目錄表

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美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

 

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形式 10-K

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☒	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止2022年12月31日

 

或

 

☐	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

從 到 .

 

委託文件編號：1-6311

 

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潮汐水公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

 

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特拉華州				72-0487776
(成立為法團的國家)				(國際税務局僱主身分證號碼)
842 West Sam Houston Parkway North，400套房 休斯敦, 德克薩斯州				77024
（主要行政辦公室地址）				(郵政編碼)

 

註冊人的電話號碼，包括區號：(713) 470-5300

 

根據該法第12(B)節登記的證券：

 

	每個班級的標題	交易 符號	註冊的每個交易所的名稱和名稱
	普通股，每股面值0.001美元	TDW	紐約證券交易所
	購買普通股股份的A系列認購證	TDW.WS.A	紐約證券交易所
	購買普通股股份的系列b認購證	TDW.WS.B	紐約證券交易所
	購買普通股股份的認股權證	TDW.WS	紐交所美國

 

根據該法第12(G)節登記的證券：無

 

 

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用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。☐：是。不是 ☒

 

用複選標記標明是否沒有要求註冊機構根據《☐法案》第13節或第15(D)節的規定提交報告。不是  ☒

 

用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。☐：是。不是  ☒

 

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是**☒*☐

 

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

 

大型數據庫加速的文件管理器	☒		加速的文件管理器	☐
非加速文件管理器	☐		規模較小的新聞報道公司	☐
新興成長型公司	☐

 

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

 

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒*☐

 

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示備案文件中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。*是：☐；否：☒

 

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期內收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐：是，☒不是。

 

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*☒

 

截至2022年6月30日，註冊人非關聯公司持有的註冊人普通股總市值為美元827.4 根據紐約證券交易所報告的收盤售價每股21.09美元計算，價值百萬美元。在根據法院確認的計劃發行證券後，通過複選標記檢查登記人是否已提交了1934年證券交易法第12、13或15（d）條要求提交的所有文件和報告。 是的 沒有預設

 

截至2023年2月15日， 50,566,909 註冊人普通股的股票已發行，每股面值0.001美元。註冊人沒有其他類別的流通普通股。

 

以引用方式併入的文件

 

註冊人將提交的與其2023年年度股東會議相關的部分委託聲明通過引用納入本年度報告10-k表格的第三部分。

 

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2

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目錄

 

第一部分

第2項：業務

除上下文另有要求外，本文中使用的術語“我們”、“我們”、“我們”和“公司”是指Tidewater Inc.及其合併的子公司和前身。

關於潮水

我們成立於1956年，65年來一直為全球海上能源行業提供海運和運輸服務。我們的使命包括為客户提供最高水平的運營業績服務，同時遵守所有法律法規，尊重我們工作的環境和當地社區，並確保我們員工的安全。

我們提供一支龐大而多樣化的離岸服務船隊(OSV或船隻)，截至2022年12月31日，擁有183艘現役船隻，為30多個國家的客户提供服務。我們相信，我們的全球運營足跡使我們能夠對不斷變化的當地市場狀況做出快速反應，並對不斷變化的客户需求做出反應，我們相信我們與客户有着牢固的關係。我們通過以下五個地理位置一致的報告部門來管理我們的業務：

每個報告部門由一名高級管理人員管理，該高級管理人員直接向我們的首席運營決策者首席執行官報告。

我們的船隻經常在不同的地理區域之間移動。我們通過國內和國際子公司以及我們可能控制或可能不控制的合資企業(通常在滿足當地所有權或當地內容要求的情況下)開展業務。

我們的船隻和相關服務為海上原油和天然氣(也稱為石油和天然氣)勘探、油田開發和生產以及風電場開發和維護的各個階段提供支持。我們的服務包括移動海上鑽井設備的拖曳和起錨；運輸維持鑽井、修井和生產活動所需的物資和人員；海上建設、地震和海底支持；風電場建設的巖土勘測支持；以及各種其他專業服務，如管道和電纜鋪設。

我們現役的OSV船隊主要由公司擁有的船隻組成。截至2022年12月31日，我們擁有183艘現役船舶，其中5艘已臨時堆放或退役。此外，我們擁有8艘船舶，在我們的綜合資產負債表中被歸類為待售資產。有關本公司堆疊船舶及待售船舶的其他資料，請參閲本公司年報第II部分第8項“財務報表及補充數據”(綜合財務報表)內附註(1)-“經營性質及主要會計政策摘要”及附註(8)-“持有待售資產、資產出售及資產減值”。

我們的主要客户包括大型、國際綜合和獨立的石油和天然氣勘探、油田開發和生產公司(IOC)；中小型和獨立勘探和生產公司(E&P)；勘探、開發和生產石油和天然氣(NOCs)的外國政府所有或政府控制的組織；近海鑽井承包商；以及其他為近海能源行業提供各種服務的公司，包括但不限於海上建築公司、風電場開發公司、潛水公司和油井模擬公司。

我們的收入、淨收益和運營現金流在很大程度上取決於我們離岸船舶船隊的活動水平。與我們行業中眾多其他船舶運營商一樣，我們的業務活動在很大程度上取決於我們客户的勘探、油田開發和生產活動的水平。反過來，我們客户的業務活動在很大程度上取決於當前和預期的原油和天然氣價格，這些價格的波動取決於未來原油和天然氣的預期供需水平，以及對尋找、開發和生產原油和天然氣儲量的成本的估計。

根據船舶能力和可用性，我們的船舶在淺水、中級和深水離岸市場運營。深水石油和天然氣開發通常涉及鉅額資本投資和多年開發計劃。儘管這些項目一般不太容易受到大宗商品價格短期波動的影響，但深水勘探和開發項目的成本通常高於其他陸上和近海勘探和開發項目。我們預計未來幾年海上風電場的開發將會增加，並相信這些開發可能會為我們的較大船舶的特定橫截面提供更多機會。這些項目通常需要較少但高度專業化的船隻。

收入主要來自船舶定期租賃或類似的合同，期限從幾個月到幾年不等，其次是以“現貨”為基礎的船舶定期租賃合同，即從一天到幾個月的短期協議，我們為客户提供離岸海運服務，以獲得特定的短期工作。定期合同的基本費率通常是固定費率，儘管一些包機安排允許我們收回特定的額外成本。

收購太古離岸控股有限公司

2022年4月22日，Tidewater根據與榕樹海外有限公司(Banyan Overseas Limited)的購股協議，收購了太古太平洋離岸控股有限公司(SPO)的全部已發行及已發行股份，總代價為215.5,000,000美元，包括(I)成交時支付的6,160萬現金減去隨後收到的880美元萬成交後營運資金退款；及(Ii)8,100,000份認股權證，可按每股0.001美元換取一股我們的普通股(SPO收購認股權證)。截至交易完成，SPO及其全資子公司擁有50艘海上支持船，主要在西非、東南亞和中東運營。

2022年6月24日，我們修訂了購股協議(SPA修正案)，允許Banyan交出SPO收購權證，以履行任何賠償責任。根據股份購買協議(SPA)及SPA修正案的彌償條款，Banyan要求吾等允許彼等交出SPO收購認股權證的等值，以了結約140萬美元的彌償債務。我們批准了Banyan的要求，並在2022年解決了商定的賠償責任，以換取我們隨後取消的64,086份SPO收購認股權證。

