頭寸時的總額，可能是可變的並且受當時市場條件的波動影響。某些經銷商以向某些基於收費的諮詢賬户銷售票據為目的而購買票據時，可能放棄了一些或全部的銷售佣金費用。在這些賬户中購買票據的投資者的公開發行價格在每1,000美元本金範圍內，介於995.00美元至1,000美元之間。
投資該票據存在風險，包括在本書第P-5頁的“所選風險考慮”部分、產品補充説明書的第PS-5頁的“與票據相關的其他風險因素”部分和招股書的第S-1頁和第8頁上所述的風險因素。美國證券交易委員會或任何州的證券委員會未批准或不批准這些票據或通過本文件、產品補充説明書、招股書或説明書的準確性。任何相反的陳述都是一種犯罪行為。該票據將是我們的無擔保債務，不會是由美國聯邦存款保險公司、存款保險基金、加拿大存款保險公司或任何其他政府機構、工具或其他實體所保險的儲蓄賬户或存款。
美國證券交易委員會或任何州的證券委員會未批准或不批准這些票據或通過本文件、產品補充説明書、招股書或説明書的準確性。任何相反的陳述都是一種犯罪行為。該票據將是我們的無擔保債務，不會是由美國聯邦存款保險公司、存款保險基金、加拿大存款保險公司或任何其他政府機構、工具或其他實體所保險的儲蓄賬户或存款。
截至本日，基於以上條款，本產品的預計初始價值為每1000美元本金的978.16美元。然而，正如下面更詳細地討論的那樣，證券的實際價值在任何時候都將反映許多因素，無法精確預測。
蒙特利爾銀行資本市場
票據的關鍵術語：
| 參考資產： | iShares MSCI EAFE etf的股票®MSCI新興市場ETF(ticker symbol "EEM")。請參見下面的"參考證券"以獲取更多信息。 |
| 基礎指數： | MSCI®。SM |
| 自動贖回： | 如果標的資產的收盤水平高於看漲水平，該票據將被自動贖回。您不會再獲得票據的任何額外款項，也不會參與標的資產的任何正面表現。 |
| 自動贖回時的付款： | 如果票據被自動贖回，則在相應的贖回結算日，投資者將收到其本金加上適用的看漲金額。 |
| 觀察日，看漲結算日 | 看漲金額（每份票據） | 潛在的看漲結算日期 | SPX潛在看漲數量 |
| 觀測日1,2 | 2025年7月24日 | $108.00 | 2025年7月29日 |
| 看漲金額代表年化約10.80%的回報。 | |||
| 到期支付: |
如果票據未被自動贖回，則其到期支付以基準資產表現為依據:
如果基準資產的最終水平大於或等於其初始水平，則每1,000美元本金的投資者到期時將獲得以下金額:
$1,000 + ($1,000 x 基準資產的百分比變化 x 看漲槓桿係數)
如果基準資產的最終水平低於其初始水平，但不低於其障礙水平，則每1,000美元本金的投資者將獲得本金1,000美元而無需額外回報。
如果基準資產的最終水平低於其障礙水平，則每1,000美元本金的投資者到期時將獲得以下金額:
$1,000 + ($1,000 x 基準資產的百分比變化)
在這種情況下，如果參考資產的終止水平下降了1%，投資者將損失本金的1%。您可能會損失票面金額的全部本金。 |
| 看漲槓桿係數: | 200.00% |
| 百分比變化： |
以下公式的商，表達為百分比:
（最終水平-初始水平） 初始水平 |
| 初始水平:2 | 該參考資產在行權日結束時的收盤水平為43.57美元。 |
| 看漲水平:2 | 初始水平的100.00%。 |
| 障礙水平:2 | 34.86美元，即初始水平的80.00%(保留兩位小數)。 |
| 最終水平: | 對於評估日的參考資產收盤水平。 |
| 行權日期: | 2024年7月17日 |
| 定價日期： | 2024年7月18日 |
| 結算日期： | 2024年7月23日 |
| 估值日：1 | 2027年1月20日 |
| 到期日：1 | 2027年1月25日 |
| 計算代理： | BMOCM |
| 銷售代理： | BMOCM |
| 2 |
1根據隨附的產品補充材料中描述的市場混亂事件的發生情況。
2由計算代理商確定並根據某些情況進行調整。有關更多信息，請參見產品補充中的“票據的一般條款-對作為權益證券（包括任何ETF）的參考資產的抗稀釋調整”和“參考資產的調整——針對ETF”的相關部分。
| 3 |
支付示例
下表顯示了各種假設的最終水平（及相應的百分比變化）的票據投資的假設支付配置文件，假設票據未被自動贖回，反映標的資產的200.00%上漲槓桿因子和80.00%的初始水平的障礙水平。有關更詳細的示例，請參見下文的“1000美元投資的票據到期時的假設支付示例”。如果票據被自動贖回，投資者將收到其本金和適用的看漲金額。票據贖回後，投資者將不會收到任何額外的款項，並且不會參與標的資產的任何正面表現。
|
參考資產的假設百分比變化
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參與比例變化百分比 假設的票據回報率 |
指數的上漲曝光125.00% 障礙水平為初始水平的70% |
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20%
10%
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200.00%的正向敞口
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40.00%
20.00% |
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-10%
-20%
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初始水平履約障礙設定為初始水平的80%
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0%
0% |
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-30%
-40%
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當跌破障礙水平時將出現1倍虧損
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-30%
-40% |
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注：附加條款
您應該與2022年9月22日發佈的產品補充資料，2022年5月26日發佈的招股説明書的追加招股説明書以及2022年5月26日發佈的招股説明書一起閲讀本文件。本文件連同下面列出的文件，包含票據條款並取代所有其他先前或同期的口頭陳述以及任何其他書面材料，包括我們或代理商的初步或指示性定價條款、函件、交易想法、實施結構、樣本結構、事實表、宣傳冊或其他教育材料。您應該仔細考慮，在其他事項之間，產品補充資料中關於票據的附加風險因素中所述的事項，因為票據涉及與傳統債務證券不相關的風險。我們敦促您在投資票據之前諮詢您的投資、法律、税務、會計和其他顧問。
您可以在SEC網站上訪問這些文件，在www.sec.gov上訪問方式如下（或者如果該地址已更改，請查看我們的提交替代方案相關日期的提交）：
