戰略性的

報告

治理

金融

報表

歡迎使用我們的綜合年度報告和表格2019年 20-F。我很高興報告強勁的運營業績，收入以及價值和銷量份額都有所增長。儘管一些一次性費用導致報告的運營利潤下降，但在調整後的基礎上，業績強勁，這得益於我們的易燃品業務和我們在新類別方面的持續進步。

隨着我們加快實現業務轉型的雄心，今年也是忙碌的一年。董事會和我對我們的新任首席執行官Jack Bowles的願景和重點以及他用新的和創新的產品滿足不斷變化的消費者偏好的努力充滿信心。

Jack已經在他宣佈的簡化集團目標方面取得了很大進展，他和他的管理團隊花費了大量時間來研究如何加快我們的新品類業務已經取得的進展。這對S董事會支持我們戰略的發展起到了重要作用，我對未來的可能性感到興奮和充滿活力。

可持續且治理良好的企業

我們的可持續發展議程是我們建立長期可持續業務的戰略計劃的核心。我們 已明確承諾為消費者提供一系列潛在危害較小的產品，這是我們計劃長期增長的公司目標的核心。我很自豪地看到，我們新品類業務的持續增長反映了我們在這一重要領域已經取得的巨大成功。

然而，我們也清楚，我們的長期可持續性以及我們實現短期財務和其他目標的能力，將取決於針對其他環境、社會和治理措施的成功交付。

去年，我們新修訂的環境目標獲得了以科學為基礎的目標計劃的批准，我很高興地報告，我們在實現目標方面表現良好。S集團的直接二氧化碳當量排放量已經比2017年的基線低了10%，我們也很榮幸被 列入了著名的氣候變化碳披露項目S的A名單。這認可了我們在減排、緩解氣候風險和制定低碳 經濟。

S集團致力於改善社會條件，從在我們開展業務的每個國家尊重人權到我們自己的勞動力多元化，仍然是我們業務的核心。人權承諾，特別是涉及童工等問題，是我們的商業行為標準和供應商行為準則的核心，我們有一系列盡職調查程序來監控我們的整個供應鏈。我們的管理層由141個不同國籍的人組成，而2019年高級招聘人員中女性佔51%。

S集團的治理實踐促進了透明和負責任的企業行為。我們在全球的所有員工都必須遵守我們的 商業行為標準，我們繼續擴大合規培訓，這是對我們內部直言不諱渠道的補充。

總體而言，我們的可持續發展議程的質量和成功繼續得到外部的認可，我很自豪地報告，我們再次成為行業中唯一家在2019年被納入道瓊斯可持續發展指數 享有盛譽的世界指數的公司。這是我們連續第18年被納入指數系列，這反映了英美煙草S長期致力於針對ESG措施提供服務。

紅利

董事會已宣佈派發每股普通股210.4便士的股息，分四次平均派發，每股普通股52.6便士，分別於適用的記錄日期派發予在英國股東名冊主冊或南非分冊登記的股東及美國存托股份(美國存托股份)持有人。美國存托股份持有者以美元計算的應收股息將根據適用支付日期的匯率計算。有關股息的更多信息可在《財務評論》第47頁和股東信息部分第300頁找到。

董事會組成及展望

我非常高興地歡迎Jerry·福登今年加入董事會。他帶來了豐富的運營、轉型和營銷方面的管理經驗，這將補充我們董事會其他兩名北美成員的專業知識，我們期待着他在我們發展業務時提供的見解。

Kieran Poynter將於2020年4月30日年度股東大會結束時從董事會退休。Poynter先生 曾擔任自2010年7月起擔任董事非執行董事，自2016年10月起擔任董事高級獨立董事，目前是審計和提名委員會成員。

隨着我們進入2020年，我強烈地感覺到，這家企業的狀況非常好。在我寫這篇開場白時，本集團正在密切關注Covid 19(冠狀病毒)的發展情況。我們相信，我們的業務連續性計劃將確保業務做好準備，在挑戰可能發展時管理它們。儘管Covid 19，但在我們新的管理團隊和戰略下，我 相信我們有能力在未來許多年實現可持續增長。

理查德·布倫斯

主席

我把業務的重點放在三個明確的優先事項：

更強、更簡單、更快.

我們的目標是建立通過為消費者提供更多令人愉快且風險更低的產品來減少業務對健康的影響，從而創造更美好的明天。

我們正踏上成為一家定義 本身不是根據其銷售的產品，而是根據其滿足的消費者需求。

今天送貨

2019年，在我們的基礎上，我們實現了強勁的運營業績和現金創造，為交付今天 和建設更美好的明天奠定了堅實的基礎。

我特別高興地報告，(按當前匯率)GB 14億至GB 259億的收入增長了6%。實現這一增長的同時也增加了對業務的投資，我們的新類別業務增長了37%，我們的價值和銷量份額分別增加了30bps和20bps。

當然，我們生活在一個不斷變化的時代。消費者的慾望和品味在演變，而社會態度也在變化。 這些變化為我們提供了我們以前無法想象的增長機會。

明確的企業宗旨

我們的目標是通過為消費者提供更多令人愉快且風險更低的產品來減少業務對健康的影響，從而創造更美好的明天。

我們將通過發展煙草、尼古丁和其他產品組合來發展我們的增長模式，滿足我們的消費者不斷變化的享受和滿足需求。

通過紮實的基礎，我們將為消費者、員工、股東和社會創造更美好的明天。

我們的目標是越來越多地將我們的收入從香煙轉變為隨着時間的推移，不可燃產品。我們的目標是在2023/2024年實現至少50 GB的新類別收入億。

為了實現這一目標，我們需要繼續從我們的可燃業務中創造價值，並加快我們的新品類的增長。

支持這一點的是我們新的民族精神，我很高興在2020年推出。我們的精神是大膽、快速、授權、負責任和多樣化。這份年度報告是我們行動中新精神的展示。

負責任地行事

作為一家領先的跨國企業，我們瞭解我們的全球影響力、高標準誠信的重要性以及我們不斷髮展的社會責任 。因此，我們正在從一個始終重視可持續發展的行業，轉向一個將可持續發展放在我們所有工作的前沿和中心的行業。

對於我們的消費者，我們希望提供一系列令人愉快和負責任的煙草、尼古丁等營銷產品。

對於社會，我們的目標是減少我們業務對健康和環境的影響。

對於我們的供應商和客户，我們希望提高我們價值鏈上每個人的標準。

對於我們的員工，我們希望為他們創造一個充滿活力、鼓舞人心和有目的的工作場所。

對於我們的股東來説，我們希望提供更好的和可持續的回報。

滿足消費者需求

如今，我們看到了捕捉消費者時刻的新機會，而隨着時間的推移，這些時刻已經受到社會和監管變化的限制，並滿足不斷變化的消費者需求和偏好。

因此，我們發展了我們的戰略，將重點放在實現新品類業績的階段性變化上，這得益於我們持續交付易燃業務的投資 。

我們的發展戰略是預測和滿足不斷髮展的消費者：提供快樂，降低風險，提供和增加選擇，並刺激全球成年消費者的感官。

BAT將通過專注於為各種情緒和時刻提供感官享受的產品組合來滿足消費者的需求。我們將打造更少但更強大的全球品牌。

這一戰略的基礎是對四個類別的消費者的獨特看法，這一觀點越來越受到強大的消費者數據和分析的推動，我們正在進一步加快我們的投資。

通過簡化我們的管理結構、真正擁抱數字化轉型、嚴格管理我們的成本基礎以及提升我們的內部文化，我們的業務將得到進一步發展。

我們相信一個多類別的戰略來更好地滿足消費者 需求並利用我們的規模。

我們將專注於我們的針對消費者的產品組合開發 產品將利用我們的核心業務能力。

我們的未來是關於大膽、快速、授權、負責任和多樣化。

我們有一個戰略來應對增長和可持續性。

我們正在開發的產品組合參數

我們將把我們正在開發的產品組合集中在消費者產品上，這些產品將利用我們的核心業務能力。

具體地説，我們認為有四個關鍵參數創建了我們的投資組合開發的邊界。

首先，我們將利用我們獨特的全球營銷覆蓋範圍和規模。

其次，我們將在我們現有的蒸氣和現代口腔交付平臺的基礎上，在這些平臺上我們擁有來之不易的技術專長。

第三，鑑於我們成熟的監管和科學專業知識，我們將在需要這些功能的產品類別中運營。

最後，任何組合投資都將根據嚴格的戰略和財務指標進行評判。

隨着我們探索這些投資組合開發機會，我們新的企業風險投資團隊將加快創建、開發和商業化初來乍到不斷創新測試和學習基礎。

堅實的基礎

作為全球營收最高的國際煙草公司S，我們在未來的發展中處於非常有利的地位。我們對消費者的深入瞭解、廣泛的地域分佈、供應鏈熟練程度以及與不同利益相關者打交道的經驗是我們的基本能力。

