美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

形式 20-F

☐ 根據1934年《證券交易法》第12(B)或(G)條所作的註冊聲明

或

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

截至本財政年度止3月31, 2024

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的空殼公司報告

需要這份空殼公司報告的事件日期

從 到

委託文件編號：001-41919

中盛科技 科技國際控股有限公司

（註冊人章程中規定的確切名稱）

不適用

(註冊人姓名英文譯本)

開曼羣島

(註冊成立或組織的司法管轄權)

1301-03, 13/f薩頓廣場, 18-24山美 街

佛曇, 沙田, 香港
(主要執行機構地址)

羅志輝，首席財務官

電話：00852-26870272

電子郵件：chlaw@ccsc-interconnect.com

寄往上述公司的地址

(姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼 和公司聯繫人地址)

根據該法第12(B)節登記或將登記的證券。

根據該法第12(G)節登記或將登記的證券。

沒有一

(班級名稱)

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券。

沒有一

(班級名稱)

説明截至年度報告所涉期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量。

個集合11,581,250截至2024年3月31日，普通股已發行，每股面值0.0005美元。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

是☐ 不是☒

如果此報告是年度報告或過渡報告， 請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。

是☐ 不是☒

用複選標記表示註冊人 (1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求 。

是☒ 否☐

用複選標記表示註冊人 是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

是☒ 否☐

用複選標記表示註冊者 是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申請者”、“加速申請者”和“新興成長型公司”的定義。

如果一家新興成長型公司根據美國公認會計原則編制其 財務報表，則勾選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期 以遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人 是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制的有效性的評估，該報告是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

如果證券是根據該法第(Br)12(B)節登記的，請用複選標記表示備案文件中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤進行了更正。☒

用複選標記表示這些錯誤 更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何高管在相關恢復期間根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☒

用複選標記表示註冊人使用了哪種會計基礎來編制本備案文件中包含的財務報表：

如果這是年度報告，請勾選 標記註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ 否☒

目錄

引言

在這份表格20-F的年度報告中，除文意另有所指外，提及：

我們沒有自己的任何物質操作。我們是一家控股公司，通過運營子公司使用香港的貨幣港元在香港開展業務。營運附屬公司報告的貨幣為港幣。本年度報告包含某些 外幣金額到美元的折算。在本年度報告中，我們指的是以美元或美元為單位的 合併財務報表中的資產、債務、承諾和負債。這些美元參考是根據特定日期或特定期間確定的港幣兑美元匯率。匯率的變化將影響我們的債務金額和以美元為單位的資產價值，這可能會導致我們的債務金額和資產價值的增加或減少，包括應收賬款。並無表示該等港元金額已或可能已按該匯率或任何其他匯率兑換、變現或結算為美元。

行業和市場數據

本年度報告包含有關我們的行業、我們的業務和產品市場的估計、預測和其他信息，包括但不限於我們的總體期望和市場定位、市場機會和市場規模。基於估計、預測、預測、市場研究或類似方法的信息本質上會受到不確定性的影響，實際事件或情況可能與本信息中假設的事件和情況大不相同。除非另有明確説明，否則我們從我們自己的內部估計和研究以及從市場研究公司和其他第三方、行業和一般出版物、政府數據和類似來源準備的報告、研究調查、研究和類似數據 中獲得本行業、企業、市場和其他數據。雖然我們對此類信息的準確性負責，並相信我們公司內部關於此類事項的研究是可靠的，並且 市場定義是適當的，但此類研究或這些定義都沒有得到任何獨立來源的驗證。

此外，由於各種因素，對我們的 和我們行業未來業績的假設和估計必然受到高度不確定性和風險的影響， 包括標題為“項目3.關鍵信息-D風險因素”一節中所述的那些因素。這些因素和其他因素可能會導致我們未來的業績與我們的假設和估計大相徑庭。請參閲“有關前瞻性陳述的特別説明”。

關於前瞻性陳述的特別説明

本年度報告包含符合1933年《證券法》(下稱《證券法》)第27A節和《1934年證券交易法》(下稱《交易法》)第21E節的前瞻性表述，與我們的經營、經營結果以及基於我們目前的預期、估計、假設和預測的其他事項有關。有關我們未來的陳述和與收入、銷售成本、運營費用、收入(虧損)和潛在增長機會相關的預測 是此類陳述的典型代表。前瞻性陳述出現在許多地方，包括但不限於“項目5.經營和財務回顧及展望”。前瞻性陳述基於我們管理層的信念和假設以及我們管理層目前掌握的信息。在某些情況下，您可以通過“可能”、“可能”、“將”、“可能”、“ ”將、“應該”、“預期”、“可能/可能”、“打算”、“ ”計劃、“”目標“”、“預期”、“相信”、“估計”、“ ”預測、“潛在”、“目標”、““繼續”和“正在進行”，或這些術語或其他類似術語的否定，旨在識別有關未來的陳述。前瞻性 聲明和意見基於當前預期，雖然我們認為此類信息構成此類 聲明的合理基礎，但此類信息可能是有限或不完整的，我們的聲明不應被解讀為表明我們已對所有可能獲得的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述中明示或暗示的信息大不相同。

本報告中包含的前瞻性陳述涉及除其他事項外：

第一部分

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

項目2.報價統計數據和預期時間表

不適用。

項目3.關鍵信息

A. [已保留]

B. 資本化和負債化

不適用。

C. 提供和使用收益的原因

不適用。

D. 風險因素

在中國做生意的相關風險

中國的經濟、政治、社會條件或政府政策的變化可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。

我們的大量資產位於中國，我們通過我們的中國子公司華信互聯從事互聯產品的製造。因此，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能在很大程度上受到中國總體上的政治、經濟、 和社會條件的影響。中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與程度、發展水平、增長速度、外匯管理和資源配置。 儘管中國政府實施了強調利用市場力量進行經濟改革的措施，包括 減少生產性資產的國有所有權，建立完善的企業法人治理結構，但中國相當大一部分生產性資產仍然歸政府所有。此外，中國政府繼續通過實施產業政策，在規範行業發展方面發揮重要作用。中國政府還通過配置資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策以及向特定行業或公司提供優惠待遇，對中國的經濟增長進行重大控制。

儘管中國經濟在過去幾十年裏經歷了顯著的增長，但無論是在地理上還是在不同的經濟部門之間，增長都是不平衡的。中國的經濟狀況、中國政府的政策或中國的法律法規的任何不利變化，都可能對中國的整體經濟增長產生實質性的不利影響。這些發展可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響，減少對我們產品的需求，削弱我們的競爭地位。中國政府採取了各種措施來鼓勵經濟增長，引導資源配置。其中一些措施可能有利於中國整體經濟，但可能對我們產生負面影響 。例如，我們的財務狀況和經營結果可能會受到政府對資本投資的控制法規或税收法規變化的不利影響。此外，中國政府過去也採取了一些措施，包括調整利率，以控制經濟增長的速度。這些措施可能導致中國的經濟活動減少， 可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。

此外，我們和我們的中國子公司以及我們的投資者都面臨着中國政府未來行動的不確定性，這些行動可能會對我們的財務業績和運營產生重大影響 。如果不能及時採取適當措施來適應上述或類似的監管合規挑戰，可能會對我們目前的公司結構和業務運營造成重大不利影響。

截至本報告日期，由於中國證監會以書面形式通知我們，我們不屬於《試行辦法》規定的備案要求的範圍，我們認為，我們的普通股在美國證券交易所上市和交易不需要獲得中國主管部門的許可 或批准。然而， 如果中國證監會或其他監管機構後來頒佈了新的規則，並要求我們未來的發行必須獲得他們的批准，我們可能無法及時獲得批准，或者根本無法獲得批准。如果未能獲得此類批准，我們可能會受到中國證監會或其他中國監管機構的制裁。請參閲“-未來我們的任何發行都可能需要獲得中國證券監督管理委員會和其他合規程序的批准，如果需要，我們無法 預測我們是否能夠獲得此類批准“詳情請參閲。

中國在內地的法律和規章制度的執行存在不確定性，這些變化很快，幾乎沒有事先通知，而且存在中國政府可能對在海外進行的發行施加更多監督和控制的風險，這可能會對我們的業務產生實質性和 不利影響，阻礙我們發行證券或繼續運營的能力，並導致我們證券的價值大幅縮水或變得一文不值。

大陸中國的法律制度是以成文法規為基礎的。與普通法制度不同，它是一種判例價值有限的制度。中國法律法規的執行存在不確定性 ，這些不確定性可能會在很少提前通知的情況下迅速變化。中國 政府對在海外進行的產品進行更多監督和控制的任何行動都可能對我們的業務產生實質性的不利影響， 並阻礙我們提供或繼續運營的能力，並導致我們證券的價值大幅縮水或變得一文不值。 例如，中國網絡安全監管機構於2021年7月2日宣佈已開始對滴滴(NYSE：DIDI)進行調查，並在兩天後下令從智能手機應用商店下架該公司的應用。2021年12月，滴滴宣佈將在首次公開募股不到6個月後從紐約證券交易所退市。

2021年7月6日，中國共產黨中央辦公廳、國務院辦公廳聯合發佈通知，嚴厲打擊證券市場違法違規行為，推動資本市場高質量發展，其中要求有關政府部門加強跨境執法監督和司法合作，加強對中國境外上市公司的監管，建立健全中國證券法域外適用制度。由於本公告相對較新，立法或行政法規制定機構將於多快做出迴應，將修改或頒佈哪些現有或新的法律或法規或詳細的實施和解釋 ，以及此類修改或新的法律法規將對像我們這樣的公司和我們的普通股產生潛在影響，仍存在不確定性。

有時，我們可能不得不訴諸行政程序和法院程序來強制執行我們的合法權利。由於內地中國行政和法院機關在解釋和實施法定和合同條款方面擁有很大的自由裁量權 ，然而，評估行政和法院訴訟的結果和我們在內地中國法律制度中享有的法律保護水平可能比在更發達的法律制度中更難評估。 此外，內地中國的法律制度部分基於政府政策和內部規則(其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈)，可能具有追溯效力。因此，我們可能要到違反這些政策和規則後才能意識到這一點。這些不確定性，包括我們的合同、財產(包括知識產權)和程序權利的範圍和效果的不確定性，以及未能對中國監管環境的變化做出反應 ，都可能對我們的業務產生實質性的不利影響，阻礙我們繼續運營的能力，並導致我們的證券價值大幅縮水或變得一文不值。

CAC最近加強了對網絡安全和數據安全的監管，特別是對尋求在外匯交易所上市的公司，這可能會對我們的業務產生不利影響。

2021年12月28日，民航委會同其他12箇中華人民共和國政府部門聯合發佈了《中華人民共和國民航局條例》。網絡安全審查措施，於2022年2月15日生效。這個網絡安全審查措施其中規定，除有意購買互聯網產品和服務的關鍵信息基礎設施運營商(“CIIO”)外，從事影響或可能影響國家安全的數據處理活動的網絡平臺運營商必須接受中華人民共和國網絡安全審查辦公室的網絡安全審查。網絡安全審查措施中國進一步要求，擁有100萬用户以上個人信息的網絡 平臺運營商在境外上市前，必須申請強制性網絡安全審查 。

2021年11月14日，CAC發佈了網絡 數據 安全管理草案，或《安全管理徵求意見稿》，其中規定，數據處理 經營者從事影響或可能影響國家安全的數據處理活動，或者處理超過100萬用户的個人信息，必須接受中華人民共和國有關網信辦的網絡數據安全審查。公開徵求意見稿的 截止日期為2021年12月13日。

截至本報告日期，我們尚未收到 任何中國當局將我們的中國子公司確定為CIIO或要求我們接受CAC的網絡安全審查或網絡數據安全審查的任何通知。我們認為我們的中國業務在我們的首次公開募股之前不受 CAC的網絡安全審查或網絡數據安全審查，因為我們認為我們的中國子公司不是CIIO或擁有超過100萬用户個人信息的網絡平臺運營商，我們的業務不涉及影響或可能影響國家安全的數據處理活動。截至本報告日期，我們認為我們在所有重要方面都遵守適用的中華人民共和國網絡安全 和CAC發佈的數據安全法律法規，我們沒有收到任何第三方的投訴 ，也沒有在這方面受到任何中國主管部門的調查或處罰。然而，對於如何解釋或實施相關的中國網絡安全和數據安全法律法規，以及包括CAC在內的中國監管機構是否可能採用與網絡安全相關的新法律、法規、規則或詳細的實施和解釋，仍存在不確定性。如果任何此類新法律、法規、規則或實施和解釋生效，我們預計將採取所有 合理措施和行動來遵守，並將此類法律對我們的不利影響降至最低。但是，我們不能保證我們 在未來不會受到網絡安全審查或網絡數據安全審查。

我們未來的任何發行都可能需要獲得中國中國證券監督管理委員會的批准和其他合規程序， 如果需要，我們無法預測我們是否能夠獲得此類批准。

併購規則要求，由內地中國公司或個人為尋求在境外證券交易所上市而成立的 境外特殊目的載體，以該特別目的載體的股份或其股東持有的股份為代價，通過收購內地中國境內公司而在海外證券交易所上市交易， 須獲得中國證監會批准。我們的中國法律顧問JT&N基於他們對中國現行法律和法規的理解而建議我們，根據併購規則，我們的普通股在納斯達克上市和交易無需獲得中國證監會的批准，原因是：(I)中國證監會目前尚未就本年報中類似我們的發行是否遵守併購規則發佈任何最終規則或 解釋；(Ii)我們成立了 我們的外商獨資企業(“WFOE”)、CCSC InterConnect DG、以直接投資的方式，而不是通過併購規則所界定的“內地中國境內公司”進行併購。截至本年度報告日期 ，自我們首次公開募股以來，這些法規和政策沒有發生實質性變化。

然而，我們的中國法律顧問JT&N進一步建議我們， 併購規則將如何在海外發行的背景下解釋或實施仍存在一些不確定性， 其以上概述的意見受任何新的法律、法規和規則或與併購規則相關的任何 形式的詳細實施和解釋的影響。如果中國證監會或其他監管機構後來頒佈了新的規則，或者要求我們未來的發行必須獲得他們的批准，我們可能無法及時獲得批准，或者根本無法獲得批准。如果確定未來的發行需要中國證監會的批准或中國相關監管機構的任何批准，而我們未能獲得此類批准，我們可能會因未能獲得中國證監會的批准而面臨中國證監會或其他中國監管機構的處罰。這些制裁可能包括對我們在中國的業務的罰款和處罰、對我們在中國的經營特權的限制、推遲或限制我們未來在中國的發行所得款項的匯回 、限制或禁止我們在中國的子公司支付或匯款股息，或可能對我們的業務、聲譽、財務狀況、 經營業績、前景以及我們普通股的交易價格產生重大不利影響的其他行為。此外，如果中國證監會或其他監管機構後來頒佈新的規則或解釋，要求我們現有或未來的股票發行必須獲得他們的批准，我們可能 無法獲得此類批准要求的豁免，或無法及時獲得此類批准，或者根本無法獲得批准。

中國證監會頒佈的《境外上市新規則》和其他相關規則可能會在未來對我們提出額外的合規要求。

2023年2月17日，證監會發布了《試行辦法》及五(五)條配套指引，自2023年3月31日起施行。根據《試行辦法》，中國境內公司直接或間接在境外發行或上市的，應當在向境外證券監管機構提出首次公開發行或上市申請後三(3)個工作日內按《試行辦法》的要求向中國證監會提交備案材料。如果中國境內公司沒有完成規定的備案程序，或者隱瞞重大事實或者偽造備案文件中的任何主要內容，該中國境內公司可能會受到責令改正、警告、罰款等行政處罰，其控股股東、實際控制人、直接負責的主管人員和其他直接責任人員也可能受到行政處罰，如警告和 罰款。

此外，根據中國證監會於2023年2月17日發佈的《關於境內公司境外發行上市備案管理安排的通知》或中國證監會自2023年3月31日起發佈的通知，已提交有效境外發行上市申請但未獲得境外監管機構或境外證券交易所批准的中國境內公司，應在其境外發行上市完成前向中國證監會辦理 規定的備案手續。為遵守《試行辦法》，我們於2023年8月31日向中國證監會提交了備案材料，並於2023年11月6日接到證監會書面通知，目前我們不屬於備案要求的範圍。然而，我們不能向您保證，如果中國證監會發布任何其他將我們置於備案要求之下的指導方針，我們未來不會受到備案要求的約束。

2023年2月24日，中國證監會會同財政部、國家保密局、中國國家檔案局對2009年中國證監會、中國國家保密局、國家檔案局發佈的《關於加強境外證券發行上市保密和檔案管理的規定》或《規定》進行了修訂。 修訂後的規定以《關於加強境內公司境外證券發行上市保密和檔案管理的規定》為題，自2023年3月31日起施行。連同 個試行辦法。與試行辦法一致，修訂條文的其中一項主要修訂是擴大其適用範圍，以涵蓋海外間接發行和上市。修訂後的規定要求：(A)中國境內公司 計劃直接或間接通過其境外上市實體向證券公司、證券服務提供者和海外監管機構等有關個人或實體公開披露或提供包含國家祕密或政府機構工作祕密的文件和資料，應首先按照中國法律法規的規定經主管部門批准，並向同級保密行政部門備案；(B)中國境內公司計劃通過其境外上市實體直接或間接向包括證券公司、證券服務提供者和海外監管機構在內的有關個人和實體公開披露或提供其他有損國家安全或公共利益的文件和資料的；應嚴格履行國家相關法規規定的相關程序。 本公司及其中國子公司未能或被認為未能遵守修訂後的規定和其他中國法律法規中的上述保密和檔案管理要求 可能導致主管部門追究相關實體的法律責任 ，如果涉嫌犯罪，將移交司法機關追究刑事責任。

中國當局發佈的任何新法律法規都可能使我們受到額外合規要求的約束。我們不能向您保證我們將能夠及時或完全遵守所有新的 法規要求或任何未來的實施規則。如果我們未能完全遵守新的監管要求，包括但不限於未能在必要時向中國證監會完成備案程序，可能會顯著 限制或完全阻礙我們發售或繼續發售我們普通股的能力，對我們的業務造成重大幹擾，並嚴重損害我們的聲譽，這將對我們的財務狀況和經營業績產生重大和不利影響 ，並導致我們的普通股大幅貶值或變得一文不值。

中國政府對我們必須開展業務的方式施加重大影響，並可能在任何時候幹預或影響我們的業務，這些行動可能導致我們的業務發生重大變化，對我們的業務產生實質性和不利的影響，並顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致我們的普通股價值大幅下跌 或一文不值。

中國政府已經並將繼續通過監管和國有制對中國經濟的幾乎每一個領域進行實質性的控制。我們在中國的經營能力可能會因其法律法規的變化而受到損害，這些法律法規包括與製造、税收、環境法規、土地使用權、財產和其他事項有關的法規。這些司法管轄區的中央或地方政府可能會實施新的、更嚴格的法規或對現有法規的解釋，這將需要我方承擔額外的支出和努力，以確保 我們遵守此類法規或解釋。因此，未來的政府行為，包括決定不繼續支持最近的經濟改革，迴歸更集中的計劃經濟或在執行經濟政策時的地區或地方差異，可能會對中國或其特定地區的經濟狀況產生重大影響，並可能要求 我們剝離我們在中國房地產中的任何權益。

我們的業務受到各種政府 和監管幹預。我們可能會受到各種政治和監管實體的監管，包括各種地方和市政機構以及政府分支機構。公司可能會增加遵守現有和新通過的法律法規所需的成本，或因任何不遵守行為而受到處罰。我們的業務可能直接或間接受到與我們的業務或行業相關的現有或未來法律法規的不利影響，這可能導致我們的業務發生進一步的重大變化 並可能對我們的普通股價值產生不利影響。

此外，中國政府最近的聲明表明，中國有意對在海外進行的股票發行施加更多監督和控制。儘管我們相信，我們目前不需要獲得中國中央或地方政府的任何許可，我們也沒有收到任何拒絕在任何美國證券交易所上市的請求，但我們不確定未來我們是否或何時可能需要獲得中國政府的許可才能在美國證券交易所上市。即使獲得這樣的許可，仍不確定以後是否會拒絕或撤銷，這可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供我們的證券的能力 ，並可能導致我們的股票價值大幅縮水或一文不值。如果(I)我們沒有收到或保持此類許可或批准，(Ii)我們無意中得出結論認為不需要此類許可或批准，或(Iii)適用的中國法律、法規、解釋或解釋發生變化，並且我們被要求在未來獲得此類許可或批准，我們可能會受到罰款或其他 處罰，包括暫停業務和吊銷先決條件執照，這可能會導致我們的業務發生重大變化， 並可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。我們普通股的價值 可能會大幅貶值或變得一文不值。

與在本國起訴國內被告相比，您在內地根據外國法律對我們或我們的管理層提起訴訟、執行外國判決或在內地對我們或我們的管理層提起訴訟可能會遇到困難。您或海外監管機構也可能難以在中國內地境內進行調查或取證。

作為一家根據開曼羣島法律註冊成立的公司，我們的大部分業務在中國進行，我們的大部分資產位於中國。因此，與在您的祖國向國內被告送達法律程序文件相比，您可能難以向在內地中國境內的人送達法律程序文件。 您可能很難執行根據美國聯邦證券法的民事責任條款在美國聯邦法院獲得的針對我們和我們的高級管理人員和董事的判決，因為他們目前都沒有 居住在美國，也沒有在美國擁有大量資產。開曼羣島或大陸中國的法院是否會承認或執行美國法院根據美國或任何州證券法的民事責任條款做出的針對我們或此類個人的判決 尚不確定。

承認和執行外國判決 由《中華人民共和國國際貿易法》規定。《中華人民共和國民事訴訟法》。中華人民共和國主管法院可以根據《中華人民共和國憲法》的要求承認和執行外國判決。《中華人民共和國民事訴訟法》基於內地中國與作出判決的國家或地區的條約，或基於司法管轄區之間的對等原則。大陸中國與美國沒有任何 條約或其他形式的書面安排，規定相互承認和執行外國判決。此外，據《華爾街日報》報道，《中華人民共和國民事訴訟法》如果中國主管法院認定外國判決違反中國法律和法規的基本原則或國家主權、安全或公共利益，則不會對我們或我們的董事和高級管理人員執行外國判決。因此，不確定中國法院是否以及基於何種依據執行美國法院作出的判決。

您或海外監管機構可能也很難在內地進行調查或取證中國。例如，要獲取中國在內地以外的監管調查或訴訟所需的信息、文件和材料，存在重大的法律和其他障礙。儘管中國當局可以與其他國家或地區的監管機構建立監管合作機制，對跨境證券活動進行監測和監管 ，但在缺乏務實合作機制的情況下，與美國證券監管機構的監管合作可能效率不高。此外，根據《條例》第一百七十七條《中華人民共和國證券法》，即2020年3月起施行的《第一百七十七條》，境外證券監管機構不得在中國境內直接開展調查取證活動。一七七條進一步規定，未經中華人民共和國國務院證券監督管理機構和國務院主管部門同意， 中國單位和個人不得向境外機構提供與證券經營活動有關的文件或資料。雖然《基本法》第177條規定的詳細解釋或實施規則尚未公佈，但海外證券監管機構無法 在內地直接進行調查或取證活動，可能會進一步 增加您在保護自己利益方面面臨的困難。見-根據《中華人民共和國證券法》，美國證券監督管理機構在中國境內進行調查和收集證據的程序和必要的時間存在不確定性。

HFCAA和加速追究外國公司責任法案要求在評估新興市場公司的審計師資格時適用更多、更嚴格的標準，尤其是那些沒有接受PCAOB檢查的非美國國家審計師。如果這些事態發展 可能會給我們在納斯達克資本市場的發行和上市增加不確定性，如果PCAOB確定無法檢查或全面調查我們的審計師，納斯達克可能會決定將我們的證券退市。

2020年4月21日，美國證券交易委員會前董事長傑伊·克萊頓和PCAOB前董事長威廉·D·杜克三世以及美國證券交易委員會的其他高級員工發表了一份聯合聲明，強調了投資於包括中國在內的新興市場或在新興市場擁有大量業務的公司的相關風險。聯合聲明強調了與PCAOB無法檢查中國的審計師和審計工作底稿以及新興市場較高的欺詐風險相關的風險。

2020年5月18日，納斯達克向美國證券交易委員會提交了三份提案 ，旨在(I)對主要在“限制性市場”經營的公司實施最低發行規模要求， (Ii)對限制性市場公司採用董事管理層或董事會資格的新要求，以及 (Iii)根據公司審計師的資格對申請人或上市公司實施額外的、更嚴格的標準。

2020年12月18日，《追究外國公司責任法案由總裁和唐納德·特朗普簽署併成為法律。這項立法要求證券的某些發行人 必須證明他們不是由外國政府擁有或控制的。具體地説，如果PCAOB因為聘請了不受PCAOB檢查的外國會計師事務所而無法審計指定的報告，發行人必須做出這一證明 。此外，如果PCAOB從2021年開始連續三(3)年無法檢查發行人的公共會計師事務所 ，發行人的證券將被禁止在國家交易所或通過其他方式進行交易。

2021年6月22日，美國參議院通過了《加快《追究外國公司責任法案》如果獲得美國眾議院通過並由總裁簽署成為法律，將把外國公司遵守PCAOB審計的不檢查年限從三(3)年減少到兩(2)年，從而縮短在PCAOB確定無法完全檢查或調查我們的審計師的情況下其證券可能被禁止交易或退市的期限 。

2021年11月5日，美國證券交易委員會批准了上市公司會計準則委員會第6100號規則，《董事會決定》。《追究外國公司責任法案》“。”規則第6100條為PCAOB提供了一個框架，用於確定它是否因外國司法管轄區的一個或多個當局採取的立場而無法檢查或調查位於該司法管轄區的註冊會計師事務所 。

2021年12月2日，美國證券交易委員會通過修正案 ，最終敲定了實施HFCAA提交和披露要求的規則。規則適用於註冊者美國證券交易委員會確認 已提交年度報告和位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，且PCAOB無法進行檢查或調查。

2021年12月16日，PCAOB發佈了一份 報告，確定PCAOB無法完全檢查或調查PCAOB註冊的會計師事務所 總部位於內地中國和中國特別行政區香港的會計師事務所，原因是中國當局在該等司法管轄區擔任職務 。PCAOB根據PCAOB規則第6100條作出決定，該規則為PCAOB如何履行其在HFCAA項下的責任提供了一個框架。

2022年8月26日，PCAOB與中國證監會和財政部簽署了規範檢查和調查的SOP協議，以建立一個具體、負責任的框架，使PCAOB能夠按照美國法律的要求對位於內地和香港的中國審計公司進行全面檢查和調查。

2022年12月15日，PCAOb確定 它能夠獲得對總部位於中國大陸和香港的註冊會計師事務所的完全訪問權，並撤銷了之前的相反決定。然而，如果中國當局阻礙或以其他方式未能促進PCAOB未來的准入，PCAOb可能會考慮需要發佈新的決定。

2022年12月29日，加速追究外國公司責任法案的條款被簽署為法律，作為綜合撥款法案的一部分，修訂了HFCAA，要求 美國證券交易委員會禁止發行人的證券在任何美國證券交易所交易，前提是其審計師沒有連續兩年而不是三年接受PCAOB檢查。

如果不能接觸到PCAOB對中國的檢查，PCAOB就無法對駐中國審計員的審計和質量控制程序進行全面評估。因此，投資者可能被剝奪了PCAOB這種檢查的好處。審計署無法對中國的審計師進行檢查，這使得評估這些會計師事務所的審計程序或質量控制程序的有效性比在中國以外接受審計署檢查的審計師更加困難，這可能導致現有和潛在投資者 對中國的審計程序和報告的財務信息以及財務報表的質量失去信心。

我們的前審計師Friedman LLP是出具我們首次公開募股年度報告中包含的審計報告的 獨立註冊會計師事務所，總部設在紐約市，並在PCAOB擔任我們的獨立審計師期間註冊。Friedman LLP與Marcum LLP合併於2022年9月1日生效。以前由Friedman LLP提供的服務現在將由Marcum Asia CPAS LLP(“MarumAsia”)提供，這是一家總部位於紐約的PCAOB註冊會計師事務所 。我們的現任和前任審計師都受美國法律的約束，根據法律，PCAOB進行定期檢查，以評估審計師是否符合適用的專業標準，並已 由PCAOB定期檢查。因此，截至本年度報告日期，我們的報價不受HFCAA 和相關法規的影響。然而，最近的事態發展將為我們的服務增加不確定性，我們無法向您保證，在考慮了我們的審計師審計程序和質量控制程序的有效性、人員和培訓的充分性或資源的充分性、與財務報表審計相關的地理範圍或經驗後，納斯達克或監管機構是否會對我們應用其他更嚴格的標準。此外，我們的審計師 將來可能無法接受PCAOB的檢查。缺乏檢查可能會導致我們的證券根據HFCAA和相關法規在 國家交易所或場外交易市場被禁止交易，並因此納斯達克 可能決定將我們的證券退市，這可能會導致我們的證券價值縮水或變得一文不值。

