團結起來 各州

證券 和交易所佣金

華盛頓， D.C. 20549

表格 10-Q

每季度 報告

根據 轉至第 13 或 15 (d) 節

的 1934 年的《證券交易法》

對於 季度期結束 2024 年 4 月 30 日

佣金 文件號 1-7062

旅館套房 酒店信託

（精確 註冊人姓名（如其章程中所述）

旅館套房 接待中心

1730 E. 北大道， 122 號套房

鳳凰， AZ 85020

（地址 主要行政辦公室）

註冊人的 電話號碼，包括區號： (602) 944-1500

指示 用複選標記註冊人是否：（l）已提交證券交易所第13條或第l5（d）條要求提交的所有報告 在過去的12個月內（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）的1934年法案，以及（2） 在過去的90天中一直受到此類申報要求的約束。是的 ☐ 沒有 ☒

指示 通過複選標記註冊人是否以電子方式提交了所有互動數據，並在其公司網站上發佈了所有交互式數據（如果有） 根據前述法規 S-t（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交和發佈的文件 12 個月（或註冊人必須提交和發佈此類文件的較短期限）。☐ 是 ☒ 沒有

指示 勾選註冊人是否為大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報人 公司，或新興成長型公司。請參閲 “大型加速文件管理器”、“加速文件管理器” 的定義 《交易法》第12b-2條中的 “小型申報公司” 和 “新興成長型公司”。（選一項）：

如果 一家新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守規定 根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則 ☐

指示 勾選註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ☒

如果 證券是根據該法第12（b）條註冊的，用複選標記註明註冊人的財務報表是否 申報中包含的反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。☐

指示 勾選這些錯誤更正中是否有任何是需要對基於激勵的薪酬進行回收分析的重述 根據第 240.100-1 (b) 條，註冊人的任何執行官在相關的恢復期內收到的。☐

聚合 截至2023年7月31日，註冊人的非關聯公司持有的實益權益股份的市場價值，基於收盤銷售額 據紐約證券交易所美國報導，註冊人當日的實益權益股份價格：5,352,582美元。

數字 截至2024年6月18日，不計面值的已發行實益權益股份的百分比： 9,023,806。

證券 根據該法第 12 (b) 條註冊：

桌子 的內容

對於 截至2024年4月30日的季度期間

部分 我

金融 信息

項目 1。財務報表

旅館套房 酒店信託基金和子公司

未經審計 簡明的合併資產負債表

參見 未經審計的簡明合併財務報表附註

旅館套房 酒店信託基金和子公司

未經審計 簡明合併運營報表

參見 未經審計的簡明合併財務報表附註

旅館套房 酒店信託基金和子公司

未經審計 簡明合併股東權益表

對於 截至 2024 年 4 月 30 日的三個月

對於 截至 2023 年 4 月 30 日的三個月

參見 未經審計的簡明合併財務報表附註

旅館套房 酒店信託基金和子公司

未經審計 簡明的合併現金流量表

參見 未經審計的簡明合併財務報表附註

旅館套房 酒店信託基金和子公司

筆記 至未經審計的合併財務報表

作為 2024 年 4 月 30 日和 2024 年 1 月 31 日

和 在截至 2024 年 4 月 30 日和 2023 年 4 月 30 日的三個月

項目 2。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

將軍

這個 以下討論應與我們未經審計的簡明合併財務報表及其附註一起閲讀 在本10-Q表和我們截至2024年1月31日的財政年度經審計的10-k合併表格中的其他部分。

向前看 聲明

可以肯定 本 10-Q 表格中的陳述，包括包含 “相信”、“打算”、“期望” 等詞語的陳述 “預期”、“預測”、“項目”、“將”、“應該”、“展望” ahead”、“可能” 或類似詞語構成第 27A 條所指的 “前瞻性陳述” 經修訂的1933年《證券法》和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條。我們希望這樣具有前瞻性 聲明應受此類法律設立的安全港的約束。這些前瞻性陳述包括有關我們意圖的陳述， 對 (i) 股息的申報或支付；(ii) 租賃、管理或運營股息的看法或當前預期 酒店；（iii）裝修和翻新儲備的充足性；（iv）我們的融資計劃；（v）我們在投資方面的立場， 收購、開發、融資、利益衝突和其他事項；(vi) UniGen的擴張；(vii) 我們的計劃和預期 關於酒店物業的未來銷售；以及（viii）影響我們或任何酒店財務狀況或經營業績的趨勢。

這些 前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件和財務業績的看法，但存在許多不確定性 以及可能導致我們實際業績出現重大差異的與酒店運營和商業環境相關的因素 來自此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績。此類不確定性的例子包括但不是 僅限於：

我們 不承擔任何義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息還是未來 事件或其他情況，法律可能要求的除外。根據經修訂的1934年《證券交易法》第21E (b) (2) (E) 條， 上述條件不適用於本10-k表格中與運營有關的任何前瞻性陳述 夥伴關係的。

概述

我們 從事酒店物業的所有權和運營。2024 年 4 月 30 日，該信託基金擁有兩家服務水平適中的酒店，其中一家 亞利桑那州圖森市和新墨西哥州阿爾伯克基的一家酒店設有 270 間酒店套房。我們的兩家信託酒店均通過會員協議進行品牌標識 與貝斯特韋斯特合作，兩者也都被註冊為InnSuites酒店和套房。我們還參與了各種附帶行動 轉到酒店的運營，例如有限服務的餐廳和酒吧的經營，以及會議/宴會廳的租賃。

在 2024 年 4 月 30 日，我們直接持有新墨西哥州阿爾伯克基酒店21.90％的權益，並與合夥企業共同擁有一家 間接持有亞利桑那州圖森酒店51.62％的權益。

信任 業務包括一個可報告的部門——酒店所有權和酒店管理服務。酒店所有權運營派生 其收入來自信託基金在亞利桑那州和新墨西哥州的兩處酒店物業的運營，共有270間酒店套房。 酒店管理服務，為信託基金的兩家酒店提供管理服務。作為我們管理服務的一部分，我們還 提供商標和許可服務。