很少有消費品公司可以聲稱每天有超過15000次萬消費者互動；在平衡、發達和新興市場的1,100個萬銷售點進行分銷；以及近1,100個萬消費者不可燃煙草和尼古丁產品。

今年，我們的新類別收入增長到了GB 13億，2019年的增長率為37%(按當前匯率計算)，比兩年前增加了一倍多。這為我們未來提供了一個至關重要的平臺。

最大限度地提高效率

我已經明確表示，我們需要簡化業務，在我擔任首席執行官的第一年，我一直致力於此。

2019年，我們推出了兩個基本的重新評估我們的組織方式，重新設計管理層，消除重複和根深蒂固的責任。我們稱之為量子計劃，這是第一步，而不是最後一步，因為我們將需要隨着集團的發展不斷完善我們的業務。

Project Quantum為組織創造了新的能力，並將幫助我們釋放寶貴的資金，用於進一步投資於我們的增長雄心 。

授權和多樣化

我們的53,000多名員工仍然是我們最重要的資產。隨着我們重塑我們的結構，我們正在澄清責任，並賦予我們團隊真正的所有權。

隨着我們業務的發展，我們的員工價值主張也會隨之發展。今天，我們正在吸引與以前不同且範圍更廣的人員和技能集 ，為業務注入令人興奮的新能力。我們在2019年新招聘了300多名專家，他們帶來了數字、產品開發和設計方面的新能力，這就是例證。

無論是我們的長期BAT員工還是最近加入的員工，我們都在激勵着一種對不斷變化做出反應的精神， 體現了致力於持續改進的學習文化。

可持續的未來

我很榮幸能執掌一家擁有如此成功歷史的非凡企業。我的責任是確保它在未來幾年更快、更大膽、更強大。

我們現在有了一個新的企業標識，反映了我們今天的公司和我們未來的發展歷程。我們正在成為一家定義自己的企業，不是以銷售的產品為標準，而是以滿足的消費者需求為標準。

我們 對由可燃物類別投資推動的多類別業務的全面承諾將推動可持續增長，並支持在調整後的固定匯率基礎上持續實現個位數的高盈利增長。

我相信我們制定了增長和可持續發展戰略，這將創造更美好的明天。

你

傑克·鮑爾斯

行政長官

我們對由我們的可燃物類別投資支持的多類別業務的總體承諾將推動 可持續增長和基礎 持續提供高個位數收益增長。

隨着基本面改善，我們的財務雄心

在我們建設更美好的明天時，我們將專注於三個關鍵優先事項：釋放資金以支持我們的增長議程、最大限度地提高我們的營銷支出效率以及產生現金以繼續去槓桿化資產負債表。

我們的易燃產品組合和 運營效率將通過提供 火力投資於新類別，既有主要通過我們新的企業冒險計劃進行非有機投資，也有有機投資於滿足我們消費者不斷變化的需求的產品。

我們仍然致力於實現一致和可持續的長期目標 3-5%的收入增長，在不變貨幣基礎上實現較高的個位數收益增長，同時目標是中長期內現金轉換率至少為95%，股息支付率為調整後稀釋每股收益的65%。

定價和新類別推動收入增長

2019年收入增長5.7%，達到2587700 GB萬，這是由於整個捲煙產品組合的定價(價格/組合為9%)以及傳統口香糖(增長15%，2018年增長127%)和新類別(增長37%，2018年增長138%)收入的增長，抵消了捲煙數量4.7%的下降。2018年，收入增長25.2%，達到2449200 GB萬，這主要是由於收購RAI的全年影響。根據收購的影響進行調整，消費税購入商品以及匯率、不變貨幣調整後的影響 2019年收入增長5.6%(2018年：按代表性不變匯率計算增長3.5%)。

更加註重運營效率

運營利潤下降3.2%(2018年：增長45.2%)，這是因為收入和運營效率的改善被與加拿大、俄羅斯、其他吸煙和健康訴訟有關的費用(包括恩格爾在

(br}美國)和印度尼西亞(如第154頁所述)、重組計劃(包括Quantum)的影響、對新品類的持續投資以及 收購品牌攤銷的影響。RAI納入了12個月的業績，這對2018年產生了積極的影響。在報告的基礎上，我們的營業利潤率在2019年下降了320個基點，降至34.8%。

調整後的運營利潤在不變貨幣基礎上增長6.6%(2018年：在代表性的不變匯率基礎上增長4.0%)。在調整後的 基礎上，營業利潤率增長50個基點至43.1%(2018年：42.6%)。

專注於分紅

2019年每股股息將為210.4便士，增長3.6%(2018年：203.0便士，增長4.0%)，符合我們對 調整後稀釋每股收益的65%派息率的承諾(2018年：68.4%)。

淨融資成本增加16%至160200 GB萬，部分原因是外匯逆風和根據IFRS16(租契)。由於收購RAI後借款增加，2018年增長26.2%，達到GB 138100萬。我們的銀行貸款要求支付至少4.5倍的毛利率。2019年，我們的毛息覆蓋倍數為7.1倍(2018年：7.2倍)。

根據報告基準，基本每股收益較2018年下降5.4% ，至249.7便士，主要是由於運營利潤減少所致。由於2017年受到收購RAI產生的被視為收益(GB 233億)的重大影響，2018年每股收益下降了86%。剔除調整項目 及外匯對集團S業績的影響，經調整攤薄每股收益按不變匯率計算增長8.4%至321.6便士，2018年較2017年增長11.8%。

現金交付帶來去槓桿化和投資

2019年，經營活動產生的淨現金收入下降12.6%，至GB 899600萬(2018年：增長93%，至GB 1029500萬)，其中2018年受到與美國主和解協議相關的付款時間的積極影響。

基於經營活動產生的現金淨額，集團S現金轉換率 由2018年的111%降至2019年的100%。

經調整債務淨額與經調整EBITDA的比率，定義於第267頁，提供一項衡量指標以評估本集團S履行其借款責任的能力。本集團繼續專注於去槓桿化的平衡方法，同時為未來進行投資，並通過向股東分紅來提供回報。這一措施將是2020年的一個關鍵績效指標，表明我們致力於去槓桿化議程。2019年，調整後的淨債務與調整後的EBITDA比率從4.0倍提高到3.5倍。

集團繼續實現財務目標，即在去槓桿化和投資於更美好的明天的同時，實現股息增長。

塔杜·馬羅科

金融董事

術語代表指數用於將2018年的業績與同等的2017年進行比較，如果該年度包括整個期間的 RAI的業績，包括與被收購公司相關的某些額外調整項目。

全球可燃物市場

儘管可燃捲煙仍然是全球最大的煙草類別，但由於監管加強和社會態度的變化，可燃捲煙的數量多年來一直在逐步下降。從2018年到2019年，包括非法煙草在內的煙草總消費量下降了2%；預計這一降幅將保持在預計未來三年煙草零售額將增長2%-3%，而煙草零售額預計將以每年2%-4%的速度增長，這主要是由價格推動的。

對合法的全球煙草市場(2018年)的最新估計表明，銷售額約為8,140美元億。其中超過7,000美元的億來自傳統捲煙的銷售，超過53000支億香煙每年由超過19%的世界S人口消費。

合法煙草數量下降的一個促成因素是非法產品的消費量持續上升。捲煙是世界各國政府可靠的税收來源，市場之間的價格差異、監管變化和更廣泛的宏觀經濟壓力推動了大量且不斷增長的非法捲煙貿易的建立，目前估計佔全球煙草市場的11.2%。

人們普遍認為，税收的急劇和臨時增加與非法銷售的增加之間存在直接關聯，許多國家目前的制裁對犯罪分子幾乎沒有起到威懾作用，對他們來説，非法銷售煙草的利潤仍然是一個有吸引力的前景。例如，在消費税連續增加之後，澳大拉西亞地區的合法交易量大幅下降。然而，在南非等市場，有效的行動減少了非法煙草的流行，合法的煙草產量已經恢復。

