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InvestedAssetsMember2023-12-310001889539美國-GAAP：ShortTermInvestments成員2023-12-310001889539美國-公認會計準則：衍生成員2023-12-310001889539Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2023-12-310001889539crbg：RST InvestedAssetsMemberSRT：關聯實體成員2023-12-310001889539Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMemberSRT：關聯實體成員2023-12-310001889539Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMemberSRT：關聯實體成員2023-12-310001889539SRT：ParentCompany Member2023-12-310001889539SRT：ParentCompany Member2022-12-310001889539SRT：ParentCompany MemberSRT：關聯實體成員2023-12-310001889539SRT：ParentCompany MemberSRT：關聯實體成員2022-12-310001889539SRT：ParentCompany Member2023-01-012023-12-310001889539SRT：ParentCompany Member2022-01-012022-12-310001889539SRT：ParentCompany Member2021-01-012021-12-310001889539SRT：ParentCompany Member2021-12-310001889539SRT：ParentCompany Member2020-12-310001889539US-GAAP：LineOfCreditMembercrbg：AIGLifeLetterOfCreditMember美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2023-12-310001889539US-GAAP：LineOfCreditMembercrbg：AIGLifeLetterOfCreditMember美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2022-12-310001889539crbg：LongDurationInsurance會員美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-12-310001889539crbg：人壽保險和年金會員美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-12-310001889539美國公認會計準則：運營部門成員crbg：AccidentAndHealthMember2023-01-012023-12-310001889539美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-12-310001889539crbg：LongDurationInsurance會員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-12-310001889539crbg：人壽保險和年金會員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-12-310001889539美國公認會計準則：運營部門成員crbg：AccidentAndHealthMember2022-01-012022-12-310001889539美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-12-310001889539crbg：LongDurationInsurance會員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310001889539crbg：人壽保險和年金會員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310001889539美國公認會計準則：運營部門成員crbg：AccidentAndHealthMember2021-01-012021-12-310001889539美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-31

目錄

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式 10-K

☒根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2023

或

☐根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告

關於從到的過渡期

佣金文件編號001-41504

科里布裏奇金融公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州			95-4715639
（州或其他司法管轄區 公司或組織)			(税務局僱主 識別號碼)
伍德森大廈艾倫大道2919號, 休斯敦, 德克薩斯州			77019
（主要行政辦公室地址）			(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：1-877-375-2422

____________________

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題			交易符號			註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元			CRBG			紐約證券交易所

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐不是 ☒

通過勾選標記標明註冊人是否（1）在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否遵守此類提交要求。 是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒沒有☐

通過複選標記來確定註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型報告公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第120億.2條規則中“大型加速備案人”、“加速備案人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器 ☒

加速的文件服務器☐

非加速文件服務器☐

規模較小的報告公司☐

新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法案第12（b）條登記的，請通過勾選標記表明文件中包含的登記人的財務報表是否反映了以下更正

之前發佈的財務報表的錯誤。☐

用複選標記表示其中是否有任何錯誤更正是需要對任何註冊人收到的基於激勵的補償進行恢復分析的重述

根據§240.10D-1（b），在相關恢復期內的執行官員。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是☒

截至2023年6月30日，註冊人非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值（使用該日紐約證券交易所每股收盤價17.66美元確定）約為美元2.791000億美元。

截至2024年2月8日，有622,549,838註冊人普通股的流通股。

以引用方式併入的文件

註冊人文件			表格10-k參考位置
註冊人2024年年度股東大會最終委託書的部分內容			第三部分，第10、11、12、13和14項

                                                    

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目錄

COREBRIDGE FINANCIAL，Inc.

截至2023年12月31日的年度表格10-k年度報告

目錄

表格10-K

項目編號			描述						頁面
第一部分
第1項。			業務						4
第1A項。			風險因素						40
項目1B。			未解決的員工意見						69
項目1C。			網絡安全						69
第二項。			屬性						70
第三項。			法律訴訟						70
第四項。			煤礦安全信息披露						70
第II部
第五項。			註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券						71
第六項。			[已保留]						72
第7項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析						73
第7A項。			關於市場風險的定量和定性披露						154
第八項。			財務報表和補充數據						157
			財務報表和附表的參考						157
第九項。			會計與財務信息披露的變更與分歧						283
第9A項。			控制和程序						283
項目9B。			其他信息						283
項目9C。			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露						283
第三部分
第10項。			董事、高管與公司治理						284
第11項。			高管薪酬						284
第12項。			某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項						284
第13項。			某些關係和相關交易，以及董事的獨立性						284
第14項。			首席會計費及服務						284
第IV部
第15項。			展示、財務報表明細表						285
第16項。			表格10-K摘要						285
簽名									290

科布里奇 | 2023年10-K表格 1

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目錄

關於前瞻性信息的警示聲明

這表格10-K的年報可能包括陳述，如果這些陳述不是歷史或當前事實的陳述，則構成1995年美國私人證券訴訟改革法案含義內的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述可以通過使用“相信”、“期望”、“可能”、“將”、“應”、“應該”、“會”、“可能”、“尋求”、“目標”、“項目”、“樂觀”、“打算”、“目標”、“計劃”、“估計”、“預期”或其他類似術語來識別。前瞻性陳述包括但不限於所有非歷史事實的事項。它們出現在整個過程中的許多地方 表格10-K的年報包括但不限於關於我們的意圖、信念、假設或當前計劃和預期的陳述，這些陳述涉及財務狀況和未來財務狀況；經營結果；預期的經營和非經營關係；履行償債義務和融資計劃的能力；產品銷售；分銷渠道；業務保留；投資收益和利差；投資組合和管理資產負債現金流的能力；財務目標和指標；前景；增長戰略或預期；法律法規；客户保留率；(通過判決或和解)法律、行政或監管程序、調查或檢查的結果和費用，包括但不限於集體、代表或集體訴訟；我們脱離AIG的影響；地緣政治事件，包括烏克蘭和俄羅斯之間以及中東持續的武裝衝突；以及當前資本市場和經濟狀況的影響。

前瞻性陳述會受到已知和未知的風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性可能是我們無法控制的。我們提醒您，前瞻性陳述不是對未來業績或結果的保證，實際業績和結果，包括但不限於我們的實際運營結果、財務狀況、流動性和現金流，以及我們經營的市場的發展，可能與本新聞稿中包含的前瞻性陳述中所述或所暗示的內容存在實質性差異。表格10-K的年報。此外，即使我們的經營結果、財務狀況、流動性和現金流以及我們經營的市場的發展與本新聞稿中包含的前瞻性表述一致，表格10-K的年報但是，這些結果或事態發展可能並不能預示隨後各時期的結果或事態發展。一系列重要因素，包括但不限於“風險因素”以及“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“在這裏面表格10-K的年報可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述中反映的結果大相徑庭。可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述中反映的結果不同的因素包括但不限於：

•利率變化和信貸利差變化；

•經濟狀況惡化，經濟放緩或衰退，市場狀況變化，資本市場疲軟，股票市場波動，通脹壓力，商業房地產市場壓力，美國聯邦政府可能關門的不確定性，以及地緣政治緊張局勢，包括烏克蘭和俄羅斯之間以及中東持續的武裝衝突；

•保險責任索賠金額和時間的不可預測性；

•無法獲得、不經濟或不充分的再保險或重新獲得再保險責任；

•與我們的再保險協議有關的不確定性和不可預測性堅毅再保險有限公司(“堅韌不拔“)及其履行這些協定項下的義務；

•我們從子公司獲得資金的能力有限；

•我們產生債務的能力，我們可能無法對我們的全部或部分債務進行再融資，或者我們以有利的條件或根本不能獲得額外融資的能力；

•由於我們的一些投資缺乏流動性，我們無法產生現金來滿足我們的需求；

•我們對投資和衍生品進行估值的方法、估計和假設不準確；

•下調我們的保險公司財務實力(“IF”)評級或信用評級；

•由於我們的交易對手不履行或違約或我們使用衍生品工具對衝與我們的負債相關的市場風險而面臨的信用風險；

•我們充分評估與產品定價相關的風險和損失的能力；

•我們所依賴的第三方未能代表我們提供和充分執行某些業務、運營、投資諮詢、職能支持和行政服務；

•與我們與Blackstone ISG-I Advisors LLC(“Blackstone IM”)、貝萊德金融管理公司(“貝萊德”)或我們保留的任何其他資產管理公司的安排相關的風險的影響，包括他們的歷史表現並不表明我們投資組合的未來結果，以及與Blackstone IM的某些安排的排他性；

•我們無法維持關鍵技術系統的可用性和我們數據的保密性，包括與各種隱私和信息安全法律相關的挑戰；

•我們的風險管理政策和程序無效；

•重大的法律、政府或監管程序；

科布里奇 | 2023年10-K表格 2

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目錄

•我們在每個業務領域面臨的激烈競爭和技術變革，包括人工智能(AI)的使用，可能會給我們的業務帶來新的和激烈的挑戰；

•災難，包括與氣候變化和流行病有關的災難；

•可能使我們面臨某些風險的業務或資產收購和處置；

•我們保護知識產權的能力；

•根據新的國內或國際法律法規或對現行法律法規的新解釋，我們有能力在一個受到嚴格監管的行業中有效競爭；

•由於美國聯邦收入或其他税法或税法解釋的變化對我們產品的銷售和我們業務的税收的影響；

•我們的生產率提高計劃在實現我們預期的費用削減以及業務和組織效率的改善方面效果不佳；

•確認我們的商譽減值或因我們的業務表現不佳或其估計公允價值下降而對我們的遞延所得税資產建立額外的估值撥備；

•在編制財務報表時使用的實際經驗與估計之間的差異，以及在我們業務的不同領域使用的模擬結果；

•我們無法吸引和留住支持我們業務所需的關鍵員工和高技能人員；

•未能複製或替換AIG提供的功能、系統和基礎設施(包括通過共享服務合同)，或我們失去了AIG全球合同的好處，以及AIG未能履行我們與AIG於2022年9月14日簽訂的過渡服務協議(“過渡服務協議”)中規定的服務；

•AIG對我們的重大影響以及因這種關係而產生的利益衝突；

•我們對AIG負有的賠償義務；

•可能會增加美國聯邦所得税，因為我們在首次公開募股(IPO)後的五年內無法提交單一的美國綜合聯邦所得税申報單，而且我們與AIG的分離導致了美國聯邦所得税的“所有權變更”；

•與AIG的税務協議相關的風險，以及我們(或我們的子公司)所屬的整個AIG合併税務集團所有課税年度或其部分的潛在美國所得税責任；

•反收購條款可能阻礙、推遲或阻止我們控制權的變更的風險，即使控制權的變更將有利於我們的股東；以及

•與遵守上市公司相關的適用法律有關的挑戰，這是昂貴和耗時的。

其他風險、不確定因素和因素，包括“風險因素“這可能會導致我們的實際結果與我們所做的任何前瞻性陳述中預測的結果大不相同。您應該仔細閲讀中描述的因素。風險因素“以更好地瞭解我們業務中固有的風險和不確定性以及任何前瞻性陳述。

你應該讀讀這篇文章表格10-K的年報完全，並理解未來的實際結果可能與預期大不相同。本文中所作的所有前瞻性陳述表格10-K的年報都受到這些警示聲明的限制。這些前瞻性陳述僅在本聲明發布之日作出。表格10-K的年報除法律規定外，我們不承擔任何更新或修改任何前瞻性陳述以反映意外或其他事件發生的義務。

企業信息

我們鼓勵投資者和其他人經常訪問我們的網站(www.corebridge gefinial.com)，包括我們的投資者關係網頁(www.investors.corebridge gefinial.com)。我們在投資者關係網頁上以及在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件中、新聞稿、公開電話會議和網絡廣播、情況説明書和其他文件和媒體上向投資者和公眾宣佈重要的財務和其他信息。我們網站上的信息不會以引用的方式併入本10-k表格年度報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告或文件中，對我們網站的任何提及都只是非主動的文字參考。

科布里奇 | 2023年10-K表格 3

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目錄

第1項業務

第一部分

項目1.|業務

業務索引

						頁面
我公司						5
我們的細分市場						6
投資管理						21
人力資本管理						24
環境、社會和治理						25
知識產權						26
監管						26
關於我們的執行官員的信息						37

科布里奇 | 2023年10-K表格 4

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目錄

第1項業務

我公司

概述

我們是美國最大的退休解決方案和保險產品提供商之一，致力於幫助個人計劃、儲蓄和實現安全的金融未來。我們的潛在市場很大，考慮到美國人口老齡化和對退休解決方案日益增長的需求，我們有強大的長期趨勢。我們通過我們市場領先的個人退休、團體退休、人壽保險和機構市場業務提供廣泛的產品和服務，每一項業務都具有我們認為難以複製的能力和行業經驗。這四項業務共同尋求提高股東回報，同時保持我們有吸引力的風險狀況，這在歷史上產生了一致和強勁的現金流。

我們強大的競爭地位得到以下支持：

•我們的擴展平臺和地位是一家涵蓋廣泛產品的領先人壽和年金公司，截至2023年12月31日管理或管理着3,838美元的億客户資產；

•我們的四項業務，提供多元化和有吸引力的利差收入、手續費收入和承保利潤率的組合；

•我們廣泛的分銷平臺，使我們能夠接觸到最終客户、顧問、退休計劃發起人、銀行、經紀自營商、總代理、獨立營銷組織和獨立保險代理人；

•我們在產品設計方面久經考驗的專業知識，這使我們能夠在業務增長時優化風險調整後的回報；

•我們與Blackstone Inc.及其子公司(“Blackstone”)的戰略合作伙伴關係，我們相信這將使我們能夠進一步發展我們的零售和機構產品線，並提高風險調整後的回報；

•我們的高質量負債狀況，得到我們強勁的資產負債表和嚴謹的風險管理方法的支持，這限制了我們對風險調整後回報率較低的產品功能和投資組合的敞口；

•我們有能力提供有吸引力的現金流和財務回報；以及

•我們強大而經驗豐富的高級管理團隊。

我們相信，我們擁有一個有吸引力的業務組合，平衡了基於利差的收入、手續費收入和承保保證金來源，並在我們廣泛的產品系列中實現了多元化。在截至2023年12月31日的一年中，我們的業務產生了39億美元的利差收入，19億美元的手續費收入和15億美元的承保利潤率，導致這些收入來源中分別有53%、26%和21%的均衡組合。我們的經營業務多元化，截至2023年12月31日止年度，我們的個人退休、團體退休、人壽保險及機構市場業務分別佔經調整相關税前營業收入(“APTOI”)的60%、20%、10%及10%。

我們的多元化業務模式得益於我們長期的分銷關係，這些關係在廣度和深度上都是獨一無二的。我們在美國人壽和退休市場擁有大型分銷平臺，與財務顧問、保險代理和計劃發起人以及我們自己的公司有着廣泛的關係員工財務顧問和直接面向消費者的平臺。Corebridge金融分銷商是我們的零售銷售平臺，是我們的第三方分銷商的寶貴合作伙伴，這些分銷商包括銀行、經紀交易商、一般代理機構、獨立營銷組織和獨立保險代理人。

嚴謹的投資管理方法是我們業務的核心。我們相信，我們與Blackstone的戰略合作伙伴關係將使我們能夠利用Blackstone的能力，創建具有吸引力的私人來源的固定收益導向型資產，我們認為這些資產非常適合在保險公司框架內進行負債驅動型投資。此外，我們相信，貝萊德的規模和費用結構使貝萊德成為某些資產類別的優秀外包合作伙伴，並將使我們在提高整體業績的同時，進一步優化我們的投資管理運營模式。

我們相信，我們擁有強勁的資產負債表，這得益於有紀律的增長和有效而審慎的風險管理做法。我們在產品設計和風險選擇方面採用了一致的、有紀律的方法，從而產生了高質量的責任概況。我們廣泛的零售和機構產品套件使我們能夠在債務來源方面具有選擇性，我們根據市場動態快速完善產品的能力使我們在確定具有吸引力的風險調整回報領域時能夠機會主義。我們擁有管理良好的年金負債組合，產品結構和對衝策略旨在管理我們對有保證的福利的敞口。

科布里奇 | 2023年10-K表格 5

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目錄

第1項業務

我們的細分市場

個人退休

概述

我們的三個產品類別，固定、固定指數和可變年金，滿足了一系列儲蓄、投資和收入需求。我們在這些產品中提供各種可選福利，包括終身收入保障和死亡福利，並通過我們廣泛的分銷平臺銷售我們的年金產品。在截至2023年12月31日的一年中，我們記錄了182億美元的個人年金銷售總額。

多樣化的產品組合

我們多樣化和廣泛的產品系列使我們能夠快速調整我們的產品，以應對不斷變化的客户需求以及經濟和競爭動態，瞄準我們認為風險調整後回報機會最大的領域。例如，我們通常每週重新定價我們的全固定年金產品套件，以響應市場狀況、分銷商的偏好和競爭行為，並可以在需要時更頻繁地重新定價。我們的產品多元化，所有三個年金產品類別的平衡新業務銷售證明，允許進一步的新業務靈活性，以滿足客户的需求和不斷變化的宏觀經濟狀況。

紀律嚴明的產品風險管理

我們的產品和產品功能在設計時既考慮了客户需求，也考慮了我們的風險管理。我們有一套嚴謹的方法，旨在通過管理利潤率、資本和在不同市場條件下的壓力測試結果來管理我們資產負債表的風險敞口。例如，我們的固定指數年金是有目的地設計的，這樣我們就可以通過我們的套期保值計劃有效地管理指數信用風險。此外，我們的固定年金區塊反映了有紀律的利率設定的歷史，對高於4.0%的保證信貸利率的敞口最小。我們的可變年金業務開創了降低風險的功能，如波動率指數(VIX)指數化費用和靈活的收入選擇，為客户提供價值，同時根據我們的風險狀況進行定製。此外，我們的可變年金塊反映了有紀律的產品設計的歷史，對2009年前撰寫的具有生活福利的傳統可變年金的敞口有限，佔4.9% 截至2023年12月31日，我們整個可變年金投資組合的比例。我們的產品多樣化進一步緩解了可能影響我們投資組合的潛在不利後果。

產品

固定年金

我們提供一系列固定年金產品，在一年或多年期間提供本金保障和指定的回報率。在保證退貨期之後，我們提供與我們的投資團隊協調的動態管理續訂抵扣率。我們還為我們的一些固定年金產品提供可選的生活福利。與這些生活福利相關的市場風險得到緩解，因為固定年金的回報以保證的最低利率為下限，從而防止賬户價值因市場回報而下降。

我們承擔固定年金產品的投資業績風險。這些產品主要根據支持保單的資產(保存在我們的普通賬户中)和計入投保人的利息之間的差額產生基於利差的收入。我們的產品團隊與我們的投資管理功能密切合作，以有效地管理這一價差收入。這種協調使我們能夠在尋找新的資產機會時，以及隨着市場狀況的變化，以及嚴格管理的續約率，快速重新定價和重新定位我們的市場產品。

固定指數年金

我們提供固定指數年金產品，為我們的客户提供與各種市場指數的潛在回報掛鈎的回報。近年來，我們主要銷售修改後的單次保費合同，通常允許在頭30個合同日內多次支付保費。2023年12月31日生效的幾乎所有保單都是單一溢價合同。我們的產品可以包括一系列可選福利，包括保證最低死亡福利(GMDB)和保證最低退休福利(GMWB)。與這些擔保相關的市場風險得到緩解，因為固定指數年金賬户價值通常不會減少，即使所選指數表現為負。此外，在合同持有期之後，投保人通常可以選擇年化其合同，並根據他們的年化選擇，在規定的期限或年金人的一生中獲得年度年金付款。擁有GMWB騎手的投保人可以在規定的持有期後按規定的合同百分比進行年度提取，而不需要選擇年化。

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目錄

第1項業務

與我們的固定年金類似，我們的固定指數年金根據支持保單的一般賬户資產獲得的投資收入與客户賺取的利息抵免之間的差額產生基於利差的收入。我們承擔與我們的客户賺取的利息信用相關的風險，這是通過對衝管理的(如下所述)，以將我們資產負債表上的指數敞口降至最低。這還不包括我們針對固定年金和固定指數年金產品所採用的定價和續約率管理。

可變年金

我們提供可變年金，允許客户從各種投資選擇中進行選擇。我們的可變年金產品產生基於費用的收入，通常以投保人選擇的投資選項中資產的百分比支付，並保存在我們的一個單獨賬户中。投保人一般承擔單獨賬户持有的資產的投資業績風險。這些產品通常提供，在某些情況下，為了限制波動性，需要將賬户價值的一部分分配給一般賬户投資選擇。

我們的可變年金產品提供有保障的福利功能(統稱為GMxB)，包括GMDB和生活福利，這些福利提供有保障的終身收入，如GMWB。我們目前提供簡單的GMDB，截至2023年12月31日，我們的可變年金GMDB賬户價值的88%要麼提供保費返還，要麼鎖定最大週年價值，並對傳統GMDB選項的敞口有限，包括截至2023年12月31日佔可變年金GMDB賬户價值4%的滾存。截至2023年12月31日，我們的可變年金賬户價值的76%擁有GMWB，我們有一小部分有效的合同具有保證最低收入福利(GMIB)，儘管從2006年起我們不再提供這種保證福利功能，並且這種風險敞口的大部分已得到再保險。我們尋求通過旨在降低與提供收益相關的股票市場和利率風險的動態對衝計劃，來降低與某些保證收益功能相關的市場風險。

雖然可變年金合同只能購買一項生活福利，但一份合同可以同時包括GMDB和生活福利。然而，投保人只能從同時包含GMDB和生活福利的合同上的一個保證功能獲得賠付，處於配偶延續狀態的尚存配偶除外，他或她的配偶去世後，他或她的騎手可能會領取GMDB，以及在尚存配偶的有生之年獲得GMWB。截至2023年12月31日， 2.1% 我們的聯合年金合同中，有生活福利的合同處於配偶續簽狀態。

個人退休差額和手續費收入

我們的固定年金和固定指數年金產品根據支付的貸記利率與我們投資於普通賬户的資產收益之間的差額產生基於利差的收入。我們的可變年金產品產生基於費用的收入，通常以投保人選擇的投資選項中資產的百分比支付，並保存在我們的單獨賬户中。

下表列出了個人退休差額和費用收入：

						截至12月31日止年度，
(單位：百萬)						2023									2022									2021
基差淨收益						$	2,638		68.9		%				$	1,864		57.9		%				$	1,743		44.3		%
可變投資收入，不包括經濟適用房						56			1.5		%				163			5.1		%				711			18.1		%
經濟適用房						—			—		%				—			—		%				145			3.7		%
總價差收入(a)						$	2,694		70.4		%				$	2,027		63.0		%				$	2,599		66.1		%
費用收入(b)						1,134			29.6		%				1,192			37.0		%				1,335			33.9		%
總						$	3,828		100.0		%				$	3,219		100.0		%				$	3,934		100.0		%

(A)總價差收入為淨投資收入減記記入保單持有人賬户餘額的利息，不包括截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的遞延銷售誘因攤銷萬、萬和萬分別為5,500美元、5,500美元和5,800美元。

(B)手續費收入的定義是政策費加上諮詢費和其他收入。

分佈

個人退休擁有一個龐大而多樣化的分銷平臺，使該業務能夠接觸到並服務於廣泛的消費者。截至2023年12月31日，個人退休年金產品通過一個由大約552家第三方公司組成的長期多渠道分銷網絡提供，其中包括銀行、經紀交易商、一般代理機構、獨立營銷組織和獨立保險代理人。在Corebridge金融分銷商，我們有大約433名專業人員與這些公司及其相關顧問合作，營銷和銷售我們的產品。

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目錄

第1項業務

下表按分銷渠道列出了我們的個人退休保險費和存款：

						截至12月31日止年度，
(單位：百萬)						2023									2022									2021
經紀自營商(a)						$	7,959		43.8		%				$	5,876		38.9		%				$	7,137		52.3		%
銀行						7,334			40.4		%				7,446			49.2		%				4,756			34.8		%
獨立的非註冊營銷組織/經紀總社(“BGA”)(b)						2,878			15.8		%				1,798			11.9		%				1,764			12.9		%
總						$	18,171		100.0		%				$	15,120		100.0		%				$	13,657		100.0		%

(A)包括有線電視公司、獨立經紀自營商和區域經紀自營商。

(B)包括員工財務顧問.

我們的分銷戰略建立在我們大約433名專業人員的基礎上，這些專業人員與經銷我們產品的公司以及這些公司中的個人代理商和註冊代表保持着長期的關係。Corebridge金融分銷商的協調批發方法使我們能夠以“一家公司”的身份進入市場，從而更好地為我們的分銷夥伴服務，並增加我們對他們的相關性和感知價值。截至2023年12月31日，我們最大的25家第三方分銷合作伙伴在我們的平臺上的平均年限約為24年，其中8家已有30年或更長時間。我們還根據需要為我們的渠道開發定製產品和專門戰略，包括我們的固定年金產品的變體，以更好地與合作伙伴的商業模式保持一致，以及具有專門騎手選項的可變年金產品。這些定製產品佔我們截至2023年12月31日的年度年金銷售額的53.3%。通過這些合作建立的牢固關係是我們繼續產生誘人的風險調整後回報的基礎。

市場

我們的個人年金產品主要銷售給大眾富裕和高淨值人士，用於退休積累、退休收入和遺產規劃。預期壽命的延長，以及對固定福利計劃和固定收益證券傳統退休收入的預期降低，導致美國人在臨近退休時尋求額外的財務保障。隨着美國退休年齡人口持續增長，我們預計對這些退休儲蓄和收入產品的需求將會擴大。

競爭

我們的個人退休業務與傳統的人壽保險公司和金融服務公司競爭，包括銀行和資產管理公司。競爭的基礎是定價、產品設計、分銷、財務實力、品牌和聲譽、客户服務和做生意的便利性等因素。我們預計，來自傳統保險公司、進入保險領域的新進入者以及存單、共同基金和其他投資產品等替代產品的激烈競爭將繼續下去。新進入者往往是另類資產管理公司的所有者或附屬公司，與傳統競爭對手相比，後者提供了更好的投資策略。我們希望我們與Blackstone的合作將使我們能夠獲得增強的投資能力，使我們能夠在這個不斷變化的環境中有效地競爭。與此同時，幾家保險公司的競爭對手已經將重點從個人人壽和退休市場轉移，這為我們創造了一個機會，在其他人正在淡化的產品和分銷領域獲得市場份額。

戰略

深化分配關係

我們繼續專注於利用我們的分銷戰略來擴大我們分銷關係的廣度和深度。這一戰略擴大了我們與現有分銷合作伙伴的產品滲透率，並通過我們的戰略客户經理和定製的批發模式協調我們的銷售活動。利用外部和專有數據，我們尋求在分銷合作伙伴和金融專業人員層面確定最高價值的機會。我們還瞄準了新的高影響力經銷商，希望發展和利用我們廣泛的產品集，以更好地服務於他們的最終客户。

持續創新產品和功能

繼續提供設計精良、具有誘人風險回報特徵和客户吸引力的產品是我們成功的根本。例如，我們最近擴大了我們的產品組合，包括基於費用的固定指數年金，以滿足我們投資顧問分銷合作伙伴的需求。此外，我們正在不斷評估增加產品功能和選項，這些功能和選項有可能提高我們的整體風險回報狀況，併為我們的客户和分銷商增加價值。

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目錄

第1項業務

瞄準機會主義和盈利增長

我們強大的市場地位和分銷關係使我們能夠機會性地瞄準市場動態提供有吸引力回報的產品的增長目標。我們根據對產生誘人回報和推動銷量的機會的評估，確定並尋求增長機會。我們認為，美國退休市場的增長是由人口老齡化、獲得私人養老金的機會減少、代際財富轉移和預期壽命提高推動的，這為推動美國退休資產市場的增長提供了機會，進而推動了對我們個人退休產品的需求。我們相信，通過我們強大而平衡的產品線、我們的分銷平臺以及我們與Blackstone的合作伙伴關係，我們處於有利地位，能夠抓住這一不斷增長的市場機遇。

風險管理

我們的個人退休風險管理理念始於我們處理新業務的方式。我們尋求將長期價值置於銷售額之上，並在面對不斷變化的市場動態時調整我們的產品重點和產品設計。隨着時間的推移，這種方法導致了一項多元化的年金業務，通過利差和基於費用的收入的組合產生了有吸引力的收益，並將對無利可圖的遺留業務的敞口降至最低。如上所述，我們的大多數有效業務中都嵌入了幾個風險管理功能。最後，我們部署了複雜的動態對衝計劃，該計劃在投資組合層面聚合風險，以實現整個平臺的效率，並尋求在各種經濟環境中產生一致的強勁業績。

多元化業務

我們個人年金產品的廣度使我們能夠產生由平衡的利差來源和基於費用的收入驅動的收益。我們相信，我們強大的固定、固定指數和可變年金產品使我們能夠更好地經受住經濟不確定性，並更好地適應競爭壓力，而不是集中的單一產品組合。

集體退休

概述

我們的集團退休業務是一家領先的退休計劃和服務提供商，為免税和公共部門組織的員工計劃和儲蓄未來的財務。我們通過我們完全集成的產品製造和分銷模式向僱主定義的繳款計劃(“計劃內”)中的員工以及傳統僱主贊助計劃(“計劃外”)之外的個人提供產品和服務。我們的計劃內產品包括開放式架構記錄保存平臺和由計劃管理和合規服務支持的集團年金。我們為參加退休計劃的員工提供財務規劃建議員工財務顧問。除了在僱主準則允許的情況下與計劃參與者接觸外，我們還尋求管理員工的其他資產，並在員工與僱主分離時保留展期資產。我們的計劃外產品包括專有和有限的非專有年金、財務規劃以及經紀和諮詢服務，並繼續成為我們收費收入的關鍵貢獻因素。

我們的目標市場包括K-12學校、高等教育機構、醫療保健提供者、政府僱主和其他免税機構，截至2023年12月31日，我們在所有50個州的403(B)、457(B)、401(A)和401(K)市場為近21,000名計劃發起人提供服務。我們主要通過大型個人退休賬户(IRA)市場向客户提供計劃內年金的定製版本和某些個人退休年金產品，以滿足他們計劃外資產的需求。

通過我們廣泛的產品和服務，我們與計劃發起人(僱主)和計劃參與者(員工)建立了關係。我們的退休計劃解決方案由我們的業務發展專業人員與第三方計劃顧問協調提供給僱主，第三方計劃顧問為僱主提供定製的退休計劃解決方案，以滿足其員工的特定需求。我們的子公司經紀交易商Valic Financial Advisors直接與個人員工接觸，通過計劃指導、登記協助、專家建議和優先考慮整體財務健康的全面財務規劃，確保他們為退休做好準備。我們的財務顧問，加上數字自助工具，使我們能夠接觸到所有員工，使所有人都可以獲得退休計劃。

差異化員工財務顧問網絡和長期客户關係：我們的員工財務顧問通過在客户職業生涯早期與他們接觸，並在整個儲蓄和退休財務旅程中提供教育、定製解決方案和財務指導，使我們能夠與客户建立牢固、長期的關係。我們龐大的客户基礎和強勁的持久率證明瞭我們客户關係的強大；29%的計劃內個人客户和45%的計劃外個人客户是我們集團退休業務超過20年的客户。

多元化資產基礎：我們與客户建立的牢固關係和保留率已經轉化為我們整個集團退休業務中基於利差和基於費用的多樣化資產。我們的諮詢和經紀資產正日益成為我們管理和管理的資產(“Auma”)的更大部分，併成為基於費用的收入來源。

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目錄

第1項業務

產品和服務

我們的集團退休服務分為計劃內和計劃外的產品和服務。

計劃內產品和服務：我們為僱主定義的供款計劃提供各種選擇，包括產品、計劃管理和合規服務、退休教育、財務規劃和諮詢解決方案。

•計劃內記錄保存： 我們提供一個開放的記錄保存平臺，允許計劃參與者將資金分配到各種共同基金選項或固定利息賬户。對於我們不是記錄保管人的計劃，也可以在此平臺上提供僅限固定投資的選項。我們因提供記錄保存服務而獲得手續費收入，並通過固定利息賬户產生利差收入。

•計劃內年金：我們提供靈活的集團可變和固定年金，允許計劃發起人從各種費用結構、流動性規定和基金選項中進行選擇。根據計劃特點、市場、規模和偏好，我們的計劃內年金有幾種變體可供選擇。客户可以獲得額外的保護，不受適度保證的最低死亡津貼和固定賬户選項的最低保證貸記率的影響。我們在可變資產上獲得手續費收入，在固定年金資產上產生利差收入。

•投資諮詢：通過我們的員工財務顧問在得到計劃發起人的批准後，我們向參與者提供計劃內投資諮詢服務，並收取額外費用。

計劃外產品和服務： 通過我們的員工財務顧問，我們提供各種年金、諮詢和經紀產品，幫助客户在傳統的僱主贊助的養老金計劃之外實現他們的退休儲蓄目標。我們的解決方案主要通過他們的IRA接觸到客户，這是美國退休資產格局中增長最快的部分。

•年金： 我們提供一套專有年金，用於積累和保證終身收入。此外，我們還根據需要提供非專有年金，以確保我們為客户提供廣泛的解決方案。一些專有年金和生活福利是我們的個人退休業務提供的產品的定製版本。我們的專有年金包括：

•固定年金：我們提供多年保證固定利率的固定年金和保證終身收入福利的另一種形式；

•固定指數年金： 我們提供固定指數年金，提供累積和有保障的終身收入，並提供各種指數計分策略和多個指數；以及

•可變年金：我們為經紀和投資諮詢賬户的資產積累提供可變年金，包括一個可選的保證終身收入的版本。

•諮詢和經紀產品：

•我們的投資諮詢解決方案為各種資產管理公司和策略師提供受託收費投資；以及

•我們的全方位經紀服務支持有限的非專有可變年金、證券經紀賬户、共同基金和529個計劃。

團體退休差額和手續費收入

我們的收入來自價差和手續費收入的組合。我們通過在我們的開放式記錄保存平臺上提供計劃管理，從我們的可變年金單獨賬户和投資諮詢服務中產生基於費用的收入。我們從固定年金、固定指數年金和可變年金一般賬户資產中產生基於利差的收入。基於費用的收入主要基於管理下的資產，基於利差的收入基於貸記利率與我們投資於一般賬户的資產所賺取的收益之間的差額。雖然價差和費用收入組合保持平衡，但我們在過去幾年增加了基於費用的收入。我們不斷擴大的收費收入敞口的一個關鍵因素是我們計劃外產品的增長，這些產品處於有利地位，可以利用消費者對諮詢服務日益增長的需求和愛爾蘭共和軍市場的強勁增長。這些產品補充了我們的計劃內產品，並提供強勁的風險調整回報和誘人的現金流產生。

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第1項業務

下表列出了集團退休差額和費用收入：

						截至12月31日止年度，
(單位：百萬)						2023									2022									2021
基差淨收益						$	778		50.5		%				$	749		47.2		%				$	761		36.5		%
可變投資收入，不包括經濟適用房						50			3.2		%				118			7.4		%				424			20.3		%
經濟適用房						—			—		%				—			—		%				84			4.0		%
總價差收入(a)						$	828		53.7		%				$	867		54.6		%				$	1,269		60.8		%
費用收入(b)						715			46.3		%				720			45.4		%				817			39.2		%
總						$	1,543		100.0		%				$	1,587		100.0		%				$	2,086		100.0		%

(A)總價差收入是指基本淨投資收入減記記入投保人賬户餘額的利息，不包括截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度分別為1,400萬、1,400萬和1,500萬的大額投資資產攤銷。

(B)手續費收入的定義是政策費加上諮詢費和其他收入。

分佈

自從我們在1964年開始我們的第一個K-12退休計劃以來，集團退休已經建立了一個龐大的、多元化的業務，擁有許多長期合作伙伴關係。團體退休由機構業務發展專業人員支持，他們與計劃顧問社區合作，並與現有計劃發起人保持關係。該團隊的結構旨在有效地參與我們不同的僱主市場，以獲取、保留和滿足獨家和多供應商關係的不同需求。

我們通過我們直觀的計劃贊助商門户網站SponsorFit為計劃贊助商提供可操作的見解，幫助計劃贊助商使用數據做出明智的決策。通過參與者參與度、顧問活動和投資選擇的實時數據，計劃發起人可以發現趨勢並進行調整，以改善退休結果。我們的關係管理團隊與計劃發起人密切合作，利用來自SponorFit的計劃數據和其他關鍵指標來構建全面的業務計劃，旨在改善他們的整體計劃健康狀況。

截至2023年12月31日，我們僱傭了1000多名員工員工財務顧問，平均在我們公司任職約11年。這些顧問能夠在計劃參與者的職業生涯早期吸引他們，並在他們的整個儲蓄和退休旅程中為他們提供服務。為了滿足計劃發起人的偏好和客户的需求，我們擁有一系列的財務專業人員，包括受薪退休計劃顧問、財務顧問和電話財務專業人員，以提供適當水平的支持。這些專業人員提供廣泛的服務，包括註冊支持、計劃設計細節、財務計劃和個人財務健康計劃。

我們的客户可以在我們的參與者數字服務平臺上訪問針對我們的集團退休業務的自助服務工具和教育。此外，我們還提供一個交互式財務規劃工具，退休探路者，一個自己動手的選項，或者選擇與顧問一起建立一個財務計劃。退休探路者考慮個人的整個財務狀況，並能夠相對於儲蓄水平、投資分配、退休日期和個人目標做出實時決策，使我們的客户能夠控制他們的財務未來。我們的顧問尋求在客户職業生涯的早期與他們見面，倡導良好的財務規劃習慣，推動增加繳款和資產水平，並在退休前和退休期間提供支持。截至2023年12月31日，我們的計劃內參與者中約有160萬人沒有計劃外產品，從而產生了大量潛在客户，以便與我們的員工財務顧問。隨着時間的推移，我們通過審查解決方案(如保留在計劃內或其他計劃外選項)來支持我們的客户進入其財務旅程的支出階段，在截至2023年12月31日的一年中，大約23%的退休計劃展期由我們的顧問保留在計劃外IRA中。

集團退休一直積極投資於技術和當代數字解決方案，以改善客户體驗和優化我們的平臺。這些投資帶來了廣泛的改進、效率和客户滿意度。

市場

我們在美國退休市場增長最快的兩個細分市場看到了巨大的增長機會。我們的核心計劃內業務針對的是免税和公共部門機構，涵蓋K-12學校、高等教育機構、醫療保健提供者、政府僱主和其他免税機構。我們的計劃外業務以IRA為目標，我們認為，IRA預計將成為美國退休資產中規模最大、增長最快的部分。我們核心計劃內業務的最終消費者主要是大眾市場和大眾富裕階層，他們的平均賬户規模較小，而且比我們的個人退休客户年輕。

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第1項業務

競爭

我們的集團退休部門銷售年金和其他經紀和諮詢服務，並競爭計劃贊助商和計劃外客户。在計劃發起人市場，集團退休公司與其他保險公司和資產管理公司競爭提供退休計劃產品，主要是為了服務於免税和公共部門的僱主。我們有向僱主提供具有競爭力的產品和高接觸服務模式的歷史；然而，費用壓力和對高科技解決方案的需求可能會影響新業務的銷售和盈利增長的能力。在計劃外市場，集團退休與其他經紀自營商和註冊投資顧問競爭，服務於個人的整體退休計劃需求。我們通過財務規劃程序滿足這些需求，提供專有和有限的非專有年金、經紀服務和投資諮詢服務，提供共同基金和交易所交易基金(“ETF”)投資組合模式。

戰略

繼續發展我們複雜的諮詢平臺

我們打算繼續發展我們的高利潤率、資本效率高的計劃內和計劃外諮詢平臺，通過大約1,000家公司提供全面的財務規劃服務員工財務顧問截至2023年12月31日。我們相信我們的員工財務顧問將繼續通過向長期客户及其家人提供全方位服務的投資和退休規劃建議，在發展諮詢平臺方面發揮重要作用。通過繼續提供第三方共同基金和擴大年金產品，我們預計將獲得額外的收費收入，同時在我們自己的產品套件範圍之外為我們的客户提供有吸引力的金融解決方案。

提高在核心市場的滲透率，並向新市場和解決方案擴張

我們計劃繼續瞄準某些對計劃內建議、誘人的盈利能力和與我們的業務優勢保持一致的子市場，包括K-12、高等教育、醫療保健提供者、政府僱主和其他免税機構市場的免税和公共部門員工。我們打算利用我們強大的市場定位、平臺能力以及與計劃和計劃顧問的關係，繼續推動新的計劃關係，確保獨家供應商地位，並擴大參與率。此外，我們預計將繼續建立新的業務和解決方案，以獲得鄰近的市場機會。

建立更深入、更廣泛和更長期的客户關係

我們希望通過利用我們計劃內的市場份額、廣泛的端到端能力和經驗豐富的內部顧問網絡，在客户積累退休儲蓄的財務生命週期的早期，繼續與他們發展有意義的長期關係。我們的目標是隨着時間的推移與我們的客户建立信任，並根據他們的持續需求定製我們的參與。隨着我們客户的金融需求成熟，我們將尋找更多的機會，通過各種金融產品和服務來滿足客户的利益。

投資於技術和數字化，以提升客户體驗

我們打算繼續投資於技術和數字化，以滿足快速變化的消費者對響應性和個性化的期望。我們已經在將顧問的端到端工具包數字化方面進行了重大投資，以提供差異化的互動體驗，我們預計這將幫助我們贏得新業務，推動參與者註冊並增強財務狀況。此外，我們正在積極為計劃發起人開發工具，以推動計劃的利用，教育計劃的好處，並加強和監測參與者的參與度。

風險管理

我們的集團退休風險管理理念始於我們創造業務的方式，認識到與計劃發起人和個人建立長期、多產品關係的機會。我們的計劃內解決方案是開放式架構或基於年金的記錄保存平臺，這些平臺產生基於費用和利差的收入組合，並最大限度地減少對有保障的生活福利的敞口。同樣，我們的大部分計劃外業務都是以積累為導向的年金、經紀和諮詢解決方案。對於我們銷售的具有生活福利的專有年金，我們利用個人退休的產品、設計、定價、對衝和管理能力。我們的集團退休風險管理方法也旨在整合和考慮我們的Valic Financial Advisors經紀和諮詢業務。

退休計劃的記錄保存和行政、經紀和諮詢服務是複雜和嚴格監管的。因此，我們的集團退休業務面臨着各種運營風險，包括人員風險、流程風險、技術風險和外部事件風險。我們有一個風險和控制團隊，以促進識別和緩解運營風險，以及一個專門的企業風險管理(“ERM”)團隊，提供對管理層風險和控制自我評估的審查和挑戰，以及對運營風險的監督和監測。此外，集團退休擁有一支由合規專業人員組成的專門團隊，他們將各種監管專業知識作為整體運營風險管理計劃的一部分。

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第1項業務

多元化業務組合

我們的產品和服務範圍廣泛，包括記錄保存、專有和有限的非專有年金、共同基金和諮詢服務，提供了多樣化的費用和價差收入來源，幷包括具有不同資本需求的解決方案。考慮到多個細分市場和地區的大量計劃和個人客户，我們沒有任何顯著的收益集中度。

人壽保險

概述

我們在美國市場開發和分銷人壽保險產品。我們是定期人壽保險(“Term”)、指數型萬能人壽保險(“IUL”)和麪額較小的全壽險(“Fall Life”)市場的主要參與者。我們還通過提供新產品來擴大我們在整個生命週期市場的交易領域的存在。我們的分銷關係為我們提供了接觸從中端市場到高淨值客户的廣泛渠道，併為我們提供了整個客户基礎的增長機會。

為了進一步簡化我們的業務模式，並專注於我們在美國人壽和退休市場處於領先地位的核心業務，Corebridge於2023年10月31日完成了將其子公司Laya Healthcare Limited(“Laya”)出售給AXA S.A.的交易。此外，2023年9月25日，Corebridge宣佈達成最終協議，將其子公司AIG Life Limited(“AIG Life”)出售給Aviva plc。

功能齊全且極具競爭力的產品套件：我們提供具有競爭力和靈活性的產品套件，旨在滿足我們特定客户羣的需求，並積極管理新產品的利潤率和有效盈利能力。我們積極參與我們認為我們的產品具有較好增長和利潤率前景的選定產品系列，包括定期和IUL，並減少了我們對利率敏感產品的敞口，包括擔保萬能人壽保險(“GUL”)和擔保可變萬能人壽保險(“VUL”)，後者我們不再提供。我們的動態產品和設計專業知識與我們的補充：(I)對美國市場的長期承諾；(Ii)強大的分銷能力，使我們能夠擴大我們在關鍵增長領域的存在，例如終身保證發行(“GIWL”)和簡化終身發行(“SIWL”)；以及(Iii)紀律嚴明的承銷情況。我們繼續執行我們的多年戰略以提高回報，包括建立最先進的數字平臺和承保創新，預計這將繼續帶來流程改進和成本效益。

產品

我們專注於在投保人及其親人最需要的時候為他們提供財務保障。我們的人壽保險和保障產品包括定期、IUL和終身。我們的產品系列歷來定位於高淨值客户，但隨着GIWL和SIWL產品的推出，我們最近的產品組合擴大了我們在中端市場的存在，更強調選定的分銷渠道，而不是GUL。

我們的傳統人壽保險(“傳統人壽”)產品包括定期和終身。我們的萬能人壽保險(“萬能人壽”)產品包括IUL和GUL。

傳統生活

定期人壽保險：定期提供死亡撫卹金指定年數的承保範圍和水平保費。作為我們業務的重點領域，我們提供定期產品，其覆蓋期限和覆蓋範圍根據客户的財務計劃量身定做。我們作為一家頂級定期保險提供商享有很高的聲譽，主要集中在20歲至70歲之間。

終身人壽保險：終身提供永久死亡福利保險和以固定比率積累的税收優惠儲蓄部分。我們以低面值提供專注於高級最終費用市場的GIWL產品。隨着美國人口老齡化，我們認為這是一個我們預計將對我們的增長做出有意義貢獻的領域。我們還為這一市場提供SIWL產品，為這一不斷增長的老年最終費用市場提供靈活性。對於GIWL和SIWL產品，我們的目標客户年齡在50歲到80歲之間。

無論個人的潛在健康狀況如何，GIWL的承保率都是100%。這種承保方法通常與分級死亡福利產品相結合，該產品在人壽保險單的頭幾年限制死亡福利收益，以最大限度地減少不利的死亡影響，並保持保險負擔得起。與傳統承保相比，SIWL承保需要有限的申請人信息，需要無需體檢或實驗室測試的簡短申請。這種精簡的結構通常與更簡單的產品和較低的死亡撫卹金金額相關聯，以確保產品以負擔得起的價格提供，並滿足不同的客户需求。

普世生命

萬國人壽指數：IUL提供永久死亡津貼覆蓋範圍和税收優惠儲蓄部分，與所選指數掛鈎的業績累積。我們提供兩個主要的IUL產品，最大累加器+和價值+保護器，以

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第1項業務

滿足我們的投保人從年輕到中年的廣泛目標年齡的積累和保障需求。這些產品允許法定投保人蔘與指數價格變動的一部分表現，同時還保護他們免受負回報風險。兩者都是F我們的IUL產品為一些客户提供了高達200美元的萬面值的無流體選項，提供了簡化的客户體驗。最大蓄能器+產品的關鍵關注年齡在30歲到55歲之間，而Value+保護器產品的關鍵關注年齡在45歲到70歲之間太老了。

保證萬能人壽保險：GUL提供永久死亡保險和税收優惠儲蓄部分，按保險公司設定的抵扣率積累。我們發行了一款保證死亡撫卹金產品，提供低成本的永久死亡撫卹金保障。從2019年開始，我們開始多元化銷售，從GUL轉向對利率不那麼敏感的細分市場，導致銷售額急劇下降。我們預計這一產品線在短期內不會對我們的產品組合做出重大貢獻。

承保保證金

承保保證金是指保費、保單費用、淨投資收入和其他收入減去投保人利益和計入投保人賬户餘額的利息。承保保證金也不包括年度假設更新的影響。

下表顯示人壽保險承保保證金：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
承保保證金																		$	1,442					$	1,561					$	1,614

分佈

我們有一個強大和平衡的分銷平臺，通過這個平臺，我們可以接觸到並服務於廣泛的客户。我們的產品主要通過獨立的分銷渠道和我們的直接面向消費者的平臺AIG Direct銷售。

我們分銷平臺的廣度使我們能夠將我們的產品與適當的渠道相匹配。例如，我們主要通過我們的交易市場小組(TMG)向老年人銷售最終費用保險，並主要通過合作伙伴小組(PG)銷售專門的IUL產品。此外，我們的戰略是繼續擴大我們在服務不足、增長較快的地區的存在，特別是在中端市場。我們還打算加強我們在銷售強勁增長的渠道中的存在，我們認為這些產品提供了卓越的風險調整後回報，包括TMG和PG。無論市場如何，我們都力求為我們的投保人提供有意義的保費價值。

我們目前的分銷渠道結構概述如下：

AIG Direct： 我們的直接面向消費者的渠道僱用了大約120自2023年12月31日起受薪代理，並通過呼叫中心模式銷售定期產品。AIG Direct主要通過各種直接渠道向中端市場消費者營銷，包括幾種類型的數字渠道，如搜索廣告、展示廣告和電子郵件以及直接郵件。

經紀業務：各種傳統中介機構將我們的Term和IUL產品推向中端市場、大眾富裕市場、富裕市場和一些高淨值市場。我們的經紀人中介通常通過數字、直接和麪對面的混合方法進行銷售。在過去的幾年裏，我們已經淡化了經紀渠道中的Gul產品。

合作伙伴小組：我們與獨立管理總代理商(“MGA”)合作，後者往往與數量較少的運營商合作，向中端市場、大眾富裕市場和富裕市場銷售我們的Term和IUL產品。我們的獨立MGA合作伙伴主要以面對面的方式分銷產品。

交易市場組：我們與專注於市場的資深BGA和直銷人員合作，為中端市場老年人提供GIWL和SIWL產品。

市場

我們的人壽保險產品銷售給不同的人羣，包括高淨值、富裕、大眾富裕和中端市場消費者。我們繼續在市場上看到巨大的增長機會，近一半的美國成年人沒有任何形式的人壽保險，儘管越來越多的人認識到保險的重要性。因此，我們預計壽險和保障產品將會擴大。

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第1項業務

競爭

我們在一個成熟的市場上與其他大型、成熟的保險公司競爭，包括相互保險公司、私人保險公司和公共保險公司。在過去的幾年裏，低利率降低了基於利差的壽險產品的回報，導致我們的幾個同行重新評估他們的投資組合策略，並退出精選的業務。然而，壽險業仍然競爭激烈，現有參與者和新進入者在產品設計、規模、定價、財務實力、服務、數字能力和品牌等因素上展開競爭。

戰略

多樣化的分銷渠道：我們打算繼續擴大我們的創新歷史，為消費者提供高價值和透明的產品。我們希望通過我們的交易市場組、合作伙伴組和直接面向消費者的渠道，更加註重推動增長。

從保護差距中滿足消費者需求：我們相信，我們的分銷足跡和產品套件使我們能夠很好地解決美國各地普遍存在的人壽保險保障缺口。我們在定期保險市場表現強勁的歷史由來已久，我們預計通過提高消費者對人壽保險的認識以及改進新的業務流程，這一市場將會增長。我們通過創新產品和流程的組合為最終消費者提供價值，為IUL和最終費用市場的增長做好了準備。

購買和承保流程的數字化和現代化： 我們尋求通過數字參與、流程數字化和繼續實施承保創新來簡化和改善客户和代理人的體驗。我們認識到傳統承保流程可能給消費者帶來的不便，並努力為潛在客户提供更輕鬆、更無縫的購買體驗，同時保持對風險管理和未來盈利能力的關注。我們已經並將繼續擴大我們的人壽保險承保數據來源，以幫助我們增加申請信息和獲得更準確的承保數據。在某些情況下，傳統的侵入性體檢和體液分析可以用提供自動和歷史申請者信息的可用數據工具來取代和/或確認。在我們內部構建的模型中使用這些信息，使我們能夠加快和改進承保結果。我們計劃在承保和客户獲取過程中繼續創新，同時專注於在人壽保險承保過程中公平、透明和合理地使用新技術。有關此類技術變更相關風險的討論，請參閲“風險因素--與業務和運營相關的風險--我們可能無法維護我們的關鍵技術系統和數據的可用性，並保護我們數據的機密性和完整性。”我們利用我們的風險管理和治理框架來支持這一創新。有關更多信息，請參閲下面的“風險管理”。

通過減少利息敏感型和資本密集型產品產生強勁的現金流： 我們正在繼續將我們的產品從資本密集型和高度利息敏感型產品過渡到更專注、更注重保護的產品，如GIWL、SIWL、IUL和Term。

風險管理

我們的風險管理方法始於選擇我們選擇產生的負債。我們的人壽保險投資組合提供平衡的回報來源，專注於資本密集度和利率敏感度較低的壽險市場部分。我們使用成熟和完善的承保程序來為我們產生的風險定價，並使用謹慎的再保險方法來確定我們選擇保留的風險敞口。我們利用整個企業的資產負債管理和對衝做法，進一步改善我們的人壽保險業務的風險狀況.

多元化業務組合

我們的人壽保險業務通過我們的多渠道分銷方式實現多元化，既可以進入直接面向消費者的渠道，也可以進入第三方渠道。

產品設計與定價

我們的目標是通過我們的定期、終身和IUL產品提供以保護為重點的產品，這些產品的資本密集度低於市場上的其他細分市場，如有二級擔保的萬能人壽產品。我們相信，這套產品通過財務保護提供了重要的消費者價值，併產生了有吸引力和管理良好的負債組合。

產品定價是穩健的產品開發過程的一部分，該過程考慮了市場定位、風險分析和盈利能力之間的平衡。採取有紀律的方法積極管理新產品利潤率和有效盈利能力。對於新產品的銷售，我們的目標是具有強勁利潤率的前四分位市場表現，目標是為產品的成本提供良好的消費者價值。

對所有假設進行詳細審查，並在內部利益相關者廣泛支持的正式委員會結構的支持下批准，以確保降低風險並與公司目標保持一致。

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第1項業務

我們的傳統萬能壽險包含次級擔保，隨着利率的下降，次級擔保對投保人來説變得更有價值。我們已經建立了額外的投保人負債(除了基本負債之外)，以説明投保人因這些擔保而獲得的未來利益。我們最近取消了有保障的萬能人壽的銷售，預計未來它將繼續在我們的產品組合中佔一小部分。

承銷

我們有一個嚴格的承保流程，旨在對每個單獨的文件進行全面的風險分析和最終評估，從醫療和財務角度評估相對風險。這一過程旨在滿足個別產品的定價、死亡率和盈利預期，同時遵守我們精心制定的內部醫療和非醫療承保指南以及所有法律指令和要求。

縱觀我們的歷史，我們一直在努力不斷改進我們的承保業務。自2000年代中期以來，我們整合了幾個新的可用數據來源，以確認和改進我們的傳統承保，包括存儲藥物數據、醫療索賠數據和歷史實驗室測試數據的數據庫。這些額外的數據來源和分析包括處方藥數據庫、醫療索賠數據、歷史醫療實驗室數據和實驗室評分(除了對各種適應症的單一測量外，還包括其他醫療數據來源的第三方和內部評分，以納入交叉影響)，所有這些現在都在我們的承保流程中以各種方式使用。這些來源有助於增強更傳統的數據來源，如應用程序問題、通過輔助醫療訪問收集的實驗室數據和物理醫療記錄審查。我們還繼續在現有數據來源內改進我們的評估程序，例如收集關於心臟疾病和阿片類藥物使用的更精細的數據。我們預計將繼續提高我們的承保標準，並每年一次或多次完善我們的承保指導方針。

我們仍然專注於不斷整合最新的證據、數據和風險經驗，通過更準確的風險評估、更快的服務以及為分銷和投保人 - 提高客户滿意度來提高我們的承保效率，所有這些都有助於提高盈利能力。

保持嚴格的控制非常重要，包括我們再保險公司的定期審計、定期內部審計審查、全面和持續的保險人培訓，以及有效的風險審查，如處方藥發行後檢查、可抗辯的索賠和生活福利評估。

我們還一直致力於將某些承保審查自動化，以便以類似於今天承銷商的方式對申請做出決定，但而不是人為幹預。加速承保(“AU”)，即無需傳統體檢和實驗室資料的承保，日益成為維持我們核心市場地位的戰略要務。一個關鍵的重點是使用數據源和分析來複制傳統醫療信息的價值，同時保持風險紀律。我們提供面值高達100IUL的定期保險產品，以及面值高達200萬美元的萬保險產品。

雖然擴大自動化決策應用和AU是我們戰略的一部分，但我們正在謹慎地推進控制和合規流程，以將風險降至最低，並利用關鍵經驗。績效監測、風險度量和暴露限制、回溯測試和審計已到位。我們對參與我們的自動決策和AU計劃的分銷商和其他第三方進行盡職調查，以降低與這些新技術和做法相關的風險，促進高質量和盈利的業務，並避免潛在的剝削做法。我們繼續通過行業貿易團體與我們的監管機構接觸，目的是最大化客户的最佳結果。此外，積極參與行業思想領導使我們能夠學習最佳實踐，獲得成功的新工具，並緩解在這一新領域出現的任何潛在的聲譽和監管風險。

再保險

我們通過主動管理我們的保留政策來減少對任何特定產品的風險敞口。我們利用我們的內部保留、自動綁定和臨時再保險能力來滿足需要更大面額保單的高淨值客户的需求。我們一般將任何單一壽險的定期風險敞口限制為不超過350美元萬，對2022年及以後發行的任何UL的風險敞口不超過1,000美元萬，對2022年前發行的大部分UL的風險敞口不超過500美元萬。從產品開發和定價到發行後審計和審查，經常諮詢這些再保險合作伙伴。

對衝

我們使用套期保值來降低IUL產品中包含的部分市場風險。為了支持我們在指數賬户期權項下的義務，我們簽訂了衍生品合約。這些合同的支付，與基礎固定收益投資的回報相結合，尋求在產品中複製承諾給客户的回報。

我們還為我們的GUL產品對衝部分利率風險敞口。這些保單的利率風險通常是由於在銷售保單到支付年度保費之間的利率變化而出現的。為了緩解部分利率風險，我們簽訂了衍生品合約，這些合約的支付與基礎固定收益投資的回報相結合，尋求複製出售時存在的利率環境，這有助於穩定我們的利潤率。

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第1項業務

機構市場

概述

我們的機構市場業務為金融和非金融機構提供複雜的定製風險管理解決方案。機構市場通過瞄準大型機構客户來補充我們的零售業務。機構市場使我們能夠機會主義地尋找具有吸引力的風險調整後回報概況的長期債務，這與我們的整體風險管理理念一致。

我們的機構市場產品分佈在非常專業的市場。我們的產品組合包括通過養老金風險轉移（“PRT”）市場銷售的年金和在結構性結算市場銷售的年金、通過企業自有人壽保險（“COLI”）和銀行自有人壽保險（“BOLI”）市場銷售的人壽保險和資本市場產品，包括保證投資合同（“GIC”）和穩定價值包裹（“SVW”）合同等合成產品。機構市場還為養老金負債提供再保險，主要來自位於英國（“英國”）的分野人。

我們機構市場產品的廣度使我們在產生負債時具有選擇性，並將資本配置到我們看到最大風險調整回報的領域。隨着時間的推移，這種方法已經產生了一系列強大的業務線，每個業務線都對機構市場的收益做出了貢獻。

規模和運營槓桿：我們機構市場產品的交易規模比我們零售業務的交易規模大得多，使我們能夠通過僅贏得幾筆新交易來產生可觀的新業務量，同時保持小而高效的運營足跡。我們的產品主要通過淨投資利差產生收益，基於費用的收入和承保利潤率的比例較小。

定位於實現增長：有利的市場趨勢表明，對我們的機構產品的需求持續存在。我們認為，從固定福利計劃轉向固定福利計劃，將繼續推動中型到大型(大於 10億美元在保費)PRT機會，在美國市場，直接面向計劃發起人，以及英國市場，通過再保險，因為計劃發起人越來越多地尋求定製的選擇，以退出或減少債務和相關的管理。退休資產的增長和美國人口老齡化將繼續推動我們的SVW產品的增長，該產品允許合格的專業資產管理公司(“QPAM”)管理主要用於固定繳款計劃和BOLI提供商的穩定價值基金，為參與者提供穩定回報選項，隨着消費者臨近退休，這一選項越來越有價值。我們的SVW產品為貨幣市場基金提供了一種量身定做的替代方案，本質上是反週期的，並在股票和信貸市場動盪期間提供了增量機會。

新的資產功能：我們產生盈利新業務的能力取決於我們尋找大型專業資產組合的能力，這些資產組合支持我們的產品價值主張，同時產生有吸引力的淨投資利差。我們相信，我們與Blackstone的戰略合作伙伴關係將幫助我們通過Blackstone在國內和國際上尋找和發起規模化和專業化資產的能力，在這個市場上釋放更多的機會。我們希望這一戰略夥伴關係將為我們的PRT和GIC業務提供競爭優勢。

產品

我們的機構市場業務開發、營銷和分銷以下產品和解決方案。

養老金風險轉移

PRT為那些決定退出或取消全部或部分養老金計劃的僱主提供解決方案，方法是將應計福利負債和行政責任轉移到保險公司。這種轉移可以減少向計劃參與者支付未來養卹金福利的義務，消除風險，並提供外部管理。我們的PRT產品相當於收入年金，因為我們通常會收到一筆預付保費，以換取支付有保證的退休福利。這些產品主要通過價差收益來創造收益。我們活躍在國內和國際PRT市場。在國內市場，我們向僱主提供團體年金合同，以終止固定收益養老金計劃，如終止資金，以及結算部分福利負債。我們是現金餘額計劃專家，負責獨特撥備的承保和管理，並故意避開競爭激烈的全退休中端市場的商品化領域，轉而專注於計劃終止市場的較大端。這種專門的關注使我們能夠利用我們資產負債表的規模，以及我們的資產選擇和衍生品對衝能力來贏得交易。我們提供各種規模的合同，歷史上從中端市場規模的交易到保費超過10美元億的交易。交易類型包括買入和買斷交易，這些交易可能使用有擔保的單獨賬户。這些交易通常由擁有實物資產的計劃發起人購買。我們的大多數PRT交易都涉及全計劃終止。PRT負債具有較長的存續期，這使得它們能夠得到收益更高的資產的支持，受益於存續期和非流動性溢價。在國際市場上，我們為大宗購買年金(“BPA”)市場的主要投保人提供資金再保險解決方案，在該市場上，由於資本限制和要求，有意願放棄風險。

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第1項業務

我們也是主要的集團年金承銷商和定製PRT合同的管理人。我們相信，計劃顧問和他們的客户欣賞我們的專業知識、靈活性和協作方法，為各種規模和類型的固定收益養老金計劃制定量身定做的、具有成本效益的合同，以及獨特的福利條款和特別行政服務。值得注意的是，我們創建了行業首個養老金計劃終止和結算的團體年金指南，其中包含有關財務質量(勞工部(DOL)關於保險公司選擇規則的標準)、年金合同經驗和服務能力、合同安裝程序和數據要求、樣本參與者通信和通知以及樣本團體年金合同的詳細信息。

保證投資契約

GIC是一種單一保費積累產品，在預定的一段時間內提供有保證的本金償還和固定或浮動利率。我們在GIC領域的主要產品是融資協議支持票據(“FABN”)計劃。我們機會主義地發行FAN，通過投資銀行和其他第三方經紀自營商出售給機構投資者。我們還利用聯邦住房貸款銀行的融資協議計劃向其借款。這些產品產生基於利差的收入，而不存在顯著的壽命或死亡率風險，這使我們能夠優化我們的資產組合，並在負債狀況具有確定性的情況下提高我們的回報。我們GIC投資組合的盈利能力在很大程度上取決於市場狀況和資產來源。

結構性結算年金

結構化安置年金提供定期付款，專門用於滿足受害方隨着時間的推移的需要。這些定期付款由經常性付款流和一次性付款組成，既有保證付款，也有終身或有條件付款。我們專注於定期融資、標準人壽和低承保部分的市場，避免涉及大案例、高承保、不合格的市場競爭激烈的領域。

定義貢獻和BOLI穩定值包絡

SVW合同是一種合成合同，它為穩定的價值基金投資組合或公司和銀行擁有的單獨賬户投資組合提供有限的擔保，保留本金，同時為參與者或機構提供穩定的正回報。它們通常發行給管理穩定價值基金的QPAM，通常用於員工福利計劃和人壽保險公司關於某些基礎VUL BOLI投資基金選項的單獨賬户。這些產品通過手續費收入產生收入，而不會顯著延長壽命或降低死亡率。我們主要提供團體年金合同，是固定繳款員工福利計劃的穩定價值包裝產品的領先提供商之一。我們的產品設計不提供非零擔保，降低信用違約風險，並允許由包裝提供商酌情進行投資組合免疫。

企業市場

COLI-BOLI由通用和可變萬能人壽保險產品組成，發行給非金融和金融公司客户，以提供財務效率，並抵消計劃成本的上升，如健康和福利福利、退休後福利和關鍵個人的補充收入。

我們提供大量的COLI-BOLI產品，包括貨幣中心波利和保險波利。我們的BOLI產品銷售的是具有傳播風險和死亡率風險的萬能壽險或可變萬能壽險產品，而我們的Coli產品銷售的是可變萬能壽險產品，該產品通過利差、費用和死亡率風險敞口產生收益。

在企業市場，我們還管理私募可變年金和萬能壽險產品的投資組合，這些產品歷來是在高淨值市場提供的。

我們的SVW產品，既適用於固定繳費市場，也適用於單獨賬户BOLI市場(“SVW-BOLI”)，產生基於費用的收入佔資產的百分比。我們的一般賬户PRT、GIC和結構性結算產品根據支付的貸記利率與我們投資資產的收益率之間的差額產生基於利差的收入。我們的公司市場產品產生承保保證金，即扣除投保人利益、利差收入和手續費收入後的保費淨額。

機構市場利差收入、承銷保證金和手續費收入

下表列出了機構市場價差收入、承銷保證金和手續費收入：

						截至12月31日止年度，
(單位：百萬)						2023						2022									2021
價差收益						$	355		72.4		%	$	285		67.1		%				$	487		74.9		%
承保保證金						71			14.5		%	77			18.1		%				102			15.7		%
費用收入						64			13.1		%	63			14.8		%				61			9.4		%
總						$	490		100.0		%	$	425		100.0		%				$	650		100.0		%

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第1項業務

分佈

機構市場通過下述渠道分銷產品：

PRT：我們通過與保險和再保險經紀人和顧問的長期關係，以及通過我們從主要保險合作伙伴那裏承擔的再保險渠道，來尋找PRT負債。

GIC： 我們有一個FABN計劃，這是一箇中期票據計劃，根據該計劃，向發行可交易票據的特殊目的信託發行融資協議。這些票據由主要投資銀行的經紀-交易商業務承銷和營銷，並出售給機構投資者。我們還利用FHLB的融資協議計劃向FHLB借款，並可能直接向機構客户或特殊目的載體發行GIC。

結構性結算年金：我們通過獨立的保險機構分銷結構性結算產品。

企業市場和SVW-BOLI：我們通過代表大型貨幣中心銀行和公司的專業經紀人分銷Coli-BOLI和SVW-BOLI。

穩定的值包裝定義的貢獻(“SVW-DC”)：我們通過QPAM、穩定價值基金的受託人和固定繳款計劃發起人來分銷SVW產品。

市場

我們的機構市場業務為金融和非金融機構提供複雜的定製風險管理解決方案。在PRT，大型行業參與者爭奪日益增長的資產池，這些資產池由尋求將與其養老金義務相關的壽命和資產風險轉移給保險公司的公司推動；在結構性和解中，這些公司競爭幫助被告或被告的保險公司在法律和解中向原告提供長期支付流；在SVW-DC，QPAM競爭為資產和財富管理公司提供增值解決方案，以滿足日益增長的對穩定退休收入的需求。

競爭

機構市場在競爭激烈的市場中運作，並與大型行業參與者競爭。在每個產品類別中，我們都面臨着來自國內和國際保險和再保險公司以及上海大眾市場上其他金融機構的激烈競爭。我們在PRT市場面臨越來越多的競爭對手，因為越來越多的保險公司，其中許多得到了另類資產管理公司的支持，希望利用固定收益計劃發起人希望在美國和國際上轉嫁其養老基金債務風險的日益增長的趨勢。我們還面臨其他業務的激烈競爭，主要是來自其他保險公司的競爭。競爭的重點是價格、信譽和財務實力，以及執行和管理複雜交易的能力。我們提供量身定製的解決方案，從完全買斷到再保險安排，使我們能夠以定製的方式在更廣泛的機會上競爭。我們相信，我們與Blackstone的合作伙伴關係和相關的資產發起能力將幫助我們在我們的幾項業務中展開競爭，特別是PRT。

戰略

擴展FABN計劃以加快現金流：我們計劃通過發行FABN來擴大我們的FABN計劃，從而擴大我們的GIC投資組合。我們將繼續評估同時擴大產能和利用率。我們相信，隨着我們繼續將Blackstone發起和管理的資產投入使用，這一戰略也將成為一個強大而有吸引力的資金來源。

通過新產品和獨特功能提升PRT的市場地位：在PRT，我們計劃繼續專注於完整計劃終止市場的較大端。這一細分市場使我們能夠展示我們在管理市場風險、實物資產投資組合和遞延參與者壽命方面的差異化能力。我們已經開發了新的產品和解決方案，以參與買入到買斷計劃終止解決方案。在國際上，我們打算繼續為專注於BPA市場較大端的英國PRT交易提供再保險，並正在評估壽命掉期產品，以增強我們的交易執行能力。我們預計將繼續擴大我們的割讓保險公司名單和我們的資產發起能力，以支持英國的PRT交易。我們相信，我們的Blackstone合作伙伴關係將通過提供非常適合PRT市場的期限、流動性和回報狀況的資產，使我們的競爭地位脱穎而出。此外，當有利的市場和監管條件存在時，我們將繼續機會主義地進入與我們的核心能力和專業知識相一致的其他國際市場。

在上海大眾保險和銀行擁有的人壽保險市場發展並保持強大的市場地位：我們計劃通過增加新的QPAm合作伙伴，開發新的SVW-DC產品作為傳統貨幣市場基金的替代產品，以及開發新產品以應對監管和税法變化，從而增加我們的SVW-DC產品的銷售額。此外，隨着大型銀行尋求重組其現有計劃，我們預計將繼續鞏固我們在SVW-BOLI市場所佔份額的地位。我們還打算隨着市場條件和税法的發展，在新發行的普通賬户或單獨賬户Coli-BOLI市場上機會主義地擴大我們的市場份額。

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目錄

第1項業務

保持在結構性結算年金市場的存在：我們計劃將我們的產品開發和解決方案集中在合格和不合格的市場上，同時繼續專注於定期保險和低承保保險。我們將尋求優化我們目前的投資組合和再保險區塊的管理效率。

風險管理

我們的機構市場業務採取全面的風險管理方法，涵蓋產品多元化和資產負債管理。此外，我們的定價策略將長期價值置於銷售額之上，並瞄準我們認為可以找到卓越的風險調整後回報的特定細分市場。從歷史上看，這種方法在各種經濟環境中都產生了一貫的強勁成果。

多元化業務

我們的產品廣度和多樣化的分銷渠道使我們能夠將新一代業務集中在我們看到最高風險調整後回報的領域，而不是我們認為定價壓力已將回報降低到不具吸引力的水平的領域。這有助於我們在定價方面保持紀律，並分散市場上大型案件造成的集中風險。機構市場中被資助企業產生的價差收入與上海大眾企業產生的手續費收入相平衡。此外，PRT和結構性結算業務產生的長壽風險有助於分散我們的人壽保險業務產生的死亡風險。

再保險

2012年前在機構市場發行的所有派息年金(PRT和結構性結算)均已再保險至堅韌再保險。從交易對手信用的角度來看，再保險交易的結構是修改後的共同保險，資金被扣留，因此資產仍留在我們的資產負債表上。此外，Coli-BOLI部分的大部分死亡風險要麼是經驗評級，要麼是已再保險給第三方再保險公司。

公司和其他

概述

我們的公司和其他部門主要包括不屬於我們其他部門的公司支出，我們的機構資產管理業務，其中包括管理非合併的美國國際集團附屬公司的資產，我們合併投資實體的結果，以及我們的遺留保險業務被割讓給堅韌再保險公司的結果。

堅韌不拔

堅韌再保險是一家百慕大再保險公司，由AIG於2018年成立，目的是進行一系列與AIG的決選投資組合相關的再保險交易。在2018年和2020年的兩筆交易中，AIG幾乎將其在堅韌再保險母公司的所有所有權權益出售給了凱雷FRL，這是一家投資基金，由凱雷集團的一家附屬公司和T&D Holdings，Inc.的子公司T&D Investments，Inc.提供諮詢。我們目前在Foritty Re持有不到3%的間接權益。

截至2023年12月31日，根據這些再保險交易，我們268億的負債(相當於人壽和年金風險的組合)已轉讓給堅韌再保險。自2022年1月1日起，美國國際集團的某些子公司將兩家服務公司的所有流通股出售給堅韌再保險的一家附屬公司。割讓的保險公司簽訂了行政服務協議，根據這些協議，AIG將我們被割讓的某些業務的管理權移交給了這些公司。

通過這一系列交易，堅毅再保險已成為我們最大的再保險交易對手。因此，我們與堅毅再保險之間的再保險協議為我們提供了一定的保護，以防堅韌再保險無法履行與交易相關的義務。例如，協議的結構是修改後的共同保險，但扣留了資金。在這種再保險結構下，支持再保險協議的投資繼續由我們持有。因此，適用的準備金餘額被完全抵押。此外，在某些情況下，我們有權重新收回被放棄的業務，包括適用於堅韌再保險的某些監管比率低於某些門檻。此外，我們有權在堅韌再保險的董事會中佔有一個席位。

支持與堅韌再保險達成再保險協議的投資資產主要由可供出售的證券組成。由於這些資產仍然由我們持有，它們繼續反映在我們的資產負債表和我們的GAAP運營結果中。與此同時，堅毅再保險每季度收到或支付的款項代表了相關季度根據條約規定的淨收益或淨虧損，包括修改後的共同保險賬户中資產的任何投資淨收益或淨虧損，這可能導致我們的淨收益出現波動。

同樣，由於支持再保險交易的投資被保存在我們的資產負債表中，這些資產的公允價值的變化被包括在堅韌再保險基金預提安排的嵌入衍生品中，並給我們的資產負債表帶來了波動性。雖然我們的淨收入因堅毅再保險安排而出現波動，但幾乎完全被其他全面收益(“保監處”)的變動所抵消，這對我們的股東權益的影響微乎其微。

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第1項業務

投資管理

概述

投資管理是我們業務模式中不可或缺的一部分。我們的目標是通過一個高質量和多樣化的投資組合來支持我們的負債，同時考慮到負債期限、凸度和流動性狀況。此外，我們尋求創造資產，使我們能夠進一步管理我們的資產負債狀況，產生更高的風險調整回報，並重復我們的產品設計，以改善我們的風險狀況。我們管理跨市場的一般和單獨賬户資產，包括公共固定收益、結構性產品、公共和私人股本、私人債務和商業房地產。我們對投資資產產生了穩定的回報，並通過不同的市場環境將收益的波動性降至最低。

目前，我們管理着一系列公司、市政、基礎設施和政府債券，這些債券來自發達和新興經濟體的公開和私人市場，以及各種結構性產品資產類別，包括資產支持證券(ABS)、抵押貸款債券(CLO)和抵押貸款支持證券(MBS)。我們還發起商業和住宅抵押貸款以及中間市場商業貸款。此外，我們還管理、監督和發起某些類型的股權和另類投資。

從歷史上看，我們的投資很大程度上是由附屬投資經理管理的。我們的目標是進一步利用信譽良好的第三方管理公司管理各種資產類別，特別是在我們可以增加獲得有吸引力的投資或受益於規模和市場領先能力的領域。例如，2021年11月，我們與Blackstone建立了戰略合作伙伴關係，如下所述“我們與黑石集團的戰略夥伴關係。”此外，我們已與貝萊德訂立投資管理協議，詳情如下我們的投資管理公司與貝萊德達成了協議。”

無論我們的投資是由內部還是外部供應商管理，我們的首席投資官都將繼續負責監督我們的整體投資組合，包括圍繞資產配置、風險構成和投資戰略的決策。此外，專門的內部團隊將與業務人員密切合作，制定與保險公司目標掛鈎的資產戰略，以便我們的投資業務將繼續與我們的定價和產品開發相結合。我們的首席投資官將與我們的財務、法律、企業風險管理和合規部門合作，對外部供應商進行監控和監督。所有外部管理的資產都將納入我們的信貸、市場、資本、流動性和外匯風險監控框架。

此外，我們正在實施貝萊德的“阿拉丁”，這是一個投資管理技術平臺，將提供涵蓋交易捕獲、分析、後臺能力和其他服務的端到端投資解決方案，目前科橋的許多系統都在提供這些服務。

我們打算髮展我們的投資組織，我們預計這將創造更多的效率，以反映我們與主要外部合作伙伴的關係，我們預期實施貝萊德的“阿拉丁”投資管理技術平臺，以及我們預期為美國國際集團和第三方提供的資產管理服務費用的降低。

高質量的產品組合

截至2023年12月31日，我們保險運營子公司的固定到期日證券投資組合，不包括堅韌再保險基金扣留的資產，是95%的投資級別。我們保險運營子公司的固定到期日證券組合不包括與合併投資實體相關的12100美元萬證券，這些證券不代表科瑞橋保險子公司的直接投資，以及主要與合併投資實體和保險運營子公司相關的73200美元萬抵銷。

我們的投資過程包括基本面分析，以及我們基於資產負債管理(“ALM”)目標和風險偏好的長期經濟和市場觀點。我們將內部和外部評級評估納入我們的流程，並在各種不利情況下對承保資產和資產類別進行壓力測試。

科布里奇 | 2023年10-K表格 21

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目錄

第1項業務

下圖描述了截至2023年12月31日，全國保險監理員協會(NAIC)對我們保險運營子公司持有的固定到期日資產的指定，不包括堅韌再投資基金扣繳的資產：

下表按保險運營子公司持有的固定到期日資產的信用評級描述了我們的投資組合，不包括截至2023年12月31日的堅韌再投資基金扣繳資產：

我們的資產組合在我們的投資和風險政策中規定的限制和約束範圍內進行管理。這些政策按資產類別設定了對我們投資組合的投資限制，如公司債券、住宅抵押貸款支持證券(“RMBS”)、商業抵押貸款支持證券(“CMBS”)、CLO、商業和住宅抵押貸款全額貸款和另類投資。我們還設定了對單一發行人和國家的風險敞口的信用風險上限，以及對低於投資級資產的總投資的限制。此外，我們的資產組合能夠承受可能因市場混亂而產生的流動性和資本壓力。

我們的信用風險由信用專業人士(內部和外部)管理，受到ERM監督和各種控制程序的約束。他們的主要角色是根據我們的信用政策和程序，根據我們的信用風險參數，確保適當的信用風險管理。我們監測和控制整個公司的信用風險集中，並試圖避免不必要的或過度的風險積累。

我們投資於按揭貸款、按揭支持證券及結構性證券的承銷慣例會考慮發行人、發起人、管理人、服務機構的質素、證券信用評級、相關抵押品的特性及交易中的信用提升水平(視乎情況而定)。

在商業地產方面，我們以低槓桿和強大的贊助商尋找機會。我們的商業按揭貸款組合專注於多户家庭，作為其最大的物業類型配置。我們的CMBS投資組合專注於北美，包括高質量的證券，平均評級為‘’AA‘’，其中95%被指定為NAIC 1。

科布里奇 | 2023年10-K表格 22

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第1項業務

我們的RMBS組合是機構和非機構證券的組合，其中98%被指定為NAIC 1。非機構RMBS組合是一種經驗豐富的投資組合，反映了借款人組合經歷了之前的住房信貸壓力，並在一系列內部壓力情景下提供了穩定的回報概況。我們規模較小的住房抵押貸款組合繼續以高信用質量的巨型貸款為中心，以完整的文件、低貸款與價值比率和高FICO分數承保。

我們的ABS和CLO投資組合專注於投資級資產，在由經驗豐富的投資經理管理的抵押品池中具有結構性信用增強。我們的CLO組合由99%的投資級資產和93%的NAIC 1資產組成，基礎抵押品池主要由第一留置權優先擔保貸款組成。我們的資產證券化投資組合專注於以擁有經常性現金流的優質資產為擔保的私人ABS，由大約99%的投資級資產和%的NAIC1資產組成。

除了我們的核心固定收益投資組合外，我們還機會性地將我們投資組合的一部分分配給另類投資，在這些投資中，我們主要專注於私募股權、房地產股權和直接私募股權投資和聯合投資，其次是對衝基金投資。我們的另類投資策略受到內部集中度的限制，旨在從固定收益市場提供多元化，並支持我們盈餘投資組合的增長。

投資策略

我們的投資戰略是提供淨投資收入，以支持產生穩定可分配收益並提高投資組合價值的負債，受資產負債管理、資本、流動性、監管、法律和評級機構限制、整體市場和經濟狀況以及我們的風險偏好的制約。保險負債主要由符合我們的存續期、風險回報、税收、流動性、信用質量和多元化目標的投資級固定期限證券支持。我們根據基本潛在風險因素評估固定期限資產類別，包括信貸(公共和私人)、商業房地產和住宅房地產。

我們擁有多元化、高質量的投資組合，包括公司、市政當局和其他政府機構發行的固定期限證券；以住宅和商業房地產等資產為抵押的結構性證券；以及在可行範圍內符合我們負債的貨幣和期限特徵的商業抵押貸款。作為我們風險管理框架的一部分，我們尋求在資產類別、行業和發行人之間分散投資組合，以降低特殊的投資組合風險。每個產品線的投資組合都是針對其保險負債的具體特點而量身定做的，因此，不同的投資組合之間的持續期有所不同。我們還利用衍生品來管理我們的資產和負債期限以及貨幣風險敞口。

信用風險

信用風險是指我們的客户或交易對手在合同債務到期時無法或不願償還的風險。信用風險也可能源於交易對手的信用評級下調或信用利差擴大。

我們投入了大量資源來管理我們的直接和間接信用敞口。該等風險可能來自但不限於固定收益投資、企業及消費者貸款及租賃、再保險及還本付息保險可收回款項，以及衍生工具活動所產生的交易對手風險。

我們的信用風險由我們的信用專業人員管理，受到各種控制程序的約束。他們的主要角色是根據我們的信用政策和程序，根據我們的信用風險參數，確保適當的信用風險管理。我們的信用風險管理框架包括以下與我們的信用風險相關的要素：

•制定和執行我們全公司的信用政策和程序；

•批准授權信貸機構給我們的信貸主管和合格的信貸專業人士；

•制定量化和評估信用風險的方法；

•管理信貸和計劃限額制度，以及信貸交易的審批程序、超過限額的風險敞口和可能存在或發生的風險集中；

•與高級管理層定期評估、監測、審查和報告信用風險和集中度；以及

•為所有信貸組合核準適當的信貸準備金、與信貸有關的非臨時性減值和相應的方法。

我們監測和控制整個公司的信用風險集中，並試圖避免不必要的或過度的風險積累，無論是有資金的還是無資金的。為了在某些情況下將信用風險水平降至最低，我們可能需要第三方擔保、再保險或抵押品，包括商業銀行出具的信用證和信託抵押品賬户。我們將這些擔保、可回收再保險和信用證視為信用風險敞口，並將它們納入我們的風險集中敞口數據。我們還監控任何信託抵押品賬户的質量。

科布里奇 | 2023年10-K表格 23

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第1項業務

我們與Blackstone的戰略合作伙伴關係

2021年，我們與Blackstone建立了戰略合作伙伴關係，據此Blackstone收購了我們普通股9.9%的股份，我們與Blackstone IM建立了長期資產管理關係。Blackstone IM最初管理着我們現有投資組合中的500美元億，到2027年第三季度，這一金額將增加到總計925美元的億。

與黑石IM最初的5億美元億授權背後的投資在2022年開始流失，並將隨着時間的推移進行再投資。隨着這些資產流失，我們預計Blackstone將主要再投資於一系列資產類別中源自Blackstone的投資中小企業，包括私人和結構性信貸，以及商業和住宅房地產證券化和整體貸款。Blackstone首選的信貸和貸款戰略是尋求控制承銷和定價流程的所有重要組成部分，目標是利用歷史上強大的信用保護和誘人的風險調整回報來促進定製機會。百仕通尋求通過直接接觸借款人，獲得傳統固定收益市場所提供的更好的經濟效益。

我們相信，Blackstone能夠創造有吸引力的私人來源、面向固定收益的資產，這將為我們的業務帶來增長，併為我們提供更強的競爭優勢，因為我們能夠擴大我們的投資能力，進入新的資產類別，並提高我們的投資收益率。我們繼續針對Blackstone管理的任何資產管理資產配置和投資組合級別的風險管理決策，確保我們考慮到資產負債匹配需求、風險偏好和資本狀況，對整個投資組合保持一致的監督水平。

截至2023年12月31日，Blackstone管理的資金約為55.4我們投資組合中資產的賬面價值為10億美元。

我們與貝萊德的投資管理協議

自2022年4月以來，我們與貝萊德及其投資諮詢附屬公司簽訂了投資管理協議。根據與貝萊德簽訂的投資管理協議，我們於2022年完成將流動固定收益和某些定向增發資產的管理權移交給貝萊德。截至2023年12月31日，貝萊德在我們的投資組合中管理着約853美元的億資產賬面價值。此外，與堅毅再保險投資組合相關的流動固定收益資產於2023年單獨移交貝萊德管理。投資管理協議載有詳細的投資準則和報告要求。這些協議還包含合理和慣例的陳述和保證、護理標準、費用報銷、責任、賠償和其他條款。

投資管理協議與我們實施貝萊德的“阿拉丁”投資管理技術平臺無關。

人力資本管理

我們相信，員工的敬業精神、敬業精神和敬業精神是我們成功的關鍵，我們將營造一個建設性和協作的工作環境。我們的主要人力資本管理目標包括吸引、培養和留住最高素質的人才。截至2023年12月31日，我們擁有超過5700名員工，其中大部分在美國，在愛爾蘭和英國的員工數量較少。

歷史上，作為AIG的子公司，我們一直在AIG的戰略、政策和管理人力資本管理計劃的保護傘下運營。以下是我們為吸引、發展和留住多樣化的員工隊伍而實施的主要計劃和倡議的例子。

有競爭力的薪酬和福利

我們繼續將我們的員工薪酬與公司的整體業績保持一致，並提供具有競爭力的薪酬機會，以吸引和留住高技能員工，以滿足我們各種業務需求。我們提供以績效為導向的薪酬結構，由基本工資和短期和長期激勵計劃組成。此外，我們還提供全面的福利來支持員工的健康和健康需求，包括補貼的醫療保健計劃、人壽保險和殘疾、健康和精神健康福利、帶薪休假和育兒假政策，以及匹配的401(K)繳費。

健康與安全

我們採取適當措施，為從事Corebridge Financial業務活動的員工提供安全健康的工作環境，並履行我們在健康、安全和福利方面的責任。我們的福利和健康計劃關注員工的身體、社會和財務健康，我們提供員工援助計劃，提供機密支持、諮詢、心理健康資源和信息，幫助員工及其家屬度過壓力和焦慮時期。

科布里奇 | 2023年10-K表格 24

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第1項業務

人才開發

我們相信，專業發展是對我們人才的積極投資。我們的目標是通過提供有意義的學習和發展機會，提高員工在當前或未來角色中的表現能力，從而提高員工的技能。因此，我們建立了一個按需學習選項庫，與身臨其境的學習體驗相結合，在所有級別培養技能。我們還提供學費、認證和培訓報銷計劃，以鼓勵員工提高他們的教育、技能和知識，以實現持續增長。我們非常重視和重視提升內部人才和繼任規劃。我們對我們每個職能和業務部門的人才發展和繼任計劃進行年度審查，以確定和發展本組織各級職位的人才渠道。

多樣性和包容性

我們創造了一個包容性的工作場所，專注於吸引、留住和發展多樣化的人才，以促進所有員工的包容和歸屬感文化。我們的管理團隊領導着公司的多元化、公平、包容性和歸屬感(Dei)的努力。我們的多元化理事會專注於支持、推動和監測Dei舉措，將其作為我們業務戰略的組成部分。此外，我們的人才招聘團隊還與第三方組織建立了戰略合作伙伴關係，如HBCU First、Rock the Street、Wall Street、國際黑人精算師協會(IABA)和組織拉丁裔精算師(OLA)，以確保為我們職業生涯早期和中期的機會提供多樣化的人才庫。我們繼續加強和擴大我們與德克薩斯南方大學和草原景觀農工大學的戰略合作伙伴關係，這兩所大學是休斯頓地區歷史上領先的黑人學院和大學。

員工資源小組(“ERG”)是基於對多樣性的特定方面的共同興趣而聚集在一起的員工小組，是加強我們組織中包容和歸屬感文化的重要手段。我們的ERG網絡跨越多個地理位置和維度，向所有員工開放。ERG代表了我們不同的員工隊伍，促進了與同行的網絡和聯繫，並支持公司內部包容和參與的文化，從而構成了我們Dei努力的基石。

環境、社會和治理

我們的母公司AIG擁有強大的環境、社會和治理(“ESG”)基礎，專注於社區復原力、財務安全和可持續運營。隨着我們成為一家獨立的企業，我們計劃利用這一框架作為起點，並隨着時間的推移根據我們的行業、地理和業務重點發展我們的方法。

社區韌性：通過慈善和志願服務採取行動

作為一個負責任的企業公民，運營是我們作為一家企業成功的核心。我們致力於在我們工作、生活和為客户服務的社區中做出積極的改變。我們創建慈善夥伴關係，旨在為所有人提供財務健康，支持健康和有彈性的社區，並發展多樣化和包容性的勞動力。

我們與當地和國家組織合作，為學生和成年人提供金融教育項目，重點是服務於不同的人羣。通過我們與美國青年成就協會的贊助，我們的員工為未得到充分服務的K-12學生提供金融知識和職業準備課程。我們通過領導能力、教育、倡導和指導賦予年輕女性權力，搖滾華爾街是一個金融和投資掃盲項目，旨在將性別和種族平等帶到金融市場，並激發高中生對金融職業的興趣。我們開發了FutureU Scholars，這是一項多方面的倡議，已惠及休斯頓地區59所高中和德克薩斯州兩所大學的1萬多名學生，為學生提供金融教育、職業準備培訓、指導和獎學金。

我們與HBCU First、Prairie View A&M University和德克薩斯南方大學的合作伙伴關係充分利用了我們員工的技能、專業知識和熱情，為未被充分代表的大學生提供職業探索和準備，以及指導和指導機會。

我們還提供允許員工在當地社區採取行動的計劃，包括16小時的帶薪志願者假期。2023年，員工自願工作超過14,000小時，並親自為對他們和Corebridge重要的事業和倡議捐款。

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第1項業務

金融安全：通過強大的產品、解決方案和合作夥伴關係，幫助更多人在金融生活中採取行動

我們自豪地與金融專業人士和機構合作，幫助更多的人在他們的金融生活中採取行動。我們提供產品、資源和信息來幫助人們進行財務規劃，包括獲得專業指導、金融知識和教育以及在線工具和資源。

由於傳統養老金計劃覆蓋的個人較少，無論市場表現如何，年金都可以通過提供每月一次的支票來填補退休投資組合中的缺口。我們是一家領先的年金產品提供商，提供增長機會、本金保障和終身保障收入。我們也是終身收入聯盟(Alliance For Lifetime Income)的創始成員之一，這是一個非營利性教育組織，教育美國人在退休後保護終身收入的價值和重要性。

作為一家人壽保險和年金提供商，我們幫助客户考慮“長壽風險”--人們在管理醫療保健、長期護理(LTC)和財務規劃挑戰時，可能會耗盡他們的退休儲蓄，這些挑戰伴隨着更長的壽命。在美國，我們提供具有加速死亡福利的人壽保險產品，可用於支付晚年退休後的財務需求。

可持續經營：注重可持續性

可持續發展專注於保護未來，這是我們所做工作的核心：通過合作伙伴和顧問提供的廣泛產品組合，我們幫助人們展望自己的未來。

長期的業務可持續性對於我們滿足客户需求的能力至關重要，特別是考慮到推動長期財務健康需求的人口趨勢。我們可持續發展的支柱是多元化、管理良好的產品線，以及平衡和多樣化的產品分銷方法。我們的多層次方法還依賴於負責任的治理、資本管理以期實現我們的長期承諾、動態定價、風險管理的投資組合以及在適用和經濟審慎的情況下對衝市場風險。

知識產權

我們依靠版權、專利、商標、商業祕密和互聯網領域的法律來建立和保護我們的知識產權。我們擁有一系列我們認為對我們產品和業務的營銷很重要的商標，其中一些已在美國專利商標局和其他司法管轄區註冊。這些商標包括以Form 10-k格式出現在本年度報告中的產品名稱。在適當的情況下，我們還將我們的業務方面作為商業祕密加以保護。我們相信，與我們的知識產權相關的價值對我們的業務非常重要。

監管

概述

我們的業務和運營受到許多不同類型的監管機構的監管和監督，包括美國和海外的保險、證券、衍生品和投資諮詢監管機構。我們預計，在可預見的未來，適用於我們和我們受監管實體的美國和國際法規將繼續發展。此外，在我們大多數業務的總部所在的美國，儘管聯邦政府沒有直接監管保險業務，但幾個領域的聯邦立法和行政政策，包括養老金監管、年齡和性別歧視、金融服務監管、證券監管和聯邦税收，可能會對保險業和我們的某些其他業務產生重大影響。見“風險因素--與監管相關的風險--我們的業務受到嚴格監管。”立法者、監管機構和自律組織也可能考慮對影響我們業務的現有法律或法規進行更改，例如，更改準備金和會計要求、對金融專業人員的關懷標準以及允許的投資。見“風險因素--與監管相關的風險--新的國內或國際法律法規，或對現行法律法規的新解釋，可能會影響我們有效競爭的能力。”此外，保險和其他監管機構和執法機構、總檢察長和其他政府機構不時就我們的合規性以及我們行業內其他公司是否遵守適用法律進行詢問和檢查或調查。

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第1項業務

美國監管機構

《國家保險條例》

我們的美國保險子公司獲得了處理保險業務的許可，並受到它們開展業務的司法管轄區(包括50個州、哥倫比亞特區和美國領土)的保險監管機構的廣泛監管和監督。然而，保險公司的主要監管者設在其住所國。AGC的註冊地位於密蘇裏州，主要受密蘇裏州商業和保險部的監管，AGL和Valic的註冊地均位於德克薩斯州，主要受德克薩斯州保險部的監管，而USL的註冊地在紐約，主要受紐約州金融服務部(NYDFS)的監管。

我們保險子公司的監管方法因司法管轄區而異，但通常源於將監管和監督權力下放給州保險官員的法規。這種監管和監督主要涉及保險公司的財務狀況、牌照、公司行為，包括關聯公司之間的交易、市場行為活動、投資和運營安全及彈性，包括數據安全和隱私。一般而言，這種監管是為了保護投保人，而不是這些公司的債權人或股權所有者。

作為一家本身沒有重大業務運營的控股公司，Corebridge母公司依賴其子公司的股息來履行其義務。國家保險法通常對保險公司子公司向母公司支付的股息或其他分配金額以及保險公司與其附屬公司之間的交易施加限制和限制，這些交易可用於上游資金。例如，密蘇裏州和德克薩斯州的保險法通常允許在未經監管機構批准的情況下支付股息，股息連同在前12個月支付的股息不超過(I)截至上一年12月31日的法定投保人盈餘的10%和(Ii)上一個歷年的法定經營淨收益。此外，根據密蘇裏州和德克薩斯州的保險法，只有在保險公司有未分配盈餘(而不是貢獻盈餘)的情況下，才能支付股息。紐約也有類似的股息限制，在某些情況下要求更嚴格。超過適用國家法規規定的適用限額的股息，是基於保險公司上一年的收益和盈餘，被認為是非常交易，需要事先獲得適用的保險監管機構的批准或不批准。

在美國，NAIC是一個標準制定和監管支持組織，由來自50個州、哥倫比亞特區和美國領土的首席保險監管機構創建和管理。除其他事項外，NAIC還制定並建議採用示範保險法律和法規。在NAIC的協助下，州保險監管機構建立標準和最佳實踐，進行同行審查，並協調監管監督。NAIC頒佈的示範法律和條例一旦正式通過就在一個州生效，並可由每個州修改。NAIC認證標準對各州對某些示範法和法規採用的修改進行了限制。下文將更詳細地説明某些此類示範法律和條例。

NAIC的《保險控股公司制度監管法》和《保險控股公司制度示範條例》(統稱為《控股公司模式》)，其版本已由我們擁有國內保險公司的所有州頒佈，通常要求在此類司法管轄區獲得牌照並由其他實體控制的保險公司進行登記和定期報告。它們還要求定期披露控制註冊保險公司和控股公司系統中其他公司的實體，並事先批准公司間交易，包括資產轉移。保險控股公司法還普遍規定，未經保險公司所在地國家保險監管機構事先批准，任何個人、公司或其他實體不得獲得保險公司的控制權，或在保險公司的任何直接或間接母公司中擁有控股權。根據我們美國保險子公司所在地密蘇裏州、紐約州和德克薩斯州的法律，任何直接或間接獲得保險公司10%或更多有表決權證券的人都被推定為獲得了對該公司的“控制權”，這可能會考慮母公司和子公司共同持有的有表決權證券。這一法定的控制權推定可能會被反駁，因為它表明控制權實際上並不存在。然而，州保險監管機構可能會發現，即使在某些情況下，一個人擁有或控制着保險公司不到10%的有投票權的證券，也會存在“控制權”。

2020年12月，國家保險監督管理委員會修訂了控股公司模型，納入了基於一套範圍標準和集團資本計算(“GCC”)的大型壽險公司流動性壓力測試(“LST”)要求。LST旨在支持NAIC監管機構的宏觀審慎監督，包括評估在流動性壓力情景下總資產出售對更廣泛金融市場的潛在影響。NAIC鼓勵各國在2022年11月7日之前實施GCC條款，以滿足美國與歐盟和英國達成的涵蓋協議的集團資本評估要求。此外，2023年12月，NAIC通過了對控股公司模式認可標準的GCC和LST修正案，自2026年1月1日起生效。我國户籍保險監管機構已經採納了GCC的要求。

科布里奇 | 2023年10-K表格 27

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第1項業務

NAIC的風險管理和自身風險與償付能力評估模型法案(“ORSA”)要求保險公司維護風險管理框架，對保險公司在正常和壓力環境下的重大風險進行內部風險和償付能力評估，並向保險集團的主要美國州監管機構提交ORSA年度總結報告。NAIC還通過了一項公司治理年度披露範本法案，要求保險公司提交一份關於其公司治理結構、政策和做法的年度申報文件。

此外，正如NAIC的資本市場局和聯邦保險辦公室在2021年指出的那樣，在私人股本擁有的壽險公司數量大幅增加後，NAIC更加關注私人股本擁有的壽險公司。NAIC在2022年通過了適用於(但不是唯一)私募股權(“PE”)所有保險公司的監管考慮因素(“監管考慮”)，旨在確定應在哪些領域修改或設立其他程序，以彌補基於私募股權擁有的保險公司數量的增加、資產管理公司在保險中的作用和通過資產管理安排進行控制的可能性、以及私人投資於保險公司投資組合的增加等潛在缺口。監管方面的許多考慮因素已提交給NAIC工作組和特別工作組，包括對保險業對評級機構評級的依賴的定義和評估的分析、控制和審查，而其他一些因素，例如與關聯方的投資交易有關的投資時間表的新報告，以及與私募股權和複雜資產有關的額外披露，已經生效。作為這些努力的一部分，NAIC最近公佈了保險公司投資監管框架。他們聲明的目標是對NAIC小組和倡議進行全面審查，這些小組和倡議側重於投資，並確定最有效地利用監管資源。由於對監管考慮因素的分析而導致的法律法規範本或NAIC手冊的變化，可能會影響我們保險公司子公司的關聯關係，以及對戰略交易、投資組合和財務狀況的追求。

每個州都在很大程度上採納了NAIC頒佈的《風險資本(RBC)示範法》，允許各州根據RBC比率計算的結果採取行動，並對RBC比率計算低於特定門檻的保險公司提供了四個遞增的監管行動水平。這些措施的範圍從要求提交一份計劃，説明保險公司將如何恢復指定的RBC比率，到強制監管機構對該公司的收購。RBC比率公式旨在衡量保險公司的法定盈餘相對於其業務固有風險的充分性。加拿大皇家銀行公式通過將離散因素應用於各種資產、溢價、準備金和其他財務報表項目，或在利率和股權回報(C-3)市場風險的情況下，應用隨機情景分析，計算風險調整後的盈餘水平。這些因素被髮展為對風險敏感，因此對暴露在更大風險中的項目適用更高的RBC要求。此外，州保險監管機構在解釋其準備金和估值法律法規時有自由裁量權，這可能會影響RBC比率的計算。某些此類監管機構不時在涉及適用於其持牌保險公司的法定資本和準備金等事項上採取比其他州保險監管機構更嚴格的立場。截至2023年12月31日，我們每一家總部位於美國的保險公司的RBC比率，根據NAIC指示確定，超過了最低要求水平。此外，NAIC已經採用或正在考慮幾項影響RBC計算方式的變化，包括旨在全面審查RBC投資框架的舉措，以及使用建模方法來確定結構性證券的RBC費用，在某些情況下可能會取代評級機構評級的使用。還在努力為上述RBC C-3隨機情景分析和下文提到的基於原則的儲備(“PBR”)實施新的經濟情景生成器。我們將繼續關注這些發展，並評估它們對我們的業務、財務狀況和法律實體的潛在影響。

NAIC還通過NAIC會計實務和程序手冊提供標準化的保險業會計和報告指南。NAIC頒佈的法定會計原則，包括我們保險公司子公司的會計原則，已經或可能被個別州法律、法規和我們所在地保險監管機構允許的做法修改。NAIC會計實務和程序手冊的更改或各州保險部門的修改可能會影響我們美國保險公司的投資組合以及法定資本和盈餘。

NAIC首次採納了一項提議，允許淨負利率維持準備金的一部分被確認為資產。除非延長，否則該療法將於2026年到期，NAIC正在努力制定一項長期計劃。適用於保險公司資本和盈餘的10%的限制，但須進行某些調整，並在調整後的最低RBC比率為300%。

NAIC估值手冊包含了一種基於原則的壽險公司準備金評估方法。PBR旨在調整儲備流程，以更準確地反映特定產品的風險，而不是歷史上採用的基於因素的方法。《估值手冊》第20節(“VM-20”)適用於個人人壽保險準備金，最主要的是定期保險和有次級擔保的萬能人壽保險(“ULSG”)，第21節(“VM-21”)適用於可變年金。NAIC正在更新《估值手冊》並解決與PBR框架相關的問題，包括VM-20、VM-21和與非可變年金的PBR相關的《估值手冊》第22款，我們將繼續關注這些發展。有關這些法定準備金要求的補充資料，另見合併財務報表附註8和附註21。

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目錄

第1項業務

除了NAIC的示範法律法規外，州保險和消費者保護法律法規還包括許多規範人壽保險和年金保險公司市場活動的條款，包括規範向消費者披露信息的形式和內容、插圖、廣告、銷售實踐、客户隱私保護、允許在保險實踐中使用數據以及投訴處理的條款。在保險業務中使用外部數據和人工智能方面的監管格局正在發展，包括承保、營銷和索賠業務。NAIC於2020年8月通過了人工智能原則，一些州已制定了與保險行業使用外部數據和人工智能有關的立法或監管舉措，包括科羅拉多州的算法和外部數據問責法。NAIC就大數據和人工智能的使用通過了一份帶有監管指導的範本公告。我們繼續通過行業貿易團體與我們的監管機構接觸，目的是最大化客户的最佳結果。

保險監管機構也對氣候變化風險和信息披露表現出了興趣。2022年，NAIC通過了對其氣候風險披露調查的修訂，許多州要求保費超過某些門檻的保險公司。NAIC氣候和復原力(前)工作隊償付能力工作流程還在考慮對與氣候變化的償付能力影響相關的現有監管工具(例如，對承保和投資的影響)的潛在改進，這些工具可能會被納入NAIC的財務分析手冊、財務狀況審查員手冊和ORSA指導手冊，最近還通過了NAIC國家氣候彈性保險戰略，這是一份前瞻性的氣候戰略文件。此外，在2021年，NYDFS發佈了紐約國內保險公司管理氣候變化金融風險的最終指導意見，詳細闡述了NYDFS對保險公司管理氣候變化金融風險以及融入其治理框架、風險管理框架以及商業和投資戰略的期望。有關更多信息，請參閲“環境、社會和治理條例”。

國家監管當局一般通過定期的市場行為查詢、數據通話、調查和檢查來執行與市場活動有關的規定。此外，作為其監管監督過程的一部分，州保險部門通常每三到五年對本州註冊的保險公司的賬簿、記錄、賬目和業務做法進行定期財務檢查。審查一般是根據NAIC頒佈的指導方針進行的，如果是金融審查，則與保險控股公司集團其他註冊國的保險監管機構合作進行。

無人認領的財產

我們受各州和其他司法管轄區關於無人認領或遺棄資金的識別、報告和欺詐的法律法規的約束，並接受對這些要求的遵守情況的審計和審查。

國家擔保協會

美國各州都有州保險擔保協會，法律要求在該州開展業務的保險公司必須是成員。協會可就破產保險公司對投保人和索賠人的某些義務對會員保險公司進行評估。通常，各州評估成員保險公司的金額與成員在州內所有成員承保的相關類型業務中所佔的比例有關。一些司法管轄區允許會員保險公司追回他們通過全額或部分保費税收抵消支付的評估，通常是在一段時間內。一個州的擔保協會為破產保險公司的投保人提供的保護因州而異。在過去三年中，對我們徵收的總評估對我們的財務狀況並不重要。

《多德-弗蘭克法案》

2010年簽署成為法律的《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》(“多德-弗蘭克法案”)給美國的金融監管帶來了廣泛的變化，併成立了金融穩定監督委員會。多德-弗蘭克法案還設立了聯邦保險辦公室(“FIO”)，作為聯邦政府的中央保險機構。雖然不履行監管職能，但FIO履行與保險業務相關的某些職責，在國際保險論壇上代表美國，並有權收集保險業信息並建議審慎標準。下面將對多德-弗蘭克法案的某些部分進行更詳細的説明。

《多德-弗蘭克法案》第五章授權美國與外國政府或監管實體就保險和再保險業務訂立涵蓋範圍的協議。2017年9月22日，美國和歐盟達成了這樣一項協議，以解決再保險抵押品和集團資本要求等問題，2018年12月18日，美國與英國簽署了一項涵蓋協議，類似於與歐盟的協議。NAIC通過了對再保險信用證示範法律和條例的修訂，並採納了GCC，以符合涵蓋協議的要求。許多州，包括我們所在的州，都在他們的法規中採納了GCC的要求。

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目錄

第1項業務

《多德-弗蘭克法案》第七章規定大大加強對掉期和基於證券的掉期市場和交易的監管和限制。這一規定已經影響了保險和其他金融服務公司的各種活動，而且隨着其他規定的生效，還可能進一步影響。相關監管要求包括(I)保證金和抵押品要求、(Ii)監管報告和(Iii)通過中央交易對手進行強制清算，以及通過受監管的掉期執行設施執行某些掉期(基於證券的掉期除外，目前不受強制執行或清算要求，但未來可能受到強制執行或清算要求的約束)。負責監督和監管美國掉期、大宗商品和期貨市場的商品期貨交易委員會(“CFTC”)以及負責監督和監管美國證券和基於證券的掉期市場的美國證券交易委員會已經敲定了大部分規則，以執行多德-弗蘭克法案第七章規定的任務。加強對衍生品市場和交易的監管和限制，包括與掉期和基於證券的掉期的初始保證金相關的監管，可能會增加我們的交易和對衝活動的成本，減少流動性，並減少定製的對衝解決方案和衍生品的可用性。

多德-弗蘭克法案還授權進行一項研究，以確定穩定價值合約是否應包括在“掉期”的定義中。如果這項研究得出穩定價值合約是掉期的結論，多德-弗蘭克法案授權某些聯邦監管機構決定免除穩定價值合約掉期的定義是否合適，是否符合公眾利益。我們的機構市場業務發行穩定的價值合同。我們無法預測上述研究可能會產生哪些法規，或者未來會頒佈哪些法規適用於這項業務。如果研究確定穩定價值合同應包括在“掉期”的定義中，《多德-弗蘭克法案》第719(D)(1)(C)條規定，這種確定僅適用於新發行的穩定價值合同。

《多德-弗蘭克法案》第二章規定，其最大的美國子公司是保險公司的金融公司可以遵守《破產法》以外的特別有序清算程序。然而，根據州保險法，任何此類金融公司的美國保險子公司都將受到恢復和清算程序的約束。

根據《多德-弗蘭克法案》，聯邦銀行監管機構通過了適用於某些合格金融合同的規定，包括與某些銀行機構及其某些附屬機構簽訂的許多衍生品合同、證券借貸協議和回購協議。這些規定於2019年1月1日生效，一般要求覆蓋的銀行機構和關聯公司在其合格金融合同中包括合同條款，限制或推遲與銀行機構或關聯公司破產或類似程序相關可能產生的某些交易對手權利，或在某些情況下將此類條款作為法律規定。我們與某些銀行機構及其某些關聯公司簽訂的幾乎所有衍生品、證券借貸協議和回購協議都受這些規定的約束，因此，我們可能被要求推遲終止交易、變現抵押品或以其他方式減少這些協議下的風險敞口。我們面臨着更大的風險，如果此類銀行機構或適用的附屬公司違約，我們可能會獲得更有限或更延遲的追回。

ERISA

我們為某些員工福利計劃提供產品和服務，這些計劃受修訂後的1974年《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)和/或修訂後的1986年《國內收入法》(下稱《守則》)的約束。受ERISA約束的計劃包括某些養老金和利潤分享計劃以及福利計劃，包括健康、人壽和殘疾計劃。因此，我們的活動受到ERISA和《守則》施加的限制，包括ERISA要求受託人必須僅為ERISA計劃參與者和受益人的利益履行職責，以及受託人不得導致承保計劃從事某些被禁止的交易。ERISA和《守則》的適用條款由美國司法部、國税局(“國税局”)和養卹金福利擔保公司執行。

護理標準的發展

我們和我們的分銷商在銷售我們的產品和向我們的客户提供建議時，必須遵守適用於護理標準的法律法規。近年來，這些法律法規中有許多已經修訂或重新審查，也有一些是新通過的。我們密切關注這些立法和監管活動，並評估這些要求對我們和我們的客户、分銷合作伙伴和財務顧問的影響。在需要時，我們進行了大量投資，以實施和改進我們的工具、流程和程序，以遵守最終規則和解釋。這些努力和改進導致合規成本增加，可能會影響銷售結果，並增加監管和訴訟風險。護理標準要求的其他變化或政府當局發佈的新標準，如美國司法部、美國證券交易委員會、NAIC或州監管機構和/或立法者，已經影響並可能影響我們的業務、運營結果和財務狀況。

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目錄

第1項業務

美國司法部信託規則

2023年10月31日，美國司法部宣佈，在與ERISA合格計劃、相關計劃參與者和IRA進行交易時，對確定一個人是否為“投資建議受託人”的監管標準提出了修改建議。還提議對與這類諮詢有關的現有禁止交易豁免作出重大修改，包括第84-24號和2020-02年第PTE。美國司法部擬議的法規變化將增加被視為受託的建議的數量，包括退休計劃展期建議。司法部對適用的臨時技術經濟措施的擬議修訂一般如下：

•將某些與目前在PTE 2020-02至PTE 84-24中發現的義務相類似的義務添加到PTE 84-24，但限制PTE 84-24，使其僅適用於提供兩家或更多保險公司的非證券產品的獨立保險生產商。根據對PTE84-24的擬議修改，保險公司將被要求對其自身產品的建議和銷售承擔重大監管責任；然而，保險公司不會僅僅通過履行這些監管責任而成為受託人；以及

•要求需要對涵蓋交易提供豁免救濟的所有其他締約方遵守PTE 2020-02，並對豁免作出額外的實質性修改。

目前預計DOL的最終規則將於2024年出臺。該最終規則的規定可能會對年金的銷售產生不利影響，特別是通過我們獨立的保險分銷渠道。

美國證券交易委員會最高利益監管

2020年6月，《美國證券交易委員會最佳利益條例》(以下簡稱《條例》)正式生效。規例BI確立了新的注意、遵守、披露和緩解衝突的職責，經紀自營商及其相聯者在向散户客户推薦涉及證券的證券交易或投資策略時，必須滿足這些職責。作為規則制定方案的一部分，Form CRS也生效，要求經紀自營商和投資顧問加強關於零售客户關係和某些利益衝突的披露。監管BI和表格CRS繼續被確定為美國證券交易委員會和金融業監管局(FINRA)的優先審查事項。我們已經執行了法規BI和Form CRS的要求，並繼續監測聯邦證券監管機構的解釋性指導和執法活動。

