EX-99.1

附錄 99.1

徽標

黑石集團公佈2024年第二季度業績

紐約，2024年7月18日：黑石集團（紐約證券交易所代碼：BX）今天公佈了其2024年第二季度業績。

董事長兼首席執行官斯蒂芬·施瓦茲曼表示：“我們報告了又一個季度的強勁表現

業績，以近400億美元的資金流入和340億美元的部署為支撐——反映了最高水平

兩年內的投資活動。我們正在播下未來價值創造的種子。黑石集團也處於初期

作為全球客户和合作夥伴的關鍵解決方案提供商，已經進入潛力巨大的市場了好幾天—

特別是通過大規模投資支持人工的關鍵數字和能源基礎設施

情報革命。”

黑石集團發佈了完整的詳細信息 其2024年第二季度業績介紹，可在以下網址查看

www.blackstone .com。

分紅

黑石集團宣佈季度股息為 收盤時向普通股紀錄持有人每股0.82美元

2024 年 7 月 29 日營業。該股息將於2024年8月5日支付。

季度投資者電話會議詳情

黑石集團將舉辦其 2024 年第二季度投資者會議將於 2024 年 7 月 18 日通過公開網絡直播舉行

美國東部時間上午 9:00要註冊，請使用以下鏈接：

https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1678009&tp_key=de52be7dc0。對於那些無法收聽直播的人

黑石集團

345 公園 紐約州紐約大道 10154

t 212 583 5000

blackstone.com

廣播，黑石集團網站的 “股東” 欄目將進行網絡直播

https://ir.blackstone.com/。

關於黑石集團

黑石集團是世界上最大的 另類資產管理公司。我們力求為機構提供可觀的回報

通過加強我們所在的公司來和個人投資者 投資。我們超過1萬億美元的資產

管理的包括以房地產、私募股權、基礎設施為重點的全球投資策略， 生命

科學、成長型股票、信貸、實物資產、二級基金和對衝基金。更多信息可在以下網址獲得

www.blackstone .com。關注 @blackstone 在 LinkedIn、X（推特）和 Instagram 上。

前瞻性陳述

本演示文稿可能包含 《證券法》第27A條所指的前瞻性陳述

經修訂的1933年，以及《證券交易所》第21E條 經修訂的 1934 年法案反映了我們的

目前對我們的業務、税收、收益和財務業績等的看法， 分享

回購和分紅。您可以通過使用以下詞語來識別這些前瞻性陳述

“展望”、“指標”、“相信”、“預期”、“潛力”、“繼續”、“可能”， “將”、“應該”、“尋求”，

“大約”、“預測”、“打算”、“計劃” “預定”、“估計”、“預期”、“機會”、“線索”

“預測” 或負值 這些詞語或其他類似詞語的版本。此類前瞻性陳述是

受各種風險和不確定性的影響。因此，有或 將是可能導致的重要因素

實際結果或結果與這些陳述中所示的結果有重大差異。我們相信這些因素

包括但不限於我們的年度報告中標題為 “風險因素” 的部分中描述的內容

截至2023年12月31日止年度的10-k表格，因此這些因素可能會在我們的定期報告中不時更新

向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件，可在美國證券交易委員會（SEC）上查閲

網站位於 www.sec.gov。不應將這些因素解釋為詳盡無遺，應結合起來閲讀

以及本報告和其他定期文件中所載的其他警示性聲明.前鋒-

外觀陳述僅代表截至本報告發布之日，我們沒有義務公開更新或

查看任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。

2

本演示不構成任何黑石基金的報價。

投資者和媒體關係聯繫人

 韋斯頓·塔克

 黑石

 電話：+1 (212) 583-5231

 tucker@blackstone.com

克里斯汀·安德森

黑石集團

電話：+1 (212) 583-5182

christine.anderson@blackstone.com

                    

3

徽標

黑石之二

2024 年季度收益

2024 年 7 月 18 日

黑石集團2024年第二季度GAAP業績

§

 本季度GAAP淨收入為9.48億美元，今年迄今為止（“年初至今”）為25億美元。GAAP 淨收入 本季度歸屬於黑石公司的收入為4.44億美元，年初至今為13億美元。

 （以千美元計，每股數據除外）（未經審計） 23 年第 2 季 24 年第 2 季 年初至今 23 年第二季度 年初至今 24 年第 2 季度 23 年下午 2 點 2Q'24 LTM

收入

管理和諮詢費，淨額

  $ 1,709,370  $ 1,787,313    $ 3,367,685  $ 3,514,461  $ 6,633,877  $ 6,818,036

激勵費

 153,077 188,299 295,953 367,640 616,993 766,858

績效分配

 616,479 653,870 504,161 1,752,330 405,208 1,780,342

本金投資

 218,924 42,269 (164,435) ) 582,489 (1,001,693) ) 447,593

利息和股息收入

 148,505 104,999 238,990 202,838 394,042 480,345

其他

 (31,664) ) 19,631 (45,818) ) 64,451 (89,718) ) 17,340

總收入

  $   2,814,691  $   2,796,381  $   4,196,536  $   6,484,209  $   6,958,709  $   10,310,514

開支

薪酬和福利

 1,060,595 1,206,202 1,823,706 2,514,506 3,088,003 4,003,770

一般、行政和其他

 275,034 311,928 548,428 681,878 1,111,137 1,250,755

利息支出

 108,096 108,616 212,537 216,819 393,373 436,150

基金支出

 31,585 5,960 79,984 9,910 104,032 48,913

支出總額

  $ 1,475,310  $ 1,632,706  $ 2,664,655  $ 3,423,113  $ 4,696,545  $ 5,739,588

其他收入（虧損）

  $ 87,595  $ 44,934  $ 153,451  $ 27,167  $ 123,294  $ (210,281) )

税收準備金前的收入

  $ 1,426,976  $ 1,208,609  $ 1,685,332  $ 3,088,263  $ 2,385,458  $ 4,360,645

税收準備金

 223,269 260,246 270,944 543,917 224,029 786,434

淨收入

  $ 1,203,707  $ 948,363  $ 1,414,388  $ 2,544,346  $ 2,161,429  $ 3,574,211

合併實體中的可兑換 NCI

 17,688 258 10,988 (39,411) ) (162,829) ) (295,917) )

不可兑換 NCI 合併實體

 584,745 503,691 716,314 1,291,957 1,077,022 1,874,534

歸屬於黑石公司的淨收益 (“BX”)

  $ 601,274  $ 444,414  $ 687,086  $ 1,291,800  $ 1,247,236  $ 1,995,594

普通股每股淨收益，基本

  $ 0.79  $ 0.58  $ 0.91  $ 1.69  $ 1.67  $ 2.62

普通股每股淨收益， 稀釋

  $ 0.79  $ 0.58  $ 0.91  $ 1.69  $ 1.67  $ 2.62

在本報告中，所有本期金額均為初步金額，未經審計。由於四捨五入，總數可能不相加。參見第 36-38 頁，定義和

股息政策，用於本演示文稿中使用的術語的定義。NCI 指非控股權益。

黑石 | 1

黑石集團2024年第二季度亮點

金融措施

§ 本季度費用相關收益（“FRE”）為11億美元（每股0.91美元）

— 在過去的十二個月中，FRE為44億美元（“LTM”） （每股 3.64 美元）

§ 本季度可分配收益（“DE”）為13億美元（每股0.96美元）

— DE 是 比LtM高出51億美元（每股3.99美元）

§ 淨應計業績收入為62億美元（每股5.08美元）

資本指標

§ 管理的總資產（“AUM”）為10,764億美元

— 收費資產管理規模為8087億美元

— 永久 資本管理規模為4186億美元

§ 本季度流入394億美元，LTM流入1515億美元

§ 本季度部署337億美元，LTM部署1018億美元

§ 本季度實現235億美元，LTM實現691億美元

資本已返還

致股東

§ 每股普通股0.82美元的股息將於2024年8月5日支付

— LTM 期間每股普通股股息為 3.39 美元

§ 在本季度回購了200萬股普通股，回購了440萬股普通股 在 LTM 上

— 將股票回購授權增加到20億美元

§ 第二季度將向股東分配13億美元以及 通過分紅和股票回購，LtM比LtM高出49億美元

  

黑石 | 2

黑石集團2024年第二季度分部收益

 百分比變化  

 百分比變化

 （以千美元計，每股數據除外） 23 年第 2 季 24 年第 2 季  與 23 年第二季度相比   年初至今 23 年第二季度 年初至今 24 年第 2 季度  對比 23 年第二季度年初至今 

管理和諮詢費，淨額

$

1,703,186 

 $

1,779,938

5%

  

$

3,355,573

 $

3,487,509

4%

費用相關業績 收入

266,738 

177,067

(34)%

414,982

472,568

14%

費用相關補償

(568,808)

(552,913)

)

(3)%

(1,077,779)

)

(1,106,990

)

3%

其他運營費用

(257,366)

(293,122)

)

14%

(509,014)

)

(582,100

)

14%

與費用相關的收入

$

1,143,750 

 $

1,110,970

(3)%

$

2,183,762

 $

2,270,987

4%

 

已實現的性能 收入

388,423 

542,889

40%

1,029,949

1,079,282

5%

已實現的績效補償

(178,370)

(251,057)

) 

41%

(474,394)

) 

(504,081)

) 

6%

已實現的本金投資收益 （損失）

(7,461)

16,572

n/m

36,230

26,510

(27)%

淨變現

202,592 

308,404

52%

591,785

601,711

2%

可分配的區段總數 收益

$

1,346,342 

 $

1,419,374

5%

$

2,775,547

 $

2,872,698

4%

 

可分配收益

$

1,212,072 

 $

1,252,221

3%

$

2,461,164

 $

2,518,599

2%

 

其他指標：

普通股每股淨收益，基本

$

0.79 

 $

0.58

(27)%

$

0.91

 $

1.69

86%

每股免費

$

0.94 

 $

0.91

(3)%

$

1.80

 $

1.86

3%

每股普通股的DE

$

0.93 

 $

0.96

3%

$

1.90

 $

1.94

2%

分部總收入

$

2,350,886 

 $

2,516,466

7%

$

4,836,734

 $

5,065,869

5%

管理的總資產

$

 1,001,355,959 

 $

 1,076,371,811

7%

$

 1,001,355,959

 $

 1,076,371,811

7%

管理的收費資產

$

731,145,065 

 $

808,656,801

11%

$

731,145,065

 $

808,656,801

11%

每股費用相關收益基於期末德國已發行股票（參見第24頁 “股票摘要”）。每股普通股的DE以DE為基礎 可歸因

向普通股股東（見第23頁，股東分紅）和期末已發行的參與普通股。年初至今每股免費費用和德國 每

普通股金額代表最近兩個季度的總和。參見第 32-33 頁，瞭解 GAAP 與 總體細分衡量標準。4月1日起生效

2024年，GP股份作為二級業務的一部分納入私募股權板塊，而Harvest是 包含在多資產投資板塊中。參見

關於分部組織最新情況的更多詳情請見第34頁的説明。

黑石 | 3

投資業績和淨應計業績收入

§

 各策略的升值導致淨應計績效收入同比增長62億美元（每股5.08美元）。

投資業績

（升值/總回報）

24 年第 2 季   2Q'24 LTM   

房地產

機會主義

 0.3%  (5.3)%

Core+

 0.1%  (3.1)%

私募股權

企業私募股權

 2.0%  11.3%

戰術機會

 1.7%  6.3%

二級

 2.0%  3.1%

基礎架構

 6.3%  21.6%

信貸與保險

私人信貸

 4.2%  18.1%

流動信貸

 1.9%  11.4%

多資產投資

絕對回報綜合回報

 2.1%  11.9%

淨應計績效收入

（百萬美元）

徽標

投資業績代表房地產和私募股權的基金增值以及信貸和保險的總回報以及 多資產投資。

次要增值不包括GP錦標賽。24年第二季度和24年第二季度LtM的私人信貸淨回報率分別為3.2％和13.3％， 分別地。流動信貸淨回報

24年第二季度和24年第二季度LtM分別為1.8％和10.9％。絕對收益綜合淨回報率為1.9％ 24年第二季度和24年第二季度LtM分別為10.9％。

有關投資業績的更多詳情，請參閲第34頁的註釋。

黑石 | 4

資本指標 — 其他細節

§ 本季度的流入量為394億美元，使LtM的流入量達到1515億美元。

§ 本季度部署了337億美元，比LtM部署了1018億美元。

— 承諾在本季度再投入191億美元，但尚未部署。

§ 本季度的變現額為235億美元，比LtM高出691億美元。

流入 資本已部署 實現情況
（百萬美元） 24 年第 2 季 2Q'24 LTM 24 年第 2 季 2Q'24 LTM 24 年第 2 季 2Q'24 LTM

房地產

$

5,923

 

$

42,998

 

$

9,814

 

$

23,482

 

$

5,454

 

$

18,079

 