如果我們的技術系統或我們的中國子公司通過此類系統收集和存儲的專有信息和/或數據，尤其是賬單和客户信息，被未經授權的人訪問或篡改，我們可能面臨技術系統的中斷 ，在任何這種情況下，我們的聲譽和與客户的關係可能會受到損害，我們的業務可能會受到實質性和不利的影響。

我們技術系統令人滿意的性能、可靠性和可用性對我們的業務至關重要。我們依靠我們的技術系統以及操作這些系統的人員在我們的日常業務運營中安全地收集和存儲有關我們的客户、供應商和員工的機密和個人數據，員工只能在需要了解的基礎上才能訪問此類機密和個人數據，包括 訪問姓名和賬單數據。但是，由於篡改或破壞我們的網絡安全系統或其他原因，這些系統可能無法正常運行或被禁用，並且，由於我們無法控制的原因，我們還可能遇到電信故障、計算機病毒、升級或更換軟件、數據庫或組件的過程中的故障、停電、硬件故障、 用户錯誤、未經授權的入侵或無意的數據泄露，或其他損害我們技術系統的嘗試，這可能導致 暴露或破壞我們技術系統中存儲的專有信息和/或數據。

我們已經建立了風險管理和內部 控制系統，其中包括我們認為適合使用和管理我們的技術系統以及正確和安全地存儲在此類系統中的專有信息和/或數據的政策和程序，包括(I)建立程序以及時評估我們的備份系統，並審查我們當前系統的安全級別，並考慮在必要時升級我們的安全和軟件 測試，以及(Ii)建立防火牆以防止外部網絡風險，併為我們的員工提供網絡安全培訓。我們的董事會負責這些政策和程序的全面管理和實施，這些政策和程序將在我們董事會的監督下 每年更新，並由我們的董事會批准和第三方認證 ，以確保這些政策和程序滿足IATF 16949和ISO9001的要求。儘管截至本年度報告日期，我們尚未受到任何網絡攻擊，但我們所依賴的網絡安全系統的入侵可能涉及 攻擊，目的是(I)未經授權訪問並泄露敏感和機密的客户信息和/或我們的專有 信息，或(Ii)銷燬數據或禁用、降級或破壞我們的系統，通常通過引入計算機病毒和 其他手段。此類入侵或攻擊的來源多種多樣，包括國家行為者或其他未知的第三方。 由於用於未經授權訪問系統或破壞系統的技術經常發生變化，在對我們發起攻擊之前可能無法獲知 ，因此我們可能無法迅速有效地預測到這些攻擊或實施足夠的預防措施。此外， 任何能夠非法獲取身份和密碼憑據的人都可能在未經授權的情況下訪問我們的技術 系統，我們不能向您保證我們將能夠預測、檢測或實施有效的預防措施來抵禦頻繁變化的網絡攻擊 。除了實施和維護數據安全措施外，我們還要求員工對我們持有的專有信息保密。但是，員工有時會犯與安全策略有關的錯誤，而合規策略和程序並不總是能立即檢測到這些錯誤。此類錯誤可能包括軟件 實施中的錯誤或未遵循協議和補丁系統。員工錯誤，即使及時發現和補救，也可能導致 未經授權泄露機密信息，我們的系統可能會以其他方式受損、故障或癱瘓；因此，在這種情況下，我們可能會遭受業務中斷、財務損失、對客户的責任、監管制裁和聲譽損害 。

如果網絡安全事件發生或被認為將發生，我們可能不得不花費大量資本和其他資源來減輕事件的影響，並開發和實施 保護以防止未來發生此類性質的事件。此外，我們還可能受到負面宣傳和公眾對我們安全措施無效的看法，如果發生上述任何網絡安全漏洞或攻擊，我們的聲譽可能會受到損害 ，這可能會破壞我們與現有或潛在客户的關係，並導致我們失去現有或潛在的客户，我們的業務和財務狀況可能會受到實質性和不利的影響。

中國勞動力成本的增加可能會對我們的業務和盈利能力產生不利影響。

中國的經濟在最近幾年經歷了勞動力成本的上漲。中國的整體經濟和中國的平均工資預計將繼續增長。我們員工的平均工資水平在最近幾年也有所提高。我們預計，包括工資和員工福利在內的勞動力成本將繼續增加。為了應對不斷上升的勞動力成本並提高我們的運營效率，我們將製造業員工數量從2022財年的235人減少到2023財年的166人，並在2024年3月31日進一步減少到136人。因此，最近三個財年的人工成本持續下降，截至2022年、2023年和2024年3月31日的財年分別為431萬、287萬美元和249萬美元 ，分別佔我們總收入成本的21.9%、17.7%和23.0%。除非我們能夠繼續提高我們的運營效率或通過提高產品或服務的價格將增加的勞動力成本轉嫁給我們的客户 ，否則我們的盈利能力和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

此外，我們在與員工簽訂勞動合同和向指定的 政府機構支付各種法定員工福利方面受到更嚴格的監管要求，包括養老金、住房公積金、醫療保險、工傷保險、失業保險和生育保險，以造福我們的員工。根據《條例》中華人民共和國勞動合同法， 或2008年1月生效的《勞動合同法》及其2013年7月生效的修正案和2008年9月生效的實施細則，用人單位在簽訂勞動合同、最低工資、支付報酬、確定員工試用期、單方面終止勞動合同等方面都有更嚴格的要求。如果我們決定解僱我們的部分員工或以其他方式改變我們的僱傭或勞動做法， 《勞動合同法》及其實施細則可能會限制我們以理想或經濟高效的方式實施這些改變的能力， 這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

由於勞動相關法律法規的解釋和實施仍在發展中，我們不能向您保證我們的僱傭行為不會也不會違反中國的勞動法律 和法規，這可能會使我們面臨勞動爭議或政府調查。如果我們被認為違反了相關的勞工法律法規，我們可能會被要求向我們的員工和我們的業務、財務狀況和運營結果提供額外的補償， 可能會受到實質性的不利影響。

我們的中國子公司沒有按照中國法規的要求為所有員工繳納足夠的社會保險和住房公積金，這可能會使我們受到處罰。

根據《中華人民共和國社會保險法》和《住房公積金管理條例》，在內地經營的中國公司必須參加養老保險、工傷保險、醫療保險、失業保險、生育保險(統稱為社會保險)和住房公積金計劃，用人單位必須為其員工繳納全部或部分社會保險費和住房公積金 。更多詳細信息，請參見《第四項公司信息-b.業務概述-規章制度-勞動保護相關規章制度》。由於各地經濟發展水平不同，中國地方政府對社會保險和住房公積金的要求落實不力。

根據相關法律，企業 要在規定的期限內向有關社保部門和住房公積金管理中心登記，併為員工開立相關賬户並及時繳費；如不及時整改，將被責令整改，並處以一定罰款。截至本報告日期， 我們尚未全額繳納員工的社會保險和住房公積金。任何未能為該等基金的未清繳供款作足夠撥備的行為 均違反適用的中國法律法規，我們可能被要求補繳供款，並可能受到滯納金、罰款及相關的行政處罰。截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日，我們的未支付社會保險金總額分別約為140,042美元、165,772美元和167,141美元，未支付的住房公積金總額分別約為179,235美元、133,229美元和116,942美元。如果有關部門認定我們的繳費不足，我們的中國子公司 可能會被要求支付欠款和罰款，金額為我們沒有全額繳納社保和住房公積金 。如未按規定期限按時足額繳納，主管機關可處以每日0.05%的滯納金和社會保險欠繳金額一至三倍的罰款，有關部門可向主管法院申請強制執行少繳的住房公積金。截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日，可能會對 未支付的社會保險付款徵收估計滯納金，總金額約為分別為38,141美元、53,859美元和48,224美元。此外，我們沒有為社會保險和住房公積金繳納足夠的資金， 還可能引發員工對我們的私人投訴。

截至本報告日期，我們尚未收到中國主管部門要求我們為員工補繳少繳的社會保險和住房公積金的通知，但我們不能保證中國主管部門未來不會命令我們這樣做。我們打算在收到中國主管部門的通知後支付尚未支付的社會保險和住房公積金款項。如果我們不遵守規定，我們還可能受到罰款和處罰，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

中國有關內地中國居民境外投資活動的法規 可能會使我們內地居民中國的實益擁有人或我們的中國子公司承擔法律責任或受到懲罰，限制我們向我們的中國子公司注資的能力，限制我們的中國子公司增加其註冊資本或向我們分配利潤的能力。

2014年7月4日，國家外匯管理局(“外匯局”)發佈了“關於境內居民境外投資外匯管理及境內居民通過特殊目的載體進行融資和其他往返投資有關問題的通知根據《國家外匯管理局第37號通知》，內地中國居民(包括因外匯管理目的被認定為內地中國居民的境外個人和法人單位，以及因外匯管理目的被認定為內地中國居民的外國個人)直接或間接出資境外特殊目的載體(SPV)，必須事先在當地外匯局登記。外匯局第37號通函還要求，境外特殊目的機構的基本信息發生變化，如內地中國個人股東、特殊目的公司名稱和經營期限發生變化，或者離岸特殊目的機構發生重大變化，如增減出資、股份轉讓或交換、合併或分立等，外匯局將修改外匯局登記。外管局第37號通函適用於我們為內地中國居民的股東，並可能適用於我們未來進行的任何海外收購。2015年2月，外匯局頒佈了《國家外匯管理局條例》。關於進一步簡化和完善直接投資外匯管理政策的通知，即《外管局通知13號》，自2015年6月起施行。 根據《外管局通知》，入境外商直接投資和境外直接投資的外匯登記申請，包括外匯局第37號通知要求的，將向符合條件的銀行而不是外匯局備案。 符合條件的銀行將在外匯局的監督下直接審查申請並受理登記。

除了《國家外匯管理局第37號通函》和《國家外匯管理局通知》外， 我們在內地開展外匯活動的能力可能會受到中國的解釋和執行的約束《個人外匯管理辦法》。並分別於2006年12月和2007年1月由人民中國銀行、外匯局公佈實施細則(修改補充為《個人外匯兑換細則》)。根據《個人外匯規則》，任何內地中國個人欲在境外進行直接投資或從事有價證券或衍生品的境外發行或交易，必須按照外匯局的規定進行適當的登記，登記失敗可能會對該內地中國個人處以警告、罰款或其他法律責任。

我們可能不會被告知所有在我們公司擁有直接或間接利益的內地中國居民的身份，我們也無法控制我們未來受益的任何 所有者。因此，我們不能保證我們目前或未來的內地中國居民受益人將遵守我們的 請求進行或獲得任何適用的登記，或繼續遵守這些外管局 規定的所有登記程序。我們的內地中國居民實益擁有人未能或不能遵守這些外管局規定，可能會對我們或我們的內地中國居民實益擁有人處以罰款和法律制裁，限制我們的跨境投資活動， 或限制我們的中國子公司向我們分配股息或從我們獲得外匯主導型貸款的能力，或者阻止我們能夠進行分配或支付股息，從而可能對我們的業務運營和我們向您分配 利潤的能力造成重大不利影響。

我們可能依賴我們的中國子公司支付的股息和其他股息 來滿足我們可能有的任何現金和融資需求，而對我們的中國子公司向我們付款的能力的任何限制都可能對我們開展業務的能力產生重大和不利的影響。

我們是一家開曼羣島控股公司，我們將主要依靠我們中國子公司的股息和其他股權分配來滿足我們的現金需求，包括我們可能產生的任何債務的服務。 我們中國子公司的股息分配能力基於其可分配收益。中國現行法律和法規 允許我們的中國子公司只能從根據中國會計準則和法規確定的累計利潤(如果有的話)中向其股東支付股息。此外，我們的中國子公司必須每年預留至少10%的税後淨利潤 作為法定準備金，直到該準備金達到其註冊資本的50%。我們的中國子公司作為一家外商投資企業，也被要求進一步預留一部分税後利潤作為員工福利基金，儘管預留金額(如果有的話)由其自行決定。這些儲備不能作為現金股息進行分配。 如果我們的中國子公司未來自行產生債務，管理債務的工具可能會限制其向我們支付股息或其他付款的能力 。對我們的中國子公司向其各自的 股東分配股息或其他付款的能力的任何限制，都可能對我們發展、進行對我們的 業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力產生重大不利影響。

此外，《中華人民共和國企業所得税法》(《企業所得税法》)及其實施細則規定，中國公司支付給非內地中國居民企業的企業股東的股息，適用最高10%的預提税率，除非根據中國中央政府與非中國居民企業註冊成立的其他國家或地區政府之間的條約或安排另有豁免或減免。看見“項目8.財務信息--A.合併報表和其他財務信息--股利政策”.

中國法律和法規對母公司/子公司的貸款和境外控股公司對中國實體的直接投資可能會延遲或阻止我們使用公開發行所得資金向我們的中國子公司提供貸款或額外出資，這可能會對我們的流動資金 以及我們為我們的業務提供資金和擴大業務的能力產生重大不利影響。

根據中國法律及法規，吾等獲準 根據適用的政府註冊、法定金額限制及審批要求，透過向我們的中國附屬公司提供貸款或提供額外資本的方式，利用我們的股票發行所得款項為我們的中國附屬公司提供資金。

根據中國法律，CCSC InterConnect DG被視為外商投資企業，向CCSC InterConnect DG發放的任何貸款均受中國法律法規和外匯貸款登記的約束。 例如，我們向CCSC InterConnect DG提供的貸款不得超過法定限額，必須向當地外管局登記，或在其信息系統中備案。根據中國相關法律法規，吾等可 向CCSC互聯DG提供貸款，最高金額為(I)CCSC互聯DG的註冊總投資額與註冊資本之間的餘額，或(Ii)相當於CCSC互聯DG淨資產的兩(2)倍的金額，按以下金額計算 。關於開展全球跨境金融融資全覆蓋宏觀審慎管理的通知( 《中國人民銀行通知9》)，關於調整全覆蓋人民幣跨境融資宏觀審慎政策調整參數的通知 。(《中國人民銀行關於的通知》)，以及關於調整跨境金融融資宏觀審慎調控參數的通知 。(《中國人民銀行通知5》)。此外，我們向CCSC互聯DG提供的任何中長期貸款也必須向國家發展和改革委員會(“發改委”)備案和登記。 我們也可以決定通過出資的方式為CCSC互聯DG提供資金。這些出資必須向 人民商務部(“商務部”)或其地方主管部門以及當地市場監管機構備案。

2015年3月30日，外匯局發佈了《通知》。國家外匯管理局關於改革外商投資企業外匯資金結算管理辦法的通知2015年6月1日起生效的S，即《國家外匯管理局第19號通知》。根據外匯局第19號通知，外商投資外商投資企業的外幣資本最高可根據實際操作情況100%兑換為人民幣資本，並在企業的業務範圍內隨意折算。儘管外管局第19號通知允許將外幣資本折算的人民幣用於內地中國的股權投資，但限制繼續適用於 外商投資企業將折算後的人民幣用於超出其業務範圍的目的、用於委託貸款或 用於償還公司間人民幣貸款。2016年6月9日，外匯局公佈了《中華人民共和國國家外匯管理局條例》。國家外匯管理局關於改革和規範資本項目結匯管理政策的通知，或於2016年6月9日生效的 《外管局第16號通知》，重申了外管局第19號通知中的一些規定，但 將禁止使用 外商投資控股公司外幣計價註冊資本轉換成的人民幣資本發放人民幣委託貸款或償還公司間貸款改為禁止使用此類資本向非關聯控股企業發放貸款。2019年10月23日，外匯局發佈公告。國家外匯管理局關於進一步便利跨境國際貿易投資便利化的通知其中，將外匯資金的使用擴大到國內股權投資領域。 允許非投資和外商投資企業合法進行境內股權投資，不違反 現行外商投資准入特別管理措施(負面清單)和 境內投資項目真實性和合規性 。如果我們的中國子公司未來需要我們的財務支持，而我們 發現有必要使用以外幣計價的資本來提供此類財務支持，我們為我們中國子公司的運營提供資金的能力將受到包括上述在內的法定限制和限制。

鑑於中國法律法規對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資施加的各種要求，包括外管局通告19、外管局通告16和其他相關規則和法規，我們不能向您保證，我們將能夠完成必要的登記 或及時獲得必要的政府批准，涉及我們未來向中國子公司的貸款或我們對中國子公司的未來出資 。如果我們未能完成此類註冊或獲得此類批准，我們使用我們從離岸發行中獲得或預期獲得的收益以及利用或以其他方式為我們的中國業務提供資金的能力可能會 受到負面影響，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，包括我們的流動性以及我們為我們的業務提供資金和 擴展業務的能力。

人民幣與其他貨幣之間的匯率波動可能會對我們的運營結果和您的投資價值產生實質性的不利影響。

人民幣對美元和其他貨幣的幣值可能會波動，並受到中國政治經濟條件變化和中國外匯政策的影響。2005年7月21日，中國主管政府改變了長達十年的人民幣與美元掛鈎的政策，在接下來的三年裏，人民幣對美元升值了20%以上。 在2008年7月至2010年6月期間，這種升值停止了，人民幣對美元的匯率保持在 的窄幅區間內。自2010年6月以來，人民幣兑美元匯率一直在波動，有時明顯且不可預測。 很難預測未來市場力量或中國或美國政府的政策可能如何影響人民幣兑美元匯率。

我們有很大一部分業務是由美國證券交易委員會集團在中國大陸的中國開展的，該集團的賬簿和記錄是以人民幣保存的。而我們 向中國建設銀行提交併提供給股東的財務報表是以美元呈現的。人民幣兑美元匯率的變化會影響我們的資產價值和我們的業務結果，當我們以美元表示時。人民幣兑美元和其他貨幣的價值可能會波動，並受中國政治和經濟狀況的變化以及中國和美國經濟的感知變化等因素的影響。人民幣的任何重大升值都可能對我們的現金流、收入和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，我們的普通股以美元報價 ，我們需要將收到的淨收益轉換為人民幣，以便將資金用於我們的業務。 美元和人民幣之間的轉換率的變化將影響我們可以為我們的業務提供的收益金額。

中國提供的對衝選擇非常有限，以減少我們對匯率波動的風險敞口。到目前為止，我們還沒有進行任何套期保值交易，以努力 降低我們面臨的外匯兑換風險。雖然我們可能決定在未來進行更多的對衝交易，但這些對衝的可用性和有效性可能是有限的，我們可能無法充分對衝我們的風險敞口，甚至根本無法對衝。此外，我們的貨幣匯兑損失可能會被中國外匯管理法律法規放大，這些法律法規限制了我們將人民幣兑換成外幣的能力。因此，匯率的波動可能會對你的投資產生實質性的不利影響。

政府對貨幣兑換的控制和限制可能會限制我們有效利用收入的能力。

我們在中國的子公司產生的所有收入都以人民幣計價。人民幣目前可以在“經常項目”下兑換，“經常項目”包括股息、貿易和與服務相關的外匯交易，但不能在“資本項目”下兑換，“資本項目”包括外國直接投資和貸款，包括我們可能從在岸子公司獲得的貸款。目前，我們的中國子公司可以購買 外幣進行“經常項目交易”的結算，包括向我們支付股息，而無需外匯局的批准 遵守某些程序要求。但是，中國政府有關部門可能會限制或取消我們未來購買外幣進行經常賬户交易的能力。由於我們預計我們未來收入的很大一部分將以人民幣計價，任何現有和未來的貨幣兑換限制都可能限制我們利用人民幣產生的收入 為我們在內地以外的業務活動提供資金和/或將現金轉移到內地以外的中國向我們的股東支付外幣股息的能力。資本項目下的外匯交易仍受限制，需要獲得外管局和其他相關中國政府部門的批准或登記。這可能會影響我們通過債務或股權融資為子公司獲得外幣的能力。此外，不能保證中國主管政府 不會幹預或限制我們在組織內或向外國投資者轉移或分配現金的能力， 這可能會導致中國無法或被禁止在中國大陸以外進行轉移或分配，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

如果我們的業務或我們中國或香港子公司的現金或資產位於中國內地中國或香港，則由於中國政府對現金或資產轉移的幹預或施加的限制和限制，該等現金或資產可能無法用於中國內地或香港以外的業務或其他用途。

開曼羣島開曼羣島及其香港和中國子公司之間的資金和資產轉移受政府控制和限制。中國主管政府對 人民幣兑換外幣和中國從內地匯出貨幣實施管制。此外，《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則規定，中國公司支付給非內地中國居民企業的股息，將適用10%的預提税率，除非根據中華人民共和國中央政府與非中國內地居民企業為税收居民的其他國家或地區政府之間的條約或安排予以減免。

截至本報告日期，除涉及清洗黑錢及犯罪活動的資金轉移外，香港政府對資金進出香港(包括由香港轉移至中國內地)並無任何限制或限制。然而，不能保證香港政府未來不會頒佈可能施加此類限制的新法律或法規。

因此，若本公司或本公司中國或香港附屬公司的現金或資產位於內地中國或香港，則該等資金或資產可能無法 用於中國內地或香港以外的營運或其他用途，原因是主管政府幹預或施加限制及限制 轉移現金或資產。

根據《中華人民共和國證券法》，美國證券監督管理機構在中國境內進行調查和取證的程序和必要的時間存在不確定性。

2019年12月28日，修改後的 。《人民證券法》Republic of China《中華人民共和國證券法》(以下簡稱《中華人民共和國證券法》)於2020年3月1日起施行。根據《條例》第一百七十七條的規定中華人民共和國證券法 國務院證券監督管理機構可以與其他國家或者地區的證券監督管理機構建立實施跨境證券監督管理的監管合作機制。《證券監督管理條例》第一百七十七條進一步規定，境外證券監督管理機構不得在內地中國境內直接從事調查取證活動，未經國務院證券監督管理機構和國務院主管部門同意，任何中國單位和個人不得向境外任何組織和個人提供與證券業務活動有關的文件和信息。截至本報告之日，我們 不知道有任何關於適用第一百七十七條的實施細則或規定。

而中國證監會的試行辦法則在第二十六條中規定：[w]境外證券監督管理機構擬對境內公司境外上市活動進行調查取證，並根據相關跨境證券監管合作機制請求中國證監會協助的，中國證監會可以依法提供必要的協助。境內 單位和個人為調查取證目的提供境外證券監督管理機構索取的文件和資料的，未經中國證監會和國務院有關主管部門批准，不得提供。試行辦法第26條就境外證券監管機構如何根據《暫行辦法》第一百七十七條對中國公司境外上市活動進行調查和/或取證提供了更明確的路線圖。

根據我司中國法律顧問JT&N的建議，第 條第 條僅適用於海外機構的活動構成該等機構在中國內地境內的直接調查或取證的情況。我們的主要業務在中國境內進行。如果 美國證券監管機構對我們進行調查，例如司法部、美國證券交易委員會或其他機構的執法行動，則該機構的活動將構成在中國內地境內的直接調查或取證，因此，將屬於第一百七十七條的範圍。在這種情況下，美國證券監管機構可能不得不考慮通過司法協助、外交渠道或與中國證券監管主管機構建立監管合作機制的方式與中國證券監管機構建立跨境合作。但不能保證美國證券監管機構在這種情況下成功地建立這種跨境合作和/或及時建立這種合作。

此外，由於第一百七十七條是最近頒佈的規定，截至本年度報告之日，還沒有關於適用第一百七十七條的實施細則或規定，尚不清楚中國證券監督管理委員會或其他相關政府部門將如何解釋、實施或適用該條。因此，美國證券監督管理機構在中國境內進行調查和取證的程序和必要的時間存在不確定性。如果美國證券監督管理機構無法進行此類調查，則存在他們可能決定暫停或註銷我們在美國證券交易委員會的註冊的風險，也可能會將我們的證券從納斯達克或美國境內其他適用的交易市場退市 。

根據企業所得税法，就中國企業所得税而言，我們可能被歸類為內地中國“居民企業”。這樣的分類可能會對我們和我們所有的非中國股東造成不利的税收後果，並對我們的運營結果和您的投資價值產生實質性的不利影響 。

根據2008年1月生效的《企業所得税法》，中國在境外設立並在內地境內設立“實際管理機構”的企業，就中國企業所得税而言被視為“居民企業”，其全球所得一般適用統一的企業所得税税率 25%。根據《企業所得税法實施細則》，對企業的生產經營、人事人力資源、財務和財產等進行物質和全面管理和控制的機構稱為事實上的管理機構。此外，國家税務總局2009年4月發佈的被稱為SAT82號通知的通知規定， 由內地中國居民企業或企業集團控制的某些離岸註冊企業，如果下列人員位於或居住在內地中國，將被歸類為內地中國居民企業： 負責日常生產經營管理的高級管理人員和部門；財務和人事決策機構；關鍵財產、會計賬簿、公司印章、董事會和股東大會紀要；以及半數以上有投票權的高級管理人員或董事。繼Sat第82號通告之後，Sat於2011年9月發佈了一份名為Sat Bulleting45的公告，為Sat第82號通告的實施提供了更多指導，並明確了此類 “中國控制的和離岸註冊的居民企業”的報告和備案義務。SAT公告45規定了確定居民身份的程序和行政細節，以及關於確定後事項的行政管理。雖然國税局通告82和國税局公告45只適用於由內地中國居民企業或企業集團控制的離岸企業，而不適用於由內地中國個人或外國個人控制的離岸企業，但國税局通告82和國税局公告45所載的確定標準可能反映了國税局在確定離岸企業的税收居留地位時應如何適用“事實上的管理機構”測試的一般立場，無論 企業或企業集團是由內地中國居民企業控制的，還是由內地中國居民企業或外國個人控制的。

若中國主管税務機關認定本公司符合國税局通告第82號所載的所有準則，因此本公司的實際管理機關位於內地中國境內，則就中國企業所得税而言，本公司可能被視為內地中國居民企業，因此可能會產生多項不利的中國税務後果。首先，我們將對我們在全球範圍內的收入統一徵收25%的企業所得税，這可能會大幅減少我們的淨收入。此外，我們還必須繳納中國企業所得税申報義務。 最後，我們支付給我們投資者的股息和出售我們股票的收益可能被徵收中國預扣税，對於非內地中國居民企業的企業，税率為10%，對於非內地中國居民的個人，税率為20%(在每種情況下，均受任何適用税收條約的規定限制)，如果該等收益被視為來自內地中國，則該等收益被視為來自內地中國。目前尚不清楚，如果我們被視為內地的中國居民企業，非我公司大陸居民的股東是否能夠享有其税務居住國與大陸中國之間的任何税收協定的 好處。任何此類税收都可能降低您在我們股票上的投資回報。儘管截至本年度報告的日期，我們尚未接到中國主管税務機關的通知或通知，我們已被視為《企業所得税法》中的居民企業 ，但我們不能向您保證，我們未來不會被視為居民企業。

我們面臨着非內地中國居民企業的控股公司間接 轉讓中國居民企業股權的不確定性。

2015年2月，Sat發佈了一份聲明。關於非税居民企業間接轉讓財產若干企業所得税問題的通知， 或“SAT 7號通告”。國税局通告7提供有關非居民企業間接轉讓中國應課税資產(包括中國居民企業的股權和不動產)的全面指引。此外，2017年10月， Sat發佈了一份聲明。關於非居民企業所得税税源扣繳有關問題的通知，或於2017年12月生效的《國家税務總局第37號通函》，其中修訂了國家税務總局第7號通函和 進一步明確非居民企業應繳税款申報義務等規定。非中國控股公司間接轉讓中國居民企業的股權及/或不動產 須受國泰通函7及國安通函37所規限。