國家醫療服務標準的發展

2020年，NAIC通過了對其年金交易適宜性範本條例(#275)(“NAIC範本”)的修訂，實施了適用於年金銷售和建議的最佳利息護理標準。新的NAIC模式在很大程度上符合BI規則，規定在作出年金建議時，代理人和保險公司的所有建議必須在已知情況下符合消費者的最佳利益，而不能將代理人或保險公司的財務利益置於消費者提出建議的利益之上。絕大多數州已根據NAIC範本修訂版通過了對其適宜性規則的修正案。此外，某些國家保險和/或證券監管機構和立法機構已經或正在考慮採用自己的行為標準，其中一些標準的範圍比NAIC模式更廣泛。例如，2018年，紐約金融服務管理局通過了《保險條例第187 --人壽保險和年金交易的適宜性和最佳利益》(《第187條》)的第一修正案。經修訂後，第187條要求生產者在提出銷售點建議和有效建議時，應按照客户的最佳利益行事，並向客户提供建議的書面依據，以及支持建議的事實和分析。修訂後的規例還對人壽保險公司施加了與這些交易有關的額外責任，例如要求保險公司建立和維護旨在防止金融剝削和濫用的程序。除紐約州外，其他州也已通過或正在考慮採用立法和/或監管建議，實施適用於保險生產商、代理人、財務顧問、投資顧問、經紀自營商和/或保險公司的受託責任標準。這些建議在範圍、適用性和實施時間上各不相同。我們無法預測是否會採納任何這樣的提議。然而，護理標準的變化可能會在合規和員工培訓領域增加額外成本，並影響我們管理業務和總體成本的方式。

聯邦退休立法

2019年12月20日，《建立每個社區退休保障(SECURE)法案》簽署成為法律。《保障法》包括許多影響合格合同的條款，其中一些條款在2020年1月1日或更晚頒佈時生效，一些條款具有追溯力。

2022年12月，國會頒佈了名為“Secure 2.0”的全面退休立法。Secure 2.0包括了許多影響合格合同的條款，其中許多條款在2023年生效，還有一些條款在2024年或以後幾年生效。2023年生效的一些安全的2.0條款包括但不限於：將規定的最低分配開始年齡一般從之前的72歲提高到73歲；取消政府第457(B)條計劃的每月第一天的要求；以及可選地將僱主的繳款視為Roth來源。我們正在根據需要實施新的流程和程序，以符合新的要求。

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目錄

第1項業務

證券、投資顧問、經紀交易商及投資公司規例

我們的投資產品和服務受適用的聯邦和州證券、投資諮詢、信託和其他法律法規的約束。這些業務的主要美國監管機構包括美國證券交易委員會、金融市場監管局、商品期貨交易委員會、市政證券規則制定委員會、州證券委員會、州保險部門和美國司法部。

根據適用的聯邦證券法，我們的可變人壽保險、可變年金和共同基金產品通常作為“證券”受到監管，除非獲得豁免。此類監管包括向美國證券交易委員會登記這些產品的發行，除非獲得豁免登記，分銷參與者必須登記為經紀自營商的要求，以及記錄保存、報告和其他要求。這項規定還涉及將我們的業務提供的共同基金和其他投資產品，以及我們發行可變人壽保險和可變年金產品的單獨賬户註冊為投資公司，除非獲得豁免。《投資公司法》規定了與合規、公司治理、披露、記錄保存、註冊和其他事項有關的要求。此外，提供這些產品可能涉及根據提供或組織提供產品的州和其他司法管轄區(包括哥倫比亞特區和美國領土)的證券、公司或其他法律或其他法律提交申請和其他要求。我們的獨立賬户投資產品也受適用的國家保險法規的約束。

我們有數間附屬公司根據交易所法案註冊為經紀交易商，併為FINRA成員及/或根據經修訂的1940年投資顧問法案(“顧問法案”)註冊為投資顧問。其中某些經紀交易商和投資顧問參與了我們的人壽和年金產品銷售，包括參與它們的分銷和/或擔任共同基金的投資顧問，這些共同基金是我們提供的可變產品的基礎。其他子公司根據《顧問法》在美國證券交易委員會註冊為投資顧問，為計劃外和計劃內參與客户提供投資顧問，為我們的保險子公司和某些非保險子公司提供投資顧問，併為非關聯機構客户提供投資管理和諮詢服務。除登記要求外，《交易所法》、《顧問法》及其下的條例對這些子公司及其業務規定了各種合規、披露、資格、記錄保存、報告和其他要求。州證券法還對經紀自營商、投資顧問和/或他們的持牌代表提出了備案和其他要求，除非有豁免。美國證券交易委員會、金融業監管局和其他監管機構也有權審查受監管實體，如我們的經紀自營商和投資顧問子公司，並提起可能導致譴責、罰款、禁止或限制活動或其他行政處罰的行政訴訟或司法程序。

此外，與我們的某些經紀自營商和/或投資顧問子公司和我們的其他員工一起任命的持牌銷售專業人員，只要他們銷售證券產品，包括批發和零售活動，都必須遵守《交易法》，並受到美國證券交易委員會、FINRA和州證券專員的審查要求和監管。監管和審查要求也延伸到我們僱用或控制這些個人的子公司。

我們投資顧問子公司的業務將受到投資管理業務監管舉措的影響。美國證券交易委員會正在開展各種舉措和審查，尋求實現投資管理行業監管結構的現代化，其中包括根據《顧問法》註冊的投資顧問和根據《投資公司法》註冊的投資公司。美國證券交易委員會還通過了全面的規則，將投資顧問的監管改為私募基金，並提出了禁止投資顧問在未滿足最低要求的情況下將某些服務或功能外包的規則，解決了投資顧問對客户資產的託管問題，並要求投資顧問(和經紀自營商)中和或消除因顧問在某些投資者互動中使用預測性數據分析而產生的利益衝突。2022年11月，美國證券交易委員會提出了一項規則及相關修正案，其中包括改變貨幣市場基金和ETF以外的開放式基金管理流動性風險的方式。擬議中的規定要求這些基金使用一種名為“浮動定價”的流動性管理工具，並實施“硬關閉”，並強制基金提供更及時、更詳細的基金信息公開報告。如果按照提議採納，與這些提議相關的監管、合規和運營負擔將是昂貴的，並可能阻礙某些投資顧問子公司的增長，特別是硬關閉和搖擺定價提議給共同基金和提供基金份額的中介機構帶來了重大的運營挑戰，包括我們的保險公司和記錄保存子公司。

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目錄

第1項業務

環境、社會和治理法規

有關ESG問題的聯邦和州法律法規可能適用於我們的運營。在聯邦層面，美國證券交易委員會制定了一項全面的監管議程，重點關注ESG問題。美國證券交易委員會專員和工作人員宣佈了一系列行動，包括成立一個旨在協調美國證券交易委員會各部門和辦公室努力的執法特別工作組，提議為根據投資公司法註冊的投資顧問和基金的ESG披露制定全面規則，為公開發行人制定特定氣候的披露，並解決股東權利問題，以及在聲明和行為中建立問責制度。美國證券交易委員會考試司在2021年發佈了風險預警，突出了ESG的缺陷、內部控制薄弱環節以及在最近對投資顧問、註冊投資公司和私募基金進行的審查中發現的有效做法。美國證券交易委員會考試司繼續專注於與ESG相關的諮詢服務和投資產品，ESG繼續採取與ESG相關的執法行動。我們預計，實施這些舉措中的任何一項都將增加監管和合規負擔，代價可能是高昂的。

2022年3月21日，美國證券交易委員會發布了氣候相關信息披露規則修改建議等項目。擬議的規則修改將要求註冊人，包括我們這樣的公共發行人，在註冊聲明和定期報告中包括某些與氣候有關的披露。這些建議的披露包括關於氣候相關風險的信息，這些風險合理地可能對註冊人的業務、經營結果或財務狀況產生實質性影響，並在其經審計的財務報表中列入新的附註，按分項提供某些與氣候有關的衡量標準和影響。關於氣候相關風險的必要信息還將包括披露登記者的温室氣體排放(包括範圍3的排放)、與氣候有關的目標和目標的信息以及過渡計劃(如果有的話)，並需要廣泛的證明要求。如果按提議通過，規則變化預計將導致額外的合規和報告成本。

在州一級，加利福尼亞州於2023年通過了氣候披露和財務報告立法、氣候企業數據責任法和氣候相關金融風險法案，從2026年開始，這些法案將要求在加州開展業務的美國大型公共和私營公司報告温室氣體排放和每兩年一次的氣候相關金融風險報告。各國繼續通過關於公司ESG活動的法律和法規，投資者、客户、監管者和其他利益攸關方對ESG做法和披露，包括與環境管理、氣候變化、多樣性、公平和包容性、種族正義、工作場所行為和其他社會和政治任務有關的做法和披露，進行了越來越嚴格的審查和不斷變化的期望。

隱私、數據保護和網絡安全

我們受美國聯邦和州法律法規的約束，這些法規要求金融機構和其他企業實施和維護旨在保護個人信息和敏感非公共信息的機密性、可用性和完整性的技術、組織和物理措施，以及用於處理這些信息和進行重要業務運營的信息系統。這些法律和法規規定了廣泛的義務，包括按照某些限制收集、披露、使用、轉移、保留、刪除和以其他方式處理(統稱為“處理”)個人信息；向數據當事人通知我們的個人信息處理實踐；以及維護旨在保護個人信息、敏感非公共信息和我們的信息系統的機密性、可用性和完整性的安全計劃。其中一些法律和法規要求我們將涉及未經授權訪問、使用或丟失個人信息、敏感的非公開信息和信息系統的某些事件通知受影響的個人、監管機構和自律機構。

2023年11月1日，NYDFS公佈了對其第500部分網絡安全條例(以下簡稱《NYDFS網絡安全條例》)的修正案。修訂後的NYDFS網絡安全法規自公佈之日起生效，並從2023年12月1日開始分階段遵守修訂後的要求，一直持續到2025年12月，其中包括額外的認證義務、加強的治理要求、新的審計要求、額外的技術和業務連續性要求、加強的安全控制和培訓要求以及新的通知義務。NYDFS網絡安全法規的要求在某些方面類似於NAIC保險數據安全示範法(“示範法”)的要求，後者要求保險公司、保險生產商和其他根據州保險法需要獲得許可的實體開發和維護書面信息安全計劃、進行風險評估、監督第三方服務提供商的數據安全實踐以及其他相關要求。截至2023年底，美國約有22個州採用了示範法的版本。

SEC繼續關注一系列受監管實體的網絡安全，包括上市公司、註冊投資公司、經紀交易商、投資顧問和基金，併發布了有關該主題的定期指南，建議定期評估信息、信息的存儲方式和脆弱程度，以及預防、檢測和應對網絡威脅的策略。包括與顧問的第三方服務提供商面臨的風險有關。2023年7月，美國證券交易委員會通過了《風險管理、戰略、治理和事件披露最終規則》（“網絡安全最終規則”），該規則增強了對註冊公司涵蓋網絡安全風險和管理的披露要求，並要求註冊人在確定該公司的四個工作日內以表格8-k披露重大網絡安全事件

科布里奇 | 2023年10-K表格 33

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目錄

第1項業務

網絡安全事件的影響是實質性的。《網絡安全最終規則》中的這些披露要求於2023年12月生效。

2023年1月1日，修訂《2018年加州消費者隱私法》(CCPA)的《加州隱私權法案》(CPRA)生效。CCPA對收集加州消費者個人信息的企業施加了多項要求，包括要求向個人提供其個人信息的某些權利，並強制披露企業如何使用和披露消費者的個人信息，在某些情況下，如果企業違反實施和維護合理安全做法的義務，消費者個人信息受到數據泄露，則建立私人訴訟權利，並創建加州隱私保護局，該機構負責起草和通過法規，以促進CCPA和執行經CPRA修訂的CCPA。類似的消費者隱私立法也在其他州頒佈，並於2023年生效，如弗吉尼亞州、科羅拉多州、康涅狄格州和猶他州。

預計美國聯邦和州立法機構、政府機構和自律機構將繼續考慮與隱私和客户信息的其他方面有關的額外法律、法規和指導方針，並保護個人信息、敏感非公開信息和信息系統的持續保密性、可用性和完整性。美國隱私和網絡安全監管格局的這些持續變化將需要額外的合規投資，包括對政策、程序、信息系統和運營的改變。

國際監管

保險和金融服務監管

我們有一部分業務是在國外做的。一般來説，我們在外國司法管轄區運營的子公司必須滿足當地監管要求；外國當局向我們子公司發放的許可證可能會被這些當局修改或吊銷，因此這些子公司可能會被阻止在其當前運營的某些司法管轄區開展業務。對於我們的國際業務來説，資本的下降和超出資本要求的盈餘將限制我們的保險子公司支付股息或分配股息的能力。此外，這些子公司所在國家的監管機構可能認為，如果發生重大金融市場或保險事件，給我們未來的資本和償付能力狀況帶來不確定性，則有必要對股息分配施加限制。

我們的英國保險子公司AIG Life，目前正在接受2023年9月25日簽署的將公司出售給英傑華的最終協議，條件是獲得所需的監管批准(參見我們的細分市場-人壽保險-概述

百慕大金融管理局(“BMA”)監管我們在百慕大的保險子公司-百慕大科里布裏奇保險公司(“CRBG百慕大”)。經修訂的《1978年保險法》(“百慕大保險法”)及其相關條例和其他適用的百慕大法律規定了各種要求和限制，包括提交年度和季度法定財務報表；遵守最低限度的資本要求；遵守BMA的《保險行為守則》；對支付股息和分派的臨時限制；以及對受監管(再)保險公司的某些控制權變動的限制。“保險人”一詞包括“百慕大保險法”中的“再保險人”。

CRBG百慕大目前獲得經營長期業務的牌照，註冊為E類保險公司，這是總資產超過50000美元萬的長期保險公司的牌照類別。CRBG百慕大沒有獲得經營一般業務的許可證。CRBG百慕大已獲得德克薩斯州的授權，成為互惠司法管轄區再保險公司。

根據百慕大保險法的條款，作為E類保險公司，華僑銀行百慕達將不得從事非保險業務，除非該非保險業務是其核心業務的附屬業務。非保險業務是指保險業務以外的任何業務，包括從事投資業務、承銷債務或證券或以其他方式從事投資銀行業務，以及經營房地產管理、銷售或租賃業務。

如果導致公司未能達到其最低償付能力或增強資本要求，E類保險公司必須避免在任何財政年度宣佈或支付任何股息。此外，長期保險公司不得向保單持有人以外的任何人申報或支付股息，除非其長期業務基金的資產價值（經公司批准的精算師認證）超過其長期業務負債的價值，任何此類股息的金額不得超過該超出部分和任何其他適當可用於支付因以下事項產生的股息的資金的總和公司的非長期業務。除百慕大保險法下的上述限制外，CRBG百慕大作為一家註冊成立的百慕大公司，仍受1981年百慕大公司法（經修訂）的條款約束，該條款對公司何時能夠支付股息和分配有限制。

科布里奇 | 2023年10-K表格 34

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目錄

第1項業務

2023年3月9日，BMA發佈了一份題為《商業保險公司的氣候變化風險管理》的指導説明，重點闡述了BMA對CRBG百慕大等商業保險公司在氣候變化風險管理和報告方面的期望。

衍生品

在美國境外，對衍生品市場和交易的監管和限制與美國監管機構頒佈的類似監管相結合。(有關美國衍生品的討論，請參閲《美國監管-多德-弗蘭克法案》瞭解更多信息。)例如，歐盟和英國分別根據《歐洲市場基礎設施監管條例》(“Emir”)和英國法律，為歐盟和英國的衍生品活動以及受歐盟和英國監管的實體制定了一套監管要求。這些要求包括各種風險緩解、風險管理、保證金入賬、監管報告，以及某些類別的衍生品的清算要求，這些要求與美國對這些活動的規定大致相似，但在某些方面也有所不同。

金融工具市場指令II

《金融工具市場指令II》(“MiFID II”)和《金融工具市場條例》於2018年1月3日在歐洲生效。MIFID II和相關條例的目的是在市場交易中創造透明度，例如，通過實施貿易和交易報告和其他要求。C奧瑞橋機構投資(歐洲)有限公司已實施並將繼續實施新的政策、程序和報告規程，以確保遵守這項立法及其相關規則。

監管衍生品的Emir和MiFID II被英國政府採納，作為英國退歐立法“離岸”程序的一部分。MiFID II的要求是在英國退出歐盟之前在英國實施的，然後進行了修訂，以反映英國退出歐盟的情況。金融工具市場條例(“MiFIR”)和Emir被“擱置”成為英國法律的一部分。英國政府已宣佈打算對管理英國交易場所和股票市場的MiFID II規則進行改革，在批發市場審查中修訂MiFID II和MiFIR版本，並對Emir進行微小修改。目前，預計有關的實質性義務C由Emir和Mifid II產生的OreBridge Institution Investments(Europe)Limited在不久的將來不太可能在英國的背景下發生變化。

證券、投資顧問、經紀交易商及投資公司規例

除其他司法管轄區外，我們在英國經營投資相關業務。這些企業可以為投資管理產品和服務、投資基金和單獨管理的賬户提供諮詢和營銷。這些業務的監管機構包括證券、投資諮詢、金融行為和其他監管機構，這些監管機構通常監督以下問題：(1)公司牌照；(2)對負有責任的個人的批准；(3)對客户的業務行為，包括銷售實踐；(4)償付能力和資本充足率；(5)基金產品審批和相關披露；以及(6)證券、大宗商品和相關法律等。例如，我們在英國的受監管資產管理公司受高級經理和認證制度(“SMCR”)的約束，該制度旨在通過讓高級個人對其行為和能力承擔更多責任來減少對消費者的傷害，並加強市場誠信。在PRA和FCA發佈了一份聯合討論文件後，英國財政部、PRA和FCA目前正在審查SMCR。我們還在美國以外的司法管轄區(主要是歐洲和亞洲)參與與投資相關的合資企業。在某些情況下，我們的國際投資業務也受美國證券法律法規的約束。

FSB和IAIS

金融穩定委員會(“FSB”)由20國集團國家金融當局的代表組成。金融穩定委員會不是監管機構，但主要專注於促進國際金融穩定。

國際保險監管者協會(IAIS)代表近140個國家200多個司法管轄區(包括地區和州)的保險監管者和監管者，致力於促進全球一致的保險業監管。IAIS不是監管機構，但其活動之一是制定保險監管標準，供全球各地的地方當局使用。IAIS採用了ComFrame，即監管國際活躍保險集團的共同框架(“IAIG”)。ComFrame為集團監督、治理和內部控制、企業風險管理以及恢復和解決規劃制定了定性和定量標準。作為ComFrame的一部分，IAIS正在制定適用於IAIG的基於風險的全球保險資本標準，目的是為IAIG集團償付能力的監督討論創建一種共同語言。雖然AIG已被指定為IAIG，但到目前為止，我們還沒有單獨被指定為IAIG。

保險信息系統採用了一個整體框架(“整體框架”)來評估和緩解保險業的系統性風險。整體框架認識到，系統性風險可能源於全行業趨勢或集中在個別保險公司的特定活動和風險敞口。

科布里奇 | 2023年10-K表格 35

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目錄

第1項業務

鑑於IAIS採用了整體框架，金融穩定委員會於2022年12月決定停止對全球系統重要性保險公司的年度識別，轉而應用整體框架，以告知金融穩定委員會對保險系統風險的考慮。

FSB和/或IAIS發佈的標準對美國或世界各地的其他司法管轄區沒有約束力，除非和直到適當的地方政府機構或監管機構通過實施這些標準的法律和法規。目前，由於這些標準是最近才採用的，在某些情況下仍處於發展階段，因此不知道IAIS的框架和/或標準可能如何在美國和世界其他司法管轄區實施，或者它們最終可能如何適用於我們。

隱私、數據保護和網絡安全

我們的英國實體，以及可能未在英國設立的某些實體，均須遵守數據保護立法，包括英國一般數據保護條例(“UK GDPR”)(即(EU)2016/679號條例)(“EU GDPR”)，因為它是保留的歐盟法律(如2018年歐盟(退出)法案)和2018年英國數據保護法的一部分。英國GDPR規定了一系列與個人信息處理有關的合規義務，包括數據當事人在某些情況下請求訪問、更正和刪除其個人信息的權利，以及不受僅基於自動處理、強大的內部問責控制和數據泄露通知的短時間期限的決定的影響。

對不遵守英國GDPR的制裁包括最高可達GB1750萬更高的罰款，或最嚴重違規行為全球營業額的4%。2022年3月，英國出臺了《國際數據傳輸協議》(IDTA)和《國際數據傳輸附錄》(《附錄》)，用於個人數據的跨境傳輸。在2022年9月22日或之後簽署的所有合同必須使用新的IDTA或附錄，以取代以前使用的標準合同條款(SCC)進行跨境數據傳輸。在2022年9月22日之前簽訂的包含以前使用的SCC的所有合同必須在2024年3月22日之前進行更新，以包括IDTA或附錄。儘管英國的數據保護法與歐盟的數據保護法保持密切一致，但未來它們可能會出現分歧。英國政府正在考慮對現行數據保護制度進行全面改革的建議。目前，還沒有做出任何改變的時間表。

我們在歐洲經濟區國家(“EEA”)內設立的實體，以及某些並非在歐洲經濟區內設立的實體，均須遵守數據保護法例，包括歐盟GDPR。歐盟GDPR規定了一系列與個人信息處理有關的合規義務，包括數據主體在某些情況下請求訪問、更正和刪除其個人信息的權利，以及不受僅基於自動化處理的決定的影響、強大的內部問責控制以及縮短數據泄露通知的時間。對不遵守規定的制裁包括對最嚴重的違規行為處以高達2000年歐元萬或全球營業額4%以上的罰款。愛爾蘭的數據保護專員是一個積極的監管機構，在各個行業開出了多張罰單，包括對違反數據保護規定的公司處以鉅額罰款。歐盟委員會為國際數據傳輸發佈了新的歐盟SCC，以滿足歐洲聯盟法院#年裁決產生的要求。數據端口。Comm‘r訴Facebook愛爾蘭有限公司。並與歐洲數據保護委員會(“EDPB”)的相應指導一致。所有在2021年9月27日之前簽訂的現有SCC必須在2022年12月27日之前更換為新的歐盟SCC。所有在2021年9月26日或之後簽署的新協議都必須在相關情況下使用新的歐盟SCC。EDPB發佈了額外的指導意見，進一步澄清了什麼構成國際數據傳輸，此類國際數據傳輸受到歐盟數據保護監管機構越來越嚴格的審查。

EEA和英國還採取措施，監管個人數據的使用，包括外部數據，以及用於人工智能和自動決策目的的算法。2023年12月8日，歐盟委員會、歐洲議會和歐洲理事會就《歐盟人工智能法案》(簡稱《歐盟人工智能法案》)的條款達成一致。預計歐盟人工智能法案將於2024年第一季度最終敲定，其各種條款將在兩年內的不同時間點生效。按照目前的建議，歐盟人工智能法案將對人工智能實施基於風險的監管，除其他外，(I)禁止某些人工智能應用程序/用例，(Ii)對指定的“高風險”人工智能施加潛在的重大合規負擔，以及(Iii)為風險較低的人工智能應用程序/用例引入具體的透明度和標籤要求，但這些應用程序/用例仍有混淆的風險(例如，使用聊天機器人)。

BMA推出了《保險部門運營網絡風險管理行為準則》（“網絡行為準則”），該準則於2021年1月1日生效，自2021年12月31日起要求全面合規。網絡行為準則要求註冊人（例如AIGb）（i）遵守某些新要求，包括能夠證明董事會對網絡風險有足夠的可見性和治理，（ii）維護運營網絡風險管理計劃，（iii）建立資產清單，詳細説明所有信息資產。

科布里奇 | 2023年10-K表格 36

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目錄

第1項業務

可用信息

我們的公司網站是Www.corebridgefinancial.com. 我們在美國證券交易委員會以電子方式存檔或提供這些材料後，在合理可行的情況下儘快通過我們公司網站的投資者關係部分免費提供以下報告(以及提交給美國證券交易委員會的相關修訂)：

•表格10-K的年報

•Form 10-Q季度報告

•關於Form 8-K的當前報告

•關於附表14A的委託書，以及提交給美國證券交易委員會的其他文件

也可在我們的公司網站上找到：

•審計委員會章程

•企業管治指引

•董事，首席執行官兼高級財務官商業行為和道德準則(我們將在美國證券交易委員會要求的時間內在我們的網站上公佈對本準則的任何修改或豁免)

•員工行為準則

除以參考方式特別納入本10-k表格年度報告的文件外，本公司網站所載或可透過本公司網站查閲的資料均不會以參考方式併入本10-k表格年度報告內。對我們網站的引用是一種不活躍的文本引用。

關於我們的執行官員的信息

下表列出了有關我們執行幹事的某些信息。下表中每個人的年齡分別為2023年12月31日。

名字

年齡

位置

凱文·霍根

61

董事、總裁和首席執行官

埃利亞斯·哈巴耶布

51

常務副總裁兼首席財務官

約翰伯恩

53

金融分銷商執行副總裁

道格·考德威爾

54

常務副總裁兼首席風險官

伊麗莎白·克羅珀

57

常務副總裁兼首席人力資源官

大衞·迪蒂洛

48

常務副總裁兼首席信息官

特里·費德勒

60

執行副總裁兼退休服務總裁

蒂姆·赫斯林

49

執行副總裁兼人壽保險總裁

麗莎·朗吉諾

57

執行副總裁兼首席投資官

安布爾·米勒

52

執行副總裁兼首席審計師

克里斯汀·尼克松

59

常務副祕書長總裁和總法律顧問

喬納森·諾瓦克

52

機構市場部常務副主任總裁、總裁

伊麗莎白·帕爾默

60

常務副總裁兼首席營銷官

布萊恩·平斯基

48

個人退休常務副總裁、總裁

克里斯托弗·史密斯

54

常務副總裁兼首席運營官

凱文·霍根自2021年6月以來一直擔任科里布裏奇的董事。霍根自2014年12月以來一直擔任酷睿智的首席執行官兼首席執行官總裁。霍根先生是美國人壽保險協會的董事會成員。他也是終身收入聯盟的創始董事會成員，目前在該聯盟擔任董事。霍根先生於1984年在紐約的美國國際集團開始了他的職業生涯，隨後在芝加哥、東京、香港、新加坡的AIG Property Casualty和中國以及在臺灣和紐約的美國國際集團人壽與退休公司擔任管理職務。從2009年到2013年重新加入AIG，他擔任蘇黎世保險集團有限公司全球人壽首席執行官。在擔任現任職務之前，他曾擔任AIG消費者組織首席執行官和日本高級官員。

科布里奇 | 2023年10-K表格 37

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目錄

第1項業務

埃利亞斯·哈巴耶布自2021年10月起擔任酷睿執行副總裁總裁，自2021年11月起擔任酷睿首席財務官。在擔任現任職務之前，哈巴耶布先生曾在美國國際集團擔任多個高級財務職務，最近擔任的職務是通用保險的首席財務官，負責支持通用保險業務的所有財務活動。他還曾擔任過AIG的副首席財務官和首席會計官。他之前的職務包括國際租賃金融公司的首席財務官，國際租賃金融公司是AIG的全資子公司，他在2014年領導了AIG最終出售的努力。在加入AIG之前，Habayeb先生是Deloitte&Touche LLP的合夥人，在銀行和保險領域擁有超過25年的金融服務經驗。

約翰·伯恩自2023年10月以來一直擔任科橋金融的金融分銷商總裁。在擔任現任職務之前，約翰曾擔任年金直銷公司全國銷售經理高級副總裁。他擁有金融規劃學院的特許退休計劃顧問稱號。

道格·考德威爾自2023年7月以來一直擔任Corebridge Financial的首席風險官。在加入Corebridge之前，考德威爾先生曾在大都會人壽、泛美保險、NN集團和荷蘭國際集團擔任高級風險職位。他在保險行業從事精算、金融和風險工作已有30多年。考德威爾是精算師協會會員，也是特許企業風險分析師。

伊麗莎白·克羅珀自2024年1月以來一直擔任Corebridge的人力資源主管。在擔任現任職務之前，Cropper女士曾在AIG擔任多個高級人力資源職位，最近擔任的職務是人才和包容性全球主管。她還擔任過普通保險和人壽與退休的人力資源主管、亞太地區的人力資源主管和英國業務的人力資源主管。在加入AIG之前，克羅珀女士曾在桑坦德銀行和塞恩斯伯裏銀行擔任高級人力資源職位。她是特許人事與發展學會的研究員和畢業生。

David·迪蒂略自2020年起擔任酷睿橋首席信息官，執行副總裁總裁自2022年2月起擔任。在加入美國國際集團之前，Ditillo先生曾在大都會人壽公司擔任過各種技術高管管理職務，包括美國業務首席信息官高級副總裁和美國應用開發部門的高級副總裁。

特里·菲德勒自2022年10月以來一直擔任總裁退休服務部門的職務。此前，她自2019年5月起擔任美國國際集團金融分銷商的總裁。費德勒女士擔任美國國際集團金融分銷商戰略客户執行副總裁總裁，負責與該組織的業務團隊密切合作，從2012年5月至2019年4月全面滿足美國國際集團人壽和退休公司最大客户的產品和服務需求。在加入美國國際集團之前，Fiedler女士於2007年9月至2012年5月在景順美國擔任董事全國客户管理高級主管，並在AIM總代理商工作了12年。她目前是Archer Holdco，LLC的董事成員。剛剛擔任過保險退休研究所主席和董事財務規劃基金會董事會成員。

蒂姆·赫斯林自2021年8月以來一直擔任酷橋金融人壽保險公司的總裁。在擔任現任職務之前，Heslin先生曾在AIG擔任過多個高級職位，最近擔任的職務是AIG Life US的首席人壽產品、定價和承銷官。他還擔任過AIG全球人壽業務的風險選擇主管，以及歐洲、中東和非洲的生命、健康和殘疾主管。赫斯林先生是精算師協會會員和美國精算師學會會員。

Lisa Longino自2023年2月以來一直擔任Corebridge Financial的首席投資官。在加入Corebridge之前，Longino女士是保誠金融的全球投資戰略主管。此前，她在大都會人壽擔任了20多年的幾個投資職位，包括保險資產管理主管、投資組合管理主管和投資級交易主管。朗吉諾30多年來一直為保險公司投資，專注於與保險責任相匹配的固定收益投資組合。

安珀·米勒自2018年7月起擔任酷睿橋首席審計師，2022年2月起擔任執行副總裁總裁。米勒女士於2008年9月加入AIG，在涵蓋AIG各種產品和功能的內部審計中擔任各種職務。在加入AIG之前，Miller女士曾在美國和英國摩根大通擔任各種審計管理職務達15年之久。米勒女士是一名註冊的內部審計師。

克里斯汀·尼克松自2010年以來一直擔任科里布裏奇的總法律顧問，2022年2月以來擔任執行副總裁總裁。自2010年以來，尼克松女士一直擔任高級副總裁和美國國際集團副總法律顧問。尼克松女士於1999年加入AIG，當時AIG收購了SunAmerica Inc.，2000年被任命為副總裁兼聯席總法律顧問，2001年被任命為SunAmerica Inc.副首席法律顧問兼祕書，2006年被任命為AIG退休服務部總法律顧問。在加入AIG之前，尼克松女士在SunAmerica Inc.擔任助理法律顧問。在加入SunAmerica Inc.之前，Nixon女士是Seppard，Mullin，Richter&Hampton LLP的合夥人。

喬納森·諾瓦克自2012年4月起擔任機構市場部總裁，2022年2月起擔任執行副總裁總裁。諾瓦克先生還擔任美國國際集團的人壽和退休戰略、企業發展和再保險主管。諾瓦克於2012年4月加入AIG。在加入美國國際集團之前，Novak先生在高盛金融機構風險管理業務部門擔任董事董事總經理達12年之久。在此之前，諾瓦克曾在伯克希爾哈撒韋公司的再保險承保部門擔任助理四年。諾瓦克先生擁有特許金融分析師的專業稱號。

科布里奇 | 2023年10-K表格 38

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第1項業務

伊麗莎白·帕爾默自2019年3月起擔任Corebridge首席營銷官，2022年2月起擔任執行副總裁總裁。在加入Corebridge之前，Palmer女士於2010年至2019年擔任教師保險和年金協會的高級副總裁和首席傳播官。帕爾默女士是國家老齡委員會的董事會成員，也是終生收入聯盟的財務主管。

自2021年8月以來，布萊恩·平斯基一直擔任科橋金融公司個人退休業務的總裁。在此之前，Pinksy先生是個人退休定價和產品開發部門的高級副總裁，並在美國國際集團負責個人退休產品。在2014年加入AIG之前，他在保誠領導年金產品團隊，在此之前，他在好事達擔任過各種人壽保險和年金產品開發職位。平克西是一名特許金融分析師，也是精算師協會會員。

克里斯托弗·史密斯自2023年7月以來一直擔任Corebridge Financial的首席運營官。在加入Corebridge之前，Smith先生是Guardian Life的集團福利主管，之前擔任大都會人壽的全球運營主管。自2003年以來，他一直擔任特許金融分析師職位。

科布里奇 | 2023年10-K表格 39

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第1A項| 風險因素

第1A項。|風險因素

風險因素摘要

我們的業務面臨許多風險，包括可能阻礙我們實現業務目標或財務目標的風險，或者可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響的風險，您應該仔細考慮這些風險。中對這些風險進行了更全面的討論。風險因素.”這些風險包括以下內容：

•利率變化和信貸利差變化；

•經濟狀況惡化，經濟放緩或衰退，市場狀況變化，資本市場疲軟，股票市場波動，通脹壓力，商業房地產市場壓力，美國聯邦政府可能關門的不確定性，以及地緣政治緊張局勢，包括烏克蘭和俄羅斯之間以及中東持續的武裝衝突；

•保險責任索賠金額和時間的不可預測性；

•無法獲得、不經濟或不充分的再保險或重新獲得再保險責任；

•與我們與Fortitude Re的再保險協議及其履行這些協議下義務相關的不確定性和不可預測性;

•我們從子公司獲得資金的能力有限；

•我們產生債務的能力，我們可能無法對我們的全部或部分債務進行再融資，或者我們以有利的條件或根本不能獲得額外融資的能力；

•由於我們的一些投資缺乏流動性，我們無法產生現金來滿足我們的需求；

•我們對投資和衍生品進行估值的方法、估計和假設不準確；

•我們的IFS評級或信用評級下調;

•由於我們的交易對手不履行或違約或我們使用衍生品工具對衝與我們的負債相關的市場風險而面臨的信用風險；

•我們充分評估與產品定價相關的風險和損失的能力；

•我們所依賴的第三方未能代表我們提供和充分執行某些業務、運營、投資諮詢、職能支持和行政服務；

•與我們與Blackstone IM、BlackRock或我們保留的任何其他資產管理公司的安排相關的風險影響，包括他們的歷史表現並不表明我們投資組合的未來結果，以及與Blackstone IM的某些安排的排他性;

•我們無法維持關鍵技術系統的可用性和我們數據的保密性，包括與各種隱私和信息安全法律相關的挑戰；

•我們的風險管理政策和程序無效；

•重大的法律、政府或監管程序；

•我們在各個業務領域面臨的激烈競爭以及技術變革（包括人工智能的使用）可能會給我們的業務帶來新的、加劇的挑戰;

•災難，包括與氣候變化和流行病有關的災難；

•可能使我們面臨某些風險的業務或資產收購和處置；

•我們保護知識產權的能力；

•根據新的國內或國際法律法規或對現行法律法規的新解釋，我們有能力在一個受到嚴格監管的行業中有效競爭；

•由於美國聯邦收入或其他税法或税法解釋的變化對我們產品的銷售和我們業務的税收的影響；

•我們的生產率提高計劃在實現我們預期的費用削減以及業務和組織效率的改善方面效果不佳；

•確認我們的商譽減值或因我們的業務表現不佳或其估計公允價值下降而對我們的遞延所得税資產建立額外的估值撥備；

•在編制財務報表時使用的實際經驗與估計之間的差異，以及在我們業務的不同領域使用的模擬結果；

•我們無法吸引和留住支持我們業務所需的關鍵員工和高技能人員；

科布里奇 | 2023年10-K表格 40

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第1A項| 風險因素

•我們未能複製或替換AIG提供的功能、系統和基礎設施（包括通過共享服務合同）或我們失去AIG全球合同中的利益，以及AIG未能履行過渡服務協議中規定的服務;

•AIG對我們的重大影響以及因這種關係而產生的利益衝突；

•我們對AIG負有的賠償義務；

•由於我們在IPO後五年內無法提交單一的美國綜合聯邦所得税申報表以及我們與AIG分離導致美國聯邦所得税目的的“所有權變更”，美國聯邦所得税可能會更高;

•與AIG的税務協議相關的風險，以及我們(或我們的子公司)所屬的整個AIG合併税務集團所有課税年度或其部分的潛在美國所得税責任；

•反收購條款可能阻礙、推遲或阻止我們控制權的變更的風險，即使控制權的變更將有利於我們的股東；以及

•與遵守上市公司相關的適用法律有關的挑戰，這是昂貴和耗時的。

風險因素

投資Corebridge涉及風險。在決定是否投資Corebridge時，您應該仔細考慮以下風險因素。這些風險因素中的任何一個都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況或流動性產生重大或實質性的不利影響。它們還可能導致我們證券交易價格的大幅波動和波動。讀者不應認為對這些因素的任何描述都是可能影響Corebridge的所有潛在風險的完整集合。這些因素應該與本報告中包含的其他信息，包括我們的財務報表，以及我們提交給美國證券交易委員會的其他報告和材料一起仔細考慮。此外，這些風險中的許多是相互關聯的，可能在類似的商業和經濟條件下發生，其中某些風險的發生反過來可能導致其他風險的出現或加劇其他風險的影響。這樣的風險組合可能會大大增加這些風險對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性的影響的嚴重性，而不僅僅是一個風險的影響。下文所述的風險因素不一定按重要性順序列出。這份Form 10-k年度報告還包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述和估計。由於特定因素，包括下文所述的風險和不確定因素，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的結果大不相同。請參閲“關於前瞻性信息的告誡聲明”。

與市場狀況有關的風險

我們面臨着利率變化帶來的風險。

利率的變化已經並可能繼續對我們的投資組合的價值產生重大的不利影響。例如，利率上升降低了固定收益證券的估計公允價值，從而影響了我們的投資組合，而固定收益證券是我們投資組合的重要組成部分。這反過來又增加並可能繼續增加我們投資組合中的未實現虧損頭寸，並對我們實現相關遞延税項資產的能力產生不利影響，從而對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。

我們主要面對以下因利率波動而引起或加劇的風險：

•我們負債的預期期限與我們的資產不匹配；

•對我們賺取產品定價和儲備中假定的回報或利差的能力的減值；

•基於考慮利率或規定利率的公式或模型的某些法定準備金或資本要求的變化，如現金流測試準備金；

•我們用於套期保值的衍生品成本的變化或我們進行的套期保值規模的增加；

•因利率持續大幅上升而導致客户提款的損失；

•手續費收入減少造成的損失以及市場風險收益(“MRB”)和嵌入衍生品的公允價值變化；

•在利率下降的環境下，抵押貸款支持證券和其他固定收益證券的預付款較多，而在利率上升的環境下，預付款較少，從而產生再投資風險；

•隨着利率上升，政策性貸款、退還和提款增加；

•在低利率環境下，受負債利率相關部分和可選擔保福利股權市場相關部分以及相關對衝成本驅動的GAAP運營結果的波動性；以及

•在利率上升的情況下，我們投資組合的信貸損失會更高。

科布里奇 | 2023年10-K表格 41

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第1A項| 風險因素

在利率迅速上升的時期，或利率持續上升的時期，如當前的利率環境，我們可能無法及時購買所需的高收益投資，以提供必要的更高信貸利率，以保持我們提供的利率敏感型產品的競爭力。因此，我們可能需要接受較低的投資利差，從而降低盈利能力，或者面臨銷售額下降和現有合同和相關資產的更大損失。隨着投保人在利率較高的環境中尋求獲得更高預期回報的投資，保單貸款、退保和撤資也往往會增加。這些影響可能會繼續導致大量現金流出，要求我們在這些投資的價格受到利率上升的不利影響時出售投資，這可能會通過出售處於未實現虧損狀態的資產而導致已實現的投資損失。

相反，我們在2022年初所經歷的持續低利率對我們的投資業績產生了負面影響，並可能在未來對我們的投資業績產生負面影響，並已經減少了，而且未來可能會減少我們投資組合的投資收益水平，導致淨投資利差壓縮。當美國低利率和信用利差環境持續存在，和/或在某些情況下，全球各個經濟體的利率轉為負值或在某些情況下保持負值時，我們可能會經歷投資收入下降以及新產品和保單銷售下降。例如，低利率環境對我們行業中利率敏感型產品的銷售產生了負面影響，並對我們現有業務的盈利能力產生了負面影響，未來還可能對我們現有業務的盈利能力產生負面影響，因為我們將來自投資的現金流進行再投資，包括催繳和預付固定利率證券和抵押貸款的現金流，利率低於我們現有投資組合的平均收益率。由於利率如此之低，我們在人壽保險部門減少了對利率敏感產品的銷售。

信用利差的波動可能會對我們固定收益投資的估值、我們的投資收益和準備金計算產生實質性的不利影響。

我們面臨信用利差風險，主要是由於市場價格波動和與信用利差波動相關的投資風險。

我們對信貸利差敞口的主要來源是我們固定收益證券的價值。如果信貸利差大幅擴大，我們可能會面臨更高水平的減值。如果信貸利差大幅收緊，可能會導致淨投資收入減少，進而導致新購買固定期限證券的盈利能力下降。

信用利差也會影響我們的可變年金業務。不斷擴大的信貸利差將降低投保人基金持有的某些債券的價值，降低受影響年金合同的賬户價值，並對我們賺取的手續費收入產生負面影響。收緊信貸利差將降低可用於新資產購買的投資收益率，以及在基於原則的法定準備金計算中使用的貼現率，這可能會提高法定準備金要求，進而減少法定盈餘。儘管這些對債券估值、投資收益率和準備金貼現率的影響在信貸利差擴大或收緊的方向上是抵消的，但在某些市場條件下，它們中的一種可能會超過另一種。

這些風險中的任何一個都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。

我們的業務高度依賴於經濟和資本市場狀況。

過去，經濟狀況的疲軟和資本市場的波動曾導致並可能在未來導致不良的經營環境、消費者和投資者信心受到侵蝕、業務量減少、資產流動性惡化、資產估值下降、信貸損失和減值水平上升，以及對投保人行為的影響，這些都可能影響準備金的估值。此外，如果我們的投資經理，包括Blackstone Im和貝萊德，或我們聘請的任何其他資產經理，未能對困難的市場或經濟狀況做出適當的反應，我們的投資組合可能會招致重大損失。

我們過去和將來可能受到經濟狀況負面影響的主要方面包括：

•保單撤回、失誤、退保和取消以及投保人行為變化帶來的其他影響的增加，與定價中假設的相比；

•與第三方再保險相關的成本增加，或以可接受的條件獲得再保險的能力下降；

•市場波動、抵押品價值惡化或借款人信用惡化導致資產減值的可能性增加或幅度增加；以及

•降低保費和保證金。

科布里奇 | 2023年10-K表格 42

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目錄

第1A項| 風險因素

不利的經濟狀況可能是各種因素造成的，包括國內和全球經濟和政治發展，包括利率上升、經濟增長和商業活動停滯或下降、經濟衰退、社會通脹、包括美國在內的發達經濟體的通脹或通縮壓力、商業房地產市場的壓力、最近銀行業的壓力、美國政府債務上限的不確定性或美國政府可能關門、國內動亂、地緣政治緊張局勢或軍事行動，如持續的武裝衝突 在烏克蘭和俄羅斯之間以及在中東，以及關於商業投資、招聘、移民、勞動力供應和全球供應鏈的新的或不斷變化的法律和監管要求。這些和其他市場、經濟、監管和政治因素，包括通脹上升和宏觀經濟不確定性的長期影響，可能在許多方面對我們的業務、運營結果、財務狀況、資本和流動性產生重大不利影響，包括：

•消費者對我們產品的需求和負擔能力下降，從而降低了收入和盈利能力；

•由於借款人抵押品價值降低或現金流和盈利能力惡化，導致單一或多個資產類別的信用減值、降級和虧損增加，這可能導致公司投資組合的違約增加，特別是在公司風險敞口較集中的地理、行業或投資部門，如與房地產相關的借款和信用利差擴大，這可能會降低投資資產估值，減少手續費收入，並增加法定資本要求；

•市場波動性和不確定性增加，可能會降低我們資產的流動性，增加借貸成本，限制進入資本市場的機會；

•我們的投資組合產生的投資收益減少；

•從風險調整的角度來看，具有吸引力的投資機會減少；

•增加了一個市場或資產類別的混亂蔓延到其他市場或資產類別的可能性；

•套期保值工具的可用性和有效性下降；

•增加人壽保險索賠的頻率；

•客户選擇推遲支付保費或完全停止支付保費的可能性增加，以及超出我們產品歷史定價預期的投保人行為的其他影響；

•增加政策性退保、退保和取消保單；

•阻礙我們執行戰略交易或履行合同義務的能力，包括根據轉讓或承擔的再保險合同；

•與第三方再保險相關的成本增加，或以可接受的條件獲得再保險的能力下降；

•收回某些再保險合約所涵蓋的負債，包括我們與堅毅再保險的再保險合約；

•與我們的直接和第三方支持服務、勞動力和融資相關的成本增加，信用風險增加，以及由於通脹壓力導致銷售額下降；以及

•

我們面臨着股市下跌或波動的風險。

股市下跌或市場波動已經並可能繼續對我們的投資回報、我們的業務、經營業績、財務狀況、資本和流動性產生重大不利影響。例如，股市下跌或波動已經並可能降低我們的年金、可變壽命以及諮詢和經紀合同的資產價值，這反過來又會減少我們從這些賬户和資產價值收取的費用(包括死亡率和費用費用)中獲得的收入。雖然我們的可變年金業務對利率和信用利差非常敏感，但它對股票市場也非常敏感，股票市場的持續疲軟或停滯可能會減少我們與這些產品相關的收入和收益，從而減少我們的流動性。與此同時，對於包括保障生活福利(GLB)的年金合同，股市下跌增加了我們與此類GLB相關的潛在財務義務的金額。

股市下跌和市場波動可能會對我們的股權投資(包括私募股權)的價值和回報產生負面影響，這反過來可能會減少我們某些保險公司子公司的法定盈餘。

我們對衝與股市下跌和波動相關的某些風險。股市下跌可能會增加執行GLB相關對衝的成本，超出被對衝合約的定價預期。這導致我們與這些合同相關的潛在財務義務增加，扣除我們對衝策略的任何收益。我們可能無法有效緩解我們投資組合的股市波動。在我們採用對衝策略的程度上，我們可能無法通過這種對衝完全緩解股市的波動。我們有時可能會基於經濟考慮和其他因素選擇不對衝，也不完全緩解股市波動風險。同樣，股市下跌也影響了GMDB，這也導致收入減少，與GMDB相關的潛在財務債務金額增加。

科布里奇 | 2023年10-K表格 43

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目錄

第1A項| 風險因素

股市下跌和波動也可能影響投保人的行為，對投保人的投保率和提款水平以及從我們的年金、可變壽險以及諮詢和經紀合同中提取的金額產生不利影響。這種股市下跌和波動也可能導致投保人將賬户餘額的一部分重新分配給更保守的投資選擇(費用可能更低)。因此，我們未來的盈利能力和流動性可能會受到負面影響，我們的福利義務可能會增加，特別是如果它們在股市上漲期間保留在此類期權中。

此外，相對於固定產品，股市波動可能會減少對可變產品的需求。市場波動可能會導致我們的MRB的公允價值發生變化，包括GLB和GMDB負債，這可能會增加我們收益的波動性。最後，市場高度波動或不利條件的時期可能會減少包括衍生品在內的套期保值的可獲得性或增加成本。

我們面臨房地產價值下降的風險，這可能會影響房地產權益、抵押貸款、結構性證券和其他資產的價值。

我們的部分投資組合面臨房地產價值下跌的風險，包括房地產權益、房地產住宅和商業抵押貸款、帶有房地產抵押品的結構性證券和房地產投資信託基金。雖然我們通過地域、物業類型和產品類型多樣化以及資產配置來管理房地產資產的信用風險和市場估值風險，但房地產行業的一般經濟和商業狀況將影響這些投資的表現，包括股權價值下降、收入損失、違約、減值或其他市值損失的風險。例如，這些投資組合過去受到在家工作趨勢的負面影響，以及房價、利率和與住房有關的信貸的可獲得性的重大變化。這些我們無法控制的因素可能會導致房地產價值下降，並對我們的業務、運營結果、流動性或財務狀況產生實質性的不利影響。

與保險風險和相關風險有關的風險

保險責任索賠的金額和時間很難預測。

對於我們的業務來説，建立和持續計算未來保單福利和相關再保險資產以及嵌入衍生品和MRB的準備金是一個複雜的過程，具有重要的判斷輸入、假設和建模技術，每一項都可能產生不準確或不正確的相應結果。我們作出假設，包括死亡率、發病率、貼現率、持續性和投保人在不同時間點的行為，包括在發行時和隨後的報告期。負債估值的增加可能會導致新出現的和實際經驗偏離這些假設的程度。與計算未來政策惠益準備金有關的投入和假設本身就是不確定的。經驗可能會產生不利的發展，因此必須建立額外的儲備，或者可能增加MRB或嵌入衍生品的價值。不利的經歷可能源於許多因素，包括但不限於發生嚴重的短期事件，如大流行或投保人在經濟困難時期行為的變化，或由於對死亡率、利率、信用利差、股市水平以及波動性和持續性假設等長期假設的錯誤估計。某些變量，如投保人行為，很難估計，並可能對未來的政策利益、MRB和嵌入衍生品產生重大影響。我們至少每年審查和更新精算假設，通常在第三季度對儲備、MRB和嵌入衍生品進行審查和更新。此外，我們定期為法定報告進行現金流測試。如果實際經驗或修訂後的未來預期導致預計的未來虧損，我們可能需要通過計入投保人福利費用、已實現損益淨額或當時本期MRB的變化來記錄額外的負債，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生負面影響。

再保險可能不是可用的或經濟的，可能不足以保護我們免受損失。

我們購買第三方再保險，並將再保險作為我們整體風險管理戰略的一部分。再保險公司可能會嘗試就我們現有的再保險安排提高費率，而他們是否有能力提高費率，取決於每份再保險合同的條款和我們就現有業務和新業務談判再保險安排時的市場環境。提高再保險費率可能會影響我們保險業務的盈利能力。此外，這種利率上調可能會導致並已經導致業務重新獲得，這可能會導致需要額外的準備金，並增加我們對索賠的風險敞口。如果出現長期或嚴重的不良死亡或發病經歷，新業務的再保險可能會更加困難或成本更高。在某些時候，我們可能被迫承擔額外的再保險費用，或者可能無法按可接受的條件獲得足夠的再保險。在後一種情況下，我們將不得不接受未來風險敞口的增加和死亡率經驗的波動性增加，減少我們子公司未來承保的最大保單規模和業務量，或者根據我們的風險限額或兩者的組合尋找替代方案。

科布里奇 | 2023年10-K表格 44

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目錄

第1A項| 風險因素

如果我們的一個或多個再保險交易對手資不抵債，或該等再保險公司不能或不願意根據我們的合同條款及時支付款項，或支付與我們預期的再保險可收回金額相等的款項，可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。此外，如果應收再保險沒有抵押品擔保或擔保不足，或沒有從其他信用提升中受益，我們就會面臨與我們的再保險人有關的信用風險。我們承擔再保險人因任何原因無法或可能無法支付我們記錄為再保險應收賬款的金額的風險，包括：

•與原來的結構、條款或條件相比，再保險交易的表現與我們預期的不同；

•再保險合同的條款不能反映合同當事人的意思表示，或者當事人對其意思表示有分歧的；

•法院或仲裁小組對合同條款的解釋與預期不同；

•法律法規或者會計原則的變更，或者法律法規或者會計原則的解釋的變更，對再保險交易有重大影響的；

•合同條款不能合法執行。

此外，我們還面臨與承擔的再保險相關的風險的財務責任風險，包括割讓公司提出的索賠。

我們的子公司還利用公司間再保險安排向其關聯分支機構提供資本福利。我們亦一直進行，並可能繼續進行與外部人士的再保險交易，以及根據適用的準備金規則管理法定準備金要求的資本影響的準許做法。精算準則的應用涉及許多解釋。如果國家保險部門不同意我們的解釋，或者如果有關我們管理某些法定準備金要求的資本影響的規定發生變化，我們的法定準備金要求可能會增加，或者我們為再保險交易提取準備金信用的能力可能會降低或取消。此外，如果我們的評級下降，我們可能會產生更高的再保險成本，每一項都可能對我們產品的銷售和我們的財務狀況或經營結果產生不利影響。

我們面臨着與堅韌再保險達成的協議帶來的風險。

截至2023年12月31日，根據再保險交易，我們承保的與業務相關的268億準備金已轉讓給堅韌再保險。根據再保險交易的條款，這些準備金餘額被全額抵押。我們的子公司仍將繼續對再保險業務中的投保人承擔主要責任。因此，如果堅韌再保險無法成功運營，或出現其他影響其財務狀況或履行或履行對我們子公司的義務的能力的問題，我們可能會對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響，因為我們的應收再保險抵押品金額不足。此外，按照類似再保險協議的慣例，一旦發生某些終止和重新獲得觸發因素，我們的子公司可能選擇或可能被要求重新獲得根據該等再保險協議放棄的業務，這將導致我們的保險責任和法定資本要求大幅增加，並可能要求我們籌集資本來重新獲得該等放棄的業務。這些終止和重新獲取的觸發因素包括：堅毅再保險再次破產或被置於清算、恢復、託管、監管、接管、破產或類似程序中；某些監管比率低於某些門檻；堅毅再保險未能履行與我們達成的再保險協議，或在未經我們同意的情況下進行某些交易。雖然我們目前在堅毅再保險的間接母公司百慕大堅韌再保險公司持有不到3%的權益，並有權在該公司的董事會中佔有一席之地，但我們影響堅韌再保險公司運營的能力有限。

由於我們與堅毅再保險之間的再保險交易是以經修改的共同保險(“modco”)形式進行的，我們對這些再保險安排的會計處理方式已經並將繼續導致我們的經營業績出現波動。在modco安排中，支持再保險協議的投資反映了為達成交易而向再保險人支付的大部分對價，這些投資被割讓公司(即Corebridge保險公司子公司)扣留，因此繼續駐留在其資產負債表上，從而產生了割讓公司在以後向再保險人(即堅韌再保險)付款的義務。此外，由於我們適用的保險公司附屬公司保持對這些投資的所有權，我們將保持對這些資產的現有會計處理(例如，可供出售證券的公允價值變化將在保監處確認)。根據modco安排，我們適用的保險公司子公司已經建立了一個預扣基金，用於支付給Foritty Re，同時建立了一個再保險資產，作為Foritty Re承擔的保險範圍的準備金。預提應付資金包含嵌入衍生品，與預扣應付資金相關的嵌入衍生品的公允價值變動通過已實現收益(虧損)在收益中確認。這種嵌入衍生品被認為是一種總回報掉期，其合同回報可歸因於與這些再保險協議相關的各種資產和負債。由於嵌入衍生工具的公允價值變化，我們的GAAP淨收入出現波動。

科布里奇 | 2023年10-K表格 45

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目錄

第1A項| 風險因素

與我們的投資組合、流動性、資本和信貸相關的風險

固定期限證券的未實現虧損總額可能會變現或導致未來的減值。

我們持有的幾乎所有固定期限證券都被歸類為可供出售，因此，它們都以公允價值報告。可供出售證券的未實現收益或虧損被確認為其他全面收益(虧損)的組成部分，因此不包括在淨收益中。該等可供出售證券的估計公允價值累計變動，於出售該證券時變現損益，或在確定須計提信貸損失準備時，或在確認證券的全部或部分未實現虧損時，於淨收益中確認。信貸損失撥備金額的釐定因投資類別而異，並基於我們對與各資產類別相關的已知及固有風險的定期評估及評估。不能保證我們的管理層準確地評估了我們的財務報表中反映的未來實際已實現虧損所記錄的準備金水平。對於未實現的虧損，我們建立遞延税項資產，用於在虧損實現的情況下我們可能獲得的税收優惠。重大已實現虧損的實現可能導致無法收回税收優惠，並可能導致針對我們的遞延税項資產建立估值免税額。已實現的虧損或信貸損失準備金的增加可能會對我們在特定季度或年度的經營業績產生重大不利影響。

發生經濟下滑、宏觀經濟狀況變化、地緣政治事件、公司失職行為、信用利差擴大，或其他對我們所擁有證券的發行人或擔保人或我們所擁有的結構性證券的基礎抵押品產生不利影響的事件，可能會導致我們固定期限證券組合的估計公允價值和相應收益下降，並導致我們投資組合中固定期限證券的違約率上升。影響我們持有的特定證券的發行人或擔保人的評級下調，或類似的趨勢，可能會惡化發行人或擔保人的信用質量，並導致此類證券的估值下降。在經濟不確定的情況下，發行人或擔保人的信用質量可能會受到不利影響。同樣，影響我們所持證券的評級下調可能表明該證券的信用質量惡化，並可能增加法定資本金要求。受出售意向或我們對我們被要求出售固定期限證券的可能性的評估影響的減記或減值將導致收益損失和法定盈餘減少。這些證券的已實現損失或信用損失準備金可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。

Corebridge母公司從我們子公司獲得資金的能力有限。

Corebridge母公司是我們所有業務的控股公司，是獨立於我們子公司的法人實體。它依賴於我們子公司的股息、分派和其他付款，為向股東返還資本提供資金，支付公司運營費用，支付未償債務和其他債務的到期利息和本金，支付税款和進行其他投資。我們的大部分資產由我們受監管的子公司持有。Corebridge母公司無法從我們的子公司獲得股息、分配或其他付款，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響，並限制我們履行義務或向股東返還資本的能力。它還可能限制我們的靈活性，以滿足我們子公司的資本和流動性需求、在壓力時期將我們保險公司子公司的法定資本要求維持在目標水平、遵守評級機構的要求、履行意外的現金流義務、滿足資本維持和擔保協議以及抵押某些子公司的債務。

我們子公司未來向我們支付股息、分派或其他付款的能力將取決於它們的收益、税務考慮、任何融資或其他協議中包含的契約以及適用的監管限制或行動。此外，由於子公司的債權人(包括投保人、供應商、供應商和出租人)對我們的子公司提出索賠，此類付款可能受到限制。

具體到我們的保險公司子公司，向Corebridge母公司支付股息、分配或其他付款的能力取決於它們滿足適用的監管標準和獲得監管批准的能力，監管批准在一定程度上基於保險公司子公司上一年的法定收入、資本和盈餘和未分配資金。這些監管標準的變化或重新解釋可能會限制我們的子公司支付股息、分配或支付足夠金額的其他付款的能力，有時是履行我們的義務所必需的。此外，我們的子公司沒有義務支付Corebridge母公司債務的到期金額，也沒有義務向Corebridge母公司提供資金用於此類付款。

我們決定在我們的業務和運營中進行戰略變化或交易，也可能使我們子公司的股息計劃受到更嚴格的監管審查，並可能使我們子公司的非常分配(如果尋求)獲得監管批准變得更加困難。

科布里奇 | 2023年10-K表格 46

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目錄

第1A項| 風險因素

如果我們的流動性不足以滿足我們的需求，我們可能會動用我們的信貸安排或尋求第三方融資，包括通過資本市場或其他流動性來源，這些可能無法獲得或可能昂貴得令人望而卻步。在任何給定時間，任何額外融資的可獲得性和成本取決於各種因素，包括一般市場狀況、交易量、整體信貸可獲得性、監管行動、我們的信用評級和我們的信用能力。此外，客户、貸款人或投資者也有可能因求助於外部融資而對我們的短期或長期財務前景產生負面看法。金融市場的中斷、波動和不確定性，以及我們財務實力或信用評級的下調，可能會限制或阻止我們以有利的條件進入外部資本市場或其他融資來源的能力。如果我們無法滿足子公司的資本或流動性需求，信用評級機構可能會下調子公司的財務實力評級，或者子公司可能會破產，在某些情況下，可能會被其監管機構接管。

我們已經並可能招致額外的債務。

我們目前依賴於，未來也可能依賴於負債作為一種流動性來源。此外，儘管我們目前的負債水平，我們可能會招致更多的債務。由於我們不再能夠依賴AIG的收益、資產或現金流，我們有責任償還自己的債務。

我們對現有或未來的債務進行償付和再融資的能力，將取決於我們未來從運營、融資或資產出售中產生現金的能力。

如果我們無法履行我們的借款義務，無法遵守有關借款的契約或履行適用於此類借款的條件，或者貸款人未能為其貸款承諾提供資金(無論是由於資不抵債、流動性不足或其他原因)，我們的業務、財務狀況、經營業績、流動性以及我們履行義務或向股東返還資本的能力可能會受到不利影響。我們還可能受到更嚴格的監管，最終可能會受到破產管理或類似程序的影響，我們可能會被迫採取不利行動，包括業務和法人實體重組、有限的新業務投資、資產出售或將運營現金流中不可持續的水平用於支付債務的本金和利息。

如果我們試圖對我們的債務進行再融資，我們可能無法以我們可以接受的條件這樣做，或者根本無法這樣做。市場混亂，以及我們的負債水平，可能會增加我們的借貸成本，或者對我們在債務到期時進行再融資的能力產生不利影響。如果我們無法對我們的債務進行再融資或獲得額外信貸，或者如果短期或長期借款成本大幅增加，我們履行短期和長期債務的能力可能會受到不利影響，這將對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性產生重大不利影響，並限制我們履行義務或向股東返還資本的能力。

此外，與槓桿率低於我們的競爭對手相比，我們的負債水平可能會使我們處於競爭劣勢。這些競爭對手可以擁有更大的財務靈活性，以實施業務戰略併為其運營獲得融資。我們的負債水平也可能會阻礙我們抵禦行業或整體經濟衰退的能力。

由於我們的一些投資缺乏流動性，我們可能無法產生現金來滿足我們的需求。

我們擁有多元化的投資組合。然而，經濟狀況以及不利的資本市場狀況，包括缺乏買家、潛在買家無法以合理的條件獲得融資、市場普遍波動、信用利差變化、利率變化、外幣匯率和/或抵押品價值下降，在過去和未來都會影響我們投資的流動性和價值。

例如，我們對某些通常被認為流動性較差的證券進行了投資，包括某些固定收益和結構性證券、私募證券、對私募股權和對衝基金的投資、抵押貸款、應收金融賬款和房地產。我們報告的流動性相對較差的投資類型的價值不一定反映出這些投資在緊張的市場環境下可以實現的價值。如果我們被迫在短時間內出售某些流動性較差的資產，我們可能無法以我們記錄的價格出售它們，或者根本無法以顯著較低的價格出售，這可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和流動性造成重大不利影響，並限制我們履行義務或向股東返還資本的能力。此外，房地產和房地產相關資產估值的不利變化、資本市場的波動或惡化以及不斷擴大的信貸利差，在過去和未來都會對我們的投資組合(包括我們的住宅和商業抵押貸款相關證券組合)的流動性和價值產生重大不利影響。

如果我們的一個或多個子公司需要額外的流動資金，我們可能很難通過以合理的價格和時間框架出售、質押或以其他方式將我們的這些或其他投資貨幣化來產生額外的流動資金。

科布里奇 | 2023年10-K表格 47

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目錄

第1A項| 風險因素

我們對投資和衍生品的估值涉及應用方法和假設，以得出可能與實際經驗不同的估計。

我們過去一直很難對交易不活躍的某些投資或衍生品進行估值，現在也可能繼續很難。在某些情況下，由於當時的金融環境或市場狀況，通常活躍的市場中具有重大可觀察數據的某些資產因可觀察數據不足而變得不活躍。因此，估值可能包括不太容易觀察到的投入和假設，或者需要更大的估計和判斷，以及更復雜的估值方法。這些價值可能不會在市場交易中實現，可能不會反映資產的價值，並且可能會隨着市場狀況的變化和估值假設的修改而迅速變化。價值下降和/或無法在市場交易或其他處置中實現該價值可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響，或導致我們的盈利能力波動。

我們保險公司的IFS評級或我們的信用評級可能會被下調。

下調保險公司附屬公司的IFS評級，包括評級機構方法的改變，可能會阻止這些公司銷售產品和服務，或使其更難成功銷售產品和服務，使其更難簽訂新的再保險合同或以合理條款獲得，或導致更多的保單取消、失誤和退保、終止或增加承擔的再保險合同下的抵押品申報義務，或退還保費。我們信用評級的下調可能會導致我們的保險或再保險公司子公司的IF評級下調。同樣，下調我們保險和再保險公司子公司的IF評級可能會導致我們的信用評級下調。

此外，一個或多個主要評級機構下調我們的長期債務評級，包括與評級機構方法的變化有關，可能會增加我們的融資成本和抵押品要求，並限制融資的可獲得性，使到期債務再融資變得更加困難，並支持商業和投資戰略。具體地説，如果我們或華潤華潤的長期債務評級下調至指定水平以下，可能需要我們和華潤華潤抵押任何給定時間的華潤華潤債券和我們的次級債務下的未償還本金、任何相關的應計和未付利息，以及與該等債務有關的未來利息支付的淨現值。這種抵押可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。

評級下調也可能阻礙我們維持或改善保險公司子公司的IFS評級的能力。此外，如果我們的保險公司子公司的IFS評級或我們的信用評級被下調，可能會導致交易對手限制或減少他們對我們的風險敞口，從而降低我們在市場壓力時期有效管理市場風險敞口的能力。這樣的降級可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。

有關我們信用評級的信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源--信用評級。”

我們因參與回購計劃和證券借貸計劃而面臨風險。

我們為我們的投資組合參與回購和逆回購計劃，通過該計劃，我們向第三方回購交易對手(主要是主要的經紀公司和商業銀行)出售或購買固定收益證券，同時達成協議，以預定的價格和未來日期回購或出售基本上類似的證券。在回購協議期限內，每日收到和退還的現金抵押品必須維持在足以支付基本上所有重置證券成本的水平。在某些情況下，證券的公允價值可能低於商定的回購價格，我們必須提供額外的現金抵押品。此外，我們將從回購計劃中獲得的現金抵押品投資於某些長期公司債券。如果我們被要求在回購計劃下提前返還現金抵押品，我們可能需要以低於預期的價格出售這些債券，可用現金可能會減少。此外，如果相關交易對手拒絕展期，我們可能無法展期回購計劃下的每一項安排。

我們也可以參與證券借貸計劃，將證券借給第三方借款人。我們通常以所借證券的估計公允價值為基礎獲得現金抵押品。借款人歸還借出的證券時，我們需要返還與此類借出的證券相關的現金抵押品。在某些情況下，借出證券的公允價值可能低於我們收到的現金抵押品金額，我們必須返還一些現金抵押品。此外，我們還使用現金管理、或有流動性和對衝計劃中獲得的現金抵押品。在某些情況下，如果我們的證券借貸安排在到期日之前終止，我們可能需要比預期更早地返還現金抵押品，從而導致可用於此類目的的現金減少。

科布里奇 | 2023年10-K表格 48

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目錄

第1A項| 風險因素

在證券借貸和回購計劃下，第三方回購交易對手的違約可能導致適用的交易對手無法向吾等提供現金抵押品，或無法履行其根據相關協議承擔的其他義務。此外，到期日的市場狀況可能會限制我們達成新協議的能力。我們無法簽訂新的證券借貸或回購協議，將要求我們在到期日返還與此類交易相關的現金抵押品收益。

如果我們被要求返還大量現金抵押品，並被迫出售證券以履行返還義務，我們可能難以及時出售證券，被迫在動盪或缺乏流動性的市場中以低於我們在正常市場條件下能夠實現的價格出售證券，或者兩者兼而有之。

我們管理的回購和證券借貸計劃受到技術性和基本面市場風險的影響，這些風險可能會廣泛影響金融市場。在不利的資本市場和經濟狀況下，流動性可能普遍惡化，這將進一步限制我們出售證券的能力，並要求我們提供額外抵押品並以低於我們記錄的價格出售證券，第三方回購對手可能無法向我們提供現金抵押品或違約他們的其他債務，在任何情況下，這都可能對我們的業務、運營業績、財務狀況和流動性造成重大不利影響。

我們面臨着交易對手的信用風險。

本公司因與投資、衍生工具、應收保費及可收回再保險有關的多個交易對手的風險敞口而面臨信貸風險。這些交易對手包括但不限於我們持有的固定收益證券和股票證券的發行人、我們所持貸款的借款人、客户、計劃發起人、交易對手、掉期和其他衍生工具下的交易對手、再保險公司、結算代理、交易所、結算所、託管人、經紀和交易商、商業銀行、投資銀行、集團內衍生品交易對手和其他第三方、金融中介機構和機構及擔保人。這些交易對手可能會因破產、無力償債、接管、財務困境、缺乏流動性、不利的經濟狀況、經營失敗、欺詐、政府幹預和其他原因而拖欠對我們的義務。

此外，對於交易所交易的衍生品，如期貨、期權以及“清算”的場外衍生品，我們通常面臨相關中央交易對手清算機構和期貨佣金商家的信用風險，我們通過這些機構清算衍生品。對於未清算的場外衍生品，我們通常也面臨第三方託管人的信用風險，我們發佈的或交易對手向我們發佈的保證金抵押品是由於監管或合同要求而持有的。至於我們在借款人擁有的抵押品中取得擔保權益的交易，當抵押品無法變現或我們無法透過衍生交易、再保險及承保安排、無抵押貨幣市場及優質基金及股票投資抵銷我們的風險時，我們的信貸風險可能會加劇。此外，如果支持我們投資的結構性證券的基礎資產預計會違約或實際上違約，我們的證券可能會蒙受損失。

我們承擔計劃發起人的養老金義務，包括與計劃發起人的現任員工有關的義務。如果計劃發起人經歷了導致破產或重大終止的財務困境，或在其他方面經歷了計劃下活躍員工的大量離職，其員工可能有權獲得養老金計劃下的權利，如一次性支付。如果計劃發起人經歷了重大的營業額事件，我們可能無法實現PRT交易定價時預期的目標回報。此外，當我們在短期基礎上投資時，我們的衍生工具交易對手在無擔保貨幣市場、優質基金和銀行活期存款賬户中向我們質押的現金抵押品，我們將面臨金融機構的信用風險，我們將收到的資金作為抵押品進行投資。任何由此導致的資產賬面價值損失或減值，或該等交易對手拖欠對吾等的責任，均可能對吾等的業務、經營業績、財務狀況及流動資金造成重大不利影響。更多討論見“商業-監管-美國監管-多德-弗蘭克法案”。

如果發生信用風險事件，例如重要競爭對手破產或任命接管人對其進行復興或清算，此類任命可能會影響消費者對我們提供的產品和服務的信心，從而對我們的業務產生負面影響。

在市場或信用壓力時期，我們面臨的信用風險可能會加劇，因為衍生品交易對手方對其對我們的可接受信用風險持更加保守的看法，導致我們在最需要時執行基於衍生品的對衝的能力下降。

科布里奇 | 2023年10-K表格 49

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目錄

第1A項| 風險因素

與業務和運營相關的風險

我們產品的定價取決於我們充分評估風險和估計損失的能力。

我們的業務取決於我們是否有能力為我們的產品有效定價，並收取適當的費用和其他政策費用。定價充分性取決於許多因素和假設，包括對保險風險的正確評估、我們的費用水平、預期實現的淨投資收入、我們對競爭對手採取的費率行動的反應、我們對分銷商行動的反應、法律和監管發展，以及關於利率、信用利差、投資回報、運營成本和某些產品的預期持久性的長期假設，這是保單從一個時期到下一個時期保持有效的可能性。例如，我們的一些人壽保險保單和年金合同為管理層提供了有限的權利，可以在必要時調整某些非擔保的費用或福利和利息抵扣利率，但必須遵守擔保的最低或最高限額，而行使這些權利可能會導致聲譽和/或訴訟風險。

管理層根據這些因素、某些承保假設和資本要求，包括法定、公認會計原則和經濟資本模型，為每種產品確定目標回報。我們監控和管理定價和銷售，以實現新業務的目標回報，但由於上述因素，我們可能無法實現這些回報。新業務的盈利能力是在一段時間內產生的，這取決於產品的性質，由於實際結果可能與定價假設不同，因此可能會受到變異性的影響。

我們的盈利能力取決於多個因素，包括與我們的假設相比，實際死亡率、壽命、發病率和投保人行為經驗的影響；投資保證金的充分性；我們對與投資相關的市場和信用風險的管理，包括對衝成本；我們將保費和合同費用維持在足以支付死亡率、福利和合同管理費用的水平的能力；合同費用的充分性和供應商提供投資選擇的收入的可用性，以覆蓋產品功能和其他費用的成本；以及運營成本和費用的管理。定價不足以及上述因素的估計結果與實際結果之間的差異可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。

我們某些產品中的保證可能會增加我們結果的波動性。

我們的某些年金和人壽保險產品包括保證一定水平的福利的功能，包括GMDB、保證生活福利(包括GMIB)和具有保證利率的產品，包括與各種市場指數的表現掛鈎的信用保證利率。這些特徵中的許多都按公允價值作為MRBS或GAAP下的嵌入衍生品進行了核算，它們對資本市場和保險風險的敞口很大。與擔保特徵相關的負債估值的增加會導致我們的盈利能力下降，根據任何此類增加的幅度，可能會對我們的財務狀況產生重大和不利的影響，包括我們的資本狀況以及我們的財務實力評級。

我們採用資本市場對衝策略來部分抵消股權、利率和信貸市場變動的經濟影響；然而，我們的對衝策略可能無法有效抵消我們的GAAP股本或我們的法定盈餘和資本要求的變動，而且可能在其他方面不足以抵消我們的義務。此外，與定價和準備金中的假設相比，投保人行為或實際死亡率/壽命水平的變化，再加上不利的市場事件，可能會產生所採用的風險管理技術無法解決的損失。這些單獨或共同的因素可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響，包括我們從運營公司獲得股息的能力。

利率的變化會導致公允價值負債的變化。在其他條件不變的情況下，較高的利率通常會降低負債的公允價值，從而增加我們的收益，而低利率通常會增加負債的公允價值，這會減少我們的收益。長期的低利率環境或長期擴大的信貸利差也可能使我們面臨對衝成本增加或我們的保險公司子公司必須為我們的負債持有的法定準備金金額增加的情況，從而降低它們的法定盈餘，這將對它們支付股息的能力產生不利影響。此外，它還可能增加我們對投保人利益的感知價值，這反過來可能導致與定價假設相比，隨着時間的推移，這些產品的利益利用率高於預期，退保率低於預期。

GAAP MRBS和嵌入衍生品的公允價值變化，以及相關的法定和税收負債，以及相關對衝投資組合的價值之間的差異可能會發生，並可能由以下因素引起：股權、利率和信貸市場水平的變動，市場波動，投保人行為，以及死亡率/壽命比率與我們的假設不同，以及我們無法以與預期風險和回報權衡的價格購買對衝工具。此外，基於經濟考慮和其他因素，我們有時可能選擇不對衝或完全緩解這些風險。這些事件中的一項或多項的發生，在過去或將來可能會導致與保證利益相關的負債的公允價值增加，而不會抵銷我們的對衝價值的增加，或我們的對衝價值的下降，而不會抵消我們的負債的下降，從而減少我們的經營業績和股東權益。

科布里奇 | 2023年10-K表格 50

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目錄

第1A項| 風險因素

我們因使用衍生工具來對衝與我們負債相關的市場風險而面臨風險。

我們的風險管理策略旨在減輕資本市場變化的潛在不利影響，特別是與可變年金、固定指數年金和指數萬能人壽保險相關的擔保的股票市場、外匯匯率和利率的變化，以及與我們的GLB相關的某些產品的責任擔保，如可變年金、固定指數年金和固定年金。該戰略主要依賴於使用衍生品工具的對衝策略，其次是再保險。

衍生工具主要由股票指數期貨、掉期和期權及利率組成，是我們對衝策略的重要組成部分，我們選擇這些工具是為了提供一定程度的經濟保障。我們利用短期和長期衍生工具的組合來提供階梯式到期保護，並在市場混亂或波動性較高的時期降低展期風險。截至2023年12月31日，我們衍生工具的名義金額總計2430億美元。我們透過利用金融交易所、持續評估交易對手的信譽、使用國際掉期及衍生工具協會(“ISDA”)及抵押品協議及其他主要淨額結算協議，管理衍生工具的潛在信貸風險。

關於我們的套期保值計劃，我們可能決定尋求適用監管機構的批准，以允許我們增加對用於對衝目的的衍生品交易的限制，與該計劃預期的一致。不能保證我們要求的任何批准都會獲得，以及如果獲得批准，任何此類批准是否將不受限制、限制或條件的限制。如果我們的資本在市場持續低迷的情況下耗盡，我們可能需要通過持有額外的資本來補充資本，我們可能已經將這些資本分配給其他用途，或者通過使用當時市場水平具有執行水平的衍生品來購買額外的對衝保護，這可能會導致額外的成本。根據我們的套期保值策略，我們的套期保值相對於擔保負債的估值可能會導致我們的某些盈利指標出現重大波動，在某些情況下，這可能比歷史上的情況更重要。

此外，我們訂立的對衝工具可能無法有效抵銷某些年金產品內擔保的經濟價值變動，或在其他方面不足以抵銷我們的責任。例如，在衍生品交易對手或中央票據交換所無法或不願履行其義務的情況下，我們仍對擔保責任利益負責。見“與我們的投資組合、流動性、資本和信用有關的風險--我們面臨交易對手信用風險。”

如果不利的市場狀況限制了我們打算使用的衍生品的可用性並增加了成本，我們對衝計劃的成本可能會比預期的要高，而這些成本可能無法在我們提供的基礎產品的定價中收回。我們與金融機構和其他機構的交易一般規定了在何種情況下，任何一方都需要就衍生工具市值的任何變化質押抵押品。根據該等協議，吾等須提交的抵押品金額或初始及變動保證金總額在某些情況下可能會增加，這可能會對吾等的業務、經營業績、財務狀況及流動資金造成重大不利影響。

上述因素單獨或合計可能對我們的財務狀況、經營結果和我們的盈利能力指標產生重大不利影響，並可能影響我們的資本、我們的可分配收益、我們從運營公司獲得股息的能力和我們的流動性。這些影響進而可能影響我們的RBC比率和我們的財務實力評級。

我們在營銷和分銷我們的個人退休和人壽保險產品時可能會遇到困難，使用第三方可能會導致額外的責任。

雖然我們通過廣泛的分銷渠道分銷我們的個人退休和人壽保險產品，但我們與許多主要分銷商保持着關係，這導致了一定的分銷商集中。經銷商在過去和將來可能會選擇重新協商現有關係的條款，使這些條款對我們來説可能不再具有吸引力或被我們接受，限制他們銷售的產品，包括我們提供的產品類型，或者以其他方式減少或終止他們與我們的分銷關係，無論是否有原因。這可能是由於各種原因、分銷商的行業整合或其他增加了進入分銷商的競爭的行業變化、影響我們的業務或行業的法律或法規的發展，包括我們的產品和服務的營銷和銷售、我們業務的不利發展、分銷功能未達到分銷商設定的最低門檻的產品、影響我們業務的戰略決定、評級機構的不利行動或對市場相關風險的擔憂。

或者，重新協商的條款可能對分銷商沒有吸引力或無法接受，或者我們可能會由於對其中一家第三方分銷商失去信心或控制權發生變化而終止一個或多個分銷協議。某些關鍵關係的中斷或減少可能會對我們營銷產品的能力產生重大影響，並可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。

科布里奇 | 2023年10-K表格 51

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目錄

第1A項| 風險因素

主要分銷合作伙伴可能會以影響我們產品銷售方式的方式合併、整合或改變他們的商業模式，或者終止與我們的分銷合同，否則可能會出現新的分銷渠道，從而對我們分銷工作的有效性產生不利影響。例如，在截至2023年12月31日的一年中，我們個人退休業務中排名前十的分銷合作伙伴佔我們銷售額的69%，我們最大的分銷合作伙伴佔我們銷售額的18%。銀行、電信公司和經紀-交易商整合活動的增加可能會加劇獲得分銷商的競爭，導致更大的分銷費用，並削弱我們通過這些渠道營銷我們的個人退休年金產品的能力。

此外，如果我們未能成功吸引、留住和培訓主要分銷合作伙伴，或無法維持我們的分銷關係，我們的銷售額可能會下降，這可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。此外，我們幾乎所有的分銷商都被允許銷售我們競爭對手的產品。如果我們的競爭對手提供比我們更有吸引力的產品，或者向分銷合作伙伴支付比我們更高的佣金，這些分銷合作伙伴可以集中精力銷售我們競爭對手的產品，而不是我們的產品。

此外，在某些情況下，我們可以要求我們的第三方分銷商，包括經紀自營商、註冊代表、保險代理和代理和營銷組織，及其各自的員工、代理和代表，以被視為不符合適用法律和法規的方式，對此類各方營銷和銷售我們的產品的行為負責，包括其業務安全及其對機密信息和個人數據的處理。對於非關聯分銷商來説，這一點尤其嚴重，儘管我們有風險評估、培訓和合規計劃，但我們可能無法直接監控通過第三方公司銷售我們產品的方式。此外，我們經紀-交易商子公司的員工、代理人和代表在銷售我們的產品時的不當行為也可能導致我們或我們的子公司違反法律，受到監管制裁，並對我們造成嚴重的聲譽或財務損害。我們為防止和發現上述活動而採取的預防措施可能無效。如果我們的產品被分發給不適合的客户，或者以據稱不合適的方式分發，或者第三方分銷商遇到安全或數據漏洞，包括由於運營控制不足，我們可能會對我們的業務造成聲譽和/或其他財務損害。

我們可能會在銷售和資產保留方面遇到困難，涉及我們的退休服務業務。

計劃發起人，即我們退休服務部門的客户，過去和未來可能選擇重新談判現有關係的條款，以不具吸引力或不被我們接受的條款，限制他們向其計劃參與者提供的產品或服務，包括我們提供的產品和諮詢服務的類型，或以其他方式減少或終止他們與我們的關係。這可能是由於計劃發起人(特別是醫療保健行業)的合併、與某些計劃下可能提供的投資有關的法律和法規的變化，例如集體投資信託基金、將資產重新定向到可能提供更優惠條款或產品的其他提供者、由其他提供者提供可能被視為對計劃更有利的運營支持或我們的商業模式的改變。重新談判或終止對我們的盈利能力有重大貢獻的計劃，可能會對我們的整體盈利能力產生重大影響。對於僱主贊助的計劃，重新談判的影響也可能有所不同，具體取決於現有計劃賬户是保留在我們手中，還是根據計劃發起人的指示轉移，還是根據個別計劃參與者的指示轉移。

此外，公共和私人計劃發起人過去和未來都可能遇到財務困難，一些人可能會降低成本，包括通過裁員或重新平衡員工隊伍，轉而支持沒有資格享受退休福利的兼職員工。這種計劃贊助者的財務壓力往往因政府資金來源的減少而加劇。

鑑於這些挑戰，我們的保費和存款可能會下降或停滯不前，這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生不利影響。

科布里奇 | 2023年10-K表格 52

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目錄

第1A項| 風險因素

我們所依賴的提供某些業務和行政服務的第三方可能無法達到預期的效果。

作為我們繼續專注於減少開支的一部分，我們已經並將繼續使用外包戰略和第三方提供商，通過轉變運營和後臺流程以及在廣泛領域提供合同服務來實現成本效益。這些領域包括但不限於某些政策和合同的管理或服務，財務、精算、信息技術和運營職能，以及我們提供的某些基金、計劃和零售諮詢計劃的投資諮詢和管理服務，以及我們自己的投資。此外，我們還聘請貝萊德使用其投資管理和風險分析技術平臺阿拉丁。Aladdin的實施由多個工作流組成，這些工作流非常複雜，需要大量的時間和資源優先排序。我們可能會遇到延遲，包括由於缺乏足夠的資源來及時執行實施過程，由於可能需要對計劃或順序進行更改而導致的效率低下，或者由於競爭或意外的優先事項或其他因素而未能達到運營和財務目標。這些風險可能會削弱我們實現預期業務改善的能力，或者可能擾亂或以其他方式損害我們的運營，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營產生實質性的不利影響。

此外，我們已聘請Blackstone Im和貝萊德擔任某些資產類別的投資經理。有關我們依賴Blackstone Im和貝萊德作為第三方投資管理公司的信息，請參閲與業務和運營相關的風險-我們與黑石、貝萊德和我們聘用的任何其他資產管理公司的安排都會帶來風險。此外，不應依賴歷史表現作為對未來結果的預測。“下面。

我們定期就許多此類第三方關係的條款和續簽進行談判，但不能保證此類條款仍可為我們這些第三方或監管機構所接受。如果我們的第三方提供商遭遇中斷，未能滿足適用的許可要求，在我們的場所提供服務時未與我們的程序或與我們的設施相關聯的系統進行整合，未按預期或符合適用的法律法規執行，終止或未能續訂我們的關係，或者此類第三方提供商反過來依賴其他第三方提供商的服務，這些第三方提供商經歷了中斷，未能滿足許可要求，不符合主承包商與我們的條款或適用的法律法規，或者終止或不續訂他們的合同關係，我們可能會遇到運營困難，無法履行義務(包括但不限於合同、法律、監管或投保人義務)、業務損失、成本增加、利潤減少或聲譽損害、損害我們信息系統或數據的安全或遭受其他負面後果，所有這些都可能對我們的業務、綜合經營業績、流動性和財務狀況產生重大不利影響。其中一些供應商位於美國境外，這使我們在美國境外開展業務時面臨業務中斷和固有的政治風險。

有關第三方提供商產生的網絡安全風險的信息，請參閲下面的“與業務和運營相關的風險-我們可能無法維護我們的關鍵技術系統和數據的可用性，並保護我們數據的機密性和完整性”。

我們與百仕通、貝萊德和我們接觸的任何其他資產管理公司的安排都會帶來風險。此外，不應依賴歷史表現作為對未來結果的預測。

2021年，我們與Blackstone建立了戰略合作伙伴關係，據此Blackstone收購了我們普通股9.9%的股份，我們與Blackstone IM建立了長期資產管理關係。Blackstone IM最初管理着我們現有投資組合中的500美元億，到2027年第三季度，這一金額將增加到總計925美元的億。此外，自2022年4月以來，我們已與貝萊德簽訂了幾項投資管理協議。截至2023年12月31日，貝萊德在我們的投資組合中管理着約853美元的億資產賬面價值，包括流動固定收益和某些私募資產。此外，與堅毅再保險投資組合相關的流動固定收益資產被單獨轉移給貝萊德管理。

作為我們與Blackstone協議的一部分，Blackstone IM就某些資產類別擔任我們某些保險公司子公司的獨家外部投資管理人，這導致我們和我們的保險公司子公司應支付的投資管理費增加，與我們和他們歷史上因類似服務而產生的費用相比。此外，有條款要求Corebridge母公司向Blackstone IM支付最低管理費，前提是我們向保險公司子公司收取的實際金額低於指定的最低金額，如果此類協議因某些特定原因以外的原因終止，無論終止情況如何，我們都可能被要求繼續向Blackstone支付投資顧問費。我們可能沒有資金支付任何此類費用，我們的保險公司子公司可能無法或不允許向Corebridge母公司支付股息或進行其他分配，金額足以支付任何此類費用或根本不能支付。任何支付此類費用的要求都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響。

科布里奇 | 2023年10-K表格 53

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目錄

第1A項| 風險因素

此外，Blackstone Im和貝萊德的薪酬通常完全基於他們管理的資產的價值，而不是根據投資回報目標，因此，Blackstone Im和貝萊德沒有直接獲得最大化投資回報的激勵。我們的投資組合的回報歷來受益於投資機會和一般市場狀況，這些可能目前不存在，也可能不會重演。不能保證Blackstone IM、貝萊德或我們聘請的任何其他投資經理能夠在未來為我們的投資組合實現任何特定的回報或創造具有吸引力的風險調整後回報的投資機會。由於我們的資產集中在由Blackstone和貝萊德各自管理的投資組合中，如果Blackstone Im或貝萊德無法有效管理我們的投資組合，這種無力可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生不利影響。

就與Blackstone的安排而言，此類安排的排他性條款和終止條款可能會阻止我們的某些保險公司子公司就相關資產類別保留其他外部投資經理，他們可能會產生比Blackstone IM更高的投資回報。此外，與某些州保險監管機構簽訂的協議禁止我們的保險公司子公司在未經保險公司國內監管機構事先批准的情況下修改其與Blackstone現有協議的條款。

我們可能無法維護我們的關鍵技術系統和數據的可用性，並保護我們數據的機密性和完整性.

我們使用信息技術系統、基礎設施和網絡以及其他運營系統來存儲、檢索、評估和使用客户、員工和公司的數據和信息。我們的業務高度依賴於我們訪問這些系統以執行必要業務功能的能力。如果發生自然災害、計算機病毒、未經授權的訪問、恐怖攻擊、網絡攻擊或其他中斷，我們的員工、客户或業務合作伙伴可能在很長一段時間內無法訪問我們的系統和網絡，並且如果我們的數據或系統被禁用、操縱、破壞或以其他方式泄露，我們可能在很長一段時間內無法履行我們的業務義務。此外，我們的一些系統和網絡是較舊的遺留類型系統，效率較低，更容易受到網絡安全風險的影響，需要持續投入大量資源進行維護或升級。供應鏈中斷或延遲可能會阻止我們及時或根本無法維護和實施對我們的系統和網絡的更改、更新和升級。系統和網絡故障或中斷可能危及我們及時履行業務職能的能力，這可能會損害我們開展業務的能力，損害我們與業務合作伙伴和客户的關係，並使我們面臨法律索賠以及監管調查和制裁，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響。

其中一些系統和網絡還依賴第三方系統和服務，而第三方系統和服務本身可能依賴於其他第三方的系統和服務。由我們的第三方提供商的系統和服務引起或發生的問題，包括我們的第三方提供商及其依賴的其他第三方提供的信息安全和技術服務出現故障或其他中斷、我們無法以商業上可接受的條款獲得第三方服務、第三方提供商未能按照預期或適用的法律或法規執行、第三方提供商無法提供所需數量的服務或第三方提供商遭遇網絡攻擊、安全漏洞或數據泄露繼續潛在並在未來可能對我們的業務造成實質性不利影響的問題，經營業績、財務狀況和流動資金。見下文“網絡安全--網絡安全風險管理--董事會監督和治理”。

與其他公司一樣，我們維護的系統和網絡以及我們使用的第三方系統和網絡在過去和將來都可能成為未經授權或欺詐性訪問的對象或目標，包括物理或電子入侵或未經授權的篡改，以及未遂的網絡和其他安全威脅和其他攻擊，如“拒絕服務”攻擊、網絡釣魚、無目標但複雜的自動攻擊、勒索軟件和其他破壞性軟件。此外，與其他公司一樣，我們面臨着吸引和留住高素質安全人員以幫助我們對抗這些安全威脅的日益嚴峻的挑戰。網絡安全威脅可能來自廣泛的來源，包括恐怖分子、民族國家、國家支持的行為者、出於經濟動機的行為者、內部行為者或第三方(包括第三方提供商)，這些攻擊中使用的技術可能會迅速變化、發展和演變，包括使用諸如更廣泛形式的人工智能等新興技術，而且往往在推出後才被認識到或往往不被認識到。

這種威脅的頻率和複雜程度繼續增加，而且往往因地緣政治緊張局勢而進一步加劇。鑑於這些地緣政治事件和動態，國家支持的政黨或其支持者過去和未來都曾發動網絡攻擊，並試圖造成供應鏈中斷，或實施其他出於地緣政治動機的行動，這些行動可能會對我們的行動造成不利影響或削弱我們的行動，並可能導致數據泄露。

科布里奇 | 2023年10-K表格 54

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第1A項| 風險因素

不能保證我們的安全措施，包括信息安全和技術政策與標準，行政、技術和物理控制，以及我們或簽約第三方為預防性設計的其他行動，將獨立或通過與第三方的合同提供針對我們的數據、系統和網絡的完全有效的威脅，包括惡意軟件和計算機病毒攻擊、勒索軟件、未經授權的訪問、商業電子郵件泄露、誤用、拒絕服務攻擊、勒索軟件、系統故障和中斷。不能保證我們的安全措施，包括信息安全和技術政策和標準、行政、技術和物理控制，以及旨在預防的其他行動，將提供充分有效的保護，使其免受此類事件的影響。我們維持承保運營風險的保險，如網絡風險和技術中斷，但該保險可能不涵蓋與信息系統或個人、機密或專有信息被泄露的後果相關的所有費用。我們不能確定我們將繼續以經濟合理的條款獲得保險，或者根本不能確定任何保險公司不會拒絕為未來的索賠提供保險。

在勒索軟件或勒索攻擊成功的情況下，我們的數據和信息系統遭到破壞，用於恢復訪問的適用恢復控制過程無效，我們的信息可能被扣為人質，直到支付贖金，這可能是一筆鉅額贖金。在某些情況下，可能無法立即檢測到此類損害，這可能會使恢復關鍵服務、減輕資產損失以及維護數據(包括通過我們的系統和網絡處理的保單持有人、員工、代理人和其他機密信息)的完整性和安全性變得困難。此外，由於我們嚴重依賴信息技術和系統以及數據的完整性和及時性來運行我們的業務和為我們的客户提供服務，任何此類安全事件以及由此導致的系統或數據的危害都可能阻礙或中斷我們的業務運營以及我們向客户提供產品和服務的能力，否則可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大和不利的影響。

不能保證我們為評估和加強我們的信息安全和技術系統(將越來越多地包括使用人工智能技術)和程序而採取的任何行動，包括我們所依賴的第三方系統和服務，以及旨在更新和加強我們的保護措施以應對新威脅的改革，都不能保證將降低系統或程序故障的風險，並且在變革期內相關的安全措施可能存在缺口。任何此類系統或流程故障或安全措施漏洞都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。

我們經常通過電子郵件和其他電子方式發送、接收和存儲個人、機密和專有信息。儘管我們試圖保持此類信息的機密性和安全性，但我們可能無法在所有情況下做到這一點，特別是與客户、供應商、服務提供商、交易對手和其他第三方，他們可能沒有或使用適當的控制來保護個人、機密或專有信息。如果我們或我們的任何第三方供應商未能保護或適當處理個人、機密或專有信息，可能會導致數據丟失或數據完整性受損，導致補救或其他費用，使我們承擔美國和國際法律法規下的責任，並使我們面臨訴訟、調查、制裁以及監管和執法行動，並導致聲譽損害和業務損失，這可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。

此外，我們的某些業務線必須遵守由美國聯邦和州政府、外國政府、數據保護機構或其他司法管轄區制定的或由各種自律組織或交易所制定的與客户、員工或其他人的個人數據的隱私和安全以及信息系統和非公共信息的安全有關的法律和法規(“隱私和信息安全法”)。各種適用的隱私和信息安全法律使我們面臨更嚴格的監管審查，並要求我們招致鉅額技術、法律和其他費用，以努力確保和維護合規，並將通過增加法律、運營和合規成本繼續影響我們未來的業務。雖然我們已經採取措施遵守當前的隱私和信息安全法律，但我們不能保證我們的努力將滿足執行機構和法院在私人訴訟權利方面不斷變化的標準，並且我們未來將能夠及時遵守全球迅速變化的隱私和信息安全法律，這些法律可能需要重大的技術、操作和行政變革。如果我們被發現不遵守當前或未來的隱私和信息安全法律，我們可能會受到潛在的私人消費者、業務合作伙伴或證券訴訟、監管調查以及政府調查和訴訟，包括集體訴訟，並可能導致我們的聲譽受到損害。任何此類發展都可能使我們面臨補救費用、政府罰款和其他金錢處罰和損害，分散管理層的時間和注意力，並導致加強監管，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。此外，我們預計，如果我們或我們的任何第三方供應商發生重大安全事件或數據泄露，全球對隱私和網絡安全風險的政治和社會關注增加將增加財務和聲譽影響。新興技術、數據分析和數字服務的更多使用也可能產生新的和目前無法預見的法律和監管問題。如果我們被發現不遵守這些關於新興技術、數據分析和數字服務的法律法規，我們可能會面臨重大的民事和刑事責任，並面臨財務和聲譽損害。

有關數據保護和網絡安全法規的其他信息，請參閲“業務-法規-美國法規-隱私、數據保護和網絡安全”。

科布里奇 | 2023年10-K表格 55

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第1A項| 風險因素

我們可能會面臨越來越嚴格的審查，以及投資者、客户、監管機構和其他利益相關者對環境、社會和治理問題不斷變化的期望。

投資者、客户、監管機構和其他利益攸關方對ESG做法和披露的審查越來越嚴格，期望不斷變化，包括與環境管理、氣候變化、多樣性、公平和包容、種族正義、工作場所行為和其他社會和政治任務有關的做法和披露。例如，美國證券交易委員會提出了新的ESG報告規則，該規則將適用於我們作為一家上市公司，如果按建議採用，可能會導致額外的合規和報告成本。此外，加利福尼亞州最近通過了氣候披露和財務報告立法，要求從2026年開始報告温室氣體排放和兩年一次的與氣候有關的金融風險報告，其他州繼續通過管理企業環境、社會和治理活動的法律和法規，包括限制簽訂政府合同的能力或要求根據某些氣候和社會問題的立場進行某些消費者披露。立法者和監管機構已經實施並可能繼續實施與ESG相關的立法、規則和指導，這些立法、規則和指導可能相互衝突並給我們帶來額外成本，阻礙或阻礙我們的商業機會，包括限制與州政府當局簽訂合同或實施撤資要求，或使我們面臨新的或額外的風險。請參閲“商業監管-美國監管”和“商業監管-國際監管”。此外，某些向投資者提供信息的組織已經制定了評級，以評估公司處理不同ESG問題的方法。缺乏對我們公司或本行業的評級或不利評級可能會導致投資者的負面情緒，並將投資轉移到其他公司或行業。此外，聯邦、州和地方環境法律法規適用於我們對房地產的所有權和運營，並且在擁有和運營房地產的過程中存在隱藏的環境責任和任何所需清理費用的風險。遵守這些要求所產生的成本，或我們無法滿足這些要求、期望、法律或法規，其中一些可能相互矛盾，可能會導致負面宣傳、聲譽損害、商業機會喪失或客户和/或投資者信心喪失，每一項單獨或綜合起來都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響。

我們的風險管理政策、標準和程序可能被證明是無效的，並使我們暴露在未知或不可預見的風險中。

我們已經制定並繼續加強全企業範圍的風險管理政策、標準和程序，以確定、監測和減輕我們面臨的風險。我們的風險管理政策、標準和程序可能不夠全面，也可能無法識別或充分保護我們免受暴露於其中的每一種風險。我們識別、衡量、承保和管理風險的許多方法都是基於我們對歷史市場、申請人、客户、員工和不良行為者行為的研究和使用，或基於歷史模型的統計數據。因此，這些方法可能無法準確預測由於氣候相關事件或恐怖襲擊等自然或人為災難造成的重大金融市場混亂等事件的未來風險敞口，這些事件可能與歷史指標顯示的顯著不同，還可能導致投保人行為和索賠水平發生以前沒有觀察到的重大變化。我們已經並將繼續加強我們的人壽保險承保流程，包括不時考慮和整合新的可用數據來源，以確認和完善我們的傳統承保方法。然而，我們實施這些改進的努力可能不會完全成功，這可能會對我們的競爭地位造成不利影響。我們還推出了旨在限制風險的新產品功能，並對有效業務採取了行動，這些業務在限制或消除風險方面可能並不完全成功。我們可能會對我們有效的業務採取額外的行動，包括調整信貸利率和保險成本，這可能不會完全成功地保持盈利，並可能導致訴訟。此外，我們目前的業務連續性和災難恢復計劃是基於我們對歷史市場經驗和模型的使用，以及客户、員工和不良行為者的行為和統計數據，因此可能不足以降低網絡風險的影響，包括勒索軟件、自然災害事件或欺詐性攻擊(如賬户接管)，這些風險超出了歷史衡量標準表明的水平，也高於我們的預期閾值或風險容忍水平。其他風險管理方法依賴於對有關市場、客户或我們可公開獲得或以其他方式獲取的其他事項的信息的評估，這些信息可能並不總是準確、完整、最新或得到適當評估。管理運營、法律和監管風險，除其他外，需要記錄和核實大量交易和事件的政策和程序，例如美國和國際上新的和經常更新的監管要求，每個司法管轄區都規定了與人工智能以及環境、社會和治理法律和監管要求有關的具體要求。這些政策和程序可能並不完全有效。因此，我們的風險管理政策、標準和程序可能無法充分緩解對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性的風險。

科布里奇 | 2023年10-K表格 56

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第1A項| 風險因素

如果我們的風險管理政策、標準和程序無效，我們可能會遭受意外損失，並可能受到實質性的不利影響。隨着我們業務的變化、我們經營的市場的發展和新風險的出現，例如，與人工智能相關的快速發展的技術及其實施帶來的風險、與氣候變化相關的風險或滿足與環境、社會或治理問題有關的利益相關者的期望，我們的風險管理框架可能不會與這些變化同步發展。我們風險管理策略的有效性可能是有限的，導致我們遭受損失，這可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響，並限制我們履行義務或向股東返還資本的能力。此外，不能保證我們能夠有效地審查和監控所有風險，也不能保證我們的所有員工都會理解並遵守(或遵守)我們的風險管理政策、標準和程序。

我們可能會受到重大的法律、政府或監管程序的影響。

在正常的業務過程中，我們在不同的國內外司法管轄區接受監管和政府調查以及民事訴訟、訴訟和其他形式的糾紛解決。此外，我們還參與訴訟和仲裁，涉及我們根據我們出具的保險單和與第三方簽訂的再保險合同所享有的權利和義務。此外，不同的監管和政府機構不時審查我們和我們子公司的交易和做法，並結合全行業和其他調查(除其他事項外)審查現任和前任經營保險公司子公司的業務做法。此類調查、詢問或審查在過去已經發展，並在未來可能發展為行政、民事或刑事訴訟或執法行動，包括集體訴訟，其中補救措施可能包括罰款、處罰、恢復原狀、補救行動、加強監督或改變我們的業務做法，並可能導致額外費用、某些商業活動的限制和聲譽損害。

我們和我們的高級管理人員和董事還面臨或可能受到證券持有人、客户、員工和其他人提起的各種額外類型的法律糾紛的影響，這些糾紛包括違反合同或受託責任、惡意、賠償以及違反聯邦和州法律和法規。其中某些事項還可能涉及重大損失風險，因為可能會出現重大陪審團裁決、仲裁裁決和和解、懲罰性賠償或其他處罰。其中許多事項也非常複雜，並代表某一類或類似數量的原告尋求追償。因此，很難預測由此產生的潛在未來虧損的規模或範圍，而這些事項的發展可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

關於某些法律程序的討論，見合併財務報表附註18。

我們在每一條業務線上都面臨着激烈的競爭，技術變化可能會給我們的業務帶來新的、更激烈的挑戰。

我們的企業在競爭激烈的環境中運營。我們的主要競爭對手是主要的股票和共同人壽保險公司、諮詢公司、經紀自營商、投資管理公司、退休計劃記錄管理人、共同基金組織、銀行、投資銀行和其他非銀行金融機構。金融服務業，特別是保險業，競爭激烈。我們在美國與人壽保險公司和退休保險公司以及相關金融服務領域的其他參與者競爭。在海外，我們的子公司與全球保險集團、當地公司和美國大型保險公司的外國保險業務展開業務競爭。

我們的業務競爭涉及多個因素，包括規模、服務、產品特性、價格、投資表現和原始資產的可用性、佣金結構、分銷能力、財務實力評級、知名度和聲譽。我們在這些因素中繼續競爭的能力取決於我們商業計劃的交付、競爭對手的行動和整體環境，所有這些都帶有內在的風險。

有關我們每個經營部門內部競爭的進一步討論，請參閲“業務-我們的部門-個人退休-市場”、“業務-我們的部門-個人退休-競爭”、“業務-我們的部門-團體退休-市場”、“業務-我們的部門-團體退休-競爭”、“業務-我們的部門-機構市場-市場”和“業務-我們的部門-機構市場-競爭”。

科布里奇 | 2023年10-K表格 57

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第1A項| 風險因素

保險、資產管理、財富管理和金融規劃行業的技術進步和創新，包括與不斷變化的客户偏好、產品和服務的數字化、加速自動承保、人工智能和電子流程有關的技術進步和創新，構成了競爭風險。在分銷、承保、營銷、記錄保存、諮詢、索賠和運營方面，技術進步和創新正在快速發生，而且這種速度可能會加快，特別是在公司越來越多地將先進的數據分析和創新技術作為其業務戰略的一部分的情況下。此外，如果外部技術進步限制了我們保留現有業務、撰寫新業務或適當條款的能力，或者影響我們像競爭對手一樣快速有效地調整或部署現有產品的能力，我們的業務和運營結果可能會受到實質性的不利影響。為了遵守監管機構對使用新興技術的反應，或實施對我們的分銷渠道至關重要的自動化程序的變更，以增加獲得我們服務和產品的靈活性，也可能會產生額外的成本。此外，在我們離開AIG後，我們可能不會留住在AIG從事技術實施工作的員工，這可能會使我們完成和維護此類實施變得更加困難和昂貴。如果我們不能成功地實施這些變化，我們的競爭地位和分銷關係可能會受到損害。此外，近年來，風險資本資助的壽險業“InsureTech”初創企業的活動有所增加，它們正尋求顛覆傳統的經營方式，我們將繼續監測這種新出現的競爭風險。

我們與美國國際集團和堅韌再保險的投資諮詢安排將發生重大變化或終止。

我們歷來為美國國際集團和堅韌再保險公司提供有關重大資產組合的投資諮詢服務。我們過去在某些投資方面向AIG提供的服務已經並將繼續大幅減少，因為AIG實體已經並可能在未來保留第三方資產管理公司。這將導致我們的收入減少。我們可能無法及時削減開支，或者根本無法抵消這種削減。2022年，對於某些資產類別，AIG和Corebridge的保險公司子公司同意允許Foritty Re取代Corebridge Institution Investments(U.S.)，LLC(“CIIUS”)作為資產管理公司，管理與Forsistent Re提供的再保險相關的扣留資產。堅韌再保險聘請了第三方資產管理公司來管理這些資產。截至2023年6月，在符合某些條件的情況下，對於CIIUS管理的被扣留資產的剩餘部分，堅韌再保險能夠行使某些權利取代CIIUS成為資產管理人。這可能會進一步擾亂我們的投資諮詢能力，包括我們的AUM和投資諮詢資源的損失以及CIIUS收到的管理費的減少，這反過來可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性造成重大不利影響。

災難，包括與氣候變化和流行病相關的災難，可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

任何災難性事件，如新冠肺炎等大流行疾病、恐怖襲擊、戰爭行為、事故、洪水、野火、嚴重風暴或颶風或網絡恐怖主義，都可能對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。一旦發生災難，我們的業務連續性計劃的意外問題可能會對我們的災難恢復或業務、運營結果、財務狀況和流動性造成重大不利影響。由於死亡率上升，在某些情況下，發病率和/或其對經濟和金融市場的影響，我們還可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和我們的保險業務的流動性產生實質性的不利影響。例如，從2020年3月開始，由於新冠肺炎的影響，與我們以往的定價假設相比，我們的死亡索賠有所增加。此外，新冠肺炎對我們一些產品線的保費和押金產生了不利影響。如果未來出現任何新冠肺炎變異株的激增或無關的流行病或大流行，可能會發生類似的影響。

此外，災難性事件可能會損害我們再保險公司的財務狀況，從而增加再保險追償違約的可能性。因此，我們撰寫新業務的能力也可能受到影響。此外，氣候變化的影響已經並可能繼續引起天氣模式的變化，導致森林火災、颶風、龍捲風、洪水和風暴潮等更嚴重和更頻繁的自然災害，加劇了發生災難性事件及其影響的風險。與氣候變化相關的風險也可能對我們持有的證券的價值產生不利影響，或導致與我們進行交易的其他交易對手(包括再保險公司)的信用風險增加。由於氣候變化和監管或其他應對措施，一些資產部門可能面臨成本大幅上升和資產價值無序調整的風險，從而對投資資產的價值和未來業績產生不利影響。我們的聲譽或公司品牌也可能受到負面影響，因為客户或社會對我們與我們有業務往來或投資的組織的看法發生變化，原因是這些組織在氣候變化方面的行動(或缺乏行動)。如果未能發現和解決這些問題，可能會對我們戰略的實現造成重大不利影響，並可能使我們受到更嚴格的監管審查。

科布里奇 | 2023年10-K表格 58

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第1A項| 風險因素

業務或資產的收購和處置可能會使我們面臨某些風險。

我們過去曾進行過收購，未來可能會尋求進一步的收購或其他戰略交易，包括再保險、處置和合資企業。例如，在2023年第四季度，我們完成了對Laya的出售，我們預計在2024年上半年完成對英國人壽的出售。完成任何業務或資產收購或處置都會受到某些風險的影響，包括與收到所需的監管批准有關的風險、監管批准的條款和條件(包括監管機構要求的任何財務通融)、我們滿足這些條款、條件和通融的能力、可能導致交易終止的任何事件、變化或其他情況的發生，以及各方可能不願意或不能滿足交易條件的風險。因此，不能保證任何業務或資產收購或處置將按預期完成，或根本不能保證，或關於收購或處置完成的預期時間。

一旦我們完成收購或處置，就不能保證我們將實現任何交易的預期經濟、戰略或其他好處。例如，我們收購的業務整合可能沒有我們預期的那麼成功，或者這類業務可能存在未披露的風險。收購涉及多項風險，包括經營、戰略、財務、會計、法律、合規及税務風險，包括吸收及留住員工及中介機構的困難、留住被收購實體的現有客户的困難、與被收購實體有關的不可預見的負債、可能對我們對被收購企業的預期產生負面影響的不利市場環境，以及整合及實現收購的預期結果以及管理被收購實體參與的訴訟及監管事宜的困難。整合收購業務的這些困難可能會導致收購業務的表現與我們預期的不同(包括客户流失)，或者導致我們無法實現預期的與費用相關的效率。未來收購帶來的風險可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。同樣，處置業務也涉及許多風險，包括運營和技術風險、數據丟失或數據完整性受損的風險、人才流失和滯留成本，這些風險可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生負面影響。對於業務或資產處置，作為對價的一部分，我們也可能持有收購方證券的集中頭寸，這使我們面臨與股權證券價格和我們將此類證券貨幣化的能力相關的風險。此外，對於某些處置，我們可能會受到使用收益的限制，或受到競業禁止或非徵求安排的限制。為探索收購機會而實施的戰略也可能受到人壽保險和年金併購市場日益激烈的競爭性質以及非傳統買家在人壽保險和年金併購市場的參與增加的重大不利影響。此外，吾等已出售或可能出售的業務已提供及可能提供財務擔保及彌償，詳情載於綜合財務報表附註18。雖然我們目前不認為根據這些賠償提出的索賠將是實質性的，但可能會對我們提出重大的賠償索賠。如果這樣的索賠獲得成功，可能會對我們的運營結果、現金流和流動性產生實質性的不利影響。

我們可能無法保護我們的知識產權，並可能受到侵權索賠。

我們依靠合同權利以及版權、商標、專利和商業祕密法律來建立和保護我們的知識產權。在我們開展業務的一些國家，有效的知識產權保護可能無法獲得、受到限制或可能發生變化。雖然我們使用各種措施來保護我們的知識產權，但第三方可能會侵犯或挪用我們的知識產權。我們已經並可能在未來提起訴訟，以強制執行和保護我們的知識產權，並確定其範圍、有效性或可執行性，這可能會轉移大量資源，並可能被證明不會成功。強制執行我們的知識產權的訴訟可能不會成功，並花費大量資金。失去知識產權保護或無法確保或執行對我們知識產權資產的保護可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務和競爭能力產生重大不利影響。第三方可能擁有或最終可能獲得專利或其他保護，這些專利或保護可能會被我們的產品、方法、流程或服務侵犯，或者可能會限制我們提供某些產品功能的能力。因此，如果另一方指控我們的運營或活動侵犯了他們的知識產權，包括專利權，或侵犯了許可證使用權，我們也可能面臨代價高昂的訴訟。任何此類知識產權索賠和任何由此引起的訴訟可能導致鉅額費用和損害賠償責任，在某些情況下，我們可能被禁止向客户提供某些產品或服務，或被禁止使用某些專利、版權、商標、商業祕密或許可證並從中受益，或者可能被要求與第三方達成代價高昂的許可協議，所有這些都可能對我們的業務、綜合運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

科布里奇 | 2023年10-K表格 59

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第1A項| 風險因素

與監管有關的風險

我們的業務受到嚴格監管。

一般來説，我們的業務，特別是我們的某些子公司，在我們開展業務的司法管轄區內受到廣泛的、可能相互衝突的法律、法規和監管指導的約束。例如，我們的產品受到一系列複雜而廣泛的國內外税收、證券、保險和員工福利計劃法律法規的約束，這些法律和法規由多個不同的政府和自律機構管理和執行，其中包括州保險監管機構、銀行機構和證券管理人，包括紐約金融服務管理局、美國證券交易委員會、FINRA、美國司法部和美國國税局。適用於我們業務和運營的法律和法規通常賦予監管機構和/或自律組織廣泛的規則制定和執行權，包括以下權力：(I)我們產品的發行、銷售和分銷，(Ii)我們承保保單的方式，(Iii)我們服務的交付，(Iv)要求向我們的客户提供的披露的性質或程度，(V)我們分銷合作伙伴的賠償，(Vi)我們處理對我們保單的索賠以及我們的保單和合同的管理的方式和方法，(Vii)與我們的投資和我們的投資組合管理有關的活動，以及()我們的保險公司子公司與其他關聯公司之間的某些協議和安排。此類機構和組織通常還被授予因不遵守適用的法律和條例而限制或限制業務行為的權力。

我們和我們的分銷商還受到法律和法規的約束，這些法律和法規適用於銷售我們的產品、向我們的客户提供建議，以及解決因此類銷售或提供建議而產生或相關的某些利益衝突的方式。這樣的法律和法規，包括美國司法部於2023年10月宣佈的對信託規則的擬議修正案，仍在繼續演變。此外，聯邦和州證券法律和法規適用於我們的某些保險產品，包括我們的可變年金合同、可變人壽保險保單和發行它們的單獨賬户，以及我們的經紀-交易商、投資顧問和共同基金業務。

適用於我們的業務、產品、運營和法人實體的法律、法規和監管指導的應用和遵守可能會受到解釋、不斷髮展的行業實踐和監管預期的影響，這可能會導致合規成本增加。相關當局可能不同意我們對這些法律和法規的解釋，例如，包括我們執行與資本、會計處理或準備金相關的新要求或修訂要求，如管理PBR的要求，或我們為應對不斷變化的行業實踐或滿足監管期望而採取的政策和程序。這些當局的解釋和觀點也可能不時發生變化。我們在不同司法管轄區開展業務的法律、法規和解釋也可能相互衝突，並影響我們在美國和全球開展業務的方式。如果由於我們對這些要求的解釋而發現我們沒有遵守適用的法律或法規要求，這些當局可能會阻止或暫時停止我們的部分或所有活動，施加鉅額行政處罰，如罰款或要求採取糾正行動，這些個別或總體可能會中斷我們的運營，並對我們的聲譽、業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大和不利的影響。此外，如果有關當局對資本、會計處理及/或估值或儲備(例如PBR)的新的或現有的解釋與我們的有重大差異，我們可能會產生更高的運營成本，受該等要求或處理的產品的未來銷售可能會受到影響。

我們經營業務的司法管轄區的監管機構已採納資本和流動資金標準，例如美國採用的RBC比率公式，適用於在其司法管轄區內經營的保險公司和再保險公司。如未能遵守該等資本及流動資金標準及法律或法規所載的類似要求，或吾等或吾等的某家保險公司附屬公司與保險監管機構達成的其他協議，保險監管機構一般會容許保險監管機構採取可能對受影響公司的營運造成重大影響的監管行動。這些行動的範圍從要求保險公司提交一份計劃，説明它未來將如何遵守此類資本和流動性標準，到強制監管機構收購該公司。

科布里奇 | 2023年10-K表格 60

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目錄

第1A項| 風險因素

此外，作為一家在美國以外擁有某些業務、在非美國司法管轄區擁有某些供應商、服務提供商和客户的公司，我們受到無數法規的約束，這些法規管理着制裁、賄賂和反洗錢等項目，如果不遵守這些法規，我們可能會受到重罰。2001年的《美國愛國者法案》要求公司瞭解其客户的某些信息，並監控他們的交易是否存在可疑活動。《反海外腐敗法》規定，某些類別的個人和實體向外國政府官員支付款項以幫助獲得或保留業務是非法的。此外，財政部外國資產控制辦公室管理的法規限制或禁止美國公司及其分支機構和附屬機構涉及某些組織、個人和國家的交易。英國、歐盟和其他司法管轄區維持着類似的法律法規，其中一些可能相互衝突，並可能迅速變化，烏克蘭持續的武裝衝突導致對俄羅斯實施的重大制裁就證明瞭這一點。此類法律和法規可能會帶來合規挑戰，並對我們的業務、我們的投資和我們客户的業務產生不利影響。我們還受到各種域外法律法規的制約，這些法律法規有時可能與美國的法律法規相沖突。儘管採取了有意義的措施來確保合法行為，包括培訓、審計和內部控制政策和程序，但我們可能並不總是能夠阻止我們的員工或代表我們行事的第三方違反這些法律。因此，我們可能會受到刑事和民事處罰，以及返還。我們可能被要求對我們的合規措施進行更改或增強，這可能會增加我們的成本，我們可能會受到其他補救措施的影響。違反這些法律或對此類違規行為的指控可能會擾亂我們的運營，造成聲譽損害，導致管理層分心，並對我們的競爭地位、運營結果、財務狀況或流動性造成重大不利影響。

請參閲“商業監管-美國監管”和“商業監管-國際監管”。

新的國內或國際法律法規，或對現行法律法規的新解釋，可能會影響我們有效競爭的能力。

立法者、監管機構和自律組織過去和將來可能會定期審議各種提案，這些提案可能會影響或限制我們的業務做法或與某些公共部門客户做生意的資格、承保方法和數據利用、產品設計和分銷關係、我們如何營銷、銷售或服務我們提供的某些產品、我們的資本、準備金和會計要求、我們銷售的產品的價格競爭力、消費者對我們產品的需求或我們某些業務線的盈利能力。

此外，新的法律和法規甚至可能影響或顯著限制我們開展某些業務的能力，包括有關限制投資經理和其他金融機構(特別是保險公司)獲準從事的活動類型，以及我們持有或剝離的投資類型的建議。例如，監管機構對包括保險公司在內的金融服務業內的組織如何在其業務運營和投資組合中管理氣候風險表現出持續的興趣。各國政府、監管機構和國際準則制定者由此採取的行動可能會導致對面臨氣候變化相關風險的投資持有量增加報告義務。它們還可能導致大量額外的法律或法規，限制或限制對某些資產的投資，如動力煤或其他基於碳的投資，並施加額外的合規成本。作為另一個例子，關於固定收益養卹金計劃籌資的規則可能會減少或推遲企業計劃發起人終止其計劃或參與部分或全部轉移養卹金義務的交易的可能性。這可能會影響我們的PRT業務組合，並增加非擔保融資產品。

對於“大數據”技術、機器學習、預測模型和人工智能的使用，監管機構也加強了審查，包括在保險業。某些州和聯邦立法者、保險監管機構，包括科羅拉多州和紐約州的監管機構，以及諮詢團體正在制定或已經制定適用於在業務中使用人工智能、“大數據”技術、機器學習和預測模型的保險公司的法規或指南。我們無法預測未來可能在“大數據”、人工智能、機器學習或預測模型方面採取什麼監管行動(如果有的話)，但任何此類監管行動的結果或迴應施加的任何限制都可能對我們的業務、流程、運營結果和財務狀況產生實質性影響。

很難預測外國司法管轄區採用的法律和法規可能對金融市場或我們的業務、運營結果或現金流產生的影響。這樣的法律法規可能會極大地改變我們的商業慣例。請參閲“商業監管-美國監管”和“商業監管-國際監管”。

美國聯邦所得税或其他税法或税法解釋的變化可能會影響我們產品的銷售，並影響我們業務的税收。

税法的變化可能會減少美國對人壽保險和年金合同的需求，這可能會減少我們的收入，因為這些產品的銷售額下降或客户行為的變化，包括可能增加有效業務的放棄。

科布里奇 | 2023年10-K表格 61

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第1A項| 風險因素

税法的變化也可能影響我們業務的税收。例如，2022年8月16日頒佈的《2022年通脹降低法案》(H.R.5376)(《通脹降低法案》)包括對三年內平均利潤超過10億美元的公司的調整後財務報表收入徵收15%的公司替代最低税(CAMT)，以及1%的股票回購税。儘管美國財政部和美國國税局在2023年發佈了臨時CAMt指南，但CAMt的許多細節和具體應用仍有待未來的指導。我們估計的CAMt負債可能與基於進一步指導的最終負債不同，Corebridge將在指導意見可用時繼續完善其負債計算。

美國以外的新税法，特別是那些響應經濟合作與發展組織的提議而制定的税法，可能會對全球國際税收制度產生實質性的變化。這樣的變化可能會增加我們的全球税收成本。我們繼續監測和評估這些建議的影響。

最後，税法可能會在技術修正法案或全新立法中進一步修改。仍然很難預測美國或世界其他地方的當局是否或何時會對税法進行任何修改或進一步指導。税法的新修訂或建議修訂可能會對本公司的業務、綜合經營業績、流動資金及財務狀況產生重大不利影響，因為建議對本公司業務的影響可能會因具體的修訂或進一步指引以及當局如何實施修訂或指引而有很大不同。

與估計和假設有關的風險

編制財務報表和某些模擬結果時使用的估計、假設或數據可能與實際經驗有很大不同.