機會主義

663

8,103

6,670

10,701

556

2,235

Core+

2,683

10,895

854

3,620

2,468

10,353

債務策略

2,577

23,999

2,290

9,161

2,430

5,492

私募股權

12,102

30,239

11,314

28,582

7,823

23,734

企業私募股權

5,576

12,062

6,394

11,545

4,461

13,285

戰術機會

1,384

4,576

912

3,949

737

3,436

二級

2,283

8,029

2,788

8,325

2,520

6,556

基礎架構

2,860

5,573

1,221

4,762

106

457

信貸與保險

18,648

69,153

11,778

46,154

9,518

25,031

多資產投資

2,704

9,072

819

3,539

664

2,222

黑石總數

$

   39,377

$

   151,462

$

   33,725

$

   101,757

$

   23,460

$

   69,066

企業私募股權還包括生命科學、成長、BTAS和BXPE。資產管理規模和相關資本指標在以下細分市場中報告 資產是

管理。

黑石 | 5

管理的資產

§

 總資產管理規模增至10.764億美元，同比增長7％，本季度流入394億美元，LtM流入1515億美元。

§

 收費資產管理規模為8,087億美元，同比增長11％，本季度流入量為530億美元，比LtM流入1515億美元。

§

 永久資本管理規模達到4186億美元，同比增長9％。

— 收費永久資本資產管理規模增至3,619億美元，佔收費資產管理規模的45％。

徽標

截至23年第二季度和24年第二季度，多資產投資的永久資本管理規模分別為零和2億美元。

黑石 | 6

其他資本細節

§

 截至季度末，符合投資績效條件的資產管理規模達到5,313億美元。

§

 可供投資的未動用資本（“總乾粉”）為1810億美元。

徽標

符合投資業績的資產管理規模代表有資格獲得業績收入的投資資產的公允價值。

黑石 | 7

細分亮點

  

黑石 | 8

分部可分配收益構成

§

 24年第二季度分部可分配收益總額為14億美元。

§

 LtM分部可分配收益總額為57億美元。

分部可分配收益

（百萬美元）

徽標

徽標

  

黑石 | 9

房地產

§ 總資產管理規模：增長了1％，達到3,361億美元，本季度流入量為59億美元，LtM流入量為430億美元。
— 本季度的資金流入包括19億美元的BREDS保險SMA、英國退歐投資的9.03億美元籌集的資金、第七隻歐洲機會主義基金的6.33億美元以及第五期的3.47億美元 房地產債務策略基金。

§ 資本部署：本季度為98億美元，比LtM高出235億美元。
— 該季度的部署包括BREP對公寓收益房地產投資信託公司的私有化以及BREP和BREIT對Tricon Residence的私有化。

§ 變現額：本季度為55億美元，LtM為181億美元。

§ 升值：機會主義基金在本季度上漲0.3％，較LTM下跌（5.3％）；核心+基金在本季度上漲0.1％，比LTM下跌（3.1％）。

  百分比變化  % 變化
 （以千美元計） 23 年第 2 季 24 年第 2 季   與 23 年第二季度相比  年初至今 23 年第二季度 年初至今 24 年第 2 季度  對比 23 年第二季度年初至今

管理費，淨額

$

728,736

 $

757,457

4%

 $

1,444,227

$

1,477,896

2%

與費用相關的績效收入

131,299

606

(100)%

152,047

130,564

(14)%

費用相關補償

(199,006)

) 

(184,404)

) 

(7)%

(336,616)

) 

(358,973)

) 

7%

其他運營費用

(71,949)

) 

(92,378)

) 

28%

(146,130)

) 

(182,140)

) 

25%

與費用相關的收入

$

589,080

 $

481,281

(18)%

 $

1,113,528

$

1,067,347

(4)%

 

已實現績效收入

119,721

53,472

(55)%

130,817

103,439

(21)%

已實現的績效補償

(69,593)

)

(25,295)

) 

(64)%

(72,758)

) 

(47,158)

) 

(35)%

已實現的本金投資收益（虧損）

(70)

) 

7,053

n/m

2154

9,246

329%

淨變現

50,058

35,230

(30)%

60,213

65,527

9%

分部可分配收益

$

639,138

 $

516,511

(19)%

 $

1,173,741

 $

1,132,874

(3)%

 

分部收入

$

979,686

 $

818,588

(16)%

 $

1,729,245

 $

1,721,145

(0)%

總資產管理規模

$

333,241,514

 $

336,100,271

1%

 $

333,241,514

 $

336,100,271

1%

學費 AUM

$

 287,556,241

 $

 299,066,252

4%

 $

 287,556,241

 $

 299,066,252

4%

  

黑石 | 10

私募股權

§ 總資產管理規模：增長了8％，達到3,306億美元，本季度流入量為121億美元，超過LtM的流入量為302億美元。
— 該季度的資金流入包括29億美元的基礎設施和第九隻旗艦私募股權基金的8.33億美元。
— BXPE籌集了16億美元的資金，包括分配給其他細分市場的資金。

§ 資本部署：本季度有113億美元，包括Adevinta、Civica和Tropical Smoothie Cafe，另有286億美元。
— 承諾在本季度再增加92億美元，包括Hipgnosis、谷輪和CoreWeave。

§ 變現：本季度實現了78億美元，包括來自Refinitiv、Mphasis和Geo-Young，以及來自LtM的237億美元。

§ 升值：企業私募股權在本季度上漲了2.0％，比LtM上漲了11.3％。
— 戰術機會在本季度上漲了1.7％，比LTM上漲了6.3％；次要機會在本季度上漲了2.0％，比LTM增長了3.1％；基礎設施在本季度上漲了6.3％，比LTM上漲了21.6％。

  百分比變化  % 變化
 （以千美元計） 23 年第 2 季 24 年第 2 季   與 23 年第二季度相比  年初至今 23 年第二季度 年初至今 24 年第 2 季度  對比 23 年第二季度年初至今

管理和諮詢費，淨額

 $

515,689

 $

514,851

(0)%

 $

1,005,461

 $

1,016,058

1%

與費用相關的績效收入

—

8,703

n/m

—

8,703

n/m

費用相關補償

(162,379)

) 

(158,068)

) 

(3)%

(330,105)

) 

(320,627)

) 

(3)%

其他運營費用

(77,423)

)

(87,436)

)

13%

(157,174)

) 

(177,471)

) 

13%

與費用相關的收入

 $

275,887

 $

278,050

1%

 $

518,182

 $

526,663

2%

 

已實現績效收入

220,886

381,797

73%

721,893

831,671

15%

已實現的績效補償

(90,162

) 

(179,761)

) 

99%

(323,759)

) 

(400,242)

) 

24%

已實現的本金投資收益

11,708

5,725

(51)%

45,876

28,154

(39)%

淨變現

142,432

207,761

46%

444,010

459,583

4%

分部可分配收益

 $

418,319

 $

485,811

16%

 $

962,192

 $

986,246

2%

 

分部收入

 $

748,283

 $

911,076

22%

 $

1,773,230

 $

1,884,586

6%

總資產管理規模

 $

305,277,730

 $

330,589,586

8%

 $

305,277,730

 $

330,589,586

8%

學費 AUM

 $

 173,736,641

 $

 200,486,740

15%

 $

 173,736,641

 $

 200,486,740

15%

BXPE代表整個BXPE基金平臺，其中包括美國和非美國的工具。次要增值不包括GP錦標賽。

黑石 | 11

信貸與保險

§ 總資產管理規模：增長了14％，達到3,301億美元，本季度流入量為186億美元，超過LtM的流入量為692億美元。
— 該季度的資金流入包括全球直接貸款戰略的83億美元，其中包括34億美元
為BCRED籌集了股權，為基礎設施和資產籌集了25億美元的股權 信貸策略。
— 以23億美元的價格完成了4個新的CLO公司（2個美國CLO和2個歐洲CLO），並以15億美元的價格完成了3項美國CLO再融資和重置。

§ 資本部署：在美國直接貸款以及基礎設施和資產信貸策略的推動下，本季度資本部署了118億美元，比LtM高出462億美元。
— 承諾在本季度再投入89億美元，但尚未部署。

§ 變現額：本季度為95億美元，LtM為250億美元。

§ 回報：本季度私人信貸總回報率為4.2％（淨收益3.2％），流動信貸總回報率為1.9％（淨回報率為1.8％）。
— 與LtM相比，私人信貸的總回報率為18.1％（淨收益13.3％），流動信貸的總回報率為11.4％（淨回報率為10.9％）。

  百分比變化   百分比變化
 （以千美元計） 23 年第 2 季   24 年第 2 季      與 23 年第二季度相比   年初至今 23 年第二季度   年初至今 24 年第 2 季度      對比 23 年第二季度年初至今

管理費，淨額

 $

340,005

  $

390,200

15%

 $

664,605

  $

760,015

14%

與費用相關的績效收入

135,439

167,758

24%

262,935

333,301

27%

費用相關補償

(165,147)

)

(172,551)

)

4%

(326,234)

)

(351,072)

)

8%

其他運營費用

(80,443)

)

(88,348)

)

10%

(154,008)

)

(172,924)

)

12%

與費用相關的收入

 $

229,854

  $

297,059

29%

 $

447,298

  $

569,320

27%

 

已實現績效收入

42,344

91,247

115%

167,525

106,367

(37)%

已實現的績效補償

(17,572)

)

(37,738)

)

115%

(74,063)

)

(43,059)

)

(42)%

已實現的本金投資收益（虧損）

(19,394)

) 

3,511

n/m

(13,428)

)

7,072

n/m

淨變現

5,378

57,020

n/m

80,034

70,380

(12)%

分部可分配收益

 $

235,232

  $

354,079

51%

 $

527,332

  $

639,700

21%

 

分部收入

 $

498,394

  $

652,716

31%

 $

1,081,637

  $

1,206,755

12%

總資產管理規模

 $

 288,410,617

  $

 330,117,204

14%

 $

288,410,617

  $

330,117,204

14%

學費 AUM

 $

202,794,690

  $

 237,285,546

17%

 $

 202,794,690

  $

 237,285,546

17%

  

黑石 | 12

多資產投資

§ 總資產管理規模：增長7％，達到796億美元，本季度流入27億美元，LtM流入91億美元。

§ 回報：絕對回報本季度綜合總回報率為2.1％（淨收益1.9％），超過HFRX全球對衝基金指數，後者為0.4％。

— 絕對回報受益於各策略的表現，包括股票、信貸和量化策略
本季度。

— 總回報率比LtM高11.9％（淨回報率為10.9％），波動性明顯小於整個市場，
相比之下，HFRX全球對衝基金指數的回報率為5.4％。

  百分比變化   百分比變化
 （以千美元計） 23 年第 2 季   24 年第 2 季     與 23 年第二季度相比   年初至今 23 年第二季度   年初至今 24 年第 2 季度      對比 23 年第二季度年初至今

管理費，淨額

 $

118,756

 $

117,430

(1)%

 $

241,280

 $

233,540

(3)%

費用相關補償

(42,276)

)

(37,890)

)

(10)%

(84,824)

)

(76,318)

) 

(10)%

其他運營費用

(27,551)

)

(24,960)

)

(9)%

(51,702)

)

(49,565)

)

(4)%

與費用相關的收入

 $

48,929

 $

54,580

12%

 $

104,754

 $

107,657

3%

 

已實現績效收入

5,472

16,373

199%

9,714

37,805

289%

已實現的績效補償

(1,043)

)

(8,263)

)

692%

(3,814)

)

(13,622)

) 

257%

已實現的本金投資收益（虧損）

295

283

(4)%

1,628

(17,962)

) 

n/m

淨變現

4,724

8,393

78%

7,528

6,221

(17)%

分部可分配收益

 $

53,653

 $

62,973

17%

 $

112,282

 $

113,878

1%

 

分部收入

 $

124,523

 $

134,086

8%

 $

252,622

 $

253,383

0%

總資產管理規模

 $

74,426,098

 $

79,564,750

7%

 $

74,426,098

 $

79,564,750

7%

學費 AUM

 $

 67,057,493

 $

  71,818,263

7%

 $

67,057,493

 $

71,818,263

7%

  

黑石 | 13

補充詳情

  

黑石 | 14

分段總數

 （以千美元計） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季 年初至今 23 年第二季度 年初至今 24 年第 2 季度

基礎管理費

  $ 1,620,609  $ 1,619,743  $ 1,605,948  $ 1,644,730  $ 1,651,566  $ 3,240,156  $ 3,296,296

交易、諮詢和其他費用，淨額

 92,735 44,611 52,836 66,938 132,536 138,445 199,474

管理費抵消

 (10,158) ) (10,514) ) (4,953) ) (4,097) )  (4,164 )  (23,028) )  (8,261) ) 

管理和諮詢費用總額，淨額

 1,703,186 1,653,840 1,653,831 1,707,571 1,779,938 3,355,573 3,487,509

與費用相關的績效收入

 266,738 274,551 168,994 295,501 177,067 414,982 472,568

費用相關補償

 (568,808 ) (539,923) ) (470,408) ) (554,077) )  (552,913) )  (1,077,779) )  (1,106,990 ) 

其他運營費用

 (257,366) ) (264,445) ) (310,874) ) (288,978) )  (293,122) )  (509,014) )  (582,100 ) 

與費用相關的收入

  $ 1,143,750  $ 1,124,023  $ 1,041,543  $ 1,160,017  $ 1,110,970  $ 2,183,762  $ 2,270,987

 

已實現績效收入

 388,423 337,940 693,213 536,393 542,889 1,029,949 1,079,282

已實現的績效補償

 (178,370) ) (133,995) ) (287,628) ) (253,024) )  (251,057) )  (474,394) )  (504,081) ) 

已實現的本金投資收益（虧損）

 (7,461) ) 55,500 19,202 9,938 16,572 36,230 26,510

淨變現總額

  $ 202,592  $ 259,445  $ 424,787  $ 293,307  $ 308,404  $ 591,785  $ 601,711

分部可分配收益總額

  $ 1,346,342  $ 1,383,468  $ 1,466,330  $ 1,453,324  $ 1,419,374  $ 2,775,547  $ 2,872,698

 

可分配收益

  $ 1,212,072  $ 1,211,611  $ 1,388,180  $ 1,266,378  $ 1,252,221  $ 2,461,164  $ 2,518,599

 

 其他指標：

分部總收入

  $ 2,350,886  $ 2,321,831  $ 2,535,240  $ 2,549,403  $ 2,516,466  $ 4,836,734  $ 5,065,869

管理的總資產

  $ 1,001,355,959  $   1,007,353,458  $   1,040,192,447  $   1,061,262,748  $   1,076,371,811  $   1,001,355,959  $   1,076,371,811