		請參閲第58頁至第62頁，瞭解有關我們的主要集團風險的更多信息

		有關本公司業務管理的進一步討論，請參閲第287至290頁

全球易燃物監管

S，煙草是世界上監管最嚴格、税收最高的行業之一，每年為政府財政貢獻超過2,000美元的億 。製造商被要求遵守一系列法規，這些法規在不同的市場上差別很大。

立法和隨後的監管主要集中在引入普通包裝、針對產品的監管、包裝上的健康警示、對封閉公共場所吸煙的更嚴格限制以及禁止在銷售點展示煙草產品的商店。

最近幾年，各國政府已經開始考慮並通過針對薄荷醇調味品的法規，以及與香煙消費相關的垃圾造成的環境問題。

煙草銷售的零售價值預計將每年增長2%至4%

全球新品類市場

在過去的五年裏，隨着蒸汽和煙草加熱產品(THPS)以及現代口腔煙草的增長，全球煙草和尼古丁市場多樣化，不再侷限於傳統的可燃煙草。

這些新類別的成功是因為它們能夠在可燃煙草的消費不再被允許或不再被社會接受的情況下提供消費者滿意的結果，以及與傳統香煙相比提供潛在的降低風險。隨着新一代成年人越來越關注健康和生活方式考慮、技術創新和個性化消費者體驗，預計新類別的增長將繼續加快，因為它們可以更好地滿足消費者的偏好和需求。

新類別尼古丁產品在全球迅速增長，估計有5,400名萬蒸氣消費者和1,500名萬THP 消費者。

最新的全球數據(2018年)表明，全球蒸氣銷售額為1.57億美元億，而全球THP收入為1.19億美元億。

在傳統口腔產品穩步增長的同時，新的現代口腔產品(包括無煙尼古丁膠囊)在歐洲和美國的銷量都在加速增長。

福利市場和新的活躍產品市場也出現了增長。隨着消費者品味的碎片化和演變，這種增長預計將繼續下去。

在這一領域，大麻二酚(CBD)油預計將獲得更廣泛的使用，最近市場規模的增長已經證明瞭這一點。

新品類監管

THP和蒸汽市場相對較新。監管在許多國家還處於早期階段，雖然許多政府正在考慮專門針對這一類別的監管，但往往沒有頒佈。在全球範圍內，監管機構的態度不一，他們的目標是鼓勵將THPS和蒸汽作為潛在的較低吸煙者風險的產品，而另一些人則以更大的懷疑態度看待它們，包括一些禁止它們的國家。

儘管許多司法管轄區尚未實施關於新類別產品的明確法規，但越來越多的政府正在通過法律，允許和鼓勵這些類別的增長，同時也平衡了對青少年使用增加的擔憂。

英國就是一個例子，説明瞭在監管機構和公共衞生機構的支持下可以發生什麼。在英國公共衞生和皇家醫師學會關於降低蒸氣產品潛在風險的有影響力的報告的推動下，英國政府實施了一項平衡的監管制度，阻止年輕人吸煙，同時也鼓勵成年吸煙者轉向可能危害較小的產品。

預計新品類的增長將 繼續加速，因為它們可以更好地滿足消費者的偏好和需求

訴訟

針對煙草業和最近蒸發業的法律和監管法庭訴訟仍在以多種形式繼續進行，最常見的是第三方賠償案件、集體訴訟和個人訴訟。

在美國和加拿大導致產品責任訴訟的特殊因素通常不會在其他國家和地區複製，這就是為什麼大批量和高價值的訴訟通常不會蔓延到全球其他地區。該行業在捍衞自己的權利和管理此類風險方面有着良好的記錄。

過去五年見證了全球煙草和尼古丁市場隨着蒸氣和煙草加熱產品以及現代口腔煙草的增長，使傳統可燃煙草以外的煙草多樣化

煙草行業的貢獻超過了每年向政府國庫税繳納2,000美元的億

地圖代表一般地理區域，

並不表明集團在每個國家/地區開展業務

每個地區的。

				可持續性

		我們的可持續發展議程是我們建立長期可持續業務的戰略計劃的核心。 其中，我們明確承諾為消費者提供一系列潛在風險較低的產品，以解決我們業務的主要健康影響 。 我們還知道，我們的長期可持續性將通過確保一流的與我們的所有其他環境、社會和治理(ESG)措施相對應的交付。 2019年，我們更新了可持續發展議程，以反映吸煙健康風險作為我們的主要重點的重要性，並更加強調應對氣候變化和環境管理的重要性。 我們優先處理的範疇包括：
		致力於減少業務對健康的影響
		卓越的環境管理
		產生積極的社會影響
		穩健的公司治理
		一年中的亮點
		我們新類別的  增長 收入增長37%，達到GB 13億。
		將我們的範圍1和範圍2直接二氧化碳當量(CO)減少9.5%2 E)我們2017年基線的排放量。
		修訂了商業行為團體標準，以加強對人權的控制，並納入新的遊説和接觸政策。
		發表了一項新的獨立研究，探討了煙草種植的影響及其在農村生計中的作用。
				閲讀有關我們可持續發展績效的更多信息 在每個領域，www.Bat.com/可持續發展報告

所有數據均根據《温室氣體議定書》企業標準計算。

公司₂電子排放物

（單位： 000噸）’

782

比2017年基線下降9.5%

定義：範圍1和範圍2二氧化碳當量(CO₂E)排放。

目標：減少範圍1和範圍2 CO₂與2017年的基線相比，到2025年的排放量將增加30%。

水分利用

（抽取的水量以百萬米計³)

4.51

比2017年基線下降13.1%

定義：團體用水量以百萬立方米為單位。

目標：將用水量減少至338百萬米³到2025年，比2017年基線低35%。

回收

(廢物循環再用百分率)

90.5%

定義：團體廢物的總百分比對產生的全部廢物進行再利用或回收。

目標：到2025年每年回收95%或更多。

由於減少危害是我們最重要的ESG問題，我們長期以來一直致力於減少吸煙對公眾健康的影響。

令消費者滿意的時刻

吸煙者更有可能轉向新產品，如果他們能找到令人滿意的替代品，提供感官享受，並重新抓住長期以來與煙草聯繫在一起的消費者時刻，而煙草已經失去了變化的趨勢。我們對我們的消費者有深刻的瞭解，我們 利用這些洞察力開發了一系列類別的令人興奮的產品組合，包括蒸氣、煙草加熱產品(THPS)和現代口腔產品。

世界一流的科學

新的 類產品的降低風險潛力需要可靠的科學支持。我們進行尖端研究來評估我們的新類別產品，並對產品安全和質量應用最高標準。在全球範圍內，我們有1500多名科學家專注於研究和開發新類別產品，我們公開分享我們的科學BAT-Science網站。到目前為止，我們已經發表了59篇關於我們的新類別產品的同行評議研究論文，結果 表明它們的風險可能比香煙低得多。我們正在繼續建立更多的證據來支持這一點。

標準和法規

新品類產品只有在具備適當的監管和市場條件，以及整個行業的高標準和負責任的做法的情況下才能廣泛獲得，才能發揮其潛力。

為了支持我們的新產品 類別的成功，我們倡導監管，使其能夠在市場上獲得，應用最高的產品質量和安全標準，允許溝通潛在的好處和風險，並通過向消費者徵收適當的税來確保他們的負擔能力 ，同時阻止年輕人的吸引力和接觸。

其他ESG重點領域

除了致力於解決吸煙對健康的影響外，我們還將繼續關注其他一系列重要的ESG問題。

		在第10頁上閲讀有關我們的ESG報告的更多信息

我們致力於減少我們的運營和供應鏈對環境的影響。我們的環境政策得到了已實施多年並基於包括ISO14001在內的國際標準的全面環境、健康和安全(EHS)管理體系的支持。

應對氣候變化的影響

氣候變化 是當今世界面臨的最重要的全球問題之一。

我們認識到，應對氣候變化的影響不僅是正確的做法，而且考慮到我們的產品對自然資源的依賴程度，這在商業上也是合理的。

在 2019年，我們降低C0的目標₂2030年之前的E排放已獲得基於科學的目標倡議(SBTI)的正式批准，我們現在已將範圍1和範圍2的目標提前到 2025年。在此基礎上，我們現在正在為自己設定一個更雄心勃勃的目標：到2030年實現碳中性。

我們還致力於在2022年前使我們的報告與氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)框架保持一致。我們還很自豪地因我們應對氣候變化的領先方法而被評為2019年著名的S碳披露項目A名單。

我們實現了7.0%的增長 同比增長在2019年減少我們的範圍1和2的碳排放。總體而言，這相當於782,394噸，比我們的基準年2017年低9.5%。驅動因素包括直接能源消耗減少6.5%，可再生能源使用量增加，目前為10.8%，比2018年增長1.6%。

為了支持我們繼續推動減排，我們制定了新的氣候變化和能源標準，要求我們的子公司在能源購買協議中包括可再生能源，我們還在尋找增加的機會現場發電量和購買更多可再生能源證書。

實現我們雄心勃勃的氣候目標將需要整個集團的集體努力，鑑於我們的範圍3排放約佔我們總碳足跡的90%，解決我們供應鏈中的影響也是至關重要的。我們 正在與我們最大的供應商合作，以提高我們供應鏈中的碳減排意識，我們在煙葉供應鏈方面繼續取得進展，更高效的烘烤技術、更智能的化肥使用和 產量的增加都有助於減少排放。