我們的財務報表是按照公認會計原則編制的，這要求應用經常涉及很大程度判斷的會計政策。我們認為最依賴於估計和假設應用的會計政策，因此可能被視為關鍵的會計估計，見合併財務報表附註2和“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析--關鍵會計估計。這些會計估計需要使用假設，其中一些在估計時是高度不確定的。這些估計是基於判斷、當前的事實和情況，以及在適用的情況下，基於內部制定的模型或第三方的投入。因此，實際結果可能與這些估計和模型不同，可能在短期內，並可能對我們的財務報表產生實質性影響。

此外，我們使用模型為產品定價、計算未來保單收益和資產價值、執行對衝策略，以及評估風險和確定法定資本要求等用途。這些模型很複雜，依賴於估計和預測，這些估計和預測本身是不確定的，可能使用不完整、過時或不正確的數據或假設，並且可能不能正常運行或產生準確的結果和信息，無論採用任何內部模型驗證過程。例如，可能受到自然或人為災難影響的死亡率的重大變化，或由於自然環境的變化而逐漸出現的死亡率的重大變化，投保人行為假設的重大變化，如失誤、投保率和取款率以及提款數量、基金表現、股票市場回報和波動性、利率水平、投保人的健康習慣、疾病或殘疾的技術和治療、經濟環境或其他因素，可能會對我們的假設和估計產生負面影響。如果我們的任何建模實踐不能準確地產生或複製我們用來進行業務的任何或所有方面的數據，此類錯誤可能會對我們的業務、聲譽、運營結果和財務狀況產生負面影響。

我們的生產率提高計劃可能不會帶來我們預期的費用削減以及運營和組織效率的改善。

我們看到了通過降低運營成本來提高整個業務盈利能力的機會。我們可能無法完全實現我們預期的成本削減以及運營和組織效率的提高，這些預期來自我們的生產率提高計劃和相關計劃，其中包括使我們的技術基礎設施現代化、優化我們的運營模式、擴大現有的合作伙伴安排、優化我們的供應商關係或使我們的房地產足跡合理化。此外，我們打算髮展我們的投資組織，我們預計這將創造更多的效率，以反映我們與主要外部合作伙伴的關係，我們正在實施的阿拉丁投資管理技術平臺，以及我們預期向AIG和第三方提供的資產管理服務的服務和費用的減少。實施這些措施的實際成本可能超過我們的估計，或者我們可能無法按計劃全面實施和執行這些措施。此外，這些措施的實施可能會損害我們與客户或員工的關係或我們的競爭地位，從而對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響。這些舉措的成功實施可能需要我們實施技術改進、業務流程外包、合理化、修改我們的運營模式以及其他行動，這些行動取決於許多因素，其中一些因素是我們無法控制的。

科布里奇 | 2023年10-K表格 62

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第1A項| 風險因素

我們的善意可能會受損。

商譽是指我們為收購子公司和其他業務支付的金額超過收購日其淨資產公允價值的金額。我們至少每年對商譽進行減值測試，並定期進行中期定性評估。減值測試是根據與商譽有關的“報告單位”的公允價值估計進行的。報告單位的公允價值受到業務表現的影響，如果新業務、客户保留率、盈利能力或其他業績驅動因素與預期不同，或發生某些事件，包括法規、法律因素、會計準則或商業環境的重大不利變化，或監管機構的不利行動或評估，則可能對報告單位的公允價值產生不利影響。我們的商譽餘額是1.17億美元截至2023年12月31日。如果確定商譽已經減值，我們必須按減值金額減記商譽，並在淨收益(虧損)中計入相應的費用。這些減記可能對我們的綜合經營業績、流動資金和財務狀況產生重大不利影響N.有關商譽減值的進一步討論，見“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析-會計政策和公告--關鍵會計估計--商譽減值“和綜合財務報表附註11。

我們的遞延税項資產可能無法變現。

遞延所得税是指資產和負債的賬面和計税基礎之間的差異所產生的税收影響。遞延税項資產由管理層定期評估，以確定其是否可變現。截至2023年12月31日，在扣除估值準備金後，我們擁有與聯邦、外國、州和地方司法管轄區相關的遞延税淨資產82美元億。業務表現、我們收入的地理和法律實體來源、税務籌劃戰略以及從各種來源和包括資本利得在內的規劃戰略產生未來應納税收入的能力都被考慮到管理層的決定中。如果根據現有證據，遞延税項資產更有可能無法變現，則必須建立估值撥備，並對盈利能力進行相應的計提，我們已不時採取這種行動。此類費用可能對我們的綜合運營結果、流動資金和財務狀況產生重大不利影響。有關遞延税項資產的進一步討論，見“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-會計政策和公告-關鍵會計估計--所得税--遞延税金淨資產的可回收性“和綜合財務報表附註24。

與僱員有關的風險

我們可能無法吸引和留住支持我們業務所需的關鍵員工和高技能人員。

我們的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住人才的能力，這可能很難，因為我們的行業對具有已證明能力的關鍵員工的激烈競爭。此外，由於戰略行動以及組織和運營變化的不確定性，我們可能會經歷比預期更高的員工流動率，以及難以吸引新員工的情況。失去我們的任何關鍵人員，包括關鍵的銷售或業務人員，也可能對我們的運營產生實質性的不利影響，因為他們的技能、對我們業務的瞭解、多年的行業經驗以及迅速找到合格的接班人的潛在困難。此外，如果由於競爭激烈的市場和最近的通脹壓力，我們必須提供和支付更高水平的薪酬，以吸引或取代某些關鍵員工，或在空缺期間聘請承包商填補高技能職位，我們可能面臨成本增加。如果我們不能成功地吸引和留住關鍵員工，我們的業務、綜合經營業績、財務狀況和流動性可能會受到重大不利影響。

如果我們不能充分規劃高級管理層和其他關鍵員工的繼任，我們也可能受到不利影響。雖然我們有旨在留住員工的繼任計劃和長期薪酬計劃，但我們的繼任計劃可能無法有效運作，我們的薪酬計劃不能保證這些員工的服務將繼續為我們提供。

員工的錯誤和不當行為可能難以發現和預防，並可能導致重大損失。

近年來，發生了多起涉及金融服務業員工欺詐或其他不當行為的案件，我們也面臨着我們的員工或為我們提供服務和活動的第三方代理人可能存在欺詐或不當行為的風險。我們的人力資源和合規部門通力合作，監控欺詐行為，並對此類員工和代理進行廣泛的培訓，但員工不當行為仍有可能發生。欺詐、非法行為、錯誤、未能妥善記錄交易或未獲得適當的內部授權、濫用客户或專有信息或未能遵守監管要求或我們的內部政策可能會導致損失和/或聲譽損害。

科布里奇 | 2023年10-K表格 63

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第1A項| 風險因素

與AIG分道揚鑣的風險

我們可能無法複製或替換AIG提供的功能、系統和基礎設施，或者失去AIG全球合同的好處，AIG可能無法履行過渡性服務。

從歷史上看，我們從AIG獲得服務，並向AIG提供服務，包括通過與各種第三方服務提供商簽訂共享服務合同。根據過渡服務協議，AIG已同意繼續向我們提供目前由AIG或通過AIG向我們提供的某些服務，我們已同意繼續向AIG提供目前由我們或通過我們向AIG提供的某些服務。《過渡服務協議》不會無限期延續，根據《過渡服務協議》提供的服務一般會在《協議》及其附表規定的不同時間終止。我們與AIG之間的某些合同和服務不在過渡服務協議的涵蓋範圍內，並將根據該等其他合同的條款繼續執行。

我們正在努力複製或替換我們目前由AIG或通過AIG提供的業務運營中將繼續需要的服務、相關係統和數據以及信息安全和網絡安全程序和系統，包括我們通過AIG與各種第三方提供商簽訂的共享服務合同或通過適用過渡期的過渡服務協議獲得的服務和相關係統。因此，當AIG停止向我們提供這些服務時，無論是由於終止過渡服務協議或其下的個別服務，還是由於AIG未能履行其在過渡服務協議下的各自義務，我們履行或採購這些服務或類似替代服務的成本可能會增加。此外，在我們複製或替換這些服務的努力中，我們正在使用的某些第三方系統可能嵌入了網絡安全敏感性等風險，我們可能無法有效或高效地解決這些風險。因此，我們可能需要以不太有利的商業和法律條款購買類似的替換服務，停止此類服務可能會導致服務中斷，並將管理層的注意力從我們運營的其他方面轉移，包括實施技術開發和創新的持續努力。我們還在進行基礎設施投資，並僱傭更多員工來運營，而不是同樣地訪問AIG現有的運營和行政基礎設施。由於與這些努力相關的基礎項目的範圍和複雜性，包括將信息系統和依賴於專業服務的信息安全運營與第三方服務提供商分開的工作，總成本可能大大高於我們的估計，發生這些成本的時間可能會發生變化。相反，我們不能向您保證，我們將能夠在過渡服務協議規定的適用過渡期內向AIG提供相同或更好的水平或相同或更低的成本，或完全不提供服務。

與複製和替換AIG在分拆前和根據過渡服務協議向我們提供的服務或繼續向AIG提供服務相關的成本增加，以及管理層對這些事項的注意力轉移，可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。我們可能無法及時複製我們目前從AIG獲得的服務，而不會中斷或降級正在進行的運營，或者根本不會，這可能會對我們的人力資源、資本和其他資源造成進一步的限制，這些人力資源、資本和其他資源正在努力保留和更換服務，並正在努力實施新的技術開發和創新；這種額外的限制可能會危及我們執行任何一個特定工作流程的能力。此外，AIG將致力於類似的舉措，這些舉措可能會影響我們從他們那裏獲得的過渡服務的水平和質量。此外，如果向替換服務的過渡導致運營中斷或降級，或者替換服務的質量低於我們目前接受的服務，我們可能無法有效運營。

由於我們與AIG的分離，我們已經並預計將繼續產生一次性和經常性費用。這些費用主要用於複製和替換AIG提供的功能、系統和基礎設施；重新打造品牌；以及會計諮詢、諮詢和精算費。除了這些分離成本外，我們預計還會產生與我們的投資組織演變相關的成本，以反映我們與主要外部管理公司的戰略夥伴關係、我們對阿拉丁投資管理技術平臺的實施以及我們預期的資產管理服務費用的降低。這些費用、任何經常性費用，包括根據過渡服務協議產生的任何經常性費用，以及我們產生的任何額外一次性費用，都可能是實質性的。請參閲“管理層的財務狀況與經營成果的探討與分析—執行摘要--影響我們業績的重要因素--分離成本。“

AIG控制着我們，並將在其不再是我們的大股東後的特定時期內擁有一定的治理、同意和其他權利。

截至2023年12月31日，AIG持有我們約52.2%的普通股。作為我們的大股東，AIG繼續能夠控制我們董事的選舉，決定我們的公司和管理政策，並在沒有我們其他股東同意的情況下決定任何公司交易的結果或提交給我們股東批准的其他事項，包括潛在的合併或收購、資產出售和其他重大公司交易。AIG也有足夠的投票權來批准對我們組織文件的修訂。儘管AIG表示，它打算隨着時間的推移出售其在我們的所有權益，但AIG沒有義務這樣做，並保留決定未來出售我們普通股的任何時間的唯一酌處權。

科布里奇 | 2023年10-K表格 64

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第1A項| 風險因素

此外，根據2022年9月14日與美國國際集團訂立的分拆協議(“分拆協議”)的條款，美國國際集團擁有董事的指名權、信息權、對某些重大交易的同意權，以及在美國國際集團持有的普通股少於多數的期間的其他權利。具體地説，分離協議規定，在AIG停止實益擁有我們至少5%的已發行普通股的日期之前，AIG將有權指定我們的一名或多名董事會成員，AIG有權獲得與其普通股所有權一般成比例的代表，在AIG停止實益擁有我們至少25%的已發行普通股的日期之前，我們必須事先獲得AIG的書面同意，然後我們才能採取某些公司和商業行動，包括關於某些合併、收購、處置、發行股本或其他證券、債務的產生、對我們組織文件的修改、首席執行官或首席財務官的聘用和解僱、股票回購和其他事項。

作為這些同意權的結果，AIG將對我們的公司和商業活動保持重大控制，直到此類權利終止。有關AIG在分居協議項下同意權的額外討論，請參閲綜合財務報表附註25。

我們依賴於紐約證交所某些公司治理要求的豁免。

AIG目前控制着我們已發行普通股的大部分投票權。因此，我們有資格成為紐約證券交易所公司治理標準所指的“受控公司”。根據紐約證券交易所的規則，個人、集團或另一家公司持有超過50%投票權的公司是“受控公司”，可以選擇不遵守紐約證券交易所的某些公司治理標準，包括：

•要求董事會的多數成員由獨立董事組成；

•要求有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會，並制定一份書面章程，説明該委員會的宗旨和職責；

•要求提名和治理委員會完全由獨立董事組成，並擁有一份闡述委員會宗旨和責任的書面章程，或者由獨立董事的多數投票選出董事的被提名人；以及

•對提名委員會、治理委員會和薪酬委員會進行年度業績評價的要求。

我們已經利用了這些豁免。因此，我們沒有獨立董事、薪酬委員會或提名和治理委員會的多數席位。因此，你將不會得到與受紐約證券交易所所有公司治理規則和要求約束的公司股東相同的保護。我們作為一家受控公司的地位可能會降低我們的普通股對一些投資者的吸引力，或者以其他方式損害我們的股價。

我們和我們的股東可能會與AIG發生利益衝突。

AIG和我們之間可能會出現利益衝突，因為AIG繼續與我們進行交易。此外，AIG可能會不時收購與我們直接或間接競爭的業務，並持有該等業務的權益，或與該等業務維持業務關係。總體而言，AIG可以追求商業利益或行使其作為股東的投票權，但方式對我們不利，但對他們自己或他們投資或與之有關係的其他公司有利。

此外，由於我們與AIG的關係，涉及AIG的負面宣傳、監管機構審查以及監管機構或執法機構正在進行的調查可能會對我們的聲譽造成負面影響，這可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。

我們的某些董事可能因他們所擁有的AIG股權或他們目前或以前的AIG職位而存在實際或潛在的利益衝突。

我們的許多董事一直是，並將繼續是AIG的高管、董事或員工，因此，他們與AIG的高管、董事或員工有專業關係。此外，由於現任或前任AIG職位，我們的某些董事和高管擁有AIG普通股或其他股權薪酬獎勵。對於其中一些人來説，與他們的總資產相比，他們的個人持有量可能很大。當這些董事和高管面臨可能對AIG和我們產生不同影響的決定時，這些關係和財務利益可能會造成或可能造成利益衝突的外觀。例如，在解決AIG和我們之間可能出現的任何關於我們與AIG關係的協議條款的糾紛時，可能會出現潛在的利益衝突。

科布里奇 | 2023年10-K表格 65

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第1A項| 風險因素

我們和AIG對彼此負有賠償義務。

吾等與AIG已訂立若干協議，包括分居協議、註冊權協議(“註冊權協議”)、商標許可協議、過渡期服務協議及税務事宜協議，以規範吾等與AIG在管治權、税務、過渡期服務及賠償義務等方面的責任。根據此類賠償義務，我們應支付的金額可能會很大。或者，如果AIG未能履行對我們有利的賠償或其他義務，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。

我們在首次公開募股後的五年內無法提交一份美國統一的聯邦所得税申報單。

由於AIG對Corebridge母公司的持股比例低於80%，我們不再被納入以AIG為共同母公司的美國聯邦所得税組(“AIG合併税組”)。此外，AGC集團不得與我們的其他子公司(統稱“非壽險集團”)一起提交美國合併的聯邦所得税申報單，期限為我們從AIG Inc.解除合併後的整整五個應納税年度(“五年等待期”)。取而代之的是，AGC集團將在五年等待期內作為AGC合併的美國聯邦所得税申報單的成員單獨提交。我們無法在五年的等待期內為我們所有的子公司提交一份統一的納税申報單，這可能會削弱我們利用利息支出減税的能力。此外，CAMt負債計算是在提交文件的基礎上進行的。

由於上述原因，AGC集團和非人壽集團可能會支付比允許單一合併聯邦所得税申報單的情況下各自支付的現金税款更多的現金税款。在五年的等待期之後，AGC集團預計將於2028年加入非人壽集團的美國綜合納税申報單。非保險公司在五年等待期內蒙受的任何經營虧損淨額，一般不會用來減少保險公司在五年等待期後的應課税收入。類似的原則可能適用於符合聯邦規則的司法管轄區的州和地方所得税負擔。

出於美國聯邦所得税的目的，我們預計將經歷一次“所有權變更”。

根據該守則第382條，如屬“虧損”法團的法團或其母公司經歷“所有權變更”(按價值非常一般地定義為在三年滾動期間內，某些股東或股東團體的權益所有權變動超過50%)，法團使用所有權變更前遞延税項資產抵銷所有權變更後收入的能力可能有限。一般而言，如果一家公司在所有權變更之日有税項虧損、結轉虧損和其他可在所有權變更後的納税年度使用的內在虧損或扣除(“變更前虧損”)，則該公司為虧損公司。

所有權變更時，任何變更後年度的應納税所得額可由變更前虧損抵銷的金額受年度限額限制。一般來説，年度限額等於公司在所有權變更之前的權益價值乘以美國國税局每月公佈的長期免税税率(受某些調整)。根據第382條規定的當年年度限額將增加上一年未使用限額的金額(S)。此外，如果公司在所有權變更時有未實現的內在損失或扣除淨額，則《守則》第382條對所有權變更後五年期間實現和確認的任何此類損失或扣除的使用進行了限制。

我們預計我們將符合虧損公司的定義，並由於AIG預期出售其在我們的所有權權益而經歷所有權變更。我們可能會在未來發行我們的股票時經歷進一步的所有權變更，或者由於我們的股票的二級市場交易可能不在我們的控制範圍內，這可能導致根據第382條應用額外的限制。這些所有權變更所產生的限制可能會增加我們所承擔的税務負擔。

我們在擔任AIG綜合税務組成員期間，須承擔與税務協議及所得税有關的風險。

税務協議規定，一般情況下，我們將繼續負責在分居前期間產生的任何和所有應歸因於我們的税項。雖然我們不會對我們沒有提供事先書面同意的AIG解決的事項負責(在合理的範圍內扣留)，但AIG通常會控制與分離前税期有關的報税表準備和審計以及競爭，這將決定我們負責的任何税額。

科布里奇 | 2023年10-K表格 66

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第1A項| 風險因素

此外，在某些納税年度或部分納税年度，我們被納入AIG綜合税務組，我們沒有單獨提交聯邦所得税申報單。根據美國聯邦所得税法，無論《税務協議》的合同條款如何，在納税年度內的任何時候，作為合併集團成員的任何實體都應分別向美國國税局承擔該集團在整個納税年度的全部聯邦所得税責任。因此，儘管根據税務事項協議有任何合同權利由AIG報銷或賠償，但如果AIG或AIG綜合税務組的其他成員未能按法律規定就我們是AIG綜合税務組成員的納税年度支付任何聯邦所得税，我們將承擔責任。類似的原則適用於某些州和地區的州和地方所得税目的，以及某些非美國司法管轄區的增值税。

反收購條款可能會阻礙、推遲或阻止我們控制權的變更，即使控制權的變更將有利於我們的股東。

我們的組織文件包括一些條款，這些條款可能會阻礙、推遲或阻止股東認為有利於我們的管理層或控制權的變動，包括以下條款：

•授權發行我們的普通股，這些普通股可能被我們的董事會用來製造投票障礙或挫敗尋求實施收購或獲得控制權的人；

•授權發行“空白支票”優先股，可被我們的董事會用來阻撓收購企圖；

•規定本公司董事會的空缺(因股東投票罷免董事而產生的空缺除外)，包括因擴大董事會而產生的空缺，可由當時在任的董事以過半數票(即使少於法定人數)來填補；以及

•制定提名董事候選人的提前通知要求，或將其他業務提交股東年度會議。

這些條款可能會阻止我們的股東從收購背景下競購者提供的普通股市場價格的任何溢價中獲得利益。即使在沒有收購企圖的情況下，如果這些條款被視為阻礙未來的收購企圖，這些條款的存在可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。

我們的組織文件也可能使股東難以更換或撤換我們的管理層。此外，上述條款的存在，以及AIG實益擁有的大量Corebridge母公司普通股，可能會限制投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格。這些條款可能會促進管理層的固步自封，這可能會推遲、威懾、增加難度或阻止我們控制權的變化，這可能不符合我們股東的最佳利益。

除了我們組織文件中的反收購條款外，還有其他因素可能會推遲、阻止或阻止我們改變控制權。作為一家保險控股公司，我們作為一家保險控股公司受到監管，並受我們保險公司子公司所在州的保險控股公司法的約束。保險控股公司法和法規限制任何人在沒有事先獲得監管批准的情況下控制保險公司的能力。根據這些法規和條例，沒有這種批准(或豁免)，任何人不得獲得國內保險公司或控制保險公司的保險控股公司的任何有表決權證券，或與這種控股公司合併，如果交易的結果是該人將“控制”保險控股公司或保險公司。“控制”通常被定義為直接或間接地指導或導致一個人的管理層和政策的方向，如果一個人直接或間接擁有或控制另一個人10%或更多的有投票權的證券，則被推定為存在。然而，州保險監管機構可能會發現，當一個人擁有或控制不到10%的有投票權的證券時，就會存在“控制權”。

此外，我們目前是AIG的子公司，AIG的普通股(即其有投票權的證券)在紐約證券交易所交易。因此，考慮投資我們的普通股(即我們的有投票權的證券)的人應該考慮他們對AIG有表決權證券的所有權，並根據他們的特定情況，就與購買和擁有我們的普通股有關的保險控股公司法律諮詢他們自己的法律顧問。

科布里奇 | 2023年10-K表格 67

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第1A項| 風險因素

我們修訂和重述的公司註冊證書規定，我們放棄對提供給AIG和Blackstone的公司機會的任何興趣或預期。

經修訂及重述的公司註冊證書規定，吾等放棄或放棄不時向AIG、Blackstone或其各自的高級管理人員、董事、代理人、股東、成員、合作伙伴、聯屬公司或附屬公司提供的任何公司機會中的任何權益或預期，或獲提供參與該等機會的機會，即使該機會是吾等可能被合理地視為已追求或有能力或意願追求的機會(如獲給予機會)。美國國際集團、黑石集團或其各自的代理人、股東、成員、合作伙伴、聯屬公司或附屬公司一般不會因為以下事實而對吾等或任何附屬公司違反董事的受信責任或其他責任：該人追求、獲取或參與有關公司機會、將有關公司機會轉給他人或未能向我們提供有關公司機會或有關公司機會的信息，除非身為董事或高級職員的任何該等人士純粹以董事或高級職員的身份以書面向該董事或高級職員提供有關公司機會。在法律允許的最大範圍內，通過成為我們公司的股東，股東被視為已注意到並同意我們修訂和重述的公司註冊證書的這一條款。這使得AIG和百仕通能夠在投資和其他機會上與我們競爭，這可能會減少我們的此類機會。我們可能不會總是能夠成功地與AIG和百仕通(或它們的任何一家投資組合公司)競爭。此外，AIG或Blackstone可能會為各自的業務尋求與我們的業務互補的收購機會。因此，我們可能沒有這樣的收購機會，AIG和黑石都沒有義務向我們提供企業機會。

履行我們作為一家上市公司附帶的義務，包括2002年薩班斯-奧克斯利法案和多德-弗蘭克法案的要求和相關規則，是昂貴和耗時的。

我們受制於適用於上市股本發行人的紐約證券交易所和《交易法》、2002年《薩班斯-奧克斯利法案》和《多德-弗蘭克法案》的報告、會計和公司治理要求，這些要求對我們施加了一定的合規要求、成本和義務。上市公司的相關費用包括與審計、會計和法律費用、投資者關係、董事費用和董事及高級人員責任保險費用、登記和轉讓代理費、上市費以及其他費用有關的費用。此外，如果我們無法對財務報告保持有效的內部控制，我們可能無法準確報告我們的財務狀況或財務結果，或者無法在美國證券交易委員會要求的時間框架內報告它們。

作為一家上市公司，我們必須具備全面的治理、財務報告、合規和投資者關係等職能。如果未能遵守上市公司的要求，我們可能會受到美國證券交易委員會、紐約證券交易所或其他監管機構的制裁或調查，並可能導致投資者對我們財務報告的準確性和完整性失去信心。

科布里奇 | 2023年10-K表格 68

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第10項億| 未解決的員工意見

第10項億。|未解決的員工評論

在我們的財政年度結束前180天或更長時間，沒有收到來自美國證券交易委員會工作人員的未解決的書面意見，涉及根據《交易法》規定的定期報告或當前報告。

項目1C。|網絡安全

網絡安全風險管理

我們歷來依賴AIG的風險管理、網絡安全和隱私政策、標準和程序來識別、監控、緩解和向我們和我們的董事會傳達我們暴露和管理的網絡安全風險。因此，在2023年期間，我們主要依靠AIG根據與AIG的過渡服務協議為我們提供網絡安全風險管理和網絡安全服務。雖然我們仍然依賴AIG提供其中某些服務，但作為我們與AIG分離和合作的一部分，我們已經制定並正在實施一項針對Corebridge的信息安全計劃(“計劃”)，其中包括定期進行風險評估，旨在評估潛在的安全威脅，檢測潛在的漏洞，並緩解已確定的安全風險。該計劃遵循行業標準和框架，旨在保護Corebridge存儲、處理或傳輸重要非公開信息的信息資產和系統的機密性、完整性和可用性。在適當的情況下，我們還聘請第三方評估我們的計劃和我們的網絡安全風險管理，併為計劃提供運營支持。

該計劃包括以下關鍵要素：

•網絡、系統和數據安全-Corebridge部署了旨在保護Corebridge的網絡、系統和數據免受網絡安全威脅的技術和組織保障措施，包括防火牆、入侵防禦和檢測系統、反惡意軟件功能、軟件安全評估以及訪問和身份管理控制；

•威脅和漏洞管理-Corebridge維護着一個威脅和漏洞管理計劃，該計劃利用威脅情報來主動識別、評估和應對網絡安全風險。該計劃整合了漏洞掃描、基於風險的補救和緩解、滲透測試和威脅響應功能，以保護我們的信息資產並確保業務連續性；

•網絡安全事件監測和響應-Corebridge利用跨職能方法制定和維護了針對Corebridge對網絡安全事件的響應的事件響應計劃；

•第三方評估和監督-Corebridge維護第三方風險管理計劃，以識別和管理來自第三方服務提供商的風險，包括初步盡職調查、對服務提供商的控制環境的評估和定期重新評估；以及

•安全培訓和意識-Corebridge為員工提供有關信息安全威脅的持續教育和培訓，以及他們在檢測和應對此類威脅方面的作用和責任。

對該計劃進行持續評估，以應對不斷變化的網絡威脅形勢，並遵守適用的法律和法規義務。有關進一步討論，請參閲“業務-法規-美國法規-隱私、數據保護和網絡安全”。定期審查控制的充分性和設計，定期審計有助於確定需要繼續關注、改進和/或納入的領域，旨在確保控制措施得到適當的設計和有效運作。此外，我們的內部審計小組對Corebridge的控制環境進行測試，包括該計劃。

我們的首席信息安全官(“CISO”)為本計劃提供監督和指導，並與其他公司職能和業務部門協調，以處理本計劃的所有方面，包括針對技術、內部或外部威脅、業務流程以及法規或法律要求的變化提出調整建議，並將Corebridge的信息安全風險狀況傳達給相關內部個人、委員會和部門，包括下文進一步描述的情況。

董事會監督和治理

如上所述，我們歷來依賴AIG對AIG根據過渡服務協議向我們提供的網絡安全風險管理和網絡安全服務進行監督。在脱離AIG的過程中，我們正在實施某些流程，包括培訓和報告，以幫助Corebridge的高級管理層和董事會監督信息安全風險。這些流程將使我們的運營和風險管理職能能夠監測網絡安全風險並檢查控制績效，以便酌情向高級管理層和董事會報告和上報網絡安全風險。

科布里奇 | 2023年10-K表格 69

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第10項億| 未解決的員工意見

報告和升級網絡安全風險的主要論壇之一是Corebridge風險和資本委員會(RCC)，該委員會由高級管理人員組成，由我們的首席風險官(CRO)領導，他是我們ERM職能的負責人。ERM支持識別、衡量、管理、監測和報告重大風險，包括網絡安全風險。RCC負責解決ERM報告的重大風險問題，包括與網絡安全相關的問題，以保護Corebridge的財務實力，優化Corebridge的內在價值，並保護Corebridge的聲譽。Corebridge的CRO向董事會審計委員會報告風險問題，包括網絡安全風險。除上述內容外，我們正在實施一種做法，即Corebridge的首席信息官(“CIO”)和/或CISO每年至少與董事會直接討論一次Corebridge的網絡安全風險管理方法。CIO、CISO和特定業務部門的CIO和CIO還根據需要向Corebridge的附屬董事會和RCC報告重大網絡風險以及Corebridge的安全態勢和信息安全戰略。

Corebridge的CISO向我們的CIO報告，並與Corebridge的其他業務領導人(包括各自業務部門的CIO、CISO和首席技術官)合作，主要負責監督該計劃。我們的CISO擁有超過25年的信息安全和風險管理經驗，自2021年加入Corebridge以來一直擔任目前的職務。他之前擔任過多個信息安全管理職位，包括在各種金融部門組織擔任CISO。我們的CIO也有超過25年的經驗，自2020年以來一直擔任Corebridge的CIO，從2022年2月開始擔任常務副總裁總裁。此前，他曾在大都會人壽公司擔任過各種技術高管管理職務，包括大都會人壽美國業務首席信息官高級副總裁和美國應用開發部首席信息官高級副總裁。

Corebridge的網絡安全人員通過培訓計劃、專業認證以及參與行業和諮詢小組（例如，金融服務信息共享與分析中心、證券業和金融市場協會）。公司網絡安全人員通過額外的在職培訓擴展和測試他們對網絡威脅和應對措施的瞭解，以練習他們對現實生活中威脅的響應。此外，作為績效發展的一部分，我們的某些網絡安全人員會根據其角色和職責獲得行業批准的認證。公司網絡安全人員持有的認證示例包括CISSP（“認證信息系統安全專業人員”）和CISm（“認證信息安全經理”）。

作為我們的新流程之一，我們實施了網絡安全事件響應計劃，該計劃為應對和管理潛在和實際的網絡安全事件制定了具體框架，就Corebridge內部各部門的角色和互動提供了指導，並定義了網絡安全事件響應和管理的某些流程和程序。我們的網絡安全事件響應計劃和程序還建立了與潛在網絡安全事件相關的升級協議。這些議定書因涉及的具體因素而異，包括事件的嚴重性、與之相關的危害和風險、減輕和補救任何此類事件所需的任何承諾以及任何相應的法律或監管行動。根據網絡安全事件響應計劃及其協議，事件由多學科團隊應對，並在適用時進一步升級到高級管理層和我們的董事會的注意。

雖然在本年度報告所述期間沒有發生影響Corebridge的重大網絡安全事件，但在2023年6月16日，我們的供應商養老金福利信息有限責任公司(“PBI”)通知我們，特定於Corebridge客户的數據在一次安全事件中被泄露，該事件針對的是PBI的MOVEit Transfer應用程序實例中的零日漏洞，MOVEit Transfer應用程序是數千家組織使用的託管文件傳輸軟件。雖然我們將繼續衡量這一事件的影響，包括某些補救費用和其他潛在責任，但我們目前不認為這一事件會對我們的業務、運營或財務業績產生實質性的不利影響。

有關與網絡安全威脅相關的風險的討論，請參閲“風險因素-與業務和運營相關的風險-我們可能無法保持我們關鍵技術系統和數據的可用性，並保護我們數據的機密性和完整性”和“風險因素-與業務和運營相關的風險-我們的風險管理政策、標準和程序可能被證明是無效的，並使我們暴露在不明或不可預見的風險中”。

項目2.|屬性

我們目前在德克薩斯州休斯敦擁有並佔用由公司總部園區和相關物業組成的建築。我們還有以下重要的辦公空間租賃：田納西州的布倫特伍德和加利福尼亞州的洛杉磯。

項目3.|法律訴訟

關於針對我們的某些待決法律程序的信息，請參閲本文件中其他部分包含的合併財務報表附註18表格10-K的年報。請參閲“風險因素--與業務和運營相關的風險--我們可能會受到重大的法律、政府或監管程序的影響。”

項目4.|礦山安全信息披露

不適用。

科布里奇 | 2023年10-K表格 70

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目錄

第5項： 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券

第II部

項目5.|註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

一般信息

我們的普通股，每股面值0.01美元，於2022年9月19日在紐約證券交易所(“NYSE”)開始交易，代碼為“CRBG”。截至2024年2月8日，共有三名登記在冊的股東，這與我們普通股的實益所有者數量不同。

發行人購買股權證券

下表提供了截至2023年12月31日的三個月內Corebridge母公司或任何“關聯買家”（定義見1934年證券交易法第100億.18（a）（3）條）或其代表Corebridge普通股購買的信息：

期間			總數 的股份 已回購						平均價格 按股支付*						股份總數 作為以下項目的一部分購買 公開宣佈 計劃或計劃						近似美元值 可能還沒有到來的股票 在計劃下購買 或程序(單位：百萬)
10/01/23至10/31/23			2,711,115						$	20.41					2,711,115						$	699
23年1月11日至23年11月30日			1,224,857						20.38						1,224,857						674
23年1月12日至23年12月31日			7,888,029						21.72						7,888,029						502
總			11,824,001						$	21.31					11,824,001						$	502

*不包括截至2023年12月31日的三個月因《2022年通脹削減法案》而徵收的25萬美元萬的消費税。

於截至2023年12月31日止三個月內，科橋母公司根據股份回購計劃，回購約1,180股科橋普通股，每股面值0.01美元，總回購價格為2.52億美元。根據股份回購計劃，科橋母公司可不時回購最多10美元萬的普通股，但無義務購買任何特定數目的股份。

截至2023年12月31日，大約50200美元的萬回購普通股的能力仍在股票回購計劃授權之下。

股票可不時在公開市場回購、私人購買、通過遠期、衍生、加速回購或自動回購交易或其他方式回購。例如，2023年12月18日，我們通過一項私下談判的交易，從美國國際集團和美國鋁業購買了總計約15000美元的萬股票。此外，我們的某些股票回購已經並可能不時通過《交易法》規則10b5-1回購計劃實施，包括2023年12月11日通過的Corebridge Parent股票回購計劃，除非延期，該計劃將於2024年2月15日到期。未來任何股份回購的時間將取決於市場狀況、我們的業務和戰略計劃、財務狀況、運營結果、流動性和其他因素。

科布里奇 | 2023年10-K表格 71

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目錄

第5項： 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券

股票表現圖表

下表顯示了科瑞布里奇普通股在2022年9月15日(我們的普通股開始在紐約證券交易所正常交易的日期)至2023年12月31日的收盤價期間，相對於S指數、S保險指數和S金融指數表現的累計總股東回報。圖表顯示了假設100美元投資於我們普通股的總回報和每個指數在2022年9月15日的數據，包括所有股息的再投資。圖表上的點和表中的值代表基於每個季度最後一個交易日的季度末價值。這些比較是基於歷史數據，並不是對我們普通股的未來表現進行指示，也不是為了預測。

			2022年9月15日			2022年9月30日			2022年12月31日			2023年3月31日			2023年6月30日			2023年9月30日			2023年12月31日
科里布裏奇金融公司			$	100.00		$	94.98		$	99.03		$	80.18		$	92.89		$	105.17		$	123.50
標準普爾500指數			$	100.00		$	91.95		$	98.90		$	106.32		$	115.61		$	111.83		$	124.90
S&P500金融股			$	100.00		$	91.28		$	103.70		$	97.94		$	103.16		$	102.00		$	116.30
S&P500保險公司			$	100.00		$	93.61		$	109.12		$	103.46		$	108.06		$	111.73		$	119.23

第6項。[已保留]

科布里奇 | 2023年10-K表格 72

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第7項 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

選定保險術語和參考資料的詞彙和縮略語

在本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)中，我們使用了某些術語和縮寫，這些術語和縮寫在詞彙表和縮略語中進行了總結。

Corebridge在這次討論中納入了對本年度報告中以Form 10-k格式包含的附加信息的一些交叉引用，以幫助讀者尋求與特定主題相關的附加信息。

在這份10-k表格年度報告中，除非另有説明或上下文另有説明，否則我們使用術語“Corebridge”、“我們”、“我們”和“我們”來指代特拉華州的Corebridge金融公司及其合併子公司。我們使用術語“Corebridge母公司”僅指Corebridge Financial，Inc.，而不是指其任何合併的子公司。

本MD&A説明瞭Corebridge截至2023年12月31日與2022年12月31日相比的綜合財務狀況，以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的綜合運營業績。除了歷史數據外，這一討論還包含基於當前預期的關於我們業務運營和財務業績的前瞻性陳述，這些預期涉及風險、不確定性和假設。由於各種因素，實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。您應該閲讀以下對我們的綜合財務狀況和運營結果的分析，並結合“管理層對經營結果和財務狀況的討論和分析”、經審計的綜合財務報表和“風險因素”部分以及本年度報告10-K表格中其他部分的“關於前瞻性信息的警示聲明”項下的陳述。.

科布里奇 | 2023年10-K表格 73

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目錄

項目7的索引

			頁面
執行摘要			75
概述			75
收入			75
福利和費用			75
影響我們結果的重要因素			76
Corebridge的展望-宏觀經濟、行業和監管趨勢			82
非公認會計準則計量的使用			85
關鍵運營指標			91
綜合經營成果			94
業務細分運營			96
個人退休			98
集體退休			102
人壽保險			105
機構市場			107
公司和其他			109
投資			111
概述			111
關鍵投資策略			111
信用評級			114
未來政策利益、保單持有人合同存款和市場風險利益			130
流動性與資本資源			133
概述			133
Corebridge母公司和中間控股公司的流動性和資本資源			133
Corebridge保險子公司的流動性和資本資源			134
合同義務			137
短期債務和長期債務			138
信用評級			139
表外安排和商業承諾			140
會計政策和公告			141
關鍵會計估計			141
採用會計公告			148
詞彙表			149
某些重要條款			151
縮略語			153

科布里奇 | 2023年10-K表格 74

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項目7| 執行摘要

執行摘要

概述

我們是美國最大的退休解決方案和保險產品提供商之一，致力於幫助個人計劃、儲蓄和實現安全的金融未來。我們通過我們市場領先的個人退休、團體退休、人壽保險和機構市場業務提供廣泛的產品和服務，每一項業務都具有我們認為難以複製的能力和行業經驗。這四項業務共同尋求提高股東回報，同時保持我們有吸引力的風險狀況，這在歷史上產生了一致和強勁的現金流。

收入

我們的收入主要來自五個方面：

•保費主要來自我們的傳統人壽保險和某些年金產品，包括PRT交易和人壽或有事項的結構性結算。我們的保費收入是由新保單和合同的增長以及我們有效保單的持續性推動的，這兩者都受到一系列因素的影響，包括我們吸引和留住客户的努力以及影響對我們產品需求的市場狀況；

•保單收費 主要來自我們的個人退休、團體退休、萬能人壽保險、企業市場和上海大眾產品。我們的保單費用通常與我們年金的基礎賬户價值或福利基數直接不同。賬户價值和受益基礎受到經濟狀況變化的影響，包括股票價格水平的變化、利率和信貸利差水平以及淨流量的變化；

•淨投資收益 由於我們投資組合的收益率、配置和規模不同，投資組合的收益、配置和規模也不同，這反過來又取決於資本市場狀況和流入我們總投資的淨流量，以及與管理我們投資組合相關的費用；

•已實現收益(虧損)淨額包括堅韌再保險基金預扣的嵌入式衍生工具、風險管理相關衍生產品活動(不包括某些MRB的對衝)、我們某些保險產品中嵌入衍生工具的公允價值的變化，以及我們投資組合內的交易活動，包括與堅韌再保險安排相關的交易活動。已實現淨收益(虧損)因出售投資的時機以及我們某些保險產品中嵌入衍生品的公允價值變化以及用於對衝某些嵌入衍生品的衍生品的公允價值而有所不同；以及

•諮詢費收入和其他收入 包括註冊投資諮詢服務費用、120億.1費用(共同基金支付的營銷和分銷費用)、其他資產管理費收入以及以佣金為基礎的經紀-交易商服務。

福利和費用

我們的福利和支出主要來自六個來源：

•保單持有人給付主要是由於客户從傳統產品中提取和交出，這些產品隨着資本市場狀況的變化和保單準備金的變化而變化，以及人壽和年金合同的人壽或有福利支付，以及對與未來投保人行為、死亡率和壽命相關的假設的更新；

•記入投保人賬户餘額的利息根據相關賬户價值或利益基礎的金額而變化，還包括與我們的保險產品相關的某些嵌入衍生品的公允價值變化和遞延銷售誘因資產的攤銷；

•遞延保單收購成本(“DAC”)和收購業務價值(“VOBA”)攤銷除其他投資合同外的所有合同在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷，採用的假設與估計未來政策福利的相關負債或任何其他相關餘額時使用的假設一致。VOBA是在獲得時確定的，並向DAC報告。這一價值是基於以購買時適用的收益率折現的未來税前利潤的現值；

•一般業務和其他費用包括與開展業務相關的費用，包括工資、其他與員工相關的薪酬和其他運營費用，如專業服務或差旅；

•市場風險收益公允價值變動，淨額代表某些保險合約內包含的MRB的公允價值變化(不包括我們自身信用風險變化的影響)，包括歸屬費用，以及在經濟上對衝MRB的衍生品公允價值的變化。本公司本身信貸風險的變動已包括在保監處；及

科布里奇 | 2023年10-K表格 75

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目錄

項目7| 執行摘要

•利息開支代表與我們的外債債務相關的費用，包括合併投資實體的債務。這筆費用根據我們資產負債表上的債務金額以及與這些債務相關的利率而變化。與綜合投資實體有關的利息開支主要涉及吾等為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)；然而，VIE的債權人或實益權益持有人一般只對VIE的資產及現金流有追索權，除非在有限情況下我們已向VIE的利益持有人提供擔保，否則對吾等沒有追索權。

影響我們結果的重要因素

以下重大因素已經並可能在未來影響我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性。

堅韌Re的影響

2018年，AIG在與AIG某些遺留業務相關的一系列再保險交易中，成立了堅韌集團控股有限責任公司的全資子公司堅韌再保險。2018年2月，AGL、Valic和USL與在百慕大註冊的4級和E級再保險公司堅韌再保險公司簽訂了modco協議。

在modco安排中，支持再保險協議的投資反映了為達成交易而將支付給再保險人的大部分代價，這些投資被割讓公司(即AGL、Valic和USL)扣留，因此繼續駐留在其資產負債表上，從而產生了割讓公司在以後向再保險人(即堅韌再保險)付款的義務。此外，由於我們保持對這些投資的所有權，我們將這些資產的現有會計反映在我們的資產負債表上，這些資產主要由可供出售的證券組成(例如，可供出售證券的公允價值變化在保監處確認)。我們已經建立了一個預扣基金，應支付給堅韌再保險，同時建立了一個再保險資產，代表了堅韌再保險承擔的保險範圍的負債。預提應付資金包含一種嵌入衍生品，該衍生品的公允價值變化在堅韌再保險基金預扣嵌入衍生品的已實現收益(虧損)淨額中確認。這種嵌入衍生品被認為是一種總回報掉期，其合同回報可歸因於與這些再保險協議相關的各種資產，主要是可供出售的證券。由於支持MODCO的大部分投資資產是可供出售的固定收益證券，嵌入衍生工具的會計處理存在錯配，因為其公允價值的變化是通過淨收入記錄的，而可供出售的固定期限證券的公允價值變化是通過保監處記錄的。

在出售AIG於Fortendate Holdings的多數股權及涉及Fortendty Holdings與Foritty Re百慕大的重組交易後，AIG保留了Foritty Re百慕大3.5%的股權及其管理委員會的一個席位。2021年10月1日，AIG，Inc.將其在堅韌再保險百慕大剩餘的3.5%股權轉讓給我們。於2022年3月31日，由於第三方投資者進行的一輪股權融資(我們沒有參與)於2022年3月31日結束，我們在Fortendre百慕大的所有權權益從3.5%降至2.46%。截至2023年12月31日，與美國國際集團多家全資子公司承銷業務相關的306億儲備，包括與科瑞布里奇相關的268億儲備，已被割讓給堅韌再保險。

由於再保險協議，我們的淨收入經歷了持續的波動，如上所述，這導致了包含嵌入衍生品的扣繳應付資金。然而，這種淨收入波動幾乎完全被保費收入的相應變化所抵消，該變化反映了支持預扣應付資金的投資組合的公允價值變化，該投資組合主要是可供出售的證券，對我們的全面收益(虧損)和可歸屬於Corebridge的股本的影響微乎其微。從2021年第四季度開始，本公司在收購某些新的固定到期日證券時選擇了公允價值期權，有助於隨着時間的推移減少錯配。

科布里奇 | 2023年10-K表格 76

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項目7| 執行摘要

Fortitude Re基金保留影響：

																		截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																														2023						2022						2021
淨投資收入--堅韌再投資基金預提資產																														$	1,368					$	891					$	1,775
堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損)：
Fortitude Re基金預扣資產的已實現淨收益（損失）																														(224)						(397)						924
Fortitude Re基金預扣嵌入式衍生品的已實現淨收益（損失）																														(1,734)						6,347						(687)
Fortitude Re基金預扣資產的已實現淨收益（損失）																														(1,958)						5,950						237
所得税前收益(虧損)費用(收益)																														(590)						6,841						2,012
所得税支出(福利)*																														(124)						1,437						423
淨收益(虧損)																														(466)						5,404						1,589
支持Fortitude Re modco安排的投資資產未實現增值（折舊）變化被歸類為可供出售 *																														491						(5,064)						(1,488)
綜合收益																														$	25					$	340					$	101

* OCI中的所得税費用（福利）和税收影響使用美國法定税率21%計算。

支持Fortitude Re資金預扣安排的各種資產按攤銷成本報告，因此，這些資產公允價值的變化不會反映在財務報表中。然而，這些資產公允價值的變化計入Fortitude Re預扣資金安排的嵌入式衍生工具中，資產的增值（折舊）是綜合收益（損失）的主要驅動因素 如上圖所示。

欲瞭解更多信息 有關這項交易的詳情，請參閲綜合財務報表附註8。

可變年金保障收益搭便者的影響及套期保值

有關Corebridge對截至2021年12月31日的年度的可變年金保證福利乘員和對衝的影響的信息，請參閲我們於2023年6月5日提交給美國證券交易委員會的當前8-k表格報告的附件99.1

我們的個人退休和團體退休業務提供可變年金產品，騎手提供有保證的福利。負債按MRB入賬，並按公允價值計量。基於市場利率、股票價格、信用利差、市場波動性、投保人行為和其他因素，MRB的公允價值可能會大幅波動。

除了我們的可變年金產品設計中的風險緩解功能外，我們還有一個旨在管理GMWB市場風險的經濟對衝計劃，包括對利率、股票價格、信用利差和波動性變化的敞口。該套期保值計劃包括所有有效的GMWB保單，並使用衍生工具，包括但不限於股票期權、期貨合約、利率互換和期權合約，以及固定期限證券。

MRB與經濟套期保值目標的價值差異

我們的可變年金對衝計劃利用了一個經濟對衝目標，它代表了對我們GMWB騎手潛在經濟風險的估計。經濟對衝目標不同於對MRB的GAAP估值，造成我們淨收益(虧損)的波動，主要原因如下：

•MRB包括GMWB車手和GMDB車手，而對衝計劃只針對GMWB車手的經濟風險；

•對衝計劃旨在抵消GMWB經濟負債的變動，因此對股市變化的敏感度低於MRB；

•經濟對衝目標包括現值計算中100%的GMWB騎手費用；

•公認會計準則的估值反映了歸屬於MRB的費用，因此合同發行時的初始價值為零。由於MRB包括GMWB和GMDB，這些歸屬費用通常比GMWB騎手費用更高；

•經濟對衝目標使用最佳估計精算假設，不包括用於公認會計準則估值的明確風險邊際，如投保人行為、死亡率和波動性的邊際；以及

•經濟對衝目標不包括我們自己在GAAP估值中使用的信用風險變化(非履約風險調整(“NPA”))，這些變化在保監處確認。與經濟對衝目標相比，GAAP估值對利率和其他市場因素的變動以及精算假設更新的變化具有不同的敏感性。

有關我們對MRB的估值方法的更多信息，請參閲合併財務報表附註5。

科布里奇 | 2023年10-K表格 77

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項目7| 執行摘要

與經濟對衝目標相比，對衝組合在任何時間點的市值可能會有所不同，並且預計不會完全抵消。除了與可變年金對衝計劃一起持有的衍生品外，我們通常還有現金和投資資產可用於支付這些擔保下的未來應付索賠。對衝組合公允價值變化與經濟對衝目標之間差異的主要來源包括：

•由於預期和實際基金收益之間的差異而產生的基差風險，這種差異可能是正的，也可能是負的;

•已實現波動率與隱含波動率;

•由不受對衝影響的假設（特別是保單持有人行為）驅動的對衝目標的實際與預期變化;以及

•我們選擇不明確或完全對衝的風險敞口。

下表列出了可變年金MRB和個人退休和團體退休部門對衝對税前收入（損失）和其他全面收入（損失）的影響：

																														截至2023年12月31日的年度																		截至2022年12月31日的年度																		截至2021年12月31日的年度
(單位：百萬)																																										MRb責任(*)						對衝資產						網絡						MRb責任(*)						對衝資產						網絡						MRb責任(*)						對衝資產						網絡
發行																																										$	(1)					$	—					$	(1)					$	(11)					$	—					$	(11)					$	(21)					$	—					$	(21)
應計利息																																										(43)						(243)						(286)						(79)						(283)						(362)						(70)						(235)						(305)
歸類費用																																										(866)						—						(866)						(934)						—						(934)						(880)						—						(880)
預期索賠																																										93						—						93						84						—						84						55						—						55
利率變動的影響																																										121						5						126						3,328						(2,746)						582						946						(868)						78
利率波動率變化的影響																																										76						(46)						30						(288)						140						(148)						(80)						29						(51)
股票市場變化的影響																																										1,329						(832)						497						(1,499)						1,030						(469)						1,617						(942)						675
股指波動率變化的影響																																										19						25						44						76						(32)						44						(56)						53						(3)
實際結果與模型預期結果不同																																										(181)						—						(181)						(203)						—						(203)						(147)						—						(147)
未來預期投保人行為變化的影響																																										—						—						—						87						—						87						(53)						—						(53)
其他未來預期假設的變化的影響																																										115						—						115						16						—						16						36						—						36
外匯影響																																										1						—						1						7						—						7						6						—						6
對其他和變化之前餘額的總影響 我們自己的信用風險																																										663						(1,091)						(428)						584						(1,891)						(1,307)						1,353						(1,963)						(610)
其他																																										(2)						(43)						(45)						—						66						66						1						8						9
我們自身信用風險變化的影響																																										(347)						49						(298)						1,206						(56)						1,150						275						73						348
總收入(虧損)對市場風險收益的影響																																										314						(1,085)						(771)						1,790						(1,881)						(91)						1,629						(1,882)						(253)
減少：對OCI的影響																																										(347)						59						(288)						1,206						(527)						679						275						(122)						153
加：扣除索賠和放棄保費和福利的費用																																										761						—						761						847						—						847						851						—						851
對税前收益(虧損)的淨影響																																										$	1,422					$	(1,144)					$	278					$	1,431					$	(1,354)					$	77					$	2,205					$	(1,760)					$	445
經濟套期保值標的及相關套期保值的淨值變化
對經濟收益(損失)的淨影響																																																						$	(512)																	$	714																	$	109

*MRB負債被MRB資產部分抵消。

截至2023年12月31日的年度

•對税前收入2.78億美元的淨影響主要是由於股票市場上漲以及倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)向有擔保隔夜融資利率(SOFR)過渡的影響。

•隨着無風險費率向SOFR曲線的過渡，我們的費用折扣已經減少，從而對MRB負債產生了一次性的有利影響。

在經濟基礎上，對衝組合公允價值的變化被經濟對衝目標的變化部分抵消。在截至2023年12月31日的一年中，我們因與經濟對衝目標相關的對衝活動而按市值計算淨虧損約5.12億美元，主要原因是業務老化和信貸利差收緊。

科布里奇 | 2023年10-K表格 78

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目錄

項目7| 執行摘要

截至2022年12月31日的年度

•對税前收益7,700美元萬的淨影響主要是由於基金基礎的變化影響了我們的實際與預期的模型結果、股市走低和利率波動市場的期限結構變動，但利率上升部分抵消了這一影響。

在經濟基礎上，對衝組合公允價值的變化被經濟對衝目標的變化部分抵消。在截至2022年12月31日的一年中，我們從與我們的經濟對衝目標相關的對衝活動中獲得了約7.14億美元的按市值計價的淨收益，這主要是由於信貸利差擴大和精算假設的更新。

固定指數年金和指數萬能壽險產品的嵌入衍生品

固定指數年金合同包含指數利息信用，這些信用被視為嵌入衍生品，而我們的指數萬能壽險產品也包含嵌入衍生品。投保人可以選擇在指定的續期日期在產品內的不同賬户之間重新平衡。在每個指數期限結束時，我們通常有機會通過確定不同的參與率或指數貸記利率的上限來重新定價指數組成部分。這些產品的指數貸記特徵導致確認嵌入衍生產品，該衍生產品需要從宿主合同中分離出來，並按公允價值計入已實現淨收益(虧損)中記錄的負債的公允價值變化。期權定價模型用於估計公允價值，考慮到對未來指數增長率、指數波動性、未來利率的假設，以及我們根據市場狀況和投保人行為假設調整參與率和指數貸記利率上限的能力。

下表彙總了固定指數年金和指數萬能人壽產品嵌入衍生品的公允價值：

(單位：百萬)						2023年12月31日						2022年12月31日
固定指數年金						$	6,953					$	4,657
指數通用壽命						$	989					$	710

我們與Blackstone的戰略合作伙伴關係

2021年，我們與Blackstone建立了戰略合作伙伴關係，據此Blackstone收購了我們普通股9.9%的股份，我們與Blackstone IM建立了長期資產管理關係。Blackstone IM最初管理着我們現有投資組合中的500美元億，到2027年第三季度，這一金額將增加到總計925美元的億。

與黑石IM最初的5億美元億授權背後的投資在2022年開始流失，並將隨着時間的推移進行再投資。隨着這些資產流失，我們預計Blackstone將主要再投資於一系列資產類別中源自Blackstone的投資中小企業，包括私人和結構性信貸，以及商業和住宅房地產證券化和整體貸款。Blackstone首選的信貸和貸款戰略是尋求控制承銷和定價流程的所有重要組成部分，目標是利用歷史上強大的信用保護和誘人的風險調整回報來促進定製機會。百仕通尋求通過直接接觸借款人，獲得傳統固定收益市場所提供的更好的經濟效益。

我們相信，Blackstone能夠創造有吸引力的私人來源、面向固定收益的資產，這將為我們的業務帶來增長，併為我們提供更強的競爭優勢，因為我們能夠擴大我們的投資能力，進入新的資產類別，並提高我們的投資收益率。我們繼續針對Blackstone管理的任何資產管理資產配置和投資組合級別的風險管理決策，確保我們考慮到資產負債匹配需求、風險偏好和資本狀況，對整個投資組合保持一致的監督水平。

截至2023年12月31日，Blackstone管理的資金約為55.4我們投資組合中資產的賬面價值為10億美元。

我們與貝萊德的投資管理協議

自2022年4月以來，我們與貝萊德及其投資諮詢附屬公司簽訂了投資管理協議。截至2023年12月31日，貝萊德在我們的投資組合中管理着約853美元的億資產賬面價值，包括流動固定收益和某些私募資產。此外，與堅毅再保險投資組合相關的流動固定收益資產被單獨轉移給貝萊德管理。與貝萊德達成的投資管理協議為我們提供了獲得市場領先能力的途徑，包括投資組合管理、研究和戰術策略，以及更大的投資專業人員池。我們相信，貝萊德的規模和費用結構使貝萊德成為某些資產類別的優秀外包合作伙伴，並將使我們在提高整體業績的同時，進一步優化我們的投資管理運營模式。

看見 “商業-投資管理-我們與貝萊德的投資管理協議。

科布里奇 | 2023年10-K表格 79

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項目7| 執行摘要

精算假設變更

我們提供的大多數固定年金、固定指數年金、可變年金產品和萬能人壽保險產品都維護投保人存款，這些存款被報告為負債，並歸入單獨的賬户負債或投保人合同存款。我們的產品和附加條款還會影響未來投保人福利的負債，以及DAC和DSI的未賺取收入和資產。這些資產和負債(存款除外)的估值根據產品的不同而採用不同的會計方法，每一種方法都需要大量的假設和相當大的判斷。用於對這些資產和負債進行估值的會計指導包括但不限於：(1)實際經驗反映在負債和假設中的傳統人壽保險產品和有限薪酬保險產品至少每年審查和更新一次，必要時在損益表中確認投保人福利(貼現率變化除外)的任何重新計量損益；(2)某些產品擔保，其福利負債在合同有效期內按實際和未來預期保單評估的比例累加；(Iii)報告為市場風險利益的若干產品擔保或按公允價值列賬的嵌入衍生工具的指數入賬特徵；及(Iv)DAC、VOBA及DSI的未賺取收入及資產於相關合約的預期期限內按恆定水平攤銷，其採用的假設與估計未來政策利益的相關負債或任何其他相關結餘(視何者適用而定)時使用的假設一致。

至少每年，通常是在第三季度，我們對我們精算確定的資產和負債中的基本假設進行全面審查。這些假設包括但不限於投保人行為、死亡率、費用、投資回報和保單貸記率。假設的變化可能導致產品負債和資產的賬面價值發生重大變化，因此，這種影響可能對變化期間的收益產生重大影響。

欲瞭解有關假設更新的會計政策和相關判斷的更多詳細信息，請參閲“未來保單利益、投保人合同存款和市場風險利益--重大再保險協議、可變年金保證利益、對衝結果和精算更新--精算假設和模型的更新”和“會計政策和聲明--關鍵會計估計--市場風險利益、固定指數年金和指數萬能人壽產品的嵌入衍生工具的估值、可變年金、固定年金和固定指數年金產品的保證利益特徵，以及人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單利益。”

下表按合併損益表(損益表)中報告的財務報表項目列出每年第三季度精算假設的年度更新所導致的調整後税前營業收入和税前收入的增加：

			截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)			2023						2022						2021
保費			$	—					$	—					$	(41)
保單持有人給付			22						29						89
調整後税前營業收入增長			22						29						48
市場風險收益公允價值變動淨額			7						105						(17)
已實現淨損益			(7)						(2)						—
税前收入增加			$	22					$	132					$	31

下表列出了每年第三季度按部門和產品線進行的精算假設年度更新所導致的調整後税前營業收入的增長：

			截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)			2023						2022						2021
個人退休			$	1					$	—					$	—
人壽保險			19						25						48
機構市場			2						4						—
調整後的税前營業收入因假設更新而增加的總額*			$	22					$	29					$	48

*轉讓給堅韌再保險的其他債務在公司和其他方面進行了報告。精算假設的年度更新對經調整的税前營業收入沒有影響，因為這些負債已100%放棄。

科布里奇 | 2023年10-K表格 80

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項目7| 執行摘要

對長期合同會計採取有針對性的改進

2018年8月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新，目的是有針對性地改進保險實體發佈的長期合同的現有確認、計量、列報和披露要求。

本公司於2023年1月1日對長期合同(“標準”或“LDTI”)的會計進行了有針對性的改進，過渡日期為2021年1月1日(如下所述)。

該公司採用了關於傳統和有限付款合同及發改委負債的修改後的追溯過渡方法的標準。該公司還在完全追溯的基礎上採用了與MRB有關的標準。截至2021年1月1日過渡日期，採用該標準的影響是期初AOCI淨減少23億，期初股東淨投資增加12億。

股東淨投資淨增加的原因是：

•對目前按公允價值計量的個人退休和集團退休運營部門中與我們產品相關的非業績調整的累積影響進行重新分類(例如，與可變年金相關的生活福利保障)，

部分偏移量：

•從以前未按公允價值計量的福利的公允價值和賬面價值之間的差額中扣除(例如，與可變年金相關的死亡福利擔保)。

AOCI淨減少的原因是：

•上文討論的非執行情況調整的累積影響的重新分類，

•貼現率的變化將對我們的人壽保險和機構市場部門產生最重大的影響，

部分偏移量：

•由於投資未實現增值(折舊)的變化，在AOCI中記錄的DAC、未賺取收入準備金、銷售誘因資產和某些未來投保人福利餘額的扣除。

經濟適用房銷售

2021年12月15日，Corebridge和Blackstone附屬的長期、永久資本工具Blackstone Real Estate Income Trust(“Breit”)以49億美元的全現金交易完成了對Corebridge在美國經濟適用房投資組合中的權益的收購，税前收益為30美元億。我們確認了與美國經濟適用房投資組合相關的18600美元萬，主要包括30900美元萬的淨投資收入被截至2021年12月31日的10700美元萬的利息支出所抵消。

公允價值期權債券證券

我們選擇某些債券證券的公允價值期權。當選擇公允價值期權時，這些證券的已實現和未實現損益將在淨投資收益中報告。

下表顯示了公允價值期權債券證券報告的投資淨收益：

																		截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																														2023						2022						2021
淨投資收入--不包括堅韌再保險基金預提資產																														$	49					$	(30)					$	17
淨投資收入--堅韌再投資基金預提資產																														291						(378)						9
總																														$	340					$	(408)					$	26

科布里奇 | 2023年10-K表格 81

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項目7| 執行摘要

分居對税收的影響

首次公開募股後，AIG擁有Corebridge不到80%的權益，導致Corebridge母公司及其子公司從AIG合併税務集團中分離出來。於美國國際集團綜合税務集團的税務撤銷合併後，經評估所有正面及負面證據的相對權重後，我們的結論是，在缺乏任何審慎及可行的税務籌劃策略的情況下，我們的淨營業虧損及非壽險公司所產生的海外税項抵免結轉更有可能到期而未使用，而在税務撤銷合併時，與非壽險集團的税務屬性有關的估值撥備及其他遞延税項資產是必要的。此外，根據適用的法律，AGC集團將不被允許在五年等待期內與非人壽集團一起提交美國綜合聯邦所得税申報單。相反，預計AGC集團將在五年的等待期內作為AGC合併的美國聯邦所得税申報單的成員單獨提交。在五年的等待期之後，AGC集團預計將於2028年加入美國綜合聯邦所得税申報單。與前述類似的原則可能適用於符合聯邦規則的司法管轄區的州和地方所得税責任。我們繼續評估我們對估值準備的需求，截至2023年12月31日的年度，資產負債表反映了與我們的税務屬性結轉有關的1.62億美元的估值準備，以及某些其他遞延税項資產的一部分，這些資產不再有可能實現。

有關首次公開招股及估值津貼的税務影響的進一步討論，見綜合財務報表附註24.

出售零售互惠基金業務的若干資產

2021年2月8日，我們宣佈與西部和南方金融集團的間接全資子公司Touchstone Investments，Inc.(簡稱Touchstone)簽署了一項最終協議，出售我們零售共同基金業務的某些資產。是次出售包括將我們的附屬公司SunAmerica Asset Management LLC(“SAAMCo”)管理的十二隻零售互惠基金重組為若干Touchstone基金，並須遵守若干條件，包括零售互惠基金董事會/受託人及基金股東批准基金重組。這筆交易於2021年7月16日完成，當時我們收到了初步收益，並確認了出售10300美元萬的收益。與此同時，SAAMCo管理的12只零售共同基金，資產為68美元的億，被重組為試金石基金。根據某些重組基金的資產水平，在三年期間已經並可能賺取額外的考慮。SAAMCo管理的6只不包括在交易中的零售共同基金被清算。我們繼續保留我們的基金管理平臺和致力於我們的可變年金保險產品的能力。

離職費

由於我們與AIG的分離，我們已經並預計將繼續產生一次性和經常性費用。我們估計，從2022年1月1日起，我們的一次性支出將在税前基礎上約為35000美元萬至4.5億美元。截至2023年12月31日，我們在税前基礎上產生了約4.25億美元的一次性費用。這些費用主要用於複製和替換AIG提供的功能、系統和基礎設施；重新打造品牌；以及會計諮詢、諮詢和精算費。我們預計到2023年12月31日，這些成本中的大部分將產生。除了這些分離成本外，我們預計還將產生與我們投資組織演變相關的成本，以反映我們與主要外部管理公司的戰略合作伙伴關係、我們實施貝萊德的“阿拉丁”投資管理技術平臺以及我們預期的資產管理服務費用的降低。

此外，作為Corebridge Forward的一部分，我們的目標是在税前基礎上實現每年約40000美元的運行率費用削減，並預計大部分削減將在首次公開募股後24個月內實現。截至2023年12月31日，我們已採取行動或簽訂了約35100美元的税前出口運行率節省萬。Corebridge Forward預計在税前基礎上實現的累計成本約為30000美元萬。截至2023年12月31日，實現這一目標的成本約為16800美元萬。

COREBRIDGE的宏觀經濟、行業和監管趨勢

我們的業務受到行業和經濟因素的影響，如利率；地緣政治穩定(包括持續的武裝衝突 在烏克蘭和俄羅斯之間以及在中東)；信貸和股票市場狀況；貨幣匯率；監管；税收政策；競爭；以及總體經濟、市場和政治狀況。2023年和2022年，我們繼續在充滿挑戰的市場條件下運營，主要因素包括新冠肺炎及相關政府和社會反應、利率波動、通脹壓力、全球經濟復甦不平衡、全球貿易緊張局勢等。各國央行和貨幣當局對通貨膨脹、增長擔憂和其他宏觀經濟因素的反應也影響了全球匯率和波動性。

科布里奇 | 2023年10-K表格 82

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項目7| 執行摘要

以下是對影響我們業務的某些行業和經濟因素的討論：

人口統計

我們預計，隨着美國65歲及以上人口的規模繼續增長，我們計劃退休的個人目標市場將繼續增長，預計到2030年，這一規模將比2020年增加約30%。此外，我們相信，僱主支付的退休福利減少將推動對我們的個人退休解決方案的需求增加。此外，美國消費者繼續傾向於通過代理人或顧問購買人壽保險和退休產品，這使我們處於有利地位，因為我們擁有廣泛的分銷平臺和內部諮詢能力。我們繼續尋找機會開發新產品，並使我們現有的產品適應個人日益增長的需求，以規劃、儲蓄和實現安全的金融未來。

股票市場

我們的財務業績受到股票市場表現的影響，這影響了我們的另類投資組合、手續費收入、MRB和嵌入式衍生品的表現。例如，在我們的可變年金單獨賬户、共同基金資產以及經紀和諮詢資產中，我們通常根據賬户價值賺取手續費收入，隨着股票市場的波動，這些資產中有相當一部分投資於股票基金。股票市場收益的增加和減少的影響反映在我們的業績中，這是由於我們的投資組合中的股票敞口證券的賬面價值和公允價值受到影響。

我們的對衝成本也可能受到股市水平變化的重大影響，因為再平衡和期權成本與股市波動掛鈎。這些對衝成本被我們與波動率指數水平掛鈎的騎手費用部分抵消。隨着再平衡和期權成本的增加或減少，騎手費用將增加或減少，以部分抵消所產生的對衝成本。

見“風險因素--與市場狀況有關的風險--我們面臨着股市下跌或波動帶來的風險。”

市場及其他經濟因素可能導致抵押品價值下降或借款人的現金流及盈利能力惡化導致單一或多個資產類別的信貸減值、降級及虧損增加，可能導致我們的投資組合出現更高違約率，尤其是在我們風險敞口集中度較高的地區、行業或投資行業，例如房地產相關借貸。這些因素還可能導致信貸息差擴大，從而可能降低投資資產估值，減少費用收入，增加法定資本要求，以及減少從風險調整角度來看具有吸引力的投資的可用性。

見“風險因素--與市場狀況有關的風險--我們的業務高度依賴於經濟和資本市場狀況。”

另類投資包括私募股權基金，它們的報告通常滯後一個季度。因此，2023年第四季度股票市場狀況推動的估值變化可能會影響2024年第一季度另類投資組合中的私募股權投資。

利率環境變化的影響

利率上升的環境有利於我們的利差收入，因為我們以更高的利率對現有業務的現金流進行再投資，並應對基於利差的產品的銷售產生積極影響，從而增加我們的基本淨投資利差。

截至2023年12月31日，關鍵利率的提高提高了新投資的收益率，現在高於我們現有投資組合的到期和贖回收益率。此外，利率上調的影響進一步反映在我們的業績中，因為這些利率上調也降低了可變年金單獨賬户以及經紀和諮詢資產中持有的固定收益資產的價值，並因此對這些賬户收取的費用產生了不利影響。我們通過投資組合建設和資產負債管理，積極管理我們在利率環境下的風險敞口，包括我們以投資為導向的產品的利差管理策略，以及通過我們可變年金的擔保功能對利率風險進行經濟對衝，但我們可能無法通過匹配我們的資產相對於我們的負債敞口來完全緩解我們的利率風險。

利率的波動可能會導致某些法定準備金或資本要求的變化，這些要求是基於考慮利率或規定利率的公式或模型，例如現金流測試。利率上升可能會對法定財務產生複雜的影響，這是由於更多的退款活動，特別是固定年金，但被各種法定準備金框架下其他產品的準備金可能減少所抵消。

監管環境

保險和金融服務業一般都受到嚴格的監管審查和監督。我們的業務受到多個不同類型的國內和國際監管機構的監管，包括證券、衍生品和投資諮詢監管機構。我們的保險子公司受到它們開展業務的州和司法管轄區的監管和監督。

科布里奇 | 2023年10-K表格 83

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項目7| 執行摘要

我們預計，在可預見的未來，適用於我們和我們受監管實體的國內和國際法規將繼續發展。

有關美國和國外不同監管機構對我們的監管和監管的信息，請參閲“商業監管”。

年金銷售和退保

利率上升的環境和我們與Blackstone的合作為固定和固定指數年金的銷售提供了強勁的順風，然而，更高的利率也導致了自首人數的增加。利率上升可能會繼續創造銷售增加的可能性，但也可能推動相對於我們已經經歷的情況更高的自首。固定年金有繳費期限，通常在三到七年的範圍內。固定指數年金有繳費期限，一般為五至十年，而在我們的集團退休分部內，我們的某些固定投資選擇受到其他提款限制，這可能有助減輕利率上升環境下提早繳費增加的情況。此外，具有較高最低利率並繼續對合同持有人具有吸引力的較舊合同推動固定年金的持續性好於預期，儘管此類合同的負債在數額和佔年金投資組合總額的百分比方面隨着時間的推移繼續下降。隨着最低利率較低的合同在退保收費期結束後出現，我們密切關注固定年金的退還情況。

再投資與利差管理

我們積極監控固定收益市場，包括利率水平、信貸利差和收益率曲線的形狀。我們還經常審查我們的利率假設，並積極管理用於新業務和有效業務的信貸利率。業務戰略不斷演變，我們試圖根據利率環境保持整體業務的盈利能力。不斷上升的利率環境提高了新投資的收益率，提高了我們業務的利潤率，同時也使某些產品，如固定年金，對潛在客户更具吸引力。然而，利率上升的環境導致一般和單獨賬户資產、共同基金資產以及持有固定收益資產投資的經紀和諮詢資產的價值較低。

有關我們的投資和資產負債管理戰略的更多信息，請參閲“投資”。

對於以投資為導向的產品，包括萬能人壽保險以及可變、固定和固定指數年金，在我們的每個運營和可報告部門，我們的利差管理策略包括針對新業務的紀律定價和產品設計、修改或限制未實現目標利差的產品的銷售、使用資產負債管理在可行的範圍內將資產與負債匹配，以及積極管理信貸利率以幫助緩解投資利差的部分壓力。續訂抵扣率管理受特定合同條款的指導，這些條款旨在允許按預先確定的間隔重新設置抵扣率，並遵守最低抵扣率保證。我們預計將繼續適當地調整有效業務的貸記率，以適應不斷變化的利率環境。隨着利率上升，出於競爭和其他原因，我們可能需要提高有效業務的信貸利率，這可能會抵消投資於更高利率環境所產生的部分額外投資收入。

在我們的個人退休和團體退休年金產品的固定賬户總價值中，54%和分別以2023年12月31日和2022年12月31日的合同最低保證利率計入。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的年金產品中目前貸記利率高於1%的固定賬户價值的百分比分別為50%和55%。在我們人壽保險業務的萬能壽險產品中，分別有59%和62%的賬户價值在2023年12月31日和2022年12月31日按合同最低保證利率計入。這些業務繼續專注於定價紀律和戰略，以管理在監管要求和競爭定位的背景下，為新銷售提供的最低保證利率。

有關我們的投資和資產負債管理戰略的更多信息，請參閲綜合財務報表附註6。

貨幣波動的影響

在我們的人壽保險業務中，我們在英國設有國際辦事處，當地貨幣為英鎊。以美元報告的收入和支出趨勢可能與以原始貨幣衡量的趨勢有很大不同。雖然匯率波動會影響收入和支出的財務報表行項目組成部分，但由於我們的國際業務以當地貨幣進行交易，因此影響顯著減輕。這些貨幣可能會繼續向任何一個方向波動，這種波動可能會影響以美元報告的保費、費用和支出，以及財務報表項目的可比性。

科布里奇 | 2023年10-K表格 84

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第7項 | 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用

非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用

非公認會計準則財務衡量標準

在整個MD&A過程中，我們以我們認為最有意義和最能代表我們的業務結果的方式展示我們的財務狀況和運營結果。我們使用的一些衡量標準是美國證券交易委員會規章制度下的“非公認會計準則財務衡量標準”。我們相信，公佈這些非GAAP財務指標可以更深入地瞭解我們業務的盈利驅動因素、經營結果、財務狀況和流動性。這些措施應被視為對我們根據公認會計原則提出的經營結果和財務狀況的補充，而不應被視為替代公認會計原則的措施。我們提出的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司報告的類似名稱的指標相比較。沒有提供未來期間非公認會計準則財務計量的對賬，因為我們目前沒有足夠的數據來準確估計這類對賬的變量和個別調整。

調整後的收入不包括已實現淨收益(虧損)，但不包括與房地產投資處置有關的收益(虧損)、非經營性訴訟和解收入(按公認會計原則計入其他收入)以及用於對衝保證生活福利的證券的公允價值變動(按公認會計原則計入淨投資收入)。

下表顯示了總收入與調整後收入的對賬：

																		截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																														2023						2022						2021
總收入																														$	18,878					$	24,697					$	23,257
與毅力相關的項目：
Fortitude Re基金留置資產的淨投資收入																														(1,368)						(891)						(1,775)
堅毅再保險基金扣繳資產的已實現(收益)淨虧損																														224						397						(924)
堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現(收益)淨虧損																														1,734						(6,347)						687
小計-毅力再相關項目																														590						(6,841)						(2,012)
其他非堅韌重新對賬項目：
用於對衝保證生活福利的證券的公允價值變動																														(55)						(56)						(60)
非經營性訴訟準備金和和解金																														—						(25)						—
其他(收入)-淨額																														(28)						(51)						(37)
已實現(收益)淨虧損*																														1,827						231						(687)
小計-其他非堅韌重新調節項目																														1,744						99						(784)
調整總額																														2,334						(6,742)						(2,796)
調整後的收入																														$	21,212					$	17,955					$	20,461

調整後税前營業收入(“APTOI”)是從所得税前的營業收入中扣除下列項目而得的。這些項目一般分為以下一個或多個大類：與我們目前的業務或經營業績無關的遺留問題；為提高交易基礎經濟的透明度而進行的調整；以及我們認為在我們的行業中常見的對APTOI的記錄調整。我們相信，對税前收入的調整有助於瞭解我們的整體經營業績。

APTOI不包括下列項目的影響：

堅韌RE相關調整：

與堅韌再保險達成的modco再保險協議將支持再保險協議的投資資產的經濟性轉移到堅韌再保險。因此，堅韌再保險基金預提資產的淨投資收入和堅韌再保險基金預提資產的已實現收益(虧損)淨額不包括在APTOI中。同樣，堅韌再保險基金預扣嵌入衍生品的變化也被排除在APTOI之外。

與堅韌再保險達成的再保險協議相關的正在進行的結果已被排除在APTOI之外，因為這些並不表明我們正在進行的業務運營。

與投資有關的調整：

APTOI不包括“已實現淨收益(虧損)”，但與房地產投資處置有關的收益(虧損)除外。除與房地產投資處置有關的收益(虧損)外，已實現淨收益(虧損)不包括在內，因為出售投資資產的時間或津貼的變化主要取決於市場信貸週期，並且在不同時期可能有很大差異。

科布里奇 | 2023年10-K表格 85

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項目7| 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用

此外，利率變化可能會造成買入或賣出投資資產的機會主義情景。我們的衍生產品結果，包括用於對保險負債進行經濟對衝或被確認為公允價值嵌入衍生產品的結果，也包括在已實現淨收益(損失)中，並同樣不包括在APTOI中，但用於非限定(經濟)對衝或用於資產複製的衍生工具的收益(定期結算和結算應計項目的變化)除外。此類經濟對衝的收益從已實現淨收益和損失重新分類到特定的APTOI項目，基於被對衝的經濟風險(例如，記入投保人賬户餘額的淨投資收入和利息)。

市場風險效益調整：

我們的某些可變年金、固定年金和固定指數年金合同包含GMWB和/或GMDB，它們被視為MRB。這些MRB的公允價值變動(不包括與我們自身信用風險相關的變動)，包括歸屬於MRB的某些附加費，以及用於對衝MRB的衍生品的公允價值變動，通過“MRB公允價值變動淨額”記錄，不包括在APTOI中。

用於對MRB進行經濟對衝的證券的公允價值變動被排除在APTOI之外。

其他調整：

其他調整是不包括在APTOI之外的所有其他調整，包括與合併投資實體相關的非控制性權益的税前淨營業收入(虧損)。如適用，排除的調整包括：

•與旨在減少業務費用、提高效率和簡化本組織的舉措有關的重組和其他費用；

•與實施非正常程序、法律或規章變更或會計原則變更有關的非經常性費用；

•離職費；

•非經營性訴訟準備金和和解；

•債務清償損失(收益)(如有)；

•商譽減值損失(如有)；以及

•剝離或分拆業務的損益(如有)。

可歸屬於普通股股東的調整後税後營業收入(“調整後税後營業收入”或“AATOI”)是通過將上述受税收影響的APTOI調整以及以下税種從歸屬於我們的淨利潤中剔除而得出的：

•AOCI不成比例的税收影響的重新分類、不確定税務狀況的變化以及與我們當前業務或經營業績無關的遺留事項相關的其他税務項目;以及

•遞延所得税估值津貼的釋放和費用。

科布里奇 | 2023年10-K表格 86

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項目7| 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用

下表列出了Corebridge應佔的税前收入（虧損）/淨利潤（虧損）與Corebridge應佔的調整後税前營業收入（虧損）/調整後税後營業收入（虧損）的對賬：

截至十二月三十一日止的年度，						2023															2022															2021
(單位：百萬)						税前			總税額 (利益) 收費			非 控管 利益			税後						税前			總税額 (利益) 收費			非 控管 利益			税後						税前			總税額 (利益) 收費			非 控管 利益			税後
税前收入/淨收入，包括非控制性 保護他們的利益。						$	940		$	(96)		$	—		$	1,036					$	10,491		$	2,012		$	—		$	8,479					$	11,254		$	2,082		$	—		$	9,172
非控制性權益						—			—			68			68						—			—			(320)			(320)						—			—			(929)			(929)
税前收入/Corebridge應佔淨收入						940			(96)			68			1,104						10,491			2,012			(320)			8,159						11,254			2,082			(929)			8,243
堅韌Re相關物品
Fortitude Re基金留置資產的淨投資收入						(1,368)			(291)			—			(1,077)						(891)			(187)			—			(704)						(1,775)			(373)			—			(1,402)
Fortitude Re基金預扣資產的已實現（收益）淨損失						224			48			—			176						397			83			—			314						(924)			(194)			—			(730)
Fortitude Re基金預扣嵌入式衍生工具已實現（收益）虧損淨額						1,734			369			—			1,365						(6,347)			(1,370)			—			(4,977)						687			144			—			543
Fortitude交易的已實現淨虧損						—			—			—			—						—			—			—			—						(26)			(5)			—			(21)
毅力Re相關項目總計						590			126			—			464						(6,841)			(1,474)			—			(5,367)						(2,038)			(428)			—			(1,610)
其他整理物品：
AOCI和其他税收調整不成比例的税收影響重新分類						—			89			—			(89)						—			95			—			(95)						—			174			—			(174)
遞延所得税估值津貼（釋放）費用						—			(11)			—			11						—			(157)			—			157						—			(26)			—			26
市場風險收益公允價值變化，淨						(6)			(1)			—			(5)						(958)			(199)			—			(759)						(447)			(95)			—			(352)
用於對衝保證生活福利的證券的公允價值變動						16			3			—			13						(30)			(6)			—			(24)						(56)			(12)			—			(44)
與已實現收益（損失）淨額有關的福利準備金變動						(6)			(1)			—			(5)						(15)			(3)			—			(12)						15			3			—			12
債務清償損失						—			—			—			—						—			—			—			—						219			46			—			173
已實現(損益)淨額*						1,792			381			—			1,411						211			44			—			167						(711)			(149)			68			(494)
非經營性訴訟準備金和和解金						—			—			—			—						(25)			(5)			—			(20)						—			—			—			—
離職費						245			51			—			194						180			142			—			38						—			—			—			—
重組和其他成本						197			41			—			156						147			31			—			116						44			9			—			35
與監管或會計變更相關的非經常性成本						18			4			—			14						12			3			—			9						31			7			—			24
剝離淨（收益）損失						(676)			(43)			—			(633)						1			—			—			1						(3,081)			(710)			—			(2,371)
養老金費用-非營業性						15			3			—			12						1			—			—			1						12			3			—			9
非控制性權益						68			—			(68)			—						(320)			—			320			—						(861)			—			861			—
總計：其他非Fortitude重新對賬項目						1,663			516			(68)			1,079						(796)			(55)			320			(421)						(4,835)			(750)			929			(3,156)
調整總額						2,253			642			(68)			1,543						(7,637)			(1,529)			320			(5,788)						(6,873)			(1,178)			929			(4,766)
歸屬於Corebridge普通股股東的調整後税前營業收入（虧損）/調整後税後營業收入（虧損）						$	3,193		$	546		$	—		$	2,647					$	2,854		$	483		$	—		$	2,371					$	4,381		$	904		$	—		$	3,477

* 包括用於非合格（經濟）對衝或資產複製的衍生工具的所有已實現淨損益，但賺取收入（定期結算和應計結算）除外。此外，與房地產投資處置相關的收益（損失）也不包括在此次調整中。

科布里奇 | 2023年10-K表格 87

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項目7| 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用

下表列出了GAAP税率與調整後税率的對賬：

截至十二月三十一日止的年度，			公認會計原則																		非公認會計原則 調整												調整後的
			税前																		税前
(單位：百萬)			收入						税收						費率						調整						税收						APTOI						税收						費率
2023
按法定税率徵收美國聯邦所得税			$	940					$	197					21.0		%				$	2,253					$	474					$	3,193					$	671					21.0		%
速率調整
子公司的處置			—						(99)						(10.5)						—						99						—						—						0.0
從累積的其他綜合收入中重新分類			—						(52)						(5.5)						—						52						—						—						0.0
非控股權益			—						14						1.5						—						(14)						—						—						0.0
收到的股息扣除			—						(59)						(6.3)						—						—						—						(59)						(1.8)
州和地方所得税			—						12						1.3						—						7						—						19						0.6
其他			—						(3)						(0.4)						—						(2)						—						(5)						(0.2)
對遞延所得税資產的調整			—						(40)						(4.3)						—						—												(40)						(1.3)
對上一年納税申報表的調整			—						(67)						(7.1)						—						37						—						(30)						(0.9)
股份補償付款超出税收扣除			—						(10)						(1.1)						—						—						—						(10)						(0.3)
估值免税額			—						11						1.2						—						(11)						—						—						0.0
歸屬Corebridge的金額			$	940					$	(96)					(10.2)		%				$	2,253					$	642					$	3,193					$	546					17.1		%
2022
按法定税率徵收美國聯邦所得税			$	10,491					$	2,203					21.0		%				$	(7,637)					$	(1,604)					$	2,854					$	599					21.0		%
速率調整
不確定的税收狀況			—						2						0.0						—						—						—						2						0.1
從累積的其他綜合收入中重新分類			—						(84)						(0.7)						—						84						—						—						0.0
非控股權益			—						(67)						(0.6)						—						67						—						—						0.0
收到的股息扣除			—						(36)						(0.3)						—						—						—						(36)						(1.3)
税收解除合併和分離成本			—						(104)						(1.0)						—						104						—						—						0.0
州和地方所得税			—						24						0.2						—						(35)						—						(11)						(0.4)
其他			—						(29)						(0.3)						—						12						—						(17)						(0.6)
對上一年納税申報表的調整			—						(48)						(0.5)						—						—						—						(48)						(1.7)
股份補償付款超出税收扣除			—						(6)						(0.1)						—						—						—						(6)						(0.2)
估值免税額			—						157						1.5						—						(157)						—						—						—
歸屬Corebridge的金額			$	10,491					$	2,012					19.2		%				$	(7,637)					$	(1,529)					$	2,854					$	483					16.9		%
2021
按法定税率徵收美國聯邦所得税			$	11,254					$	2,363					21.0		%				$	(6,873)					$	(1,443)					$	4,381					$	920					21.0		%
費率調整：
不確定的税收狀況			—						(69)						(0.6)						—						66						—						(3)						(0.1)
從累積的其他綜合收入中重新分類			—						(108)						(1.0)						—						108						—						—						0.0
非控股權益			—						(197)						(1.7)						—						181						—						(16)						(0.4)
收到的股息扣除			—						(37)						(0.3)						—						—						—						(37)						(0.8)
州和地方所得税			—						105						0.9						—						(55)						—						50						1.1
其他			—						(2)						0.0						—						(13)						—						(15)						(0.3)
對上一年納税申報表的調整			—						(3)						0.0						—						4						—						1						0.0
股份補償付款超出税收扣除			—						4						0.0						—						—						—						4						0.1
估值免税額			—						26						0.2						—						(26)						—						—						—
歸屬Corebridge的金額			$	11,254					$	2,082					18.5		%				$	(6,873)					$	(1,178)					$	4,381					$	904					20.6		%

調整後的賬面價值不包括AOCI，經與堅韌再保險基金扣留資產相關的累計未實現收益和虧損調整後得出。我們相信這項措施對投資者是有用的，因為它消除了我們的可供出售證券組合的公允價值變化所產生的不對稱影響，對於某些未按公允價值記錄通過保監處記錄的公允價值變化的相關保險負債而言，基本上不會產生抵消影響。它還消除了我們自己的信用不履行風險通過保監處記錄的不對稱影響。此外，由於這些公允價值變動在經濟上轉移到了堅毅再保險，我們對與堅毅再保險基金扣留資產相關的累計未實現收益和虧損進行了調整.

科布里奇 | 2023年10-K表格 88

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項目7| 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用

下表顯示了每股普通股賬面價值與調整後每股普通股賬面價值的對賬情況：

						十二月三十一日，
(單位為百萬，每股普通股數據除外)						2023						2022						2021
Corebridge股東權益總額(A)						$	11,766					$	9,380					$	27,230
減去：累計其他綜合收益(虧損)						(13,458)						(16,863)						8,233
新增：與堅毅再保險基金扣繳資產相關的累計未實現損益						(2,332)						(2,806)						2,629
調整後的賬面價值(B)						$	22,892					$	23,437					$	21,626
已發行普通股總數(C)						621.7						645.0						645.0
每股普通股賬面價值(帳户)						$	18.93					$	14.54					$	42.22
調整後每股普通股賬面價值(b/c)						$	36.82					$	36.34					$	33.53

調整後平均股本回報率(“調整後淨資產收益率”) 它是用AATOI除以平均調整後賬麪價值得出的，管理層用它來評估我們的經常性盈利能力和我們業務的趨勢。我們相信這項措施對投資者是有用的，因為它消除了我們的可供出售證券組合的公允價值變化所產生的不對稱影響，對於某些未按公允價值記錄通過保監處記錄的公允價值變化的相關保險負債而言，基本上不會產生抵消影響。它還消除了我們自己的信用不履行風險通過保監處記錄的不對稱影響。此外，由於這些公允價值變動在經濟上轉移到了堅韌再保險，因此我們對與堅韌再保險基金扣留資產相關的累計未實現收益和虧損進行了調整。

下表列出了調整後淨資產收益率的對賬情況：

												截至十二月三十一日止的年度，
(除非另有説明，否則以百萬為單位)																		2023						2022						2021
可歸因於Corebridge股東的實際或年化淨收益(虧損)(A)																		$	1,104					$	8,159					$	8,243
Corebridge股東應佔實際或年化調整後税後營業收入(B)																		2,647						2,371						3,477
Corebridge平均股東權益(C)																		10,326						15,497						34,441
減去：平均AOCI																		(15,773)						(8,143)						9,105
新增：與堅毅再保險基金扣繳資產相關的平均累計未實現損益																		(2,702)						(919)						2,994
調整後的平均賬面價值(%d)																		$	23,397					$	22,721					$	28,330
平均股本回報率(A/C)																		10.7		%				52.6		%				23.9		%
調整後的淨資產收益率(b/d)																		11.3		%				10.4		%				12.3		%

科布里奇 | 2023年10-K表格 89

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項目7| 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用

保費及按金是一種非GAAP財務指標，包括傳統人壽保險單和終身或有支付年金收到和賺取的直接和假設保費，以及萬能人壽保險、投資型年金合同和GIC收到的存款。我們相信，保費和押金的衡量有助於瞭解客户對我們產品的需求、不斷變化的產品趨勢以及我們一段時間內的銷售業績。

下表列出了保費和押金：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
個人退休
保費																		$	213					$	235					$	195
存款(a)																		17,971						14,900						13,473
其他(b)																		(13)						(15)						(11)
保費及按金																		18,171						15,120						13,657
集體退休
保費																		20						19						22
存款																		8,063						7,923						7,744
保費及按金(C)(D)																		8,083						7,942						7,766
人壽保險
保費																		1,776						1,864						1,586
存款																		1,583						1,601						1,635
其他(b)																		941						771						1,007
保費及按金																		4,300						4,236						4,228
機構市場
保費																		5,607						2,913						3,774
存款																		3,695						1,382						1,158
其他(b)																		31						30						25
保費及按金																		9,333						4,325						4,957
總
保費																		7,616						5,031						5,577
存款																		31,312						25,806						24,010
其他(b)																		959						786						1,021
保費及按金																		$	39,887					$	31,623					$	30,608

(a)不包括我們零售共同基金業務資產中的存款，這些存款於2021年7月16日出售給Touchstone，或因出售而清算。在截至2021年12月31日的一年中，這些零售共同基金的存款為25900美元萬。

(b)其他主要包括讓渡保費，以反映毛保費和存款。

(c)不包括客户在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內分別存入諮詢和經紀賬户的24美元億、21美元億和25美元億。

(d)包括截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度與計劃內共同基金相關的流入，分別為32美元億、35美元億和31美元億。

歸一化分佈被定義為由Life Fleet子公司以及國際保險子公司支付的股息，減去非經常性股息，加上Corebridge在沒有導致利用税收屬性的戰略的情況下可以獲得的股息能力。我們認為，呈現正態分佈有助於理解作為一家獨立公司的流動性的一個重要組成部分。

下表顯示了股息與歸一化分配的對賬：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
已支付的附屬股息																		$	2,027					$	1,821					$	1,564
減去：非經常性股息																		—						—						(295)
與税收屬性利用相關的税收分享支付																		—						401						902
標準化分佈																		$	2,027					$	2,222					$	2,171

科布里奇 | 2023年10-K表格 90

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項目7| 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用

淨投資收益（APTOI基礎） 是基本投資組合收益和可變投資收益的總和。

下表列出了淨投資收益（淨收益基礎）與淨投資收益（APTOI基礎）的對賬：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
淨投資收益（淨收益基礎）																		$	11,078					$	9,576					$	11,672
Fortitude Re基金預扣資產的淨投資（收入）																		(1,368)						(891)						(1,775)
用於對衝保證生活福利的證券公允價值變化																		(55)						(56)						(60)
其他調整																		(28)						(50)						(30)
衍生品收入計入已實現淨收益（損失）																		212						179						110
調整總額																		(1,239)						(818)						(1,755)
淨投資收益（APTOI基礎）*																		$	9,839					$	8,758					$	9,917

* 包括截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度來自公司和其他的淨投資收入分別為9200萬美元、47300萬美元和44300萬美元。

關鍵運營指標

管理和行政的資產

管理資產（“AUM”） 包括我們子公司普通賬户和單獨賬户中的資產，這些資產支持與我們的人壽和年金保險產品相關的負債和盈餘。

管理資產（“AUA”） 包括 集團退休共同基金資產和我們出售或管理的其他第三方資產以及SVW合同的名義價值。

管理和行政資產（“AUMA”） 是AUm和AUA的累計金額。

下表列出了我們的AUMA摘要：

						截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)						2023						2022						2021
個人退休
AUM						$	149,691					$	136,696					$	160,244
AUA						—						—						—
個人退休總AUMA						149,691						136,696						160,244
集體退休
AUM						79,910						78,474						97,232
AUA						42,271						36,458						42,610
集團退休總額AUMA						122,181						114,932						139,842
人壽保險
AUM						26,691						27,760						34,355
AUA						—						—						—
全額人壽保險AUMA *						26,691						27,760						34,355
機構市場
AUM						40,678						30,686						32,673
AUA						44,607						47,078						43,830
機構市場總量AUMA						85,285						77,764						76,503
總Auma						$	383,848					$	357,152					$	410,944

* 2023年12月31日AUMA不包括 1.81億美元在合併資產負債表中重新分類為持作出售資產的資產。請參閲備註 4 請參閲合併財務報表附註以獲取更多信息。

科布里奇 | 2023年10-K表格 91

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項目7| 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用

費用和價差收入以及承銷保證金

費用收入 被定義為政策性費用加諮詢費加上其他費用收入。對於我們的機構市場部門，其SVW產品產生手續費收入。

價差收益被定義為淨投資收入減記記入投保人賬户餘額的利息，不包括遞延銷售誘因資產的攤銷。價差收益包括基本價差收益和可變投資收益。對於我們的機構市場部門，其結構性結算、PRT和GIC產品產生利差收入，其中包括保費、淨投資收入、較少的利息貸記和投保人利益，不包括年度假設更新。

承保保證金我們的人壽保險業務包括保費、保單費用、其他收入、淨投資收入、減去計入投保人賬户餘額的利息和投保人福利，不包括年度假設更新。對於我們的機構市場部門，其企業市場產品產生承保保證金，其中包括保費、淨投資收入、保單和諮詢費收入、減去利息貸記和投保人利益，不包括年度假設更新。

基本投資組合收入 包括利息、股息和喪失抵押品贖回權的房地產收入，扣除投資費用和不符合條件的(經濟)對衝。

可變投資收益 包括催繳和投標收入、商業抵押貸款預付款、根據公允價值選擇計入的投資市值變動、違約投資(止贖房地產除外)的利息、另類投資的收入、經濟適用房投資和其他雜項投資收入，包括某些合夥企業需要合併的收入。另類投資包括私募股權基金，它們的報告通常滯後一個季度。

基本價差收入指基本投資組合收入減去記入投保人賬户餘額的利息，不包括遞延銷售誘因資產的攤銷。

基礎淨投資差幅指基本收益率減去資金成本，不包括遞延銷售誘因資產的攤銷。

基本產量指基本投資組合收入的回報，包括持有現金和短期投資的增值和影響。

下表彙總了我們的價差收入、手續費收入和承保利潤率：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
個人退休
價差收益																		$	2,694					$	2,027					$	2,599
費用收入 *																		1,134						1,192						1,335
個人退休總額 *																		3,828						3,219						3,934
集體退休
價差收益																		828						867						1,269
費用收入																		715						720						817
團體退休總額																		1,543						1,587						2,086
人壽保險
承保保證金																		1,442						1,561						1,614
壽險總																		1,442						1,561						1,614
機構市場
價差收益																		355						285						487
費用收入																		64						63						61
承保保證金																		71						77						102
總體機構市場																		490						425						650
總
價差收益																		3,877						3,179						4,355
費用收入																		1,913						1,975						2,213
承保保證金																		1,513						1,638						1,716
總																		$	7,303					$	6,792					$	8,284

*不包括截至2021年12月31日止年度5400萬美元的費用收入，該收入與我們於2021年7月16日出售給Touchstone的零售共同基金業務的資產有關，或因出售而以其他方式清算。

科布里奇 | 2023年10-K表格 92

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項目7| 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用

淨投資收益（APTOI基礎）

下表概述了我們四家保險運營業務按APTOI計算的淨投資收益：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
個人退休
基本投資組合收入																		$	4,852					$	3,725					$	3,478
可變投資收入，不包括經濟適用房																		56						163						711
經濟適用住房 *																		—						—						145
淨投資收益																		4,908						3,888						4,334
集體退休
基本投資組合收入																		1,946						1,882						1,905
可變投資收入，不包括經濟適用房																		50						118						424
經濟適用住房 *																		—						—						84
淨投資收益																		1,996						2,000						2,413
人壽保險
基本投資組合收入																		1,275						1,282						1,246
可變投資收入，不包括經濟適用房																		7						107						316
經濟適用住房 *																		—						—						59
淨投資收益																		1,282						1,389						1,621
機構市場
基本投資組合收入																		1,534						995						865
可變投資收入，不包括經濟適用房																		52						54						269
經濟適用住房 *																		—						—						21
淨投資收益																		1,586						1,049						1,155
總
基本投資組合收入																		9,607						7,884						7,494
可變投資收入，不包括經濟適用房																		165						442						1,720
經濟適用住房 *																		—						—						309
淨投資收益（APTOI基礎）-保險業務																		$	9,772					$	8,326					$	9,523

*經濟適用房是可變投資收入的一個組成部分。

淨流量

個人退休金和團體退休金年金產品的淨流量代表保費和存款減去死亡、退賠和其他提款福利。共同基金的淨流量代表存款減去提款。對於集團退休，客户存入諮詢和經紀賬户的存款減去客户從諮詢和經紀賬户的提款總額不計入淨流量。

下表列出了我們的淨流量摘要：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
個人退休
固定年金																		$	(1,870)					$	(441)					$	(2,396)
固定指數年金																		5,632						4,521						4,072
可變年金																		(3,429)						(1,672)						(864)
個人退休總額																		333						2,408						812
集體退休																		(6,302)						(3,111)						(3,208)
淨流量總額 *																		$	(5,969)					$	(703)					$	(2,396)

*不包括截至2021年12月31日止年度的淨流量（14）億美元，該淨流量與2021年7月16日出售給Touchstone的零售共同基金業務相關，或因出售而以其他方式清算。

科布里奇 | 2023年10-K表格 93

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項目7| 綜合經營成果

綜合經營成果

以下部分對截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合併經營業績進行了比較討論。 有關主要與特定業務相關的因素，請參閲“業務部門運營.”