Sat通告7為評估合理的商業目的提供了明確的標準，併為集團內部重組和通過公開證券市場買賣股權引入了安全港。根據Sat通告第7條的規定，如果交易雙方的股權結構符合以下情況，間接轉讓中華人民共和國應納税資產被視為合理的商業目的 ：i)轉讓方直接或間接擁有受讓方80%或以上的股權，反之亦然；ii)轉讓方和受讓方均為同一方直接或間接擁有80%或以上；Iii)如果一家外國企業的股票價值的50%以上直接或間接來源於中國在內地的房地產，則項目符號一)和二)中的百分比為100%。此外，Sat第7號通告也對應税資產的外國轉讓人和受讓人(或其他有義務支付轉讓費用的人)帶來了挑戰。非居民境外企業以處置境外控股公司股權的方式間接轉移中國應納税資產的，屬於間接轉移的，作為轉讓方或者受讓方的非居民控股企業或者直接擁有應納税資產的中國實體，可以向有關税務機關報告這種間接轉移，如果境外控股公司沒有合理的商業目的，並且是以減税、避税、遞延的目的設立的，中國税務機關可以不予理會。因此，該等間接轉讓所得收益可能須繳交中國企業所得税，而受讓人或其他有義務支付轉讓款項的人士則有責任預扣有關税款，目前適用的税率為轉讓內地中國居民企業股權的10%。如果受讓方未代扣代繳税款，且受讓方未繳納税款，則轉讓方和受讓方均可能受到中國税法的處罰。

根據國税局第37號通知，非居民國有企業 未按照《企業所得税法》第三十九條規定申報應納税款的，税務機關可以責令其在規定的期限內繳納應納税款，非居民國有企業應當在税務機關規定的期限內申報繳納應納税款。但是，非居民私營企業在税務機關責令其在規定的期限內自行申報繳納應納税款的，視為該企業已及時繳納税款。

對於涉及中國在內地的應税資產的合理商業目的和未來交易，如離岸重組、出售我們離岸子公司的股份和投資，我們面臨着報告和 評估方面的不確定性。如果在間接轉讓交易中被評估為沒有合理的商業目的，根據Sat通告7和Sat通告37，如果我們是此類交易的轉讓方，我們可能需要承擔申報義務或納税，如果我們是此類交易的受讓方，則可能受到預扣義務的約束(具體地説，股權轉讓要繳納10%的預扣税) 。至於非中國內地居民企業的投資者轉讓股份，本公司的中國附屬公司可能會被要求協助根據國泰通函提交申請。因此，我們可能需要花費寶貴的資源來遵守Sat通告，或要求我們向其購買應税資產的相關轉讓人遵守這些通告，或確定我們不應根據這些通告徵税，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大 不利影響。

根據《企業所得税法》，CCSC InterConnect DG的預扣税責任存在重大不確定性，CCSC InterConnect DG支付給我們的離岸子公司的股息可能不符合享受某些條約福利的資格。

根據《企業所得税法》及其實施細則，外商投資企業經營所得利潤分配給其在內地境外的直接控股公司中國的，適用10%的預提税率。根據《條例》內地中國與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税和偷税的安排，或“雙重避税安排”，如內地中國企業在派息前至少連續12個月由香港企業持有，且經有關中國税務機關認定符合雙重避税安排及其他適用中國法律的其他條件和要求，則10%的預提税率可調低至5%。

然而，根據調查結果，關於執行税收條約中股利規定的若干問題的通知根據2009年2月20日生效的《中華人民共和國税務總局第81號通函》，如果中國有關税務機關酌情認定一家公司因主要由税收驅動的結構或安排而受益於該等降低的所得税税率，則該中國税務機關可調整優惠 税收待遇。根據關於税收協定中“受益所有人”若干問題的通知，自2018年4月1日起生效，在確定申請人在税收條約中與股息、利息或特許權使用費相關的 税收待遇時，將考慮幾個因素。 這些因素包括申請人經營的業務是否構成實際商業活動，以及税收條約對手方 國家或地區是否不徵税、對相關收入給予免税或徵收極低的税率。本通知進一步要求，凡擬證明為“實益所有人”的申請人，應向有關税務機關提交有關文件。CCSC InterConnect DG由我們的香港子公司CCSC Technology Group全資擁有。 然而，我們不能向您保證，我們關於我們享有税收優惠資格的決定將不會受到相關中國税務機關的質疑 ，或者我們將能夠向相關中國税務機關完成必要的備案，並根據雙重避税安排享受5%的優惠預提税率，在這種情況下，我們將被要求就所收到的股息支付更高的10%的提取税率。

併購規則和中國的其他一些法規為外國投資者收購中國公司建立了複雜的程序，這可能會使我們更難通過在大陸收購中國來實現增長。

有關合並和收購的併購規則確立了可能使外國投資者的合併和收購活動更加耗時和複雜的程序和要求。例如，併購規則要求，外國投資者控制內地中國國內企業的任何 控制權變更交易，如果(1)涉及任何重要行業，(2)此類交易涉及或可能影響國家經濟安全的因素，或(3)此類交易將導致持有著名商標或中國老字號的國內企業控制權變更，則應事先通知商務部。此外，商務部於2011年9月生效的《安全審查規則》規定，外國投資者進行的引起“國防和安全”擔憂的併購，以及外國投資者可能通過併購獲得對國內 企業的事實控制權的併購，均須接受商務部的嚴格審查，並且該規則禁止任何試圖繞過安全審查的活動，包括通過委託代理或 合同控制安排安排交易。未來，我們可能會通過收購互補業務來發展我們的業務。遵守上述法規和其他相關規則的要求來完成此類交易可能非常耗時， 任何所需的審批流程，包括獲得商務部或當地同行的批准，都可能延誤 或抑制我們完成此類交易的能力。我們的業務不太可能被認為所在的行業 會引起“國防和安全”或“國家安全”的擔憂。然而，商務部或其他 政府機構未來可能會發布解釋，確定我們的業務所在行業受到 安全審查，在這種情況下，我們未來在內地中國的收購，包括通過與目標實體簽訂合同 控制安排的方式進行的收購，可能會受到嚴格審查或禁止。在這種情況下，我們通過未來收購擴大業務或保持 或擴大市場份額的能力可能會受到實質性的不利影響。

如果我們直接成為涉及在美上市中國公司的審查、批評和負面宣傳的對象，我們可能不得不花費大量資源調查 並解決可能損害我們的業務運營、股價和聲譽的問題。

基本上所有業務都在中國的美國上市公司一直是投資者、金融評論員和監管機構(如美國證券交易委員會)嚴格審查、批評和負面宣傳的對象。許多審查、批評和負面宣傳主要集中在財務和會計違規和錯誤、對財務會計缺乏有效的內部控制、公司治理政策不到位或缺乏遵守，在許多情況下還包括欺詐指控。由於審查、批評和負面宣傳，許多在美上市的中國公司的上市股票大幅縮水，在某些情況下，幾乎一文不值。其中許多公司現在面臨股東訴訟和美國證券交易委員會執法行動，並正在對這些指控進行內部和外部調查。目前尚不清楚這種全行業的審查、批評和負面宣傳將對我們、我們的業務和我們的普通股價格產生什麼影響。如果我們成為任何不利指控的對象， 無論這些指控被證明是真是假，我們都將不得不花費大量資源來調查此類指控 和/或為我們的公司辯護。這種情況既昂貴又耗時，並可能分散我們管理層發展業務的注意力。 如果此類指控沒有被證明是毫無根據的，我們和我們的業務運營可能會受到嚴重影響，您可能會繼續 我們普通股的價值大幅下跌。

我們提交給美國證券交易委員會的報告和其他 文件以及我們其他公開聲明中的披露可能會受到中國任何監管機構的審查。

我們受美國證券交易委員會的監管，我們向美國證券交易委員會提交的報告和其他備案文件將根據美國證券交易委員會根據《證券法》和《交易所法》頒佈的規則和規定接受美國證券交易委員會的審查。我們的美國證券交易委員會報告及其他披露和公開聲明目前不受任何中國監管機構的審查或審查。例如，我們美國證券交易委員會報告和其他備案文件中的披露不受中國證監會審查 ，中國證監會是負責監管中國資本市場的中國監管機構。然而，2023年2月17日，經國務院批准，證監會發布了試行辦法和五項配套指引，並於2023年3月31日起施行。根據試行辦法，境內公司尋求直接或間接在境外發行或上市的，應履行備案程序，並向中國證監會提交招股説明書等相關文件。根據《試行辦法》，我們向中國證監會提交了首次公開募股的備案材料。中國證監會在審核我司備案材料後，書面通知我司目前不受《試行辦法》備案要求的約束。然而，中國當局頒佈的任何新法律和法規可能會使我們受到額外的合規要求，我們不能向您保證中國證監會或其他中國當局不會審查或審查我們的建議發售，目前尚不清楚此類審查可能如何影響我們的建議發售。

與我們的業務相關的風險

我們在一個競爭激烈的行業中運營，我們的一些競爭對手的規模和資源可能會使他們比我們更有效地競爭，這可能會導致我們失去市場份額，並導致我們的淨收入和盈利能力下降。

我們設計和製造互聯產品，這是一個競爭激烈的行業。我們在多個方面展開競爭，包括性價比、用户體驗、產品和服務的廣度、產品功能和質量、銷售和分銷、供應鏈管理、客户忠誠度和工程人才等。激烈的競爭可能導致定價壓力和盈利能力下降，並可能阻礙我們實現收入可持續增長的能力，或導致我們失去市場份額。我們的競爭對手還可能採取咄咄逼人和消極的營銷或公關策略，這可能會損害我們的聲譽並增加我們的營銷費用。這些結果中的任何一個都可能對我們的運營結果造成重大損害。

我們的一些現有和潛在競爭對手 享有巨大的競爭優勢，包括：更長的經營歷史，能夠在更廣泛的產品組合中利用他們的銷售努力和營銷支出，與更多供應商、代工製造商和渠道合作伙伴建立更多的關係，獲得更大和更廣泛的用户基礎，更高的品牌認知度，更大的財務、研發和開發， 營銷、分銷和其他資源，更多用於投資和收購的資源，更大的知識產權組合， 以及將有競爭力的產品和服務與其他產品和服務捆綁在一起的能力。我們不能向您保證我們會成功地與他們競爭 。

由於自然災害、政治和經濟動盪或廣泛的疾病或大流行(如新冠肺炎疫情)而導致的材料或組件供應中斷、終止或變更 可能會對我們產品的銷售產生實質性的不利影響。

我們的業務依賴於製造 材料和組件的供應，如銅、塑料、焊條、焊線和印刷電路板。我們依賴穩定的材料和組件供應來維持我們的製造能力。如果這些供應商遭遇生產延遲， 我們可能收到比預期更少的材料和部件分配，或者如果他們的材料和部件的質量或設計發生變化，或者如果這些製造商實施召回，我們可能會產生實質性成本或業務中斷，這可能對我們的淨銷售額、財務狀況、盈利能力和現金流產生重大 不利影響。

此外，通常情況下，金融市場的波動可能會影響我們供應商的財務生存能力，或者可能導致他們退出某些業務線，或者改變他們願意提供產品的條款 。此外，質量或設計上的任何更改、產能限制、運輸障礙、原材料短缺或其他問題都可能導致向我們供應原材料和組件的短缺或延遲。 如果我們的供應商減少產量或引入與我們當前的設計或製造流程不兼容的新部件，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到影響。

此外，公共衞生危機可能會削弱我們採購必要材料的能力，還可能增加這些材料的成本。例如，新型冠狀病毒中國(“新冠肺炎”)在武漢暴發，導致政府從2020年到2022年在全球範圍內 發佈了大範圍的隔離和旅行禁令。此類隔離和旅行禁令對包括我們業務所在地在內的全球經濟產生了負面影響，因此我們2022財年的財務業績也受到了不利影響。 隨着中國自2022年12月在全國範圍內放鬆新冠肺炎政策，疫情的死灰復燃可能會增加公司的供應鏈 員工感染病例可能會擾亂公司的供應鏈，而與新冠肺炎疫情相關的持續不確定性可能會進一步對公司未來的收入增長和現金流產生負面影響 。新冠肺炎疫情並未對我們的業務運營以及2023和2024財年的狀況和經營業績產生實質性不利影響。有關新冠肺炎大流行的影響的詳細信息， 請參閲“項目5.經營和財務回顧及展望-A.經營結果-新冠肺炎大流行對我們的經營和財務業績的影響”

如果我們無法獲得新客户或 留住現有客户，尤其是我們的大客户，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大影響 並受到不利影響。

留住我們的現有客户，尤其是我們的大客户，一直是我們成功的關鍵。在截至2024年3月31日的財年中，有兩個客户分別為我們貢獻了17.4% 和12.7%的收入。在截至2023年3月31日的財年中，有三個客户分別為我們貢獻了12.0%、10.6%和10.5%的收入。在截至2022年3月31日的財年中，一個大客户對我們的總收入貢獻了15.5%，而且它是唯一一個佔我們總收入10%以上的客户。除上述主要客户外，沒有其他 客户貢獻超過我們總收入的10%。我們與客户簽訂的供應協議通常不要求他們從我們那裏購買任何產品；相反，我們每月都會收到客户的採購訂單。如果我們的產品或服務不符合客户的要求，或者我們的競爭對手提供更有吸引力的產品、價格或更好的客户服務，我們現有的 客户可能會減少或停止他們對我們的採購訂單。來自我們大客户的採購訂單的終止或任何更改都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。此外，我們吸引新客户的能力對我們的增長至關重要。 自成立以來，我們在品牌推廣、銷售和營銷方面投入了大量資金，以獲取和留住客户。例如，我們經常 參加國內和國際博覽會和展覽會，努力推銷我們的產品並吸引新客户。我們還希望 繼續投資於我們的營銷和銷售團隊，以獲取新客户並留住現有客户。然而，不能保證 儘管我們做出了努力，我們仍能獲得新客户。如果我們無法以經濟高效的方式留住現有客户或獲得新客户，我們的收入可能會減少，我們的運營結果可能會受到不利影響。

原材料價格上漲 可能會影響我們維持和增長收益的能力。

我們的製造流程消耗大量的原材料，其成本可能受全球供需因素以及金融市場趨勢和供應鏈中斷等我們無法控制的其他因素的影響。原材料價格波動可能會對我們的業績產生不利影響。 尤其是，銅是我們從供應商處採購的組件所使用的主要原材料，佔銷售成本的大部分 。我們的普遍做法是以購買前一個月倫敦金屬交易所(“LME”)銅的國際現貨市場平均價格為基礎購買這些組件。銅價受到許多我們無法控制的因素的影響，包括全球經濟和政治狀況、供需情況、供應商維持的庫存水平、大宗商品市場參與者的行動以及貨幣和匯率。與其他生產成本一樣，銅價的變動可能會影響公司的銷售成本。這是否會對我們的營業利潤率和財務業績產生實質性影響 主要取決於公司向客户調整銷售價格的能力，從而使銅價的漲跌充分反映在銷售價格中，客户繼續下單。我們的大部分製成品銷售額 反映了訂購產品時用於製造這些產品的銅的成本。在正常的業務過程中，我們維持開展業務所需的合理原材料和成品庫存。 這些庫存通常反映購買時市場上的銅價格。如果銅價長期下跌，本公司將需要定期對其庫存重新估值至當時的可變現淨值，這可能 低於成本。銅價一直受到很大波動的影響，我們並不總是能夠管理我們的銅採購和庫存來中和銅價波動的影響。此外，銅價的過度上漲可能會導致客户的訂單減少。因此，銅價的大幅波動可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們不針對原材料價格波動進行套期保值交易，而是試圖通過根據預測的生產需求提前採購原材料和/或與我們的一些供應商達成協議來保持原材料成本穩定，從而緩解價格波動的短期風險。我們還試圖在不影響產品質量的情況下，通過儘可能減少浪費和使用回收材料來降低原材料消耗。 此外，我們還可以通過調整產品的銷售價格將原材料成本的增加轉嫁給客户。例如，由於新冠肺炎疫情期間全球供應鏈中斷，我們產品使用的零部件和材料的平均成本 在2024財年比2023財年上漲了8.5%， 財年比2022財年上漲了15.5%。我們將產品的平均售價在2024財年、2023財年和2022財年分別上調了9.7%、19.8%和39.9%，以緩解通脹壓力。儘管這些策略 幫助緩解了過去原材料波動的負面影響，但它們可能不足以在未來為我們的業務提供足夠的 保護，因此，我們的財務業績可能會受到負面和實質性的影響。

我們從數量有限的供應商處採購用於製造 的原材料。如果我們失去一家或多家供應商，我們的運營可能會中斷，我們的運營結果可能會受到不利的實質性影響。

在截至2024年3月31日的財年中，有一家供應商佔公司總採購量的12.1%。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的財年中，沒有任何供應商的採購量超過公司總採購量的10%。由於我們有多種供應選擇， 而準備我們大多數主要供應的技術需求相對較低，因此我們預計在獲得生產我們的產品的供應 方面不會遇到困難。但是，如果我們失去了供應商，並且無法迅速與新供應商接洽，我們的運營可能會中斷或暫停，我們可能無法按時向客户交付產品。我們還可能不得不在短時間內支付更高的價格從不同的供應商處採購材料 。不能保證我們能夠在我們期望的時間表內找到合適的新供應商或供應商 合併目標。因此，我們的運營結果可能會受到不利和實質性的影響。

幣值波動的影響 可能會影響我們報告的財務業績以及我們維持和增長收益的能力。

我們在全球範圍內開展業務面臨風險，包括外幣波動。我們在香港、內地中國和荷蘭的運營子公司使用各自的 貨幣，即港幣(“港幣”)、人民幣(“人民幣”)和歐元(“歐元”)作為其功能貨幣。本年度報告其他部分包括的綜合財務報表均以美元編制，以供報告之用。 過去，貨幣匯率波動曾影響我們報告的經營業績。例如，由於貨幣匯率的波動，我們在截至2022年3月31日、2024年和2023年3月31日的財年中，由於我們的功能貨幣對美元的匯率不利，我們在其他綜合虧損中記錄了523,250美元和728,399美元的外幣折算調整；由於我們的功能貨幣在截至2022年3月31日的財年中對美元的匯率有利，我們在其他綜合收益中記錄了368,037美元的外幣折算調整。因此，貨幣匯率的波動 可能會導致我們報告的財務業績在期間之間發生重大變化 。

此外，由於我們的國際業務，我們可能需要 使用我們通常進行業務的貨幣以外的外幣購買產品或服務。如果這些貨幣的匯率以對我們不利的方式波動，我們的銷售成本可能會增加，我們可能無法 轉嫁我們向客户提供的產品或服務的價格上漲，這可能會對我們的 財務業績產生不利影響。例如，由於截至2024年和2023年3月31日的財年匯率有利，我們錄得外幣收益425,308美元和562,527美元，而由於截至2022年3月31日的財年匯率不利，我們錄得外幣損失199,759美元。貨幣匯率未來可能大幅波動，這可能會對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生實質性影響，並影響我們在不同財務期間的業績可比性。

我們的營運資金來源有限 ，可能需要大量額外融資。

實施我們的 業務戰略和研發(R&D)工作所需的營運資金很可能將由我們的 業務產生的收入提供。我們不能保證我們將有足夠的收入來維持我們的運營，或者我們將能夠在當前的經濟環境下獲得 股權/債務融資。如果我們沒有足夠的營運資金，無法產生足夠的收入或籌集更多資金，我們可能會推遲完成或大幅縮小我們當前業務計劃的範圍；推遲我們的一些開發和臨牀或營銷工作；推遲招聘新人員；或者在某些嚴重的財務狀況下， 大幅削減或停止我們的業務。

截至2024年3月31日，我們的現金約為553萬美元，流動資產總額約為1198萬美元，流動負債總額約為444萬美元。我們可能在不久的將來需要從事融資和交易。此類融資 交易可能會對我們的股東造成重大稀釋，並可能涉及發行權利高於流通股的證券。我們獲得額外融資的能力取決於(除其他事項外)任何建議上市時的資本市場狀況、市場對本公司的接受程度以及其業務模式和發售條款取得成功的可能性。不能保證我們將能夠以令人滿意的條款或根本不能通過資產出售、股權或債務融資或兩者的任何組合來獲得任何此類額外資本。此外，不能保證 如果獲得任何此類融資，是否足以滿足我們的資本需求並支持我們的運營。如果我們不能以令人滿意的條款及時獲得充足的資本，我們的收入和運營以及我們的普通股和普通股等價物的價值將受到重大負面影響，我們可能會停止運營。

我們依賴於某些關鍵人員 ，這些關鍵人員的流失可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的成功在一定程度上歸功於關鍵人員的管理、銷售和營銷以及研發專業知識。我們不為我們的任何關鍵人員購買關鍵人人壽保險 ，我們也不打算購買此類保險以防止關鍵人員的損失。我們依賴本公司董事會主席葉志成超博士和我們的首席執行官盧功樂先生的服務 由於他們的行業經驗、技術專長以及他們在中國的個人和業務聯繫，我們可能無法在任何給定的時間段內留住他們。雖然我們 沒有理由相信趙志成博士或吳功樂超先生會終止他們在我們的服務，但他們的服務中斷或 失去將對我們有效經營我們的業務和推行我們的業務戰略的能力以及我們的經營業績產生不利影響。

該公司依賴於終端市場， 包括工業、汽車、機器人、醫療設備、計算機、網絡和電信以及消費品，以滿足其互連產品的需求，並容易受到與那些可能對公司 經營業績產生不利影響的行業相關負面趨勢的影響。

對本公司產品的需求取決於其客户在各種終端市場對互聯產品的製造需求，包括工業、汽車、機器人、醫療設備、計算機、網絡和電信以及消費產品。因此，公司的銷售和盈利能力 容易受到與這些行業相關的負面趨勢的影響，並將受到各種因素的影響，包括總體經濟狀況 、行業內的整合、公司客户的財務狀況和他們獲得融資的機會、 競爭、技術發展、新的法律和法規等。不能保證對該公司的互連產品的需求將保持在當前水平或未來不會下降。

我們的成功取決於我們保護知識產權的能力。

我們的成功有賴於我們有能力在中國和其他國家/地區為使用我們的技術開發的產品獲得並 保持專利保護，並執行這些 專利。不能保證我們現有或未來的任何專利將被視為有效並可針對第三方 侵權強制執行，也不能保證我們的產品不會侵犯任何第三方專利或知識產權。我們目前在中國國家知識產權局註冊了71項有效專利 。

與我們的技術相關的任何專利可能不會 廣泛到足以保護我們的產品。此外，我們的專利可能會受到挑戰、可能無效或可能被規避。 我們的專利可能無法保護我們免受具有類似技術的競爭對手的攻擊，或者在不侵犯第三方專利或其他知識產權的情況下允許我們的產品商業化。

我們還依賴或打算依賴我們的商標、商標名和品牌名稱將我們的產品與競爭對手的產品區分開來，並且已經註冊或將申請註冊其中的許多商標。但是，第三方可能會反對我們的商標申請或以其他方式挑戰我們對商標的使用。 如果我們的商標被成功挑戰，我們可能會被迫重新塑造我們的產品品牌，這可能會導致失去品牌認知度，並可能需要我們投入資源來廣告和營銷這些新品牌。此外，我們的競爭對手可能會 侵犯我們的商標，或者我們可能沒有足夠的資源來執行我們的商標。

此外，我們還擁有商業祕密、非專利的專有專業知識和持續的技術創新，我們將通過與被許可人、供應商、員工和顧問簽訂保密協議來尋求部分保護。這些協議可能會被違反，如果發生違反，可能沒有足夠的補救措施。可能會就知識產權的所有權或保密協議的適用性產生爭議。此外，我們的商業祕密和專有技術可能會被我們的競爭對手知道或 獨立開發。如果不對研究產生的產品頒發專利，我們可能無法對與這些產品相關的信息保密。

公司的國際業務使公司面臨額外的業務風險，這些風險可能對公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

公司總部設在香港，通過在內地中國、香港和荷蘭設立的子公司開展業務。該公司的產品目前銷往超過25個國家和地區的客户。由於其國際業務，本公司在國際上開展業務面臨風險，包括法律或法規要求的意外變化或強加， 這可能對運營費用、關税和其他障礙和限制產生重大不利影響，可能會延長付款週期， 應收賬款更難收回，知識產權保護減少或受到限制，可能不利的 税收，以及遵守各種國際法律和通信標準的負擔。本公司受到外國貨幣波動的影響，這可能會對本公司的經營業績產生重大影響，包括某些經濟體的高通脹風險狀況的影響，特別是在外匯管制限制或喪失本公司兑換當地貨幣的能力的地方。 本公司還受到一般地緣政治風險的影響，如政治和經濟不穩定、社會動盪、恐怖主義以及與其國際業務相關的外交和貿易關係變化 。任何此類中斷都可能導致銷售和客户流失 。此外，這些類型的事件可能會對受影響地區的消費者支出或經濟產生負面影響，或者取決於全球範圍內的嚴重程度。這些在國際上開展業務的風險可能會對公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。我們的國際業務產生的其他風險包括： 任何可能對我們的業務、財務狀況和現金流產生不利影響的風險：

我們的業務在我們銷售產品的地方受到複雜且不斷變化的外國法律和法規的約束；這些法律和法規可能會發生變化和不確定的解釋， 可能會導致索賠、業務實踐的變化、罰款、運營成本增加或銷售額下降。

我們在銷售產品的國家/地區受各種外國法律和法規的約束，包括知識產權、競爭、消費者保護、產品安全、 和社會效益。此外，在我們現有市場推出新產品以及將我們的業務擴展到其他國家/地區可能會使我們受到其他法律法規的約束，其中包括需要獲得更多許可證和批准才能按設想開展業務的 。此外，這些法律和法規在某些司法管轄區的適用或解釋不明確，這可能會使合規成本更高。此外，如果與我們合作的第三方(如我們的供應商和其他業務合作伙伴)違反適用的法律或我們的政策，則此類違規行為可能會導致我們承擔連帶責任或次要責任。

如果公司不能開發併成功推出滿足公司客户不斷變化的需求的新的增強型產品，公司的業務將受到影響 。

互聯產品行業發展迅速 ，相關技術趨勢不斷演變。這導致了新產品和服務的頻繁推出， 產品設計週期相對較短，價格競爭激烈。因此，我們未來的成功取決於我們預測技術發展趨勢並及時、經濟高效地識別、開發和商業化的能力。我們的新產品和高級產品還必須滿足客户隨着時間的推移不斷變化的需求。此外，我們的新產品可能需要一段較長的時間才能獲得市場認可(如果有的話)。新產品開發通常需要對市場趨勢進行長期預測、開發和實施新的設計和流程，並投入大量資金。如本公司未能對技術發展或行業標準或客户要求的變化作出具成本效益的預測或及時迴應，或 產品開發或推出的任何重大延誤，或任何新產品未能被本公司的 客户廣泛接受，均可能因淨銷售額減少而對本公司的業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。

我們的業務可能會受到產品缺陷的不利影響。

產品缺陷可能發生在整個產品 開發、設計和製造過程中，或由於我們在組件、原材料和製造方面依賴第三方。 任何產品缺陷或產品的任何其他故障或不合格的產品質量都可能損害我們的聲譽並導致不利的宣傳、收入損失、交貨延遲、產品召回、與客户和其他業務合作伙伴的關係、產品責任索賠、行政處罰、對我們的品牌和聲譽的損害以及重大保修和其他費用，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大 不利影響。從歷史上看，我們的不良率接近0%， 由於實施了嚴格的質量控制程序，我們在2024、2023和2022財年的保修成本為0美元。 然而，不能保證我們的不良率將保持在低水平，也不能保證我們未來不會產生任何保修成本。

如果我們不能保持有效的質量控制體系，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們非常重視產品質量， 堅持嚴格的質量控制措施，並已獲得產品質量控制認證。為了滿足客户對產品質量和安全的要求和期望，我們採用了嚴格的質量控制體系，以確保生產過程的每一步都受到嚴格的監控和管理。未能維持有效的質量控制體系或 未能獲得或續訂我們的質量標準認證可能會導致對我們產品的需求減少，或者取消或失去來自客户的採購訂單，或者我們的聲譽可能會受到損害。因此，我們的業務和運營結果可能會受到重大不利影響。

我們依靠第三方物流服務提供商來交付我們的產品。物流中斷可能會阻止我們滿足客户需求和我們的業務，因此運營結果和財務狀況可能會受到影響。

我們聘請第三方物流服務提供商 將我們的產品從我們的倉庫交付給我們的客户。與我們的一個或多個物流服務提供商發生糾紛或終止合同關係可能會導致產品延遲交付或增加成本。不能保證 我們可以按照我們可以接受的條款繼續或擴展與現有物流服務提供商的關係，也不能保證我們將能夠 與新的物流服務提供商建立關係，以確保準確、及時和經濟高效的交付服務。 如果我們無法與我們首選的物流服務提供商保持或發展良好的關係，這可能會抑制我們 以足夠的數量、及時或以消費者可以接受的價格提供產品的能力。如果 我們與首選物流服務提供商的關係出現任何中斷，我們無法向您保證我們的產品交付不會中斷 ，也不會對我們的業務、前景和運營結果產生實質性的不利影響。