2018年，由於採購量減少、排放係數變化以及用於煙葉烘烤的化肥和化石燃料使用量減少，我們的Scope 3排放量較2017年基線減少3.3%。

水和廢物

除了優先關注碳和能源，我們的環境管理方法還解決了廣泛的問題，包括用水和廢物管理。

幾年來，我們一直在穩步減少用水量，增加水回收，2019年我們的用水量增長了5.3%同比增長減少提取的總水量。

此外，我們對環境管理的日益重視導致我們將現有的2030年水和廢物目標提前到2025年。

我們致力於回收至少95%的產生的廢物，這在回收和廢物管理設施有限的地點更具挑戰性 。儘管如此，28%的製造廠已實現零廢物堆填區，另有24%的製造廠正在回收至少95%的廢物。

可持續農業

我們在與世界各地的農民直接合作促進農業發展方面有着悠久而自豪的歷史。我們為農民提供最佳實踐環境信息，並向他們介紹新的可持續農業實踐。例如，我們已經成功地將滴灌技術引入巴西和墨西哥的農民，這已被證明將水的利用效率提高了90%，並減少了土壤侵蝕和鹽鹼化，最終提高了產量。

我們一直致力於消除我們的合同農民使用不可持續的木材來源來固化燃料。對過去三年我們簽約的農民使用木材進行固化的監測顯示，99%的木材來自可持續來源。

我們還支持一些國家的以社區為基礎的植樹造林計劃。例如，我們在孟加拉國和巴基斯坦的植樹造林計劃可以追溯到20世紀80年代初，總共種植了超過18500棵萬樹苗。這兩個項目都被公認為這些國家最大的私營部門驅動型項目。

循環經濟

在全球範圍內，人們越來越關注塑料和其他材料的使用和處置，企業面臨着越來越大的壓力，要求他們解決消費後廢物問題。採用循環經濟原則將為我們的消費者提供更好的產品 ，提高我們的運營效率，減少我們的整體影響。

這是我們的新重點領域，在2019年，我們成立了一個由管理委員會領導的跨職能項目團隊，以制定集團範圍的循環經濟戰略，並監督其在所有產品類別中的實施。最初，這項工作的重點是回收消費後的廢物，減少包裝中的塑料垃圾，並探索提高我們產品的可回收性的機會。我們已經在法國、日本、韓國和墨西哥建立了新的電子設備退貨和回收計劃。

減少與吸煙相關的危害並有機會對公眾健康產生積極影響是我們 業務最重要的問題，但作為世界上最國際化的企業之一，我們也可以在產生積極的社會影響方面發揮更大的作用。

人權

我們的綜合人權戰略與聯合國指導原則保持一致，包括針對我們自己的業務運營和供應鏈的政策、盡職調查、申訴渠道和補救程序，以及努力瞭解和解決根本原因。我們的人權政策構成了我們集團商業行為標準的一部分，並反映在我們的供應商行為準則中。

人權面臨的最大挑戰是我們的煙葉供應鏈，這是我們多年來的一個優先領域。全行業的可持續煙草計劃側重於煙葉供應商的盡職調查和遵守國際標準，我們自己的Thrive計劃側重於農場層面，尋求確定和解決人權問題的根本原因和長期挑戰，包括農村貧困。

為了進一步提高我們解決煙草供應鏈中人權問題的認識和能力，我們於2019年委託對印度尼西亞和印度的煙草種植區進行了人權影響評估，並計劃於2020年在莫桑比克和墨西哥再進行兩次評估。我們將在2020年晚些時候出版的《人權焦點報告》中報告調查結果。

我們的所有其他產品、材料以及商品和服務供應商都要接受年度人權風險評估。進一步的獨立審計由我們的審計合作伙伴Intertek對最高風險進行。2019年，在31個國家共進行了94次供應商審計，包括65次對一級材料供應商的審計，20次對二級材料供應商的審計，以及9次對間接貨物和服務供應商的審計。

這些審計中發現的絕大多數問題被Intertek歸類為中等，與工時和工資有關，記錄保存不佳，以及健康和安全程序。11家供應商的問題被Intertek歸類為主要問題。 這些問題涉及阻止工人面談、工作時間過長、工資低於法定最低標準、火災和緊急情況準備、缺乏必要的許可證或執照、記錄保存不善，在一個案例中，工人保留原始文件 。

截至年底，71%的糾正行動已完全完成並由Intertek在桌面審查中對中等問題和11對重大問題進行現場跟蹤審計。所有尚未採取的行動都在進行中，並受到密切監測。

		有關我們對人權的態度和我們的現代奴隸法聲明的更多詳細信息，請訪問Bat.com/msa

由於我們的大多數員工都在我們有直接監督和控制的業務領域工作，因此我們自己的運營中的人權挑戰基本上可以避免。

通過我們在所有集團公司實施的強有力的政策和程序，確實存在的挑戰得到了緩解。然而，我們認識到，我們需要繼續努力，確保這些措施得到有效實施，我們仔細監測情況，特別是在被評估為風險較高的國家，例如監管或執法制度有限，或腐敗、犯罪或動亂程度較高的國家。我們的盡職調查包括對適用的集團政策的合規性進行年度審查，並 針對高風險國家/地區的運營採取額外措施。

農民生計

農村貧困被認為是農業中更廣泛問題的根本原因，如童工、糟糕的安全標準和城市移民。如果我們能夠支持煙農擁有富裕的生計，我們就可以幫助解決這些問題，同時確保我們的煙葉供應鏈。我們通過我們的專家現場技術人員擴展服務為9萬多名直接簽約農民提供支持。我們開發新的煙草種子品種，提供更高的產量和更高的質量，從而幫助農民提高利潤，並向他們介紹更高效的農業技術，節省農民的時間和金錢。我們的推廣服務還提供培訓和建議，並幫助我們的農民種植其他作物，以加強糧食安全並創造額外的收入來源。例如，2019年，我們的葉業務和戰略第三方供應商報告説，他們的合同農民中有92%種植其他作物，包括水果、蔬菜、小麥、玉米、棉花和大豆。

為了進一步加深我們對煙草在農村生計中作用的瞭解，我們委託世界領先的國際發展諮詢公司之一IMC Worldwide在孟加拉國、巴西和肯尼亞進行獨立研究，以確定煙草種植是否會降低彈性，阻礙農民和農村社區的繁榮。總體而言，IMC沒有發現這方面的證據：IMC得出結論認為，煙草種植對煙草種植農民和受訪工人的生計起着重要和積極的作用，但沒有發現證據表明煙草種植與貧困之間存在因果聯繫。

		有關IMC報告的更多信息，請訪問Bat.com/farmers/Research

		請參閲第275頁，瞭解更多與煙葉供應相關的集團風險因素

文化與工作場所健康與安全

我們員工的健康和安全以及創造一個良好的工作場所也是我們可持續發展議程的關鍵組成部分。我們專注於 建立包容和支持的文化，吸引、吸引和留住多樣化和有才華的人，培養下一代領導者，並創造一個有成就感、有回報和負責任的工作環境。

我們還基於風險管理和評估、員工培訓和意識以及針對特定問題和高風險領域的定製計劃，制定了全面的工作場所健康和安全方法。你可以在第40至42頁和第70頁上閲讀更多關於我們文化的內容。有關我們對工作場所健康和安全的方法的更多信息載於第42頁。

社區投資和社會倡議

作為一家國際企業，我們在世界各國發揮着重要作用，並與當地社區建立了密切的聯繫。我們鼓勵我們的員工在當地和商業社區發揮積極作用。我們在SOBC中的慈善捐款政策得到了CSI集團戰略框架的支持，該框架列出了我們的集團CSI戰略，以及我們期望我們的當地運營公司如何在兩個 主題中制定、交付和監督社區投資計劃：可持續農業和農村社區，以及賦權。

我們的可持續發展集團負責人負責監督集團的CSI戰略，董事會級別的治理通過我們的審計委員會進行管理，該委員會每年審查戰略和活動分析(包括投資和與S集團優先事項的協調)。

我們在這方面的績效指標與慈善捐贈和CSI項目的捐款總額有關。2019年，集團為慈善捐款和CSI項目貢獻了超過1300 GB萬的現金，其中包括英國慈善事業捐贈的GB 110萬。這些貢獻的很大一部分是通過與外部利益攸關方的夥伴關係提供的，這些利益攸關方包括社區、非政府組織、政府、發展機構、學術機構、行業協會和同行公司。