我們的 業績受到整體經濟和旅行、酒店的入住率和房價、我們的成本管理能力的重大影響， 房費的變化，以及信託處置活動導致的可用套房數量的變化。結果是 還受到旅遊業整體經濟狀況和狀況的重大影響。這些因素的不利變化， 例如從2020年2月1日開始的財政年度中與病毒相關的旅行放緩，可能會並且已經對酒店客房需求產生了負面影響 和定價，這降低了我們的利潤率。此外，我們管理成本的能力可能會受到嚴重通貨膨脹的不利影響 運營費用增加，導致營業利潤率降低，每小時勞動力成本增加。地區酒店進一步增加 供應、每小時勞動力成本、需求下降或房費下降可能會導致競爭加劇，這可能會導致 對酒店在其各自市場的價格、收入、成本和利潤產生不利影響。

結束了 時間，我們預計我們的高風險但也有高利潤潛力 UniGen 多元化高效清潔能源發電投資， 增長並在未來提供可觀的收入來源。

我們 預計當前的2025財年將是旅遊業的持續增長，穩定的高酒店入住率，持續復甦 房費的上漲，以及目前成本控制的延續，所有這些都提高了我們酒店的盈利能力。我們 相信，通過現已全面完成的圖森和阿爾伯克基酒店翻新工程，我們使酒店能夠保持競爭力， 通過在每個地點提供經過全面翻新的工作室和兩室套房，並維護包括免費在內的免費賓客用品 熱早餐和免費上網。

我們的 戰略計劃是通過最終為我們的房地產獲得全部市場價值，繼續從我們的房地產股權中獲得全部收益 在接下來的12-36個月中，按市值計算的兩家酒店，管理層認為這兩家酒店的市值將大大高於較低的賬面價值。 此外，該信託基金正在尋找一個規模更大的私人反向併購合作伙伴，該合作伙伴可能會從合併中受益，從而使該合夥人負擔得起 訪問我們在紐約證券交易所美國的上市。

在 信託基金於2019年12月確定了審查合併機會的過程，並向UniGen Power, Inc.投資了100萬美元 （“UniGen”），一家創新的高效清潔能源發電公司。該信託基金已投資了100萬美元 債券可轉換為UniGen Power Inc. 的100萬股股票，該信託基金已投資了57.5萬股UniGen股票，此外 已獲得認股權證，將在未來大約三年內額外購買最多200萬股UniGen股票， 這可能導致UniGen擁有高達20％或更多的所有權。有關我們戰略計劃的更多信息，包括以下信息 我們在處置酒店物業和擴大能源多樣化方面取得的進展，見本文中的 “未來定位” 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

酒店 運營

我們的 費用主要包括財產税、保險、公司管理費用、抵押貸款債務利息、專業費用、非現金折舊 酒店和酒店的運營費用。酒店運營費用主要包括工資單, 賓客和維修用品, 市場營銷, 和公用事業費用。管理層認為，對酒店運營歷史表現的回顧，特別是 關於入住率，其計算方法是售出的房間數除以可用房間總數、平均每日房費（“ADR”）， 計算方法為：客房總收入除以已售房間數，再加上每個可用房間的收入（“REVPAR”），計算方法為 客房總收入除以可用房間數，適用於瞭解酒店的收入。

這個 下表顯示了所述期間的歷史財務和其他信息:

沒有 可以保證入住率、ADR和/或REVPAR不會因國家或地方經濟的變化而增加或減少 或酒店業狀況。

我們 不時與某些關聯方進行交易。有關此類關聯方交易的信息，請參閲 以下：

結果 截至2024年4月30日的十二財年的運營情況與截至4月30日的十二財年相比， 2023。

一個 截至2024年4月30日和2023年4月30日的十二個月過去期間，信託的總經營業績摘要如下：

結果 截至2024年4月30日的三財個月的運營情況與截至2023年4月30日的三財個月的運營情況相比

一個 信託截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月的總經營業績摘要如下：

信任 業務包括一個可報告的部門——酒店所有權和酒店管理服務。酒店所有權運營派生 其收入來自信託基金在亞利桑那州和新墨西哥州的兩處酒店物業的運營，共有270間酒店套房。 酒店管理服務，為信託基金的兩家酒店提供管理服務。作為我們管理服務的一部分，我們還 提供商標和許可服務。

這個 信託基金已選擇將其酒店投資重點放在美國西南地區。信託不按地域審查資產 區域；因此，沒有提供按地理區域分列的損益表或資產負債表信息。

收入：

對於 在截至2024年4月30日的三個月的第一財季中，我們的總收入約為229萬美元，相比之下 截至2023年4月30日的三個月，為221萬美元，增加了約8萬美元。在上一個財政年度結束時 2024 年 1 月 31 日、2020 年和 2019 年 1 月 31 日，我們對新墨西哥州阿爾伯克基和亞利桑那州圖森市的酒店進行了重大改進。在此期間 截至2024年4月30日的三個月，我們的總收入有所增加，這要歸因於需求的恢復，也受益於之前的收益 翻新。

總計 截至2024年4月30日的三個月，合併淨收入約為87,000美元，增長了約37.9萬美元 相比之下，上一財季同期約為465,000美元。基於該合併淨收益的每股收益 金額為0.01美元，較上年的0.05美元下降0.04美元。損失 根據歸屬於控股權益的淨虧損計算，每股虧損為0.02美元，低於去年同期三個月的0.03美元。

總計 信託股權從公佈的4,017,911美元降至2024財年第一季度末的2563,397美元，下降了約140萬美元 在上一財年 2023 年第一季度末。第一財季扣除非現金折舊費用的淨收益為24,492美元 截至2024年4月30日，而截至2023年4月30日的第一財季為404,786美元，減少了約38萬美元。