2022年9月22日產品補充説明書： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465922011396/j922220424b2.htm
2022年5月26日招股書説明書和2022年5月26日招股書：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000927971/000119312522160519/d269549d424b5.htm
我們在SEC網站上的中央索引密鑰（CIK）為927971。本文件中使用的“我們”、“我們的”或“本公司”是指蒙特利爾銀行。
| 5 |
所選風險考慮事項
投資債券涉及重要風險。投資債券並不等同於直接投資於標的資產，這些風險在產品説明書的“其他注單風險因素”部分有更詳細的説明。
與認購證券的結構或特性相關的風險
| · | 認購證券可能導致虧損。 - 認購證券不保證任何本金回報。如果認購證券未自動贖回並且最終水平低於其障礙水平，則每1％的最終水平低於初始水平，您將損失本金金額的1％。在這種情況下，您將在到期時收到的現金支付金額少於認購證券的本金金額，可能為零。因此，您可能會丟失您對認購證券的全部投資。 |
| · | 您的認購證券將自動提前贖回。 - 如果參考資產在任何觀察日期上的收盤水平高於其看漲水平，則我們將贖回認購證券。在自動贖回之後，您可能無法將獲得的款項再投資於收益與認購證券相當的投資中。此外，如果您能將這些款項再投資於收益與認購證券相當的、風險相似的投資中，您可能會產生交易成本，如嵌入新證券的經銷商折扣和對衝費用。 |
| · | 如果認購證券被自動贖回，則您的認購證券收益將僅限於可能的看漲收益，而不考慮參考資產價格的任何上漲。 - 如果認購證券被自動贖回，則您將不會收到價值高於本金金額加上適用的看漲收益的支付，即使參考資產在到期時的最終水平超過其看漲水平很多。因此，認購證券的最大收益受到可能的自動贖回的看漲收益的限制。 |
| · | 如果認購證券沒有被自動贖回，您的收益可能會低於認購證券自動贖回的收益，並可能為負數。 ——如果認購證券未被自動贖回，認購證券的到期支付將基於參考資產在認購證券期限內的表現，這可能是負的。如果參考資產的水平在認購證券期間表現良好，您的收益仍可能低於看漲收益所代表的回報。此外，即使您獲得的收益高於看漲收益所代表的收益，此類回報可能反映出每年更低的回報。如果認購證券未被自動贖回並且最終水平低於其初始水平，則您在認購證券上的收益將是負數。根據參考資產的最終水平，到期時您收到的收益可能少於看漲收益所代表的收益，甚至可能遠低於看漲收益所代表的收益。 |
| · | 您對認購證券的回報可能低於具有相似到期的傳統債務證券的回報。 - 您將獲得的回報，可能為負，可能低於您可以在其他投資上獲得的回報。認購證券不提供利息支付，如果到期時您所收到的支付金額少於認購證券的本金金額。即使您在認購證券上的回報為正，您的回報也可能低於如果您購買我們的具有相同到期的傳統優先利息債務證券或直接投資於參考資產中所獲得的回報。當考慮影響貨幣的時間價值的因素時，您的投資可能不能反映出您的全部機會成本。 |
與參考資產相關的風險
| · | 擁有這些票據與擁有參照資產的股票或直接與其相連的安全是不同的。——你的票據的回報不會反映你實際擁有參照資產的股票或直接和參照資產的表現相關的證券，並持有該投資一段相似的時間回報。您的票據的交易可能與參照資產有很大不同。參照資產水平的變化可能不會導致您的票據市值有可比的變化。即使參照資產的水平在票據期間上升，票據在到期前的市場價值可能不會相應上升。票據的市場價值可能會降低，而參照資產水平可能會上升。此外，在參照資產上支付的任何股息或其他分配將不會反映在票據上應付的金額中。 |
| · | 您將沒有任何股東權利，也沒有權利在到期時接收參考資產（或參考資產中包含的任何公司）的股份。參與您的票據不會使您成為參考資產或參考資產持有的任何證券的持有人。您或任何其他票據的持有人或所有者將沒有任何表決權，任何權利接收股息或其他分配，或有關參考資產或此類基礎證券的任何其他權利。 |
| · | 不會交付參照資產的股票。——該票證只能以現金支付。如果您希望在到期時交付參照資產股票，您不應該投資於該票證。 |
| · | 影響適用基礎指數的更改將影響票據的市場價值和到期時您將收到的金額。適用指數贊助商有關適用基礎指數計算、增加、刪除或替換適用基礎指數組成部分的政策及其影響這些組成部分的更改的方式(例如，股票分紅、重組或合併)可能在適用參考資產中反映，因此可能影響參考資產的股價、票據應付金額及票據到期前的市場價值。如果適用指數贊助商更改這些政策，例如通過更改其計算適用基礎指數的方式，或者如果適用指數贊助商停止或暫停計算或發佈適用基礎指數，也可能會影響票據的應付金額和市場價值。 |
| · | 我們與適用基礎指數的指數贊助商沒有任何關係，也不會為其行為負責。 - 適用基礎指數的指數贊助商不是我們的子公司，並不會以任何方式參與票據的發行。因此，我們無法控制適用基礎指數的指數贊助商的任何行動，包括任何需要計算代理在到期時調整支付給您的款項類型的行動。指數贊助商沒有任何與票據有關的義務。因此，適用的指數贊助商沒有任何義務出於任何原因考慮您的利益，包括採取任何可能影響票據價值的行動。我們發行票據的收益的任何部分都不會交付給適用基礎指數的指數贊助商。 |
| · | 調整參考資產可能會對票據產生不利影響。參考資產的贊助商和顧問負責計算並維護參考資產。參考資產的贊助商和顧問可以添加、刪除或更換組成參考資產的股票或進行其他方法的更改，可能隨時改變參考資產的股價。如果發生其中一個或多個事件，則可以調整到期應付金額的計算以反映此類事件。因此，任何這些行為都可能會對到期時應付的金額和/或票據市場均價產生不利影響。 |
| 6 |
| · | 我們和我們的附屬公司與適用投資顧問或參考資產發行人沒有任何關聯，並且不負責他們的公開信息披露。參考資產的投資顧問就各種事項向參考資產發行人（“參考資產發行人”）提供建議，包括與參考資產有關的方針、維護和計算。我們和我們的附屬公司與適用投資顧問或參考資產發行人沒有任何關聯，也無法控制或預測其行動，包括關於公開披露有關與參考資產相關的方法或方針的錯誤或終止。適用的投資顧問或參考資產發行人不會以任何方式參與票據的發行，並且沒有義務考慮您作為票據持有人的利益，採取任何影響票據價值的參考資產相關措施。我們或我們的任何附屬公司都沒有獨立驗證適用於參考資產的投資顧問或參考資產的任何公開披露中關於其信息的充分性或準確性。作為票據投資者的您應自行調查參考資產發行人。 |
| · | 參考資產表現與適用基礎指數表現之間的相關性可能不完美。參考資產的表現主要與適用基礎指數的表現有關。然而，由於產品補充中更詳細的潛在差異，參考資產的回報可能與適用基礎指數的回報相關不佳。 |
| · | 參考資產受管理風險的影響。參考資產受管理風險的影響，即適用於參考資產的投資顧問的投資策略，其實施受多種限制的影響可能不會產生預期的結果。例如，適用的投資顧問可能會將參考資產發行人的一部分資產投資於不包含在相關行業或部門中，但適用的投資顧問認為這將有助於參考資產跟蹤相關行業或部門的證券。 |