健全的公司治理是我們可持續長期增長的關鍵。我們致力於以誠實、透明和負責任的方式實現我們的業務目標，並在我們所做的一切中保持誠信文化。

我們的行動和行為影響到我們業務的所有領域，這就是為什麼公司治理對我們來説是如此重要的關注焦點。

我們對負責任企業行為的承諾以我們的SOBC為基礎，它要求我們的每一家集團公司、集團控制的合資企業和全球所有員工，包括高級管理層和董事會，以高度的商業誠信行事，遵守適用的法律和法規，並確保我們的標準不會為了結果而妥協。我們希望我們的承包商、借調人員、實習生、代理商和顧問以與我們的SOBC一致的方式行事，並在他們自己的組織中應用類似的標準。

我們的SoBC包含第30頁中引用的全球保單，並提供12種語言版本。通過定期培訓和溝通促進SOBC意識和理解。我們的SOBC完全符合適用法律的規定，包括英國《反賄賂法》、美國《反海外腐敗法》和英國《刑事金融法》。

腐敗行為是非法的，導致市場扭曲，損害經濟、社會和政治發展，特別是在發展中國家。我們的SOBC明確表示，集團公司、我們的員工或我們的業務合作伙伴以任何方式參與或牽連到腐敗行為是完全不可接受的。我們定期審查我們的SOBC，以保持最佳實踐，並考慮員工和利益相關者的反饋。我們的董事會於2019年批准了SOBC的修訂版，並在整個集團的全球宣傳活動的支持下於2020年1月1日生效。

誠信交付

我們的誠信交付計劃 專注於推動整個集團採用全球一致的合規方法。該項目由我們的商業行為和合規部領導，直接向董事、法律和對外事務以及總法律顧問報告。這一方案為員工提供了提出關切的方法，而不必擔心報復，並保證調查將是公平和徹底的。它通過針對集團公司員工和業務單位的工具和指導，推動採用一致的方法來緩解關鍵合規風險領域，如賄賂和腐敗、洗錢、逃税、競爭法、制裁和數據保護。

		在第279頁和第281頁上閲讀有關公司行為以及遵守制裁製度和競爭法的集團風險因素的更多信息

我們監控監管發展，以確保我們的誠信交付計劃的持續發展 。

減輕第三方風險是我們合規計劃的關鍵組成部分。我們通過第三方反賄賂和腐敗程序(ABAC程序)來做到這一點，該程序幫助業務部門識別和降低賄賂和腐敗風險。ABAC程序規定了對第三方進行盡職調查的一致方法，並輔之以針對被評估為中等和高風險的第三方的強制性緩解方案。2019年，這一盡職調查程序追溯適用於集團公司聘用的超過4,500名現有第三方。此外，鑑於受聘於代表S集團與公職人員接觸的中介機構面臨的挑戰，已完成了對903家有外部投入和監督的服務提供商的詳細盡職調查和緩解措施。2019年，我們還推出了ABAC 風險評估工具，以幫助我們的市場識別、評估和評估賄賂和腐敗風險。

2019年，超過25,000名集團 公司員工完成了我們的年度SoBC通過在線SoBC門户網站簽收和電子學習。其他無法輕鬆 在線訪問的集團公司員工(超過30,000人)完成了SoBC註銷面對面包括培訓在內的課程。2019年，我們通過在線門户網站進行的SoBC電子學習提供了10,800個小時的培訓，其中包括產品轉移、洗錢和賄賂以及腐敗風險等場景。為了進一步提高知名度和可訪問性，我們在2019年推出了一款新的SoBC應用程序，該應用程序可以輕鬆訪問我們的SoBC，暢所欲言的渠道、程序和指導。

我們在區域和全球層面收集有關我們的SOBC合規性的信息，並報告給區域審計委員會和CSR委員會、 公司審計委員會和審計委員會。

暢所欲言的渠道

我們鼓勵為任何集團公司工作或與任何集團公司合作的任何人通過我們的發聲渠道提出關切，包括會計或審計問題，該渠道是獨立管理的，每天24小時在線通過短信或電話 。這些頻道可以在保密的情況下使用，如果願意，可以匿名使用，並有多種當地語言可用。直言不諱渠道通過員工培訓和溝通以及我們的SoBC應用程序和供應商行為準則來推廣聯繫信息。我們的直言不諱政策明確表示，任何人都不會因為直言不諱地談論實際或可疑的不當行為而受到任何直接或間接的報復，即使他們是錯誤的。

我們的直言不諱政策得到整個集團的當地程序的補充，為員工提供關於報告事項和提出關切的進一步指導，以及他們可以通過哪些渠道做到這一點。我們不容忍任何提出關切的人或任何幫助他們的人受到騷擾或成為受害者。這種行為本身就違反了我們的SOBC，也是一個嚴重的紀律問題。 2019年，我們由90%的集團公司員工完成的全球您的聲音員工調查發現，79%的員工強烈同意他們可以報告對工作中實際或疑似不當行為的擔憂，而不必擔心報復，比快速消費品比較標準高出8% 。

並非所有通過我們的SoBC門户進行的聯繫都涉及SoBC指控；有些聯繫涉及有關SoBC或其他事項的問題。2019年有497個SoBC聯繫人，比2018年的SoBC聯繫人總數(355個聯繫人)增長了40%。

截至2019年12月31日止年度，497名SoBC聯繫人中有359人被評估為SoBC指控並向審計委員會報告， 較2018年SoBC指控(266)增加35%。在報告的359項SoBC指控中，130項被確定為違規並採取了適當行動(2018：126)。在179起案件中，調查未發現任何不當行為(2018：140)。在50起案件中， 調查繼續在年終(2018：69)，包括通過外部法律顧問對不當行為指控進行調查。因130起既定的SOBC違規行為而採取的紀律處分導致80人被解僱(2018：92)。在359項SoBC指控中的184項(51%)中，提出指控的人選擇匿名。

有關董事會和審計委員會對我們的SOBC的監督和遵守情況的更多信息，請參閲治理報告。我們的SoBC以及在其下報告的事件總數的信息， 可在Bat.com/sobc上查看。

負責任的營銷

我們的國際營銷原則(IMP)管理着我們所有產品類別的營銷，並要求我們的所有營銷負責任、準確且沒有誤導性，以成年消費者為目標，透明並遵守所有適用法律。

我們的IMP在我們運營的任何地方都得到了一致的應用，即使是在比適用的當地法律更嚴格的情況下也是如此。 通過我們長期的IMP，負責任的營銷很好地植根於我們組織的文化中，並固有於我們的運營方式。我們不斷髮展我們的IMP，以反映市場營銷、我們的產品組合、技術、 不斷變化的法規和利益相關者期望的發展，董事會於2019年批准了IMP的修訂版。

為支持我們僅針對成年消費者進行直接營銷的嚴格要求，所有集團公司都必須遵守我們的全球防止青少年接觸(YAP)指導方針。這些規定適用於我們產品銷售的所有市場，包括通過第三方分銷的市場，幷包括向零售商提供銷售點包含YAP消息的材料(除非當地法律禁止)。2019年，我們的YAP指導方針適用的集團公司100%報告遵守。

監管參與度

真正有效的監管需要政府和行業之間的合作，我們在影響我們業務的與政策相關的辯論中可以發揮合法作用。我們還尊重世界衞生組織《S煙草控制框架公約》5.3條款，該條款呼籲政府和煙草行業之間進行透明和負責任的互動。

通過透明地與政界人士、政策制定者和監管機構進行所有接觸，並高度尊重準確性和完整性，我們 可以為政策制定做出寶貴貢獻，並幫助將最佳信息用作決策的基礎。

長期以來，我們的接觸原則為我們與監管機構、政界人士和其他第三方的外部接觸提供了明確的指導。2019年，這些內容被納入我們的SOBC的新遊説和參與政策中。修訂後的SOBC從2020年1月起生效，集團內的所有遊説和接洽活動現在都要遵守我們的SOBC合規程序。

可燃物

2019年集團捲煙銷量下降4.7%，至6,680支億香煙(2018年：增長2.6%，至7,010億，代表性下降4.1%)。2019年，日本、中東、南非、羅馬尼亞和波蘭的增長被俄羅斯抵消(部分原因是減少庫存)、埃及(主要是由於影響Pall Mall的地方税收變化)、委內瑞拉(由於持續的宏觀經濟挑戰)以及美國、印度尼西亞、巴基斯坦和烏克蘭市場下跌的影響。

收購RAI的全年影響對2018年的業務量產生了積極影響。在代表性的基礎上，2018年的下降是儘管一些市場出現了增長，包括巴基斯坦(在消費税調整後市場有所回升)、土耳其、波蘭、羅馬尼亞和埃及。這一增長 被沙特阿拉伯較低的交易量(由於2017年後的低迷交易和市場收縮)所抵消美國(部分原因是燃油價格上漲對可支配收入的影響、加利福尼亞州消費税的變化和蒸汽的增長)、巴西(主要是由於降價交易導致的非法貿易)和俄羅斯(主要是由於市場收縮和供應鏈中的庫存變動)。