我們 在截至2024年4月30日的三個月中，客房收入增長了3％，客房收入約為2.24美元 截至2023年4月30日的三個月為百萬美元，而截至4月30日的三個月中約為218萬美元， 2022年。由於隨着酒店和旅遊業的復甦，需求增加，食品和飲料收入增長了29％， 截至2024年4月30日的三個月中約為23,000美元，而截至2024年4月30日的三個月中約為18,000美元 2023 年 4 月 30 日，增加了約 5,000 美元。在2025財年，我們預計入住率將進一步略有改善， 費率略有改善，食品和飲料收入穩定。

費用：

總計 截至2024年4月30日的三個月，扣除利息支出的支出約為210萬美元，增長了約210萬美元 10萬美元，佔5％，而截至4月的三個月扣除利息支出的總支出約為200萬美元 2023 年 30 日。

房間 包括物業管理、前臺、客房服務人員、預訂的工資和相關就業税在內的費用 截至2024年4月30日的三個月，費用和房間用品約為66.5萬美元，而同期約為63萬美元 去年三個月期間增長約35,000美元，增長5％。客房費用隨着酒店入住率的增加而增加， 而且由於入住率的增加，開支也有所增加。

食物 飲料費用包括餐飲費用、提供宴會活動的人事和雜項費用。在這三個月裏 截至2024年4月30日，截至2024年4月30日的三個月中，餐飲支出相對持平，為28,000美元 在截至2023年4月30日的三個月中，增至約3萬美元。有幾項節省成本的舉措來抵消不斷上漲的糧食 以及飲料購買成本。

普通的 管理費用包括管理、會計、股東和法律服務的間接費用。一般和行政 截至2024年4月30日的三個月，支出約為60.6萬美元，較約62萬美元減少了約14,000美元 在截至2023年4月30日的三個月中，主要是由於公司管理費用方面的成本節約措施。

銷售 截至2024年4月30日的三個月，營銷費用從2024年4月30日的三個月中增加了約18,000美元，增長了19％，至約11.6萬美元 截至2023年4月30日的三個月，約為97,000美元。由於酒店入住率的回升，對銷售和營銷的關注度增加 推動了增長。

維修 維護費用從截至4月的三個月報告的約11.6萬美元減少了約1萬美元，下降了9％ 2023年30日，而截至2024年4月30日的三個月約為10.6萬美元。完成了以下位置的物業改善 我們的亞利桑那州圖森酒店管理層預計，符合不斷提高的貝斯特韋斯特標準的改善措施將（之後 旅行限制和經濟放緩的不利影響），導致客人滿意度的提高，並將帶來額外收入 通過增加入住率和提高房價來實現增長。

款待 費用，包括與我們的免費熱早餐相關的費用，增加了約16,000美元，增長了12％，從截至2023年4月30日的三個月的13.9萬美元增加到約15.5萬美元 在截至2024年4月30日的三個月中。增長主要是由於 COVID-19 法規最小化並再次增加 提供餐飲服務，擴大我們的免費早餐和社交時光服務。

效用 與截至2023年4月30日的三個月相比，支出下降了約1,000美元，降幅為2％，至約99,000美元 截至2024年4月30日的三個月，約為98,000美元。

酒店 房地產非現金折舊費用從三個月報告的約16.8萬美元增加了約5,000美元 截至2023年4月30日，截至2024年4月30日的三個月約為17.3萬美元。

真實 遺產税和個人財產税、保險和地租支出增加了約48,000美元，增長了42％，至約17.3萬美元 截至2024年4月30日的三個月公佈了截至2024年4月30日的三個月的財報，相比之下，截至2023年4月30日的三個月報告約為16.3萬美元。增加了 房地產和財產税、保險和地租支出是由保險單的變化以及個人減少造成的 財產估值。

流動性 和資本資源

概述 — 酒店運營和公司管理費用

二 滿足我們現金需求的主要現金來源，包括我們兩家酒店的每月管理費和我們的分配 合夥企業在圖森酒店現金流中的份額以及來自新墨西哥州阿爾伯克基物業的季度分配。 其他現金來源包括公司間貸款還款、潛在的未來房地產酒店銷售以及多元化的潛在回報 投資。該合夥企業的主要收入來源是其在亞利桑那州圖森市擁有的酒店物業的酒店業務。 我們的流動性，包括我們向股東進行分配的能力，將取決於我們的能力以及合夥企業的能力 從酒店運營、管理費以及潛在的出售和/或再融資中產生足夠現金流的能力 酒店，並償還我們的債務，包括償還圖森的公司間貸款。

酒店 運營受到2024財年酒店入住率提高和房價大幅上漲的積極影響， 隨着旅遊業的持續反彈，以及截至2024年4月30日的2025財年第一財季。

和 截至2024年4月30日，大約有40萬美元的現金，以及三筆25萬美元的銀行信貸額度的可用性，以及200萬美元的可用信貸額度 來自關聯方需求/循環信貸額度/本票的200萬美元以及附屬信貸預付款的可用性 設施和可用的銀行信貸額度，我們相信手頭上將有足夠的現金來履行所有財務義務 因為自這些合併財務報表發佈之日起, 至少應在未來十二個月內到期.我們的管理層 正在分析我們可用的其他戰略選擇，包括籌集額外資金、出售資產和從清潔能源中受益 隨着我們的分散投資到期，投資現金流。但是，此類交易可能無法以優惠的條件進行 對我們來説，或者根本不是。

哈哈 和InnDependend Boutique Collections Hotels（IBC）此前同意延長IBC應收票據的付款時間表 隨着酒店業的反彈，允許IBC充分利用其可用現金和/或收入來重建市場份額。管理 認為，延長還款期限後，票據當前賬面價值的未來可收款 很可能，沒有進一步減值或截至2024年4月30日的季度備抵額。

那裏 無法保證我們會成功地全額收取應收賬款、債務再融資、籌集額外資金或替代資金 資金，或者這些資金可能以對我們有利的條件提供。如果我們無法籌集額外資金或替代資金， 我們可能需要出售某些資產以滿足我們的流動性需求，而流動性需求的條件可能不利。