| · | 您必須依靠自己的評估來評估與參考資產相關的投資優劣。——在其業務常規操作過程中，我們的附屬公司不時可能表達對參考資產價格或持有的證券價格的預期變動的看法。我們的一個或多個附屬公司曾經發布，並且在未來可能會發布，表達對參考資產或這些證券的看法的研究報告。但是，這些觀點可能隨時發生變化。此外，隨時進行與參考資產相關的市場交易的其他專業人士可能持有與我們的附屬公司顯著不同的觀點。您被鼓勵從多個來源獲取有關參考資產的信息，並且不應依靠我們的附屬公司所表達的觀點。 此次票據發行和我們的附屬公司在其業務常規操作過程中表達的任何觀點均不構成對該票據投資優劣的推薦。 |
與iShares相關的風險®MSCI新興市場ETF
| · | iShares®MSCI新興市場ETF，因此對票據的投資受到外匯匯率風險的影響。— iShares的股價®MSCI新興市場ETF的股價將隨着其淨資產值波動，而淨資產值將在一定程度上取決於持有iShares MSCI新興市場ETF的股票所在貨幣價值的變化。因此，Notes的投資者將面臨與這些貨幣有關的外匯期權風險。投資者的淨敞口將取決於這些貨幣相對於美元升值或貶值的程度。如果美元對這些貨幣升值，則iShares MSCI新興市場ETF的淨資產值將受到不利影響，股票價格可能會下跌。®MSCI新興市場ETF因此受到與外國證券市場相關的風險的影響。—— iShares的基礎指數MSCI新興市場ETF跟蹤某些外國股票證券的價值。您應該注意，投資與外國股票證券的價值相連的證券涉及特定的風險。iShares MSCI新興市場ETF的基礎指數MSCI新興市場ETF可能沒有美國或其他證券市場那麼流動性，並且可能比美國或其他證券市場更易受市場波動的影響，並且市場發展可能會對外部市場產生不同的影響，而不是美國或其他證券市場。直接或間接幹預政府，以穩定這些外部證券市場，以及在外國公司之間的交叉持股，可能會影響這些市場的交易價格和交易量。此外，有關外國公司的公開信息一般較少，其會計、審計和財務報告標準和要求與適用於美國報告公司的標準和要求不同。在外國國家的證券價格受政治、經濟、金融和社會因素的影響，這些因素可能會對這些地理區域產生負面影響。這些因素可能包括外國政府經濟和財政政策的近期或未來變化的可能性，可能實施或更改貨幣兑換法或其他適用於外國公司或對外國股票證券的投資的法律或限制的可能性，以及貨幣之間匯率波動的可能性。發生敵對行動和政治動盪的可能性，以及該地區的自然災害或不利公共衞生狀況的可能性。此外，外國經濟可能在一些重要方面與美國經濟有利或不利不同，例如國民生產總值的增長、通貨膨脹率、資本再投資、資源和自給自足。®MSCI新興市場ETF，因此對票據的投資受到新興市場風險的影響。 iShares的基礎指數MSCI新興市場ETF由在新興市場國家發行的股票組成。新興市場國家可能具有相對不穩定的政府，可能存在企業國有化的風險，對外資的限制以及資產迴流的禁令，可能對財產權保護的權利不如其他發達國家。新興市場國家的經濟可能僅以少數行業為基礎，可能極度易受當地或全球貿易條件的變化的影響（由於經濟上對商品價格和國際貿易的依賴），可能會遭受極端和波動的債務負擔、貨幣貶值或通貨膨脹率。當地證券市場可能只交易少數證券，可能無法有效地應對交易量的增加，可能導致在某些時候難以及時清算持股。 |
| · | iShares®MSCI新興市場ETF，因此對票據的投資受到與外國證券市場相關的風險的影響。— iShares的基礎指數MSCI新興市場ETF跟蹤某些外國股票證券的價值。您應該注意，投資與外國股票證券的價值相連的證券涉及特定的風險。®MSCI新興市場ETF跟蹤iShares MSCI新興市場ETF的基礎指數。由外國股票證券組成的外國證券市場的交投風險可能小於其他證券市場，可能無法有效地應對交易量的增加，從而使及時賣出更難或不可能。®iShares MSCI新興市場ETF的基礎指數MSCI新興市場ETF可能沒有美國或其他證券市場那麼流動性，並且可能比美國或其他證券市場更易受市場波動的影響，並且市場發展可能會對外部市場產生不同的影響，而不是美國或其他證券市場。直接或間接幹預政府，以穩定這些外部證券市場，以及在外國公司之間的交叉持股，可能會影響這些市場的交易價格和交易量。此外，有關外國公司的公開信息一般較少，其會計、審計和財務報告標準和要求與適用於美國報告公司的標準和要求不同。在外國國家的證券價格受政治、經濟、金融和社會因素的影響，這些因素可能會對這些地理區域產生負面影響。這些因素可能包括外國政府經濟和財政政策的近期或未來變化的可能性，可能實施或更改貨幣兑換法或其他適用於外國公司或對外國股票證券的投資的法律或限制的可能性，以及貨幣之間匯率波動的可能性。發生敵對行動和政治動盪的可能性，以及該地區的自然災害或不利公共衞生狀況的可能性。此外，外國經濟可能在一些重要方面與美國經濟不同，如國民生產總值增長率、通貨膨脹率、資本再投資、資源和自給自足。 |
| · | iShares®MSCI新興市場ETF，因此對票據的投資受到新興市場風險的影響。®iShares MSCI新興市場ETF的基礎指數MSCI新興市場ETF由在新興市場國家發行的股票組成。新興市場國家可能具有相對不穩定的政府，可能存在企業國有化的風險，對外資的限制以及資產迴流的禁令，可能對財產權保護的權利不如其他發達國家。新興市場國家的經濟可能僅以少數行業為基礎，可能極度易受當地或全球貿易條件的變化的影響（由於經濟上對商品價格和國際貿易的依賴），可能會遭受極端和波動的債務負擔、貨幣貶值或通貨膨脹率。當地證券市場可能只交易少數證券，可能無法有效地應對交易量的增加，可能導致在某些時候難以及時清算持股。®iShares MSCI新興市場ETF的基礎指數MSCI新興市場ETF所跟蹤的股票可能在外國證券交易所上市。外國證券交易所可能會實施旨在防止個別證券價格出現極端波動的交易限制，並可能在某些情況下暫停交易。這些行動可能會限制iShares MSCI新興市場ETF的水平變化，進而對票據的價值和金額造成不利影響。®在票據到期時，下表説明瞭票據的假設付款。這些假設付款是基於票據的1000美元投資、假設的初始水平為100.00美元、假設的上漲槓桿因子為200.00%、假設的障礙水平為80.00美元（假設的初始水平的80.00%）、假設的最終水平範圍以及對成熟款項產生的影響。 |
| 7 |
一般風險因素
| · | 您的投資受到蒙特利爾銀行的信用風險。我們的信用評級和信用分級可能會對票據的市場價值產生不利影響。投資者依賴於我們支付年息票證明書和這些票證明書的任何金額的能力，因此投資者面臨着我們的信貸風險和市場對我們信用風險的看法發生變化的風險。我們的信用評級下降或市場對於承擔我們的信貸風險所收取的信用點差上升可能會對票據的價值產生不利影響。 |
| · | 潛在利益衝突。 — 我們及其關聯公司在發行票據方面扮演多種角色，包括擔任計算代理。在履行這些職責時，我們的計算代理和其他關聯方的經濟利益可能與您作為票據投資者的利益相對衝突。我們或我們的一個或多個關聯公司也可能定期以我們一般經紀商業務、專有賬户、託管管理的其他賬户或為我們客户轉移交易的方式交易參考資產的股票或所持有的證券。任何這些活動都可能對參考資產的水平產生負面影響，因此可能會對票據的市場價值和票據的支付金額產生負面影響。我們或我們的一個或多個關聯公司也可能發行或承銷其他證券或與參考資產的表現相關或有關的金融或衍生工具。通過這種方式在市場中推出競爭性產品，我們或我們的一個或多個關聯公司可能會對票據的市場價值產生負面影響。 |