集團捲煙價值份額增加了20個基點，2019年銷量份額增加了20個基點，保持了連續8年的增長勢頭， 在2018年增加了40個基點。

2019年捲煙銷量份額在日本(由Lucky Strike和Kool推動)、巴基斯坦(由於Pall Mall表現優於下跌的市場)、孟加拉國(由於集團的S投資組合表現優於下跌的市場)、墨西哥(由Pall Mall推動)、烏克蘭(由肯特和羅斯曼推動)和俄羅斯(由表現優於下跌的市場的羅斯曼推動)。

戰略捲煙品牌銷量總體下降3.0%(2018年：增長16.7%，按代表性計算增長4.8%)。得益於巴西和哥倫比亞的移民，2019年戰略捲煙組合的銷量份額增長了70個基點。不包括遷移，戰略捲煙銷量份額增長30個基點(2018年：增長40個基點)，所有地區的 增長：

2018年，由於美國收購的全年影響，Pall Mall的銷量增長了20.4%，其中代表性的銷量增長了9.9%，部分原因是在經歷了一段時間的低迷交易後，中東地區的銷量和市場份額增長強勁2017年消費税主導的價格 上漲。

S集團美國戰略可燃產品組合在成交量估計下跌5.3%的市場中表現良好 ：

其他煙草產品銷量下降7.1%至206支億當量(2018年：下降6.6%，按代表性計算為7.5%)，佔集團產品組合的3%(2018年：3%)。

可燃物收入增長4.2%至GB 2300100萬，這是由於整個集團定價上漲推動的，尤其是在美國(包括折扣減少)、加拿大、肯尼亞、墨西哥、尼日利亞、沙特阿拉伯、日本、巴基斯坦、澳大利亞、新西蘭、德國、法國、土耳其和烏克蘭。在日本、南非、羅馬尼亞和澳大利亞等高附加值市場的表現有所改善，再加上巴基斯坦和埃及等低附加值市場的銷量減少，導致地區組合得到改善。由於羅斯曼和Pall Mall等價值較低的產品的相對增長，不利的投資組合抵消了這些影響。

2018年，可燃物收入增長21.5%，達到GB 2207200萬，這主要是由於全年納入了RAI和多個市場的定價，這抵消了6%的換算外匯逆風。

在對消費税的短期影響進行調整後 在購入貨物和換算外匯順風0.6%的情況下，按不變匯率計算的可燃物調整後收入增長4.6%，達到GB 2289200萬。2018年，這在調整後的代表性不變貨幣基礎上增長了30%或1.8%。

2019年是集團調整消費税的最後一年。 作為ENA中短期合同製造協議的買入商品，與此類調整相關，要麼已於2019年結束，要麼將在2020年變得無關緊要。

煙草加熱產品

集團S THP產品組合持續增長，消耗量增長32%至90支億記憶棒(2018年：增長217%至68支億記憶棒)，收入增長28.9%至GB 72800萬(2018年：增長180%至GB 56500萬)。剔除英鎊相對變動的影響，按不變匯率計算，2019年和2018年分別增長22.7%和184%。

蒸氣

截至2019年12月，隨着集團於2019年繼續擴大其地理版圖，集團成為歐洲主要市場的領先蒸氣公司，集團的S蒸氣產品已進入總共27個市場。

儘管受美國監管環境的部分影響，2019年下半年美國及其他多個市場的類別增長率放緩，但集團S蒸汽產品組合的表現繼續強勁。本集團歡迎美國食品及藥物管理局S最近為澄清美國蒸氣市場的法規而採取的行動。

2019年蒸氣耗材總量增長19%，達到22600萬單位，推動蒸氣收入增長26.1%，達到40100 GB萬。2018年，收入為31800 GB萬(增長89%)，銷量增長100%，達到18900萬，部分原因是受RAI的全年影響。剔除外匯變動，並根據匯率變動指數(對2018年S增長率)的影響進行調整，按不變匯率計算，2019年的增長率為23%，2018年的增長率為26%(代表性)。

在美國，蒸氣的總收入為GB 20700萬，比2018年增長12%(2018年：GB 18400萬增長149%)。在不變的貨幣基礎上，這在2019年增長了7%，2018年美國經匯率調整和代表性基礎上增長了20%。Alto在2019年12月將蒸氣價值份額增加到15.4%，推動VUSE總蒸氣價值份額在2019年12月上升至21.2%(2018年12月：12.5%)，儘管消耗量下降了6.2%。

2020年1月2日，美國FDA 宣佈，所有調味盒/豆莢(不包括薄荷醇和煙草香料)必須撤回，直到它們通過上市前煙草申請(PMTA)程序。本集團於美國的一家附屬公司已提交VUSE Solo的PMTA ，本集團相信其已處於有利地位，可於2020年5月12日前提交VUSE剩餘投資組合及一系列口味的申請。預計，按照PMTA進程的要求繼續在市場上銷售，所有這些都將被證明適用於保護公眾健康。本集團無意就Vapewild投資組合提交PMTA，因此本集團已確認與GB 3700萬商標有關的減值費用。

Vype繼續表現強勁，很大程度上是受到ePen3和ePod成功的推動。

在英國，由於ePen3(於2018年推出)於2019年12月取得成功，Vype帶動的蒸氣價值份額為38%，表現良好，蒸氣 價值份額上升290個基點至12%(2019年12月)，集團保持了該類別的價值領先地位。

在法國，在年內推出的ePen3和ePod的推動下，蒸氣價值份額達到23%(2019年12月)，增加了1210個基點(與2018年12月相比)。

在德國，Vype持續增長，S的Vype在蒸汽消費者中的總份額增加到17%。

在南非，領先的蒸氣產品公司Twip於2019年被收購。Twip在全國擁有近70家專賣店，全國範圍內的零售商分銷和現代化的電子商務平臺。

在加拿大，隨着競爭對手對市場合法化的反應，市場價值出現了一段時間的下跌，Vype恢復了增長，是今年下半年加拿大增長最快的蒸氣品牌，2019年12月的價值份額為28.2%(2018年12月為34.7%)。

繼於2019年11月28日宣佈有意簡化新類別產品組合後，集團預期於2020年儘可能將若干蒸氣品牌(包括VYPE、CHIC、HighendSmoke及VIP)遷移至VUSE，並已確認減值費用GB 2900萬，詳情見第153頁。

現代口語

該集團是現代口腔(以郵袋為基礎)的領先者，2019年的銷量為12個億郵袋。這比2018年增長了188%，當時的銷量是4個億郵袋，本身就比2017年增長了108%。收入 增長267%，達到12600 GB萬(2018年：增長127%，達到3400 GB萬)。剔除外匯影響，2019年增長273%，2018年增長140%，按具有代表性的不變匯率計算。這是由： 推動的

根據簡化議程，該集團預計將在2020年將其現代口述產品組合的大部分遷移到Velo。

傳統口語

2019年，銷量略低於前一年(下降0.6%，至84億棒當量)，2018年比2017年下降0.4%。總收入增長15%，達到108100 GB萬(2018年：增長127%，達到94100 GB萬)，受2019年定價的推動，2018年的增長是由於收購了RAI。在不變利率的基礎上，這是2019年增長10%，2018年增長8%(受定價推動)，該年還根據RAI收購提升效應進行了調整。

在美國，2019年濕價值份額增長了80個基點，這主要是由於Grizzly的表現，總成交量份額為濕了10個基點 。總成交量下降1.5%。2018年，美國的銷量代表性下降了2.3%。

煙草產品科學諮詢委員會(TPSAC)於2018年9月討論了針對駱駝鼻的經修改的風險煙草產品(MRTP)申請。預計很快就會有迴應。

在美國以外，2019年瑞典的銷量更高，在Lundgrens增長的推動下，銷量份額增加了50個基點，達到總口腔類別的10.9%。

定義：扣除淨財務成本/收入、聯營公司和合資企業的税後收益份額以及對一般活動的税收影響前一年的利潤。

定義：扣除調整項目和匯率波動影響前的營業利潤變化。

定義：淨現金和現金等價物在用於融資活動的淨現金、用於投資活動的淨現金和匯兑差額影響之前的變動。

持續優化製造和樹葉足跡

2019年，我們繼續優化我們的製造足跡，年底在43個國家擁有45家捲煙工廠。 集團還擁有生產新品類產品的工廠，並與捲煙廠位於同一地點。在ENA，集團還擁有兩家制造現代口腔的工廠和一家生產汽液的工廠。