我們 預計在本財年中，我們的市場將出現強勁的休閒旅行需求，額外的新建酒店供應有限 2025年，因此，我們預計收入和營業利潤率將繼續增加。我們預計其餘部分將面臨挑戰 財政年度將是經濟、通貨膨脹和成本控制。旅遊、休閒、企業、團體和政府業務繼續增長 增長，並可能在2025財年保持和/或建立市場份額的同時進一步提高房費。

現金 在截至2024年4月30日的三個月中，持續經營業務中用於經營活動的總額約為45.9萬美元 相比之下，截至2023年4月30日的三個月中提供的淨現金約為37,000美元。合併淨收入約為 截至2024年4月30日的三個月，相比之下，截至2023年4月30日的三個月的合併淨收入為87,000美元 大約 465,000 美元。上文的經營業績中解釋了這些財政年度之間差異的解釋 信託。

變更 在為核對截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月的淨收入而進行的調整中，主要包括營運收入 租賃成本、股票薪酬、酒店物業折舊以及資產和負債的變化。酒店物業折舊 截至2024年4月30日的三個月中約為17.3萬美元，而截至2024年4月30日的三個月中約為16.8萬美元 2023年4月30日，增加了5,000美元，原因是隨着資本化固定資產的完全折舊，信託基金確認的折舊有所減少。

變更 在應收賬款、預付費用和其他資產的資產和負債中，應付賬款和應計費用合計 截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月，分別約為71.9萬美元和26.5萬美元。變化的顯著減少 與截至2023年4月30日的三個月相比，截至2024年4月30日的三個月的資產和負債是由於 與正在進行的業務相關的運營負債減少。

網 與淨現金相比，截至2024年4月30日的三個月，用於投資活動的現金總額約為18.6萬美元 在截至2023年4月30日的三個月中，投資活動約為12.3萬美元。活動中使用的淨現金減少 在截至2024年4月30日的三個月中，這主要是由於酒店的資本改善。

網 在截至4月30日的三個月中，用於融資活動的現金總額分別約為（24.3萬美元）和（32.1萬美元）， 2024 年和 2023 年。減少約78,000美元的主要原因是稀土應付票據——關聯方的還款， 和其他應付票據。

校長 在截至4月的三個月中，持續經營業務的應付抵押貸款票據的還款額約為65,000美元，44,000美元 分別是 2024 年 30 日和 2023 年。其他應付票據的淨還款額和借款額約為0美元和大約（100,000美元） 分別在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月中。

付款 在三個月中，應付票據關聯方約為0美元和（27,000美元）用於融資活動的現金 分別於 2024 年 4 月 30 日和 2023 年 4 月 30 日結束。

我們 在截至2024年4月30日的三個月中，我們以25,493美元的價格以現金購買了我們的iHT股票，2023年4月30日以0美元的價格購買了我們的iHT股票。

期間 在截至2024年4月30日的三個月中，我們對非控股權益持有人的分配約為15.3萬美元，相比之下 截至2023年4月30日的三個月，約為14.9萬美元。我們預計，在本財年餘額中，對非控股權持有人的分配將減少 2025 年。

我們 繼續向資本支出基金（“基金”）捐款，金額相當於我們圖森InnSuites酒店收入的4％ 來自酒店的運營。該基金受抵押貸款機構對我們圖森房產的限制。截至 2024 年 4 月 30 日和 2023 年 4 月 30 日， 在我們未經審計的簡明合併資產負債表中，這些賬户中沒有列為 “限制性現金” 的款項。 該基金打算用於旅館的資本改善以及傢俱、固定裝置和設備的翻新和更換。 在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月中，該酒店的資本支出分別約為15.1萬美元和10.8萬美元 支出。資本支出主要與酒店的物業改善有關，這是滿足持續需求所必需的 貝斯特韋斯特標準。我們認為這些改進中的大多數都是創收的。因此，這些金額被資本化， 與其估計的使用壽命相比貶值。對於2024財年剩餘的資本支出，我們計劃減少資本支出 改進，因為我們已經完成了亞利桑那州圖森市酒店和阿爾伯克基酒店的物業裝修，兩者都需要 前一時期的大量資本改善。維修和保養按實際發生和估算的費用記作支出 截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月，分別為10.6萬美元和11.6萬美元。

我們 扣除債務折扣後的最低債務還款額約為64.6萬美元，2025財年到期的債務額約為24.8萬美元 分別為 2026 年和 2026 年。2025和2026財年到期的最低債務還款額包括約17.6萬美元和24.8萬美元的抵押貸款 應付票據以及大約47萬美元的其他應付票據，即未償還給無關第三方的有擔保本票。

我們 可能尋求談判額外的信貸額度或發行債務工具。我們產生或發行的任何債務可能是有擔保的，也可以是無抵押的， 長期、中期或短期按固定或浮動利率計息，並受我們認為審慎的其他條款的約束。

競爭 在酒店行業

這個 酒店業競爭激烈。圖森和阿爾伯克基酒店的總營業利潤（GOP利潤）均創歷史新高， 在 2024 財年（2023 年 2 月 1 日至 2024 年 1 月 31 日），大幅高於 Covid 和 Covid 之前的共和黨利潤。這個毛額 由於嚴格的成本控制措施，營業利潤的增長幅度更大。COVID-19 對世界經濟的巨大影響以及 酒店業導致入住率嚴重減少和房費大幅下降, 兩者現已完全恢復。 在我們經營的市場中，企業、休閒、團體和政府業務的持續競爭可能會影響我們的能力 維持房費和維持市場份額。每家酒店都面臨着主要來自其他中端市場酒店的競爭 在其附近，但也與位於其他地理市場的酒店物業競爭，而且越來越多地與替代物競爭 住宿設施，例如愛彼迎。儘管酒店的競爭對手均未主導其任何地域市場，但其中一些競爭對手 競爭對手可能比信託擁有更多的營銷和/或財務資源。

