美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

委託檔案號：000-06890

機械技術公司

(註冊人的確切名稱見 其章程)

__________________

紐約奧爾巴尼華盛頓大道支線325號郵編：12205

(主要執行機構地址)(郵編 代碼)

(518) 218-2550

(註冊人電話號碼，含 區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

用複選標記 表示註冊人是否為證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人。是☐否 ☑

勾選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告 。是☐ 否☑

勾選 標記表示註冊人(1)是否已在之前 12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第 條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去的 天內是否符合此類提交要求。是☑否☐

用複選標記 表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短的 期限內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章第 節232.405節)要求提交的每個交互數據文件 。是 ☑No☐

勾選 標記註冊人是大型加速申請者、加速申請者、 非加速申請者、較小的報告公司或新興成長型公司 。請參閲 交易法規則12b-2中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、 “較小的報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果 是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已 選擇不使用延長的過渡期來遵守根據 交易法第13(A)節提供的任何新的或 修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告 ，以證明其管理層根據 薩班斯-奧克斯利法案(15 U.S.C.7262(B))第404(B)節對其財務報告進行的內部控制的有效性評估 編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所 。 ☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司 (如該法第12b-2條所定義)。是☐否☑

截至2020年6月30日，非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為3,756,086美元(基於該日場外交易市場報告的此類股票的最後售價 每股0.70美元)。

截至2021年3月26日，註冊人擁有9821,857股已發行普通股。

通過引用併入的文件 ：註冊人為其 2021年股東年會提交的委託書的部分內容通過引用併入本10-K表格的第III部分 。

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到 表10-K的索引

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第一部分

第一項：業務

除非 本10-K年度報告中上下文另有規定，否則術語“MTI”、 “公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指機械技術公司， InCorporation，“MTI Instruments”是指MTI Instruments，Inc.，“EcoChain” 是指EcoChain，Inc.。在本表格年度報告中使用的其他商標、商號和服務標誌

概述和 最近的發展

機械 技術公司於1961年在紐約註冊成立，是一家 節能旋轉機械和 儀器的開發商和製造商。機械技術公司於2021年3月29日成為內華達州的一家公司 。該公司總部位於紐約州奧爾巴尼，在為美國工業和國防機構提供技術進步以及開發相關專利產品方面擁有豐富的 技術經驗 ，包括氣體潤滑軸承、傳感器、壓縮機、蒸汽輪機、 高效發動機以及用於工業設備和手持設備的燃料電池 。在過去四年中，我們致力於精簡我們的產品 ，以便重新專注於我們的核心業務和關鍵產品 線，並限制針對客户定製我們產品的數量， 這已使公司恢復盈利。但是，鑑於我們產品和業務的高科技性質，我們仍然高度依賴員工的 財務專業知識，這在整個公司歷史上都是如此。

今天， 公司的核心業務通過其全資子公司MTI Instruments和EcoChain進行。 MTI Instruments和EcoChain。

MTI Instruments於2000年在紐約成立，致力於設計、製造和銷售振動測量和系統平衡解決方案、 精密線性位移傳感器、儀器和系統解決方案，以及 晶片檢測工具，為以下市場提供服務：1)軍用和商用飛機的發動機平衡和 振動分析系統；2)自動化製造中產品和流程的 精確測量和控制； 組裝，以及複雜機械的一致操作；以及我們將繼續努力 擴大我們的銷售範圍，包括擴大全球銷售覆蓋範圍和 增強的互聯網營銷，與這項業務相關。

EcoChain是特拉華州的一家公司，成立於2020年1月，從事可再生能源驅動的加密貨幣 開採。與這項新的核心業務相關，我們 對Soluna Technologies， Ltd.(“Soluna”)進行了戰略投資，並持有該公司的股權，該公司是一家加拿大公司，主要開發專注於加密貨幣挖掘和尖端 區塊鏈應用的垂直集成、實用規模的 計算設施，如下所述。

我們的網站是http://www.mechtech.com. Information我們網站上包含的內容不構成本年度報告的一部分，也不 納入本年度報告。

MTI的當前公司 組織結構如下所示。

本公司此前遵守1934年證券交易法(“交易法”)的報告 要求，並根據該規定向美國證券交易委員會(SEC)提交了 報告和其他文件 ，但已於2018年停止這樣做。本公司最初於2020年3月向證券交易委員會提交了 Form 10註冊表，根據交易法第12節 重新註冊其普通股，該聲明於2020年9月撤回，然後於2020年11月重新提交，並於2020年11月生效，使 公司再次受到交易法的報告要求的約束。

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此外，2020年3月23日，我們的普通股開始在納斯達克股票市場有限責任公司(“納斯達克”)交易。

2021年3月29日，公司從 紐約重新註冊到內華達州(“重新馴化”)。為實現迴歸， 公司在內華達州成立了一家全資子公司，名為機械 技術有限公司(“MKTY-NV”)，本公司與MKTY-NV 合併為MKTY-NV ，MKTY-NV作為尚存實體，根據內華達州法律繼承並承擔本公司的所有權利和 義務。在完成 重新歸化後，公司的註冊狀態作為實際 事項從紐約變更為內華達州，公司的每股流通股 被轉換為一股MKTY-NV普通股。我們相信，與紐約州法律相比，內華達州的重新註冊將使我們在公司治理方面獲得更大程度的靈活性和簡單性，並將 提高我們證券的可銷售性。內華達州修訂後的法規 通常被認為是最全面和最進步的州公司法規之一 。我們相信，通過在內華達州重新組建公司，該公司將更適合 在商機出現時加以利用，並滿足其 不斷變化的業務需求。我們相信，如果公司能夠在內華達州的法律下運營，公司的增長可以 更有利地進行。

此外，本公司於2021年3月10日向證券交易委員會 提交了一份S-1表格的註冊説明書，內容是預期以公司包銷方式出售價值高達1,150萬美元的普通股。 我們打算主要將此次發行的淨收益 用於收購、開發和發展另外兩個加密貨幣 採礦設施，包括加密貨幣挖掘機、其他計算機處理設備、數據存儲、電力基礎設施、軟件和Real。 我們打算將發行所得的淨額主要用於收購、開發和發展另外兩個加密貨幣 採礦設施，包括加密貨幣礦工、其他計算機處理設備、數據存儲、電力基礎設施、軟件和REAL但我們也可以使用部分收益在未來收購 其他補充我們業務的實體或業務，或者 在其他方面與我們的業務計劃一致。我們還可以使用淨收益的一部分 來支付與我們於2021年3月18日批准的納斯達克上市申請相關的費用 。

關於我們在納斯達克上市的申請，我們的董事會 批准了(有待股東批准，在2021年3月25日舉行的股東特別大會上獲得)酌情 授權，允許董事會在公司2022年年度股東大會 之前的任何時候，以特定的整數比例在以下範圍內對公司已發行的 普通股進行反向拆分(無論是在網約化之前或之後)我們希望董事會僅在符合納斯達克 持續上市要求的情況下，並在必要的程度上實施這種反向股票拆分。

2021年2月，我們在董事會增加了兩名新的 獨立董事，William Hazelip和Alykhan Madhavji，他們為董事會帶來了將 支持EcoChain加密貨幣開採業務的專業知識。Hazelip先生是能源行業卓有成效的領導者， 在公用事業項目開發、融資、監管和 運營方面擁有豐富的經驗。Madhavji先生是區塊鏈創建者基金(Blockchain Founders Fund)的管理合夥人，該基金是一家 早期投資基金，專門投資區塊鏈和新興技術項目 ，也是總部位於中國北京的頂級初創企業的創業者。 為了支持EcoChain的加密貨幣開採業務，公司 打算在繼續發展EcoChain的同時，加強董事會在對這項業務至關重要的領域的專業知識，包括髮電和輸電業務以及項目融資 。Hazelip先生和Madhavji先生在這些重要領域擁有豐富的知識和經驗。

測試測量儀器分部

MTI儀器公司

MTI Instruments從事 計量或測量產品的設計、製造、銷售、營銷和支持，這些產品提供分析數據以幫助 客户監控和分析第三方設備的研發、製造、過程控制、質量控制和故障排除 等領域的流程。在研發方面，我們的產品可以幫助 客户收集經驗數據，用於開發新產品或 流程。在製造過程中，我們的傳感器可以幫助工程師瞭解 過程是否處於受控狀態。在質量控制領域，我們的產品 可以幫助確定生產線上的部件是否通過適用的 質量測試。關於故障排除，我們的產品可以提供 診斷和潛在的解決方案信息。

由於我們產品的大量應用和用途，MTI Instruments的 產品組合從單一傳感器到大型多通道系統( 包含許多不同的傳感器和軟件)各不相同，因此我們可以為客户提供 完整的解決方案。此外，MTI Instruments還向原始設備製造商(“OEM”)銷售零部件，而原始設備製造商(“OEM”)則將我們的零部件整合到 他們自己的產品中。

MTI Instruments的運營 總部設在紐約州奧爾巴尼。

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儀表產品

MTI 儀器製造一系列產品，能夠診斷飛機發動機的振動和 平衡問題，並生成客户應將 金屬重量放置在何處以平衡發動機的可視化地圖，也稱為“配平平衡”。MTI Instruments還專門生產非接觸式、 高精度計量產品。當傳感器跟蹤對象的移動時，測量從 距離進行。這些類型的 測量傳感器在行業中通常稱為非接觸式、 線性位移測量傳感器。此外，MTI Instruments 為半導體行業生產便攜式信號發生器和質量控制工具。

平衡 系統：MTI Instruments生產 基於計算機的便攜式平衡系統(“PBS”)產品，該產品可自動 收集和記錄飛機發動機振動數據，識別發動機振動或 平衡故障，並計算機翼上問題的解決方案， 這意味着客户無需在飛機上拆卸發動機 即可執行此測試並糾正問題，從而顯著減少停機時間 。主要飛機發動機制造商和美國空軍、其他軍用和商用航空公司以及燃氣輪機制造商使用 這些產品。MTI儀器還為測試電池製造具有類似 特性的產品。測試單元是專門的發動機設備，配備有儀器，用於在飛機離開飛機時測試飛機發動機。

下面列出的 是精選的MTI Instruments的平衡系統產品和 技術：

Precision 儀器產品：MTI Instruments的 精密儀器產品旨在滿足工藝 工程師、研究人員、設計師、產品開發人員和其他人員的需求，他們需要測量 並監控他們所從事的工作，精確度可以精確到納米或十億分之一米-這對於半導體市場等行業至關重要， 在計算機 芯片和智能手機等產品的製造中使用這種精確度。這些產品還用於一般工業 製造應用，包括測量尺寸、監控厚度、 和產品振動。

下面列出的 是MTI Instruments精選的精密儀器產品和 技術：

診斷設備 ：MTI Instruments提供 便攜式信號發生器-ITS 1510校準器。 信號發生器或函數發生器是一種產品，可提供模擬其他設備或傳感器的電子 信號，幫助用户在測試和校準電子設備時輕鬆隔離 潛在問題。雖然 產品最初設計用於幫助客户校準 領域的PBS產品，但MTI Instruments現在將該產品推向全球不同市場。

半導體 和太陽能計量系統：MTI Instruments製造一系列產品，可協助半導體產品製造過程中的早期缺陷 檢測。其中一些 半導體產品包括微芯片，它是構建當今常用的複雜電子設備(包括計算機和智能手機)的基礎。MTI Instruments的半導體產品可幫助我們的製造商 客户在製造過程中更早地識別其產品組件中的異常情況 。例如，對於微芯片製造商，我們的 產品允許在製造過程的 階段檢測晶片(表面通常由製造微芯片的化學元素硅 製成)階段的缺陷。這使我們的客户可以在缺陷組件製造缺陷產品之前將其報廢 ，從而為他們節省時間 和金錢。

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下面列出了MTI Instruments的半導體和太陽能計量系統產品和技術 ：

市場營銷， 銷售和分銷

MTI Instruments 使用選定和特定的分銷渠道營銷其產品和服務。 在美洲，MTI Instruments採用直銷和代表相結合的方式。 在海外，特別是在歐洲和亞洲，MTI Instruments使用針對我們目標終端市場的分銷商和代理商，並讓我們的銷售人員經常 (至少每季度一次)拜訪這些 地區的分銷商和客户，以增加我們的曝光率和銷售額，儘管在目前的 期間 對於我們的平衡系統，MTI Instruments 主要直接銷售給最終用户。

MTI Instruments 通過不同媒體 (包括搜索引擎、目標新聞通訊和購買的客户列表)的營銷活動來補充銷售工作， 並參加與我們業務相關的貿易展，希望增加 銷售線索，從而實現新客户銷售。公司還與我們現有的主要客户保持着 牢固的工作關係，以持續 促進新產品的銷售。

此外，公司還與現有OEM合作，並尋求與新OEM 合作，將我們的產品整合到他們自己的產品中，或用我們的產品改造現有組件 。在大多數情況下，這些OEM正在尋找使用我們的產品和技術作為開發基礎的半定製傳感器 。雖然MTI Instruments的新產品在OEM的銷售週期可能很長，但一旦OEM採用我們的產品， 經常性收入的潛力也會很長。

產品開發

MTI Instruments根據其銷售和營銷計劃 進行研究和開發工作，以支持其現有產品並開發新產品。管理層認為，我們當前業務的成功在很大程度上取決於創新、技術 專業知識和新產品開發，在某些情況下還依賴於在市場上尋求 技術優勢。此外，如上所述，MTI Instruments尋求與OEM合作開發半定製產品 解決方案。以下是我們最新的產品開發工作，所有 都是我們的Acumeasure™系列 產品線的一部分：

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產品 製造和運營

雖然 傳感器、儀器和系統市場的許多公司在海外都有製造業務，但 MTI Instruments(及其前身)一直是一家總部位於美國的 製造公司。產品由我們位於紐約州奧爾巴尼的總部構思、開發、測試並運出 。

我們的管理層認為，在美國維持運營有 與生俱來的優勢，包括 降低意外技術轉讓的風險、能夠控制 製造質量，以及更有效的客户管理和滿意度 流程。我們與供應商建立了長期的合作關係，並相信我們在產品中使用的大多數原材料 都可以從各種供應商處輕鬆獲得。這些 優勢在過去12個月中尤為突出，因為我們經歷了最小程度的供應鏈中斷或由於冠狀病毒大流行而對我們的製造流程產生的其他負面影響 。

我們採用靈活的方法進行 製造。在對不同職能領域的員工進行交叉培訓的同時，管理層還在生產車間實施並保持了最新的精益原則 ，以在經歷 高銷量時提高產能和生產率。

2020年4月，該公司通過了 重新認證的ISO 9001：2015標準。該認證由獨立檢測機構德國萊茵TÜV®授權。為了初步獲得此認證，我們 在2017年完成了此認證，我們經歷了一個嚴格的五步流程，包括準備、 文檔、實施、內部審核和最終認證。我們 相信，我們根據ISO 9001：2015實施的運營變更 確認了我們對有效管理體系和持續改進的承諾， 管理層認為這種做法對於持續增長非常重要。

競爭

我們與許多 公司競爭，其中幾家公司的規模比MTI Instruments大得多。

在軸向渦輪機械市場，MTI Instruments的PBS產品線在發動機振動和配平平衡診斷方面與包括ACES Systems和Meggitt Sensing Systems(Vibroeter)在內的公司的產品展開競爭。

在精密自動化製造市場，MTI Instruments面臨來自歐姆龍公司、Turck Inc.、Pepperl+Fuchs Inc.、Keyence Corporation、Micro-Epsilon Messtechnik GmbH&Co.kg、施密特工業公司、Capacitec，Inc.、MicroSense LLC和Motion Tech Automation Inc.等公司的競爭。

在研發和半導體市場，我們的競爭對手包括KLA Corporation、Micro-Epsilon Messtechnik GmbH&Co. KG和E+H Metroology GmbH等參與晶圓 檢測的公司。精密線性位移領域的競爭對手包括 Keyence Corporation、Micro-Epsilon Messtechnik GmbH&Co.kg、Schmitt Industries Inc.、Capacitec，Inc.、MicroSense LLC和Motion Tech Automation Inc.。

MTI Instruments市場的主要競爭考慮因素 是產品質量、性能、價格、及時交貨、 響應能力以及識別、追求和獲得新客户的能力。 MTI Instruments認為其員工、產品開發技能、銷售 和營銷系統以及聲譽是競爭優勢。

原材料 材料

我們的 產品由各種原材料和某些通常可從多種來源獲得的 組件製成。雖然我們為我們的原材料和組件尋求 多個供應來源， 但是，我們確實從單一來源或有限的供應商 或從單個國家/地區的供應商那裏獲得某些材料。雖然我們相信我們 已經建立了牢固的供應商關係以降低與 單一來源供應商相關的風險，並且到目前為止我們的供應鏈還沒有經歷過中斷 ，但供應中斷仍然是可能的，可能會導致 延遲、成本增加或運營利潤或現金流減少。

對某些客户的依賴

我們2020年的所有產品收入(佔總收入的93.8%)以及我們在 2019、2018和2017年的所有收入都是通過MTI Instruments獲得的。雖然我們還與電子、飛機、航空航天、汽車、半導體行業的公司 建立了牢固的合作關係，但MTI Instruments最大的客户是美國空軍 。2020、2019年、2018年和2017年，美國空軍分別佔我們產品總收入的42.9%、20.8%、28.0%和20.1%。雖然我們的大部分產品收入都依賴於數量相對較少的商業 客户，但在過去三個財年中，面向 最大商業客户的銷售額佔產品總收入的9.1%至11.1%，而我們過去三年中每年最大的商業客户與其他三年中的每一年都是不同的公司 。在我們繼續 努力保持並進一步擴大我們的客户基礎的同時，我們預計在可預見的未來，面向有限數量客户的銷售額 將繼續佔我們收入的較高比例 ，因此，對我們當前客户羣的銷售額的損失或大幅 減少可能會對我們的業務、收入、保持盈利的能力和財務狀況產生實質性的不利 影響。

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知識產權和 專有權

我們依靠商業祕密法來確立和保護我們產品的 專有權利。此外，我們與員工和顧問簽訂標準 保密協議，並尋求 控制對我們專有信息的訪問和分發。但是，即使採取了 這些預防措施，第三方仍有可能未經授權複製或 以其他方式獲取和使用我們的產品或技術，或者 單獨開發類似技術。此外，有效的商業祕密 保護在某些國家/地區可能無法獲得或受到限制。

版税協議；銷售 業務

根據MTI Instruments與5 22-Systems，LLC之間於2019年5月10日簽訂的資產購買 協議，截至2019年5月10日，我們向5 22-Systems出售了與前拉伸階段 產品線相關的所有資產，總購買價包括 28,000美元，外加未來的特許權使用費支付 和5 22-Systems承擔的某些債務。根據 資產購買協議，5 22系統公司須向MTI 儀器支付至2022年5月10日為止的特許權使用費，相當於5 22系統 銷售包含、合併或使用根據資產購買協議從MTI 儀器購買的資產的產品、設備或其他資產 銷售總額的3%。根據本協議，我們已收到一些版税 ，但到目前為止，這些金額並不重要。

加密貨幣 段

EcoChain，Inc.

EcoChain從事加密貨幣挖掘，這是一個驗證加密貨幣用户之間的 交易並將其添加到 區塊鏈公共分類賬的過程。加密貨幣挖掘還將新的加密貨幣 硬幣引入現有的流通供應，促進了點對點 分散網絡，而不需要第三方中央機構。

針對這一業務線，EcoChain已在華盛頓州東韋納奇建立了 一個設施，用於挖掘加密貨幣並 與區塊鏈網絡集成。根據EcoChain和Soluna於2020年1月簽訂的運營和管理協議 ，Soluna協助我們 開發並正在運營加密貨幣開採設施。運營和管理協議要求Soluna根據EcoChain的指示提供有關 加密貨幣開採設施的開發 和運營服務，以換取EcoChain向Soluna支付 65,000美元的一次性管理費和 事件中基於利潤的成功付款EcoChain達到明確的盈利門檻。根據運營和管理協議，在加密貨幣 採礦設施的開發階段(於2020年3月14日結束)期間，Soluna收集並分析了有關EcoChain加密貨幣開採工作的 信息，並編制了 預算、財務模型以及技術和運營計劃，包括 詳細的業務計劃，並於2020年3月提交給EcoChain( “交付成果”)，所有這些都旨在幫助實現高效的 該協議規定，在EcoChain於2020年3月23日接受交付成果後， Soluna將代表EcoChain開始加密貨幣 礦場的運營，使EcoChain能夠開採和銷售加密貨幣。在這方面，EcoChain於2020年5月21日獲得了Giga Watt的知識產權, 以及與吉瓦特的密碼挖掘操作相關的吉瓦特 的某些其他財產和權利。收購的 資產構成了EcoChain新的加密貨幣挖掘業務的基石。

採礦設施的電力 容量在1.5兆瓦到3兆瓦之間，具體取決於 公司是否決定升級 設施內的某些電力基礎設施。本公司已 將該設施的發電量升級至2.2兆瓦，並將 繼續評估進一步投資於設施升級以達到3兆瓦的經濟性。公司打算繼續嚴格評估 增加區塊鏈和密集計算領域的投資。

與Soluna簽訂的運營和管理協議 為EcoChain提供了運營採礦設施所必需的 加密貨幣行業的管理專業知識。Soluna 負責礦山的運營管理，包括作出有關 礦工採購的決策(如下所述)，包括採礦商的生產和型號、 以及日常活動的執行管理。Soluna 管理團隊的幾名成員在加密貨幣行業擁有豐富的經驗，包括 利用節能能源和尖端技術的進步 。EcoChain已聘請第三方服務提供商 處理礦山的日常運營任務，包括補救性和預防性維護、礦山運營和設施的一般維護。處理這些事務的 團隊在採礦設施現場工作，在採礦設施的日常管理方面擁有10 年的經驗，因為在EcoChain收購礦山之前，同一 團隊在該設施由 吉瓦特及其破產託管人運營時負責處理這些事務。 公司通過其 公司辦公室處理礦山的一般和行政職能，但除此之外，該業務與 MTI Instruments的計量業務之間沒有協同效應。EcoChain沒有員工。

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加密貨幣挖掘操作

EcoChain的加密貨幣開採業務 根據運營和管理協議的規定由Soluna運營， 在2020年5月21日吉瓦 交易完成後，開始運營並立即開始開採包括比特幣、以太和Litecoin在內的多種加密貨幣 ，使用我們在該 交易中購買的採礦設備。該礦場由可再生能源提供動力，位於四棟獨立建築中約19,000平方英尺的租賃空間內。自開始採礦 以來，EcoChain已經購買了更多的設備，並對收購的設施進行了改進 以提高礦山的產能。為了最大限度地提高設施的空間 利用率並降低與設施相關的運營成本，EcoChain與Navier Inc.簽訂了代管協議，以分擔 未使用的空間和設施成本。EcoChain每天 銷售所有為美元開採的加密貨幣，因為它不從事 在其資產負債表上積累加密貨幣以獲得投機性 收益的業務。