有關Corebridge截至2022年12月31日的年度和截至2021年12月31日的年度的運營業績重新調整以反映LTDI的採用的比較討論，請參閲我們於2023年6月5日向SEC提交的當前8-k表格的附件99.1。

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
收入：
保費																		$	7,691					$	5,091					$	5,653
保單收費																		2,797						2,914						3,005
淨投資收益																		11,078						9,576						11,672
已實現淨收益(虧損)																		(3,572)						6,091						1,752
諮詢費和其他收入																		884						1,025						1,175
總收入																		18,878						24,697						23,257
福利和費用：
保單持有人給付																		9,362						6,720						7,387
市場風險收益公允價值變動，淨額																		(6)						(958)						(447)
記入投保人賬户餘額的利息																		4,427						3,732						3,562
遞延保單收購成本和收購業務價值攤銷																		1,042						1,020						951
不可延期的保險佣金																		588						568						623
諮詢費支出																		261						266						322
一般運營費用																		2,360						2,323						2,104
利息開支																		580						534						389
債務清償損失(收益)																		—						—						219
資產剝離淨（收益）損失																		(676)						1						(3,081)
Fortitude Re交易的淨（收益）損失																		—						—						(26)
福利和費用總額																		17,938						14,206						12,003
所得税前收益(虧損)費用(收益)																		940						10,491						11,254
所得税支出(福利)																		(96)						2,012						2,082
淨收益(虧損)																		1,036						8,479						9,172
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)																		(68)						320						929
Corebridge應佔淨利潤（虧損）																		$	1,104					$	8,159					$	8,243

下表列出了某些資產負債表數據：

(單位為百萬，每股普通股數據除外)			2023年12月31日						2022年12月31日
資產負債表數據：
總資產			$	379,270					$	360,322
長期債務			$	9,118					$	7,868
合併投資實體的債務			$	2,504					$	5,958
Corebridge股東權益總額			$	11,766					$	9,380
普通股每股賬面價值			$	18.93					$	14.54
調整後每股普通股賬面價值			$	36.82					$	36.34

財務亮點

2023年至2022年淨利潤比較

所得税前收益(虧損)費用(收益)

截至2023年12月31日止年度，我們的税前收入為94000萬美元，而截至2022年12月31日止年度的税前收入為105億美元。税前收入的變化主要是由於：

•較低的已實現收益97億美元，主要是由保留的嵌入式衍生品基金的虧損推動的；

科布里奇 | 2023年10-K表格 94

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項目7| 綜合經營成果

•更高的投保人福利，26億美元，主要來自新的養老金風險轉移業務；

•市場風險收益的公允價值較低的有利變化，淨額為95200美元萬，主要是受股票市場變化和利率波動的影響；以及

•主要由於固定年金和固定指數年金的利率上升，以及不斷增長的政府投資公司業務的利率上升，投保人賬户餘額69500萬的利息增加。

部分偏移量：

•保費增加26億美元，主要來自新的養老金風險轉移業務；

•淨投資收入增加15億美元，主要是由於基本投資組合收入增加，以及與堅韌再保險基金預留資產相關的收入增加，但可變投資收入較低部分抵消了這一影響；以及

•剝離67700美元萬的更高收益，主要來自2023年出售Laya。

所得税支出(福利)

在截至2023年12月31日的一年中，所得税優惠為$96運營收入為1000萬歐元，導致運營收入的實際税率為(10.2%)。

請參閲“--非GAAP財務措施和關鍵經營指標的使用”中提出的GAAP税率與調整後税率的對賬情況S“在此介紹。

調整後的税前營業收入

下表列出了採用LDTI對我們之前報告的截至2022年和2021年12月31日的年度APTOI的影響：

									截至2022年12月31日的年度												截至2021年12月31日的年度
															正如之前報道的那樣			更改的效果			採用LDTI後更新餘額						正如之前報道的那樣			更改的效果			採用LDTI後更新餘額
(單位：百萬)
收入：
保費															$	5,115		$	(2)		$	5,113					$	5,646		$	17		$	5,663
保單收費															2,972			(58)			2,914						3,051			(46)			3,005
調整後總收入															18,015			(60)			17,955						20,490			(29)			20,461
福利和費用：
保單持有人給付															7,333			(599)			6,734						8,028			(655)			7,373
記入投保人賬户餘額的利息															3,681			44			3,725						3,569			11			3,580
遞延收購成本的攤銷															1,128			(108)			1,020						975			(24)			951
不可延期的保險佣金															636			(68)			568						680			(57)			623
福利和費用總額															15,512			(731)			14,781						15,944			(725)			15,219
調整後的税前營業收入															2,183			671			2,854						3,685			696			4,381

科布里奇 | 2023年10-K表格 95

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項目7| 綜合經營成果

下表列出了Corebridge調整後的税前營業收入總額：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
保費																		$	7,694					$	5,113					$	5,663
保單收費																		2,797						2,914						3,005
淨投資收益																		9,839						8,758						9,917
已實現淨收益 *																		(2)						170						701
諮詢費和其他收入																		884						1,000						1,175
調整後總收入																		21,212						17,955						20,461
保單持有人給付																		9,368						6,734						7,373
記入投保人賬户餘額的利息																		4,391						3,725						3,580
遞延保單收購成本攤銷																		1,042						1,020						951
不可延期的保險佣金																		588						568						623
諮詢費支出																		261						266						322
一般運營費用																		1,885						1,984						2,016
利息開支																		552						484						354
福利和費用總額																		18,087						14,781						15,219
非控制性權益																		68						(320)						(861)
調整後的税前營業收入																		$	3,193					$	2,854					$	4,381

*已實現淨收益(虧損)包括與房地產投資處置有關的收益(虧損)。

2023年至2022年APTOI比較

APTOI增加了33900美元萬，主要原因是：

•保費增加26美元億，主要用於新的養老金風險轉移業務；以及

•淨投資收入增加11億，主要是由於基本投資組合收入增加，部分被反映替代投資收入減少的可變投資收入減少所抵消。

部分偏移量：

•更高的投保人福利，26美元億，主要來自新的養老金風險轉移業務；

•投保人賬户餘額66600美元萬的利息增加，主要是因為固定和固定指數年金的銷售活動增加，以及不斷增長的政府投資公司業務的利率增加；

•扣除諮詢費支出後的政策和諮詢費收入減少22800美元萬，主要原因是負淨流量導致平均可變年金單獨賬户資產價值下降；以及

•利息支出增加6,800萬，主要是由於發行了優先無抵押票據、混合次級票據以及我們從2022年4月開始的無擔保三年期延遲提取定期貸款協議(“三年期延遲提取貸款貸款協議”)下的借款，總額為90億的利息支出被取消了於2022年償還的83美元億附屬本票的利息支出部分抵消。

業務細分運營

我們的業務運營由五個可報告的部門組成：

•個人退休計劃-由固定年金、固定指數年金、可變年金和零售共同基金組成。2021年2月8日，我們宣佈與Touchstone執行一項最終協議，出售我們零售共同基金業務的某些資產。這筆試金石交易於2021年7月16日完成。有關此次出售的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註1。

•團體退休計劃-

•人壽保險公司-美國的主要產品包括定期人壽保險和萬能人壽保險。國際人壽業務在英國發行個人和團體人壽保險，並在愛爾蘭分銷私人醫療保險。2023年10月31日，Corebridge完成了對Laya的出售，AIG Life的出售預計將在2024年上半年完成。

•機構市場-由SVW產品、結構性結算和PRT年金、包括COLI-BOLI的企業市場產品、私募可變萬能人壽和私募可變年金產品和GIC組成。

科布里奇 | 2023年10-K表格 96

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第7項：業務細分運營

•公司及其他- 主要包括：

–不屬於我們其他部門的公司費用；

–金融債務利息支出；

–我們合併投資實體的業績；

–機構資產管理業務，包括管理非合併關聯公司的資產；以及

–我們遺留的保險系列的結果被割讓給了堅韌再保險公司。

有關Corebridge截至2022年12月31日的年度和截至2021年12月31日的年度的運營業績重新調整以反映LTDI的採用的比較討論，請參閲我們於2023年6月5日向SEC提交的當前8-k表格的附件99.1。

下表彙總了我們各部門調整後的税前營業收入(虧損)：

見合併財務報表附註3。

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
個人退休																		$	2,312					$	1,673					$	2,289
集體退休																		754						783						1,249
人壽保險																		373						447						459
機構市場																		379						334						547
公司和其他																		(617)						(395)						(161)
鞏固與消除																		(8)						12						(2)
調整後的税前營業收入																		$	3,193					$	2,854					$	4,381

科布里奇 | 2023年10-K表格 97

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第7項：業務細分運營

部分結果的討論

個人退休

個人退休結果

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
收入：
保費																		$	213					$	235					$	195
保單收費																		708						741						797
淨投資收益：
基本投資組合收入																		4,852						3,725						3,478
可變投資收益 (a)																		56						163						856
淨投資收益																		4,908						3,888						4,334
諮詢費和其他收入(B)(C)																		426						451						592
調整後總收入																		6,255						5,315						5,918
福利和費用：
保單持有人給付																		204						285						317
記入投保人賬户餘額的利息																		2,269						1,916						1,793
遞延保單收購成本攤銷																		572						523						451
不可延期的保險佣金																		355						351						396
諮詢費支出																		141						141						189
一般運營費用																		402						426						437
利息開支																		—						—						46
福利和費用總額																		3,943						3,642						3,629
調整後的税前營業收入																		$	2,312					$	1,673					$	2,289

（a） 包括截至2021年12月31日的年度經濟適用房收入14500萬美元。

(B)這包括截至2021年12月31日的年度的手續費收入5,400萬，與零售共同基金業務的資產有關，這些資產於2021年7月16日出售給Touchstone，或因出售而清算。

(C)收入包括註冊投資服務的諮詢費收入、120億.1費用(即營銷和分銷費用收入)和其他資產管理費收入。

個人退休收入來源

下表列出了個人退休部分的收入來源。我們相信，使用這一觀點提供APTOI有助於瞭解我們的整體運營結果和我們收益的主要驅動因素：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
價差收益(a)																		$	2,694					$	2,027					$	2,599
費用收入(b)																		1,134						1,192						1,335
投保人利益，扣除保費後的淨額																		9						(50)						(122)
不可延期的保險佣金																		(355)						(351)						(396)
DAC和DSI攤銷																		(627)						(578)						(509)
一般運營費用																		(402)						(426)						(437)
其他(c)																		(141)						(141)						(181)
調整後的税前營業收入																		$	2,312					$	1,673					$	2,289

(a)利差收入是指淨投資收入減去計入投保人賬户餘額的利息，不包括截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的5,500萬美元、5,500萬美元和5,800美元的萬攤銷。

(b)手續費收入是指政策性費用加上諮詢費和其他收入。手續費收入不包括截至2021年12月31日的年度5,400美元萬的手續費收入，該手續費收入與零售共同基金業務的資產有關，這些資產於2021年7月16日出售給Touchstone，或因出售而清算。

(c)其他主要是諮詢費支出。截至2021年12月31日的年度，包括與零售共同基金業務資產相關的手續費收入，這些資產於2021年7月16日出售給Touchstone，或因出售和利息支出而清算。

科布里奇 | 2023年10-K表格 98

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第7項：業務細分運營

財務亮點

2023年至2022年APTOI比較

APTOI增加639萬美元，主要原因是：

•利差收入增加至667億美元，主要是由於基本收益率提高以及銷售額增加推動的投資資產增長而增加的基本利差收入7.74億美元，部分被可變投資收入減少107億美元所抵消。

部分偏移量：

•手續費收入減少5800萬美元，主要是由於死亡率和費用費用減少3500萬美元，以及負淨流量推動的平均可變年金單獨賬户資產價值減少2300萬美元，其他手續費收入減少2300萬美元。

奧瑪

下表按產品列出了個人退休AUMA：

																		十二月三十一日，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
固定年金																		$	53,570					$	51,806					$	57,823
固定指數年金																		40,661						30,403						31,809
可變年金：
可變年金-普通賬户																		7,715						9,443						12,862
可變年金-獨立賬户																		47,745						45,044						57,750
可變年金																		55,460						54,487						70,612
總																		$	149,691					$	136,696					$	160,244

    

2023年至2022年AUMA比較

AUMA增加了1300億美元，原因是普通賬户增加了103億美元，單獨賬户資產價值增加了270億美元。一般賬户增長主要是由於一般賬户淨流量和收入為正。單獨賬户的增長主要是由於股市上漲，但部分被單獨賬户的資金流出所抵消。

點差和費用收入

下表列出了個人退休差額和費用收入：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
價差收入：
總價差收入
基本投資組合收入																		$	4,852					$	3,725					$	3,478
記入投保人賬户餘額的利息																		(2,214)						(1,861)						(1,735)
基本價差收入																		2,638						1,864						1,743
可變投資收入，不包括經濟適用房																		56						163						711
經濟適用房																		—						—						145
總價差收入(a)																		$	2,694					$	2,027					$	2,599
費用收入：
保單收費																		$	708					$	741					$	797
諮詢費和其他收入(b)																		426						451						538
手續費總收入																		$	1,134					$	1,192					$	1,335

（a） 不包括截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度DSI資產攤銷分別為5500萬美元、5500萬美元和5800萬美元

（b） 不包括截至2021年12月31日止年度5400萬美元的手續費收入，該收入與2021年7月16日出售給Touchstone或因出售而以其他方式清算的零售共同基金業務的資產有關。

科布里奇 | 2023年10-K表格 99

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第7項：業務細分運營

下表列出了個人退休金淨投資利差：

												截至十二月三十一日止的年度，
																		2023						2022						2021
固定年金基礎淨投資利差：
基本收益率*																		5.05		%				4.03		%				3.94		%
資金成本																		2.95						2.69						2.64
固定年金基礎淨投資利差																		2.10						1.34						1.30
固定指數年金基礎淨投資利差：
基本收益率*																		4.82						3.90						3.78
資金成本																		2.01						1.54						1.39
固定指數年金基礎淨投資利差																		2.81						2.36						2.39
可變年金基礎淨投資利差：
基本收益率*																		3.82						3.85						3.96
資金成本																		1.48						1.43						1.42
可變年金基礎淨投資利差																		2.34						2.42						2.54
個人退休基本淨投資利差總額：
基本收益率*																		4.89						3.98						3.89
資金成本																		2.47						2.18						2.15
個人退休基本淨投資利差總額																		2.42		%				1.80		%				1.74		%

* 包括基礎投資組合的回報，包括某些其他投資資產的增加和收入（損失）。

2023年至2022年比較

請參閲“財務要點”。

保費、存款和淨流量

對於個人退休金來説，保費主要代表生命或有支付年金收到的金額，而存款則代表投資導向產品的銷售。

個人退休金年金產品的淨流量代表保費和存款減去死亡、退賠和其他提款福利。

保費及按金												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
固定年金																		$	7,880					$	5,695					$	3,011
固定指數年金																		8,505						6,316						5,621
可變年金																		1,786						3,109						5,025
總計*																		$	18,171					$	15,120					$	13,657

*不包括2021年7月16日出售給Touchstone或因出售而以其他方式清算的零售共同基金業務的存款。截至2021年12月31日止年度，零售共同基金的存款為259億美元。

淨流量												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
固定年金																		$	(1,870)					$	(441)					$	(2,396)
固定指數年金																		5,632						4,521						4,072
可變年金																		(3,429)						(1,672)						(864)
總計*																		$	333					$	2,408					$	812

*不包括與零售共同基金業務資產相關的淨流量，這些資產於2021年7月16日出售給Touchstone，或因出售而清算。截至2021年12月31日的一年，零售共同基金的淨流量為14億美元。零售共同基金的淨流量代表存款減去提款。

2023年至2022年比較

固定年金淨流出比上一年增加了14美元億，主要是由於更高的上繳和撤資35美元億和死亡撫卹金8,500美元萬，部分被更高的保費和22美元億的存款所抵消，因為利率上升導致強勁的銷售執行。

固定指數年金 淨流入增加11美元億，主要原因是由於利率上升而強勁的銷售執行導致22美元億的保費和存款增加，但被10美元億的更高的上繳和提取以及6,900美元的萬的更高的死亡撫卹金部分抵消。

科布里奇 | 2023年10-K表格 100

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第7項：業務細分運營

可變年金 淨流出增加18美元億，主要原因是保費和存款減少13美元億，原因是市場波動以及49600美元萬的上繳和提款增加，但部分被6,200美元萬的死亡撫卹金減少所抵消。

投降

下表列出了個人退休退保率：

												截至十二月三十一日止的年度，
																		2023						2022						2021
固定年金																		16.3		%				9.2		%				7.2		%
固定指數年金																		6.7						4.8						4.7
可變年金																		7.8						6.5						7.2

下表按退賠費用類別列出了固定年金、固定指數年金和可變年金的賬户價值：

						十二月三十一日，
						2023																		2022															2021
(單位：百萬)						固定 年金						固定索引 年金						變量 年金						固定 年金						固定索引 年金						變量 年金						固定 年金						固定索引 年金						可變年金
不收投降費						$	21,793					$	1,727					$	29,819					$	24,889					$	2,270					$	27,037					$	26,165					$	1,895					$	31,910
大於0% - 2%						1,023						3,326						6,717						1,783						1,353						6,962						2,071						1,587						10,276
大於2% - 4%						2,844						6,413						5,799						2,256						4,532						5,081						2,401						3,958						9,394
超過4%						21,766						28,128						11,014						18,905						25,196						12,082						16,285						21,222						12,435
不可退還(a)						2,474						—						1,156						2,453						—						1,155						2,372						—						1,149
總帳户值(b)						$	49,900					$	39,594					$	54,505					$	50,286					$	33,351					$	52,317					$	49,294					$	28,662					$	65,164

（a） 可變年金的不可交出部分與融資協議有關。

（b） 包括立即支付年金和資助協議。

個人退休年金通常有三到十年的退賠期，具體取決於產品。對於固定和固定指數年金，2023年12月31日須繳納退賠費用的賬户價值比例較2022年12月31日有所增加，主要是由於業務增長。與2022年12月31日相比，截至2023年12月31日，可變年金無退賠費用的賬户價值比例有所增加，主要是由於業務正常老化。

科布里奇 | 2023年10-K表格 101

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第7項：業務細分運營

集體退休

團體退休結果

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
收入：
保費																		$	20					$	19					$	22
保單收費																		406						415						480
淨投資收益：
基本投資組合收入																		1,946						1,882						1,905
可變投資收益(a)																		50						118						508
淨投資收益																		1,996						2,000						2,413
諮詢費和其他收入(b)																		309						305						337
調整後總收入																		2,731						2,739						3,252
福利和費用：
保單持有人給付																		31						35						31
記入投保人賬户餘額的利息																		1,182						1,147						1,159
遞延保單收購成本攤銷																		82						80						78
不可延期的保險佣金																		124						123						122
諮詢費支出																		118						124						133
一般運營費用																		440						447						445
利息開支																		—						—						35
福利和費用總額																		1,977						1,956						2,003
調整後的税前營業收入																		$	754					$	783					$	1,249

（a） 包括截至2021年12月31日的年度經濟適用房收入8400萬美元。

(B)收入包括註冊投資服務的諮詢費收入、120億.1費用(即營銷和分銷費用收入)、其他資產管理費收入以及佣金經紀-交易商服務。

集團退休收入來源

下表列出了集團退休部分的收入來源。我們相信，使用這一觀點提供APTOI有助於瞭解我們的整體運營結果和我們收益的主要驅動因素：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
價差收益(a)																		$	828					$	867					$	1,269
費用收入(b)																		715						720						817
投保人利益，扣除保費後的淨額																		(11)						(16)						(9)
不可延期的保險佣金																		(124)						(123)						(122)
DAC和DSI攤銷																		(96)						(94)						(93)
一般運營費用																		(440)						(447)						(445)
其他(c)																		(118)						(124)						(168)
調整後的税前營業收入																		$	754					$	783					$	1,249

(A)利差收入是指淨投資收入減去計入投保人賬户餘額的利息。不包括截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度分別攤銷的1,400美元萬、1,400美元萬和1,500美元萬

(B)政府手續費收入為政策費、諮詢費和其他收入。

(C)其他包括諮詢費支出和利息支出。

財務亮點

2023年至2022年APTOI比較

APTOI減少了2,900美元萬，主要是因為：

•利差收入減少3,900萬，主要是由於另類投資收入減少，可變投資收入減少6,800萬，但由於基本投資組合資產收益率較高，基本利差收入增加2,900萬，部分抵消了這一影響。

科布里奇 | 2023年10-K表格 102

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第7項：業務細分運營

奧瑪

下表按產品列出了集團退休AUMA：

						十二月三十一日，
(單位：百萬)						2023						2022						2021
按資產類型劃分的AUMA：
基於計劃內價差						$	25,160					$	27,473					$	32,549
基於計劃內費用						54,807						47,838						60,300
計劃內AUMA總計(a)						79,967						75,311						92,849
計劃外專有-一般客户						16,664						16,769						19,697
計劃外專有-獨立帳户						11,075						10,429						13,466
計劃外自營年金總額						27,739						27,198						33,163
諮詢和經紀資產						14,475						12,423						13,830
超出計劃的AUMA總數(b)						42,214						39,621						46,993
總Auma						$	122,181					$	114,932					$	139,842

（a） 包括截至2023年12月31日的1270億美元AUMA、截至2022年12月31日的1250億美元AUMA和截至2021年12月31日的1510億美元AUMA，這些服務與我們向參與者提供的計劃內投資諮詢服務相關，我們需要額外付費。

（b） 包括截至2023年12月31日的1200億美元AUMA、截至2022年12月31日的107億美元AUMA和截至2021年12月31日的119億美元AUMA，與我們向參與者提供的計劃外投資諮詢服務相關，該服務需要額外付費。

2023年至2022年AUMA比較

計劃內資產增加了470億美元，主要是由於股市上漲，費用型資產增加了700億美元，部分被利差型資產減少230億美元（主要是由於淨流量為負）所抵消。計劃外自營年金資產增加了50億美元，主要是由於淨流量為正。諮詢和經紀資產增加了210億美元，這是由淨新增客户存款和股市上漲推動的。

點差和費用收入

下表列出了集團退休差額和費用收入：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
價差收入：
基本投資組合收入																		$	1,946					$	1,882					$	1,905
記入投保人賬户餘額的利息																		(1,168)						(1,133)						(1,144)
基本價差收入																		778						749						761
可變投資收入，不包括經濟適用房																		50						118						424
經濟適用房																		—						—						84
利差總收入 *																		$	828					$	867					$	1,269
費用收入：
保單收費																		$	406					$	415					$	480
諮詢費和其他收入																		309						305						337
手續費總收入																		$	715					$	720					$	817

*不包括截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度DSI資產攤銷分別為1400萬美元、1400萬美元和1500萬美元

												截至十二月三十一日止的年度，
																		2023						2022						2021
基礎淨投資利差：
基本收益率*																		4.27		%				4.04		%				4.11		%
資金成本																		2.76						2.60						2.62
基礎淨投資差幅																		1.51		%				1.44		%				1.49		%

*包括基礎投資組合的回報，包括某些其他投資資產的增加和收入（損失）。

2023年至2022年比較

請參閲“財務要點”。

科布里奇 | 2023年10-K表格 103

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第7項：業務細分運營

保費、存款和淨流量

對於團體退休金來説，保費主要代表終身或有支付年金收到的金額，而存款則代表投資導向產品的銷售。

集團退休中包含的年金產品的淨流量代表保費和存款減去死亡、退賠和其他提款福利。共同基金的淨流量代表存款減去提款。對於集團退休，客户存入諮詢和經紀賬户的存款減去客户從諮詢和經紀賬户的提款總額不計入淨流量。這些產品的淨新資產有助於AUA而不是AUm的增長。

保費、存款和淨流量												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
計劃內(A)(B)																		$	5,165					$	5,818					$	5,911
計劃外專有可變年金																		712						975						1,288
計劃外專有固定年金和指數年金																		2,206						1,149						567
保費及按金(c)																		$	8,083					$	7,942					$	7,766
淨流量																		$	(6,302)					$	(3,111)					$	(3,208)

(A)計劃內保費和存款包括403(B)、401(A)、457(B)和401(K)計劃的可變年金和固定年金以及共同基金的銷售。

(B)現金流入量包括截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度與計劃內共同基金有關的資金流入，分別為32億、35億和31億。

(C)不包括客户在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內分別存入諮詢和經紀賬户的24美元億、21美元億和25美元億。

2023年至2022年比較

淨流量仍為負值，下降幅度為32億美元，主要是由於自首和取款增加了34億，但存款增加了14100美元萬，死亡和支出福利年金減少了6,500萬，部分抵消了這一影響。與前一年相比，大型計劃收購和放棄導致淨流量減少14億美元。不包括大型計劃收購和放棄，淨流出是集中的D高位呃合同保證的最低授信利率。

投降

下表為集團退休退保率：

									截至十二月三十一日止的年度，
															2023						2022			2021
上交率															12.9		%				9.5		%	8.8		%

下表按退保費用類別顯示集團退休年金的帳户值：

						十二月三十一日，
(單位：百萬)						2023(a)						2022(a)						2021(a)
不收投降費(b)						$	70,500					$	69,885					$	80,725
大於0% - 2%						1,251						454						711
大於2% - 4%						1,698						435						854
超過4%						5,757						6,281						6,139
不可退還						490						945						802
總帳户值(c)						$	79,696					$	78,000					$	89,231

(A)不包括截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日管理的278美元億、240美元億和288美元億管理的共同基金資產確實如此。

(b)    本類別中的集團退休金額包括一般賬户中的賬值，約為截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為41美元億、45美元億和47億美元，參與者層面的年度提取限制為20%，截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度普通賬户賬户價值分別為53億美元、58億美元和57億美元，計劃層面的年度提取限制為20%。

(c)    包括即時支付年金和融資協議。

2023年至2022年比較

團體退休年金存款通常需要繳納四到七年的退保期，具體取決於產品。此外，對於在僱主定義的供款計劃內持有的年金資產，參與者只能在某些情況下提取資金，而不會招致税務處罰(例如，離職)，無論退款費用如何。於2023年12月31日，不計退保費用的集團退休年金賬户價值較2022年12月31日有所增加，主要是由於來自較高股票市場的管理資產增加，部分被負淨流量所抵消。

科布里奇 | 2023年10-K表格 104

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第7項：業務細分運營

人壽保險

人壽保險業績

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
收入：
保費																		$	1,776					$	1,864					$	1,586
保單收費																		1,488						1,564						1,541
淨投資收益：
基本投資組合收入																		1,275						1,282						1,246
可變投資收益 *																		7						107						375
淨投資收益																		1,282						1,389						1,621
其他收入																		93						121						110
調整後總收入																		4,639						4,938						4,858
福利和費用：
保單持有人給付																		2,838						3,010						2,842
記入投保人賬户餘額的利息																		340						342						354
遞延保單收購成本攤銷																		379						410						416
不可延期的保險佣金																		88						72						80
諮詢費支出																		2						1						—
一般運營費用																		619						656						682
利息開支																		—						—						25
福利和費用總額																		4,266						4,491						4,399
調整後的税前營業收入																		$	373					$	447					$	459

* 包括截至2021年12月31日的年度經濟適用房收入59億美元。

人壽保險收入來源

下表列出了人壽保險分部的盈利來源。我們相信，使用此觀點提供APTOI有助於瞭解我們的整體運營業績和盈利的重要驅動因素：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
承保保證金(a)																		$	1,442					$	1,561					$	1,614
一般運營費用																		(619)						(656)						(682)
不可延期的保險佣金																		(88)						(72)						(80)
DAC攤銷																		(379)						(410)						(416)
年度精算假設更新的影響																		19						25						48
其他(b)																		(2)						(1)						(25)
調整後税前營業收入（虧損）																		$	373					$	447					$	459

（a） 承保保證金代表保費、保單費用、淨投資收入和其他收入，減去保單持有人福利和記入保單持有人賬户餘額的利息。承保保證金也不包括年度假設更新的影響。

（b） 其他主要指利息費用、諮詢費費用和利息費用。

財務亮點

2023年至2022年APTOI比較

APTOI減少74億美元，主要原因是：

•較低的承保利潤率 11900萬美元來自：

–淨投資收益減少10700萬美元，原因是：

–可變投資收入減少10000萬美元，反映了看漲和投標收入收益減少以及替代品業績下降;

–其他收入減少28億美元，主要是由於2023年10月出售Laya。

部分偏移量：

–優惠的保費和費用，扣除保單持有人福利，不包括精算假設更新，14億美元，主要是由於國內死亡率有利的推動。

部分偏移量：

•較低的一般運營經驗3700萬美元。

科布里奇 | 2023年10-K表格 105

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第7項：業務細分運營

奧瑪

下表列出了AUMA人壽保險：

						十二月三十一日，
(單位：百萬)						2023						2022						2021
AUMA總數 *						$	26,691					$	27,760					$	34,355

* 2023年12月AUMA不包括 1.81億美元合併資產負債表中重新分類為持作出售資產的數量.更多信息請參閲合併財務報表附註4。

2023年12月31日至2022年12月31日AUMA比較

由於i，AUMA截至2023年12月31日的一年比上年末減少了110億美元利率上升和信用利差擴大導致固定期限證券的未實現損失和資產轉移給再保險人。

承保保證金

下表顯示人壽保險承保保證金：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
保費																		$	1,776					$	1,864					$	1,586
保單收費																		1,488						1,564						1,541
淨投資收益																		1,282						1,389						1,621
其他收入																		93						121						110
保單持有人給付																		(2,838)						(3,010)						(2,842)
記入投保人賬户餘額的利息																		(340)						(342)						(354)
減：年度精算假設更新的影響																		(19)						(25)						(48)
承保保證金																		$	1,442					$	1,561					$	1,614

2023年至2022年比較

請參閲“財務要點”。

保費及按金

人壽保險的保費和押金代表人壽和健康保單收到的金額。保費通常代表傳統人壽產品收到的金額，而押金則代表萬能人壽產品收到的金額。

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
傳統生活																		$	1,811					$	1,820					$	1,804
普世生命																		1,583						1,600						1,635
總計美國																		3,394						3,420						3,439
國際																		906						816						789
保費及按金																		$	4,300					$	4,236					$	4,228

2023年至2022年比較

不包括外匯影響，2023年保費和存款比上年增加了5800萬美元，主要是由於國際人壽保費的增長。

科布里奇 | 2023年10-K表格 106

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第7項：業務細分運營

機構市場

機構市場結果

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
收入：
保費																		$	5,607					$	2,913					$	3,774
保單收費																		195						194						187
淨投資收益：
基本投資組合收入																		1,534						995						865
可變投資收益 *																		52						54						290
淨投資收益																		1,586						1,049						1,155
其他收入																		2						2						2
調整後總收入																		7,390						4,158						5,118
福利和費用：
保單持有人給付																		6,298						3,404						4,183
記入投保人賬户餘額的利息																		600						320						274
遞延保單收購成本攤銷																		9						7						6
不可延期的保險佣金																		19						20						22
一般運營費用																		85						73						77
利息開支																		—						—						9
福利和費用總額																		7,011						3,824						4,571
調整後的税前營業收入																		$	379					$	334					$	547

* 包括截至2021年12月31日的年度經濟適用房收入21億美元。

機構市場收益來源

下表列出了機構市場部門的盈利來源。我們相信，使用此觀點提供APTOI有助於瞭解我們的整體運營業績和盈利的重要驅動因素：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
價差收益(a)																		$	355					$	285					$	487
費用收入(b)																		64						63						61
承保保證金(c)																		71						77						102
不可延期的保險佣金																		(19)						(20)						(22)
一般運營費用																		(85)						(73)						(77)
其他(d)																		(7)						2						(4)
調整後的税前營業收入																		$	379					$	334					$	547

（a） 代表GIC、PRt和結構性結算產品的利差收入。

（b） 代表上海大眾汽車產品的費用收入。

（c） 代表企業市場產品（包括COLI-BOLI、私募變額萬能人壽保險和私募變額年金產品）的承保利潤率。

（d） 包括截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度上海大眾汽車產品的淨投資收益分別為0萬美元、500萬美元和1100萬美元 2021年包括利息費用。

財務亮點

2023年至2022年APTOI比較

APTOI增加4500萬美元，主要原因是：

•息差收入增加7000萬美元，主要是由於基礎投資組合息差收入增加6100萬美元，可變投資收入增加900萬美元，主要來自私募股權投資和收益率提高。

部分偏移量：

•一般運營費用增加1200萬美元，支持業務增長;

•其他活動減少900萬美元，主要是由於穩定價值包裝淨投資收益減少;以及

•承保利潤率下降至600萬美元，主要是由於私募股權的可變投資收入以及企業市場業務的看漲和投標收入下降。

科布里奇 | 2023年10-K表格 107

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第7項：業務細分運營

奧瑪

下表列出了機構市場AUMA：

						十二月三十一日，
(單位：百萬)						2023						2022						2021
上海大眾汽車（AUA）						$	44,607					$	47,078					$	43,830
GIC、PRt和結構性結算（AUM）						33,579						23,096						23,863
所有其他（AUM）						7,099						7,590						8,810
總Auma						$	85,285					$	77,764					$	76,503

2023年至2022年AUMA比較

AUMA增加750億美元，原因是保費和存款930億美元，主要是PRt和GIC產品，以及投資業績和其他活動 59億美元，部分被GIC、PRt和結構性結算產品的福利支付所抵消f 41億美元 和淨流出 36億美元來自上海大眾產品。

價差收入、手續費收入和承銷保證金

下表列出了機構市場價差收入、費用收入和承保保證金：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
保費																		$	5,642					$	2,950					$	3,810
淨投資收益																		1,446						901						969
保單持有人給付																		(6,243)						(3,352)						(4,126)
記入投保人賬户餘額的利息																		(490)						(213)						(166)
減：年度精算假設更新的影響																		—						(1)						—
總價差收入(a)																		$	355					$	285					$	487
上海大眾汽車費用																		$	64					$	63					$	61
手續費總收入																		$	64					$	63					$	61
保費																		$	(35)					$	(37)					$	(35)
保單費用（不包括上海大眾汽車）																		131						131						126
淨投資收益																		140						143						175
其他收入																		2						2						1
保單持有人給付																		(55)						(52)						(57)
記入投保人賬户餘額的利息																		(110)						(107)						(108)
減：年度精算假設更新的影響																		(2)						(3)						—
總承保保證金(b)																		$	71					$	77					$	102

(a)代表來自GIC、PRt和結構性結算產品的利差收入。

(b)代表企業市場產品（包括COLI-BOLI、私募變額萬能人壽保險和私募變額年金產品）的承保利潤率。

2023年至2022年比較

請參閲“財務要點”。

保費及按金

下表列出了機構市場保費和存款：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
PRT																		$	5,401					$	2,749					$	3,667
GIC																		3,344						1,000						1,000
其他*																		588						576						290
保費及按金																		$	9,333					$	4,325					$	4,957

* 其他主要包括結構性結算、企業市場和上海大眾產品。

2023年至2022年比較

保費和存款比上年同期增加了500億美元，主要是由於新PRt業務的保費增加了270億美元，新GIC的存款增加了230億美元。

科布里奇 | 2023年10-K表格 108

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第7項：業務細分運營

公司和其他

企業和其他主要包括金融債務的利息費用、不歸屬於其他部門的母公司費用、機構資產管理業務（包括管理非合併附屬公司的資產）、我們合併投資實體的業績、我們割讓給Fortitude Re的遺留保險業務的業績以及公司間沖銷。

公司及其他業績

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
收入：
保費(a)																		$	78					$	82					$	86
淨投資收益																		92						473						443
房地產投資已實現淨收益（損失）																		(2)						170						701
其他收入																		54						121						134
調整後總收入																		222						846						1,364
福利和費用：
保單持有人給付																		(3)						—						—
不可延期的保險佣金																		2						2						3
一般運營費用：
公司和其他(A)(B)																		270						241						220
資產管理(c)																		69						143						155
一般業務費用總額																		339						384						375
利息支出：
公司																		431						299						57
資產管理和其他(d)																		138						236						229
利息支出總額																		569						535						286
福利和費用總額																		907						921						664
非控股權益(e)																		68						(320)						(861)
合併和抵銷前經調整的税前營業虧損																		(617)						(395)						(161)
合併和淘汰																		(8)						12						(2)
調整後的税前營業虧損																		$	(625)					$	(383)					$	(163)

        

(a)保費包括與堅韌再保險相關的費用津貼，這筆費用將在一般和運營費用-公司和其他費用中完全抵消。

(b)一般和運營費用-公司和其他包括美國國際集團發生的14300萬費用，這些費用在截至2021年12月31日的年度沒有計入Corebridge。作為2022年分居的一部分，這些費用現在直接由Corebridge承擔。

(c)一般運營費用-資產管理主要是指管理附屬公司投資組合的成本，這些成本不包括在Corebridge的合併財務報表中。

(d)利息支出-資產管理涉及綜合投資實體(VIE)，我們是VIE的主要受益人；然而，VIE的債權人或實益利益持有人通常只對VIE的資產和現金流有追索權，除非在有限情況下我們向VIE的利益持有人提供擔保，否則對我們沒有追索權。截至2021年12月31日，Corebridge之前為其提供擔保的VIE已終止。截至2021年12月31日的一年，合併投資實體的利息支出為2.16億美元。

(e)非控股權益是指第三方或Corebridge在內部管理的綜合投資工具中的關聯權益，幾乎全部在淨投資收入、已實現淨收益(虧損)和利息支出中抵銷。

科布里奇 | 2023年10-K表格 109

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第7項：業務細分運營

公司和其他收入來源

下表列出了公司和其他部門的收益來源。我們相信，使用這一觀點提供APTOI有助於瞭解我們的整體運營結果和我們收益的主要驅動因素：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
公司費用																		$	(175)					$	(160)					$	(143)
金融債務利息費用																		(431)						(299)						(57)
資產管理																		16						38						30
合併投資實體(a)																		2						24						19
其他(B)(C)																		(37)						14						(12)
調整後的税前營業虧損																		$	(625)					$	(383)					$	(163)

(A)收入包括截至2021年12月31日的年度的APTOI(2,500萬美元)，可歸因於AIG在2012至2014年間達成的六筆交易，這些交易將某些債務證券的投資組合證券化，其中大部分以前由Corebridge擁有。在截至2021年12月31日的年度內，所有六項交易均已終止。見合併財務報表附註9。

(B)預算包括截至12月31日的年度的5,600美元萬， 2022年與Corebridge的所有權權益相關 堅韌不拔的百慕大，這是記錄使用股權證券的計量替代方案。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們在堅韌再保險百慕大的投資總額分別為15600美元萬和10000美元萬。

(C)預算包括截至12月31日的年度的(3200萬)美元， 2022年涉及與AIG內部證券化平倉相關的非經常性虧損，作為分離的一部分。

財務亮點

2023年至2022年APTOI比較

調整後的税前營業虧損增加了24200美元萬，主要原因是：

•13200萬金融債務的利息支出增加，主要是由於發行了優先無擔保票據、混合次級票據以及2022年我們三年期債務抵押貸款安排下總計90億的借款，部分抵消了2022年償還的83美元億附屬本票的利息支出；

•來自其他收益來源的不利變化為5,100美元萬，主要是由於我們在百慕大堅韌的少數股權投資的價值變化導致的5,600美元萬收益，部分被2022年某些遺留投資的淨投資虧損所抵消；以及

•合併投資實體減少2,200美元萬，原因是2022年銷售收益和按市值計算的調整導致房地產投資組合收入減少。

科布里奇 | 2023年10-K表格 110

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第7項：投資

投資

概述

我們的投資策略是針對每個運營單位的特定業務需求量身定做的，目標是資產配置組合，以支持我們未償債務的估計現金流，並從資產類別、行業、發行人和地理角度提供多元化。主要目標是產生投資收入、保存資本、管理流動性和增加盈餘。支持我們保險負債的大部分資產包括固定期限證券、RMBS、CMBS、CLO、其他ABS以及由政府支持的實體和公司實體發行的固定期限證券。截至2023年12月31日，在支持我們保險運營公司的2028億投資資產中，約47%是公司債務證券。抵押貸款支持證券(“MBS”)、ABS和CLO佔我們固定收益證券的31%，99%是投資級證券。截至2022年12月31日，在支持我們保險運營公司的1865億投資資產中，約48%是公司債務證券。MBS、ABS和CLO佔我們固定收益證券的29%，99%是投資級證券。

看見“商業-投資管理“，以獲取更多信息，包括我們投資組合的當前和未來管理。

關鍵投資策略

投資策略於分部層面進行評估，涉及的考慮因素包括本地及一般市場及經濟狀況、持續期及現金流管理、風險偏好及波動限制、評級機構及監管資本考慮因素、税務、監管及法律投資限制，以及(如適用)環境、社會及管治考慮因素。

我們的一些主要投資策略如下：

•我們在所有投資組合中的基本策略是在可行的範圍內尋找與相關保險負債特徵相似的投資；

•我們尋求購買通過非流動性溢價提供更高收益的投資，如私募和商業抵押貸款，這也增加了投資組合的多元化。這些資產通常通過契約提供信用保護，有能力定製結構以滿足我們的保險責任需求，並在獲得信息的情況下進行更深入的盡職調查；

•我們尋求從當地市場可獲得的資產中提供多元化的投資。就我們購買這些投資的程度而言，我們通常使用衍生品來對衝任何貨幣風險，這可能提供比功能貨幣投資更高的風險調整後回報的機會；

•我們積極管理我們的資產和負債、交易對手和存續期。我們的流動性來源主要以現金、短期投資和公開交易的投資級固定到期日證券的形式持有，這些證券可以通過出售或回購協議隨時變現。我們的某些子公司是各自地區的聯邦住房抵押貸款機構的成員，我們利用其資金協議計劃向聯邦住房抵押貸款機構借款。從FHLB借款用於補充流動資金或用於管理層認為適當的其他用途。這一戰略既使我們的流動性來源多樣化，又降低了維持充足流動性的成本；

•在美國，投資通常分為儲備支持投資和盈餘投資組合：

–保險負債主要由符合我們的存續期、風險回報、税務流動性、信用質量和多元化目標的投資級固定期限證券支持。我們根據基本潛在風險因素評估資產類別，包括信貸(公共和私人)、商業房地產和住宅房地產，無論這些投資是債券、貸款還是結構性產品；以及

–盈餘投資尋求提高投資組合回報，通常包括固定到期日投資級別和低於投資級別的證券以及各種另類資產類別，包括私募股權、房地產股權和對衝基金。過去幾年，對衝基金的投資有所減少；

•在美國以外，我們的保險公司持有的固定期限證券主要由投資級證券組成，通常以我們開展業務的國家的貨幣計價；以及

•我們還利用衍生品來管理我們的資產和負債期限以及貨幣風險敞口。

資產負債管理

我們的投資策略是投資於產生淨投資收益的資產，以支持投保人的利益和存款負債，從而產生穩定的可分配收益並提高投資組合價值，但受資產負債管理、資本、流動性和監管限制的限制。

科布里奇 | 2023年10-K表格 111

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第7項：投資

我們使用資產負債管理作為主要工具來監控和管理我們業務中的利率和持續時間風險。我們維持多元化、高至中等質素的投資組合，包括由公司、市政當局及其他政府機構發行的固定到期日證券；以住宅及商業房地產等資產作抵押的結構性證券；以及在實際可行範圍內符合負債存續期特徵的商業按揭貸款。我們尋求使資產類別、行業和發行人的投資組合多樣化，以降低特殊的投資組合風險。每個產品線的投資組合都是針對其保險負債的具體特點而量身定做的，因此，不同的投資組合之間的持續期有所不同。利率環境對企業的資產負債管理狀況有直接影響，利率環境的變化可能導致需要延長或縮短投資組合的存續期。在利率上升的環境下，我們可能會縮短投資組合的存續期。

截至2023年12月31日，我國境內業務的固定期限證券平均存續期為6.9年。

此外，我們尋求通過投資於多元化的另類投資組合來提高盈餘投資組合的回報。儘管這些另類投資會受到收益波動的影響，但從歷史上看，隨着時間的推移，它們獲得的累計回報超過了固定期限投資組合的回報。

科布里奇 | 2023年10-K表格 112

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第7項：投資

投資組合

下表列出了我們總投資的公允價值：

(單位：百萬)						不包括Fortitude Re基金預扣税資產						Fortitude Re基金預扣税資產						總
2023年12月31日
可供出售債券：
美國政府和政府贊助的實體						$	946					$	274					$	1,220
各州、市政當局和政治分區的義務						5,178						653						5,831
非美國政府						3,782						275						4,057
公司債務						94,118						11,964						106,082
抵押貸款支持、資產支持和抵押：
RMBS						13,531						746						14,277
CMBS						9,493						488						9,981
克羅						10,938						206						11,144
ABS						13,337						598						13,935
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額						47,299						2,038						49,337
可供出售債券總額						151,323						15,204						166,527
其他債券證券						366						4,212						4,578
總固定到期日						151,689						19,416						171,105
股權證券						63						—						63
抵押貸款和其他應收貸款：
住宅按揭貸款						8,428						—						8,428
商業抵押貸款						30,354						3,204						33,558
人壽保險保單貸款						1,416						330						1,746
商業貸款、其他貸款和應收票據						2,961						174						3,135
應收按揭和其他貸款總額(a)						43,159						3,708						46,867
其他投資資產(b)						8,163						2,094						10,257
短期投資						4,207						129						4,336
總(c)						$	207,281					$	25,347					$	232,628
2022年12月31日
可供出售債券：
美國政府和政府贊助的實體						$	925					$	273					$	1,198
各州、市政當局和政治分區的義務						5,195						731						5,926
非美國政府						3,977						415						4,392
公司債務						91,939						12,753						104,692
抵押貸款支持、資產支持和抵押：
RMBS						11,122						822						11,944
CMBS						9,528						540						10,068
克羅						7,994						192						8,186
ABS						9,774						613						10,387
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額						38,418						2,167						40,585
可供出售債券總額						140,454						16,339						156,793
其他債券證券						284						3,485						3,769
總固定到期日						140,738						19,824						160,562
股權證券						170						—						170
抵押貸款和其他應收貸款：
住宅按揭貸款						5,851						—						5,851
商業抵押貸款						29,190						3,272						32,462
人壽保險保單貸款						1,395						355						1,750
商業貸款、其他貸款和應收票據						4,285						218						4,503
應收按揭和其他貸款總額(a)						40,721						3,845						44,566
其他投資資產(b)						8,392						2,026						10,418
短期投資						4,331						69						4,400
總(c)						$	194,352					$	25,764					$	220,116

（a） 扣除2023年12月31日和2022年12月31日的信用損失撥備總額分別為69800萬美元和60000萬美元。

（b） 其他投資資產（不包括Fortitude Re基金預扣税資產）包括截至2023年12月31日和2022年12月31日分別為560億美元和530億美元的私募股權基金，這些基金通常報告滯後四分之一。

（c） 包括2023年12月31日和2022年12月31日分別約590億美元和970億美元的合併投資實體的合併。

科布里奇 | 2023年10-K表格 113

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第7項：投資

下表列出了我們保險運營子公司總投資的賬面值（不包括Fortitude Re基金預扣資產）：

(單位：百萬)						2023年12月31日						2022年12月31日
可供出售債券：
美國政府和政府贊助的實體						$	945					$	928
各州、市政當局和政治分區的義務						5,178						5,194
非美國政府						3,782						3,978
公司債務
公共信用						73,014						68,135
私人信貸						21,388						20,741
公司債務總額						94,402						88,876
抵押貸款支持、資產支持和抵押：
RMBS						13,941						11,546
CMBS						9,493						9,527
克羅						10,893						8,292
ABS						13,337						9,775
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額						47,664						39,140
可供出售債券總額						151,971						138,116
其他債券證券						329						357
總固定到期日						152,300						138,473
股權證券						55						119
抵押貸款和其他應收貸款：
住宅按揭貸款						6,869						4,181
商業抵押貸款						30,892						29,632
商業貸款、其他貸款和應收票據						3,040						4,465
應收按揭和其他貸款總額(A)(B)						40,801						38,278
其他投資資產
對衝基金						222						796
私募股權(c)						5,012						4,529
房地產投資						270						266
其他投資資產--所有其他						290						254
其他投資資產總額						5,794						5,845
短期投資						3,881						3,781
總(d)						$	202,831					$	186,496

(A)該數字並未反映截至2023年12月31日及2022年12月31日的62300美元萬及50900美元萬按揭貸款的信貸損失撥備。

(B)未反映2023年12月31日和2022年12月31日分別為14億美元和14億美元的政策性貸款。

(C)私募股權投資基金普遍報告一季度滯後。

(D)不包括約59美元億和97美元億的合併投資實體，以及分別於2023年12月31日和2022年12月31日主要在合併投資實體和保險運營公司之間進行的23美元億和27美元億抵銷。

信用評級

截至2023年12月31日，我們幾乎所有的固定期限證券都由我們的美國實體持有，其中93%的證券被一個或多個主要評級機構評為投資級。

穆迪、S、惠譽或類似的外國評級服務機構對我們境外機構的固定期限證券投資組合中的很大一部分進行評級。一些外國發行的證券不提供評級服務。我們的投資團隊在信用風險管理的監督下，密切審查外國投資組合的非評級固定期限證券的信用質量。

科布里奇 | 2023年10-K表格 114

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第7項：投資

固定期限證券的NAIC名稱    

NAIC的證券估值辦公室(“SVO”)出於法定報告的目的對美國保險公司的投資進行評估，並將固定期限證券分配給名為“NAIC Designation”的六個類別之一。一般而言，NAIC名稱為“1”的最高質量或“2”的高質量包括被視為投資級的固定期限證券，而NAIC名稱為“3”至“6”的NAIC通常包括被稱為投資級別以下的固定期限證券。非機構RMBS和CMBS的NAIC指定使用通過NAIC提供的第三方建模結果進行計算。與通常由三大評級機構分配的評級相比，這些方法導致對此類證券的NAIC指定有所改善。下表概述了按NAIC指定的子公司固定期限證券組合的評級分佈，以及按綜合我們的信用評級進行的分佈，該分佈通常基於三大評級機構的評級。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的固定到期日證券投資組合中分別有95%和91%屬於投資級，不包括Fortendre基金扣留的資產。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們保險運營子公司的固定期限證券投資組合(不包括堅韌再保險基金扣留的資產)分別為95%和94%的投資級。其餘未納入綜合投資實體的低於投資級證券涉及中端市場及高收益銀行貸款證券。

下表列出了按NAIC指定分類的固定期限證券組合，按公允價值計算：

NAIC指定不包括Fortitude Re基金預扣税資產 (單位：百萬)						1			2			總投資 等級						3			4(a)			5(a)			6			低於投資級的總計						總
2023年12月31日
其他固定期限證券						$	49,628		$	46,891		$	96,519					$	4,104		$	2,983		$	389		$	58		$	7,534					$	104,053
抵押貸款支持、資產支持 和抵押						41,165			5,806			46,971						307			224			44			11			586						47,557
總(b)						$	90,793		$	52,697		$	143,490					$	4,411		$	3,207		$	433		$	69		$	8,120					$	151,610
Fortitude Re基金預扣資產																																				$	19,416
總固定到期日																																				$	171,026
2022年12月31日
其他固定期限證券						$	44,981		$	45,166		$	90,147					$	5,058		$	5,915		$	655		$	268		$	11,896					$	102,043
抵押貸款支持、資產支持 和抵押						33,031			5,330			38,361						227			73			3			10			313						38,674
總(b)						$	78,012		$	50,496		$	128,508					$	5,285		$	5,988		$	658		$	278		$	12,209					$	140,717
Fortitude Re基金預扣資產																																				$	19,824
總固定到期日																																				$	160,541

(a)包括截至2023年12月31日分別被評為NAIC 4和5的6,300萬美元和600萬美元的合併億，以及截至2022年12月31日分別為28美元的NAIC 4和5證券的萬和14200美元的CLO。這些是合併投資實體的資產，並不代表Corebridge保險子公司的直接投資。

(b)不包括在2023年12月31日和2022年12月31日分別沒有NAIC指定的7,900美元萬和2,100美元萬固定期限證券。

下表列出了按NAIC指定分類的固定到期日證券投資組合，按公允價值計算，適用於我們的保險運營子公司，不包括Fortendre Funds預提資產：

(單位：百萬)						2023年12月31日						2022年12月31日
NAIC 1						$	91,207					$	78,518
NAIC 2						53,029						50,946
NAIC 3						4,408						4,860
NAIC 4						3,147						3,224
NAIC 5和6						496						904
總(A)(B)						$	152,287					$	138,452

(A)不包括約12100美元萬和34美元億的合併投資實體，以及分別與2023年12月31日和2022年12月31日主要與合併投資實體和保險運營子公司有關的73200美元萬和12億美元的抵銷。

(b)    不包括在2023年12月31日和2022年12月31日分別沒有NAIC指定的1,300美元萬和2,100美元萬固定期限證券.

科布里奇 | 2023年10-K表格 115

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第7項：投資

綜合Corebridge信用評級

就我們的固定期限證券而言，下表和後續表格中的信用評級反映了：（i）三大評級機構評級的綜合，或當沒有機構評級時，NAIC SVO指定的評級（佔固定期限證券總額的100%），或（ii）當這些投資尚未經過任何主要評級機構或NAIC評級時，我們的等效內部評級。這些表格中的“未評級”類別包括尚未經過任何主要評級機構、NAIC或我們評級的固定期限證券。

下表按公允價值列出了按Corebridge綜合信用評級（如下所述）分類的固定期限證券投資組合：

綜合Corebridge信用評級不包括Fortitude Re Funds預扣税資產 (單位：百萬)						AAA/AA/A						BBB						總投資級別						BB						B						CCC和更低版本						低於投資級的總計(A)(B)						總
2023年12月31日
其他固定期限證券						$	49,833					$	46,706					$	96,539					$	4,083					$	3,014					$	417					$	7,514					$	104,053
抵押貸款支持、資產支持 和抵押						37,795						6,439						44,234						430						335						2,558						3,323						47,557
總(c)						$	87,628					$	53,145					$	140,773					$	4,513					$	3,349					$	2,975					$	10,837					$	151,610
Fortitude Re基金預扣資產																																																$	19,416
總固定到期日																																																$	171,026
2022年12月31日
其他固定期限證券						$	46,059					$	44,068					$	90,127					$	5,081					$	5,910					$	925					$	11,916					$	102,043
抵押貸款支持、資產支持 和抵押						29,367						5,768						35,135						336						273						2,930						3,539						38,674
總(c)						$	75,426					$	49,836					$	125,262					$	5,417					$	6,183					$	3,855					$	15,455					$	140,717
Fortitude Re基金預扣資產																																																$	19,824
總固定到期日																																																$	160,541

（a） 包括2023年12月31日和2022年12月31日分別為270億美元和300億美元的某些RMBS，這些RMBS自成立以來但在Corebridge收購之前就經歷了信貸質量惡化。這些證券目前在NAIC SVO框架下被評為投資級。

（b） 包括截至2023年12月31日的7600萬美元合併CLO和截至2022年12月31日的340億美元。這些是合併投資實體的資產，不代表Corebridge保險子公司的直接投資。

(c)     不包括2023年12月31日和2022年12月31日分別沒有NAIC指定的7900萬美元和2100萬美元固定期限證券.

下表按綜合Corebridge信用評級（如下所述）分類，按公允價值列出了我們保險運營子公司的固定期限證券投資組合：

我們保險運營子公司的綜合Corebridge信用評級 (單位：百萬)						AAA/AA/A						BBB						總投資級別						BB						B						CCC和更低版本						低於投資級的總計						總
2023年12月31日
其他固定期限證券						$	49,836					$	47,056					$	96,892					$	4,079					$	2,957					$	408					$	7,444					$	104,336
抵押貸款支持、資產支持 和抵押						38,204						6,422						44,626						434						338						2,553						3,325						47,951
固定期限總計 *						$	88,040					$	53,478					$	141,518					$	4,513					$	3,295					$	2,961					$	10,769					$	152,287
2022年12月31日
其他固定期限證券						$	46,060					$	44,410					$	90,470					$	4,577					$	3,236					$	700					$	8,513					$	98,983
抵押貸款支持、資產支持 和抵押						29,869						5,886						35,755						401						276						3,037						3,714						39,469
固定期限總計 *						$	75,929					$	50,296					$	126,225					$	4,978					$	3,512					$	3,737					$	12,227					$	138,452

* 不包括截至2023年12月31日尚未獲得NAIC指定的1300萬美元和2100萬美元固定期限證券和2022年12月31日.

有關與投資相關的信用風險的討論，請參閲“業務-投資管理-信用風險”。

科布里奇 | 2023年10-K表格 116

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第7項：投資

下表列出了根據公允價值計算的固定期限證券的Corebridge綜合信用評級：

						可供出售												其他固定到期證券， 按公允價值計算												總
不包括堅韌基金 扣繳資產 (單位：百萬)						2023年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日						2022年12月31日
評級：
其他固定期限證券 *
AAA級						$	1,656					$	2,493					$	—					$	—					$	1,656					$	2,493
AA型						21,970						17,600						14						16						21,984						17,616
A						26,193						25,950						—						—						26,193						25,950
BBB						46,688						44,065						18						3						46,706						44,068
低於投資級						7,506						11,855						10						7						7,516						11,862
未評級						11						73						—						2						11						75
總						$	104,024					$	102,036					$	42					$	28					$	104,066					$	102,064
抵押貸款支持、資產-
支持和抵押
AAA級						$	9,720					$	11,418					$	19					$	22					$	9,739					$	11,440
AA型						20,577						11,737						83						90						20,660						11,827
A						7,293						6,009						103						91						7,396						6,100
BBB						6,383						5,736						56						32						6,439						5,768
低於投資級						3,297						3,391						19						21						3,316						3,412
未評級						29						127						44						—						73						127
總						$	47,299					$	38,418					$	324					$	256					$	47,623					$	38,674
總
AAA級						$	11,376					$	13,911					$	19					$	22					$	11,395					$	13,933
AA型						42,547						29,337						97						106						42,644						29,443
A						33,486						31,959						103						91						33,589						32,050
BBB						53,071						49,801						74						35						53,145						49,836
低於投資級						10,803						15,246						29						28						10,832						15,274
未評級						40						200						44						2						84						202
總						$	151,323					$	140,454					$	366					$	284					$	151,689					$	140,738

    

科布里奇 | 2023年10-K表格 117

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第7項：投資

						可供出售												其他固定到期證券， 按公允價值計算												總
堅韌再基金 預扣税資產 (單位：百萬)						2023年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日						2022年12月31日
評級：
其他固定期限證券 *
AAA級						$	387					$	439					$	23					$	22					$	410					$	461
AA型						3,603						3,272						795						706						4,398						3,978
A						3,559						4,022						158						168						3,717						4,190
BBB						5,084						5,734						1,225						935						6,309						6,669
低於投資級						533						705						457						420						990						1,125
未評級						—						—						6						2						6						2
總						$	13,166					$	14,172					$	2,664					$	2,253					$	15,830					$	16,425
抵押貸款支持、資產- 支持和抵押
AAA級						$	141					$	222					$	117					$	88					$	258					$	310
AA型						770						727						555						478						1,325						1,205
A						238						289						225						146						463						435
BBB						361						348						591						459						952						807
低於投資級						526						581						59						60						585						641
未評級						2						—						1						1						3						1
總						$	2,038					$	2,167					$	1,548					$	1,232					$	3,586					$	3,399
總
AAA級						$	528					$	661					$	140					$	110					$	668					$	771
AA型						4,373						3,999						1,350						1,184						5,723						5,183
A						3,797						4,311						383						314						4,180						4,625
BBB						5,445						6,082						1,816						1,394						7,261						7,476
低於投資級						1,059						1,286						516						480						1,575						1,766
未評級						2						—						7						3						9						3
總						$	15,204					$	16,339					$	4,212					$	3,485					$	19,416					$	19,824

科布里奇 | 2023年10-K表格 118

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第7項：投資

						可供出售												其他固定到期證券， 按公允價值計算												總
總 (單位：百萬)						2023年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日						2022年12月31日
評級：
其他固定期限證券 *
AAA級						$	2,043					$	2,932					$	23					$	22					$	2,066					$	2,954
AA型						25,573						20,872						809						722						26,382						21,594
A						29,752						29,972						158						168						29,910						30,140
BBB						51,772						49,799						1,243						938						53,015						50,737
低於投資級						8,039						12,560						467						427						8,506						12,987
未評級						11						73						6						4						17						77
總						$	117,190					$	116,208					$	2,706					$	2,281					$	119,896					$	118,489
抵押貸款、資產擔保和抵押
AAA級						$	9,861					$	11,640					$	136					$	110					$	9,997					$	11,750
AA型						21,347						12,464						638						568						21,985						13,032
A						7,531						6,298						328						237						7,859						6,535
BBB						6,744						6,084						647						491						7,391						6,575
低於投資級						3,823						3,972						78						81						3,901						4,053
未評級						31						127						45						1						76						128
總						$	49,337					$	40,585					$	1,872					$	1,488					$	51,209					$	42,073
總
AAA級						$	11,904					$	14,572					$	159					$	132					$	12,063					$	14,704
AA型						46,920						33,336						1,447						1,290						48,367						34,626
A						37,283						36,270						486						405						37,769						36,675
BBB						58,516						55,883						1,890						1,429						60,406						57,312
低於投資級						11,862						16,532						545						508						12,407						17,040
未評級						42						200						51						5						93						205
總						$	166,527					$	156,793					$	4,578					$	3,769					$	171,105					$	160,562

* 由資產組成，包括美國政府和政府贊助的實體、州、市政府和政治分區的債務、非美國政府以及企業債務。

下表列出了我們的固定期限證券對非美國政府的總信用敞口的公允價值：

						2023年12月31日																		2022年12月31日
(單位：百萬)						不包括Fortitude Re基金預扣税資產						Fortitude Re基金預扣税資產						總						不包括Fortitude Re基金預扣税資產						Fortitude Re基金預扣税資產						總
智利						$	357					$	13					$	370					$	343					$	19					$	362
印度尼西亞						344						23						367						381						34						415
墨西哥						257						13						270						239						27						266
法國						229						18						247						149						17						166
阿拉伯聯合酋長國						221						4						225						298						12						310
卡塔爾						204						61						265						218						87						305
沙特阿拉伯						185						20						205						200						22						222
挪威						160						—						160						162						—						162
哥倫比亞						155						26						181						132						25						157
巴拿馬						145						19						164						150						29						179
其他						1,525						91						1,616						1,705						165						1,870
總計*						$	3,782					$	288					$	4,070					$	3,977					$	437					$	4,414

* 包括可供出售債券和其他債券證券。

科布里奇 | 2023年10-K表格 119

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第7項：投資

投資於公司債務證券

下表列出了我們可供出售公司債務證券的行業類別：

						2023年12月31日																		2022年12月31日
						公允價值																		公允價值
(單位：百萬)						不包括Fortitude Re基金預扣税資產						Fortitude Re基金預扣税資產						總						不包括Fortitude Re基金預扣税資產						Fortitude Re基金預扣税資產						總
行業類別：
金融機構						$	25,875					$	2,429					$	28,304					$	23,751					$	2,699					$	26,450
公用事業						14,108						2,545						16,653						13,579						2,708						16,287
通信						5,957						730						6,687						5,718						767						6,485
消費非週期性						12,093						1,444						13,537						12,466						1,525						13,991
資本貨物						4,230						412						4,642						4,491						462						4,953
能量						8,323						1,096						9,419						7,361						1,126						8,487
消費者週期性						5,114						520						5,634						6,820						581						7,401
基礎材料						3,141						350						3,491						3,285						467						3,752
其他						15,277						2,438						17,715						14,468						2,418						16,886
總計*						$	94,118					$	11,964					$	106,082					$	91,939					$	12,753					$	104,692

* 2023年12月31日和2022年12月31日，93%和89%的投資分別被評為投資級。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們在能源類別的投資佔可供出售固定期限投資總額的百分比分別為9%和8%。雖然能源投資主要是投資級別並且受到積極管理，但該類別繼續經歷波動，可能對信貸質量和公允價值產生不利影響。

科布里奇 | 2023年10-K表格 120

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第7項：投資

對RMBS的投資

下表列出了我們的RMBS可供出售證券：

						2023年12月31日												2022年12月31日
(單位：百萬)						公允價值						佔總數的百分比						公允價值						佔總數的百分比
代理RMBS						$	4,218					31%						$	4,478					40%
AAA級						20												4,345
AA型						4,198												133
A						—												—
BBB						—												—
低於投資級						—												—
未評級						—												—
Alt-A RMBS						3,147						23%						2,641						24%
AAA級						692												24
AA型						685												689
A						38												35
BBB						54												41
低於投資級						1,678												1,852
未評級						—												—
次級RMBS						1,124						8%						1,217						11%
AAA級						—												—
AA型						78												68
A						60												65
BBB						50												51
低於投資級						936												1,033
未評級						—												—
主要非機構						2,399						18%						1,471						13%
AAA級						1,163												331
AA型						847												803
A						198												136
BBB						76												57
低於投資級						113												144
未評級						2												—
其他與住房有關的						2,643						20%						1,315						12%
AAA級						1,822												795
AA型						465												230
A						246												206
BBB						93												77
低於投資級						13												6
未評級						4												1
RMBS總額（不包括Fortitude Re基金預扣資產）						13,531						100		%				11,122						100%
RMBS Fortitude Re資金預扣資產總額						746												822
總RMBS(A)(B)						$	14,277											$	11,944

（a） 包括2023年12月31日和2022年12月31日分別為270億美元和300億美元的某些RMBS，這些RMBS自成立以來但在Corebridge收購之前就經歷了信貸質量惡化。這些證券目前在NAIC SVO框架下被評為投資級。

（b） 2023年12月31日，加權平均預期壽命為7年，2022年12月31日為6年。

我們投資RMBS、其他ABS和CLO的承保原則考慮了發起人、管理人、服務商的質量、證券信用評級、抵押貸款的基本特徵、借款人特徵和交易中的信用增強水平。

科布里奇 | 2023年10-K表格 121

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第7項：投資

對CMBS的投資

下表列出了我們的CMBS可供出售證券：

						2023年12月31日												2022年12月31日
(單位：百萬)						公允價值						佔總數的百分比						公允價值						佔總數的百分比
CMBS(傳統)						$	8,265					87		%				$	8,085					85		%
AAA級						3,691												3,875
AA型						2,855												2,642
A						753												732
BBB						621												564
低於投資級						345												272
未評級						—												—
代理處						815						9		%				1,017						11		%
AAA級						3												484
AA型						812												525
A						—												—
BBB						—												8
低於投資級						—												—
未評級						—												—
其他						413						4		%				426						4		%
AAA級						91												105
AA型						130												131
A						100												97
BBB						92												93
低於投資級						—												—
未評級						—												—
總計，不包括Fortitude Re資金預扣資產						9,493						100		%				9,528						100		%
Fortitude Re資金預扣資產總額						488												540
總						$	9,981											$	10,068

截至2023年12月31日止年度，CMBS持有的公允價值略有下降。我們對CMBS的大部分投資都是通過抵押品次級享有實質性保護特徵的部分。CMBS持有的大部分是傳統的管道交易，廣泛分佈在房地產類型和地理區域中。

科布里奇 | 2023年10-K表格 122

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第7項：投資

ABS/CLO投資

下表按抵押品類型列出了我們的ABS/CLO可供出售證券：

						2023年12月31日												2022年12月31日
(百萬美元)						公允價值						佔總數的百分比						公允價值						佔總數的百分比
CDO -銀行貸款（CLO）						$	10,808					44		%				$	7,893					44		%
AAA級						1,741												1,056
AA型						5,246												4,049
A						3,058												2,384
BBB						727												400
低於投資級						13												4
未評級						23												—
CDO -其他						130						1		%				100						1		%
AAA級						1												—
AA型						125												100
A						—												—
BBB						1												—
低於投資級						3												—
未評級						—												—
ABS						13,337						55		%				9,775						55		%
AAA級						496												403
AA型						5,136												2,367
A						2,840												2,354
BBB						4,669												4,445
低於投資級						196												80
未評級						—												126
總計，不包括Fortitude Re資金預扣資產						24,275						100		%				17,768						100		%
Fortitude Re資金預扣資產總額						804												805
總						$	25,079											$	18,573

固定期限證券未實現損失

下表顯示了可供出售固定期限證券未實現虧損的賬齡、公允價值低於攤銷成本或成本的程度以及每個類別中相應項目的數量：

2023年12月31日						小於或等於 成本的20%(b)												大於20%至 50%的成本(b)												大於 50%的成本(b)												總
老化(a) (百萬美元)						成本(c)			未實現損失			項目(d)						成本(c)			未實現虧損			項目(d)						成本(c)			未實現虧損			項目(d)						成本(c)			未實現虧損			項目(d)
投資級債券
0-6個月						$	8,072		$	358		964						$	2,687		$	779		209						$	6		$	3		—						$	10,765		$	1,140		1,173
7-11個月						9,583			490			880						2,176			628			178						4			2			—						11,763			1,120			1,058
12個月或更長時間						74,309			6,603			7,899						28,479			7,968			2,391						79			42			10						102,867			14,613			10,300
總						91,964			7,451			9,743						33,342			9,375			2,778						89			47			10						125,395			16,873			12,531
低於投資級債券
0-6個月						1,635			64			449						110			40			41						8			7			8						1,753			111			498
7-11個月						497			18			98						47			13			4						1			1			2						545			32			104
12個月或更長時間						5,127			325			1,066						606			177			104						39			25			8						5,772			527			1,178
總						7,259			407			1,613						763			230			149						48			33			18						8,070			670			1,780
債券總額
0-6個月						9,707			422			1,413						2,797			819			250						14			10			8						12,518			1,251			1,671
7-11個月						10,080			508			978						2,223			641			182						5			3			2						12,308			1,152			1,162
12個月或更長時間						79,436			6,928			8,965						29,085			8,145			2,495						118			67			18						108,639			15,140			11,478
總計，不包括Fortitude Re資金預扣資產						$	99,223		$	7,858		11,356						$	34,105		$	9,605		2,927						$	137		$	80		28						$	133,465		$	17,543		14,311
Fortitude Re資金預扣資產總額																																										$	16,725		$	2,934		891
總																																										$	150,190		$	20,477		15,202

科布里奇 | 2023年10-K表格 123

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目錄

第7項：投資

2022年12月31日						小於或等於 成本的20%(b)												大於20%至 50%的成本(b)												大於 50%的成本(b)												總
老化(a) (百萬美元)						成本(c)			未實現虧損			項目(d)						成本(c)			未實現虧損			項目(d)						成本(c)			未實現虧損			項目(d)						成本(c)			未實現虧損			項目(d)
投資級債券
0-6個月						$	58,919		$	5,036		6,736						$	30,974		$	9,161		2,999						$	447		$	238		25						$	90,340		$	14,435		9,760
7-11個月						22,018			2,112			2,197						3,126			836			159						21			13			1						25,165			2,961			2,357
12個月或更長時間						7,759			942			716						9,398			2,667			690						20			11			3						17,177			3,620			1,409
總						88,696			8,090			9,649						43,498			12,664			3,848						488			262			29						132,682			21,016			13,526
投資級以下債券
0-6個月						5,310			354			1,492						823			235			222						39			28			17						6,172			617			1,731
7-11個月						3,544			182			1,201						95			24			51						7			5			7						3,646			211			1,259
12個月或更長時間						3,395			225			1,017						321			87			73						9			8			9						3,725			320			1,099
總						12,249			761			3,710						1,239			346			346						55			41			33						13,543			1,148			4,089
債券總額
0-6個月						64,229			5,390			8,228						31,797			9,396			3,221						486			266			42						96,512			15,052			11,491
7-11個月						25,562			2,294			3,398						3,221			860			210						28			18			8						28,811			3,172			3,616
12個月或更長時間						11,154			1,167			1,733						9,719			2,754			763						29			19			12						20,902			3,940			2,508
總計，不包括Fortitude Re資金預扣資產						$	100,945		$	8,851		13,359						$	44,737		$	13,010		4,194						$	543		$	303		62						$	146,225		$	22,164		17,615
Fortitude Re資金預扣資產總額																																										$	18,296		$	3,593		1,057
總																																										$	164,521		$	25,757		18,672

(a)代表公允價值低於攤銷成本或成本任何金額的連續月數。

(b)代表公允價值低於2023年12月31日和2022年12月31日攤銷成本或成本的百分比。

(c)就債券而言，指攤銷成本扣除撥備。

(d)物料計數按CUSIP和子公司進行。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，投資級債券的信貸損失撥備分別為700美元萬和700美元萬，低於投資級債券的信貸損失撥備分別為12100美元萬和14100美元萬。

投資未實現損益變動

截至2023年12月31日止年度的投資未實現淨損益變動，主要是由於固定到期日證券的公允價值增加所致。在截至2023年12月31日的一年中，未實現淨收益為61美元億，主要是由於信貸利差收窄。

截至2022年12月31日的年度投資未實現淨收益和淨虧損的變化主要是由於固定到期日證券公允價值的減少。在截至2022年12月31日的一年中，由於利率和利差的增加，未實現淨虧損為404億美元。

有關我們投資組合的進一步討論，請參閲綜合財務報表附註5和附註6。

科布里奇 | 2023年10-K表格 124

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目錄

第7項：投資

商業按揭貸款

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的直接商業抵押貸款敞口分別為342美元億和330美元億。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的信貸損失準備金分別為61400美元萬和53100美元萬。

下表按地點和貸款類別列出按攤銷成本劃分的商業按揭貸款風險敞口：

			貸款數量			班級																																							總						佔總數的百分比
不包括堅韌再保險基金扣繳的資產(百萬美元)									公寓						辦公室						零售						工業						酒店						其他
2023年12月31日
國家：
紐約			69						$	1,301					$	3,577					$	276					$	392					$	70					$	1					$	5,617					18		%
加利福尼亞			57						665						837						102						1,153						579						12						3,348						11		%
新澤西			73						2,012						73						256						650						—						21						3,012						10		%
德克薩斯州			38						760						609						131						221						18						—						1,739						6		%
佛羅裏達州			44						632						107						361						97						455						—						1,652						5		%
馬薩諸塞州			19						550						567						492						15						—						—						1,624						5		%
伊利諾伊州			20						503						353						3						39						—						20						918						3		%
科羅拉多州			15						285						61						87						70						157						—						660						2		%
賓夕法尼亞州			19						128						94						206						188						23						—						639						2		%
俄亥俄州			19						78						6						80						407						—						—						571						2		%
其他國家			105						2,273						221						505						699						144						47						3,889						13		%
外國			72						3,479						1,069						728						1,432						291						224						7,223						23		%
總(a)			550						$	12,666					$	7,574					$	3,227					$	5,363					$	1,737					$	325					$	30,892					100		%
Fortitude Re基金 扣留資產																																													$	3,280
商業抵押貸款總額																																													$	34,172
2022年12月31日
國家：
紐約			72						$	1,355					$	3,820					$	282					$	357					$	71					$	—					$	5,885					20		%
加利福尼亞			51						507						653						112						1,129						611						13						3,025						10		%
新澤西			59						1,829						143						322						436						7						22						2,759						9		%
德克薩斯州			41						692						687						137						155						143						—						1,814						6		%
佛羅裏達州			51						344						119						212						151						355						—						1,181						4		%
馬薩諸塞州			16						465						328						470						15						—						—						1,278						4		%
伊利諾伊州			20						487						353						3						41						—						20						904						3		%
科羅拉多州			12						261						63						—						—						145						—						469						2		%
賓夕法尼亞州			16						77						94						189						190						24						—						574						2		%
俄亥俄州			19						80						7						83						408						—						—						578						1		%
其他國家			108						1,827						270						550						652						121						19						3,439						12		%
外國			90						4,212						1,423						327						1,264						284						216						7,726						27		%
總(a)			555						$	12,136					$	7,960					$	2,687					$	4,798					$	1,761					$	290					$	29,632					100		%
Fortitude Re基金 扣留資產																																													$	3,361
商業抵押貸款總額																																													$	32,993

（a） 不反映信用損失備抵。

科布里奇 | 2023年10-K表格 125

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目錄

第7項：投資

下表列出了商業抵押貸款的償債覆蓋率和貸款與價值比率：

						償債覆蓋率(a)
(單位：百萬)						>1.20X						1.00X - 1.20X												總
2023年12月31日
貸款與價值比率(b)
低於65%						$	17,301					$	3,141					$	285					$	20,727
65%至75%						5,577						1,337						44						6,958
76%至80%						938						64						47						1,049
超過80%						1,349						402						407						2,158
商業抵押貸款總額（不包括Fortitude Re）(c)						$	25,165					$	4,944					$	783					$	30,892
商業抵押貸款總額，包括Fortitude Re																								$	3,280
商業抵押貸款共計																								$	34,172
2022年12月31日
貸款與價值比率(b)
低於65%						$	18,524					$	2,817					$	628					$	21,969
65%至75%						4,497						429						435						5,361
76%至80%						314						—						46						360
超過80%						1,338						154						450						1,942
商業抵押貸款總額（不包括Fortitude Re）(c)						$	24,673					$	3,400					$	1,559					$	29,632
商業抵押貸款總額，包括Fortitude Re																								$	3,361
商業抵押貸款共計																								$	32,993

(a)債務償還覆蓋率將房產的淨營業收入與其債務償還付款（包括本金和利息）進行比較。2023年12月31日和2022年12月31日，我們的加權平均償債覆蓋率分別為1.9X和1.9X。償債覆蓋率已在過去三個月內更新。

(b)貸款價值比將貸款當前未付本金餘額與貸款抵押的基礎財產的估計公允價值進行比較。2023年12月31日和2022年12月31日，我們的加權平均貸款與價值比率分別為59%和59%。貸款與價值比率已在過去三到九個月內更新。

(c)沒有反映信貸損失的撥備。

住宅按揭貸款

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的直接住宅抵押貸款風險分別為840億美元和590億美元。

下表按年份列出了住宅抵押貸款的信用質量績效指標：

2023年12月31日
(單位：百萬)						2023						2022						2021						2020						2019						之前						總
菲科：(a)
780及更高版本						$	514					$	528					$	2,280					$	619					$	239					$	497					$	4,677
720 - 779						1,121						608						558						168						99						209						2,763
660 - 719						313						256						113						40						37						120						879
600 - 659						2						20						11						8						9						51						101
少於600						—						—						2						2						4						17						25
住宅按揭貸款總額(B)(C)						$	1,950					$	1,412					$	2,964					$	837					$	388					$	894					$	8,445

科布里奇 | 2023年10-K表格 126

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第7項：投資

2022年12月31日
(單位：百萬)						2022						2021						2020						2019						2018						之前						總
菲科：(a)
780及更高版本						$	294					$	2,141					$	652					$	229					$	76					$	437					$	3,829
720 - 779						536						711						167						75						32						134						1,655
660 - 719						163						79						28						16						9						47						342
600 - 659						2						4						2						1						2						13						24
少於600						—						—						—						1						—						5						6
住宅按揭貸款總額(B)(C)						$	995					$	2,935					$	849					$	322					$	119					$	636					$	5,856

(a)Fair Isaac Corporation（“FICO”）是用於評估住宅抵押貸款借款人消費信貸風險的信用質量指標，並已在過去三個月內更新。

(b)Fortitude Re基金預扣資產下沒有住宅抵押貸款。

(c)不包括信用損失備抵。

有關商業抵押貸款的更多討論，請參閲合併財務報表附註7。

有關信用損失的更多討論，請參閲合併財務報表附註6。

已實現損益淨額

截至十二月三十一日止的年度，						2023																		2022																		2021
(單位：百萬)						不包括堅韌 再融資 被扣留 資產						堅韌 再融資 被扣留 資產						總						不包括 堅韌 再融資 被扣留 資產						堅韌 再融資 被扣留 資產						總						不包括 堅韌 再融資 被扣留 資產						堅韌 再融資 被扣留 資產						總
出售固定期限證券						$	(278)					$	(73)					$	(351)					$	(325)					$	(232)					$	(557)					$	103					$	647					$	750
固定期限證券信貸損失準備的變化						(162)						(9)						(171)						(115)						(31)						(146)						8						3						11
貸款信貸損失準備的變動						(138)						(66)						(204)						(76)						(44)						(120)						133						8						141
外匯交易，扣除相關對衝						(195)						(10)						(205)						695						61						756						310						20						330
計入嵌入衍生品的指數掛鈎利息，扣除相關套期保值						(776)						—						(776)						(117)						—						(117)						(3)						—						(3)
所有其他衍生品和對衝會計*						(53)						(66)						(119)						(43)						(181)						(224)						(6)						9						3
另類投資和房地產投資的銷售						50						(2)						48						179						43						222						794						237						1,031
其他						(62)						2						(60)						(57)						(13)						(70)						176						—						176
已實現淨收益(虧損)-不包括堅韌再保險基金預扣的嵌入衍生品						(1,614)						(224)						(1,838)						141						(397)						(256)						1,515						924						2,439
堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現淨收益(虧損)						—						(1,734)						(1,734)						—						6,347						6,347						—						(687)						(687)
已實現淨收益(虧損)						$	(1,614)					$	(1,958)					$	(3,572)					$	141					$	5,950					$	6,091					$	1,515					$	237					$	1,752

*與對衝MRB相關的衍生活動在MRBS的公允價值變動中計入淨額。有關MRB的其他披露，請參閲合併財務報表附註16。

與截至2022年12月31日的年度的已實現淨收益相比，在截至2023年12月31日的年度中，不包括已預提資產的已實現淨虧損主要是由於本年度的衍生收益低於上一年。與截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的一年中，不包括堅韌再保險基金預留資產的已實現淨收益低於2021年，這主要是由於證券銷售的虧損與2021年的收益。

扣除相關對衝後的指數掛鈎利息嵌入衍生品反映出，與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度虧損更高，與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度虧損更高。套期保值組合的公允價值收益或虧損通常不會完全被負債的增加或減少所抵消，而負債的增加或減少是由於在評估指數掛鈎利息入賬的嵌入衍生工具時使用的不履行或“自身信用”風險調整，而該等衍生工具並未作為我們的經濟對衝計劃的一部分進行對衝，而其他風險保證金則用於估值，導致嵌入衍生工具對市場利率變化的敏感度低於對衝組合。

堅韌再保險基金預提資產的已實現淨收益(虧損)主要反映了修改後的共同保險和基金預提資產的估值變化。這些資產估值的增加導致了Corebridge的損失，因為根據這些再保險安排，這些資產的增值必須轉移到堅韌再保險公司。資產估值的下降導致Corebridge的收益，因為根據這些再保險協議，資產的折舊必須轉移到堅韌再保險公司。

有關我們投資組合的進一步討論，請參閲綜合財務報表附註6。

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第7項：投資

其他投資資產

我們尋求通過投資於另類資產類別的多元化投資組合來提高回報，包括私募股權、房地產股權和對衝基金。

下表按類型列出了我們其他投資資產的公允價值：

						2023年12月31日												2022年12月31日
(單位：百萬)						不包括Fortitude Re基金預扣税資產			Fortitude Re基金預扣税資產			總						不包括Fortitude Re基金預扣税資產			Fortitude Re基金預扣税資產			總
另類投資(A)(B)						$	5,780		$	1,910		$	7,690					$	6,121		$	1,893		$	8,014
投資性房地產(c)						1,748			184			1,932						1,698			133			1,831
所有其他投資(d)						635			—			635						573			—			573
總						$	8,163		$	2,094		$	10,257					$	8,392		$	2,026		$	10,418

(a)截至2023年12月31日，其中對衝基金2.99億美元，私募股權基金74億美元。截至2022年12月31日，對衝基金884億美元，私募股權基金71億美元。

(b)我們的大多數對衝基金投資都可以在一個月或一個季度的通知後贖回，儘管贖回條款不同，從單一的、立即的撤資，到交錯的八個季度的撤資。一些投資組合由非流動性的徑流或“側袋”頭寸組成，這些頭寸的清算期限不確定，可能在提交贖回通知後超過一年。

(c)扣除截至2023年12月31日和2022年12月31日的累計折舊分別為68000萬美元和61600萬美元。

(d)包括Corebridge在Fortitude Re Bermuda的所有權權益，該權益使用股本證券的測量替代方案記錄。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們對Fortitude Re Bermuda的投資總額分別為15600萬美元和15600萬美元。

衍生品與對衝會計

我們使用金融衍生品和其他金融工具作為我們金融風險管理計劃的一部分，也是我們投資業務的一部分。利率衍生品(如利率互換)用於管理與保險合同負債和固定期限證券以及其他對利率敏感的資產和負債所包含的嵌入衍生品和MRB相關的利率風險。外匯衍生品(主要是外匯遠期和掉期)用於在經濟上降低與外幣計價投資、淨資本敞口和外幣交易相關的風險。股票衍生品被用來緩解某些保險負債所藴含的金融風險，並在經濟上對衝某些投資。我們使用信用衍生品來管理我們的信用敞口。該等衍生工具是對其旨在抵銷的風險的有效經濟對衝。*除對衝活動外，我們亦訂立與投資業務有關的衍生工具，包括(其中包括)信用違約互換(CDS)及購買嵌入衍生工具的投資，例如股票掛鈎票據及可轉換債券。

我們將與關聯方訂立的某些衍生品指定為我們的保險子公司持有的可供出售投資證券的公允價值對衝。公允價值對衝包括外幣遠期和交叉貨幣掉期，這些遠期和交叉貨幣掉期被指定為對衝外幣計價可供出售證券的公允價值因外匯匯率變化而發生的變化。我們亦將與第三方及關聯方訂立的若干利率掉期指定為固定利率政府投資公司及可歸因於基準利率變動的商業按揭貸款的公允價值對衝。

當衍生品合約對吾等具有正公允價值時，該合約存在與衍生品交易對手相關的信用風險。在衍生產品承諾的有效期內，最大潛在風險可能會根據到期日和市場狀況而增加或減少。所有衍生品交易必須在交易對手的限制範圍內進行。

我們利用各種信用增強措施，包括擔保、抵押品、信用觸發和保證金協議，以降低與未償還金融衍生品交易相關的信用風險。我們要求在與特定交易有關的信用增強方面，除其他外，基於交易對手的信譽以及交易規模和期限。此外，我們簽訂了某些協議，這些協議具有抵銷和結算淨額條款的好處，例如ISDA主協議。這些規定規定，在交易提前終止的情況下，我們可以將來自交易對手的應收賬款與因所有涵蓋交易而產生的對同一交易對手的應收賬款進行抵銷。因此，在存在可依法強制執行的淨額結算協議的情況下，與交易對手的交易的公允價值代表估計公允價值的淨額。

有關嵌入衍生品的其他信息，請參閲合併財務報表附註5和附註10。

科布里奇 | 2023年10-K表格 128

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第7項：投資

下表列出了綜合資產負債表中衍生產品的名義金額以及衍生產品資產和負債的公允價值：

						2023年12月31日																		2022年12月31日
						衍生資產總額									衍生工具總負債									衍生資產總額									衍生工具總負債
(單位：百萬)						名義金額			公允價值						名義金額			公允價值						名義金額			公允價值						名義金額			公允價值
指定為對衝工具的衍生工具(a)
利率合約						$	2,213		$	238					$	833		$	18					$	155		$	202					$	1,798		$	77
外匯合約						2,765			336						4,670			159						3,166			523						3,095			162
未被指定為對衝工具的衍生工具(a)
利率合約						41,056			2,709						41,225			3,260						23,916			481						16,263			1,859
外匯合約						6,229			584						7,523			379						4,357			643						6,126			428
股權合同						76,561			2,017						14,144			745						26,041			417						9,962			27
信貸合同						305			8						5			—						—			—						—			—
其他合同(b)						44,640			13						47			2						47,128			15						48			—
衍生品總額，不包括Fortitude Re預扣資金						$	173,769		$	5,905					$	68,447		$	4,563					$	104,763		$	2,281					$	37,292		$	2,553
衍生品總額，Fortitude Re預扣資金						$	184		$	20					$	514		$	25					$	4,382		$	971					$	6,096		$	782
導數合計(毛額)						$	173,953		$	5,925					$	68,961		$	4,588					$	109,145		$	3,252					$	43,388		$	3,335
交易對手淨額結算(c)									(3,646)									(3,646)									(2,547)									(2,547)
現金抵押品(d)									(1,886)									(801)									(406)									(691)
綜合資產負債表上的衍生品總額(e)									$	393								$	141								$	299								$	97

(a)公允價值金額在交易對手淨額調整和抵銷現金抵押品的影響之前顯示。

(b)主要由具有多個潛在風險的SVW和合同組成。

(c)代表符合資格的主淨額結算協議涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。

(d)指符合淨額結算條件的已過帳和已收到的現金抵押品。

(e)僅適用於獨立衍生品，不包括嵌入衍生品。衍生工具資產和負債分別計入其他資產和其他負債。與分叉嵌入衍生品相關的資產的公允價值在2023年12月31日和2022年12月31日均為零。截至2023年12月31日和2022年12月31日，與分叉嵌入衍生品相關的負債的公允價值分別為102億和67億。分叉嵌入衍生工具通常與合併資產負債表中的主合同一起列示。嵌入衍生品主要與固定指數年金和指數萬能壽險合約中的擔保特徵有關，其中包括股票和利率部分以及與堅韌再保險的扣留資金安排。有關更多信息，請參閲備註 8 對合並財務報表的影響.

有關更多信息，見合併財務報表附註10。

科布里奇 | 2023年10-K表格 129

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第7項 | 未來保單收益、投保人合同存款與市場風險收益

未來政策利益、保單持有人合同存款和市場風險利益

重大再保險協議、可變年金保證福利和對衝結果以及精算更新

以下部分討論了我們的重要再保險協議、可變年金保證福利和對衝結果以及關於我們業務部門的精算更新。

重要的再保險協議

於2018年第一季，美國國際集團與堅毅再保險訂立了一系列與若干分拆業務有關的再保險交易(即保單仍然有效直至失效或以其他方式終止但不再發出新保單的非核心保險項目)。截至2023年12月31日和2022年12月31日，根據這些再保險交易，我們與多家全資擁有的美國國際集團子公司承保的業務相關的附屬產品線(即2013年4月之前承保的某些年金，以及對終身壽險、長期TC和退出的意外和健康產品線的風險敞口)的負債分別約為268美元億和268億。我們目前在堅韌再保險公司擁有不到3%的間接權益。

有關堅韌再保險協議的其他信息，請參閲“影響我們業績的重要因素”。

自2016年7月1日起，AGL簽訂了一項協議，將某些終身保單約50億美元的法定準備金讓給一家獨立的再保險公司。自2016年12月31日起，AGL根據NAIC的《壽險保單估值示範條例》(《條例XXX》)和NAIC精算準則第38條(《準則AXXX》)的規定，從AGC重新獲得160億美元的定期和萬能壽險準備金，並根據2016年7月1日協議的修正案，將此類法定準備金中的約140億美元割讓給同一家獨立再保險公司。自2023年3月31日起，AGL根據XXX法規從AGC手中重新獲得2017年至2019年發行的10美元億定期壽險準備金，並根據2016年7月1日協議的修正案將此類法定準備金中的約20美元億割讓給同一獨立再保險公司。自2023年9月30日起，AGL根據準則AXXX從AGC手中重新獲得2017年至2019年發行的10億美元的萬能壽險準備金，並根據2016年7月1日協議的修正案將此類法定準備金中的約20美元億割讓給同一家獨立再保險公司。

有關主要再保險公司的摘要，請參閲“會計政策和聲明--關鍵會計估計--可收回的再保險”。

有關法定許可做法的摘要，請參閲合併財務報表附註21。

可變年金保證福利和套期保值結果

我們的個人退休和團體退休業務提供可變年金產品，騎手提供有保證的福利。負債按MRB入賬，並按公允價值計量。基於市場利率、股票價格、信用利差、市場波動性、投保人行為和其他因素，MRB的公允價值可能會大幅波動。

除了我們的可變年金產品設計中的風險緩解功能外，我們還有一個旨在管理GMWB市場風險的經濟對衝計劃，包括對利率、股票價格、信用利差和波動性變化的敞口。套期保值計劃包括所有有效的GMWB保單，並利用衍生工具，包括但不限於股票期權、期貨合約、利率互換和期權合約，以及固定到期日證券。

有關與這些產品功能相關的市場風險管理的其他討論，請參閲“關於市場風險的定量和定性披露”。

MRB與經濟套期保值目標的價值差異

我們的可變年金對衝計劃利用了一個經濟對衝目標，它代表了對我們GMWB騎手潛在經濟風險的估計。經濟對衝目標不同於對MRB的GAAP估值，造成我們淨收益(虧損)的波動，主要原因如下：

•MRB包括GMWB車手和GMDB車手，而對衝計劃只針對GMWB車手的經濟風險；

•對衝計劃旨在抵消GMWB經濟負債的變動，因此對股市變化的敏感度低於MRB；

•經濟對衝目標包括現值計算中100%的GMWB騎手費用；

•公認會計準則的估值反映了歸屬於MRB的費用，因此合同發行時的初始價值為零。由於MRB包括GMWB和GMDB，這些歸屬費用通常比GMWB騎手費用更高；

科布里奇 | 2023年10-K表格 130

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第7項 | 未來保單收益、投保人合同存款與市場風險收益

•經濟對衝目標使用最佳估計精算假設，不包括用於公認會計準則估值的明確風險邊際，如投保人行為、死亡率和波動性的邊際；以及

•經濟對衝目標不包括我們自己在GAAP估值中使用的信用風險變化(NPA)，這些變化在保監處得到確認。與經濟對衝目標相比，GAAP估值對利率和其他市場因素的變動以及精算假設更新的變化具有不同的敏感性。

有關我們對MRB的估值方法的更多信息，請參閲合併財務報表附註5。

與經濟對衝目標相比，對衝組合在任何時間點的市值可能會有所不同，並且預計不會完全抵消。除了與可變年金對衝計劃一起持有的衍生品外，我們通常還有現金和投資資產可用於支付這些擔保下的未來應付索賠。對衝組合公允價值變化與經濟對衝目標之間差異的主要來源包括：

•由於預期和實際基金收益之間的差異而產生的基差風險，這種差異可能是正的，也可能是負的;

•已實現波動率與隱含波動率;

•由不受對衝影響的假設（特別是保單持有人行為）驅動的對衝目標的實際與預期變化;以及

•我們選擇不明確或完全對衝的風險敞口。

下表呈列GAAP MRB的公允價值與我們的經濟對衝目標價值之間的對賬：

						十二月三十一日，						十二月三十一日，
(單位：百萬)						2023						2022
市場風險收益與經濟對衝目標的對賬：
市場風險收益負債，淨額						$	1,340					$	1,657
排除NPA						(826)						(479)
市場風險收益負債，不包括NPA						514						1,178
風險邊際和估值差異調整						522						(281)
經濟對衝目標負債						$	1,036					$	897

對税前收入（虧損）的影響

可變年金保證收益及相關對衝結果對我們税前收益(虧損)的影響包括MRB公允價值的變化和相關衍生對衝工具的公允價值變化，連同歸屬附加費和與MRB相關的收益淨值一起在市場風險收益公允價值淨額的變化中確認，保監處確認的NPA變化除外。市場風險收益公允價值淨額的變動不包括在個人退休和團體退休的APTOI中。

如上所述，預計MRBS的公允價值變化和套期保值組合價值的變化不會完全抵消，主要是因為經濟對衝目標、GAAP MRBS和對衝組合的公允價值之間的估值差異。當企業信用利差擴大時，淨資產利差的變化通常會減少MRBS負債的公允價值，從而導致AOCI的收益；當企業信用利差收緊時，NPA利差的變化通常會增加MRBS負債的公允價值，導致AOCI的虧損。除信貸市場相關變動所帶動的淨息差變動外，淨息差亦反映商業活動的變動，以及基本生活保障福利的風險淨額的變動。

經濟對衝目標的變化

在截至2023年12月31日的一年中，經濟對衝目標負債的增加主要是由股市上漲推動的，部分抵消了業務老化和信貸利差收緊的影響。2022年經濟對衝目標負債減少的主要原因是利率上升和信貸利差擴大，但股市走低抵消了這一影響。

更新精算假設和模型

我們的人壽保險公司至少每年審查和更新精算假設，通常是在第三季度。

投資導向型產品

我們至少每年審查和更新用於評估我們的具有二級擔保的萬能人壽產品的假設。這些福利儲備也進行了調整，以反映可供出售證券的公允價值的變化，並抵消了保監局的影響。DAC和相關項目(可能包括VOBA、DSI和未賺取收入準備金)按不變水平攤銷。

科布里奇 | 2023年10-K表格 131

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第7項 | 未來保單收益、投保人合同存款與市場風險收益

我們還回顧了與可變年金、固定年金和固定指數年金相關的假設，這些假設被計入MRB或嵌入衍生品並以公允價值計量。這些MRB或嵌入衍生品的公允價值基於精算假設，包括投保人行為以及資本市場假設。

傳統長久期產品

對於下文討論的傳統長期產品，包括完整人壽保險、定期人壽保險、意外和健康保險、PRT和壽險或有單一保費即時年金和結構性結算，至少每年審查現金流假設，以確定未來保單福利負債的任何變化。DAC和相關項目(可能包括VOBA)按固定水平攤銷。

由於對截至2023年、2023年、2022年和2021年的年度的精算假設進行了更新，對税前收入和APTOI的淨影響見下表。

下表按業務結果報告，按項目分列，列出精算假設年度更新所導致的税前收入增加：

						截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)						2023																		2022						2021
保費						$	—																	$	—					$	(41)
保單持有人給付						22																		29						89
調整後税前營業收入增長						22																		29						48
市場風險收益公允價值變動，淨額						7																		105						(17)
已實現淨虧損						(7)																		(2)						—
税前收入增加						$	22																	$	132					$	31

下表按部門和產品線列出了由於精算假設的年度更新而導致的調整後税前營業收入的增長：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)												2023						2022						2021
個人退休												$	1					$	—					$	—
人壽保險												19						25						48
機構市場												2						4						—
調整後的税前營業收入因更新假設而增加的總額*												$	22					$	29					$	48

*轉讓給堅韌再保險的負債在公司和其他項目中報告。精算假設的年度更新對經調整的税前營業收入沒有影響，因為這些負債已100%放棄。

精算假設的更新對合並税前收益(虧損)的影響

科里布裏奇確認，由於年度精算假設審查，截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度税前收入分別為2,200美元萬、13200美元萬和3,100美元萬。對於2023年，假設更新的影響主要是由於投資組合收益率假設的更新、對具有次級擔保和類似特徵的萬能人壽建模的改進、死亡率假設的更新(被更新的保費假設部分抵消)以及人壽保險產品的其他改進。2022年，假設更新的影響是由於預計股本增長與利率之間的關係更新，以及年金保費和提取假設的更新，但部分被壽險產品更新的投資利差所抵消。對於2021年，假設更新的影響主要是由於對年金的更新的失誤和死亡率預期，以及對傳統壽險產品的死亡率假設的更新以及更新的萬能壽險產品預留方法。

更新精算假設對綜合APTOI的影響

科里布裏奇確認，由於年度精算假設審查，在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，調整後的税前營業收入分別為2,200美元萬、2,900美元萬和4,800美元萬。對於2023年，假設更新的影響主要是由於投資組合收益率假設的更新、對具有次級擔保和類似特徵的萬能人壽建模的改進、死亡率假設的更新(被更新的保費假設部分抵消)以及人壽保險產品的其他改進。2022年，假設更新的影響主要是由建模改進推動的，以反映與壽險產品的看漲和資本收益相關的實際資產數據和預期資產數據。對於2021年，假設更新的影響主要是由於對傳統壽險產品死亡率假設的更新以及更新的通用壽險產品預留方法。

科布里奇 | 2023年10-K表格 132

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第7項： 流動性與資本資源

流動性與資本資源

概述

流動性被定義為可在短期內以合理成本貨幣化的現金和未設押資產。除了表內流動資產外，流動性資源還包括承諾的銀行信貸安排下的可獲得性。

資本指可用於支持我們的業務運營、為業務增長提供資金，並滿足不利情況下出現的財務和運營需求的長期財務資源。

我們的目標是通過一個定義明確的風險管理框架審慎地管理我們的流動性和資本資源，該框架涉及各種目標運營門檻，以及在壓力時期的最低要求。

我們相信，我們有足夠的流動資金和資本資源來滿足未來的要求，並履行我們對投保人、客户、債權人和債券持有人的義務，包括因合理可預見的或有事件而產生的義務。

關於與流動性和資本相關的風險的討論，見“風險因素--與我們的投資組合、流動性、資本和信貸有關的風險。”

COREBRIDGE母公司和中間控股公司的流動性和資本來源

截至2023年12月31日和2022年12月31日，Corebridge母公司及其不受監管的中間控股公司(以下簡稱Corebridge Holding Co.)流動性來源分別為41美元億和40美元億。這些流動性來源主要以現金和短期投資的形式持有，包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的25美元億承諾循環信貸安排。Corebridge Hold Cos.流動性的主要來源是來自子公司的股息、貸款和其他付款、出售業務和信貸安排。Corebridge Hold Cos.流動資金的主要用途是償債、資本和負債管理以及運營費用。

Corebridge母公司預計將保持足以支付一年支出的流動性。我們希望Corebridge Hold Cos。可不時進入債務及優先股市場根據需要制定資金要求。

我們利用我們的資本資源來支持我們的業務，其中大部分資本由我們的保險業務持有。Corebridge Hold Cos.打算在Corebridge Hold Cos之間管理資本。以及我們的保險公司通過董事會批准的內部保單和管理標準。此外，AIG還與AGC簽訂了無條件資本維持協議(CMA)。自2023年12月31日起，CMA終止。然而，監管和其他法律限制可能會限制我們自由轉移資金的能力，無論是向我們的子公司還是從我們的子公司轉移。

截至2023年12月31日，Corebridge母公司和我們的某些子公司與不同的金融機構簽訂了幾項信用證協議，這些金融機構不定期簽發信用證支持我們的保險公司。截至2023年12月31日和2022年12月31日，為支持我們的子公司(主要是保險公司)而簽發的信用證總額分別為1.51億美元和27200美元萬。

下表顯示了Corebridge Hold Cos.流動性來源：

						截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)						2023						2022						2021
現金和短期投資						$	1,591					$	1,495					$	1,016
Total Corebridge持有公司。流動性						1,591						1,495						1,016
AIG未承諾借款安排下的可用容量 *						—						—						1,025
承諾循環信貸安排下的可用容量						2,500						2,500						—
Total Corebridge持有公司。流動性來源						$	4,091					$	3,995					$	2,041

* 與AIG的未承諾借款安排已於2022年9月19日終止， 欲瞭解更多信息，請參閲合併財務報表附註17。

科里布裏奇持有COS。便利性和資本資源亮點

消息來源

Corebridge母公司與子公司的流動性

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，Corebridge Hold Cos.接收d 20億美元和18億美元，分別來自子公司的股息。

科布里奇 | 2023年10-K表格 133

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第7項 | 流動性與資本資源

高級債券發售

2023年12月8日，Corebridge Parent發行並出售本金總額為7.5億美元的優先票據。

2023年9月15日，Corebridge母公司發行並出售了本金總額為5億美元的優先票據。

欲瞭解更多信息，請參閲下文“短期和長期債務”。

出售Laya

2023年10月31日，Corebridge完成了將Laya出售給AXA的交易，並獲得了6.91億歐元(7.31億美元)的毛收入(即交易成本前的淨現金)。

使用

減債

2023年12月8日和2023年9月15日，Corebridge母公司分別償還了2022年9月15日根據三年期DDTL融資機制提取的15億美元本金總額中的7.5億美元和5億美元。

2022年，我們向美國國際集團償還了2021年11月發行的83美元億期票。

利息支付

我們總共支付了債務工具的利息Ng$4.38億/d在截至2023年12月31日的年度內。

分紅

截至2023年12月31日止年度，Corebridge母公司派發現金股息總計172200美元的萬，包括普通股每股0.23美元的四個季度股息，2023年第二季度支付的普通股每股0.62美元的特別股息和特別股息每股1.16美元2023年第四季度支付的普通股R份額。

普通股回購

在截至2023年12月31日的年度內，Corebridge母公司回購了約2650萬出售其普通股，總購買價約為4.98億美元。

有關更多信息，見合併財務報表附註19。

分税制支付

首次公開募股後，AIG擁有Corebridge不到80%的權益，導致Corebridge從AIG合併税務集團中分離出來。因此，自2022年9月15日起，我們不再為AIG後續時期的納税義務分配分税金。關於美國國際集團取消合併之前的歷史税期和税期，Corebridge和AIG將根據2022年9月14日的税務協議相互支付税款。

COREBRIDGE保險子公司的流動性和資本來源

保險公司

我們相信，我們的保險公司有足夠的流動資金和資本資源來滿足合理可預見的未來流動資金需求，並通過運營現金和必要的投資資產貨幣化來履行其義務，包括那些因合理可預見的或有事件而產生的義務。我國保險公司的流動性資源主要以現金、短期投資和公開交易、投資級固定期限證券的形式持有。

我們通過各種內部流動性風險措施來監控每家物質保險公司的流動性。流動性的主要來源是保費、存款、手續費、可收回的再保險、投資收入和到期日。流動性的主要用途是已支付的損失、再保險支付、福利索賠、交出、提取、利息支付、股息、費用、投資購買和抵押品要求。

我們的某些美國保險公司是各自地區FHLB的成員。我們從FHLB的借款是不可出售的，用於補充流動性或管理層認為適當的其他用途。我們的美國保險公司有根據投保人合同存款中報告的資金協議，截至2023年12月31日，應向各自地區的FHLB支付57美元的億。這些投資合同沒有死亡或發病風險。融資協議的收益通常投資於旨在產生利差收入的投資。此外，我們的美國保險公司在#年沒有未償還的借款FHLBS在2023年12月31日的現金預付款形式。

科布里奇 | 2023年10-K表格 134

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第7項 | 流動性與資本資源

我們的某些美國保險公司有證券借貸計劃，從其投資組合中借出證券，以補充流動性或用於管理層認為適當的其他用途。根據這些計劃，這些美國保險公司將證券借給金融機構，並獲得相當於所借證券公允價值102%的現金作為抵押品。收到的現金抵押品以現金形式持有，或投資於短期投資，或用於短期流動性目的。

根據該計劃，一家美國保險公司任何時候可以借出的證券總額不得超過其一般賬户法定認可資產的5%。截至2023年12月31日，我們的美國保險公司沒有受這些協議約束的證券，也不對借款人承擔2023年12月31日收到的抵押品的債務。

在截至2023年12月31日的一年中，沒有與我們的美國保險公司分配給AIG的税收屬性的利用有關的税收分享付款。

我們管理着我們生命艦隊的資本，RBC比率目標在400%以上。AGC是一家附屬再保險公司。AGC的盈餘主要由救生艦隊的法定盈餘構成。鑑於AGC在內部再保險之外沒有主要業務，我們認為，將AGC排除在Life Fleet RBC比率計算之外，可以更準確地反映我們美國運營實體的整體資本狀況。雖然還沒有提交申請，但我們的生命艦隊紅細胞比率預計將在2023年12月31日高於我們的目標生命艦隊紅細胞比率400%。

下表顯示了歸一化分佈：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
已支付的附屬股息																		$	2,027					$	1,821					$	1,564
減去：非經常性股息																		—						—						(295)
與税收屬性利用相關的税收分享支付																		—						401						902
標準化分佈																		$	2,027					$	2,222					$	2,171

股息限制

向Corebridge Hold支付股息。我們的美國保險子公司受到各自州法律和法規的某些限制。對於我們的國內保險子公司，支付股息可能需要向特定保險子公司所在國家的保險部門發出正式通知，當股息金額超過某些監管門檻時，需要事先獲得保險監管機構的批准。請參閲“商業-監管-美國監管-州保險監管。其他外國司法管轄區可能會限制我們的外國保險子公司支付股息的能力。

據我們所知，目前沒有一家Corebridge保險公司在償付能力方面被列入任何監管或類似的“觀察名單”。

科布里奇 | 2023年10-K表格 135

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第7項 | 流動性與資本資源

現金來源和用途分析

我們的主要流動性來源和用途總結如下：

						截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)						2023						2022						2021
資料來源：
經營活動，淨額						$	3,357					$	2,621					$	2,405
保單持有人賬户餘額淨變化						5,058						5,860						2,962
發行長期債務						1,240						7,451						—
發行合併投資主體的債務						221						946						4,683
非控制性權益的貢獻						96						146						296
其他融資，淨						139						299						81
發行短期債務						—						1,512						345
證券出借和回購協議淨變化						—						—						9
匯率變動對現金和限制性現金的影響						3						—						—
總來源						10,114						18,835						10,781
用途：
投資活動，淨額						(5,476)						(7,253)						(1,967)
償還合併投資實體的債務						(535)						(1,228)						(5,125)
償還長期債務						—						—						(568)
償還短期債務						(1,250)						(8,312)						(248)
分發給美國國際集團						—						—						(1,543)
對非控股權益的分配						(91)						(477)						(1,611)
普通股支付的股息						(1,722)						(876)						—
證券出借和回購協議淨變化						(544)						(647)						—
普通股回購						(498)						—						—
分配給B類股東						—						—						(34)
匯率變動對現金和限制性現金的影響						—						(10)						(2)
總用途						(10,116)						(18,803)						(11,098)
現金及現金等價物淨增(減)						$	(2)					$	32					$	(317)

經營活動

來自經營活動的現金流入主要包括保險費、手續費和投資收入。業務活動的現金流出主要包括福利支付、一般業務費用和償債。經營現金流將根據收到保費和向投保人支付福利的時間以及其他核心業務活動而波動。

投資活動

來自投資活動的現金流入主要包括標的資產的銷售和到期日，主要是可供出售的固定到期日以及抵押貸款和其他貸款的本金支付。投資活動的主要現金流出涉及購買新證券，主要是可供出售的固定到期日。

融資活動

融資活動的現金流入主要包括投保人在投資型合同上的存款、債務發行以及證券借貸和回購協議的結算流入。現金流出主要涉及投保人在投資型合同上的撤資活動、償還綜合投資實體的債務、償還短期和長期債務、回購普通股、股東分紅、向非控股權益分配以及用於結算證券借貸和回購協議的資金外流。

科布里奇 | 2023年10-K表格 136

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第7項 | 流動性與資本資源

合同義務

下表按剩餘期限彙總了合同債務總額：

2023年12月31日												按期間到期的付款
(單位：百萬)						付款總額						2024						2025 - 2026						此後
短期債務和長期債務 (a)						$	9,427					$	250					$	1,101					$	8,076
短期和長期債務的利息支付						6,031						416						798						4,817
保險和投資合同負債 (b)						319,395						26,774						48,996						243,625
總						$	334,853					$	27,440					$	50,895					$	256,518

(A)目前為期三年的DDTL貸款的利息期將持續到2024年2月29日。我們有能力繼續借款至20年2月25日25.

(B)不包括與AIG Life相關的保險和投資合同負債，這些負債已重新分類為持有以供出售。

保險和投資合同責任

我們預計，與保險和投資合同負債相關的流動性需求將通過投資資產到期和出售產生的現金流提供資金，包括各種按合同安排到期日的投資型產品，包括定期付款。這些負債還包括福利和索賠負債，其中很大一部分是沒有規定合同到期日的保單和合同，可能不會產生任何未來的付款義務。對於這些保單和合同，(I)我們目前不進行賠付，直到發生可保險事件，如死亡或殘疾，(Ii)賠付以生還為條件，或(Iii)賠付可能是由於退保或其他我們無法控制的計劃外事件造成的。

我們已作出重大假設，以確定這些合約保單利益的估計未貼現現金流。這些假設包括死亡率、發病率、未來拖欠率、費用、投資回報和利息貸記率，但被有效保單的預期未來存款和保費所抵消。由於假設的重要性，提出的定期數額可能與實際所需付款有很大不同。上表所列金額為未貼現金額，並超過合併財務報表。

我們相信，我們的保險公司有足夠的財政資源來履行這些義務所要求的付款。這些子公司以現金和短期投資的形式擁有大量流動性。此外，我們的保險公司持有大量投資級固定期限證券，包括大量持有政府和公司債券，並可能在運營現金流不足的情況下尋求將這些持有的證券貨幣化。

彌償安排

資產價值下降、指定業務或有事項、或有負債變現、訴訟進展，或違反本公司所提供的陳述、保證或契諾，均可能觸發本公司的彌償安排。這些安排通常受到由合同或法律實施所界定的時間限制，例如現行的訴訟時效法規。根據安排的具體條款，最高潛在債務可能受合同限制，也可能不受合同限制。我們已經記錄了其中某些安排的負債，如果可以估計的話。總體而言，這些負債並不重要。我們無法就其中一些安排所能支付的最高金額作出合理的估計。總體而言，我們認為，在這些安排下，我們必須支付任何實質性款項的可能性微乎其微。

科布里奇 | 2023年10-K表格 137

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第7項 | 流動性與資本資源

短期債務和長期債務

我們預計將通過投資資產產生的現金流、未來運營現金流以及未來債務和其他融資安排償還短期和長期債務到期日和應計利息。

下表提供了我們的未償債務總額的前滾：

(單位：百萬)						成熟性 日期						2022年12月31日的餘額						發行						到期日 和還款						其他變化						2023年12月31日的餘額
Corebridge發行的短期債務：
三年期DDTL貸款*						2024						$	1,500					$	—					$	(1,250)					$	—					$	250
短期債務總額												1,500						—						(1,250)						—						250
Corebridge發行的長期債務：
優先無擔保票據						2025-2052						6,500						1,250						—						—						7,750
混合次級票據						2052						1,000						—						—						—						1,000
Corebridge子公司發行的長期債務：
CRBGLH票據						2025-2029						200						—						—						—						200
CRBGLH次級債券						2030-2046						227						—						—						—						227
長期債務總額												7,927						1,250						—						—						9,177
發債成本												(59)						—						—						—						(59)
長期債務總額，扣除債務發行費用												7,868						1,250						—						—						9,118
債務總額，扣除發行費用												$	9,368					$	1,250					$	(1,250)					$	—					$	9,368

*預計三年期DDTL貸款的當前利息期將持續到2024年2月29日。我們有能力繼續借款至20年2月25日25.

優先無擔保票據和延期提取定期貸款

2022年4月5日，Corebridge母公司發行了65美元的優先無擔保債券，其中包括：2025年到期的3.50%優先債券的本金總額為10美元，2027年到期的3.65%優先債券的本金總額為12.5美元，2029年到期的3.85%優先債券的本金總額為10美元，2032年到期的3.90%優先債券的本金總額為15美元，2042年到期的4.35%優先債券的本金總額為50000美元，2052年到期的4.40%優先債券的本金總額為12.5美元。

2022年9月15日，Corebridge母公司根據三年期DDTL融資機制借入本金總額15億美元。2023年12月8日和2023年9月15日，Corebridge母公司分別用發行高級票據的淨收益和手頭現金償還了7.5億美元和5億美元的三年期DDTL貸款。截至2023年12月31日，根據三年期債務抵押貸款安排，共有25000美元的萬借款未償還。對於當前的利息期，為期三年的DDTL貸款將於2024年2月29日結束，除非在該日期之前，Corebridge母公司選擇將貸款或部分貸款繼續延長一段時間。

為期三年的發展計劃TL貸款的年利率等於經調整期限SOFR利率(定義見三年期債務抵押貸款貸款)加適用利率(定義見三年期債務抵押貸款協議，目前為1.000%，並基於我們的優先無抵押長期債務的適用信用評級)。為期三年的DDTL貸款將於2025年2月25日到期。

2023年9月15日，Corebridge Parent發行並出售5億美元利率6.050的優先債券將於2033年到期。

2023年12月8日，Corebridge母公司發行並出售了7.5億美元2034年到期的利率為5.750的優先債券。

混合次級票據

2022年8月23日，Corebridge母公司發行了10美元的億本金總額為6.875%的固定與固定重置利率混合次級債券，2052年到期。在符合某些贖回條款和混合次級票據的其他條款的情況下，利率和利息支付日期每五年重置一次，根據截至最近一次重置利率確定加上利差的五年期美國國債收益率的平均值，每半年支付一次。

科布里奇 | 2023年10-K表格 138

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第7項 | 流動性與資本資源

循環信貸協議

2022年5月12日，科橋母公司簽訂循環信貸協議(《循環信貸協議》)。循環信貸協議規定五年的總承諾額為25億美元，由備用信用證和/或循環信用借款組成，借款類型沒有任何限制。在循環信貸協議所述的情況下，總承諾額最多可增加5億美元，在循環信貸協議下的總承諾額為30億美元。循環信貸協議下的貸款將於2027年5月12日到期。根據循環信貸協議，適用利率、承諾費和信用證費用是參考Corebridge母公司的優先、無擔保、長期債務的信用評級來確定的。借款的年利率等於(I)就美元借款而言，期限SOFR加適用的信貸息差調整加適用利率或替代基本利率加適用利率；(Ii)就英鎊借款而言，英鎊隔夜指數平均數加上適用的信用息差調整加適用利率；(Iii)就歐元借款而言，歐盟銀行同業拆息利率加適用利率；及(Iv)就日元而言，東京銀行同業拆息利率加適用利率。替代基本利率等於(A)紐約聯邦儲備銀行利率加0.50%，(B)被《華爾街日報》引述為美國“最優惠利率”的實際利率，以及(C)定期SOFR加0.100%的信貸利差調整加額外1.00%中的最高者。

有關未償債務和循環信貸安排的更多信息，見綜合財務報表附註17。

合併投資實體的債務

我們的非金融債務包括合併投資實體的債務，這些債務不代表我們的合同義務，也不能向Corebridge追索。這一非金融債務包括由現金支持的票據和債券應付款項，以及我們和我們的某些非保險子公司為償還這些債務而持有的投資。

(單位：百萬)			2022年12月餘額			發行			到期日 和還款			外匯影響			其他變化(c)			2023年12月31日的餘額
合併投資實體債務- Corebridge不保證(A)(B)			$	5,958		$	221		$	(535)		$	32		$	(3,172)		$	2,504

(a)截至2023年12月31日，包括與房地產投資相關的合併投資實體債務110億美元和其他證券化工具110億美元。

(b)對於未經Corebridge擔保的合併投資實體的債務，VIE的債權人或受益利益持有人通常僅對VIE的資產和現金流有追索權，而對我們沒有追索權。

(c)截至2023年12月31日止年度，Corebridge取消了某些合併投資實體的合併，作為出售負債32億美元的AIG Credit Management，LLC的一部分。

信用評級

信用評級評估一家公司履行債務的能力，並可能直接影響該公司的融資成本和可獲得性。

下表列出了截至本申請之日Corebridge母公司的信用評級：

混合初級次級長期債務

高級無擔保長期債務

穆迪(a)

標普(S&P)(b)

惠譽(c)

穆迪(a)

標普(S&P)(b)

惠譽(c)

Baa3(穩定)

BBB-(穩定)

BBB-(穩定)

Baa2(穩定)

BBB+(穩定)

BBB+(穩定)

(a)穆迪在一般評級類別中附加數字修飾符1、2和3，以顯示評級類別中的相對位置。

(b)標普評級可能會被修改，增加一個加號或減號，以顯示在主要評級類別中的相對地位。

(c)惠譽評級可以通過添加加號或減號來修改，以顯示在主要評級類別中的相對地位。

這些信用評級是評級機構目前的看法。評級也可以根據我們的要求被撤銷。

我們是一些包含“評級觸發器”的協議的締約方。視乎一間或多間評級機構所維持的評級，該等觸發因素可能導致（i）終止或限制信貸供應或要求加速還款;（ii）終止業務合約或（iii）要求為交易對手的利益提供抵押品。

如果我們的長期債務評級或我們保險子公司的IFS評級被下調，我們將被要求在一些衍生品和其他交易中提供額外的抵押品，或者我們其他子公司的某些交易對手將被允許提前終止此類交易。

在評級下調時，我們或我們的某些子公司需要向交易對手提供的實際抵押品金額，或我們可能被要求支付的總金額，取決於市場狀況、未完成的受影響交易的公允價值以及降級時的其他因素。

科布里奇 | 2023年10-K表格 139

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第7項 | 流動性與資本資源

保險人財務實力評級

IFS評級評估保險公司支付保單義務的能力。

下表列出了截至本申請之日我們主要保險子公司的評級：

A.M. Best

標普(S&P)

惠譽

穆迪

美國通用人壽保險公司

A

A+

A+

A2

可變年金人壽保險公司

A

A+

A+

A2

紐約市美國人壽保險公司

A

A+

A+

A2

這些IFS評級是評級機構的當前意見。評級機構可能會因信息變更或不可用或基於其他情況隨時更改、暫停或撤回它們。

表外安排和商業承諾

下表總結了表外安排和商業承諾的總數以及剩餘期限：

2023年12月31日												到期承諾金額
(單位：百萬)						總量 vbl.承諾						2024						2025-2026						此後
承諾：
投資承諾(a)						$	4,302					$	2,175					$	1,685					$	442
提供信貸的承諾						4,115						1,338						2,382						395
總(b)						$	8,417					$	3,513					$	4,067					$	837

(a)包括投資私募股權基金、對衝基金和其他基金的承諾，以及在美國和海外購買和開發房地產的承諾。投資於私人股本基金、對衝基金和其他基金的承諾，由每個基金酌情決定，以滿足為新投資或基金支出提供資金的需要。上表根據相關基金的預期壽命週期估計了這些承付款的到期時間，這與過去供資需求的趨勢一致。根據這些承諾，投資者主要是保險和房地產子公司。

(b)我們沒有與流動性設施或債務相關的擔保。

科布里奇 | 2023年10-K表格 140

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第7項：會計政策和公告

會計政策和公告

關鍵會計估計

根據公認會計原則編制財務報表需要應用會計政策，這些政策往往涉及很大程度的判斷。我們定期審查編制財務報表時使用的估計和假設。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。有關我們的重要會計政策和會計聲明的詳細討論，請參閲綜合財務報表附註2。

我們認為最依賴於估計和假設應用的會計政策，這些估計和假設是關鍵的會計估計，與確定：

•某些金融資產和負債的公允價值計量；

•與可變年金、固定年金和固定指數年金產品的保障福利特徵有關的MRB的估值；

•固定指數年金和指數萬能壽險產品內含衍生負債的估值；

•未來政策福利負債的估值和重新計量損益的確認；

•再保險資產，包括信貸損失準備；

•商譽減值；

•信貸損失準備，主要是貸款和可供出售的固定期限證券；以及

•所得税資產和負債，包括我們遞延税項淨資產的可回收性和未來税項經營盈利的可預測性，以及實現遞延税項淨資產所必需的性質。

這些會計估計要求使用有關事項的假設，其中一些在估計時是高度不確定的。如果實際經驗與使用的假設不同，我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性可能會受到重大影響。

某些金融資產和金融負債的公允價值計量

在綜合資產負債表中按公允價值記錄的資產和負債按層次計量並按披露目的分類，該層次包括三個層次，基於用於計量公允價值的市場可觀察到的投入的可觀測性。我們將某些資產和負債的公允價值計量歸類為第三級，當它們的估值需要重大的不可觀察的投入時。我們認為不可觀察到的投入是那些沒有市場數據的投入。我們對特定投入對資產或負債公允價值計量的重要性的評估需要判斷。

關於按公允價值計量的資產和負債的估值方法的討論，以及關於第三級資產和負債轉移的討論，見附註5 對合並財務報表的影響.