以下的收費資產 管理

  $   731,145,065  $ 734,541,603  $ 762,607,902  $ 781,397,555  $   808,656,801  $ 731,145,065  $ 808,656,801
  

黑石 | 15

管理的資產——向前滾動

總資產管理規模向前滾動

（百萬美元）

截至2024年6月30日的三個月   截至 2024 年 6 月 30 日的十二個月
真的  私人  信貸和  多資產   總計  真的  私人  信貸和  多資產   總計 
 房地產  股權  保險  投資  房地產  股權  保險  投資

期初餘額

 $

339,332

  $

320,810

  $

322,526

  $

78,595

  $

1,061,263

 $

333,242

  $

305,278

  $

288,411

  $

74,426

 $

 1,001,356

流入

5,923

12,102

18,648

2,704

39,377

42,998

30,239

69,153

9,072

151,462

流出

(3,637)

)

(889)

)

(4,725)

)

(2,607)

) 

(11,858)

) 

(14,586)

)

(4,623)

)

(15,208)

)

(10,532

) 

(44,948)

)

淨流量

2,286

11,213

13,923

97

27,519

28,412

25,616

53,945

(1,459)

) 

106,514

實現情況

(5,454)

)

(7,823)

)

(9,518)

)

(664)

) 

(23,460)

) 

(18,079)

)

(23,734)

)

(25,031)

)

(2,222

) 

(69,066)

)

市場活動

(63)

)

6,390

3,187

1,537

11,051

(7,474)

)

23,430

12,792

8,820

37,568

期末餘額

 $

 336,100

  $

 330,590

  $

 330,117

  $

 79,565

  $

 1,076,372

 $

 336,100

  $

 330,590

  $

 330,117

  $

 79,565

 $

 1,076,372

% 變化

(1)%

3%

2%

1%

1%

1%

8%

14%

7%

7%

收費資產管理規模向前滾動

（百萬美元）

截至2024年6月30日的三個月   截至 2024 年 6 月 30 日的十二個月
真的  私人  信貸和  多資產   總計  真的  私人  信貸和  多資產   總計 
 房地產  股權  保險  投資  房地產  股權  保險  投資

期初餘額

 $

301,584

  $

179,354

  $

229,351

  $

71,109

  $

781,398

 $

287,556

  $

173,737

  $

202,795

  $

 67,057

 $

731,145

流入

6,744

26,998

16,889

2,412

53,043

53,344

34,606

55,309

8,225

151,484

流出

(3,636)

)

(4,112)

)

(2,432)

)

(2,500

) 

(12,680)

) 

(17,414)

)

(4,801)

)

(9,322)

)

(9,674)

) 

(41,211)

)

淨流量

3,108

22,886

14,457

(88)

) 

40,363

35,930

29,805

45,987

(1,449)

) 

110,273

實現情況

(5,501)

)

(2,620)

)

(7,725)

)

(630)

) 

(16,475)

) 

(19,918)

)

(8,382)

)

(18,323)

)

(2,075

) 

(48,699)

)

市場活動

(124)

)

867

1,203

1,426

3,371

(4,502)

)

5,327

6,827

8,285

15,938

期末餘額

 $

 299,066

  $

 200,487

  $

 237,286

  $

 71,818

  $

 808,657

 $

 299,066

  $

 200,487

  $

 237,286

  $

 71,818

 $

 808,657

% 變化

(1)%

12%

3%

1%

3%

4%

15%

17%

7%

11%

流入包括出資、籌集的資本、其他可用資本的增加（可回收資本和增加的資本） 並行承諾）、收購、分部間分配和收購。流出量代表贖回、客户提款和可用資金減少 資本（到期資本、支出提取和並行承諾減少）。
變現是指處置或其他方面的變現收益 CLO向投資者返還的資產、當期收入或資本的貨幣化。市場活動包括
證券投資的已實現和未實現收益（虧損）以及外匯匯率波動的影響。AuM 報告於 管理資產的細分市場。

黑石 | 16

拆分資產負債表亮點

§

 截至2024年6月30日，黑石集團的現金、現金等價物、企業財資和其他投資總額為87億美元，現金和淨投資為177億美元，合每股14.44美元。

§

 黑石集團擁有43億美元的信貸週轉資金，並維持A+/A+評級。

（百萬美元）

 24 年第 2 季

現金和現金等價物

 $      2,381

企業財資和其他投資

6,367

普通合夥人/基金投資

 2,706

淨應計業績
收入

6,214

現金和淨投資

 $   17,668

未償債務（按面值計算）

 10,683

現金和淨投資

（每股）

徽標

A+/A+

由標普和惠譽評級

43億美元

信用循環手段和

2028 年 12 月到期

8.7億美元

公司現金總額

國庫等

資產負債表摘要不包括合併後的黑石基金。其他投資 截至2024年6月30日，為54億美元，其中包括49億美元的流動性投資和4.91億美元的非流動性投資。有關信息，請參見第 31 頁和第 34 頁的註釋 有關非公認會計準則資產負債表指標的更多詳情。

黑石 | 17

淨應計績效收入 — 其他詳情

 

 （以百萬美元計，每股數據除外） 23 年第 2 季 24 年第 1 季 24 年第 2 季 24 年第 2 季
 每股 

房地產

BREP IV

$

6

$

4

$

4

$

0.00

BREP V

4

4

4

0.00

BREP VI

17

2

2

0.00

BREP VII

60

- 

- 

- 

BREP VIII

707

585

575

0.47

BREP IX

987

730

708

0.58

BREP 歐洲 IV

36

3

- 

- 

BREP 歐洲 V

19

- 

- 

- 

BREP 歐洲 VI

90

113

107

0.09

BREP 歐洲 VII

- 

- 

9

0.01

BREP 亞洲 I

89

89

97

0.08

BPP

512

73

73

0.06

品種

12

30

16

0.01

BTAS

17

- 

- 

- 

房地產

$

2,556

$

1,632

$

1,595

$

1.30

私募股權

BCP IV

6

- 

- 

- 

BCP V

41

14

16

0.01

BCP VI

411

335

305

0.25

BCP VII

900

845

813

0.66

BCP VIII

297

398

374

0.31

BCP Asia I

94

140

127

0.10

BCP Asia II

- 

40

63

0.05

BEP I

29

29

25

0.02

BEP II

73

138

152

0.12

BEP III

202

227

240

0.20

BCEP

205

230

243

0.20

戰術機會

236

158

159

0.13

二級

752

804

813

0.66

基礎架構

189

389

478

0.39

生命科學

24

85

125

0.10

BTAS/bxpe/其他

181

201

217

0.18

私募股權

$

3,639

$

4,034

$

4,150

$

3.39

信貸與保險

$

247

$

355

$

391

$

0.32

多資產投資

$

27

$

63

$

78

$

0.06

淨應計績效收入

$

   6,469

$

   6,084

$

   6,214

$

   5.08

 24 年第二季度 QoQ 向前滾動

 （以百萬美元計）

網 網
 性能  已實現
24 年第 1 季  收入  分佈  24 年第 2 季

房地產

$

1,632

$

(15)

)

$

(22)

 $

1,595

私募股權

4,034

322

(207)

4,150

信貸與保險

355

188

(152)

391

多資產
投資

63

23

(8)

78

總計

$

6,084

$

 519

$

 (389)

 $

6,214

QoQ 變化

2%

 24 年第二季度 lTM 向前滾動

 （以百萬美元計）

網  網 
 性能   已實現 
23 年第 2 季  收入  分佈  24 年第 2 季

房地產

$

2,556

$

(571)

)

$

(390)

 $

1,595

私募股權

3,639

1,309

(799)

4,150

信貸與保險

247

666

(522)

391

多資產
投資

27

176

(125)

78

總計

$

6,469

$

 1,580

$

 (1,835)

 $

6,214

同比變化

(4)%

淨應計績效收入（“NAPR”）在扣除績效薪酬後列報，不包括績效 截至報告日已實現但尚未分配的收入以及10-K/Q中披露的回扣金額（如果有）。房地產和私募股權包括 共同投資（視情況而定）。每股計算基於期末德國已發行股票（參見第24頁 “股票摘要”）。

黑石 | 18

截至 2024 年 6 月 30 日的投資記錄(a)

 （以千美元/歐元計，除外 註明的地方）

 基金（投資期開始日期/結束日期）

已承諾

資本

可用

資本 (b)

 未實現的投資 已實現的投資 投資總額

淨內部收益率 (d)

價值 MOIC (c) 價值 MOIC (c) 價值 MOIC (c)  已實現   總計 

房地產

BREP 之前

$

140,714

$

- 

$

- 

不適用

$

345,190

2.5 倍

$

345,190

2.5 倍

33%

33%

BREP I（1994 年 9 月/1996 年 10 月）

380,708

- 

- 

不適用

1,327,708

2.8 倍

1,327,708

2.8 倍

40%

40%

BREP II（1996 年 10 月/1999 年 3 月）

1,198,339

- 

- 

不適用

2,531,614

2.1x

2,531,614

2.1x

19%

19%

BREP III（1999 年 4 月/2003 年 4 月）

1,522,708

- 

- 

不適用

3,330,406

2.4 倍

3,330,406

2.4 倍

21%

21%

BREP IV（2003 年 4 月/2005 年 12 月）

2,198,694

- 

3,825

不適用

4,666,129

1.7 倍

4,669,954

1.7 倍

12%

12%

BREP V（2005 年 12 月/2007 年 2 月）

5,539,418

- 

6,226

不適用

13,463,448

2.3 倍

13,469,674

2.3 倍

11%

11%

BREP VI（2007 年 2 月/2011 年 8 月）

11,060,122

- 

7,392

不適用

27,758,817

2.5 倍

27,766,209

2.5 倍

13%

13%

BREP VII（2011 年 8 月/2015 年 4 月）

13,505,655

1,017,292

2,078,698

0.6x

28,429,380

2.3 倍

30,508,078

1.9 倍

20%

14%

BREP VIII（2015 年 4 月/2019 年 6 月）

16,607,865

2,009,039

12,355,770

1.5 倍

22,291,311

2.3 倍

34,647,081

1.9 倍

24%

14%

BREP IX（2019 年 6 月/2022 年 8 月）

21,346,428

3,385,159

24,730,496

1.4 倍

8,688,793

2.2x

33,419,289

1.5 倍

58%

14%

*BREP X（2022年8月/2028年2月）

30,639,330

22,661,720

8,511,549

1.1x

- 

不適用

8,511,549

1.1x

不適用

n/m

全球 BREP 總量

$

 104,139,981

$

 29,073,210

$

 47,693,956

1.3 倍

$

 112,832,796

2.3 倍

$

 160,526,752

1.9 倍

17%

15%

BREP 國際（2001 年 1 月/2005 年 9 月）

€

824,172

€

- 

€

- 

不適用

€

1,373,170

2.1x

€

1,373,170

2.1x

23%

23%

BREP Int'l II（2005 年 9 月/2008 年 6 月）(e)

1,629,748

- 

- 

不適用

2,583,032

1.8x

2,583,032

1.8x

8%

8%

BREP 歐洲 III（2008 年 6 月/2013 年 9 月）

3,205,420

396,691

156,196

0.3x

5,856,192

2.4 倍

6,012,388

2.0x

18%

13%

BREP 歐洲 IV（2013 年 9 月/2016 年 12 月）

6,676,577

1,104,861

1,073,412

0.8 倍

10,133,370

1.9 倍

11,206,782

1.7 倍

18%

12%

BREP 歐洲 V（2016 年 12 月/2019 年 10 月）

7,992,703

904,320

4,630,379

0.8 倍

6,758,899

3.8 倍

11,389,278

1.6 倍

41%

8%

BREP 歐洲 VI（2019 年 10 月/2023 年 9 月）

9,923,250

3,326,999

8,095,867

1.2x

3,439,595

2.6 倍

11,535,462

1.4 倍

72%

13%

*BREP 歐洲 VII（2023 年 9 月/2029 年 3 月）

7,681,989

6,508,115

1,332,487

1.1x

- 

不適用

1,332,487

1.1x

不適用

n/m

BREP 歐洲總量

€

37,933,859

€

12,240,986

€

15,288,341

1.0x

€

30,144,258

2.3 倍

€

45,432,599

1.6 倍

17%

11%

BREP Asia I（2013 年 6 月/2017 年 12 月）

$

4,262,075

$

898,228

$

1,672,278

1.7 倍

$

7,032,407

1.9 倍

$

8,704,685

1.9 倍

16%

12%

BREP Asia II（2017 年 12 月/2022 年 3 月）

7,354,811

1,310,706

6,641,542

1.2x

1,801,330

1.9 倍

8,442,872

1.3 倍

30%

5%

*BREP Asia III（2022年3月/2027年9月）

8,210,352

6,834,894

1,294,586

1.0x

- 

不適用

1,294,586

1.0x

不適用

(17)%

亞洲BREP總計

$

19,827,238

$

9,043,828

$

9,608,406

1.2x

$

8,833,737

1.9 倍

$

18,442,143

1.5 倍

17%

8%

BREP 共同投資 (f)

7,396,015

100,106

959,827

2.0x

15,227,390

2.2x

16,187,217

2.2x

16%

16%

BREP 總量

$

175,761,986

$

51,455,343

$

75,415,550

1.2x

$

173,745,405

2.3 倍

$

249,160,955

1.8x

17%

14%

*BREDS 高收益（多種）(g)