可以肯定 兩個酒店市場的競爭對手已經完成了酒店物業的翻新，其他酒店物業開發項目也已完成 將來可能會建成。此類酒店開發可能會對我們酒店在各自市場的收入產生不利影響。

這個 信託的酒店投資位於亞利桑那州和新墨西哥州。完成的裝修符合貝斯特韋斯特標準 在我們的亞利桑那州圖森市和新墨西哥州阿爾伯克基的酒店物業中，預計未來這些酒店的需求將增加 18 個月。這些市場的供應一直相對穩定。供應增加或需求下降都可能導致 在競爭加劇的情況下，這可能會對我們各自酒店的入住率、房價和收入產生不利影響 市場。持續的復甦已經使我們的酒店受益於2025年第一財季（2024年2月1日至4月30日） 2024)。這種改善和持續的上升趨勢預計將在2025財年的剩餘時間內持續到2025年1月31日。

這個 信託可能不會進一步投資酒店，而是分散投資領域，例如信託基金在2019年12月進行的投資 在創新的高效清潔能源發電公司UniGen Power, Inc.（UniGen）中。信託基金可能會繼續尋求進一步的幫助 通過與尋求在紐約證券交易所美國公開股票市場上市的大型非上市實體進行合併或反向合併實現多元化。

關鍵 會計政策與估計

如 作為當前酒店業的部分平衡，該信託基金希望從其UniGen清潔能源業務多元化中受益並擴大其規模 未來幾年的投資。有關UniGen的討論，請參閲未經審計的合併財務報表附註2。

在 我們於2024年4月8日向美國證券交易委員會提交了截至2024年1月31日的財政年度的10-k表年度報告，我們確定了關鍵內容 影響我們在編制簡明合併財務時使用的更重要的估計和假設的會計政策 聲明。我們認為，我們在對構成我們大部分資產的酒店物業進行估值時遵循的政策是 我們最關鍵的政策在截至2024年4月30日的期間沒有改變。這些政策包括用於識別的方法 並衡量我們酒店物業資產的任何已確定的減值。

資產 減值

我們 相信我們在酒店物業估值時遵循的政策是我們最關鍵的，而酒店物業構成了我們大部分資產 政策。財務會計準則委員會（“FASB”）已發佈與減值相關的權威指導或 處置長期資產，編入ASC主題 360-10-35，我們用它來確定何時需要對資產進行測試 可恢復性。我們會根據事件和情況審查酒店物業的賬面價值。我們將記錄減值 損失並減少房產的賬面價值，前提是預期的未貼現的未來現金流和財產的當前市場價值 財產不支持其賬面價值。如果我們預計無法收回持有的酒店物業的賬面成本 使用，我們將根據當前評估或其他可接受的估值將賬面價值降至酒店的公允價值 方法。我們沒有確認截至2024年4月30日或2023年4月30日的三個月的酒店物業減值損失。截至2024年4月30日， 我們的管理層不認為我們任何酒店物業的賬面價值受到損害。

出售 的酒店資產

管理 認為我們目前擁有的酒店的估值與其當前的公允市場價值相比是合理的。在 這次，信託基金無法預測其兩處酒店物業何時以及是否會出售。該信託基金試圖出售這兩家酒店 在接下來的12-36個月中。我們認為，每種資產的可用價格相對於其當前資產來説是合理的 公允的市場價值。計劃在未來12-36個月內以及以後需要時出售剩餘的兩處酒店物業。

收入 認可

收入 主要來自以下來源，被視為提供服務且可收款性得到合理保證。 在確認收入之前收到的金額被視為遞延負債，通常不大。

收入 主要包括房間租金、餐飲銷售、管理和商標費以及我們物業的其他雜項收入。 收入是在房間被佔用和交付食品和飲料銷售時記錄的。

每個 房客在可取消預訂時所消費的房晚代表一份合同，根據該合同，信託基金的履約義務是 按商定的價格提供房晚。對於可取消的預訂，信託基金將收入視為每項履約義務 （即每個房間晚上）都得到滿足。如果客人繼續入住，則此類合同將續訂。對於房客入住的房晚 不可取消的預訂，整個預訂期限代表信託有履約義務的合同期限 以商定的價格提供一晚或幾晚的房間。對於不可取消的預訂，信託基金確認的收入超過 演出期（即預訂期）的期限（即預訂期），即房晚的消耗。對於這些預訂，房費通常為 在預訂期內固定。信託基金根據迄今為止完成的業績（即所消耗的房晚）使用輸出方法 以確定自此以後不可取消的預訂時長超過一晚時，它每天確認的收入金額 房晚的消耗量表示服務何時轉讓給客人。在某些情況下，可能存在可變的考慮因素 關於交易價格，例如房客結賬時提供的折扣、優惠券和價格優惠。

在 在評估其履約義務時，信託基金將向客人提供客房本身的義務與其他義務捆綁在一起（例如 例如免費 Wi-Fi、外帶早餐或熱早餐、使用酒店內洗衣設施和停車場），因為其他義務沒有區別 而且是可分開的，因為如果沒有所消耗的房晚，房客就無法享受額外的便利設施。信託的義務 提供額外物品或服務不能與基本合同義務分開（即提供 房間及其內容）。房客的住宿完成後，信託沒有履行義務。

我們 必須代表政府機構向客户收取某些税款和費用，並將這些税款和費用匯回適用的税款和費用 定期向政府機構提供服務。我們有法律義務充當收款代理人。我們不保留這些税款而且 費用，因此，它們不包含在收入中。我們在收取款項時記錄負債並減免負債 向適用的税務機關或其他適當的政府機構付款時。

合規性 繼續採用美國紐約證券交易所的上市標準

這個 信託管理層於2022年8月29日收到了來自紐約證券交易所-美國的來文，表示iHT完全符合所有規定 《紐約證券交易所美國公司指南》第10部分中規定的持續上市標準股票要求。

非公認會計準則 財務措施

這個 遵循非公認會計準則列報的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益 (”息税折舊攤銷前利潤”）和 運營資金（“FFO”）旨在幫助我們的投資者評估我們的經營業績。