市場風險收益

我們的個人退休和團體退休部門提供的年金產品提供GMxB。這些有保證的功能包括在死亡情況下支付的GMDB和保證終身提取的GMWB，無論固定賬户和單獨賬户的價值表現如何。

有關這些功能的更多信息，請參閲合併財務報表附註16。

GMxB被確認為MRB，可以是資產或負債，代表超出預計賬面價值的收益的預期價值，合併損益表中確認的MRB的公允價值變化，以及可歸因於保監處自身信用風險的公允價值變化部分在保監處確認。

該公司對擔保金額的風險敞口等於合同持有人的賬户餘額低於擔保特徵提供的金額的金額。遞延年金合同可以包括多種類型的GMxB；例如，它可以同時具有GMDB和GMWB。然而，投保人通常只能從包含死亡撫卹金和生活福利的合同上的一個擔保條款獲得賠付，即這些特徵通常是相互排斥的(除了尚存配偶，他或她的配偶可能會在其配偶去世後領取GMDB和在其有生之年領取GMWB)。投保人不能在一份合同上購買超過一份生活福利。股市下跌、波動性增加和低利率環境通常會增加公司在擔保功能下的潛在福利敞口，導致這些福利的負債增加。

對於敏感性分析，包括保證福利特徵的負債對利率、股票回報、波動性和死亡率假設變化的敏感性，請參閲“可變年金、固定年金和固定指數年金產品的保證福利特徵。

有關與這些產品功能相關的市場風險管理的其他討論，請參閲本文中包含的“關於市場風險的定量和定性披露”。

科布里奇 | 2023年10-K表格 141

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第7項：會計政策和公告

下表列出了用於衡量我們的GMxB的估值方法和假設：

公允價值方法學			年金產品的保證最低福利是指按公允價值計量的、按公允價值計入市場風險收益公允價值變動的負債的最低保證權益，但與本公司自身信用風險相關的變動計入AOCI的除外。這些收益的公允價值是基於市場參與者在評估這些MRB時將使用的假設。 該公司對可變產品採用非基於期權的方法，對固定指數和固定產品採用基於期權的方法。 在非基於期權的辦法下，實際費用的一部分(即歸屬費用)的確定使得預期收益減去歸屬費用的現值在爭議中為零。這個計算的比率被鎖定並在未來的每個保單估值中使用，並導致在保單發行時MRB值為零。 在基於期權的方法下，所討論的MRB值代表賬户價值耗盡後預期收益的現值。在這種方法下，沒有計算歸屬費用比率；因此，在開始時計算的MRB負債需要對基礎主機合同進行同等和抵消的調整。與非基於期權的方法一致，這不會導致在保單發行時確認收益或損失。 MRB屬於3級資產和負債，其公允價值以風險中性框架為基礎，並納入了與合同預期壽命內預計現金流有關的精算和資本市場假設。 有關我們如何對MRB進行估值的更多信息，請參閲綜合財務報表附註16，有關這些MRB的公允價值計量的信息，包括我們如何納入我們自己的非履約風險，請參閲綜合財務報表附註5。
關鍵假設			主要假設包括： ·降低利率； ·提高股市回報率； ·減少市場波動； ·擴大信貸利差； ·提高股票/利率相關性； ·限制投保人的行為，包括死亡率、過失、撤資和福利利用。對未來投保人行為的估計主要取決於我們的歷史經驗；以及 ·在將資產增長假設應用於MRB估值時，我們使用市場一致的假設，這些假設已校準為可觀察到的利率和股票期權價格 對於固定指數年金GMxB負債，投保人資金的預測假設增長等於當前貸記期的當前期權價值，然後是隨後所有貸記期的期權預算。投保人基金增長預測假設貸記利率預計將保持在目標定價利差，但須滿足保證的最低要求。

固定指數年金和指數萬能險產品嵌入衍生品的估值

固定指數年金和壽險產品在一定程度上基於市場指數的表現提供增長潛力。某些固定指數年金產品提供與可變年金產品類似的可選保證福利功能。投保人可以選擇在指定的續期日期在產品內的不同賬户之間重新平衡。在每個指數期限結束時，我們通常有機會通過確定不同的參與率或指數貸記利率的上限來重新定價指數組成部分。這些產品的指數貸記特徵導致確認嵌入衍生產品，該衍生產品需要從宿主合同中分離出來，並按公允價值計入已實現淨收益(虧損)中記錄的負債的公允價值變化。期權定價模型用於估計公允價值，考慮到對未來指數增長率、指數波動性、未來利率的假設，以及我們根據市場狀況和投保人行為假設調整參與率和指數貸記利率上限的能力。

有關與這些產品功能相關的市場風險管理的其他討論，請參閲本文中包含的“關於市場風險的定量和定性披露”。

可變年金、固定年金和固定指數年金產品的保障收益特徵

我們的個人退休和團體退休部門提供的可變年金產品提供有保障的福利功能。這些有保障的功能包括在死亡情況下支付的GMDB和生活福利，這些福利保證終身提取，無論固定賬户和單獨賬户的價值表現如何。生活福利功能主要包括GMWB。

有關這些功能的更多信息，請參見注釋14 對合並財務報表的影響.

科布里奇 | 2023年10-K表格 142

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第7項：會計政策和公告

GMDB的負債記錄在未來的保單福利中，代表超過預計賬户價值的福利的預期價值，超出的部分根據預期分攤總額在累積期內通過投保人福利按比例予以確認。在投保人合同存款中記錄的可變年金GMWB負債按公允價值計量的嵌入衍生品入賬，負債的公允價值變動記入已實現淨收益(損失)。

我們的某些固定年金和固定指數年金合同不是通過單獨的賬户提供的，包含可選的GMWB福利。這些GMWB騎手的不同版本包含不同的保證條款。固定年金和固定指數年金合同中的GMWB福利的負債被認為與東道國合同有明確和密切的聯繫，這些負債記錄在未來的政策福利中。GMWB負債代表超過預計賬户價值的福利的預期價值，超過的部分在累積期內通過投保人福利根據預期分攤總額按比例確認。對於某些固定指數年金合同中的附加擔保，如與被視為與宿主合同沒有明確和密切聯繫的股票指數掛鈎的股票指數掛鈎，則GMWB負債在投保人合同存款中記錄，並按公允價值計量，負債的公允價值變化記錄在已實現淨收益(損失)中。

我們對擔保金額的風險敞口等於合同持有人的賬户餘額低於擔保特徵提供的金額的金額。遞延年金合同可以包括一種以上類型的保證福利特徵；例如，它可能同時具有GMDB和GMWB。然而，投保人通常只能從包含死亡救濟金和生活救濟金的合同上的一個擔保條款獲得賠付，即這些功能通常是相互排斥的(除了尚存配偶，他或她的配偶可能會在配偶去世後領取GMDB和在其有生之年領取GMWB)。投保人不能在一份合同上購買超過一份生活救濟金。股市下跌、波動性增加和低利率環境增加了我們在擔保功能下獲得潛在福利的風險，導致這些福利的負債增加。

關於敏感性分析，包括保證福利功能準備金對利率、股票回報、波動性和死亡率假設變化的敏感性，見下文。

有關與這些產品功能相關的市場風險管理的其他討論，請參閲本文中包含的“關於市場風險的定量和定性披露”。

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第7項：會計政策和公告

下表列出了用於衡量我們兩個最大的保障福利功能的負債的準備金方法和假設：

保障福利功能			保留的方法論和關鍵 假設
與固定年金和某些固定指數年金			我們通過估計超過預計賬户餘額的死亡撫卹金的預期價值，並根據預期分攤總額按比率確認累積期內的超出部分，從而確定每個資產負債表日的GMDB負債。對於某些固定和固定指數年金產品，我們根據預期評估總額，在累積期內預計賬户餘額按比例耗盡後，通過估計預期提取收益來確定每個資產負債表日的GMWB負債。這些GMWB特徵被認為不是嵌入的衍生品，因為GMWB特徵被確定為與東道主合同明確而密切相關。 合同有效期內預期超額付款總額(例如，超過賬户價值的付款)的現值除以預期攤款總額的現值，稱為受益率。準備金變化的幅度和方向可能會根據受益率和分攤水平的出現而隨着時間的推移而變化。 有關我們如何為具有保證福利功能的可變和固定指數年金產品預留的更多信息，請訪問見合併財務報表附註16。
			主要假設和預測包括： •貸記利息，因發行年份和產品而異； •精算確定的死亡率假設，以行業和我們的歷史經驗為基礎進行修改，以考慮到政策特點和異常情況的變化； •精算確定的基於行業和我們的歷史經驗的錯失率假設，以考慮到政策特徵和異常情況的變化； •投資回報，基於隨機產生的情景；以及 •包括迴歸均值方法的資產回報。 在對可變年金GMDB負債應用單獨賬户資產增長假設時，我們使用了迴歸平均值的方法，這反映了我們的預期，即市場波動隨着時間的推移趨於穩定。根據這一方法，假設與預期市場表現的實際偏差(有利或不利)將在隨後幾年逆轉，以支持我們的長期資產增長假設。對於固定指數年金GMWB負債，投保人資金的預測假設增長等於當前貸記期的當前期權價值，然後是隨後所有貸記期的期權預算。對於固定年金GMWB負債，投保人基金增長預測假設貸記利率預計保持在目標定價利差，但須滿足保證的最低要求。 有關此方法的説明，請參閲見“精算假設和模型更新--以投資為導向的產品”。
可變年金和固定指數年金GMWB			可變年金的GMWB生活福利和與固定指數年金的權益指數掛鈎的GMWB生活福利是嵌入式衍生品，要求從宿主合同中分離出來，並隨着已實現收益(虧損)中記錄的負債的公允價值變化而按公允價值列賬。這些嵌入衍生品的公允價值是基於市場參與者在對這些嵌入衍生品進行估值時使用的假設。 關於我們如何為具有保證福利特徵的可變和固定指數年金產品準備金的更多信息，請參閲綜合財務報表附註16，有關這些嵌入衍生品的公允價值計量的信息，包括我們如何納入我們自己的非履約風險，請參閲綜合財務報表附註5。 嵌入衍生工具為3級負債，其公允價值基於風險中性框架，並納入了與合同預期壽命內的預計現金流相關的精算和資本市場假設。 主要假設包括： •利率； •股票市場收益； •市場波動； •信用利差； •股票/利率相關性； •投保人行為，包括死亡率、過失、撤資和利益利用。對未來投保人行為的估計是主觀的，主要基於我們的歷史經驗； •在將資產增長假設應用於GMWB的估值時，我們使用與市場一致的假設，並根據可觀察到的利率和股票期權價格進行校準；以及 •嵌入衍生品和宿主合同之間的費用分配。

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第7項：會計政策和公告

下表彙總了對MRB、未來投保人福利的負債、再保險淨額和與指數掛鈎利息貸記功能相關的嵌入衍生品的某些假設變化的敏感性，以2023年12月31日餘額的相關假設影響衡量，以及在對衝之前對税前收入和OCI產生的假設影響：

																								增加(減少)，由於MRB的變化、對未來投保人利益的責任以及與指數掛鈎利息貸記特徵相關的嵌入衍生品
2023年12月31日																								税前收入						OCI
(單位：百萬)
假設：
股本回報(a)
增加20%的影響																								$	157					$	153
減少20%的影響																								$	(238)					$	(126)
利率(b)
增加1%的影響																								$	2,323					$	2,902
減少1%的影響																								$	(3,087)					$	(3,465)

(a)代表S指數上漲或下跌20%的淨影響。

(b)表示收益率曲線平行移動1%的淨影響。

20%和1%的敏感度僅供參考，並不反映我們在公允價值分析中用來評估其他適用負債的淨投資利差、股本回報、波動性、利率、死亡率或失誤的變化。與圖示不同的變化可能發生在任何時期和不同的產品。

由於股票回報或利率差異導致的税前收益變化反映了使用已發行NPA對MRB的影響，以及與指數掛鈎利息信用特徵相關的嵌入衍生品的變化。因股本回報而引致的保費變動，只反映淨額保單變動對按揭證券的影響，而因利率變動而引致的保費變動，亦反映再保險對未來保單持有人權益負債的影響。

對MRB和嵌入衍生品的分析是一個動態過程，它考慮了上述所有相關因素和假設。我們單獨估計上述每個因素，不考慮關鍵假設之間的任何相關性。對與任何單一假設的變化有關的敏感性的評估不一定是未來結果的指標。以上敏感度分析表中對税前收入的影響並未反映我們的經濟對衝計劃的相關影響，該計劃使用衍生工具及其他金融工具，其設計使該等工具的價值變動與保證收益MRB及內含衍生負債的變動方向相反。

關於保證收益產品特徵和相關對衝計劃的進一步討論，見“關於市場風險的定量和定性披露”和合並財務報表附註5、10、15和16。

人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利

持續時間長的傳統產品：主要包括終身人壽保險、定期人壽保險和某些支付年金，其支付期限是終身的，其中包括我們的某些單一保費即時年金，包括PRT業務和結構性結算。此外，這些產品還包括意外和健康，以及LTC保險。LTC區塊處於決選階段，並已由堅韌再保險公司完全再保險。

更新淨溢價率(NPR)-重新計量損益：一般來説，未來的保單福利是在一段較長的時間內支付的，相關負債的計算方法是未來福利的現值減去未來淨保費的現值(支付所有福利和費用所需的毛保費部分)。用於計算福利負債的假設最初是在政策發佈和建立NPR時設定的。福利負債隨後定期重新計量，以反映政策假設和實際與預期經驗的變化，並確認為重新計量損益，這是投保人福利的一個組成部分。假設包括死亡率、發病率和持久性。這些假設通常與保單發行時的定價投入一致。負債是使用中上等級(低信用風險)的固定收益工具收益率增加的，該工具在保單發行時被鎖定。該等負債於資產負債表日以現行的中上等級收益率重新計量，並於保監處報告負債變動。

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第7項：會計政策和公告

對於有次級擔保的萬能人壽保險：除投保人賬户餘額外，我們還確認某些負債。對於有次級擔保的萬能人壽保險單，以及在合同開始時預計會產生利潤和虧損的其他萬能人壽保險單，負債的確認依據是：(A)在合同存續期內超過賬户價值的預期付款總額的現值除以(B)合同存續期內預期攤派總額的現值。萬能人壽賬户餘額在投保人合同存款中報告，而與萬能人壽產品相關的這些額外負債在綜合資產負債表中的未來保單福利中報告。這些額外負債也進行了調整，以反映可供累計評估的可供出售的固定期限證券的未實現收益或虧損的影響，相關變化通過保監處確認。投保人對這些負債的行為假設包括死亡率、過失和保費持續性。用於萬能人壽次級擔保負債的資本市場假設包括貼現率和淨收益率。

可追討的再保險

對可收回再保險的估計涉及大量的判斷。再保險資產包括未來保單利益及保單持有人合約存款的再保險可收回款項，該等款項乃作為保險責任估值過程的一部分而估計，因此須受重大損失影響。 判斷和不確定性。

我們通過糾紛和信貸事件的歷史趨勢或對再保險人信用質量的財務分析，定期評估再保險可收回餘額的可收回性。我們記錄調整，以反映這些評估的結果，通過扣除信貸損失和無法收回的再保險糾紛，減少再保險的賬面價值。這一估計需要做出重大判斷，主要考慮因素包括：

•可追回的已付和未付款項；

•餘額是否存在爭議或是否需要合法催收；

•再保險人的相對財政狀況，由我們根據我們的財務檢討分配給每家再保險人的債務人風險評級(“ORR”)決定；財政陷入困境的再保險人(即自願或非自願地被置於破產管理、無力償債、正在清盤過程中或受到正式或非正式監管限制的再保險人)被分配到有望產生大量津貼的ORR；以及

•抵押品和抵押品安排是否存在。

利用違約概率和考慮違約損失的方法對再保險可收回對象的終身預期信用損失進行估計，該方法反映了再保險人的ORR評級。信貸損失準備金不包括有爭議的金額。使用或有損失模型為可收回的再保險設立爭議準備金。

在2023年12月31日和2022年12月31日，可追回的信貸損失和再保險糾紛準備金為3000萬美元和8400萬美元，或不到可收回再保險的1%。

堅韌不拔

2018年2月，AGL、Valic和USL與在百慕大註冊的4級和E級再保險公司堅韌再保險公司簽訂了modco再保險協議。

我們和堅韌再保險之間的這些再保險交易是以modco的形式進行的。在modco再保險協議中，支持再保險協議的投資反映了為達成交易而將支付給再保險人的大部分對價，這些投資被割讓公司(即AGL、Valic、USL)扣留，因此繼續駐留在其資產負債表上，從而產生了割讓公司在以後向再保險人(即堅韌再保險)付款的義務。此外，在我們保留對這些投資的所有權的同時，我們打算維持我們對這些資產的現有會計處理(例如，可供出售證券的公允價值變化將在保監處確認)。我們已經建立了一個預扣基金，應支付給堅韌再保險，同時建立了一個再保險資產，代表了堅韌再保險承擔的保險範圍的負債。預提應付資金包含嵌入衍生品，與預扣應付資金相關的嵌入衍生品的公允價值變動通過已實現淨收益(虧損)在收益中確認。這種嵌入衍生品被認為是一種總回報掉期，其合同回報可歸因於與這些再保險協議相關的各種資產和負債。

有關再保險的其他信息，請參閲 合併財務報表附註8.

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項目7| 會計政策和公告

信貸損失和商譽減值準備

信貸損失準備

可供出售的證券

如果我們打算出售固定到期日證券，或者我們更有可能被要求在收回其攤銷成本基礎之前出售固定到期日證券，並且證券的公允價值低於攤銷成本，則已經發生減值，攤銷成本減記為當前公允價值，並對已實現損失進行相應計提。在這些情況下不設立津貼，以前記錄的任何津貼都將被沖銷。在評估我們出售固定到期日證券的意圖時，或者是否更有可能要求我們在收回攤銷成本基礎之前出售固定到期日證券時，管理層會評估相關事實和情況，包括但不限於重新定位我們的投資組合的決定、為滿足現金流需求而出售證券以及為利用有利定價而出售證券。

對於由於信用相關因素導致公允價值下降至攤銷成本以下的固定期限證券，就估計可收回價值與攤銷成本之間的差額設立撥備，並對已實現損失進行相應計提。信貸損失準備僅限於攤銷成本和公允價值之間的差額。估計可收回價值是管理層確定的預計將收取的現金流量的現值。與信貸相關因素無關的公允價值與攤餘成本之間的差額在固定到期日證券的未實現增值(折舊)中列示，此前已就其確認信貸損失撥備(AOCI的單獨組成部分)。應計利息不計入信貸損失準備的計量範圍。

商業及住宅按揭貸款

在發起或購買時，為抵押貸款和其他應收貸款設立信貸損失準備，並在每個報告期進行更新。信貸損失準備的變化記錄在已實現收益(損失)中。

這一津貼反映了損失的風險，即使這種風險很小，也反映了在貸款剩餘合同期限內預期的損失。信貸損失準備考慮了有關現金流可收集性的現有相關信息，包括過去事件、當前狀況以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測。當我們確定我們不能再可靠地預測未來的經濟假設時，我們就會回到歷史信息。

我們的投資組合中的商業抵押貸款和住宅抵押貸款的免税額是利用違約概率和違約損失模型來估計的。損失率係數是根據歷史數據確定的，並根據當前和預測的信息進行調整。損失率是基於個人貸款屬性並考慮貸款與價值比率、FICO評分和償債範圍等數據點來應用的。

對信貸損失的估計還反映了管理層對某些宏觀經濟因素的假設，這些因素包括但不限於國內生產總值增長、就業、通脹、房價指數、利率和信貸利差。

有關我們用來確定減值金額和貸款損失準備的方法和按投資類型劃分的重要投入的更多信息，請參見 附註6和7 對合並財務報表的影響.

商譽減值

商譽是指在企業合併中收購的未單獨確認和單獨確認的資產所產生的未來經濟利益。商譽每年進行減值測試，如果情況表明減值可能已經發生，則更頻繁地進行減值測試。考慮到是否存在導致確定經營部門的公允價值低於其賬面價值的可能性不大的事件或情況，可以進行定性評估。如果管理層選擇進行量化評估以確定賬面價值的可回收性，或根據定性評估的結果被迫這樣做，則公允價值的估計可能涉及應用一種或多種常見估值方法。為了確定公允價值，我們主要使用貼現的預期未來現金流分析，該分析估計並貼現預計的未來可分配收益。這種分析主要基於我們的業務預測，這些預測本身就包括對業務趨勢的判斷。

有關商譽減值的討論，請參閲“風險因素--與估計和假設有關的風險“和合併財務報表附註11。

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項目7| 會計政策和公告

所得税

遞延所得税是指我們的合併財務報表中記錄的金額與資產和負債的計税基礎之間的差額所產生的税收影響。我們對遞延所得税淨額的評估代表了管理層對各種事件和交易的税務後果的最佳估計，這些估計本身可能基於其他會計估計，導致估計過程中的增量不確定性。

遞延税項資產淨額的可收回性

評估遞延税項資產的可收回性及估值撥備的需要，要求我們權衡所有正面及負面證據，以得出全部或部分遞延税項資產很可能無法變現的結論。對證據的重視程度與其可被客觀核實的程度相稱。存在的負面證據越多，就越需要正面證據，就越難以支持不需要估值備抵的結論。

我們考慮了許多因素來可靠地估計未來的應税收入，這樣我們就可以確定我們實現淨營業虧損、外國税收抵免、已實現資本損失和其他結轉的能力的程度。這些因素包括對我們每項業務未來收入的預測，其中包括對我們保險公司未來法定收入的預測，以及實際和計劃的業務和運營變化，兩者都包括對未來宏觀經濟和我們的具體情況和事件的假設。

最近發生的事件，包括首次公開招股、美聯儲理事會多次調整目標利率和市場大幅波動，繼續影響我們業務運營的實際和預期結果，以及我們對某些審慎和可行的税務籌劃策略的潛在有效性的看法。為了證明未來應税收入的可預測性和充分性，以支持淨營業虧損和外國税收抵免結轉的可變現能力，我們考慮了對我們每項業務的未來收入的預測，包括對未來宏觀經濟和我們的具體情況和事件的假設，以及這些條件和事件可能對我們審慎和可行的税務籌劃策略產生的任何影響。

關於我們評估遞延税項資產可收回程度的框架的討論，看見 附註24 合併財務報表。

不確定的税收狀況

我們的所得税會計，包括不確定的税務狀況，代表了管理層對各種事件和交易的最佳估計，需要判斷。美國財務會計準則委員會第48號解釋“所得税的不確定性會計處理”現已納入會計準則彙編，第740號，“所得税”規定了對納税申報單中所採取或預期採取的所得税狀況的財務報表確認和計量的確認門檻和計量屬性。該標準還提供了關於取消識別、分類、利息和處罰以及額外披露的指導。吾等根據技術上的優點，經有關税務機關審核後，決定是否更有可能維持税務狀況，然後才在財務報表中確認任何部分利益。税務頭寸是按結算時可能實現的最大利益金額計算的。

我們將所得税中確認的利息、費用和罰金歸類為所得税的組成部分。

有關其他討論，請參閲 附註24 對合並財務報表的影響.

採用會計公告

關於採用會計聲明的完整討論，見合併財務報表附註2。

科布里奇 | 2023年10-K表格 148

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第7項 |詞彙表

詞彙表

AIG合併税務集團- 美國聯邦所得税集團，AIG是其共同母公司。

信貸支持附件- 通常與ISDA主協議相關聯的法律文件，該文件規定了抵押品發佈，該抵押品發佈可能會因評級和門檻級別而異.

遞延保單收購成本- 遞延成本是遞增的，與成功收購新業務或續訂現有業務直接相關.

延期銷售誘因- 代表對某些年金和投資合同產品的合同持有人提高貸記率或獎金支付，這些產品符合在合同有效期內遞延和攤銷的標準。

費用收入- 被定義為政策性費用加諮詢費加上其他費用收入。對於我們的機構市場部門，其SVW產品產生手續費收入。

金融債務- 代表短期債務和長期債務的總和，扣除債務發行成本，不包括(X)綜合投資實體的債務--不受Corebridge擔保；(Y)由資產支持併為賺取利差收入而發行的債務，如GIC和FABN；以及(Z)用於為日常運營提供資金的運營債務，即自動清算形式的融資，如證券借貸、逆回購和專屬再保險儲備融資安排。

擔保投資合同- 發行人在預定的一段時間內保證償還本金和固定或浮動利率的合同。.

保證最低死亡撫卹金- 保證年金受益人在年金人死亡時獲得一定價值的福利。GMDB功能可提供以下死亡撫卹金：(A)對合同的全部存款減去任何部分提款加上最低迴報(在極少數情況下，沒有最低迴報)；(B)保費返還，即收益取經常賬户價值或支付的保費減去任何部分提款的較大者；(C)彙總，收益取經常賬户價值或按合同規定的費率累積的保費(經提款調整)至特定年齡；或(D)所獲得的最高合同價值，通常是在任何週年日減去合同週年之後的任何後續提款。

保證最低取款利益- 一種生活福利，保證從合同中提取的金額可以達到合同規定的保證金額，即使賬户價值隨後降至零，前提是在每個合同年度，提取總額不超過合同中規定的年度提取金額。一旦賬户價值在GMWB的條件下耗盡，該保單繼續提供受保護的收入付款。

ISDA主協議- 兩個交易對手方之間的一種協議，這兩個交易對手之間可能有多個受該協議管轄的衍生品交易，該協議一般規定，在一筆衍生品交易或影響到任何一筆衍生品交易或影響所有或一組特定衍生品交易的終止事件發生時，通過單一貨幣通過單一付款淨結算所有或特定一組衍生品交易以及質押抵押品。

按揭成數- 貸款本金金額除以擔保貸款的抵押品的評估價值。

市場風險收益-- 指在發生特定事件或情況時，投保人在賬户餘額之外將獲得的金額，例如死亡、年化或涉及保護免受非名義資本市場風險的定期提取。

總淨額結算協議- 兩個相互擁有多個衍生品合同的交易對手之間的一種協議，規定在任何一種此類合同違約或終止時，通過單一貨幣一次性支付該協議涵蓋的所有合同以及質押抵押品的淨額結算。

非履約風險調整- 調整衍生工具及衍生工具的估值，以計入所有衍生工具及衍生工具淨負債頭寸的公允價值計量中的非履約風險。

非控股權益- 在合併子公司中不屬於控股母公司的那部分股權所有權。

保單費用- 加在保單保費上的金額，或從保單現金價值或合同持有人賬户中扣除的金額，以反映開立保單、建立所需記錄、發送保費通知和其他相關費用的成本。

再保險- 一種做法，即一個保險人，即再保險人，在支付給該保險人的保費的代價下，同意賠償另一個保險人，即分割者公司，以賠償分割者公司根據其已發出的一份或多份保單或保險合同而承擔的部分或全部責任。

科布里奇 | 2023年10-K表格 149

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第7項 |詞彙表

風險資本- 一個旨在衡量保險公司法定盈餘與其業務固有風險相比是否充足的公式。

價差收入- 被定義為淨投資收入減記記入投保人賬户餘額的利息，不包括遞延銷售誘因資產的攤銷。價差收益包括基本價差收益和可變投資收益。對於我們的機構市場部門，其結構性結算、PRT和GIC產品產生利差收入，其中包括保費、淨投資收入、較少的利息貸記和投保人利益，不包括年度假設更新。

投降指控- 因投資者提前從人壽保險或年金合同提取資金或取消協議而收取的費用。

投降率- 代表年化自首和提款佔平均準備金和管理的集團退休共同基金資產的百分比。

承保保證金-我們的人壽保險業務包括保費、保單費用、其他收入、淨投資收入、減去計入投保人賬户餘額的利息和投保人福利，不包括年度假設更新。對於我們的機構市場部門，其企業市場產品產生承保保證金，其中包括保費、淨投資收入、保單和諮詢費收入、減去利息貸記和投保人利益，不包括年度假設更新。

收購業務價值- 被收購企業有效政策的預計未來毛利潤的現值。

科布里奇 | 2023年10-K表格 150

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第7項 |某些重要條款

某些重要條款

我們在本報告中使用以下大寫術語

“自動控制”是指密蘇裏州保險公司，一家保險公司;

“自動控制集團”指的是GC及其直接擁有的人壽保險子公司;

“AGL” 指美國通用人壽保險公司，一家德克薩斯州保險公司;

“非自願的”指AIG全球房地產投資公司;

“AHAC” 指美國家庭保險公司，AIG的合併子公司;

“AIG”指AIG，Inc.及其子公司，Corebridge和Corebridge的子公司除外，除非上下文指AIG，Inc.僅;

“AIG集團” 指美國國際集團公司及其子公司，包括Corebridge母公司和Corebridge母公司的子公司;

“AIG，Inc.”指美國國際集團公司，特拉華州公司;

“AIG人壽”指英國AIG人壽有限公司保險公司及其子公司;

“AIGM”指AIG Markets，Inc.，AIG的合併子公司;

“AIGT”指AIG科技公司，新罕布什爾州的一家公司;

“AIRCO”指美國國際再保險有限公司，AIG的合併子公司;

“貝萊德”指貝萊德金融管理公司;

“黑石” 指Blackstone Inc.及其子公司;

“Blackstone IM”指Blackstone ISG-1 Advisors LLC;

“董事會”指Corebridge Financial，Inc.董事會;

“CIIUS” 指Corebridge Institutional Investments（美國），LLC（原名AIG Asset Management（美國），LLC.（“AMG”））;

“Corebridge”、“我們的”或“公司” 指Corebridge及其子公司，除非上下文指Corebridge母公司;

“Corebridge FD” 指Corebridge金融分銷商;

“Corebridge Forward” 意味着Corebridge的費用節省計劃旨在通過減少運營費用來提高其業務的盈利能力;

“Corebridge家長” 指Corebridge Financial，Inc.（原名SAFG Retirement Services，Inc.）、特拉華州公司;

“CRBG百慕大”指百慕大Corebridge保險有限公司（原名AIG Life of Bermuda，Ltd.），百慕大保險公司;

“CRBGLH”指Corebridge Life Holdings，Inc.（原名AIG Life Holdings，Inc.）、一家德克薩斯州公司;

“伊斯特格林”指Eastgreen Inc.;

“堅韌再”指堅韌再保險有限公司，百慕大保險公司;

“百慕大堅韌”指FGH家長、LP、百慕大豁免有限合夥企業和Fortitude Re的間接母公司;

“拉亞” Laya Healthcare Limited，一家愛爾蘭保險中介機構，及其子公司;

“列剋星敦”指列剋星敦保險公司，AIG子公司;

“生命艦隊” 指AGL、USL和VAR;

“多數股權堅韌出售” 指美國國際集團根據2019年11月25日由美國國際集團、堅韌集團控股有限公司、凱雷FRL，L.P.、凱雷集團、T&D聯合資本有限公司、T&D聯合資本有限公司簽訂的會員權益購買協議的條款，向由凱雷集團的一家關聯公司提供諮詢的投資基金凱雷FRL，L.P.和T&D Holdings，Inc.的子公司T&D United Capital Co.，Ltd.出售其在堅韌再保險母公司母公司的幾乎所有權益。和T&D控股公司。我們目前在堅韌再保險公司擁有不到3%的間接權益；

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第7項 |某些重要條款

“NUFIC” 指賓夕法尼亞州匹茲堡的國家聯合火災保險公司，該公司是美國國際集團的合併子公司；

“紐約證券交易所”指紐約證券交易所；

“重組” 指“重組交易”項下所述的交易；

“SAFG資本”指的是位於特拉華州的SAFG Capital LLC(前身為Cap Corp.)；

“USL”指紐約市的美國人壽保險公司，一家紐約保險公司；

“Valic” 指德克薩斯州的可變年金人壽保險公司；以及

“Valic Financial Advisors” 指的是德克薩斯州的Valic Financial Advisors，Inc.。

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第7項 | 縮略語

縮略語

•“AAToi”-歸屬於我們普通股股東的調整後税後營業收入;

•“ABS” —資產支持證券;

•“APTOI”- 調整後的税前營業收入;

•“AUA”- 管理的資產;

•“AUM”- 管理的資產;

•“AUMA”- 管理和行政的資產;

•“BMA”-百慕大貨幣管理局;

•“CDO”- 債務抵押債務;

•“CDS”- 信用違約互換;

•“CLO”- 抵押貸款義務;

•“CMBS”- 商業抵押貸款支持證券;

•“DEC”- 遞延保單獲取成本;

•“DSI”- 推遲銷售誘因;

•“FABN”-資金協議背面註釋;

•“FASB”- 財務會計準則委員會;

•“GAAP”- 美利堅合眾國普遍接受的會計原則;

•“GIC”- 保證投資合同;

•“GMDB”- 有保障的最低死亡救濟金;

•“GMWB”- 保證最低提款福利;

•“ISDA”- 國際掉期及衍生品協會公司;

•“MBS”- 抵押貸款支持證券;

•“MRB”-市場風險收益；

•“NAIC”- 全國保險專員協會;

•“NPA”- 不良風險調整;

•“NPR” — 淨溢價率;

•“PRT”- 養老金風險轉移;

•“RBC”-基於風險的資本;

•“RMBS”-住宅抵押貸款支持證券;

•“標準普爾”- 標準普爾金融服務有限責任公司;

•“SEC”- 美國證券交易委員會;

•“上海大眾”-穩定的價值包裝;

•“URR”- 未賺取的收入準備金;

•“VIE”- 可變利益實體;

•“波動率”- 波動率指數;以及

•“VOBA”- 所收購業務的價值。

科布里奇 | 2023年10-K表格 153

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第7A項 | 關於市場風險的定量和定性披露

第7A項 | 關於市場風險的定量和定性披露

以下內容提供了有關該公司市場風險的信息。有關公司風險管理做法的進一步討論，請參見“業務-我們的部門-個人退休-風險管理”、“業務-我們的部門-集團退休-風險管理”、“業務-我們的部門-人壽保險-風險管理”、“業務-我們的部門-機構市場-風險管理”和“業務-投資管理”。

概述

市場風險是由於下列一個或多個市場風險驅動因素的系統性變動而產生不利影響的風險：股票和大宗商品價格、住宅和商業房地產價值、利率、信用利差、外匯、通脹及其各自的波動水平。

我們從事各種保險、投資和其他金融服務業務，直接或間接地將我們暴露在市場風險之下。我們主要在我們的保險和資本市場活動中暴露於市場風險，通過表內和表外敞口在我們資產負債表的資產和負債方面都是如此。許多市場風險敞口，包括對利率水平和股票價格變化的敞口，通常都是長期性質的。與負債相關的市場風險敞口的例子包括固定年金和萬能人壽產品投資組合中對利率敏感的自首。此外，在可變年金產品組合中，我們有股票市場風險敏感型自首。根據風險治理框架，定期監測這些風險敞口的互動式資產負債類型。

我們的市場風險敞口的範圍和規模是在一個穩健的框架下管理的，該框架包含了明確的風險限額和管理市場風險的最低標準。市場風險管理框架側重於量化上述市場風險驅動因素的變化對我們的財務影響。

風險管理和緩解

除了既定的治理框架外，我們還依賴各種工具和技術來管理市場風險敞口。我們的市場風險緩解框架包含以下主要要素：

產品設計：產品設計是管理保險責任市場風險敞口的第一步。

資產/負債管理：我們使用負債驅動的方法來管理資產。資產組合的管理是根據負債特徵和該組合在規定範圍內的投資目標來確定期限的。如果負債現金流超過可用資產的到期日，我們可以用衍生品、利率曲線錯配策略或股權和替代投資來支持這類負債。

對衝: 我們的對衝策略包括在既定的門檻內，使用衍生工具來抵銷與可變年金、固定指數年金及指數通用人壽負債相關的衍生工具及嵌入衍生工具的經濟價值的某些變動。這些對衝計劃旨在針對利率、股票價格、信貸利差和市場波動水平在多種情況下的大幅和綜合變動提供額外保護。

貨幣匹配：我們將外匯匯率敞口管理在我們的風險承受能力範圍內。一般來説，支持特定負債的投資是貨幣匹配的。這是通過投資貨幣匹配資產或使用衍生品來實現的。

投資組合集中風險管理：我們對關鍵利率、外匯、股票價格和其他風險集中度進行定期監測和管理，以支持改善投資組合多樣化的努力，以減少對個別市場和風險源的敞口。

科布里奇 | 2023年10-K表格 154

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第7A項 | 關於市場風險的定量和定性披露

市場風險敏感性

下表提供了對我們金融工具的收益率曲線和股票價格變化的敏感度的估計，不包括大約截至2023年12月31日和2022年12月31日，保險負債分別為763億美元和700億美元。我們認為，這些保險和其他負債的利率敏感性抵消了下表所列金融資產的淨利率風險。此外，該表不包括231億美元的利率敏感型資產和20萬美元的股權投資，這些資產支持在與資產相關的合同回報轉移到堅韌再保險時預留的基金安排，以及260億美元。扣繳的相關資金的應付款。

2023年12月31日和2022年12月31日比較：(a)

十二月三十一日，						資產負債表風險敞口												經濟效益												經濟效益
(單位：百萬)						2023						2022						2023						2022						2023						2022
靈敏度因數																		100 Gbps並行增加 在所有收益率曲線中												100 Gbps並行下降 在所有收益率曲線中
利率敏感型資產：
固定期限證券						$	150,809					$	139,363					$	(10,081)					$	(9,474)					$	11,636					$	10,966
抵押貸款和其他應收貸款(b)						40,931						38,520						(1,703)						(1,630)						1,836						1,772
衍生品：
利率合約						1,338						(84)						(860)						(652)						1,584						1,284
利率敏感資產總額						$	193,078		(a)			$	177,799		(a)			$	(12,644)					$	(11,756)					$	15,056					$	14,022
利率敏感負債：
保單持有人合同存款-投資型合同(b)						$	(138,619)					$	(134,874)					$	5,933					$	6,552					$	(7,694)					$	(8,693)
市場風險收益和嵌入式衍生品(c)						(12,790)						(9,348)						2,600						1,970						(3,428)						(2,585)
短期債務和長期債務(b)						(9,368)						(9,368)						535						469						(603)						(531)
利率敏感負債總額						$	(160,777)					$	(153,590)					$	9,068					$	8,991					$	(11,725)					$	(11,809)
敏感性因素：																		股價下跌20%												股價上漲20%
衍生品：
衍生工具合約(c)						$	1,338					$	(84)					$	(446)					$	552					$	1,464					$	366
股權投資：
普通股權益						16						142						(3)						(28)						3						28
衍生品和股權投資總額						$	1,354					$	58					$	(449)					$	524					$	1,467					$	394
投保人合同存款：
市場風險收益和嵌入式衍生品(c)						$	(12,790)					$	(9,348)					$	(350)					$	(1,008)					$	296					$	594
總負債						$	(12,790)					$	(9,348)					$	(350)					$	(1,008)					$	296					$	594

(a)截至2023年12月31日，該分析涵蓋了219.4美元利率敏感型資產中的193.1美元。如上所述，不包括的分別是194億美元的固定期限證券和37億美元的貸款，支持堅韌再保險基金的扣留安排。此外，由於模型限制，不同資產類別的26億美元貸款和10億美元資產被排除在外。截至2022年12月31日，該分析涵蓋了205.1美元利率敏感型資產中的177.8美元。如上所述，不包括的分別是198億美元和38億美元的固定期限證券和貸款，支持堅韌再保險基金的扣留安排。此外，由於模型限制，不同資產類別的27億美元貸款和16億美元資產被排除在外。

(b)經濟影響是估計公允價值與所有收益率曲線同時增加或減少100個基點對估計公允價值的影響之間的差額。應收按揭及其他貸款、保單持有人合約存款(投資型合約)及短期及長期債務的估計公允價值分別為413億元、130.2元及90億元。分別於2023年12月31日。截至2022年12月31日，應收抵押貸款和其他貸款、投保人合同存款(投資型合同)以及短期和長期債務的估計公允價值分別為384億美元、132.0億美元和87億美元。

(c)衍生工具及可變年金及其他嵌入衍生工具的資產負債表風險亦反映在上文“利率敏感資產”及“利率敏感負債”項下，並不是累加的。

我們將我們的外匯匯率風險敞口管理在批准的風險容忍度範圍內。一般來説，支持特定負債的投資是貨幣匹配的。這是通過投資於匹配貨幣資產或通過使用衍生品來實現的。

敏感性分析是一種估計，不應被視為對我們未來財務狀況或財務業績的預測。我們不能確保任何特定時期的實際財務影響不會超過上述數額。

利率敏感度被定義為相對於利率環境中100個基點的平行上下移動的價值變化，計算方法為：情景價值減去基本值，其中基本值是截至期末收益率曲線下的值，情景值是反映所有收益率曲線平行上升或下降100個基點的值。

科布里奇 | 2023年10-K表格 155

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第7A項 | 關於市場風險的定量和定性披露

我們的利率風險在評估時沒有考慮利率水平變化與其他主要市場風險或用於計算金融資產和負債價值的其他假設之間的相關性的影響。這種情況不衡量收益率曲線非平行移動導致的價值變化，這可能會產生不同的結果。

股票敏感度被定義為相對於股票價格上漲或下跌20個百分點的價值變化，情景價值是反映股票價格上漲或下跌20%的價值。

我們的權益價格風險在評估時並未考慮權益價格變動與其他主要市場風險或用於計算金融資產及負債價值的其他假設的相關性的影響。這些情景沒有反映基差風險的影響，例如對標的合同持有人基金未來業績和實際基金回報的預測，這些都被用作制定我們對衝策略的基礎。

為了説明的目的，敏感性是基於收益率曲線平行上升或下降100個基點，以及股票價格上升或下降20%來建模的。上表所列估計結果不應被視為預測，而只應被視為此類事件的潛在影響的展示。

科布里奇 | 2023年10-K表格 156

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項目8|財務報表和補充數據

COREBRIDGE FINANCIAL，Inc.

財務報表和附表的參考

財務報表
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238)						158
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表						161
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合併利潤表（虧損）						162
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之綜合全面收益（虧損）表						163
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合權益報表						164
截至2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的合併現金流量表						166
合併財務報表附註
注1.			概述及呈列基準			169
説明2.			重要會計政策摘要			169
説明3.			細分市場信息			176
説明4.			待售商品分類			180
注5.			公允價值計量			181
説明6.			投資			202
説明7.			借貸活動			212
説明8.			再保險			216
説明9.			可變利息實體			220
説明10.			衍生品與對衝會計			223
注11。			商譽及其他無形資產			227
説明12.			延期保單收購成本			228
注13。			分開核算資產和負債			231
注14。			未來的政策優勢			233
説明15.			保單持有人合同存款及其他保單持有人資金			240
説明16.			市場風險收益			245
説明17.			債務			250
注18。			或有事項、承諾和擔保			253
注19。			股權			256
注20。			普通股每股收益			260
注21。			法定財務數據和限制			261
注22。			基於股份的薪酬計劃			263
注23。			員工福利			265
注24。			所得税			266
注25。			關聯方			270
附表
附表I			投資摘要-截至2023年12月31日對關聯方的投資除外			275
附表II			註冊人於2023年和2022年12月31日以及截至2023年、2022年和2021年12月31日的簡明財務信息			276
附表III			2023年和2022年12月31日以及截至2023年、2022年和2021年12月31日的補充保險信息			281
附表IV			2023年和2022年12月31日以及截至2023年、2022年和2021年12月31日的再保險			282

科布里奇 | 2023年10-K表格 157

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項目8| 獨立註冊會計師事務所報告

獨立註冊會計師事務所報告

致Corebridge Financial，Inc.董事會和股東

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

我們審計了Corebridge Financial，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表，以及截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合收益(虧損)、全面收益(虧損)、權益和現金流量表，包括所附指數(統稱為“綜合財務報表”)中列出的相關附註和財務報表明細表。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。

我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營業績和現金流量。此外，我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2023年12月31日，公司在所有實質性方面都對財務報告實施了有效的內部控制。

會計原則的變化

如綜合財務報表附註2所述，本公司於2023年改變了對長期保險合同的會計處理方式。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

科布里奇 | 2023年10-K表格 158

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項目8| 獨立註冊會計師事務所報告

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

某三級固定期限證券的估值

如綜合財務報表附註5所述，截至2023年12月31日，公司3級固定到期日證券(包括可供出售的債券和其他債券證券)的公允價值總額為247億，包括住宅抵押貸款支持證券、商業抵押貸款支持證券、抵押貸款債券、其他資產支持證券和由公司(包括私募)、州、市政府和其他政府機構發行的固定到期日證券。由於這些證券的市場活動數量或水平有限，管理層通過要求瞭解特定證券的經紀商提供價格報價來確定公允價值，根據管理層的説法，報價通常不具約束力，或者通過採用市場接受的估值模型來確定公允價值。在這兩種情況下，管理層用來確定公允價值的某些投入可能在市場上看不到。對於某些私募證券，公允價值由管理層根據折現現金流模型確定，折現率基於信用利差、收益率或可比證券的價格水平，並根據非流動性和結構進行調整。對於其他3級固定期限證券，此類假設可能包括貸款拖欠和違約、損失嚴重性和提前還款。正如管理層所披露，公允價值估計須經管理層審核，以確保估值模型及相關投入是合理的。

我們決定執行與某些3級固定到期日證券的估值相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是(I)管理層對確定該等證券的公允價值的重大判斷，這反過來又導致核數師在執行與上述用於確定公允價值的假設相關的審計程序時具有高度的主觀性和判斷力，(Ii)在評估與估值相關的審計證據方面的重大審計工作和判斷，以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與3級固定到期日證券估值有關的控制措施的有效性，包括與(I)管理層對定價職能的審查和(Ii)識別和解決定價例外情況有關的控制措施。除其他外，這些程序還包括在可能的情況下獲得獨立的第三方供應商定價，以及讓具有專門技能和知識的專業人員參與，以協助制定一種證券樣本的獨立價格範圍。制定獨立的價格範圍涉及對管理層以抽樣方式提供的數據的完整性和準確性進行測試，並評價管理層上述假設的合理性。將獨立第三方供應商定價和獨立制定的範圍與管理層記錄的公允價值估計數進行了比較。

個人退休可變和固定指數年金合同的市場風險收益(MRB)的估值以及固定指數年金合同中某些保證收益特徵的嵌入衍生品(EDS)的估值

如綜合財務報表附註5、15及16所述，個人退休資產及負債的公允價值總額為#美元。740百萬美元和美元5,225固定指數年金合約內嵌衍生工具的公允價值為$1.52023年12月31日。某些可變年金和固定指數年金合同包含與保證福利特徵有關的MRB，管理與宿主合同分開，並按公允價值核算。正如管理層披露的那樣，某些可變和固定指數年金合同中包含的MRB的公允價值以及固定指數年金上某些擔保特徵的相關EDS的公允價值是根據投保人的行為和資本市場假設來計量的，這些假設與合同預期壽命內的預測現金流有關。預計現金流包括對投保人行為(包括失誤、取款和利益利用)的最佳估計假設，以及反映市場參與者對預計現金流和投保人行為的公允價值估計的明確風險邊際。估計這些特徵的基本現金流還涉及對資本市場假設的判斷，包括預期市場回報率、市場波動性、信用利差、某些市場變量的相關性、基金業績和貼現率。固定指數年金合約中的擔保產品特徵不是MRB，並被計入EDS利用期權定價模型估計公允價值，同時考慮到資本市場對未來指數增長率的假設、指數的波動性、未來利率以及本公司根據市場狀況和投保人行為假設調整參與率和固定指數貸記利率上限的能力。

科布里奇 | 2023年10-K表格 159

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項目8| 獨立註冊會計師事務所報告

我們確定，執行與個人退休可變和固定指數年金合同的MRB和固定指數合同上某些保證福利特徵的EDS相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在制定與個人退休可變和固定指數年金失誤、提取和福利利用有關的投保人行為假設時的重大判斷，以及明確的風險邊際，以及與市場波動有關的資本市場假設，用於評估固定指數合同上某些保證福利特徵的MRB和EDB(統稱為“重大假設”)，(Ii)審計師的高度判斷。在執行程序和評估管理層的重大假設方面的主觀性和努力，以及(3)審計工作涉及到使用具有專門技能和知識的專業人員。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試在對個人退休可變和固定指數年金合同以及固定指數合同上的某些保證福利特徵進行MRB估值時所使用的假設的制定控制的有效性。除其他外，這些程序還包括：(1)測試管理層為固定指數合同的某些保證收益特徵制定MRB和EDS估值的過程；(2)抽樣測試管理層用來制定重要假設的數據的完整性和準確性；(3)測試重要假設是否準確地反映在模型中；以及(4)讓具有專門技能和知識的專業人員參與，以協助評價管理層在根據行業知識和數據制定重要假設時所用判斷的合理性。

/s/普華永道會計師事務所

紐約，紐約

2024年2月15日

自2020年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

科布里奇 | 2023年10-K表格 160

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科里布裏奇金融公司

合併資產負債表

(單位：百萬，共享數據除外)			2023年12月31日						2022年12月31日
資產：
投資：
固定期限證券：
可供出售債券，按公允價值計算，扣除信用損失撥備美元1282023年和$1482022年（攤銷成本：2023年-美元184,946; 2022 - $181,274)*			$	166,527					$	156,793
其他債券證券，按公允價值計算(見附註6)*			4,578						3,769
按公允價值計算的股本證券(見附註6)*			63						170
應收抵押貸款和其他貸款，扣除信貸損失準備金#美元6982023年和$6002022年 *			46,867						44,566
其他投資資產（按公允價值計量的部分：2023年-美元7,690; 2022 - $7,879)*			10,257						10,418
短期投資，包括#美元的限制性現金32023年和$692022年（按公允價值計量的部分： 2023 - $1,408; 2022 - $1,357)*			4,336						4,400
總投資			232,628						220,116
現金*			612						552
應計投資收益*			2,008						1,813
保費和其他應收款，扣除信貸損失和爭議準備金#美元12023年和$12022年			594						916
再保險資產-堅韌再保險，扣除信貸損失和糾紛準備金#美元02023年和$02022年			26,772						26,844
再保險資產--其他，扣除信貸損失和爭議準備金淨額#美元302023年和$842022年			1,620						2,517
遞延所得税			8,577						8,831
遞延保單收購成本和收購業務價值			10,011						10,563
市場風險使資產受益，按公允價值計算			912						796
其他資產，包括受限制現金美元132023年和$122022年（按公允價值計量的部分： 2023 - $393; 2022 - $299)*			2,294						2,521
單獨賬户資產，按公允價值計算			91,005						84,853
持有待售資產			2,237						—
總資產			$	379,270					$	360,322
負債：
人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利			$	57,108					$	50,518
保單持有人合同存款（按公允價值計量的部分：2023年-美元8,050; 2022 - $5,464)			162,050						156,058
按公允價值計算的市場風險收益負債			5,705						4,736
其他投保人基金			2,862						2,885
Fortitude Re預扣應付資金（按公允價值計量的部分：2023年-美元2,182; 2022 - $1,262)			25,957						26,551
其他負債（按公允價值計量的部分：2023年-美元141; 2022 - $97)*			8,330						9,076
短期債務			250						1,500
長期債務			9,118						7,868
合併投資實體債務（按公允價值計量的部分：2023年-美元0; 2022 - $6)*			2,504						5,958
分賬負債			91,005						84,853
持有待售負債			1,746						—
總負債			$	366,635					$	350,003
或有事項、承諾和保證（見附註18)
Corebridge股東權益：
普通股，$0.01票面價值；2,500,000,000授權股份;已發行股份： 2023 - 648,148,737和2022年645,000,000			$	6					$	6
國庫券，按成本計算; 2023年- 26,484,411股票和2022年- 0股票			(503)						—
額外實收資本			8,149						8,030
留存收益			17,572						18,207
累計其他綜合損失			(13,458)						(16,863)
Corebridge股東權益總額			11,766						9,380
不可贖回的非控股權益			869						939
權益總額			12,635						10,319
負債和權益總額			$	379,270					$	360,322

*看見注9有關與可變利益實體相關的餘額的詳細信息.

見合併財務報表附註

科布里奇 | 2023年10-K表格 161

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目錄

科里布裏奇金融公司

合併損益表(損益)

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位為百萬，每股普通股數據除外)																		2023						2022						2021
收入：
保費																		$	7,691					$	5,091					$	5,653
保單收費																		2,797						2,914						3,005
淨投資收益：
淨投資收入--不包括堅韌再保險基金預提資產																		9,710						8,685						9,897
淨投資收入--堅韌再投資基金預提資產																		1,368						891						1,775
淨投資收益總額																		11,078						9,576						11,672
已實現淨收益(虧損)：
已實現淨收益（損失）-不包括Fortitude Re基金預扣資產和嵌入式衍生品																		(1,614)						141						1,515
Fortitude Re基金預扣資產的已實現淨收益（損失）																		(224)						(397)						924
堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現淨收益(虧損)																		(1,734)						6,347						(687)
已實現淨收益(虧損)合計																		(3,572)						6,091						1,752
諮詢費收入																		467						475						597
其他收入																		417						550						578
總收入																		18,878						24,697						23,257
福利和費用：
保單持有人福利（包括重新測量（收益）損失美元342, $298及$233截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度)																		9,362						6,720						7,387
市場風險收益公允價值變動，淨額																		(6)						(958)						(447)
記入投保人賬户餘額的利息																		4,427						3,732						3,562
遞延保單收購成本和收購業務價值攤銷																		1,042						1,020						951
不可延期的保險佣金																		588						568						623
諮詢費支出																		261						266						322
一般運營費用																		2,360						2,323						2,104
利息開支																		580						534						389
債務消滅（收益）損失																		—						—						219
資產剝離淨（收益）損失																		(676)						1						(3,081)
Fortitude Re交易的淨（收益）損失																		—						—						(26)
福利和費用總額																		17,938						14,206						12,003
所得税前收益(虧損)費用(收益)																		940						10,491						11,254
所得税費用(福利)：
當前																		306						878						1,946
延期																		(402)						1,134						136
所得税支出(福利)																		(96)						2,012						2,082
淨收益(虧損)																		1,036						8,479						9,172
減：
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)																		(68)						320						929
Corebridge應佔淨利潤（虧損）																		$	1,104					$	8,159					$	8,243
Corebridge普通股股東應佔每股普通股收入（虧損）：
基本信息：
普通股																		$	1.72					$	12.63					不適用
普通股A類																		不適用						不適用						$	13.18
普通股B類																		不適用						不適用						$	9.14
稀釋：
普通股																		$	1.71					$	12.60					不適用
普通股A類																		不適用						不適用						$	13.18
普通股B類																		不適用						不適用						$	9.14
加權平均流通股：
普通股-基本股																		643.3						646.1						不適用
普通股-稀釋																		645.2						647.4						不適用
A類普通股-基本股和稀釋股																		不適用						不適用						581.1
普通股b類-基本和稀釋																		不適用						不適用						63.9

        

見合併財務報表附註

科布里奇 | 2023年10-K表格 162

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目錄

科布里奇金融公司

綜合全面收益表(損益表)

									截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)															2023						2022						2021
淨收益(虧損)															$	1,036					$	8,479					$	9,172
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
計入信貸損失準備的固定期限證券未實現增值(折舊)的變化															13						(61)						31
所有其他投資的未實現增值(折舊)變動															4,730						(31,695)						(5,638)
可歸因於我們自身信用風險變化的市場風險收益的公允價值變化															(544)						1,294						179
用於衡量傳統和有限付款長期保險合同的貼現率的變化															(813)						5,298						1,356
現金流套期保值變動															(11)						157						—
外幣換算調整的變動															48						(101)						(20)
退休計劃負債變化															(7)						2						1
其他全面收益(虧損)															3,416						(25,106)						(4,091)
綜合收益(虧損)															4,452						(16,627)						5,081
減：
可歸屬於非控股權益的全面收益(虧損)															(57)						310						929
Corebridge應佔綜合收益（虧損）															$	4,509					$	(16,937)					$	4,152

見合併財務報表附註

科布里奇 | 2023年10-K表格 163

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目錄

科里布裏奇金融公司 合併權益表

(單位：百萬)			普通股			普普通通 庫存 A類			普普通通 庫存 B類			庫存股			其他內容 已繳費 資本			保留 收益			股東淨投資			累計 其他 全面 收入(虧損)			總 科布里奇 股東的 股權			非 可贖回 非控制性 利益			總 股東的 股權
平衡，2020年12月31日			$	—		$	5		$	1		$	—		$	—		$	—		$	22,573		$	14,653		$	37,232		$	2,549		$	39,781
税後淨額會計原則變更的累積影響			—			—			—			—			—			—			1,192			(2,349)			(1,157)			—			(1,157)
淨投資變化			—			—			—			—			—			—			(13,004)			—			(13,004)			—			(13,004)
歸屬於Corebridge或非控股權益的淨利潤			—			—			—			—			—			—			8,243			—			8,243			929			9,172
其他綜合虧損，税後淨額			—			—			—			—			—			—			—			(4,091)			(4,091)			—			(4,091)
資產剝離和收購導致的非控股權益變化			—			—			—			—			—			—			—			—			—			(373)			(373)
非控制性權益的貢獻			—			—			—			—			—			—			—			—			—			264			264
對非控股權益的分配			—			—			—			—			—			—			—			—			—			(1,611)			(1,611)
其他			—			—			—			—			—			—			(13)			20			7			1			8
重組交易			—			—			—			—			8,054			10,937			(18,991)			—			—			—			—
平衡，2021年12月31日			$	—		$	5		$	1		$	—		$	8,054		$	10,937		$	—		$	8,233		$	27,230		$	1,759		$	28,989
歸屬於Corebridge或非控股權益的淨利潤			—			—			—			—			—			8,159			—			—			8,159			320			8,479
普通股股息			—			—			—			—			—			(876)			—			—			(876)			—			(876)
其他綜合虧損，税後淨額			—			—			—			—			—			—			—			(25,096)			(25,096)			(10)			(25,106)
資產剝離和收購導致的非控股權益變化			—			—			—						—			—			—			—			—			(104)			(104)
非控制性權益的貢獻			—			—			—			—			—			—			—			—			—			155			155
對非控股權益的分配			—			—			—			—			—			—			—			—			—			(1,181)			(1,181)
其他			—			—			—			—			(24)			(13)			—			—			(37)			—			(37)
重組交易			6			(5)			(1)			—			—			—			—			—			—			—			—
平衡，2022年12月31日			$	6		$	—		$	—		$	—		$	8,030		$	18,207		$	—		$	(16,863)		$	9,380		$	939		$	10,319

科布里奇 | 2023年10-K表格 164

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目錄

科里布裏奇金融公司 合併權益表(續)

(單位：百萬)			普通股			普普通通 庫存 A類			普普通通 庫存 B類			庫存股			其他內容 已繳費 資本			保留 收益			股東淨投資			累計 其他 全面 收入(虧損)			總 科布里奇 股東的 股權			非 可贖回 非控制性 利益			總 股東的 股權
平衡，2022年12月31日			$	6		$	—		$	—		$	—		$	8,030		$	18,207		$	—		$	(16,863)		$	9,380		$	939		$	10,319
購買普通股			—			—			—			(503)			—			—			—			—			(503)			—			(503)
歸屬於Corebridge或非控股權益的淨利潤（虧損）			—			—			—			—			—			1,104			—			—			1,104			(68)			1,036
普通股股息			—			—			—			—			—			(1,722)			—			—			(1,722)			—			(1,722)
其他綜合虧損，税後淨額			—			—			—			—			—			—			—			3,405			3,405			11			3,416
資產剝離和收購導致的非控股權益變化			—			—			—			—			—			—			—			—			—			(19)			(19)
非控制性權益的貢獻			—			—			—			—			—			—			—			—			—			96			96
對非控股權益的分配			—			—			—			—			—			—			—			—			—			(91)			(91)
其他			—			—			—			—			119			(17)			—			—			102			1			103
平衡，2023年12月31日			$	6		$	—		$	—		$	(503)		$	8,149		$	17,572		$	—		$	(13,458)		$	11,766		$	869		$	12,635

見合併財務報表附註

科布里奇 | 2023年10-K表格 165

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目錄

科里布裏奇金融公司

合併現金流量表

			截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)			2023						2022						2021
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)			$	1,036					$	8,479					$	9,172
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
計入收入（損失）的非現金收入、費用、損益：
Fortitude Re交易的淨（收益）損失			—						—						(26)
出售可供出售證券和其他資產的淨損失（收益）			304						377						(1,737)
資產剝離淨（收益）損失			(676)						1						(3,081)
債務清償損失			—						—						219
淨收益中的未實現(收益)虧損			1,797						864						(556)
淨收益中市場風險收益的公允價值變動			(348)						(1,481)						(1,427)
權益法投資收益中的權益，扣除股息或分配			8						(97)						33
折舊及其他攤銷			366						585						413
資產減值			69						25						32
一般業務和其他費用			—						—						122
經營資產和負債變化：
保險責任			770						996						1,536
保費及其他應收款和應付款--淨額			(265)						40						156
與Fortitude Re再保險合同相關的資金			(137)						(8,497)						(1,160)
再保險協議下持有的再保險資產和資金			675						1,086						307
遞延保單購置成本的資本化			(1,260)						(1,059)						(1,058)
當期和遞延所得税--淨額			(116)						912						169
其他，淨額			1,134						390						(709)
調整總額			2,321						(5,858)						(6,767)
經營活動提供的淨現金			3,357						2,621						2,405
投資活動產生的現金流：
所得收益(付款)
銷售或分銷：
可供出售的證券			7,400						10,566						10,762
其他證券			988						2,181						318
其他投資資產			1,367						1,888						4,615
淨資產剝離			747						—						1,084
可供出售的固定期限證券的到期日			8,859						9,621						20,420
已收到的抵押貸款和其他應收貸款本金付款			6,164						7,814						6,646
購買：
可供出售的證券			(18,321)						(19,499)						(36,641)
其他證券			(1,379)						(3,694)						(1,591)
其他投資資產			(1,172)						(1,662)						(2,498)
抵押貸款和其他應收貸款			(9,168)						(14,203)						(7,930)
企業收購，扣除所收購現金和受限制現金			(5)						(107)						—
短期投資淨變化			(334)						883						3,439
衍生資產和負債淨變化			(884)						(754)						(507)
其他，淨額			262						(287)						(84)
投資活動所用現金淨額			(5,476)						(7,253)						(1,967)

科布里奇 | 2023年10-K表格 166

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科里布裏奇金融公司

合併現金流量表(續)

			截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)			2023						2022						2021
融資活動的現金流：
收益(支付)：
投保人合同存款			33,015						26,582						25,443
投保人合同提款			(27,957)						(20,722)						(22,481)
發行長期債務			1,240						7,451						—
發行短期債務			—						1,512						345
發行合併投資主體的債務			221						946						4,683
償還長期債務			—						—						(568)
償還短期債務			(1,250)						(8,312)						(248)
合併投資實體債務的到期和償還			(535)						(1,228)						(5,125)
普通股支付的股息			(1,722)						(876)						—
分配給B類股東			—						—						(34)
分發給美國國際集團			—						—						(1,543)
對非控股權益的分配			(91)						(477)						(1,611)
非控制性權益的貢獻			96						146						296
證券出借和回購協議淨變化			(544)						(647)						9
普通股回購			(498)						—						—
其他，淨額			139						299						81
融資活動提供(用於)的現金淨額			2,114						4,674						(753)
匯率變動對現金和限制性現金的影響			3						(10)						(2)
現金和限制性現金淨增(減)額			(2)						32						(317)
年初現金和限制性現金			633						601						918
待售企業現金變化			(3)						—						—
年終現金和限制性現金			$	628					$	633					$	601

見合併財務報表附註

科布里奇 | 2023年10-K表格 167

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科里布裏奇金融公司

合併現金流量表(續)

合併現金流量信息補充披露
			截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)			2023						2022						2021
現金			$	612					$	552					$	537
短期投資中包含的受限制現金 *			3						69						57
包括在其他資產中的受限制現金 *			13						12						7
合併現金流量表中顯示的現金和限制現金總額			$	628					$	633					$	601
期內支付的現金（已收到）用於：
利息			$	583					$	472					$	364
税費			20						1,101						1,913
非現金投資活動：
與養老金風險轉移交易有關收到的指定可供出售的固定期限證券			(4,317)						(1,121)						(2,284)
與再保險交易有關收到的指定可供出售的固定期限證券			—						(108)						(161)
與再保險交易相關收到的固定期限證券，指定公允價值期權			(93)						—						—
與再保險交易有關的指定可供出售的固定到期日證券			439						204						647
美國國際集團普通股向美國國際集團的核心橋樑分配			—						—						38
指定為公允價值期權的固定期限證券，轉讓用於償還合併投資主體的債務			—						—						1,257
轉讓用於償還合併投資主體債務的指定可供出售的固定期限證券			—						458						605
隨基金成立而轉移的投資資產			—						19						85
在設立基金時收到的投資資產			—						(49)						(85)
伴隨基金設立而轉移的房地產投資			—						305						—
作為現金分配給非合併的Corebridge附屬公司的股權證券			—						94						—
以現金代替現金分配給非合併Corebridge關聯公司的其他投資資產證券			—						694						—
與再保險交易有關而轉讓的其他投資資產證券			111						—						—
在百慕大堅韌再保險公司獲得少數股權			—						—						(100)
對CapCorp某些法人實體的剝離			—						—						56
從剝離的業務中收到的對價			—						—						3,740
固定到期日證券，指定可供出售，轉移到非合併的Corebridge附屬公司			—						—						423
固定到期日證券，指定為可供出售，從非合併的Corebridge關聯公司轉移			—						—						(423)
非現金融資活動：
計入投保人合同存款的利息包括在融資活動中			4,501						3,676						3,642
借記投保人合同存款的手續費收入包括在融資活動中			(2,122)						(1,694)						(1,690)
利用固定期限證券償還合併投資實體的債務			—						(474)						(1,862)
美國國際集團發行短期債券			—						—						8,300
美國國際集團免除的短期債務			—						—						(96)
非現金出資			16						—						728
非現金資本分配			—						—						(12,197)
以股權證券的形式向非合併的Corebridge附屬公司分發現金			—						(94)						—
以其他投資資產證券的形式以現金形式向非合併的Corebridge關聯公司分發			—						(694)						—
清償債務以換取合夥權益			—						(172)						—
贖回非控制性權益以換取合夥權益			—						(104)						—

*主要包括為支付給Corebridge母公司的税收分享付款、安全存款而持有的資金。

見合併財務報表附註

科布里奇 | 2023年10-K表格 168

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第八項|合併財務報表附註1.概述和呈現基礎

1.概述和呈現基礎

概述

Corebridge金融公司(“Corebridge母公司”)是美國領先的退休解決方案和人壽保險產品供應商。我們的主要業務包括銷售個人和團體年金產品、向個人銷售人壽保險產品和機構市場產品。Corebridge母公司普通股，面值$0.01每股，在紐約證券交易所上市(紐約證券交易所代碼：CRBG)。術語“Corebridge”、“我們”或“公司”是指Corebridge母公司及其合併的子公司，除非上下文僅指Corebridge母公司。

2022年9月19日，我們完成了首次公開募股(IPO)，其中美國國際集團(AIG母公司)出售了80.0向公眾公開發行100萬股Corebridge母公司普通股。自我們首次公開募股以來，AIG已經出售了159.82000萬股Corebridge母公司普通股，我們已回購17.2從美國國際集團手中購買我們的普通股1,000萬股。截至2023年12月31日，AIG擁有52.2Corebridge母公司已發行普通股的%。AIG母公司是一家上市公司，在紐約證券交易所(NYSE：AIG)上市。術語“AIG”是指AIG母公司及其合併的子公司，除非上下文僅指AIG母公司。

陳述的基礎

所附財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。所有重要的公司間賬户和合並實體之間的交易均已註銷。隨附的綜合財務報表反映管理層認為為公平列報本公司財務狀況、經營業績和列報期間的現金流量所需的所有正常經常性調整。

這些綜合財務報表包括Corebridge母公司、其受控子公司(通常通過持有超過50%的投票權和投票權權益)和可變權益實體(VIE)的運營結果、財務狀況和現金流，我們是這些實體的主要受益人。對吾等未合併實體的股權投資，包括吾等有重大影響力的公司實體，以及吾等對營運及財務政策有重大影響的合夥及類似合夥企業，除非吾等已選擇公允價值選擇，否則將按權益法入賬。

我們記錄了與某些不是Corebridge子公司的AIG子公司的關聯交易，這些交易尚未在我們的綜合財務報表中註銷。

在首次公開募股之前，我們進行了重組(“重組”)，以確保Corebridge持有AIG的所有壽險和退休業務以及基本上所有的投資管理業務。重組於2021年12月31日完成，包括AIG的多家子公司對Corebridge的貢獻。AIG Life Limited(“AIG Life”)於2021年5月1日入股Corebridge。自2021年5月1日起，Corebridge認購了Laya Healthcare Ltd.(“Laya”)的普通股，Laya贖回了當時由AIG持有的唯一其他已發行股份，使Corebridge成為Laya的唯一股東。

2021年12月31日，AIG Capital Corporation(“Cap Corp”)的某些直接和間接子公司被轉移到Cap Corp新成立的控股公司和子公司SAFG Capital LLC(“SAFG Capital”)。2021年12月31日，Cap Corp在SAFG Capital的權益從Cap Corp分配給AIG，AIG隨後將其權益貢獻給Corebridge。CAP公司及其某些子公司仍是AIG的合併子公司。SAFG Capital對Corebridge的出資被視為共同控制交易，Corebridge為接收實體，而未出資的子公司被視為共同控制交易，Corebridge為轉讓實體，兩者均在截至2021年12月31日的年度內處理。

關於重組，Corebridge和AIG簽訂了協議，根據協議，我們於2022年2月28日從AIG手中收購了AIG Technologies，Inc.(“AIGT”)和Eastgreen，Inc.(“Eastgreen”)，總對價為1美元1071000萬美元。AIGT為美國的Corebridge和AIG實體提供數據處理、技術和基礎設施服務，包括管理AIG硬件和網絡。在需要的範圍內，AIGT將在過渡期內繼續向AIG提供服務。

截至2021年12月31日的年度，綜合財務報表反映了AIG為某些公司職能和AIG提供的共享服務分配給我們的某些公司費用。這些費用是根據可明確識別的直接用途或收益分配給我們的，其餘費用是根據其他合理的分配措施分配的。我們認為所有列報期間的費用方法和結果都是合理的。

重大交易

美國國際集團人壽

2023年9月25日，Corebridge宣佈，它已達成最終協議，將AIG Life出售給英傑華，總對價為GB4602000萬美元現金，可進行某些調整。這筆交易預計將在2024年上半年完成，具體取決於包括監管部門批准在內的常規成交條件。有關這項交易的進一步詳情，請參閲附註4。

拉亞

2023年10月31日，Corebridge完成了將Laya出售給AXA的交易，並獲得了總收益(即交易成本前的淨現金)歐元6912000萬(美元)731(百萬美元)，導致税前收益為$6521000萬美元。

出售零售互惠基金業務的若干資產

2021年2月8日，我們宣佈與西部和南方金融集團的間接全資子公司Touchstone Investments，Inc.(簡稱Touchstone)簽署了一項最終協議，出售我們零售共同基金業務的某些資產。此次出售由以下公司重組組成十二由我們的子公司SunAmerica Asset Management，LLC(“SAAMCo”)管理的零售共同基金中的一部分被轉移到某些試金石基金。這筆交易於2021年7月16日完成，當時我們收到了初步收益，並確認了出售美元的收益。103百萬美元。同時，十二由SAAMCo管理的零售共同基金，價值美元6.8數十億美元的資產，被重組為試金石基金。額外的對價已經並可能超過三年制以某些重組基金的資產水平為基礎的期間。六SAAMCo管理的、不包括在交易中的散户共同基金被清算。我們繼續保留我們的基金管理平臺和致力於我們的可變年金保險產品的能力。

與黑石集團建立戰略合作伙伴關係

2021年11月2日，黑石集團(Blackstone)的全資子公司Argon Holdco LLC收購了一家9.9此外，我們還與Blackstone ISG-1 Advisors L.L.C(“Blackstone IM”)建立了長期資產管理關係。Blackstone IM最初管理的美元50我們現有投資組合的10億美元，這筆金額將增加到總計$92.5到2027年第三季度達到10億美元。截至2023年12月31日，Blackstone管理的資金約為55.4我們投資組合中資產的賬面價值為10億美元。

根據我們在收購Argon於Corebridge的股權時與AIG母公司及Argon訂立的股東協議，除若干例外情況外，Argon不得出售其於Corebridge的所有權權益。除其他外，這些例外允許Argon出售25%, 67%和75分別在Corebridge IPO結束第一、二和三週年(分別為2023年9月19日、2024年和2025年9月19日)後持有其股份的百分比，轉讓限制於2027年9月19日全面終止。此外，直到Argon不再擁有至少50%的初始投資，它將有權指定參選一科里布裏奇董事會成員。

2021年12月15日，Corebridge和Blackstone附屬的長期永久資本工具Blackstone Real Estate Income Trust(“Breit”)完成了由Breit以美元收購Corebridge在美國經濟適用房投資組合中的權益4.910億美元，全現金交易，經某些調整後，產生税前收益#美元3.0十億美元。

股息及附屬票據

2021年11月1日，Corebridge母公司宣佈向AIG支付股息$8.3十億美元。關於這筆股息，Corebridge母公司向AIG母公司發行了一張金額為#美元的期票。8.3十億美元。給AIG母公司的期票在2022年全額支付。

美國國際集團出售堅韌控股

在出售美國國際集團在堅韌集團控股有限公司(“堅韌控股”)的多數股權以及涉及堅韌控股和FHG母公司L.P.(“堅韌再百慕大”)的重組交易後，AIG保留了3.5堅韌控股的%所有權權益及其管理委員會的一個席位。2021年10月1日，AIG，Inc.將剩餘的3.5百慕大堅韌的%所有權權益轉讓給Corebridge。2022年3月31日，我們在百慕大堅韌再保險的所有權權益減少到2.46%是由於第三方投資者的一輪股權融資，我們沒有參與。

預算的使用

根據公認會計原則編制財務報表需要應用會計政策，這些政策往往涉及很大程度的判斷。我們認為最依賴於估計和假設應用的會計政策被視為我們的關鍵會計估計，並與以下各項的確定有關：

•某些金融資產和負債的公允價值計量；

•與變額年金、固定年金和固定指數年金產品的保證收益特徵相關的市場風險收益（“MRB”）估值;

•固定指數年金和指數萬能壽險產品內含衍生負債的估值；

•未來政策福利負債的估值和重新計量損益的確認；

•再保險資產，包括信貸損失準備；

•商譽減值；

•信貸損失準備，主要是貸款和可供出售的固定期限證券；以及

•所得税資產和負債，包括我們遞延税項淨資產的可回收性和未來税項經營盈利的可預測性，以及實現遞延税項淨資產所必需的性質。

該等會計估計須就若干事項作出假設，其中部分於估計時極不確定。倘實際經驗與所用假設不同，則我們的綜合財務狀況、經營業績及現金流量可能受到重大影響。

2.主要會計政策摘要

以下列出了我們在這些合併財務報表的其他註釋中提出的重要會計政策，並參考了可以找到詳細描述的註釋：

注：6.投資

•固定期限證券和股權證券

•其他投資資產

•短期投資

•淨投資收益

•已實現淨收益(虧損)

•信用損失/暫時性損害備抵

注7.借貸活動

•抵押貸款和其他應收貸款-扣除備抵

注8.再保險

•再保險資產-扣除備抵

注9.可變利息實體

注10.衍生品與對衝會計

•衍生資產和負債，按公允價值計算

注11.商譽及其他無形資產

注12.延期保單收購成本

•遞延保單獲取成本（“ADC”）

•收購的業務價值(“VOBA”)

•遞延銷售獎勵(“DSI”)

•不可延期的保險佣金

注13.獨立賬户資產和負債

附註14.未來的政策好處

注15.保單持有人合同存款及其他保單持有人資金

•投保人合同存款

•其他投保人基金

•可變年金

•固定年金和固定指數年金

附註16.市場風險收益

注17.債務

•短期債務和長期債務

•合併投資實體的債務

注18.或有事項、承諾和擔保

•法律或有事項

科布里奇 | 2023年10-K表格 169

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第八項|合併財務報表附註2.主要會計政策摘要

注20。普通股每股收益

注24.所得税

其他重要會計政策

保險收入包括保費和保單費用。所有保費及保單費用均按適用情況扣除再保險後列報。除萬能險和可變壽險外，來自長期壽險產品的保費在到期時被確認為收入。來自個人和團體年金合同的保費在到期時被確認為收入。

對於有限付款合同，保費的應繳期限比提供福利的期限短得多。收到的毛保費和記錄為收入的毛保費與淨保費之間的差額在投保人福利中遞延並確認，與有效保險的持續關係，或對於年金，即預期未來保單利益的數額。這項遞延利潤負債(“遞延利潤負債”)於未來人壽保險及意外及健康保險合約的綜合資產負債表中入賬。

短期意外和健康保單的保費主要是在相關保險期間按比例賺取的。未到期保費準備金包括與未到期保險條款有關的保費部分。這筆未賺取收入儲備(“URR”)記入綜合資產負債表的其他保單持有人基金內。

所有放棄的再保險保費均在到期時確認，採用割讓淨保費比率(“NPR”)方法，該方法還應計一定比例的估計收益。

假設業務的再保險費是根據從分拆公司和再保險公司收到的信息估計的。此後在這些估計數方面出現的任何差異都記錄在確定這些估計數的期間內。

作為投資導向型合同(如萬能人壽、可變年金、固定年金和固定指數年金)的付款而收到的金額，視情況作為存款報告給投保人合同存款或單獨賬户負債。這些合同的收入記錄在保單費用中，包括保險費、保單管理費、退保費和URR攤銷費用。保單費用在對投保人進行評估期間確認為收入，除非這些費用旨在補償Corebridge未來提供的服務。作為未賺取收入遞延的費用在合同的估計壽命內按固定水平攤銷，與遞延收購成本的攤銷一致。此URR記入綜合資產負債表的其他投保人基金內。

諮詢費收入 包括註冊投資服務費。

其他收入包括120億.1費用(即營銷和分銷費用收入)、其他資產管理費用收入以及以佣金為基礎的經紀-交易商服務。

諮詢費支出主要包括次級諮詢費支出。

現金表示手頭現金和活期存款。

短期投資包括購買時剩餘期限不超過一年但超過三個月的高流動性證券和其他投資。包括在短期投資內的證券按估計公允價值列報，而包括在短期投資內的其他投資則按大約估計公允價值的攤餘成本列報。

保費和其他應收款--扣除津貼後的淨額 包括應收保費餘額、代理人、經紀人和投保人的應收金額以及其他應收款項。

其他資產包括遞延銷售誘因資產、預付費用、存款、其他遞延費用、其他固定資產、資本化軟件成本、商譽、商譽以外的無形資產、限制性現金和衍生資產。

資本化軟件成本是指與獲取、開發或升級內部使用軟件直接相關的成本，使用直線法在一般不超過十年.

房地產包括建築物、傢俱和固定裝置的成本，在其估計使用年限內主要採用直線折舊(最高40對於建築來説，10 傢俱和固定裝置的使用年限5辦公設備使用年限)。維護和維修支出在發生時記入收入，用於改善的支出計入資本化和折舊。我們定期評估我們房地產的賬面價值，以確定任何資產減值。

獨立賬户 指投資收益和投資損益直接由承擔投資風險的投保人承擔的基金。每個賬户都有具體的投資目標，資產按公允價值列賬。每個賬户的資產在法律上是分開的，不受我們任何其他業務產生的索賠的影響。這些賬户的負債等於賬户資產。單獨的帳户也可以包括在穩定下持有的資金的存款

科布里奇 | 2023年10-K表格 170

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第八項|合併財務報表附註2.主要會計政策摘要

價值包裹融資協議，儘管大多數穩定的價值包裹銷售是根據管理資產中包括的名義金額來衡量的，不包括資金的接收。

有關單獨賬目的更詳細討論，請參見附註13.

其他負債 包括其他存款資金、其他應付款項、根據回購協議出售的證券、已出售但尚未購買的證券以及衍生負債。

出售但尚未購買的證券是指出售時尚未擁有的證券的銷售。此類交易產生的債務按交易日入賬，並按公允價值列賬。已售出但尚未購買的證券的公允價值以當前市場價格為基礎。

外幣： 以外幣表示的財務報表賬户換算成美元。功能貨幣資產和負債一般按各附屬公司資產負債表日的匯率換算為美元，相關換算調整在股東權益中計入累計其他全面收益的單獨組成部分，扣除任何相關税項。以本位幣表示的損益表賬户使用期間的平均匯率換算。功能貨幣通常是當地經營環境的貨幣。以合併實體的功能貨幣以外的貨幣表示的財務報表賬户重新計量為該實體的功能貨幣，導致匯兑收益或虧損在收入中記錄，但可供出售證券的重新計量收益或虧損除外，這些收益或虧損已計入累計其他全面收益(“AOCI”)。

不可贖回的非控股權益 是指子公司的股本(淨資產)和淨收益(虧損)部分，而不是直接或間接歸因於Corebridge。

可贖回的非控股權益 代表若干綜合投資實體的非控股權益持有人，而非控股權益持有人有能力按其選擇贖回其於綜合投資實體的權益。

採用長期有針對性的改進

有針對性地改進長期合同的會計處理

2018年8月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新，目的是有針對性地改進現有對保險實體發佈的長期合同的確認、計量、列報和披露要求。

我們於2023年1月1日通過了FASB對長期合同會計的有針對性的改進(“標準”或“LDTI”)，過渡日期為2021年1月1日(“過渡日期”)。我們採用了與傳統和有限付款合同的負債以及遞延保單收購成本有關的修正的追溯過渡法的標準。我們還在完全追溯的基礎上採用了與MRB有關的標準。截至過渡日期，採用該準則的影響是淨減少至年初累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)#美元。2.310億美元，淨增加到開始股東的淨投資$1.2這主要是由於(1)與個人退休及集團退休業務的MRB有關的變動，包括非業績風險調整(“NPA”)的影響，該變動將公允價值變動中可歸因於非業績風險的部分由股東的淨投資重新分類至AOCI，(2)用以衡量未來保單福利負債的貼現率變動，對我們的人壽保險及機構市場分部影響最大，及(3)AOCI錄得的結餘與投資的未實現增值(折舊)變動有關。

堅毅再保險有限公司(“堅毅再保險”)再保險資產的會計，包括貼現率，繼續採用與直接保單相同的方法和假設計算，因此已按LDTI基礎重新計算。本公司與堅韌再保險之間的再保險交易的會計結構為經修改的共同保險(“modco”)保持不變。

市場風險收益：該標準要求在每個報告期以公允價值計量與存款(或賬户餘額)合同有關的所有MRB(例如，與可變年金相關的生活福利和死亡福利擔保)。除本公司本身的信貸風險變動(非履約調整)於其他全面收益(虧損)(“保監處”)確認外，公允價值較以往期間的變動均於損益表內單獨記錄及列報。在過渡期間，MRBS對股東的淨投資和AOCI都有影響。

對MRB的會計主要影響我們的個人退休和團體退休部門。有關MRB的其他披露，請參見附註16。

貼現率假設：該標準要求未來保單福利負債的貼現率假設在每個報告期結束時更新，使用中上等級(低信用風險)固定收益工具收益率

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第八項|合併財務報表附註2.主要會計政策摘要

最大限度地利用可觀察到的市場投入。在過渡時，由於過渡日期的市場中上等級(低信用風險)利率與儲備利率不同，本公司對AOCI進行了調整。

在採用該標準後，通過保監處確認貼現率變化的影響。每個報告期間更新貼現率所產生的變化主要影響定期人壽保險和其他傳統人壽保險產品，以及養老金風險轉移(“PRT”)和結構性結算產品。有關折現率假設的更多信息，請參見附註14。

與投資未實現增值(折舊)變化有關的結存的核銷：根據該標準，在AOCI中記錄的與投資未實現增值(折舊)變化有關的大部分餘額已被註銷。

除上述內容外，該標準還包括：

•要求對傳統和有限薪酬長期合同的未來政策福利假設進行審查，並在必要時至少每年更新一次，並在綜合損益表中確認投保人福利的任何由此產生的重新計量損益(上文所述的貼現率變化除外)並在括號中列報。有關更多信息，請參見附註14。

•將DAC的攤銷簡化為在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷，不再需要減值測試。有關更多信息，請參閲註釋12。

•增加對多項餘額的分解結轉的披露，包括但不限於未來保單福利負債、遞延收購成本、賬户餘額、MRB、單獨賬户負債以及有關測量中使用的重要輸入、判斷和方法的信息及其變更以及這些變更的影響。

下表列出了自2021年1月1日起生效的與採用LDTI相關的影響，以及對本文適用註釋的交叉引用以獲取更多信息：

						年初餘額						截至2021年1月1日的累積效應調整						採用LDTI後更新餘額
(單位：百萬)
再保險資產- Fortitude Re，扣除信用損失和糾紛備抵(a)						$	29,158					$	7,666					$	36,824
再保險資產--扣除信貸損失和爭議準備金後的其他資產(a)						2,707						433						3,140
遞延所得税						3,640						310						3,950
遞延保單收購成本和收購業務價值(b)						7,363						3,137						10,500
市場風險惠益資產(c)						—						338						338
其他資產(d)						3,428						396						3,824
總資產						410,155						12,280						422,435
人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利(e)						54,660						10,522						65,182
投保人合同存款(e)						154,892						(6,471)						148,421
市場風險收益負債(c)						—						8,739						8,739
其他投保人基金(f)						2,492						248						2,740
其他負債(g)						9,954						399						10,353
總負債						370,323						13,437						383,760
股東淨投資(h)						22,579						1,192						23,771
累計其他綜合收益(h)						14,653						(2,349)						12,304
Corebridge股東淨投資總額						37,232						(1,157)						36,075
權益總額						39,781						(1,157)						38,624
總負債、可贖回非控股權益和股東淨投資						410,155						12,280						422,435

(A)請參閲附註8，瞭解與LDTI相關的過渡影響的更多信息。

(B)請參閲附註12，瞭解與最不發達國家倡議有關的過渡影響的更多信息。

(C)請參閲附註16，瞭解與最不發達國家倡議有關的過渡影響的更多信息。

(D)其他資產包括遞延銷售誘因資產。有關與LDTI相關的過渡影響的更多信息，請參閲附註12。

(E)請參閲附註15，瞭解與最不發達國家技術倡議相關的過渡影響的更多信息。

(F)其他投保人基金包括URR。有關與LDTI相關的過渡影響的更多信息，請參閲附註15。

(G)其他負債包括再保險負債的遞延成本。有關與LDTI相關的過渡影響的更多信息，請參閲附註8。

(H)價格調整包括修正美元158增加股東淨投資，降低AOCI。

科布里奇 | 2023年10-K表格 172

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第八項|合併財務報表附註2.主要會計政策摘要

下表列出了與採用LDTI相關的影響，自2021年1月1日起生效，對我們截至2022年12月31日之前報告的綜合資產負債表產生了影響：

2022年12月31日						正如之前報道的那樣						更改的效果						採用LDTI後更新餘額
(單位：百萬)
再保險資產- Fortitude Re，扣除信用損失和糾紛備抵						$	27,794					$	(950)					$	26,844
再保險資產--扣除信貸損失和爭議準備金後的其他資產						2,980						(463)						2,517
遞延所得税						9,162						(331)						8,831
遞延保單收購成本和收購業務價值						13,179						(2,616)						10,563
市場風險惠益資產						—						796						796
其他資產						2,852						(331)						2,521
總資產						364,217						(3,895)						360,322
人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利						57,266						(6,748)						50,518
投保人合同存款						158,966						(2,908)						156,058
市場風險收益負債						—						4,736						4,736
其他投保人基金						3,331						(446)						2,885
其他負債						8,775						301						9,076
總負債						355,068						(5,065)						350,003
留存收益						16,121						2,086						18,207
累計其他綜合收益						(15,947)						(916)						(16,863)
Corebridge股東權益總額						8,210						1,170						9,380
權益總額						9,149						1,170						10,319
總負債、可贖回的非控股權益和權益						364,217						(3,895)						360,322

科布里奇 | 2023年10-K表格 173

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第八項|合併財務報表附註2.主要會計政策摘要

下表列出了採用LDTI對我們之前報告的截至2022年和2021年12月31日止年度合併利潤表（虧損）的影響：

			截至2022年12月31日的年度												截至2021年12月31日的年度
			正如之前報道的那樣			更改的效果			採用LDTI後更新餘額						正如之前報道的那樣			更改的效果			採用LDTI後更新餘額
(單位為百萬，每股普通股數據除外)
收入：
保費			$	5,093		$	(2)		$	5,091					$	5,637		$	16		$	5,653
保單收費			2,972			(58)			2,914						3,051			(46)			3,005
已實現淨收益(虧損)合計			8,013			(1,922)			6,091						1,855			(103)			1,752
總收入			26,679			(1,982)			24,697						23,390			(133)			23,257
福利和費用：
保單持有人給付			7,332			(612)			6,720						8,050			(663)			7,387
市場風險收益公允價值變動，淨額			—			(958)			(958)						—			(447)			(447)
記入投保人賬户餘額的利息			3,696			36			3,732						3,549			13			3,562
遞延收購成本和所收購業務價值攤銷			1,431			(411)			1,020						1,057			(106)			951
不可延期的保險佣金			636			(68)			568						680			(57)			623
福利和費用總額			16,219			(2,013)			14,206						13,263			(1,260)			12,003
所得税前收益(虧損)費用(收益)			10,460			31			10,491						10,127			1,127			11,254
所得税費用(福利)：			1,991			21			2,012						1,843			239			2,082
淨收益(虧損)			8,469			10			8,479						8,284			888			9,172
Corebridge應佔淨利潤（虧損）			8,149			10			8,159						7,355			888			8,243
Corebridge普通股股東應佔每股普通股收入（虧損）：
基本信息：
普通股			$	12.61		$	0.02		$	12.63					不適用			不適用			不適用
普通股A類			不適用			不適用			不適用						$	11.80		$	1.38		$	13.18
普通股B類			不適用			不適用			不適用						$	7.77		$	1.37		$	9.14
稀釋：
普通股			$	12.59		$	0.01		$	12.60					不適用			不適用			不適用
普通股A類			不適用			不適用			不適用						$	11.80		$	1.38		$	13.18
普通股B類			不適用			不適用			不適用						$	7.77		$	1.37		$	9.14

下表列出了採用LDTI對我們之前報告的截至2022年和2021年12月31日止年度綜合全面收益表（虧損）的影響：

			截至2022年12月31日的年度												截至2021年12月31日的年度
			正如之前報道的那樣			更改的效果			採用LDTI後更新餘額						正如之前報道的那樣			更改的效果			採用LDTI後更新餘額
(單位：百萬)
淨收入			$	8,469		$	10		$	8,479					$	8,284		$	888		$	9,172
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
計入信貸損失準備的固定期限證券未實現增值(折舊)的變化			(54)			(7)			(61)						22			9			31
所有其他投資的未實現增值(折舊)變動			(26,128)			(5,567)			(31,695)						(4,509)			(1,129)			(5,638)
歸因於以下變化的市場風險收益公允價值變化 我們自己的信用風險			—			1,294			1,294						—			179			179
用於衡量傳統和有限付款長期保險合同的貼現率的變化			—			5,298			5,298						—			1,356			1,356
其他全面收益(虧損)			(26,124)			1,018			(25,106)						(4,506)			415			(4,091)
綜合收益(虧損)			(17,655)			1,028			(16,627)						3,778			1,303			5,081
Corebridge應佔綜合收益（虧損）			(17,965)			1,028			(16,937)						2,849			1,303			4,152

科布里奇 | 2023年10-K表格 174

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第八項|合併財務報表附註2.主要會計政策摘要

下表列出了採用LDTI對我們之前報告的截至2022年和2021年12月31日止年度綜合現金流量表的影響：

			截至2022年12月31日的年度												截至2021年12月31日的年度
			正如之前報道的那樣			更改的效果			採用LDTI後更新餘額						正如之前報道的那樣			更改的效果			採用LDTI後更新餘額
(單位：百萬)
經營活動的現金流：
淨收入			$	8,469		$	10		$	8,479					$	8,284		$	888		$	9,172
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
收入(虧損)中包括的非現金收入、費用、損益：
未實現收益收益-淨			(1,621)			2,485			864						(1,573)			1,017			(556)
淨收益中市場風險收益的公允價值變動			—			(1,481)			(1,481)						—			(1,427)			(1,427)
折舊及其他攤銷			1,021			(436)			585						562			(149)			413
經營性資產和負債變動情況：
保險責任			2,064			(1,068)			996						2,161			(625)			1,536
保費及其他應收款和應付款--淨額			68			(28)			40						226			(70)			156
再保險協議下持有的再保險資產和資金			409			677			1,086						155			152			307
遞延保單購置成本的資本化			(991)			(68)			(1,059)						(1,000)			(58)			(1,058)
當期和遞延所得税--淨額			890			22			912						(70)			239			169
其他，淨額			577			(187)			390						(686)			(23)			(709)
調整總額			(5,774)			(84)			(5,858)						(5,823)			(944)			(6,767)
經營活動提供的淨現金			2,695			(74)			2,621						2,461			(56)			2,405
融資活動的現金流：
投保人合同存款			$	26,508		$	74		$	26,582					$	25,387		$	56		$	25,443
融資活動提供的現金淨額			$	4,600		$	74		$	4,674					$	(809)		$	56		$	(753)

其他2023年採用的會計標準

陷入困境的債務重組和古董披露

2022年3月，FASb發佈了會計準則更新，取消了針對債權人的問題債務重組（“TLR”）的會計指南，並修改了有關“年份披露”的指南，要求按發起年份披露本期總核銷。該標準還更新了信用損失核算的要求，增加了與遇到財務困難的借款人的貸款再融資和重組相關的債權人的強化披露。公司於2023年1月1日前瞻性地採用該準則，該準則對我們報告的合併財務狀況、經營業績或現金流沒有產生重大影響.有關更新後的所需披露，請參閲注7。

會計準則的未來應用

所得税

2023年12月，FASB發佈了會計準則更新，以解決所得税披露的改進問題。該標準要求提供有關公司有效税率調整的分類信息以及已繳納所得税的信息。該標準在2024年12月15日之後的年度期間對上市公司有效，並允許提前採用。該標準將在預期的基礎上應用，並可選擇追溯適用該標準。我們正在評估這一標準的影響。

科布里奇 | 2023年10-K表格 175

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第八項|合併財務報表附註2.主要會計政策摘要

細分市場報告

2023年11月，FASB發佈了一項會計準則更新，以解決對可報告部門披露的改進。該準則主要要求以下年度和中期披露：i)定期提供給首席運營決策者(“CODM”)並計入每個報告的分部損益計量的重大分部費用；以及ii)其他分部項目及其構成説明。該準則還要求所有當前關於應報告分部利潤或虧損和資產的年度披露在中期內披露，並解釋CODM如何使用報告的分部損益衡量指標(S)來評估分部業績。該指導意見適用於上市公司2023年12月15日之後的會計年度和2024年12月15日之後的會計年度內的中期，並允許提前採用。該修正案追溯適用於以前列報的所有期間。我們正在評估這一標準的影響。

公允價值計量

2022年6月30日，FASB發佈了一項會計準則更新，以解決實踐中的多樣性問題，澄清在計量股權證券的公允價值時不應考慮合同銷售限制。它還要求投資於受合同銷售限制的股權證券的實體披露有關此類證券的某些定性和定量信息。該指導意見對上市公司在2023年12月15日之後的會計年度和這些年度內的過渡期有效，允許提前採用。對於投資公司以外的實體，會計準則更新是前瞻性適用的，因採用而產生的任何調整都將在採用之日的收益中確認。我們正在評估這一標準的影響。

3.細分市場信息

我們報告的運營結果與我們的首席運營決策者審查業務以評估業績和分配資源的方式一致。

我們報告我們的運營結果如下五可報告的細分市場：

•個人退休-由固定年金、固定指數年金、可變年金和零售共同基金組成。2021年2月8日，我們宣佈與Touchstone執行一項最終協議，出售我們零售共同基金業務的某些資產。此試金石交易於2021年7月16日完成. 有關此次拍賣的更多信息，請參見注1。

•集體退休 -包括計劃內提供的記錄保存、計劃管理和合規服務、財務規劃和諮詢解決方案，以及計劃外提供的專有和有限的非專有年金、諮詢和經紀產品。

•人壽保險--美國主要產品包括定期壽險和萬能壽險。國際人壽業務在英國發行個人和團體人壽保險，並在愛爾蘭分銷私人醫療保險。2023年10月31日，Corebridge完成了對Laya的出售，AIG Life的出售預計將在2024年上半年完成。

•機構市場-由穩定價值套餐(“SVW”)產品、結構性結算和PRT年金、擔保投資合約(“GIC”)和包括公司和銀行擁有的人壽保險的公司市場產品(“COLI-BOLI”)、私募可變萬能人壽和私募可變年金產品組成。

•公司和其他 –主要包括：

–不屬於我們其他部門的公司費用；

–金融債務利息支出；

–我們合併投資實體的業績；

–機構資產管理業務，包括管理非合併關聯公司的資產；以及

–我們遺留的保險系列的結果被割讓給了堅韌再保險公司。

我們根據調整後的收入和調整後的税前營業收入(虧損)(“APTOI”)來評估部門業績。調整後的收入是通過從總收入中剔除某些項目而得出的。APTOI是從所得税前的營業收入中剔除某些項目而得出的。這些項目一般分為以下一個或多個大類：與我們目前的業務或經營業績無關的遺留問題；為提高交易基本經濟透明度而進行的調整；以及我們認為行業普遍存在的調整。法律實體根據在該法律實體中的主要活動被歸入每一部分。

科布里奇 | 2023年10-K表格 176

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第八項|合併財務報表附註 3.細分市場信息

APTOI不包括下列項目的影響：

與毅力相關的調整：

與堅韌再保險達成的modco再保險協議將支持再保險協議的投資資產的經濟性轉移到堅韌再保險。因此，堅韌再保險基金預提資產的淨投資收入和堅韌再保險基金預提資產的已實現收益(虧損)淨額不包括在APTOI中。同樣，堅韌再保險基金預扣嵌入衍生品的變化也被排除在APTOI之外。

與堅韌再保險達成的再保險協議相關的正在進行的結果已被排除在APTOI之外，因為這些並不表明我們正在進行的業務運營。

與投資相關的調整：

APTOI不包括“已實現淨收益(虧損)”，但與房地產投資處置有關的收益(虧損)除外。除與房地產投資處置有關的收益(虧損)外，已實現淨收益(虧損)不包括在內，因為出售投資資產的時間或津貼的變化主要取決於市場信貸週期，並且在不同時期可能有很大差異。此外，利率變化可能會造成買入或賣出投資資產的機會主義情景。我們的衍生產品結果，包括用於對保險負債進行經濟對衝或被確認為公允價值嵌入衍生產品的結果，也包括在已實現淨收益(損失)中，並同樣不包括在APTOI中，但用於非限定(經濟)對衝或用於資產複製的衍生工具的收益(定期結算和結算應計項目的變化)除外。此類經濟對衝的收益從已實現淨收益和損失重新分類到特定的APTOI項目，基於被對衝的經濟風險(例如，記入投保人賬户餘額的淨投資收入和利息)。

市場風險收益調整：

我們的某些可變年金、固定年金和固定指數年金合同包含保證最低提取福利(“GMWB”)和/或保證最低死亡福利(“GMDB”)，它們被計入MRB。這些MRB的公允價值變動(不包括與我們自身信用風險相關的變動)，包括歸屬於MRB的某些附加費，以及用於對衝MRB的衍生品的公允價值變動，通過“MRB公允價值變動淨額”記錄，不包括在APTOI中。

用於對MRB進行經濟對衝的證券的公允價值變動被排除在APTOI之外。

其他調整：

其他調整是不包括在APTOI之外的所有其他調整，包括與合併投資實體相關的非控制性權益的税前淨營業收入(虧損)。如適用，排除的調整包括：

•與旨在減少業務費用、提高效率和簡化本組織的舉措有關的重組和其他費用；

•與實施非正常程序、法律或規章變更或會計原則變更有關的非經常性費用；

•離職費；

•非經營性訴訟準備金和和解；

•債務清償損失(收益)(如有)；

•商譽減值損失(如有)；以及

•剝離或分拆業務的損益(如有)。

科布里奇 | 2023年10-K表格 177

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第八項|合併財務報表附註 3.細分市場信息

下表按部門列出了Corebridge的運營：

(單位：百萬)			個人退休			集體退休			人壽保險			機構市場			公司和其他			淘汰			Total Corebridge			調整			合併總數
截至2023年12月31日的年度
保費			$	213		$	20		$	1,776		$	5,607		$	78		$	—		$	7,694		$	(3)		$	7,691
保單收費			708			406			1,488			195			—			—			2,797			—			2,797
淨投資收益(a)			4,908			1,996			1,282			1,586			92			(25)			9,839			1,239			11,078
已實現淨收益(虧損)(A)(B)			—			—			—			—			(2)			—			(2)			(3,570)			(3,572)
諮詢費和其他收入			426			309			93			2			54			—			884			—			884
調整後總收入			6,255			2,731			4,639			7,390			222			(25)			21,212			(2,334)			18,878
保單持有人給付			204			31			2,838			6,298			(3)			—			9,368			(6)			9,362
市場風險收益公允價值變動，淨額			—			—			—			—			—			—			—			(6)			(6)
記入投保人賬户餘額的利息			2,269			1,182			340			600			—			—			4,391			36			4,427
遞延保單收購成本攤銷			572			82			379			9			—			—			1,042			—			1,042
不可延期的保險佣金			355			124			88			19			2			—			588			—			588
諮詢費支出			141			118			2			—			—			—			261			—			261
一般運營費用			402			440			619			85			339			—			1,885			475			2,360
利息開支			—			—			—			—			569			(17)			552			28			580
資產剝離淨（收益）損失			—			—			—			—			—			—			—			(676)			(676)
福利和費用總額			3,943			1,977			4,266			7,011			907			(17)			18,087			(149)			17,938
非控制性權益			—			—			—			—			68			—			68
調整後税前營業收入（虧損）			$	2,312		$	754		$	373		$	379		$	(617)		$	(8)		$	3,193
對以下各項進行調整：
總收入																					(2,334)
總費用																					(149)
非控制性權益																					(68)
所得税前收入支出(收益)																					$	940					$	940
截至2022年12月31日的年度
保費			$	235		$	19		$	1,864		$	2,913		$	82		$	—		$	5,113		$	(22)		$	5,091
保單收費			741			415			1,564			194			—			—			2,914			—			2,914
淨投資收益(a)			3,888			2,000			1,389			1,049			473			(41)			8,758			818			9,576
已實現淨收益(虧損)(A)(B)			—			—			—			—			170			—			170			5,921			6,091
諮詢費和其他收入			451			305			121			2			121			—			1,000			25			1,025
調整後總收入			5,315			2,739			4,938			4,158			846			(41)			17,955			6,742			24,697
保單持有人給付			285			35			3,010			3,404			—			—			6,734			(14)			6,720
市場風險收益公允價值變動，淨額			—			—			—			—			—			—			—			(958)			(958)
記入投保人賬户餘額的利息			1,916			1,147			342			320			—			—			3,725			7			3,732
遞延保單收購成本攤銷			523			80			410			7			—			—			1,020			—			1,020
不可延期的保險佣金			351			123			72			20			2			—			568			—			568
諮詢費支出			141			124			1			—			—			—			266			—			266
一般運營費用			426			447			656			73			384			(2)			1,984			339			2,323
利息開支			—			—			—			—			535			(51)			484			50			534
資產剝離淨（收益）損失			—			—			—			—			—			—			—			1			1
福利和費用總額			3,642			1,956			4,491			3,824			921			(53)			14,781			(575)			14,206
非控制性權益			—			—			—			—			(320)			—			(320)
調整後税前營業收入（虧損）			$	1,673		$	783		$	447		$	334		$	(395)		$	12		$	2,854
對以下各項進行調整：
總收入																					6,742
總費用																					(575)
非控制性權益																					320
所得税前收入支出(收益)																					$	10,491					$	10,491

科布里奇 | 2023年10-K表格 178

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第八項|合併財務報表附註 3.細分市場信息

(單位：百萬)			個人退休			集體退休			人壽保險			機構市場			公司和其他			淘汰			Total Corebridge			調整			合併總數
截至2021年12月31日的年度
保費			$	195		$	22		$	1,586		$	3,774		$	86		$	—		$	5,663		$	(10)		$	5,653
保單收費			797			480			1,541			187			—			—			3,005			—			3,005
淨投資收益(a)			4,334			2,413			1,621			1,155			443			(49)			9,917			1,755			11,672
已實現淨收益(虧損)(A)(B)			—			—			—			—			701			—			701			1,051			1,752
諮詢費和其他收入			592			337			110			2			134			—			1,175			—			1,175
調整後總收入			5,918			3,252			4,858			5,118			1,364			(49)			20,461			2,796			23,257
保單持有人給付			317			31			2,842			4,183			—			—			7,373			14			7,387
市場風險收益公允價值變動，淨額			—			—			—			—			—			—			—			(447)			(447)
記入投保人賬户餘額的利息			1,793			1,159			354			274			—			—			3,580			(18)			3,562
遞延保單收購成本攤銷			451			78			416			6			—			—			951			—			951
不可延期的保險佣金			396			122			80			22			3			—			623			—			623
諮詢費支出			189			133			—			—			—			—			322			—			322
一般運營費用			437			445			682			77			375			—			2,016			88			2,104
利息開支			46			35			25			9			286			(47)			354			35			389
債務清償損失			—			—			—			—			—			—			—			219			219
資產剝離淨（收益）損失			—			—			—			—			—			—			—			(3,081)			(3,081)
Fortitude Re交易的淨（收益）損失			—			—			—			—			—			—			—			(26)			(26)
福利和費用總額			3,629			2,003			4,399			4,571			664			(47)			15,219			(3,216)			12,003
非控制性權益			—			—			—			—			(861)			—			(861)
調整後税前營業收入（虧損）			$	2,289		$	1,249		$	459		$	547		$	(161)		$	(2)		$	4,381
對以下各項進行調整：
總收入																					2,796
總費用																					(3,216)
非控制性權益																					861
所得税前收入支出(收益)																					$	11,254					$	11,254

(a)調整包括Fortitude Re活動為美元（590)，百萬，$6,841百萬美元和美元2,012截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。

(b)實現淨收益（損失）包括與房地產投資處置相關的收益（損失）。

Corebridge不會按分部報告總資產，因為我們不會使用該指標來分配資源或評估分部績效。

下表列出了Corebridge按主要地理區域劃分的綜合總收入：

			總收入 *
(單位：百萬)			2023						2022						2021
北美			$	18,299					$	24,160					$	22,733
國際			579						537						524
已整合			$	18,878					$	24,697					$	23,257

* 收入通常根據法人實體的地理位置報告。國際收入包括來自Laya和AIG Life的收入.

科布里奇 | 2023年10-K表格 179

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第八項|合併財務報表附註 4.待售物品分類

4.待售物品分類

待售分類

當管理層已批准或獲得批准出售業務，並致力於正式計劃、業務可立即出售、業務正在積極營銷、預計將在未來12個月內進行銷售且符合某些其他指定標準時，我們將業務報告並歸類為持有待售業務(“持有待售業務”)。持有待售業務按賬面金額或估計公允價值減去出售成本兩者中較低者入賬。如果企業的賬面價值超過其估計公允價值減去出售成本，則確認虧損。

與持有待售業務相關的資產和負債從該業務被歸類為待售業務期間開始，在我們的綜合資產負債表中分別在持有待售資產和持有待售負債中報告。截至2023年12月31日，報告了以下業務並將其歸類為待售業務：

美國國際集團人壽

為了進一步簡化Corebridge的商業模式，Corebridge於2023年9月25日宣佈達成最終協議，將其子公司AIG Life出售給Aviva plc以換取GB4602000萬美元現金，可進行某些調整。這筆交易預計將在2024年上半年完成，這取決於監管部門的批准和其他慣常的成交條件。AIG Life的結果在Life部分報道。

其他

其他主要由房地產組成。

下表彙總了在沖銷公司間餘額後，截至2023年12月31日綜合資產負債表中待售資產和負債的組成部分：

2023年12月31日			美國國際集團人壽			其他			總
(單位：百萬)
資產：
可供出售的債券			$	167		$	—		$	167
其他投資資產			—			67			67
短期投資，包括#美元的限制性現金億美元			11			—			11
現金			3			—			3
應計投資收益			3			—			3
扣除信貸損失和爭議準備金後的保費和其他應收款			116			—			116
再保險資產--扣除信貸損失和爭議準備金後的其他資產			899			—			899
遞延所得税			47			—			47
遞延保單收購成本			814			—			814
扣除信貸損失準備後的其他資產			83			27			110
持有待售資產總額			$	2,143		$	94		$	2,237
負債：
人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利			$	838		$	—		$	838
其他負債			908			—			908
持有待售負債總額			$	1,746		$	—		$	1,746

科布里奇 | 2023年10-K表格 180

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第八項|合併財務報表附註 5.公允價值計量

5.公允價值計量

公允價值經常性計量

我們以公允價值持有某些金融工具。我們將金融工具的公允價值定義為在計量日在市場參與者之間的有序交易中從出售資產中獲得的或為轉移負債而支付的金額。本公司負責釐定按公允價值列賬的投資價值及支持方法和假設。

用於計量金融工具公允價值的判斷程度通常與可觀察到的估值投入水平呈負相關。在計量公允價值時，我們最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。活躍市場報價的金融工具一般具有更多的定價可觀測性，在計量公允價值時使用的判斷較少。相反，沒有報價的金融工具的可觀察性較低，並使用估值模型或其他需要更多判斷的定價技術按公允價值計量。定價的可觀測性受多個因素影響，包括金融工具的類型、該金融工具是否對市場來説是新的和尚未建立的、交易的特定特徵、流動性和一般市場狀況。

在綜合資產負債表中按公允價值記錄的資產和負債按照公允價值層次計量和分類，公允價值層次包括基於估值投入的可觀測性的三個“水平”：

•1級： 公允價值計量基於我們有能力獲得相同資產或負債的活躍市場的報價(未調整)。市場價格數據一般從交易所或交易商市場獲得。我們不會調整這類工具的報價。

•第2級：公允價值計量基於直接或間接對資產或負債可觀察到的第1級報價以外的投入。二級投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價、不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價、以及資產或負債可觀察到的報價以外的投入，如按通常報價間隔可觀察到的利率和收益率曲線。

•第3級：公允價值計量基於估值技術，使用不可觀察到的重大投入。可觀察到的和不可觀察到的投入均可用於確定分類為第三級的頭寸的公允價值。使用這些計量的情況包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。因此，我們必須對假設的市場參與者用來對資產或負債進行估值的投入做出某些假設。

在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，公允價值計量整體所屬的公允價值層次結構中的水平是根據對整個公允價值計量重要的最低水平投入確定的。

以下是對按公允價值列賬的工具的估值方法的説明。這些方法適用於上述各級的資產和負債，正是所用投入的可觀測性決定了相應資產或負債在公允價值層次結構中的適當水平.