俄羅斯薩拉托夫和柬埔寨豐邊的捲煙廠被關閉。

雖然本集團並無擁有煙草農場或直接僱用煙農，但每年直接從90,000多名合約煙農及主要在發展中國家及新興市場的第三方供應商採購超過400,000噸煙葉。

我們繼續努力改善農民的可持續性和生存能力，重點是提高質量、降低生產成本和增加產量。因此，我們每年審查我們的合同，以確保生產符合 農民和集團的需求。

專家組還從印度購買少量煙葉，這些煙葉是在拍賣現場購買的。在國內通脹壓力、供應、需求和質量的推動下，以美元計價的煙草價格每年都不同。本集團相信世界市場的煙葉供應充足，足以滿足其目前及預期的生產需求。

提高工作效率節約

通過全球運營、利用我們的系統和努力實現業績，集團在2019年實現了顯著的生產率節約，這在很大程度上得益於收購雷諾美國公司，到2019年底，萬的年化節省超過40000美元，比計劃提前了一年。

這些節省下來的資金被返還給企業，用於再投資和增加股東回報。集團考慮供應鏈中節省生產力的所有機會，包括採購、國際物流和樹葉業務：

採購

一個系統的前瞻性需求和產品規格的全球可見性帶來了巨大的好處，全球印刷材料和TWO的招標就是一個顯著的例子。除了產品成本更低的好處外，與主要供應商發展長期供應商關係還提高了供應的安全性，並使供應鏈具有更高的靈活性。

國際物流

無論是通過陸路、空運還是海運，我們的物流都是集中組織和控制的。這為我們在全球範圍內與第三方供應商談判提供了機會，並使我們能夠從我們的規模中受益。此外，這將最大限度地利用退貨和經濟訂單數量，以實現最高效率，同時保持快速響應市場機遇的靈活性。

葉運算

這些都在全球範圍內進行類似的管理，以確保本集團與我們來源國可靠、高效和負責任的農民合作。我們的全球煙葉池業務聚合了需求，以滿足所有國際貿易煙草的供應。這種方法平衡了儘可能低的營運資本投資，同時減少了我們對作物歉收(氣候變化)的風險，並保證了最高質量的茶葉，以滿足消費者的需求。

2019年，我們繼續提高供應鏈所有領域和集團其他地區的生產率。因此，我們提高了盈利能力，並繼續為今天的股東提供回報，並投資於未來。

2.構建多元化人才庫

我們是一個多元化的僱主。我們集團的管理層有141個國家，我們對我們在民族多樣性方面不斷取得的進展和正在建立的可持續渠道感到高興。

我們還將繼續努力改善集團內的性別多樣性。女性佔我們董事會的27%和管理董事會的15%，佔我們2019年高級招聘人員的24%和內部晉升的23%。我們通過各種舉措支持女性發展S擔任高級職位，包括我們的女性領導力計劃和參與30%俱樂部指導計劃。我們所有的高級職能和地理領導團隊中都有女性高管，2019年畢業生中有49%是女性，這支持了女性擔任高級管理職位的可持續渠道的發展。

3.創建啟用碼

要實現我們多樣化的雄心，我們知道我們必須開發促進因素，為人們的茁壯成長提供支持性環境。我們做到這一點的方法之一是通過維護網絡來分享經驗。我們目前支持組織各級的13個女性S網絡 ，包括英國煙草公司的女性網絡。我們還與國際婦女日協會S第二年合作開展#為更好的平衡活動。

2019年，聯合航空慶祝了成立一週年。BB United是一個集團網絡，為我們的LGBT+員工提供一個安全的論壇，以分享經驗、指導機會並幫助克服障礙，例如與收養或與同性伴侶出國旅行有關的障礙。

員工 敬業度指數

82%

快速消費品比較器組75%

定義：我們於2019年進行的員工意見調查結果使我們能夠計算員工 敬業度指數，這是一種反映員工對組織的承諾、精力和聯繫水平的指標。

目的：在我們的比較基準組中，為快消品公司取得比常模更積極的分數。

包容性文化

我們 只有擁有包容的文化，使我們的所有員工無論性別、種族、文化或其他差異如何，都能蓬勃發展，我們才能真正利用多元化員工的好處。

在英國《金融時報》發佈的首份多元化領導者報告中，我們被評為多元化領導者，這讓我們感到自豪。該報告列出了歐洲10個國家和地區的前700家公司，表彰了那些在多個標準上實現了多樣化和包容性員工隊伍的組織。

員工敬業度

集團在全球擁有一系列完善的參與渠道，覆蓋S集團的全球員工隊伍。我們將S集團員工定義為包括所有集團公司員工和按固定期限 簽約擔任永久角色的個人。

我們的員工參與渠道包括由我們的董事和管理委員會成員進行的市場和現場訪問，以會見當地員工、市政廳會議、勞資理事會、歐洲員工理事會會議、我們的全球員工調查、全球、職能和區域網絡廣播，以及與首席執行官的網絡廣播。根據當地勞動力人口的構成，在市場、業務單位、職能部門或區域各級適當地實施這些參與渠道。我們的全球員工也可以使用我們的發言渠道，第32頁將對此進行詳細討論。

董事會在接觸S集團員工時已考慮英國企業管治守則的要求 。鑑於S集團員工隊伍的分佈、規模和多樣性，董事會認為使用上述既定渠道是有效的，並從2019年1月起擴大這些渠道，引入集團範圍的報告結構，以從市場、業務單位、職能部門和區域層面收集參與渠道的反饋。

為了確保董事會了解員工的意見，董事會現在每年都會審查來自這些參與渠道的綜合反饋。董事會的反饋以及相關的行動計劃表明，下跌已回到我們的員工隊伍中，董事會將隨時瞭解本年度針對已確定行動的最新進展。這種方法是對董事直接參與的補充，包括通過市場和現場訪問，在第72頁進一步討論。

我們的全球您的聲音員工調查每兩年在整個集團範圍內進行一次，最近一次是在2019年。 2019年的結果表明，我們在所有調查領域的表現都繼續優於我們的全球快速消費品比較組，包括我們的員工敬業度指數比我們的快速消費品比較組高出7%，我們的高績效指數 比我們的快速消費品比較組高出13%。在企業責任、多元化和包容性以及人才發展方面，我們集團的業績也顯著領先於我們的快速消費品比較集團。

我們的僱傭原則

我們的僱傭原則 為我們的集團公司政策和程序制定了共同的方法，承認每個集團公司必須考慮當地的勞動法和實踐，以及當地的政治、經濟和文化背景。

在制定我們的僱傭原則時，我們徵詢了內部和外部利益相關者的意見，並諮詢了員工代表和(在相關情況下)我們的勞資委員會。所有集團公司都採用了我們的僱傭原則，並通過我們的內部審計程序，要求證明這些原則是如何嵌入工作場所的。

除了我們的僱傭原則外，我們的董事會多元化政策特別適用於我們的董事會和管理董事會， 在第81至82頁進行了進一步討論。

人人機會均等

我們致力於為所有員工提供平等的機會。在決定僱傭、晉升或退休時，我們不會因種族、膚色、性別、年齡、社會階層、宗教、吸煙習慣、性取向、政治或殘疾而歧視。我們致力於為殘疾員工提供培訓和發展。

獎賞他人

獎勵是確保我們擁有合適的人員來推動業務向前發展的關鍵支柱。獎勵必然是本地的，我們通過全球框架大力支持這一點，以確保所有市場都可以獲得尖端的政策、流程和技術。

基本工資獎勵與技能、經驗和對集團的貢獻相關的核心能力，而年度獎金、長期獎勵、 獎勵計劃和特別獎勵提供正確的組合，以確保持續的高績效得到認可和獎勵。我們還通過我們的共享儲蓄計劃、合夥共享計劃和股票獎勵計劃為我們的英國員工提供分享成功的機會，併為我們集團公司的高級管理人員運營幾個類似的計劃。

我們獎勵集團公司員工的方法在第95至96頁進一步闡述。有關本公司S董事薪酬政策的詳細資料，請參閲第93至113頁。

性別薪酬

自2018年以來，我們按照法定要求發佈了與英國性別薪酬相關的數據。

		你可以在www.Bat.com/genderpayreport上了解更多關於我們發佈的符合法定要求的英國性別薪酬數據

安全的工作場所

在充滿挑戰的 中運營

環境

為我們所有員工和承包商提供安全的工作環境是最重要的。作為一家全球企業，在不同的市場運營，包括世界上一些最不穩定的地區，S表示，這也可能是具有挑戰性的。

安全風險在我們的業務範圍內各不相同。例如，我們的製造場所風險較低，而絕大多數集團事故都發生在涉及我們產品的分銷和銷售的貿易營銷與分銷(TM&D)領域。我們每天有近30,000輛汽車和摩托車在路上行駛，通常是在社會或經濟條件困難的環境中 。我們的商品具有很高的市場價值，在少數市場，這帶來了武裝搶劫和襲擊的高風險。糟糕的道路基礎設施以及駕駛標準和行為的巨大差異帶來了進一步的挑戰。