由於我們對這些 物流服務商沒有任何直接控制，我們無法保證他們的服務質量。此外，這些物流服務提供商提供的服務可能會被我們無法控制的意外事件中斷，例如這些物流服務提供商提供的處理不善、自然災害、流行病、惡劣天氣條件、騷亂和勞工罷工。如果出現任何交貨延遲、產品損壞或任何其他問題，我們可能會失去客户和銷售，我們的品牌形象可能會受損。

我們的生產設施可能無法 保持效率，在提高產量方面遇到問題，或者難以滿足我們的生產要求。

我們未來的增長將取決於我們在現有生產設施中保持高效運營的能力，以及我們根據需要擴大產能的能力 。2024財年、2023財年和2022財年，我們生產線的平均利用率分別為51.3%、79.8%和80.8%。我們生產設施的利用率主要取決於對我們產品的需求以及我們機器和設備的可用性和維護，但也可能受到其他因素的影響，例如員工的可用性、季節性因素和環境法律法規的變化。為了滿足客户的需求和技術進步，我們定期對設備進行維護和升級。如果我們不能保持生產設施的效率，我們可能 不能及時完成我們的採購訂單，或者根本不能。這將對我們的聲譽、業務和運營結果產生負面影響 。

如果華信互聯DG失去中國國家高新技術企業的國家認證 ，我們可能面臨比目前為我們的大部分收入支付更高的税率。

自2016年以來，CCSC互聯DG已被批准為高新技術企業(HNTE) 。HNTE身份有效期為三(3)年，並使CCSC InterConnect DG有權享受15%的優惠所得税税率，而不是25%的統一税率。本公司於2022年12月22日續簽了HNTE證書，該證書使 CCSC InterConnect DG有權在2022年至2024年期間享受15%的優惠所得税税率。在截至2024年3月31日、2024年、2023年和2022年3月31日的財政年度，如果CCSC InterConnect DG不是認證的HNTE，CCSC InterConnect DG的應繳税款將分別增加0美元、209,381美元和223,773美元。如果我們未來失去優惠税率的好處，我們可能會 看到我們繳納的税款大幅增加，這意味着即使我們的運營沒有減少，我們的經營結果也可能受到實質性損害。

我們未來可能會將人工智能技術 整合到我們的製造流程中，這可能會帶來運營和聲譽風險。

2024年5月22日，我們與總部位於香港的Innogetic International Limited(“Innogetic”)簽訂了戰略合作框架協議(“協議”)。 展望未來，我們的目標是在製造業中探索和應用人工智能(AI)等數字技術，以進一步推動我們的業務 。

截至本年度報告日期，我們 尚未將人工智能技術整合到我們的任何業務運營中，也沒有實施此類整合的詳細計劃。然而， 我們可能決定將人工智能技術集成到我們未來的運營中。

利用人工智能技術存在重大風險。鑑於人工智能在商業上可行的時間很短，以及人工智能領域的快速變化， 我們在使用人工智能技術時可能會遇到許多困難。此外，使用人工智能存在重大風險 並且不能保證人工智能的使用將增強我們的產品或服務，或對我們的業務有利，包括我們的效率或盈利能力。

人工智能還可能帶來道德問題，並可能使我們面臨新的或更高的法律、法規、道德或其他挑戰。開發人員和最終用户的不適當或有爭議的數據做法，或其他對公眾輿論產生不利影響的因素，可能會削弱對人工智能解決方案的接受。如果我們未來使用的人工智能工具碰巧有缺陷、不準確或有爭議，我們可能會導致運營效率低下、競爭損害、 法律責任、品牌或聲譽損害，或對我們的業務和財務結果產生其他不利影響。

使用人工智能可能會使我們面臨額外的知識產權、網絡安全、運營和技術風險，因為支撐人工智能及其使用的技術受到各種法律的約束，包括知識產權、隱私和消費者保護。此外，人工智能是美國各種政府和監管機構以及我們運營的其他外國司法管轄區不斷髮展審查的主題。例如，在美國，總裁·拜登 於2023年10月發佈了《關於安全、安全和值得信賴的人工智能的行政命令》(簡稱《行政命令》)， 旨在推動《美國人工智能安全、安全、值得信賴的發展和使用》。 該行政命令為高精尖AI模型的培訓、測試和網絡安全確立了一定的新標準。它還指示其他聯邦機構在自行政命令 發佈之日起的特定時間範圍內發佈額外法規。聯邦人工智能立法也已在美國參議院提出。由於對人工智能的監管在全球範圍內迅速發展 立法者和監管機構越來越關注這些強大的新興技術，我們可能會受到新的法律和法規的制約，這可能會影響我們業務的合法性、盈利能力或可持續性，我們可能無法預測 與使用人工智能可能出現的所有法律、運營或技術風險。未能對這種不斷變化的形勢做出適當的迴應可能會導致法律責任、監管行動或品牌和聲譽損害。

我們可能會將開源AI技術 整合到我們的業務運營中，如果我們這樣做了，我們未來對開源AI技術的使用可能會對我們的業務、 運營結果、財務狀況和前景產生負面影響。

截至本年報發佈之日，我們 尚未實施任何將人工智能技術融入我們業務運營的詳細計劃。因此，我們不能向您保證，我們 未來不會使用開源AI技術。

如果我們決定在未來的運營中使用開源AI技術 ，可能會讓我們面臨各種風險。依賴外部開發人員的貢獻來維護和更新 這些技術帶來了對其可用性和開發時間表的不確定性。任何中斷或延遲更新都可能迫使我們尋求替代解決方案，從而增加我們的成本，並有可能中斷我們的運營。此外，遵守開放源碼許可的複雜環境也是具有挑戰性的。不遵守可能會導致重大的法律處罰或要求我們 發佈專有信息，從而破壞我們的競爭優勢。

此外，開源人工智能技術還可能 帶來安全和可靠性問題，因為它們的公共性質更容易受到攻擊，這可能導致 未經授權泄露敏感數據，包括專有客户信息。安全漏洞或錯誤可能會 導致聲譽受損、失去客户信任和財務損失。開源軟件可能並不總是符合不同司法管轄區的監管要求 ，這可能會使我們面臨法律和合規風險。確保開源人工智能技術的使用符合適用的法律法規會增加複雜性，並可能產生額外的成本。此外，我們可能面臨知識產權侵權索賠的風險，這可能會導致代價高昂的法律訴訟和運營中斷。對這些外部技術及其開發的內在缺乏控制可能會限制我們定製解決方案和快速響應市場需求的能力， 影響我們的創新能力和市場地位。

與我們普通股相關的風險

由於本公司董事會主席趙啟成博士透過其於CCSC Investment Limited的股權(作為本公司的最大股東)擁有至少50%本公司普通股的投票權，因此他有能力選舉董事並以股東決議案方式批准需要 股東批准的事項。

本公司董事會主席趙志成博士亦為本公司的控股股東，目前透過其於本公司最大股東華信投資有限公司的69.20%股權，擁有本公司總投票權的約72.58%。因此，他有足夠的投票權根據我們的備忘錄和組織章程細則通過股東的普通決議案，包括選舉所有董事的普通決議案，而不需要任何其他股東的投票。這將允許趙志成博士對達成任何公司交易的決定產生重大影響，並有能力阻止任何需要股東批准的交易，無論我們的其他股東是否認為此類交易符合我們的最佳利益。投票權的這種集中 可能具有延遲、阻止或阻止控制權變更或其他業務合併的效果，而控制權變更或其他業務合併可能反過來對我們普通股的市場價格產生不利影響，或阻止我們的股東實現相對於其普通股當時的當前市場價格的溢價。

如果我們未能實施和維持有效的內部控制制度，或未能糾正已確定的財務報告內部控制的重大弱點，我們可能無法履行報告義務，或無法準確報告我們的經營業績或防止 欺詐，投資者信心和我們普通股的市場價格可能會受到重大不利影響。

在我們於2024年1月首次公開募股之前，我們是一傢俬人公司，會計人員和其他資源有限，無法解決我們的內部控制和程序問題。我們的獨立註冊會計師事務所沒有對我們的財務報告內部控制進行審計。 然而，在編制截至2024年3月31日的財年的合併財務報表時，我們和我們的獨立註冊會計師事務所發現了我們的財務報告內部控制中的重大弱點， PCAOB建立的標準所定義的，以及其他控制缺陷。發現的重大弱點包括(I)缺乏對美國公認會計準則和美國證券交易委員會報告及合規要求有適當瞭解的會計人員和資源，以及(Ii)缺乏與我們財務報告系統的邏輯訪問安全管理和系統更改管理相關的適當控制。 在確定重大弱點和控制缺陷後，我們計劃繼續採取補救措施，包括 (I)聘請更多具有相關美國公認會計準則和美國證券交易委員會報告經驗和資格的合格會計人員，以加強財務報告職能，並建立財務和系統控制框架；(Ii)為我們的會計和財務報告人員實施定期和持續的 美國公認會計準則會計和財務報告培訓計劃，以及(Iii)設立內部審計職能，並聘請外部諮詢公司協助我們評估薩班斯-奧克斯利法案的合規性 要求和改善整體內部控制。然而，這些措施的實施可能無法完全解決我們在財務報告內部控制方面的重大弱點。我們未能糾正重大弱點或未能發現 並解決任何其他重大弱點或控制缺陷，可能會導致我們的財務報表不準確，還可能 削弱我們及時遵守適用的財務報告要求和相關監管文件的能力。因此，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景，以及我們普通股的交易價格可能會受到重大影響 並受到不利影響。此外，對財務報告的無效內部控制嚴重阻礙了我們防止欺詐的能力。

我們是美國的一家上市公司 受2002年《薩班斯-奧克斯利法案》的約束。根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404節，我們的管理層必須提交一份關於我們財務報告的內部控制的報告，包括我們獨立註冊會計師事務所出具的財務報告內部控制的證明報告 。然而，雖然我們仍是一家新興的成長型公司，但我們不會被要求包括由我們的獨立註冊會計師事務所出具的關於財務報告的內部控制的證明報告。財務報告內部控制存在重大缺陷可能導致財務報表錯誤，進而可能導致我們財務報告中的錯誤和/或財務報告延遲，這可能需要 我們重新陳述我們的經營業績。在評估我們遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的情況方面，我們可能找不到我們的內部控制中的一個或多個重大弱點。為了保持和提高我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的有效性，我們將需要投入大量資源並 提供重要的管理監督。對我們的內部控制實施任何適當的更改可能需要對我們的董事和員工進行特定的合規培訓，需要花費大量成本來修改我們現有的會計系統，需要大量的時間來完成，並將管理層的注意力從其他業務上轉移開來。然而，這些變化在保持我們內部控制的充分性方面可能並不有效。

如果我們不能得出結論認為我們對財務報告進行了有效的內部控制，投資者可能會對我們的經營業績失去信心，普通股價格可能會下跌，我們可能會受到訴訟或監管執法行動的影響。此外，如果我們無法滿足薩班斯-奧克斯利法案第404節的要求 ，普通股可能無法繼續在納斯達克資本市場上市。

作為外國私人發行人，我們不受適用於美國國內發行人的某些美國證券法披露要求的 約束，這可能會限制我們的股東公開獲得的信息。

作為外國私人發行人，我們不需要 遵守交易所法案的所有定期披露和當前報告要求，因此，與我們是美國和國內發行人相比，關於我們的公開信息可能更少。例如，我們不受美國委託書規則的約束 ，有關年度股東大會的披露將受開曼羣島的要求管轄。 此外，我們的高級管理人員、董事和主要股東不受《交易所法》第16節及其規則的報告和“短期”利潤回收條款的約束。 因此，我們的股東可能無法及時 知道我們的高管、董事和主要股東何時購買或出售我們的普通股。

作為外國私人發行人，我們不 遵守適用於美國國內發行人的某些美國證券法披露要求，並不受適用於美國發行人的某些 納斯達克公司治理標準的約束，這可能會限制我們的投資者公開獲得的信息 ，與我們是美國發行人相比，為他們提供的保護更少。

作為外國私人發行人，我們被允許 利用納斯達克上市規則中的某些條款，這些條款允許我們在某些治理事項上遵守開曼羣島法律 。開曼羣島的某些公司治理做法可能與公司治理清單的標準有很大不同 ，因為除了一般受託責任和注意義務外，開曼羣島法律沒有公司治理制度規定 特定的公司治理標準。開曼羣島法律不要求我們董事會的大多數成員必須由獨立董事組成。 由於我們董事會的大多數成員可能不是由獨立董事組成，因此行使獨立判斷的董事會成員可能會減少 ，董事會對我們公司管理層的監督水平可能會因此降低。此外，納斯達克上市規則還要求美國國內發行人設立薪酬委員會、完全由獨立董事組成的提名/公司治理委員會和至少三名成員的審計委員會。作為一家外國私人發行商，我們不受這些要求的約束。納斯達克上市規則可能需要股東批准某些公司事務，例如要求 股東有機會就所有股權薪酬計劃和對這些計劃的重大修訂進行投票，以及某些 普通股發行。我們打算遵守納斯達克上市規則的要求，以確定此類事項是否需要股東批准 ，並任命一個提名和公司治理委員會。然而，我們被允許，也可能選擇遵循本國的做法，以取代《納斯達克股票市場上市規則》中有關某些公司治理標準的要求，因為這些標準可能會對投資者提供較少的保護。因此，根據適用於美國和國內發行人的公司治理上市標準，我們的股東獲得的保護可能會少於他們。

作為一家外國私人發行人，我們不需要 遵守交易所法案的所有定期披露和當前報告要求，因此，與我們是美國和國內發行人相比，關於我們的公開信息可能更少。我們不受美國證券規則和法規中適用於美國和國內發行人的某些條款的約束，包括：

我們被要求在每個財政年度結束後四(4)個月內以Form 20-F格式提交年度報告。然而，我們被要求向美國證券交易委員會備案或提供的信息將 與美國和國內發行人向美國證券交易委員會備案的信息相比，內容不那麼廣泛，也不那麼及時。因此，您可能無法獲得與您投資美國國內發行人時提供的保護或信息相同的保護或信息。

我們未來可能會失去外國私人發行人的資格，這可能會導致大量的額外成本和支出。

如上所述，我們是一家外國私人發行人， 因此，我們不需要遵守《外匯交易法》的所有定期披露和當前報告要求。 外國私人發行人地位的確定每年在發行人最近完成的第二財季的最後一個營業日進行，因此，關於我們身份的下一次確定將於2024年9月30日作出。例如，如果超過50%的普通股由 美國居民直接或間接持有，而我們無法滿足維持我們的外國私人發行人地位所需的額外要求，我們 將失去我們的外國私人發行人地位。如果我們 在此日期失去我們的外國私人發行人身份，我們將被要求從2024年9月30日起向美國國內發行人表格提交美國證券交易委員會定期報告和註冊聲明 ，這些表格比外國私人發行人可用的表格更詳細和廣泛 。我們還必須強制遵守美國聯邦委託書的要求，我們的高級管理人員、董事和主要股東將受到《交易所交易法》第16節的短期利潤披露和追回條款的約束。此外，我們將無法依賴豁免納斯達克股票市場上市規則中某些公司治理要求的能力。作為一家在美國上市且不是外國私人發行人的上市公司，我們將產生大量 作為外國私人發行人不會招致的額外法律、會計和其他費用，以及會計、報告和其他 費用，以維持在美國證券交易所的上市。

我們不打算在可預見的未來 派息。

我們目前打算保留未來的任何收益 為我們的業務運營和擴張提供資金，我們預計在可預見的未來不會宣佈或支付任何股息。因此，只有在我們成功上市且我們普通股的市場價格 上漲的情況下，您對我們普通股的投資才可能獲得回報。

未來有資格出售的股票可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響，因為未來在公開市場出售大量已發行普通股可能會降低我們普通股的價格。

由於在公開市場上大量出售我們的股票，或者認為這些出售可能會發生，我們股票的市場價格可能會下降。此外，這些因素可能會使我們更難通過未來發行我們的普通股來籌集資金。

持有我們已發行和流通股百分之五(5%)或以上的所有高級管理人員、董事和股東同意自2024年1月22日起六(6)個月內不出售我們的普通股。受這些鎖定協議約束的普通股在這些鎖定協議於2024年7月22日到期後即有資格在公開市場出售，但須受修訂後的《1933年證券法》第144條規則的限制。截至本年報日期，已發行普通股共計11,581,250股 。我們在首次公開募股中出售的所有普通股都可以自由交易，不受限制，也不會根據修訂後的1933年證券法或證券法進行進一步註冊。從2024年7月23日開始，所有剩餘的流通股也可以 在公開市場出售，但受證券法第144條和第701條的限制。

如果我們的股東在公開市場上大量出售我們的普通股，我們普通股的市場價格可能會 下跌。此外，這種潛在稀釋的潛在風險可能會導致股東試圖出售他們的股票，而投資者則 做空我們的普通股。這些銷售還可能使我們在未來以我們認為合理或適當的時間和價格出售股權或與股權相關的證券變得更加困難。

我們可能會經歷與我們的實際或預期經營業績、財務狀況或前景無關的極端股價波動，從而使潛在的 投資者難以評估我們普通股的快速變化價值。

最近出現了股票價格極端上漲的例子，隨後股價迅速下跌，股價波動很大，最近進行了一些首次公開募股(IPO)， 尤其是在上市規模相對較小的公司。作為一家市值相對較小的上市公司，我們可能會經歷比大市值公司更大的股價波動、極端的價格上漲、更低的交易量和更少的流動性。 尤其是我們的普通股可能會受到快速而大幅的價格波動、低交易量和 買賣價差的影響。這種波動，包括任何股價上漲，可能與我們實際或預期的經營業績、財務狀況或前景無關，因此潛在投資者很難評估我們普通股的快速變化的價值。 此外，如果我們普通股的價格下跌，或者如果這些投資者在任何價格下跌之前購買普通股，我們普通股的投資者可能會遭受重大損失。

開曼羣島的法律可能不會 為我們的股東提供與在美國註冊成立的公司股東相當的福利。

我們的公司事務受我們的組織章程大綱和章程細則、開曼羣島公司法(經修訂)和開曼羣島普通法的管轄。根據開曼羣島法律，股東對我們的董事提起訴訟的權利、少數股東的訴訟以及董事對我們的受託責任在很大程度上受開曼羣島普通法的管轄。開曼羣島的普通法部分源於開曼羣島相對有限的司法判例[br}和英國普通法。樞密院(這是開曼羣島等英國海外領土的最終上訴法院)的裁決對開曼羣島的一家法院具有約束力。英國法院，特別是最高法院和上訴法院的裁決一般具有説服力，但在開曼羣島法院不具有約束力。其他英聯邦司法管轄區法院的裁決同樣具有説服力，但不具有約束力。開曼羣島法律下我們股東的權利和我們董事的受託責任並不像美國的法規或司法先例那樣明確。特別是，與美國相比，開曼羣島的證券法體系不太發達。因此，面對我們的管理層、董事或控股股東的訴訟，我們的公眾股東可能比在美國司法管轄區註冊的公司的股東更難保護他們的利益。

由於我們是一家開曼羣島公司 而我們的所有業務都在中國進行，您可能無法對我們或我們的高級管理人員和董事提起訴訟或執行您可能獲得的任何判決，而美國監管機構對我們在中國的業務進行調查或檢查的能力可能受到限制。

我們在開曼羣島註冊成立，主要在中國開展業務。我們幾乎所有的資產都位於美國以外，我們首次公開募股的收益 主要存放在美國以外的銀行。此外，我們的大多數董事和官員都居住在美國以外。因此，如果您認為我們侵犯了您的權利(無論是根據美國聯邦或州證券法還是其他法律)，或者如果您對我們有索賠，您可能很難或不可能在美國對我們或這些個人提起訴訟。即使您成功提起此類訴訟，開曼羣島和中國的法律可能也不允許您對我們的資產或我們 董事和高級管理人員的資產執行判決。

美國證券交易委員會、美國司法部和其他美國監管機構在對我們或我們在中國的董事或高管提起訴訟並執行訴訟時可能也會遇到困難。美國證券交易委員會表示，在中國進行調查或訴訟時，要獲取所需信息存在重大的法律和其他障礙。中國最近通過了修訂後的《證券法》，其中第一百七十七條規定，任何境外證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動。因此，未經中國政府批准，中國境內任何單位和個人在接受境外監管機構直接調查或進行取證時，不得向境外監管機構提供與證券業務活動有關的文件和資料，這可能會對獲取調查所需信息和在中國提起訴訟構成重大法律和其他障礙。

您可能無法在非股東召集的年度股東大會或特別股東大會之前提交提案 。

開曼羣島法律僅賦予股東要求召開股東大會的有限權利，而不賦予股東向股東大會提出任何提案的任何權利。然而，這些權利可以在公司的公司章程中規定。我們的公司章程允許一名或 多名持有總計不少於我們已發行有表決權股本三分之一的股份的股東要求我們的股東召開股東大會，在這種情況下，我們的董事有義務召開股東大會。召開我們的年度股東大會(如果有)和任何其他股東大會需要至少提前 7個日曆日通知。股東大會所需的法定人數包括至少一名出席或由受委代表出席的股東， 相當於有權在本公司股東大會上投票的已發行股份總數的不少於三分之一。

一般風險因素

我們可能無法聘用和保留 合格的人員來支持我們的發展，如果我們未來無法留住或聘用這些人員，我們改進產品和實現業務目標的能力可能會受到不利影響。

我們必須吸引、招聘和留住一大批有技術能力的員工。中國和香港對管理和人員的競爭非常激烈，中國的合格候選人資源有限。我們未來可能無法留住高管或人員的服務，也無法吸引和留住高素質的高級管理人員或人員。這一失敗可能會對我們未來的增長和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的成功取決於我們提高品牌知名度和培養客户忠誠度的能力.

我們的品牌是我們銷售和營銷工作中不可或缺的一部分。我們相信，以經濟高效的方式保持和提高我們的品牌認知度，對於實現我們當前和未來產品的廣泛接受至關重要，也是我們努力擴大客户基礎的重要因素。成功推廣我們的品牌將在很大程度上取決於我們的營銷努力和以具有競爭力的價格提供可靠且高質量的產品的能力。品牌推廣活動不一定會增加收入，即使增加了收入，也不會抵消我們在營銷活動中產生的費用。如果我們未能成功推廣和維護我們的品牌，或者如果我們在推廣和維護我們的品牌的嘗試失敗時產生了大量的費用，我們可能無法吸引新客户或留住現有客户， 在這種情況下，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到實質性的不利影響。

我們需要各種審批、許可證、 許可證和認證才能運營我們的業務。如果我們未能獲得或續訂任何此類批准、許可證、許可或認證， 可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

根據我們運營所在司法管轄區的法律法規，我們需要保留各種審批、許可證、許可和認證，以便 運營我們的業務或從事我們計劃進入的業務。遵守此類法律法規可能需要支付鉅額費用，任何不符合規定的行為都可能使我們承擔責任。如果政府當局認為我們不遵守規定， 我們可能不得不承擔大量費用，並將大量管理時間轉移到糾正事件上。如果我們未能獲得所有必要的批准、許可證、許可和認證，我們可能會被罰款或暫停運營沒有必要批准、許可證、許可或認證的設施 ，這將對我們的聲譽、業務和 運營結果產生不利影響。有關必要的審批、許可證、許可證和證書的詳細信息，請參閲《條例》。

我們的股價可能會波動，這可能會給投資者造成重大損失。

從我們首次公開募股結束起 年2024年1月22日截至本年度報告日期，我們普通股的交易價格 為每股2.03美元至21.19美元。由於許多因素，我們普通股的交易價格可能會有很大變化 ，其中一些因素是我們無法控制的。如果我們普通股的市場價格下跌，您在我們普通股上的投資可能會損失相當大的一部分或全部。這可能是由於廣泛的市場和行業因素造成的，包括其他在海外有業務的公司在美國上市的市場表現和市場價格波動。其中一些公司的證券自首次公開募股以來 經歷了顯著的波動，在某些情況下，其交易價格大幅下跌。其他公司股票發行後的交易表現可能會影響投資者對在美國上市公司的總體態度，從而可能影響我們普通股的交易表現，而無論我們的實際經營業績如何。

除了市場和行業因素 外，我們普通股的價格和交易量可能會因我們自身運營的特定因素而高度波動，包括 以下因素：

股票市場總體上經歷了極端波動，這種波動往往與特定公司的經營業績無關。這些廣泛的市場波動 可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。證券集體訴訟通常是在整個市場和公司證券的市場價格出現波動之後對公司提起的。如果對我們提起此類訴訟，可能會導致非常大的成本，分散我們管理層的注意力和資源，並損害我們的業務、運營業績和財務狀況。

只要我們是一家新興成長型公司，我們就不會被要求遵守適用於其他上市公司的某些報告要求，包括與會計準則和高管薪酬披露有關的要求。

2012年4月，總裁·奧巴馬簽署《就業法案》，使之成為法律。根據《就業法案》，我們被歸類為“新興成長型公司”。與其他上市公司不同，只要我們是一家新興的成長型公司，可能需要長達五(5)個完整的財年，我們就不會被要求除其他 事項外，(I)提供審計師證明報告，説明管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404(B)節對我們的財務報告內部控制制度的有效性進行評估：(Ii)遵守PCAOB通過的要求強制審計公司輪換的任何新要求，或提供審計師報告的補充，其中要求審計師提供有關審計和發行人財務報表的額外信息：(Iii)提供有關較大公司要求的高管薪酬的某些披露：上市公司：或(Iv)就高管薪酬舉行不具約束力的諮詢投票。我們在長達五(5)年的時間內仍將是一家新興成長型公司，儘管如果我們在一個財年有超過1.235美元的收入，非附屬公司持有的普通股市值超過7億美元，或在三年內發行超過10億美元的不可轉換債券，我們將很快失去這一地位。

就我們依賴新興成長型公司可獲得的任何豁免 而言，與非新興成長型公司的發行人相比，您收到的有關我們的高管薪酬和財務報告內部控制的信息將更少。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降， 我們的普通股交易市場可能會不那麼活躍，我們的股價可能會更加波動。

作為一家上市公司的要求 可能會使我們的資源緊張，並轉移管理層的注意力。

作為一家上市公司，我們將遵守交易所法案或交易所法案、薩班斯-奧克斯利法案、多德-弗蘭克法案、我們上市的證券交易所的上市要求以及其他適用的證券規則和法規的報告要求。儘管《就業法案》最近進行了改革，但遵守這些規則和法規仍將增加我們的法律、會計和財務合規成本以及投資者關係和公關成本，使一些活動更加困難、耗時或成本更高 ，並增加對我們系統和資源的需求，特別是在我們不再是一家“新興成長型公司”之後。交易所法案 要求我們將關於我們的業務和運營結果的年度、季度和當前報告作為 以及委託書提交。

由於在本年度報告和上市公司未來要求的文件中披露信息，我們的業務和財務狀況將變得更加明顯，我們認為這可能會導致威脅或實際的訴訟，包括競爭對手和其他第三方的訴訟。如果此類索賠成功，我們的業務和經營業績可能會受到損害，即使索賠不會導致訴訟或得到對我們有利的解決，這些索賠以及解決索賠所需的時間和資源可能會轉移我們 管理層的資源，並對我們的業務、品牌和聲譽以及運營結果產生不利影響。

我們還預計，作為一家上市公司和 這些新的規章制度將使我們獲得董事和高級管理人員責任保險的成本更高，我們可能被要求 接受降低的承保範圍或產生更高的承保成本。這些因素還可能使我們更難吸引和留住合格的董事會成員，特別是在我們的審計委員會和薪酬委員會任職， 以及合格的高管。

我們在使用首次公開募股的淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權，可能無法有效使用它們。

如果(I)我們籌集的資金超過了“第14項擔保持有人權利的重大修改和收益的使用-收益的使用”一節所解釋的目的所需的資金，或(Ii)如果我們確定該部分提出的建議用途不再 符合本公司的最佳利益，我們不能確定地具體説明我們將從首次公開募股中獲得的該等淨收益的特定用途 。我們的管理層將在運用此類淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權，包括將此類資金用於營運資金、可能的收購或其他一般公司用途，我們可能會以股東可能不同意的方式 使用或投資此類收益。如果我們的管理層未能有效地使用這些資金，可能會損害我們的業務和財務狀況。在使用之前，我們可能會將首次公開募股的淨收益以不產生收入或貶值的方式進行投資。