| · | 我們對票據的初始估值低於公共價格。-我們對票據的初始估值 僅為估計值，並基於多種因素。票據的公共價格超過我們的初始估價，因為 包括公開發售，結構和套期保值票據所涉及的成本，但不包括估計值 。這些成本包括任何承銷折扣和銷售讓利，我們及我們的關聯方預期實現的利潤 為了承擔票據下義務的風險並對這些義務進行套期保值的估算成本。 |
| · | 我們的初始預估價值不代表票據的任何未來價值，並且可能與任何其他方的初始預估價值有所不同。——我們的票據的初始預估價值，截至本日的日期，是使用我們的內部定價模型進行的。該值基於市場條件和其他相關因素，包括參照資產的波動率、股息率和利率。不同的定價模型和假設可能提供比我們的初始預估價值更高或更低的票據價值。此外，定價日期之後，市場條件和其他相關因素有望發生快速變化，我們的假設可能會被證明是不正確的。在定價日期之後，票據的價值可能因市場情況、我們的信用狀況和本產品説明書中以及其他方面的其他因素的變化而急劇變化。這些變化可能會影響我們或加拿大蒙特利爾銀行出於任何二級市場交易時從您購買票據的價格。我們的初始預估價值不代表我們或我們的附屬機構隨時願意以任何二級市場上的最低價格從您購買票據的價格。 |
| · | 票據的條款不是參考我們的常規固定利率債務的信用價差確定的。— 為了確定票據的條款，我們使用了代表相對於我們常規固定利率債務的信用價差的內部資金利率。因此，票據的條款對您來説可能不如如果我們使用更高的資金利率那麼優惠。 |
| · | 某些成本可能會對説明書的價值產生不利影響。——除非市場情況發生變化，否則任何説明書的二級市場價格都可能低於發行價格。這是因為任何二級市場價格可能會考慮我們當時的市場信用利差，而且任何二級市場價格可能不包括髮行價格中包括的任何承銷折扣和銷售讓步以及包括在您的賬户報表中的對衝利潤和預估的對衝成本的全部或部分內容。此外，任何這樣的價格也可能反映出折價因素，以應對建立或解除任何相關對衝交易的成本，如交易商折扣、標記和其他交易成本。因此，在任何二級市場交易中，如果有的話，BMOCM或任何其他方願意從您處購買説明書的價格可能低於發行價格。您在到期日之前的任何銷售都可能導致您的巨大損失。 |
| · | 缺乏流動性。——票據不會在任何證券交易所上市。BMOCM可能會在二級市場上購買票據，但沒有這樣做的義務。即使存在二級市場，它可能並不提供足夠的流動性，使您能夠輕鬆地進行交易或出售票據。由於其他經銷商不太可能為票據提供二級市場，您可能能夠交易票據的價格可能取決於BMOCM願意購買票據的價格（如果有的話）。 |
| · | 我們或我們的任何關聯公司已經進行或可能進行與票據相關的對衝活動，包括購買或出售參考資產的股份或由參考資產持有的證券，與參考資產或參考資產持有的證券相關的期貨或期權或其他衍生工具，其收益與參考資產或參考資產持有證券的表現變化相關或相關。我們或我們的關聯公司還可能不時交易參考資產，這些證券或與參考資產或這些證券相關的金融工具。在定價日期前和票據期間進行的任何這些對衝或交易活動都可能對票據的付款產生不利影響。 |
| · | 許多經濟和市場因素將影響票據的價值。——除了交易日參考資產的水平和利率之外，票據的價值還將受到許多經濟和市場因素的影響，這些因素可能會互相抵消或放大，這些因素在產品補充協議中有更詳細的描述。 |
| · | 票據的某些重要税務問題是不確定的。— 票據的税務處理是不確定的。我們不打算請求美國國內税收局或加拿大任何當局就票據的税務處理請求裁決，國內税收局或法院可能不會同意本文所述的税務處理。美國國內税收局發佈了一項通知，可能會影響“預付轉讓協議”和類似工具持有人的税收。根據該通知，美國國內税收局和美國財政部目前正在考慮是否要求持有此類工具的持有人按照目前的基礎計提普通收入。儘管不清楚票據是否被視為與這些工具類似，但未來的任何指導意見可能會對票據的投資税務後果產生重大和不利的影響，可能具有追溯效力。 請仔細閲讀本文中的標題為“美國聯邦税收信息”的部分，附有產品概述的部分標題為“補充税務説明—補充美國聯邦所得税相關考慮因素的部分”，附有招股説明書中的“美國聯邦所得税”部分和附有招股説明書補充材料中的“某些所得税後果”部分。您應當就您自己的税務情況諮詢您的税務顧問。 |
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一千美元投資的假設到期付款示例
示例1：參考資產水平從假設的100.00美元的初始水平下降至假設的60.00美元的最終水平，表示百分比變化為-40.00%。由於參考資產的百分比變化是負的且其假設的最終水平小於其障礙水平，則投資者每1,000美元的本金金額將在到期時獲得600.00美元的付款，計算方式如下：
下面的假設示例旨在幫助您理解本票據條款。如果票據未被自動贖回，則您在到期日收到的實際現金金額將取決於標的資產的最終水平。如果票據在到期之前被自動贖回，則下面的假設示例將不再相關，您將在適當的看漲結算日獲得每$1,000面額的本金和看漲金額。此外，在到期後，由於市場條件、我們的信用狀況以及產品概述中所規定的其他因素，票據的價值可能會劇烈波動。
| 假設的最終權利 | 假設的最終權利 作為百分比表達 初始水平 |
到期時支付的假設金額 到期 |
假設收益為 票據 |
| 200.00 | 200.00% | $3,000.00 | 200.00% |
| 180.00 | 180.00% | $2,600.00 | 160.00% |
| 160.00 | 160.00% | 2200.00美元。 | 120.00% |
| 140.00 | 140.00% | $1,800.00 | 80.00% |
| $1,006.875 | 120.00% | 1,400.00美元 | 40.00% |
| $1,006.875 | 100.00% | $1,000.00 | 0.00% |
| $1,006.875 | 90.00% | $1,000.00 | 0.00% |
| 80.00 | 80.00% | $1,000.00 | 0.00% |
| 79.99 | 79.99% | $799.90 | -20.01% |
| 60.00 | 60.00% | $600.00 | -40.00% |
| 40.00 | 40.00% | $400.00 | -60.00% |
| 20.00 | 20.00% | 。 | -80.00% |
| 0.00 | 0.00% | $0.00 | -100.00% |
以下例子説明瞭如何計算上表中的回報率。
示例2：參考資產水平從假設的100.00美元的初始水平下降至假設的90.00美元的最終水平，表示百分比變化為-10.00%。儘管參考資產的百分比變化為負，但由於其假設的最終水平大於其障礙水平，則投資者在到期時將獲得與票據本金相等的付款。
1000+（1000x（-40.00％））= 600.00
示例3：參考資產水平從假設的100.00美元的初始水平上升到假設的120.00美元的最終水平，表示百分比變化為20.00%。由於參考資產的假設最終水平高於其假設的初始水平，因此投資者在到期時將獲得1,400.00美元的付款，每1,000美元的本金金額，計算方式如下：