於2022年下半年，我們完成了兩次普通股公開發售，以方便贖回SPO收購認股權證，包括於2022年8月12日完成的按每股17.85美元發售4,048,000股股份的發售，以及於2022年11月10日完成的以每股30.25美元發售3,987,914股股份的發售(該等發售)。此次發行產生了約187.8美元的淨收益(扣除費用後)，我們用這些資金贖回了8,035,914份SPO收購權證，我們隨後取消了這些認股權證。因此，截至2022年12月31日，沒有未償還的SPO收購權證。

船舶分類

我們的主要船舶類別包括錨泊拖曳供應船(AHTS)和平臺供應船(PSV)。以下是對歸入每個船舶類別的船舶類型和通常執行的服務的説明。

錨泊拖曳供應船

Tidewater船隊中最多功能的船隻是大型、強大的AHTS船隻，能夠進行所有類型的拖曳、錨處理活動和各種海底作業。配備了經驗豐富的船員和最先進的技術，各種級別的AHTS船能夠在幾乎任何位置、深度或海況以及廣泛的條件下定位和繫泊鑽井平臺。這些船具有廣泛的功率、大小和容量，也非常適合一般海上支持服務、鑽井平臺支持功能和貨物運輸任務。

截至2022年12月31日，我們在整個服務區域運營了約57艘AHTS船隻。

平臺補給船(PSV)

PSV通常具有甲板以下（液泥罐和幹散貨罐）和甲板以上的貨物運載能力。我們的大多數PSV都配備了動態定位功能，當被認為不安全、不切實際或不理想時，使船舶能夠保持絕對或相對位置。我們的許多PSV還配備石油回收、消防、備用救援和/或其他專業設備。截至2022年12月31日，我們在整個服務區域運營着104輛PSV。

其他船隻

我們的其他船舶類別包括船員船、多功能船和離岸拖輪。船員船和多功能船被包租給客户，用於將人員和物資從海岸基地運送到海上鑽井平臺、平臺和其他設施。這些船隻還經常裝備用於在海盜、綁架或其他潛在暴力令人擔憂的市場上執行油田安全任務。海上拖輪用於拖曳浮動鑽井平臺和駁船；協助油輪停靠；以及協助管道鋪設、電纜鋪設和建築駁船。截至2022年12月31日，我們運營了22艘其他船舶。

此外，我們還有兩艘近海拖輪和兩艘船員船正在建造中，用於我們的非洲市場。我們預計拖輪將於2023年完工，船員船將於2024年完工。

客户和合同

對我們服務的需求在很大程度上取決於我們客户的戰略和與近海勘探、開發和生產石油和天然氣儲量相關的資本支出的分配。這些支出通常取決於我們的客户對未來石油和天然氣需求和未來石油和天然氣價格的看法，以及我們客户獲得資金的能力。我們客户的活動水平還受到近海勘探和生產石油和天然氣的成本(和相對成本)的影響，這可能受到環境法規、影響能源生產和消費的技術進步、極端天氣條件以及當地和國際經濟和政治環境(包括政府強制暫停)的影響。儘管大宗商品價格已從2020年的歷史低點回升，但我們的客户考慮到市場波動和相互競爭的優先事項，普遍降低了他們的資本支出計劃，包括向股東返還資金和投資於替代能源。此外，我們從相對較少的客户那裏獲得了相當大的收入。在截至2022年12月31日的一年中，我們的五大客户約佔35.8%，而我們的十大客户約佔我們總收入的51.2%。

下表列出了我們的客户佔總收入的10%或更多：

*不到總收入的10%。

雖然我們的客户羣隨着我們的船舶定期租賃合同的週轉而隨着時間的推移而發生變化是正常的，但我們的任何重要客户的意外流失可能會對我們的船舶利用率和我們的運營業績產生重大不利影響，至少在短期內是這樣。

競爭

我們有許多大大小小的競爭對手。近海支助船舶服務業的主要競爭因素是船舶的質量、適宜性和技術能力、船舶和相關設備的可獲得性、服務的價格和質量以及在適用區域提供服務的法律能力。此外，在安全和效率方面展示強大記錄的能力，以及吸引和留住合格和技能人才的能力，這些都是重要的競爭因素。在我們經營的所有領域，我們都有許多競爭對手，我們在國際市場上的競爭能力可能會受到法規的不利影響，這些法規要求在當地建造、懸掛旗幟、擁有或控制船隻、將合同授予當地承包商、僱用當地公民和/或從當地供應商購買用品。

我們多樣化的移動資產基礎和廣泛的地理分佈通常使我們能夠相對快速地對市場狀況的變化做出反應，併為世界各地的客户提供廣泛的船舶服務。我們相信，船舶運營商船隊的規模、年齡、多樣性和地理分佈、規模經濟和在世界許多地區的經驗水平是我們行業的競爭優勢。在美洲地區，我們受益於航運，其中包括1920年《商船法案》和1916年修訂後的《航運法》(統稱為瓊斯法案)頒佈的規則和限制，這些法案將可以在GOM和美國領海內其他近海地區作業的船隻限制為符合美國公民資格的公司擁有的船隻。此外，在某些外國，當地法律或國有石油公司可能會要求給予當地公司擁有的船隻以優惠。我們試圖通過與當地公司建立聯繫來緩解這種優惠。

國際勞工組織《海事勞工公約》

國際勞工組織2006年《海事勞工公約》(《海事勞工公約》)除其他外，在全球範圍內規定從事商業活動的船舶上的海員的生活和工作條件(住宿、工資、僱用條件、健康和其他福利)。自2013年8月20日該公約首次生效以來，已有90個國家批准了該公約。

我們保持我們的船隻符合MLC要求的認證，在造船廠進行維護和維修，並根據我們所在國家的強制執行日期，在遠洋航行中根據MLC進行港口停靠。此外，在可能的情況下，我們繼續與確定的船旗國合作，尋求與可比的國家和行業法律實質性等同，以滿足MLC的意圖，並使我們能夠在我們的船隊中標準化業務協議。

政府監管

我們受制於各種美國(美國)管理船舶所有權、運營和維護的聯邦、州和地方法規。我們懸掛美國國旗的船隻受美國海岸警衞隊、美國海關和邊境保護局以及美國海事管理局的管轄。我們還必須遵守國際法和公約以及我們開展業務的國際司法管轄區的法律。

根據瓊斯法案的公民身份條款，如果我們的普通股流通股超過25%由非美國公民擁有(根據瓊斯法案的定義)，我們將不被允許從事美國沿海貿易。從事美國沿海貿易的公司要被視為美國公民：(I)如果該公司必須根據美國或其州、領土或所有權的法律成立，(Ii)該公司的每一位首席執行官和董事會主席必須是美國公民，(Iii)該公司的董事人數不得超過構成業務交易法定人數所需的少數人，並且(Iv)該公司至少75%的權益必須由美國公民擁有。我們有一個雙重股票證書制度，以防止非美國公民擁有我們普通股超過25%的股份。此外，我們的公司註冊證書(經修訂)為我們提供了某些補救措施，涉及我們普通股的任何轉讓或據稱的轉讓，這將導致非美國公民擁有超過24%的我們普通股。根據我們掌握的最新信息，截至2022年12月31日，非美國公民持有的已發行普通股不到24%。