公開披露信息的義務 可能會使我們相對於私營公司的競爭對手處於劣勢。

我們是美國的一家上市公司。 作為一家上市公司，我們必須在發生對我們公司和股東具有重大意義的事項時向美國證券交易委員會提交定期報告。儘管我們可能能夠對我們的某些開發項目進行保密處理，但在某些情況下，我們將需要披露重大協議或財務運營結果，而如果我們是一傢俬人公司，則不需要披露這些內容 。我們的競爭對手可能會接觸到這些信息，否則這些信息將是保密的。這可能使 他們在與我們公司競爭時具有優勢。同樣，作為一家美國上市公司，我們將受美國法律的管轄，而我們的競爭對手(主要是中國私營公司)不需要遵守這些法律。如果遵守美國法律增加了我們的費用或降低了我們相對於此類公司的競爭力，我們的上市公司地位可能會影響我們的運營結果。

項目4.關於公司的信息

A. 公司的歷史與發展

我們的企業歷史

2021年10月19日，CCSC開曼羣島或公司根據《開曼羣島公司法》在開曼羣島註冊成立。

2021年10月19日，公司的全資子公司CCSC集團根據英屬維爾京羣島(“英屬維爾京羣島”)的法律成立為投資控股公司。

1992年12月31日，華信集團在香港註冊成立了其全資子公司華信科技集團有限公司(“華信科技集團”)，中國。CCSC Technology 集團最初命名為“Leoco(H.K.)並於2019年12月5日更名為現名。

CCSC集團在塞爾維亞擁有全資子公司，名為CCSC Technology Doo Beogradas(“CCSC Technology塞爾維亞”)，於2024年2月27日在塞爾維亞註冊成立。

中芯國際科技集團在香港、內地中國和荷蘭擁有三家全資子公司 如下：

在下文所述的重組之前，華信科技集團由幾個個人股東控制。公司結構重組已於2022年3月17日完成。重組涉及將本公司和CCSC集團合併，並將CCSC科技集團的100%股權從其個人股東轉讓給CCSC集團。作為重組的結果，華信開曼成為華信集團、華信科技集團及其子公司的最終控股公司。

本公司普通股於2024年1月18日開始在納斯達克資本市場掛牌交易，交易代碼為“CCTG”。 2024年1月22日，本公司根據F-1表格中的若干登記説明 結束了其首次公開發行1,375,000股普通股(檔號333-270741和333-276545)。Revere Securities，LLC和R.F.Lafferty&Co.，Inc.是該公司首次公開募股的承銷商。2024年2月8日，承銷商全面行使超額配售選擇權，以每股4.00美元的公開發行價額外購買206,250股普通股。超額配售股份的出售截止日期為2024年2月8日。

企業信息

我們的主要行政辦事處位於香港沙田火炭Shan美街18-24號沙田廣場13樓1301-03。我們在這個地址的電話號碼是00852-26870272。我們在開曼羣島的註冊辦事處位於開曼羣島KY1-1104大開曼Uland House郵政信箱309，註冊辦事處的電話 是+1 345 949 8066。投資者應向我們主要執行辦公室的地址和電話號碼提交任何查詢。我們的公司網站是http://www.ccsc-interconnect.com.我們網站上包含的信息不屬於我們的年報。我們在美國的送達代理Cogency Global Inc.位於紐約東42街122號，18樓，New York 10168。

美國證券交易委員會在www.sec.gov上維護一個網站，其中 包含有關使用美國證券交易委員會EDGAR系統以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。

有關我們的主要資本支出的信息，請參閲“項目5.經營和財務回顧及展望-B.流動資金和資本資源-資本支出。”

B. 業務概述

概述

我們是一家在開曼羣島註冊成立的控股公司。作為一家本身沒有實質性業務的控股公司，我們通過運營在香港、內地中國、荷蘭和塞爾維亞設立的直接全資子公司來開展業務，主要從事銷售、設計和製造 互聯產品，包括連接器、電纜和線束。截至本報告之日，我們在亞洲、歐洲和美洲的25多個國家和地區擁有多元化的全球客户羣。

互連產品是在兩個電子設備或網絡之間形成物理或邏輯連接的基本組件。我們專門生產定製互連產品， 包括連接器、電纜和線束，用於各種行業的各種應用，包括工業、汽車、機器人、醫療設備、計算機、網絡和電信以及消費產品。

我們同時為生產終端產品的製造公司以及代表這些公司採購和組裝產品的EMS公司生產OEM和ODM互聯產品。 OEM產品是指我們根據客户提供的設計和規格製造的產品，而ODM產品是指我們根據客户提供的規格設計、開發和製造的產品。在截至2024年3月31日、2023年和2022年的財年中，我們幾乎所有的銷售額，或者説超過99%的銷售額都歸因於製造公司和EMS，而其餘的 銷售額歸因於轉售互聯產品的經銷商。我們的許多客户都是全球知名品牌製造商，如利納克、丹佛斯、比策、馬士基、環球機器人、飛利浦、歐司朗、偉創力、哈曼和偉易達，我們與他們建立了長期的工作關係。

我們與客户密切合作，開發產品並提供解決方案，以滿足他們對最終應用的特定要求，並相信我們對客户需求的關注為我們在過去20年的穩步增長做出了貢獻。我們致力於通過以下方式獲得客户的高滿意度：(1)提供增值服務，如我們的“製造設計”(“DFM”)分析，通過該服務，我們根據最終應用需求對產品設計和規格進行例行分析，以確保最終產品為客户實現最佳結果；以及(2)利用我們的內部管理信息系統，為客户的查詢和請求提供快速有效的 響應。該系統旨在存儲、跟蹤和分析從各個運營部門收集的數據，包括銷售、採購、生產、質量控制和工程。此外，為了更好地為我們在歐洲不斷增長的客户羣提供服務，我們於2016年成立了我們的荷蘭子公司CCSC InterConnect NL，自那以來一直是我們的歐洲物流和服務中心。

我們尋求通過垂直整合的生產流程，以具有競爭力的價格提供優質產品。CCSC InterConnect DG是我們在中國的子公司，是我們的製造和產品開發中心。CCSC InterConnect DG在廣東東莞租用了一家工廠，在那裏有250多名員工從事我們產品的設計和開發、工程、製造和組裝以及質量控制。雖然我們努力通過標準化和優化生產週期中的某些流程來實現效率和低成本，但我們理解保持產品質量的重要性。我們由20多名質量保證專家組成的團隊在生產過程的每個步驟都嚴格執行我們的質量控制協議。

我們的產品研發能力一直是我們成功的基石。我們負責產品研發的工程團隊目前有40名員工，其中許多人 是經驗豐富的機電工程師。我們擁有在中國知識產權代理機構註冊的71項專利的權利，CCSC InterConnect DG自2016年以來一直被認證為HNTE。CCSC互聯DG於2022年續簽HNTE證書，到2024年底可享受15%的所得税優惠税率。2023年7月，華信互聯DG被中國領導的工業和信息化部 評選為“專業化精細化差異化創新小巨人企業”， 是對專注於細分領域、創新能力較強的中小企業的認可。我們 打算繼續投資於我們的工程團隊，並進一步提高我們的研發能力。

我們由一支在互聯產品研究、開發、製造和商業化方面擁有豐富經驗的管理團隊領導。我們相信，我們的管理團隊處於有利地位，能夠帶領我們完成新產品的開發和商業化，同時保持和改善我們現有產品的市場地位。截至2024年、2023年和2022年3月31日的財年，我們的收入分別為14,748,551美元、24,059,556美元和27,169,935美元。 截至2024年、2023和2022年3月31日的財年，我們的淨虧損為1,295,163美元，淨收益分別為2,208,152美元和2,289,158美元。

競爭實力

我們相信，以下優勢使我們能夠抓住商機並使我們從競爭對手中脱穎而出：

與客户和主要供應商建立長期合作關係

我們已經建立了長期的業務關係，通常可以追溯到十幾年前，我們的許多主要客户都是全球品牌製造商和多個行業的EMSS 。對於我們的每個主要客户，我們通常還提供廣泛的產品。這種關係有助於鞏固我們作為這些客户首選核心供應商的地位，併為我們提供了機會來確定這些行業的總體趨勢，以便了解我們客户的長期和業務需求。我們還努力與我們的主要供應商保持長期的業務關係，以確保關鍵零部件和原材料的可靠供應。

高標準並致力於質量控制

我們相信，強有力的質量控制會提升產品的價值，從而帶來滿意和忠誠的客户。為此，我們制定了嚴格的生產和質量控制協議，以確保我們的產品達到或經常超過相關行業標準和客户要求。我們有一支由20多名員工組成的質量控制團隊，他們在我們生產過程的每個階段執行日常質量控制職能，從原材料選擇、產品設計和開發，到製造和測試。此外，我們對供應商和分包商的選擇實行嚴格的標準，以確保我們的產品質量。為了不斷努力滿足各種國際生產和質量製造標準，我們已經通過了國際標準化組織的認證，具體包括：ISO9001(質量管理)、14001(環境管理)、45001(職業健康和安全)、 和13485(醫療器械質量管理)。此外，我們還獲得了IATF 16949認證，這是國際汽車特別工作組為汽車行業質量管理體系制定的技術規範 。2023年6月，我們的香港子公司CCSC InterConnect HK獲得了可持續發展目標(SDG)認證，這符合聯合國開發計劃署(United Nations Development Program)的可持續發展目標(SDG) 12：負責任的消費和生產。

以客户需求為中心，提供增值服務

我們從客户的角度設計和製造產品，包括原材料選擇、功能和結構規格以及技術要求。我們的許多 產品都是根據最終用户的最終應用，根據這些規格進行定製和定製。我們的 工程團隊已經在客户中建立了堅實的聲譽，通過提供增值服務，例如我們的“DFM”分析 ，從最初的概念和設計到原型和最終生產，每一步都與客户合作。 為了及時有效地響應客户的請求和詢問，我們使用內部信息管理信息系統來存儲、跟蹤和分析從各個運營部門收集的每個客户的信息，包括銷售、生產、質量控制、工程和研發。所有這些都使我們能夠深入瞭解每位客户的具體需求，並提供滿足或超出客户期望的產品和解決方案。

垂直一體化生產

我們在內部進行生產流程的所有階段，包括產品設計和開發、工程、製造和組裝，創建了一個垂直集成的流程， 有助於實現誘人的財務特徵。根據我們的歷史運營結果，我們估計大約90%的成本 由直接材料和勞動力成本組成，這些成本是靈活和可變的。通過我們的垂直集成生產，我們可以通過快速實施設計更改、控制生產質量、確保及時交付產品、直接從供應商那裏購買原材料以避免中間商收費以及允許我們的主要客户輕鬆審計我們的公司 實踐和產品質量而受益，所有這些都帶來了明顯的客户滿意度和忠誠度。

經驗豐富的管理團隊和敬業的員工隊伍

我們的管理團隊由我們的執行董事和高級管理層領導，在過去20年中擁有管理和發展我們業務的良好記錄。我們所有的高級管理層成員都在互聯產品的開發、製造和商業化方面擁有豐富的經驗，從十年到三十年不等。我們的員工在他們的專業業務領域具有很高的技能。我們有選擇地招聘合格的員工，併為員工提供持續的職業發展培訓。我們擁有一些最敬業的員工。我們大約有63%的員工在我們這裏工作了5年以上，大約36%的員工在我們這裏工作了10年以上。

增長戰略

我們計劃實施以下戰略，以進一步發展和擴大我們的業務：

升級設施和管理系統以 提高運營效率和提高生產能力

在我們不斷髮展和擴大業務的同時，我們認為提高運營效率以實現進一步的成本節約以及擴大產能以滿足對我們產品的額外需求是非常重要的。為此，我們打算(1)提高我們生產過程的自動化水平， 主要通過將現有的半自動生產和手動機械升級和更換為全自動生產機械， 以降低生產成本和增加產量，以及(2)升級和優化我們的管理信息系統和其他將我們的系統與客户和供應商的系統集成在一起的應用程序，以提高運營效率和降低管理成本。

擴大新客户羣並增加向現有客户提供的產品

我們是許多全球品牌製造商的首選供應商 ，並與我們的主要客户建立了長期的工作關係。利用這種關係和我們對行業的深入瞭解，我們打算通過促銷和提供新的和改進的產品來進一步擴大我們與現有客户的業務。 我們還打算通過密切關注和研究行業趨勢，評估潛在客户的需求，並積極抓住機會向他們推廣和展示我們的產品和服務，從而擴大我們的客户基礎。此外，為了吸引、支持和發展與潛在客户的業務，我們已經並可能在潛在客户所在的不同地區設立更多區域銷售辦事處或與區域物流/倉庫服務提供商合作。例如，2016年，我們在荷蘭設立了地區辦事處 ，以更好地服務於我們在歐洲不斷增長的客户羣。

加快我們的銷售和營銷工作

我們打算通過營銷活動、參加貿易展會和工業展覽會以及其他促銷活動來進一步加強我們的銷售和 營銷努力，以提高我們的銷售業績。我們已經並將繼續參加每兩年在德國慕尼黑舉行的電子行業電子產品交易會 ，我們的許多現有和潛在客户都會參加該活動。我們還參加了在中國上海舉行的2023年中國電子產品交易會。此外，我們計劃參加其他工業展覽會，包括將在中國舉辦的展覽會，如醫療保健行業的中國醫療器械博覽會和上海國際醫療器械展覽會，機器人行業的中國機器人展和深圳國際工業自動化及機器人展覽會 。此外，我們計劃招聘更有經驗的銷售和營銷管理人員和員工，以加快我們的銷售和營銷工作 並發展我們的業務。

繼續投入研發，培養工程人才

我們的產品研發能力一直是我們過去成功的基石，我們計劃繼續投資於我們的工程團隊，以加強我們的研發能力。我們高度重視我們工程團隊的技能和才華，並一直在積極招聘 有才華的工程師加入我們的團隊。為此，我們與相關大學和學院保持合作關係，並招聘合格的畢業生以滿足我們團隊的需求。我們還通過提供職業培訓和指導，以及長期的職業發展計劃來培養我們的工程師人才。

通過戰略收購和協作尋求擴張

我們是一家發展中的公司，相信執行良好的戰略收購和協作有助於加速業務增長和鞏固市場地位。因此，我們打算 尋求對擁有強大管理團隊的高潛力公司進行戰略性收購的機會，以補充我們現有的業務， 以進一步擴大我們的產品組合、技術能力和地理位置。在適用的情況下，我們還可能尋求其他 增長戰略，例如第三方授權技術、合資企業或其他形式的合作。

產品

我們生產廣泛的互連產品組合，包括連接器、電纜和線束，用於一系列多元化行業的各種終端應用，包括工業、醫療設備、計算機、網絡和通信、汽車、機器人和消費電器。

連接器

連接器是用來連接電導體並形成電路的機電設備。連接器將阻塞或隔離的電路之間的通信連接起來，以便電流流動和電路可以實現其預期功能。典型的連接器通常由三部分組成：塑料主體、塑料外殼和金屬端子。我們生產用於各種行業的標準和定製連接器。

下表説明瞭我們的一些連接器 產品及其應用。

電纜和線束

電纜和電線束是用於傳輸電能或磁力、交換信息、產生電磁能轉換和形成自動化 控制路線的設備。電纜和電線束具有相似的結構，只是電線束沒有外外皮並且主要由導體和絕緣體組成。另一方面，電纜主要由導體、絕緣體和額外的 外套組成，這些外套可為外部元素提供額外的保護。

我們生產各種電纜和電線束 ，用於各個行業的產品。我們的許多電纜和電線束都是根據技術要求定製設計的 ，以滿足不同行業的特定應用。下表説明瞭我們的一些電纜和電線束產品及其應用。

顧客

我們向亞洲、歐洲和美洲超過25個國家/地區的各個行業的客户製造和銷售廣泛的互連 產品組合。我們的許多客户 都是全球知名品牌製造商，例如Linak、Danfoss、Bitzer、Maersk、Universal Robots、Philips、Osram、Flextronics、Harman和 Vtech，我們與許多客户的關係可以追溯到多年前。我們相信，我們多元化的客户羣有助於 減少我們對特定行業或地理區域的風險，這可能會降低市場集中度的風險。

以下是截至3月31日的財年內我們的地理覆蓋範圍的銷售額的表格説明， 2024年、 2023年和2022年。

20多年來，我們一直致力於以具有競爭力的價格提供優質的產品。我們以客户為導向的設計方法幫助我們與許多客户建立了密切的工作關係。 這些關係使我們能夠在設計新產品和新技術解決方案時更好地預測和響應客户需求。 通過與客户合作開發新產品和技術，我們能夠識別產品組合中的趨勢並採取行動。此外，我們不斷投資於服務、採購和製造改進，旨在提高產品質量和性能，並降低生產週期和成本。例如，2016年，為了更好地為我們在歐洲不斷增長的客户羣提供服務 ，我們建立了CCSC InterConnect NL，這是我們的歐洲物流和服務中心。

我們的客户包括製造公司和電子製造服務(“EMS”)公司，他們代表製造公司採購和組裝產品。 此外，2024、2023和2022財年我們銷售額的一小部分或不到1%要歸功於將我們的產品轉售給製造公司的經銷商。在2024財年，面向兩個客户的總銷售額分別約佔我們總銷售額的17.4%和12.7%。在2023財年，面向三個客户的總銷售額分別約佔我們總銷售額的12.0%、10.6%和10.5%。在2022財年，對一個客户的總銷售額約佔我們總銷售額的15.5%。

製造

我們在位於廣東省的東莞工廠中國設計、製造和組裝我們的產品。目前，我們幾乎所有的產品都是內部製造的，而最少的數量，或不到我們總產量的1%，被外包給位於廣東的第三方合同製造商，中國 。我們對分包商的質量控制、技術和管理能力實施嚴格的標準，以確保最終產品的質量。該公司的製造流程從最初的設計階段到最終的生產都是垂直一體化的，並採用了以下製造工藝：成型、線切割、剝離/捲曲/端接、組裝(包括表面安裝)和焊接。

藉助測試板(如可編程或通用的電纜/線束測試儀)對每個完成的產品進行功能測試，該測試板根據特定產品所需的 電氣特性進行預編程。完成的產品可以插入測試板並單獨測試，也可以多個測試。我們還測試每個成品的電阻和絕緣使用測試機。

我們的管理層相信，客觀地保持可驗證的質量標準可以培養消費者的信心和忠誠度。為不斷努力滿足各種國際生產和質量製造標準，中控互連DG已根據國際標準化組織的要求進行認證，特別是通過了ISO9001、14001、45001和13485標準以及國際航空運輸聯合會16949的認證。這些資格證明高質量的製造標準 一直應用於我們的生產和管理流程，並幫助我們獲得進入國際市場的機會。

工程與研發

我們的工程團隊由首席執行官(CEO)和首席運營官(COO)直接領導，通過與客户從最初的概念和設計到原型和最終生產的每一步合作，在客户中建立了堅實的聲譽 。截至本報告之日，我們的工程部共有40名員工，他們在機械和電子工程以及產品設計和開發方面擁有豐富的經驗。我們的工程團隊負責研究和開發新的和改進的產品和流程 ，通常通過與客户合作來實施其產品開發戰略，這通常會導致我們獲得客户新產品的批准供應商地位。

在推出需要 我們的定製互聯產品的新產品之前，我們的客户通常會向我們提供初始概念或藍圖，我們將在1到2個月內向 客户提供產品開發建議。在客户接受我們的建議後，我們將開始我們的設計和開發 過程，包括工具、取樣和測試過程。我們的整個設計和開發過程通常需要大約 9到12個月的時間，在此期間我們的工程團隊負責以下工作：

零部件、原材料和供應商

我們為製造我們的產品採購以下部件：1)電纜和塑料，包括單線、電纜、絕緣管、標準連接器、塑料加工件；2)金屬零件，包括金屬外殼、金屬端子、金屬加工件；以及3)電子零件，包括印刷電路板、LED、 電阻器、電容器、晶體管、電感、熱敏電阻、電位器、鐵氧體磁芯、開關和半導體。這些組件不需要任何稀缺的原材料，通常可以從當地和國家的各種來源獲得。我們的大多數組件 不需要高級或專有技術，這可能會使我們難以採購，儘管一些客户 要求我們從其授權供應商那裏購買某些組件。雖然我們不直接採購原材料，但我們的業務依賴於製造我們零部件所需的銅、鋅和鋁等原材料的穩定供應。

我們的零部件主要來自中國大陸、香港、臺灣和歐洲的 供應商。我們根據許多標準來選擇我們的供應商，包括但不限於：質量、生產地點、生產過程、交付週期和價格。由於我們有多種供應選擇， 而準備我們大多數主要供應的技術需求相對較低，因此我們預計在獲得供應以生產我們的產品方面不會遇到困難。因此，我們與供應商的協議允許我們按採購訂單購買原材料和 組件。我們有一個企業資源規劃(“ERP”)系統，根據客户採購訂單和客户對未來訂單的預測來監控和控制組件的庫存水平。然而，這些組件的價格受到市場力量的影響，這在很大程度上超出了我們的控制，包括能源成本、市場需求、經濟趨勢和運費成本，最重要的是原材料價格。這些組件的價格在過去波動很大，未來可能會大幅波動，這可能會對我們的業務運營產生實質性的不利影響 。有關詳細信息，請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們業務相關的風險-原材料價格上漲可能影響我們維持和增長收益的能力 .”

我們的質量控制體系從採購開始。 在進入我們的生產流程之前，原材料和零部件必須經過質量認證。我們還定期對供應商進行工廠審核，對批量生產流程中使用的原材料進行質量複查和突擊檢查。我們 根據供應商的不良率評估供應商的表現，並相應地調整從供應商處採購的金額。 我們的供應商協議通常包含質量控制條款，根據該條款，我們可以在供應商低於質量標準或超過最低不良率的情況下尋求補救措施，例如損害和整改。

在截至2024年、2023年和2022年3月31日的財政年度，零部件成本分別約佔總生產成本的67.8%、74.8%和72.2%。

在截至2024年3月31日的財年中，有一家供應商佔總採購量的12.1%。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財年中，沒有任何供應商 佔我們總採購量的10%以上。

生產設施

我們在廣東省東莞市經營着一家制造工廠--中國，總面積189,983平方英尺。我們從1999年開始租賃該工廠，每3年續期一次； 目前的租期為2022年9月至2027年8月。我們擁有工廠所有的設備和機械，如電腦立式注塑機、低壓注塑機、自動電纜切割切割機、自動焊線機、自動壓邊機、自動焊接機、自動封口機、激光焊接機、激光雕刻機、自動扭線機、自動電纜纏繞機、自動收縮膜包裝機、PCBA去面板切割機等，截至2024年3月31日，扣除折舊成本，這些設備和機械的價值約為20萬美元。我們專注於質量控制和員工安全方面的最佳實踐。對於質量控制和測試，我們有疲勞試驗機，自動線序試驗機， 自動光學檢查機，自動電纜彎曲機，高温試驗室，鹽霧試驗機，紫外線加速耐候試驗機，拉伸試驗機，拉力試驗機，連接器插入力和可靠性測試儀，鍍金層厚度測試儀， 光譜儀，電纜功能和連續性測試儀，高壓鍋測試儀，分光光度計，LED彩色光譜測試儀，ipx6噴水試驗室，高分辨率電子顯微鏡。我們經常使用我們的內部信息管理系統來記錄和跟蹤質量控制數據。

保修政策

我們根據產品及其最終應用提供一般產品保修，保修期從1年到2年不等。例如，我們為機械臂的電纜和線束提供1年保修，為通風機的電纜和線束提供2年保修。由於我們執行嚴格的質量控制程序，因此我們沒有產生重大的保修成本。我們在2024財年、2023財年和2022財年的保修成本為0美元。

銷售和市場營銷

我們認為最好的營銷是通過： (1)製造始終滿足並超過客户期望的優質產品，以及(2)提供優質的客户 服務，與滿意的客户建立長期的合作關係。我們擁有一支專注的銷售團隊，有16名員工 在我們的香港和中國內地辦事處工作。我們通過直接營銷努力營銷我們的產品，包括在我們的網站上投放廣告和促銷，向潛在客户發送信息和促銷電子郵件，通過郵件分發 廣告材料，以及受益於客户推薦。此外，自2006年以來，我們一直 參加在德國慕尼黑舉行的電子行業電子產品交易會，併成功招募新客户。我們計劃招聘更多合格的銷售主管和員工，並參加更多的展覽會和交易會，以宣傳我們的產品，增加我們的銷售額。

競爭

我們所在的行業競爭激烈，且隨着新技術和不斷髮展的市場趨勢而快速變化。我們有競爭對手生產與我們類似的產品，其中一些公司可能擁有比我們更多的資產、資源和更大的市場份額。然而，我們相信，我們的工業聲譽、持續的營銷努力和有效的質量控制使我們能夠有效地與競爭對手競爭。

知識產權

保護我們的知識產權是我們業務的戰略優先事項。我們依靠專利法、商標法和商業祕密法以及保密協議來建立和保護我們的專有權利。

CCSC InterConnect DG擁有一系列知識產權，包括在中國知識產權機構註冊的71項專利、機密技術信息和製造互聯產品的技術專業知識。在71項專利中，有9項是發明專利，是在2013-2023年期間授予CCSC InterConnect DG的，每項專利的有效期為20年，自申請之日起計算；另外 62項是實用新型專利，是在2015-2024年間授權給CCSC InterConnect DG的，每項專利的有效期為10年。 我們預計未來專利到期時不會對我們的業務產生任何實質性影響，最早將於2024年8月7日到期。

CCSC InterConnect HK獲得由其股東之一持有的一家公司授予的不可撤銷的 使用13個商標的獨家許可，為期十年，自2020年6月1日起 。這些商標在中華人民共和國香港特別行政區政府知識產權署商標註冊處註冊。

我們相信，我們的知識產權、保密程序和合同條款對於我們的業務運營是足夠的。雖然我們重視我們的知識產權和相關資產，但我們不認為我們的市場地位和競爭力嚴重依賴於它們，或者我們的運營 依賴於任何一項專利或一組相關專利來製造我們的產品。我們審查第三方的專有權，包括專利和專利申請，以努力制定有效的知識產權戰略，避免侵犯第三方的專有權，識別許可機會並監控其他人的知識產權索賠。然而，我們仍面臨與知識產權相關的風險。有關這些風險的更多信息，請參閲“第3項.關鍵信息-D.風險 因素-與我們的業務相關的風險-我們的成功取決於我們保護知識產權的能力。”

季節性

我們沒有、也不希望在我們的業務運營結果中經歷任何季節性波動。

保險

我們維護某些保險單，以保障 免受風險和意外事件的影響。CCSC互聯DG為員工提供社會保障保險，包括養老保險、失業保險、工傷保險和醫療保險。CCSC互聯DG還維護固定資產和庫存的財產保險 。根據中國法律，CCSC InterConnect DG不需要維護關鍵人保險、業務中斷保險或產品責任保險，僅根據具體情況向特定客户提供產品責任保險。 在2022、2023和2024財年，我們沒有就我們的業務提交任何重大保險索賠。

員工

截至2024年3月31日、2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日，我們和我們的子公司分別擁有273名、304名、 和268名員工。截至本報告日期，我們有274名員工。以下 表列出了截至本年度報告日期按職能劃分的員工人數：

我們與全職員工簽訂僱傭合同。

根據《中國》的規定，華信互通 DG參與了市級和省級政府為我們在中國的全職員工組織的各種員工社會保障計劃，包括養老金、失業保險、生育保險、工傷保險、醫療保險和住房保險。在香港，華信科技集團和華信互聯香港參與了一項供款計劃，該計劃是根據根據2000年12月生效的《強制性公積金條例》設立的強制性公積金計劃(“強積金計劃”)註冊的。對於每名香港全職僱員，華信科技集團和華信互聯香港向強積金計劃供款每月港幣1,500元或相關薪酬成本的5%，兩者以較低者為準。在荷蘭，AOW是一項基本的國家養老保險計劃，所有在荷蘭生活或工作的人都會根據AOW自動投保，無論他或她的國籍如何。CCSC InterConnect NL為其員工 向荷蘭税務和海關總署做出AOW貢獻。

我們的員工不受任何集體談判協議的約束 。我們相信，我們與員工保持着良好的工作關係，我們沒有經歷過任何重大的勞資糾紛。

物業和設施

我們維護以下設施。我們相信，我們的設施適用於我們的運營，並且得到了充分的維護。

法律訴訟

我們目前不是任何重大法律或行政訴訟的當事人。我們可能會不時受到正常業務過程中產生的各種法律或行政索賠和訴訟的影響。訴訟或任何其他法律或行政程序，無論結果如何，都可能導致大量成本和我們的資源轉移，包括我們管理層的時間和注意力。