按公允價值計量的金融工具的估值方法

將信用風險納入公允價值計量

•我們自己的信用風險：某些負債的公允價值計量計入了我們自己的信用風險，方法是參考可觀察到的AIG信用違約互換(“CDS”)或現金債券利差，確定每一交易對手在資產負債表日防範其對我們的淨信貸敞口的顯性成本。我們使用包含當前市場利率的現金流貼現技術來計算信用利差變化的影響。衍生工具交易對手對吾等的淨信貸風險乃根據主要淨額結算協議(如適用)而釐定，該協議會考慮與吾等的所有衍生產品頭寸，以及吾等於資產負債表日向交易對手提交的抵押品。我們還將自身的不履行風險納入與可變年金、固定年金和固定指數年金合同以及與固定指數年金和壽險合同相關的嵌入衍生品相關的市場風險收益的估值中。非履約風險調整(“NPA”)通過在掉期曲線中加入額外的利差來反映市場參與者對我們索賠支付能力的看法，掉期曲線用於在市場風險收益和嵌入衍生品的估值中貼現預計收益現金流。非履約風險調整是通過基於可觀察到的企業信用指數的加權平均構建遠期利率來計算的，以近似於我們保險運營公司的償付能力評級。

科布里奇 | 2023年10-K表格 181

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第八項|合併財務報表附註 5.公允價值計量

•交易對手信用風險：獨立衍生工具的公允價值計量計入了交易對手信貸，方法是參考可見的交易對手CDS利差(如有)，確定我們在資產負債表日防範我們對每個交易對手的淨信貸敞口的顯性成本。當無法獲得時，將使用其他直接或間接可觀察到的信用利差來得出對交易對手利差的最佳估計。我們對交易對手的淨信貸敞口是根據總淨額結算協議確定的，該協議考慮了與交易對手的所有衍生頭寸以及交易對手在資產負債表日發佈的抵押品。

基於相同或類似工具的可觀察市場價格的固定期限證券的公允價值隱含了交易對手信用風險。基於內部模型的固定期限證券的公允價值通過使用折現率計入交易對手信用風險，該貼現率考慮了類似工具的現金髮行利差或其他可觀察信息。

對於根據內部模型計量的公允價值，信用保護成本是根據貼現現值法確定的，考慮到每個特定交易對手的單一名稱CDS利差的市場水平、淨風險敞口的中值市場價值(反映所需的保護金額)和淨風險敞口的加權平均壽命。CDS價差由獨立的第三方向我們提供。我們利用基於適當基準曲線的利率來得出貼現率。

雖然該方法並沒有明確考慮衍生工具交易的所有潛在未來行為或估值投入的潛在未來變化，但我們相信該方法提供了對資產和負債的公允價值的合理估計，包括考慮非履行風險的影響。

固定期限證券

只要有可能，我們就會在資產負債表日獲得相同資產在活躍市場的報價，以公允價值計量固定到期日證券。市場價格數據一般從交易商市場獲得。

我們聘請獨立的第三方估值服務提供商來收集、分析和解釋市場信息，以根據市場接受的方法和假設得出個別投資的公允價值估計。管理層通過與獨立第三方評估服務提供商定期討論並提供信息，對這些獨立第三方評估服務提供商使用的方法進行審查和理解。此外，如下文進一步討論的那樣，控制程序適用於從獨立第三方估值服務提供商收到的公允價值，以確保這些價值的準確性。

估值服務提供商通常從多個來源獲得有關市場交易的數據和其他關鍵估值模型輸入，並通過使用市場接受的估值方法，可能利用矩陣定價、財務模型、附帶的模型輸入和各種假設，為個別證券提供單一的公允價值計量。估值服務提供者所使用的資料包括但不限於已完成的相同證券交易及可比證券交易的市場價格、基準收益率、利率收益率曲線、信用利差、預付款率、違約率、復甦假設、貨幣利率、類似證券的報價及其他可觀察到的市場信息(視情況而定)。如採用財務模型釐定公允價值，則該等模型一般會考慮(其中包括)截至計量日期的市場可觀察資料，以及被估值證券的特定屬性，包括其期限、利率、信貸評級、行業，以及(如適用)抵押品質量及其他證券或發行人特定的信息。當市場交易或其他市場可觀察數據有限時，在確定公允價值時應用判斷的程度大大增加。

我們設有控制程序，以確保從獨立第三方估值服務供應商收到的公允價值得到準確記錄，其數據輸入和估值技術得到適當和一致的應用，所使用的假設看起來合理並與確定公允價值的目標一致。我們通過各種分析技術評估從獨立第三方評估服務提供商收到的單個證券價值的合理性，並制定程序將相關問題上報內部和獨立第三方評估服務提供商解決。為了評估不同估值服務提供商對特定資產類別的定價共識程度，我們對從現有來源收到的價格進行了比較。我們使用這些比較來為從獨立第三方估值服務提供商收到的公允價值建立一個層次結構，以用於特定的證券類別。我們還通過具有相關專業知識且獨立於負責執行投資交易的人員的管理層成員的審查來驗證選定證券的價格。

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第八項|合併財務報表附註 5.公允價值計量

當我們的獨立第三方估值服務提供商無法獲得足夠的市場可觀察信息來評估特定證券的公允價值時，公允價值是通過要求瞭解這些證券的經紀商提供通常不具約束力的報價，或通過內部或通過我們的第三方資產管理公司採用市場接受的估值模型來確定的。經紀商的價格可以基於收益法，這種方法將預期的未來現金流轉換為單一的現值金額，並具體考慮與特定證券類型相關的投入。對於結構性證券，此類輸入可能包括評級、抵押品類型、地理集中度、基礎貸款年限、貸款拖欠和違約、損失嚴重程度假設、提前還款以及加權平均息票和到期日。當證券的市場活動數量或水平有限時，用於確定公允價值的某些投入可能在市場上看不到。經紀商的價格也可能基於一種市場方法，這種方法考慮了最近涉及相同或類似證券的交易。經紀商提供的公允價值須遵守與上文所述的獨立第三方估值服務提供商提供的公允價值類似的控制程序，包括管理審查。對於那些不在活躍市場交易或受到轉讓限制的公司債務工具(例如，私募)，根據現有的市場證據，估值反映了流動性不足和不可轉讓。當沒有可觀察到的價格報價時，公允價值根據折現現金流模型確定，折現率基於信用利差、收益率或可比證券的價格水平，並根據非流動性和結構進行調整。內部或通過我們的第三方資產管理公司確定的公允價值也要接受管理層審查，以確保估值模型和相關投入是合理的。

上述方法適用於所有固定到期日證券，包括住宅按揭支持證券(“RMBS”)、商業按揭支持證券(“CMBS”)、抵押貸款債券(“CLO”)、其他資產支持證券(“ABS”)及由政府支持實體及公司實體發行的固定期限證券。

在活躍市場交易的股權證券

只要有，我們就會在資產負債表日獲得相同資產在活躍市場的報價，以公允價值計量股權證券。市場價格數據通常從交易所或交易商市場獲得。

抵押貸款和其他應收貸款

我們使用交易商報價、現金流貼現分析和/或內部估值模型來估計按公允價值計量的抵押貸款和其他應收貸款的公允價值。公允價值的釐定考慮了利率、到期日、借款人的信譽、抵押品、從屬地位、擔保、逾期狀況、收益率曲線、信用曲線、提前還款額、可比貸款的市場定價和其他相關因素等因素。

其他投資資產

我們根據交易價格初步估計某些對衝基金、私募股權基金及其他投資合夥企業的投資的公允價值。隨後，我們一般從投資的一般合夥人或經理提供的資產淨值信息中獲得這些投資的公允價值，這些投資的財務報表一般每年進行審計。我們考慮可觀察到的市場數據，並執行某些控制程序，以驗證使用資產淨值作為公允價值計量的適當性。按公允價值列賬的其他投資(例如直接私募股權投資)的公允價值最初根據交易價格釐定，其後根據可得證據(例如類似工具的市場交易、發行人的其他融資交易及發行人的其他可得財務資料)估計，並作出適當調整以反映流動性不足。

短期投資

對於按攤銷成本計量的短期投資，由於發起和預期變現之間的時間相對較短，且其信用風險敞口有限，因此這些資產的賬面價值接近公允價值。根據轉售協議(逆回購協議)購買的證券通常被視為擔保應收賬款。我們在綜合資產負債表中將根據轉售協議購買的證券產生的某些應收賬款報告為短期投資。當這些應收款按公允價值計量時，我們使用市場可觀察到的利率來確定公允價值。

獨立賬户資產

單獨賬户資產主要由已登記和未登記的開放式共同基金組成，這些基金一般按每日交易，並按上文討論的在活躍市場交易的股權證券的公允價值計量。

獨立衍生工具

衍生品資產和負債可以在交易所交易或在場外交易(“場外交易”)。我們通常使用活躍市場上相同衍生品在資產負債表日的報價來對期貨和期權等交易所交易衍生品進行估值。我們將這些場外衍生品用作公允價值對衝的一部分。

科布里奇 | 2023年10-K表格 183

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第八項|合併財務報表附註 5.公允價值計量

場外衍生品的估值儘可能使用市場交易和其他市場證據，包括對模型的基於市場的輸入、對市場結算交易的模型校準、經紀商或交易商報價或具有合理價格透明度的替代定價來源。當使用模型時，選擇特定的模型來評估場外衍生品的價值取決於該工具的合同條款和固有的特定風險，以及市場上定價信息的可用性。我們通常使用類似的模型來評估類似的工具。估值模型需要各種投入，包括合同條款、市場價格和利率、收益率曲線、信用曲線、波動性衡量、提前還款率以及這些投入的相關性。對於在流動性市場交易的場外衍生品，如通用遠期、掉期和期權，模型輸入通常可以通過相關性或其他方式由可觀察到的市場數據來證實，模型選擇不涉及重大的管理判斷。

對於某些在流動性較差的市場交易的場外衍生品，我們通常沒有確鑿的市場證據來支持重大的模型投入，也無法驗證模型與市場的交易，交易價格可能提供對公允價值的最佳估計。因此，當使用定價模型對這種工具進行估值時，該模型會進行調整，以便初始時的模型價值等於交易價格。只有在類似市場交易、獨立第三方估值服務提供商和/或經紀商或交易商報價或其他經驗市場數據證實的情況下，我們才會更新這些模型中的估值投入。在適當的時候，估值會根據各種因素進行調整，如流動性、買賣價差和信貸考慮。這種調整通常是基於現有的市場證據。在沒有這樣的證據的情況下，使用管理層的最佳估計。

投保人合同存款中的市場風險收益和嵌入衍生品

某些可變年金、固定年金和固定指數年金合同包含與保證福利功能相關的MRB，我們將這些功能與宿主合同分開並按公允價值進行會計處理，某些變化在收益中確認。MRB是為投保人提供保護，使其免受非名義資本市場風險的保護，並使保險實體暴露於非名義資本市場風險的合同或合同特徵。

某些可變年金、固定年金和固定指數年金合同中包含的MRB的公允價值是根據投保人的行為和與合同預期壽命內的預計現金流相關的資本市場假設來計量的。這些貼現現金流預測主要包括評估的福利和相關費用(如果適用)。在某些情況下，來自費用的預計現金流可能超過與福利付款相關的預計現金流，因此，在某個時間點，MRB的賬面價值可能處於淨資產頭寸。預計現金流包括對投保人行為(包括死亡率、失誤、撤資和福利利用)的最佳估計假設，以及明確的風險邊際，以反映市場參與者對預計現金流和投保人行為的公允價值的估計。對未來投保人行為假設的估計是主觀的，主要基於我們的歷史經驗。

由於我們的可變年金、固定年金和固定指數年金合同中與MRB相關的預計現金流具有動態和複雜的性質，因此使用風險中性估值，並根據可觀察到的利率和股票期權價格進行校準。估計這些產品的基本現金流涉及對資本市場假設的判斷，這些假設與預期市場回報率、市場波動性、信用利差、某些市場變量的相關性、基金業績和貼現率有關。此外，估計這些產品的潛在現金流還涉及對投保人行為的判斷。可歸因於預期福利支付的公允價值的費用部分計入這些MRB的公允價值計量，相關費用歸類為與這些MRB公允價值的其他變化一致的淨收益公允價值變動。未歸屬於MRB的費用的任何部分都不計入公允價值計量，並歸類為賺取的保單費用。

期權定價模型用於估計固定指數年金和壽險合約中嵌入的衍生品的公允價值，考慮到資本市場對未來指數增長率的假設、指數的波動性、未來利率，以及我們根據市場狀況和投保人行為假設調整參與率和固定指數貸記利率上限的能力。

預計現金流使用利率互換曲線(“互換曲線”)進行貼現，該曲線被視為與高評級金融機構(S&P AA級或以上)的信貸利差一致。掉期曲線顯示非複雜掉期的固定利率部分相對於浮動利率(例如，相關期限的有擔保隔夜融資利率(SOFR)部分)。我們還將自身的不履行風險納入與可變年金、固定年金、固定指數年金和人壽合同相關的MRB和嵌入衍生品的估值中。NPA通過將額外的利差納入用於貼現預計收益現金流的掉期曲線，反映了市場參與者對我們索賠支付能力的看法。NPA是根據可觀察到的企業信用指數的加權平均構建遠期利率來計算的，以近似於我們保險公司的賠付能力評級。企業信用指數在頭30年是可以觀察到的。對於30到50年，收益率是根據市場可觀察到的收益率得出的。50年至100年的收益率是使用平坦的遠期方法外推的，在這段時間內保持恆定的遠期價差。MRB是使用NPA來衡量的，NPA是對我們在保單問題上的索賠支付能力的鎖定估計(“鎖定的NPA”)，以及反映我們當前索賠支付能力的估計的NPA(“當前NPA”)。

科布里奇 | 2023年10-K表格 184

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第八項|合併財務報表附註 5.公允價值計量

當每個期間重新測量MRB時，利率和當前的NPA都會更新。掉期曲線的變化和已發行淨資產的時間價值增值被記錄在淨收益中，而使用已發行淨資產和當前淨資產之間的差額被記錄在保監處。對於嵌入衍生品，利率的變化和淨資產收益率的期間變化被記錄到淨收益中。

投保人按公允價值支付合同存款期權

我們已選擇對某些GIC選擇公允價值期權，這些GIC是根據目前為類似合約提供的利率和我們當前市場上可觀察到的隱含信用利差、到期日與被估值合同的剩餘利率一致的貼現現金流計算得出的。根據對手方的選擇，可以在到期前的不同時間贖回債務。這些借款的利率主要是固定的，根據期限的不同而變化，最高可達5.04%.

堅韌再保險基金預扣應付款項

美國國際集團和堅韌再保險之間的再保險交易是以modco安排進行的。Corebridge已經建立了一個預扣基金，應支付給Fortuty Re，同時建立了一個再保險資產，代表Foritty Re承擔的保險覆蓋範圍的負債。扣繳的應付資金包含嵌入的衍生品。與預扣應付資金相關的嵌入衍生工具的公允價值變動通過已實現收益(虧損)在收益中確認。這種嵌入衍生品被認為是一種總回報掉期，其合同回報可歸因於與這些再保險協議相關的各種資產和負債。標的資產的公允價值一般基於採用行業標準估值技術的市場可觀察到的投入。估值還需要某些重大投入，而這些投入通常是不可觀察到的，因此，估值被認為是公允價值層次中的第三級。

合併投資實體的債務

綜合投資實體債務的公允價值是使用獨立的第三方估值服務提供商確定的，這些服務提供商收集、分析和解釋市場信息，以市場接受的方法和假設為基礎得出個別證券的公允價值估計。此前，有六個合併投資實體將之前由Corebridge及其附屬公司擁有的某些債務證券的投資組合證券化。使用貼現現金流模型對這些資產進行估值。貼現率考慮了美國抵押貸款債券的當前市場利差，以及我們自己的考慮因素，包括存續期、信用風險和流動性。

科布里奇 | 2023年10-K表格 185

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第八項|合併財務報表附註 5.公允價值計量

按公允價值經常性計量的資產和負債

下表列出了按公允價值經常性計量的資產和負債的信息，並根據所用投入的可觀測性説明瞭公允價值計量的水平：

2023年12月31日						1級						2級						3級						交易對手 編織成網(a)						現金 抵押品						總
(單位：百萬)
資產：
可供出售債券：
美國政府和政府支持的實體						$	20					$	1,200					$	—					$	—					$	—					$	1,220
各州、市政當局和政治分區的義務						—						4,987						844						—						—						5,831
非美國政府						—						4,057						—						—						—						4,057
公司債務						—						104,725						1,357						—						—						106,082
RMBS(b)						—						8,423						5,854						—						—						14,277
CMBS						—						9,373						608						—						—						9,981
克羅						—						9,301						1,843						—						—						11,144
ABS						—						1,029						12,906						—						—						13,935
可供出售債券總額						20						143,095						23,412						—						—						166,527
其他債券證券：
美國政府和政府支持的實體						—						—						—						—						—						—
各州、市政當局和政治分區的義務						—						39						1						—						—						40
非美國政府						—						13						—						—						—						13
公司債務						—						2,486						167						—						—						2,653
RMBS(c)						—						63						107						—						—						170
CMBS						—						211						17						—						—						228
克羅						—						354						69						—						—						423
ABS						—						89						962						—						—						1,051
其他債券證券總額						—						3,255						1,323						—						—						4,578
股權證券						21						—						42						—						—						63
其他投資資產(d)						—						—						1,850						—						—						1,850
衍生資產：
利率合約						—						2,498						449						—						—						2,947
外匯合約						—						940						—						—						—						940
股權合同						7						1,186						824						—						—						2,017
信貸合同						—						8						—						—						—						8
其他合同						—						1						12						—						—						13
交易對手淨額結算和現金抵押品						—						—						—						(3,646)						(1,886)						(5,532)
衍生工具資產總額						7						4,633						1,285						(3,646)						(1,886)						393
短期投資						21						1,387						—						—						—						1,408
市場風險惠益資產						—						—						912						—						—						912
獨立賬户資產						87,813						3,192						—						—						—						91,005
總計(g)						$	87,882					$	155,562					$	28,824					$	(3,646)					$	(1,886)					$	266,736
負債：
投保人合同存款(e)						$	—					$	108					$	7,942					$	—					$	—					$	8,050
衍生負債：
利率合約						—						3,278						—						—						—						3,278
外匯合約						—						563						—						—						—						563
股權合同						2						680						63						—						—						745
信貸合同						—						—						—						—						—						—
其他合同						—						—						2						—						—						2
交易對手淨額結算和現金抵押品						—						—						—						(3,646)						(801)						(4,447)
衍生負債總額						2						4,521						65						(3,646)						(801)						141
堅韌再保險基金預扣應付款項(f)						—						—						2,182						—						—						2,182
市場風險收益負債						—						—						5,705						—						—						5,705
合併投資實體的債務						—						—						—						—						—						—
總計						$	2					$	4,629					$	15,894					$	(3,646)					$	(801)					$	16,078

科布里奇 | 2023年10-K表格 186

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第八項|合併財務報表附註 5.公允價值計量

2022年12月31日						1級						2級						3級						交易對手 編織成網(a)						現金 抵押品						總
(單位：百萬)
資產：
可供出售債券：
美國政府和政府支持的實體						$	—					$	1,198					$	—					$	—					$	—					$	1,198
各州、市政當局和政治分區的義務						—						5,121						805						—						—						5,926
非美國政府						—						4,392						—						—						—						4,392
公司債務						—						102,724						1,968						—						—						104,692
RMBS(b)						—						6,274						5,670						—						—						11,944
CMBS						—						9,350						718						—						—						10,068
克羅						—						6,516						1,670						—						—						8,186
ABS						—						792						9,595						—						—						10,387
可供出售債券總額						—						136,367						20,426						—						—						156,793
其他債券證券：
各州、市政當局和政治分區的義務						—						37						—						—						—						37
非美國政府						—						22						—						—						—						22
公司債務						—						1,805						417						—						—						2,222
RMBS(c)						—						58						107						—						—						165
CMBS						—						204						28						—						—						232
克羅						—						268						11						—						—						279
ABS						—						71						741						—						—						812
其他債券證券總額						—						2,465						1,304						—						—						3,769
股權證券						141						3						26						—						—						170
其他投資資產(d)						—						—						1,832						—						—						1,832
衍生資產：
利率合約						1						1,269						303						—						—						1,573
外匯合約						—						1,247						—						—						—						1,247
股權合同						11						124						282						—						—						417
信貸合同						—						—						—						—						—						—
其他合同						—						1						14						—						—						15
交易對手淨額結算和現金抵押品						—						—						—						(2,547)						(406)						(2,953)
衍生工具資產總額						12						2,641						599						(2,547)						(406)						299
短期投資						1						1,356						—						—						—						1,357
市場風險惠益資產						—						—						796						—						—						796
獨立賬户資產						81,655						3,198						—						—						—						84,853
總						$	81,809					$	146,030					$	24,983					$	(2,547)					$	(406)					$	249,869
負債：
投保人合同存款(e)						$	—					$	97					$	5,367					$	—					$	—					$	5,464
衍生負債：
利率合約						—						2,676						—						—						—						2,676
外匯合約						—						632						—						—						—						632
股權合同						2						10						15						—						—						27
信貸合同						—						—						—						—						—						—
其他合同						—						—						—						—						—						—
交易對手淨額結算和現金抵押品						—						—						—						(2,547)						(691)						(3,238)
衍生負債總額						2						3,318						15						(2,547)						(691)						97
堅韌再保險基金預扣應付款項(f)						—						—						1,262						—						—						1,262
市場風險收益負債						—						—						4,736						—						—						4,736
合併投資實體的債務						—						—						6						—						—						6
總						$	2					$	3,415					$	11,386					$	(2,547)					$	(691)					$	11,565

(a)代表符合資格的主淨額結算協議所涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。

(b)包括對關聯方發行的住宅支持抵押貸款證券（“RMBS”）的投資美元36百萬美元和美元7截至2023年12月31日，百萬人分別被歸類為2級和3級。此外，還包括對關聯方發行的RMBS的投資美元37百萬美元和美元2截至2022年12月31日，百萬人分別被歸類為2級和3級。

(c)包含少於美元1截至2023年12月31日和2022年12月31日，關聯方發行的RMBS投資被歸類為2級。

(d)不包括使用每股淨資產價值（“NV”）（或其等值）按公允價值計量的投資，總計美元5.810億美元6.0 截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別為10億美元。

(e)不包括公允價值對衝的基準調整。

科布里奇 | 2023年10-K表格 187

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第八項|合併財務報表附註 5.公允價值計量

(f)如註釋8中所討論的，Fortitude Re預扣應付資金是通過modco和預扣資金再保險安排創建的，其中支持再保險協議的投資由Corebridge的合併資產負債表預扣並繼續存在。該嵌入式衍生品參考Corebridge持有的投資資產（主要是可供出售證券）的公允價值作為總回報掉期進行估值。

(g)不包括$167在合併資產負債表中重新分類為持作出售資產的百萬資產。請參閲備註 4 f或其他信息。

第3級經常性公允價值計量的變化

下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度按經常性公允價值計量的第三級資產和負債的變化，以及2023年和2022年12月31日合併資產負債表中與第三級資產和負債相關的已實現和未實現收益（損失）：

(單位：百萬)						公允價值 *開始 轉型時期						網絡 實現 和 未實現收益 虧損(虧損) 包括 在收入方面						其他 *全面 收入(虧損)						購買， 銷售， 發行 和 定居點， 網絡						毛收入 轉賬 在						毛收入 轉讓 出來												其他						公允價值 端 週期的						中的更改 未實現的目標 收益 虧損(虧損) 列入 收入 儀器 持有時間 期末						中的更改 未實現 收益（損失） 包括在 其他綜合收入（損失） 經常性 第3級工具 舉行 期末
截至2023年12月31日的年度
資產：
可供出售債券：
各州、市政當局和政治分區的義務						$	805					$	(2)					$	66					$	(15)					$	—					$	(10)											$	—					$	844					$	—					$	35
公司債務						1,968						(96)						13						(58)						583						(1,037)												(16)						1,357						—						(19)
RMBS						5,670						316						22						(103)						33						(84)												—						5,854						—						(45)
CMBS						718						9						(53)						(53)						179						(192)												—						608						—						(83)
克羅						1,670						(18)						53						(29)						76						(172)												263						1,843						—						(19)
ABS						9,595						263						323						2,144						590						(9)												—						12,906						—						260
可供出售債券總額						20,426						472						424						1,886						1,461						(1,504)												247						23,412						—						129
其他債券證券：
各州、市政當局和政治分區的義務						—						—						—						1						—						—												—						1						—						—
公司債務						417						(15)						—						(43)						—						(192)												—						167						(16)						—
RMBS						107						6						—						(6)						—						—												—						107						2						—
CMBS						28						(5)						—						(6)						—						—												—						17						—						—
克羅						11						17						—						(52)						39						(44)												98						69						6						—
ABS						741						49						—						207						—						(35)												—						962						(18)						—
其他債券證券總額						1,304						52						—						101						39						(271)												98						1,323						(26)						—
股權證券						26						—						—						23						1						(7)												(1)						42						—						—
其他投資資產						1,832						(153)						11						126						34						—												—						1,850						(150)						—
總計(a)						$	23,588					$	371					$	435					$	2,136					$	1,535					$	(1,782)											$	344					$	26,627					$	(176)					$	129

科布里奇 | 2023年10-K表格 188

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第八項|合併財務報表附註5.公允價值計量

(單位：百萬)						公允價值 *開始 轉型時期						網絡 實現 和 未實現（收益） 損失 包括 在收入方面						其他 *全面 (收入)損失						購買， 銷售， 發行 和 定居點， 網絡						毛收入 轉賬 在						毛收入 轉讓 出來												其他						公允價值 端 週期的						中的更改 未實現的目標 收益 虧損(虧損) 包括在持有的工具收入中 期末						中的更改 未實現 收益（損失） 包括在 其他綜合收入（損失） 經常性 第3級工具 舉行 期末
負債：
投保人合同存款						$	5,367					$	1,464					$	—					$	1,111					$	—					$	—											$	—					$	7,942					$	(733)					$	—
衍生負債淨額：
利率合約						(303)						(88)						—						(157)						—						—												99						(449)						33						—
外匯合約						—						—						—						—						—						—												—						—						—						—
股權合同						(267)						(389)						—						(537)						—						—												432						(761)						438						—
信貸合同						—						—						—						—						—						—												—						—						—						—
其他合同						(14)						(61)						—						65						—						—												—						(10)						62						—
衍生負債總額，淨額(b)						(584)						(538)						—						(629)						—						—												531						(1,220)						533						—
堅韌再保險基金預扣應付款項						1,262						1,734						—						(814)						—						—												—						2,182						(721)						—
合併投資實體的債務						6						1						—						(7)						—						—												—						—						—						—
總計(c)						$	6,051					$	2,661					$	—					$	(339)					$	—					$	—											$	531					$	8,904					$	(921)					$	—

(單位：百萬)						公允價值 *開始 轉型時期						網絡 實現 和 未實現收益 虧損(虧損) 包括 在收入方面						其他 *全面 收入(虧損)						購買， 銷售， 發行 和 定居點， 網絡						毛收入 轉賬 在						毛收入 轉讓 出來						其他(d)						公允價值 端 週期的						中的更改 未實現 收益 （損失） 包括在 收入 儀器 持有時間 期末						中的更改 未實現 收益（損失） 包括在 其他綜合收入（損失） 經常性 第3級工具 舉行 期末
截至2022年12月31日的年度
資產：
可供出售債券：
各州、市政當局和政治分區的義務						$	1,395					$	1					$	(525)					$	(95)					$	40					$	(11)					$	—					$	805					$	—					$	(221)
公司債務						1,907						17						(192)						(159)						911						(516)						—						1,968						—						(174)
RMBS						7,595						322						(986)						(834)						7						(434)						—						5,670						—						(610)
CMBS						1,072						9						(140)						38						45						(306)						—						718						—						(115)
克羅						3,038						(31)						(163)						(105)						1,305						(1,673)						(701)						1,670						—						(76)
ABS						7,400						131						(1,417)						3,283						218						(20)						—						9,595						—						(1,369)
可供出售債券總額						22,407						449						(3,423)						2,128						2,526						(2,960)						(701)						20,426						—						(2,565)
其他債券證券：
各州、市政當局和政治分區的義務						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
公司債務						134						(5)						—						158						335						(205)						—						417						(2)						—
RMBS						106						(23)						—						24						—						—						—						107						(22)						—
CMBS						33						(5)						—						—						—						—						—						28						(4)						—
克羅						149						1						—						(131)						70						(78)						—						11						(5)						—
ABS						205						(117)						—						653						—						—						—						741						(132)						—
其他債券證券總額						627						(149)						—						704						405						(283)						—						1,304						(165)						—
股權證券						2						(1)						—						23						2						—						—						26						(1)						—
其他投資資產						1,892						313						(22)						(195)						24						(180)						—						1,832						329						—
總計(a)						$	24,928					$	612					$	(3,445)					$	2,660					$	2,957					$	(3,423)					$	(701)					$	23,588					$	163					$	(2,565)

科布里奇 | 2023年10-K表格 189

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第八項|合併財務報表附註5.公允價值計量

(單位：百萬)						公允價值 *開始 轉型時期						網絡 實現 和 未實現（收益） 損失 包括 在收入方面						其他 *全面 (收入)損失						購買， 銷售， 發行 和 定居點， 網絡						毛收入 轉賬 在						毛收入 轉讓 出來						其他						公允價值 端 週期的						中的更改 未實現 收益 （損失） 包括在 收入 儀器 持有時間 期末						中的更改 未實現 收益（損失） 包括在 其他綜合收入（損失） 經常性 第3級工具 舉行 期末
負債：
投保人合同存款						$	5,572					$	(1,107)					$	—					$	902					$	—					$	—					$	—					$	5,367					$	1,363					$	—
衍生負債淨額：
利率合約						—						1						—						(304)						—						—						—						(303)						(1)						—
外匯合約						—						(1)						—						1						—						—						—						—						—						—
股權合同						(457)						494						—						(304)						—						—						—						(267)						(249)						—
信貸合同						(1)						1						—						—						—						—						—						—						—						—
其他合同						(12)						(63)						—						61						—						—						—						(14)						63						—
衍生負債總額，淨額(b)						(470)						432						—						(546)						—						—						—						(584)						(187)						—
堅韌再保險基金預扣應付款項						7,974						(6,348)						—						(364)						—						—						—						1,262						6,689						—
合併投資實體的債務						5						—						—						1						—						—						—						6						(1)						—
總計(c)						$	13,081					$	(7,023)					$	—					$	(7)					$	—					$	—					$	—					$	6,051					$	7,864					$	—

(a)不包括MRB資產，9122023年12月31日為百萬美元，7962022年12月31日為100萬人。有關更多信息，請參閲注16。

(b)這些表格中扣除了第3級衍生品風險總額，僅用於列報目的。

(c)不包括MRB負債，5.72023年12月31日的10億美元和4.72022年12月31日，億元。 有關更多信息，請參閲注16。

(d)2022年9月9日，我們的某些保險公司從AIG購買了持有債務抵押債券的特殊目的實體發行的優先債務以及其100%的所有權權益。由於這些交易，我們擁有與這些投資相關的所有權益，並將其合併到我們的財務報表中。

上述第三級資產和負債相關收入中包含的市場風險收益、淨和淨已實現和未實現損益的公允價值變化在 合併利潤表（虧損）如下：

(單位：百萬)						政策 費用						淨投資收益						已實現和未實現收益淨額 (虧損)						利息支出						市場風險收益公允價值變化，淨(a)						總
截至2023年12月31日的年度
資產：
可供出售的債券						$	—					$	491					$	(19)					$	—					$	—					$	472
其他債券證券						—						52						—						—						—						52
股權證券						—						—						—						—						—						—
其他投資資產						—						(150)						(3)						—						—						(153)
截至2022年12月31日的年度
資產：
可供出售的債券						$	—					$	516					$	(67)					$	—					$	—					$	449
其他債券證券						—						(149)						—						—						—						(149)
股權證券						—						(1)						—						—						—						(1)
其他投資資產						—						321						(8)						—						—						313

科布里奇 | 2023年10-K表格 190

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第八項|合併財務報表附註5.公允價值計量

(單位：百萬)						政策 費用						淨投資收益						已實現和未實現收益淨額 (虧損)						利息支出						市場風險收益公允價值變化，淨(a)						總
截至2023年12月31日的年度
負債：
保單持有人合同存款 (b)						$	—					$	—					$	(1,464)					$	—					$	—					$	(1,464)
衍生負債，淨額						62						—						517						—						(41)						538
堅韌再保險基金預扣應付款項						—						—						(1,734)						—						—						(1,734)
市場風險收益負債淨額(c)						—						—						3						—						1,125						1,128
合併投資實體的債務						—						(1)						—						—						—						(1)
截至2022年12月31日的年度
負債：
保單持有人合同存款 (b)						$	—					$	—					$	1,107					$	—					$	—					$	1,107
衍生負債，淨額						61						—						(577)						—						84						(432)
堅韌再保險基金預扣應付款項						—						—						6,348						—						—						6,348
市場風險福利負債，淨值 (c)						—						—						—						—						2,344						2,344
合併投資實體的債務						—						—						—						—						—						—

(a)公允價值變動部分 我們自己的信用風險在OCI中得到認可。

(b)主要是嵌入式衍生品。

(c)這些表格中的市場風險福利資產和負債僅出於列報目的而進行了淨值計算。

科布里奇 | 2023年10-K表格 191

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第八項|合併財務報表附註5.公允價值計量

下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度與合併資產負債表中第三級資產和負債相關的採購、銷售、發行和結算（淨額）的毛組成部分：

(單位：百萬)						購買						銷售						發行 和 聚落						購買、銷售、 發佈和 定居點， 網絡
截至2023年12月31日的年度
資產：
可供出售債券：
各州、市政當局和政治分區的義務						$	—					$	(12)					$	(3)					$	(15)
公司債務						223						(30)						(251)						(58)
RMBS						706						(42)						(767)						(103)
CMBS						9						(27)						(35)						(53)
克羅						226						(18)						(237)						(29)
ABS						2,523						(4)						(375)						2,144
可供出售債券總額						3,687						(133)						(1,668)						1,886
其他債券證券：
各州、市政當局和政治分區的義務						3						(2)						—						1
公司債務						185						—						(228)						(43)
RMBS						6						—						(12)						(6)
CMBS						—						(6)						—						(6)
克羅						1						(9)						(44)						(52)
ABS						256						(8)						(41)						207
其他債券證券總額						451						(25)						(325)						101
股權證券						25						—						(2)						23
其他投資資產						262						—						(136)						126
總資產*						$	4,425					$	(158)					$	(2,131)					$	2,136
負債：
投保人合同存款						$	—					$	1,428					$	(317)					$	1,111
衍生負債，淨額						(127)						—						(502)						(629)
堅韌再保險基金預扣應付款項						—						—						(814)						(814)
合併投資實體的債務						—						—						(7)						(7)
總負債						$	(127)					$	1,428					$	(1,640)					$	(339)

科布里奇 | 2023年10-K表格 192

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第八項|合併財務報表附註5.公允價值計量

(單位：百萬)						購買						銷售						發行 和 聚落						購買、銷售、 發佈和 定居點， 網絡
截至2022年12月31日的年度
資產：
可供出售債券：
各州、市政當局和政治分區的義務						$	—					$	(60)					$	(35)					$	(95)
公司債務						85						(39)						(205)						(159)
RMBS						377						—						(1,211)						(834)
CMBS						118						(9)						(71)						38
克羅						514						(27)						(592)						(105)
ABS						3,110						—						173						3,283
可供出售債券總額						4,204						(135)						(1,941)						2,128
其他債券證券：
各州、市政當局和政治分區的義務						—						—						—						—
公司債務						29						(3)						132						158
RMBS						38						—						(14)						24
CMBS						—						—						—						—
克羅						16						(123)						(24)						(131)
ABS						675						—						(22)						653
其他債券證券總額						758						(126)						72						704
股權證券						22						—						1						23
其他投資資產						652						—						(847)						(195)
總資產*						$	5,636					$	(261)					$	(2,715)					$	2,660
負債：
投保人合同存款						$	—					$	923					$	(21)					$	902
衍生負債，淨額						(421)						—						(125)						(546)
堅韌再保險基金預扣應付款項						—						—						(364)						(364)
合併投資實體的債務						—						—						1						1
總負債						$	(421)					$	923					$	(509)					$	(7)

*在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，沒有發行投資資產。

可觀察到的投入和不可觀察到的投入均可用於確定上表中分類為第三級的頭寸的公允價值。因此，在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日持有的工具的未實現收益(虧損)可能包括公允價值的變化，這些變化可歸因於可見(例如，市場利率的變化)和不可見的投入(例如，不可見的長期波動率的變化)。.

轉移第三級資產和負債

我們記錄在每個報告期結束時，資產和負債以公允價值轉入或流出第三級，與公允價值的確定日期一致。如上表所示，已實現淨收益(虧損)和未實現淨收益(虧損)包括在淨收益(虧損)或保費中，不包括#美元。23百萬美元和$(92)分別在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內與轉入第3級的資產有關的淨收益(虧損)，包括(10)百萬元及(142)在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，分別與轉出3級的資產有關的淨收益(虧損)百萬美元。

第三級資產的轉讓

於截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，轉入3級資產的投資主要包括對私募公司債務、商業按揭證券(“CMBS”)、CLO及資產支持證券(“ABS”)的若干投資。私募公司債務和某些ABS轉移到3級資產主要是由於市場定價信息有限，需要我們根據投入確定這些證券的公允價值，這些投入進行了調整，以更好地反映我們對特定證券或相關市場流動性特徵的假設。將CMBS、CLO和某些ABS的投資轉移到3級資產是由於個別證券類別的市場透明度和流動性降低。

科布里奇 | 2023年10-K表格 193

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第八項|合併財務報表附註5.公允價值計量

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，從3級資產中轉移出來的主要包括私募和其他公司債務、CMBS、RMBS、CLO、ABS和對市政證券的某些投資。將市政證券、公司債券、RMBS、CMBS和CLO以及ABS的某些投資轉出3級資產是基於對這些投資的市場流動性以及定價的相關透明度和相關可觀察到的投入的考慮。將私募公司債務和某些ABS的某些投資轉移出3級資產，主要是由於使用了反映這些證券的公允價值的可觀察定價信息，而不需要根據我們自己對特定證券的特徵或市場當前流動性的假設進行調整。

第三級債務的轉移

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，沒有發生衍生品或其他負債流入或流出3級的重大轉移。

關於第3級公允價值計量的量化信息

下表提供了某些3級工具用於經常性公允價值計量的重大不可觀察投入的信息，並僅包括我們合理地獲得有關投入信息的那些工具，例如來自獨立第三方估值服務提供商和內部估值模型的數據。由於我們可能無法合理地獲得有關某些3級工具(主要是CLO/ABS)的第三方輸入信息，因此下面顯示的餘額可能不等於此類3級資產和負債報告的總金額：

(單位：百萬)						2023年12月31日的公允價值						估值 技術						無法觀察到的輸入(a)						射程 (加權平均)(b)
資產：
各州、市政當局和政治分區的義務						$	821					貼現現金流						產率						4.97% - 5.31% (5.14%)
公司債務						$	1,471					貼現現金流						產率						5.26% - 8.16% (6.71%)
RMBS(c)						$	3,315					貼現現金流						提前還款速度						4.31% - 9.86% (7.09%)
																		違約率						0.73% - 2.52% (1.63%)
																		產率						6.11% - 7.40% (6.75%)
																		損失嚴重程度						30.64% - 91.03% (60.83%)
克羅(c)						$	1,697					貼現現金流						產率						6.06% - 7.81% (6.93%)
ABS(c)						$	11,367					貼現現金流						產率						5.63% - 7.82% (6.73%)
CMBS						$	565					貼現現金流						產率						5.49% - 17.84% (11.66%)
市場風險惠益資產						$	912					貼現現金流						股票波動性						6.25% - 49.75%
																		基本錯誤率						0.16% - 28.80%
																		動態延時乘法器(e)						20.00% - 186.18%
																		死亡率乘數(E)(F)						38.25% - 160.01%
																		利用率(h)						80.00% - 100.00%
																		股權/利率相關性						0.00% - 30.00%
																		NPA(g)						0.00% - 2.29%
負債(d):
市場風險收益負債
可變年金保證福利						$	2,174					貼現現金流						股票波動性						6.25% - 49.75%
																		基本錯誤率						0.16% - 28.80%
																		動態延時乘法器(e)						20.00% - 186.18%
																		死亡率乘數(E)(F)						38.25% - 160.01%
																		利用率(h)						80.00% - 100.00%
																		股權/利率相關性						0.00% - 30.00%
																		NPA(g)						0.00% - 2.29%
固定年金保障福利						$	1,111					貼現現金流						基本錯誤率						0.20% - 15.75%
																		動態延時乘法器(e)						20.00% - 186.18%
																		死亡率乘數(E)(F)						40.26% - 168.43%
																		利用率(h)						90.00% - 97.50%
																		NPA(g)						0.00% - 2.29%

科布里奇 | 2023年10-K表格 194

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第八項|合併財務報表附註5.公允價值計量

(單位：百萬)						2023年12月31日的公允價值						估值 技術						無法觀察到的輸入(a)						射程 (加權平均)(b)
定額指數年金保證利益						$	2,420					貼現現金流						股票波動性						6.25% - 49.75%
																		基本錯誤率						0.20% - 50.00%
																		動態延時乘法器(e)						20.00% - 186.18%
																		死亡率乘數(E)(F)						24.00% - 146.00%
																		利用率(h)						60.00% - 97.50%
																		選項預算						0.00% - 6.00%
																		股權/利率相關性						0.00% - 30.00%
																		NPA(g)						0.00% - 2.29%
投保人合同存款中嵌入的衍生品：
固定指數年金的指數積分(i)						$	6,953					貼現現金流						股票波動性						6.25% - 49.75%
																		基本錯誤率						0.20% - 50.00%
																		動態延時乘法器(e)						20.00% - 186.18%
																		死亡率乘數(E)(F)						24.00% - 146.00%
																		利用率(h)						60.00% - 97.50%
																		選項預算						0.00% - 6.00%
																		股權/利率相關性						0.00% - 30.00%
																		NPA(g)						0.00% - 2.29%
指數通用壽命						$	989					貼現現金流						基本錯誤率						0.00% - 37.97%
																		死亡率						0.00% - 100.00%
																		股票波動性						5.85% - 20.36%
																		NPA(g)						0.00% - 2.29%

(單位：百萬)						2022年12月31日的公允價值						估值 技術						無法觀察到的輸入(a)						射程 (加權平均)(b)
資產：
各州、市政當局和政治分區的義務						$	780					貼現現金流						產率						5.33% - 5.92% (5.63%)
公司債務						$	1,988					貼現現金流						產率						4.90% - 9.54% (7.22%)
RMBS(c)						$	3,725					貼現現金流						恆定預付率						4.84% - 10.35% (7.60%)
																		損失嚴重程度						45.01% - 77.28% (61.14%)
																		恆定違約率						0.79% - 2.67% (1.73%)
																		產率						5.95% - 7.72% (6.84%)
克羅(c)						$	1,547					貼現現金流						產率						7.13% - 7.59% (7.36%)
ABS(c)						$	6,591					貼現現金流						產率						6.01% - 7.96% (6.98%)
CMBS						$	663					貼現現金流						產率						4.72% - 10.21% (7.46%)
市場風險惠益資產						$	796					貼現現金流						股票波動性						6.45% - 50.75%
																		基本錯誤率						0.16% - 28.80%
																		動態延時乘法器(e)						20.00% - 186.18%
																		死亡率乘數(E)(F)						38.25% - 160.01%
																		利用率(h)						80.00% - 100.00%
																		股權/利率相關性						0.00% - 30.00%
																		NPA(g)						0.00% - 2.03%
負債(d):
市場風險收益負債
可變年金保證福利						$	2,358					貼現現金流						股票波動性						6.45% - 50.75%
																		基本錯誤率						0.16% - 28.80%
																		動態延時乘法器(e)						20.00% - 186.18%
																		死亡率乘數(E)(F)						38.25% - 160.01%
																		利用率(h)						80.00% - 100.00%
																		股權/利率相關性						0.00% - 30.00%
																		NPA(g)						0.00% - 2.03%

科布里奇 | 2023年10-K表格 195

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第八項|合併財務報表附註5.公允價值計量

(單位：百萬)						2022年12月31日的公允價值						估值 技術						無法觀察到的輸入(a)						射程 (加權平均)(b)
固定年金保障福利						$	680					貼現現金流						基本錯誤率						0.20% - 15.75%
																		動態延時乘法器(e)						20.00% - 186.16%
																		死亡率乘數(E)(F)						40.26% - 168.43%
																		利用率(h)						90.00% - 97.50%
																		NPA(g)						0.00% - 2.03%
定額指數年金保證利益						$	1,698					貼現現金流						股票波動性						6.45% - 50.75%
																		基本失效率						0.20% - 50.00%
																		動態延時乘法器(e)						20.00% - 186.18%
																		死亡率乘數(E)(F)						24.00% - 180.00%
																		利用率(h)						60.00% - 97.50%
																		選項預算						0.00% - 5.00%
																		股權/利率相關性						0.00% - 30.00%
																		NPA(g)						0.00% - 2.03%
投保人合同存款中嵌入的衍生品：
固定指數年金的指數積分(i)						$	4,657					貼現現金流						股票波動性						6.45% - 50.75%
																		基本錯誤率						0.20% - 50.00%
																		動態延時乘法器(e)						20.00% - 186.18%
																		死亡率乘數(E)(F)						24.00% - 180.00%
																		利用率(h)						60.00% - 97.50%
																		選項預算						0.00% - 5.00%
																		股權/利率相關性						0.00% - 30.00%
																		NPA(g)						0.00% - 2.03%
指數通用壽命						$	710					貼現現金流						基本錯誤率						0.00% - 37.97%
																		死亡率						0.00% - 100.00%
																		股票波動性						5.75% - 23.63%
																		NPA(g)						0.00% - 2.03%

(a)代表貼現率、估計和假設，我們認為市場參與者在評估這些資產和負債時將使用這些貼現率、估計和假設。

(b)固定期限證券的加權平均以證券的估計公允價值為基礎。由於投保人合同存款和住房抵押貸款中嵌入衍生品的估值方法使用了一系列在現金流預測期內在合同層面有所不同的投入，管理層認為，呈現一個區間而不是加權平均值，是估值中使用的不可觀察投入的更有意義的表示。

(c)從第三方評估服務提供商收到的信息。恆定預付款率、虧損嚴重程度及恆定違約率的不可觀察投入的範圍與構成RMBS及CLO證券化工具的整個證券組合的每項個別相關按揭貸款有關，而不一定與我們購買的證券化工具債券(部分)有關。該等投入的範圍與吾等所購部分的公允價值變動並無直接關係，因為有其他因素與吾等所擁有的特定部分的公允價值相關，包括但不限於收購價格、瀑布中的倉位、高級倉位與附屬倉位及附着點。

(d)應預扣的堅韌再保險基金已從上表中剔除。如註釋8中所討論的，應預扣的堅韌再保險基金是通過modco和基金預扣再保險安排創建的，其中支持再保險協議的投資被Corebridge的綜合資產負債表扣留並繼續駐留在該表上。該嵌入衍生工具參考Corebridge持有的投資資產的公允價值，作為總回報掉期進行估值。因此，嵌入衍生工具的估值中使用的不可觀察的投入是支持Corebridge綜合資產負債表上持有的再保險協議的投資資產的組成部分。

(e)這些投入的範圍因有效保單的不同GMWB產品規格和投保人特徵而有所不同。影響這些範圍的投保人特徵包括年齡、保單期限和性別。

(f)死亡率投入顯示為2012年個人年金死亡率基本表的乘數。

(g)NPA作為無風險曲線上的利差應用於貼現。

(h)所示的部分取款使用率不可觀察的輸入範圍僅適用於具有保證的最低取款福利附加條件的保單。截至2023年12月31日和2022年12月31日的內含衍生負債總額約為$1.510億美元1.1分別為10億美元。

(i)與投保人合約存款中包含有保證產品特徵的合約有關的指數信用相關的固定指數年金內含衍生工具為$1.510億美元1.12023年12月31日和2022年12月31日分別為10億美元。

使用貼現現金流技術估值的州、市和行政區債務、公司債務、RMBS、CLO/ABS和CMBS的報告投入範圍與價值加權平均值的兩個方向都有一個標準差。上表不適用於我們的風險管理做法，這些做法可能會抵消這些3級資產和負債所固有的風險。

科布里奇 | 2023年10-K表格 196

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第八項|合併財務報表附註5.公允價值計量

不可觀測的輸入之間的相互關係

我們認為不可觀察到的投入是指那些沒有市場數據，並使用我們所能獲得的關於市場參與者在為資產或負債定價時所使用的假設的最佳信息來開發的投入。相關投入因按公允價值計量的工具的性質而異。以下各段概述了重大不可觀測投入以及重大不可觀測投入之間的相互關係及其對公允價值計量的影響。在實踐中，假設的同時變化可能並不總是對下文討論的投入產生線性影響。可觀察到的輸入和不可觀察到的輸入之間也可能存在相互關係。這種關係沒有包括在下面的討論中。對於下面描述的每一種單獨關係，通常也適用反向關係。

固定期限證券

在固定期限證券的公允價值計量中使用的重要的不可觀察的輸入是收益率。該收益率受到信貸利差和美國公債收益率市場走勢的影響。收益率可能會受到其他因素的影響，包括不變的提前還款額、損失嚴重程度和不變的違約率。一般來説，收益率的增加會減少投資的公允價值，反之，收益率的下降會增加投資的公允價值。

投保人合同存款中的MRB和嵌入衍生品

對於MRB和嵌入衍生品，在為估值目的而預測現金流的整個期間，對不可觀察到的投入的假設有所不同。以下是適用的未觀察到的輸入：

•長期股權波動指的是超出可觀察到的股權波動的期間的股權波動。假設波動率的增加通常會增加來自附加費的預計現金流以及與福利支付相關的預計現金流的公允價值。因此，負債公允價值的淨變化可能是減少，也可能是增加，這取決於預計騎手費用和預計福利付款的相對變化。

•股票和利率相關性估計了股票回報的變化與用於評估我們的MRB的經濟情景生成器中的利率之間的關係。一般來説，較高的正相關性假設股票市場和利率的變動更具相關性，這通常會增加負債的公允價值。只有我們的固定指數年金與GMWB騎手受股權和利息相關性假設的約束。其他保單，如積累型固定指數年金和壽險產品，則不使用相關性假設。

•基本過錯率假設由公司經驗和判斷決定，並使用動態過錯功能在合同層面進行調整，當合同為現金時(當公司估計合同持有人的擔保價值高於其基礎賬户價值時)，基本過錯率將降低。在適用移交費用的時期，違約率通常也被認為是較低的。假設錯失率的增加通常會減少負債的公允價值，因為較少的投保人會堅持收取保證的福利金額。

•死亡率假設因年齡和性別而異，基於公司經驗，幷包括死亡率改善假設。假設死亡率的增加將減少GMWB負債的公允價值，而較低的死亡率假設通常會增加負債的公允價值，因為保證的提取付款將在更長的一段時間內支付，並且通常超過保證死亡撫卹金的任何減少。

•利用假設估計了擁有GMWB的投保人選擇利用他們的利益並開始提取的時間。這些假設可能會因擔保的類型、納税資格、合同的退出歷史和投保人的年齡而有所不同。使用率假設基於公司經驗，其中包括部分撤資行為。假設使用率的增加通常會增加負債的公允價值。

•不履行或“自身信用”風險調整用於評估MRB和嵌入衍生品，這反映了市場參與者對我們索賠能力的看法，方法是將不同的利差(NPA利差)納入用於貼現預計收益現金流的曲線。當公司信用利差擴大時，淨資產利差的變化一般會降低MRBS和嵌入衍生品的公允價值，分別導致AOCI收益或已實現淨收益(虧損)；當公司信用利差收窄或收緊時，NPA利差的變化通常會增加MRBS和嵌入衍生品的公允價值，導致AOCI損失或已實現淨虧損。

•預計現金流包括對投保人行為(包括死亡率、失誤、撤資和福利利用)的最佳估計假設，以及明確的風險邊際，以反映市場參與者對預計現金流和投保人行為的公允價值的估計。對未來投保人行為假設的估計是主觀的，主要基於我們的歷史經驗。

•對於嵌入的衍生品，期權預算估計用於對衝與指數價格變化相關的風險敞口的期權的預期長期成本。期權預算的水平決定了期權的未來成本，這影響了賬户價值的增長和嵌入衍生品的估值。

科布里奇 | 2023年10-K表格 197

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第八項|合併財務報表附註5.公允價值計量

再保險合同中的嵌入衍生工具

與預扣税再保險合同相關的嵌入式衍生品的公允價值是根據總回報掉期技術並參考Corebridge持有的與Corebridge預扣税應付資金相關的投資的公允價值確定的。相關資產的公允價值通常基於使用行業標準估值技術的市場可觀察輸入數據。估值還需要某些重要輸入數據，這些輸入數據通常不可觀察，因此，估值被視為公允價值層級中的第3級。

對某些實體的投資按每股資產淨值按公允價值列賬

下表包括與我們對某些其他投資資產的投資相關的信息，包括私募股權基金、對衝基金和其他計算每股淨資產價值（或其同等資產）的另類投資。對於這些按經常性公允價值計量的投資，我們使用每股淨資產價值來衡量公允價值：

												2023年12月31日												2022年12月31日
(單位：百萬)						投資類別包括						公允價值 使用資產淨值 每股（或 其等效物）						無資金支持 承付款						公允價值 使用資產淨值 每股（或 其等效物）						無資金支持 承付款
投資類別
私募股權基金：
槓桿收購						作為交易的一部分進行的債務和/或股權投資，在該交易中，成熟公司的資產從現有股東手中收購，通常使用財務槓桿						$	2,445					$	1,755					$	2,014					$	1,719
房地產						房地產和基礎設施投資，包括髮電廠和其他能源發電設施						1,074						540						1,082						549
風險投資						希望通過最終變現事件(如首次公開募股或出售公司)獲得回報的早期、高潛力、成長型公司						203						91						212						118
成長性權益						投資於老牌公司以發展業務為目的的基金						485						109						510						40
夾層						投資於槓桿公司的次級債務和股權證券的基金						152						42						443						78
其他						包括投資於以下證券的不良基金 違約或破產保護的公司，以及具有多策略和其他策略的基金						1,182						233						902						284
私募股權基金總額												5,541						2,770						5,163						2,788
對衝基金：
事件驅動						正在經歷重大結構變化的公司的證券，包括合併、收購和其他重組						4						—						5						—
長-短						經理認為被低估的證券，以及相應的空頭頭寸以對衝市場風險						161						—						335						—
宏						基於對某些經濟和資本市場狀況的自上而下的看法，在金融工具上持有多頭和空頭頭寸的投資						69						—						366						—
其他						包括在流動性較差的基金中持有的投資，以及允許在公共投資和私人投資之間進行更廣泛分配的其他戰略						65						—						178						—
對衝基金總額												299						—						884						—
總												$	5,840					$	2,770					$	6,047					$	2,788

上述私募股權基金投資不能贖回，因為當基金的基礎投資清算時，將收到基金的分配。私募股權基金普遍預計將擁有10- 成立時為年壽命，但基金經理可以自行決定延長這些壽命，通常是在 一年制或兩年制增量。

科布里奇 | 2023年10-K表格 198

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第八項|合併財務報表附註5.公允價值計量

我們的大多數對衝基金投資都可以在一個月或一個季度的通知後贖回，儘管贖回條款不同，從單一的、立即的撤資，到交錯的八個季度的撤資。一些投資組合由非流動性的徑流或“側袋”頭寸組成，這些頭寸的清算期限不確定，可能在提交贖回通知後超過一年。

公允價值期權

根據公允價值選擇，吾等可選擇按公允價值計量在其他情況下無須按公允價值列賬的金融資產及金融負債。這包括受與堅韌再保險公司達成的modco協議約束的固定收益證券，我們已為這些證券選擇了公允價值選項。指定項目公允價值的後續變動在收益中列報。考慮到與嵌入衍生品相關的經濟成分的分叉的複雜性，我們為某些混合證券選擇了公允價值期權。

有關嵌入衍生工具的其他信息，請參閲附註10。

此外，當某些另類投資有資格參加本次選舉時，我們會選擇公允價值選項。我們相信這一計量基礎與各自投資公司基金本身所使用的適用會計準則一致。

關於我們選擇公允價值選項的證券和其他投資資產的更多信息，請參閲附註6。

下表列出了與我們為其選擇公允價值選項的合格工具有關的記錄損益：

截至十二月三十一日止的年度，						得(損)
(單位：百萬)						2023						2022						2021
資產：
其他債券證券(a)						$	340					$	(408)					$	26
另類投資(b)						115						191						1,083
總資產						455						(217)						1,109
負債：
投保人合同存款(c)						3						20						7
合併投資實體的債務(d)						—						—						(179)
總負債						3						20						(172)
總收益(虧損)						$	458					$	(197)					$	937

(a)包括支持與堅韌再保險的預扣資金安排的某些證券。有關其他債券證券收益和損失的更多信息，請參見附註6。有關與堅韌再保險公司達成的扣留資金安排的更多信息，請參見附註8。

(b)包括某些對衝基金、私募股權基金和其他投資夥伴關係。

(c)表示GIC。

(d)主要涉及將之前由Corebridge及其附屬公司擁有的某些債務組合證券化的六筆交易，並於2021年終止。有關更多信息，請參見注釋9。

根據公允價值期權計量的資產的利息收入和股息收入在綜合損益表中確認並計入投資收入淨額。按公允價值選擇計量的負債利息支出在綜合損益表的利息支出中列報。

有關我們確認、計量和披露利息和股息收入的政策的更多信息，請參見附註6。

我們被要求記錄未實現的收益和損失，這是由於信貸利差的變化對我們的負債產生了可見的影響，為此我們在其他全面收益(損失)中選擇了公允價值選項。我們使用貼現現金流技術來計算這些信用利差變化的影響，這些現金流技術結合了當前市場利率、我們對這些債務的可觀察到的信用利差以及其他降低不良風險的因素，如公佈的現金抵押品。

我們使用貼現現金流技術來計算這些信用利差變化的影響，這些現金流技術結合了當前市場利率、我們對這些債務的可觀察到的信用利差以及其他降低不良風險的因素，如公佈的現金抵押品。

我們對Corebridge或其關聯公司發行的某些債務證券選擇了公允價值選項。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公允價值為0百萬及$6分別為100萬美元。這涉及由住宅按揭貸款證券化結構發行的純利息票據，而該等票據的本金僅為參考金額，並且無須償還。上述主要參考金額為#美元。0百萬及$655分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。

科布里奇 | 2023年10-K表格 199

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第八項|合併財務報表附註5.公允價值計量

公允價值非經常性計量

我們以非經常性方式（通常每季度、每年或當事件或情況變化表明資產的公允價值可能無法收回時）測量某些資產的公允價值。這些資產包括成本法和權益法投資、商業抵押貸款和商業貸款、房地產和其他固定資產投資、聲譽和其他無形資產。

有關我們如何測試各種資產類別是否存在減損的更多信息，請參閲註釋6和7。

下表呈列於減值時按非經常性基準按公平值計量之資產及於呈列期間記錄之相關減值支出：

						按公允價值計算的資產																								減值費用
						非經常性基礎																								截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)						1級						2級						3級						總						2023						2022						2021
2023年12月31日
其他投資						$	—					$	—					$	80					$	80					$	13					$	25					$	6
其他資產						—						—						—						—						—						—						1
總						$	—					$	—					$	80					$	80					$	13					$	25					$	7
2022年12月31日
其他投資						$	—					$	—					$	12					$	12
其他資產						—						—						—						—
總						$	—					$	—					$	12					$	12

除上表所列資產外，截至2023年12月31日和2022年12月31日，Corebridge擁有#美元0百萬及$163分別為持有的待售貸款中按公允價值列賬的、以個人貸款為基礎確定的貸款。不存在相關的減值費用。

關於非按公平價值計量的金融工具的公平價值信息

關於非按公允價值列賬的金融工具(不包括保險合同和租賃合同)的公允價值估計的信息討論如下：

•應收按揭貸款和其他應收貸款：商業地產貸款及其他應收貸款的公允價值為披露目的，採用基於貼現率的貼現現金流計算，我們相信市場參與者將使用貼現率來確定他們將為該等資產支付的價格。對於某些貸款，我們目前類似類型貸款的遞增貸款利率被用作貼現率，因為我們認為這個利率接近市場參與者將使用的利率。住宅按揭貸款的公允價值一般根據市場價格確定，並視情況使用基於市場的信貸和服務調整。政策性貸款的公允價值一般是根據截至每個報告日的未償還本金金額估計的。沒有考慮信用風險，因為保單貸款實際上是以保單的現金退還價值為抵押的。

•其他投資資產：我們的某些子公司是聯邦住房貸款銀行(FHLB)的成員，這種成員資格要求成員擁有這些FHLB的股票。這些股票的賬面價值接近公允價值。

•現金和短期投資：由於發起和預期變現之間的時間相對較短，以及它們面臨的信用風險有限，這些資產的賬面價值接近公允價值。

•與投資型合同相關的投保人合同存款：與未按公允價值入賬的投資型合約有關的投保人合約存款的公允價值，根據類似合約目前提供的利率，以貼現現金流量計算估計，而該等合約的到期日與被估值合約的利率一致。當沒有提供類似合同時，貼現率為與現金流計價貨幣一致的適當掉期利率(如果可用)或當前無風險利率。為了確定公允價值，其他因素包括當前投保人賬户價值和相關退保費用，其他假設包括對投保人行為的預期和適當的風險保證金。

•其他負債： 並非按公允價值計量的金融工具的大部分其他負債是有擔保的融資安排，包括回購協議。這些負債的賬面價值接近公允價值，因為融資安排是短期的，並由現金或其他流動抵押品擔保。

•應繳的堅韌再保險基金：預提應付資金包含嵌入衍生品，其公允價值的變化在每個期間的收益中確認。已預扣的全部應付堅韌再保險資金與嵌入的衍生產品之間的差額代表主合同。

科布里奇 | 2023年10-K表格 200

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第八項|合併財務報表附註5.公允價值計量

•短期和長期債務及合併投資主體債務：該等債務的公允價值乃參考可得及適當時的報價市場價格，或基於我們目前市場可見的類似類型借款的隱含信貸利差利率而釐定的貼現現金流，而該等借款的到期日與被估值債務的剩餘期限一致。

•單獨賬户負債--投資合同： 下表只反映了與屬於投資合同的產品有關的單獨賬户負債部分。獨立賬户負債以貸記給合同持有人的金額入賬，反映了相應的獨立賬户資產的公允價值變化，包括合同持有人存款減去提款和費用；因此，賬面價值接近公允價值。.

下表列出了非按公允價值計量的金融工具的賬面價值和估計公允價值，並根據所用投入的可觀測性顯示了估計公允價值計量的公允價值等級：

						估計公允價值
(單位：百萬)						1級						2級						3級						總						攜帶 價值
2023年12月31日
資產：
抵押貸款和其他應收貸款						$	—					$	30					$	43,919					$	43,949					$	46,867
其他投資資產						—						268						—						268						268
短期投資(a)						—						2,928						—						2,928						2,928
現金(b)						612						—						—						612						612
其他資產						13						—						—						13						13
負債：
投保人與投資型合同相關的合同存款						—						90						130,094						130,184						140,652
堅韌再保險基金預扣應付款項						—						—						23,775						23,775						23,775
其他負債						—						2,467						—						2,467						2,467
短期債務						—						250						—						250						250
長期債務						—						8,722						—						8,722						9,118
合併投資實體的債務						—						43						2,230						2,273						2,504
單獨賬户負債--投資合同						—						87,215						—						87,215						87,215
2022年12月31日
資產：
抵押貸款和其他應收貸款						$	—					$	31					$	40,936					$	40,967					$	44,403
其他投資資產						—						222						—						222						222
短期投資						—						3,043						—						3,043						3,043
現金						552						—						—						552						552
其他資產						4						8						—						12						12
負債：
投保人與投資型合同相關的合同存款						—						119						129,174						129,293						137,086
堅韌再保險基金預扣應付款項						—						—						25,289						25,289						25,289
其他負債						—						3,056						—						3,056						3,056
短期債務						—						1,500						—						1,500						1,500
長期債務						—						7,172						—						7,172						7,868
合併投資實體的債務						—						3,055						2,488						5,543						5,952
單獨賬户負債--投資合同						—						80,649						—						80,649						80,649

（a） 不包括美元11在合併資產負債表中重新分類為持作出售資產的百萬資產。請參閲備註 4瞭解更多信息。

（b） 不包括美元3在合併資產負債表中重新分類為持作出售資產的百萬資產。請參閲備註 4瞭解更多信息。

科布里奇 | 2023年10-K表格 201

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項目8|合併財務報表附註|6.投資

6.投資

固定期限證券

當我們有能力和積極的意圖持有這些證券到到期時，持有到到期的債券按攤銷成本計入。當我們沒有能力或積極意願持有債券直到到期時，這些證券被歸類為可供出售或公允價值期權已被選擇。我們的固定期限證券中沒有一種符合截至2023年12月31日或2022年12月31日的持有至到期分類標準。

按公允價值列賬的固定到期日證券的可供出售投資的未實現收益和虧損，在扣除政策相關金額和遞延所得税後，在股東權益中作為AOCI的單獨組成部分報告。已選擇公允價值期權的固定到期日證券的已實現和未實現損益反映在淨投資收益中。固定期限證券的投資通常以交易日為基礎進行記錄。

利息收入採用有效收益率法確認，反映了溢價的攤銷和貼現的增加。購買歸類為可供出售債券的溢價和折扣被視為在其估計持有期內(直至到期日或贖回日期(如適用))的收益率調整。對於某些結構性證券的投資，確認收益率根據有關預期未貼現未來現金流的時間和金額的當前信息進行更新。對於高信用質量的結構性證券，根據收到的實際付款和更新的提前還款預期重新計算有效收益率，並將攤銷成本調整為在收購後應用新的有效收益率並相應計入費用或信貸與淨投資收入之比將存在的金額。對於信用質量不高的結構性證券，結構性證券收益率基於預期現金流，預期現金流同時考慮了預期信貸損失和提前還款。

最初確認資產時不計提信貸損失準備(除非擔保被確定為購買的信貸劣化資產，下文將更詳細討論)。隨後，實際現金流量和預期現金流量之間的差額以及預期現金流量的變化被確認為信貸損失準備的調整。不能反映為信貸損失準備調整的變化被計入預期收益調整。

科布里奇 | 2023年10-K表格 202

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項目8|合併財務報表附註|6.投資

可供出售的證券

下表列出了我們可供出售證券的攤銷成本或成本和公允價值：

(單位：百萬)						攤銷 成本或 費用(a)						津貼 對於學分 損失(b)						毛收入 未實現 收益						毛收入 未實現 損失						公平 價值(a)
2023年12月31日
可供出售債券：
美國政府和政府支持的實體						$	1,436					$	—					$	17					$	(233)					$	1,220
各州、市政當局和政治分區的義務						6,466						—						58						(693)						5,831
非美國政府						4,695						(2)						43						(679)						4,057
公司債務						120,654						(71)						1,294						(15,795)						106,082
抵押貸款支持、資產支持和抵押：
RMBS						14,491						(25)						599						(788)						14,277
CMBS						11,045						(30)						22						(1,056)						9,981
克羅						11,203						—						90						(149)						11,144
ABS						14,956						—						63						(1,084)						13,935
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額						51,695						(55)						774						(3,077)						49,337
可供出售債券總額						$	184,946					$	(128)					$	2,186					$	(20,477)					$	166,527
2022年12月31日
可供出售債券：
美國政府和政府支持的實體						$	1,405					$	—					$	17					$	(224)					$	1,198
各州、市政當局和政治分區的義務						6,808						—						42						(924)						5,926
非美國政府						5,251						(5)						25						(879)						4,392
公司債務						124,068						(116)						729						(19,989)						104,692
抵押貸款支持、資產支持和抵押：
RMBS						12,267						(27)						574						(870)						11,944
CMBS						11,176						—						7						(1,115)						10,068
克羅						8,547						—						15						(376)						8,186
ABS						11,752						—						15						(1,380)						10,387
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額						43,742						(27)						611						(3,741)						40,585
可供出售債券總額						$	181,274					$	(148)					$	1,424					$	(25,757)					$	156,793

（a） 上表包括關聯方發行的可供出售證券。這包括公允價值為美元的RMBS43百萬美元和美元39百萬美元，攤銷成本為美元45百萬美元和美元43分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。

（b） 信用損失撥備的變化通過已實現淨收益（損失）記錄，並且不在OCI中確認。

科布里奇 | 2023年10-K表格 203

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項目8|合併財務報表附註|6.投資

未記錄信用損失備抵的虧損頭寸可供出售的證券

下表總結了我們可供出售證券的公允價值和未實現虧損總額，按主要投資類別和個別證券處於持續未實現虧損狀況且未記錄信用損失撥備的時間長度彙總：

						少於12個月												12個月或更長時間												總
(單位：百萬)						公允價值						未實現虧損總額						公允價值						未實現虧損總額						公允價值						未實現虧損總額
2023年12月31日
可供出售債券：
美國政府和政府支持的實體						$	22					$	3					$	746					$	230					$	768					$	233
各州、市政當局和政治分區的義務						1,124						110						3,676						583						4,800						693
非美國政府						470						82						2,981						592						3,451						674
公司債務						11,338						1,760						75,045						14,009						86,383						15,769
RMBS						2,676						174						4,855						577						7,531						751
CMBS						1,840						159						6,570						886						8,410						1,045
克羅						2,992						60						3,823						89						6,815						149
ABS						2,599						110						8,138						974						10,737						1,084
可供出售債券總額						$	23,061					$	2,458					$	105,834					$	17,940					$	128,895					$	20,398
2022年12月31日
可供出售債券：
美國政府和政府支持的實體						$	761					$	224					$	—					$	—					$	761					$	224
各州、市政當局和政治分區的義務						5,076						924						—						—						5,076						924
非美國政府						3,932						868						—						—						3,932						868
公司債務						82,971						16,866						11,143						3,070						94,114						19,936
RMBS						6,227						653						903						171						7,130						824
CMBS						7,902						797						1,708						318						9,610						1,115
克羅						5,573						234						2,007						142						7,580						376
ABS						6,998						854						2,271						526						9,269						1,380
可供出售債券總額						$	119,440					$	21,420					$	18,032					$	4,227					$	137,472					$	25,647

在2023年12月31日，我們舉行了15,034處於未實現虧損狀態且未記錄信貸損失準備的個人固定到期日證券(包括12,787連續12個月或以上未實現虧損的個人固定期限證券)。在2022年12月31日，我們舉行了16,516處於未實現虧損狀態且未記錄信貸損失準備的個人固定到期日證券(包括1,923個別固定到期日證券連續12個月或以上出現未實現虧損)。我們沒有確認截至2023年12月31日這些固定到期日證券的未實現收益損失，因為已確定此類損失是由於非信貸因素造成的。此外，我們既不打算出售這些證券，也不認為我們更有可能被要求在其攤銷成本基礎收回之前出售這些證券。對於大幅下跌的固定期限證券，我們以證券為基礎進行基本信用分析，包括考慮信用提升、流動性狀況、預期違約、行業和部門分析、預測和可獲得的市場數據。

可供出售的固定期限證券的合同到期日

下表列出了按合同到期日可供出售的固定期限證券的攤銷成本和公允價值：

						固定期限證券總額 可供出售
(單位：百萬)						攤銷成本， 津貼淨額						公允價值
2023年12月31日
在一年或更短的時間內到期						$	2,618					$	2,585
應在一年至五年後到期						22,387						21,863
在五年到十年後到期						24,395						22,630
十年後到期						83,778						70,112
抵押貸款、資產擔保和抵押						51,640						49,337
總						$	184,818					$	166,527

實際到期日可能與合同到期日不同，因為某些借款人有權催繳或預付某些債務，包括或不包括催繳或提前還款罰金。

科布里奇 | 2023年10-K表格 204

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項目8|合併財務報表附註|6.投資

下表列出了我們的可供出售證券的銷售或到期的已實現收益總額和已實現虧損總額：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2023												2022												2021
(單位：百萬)						毛收入 已實現 收益						毛收入 已實現 損失						毛收入 已實現 收益						毛收入 已實現 損失						毛收入 已實現 收益						毛收入 已實現 損失
固定期限證券						$	100					$	(451)					$	120					$	(677)					$	894					$	(144)

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，出售的可供出售證券的公允價值總額為美元7.6億，美元10.0億美元，以及11.4分別為10億美元，導致淨已實現收益（虧損）為（351)百萬，$(557)，以及$750分別百萬。已實現淨收益（虧損）包括美元（73)百萬，$(232)，以及$647截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分別為百萬已實現收益（損失），這些收益與Corebridge持有的Fortitude Re資金預扣資產有關，以支持Fortitude Re對Corebridge的再保險義務（Fortitude Re資金預扣資產）。這些已實現收益（損失）包括在Fortitude Re基金預扣資產的淨已實現收益（損失）中。

按公平價值計量的其他資產

下表根據我們對公平價值期權和按公平價值計量的股權證券的選擇，列出了按公平價值計量的固定期限證券的公平價值，包括與Fortitude Re簽訂的Modco協議中的證券：

						2023年12月31日												2022年12月31日
(單位：百萬)						公平 價值						百分比 佔總數的						公平 價值						百分比 佔總數的
固定期限證券：
美國政府和政府支持的實體						$	—					—		%				$	—					—		%
各州、市政當局和政治分區的義務						40						1		%				37						1		%
非美國政府						13						—		%				22						1		%
公司債務						2,653						57		%				2,222						56		%
抵押貸款支持、資產支持和抵押：
RMBS						170						4		%				165						4		%
CMBS						228						5		%				232						6		%
克羅						423						9		%				279						7		%
ABS						1,051						23		%				812						21		%
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額						1,872						41		%				1,488						38		%
固定到期日證券總額						4,578						99		%				3,769						96		%
股權證券						63						1		%				170						4		%
總						$	4,641					100		%				$	3,939					100		%

其他投資資產

下表彙總了其他投資資產的賬面金額：

(單位：百萬)						2023年12月31日						2022年12月31日
另類投資(A)(B)						$	7,690					$	8,014
投資性房地產(c)						1,932						1,831
所有其他投資(d)						635						573
總(e)						$	10,257					$	10,418

(a)截至2023年12月31日，包括對衝基金美元299百萬美元和私募股權基金百萬美元7.4億截至2022年12月31日，包括對衝基金美元884百萬美元和私募股權基金百萬美元7.11000億美元。

(b)我們的大多數對衝基金投資都可以在一個月或一個季度的通知後贖回，儘管贖回條款不同，從單一的、立即的撤資，到交錯的八個季度的撤資。一些投資組合由非流動性的徑流或“側袋”頭寸組成，這些頭寸的清算期限不確定，可能在提交贖回通知後超過一年。

(c)扣除累計折舊淨額#美元680百萬美元和美元616分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。

(d)包括Corebridge在Fortendre百慕大的所有權權益，該權益是使用股權證券的計量替代方案記錄的。我們在百慕大堅韌再保險公司的投資總額為$156百萬美元和美元156分別為2023年12月31日和2022年12月31日。

(e)包括對關聯方的投資，總額為#美元0.6百萬美元和美元6分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。

科布里奇 | 2023年10-K表格 205

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項目8|合併財務報表附註|6.投資

按公允價值列賬的其他投資資產

我們已選擇公允價值選項的某些對衝基金、私募股權基金和其他投資夥伴關係按公允價值報告，公允價值變動在淨投資收入中確認。

其他投資資產--權益法投資

我們使用權益會計方法對對衝基金、私募股權基金、某些保障性住房合夥企業和其他投資合夥企業進行會計核算，除非我們的利益如此微小，以至於我們可能對合夥企業的運營和財務政策幾乎沒有影響力，或者我們選擇了公允價值選項。在權益會計方法下，我們的賬面價值一般是我們在基金或合夥企業的資產淨值中的份額，而我們在資產淨值中份額的變化記錄在淨投資收益中。在應用權益會計方法時，我們一貫使用每項投資的普通合夥人或經理提供的最新可用財務信息。對衝基金的報告截至資產負債表日期。私募股權基金的報告通常滯後一個季度。這些被投資人的財務報表一般每年審計一次。權益法投資的賬面金額總計為#美元。2.910億美元3.2分別截至2023年12月31日和2022年12月31日的10億美元，代表每個時期的不同所有權百分比。

權益法投資對象財務信息彙總

以下是我們權益法投資對象的彙總財務信息，包括已選擇公允價值選擇權的投資對象：

截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)			2023						2022						2021
經營業績：
總收入			$	2,319					$	6,316					$	9,425
總費用			(521)						(579)						(674)
淨收入			$	1,798					$	5,737					$	8,751
十二月三十一日，
(單位：百萬)									2023						2022
資產負債表：
總資產									$	33,168					$	39,181
總負債									$	(1,672)					$	(3,551)

其他投資

其他投資資產還包括持作投資用途的房地產。這些投資按成本扣除折舊後報告，並須接受減損審查，如下所述。

淨投資收入

淨投資收入主要來自以下來源：

•利息收入和相關費用，包括溢價攤銷和折扣累積，隨着時間變化以及反映在收益率中的預期本金和利息現金流金額（如適用）的變化。

•普通股和優先股的股息收入。

•我們選擇公允價值選擇權的其他證券和投資的已實現和未實現損益。

•另類投資的收益。

•預付費。

科布里奇 | 2023年10-K表格 206

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項目8|合併財務報表附註|6.投資

下表列出了淨投資收入的構成部分：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2023																		2022																		2021
(單位：百萬)						不包括 堅韌 再融資 被扣留 資產						堅韌 再融資 被扣留 資產						總						不包括 堅韌 再融資 被扣留 資產						堅韌 再融資 被扣留 資產						總						不包括 堅韌 再融資 被扣留 資產						堅韌 再融資 被扣留 資產						總
可供出售固定期限證券，包括短期投資						$	7,894					$	822					$	8,716					$	6,725					$	954					$	7,679					$	6,837					$	1,296					$	8,133
其他債券證券						49						291						340						(30)						(378)						(408)						17						9						26
股權證券						40						—						40						(82)						—						(82)						(290)						—						(290)
抵押貸款和其他貸款的利息						2,160						199						2,359						1,703						176						1,879						1,479						184						1,663
另類投資*						18						86						104						675						170						845						1,851						318						2,169
房地產						38						—						38						43						—						43						204						—						204
其他投資						61						(1)						60						100						—						100						115						—						115
總投資收益						10,260						1,397						11,657						9,134						922						10,056						10,213						1,807						12,020
投資費用						550						29						579						449						31						480						316						32						348
淨投資收益						$	9,710					$	1,368					$	11,078					$	8,685					$	891					$	9,576					$	9,897					$	1,775					$	11,672

*包括對衝基金和私募股權基金的收入。對衝基金自資產負債表之日起入賬。私募股權基金的報告通常滯後一個季度。

已實現損益淨額

已實現淨收益和淨虧損由具體的確認確定。已實現淨損益主要來自以下來源：

•出售或全額贖回可供出售的固定期限證券、房地產和其他另類投資。

•降低可供出售的固定到期日證券的攤銷成本基礎，這些證券由於我們打算出售或更有可能被要求出售而減記。

•可供出售債券、抵押貸款和其他應收貸款以及貸款承諾的信貸損失準備的變化。

•獨立和嵌入衍生工具的公允價值的大部分變化，包括非業績調整的變化，都計入已實現收益(虧損)淨額。然而，當被套期保值項目的公允價值沒有在已實現收益(虧損)淨額中報告時，被指定為對衝工具的衍生品的變化不包括在已實現收益(虧損)淨額中。此外，對衝某些MRB的獨立衍生品的公允價值變動被排除在已實現淨收益(虧損)之外。

•外匯交易產生的匯兑損益。

•與堅韌再融資預提資產相關的嵌入衍生工具的公允價值變化。

科布里奇 | 2023年10-K表格 207

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項目8|合併財務報表附註|6.投資

下表列出了已實現淨收益(虧損)的組成部分：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2023																		2022																		2021
(單位：百萬)						不包括堅韌 再融資 被扣留 資產						堅韌 再融資 被扣留 資產						總						不包括 堅韌 再融資 被扣留 資產						堅韌 再融資 被扣留 資產						總						不包括 堅韌 再融資 被扣留 資產						堅韌 再融資 被扣留 資產						總
出售固定期限證券						$	(278)					$	(73)					$	(351)					$	(325)					$	(232)					$	(557)					$	103					$	647					$	750
固定期限證券信貸損失準備的變化						(162)						(9)						(171)						(115)						(31)						(146)						8						3						11
貸款信貸損失準備的變動						(138)						(66)						(204)						(76)						(44)						(120)						133						8						141
外匯交易，扣除相關對衝						(195)						(10)						(205)						695						61						756						310						20						330
指數掛鈎利息抵免嵌入式衍生品，扣除相關對衝						(776)						—						(776)						(117)						—						(117)						(3)						—						(3)
所有其他衍生品和對衝會計*						(53)						(66)						(119)						(43)						(181)						(224)						(6)						9						3
另類投資和房地產投資的銷售						50						(2)						48						179						43						222						794						237						1,031
其他						(62)						2						(60)						(57)						(13)						(70)						176						—						176
已實現淨收益(虧損)-不包括堅韌再保險基金預扣的嵌入衍生品						(1,614)						(224)						(1,838)						141						(397)						(256)						1,515						924						2,439
堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現淨收益(虧損)						—						(1,734)						(1,734)						—						6,347						6,347						—						(687)						(687)
已實現淨收益(虧損)						$	(1,614)					$	(1,958)					$	(3,572)					$	141					$	5,950					$	6,091					$	1,515					$	237					$	1,752

* 與對衝MRB相關的衍生品活動記錄在MRB公允價值變動淨額中。 有關MRB的其他披露，請參見附註16。

投資未實現升值（貶值）的變化

下表列出了我們的可供出售證券未實現增值（折舊）的增加（減少）：

						截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)						2023						2022
投資未實現增值（折舊）增加（減少）額：
固定期限證券						$	6,042					$	(40,386)
其他投資						13						(15)
投資未實現增值（折舊）增加（減少）總額						$	6,055					$	(40,401)

科布里奇 | 2023年10-K表格 208

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項目8|合併財務報表附註|6.投資

下表總結了報告期內在淨投資收益中確認的未實現損益，報告日仍持有的股權證券和其他投資資產：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2023																		2022
(單位：百萬)						股票						其他投資資產						總						股票						其他投資資產						總
期內確認的股權證券和其他投資淨收益(虧損)						$	41					$	240					$	281					$	(82)					$	353					$	271
減去：期內出售的股權證券和其他投資確認的淨收益(虧損)						57						1						58						(46)						(11)						(57)
報告所述期間確認的截至報告日仍持有的股本證券和其他投資的未實現收益（虧損）						$	(16)					$	239					$	223					$	(36)					$	364					$	328

正在評估 投資 計提信貸損失和減值準備

固定期限證券

如果我們打算出售固定到期日證券，或者我們很可能需要在收回固定到期日證券的攤餘成本基準之前出售該證券，並且如果證券的公允價值低於攤銷成本，則發生了減值，攤餘成本減記為當前公允價值，並對已實現淨收益(虧損)進行相應的計提。在這些情況下不設立津貼，以前記錄的任何津貼都將被沖銷。新的成本基礎不會根據估計公允價值的後續增長進行調整。在評估我們出售固定到期日證券的意圖時，或者是否更有可能要求我們在收回攤銷成本基礎之前出售固定到期日證券時，管理層會評估相關事實和情況，包括但不限於重新定位我們的投資組合的決定、為滿足現金流需求而出售證券以及為利用有利定價而出售證券。

對於由於信貸相關因素導致公允價值低於攤銷成本的固定期限證券，為估計可收回價值與攤銷成本之間的差額設立撥備，並計入相應的已實現收益(虧損)淨額。信貸損失準備僅限於攤銷成本和公允價值之間的差額。估計可收回價值是管理層確定的預計將收取的現金流量的現值。與信貸相關因素無關的公允價值與攤餘成本之間的差額在固定到期日證券的未實現增值(折舊)中列示，此前已就其確認信貸損失撥備(AOCI的單獨組成部分)。應計利息不計入信貸損失準備的計量範圍。

在估計結構性固定到期日證券(例如RMBS、CMBS、CLO、ABS)的未來現金流時，管理層會考慮標的資產的歷史表現和現有的市場信息，以及特定於債券的結構性考慮因素，例如信用增強和證券的支付結構的優先順序。此外，估計未來現金流的過程包括但不限於以下關鍵投入，這些投入因資產類別而異：

•當前的拖欠率；

•預期違約率和這種違約的時間；

•損失的嚴重程度和恢復的時間；以及

•預期的預付款速度。

在估計被確定為信用減值的公司、市政和主權固定期限證券的未來現金流時，管理層會考慮：

•預期違約率和這種違約的時間；

•損失的嚴重程度和恢復的時間；以及

•根據發行人和證券的具體情況，還可包括對公司重組結果的估計、政治和宏觀經濟因素、發行人的穩定性和財務實力、任何次級還款來源的價值和資產處置。

我們在評估潛在的信用減值時考慮了嚴重的價格下跌。當我們確定某些部門的價格變動表明現金流模型沒有涵蓋的因素時，我們也可以修改我們的模型輸入。

科布里奇 | 2023年10-K表格 209

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項目8|合併財務報表附註|6.投資

在當前的預期信貸損失(“CECL”)模型下，每個時期都會重新評估信貸損失。如果情況發生變化，信貸損失準備和相應的已實現收益(損失)淨額計提可以逆轉，但信貸損失準備永遠不會降至零以下。當我們確定固定期限證券的全部或部分無法收回時，無法收回的攤銷成本金額將被註銷，並相應減少信貸損失準備。如果我們收集以前被註銷的現金流，則通過記錄已實現淨收益(虧損)來確認復甦。

信貸減值

下表顯示了按主要投資類別分列的可供出售固定期限證券的信貸損失準備變動情況：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2023																		2022																		2021
(單位：百萬)						結構化						非結構化						總						結構化						非結構化						總						結構化						非結構化						總
年初餘額						$	27					$	121					$	148					$	8					$	70					$	78					$	14					$	117					$	131
新增內容：
以前沒有記錄信貸損失準備的證券						59						84						143						36						139						175						3						46						49
購買可供出售的債務證券被列為購買的信貸惡化資產						—						—						—						—						—						—						—						—						—
可供出售債務證券的增加，計入購買的信貸不良資產						—						—						—						—						—						—						—						—						—
削減：
期內售出的證券						(2)						(30)						(32)						(3)						(48)						(51)						(4)						(19)						(23)
在攤銷成本基礎上，對上一期間有準備金的證券的信貸損失準備金的額外淨增加或減少，該證券在收回之前沒有出售的意圖						(10)						38						28						(14)						(15)						(29)						(5)						(55)						(60)
從津貼中扣除的沖銷						(19)						(140)						(159)						—						(25)						(25)						—						(19)						(19)
年終餘額						$	55					$	73					$	128					$	27					$	121					$	148					$	8					$	70					$	78

購買的信用惡化證券

我們購買某些RMBS證券，這些證券自發行以來經歷了信用質量的微不足道的惡化。這些資產被稱為購買的信用惡化資產。在購買時，通過將這些已購買的信用惡化資產與購買價格相加，以得出初始攤銷成本，確認這些資產的備抵。收購已購買的信用惡化資產時，不存在確認的信用損失費用。在釐定初步信貸損失撥備時，管理層會考慮相關資產的歷史表現和現有的市場資料，以及債券特定的結構性考慮因素，例如增信和證券的付款結構的優先次序。此外，估計未來現金流的過程包括但不限於以下關鍵投入：

•當前的拖欠率；

•預期違約率和這種違約的時間；

•損失的嚴重程度和恢復的時間；以及

•預期的預付款速度。

在收購日期之後，購買的信用惡化資產與其他信用質量不高的結構性證券遵循相同的會計處理。

在截至2023年12月31日、2022年和2021年的幾年裏，我們沒有購買自發行以來信用惡化幅度超過微不足道的證券。

其他投資資產

我們對私募股權基金、對衝基金和其他實體的權益法投資在每個報告期都會進行減值評估。此類評估考慮可能影響這些私募股權基金和對衝基金相關投資可回收性的市場狀況、事件和波動性，並基於相關投資的性質和特定的內在風險。此類風險可能會根據標的投資的性質而演變。

科布里奇 | 2023年10-K表格 210

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項目8|合併財務報表附註|6.投資

我們對房地產的投資會定期評估可回收性，只要情況發生變化，表明資產的賬面價值可能會減值。當存在減值指標時，我們將預期投資現金流與賬面金額進行比較。當預期現金流量少於賬面金額時，投資減記至公允價值，並計入相應的收益費用。

已承諾的投資

擔保融資和類似安排

我們進行有擔保的融資交易，根據回購協議(回購協議)出售某些證券，其中我們轉讓證券以換取現金，並與我們達成協議回購相同或實質上類似的證券。我們的擔保融資交易還包括那些涉及向金融機構轉讓證券以換取現金的交易(證券借貸協議)。在所有這些擔保融資交易中，我們轉讓的證券(質押抵押品)可以由交易對手出售或再抵押。除按公允價值計入的協議外，這些協議按其合同金額加上應計利息入賬。

質押抵押品水平每天受到監測，通常維持在交易期間借款金額公允價值的商定百分比。如此等擔保融資交易項下質押抵押品的公平價值下降，吾等可能被要求轉讓現金或額外證券作為此等協議項下的質押抵押品。在交易終止時，我們和我們的交易對手有義務分別歸還借入的金額和轉讓的證券。

下表列出了根據擔保融資交易(包括回購協議)質押給交易對手的證券的公允價值：

(單位：百萬)						2023年12月31日						2022年12月31日
可供出售的固定期限證券						$	2,655					$	2,968

截至2023年12月31日和2022年12月31日，根據回購協議借入的金額總計為美元。2.510億美元3.1分別為10億美元。

下表按抵押品類型及剩餘合約到期日呈列根據回購協議質押的證券的公平值：

						回購協議的剩餘合同到期日
(單位：百萬)						通宵不間斷						最多30天						31 - 90 天						91 - 364天						365天 或更大						總
2023年12月31日
可供出售債券：
非美國政府						$	—					$	209					$	—					$	—					$	—					$	209
公司債務						38						2,408						—						—						—						2,446
總						$	38					$	2,617					$	—					$	—					$	—					$	2,655
2022年12月31日
可供出售債券：
非美國政府						$	—					$	21					$	—					$	—					$	—					$	21
公司債務						—						2,370						577						—						—						2,947
總						$	—					$	2,391					$	577					$	—					$	—					$	2,968

截至2023年12月31日和2022年12月31日，沒有任何證券借貸協議。

2023年12月31日和2022年12月31日均未達成逆回購協議。

我們目前不抵銷任何擔保融資交易。所有該等交易均按市場標準每日抵押及按保證金支付，並受可強制執行的總淨額結算安排及抵銷權所規限。

保險--法定存款和其他存款

我們的保險子公司根據監管機構的要求或其他與保險有關的安排，包括某些與年金有關的義務和某些再保險條約，存放的現金和證券的賬面價值總額為$。8.110億美元3.52023年12月31日和2022年12月31日分別為10億美元。

科布里奇 | 2023年10-K表格 211

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項目8|合併財務報表附註|6.投資

其他承諾和限制

我們的某些子公司是FHLBS的成員，這種成員資格要求成員擁有這些FHLBS的股票。我們總共擁有$268百萬美元和美元222截至2023年12月31日和2022年12月31日，FHLB的庫存分別為百萬美元。此外，我們的子公司還質押了與FHLB借款和融資協議相關的可供出售證券和住宅貸款，公允價值為#美元。4.810億美元3.0分別為2023年12月31日和2023年12月31日的10億美元4.810億美元1.8億美元，分別為2022年12月31日。

在投保人合同存款中記錄的賬面價值為#美元的某些GIC53百萬美元和美元56在2023年12月31日和2022年12月31日，分別有條款要求我們在保險公司財務實力(IF)評級下調時提交抵押品或支付款項。在評級下調時需要向交易對手支付的實際抵押品金額和我們可能被要求支付的總金額取決於市場狀況、未完成的受影響交易的公允價值以及降級時和之後的其他因素。就這些債務質押作為抵押品的證券的公允價值約為#美元。63百萬美元和美元63分別為2023年12月31日和2022年12月31日。這種抵押品主要由美國政府和政府支持的實體的證券組成，通常不能由交易對手補充或轉售。

作為我們抵押再保險交易的一部分，我們根據合同要求向分割者質押抵押品。作為這些債務的超額抵押品質押的證券的公允價值約為#美元。490百萬美元和美元144分別為2023年12月31日和2022年12月31日。此外，支持這些交易的資產僅為分割者的利益而持有，並不受對我們其他投保人和一般債權人的債務的影響。

Corebridge和堅韌再保險之間的再保險交易是以modco的形式進行的，資金被扣留。

7.借貸活動

抵押貸款和其他應收貸款包括商業抵押貸款、住宅抵押貸款、人壽和年金合同保單貸款、商業貸款以及其他應收貸款和票據。商業抵押貸款、住宅抵押貸款、商業貸款和其他應收貸款和票據以未償還本金餘額減去信貸損失準備，並對摺扣或溢價的增加或攤銷進行正負調整。這類貸款的利息收入應計為賺取的利息。

發起商業抵押、商業貸款和其他應收貸款和票據的直接成本，扣除不可退還的點數和費用後，遞延並計入相關應收賬款的賬面金額。遞延金額按利息法作為收益調整攤銷至收入。購買的住宅抵押貸款的保費和折扣也被攤銷到收入中，作為對收益的調整，使用利息方法。

人壽和年金合同的保單貸款以未付本金餘額計入。沒有保單貸款，因為這些貸款用於減少提出死亡索賠時支付的死亡撫卹金，餘額實際上是以保單或年金的現金退還價值為抵押的。

下表列出了抵押貸款和其他應收貸款的構成，淨額：

(單位：百萬)						2023年12月31日						2022年12月31日
商業抵押貸款(a)						$	34,172					$	32,993
住宅按揭貸款						8,445						5,856
人壽保險保單貸款						1,746						1,750
商業貸款、其他貸款和應收票據(b)						3,202						4,567
應收按揭和其他貸款總額						47,565						45,166
信貸損失準備(c)						(698)						(600)
應收抵押貸款和其他貸款淨額						$	46,867					$	44,566

(a)商業抵押貸款主要是公寓、寫字樓和零售物業的貸款，紐約和加利福尼亞州的風險敞口是最大的地理集中度(總計約為19%和10分別為2023年12月31日%和 20%和11分別為2022年12月31日%）。紐約州和加利福尼亞州的加權平均貸款價值比為 61%和55分別為2023年12月31日的%，和 59%和53分別為2022年12月31日的%。紐約州和加利福尼亞州的債務償還覆蓋率為 1.9X和 2.1分別為2023年12月31日的X，和 2.0X和 2.1分別為2022年12月31日的X。

(b)截至2023年12月31日，不存在以成本或市場較低者列賬的待售貸款。這些貸款的淨資產淨值為美元170截至2022年12月31日，為1.2億美元。

(c)不包括#美元的信貸損失準備金。58百萬美元和美元60截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別為表外為商業抵押貸款提供資金的承諾，這兩項承諾記錄在其他負債中。

科布里奇 | 2023年10-K表格 212

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第八項|合併財務報表附註7.借貸活動

當預計不會支付合同本金和利息時，不應計利息收入。任何從減值貸款收到的現金通常被記錄為貸款當前賬面價值的減少。利息收入的應計一般在償還拖欠的合同本金和利息或支付一部分拖欠的合同款項，並在適當期間支付了持續的所需合同款項時恢復。截至2023年12月31日，美元271000萬美元和300萬美元419住宅抵押貸款和商業抵押貸款中分別有1.8億筆被置於非權責發生制狀態。截至2022年12月31日，美元3百萬美元和美元623分別有100萬的住宅抵押貸款和商業抵押貸款被置於非權責發生狀態。

應計利息單獨列報，並計入綜合資產負債表的應計投資收入。截至2023年12月31日，應計應收利息為#美元201000萬美元和300萬美元162萬 分別與住宅按揭貸款和商業按揭貸款相關聯。截至2022年12月31日，應計應收利息為#美元15百萬美元和美元130分別與住宅按揭貸款和商業按揭貸款有關的貸款達100萬元。

該投資組合中的大部分商業抵押貸款是無追索權貸款，因此，唯一的擔保是對無追索權條款例外的特定項目。因此，我們極少有理由強制執行對商業房地產或抵押貸款的擔保條款。

不良貸款通常是指合同本金或利息逾期90天以上的貸款。不良抵押貸款並不是在所有提交的時期都很重要。

商業抵押貸款的信用質量

下表按年份列出了商業抵押貸款的償債覆蓋率 *：

2023年12月31日
(單位：百萬)						2023						2022						2021						2020						2019						之前						總
>1.2X						$	2,156					$	6,042					$	1,955					$	1,252					$	4,813					$	11,675					$	27,893
1.00 - 1.20X						291						1,077						1,320						312						156						2,334						5,490
						—						40						—						—						—						749						789
商業抵押貸款共計						$	2,447					$	7,159					$	3,275					$	1,564					$	4,969					$	14,758					$	34,172
2022年12月31日
(單位：百萬)						2022						2021						2020						2019						2018						之前						總
>1.2X						$	5,382					$	2,043					$	1,521					$	4,832					$	3,505					$	9,948					$	27,231
1.00 - 1.20X						859						734						388						343						470						1,088						3,882
						37						—						23						52						707						1,061						1,880
商業抵押貸款共計						$	6,278					$	2,777					$	1,932					$	5,227					$	4,682					$	12,097					$	32,993

* 債務償還覆蓋率將房產的淨營業收入與其債務償還付款（包括本金和利息）進行比較。我們的加權平均債務償還覆蓋率為 1.9X於2023年12月31日和 1.9X於2022年12月31日。當獲得更多信息時，債務償還覆蓋率就會更新。

下表按年份列出了商業抵押貸款的貸款與價值比率 *：

2023年12月31日
(單位：百萬)						2023						2022						2021						2020						2019						之前						總
低於65%						$	2,088					$	4,470					$	2,249					$	1,126					$	2,676					$	10,186					$	22,795
65%至75%						280						1,748						658						287						1,916						2,853						7,742
76%至80%						—						343						89						—						377						340						1,149
超過80%						79						598						279						151						—						1,379						2,486
商業抵押貸款共計						$	2,447					$	7,159					$	3,275					$	1,564					$	4,969					$	14,758					$	34,172
2022年12月31日
(單位：百萬)						2022						2021						2020						2019						2018						之前						總
低於65%						$	5,270					$	2,061					$	1,515					$	3,752					$	2,666					$	9,205					$	24,469
65%至75%						973						435						391						1,425						1,356						1,184						5,764
76%至80%						35						43						—						—						70						218						366
超過80%						—						238						26						50						590						1,490						2,394
商業抵押貸款共計						$	6,278					$	2,777					$	1,932					$	5,227					$	4,682					$	12,097					$	32,993

* 貸款價值比將貸款當前未付本金餘額與貸款抵押的基礎財產的估計公允價值進行比較。我們的加權平均貸款與價值比率為 592023年12月31日的%，以及 59截至2022年12月31日的%。貸款與價值比率已在過去三個月內更新，以反映貸款的當前公允價值。我們通過獲得獨立評估來更新抵押品財產的估值，通常至少每年一次。

科布里奇 | 2023年10-K表格 213

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第八項|合併財務報表附註7.借貸活動

下表列出了商業抵押貸款的信用質量績效指標：

(百萬美元)						Number 的 貸款						班級																																										百分比 的 總
												公寓						辦公室						零售						工業						酒店						其他						總
2023年12月31日
信貸質量績效指標：
信譽良好						600						$	13,861					$	8,468					$	3,787					$	5,908					$	1,805					$	325					$	34,154					100%
拖欠90天或更短時間						1						—						18						—						—						—						—						18						—%
逾期超過90天或在 止贖過程(a)						—						—						—						—						—						—						—						—						—%
總(b)						601						$	13,861					$	8,486					$	3,787					$	5,908					$	1,805					$	325					$	34,172					100%
信貸損失準備												$	85					$	340					$	74					$	83					$	27					$	5					$	614					2		%
2022年12月31日
信貸質量績效指標：
信譽良好						599						$	13,226					$	8,470					$	3,192					$	5,417					$	1,749					$	290					$	32,344					98%
重組後的						9						—						329						94						—						59						—						482						1%
拖欠90天或更短時間						—						—						—						—						—						—						—						—						—%
逾期超過90天或在 止贖過程(a)						3						—						167						—						—						—						—						167						1%
總(b)						611						$	13,226					$	8,966					$	3,286					$	5,417					$	1,808					$	290					$	32,993					100%
信貸損失準備												$	89					$	294					$	54					$	65					$	23					$	6					$	531					2		%

(A)費用包括美元156截至2022年12月31日，支持Fortitude Re基金預扣安排的百萬筆Office貸款，逾期超過90天或處於止贖過程中。支持Fortitude Re基金的辦公室貸款已被取消抵押品贖回權，並在2023年12月31日的精簡合併資產負債表中的其他投資資產中報告。

（b） 不反映信用損失備抵。

下表按年份列出了住宅抵押貸款的信貸質量表現指標：

2023年12月31日
(單位：百萬)						2023						2022						2021						2020						2019						之前						總
菲科*：
780及更高版本						$	514					$	528					$	2,280					$	619					$	239					$	497					$	4,677
720 - 779						1,121						608						558						168						99						209						2,763
660 - 719						313						256						113						40						37						120						879
600 - 659						2						20						11						8						9						51						101
少於600						—						—						2						2						4						17						25
住宅按揭貸款總額						$	1,950					$	1,412					$	2,964					$	837					$	388					$	894					$	8,445
2022年12月31日
(單位：百萬)						2022						2021						2020						2019						2018						之前						總
菲科*：
780及更高版本						$	294					$	2,141					$	652					$	229					$	76					$	437					$	3,829
720 - 779						536						711						167						75						32						134						1,655
660 - 719						163						79						28						16						9						47						342
600 - 659						2						4						2						1						2						13						24
少於600						—						—						—						1						—						5						6
住宅按揭貸款總額						$	995					$	2,935					$	849					$	322					$	119					$	636					$	5,856

* Fair Isaac Corporation（“FICO”）是用於評估住宅抵押貸款借款人消費信貸風險的信用質量指標，並已在過去十二個月內更新。

估算信貸損失準備的方法

在發起或購買時，為抵押貸款和其他應收貸款制定信用損失撥備，並在每個報告期更新。信用損失撥備的變化計入已實現淨收益（損失）。該備抵反映了損失風險（即使該風險很小），並反映了貸款剩餘合同期限內的預期損失。信用損失撥備考慮有關現金流量可收回性的可用相關信息，包括有關過去事件、當前狀況以及對未來經濟狀況的合理且有支持性的預測的信息。當我們確定我們無法再可靠地預測未來的經濟假設時，我們會恢復到歷史信息。

科布里奇 | 2023年10-K表格 214

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第八項|合併財務報表附註7.借貸活動

利用違約概率和違約損失模型估算了商業按揭貸款和住宅按揭貸款的免税額。損失率係數是根據歷史數據確定的，並根據當前和預測的信息進行調整。損失率是基於個人貸款屬性並考慮貸款與價值比率、FICO評分和償債範圍等數據點來應用的。

對信貸損失的估計還反映了管理層對某些宏觀經濟因素的假設，這些因素包括但不限於國內生產總值增長、就業、通脹、房價指數、利率和信貸利差。

應計利息不計入信貸損失準備金的計量範圍，一旦將一筆貸款放在非應計項目上，應計利息通過利息收入轉回。

當一筆貸款的全部或部分被認為無法收回時，貸款賬面金額中無法收回的部分將從撥備中註銷。

我們還有與我們的商業抵押貸款相關的表外承諾。與這些商業按揭貸款承諾有關的預期信貸損失的負債在綜合資產負債表的其他負債中列報。當一項承諾獲得資金時，我們記錄一筆應收貸款，並將與該承諾相關的預期信貸損失的負債重新歸類為預期信貸損失的貸款撥備。貸款承諾的預期信貸損失負債的其他變化記入綜合損益表中的已實現淨收益(損失)。

下表顯示了抵押貸款和其他應收貸款的信貸損失準備的變動情況*：

截至十二月三十一日止的年度，						2023												2022												2021
(單位：百萬)						商業抵押貸款						其他貸款						總						商業抵押貸款						其他貸款						總						商業抵押貸款						其他貸款						總
年初免税額						$	531					$	69					$	600					$	423					$	73					$	496					$	546					$	111					$	657
貸款被註銷						(106)						—						(106)						(13)						—						(13)						(1)						—						(1)
淨沖銷						(106)						—						(106)						(13)						—						(13)						(1)						—						(1)
貸款損失撥備的附加(免除)						189						15						204						121						(4)						117						(122)						(19)						(141)
資產剝離						—						—						—						—						—						—						—						(19)						(19)
年終津貼						$	614					$	84					$	698					$	531					$	69					$	600					$	423					$	73					$	496

*預算不包括信貸損失準備金#美元58百萬，$60百萬美元和美元57截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，分別與為商業抵押貸款提供資金的表外承諾有關，這筆資金記在綜合資產負債表中的其他負債中。

我們用來估計商業和住宅按揭貸款損失撥備的預期和模型會定期更新，以反映當前的經濟環境。

貸款修改

信貸損失準備包含對終身預期信貸損失的估計，並在資產來源或收購時計入每項資產。估計信貸損失準備的起點是歷史損失信息，其中包括因修改應收賬款而對遇到財務困難的借款人造成的損失。我們使用違約概率/違約損失概率模型來確定商業和住宅抵押貸款的信用損失撥備。在修改之日對借款人是否遇到財務困難進行評估。

由於對遇到財務困難的借款人所做的大多數修改的影響已經包括在使用用於估計撥備的計量方法的信貸損失撥備中，因此，信貸損失撥備的變化一般不會在修改後記錄。

當修改被執行時，它們通常會以本金豁免、延長期限、降低利率或這些優惠的某種組合的形式出現。當本金被免除時，資產的攤銷成本基礎將從信貸損失準備中註銷。本金寬免的金額被認為是無法收回的；因此，這部分貸款被註銷，導致攤銷成本基礎的減少和信貸損失準備的相應調整。

我們根據各種因素評估借款人是否正在經歷財務困難，這些因素包括借款人目前對其任何未償債務的違約、在可預見的未來任何債務在未經修改的情況下違約的可能性、借款人的預測現金流不足以償還其任何未償債務(包括本金和利息)，以及借款人無法以反映無問題債務人當前市場狀況的利率獲得替代第三方融資。

科布里奇 | 2023年10-K表格 215

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第八項|合併財務報表附註7.借貸活動

截至2023年12月31日止年度內，攤銷成本為美元的商業按揭貸款662000萬美元(包括$54(100萬美元，用於支持與堅韌再保險的扣留安排)以及商業貸款、其他貸款和應收票據，攤銷費用為#美元168100萬美元(沒有一家支持與堅韌再保險的預扣資金安排)獲得延期。修改後的貸款佔這些貸款的比例都不到1%二投資組合細分市場。這些修改使每個項目的貸款加權平均年限增加了不到一年二投資組合細分市場。

在截至2023年12月31日的一年中，沒有因借款人經歷財務困難而修改過的貸款違約。

在2023年1月1日之前，我們被要求評估貸款修改，以確定它們是否為TDR。TDR是對借款人遇到財務困難的貸款的修改，修改涉及我們向陷入困境的借款人授予特許權。此前給予的優惠包括延長到期日、利率變動、本金或利息豁免、延期付款和放寬貸款契約。

在截至2022年12月31日的年度內，賬面價值為1431000萬人被修改為TDR。從2023年1月1日起，我們不再需要評估貸款修改是否為TDR。

8.再保險

在正常的業務過程中，我們的保險公司可能會使用轉讓的再保險來限制潛在的損失、提供額外的增長能力、最大限度地減少對重大風險的敞口，或者提供更多元化的業務。我們也可以使用假定的再保險來使我們的業務多樣化。我們的再保險主要是根據年度可續期條款(“YRT”)條約，以及一項大型MODCO條約，將我們的大部分遺留業務再保險給堅韌再保險。轉讓的再保險費在到期時與相應的福利一起確認。可向再保險人追討的金額作為再保險資產的組成部分列示。

再保險資產包括根據我們的再保險協議條款應由再保險和保險公司就轉讓的人壽保險和意外及健康保險合同的未來保單利益以及已支付和未支付的福利而應支付的餘額。如果我們的再保險人未能履行其在再保險合約下的責任，我們仍須負上法律責任，因此，我們會定期評估我們再保險人的財務狀況，並監察我們的信貸風險的集中情況。對信貸損失和爭議撥備的估計需要作出判斷，關鍵的投入通常包括關於無法收回的餘額、糾紛和信貸事件的歷史趨勢，以及對有爭議的餘額或信貸減值的具體審查。信貸損失準備和再保險資產爭議的變化反映在綜合損益表內的投保人福利中。

再保險可收回款項的確認方式與與相關再保險合約有關的負債一致。共同保險和MODCO合同的再保險可收回金額，以及根據YRT條約可收回的金額，是根據最新的淨現值確定的，反映了使用鎖定的中上投資工具收益率貼現率的最新精算假設，並將變化確認為在收入中報告的重新計量損益。此外，在資產負債表日，再保險可收回金額按當前中上等級貼現率(在保監處報告的變化)進行再計量。對於再保險協議，對現有的或非同期(現行)傳統和有限償付的長期保險合同進行再保險，可收回的再保險採用與再保險合同生效日期相關的中上檔固定收益工具收益率貼現率假設來計量。因此，對於在2021年1月1日之後簽訂的非同期再保險協議，將利息計入與可追回的再保險相關的損益表的鎖定利率將與用於為未來保單利益的直接準備金增加利息的鎖定利率不同。先前列為可收回再保險項目的若干再保險保證利益在綜合資產負債表中被分類為市場風險利益資產，並按公允價值計量。

下表顯示了再保險可收回項目的轉移前滾：

			個體												生命						體制性
(單位：百萬)			退休												保險						市場												總
再保險資產採用前，2020年12月31日-其他，扣除信用損失和爭議備抵(a)			$	309											$	2,370					$	43											$	2,722
再保險成本的重新分類(b)			—												416						—												416
重新分類至市場風險收益			(35)												—						—												(35)
現金流假設的變化和淨保費超過毛保費的影響			—												(52)						—												(52)
由於現行中上檔次折扣率而發生變化			—												99						5												104
再保險資產採用後於2021年1月1日-其他，扣除信用損失和糾紛備抵			$	274											$	2,833					$	48											$	3,155

（a） 不包括$（15）百萬再保險資產-其他，扣除其他業務中的信用損失和糾紛撥備。

（b） 再保險成本在合併資產負債表的其他負債中報告。

科布里奇 | 2023年10-K表格 216

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第八項|合併財務報表附註8.再保險

																											公司和
(單位：百萬)																											其他
再保險資產預採用，2020年12月31日- Fortitude Re，扣除信用損失和糾紛備抵																											$	29,158
現金流假設的變化和淨保費超過毛保費的影響																											55
由於現行中上檔次折扣率而發生變化																											7,611
再保險資產採用後於2021年1月1日- Fortitude Re，扣除信用損失和糾紛備抵																											$	36,824

使用當前中上等級貼現率重新測量的再保險可收回金額在AOCI中被抵消。

下表列出了再保險業務分出的影響以及相應的總負債對合並資產負債表的影響：

十二月三十一日，
(單位：百萬)			2023						2022
資產
再保險資產，扣除備抵			$	1,620					$	2,517
再保險資產- Fortitude Re，扣除津貼			26,772						26,844
總資產			$	28,392					$	29,361
負債
人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利			$	57,108					$	50,518
投保人合同存款			162,050						156,058
其他投保人基金			2,862						2,885
總負債			$	222,020					$	209,461

下表列出了我們長期人壽保險和年金業務的保費收入和保單費用：

截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)			2023						2022						2021
保費
直接			$	4,706					$	4,739					$	4,603
假設*			4,111						1,318						2,265
割讓			(1,126)						(966)						(1,215)
網絡			$	7,691					$	5,091					$	5,653
保單費收入
直接			$	2,873					$	2,992					$	3,090
假設			—						—						—
割讓			(76)						(78)						(85)
網絡			$	2,797					$	2,914					$	3,005

*假設保費包括養老金風險轉移協議的保費f $4.1十億美元， $1.3億美元，以及2.3截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為10億美元。

堅韌的RE

2018年2月，美國通用人壽保險公司(“AGL”)、可變年金人壽保險公司(“Valic”)和紐約市的美國人壽保險公司(“USL”)與當時為AIG全資子公司並在百慕大註冊4類和E類再保險公司的Fortendre簽訂了modco協議。堅韌控股由美國國際集團成立，作為堅韌再保險的控股公司。