25,008,694

8,738,933

5,522,621

1.0x

20,244,034

1.4 倍

25,766,655

1.3 倍

10%

9%

私募股權

企業私募股權

BCP I（1987 年 10 月/1993 年 10 月）

$

859,081

$

- 

$

- 

不適用

$

1,741,738

2.6 倍

$

1,741,738

2.6 倍

19%

19%

BCP II（1993 年 10 月/1997 年 8 月）

1,361100

- 

- 

不適用

3,268,627

2.5 倍

3,268,627

2.5 倍

32%

32%

BCP III（1997 年 8 月/2002 年 11 月）

3,967,422

- 

- 

不適用

9,228,707

2.3 倍

9,228,707

2.3 倍

14%

14%

bCom（2000 年 6 月/2006 年 6 月）

2,137,330

24,575

200

不適用

2,995,106

1.4 倍

2,995,306

1.4 倍

6%

6%

BCP IV（2002 年 11 月/2005 年 12 月）

6,773,182

195,824

382

不適用

21,720,334

2.9x

21,720,716

2.9x

36%

36%

BCP V（2005 年 12 月/2011 年 1 月）

21,009,112

1,035,259

66,016

不適用

38,806,330

1.9 倍

38,872,346

1.9 倍

8%

8%

BCP VI（2011 年 1 月/2016 年 5 月）

15,195,243

1,341,026

4,196,056

2.0x

28,611,427

2.2x

32,807,483

2.2x

14%

12%

BCP VII（2016 年 5 月/2020 年 2 月）

18,858,738

1,695,536

17,800,433

1.6 倍

18,003,374

2.5 倍

35,803,807

2.0x

25%

13%

BCP VIII（2020 年 2 月/2024 年 4 月）

25,919,222

8,631,985

23,282,787

1.3 倍

2,295,428

2.4 倍

25,578,215

1.4 倍

n/m

10%

*BCP IX（2024 年 4 月/2029 年 4 月）

20,063,265

20,063,265

- 

不適用

- 

不適用

- 

不適用

不適用

不適用

能源 I（2011 年 8 月/2015 年 2 月）

2,441,558

174,492

496,646

1.5 倍

4,189,846

2.0x

4,686,492

2.0x

14%

11%

能源 II（2015 年 2 月/2020 年 2 月）

4,918,278

864,914

3,974,634

1.8x

4,290,605

1.8x

8,265,239

1.8x

11%

8%

能源III（2020 年 2 月/2024 年 6 月）

4,373,418

1,563,746

5,220,402

1.9 倍

1,348,610

2.4 倍

6,569,012

2.0x

55%

30%

*能源轉型 IV（2024 年 6 月/2029 年 6 月）

3,623,326

3,593,259

- 

不適用

- 

不適用

- 

不適用

不適用

不適用

BCP Asia I（2017 年 12 月/2021 年 9 月）

2,437,080

417,510

2,708,957

1.9 倍

2,611,544

3.5 倍

5,320,501

2.4 倍

51%

26%

*BCP Asia II（2021 年 9 月/2027 年 9 月）

6,778,892

4,712,552

2,550,881

1.7 倍

91,510

2.2x

2,642,391

1.7 倍

n/m

26%

核心私募股權 I（2017 年 1 月/2021 年 3 月）(h)

4,760,284

1,171,242

7,339,096

1.9 倍

2,836,291

5.1x

10,175,387

2.3 倍

58%

17%

*核心私募股權 II（2021 年 3 月/2026 年 3 月）(h)

8,450,958

5,871,750

3,697,866

1.5 倍

126,586

不適用

3,824,452

1.6 倍

不適用

15%

企業私募股權總額

$

 153,927,489

$

 51,356,935

$

 71,334,356

1.6 倍

$

 142,166,063

2.2x

$

 213,500,419

2.0x

16%

15%

此處列出的回報代表適用的黑石基金的回報，而不是黑石公司的回報。n/m 表示 “不是 有意義的” 通常是由於時間有限

由於初始投資。n/a 表示 “不適用”。第 21-22 頁的註釋。BREP — 黑石房地產合作伙伴，BRED — 黑石房地產債務策略，BCP —

黑石資本合夥人，BCom — 黑石通訊。

* 代表當前處於投資期的基金。

黑石 | 19

截至 2024 年 6 月 30 日的投資記錄(a) — （續）

 （以千美元/歐元計，除外 註明的地方）

 基金（投資期開始日期/結束日期）

已承諾

資本

可用

資本 (b)

 未實現的投資 已實現的投資 投資總額

淨內部收益率 (d)

價值 MOIC (c) 價值 MOIC (c) 價值 MOIC (c)  已實現   總計 

私募股權（續）

戰術機會

*戰術機會（各種）

$

30,825,007

$

13,863,428

 $

13,966,075

1.2x

 $

23,918,093

1.8x

 $

37,884,168

1.5 倍

16%

10%

*戰術機會聯合投資 和其他（各種）

11,515,985

2,399,371

4,013,024

1.3 倍

10,513,622

1.8x

14,526,646

1.6 倍

21%

16%

總戰術機會

$

42,340,992

$

16,262,799

 $

17,979,099

1.2x

 $

34,431,715

1.8x

 $

52,410,814

1.6 倍

17%

12%

成長

*BXG I（2020 年 7 月/2025 年 7 月）

5,027,239

1,258,902

3,539,488

1.0x

513,533

2.6 倍

4,053,021

1.1x

n/m

(2)%

BXG II（待定）

4,190,970

4,190,970

- 

不適用

- 

不適用

—

不適用

不適用

不適用

總增長

$

9,218,209

$

5,449,872

 $

3,539,488

1.0x

 $

513,533

2.6 倍

 $

4,053,021

1.1x

n/m

(2)%

戰略合作伙伴（二級）

戰略合作伙伴 I-V（各種）(i)

11,035,527

139,208

7,855

不適用

16,782,783

不適用

16,790,638

1.7 倍

不適用

13%

戰略合作伙伴 VI（2014 年 4 月/2016 年 4 月）(i)

4,362,772

609,297

688,507

不適用

4,372,764

不適用

5,061,271

1.7 倍

不適用

15%

戰略合作伙伴 VII（2016 年 5 月/2019 年 3 月）(i)

7,489,970

1,695,032

3,825,070

不適用

6,868,023

不適用

10,693,093

1.9 倍

不適用

16%

戰略夥伴實物資產 II（2017 年 5 月/2020 年 6 月）(i)

1,749,807

470,410

1,303,340

不適用

1,142,630

不適用

2,445,970

1.7 倍

不適用

16%

VIII 戰略合作伙伴（2019 年 3 月/2021 年 10 月）(i)

10,763,600

3,980,391

7,879,843

不適用

6,658,138

不適用

14,537,981

1.8x

不適用

26%

*戰略合作伙伴房地產、SMA和其他（各種）（i）

7,380,591

2,630,643

2,167,287

不適用

2,382,277

不適用

4,549,564

1.5 倍

不適用

13%

*戰略合作伙伴基礎設施三（2020 年 6 月/2024 年 7 月） (i)

3,250,100

536,477

2,199,124

不適用

274,616

不適用

2,473,740

1.4 倍

不適用

24%

*戰略合作伙伴 IX（2021 年 10 月/2027 年 1 月）(i)

19,542,126

9,141,715

7,920,318

不適用

782,344

不適用

8,702,662

1.4 倍

不適用

21%

*戰略合作伙伴 GP Solutions（2021 年 6 月/2026 年 12 月） (i)

2,095,211

776,665

850,642

不適用

3,947

不適用

854,589

1.0x

不適用

(3)%

戰略合作伙伴總數（次要合作伙伴）

$

  67,669,704

$

  19,979,838

 $

  26,841,986

不適用

 $

  39,267,522

不適用

 $

66,109,508

1.6 倍

不適用

14%

生命科學

克拉魯斯四世（2018 年 1 月/2020 年 1 月）

910,000

66,094

691,265

2.0x

559,294

1.4 倍

1,250,559

1.7 倍

6%

10%

*BXLS V（2020 年 1 月/2025 年 1 月）

5,005,924

2,846,428

3,230,911

1.8x

386,905

1.1x

3,617,816

1.7 倍

n/m

15%

信用

夾層/機會主義 I（2007 年 7 月/2011 年 10 月）

$

2,000,000

$

97,114

 $

- 

不適用

 $

4,809,113

1.6 倍

 $

4,809,113

1.6 倍

不適用

17%

夾層/機會主義 II（2011 年 11 月/2016 年 11 月）

412萬

993,260

114,707

0.2x

6,660,546

1.6 倍

6,775,253

1.4 倍

不適用

10%

夾層/機會主義 III（2016 年 9 月/2021 年 1 月）

6,639,133

1,121,775

1,951,404

1.2x

8,406,785

1.5 倍

10,358,189

1.4 倍

不適用

11%

*夾層/機會主義 IV（2021 年 1 月/2026 年 1 月）

5,016,771

1,624,659

4,245,889

1.1x

1,051,679

1.9 倍

5,297,568

1.2x

不適用

14%

壓力大/心煩意亂的我（2009 年 9 月/2013 年 5 月）

3,253,143

- 

- 

不適用

5,777,098

1.3 倍

5,777,098

1.3 倍

不適用

9%

壓力大/困惑 II（2013 年 6 月/2018 年 6 月）

5,125,000

547,430

138,149

0.2x

5,469,163

1.2x

5,607,312

1.1x

不適用

1%

壓力/痛苦 III（2017 年 12 月/2022 年 12 月）

7,356,380

1,103,825

2,543,762

1.0x

4,094,164

1.4 倍

6,637,926

1.3 倍

不適用

10%

能源 I（2015 年 11 月/2018 年 11 月）

2,856,867

1,154,826

280,195

0.8 倍

3,284,780

1.6 倍

3,564,975

1.5 倍

不適用

10%

能源 II（2019 年 2 月/2023 年 6 月）

3,616,081

1,497,763

1,449,978

1.1x

2,246,376

1.5 倍

3,696,354

1.3 倍

不適用

16%

*綠色能源 III（2023 年 5 月/2028 年 5 月）

6,477,000

4,802,346

1,706,793

1.0x

42,108

不適用

1,748,901

1.0x

不適用

n/m

歐洲優先債務 I（2015 年 2 月/2019 年 2 月）

€

1,964,689

€

143,679

 €

219,575

0.4x

 €

2,978,763

1.3 倍

 €

3,198,338

1.2x

不適用

2%

歐洲優先債務 II（2019 年 6 月/2023 年 6 月）(j)

€

4,088,344

€

937,955

 €

4,210,101

1.0x

 €

2,486,964

2.3 倍

 €

6,697,065

1.2x

不適用

10%

信貸提款資金總額 (k)

$

53,366,033

$

14,102,240

 $

17,178,381

1.0x

 $

48,097,318

1.5 倍

 $

65,275,699

1.3 倍

不適用

10%

此處列出的回報代表適用的黑石基金的回報，而不是黑石公司的回報。n/m 表示 “不是 有意義的” 通常是由於時間有限

由於初始投資。n/a 表示 “不適用”。第 21-22 頁的註釋。BXG — 黑石成長，BXLS — 黑石生命科學。

* 代表目前在其中的基金 投資期。

黑石 | 20

截至 2024 年 6 月 30 日的投資記錄(a) — （續）

 精選永久 資本策略(l)

 （以千美元計，除非另有説明） 投資 總計 總淨額  
 戰略（創始年） 策略 AUM 回程 (m)  

房地產

BPP-黑石房地產合作伙伴平臺 (2013) (n)

 Core+ 房地產     $     63,975,258     6%

Breit-黑石集團房地產收益信託基金 (2017) (o)

 Core+ 房地產 56,656,343 10%

Breit-I 類 (p)

 Core+ 房地產 10%

bxMT-黑石抵押貸款信託基金 (2013) (q)

 房地產債務 5,659,353 5%

私募股權

BSCH-黑石戰略資本控股公司 (2014) (r)

 中學-GP 錦標賽 9,880,187 12%

BIP-黑石基礎設施合作伙伴 (2019) (s)

 基礎架構 38,182,874 16%

BXPE-黑石私募股權策略基金計劃（2024 年） (t)

 私募股權 4,428,646 n/m

信用

BXSL-黑石集團擔保貸款基金 (2018) (u)

 美國直接貸款 12,031,034 11%

BCRED-黑石集團私人信貸基金 (2021) (v)

 美國直接貸款 67,895,865 10%

BCRED-I 級 (w)

 美國直接貸款 10%

 截至2024年6月30日的投資記錄——附註

(a)

不包括黑石集團不賺取費用的投資工具。

(b)

可用資本代表可投資資本承諾總額，包括按特定支出調整的並列資本以及到期或可收回的資本，可能包括槓桿率，減去投資資本。這一數額不因未兑現的投資承付款而減少。

(c)

投資資本的倍數（“MOIC”）代表扣除管理費、費用和費用前的賬面價值 績效收入，除以投資資本。

(d)

除非另有説明，否則淨內部收益率（“IRR”）代表年化起始日期 2024 年 6 月 30 日根據已實現的總投資資本計算的IRR
扣除管理費、支出和績效收入後的收益和未實現價值（如適用）。IRR 是根據有限合夥人的實際時間計算的
現金流。 現金流的初始起始日期可能與投資期開始日期不同。

(e)

8％的已實現淨IRR和8％的總淨IRR不包括選擇退出希爾頓投資機會的投資者。 BREP International II 的總體表現反映了
已實現淨內部收益率7％，總淨內部收益率為7％。

(f)

BREP 聯合投資代表 為各種BREP投資籌集了共同投資資金。反映的淨內部收益率是通過彙總每項共同投資的收益率計算得出的
已實現的收益和 扣除管理費、支出和績效收入後的未實現價值（如適用）。

(g)

BREDS高收益僅代表旗艦房地產債務提款基金。

(h)

Blackstone Core Equity Partners是一項核心私募股權策略，其投資風險狀況更為温和 持有期比傳統私募股權更長。

(i)