條例

我們的業務主要由我們在大陸、中國和香港的子公司進行。香港根據《中華人民共和國憲法》第三十一條設立為中華人民共和國特別行政區。中國的《中華人民共和國香港特別行政區基本法》(簡稱《基本法》)於1990年4月4日通過並公佈，自1997年7月1日中華人民共和國對香港恢復行使主權之日起施行。根據《基本法》，香港經中華人民共和國全國人民代表大會授權，在一國兩制的原則下實行高度自治，享有行政管理權、立法權和獨立的司法權；此外，香港原有法律，即普通法、衡平法、條例、附屬立法和習慣法，除同《基本法》相牴觸，經香港立法機關修改外，予以保留；中華人民共和國全國性法律，除《基本法》附件三所列國防、外交和其他不屬於《基本法》規定的自治範圍以外的事項外，不在香港實施。

中華人民共和國外商投資管理條例

外商投資的市場準入規則

外商在內地投資活動的市場準入 中國主要受商務部、國家發展改革委、國家發改委於2020年12月27日公佈並於2021年1月27日起施行的《外商投資鼓勵產業指導目錄(2020年版)》或《目錄》，以及商務部、發改委於12月27日公佈的《外商投資准入特別管理措施(負面清單)》或《負面清單》。2021年生效，並於2022年1月1日生效。目錄列出了鼓勵外商投資的行業， 負面清單列出了禁止和限制外商投資的行業。如果投資屬於目錄中的“鼓勵”類別，則可以通過設立外商獨資企業的方式進行對外投資。 如果投資屬於負面清單中的“限制”類別，則可以通過設立合資企業的方式進行此類對外投資，大陸中國方的最低持股比例根據具體行業而有所不同。如果該投資屬於負面清單上的“禁止”類別，則不允許任何類型的外國投資。在不屬於上述三個類別的行業內進行的任何投資均被歸類為允許外商投資的行業。

CCSC InterConnect DG目前從事設計、製造和銷售互連產品業務，這些活動不屬於負面清單上的任何限制或禁止類別 。

《外商投資法》

2019年3月15日，全國人民代表大會批准了外商投資法，自2020年1月1日起施行，取代了中國關於外商投資內地的三部法律，即《中華人民共和國中外合資經營企業法》、《中華人民共和國中外合作經營企業法》和《中華人民共和國外商獨資企業法》及其實施細則和附屬法規。2019年12月26日國務院公佈並於2020年1月1日起施行的《外商投資法實施條例》，對外商投資法的有關規定作了進一步明確和 闡述。外商投資法及其實施細則體現了 預期的中國監管趨勢，即根據國際通行做法和立法努力，理順外商投資監管制度，統一中國內地外商投資企業和內資企業的公司法律要求，並從投資保護和公平競爭的角度，建立外商投資准入和促進、保護和管理的基本框架。

根據《外國投資法》，“外國 投資”是指外國的一個或多個自然人、商業實體、 或其他組織直接或間接進行的投資活動（統稱“外國投資者”）在中國大陸境內， 投資活動包括以下情況：（i）外國投資者單獨或與其他投資者集體在中國大陸境內設立外資企業;（ii）外國投資者收購股票、股權、 資產股份，或中國大陸企業的其他同等權益;（iii）外國投資者單獨 或與其他投資者集體投資中國大陸境內的新項目;（四）法律、行政法規或國務院規定的其他方式投資。

外商投資法給予外商投資企業國民待遇 ，但在負面清單中被視為“限制”或“禁止”的行業經營的外商投資企業除外。外商投資法規定，在外國限制行業經營的外商投資企業 需要獲得中國有關部門的市場準入許可和其他批准。如果發現外國投資者投資於負面清單規定的禁止投資行業，可以要求該外國投資者停止投資活動，在規定的期限內處置其股權或資產，或者沒收其收入。外國投資者的投資活動違反負面清單規定的限制准入特別管理措施的，有關主管部門應當責令其限期改正，並採取必要的 措施，以滿足限制准入特別管理措施的要求。此外，如果發現外國投資者違反了負面清單下關於外國投資准入的規定，可能會追究法律責任。

此外，外商投資法還為外國投資者及其在內地的投資中國規定了多項保護規則和原則，其中包括： 外國投資者可以人民幣或外幣自由將中國及其出資、利潤、資本收益、資產處置所得、知識產權使用費、賠償或賠償以及在內地中國境內清算的收入等自由調出內地；地方政府應遵守對外國投資者的承諾； 各級政府及其部門應當依照法律法規制定有關外商投資的地方性規範性文件，不得損害外商投資企業的合法權益，不得對外商投資企業附加義務，不得設置市場準入限制和退出條件，不得幹預外商投資企業的正常生產經營活動；除特殊情況外，應遵循法定程序，及時給予公平合理的補償，禁止徵收或徵用外商投資；禁止強制技術轉讓。

此外，外商投資法還規定，外商投資法頒佈前根據原《中華人民共和國中外合資經營企業法》、《中華人民共和國中外合作經營企業法》和《中華人民共和國外商獨資企業法》設立的外商投資企業，自2020年1月1日起五年內可維持其結構和公司治理。

2019年12月30日，商務部與國家市場監管總局(原國家工商行政管理總局)聯合發佈了《外商投資信息申報辦法》，並於2020年1月1日起施行，取代了《外商投資企業設立和變更備案管理暫行辦法》。《外商投資申報辦法》建立了外商投資網上申報制度，取代了以往要求商務部備案和/或審批程序的要求。根據《外商投資申報辦法》， 在內地境內直接或間接進行的外商投資中國，外國投資者或外商投資企業應通過網上申報系統報送外商投資企業設立、變更、解散的投資信息和年報。

2020年12月19日，國家發改委、商務部發布了《外商投資安全審查辦法》，自2021年1月18日起施行，根據該辦法，對影響或可能影響國家安全的外商投資，應當進行安全審查。據此建立外商投資安全審查機制，負責組織、協調和指導外商投資安全審查工作。 發改委下設工作機制辦公室，由國家發改委、商務部牽頭，承擔外商投資安全審查的常規工作。根據《外商投資安全審查辦法》，外商投資活動 屬於重要文化產品和服務等範圍。

《中華人民共和國公司法》

根據全國人民代表大會常務委員會於2023年12月29日公佈並於2024年7月1日起施行的《中華人民共和國公司法(2023年修訂本)》，中國在內地設立、經營和管理法人實體受《中華人民共和國公司法》管轄。除有關外商投資法律另有規定外，外商投資企業還必須遵守《中華人民共和國公司法》的規定。中國公司法界定了兩種類型的公司：有限責任公司和股份有限公司， 我們的中國子公司CCSC InterConnect DG是一家有限責任公司，受中國公司法的約束。

中華人民共和國環境保護條例

根據1989年12月26日發佈、2014年4月24日修訂並於2015年1月1日生效的《中華人民共和國環境保護法》，造成環境污染和其他公害的單位應當採取有效措施，防止對環境的污染和危害。 建設項目應當配備建設環保設施，該設施必須與建設主體同步設計、同時施工、同步投產。排污企業必須按照國務院環境保護主管部門的規定向有關部門申報登記。 對企業和其他違法排污的生產經營者處以罰款，並責令改正。對拒不改正的，主管部門可以自責令改正之日的次日起，按原罰款金額按日連續罰款。企業和其他生產經營者排放的污染物超過污染物排放標準或者重點污染物總量控制門檻的，可以由環境保護主管部門責令採取限產、停產、整改等措施。情節嚴重的，可上報政府主管部門批准，責令停產或停產。

此外，根據2019年12月20日發佈並施行的《固定污染源排污許可證分類管理目錄(2019年版)》或《污染物目錄》，污染物管理應根據不同行業、產生和排放的污染物數量及其對環境影響的程度進行。企業生產、排放對環境影響較大的主要污染物的，應當辦理集中排污許可證；生產、排放對環境影響較小的小污染物的，應當辦理簡化的排污許可證；生產、排放對環境影響較小的污染物的，不需要取得排污許可證 ，但應當在相關網絡平臺進行登記，詳細説明其排污情況和採取的防範措施。

CCSC互聯DG已完成網上排污登記 ，有效期至2030年4月2日。

中華人民共和國產品質量管理條例

根據1993年2月22日頒佈並於2018年12月29日最後一次修訂並生效的《中華人民共和國產品質量法》，生產者應對其產品的質量負責。產品質量應當滿足一定要求，其中不得存在對人身安全和財產安全的不合理危險，有保護健康的國家或者行業標準的，應當遵守該標準。如果缺陷產品造成人身傷害或財產損失，受害方可以向生產者或銷售者索賠，如果生產者對缺陷產品負有責任，銷售者賠償受害方，銷售者有權向生產者索賠，反之亦然。生產者、銷售者生產、銷售不符合國家或者行業保護健康、人身安全、財產安全標準的產品的，責令停止生產、銷售，沒收違法生產、銷售的產品。對違法生產、銷售的產品(包括已經銷售的產品和尚未銷售的產品)處以 以上三倍以下的罰款；有違法所得的，沒收違法所得；情節嚴重的，吊銷營業執照；構成犯罪的，依法追究刑事責任。

中華人民共和國對外貿易條例

根據1994年5月12日公佈並於2022年12月30日修訂的《中華人民共和國對外貿易法》和商務部於2004年6月25日公佈並於2004年7月1日起施行的《對外貿易經營者備案登記辦法》，該辦法最後一次修訂是在2021年5月10日。從事貨物進出口或者技術進出口的對外貿易經營者，必須向商務部或其授權機構辦理登記，登記表如有變更，應當在三十(30)日內完成備案。此外，作為收發貨人進出口貨物的，應當按照海關總署2013年9月18日公佈、2018年11月23日修訂的《進出口貨物申報管理規定》向當地海關登記。

我們已根據《對外貿易法》的適用規定向有關部門進行了登記。

中華人民共和國消費者權益保護條例

經營者向消費者供應、銷售製成品或者服務，應當遵守中國消費者權益保護法或者中國全國人民代表大會於1993年10月31日公佈、2013年10月25日修訂的《消費者權益保護法》。

根據消費者權益保護法， 經營者必須確保其提供的商品或者服務符合保障人身、財產安全的要求。對於可能危及人身和財產安全的商品和服務，應當向消費者提供真實的描述和明確的警告，以及正確使用商品或接受服務的方式和防止危險發生的方法 。經營者提供的商品或者服務給消費者或者第三人造成人身損害的，經營者應當賠償受害人的損失。

《中華人民共和國安全生產條例》

《中華人民共和國安全生產法》於2002年6月29日發佈，上一次修訂於2021年6月10日，自2021年9月1日起施行。該法規定，生產經營單位應當遵守本法和其他有關安全生產的法律、法規，加強安全生產管理；建立健全安全生產責任制和制度；改善安全生產條件；推進安全生產標準化建設，提高安全生產水平，確保安全生產。生產經營單位應當具備本法和有關法律、法規、國家標準、行業規範規定的安全生產條件。生產經營 不具備生產經營條件的單位不得從事生產經營活動。違反《中華人民共和國安全生產法》的行為將根據具體情況受到不同的處罰。

中華人民共和國有關知識產權的規定

商標

註冊商標主要受《中華人民共和國商標法(2019年修訂)》及其實施細則(2014年修訂)保護，統稱為《商標法》。根據《商標法》，註冊商標的專用權僅限於經批准註冊的商標和經批准使用該商標的商品和/或服務。註冊商標的有效期為十年，自核準註冊之日起計算，並可以續展十年，但必須在有效期屆滿前十二(12)個月內完成相關申請手續。如果註冊人 未能及時申請續簽，可以給予六(6)個月的寬限期。但是，註冊人 在寬限期屆滿前未申請續展的，應當撤銷註冊商標的註冊。

根據商標法，國家市場監管總局商標局負責全國商標的註冊和管理工作。商標局採取先備案的原則進行商標註冊，如果有兩個或兩個以上的申請人申請相同或相似商品的商標註冊，首先提交的申請將獲得初步批准並予以公示。

此外，根據商標法， 未經註冊商標所有人授權，在與註冊商標相同或相似的商品和/或服務上使用與註冊商標相同或相似的商標，構成對註冊商標專用權的侵犯。截至本報告發稿之日，中信互聯DG在內地尚無註冊商標中國。

專利

中國的專利主要受《中華人民共和國專利法》(2020年修訂版)及其實施細則(2010年修訂版)保護，統稱為專利法。根據專利法，中國的專利分為三類，即發明、實用新型和外觀設計。專利權的保護期自申請之日起計，實用新型為十年，外觀設計為十五年，發明為二十年。國務院專利行政部門負責專利申請的受理和審批工作。發明或者實用新型專利權被授予後，除專利法另有規定外， 任何單位和個人未經專利權人許可，不得實施該專利，即製造、使用、要約銷售、銷售、進口該專利產品，或者使用該專利方法，或者使用、要約銷售、銷售或者進口該專利方法直接產生的產品，用於生產經營目的。外觀設計專利權被授予後，未經專利權人許可，任何單位和個人不得實施該專利，即為生產或者經營目的製造、要約銷售、銷售或者進口含有該專利外觀設計的產品。

截至本報告之日，中信互聯DG目前擁有71項中國在內地的註冊專利，包括9項發明模型和62項實用新型。

域名

中國的域名由工業和信息化部於2017年8月24日發佈的《互聯網域名管理辦法》進行管理，並於2017年11月1日起施行。根據這一點，“域名”指的是層級結構的字符標記，它標識和定位互聯網上的計算機，並對應於該計算機的網際協議(IP)地址。除相關規則另有規定外，域名註冊服務適用先到先備案原則。域名註冊通過相關規定設立的域名服務機構辦理，註冊成功後，申請者即成為域名持有人。

截至本報告之日，華信互聯 DG目前擁有一個在大陸註冊的域名中國，ccsc-interConnect.com。

中華人民共和國勞動保護條例

《勞動法》

根據2018年12月29日頒佈施行的《中華人民共和國勞動法(2018年修訂)》 ，企業必須本着公平的原則與員工協商並執行勞動合同。企業要建立健全勞動衞生制度，嚴格執行國家勞動安全衞生規章制度和標準，對員工進行職業健康安全教育，防止發生工傷事故，減少職業危害。此外，僱主和僱員應按照適用的中國法律購買社會保險並繳納社會保險費 。

2012年12月28日公佈並於2013年7月1日起施行的《中華人民共和國勞動合同法(2012年修訂)》和2008年9月18日公佈施行的《勞動合同法實施條例》，統稱為《勞動合同法》，是規範企業與職工在訂立、履行、變更、解除、終止勞動合同、試用期要求、報酬支付和經濟補償、勞務派遣以及社會保障費等方面勞動合同關係的 主要法律。根據《勞動合同法》， 用人單位與勞動者之間自就業之日起建立僱傭關係，應當簽訂書面僱傭合同。此外，用人單位應 向員工支付不低於當地最低工資標準的工資，禁止強迫員工 超過一定期限工作，並應按照國家規定支付員工加班費。

《社會保險法》

根據2018年12月29日頒佈施行的《中華人民共和國社會保險法(2018年修訂版)》，用人單位須按職工工資的一定比例為職工繳納基本養老保險、失業保險、基本醫療保險、工傷保險和生育保險，最高可達當地政府規定的最高限額。 職工應按工資的規定比例繳納基本養老保險、失業保險和基本醫療保險。用人單位未及時足額繳納社會保險費的，有關社會保險徵收機構應當責令其限期補繳，並可以自繳費之日起按欠繳金額的每日0.05% 徵收滯納金。逾期仍不補足的，由有關行政主管部門處以欠款一倍以上三倍以下的罰款。

截至本報告之日，CCSC InterConnect DG尚未向其員工繳納足夠的社會保險繳費，這可能會導致其補足此類缺口或罰款， 見“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與在中國經商有關的風險-我們的中國子公司 沒有按照中國法規的要求為所有員工繳納足夠的社會保險和住房公積金，這可能會對我們 造成處罰。

《住房公積金規例》

根據2019年3月24日公佈施行的《住房公積金管理條例(2019年修訂版)》，用人單位必須在指定的管理中心進行登記，並開立繳存職工住房公積金的銀行賬户。用人單位和職工應當按時足額繳納不低於職工上一年度月平均工資5%的住房公積金。用人單位未為職工辦理住房公積金登記或者開户的，由住房公積金管理中心責令其在規定期限內辦理登記開户，逾期不辦理登記開户的，可處5萬元以下罰款； 用人單位拖欠部分或者全額繳納住房公積金的，由有關住房公積金管理中心責令限期繳納，逾期不繳納的，有關住房公積金管理中心可以申請人民法院強制執行。

截至本報告之日，中信互聯DG尚未向員工繳納足夠的住房公積金繳費，可能會被罰款，見“項目3. 關鍵信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-我們的中國子公司沒有按照中國法規的要求為所有員工繳納足夠的社會保險和住房公積金，這可能會對我們造成處罰.”

中華人民共和國税收條例

企業所得税(“企業所得税”)

根據全國人大2007年3月16日公佈、2018年12月29日修訂的《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則，包括2007年12月6日國務院公佈的《中華人民共和國企業所得税法實施條例》和2019年4月23日修訂的《中華人民共和國企業所得税法實施條例》，居民企業和非居民企業適用25%的統一税率。 居民企業是指依照中華人民共和國法律在內地設立的企業。或者根據外國法律設立但在內地有事實上的管理機構的企業 。非居民外商投資企業是指根據外國法律設立的，在內地沒有事實上的管理機構的企業 中國，在內地中國境內設立了機構或場所，或者沒有這樣的機構或場所但從內地中國獲得的收入 。來自內地中國境內外的所得，由居民企業繳納。所得税 由非居民外商投資企業繳納。中國在內地設立的機構或場所在內地取得的收入 ，以及中國在內地設立的機構或場所與其有事實關係的境外所得 。非居民民營企業在內地沒有設立中國的機構或者場所，或者 與在內地設立的機構或者場所沒有事實關係的收入， 非居民民營企業僅對來源於內地的所得按20%的税率繳納個人所得税。

根據2016年1月29日公佈並自2016年1月1日起施行的《高新技術企業認定管理辦法》，獲得高新技術企業認定的企業，自取得高新技術企業證書之年起，按照《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則，連續三(3)年享受15%的所得税優惠税率。

CCSC互聯DG自2016年獲得HNTE認證 ，最近於2022年12月22日續簽，2022-2024年可享受15%的優惠所得税税率，而不是 25%的統一税率。

增值税(“增值税”)

根據1993年12月13日國務院頒佈並於2017年11月19日修訂的《中華人民共和國增值税暫行條例》和財政部1993年12月25日頒佈並最近於2011年10月28日修訂的《中華人民共和國增值税暫行條例實施細則》，將內地中國從事貨物銷售、提供加工服務、修理更換服務、銷售服務、無形資產的所有單位和個人統稱為增值税法律。除非另有説明，房地產和進口貨物需按17%的税率繳納增值税。

根據財政部和國家税務總局於2018年4月4日發佈並於2018年5月1日起施行的《關於調整增值税税率的通知》，納税人為增值税目的或進口貨物從事應税銷售活動的， 將原來適用的17%和11%的税率分別降至16%和10%。

根據財政部、國家税務總局、海關總署於2019年3月20日發佈並於2019年4月1日起施行的《關於深化增值税税制改革政策的通知》，納税人以增值税或進口貨物為目的從事應税銷售活動的，原適用16%和10%的税率分別降至13%和9%。

截至本報告日期，適用於我們中國子公司銷售貨物的增值税税率為13%。

預提税金

根據《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則，除與中國政府的相關税收協定另有規定外，外商投資企業向外國投資者支付的股息，如非中國企業居民且尚未在內地設立或經營場所，或已設立或經營場所，但其收入與設立或經營場所無事實關係，應按10%的預扣税徵收 。根據中國內地與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税和防止偷漏税的安排，受益人 持有外商投資企業至少25%的股權的，在分配股息時税率可降至5%。

此外，根據國家税務總局於2018年2月3日發佈並於2018年4月1日起生效的《關於税收條約中“受益所有人”有關問題的通知“，”受益所有人“是指對所得及其所得權利和財產具有所有權和控制權的人。在確定申請人在税收條約中與紅利、利息或特許權使用費有關的税收處理方面的“受益者”身份時，應結合具體案例的實際情況進行綜合分析。一般而言，以下因素不利於確定申請人的“受益所有者”身份：(一)申請人有義務在收到 收入之日起12個月內向第三國(地區)居民支付50%或以上的收入，其中“義務”一詞包括約定義務和沒有約定義務的事實支付；(二)申請人進行的經營活動不構成實質性的經營活動；(三)條約對手國(地區)對有關所得不徵税或免税，或者徵税但實際税率很低的；(四)除派息、付息所依據的借款合同外，債權人與第三人之間還有數額、利率、執行日期等因素相近的其他借款或存款合同；和(V)除產生和支付使用費的版權、專利、技術等使用權轉讓合同外，申請人與第三方之間還有其他與版權、專利、技術有關的使用權或所有權轉讓合同。

根據國家税務總局公佈並於2009年2月20日起施行的《關於執行税收條約中分紅條款有關問題的通知》， 享受税收條約中的優惠税率應滿足下列所有條件：(1)取得股息的税務居民 應僅限於税務條約規定的公司；(2)在內地中國居民公司的所有所有權股權和有表決權的股份中，税務居民直接擁有的比例符合税收條約規定的比例 ；(3)該税直接擁有的內地中國居民公司的股權比例 居民在獲得股息前12個月內始終符合税收條約規定的比例 。

根據國家税務局於2019年10月14日公佈並於2020年1月1日起施行的《關於發佈非居民個人納税人享有條約福利管理辦法的公告》，非居民個人享有條約利益的權利，應通過“自行判斷資格、權利聲明、保留相關材料以備將來參考”的方式處理。非居民納税人 自行判斷符合享受條約福利條件的，可以在納税申報時或者通過扣繳義務人進行扣繳申報時自行取得。同時，按照本辦法的規定， 收集、留存相關材料備查，並接受相關税務機關的後續管理。在享有與紅利、利息和特許權使用費有關的條約福利的情況下，應保留證明“受益所有人”地位的有關材料。

中華人民共和國外匯管理條例

中國在內地兑換外幣的主要規定是1996年國務院頒佈的《外匯管理條例》，最近一次修訂是在2008年。根據《中華人民共和國外匯管理條例》，利潤分配和貿易以及與服務有關的外匯交易等經常項目的支付可以用外幣支付，無需國家外匯管理局或外匯局事先批准，並符合一定的程序要求。相比之下，人民幣兑換成外幣並匯出內地支付中國償還外幣貸款等資本支出，則需要獲得有關政府部門的批准或登記。

2012年11月，外匯局發佈了《關於進一步完善和調整外商直接投資外匯管理政策的通知》，或《外匯局第59號通知》，最近一次修訂是在2015年，大幅修改和簡化了現行的外匯管理程序。根據《外管局第59號通知》，設立前費用賬户、外匯資本賬户、擔保賬户等各類專用外匯賬户的開立、境外投資者在內地取得的人民幣收益再投資、外商投資境外企業向境外股東匯出外匯利潤和股息等不再需要外匯局批准或核查，同一主體可在不同省份開立多個資金賬户，這在以前是不可能的。

2015年2月，外匯局發佈了《關於進一步簡化和完善對外直接投資外匯管理工作的通知》或《關於進一步簡化和完善外匯管理工作的通知》，規定境外直接投資外匯登記和境外直接投資外匯登記，單位和個人可不向符合條件的銀行申請辦理外匯登記。符合條件的銀行在外匯局的監管下，可以直接對申請進行審查和登記。

2015年3月，外匯局發佈了《國家外匯管理局關於改革外商投資外商投資企業資本金結匯管理的通知》或《外匯局19號通知》，外商投資外商投資企業可根據實際業務需要，將有關外匯管理部門確認貨幣性出資權益(或銀行已登記貨幣性出資入賬)的資本金部分與銀行進行結算。此外，暫時允許外商投資外商投資企業對其外匯資金進行100%的自由裁量結算。外商投資金融企業應當在經營範圍內如實將資金用於自營業務。普通外商投資企業進行境內股權投資結匯金額為 的，被投資企業必須先辦理境內轉投資登記，並在註冊地外匯管理局或銀行開立相應的待付結匯賬户。

2016年6月，外匯局發佈了《關於改革和規範資本項目外匯結算管理政策的通知》，或《外匯局第16號通知》，根據通知，在內地註冊的企業中國除外幣資本外，還可酌情將其外債以及通過境外上市籌集的匯回資金由外幣兑換為人民幣。外匯局第16號通知還重申，在企業經營範圍內使用轉換後的資金，應遵循真實性和自用性原則。根據外管局第16號通知，經轉換的人民幣資金不得直接或間接用於(一)支付超出企業經營範圍或法律法規禁止的支出；(二)進行證券投資或其他投資(銀行本金擔保的金融產品除外)；(三)向非關聯企業發放貸款(營業執照明確允許的除外)；(四)購買非自用房地產(外商投資房地產企業除外)。

2017年1月，外匯局發佈了《關於進一步深化外匯管理改革優化真實性和合規性核查的通知》或《外匯局通知3》，其中規定了境內機構向境外機構匯出利潤的幾項資本管制措施，包括：(一)在真實交易原則下，銀行應核對董事會利潤分配決議、納税申報記錄原件和經審計的財務報表；(二)境內機構在匯出利潤之前，應將前幾年的虧損收入計入臺賬。此外，根據外匯局第三號通知，境內機構在完成對外投資登記手續時，應 詳細説明資金來源和使用安排，並提供董事會決議、合同等 證明。

2020年4月10日，外匯局發佈了《關於優化外匯管理支持涉外金融業務發展的通知》，或《外匯局第8號通知》，其中規定，在資金使用真實且符合現行管理規定的情況下，允許企業使用資本金、外債、境外上市公司等資本項目下的收入進行境內支付，無需在每次交易前向銀行提交此類支付的真實性材料 。

《中華人民共和國股利分配條例》

監管中國在中國內地的股息分配的主要法律和法規包括《中國公司法》、《外商投資法》及其實施規則，根據該規則，在內地的外商獨資企業中國只能從其根據中國相關會計準則和法規確定的累計利潤(如有)中支付股息，並不得分配任何利潤，直至 抵消了上一個會計年度的任何虧損。此外，這些外商投資企業不得分紅，除非它們每年至少留出各自税後利潤的10%作為一定的準備金，直到該基金的累計金額達到企業註冊資本的50%，這些準備金才能作為現金紅利分配。外商投資企業還可以根據中國相關會計準則將其税後利潤的一部分用於員工福利和獎金 。

中華人民共和國外匯管理條例 內地中國居民境外投資登記

2014年7月，外匯局發佈了《國家外匯管理局關於境外投融資和境內居民通過特殊目的載體進行往返投資外匯管理有關問題的通知》，即《國家外匯管理局第37號通知》。外管局第37號通函對內地中國居民或機構使用離岸特別目的工具或“特殊目的工具”在內地中國尋求離岸投融資或進行往返投資的外匯事宜作出規定。根據外匯局第37號通告， 特殊目的機構是指內地中國居民或實體以尋求離岸融資或進行離岸投資為目的，以境內或境外合法資產或權益為目的，直接或間接設立或控制的離岸實體，而 “往返投資”是指內地中國居民或實體通過特殊目的機構對內地中國的直接投資，即設立外商投資的境外企業，以獲得所有權、控制權和經營權。第37號通知要求，內地中國居民或單位在進入特殊目的機構出資前，須向外滙局或其所在地分支機構辦理外匯登記。

2015年2月，外匯局發佈了《外匯局第13號通知》。《外匯局第13號通知》修訂了第37號通知，要求內地中國居民或實體在符合條件的銀行登記設立特殊目的機構，而不是外匯局或其當地分支機構。

此外，根據《國家外匯管理局第37號通知》，如果離岸公司的資本發生重大變化，如基本信息發生變化(包括該大陸中國居民的變更、特殊目的機構的名稱和經營期限的變更)、投資額的增減、股份的轉讓或交換、合併或分立，也需要該內地中國居民修改登記或隨後向符合條件的銀行備案。未能遵守外管局第37號通函和 外管局通函13號所載的登記要求，對以往返投資方式設立的外商投資控股企業的控制人進行失實陳述或未予披露，可能導致相關在岸公司的外匯活動被禁止，包括向其離岸母公司或關聯公司支付股息和其他分配，並可能根據中國外匯管理條例對相關內地中國居民 進行處罰。

我們可能不會被告知所有在我們公司擁有直接或間接利益的內地中國居民的身份，我們也無法控制我們未來受益的任何 所有者。因此，我們不能保證我們現在或未來的內地中國居民受益人將遵守我們的 請求進行或獲得任何適用的登記，或繼續遵守這些外管局 規則中規定的所有登記程序。請參閲“項目3.主要信息-D.風險因素-與在中國經營業務有關的風險-中國法律和與內地中國離岸投資活動有關的法規 居民可能會使我們內地居民中國的實益所有者或我們的中國子公司承擔責任或受到處罰，限制我們向我們中國子公司注資的能力，限制我們中國子公司增加註冊資本或向我們分配利潤的能力.”