我們在GOM地區的船舶業務被認為是沿海貿易。美國法律要求，從事美國沿海貿易的船隻必須在美國建造並在美國國旗下注冊。此外，一旦美國建造的船隻在非美國國旗下注冊，此後就不能從事美國沿海貿易。因此，我們的非美國國旗船隻必須在美國沿海貿易區以外作業。截至2022年12月31日，我們擁有或運營的191艘內河船(包括8艘待售船舶)中，有180艘內河船在美國以外的旗幟下注冊，11艘船在美國國旗下注冊。

我們的所有離岸船隻都必須遵守美國或國際安全和分類標準，有時兩者兼而有之。根據美國海岸警衞隊的規定，我們懸掛美國國旗的AHTS船隻、PSV和其他船隻通常必須在每五年內接受兩次定期檢查。以美國以外的旗幟註冊的船隻須遵守類似的規定，並受適用的國際司法管轄區的法律及各船級社的規則和要求所管限，例如美國船級局。

我們遵守《國際船舶和港口設施保安規則》，這是對《海上人命安全公約》(1974/1988)的修正，並在2002年《海上運輸和保安法》中進一步授權，使美國的條例與《國際船舶和港口設施保安規則》和《海上人命安全公約》的規定保持一致。根據ISPS規則，我們進行全球安全評估、風險分析，並制定船隻和所需港口設施安全計劃，以加強安全和有保障的船隻和設施運營。此外，我們還根據最新修訂的海上安全指令104-6，為那些在美國海岸警衞隊指定為高風險水域過境或工作的美國國旗船隻制定了安全附件。

職業安全和健康合規性

在美國，我們受《職業安全與健康法》(OSHA)和其他類似法律法規的約束，這些法律和法規為保護員工的健康和安全建立了工作場所標準，包括實施旨在向員工告知工作場所中的危險物質、這些物質的潛在有害影響以及適當的控制措施的危險通信計劃。

如上所述，我們開展業務的某些國際司法管轄區已經批准了MLC，其中規定了對海員工作條件的最低要求，包括僱用條件、工作和休息時間、申訴和投訴程序、住宿、娛樂設施、食品和餐飲、健康保護、醫療保健、福利和社會保障保護。儘管美國不是MLC的締約國，但在國際上作業的美國國旗船隻在停靠MLC成員國的港口時必須遵守MLC。

環境合規性

在正常業務過程中，我們的業務受到各種環境法律和法規的約束，這些法律和法規監管向通航水域排放石油、石油產品和其他污染物。違反這些法律可能會導致民事和刑事處罰、罰款、禁令和其他制裁。遵守已經頒佈或通過的關於向環境排放材料或其他與保護環境有關的現有政府條例的規定，對我們沒有、也不會產生實質性影響。然而，環境法律和法規可能會發生變化，並可能施加越來越嚴格的要求，因此，我們無法估計遵守這些潛在的環境法律和法規變化的最終成本。此外，範圍廣泛的政府監管機構，包括美國海岸警衞隊(USCG)、美國環境保護局(EPA)、美國運輸部管道安全辦公室、美國安全與環境執法局和某些州，根據聯邦和州法律的要求對船隻和其他結構進行監管。

目前，這些機構發佈的法規幾乎沒有一致性，這增加了我們的合規成本和不合規的風險。我們所受約束的現有美國環境法律和法規包括但不限於：

在美國和國外，我們都遵守《國際防止船舶污染公約》(MARPOL)，這是一項國際公約，規定了航運業與漏油、垃圾管理、某些物質的處理、污水和空氣排放有關的環境標準。MARPOL的附件VI涉及空氣排放，包括硫和一氧化二氮的排放，並要求在全球範圍內在船舶的輔助和主推進柴油發動機中使用低硫燃料。國際海事組織將北美附近水域列為排放控制區，這意味着在美國作業的船隻必須使用硫含量不超過0.1%的燃料。已經發布了旨在減少氮氧化物和硫氧化物排放的指令。這些都會影響可能在船上使用的燃料和發動機。關於與氣候變化有關的監管風險的進一步討論，見本表格10-k項目1 A中的“風險因素”和項目7中的“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”。

我們還參與了與其他環境問題有關的各種法律程序。與這些訴訟有關的最終責任金額(如果有的話)預計不會對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。我們積極主動地制定政策和操作程序，以保護環境免受我們船隻上和岸上地點的任何危險物質的傷害。1990年的《石油污染法》還要求300總噸以上船隻的船東和經營者向USCG提供財政責任的證據，以支付清理這些船隻漏油的費用。幾個外國司法管轄區也要求我們提交令人滿意的財務責任證據。我們通過適當的保險範圍來滿足這些要求，如下文“風險管理”中所述。

此外，環境法律和法規還可能影響轉售價值或顯著降低我們船隻的使用壽命，要求減少載客量、船舶改裝或運營變更或限制(以及相關的運營成本增加)或服務退役，導致環境事項的保險範圍減少或成本上升，或導致無法進入或滯留在某些管轄水域或港口。一旦發生事故，只要有可能，危險材料就會在密閉區域內維護或轉移，以確保安全。此外，我們已制定運作政策，旨在提高對可能損害環境的行動的認識，包括致力於根據香港公約和歐洲船舶回收規例進行負責任的船舶回收。

除了政府監管外，大型石油和天然氣生產商出於對其運營對環境影響的擔憂，還制定了嚴格的盡職調查流程來選擇供應商。我們未能將我們的任何船隻維持在行業要求的標準，可能會導致我們違反適用的包租協議並導致該協議終止。如果我們無法持續成功通過此類風險評估流程，我們船隻的未來使用也可能受到不利影響，因為這可能會導致現有包租的終止。

安全問題

我們致力於確保我們的員工、客户和任何與我們的運營相關的人員的運營安全。Tidewater的主要業務發生在近海水域，那裏的工作場所環境帶來了許多安全挑戰。管理層經常與公司人員溝通，通過公司媒體對我們的海員和岸上人員進行定期培訓，促進安全和灌輸安全工作習慣。我們致力於人員和資源，以確保安全運營和合規。我們的健康、安全、環境和安全管理董事參與了許多積極主動的努力，以防止事故和傷害的發生。HSE和董事還審查所有發生的事件，重點是可以從此類事件中吸取的教訓，以及將這些教訓納入我們正在進行的安全相關培訓的機會。此外，我們聘請安全人員負責管理我們的安全計劃和培養我們的安全文化。我們的立場是，我們的每個員工都是安全監督員，有權也有義務停止他們認為不安全的任何操作。

風險管理

任何海上船隻的運作都涉及到因不利的海洋和天氣條件、機械故障和碰撞而造成的海上損失(包括對船隻的物理損害)的固有風險。此外，我們業務的性質使我們面臨損壞和喪失鑽井平臺和生產設施的潛在風險，以及可歸因於戰爭、破壞、海盜和恐怖主義的敵對活動，以及由於政治行動或不作為而造成的業務中斷，包括外國政府將資產國有化。任何此類事件都可能導致收入減少或成本增加。我們的船隻一般按其估計市值投保，包括戰爭、恐怖主義行為和污染風險，但我們不直接或完全為業務中斷投保。我們還承保工傷賠償、海事僱主責任、董事和高級船員責任、一般責任(包括第三方污染)和其他行業習慣險。