儘管這些挑戰將一直存在，但我們的目標是整個集團零事故。為了幫助實現這一目標，我們有一個基於風險管理和評估、員工培訓和意識以及針對特定問題量身定做的計劃的綜合方法。

自2017年以來，我們實施了一系列額外舉措，例如確保司機減少庫存，以及在路線規劃和車輛跟蹤方面採取額外的安全措施。我們使用 車載遠程信息處理監控系統可以分析駕駛員的行為數據，並利用這些見解來定製我們的培訓計劃，提高駕駛技能和危險感知。

在我們引入摩托車配送的市場，我們提供培訓計劃以降低風險。這些技術提供了針對不同路況和交通類型、安全速度和距離以及如何發現潛在問題並採取行動進行安全處理的實用技術。

我們高興地報告，我們的行動正在產生改善。雖然與車輛相關的事件在2019年持平，但我們看到整個TM&D報告的受傷人數減少了18%，這是由於針對我們人員的襲擊數量減少了40%。

與此相關的是，整個集團的死亡人數從2018年的12人大幅下降到2019年的1人。這主要是我們齊心協力解決針對我們的場力。然而，我們認識到，不斷變化的當地條件，如暴力水平上升和國內動亂，在某些市場仍在繼續，這需要持續的評估，以確保迅速部署從其他市場吸取的經驗教訓，以緩解對我國人民的潛在威脅的任何上升趨勢。

我們正在盡一切努力在2020年進一步應對這些挑戰，特別是通過在我們各地區分享最佳實踐範例。

		您可以在第62頁上閲讀我們的工作場所健康和安全相關的主要羣體風險

健康與安全政策

我們的健康和安全政策認識到我們所有員工和第三方人員的健康、安全和福利在我們的業務運營中的重要性。我們致力於預防傷害和健康狀況不佳，並努力在健康和安全管理和業績方面不斷改進。該政策得到了我們的環境、健康和安全(EHS)管理體系的支持，如第29頁所述。

集團健康安全的全面責任由董事運營部門負責。董事，集團人才和文化， 全面負責所有員工和人力資源事務。

非GAAP衡量標準

在報告財務信息時，專家組使用了國際財務報告準則(IFRS)沒有定義的某些衡量標準，也就是專家組報告所依據的公認會計原則(GAAP)。本集團相信，這些內部使用的額外措施對財務信息使用者有用，有助於他們瞭解基本的業務表現。

校長本集團採用的非公認會計原則計量為經調整收入、經調整新類別收入 、經調整戰略投資組合收入、經調整營運利潤及經調整稀釋每股收益。調整項目為收入、經營溢利、財務成本淨額、税項及 S集團應佔聯營公司及合營企業的税後業績的重大項目，該等個別或(如屬類似類別)合計項目與理解S集團的基本財務表現有關。作為顯示匯率對S集團業績影響前集團業績的另一項指標，經調整收入、來自戰略投資組合的經調整收入、經調整營運利潤及經調整稀釋每股收益的變動按不變匯率列示。在適當情況下，本集團還包括被稱為代表性或有機的措施，以向用户提供集團S的業績，而不會受到收購，特別是RAI的潛在扭曲影響。第258至268頁介紹了這些非GAAP衡量標準。

收入

2019年營收增長5.7%至GB 2587700萬(2018年：GB 2449200萬，較2017年增長25.2%)。2019年較高的收入是由於整個捲煙產品組合的定價(價格組合為9%)以及來自傳統口香糖(增長15%，2018年增長127%)和新類別(增長37%，2018年增長138%)的收入增長，這抵消了捲煙數量4.7%的下降(2018：增長 2.6%)。2018年的增長主要是由於自收購日起將RAI納入為全資子公司，因為2017年僅包括RAI約五個月的收入。2018年的收入也受到6%的價格組合(針對易燃品牌)和新類別投資組合增長的推動。根據我們報告的業績，收入也受到外匯變動的影響，2019年順風0.6%，而2018年逆風約6%。

調整後的短期收入增加，由於消費税的處理 在不變貨幣的基礎上，2019年調整後的收入增長了5.6%，這是因為易燃品定價和新類別的增長抵消了捲煙數量下降4.7%的影響。撇除2017年收購友邦保險及其他業務對集團S業績產生的差異，2018年經調整的收入按經調整的不變貨幣代表性基準增長3.5% 因定價及新類別的增長足以抵銷代表性易燃品數量的下降。

定義：已確認收入，扣除關税、消費税和其他税後的淨額。

2019年，收入包括戰略組合收入的GB 1879300萬，增長9%.(2018年：GB 1725700萬)。在戰略投資組合中，來自新類別的收入為GB 125500萬(2018年：GB 91700萬)。

定義：扣除調整項目影響和匯率波動影響前的收入變化。

從運營中獲利

運營利潤下降3.2%至901600 GB萬，而2018年增長45%至931300 GB萬。這是由於加拿大承認與魁北克集體訴訟有關的指控(GB 43600萬)，解決了俄羅斯的消費税糾紛。

(GB 20200萬)、商標攤銷和減值 及類似無形資產

(GB 48100萬)、印尼商譽減值(GB 17200萬)、其他吸煙和健康 GB 23600萬的訴訟費(包括恩格爾以及與重組方案相關的成本，其中包括量子(GB 26400萬)。2018年的增長是由2017年中期納入RAI的推動 。

2019年原材料及其他消耗品成本下降1.4%至GB 459900萬，主要是由於合同製造協議的終止，由於確認消費税，導致收入增加以及原材料和其他消耗品成本上升。2018年增長3.2%，達到GB 466400萬，這是由於2017年收購RAI後銷量增加，以及THP銷量增加，以及a同比增長受益於GB 46500萬費用的移動在2017年確認，與2018年沒有重複的庫存採購價格分配調整有關。

員工福利成本 在2019年增加了7.2%，達到GB 322100萬，其中包括與GB 26400萬的量子相關的費用。2018年，由於2017年收購了RAI，這一數字增長了12.2%，達到GB 300500萬。

2019年折舊、攤銷和減值成本增加47400 GB萬至151200 GB萬，2018年增加13600萬至103800萬。這包括GB 48100萬(2018年：GB 37700萬)的攤銷和減值費用，主要與收購(包括RAI、TDR、Skandinavisk Tobakskompagni A/S(ST)和VapeWild)後資本化的商標和類似無形資產有關。

定義：扣除淨財務成本/收入影響前一年的利潤聯營企業和合資企業的税後業績以及對普通活動的徵税。

此外，於2019年計入與印尼Bentoel有關的商譽減值費用(GB 17200萬)，乃因消費税税率變動影響預測未來業績而於下一年確認。2018年的增長反映了RAI的全年影響 ，2017年的折舊增加是由於該年合併RAI後折舊費用較高。

2019年其他運營費用增加118300 GB萬至785100萬，主要是由於確認了加拿大魁北克集體訴訟(GB 43600萬)、俄羅斯消費税糾紛(GB 20200萬)和其他訴訟(包括恩格爾美國的子代)的GB 23600萬。2018年增加了GB 198600萬至GB 666800萬，這主要是由於RAI的整合，包括與移動服務協議相關的費用。

2019年研發支出為GB 37600萬(2018年：GB 25800萬)，重點放在可能降低與吸煙傳統香煙相關風險的產品上。

調整後的營業利潤是指S集團調整項目前的營業利潤。調整項目為2019年GB 211400萬(2018年：GB 103400萬)，包括與商標攤銷和減值相關的費用(上文討論)，以及重組和整合成本

定義：扣除調整項目和匯率波動影響前的營業利潤變動。

GB 56500萬(2018年：GB 36300萬)，其中量子 產生GB 26400萬(2018年：GB零)。Quantum將簡化業務，創建一個更高效、更靈活的組織，以支持新類別的增長。2018年的費用包括與實施運營模式相關的成本、與收購RAI相關的整合成本以及工廠合理化(在德國、俄羅斯和APME)。

於2019年，本集團還就加拿大魁北克集體訴訟、商標及類似無形資產的攤銷及減值產生GB 43600萬費用、與俄羅斯的消費税糾紛有關的費用GB 20200萬、在印度尼西亞的商譽減值(GB 17200萬)以及其他吸煙及健康訴訟費用GB 23600萬，包括恩格爾在美國的後代。

於2018年，本集團於委內瑞拉發生資產減值，原因為會計重估(與惡性通貨膨脹會計有關) GB 11000萬及GB 17800萬費用恩格爾美國的子代病例。

2019年，經調整的營運利潤按不變貨幣計算增長7.6%至1113000 GB萬或6.6%至1103200 GB萬。相比之下，2018年增長38%，這主要是由於2017年收購RAI的全年影響。 在代表性的基礎上，2018年按不變利率運營的調整利潤增長了4.0%。