2021年1月14日，EcoChain成立了子公司EcoChain Wind，LLC，這是一家內華達州的有限責任公司，目的是 收購美國東南部的房地產，以便 在節能的加密貨幣 採礦設施建立加密貨幣開採業務。 EcoChain Wind，LLC是一家內華達州有限責任公司，目的是 收購美國東南部的不動產，以便 在節能的加密貨幣開採設施建立加密貨幣開採業務。EcoChain簽署了一份日期為2021年1月21日的協議，將 與該物業的收購相關，並於2021年3月4日完成了收購。

2021年2月22日，EcoChain Wind與一家供電合作社簽訂了工業 電力合同，根據合同，該合作社將為這個新的採礦設施提供電力和能源。 本協議以及根據本協議向EcoChain 提供的電力和能源將在設施完工時開始生效(預計將於2021年第三季度或第四季度發生)，初始期限 為五年，除非EcoChain提供 通知其不希望續簽協議，否則將連續自動續簽五年。該協議規定 EcoChain將根據合作社與田納西河谷管理局(“TVA”)之間不時商定的適用月費率、 費用以及 田納西河谷管理局(“TVA”)不時商定的條款向合作社支付其為新採礦設施提供的電力和能源 ，這些條款可能會根據電力供應商與田納西河谷管理局(TVA)之間的協議不時進行修改或 調整。

2021年3月24日，EcoChain成立了子公司， EcoChain Block，LLC，這是一家內華達州有限責任公司，目的是 在美國東南部收購或租賃更多資產。

加密貨幣資產

加密貨幣資產稱為 挖掘器，由硬件和軟件組成，這些硬件和軟件執行挖掘加密貨幣所需的 計算(在下面的“加密貨幣收入”中討論)，因此 是加密貨幣 礦(包括EcoChain)產生的相關收入的來源。EcoChain在 服務中約有900個挖掘器，其中大部分是比特幣。由於多種原因，包括 EcoChain在二級市場從多個不同賣家購買礦工的事實，以及價格因供需波動以及所購礦工可以開採的特定加密貨幣的價格波動 而波動，從而推高礦工成本的事實， 購買這些資產的成本會定期波動。因此，EcoChain 使用美元成本平均法將購買礦工的總成本拉平 ，這樣無論購買日期 的成本是多少，它都可以始終如一地購買礦工。這使得EcoChain可以更一致地 用較新的型號替換挖掘機，這一點很重要，因為隨着挖掘機年齡的增長，其速度會降低， 通常會導致同期計算量減少，因此開採的加密貨幣也會減少 。此外，礦工還面臨持續的技術淘汰 。

加密貨幣收入

當 相關加密貨幣通過其在 Coinbase的賬户兑換成美元時，EcoChain確認收入。Coinbase是一種加密貨幣交易所(即，促進將加密貨幣 兑換為其他資產，如常規貨幣或其他 數字貨幣的平臺)。EcoChain選擇每天通過Coinbase帳户將加密貨幣兑換成美元 。EcoChain 挖掘的主要加密貨幣是比特幣，其次是以太和萊特幣。挖掘的加密貨幣類型 具體取決於安裝的挖掘器，因為每個 挖掘器只能挖掘一種加密貨幣。礦工以被稱為“哈希率”的速度執行復雜的 計算。EcoChain參與 礦池，我們礦工的計算與其他個人和實體擁有的其他礦工的計算相結合，在區塊鏈上放置塊，區塊鏈 生成相關的加密貨幣(換句話説，正是在這一點上，創建了更多的相關加密貨幣，這些加密貨幣通過新的“塊”表示存儲在區塊鏈 中)。礦池運營商使用 軟件跟蹤所有礦工的貢獻，並根據礦工的比例貢獻將 新鑄造的加密貨幣分配給礦工。EcoChain 監控其在這些池中的輸入以及由此產生的 加密貨幣的分發，這使Soluna管理團隊能夠確保EcoChain 根據其貢獻給池的 計算次數及其哈希率獲得其有權獲得的加密貨幣數量。分配給EcoChain的 加密貨幣將自動發行到其Coinbase 帳户，Coinbase根據標準匯率將Coinbase兑換成美元。

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密碼 貨幣挖掘市場概述

根據全球幣 研究，[1]比特幣礦商在截至2019年7月的年化基礎上實現了 總計超過60億美元的收入。根據Glassnode的數據，在2021年3月11日的一週內，比特幣礦商的收入創下了每天5230萬美元的歷史新高。[2] 本公司認為，由於加密貨幣在全球範圍內的持續採用等原因，加密貨幣挖掘的需求不斷增長。例如，2020年10月，貝寶(PayPal)宣佈，其客户現在可以在其貝寶賬户中買賣和持有比特幣。[3]Crypto.com估計，截至2021年1月，全球約有1.06億加密貨幣用户。[4]根據最近提交給證券交易委員會(SEC)的上市公司註冊 聲明，截至2020年12月31日，僅加密貨幣Coinbase一家就擁有約4300萬用户，而就在8年前的2012年12月31日，它估計只有 1.3萬用户。這些增長受到多個行業(包括在線遊戲、在線博彩、匯款和數字商務) 越來越多地採用加密貨幣等因素的推動。[5] Research預計，從2018年到2028年， 加密資產市場市值的複合年增長率 (一段時間的投資回報率)將為36%。[6]此外，根據 Gartner、IDC和Forrester的數據，總潛在市場(根據可用用户數量估算的總價值)預計將從2020年的630億美元增長到2028年的860億美元。[7]根據可尋址市場總量的估計增長 ，該公司預計加密貨幣的下游需求將持續 。

礦業生態系統與競爭景觀

個人和組織從事加密貨幣挖掘的方法有很多， 挖掘操作的範圍從使用一個或多個系統的個人到 運行挖掘操作的工業規模的礦場(具有數千個系統)。 本公司認為，對加密貨幣的高需求正在推動採礦硬件和採礦流程各個方面的創新 。這包括上文討論的 創建礦池，允許最初的礦場 運營商(通常是小型或個人所有的企業)將其資源彙集在一起，與進入礦業市場的較大實體競爭，因為 加密貨幣得到了更廣泛的使用和接受，因此礦場 變得更有利可圖。採礦業務是全球性的 ，不受任何特定個人或組織的支配。EcoChain 認為馬拉鬆專利集團、Riot BlockChain，Inc.、CleanSpark，Inc.、HIVE BlockChain Technologies，Ltd.和Hut 8 Mining Corp.是最接近的競爭對手 。

股權投資-索魯納

在與Soluna簽訂 2020年1月運營和管理協議的同時，本公司 根據其與Soluna簽訂的購買協議，通過購買Soluna的158,730股A類優先股 ，對Soluna進行戰略投資 ，總收購價為500,000美元。在接受 可交付成果後，根據購買協議條款的要求，本公司額外購買了Soluna的79,365股A類優先股，總購買價為250,000美元。本公司亦有權但無義務購買Soluna及其附屬公司的額外股本證券(包括Soluna的額外A類優先股 )，前提是Soluna就其本身的風力發電設施獲得一定水平或類別的項目融資 。 本公司亦有權(但無義務)購買Soluna及其附屬公司的額外股本證券(包括Soluna的額外A類優先股)， 有關其本身風力發電設施的項目融資 。本公司還與特拉華州的有限責任公司Soluna Technologies Investment I，LLC簽訂了一份附函協議，日期為2020年1月13日，Soluna Technologies Investment I，LLC在完全稀釋的基礎上擁有Soluna 61.5%的股份，由Brookstone Partners關聯公司的一名董事控制。 附函協議規定，如果Soluna在以下約定的基礎上增發 股權，Soluna的額外A類優先股將轉讓給本公司。 該附函協議規定，如果Soluna在以下約定的基礎上增發 股權，Soluna Technologies Investment I，LLC將向本公司轉讓Soluna 61.5%的股份。 該附函由Brookstone Partners附屬公司的一名董事控制。

Soluna的幾個股東 與Brookstone Partners有關聯，Brookstone Partners是一家投資公司，通過Brookstone Partners收購XXIV， LLC持有該公司的 股權。我們與Brookstone有關聯的一名董事擔任Soluna的董事、祕書和財務主管，另一名與Brookstone有關聯的董事擁有Soluna的 所有權權益。鑑於這些關係，本公司與EcoChain之間以及本公司與EcoChain之間的各種 交易均代表本公司和 EcoChain通過我們董事會的獨立投資委員會和單獨的 法律代表進行談判。這些交易隨後獲得獨立投資委員會和全體董事會的一致批准 。

10

現有或可能的政府法規

加密貨幣段

雖然美國和其他一些國家正在考慮如何監管加密貨幣，但迄今在這方面採取的行動很少 。雖然我們預計管理加密貨幣領域的法規(尤其是在美國)將在某個時候 通過，但目前還不能確定何時可以採用此類法規 ，此類法規將採取何種形式，或者此類法規將影響加密貨幣行業的哪些部分。因此，我們目前無法 確定甚至估計此類法規可能 對EcoChain的運營和財務狀況以及公司的 財務狀況和運營結果產生的影響。

人力資本 資源

截至2021年3月26日，我們擁有33名 名員工，其中包括29名全職員工。這些員工中有10人從事 產品開發，9人從事製造，其餘的從事銷售和 一般和行政職能。製造 人員既包括直接參與我們產品製造的個人，也包括倉庫和運營管理人員。我們組織內的某些 職位需要特定行業的技術 知識。我們已經成功地吸引並留住了合格的 技術人員擔任這些職位。我們的所有員工都不受任何 集體談判協議的約束。

我們的人力 資本資源目標包括識別、招聘、 留住、聘用、激勵和整合我們現有和新增的 員工。該公司通過豐厚的福利為員工提供支持 ，最近還擴大了人力資源活動，將健康 活動包括在內。為應對新冠肺炎全球疫情，公司已 實施程序，支持員工根據業務需求靈活安排工作 。特別是，所有可以遠程工作的員工 都配備了筆記本電腦和遠程訪問，公司定期 舉行虛擬會議。

保險

本公司向信譽良好的 保險人提供保單，承保的風險和金額由管理層決定 對我們的運營保持審慎，我們認為其範圍和承保範圍在所有實質性方面都與其他類似情況的 業務的保單相似 。

第 項：風險因素

影響未來業績的因素

本年度表格10-K報告，包括本節中的討論, 包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。 本文中任何非歷史事實的陳述都可能是前瞻性 陳述。當我們使用“預期”、“估計”、“計劃”、“項目”、“ ”、“繼續”、“正在進行”、“預期”、“管理層相信”、“我們相信”、“我們打算”、“ ”、“應該”、“可能”、“可能”、“將會”以及類似的詞彙或短語時，我們就是在識別 個前瞻性表述。此類前瞻性陳述包括但不限於有關以下方面的陳述：

11

前瞻性 陳述涉及風險、不確定性、估計和假設，這些風險、不確定性、估計和假設可能會 導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同 。可能導致這些差異的重要 因素包括：

• 銷售收入 可能無法實現或保持增長；

• 我們的業務依賴於少數客户和潛在的政府合同損失 -尤其是考慮到美國政府預算撥款可能導致的 削減；
• 我們缺乏客户的長期採購承諾 以及客户取消、減少或推遲產品訂單的能力 ；

• 我們無法 建立和維護與客户的關係；
• 我們無法 開發和利用滿足客户需求的新產品和技術 ；
• 我們無法保留 現有或獲得新的信貸安排；
• 電子和軍工行業的週期性 ；
• 美國和全球經濟的不確定性；
• 未來匯率波動的影響；
• 我們的 戰略聯盟未能按預期實現其目標或執行 以及任何一方取消或提前終止此類聯盟的風險；
• 失去一名或多名關鍵員工的服務 或無法招聘、培訓和 留住關鍵人員；

• 與保護和侵犯知識產權有關的風險 ；
• 我們偶爾 依賴獨家供應商或有限的供應商集團；

• 我們創造 收入以實現歷史淨營業虧損的税收優惠的能力；

• 在某些所有權變更的情況下， 出於税務目的限制使用我們的歷史淨營業虧損的風險 ；
• EcoChain針對其現有加密貨幣開採設施所做的開發 可能不會 導致建造額外的運營加密貨幣礦；
• 即使EcoChain 成功開發了可運營的加密貨幣礦，它仍可能 無法在我們預期的時間框架內實現盈利，或者根本無法實現盈利，這取決於 眾多不確定性，包括運營成本、加密貨幣的未來價格和此類價格的波動、政府和準政府 對加密貨幣及其使用的監管、對區塊鏈網絡或類似系統的訪問和運營的限制或監管 。以及 購買和銷售商品和服務(包括政府支持的加密貨幣)的其他形式或方法的可用性和受歡迎程度；
• 總體經濟狀況 ；
• 與 將EcoChain加密貨幣礦擴展到更大規模的加密貨幣相關的風險 挖掘操作；
• 生態鏈業務可能不成功的總體風險 ；
• 關於EcoChain將加密貨幣持續貨幣化的能力 的不確定性；
• 加密貨幣的估值波動； 和

• 本年度報告(br}Form 10-K)中討論的其他風險。

除適用法律可能要求的 外，我們不承諾也不打算更新 或修改我們的前瞻性聲明，我們也不承擔更新本註冊聲明中包含的 任何前瞻性聲明的義務。因此， 不應假設我們隨着時間的推移保持沉默意味着實際事件 如此類前瞻性陳述中所明示或暗示的那樣存在。

風險因素

您應 仔細考慮以下風險，以及本Form 10-K年度報告中包含的其他信息 。下面描述的風險和不確定性並不是唯一可能影響我們的因素 。其他風險和不確定性 也可能對我們的業務和運營產生不利影響，包括上文標題“影響未來業績的因素”中討論的風險和不確定性 。以下任何 事件如果實際發生，都可能對我們的業務 和財務業績產生重大負面影響。

美國和全球經濟或其他市場狀況的不利變化可能會對我們業務的增長和穩定產生嚴重影響 ，否則可能會對我們的業務、 運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的業務 受到美國國內外一般經濟狀況的影響。全球經濟的不利 變化和不確定性可能導致對我們產品的需求減少 ，收入波動，以及我們 產品的價格競爭加劇，並可能增加庫存過剩和陳舊的風險，以及 管理費用佔收入的百分比上升。這還可能導致業務預測下降 ，這可能會對我們未來的銷售額產生不利影響。 此外，我們的客户和供應商的財務實力以及他們獲得和依賴信貸融資的能力 可能會影響他們履行對我們的 義務的能力，並對我們的財務業績產生不利影響。

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我們業務的收入增長和持續盈利能力將繼續 在很大程度上取決於研發、汽車、半導體、加密貨幣和電子等關鍵市場對測試和測量儀器的總體需求。如果全球經濟和 金融市場繼續不穩定(包括由於 新冠肺炎疫情)或大幅下滑，可能會導致消費者、企業、 和政府推遲購買，以應對信貸緊縮、現金供應減少和消費者信心下降。因此，對我們產品的需求可能會減少，並與當前的 預期大不相同。此外，我們的一些客户可能需要大量融資 以便為其運營提供資金並向我們採購。如果 這些客户無法獲得足夠的信貸來購買我們的 產品並履行其對我們的付款義務，或者我們的 客户可能破產，可能會導致客户需求減少、我們 收回未付應收賬款的能力受損、應收賬款嚴重延遲 以及應收賬款的重大核銷，這些情況中的任何一個或全部 都可能對我們的業務和財務業績產生不利影響。

冠狀病毒大流行的長期影響，或任何未來大流行或其他健康危機的 影響都是未知的，可能 對我們的業務、運營結果、財務狀況、 流動性和現金流產生不利影響。

我們的整體業績通常 取決於國內和世界的經濟和政治狀況。新冠肺炎的全球傳播 造成了波動性、不確定性和經濟 中斷。大流行已經並可能繼續導致全球經濟活動放緩，對產品和服務的需求減少，以及 全球供應鏈和金融市場中斷。

雖然新冠肺炎疫情以及政府和社會為遏制疫情而需要對我們的業務進行 調整 ，包括社會距離以及關閉和/或限制業務 運營，要求我們在過去12個月內對我們的業務運營方式 和運營進行某些調整，但幸運的是，到目前為止， 疫情對我們的供應鏈、分銷系統以及繼續開展業務和運營的能力影響有限。但是，我們無法 預測大流行或未來的衞生突發事件對我們的業務、運營、收入、運營結果或財務狀況的長期影響。 當前冠狀病毒大流行或任何 未來大流行、大流行或其他爆發的最終影響程度將取決於未來的發展， 包括多快有效(或針對當前大流行，其他) 疫苗和治療方法的研發。此類疫苗充分分發(在美國和全世界)、新的或 持續的政府應對行動之前的時間長度，包括針對病毒的連續 波或變種(以及此類變種更具傳染性和/或致命性的程度)、當時的疫苗 和治療對任何此類變種的效果較差的程度，以及此類疫苗接種中的延遲 是否允許具有疫苗抗藥性的變種, 所有這些都將影響當前或未來任何一次大流行或類似疫情的最終持續時間和嚴重程度，以及之後經濟恢復的速度 。如果大流行持續的時間超過預期，或者在未來的大流行或類似緊急情況下 ，我們為減輕當前大流行的影響而採取的行動可能 不會成功。例如，從2020年3月開始，我們用視頻會議、 電話會議、網絡研討會和其他信息性網站內容取代了面對面的銷售會議， 旨在解決客户對國內和海外客户的問題和顧慮。然而，我們認為，我們無法舉行面對面的 會議(雖然不是很重要)，但在過去12個月中確實對我們的產品 銷售產生了負面影響，我們為減輕 大流行限制對我們銷售模式的影響所做的努力可能無法替代 長期面對面會議，或者在任何未來健康或其他產生類似限制的緊急情況下 。

此外，大流行的長期社會和經濟影響 ，或由此導致的先前存在的趨勢的加速， 仍不確定。也不知道未來的大流行或突發衞生事件可能帶來什麼影響。在這兩種情況下，任何此類事態發展都可能對我們的客户羣或產品需求產生實質性的 負面影響，這將對我們的業務、前景、經營業績和財務狀況產生負面影響，所有這些都可能對我們普通股的市場價格 產生負面影響。

一般業務注意事項

我們的業務依賴於少數客户和 美國空軍。

從歷史上看，我們有一小部分客户佔我們總收入的很大比例。儘管我們努力保持並 進一步擴大我們的客户羣，但我們預計在可預見的未來，在任何給定的 期間，面向有限數量的 客户的銷售額將繼續佔我們收入的很高比例，即使只失去幾個 客户，或者對我們現有客户羣的銷售額大幅減少，都可能對我們的業務產生重大不利影響。此外，我們的收入 在很大程度上取決於我們的客户是否有能力繼續增長或需要 服務，或者開發和銷售包含我們的服務和 產品的產品。我們收入的很大一部分還依賴於美國空軍的採購，以及美國空軍作為客户的損失，或者我們與空軍現有或未來合同的資金 延遲或下降，特別是 考慮到 新總統政府可能會減少軍費開支，這可能會減少我們的積壓，或對我們的業務和前景、銷售、現金流以及我們為持續的產品開發和增長提供資金的能力產生不利影響 ，這可能會減少我們的積壓，或對 我們的業務和前景、銷售、現金流以及我們為持續的產品開發和增長提供資金的能力產生不利影響

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我們的客户沒有 的長期購買承諾，我們的客户 也可以取消、減少或推遲我們產品的訂單。

我們通常不會從客户那裏獲得確定的長期購買承諾 ，並且經常無法瞭解他們對我們產品和服務的未來需求 。客户還可能取消、更改或推遲設計、 生產或售後服務數量和時間表，或者由於一些超出我們控制範圍的原因而無法滿足 他們的預測。客户期望 也可能快速變化，這要求我們承擔額外的承諾或風險， 並要求我們提供快速的產品週轉並響應較短的交付期 。各種情況(特定於個別客户和一般影響OEM產品需求的 )可能會導致客户 取消、減少或延遲訂單。相反，如果我們的客户意外且 大幅增加產品訂單，我們可能需要迅速增加 產量，這可能會使我們的資源緊張，並降低我們的利潤率。我們 通常根據對 客户需求的內部預測來計劃生產和庫存水平，這可能會非常不可預測，並可能大幅波動， 這會導致過度的庫存減記，並對毛利率和淨收入造成負面影響 。此外，因此，我們的收入可能會隨時間波動 ，我們可能無法實現預期的收入，或者由於我們為滿足客户預期的 或更改的要求所做的工作而產生 不可收回的成本。

我們的年度和季度運營業績可能會出現 大幅波動，這可能會對我們的運營、財務業績和股價產生不利影響。

除了客户承諾的短期 性質導致的變異性外，其他因素也會導致我們的運營結果出現顯著的週期性 波動。這些因素包括：

• 我們服務的市場的週期性；
• 訂單的時間和規模以及由此確認的收入；
• 訂單數量相對於我們的產能 ；
• 產品 新產品或新一代產品的推介和市場接受度；
• 客户產品生命週期中的演變 ；
• 預計未來訂單的費用計時 ；
• 產品組合變化 ；
• 製造和組裝服務的可用性 ；
• 更改 勞動力和組件的成本和可用性；
• 向客户交付產品的時間；
• 定價 和競爭產品的可用性；
• 外幣匯率波動 ；
• 將新技術引入我們所服務的市場；
• 降價壓力 ；
• 我們在服務新市場方面的成功；以及
• 經濟狀況的變化 。

如果任何這些風險 導致我們的財務表現低於分析師和投資者的預期，我們 普通股的價格可能會大幅下跌，而這些模型是基於歷史和預測模型的，而這些模型不一定是對未來的 準確表示。

我們可能無法跟上技術 創新的步伐，也無法及時開發新產品解決方案。

電子、半導體、太陽能、汽車和一般工業領域不斷受到技術變化的影響。我們未來的成功將取決於我們對不斷變化的 技術以及產品功能和質量的變化做出適當反應的能力。如果我們依賴對最終用户沒有吸引力的 產品和技術，我們可能無法 成功奪取或保住市場份額。技術進步、新產品的推出和新的設計技術可能會對我們的業務前景產生不利影響， 除非我們能夠適應不斷變化的條件。技術進步 可能會使我們的產品過時，我們可能無法 有效地響應不斷髮展的市場的技術要求。因此， 我們將需要投入大量資金並投入大量資源 以：

• 持續 所有產品線的研發活動；
• 僱用 額外的工程和其他技術人員；以及
• 購買 高級設計工具和測試設備。

如果我們無法開發 並利用滿足客户需求的新技術，或者我們的 競爭對手比我們更有效地做到這一點，我們的業務可能會受到損害。

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我們繼續開發新產品和技術的努力 可能不會取得商業成功，這可能會導致我們的收入下降 ，否則會損害我們的業務。

我們定期在追求產品和技術進步的研究和 開發工作上投入大量資金。我們在產品和技術方面的 研發工作 可能不會為客户或市場所接受。由於技術問題、 競爭成本問題、產量問題和其他因素，部分或全部此類產品和 技術可能無法成功地從研發實驗室過渡到經濟高效的生產。即使我們成功地 完成了特定產品或技術的研發工作，我們的客户也可能出於各種原因決定不推出或停止使用該產品或技術的 產品，包括， 但不限於：