MSCI新興市場ETF（EEM）
$1,000 + $1,000 x (20.00% x 200.00%) = $1,400.00
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美國聯邦税務信息
購買票據即意味着每個持有人同意(在沒有法律、行政裁定或司法裁定的情況下)將每張票據視為預付的衍生品合同用於美國聯邦所得税目的。根據我們的律師邁爾棕櫚律師事務所的意見，就美國聯邦所得税目的而言，通常將票據視為關於參考資產品的預付衍生品合同是合理的。然而，您的投資在美國聯邦所得税方面的後果是不確定的，國內税務機構可能會主張票據應以與上述句子所述不同的方式徵税。請參閲2022年9月22日發佈的產品補充資料中的"補充税務注意事項-補充美國聯邦所得税注意事項-票據被視為預付衍生品合同"，該內容適用於票據。
根據美國國內税務服務局的最新指導意見，在此定價説明的發行日之後發行的票據（如本説明書所述），如果這些票據不是“Delta One”工具，則不適用涉及股息等效支付的代扣。根據我們的確定，票據不是“Delta One” 工具，因此非美國持有人（在產品補充材料中定義）通常不會在票據下受到股息等效支付的代扣税。
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分銷補充計劃（利益衝突）
BMOCM將以反映封面上佣金的購買價格從我們處購買票據。BMOCM已告知我們，作為發放票據的一部分，它將把票據重新提供給其他經銷商出售。BMOCM將不超過封面頁所規定的佣金向BMOCM重新提供票據的每個該類經銷商或BMOCM另外委託銷售票據的經銷商。
某些購買此票據以出售給某些基於費用的委託賬户的經銷商可能會放棄部分或全部銷售佣金、費用或佣金。在這些賬户中購買票據的投資者所支付的公開發售價格可能低於本文件封面頁所設定的票面金額。將票據保留在這些賬户中的投資者可能需要支付投資顧問或該賬户的管理人基於這些賬户中持有的資產量（包括票據）收取的費用。
我們將在定價日期後超過一個工作日的日期上交票據。根據《證券交易法》第15c6-1條的規定，除非交易另有明確約定，否則二級市場上的交易通常需要在一個工作日內結算。因此，希望在發行日期前一個交易日以上交易票據的購買者將需要指定替代的結算安排以防止未能履行。
我們直接或間接擁有BMOCM的所有流通股權，BMOCM是本次發行的代理。根據FINRA規則5121的規定，BMOCM未經客户事先書面批准，不得以其自主賬户的名義銷售本次發行的票據。
您不應將本次票據發售視為對獲得與參考資產相關聯的投資或購買票據的適宜性的建議。
BMOCM可能會在票據市場中提供市場報價，但不構成義務。BMOCM將自行決定其願意提供的任何二級市場價格。
我們可能會在票據的初始銷售中使用本定價説明書。此外，BMOCM或我們的另一個關聯公司可能會在票據的初始銷售之後的市場交易中使用此定價説明書。除非BMOCM或我們在銷售確認書中另行通知您，否則BMOCM將在市場交易的交易中使用此定價説明書。
發行約三個月期間，我們或我們的關聯方有意從投資者手中購買票據的價格（如有）以及BMOCM可能通過一個或多個金融信息供應商公佈的票據價值，而這些價值可能出現在任何券商賬户結單上，將反映從我們在其它時間確定和適用的票據估值中計算出的臨時上調。此臨時上調代表我們或我們的關聯方期望在票據有效期內實現的對衝利潤的一部分及任何發行中支付的承銷折扣和銷售佣金。這個臨時上調的金額將在三個月期間線性下降至零。
票據及有關的購買票據的要約和在此規定下的出售票據，不構成在任何非美國司法管轄區的公開發行，並且只根據相關司法管轄區的私人發行條例向個別認定的投資者提供。票據未且不會在任何位於美國以外的證券交易所或註冊處註冊，也未在任何非美國證券或銀行監管機構註冊。本文件的內容未經任何非美國證券或銀行監管機構的審查或批准。任何希望從美國以外購買票據的人應當尋求相關要求的諮詢或法律顧問。
英屬維爾京羣島。票據未經英屬維爾京羣島法律法規登記，也未有任何監管機構就本文件的準確性或充分性發表意見或批准。此定價補充文件及相關文件不構成任何公開發行、邀請或招募，為了英屬維爾京羣島證券和投資業務法案2010年而言。
開曼羣島。根據開曼羣島的《公司法》（修訂），即使由發行人或其代理人代表發行人發出邀請，但該發行人在開曼羣島上市交易所上市以前，也不可以向開曼羣島公眾發出認購票據的邀請。發行人目前不在開曼羣島證券交易所上市，因此，發行人（或其任何經銷商代表）不會向開曼羣島公眾發出邀請。此處不授權以任何方式向開曼羣島公眾發出邀請或招募認購票據。本處未向開曼羣島公眾發出認購票據的邀請。
多米尼加共和國。本定價補充文件中的任何內容都不構成在多米尼加共和國出售證券的邀請。票據未註冊也不會在多米尼加共和國證券市場監管局（Superintendencia del Mercado de Valores）根據《證券法規249-17》（Securities Law 249-17）註冊。未經境內證券市場監管局批准，此票據不能在多米尼加共和國境內或向多米尼加共和國人（根據《證券法規249-17》及其法規所定義的人）出售。未遵守這些指令將可能構成違反《證券法規249-17》及其法規。本定價補充文件中的任何內容都不構成在多米尼加共和國出售證券的邀請。票據未註冊也不會在多米尼加共和國證券市場監管局（Superintendencia del Mercado de Valores）根據《證券法規249-17》（Securities Law 249-17）註冊。未經境內證券市場監管局批准，此票據不能在多米尼加共和國境內或向多米尼加共和國人（根據《證券法規249-17》及其法規所定義的人）出售。未遵守這些指令將可能構成違反《證券法規249-17》及其法規。
以色列。本定價補充文件僅適用於1968年以色列證券法的第一部修正案中列出的投資者。沒有準備或提交也不會準備或提交涉及此處提出的票據的以色列相關財務法律條例的招股説明書。票據不能在以色列以外的地方轉售，除非轉售給列入1968年以色列證券法的第一部修正案名單的投資者。在以色列不會執行任何允許在該地執行票據的舉措或分發任何提供文件或任何其他材料以公開方式在以色列分發的文件。特別是，以色列證券管理局未審查或批准任何提供給以色列受讓人的材料。在以色列向受讓人提供的任何材料，不得為任何其他目的複製或使用，並且不應向任何其他人提供，除非已由我們或銷售代理提供副本。
本定價補充文件或任何與票據有關的其它發行材料均不得視為根據1995年《投資諮詢、投資營銷和投資組合管理法》提供的任何建議或意見，包括投資建議或投資營銷，購買任何票據將基於投資者自己的理解，為投資者自己的利益和為投資者自己的帳户而不是旨在分銷或提供給其他方。在購買票據時，每位投資者都聲明具有財務和業務方面的知識、專業知識和經驗，以便能夠評估投資票據的風險和利益，而不依賴於所提供的任何材料。
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本定價補充文件或其他任何有關説明文件中，任何內容不應視為建議或建議的提供，包括根據投資諮詢、投資營銷和投資組合管理法案1995年的投資諮詢或投資營銷，購買任何票據。購買任何票據將基於投資者自己的理解，為投資者自己的利益和投資者自己的賬户，而不是為了分銷或向其他方提供。在購買票據時，每個投資者聲明，他對財務和商業事務具有知識、專業知識和經驗，以便能夠評估投資風險和報酬，而不依賴於任何提供的資料。