恐怖主義活動和其他戰爭或敵對行為的持續威脅大大增加了我們活動所在的一些地理區域的政治、經濟和社會不穩定風險。進一步的恐怖主義行為可能針對美國國內或國外，這種恐怖主義行為可能針對像我們這樣總部設在美國的公司的財產和人員。由此產生的經濟、政治和社會不確定性，包括未來可能發生的恐怖主義行為和戰爭，可能會導致保險費增加。我們目前為我們的整個艦隊投保戰爭險。

我們尋求以具有競爭力的費率確保適當的保險範圍。我們會密切監察索償情況，並積極參與索償估計和調整。“我們相信我們的保險覆蓋範圍足夠。我們沒有遇到超過保單限額的損失；然而，我們不能保證我們的責任範圍將足以覆蓋可能出現的索賠。雖然我們相信將來我們應該能夠以商業上可接受的費率維持足夠的保險，但我們不能保證，鑑於我們經營的市場，這種保險將繼續以商業上可接受的費率提供。有關我們風險的進一步討論，請參閲本表格10-k第1A項中的“風險因素”。

環境、環境、社會和環境治理

我們致力於透明地報告可能與我們相關的環境、社會和治理(ESG)因素。我們的董事會(董事會)定期就環境問題和我們對ESG相關風險和機遇的迴應進行討論，如下所述。

環境

能源轉型

對氣候變化的擔憂促使各國政府和其他實體呼籲從化石燃料轉向能源生產和電力運輸。氣候變化的主要罪魁禍首被認為是碳排放。能源轉型倡導者最近的目標是到2050年將全球碳排放減少到淨零排放。無碳排放的首選能源是風能、太陽能和核能。我們的可持續發展報告闡述了我們在實現更低碳排放和支持更環保能源方面的進展。我們認為，我們的長期成功取決於我們有效駕馭能源轉型的能力，我們相信我們將有機會參與這一轉型，同時也支持化石燃料行業。我們目前有幾艘船支持風力發電場業務。我們還預計，隨着近海石油和天然氣行業在過渡期間拆除其龐大的近海生產基礎設施，它們將帶來重大機遇。我們認為，化石燃料行業將在整個過渡期間繼續為能源提供燃料，我們準備通過這一進程提供支持。

季節性

我們的全球船隊一般在較温暖的月份使用率最高，此時天氣更有利於石油和天然氣行業的近海勘探、油田開發和建設工作。颶風、氣旋、季風季和其他惡劣天氣可能會對船舶運營產生負面或積極的影響。我們的GoM業務可能會受到6月至11月大西洋颶風季節的影響，此時近海勘探、油田開發和建設工作往往會放緩或停止，以減少颶風進入該地區可能對近海石油和天然氣基礎設施造成的潛在損失和損害。然而，在颶風對近海石油和天然氣基礎設施造成任何破壞後，與修理和補救工作有關的近海船舶需求通常會增加。我們在印度、東南亞其他地區和西太平洋近海作業的船隻受到季風季的影響，季風季從11月到4月發生在整個地區。在北海作業的船隻可能會受到冬季季節性放緩的影響，冬季通常是從11月到3月。雖然颶風、旋風、季風和其他惡劣天氣可能會對運營產生季節性影響，但我們的業務量更多地依賴於石油和天然氣價格、全球石油和天然氣供應以及對我們海上支持船和其他服務的需求，而不是任何季節性變化。

社會與人力資本管理

僱員與勞資關係

截至2022年12月31日，我們在全球擁有約6,300名員工，90%以上的機隊在30多個國家開展國際業務。我們在美國不是任何工會合同的一方，但通過幾個子公司，我們可以遵守涵蓋美國以外幾個國家的當地國民的工會協議，其中最主要的是與英國和挪威水手在北海。

文化和參與度

我們的員工和我們的文化對我們的長期成功至關重要。我們的高級領導團隊相信並通過我們的七個C來促進Tidewater的文化：

我們專注於創造一種環境，讓我們的同事感到受到尊重、被重視，並能夠最大限度地發揮他們的潛力。我們將利用技術來促進在線協作工作空間，將我們的同事聚集在一起，跨越多個時區和地理位置，並創造一種全球社區感。

健康與安全

我們堅持以消除工作場所事故、風險和危害為前提的安全文化。我們致力於確保我們的員工、客户和任何與我們運營相關的人員的安全。我們的主要業務發生在近海水域，那裏的工作場所環境帶來了許多安全挑戰。管理層經常與公司人員溝通，利用公司媒體向我們的海員和岸上人員進行定期培訓，以促進安全和灌輸安全的工作習慣。我們致力於人員和資源，以確保安全運營和合規。此外，我們還僱用安全人員，負責管理我們的安全計劃，培養我們的安全文化，並監控我們安全計劃和計劃的結果。我們希望我們的每一位員工都是“安全監督員”，有權也有義務停止他們認為不安全的任何操作。

通過建立針對已識別的風險的實際保障措施，我們採取一致和主動的方法，將事故、事故和危險事件的數量降至最低。我們使用領先和滯後指標來監控我們的健康和安全計劃的績效。滯後指標包括總可記錄事故率(TRIR)和基於每百萬工時事故數量的損失時間事故率(LTIR)。領先指標包括報告和結束所有險些發生的預期事件以及健康、安全和環境(HSE)培訓活動。2022年，我們的TRIR為0.79，LTIR為0.14，沒有與工作有關的死亡。

2022年，我們繼續採取某些額外的安全協議和運營措施來應對新冠肺炎帶來的挑戰，包括確保遵守任何適用的地方政府要求、客户限制或監管指南的措施，以幫助降低運營中斷的風險，並維護我們員工、承包商和客户的健康和安全。

包容性和多樣性

我們歡迎團隊成員、利益相關者和客户的多樣性，包括他們獨特的背景、經驗、思想和才華。每個人都因對我們業務的增長和可持續發展做出了獨特貢獻而受到重視和讚賞。我們努力培養一種文化和願景，以支持和提高我們在各個層面招聘、培養和留住多樣化人才的能力。 我們是一個機會均等的僱主，所有符合條件的申請者都會得到就業考慮，而不考慮種族、膚色、宗教、性別、性取向、性別認同、國籍、殘疾或受保護的退伍軍人身份。我們遵守所有適用的就業、勞工和移民要求，並要求我們的人員配合所有合規工作。我們制定了持續改進的政策；繼續尋找機會，進一步聯繫和支持我們不同員工羣之間的合作，並通過在培訓、工具和系統方面的進一步投資來解決這一問題。

我們致力於種族平等，並在整個組織內促進多樣性和包容性的文化，這一承諾既始於我們的董事會，也反映在我們的董事會中。我們已經將多樣性和包容性作為我們招聘和留住員工努力的重要組成部分。我們的首席運營官也是我們的首席人力資源官(CHRO)，他對我們的人力資本管理戰略負有主要責任，包括吸引、開發、吸引和留住這些有才華的員工。除了在整個公司促進多樣性和包容性外，CHRO還負責員工薪酬和福利計劃的設計。

治理

我們的董事會認為，公司治理的目的是以符合法律要求和最高誠信標準的方式實現股東價值最大化。董事會採納並遵守公司治理做法，董事會和管理層認為這些做法促進了這一目的，是健全的，並代表了最佳做法。董事會定期檢討該等管治常規、適用法律、紐約證券交易所及美國證券交易委員會的規則及上市標準，以及公認管治當局建議的最佳管治常規。