• 與產品的其他零部件供應商的困難 ；
• 我們的競爭對手開發的卓越 技術，以及我們的 解決方案與這些技術的不利比較；
• 價格 考慮因素；以及
• 缺乏對產品的預期或實際市場需求 。

我們的業務性質要求我們持續進行 投資來開發新產品和新技術。與一個或多個最終證明不成功的新產品或技術 相關的鉅額費用 可能會對我們產生實質性的不利影響。此外，為增強我們的產品和技術而進行的任何投資 或收購都可能被證明是不成功的 。如果我們的努力不成功，我們的業務可能會受到損害。此外， 當我們宣佈開發新產品時，當前產品的銷售額可能會 下降，因為客户會推遲購買，直到此類新產品 上市，這可能會對我們的業務、收入和 運營結果產生不利影響。

我們的許多現有客户和目標客户所在行業的週期性可能會導致我們的運營 結果出現波動。

我們目標市場對我們產品和服務的需求是 週期性的，因此，我們產品和服務的銷售收入在不同時期可能會有很大差異 。我們可能會在一個時期內針對各種短期 項目向一個或幾個客户銷售大量我們的產品，然後在接下來的時期內顯著減少銷售額 隨着這些項目結束或客户擁有他們在可預見的未來 所需的產品。

電子和軍工行業在不同時期都經歷了重大的經濟低迷。這些低迷的特點 是產品需求減少，平均售價加速下降， 和產能過剩。我們可能尋求通過為快速擴張的行業細分市場中的領先公司提供設計和生產服務來減少受行業 低迷影響的風險。但是，由於一般行業條件 或一般經濟中發生的事件，我們可能會在未來的運營結果中經歷較大的週期波動 。

國際銷售風險可能會對我們的運營業績產生不利影響 。此外，我們的經營業績可能會受到 美國政策變化和美元兑外幣匯率波動的不利影響。

2020年，美國以外的銷售額約佔我們總收入的25.9%，2019年佔我們總收入的35.3%。我們的 國際業務可能會受到國外政治和經濟形勢變化的不利影響 。我們 產品的全球分銷網絡使我們面臨各種經濟、政治和其他風險，這些風險可能 對我們的運營和經營業績產生不利影響，包括：

• 與技術有關的出口限制和管制 ；
• 遵守各種現有和新的外國 法規要求和法律的負擔和成本，包括歐盟的《一般數據保護條例》(GDPR)和其他司法管轄區的類似法律， 以及此類法規要求的意外變化；
• 有利於當地公司的法律和商業慣例，包括其他國家對美國商品徵收的關税 ；
• 定時 以滿足法規要求；
• 有關關税和其他貿易壁壘限制的事態發展 及其任何影響；
• 付款週期較長，執行協議和通過外國法律制度收取應收賬款的難度較大 ；
• 潛在地 減少了對知識產權的保護和執法難度 ；以及
• 世界某些地區的政治或經濟不穩定。

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這些風險或它們的任何組合可能會增加我們的 成本，延長我們的銷售週期，需要管理層高度關注 ，否則可能會對我們的業務、運營業績、財務 狀況和運營結果產生負面影響。

此外，我們還使用美元和 賬單進行交易，並以美元收取銷售額。在2020和2019年，我們分別有大約25.9%和35.3%的收入來自美國以外的客户。 美國政策變化和政策不確定性 可能會增加市場波動性和匯率波動 。市場波動和匯率波動可能會影響我們的運營結果和與外幣交易相關的財務狀況 。美元貶值可能會導致我們的 海外供應商要求重新協商我們 為其商品和服務支付的價格或貨幣。同樣，美元走強 可能會導致我們的產品對我們的國際客户來説更加昂貴， 這可能會影響價格和利潤率，和/或導致對我們產品的需求 ，從而導致我們的收入下降。

將來，客户可以協商定價並以非美國貨幣付款 。如果我們的海外供應商或客户要求我們 以非美國貨幣進行交易，則外幣匯率波動 可能會影響我們的商品成本、運營費用和運營利潤率 並可能導致匯兑損失。此外，如果我們持有該貨幣的存款，貨幣貶值可能會給我們造成 損失。對衝外幣可能很困難 ，特別是如果貨幣不是自由交易的話。我們無法預測 未來匯率波動可能對我們的運營業績產生的影響 。

在接受某些客户的大額訂單時，我們依賴於通過我們的信貸安排獲得資金的能力 ，如果我們不能 保留現有的信貸安排或獲得新的信貸安排，我們可能無法 接受這些大額訂單，我們的業務、收入和財務狀況 可能會受到影響。

對於一些大客户訂單，特別是當客户 要求超長的付款期限時，我們可能需要依靠我們的 信貸工具提供的資金來滿足我們持續的資金需求，因為在客户付款之前，我們可能需要支付 為客户生產產品所需的原材料 。雖然我們在歷史上不需要這樣做，但 在2020年下大訂單後的可能性是我們去年安排信貸安排的原因。如果我們無法以令人滿意的條款和條件維持信貸 設施或安排更換設施， 我們可能無法接受這些類型的客户訂單，這可能會對我們的業務、前景、收入和 運營結果以及我們繼續為我們的運營(包括產品開發和客户增長活動)提供資金的能力產生 實質性的不利影響。我們可能還需要 獲得新的信貸安排，以資助我們計劃中的EcoChain業務擴展 。我們維持或更換現有信貸安排或獲得 新的或額外融資的能力將取決於多種因素，其中許多因素 超出我們的控制範圍，不能保證我們能夠 以對我們有利的條款或根本不能保證我們能夠做到這一點。

我們與員工和其他人的保密 協議可能無法充分防止 我們的商業祕密和其他專有信息泄露，這可能會限制我們的競爭能力 。

我們依靠商業祕密來保護我們的專有技術和流程 。儘管有這樣的保護，第三方仍有可能 在未經我們授權的情況下複製或以其他方式獲取和使用我們的專有信息； 此外，商業祕密可能很難保護。監管未經授權使用我們的知識產權和商業機密是很困難的，特別是考慮到互聯網的全球性 ，而且其他國家的法律可能很少或根本不能有效保護我們的知識產權。 將來可能需要昂貴的訴訟來執行我們的 知識產權，保護我們的商業機密，確定他人專有權的有效性 和範圍，或針對 侵權或無效索賠進行抗辯。此外，我們還與員工、顧問、 和其他顧問簽訂保密協議和 知識產權轉讓協議。這些協議通常要求對方對 保密，不向第三方披露根據此類協議開發的或在與我們的關係期間由我方告知的機密信息 。但是，我們的員工、顧問、 和其他顧問可能不會遵守這些協議，執行 非法獲取和使用我們的商業機密的聲明是 困難、昂貴和耗時的，並且結果不可預測。我們 未能獲得並維護商業祕密保護可能會對我們的競爭地位產生不利影響 。

我們依賴 高技能人員和首席執行官的持續努力 ，如果我們無法留住、激勵或聘用合格人員，我們的 業務可能會受到嚴重幹擾。

我們的業績在很大程度上取決於高技能人員的才華、知識、 技能、訣竅和努力，包括我們的首席執行官Michael Toporek。他的缺席，如果真的發生，將對我們業務的持續發展產生實質性的不利影響。我們的 未來的成功進一步取決於我們持續發現、聘用、 開發、激勵和留住組織各個領域的高技能人員的能力。 對合格管理人員和關鍵人員(尤其是工程師)的競爭非常激烈。我們持續有效競爭的能力取決於我們 激勵和留住現有工程師以及吸引和聘用新的工程師和 某些其他關鍵員工的能力，特別是技術支持人員和 有能力的銷售和客户支持員工。如果託普雷克先生或其他關鍵人員 不能或不願繼續擔任他們目前的職位，我們可能無法隨時替換他們(如果有的話)。在這種情況下，我們的業務可能會 嚴重中斷，我們可能會產生招聘和留住新官員或其他關鍵人員的額外費用 ，我們的財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響 。我們目前不為Toporek先生或任何關鍵員工維護關鍵人壽保險 。此外， 如果我們的任何主要銷售人員加入競爭對手或組建競爭對手， 我們可能會失去客户。

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我們可能無法成功找到合適的 收購目標或將任何被收購的公司整合到我們的業務中， 這可能會對我們的財務狀況和運營業績產生重大不利影響 。

我們發展業務的戰略 的一部分涉及在未來收購其他實體或業務，以補充我們當前的產品，增強我們的市場覆蓋率 或技術能力，或提供增長機會。但是，我們可能無法 確定併成功協商合適的收購、以令人滿意的條款獲得此類收購所需的任何融資 或以其他方式完成任何 此類收購。此外，任何收購都可能需要大量的 管理層的時間和財力來完成收購，並 將收購的業務整合到我們現有的運營中。即使投入了 管理時間和財務資源，收購也可能不會產生預期的收入、收益或業務協同效應 。收購涉及 許多其他風險，包括：

• 潛在的 無法成功整合收購的運營和產品或 無法從整合中實現成本節約或其他預期收益；
• 被收購公司關鍵員工或客户流失 ；
• 難以吸收 被收購公司在地理上分散的業務和人員；
• 潛在的 中斷我們的業務或被收購的業務；
• 意外費用 ；
• 在將業務實踐、政策、程序、內部控制和收購的財務記錄與我們自己的業務實踐、政策、程序、內部控制和財務記錄保持一致方面遇到了意想不到的 困難；
• 與被收購企業或我們自己的員工、客户、供應商、分銷商或 業務合作伙伴的關係受損 ；
• 無法 準確預測最近收購業務的業績， 對我們的經營業績造成不可預見的不利影響；
• 潛在的 責任，包括已知或未知的合規或與被收購企業相關的法律問題導致的責任 ；以及
• 不利的會計處理 對我們的運營結果的影響。

收購帶來的任何此類影響都可能代價高昂，並給我們的管理系統和資源帶來巨大壓力。

我們不能保證我們能夠 確定、完成或成功整合任何合適的收購。 即使成功談判和完成，任何收購也可能無法產生預期的協同效應，可能無法按預期推進我們的業務戰略，可能達不到預期的投資回報目標，或者可能不會成功。 我們收購的公司可能會以不同的成本和利潤率 結構運營，這可能會進一步導致我們的運營結果波動，並 對我們的業務產生不利影響。 我們收購的公司可能會以不同的成本和利潤率 結構運營，這可能會進一步導致我們的運營結果波動，並 對我們的業務產生不利影響

Brookstone 擁有我們普通股38.2%的流通股，因此它擁有公司的 控股權。

Brookstone Partners Acquisition，XXIV，LLC(“Brookstone”)， 擁有公司流通股約38.2%的普通股 ，並已指定兩名董事進入我們的八人董事會。 因此，Brookstone有能力對我們的管理和事務施加重大影響 或實際控制我們的管理和事務，作為實際問題， 將繼續控制需要股東批准的公司行動， 無論我們的其他股東如何投票， 以及 批准合併和其他重大公司交易，包括 出售我們幾乎所有的資產，Brookstone可能會以不利於我們少數股東利益的方式 投票其股票。投票控制權的這種集中 可能會剝奪我們的投資者在出售本公司時獲得其普通股股票溢價的機會。 此外，Brookstone的控制地位可能會對我們普通股的市場價格 產生不利影響，因為投資者認為持有有控股股東的公司的 股票有不利之處。

Brookstone及其董事指定的 可能獲得的利益和職位可能與我們和我們股東的利益存在潛在的 衝突。

Brookstone及其董事指定人員可能對公司進行投資 ，並可能不時收購和持有與我們直接或間接競爭的 業務的權益。Brookstone及其指定的 董事也可能為自己的客户尋求可能與我們的業務互補的收購 機會，因此，我們可能無法獲得這些 收購機會。作為我們在2016年10月向Brookstone出售3,750,000股普通股的一部分，以及Brookstone要求作為購買股票的條件的 ，我們的 董事會在紐約法律允許的範圍內放棄了公司關於獲得機會參與由董事指定的人發現或提交給他的任何業務的 機會 機會( “商機”)，無論是在該董事指定的情況下因此，Brookstone 及其指定董事在商機方面的利益可能會取代我們的 ，Brookstone或其附屬公司或Brookstone指定董事 可能參與與我們競爭的業務，並可能在沒有我們參與的情況下為Brookstone及其附屬公司的唯一利益尋求機會 ，而我們的追索權有限。Brookstone或其董事 指定人員的此類行為可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

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此外，我們的首席執行官Michael Toporek還擔任Brookstone的管理 普通合夥人。由於同時擔任這兩個角色存在潛在的衝突 ，Toporek先生可能會做出使Brookstone受益的決定 ，但代價是公司的利益。

內部人士繼續控制着 公司。

截至2021年3月26日，公司董事和高管擁有約43.5%的公司已發行有表決權股票 ，包括Brookstone擁有或控制的已發行普通股的38.2%，公司首席執行官Michael Toporek擔任 執行普通合夥人。公司董事和高管有 有權通過行使根據我們的股權 補償計劃授予他們的已發行股票期權，額外收購181,250股我們的普通股 股票。因此，託普雷克先生單獨行動，和/或許多公司高管和董事一起行動，可能有能力對公司的決策施加 重大控制，控制公司的管理層和 事務，還可以決定提交給股東批准的事項的結果，包括選舉或罷免一名董事，以及 任何合併、合併或出售公司的全部或幾乎所有 資產。因此，這種所有權集中可能會通過以下方式損害我們普通股的市場價格 ：

• 推遲、 推遲或阻止公司控制權變更；
• 阻礙 涉及本公司的合併、合併、接管或其他業務合併；或
• 阻止 潛在收購者提出收購要約或以其他方式試圖 獲得對公司的控制權。

我們的配股計劃可能會限制我們股東的權利 並降低我們普通股的交易價格；我們的首席執行官作為Brookstone管理 普通合夥人的角色可能會在我們的配股計劃制定後為Brookstone提供進一步的控制權 。

我們已於2016年10月6日通過了經修訂的第382條權利協議(“權利計劃”)，旨在保留 公司的淨營業虧損結轉，並對任何 個人(連同該人的所有關聯公司和聯營公司)在未經我們董事會批准的情況下獲得4.99%或更多已發行普通股的實益所有權 起到威懾作用。但是，配股計劃包含 條款和條款，這些條款和條款可能會延遲、推遲或阻止收購要約或變更對公司的控制權 股東可能認為符合他/她、 或其最佳利益的收購要約和條款，包括可能導致溢價 支付給我們普通股市場價格的嘗試。本公司預計， 此類條款和條款的實施將阻止與本公司有關的非常公司交易 ，例如收購要約，並將鼓勵任何 本公司的潛在收購首先與董事會通信。此外， 由於我們的首席執行官也是Brookstone的執行普通合夥人，如果權利計劃中規定的購買普通股的權利可以行使，那麼Brookstone可以對本公司施加額外的控制，即使其持有本公司的 少數股權。

我們可能會在業務過程中招致 損失和責任，這可能會證明 辯護或解決成本高昂。

在正常業務過程中，我們可能會受到各種索賠和訴訟，包括人身傷害或財產索賠。此外， 我們有時會與第三方發生商業糾紛，例如 客户、分銷商、供應商和其他人。任何涉及 不利結果的此類訴訟都可能對我們的業務和我們的 財務狀況產生實質性的不利影響。開展商業業務通常存在訴訟風險 。這些風險通常很難評估或量化，它們的存在和大小通常在很長一段時間內都是未知的。我們 在抗辯訴訟方面可能會產生巨大的法律費用。

我們可能會受到侵犯或挪用他人知識產權的索賠 ，這可能會禁止我們 銷售我們的產品，要求我們從第三方獲得許可或 開發非侵權替代產品，並使我們面臨鉅額金錢 損害賠償和禁令救濟。

我們可能會收到來自第三方的通知，稱 製造、使用或銷售我們開發的任何產品侵犯了他們的一個或多個 專利主張。此外，由於專利申請可能需要 年才能發佈，因此可能會有我們不知道的當前正在處理的申請 以後可能會導致已頒發的專利，從而對我們的業務產生實質性的負面影響 。第三方還可以就我們未來提供的產品(如果有)向我們提出侵權或挪用索賠 。我們 無法確定我們沒有侵犯 任何第三方的知識產權。任何侵權或盜用索賠都可能導致 重大成本、重大損害，以及我們無法制造、 銷售或銷售任何被發現侵犯他人專利的產品。 即使我們在任何此類訴訟中獲勝，訴訟 也可能導致鉅額成本和資源轉移，這可能會對我們的業務產生實質性的 負面影響。如果法院判定或我們 獨立發現我們的產品侵犯了第三方專有 權利，則不能保證我們能夠重新設計我們的產品 以避免這些權利或根據這些權利以商業 合理條款獲得許可(如果有的話)。因此，我們可能被禁止銷售被發現侵犯他人權利的產品 。即使獲得許可證是可行的 ，也可能既昂貴又耗時。法院還可以輸入命令 ，暫時、初步或永久禁止我們製作、使用、 銷售、提供銷售或進口被發現侵犯了第三方知識產權的產品，也可以輸入命令 要求我們採取某些補救措施。進一步, 法院可以命令我們為任何此類侵權行為支付補償性損害賠償，外加判決前利息，此外， 還可以將補償性損害賠償金增加兩倍，並判給律師費。 任何此類支付都可能對我們的業務和 財務狀況產生實質性的不利影響。

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如果我們無法 保護我們的信息系統免受服務中斷或故障、 數據被盜用或安全漏洞的影響，我們的運營可能會中斷， 我們可能會受到代價高昂的政府執法行動和私人訴訟的影響， 我們的聲譽可能會受到損害。

我們的業務涉及收集、存儲和傳輸 客户和員工委託給我們的個人、財務或其他信息。我們的信息系統還包含公司專有的 和其他與我們業務相關的機密信息。我們 保護此類信息的努力可能會因第三方的操作、 計算機病毒、物理或電子入侵、災難性事件、員工 錯誤或瀆職或其他企圖損害我們系統的行為而失敗。由於 用於獲取未經授權的訪問、禁用或降級服務或破壞系統的技術， 變化頻繁，通常在針對目標啟動之前無法識別， 我們可能無法預見這些技術或及時實施足夠的 預防措施。我們還可能會丟失關鍵數據 ，並延遲或中斷我們管理庫存或處理交易的能力。 我們的一些商業合作伙伴，例如幫助我們維護 網站的合作伙伴，可能會通過我們的網站接收或存儲由我們或我們的用户提供的信息。如果這些第三方未能採用或遵守適當的 信息安全實踐，或未能遵守我們在這方面的政策，或者在他們的網絡遭到破壞的情況下，我們客户的 信息可能會被不當訪問、使用或泄露。

如果我們的系統受到損害或無法正常運行，我們 可能需要花費大量財政資源來修復或更換系統 ，或者以其他方式防範安全漏洞，或者解決由漏洞引起的問題 。如果我們遇到重大安全漏洞或未能檢測到 並對重大安全漏洞做出適當響應，我們可能會 面臨與此類事件相關的代價高昂的法律訴訟，這可能導致 命令或判決迫使我們支付損害賠償或罰款，或對我們的信息系統採取某些 操作。任何涉及 未經授權訪問或不當使用用户信息的事件，或 違反我們的在線隱私政策的事件，都可能損害我們的品牌聲譽 並削弱我們的競爭地位。這些事件中的任何一項都可能對我們的業務、聲譽或財務業績產生重大影響 和不利影響。我們的 保單有承保限額，這可能不足以補償 我們因安全漏洞造成的損失。

我們的風險管理流程可能無法確定 我們面臨的所有風險，也不會消除所有風險。

我們的企業風險管理(“ERM”)流程旨在識別 並解決重大風險。我們的ERM流程使用最新的集成 風險框架內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會 發佈，以評估、管理和監控風險。我們相信，冒險是我們追求增長和業績戰略的固有方面。我們的目標是結合戰略規劃以結構化的方式主動 管理風險， 旨在保護和提高股東價值，並謹慎地管理 而不是完全避免風險。但是，我們只能在有限的程度上減輕風險及其對公司的 影響，任何ERM流程 都無法確定我們可能面臨的所有風險。因此，可能存在我們 目前沒有意識到的、未來可能會發展的風險，或者我們目前認為 無關緊要的風險。此外，我們對風險的管理可能會被證明是不夠的。我們沒有意識到或無法管理的風險的出現 可能會對我們的業務、招股説明書、財務狀況和運營結果產生重大的 不利影響 。

MTI Instruments的業務運營和財務業績 有時依賴於單個供應商或供應商或有限的 供應商和供應商集團。

我們依賴數量有限的供應商和供應商提供與MTI Instruments業務相關的 產品和服務。具體地説， 在截至2020年12月31日的一年中，Spinnaker Contract Manufacturing，Inc.(“Spinnaker”) 提供了幾乎所有MTI儀器產品使用的15%的PC主板，SYNNEX Corporation(“SYNNEX”)提供了MTI Instruments使用的26%的軍用計算機。 如果需要尋找替代供應商和供應商，我們 可能無法在 上獲得令人滿意的更換供應或服務這可能會 增加我們的產品製造或服務交付的成本或造成中斷 。

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關税和其他貿易政策的變化可能會增加 我們向國際客户銷售產品的成本，這可能會 對我們的銷售和盈利能力產生負面影響。

我們的 國際銷售業務受到廣泛的法律、政府 法規和政策的約束，包括但不限於關税和其他貿易 政策，包括那些管理出口的政策。美國和中國之間以及美國與加拿大、墨西哥和 其他國家之間的貿易緊張局勢近年來不斷升級， 這一次美國的貿易政策、立法、條約和關税都發生了重大變化。貿易緊張局勢導致美國對從中國進口的產品徵收一系列關税，中國對從美國進口的產品徵收報復性關税 。出口法規的變化可能會增加我們的 產品作為出口銷售給國際客户的成本。

雖然2018年3月實施的關税沒有對我們的業務或運營業績產生實質性影響 ，但目前尚不清楚 最近總統管理部門的變動可能會如何影響這些問題(如果影響) ，或者現任政府可能在這方面採取什麼行動。美國貿易政策、關税、税收、出口限制或其他 貿易壁壘的任何進一步變化都可能降低我們的利潤率，降低我們產品在國外市場的競爭力，或者抑制我們銷售產品的能力，任何 都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。

與EcoChain業務和加密貨幣相關的風險

安全漏洞 可能導致我們的加密貨幣丟失。

包括計算機黑客攻擊或計算機 惡意軟件在內的安全漏洞一直是加密貨幣行業一直關注的問題。這 可能涉及黑客攻擊，在黑客攻擊中，未經授權的人員可以訪問 系統或信息，並可能通過傳播病毒或 損壞數據來造成危害。這些違規行為可能是由於外部 方的操作或員工的錯誤和疏忽造成的。我們主要依靠 Luxor礦池，EcoChain的加密貨幣在出售之前存儲在Coinbase等交易所 。如果我們的 安全系統、運營或第三方平臺發生任何漏洞，可能會導致我們的加密貨幣損失 、機密或專有信息丟失、迫使 公司停止運營，或者可能損害 公司的聲譽。如果發生實際或感知到的攻擊，可能會損害市場對公司的認知 ，這可能會對公司的潛在投資和當前投資產生不利影響，並減少對我們普通股的需求， 導致我們的股價下跌。

EcoChain的運營歷史有限，我們可能不會確認收入 來自EcoChain 未來的業務線。

EcoChain雖然是MTI的全資子公司，但仍然 對自己的融資和運營負責，因此要承擔新成立的企業所固有的所有風險。EcoChain於2020年1月開始運營，運營歷史有限。它尚未 確認其業務模式能否或將在長期內取得成功 。我們對其增長的預測是在內部制定的， 可能被證明不準確。因此，鑑於EcoChain的創業狀態和未經證實的商業模式 ，EcoChain的成功能力 存在很大的不確定性。

美元加密貨幣的估值非常不穩定 ，如果我們開採的加密貨幣在 這樣的價值較低時被兑換成美元，我們可能無法確認我們預期的 開採加密貨幣的轉換收入.