調整後 息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息支出、貸款成本攤銷、利息收入、所得税、折舊和攤銷前的收益， 以及信託中的非控股權益。我們之所以列出調整後的息税折舊攤銷前利潤，是因為我們認為這些衡量標準 (a) 更準確地反映了 我們的酒店房地產資產和其他投資的持續表現，（b）為投資者提供更多有用的信息作為指標 我們滿足未來債務償還和營運資金要求的能力，以及（c）對我們的財務狀況進行總體評估 條件。我們計算的調整後息税折舊攤銷前利潤可能無法與其他未定義的公司報告的調整後息税折舊攤銷前利潤進行比較 完全按照我們對該術語的定義調整了息税折舊攤銷前利潤。調整後的息税折舊攤銷前利潤不代表已確定的經營活動產生的現金 根據公認會計原則，不應將其視為 (a) GAAP淨收益或虧損的替代方案，以此作為我們的財務指標 業績或 (b) 來自經營活動的GAAP現金流作為衡量我們流動性的指標。

一個 截至4月的三個月和三個月中歸屬於控股權益的淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬 30、2024 和 2023 年大致如下：

FFO 是根據全國房地產投資信託協會定義的基礎計算的（”納雷特”）， 這是根據公認會計原則計算的歸屬於普通股股東的淨收益（虧損），不包括銷售損益 GAAP 定義的財產、資產減值調整和特殊項目，加上非現金折舊和攤銷 房地產資產，以及對未合併的合資企業和運營合夥企業中的非控股權益進行調整後。 NareIT開發了FFO作為衡量股票房地產投資信託基金業績的相對指標，以表彰歷史上這種創收房地產 尚未根據公認會計原則確定的基礎進行貶值。該信託基金是俄亥俄州的一項非法人商業投資，（房地產投資） 信託）；但是，該信託不是用於聯邦税收目的的房地產投資信託基金。管理層使用此衡量標準進行比較 本身歸屬於具有類似折舊資產的房地產投資信託基金。我們認為FFO是衡量我們持續正常經營業績的適當指標。 我們根據對NAReit制定的標準的解釋來計算FFO，該標準可能無法與報告的FFO相提並論 由其他不按照當前NAReIT定義定義該術語或解釋NAReit定義的公司撰寫 和我們不同。FFO 不代表公認會計原則確定的經營活動產生的現金，不應予以考慮 作為 (a) 作為我們財務業績指標的GAAP淨收益或虧損或 (b) GAAP運營現金流的替代方案 活動可以衡量我們的流動性，也不能表示有資金可用於滿足我們的現金需求，包括我們的能力 進行現金分配。但是，為了便於清晰地瞭解我們的歷史經營業績，我們認為FFO應該 應與合併財務報表中報告的淨收益或虧損和現金流一起考慮。

一個 截至4月的三個月和三個月中歸屬於控股權益的淨收益（虧損）與FFO的大致對賬 30、2024 年和 2023 年：

將來 定位

在 從酒店業週期，包括最近的旅行和酒店業中斷來看，董事會認為它 繼續積極為我們剩下的兩處酒店物業尋找買家是適當的。我們將繼續建造我們的圖森酒店和 阿爾伯克基酒店可在www.suitehotelsrealty.com網站上按市值出售。

這個 下表提供了酒店的賬面價值、抵押貸款餘額和預計市場要價。

這個 “預計市場要價” 是我們認為可以出售每家酒店的金額，並經過調整 以反映酒店運營區域的酒店銷售額以及每家酒店未來12個月的預計收入。估計的 市場要價不是基於對房產的評估。

我們 不時上市酒店物業，長期以來一直非常成功的當地房地產酒店經紀人 出售了我們的四處酒店物業。我們認為，每項資產，即圖森和阿爾伯克基酒店，都有估計的市場需求 相對於其當前的公允市場價值而言，價格是合理的。我們計劃在12-36年內出售剩餘的兩處酒店物業 月。我們無法保證我們能夠以對我們有利的條件或內部出售酒店中的一處或兩處房產 我們的預期時間框架，或者根本不是。

雖然 我們認為可行，可能無法實現個別酒店物業的要價，也無法出售和/或為其再融資或 都。但是，我們認為，基於當前強勁的當地市場條件和可比的銷售額，要價是合理的， 並預計每家酒店的入住率、房價和利潤將持續上升。市場條件的變化在一定程度上造成了， 將來可能會導致我們的一個或全部要價發生變化。

我們的 長期戰略計劃是獲得我們的房地產股權的全部收益，從我們的UniGen Power, Inc.（UniGen）清潔中受益 能源運營多元化投資，並尋求與另一家公司合併，可能是一家尋求合併的大型私營實體 公開在紐約證券交易所美國證券交易所上市。

分享 回購計劃

對於 有關信託股票回購計劃的信息，參見第二部分第5項。“註冊人普通股市場 相關的股東事項和發行人購買股權證券。” 在我們於4月8日提交的最新10-k年度報告中， 2024。股票和單位回購計劃在2024財年（2023年2月1日至2024年1月31日）取得了巨大成功。我們 計劃在本財年2025財年繼續進行股票和單位回購。

失去平衡 牀單排列

我們 沒有任何資產負債表外的融資安排或負債。我們沒有任何控股或控股的子公司 未包含在我們的合併財務報表中。

季節性

這個 從歷史上看，酒店的運營有些季節性。亞利桑那州圖森酒店的入住率歷來最高 在第一財政季度（冬季旺季），在較小程度上，在第四財政季度。第二財政季度（夏季） 淡季）歷史上往往是這家亞利桑那州酒店的入住率最低的時期。可以預計，這種季節性模式將導致 信託季度收入的波動。這家位於新墨西哥州阿爾伯克基的酒店歷史上經歷了最多 第二和第三財政季度（夏季旺季）的盈利期，為總體季節性提供了一定的平衡 信託基金的酒店業務。