我們致力於透明地報告可能與我們相關的ESG因素。我們使用國際公認的財務方法和報告標準來衡量和披露我們在ESG因素方面的表現。2021年4月，我們發佈了截至2020年12月31日的首份可持續發展報告(可持續發展報告)，其中包括根據氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)、全球報告倡議(GRI)報告標準和可持續發展會計準則委員會(SASB)海上運輸標準進行的披露。2022年4月，我們按照同樣的標準發佈了《2021年可持續發展報告》。

鑑於我們的利益相關者越來越重視和關注ESG因素，我們的董事會於2022年成立了一個單獨的ESG委員會，以監督我們的可持續發展努力和報告。我們的董事會與ESG委員會一起，監督和監督我們關於企業責任和可持續性的ESG政策、計劃和實踐，並在監督我們的人力資本管理工作方面發揮積極作用。我們的薪酬委員會對我們的社會戰略、高管薪酬和福利、政策、計劃和倡議進行監督。我們的提名和公司治理委員會負責監督公司的治理和相應的監管事項。審計委員會監督我們的環境和政府事務，包括風險評估和風險管理政策和流程，包括數據隱私、道德和合規報告。

關於ESG風險和考慮的進一步討論，見本表格10-k項目1 A中的“風險因素”和項目7中的“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”。

報告細分市場

在2022年之前，我們通過美洲、中東/亞太地區、歐洲/地中海和西非四個地區管理我們的業務。關於收購SPO，我們將我們的中東/亞太部門拆分為亞太部門和中東部門，形成了五個部門。我們的報告分部和相應的披露已進行調整，以反映所有列報期間的五個分部中的每一個。

企業信息

Tidewater成立於1956年，根據特拉華州的法律成立。我們的全球總部和主要執行辦事處位於德克薩斯州休斯敦77024號Suite400 West Sam Houston Parkway North 842。

可用信息

Tidewater維護着一個網站，網址是www.tdw.com。我們的年度報告Form 10-k、Form 10-Q季度報告、Form 8-k當前報告、代表董事和高管提交的委託書和Form 3、4和5，以及根據1934年證券交易法(交易法)第13(A)或15(D)節提交或提交的對上述報告的任何修訂，均在以電子方式提交或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供。或者，美國證券交易委員會設立了一個網站(www.sec.gov)，其中包含我們的報告、委託書和信息聲明以及我們的其他美國證券交易委員會備案文件。我們的報告副本也可以免費從Tidewater投資者關係部獲得，地址為德克薩斯州休斯敦77024號Suite400 West Sam Houston Parkway North 842。

此外，我們的網站還包括公司的公司治理準則、道德和商業行為準則，以及其他政策以及董事會審計、薪酬和其他常設委員會的章程。除非明確説明，否則我們網站或任何其他網站上的信息不會以引用方式併入本10-k表格中，並且不應被視為本10-k表格或浪潮提交給美國證券交易委員會的任何其他文件的一部分。

前瞻性陳述

本10-k表格中包含的某些陳述屬於《1995年美國私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，其中包括任何非歷史事實的陳述。這樣的陳述通常包含諸如“預期”、“相信”、“思考”、“預期”、“預測”、“計劃”、“假設”、“估計”、“預測”、“目標”、“目標”、“預測”、“打算”、“應該”、“將”、“應該”和其他類似的詞語。前瞻性陳述是基於管理層目前對未來發展及其對Tidewater公司及其子公司的潛在影響的預期和信念。不能保證影響Tidewater公司及其子公司的未來發展將是管理層所預期的。這些前瞻性陳述不是對未來業績的保證，涉及風險和不確定因素，某些重要因素可能導致實際結果與此類前瞻性陳述中反映的預期或估計大不相同，其中包括：全球能源需求以及石油和天然氣價格的波動；行業產能過剩；可用於根據需要補充我們的資產基礎的資本資源有限，包括通過收購或造船，併為我們的資本支出需求提供資金；全球金融市場狀況的不確定性，以及在需要時以有利的條件獲得資本或信貸方面的潛在限制；能源行業客户的決策和資本支出的變化以及行業對近海勘探、油田開發和生產的預期；我們客户基礎的鞏固；一個主要客户的流失；客户對船舶規格的變化，這可能使我們的一些較舊的船舶在某些客户項目或某些市場上技術過時；快速的技術變化；與船舶維護有關的延誤和其他問題；合格人員的持續可獲得性以及我們吸引和留住他們的能力；通常發生在我們的業務線上的經營風險，包括清算交易對手的潛在影響；我們遵守契約和其他債務工具中的契約的能力；恐怖主義行為和海盜行為；區域或全球公共衞生危機或流行病的影響；潛在的信息技術、網絡安全或數據安全漏洞的影響；被收購企業的整合和進入新的業務線；與我們的合資夥伴的分歧；自然災害或重大天氣狀況；不穩定的政治狀況、戰爭、內亂和政府行動，如沒收或執行海關或其他沒有得到很好或一致執行的法律；與我們的國際業務相關的風險，包括當地內容、當地貨幣或類似要求，特別是在我們開展業務的政治風險較高的國家；利率和外匯波動；國際公約提出的勞工改革；增加的監管負擔和監督；這些風險和不確定性包括：管理外國來源收入的徵税法律的變化；技術工人的保留；我們參與全行業、多僱主、有定義的養老金計劃；與環境、勞工和外國腐敗行為相關的法律的執行；全球對氣候變化的關注、監管和審查的加強；股東積極性的提高；現有或未來環境法規或訴訟下的補救行動或評估的潛在責任；已索賠和未索賠的索賠的影響和可用的保險覆蓋範圍；以及其他風險和不確定性；以及在提交給美國證券交易委員會的10-k表格和其他文件中詳細説明的其他風險和不確定性。如果這些或其他風險或不確定性中的一個或多個成為現實(或任何此類發展變化的後果)，或者我們的基本假設被證明是不正確的，實際結果或結果可能與我們的前瞻性陳述中反映的結果大不相同。前瞻性陳述和本10-k表格中有關我們的環境、社會和其他可持續發展計劃、目標或活動的其他陳述，並不表明這些陳述對投資者來説一定是實質性的，或要求在我們提交給美國證券交易委員會的文件中披露。此外，與環境、社會和可持續性相關的歷史、當前和前瞻性陳述可能基於仍在制定的標準、我們繼續發展的內部控制和流程以及未來可能發生變化的假設。表格10-k中的陳述是在本申請提交之日作出的，Tidewater沒有任何公開更新或修改該陳述的意圖或義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。有關與我們的業務和證券投資有關的某些風險的討論，請參閲本表格10-k中其他部分包含的“風險因素”。

在本10-k表格中的某些地方，我們可能會提及第三方發佈的報告，這些報告聲稱描述了能源生產、鑽探和勘探活動的趨勢或發展，我們明確表示對此類信息的準確性和完整性不承擔任何責任，也沒有采取任何步驟來更新或獨立核實此類信息。

項目1A.危險因素

以下關於風險因素的討論包含前瞻性陳述。這些風險因素對於理解本表格10-k中的其他陳述可能很重要。以下信息應與本表格第II部分第7項“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”以及第II部分第8項“財務報表和補充數據”中的綜合財務報表和相關説明一併閲讀。