加密貨幣價值的波動給EcoChain業務帶來了 重大不確定性。 比特幣、以太和其他加密貨幣的美元價值一直並將繼續受到劇烈波動的 影響。各種已知和未知的因素可能會影響價格和估值，包括但不限於：(I)此類加密貨幣的供應；(Ii)全球區塊鏈資產需求，這可能受到以下因素的影響： 零售商家和商業企業接受加密貨幣等區塊鏈資產作為商品和服務支付的增長；在線加密貨幣交易所和網絡以及持有區塊鏈資產的數字錢包的安全性 ；使用和持有區塊鏈資產安全和 有保障的看法，以及對其使用的監管限制；(Iii)投資者對通貨膨脹率的預期 (Iv)區塊鏈網絡的軟件、軟件要求或硬件要求的變化；(V)區塊鏈網絡中各個參與者的權利、義務、獎勵或獎勵的變化；(Vi)貨幣匯率；(Vii)加密貨幣交易所和網絡的法定貨幣取款和存款政策以及此類交易所和網絡的流動性；(Viii)主要加密貨幣交易所和網絡的服務中斷或故障；(Ix)大型訂户(包括私人和註冊投資基金)可能直接或間接投資於區塊鏈資產的投資和交易活動 ；(X) 政府的貨幣政策、貿易限制以及貨幣貶值和重估；(Xi) 監管措施(如果有), (Ii) 加密貨幣網絡的開源軟件協議的維護和開發；(Xiii)全球或地區性的政治、經濟或 金融事件和情況；(Xiv)區塊鏈參與者對區塊鏈資產價值將很快發生變化的預期 。如果我們挖掘的 加密貨幣在其價值較低時被轉換為美元，我們可能無法 確認我們 預期的挖掘加密貨幣轉換的收入。此外，價值的極端波動可能會使我們很難就EcoChain的業務 制定合理的財務計劃和預測。

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EcoChain的業務模式不斷髮展，受到 各種不確定性的影響。

隨着加密貨幣 資產和區塊鏈技術的普及，我們預計與其相關的 服務和產品將不斷髮展。為了與行業保持同步，我們的業務模式可能也需要發展。 我們可能會不時修改EcoChain業務與其模式和戰略相關的方面。 我們不能保證這些或任何其他修改將 成功或不會對EcoChain業務造成損害。我們可能無法 有效地管理增長，這可能會損害EcoChain的聲譽， 限制其增長，並對我們的經營業績產生負面影響。此外，我們 不能保證我們將成功識別此業務領域的所有新興 趨勢和增長機會，因此我們可能會錯失 某些機會。此類情況可能對EcoChain的業務、前景、運營或財務狀況產生重大 不利影響。

如果EcoChain未能跟上技術創新的步伐 ，它將無法繼續運營業務。

在礦工的計算能力方面，發展的速度是非同尋常的 。在 幾年的時間內，加密貨幣採礦業中曾經常見的小型採礦作業幾乎完全被更大規模的 作業所取代，這些作業具有擴展能力，並且有資源投資於 更強大的採礦設備，這是當今該行業成功運營所必需的。我們可能無法與目前或 未來的競爭對手競爭，包括該行業吸引的各種知名且久負盛名的運營商 ，其中一些運營商擁有比我們大得多的流動性 和財力。如果我們不能擴展我們的業務 並且跟不上行業的技術發展，我們的 礦工可能會遠遠落後於我們的競爭對手，從而被淘汰。 我們目前沒有資源與更大的加密貨幣挖掘運營商 競爭。由於我們可用的資源有限，我們可能會遇到 擴大和改善我們的礦工網絡以保持競爭力 的巨大困難，而且我們可能無法建造額外的運營 加密貨幣礦。

來自 現有和未來競爭對手的競爭，特別是許多其他北美 公司能夠獲得更具競爭力的能源，可能會導致 我們無法獲得未來可能需要的收購和合作夥伴關係 EcoChain。來自擁有更多資源、經驗和聲譽的其他實體的這種競爭可能會導致我們無法 維持或擴展EcoChain的業務，因為我們可能永遠無法成功 執行我們的業務計劃。如果我們無法擴張並保持競爭力， 可能會對我們的業務、運營結果和 財務狀況產生負面影響，這將對我們普通股的交易價格產生不利影響 。

我們可能 無法獲得額外資金來將EcoChain加密貨幣業務 擴展到更大規模的加密貨幣挖掘操作。

我們正在考慮 進一步提高我們的加密貨幣挖掘操作的處理能力 ，因為我們尋求利用我們在此操作領域的經驗和專業知識。 為此，我們需要籌集額外的資金，這些嘗試 可能不會成功。如果我們的運營不能產生足夠的現金或 找不到資金來源，我們將需要縮減或縮減我們的運營 或擴展努力，包括限制我們將EcoChain加密貨幣業務擴展到更大規模的加密貨幣開採業務的能力， 將對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

監管變更 或行動可能會改變對我們的投資性質或限制 加密貨幣的使用，從而對EcoChain的業務、前景、 或運營產生不利影響。

隨着加密貨幣 的受歡迎程度和市場規模都在增長，世界各國政府對加密貨幣的反應也有所不同 。一些政府認為加密貨幣 非法，另一些政府則允許它們不受限制地使用和交易，而在某些司法管轄區(如美國)，加密貨幣受到廣泛的、 以及在某些情況下重疊、不明確和不斷變化的監管要求的約束。政府 未來可能會限制或禁止獲取、使用或贖回加密貨幣。 擁有、持有或交易加密貨幣可能被視為非法 並受到制裁。即使EcoChain成功開發了可運營的 加密貨幣礦，政府和準政府對加密貨幣的監管 及其使用、對區塊鏈網絡或類似系統的訪問和 操作的限制或監管，以及其他形式或方法(包括政府支持的加密貨幣)的可用性和 受歡迎程度，都可能導致EcoChain在我們預期的時間框架內或根本無法實現 盈利。 持續和未來的監管行動可能會影響EcoChain的持續運營能力，這 可能會影響我們作為持續經營企業的持續經營能力或執行我們的新 戰略，這可能會對我們的業務、前景或運營產生實質性的不利影響。

Facebook計劃開發 加密貨幣，以及最終可能開發政府支持的 數字貨幣，以及其他科技 公司開發加密貨幣，這可能會對比特幣和其他現有的、甚至未來的加密貨幣的價值產生不利影響。

2019年5月，Facebook 宣佈了其加密貨幣計劃，當時名為Libra，現在是Diem， 遭到了政府、立法機構和監管機構的強烈反對和擔憂。這家大型社交網絡和許多其他合作伙伴 估計，Diem數字硬幣和Facebook相應的數字錢包 將使在世界各地支付款項像發送照片一樣容易。Facebook擁有豐富的資源和通過社交媒體與 世界打交道的能力，這可能使其能夠迅速將Diem推向市場，並 比以前的加密貨幣更快、更成功地跨行業部署Diem。Facebook的規模和市場份額可能會導致其加密貨幣 成功，從而損害和潛在地排斥現有的加密貨幣。 此外，如果政府支持的數字貨幣(多個國家的監管機構已經在考慮，甚至正在開發)被 開發和廣泛採用，可能會對現有貨幣產生負面影響，包括更廣泛的採用，並可能 影響非政府數字貨幣的市場份額。額外的 加密貨幣經常被引入市場，雖然有些加密貨幣因某些功能與比特幣不同而廣受歡迎，但比特幣 仍然是市場領先者。隨着加密貨幣採用率的增加， 推出更多加密貨幣的可能性增加，並將獲得 比特幣的受歡迎程度，這可能會對比特幣的價值產生負面影響。

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我們的採礦作業可能會受到損害，包括保險不承保的 損害。

我們目前在華盛頓州東韋納奇的採礦作業 以及我們未來建立的任何礦山 都將受到與物理條件和 作業相關的各種風險的影響，包括：

• 存在施工或維修缺陷或其他結構或建築損壞 ；
• 任何 不符合適用的環境、健康、 或安全法規或要求或建築許可要求的規定或責任；以及
• 自然災害造成的任何 損壞，如颶風、地震、 火災、洪水和暴風雨。

例如，我們的礦井 可能會因火災 或其他自然災害或因恐怖分子或其他對礦井的襲擊而暫時或永久無法運行。我們為防範這些風險而採取的 安全和其他措施可能還不夠。 此外，停電、無法接入電網或電網失去經濟高效的 發電能力可能會對我們的礦山造成重大不利影響。考慮到運行加密貨幣礦所需的電量 ，在停電的情況下，在備用 發電機上運行礦工是不可行的。我們的保險承保任何丟失或損壞的礦工的 重置成本，但不承保採礦活動的任何中斷 ；因此，我們的保險可能不足以承保任何此類事件造成的損失 ，具體取決於所經歷的停機時間 。如果我們當前或未來的礦山發生未投保的損失，包括 超出投保限額的損失，則此類 礦場可能無法及時或完全得到充分修復，我們可能會損失部分或全部預期從此類礦場獲得的未來收入。在 這一次，這種損失對我們業務的潛在影響被放大了，因為我們 只運營一座礦山。

依賴 Soluna操作礦機可能會導致生產和採礦延遲， 可能會對我們的業務和財務狀況產生影響。

EcoChain依靠 Soluna運營其加密貨幣挖掘機器。雖然我們持有Soluna 2%的 股權，並且本公司的某些負責人在 Soluna中擔任角色，但我們不控制Soluna或控制其員工，並且，除了我們與Soluna簽訂的合同所施加的限制外，我們無法 控制Soluna為我們的計劃投入的資源數量或時間安排。雖然 我們依賴Soluna來操作我們的採礦機械，但我們仍然對整個採礦作業負責 。隨着時間的推移，Soluna可能會與與我們競爭的實體 建立關係。如果Soluna未履行其合同義務或 義務，我們可能需要與替代第三方 簽訂新的安排。這可能代價高昂，採礦作業可能會延遲或終止。 如果我們與Soluna的關係終止，我們可能無法與替代的第三方承包商達成 安排，也無法按照 商業合理的條款這樣做。儘管我們謹慎地處理與Soluna的關係 ，但不能保證我們不會因此安排而遇到挑戰或延誤 ，也不能保證任何此類延誤或挑戰不會 對我們的業務、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。

EcoChain對第三方礦池服務提供商的依賴可能會對 EcoChain的運營產生負面影響。

正如在“Item 1.Busines”中所討論的，EcoChain參與了挖掘池，從而將我們的挖掘者的計算 與其他無關的挖掘者的計算相結合，在區塊鏈上放置塊， 生成適用的加密貨幣。如果任何此類礦池因網絡攻擊、軟件故障或其他問題而發生 停機，將 負面影響我們的採礦能力並從我們的採礦活動中獲得收入 。

我們面臨戰略聯盟無法 實現其目標或按預期執行的風險，以及任何一方取消或提前終止此類聯盟的風險。

我們可能需要進行收購或結成戰略性 聯盟或合作伙伴關係，才能在我們的市場上保持競爭力，而最近的 收購、戰略聯盟或合作伙伴關係可能難以整合， 會擾亂我們的業務並稀釋股東價值。

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例如，2020年1月，該公司成立了EcoChain 作為其全資子公司，以追求專注於加密貨幣 和區塊鏈生態系統的新業務線。對於這一新的合資企業，我們與Soluna建立了戰略合作關係，Soluna幫助我們開發了加密貨幣開採設施 ，目前該設施正在運營。未來，我們可能會收購或與其他企業結成戰略聯盟或合作伙伴關係，以保持競爭力或獲取新技術。 我們可能會收購或與其他企業結成戰略聯盟或合作伙伴關係 以保持競爭力或獲取新技術。收購、聯盟和投資涉及許多風險，包括：

• 無法實現合併或收購的預期收益的 潛在失敗；
• 整合運營、技術、服務和人員的困難 和成本 ；
• 從現有業務中轉移財務和管理資源 ；
• 進入新市場的風險 ，在這些市場中，我們幾乎沒有或沒有經驗，或者 競爭對手可能擁有更強的市場地位；
• 收購資產或投資的潛在 註銷，以及與收購客户相關的潛在財務和信用風險；
• 無法 產生足夠的收入來抵消收購或投資成本；
• 與被收購企業相關的潛在 未知負債；
• 與獲得的技術及其與現有業務的整合相關的意外 費用 ；以及
• 由於與收購的無形資產、固定資產和遞延薪酬相關的金額折舊和攤銷 ，以及收購的遞延收入和未開單的遞延收入的損失 ，對我們的運營結果產生了負面的 影響。

我們未能成功管理與Soluna的戰略關係 ，或未來的其他收購、戰略聯盟或合作伙伴關係 可能會嚴重損害我們的經營業績。此外，如果我們通過發行可轉換債券或發行股權證券為未來的收購、戰略聯盟或 合作伙伴關係提供資金，我們的股東將 被稀釋。

與我們普通股相關的風險

我們普通股的市場價格可能會波動， 這可能會給我們的股東造成投資損失。

我們普通股的市場價格一直並可能繼續波動，我們普通股的投資者可能會因為多種原因而經歷普通股價值的 大幅下降或他們在本公司的全部投資的 損失， 包括與我們的經營業績或前景無關的原因。 我們普通股的市場價格一直並可能繼續波動，我們普通股的投資者可能會經歷他們的普通股價值的 大幅下降或他們在公司的全部投資的 損失。 包括與我們的經營業績或前景無關的原因。我們普通股的市場價格 可能會受到廣泛而多樣的因素的影響 ，這些因素包括 本“風險因素”部分中其他部分描述的因素以及以下因素：

• 我們發佈的有關流動性、重大收購、股權投資和資產剝離、重要客户和合同的增加或流失、資本支出承諾和訴訟的公告 ；
• 我們的 證券或債務發行，特別是在與 收購活動相關的情況下；
• 股東出售本公司相當數量的普通股；
• 最近 財務狀況或經營結果的變化，如 收益、收入或其他衡量公司價值的指標；
• 一般市場和經濟狀況；以及
• 我們或我們的競爭對手發佈技術創新或新產品介紹的公告 。

此外，無論我們的實際經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能對我們普通股的市場價格產生實質性的 不利影響。

此外，股票市場過去經歷過，未來可能會經歷較高的價格和成交量波動， 許多公司的股權證券市場價格在過去已經經歷過 ，未來可能會經歷與此類公司的經營業績不一定 相關的大範圍價格波動。這些廣泛的市場波動 可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

最後，我們相對較小的公開流通股和每日交易量在過去造成了，未來可能會導致我們的股價出現顯著的 波動。截至2020年12月31日，我們由非關聯公司持有的流通股約為5549005 百萬股。截至二零二零年十二月三十一日的一年，我們的日均成交量約為一萬三千四百八十八股。

如果我們不能遵守納斯達克適用的 繼續上市要求或標準，納斯達克可能會將我們的普通股退市 ，或者可能不鼓勵經紀自營商進行我們普通股的交易 。

如前所述，我們的普通股於2020年3月23日在納斯達克掛牌交易。為了維持該上市，我們必須 滿足最低財務和其他持續上市要求以及 標準，包括有關董事獨立性和獨立的 委員會要求、最低股東權益、最低股價和 某些公司治理要求。不能保證我們 將能夠遵守此類適用的上市標準。如果我們不這樣做 ，納斯達克可能會將我們的普通股摘牌，這可能會對我們的普通股的市場價格和流動性產生不利影響 。

23

此外，我們的普通股在過去 已經構成，將來也可能再次構成交易法第3(A)(51)節和規則3a-51-1規定的 含義的“細價股”， 因此將受交易法第15(G)節(現在是 15(H)條)通過的“細價股”規則的約束。細價股規則通常適用於普通股未在國家證券交易所上市且每股交易價格低於5.00美元的 公司，但過去三年平均營收至少為6,000,000美元或有形 淨資產至少為5,000,000美元(如果公司經營了 三年或更長時間，則為2,000,000美元)的公司除外。這些規則除其他事項外，還要求將細價股交易給“已確定客户”以外的人的經紀人 必須完成 某些文件，向投資者進行適當性查詢，並向 投資者提供有關證券交易的某些信息，包括 風險披露文件和某些情況下的報價信息。由於 細價股規則的要求，許多 經紀商決定不交易細價股，因此，願意 充當此類證券做市商的經紀自營商數量有限。如果我們的普通股在任何重要時期內 遵守細價股規則，則可能會對我們的普通股產生 不利影響(如果有的話)。如果普通股 受細價股規則約束，投資者將發現更難 處置他們在我們普通股中的股份。

通過債務或股權融資籌集更多資金 可能會稀釋，並可能導致我們普通股的市場價格下跌。 我們仍可能需要籌集更多資金，這些資金可能無法以可接受的 條款獲得，或者根本無法獲得。如果無法獲得額外資金，我們可能會被迫推遲、 限制或終止我們的產品開發工作或其他操作。

如果我們通過 出售股權或可轉換債務證券來籌集額外資本，您的所有權權益可能會被 稀釋，並且這些證券的條款可能包括清算或其他 優先選項，從而對您作為股東的權利產生不利影響。此外， 任何額外的籌款活動都可能分散我們管理層的日常工作 ，這可能會對我們開發和商業化我們的產品和服務的能力產生不利影響 。此外，我們或我們的股東(特別是我們最大的股東Brookstone)出售大量我們的 普通股可能會壓低我們普通股的價格。

我們估計，我們目前的現金和現金等價物，加上我們計劃發行普通股的淨收益，將 足以滿足我們至少未來12個月的運營費用和資本支出需求 。我們可能會繼續通過股權 或債務融資、與公司來源的協作或其他安排或通過其他融資來源尋求資金。 或通過其他融資來源。我們可能無法以可接受的條款 獲得額外資金，或者根本不能獲得額外資金。任何因授權股份不足或其他原因而未能在 需要時籌集資金的情況，都可能對我們的財務狀況以及我們執行 業務計劃和戰略的能力造成 負面影響。

項目1B：未解決的員工意見

不適用。

第二項：屬性

我們在紐約州奧爾巴尼租用了約17,400 平方英尺的辦公、製造和研發空間，這裏是MTI和MTI Instruments的公司辦公室以及MTI Instruments的業務運營場所。當前租賃協議將於2024年11月30日 到期。

EcoChain在華盛頓州東韋納奇的四棟建築中租賃了大約19,000平方英尺的空間。租用空間 用於運營EcoChain的加密貨幣挖掘業務 。其中一棟建築的當前租賃協議將於2024年6月30日到期 另一棟建築的租賃協議將於2024年11月30日到期，其餘兩棟建築的租賃協議將於2023年7月31日到期 。

我們相信，這些設施總體上維護良好，足以滿足MTI和MTI Instruments當前的 需求，並可在需要時進行擴展。

2021年3月4日，EcoChain Wind，LLC 收購了位於美國東南部的3.2英畝不動產 該公司打算在其上建造一個節能的加密貨幣開採設施。

第三項：法律訴訟

在任何時候，我們都可能捲入各種訴訟或其他法律程序。 此類訴訟可能是由於產品或服務的銷售或其他 與我們的正常業務活動有關的 事項、遵守各種 政府法規和要求，或者其他交易或情況引起的。

24

我們已 被指定為2019年12月19日美國環境保護局(“EPA”)關於馬耳他火箭燃料區 位於馬耳他和紐約州斯蒂爾沃特的超級基金場地(“場地”)的請求信中的一方， 與據稱向環境中釋放危險物質有關。 EPA要求 所有被點名的各方償還與 約358,000美元的響應費用，外加與 相關的利息。 美國環保局正在向 所有被點名的各方尋求補償，金額約為358,000美元，外加與 相關的利息。 位於馬耳他和紐約州斯蒂爾沃特的超級基金基地(“Site”)發佈網站重大差異的説明 (“可持續發展教育”)，並實施可持續發展教育計劃開展的工作。我們 認為與此 事件相關的重大不利結果的可能性微乎其微，目前預計我們未來可能因此而產生的任何費用或責任 不會對公司的業務或財務狀況造成重大影響。此外，我們目前沒有捲入 我們認為可能會對我們的綜合財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響的任何其他訴訟，無論是單獨訴訟還是整體訴訟。

第四項：礦山安全披露

不適用。

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第二部分

第5項：註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權的市場 證券

市場 信息

我們的普通股 在納斯達克資本市場掛牌上市，交易代碼為“MKTY”。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，我們的普通股在場外粉色-當前信息層的場外市場組報價系統 上報價，編號為“MKTY”。

托架

我們有一類普通股，票面價值0.01美元， 被授權發行7500萬股普通股。公司普通股每股有權就提交給股東的所有事項投一票。 截至2020年12月31日，共有9,734,607股普通股已發行， 已發行。截至2021年3月26日，約有270名登記在冊的公司普通股股東 。登記在冊的股東人數 並不反映通過經紀人在代名人或“街道”賬户中持有股份的人數 。

分紅

在 2019年，我們宣佈並支付了350萬美元的特別股息，即每股普通股0.37美元。由於 公司沒有足夠的留存收益，部分股息從實繳資本中扣除。

除2019年的特別股息外，我們從未宣佈或支付普通股股息， 預計或考慮在可預見的 未來對我們的普通股支付現金股息。我們目前打算使用所有可用的資金來發展我們的業務。 我們不能保證將來會有多餘的資金用於支付股息 。未來有關支付股息的任何決定將取決於 我們的信貸協議施加的關鍵要求和限制(如果有的話)，以及我們董事會可能考慮的其他因素。

近期未註冊證券的銷售

2021年1月12日，該公司向盈科諮詢有限公司發行了10,000股普通股，價值49,900美元，作為其公關諮詢服務的對價 。根據證券法第4(A)(2)條的規定，根據證券法第4(A)(2)條的豁免，盈科諮詢公司根據證券法的註冊要求向盈科諮詢公司發行了此類股票，因為公司相信：(I)證券 僅向經認可的投資者提供和出售；以及(Ii)盈科諮詢公司 在金融和商業事務方面的知識和經驗使其 能夠評估收到這些證券的優點和風險， 此外， 沒有與此次發行股票相關的一般徵集或一般廣告 。

項目 6：精選財務數據

不適用。

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第七項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

下面的 關於我們的財務狀況和運營結果的討論 應與我們的合併財務報表以及本年度報告中其他地方包含的 相關注釋一起閲讀。本討論包含前瞻性陳述，涉及風險 和不確定性。由於某些因素，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的 大不相同，包括在第1A項：“風險因素”和本年度報告其他部分討論的那些因素。