戰略合作伙伴的未實現投資價值、已實現的投資價值、總投資價值、MOIC 總額 而總淨內部收益率則延遲了三個月
因此不包括本季度經濟和市場活動的影響。在完全收回之前，變現被視為資本回報
因此 未實現和已實現的MOIC和已實現的淨內部收益率不適用。承諾資本和可用資本截至本季度列報。

(j)

歐洲優先債券II Levered的淨回報率為16％，歐洲優先債務II Unlevered的淨回報率為8％。

(k)

提供的資金僅代表旗艦信貸提款基金。總信貸淨IRR是總信貸淨IRR的總和 提供的信貸提款資金。

(l)

代表部分永續資本策略的表現；不包括的策略主要包括 (1) 投資成本較低的投資策略
一年以上，（2）為某些保險客户管理的永久資本資產，以及（3）黑石集團不賺取費用的投資工具。

此處列出的回報代表適用的黑石基金的回報，而不是黑石公司的回報。n/m 表示 “沒有意義”，這通常是由於自初始投資以來的時間有限。n/a 代表 “不適用”。註釋在第 22 頁繼續。

黑石 | 21

截至 2024 年 6 月 30 日的投資記錄(a) — （續）

(m)

除非另有説明，否則總淨回報率代表截至2024年6月30日的年化起始總回報率 投資資本基於已實現收益和未實現價值（如適用），扣除管理費、支出和績效收入。IRR 是根據投資者現金流的實際時間計算的。初始
現金流的開始日期 發生在創世之年。

(n)

BPP代表BPP平臺的總資產管理規模和總淨回報，該平臺包括30多隻基金、共同投資和單獨管理的賬户
車輛。它包括作為BPP平臺的一部分管理但未歸類為永久資本的某些工具。截至 2024 年 6 月 30 日，這些車輛 代表的
總資產管理規模為22億美元。

(o)

假設英國脱歐基金有單一股票類別，英國退歐基金的總淨回報率反映了每股混合回報率， 對該期間收到的所有股息進行再投資，不是
預付銷售佣金，扣除英國退歐銀行產生的所有費用和開支。該回報不代表任何特定投資者或股票的回報
班級。總淨回報率按年計算，自2017年1月1日起計算。

(p)

代表BREIT最大的股票類別I類股票的總淨回報率。性能各不相同 按股票類別劃分。第一類總淨回報率假設對該期間收到的所有股息進行再投資，扣除英國退歐投資所產生的所有費用和開支後沒有預付銷售佣金。I 類總淨回報顯示在 按年計算，自2017年1月1日起。

(q)

bxMT總淨回報率反映了自成立以來投資於bxMT的股東的年化市場回報率， 2013 年 5 月 22 日，假設對所有股息進行再投資
在此期間收到。

(r)

BSCH 代表作為其一部分投資的 BSCH I 和 BSCH II 基金的總資產管理規模和總淨回報 Secondaries—GP Stakes 策略，目標是
對全球私募股權和其他私募市場另類資產管理公司的普通合夥人的少數股權投資。包括 共同投資工具
不支付費用的BSCH總資產管理規模為109億美元。

(s)

包括聯合投資工具在內，BIP總資產管理規模為486億美元。

(t)

BXPE 總資產管理規模反映了截至2024年5月31日的淨資產價值加上截至2024年6月1日的淨訂閲量。對於 分部資產管理規模報告的目的，BXPE 資產管理規模由分部報告
企業管理資產。

(u)

BXSL的總資產管理規模和總淨回報率是截至2024年3月31日公佈的。BXSL 總淨回報率反映了 每股資產淨值的變化，加上每股分配
（假設根據BXSL的股息再投資計劃對股息和分紅進行再投資）除以每股初始資產淨值。總淨回報為
呈現於 按年計算，自 2018 年 11 月 20 日起。

(v)

假設BCRED具有單股類別，則BCRED的總淨回報率反映了每股混合回報， 對該期間收到的所有股息進行再投資，以及
扣除BCRED產生的所有費用和開支，沒有預付銷售佣金。該回報不代表任何特定投資者所獲得的回報或
分享 班級。總淨回報率按年計算，從2021年1月7日開始。總資產管理規模反映了總資產價值加上借入或可供使用的金額
通過某些信貸額度借款。截至 BCRED 的淨資產價值 2024 年 6 月 30 日為 341 億美元。

(w)

代表BCRED最大的股票類別I類股票的總淨回報率。性能各不相同 按股票類別劃分。I 類總淨回報率假設所有人進行再投資
扣除BCRED產生的所有費用和開支，在此期間收到的股息，沒有預先的銷售佣金。I 類總淨回報率顯示在 一個
按年計算，自2021年1月7日起。

  

黑石 | 22

股東分紅

§

 本季度每股普通股可分配收益為0.96美元，使年初至今的每股普通股可分配收益達到1.94美元。

§

 黑石集團宣佈截至2024年7月29日向記錄持有人派發每股普通股0.82美元的季度股息；支付日期為
2024 年 8 月 5 日。 

 百分比變化   百分比變化 
 （以千美元計，每股數據除外） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季  與 23 年第二季度相比  年初至今 23 年第二季度 年初至今 24 年第 2 季度  對比 23 年第二季度年初至今 

可分配收益

  $  1,212,072  $  1,211,611  $  1,388,180  $  1,266,378  $ 1,252,221 3%    $  2,461,164  $  2,518,599 2 %

添加：歸屬於普通股的其他應付賬款 股東

 129,187 119,783 57,810 130,920 124,280 (4)%   260,487 255,200 (2) )%

DE 在某些應付賬款之前

 1,341,259 1,331,394 1,445,990 1,397,298 1,376,501 3%   2,721,651 2,773,799 2 %

佔普通股股東的百分比

 62% 62% 62% 62% 63% 62% 63%

DE 在歸屬於普通股股東的某些應付賬款之前

 833,992 828,716 900,980 871,887 864,033 4%   1,686,158 1,735,920 3 %

減去：歸屬於普通股的其他應付賬款 股東

 (129,187) ) (119,783) ) (57,810) ) (130,920) ) (124,280) ) (4)%   (260,487) ) (255,200 ) (2) )%

歸屬於普通股股東的 DE

 704,805 708,933 843,170 740,967 739,753 5%   1,425,671 1,480,720 4 %

每股普通股的DE

  $ 0.93  $ 0.94  $ 1.11  $ 0.98  $ 0.96 3%    $ 1.90  $ 1.94 2 %

減去：每股普通股保留資本

  $ (0.14) )  $ (0.14) )  $ (0.17) )  $ (0.15 )  $ (0.14) ) -     $ (0.29 )  $ (0.29 ) -

普通股每股實際股息

  $ 0.79  $ 0.80  $ 0.94  $ 0.83  $ 0.82 4%    $ 1.61  $ 1.65 2 %

記錄日期

 2024 年 7 月 29 日

應付款日期

 2024 年 8 月 5 日

黑石集團的股息政策和可分配收益的定義的詳細描述可以在第36-38頁的 “定義和股息政策” 中找到。

請參閲第 35 頁上的其他註釋。

黑石 | 23

分享摘要

§ 截至季度末的可分配收益股票為122400萬股。

— 本季度回購了200萬股普通股，並通過LtM回購了440萬股普通股。

— 股票回購授權增加至20億美元。

23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季

參與的普通股

 758,148,528 757,781,111 758,039,099 759,176,426 768,224,405

參與的夥伴關係單位

 461,135,682 459,651,045 458,544,363 457,490,143 455,642,926

已發行的可分配收益股份

 1,219,284,210 1,217,432,156 1,216,583,462 1,216,666,569 1,223,867,331
參與普通股和參與合夥單位包括已發行和流通股以及參與分紅的未歸屬股份。

黑石 | 24

對賬和

披露

  

黑石 | 25

黑石集團2024年第二季度GAAP簡明合併運營報表

 （以千美元計，每股數據除外）（未經審計） 23 年第 2 季 24 年第 2 季 年初至今 23 年第二季度 年初至今 24 年第 2 季度 23 年下午 2 點 2Q'24 LTM

  收入

  管理和諮詢費， 網

  $ 1,709,370  $ 1,787,313  $ 3,367,685  $ 3,514,461  $ 6,633,877  $ 6,818,036

  激勵費

 153,077 188,299 295,953 367,640 616,993 766,858

  投資收益（虧損）

  績效分配

  已實現

 502,084 531,641 1,148,978 1,184,158 2,310,463 2,259,021

  未實現

 114,395 122,229 (644,817) ) 568,172 (1,905,255) ) (478,679) )

  本金投資

  已實現

 54,835 74,045 162,893 152,642 462,955 293,572

  未實現

 164,089 (31,776) ) (327,328) ) 429,847 (1,464,648 ) 154,021

  總投資收益（虧損）

 835,403 696,139 339,726 2,334,819 (596,485) ) 2,227,935

  利息和股息收入

 148,505 104,999 238,990 202,838 394,042 480,345

  其他

 (31,664) ) 19,631 (45,818) ) 64,451 (89,718) ) 17,340

  總收入

  $    2,814,691  $    2,796,381  $    4,196,536  $    6,484,209  $    6,958,709  $    10,310,514

  開支

  薪酬和福利

  補償

 737,017 766,647 1,453,302 1,561,450 2,680,565 2,893,595

  激勵費補償

 64,227 77,139 127,508 150,846 249,124 304,405

  績效分配薪酬

  已實現

 205,196 260,736 501,990 519,630 973,737 918,499

  未實現

 54,155 101,680 (259,094) ) 282,580 (815,423) ) (112,729) )

  總薪酬和 好處

 1,060,595 1,206,202 1,823,706 2,514,506 3,088,003 4,003,770

  一般、行政及其他

 275,034 311,928 548,428 681,878 1,111,137 1,250,755

  利息支出

 108,096 108,616 212,537 216,819 393,373 436,150

  基金支出

 31,585 5,960 79,984 9,910 104,032 48,913

  總開支

  $ 1,475,310  $ 1,632,706  $ 2,664,655  $ 3,423,113  $ 4,696,545  $ 5,739,588

  其他收入（虧損）

  應收税款協議的變更 責任

 7,095 - 1,887 - 23,422 (29,083) )

  基金投資的淨收益（虧損） 活動

 80,500 44,934 151,564 27,167 99,872 (181,198 )

  其他收入總額 （損失）

  $ 87,595  $ 44,934  $ 153,451  $ 27,167  $ 123,294  $ (210,281) )

  準備金前的收入 税收

  $ 1,426,976  $ 1,208,609  $ 1,685,332  $ 3,088,263  $ 2,385,458  $ 4,360,645

  税收準備金

 223,269 260,246 270,944 543,917 224,029 786,434

  淨收入

  $ 1,203,707  $ 948,363  $ 1,414,388  $ 2,544,346  $ 2,161,429  $ 3,574,211

 歸屬於合併實體中可贖回非控股權益的淨收益（虧損）

 17,688 258 10,988 (39,411) ) (162,829) ) (295,917) )

 淨收益歸因於 非控制性
  合併實體中的權益

 89,436 100,583 164,305 203,410 272,403 263,260

 歸屬於非控股權的淨收益
  對黑石控股的權益

 495,309 403,108 552,009 1,088,547 804,619 1,611,274

  淨收益歸因於 黑石公司（“BX”）

  $ 601,274  $ 444,414  $ 687,086  $ 1,291,800  $ 1,247,236  $ 1,995,594

 普通股每股淨收益， 基本

  $ 0.79  $ 0.58  $ 0.91  $ 1.69  $ 1.67  $ 2.62

 普通股每股淨收益，攤薄

  $ 0.79  $ 0.58  $ 0.91  $ 1.69  $ 1.67  $ 2.62
  

黑石 | 26

公認會計原則與非公認會計準則指標的協調

QTD   年初至   LTM
 （以千美元計）  23 年第 2 季   23 年第 3 季   4Q'23   24 年第 1 季   24 年第 2 季   23 年第 2 季   24 年第 2 季   23 年第 2 季   24 年第 2 季 

 歸屬於黑石公司的淨收益

  $ 601,274  $ 551,994  $ 151,800  $ 847,386  $ 444,414  $ 687,086  $ 1,291,800  $ 1,247,236  $ 1,995,594

歸屬於黑石控股非控股權益的淨收益

 495,309 440,609 82,118 685,439 403,108 552,009 1,088,547 804,619 1,611,274

淨收益歸因於 非控制性
合併實體中的權益

 89,436 20,716 39,134 102,827 100,583 164,305 203,410 272,403 263,260

歸屬於可贖回資產的淨收益（虧損）
合併實體中的非控股權益

 17,688 (92,577) ) (163,929) ) (39,669) )  258 10,988 (39,411) )  (162,829) )  (295,917) )

 淨收入

  $ 1,203,707  $ 920,742  $ 109,123  $ 1,595,983  $ 948,363  $ 1,414,388  $ 2,544,346  $ 2,161,429  $ 3,574,211

税收準備金

 223,269 196,560 45,957 283,671 260,246 270,944 543,917 224,029 786,434

 税收準備金前的收入

  $ 1,426,976  $ 1,117,302  $ 155,080  $ 1,879,654  $ 1,208,609  $ 1,685,332  $ 3,088,263  $ 2,385,458  $ 4,360,645

與交易相關的項目和非經常性項目 (a)

 2,228 6,250 8,882 52,197 4,962 10,849 57,159 17,508 72,291

無形資產攤銷 (b)

 7,412 7,357 7,347 7,333 7,333 18,753 14,666 45,146 29,370

整合的影響 (c)

 (107,124) ) 71,861 124,795 (63,158) ) (100,841) )  (175,293) ) (163,999) ) (109,574) ) 32,657

未實現的績效收入 (d)

 (114,379) ) 63,209 983,642 (445,936) ) (122,239) ) 644,937 (568,175) ) 1,907,297 478,676