中華人民共和國外債管理條例

作為一家境外控股公司，經當地市場監管部門和外匯局批准，我們可以向我們的WFOE追加 出資，出資額不受 限制。我們也可以在貸款額度的 內獲得外匯局或其當地辦事處的批准，向我們的外商獨資企業提供貸款。

通過貸款的方式，外商獨資企業須遵守中國有關外債的相關法律法規。2003年1月8日，國家發改委、外匯局、財政部聯合發佈了《關於外債管理暫行規定的通知》，並於2003年3月1日起施行。根據《外債規定》，外商投資外商投資企業獲得的外債總額不得超過商務部或地方政府批准的項目投資總額與該外商投資企業註冊資本的差額。此外，2017年1月11日，人民銀行中國銀行發佈了《關於跨境金融融資全覆蓋宏觀審慎管理的通知》，規定了包括外商投資金融公司和內資金融公司在內的中國非金融實體外債的法定上限。根據中國人民銀行第9號通知，外商投資控股公司和內資控股公司的外債上限均按此類公司淨資產的兩倍計算。至於淨資產，公司應按其最近一次經審計的財務報表中所列的淨資產價值計算。

中國人民銀行第9號通知並未取代外債條款。為外商投資外資企業提供了自2017年1月11日起為期一年的過渡期，在此期間，外商投資企業等外商投資企業可採用基於 外債準備金或中國人民銀行第9號通知的外債上限計算方法。過渡期於2018年1月11日結束。有效期屆滿後，根據《中國人民銀行通知》第九條，中國人民銀行、國家外匯局應當對外商投資上市公司的計算方法進行重新評估，確定適用的計算方法。

2020年3月11日，中國人民銀行會同外匯局發佈了《關於調整全覆蓋金融跨境融資宏觀審慎調控參數的通知》，或的《中國人民銀行通知》，據此將外債上限提高至淨資產的2.5倍。

此外，2021年1月7日，中國人民銀行和外匯局共同發佈了《關於調整跨境金融融資宏觀審慎調控參數的通知》 或《中國人民銀行關於調整跨境金融融資宏觀審慎調控參數的通知》，據此，跨境金融融資宏觀審慎調控參數 由1.25降至1，因此，外債上限降至淨資產的2倍。

中國有關併購和境外上市的規定

2006年8月8日，商務部、中國證券監督管理委員會(簡稱證監會)等6箇中國政府和監管機構公佈了《外國投資者收購境內企業規則》，或《外國投資者併購境內企業規則》，自2006年9月8日起施行，並於2009年6月22日修訂。併購規則等 要求，由內地中國公司或個人控制的、以境外上市為目的，通過收購該公司或個人持有的內地中國境內權益而組建的離岸SPV，在境外證券交易所上市前，應經中國證監會批准 。

我們的中國法律顧問JT&N建議我們， 基於其對中國現行法律、法規和併購規則的理解，我們在2024年1月首次公開募股的情況下不需要中國證監會的批准，因為：(I)中國中信互聯互通DG是通過直接投資的方式建立的 而不是通過與併購規則下定義的任何內地中國國內公司合併或收購而建立的。以及(Ii)併購規則中沒有明確的規定將各自的股權結構歸類為我們屬於併購規則範圍內的股權結構。儘管有上述意見，但我們的中國法律顧問JT&N進一步建議我們，併購規則將如何解釋和實施存在不確定性，其上文概述的意見受任何新的法律、規則和法規或與併購規則相關的任何形式的詳細實施和 解釋的影響。如果中國證監會或其他中國監管機構隨後確定，我們的首次公開募股需要事先獲得中國證監會的批准，我們可能面臨中國證監會或其他中國監管機構的監管行動或其他制裁。

2023年2月17日，證監會發布了《試行辦法》及五(五)條配套指引，自2023年3月31日起施行。根據《試行辦法》，中國境內公司以直接和間接兩種方式在境外發行或上市的，應當在向境外證券監管機構提出首次公開發行或上市申請後三(3)個工作日內按《試行辦法》的要求向中國證監會提交備案材料。如果中國境內公司未完成規定的備案程序，隱瞞重大事實或者偽造備案材料中的重大內容，該中國境內公司可能受到責令改正、警告、罰款等行政處罰，其控股股東、實際控制人、直接負責的主管人員和其他直接責任人員也可能受到警告、罰款等行政處罰。

試行辦法概述了境內公司禁止境內公司境外發行上市的情形，境內公司境外發行上市(一)法律明令禁止；(二)國務院有關主管部門認定可能危害國家安全；(三)境內公司、控股股東和/或實際控制人近三年貪污、受賄、貪污、挪用財產等擾亂中國經濟的刑事犯罪；(四)牽涉此類 境內公司涉嫌刑事犯罪或重大違法違規行為的調查；或(五)涉及控股股東或控股股東和/或實際控制人控制的其他股東所持股份的重大 所有權糾紛。我們相信，我們在納斯達克上市的申請不屬於上述 根據試行辦法禁止此類海外上市的情況。

此外，根據中國證監會於2023年2月17日發佈的通知，自2023年3月31日起，已提交有效境外發行上市申請但未獲得境外監管機構或境外證券交易所批准的中國境內公司，應 在其境外發行上市完成前向中國證監會完成規定的備案程序。為遵守《試行辦法》，我們於2023年8月31日向中國證監會提交了備案材料，並於2023年11月6日接到證監會書面通知，目前我們不屬於備案要求的範圍。然而，我們不能向您保證，如果中國證監會發布任何進一步的指引，我們將不會在未來受到試行辦法下的備案要求的約束。 否則我們將受到試行辦法的約束。

2023年2月24日，中國證監會會同財政部、國家保密局、中國國家檔案局對2009年中國證監會、中國國家保密局、國家檔案局發佈的《關於加強境外證券發行上市保密和檔案管理的規定》或《規定》進行了修訂。 修訂後的規定以《關於加強境內公司境外證券發行上市保密和檔案管理的規定》為題，自2023年3月31日起施行。連同 個試行辦法。與試行辦法一致，修訂條文的其中一項主要修訂是擴大其適用範圍，以涵蓋海外間接發行和上市。修訂後的規定要求：(A)中國境內公司 計劃通過其境外上市實體直接或間接向證券公司、證券服務提供者和境外監管機構等有關個人或實體公開披露或提供包含國家祕密或政府機構工作祕密的文件和資料，應首先依法經主管部門批准，並向同級保密行政部門備案；(B)中國境內公司計劃通過其境外上市實體直接或間接向包括證券公司、證券服務商和境外監管機構在內的有關個人和實體公開披露或提供其他有損國家安全或公共利益的文件和資料的，應嚴格履行國家有關法規規定的相關審查程序。本公司及其附屬公司未能遵守上述修訂條文及其他中國法律法規的保密及檔案管理要求 或被視為未能遵守的任何情況，可能導致有關實體被有關主管當局追究法律責任，如涉嫌犯罪，將被移交司法機關追究刑事責任。

中國當局發佈的任何新法律法規都可能使我們受到額外合規要求的約束。我們不能向您保證，我們將能夠及時或完全遵守試行辦法、修訂後的規定或任何未來實施規則下的所有新的監管要求。 如果我們未能完全遵守新的監管要求，可能會顯著限制或完全阻礙我們提供 或繼續提供我們的普通股的能力，對我們的業務運營造成重大中斷，並嚴重損害我們的聲譽， 這將對我們的財務狀況和運營結果產生重大和不利影響，並導致我們的普通股大幅 貶值或變得一文不值。請參見項目3.關鍵信息-D.風險因素-與在中國開展業務有關的風險 -中國證監會頒佈的《境外上市新規則》和其他相關規則可能會在未來對我們提出額外的合規要求 。”

香港法律法規

我們的香港子公司CCSC InterConnect HK從事電子產品交易，並受香港相關法律和法規的約束。本節概述了適用於我們在香港的業務運營的主要法律法規。

商業登記

《商業登記條例》(香港法例第310章)規定，所有在香港經營業務的實體均須申請商業登記，並在營業地點展示有效的商業登記證。任何人士如未能在營業地點申請商業登記或展示有效的商業登記證，即屬犯罪，可處罰款港幣5,000元及監禁1年。

導入和導出

《進出口(登記)規例》(香港法例第60E章)(下稱《進出口登記規例》)第4及5條規定，任何人如進出口任何物品(豁免物品除外)，須在物品進口及出口後14個月內，使用特定機構提供的服務，向海關關長遞交與該物品有關的準確及完整的進出口報關單。

任何人士如無合理辯解而未能在進口後14個月內申報，一經循簡易程序定罪，可被罰款港幣2,000元，而沒有遞交申報書的每隔一個交易日可被罰款港幣100元。此外，《IAE註冊規例》亦規定，任何人如明知或罔顧後果地向海關關長遞交任何在要項上不準確的報關單，一經循簡易程序定罪，可被罰款10,000元。

“售賣貨品條例”

貨品售賣條例（香港法律第26章）（“貨物銷售條例”）規定，如果賣方在業務過程中銷售貨物， 存在一項隱含條件，即（i）如果貨物是按描述購買的，則貨物應與描述相符; （ii）所供應的貨物具有可銷售的品質;及（iii）貨物應適合其購買目的。 否則，買家有權拒絕有缺陷的商品，除非他或她有合理的機會檢查商品。違反隱含條款的 可能會導致客户因違約而提起民事訴訟。然而， 此類違反隱含條款不會產生刑事責任。

商品説明

《商品説明條例》(香港法例第362章)禁止在貿易過程中有關貨品的虛假説明、虛假、誤導性或不完整資料 。根據《商品説明條例》，任何人在營商或業務過程中，將虛假或誤導性的商品説明應用於任何貨品，或以虛假或誤導性的商品説明供應任何貨品，偽造任何商標或將任何商標虛假地應用於任何貨品，或與消費者從事誤導性遺漏或侵略性的商業行為，構成誘餌廣告、誘餌和轉移，或錯誤地接受產品付款，即屬犯罪。

一經循公訴程序定罪，最高可被罰款港幣五十萬元及監禁五年，一經循簡易程序定罪，最高可被罰款港幣十萬元及監禁兩年。

税務

《税務條例》(香港法例第112章)是一條規管香港物業、收入及利潤的税項的條例。 《税務條例》其中規定，在香港經營任何行業、專業或業務的人士，包括法團、合夥、受託人及團體，須就在香港產生或得自該等行業、專業或業務的所有利潤(不包括出售資本、專業或業務所得的利潤)繳税。於最後實際可行日期，公司的標準利得税税率為2,000,000港元以下的應課税利潤的8.25%，以及2,000,000港元以上的任何部分的16.5%。《税務條例》亦載有有關開支和開支的容許扣減、 虧損的抵銷和折舊免税額等規定。

轉讓定價

根據《2018年税務(修訂)(第6號)條例》(《税務條例》)，公平原則是香港的基本轉讓定價規則。

税務條例“賦權税務局(”税務局“)對相聯人士之間的非公平交易所產生的收入或開支施加轉讓定價調整，而該等交易對税務局在香港造成潛在的税務上的不利影響。如兩名相關人士之間的交易不符合公平原則並帶來税務優惠，税務局有權調整該人士(S)的 利潤或虧損。IRAO還實施了三級轉讓定價文件要求，包括主文件、本地文件和國家/地區報告。此類文件要求可根據實體的規模和/或交易價值免除。

就業

《僱傭條例》 (香港法例第57章)(“僱傭條例”)為所有僱員提供基本的僱傭保障，包括但不限於支付工資、限制扣減工資及給予法定假日。

《強制性公積金計劃條例》(香港法例第485章)(“強積金條例”)規定，每名僱主必須採取一切切實可行的步驟，確保每名僱員均受強制性公積金(強積金)計劃保障。僱主如果不遵守這一要求，可能會面臨罰款和監禁。《強積金條例》規定，僱主須在每個供款期內，從僱主的自有資金中，按《強積金條例》釐定的款額，向有關的強積金計劃供款。

《僱員補償條例》(香港法例第282章)(下稱《僱員補償條例》)規定，所有僱主均須投購保險，以承擔根據《僱員補償條例》及普通法為其所有僱員承擔的工傷責任。如果僱主不這樣做，可能會被處以罰款和監禁。

每名僱員的訂明最低時薪水平(現時為每小時港幣40元)受《最低工資條例》(香港法例第608章)(下稱《最低工資條例》)規管。《最低工資條例》第15條規定，任何僱傭合約條款如聲稱終止或減少《最低工資條例》賦予僱員的權利、利益或保障，即屬無效。

C. 組織結構

下圖説明瞭截至本報告日期的公司 結構。有關我們公司歷史的更多詳細信息，請參閲“-A.公司的歷史和發展 ”。

D. 財產、廠房和設備

請參閲“-b.業務概述-屬性和設施”。

項目4A。未解決的員工意見

不適用。

項目5.經營和財務審查及前景展望

以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的合併財務報表和本年度報告中其他部分包含的相關 附註一起閲讀。本討論包含反映我們當前預期的前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。有關不確定性、風險和與這些陳述相關的假設的討論，請參閲“關於前瞻性陳述的特別説明”。由於許多因素的影響，實際結果和事件發生的時間可能與我們的前瞻性陳述中討論的大不相同，包括“第3項.關鍵信息-D.風險因素”和本年度報告中其他部分所闡述的因素。

A.經營業績

概述

我們是一家在開曼羣島註冊成立的控股公司。作為一家本身沒有實質性業務的控股公司，我們通過在香港、內地中國、荷蘭和塞爾維亞建立的直接全資子公司開展業務，主要從事互聯產品的銷售、設計和製造 ，包括連接器、電纜和線束。我們專門生產定製互連產品，可用於各種行業的各種應用，包括工業、汽車、機器人、醫療設備、計算機、網絡和電信以及消費產品。我們在亞洲、歐洲和美洲的25多個國家和地區擁有多元化的全球客户羣。我們的許多客户都是全球知名品牌製造商，如利納克/S、丹佛斯、比策、馬士基、環球機器人、飛利浦、歐司朗、偉創力、哈曼和偉易達，我們與他們建立了長期的合作關係。

為了不斷努力滿足各種國際生產和質量製造標準，我們已經通過了國際標準化組織的認證，具體包括：ISO9001(質量管理)、14001(環境管理)、45001(職業健康和安全)、 和13485(醫療器械質量管理)。此外，我們還獲得了IATF 16949認證，這是國際汽車特別工作組為汽車行業質量管理體系制定的技術規範 。

截至2024年、2023年和2022年3月31日的財年，我們的總收入分別為1,475萬美元、2,406萬美元和2,717萬美元，淨虧損130萬美元， 淨收益分別為221萬美元和229萬。來自電纜和線束的收入分別約佔該財年總收入的92.4%、92.3%和90.1%。這些財年，來自連接器的收入分別約佔我們總收入的7.6%、7.7%和9.9%。

在截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的財年中，我們收入的約61.6%、63.3%和58.8%分別來自我們的前十大客户。

影響我們經營結果的主要因素

我們的收入主要來自向歐洲、亞洲和美洲的製造公司和電子製造服務(“EMS”)公司銷售OEM(“原始設備製造商”)和ODM(“原始設計製造”)互連產品，包括連接器、電纜和線束。我們的業績和業務前景受到以下主要因素的影響：

我們控制原材料和組件成本的能力

我們從供應商處採購組件的成本在很大程度上取決於市場力量，如商品價格、原材料價格、市場供求以及物流和運輸成本的波動 。由於組件成本佔我們總銷售成本的65%以上，組件成本的高低會影響我們的毛利率。零部件市場價格的上漲通常使我們能夠提高銷售價格。隨着我們業務規模的進一步擴大，我們預計會有更高的議價能力，因此在採購組件方面會有更優惠的條款，包括定價和付款條款。

外匯波動的影響

由於我們在國際上開展業務，我們有時會 使用我們通常開展業務的貨幣以外的外幣購買產品和服務。如果這些貨幣的匯率以對我們不利的方式波動，我們的銷售成本可能會增加，我們可能無法轉移我們向客户提供的產品或服務價格的上漲，這可能會對我們的財務業績產生不利影響 。貨幣匯率未來可能會大幅波動，這可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性影響。

我們留住現有客户並吸引新客户的能力

互聯產品市場競爭激烈。 我們在多個方面展開競爭，包括性價比、用户體驗、產品和服務的廣度、產品功能和質量、銷售和分銷、供應鏈管理和客户忠誠度等。一些可能影響我們滿足客户需求和吸引客户的能力的因素包括：(I)我們在原材料選擇、功能和結構規格以及技術要求方面從客户的角度設計和製造產品的能力；(Ii)在品牌推廣、銷售和營銷方面投資 以獲取新客户並與我們的許多關鍵客户保持長期業務關係的能力；以及(Iii)通過參加電子產品交易會等全球展會來吸引新的潛在客户的能力。

新冠肺炎疫情對我們的運營和財務業績的影響

我們的運營結果和財務狀況 受到新冠肺炎疫情的負面影響，並可能繼續受到正在進行的新冠肺炎疫情的進一步影響，其影響程度將取決於疫情的未來發展，這些事態發展具有高度的不確定性和不可預測性。

自2020年以來，我們的一些受到新冠肺炎疫情負面影響的客户減少了對我們產品的需求，例如户外照明解決方案的電纜和線束。 在2022財年和2023財年，我們採取了一系列措施，包括調整我們的溝通方法以取代物理會議 定期或在客户要求時與客户建立虛擬會議(例如，Zoom會議)，以及提高我們在社交媒體(例如LinkedIn)上的影響力以加強我們與現有主要客户的關係。以努力緩解新冠肺炎疫情帶來的風險。

在2022財年和2023財年，我們的供應鏈發生了一些中斷，導致供應商提高了零部件和原材料的交付期和價格。尤其值得一提的是，由於全球需求上升，我們從供應商處採購的零部件所使用的主要原材料--銅的價格大幅上漲。供應鏈物流也抬高了銅價，銅價在2022年3月達到創紀錄高位，因為在世界各地運輸大宗商品需要更長的時間。因此，與2022財年相比，我們產品中使用的組件和材料的平均成本 在2023財年每單位增加了15.5%。為了應對更高的成本，我們不得不在2023財年將產品的平均售價提高了19.8%。我們的毛利率從27.5%提高到了32.7%。然而，為了應對預期的供應鏈成本增加導致我們的單價上漲，我們的客户在2022財年和2023財年上半年向我們提前購買了產品，導致2023財年下半年需求萎縮，我們的收入下降了11.4%，從截至2022年3月31日的財年的2717萬美元 降至截至2023年3月31日的財年的2406萬美元。

在2024財年，由於中國經濟從新冠肺炎疫情中緩慢而逐步地復甦，我們的業務並未受到新冠肺炎疫情的實質性影響。然而，新冠肺炎對我們未來財務業績的影響程度將取決於未來的發展，例如疫情是否可能死灰復燃，政府未來應對疫情的行動，以及新冠肺炎疫情對全球經濟和資本市場的整體影響，以及許多其他因素，所有這些仍然是不確定和不可預測的。鑑於這種不確定性，我們目前無法量化新冠肺炎疫情對我們未來運營、財務狀況、流動性和運營結果的預期影響 。

世界大戰和地緣政治緊張局勢的影響

2022年2月，俄羅斯入侵烏克蘭 以及其他國家隨後對俄羅斯實施的經濟制裁導致地緣政治緊張局勢升級和全球供應鏈中斷。由於我們在俄羅斯或烏克蘭沒有任何客户或供應商，在俄羅斯或烏克蘭沒有任何收入，在我們的業務或我們銷售的產品中使用任何產品或商品，包括來自俄羅斯的能源，我們的業務沒有受到入侵的直接實質性影響。然而，隨着我們的產品銷往全球，我們的業務和經營業績一直並將繼續受到入侵造成的全球經濟狀況的影響，這導致了供應鏈中斷和通脹成本壓力。入侵造成的全球供應鏈惡化和相關中斷直接或間接導致了我們組件和原材料採購成本的波動。 雖然從歷史上看，我們能夠通過提高產品價格在一定程度上將成本增加轉嫁給我們的客户，但不能保證我們未來能夠繼續這樣做。如果我們無法將因入侵而增加的採購成本轉嫁給客户，我們的利潤率和/或淨利潤可能會 惡化。

此外，俄羅斯是全球能源市場的主要參與者，入侵導致全球能源市場嚴重不穩定。歐洲電力和天然氣價格現在接近2020年前十年曆史平均水平的十倍。在入侵看不到結束的情況下，對我們產品的需求，特別是來自我們歐洲客户的需求已經減少，因此，我們的財務狀況和運營業績 受到了負面影響。

此外，雖然我們在中東沒有任何直接業務或大量銷售，但該地區的地緣政治緊張局勢和持續的衝突，特別是以色列和巴勒斯坦之間的衝突， 可能會導致全球經濟不穩定和能源價格波動，這可能會對我們的業務產生實質性影響。無法預測以色列-哈馬斯戰爭的更廣泛後果，包括相關的地緣政治緊張局勢，以及其他國家就此採取的措施和行動，這可能對全球貿易、貨幣匯率、區域經濟和全球經濟產生重大不利影響。雖然很難預測上述任何一項的影響，但以巴戰爭可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

行動的結果

截至2024年3月31日和2023年3月31日的財政年度經營業績對比

下表列出了我們在所示期間的綜合運營結果摘要。此信息應與本年度報告中其他部分包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。任何時期的經營業績不一定代表未來任何時期的預期結果。

收入

我們的收入主要來自向製造公司和EMS公司銷售OEM和ODM互連產品，包括連接器、電纜和線束，他們代表製造公司採購和組裝產品 。截至2024年和2023年3月31日的財年，我們的總收入分別為1475萬美元 和2406萬美元。在此期間，我們所有的收入都來自歐洲、亞洲和美洲的銷售。

我們的收入下降了38.7%，從截至2023年3月31日的財年的2406萬美元降至截至2024年3月31日的財年的1475萬美元。下降的主要原因是：(I)總銷售量下降44.1%，從截至2023年3月31日的財年約4093萬台 降至截至2024年3月31日的財年約2286萬台，以及(Ii)我們電纜和線束產品的平均售價下降15.3%，從截至2023年3月31日的財年每台1.69美元下降至截至2024年3月31日的財年每台1.43美元。

我們對前十大客户的銷售收入從2023財年的1,523美元萬下降到2024財年的9，08美元萬，這與我們總收入的下降 一致。我們的許多主要客户都是全球知名品牌製造商，如Linak、Danfoss和Bitzer，我們與許多主要客户的關係可以追溯到許多年前。在2024財年和2023財年，面向我們最大客户的銷售額佔我們總收入的很大一部分。在2024和2023財年，向我們前十大客户銷售產生的收入分別佔我們總收入的61.6%和63.3%。然而，隨着公司繼續開發新客户並將其擴展到更多市場，我們預計這種客户集中度將隨着時間的推移而減弱。

下表列出了我們在指定時期內按互聯產品 統計的收入。

在截至2024年3月31日的財年，我們來自電纜和線束的收入 下降了38.7%，從截至2023年3月31日的財年的2,221萬美元下降到截至2024年3月31日的財年的1,363美元萬。電纜和線束銷售額的下降主要是由於我們的電纜和線束產品的銷售量和整體平均銷售價格下降。與2023財年相比，我們的電纜和線束銷售量從2023財年的約1317萬臺下降到2024財年的約954萬台，下降了27.6%；我們的平均銷售價格從2023財年的1.69美元下降到2024財年的1.43美元，降幅為15.3%，因為我們根據產品需求的下降調整了銷售價格。減少的原因是我們的客户在2022財年和2023財年上半年從我們那裏提前購買了產品，以應對預期的供應鏈成本增加。然而，鑑於全球經濟停滯不前，客户 轉向保持零庫存，而不是高級採購，導致2024財年客户需求收縮。

我們來自連接器的收入佔我們總收入的7.6%，從截至2023年3月31日的財年的185萬美元下降到截至2024年3月31日的財年的112萬美元，降幅為39.3%。這主要是由於我們的總銷售量下降了52.0%，從2023財年的約2776萬臺下降到2024財年的約1333萬台。這一下降可以歸因於我們的客户提前採購，以應對2022財年和2023財年上半年供應鏈成本的預期增加。然而，由於全球經濟停滯不前，自2023財年下半年以來，客户更喜歡及時採購而不是囤積庫存 ，導致客户需求收縮。由於我們在截至2024年3月31日的財年銷售了高價連接器，連接器整體銷售價格上漲了26.5%，部分抵消了這一需求的下降。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的財年，我們的所有收入都來自向歐洲、亞洲和美洲的客户銷售我們的產品。下表列出了收入按地區分解的情況：

我們來自歐洲的收入下降了43.3%，從截至2023年3月31日的財年的1,504萬美元下降到截至2024年3月31日的財年的852萬美元。減少的主要原因是：(I)丹麥的銷售額減少406萬美元，從截至2023年3月31日的財政年度的1010萬美元減少到截至2024年3月31日的財政年度的604萬美元；(Ii)匈牙利的銷售額減少183萬美元，從截至2023年3月31日的財政年度的214萬美元減少到截至2024年3月31日的財政年度的3.2億美元；以及(Iii)保加利亞的銷售額減少3億美元。 截至2023年3月31日的財年為8.7億美元，截至2024年3月31日的財年為5.7億美元。 意大利銷售額增加29萬美元，部分抵消了這一下降。

我們來自亞洲的收入下降了34.9%， 從截至2023年3月31日的財年的744萬美元降至截至2024年3月31日的財年的484萬美元，這主要是由於中國的銷售額減少了159萬美元，以及東南亞國家聯盟(東盟)的銷售額減少了99萬美元。中國的銷售訂單減少是因為我們的客户在2022財年和2023財年上半年提前從我們那裏購買了產品，以應對預期的供應鏈成本增加， 導致2024財年需求收縮。由於機器人市場需求減少，我們在馬來西亞的客户減少了對我們用於機器人應用的電纜和線束產品的需求。

我們在美洲產生的收入下降了12.4%，從截至2023年3月31日的財年的158萬美元 降至截至2024年3月31日的138萬美元，這主要是由於 北美的銷售額減少了19美元萬。

收入成本

我們的收入成本主要由以下 構成：(I)庫存成本，主要包括製造我們產品的組件的採購成本，包括： 1)電纜和塑料，包括單線、絕緣管、標準連接器、塑料製件，2)金屬零件，包括金屬外殼、金屬端子、金屬製件，以及3)電子零件，包括印刷電路板、LED、電阻器、電容器、 晶體管、電感、熱敏電阻、電位計、鐵氧體磁芯、開關和半導體；(Ii)人工成本，包括員工的工資和福利；(Iii)員工工廠和宿舍的租金費用；(Iv)用於生產的廠房、財產和設備的折舊費用；以及(V)與我們的原則運營直接相關的其他費用，主要包括材料和零部件的運費以及用於製造的電力和水。

我們的收入成本減少了537萬美元，從截至2023年3月31日的財年的1619.0萬美元減少到截至2024年3月31日的1083萬美元。 或33.1%。這主要是由於(I)我們的庫存成本從截至2023年3月31日的財政年度的1210萬美元減少到截至2024年3月31日的財政年度的734萬美元，以及(Ii)我們的人工成本從截至2023年3月31日的財政年度的287萬美元減少到截至2024年3月31日的財政年度的249萬美元。

我們的庫存成本佔我們收入成本的很大一部分。在截至2024年和2023年3月31日的財政年度，我們的庫存成本分別為734萬美元和1210萬美元， ，分別佔我們這些時期總收入成本的67.8%和74.8%。我們庫存成本的下降主要是由於總銷售量下降了44.1%，從2023財年的約4093萬臺下降到2024財年的約2286萬台。單位庫存成本從2023財年的0.30美元增加到2024財年的0.32美元，增幅為8.5%，部分抵消了這一減少。

在截至2024年和2023年3月31日的財年中，我們的人工成本分別為249萬美元和287萬美元，分別佔我們總收入的23.0%和17.7%。勞動力成本的降低主要是因為我們將製造業員工人數從2023財年的166人減少到2024財年的136人，以提高我們的運營效率。

毛利和毛利率

毛利潤代表我們的收入減去收入成本 。我們的毛利率代表我們的毛利潤佔我們收入的百分比。截至2024年和2023年3月31日的財年，我們的毛利分別為392萬美元和787萬美元，毛利率分別為26.6% 和32.7%。