2020年前，我們通過我們的 全資子公司MTI Instruments開展獨家業務，MTI Instruments是振動測量和 系統平衡解決方案、精密線性位移傳感器、儀器 和系統解決方案以及晶片檢測工具的供應商。我們通過銷售這些產品以及提供相關的維護和維修服務來賺取收入。 2020年，MTI Instruments業務的收入佔我們總收入的93.8% ，我們預計在可預見的未來，我們將繼續通過這項業務賺取大部分收入。我們將繼續研究擴大銷售範圍的方法 ，包括擴大全球銷售覆蓋範圍和加強互聯網 營銷。

在2020年 我們成立了我們的EcoChain全資子公司，通過該子公司我們開展了我們的第二項核心業務，即由可再生能源驅動的加密貨幣開採。在此 方面，該公司還投資了加拿大公司Soluna，該公司開發專注於加密貨幣挖掘和尖端區塊鏈應用的 垂直集成、公用事業規模的計算設施。我們從這項業務中賺取收入 ，因為開採的加密貨幣會兑換成美元。

最近的發展和趨勢

為應對新冠肺炎全球疫情，公司 已實施程序，支持員工根據業務需求靈活安排工作 。雖然這些措施是必要和適當的，但 它們可能會導致額外的成本，並可能對公司的 業務和財務業績產生不利影響。隨着公司應對疫情 的發展，公司可能會產生額外的成本，並可能對其業務產生 不利影響，目前每個方面都不確定。

我們預計將主要將我們預期的普通股發行的淨收益用於收購、開發和增長兩個 加密貨幣開採設施，這將擴大EcoChain的加密貨幣業務 ，這應該會降低(但可能不會顯著) 我們從MTI Instruments業務獲得的總收入的百分比。我們 還可能將部分收益用於收購其他實體或業務，以 擴展MTI Instruments和EcoChain的業務運營。

運營結果

截至2020年12月31日的年度運營業績與截至2019年12月31日的年度相比 。

下表彙總了截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度相比，我們淨收入的各個組成部分的變化情況。

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產品 收入：產品收入包括MTI Instruments產品銷售和提供相關維護和維修服務所確認的收入。

截至 2020年12月31日的年度產品收入比2019年增加了240萬美元。 增長的主要原因是對美國空軍的總出貨量增加了270萬美元 ，這抵消了儀器銷售額下降36萬美元的影響，這主要是因為 我們半自動晶圓計量工具的出貨量減少了19萬美元 以及我們的激光銷售減少了13萬美元，原因是我們的客户 在2020年期間採取了更保守的支出政策，這主要是由於 與新冠肺炎相關的挑戰 。美國空軍仍然是我們最大的 政府和總體客户，在截至2020年12月31日的一年中，美國空軍在我們產品收入中所佔的百分比 從截至2019年12月31日的20.8%增加到了42.9%。

正如在“項目1. 業務”中進一步討論的那樣，我們很大一部分銷售額(包括美國空軍)依賴於有限數量的客户，如前面 段所述。這可能會導致我們的產品銷售大幅波動，因此，從一個會計期間到下一個會計期間的收入也會大幅波動。對於各種短期項目，我們可能會在一個時期內向一個或幾個客户銷售大量 我們的產品 ，然後隨着 這些項目結束或客户在可預見的 未來擁有他們需要的產品，我們的銷售額將大幅下降。

產品收入中包含的有關政府合同的信息 如下：

____________________

我們正在與美國空軍 討論續簽他們目前的合同，該合同將於2021年6月30日到期。該公司預計 續簽不會有任何問題，預計將於 或在當前合同到期之前與美國空軍續簽合同。因此，我們 預計當前與美國空軍的合同即將到期 不會對我們的運營結果、現金流 、流動性或財務狀況產生任何實質性影響。

加密貨幣 收入：加密貨幣收入包括從 EcoChain的加密貨幣挖掘設施確認的收入。

截至2020年12月31日的財年，加密貨幣收入為59萬5千美元。 如“項目1，業務”中所述，EcoChain的 加密貨幣挖掘設施直到2020年第二季度 才開始運營，因此截至2019年12月31日的年度沒有加密貨幣收入。這一收入代表EcoChain採礦設施在2020年內每天銷售在EcoChain採礦設施開採的各種加密貨幣時收到的現金。

產品收入成本；毛利率： 產品收入成本包括直接 材料成本和人工成本，以及與我們銷售的產品製造相關的管理成本分配 。產品收入成本還包括我們合同義務項下的產品維護、更換部件和服務所產生的 人工和材料成本。

截至2020年12月31日的年度的產品收入成本 增加了46.4萬美元，增幅為21.0%，從截至2019年12月31日的 220萬美元增至270萬美元。毛利潤佔產品收入的百分比 在2020年增至70.4%，而2019年為66.4%。

2020年間產品收入成本增加的主要原因 是美國空軍出貨量的增加， 如上文“產品收入”中所述。 2020年毛利潤的提高主要歸功於產品組合的變化，因為我們最賺錢的產品線在2020年的總銷售額中所佔的比例 增加了，與2019年 人工和材料組件的銷售增加相比，2020年新發動機振動平衡系統的銷售量增加了 ，從而提高了效率。 維修的系統、附件和晶片計量工具的銷售量更高。

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加密貨幣收入的成本: 加密貨幣收入成本包括直接公用事業成本以及與EcoChain的加密貨幣挖掘設施運營相關的管理費用 。

截至2020年12月31日的一年，加密貨幣收入成本為405,000美元。如上所述，EcoChain的 加密貨幣開採設施直到2020年第二季度 才開始運營，因此截至2019年12月31日的年度沒有加密貨幣收入或相關成本。

研究和產品開發費用：研究和產品開發費用包括建造開發和樣機的材料成本 、工程和相關員工的現金和非現金薪酬 和福利、合同費用 工程師費用、支付給外部供應商的分包組件和服務費用、支付給顧問的服務費用、消耗的材料和用品、 與設施相關的成本(如計算機和網絡服務)，以及與我們的研究和開發活動相關的其他一般 間接費用(在 不報銷的範圍內)， 支付給顧問的服務費用，材料和耗材， 與設施相關的成本，如計算機和網絡服務，以及與我們的研究和開發活動相關的其他一般 間接費用， 不報銷

研究和產品開發 在截至2020年12月31日的一年中，研發費用比2019年增加了11萬美元，增幅為8.0% 。這一增長主要是由於2020年第一季度增加了一名全職 員工，與我們的下一代發動機振動平衡系統 和電容產品的開發有關，但第三季度一名薪酬豐厚的 員工從全職狀態轉為兼職狀態，略微抵消了這一增長。隨着我們將這些 下一代產品推向市場，這項工作 預計將以類似的支出水平持續到2021年。

銷售、 一般和管理費用： 銷售、一般和行政費用包括現金和非現金 薪酬、福利和相關成本，以支持我們的一般公司職能， 包括一般管理、財務和會計、人力資源、銷售和 市場營銷、信息技術和法律服務。

截至2020年12月31日的年度銷售、一般和行政費用 從2019年的270萬美元增加到360萬美元，增幅為85.8萬美元，增幅為31.5%。這一增長既是由於2020年發生的費用 (2019年沒有可比費用)，也是由於我們的一些傳統銷售、一般和行政費用的變化 造成的 。2019年沒有可比支出的費用 主要包括與新任MTI儀器總裁 工資和福利有關的19.5萬美元，他最初於2019年第三季度末被聘為市場總監 ，並於2020年9月晉升為MTI儀器總裁 ，與公司對Soluna的投資 及其2020年3月和2020年9月的Form 10備案相關的法律費用為27.2萬美元，281,000美元 以及215,000美元，用於我們新的首席財務官(於2020年7月聘用)和合規經理 (於2020年11月聘用)的薪資、福利和招聘 。此外，與2019年相比，我們在截至2019年12月31日的年度中，與審計公司財務報表相關的審計費用增加了85,000美元 ，這與我們的 2020年9月10表申報相關，與10表申報相關的其他費用增加了52,000美元，包括支付給第三方完成 電子申報的費用，以及與產品銷售增長 對應的30,000美元員工獎金 , 還有71000美元的額外保險費，這是由於我們在去年對當前保單 以及我們為承保EcoChain而購買的新保單進行審查後 調整了承保限額而產生的。這些增長被以下因素部分抵消：由於自2020年3月開始實施的新冠肺炎限制，用於客户訪問和商展的差旅支出減少了188,000美元 ；由於沒有更換於2020年3月離開公司的銷售員工，工資和福利減少了140,000美元 。像 大多數公司一樣，我們正在評估我們在差旅方面的地位，並考慮 未來如何優化虛擬環境的使用，但我們確實希望 至少會有一些與與客户和潛在客户面對面會面相關的差旅在被認為是安全的情況下恢復。因此，根據目前有關疫情狀況和相關疫苗接種工作的 信息，我們預計從2021年第三季度開始，與旅行相關的支出將從目前的水平 開始增加，儘管在未來幾個月恢復旅行的實際時間和金額將受到與大流行進程相關的許多 不確定性的影響。 此外，由於2020年期間的旅行限制，我們的另一名主要銷售人員 也能夠在未來幾個月內恢復旅行。 此外，由於2020年期間的旅行限制，我們的另一名主要銷售人員 將能夠在未來幾個月內恢復旅行的實際時間和金額。 此外，由於2020年期間的旅行限制，我們的另一名主要銷售人員 能夠 雖然其他銷售職位在2020年仍處於空缺狀態，但我們並未積極 尋求保留替代職位。然而，一旦旅行被認為是安全的，情況就不再是這樣了，因為我們希望我們的銷售人員像大流行之前那樣，與客户和潛在客户進行面對面的 會面, 儘管旅行水平可能不像大流行前那麼高 。一旦取消旅行限制，我們打算 保留一名銷售人員來取代離職的銷售人員，因此我們預計2021年和可預見的未來的員工工資和福利將高於2020年的水平 。我們還預計2021年保險費將增長17.0%至20.0%，主要與EcoChain業務的保險單有關。

該公司還預計，銷售、 一般和行政費用將在2021年繼續增加，這是因為該公司在11月Form 10註冊聲明生效後恢復向SEC提交定期報告、年度 委託書和其他文件。

營業收入 ：截至2020年12月31日的一年中，營業收入 從上年的25.9萬美元增加到150萬美元。這120萬美元的改善是上述因素的結果，也就是 銷售額的增加，特別是為美國空軍交付了大部分PBS設備，以及利潤率的提高，但部分被增加的 銷售、一般和管理費用所抵消。

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其他 收入： 截至2020年12月31日的年度的其他收入為10.4萬美元，主要與出售EcoChain多餘設備的 收入和運營 現金餘額的利息收入有關。截至2109年12月31日的年度的其他收入為36,000美元，主要用於出售拉伸產品線 以及相關的特許權使用費支付和運營現金餘額的利息收入。

所得税優惠： 截至2020年12月31日的年度所得税優惠為39.2萬美元 ，主要與根據預計的未來應納税收益 增加納税資產有關，從而使公司有能力使用之前的税收損失。 截至2020年12月31日的年度，我們的有效所得税税率為(25%)。截至2019年12月31日的年度所得税優惠為28,000美元 主要是33,000美元所得税優惠的結果 ，原因是與廢除C公司的聯邦替代最低 税相關的退税。截至2019年12月31日的年度，我們的有效所得税税率為(9%)。

淨收入 ： 截至2020年12月31日的年度淨收入為190萬美元，而2019年的淨收入為323,000美元。這些改善是上述因素的結果，即每個時期銷售額的增加和利潤率的提高，但被一般和管理費用、產品收入成本和加密貨幣收入成本的增加 部分抵消。

流動資金 和資本資源

下表彙總了我們流動性的幾個關鍵指標 ：

該公司歷史上一直遭受重大虧損，主要原因是其過去為直接 甲醇燃料電池產品開發和商業化計劃提供資金的努力，截至2020年12月31日，該公司的綜合累計赤字約為1.178億美元。 截至2020年12月31日，該公司的綜合累計赤字約為1.178億美元。截至2020年12月31日，該公司的營運資金約為 310萬美元，沒有債務，沒有未償還的資本支出承諾 ，可用於運營的現金約為260萬美元。

根據業務發展，包括 生產水平、員工需求和網絡基礎設施改進方面的變化， 在可預見的將來，我們可能需要額外的資本設備。在MTI和MTI Instruments方面，我們預計在2021年期間在計算機設備和軟件上的總支出約為30萬美元，在研發上的支出為160萬美元。 我們預計在2021年期間在計算機設備和軟件上的總支出約為30萬美元，在研發上的總支出約為160萬美元。正如我們以往的做法一樣，我們預計將根據管理層的計劃，為這些 支出提供資金，並繼續從我們目前的現金 頭寸和我們預計的2021年現金流為其運營提供資金。如果 有必要，我們還可以尋求通過增加信貸 設施來補充我們的資源，以滿足運營營運資金和資本支出要求。 如果需要，我們可能無法以可接受的 條款或根本無法獲得任何額外融資。

正如本 Form 10-K年度報告中其他部分所討論的那樣，公司預計將使用我們即將進行的 普通股發行的淨收益，為EcoChain收購和開發另外兩個 採礦設施提供資金。本公司還預計將尋找符合本公司某些戰略要求的收購機會 ，我們預計在可接受的條件下， 將由發行所得資金和/或銀行融資提供資金。

雖然不能保證，但 管理層相信，部分由於我們目前的營運資金水平和 運營和資本支出的預計現金需求，其 目前約260萬美元的可用現金，以及根據管理層的計劃預計的2021年現金流，公司將有足夠的資源 為截至2021年12月31日的一年以及至少到2022年第一季度末的運營和資本支出提供資金。

如果我們的收入估計在時間或金額上偏離了 ，或者運營產生的現金不足以滿足公司的運營營運資本和資本支出 要求，但是，公司可能需要實施額外的步驟來確保流動性，包括但不限於推遲計劃的資本支出 支出和/或推遲現有的或待定的產品開發計劃，或者 公司可能被要求獲得信貸便利或其他貸款(如果可用) 來為資金提供資金。 公司可能需要獲得信貸安排或其他貸款(如果可用) ，以確保流動性 ，包括但不限於推遲計劃的資本支出和/或推遲現有或待定的產品開發計劃，或者 公司可能被要求獲得信貸便利或其他貸款(如果可用)公司目前沒有為其未來需求提供資金的其他正式承諾 我們在截至2021年12月31日的一年中可能需要的任何額外融資可能無法以可接受的條款 提供給我們，甚至根本無法獲得。如果需要，這些步驟可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大和不利的 影響。

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債務

2020年5月7日，由於 收到了一份價值330萬美元的美國空軍交付訂單，MTI Instruments 從先鋒銀行獲得了30萬美元的擔保信貸額度。信用額度 可由MTI Instruments酌情提取，並按 最優惠利率+1%的年利率計息。應計利息按月到期，本金根據貸款人的要求在30天內支付。信貸額度 由MTI Instruments的資產擔保，並由本公司擔保。截至2020年12月31日 ，信用額度下沒有未償還金額。

截至2020年12月31日或2019年12月31日，我們沒有額外的信貸 設施或未償債務 。

積壓， 庫存和應收賬款

截至2020年12月31日，公司的積壓訂單為555,000美元，而截至2019年12月31日的積壓訂單為721,000美元 。積壓訂單的減少主要是由於2019年末在電容線上下了幾個大訂單，將於2020年交付。

我們截至2020年12月31日和2019年12月31日的庫存週轉率和平均 應收賬款天數及其變化如下：

庫存週轉率的增加 是由於美國空軍合同推動了庫存餘額的增加和 更快的發貨速度。

與前一年相比，2020年的平均應收賬款天數 減少了7天，這是因為與2019年相比，2020年對美國空軍的銷售量有所增加， 因為美國空軍通常在交貨後15天內支付採購費用，而非政府客户的平均付款時間約為30天。

表外安排 表內安排

我們沒有 表外安排。

關鍵的 會計政策以及重要的判斷和估計

之前的 討論和分析我們的財務狀況和經營結果是基於我們的合併財務報表，該報表是根據美國公認的會計原則 在 中編制的。本年度報告(Form 10-K)中包含的合併財務報表註釋2 包含我們最重要的會計政策的摘要 。編制這些合併財務報表需要管理層 做出影響資產、負債、收入、費用以及相關資產和負債披露金額的估計和判斷。 我們持續評估我們的估計和判斷，包括與收入確認、庫存、所得税和基於股份的薪酬相關的 。 我們根據歷史經驗和其他各種我們認為在這種情況下合理的因素進行估計和判斷。 我們根據歷史經驗和其他各種我們認為在這種情況下合理的因素來評估我們的估計和判斷。 我們持續評估我們的估計和判斷，包括與收入確認、庫存、所得税和股份薪酬相關的估計和判斷。 我們根據歷史經驗和其他各種我們認為在這種情況下合理的因素進行估計和判斷。這些結果形成 判斷資產和負債賬面價值的基礎 這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不明顯。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同 。我們的 管理層會定期與 董事會的審計委員會一起審查我們的關鍵會計估計。

我們認為對幫助 全面理解和評估我們的合併財務報表最關鍵的重要會計政策包括 以下內容：

收入確認、應收賬款、 和壞賬撥備。產品收入包括從MTI Instruments產品線確認的收入 。收入在 將承諾的產品或服務的控制權轉讓給客户時確認，金額 反映了我們期望從這些 產品或服務中獲得的對價。我們簽訂的合同可以包括產品和服務的各種組合 ，這些組合通常能夠作為單獨的履約義務進行區分和核算 。收入確認為扣除從客户處收取的退貨和任何税款的津貼 ，然後將這些退税和税費 匯給政府當局。

如果客户要求 我們提供購買產品安裝，則與該產品 相關的所有收入將在安裝完成後遞延並確認。如果我們與客户簽訂的合同或客户採購訂單中的條款 要求有關產品的特定 客户驗收標準，如現場客户 驗收和/或安裝後驗收，則收入將推遲到客户 驗收或驗收條款失效，除非我們能夠客觀、可靠地證明滿足驗收條款中規定的標準 。我們還可能記錄未賺取的收入，其中包括我們已預付的 其他產品的付款。由此產生的收入 將在我們轉讓產品或服務控制權時賺取。

31

MTI Instruments目前已簽訂經銷商 協議，在某些全球地區進行通用儀器和半導體產品的國際銷售 。此類協議授予總代理商在總代理商的 區域內作為此類產品的總代理商的 優先購買權。作為回報，經銷商同意不銷售MTI Instruments認為 與MTI Instruments的 產品直接競爭的產品。允許經銷商以低於公佈的國內/國際價目表價格的 價格購買MTI Instruments的設備。 此類價目表價格可由MTI Instruments在經銷商協議期限內進行調整 。通常，總代理商的付款期限為標準淨額30天， 但有時，我們會延長付款期限。產品交付至獨立的 承運人(標準的離岸工廠)後，所有權和 損失風險轉嫁給總代理商，總代理商負責 向最終用户提供所需的培訓和/或服務。向 我們的總代理商銷售產品(以及他們隨後向我們付款)在 交付時完成，不取決於總代理商對產品的轉售。 總代理商銷售在MTI Instruments的標準一年保修範圍內， 總代理商沒有特殊的退貨政策。

我們與客户簽訂的合同 通常包括向客户轉讓多種產品和服務的承諾。 確定產品和服務是否被視為不同的績效 應單獨核算而不是一起核算的義務可能需要 重大判斷。我們確定每個 不同履約義務的獨立售價(“SSP”)。由於我們單獨銷售產品和服務，因此可以直接觀察到SSP。

應收貿易賬款按向客户開出的發票金額 列示，不計息。 如有必要，壞賬備用金是我們對現有應收賬款中可能出現的信用損失金額的最佳估計 。我們 根據歷史註銷經驗和確定的當前 風險敞口來確定津貼。我們每月審查壞賬準備。我們 分別審核超過90天和超過指定金額的逾期餘額，以確保 是否可收回。我們按應收賬款類型彙總審核所有其他餘額。 當我們認為應收賬款很可能無法收回時，我們會將賬户餘額從備用金中註銷。我們沒有任何與客户相關的表外信貸 風險敞口。

加密貨幣 收入包括從EcoChain的加密貨幣挖掘設施確認的收入。 收入根據我們註冊的加密貨幣交易所的 匯率按加密貨幣的已實現現金價值確認。當礦工解決複雜的計算時，加密貨幣是 賺取的，因此加密貨幣作為 發行。開採的加密貨幣會立即支付給Coinbase錢包。 加密貨幣每天都會兑換成美元。

庫存。我們按成本(先進先出)或可變現淨值中的較低者對庫存進行估值。我們定期檢查現有庫存數量 ，並主要根據我們對產品需求的估計預測以及基於歷史使用量的 記錄過剩、緩慢移動和過時庫存的撥備 。我們還為賬面價值超過可變現淨值的存貨 提供估計存貨備抵。 產品和材料的需求和使用可能會有很大波動。對我們產品的 需求的顯著減少可能導致 庫存採購成本的短期增加和手頭過剩庫存數量的增加。 儘管我們盡一切努力確保我們對未來 產品需求預測的準確性，但需求的任何重大意外變化都可能對我們的庫存價值和報告的經營業績產生重大 影響。如果 市場狀況的變化導致我們庫存的估計可變現淨值 低於我們之前的估計，我們將在做出這樣的決定期間增加我們的儲備 ，並將費用計入產品收入的成本 。

基於份額的 支付。我們授予購買 普通股的選擇權，並根據我們的股權激勵計劃 向員工和董事授予限制性股票。根據這些計劃提供的福利是基於股票的 支付，我們根據相應的基於股票的支付會計指南對員工服務交換的基於股票的獎勵 進行核算。 基於股票的薪酬是指授予員工和董事的基於股票的獎勵 的相關成本。我們根據獎勵的估計公允價值計量授予日的股票補償成本，並根據期權在期權必要服務期內的歸屬 (扣除估計沒收後的淨額)，按直線基礎將成本確認為 費用。我們使用Black-Scholes 估值模型估算 授予日股票獎勵的公允價值。我們在修改後的 預期應用中使用公允價值會計方法，其中規定對 基於股份的薪酬的估值方法進行某些更改。估值條款適用於新的獎勵和在生效日期未完成並隨後修改的獎勵 。

使用期權定價 模型確定授予日股票支付獎勵的公允 值受我們的股價以及有關許多複雜和主觀變量的假設 的影響。這些變量包括我們在獎勵期間的預期股票 價格波動、實際和預計的員工股票 期權行使行為、無風險利率和預期股息。

32

理論估值模型和 基於市場的方法正在發展，可能會導致基於股份的薪酬的公允價值估計更低或更高 。這些方法的時間、就緒性、採用率、總體接受度、可靠性和測試都不確定。複雜的 數學模型可能需要大量歷史信息、建模專業知識、財務分析、相關性分析、集成軟件和數據庫、 諮詢費、定製和內部控制充分性測試。

為了估計使用Black-Scholes模型授予的股票期權的 公允價值，我們使用股票的 歷史波動率作為Black-Scholes模型的預期波動率假設輸入 ，這與會計準則一致。 無風險利率基於與授予時的預期期權期限一致的期限 的無風險零息利率。我們在截至2019年12月31日的年度內支付了特別 股息，在截至2020年12月31日的年度內未支付任何股息 。我們需要假設股息收益率 作為Black-Scholes模型的輸入。由於2019年股息是特別股息 ，我們預計在可預見的 未來不會支付任何現金股息，因此我們在期權估值 模型中使用預期股息率為零。預期期權期限是根據我們的歷史罰沒率 和取消率計算的。