核心橋和堅韌再保險之間的這些再保險交易是以modco安排的形式進行的。在MODCO中，支持再保險協議的投資主要由可供出售的證券組成，反映了達成交易將支付給再保險人的大部分對價，這些投資被割讓公司(即Corebridge)扣留，因此繼續駐留在該公司的資產負債表上，從而產生了割讓公司在以後向再保險人(即堅韌再保險)付款的義務。此外，由於Corebridge保持對這些投資的所有權，Corebridge將保留其對這些資產的現有會計(例如，可供出售證券的公允價值變化將在保監處確認)。Corebridge已經建立了一個預扣基金，應支付給Fortuty Re，同時建立了一個再保險資產，代表Foritty Re承擔的保險覆蓋範圍的負債。預提應付資金包含嵌入衍生品，與預扣應付資金相關的嵌入衍生品的公允價值變動通過已實現收益(虧損)在收益中確認。這種嵌入衍生品被認為是一種總回報掉期，其合同回報可歸因於與這些再保險協議相關的各種資產和負債。

由於我們的會計政策是在執行損失確認測試時將再保險餘額包括在內，並且該業務不會確認未來利潤，因此我們不會發生任何與割讓給Fortitude Re的業務相關的未來損失確認事件。

科布里奇 | 2023年10-K表格 217

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第八項|合併財務報表附註8.再保險

截至2023年和2022年12月31日，分別約為美元26.83億美元和3,000美元26.8 與Corebridge承保的業務相關的數十億負債已根據這些再保險交易轉讓給Fortitude Re。截至多數利息Fortitude銷售結束，這些再保險交易不再被視為關聯交易。

有一個多樣化的資產池支持與堅韌再保險的預扣資金安排。以下概述了資產池的構成：

						2023年12月31日												2022年12月31日
(單位：百萬)						賬面價值						公允價值						賬面價值						公允價值						對應的會計政策
固定期限證券-可供出售						$	15,204					$	15,204					$	16,339					$	16,339					公平值計入其他全面收益
固定期限證券-公允價值期權						4,212						4,212						3,485						3,485						通過淨投資收入反映的公允價值
商業按揭貸款						3,378						3,157						3,490						3,241						攤餘成本
房地產投資						184						329						133						348						攤餘成本
私募股權基金/對衝基金						1,910						1,910						1,893						1,893						通過淨投資收入反映的公允價值
政策性貸款						330						330						355						355						攤餘成本
短期投資						129						129						69						69						通過淨投資收入反映的公允價值
投資資產						25,347						25,271						25,764						25,730
衍生資產，淨額(a)						45						45						90						90						通過已實現收益（損失）的公允價值
其他(b)						641						641						731						731						攤餘成本
總						$	26,033					$	25,957					$	26,585					$	26,551

（a） 衍生資產和負債已扣除現金抵押品後呈列。支持Fortitude Re資金預扣安排的衍生資產和負債的公平市值為美元621000萬美元和300萬美元6截至2023年12月31日，分別為2.5億美元。支持堅毅再保險基金預提安排的衍生資產的公平市值為#美元。189截至2022年12月31日，為1.2億美元。這些衍生資產和負債完全以現金或證券作抵押。

(B)收入主要由現金和應計投資收入組成。

與堅韌再保險公司達成的扣留資金安排的影響如下：

			截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)			2023						2022						2021
淨投資收入--堅韌再投資基金預提資產			$	1,368					$	891					$	1,775
堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損)：
已實現淨收益(虧損)堅韌再融資扣繳資產			(224)						(397)						924
已實現淨虧損堅韌再保險基金預提嵌入衍生品			(1,734)						6,347						(687)
Fortitude Re基金預扣資產的已實現淨收益（損失）			(1,958)						5,950						237
所得税福利前收入（費用）			(590)						6,841						2,012
所得税支出(福利)*			(124)						1,437						423
淨收益(虧損)			(466)						5,404						1,589
支持Fortitude Re modco安排的投資資產未實現增值（折舊）變化被歸類為可供出售 *			491						(5,064)						(1,488)
綜合收益			$	25					$	340					$	101

*所得税支出(收益)和累積的其他綜合收入中的税收影響是按照Corebridge公司在美國21%的法定税率計算的。

支持堅韌再保險基金預提安排的各種資產按攤餘成本報告，因此，這些資產的公允價值變動不反映在財務報表中。然而，該等資產的公允價值變動已計入堅毅再保險基金預提安排的嵌入衍生工具內，而資產的增值(折舊)是上文所反映的全面收益的主要驅動因素。

再保險擔保

我們的第三方再保險安排並不免除我們對受益人的直接義務。因此，如果任何再保險人未能履行根據任何再保險協議承擔的義務，就存在信用風險。我們以基金、證券和/或信用證的形式持有大量抵押品，作為相關再保險協議的擔保，以及扣留的再保險結構。已為估計無法收回的再保險計提了準備金。堅毅再保險是本公司唯一的再保險人，而該再保險人的應付金額超過5佔我們總再保險資產的百分比。我們在堅韌再保險公司的再保險資產為$26.83億美元和3,000美元26.8分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。Corebridge持有的資產，公允價值為#美元26.010億美元26.6截至2023年12月31日和2022年12月31日的200億美元，分別提供抵押品支持基金因堅韌再保險而扣留的餘額超過各自的再保險可收回資產。我們認為，沒有對單一再保險公司的風險敞口代表着Corebridge的信用風險不適當地集中在一起。

科布里奇 | 2023年10-K表格 218

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第八項|合併財務報表附註8.再保險

法定再保險

除了符合美國公認會計原則的再保險會計合同外，該公司還通過遵循存款會計的合同管理其風險。與這些合同有關的費用記入綜合損益表內的一般業務費用和其他費用。例如，我們的某些保險公司通過根據美國公認會計原則不符合再保險會計資格的再保險交易來管理其法定準備金要求的資本影響，包括由NAIC示範法規“壽險保單估值”(“法規XXX”)和NAIC精算準則38(“準則AXXX”)產生的資本影響。自2016年7月1日起，AGL簽訂了一項協議，將5為某些終身和萬能人壽保單向一家獨立的再保險人提供數十億美元的法定準備金。自2016年12月31日起，AGL重新獲得定期和萬能壽險儲備$1620億美元來自AGC，受法規XXX和準則AXXX的限制，並放棄了約美元14根據2016年7月1日協議的修正案，將此類法定準備金中的10億美元分配給一家獨立的再保險公司。自2023年3月31日起，AGL重新獲得了$12017年至2019年，AGC根據XXX法規發行了約10億美元，並轉讓了約2根據2016年7月1日協議的修正案，這些法定準備金中的140億美元流向了同一家獨立的再保險公司。從2023年9月30日起，AGL重新獲得了$12017-2019年AGC根據指導方針AXXX發行的50億美元，並放棄了約$2根據2016年7月1日協議的修正案，這些法定準備金中的140億美元流向了同一家獨立的再保險公司。在……下面一根據附屬再保險安排，USL取得信用證，以支持已轉讓再保險的法定認可。截至2023年12月31日，USL已一雙邊信用證目前金額為#。$125萬，於2022年5月9日發佈，2027年2月7日到期。自2022年5月12日起，本信用證在出現提款的情況下由Corebridge母公司報銷。

關於條例XXX和準則AXXX準備金使用附屬再保險的更多信息，見附註21。

再保險--信貸損失

對再保險可收回金額的估計涉及大量的判斷。再保險資產包括未來保單收益的再保險可收回金額和投保人合同存款，這些是作為我們保險責任估值過程的一部分進行估計的，因此受到與總收益負債估計類似的判斷和不確定性的影響。

我們通過糾紛和信貸事件的歷史趨勢或對再保險人信用質量的財務分析來評估在每個報告期內再保險可收回餘額的可收回性。我們記錄調整以反映這些評估的結果，通過信貸損失和無法收回的再保險糾紛撥備，減少了綜合資產負債表上再保險和其他資產的賬面金額(統稱為再保險可收回餘額)。這一估計需要做出重大判斷，主要考慮因素包括：

•可追回的已付和未付款項；

•餘額是否存在爭議或是否需要合法催收；

•再保險人的相對財務狀況，由我們根據我們的財務檢討分配給每家再保險人的債務人風險評級(ORR)分類；財政陷入困境的保險公司(即處於分拆狀態、自願或非自願被接管、無力償債、處於清盤過程中或受到正式或非正式監管限制的保險公司)將被分配可產生大量津貼的ORR；以及

•抵押品和抵押品安排是否存在。

利用違約概率和違約損失估計方法對再保險人的終身預期信用損失進行了估計，該方法反映了再保險人的ORR。信貸損失準備金不包括有爭議的金額。使用或有損失模型為可收回的再保險設立爭議準備金。

這個截至2023年12月31日的再保險可收回總額為28.4十億美元。截至該日，利用Corebridge的ORR，(I)大約100%的再保險可收回款項為投資級，(Ii)少於1%為非投資級再保險可收回款項；及。(Iii)所有再保險可收回款項均與實體無關。Corebridge沒有對HAT進行評級。

再保險可追回免税額

下表顯示了再保險可追回免税額的前滾情況：

						截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)						2023						2022						2021
年初餘額						$	84					$	101					$	83
除(發放)預期信貸損失和糾紛準備金外，淨額						(5)						8						18
計入信貸損失和爭議準備金的核銷						(49)						—						—
其他變化						—						(25)						—
年終餘額						$	30					$	84					$	101

科布里奇 | 2023年10-K表格 219

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第八項|合併財務報表附註8.再保險

那裏有此前已註銷的信用損失尚未重大追回截至2023年或2022年12月31日的年度。

逾期狀態

當再保險資產逾期90天時，我們將其視為逾期，並在報告期內有爭議金額的可收回性存在合理不確定性時記錄爭議備抵。所列任何期間的逾期餘額均不重大。

有關針對我們的仲裁程序的進一步討論，請參閲注18。

9.可變利息實體

VIE是指在沒有額外附屬財務支持的情況下沒有足夠的風險股本為其活動提供資金的法人實體，或者其結構使得股權投資者缺乏通過投票權就實體的運營做出重大決定的能力，或者沒有實質性地參與實體的損益。VIE的主要受益人合併不是基於多數表決權利益，而是基於下文討論的其他標準。

我們在正常業務過程中與VIE達成各種安排，並在我們確定我們是主要受益者時鞏固VIE。這一分析包括對VIE的資本結構、相關合同關係和條款、VIE的運營性質和目的、VIE已發行權益的性質以及我們與該實體的參與的審查。在評估合併VIE的必要性時，我們評估VIE的設計以及該實體被設計為使可變利益持有人暴露於其中的相關風險。

主要受益者是這樣的實體：(I)有權指導VIE的活動，這些活動對實體的經濟表現有最大的影響；(Ii)有義務承擔損失或有權獲得可能對VIE有潛在重大影響的利益。在考慮這些因素的同時，合併結論取決於我們決策能力的廣度，以及我們影響顯著影響VIE經濟表現的活動的能力。

科布里奇 | 2023年10-K表格 220

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第八項|合併財務報表附註9.可變利息實體

資產負債表分類和虧損風險敞口

本公司為主要受益人的可變權益實體的債權人或實益權益持有人一般僅對可變權益實體的資產及現金流擁有追索權，而對本公司並無追索權。 下表列出了與我們在合併VIE中的可變權益相關的總資產和總負債，在綜合資產負債表中進行了分類：

(單位：百萬)						房地產和 投資 實體(c)						證券化 和重新打包 車輛(d)						總
2023年12月31日
資產：
可供出售的債券						$	36					$	76					$	112
其他債券證券						45						—						45
股權證券						8						—						8
抵押貸款和其他應收貸款						—						1,941						1,941
其他投資資產
另類投資(a)						2,695						—						2,695
投資性房地產						1,488						—						1,488
短期投資						125						5						130
現金						61						—						61
應計投資收益						2						5						7
其他資產						93						2						95
總資產(b)						$	4,553					$	2,029					$	6,582
負債：
合併投資實體的債務						$	1,117					$	1,149					$	2,266
其他負債						82						1						83
總負債						$	1,199					$	1,150					$	2,349
2022年12月31日
資產：
可供出售的債券						$	—					$	3,571					$	3,571
其他債券證券						—						—						—
股權證券						51						—						51
抵押貸款和其他應收貸款						—						2,088						2,088
其他投資資產
另類投資(a)						2,842						—						2,842
投資性房地產						1,731						—						1,731
短期投資						191						265						456
現金						71						—						71
應計投資收益						—						7						7
其他資產						102						68						170
總資產(b)						$	4,988					$	5,999					$	10,987
負債：
合併投資實體的債務						$	1,382					$	4,576					$	5,958
其他負債						85						47						132
總負債						$	1,467					$	4,623					$	6,090

（a） 主要由2023年12月31日和2022年12月31日對房地產合資企業的投資組成。

（b） 的as每個VIE的集合僅可用於結算該VIE的特定義務。

（c） 表外風險主要包括保險業務和附屬公司對房地產和投資實體的承諾。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司和AIG附屬公司向內部各方的承諾總計為美元1.83億美元和3,000美元2.1 10億美元，並向外部各方承諾10美元0.43億美元和3,000美元0.6 分別是十億特別的。截至2023年12月31日，美元1.2 內部承諾中有10億美元來自Corebridge實體的子公司和美元0.6 10億美元來自AIG其他附屬公司。截至2022年12月31日，美元1.4內部承諾中有10億美元來自Corebridge實體的子公司，美元0.7 10億美元來自AIG其他附屬公司。

（d） 截至2023年12月31日止年度，Corebridge取消了某些合併投資實體的合併，作為以美元出售AIG Credit Management，LLC的一部分3.6 十億資產和美元3.2 負債10億美元，導致税前損失10美元31000萬美元。

科布里奇 | 2023年10-K表格 221

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第八項|合併財務報表附註9.可變利息實體

下表列出了與我們在合併VIE中的可變權益相關的收入、非控股權益應佔淨收入（虧損）和Corebridge應佔淨收入（虧損），已在合併利潤表中分類：

						房地產和投資實體						證券化和重新包裝工具						經濟適用住房合作伙伴關係
(單位：百萬)																								總
2023年12月31日
總收入						$	11					$	131					$	—					$	142
非控股權益應佔淨(虧損)						(68)						—						—						(68)
歸屬於Corebridge的淨利潤						13						94						—						107
2022年12月31日
總收入						$	681					$	229					$	—					$	910
可歸因於非控股權益的淨收入						318						3						—						321
歸屬於Corebridge的淨利潤						314						47						—						361
2021年12月31日
總收入						$	1,639					$	247					$	450					$	2,336
可歸因於非控股權益的淨收入						858						3						68						929
Corebridge應佔淨利潤（虧損）						525						(33)						304						796

我們計算我們的最大損失風險為：（i）投資於VIE債務或股權的金額，（ii）VIE資產或負債的名義金額，我們還向VIE提供信用保護，並將VIE作為參考義務，以及（iii）對VIE的其他承諾和擔保。

下表列出了我們持有可變權益的未合併VIE的總資產，以及我們與這些VIE相關的最大虧損敞口：

									最大損失風險
(單位：百萬)						總VIE 資產						平衡 薄片(b)						失衡 薄片(c)						總
2023年12月31日
房地產和投資實體(a)						$	398,978					$	5,532					$	2,870					$	8,402
總						$	398,978					$	5,532					$	2,870					$	8,402
2022年12月31日
房地產和投資實體(a)						$	376,055					$	5,575					$	2,784					$	8,359
總						$	376,055					$	5,575					$	2,784					$	8,359

（a） 主要由對衝基金和私募股權基金組成。

（b） 2023年12月31日和2022年12月31日， $5.5十億及$5.6我們的未合併VIE資產總額中分別有10億美元被記錄為其他投資資產。

（c） 這些金額代表我們投資私募股權基金和對衝基金的無資金承諾。

房地產和投資實體

通過我們的保險業務和Corebridge Real Estate Investors Inc.，我們是各種房地產投資實體的投資者，其中一些是VIE。這些投資通常是通過合夥或有限責任公司結構與獨立的第三方開發商進行的。VIE的活動包括商業、工業和住宅房地產的開發或重新開發。我們的參與範圍從被動股權投資者或融資提供者到主動管理VIE的活動。

我們的保險業務作為被動投資者參與某些第三方管理的對衝和私募股權基金髮行的股權，這些基金是VIE。我們的保險業務通常不參與這些VIE的設計或建立，也不積極參與VIE的管理。

科布里奇 | 2023年10-K表格 222

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第八項|合併財務報表附註9.可變利息實體

證券化和重新包裝工具

我們創建了某些持有投資的VIE，主要是投資於投資級債務證券和貸款，並在這些投資中發行了受益權益。其中一些VIE是為了方便我們購買資產擔保證券而創建的。在這些情況下，所有實益權益均由Corebridge及其附屬實體擁有，並由Corebridge合併。在其他情況下，我們創建了VIE，這些VIE是住宅抵押貸款或其他形式的抵押貸款債券的證券化，或者我們將貸款和其他資產重新打包為傳遞證券。Corebridge子公司或關聯實體擁有這些VIE的一些實益權益，我們仍有權指導VIE的活動，以最大限度地影響其經濟表現。因此，我們合併這些實體，向第三方發行的實益權益作為合併投資實體的債務報告。這筆債務對科里布裏奇沒有追索權。

保障性住房合作伙伴關係

經濟適用房組織並投資於有限的合作伙伴關係，開發和運營有資格享受聯邦、州和歷史性税收抵免的經濟適用房，以及美國各地的一些市價房產。經營合夥企業是VIE，其債務通常是無追索權的，其普通合夥人大多是獨立的第三方開發商。我們使用權益會計方法對我們在經營合夥企業中的投資進行會計核算，除非它們需要合併。如果普通合夥人是關聯實體，或者我們有權指導對實體經濟表現影響最大的活動，則我們合併經營夥伴關係。2021年12月，Corebridge完成了向Blackstone Real Estate Income Trust出售保障房投資組合的交易。

有關出售Corebridge在美國經濟適用房投資組合中的權益的更多信息，請參見注1。

RMBS、CMBS、其他ABS和CLO

主要通過我們的保險業務，我們是RMBS、CMBS、其他ABS和CLO的被動投資者，其中大部分由國內特殊目的實體發行。我們通常不會向這些資產擔保結構提供贊助或轉移資產，也不會充當這些資產支持結構的服務商，也不參與這些實體的設計。

我們對這類結構的最大風險敞口僅限於我們對這些實體發行的證券的投資，以及在適用的情況下，對這些實體的任何無資金支持的承諾。這些未合併實體的有條件未供資承付款為#美元。3312023年12月31日為100萬人。基於我們投資的性質和我們對這類結構的被動參與，我們已經確定我們不是這些實體的主要受益者。我們沒有將這些實體包括在上表中；但是，我們在這些結構中的投資的公允價值報告於附註5和6.

此外，AIG不時設計內部證券化和一系列VIE，這些VIE沒有被Corebridge整合，將某些擔保貸款、銀行貸款和RML證券化。Corebridge持有的票據及其相關公允價值包括在可供出售披露中，這些披露報告於附註5和6。截至2023年12月31日，這些證券化的VIE總資產為$3.1十億，其中Corebridge的最大虧損敞口包括無資金承諾$2.2十億。截至2022年12月31日，這些證券化的VIE總資產為$3.210億美元，其中Corebridge的最大虧損敞口為1.5十億.

10.衍生品和對衝會計

我們使用衍生品和其他金融工具作為我們金融風險管理計劃的一部分，也是我們投資業務的一部分。利率衍生工具(如利率期貨、掉期及期權)、股票衍生工具(如股票期貨、掉期及期權)及固定期限證券被用來在經濟上減低與MRB及保險合約負債內含衍生工具有關的利率風險、股票風險及信貸息差風險。利率衍生工具用於管理與固定期限證券以及其他對利率敏感的資產和負債相關的利率風險。股票衍生品被用來在經濟上緩解與某些保險負債中嵌入的衍生品和MRB相關的財務風險。此外，股票衍生品還被用來對某些投資進行經濟對衝。外匯衍生品(主要是外匯遠期和掉期)用於在經濟上降低與外幣計價投資、淨資本敞口和外幣交易相關的風險。我們使用信用衍生品來管理我們的信用敞口。衍生品是它們旨在抵消的風險敞口的有效經濟對衝。除對衝活動外，我們亦訂立與投資業務有關的衍生工具，包括(其中包括)信用違約互換及購買嵌入衍生工具的投資，例如與股票掛鈎的票據及可轉換債券。

科布里奇 | 2023年10-K表格 223

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第8項|合併財務報表附註 | 10.衍生品和對衝會計

利率、貨幣和股票互換、信用合約、互換、期權和遠期交易均作為衍生品入賬，按交易日入賬，並按公允價值入賬。未實現損益一般反映在收入中，但在某些情況下，採用套期保值會計，未實現損益反映在AOCI中除外。總資產或負債頭寸僅在與各交易對手訂立的合資格總淨額結算安排允許的範圍內在綜合資產負債表上淨額結算。向交易對手過賬的現金抵押品連同由合資格總淨額結算安排支持的交易呈報為相應衍生工具負債淨額的減少，而連同由合資格總淨額結算安排支持的交易而收到的現金抵押品則報告為相應衍生資產淨額的減少。

衍生工具(嵌入衍生工具除外)於綜合資產負債表中其他資產及其他負債中按公允價值列報。嵌入衍生品通常與主合同一起在綜合資產負債表中列報。分叉嵌入衍生工具按公允價值計量，並以與獨立衍生工具合約相同的方式入賬。根據適用於該文書的會計指導，對相應的東道國合同進行核算。

有關嵌入衍生品和MRB的更多信息，請參見附註5、15和16。

下表列出了綜合資產負債表中衍生產品的名義金額以及衍生產品資產和負債的公允價值：

						2023年12月31日																								2022年12月31日
						總導數 資產												衍生工具總負債												總導數 資產												衍生工具總負債
(單位：百萬)						概念上的 量						公平 價值						概念上的 量						公平 價值						概念上的 量						公平 價值						概念上的 量						公平 價值
指定為對衝工具的衍生工具：(a)
利率合約						$	2,213					$	238					$	833					$	18					$	155					$	202					$	1,798					$	77
外匯合約						2,918						354						4,829						164						3,535						575						3,354						176
未被指定為對衝工具的衍生工具：(a)
利率合約						41,056						2,709						41,225						3,260						27,656						1,371						21,553						2,599
外匯合約						6,260						586						7,878						399						4,630						672						6,673						456
股權合同						76,561						2,017						14,144						745						26,041						417						9,962						27
信貸合同						305						8						5						—						—						—						—						—
其他合同(b)						44,640						13						47						2						47,128						15						48						—
導數合計(毛額)						$	173,953					$	5,925					$	68,961					$	4,588					$	109,145					$	3,252					$	43,388					$	3,335
交易對手淨額結算(c)												(3,646)												(3,646)												(2,547)												(2,547)
現金抵押品(d)												(1,886)												(801)												(406)												(691)
簡明綜合資產負債表上的衍生品總額(e)												$	393											$	141											$	299											$	97

(a) 公允價值金額在交易對手淨額調整和抵銷現金抵押品的影響之前顯示。

（b） 主要由具有多種基礎風險的穩定價值包裹和合同組成。

（c） 代表合格主淨結算協議涵蓋的衍生品風險的淨結算。

（d） 代表已寄出和收到的符合淨額結算資格的現金抵押品。

（e） 僅限獨立衍生品，不包括嵌入式衍生品。衍生工具資產和負債分別計入其他資產和其他負債。與分叉嵌入式衍生品相關的資產公允價值兩者 零2023年12月31日和2022年12月31日。與分叉嵌入式衍生品相關的負債的公允價值為美元10.210億美元6.72023年12月31日和2022年12月31日分別為10億美元。分叉嵌入式衍生品通常在合併資產負債表中與主合同一起列出。嵌入式衍生品主要與固定指數年金和指數萬能人壽合同中的擔保特徵相關，其中包括股權和利率部分以及與Fortitude Re的預扣資金安排。 有關更多信息，請參見附註8。

下表列出了我們衍生品的名義總額以及與關聯方和第三方的衍生品資產和負債的公允價值：

						2023年12月31日																								2022年12月31日
						總導數 資產												總導數 負債												總導數 資產												總導數 負債
(單位：百萬)						概念上的 量						公平 價值						概念上的 量						公平 價值						概念上的 量						公平 價值						概念上的 量						公平 價值
關聯方衍生品總額						$	53,163					$	622					$	5,720					$	232					$	60,633					$	3,177					$	42,109					$	3,154
與第三方的衍生品總數						120,790						5,303						63,241						4,356						48,512						75						1,279						181
導數合計(毛額)						$	173,953					$	5,925					$	68,961					$	4,588					$	109,145					$	3,252					$	43,388					$	3,335

科布里奇 | 2023年10-K表格 224

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第8項|合併財務報表附註 | 10.衍生品和對衝會計

截至2023年12月31日和2022年12月31日，合併資產負債表中記錄了以下與被對衝資產（負債）的公允價值對衝的公允價值資產（負債）的公允價值對衝的公允價值累計基礎調整相關的金額：

						2023年12月31日												2022年12月31日
(單位：百萬)						攜帶 對衝資產金額 (負債)						累計金額 公允價值套期 調整包括 賬面值 被對衝資產 負債						攜帶 對衝資產金額 (負債)						累計金額 公允價值套期 調整包括 賬面值 被對衝資產 負債
記錄套期保值項目的資產負債表行項目：
固定到期日，可供出售，按公允價值						$	7,412					$	—					$	6,520					$	—
商業抵押貸款和其他貸款(a)						—						(24)						—						(25)
投保人合同存款(b)						(4,756)						(31)						(2,218)						68

(A)這涉及已停止的對衝會計，但仍持有各自的貸款。累計調整將在貸款剩餘期限內攤銷為收益。

(B)這與GIC的公允價值套期保值有關。

抵押品

我們與關聯方和非關聯第三方直接進行不受清算要求約束的衍生品交易，在大多數情況下是根據國際掉期和衍生工具協會(“ISDA”)主協議進行的。許多ISDA主協議還包括信貸支持附件條款，其中規定抵押品過帳可能會根據評級和門檻水平等標準而有所不同。我們試圖通過簽訂協議來降低我們與某些交易對手的風險，這些協議使我們能夠預先或或有地從交易對手那裏獲得抵押品。我們通過監控交易對手信用風險敞口和抵押品價值，並一般要求在發生某些事件或情況時提交額外抵押品，將交易對手可能無法履行其合同義務的風險降至最低。

我們為衍生工具交易向第三方提供的抵押品為美元1.410億美元255分別為2023年12月31日和2022年12月31日。本行為衍生產品交易向關聯方提供的抵押品為零 及$1.5分別為2023年12月31日和2022年12月31日。如抵押品是根據衍生工具交易入賬，而該等抵押品並不須進行結算，則該抵押品一般可由交易對手再抵押或轉售。第三方為衍生品交易向我們提供的抵押品為$1.910億美元40分別為2023年12月31日和2022年12月31日。關聯方為衍生產品交易提供的抵押品為#美元。3771000萬美元和300萬美元380分別為2023年12月31日和2022年12月31日。就根據不受結算限制的衍生產品交易向吾等提供的抵押品而言，吾等一般可再抵押或轉售抵押品。

偏移

當吾等與吾等的衍生交易對手之間存在可依法強制執行的ISDA主協議時，吾等已選擇在吾等的綜合資產負債表中按淨額列報所有衍生應收賬款及衍生應付賬款及相關的現金收付抵押品。ISDA主協議是管理兩個交易對手之間的多個衍生品交易的協議。ISDA主協議一般規定通過一次付款和適用的單一貨幣，對所有或指定的一組衍生品交易以及轉讓的抵押品進行淨結算。淨額結算條款適用於一項衍生交易違約或影響任何衍生交易的情況，或影響受ISDA主協議管限的所有或指定組別衍生交易的終止事件。

套期保值會計

我們將與關聯方簽訂的某些衍生品指定為我們的保險子公司持有的可供出售證券的公允價值對衝。公允價值對衝包括外幣遠期和交叉貨幣掉期，這些遠期和交叉貨幣掉期被指定為對衝外幣計價可供出售證券的公允價值因外匯匯率變化而發生的變化。我們亦將與第三方及關聯方訂立的若干利率掉期指定為可歸因於基準利率變動的固定利率GIC的公允價值對衝。

科布里奇 | 2023年10-K表格 225

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第8項|合併財務報表附註 | 10.衍生品和對衝會計

於2022年，我們將與關聯方訂立的若干利率互換指定為與預期長期債務發行相關的預期息票支付的現金流對衝。截至2022年12月31日止年度，我們確認衍生工具收益為$223百萬美元的AOCI和重新分類的$21百萬美元轉化為利息支出。截至2023年12月31日的年度，$28100萬美元已重新歸類為利息支出。AOCI於本期內並無確認額外衍生工具收益或虧損。以AOCI為單位的剩餘金額為$174100萬美元將重新歸類為套期保值關係有效期內的利息支出，最長可達30年。我們預計會有$28100萬美元，將在未來12個月重新歸類為利息支出。確實有不是在收益中確認的不包括在對衝有效性評估中的金額。

我們還將某些利率互換指定為浮動利率投資資產的現金流對衝。與該等掉期有關，截至2023年12月31日止年度，我們確認衍生工具收益(虧損)為$132000萬美元的AOCI和(2)淨投資收入為1.8億美元。由於與此類對衝有關，我們預計未來12個月不會有任何重新分類為淨投資收入，也不會有任何金額不包括在收益中確認的對衝有效性評估。

我們在淨投資對衝關係中使用交叉貨幣掉期作為對衝工具，以降低與我們的非美元功能貨幣外國子公司相關的外匯風險。對於使用衍生品作為對衝工具的淨投資對衝關係，我們使用遠期利率的變化來評估對衝有效性和衡量對衝無效。我們確認截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度收益(虧損)為(3)1000萬，$9百萬美元和美元8分別計入與淨投資對衝關係相關的其他綜合收益(虧損)的外幣換算調整變動。確認的收益(損失)主要包括與關聯方的交易。採用定性方法評估淨投資套期保值的套期保值有效性，而對所有其他套期保值套期保值採用迴歸分析。

下表列出了在綜合損益表中以公允價值對衝關係在衍生工具上確認的收益(虧損)：

						在收益中確認的收益/(虧損)：
(單位：百萬)						對衝 衍生品(A)(C)						已排除 組件(B)(C)						對衝 項目						淨影響
截至2023年12月31日的年度
利率合約：
已實現收益(虧損)						$	—					$	—					$	—					$	—
記入投保人賬户餘額的利息						86						—						(98)						(12)
淨投資收益						—						—						1						1
外匯合約：
已實現收益(虧損)						(243)						15						243						15
截至2022年12月31日的年度
利率合約：
已實現收益(虧損)						$	—					$	—					$	—					$	—
記入投保人賬户餘額的利息						(156)						—						151						(5)
淨投資收益						11						—						(12)						(1)
外匯合約：
已實現收益(虧損)						459						171						(459)						171
截至2021年12月31日的年度
利率合約：
已實現收益(虧損)						$	—					$	—					$	—					$	—
記入投保人賬户餘額的利息						(62)						18						54						10
淨投資收益						9						—						(11)						(2)
外匯合約：
已實現收益(虧損)						260						31						(260)						31

（a） 被指定和符合公允價值對衝資格的衍生工具的損益，並納入對衝有效性評估。

（b） 在公允價值對衝中指定和符合資格的衍生工具的損益，不包括在對衝有效性評估之外，並在按市值計價的基礎上在收益中確認。

（c） 主要包括與關聯方的損益。

科布里奇 | 2023年10-K表格 226

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第8項|合併財務報表附註 | 10.衍生品和對衝會計

下表列出了合併收益表（虧損）中未指定為對衝工具的衍生工具的影響：

截至十二月三十一日止的年度，						在收益中確認的損益
(單位：百萬)						2023						2022						2021
按派生類型：
利率合約						$	(397)					$	(2,386)					$	(585)
外匯合約						(215)						1,028						476
股權合同						(120)						(483)						(742)
信貸合同						—						(1)						(11)
其他合同						64						64						64
保單持有人合同存款中的嵌入衍生品						(1,477)						1,120						(477)
Fortitude Re扣留的嵌入式衍生品資金						(1,734)						6,347						(687)
總(a)						$	(3,879)					$	5,689					$	(1,962)
按分類：
保單收費						$	64					$	61					$	62
淨投資收益						(10)						(10)						6
已實現淨收益-不包括堅韌再保險基金預提資產(b)						(990)						817						445
Fortitude Re基金預扣資產的已實現淨收益（損失）						(90)						(121)						33
堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現淨虧損						(1,734)						6,347						(687)
保單持有人給付						—						(19)						(4)
市場風險收益的公允價值變動(c)						(1,119)						(1,386)						(1,817)
總(a)						$	(3,879)					$	5,689					$	(1,962)

(A)利潤包括與關聯方的收益(損失)$(1.1)1000億美元，(2.5)億美元和(0.4截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為10億美元。

(B)費用包括一美元。13出售Laya和AIG Life的相關收益(虧損)在資產剝離淨(收益)虧損中報告。有關這些交易的進一步詳細信息，請參閲請參閲附註1和4。

(C)表示這是與某些MRB的公允價值變動進行經濟對衝的衍生品相關的活動。

除了投保人合同存款中嵌入的衍生品外，保險合同中的某些保證利益被歸類為MRB。這些福利的公允價值變動披露於附註16。用於對衝這些風險的MRBS及其衍生工具的公允價值變動在綜合收益(虧損)表中的“MRBS公允價值變動淨額”中確認。

嵌入信用衍生品的混合證券

我們投資混合證券(如與信用掛鈎的票據)的目的是創造收入，而不是專門為了獲得潛在衍生品風險敞口。與我們在RMBS、CMBS、CLO、ABS和CDO的其他投資一樣，我們對這些混合證券的投資面臨的損失僅為我們對混合證券的初始投資的金額。除我們對混合證券的初始投資外，我們沒有進一步義務就相關混合證券中嵌入的信用衍生品支付款項。

我們選擇按公允價值核算我們在這些混合證券中的投資，其中嵌入的書面信用衍生品的公允價值變動在淨投資收入中確認。我們對這些混合證券的投資在綜合資產負債表中列為其他債券證券。這些混合型證券的公允價值均為零在2023年12月31日和2022年12月31日。這些證券的面值為$。251000萬美元和300萬美元25分別於2023年12月31日和2022年12月31日到期，並有剩餘的法定到期日延長至2052年。

11. 商譽及其他無形資產

商譽是指在企業合併中收購的未單獨確認和單獨確認的資產所產生的未來經濟利益。商譽測試於報告單位層面進行減值測試，其定義為營運分部或以下一級，並每年進行測試，或在情況顯示可能已發生減值時更頻密地進行測試。

減值評估涉及一個選項，即首先評估定性因素，以確定是否存在導致確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值的事件或情況。如果沒有進行定性評估，或在評估事件或情況的整體後，吾等確定報告單位的公允價值很可能少於其賬面價值，則對潛在減值進行量化評估。

科布里奇 | 2023年10-K表格 227

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第八項|合併財務報表附註11. 商譽及其他無形資產

若未進行定性測試或測試顯示存在潛在減值，吾等將估計各報告單位的公允價值，並將估計公允價值與報告單位的賬面金額(包括已分配商譽)進行比較。報告單位公允價值的估計涉及管理層判斷，並基於一種或多種方法，包括貼現預期未來現金流量、該單位同類公司的市盈率、外部評估，或如報告單位被考慮出售，則基於第三方公允價值指標(如有)。我們在確定將用於減值測試的報告單位的公允價值時，會考慮這些估計中的一項或多項。

如果報告單位的估計公允價值超過其賬面價值，商譽不會減損。如果報告單位的賬面價值超過其估計公允價值，與該報告單位相關的商譽可能會受到損害。減值金額(如有)按報告單位賬面值超出其公允價值計量，不得超過分配給該報告單位並在收入中確認的商譽總額。

我們的年度商譽減值測試日期為7月1日。我們對所有報告單位進行了年度商譽減值測試，得出的結論是我們的商譽沒有減值。

下表列出了按經營部門劃分的商譽變動：

(單位：百萬)			生命 保險						公司 以及其他 運營						總
2022年1月1日餘額：
善意-噁心			236						33						269
累計減值			(67)						(10)						(77)
淨商譽			169						23						192
增加(減少)由於：
性情			—						—						—
其他*			(16)						(1)						(17)
2022年12月31日的餘額：
善意-噁心			220						32						252
累計減值			(67)						(10)						(77)
淨商譽			153						22						175
增加(減少)由於：
性情			(30)						(9)						(39)
其他*			3						1						4
重新分類為持作出售資產			(23)						—						(23)
於二零二三年十二月三十一日之結餘：
善意-噁心			170						24						194
累計減值			(67)						(10)						(77)
淨商譽			$	103					$	14					$	117

*其他主要與外幣變動有關。

無限期活着的無形資產不受攤銷影響。有限壽命無形資產在其使用年限內攤銷。有限壽命無形資產主要包括分銷網絡，並計入累計攤銷淨額。本公司每年或當事件或情況顯示無形資產的賬面價值可能超過預期因其使用及最終處置而產生的未貼現現金流量總和時，對無形資產進行減值測試。如果存在這種情況，並且無形資產的賬面價值超過其公允價值，超出的部分將確認為減值，並計入淨收益(虧損)的費用。2023年12月31日和2022年12月31日的其他無形資產為零及$12分別為100萬美元。

12.遞延保單收購成本

DAC是指與成功獲得新的保險合同或續簽現有保險合同直接相關的遞增成本。我們推遲直接由購買或續簽保險合同而產生的增量成本，並對其至關重要。這類DAC一般包括代理人或經紀人的佣金和獎金，以及如果沒有購買或續簽保險合同就不會產生的醫療費。對每項成本進行分析，以評估其是否完全可以推遲。當我們不認為全部成本與購買或續簽保險合同直接相關時，我們會推遲部分成本，包括某些佣金。未遞延給發援會的佣金計入綜合損益表中不可遞延的保險佣金。

科布里奇 | 2023年10-K表格 228

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第八項|合併財務報表附註12.遞延保單收購成本

我們還推遲了與執行特定收購或續訂活動所花費的時間直接相關的部分員工總薪酬和工資相關附帶福利，包括與承保、保單簽發和處理以及銷售人員合同銷售所花費的時間相關的成本。遞延金額是根據產生成本的每個分銷渠道和/或成本中心的成功努力得出的。

除投保人行為風險敞口不大的合同(即某些投資合同)外，所有合同的DAC都是在相關合同的預期期限內按固定水平進行分組和攤銷(即按預期終止進行調整的直線攤銷)，所用假設與估算相關合同未來保單利益或任何其他相關餘額的相關負債時所用的假設一致。資本化費用只計入DAC攤銷，因為發生了費用。出於攤銷目的，合同按發行年度和產品分組，並將再保險合同和非再保險合同分開。對於人壽保險合同，攤銷以有效保險為基礎，而初始存款用於遞延年金合同、結構性結算和養老金風險轉移產品。未來假設的變化(例如，合同的預期期限或預期有效的承保金額)將通過預期調整攤銷率來應用。該公司選擇在每一期間的攤銷費用中隱含地計入實際經驗，無論是有利的還是不利的。由於DAC餘額不產生利息，DAC以資本化的費用金額為上限。DAC不接受可恢復性測試。

收購業務價值(“VOBA”)： VOBA是在收購時確定的，並在具有DAC的綜合資產負債表中報告。這一價值是基於按購買時適用的收益率折現的未來税前利潤的現值。VOBA是攤銷的，與DAC一致，即在企業生命週期內保持不變的水平。

長久期和投資型產品的內部替代：對於一些產品，投保人可以選擇通過將合同換成新合同或通過修改、背書或附加合同，或通過選擇合同中的特徵或保險來修改產品利益、特徵、權利或保險。這些交易被稱為內部替代。如果修改沒有實質性地改變合同，我們不會改變現有DAC和相關精算餘額的會計和攤銷。如果內部替換代表重大變化，則原合同被視為失效，任何相關的DAC或其他保單餘額將計入或貸記收入，與替換合同相關的任何新的可遞延費用將被遞延。

下表顯示了長期合同的遞延保單購置成本的過渡前滾：

						個體 退休						集團化 退休						生命 保險						體制性 市場						總
(單位：百萬)
收養前2020年12月31日DAC餘額						$	2,426					$	560					$	4,229					$	26					$	7,241
對源自未實現收益(損失)的累積其他全面收入中相關結餘的抵銷調整						2,050						533						544						7						3,134
採用後2021年1月1日DAC餘額						$	4,476					$	1,093					$	4,773					$	33					$	10,375

在採用LDTI之前，投資導向型產品的DAC包括對歸類為可供出售的固定期限證券的未實現收益或損失的影響。在過渡日期，這些調整被刪除，並在AOCI中進行了相應的抵消。由於截至過渡日期，可供出售投資組合處於未實現收益狀態，因此，對來自未實現收益(虧損)餘額的AOCI相關餘額的扣除調整減少了DAC。

下表顯示了為長期合同獲得的業務價值的過渡前滾：

						個體 退休									集團化 退休						生命 保險									總
(單位：百萬)
採用前2020年12月31日VOBA餘額									$	3					$	1					$	118								$	122
為消除源自未實現收益（損失）的累計其他全面收益中相關餘額而進行的調整									—						—						3									3
採用後2021年1月1日VOBA餘額									$	3					$	1					$	121								$	125

在採用LDTI之前，投資導向產品的VOBA包括未實現損益對分類為可供出售的固定期限證券的影響。在過渡日期，這些調整已被刪除，並在AOCI中進行了相應的抵消。由於截至過渡日期，可供出售投資組合處於未實現收益狀況，因此對扣除AOCI中源自未實現收益（損失）餘額的相關餘額進行的調整減少了VOBA。

科布里奇 | 2023年10-K表格 229

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第八項|合併財務報表附註12.遞延保單收購成本

下表列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度與長期合同相關的遞延保單獲取成本和所收購業務價值的結轉：

						個體 退休						集團化 退休						生命 保險						體制性 市場						總
(單位：百萬)
DAC：
2023年1月1日的餘額						$	4,643					$	1,060					$	4,718					$	51					$	10,472
大寫						705						77						450						28						1,260
攤銷費用						(571)						(82)						(372)						(9)						(1,034)
其他，包括外匯						—						—						36						—						36
重新分類為持作出售資產						—						—						(740)						—						(740)
2023年12月31日的餘額						$	4,777					$	1,055					$	4,092					$	70					$	9,994
2022年1月1日的餘額						$	4,604					$	1,078					$	4,765					$	38					$	10,485
大寫						562						62						414						21						1,059
攤銷費用						(523)						(80)						(401)						(7)						(1,011)
其他，包括外匯						—						—						(60)						(1)						(61)
2022年12月31日的餘額						$	4,643					$	1,060					$	4,718					$	51					$	10,472
2021年1月1日的餘額						$	4,476					$	1,093					$	4,773					$	33					$	10,375
大寫						579						63						404						10						1,056
攤銷費用						(451)						(78)						(406)						(6)						(941)
其他，包括外匯						—						—						(6)						1						(5)
2021年12月31日的餘額						$	4,604					$	1,078					$	4,765					$	38					$	10,485
VOBA：
2023年1月1日的餘額						$	3					$	1					$	87					$	—					$	91
攤銷費用						(1)						—						(7)						—						(8)
其他，包括外匯						—						—						8						—						8
重新分類為持作出售資產						—						—						(74)						—						(74)
2023年12月31日的餘額						$	2					$	1					$	14					$	—					$	17
2022年1月1日的餘額						$	3					$	1					$	109					$	—					$	113
攤銷費用						—						—						(9)						—						(9)
其他，包括外匯						—						—						(13)						—						(13)
2022年12月31日的餘額						$	3					$	1					$	87					$	—					$	91
2021年1月1日的餘額						$	3					$	1					$	121					$	—					$	125
攤銷費用						—						—						(10)						—						(10)
其他，包括外匯						—						—						(2)						—						(2)
2021年12月31日的餘額						$	3					$	1					$	109					$	—					$	113
DAC和VOBA合計：
2023年12月31日的餘額																														$	10,011
2022年12月31日的餘額																														$	10,563
2021年12月31日的餘額																														$	10,598

遞延銷售誘因

我們提供DSI，其中包括對某些年金和投資合同產品向合同持有人支付更高的貸記率或獎金(獎金利息)。要符合作為資產進行會計處理的資格，紅利利息必須在開始時在合同中明確確定。我們還必須證明，這些金額是我們在沒有獎金利息的類似合同上貸記的金額的增量，並且高於合同在獎金期限之後的預期持續貸記利率。DSI在其他資產中報告，而與DSI相關的攤銷則記錄在計入投保人賬户餘額的利息中。

科布里奇 | 2023年10-K表格 230

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第八項|合併財務報表附註12.遞延保單收購成本

DSI金額在符合DAC的合同有效期內按固定水平遞延和攤銷。未來假設的變化(例如，合同的預期期限)是通過前瞻性調整攤銷率而不是通過追溯性調整來實施的。公司已選擇在每個期間的攤銷費用中隱含地計入實際經驗，無論是有利的還是不利的，與DAC一致。

下表顯示了長期合同的遞延銷售誘因資產的轉移前滾：

(單位：百萬)						個體 *退休						集團化 *退休												總
採用前2020年12月31日遞延銷售誘因資產餘額						$	194					$	91											$	285
對源自未實現收益(損失)的累積其他全面收入中相關結餘的抵銷調整						282						114												396
採用後2021年1月1日遞延銷售誘因資產餘額						$	476					$	205											$	681

在採用LDTI之前，投資導向型產品的遞延銷售誘因包括歸類為可供出售的固定期限證券的未實現收益或虧損的影響。在過渡日期，這些調整被刪除，並在AOCI中進行了相應的抵消。由於截至過渡日期，可供出售投資組合處於未實現收益狀態，對AOCI中源於未實現收益(虧損)餘額的相關餘額的扣除調整減少了DSI。

下表列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度與長期合同相關的遞延銷售誘導資產的結轉：

截至十二月三十一日止的年度，						2023																		2022															2021
						個體 退休						集團化 退休						總						個體 退休						集團化 退休						總			個體 退休						集團化 退休						總
(單位：百萬)
年初餘額						$	381					$	177					$	558					$	428					$	191					$	619		$	476					$	205					$	681
大寫						7						1						8						9						—						9			10						—						10
攤銷費用						(55)						(14)						(69)						(56)						(14)						(70)			(58)						(14)						(72)
期末餘額						$	333					$	164					$	497					$	381					$	177					$	558		$	428					$	191					$	619
其他對賬項目*																		1,797																		1,963															2,995
其他資產，包括受限現金																		$	2,294																	$	2,521														$	3,614

*其他對賬項目包括預付費用、商譽、無形資產和任何類似項目。

13.分開核算資產和負債

當投資收益和投資損益直接計入合同持有人，且投資風險由合同持有人承擔，且獨立賬户符合額外會計準則，有資格進行單獨賬户處理時，我們將在單獨賬户內報告可變合同。支持可變年金和可變萬能人壽合同可變部分的資產符合單獨賬户處理的條件，按公允價值列賬，並作為單獨賬户資產報告，等值彙總總額作為單獨賬户負債報告。隔離賬户的資產在法律上是獨立的，不受我們任何其他業務產生的索賠的影響。

可變產品和投資合同的保單價值以投資單位表示。每個單位都與一個資產組合相關聯。單位價值根據關聯資產組合的價值增加或減少。在任何時候，流動負債是獨立賬户中所有投資單位的當前單位價值加上對MRB的任何負債的總和。

向投保人評估的死亡率、行政和其他服務的金額包括在保單費用中。投資業績(包括投資收益、淨投資收益(損失)和未實現收益(損失)的變動)和貸記這些單獨賬户的投保人的相應金額在合併損益表中同一行內抵銷。

關於作為MRB入賬的擔保福利的公允價值計量的討論，見附註5。

科布里奇 | 2023年10-K表格 231

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第八項|合併財務報表附註13.分開核算資產和負債

下表呈列獨立賬户投資選擇權之公平值：

2023年12月31日			個人退休						集體退休						生命 保險						體制性 市場						總
(單位：百萬)
股票型基金			$	25,451					$	28,675					$	819					$	593					$	55,538
債券基金			4,037						3,292						44						1,303						8,676
平衡型基金			17,711						5,479						53						1,923						25,166
貨幣市場基金			694						742						16						173						1,625
總			$	47,893					$	38,188					$	932					$	3,992					$	91,005

2022年12月31日			個人退休						集體退休						生命 保險						體制性 市場						總
(單位：百萬)
股票型基金			$	22,990					$	24,608					$	687					$	581					$	48,866
債券基金			3,802						4,081						46						1,321						9,250
平衡型基金			17,663						5,113						49						1,939						24,764
貨幣市場基金			723						559						17						674						1,973
總			$	45,178					$	34,361					$	799					$	4,515					$	84,853

下表列出了獨立賬户負債的餘額和變化：

截至2023年12月31日的年度			個人退休									集團化 *退休									生命 保險						體制性 市場						總
(單位：百萬)
年初單獨賬户餘額			$	45,178								$	34,361								$	799					$	4,515					$	84,853
保費及按金			1,408									1,374									36						41						2,859
保單收費			(1,241)									(441)									(49)						(93)						(1,824)
自首和撤回			(3,744)									(3,047)									(25)						(721)						(7,537)
福利支付			(844)									(557)									(7)						(68)						(1,476)
投資業績			6,933									6,666									181						287						14,067
從普通賬户和其他賬户轉賬淨額			203									(168)									(3)						31						63
期末單獨賬户餘額			$	47,893								$	38,188								$	932					$	3,992					$	91,005
現金退還價值*			$	46,911								$	37,992								$	911					$	3,994					$	89,808

截至2022年12月31日的年度			個體 退休						集團化 退休						生命 保險						體制性 市場						總
(單位：百萬)
年初單獨賬户餘額			$	57,927					$	45,138					$	1,044					$	5,002					$	109,111
保費及按金			2,420						1,611						37						69						4,137
保單收費			(1,325)						(461)						(51)						(100)						(1,937)
自首和撤回			(3,320)						(2,452)						(22)						(131)						(5,925)
福利支付			(898)						(613)						(6)						(59)						(1,576)
投資業績			(9,861)						(8,479)						(201)						(319)						(18,860)
從普通賬户和其他賬户轉賬淨額			235						(383)						(2)						53						(97)
期末單獨賬户餘額			$	45,178					$	34,361					$	799					$	4,515					$	84,853
現金退還價值*			$	44,124					$	34,169					$	777					$	4,518					$	83,588

截至2021年12月31日的年度			個體 退休						集團化 退休						生命 保險						體制性 市場						總
(單位：百萬)
年初單獨賬户餘額			$	53,456					$	41,310					$	912					$	4,612					$	100,290
保費及按金			4,081						1,979						49						76						6,185
保單收費			(1,368)						(523)						(52)						(98)						(2,041)
自首和撤回			(4,261)						(3,013)						(32)						(82)						(7,388)
福利支付			(1,039)						(615)						(10)						(23)						(1,687)
投資業績			6,743						6,711						180						486						14,120
從普通賬户和其他賬户轉賬淨額			315						(711)						(3)						31						(368)
單獨賬户餘額，期末			$	57,927					$	45,138					$	1,044					$	5,002					$	109,111
現金退還價值*			$	56,727					$	44,909					$	1,026					$	4,993					$	107,655

*現金退回價值代表合約持有人於資產負債表日可分配的賬户結餘減去適用的退回費用後的款額。

單獨的賬户負債主要是指合同持有人在單獨的賬户資產中的賬户餘額，並將等同於並抵消總的單獨賬户資產。

科布里奇 | 2023年10-K表格 232

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目錄

第8項|合併財務報表附註 | 14.未來的政策利益

14.未來的政策利益

未來的政策好處

未來的政策福利主要包括傳統人壽和年金支付合同的準備金，這是對未來福利的現值減去未來淨保費的現值的估計。未來保單福利包括在結構化結算安排中發放的年金的負債，根據這一安排，索賠人在其有生之年收到終身或有付款。還包括養卹金風險轉移安排，即收到一筆預付保費，以換取有保障的退休福利。這些安排下的所有付款都是固定的，並可根據其金額和日期確定。結構性結算或其他年化選擇(例如，某些單一保費即時年金)不涉及終身或有付款，而是規定期間的付款，包括在投保人合同存款中。

對於傳統和有限薪酬長期產品，應計福利準備金，並使用NPR方法為每個年度業務隊列確認福利支出。這一NPR方法納入了對NPR的定期追溯修訂，以反映最新的精算假設和實際與預期經驗之間的差異。未來保單福利負債的累計法是將每個期間確認的毛保費乘以NPR。淨保費等於提供所有福利和某些費用所需的毛保費部分，不得超過100%。超過保費的福利將立即通過投保人福利支出。此外，定期修訂低於100%的NPR可能會導致有限薪酬合同的福利準備金和遞延利潤負債之間的重新分類。

保險合同被彙總到年度隊列中，以確定未來保單福利的責任(“LFPB”)，但不跨部門彙總。這些年度分類可根據產品特徵進一步分類，或區分再保險業務與非再保險業務或以不同功能貨幣發行的產品。用於計算未來保單收益的假設包括貼現率、持續性以及為反映公司的經驗而修改的公認發病率和死亡率表。

目前對未來政策利益負債的貼現率假設是根據中上等級固定收益工具的市場可見收益率得出的。該公司使用外部指數作為這些工具前30年的收益率來源。對於30到50年，收益率是根據市場可觀察到的收益率得出的。50年至100年的收益率是使用平坦的遠期方法外推的，在這段時間內保持恆定的遠期價差。目前的貼現率假設每季度更新一次，並用於在報告日期重新衡量負債，由此產生的貼現率變化反映在保監處。

對新發行業務構建和應用鎖定貼現率假設的方法是根據產品特徵和預期的現金流時間等因素確定的。這一貼現率假設是根據中上等級固定收益工具的市場可觀察收益率得出的。與目前的折現率假設類似，公司可能在必要時採用轉換和內插方法。適用的利息增加反映在綜合損益表中的投保人利益中。

下表顯示了非參加合同的未來保單福利負債的過渡前滾：

			個體 退休						集團化 退休						生命 保險						體制性 市場						公司和其他						總
(單位：百萬)
採用前2020年12月31日對未來政策福利餘額的責任			$	1,309					$	282					$	11,129					$	11,029					$	22,206					$	45,955
對遞延利潤負債重新分類的調整			(65)						(8)						—						(766)						(859)						(1,698)
現金流假設的變化和淨保費超過毛保費的影響			(14)						2						16						4						55						63
按現行單一A利率重新計量負債的影響			156						63						2,977						1,655						7,611						12,462
扣除與證券和其他未實現收益或損失有關的損失確認餘額的調整			(63)						(60)						4						(292)						—						(411)
通過後2021年1月1日對未來保單福利餘額的負債			$	1,323					$	279					$	14,126					$	11,630					$	29,013					$	56,371

對未來保單福利負債和遞延利潤負債之間的重新分類的調整代表了某些有限薪酬類別在過渡時淨資產收益率的變化低於100%，導致兩種負債之間的重新分類，對留存收益沒有影響。

對現金流假設變化的調整是指某些轉型類別的修訂淨資產收益率超過100%，並抵消了留存收益。

以當前單一A利率重新計量的影響在過渡日期和每個後續資產負債表日期進行報告，並在AOCI中進行抵消。

科布里奇 | 2023年10-K表格 233

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第8項|合併財務報表附註 | 14.未來的政策利益

在採用之前，傳統產品的損失確認根據可供出售固定期限證券未實現收益的影響進行了調整。在過渡日期，這些調整已被刪除，並在AOCI中進行了相應的抵消。

下表列出了合併資產負債表中未來保單福利負債的餘額和變化，以及未來保單福利淨負債與未來保單福利負債的對賬：

截至2023年12月31日的年度			個體 退休						集團化 退休						生命 保險						體制性 市場						公司和其他						總
(單位：百萬，責任期限除外)
預期淨保費現值
年初餘額			$	—					$	—					$	11,654					$	—					$	991					$	12,645
折現率假設變化的影響(AOCI)			—						—						1,872						—						66						1,938
按原貼現率計算的期初餘額			—						—						13,526						—						1,057						14,583
現金流假設變化的影響			—						—						34						—						21						55
與預期經驗的實際差異的影響			—						—						62						—						20						82
調整後的年初餘額			—						—						13,622						—						1,098						14,720
發行			—						—						1,277						—						—						1,277
應計利息			—						—						437						—						46						483
收取的淨保費			—						—						(1,464)						—						(118)						(1,582)
外匯影響			—						—						265						—						—						265
其他			—						—						11						—						(9)						2
按原貼現率計算的期末餘額			—						—						14,148						—						1,017						15,165
折現率假設變化的影響(AOCI)			—						—						(1,482)						—						(44)						(1,526)
重新分類為持作出售負債			—						—						(4,287)						—						—						(4,287)
年終餘額			$	—					$	—					$	8,379					$	—					$	973					$	9,352
預期未來政策收益的現值
年初餘額			$	1,223					$	211					$	21,179					$	12,464					$	20,429					$	55,506
折現率假設變化的影響(AOCI)			167						2						3,424						2,634						1,083						7,310
按原貼現率計算的期初餘額			1,390						213						24,603						15,098						21,512						62,816
現金流假設變化的影響(a)			—						—						62						—						76						138
與預期經驗的實際差異的影響(a)			(5)						(2)						122						15						—						130
調整後的年初餘額			1,385						211						24,787						15,113						21,588						63,084
發行			173						18						1,266						5,339						4						6,800
應計利息			55						11						908						664						1,026						2,664
福利支付			(128)						(26)						(1,921)						(1,087)						(1,503)						(4,665)
外匯影響			—						—						345						359						—						704
其他			—						—						10						—						(24)						(14)
按原貼現率計算的期末餘額			1,485						214						25,395						20,388						21,091						68,573
折現率假設變化的影響(AOCI)			(132)						3						(2,745)						(1,906)						(437)						(5,217)
重新分類為持作出售負債			—						—						(5,119)						—						—						(5,119)
年終餘額			$	1,353					$	217					$	17,531					$	18,482					$	20,654					$	58,237
未來保單福利的淨負債，年終			1,353						217						9,152						18,482						19,681						48,885
對某些參與合同的未來保單福利的責任			—						—						13						—						1,300						1,313
具有次級擔保和類似特徵的萬能人壽保險的責任(b)			—						—						3,731						—						55						3,786
遞延利潤負債			84						10						19						1,543						855						2,511
其他對賬項目(c)			33						—						485						—						95						613
人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利			1,470						227						13,400						20,025						21,986						57,108
減：可收回的再保險：			(4)						—						(719)						(39)						(21,986)						(22,748)
可追回的再保險後未來保單利益的淨負債			$	1,466					$	227					$	12,681					$	19,986					$	—					$	34,360
未來保單福利負債的加權平均負債期限(D)(E)			7.8						6.8						12.8						12.1						11.5

科布里奇 | 2023年10-K表格 234

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第8項|合併財務報表附註 | 14.未來的政策利益

截至2022年12月31日的年度			個體 退休						集團化 退休						生命 保險						體制性 市場						公司和其他						總
(單位：百萬，責任期限除外)
預期淨保費現值
年初餘額			$	—					$	—					$	14,369					$	—					$	1,274					$	15,643
折現率假設變化的影響(AOCI)			—						—						(706)						—						(150)						(856)
按原貼現率計算的期初餘額			—						—						13,663						—						1,124						14,787
現金流假設變化的影響			—						—						123						—						—						123
與預期經驗的實際差異的影響			—						—						(79)						—						7						(72)
調整後的年初餘額			—						—						13,707						—						1,131						14,838
發行			—						—						1,358						—						—						1,358
應計利息			—						—						397						—						48						445
收取的淨保費			—						—						(1,418)						—						(123)						(1,541)
外匯影響			—						—						(517)						—						—						(517)
其他			—						—						(1)						—						1						—
按原貼現率計算的期末餘額			—						—						13,526						—						1,057						14,583
折現率假設變化的影響(AOCI)			—						—						(1,872)						—						(66)						(1,938)
年終餘額			$	—					$	—					$	11,654					$	—					$	991					$	12,645
預期未來政策收益的現值
年初餘額			$	1,373					$	264					$	27,442					$	13,890					$	27,674					$	70,643
折現率假設變化的影響(AOCI)			(95)						(46)						(2,717)						(870)						(5,673)						(9,401)
按原貼現率計算的期初餘額			1,278						218						24,725						13,020						22,001						61,242
現金流假設變化的影響(a)			—						—						140						(6)						—						134
與預期經驗的實際差異的影響(a)			(30)						(2)						(94)						3						1						(122)
調整後的年初餘額			1,248						216						24,771						13,017						22,002						61,254
發行			216						12						1,374						2,782						9						4,393
應計利息			42						10						876						459						1,233						2,620
福利支付			(116)						(26)						(1,757)						(821)						(1,483)						(4,203)
外匯影響			—						—						(657)						(339)						—						(996)
其他			—						1						(4)						—						(249)						(252)
按原貼現率計算的期末餘額			1,390						213						24,603						15,098						21,512						62,816
折現率假設變化的影響(AOCI)			(167)						(2)						(3,424)						(2,634)						(1,083)						(7,310)
年終餘額			$	1,223					$	211					$	21,179					$	12,464					$	20,429					$	55,506
未來保單福利的淨負債，年終			1,223						211						9,525						12,464						19,438						42,861
對某些參與合同的未來保單福利的責任			—						—						14						—						1,338						1,352
具有次級擔保和類似特徵的萬能人壽保險的責任(b)			—						—						3,300						—						55						3,355
遞延利潤負債			99						12						15						1,281						896						2,303
其他對賬項目(c)			37						—						500						—						110						647
人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利			1,359						223						13,354						13,745						21,837						50,518
減：可收回的再保險：			(4)						—						(1,107)						(36)						(21,837)						(22,984)
可追回的再保險後未來保單利益的淨負債			$	1,355					$	223					$	12,247					$	13,709					$	—					$	27,534
未來保單福利負債的加權平均負債期限(d)			7.6						6.9						12.2						10.8						11.4

科布里奇 | 2023年10-K表格 235

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第8項|合併財務報表附註 | 14.未來的政策利益

截至2021年12月31日的年度			個體 退休						集團化 退休						生命 保險						體制性 市場						公司和其他						總
(單位：百萬，責任期限除外)
預期淨保費現值
年初餘額			$	—					$	—					$	13,793					$	—					$	1,506					$	15,299
折現率假設變化的影響(AOCI)			—						—						(1,374)						—						(249)						(1,623)
按原貼現率計算的期初餘額			—						—						12,419						—						1,257						13,676
現金流假設變化的影響			—						—						164						—						(72)						92
與預期經驗的實際差異的影響			—						—						371						—						14						385
調整後的年初餘額			—						—						12,954						—						1,199						14,153
發行			—						—						1,727						—						—						1,727
應計利息			—						—						392						—						54						446
收取的淨保費			—						—						(1,364)						—						(129)						(1,493)
外匯影響			—						—						(46)						—						—						(46)
其他			—						—						—						—						—						—
按原貼現率計算的期末餘額			—						—						13,663						—						1,124						14,787
折現率假設變化的影響(AOCI)			—						—						706						—						150						856
年終餘額			$	—					$	—					$	14,369					$	—					$	1,274					$	15,643
預期未來政策收益的現值
年初餘額			$	1,323					$	279					$	27,919					$	11,630					$	30,519					$	71,670
折現率假設變化的影響(AOCI)			(156)						(63)						(4,351)						(1,654)						(7,862)						(14,086)
按原貼現率計算的期初餘額			1,167						216						23,568						9,976						22,657						57,584
現金流假設變化的影響(a)			—						—						193						—						(83)						110
與預期經驗的實際差異的影響(a)			1						(1)						413						(3)						(121)						289
調整後的年初餘額			1,168						215						24,174						9,973						22,453						57,983
發行			172						21						1,713						3,366						15						5,287
應計利息			41						11						876						380						1,085						2,393
福利支付			(101)						(28)						(1,981)						(696)						(1,530)						(4,336)
外匯影響			—						—						(60)						(3)						—						(63)
其他			(2)						(1)						3						—						(22)						(22)
按原貼現率計算的期末餘額			1,278						218						24,725						13,020						22,001						61,242
折現率假設變化的影響(AOCI)			95						46						2,717						870						5,673						9,401
年終餘額			$	1,373					$	264					$	27,442					$	13,890					$	27,674					$	70,643
未來保單福利的淨負債，年終			1,373						264						13,073						13,890						26,400						55,000
對某些參與合同的未來保單福利的責任			—						—						15						—						1,382						1,397
具有次級擔保和類似特徵的萬能人壽保險的責任(b)			—						—						4,952						—						55						5,007
遞延利潤負債			81						11						10						1,218						916						2,236
其他對賬項目(c)			42						—						485						1						102						630
人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利			1,496						275						18,535						15,109						28,855						64,270
減：可收回的再保險：			(4)						—						(1,715)						(47)						(28,855)						(30,621)
可追回的再保險後未來保單利益的淨負債			$	1,492					$	275					$	16,820					$	15,062					$	—					$	33,649
未來保單福利負債的加權平均負債期限 (d)			8.6						7.8						14.4						13.0						13.7

（a） 現金流量假設變化和實際經驗差異的影響部分被遞延利潤負債的變化所抵消。

（b） 更多詳細信息可在表格中找到，該表格列出了具有二級擔保和類似功能的萬能人壽保單的負債餘額和變化。

（c） 其他對賬項目主要包括事故和健康以及團體福利（短期）合同。

（d） 加權平均負債期限是使用在分部層面彙總的預計未來淨負債現金流量、利用分部層面加權平均利率和當前貼現率（見下表）計算為修改的期限。

（e） 包括在合併資產負債表中重新分類為持作出售負債的餘額.有關更多信息，請參閲註釋4。

科布里奇 | 2023年10-K表格 236

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第8項|合併財務報表附註 | 14.未來的政策利益

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，傳統人壽保險和定期人壽保險中，淨保費比率上限為100%導致淨利潤（抵免）/費用為（1)，百萬，$26百萬美元和美元15分別為百萬。貼現率根據市場可觀察信息更新。相對於前期，中上等級固定收益收益率的上升導致未來保單福利負債減少。

下表列出了非參加合同的未貼現預期未來福利付款金額以及未貼現和貼現的未來保單福利毛保費：

									截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)									2023						2022						2021
個人退休			未貼現的預期未來收益和費用						$	2,131					$	1,959					$	1,747
			未貼現的預期未來毛保費						$	—					$	—					$	—
集體退休			未貼現的預期未來收益和費用						$	313					$	321					$	328
			未貼現的預期未來毛保費						$	—					$	—					$	—
人壽保險(A)(B)			未貼現的預期未來收益和費用						$	40,489					$	38,909					$	38,869
			未貼現的預期未來毛保費						$	30,458					$	29,035					$	29,272
機構市場			未貼現的預期未來收益和費用						$	38,253					$	25,066					$	20,839
			未貼現的預期未來毛保費						$	—					$	—					$	—
公司和其他(C)(D)			未貼現的預期未來收益和費用						$	43,071					$	44,530					$	46,038
			未貼現的預期未來毛保費						$	2,146					$	2,262					$	2,437

（a） 包括在合併資產負債表中重新分類為持作出售負債的餘額。 有關更多信息，請參見注釋4。

（b） 2023年人壽保險貼現預期未來毛保費（按當前貼現率計算）為美元20.21000億美元。

（c） 2023年企業和其他貼現預期未來毛保費（按當前貼現率計算）為美元1.41000億美元

（d） 代表割讓給Fortitude Re的活動。

下表列出了綜合收益表（損失）中確認的非參與合同未來保單福利的收入和利息金額：

			毛保費																		利息累加
			截至十二月三十一日止的年度，																		截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)			2023						2022						2021						2023						2022						2021
個人退休			$	202					$	224					$	186					$	55					$	42					$	41
集體退休			19						19						21						11						10						11
人壽保險			2,393						2,342						2,319						471						479						484
機構市場			5,638						2,940						3,818						664						459						380
公司和其他			215						224						236						980						1,185						1,031
總			$	8,467					$	5,749					$	6,580					$	2,181					$	2,175					$	1,947

下表列出了非參與合同未來保單福利的加權平均利率：

			個體 退休						集團化 退休						生命 保險						體制性 市場						公司和其他
2023年12月31日
加權平均利率、原始貼現率 *			3.75		%				5.15		%				4.10		%				4.14		%				4.86		%
--加權平均利率、當期貼現率**			5.04		%				5.02		%				5.04		%				4.96		%				5.08		%
2022年12月31日
加權平均利率、原始貼現率			3.58		%				5.17		%				4.08		%				3.56		%				4.88		%
加權平均利率，當期貼現率			5.32		%				5.30		%				5.33		%				5.30		%				5.36		%
2021年12月31日
加權平均利率、原始貼現率			3.23		%				4.96		%				4.11		%				3.22		%				4.83		%
加權平均利率，當期貼現率			2.75		%				2.68		%				2.85		%				2.71		%				3.08		%

*人壽保險的加權平均利率包括已重新分類為持有待售負債的餘額。

科布里奇 | 2023年10-K表格 237

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第8項|合併財務報表附註 | 14.未來的政策利益

加權平均利率是使用匯總到分部水平的預計未來淨負債現金流計算的，並以年利率表示。

未來保單福利負債的精算假設更新

2023年，Corebridge認識到由於人壽產品的其他改進部分被死亡率假設更新所抵消，對淨收入產生了不利影響。2022年，由於某些養老金風險轉移產品的死亡率和退休假設的更新，Corebridge認識到對淨收入的有利影響(主要被相應的DPL調整所抵消)。2021年，Corebridge認識到對淨收入的不利影響，主要是由於傳統人壽產品的最新死亡率。

遞延利潤負債：Corebridge發行某些年金和人壽保險合同，在這些合同中，保費是預先支付的，或者保費支付的期限比福利支付的時間要短(即有限薪酬合同)。需要建立DPL，以避免在簽發這些合同時確認收益。DPL在合同有效期內攤銷，以使確認的收入與相關的福利支出保持一致。DPL在合同期限內與人壽保險的有效折扣保險金額或年金合同的預期未來福利支付保持不變的關係攤銷。

收到的毛保費和記錄為收入的毛保費與淨保費之間的差額在投保人福利中遞延並確認，與有效保險的持續關係，或對於年金，即預期未來保單利益的數額。這項遞延利潤負債會增加利息，並記入綜合資產負債表的未來保單權益內。DPL的計量中包含的現金流假設與各自的LFPB中使用的假設相同，並至少每年進行審查。DPL的現金流估計在追溯追趕的基礎上更新，同時更新相關LFPB的現金流估計。更新後的LFP b現金流用於在適用的相關LFP b隊列開始時重新計算DPL。在本報告期初重新計算的DPL與本報告期間的DPL賬面金額之間的差額在綜合損益表中確認為投保人利益的損益。

下表顯示了長期合同的遞延利潤負債的轉移前滾：

			個體 退休						集團化 退休						生命 保險						體制性 市場						公司和其他						總
(單位：百萬)
採用前2020年12月31日遞延利潤負債餘額			$	2					$	—					$	5					$	64					$	—					$	71
調整從/(到)未來保單福利負債的調整			65						8						—						766						859						1,698
採用後2021年1月1日遞延利潤負債餘額			$	67					$	8					$	5					$	830					$	859					$	1,769

對未來保單福利負債和遞延利潤負債之間的重新分類的調整代表了某些有限薪酬類別在過渡時淨資產收益率的變化低於100%，導致兩種負債之間的重新分類，對留存收益沒有影響。

其他負債： 對於萬能型壽險產品，超過賬户餘額的保險福利通常被確認為所發生期間的費用，除非產品的設計使未來的費用不足以彌補福利，在這種情況下，在合同有效期內應計“額外負債”。這些額外負債計入綜合資產負債表的人壽保險及意外及健康保險合約的未來保單權益內。在該標準通過之前，我們的額外負債主要包括關於年金的全球多邊開發銀行，以及有次級擔保的萬能人壽合同。在通過這一標準後，全球多邊開發銀行被重新分類，並被報告為住房抵押貸款，而有次級擔保的萬能人壽合同繼續被報告為額外負債。

下表列出了額外負債的過渡前滾:

			個體 退休						集團化 退休						生命 保險												公司和其他						總
(單位：百萬)
2020年12月31日採用前附加責任			$	1,391					$	219					$	5,117											$	55					$	6,782
將附加負債從未來政策收益重新分類為市場風險收益的調整(a)			(875)						(130)						—												—						(1,005)
扣除源自未實現收益(虧損)的累計其他綜合收益(虧損)中相關餘額的調整(b)			(516)						(89)						—												—						(605)
收養後2021年1月1日的額外債務			$	—					$	—					$	5,117											$	55					$	5,172

(A)對從未來保單福利到MRB的額外負債重新分類的最新調整是指合同擔保(例如，GMDB)，這些合同擔保以前被歸類為未來保單福利中的保險負債，但自2021年1月1日起已重新分類為MRB。有關與LDTI相關的過渡影響的更多信息，請參見附註16。

(B)未實現收益(虧損)產生的AOCI相關餘額的註銷調整涉及從上述項目的未來政策福利中重新歸類的額外負債。

科布里奇 | 2023年10-K表格 238

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第8項|合併財務報表附註 | 14.未來的政策利益

我們的額外負債主要包括有次級擔保的萬能人壽保險，這些額外負債除投保人賬户餘額外，還被確認。對於有次級擔保的萬能人壽保險單，以及在合同開始時預計會產生利潤和虧損的其他萬能人壽保險單，負債的確認依據是：(A)在合同存續期內超過賬户價值的預期付款總額的現值除以(B)合同存續期內預期攤派總額的現值。對於沒有次級擔保的萬能人壽保險，在合同開始後，我們首先預計會出現利潤和虧損，除了保單持有人的賬户餘額外，我們還建立了一項負債，以便按照較早(有利可圖)年的利潤出現的比例確認預期的未來虧損。萬能人壽賬户餘額在投保人合同存款中報告，而這些額外負債在綜合資產負債表中未來保單福利的負債中報告。該等額外負債亦予調整，以反映可供累計評估的固定期限可供出售證券的未實現收益或虧損的影響，相關變動在其他全面收益中確認。投保人對這些負債的行為假設包括死亡率、過失和保費持續性。用於萬能人壽次級擔保負債的資本市場假設包括貼現率和淨收益率。

下表列出了具有次級擔保和類似特徵的萬能人壽保險的負債餘額和變動情況：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2023																		2022																		2021
			生命 保險						公司和其他						總						生命 保險						公司和其他						總						生命 保險						公司和其他						總
(單位：百萬，不包括責任期限)
年初餘額			$	3,300					$	55					$	3,355					$	4,952					$	55					$	5,007					$	5,117					$	55					$	5,172
假設更改的影響			(41)						—						(41)						(24)						—						(24)						(116)						—						(116)
體驗變化的影響			319						(4)						315						303						(4)						299						331						(4)						327
調整後的期初餘額			$	3,578					$	51					$	3,629					$	5,231					$	51					$	5,282					$	5,332					$	51					$	5,383
評估			671						2						673						687						2						689						669						2						671
支付的超額福利			(943)						—						(943)						(909)						—						(909)						(859)						—						(859)
應計利息			132						2						134						126						2						128						136						2						138
其他			(9)						—						(9)						(11)						—						(11)						24						—						24
與投資未實現增值(折舊)有關的變化			302						—						302						(1,824)						—						(1,824)						(350)						—						(350)
年終餘額			$	3,731					$	55					$	3,786					$	3,300					$	55					$	3,355					$	4,952					$	55					$	5,007
減去：可收回的再保險			(164)						—						(164)						(191)						—						(191)						(200)						—						(200)
年末餘額，扣除可收回的再保險			$	3,567					$	55					$	3,622					$	3,109					$	55					$	3,164					$	4,752					$	55					$	4,807
加權平均責任期限 *			25.4						9.2												26.3						9.5												27.1						9.8

* 負債的加權平均期限是使用在分部層面彙總的預計未來淨負債現金流量並利用分部層面加權平均利率（見下表）計算為修改的期限。

下表列出了綜合收益表（損失）中確認的具有二級擔保和類似特徵的萬能人壽保單負債的收入和利息金額：

			總評估截至12月31日的年份，															利息累積年截至12月31日，
(單位：百萬)			2023						2022			2021						2023						2022			2021
人壽保險			$	1,109					$	1,193		$	1,187					$	132					$	126		$	136
公司和其他			37						39			39						2						2			2
總			$	1,146					$	1,232		$	1,226					$	134					$	128		$	138

具有次級保證及類似特徵的全能人壽保單的負債加權平均利率計算如下：

十二月三十一日，									2023												2022												2021
									生命 保險						公司和其他						生命 保險						公司和其他						生命 保險						公司和其他
加權平均利率									3.92		%				4.20		%				3.76		%				4.24		%				3.74		%				4.21		%

加權平均利率是使用匯總到分部水平的預計未來淨負債現金流計算的，並以年利率表示。

科布里奇 | 2023年10-K表格 239

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第8項|合併財務報表附註 | 14.未來的政策利益

下表列出了有關我們的具有次級擔保和類似功能的萬能人壽保險的詳細信息：

						截至十二月三十一日止的年度，
(以百萬為單位，合同持有人的年齡除外)						2023						2022
帳户值						$	3,721					$	3,514
風險淨額						$	72,422					$	69,335
合同持有人平均達到年齡						53						53

具有次級擔保和類似特徵的萬能人壽保險負債的精算假設更新

2023年，Corebridge認識到了對淨收入的有利影響，這是由於投資組合收益率假設的更新以及對具有二級擔保和類似特徵的萬能人壽建模的改進，但部分被更新的保費假設所抵消。2022年，Corebridge認識到了對淨收入的有利影響，因為建模進行了改進，以反映與通話和資本利得相關的實際資產數據與預期資產數據。2021年，Corebridge確認了對淨收入的有利影響，這主要是由於儲備方法的更新，但部分抵消了對死亡率的假設更新。

15.投保人合同存款和其他投保人資金

投保人合同存款

投保人合同存款的負債主要按累計價值記錄(收到的存款和從單獨賬户轉賬的淨額，加上貸記的應計利息，減去提款和分攤費用)。投資導向型產品收取的存款不會反映為收入。它們在收到後直接記錄到投保人的合同存款中。向合同持有人評估的死亡率、行政和其他服務的金額作為保單費用計入收入。

除萬能人壽、固定年金、可變年金內的固定期權、不含人壽或有事項的年金、融資協議及擔保投資證的負債外，保單持有人合約存款亦包括我們對以下各項的負債：（i）按公允價值列賬為嵌入式衍生工具的指數特徵，（ii）在結構性結算安排中發行的年金，不包括人壽或有事項;及（iii）我們已選擇按公允價值入賬的若干合約。與政策指數特徵相關的嵌入式衍生工具的公允價值變動以及對衝這些負債的衍生工具的公允價值變動在已實現損益中確認。

有關入賬列作嵌入式衍生工具的指數信貸的額外資料，請參閲附註5。

根據融資協議支持的票據發行計劃，一個獨立的、非合併的法定信託向投資者發行中期票據，這些票據由我們的一家子公司通過我們的機構市場業務向該信託發行的融資協議擔保。

下表顯示了投保人合同存款帳户餘額的過渡結轉：

			個體 退休						集團化 退休						生命 保險						體制性 市場						公司和其他						總
(單位：百萬)
預採用2020年12月31日保單持有人合同存款			$	85,097					$	43,805					$	10,286					$	11,559					$	4,145					$	154,892
將嵌入衍生負債重新分類至市場風險收益的調整，扣除主機調整			(5,894)						(577)						—						—						—						(6,471)
採用後2021年1月1日保單持有人合同存款			$	79,203					$	43,228					$	10,286					$	11,559					$	4,145					$	148,421

科布里奇 | 2023年10-K表格 240

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第8項|合併財務報表附註 | 15.投保人合同存款和其他投保人資金

下表列出保單持有人合同存款的餘額和變化 賬户餘額(a):

			個體 退休						集團化 退休						生命 保險						體制性 市場									公司和其他						總
(除平均貸款率外，以百萬為單位)
截至2023年12月31日的年度
投保人合同存款賬户餘額，年初			$	89,554					$	43,395					$	10,224					$	11,734								$	3,587					$	158,494
存款			18,188						5,352						1,632						3,813									44						29,029
保單收費			(840)						(477)						(1,524)						(67)									(64)						(2,972)
自首和撤回			(14,025)						(8,310)						(256)						(722)									(93)						(23,406)
福利支付			(3,770)						(2,518)						(281)						(2,405)									(300)						(9,274)
從(向)單獨賬户轉賬的淨額			3,617						2,705						3						792									—						7,117
記入貸方的利息			2,188						1,141						413						507									168						4,417
其他			(16)						11						20						(3)									(9)						3
保單持有人合同存款賬户餘額，年底			94,896						41,299						10,231						13,649									3,333						163,408
其他對賬項目(b)			(1,429)						(230)						208						93									—						(1,358)
投保人合同存款			$	93,467					$	41,069					$	10,439					$	13,742								$	3,333					$	162,050
加權平均貸記率			2.68		%				2.91		%				4.41		%				4.08		%							4.99		%
現金退還價值(c)			$	88,685					$	40,210					$	9,026					$	2,583								$	1,712					$	142,216
截至2022年12月31日的年度
投保人合同存款賬户餘額，年初			$	84,097					$	43,902					$	10,183					$	10,804								$	3,823					$	152,809
存款			15,186						4,946						1,674						1,494									48						23,348
保單收費			(870)						(462)						(1,570)						(69)									(65)						(3,036)
自首和撤回			(8,921)						(5,712)						(211)						(134)									(64)						(15,042)
福利支付			(3,798)						(2,528)						(216)						(775)									(349)						(7,666)
從(向)單獨賬户轉賬的淨額			2,248						2,149						(5)						144									—						4,536
記入貸方的利息			1,608						1,100						377						301									178						3,564
其他			4						—						(8)						(31)									16						(19)
保單持有人合同存款賬户餘額，年底			89,554						43,395						10,224						11,734									3,587						158,494
其他對賬項目(b)			(2,136)						(319)						34						(16)									1						(2,436)
投保人合同存款			$	87,418					$	43,076					$	10,258					$	11,718								$	3,588					$	156,058
加權平均貸記率			2.43		%				2.77		%				4.29		%				2.71		%							4.91		%
現金退還價值(c)			$	83,278					$	41,831					$	8,866					$	2,537								$	1,808					$	138,320
截至2021年12月31日的年度
投保人合同存款賬户餘額，年初			$	80,012					$	43,406					$	10,012					$	11,351								$	4,143					$	148,924
存款			13,774						5,146						1,702						1,272									53						21,947
保單收費			(781)						(523)						(1,567)						(65)									(69)						(3,005)
自首和撤回			(8,863)						(5,795)						(212)						(91)									(76)						(15,037)
福利支付			(4,031)						(2,329)						(245)						(1,948)									(374)						(8,927)
從(向)單獨賬户轉賬的淨額			1,531						2,750						(2)						61									—						4,340
記入貸方的利息			2,444						1,249						447						263									191						4,594
其他			11						(2)						48						(39)									(45)						(27)
保單持有人合同存款賬户餘額，年底			84,097						43,902						10,183						10,804									3,823						152,809
其他對賬項目(b)			(1,289)						(259)						117						165									2						(1,264)
投保人合同存款			$	82,808					$	43,643					$	10,300					$	10,969								$	3,825					$	151,545
加權平均貸記率			2.42		%				2.79		%				4.28		%				2.41		%							4.92		%
現金退還價值(c)			$	79,787					$	43,359					$	8,826					$	2,520								$	1,880					$	136,372

（a） 一般賬户和單獨賬户之間的交易按毛額列示在本表中（例如，保單持有人的資金最初存入普通賬户，然後同時轉入單獨賬户），因此不會影響保單持有人合同存款的期末餘額。

（b） 登記項目主要與分開並單獨報告的MRB有關，不包括在PD中記錄的嵌入式衍生品。

（c） 現金返還價值與保單持有人合同存款中具有確定現金返還價值的部分相關（例如，GIC沒有現金返還價值）。

有關風險淨額的信息，請參閲注16中MRB餘額和變化的表格。

科布里奇 | 2023年10-K表格 241

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第8項|合併財務報表附註 | 15.投保人合同存款和其他投保人資金

下表按保證最低存款利率範圍及計入保單持有人的利率與相關保證最低利率之間的相關差額範圍（以基點為單位）呈列保單持有人合約存款賬户結餘：

2023年12月31日						保證最低限度						1個基點-高於50個基點						高於最低保證50個基點						總
(in百萬，佔總數的百分比除外）
個人退休			保證最低信貸利率範圍
			1%			$	6,498					$	2,078					$	26,873					$	35,449
			> 1% - 2%			3,749						22						1,771						5,542
			> 2% - 3%			8,046						11						972						9,029
			> 3% - 4%			6,610						37						5						6,652
			> 4% - 5%			426						—						4						430
			> 5%			32						—						3						35
			總			$	25,361					$	2,148					$	29,628					$	57,137
集體退休			保證最低信貸利率範圍
			1%			$	2,185					$	2,344					$	6,830					$	11,359
			> 1% - 2%			3,731						1,242						671						5,644
			> 2% - 3%			12,073						211						110						12,394
			> 3% - 4%			615						—						—						615
			> 4% - 5%			6,635						—						—						6,635
			> 5%			144						—						—						144
			總			$	25,383					$	3,797					$	7,611					$	36,791
人壽保險			保證最低信貸利率範圍
			1%			$	—					$	—					$	—					$	—
			> 1% - 2%			—						132						346						478
			> 2% - 3%			9						855						1,082						1,946
			> 3% - 4%			1,170						496						26						1,692
			> 4% - 5%			2,851						—						—						2,851
			> 5%			216						—						—						216
			總			$	4,246					$	1,483					$	1,454					$	7,183
總計*						$	54,990					$	7,428					$	38,693					$	101,111
佔總數的百分比						55%						7%						38%						100%

科布里奇 | 2023年10-K表格 242

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第8項|合併財務報表附註 | 15.投保人合同存款和其他投保人資金

2022年12月31日						保證最低限度						1個基點-高於50個基點						高於最低保證50個基點						總
(in百萬，佔總數的百分比除外）
個人退休			保證最低信貸利率範圍
			1%			$	8,766					$	2,161					$	21,702					$	32,629
			> 1% - 2%			4,208						24						2,195						6,427
			> 2% - 3%			9,502						—						17						9,519
			> 3% - 4%			7,630						40						6						7,676
			> 4% - 5%			456						—						5						461
			> 5%			33						—						4						37
			總			$	30,595					$	2,225					$	23,929					$	56,749
集體退休			保證最低信貸利率範圍
			1%			$	3,611					$	1,427					$	5,609					$	10,647
			> 1% - 2%			5,628						727						150						6,505
			> 2% - 3%			13,968						3						—						13,971
			> 3% - 4%			666						—						—						666
			> 4% - 5%			6,843						—						—						6,843
			> 5%			154						—						—						154
			總			$	30,870					$	2,157					$	5,759					$	38,786
人壽保險			保證最低信貸利率範圍
			1%			$	—					$	—					$	—					$	—
			> 1% - 2%			1						129						352						482
			> 2% - 3%			32						831						1,116						1,979
			> 3% - 4%			1,369						180						195						1,744
			> 4% - 5%			2,974						—						—						2,974
			> 5%			223						—						—						223
			總			$	4,599					$	1,140					$	1,663					$	7,402
總計*						$	66,064					$	5,522					$	31,351					$	102,937
佔總數的百分比						64%						5%						30%						100%

*不包括投保人合同存款賬户餘額，這些賬户餘額不受保證的最低貸記利率的限制。

籌資協議

根據融資協議支持的票據發行計劃，一個獨立的、非合併的法定信託向投資者發行中期票據，這些票據由我們的一家保險公司向該信託發行的融資協議擔保。

USL是紐約聯邦住房金融局的成員，而Valic和AGL是達拉斯聯邦住房金融局的成員。這兩家FHLB的會員資格為我們提供了有抵押的借款機會，主要是作為額外的流動性來源或管理層認為合適的其他用途，例如賺取存款利差。我們對FHLB股票的所有權在綜合資產負債表內的其他投資資產中報告。根據會員條款，我們選擇將這些股票質押給FHLB，作為我們根據FHLB協議承擔的義務的抵押品。

截至2023年12月31日，我們與達拉斯聯邦住房貸款機構和紐約聯邦住房貸款機構的淨借款能力為$3.7十億美元。截至2023年12月31日，我們承諾提供8.710億美元作為FHLB的抵押品，包括支持融資協議的資產。

科布里奇 | 2023年10-K表格 243

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第8項|合併財務報表附註 | 15.投保人合同存款和其他投保人資金

Corebridge向達拉斯FHLb和紐約FHLb發佈了以下融資協議;這些義務在合併資產負債表中的保單持有人合同存款中報告：

下表列出了截至2023年12月31日我們融資協議的詳細信息：

2023年12月31日						按期間到期的付款
(單位：百萬)			總金額			2024			2025-2026			2027-2028			此後			規定利率
FHLb設施
達拉斯FHLb			$	3,357		$	52		$	254		$	3,051		$	—		DNA拍賣 * + 22至30Bps
達拉斯FHLb			$	2,027		$	—		$	—		$	1,506		$	521		3.53%到 4.77%
紐約聯邦住房金融局			$	241		$	94		$	147		$	—		$	—		1.52%到 2.70%
			$	5,625		$	146		$	401		$	4,557		$	521

*中期貼現票據預付(DNA)拍賣基於4周或3個月期限，具體取決於每次借款的合同條款。

其他投保人基金

其他投保人基金包括URR，由以投資為導向的合同的前端負載組成，代表那些非水平的保單負載，通常在最初的保單年度高於後來的保單年度。URR的攤銷在保單費用中記錄。

以投資為導向的合同的URR一般採用與攤銷發援金相同的假設和因素(即按固定水平)遞延並攤銷為收入。未來假設的變化將通過前瞻性地調整攤銷率來應用。本公司已選擇在每一期間的URR攤銷(即保單費用)中隱含地考慮實際經驗，無論是有利的還是不利的。

其他投保人基金還包括根據所有適用的監管規定或合同規定向參加的投保人提供未來紅利的準備金。參與人壽業務約佔0.5%和0.7在2023年12月31日和2022年12月31日有效的總保險的百分比，以及0.9%, 1.3%和1.72023年、2022年和2021年的毛保費和其他考慮因素的百分比。每年支付的股息數額由Corebridge董事會在當地批准。未來股息支付的撥備由司法管轄區計算，反映當地法規。在某些情況下，對我們有利的當期和先前淨收入以及當期未實現投資增值部分受到保險合同和保單生效司法管轄區的當地保險法規的限制。

某些產品會受到體驗調整的影響。這包括團體人壽及團體醫療產品、信貸人壽合約、附加於人壽保險的意外及健康保險合約/附加條款，以及與其他直接承保人訂立的有限範圍內的再保險協議。這些合同的最終保費被估計並確認為收入，保費中未賺取的部分記錄為其他投保人基金的負債。經驗調整因合同類型和政策生效地區的不同而有所不同，並受當地監管指導。

下表顯示了URR的轉換前滾：

															生命 保險						體制性 市場						公司和其他						總
(單位：百萬)
採用前2020年12月31日URR Balance															$	1,413					$	2					$	132					$	1,547
扣除來自未實現收益（損失）的累計其他綜合收益相關餘額的調整															248						—						—						248
採用後2021年1月1日URR餘額															$	1,661					$	2					$	132					$	1,795

在採用LDTI之前，投資導向產品的URR包括未實現損益對分類為可供出售的固定期限證券的影響。在過渡日期，這些調整已被刪除，並在AOCI中進行了相應的抵消。由於截至過渡日期，可供出售投資組合處於未實現收益狀況，因此對扣除AOCI中源自未實現收益（損失）餘額的相關餘額的調整降低了URR。

科布里奇 | 2023年10-K表格 244

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第8項|合併財務報表附註 | 15.投保人合同存款和其他投保人資金

下表列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度未實現收入準備的結轉：

截至2023年12月31日的年度			生命 保險						體制性 市場						公司和其他						總
(單位：百萬)
年初餘額			$	1,727					$	2					$	105					$	1,834
遞延收入			153						—						—						153
攤銷			(110)						(1)						(11)						(122)
年終餘額			$	1,770					$	1					$	94					$	1,865
其他對賬項目*																					997
其他投保人基金																					$	2,862
截至2022年12月31日的年度
年初餘額			$	1,693					$	2					$	116					$	1,811
遞延收入			143						—						—						143
攤銷			(109)						—						(11)						(120)
年終餘額			$	1,727					$	2					$	105					$	1,834
其他對賬項目*																					1,051
其他投保人基金																					$	2,885
截至2021年12月31日的年度
年初餘額			$	1,661					$	2					$	132					$	1,795
遞延收入			140						—						—						140
攤銷			(108)						—						(15)						(123)
其他，包括外匯			—						—						(1)						(1)
年終餘額			$	1,693					$	2					$	116					$	1,811
其他對賬項目*																					1,068
其他投保人基金																					$	2,879

* 其他對賬項目包括保單持有人的股息累積、參與保單持有人的未來股息撥備、保單持有人的股息以及任何類似項目。

16.市場風險收益

MRB被定義為既向合同持有人提供保護，使其免受非名義資本市場風險的保護，又使Corebridge面臨非名義資本市場風險的合同或合同特徵。MRB是指在發生特定事件或情況時，投保人在賬户餘額之外獲得的金額，例如死亡、年化或涉及保護免受非名義資本市場風險的定期退出。某些合同特徵，如GMWB、GMDB和在可變、固定指數和固定年金中常見的保證最低收入福利(“GMIB”)，是MRB。MRB在合同開始時使用非期權方法進行評估，該方法涉及初始公允價值為零的歸屬費用或公允價值大於零的期權方法。

MRB按公允價值記錄，Corebridge對可變年金產品採用非期權相關費用估值方法，對固定指數和固定產品均採用基於期權的估值方法(主機抵銷)。根據非期權計價方法，歸屬費用在合同開始時確定；它不能超過可向合同持有人收取的合同費用和分攤費用總額，也不能低於零。投資保證金被排除在歸屬費用確定之外。在基於期權的估值方法下，與MRB金額相關的主機金額的抵銷在開始時建立。住房抵押貸款證券化公允價值變動在市場風險利益的公允價值變動中計入淨收益，但公允價值變動中可歸屬於我們自己的信用風險，這是保險業監理處認可的。當基礎合同被放棄、發生GMDB、GMIB年化或具有GMWB的保單的賬户價值耗盡時，MRB被取消確認。通常，當投保人選擇年化GMIB騎手或具有GMWB騎手的保單上的賬户價值減少到零時，保單自動轉換為賠付年金。當發生轉換時，投保人將獲得一份新的賠付年金合同。此時，取消對MRB的識別，併為支出年金建立LFPB。

用於確定MRB資產(包括轉讓的MRB)或負債的假設通常包括死亡率，其依據的是經修改以考慮到保單形式變化的實際經驗；錯失率，其依據的是經修改以考慮到政策特點的變化的實際經驗；以及投資回報，其依據的是隨機產生的情景。我們至少每年評估一次用於確定MRB資產或負債的估計，並調整餘額，並在實際經驗或其他證據表明應修訂先前假設的情況下，對市場風險收益的公允價值淨額進行相關的計提或貸記。此外，對MRB進行估值，以使當前的非履約風險準備金反映在直接MRB的資產或負債估值的索賠現金流中。合同問題上的不履行風險價差被鎖定。使用相關非履約風險息差計算的MRB與當前非履約風險息差之間的差額通過其他全面收益報告，而與放棄的MRB相關的交易對手信用風險的變化則在收入中報告。

科布里奇 | 2023年10-K表格 245

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第八項|合併財務報表附註16.市場風險收益

市場風險收益公允價值變動淨額 代表市場風險收益負債和資產的公允價值變動(我們自己的信用風險)，幷包括歸屬的騎手費用和利益，扣除衍生工具和固定期限證券的公允價值變化，該等工具和固定期限證券用於從經濟上對衝可變年金GMWB騎手的市場風險。

下表顯示了MRB的過渡前滾：

						個體 退休						集團化 退休						總
(單位：百萬)
採用前2020年12月31日現在歸類為MRB的功能的賬面價值						$	—					$	—					$	—
投保人合同存款隱含衍生負債重新分類調整，扣除東道國調整(S)(a)						5,894						577						6,471
對來自未來政策福利的額外負債重新分類的調整(b)						1,356						219						1,575
對#年變化的累積影響進行調整我們自己的信用風險在原合同簽發日期和過渡日期之間(c)						2,140						187						2,327
扣除來自未實現收益（損失）的累計其他綜合收益相關餘額的調整(d)						(516)						(89)						(605)
對剩餘差額的調整(不包括我們自己的信用風險更改和東道國合同調整)MRB的先前賬面價值和公允價值計量之間(e)						(1,275)						(92)						(1,367)
採用後2021年1月1日現在歸類為MRB的功能的賬面價值						$	7,599					$	802					$	8,401

(A)對保單持有人合同存款重新分類的最新調整代表某些合同擔保(例如，GMWB)，這些擔保以前被歸類為嵌入衍生品，但自2021年1月1日起已被重新歸類為MRB，以及相關的主機影響。將擔保同時重新計量為市場風險收益對留存收益或AOCI的影響反映在以下各行中。

(B)從未來保單福利重新分類的最新調整是指以前在未來保單福利中被歸類為保險負債的合同擔保(例如，GMDB)，但自2021年1月1日起已被重新歸類為MRB。將擔保同時重新計量為市場風險收益對留存收益或AOCI的影響反映在以下各行中。

(C)對#年變化的累積影響進行適當的調整我們自己的信用風險原合同簽發日期和過渡日期之間的時間在AOCI中確認。

(D)從未實現收益(虧損)中抵銷AOCI相關餘額並抵銷AOCI的調整涉及從上述項目的未來政策福利中重新歸類的額外負債。

(E)對剩餘差額的調整是按公允價值計量的MRB，不包括我們自己的信用風險並抵消保留收益。

以下是按資產狀況和負債狀況金額對MRB與過渡時合併資產負債表中MRB金額的對賬：

						個體 退休						集團化 退休						總
(單位：百萬)
資產頭寸中的MRb						$	176					$	—					$	176
再保險MRB						162						—						162
MRB資產，按公允價值計算						$	338					$	—					$	338
MRb負債，按公允價值計算						7,937						802						8,739
MRb，淨，2021年1月1日						$	7,599					$	802					$	8,401

科布里奇 | 2023年10-K表格 246

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第八項|合併財務報表附註16.市場風險收益

下表列出了MRB的餘額和變動情況：

截至2023年12月31日的年度						個體 退休						集團化 退休						總
(以百萬為單位，合同持有人的年齡除外)
年初餘額						$	3,738					$	296					$	4,034
我們自身信用風險變化的影響						(441)						(24)						(465)
年初，在我們自身信用風險發生變化之前的餘額						$	3,297					$	272					$	3,569
發行						681						37						718
應計利息						156						15						171
歸類費用						803						63						866
預期索賠						(91)						(3)						(94)
利率變動的影響						(139)						(13)						(152)
利率波動率變化的影響						(69)						(3)						(72)
股票市場變化的影響						(1,236)						(109)						(1,345)
股指波動率變化的影響						(14)						(5)						(19)
實際結果與模型預期結果不同						188						7						195
未來預期投保人行為變化的影響						(1)						1						—
其他未來預期假設的變化的影響						(85)						(39)						(124)
其他，包括外匯						—						(3)						(3)
年末餘額，在我們自身信用風險變化影響之前						3,490						220						3,710
我們自身信用風險變化的影響						1,072						88						1,160
年終餘額						4,562						308						4,870
減去：再保險的MRB，期末						(77)						—						(77)
可收回的再保險後淨負債餘額						$	4,485					$	308					$	4,793
風險淨額
僅限GMDB						$	758					$	160					$	918
僅限GMWB						$	152					$	13					$	165
組合在一起*						$	1,011					$	18					$	1,029
合同持有人的加權平均達到年齡						70						64

科布里奇 | 2023年10-K表格 247

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第八項|合併財務報表附註16.市場風險收益

截至2022年12月31日的年度						個體 退休						集團化 退休						總
(以百萬為單位，合同持有人的年齡除外)
年初餘額						$	6,452					$	582					$	7,034
我們自身信用風險變化的影響						(1,934)						(167)						(2,101)
年初，在我們自身信用風險發生變化之前的餘額						$	4,518					$	415					$	4,933
發行						263						25						288
應計利息						172						21						193
歸類費用						864						70						934
預期索賠						(83)						(2)						(85)
利率變動的影響						(4,087)						(371)						(4,458)
利率波動率變化的影響						263						18						281
股票市場變化的影響						1,382						122						1,504
股指波動率變化的影響						(75)						1						(74)
實際結果與模型預期結果不同						164						(3)						161
未來預期投保人行為變化的影響						(2)						(18)						(20)
其他未來預期假設的變化的影響						(85)						—						(85)
其他，包括外匯						3						(6)						(3)
餘額，在我們自身信用風險變化影響之前的年底						3,297						272						3,569
我們自身信用風險變化的影響						441						24						465
年終餘額						3,738						296						4,034
減去：再保險的MRB，期末						(94)						—						(94)
再保險可收回後的淨負債餘額						$	3,644					$	296					$	3,940
風險淨額
僅限GMDB						$	1,615					$	371					$	1,986
僅限GMWB						$	27					$	1					$	28
組合在一起*						$	2,084					$	39					$	2,123
合同持有人的加權平均達到年齡						70						64

截至2021年12月31日的年度						個體 退休						集團化 退休						總
(以百萬為單位，合同持有人的年齡除外)
年初餘額						$	7,761					$	802					$	8,563
我們自身信用風險變化的影響						(2,140)						(187)						(2,327)
年初，在我們自身信用風險發生變化之前的餘額						$	5,621					$	615					$	6,236
發行						247						28						275
應計利息						142						21						163
歸類費用						805						74						879
預期索賠						(54)						(2)						(56)
利率變動的影響						(1,098)						(107)						(1,205)
利率波動率變化的影響						74						4						78
股票市場變化的影響						(1,414)						(203)						(1,617)
股指波動率變化的影響						33						20						53
實際結果與模型預期結果不同						106						8						114
未來預期投保人行為變化的影響						53						(36)						17
其他未來預期假設的變化的影響						—						—						—
其他，包括外匯						3						(7)						(4)
餘額，在我們自身信用風險變化影響之前的年底						4,518						415						4,933
我們自身信用風險變化的影響						1,934						167						2,101
年終餘額						6,452						582						7,034
減去：再保險的MRB，期末						(145)						—						(145)
再保險可收回後的淨負債餘額						$	6,307					$	582					$	6,889
風險淨額
僅限GMDB						$	684					$	159					$	843
僅限GMWB						$	831					$	118					$	949
合計*						$	567					$	14					$	581
合同持有人的加權平均達到年齡						70						63

* 某些合同包含保證的GMDb和GMWb特徵，並且為了計算MRb而一起建模。

科布里奇 | 2023年10-K表格 248

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第八項|合併財務報表附註16.市場風險收益

以下是按資產狀況和負債狀況金額對MRB與合併資產負債表中MRB金額的對賬：

						2023年12月31日																		2022年12月31日
(單位：百萬)						資產*						責任*						網絡						資產*						責任*						網絡
個人退休						$	740					$	5,225					$	4,485					$	661					$	4,305					$	3,644
集體退休						172						480						308						135						431						296
總						$	912					$	5,705					$	4,793					$	796					$	4,736					$	3,940

*MRB的現金流和歸屬費用是在政策層面確定的，並根據其在資產負債表日的資產或負債狀況進行報告。

有關MRB公允價值計量的更多信息，請參見附註5.

市場風險收益的精算假設更新

對於2023年，Corebridge認識到由於投保人行為假設對淨收入的有利影響。對於2022年，由於更新了預期股本增長與年金利率之間的關係，Corebridge認識到了對淨收入的有利影響。對於2021年，影響主要是由於更新了錯誤率預期。

年金保證

年金合同可以包括為合同持有人提供的某些合同保證的福利。這些擔保特徵包括在死亡情況下應支付的GMDB和在部分提取耗盡保單賬户價值時應支付的GMDB，在年化的情況下，或在其他情況下，在累積期內的特定日期支付。生活福利主要包括GMWB。可變年金合同可以包括多種類型的保障福利功能；例如，它可以同時具有GMDB和GMWB。然而，投保人只能從包含死亡撫卹金和生活福利的合同上的一個有保障的特徵中獲得賠付，即這些特徵是相互排斥的(除了尚存的配偶，他有一個騎手可能在其配偶去世時領取GMDB和在他們有生之年領取GMWB)。投保人不能在一份合同上購買一項以上的生活福利。無論是否存在其他特徵，都會計算每個特徵的風險淨值；因此，每個特徵的風險淨值不能與其他特徵的風險淨值相加。

可變年金的保證收益

GMDB功能可提供以下死亡撫卹金：(A)對合同的全部存款減去任何部分提取加上最低迴報(在極少數情況下，沒有最低迴報)，(B)保費返還，即收益是經常賬户價值或支付的保費減去任何部分提款的較大值，(C)彙總，即收益是經常賬户價值或按合同規定的費率累積至指定年齡的保費(根據提款調整)，或(D)達到的最高合同價值，通常是在任何週年日減去合同週年之後的任何後續提款。

我們的某些可變年金合同包含GMDB功能，還可能包含生活福利附加條款，其中包括可選的GMWB，在較小程度上還包括保證最低積累福利(GMAB)和GMIB。這些生活福利和與可變年金合同相關的GMDB按公允價值計量，公允價值的變化(不包括我們自身信用風險的變化)記錄在市場風險收益的公允價值變化中，淨額。GMWB的風險淨額是指假定合同持有人在資產負債表日利用所有利益的情況下，超出賬户價值的利益。GMDB功能的風險淨額代表如果所有投保人死亡，超過賬户價值的保證福利金額。GMDB是我們提供的最廣泛的福利。

固定指數和固定年金的保證收益

我們的某些固定年金和固定指數年金合同不是通過單獨的賬户提供的，其中包含可選的GMWB。有了GMWB，合同持有者可以通過一系列提款將超過合同賬户價值的保證金額貨幣化，每年不超過保證金額的特定百分比。一旦賬户價值耗盡，合同持有人將獲得一系列相當於剩餘保證金金額的年金支付；對於終身GMWB產品，年金支付只要被保險人(S)活着就會繼續。GMWB在固定年金和固定指數年金合同中的負債，記錄在MRB中，代表超過預計賬户價值的福利的預期價值，以及超出的部分(不包括我們自己的信用風險)按公允價值確認，通過變動MRB的公允價值淨額。

我們所有GMWB的固定年金和固定年金的責任指數年金合同被記為MRB。

關於作為MRB核算的擔保福利的公允價值計量的討論，見附註5。

科布里奇 | 2023年10-K表格 249

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第8項|合併財務報表附註 | 17.債務

17.債務

短期和長期債務按借入的本金額記賬，包括未攤銷折扣和公允價值調整（如適用）。

下表列出了我們於2023年12月31日和2022年12月31日的未償債務總額。下表中列出的利率是2023年12月31日生效的合同利率範圍，包括固定利率和可變利率：

(單位：百萬)			範圍 利率(S)						成熟性 日期						2023年12月31日						2022年12月31日
Corebridge發行或借入的短期債務：
三- 年DDTL設施			6.46		%				2024						$	250					$	1,500
所有短期貸款															$	250					$	1,500
Corebridge發行的長期債務：
優先無擔保票據*			3.50% - 6.05%						2025 - 2052						$	7,750					$	6,500
混合次級票據			6.875%						2052						1,000						1,000
Corebridge子公司發行的長期債務：
CRBGLH票據			6.63% - 7.50%						2025 - 2029						200						200
CRBGLH次級債券			7.57% - 8.50%						2030 - 2046						227						227
長期債務總額															9,177						7,927
發債成本															(59)						(59)
長期債務總額，扣除債務發行費用															$	9,118					$	7,868
合併投資實體的債務-不由Corebridge擔保			0.00% - 8.52%						2024 - 2051						2,504						5,958
債務總額，扣除發行費用															$	11,872					$	15,326

* 利率反映合同金額，但不反映現金流量對衝生效後的有效借款利率。

下表列出了短期和長期債務的期限（包括未攤銷的原始發行折扣（如適用））：

2023年12月31日									年終
(單位：百萬)			總						2024						2025						2026						2027						2028						此後
Corebridge發行的短期和長期債務：
三年期DDTL貸款*			$	250					$	250					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
優先無擔保票據			7,750						—						1,000						—						1,250						—						5,500
混合次級票據			1,000						—						—						—						—						—						1,000
CRBGLH票據			200						—						101						—						—						—						99
CRBGLH次級債券			227						—						—						—						—						—						227
Corebridge發行的短期和長期債務總額			$	9,427					$	250					$	1,101					$	—					$	1,250					$	—					$	6,826

*三年期DDTL機制的當前利息期將持續至2024年2月29日。我們 有能力繼續借款至20年2月25日25.

優先無擔保票據和延期提取定期貸款

2022年2月25日，Corebridge Parent達成 18- 月延遲提取定期貸款協議（“18- 月DDTL貸款”）Corebridge母公司（作為借款人、貸方一方及其行政代理人以及 三-年份延遲提款定期貸款協議（“三年制DDTL融資”）是Corebridge母公司（作為借款人、貸方一方及其行政代理人之間的。

這個18- 月DDTL設施和 三年制DDTL融資為我們提供了本金總額為美元的承諾延期提取定期貸款融資6.010億美元3.0分別為十億。2022年4月5日，Corebridge Parent發行了美元6.5十億優先無擔保票據，包括：美元1.0億美元的ITS本金總額3.502025年到期的優先債券百分比，$1.25億美元的ITS本金總額3.65% 2027年到期的優先票據，美元1.0億美元的ITS本金總額3.85% 2029年到期的優先票據，美元1.5億美元的ITS本金總額3.90% 2032年到期的優先票據，美元500百萬美元ITS本金總額4.35% 2042年到期的優先票據和美元1.25億美元的ITS本金總額4.40% 2052年到期的優先票據。

2022年4月6日，就Corebridge母公司的高級無擔保票據的發行，（i）項下的承諾 18- DDTL貸款完全終止的月份和（ii）根據 三年制DDTL設施從美元減少3.010億至3,000美元2.5 億2022年8月25日，就發行混合初級次級票據而言，根據《金融時報》的承諾 三年制DDTL設施從美元進一步減少2.530億美元至50億美元1.51000億美元。

科布里奇 | 2023年10-K表格 250

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第八項|合併財務報表附註17.債務

2022年9月15日，Corebridge母公司借入本金總額為美元1.5 億美元以下 三年制DDTL設施。2023年12月8日和2023年9月15日，Corebridge母公司使用發行優先票據的淨收益和手頭現金償還美元7501000萬美元和300萬美元500 DDTL設施分別為百萬美元。截至2023年12月31日，總計美元250 DDTL機制下有數百萬筆未償借款。對於當前的利息期， 三年制DDTL融資將於2024年2月29日結束，除非在該日期之前Corebridge Parent選擇繼續貸款或其一部分，延長一段額外的利息期。

這個三年制DDTL信貸按相當於調整後期限SOFR利率（定義見 三年制DDTL協議）加上適用費率（定義見 三年制DDTL協議，目前 1.000%，並基於我們高級無擔保長期債務的適用信用評級）。的 三年制DDTL設施將於2025年2月25日到期。

2023年9月15日，Corebridge Parent發行了美元5001000萬美元6.050% 2033年到期的優先票據。

2023年12月8日，Corebridge Parent發行了美元7501000萬美元5.7502034年到期的優先債券百分比。

混合次級票據

2022年8月23日，Corebridge Parent發行了美元1.010億美元6.875% 2052年到期的固定對固定重置利率混合初級次級票據。受混合次級次級票據的某些贖回規定和其他條款的限制，利率和付息日期每年重置 五年基於收益率的平均值 五年制美國國債，自最近一次重置利率確定以來，加上利差，每半年支付一次。

關聯票據

2021年11月，Corebridge發行了一份美元8.3給美國國際集團的10億優先本票。我們使用上述優先無抵押票據的淨收益、混合次級票據的淨收益以及三年期DDTL貸款的一部分，向AIG償還這筆票據的本金餘額和應計利息。年利率等於倫敦銀行同業拆借利率加100自2022年3月1日起，每年3月1日和9月1日拖欠會費一次，每半年累加一次。

2019年，AIG Global Real Estate Investment Corporation(“AGREIC”)向列剋星敦發出了一份金額為#美元的票據。250百萬美元。因這張票據而產生的利息支出為$0.4在截至2021年12月31日的一年中，2021年2月12日，AGREIC償還了貸款和利息#美元。254百萬美元。

2022年6月23日，AIG人壽借國標10從AIG交易執行有限公司獲得的100萬美元，已於2022年7月7日償還。

2013年，AIG Property Company Limited向AIG Europe S.A.(荷蘭分公司)發行了一份金額為美元的關聯票據17100萬美元用於購買一棟大樓。因這張票據而產生的利息支出為$0.3在截至2021年12月31日的一年中，2021年10月1日，AIG Property Company Limited償還了貸款和利息#美元。9100萬美元給AIG Europe S.A.