我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到幾個因素的影響，無論是目前已知的還是未知的，包括但不限於以下描述的因素，其中任何一個或多個因素都可能直接或間接地導致我們的實際財務狀況和經營結果與前瞻性陳述中預期、預測或假設的情況大不相同。任何這些因素，全部或部分，都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營結果、股票價格和現金流產生重大和不利的影響。這也可能受到適用於所有公司的其他因素的影響，這些因素在下文中沒有具體提到。

風險因素摘要

以下是一些可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響的主要風險和不確定性的摘要。您應該閲讀此摘要以及下面包含的每個風險因素的更詳細説明。

與我們的商業和工業有關的風險

與我們的國際和海外業務相關的風險

與我們的人力資本相關的風險

與我們的負債有關的風險

與政府監管有關的風險

與信息技術和網絡安全有關的風險

與我們的證券有關的風險

一般風險因素

風險因素

與我們的商業和工業有關的風險

對我們服務的需求在很大程度上取決於我們客户的資本支出水平。石油和天然氣行業之前的低迷導致我們客户的支出減少，對我們服務的需求減少，這在過去和未來都對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生了實質性的不利影響。

對我們服務的需求在很大程度上取決於我們的客户在近海勘探、開發和生產石油和天然氣儲備方面的資本支出。這些支出通常取決於我們的客户對未來石油和天然氣需求和未來石油和天然氣價格的看法，以及我們客户獲得資金的能力。此外，全球能源部門從主要以化石燃料為基礎的系統向包括更多可再生能源的系統過渡，可能會影響我們客户的支出水平。

從根本上説，原油和天然氣行業是受價格變化影響的大宗商品業務，價格變化反過來又取決於影響石油和天然氣產品供需的本地、地區和全球事件或條件。過去，石油和天然氣價格的任何實際或預期下降都會導致我們客户的資本支出減少、項目修改、延遲或取消，這在歷史上會導致對我們服務的需求降低，延遲支付或不支付欠我們的款項。這些影響已經並可能在未來對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。

從歷史上看，石油和天然氣價格經歷了很大的波動，可能受到各種因素的影響，包括：

歷史上，石油和天然氣行業經歷了週期性的低迷，導致對我們服務的需求減少，我們能夠收取的租賃費和價格面臨下行壓力。持續的市場不確定性也可能導致對我們服務的需求下降。此外，較高的大宗商品價格不一定會轉化為對離岸支持服務的需求增加或離岸支持船服務的持續較高定價，部分原因是客户需求通常是由關注未來大宗商品價格預期的資本支出計劃推動的，而不僅僅是當前價格，以及客户投資於陸上常規和非傳統石油和天然氣生產的機會。

儘管大宗商品價格已從2020年的歷史低點回升，但我們的客户普遍降低了資本支出計劃，考慮到市場波動和相互競爭的優先事項，包括向股東返還資本和投資於替代能源。行業大幅下滑、持續的市場不確定性或經濟型替代能源供應的增加可能會導致對我們服務的需求減少，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。

與全球氣候變化相關的因素，包括不斷變化和不斷增加的法規，全球對氣候變化的日益關注和利益相關者的審查，以及不利天氣條件日益頻繁和/或嚴重，都可能對我們的業務、聲譽、運營結果和財務狀況產生不利影響。

所有行業的公司都面臨着利益相關者對其ESG實踐的日益嚴格的審查。投資者權益倡導團體、某些機構投資者、投資基金和其他有影響力的投資者也越來越關注ESG做法，近年來也越來越重視其投資的影響和社會成本。無論行業如何，投資者對ESG和類似問題的關注和行動日益增加，可能會阻礙獲得資本，因為投資者可能會因為他們對公司ESG實踐的評估而決定重新配置資本或不投入資本。不適應或不遵守投資者或利益相關者的期望和標準、不斷髮展的預期和標準，或者被認為沒有對日益關注的ESG問題做出適當反應的公司，無論是否有法律要求這樣做，都可能遭受聲譽損害，此類公司的業務、財務狀況和/或股價可能受到實質性和不利的影響。此外，對ESG和可持續性的日益關注導致了政府調查以及公共和私人訴訟，這可能會增加我們的成本，或者以其他方式對我們的業務或運營結果產生不利影響。

具體地説，與全球社會和政治環境相關的對石油和天然氣行業的不利影響，包括氣候變化導致的不確定性或不穩定、政治領導層和環境政策的變化、地緣政治-社會對化石燃料和可再生能源看法的變化、對氣候變化環境影響的擔憂以及投資者對ESG事項的預期，也可能對我們的服務需求產生不利影響。2021年9月，包括航運公司、石油公司和港務局在內的150多家公司呼籲監管機構要求航運業在2050年之前完全脱碳。

社會和政治對ESG問題的關注導致了現有和即將達成的國際協議以及國家、地區或地方立法和監管措施，以限制温室氣體排放，並已在美國被列為拜登政府和其他倡議的優先事項。這些協議和措施，包括《巴黎氣候協議》、《京都議定書》、歐盟排放交易系統、英國的碳減排承諾、國際海事組織的《MARPOL》附件VI修正案，以及美國的《區域温室氣體倡議》、《西部區域氣候行動倡議》和其他各種州計劃，可能需要或可能導致未來的立法和監管措施，這些立法和監管措施可能需要或可能導致未來的立法和監管措施，需要重大的設備和車隊修改、運營變化、税收或購買排放信用來減少我們運營中的温室氣體排放，這可能會導致鉅額資本支出和合規、運營、維護和補救成本。對石油和天然氣行業的任何長期重大不利影響都可能對我們的業務產生重大的財務和運營不利影響。由於我們主要支持石油和天然氣行業，我們的船舶使用化石燃料進行內部發電，因此這種日益關注和監管的影響可能會對我們和我們客户的運營和財務業績產生不利影響。

此外，一些機構投資者在配置資本時越來越重視ESG因素。這些投資者可能正在尋求加強ESG披露，或者可能實施阻礙對碳氫化合物行業投資的政策。向機構和散户投資者提供關於公司治理和相關事項的信息的組織已經制定了評級程序，以評估公司對ESG事項的處理方式。這樣的評級被一些投資者用來為他們的投資和投票決定提供信息。不利的ESG評級可能會導致投資者對我們和我們的行業產生負面情緒，並導致投資轉向其他行業。在一定程度上，如果某些機構實施阻礙我們行業投資的政策，可能會對我們的融資成本、流動性和獲得資本的機會產生不利影響。

此外，氣候變化可能導致更極端的天氣狀況，如颶風、雷暴、龍捲風和冰雪風暴，以及海平面上升和季節性温度波動加劇。極端天氣條件可能會干擾我們或我們的客户和供應商的運營並增加我們的成本，而極端天氣造成的損失可能無法完全投保。然而，目前我們無法確定氣候變化可能在多大程度上導致影響我們業務的天氣災害增加。

如果不能有效和及時地解決能源過渡問題，可能會對我們的業務、運營結果和現金流產生不利影響。

我們的長期成功取決於我們有效駕馭能源轉型的能力，這將需要調整我們的船隻和技術組合，以適應可能不斷變化的政府要求和客户偏好，以及與我們的客户合作開發解決方案，以支持他們的石油和天然氣業務度過這一轉型。如果能源過渡格局的變化速度快於預期，或以我們沒有預料到的方式變化，對我們服務的需求可能會受到不利影響。此外，如果我們未能或被認為沒有有效地實施能源轉型戰略，或者如果投資者或金融機構將資金從化石燃料相關行業的公司轉移出去，我們的運營結果、流動性和獲得資本或證券市場的機會可能會受到不利影響。