所得税 税。我們在美國(聯邦和州)繳納所得税 。作為我們 合併財務報表編制過程的一部分，我們計算我們運營的每個 轄區的所得税。這涉及估計應繳的實際當期税款 ，以及評估因税項和會計目的的不同處理 而產生的暫時性差額(記為遞延税項資產和負債、 虧損結轉和税收抵免結轉)，預計這些項目將在未來幾年實現所得税優惠 。當税收優惠更有可能無法實現時，遞延税項資產應報告 扣除估值津貼後的淨額 。税率變動對遞延税金的影響在包括頒佈日期的期間確認 。

在確定我們的所得税撥備、我們的遞延税項資產 和負債，以及根據我們的淨遞延税項資產 記錄的任何估值津貼時，需要重大的管理層判斷 。在確定我們的估值免税額時，我們考慮了所有可用的證據，包括正面和負面的 ，例如歷史收入水平和未來應税收入預測 。此外，我們的評估 要求我們根據涉及所得税的會計準則 安排未來的應税收入，以評估估值津貼的適當性， 這進一步需要行使重大的管理判斷。

我們按照 所得税的資產負債核算方法核算税款。在此方法下，只有當税務機關根據税務部門的技術 優點審查後，很有可能 維持該納税狀況時，我們才必須確認來自不確定的 納税狀況的税收優惠。 根據納税狀況的技術 優點，我們必須確認來自該納税狀況的税收優惠。財務報表 中確認的此類情況的税收優惠是根據最終解決後實現的可能性大於50%的最大優惠來計算的。我們根據這些標準重新評估納税狀況的 影響並未 對其運營結果、財務狀況或 流動性產生實質性影響。

我們目前還在各個司法管轄區接受 審計，這些司法管轄區可能會評估針對我們的額外 所得税責任。審計、訴訟或 適用法律、法規、行政做法、原則和解釋方面的發展 可能會對我們在 期間以及之前和隨後的 期間的經營業績或現金流產生重大影響。

由於經濟、政治和其他條件的原因，各個司法管轄區的税收法律、法規和行政做法可能會發生重大變化(無論是否另行通知)，在評估和估計我們對這些税收的撥備和應計項目時需要做出重大的 判斷 。在普通業務過程中發生的許多交易 的最終納税決定是不確定的。我們的有效 税率可能受到多種因素的影響，例如：公司間交易 ，我們 法定税率較低的司法管轄區的收益低於預期，而我們法定税率較高的司法管轄區的收益高於預期，特殊税收制度的適用性， 我們無法實現相關 税收優惠的司法管轄區發生的虧損，外幣匯率的變化，進入新的 業務和地理位置，我們現有業務和運營的變化， 我們的遞延税項資產和負債及其估值的變化，以及相關税收、會計和其他法律、法規、行政慣例、 原則和解釋的變化 。

最近的 會計聲明

關於最近採用的 和新會計聲明的討論包含在合併財務報表的附註 2中，該附註位於本年度報告(br}Form 10-K)第II部分的第8項中。

項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露

不適用 。

第 項8：財務報表及補充數據

公司的 合併財務報表從F-1頁開始，併入 本項目8作為參考。

33

第九項：會計和財務披露方面的變更和分歧

不適用。

項目 9A：控制和程序

(A)對披露控制和程序進行評估

我們的管理層 在首席執行官和首席財務官的參與下， 評估了截至2020年12月31日MTI的披露控制和程序的有效性。《交易法》下的 規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序 ，旨在確保公司在根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息 在SEC規則和表格中指定的時間段內 被記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於 旨在確保公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息 被累積並傳達給公司管理層(包括其主要高管和主要財務官)(視情況而定)的控制和程序 ，以便及時做出有關要求披露的決定。我們認識到，任何 控制和程序，無論設計和操作有多好，都只能提供實現其目標的合理保證，我們必須應用 我們的判斷來評估可能的控制和 程序的成本效益關係。根據對我們截至2020年12月31日的披露控制和程序的評估 ，我們的首席執行官和首席財務官 得出結論，截至該日期，我們的披露控制和程序 在合理的保證水平下有效。

(B)管理層關於財務報告內部控制的報告

本公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部 控制，該術語在交易法規則 13a-15(F)和15d-15(F)中定義。我們對財務報告的內部控制是一個流程 ，旨在為財務報告的可靠性 提供合理保證，並根據公認會計原則 為外部目的編制財務報表。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法 防止或檢測錯誤陳述。此外，對未來期間的任何有效性評估 的預測可能會因 條件的變化而變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

在 監督下，在我們管理層(包括主要高管和主要財務官)的參與下，我們使用以下規定的 標準對我們財務報告內部控制的有效性進行了評估 內部控制-集成框架(2013版) 由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。 基於我們使用中規定的標準進行的評估內部控制-集成 框架，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2020年12月31日起生效。

本 年度報告不包括我們註冊會計師事務所 關於財務報告內部控制的證明報告。根據證券交易委員會的 規則，我們的報告不受我們獨立註冊會計師事務所的 認證，該規則允許我們在本 年度報告中僅提供管理層的報告。

(C) 財務報告內部控制的變化

在截至2020年12月31日的財年 季度內，我們對財務報告的內部控制沒有 變化，這一術語 在《交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義，對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或可能會對其產生合理的 影響。

34

項目9B：其他信息

將事項 提交證券持有人投票

本公司於2021年3月25日召開了 股東特別大會(“特別大會”)。 在特別大會上，公司股東：

1.批准根據與 的合併，將本公司在內華達州重新註冊為本公司的全資子公司；

2. 批准了對 公司註冊章程(證書)的修訂，以實現公司董事會根據規定的有限目的，在 公司2022年股東大會之前的任何時間對公司普通股進行 反向股票拆分 ，反向拆分比例在2比1到1比10之間， 具體如下

3.批准通過公司2021年股票激勵計劃 。

在特別會議上，股東們投票如下 ：

公司重新註冊為內華達州

如上所述，在2021年3月25日召開的股東特別大會上，公司股東批准將 公司從紐約州重新註冊為內華達州。自2021年3月29日起，本公司向 州紐約州政府提交了合併證書，並與內華達州國務卿提交了與機械技術公司(紐約公司，MKTY-NY)和機械技術公司(於2021年3月24日在內華達州成立)的合併(“再公司合併”)有關的合併證書和合並章程。 該公司於2021年3月24日在內華達州成立， 與機械技術公司(以下簡稱“機械技術公司”)於2021年3月24日合併(“再公司合併”)，公司與機械技術公司(“MKTY-NY”)合併並併入機械技術公司(以下簡稱“機械技術公司”)，該公司於2021年3月24日在內華達州成立。作為重新註冊合併的結果，公司從紐約州重新註冊到內華達州。MKTY-NV是重新合併後倖存的公司，受內華達州法律管轄。

再註冊合併的條款 載於由MKTY-NY和MKTY-NV於2021年3月26日簽署並簽訂的合併協議和計劃(“合併協議”)。 根據合併協議的條款，根據《國税法》第 368節的規定，重新註冊合併作為免税重組 進行。於再註冊合併生效時間已發行之MKTY-NY(“MKTY-NY普通股”)每股面值0.01 股普通股轉換為一股 MKTY-NV(“MKTY-NY普通股”)普通股，每股面值0.001美元，本公司股東毋須採取進一步行動。(“MKTY-NY普通股”)於合併生效時發行的MKTY-NY普通股(“MKTY-NY普通股”)每股面值0.01 股轉換為一股普通股(“MKTY-NY普通股”)，無須本公司股東採取進一步行動。 此外，購買MKTY-NY普通股的每個未償還期權 成為購買相同數量的MKTY-NV普通股的期權， 不改變行使價或 期權的其他條款或規定。

此外，在 重新合併生效時，MKTY-NV的公司章程和章程 成為公司的公司章程和章程。此外， MKTY-NY的所有董事和高級管理人員於 合併生效時成為MKTY-NV的所有高級管理人員和董事， 繼續擔任本公司的高級管理人員和董事。

以上對《協議和合並計劃》、《公司章程》、《章程》、《合併章程》、《合併章程》和《合併證書》的描述，通過參考 該《協議和計劃》、《公司章程》、《合併章程》和《合併證書》的全文，其表格 分別作為附件2.1、3.1、3.2、3.3和3.4作為附件附在本10-K年度報告中。

35

第三部分

第10項：董事、高管和公司治理

行為和道德準則 ：我們已經通過了 員工、高級管理人員和董事的行為和道德準則。行為和道德準則的副本可在我們的網站https://www.mechtech.com under Investors、治理文件中找到。

本項目10所需的 剩餘信息通過引用 併入本文中，以引用我們將於2021年4月30日或之前提交給證券交易委員會的最終 委託書中“關於我們的董事的信息”、 “執行人員”、“董事會會議和委員會-審計委員會” 和“第16條(A)實益所有權報告合規性”的標題下的信息。 我們將於2021年4月30日或之前向美國證券交易委員會提交最終的 委託書，以供參考 我們將於2021年4月30日或之前提交給證券交易委員會的最終的 委託書。

第11項：高管薪酬

本第11項所需的 信息在此併入，參考公司將於2021年4月30日或之前提交給證券交易委員會的2021年年度股東大會的 最終委託書中“高管薪酬”標題下的 信息。

第12項：特定受益所有者和管理層的擔保所有權及相關股東事項

股權薪酬計劃

截至2020年12月31日，我們有三個股權薪酬計劃，每個計劃最初都是由股東 批准的；機械技術公司2006年股權激勵計劃(“2006計劃”)、機械技術公司 2012年股權激勵計劃和機械技術公司2014年股權激勵計劃(統稱為“計劃”)。2006年計劃經過修訂和重述 ，並於2011年和2009年由我們的董事會批准。有關 計劃的説明，請參閲本年度報告中Form 10-K的合併 財務報表附註11。

下表顯示了截至2020年12月31日有關這些計劃的信息 ：

___________________

本條款12所需的其餘 信息在此併入，參考我們將於2021年4月30日或之前提交給證券交易委員會的2021年年度股東大會的最終委託書 中“某些受益所有者的擔保所有權 以及管理層和相關股東事項”標題下的信息 。

第13項：特定關係和相關交易，以及董事獨立性

本條款13所要求的信息 通過引用我們將於2021年4月30日或之前提交給證券交易委員會的2021年 年度股東大會的最終委託書中“某些關係和相關交易”和 “關於我們董事的信息”標題下的信息 併入本文。

第14項：委託人核算 費用和服務

本條款14所要求的信息 通過引用我們將於2021年4月30日或之前提交給證券交易委員會的2021年股東年會最終委託書中“獨立註冊會計師事務所”標題下的信息 併入本文。

36

第四部分

第15項：證據、財務報表 明細表

15(A) (1)財務報表：此處提交的財務 報表列於本 報告附帶的單獨財務章節F-1頁的合併財務索引 報表中，在此併入作為參考。

15(A) (2)財務報表明細表：未列出的財務 明細表已被省略，因為它們不是 必需的、不適用的，或者信息已包含在 合併財務報表或附註中的其他位置。

15(a) (3)

展品：下面的展品索引中列出的展品作為本10-K表格年度報告的一部分進行了歸檔 。

#根據 保密要求，本展品的某些部分已被省略。根據我們的保密處理申請，遺漏的部分已 提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。這些物品在展品中標有“**”。

+代表管理合同或薪酬 計劃或安排。

項目16：表格10-K摘要

沒有。

39

簽名

根據1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節的要求，註冊人已 正式授權 由以下簽名者代表其簽署本報告。

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下 代表註冊人並在指定的 日期以註冊人身份簽署。

40

機械技術公司及其子公司

合併財務報表索引

F-1

獨立註冊會計師事務所報告

致機械技術公司、公司和子公司的董事會和股東

關於財務報表的意見

我們 已審計了所附的機械技術公司、股份有限公司 及其子公司( 公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表，以及截至2020年12月31日的兩年期間各年度的運營、權益變動和現金流量的相關合並報表 ，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務 報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的兩年內各年度的運營結果和現金流，符合美國公認的會計原則 。

意見依據

這些 財務報表由公司管理層負責。我們的責任 是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。 我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的 適用規則和法規，我們必須對公司 保持獨立。

我們 根據PCAOB的標準進行審核。這些標準 要求我們計劃和執行審計，以獲得有關 財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於 錯誤還是欺詐。本公司不需要，也沒有聘請我們 對其財務報告的內部控制進行審計。作為 我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的 有效性發表意見。 因此，我們不發表此類意見。

我們的 審計包括執行程序以評估重大財務報表錯誤陳述(無論是由於錯誤還是欺詐)的風險，以及 執行應對這些風險的程序。這些程序包括 在測試的基礎上檢查有關財務報表中的金額和披露的證據 。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和做出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信 我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

重要的 審核事項

以下傳達的 關鍵審計事項是指在當前 期間對已傳達或要求 傳達給審計委員會的財務報表進行審計時產生的事項，並且：(1)涉及對財務報表至關重要的賬目或披露 ；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、 主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通 不會以任何方式改變我們對整個財務報表的意見 ，我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項，對關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供 單獨的意見。

遞延税金資產的變現能力

如財務報表附註6所述，截至2020年12月31日，公司的遞延税金 資產餘額扣除估值津貼淨額為75.9萬美元。 遞延税項資產的最終實現取決於在臨時 差額成為可抵扣期間或在淨營業虧損和税收抵免 結轉到期之前產生足夠的未來應納税所得額。本公司記錄了一項估值津貼，用於將遞延 納税資產減少到“更有可能”變現的金額 。評估是否需要並量化估值免税額通常 需要對公司可獲得的所有加權 正面和負面證據進行重大判斷和廣泛分析，以確定 是否全部或部分遞延税項資產將無法變現。在 執行此分析時，將考慮本公司的預測收入以及是否存在使本公司 能夠利用其部分或全部遞延税項資產的潛在審慎可行的納税籌劃策略 。

我們確定 執行與遞延税項資產變現有關的程序 是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是， 管理層在評估未來應税收入預測 中使用的估計和假設時所使用的重大判斷。這導致了審計師的高度判斷和 管理層評估税務的程序的主觀性。 為實現遞延税項資產的利用而制定的計劃策略。對支持税損和税收抵免結轉可變現的審計證據進行 評估是複雜和主觀的，因此需要 重要的審計師判斷。

F-2

解決此問題涉及執行程序和 評估審計證據，以形成我們對 財務報表的總體意見。這些程序包括：(I)評估 管理層對納税籌劃策略的評估的合理性 以及“更有可能”實現的金額，(Ii) 測試税損和税收抵免結轉的完整性和準確性， (Iii)評估與確認的遞延税項資產相關的淨營業虧損和抵免結轉的可變現能力的適當性，以及 (Iv)評估完備性

/s/Wojeski &Company，CPAS，P.C.

自2018年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

紐約奧爾巴尼 2021年3月30日

F-3

機械技術公司、公司和子公司
合併資產負債表
截至2020年12月31日和2019年12月31日

附註 是這些合併財務報表的組成部分。

F-4

機械技術公司、公司和子公司
合併操作報表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度

附註 是這些合併財務報表的組成部分。

F-5

機械技術， 公司和子公司
合併權益變動表
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

附註是這些 合併財務報表的組成部分。

F-6

機械技術， 公司和子公司
現金流量表合併報表
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

附註是這些合併 財務報表的組成部分。

F-7

合併財務報表附註

1. 業務性質

機械 技術公司(MTI或公司)是一家紐約公司，直到2021年3月29日在內華達州重新馴化，於1961年註冊成立 ，總部設在紐約州奧爾巴尼。公司的核心業務 通過MTI Instruments，Inc.(MTI Instruments)進行，MTI Instruments是一家全資子公司，也在紐約奧爾巴尼設計、製造和營銷其產品。公司最近還成立了全資子公司EcoChain，Inc.(EcoChain)， 以開展與 加密貨幣開採業務相關的新業務線，還收購了加拿大公司 Soluna Technologies，Ltd.(Soluna)的A類優先股，該公司開發專注於加密貨幣開採和尖端 區塊鏈應用的垂直集成、 公用事業規模的計算設施。

MTI Instruments 於2000年3月8日在紐約註冊成立，是振動測量 和平衡系統、精密線性位移解決方案和晶片檢測 工具的供應商。我們的產品包括軍用和商用飛機的發動機振動分析系統，工業製造市場中位置、位移和振動應用的電子測量儀器，以及研究、設計和工藝開發市場中的 。這些系統、工具和解決方案 是為需要複雜機械的一致 操作、產品的精確測量和控制、 流程、自動化製造和 組裝的開發和實施的市場和應用而開發的。

EcoChain 於2020年1月8日在特拉華州註冊成立。EcoChain已經建立了一條新的 業務線，專注於加密貨幣和區塊鏈生態系統。為了創建新的業務線，EcoChain已經建立了一個與比特幣區塊鏈網絡集成的 加密貨幣開採設施。 2020年5月21日，EcoChain完成了對Giga Watt，Inc.(吉瓦特)知識產權的收購，以及與吉瓦特位於華盛頓州的密碼挖掘業務運營相關的其他吉瓦特 財產和權利的收購 。(#**$$} _EcoChain在華盛頓州東區美國破產法院的破產案件中從Giga Watt的第11章受託人手中購買了這些資產。 公司管理層不認為EcoChain從Giga Watt 購買的資產構成“業務”，因為收購的 總資產的公允價值基本上都集中在一組類似的可識別的 資產中。因此，管理層並不認為收購此類資產 是ASC 805定義的“業務合併”。在吉瓦交易中收購的資產的總價為20萬美元，其中2萬美元根據與Navier，Inc.的託管協議進行了退還，剩餘的18萬美元記錄為租賃改進。 收購的資產構成了EcoChain在華盛頓的加密貨幣開採 業務的基石。

該公司歷史上一直遭受重大虧損，主要原因是其過去為直接 甲醇燃料電池產品開發和商業化計劃提供資金的努力，截至2020年12月31日，該公司的綜合累計赤字約為1.178億美元。 截至2020年12月31日，該公司的綜合累計赤字約為1.178億美元。截至2020年12月31日，該公司的營運資金約為 310萬美元，沒有債務，沒有未償還的資本支出承諾， 約有260萬美元的現金可用於我們的運營。

根據公司對運營和資本支出的預計 現金需求、目前約260萬美元的可用現金以及根據 管理層的計劃預計的2021年現金流，管理層相信，它將有足夠的資源為截至2021年12月31日的一年以及截至2022年第一季度末的 運營和資本支出提供資金。如果運營產生的現金不足以滿足公司運營營運資本和資本支出的要求 ，公司可以利用MTI Instruments的30萬美元信貸額度 為這些計劃提供資金。該公司正在考慮其他資金來源，包括債務和股權。 但是，公司目前沒有其他正式承諾 為其未來需求提供資金，在截至2021年12月31日的一年中，我們可能需要 任何額外融資，我們可能無法按可接受的 條款或根本無法獲得融資。

2. 會計政策

合併財務 報表包括本公司及其全資子公司MTI Instruments和EcoChain的賬目。所有公司間餘額和交易都將在合併中沖銷 。

預算的使用

本公司的合併財務報表 是根據美國公認的 會計原則(美國公認會計原則)編制的，該原則要求管理層作出估計 和假設，以影響合併財務 報表日期的資產和負債報告金額以及 報告期內或有資產和負債的披露 。實際結果可能與這些估計不同。

F-8

存貨按成本(先進先出)或可變現淨值中較低的 進行估值。公司定期 審核現有庫存量，並主要根據我們對產品 需求的預測以及歷史使用情況記錄超額、緩慢 移動和陳舊庫存撥備。本公司還為賬面價值超過可變現淨值的存貨提供估計的 存貨備抵。產品和材料的需求和使用可能會有很大波動。 對我們產品的需求大幅減少可能會導致庫存採購成本的短期增加 ，並增加手頭的過剩庫存數量 。儘管公司盡一切努力確保我們對未來產品需求的 預測的準確性，但需求的任何重大意外變化 都可能對我們的庫存價值和我們報告的 經營業績產生重大影響。如果市場狀況的變化導致我們的存貨的預計可變現淨值低於我們之前的估計， 公司將在我們做出這一決定的期間增加我們的準備金，並將產品收入成本計入費用中。 如果市場狀況的變化導致我們的存貨估計可變現淨值低於我們之前的估計，則公司將在我們做出這一決定的期間增加我們的準備金，並記錄產品收入成本。

財產、廠房和設備在其估計的 使用年限內按成本列報，並使用直線法折舊，如下所示：

延長資產使用壽命的重大增加或 改進被資本化；正常維護 和維修成本在發生時計入費用。剩餘全額折舊資產的成本 包括在相應的資產和累計折舊 賬户中。當項目出售或報廢時，相關損益計入淨(虧損)收益 。

本公司在美國(聯邦和州)繳納所得税 。作為我們 合併財務報表編制過程的一部分，公司會計算公司運營所在的每個司法管轄區 的所得税。這涉及估計 應繳的實際當期税款，以及評估因税務和會計目的的不同處理而產生的暫時性差額 ，該等差額被記錄為 遞延税項資產和負債、虧損結轉和税收抵免結轉， 預計將在未來幾年實現所得税優惠。如果 所有或部分遞延税項資產很有可能無法實現 ，則已建立估值 扣除以減少遞延税項資產。税率變動對遞延税金的影響在包括頒佈日期的期間確認 。

在確定公司所得税、遞延税項資產和負債撥備以及針對公司 遞延税項淨資產記錄的任何估值津貼時，需要有重大的管理層判斷 。在確定本公司的估值免税額時，公司會考慮所有可獲得的證據，包括正面和負面的，例如歷史收入水平和未來對 應税收入的預測，以及其他項目。 此外，公司的評估要求公司根據涉及所得税的會計準則安排未來 應税收入，以評估估值免税額的適當性，這進一步需要 行使重大的管理判斷。

本公司按照所得税會計的資產負債法按 計税。 在此方法下，本公司必須根據不確定的 納税頭寸的技術 優點，在税務機關審查後更有可能 維持該納税頭寸的情況下，確認該納税頭寸帶來的税收優惠。 根據該頭寸的技術 優點，本公司必須確認來自不確定的 納税頭寸的税收優惠。在財務報表 中確認的此類情況的税收優惠是根據最終解決後實現的可能性大於50%的最大優惠來衡量的。 公司根據這些標準重新評估其納税狀況的影響並未 對其運營業績、財務狀況或流動性產生實質性影響。

本公司目前在各個司法管轄區接受 審計，這些司法管轄區可能評估針對我們的額外所得税責任 。審計、 訴訟或適用的法律、法規、行政做法、原則、 和解釋方面的發展可能對公司在發生此類發展的一個或多個時期的運營 結果或現金流產生重大影響 以及之前和隨後的時期。