下表列出了公司的總體毛利率：

與去年相比，毛利率略有下降，主要是由於受全球出口需求減少的影響，單位固定成本增加，從2023財年的4093萬臺下降到2024財年的2286萬台，下降了44.1%。

運營費用

銷售費用

銷售費用主要包括：(I)運費和交通費；(Ii)與銷售和營銷職能相關的員工成本、差旅費用、租金和折舊； 和(Iii)促銷和招待費用；以及(Iv)為獲得新客户和銷售訂單而產生的免費樣品費用。

我們的銷售費用從截至2023年3月31日的財政年度的110萬美元下降到截至2024年3月31日的財政年度的104萬美元，降幅為5.2%，即0.06百萬美元。 減少是綜合因素的結果，這些因素包括：(I)展覽費用減少0.04億美元；(Ii)辦公費用減少0.3億美元；以及(Iii)由於我們的銷售額下降，運費減少5萬美元。減幅因(I)拜訪我們在歐洲的現有及潛在客户的差旅費用增加4萬及(Ii)開拓及拓展東盟市場的諮詢服務費增加4萬而部分抵銷。

一般和行政費用

一般和行政費用主要包括：(I)我們行政人員的工資和福利；(Ii)與我們的物業、廠房和設備以及用於行政目的的租賃物業有關的折舊和攤銷費用；(Iii)辦公費用、辦公用品和消耗品的費用；(Iv)與我們在美國首次公開募股相關的代理費和專業費用；以及(V)其他 費用，主要包括公用事業、差旅、娛樂、維修和維護、租金和其他用於行政目的的雜項費用 。

我們的一般和行政費用增加了6%，即24萬美元，從截至2023年3月31日的財政年度的390萬美元增加到截至2024年3月31日的財政年度的413萬美元，這主要是由於差旅津貼和娛樂增加了41萬美元，但由於我們的一般和行政人員數量減少，工資和福利減少了21萬，部分抵消了這一增長。

研發(“R&D”)費用

研發費用主要包括：(I)研發活動的材料和零部件的成本；(Ii)支付給研發員工的工資、福利和保險費用；以及(Iii)生產與研發活動相關的樣品的製造費用。

我們的研發費用減少了45.2%，即49萬美元，從截至2023年3月31日的財年的108萬美元降至截至2024年3月31日的財年的5.9億美元，這主要是由於材料和組件消耗和員工工資的減少。 這些調整是為了應對收入的下降，導致我們縮減了對2024財年研發活動的投資。

其他收入

其他收入，主要包括：(I)政府補貼；(Ii)客户支付的非經常性工程費用；(Iii)其他營業外收入，包括客户為提前交貨訂單支付的加班費 補償和材料改進補償，(Iv)財務和利息收入 (虧損)，包括利息收入和利息支出；以及(V)匯率波動的損益。

其他收入從2023財年的70萬美元減少到2024財年的46萬美元，減少了23萬美元 ，這主要是由於(I)外匯收益減少了140萬美元，(Ii)政府補貼減少了600萬美元，以及(Iii)客户為提前交貨訂單支付的加班費補償和材料增強補償減少了 3萬。

所得税優惠/(費用)

開曼羣島

本公司於開曼羣島註冊成立 根據開曼羣島《公司法》獲豁免的有限責任公司，因此在開曼羣島開展業務無需繳納 所得税。

英屬維爾京羣島

我們的附屬公司CCSC Group Limited是根據英屬維爾京羣島(“英屬維爾京羣島”)法律註冊成立的商業公司，根據英屬維爾京羣島商業公司法 成立為有限責任公司，因此在英屬維爾京羣島開展業務不須繳納所得税。

香港

根據香港政府公佈的《2019年税務(修訂)(第3號)條例》，自2019年4月1日起，在兩級利得税率制度下，首200萬港元應課税利潤的利得税税率減至8.25%(為《税務條例》(IRO)附表8所指明税率的一半)，而超過200萬港元的任何部分的應課税利潤税率則減至16.5%。我們的附屬公司，華信科技集團及華信互連香港，根據香港税法被視為香港居民企業，須就任何呈列期間繳納香港利得税 作為呈列期間內的應評税溢利。

荷蘭

我們的子公司CCSC InterConnect NL在荷蘭註冊並運營 ，其全球應納税所得額根據税法和會計準則 確定，CCSC InterConnect NL盈利的前200,000歐元(2022年為395,000歐元)按19%(2022年為15%)的税率繳納企業所得税，其餘利潤將在2024年、2023年和2022年按現有的25.8%税率徵税。在截至2024年3月31日、2024年和2023年3月31日的財政年度，CCSC InterConnect NL無需繳納任何所得税，因為該公司在這些期間沒有應納税所得額。

塞爾維亞

我們的子公司CCSC Technology Serial是在塞爾維亞註冊成立並運營的，根據税法和會計準則，其全球應納税所得額按15%的税率繳納企業所得税。CCSC Technology塞爾維亞公司不繳納任何所得税，因為該公司成立於2024年2月，在此期間沒有應納税所得額。

內地 中國

一般來説，我們在中國的子公司中信互聯DG對其在中國的應納税所得額按25%的法定税率繳納企業所得税；然而，由於中信互聯DG 被認證為國家高新技術企業，因此有資格享受15%的優惠企業所得税税率。企業所得税是根據中國法律和會計準則確定的實體的全球收入計算的。

我們的產品主要按銷售額的13%徵收增值税，每種情況下都減去我們已經支付或承擔的任何可抵扣的增值税。根據中國法律，我們還需繳納 增值税附加費。

本公司於中國的中國附屬公司向香港附屬公司華信科技集團支付的股息將按10%的預扣税率繳税，除非有關香港 實體符合雙重避税安排下的所有要求並獲得相關税務機關的批准。 如果華信科技集團滿足税務安排下的所有要求並獲得相關税務機關的批准，則向香港附屬公司支付的股息將按5%的標準税率徵收預扣税。自2015年11月1日起，上述審批要求已取消，但香港實體仍需向相關税務機關提交 申請包，如果5%的優惠税率被拒絕，則根據相關税務機關隨後對申請包進行審查而結清逾期税款。

如果我們或我們在中國以外的任何子公司被視為中國企業所得税法規定的“居民企業”，受影響的實體將按其全球收入繳納 25%的企業所得税。

根據《中華人民共和國企業所得税法》和《關於完善研究開發費用加權税前扣除政策的通知》，企業在開展研究開發活動中發生的尚未形成無形資產的研究開發費用計入當年損益賬。自2021年1月1日起，企業在計算其相關年度的應納税所得額時，除扣除實際發生的研發費用外，還可以加計100%的減除幅度 ，減除幅度在2021年前為75%。已形成無形資產的研發費用，按無形資產成本的200%計税攤銷。

我們的所得税優惠/(費用)從截至2023年3月31日的財年的税費支出為280萬美元減少到截至2024年3月31日的財年的税費優惠為90萬美元，這是由於CCSC InterConnect DG在2024財年的損失。

淨(虧損)/收入

由於上述原因，我們的淨收益從截至2023年3月31日的財政年度的淨收益221萬美元下降到截至2024年3月31日的財政年度的淨虧損130萬美元，降幅為158.7%，即350萬美元。

截至2023年、2023年和2022年3月31日的財政年度經營成果對比

下表列出了我們在所示期間的綜合運營結果摘要。此信息應與本年度報告中其他部分包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。任何時期的經營業績不一定代表未來任何時期的預期結果。

收入

我們的收入主要來自向製造公司和EMS公司銷售OEM和ODM互連產品，包括連接器、電纜和線束，他們代表製造公司採購和組裝產品 。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財年，我們的總收入分別為2406萬美元 和2717萬美元。在此期間，我們所有的收入都來自歐洲、亞洲和美洲的銷售。

我們的收入下降了11.4%，從截至2022年3月31日的財年的2,717美元萬降至截至2023年3月31日的財年的2,406美元萬。這主要是由於總銷售量下降了26.1%，從截至2022年3月31日的財政年度的約5,539個萬單位減少到截至2023年3月31日的財政年度的約4,093個萬單位，並被我們產品的平均售價從截至2022年3月31日的財政年度的每單位0.49美元增加到截至2023年3月31日的財政年度的每單位0.59美元的19.8%所部分抵消。

我們對前十大客户的銷售收入從2022財年的58.8%或1598萬略降至1523萬，佔2023財年收入的63.3%。我們的許多主要客户都是全球知名品牌製造商，如Linak、Danfoss和Bitzer。 我們與許多主要客户的關係可以追溯到很多年前。在2023財年和2022財年，面向我們最大客户的銷售額 佔我們總收入的很大一部分；然而，隨着公司繼續發展新客户並擴展到更多 市場，我們預計這種客户集中度將隨着時間的推移而減少。

下表列出了我們在指定時期內按互聯產品 統計的收入。

在截至2023年3月31日的財年，我們來自電纜和線束的收入下降了9.3%，從截至2022年3月31日的財年的2,449美元萬降至截至2023年3月31日的財年的2,221美元萬。電纜和線束銷售額的下降主要是由於銷售量的下降，但被我們電纜和線束產品整體銷售價格的上升所部分抵消。 與2022財年相比，我們的電纜和線束的銷售量下降了27.0%，從2022財年的約1,805萬單位 降至2023財年的約1,317萬單位，我們的平均銷售價格從2022財年的1.36美元上漲到2023財年的1.69美元，漲幅為24.3%。因為我們調整了銷售價格，以應對自2021年7月以來零部件和材料成本的增加。我們的客户在2022財年和2023財年上半年向我們提前購買了產品，以應對預期的供應鏈成本增加，導致客户 在2023財年下半年需求收縮。

我們來自連接器的收入佔我們總收入的7.7%，從截至2022年3月31日的財年的268美元萬下降到截至2023年3月31日的財年的185萬 ，降幅為31.2%。這主要是由於我們的總銷售量從2022財年的約3,734台萬下降到2023財年的約2,776台，下降了25.7%，這是因為我們的客户在2022財年和2023財年上半年提前從我們那裏購買了 產品，以應對供應鏈成本的預期增加，導致2023財年下半年的需求收縮。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財年，我們的所有收入都來自向歐洲、亞洲和美洲的客户銷售我們的產品。下表列出了收入按地區分解的情況：

我們在歐洲產生的收入下降了8.5%，從截至2022年3月31日的財年的1,645美元萬降至截至2023年3月31日的財年的1,504美元萬。減少的主要原因是：(I)在丹麥的銷售額減少56萬，從截至2022年3月31日的財政年度的1,065美元萬減少到截至2023年3月31日的財政年度的1,010萬；(Ii)在比利時的銷售額減少46萬，從截至2022年3月31日的財政年度的46萬減少到截至2023年3月31日的財政年度的1萬；(Iii)在保加利亞的銷售額減少30萬，從截至2022年3月31日的財政年度的118萬截至2023年3月31日的財年為88美元萬，(Iv)在意大利的銷售額減少25美元萬，從截至2022年3月31日的財年的29美元萬降至截至2023年3月31日的財年的4美元萬，並被匈牙利增加的44美元萬 部分抵消。

我們來自亞洲的收入下降了14.8%，從截至2022年3月31日的財年的873美元萬降至截至2023年3月31日的財年的744美元萬，這主要是由於中國的銷售額減少了180美元，但被東南亞國家聯盟或東盟的銷售額增加了55美元萬所部分抵消。中國的銷售訂單減少是因為我們的客户在2022財年和2023財年上半年提前從我們那裏購買了產品，以應對預期的供應鏈成本增加，導致 2023財年下半年需求收縮。我們在東盟的客户對我們用於工業電源和機器人應用的電纜和線束產品的需求增加，我們能夠以更高的單價向這些客户銷售此類產品。

我們在美洲產生的收入減少了42美元萬， 從截至2022年3月31日的財年的199美元萬降至截至2023年3月31日的158億美元萬，這主要是由於北美的銷售額下降了40美元萬。

收入成本

我們的收入成本主要由以下 構成：(I)庫存成本，主要包括製造我們產品的組件的採購成本，包括： 1)電纜和塑料，包括單線、絕緣管、標準連接器、塑料製件，2)金屬零件，包括金屬外殼、金屬端子、金屬製件，以及3)電子零件，包括印刷電路板、LED、電阻器、電容器、 晶體管、電感、熱敏電阻、電位計、鐵氧體磁芯、開關和半導體；(Ii)人工成本，包括員工的工資和福利；(Iii)員工工廠和宿舍的租金費用；(Iv)用於生產的廠房、財產和設備的折舊費用；以及(V)與我們的原則運營直接相關的其他費用，主要包括材料和零部件的運費以及用於製造的電力和水。

我們的收入成本減少了350美元萬，即17.8%，從截至2022年3月31日的財政年度的1969美元萬降至截至2023年3月31日的1,619美元萬， 與總收入的下降一致。這主要是由於(I)我們的庫存成本從截至2022年3月31日的財年的1,422美元萬降至截至2023年3月31日的財年的1,210美元萬，以及(Ii)我們的人工成本從截至2022年3月31日的財年的423美元萬降至截至2023年3月31日的財年的287美元萬。

我們的庫存成本佔我們收入成本的很大一部分。截至2023年3月31日及2022年3月31日止財政年度，我們的庫存成本分別為1,210美元萬及1,422美元萬，占上述期間收入總成本的74.8%及72.2%。我們庫存成本的下降主要是由於總銷售量從2022財年的約5,539台萬下降到2023財年的約4,093台，下降了26.1%，並被每台庫存成本從2022財年的0.26美元增加到2023財年的0.30美元的15.5%的增幅所部分抵消。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財年中，我們的勞動力成本分別為287萬和423萬，分別佔我們總收入的17.7%和21.9%。勞動力成本的降低 主要是因為我們將製造業員工數量從2022財年的235人減少到2023財年的166人，以提高我們的運營效率。

毛利和毛利率

毛利潤代表我們的收入減去收入成本 。我們的毛利率代表我們的毛利潤佔我們收入的百分比。在截至2023年3月31日、2023年和2022年3月31日的財年，我們的毛利潤分別為787萬美元和748萬美元，毛利率分別為32.7% 和27.5%。

下表列出了公司的總體毛利率：

毛利率增長5.2%，從截至2022年3月31日的財年的27.5%增長到截至2023年3月31日的財年的32.7%，這主要是因為由於零部件和材料成本的增加，我們產品的平均售價 從截至2022年3月31日的財年的每件0.49美元提高到了截至2023年3月31日的每件0.59美元，漲幅為19.8%。 截至2022年3月31日的財年，每單位0.26美元，到截至2023年3月31日的財年，每單位0.30美元。因此，我們的整體盈利能力提高了5.2%，因為平均單價的增長超過了平均單位成本的增長。

運營費用

銷售費用

銷售費用主要包括：(I)銷售和營銷人員的工資和福利；(Ii)從倉庫到客户的運費；(Iii)營銷和娛樂費用，包括差旅、展覽和推廣費用；以及(Iv)其他費用，主要包括免費樣品費用、 辦公室費用和租金費用。我們的銷售費用增加了26.7%，即23美元萬，從截至2022年3月31日的財年的87美元萬增至截至2023年3月31日的財年的110美元萬。這一增長是綜合因素的結果，這些因素包括：(I)主要用於2022年11月在德國慕尼黑舉行的電子產品交易會的展覽費用增加了16萬，以及(Ii)由於海運費上漲的影響，運費增加了8美元萬。

一般和行政費用

一般和行政費用主要包括：(I)我們行政人員的工資和福利；(Ii)與我們的物業、廠房和設備以及用於行政目的的租賃物業有關的折舊和攤銷費用；(Iii)辦公室費用，指辦公用品和消耗品的費用；(Iv)與我們計劃在美國首次公開募股相關的代理費和專業費用； 和(V)其他費用，主要包括水電費、差旅、維修和維護、租金和其他用於行政目的的雜項費用 。

我們的一般和行政費用增加了17.5%，即58美元萬，從截至2022年3月31日的財年的332美元萬增加到截至2023年3月31日的財年的390美元萬，這主要是由於與我們計劃在美國首次公開募股相關的代理和專業費用增加了55美元萬。

研發費用

研發費用主要包括：(I)研發活動的材料和零部件的成本；(Ii)支付給研發員工的工資、福利和保險費用；以及(Iii)生產與研發活動相關的樣品的製造費用。

我們的研發費用增加了30.8%，即26美元萬，從截至2022年3月31日的財年的83美元萬增至截至2023年3月31日的財年的108美元萬，這主要是由於我們增加了早期研發活動，研發員工的工資增加了35美元萬。 我們增加了早期研發活動，如為新項目執行可行性研究和預算提案，並在2022年11月德國慕尼黑電子產品交易會上向潛在客户準備提案和相關演示文稿。這部分被12美元萬研發活動的材料和組件消耗減少所抵消，因為我們在2023財年前九個月專注於產品迭代和 現有產品的升級以滿足我們主要客户的需求，並且我們 沒有增加我們的材料和組件消耗，因為我們針對潛在客户的新產品開發處於早期階段 。我們預計將繼續在研發方面投入大量資源，以進一步提高我們的競爭力，儘管這種戰略可能會在我們經歷市場低迷時影響我們的盈利能力。

其他收入

其他收入主要包括：(I)政府為支付員工工資提供的有時間限制的財政支持的補貼(br}由於新冠肺炎疫情)；(Ii)客户支付的非經常性工程費用 ；(Iii)其他營業外收入，包括客户為提前交貨訂單支付的加班費補償和材料增強補償 ；以及(Iv)財務和利息收入(損失)，包括匯率波動損益、利息收入和利息支出。

其他收入增加了47美元萬，從2022財年的23美元萬增加到2023財年的70美元萬，這主要是由於美元升值帶來的外匯收益增加了76美元萬，但由於供應鏈中斷的影響減弱，客户支付的非經常性工程費用減少了28美元，這部分抵消了客户支付的非經常性工程費用減少的影響。

所得税費用

開曼羣島

本公司於開曼羣島註冊成立 根據開曼羣島《公司法》獲豁免的有限責任公司，因此在開曼羣島開展業務無需繳納 所得税。

英屬維爾京羣島

我們的附屬公司CCSC Group Limited是根據英屬維爾京羣島(“英屬維爾京羣島”)法律註冊成立的商業公司，根據英屬維爾京羣島商業公司法 成立為有限責任公司，因此在英屬維爾京羣島開展業務不須繳納所得税。

香港

根據香港政府公佈的《2019年税務(修訂)(第3號)條例》，自2019年4月1日起，在兩級利得税率制度下，首200萬港元應課税利潤的利得税税率減至8.25%(為《税務條例》(IRO)附表8所指明税率的一半)，而超過200萬港元的任何部分的應課税利潤税率則減至16.5%。我們的附屬公司，華信科技集團及華信互連香港，根據香港税法被視為香港居民企業，須就任何呈列期間繳納香港利得税 作為呈列期間內的應評税溢利。

荷蘭

我們的子公司CCSC InterConnect NL在荷蘭註冊成立並運營，根據税法和會計準則 ，CCSC InterConnect NL獲得的前200,000歐元(2022年為395,000歐元)利潤的19%(2022年為15%)税率為各自國家的應納税所得額繳納企業所得税，其餘利潤將在2023年和2022年按現有的25.8%税率徵税。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的財政年度 ，CCSC InterConnect NL無需繳納任何所得税，因為該公司在這些期間沒有應納税所得額。

內地中國

通常，我們的中國子公司中信互聯DG對其在中國的應納税所得額按25%的法定税率繳納企業所得税； 然而，CCSC互聯DG被認定為國家高新技術企業，可享受15%的企業所得税優惠税率。企業所得税是根據中國法律和會計準則確定的實體全球收入計算的。

我們的產品主要按銷售額的13%徵收增值税，每種情況下都減去我們已經支付或承擔的任何可抵扣的增值税。根據中國法律，我們還需繳納 增值税附加費。

本公司於中國的中國附屬公司向香港附屬公司華信科技集團支付的股息將按10%的預扣税率繳税，除非有關香港 實體符合雙重避税安排下的所有要求並獲得相關税務機關的批准。 如果華信科技集團滿足税務安排下的所有要求並獲得相關税務機關的批准，則向香港附屬公司支付的股息將按5%的標準税率徵收預扣税。自2015年11月1日起，上述審批要求已取消，但香港實體仍需向相關税務機關提交 申請包，如果5%的優惠税率被拒絕，則根據相關税務機關隨後對申請包進行審查而結清逾期税款。

如果我們或我們在中國以外的任何子公司被視為中國企業所得税法規定的“居民企業”，受影響的實體將按其全球收入繳納 25%的企業所得税。

根據《中華人民共和國企業所得税法》和《關於完善研究開發費用加權税前扣除政策的通知》，企業在開展研究開發活動中發生的未形成無形資產的研究開發費用 計入當期損益。一年前。自2021年1月1日起，企業在計算其相關年度的應納税所得額時，除扣除實際發生的研發費用外，還可以加計100%的減除幅度 ，減除幅度在2021年前為75%。對於已形成無形資產的研發費用，按無形資產成本的200%計提税金攤銷。

我們的所得税支出下降了30.5%，從截至2022年3月31日的財政年度的4億美元降至截至2023年3月31日的財政年度的2.8億美元。 這是由於CCSC InterConnect HK在2023財年的應納税所得額減少所致。

淨收入

由於上述原因，我們的淨收入從截至2022年3月31日的財年的229美元萬略降至截至2023年3月31日的財年的221美元萬，降幅為3.5%，即8美元萬。

B.流動資金和資本資源

截至2024年3月31日，我們擁有573萬美元的現金和受限現金，其中包括(I)中國在內地的現金267萬美元；(Ii)香港的現金303萬美元； 和(Iii)荷蘭的現金和受限現金303萬美元。根據中國法律，人民幣可以在公司的“經常項目”(包括股息、貿易和服務相關的外匯交易)而不是“資本項目”(包括外國直接投資和貸款，無需外匯局事先批准)下兑換成美元。 經常項目的付款，包括利潤分配、利息支付以及與貿易和服務相關的外匯交易，可以外幣支付，而無需事先獲得外管局批准，並遵守某些程序要求。

截至本年度報告之日，我們主要通過運營產生的現金和2024年1月首次公開募股籌集的淨收益為我們的運營提供資金。我們打算繼續依靠這些資金來源來支持我們未來的運營，並可能考慮根據需要尋求額外的融資，如銀行貸款。

截至2023年3月31日的三個年度，我們的運營活動產生了346萬美元的收入，而截至2024年3月31日的四個年度，我們的融資活動產生了463萬美元的收入。我們的大部分現金資源用於購買零部件、購買設備和物業，以及支付工資和租金費用。

截至2024年和2023年3月31日，應收賬款分別為275萬美元和226萬美元 。截至本報告日期，截至2023年3月31日的所有應收賬款餘額已全部收回 。截至本年度報告日期，2024年3月31日應收賬款餘額中約99.1%或272萬美元已隨後收回。

截至2024年3月31日，我們的總庫存為202萬美元，其中主要包括178萬美元的原材料，以確保有足夠的原材料 滿足我們的生產需求，在途庫存為34萬美元。此後，當客户在後續期間收到產品時，在途庫存已全部結算。

截至2023年3月31日，我們的總庫存為219.9萬美元，其中主要包括142萬美元的原材料，以確保有足夠的原材料 滿足我們的生產需求，在途庫存為49萬美元。此後，當客户在後續期間收到產品時，在途庫存已全部結算。

截至2024年3月31日、2024年3月和2023年3月，我們的長期貸款分別為零美元和4億美元。這些貸款是從香港的一家銀行借入的，用作營運資金。 截至本年報日期，這筆長期貸款已結清。

截至2024年3月31日，我們的營運資金為754萬美元，而截至2023年3月31日的營運資金為964萬美元。我們相信，自截至2024年3月31日的年度合併財務報表發佈之日起，我們目前的現金和我們預期的運營現金流將足以滿足我們至少未來12個月的預期營運資本要求、資本支出 和債務償還義務。

現金流

截至2024年、2024年、2023年和2022年3月31日的財政年度現金流分析

下表彙總了我們在所示期間的 現金流：

經營活動

截至2024年3月31日止財政年度，本公司於經營活動中使用的現金淨額為253萬美元，主要歸因於(I)淨虧損130萬美元，經存貨減記1.9億美元調整，固定資產及使用權資產折舊及攤銷0.75億美元，外幣兑換收益23萬；(Ii)預付開支及其他流動資產因預繳香港當局所得税而增加70萬；以及(Iii)由於復甦緩慢，應收賬款增加了50美元萬。

在截至2023年3月31日的財政年度，我們的經營活動提供的現金淨額為346萬美元，這主要是由於(I)淨收入221萬美元，經庫存準備金37.7萬美元和折舊及攤銷調整後的淨收入 減少了203萬美元；(Ii)由於銷售訂單減少，庫存採購減少，庫存減少了203萬美元；以及(Iii)由於應收賬款的收取，應收賬款減少了59萬美元，但由於材料和零部件採購和庫存的減少，應收賬款減少了205萬美元，部分抵消了這一減少額。

截至2022年3月31日的財政年度，本公司經營活動提供的現金淨額為292萬，這主要是由於(I)經摺舊及攤銷調整後的淨收益229萬， 33美元萬；(Ii)由於原材料和零部件採購和庫存增加，應付賬款增加76美元萬；以及(Iii)應收賬款減少29萬；由於原材料庫存和在途庫存增加，庫存增加127萬，部分抵消了應收賬款減少。

投資活動

截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的財年，我們用於投資活動的現金淨額分別為383萬美元、2.1萬美元和18萬美元。2024財年的現金流主要反映了購買新設備和軟件的金額為19萬美元 ，以及預付款的長期設備和模具模型的金額為364萬。2023財年的現金流主要反映了購買了600萬美元的新設備，用於根據客户要求生產新產品，購買了90萬美元的新機動車， 購買了600萬美元的新軟件，用於日常辦公運營。2022財年的現金流主要反映了購買了380萬美元的新設備，用於根據客户的要求生產新產品，以及出售財產和設備所得的2000萬美元，用於向我們的客户銷售生產模具。

融資活動

截至2024年3月31日的財政年度，我們的融資活動提供的現金淨額為463萬美元，其中包括髮行普通股的收益，扣除發行成本467萬美元后的淨現金，並被4美元萬的長期銀行貸款償還部分抵消。

在截至2023年3月31日的財政年度，我們用於融資活動的淨現金為7.5萬美元，其中包括來自短期銀行貸款的收益0.14億美元， 本財年償還的長期銀行貸款0.16億美元，以及預期在美國首次公開募股普通股的遞延發行成本增加 0.60萬美元。

在截至2022年3月31日的財政年度，我們用於融資活動的現金淨額為160萬美元，其中包括股東出資的收益 46萬美元，本財年償還的短期銀行貸款收益11萬美元，並通過償還15萬美元的長期銀行貸款部分抵消了 ，以及預期在美國首次公開發行普通股的遞延發行成本增加了46萬美元 。

非經常開支

截至2024年、2023年和2022年3月31日的財年，我們的資本支出分別為380美元萬、15美元萬和38美元萬。一般來説，我們的資本支出 主要用於購買與製造互聯產品相關的機器和設備。

合同義務的表格披露

下表列出了截至2024年3月31日我們的合同義務：

經營租賃義務包括與我們銷售的某些寫字樓、廠房和其他物業有關的租賃 。

2023年11月7日，本公司續訂了原租賃期限於2023年8月20日到期的租賃設備，並將租賃期限再延長五年至2028年2月19日。租賃到期後，本公司將擁有該設備的所有權。

2023年11月23日，本公司合併並 續訂了兩個原租期於2023年11月31日到期的租賃辦公室，並將租期再延長兩年 至2025年11月30日。

續訂租賃導致租賃使用權資產和負債增加，這在我們截至2024年3月31日的財政年度的綜合財務報表附註10中披露。

本公司還與兩家獨立第三方供應商簽訂了設備採購協議，未來將分別在2024年12月和2024年11月支付252美元萬和82美元萬。

除上述外，截至2024年3月31日，我們沒有任何重大資本和其他承諾、長期債務或擔保。

表外安排

我們沒有簽訂任何表外財務擔保或其他表外承諾來擔保任何第三方的付款義務。我們沒有將 與我們的股票掛鈎並歸類為股東權益或沒有反映在我們的合併財務報表中的任何衍生品合同輸入。此外，我們在轉移到作為信貸、流動性或市場風險支持的未合併實體的資產中沒有任何留存或或有權益。我們在向我們提供融資、流動性、市場風險或信貸支持或與我們從事租賃、對衝或產品開發服務的任何未合併實體中沒有任何可變權益 。