未實現的績效分配薪酬 (e)

 54,155 11,866 (407,175) ) 180,900 101,680 (259,094) ) 282,580 (815,423) ) (112,729) )

未實現的本金投資（收益）虧損（f）

 (160,702) ) (84,780) ) 359,663 (442,976) ) 38,125 318,418 (404,851) ) 1,377,417 (129,968 )

其他收入 (g)

 31,718 (63,748) ) 110,933 (44,747) ) (19,541) ) 45,898 (64,288) ) 90,667 (17,103) )

股權補償 (h)

 249,755 255,616 185,969 317,779 295,396 517,889 613,175 902,790 1,054,760

管理費調整 (i)

 2,413 2,425 2,422 2,477 2,465 4,860 4,942 9,765 9,789

税款和相關應付賬款 (j)

 (180,380 ) (175,747) ) (143,378) ) (177,145) ) (163,728) ) (351,385) ) (340,873) ) (640,812) ) (659,998) )

 可分配收益

  $ 1,212,072  $ 1,211,611  $ 1,388,180  $ 1,266,378  $ 1,252,221  $ 2,461,164  $ 2,518,599  $ 5,170,239  $ 5,118,390

税款和相關應付賬款 (j)

 180,380 175,747 143,378 177,145 163,728 351,385 340,873 640,812 659,998

淨利息和股息（收益）虧損 (k)

 (46,110) ) (3,890) ) (65,228) ) 9,801 3,425 (37,002) ) 13,226 (20,907) ) (55,892) )

 可分配的區段總數 收益

  $ 1,346,342  $ 1,383,468  $ 1,466,330  $ 1,453,324  $ 1,419,374  $ 2,775,547  $ 2,872,698  $ 5,790,144  $ 5,722,496

已實現績效收入 (l)

 (388,423) ) (337,940) ) (693,213) ) (536,393) ) (542,889) ) (1,029,949) ) (1,079,282) ) (1,971,703) ) (2,110,435) )

已實現的績效補償 (m)

 178,370 133,995 287,628 253,024 251,057 474,394 504,081 842,397 925,704

已實現的本金投資（收益）虧損 (n)

 7,461 (55,500 ) (19,202) ) (9,938) ) (16,572) ) (36,230 ) (26,510) ) (231,882) ) (101,212) )

 費用相關收益

  $ 1,143,750  $ 1,124,023  $ 1,041,543  $ 1,160,017  $ 1,110,970  $ 2,183,762  $ 2,270,987  $ 4,428,956  $ 4,436,553

 調整後的息税折舊攤銷前利潤

 可分配收益

  $ 1,212,072  $ 1,211,611  $ 1,388,180  $ 1,266,378  $ 1,252,221  $ 2,461,164  $ 2,518,599  $ 5,170,239  $ 5,118,390

利息支出 (o)

 107,130 110,014 108,168 107,640 108,424 211,339 216,064 391,881 434,246

税款和相關應付賬款 (j)

 180,380 175,747 143,378 177,145 163,728 351,385 340,873 640,812 659,998

折舊和攤銷 (p)

 24,100 21,598 25,251 26,053 25,336 47,275 51,389 86,534 98,238

 調整後 EBITDA

  $ 1,523,682  $ 1,518,970  $ 1,664,977  $ 1,577,216  $ 1,549,709  $ 3,071,163  $ 3,126,925  $ 6,289,466  $ 6,310,872
第 28-29 頁的註釋。

黑石 | 27

公認會計準則與非公認會計準則指標的協調——注意事項

注意：參見頁面 36-38，定義和股息政策。

(a)

此調整刪除了與交易相關的項目和非經常性項目， 不包括在黑石集團的細分市場演示中。交易相關和非經常性項目來自公司行動，包括收購、資產剝離、黑石集團的首次公開募股 發行和非經常性收益，
損失或其他費用（如果有）。它們主要包括股權補償費用, 或有對價安排的損益,
中的變化 因税法變更或類似事件而產生的應收税款協議的餘額、交易成本、相關的收益或損失
這些公司行動以及非經常性收益和損失 或其他影響期間可比性且不反映以下內容的費用
黑石集團的運營業績。

(b)

該調整取消了與交易相關的無形資產的攤銷，這些資產不包括在內 黑石集團的片段演示。

(c)

這一調整逆轉了整合黑石基金的影響，黑石基金不包括在內 分段演示。此次調整
包括取消黑石集團在這些基金中的權益以及移除與黑石集團合併所有權相關的款項
非控股權益持有的經營合夥企業。

(d)

此調整按細分市場刪除了未實現的績效收入。分段調整表示 增加性能
合併後的黑石基金獲得的收入，這些收入在合併中已被扣除。

QTD 年初至 LTM
（以千美元計） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季   23 年第 2 季 24 年第 2 季   23 年第 2 季 24 年第 2 季

GAAP 未實現的績效分配

  $ 114,395 $ (63,204) )  $   (983,647) )  $  445,943  $  122,229  $ (644,817) )  $ 568,172  $ (1,905,255) ) 美元 (478,679)

區段調整

 (16) ) (5) ) 5 (7) ) 10 (120) ) 3 (2,042) ) 3 

未實現的績效收入

  $  114,379 $  (63,209) )  $ (983,642) )  $ 445,936  $ 122,239  $  (644,937) )  $  568,175  $ (1,907,297) ) 美元 (478,676)

(e) 此調整取消了未實現的績效分配 補償。

(f) 該調整按分部扣除未實現的本金投資收益。這個 分部調整代表 (1) 從合併後的黑石基金中扣除的本金投資收益（包括普通合夥人收入）的扣款，以及（2）
移除金額 與非控股權益持有的黑石集團合併運營合夥企業的所有權有關。

QTD 年初至 LTM
（以千美元計） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季

GAAP 未實現本金投資收益（虧損）

  $ 164,089 $ 69,340 $ (345,166) )  $ 461,623 $ (31,776) ) $ (327,328) ) $ 429,847 $ (1,464,648 ) 154,021 美元 

區段調整

 (3,387) ) 15,440 (14,497) ) (18,647) ) (6,349) ) 8,910 (24,996) ) 87,231 (24,053)

未實現的本金投資收益（虧損）

  $ 160,702 $ 84,780 $ (359,663) )  $ 442,976 $ (38,125) ) $ (318,418) ) $ 404,851 $ (1,377,417) ) 129,968 美元 

(g) 本次調整按分部扣除其他收入。這個 分部調整是指刪除某些與交易相關的和非經常性項目。

QTD 年初至 LTM
（以千美元計） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季

GAAP 其他收入

 $ (31,664) ) $ 63,769 $ (110,880) ) $ 44,820 $ 19,631 $ (45,818) ) $ 64,451 $ (89,718) ) 17,340 美元 

區段調整

 (54) ) (21) ) (53) ) (73) ) (90) ) (80 ) (163 ) (949) ) (237)

其他收入

 $ (31,718) ) $ 63,748 $ (110,933) ) $ 44,747 $ 19,541 $ (45,898) ) $ 64,288 $ (90,667) ) 17,103 美元 

(h) 本次調整取消了基於股票的股權 按分部計算的薪酬。

(i) 此項調整增加了相當於管理費的金額 按季度向黑石控股合夥單位的某些持有人收取。根據公認會計原則，管理費記作資本出資，但反映為其他運營費用的減少 在
黑石集團的片段演示。

  

黑石 | 28

公認會計準則與非公認會計準則指標的對賬——附註（續）

(j)

税收代表經調整後僅包括當前税收準備金（福利）的GAAP税收準備金總額 根據税收準備金（收益）前的收入（虧損）計算，並進行了調整以排除任何資產剝離的税收影響。對於過渡期，税款使用優先年化計算得出
有效的税率方法。相關 應付賬款代表與税收相關的應付賬款，包括根據應收税款協議應付的金額。請
有關税款和相關應付賬款的完整定義，請參閲第 36 頁。

QTD   年初至   LTM
（以千美元計） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季

税收

 $ 156,956 $ 151,812 $ 121,155 $ 155,873 $ 141,656 $ 307,958 $ 297,529 $ 551,802 $ 570,496

相關應付賬款

 23,424 23,935 22,223 21,272 22,072 43,427 43,344 89,010 89,502

税收和相關應付賬款

 $ 180,380 $ 175,747 $ 143,378 $ 177,145 $ 163,728 $ 351,385 $ 340,873 $ 640,812 $ 659,998

(k) 該調整扣除分部的利息和股息收入減去利息支出。 分部調整代表 (1) 在合併中取消的合併黑石基金中獲得的利息和股息收入的增加，以及 (2) 去除利息
與之相關的費用 應收税款協議。

   

QTD 年初至 LTM
（以千美元計） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季

GAAP 利息和股息收入

 $ 148,505 $ 109,133 $ 168,374 $ 97,839 $ 104,999 $ 238,990 $ 202,838 $ 394,042 $ 480,345

區段調整

 4,735 4,771 5,022 - - 9,351 - 18,746 9,793

利息和股息收入

 $ 153,240 $ 113,904 $ 173,396 $ 97,839 $ 104,999 $ 248,341 $ 202,838 $ 412,788 $ 490,138

GAAP 利息支出

 $ 108,096 $ 110,599 $ 108,732 $ 108,203 $ 108,616 $ 212,537 $ 216,819 $ 393,373 $ 436,150

區段調整

 (966) ) (585) ) (564) ) (563) ) (192 ) (1,198) ) (755) ) (1,492) ) (1,904) )

利息支出

 $ 107,130 $ 110,014 $ 108,168 $ 107,640 $ 108,424 $ 211,339 $ 216,064 $ 391,881 $ 434,246

淨利息和股息收入（虧損）

 $ 46,110 $ 3,890 $ 65,228 $ (9,801) ) $ (3,425) ) $ 37,002 $ (13,226 ) $ 20,907 $ 55,892
(l) 此調整刪除了已實現績效收入的分部總額。(m) 此調整刪除了總數 已實現績效薪酬的分部金額。
(n) 該調整刪除了已實現本金投資的分部總金額 收入。
(o) 該調整按分部計算的利息支出，不包括與應收税款相關的利息支出 協議。
(p) 該調整按分部計算折舊和攤銷。

GAAP已發行普通股與已發行可分配收益股份的對賬

QTD
23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季

GAAP 已發行普通股股數

 713,551,859 718,442,863 719,358,114 722,263,433 722,540,712

未歸屬的參與普通股

 44,596,669 39,338,248 38,680,985 36,912,993 45,683,693

參與普通股總數

 758,148,528 757,781,111 758,039,099 759,176,426 768,224,405

參與的夥伴關係單位

 461,135,682 459,651,045 458,544,363 457,490,143 455,642,926

已發行的可分配收益股份

 1,219,284,210 1,217,432,156 1,216,583,462 1,216,666,569 1,223,867,331

披露加權平均股普通股 非常出色

QTD 年初至 LTM
23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季

已發行普通股的GAAP加權平均總股數- 基本

 758,479,943 757,958,602 758,151,673 759,798,537 769,187,351 752,306,729 764,492,944 747,385,306 761,256,453

未歸還的遞延份額的加權平均值 限制性普通股

 68,305 87,494 126,712 459,107 47,326 323,656 253,218 246,001 188,840

已發行普通股的GAAP加權平均總股數- 稀釋

 758,548,248 758,046,096 758,278,385 760,257,644 769,234,677 752,630,385 764,746,162 747,631,307 761,445,293
  

黑石 | 29

黑石集團2024年第二季度GAAP簡明合併財務狀況表

（以千美元計）（未經審計） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季

資產

現金和現金等價物

$

3,280,204

  $

2,971,614

  $

2,955,866

  $

2,504,471

 $

2,381,436

黑石基金和其他基金持有的現金

215,444

138,181

316,197

167,711

219,393

投資

27,048,621

27,339,857

26,146,622

25,922,290

26,426,289

應收賬款

664,028

693,786

193,365

199,302

247,538

應收關聯公司款項

4,294,437

4,398,333

4,466,521

4,695,224

4,868,069

無形資產，淨額

219,221

210,210

201,208

192,227

183,246

善意

1,890,202

1,890,202

1,890,202

1,890,202

1,890,202

其他資產

905,454

972,069

944,848

1,072,627

1,083,400

使用權資產

888,190

864,691

841,307

805,454

995,524

遞延所得税資產

2,176,983

2,184,880

2,331,394

2,256,794

2,289,932

總資產

$

 41,582,784

  $

 41,663,823

  $

 40,287,530

  $

 39,706,302

 $

40,585,029

負債和權益

應付貸款

$

12,299,855

  $

12,111,377

  $

11,304,059

  $

10,740,171

 $

10,688,193

應付關聯公司款項

2,092,837

2,188,224

2,393,410

2,135,478

2,364,099

應計薪酬和 好處

5,685,879

5,983,137

5,247,766

5,378,212

5,703,156

經營租賃負債

1,013,813

981,616

989,823

951,648

1,142,317

應付賬款、應計費用 和其他負債

1,399,921

1,588,748

2,277,258

2,023,359

2,012,969

負債總額

22,492,305

22,853,102

22,212,316

21,228,868

21,910,734

可兑換 合併實體中的非控股權益

1,626,349

1,349,060

1,179,073

935,005

888,868

股權

普通股，面值0.00001美元 （截至2024年6月30日，已發行和流通的722,540,712股股票）

7

7

7

7

7

第一系列優先股，面值0.00001美元（1股） （截至 2024 年 6 月 30 日已發行和尚未到期）

— 

— 

— 

— 

— 

第二系列優先股，0.00001美元 面值（截至2024年6月30日已發行和流通的1股）

— 

— 

— 

— 

— 

額外的實收資本

6,076,367

6,057,065

6,175,190

6,190,142

6,260,619

留存收益

1,160,278

1,114,009

660,734

796,201

607,564

累計其他綜合虧損

(17,205)