在實施我們的業務戰略方面，我們面臨着與確定收購目標、整合任何收購或合併以及通過收購發展業務相關的風險，包括我們為任何此類收購融資的能力。

從歷史上看，合併和收購一直是我們業務戰略的關鍵要素，現在也是如此。這一戰略的成功取決於我們確定適當的收購目標、以有利條件談判交易、融資交易、完成交易併成功地將它們整合到我們現有業務中的能力。根據我們的負債條款，我們可能會用運營現金、額外的債務和/或發行額外的股本或債務證券來為未來的收購融資。此外，我們可能面臨與產生額外債務相關的金融風險，例如減少我們的流動性，限制我們進入融資市場的機會，以及增加我們債務的償還額。這種額外的償債要求可能會對我們的經營業績和財務狀況造成重大負擔，任何股票發行都可能對我們的股東產生稀釋影響。見下文“與我們的債務有關的風險”。

我們不能確定我們是否能夠成功地將任何收購業務的運營和資產與我們自己的業務整合在一起。當交易完成時，收購可能不會像預期的那樣表現，可能會稀釋我們的整體經營業績。

此外，考慮到全球經濟環境，支持我們收購和戰略投資的估值可能會迅速發生變化。不能保證我們將實現與收購相關的預期協同效應或成本節約，包括但不限於收入增長和運營效率，也不能保證在我們估計的時間框架內實現這些目標。我們可能無法成功地整合和簡化未來收購的重疊職能，而且整合的成本可能比我們預期的更高。此外，我們的管理層可能無法有效地管理規模大得多的業務或成功運營一條新的業務線。未能管理這些收購和業務整合風險可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們從相對較少的客户中獲得大量收入。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，我們最大的五個和十個最大客户佔我們總收入的很大比例。雖然我們的客户羣隨着我們的定期包機合同到期和更換而隨着時間的推移而變化是正常的，但如果這些客户中的一個或多個決定中斷或縮減他們的活動，或他們與我們的活動，終止他們與我們的合同，未能與我們續簽現有合同，和/或拒絕授予我們新合同，我們的運營結果、財務狀況和現金流可能會受到重大不利影響。

我們的客户羣已經經歷了整合，而且進一步整合是可能的。

整合在石油和天然氣行業很常見，未來可能還會繼續下去。合併減少了可能需要我們服務的潛在客户的數量，並可能對勘探、開發和生產活動產生負面影響，因為合併後的公司至少在初期將重點放在提高效率和降低成本上，並可能推遲或放棄前景較差的勘探活動。這類活動可能會對我們的離岸服務需求產生不利影響。

離岸海運服務業的高度競爭可能會對我們服務的定價產生負面影響。

我們在一個競爭激烈的行業運營，這可能會壓低包租率和使用率，並對我們的財務業績產生不利影響。我們在以下方面與競爭對手競爭業務：價格；高質量服務的聲譽；我們船隻的質量、適宜性和技術能力；船隻的可用性；安全和效率；將船隻從一個市場調往不同市場的成本；以及國旗偏好。此外，國際市場上的競爭可能會受到法規的不利影響，這些法規除其他外，要求在當地建造、懸掛船旗、擁有或控制船隻、將合同授予當地承包商、僱用當地公民和/或從當地供應商購買用品。

非常規原油和天然氣資源產量的增加可能會在需求沒有相應增長的情況下增加供應，這將對石油和天然氣價格產生不利影響。

北美非常規原油和天然氣資源產量的增加，以及世界各地幾個新的大型液化天然氣(LNG)出口設施的投產，過去已經並可能在未來導致天然氣市場供應過剩。隨着鑽井效率的提高，非常規資源的產量也有所增加，從而降低了開採成本。

美國的原油庫存最近也有所增加，部分原因是非常規原油資源的開發力度加大。全球原油和天然氣供應的長期增加，無論是來自常規來源還是非傳統來源，如果對原油和天然氣的需求沒有相應的增長，可能會壓低原油和天然氣價格。原油和天然氣價格長期低迷可能會對勘探和生產公司的發展計劃產生負面影響，進而可能導致對我們的海上支持船服務的需求減少。

維持我們目前的船隊規模和配置，以及購買未來進一步增長所需的船隻，都需要大量資金。

修理、認證和維護船隻所需的支出，其中一些可能是計劃外的，通常會隨着船齡的增加而增加。此外，堆疊的船隻不像我們市場上的船隊那樣勤奮地維護。根據船隻堆放的時間長短，我們可能會產生額外費用，以使這些船隻恢復現役服務。

雖然我們預計我們手頭的現金、運營現金流和新債務安排下的借款足以為我們未來可能購買更多船隻提供資金，但我們支付這些金額的能力取決於我們的運營是否成功。我們不能保證我們將有足夠的資本資源來建造或購買所需的船隻，以擴大或維持我們目前的船隊規模和船隻配置。

WE可能無法為我們的船舶續簽或更換即將到期的合同。

我們有幾份租船合同在本年度到期，其他合同將在接下來的幾年到期。我們續簽或更換即將到期的合同或獲得新合同的能力，以及任何此類合同的條款，將取決於各種因素，包括市場狀況和客户的具體需求。鑑於我們行業的高度競爭和歷史週期性，我們可能無法續簽或更換合同，或者我們可能被要求續簽或更換即將到期的合同，或者我們可能被要求以低於或可能大幅低於現有日間費率的費率獲得新合同，或者其條款不如我們現有合同的條款，或者我們可能無法獲得這些船舶的合同。這可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

提前終止我們船舶的合同可能會對我們的運營產生不利影響，我們的積壓可能不會轉化為未來任何時期的實際運營結果。

我們船隻的大多數長期合同以及我們與政府實體和國家石油公司的許多合同都包含有利於客户的提前終止選項，在某些情況下允許以任何理由終止。儘管其中一些合同有對我們有利的提前終止補救措施或旨在阻止我們的客户行使此類選項的其他條款，但我們不能向您保證，即使有此類補救措施或面臨與我們提起訴訟的威脅，我們的客户也不會選擇行使他們的終止權利。此外，我們許多船舶的合同期限為一年或更短時間，可以在90天或更短的時間內通知終止。除非此類船舶可以與其他客户簽訂合同，否則任何終止合同都可能暫時擾亂我們的業務，或以其他方式對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。我們可能無法取代這種業務，或者以經濟上同等的條件取代它。在這種情況下，積壓的數量可能會減少，積壓轉化為收入的工作可能會受到影響。

此外，低迷的商品價格、信貸市場的不利變化、經濟衰退、戰略變化或其他我們無法控制的因素導致我們的客户尋求重新談判我們現有合同的條款，在沒有正當理由的情況下終止我們的合同，或以其他方式拒絕履行我們合同規定的義務。在任何情況下，提前終止合同都可能導致我們的一艘或多艘船舶在較長時間內閒置。這些結果中的每一個都可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