由於經濟、政治和其他條件的原因，各個司法管轄區的税收法律、法規和行政做法可能會發生重大變化(無論是否另行通知)，在評估和估計公司為這些税項計提的撥備和應計項目時需要做出重大的 判斷 。有許多在正常業務過程中發生的交易 其最終税收決定是不確定的。公司的有效税率可能受到眾多因素的影響，例如公司間交易 、公司 法定税率較低的司法管轄區的收益低於預期、 公司法定税率較高的司法管轄區的預期收益高於預期、特殊税收制度的適用性、公司無法實現相關税收優惠的司法管轄區 發生的虧損、外幣匯率的變化、進入 新業務和地理位置、現有業務和地理位置的變化公司股價的變化，遞延税項資產和負債及其估值的變化，以及相關税收、會計和其他法律、法規的變化， 行政慣例、原則和解釋的變化。 公司股票價格的變化，遞延税金資產和負債及其估值的變化，以及相關税收、會計和其他法律、法規、 行政慣例、原則和解釋的變化。

F-9

Soluna的股權 投資按投資成本計入，截至2020年12月31日為750萬美元 。截至2020年12月31日，本公司擁有Soluna約1.86%的股份， 在完全稀釋的基礎上計算。

公允價值不容易確定的股權投資

我們對Soluna的股權投資 計入計量替代方案。使用計量替代方案計量和記錄的股權證券按成本減去 減值(如果有)加上或減去符合資格的可觀察到的價格變化 計入。減值和可觀察到的價格變化引起的調整 記錄在損益表中。2020年沒有確認投資減值 。

公司的綜合淨收益 將包括我們在權益法投資對象的淨收益或虧損中的比例份額(如果有) 。當公司記錄其在淨收入中的比例份額 時，它會增加權益收入(虧損)、我們合併報表中的運營淨值 以及我們在該投資中的賬面價值。相反，當 公司記錄其在淨虧損中的比例份額時，它會減少權益收入 (虧損)、我們合併運營報表中的淨額以及我們在該投資中的賬面價值 。當本公司在權益法被投資公司 中的賬面價值降至零時，本公司的 財務報表中不會記錄任何進一步虧損，除非本公司擔保被投資公司的債務 或已承諾追加資金。當被投資公司隨後 報告收益時，公司將不會記錄其在該收益中的份額，直到其 等於其先前未確認的虧損份額。

該公司使用權益會計方法記錄其對甲醇電力公司的投資。 根據MeOH Power，Inc.的淨頭寸和預期 現金流，截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司在MeOH Power，Inc.的權益的公允價值已確定為0美元。截至2020年12月31日，該公司保留了對MeOH Power，Inc.約47.5%的已發行普通股或75,049,937股的所有權。

某些金融工具(包括現金、應收賬款和短期債務)的估計公允價值接近其賬面價值，原因是它們的到期日較短且利率變化 。“公允價值”是在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產 或轉移負債將收到的價格 。該公司利用估值技術，最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。基於估值方法中使用的投入的可觀測性，本公司應 根據公允價值會計準則 提供以下信息。這些標準按照規定建立了公允價值層次結構， 對用於確定公允 值的信息的質量和可靠性進行排名。金融資產和負債按以下三類之一進行分類和披露：

級別1： 相同資產或負債的活躍市場報價，包括上市股票。

第2級：市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或不可觀察的 投入。這些項目通常使用 模型或其他估值技術定價。這些模型主要是金融行業標準的 模型，它們考慮了各種假設，包括貨幣的時間價值、 收益率曲線、波動性因素以及其他相關的經濟指標。

級別3：這些使用未經市場數據證實的不可觀察的輸入 。這些值通常基於使用 重要輸入的方法進行估計，這些輸入通常不太容易從客觀來源觀察到。

產品收入

產品收入包括 從MTI Instruments產品線確認的收入。一般而言，公司 通過以下方式確定收入確認：(1)確定與客户簽訂的一份或多份合同 ；(2)確定合同中的履約義務； (3)確定合同價格；(4)將交易價格分配給合同中的履約 義務；以及(5)在通過轉讓承諾的貨物或服務履行履約 義務時確認收入。 根據過去的經驗，公司合理估計其退貨和保修費用。 收入是扣除折扣和津貼後的淨值，折扣和津貼是 在洽談銷售時確定的。本公司合同的性質 不會產生可變對價。本公司簽訂的合同 可以包括產品和服務的各種組合，這些產品和服務通常 能夠區分開來，並作為單獨的履約義務入賬。

F-10

如果產品要求 公司提供安裝，則與產品相關的所有收入將遞延 並在安裝完成後確認。如果產品需要 特定的客户驗收標準，例如現場客户驗收和/或安裝後的 驗收，則收入將推遲到客户驗收 發生或驗收條款失效，除非公司能夠客觀地 並可靠地證明滿足驗收條款中規定的標準 。公司還可能記錄未賺取的收入，其中包括我們已預付的其他產品的 付款。由此產生的 收入將在我們轉讓產品或服務控制權時賺取。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司沒有遞延收入或 未賺取收入。

MTI Instruments目前已簽訂經銷商 協議，在某些全球地區進行通用儀器和半導體產品的國際銷售 。此類協議授予總代理商在總代理商的 區域內作為此類產品的總代理商的 優先購買權。作為回報，經銷商同意不銷售MTI Instruments認為 與MTI Instruments的 產品直接競爭的其他產品。允許經銷商以低於公佈的國內/國際價目表價格的 價格購買MTI Instruments的設備。 此類價目表價格可由MTI Instruments在經銷商協議期限內進行調整 。通常，總代理商的付款期限為標準淨額30 天；但有時也會批准延長付款期限。所有權和 產品交付至 獨立承運人(標準“離岸”工廠)後損失風險轉嫁給總代理商，總代理商 負責向最終用户提供任何所需的培訓和/或服務。MTI Instruments和總代理商之間的 銷售(和後續付款) 不取決於總代理商能否成功轉售產品。總代理商 銷售在MTI Instruments的標準一年保修範圍內，並且 沒有針對總代理商的特殊退貨政策。

交易價格是根據公司 在向客户轉讓服務的交換條件下有權獲得的考慮而確定的。如果合同包含單個履約 義務，則將整個交易價格分配給單個履約 義務。包含多個履約義務的合同需要 根據 相對獨立的銷售價格將交易價格分配給每個履約義務，除非交易價格是 可變的，並且滿足完全分配給履約義務 義務或構成單個 履約義務一部分的不同商品或服務的標準。本公司根據履約義務單獨銷售的價格確定獨立銷售價格 。如果通過過去的交易無法觀察到 獨立銷售價格，公司 將考慮市場狀況和內部批准的與履約義務相關的定價指南等可用信息 來估計獨立銷售價格。

向客户收取的運費和手續費是運費 貨代的傳遞費用，包含在產品收入中。

產品收入成本包括 材料、人工、管理費用以及運輸和搬運成本。

加密貨幣 收入包括從EcoChain的加密貨幣挖掘設施確認的收入 。收入根據我們註冊的加密貨幣交易所的匯率 按加密貨幣的已實現現金價值確認。加密貨幣 是在礦工解決複雜計算時賺取的，結果是發行了加密貨幣 。開採的加密貨幣立即支付給Coinbase錢包。 加密貨幣每天兑換成美元，因為EcoChain不從事 在其資產負債表上積累加密貨幣以獲取投機收益的業務。

加密貨幣收入的成本 包括直接公用事業成本以及與EcoChain的加密貨幣挖掘設施的運營相關的管理費用 成本 。

貿易 應收賬款按向客户開具的發票金額結算， 不計息。如有必要，壞賬準備代表 公司對其現有應收賬款中可能出現的信用損失金額的最佳估計 。本公司根據過去的核銷經驗和確定的當前風險敞口確定免税額。公司每月審查其 壞賬備用金。超過90天和超過 指定金額的逾期餘額將單獨進行審核，以確定是否可以收回。所有其他餘額 均按應收賬款類型彙總審核。當公司認為應收賬款很可能無法收回時，賬户餘額將 從備用金中註銷。該公司沒有任何與其客户相關的表外信貸 風險敞口。本公司在2020年12月31日和2019年12月31日的壞賬撥備 均為0美元。

付款 條款和條件因合同類型而異，儘管條款通常包括 在30天內付款的要求。在收入確認時間 與開票時間不同的情況下，我們已確定我們的合同 通常不包括重要的融資部分。本公司發票條款的主要目的 是為客户提供購買我們產品和服務的簡化且 可預測的方式，而不是從客户那裏獲得融資 。

如果公司預計與客户簽訂合同的增量成本的收益超過 一年，則公司確認這些成本的資產。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司未記錄獲得合同的資本化成本 。

F-11

在攤銷期限為一年或更短的情況下，公司 將實際權宜之計應用於已發生的費用成本，以獲得 合同。這些 成本包括我們的內部銷售人員薪酬計劃，因為我們已確定 年度薪酬與年度銷售活動相稱。

本公司在根據歷史經驗記錄產品收入時應計保修責任。 本年度將審查該責任，並根據需要進行調整，以反映 新產品或體驗的變化。實際保修索賠按產品線進行跟蹤 。截至2020年12月31日和2019年12月31日，保修責任分別為22,000美元和16,000美元。 2020和2019年的保修費用分別為11,000美元和1,000美元 。

本公司根據會計準則對長期資產的減值或處置進行會計處理 針對長期資產減值或處置的財務會計和報告 ，具體説明如何計量減值，以及如何在合併財務報表中對減值資產進行分類。 公司每季度分析每個子公司的長期資產狀況， 是否存在潛在減值。截至2020年12月31日，本公司不認為 其長期資產有任何類型的減值需要 對該資產的記錄價值進行調整。

現金和現金等價物包括 現金和初始到期日不到三個月的高流動性短期投資。

本公司計算每股普通股基本收入的方法是將淨收入除以報告期內已發行普通股的加權平均數 。稀釋每股收益 反映潛在攤薄(如果有的話)，計算方法是將收益除以稀釋普通股等價物的組合 ，其中包括根據已發行的投資權、認股權證和公司基於股份的補償計劃可發行的股票，以及 報告期內已發行普通股的加權平均數。 稀釋普通股等價物包括基於平均股份計算的現金股票期權的稀釋效應 在庫存股方式下，本公司尚未確認的股票期權的 行權價和 未來服務的補償成本(如有)被假設為 用於在本期回購股票。

根據我們的股權激勵計劃，公司授予 購買我們的普通股並授予我們的員工和董事限制性股票的選擇權 。根據這些計劃提供的福利是 基於股票的支付，公司根據相應的基於股票的支付會計 指導，為 員工服務交換基於股票的獎勵。基於股票的薪酬是指授予員工和董事的基於股票的獎勵的相關成本 。本公司根據獎勵的估計公允價值計量授予日的股票補償成本 ，並根據期權在必要的服務期內授予 期權(扣除估計沒收的淨額)，以直線方式將成本確認為費用。 本公司使用Black-Scholes估值模型估算授予日的股票獎勵的公允價值 。本公司採用經修訂的預期應用的公允價值會計方法 ，規定對以股份為基礎的薪酬的估值方法進行 某些更改。評估條款 適用於新的獎勵以及在生效日期 未完成並隨後修改的獎勵。根據修改後的預期申請，之前的 期不會進行修訂以進行比較。基於股票的薪酬費用 記錄在 基於員工各自職能的合併運營報表中標題為“產品收入成本”、“銷售、一般費用和管理費用”和“研究和產品開發費用”的欄中。

本公司根據發放獎勵時將確認的補償成本金額和本公司的法定税率，記錄可能導致扣減本公司 所得税申報單的遞延 納税資產。所有所得税 獎勵的影響，包括超額税收優惠，在基於股票的薪酬中確認 費用，反映在合併營業報表中，作為預期所得税撥備的組成部分 。

使用期權定價模型 確定授予日基於股票的支付獎勵的公允價值 受公司股價以及有關許多複雜和主觀變量的假設 的影響。這些變量包括公司在獎勵期間的預期 股價波動、實際和預計員工 股票期權行使行為、無風險利率和預期股息。

理論估值模型 和基於市場的方法正在發展，可能會導致基於股份的薪酬的公允價值估計更低或更高。這些方法的時間、就緒性、採用率、 普遍接受度、可靠性和測試都是不確定的。複雜的 數學模型可能需要大量歷史信息、建模專業知識、 財務分析、相關性分析、集成軟件和數據庫、 諮詢費、定製和內部控制充分性測試。

F-12

為了估計使用Black-Scholes模型授予的股票期權的公允價值，公司 使用其股票的歷史波動率作為輸入Black-Scholes模型的預期波動率假設 ，與會計準則一致。無風險利率 以無風險零息利率為基礎，期限與授予時的預期期權期限一致 。本公司於截至2019年12月31日止年度派發特別股息 ，於截至2020年12月31日止 年度並無派發任何股息。公司需要假設股息收益率 作為Black-Scholes模型的輸入。由於2019年股息為特別股息 ，而本公司預計在可預見的 未來不會派發任何現金股息，因此本公司在期權 估值模型中使用的預期股息率為零。預期期權期限是根據我們的歷史 沒收和取消率計算的。

限制性股票獎勵的公允 價值基於授予日的每股市場收盤價 。隨着限制期的結束，公司將支出這些獎勵的補償成本 ，該限制期通常為公司的一至三年服務期 。受限股票獎勵所代表的股票在授予日已發行，接受者在發行時有權 獲得該股票的投票權。

使公司承受集中信用風險的金融工具主要包括現金 等價物和貿易應收賬款。本公司的應收貿易賬款 主要來自向商業客户、美國政府和州政府機構的銷售。該公司不需要抵押品，並且在任何特定行業或地理區域內，過去 從未經歷過與個人客户或客户羣體的應收賬款相關的重大信用損失。

公司有超過聯邦保險限額的現金存款 ，但不認為有風險。

公司的研發費用和 已發生的費用。本公司於截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的研發成本分別約為150萬美元及140萬美元，全部與MTI Instruments有關。

公司用於廣告費用 已發生的成本。本公司於截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的廣告費用分別約為39,000美元 及45,000美元，全部與MTI Instruments有關。

本公司截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度並無其他綜合 收益項目。

公司在開始時確定 安排是否為租賃。運營租賃包括在我們合併的資產負債表上的運營 租賃使用權(“ROU”)資產和運營租賃負債中。截至2020年12月31日或2019年12月31日，公司沒有任何融資租賃。

營業租賃ROU資產和 營業租賃負債根據開始日租賃期內未來 最低租賃付款的現值確認。由於 公司的大部分租賃不提供隱含利率，因此公司使用基於開始日期可用信息的遞增 借款利率來確定 未來付款的現值。運營租賃ROU資產還包括 支付的任何租賃款項，不包括租賃獎勵和產生的初始直接成本 。本公司的租賃條款可能包括在合理確定本公司將行使這些選擇權時延長或終止其租賃的選項。 最低租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線方式確認 。

本公司與租賃和非租賃組成部分簽訂了租賃協議 ，通常將其分開核算。 對於房地產租賃，本公司將租賃組成部分與 非租賃組成部分(例如公共區域維護)一起核算。

對美國GAAP的更改由財務會計準則委員會(FASB)以會計 標準更新(ASU)的形式確定 FASB的會計準則編纂(ASC)。 公司考慮了所有ASU的適用性和影響。華碩以下未提及的 經評估確定為不適用，或預期 對我們的綜合財務狀況或 運營結果的影響微乎其微。

F-13

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13(金融工具-信貸損失(主題 326))及其隨後分別在ASU 2018-19、ASU 2019-04、ASU 2019-05、ASU 2019-10、ASU 2019-11和ASU 2020-02內對初始指導的修訂 (統稱為主題326)。主題326改變了實體將如何計量大多數金融資產和某些其他工具的信貸損失 不是通過淨收入按公允價值核算的 。本標準取代了現有的 已發生的信用損失模型，並建立了一個單一的信用損失框架 ，該框架基於以 攤銷成本計入的金融資產(包括貸款和持有至到期的債務證券)的當前預期信用損失模型。 當前預期損失模型要求實體在初始確認金融資產發起或收購時的風險敞口 時，估計該風險敞口在整個信用風險期限內預期的信用損失 ，這通常會導致 提前確認信用損失。該標準還要求擴大信用 質量披露。對於可供出售的債務證券，實體將被要求 記錄備抵，而不是減少賬面金額，就像他們現在在非臨時性減值模式下 所做的那樣。本標準還 簡化了購買的信用減值債務證券和貸款的會計模型 。本標準將影響貸款、債務證券、應收貿易賬款、租賃淨投資、表外信用風險、再保險應收賬款， 以及任何 其他未被排除在範圍之外、有合同權利收取現金的金融資產 。ASU 2018-19澄清，經營性租賃產生的應收賬款 使用租賃指導入賬，而不是作為 金融工具入賬。ASU 2019-04澄清，實體選擇計量備選方案 的權益工具，其公允價值不能輕易確定的，應自可觀察交易發生之日起重新計量至公允價值 。ASU 2019-05提供了不可撤銷地選擇按公允價值而不是攤餘成本計量特定 個別金融資產的選項。根據副主題，此 標準應應用於前瞻性過渡或修改後的回顧 方法。本標準將在2022年12月15日或之後的年度和中期報告期內對 公司生效，雖然允許提前採用，但公司預計不會 選擇該選項。本公司目前正在評估 採用本準則對其合併財務報表的影響，包括 評估和評估用於估計損失的假設和模型。本標準於2023年1月1日採用 後，公司將被要求記錄自採用之日起對留存收益的累計影響調整 。影響將取決於公司在採用之日的投資組合構成和信用 質量，以及屆時的預測。

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12(所得税(主題740)-簡化所得税的 會計)。本準則剔除了主題740中關於在財務報表組成部分之間分配税費的一般原則 、 因外國投資所有權變更而產生的會計基礎差異 以及對超過預計虧損的年初至今虧損進行中期所得税會計處理的例外情況 。該標準將在2020年12月15日之後的年度報告 期間和該財年 年度內的中期內對公司生效，雖然允許提前採用，但公司預計不會 選擇該選項。本公司目前正在評估採用該標準對其合併財務報表的影響。目前，公司 預計採用本準則不會對其 合併財務報表產生實質性影響。

2020年1月，FASB發佈了ASU 2020-01(投資-股權證券(主題321)， 投資-股權方法和合資企業(主題323)，以及衍生品和 套期保值(主題815))。本標準澄清了主題321下對某些股權證券進行核算的指南 、主題323中的股權會計方法下投資的核算指南 和主題815中的 指南之間的某些交互作用，該指南可以改變實體如何在計量替代方案或遠期合同或購買期權 下對股權證券進行核算，這些證券在遠期合同結算或行使所購期權 時將在股權會計方法下核算 。 該指南可以改變實體如何在計量替代方案或遠期合同或購買期權 下對股權證券進行核算。 在結算遠期合同或行使購買期權時，這些證券將按照權益會計法核算。 金融工具。 此標準將減少實踐中的多樣性，並增加這些相互作用的會計核算的可比性。 該標準將對公司 在2020年12月15日之後的年度報告期和該會計年度內的過渡期 生效，雖然允許提前採用，但公司 預計不會選擇該選項。本公司目前正在評估採用本準則對其合併財務報表的影響 。 目前，本公司預計採用本準則不會對其合併財務報表產生實質性影響。

2020年1月1日，公司 通過了ASU No.2018-18(協作安排(主題808)：澄清主題808和主題606之間的 交互)。協作安排是一種 合同安排，根據該安排，兩方或多方積極參與 聯合運營活動，並面臨重大風險和回報， 取決於該活動的商業成功。本標準明確了協作安排參與者之間的特定交易何時應根據ASC 606進行會計處理 ，並納入了與ASC 606一致的會計單位指導，以幫助確定此問題。採用該準則對其合併財務報表沒有 實質性影響。

由於採用了新的會計聲明或在截至2020年12月31日的財政年度的合併財務報表中披露的重大會計政策的變化，公司報告的財務狀況或運營結果和 現金流沒有發生其他重大 變化。 在截至2020年12月31日的財年，公司報告的財務狀況或經營結果和 現金流沒有因為採用新的會計聲明或重大會計政策的變化而發生其他重大變化。

應收賬款包括以下內容：

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庫存包括以下內容：

5. 物業、廠房和設備

物業、廠房和設備包括以下內容：

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度折舊費用分別為159 千美元和8.7萬美元 。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，維修和維護費用分別為3.2萬美元和1.8萬美元 。

截至12月31日的每一年度的所得税優惠包括以下內容 ：

截至12月31日的每一年度的營業遞延所得税收益的重要組成部分包括：

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在截至12月31日的 年度中，公司的實際運營所得税率與聯邦法定税率不同，具體如下：

遞延税金 資產：

遞延税項資產是根據財務報表與 按制定税率計量的資產和負債計税基準之間的暫時性差異確定的。截至 12月31日， 產生遞延税項資產和負債的暫時性 差額、淨營業虧損結轉和税收抵免結轉匯總如下：

估值 免税額：

本公司認為，對遞延税項資產估值的會計 估計是一項重要的會計估計 ，因為在評估已在我們的財務報表或納税申報表中確認的 事件未來可能產生的税收後果時需要判斷。 本公司根據現行 税法和税率以及在某些情況下對未來結果的業務計劃和其他預期 對遞延税項資產和負債進行估計。 本公司根據當前 税法和税率以及在某些情況下對未來結果的業務計劃和其他預期 對遞延税項資產和負債進行估計。

作為其2020年評估的結果，該公司針對其遞延税項資產發放了部分估值 津貼。估值 免税額的部分釋放導致了64.3萬美元的增量税收優惠在2020年得到確認。部分估值津貼的發放 是基於公司最近的 累計收入歷史和預計的未來應税收入，這使得公司 評估其認為哪些部分的公司遞延税項資產更有可能 變現。本公司已確定其未來將 產生足夠水平的税前收益，以實現截至2020年12月31日在資產負債表上記錄的淨 遞延税項資產。 公司結合歷史 和預測結果，考慮到現有的永久性 差額、不可抵扣費用和重大暫時性差額的逆轉，對税前收益進行了預測。

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2020年12月31日和2019年12月31日的估值津貼分別為990萬美元和1040萬美元。在 中的活動遞延税項資產的估值免税額如下 31年12月31日：

營業淨虧損 ：

截至2020年12月31日，公司 的未使用聯邦淨營業虧損結轉約4900萬美元。其中，沒有一個將在2021年到期，其餘的 將在2035年到期。

如果本公司或其任何 子公司因根據 行使認股權證或其他原因而改變本公司或其子公司已發行股票的所有權 而發生“所有權變更”，則本公司和/或其子公司利用其淨營業虧損結轉的能力可能受到修訂後的1986年IRC第382條的顯著限制 。(br}如果本公司或其任何子公司因權證的行使或其他原因而改變其已發行股票的所有權 ，則本公司和/或其子公司利用其淨營業虧損結轉的能力可能受到修訂後的IRC第382條的極大限制 。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司有71萬美元 未確認的税收優惠。這些未確認的税收 福利與本公司以前的子公司以及之前在 合夥企業中的投資有關。

在未來一段時間內，如果這些未確認的 福利變得可支持，公司可能不會確認其 有效税率的變化，只要它仍處於部分估值免税額 位置。此外，公司沒有 預期在本報告日期後12個月內增加或減少的不確定税收頭寸 。本公司將與不確定税收 頭寸相關的利息和罰金確認為税費的一個組成部分。本公司在2020和2019年未確認任何 利息或罰款。