瑞士。本定價補充文件不意在構成購買或投資任何票據的要約或邀請。本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料都不符合瑞士金融服務法（"FinSA"）第35至35a條的規定要求，不能作為在瑞士公開銷售票據的招股説明書，並且未就票據提交審核或獲得瑞士審核機構的批准。本定價補充文件或任何與票據相關的其它發行或市場營銷材料都沒有被提交以供瑞士審核機構（Prüfstelle）審查和批准。票據未被準許或擬準許在任何交易場所（瑞士六大交易所或任何其他交易所或任何多邊交易場所）上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。票據不能在墨西哥國家銀行和證券委員會維護的國家證券註冊處（National Registry of Securities）註冊，也不得在墨西哥公開銷售。本定價補充文件及相關文件也不得在墨西哥公開分發。票據僅可根據證券市場法第8條的私人發行要求發行。
瑞士。本定價補充文件不意在構成購買或投資任何票據的要約或邀請。本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料不符合《瑞士金融服務法》（"FinSA"）第35至35a條的規定要求，不能作為在瑞士公開銷售票據的招股説明書，並且未就票據提交審核或獲得瑞士審核機構的批准。本定價補充文件或任何與票據相關的其它發行或市場營銷材料都沒有被提交以供瑞士審核機構（Prüfstelle）審查和批准。票據未被準許或擬準許在任何交易場所上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。本定價補充文件並非意在構成購買或投資任何票據的要約或邀請。本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或營銷材料都不符合瑞士金融服務法（"FinSA"）的要求，不能作為在瑞士公開銷售票據的招股説明書。
本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料沒有被提交或獲得瑞士審核機構（Prüfstelle）的批准。票據未被準許或擬準許在任何交易場所上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。
根據金融服務法案，票據不得在瑞士直接或間接公開發行，除非（i）符合在FinSA第36條第1項中列出的準備發售説明書的豁免情況，或者（ii）該發售不符合在瑞士的公開發行要求，前提是沒有任何票據的發售將要求發行人或任何要約人根據FinSA第35條在有關發售方面發表説明書，並且發售符合以下其他限制（如適用）。發行人未授權任何不會要求發行人或任何要約人根據FinSA第35條發行有關發售的説明書的票據發售。對於本規定，“公開發售”應根據金融服務法案第3條g和h項及瑞士金融服務條例（FinSO）所理解的含義而定。
這些票據不構成瑞士集體投資方案參與權益，在瑞士集體投資方案法案的意義上。它們不受瑞士金融市場監管機構（“FINMA”）的批准或監管，投資者在票據中將不獲得《CISA》保護或受到FINMA監管。
進一步限制：不適用於符合FinSA第86段第2款的“具有衍生品性質的債務證券”的票據，這些票據不得在與FinSA意義下涉及的的任何情況下供應或分銷，並且不能向瑞士零售客户（Privatkunde）提供。
以下司法管轄區也可出售該票據： 但在每個司法管轄區內，必須遵守所有適用的法律進行銷售。
| · | 巴巴多斯 |
| · | 百慕大 |
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有關票據初始預估價值的其他信息
本日起票據的預估初始價值等於以下假想組成部分價值的總和：
| · | 與票據具有相同期限的固定收益債務組成部分，根據我們的結構票據內部資金利率進行估值；以及 |
| · | 與票據的經濟條款有關的一項或多項衍生品交易。 |
預估初始值所用的內部資金利率一般代表我們傳統固定利率債務信用點差的折扣。衍生品交易的價值是從我們的內部定價模型中推導出來的。這些模型是基於交易市場上可比的衍生品工具的交易價格等因素以及其他輸入因素，包括波動性、股息率、利率和其他因素。因此，票據的預估初始價值是基於定價日市場條件來確定的。
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參考標的
我們從公開文件中獲得了以下信息。我們沒有對以下信息的準確性或完整性進行獨立驗證。我們與參考股票發行人沒有關聯，參考股票發行人對票據沒有任何義務。本文件僅與票據有關，不涉及參考股票的股票或任何包含在基礎指數中的證券。我們或任何與我們關聯的公司都不參與準備下述公開文件。我們或任何與我們相關的公司都沒有對發行票據的參考股票進行盡職調查。無法保證在此之前發生的所有事件（包括會影響下面所述公開文件的準確性或完整性的事件），這些事件將影響參考股票的股票交易價格，已經或將被公開披露。透露任何事件或透露或未透露參考股票的重大未來事件可能會影響每個觀察日期和評估日期上參考股票價格，因此可能會影響票據上的支付。
選擇參考資產並不代表買入或賣出參考資產股票的建議。我們及我們的任何關聯公司均不向您作出參考資產股票表現的陳述。相關參考資產根據《交易法》和1940年《投資公司法》在SEC提交的信息可通過SEC網站http://www.sec.gov獲得。
我們鼓勵您在做出有關本債券的投資決策之前，查看標的資產的最近水平。
iShares MSCI新興市場ETF - 歷史收盤價值®iShares MSCI新興市場ETF是一種由iShares, Inc.維護和管理的投資組合，並由BlackRock Fund Advisors提供諮詢服務。iShares是一個註冊投資公司，包括多個單獨的投資組合，包括iShares MSCI新興市場ETF。
iShares®iShares MSCI新興市場ETF是一種由iShares, Inc.維護和管理的投資組合，並由BlackRock Fund Advisors提供諮詢服務。iShares是一個註冊投資公司，包括多個單獨的投資組合，包括iShares MSCI新興市場ETF。®iShares MSCI新興市場ETF是一種由iShares, Inc.維護和管理的投資組合，並由BlackRock Fund Advisors提供諮詢服務。iShares是一個註冊投資公司，包括多個單獨的投資組合，包括iShares MSCI新興市場ETF。®iShares MSCI新興市場ETF旨在追蹤MSCI新興市場指數的價格和收益表現，扣除費用和支出。有關iShares MSCI新興市場ETF的詳細信息請參見®iShares MSCI新興市場ETF的相關信息。®MSCI新興市場etf已經向SEC備案，可參考其SEC文件號碼： 033-97598和811-09102或其CIK代碼：0000930667。 iShares的股票在NYSE Arca上市，股票代碼為“EEm.” ®MSCI新興市場ETF已在紐交所Arca上市，股票代碼為“EEm。”