這個 信託業務的季節性質增加了其對旅行中斷、勞動力短缺等風險的脆弱性 以及現金流問題。此外, 如果發生不利事件, 例如實際或威脅的病毒大流行, 恐怖襲擊, 國際衝突, 其兩家酒店中的任何一家都應發生數據泄露、地區經濟衰退或惡劣天氣，這對信託基金的不利影響 收入和利潤可能很可觀。

通脹

我們 完全依賴酒店和InnSuites的表現來增加收入以適應通貨膨脹的步伐。酒店運營商 總的來説，尤其是InnSuites，可以經常快速地更改和更改房價，但是競爭壓力可能會限制InnSuites 能夠像通貨膨脹一樣快或更快地提高利率。在截至2024年1月31日的2024財年中，InnSuites確實經歷了 大幅提高利率以抵消通貨膨脹帶來的勞動力和其他開支的增加。在當前的2025財年中，利率將繼續 儘管增速低於上一財年。

投資 在 UNIGEN POWER, INC.

開啟 2019年12月16日，信託基金與UniGen Power Inc.（“UniGen”）簽訂了可轉換債券購買協議。旅館套房 酒店信託基金（IHT）在2020財年末和2021財年初進行了100萬美元的初始分散投資。UniGen 正在開發一項獲得專利的高利潤潛力的新型高效清潔能源發電創新。初始投資 於2019年12月16日取得了積極進展，儘管存在病毒、經濟挫折、國際供應商旅行中斷， 成本超支和延遲。該投資包括可轉換債券、股票和在選擇UniGen股票時購買UniGen股票的認股權證 信託。根據合併財務報表附註2的定義，該投資按公允價值（第3級）估值。有 對UniGen的投資承諾不要求任何現金限制。

這個 信託購買了總金額為1,000,000美元的有擔保可轉換債券（“債券”）（“貸款金額”） （“貸款”），年利率為6％（每季度15,000美元）。債券可轉換為 1,000,000 類 UniGen普通股的A股，初始轉換率為每股1.00美元。

這個 此外，信託基金還購買了約57.5萬股UniGen股票。

UniGen 發行信託普通股購買權證（“債券認股權證”），包括購買最多1,000,000股股票 A類普通股。債券認股權證可按每股A類普通股1.00美元的行使價行使。

UniGen， 此外，還向信託基金髮行了額外的普通股購買認股權證（“額外認股權證”），以購買最多50萬股股票 A類普通股。額外認股權證可按每股A類普通股2.25美元的行使價行使。

UniGen 已同意允許iHT為50萬美元的信貸額度提供資金，可選擇將iHT以1美元的價格轉換為50萬股UniGen股票 每股。目前，目前沒有未清餘額。

這個 債券轉換和行使認股權證後的所有股票所有權總額可能高達300萬股UniGen股票，其中 可能佔全麪攤薄後的UniGen股票的約20％或更多。

開啟 信託的資產負債表，1,668,750美元的投資包括大約70萬美元的應收票據， 信託基金投資UniGen時發行的認股權證的公允價值為30萬美元，UniGen普通股的公允價值為668,750美元（57.5萬美元） 股票），按成本計算。與認股權證公允價值相關的溢價價值將在債券的整個生命週期內增加。

私下 控股的UniGen Power, Inc.（UniGen）正在開發一項獲得專利的高利潤潛力的新型高效清潔能源發電創新。這個 投資按公允價值（第三級）估值，定義見合併財務報表附註2。沒有投資承諾 給 UniGen 要求對現金有任何限制。

工程 原型工作已基本完成，已被擱置，而UniGen則專注於本輪資本 提高。iHT可能會也可能不會參與下一輪的融資，包括通過行使現有資金 認股權證，或購買額外的可轉換債券。

UniGen 是一項高風險投資，如果成功，將提供很高的潛在投資回報。

基於 在96核的 “超級計算機” 模擬測試和高級軟件中，UniGen證實了UPI 1000TA發動機 再加上最近的潛在技術進步，燃油效率比最初的估計高出約33％，並且將 排放量僅為CarB允許的最大入場人數的25％左右，這是該州發佈的最嚴格的監管標準 加利福尼亞的。最近對包括電動汽車和人工智能在內的電力需求的預測表明 未來五年，美國的市場電力需求可能會翻一番。

這個 UniGen的設計不僅要生產大量相對清潔的天然氣作為燃料的發電機，還要使用其他更清潔的燃料 例如乙醇和氫氣（只排放水）。

詹姆士 沃思（iHT總裁）和馬克·伯格（iHT執行副總裁）都缺乏對UniGen的重大控制權。他們有七個 UniGen 中的兩個 董事會席位佔28％，於2019年12月當選為UniGen董事會成員，負責監督和協助其取得成功 這種潛在的電力行業具有顛覆性的相對清潔的能源發電創新。

這個 信託已將UniGen投資作為三級公允價值衡量標準進行估值，原因如下：該投資不符合以下條件 等級為1，因為沒有相同的活躍交易工具，也沒有2級相同或相似的不可觀察市場。

項目 3.有關市場風險的定量和定性披露

不是 小型申報公司是必需的。

物品 4。控制和程序

評估 披露控制和程序

如 在本報告所述期間結束時, 我們在管理層的監督和參與下進行了一次評估, 包括我們的首席執行官和首席財務官，評估我們披露設計和運作的有效性 控制和程序。“披露控制和程序” 一詞，定義見以下規則 13a-15 (e) 和 15d-15 (e) 經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）是指公司的控制措施和其他程序 旨在確保公司在根據聯交所提交或提交的報告中必須披露的信息 在 SEC 規則和表格規定的期限內，記錄、處理、彙總和報告法案。基於此 評估中，我們的首席執行官（CEO）和首席財務官（CFO）得出的結論是，我們的披露控制和程序 自 2024 年 4 月 30 日起全面生效。

我們的 管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，預計我們的披露控制和程序或內部控制不會阻止 都是錯誤或欺詐。控制系統，無論構思和操作多麼周密，都只能提供合理而非絕對的保證 控制系統的目標得到滿足。此外，控制系統的設計必須反映有資源的事實 限制因素和控制的好處必須與其成本相比加以考慮.由於所有控制的固有侷限性 系統，任何控制措施評估都無法絕對保證所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已被發現。

管理層的 財務報告內部控制報告

管理 負責建立和維持對財務報告的適當內部控制並評估其有效性 對財務報告的內部控制。財務報告的內部控制是由設計或在監督下設計的過程 由信託基金首席執行官兼首席財務官擔任，由信託基金董事會、管理層管理 和其他人員, 對財務報告和財務編制的可靠性提供合理的保證 符合美國公認會計原則的外部用途報表。

因為 對財務報告的內部控制固有侷限性可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，預測 對未來時期成效的任何評估都可能面臨這樣的風險:由於條件的變化, 控制措施可能變得不充分, 或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化.