公司向聯邦和州司法管轄區提交所得税 報税表，包括子公司的報税表。 公司在2017年前的任何時期不再接受美國國税局或州政府的審查，但在2017年前產生的結轉屬性如果已經使用或 將在未來期間使用，仍可在美國國税局審查後進行調整。

應計負債包括以下內容：

8. 股東權益

普通股

該公司有一類普通股 ，票面價值0.01美元。公司普通股每股有權對提交給股東的所有事項投一票 票。截至2020年12月31日和2019年12月31日， 已發行和已發行普通股分別為9,734,607股和9,570,677股。

股息在公司董事會宣佈 時入賬。於2019年，本公司宣佈 ，並派發特別股息350萬美元或每股普通股0.37美元。由於公司沒有足夠的留存收益 ，部分股息 從實繳資本中扣除。2020年內沒有宣佈或支付股息 。

F-17

截至2020年12月31日，公司預留普通股 供未來發行：

9. 退休計劃

公司根據IRC第401(K)條維護一個自願 儲蓄和退休計劃，涵蓋幾乎所有 員工。員工必須完成六個月的服務並年滿21歲，才有資格參加該計劃。 公司計劃允許符合條件的員工在税前基礎上繳納其 薪酬的一定百分比，公司可酌情匹配員工的繳費，目前的金額相當於員工工資的前3%的100%和隨後2%的 50%，受年度扣税限制 的限制。 公司計劃允許符合條件的員工在税前基礎上繳納一定比例的薪酬，公司可酌情匹配員工繳費，目前金額相當於員工工資的前3%的100%和隨後2%的 50%，受年度扣税限制。自2017年1月1日起，立即授予公司配對繳費 。2020年和2019年的公司配對捐款分別為77,000美元和81,000美元 。本公司還可按管理層和董事會確定的金額作出額外的酌情繳款 。 本公司在2020或2019年的 年度沒有額外的酌情繳款。

下表列出了 基本和稀釋每股計算的分子和分母的對賬，以便在截至12月31日的年度內繼續運營 ：

在截至2020年12月31日的年度，假設稀釋後的每股收益不包括在計算 中， 是購買237,000股公司普通股的選擇權。這些潛在的 稀釋項目被排除在外，即使普通股的平均市場價格超過了部分期權的行權價格，因為增量股份的 計算產生了反稀釋效應。

在截至2019年12月31日的年度，假設稀釋，不包括在每股收益計算 中， 是購買313,000股本公司普通股的期權。這些潛在的 稀釋項目被排除在外，即使普通股的平均市場價格超過了部分期權的行權價格，因為增量股份的 計算產生了反稀釋效應。

股票獎勵是根據公司2006年股權激勵計劃(2006計劃)的條款向員工和董事提供的，該計劃於2011年6月30日、 2009年9月16日和2016年10月20日、2012年股權激勵計劃(2012年計劃)、截至2016年10月20日修訂並重述的 、2014年股權激勵計劃(2014計劃)(統稱為該計劃)中的條款提供給員工和董事。 計劃下的獎勵通常包括現金期權和限制性股票授予。

二零零六年計劃於二零零六年三月十六日經 公司董事會通過，並於二零零六年五月十八日經股東批准。董事會修訂並重述了2006年計劃，自2009年9月16日、2011年6月30日和2016年10月20日起生效。 2009年9月16日、2011年6月30日和2016年10月20日生效。2009年9月16日的修正案 將最初可授予或發行的普通股總數 增加到60萬股，2011年6月30日的修正案將根據2006年計劃 可能授予或發行的普通股總數 增加到1200,000股。2016年10月的修訂允許授予協議或 本公司與獲獎者簽訂的另一份協議更改 根據2006年計劃發出的期權的行使方式，以及關於2006年計劃下期權或其他獎勵在獲獎者終止後到期的條款 。已根據股票拆分和其他類似的 事件調整了2006年 計劃下可能獎勵的股票數量和未償還獎勵。根據2006年計劃，董事會有權向高級管理人員、員工和其他人員發放股票 期權、股票增值權、限制性股票和其他基於股票的 激勵。為尋求股東 批准2012年計劃，本公司同意不再根據 2006年計劃作出進一步獎勵。

F-18

2012年計劃由 公司董事會於2012年4月14日通過，並於2012年6月14日經股東批准 。董事會修訂並重述了2012年計劃，自2016年10月20日起生效 。2016年10月的修訂允許授予協議 或本公司與獲獎者簽訂的其他協議 更改根據2012年計劃發出的期權的行使方式，以及本公司與獲獎者簽訂的 協議，以更改有關2012計劃項下期權或其他獎勵在獲獎者終止後到期的 條款 。2012年計劃提供了最初的 總數為600,000股普通股，可授予或 發行。根據2012年計劃和獎勵 可能授予的股票數量可能會因我們普通股的任何資本重組、重新分類、 股票拆分、反向股票拆分和其他稀釋變化而進行調整。 根據2012年計劃，董事會有權向公司及其子公司的員工、高級管理人員、董事、 顧問和顧問發放股票 期權(激勵性和非限制性)、股票增值權、限制性股票、 限制性股票單位和其他基於股票的獎勵。激勵性股票期權 只能授予公司及其子公司的員工。

2014年計劃由 公司董事會於2014年3月12日通過，股東於2014年6月11日批准。2014年計劃規定可能授予或發行的普通股初始總數為500,000股 股。根據2014年度計劃， 可授予的股票數量和已發行獎勵可能會因任何股息、分拆、股票拆分、反向股票 拆分、資本重組、重新分類、重組、 合併或換股、合併、合併、清算、業務 合併、換股等而受到 調整。根據2014年計劃，董事會任命的2014計劃管理人有權向本公司或本公司任何附屬公司的 員工、高級管理人員和董事以及為其提供真正 服務的其他個人頒發股票期權(激勵 和不合格)、股票增值權、限制性股票、受限 股票單位、虛擬股票、績效獎勵和其他基於股票的獎勵。激勵股票 期權只能授予公司及其子公司的員工。

關於向Brookstone出售普通股 ，本公司與其首席執行官、首席財務官和每位非僱員董事(統稱為內部人士)簽訂了認股權行使和 股票轉讓限制協議(統稱為認股權和轉讓 協議)。期權和轉讓 協議修訂了本公司與每個 內部人士之間關於根據計劃授予的期權的股票期權授予協議，並修改了任何 期權的條款，以購買根據計劃授予的每個該等內部人士(統稱為期權) 持有的普通股。期權和轉讓協議限制了內部人士可以在2016、2017、2018和2019年行使期權的普通股股份總額 ，並規定了修改後的期權行使程序 ，以確保不超過在任何此類年度可以行使的期權總額的限制。此類修訂 和修改也適用於：(I)刪除 在本公司終止服務或聘用 後的 特定時間段內所有提及的此類期權的可行使性到期，但終止期權 與內部人士因期權和轉讓協議中所述的不當行為而終止僱傭或服務有關的 除外，以及(Ii)規定所有已授予的期權均可由本公司終止服務或聘用 後行使；以及(Ii)規定所有已授予的期權均可由本公司終止服務或聘用 之後的 期間內終止行使，以及(Ii)規定所有已授予的期權均可由本公司終止服務或聘用 之後的 期間內行使自 授予之日起十年)。如果期權和轉讓協議終止，上述期權行使的 限制將終止, 但根據適用的計劃和股票期權協議，內幕人士既得期權的 可行權至違約到期為止(即，自 授予之日起十年)將無限期有效。

2020年1月14日，公司向公司投資委員會成員和公司首席執行官頒發了一次性特別限制性股票獎勵，共計68,930股普通股(2012年計劃為67,930股，2014年計劃為1,000股) ，基於授予日公司普通股的收盤價 ，每股價值0.99美元。股票將受到限制，直到歸屬為止， 分兩次按年度分期付款，一半歸屬於 授予日一週年，其餘部分歸屬於授予日兩週年 。

2020年內，本公司授予 從2014計劃購買25,000股本公司普通股的選擇權， 一般在獎勵日期的前四個週年紀念日的每個週年日授予25%的認購權。這些期權的行權價為每股0.70美元，基於公司普通股在授予日期前一天的收盤價 。使用Black-Scholes期權定價模型，這些期權的加權平均 公允價值為每股0.57美元，並在 授予之日進行估計。

於2020年，本公司授予 從2012年計劃購買25,000股本公司普通股的選擇權， 一般在獎勵日期的前四個週年日的每個週年日授予25%的認購權。這些期權的行權價為每股0.75美元，基於公司普通股在授予日的收盤價。 使用Black-Scholes期權定價模型，這些 期權的加權平均公允價值為每股0.61美元，並在授予日進行估計。

2020年12月21日，本公司向其首席財務官和MTI Instruments總裁授予限制性 股票獎勵，共計15,000股2014年計劃普通股，根據授予日本公司普通股的收盤價 ，以每股3.63美元的價格進行估值。 本公司於2010年12月21日授予其首席財務官和MTI儀器總裁限制性股票獎勵，共計15,000股2014年計劃的普通股。 基於授予日本公司普通股的收盤價 每股3.63美元。股票將受到限制，直至歸屬，並從授予日起分三個年度分期付款 。

於2019年，本公司授予 從2014年度計劃購買15,000股本公司普通股的期權， 一般在獎勵日期的前四個週年日的每個週年日授予25%的認購權。這些期權的行權價為每股0.83美元，基於公司普通股在授予日期前一天的收盤價 。使用Black-Scholes期權定價模型，這些期權的加權平均 公允價值為每股0.66美元，並在 授予之日進行估計。

F-19

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的股票薪酬支出 來自股票期權和限制性股票獎勵 。股票期權是允許持有者以固定價格購買 股公司普通股的獎勵。根據2014年和2012年的計劃 ，發放給員工的股票期權通常在四年內授予25%。發放給MTI董事會非僱員成員的期權 通常在四年內授予25% 。授予的某些期權可立即全部或部分行使 ，可在四年計劃之外授予，或在達到特定績效標準後授予 。限制性股票獎勵一般在授予之日起三年後授予 ，但某些獎勵可能會立即授予 或在達到特定業績標準後授予。期權行權 價格通常相當於公司普通股在授予日的收盤價 。未行使的期權通常在授予之日起 年後終止。

下表列出了2014年計劃下授予的期權所使用的加權平均假設 ：

下表列出了根據2012年計劃授予的期權所使用的加權平均假設 ：

綜合經營報表中確認的以股份為基礎的薪酬支出 是基於最終預計將授予的獎勵 ，因此，估計沒收的獎勵將減少。修訂後的 會計準則要求在發放時對沒收進行估計 ，如果實際沒收不同於 這些估計，則在後續期間進行必要的修訂。

截至12月31日的年度確認的與公司基於股票的獎勵相關的基於股票的薪酬總額 包括如下：

截至2020年12月31日和2019年12月31日，與非既有股票期權相關的未確認補償總額 分別為7.8萬美元和9.6萬美元，預計將分別在約2.55年和3.02年的加權平均剩餘歸屬期間確認 。

以下是公司截至12月31日的年度計劃的股票期權活動摘要 ：

F-20

該計劃的公司股票 期權活動的加權平均行權價如下：截至12月31日的每一年度的加權平均行權價 31：

下表彙總了截至2020年12月31日未完成的期權信息 以及該計劃可執行的期權信息：

截至2020年12月31日，公司未償還 期權的總內在價值(即收盤價與期權持有人行使期權所需支付的價格之間的差額)為150萬美元，可行使期權為110萬美元。 金額是根據公司截至2020年12月31日的收盤價4.71美元計算的。

截至12月31日的年度非既得性限制性股票活動 如下：

截至2020年12月31日，與限制性股票獎勵相關的未確認補償成本為94,000美元。 此成本預計將在2.15年的剩餘時間內確認。

承諾：

公司在開始時確定 安排是否為租賃。本公司及其子公司擁有某些製造、實驗室、辦公設施和某些 設備的運營 租賃。租約的剩餘租期不到一年到 不到五年。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值 擔保或重大限制性契約。截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司沒有任何資產記錄在融資租賃項下。

這些租賃的租賃費用是 在租賃期限內按直線確認的。截至 12月31日的12個月內，總租賃成本包括：

F-21

短期 租期為12個月或以下的租約。本公司按直線法確認 短期租約，不記錄相關租約 該等租約的資產或負債。

截至12月31日的12個月與租賃相關的補充現金流信息 如下：

補充 截至12月31日的12個月的資產負債表信息如下：

截至12月31日的年度，營業租賃負債到期日 如下：

截至2020年12月31日，沒有尚未開始的額外運營 租賃承諾。

產品保修負債 包括在合併資產負債表的“應計負債”中。下面 是產品保修責任變更的對賬：

F-22

意外事件：

我們面臨法律訴訟， 在正常業務過程中產生的索賠和責任。如果適用， 當與法律索賠相關的損失很可能發生且可以合理估計時，我們會累計此類損失。這些應計項目會隨着更多信息 可用或情況變化而進行調整。法律費用在發生時計入費用 。

本公司已在2019年12月19日美國環境保護署(EPA) 關於位於馬耳他和紐約州斯蒂爾沃特的馬耳他火箭燃料區超級基金(Site)地點(地點)的 請求書中被點名為 方，該地點涉嫌向環境中排放危險物質 。環境保護局要求所有被點名的各方償還約358,000美元的迴應費用，外加 與現場發現的各種轉鼓儲藏庫相關的調查和處置活動的 利息，發佈現場重大差異(“ESD”)的 解釋，以及實施ESD計劃的工作 。本公司認為出現 重大不利結果的可能性微乎其微，目前預計 未來可能因這些事項而產生的任何費用或責任 將不會對本公司的財務狀況產生重大影響。

甲醇電力公司(MeOH Power，Inc.)

2013年12月18日，MeOH Power， Inc.和本公司簽署了一份金額為38萬美元的高級即期本票(以下簡稱票據)，以確保在MeOH Power，Inc.解除合併後，應從 MeOH Power，Inc.支付給公司的公司間款項。票據上的利息 按《華爾街日報》刊登的本月第一個工作日有效的最優惠利率計息 。根據公司的選擇權，本票據到期的全部或部分本金和利息可按每股0.07美元的價格轉換為MeOH Power，Inc.的普通股 。利息從2014年1月1日開始 累計。該公司記錄了針對 票據的全額折扣。截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別有321000美元和312000美元的本金和利息可轉換為MeOH Power，Inc.的普通股 。對津貼的任何調整都將在發生的期間記為 雜項費用。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，公司 分別向Couch White，LLP支付了95,000美元和54,000美元，用於與合同審查相關的法律服務。 Couch White，LLP的合夥人是我們一名董事的直系親屬。

Soluna交易記錄

2020年1月8日，公司 成立了EcoChain作為全資子公司，以追求專注於加密貨幣和區塊鏈生態系統的新業務線 。針對這一 新業務線，EcoChain建立了挖掘加密貨幣並 與區塊鏈網絡集成的設施。根據2020年1月13日的運營和管理協議 ，EcoChain和Soluna是一家加拿大公司 ，該公司開發專注於加密貨幣挖掘和尖端區塊鏈應用的垂直集成、公用事業規模的計算設施，Soluna 協助公司開發了加密貨幣挖掘設施，目前正在運營。 Soluna是一家加拿大公司，專門開發專注於加密貨幣挖掘和尖端區塊鏈應用的垂直集成、實用規模的計算設施，目前正在運營。經營管理協議要求，除其他事項外， Soluna必須按照 EcoChain的指示提供有關加密貨幣開採設施的開發和運營服務，以換取 EcoChain向Soluna支付65,000美元的一次性管理費和 在EcoChain達到明確盈利門檻的情況下基於利潤的成功付款。 如果EcoChain達到明確的盈利門檻 ，則Soluna必須提供開發和運營服務，以換取 EcoChain向Soluna支付的一次性管理費65,000美元和 基於利潤的成功付款。一旦礦山的利息、税項、折舊及攤銷前利潤合計超過 公司為創建、開發、組裝及建造礦山(門檻)而向Soluna提供的資金總額(不論是否根據本協議)， Soluna有權獲得持續成功付款，金額為礦山未計利息、税項、折舊及攤銷前收益(br})的20.0%。截至2020年12月31日，由於尚未達到閾值， 未支付或到期任何額外付款。 根據《運營和管理協議》，在加密貨幣挖掘設施的開發階段(於2020年3月14日結束) , Soluna 收集並分析了有關EcoChain加密貨幣開採工作的信息 ，並制定了預算、財務模型以及技術和運營計劃，包括 詳細的業務計劃，並於2020年3月提交給EcoChain( “交付成果”)，所有這些都旨在幫助高效實施加密貨幣礦 。該協議規定，在EcoChain於2020年3月23日接受交付成果後，Soluna將代表 EcoChain開始加密貨幣礦的運營， 將允許EcoChain開採和銷售加密貨幣。在這方面， 2020年5月21日，EcoChain收購了吉瓦的知識產權以及與吉瓦運營位於華盛頓州的密碼挖掘作業相關的某些其他 財產和權利。收購的資產構成了EcoChain加密貨幣挖掘業務的基石。EcoChain以 美元的價格出售其開採的所有加密貨幣，並不從事在其資產負債表上積累 加密貨幣以獲取投機收益的業務。2020年10月22日，本公司向Soluna提供11.2萬美元貸款，用於從Giga Watt Assets的 破產受託人手中收購額外資產，Soluna進一步將資產所有權 轉讓給EcoChain，EcoChain履行了票據。2020年11月19日，EcoChain 與Soluna簽訂了與位於美國東南部的目標相關的額外運營和管理協議 。根據協議條款，EcoChain向Soluna支付了15萬美元。2020年12月1日，EcoChain 與索魯納就位於西部地區的一個 目標籤訂了額外的運營和管理協議，根據該協議向索魯納支付了3.8萬美元, 此目標隨後未滿足繼續進行投資的業務要求 。每項運營和管理協議都要求 索魯納應提供項目採購服務，包括收購談判、 建立運營模式、投資/融資時間表和項目開發路徑 。

F-23

在 與Soluna簽訂經營管理協議的同時， 公司根據其與Soluna簽訂的購買協議，於2020年1月13日以50萬美元的總收購價購買了Soluna的158,730股A類優先股，對Soluna進行了戰略性投資 。在按照購買協議條款的要求接受交付成果 之後，本公司於2020年3月23日額外購買了79,365股Soluna的A類優先股 ，總收購價為25萬美元。如果Soluna與 就其自身的風力發電設施獲得一定水平或類型的項目融資，本公司 也有權但無義務購買Soluna及其子公司的額外股本證券 (包括額外的A類優先股 Soluna)。本公司還 於2020年1月13日與Soluna Technologies Investment I，LLC(一家特拉華州有限責任公司)簽訂附函協議，Soluna Technologies Investment I，LLC在完全稀釋的基礎上擁有Soluna 61.5%的股份，由Brookstone Partners關聯董事控制。附函協議規定 在Soluna發行低於商定估值門檻的額外股本 的情況下，向公司轉讓Soluna的額外A類優先股 。

Soluna的幾個股東與Brookstone Partners有關聯，Brookstone Partners是一家投資公司，通過Brookstone Partners收購 XXIV，LLC持有該公司的股權。本公司與Brookstone有關聯的兩名董事還擔任Soluna的 董事，其中一人還擔任高級管理人員，並擁有Soluna的所有權 權益。鑑於這些關係，本公司與EcoChain之間以及本公司與EcoChain之間的各種交易 均代表本公司和EcoChain通過本公司董事會的獨立 投資委員會和單獨的法律 代表進行談判。這些交易隨後獲得了 獨立投資委員會和 公司董事會全體成員的一致批准。

我們的三名董事 與Soluna有不同的關係。

首席執行官兼董事Michael Toporek(I)擁有 Soluna Technologies Investment I，LLC 90%的股權，後者擁有Soluna 61.5%的股份，(Ii)擁有 MJT Park Investors，Inc.的100%股權，MJT Park Investors，Inc.擁有Soluna 3.2%的股權， 在每個案例中，按完全攤薄計算，MJT Park Investors，Inc.擁有3.2%的股權。Toporek先生不直接或間接擁有Tera Joule，LLC的股權，Tera Joule，LLC擁有Soluna 8.5%的股份；但是，由於他100%擁有Brookstone IAC，Inc.(Tera Joule，LLC的經理)，他對Tera Joule在Soluna擁有的股權擁有處置權。

董事Matthew E.Lipman 擔任Soluna的董事、代理祕書和財務主管。利普曼先生 並不直接或間接擁有Tera Joule，LLC的股權，Tera Joule，LLC 擁有Soluna 8.5%的股權；然而，由於他是Brookstone IAC，Inc.(Tera Joule，LLC的經理)的董事和高級管理人員 ，他對Tera Joule在Soluna擁有的股權擁有 處置權。

因此，截至2020年12月31日，Toporek先生和Lipman先生在本公司與Soluna的 交易中的權益的大約 美元價值分別為63.1萬美元和0美元。

本公司對Soluna的 投資是按投資成本計算的，截至2020年12月31日為75萬美元。截至2020年12月31日，本公司擁有Soluna約1.86%的股份(按完全稀釋計算) 。

威廉·P·費蘭(William P.Phelan)是該公司的董事 ，擔任Soluna的董事。

本公司以 為基礎在全球範圍內銷售其產品，其主要市場列在下表中，其中關於產品收入的信息 按整個公司的地理區域彙總 截至12月31日的每一年度：

F-24

收入根據客户的位置分配給地區 。在2020和2019年，我們的產品收入分別約有25.9%和35.3%來自美國以外的客户。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，長期資產分別為84.7萬美元 和17.4萬美元，包括 全部位於美國境內的房產、廠房和設備。

在MTI Instruments， 2020年最大的商業客户是一家為行業和政府市場構建和執行定製解決方案的美國供應商，該供應商佔產品總收入的9.1%。在MTI Instruments，2019年最大的商業客户 是一家為航空航天和能源市場提供支持解決方案的美國製造商，佔產品總收入的11.0%。美國空軍 仍然是最大的政府客户，在2020和2019年分別佔產品總收入的42.9%和20.8% 。

該公司在兩個業務領域 開展業務，即測試和測量儀器和加密貨幣。測試和 測量儀器部門為航空發動機設計、製造、營銷和服務 基於計算機的平衡系統、高性能測試和測量儀器和系統，以及 半導體和太陽能行業的晶片表徵工具。加密貨幣領域專注於加密貨幣 和區塊鏈生態系統。該公司在這兩個部門的主要業務 都位於北美。

測試和測量儀器和加密貨幣部門的會計政策與本文重要會計政策摘要和公司年度報告中所述的 類似。本公司根據所得税、會計變動、項目管理 認為與部門業績無關的營業利潤或虧損以及利息收入和費用來評估業績。 部門間銷售額和費用並不重要。

下表顯示了有關本公司可報告部門的彙總財務信息 。 “其他”欄包括公司相關項目以及所得税 或非常規項目等未分配到可報告部門的項目。此外， 部門的非現金項目包括報告的 損益中的任何折舊和攤銷。