)

(38,258)

)

(19,133

)

(31,282)

)

(34,617)

)

合併實體中的非控股權益

5,174,961

5,174,473

5,177,255

5,381,678

5,682,606

黑石控股的非控股權益

5,069,722

5,154,365

4,902,088

5,205,683

5,269,248

權益總額

17,464,130

17,461,661

16,896,141

17,542,429

17,785,427

負債和權益總額

$

41,582,784

  $

41,663,823

  $

 40,287,530

  $

39,706,302

 $

 40,585,029

參見第31頁，《公認會計原則與非公認會計準則資產負債表指標的對賬》。

黑石 | 30

公認會計準則與非公認會計準則資產負債表指標的對賬

（以千美元計） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季

合併黑石基金的投資

 $ 5,490,773  $ 5,224,104  $ 4,319,483  $ 3,458,911  $ 3,621,676

權益法投資

合夥投資

 5,585,603 5,588,222 5,924,275 6,100,640 6,107,429

應計績效分配

 11,496,244 11,606,901 10,775,355 11,163,116 11,132,801

企業財資投資

 707,079 763,515 803,870 197,976 176,330

其他投資

 3,768,922 4,157,115 4,323,639 5,001,647 5,388,053

GAAP 投資總額

 27,048,621 27,339,857 26,146,622 25,922,290 26,426,289

 

應計績效分配-GAAP

 $    11,496,244  $    11,606,901  $    10,775,355  $    11,163,116  $    11,132,801

整合的影響 (a)

 —  —  —  —  — 

關聯公司應付款-GAAP (b)

 197,998 196,510 313,838 249,968 235,767

減去：已實現績效淨收入 (c)

 (283,131) ) (367,944) ) (552,249) ) (448,811) ) (146,832) )

減去：應計績效薪酬-GAAP (d)

 (4,941,915) ) (5,000,253) ) (4,702,363) ) (4,880,191) ) (5,007,547) )

淨應計績效收入

 $ 6,469,196  $ 6,435,214  $ 5,834,581  $ 6,084,082  $ 6,214,189

企業財資和其他投資-GAAP

 $ 4,476,001  $ 4,920,630  $ 5,127,509  $ 5,199,623  $ 5,564,383

整合的影響 (a)

 429,718 433,466 500,046 484,521 590,551

其他資產 (e)

 135,637 126,676 127,167 228,702 218,728

其他負債 (f)

 (53,226) ) (9,262) ) (299,368) ) (6,651) ) (6,874) )

企業財資和其他投資-已解散 (g)

 $ 4,988,130  $ 5,471,510  $ 5,455,354  $ 5,906,195  $ 6,366,788

合夥投資——GAAP

 $ 5,585,603  $ 5,588,222  $ 5,924,275  $ 6,100,640  $ 6,107,429

整合的影響 (h)

 (3,224,559) ) (3,251,310) ) (3,223,580) ) (3,308,117) ) (3,401,589) )

GP/基金投資-分期合併

 $ 2,361,044  $ 2,336,912  $ 2,700,695  $ 2,792,523  $ 2,705,840

應付貸款-GAAP

 $ 12,299,855  $ 12,111,377  $ 11,304,059  $ 10,740,171  $ 10,688,193

整合的影響 (i)

 (1,714,235 ) (1,589,649 ) (687,121) ) (169,836) ) (130,321) )

未償債務——賬面價值

 10,585,620 10,521,728 10,616,938 10,570,335 10,557,872

未攤銷的折扣

 136,163 132,838 130,811 127,614 124,677

未償債務（面值）——去合併

 $ 10,721,783  $ 10,654,566  $ 10,747,749  $ 10,697,949  $ 10,682,549

(a)

這項調整增加了對合並後的黑石基金的投資，這些投資已被取消 合併。

(b)

代表在關聯公司到期日中記錄的GAAP應計績效收入。

(c)

表示截至報告日已實現但尚未分配的績效收入，包含在 實現期間的可分配收益。

(d)

代表與應計績效分配相關的 GAAP 應計績效薪酬，並記錄在案 在應計薪酬和福利範圍內以及應付給關聯公司的薪酬和福利範圍內。

(e)

這項調整增加了與國庫業務相關的其他資產，這些資產記錄在應收賬款中， 反向回購協議和關聯公司應付款。

(f)

這項調整增加了與應付賬款項中記錄的與國庫業務有關的其他負債, 應計費用和其他負債、回購協議和賣空但尚未買入的證券。

(g)

截至2024年6月30日，拆分後的其他投資為54億美元，其中包括 49億美元的流動性投資和4.91億美元的非流動性投資。其他投資的流動部分與黑石集團持有的公開股權證券和其他投資有關，這些投資可以很容易地轉換為現金，並且可能會 包括受封鎖期限制的證券和投資。

(h)

此次調整刪除了與黑石集團合併運營合作伙伴關係所有權相關的金額 由非控股權益持有，並增加了對合並後黑石基金的投資，這些基金在合併中已被取消。

(i)

此調整刪除了與合併的黑石基金相關的金額。

  

黑石 | 31

GAAP 與所有細分市場的對賬

QTD 年初至 LTM
 （以千美元計） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季

 管理和諮詢費，淨額

 GAAP

 $  1,709,370 $  1,655,443 $  1,648,132 $  1,727,148 $  1,787,313 $  3,367,685 $  3,514,461 $  6,633,877 $  6,818,036

分段調整 (a)

 (6,184) ) (1,603) ) 5,699 (19,577) ) (7,375) ) (12,112) ) (26,952) ) (25,643) ) (22,856) )

 分段總數

 $ 1,703,186 $ 1,653,840 $ 1,653,831 $ 1,707,571 $ 1,779,938 $ 3,355,573 $ 3,487,509 $ 6,608,234 $ 6,795,180

 GAAP 已實現績效收入佔總收入 與分部費用相關的業績收入

 GAAP

激勵費

 153,077 158,801 240,417 179,341 188,299 295,953 367,640 616,993 766,858

投資收益-已實現業績 分配

 502,084 453,690 621,173 652,517 531,641 1,148,978 1,184,158 2,310,463 2,259,021

 GAAP

 $ 655,161 $ 612,491 $ 861,590 $ 831,858 $ 719,940 $ 1,444,931 $ 1,551,798 $ 2,927,456 $ 3,025,879

 分段總數

減去：已實現績效收入

 (388,423) ) (337,940) ) (693,213) ) (536,393) ) (542,889) ) (1,029,949) ) (1,079,282) ) (1,971,703) ) (2,110,435) )

分段調整 (b)

 -  -  617 36 16 -  52 4,068 669

 分段總數

 $ 266,738 $ 274,551 $ 168,994 $ 295,501 $ 177,067 $ 414,982 $ 472,568 $ 959,821 $ 916,113

 GAAP 薪酬佔分部費用相關總額 補償

 GAAP

補償

 737,017 700,268 631,877 794,803 766,647 1,453,302 1,561,450 2,680,565 2,893,595

激勵費補償

 64,227 65,432 88,127 73,707 77,139 127,508 150,846 249,124 304,405

已實現績效分配薪酬

 205,196 168,620 230,249 258,894 260,736 501,990 519,630 973,737 918,499

 GAAP

 $ 1,006,440 $ 934,320 $ 950,253 $ 1,127,404 $ 1,104,522 $ 2,082,800 $ 2,231,926 $ 3,903,426 $ 4,116,499

 分段總數

減去：已實現的績效薪酬

 (178,370) ) (133,995) ) (287,628) ) (253,024) ) (251,057) ) (474,394) ) (504,081) ) (842,397) ) (925,704) )

減去：基於股票的薪酬-費用相關補償

 (246,445) ) (252,928) ) (182,048) ) (313,400) ) (291,540) ) (511,599) ) (604,940) ) (891,613) ) (1,039,916) )

減去：基於股權的薪酬-績效 補償

 (3,310 ) (2,688 ) (3,921) ) (4,379) ) (3,856) ) (6,290 ) (8,235) ) (11,177) ) (14,844) )

分段調整 (c)

 (9,507) ) (4,786 ) (6,248 ) (2,524) ) (5,156) ) (12,738) ) (7,680) ) (41,569) ) (18,714) )

 分段總數

 $ 568,808 $ 539,923 $ 470,408 $ 554,077 $ 552,913 $ 1,077779 $ 1,106,990 $ 2,116,670 $ 2,117,321

 GAAP 通用、行政及其他用途 分部其他運營費用總額

 GAAP

 $ 275,034 $ 279,186 $ 289,691 $ 369,950 $ 311,928 $ 548,428 $ 681,878 $ 1,111,137 $ 1,250,755

分段調整 (d)

 (17,668) ) (14,741) ) 21,183 (80,972) ) (18,806) ) (39,414) ) (99,778) ) (88,708) ) (93,336) )

 分段總數

 $ 257,366 $ 264,445 $ 310,874 $ 288,978 $ 293,122 $ 509,014 $ 582,100 $ 1,022,429 $ 1,157,419

 已實現績效收入

 GAAP

激勵費

 153,077 158,801 240,417 179,341 188,299 295,953 367,640 616,993 766,858

投資收益-已實現業績 分配

 502,084 453,690 621,173 652,517 531,641 1,148,978 1,184,158 2,310,463 2,259,021

 GAAP

 $ 655,161 $ 612,491 $ 861,590 $ 831,858 $ 719,940 $ 1,444,931 $ 1,551,798 $ 2,927,456 $ 3,025,879

 分段總數

減去：與費用相關的績效收入

 (266,738) ) (274,551) ) (168,994) ) (295,501) ) (177,067) ) (414,982) ) (472,568) ) (959,821) ) (916,113) )

分段調整 (b)

 -  -  617 36 16 -  52 4,068 669

 分段總數

 $ 388,423 $ 337,940 $ 693,213 $ 536,393 $ 542,889 $ 1,029,949 $ 1,079,282 $ 1,971,703 $ 2,110,435
  

黑石 | 32

GAAP 與所有細分市場的對賬 —（續）

QTD 年初至 LTM
 （以千美元計） 23 年第 2 季 23 年第 3 季 4Q'23 24 年第 1 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季 23 年第 2 季 24 年第 2 季

 已實現的績效補償

 GAAP

激勵費補償

 $ 64,227 $ 65,432 $ 88,127 $ 73,707 $ 77,139 $ 127,508 $ 150,846 $ 249,124 $ 304,405

已實現的績效分配 補償

 205,196 168,620 230,249 258,894 260,736 501,990 519,630 973,737 918,499

 GAAP

 $  269,423 $  234,052 $  318,376 $  332,601 $ 337,875 $  629,498 $  670,476 $  1,222,861 $  1,222,904

 分段總數

減去：與費用相關的績效薪酬 (e)

 (87,743) ) (97,369) ) (26,827) ) (75,198 ) (82,962) ) (148,814) ) (158,160) ) (369,287) ) (282,356) )

減去：基於股權的薪酬-績效薪酬

 (3,310 ) (2,688 ) (3,921) ) (4,379) ) (3,856) ) (6,290 ) (8,235) ) (11,177) ) (14,844) )

 分段總數

 $ 178,370 $ 133,995 $ 287,628 $ 253,024 $ 251,057 $ 474,394 $ 504,081 $ 842,397 $ 925,704

 已實現的本金投資收益 （損失）

 GAAP

 $ 54,835 $ 94,313 $ 46,617 $ 78,597 $ 74,045 $ 162,893 $ 152,642 $ 462,955 $ 293,572

分段調整 (f)

 (62,296) ) (38,813) ) (27,415) ) (68,659) ) (57,473) ) (126,663) ) (126,132) ) (231,073) ) (192,360 )

 分段總數

 $ (7,461) ) $ 55,500 $ 19,202 $ 9,938 $ 16,572 $ 36,230 $ 26,510 $ 231,882 $ 101,212

 GAAP 利息和股息收入扣除 利息支出佔分部淨利息和股息收入總額（虧損）

 GAAP

利息和股息收入

 148,505 109,133 168,374 97,839 104,999 238,990 202,838 394,042 480,345

利息支出

 (108,096) ) (110,599) ) (108,732) ) (108,203) ) (108,616) ) (212,537) ) (216,819) ) (393,373) ) (436,150) )

 GAAP

 $ 40,409 $ (1,466) ) $ 59,642 $ (10,364) ) $ (3,617) ) $ 26,453 $ (13,981) ) $ 669 $ 44,195

分段調整 (g)

 5,701 5,356 5,586 563 192 10,549 755 20,238 11,697

 分段總數

 $ 46,110 $ 3,890 $ 65,228 $ (9,801) ) $ (3,425) ) $ 37,002 $ (13,226 ) $ 20,907 $ 55,892

此分析協調了 合併運營報表（第26頁）中報告的分部可分配收益總額（第3頁）與相應的GAAP指標的組成部分。分部基礎在合併的基礎上列出收入和支出 投資基金黑石集團管理但不包括無形資產的攤銷、股票獎勵的支出以及交易相關和非經常性項目。

(a)

代表 (1) 從合併黑石基金中獲得的淨管理費的總和，這些淨管理費是 在合併中取消，以及（2）取消了黑石基金某些支出報銷的收入，這些費用按公認會計原則列報毛額，但扣除管理和諮詢費，淨額為總額 細分衡量標準。

(b)

代表從合併的黑石基金中獲得的績效收入的增加，這些收入是 在整合中被淘汰。

(c)

表示移除與交易相關的和非經常性的項目 未記錄在 “總分段” 衡量標準中。

(d)