評估 財務報告的內部控制

我們的 管理層評估了截至2024年1月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時, 管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會（“COSO”）中規定的標準 內部控制-綜合框架（2013）。根據管理層的評估，管理層總結了我們的內部控制 財務報告自2024年4月30日起全面生效。

管理層的 補救舉措

在 努力糾正過去的缺陷並加強信託基金對財務報告的內部控制，信託基金此前曾是 通過經驗越來越豐富的首席財務官提高了其技術會計專業知識，並在2023/2024財年增加了其技術會計專業知識 晉升其公司財務總監，並僱用兩名全職高級會計師協助信託進行技術會計 以及內部控制問題。首席財務官擁有豐富的上市公司報告經驗，可以進一步協助信託基金的技術工作 會計和內部控制。

我們 如上所述，已採取了幾項適當而合理的額外步驟，以對我們的會計進行必要的改進 工作人員和對財務報告的內部控制，這導致管理層通過額外資源提供先前所需的支持 僱用和培訓足夠的人員，他們在會計原則中普遍接受的會計原則方面接受過適當的培訓和專門知識 美國。這種額外的人員配備和培訓使我們能夠做出必要的改進，包括：

我們 認為上述補救措施已經並將繼續加強我們對財務報告的內部控制 並糾正可能發現的任何實質性缺陷。這些補救措施是在整個2024財年實施的， 以及2025財年初。在本財年2025財年的剩餘時間內，也可能會進一步走強。

我們的 管理層認為，我們在截至4月30日的三個月的10-Q表季度報告中包含了我們的財務報表， 2024 年在所有重要方面都公允反映了我們在報告所述期間的財務狀況、經營業績和現金流量 而且本報告不包含對重大事實的任何不真實陳述，也未漏述作出必要的重要事實 陳述，根據作出此類陳述的情況，在所涉期限方面不產生誤導性 這份報告。

更改 在財務報告的內部控制中

那裏 在截至2024年4月30日的三個月中，我們的財務報告內部控制持續發生積極變化， 對我們的財務報告的內部控制受到重大影響或合理可能對我們財務報告的內部控制產生重大影響。有了幾個新的 上述新增內容，這些新增內容應有助於信託的穩定、技術會計和內部 控制問題。

部分 II

其他 信息

項目 1。法律訴訟

沒有。

項目 1A。風險因素

風險 與 COVID-19 有關

新冠肺炎 在截至2021年1月31日的2021財年中，對我們的業務、財務業績和流動性產生了重大不利影響。它是 後果在2021財年大大減少了旅行和酒店客房需求。我們認為住宿需求和收入 現在水平已顯著恢復。

財政 2024年，從2023年2月1日開始到2024年1月31日結束，證實了顯著的強勁反彈和令人鼓舞的進展。這個 從2024年2月1日開始至2025年1月31日結束的2025財年開始時，沒有顯示出疫情的任何不利影響。

新冠肺炎 及其後果先前減少了差旅和酒店客房需求，這以前影響了我們的業務、運營和 財務業績。我們認為，住宿需求和收入水平目前已完全恢復。COVID-19 目前的影響程度 我們的業務、運營和財務業績，包括此類影響的持續時間和規模，均有所減弱。負面影響 COVID-19 對全球和區域經濟和經濟活動的影響，包括其對非必需消費品影響的持續時間和規模 支出已大幅減少，其對旅行、臨時和團體業務需求的短期和長期影響， 而且，消費者信心水平不再被視為2025財年（2024年2月1日至2025年1月31日）的主要因素。

項目 2。未經登記的股權證券銷售和所得款項的使用

持有者 當信託董事會宣佈時，信託的受益權益股份有權獲得股息 該信託基金的合法可用資金不足。任何清算、解散或清盤時的實益權益股份持有人 信託的，有權按比例分享信託所有負債後剩餘的任何資產。股票 實益權益擁有普通投票權，每股股東有權獲得一票。實益股份持有人 利息在受託人選舉中沒有累積投票權，也沒有優先權。

對於 在截至2024年4月30日的三個月中，該信託以平均1.38美元的價格回購了18,456股和0股實益權益 和每股分別為0美元。支付的平均價格包括經紀佣金。該信託基金打算繼續回購股票 符合適用法律和紐約證券交易所美國證券交易所要求的受益權益。信託基金的管理層繼續 認為信託的股價無法識別信託的全部價值和/或全部潛力。在截至4月的三個月中 2024 年 30 日，信託基金在公開市場交易中收購了 0 股實益權益。在 2024 財年（2023 年 2 月 1 日）期間 2024年1月31日），該信託基金以每股1.72美元的平均價格回購了265,087股iHT股票。

其他近期聲明

FasB（包括其新興問題工作組）和美國證券交易委員會最近發佈的其他會計聲明 管理層沒有或不認為對公司現在或未來的合併財務產生重大影響 財務報表。

項目 3.優先證券違約

沒有。

項目 4。礦山安全披露

沒有。

項目 5。其他信息

沒有。

物品 6。展品

+ 管理合同或薪酬計劃或安排。

* 已裝修，備註已歸檔。

簽名

依照 根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由以下機構代表其簽署本報告 下列簽署人經正式授權。