CRBGLH票據和次級債券

截至2023年12月31日，Corebridge Life Holdings，Inc.(CRBGLH)有未償還的美元427本金總額為百萬美元，包括美元2272030年至2046年到期的次級債務為100萬美元2002025年至2029年到期的100萬張票據。截至2023年12月31日，未償還的次級債券為$541000萬美元8.5% 2030年7月到期的初級次級債券，美元1421000萬美元8.125% 2046年3月到期的初級次級債券和美元311000萬美元7.57% 2045年12月到期的初級次級債券，每份均由AIG擔保。

有關AIG為這些票據和債券提供的擔保的詳細信息， 參見注18。

債務現金投標報價

在截至2021年12月31日的年度內，216通過現金要約回購本金總額為100萬美元的CRBGHH票據和CRBGHH初級次級債券，總購買價格為美元3121000萬美元。

循環信貸協議

2022年5月12日，Corebridge母公司簽訂了循環信貸協議（“信貸協議”）。

科布里奇 | 2023年10-K表格 251

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第八項|合併財務報表附註17.債務

信貸協議規定五年制總承擔額為$2.510億美元，包括備用信用證和/或循環信貸借款，對借款類型沒有任何限制。在信貸協議所述的情況下，總承諾額最高可增加#美元500百萬美元，在信貸協議下的總承擔額為#美元3.0十億美元。信貸協議下的貸款將於2027年5月12日到期。根據信貸協議，適用利率、承諾費和信用證費用是參考Corebridge母公司優先、無擔保、長期債務的信用評級來確定的。借款的年利率等於(I)就美元借款而言，期限SOFR加上適用的信貸息差調整加適用利率或替代基本利率加適用利率；(Ii)就英鎊借款而言，英鎊隔夜指數平均(“SONIA”)加上適用的信貸息差調整加適用利率；(Iii)就歐元借款而言，歐洲聯盟銀行同業拆息利率加適用利率；及(Iv)就日元而言，東京銀行同業拆息利率加適用利率。替代基本利率等於(A)紐約聯邦儲備銀行利率加0.50%，(B)被《華爾街日報》引用為美國“最優惠利率”的有效利率，以及(C)期限SOFR加上信貸利差調整0.100%，另加 1.00%.

信用證

自2022年7月28日起，Corebridge母公司取代AIG成為申請人和擔保人二總計為GB的信用證80百萬美元，用於AIG人壽的利益。從2023年1月1日起，Corebridge母公司用一張GB的信用證取代了這一信用證801000萬美元。信用證支持AIG Life的資本狀況，並將被視為經審慎監管局批准的歐盟(EU)償付能力II法規下的二級資本。從2023年2月17日起，信用證從GB801百萬到1 GB261000萬，並進一步減少到GB202023年9月22日。

我們與百慕大Corebridge保險公司(“CRBG百慕達”)有一項公司間再保險安排，根據該安排，與已結束有效業務有關的若干法規XXX及準則AXXX準備金將割讓予CRBG百慕達。CRBG百慕大有一美元250由AIG擔保的100萬份信用證，用於支持CRBG百慕大提供的再保險信用。從2022年5月9日起，信用證從1美元降至1美元250百萬至美元175從2022年5月12日起，Corebridge母公司已取代AIG成為擔保人。從2023年5月25日起，信用證從1美元降至1美元1752000萬美元至2000萬美元1251000萬美元。

綜合投資實體信貸安排

我們還維持循環信貸安排，某些合併投資實體可以專門利用該安排收購與證券化有關的資產。這項信貸安排下的提款不能用於一般企業目的。在相關證券化定價之前，這項信貸安排的上限為 $2501000萬美元。在相關證券化定價後，預計上限將增加至約$4501000萬美元。截至2023年12月31日，我們已經提取了$43在信貸安排下的600萬美元。這個cr編輯工具的到期日為七年了.

我們還維持循環信貸安排，可由某些合併投資實體專門用於收購房地產資產。這些信貸安排下的提款不能用於一般公司目的。這些信貸安排的綜合限額最高可達o $3961000萬美元。截至2023年12月31日，我們已經提取了$231萬在信貸安排下。這些信貸工具的到期日從一年到兩年.

科布里奇 | 2023年10-K表格 252

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第八項|合併財務報表附註 18.或有事項、承諾和擔保

18.或有事項、承諾和擔保

在正常業務過程中，我們承擔各種或有負債和承諾。雖然我們目前不能量化尚未解決的訴訟和調查事項的最終責任，包括下文提到的事項，但此類負債可能會對我們的綜合財務狀況、綜合經營業績或個別報告期的綜合現金流產生重大不利影響。

法律或有事項

概述

在正常的業務過程中，我們受到監管和政府的調查和行動，並在多個國內和外國司法管轄區的大量待決法律程序中接受訴訟和其他形式的糾紛解決。其中某些事項涉及潛在的重大損失風險，因為可能會出現重大的陪審團裁決和和解、懲罰性賠償或其他處罰。其中許多事項也非常複雜，可能會代表某一類別或類似數量的原告尋求賠償。因此，本質上很難預測這些問題可能造成的未來損失的規模或範圍。在我們的保險和再保險業務中，關於保險和再保險合同覆蓋範圍的訴訟和仲裁，以及我們的子公司根據保險合同為其被保險人辯護或賠償的訴訟和仲裁，通常都是在建立我們未來的保單福利時考慮的。除了上述涉及保險和再保險覆蓋範圍的事項外，我們和我們各自的高級管理人員和董事還面臨證券持有人、客户、員工和其他人提起的各種其他類型的法律訴訟，指控除其他事項外，違反合同或受託責任、惡意、賠償和違反聯邦和州法律法規。對於這些並非由保險或再保險承保範圍的索償引起的其他類別的事項，我們會在可能會招致損失而損失數額可合理估計的情況下，為或有損失設立準備金。在許多情況下，我們無法確定損失是否可能或無法合理估計此類損失的金額，因此，法律訴訟產生的潛在未來損失可能超過我們在有關這些事項的財務報表中記錄的負債額。雖然根據管理層目前已知的資料，該等潛在的未來費用可能是重大的，但管理層並不相信任何該等費用可能會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響，除非下文所述。

此外，各種監管和政府機構會不時審查我們在全行業範圍內的交易和做法，以及對現有和以前運營子公司的業務做法等進行的其他調查或審查。此類調查、調查或審查可能發展為行政、民事或刑事訴訟或執法行動，其中補救措施可能包括罰款、處罰、恢復原狀或改變我們的商業做法，並可能導致額外費用、某些商業活動的限制和聲譽損害。

年度可續訂期限協議

我們的一些再保險公司要求提高某些YRT協議的費率。我們對這些協議下要求的費率上調提出了異議。與我們有爭議的某些再保險公司已經對我們提起仲裁程序，其他人可能會在未來提起訴訟。在再保險人尋求追溯性增加保費的範圍內，我們已累計了我們目前估計的與這些事項有關的可能損失。

有關其他信息，請參閲附註8。

科布里奇 | 2023年10-K表格 253

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第八項|合併財務報表附註 18.或有事項、承諾和擔保

莫里亞蒂訴訟

AGL繼續對莫里亞蒂訴美國普通人壽保險公司(S.D.Cal)一案進行辯護，這是一項假定的集體訴訟，涉及2017年7月18日對AGL提起的《加州保險法》10113.71和10113.72節。一般來説，這些法規要求在加利福尼亞州簽發和交付的人壽保險保單：(1)保單必須包含60天的寬限期，在此期間保單仍然有效；(2)保險公司必須提供30天的失效前通知；以及(3)保險公司必須通知保單所有者有權指定第二收件人處理失效通知。莫里亞蒂原告辯稱，AGL沒有遵守這些法規生效前發佈的保單的這些要求。原告尋求損害賠償和其他救濟。AGL對原告的主張和等級認證提出了各種抗辯理由。2022年，地區法院認為有必要進行審判，以確定AGL是否負有責任，並拒絕頒發班級證書。2023年5月，此案被重新分配給一名新法官。2023年8月14日，地區法院批准了原告對原告的違約請求進行簡易判決的動議。2023年9月26日，地區法院裁定，有充分理由允許原告提出第三次等級認證動議。然而，與此同時，地區法院核準了其2013年8月14日向第九巡迴法院提出中間上訴的命令，並擱置了審判法庭程序，等待AGL的上訴結果。第九巡迴法院於2023年11月21日批准了AGL的中間上訴請求。第九巡迴上訴的簡報預計將於2024年年中完成，第九巡迴上訴法院將在之後的某個時間做出決定。

AGL正在為加州涉及類似問題的其他訴訟進行辯護：2022年6月6日提起的Allen v.Protective Life Insurance Co.(E.D.Cal.)，其中個人原告於2023年8月11日提出動議，要求允許修改起訴書，增加對AGL的集體訴訟指控；以及Chuck v.American General Life Insurance Co.(C.D.Cal.)，該訴訟於2023年9月6日提起，是一項推定的集體訴訟。然而，原告於2024年1月8日提出了修改後的起訴書，撤銷了對AGL的集體訴訟指控，並增加了一名銷售代理作為被告。

這些案件還處於早期階段，我們預計它們的進展將受到莫里亞蒂案件和涉及相同法規的其他保險公司案件的影響。

我們已經累計了我們目前對這些訴訟事項的可能損失的估計。

租賃承諾額

我們在公司運營的司法管轄區的不同地點租賃辦公空間和設備。這些合同產生的大部分債務是由我們的房地產投資組合產生的，其中只包括歸類為經營租賃的合同。截至2023年12月31日，反映的租賃負債及相應的使用權資產其他負債和其他資產were $26百萬美元和美元20分別為100萬美元，我們支付了現金$182023年與這些租約有關的費用為100萬美元。截至2022年12月31日，反映的租賃負債及相應的使用權資產其他負債和其他資產是$43百萬美元和美元36分別為100萬美元，我們支付了現金$202022年與這些租約有關的費用為100萬美元。負債包括非租賃部分，如物業税和我們總租賃的保險。其中一些租賃包含以現行市場匯率在指定時間段後續籤的選擇權；然而，在管理層達到合理的確定性水平之前，截至2023年12月31日尚未行使的續訂選擇權將被排除在外。一些租賃還包括特定時間和期限的終止選擇權；然而，終止選擇權在行使之前不會反映在租賃資產和負債餘額中。

在確定負債時使用的加權平均貼現率和租賃期限假設為4.4%和4.08分別是幾年。用於確定貼現率的主要假設是本公司的融資成本，這是基於與租賃期限類似的條款的擔保借款利率以及Corebridge運營的主要金融市場的融資成本。

房租費用是$17百萬，$33百萬美元和美元21截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。

下表列出了截至2023年12月31日經營租賃項下的未來未貼現現金流：

(單位：百萬)
2024			$	9
2025			7
2026			6
2027			3
2028			2
2028年後的剩餘年份			1
未貼現的租賃付款總額			28
減去：現值調整			2
租賃淨負債			$	26

科布里奇 | 2023年10-K表格 254

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第八項|合併財務報表附註 18.或有事項、承諾和擔保

其他承諾

在正常的業務過程中，我們承諾投資有限合夥企業、私募股權基金和對衝基金，並在美國和海外購買和開發房地產。這些承諾總計 $4.4十億在2023年12月31日。

擔保

資產處置

對於已完成的業務銷售，我們必須遵守擔保和賠償安排。觸發各項安排的原因包括：資產價值下降；發生指定的或有業務事故；或有負債的變現；訴訟的進展；或違反我們提供的陳述、保證或契諾。這些安排通常受到合同或法律實施(如訴訟時效)所界定的各種時間限制。在某些情況下，最高潛在債務受到合同限制，而在另一些情況下，這種限制沒有具體説明或不適用。

我們無法就某些安排下的最高可支付金額作出合理的估計。整體而言，我們相信根據該等安排，我們不太可能須就已完成的銷售支付任何重大款項，而綜合資產負債表並無記錄任何與該等安排有關的重大負債。

美國國際集團提供的擔保

在首次公開募股之前，AIG向我們提供瞭如下所述的某些擔保。根據我們於2022年9月14日與AIG簽訂的分拆協議(“分拆協議”)，我們將對AIG因這些擔保而產生或與之相關的任何責任進行賠償、辯護並保持其無害。

我們的某些保險子公司受益於一般擔保協議，根據該協議，美國家庭保險公司(“AHAC”)或賓夕法尼亞州匹茲堡的National Union Fire Insurance Company(“NUFIC”)無條件且不可撤銷地擔保由這些子公司出具的某些保單(“保證保單”或“保證保單”)產生的所有現有和未來義務。如果其中一家保險子公司未能根據保證保單支付到期款項，AHAC和NUFIC必須根據協議履行義務。這些一般保證協議在終止之日後簽發的保險單均已終止。AHAC和NUFIC沒有被要求根據任何協議履行義務，但仍對與保證保單有關的所有投保人義務負有或有責任。在截至2023年12月31日或2022年12月31日的年度內，我們沒有根據這些協議支付任何費用。

AGC是與AIG簽訂資本維持協議(“CMA”)的一方。除其他事項外，CMA規定，AIG將AGC的經調整資本總額維持在或高於AGC預計的公司行動水平風險資本的指定最低百分比。在截至2023年12月31日的年度內，AIG並無根據CMA向AGC作出任何出資。截至2023年12月31日和2022年12月31日，CMA中規定的最低資本百分比為250%。自2023年12月31日起，CMA終止。

AIG母公司為華僑銀行的所有未償還票據和次級債券提供全面和無條件的擔保。這包括：

•與CRBGLH次級債券及若干CRBGLP票據有關的擔保(“CRBGLH外債擔保”)；及

•與2020年的售後回租交易相關的擔保。根據這項交易，華僑銀行向AGL發行了到期日最長為五年。這些期票由AIG母公司為AGL的利益提供擔保。在截至2023年12月31日或2022年12月31日的幾年裏，我們沒有為這些擔保支付任何費用。2023年8月1日，這些本票的擔保從AIG母公司續期到Corebridge母公司。

除分居協議外，吾等已與AIG母公司訂立擔保償還協議，規定吾等將全數償還AIG母公司或其代表根據CRBGLH外債擔保支付的任何款項。我們還與AIG母公司簽訂了一份抵押品協議，該協議規定：(I)如果Corebridge Parent或CRBGLH的評級下調至低於指定水平的長期無擔保債務，或(Ii)CRBGLH未能在到期時支付外債的本金和利息，我們必須抵押相當於以下金額的金額：(A)100未償還本金的%；(B)應計和未付利息；及(C)100截至CRBGLH外債到期日的預定利息支付淨現值的%。

•關於與可變利益實體有關的承諾和擔保的進一步討論，見附註9。

•有關衍生品的其他披露，請參閲附註10。

•有關關聯方的其他披露，見附註25.

科布里奇 | 2023年10-K表格 255

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第八項|合併財務報表附註 19.股權

19.股權

普通股

下表顯示了已發行股票的前滾:

截至2023年12月31日的年度			已發行普通股			庫存股			未償還普通股
股票，年初			645,000,000			—			645,000,000
根據長期激勵薪酬計劃發行的股票			3,148,737			—			3,148,737
回購股份			—			(26,484,411)			(26,484,411)
股票，期末			648,148,737			(26,484,411)			621,664,326

回購Corebridge普通股

2023年5月4日，我們的董事會批准了一筆1億股回購計劃。根據這一計劃，Corebridge母公司可以不時購買高達$110億股普通股，但沒有義務購買任何特定數量的股票。回購可以通過各種方式進行，包括公開市場交易、私下協商的交易、遠期、衍生工具、加速回購、自動股份回購交易或要約收購。董事會可隨時終止、增加或減少股份回購計劃的授權。

從2023年5月4日到2023年12月31日，我們回購了大約26.52000萬股Corebridge普通股，總收購價約為美元498百萬美元。從2023年12月31日到2024年2月8日，我們回購了大約1.2100萬股Corebridge普通股，總收購價約為$27百萬美元，剩下大約$475 截至2024年2月8日，股份回購授權為百萬美元。

留存收益

紅利

申報日期			記錄日期			付款日期			每股普通股支付的股息
2023年11月2日			2023年12月15日			2023年12月29日			$	0.23
2023年10月31日(a)			2023年11月13日			2023年11月22日			$	1.16
2023年8月3日			2023年9月15日			2023年9月29日			$	0.23
2023年6月1日(b)			2023年6月16日			2023年6月30日			$	0.62
2023年5月8日			2023年6月16日			2023年6月30日			$	0.23
2023年2月16日			2023年3月17日			2023年3月31			$	0.23

（a） 2023年10月31日，我們宣佈派發特別股息美元1.16我們普通股的每股，於2023年11月22日支付給2023年11月13日營業結束時記錄在冊的股東。

（b） 2023年6月1日，我們宣佈派發特別股息美元0.62我們普通股的每股付款，於2023年6月30日支付給2023年6月16日營業結束時記錄在案的股東。

截至2022年12月31日止年度，Corebridge支付現金股息為美元876百萬美元。

宣佈的股息

2024年2月14日，公司宣佈向Corebridge普通股派發現金股息美元0.23每股，於2024年3月29日支付給2024年3月15日營業結束時登記在冊的股東。

在2021年12月31日重組完成之前，以下重大交易已計入股東淨投資。

分配

截至2021年12月31日止的年度科布里奇將股息分配給 美國國際集團總金額為$13.1億美元，其中包括8.3 2021年11月1日將增加10億美元，以及出售Corebridge在美國經濟適用房投資組合中的權益的股息。 有關更多信息，請參閲註釋1。

截至2021年12月31日止年度，SAFG Capital重新向AIG注資金額為美元536百萬美元。

科布里奇 | 2023年10-K表格 256

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第八項|合併財務報表附註 19.股權

累計其他綜合收益(虧損)

下表顯示了累計其他全面收益(虧損)的前滾：

						已扣除信用損失撥備的固定到期證券的未實現增值（折舊）						所有其他投資的未實現增值（折舊）						歸因於以下變化的市場風險收益公允價值變化 我們自己的信用風險						用於衡量傳統和有限付款長期保險合同的貼現率的變化						現金流對衝						外幣折算調整						退休計劃負債調整						總
餘額，2020年12月31日，扣除税						$	(62)					$	14,698					$	—					$	—					$	—					$	11					$	6					$	14,653
會計原則變更的累積影響						—						3,235						(1,838)						(3,746)						—						—						—						(2,349)
投資未實現折舊變化						39						(7,496)						—						—						—						—						—						(7,457)
可歸因於我們自身信用風險變化的市場風險收益的公允價值變化						—						—						226						—						—						—						—						226
某些負債的貼現率假設的變化						—						—						—						1,719						—						—						—						1,719
未來政策福利和其他的變化						—						458						—						—						—						—						—						458
外幣換算調整的變動						—						—						—						—						—						(22)						—						(22)
精算損失淨額變動						—						—						—						—						—						—						1						1
遞延所得税資產（負債）變動：						(8)						1,400						(47)						(363)						—						2						—						984
其他全面收益(虧損)合計						31						(5,638)						179						1,356						—						(20)						1						(4,091)
其他						—						20						—						—						—						—						—						20
減去：非控股權益						—						—						—						—						—						—						—						—
餘額，2021年12月31日，扣除税						$	(31)					$	12,315					$	(1,659)					$	(2,390)					$	—					$	(9)					$	7					$	8,233
投資未實現折舊變化						(78)						(40,323)						—						—						—						—						—						(40,401)
可歸因於我們自身信用風險變化的市場風險收益的公允價值變化						—						—						1,635						—						—						—						—						1,635
某些負債的貼現率假設的變化						—						—						—						6,746						—						—						—						6,746
未來政策福利和其他的變化						—						1,822						—						—						—						—						—						1,822
現金流套期保值變動						—						—						—						—						203						—						—						203
外幣換算調整的變動						—						—						—						—						—						(109)						—						(109)
精算損失淨額變動						—						—						—						—						—						—						2						2
遞延所得税資產（負債）變動：						17						6,806						(341)						(1,448)						(46)						8						—						4,996
其他全面收益(虧損)合計						(61)						(31,695)						1,294						5,298						157						(101)						2						(25,106)
減去：非控股權益						—						—						—						—						—						(10)						—						(10)
餘額，2022年12月31日，税後淨額						$	(92)					$	(19,380)					$	(365)					$	2,908					$	157					$	(100)					$	9					$	(16,863)
投資未實現折舊變化 *						28						5,962						—						—						—						—						—						5,990
可歸因於我們自身信用風險變化的市場風險收益的公允價值變化						—						—						(695)						—						—						—						—						(695)
某些負債的貼現率假設的變化						—						—						—						(1,029)						—						—						—						(1,029)
未來政策福利和其他的變化						(11)						(347)						—						—						—						—						—						(358)
現金流套期保值變動						—						—						—						—						(16)						—						—						(16)
外幣換算調整的變動						—						—						—						—						—						39						—						39
精算損失淨額變動						—						—						—						—						—						—						(7)						(7)
遞延所得税資產（負債）變動：						(4)						(885)						151						216						5						9						—						(508)
其他全面收益(虧損)合計						13						4,730						(544)						(813)						(11)						48						(7)						3,416
減去：非控股權益						—						—						—						—						—						11						—						11
餘額，2023年12月31日，扣除税						$	(79)					$	(14,650)					$	(909)					$	2,095					$	146					$	(63)					$	2					$	(13,458)

* 包括2023年12月31日歸屬於持作出售業務的未實現淨損益。

科布里奇 | 2023年10-K表格 257

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第八項|合併財務報表附註 19.股權

下表列出了截至12月31日止年度的OCI重新分類調整， 分別為2023年、2022年和2021年：

(單位：百萬)						已扣除信用損失備抵的固定期限證券的未實現增值（折舊）						所有其他投資的未實現增值（折舊）						可歸因於我們自身信用風險變化的市場風險收益的公允價值變化						用於衡量傳統和有限付款長期保險合同的貼現率的變化						現金流對衝						外幣折算調整						退休計劃負債調整						總
截至2023年12月31日的年度
期間發生的未實現變化						$	—					$	5,281					$	(695)					$	(1,029)					$	(16)					$	39					$	—					$	3,580
減去：重新定級調整計入淨收入						(17)						(334)						—						—						—						—						7						(344)
所得税前其他綜合收益(虧損)、費用(收益)合計						17						5,615						(695)						(1,029)						(16)						39						(7)						3,924
減去：所得税支出(福利)						4						885						(151)						(216)						(5)						(9)						—						508
其他綜合收益(虧損)總額，扣除所得税支出(收益)						$	13					$	4,730					$	(544)					$	(813)					$	(11)					$	48					$	(7)					$	3,416
截至2022年12月31日的年度
期間發生的未實現變化						$	(89)					$	(39,049)					$	1,635					$	6,746					$	203					$	(109)					$	2					$	(30,661)
減去：重新定級調整計入淨收入						(11)						(548)						—						—						—						—						—						(559)
所得税前其他綜合收益(虧損)、費用(收益)合計						(78)						(38,501)						1,635						6,746						203						(109)						2						(30,102)
減去：所得税支出(福利)						(17)						(6,806)						341						1,448						46						(8)						—						(4,996)
其他綜合收益(虧損)總額，扣除所得税支出(收益)						$	(61)					$	(31,695)					$	1,294					$	5,298					$	157					$	(101)					$	2					$	(25,106)
截至2021年12月31日的年度
期間發生的未實現變化						$	39					$	(6,290)					$	226					$	1,719					$	—					$	(21)					$	1					$	(4,326)
減去：重新定級調整計入淨收入						—						748						—						—						—						—						—						748
扣除所得税費用（福利）前其他全面收入（虧損）總額						39						(7,038)						226						1,719						—						(21)						1						(5,074)
減去：所得税支出(福利)						8						(1,400)						47						363						—						(1)						—						(983)
其他綜合收益(虧損)總額，扣除所得税支出(收益)						$	31					$	(5,638)					$	179					$	1,356					$	—					$	(20)					$	1					$	(4,091)

    

下表列出了從累計其他全面收益中重新分類的重要項目對 合併利潤表（虧損）*：

																		從AOCI重新分類的金額																		合併收益表中受影響的細目（損失）
												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
計入信貸損失準備的固定期限證券的未實現增值(折舊)
投資																		$	(17)					$	(11)					$	—					已實現淨收益(虧損)
總																		(17)						(11)						—
所有其他投資的未實現增值(折舊)
投資																		(334)						(548)						748						已實現淨收益(虧損)
總																		(334)						(548)						748
退休計劃負債調整變動
精算損失																		7						—						—						資產剝離和一般運營費用淨（收益）損失
總																		7						—						—
該期間的改敍總數																		$	(344)					$	(559)					$	748

* 以下項目並未從AOCI中重新分類並計入綜合收益表（虧損）中，因此已從表中剔除：（a）歸因於以下事項的MRB公允價值變化 我們自己的信用風險(b)用於衡量傳統和有限付款長期保險合同的貼現率變化和（c）歸因於以下變化的公允價值選擇項下負債的公允價值 我們自己的信用風險.

科布里奇 | 2023年10-K表格 258

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第八項|合併財務報表附註 19.股權

不可贖回的非控股權益

不可贖回非控制權益的活動主要涉及與合併投資實體的活動。

因剝離和收購而產生的不可贖回非控股權益的變化主要與新合併投資實體的形成和融資有關。這些合併投資實體的大部分資金來自Corebridge的關聯公司。

不可贖回非控制權益因非控制權益出資而產生的變化，主要與與合併投資實體有關的額外資本催繳有關。

由於分配給非控制權益而導致的不可贖回非控制權益的變化主要涉及與合併投資實體有關的股息或其他分配。

下表顯示了不可贖回的非控股權益的前滾：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
期初餘額																		$	939					$	1,759					$	2,549
可贖回非控股權益的淨收入																		(68)						320						929
其他綜合虧損，税後淨額																		11						(10)						—
資產剝離和收購導致的非控股權益變化																		(19)						(104)						(373)
非控制性權益的貢獻																		96						155						264
對非控股權益的分配																		(91)						(1,181)						(1,611)
其他																		1						—						1
期末餘額																		$	869					$	939					$	1,759

有關可變利息實體的其他信息，請參閲附註9。

可贖回的非控股權益

該公司推出了一些投資基金，非合併的Corebridge關聯公司參與其中。其中某些基金可由持有人選擇贖回，因此作為夾層權益入賬。截至2022年12月31日，公司已分配剩餘部分可贖回資金。

下表顯示了可贖回非控股權益的前滾：

																		截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																								2022						2021
期初餘額																								$	83					$	51
對非控股權益的分配																								(83)						—
非控制性權益的貢獻																								—						32
可贖回非控股權益的淨收入																								—						—
期末餘額																								$	—					$	83

科布里奇 | 2023年10-K表格 259

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第8項|合併財務報表附註20.普通股每股收益

20.普通股每股收益

基本普通股每股收益(“EPS”)的計算是基於已發行普通股的加權平均數，並進行調整以反映所有股票拆分。稀釋每股收益的計算是根據基本每股收益計算中使用的股份加上普通股，假設發行所有稀釋性潛在已發行普通股，並使用庫存股方法進行調整以反映所有股票拆分。

2022年9月6日，Corebridge母公司完成了股票拆分和資本重組100,000普通股，其中90,100股票為A類普通股，9,900股票為B類普通股。2022年9月6日以後，普通股只有一個類別。因此，兩級分配淨收入的方法將不再適用。Corebridge母公司將其100,000A類股份及A類B類股份6,450到1個股票拆分，總共645,000,000單一類別普通股的股份。

股票拆分的結果已追溯到2022年9月6日之前所有時期的已發行加權平均普通股。在完成對一家9.92021年11月2日，將Corebridge的%股權轉讓給Blackstone，Blackstone擁有63,855,000B類普通股的股份。在2021年11月2日將B類股出售給黑石之前，B類股並不存在。B類普通股與A類普通股相似，但與出售經濟適用住房組合有關的分配除外。在2022年9月6日之前，我們使用兩級法將淨收入分配到我們的普通股的每一類。

下表列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的基本每股收益和攤薄每股收益的計算方法：

									截至十二月三十一日止的年度，
(單位為百萬，每股普通股數據除外)															2023						2022						2021
EPS的分子：
淨收益(虧損)															$	1,036					$	8,479					不適用
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)															(68)						320						不適用
Corebridge普通股股東應佔淨收益(虧損)															$	1,104					$	8,159					不適用
A類股東應佔淨收益															不適用						不適用						$	7,658
B類股東應佔淨收益															不適用						不適用						$	584
每股收益分母(a):
加權平均已發行普通股-基本															643.3						646.1						不適用
稀釋性普通股(b)															1.9						1.3						不適用
加權平均已發行普通股-稀釋後															645.2						647.4						不適用
A類普通股-基本股和稀釋股															不適用						不適用						581.1
普通股b類-基本股和稀釋股															不適用						不適用						63.9
Corebridge普通股股東應佔每股普通股收入(a)
基本信息：
普通股-基本股															$	1.72					$	12.63					不適用
普通股A類															不適用						不適用						$	13.18
普通股B類															不適用						不適用						$	9.14
稀釋：
普通股-稀釋															$	1.71					$	12.60					不適用
普通股A類															不適用						不適用						$	13.18
普通股B類															不適用						不適用						$	9.14

（a） 2022年9月6日股票分拆的結果已追溯適用於2022年9月6日之前的所有時期。

（b） 潛在的稀釋性普通股包括我們的股份員工薪酬計劃。被排除在已發行稀釋股份之外的普通股數量約為和 0.91000萬美元和41截至12月31日的年度中，有000人， 分別為2023年和2022年，因為將這些普通股納入計算的影響將具有反稀釋作用。截至2021年12月31日止年度不存在反稀釋工具。

科布里奇 | 2023年10-K表格 260

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第八項|合併財務報表附註 21. 法定財務數據和限制

21. 法定財務數據和限制

下表根據法定會計實踐列出了我們保險運營公司的法定淨利潤（虧損）以及資本和盈餘：

(單位：百萬)			2023						2022						2021
截至十二月三十一日止的年度，
法定淨收益(虧損)*:
保險運營公司：
國內			$	3,354					$	3,091					$	2,588
外國			(51)						4						(4)
保險運營公司總數			$	3,303					$	3,095					$	2,584
十二月三十一日，
法定資本和盈餘*:
保險運營公司：
國內			$	14,752					$	12,229
外國			467						476
保險運營公司總數			$	15,219					$	12,705
法定資本和盈餘合計：
保險運營公司：
國內			$	4,025					$	4,057
外國			223						189
保險運營公司總數			$	4,248					$	4,246

**這些金額反映了我們對截至這些財務報表發佈日期的法定淨收益、資本和盈餘的最佳估計。

我們的保險子公司按照國內外保險監管機構規定或允許的法定會計慣例編制財務報表。針對國內公司的法定財務報表與根據美國公認會計原則編制的財務報表的主要區別在於，法定財務報表不反映DAC，大多數債券投資組合可能按攤銷成本列賬，投資減值根據法定會計慣例確定，資產和負債在扣除再保險後列報，投保人負債通常使用更保守的假設進行估值，以及某些資產未予確認。

我們海外子公司的資本和盈餘要求與美國規定的不同，並且可能因司法管轄區而有很大差異。在2023年12月31日和2022年12月31日，所有國內和外國保險子公司分別超過了法定資本和盈餘最低要求，所有國內保險子公司分別超過了加拿大皇家銀行的最低要求水平。

對於外國保險公司，財務報表是按照當地監管要求編制的。這些會計慣例與美國公認會計原則的主要不同之處在於，在遞延保單收購成本、遞延收購成本攤銷、使用不同精算假設確定未來保單福利負債以及在不同基礎上對遞延税金進行估值方面存在不同的規則。

條例XXX要求美國人壽保險公司為具有長期保費保證和ULSG的定期人壽保險保單建立額外的法定準備金。此外，準則AXXX澄清了條例XXX對這些擔保的適用，包括某些未清償特別提款權。

國內人壽保險子公司通過非關聯和關聯再保險交易管理法規XXX和準則AXXX下的法定準備金要求的資本影響。為此類交易提供再保險能力的國內關聯人壽保險公司是一家完全持牌的保險公司，不是根據專屬保險法成立的。

我們與CRBG百慕達訂立公司間再保險安排，根據該安排，與已結束有效業務有關的若干規例XXX及指引AXXX準備金將割讓予CRBG百慕達。CRBG百慕大有一美元250由AIG擔保的100萬份信用證，用於支持CRBG百慕大提供的再保險信用。從2022年5月9日起，信用證從1美元降至1美元250百萬至美元175從2022年5月12日起，Corebridge母公司已取代AIG成為擔保人。從2023年5月25日起，信用證從1美元降至1美元1752000萬美元至2000萬美元1251000萬美元。

法定許可會計實務

在2023年12月31日和2022年12月31日，AGL使用了以下允許的做法，導致報告的法定盈餘或基於風險的資本與如果National

科布里奇 | 2023年10-K表格 261

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第八項|合併財務報表附註 21. 法定財務數據和限制

保險專員協會(“NAIC”)的法定會計慣例或其各自州監管機構規定的監管會計慣例在所有方面均得到遵守：

•自2020年12月31日起至2023年9月30日止，AGL，一家註冊於德克薩斯州的人壽保險子公司，更新了一項允許的法定會計慣例，以確認與與AIG達成的超額損失再保險協議中定義的承保範圍名義價值相關的已確認資產20-年度期限，為AGL提供與保證生活福利相關的合計索賠，這些索賠通常在2019年4月之前發行的某些固定指數年金(“第1塊”)超過協議定義的附着點。這一允許的做法之前在2020年10月1日進行了擴展，類似地確認了與保險名義淨值相關的額外確認資產，這一點在與25-為子公司提供與保障生活福利相關的XOL索賠總額的年度期限，該索賠通常於2019年4月或以後發行的固定指數年金，包括在生效日期後發行的某些新業務(“第2塊”)。

•自2023年9月30日起，第一座和第二座的許可做法延長至2026年9月30日和。 對於某些新業務，第2塊的最高名義價值提高了。從2022年10月1日起至2023年9月30日，這一允許的做法得到了擴展，類似地確認了與保險淨名義價值相關的額外確認資產，這一點在與25-為子公司提供與基本合同相關的XOL索賠總額以及在條約生效日期生效的固定年金(包括在生效日期後發行的某些新業務)上的保障生活福利附加保險的年度期限(“第3塊”)。自2023年9月30日起，第3座的許可業務延長至2026年9月30日，並提高了某些新業務的最高名義價值。

允許的做法導致AGL的法定盈餘增加了約#美元。1.710億美元1.02023年12月31日和2022年12月31日分別為10億美元。

附屬股息限制

我們的保險子公司支付給我們的股息受到其各自所在地司法管轄區法律和法規的某些限制。

對於我們的國內保險子公司，任何股息的支付都需要向特定保險子公司所在的保險部門發出正式通知。此外，當股息金額高於某些監管門檻時，需要事先獲得此類保險監管機構的批准。

例如，根據德克薩斯州的保險法，我們的四家國內保險子公司中的兩家成立了公司，我們在德克薩斯州註冊的保險公司(AGL和Valic)都被允許在沒有事先保險監管批准的情況下向其股東支付股息，只要股息金額與之前12個月的所有其他股息合計不超過以下較大者：(I)截至上一日曆年末其投保人盈餘的10%；或(2)上一歷年的經營淨收益(不包括已實現收益)，不包括按比例分配該保險公司自己的證券。AGL和Valic(視情況而定)將被允許向其股東支付超過上述兩個金額中較大者的股息(即非常股息)，前提是它向德克薩斯州保險專員提交了關於宣佈此類非常股息及其金額的通知，並且德克薩斯州專員在提交非常股息後30天內批准了非常股息的分配或不批准分配。此外，根據可獲得的最新財務信息計算的任何超過賺取盈餘(一般定義為“未分配資金(盈餘)”)的股息都需要獲得保險監管部門的批准。根據德克薩斯州保險法，德克薩斯州專員在確定股票人壽保險公司的財務狀況是否支持向其股東(S)支付此類股息方面擁有廣泛的自由裁量權。根據密蘇裏州法律，我們在密蘇裏州註冊的保險控股公司(AGC Life)支付股息的條款基本相似，而在紐約註冊的保險公司(USL)支付股息的紐約保險法中存在更具限制性的條款。由於我們的運營保險子公司(AGL、Valic和USL)由AGC Life全資擁有，這些子公司的所有股息必須通過AGC Life分配給我們，因此，必須得到密蘇裏州保險部的通知和/或事先批准或不批准。

在考慮下面討論的股息測試之前，根據截至2023年12月31日的財務信息，AGL、Valic和USL在2024年將符合普通股息的最高金額估計為：e $1.5十億美元。具體到AGC Life，根據截至2023年12月31日的財務信息，符合普通股息資格的最高金額估計為$，因此不受限制，可用於在2024年向Corebridge支付股息。4.2十億，取決於密蘇裏州保險法所要求的賺取盈餘的可用性。得克薩斯州和密蘇裏州保險法下的股息測試是基於以前在12個月滾動期間支付的股息，這進一步限制了我們在德克薩斯州和密蘇裏州保險公司的估計普通股息能力。因此，根據2024年的實際支付日期，2024年估計為普通股息的部分或全部可能需要監管部門批准或不批准。

科布里奇 | 2023年10-K表格 262

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第八項|合併財務報表附註 21. 法定財務數據和限制

與我們的本地保險公司一樣，我們的國際保險子公司向我們支付股息的能力也受到它們所在司法管轄區施加的監管要求的約束。這些要求包括，例如，事先通知打算支付股息，滿足某些收益、準備金或償付能力門檻才能支付股息，以及支付超過規定限額的股息必須獲得監管部門的批准。

據我們所知，目前沒有一家Corebridge保險公司在償付能力方面被列入任何監管或類似的“觀察名單”。    

COREBRIDGE股息限制

截至2023年12月31日，Corebridge支付股息的能力不受任何重大合同限制，但仍受慣例監管限制。

22. 基於股份的薪酬計劃

AIG股權獎

在首次公開招股之前，我們的部分員工根據AIG長期激勵計劃(經修訂)及其前身計劃AIG 2013年長期激勵計劃(每個計劃均適用，均為“長期激勵計劃”)獲得股權獎勵，該計劃受AIG 2013年綜合激勵計劃(“綜合計劃”)管轄。AIG股權獎勵的價值與AIG普通股的表現掛鈎。AIG主要以AIG限制性股票單位(“RSU”)的形式向我們的員工授予股權獎勵，但也向某些高管授予AIG績效股票單位(“PSU”)和AIG股票期權。

AIG授予我們員工的AIG RSU和AIG股票期權將完全基於參與者的持續服務而獲得，而AIG PSU將基於持續服務和AIG在結束時實現指定的績效目標而獲得三年制演出期。這些業績目標是由AIG的薪酬和管理資源委員會(“CMRC”)為每一筆年度贈款預先設定的。實際獲得的PSU數量可能不同於零至200批准額的%。轉歸發生在緊接以下年度的1月1日三年制業績期間。

在2021年前，只要AIG普通股股票宣佈現金股息，長期激勵(LTI)以額外PSU和/或RSU的形式獎勵應計股息等值單位(“DeU”)；DeU遵守與基礎單位相同的歸屬條款和條件。從2021年開始，通過2021年LTI年度獎勵授予的PSU和RSU(截至授予日期)，以及2020年LTI獎勵(截至第三季度)授予的PSU和RSU在宣佈AIG股息時應計股息等價權(DER)。只有當相關單位的歸屬條件得到滿足時，這些DER才會以現金結算；以前應計的DeU不受這一變化的影響。

僅根據某些AIG特定指標賺取的AIG RSU和AIG PSU的公允價值是基於授予日AIG普通股的收盤價；而根據AIG的相對總股東回報(“TSR”)賺取的AIG PSU的公允價值是使用蒙特卡洛模擬法在授予日確定的。AIG股票期權的公允價值在授予日使用Black-Scholes模型進行估算。

Corebridge股權獎

公司員工參與了Corebridge Financial，Inc.長期激勵計劃(每個長期激勵計劃)下的幾個股票薪酬計劃(每個計劃均適用於Corebridge Financial，Inc.2022綜合激勵計劃，該計劃於2023年2月16日修訂和重述)(“2022計劃”，與LTIP一起，“Corebridge計劃”)。根據Corebridge計劃，股權獎勵可授予公司的現任員工或董事，或僅就其服務的最後一年而言，授予前員工。

根據Corebridge計劃，股權獎勵與Corebridge母公司的普通股(“CRBG股票”)掛鈎。總計40,000,000CRBG股票的股份根據計劃授予或假定的獎勵授權交付。交付股份可以是新發行的股份，也可以是國庫持有的股份。

Corebridge的2023年LTIP為某些員工提供了年度獎勵，包括我們的高級管理人員和其他高薪員工，可能包括以下一個或多個單位的組合：RSU或股票期權。RSU和股票期權完全基於參與者繼續服務的基礎上獲得，在授予日的第一、第二和第三週年紀念日分三次等額進行。受助人必須在每個歸屬日期受僱，才有權分享交付，除非發生加速歸屬事件，例如在歸屬期間發生無故、殘疾、退休資格或死亡的非自願終止。然而，對於在2022年4月1日之後聘用的非自願終止員工，未授予的RSU和股票期權在終止日被沒收。RSU的股息以現金形式累積，並在三年的服務期內歸屬。

科布里奇 | 2023年10-K表格 263

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第八項|合併財務報表附註 22. 基於股份的薪酬計劃

RSU轉換

我們在職員工於2022年9月14日(IPO定價日期)持有的所有AIG RSU被轉換為與CRBG股票業績掛鈎的RSU(“Corebridge RSU”)，條款和條件與相應的AIG RSU基本相同，AIG RSU的數量進行了調整，以保持其在緊接轉換前和緊接轉換後的內在價值(以四捨五入為準)。具體地説，AIG RSU被轉換為Corebridge RSU，轉換系數為2.580952。轉換系數由美國國際集團9月14日的收盤價(美元)確定。54.20)除以CRBG股票在IPO中的公開發行價(美元21.00).

下表顯示了作為公司間季度流程的一部分結算的基於股份的直接薪酬支出總額。此表反映了AIG股權獎勵和Corebridge RSU：

截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)			2023			2022			2021
股份補償費用-税前(a)			$	60		$	75		$	88
股份補償費用-税後(b)			$	48		$	59		$	70

（a） 由於加速的歸屬事件，例如授予當年的退休資格和非自願終止，我們確認了美元241000萬，$251000萬美元和300萬美元17 在指定歸屬期結束之前，2023年、2022年和2021年分別為百萬。我們的政策是在被沒收獎勵發生時沖銷賠償費用。

（b） 所得税費用（福利）（不包括外國司法管轄區）採用美國法定税率21%計算。

下表總結了傑出的股份結算LTI獎勵：

截至12月31日或截至12月31日止年度，			2023												2022
			單位數						加權平均授予日期公允價值 *						單位數						加權平均授予日期公允價值
未歸屬，年初			6,537,155						$	21.00					—						$	—
授與			2,907,967						19.81						10,328,220						21.00
既得			(4,725,911)						18.70						(3,674,973)						21.00
被沒收			(565,681)						19.07						(116,092)						21.00
未歸屬，年終			4,153,530						$	19.64					6,537,155						$	21.00

* 授予的RSU的公允價值基於授予日期前五個交易日Corebridge普通股的平均收盤價。

在…2023年12月31日，未確認的RSU的未確認賠償費用總額為#美元。35，預計確認該成本的加權平均年限為1年。

股票期權

從2023年LTIP開始，Corebridge的某些員工獲得了股票期權。授予期權的行權價格通常等於授予日公司股票的市場價格，並可在授予之日起10年內行使，或在非自願終止之日起或期權到期之日起3年內行使，如果時間較早的話。時間歸屬期權的公允價值在授予日採用布萊克-斯科爾斯模型，並採用下表所述假設進行估算。

授予的股票期權採用了以下加權平均假設：

			2023
預期年度股息率(a)			4.63		%
預期波動率(b)			43.26		%
無風險利率(c)			4.03		%
預期期限(d)			6.00年份

(A)股息率是彭博最後派發的CRBG股息乘以股價的4倍。

(B)認為預期波動率是基於24自估值之日起彭博專業服務估計的股票期權月數。

(C)無風險利率是指估值日期和到期日之間的期限的持續複合利率，該利率被假設為恆定並等於截至估值日期美國國債曲線上最近數據點之間的插值值。

(D)合同期限為10自授予之日起數年。

科布里奇 | 2023年10-K表格 264

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第八項|合併財務報表附註 22. 基於股份的薪酬計劃

下表提供了股票期權活動的前滾：

截至12月31日或截至12月31日止年度，			2023
			單位			加權平均行權價			加權平均剩餘合同壽命			總內在價值（單位：百萬）
優秀，年初			—			$	—		0.00			—
授與			826,025			19.95
已鍛鍊			—			—
被沒收			(105,348)			20.30
未完成，年終			720,677			$	20.12		9.12			1.27
可鍛鍊，年終			393,961			$	20.30		9.08			$	0.54

2023年授予的股票期權的加權平均授予日期公允價值為美元5.93.截至2023年12月31日，我們認可美元3 數百萬美元的費用，而美元1 百萬尚未確認，預計攤銷至 2.25好幾年了。不是2023年期間行使了期權。

非員工計劃

我們的非僱員董事在我們的董事會任職，他們以完全歸屬的遞延股票單位(“DSU”)的形式獲得基於股票的薪酬，交付推遲到從董事會退休時再支付。DS U從獎勵授予之日起至股票交付之日應計股息等價物，並在發行時以現金支付。2023年，我們授予非僱員董事71,356DSU和已確認費用$11000萬美元。

23. 員工福利

養老金計劃

某些員工和退休人員參加由美國國際集團贊助的美國固定收益養老金計劃，該計劃包括來自美國國際集團其他附屬公司的參與者(“養老金計劃”)。這些計劃對新參與者關閉，當前參與者不再獲得福利(即計劃被凍結)。作為這些計劃的發起人，AIG最終負責維護符合適用法律的這些計劃。

於首次公開招股後，吾等已不再是參與退休金計劃的聯屬公司，並不承擔任何有關退休金計劃的責任。在首次公開募股之前，我們將養老金計劃計入多僱主福利計劃。因此，我們沒有記錄資產或負債，以確認養卹金計劃的供資狀況。我們只為在資產負債表日應計和未支付的養卹金計劃的任何必要繳款確認負債。公司在綜合損益表(損益表)中記錄的美國國際集團養老金淨貸方中的分配份額為$0.3百萬, $27百萬美元和美元52截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。

此外，在愛爾蘭的某些員工參加由公司發起的固定收益養老金計劃(“愛爾蘭計劃”)，該計劃根據愛爾蘭1990年養老金法案在愛爾蘭養老金委員會註冊。愛爾蘭計劃不包括來自美國國際集團其他附屬機構的參與者，2005年12月後對新參與者關閉，對2017年7月以後活躍成員的未來應計服務費關閉。根據愛爾蘭計劃享有福利的成員不需要向其繳費。自2023年10月31日出售Laya以來，Corebridge不再有任何與愛爾蘭計劃有關的義務或責任。綜合資產負債表中記錄的預計福利債務和計劃資產的公允價值為#美元。15百萬美元和美元22截至2022年12月31日，分別為100萬。

退休後計劃

在2022年8月22日之前，AIG為某些退休員工提供離職後醫療和生活福利(以下簡稱福利)。自2022年8月22日起，除某些有限的例外情況外，該福利由Corebridge Parent提供。這個公司在綜合損益表中記錄的退休後福利支出為#美元。1百萬，$1百萬美元和美元3截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分別為百萬。 記錄在 合併資產負債表是$33百萬及$37百萬截至分別於2023年12月31日和2022年12月31日.

科布里奇 | 2023年10-K表格 265

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第八項|合併財務報表附註 23. 員工福利

福利基於員工達到年齡 55並且至少有 十年服務，減少到 52019年僅限於醫療保險。有醫療保險的合格員工可以在終止僱傭時登記參加退休人員醫療保險。醫療福利是繳費的，而人壽保險福利，不對新員工開放，通常不繳費。退休人員的醫療繳費從1989年前退休人員的零繳費到1992年後退休人員扣除某些補貼後的實際保險費支付不等。這些退休人員繳費每年都會進行調整。醫療計劃的其他費用分擔功能包括免賠額、共同保險、醫療保險協調，以及僅為祖輩員工提供僱主補貼。

固定繳款計劃

在2022年8月22日之前，員工參加了AIG的合格固定繳款計劃，該計劃規定了員工的繳費以及僱主的繳費。2022年8月22日，AIG計劃參與者的賬户被轉移到Corebridge Financial Inc.退休儲蓄401(K)計劃。該公司與這些計劃有關的捐款為#美元。68百萬，$761000萬美元和300萬美元74截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。

此外，公司贊助商還為某些非美國員工定義了繳費計劃，該計劃還規定了員工的繳費以及僱主的繳費。本公司與這些計劃有關的供款為$7百萬, $8百萬美元和美元8截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。

24.所得税

最近美國税法的變化

《2022年降低通脹法案》(H.R.5376)(簡稱《降低通脹法案》)包括對三年內平均利潤超過10億美元的公司對調整後的財務報表收入徵收15%的公司替代最低税(CAMT)，以及1%的股票回購税。儘管美國財政部和國税局(“IRS”)在2023年發佈了臨時CAMt指南，但CAMt的許多細節和具體應用仍有待未來的指導。我們估計的CAMt負債將繼續根據未來的指導進行完善。

陳述的基礎

在首次公開募股之前，Corebridge母公司和某些美國子公司被包括在AIG的綜合聯邦所得税申報單以及AIG按合併或單一基礎提交的某些州納税申報單中。首次公開募股後，AIG持有的股份少於80Corebridge的%權益，導致Corebridge從AIG合併税務集團中分離出來。此外，根據税法，AGC及其直屬人壽保險子公司(“AGC集團”)將不被允許在五年的等待期內與我們的其他子公司(統稱為“非壽險集團”)一起提交美國綜合聯邦所得税申報單。相反，預計AGC集團將在五年的等待期內以AGC集團成員的身份單獨提交美國聯邦所得税申報單。在五年的等待期之後，AGC集團預計將於2028年與非人壽集團一起加入美國合併的聯邦所得税申報單。美國聯邦流動和遞延税項資產/負債的資產負債表分類是基於各自獨立的美國聯邦納税申報組。

根據美國税務規則，在税務解除合併時結轉的税務屬性保留在相關的Corebridge實體中，並將在從AIG進行税務解除合併後供相應的Corebridge美國聯邦税務申報小組使用。我們的税務屬性結轉將繼續根據上一年納税申報單的變化進行調整，其中Corebridge實體被包括在AIG合併的聯邦所得税申報單中。

我們對州所得税的規定包括我們繼續與AIG和某些其他州提交合並納税申報單的司法管轄區，我們在這些州提交單獨的納税申報單。國家和地方淨營業虧損結轉代表單獨的公司税務屬性結轉，如適用，未合併使用。

如附註1所述，SAFG Capital及其若干附屬公司並未作為2021年第四季度執行的內部重組的一部分轉讓予Corebridge母公司，因此已在本公司的綜合財務報表中通過股東權益進行調整。本次調整包括與SAFG Capital及其若干關聯公司的税收屬性結轉有關的不確定税收狀況的歷史準備金和與SAFG Capital及其若干關聯公司的税收屬性有關的遞延税項資產，該等資產屬於上期資產負債表的一部分。

我們使用資產負債法計算所得税撥備。這一方法考慮了使用現行制定的税率計量的資產和負債的財務報告和計税基礎之間的暫時性差異對未來税收的影響。遞延税項資產及負債以制定税率計量，預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。

科布里奇 | 2023年10-K表格 266

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第8項|合併財務報表附註 |24.所得税

從累積的其他綜合收益中重新歸類某些税收影響

Corebridge使用逐個項目的方法來釋放AOCI中與我們的可供出售證券相關的擱淺或不成比例的所得税影響。根據這種方法，在交存金額之日，將不成比例的税收影響的一部分分配給每個單獨的證券地段。當個別證券在非臨時基礎上出售、到期或以其他方式減值時，不成比例的税收影響的分配部分將從AOCI重新歸類為運營收益(虧損)。

實際税率

下表按賺取或發生税前收益(虧損)的美國和外國地點列出了所得税前收益(虧損)：

截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)			2023						2022						2021
美國			$	972					$	10,449					$	10,600
外國			(32)						42						654
總			$	940					$	10,491					$	11,254

下表列出了可歸因於税前收益(虧損)的所得税費用(收益)：

截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)			2023						2022						2021
實際所得税支出的美國國內和國外組成部分：
美國：
當前			$	311					$	868					$	1,943
延期			(400)						1,150						146
外國：
當前			(5)						10						3
延期			(2)						(16)						(10)
總			$	(96)					$	2,012					$	2,082

我們的實際所得税（福利）費用與通過應用聯邦所得税率計算的美國法定聯邦金額不同，原因如下：

截至十二月三十一日止的年度，			2023												2022												2021
(百萬美元)			税前 收入 (虧損)			税收 費用/ (利益)			百分比 税前 收入(虧損)						税前 收入 (虧損)			税收 費用/ (利益)			百分比 税前 收入(虧損)						税前 收入			税收 費用/ (利益)			百分比 税前 收入(虧損)
按法定税率徵收的美國聯邦所得税			$	940		$	197		21		%				$	10,491		$	2,203		21		%				$	11,254		$	2,363		21		%
調整：
不確定的税收狀況			—			—			—						—			2			—						—			(69)			(0.6)
子公司的處置			—			(99)			(10.5)						—			—			—						—			—			—
從累積的其他綜合收入中重新分類			—			(52)			(5.5)						—			(84)			(0.7)						—			(108)			(1.0)
非控股權益			—			14			1.5						—			(67)			(0.6)						—			(197)			(1.7)
收到的股息扣除			—			(59)			(6.3)						—			(36)			(0.3)						—			(37)			(0.3)
税收解除合併和分離成本			—			—			—									(104)			(1.0)						—			—			—
州和地方所得税			—			12			1.3						—			24			0.2						—			105			0.9
其他			—			(3)			(0.4)						—			(29)			(0.3)						—			(2)			—
對遞延所得税資產的調整			—			(40)			(4.3)						—			—			—						—			—			—
對上一年納税申報表的調整			—			(67)			(7.1)						—			(48)			(0.5)						—			(3)			—
股份補償付款超出税收扣除			—			(10)			(1.1)						—			(6)			(0.1)						—			4			—
估值免税額			—			11			1.2						—			157			1.5						—			26			0.2
合併總額			$	940		$	(96)		(10.2)		%				$	10,491		$	2,012		19.2		%				$	11,254		$	2,082		18.5		%

科布里奇 | 2023年10-K表格 267

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第8項|合併財務報表附註 |24.所得税

截至2023年12月31日止年度，經營收入享有税收優惠，導致經營收入的有效税率為（10.2)%.經營收入的有效税率與法定税率不同 21%主要是由於美元的税收優惠95 由於Laya和AIG Life被指定為持有待售而建立外部基礎，因此產生了100萬美元67 與上一年申報表相關的税收調整相關的百萬美元，美元591000萬股息已扣除，$52從累積的其他綜合收入改敍為與出售可供出售證券有關的業務收入；以及#美元40對遞延税項資產進行了100萬美元的調整。這些税收優惠被#美元的税費部分抵消。14由於非控股權益而產生的1000萬美元，122000萬美元與州和地方所得税有關，以及111,000萬額外估值免税額的設立。

截至2022年12月31日止年度，營運收入有税項支出，因此營運收入的實際税率為19.2%。經營所得的實際税率與法定税率不同21.0%主要是由於美元的税收優惠104與美國國際集團的税務解除合併相關的400萬美元，$84從累積的其他綜合收入改敍為與出售可供出售證券有關的業務收入，#萬美元67與非控股權益相關的2.5億美元，以及$36700萬股股息得到扣除。這些税收優惠被#美元的税費部分抵消。1571,000,000額外估值免税額的設立，主要是由於税收取消合併。

截至2021年12月31日止年度，營運收入有税項支出，因此營運收入的實際税率為18.5%。營業損失的實際税率與法定税率不同21.0%主要是由於美元的税收優惠108將累計其他綜合收入改敍為與出售可供出售證券有關的業務收入的百萬美元197與非控股權益相關的百萬美元，$37百萬股息已扣除，以及$69100萬美元主要與釋放與國税局最近完成審計活動相關的不確定税務狀況、罰款和利息的準備金有關。這些税收優惠部分被美元的税款抵消105百萬美元與州和地方所得税以及美元有關18與建立與某些税收屬性結轉相關的美國聯邦估值津貼相關的百萬美元。

由於AIG Life被指定為持有待售並出售Laya，截至2023年12月31日，我們不認為我們在歐洲業務的海外收益將無限期地進行再投資。如有必要，將對盈利不會無限期再投資的非美國附屬公司的盈利提供遞延税。

下表列出遞延税項淨資產(負債)的組成部分：

十二月三十一日，
(單位：百萬)			2023			2022
遞延税項資產：
損失和税收抵免結轉			$	453		$	572
投資基礎差異			3,446			2,989
人壽保單儲備			1,532			1,561
目前不可扣除的應計額以及其他			—			61
對外國子公司的投資			49			—
固定資產和無形資產			1,328			885
其他			406			439
員工福利			72			81
與可供出售債務證券相關的未實現損失			3,751			4,928
未動用保費準備金下調			—			144
市場風險收益			1,004			828
遞延税項資產總額			12,041			12,488
遞延税項負債：
Fortitude Re扣留的嵌入式衍生品資金			(712)			(863)
目前不可扣除的應計額以及其他			(184)			—
遞延保單收購成本			(1,546)			(1,504)
遞延税項負債總額			(2,442)			(2,367)
減值前遞延税項資產淨值			9,599			10,121
估值免税額			(1,372)			(1,752)
遞延税項淨資產(負債)			$	8,227		$	8,369

截至2023年12月31日，在美國公認會計原則的基礎上，我們有美國聯邦淨營業虧損結轉美元133百萬美元和CAMT貸方結轉$215百萬美元。非人壽保險集團的淨營業虧損結轉美元101有100萬人的結轉期在2028年後到期。我們剩餘的税務屬性結轉有無限的結轉期。估值撥備已計入非人壽集團的淨營業虧損結轉，如下所述。

科布里奇 | 2023年10-K表格 268

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第8項|合併財務報表附註 |24.所得税

遞延税項資產估值免税額的評估

評估遞延税項資產的可收回性及估值撥備的需要，要求我們權衡所有正面及負面證據，以得出全部或部分遞延税項資產很可能無法變現的結論。對證據的重視程度與其可被客觀核實的程度相稱。存在的負面證據越多，就越需要正面證據，就越難以支持不需要估值備抵的結論。

最近發生的事件，包括首次公開募股、美聯儲理事會多次調整目標利率以及市場大幅波動，影響了我們業務運營的實際和預期結果，以及我們對某些審慎和可行的税務籌劃策略的潛在有效性的看法。為了證明未來應税收入的可預測性和充分性，以支持淨營業虧損和外國税收抵免結轉的可變現能力，我們考慮了對我們每項業務的未來收入預測，包括對未來宏觀經濟和Corebridge特定條件和事件的假設，以及這些條件和事件可能對我們審慎和可行的税務籌劃策略產生的任何影響。

首次公開招股的完成導致了AIG合併税務集團的税務分離。如上所述，根據適用的税法，AGC集團將不被允許在五年等待期內與非人壽集團一起提交美國綜合聯邦所得税申報單。相反，預計AGC集團將在此期間作為AGC合併的美國聯邦所得税申報單的成員單獨提交。在五年的等待期之後，AGC集團預計將於2028年與非人壽集團一起加入美國合併的聯邦所得税申報單。每個單獨的美國聯邦納税申報組或單獨的美國納税申報人在評估其各自的遞延納税資產(包括淨營業虧損和税收抵免結轉)的實現時，必須考慮這五年的等待期。於2023年，我們錄得與我們的税務屬性結轉有關的估值準備增加，以及部分其他遞延税項資產不再有可能變現。截至2023年12月31日，資產負債表反映的估值準備金為#美元。1621000萬美元與我們的税務屬性有關的結轉和某些其他遞延税項資產的一部分不再有可能實現。

對未來應税收入的估計，包括審慎可行的行動和税務規劃戰略產生的收入，與税務當局達成和解的影響，以及與通脹降低法案或税法影響相關的解釋和假設的任何變化，都可能在短期內發生重大變化，這可能需要我們考慮對我們對遞延税項資產可回收性的評估的任何潛在影響。這種潛在影響可能會對我們的綜合財務狀況或個別報告期的運營結果產生重大影響。

在截至2023年12月31日的一年中，最近市場狀況的變化，包括利率上升，影響了美國人壽保險公司可供出售證券組合中的未實現税收資本收益和虧損，導致了與未實現税收資本損失淨額相關的遞延税收資產。遞延税項資產涉及尚未開始結轉期的未實現資本虧損，因此，在評估其可收回程度時，吾等會考慮我們持有相關證券以待收回的能力及意向。截至2023年12月31日，根據所有現有證據，我們得出結論，應對與未實現資本損失相關的部分遞延税項資產建立估值準備，該部分不太可能實現。截至2023年12月31日止年度，我們錄得估值津貼減少$397與美國人壽保險公司可供出售證券投資組合中的未實現税收資本損失相關的2.5億美元。截至2023年12月31日，資產負債表反映的估值準備金為#美元。130億美元與美國人壽保險公司可供出售證券投資組合中的未實現税收資本損失相關。所有已設立的估值免税額均分配給保監處。

税務審查和訴訟

Corebridge母公司和某些美國子公司包括在AIG截至IPO之日(2022年短期納税年度)的綜合美國聯邦所得税申報單中，並根據適用的美國和外國法律記錄所得税支出。AIG美國合併税務集團目前正在接受美國國税局2011至2019年納税年度的審查，並將在2007至2010年繼續參與上訴程序。

我們會定期獲告知美國國際集團綜合報税表中的某些美國國税局及其他調整，這些調整可歸因於我們的業務。根據我們的税項分攤安排，我們會就有關調整的影響及有關利息在我們獲知該等調整及利息的期間提供費用或抵免。

科布里奇 | 2023年10-K表格 269

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第8項|合併財務報表附註 |24.所得税

所得税中的不確定性會計

下表對未確認税收優惠總額的期初餘額和期末餘額進行了調節：

截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)			2023						2022						2021
未確認税收優惠總額，年初			$	20					$	18					$	917
前幾年税收狀況的增加			—						3						—
前幾年的納税狀況減少			—						(1)						(899)
增加本年度的税務頭寸			—						—						—
聚落			—						—						—
未確認税收優惠總額，年終			$	20					$	20					$	18

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，Corebridge子公司有未確認的税收優惠，不包括利息和罰款，這些優惠為20百萬，$20百萬美元和美元18如果得到承認，所有這些都將有利地影響實際税率。2021年12月31日終了年度的活動主要是由於國税局最近完成了審計活動，包括減少#美元。846與SAFG Capital及其某些關聯公司的金額有關，這些金額在公司的綜合財務報表中通過股東權益進行了調整。

與未確認的税收優惠相關的利息和罰金在所得税費用中確認。在2023年、2022年和2021年12月31日，我們有不是支付利息和罰款的應計負債。曾經有過不是與截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的未確認税收優惠有關的利息活動。截至2021年12月31日止年度，我們減少應計項目$26與SAFG Capital及其某些關聯公司的金額有關，這些金額在公司的綜合財務報表中通過股東權益進行了調整。

儘管根據目前掌握的信息，未確認税收優惠餘額可能在未來12個月內發生變化是合理的，但我們預計不會對我們的綜合財務狀況產生任何重大變化。

以下列出了仍需主要税務管轄區審查的納税年度：

2023年12月31日			開放納税年度
主要税收管轄區
美國			2007-2022
聯合王國			2022

25.關聯方

關聯方交易

在正常業務過程中，我們可能會與關聯方達成大量交易。如果一方有能力控制另一方做出財務或經營決策或對另一方施加重大影響，或者如果一方直接或間接通過其一個或多箇中間人控制、受實體控制或與實體共同控制，則雙方被視為關聯。我們與關聯方的重大交易如下。

下表總結了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度Corebridge與下文所述附屬公司簽訂的協議相關的重大收入和支出：

												截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)																		2023						2022						2021
收入：
其他收入																		$	34					$	95					$	85
淨投資收入--不包括堅韌再保險基金預提資產																		(8)						(1)						(14)
總收入																		$	26					$	94					$	71
費用：
一般業務和其他費用																		$	161					$	131					$	349
利息開支																		9						79						82
債務清償損失																		—						—						145
總費用																		$	170					$	210					$	576

科布里奇 | 2023年10-K表格 270

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第八項|合併財務報表附註25.關聯方

與美國國際集團的關聯方交易

從歷史上看，我們曾與AIG進行過各種交易，其中一些交易仍在繼續。這些交易如下所述。此外，於2022年9月14日，我們與美國國際集團簽訂了分居協議(《分居協議》)。分離協議規定首次公開招股後AIG與我們之間的關係，包括與雙方之間的資產和負債分配、賠償義務、我們的公司治理、每一方的信息權以及AIG就我們可能從事的某些業務活動的同意權有關的事項。

重組交易

投資管理業務的轉讓

就首次公開招股事宜，吾等與AIG訂立協議，將進行AIG集團投資管理業務的實體從AIG轉移至我們名下。具體地説，AIG成立了一家新的投資管理控股公司SAFG Capital LLC，它將進行投資管理業務的子公司轉移到該公司，但某些有限的例外情況除外。SAFG Capital LLC向我們提供了資金，自2021年12月31日起生效。

堅韌再保險權益的轉讓

2021年10月1日，AIG向我們貢獻了它的全部3.5堅韌再保險百慕大的%所有權權益。目前，我們持有不到3百慕大堅韌再保險的%權益。

轉讓AIG Technologies，Inc.和Eastgreen，Inc.

我們於2022年2月28日從AIG手中收購了AIGt和Eastgreen，總對價為$1071000萬美元。AIGT為美國的AIG實體提供數據處理、技術和基礎設施服務，包括管理AIG硬件和網絡。AIGT利用二數據中心提供其服務。與房地產相關的房地產二數據中心歸Eastgreen所有。在需要的範圍內，AIGT將在過渡期內繼續向AIG提供服務。

歐洲保險實體

2021年，AIG將AIG Life和Laya轉讓給我們。

諮詢交易

我們的某些投資管理子公司就AIG的投資組合提供諮詢、管理、分配、結構設計、規劃、監督、行政和類似服務(統稱為“投資服務”)。投資服務主要根據投資管理、投資諮詢及類似協議(“IMA”)提供，根據該等協議，我們的附屬公司獲委任為投資管理人，並獲授權在完全酌情的基礎上管理客户的投資組合，以遵守議定的投資指引。根據國際投資協議，我們的某些子公司也被授權為這些AIG客户保留、監督和指導第三方投資顧問和經理。在某些情況下，通過客户參與由我們發起或管理的私人投資基金、RMBS、CLO和其他集合投資工具和投資產品(統稱為“基金”)來提供投資服務。

另外，我們的某些子公司為AIG PC International，LLC(“AIGPCI”)提供非全權基礎上的投資組合管理和投資規劃、業績評估和監督服務，涉及AIGPCI的多個非美國子公司的投資組合。在某些情況下，這些服務直接提供給AIGPCI的非美國子公司。我們將我們的資金提供給AIGPCI的非美國子公司。我們的子公司根據投資管理協議和其他服務協議賺取投資管理費和諮詢費，以及基金運營協議項下的管理費和附帶權益分配或類似的基於業績的薪酬，其中大部分基於或校準為提供服務的成本。對於AIG客户投資組合中的一小部分，涉及已轉移給第三方的支持風險的資產，我們的子公司賺取基於市場的費用。這些投資服務和相關服務的管理費和諮詢費收入在綜合收益表(虧損)的其他收入中反映為#美元。34百萬，$95百萬美元和美元85截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。

科布里奇 | 2023年10-K表格 271

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第八項|合併財務報表附註25.關聯方

資本市場協議

我們從AIG獲得了一整套資本市場服務，包括證券借貸、抵押品管理、回購交易、衍生品執行和支持以及運營支持服務，我們需要支付費用。AIG Markets，Inc.(“AIGM”)通過各種服務協議提供這些服務。此外，在正常業務過程中，我們根據標準的ISDA主協議與AIGM進行場外衍生品交易。AIGM提供服務的支出總額反映在淨投資收入--不包括堅韌再保險基金在綜合收益表(虧損)上預提的資產--為#美元。億美元, $15百萬美元和美元17截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。衍生資產扣除總資產和抵押品後總負債的淨額為#美元。13百萬美元和美元12分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。衍生負債扣除總資產和抵押品後的總負債為#美元。0百萬及$0百萬分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。發佈給AIGM的抵押品是$億美元及$1.5分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。我們持有的抵押品是#美元。377百萬美元和美元380分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。

以前由AIGM提供的一整套資本市場服務現在由我們的合併子公司Corebridge Markets，LLC(“CRBGM”)提供。截至2023年12月31日，之前與AIGM未完成的大部分交易已合法轉移給CRBGm。

此外，我們之前與AIG進行了某些無擔保衍生品交易。2023年5月4日，這些之前無擔保的衍生品交易完全被抵押。衍生資產扣除總資產和抵押品後總負債的淨額為#美元。0百萬及$253分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。有幾個不是截至2023年12月31日和2022年12月31日的衍生淨負債。

有關衍生工具的進一步詳情，請參閲附註10。

一般事務協定

根據經修訂並於1974年2月1日生效的《AIG服務與費用協議》(“AIG服務與費用協議”)的規定，我們和AIG以成本價相互提供各種服務，包括但不限於廣告、會計、精算、税務、法律、數據處理、索賠調整、員工自助餐廳、辦公空間、薪資、信息技術服務、資本市場服務、支持財務交易和預算的服務、風險管理和合規服務、人力資源服務、保險、運營和其他支持服務。

於2022年9月14日，吾等與AIG就本公司與AIG之間在過渡期基礎上繼續提供服務訂立過渡期服務協議(“TSA”)。對於雙方之間提供的服務，TSA通常已經取代了AIG服務和費用協議。

根據這些協議，欠美國國際集團的金額為#美元。39百萬美元和美元311分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。美國國際集團應支付的金額為#美元38百萬美元和美元54分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。在合併損益表的一般業務費用和其他費用中反映的與這些協議有關的服務費用總額為#美元。161百萬，$114百萬美元和美元229截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。

再保險交易記錄

AIG人壽不時與美國國際集團(“AIG”)的合併附屬公司美國國際再保險有限公司訂立各種共同保險協議，詳情如下：

•2018年，AIG Life將在2018年6月30日或之後的合同年化階段支付壽險或有年金索賠義務的風險讓給了Airco。

•2019年和2020年，AIG Life分別將2019年7月1日之前和之後發佈的某些終身保單的風險讓給了Airco。

與這些協議有關的再保險資產為#美元。67百萬美元和美元70分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。應付給Airco的金額為#美元13百萬美元和美元32分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。與這些協議有關的讓渡保費為$37百萬，$41百萬美元和美元42截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。與這些協議相關的再保險資產和應付金額已分別重新分類為持有供出售的資產和持有供出售的負債。

有關再保險交易的進一步詳情，請參閲附註8。

擔保

在首次公開募股之前，AIG向我們提供瞭如下所述的某些擔保。根據分離協議，我們將對AIG因這些擔保產生或與之相關的任何責任進行賠償、辯護並保持其無害。

科布里奇 | 2023年10-K表格 272

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第八項|合併財務報表附註25.關聯方

我們的某些保險子公司受益於一般擔保協議，根據該協議，AHAC或NUFIC無條件和不可撤銷地擔保由這些子公司出具的某些保單(“保證保單”或“保證保單”)產生的所有現有和未來義務。如果其中一家保險子公司未能根據保證保單支付到期款項，AHAC和NUFIC必須根據協議履行義務。這些一般保證協議在終止之日後簽發的保險單均已終止。AHAC和NUFIC沒有被要求根據任何協議履行義務，但仍對與保證保單有關的所有投保人義務負有或有責任。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，我們沒有根據這些協議支付任何費用。

AGC是與AIG達成的CMA的一方。除其他事項外，CMA規定，AIG將AGC的經調整資本總額維持在或高於AGC預計的公司行動水平風險資本的指定最低百分比。在截至2023年12月31日的年度內，AIG並無根據CMA向AGC作出任何出資。截至2023年12月31日和2022年12月31日，CMA中規定的最低資本百分比為250%。自2023年12月31日起，CMA終止。

AIG母公司為CRBGLH債券和次級債券提供全面和無條件的擔保。這包括：

•CRBGLH外債擔保；以及

•與2020年的售後回租交易相關的擔保。根據這項交易，華僑銀行向AGL發行了到期日最長為五年的本票。這些本票由AIG母公司為AGL的利益提供擔保。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的幾年裏，我們沒有為這些擔保支付任何費用。

2023年8月1日，這些本票的擔保從AIG母公司續期到Corebridge母公司。

除分居協議外，吾等已與AIG母公司訂立擔保償還協議，規定吾等將全數償還AIG母公司或其代表根據CRBGLH外債擔保支付的任何款項。我們還與AIG母公司簽訂了一份抵押品協議，該協議規定：(I)如果Corebridge Parent或CRBGLH的評級下調至低於指定水平的長期無擔保債務，或(Ii)CRBGLH未能在到期時支付外債的本金和利息，我們必須抵押相當於以下金額的金額：(I)100未償還本金的%；(Ii)應計及未付利息；及(Iii)100截至CRBGLH外債到期日的預定利息支付淨現值的%。

有關美國國際集團此前提供的擔保的更多細節，請參見附註18。

資金安排

在2022年9月19日之前，我們參與了融資安排，即每個參與子公司將資金存入AIG，以換取規定的利率。這些資金安排於2022年9月19日終止。我們在這些安排下的應收賬款為#美元0百萬及$0.4截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別在綜合資產負債表上記錄了短期投資。這些存款產生的利息反映在淨投資收入--不包括堅韌再保險基金在綜合損益表(虧損)上預提的資產--為#美元。8百萬美元14百萬美元和美元3截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。

本票

2021年11月，我們向美國國際集團簽發了一張面額為#美元的期票。8.3十億美元。在綜合損益表的利息支出中反映的與本票據相關的利息支出為#美元。46在截至2022年12月31日的一年中，在截至2022年12月31日的年度內，我們償還了這張票據的本金和應計利息。

有關本票的進一步詳情，見附註17。

向美國國際集團購買證券化票據

2022年9月9日，我們從AIG購買的某些保險公司發行的優先債務，以及100持有債務抵押債券的特殊目的實體的所有權權益的百分比，總價值約為#美元。8001000萬美元。作為這些交易的結果，我們擁有與這些投資相關的所有權益，並將它們合併到我們的財務報表中。截至2022年12月31日，我們出售了標的債務抵押債券。

購買住宅按揭貸款

2022年12月23日，某些Corebridge子公司執行四與美國國際集團某些子公司達成的出售、轉讓和轉讓協議，購買住宅抵押貸款的某些參與權益，價格約為$4521000萬美元。

科布里奇 | 2023年10-K表格 273

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第八項|合併財務報表附註25.關聯方

分税制協議

於2022年9月14日，吾等與AIG訂立税務協議，規管雙方在税務方面各自的權利、責任及義務，包括在吾等與AIG之間分配現行及歷史税務責任(不論是合併或獨立的收入或非收入)(“税務事宜協議”)。除其他事項外，《税務協定》規管程序事宜，例如提交報税表、税務選舉、控制和解決税務爭議，以及退税和税務屬性的權利。

在首次公開募股之前，Corebridge和SAFG Capital LLC被包括在AIG的綜合聯邦所得税申報單以及AIG以合併或單一基礎提交的某些州納税申報單中。根據分税協議，從AIG或向AIG收取(應付)的款項為$(371)百萬元及$524分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。

下表彙總了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度與分税協議有關的對AIG的付款或退款：

截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)						2023						2022						2021
付款或(退款)：
科布里奇						$	(494)					$	1,018					$	1,537
SAFG Capital LLC						—						14						(5)
總						$	(494)					$	1,032					$	1,532

有關IPO對税收的影響的更多細節，請參見注24.

僱員補償及福利

我們的員工參與了AIG的某些員工福利計劃。我們有一筆應付的美元32百萬美元和美元59截至2023年12月31日和2022年12月31日，這些計劃分別為100萬美元。2022年9月14日，我們與美國國際集團(“EMA”)達成了一項員工事務協議。EMA在我們和AIG之間分配與僱傭事項、員工補償和福利計劃和計劃以及其他相關事項有關的責任和責任。EMA一般規定，除非另有規定，否則每一方均須就首次公開招股後的補償及福利事宜承擔與其現任及前任僱員有關的法律責任。

回購Corebridge普通股

在2023年期間，我們回購了大約17.2從AIG手中購入2.5億股Corebridge普通股，總收購價約為美元315百萬美元。

與黑石集團的關聯方交易

投資費用

我們與Blackstone建立了長期的資產管理關係，以管理我們投資組合的一部分。所發生的投資費用為$175百萬及$147截至2023年及2022年12月31日止年度，本集團分別錄得約人民幣100，000，000元。

回購Corebridge普通股

在2023年期間，我們回購了大約1.92000萬股黑石集團的Corebridge普通股，總收購價約為美元35百萬美元。

具有可變利益實體的關聯方交易

在正常業務過程中，我們與VIE達成各種安排，如果我們確定成為VIE的主要受益者，我們將鞏固VIE。在某些情況下，我們可能在由關聯公司合併的VIE中擁有可變權益，而在其他情況下，關聯公司可能在由我們合併的VIE中擁有可變權益。關聯公司持有的合併VIE的總債務為#美元102百萬美元和美元308分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。在綜合損益表的利息支出中反映的債務利息支出為#美元。9百萬，$33百萬美元和美元64截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。

合併資產負債表中與關聯公司持有的VIE相關的非控股權益為美元518百萬美元和美元537截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別為百萬。附屬公司持有的合併VIE非控股權益應佔收益/（虧損）為（3)，百萬，$52百萬美元和美元499截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。

除了與VIE的交易外，Corebridge還與AIG其他附屬公司達成了其他結構性融資安排，支持房地產和其他類型的資產。這些融資安排在合併資產負債表的其他投資資產中報告。其中某些結構和上述VIE結構還包括其他AIG附屬公司的資金承諾。

有關VIE和其他投資的更多信息，請參閲註釋6和9。

科布里奇 | 2023年10-K表格 274

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附表 | 附表I

投資摘要-對關聯方的投資除外

															附表I
2023年12月31日															金額為 其中顯示在 資產負債表
(單位：百萬)			成本(A)(B)						公允價值(b)
固定期限：
美國政府和政府支持的實體			$	1,436					$	1,220					$	1,220
各州、市政當局和政治分區的義務			6,506						5,871						5,871
非美國政府			4,708						4,070						4,070
公用事業			20,112						17,092						17,092
所有其他公司債務證券			103,195						91,643						91,643
抵押貸款、資產擔保和抵押			53,567						51,209						51,209
固定到期日證券總額			189,524						171,105						171,105
股票證券和共同基金：
普通股：
公用事業			—						—						—
銀行、信託和保險公司			—						—						—
工業、雜項和所有其他			7						7						7
普通股合計			7						7						7
優先股			47						47						47
共同基金			9						9						9
股票證券和共同基金總額			63						63						63
抵押貸款和其他應收貸款，扣除備抵
商業抵押貸款			34,172						31,414						34,172
住宅按揭貸款			8,445						7,585						8,445
人壽保險保單貸款			1,746						1,748						1,746
商業貸款、其他貸款和應收票據			3,202						3,202						3,202
應收按揭和其他貸款總額			47,565						43,949						47,565
信貸損失準備			(698)						—						(698)
抵押貸款和其他應收貸款總額，扣除備抵			46,867						43,949						46,867
其他投資資產(c)			10,937						10,257						10,257
短期投資，按成本（接近公允價值）			4,336						4,336						4,336
衍生資產(D)(E)			393						393						393
總投資			$	252,120					$	230,103					$	233,021

(a)固定期限的原始成本通過還款減少，並根據保費攤銷或折扣增加進行調整。

(b)上表包括關聯方發行的可供出售證券。這包括公允價值為美元的RMBS證券43百萬美元，攤銷成本為美元45百萬美元。

(c)包括$0.6關聯方投資百萬美元。

(d)包括$12與關聯方的衍生資產百萬美元。

(e)不包括$141數百萬衍生負債。

科布里奇 | 2023年10-K表格 275

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目錄

附表 | 附表II

註冊人簡明財務信息

資產負債表-僅限母公司

			附表II
十二月三十一日，
(單位為百萬，每股普通股數據除外)			2023						2022
資產：
短期投資			$	1,594					$	1,499
其他投資			197						198
總投資			1,791						1,697
現金			—						9
應收附屬公司款項 *			114						42
當期應收税金			26						292
遞延所得税			323						108
對合並子公司的投資 *			19,170						16,543
其他資產			162						83
總資產			$	21,586					$	18,774
負債：
應歸功於附屬機構 *			$	461					$	271
當期應納税額			198						—
遞延税項負債			—						10
短期債務			250						1,500
長期債務			8,691						7,441
其他負債			220						172
總負債			9,820						9,394
Corebridge股東權益：
普通股			6						6
庫存股			(503)						—
額外實收資本			8,149						8,030
留存收益			17,572						18,207
累計其他綜合收益			(13,458)						(16,863)
Corebridge股東權益總額			11,766						9,380
負債和權益總額			$	21,586					$	18,774

* 已在合併Corebridge財務報表中刪除。

請參閲隨附的註冊人簡明財務信息註釋。

科布里奇 | 2023年10-K表格 276

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目錄

附表 | 附表II

註冊人的簡明財務信息（續）

收益（損失）和綜合收益（損失）表-僅限母公司

									附表II
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)			2023						2022						2021
收入：
合併子公司未分配淨利潤（損失）中的權益*			$	(743)					$	6,897					$	4,392
合併子公司的股息收入*			2,017						1,781						1,893
利息收入			67						79						365
已實現淨收益(虧損)			(3)						4						62
總收入			1,338						8,761						6,712
費用：
利息開支			398						266						18
出售剝離企業的淨（收益）損失			(620)						—						(2,438)
其他費用			507						507						191
總費用			285						773						(2,229)
所得税費用前持續經營收入（福利）			1,053						7,988						8,941
所得税支出(福利)			(51)						(171)						698
歸屬於Corebridge母公司的淨利潤			1,104						8,159						8,243
其他全面收益(虧損)			3,405						(25,096)						(4,091)
Corebridge母公司應佔全面收益（虧損）總額			$	4,509					$	(16,937)					$	4,152

* 已在合併Corebridge財務報表中刪除。

請參閲隨附的註冊人簡明財務信息註釋。

科布里奇 | 2023年10-K表格 277

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目錄

附表 | 附表II

註冊人的簡明財務信息（續）

現金流量表-僅限母公司

									附表II
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)			2023						2022						2021
經營活動提供(用於)的現金淨額			$	1,532					$	1,149					$	519
投資活動產生的現金流：
銷售或分銷：
可供出售的證券			—						1						132
其他投資資產			—						—						232
可供出售的固定期限證券的到期日			—						—						86
已收到的抵押貸款和其他應收貸款本金付款			—						—						61
購買：
其他投資資產			—						—						(23)
已發放的抵押貸款和其他應收貸款			—						—						(26)
企業收購，扣除所收購現金和受限制現金			—						(107)						—
出售被剝離的企業			752						—						—
短期投資淨變化			(95)						(1,034)						54
衍生資產和負債淨變化			(3)						223						—
投資活動提供(用於)的現金淨額			654						(917)						516
融資活動的現金流：
普通股支付的股息			(1,722)						(876)						—
發行長期債務			1,240						7,451						—
發行短期債務			—						1,500						—
償還短期債務			(1,250)						(8,300)						—
分發給美國國際集團			—						—						(1,008)
分配給B類股東			—						—						(34)
普通股回購			(498)						—						—
其他融資			35						—						—
融資活動所用現金淨額			(2,195)						(225)						(1,042)
現金和限制性現金淨增(減)額			(9)						7						(7)
年初現金和限制性現金			9						2						9
年終現金和限制性現金			$	—					$	9					$	2
補充披露現金流量信息：
			截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)			2023						2022						2021
現金			$	—					$	9					$	2
現金流量表中顯示的現金和限制現金總額-
僅限Corebridge母公司			$	—					$	9					$	2
期內已收（已付）現金：
税費：
所得税			$	259					$	116					$	32
公司間非現金融資和投資活動：
資本分配			$	—					$	—					$	12,144
出資			$	—					$	—					$	403

請參閲隨附的註冊人簡明財務信息註釋。

科布里奇 | 2023年10-K表格 278

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附表 | 附表II

登記人的濃縮財務信息註釋

1.陳述依據

Corebridge對合並子公司的投資按成本加合併子公司未分配收益中的權益列賬。Corebridge母公司（“註冊人”）的簡明財務報表應與Corebridge的合併財務報表及其附註（“合併財務報表”）一起閲讀。註冊人的會計政策與合併財務報表披露的會計政策（如適用）一致。

註冊人將其子公司的股息和合並子公司未分配收入（虧損）中的權益納入其利潤表中，這代表其每個全資子公司的淨利潤（虧損）。

2.債務

短期和長期債務按借入的本金額記賬，包括未攤銷折扣和公允價值調整（如適用）。

下表列出了我們於2023年12月31日和2022年12月31日的未償債務總額。下表中列出的利率是2023年12月31日生效的合同利率範圍，包括固定利率和可變利率：

(單位：百萬)			範圍 利率(S)						成熟性 日期						2023年12月31日						2022年12月31日
Corebridge發行或借入的短期債務：
三年DDTL設施			6.46		%				2024						250						1,500
所有短期貸款															$	250					$	1,500
Corebridge發行的長期債務：
優先無擔保票據(a)			3.50% - 6.05%						2025 - 2052						$	7,750					$	6,500
混合次級票據			6.875%						2052						1,000						1,000
長期債務總額															8,750						7,500
發債成本															(59)						(59)
長期債務總額，扣除債務發行費用															$	8,691					$	7,441

(a)利率反映合同金額，但不反映現金流量對衝生效後的有效借款利率。

優先無擔保票據和延期提取定期貸款

有關高級無擔保票據的更多詳細信息和 三年制DDTL設施，請參閲合併財務報表附註17。

混合次級票據

有關混合初級次級票據的更多詳細信息，請參閲合併財務報表附註17。

附屬註釋

2021年11月，Corebridge Parent發行了美元8.3美國國際集團（AIG）10億美元的高級期票。我們使用了高級無擔保票據的淨收益、混合初級次級票據的淨收益以及部分借款 三年制DDTL設施，討論於 合併財務報表附註17，向AIG償還該票據的本金餘額和應計利息。年利率等於LIBOR加上 100自2022年3月1日起，每年3月1日和9月1日拖欠會費一次，每半年累加一次。

公司間貸款設施

Corebridge Parent已加入 二循環貸款安排，我們參與的子公司可以根據其中規定的條款和條件，多次從Corebridge母公司借款。根據每項融資借入的本金可以不定期全部或部分償還和再借入，而無需罰款。截至2023年12月31日，已有 不是這些設施下所欠的金額。

循環信貸協議

2022年5月12日，Corebridge母公司簽訂了循環信貸協議（“信貸協議”）。

有關循環信貸協議的更多詳細信息，請參閲合併財務報表附註17。

科布里奇 | 2023年10-K表格 279

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附表 | 附表II

信用證

自2022年7月28日起，Corebridge母公司取代AIG成為申請人和擔保人二總計為GB的信用證80百萬，為了 美國國際集團人壽.自2023年1月1日起，Corebridge Parent將該信用證替換為一份金額為£的信用證80 萬信用證支持 美國國際集團人壽其資本狀況，並將根據審慎監管局批准的歐盟償付能力II法規計入二級資本。 自2023年2月17日起，信用證金額從£下調801百萬到1 GB261000萬，並進一步減少到GB20 2023年9月22日，百萬。

CRBG百慕大有一美元250由AIG擔保的100萬份信用證，用於支持CRBG百慕大提供的再保險信用。從2022年5月9日起，信用證從1美元降至1美元250百萬至美元175從2022年5月12日起，Corebridge母公司已取代AIG成為擔保人。從2023年5月25日起，信用證從1美元降至1美元1752000萬美元至2000萬美元1251000萬美元。

有關信用證的更多詳細信息，請參閲合併財務報表附註17。

3.保障

Corebridge母公司是AGL和SAFG Capital LLC之間的一張期票的擔保人，為集團房地產（“GRE”）交易的啟動提供倉儲資金。

2023年8月1日，AIG母公司將CRBGHH向AGL發行的期票的擔保轉讓給Corebridge母公司。

Corebridge母公司為Corebridge Markets，LLC（從事各種資本市場工具交易）任何貨幣義務或負債的每位持有人簽訂了一般擔保。

Corebridge母公司與HARIC Trust Company Inc.簽訂了資本和流動性支持協議。出於監管原因。

有關擔保的更多詳情，請參閲合併財務報表附註18。

科布里奇 | 2023年10-K表格 280

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附表 | 附表III

補充保險信息

在2023年12月31日和2022年12月31日																					附表III
細分（單位：百萬）			遞延政策 採購成本 和 收購業務價值 *						未來政策 好處 *						政策和 合同 索賠						不勞而獲 保費
2023
個人退休			$	4,779					$	1,470					$	34					$	—
集體退休			1,056						227						1						—
人壽保險			4,106						13,400						789						6
機構市場			70						20,025						39						—
公司和其他			—						21,986						115						5
Total Corebridge			$	10,011					$	57,108					$	978					$	11
2022
個人退休			$	4,646					$	1,359					$	41					$	—
集體退休			1,061						223						1						—
人壽保險			4,805						13,354						1,229						54
機構市場			51						13,745						40						—
公司和其他			—						21,837						122						6
Total Corebridge			$	10,563					$	50,518					$	1,433					$	60

* 不包括已重新分類為持作出售的餘額。

截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度
細分（單位：百萬）			保費 和 政策 費用						網絡 投資 收入						其他 收入(a)						優勢(b)						攤銷 遞延政策 獲取成本 和 的價值 收購的業務						其他 運營費用
2023
個人退休			$	921					$	4,884					$	426					$	2,535					$	572					$	929
集體退休			426						1,965						309						1,224						82						716
人壽保險			3,264						1,251						93						3,171						379						753
機構市場			5,799						1,546						2						6,862						9						109
公司和其他			78						1,432						54						(3)						—						702
Total Corebridge			$	10,488					$	11,078					$	884					$	13,789					$	1,042					$	3,209
2022
個人退休			$	976					$	3,872					$	463					$	2,222					$	523					$	936
集體退休			435						1,976						312						1,186						80						705
人壽保險			3,427						1,386						126						3,338						410						740
機構市場			3,085						1,017						3						3,706						7						96
公司和其他			82						1,325						121						—						—						680
Total Corebridge			$	8,005					$	9,576					$	1,025					$	10,452					$	1,020					$	3,157
2021
個人退休			$	991					$	4,356					$	592					$	2,112					$	451					$	1,049
集體退休			502						2,396						337						1,191						78						722
人壽保險			3,126						1,614						110						3,211						416						790
機構市場			3,953						1,134						2						4,435						6						103
公司和其他			86						2,172						134						—						—						385
Total Corebridge			$	8,658					$	11,672					$	1,175					$	10,949					$	951					$	3,049

(a)其他收入指諮詢費收入和其他收入餘額。

(b)福利代表保單持有人福利和計入保單持有人賬户餘額的利息。

科布里奇 | 2023年10-K表格 281

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附表 | 附表IV

再保險

於2023年、2022年和2021年12月31日及截至該日期

																											附表IV
(單位：百萬)			毛收入 量						割讓給 其他 公司						假設 來自其他 公司						淨額						百分比 假設金額 到網中
2023
有效人壽保險			$	1,308,474					$	363,471					$	173					$	945,176					—%
賺取的保費：
人壽保險和年金			$	4,623					1,096						4,111						7,638						53.8%
事故與健康			83						30						—						53						—
總			$	4,706					$	1,126					$	4,111					$	7,691					53.5%
2022
有效人壽保險			$	1,280,831					$	346,879					$	188					$	934,140					—
賺取的保費：
人壽保險和年金			$	4,651					934						1,318						5,035						26.2%
事故與健康			88						32						—						56						—
總			$	4,739					966						1,318						5,091						25.9%
2021
有效人壽保險			$	1,280,090					$	363,008					$	192					$	917,274					—
賺取的保費：
人壽保險和年金			$	4,503					1,179						2,265						5,589						40.5%
事故與健康			100						36						—						64						—
總			$	4,603					$	1,215					$	2,265					$	5,653					40.1%

科布里奇 | 2023年10-K表格 282

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目錄

項目9| 會計與財務信息披露的變更與分歧

項目9|會計和財務披露方面的變更和分歧

沒有。

項目9A|控制和程序

對披露控制和程序的評價

披露控制和程序旨在確保在根據1934年《證券交易法》(修訂後的《交易法》)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並確保此類信息被積累並傳達給包括首席執行官和首席財務官在內的管理層，以便及時就所需披露做出決定。在編制這份Form 10-k年度報告時，Corebridge管理層在Corebridge首席執行官和首席財務官的參與下，對截至2023年12月31日我們的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性進行了評估。基於這一評估，Corebridge的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2023年12月31日起有效。

管理層關於財務報告內部控制的報告

Corebridge的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。Corebridge對財務報告的內部控制是在Corebridge的首席執行官和首席財務官的監督下進行的，旨在為財務報告的可靠性和根據美國公認會計原則編制Corebridge的外部財務報表提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

Corebridge管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的2013年內部控制-綜合框架中確立的標準，對截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。

Corebridge管理層的結論是，截至2023年12月31日，根據COSO發佈的2013年內部控制-綜合框架中闡明的標準，我們對財務報告的內部控制是有效的。我們截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，這份報告包含在本年度報告中的Form 10-k中。

財務報告內部控制的變化

在2023年第一季度，Corebridge採用了LDTI，這導致我們對長期合同的確認和衡量發生了變化。由於採用了這一標準，Corebridge改變了與我們某些長期合同相關的流程、系統和控制。其中許多控制措施類似於以前在歷史公認會計準則框架下維持的控制措施，但已進行更新，以反映採用最不發達國家倡議所需的變化。在截至2023年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制(根據規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

項目90億|其他信息

沒有。

項目9C|披露妨礙檢查的外國司法管轄區

不適用。

科布里奇 | 2023年10-K表格 283

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目錄

項目10| 董事、高管與公司治理

第三部分

項目10|董事、執行官和公司治理

有關我們高管的信息，請參閲“業務-有關我們高管的信息”。

本10-k表格年度報告第10、11、12、13和14項要求但未包含的其他信息通過引用併入Corebridge 2024年年度股東大會的最終委託聲明，該聲明將根據第14 A條在本財年結束後不遲於120天內向SEC提交。

項目11|高管薪酬

參見此處第10項。

項目12|某些受益所有人和管理層的證券所有權以及相關股東事宜

參見此處第10項。

項目13|某些關係和關聯交易以及董事獨立性

參見此處第10項。

項目14. | 主要會計費用和服務

參見此處第10項。

科布里奇 | 2023年10-K表格 284

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目錄

項目15|展示、財務報表明細表

第IV部

項目15. | 展品、財務報表附表

以下文件作為本報告的一部分提交：

									頁面
1.			第八項。			財務報表和補充數據			157
2.						財務報表附表：			285
			附表I			投資摘要-截至2023年12月31日對關聯方的投資除外			275
			附表II			註冊人於2023年和2022年12月31日以及截至2023年、2022年和2021年12月31日的簡明財務信息			276
			附表III			2023年和2022年12月31日以及截至2023年、2022年和2021年12月31日的補充保險信息			281
			附表IV			2023年和2022年12月31日以及截至2023年、2022年和2021年12月31日的再保險			282
3.			展品			展品索引			286

項目16. | 表格10-k摘要

沒有。

科布里奇 | 2023年10-K表格 285

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目錄

展品索引

展品索引

展品 數			描述
3.1			修訂和重新發布的Corebridge Financial，Inc.的註冊證書，通過引用Corebridge Financial，Inc.的S註冊説明書的附件4.1於2022年9月15日提交的S-8表格(文件編號333-267427)。
3.2			第二次修訂和重新修訂的Corebridge Financial，Inc.的章程，通過引用Corebridge Financial，Inc.的S註冊聲明的附件4.2於2022年9月15日提交的S-8表格(文件編號333-267427)。
4.1			Corebridge Financial，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人之間的契約，日期為2022年4月5日，通過引用Corebridge Financial Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格的S登記聲明(文件第333-263898號)的附件4.2而合併。
4.2			Corebridge Financial，Inc.和作為受託人的紐約梅隆銀行於2022年4月5日簽署的第一份補充契約，涉及2025年的票據，通過引用Corebridge Financial Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格的S註冊聲明(文件第333-263898號)的附件4.3併入。
4.3			Corebridge Financial，Inc.和作為受託人的紐約梅隆銀行於2022年4月5日簽署的第二份補充契約，涉及2027年的票據，通過引用附件4.4併入Corebridge Financial Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格的S註冊聲明(文件第333-263898號)。
4.4			第三補充契約，日期為2022年4月5日，由Corebridge Financial，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人，與2029年票據有關，通過引用Corebridge Financial Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格的S註冊聲明(文件編號333-263898)的附件4.5併入。
4.5			Corebridge Financial，Inc.和作為受託人的紐約梅隆銀行於2022年4月5日簽署的第四份補充契約，涉及2032年的票據，通過引用Corebridge Financial Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格的S註冊聲明(文件第333-263898號)的附件4.6併入。
4.6			第五補充契約，日期為2022年4月5日，由Corebridge Financial，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人，與2042年票據有關，通過引用Corebridge Financial Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格的S註冊聲明(文件編號333-263898)的附件4.7併入。
4.7			Corebridge Financial，Inc.和作為受託人的紐約梅隆銀行於2022年4月5日簽署的第六份補充契約，涉及2052年的票據，通過引用附件4.8併入Corebridge Financial Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格的S註冊聲明(文件第333-263898號)。
4.8			第七次補充契約，日期為2023年9月15日，由Corebridge金融公司和紐約梅隆銀行作為受託人，與2033年票據有關，通過引用附件4.2併入Corebridge Financial，Inc.S於2023年9月15日提交的當前8-k表格報告。
4.9			第八次補充契約，日期為2023年12月8日，由Corebridge Financial，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人，與2034年票據有關，通過引用附件4.2併入Corebridge Financial，Inc.的S於2023年12月8日提交的最新8-k表格報告。
4.10			附屬契約，由Corebridge Financial，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人，日期為2022年8月23日，通過引用附件4.8註冊為Corebridge Financial Inc.的S登記聲明表格S-1，於2022年9月12日提交(文件編號333-263898)。
4.11			Corebridge Financial，Inc.和作為受託人的紐約梅隆銀行於2022年8月23日簽署的第一份補充契約，涉及混合票據，通過引用附件4.9併入Corebridge Financial Inc.的S註冊聲明表格S-1，該表格於2022年9月12日提交(文件編號333-263898)。
4.12*			根據1934年《證券交易法》第12條登記的註冊人證券的説明。
10.1			Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團之間的員工事項協議，日期為2022年9月14日，通過引用附件10.1併入Corebridge Financial Inc.，提交於2022年11月9日的S季度報告Form 10-Q。
10.2			Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團之間的知識產權轉讓協議，日期為2022年9月14日，通過引用附件10.2併入Corebridge Financial Inc.的S於2022年11月9日提交的Form 10-Q季度報告。
10.3			科里布裏奇金融公司和美國國際集團之間的分離協議，日期為2022年9月14日，通過引用附件10.3併入科里布裏奇金融公司，S於2022年11月9日提交的10-Q表格季度報告。
10.4			Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團之間的註冊權協議，日期為2022年9月14日，通過引用附件10.5併入Corebridge Financial Inc.的S於2022年11月9日提交的Form 10-Q季度報告。
10.5			Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團之間的過渡服務協議，日期為2022年9月14日，通過引用附件10.6併入Corebridge Financial Inc.，提交給Corebridge Financial Inc.於2022年11月9日提交的S 10-Q季度報告。
10.6			美國國際集團商標許可協議，日期為2022年9月14日，由Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團(AIG International Group，Inc.)簽訂，通過引用附件10.6併入Corebridge Financial Inc.，提交給Corebridge Financial Inc.於2022年11月9日提交的10-Q表格季度報告。
10.7			Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團之間的Grantback許可協議，日期為2022年9月14日，通過引用附件10.7併入Corebridge Financial Inc.，提交給Corebridge Financial Inc.於2022年11月9日提交的S 10-Q季度報告。

科布里奇 | 2023年10-K表格 286

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展品 數			描述
10.8			可變年金人壽保險公司之間的會員權益購買協議，日期為2022年9月9日，通過引用附件10.8註冊成立，提交給Corebridge Financial Inc.的S季度報告Form 10-Q，於2022年11月9日提交。
10.9			AIG Life Holdings，Inc.、Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團之間的抵押品協議，日期為2022年9月4日，通過引用附件10.9併入Corebridge Financial，Inc.於2022年11月9日提交的S 10-Q表格季度報告。
10.10			Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團之間的税務協議，日期為2022年9月14日，通過引用附件10.16併入Corebridge Financial，Inc.於2022年11月9日提交的S 10-Q季度報告。
10.11			AIG Life Holdings，Inc.、Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團(American International Group，Inc.)於2022年9月4日簽署的擔保償還協議，通過引用附件10.11併入Corebridge Financial，Inc.於2022年11月9日提交給Corebridge Financial，Inc.的S 10-Q季度報告。
10.12			美國國際集團和Argon Holdco LLC(黑石公司的全資子公司)於2021年7月14日簽署的股票購買協議，通過引用附件10.2併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格中的S註冊聲明(文件編號333-263898)。
10.13			Blackstone ISG-I Advisors L.L.C.和Corebridge Financial，Inc.於2021年11月2日簽署的承諾書，通過引用附件10.7併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格S註冊聲明(文件編號333-263898)。
10.14			獨立管理賬户協議，日期為2021年11月2日，由Blackstone ISG-I Advisors L.L.C.和美國一般人壽保險公司達成，通過引用附件10.8併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1表格(文件編號333-263898)。
10.15			獨立管理賬户協議，日期為2021年11月2日，由Blackstone ISG-I Advisors L.L.C.和可變年金人壽保險公司簽訂，通過引用附件10.9併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1表格(文件編號333-263898)。
10.16			獨立管理賬户協議，日期為2021年11月2日，由Blackstone ISG-I Advisors L.L.C.和AGC Life Insurance Company簽訂，通過引用附件10.10併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1表格(文件編號333-263898)。
10.17			獨立管理賬户協議，日期為2021年11月2日，由Blackstone ISG-I Advisors L.L.C.和百慕大美國國際集團人壽達成，通過引用附件10.11併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1表格(文件編號333-263898)。
10.18			獨立管理賬户協議，日期為2021年11月2日，由Blackstone ISG-I Advisors L.L.C.和AIG Life Ltd.簽訂，通過引用附件10.12併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1表格(文件編號333-263898)。
10.19			修訂和重新制定了聯合共同保險和修改後的共同保險協議，日期為2020年6月2日，由堅毅再保險有限公司和美國一般人壽保險公司簽訂，通過引用附件10.13併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1表(文件第333-263898號)。
10.20			修訂和重新制定了聯合共同保險和修改後的共同保險協議，日期為2020年6月2日，由堅毅再保險有限公司和可變年金人壽保險公司簽訂，通過引用附件10.14併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1表格(文件第333-263898號)。
10.21			修訂和重新簽署了修改後的共同保險協議，日期為2020年6月2日，由堅韌再保險有限公司和美國人壽保險公司在紐約市簽訂，通過引用附件10.15併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格中的S登記聲明(文件第333-263898號)。
10.22			優先本票，日期為2021年11月1日，由美國國際集團作為收款人，科橋金融公司作為出票人，通過引用附件10.18註冊成立，科橋金融公司於2022年9月12日提交了S-1表格的S登記聲明(文件第333-263898號)。
10.23			Corebridge Financial，Inc.作為借款人、貸款方和JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理簽訂的18個月延遲提取定期貸款協議，日期為2022年2月25日，通過引用附件10.19併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格的S登記聲明(文件編號333-263898)。
10.24			Corebridge Financial，Inc.作為借款人、貸款方和JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理簽訂的日期為2022年2月25日的三年期延遲提取定期貸款協議，通過引用附件10.20併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1(文件編號333-263898)。
10.25			2022年5月11日對Corebridge Financial，Inc.(貸款方為Corebridge Financial，Inc.)與作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)簽訂的為期三年的延遲提取定期貸款協議(日期為2022年2月25日)的修訂函，通過引用附件10.20併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格的S登記聲明(文件編號333-263898)。
10.26			Corebridge Financial，Inc.作為借款人，貸款方，JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理人的三年期延遲提取定期貸款協議的修訂函，日期為2022年8月24日，日期為2022年2月25日，通過引用附件10.25併入Corebridge Financial，Inc.於2023年11月3日提交的S季度報告Form 10-Q。

科布里奇 | 2023年10-K表格 287

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展品 數			描述
10.27			循環信貸協議，日期為2022年5月12日，由Corebridge Financial，Inc.、其附屬借款人一方、其貸款人、作為行政代理的摩根大通銀行以及若干L/C代理方簽訂，通過引用附件10.21併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記表格S-1(文件編號333-263898)。
10.28†			美國國際集團和凱文·霍根於2013年8月14日簽署的信函協議，通過引用附件10.22加入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格的S註冊聲明(文件編號333-263898)。
10.29†			美國國際集團與凱文·霍根於2013年8月14日簽訂的不徵求意見及不披露協議，通過引用附件10.23併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格中的S登記聲明(文件第333-263898號)。
10.30†			執行幹事解除和限制性契約協議表格，通過引用附件10.24併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S註冊聲明表格S-1(文件編號333-263898)。
10.31†			美國國際集團年度短期激勵計劃(自2016年3月1日起修訂和重述)，通過引用附件10.25併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1(文件編號333-263898)。
10.32†			AIG 2013年綜合激勵計劃，通過引用Corebridge Financial，Inc.的S註冊表S-1的附件10.26併入，於2022年9月12日提交(文件編號333-263898)。
10.33†			長期激勵股票期權獎勵協議表格，通過引用附件10.27併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1(文件編號333-263898)。
10.34†			AIG長期激勵計劃(2018年3月修訂)，通過引用附件10.28併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1(文件編號333-263898)。
10.35†			美國國際集團長期激勵獎勵協議表(截至2019年4月)，通過引用附件10.29併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1(文件編號333-263898)。
10.36†			美國國際集團長期激勵獎勵協議表(截至2020年1月)，通過引用附件10.30併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1(文件編號333-263898)。
10.37†			AIG 2012年高管離職計劃(經修訂並於2021年2月重述)，通過引用附件10.31併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1(文件編號333-263898)。
10.38†			美國國際集團長期激勵計劃(經修訂並於2021年2月重述)，通過引用附件10.32併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1(文件編號333-263898)。
10.39†			AIG非合格退休收入計劃(經修訂並於2021年2月重述)，通過引用附件10.33併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1(文件編號333-263898)。
10.40†			美國國際集團2021年綜合激勵計劃，通過引用附件10.34併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格中的S註冊聲明(文件編號333-263898)。
10.41†			AIG長期激勵計劃(已於2021年4月修訂並重述)，通過引用附件10.35併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1(文件編號333-263898)。
10.42†			AIG長期激勵計劃獎勵協議表(2021年4月)，通過引用附件10.36併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S註冊説明書S-1表(文件第333-263898號)。
10.43†			美國國際集團長期激勵計劃(經修訂並於2021年9月重述)，通過引用附件10.37併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1(文件編號333-263898)。
10.44†			AIG長期激勵計劃獎勵協議表(2021年9月)，通過引用附件10.38併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S註冊説明書S-1表(文件第333-263898號)。
10.45†			科里布裏奇高管離職計劃(於2023年6月27日修訂和重述)，通過引用附件10.2併入科里布裏奇金融公司於2023年8月4日提交的S 10-Q表格季度報告。
10.46†			AIG連續性獎勵協議，日期為2020年10月29日，由美國國際集團和Elias Habayeb簽訂，通過引用附件10.40併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記表格S-1(文件編號333-263898)。
10.47†			AIG領導力連續性獎勵協議，日期為2021年7月28日，由美國國際集團和Sabra Purtil通過引用附件10.49合併而成，提交給Corebridge Financial，Inc.於2023年2月24日提交的S年度報告10-k表格。
10.48†			美國國際集團公司和Elias Habayeb於2021年10月28日發出的要約書，通過引用附件10.42併入Corebridge Financial Inc.的S於2022年9月12日提交的S-1表格登記聲明(文件編號333-263898)。
10.49†			科里布裏奇金融公司和克里斯·史密斯之間的邀請函，日期為2023年6月19日，通過引用附件10.1併入科里布裏奇金融公司，S於2023年8月4日提交的10-Q表格季度報告。

科布里奇 | 2023年10-K表格 288

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展品 數			描述
10.50†			科橋金融公司2022年綜合激勵計劃，於2023年2月16日修訂並重述，通過引用附件10.58併入科橋金融公司，S於2023年5月11日提交的10-Q表格季度報告。
10.51†*			Corebridge Financial，Inc.長期激勵計劃，於2023年11月15日修訂並重述。
10.52			Corebridge Financial，Inc.短期激勵計劃於2023年2月21日生效，通過引用附件10.59併入Corebridge Financial，Inc.於2023年5月11日提交的S季度報告Form 10-Q。
10.53†			Corebridge Financial，Inc.表格2022年綜合激勵計劃，遞延股票單位獎勵協議，通過引用附件10.45併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格登記聲明(文件編號333-263898)。
10.54†			Corebridge Financial，Inc.長期激勵計劃，長期激勵獎勵協議，通過引用附件10.46併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S登記報表S-1(文件編號333-263898)。
10.55			美國普通人壽保險公司或紐約市美國人壽保險公司之間A類票據購買協議的格式科瑞布里奇金融公司的某些子公司和美國國際集團的某些子公司通過引用附件10.55註冊成立於2023年2月27日提交給科瑞布里奇金融公司的S年度報告10-k表格。
10.56			美國普通人壽保險公司或紐約市美國人壽保險公司與美國國際集團某些子公司於2022年12月23日簽訂的銷售、轉讓和轉讓協議，日期為2022年12月23日，根據Corebridge Financial，Inc.於2023年2月27日提交的Form 10-k年度報告中的附件10.56合併。
10.57			股份回購協議，日期為2023年6月21日，由Corebridge Financial，Inc.、美國國際集團和Argon Holdco LLC簽署，並由Corebridge Financial，Inc.和Argon Holdco LLC通過引用附件10.1合併而成，提交給Corebridge Financial，Inc.的當前報告Form 8-k於2023年6月22日提交。
10.58			Corebridge Financial，Inc.、美國國際集團和Argon Holdco LLC之間的股份回購協議，日期為2023年12月14日，通過引用附件10.1併入Corebridge Financial，Inc.的S於2023年12月14日提交的當前8-k表格報告。
21.1*			科里布裏奇金融公司的子公司。
23.1*			普華永道會計師事務所同意。
31.1*			13A-14(A)和規則15d-14(A)認證。
32.1**			第1350節認證。
97*			Corebridge Financial，Inc.會計重述追回政策於2023年12月1日通過。
101**			(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表，(Ii)截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合損益表，(Iii)截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合權益表，(Iv)截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合現金流量表，(V)截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合全面收益(虧損)表(六)合併財務報表附註
104*			封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含附件101中包含的適用分類擴展信息)。
*			現提交本局。
**			本信息是為1933年《證券法》第11和12節以及經修訂的1934年《證券交易法》第18節的目的而提供的，而不是為了存檔。
†			確定每個管理合同或補償計劃或安排。

科布里奇 | 2023年10-K表格 289

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簽名

簽名

根據修訂後的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已於2024年2月15日正式安排由正式授權的以下籤署人代表註冊人簽署本10-k表格年度報告。

			COREBRIDGE FINANCIAL，Inc.
			(註冊人)
			/S/凱文·霍根
			凱文·霍根
			首席執行官

通過此等陳述認識所有人，以下簽名的每個人構成並分別任命Kevin Hogan和Elias Habayeb，以及他們各自的真實和合法的受權人，以他或她的名義，以任何和所有身份簽署，以任何和所有身份進行任何和所有事情，並籤立該受權人根據1934年《證券交易法》(經修訂)和任何規則認為必要或適宜的任何和所有文書，美國證券交易委員會與本年度報告10-k表格及對錶格10-k的任何和所有修改相關的法規和要求，完全出於所有意圖和目的，他或她可能或可以親自進行，並特此批准和確認所有上述事實律師和代理人，他們各自單獨行事，以及他或她的一名或多名替補人員，可以合法地作出或導致根據本條例行事。

根據修訂後的1934年證券交易法的要求，本表格10-k的年度報告已由以下注冊人代表並以2024年2月15日所示的身份簽署。

科布里奇 | 2023年10-K表格 290

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簽名

簽名			標題
/S/凱文·霍根			董事首席執行官兼首席執行官 (首席行政主任)
凱文·霍根
/S/伊利亞斯·哈巴耶布			常務副總裁兼首席財務官 (首席財務官)
埃利亞斯·哈巴耶布
/S/克里斯托弗·菲利亞吉			高級副總裁與首席會計官 (首席會計主任)
克里斯托弗·菲利加吉
/s/ PETER ZAFINO			董事會主席
彼得·扎菲諾
/s/亞當·伯克			主任
亞當·伯克
/s/艾倫·科爾伯格			主任
艾倫·科爾伯格
/s/ LUCY FATO			主任
露西·法託
/s/喬納森·格雷			主任
喬納森·格雷
/s/瑪麗琳·希爾希			主任
瑪麗蓮·赫希
/s/克里斯托弗·林奇			主任
克里斯托弗·林奇
/s/ SABRA PURTILL			主任
薩布拉·普爾蒂爾
/s/克里斯托弗·夏珀			主任
克里斯托弗·沙珀
/s/ AMY SchIOLDAGER			主任
艾米·肖爾達格
/s/米婭·塔佩			主任
米婭·塔佩

科布里奇 | 2023年10-K表格 291