代表 (1) 刪除與交易相關的和非經常性的 未記錄在分部總額衡量標準中的項目，(2) 移除黑石基金報銷的某些費用，這些費用按公認會計原則列報毛額，但扣除管理和諮詢費，淨計總額 分部衡量標準，以及（3）減免額相當於每季度向黑石控股合夥單位的某些持有人收取的管理費，根據公認會計原則，該股作為資本出資入賬，但是 反映在黑石集團的細分市場報告中，其他運營費用的減少。

(e)

與費用相關的績效薪酬可能包括基於費用相關績效的股權薪酬 收入。

(f)

代表 (1) 本金投資收益（包括普通合夥人收入）的加計收入 合併後被取消的黑石基金，以及（2）移除與黑石集團持有的黑石集團合併運營合夥企業所有權相關的款項 非控股權益。

(g)

代表 (1) 合併黑石基金獲得的利息和股息收入的加法， 已在合併中取消，（2）取消了與應收税協議相關的利息支出。

  

黑石 | 33

筆記

 第 3 頁注意事項-Blackstone's Second 2024 年季度分部收益

§ 所有以往各期均已重訂，以反映該分部組織的最新情況。除非另有説明，否則在本演示中，Secondaries反映了戰略合作伙伴和GP股份。

 第 4 頁附註——投資業績和淨應計業績收入

§ 本演示文稿中介紹的賬面價值、基金回報和綜合收益的變化代表適用的黑石基金的賬面價值、基金回報和綜合收益的變化，而不是黑石基金的賬面價值、基金回報和綜合回報的變化。

§ Core+升值代表英國脱歐銀行同期每股升值、BEPIF每股升值和BPP升值的加權平均值。回報是根據以下的平均值進行加權的 BREIT的每月淨資產價值、BEPIF的每月淨資產價值以及BPP在該期間的季度調整後的期初市場價值的平均值。

§ 二級業務的業績是指戰略合作伙伴資金的增值，不包括GP Stakes的業績。戰略合作伙伴的業績報告時間為基金財務延遲了三個月 報表，這些報表通常會報告同季度的標的投資（如果有）。因此，此處提出的升值不包括本季度經濟和市場活動的影響。當前市場 預計活動將影響未來幾個季度公佈的業績。

§ 私人信貸回報包括夾層貸款基金和中間市場直接貸款基金（包括BXSL和BCRED）、壓力/不良策略（包括壓力/不良基金和信貸阿爾法策略） 和能源戰略。流動信貸回報包括CLO、封閉式基金、開放式基金和獨立管理賬户。當時只有公允價值超過1億美元的收費基金 包括每個季度末的開始。清算基金、主要投資於投資級企業信貸的基金和資產融資不包括在內。曾經的黑石基金 作為黑石集團在2008年3月收購黑石信貸（前身為GSO）的一部分，以及收購前收購的基金和工具的業績，向黑石信貸做出了貢獻 2008年3月之後的黑石信貸也被排除在外。

§ 絕對回報綜合總回報和淨回報基於多資產投資（“BXMA”）絕對回報綜合指數，其中僅包括BXMA管理的混合和定製的多經理人基金，以及 賬户，不包括BXMA的流動性解決方案組、種子、多策略和諮詢（非全權）平臺，絕對回報基金直接向這些平臺的投資除外 平臺。BXMA管理的清算基金以及淨回報率下的非付費資產也被排除在外。構成絕對回報綜合收益的基金/賬户不在 單一基金或賬户，按不同的授權進行管理。無法保證BXMA會對獨立基金/賬户進行同樣的投資組合。絕對回報綜合指數不是可投資的產品，因此， 絕對收益綜合指數的表現並不代表實際基金或賬户的表現。

 第 17 頁的註釋 — 拆分資產負債表亮點

§ 普通合夥人/基金投資包括黑石集團對房地產、私募股權、信貸和保險以及多資產投資的投資，分別為6.02億美元、11億美元、8.33億美元和 截至2024年6月30日，分別為1.24億美元。每股現金和淨投資金額是使用期末德國已發行股票計算得出的（參見第24頁 “股票摘要”）。
  

黑石 | 34

筆記 —（續）

 第 23 頁附註——股東 分紅

§ 某些應付賬款之前的DE表示扣除根據應收税協議應付賬款和全資子公司的税收支出（收益）之前的可分配收益。普通股股東收税 受益於黑石集團公司納税子公司的扣除額，並負責從可分配收益中扣除《應收税款協議》和某些其他與税收相關的應付賬款。

§ 每股計算基於期末參與普通股（第24頁，股票摘要）；實際股息自適用記錄日起支付給股東。

§ 留存資本按比例向普通股股東和黑石控股合夥企業單位持有人扣留。24年第二季度普通股股東的份額為1.08億美元，24年第二季度的普通股股東份額為2.21億美元 年初至今。
  

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定義和股息政策

黑石集團披露了以下運營指標 以及根據非美利堅合眾國公認會計原則的方法計算和列報的財務計量標準 （“非公認會計準則”）在本演示文稿中：

§ 分部可分配收益或 “Segment DE” 是黑石集團的分部盈利能力衡量標準，用於制定運營決策和評估各領域的業績 黑石集團的四個部分。分部DE代表黑石集團的已實現淨收益，是費用的總和
每個細分市場的相關收益和淨實現量。黑石集團的細分市場是在以下基礎上呈現的 解密黑石基金，
取消了黑石集團合併運營合作伙伴關係中的非控股所有權權益，取消了無形資產的攤銷
並移除 與交易相關的項目和非經常性項目。DE 分部不包括未實現的活動，源自和對賬，但是
不等於其最直接可比的GAAP收入（虧損）指標 税收準備金（福利）之前。

— 淨實現量按分部列報，是已實現本金投資收益和已實現業績收入（指不包括費用的已實現業績收入）的總和 相關績效（收入），減去已實現的業績
薪酬（指已實現的績效薪酬，不包括與費用相關的績效薪酬和基於股權的薪酬）
績效補償）。

— 分部收入代表淨管理和諮詢費、與費用相關的業績收入、已實現的業績收入和已實現的本金投資收益。

§ 可分配收益（簡稱 “DE”）來自黑石集團公佈的細分市場業績。DE用於評估業績和可用於向黑石集團分紅的金額 股東，包括黑石集團員工和其他作為黑石控股有限合夥人的股東
夥伴關係。DE 是分部 DE 加上淨利息和股息收入（虧損）減去税款和相關應付賬款的總和。DE 不包括在內 未實現
活動，源自其最直接可比的GAAP衡量之前的收益（虧損）指標，並與之對賬，但不等於該指標
税收撥備（福利）。

— 淨利息和股息收益（虧損）按分部列報，等於利息和股息收入減去利息支出，後經黑石集團整合的影響進行了調整 與應收税款協議相關的資金和利息支出。

— 税款和相關應付賬款表示調整後的GAAP税收準備金總額，僅包括根據税收準備金前收入（虧損）（收益）計算的當前税收準備金（福利），以及 包括應收税款協議下的應付款。此外，目前的税收
計算税收和相關應付賬款時使用的準備金，DE 反映了公司在某些方面可獲得的扣除額的好處
支出項目 不包括在分部DE和分部可分配收益總額的基礎計算範圍內的股票，例如股權-
基於薪酬的費用以及某些與交易相關的和非經常性的項目 有現行税收規定或優惠的地方。這個
影響隱含所得税準備金的經濟假設和方法與這些方法相同，而且
計算當期所得税時使用的假設 根據美國公認會計原則為黑石集團的合併運營報表編列經費，
不包括資產剝離和應計税收意外開支和退款的影響，後者在支付或收到時反映出來。管理
相信 包括應收税款協議下的應付金額以及使用調整後的當期所得税準備金
如上所述，計算 DE 是有意義的，因為它可以提高週期之間的可比性，而且更準確 反映的收益是
可供分發給股東。

§ 費用相關收益（簡稱 “FRE”）是一種績效衡量標準，用於評估黑石集團從定期計量和收到的收入中獲利的能力 依據，不受未來實現事件的影響。FRE 等於管理和諮詢費（扣除
管理費減免和抵消）加上與費用相關的績效收入，減去（a）按分部計算的費用相關薪酬，以及
(b) 其他業務費用。FRE源自其最直接可比的GAAP衡量標準，並與之對賬，但不等同於
税收準備金（福利）前的收入（虧損）。
  

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定義和股息政策 —（續）

— 費用相關薪酬按分部列報，指薪酬支出，不包括股票薪酬，與 (a) 管理和諮詢費，淨額和 (b) 與費用相關的績效收入，稱為 “費用相關”
績效補償。

— 費用相關績效收入是指來自永續資本的績效收入的已實現部分，這些收入是 (a) 定期計量和收到的，(b) 非依賴的 關於標的投資的變現事件。

— 其他運營費用按分部列報，等於總務、管理和其他費用，調整為：(a) 刪除未記錄在分部總計量表中的交易相關和非經常性項目，(b) 刪除某些項目
黑石基金報銷的費用，扣除管理和諮詢費，淨額 黑石集團的細分市場
陳述，以及（c）使每季度向黑石控股的某些持有人收取的管理費生效
夥伴關係單位。管理費記作資本 根據公認會計原則繳款，但反映為 “其他” 的減少
黑石集團細分市場演示中的運營費用。

— 永久資本是指無限期管理的資產中未處於清算狀態，也沒有要求通過清算向投資者返還資本的部分 在正常業務過程中申請兑換，除非有資金
通過新的資本流入。包括共同投資資本，投資者有權轉換為永久資本。

— FRE利潤率的計算方法是將費用相關收益除以費用相關收入（定義為分部管理和諮詢費用總額、淨和費用相關業績收入的總和）。

§ 扣除利息、税項、折舊和攤銷前的調整後收益或 “調整後息税折舊攤銷前利潤” 是一項補充指標，用於評估以下方面的業績 黑石集團的細分市場業績，可用於評估其償還借款的能力。調整後 EBITDA
表示可分配收益加上 (a) 分部利息支出、(b) 税收及相關費用之和 應付賬款，以及
(c) 折舊和攤銷。調整後的息税折舊攤銷前利潤源自其最直接可比的公認會計原則，並與之對賬，但不等於該公認會計原則
税收準備金（收益）前收入（虧損）的衡量標準。

§ 績效收入統指：（a）激勵費和（b）績效分配。

§ 績效薪酬統指：（a）激勵費補償和（b）績效分配薪酬。

— 績效薪酬反映了向我們的某些專業人員支付的已實現績效薪酬總額的增加，超過了根據參與百分比向他們分配的金額 先前授予他們的相關績效計劃
這是2021年第二季度啟動的補償計劃的結果。預計在2024年全年，與費用相關的薪酬總額將減少以下金額 本年度發放的額外績效薪酬。對於 24 年第 2 季度季度、年初至今 24 年第 2 季度、23 年第二季度季度
而截至2023年第二季度，已實現績效薪酬的增幅大於費用相關薪酬的降幅， 其中
對本年度和上一季度和年初至今期間的可分配收益產生了負面影響。對性能的這些更改
薪酬和費用相關薪酬預計不會影響以下方面的可分配收益 整整一年。

§ 交易相關和非經常性項目來自公司行動，包括收購、資產剝離、黑石集團的首次公開募股以及非經常性收益、虧損或其他費用（如果有）。它們主要包括基於股票的薪酬費用、收益和虧損
關於或有對價安排、税收餘額的變化 因税法或類似法變更而產生的應收賬款協議
事件、交易成本、與這些公司行為相關的收益或損失，以及非經常性收益、損失或其他費用 影響
週期間的可比性，不能反映黑石集團的運營業績。
  

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定義和股息政策 —（續）

股息政策。黑石集團的意圖是向普通股持有人支付季度股息 約佔黑石公司可分配收益份額的85％，但須根據黑石集團董事會確定必要或適當的金額進行調整
為其業務的開展作出規定，使 為遵守適用法律，對其業務和基金進行適當投資，並投資其任何債務
票據或其他協議, 或規定未來的現金需求, 例如與税收有關的付款, 回扣義務和分紅至
隨後任何季度的股東。股息金額也可以在任何一個季度內向上調整。以上所有內容均受以下條件的約束
條件是申報和支付任何一項 分紅由黑石集團董事會和我們的董事會全權決定
董事可以隨時更改我們的股息政策，包括但不限於減少此類季度股息，甚至取消股息 這樣
完全分紅。

  

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前瞻性陳述

本演示文稿可能包含《美國證券法》第27A條所指的前瞻性陳述 1933 年，經修訂，第
經修訂的1934年 “證券交易法” 第21E條反映了我們目前對業務, 税收等問題的看法,
收益和財務業績、股票回購和 分紅。您可以通過使用以下詞語來識別這些前瞻性陳述
“展望”、“指標”、“相信”、“預期”、“潛力”、“繼續”、“可能” “將”、“應該”、“尋找”、“大約”、“預測”、“打算”、“打算”、
“計劃”、“預定”、“估計”、“預期”、“機會” “線索”、“預測” 或這些詞語的否定版本或其他類似詞語
單詞。此類前瞻性陳述受各種風險和不確定性的影響。因此，有或將來會有一些重要因素 可以
導致實際結果或結果與這些陳述中顯示的結果或結果存在重大差異。我們認為這些因素包括但不限於
適用於我們年度 “風險因素” 部分中描述的內容 截至2023年12月31日止年度的10-k表報告等
我們向美國證券交易委員會提交的定期文件中可能會不時更新這些因素 （“SEC”），它們是
可在美國證券交易委員會的網站 www.sec.gov 上訪問。不應將這些因素解釋為詳盡無遺，應與以下因素一起閲讀
本報告中包含的其他警示性陳述，以及 在我們的其他定期文件中。前瞻性陳述僅代表截至目前
本報告的發佈日期，我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是新陳述的結果
信息，未來 發展或其他方面。

本演示文稿不構成 任何黑石基金的報價。

  

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