MSCI新興市場指數
本文件中關於MSCI新興市場指數的所有信息，包括但不限於其構成、計算方法和其組成變化，均來源於公開可獲得的信息。這些信息反映了MSCI標準和土地資源公司（MSCI）的政策，並可能更改。我們或我們的任何關聯公司沒有對這些信息進行任何獨立審查或盡職調查。MSCI擁有MSCI新興市場指數的版權和所有其他權利。MSCI沒有繼續發佈MSCI新興市場指數的義務。
MSCI新興市場指數由MSCI發佈，旨在捕捉被選中的新興市場國家的大型和中型公司，涵蓋每個所選新興市場國家約85%的自由流通市值。MSCI新興市場指數目前由以下24個新興市場國家指數組成:巴西、智利、中國、哥倫比亞、捷克共和國、埃及、希臘、匈牙利、印度、印度尼西亞、韓國、科威特、馬來西亞、墨西哥、祕魯、菲律賓、波蘭、卡塔爾、沙特阿拉伯、南非、臺灣、泰國、土耳其和阿聯酋。MSCI新興市場指數的基礎日期為1987年12月31日，初始價值為100。
MSCI全球可投資市場指數
MSCI新興市場指數是MSCI全球可投資市場指數中的一種。
構建MSCI全球可投資市場指數。
MSCI進行了一系列指數構建過程，其中包括：
| · | 為每個市場定義股票股權; |
| · | 確定每個市場的可投資股票股權; |
| · | 為每個市場確定市值大小段; |
| · | 對MSCI標準指數應用指數連續性規則; |
| · | 根據全球行業分類標準（“GICS”）對證券進行分類。 |
| · | 使用模塊化方法，可以從每個大小段的單個市場指數創建區域性和綜合指數 |
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定義股票的投資範圍。
股票市場範圍的定義：
| · | 確定合格的股票證券：股票市場範圍最初查看在MSCI 全球指數系列中列出的證券，這些證券將被分類為發達市場（“DM”）或新興市場（“EM”）。所有 上市的股票證券或展現股票證券特徵的上市證券，除了共同基金、交易所交易基金、股票衍生品、有限合夥企業和大多數投資信託，均可納入股票市場範圍。某些國家的房地產投資信託（“REITs”）和加拿大某些收入信託也可以納入。 |
| · | 將合格證券分類到適當的國家：每個公司及其證券（即股票類別）只能分類到一個國家。 |
確定市場可投資股票的投資範圍。
市場可投資股票市場範圍是由以下步驟派生出來的：（i）確定股票市場範圍中每個證券的合格上市；和（ii）為該市場中的股票市場範圍中分類的每個公司和證券應用可投資篩選器。市場通常等同於一個國家。
股票可以在分類它的國家或其他國家（即“外國上市公司”）上市。股票可以被本地上市或外國上市（包括存託憑證）在全球可投資股票範圍內代表。如果股票被分類為發達市場國家，則必須在發達市場國家的合格證券交易所上交易其外國上市，或者如果股票被分類為新興市場國家，則必須在新興市場國家的合格證券交易所上交易其外國上市。
為了使一個國家符合外國上市可行性要求，MSCI確定了所有由外國上市代表的證券，如果該國家的股票可擁於外國上市，則將被納入該國家的MSCI國家可投資市場指數。所有這些證券的總自由流通市值應該代表（i）相關MSCI國家自由流通調整的市值的5 %，以及（ii）MSCI ACWI可投資市場指數自由流通調整的市值的0.05 %。如果國家不符合外國上市可行性的要求，則該國證券可能不被代表外國上市在全球可投資股票範圍內。
用於確定每個市場可投資股票範圍的篩選條件如下:
· 股票投資範圍的最小市值限制：“全球必須滿足該可投資性篩選要求。根據要求，公司必須具備所需最低的完全市場資本化規模才能納入市場股票投資範圍中。 此可投資性篩選條件適用於公司層面。為了包括在市場投資性股票範圍內，公司必須具有所需的最小全市場資本化水平。
· 此可投資性篩選條件適用於單個證券。為了符合市場投資性股票範圍的要求，證券必須具有與股票宇宙最小大小要求相等或更高的自由流通市值。 此可投資性篩選條件適用於單個證券。為了符合市場投資性股票範圍的要求，證券必須具有等於或高於50%的自由流通市值，這是股票宇宙最小大小要求的一部分。
· DM和EM的最低流動性要求：“為了納入市場投資範圍，證券必須至少在一個有充足流動性的合格上市地點上有上市。用於衡量流動性的是，使用了12個月和3個月的交易價值比率和三個月的交易頻率等。作為DM市場投資範圍內股票的納入要求，要求過去四個連續季度中的三個月和12個月的ATVR中20%的ATVR，以及三個月頻率的90%；作為EM市場投資範圍內股票的納入要求，要求過去四個連續季度中的三個月和12個月的ATVR中15%的ATVR，以及三個月頻率的80%和12個月ATVR中的20%。 此可投資性篩選條件適用於單個證券。為了符合市場投資性股票範圍的要求，證券必須具有至少一個具有足夠流動性的合格上市。十二個月和三個月的年度成交值比率(ATVR)是屏幕的一個度量標準，用於篩選出極端的每日交易量，並考慮到證券的自由流通市值大小，以及三個月頻率的交易一起用於衡量流動性。在Dm市場可投資性股票範圍內，要求證券具有三個月和十二個月ATVR的最低流動性水平的20%、過去四個連續季度三個月交易頻率的90%以及12個月ATVR的20%。對於Em的市場可投資性股票範圍內，要求證券具有三個月和十二個月ATVR的最低流動性水平的15%、過去四個連續季度三個月交易頻率的80%以及12個月ATVR的15%。
· 全球必須滿足證券級的最小交易期限要求。為納入市場股票投資範圍，新發行股票必須在半年度指數審查實施之前至少交易了三個月。這一要求適用於所有市場中的小型新發行股票。而大型新股則不受最小交易期限的限制，可以在季度性或半年度性指數審查之外，納入市場可投資股票投資範圍和標準指數。 此可投資性篩選條件適用於單個證券。為了符合市場投資性股票範圍的要求，證券的外國納入指數(FIF)必須達到一定的門檻。證券的FIF被定義為公開股票市場上可供國際投資者購買的流通股份所佔的比例。這個比例考慮到特定證券(或公司)適用的可用自由流通和/或外國所有權限制。一般而言，證券的FIF必須達到或大於0.15才能符合市場投資股票範圍的要求。
· 全球必須滿足證券級的最小持續交易期限要求的投資性篩選條件。對於首次公開發行（“IPO”），在半年度指數審查實施之前，新股必須至少交易三個月。這一要求適用於所有市場中的小型新股。而對於大型新股，則不受最短持續交易期限的限制，可以在季度性或半年度性指數審查之外，被納入市場可投資股票和標準指數之內。 此可投資性篩選條件適用於單個證券的新上市(IPO)。為了符合市場投資性股票範圍的要求，新的發行股必須在半年度指數審查實施之前至少交易三個月(如下文所述)。此要求適用於所有市場的新小發行，不受季度或半年度指數審查之外的標準指數的限制。
· MSCI新興市場指數計算方法。此可投資性篩選條件適用於受外國所有權限制的證券。為了符合市場投資性股票範圍的要求，相對於允許的最大比例，仍然向外國投資者開放的股份比例(稱為"外國額度")必須至少達到15%。
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為每個市場定義市值規模的分區。一旦市場可投資股票市場確定，就將其細分為以下基於尺寸的指數：
| · | 可投資市場指數（大+中+小）； |
| · | 標準指數（大+中）。 |
| · | 大盤指數； |
| · | 中盤指數；或 |
| · | 小盤指數。 |
為每個市場創建規模分區指數包括以下步驟：
| · | 為每個大小段定義市場覆蓋範圍目標; |
| · | 為每個大小區間確定全球最小規模範圍； |
| · | 確定市場大小分界點和相關公司數量； |
| · | 將公司分配到大小區間；並 |
| · | 應用最終的大小區間可投資性要求。 |
標準指數的指數連續性規則。
為了實現指數連續性，以及在市場指數內提供一定程度的基本多元化，儘管存在本節中描述的其他指數構建規則的影響，DM 標準指數將維持最少五個成分，EM 標準指數將維持最少三個成分。
全球行業分類標準下的證券分類。
全球可投資權益宇宙中的所有證券都被分配給最能描述其業務活動的行業。為此，MSCI 與 S&P 道瓊斯指數合作設計了 GICS。GICS 目前包括 11 個部門、24 個行業組、69 個行業和 158 個子行業。在 GICS 下，每家公司都被分配到一個子行業，根據其主要業務活動。因此，一家公司在 GICS 的四個級別中只能屬於一個分組。
MSCI EAFE 指數的計算方法。®新興市場指數。
用於計算組成證券的價格是官方交易收盤價或在相關市場被認可的價位。如果市場關閉或證券在特定日或特定期間不交易，MSCI 將推遲前一天的價格（或最新可用的收盤價）。如果市場中斷導致任何成分證券價格不可用，MSCI 將通常使用這種組成證券的最後報告價格來進行業績計算，除非MSCI 決定根據情況使用另一個更適當的價格。收盤價適用的美元金額，使用倫敦時間 4:00PM 計算的 WM/Reuters 收盤匯率。
MSCI 全球可投資市場指數的維護旨在實時反映基礎股票市場和股票市場部分的演變，同時尋求實現指數連續性、成分科學投資和指數可複製性以及指數穩定性和低指數換手率。特別是，指數維護包括：
指數維護
每年 5 月和 11 月進行一次 Size Segment 和全球價值和成長指數的半年度指數審查，其中包括：
5月和11月的半年度指數評估（SAIRs）針對規模細分、全球價值和創業板指數進行評估，幷包括：
| · | 更新指數以完全更新的股票宇宙為基礎； |
| · | 在考慮股票的規模和風格區間的遷移時，請遵守緩衝規則。 |
| · | 更新FIF和股票數量（“NOS”）。 |
針對規模細分指數的2月和8月的季度指數評估旨在：
| · | 將重要新股票納入指數，包括那些早前無法被納入的IPO。 |
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| · | 使用更寬的緩衝區，允許公司在規模分段指數內發生重大變動。 |
| · | 體現重大市場事件對FIF的影響並更新NOS。 |
持續事件相關變化：這種類型的變化通常在其發生後立即實施於指數之中。公司首次十日收盤後，大幅IPO將納入指數。
MSCI的半年度指數評估旨在系統地重新評估指數的組成證券。在每次半年度指數評估中，更新組成證券宇宙，並重新計算指數的全球最小區間範圍。然後，進行以下指數維護活動：審查合格的股票證券，重新評估最小規模要求，並重新評估規模細分要求。半年度指數評估的結果將在5月和11月的最後一個營業日收盤前至少提前兩週公佈。
MSCI的季度指數評審旨在確保國家指數繼續準確反映不斷變化的股票市場。通過及時反映實際發生時在指數中未被捕捉到的重要市場驅動變化，從而實現這一目標，不可等待半年度指數評審。這些季度指數評審可能導致從一個國家指數中刪除證券（或將證券從一個國家上市刪除，並由另一個國家上市證券代表）和更改FIF和NOS。
這些指南及實施指南的責任歸屬於MSCI公司，最終會調整。
我們及包括BMOCM在內的任何附屬機構，均不為MSCI的計算、維護或發佈以及任何錯誤、遺漏或幹擾而承擔責任。®新興市場指數，或任何對該指數的繼承者。MSCI不保證MSCI新興市場指數或指數中包含的任何數據的準確性或完整性。MSCI對計算和傳播MSCI新興市場指數的任何錯誤，遺漏或中斷不承擔任何責任。®新興市場指數，或指數中包含的任何數據的計算和傳播方式，或在到期時支付的金額不能保證或負責MSCI的任何錯誤或遺漏。MSCI對MSCI新興市場指數的計算和傳播概不負責。®MSCI對新興市場指數的計算和傳播中的任何錯誤或遺漏概不負責。MSCI對新興市場指數的計算和傳播概不負責，或者指數在確定到期時支付的金額方面的應用方式。®MSCI不保證MSCI新興市場指數的準確性或完整性，或在確定到期時支付的金額方面的應用方式。
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票據有效性
根據Osler，Hoskin & Harcourt LLP的意見，該票據的發行和銷售已經按照Senior Indenture的所有必要公司行動被合法授權，並且在這個價格補充説明書附加在代表該票據的總票證上並經過合法標註後，該票據將被有效執行和發行，並在所適用的安大略省法律或適用於該法律的加拿大法律下，具有合法性，並且將是銀行的有限責任，但受以下限制（i）Senior Indenture的可執行性可能受到《加拿大存款保險公司法》（加拿大），《清盤和重組法》（加拿大）以及破產，無力償還債務，重組，接管，暫停償還債務，安排或清算法律或其他普遍影響債權人權利執行的類似法律的限制；（ii）Senior Indenture的可執行性可能受到公平原則的限制，包括公平救濟的原則，如特定性能和禁令，只有有管轄權的法院可以自主給予；（iii）根據《貨幣法》（加拿大），加拿大法院判決必須以加拿大貨幣為基礎，這種判決可能是基於在支付日之前的匯率；（iv）Senior Indenture的可執行性將受到《2002年限制法》（安大略省）所包含的限制的限制，並且這種法律意見僅適用於安大略省和適用的加拿大聯邦法律。此外，該意見要求受託人授權，簽訂和交付債券並以某些事實為基礎，所有這些事實均在當然前提下，所有這些事實均在該顧問於2022年5月26日發出的函件中敍明，並作為Bank of Montreal提交給SEC的6-k報告的展品5.3文件。
根據Mayer Brown LLP的意見，該票據的發行和銷售已經按照本文件的規定被合法授權，並附加在代表該票據的總票證上並經過合法標註後，該票據將成為蒙特利爾銀行的有效，有約束力的債務，有權獲得Senior Indenture的所有權益，但受到適用的破產，無力償還債務和普遍影響債權人權利的類似法律，如合理性概念和普適性的公平原則的限制（包括但不限於誠實信用，公平交易和沒有惡意的原則）。此意見適用於紐約州法律。就涉及安大略省法律或適用於該省法律的加拿大法律的事項而言，Mayer Brown LLP在未經獨立查詢或調查的情況下假定 Osler，Hoskin & Harcourt LLP在上述意見中對事項的有效性進行了説明，代表該發行人的加拿大法律顧問。此外，此意見受託人的授權，Senior Indenture的簽署和交付以及簽名真實性以及Mayer Brown LLP對某些事實的可靠來源的依賴的慣例假設，所有這些假設均已在2022年5月26日的Mayer Brown LLP的法律意見中説明，該意見已作為銀行提交給SEC的6-k報告的附件。
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