我們可能會記錄與我們的船舶相關的額外損失或減值費用。

當事件發生或情況變化顯示資產組的賬面價值可能無法收回時，我們會審查現有船隊中的船隻的減值情況，當情況變化表明船隻的賬面價值可能無法收回時，我們也會審查我們預計不會恢復現役服務的堆疊船隻。在過去的幾年裏，我們已經實現了與我們的長期資產相關的減值費用。如果海上石油和天然氣行業的狀況惡化，我們可能會在未來一段時間遭受額外的長期資產減值。

當使用資產及其最終處置所產生的預計未貼現現金流量少於其賬面金額時，我們的財產和設備存在減值損失。確認的任何減值損失代表資產的賬面價值超出估計公允價值。作為這一分析的一部分，我們對未來的市場狀況做出假設和估計。如果實際結果與我們的估計假設不符，我們可能會在未來承擔減值損失。此外，我們不能保證在市場不景氣的情況下，我們未來不會不得不承擔額外的減值費用。

我們可能無法出售船舶以改善我們的現金流和流動性，因為我們可能無法找到能夠獲得融資的買家，或無法以可接受的條件或在合理的時間框架內完成任何銷售。

我們可能會尋求出售一些船隻，以提供流動性和改善我們的現金流。市場上可能沒有足夠的活動來出售我們的船隻，我們可能無法確定有權獲得融資或完成任何此類銷售的買家。即使我們能夠為我們的船舶找到合適的買家，任何銷售都可能以比流動性更高的市場或商業週期中其他時間可用的條款差得多的條件進行。

如果船隻供應增加，而正在工作的離岸鑽井平臺數量沒有相應增加，可能會。導致我們可以收取的租船日費率下降，並對我們的收入產生負面影響.

過去，大宗商品價格高企和技術進步相結合，導致深水勘探、油田開發和生產大幅增長。在這些時期，近海船舶的建造大幅增加，以滿足客户和潛在客户的預期需求。海上支持船運力過剩通常會對租船日費率構成下行壓力。當新建造的船舶進入全球近海支持船市場，以及船舶在市場之間遷移時，可能會出現運力過剩。關於我們船隊的討論見本表格10-k第7項“船舶使用率和分段平均費率”一節。

此外，美國航運法中限制美國沿海貿易的條款可能會不時被外國競爭對手繞過，這些外國競爭對手試圖從事為美國公民控制的船隻保留的貿易，並以其他方式有資格從事沿海貿易。美國航運法的廢除、暫停或重大修改，或其利益的行政侵蝕，允許懸掛外國國旗、外國建造、外國擁有、外國控制或外國運營的船隻從事美國沿海貿易，也可能導致船隻運力過剩和競爭加劇，特別是對我們在北美運營的船隻。

如果船舶運力增加而海上鑽井平臺數量沒有相應增加，可能會導致我們可以收取的租賃日費率下降，並對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。。

我們的保險範圍和合同賠償保障可能不足以在所有情況下或在所有風險下保護我們。.

我們的運營受到海上油田業務固有風險的影響。這些事故包括井噴、爆炸、起火、碰撞、傾覆、沉沒、擱淺和惡劣天氣條件。其中一些事件可能是機械故障或導航或操作錯誤造成的(或加劇的)。

這些危險可能導致人身傷害和生命損失、財產和設備(包括第三方財產和設備)的嚴重損壞或毀壞、污染或環境破壞和業務暫停、成本增加和業務損失。此類事故造成的損害可能會導致訴訟，要求我們提出鉅額索賠，我們可能會因這些危險而招致重大責任或損失。

儘管我們為應對這些危險而投保了我們認為審慎的責任保險，而且我們的船隻一般都按其估計市場價值投保了損壞或損失險，包括戰爭、恐怖主義行為和污染風險，但我們的保險計劃受到免賠額和某些免賠額的限制，我們的承保範圍可能不足以在所有情況下或針對所有風險為我們提供保護。此外，雖然我們相信將來應該能夠以商業上可接受的費率維持足夠的保險，但我們不能保證這種保險將繼續以商業上可接受的費率提供。我們還尋求在我們的合同中包括賠償義務，要求客户或供應商使我們免受其中一些風險的損害。然而，我們的合同是單獨談判的，賠償水平和責任分配可能會根據市場狀況、特定客户要求和談判合同時存在的其他因素而有所不同。此外，我們合同中賠償條款的可執行性可能會受到適用法律的限制或禁止，或者可能不會被有管轄權的法院強制執行。客户或供應商未能履行其對我們的賠償義務的重大事件的發生，可能會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

與我們的國際和海外業務相關的風險

我們在世界各地開展業務，在美國以外的國家開展業務面臨許多固有風險。

我們在巴西、墨西哥、圭亞那、北海(包括英國)有大量業務。亞洲、東南亞、沙特阿拉伯、埃及、安哥拉以及整個非洲西海岸，這些地區為我們創造了很大一部分收入。我們在國際上開展業務的慣常風險包括但不限於東道國國內的政治、軍事、社會和經濟不穩定；東道國可能採取的船隻扣押或沒收資產以及其他政府行動，包括貿易或經濟制裁以及海關、移民或其他法律的執行未得到很好或始終如一的執行；外國政府支持或要求授予當地競爭對手合同的法規；與未能遵守美國《反海外腐敗法》(FCPA)、英國《反海外腐敗法》相關的風險。《現代奴隸法》，英國反賄賂法、歐盟一般數據保護條例(GDPR)、出口法和適用於我們在國際市場的業務的其他類似法律；無法為國際業務的工作人員招聘、保留或獲得工作簽證；剝奪合同權利；在收取客户和其他應收賬款方面遇到困難或延誤；改變税收政策；貨幣匯率波動；外幣升值和貶值；限制將外幣兑換成美元；將客户和在美國以外司法管轄區進行的其他付款移居國外；內亂、恐怖主義行為、戰爭或其他武裝衝突(進一步描述如下)；以及進出口配額和限制或其他貿易壁壘，其中大部分超出了我們的控制範圍。

我們還面臨與戰爭、破壞、海盜、綁架和恐怖主義有關的風險，或可能使我們的工作人員面臨風險並以不可預測的方式對我們的行動產生不利影響的任何類似風險，包括因戰爭、破壞、海盜或綁架而發生的保險市場變化、燃料供應和市場中斷、尤其是石油供應中斷，以及包括管道、生產設施、煉油廠、發電、輸電和配電設施、近海鑽井和船隻以及通信基礎設施在內的基礎設施可能成為戰爭、海盜、破壞或恐怖主義行為的直接目標或間接傷亡。戰爭或戰爭風險或任何此類襲擊，如烏克蘭目前的衝突，以及國際社會對此類事件的反應，也可能對經濟產生不利影響，這可能對近海石油和天然氣勘探、開發和生產活動以及對我們服務的需求產生不利影響。在海盜、恐怖分子或其他敵對襲擊地區很難獲得保險，導致成本增加，並可能繼續增加。我們定期評估維持這一保險範圍的必要性，因為它適用於我們的艦隊。戰爭、破壞、海盜和恐怖主義導致的金融市場不穩定，以及國際社會對貿易和投資制裁等事件的反應，也可能對我們籌集資金的能力產生不利影響，也可能對石油、天然氣和電力行業造成不利影響，並限制它們未來的增長。過去幾年來，這些犯罪或恐怖主義行為、戰爭和國際敵對行動的數量增加，這一點得到了充分宣傳。作為一家在具有挑戰性地區的離岸、沿海或潮汐水域運營的海事服務公司，我們特別容易受到此類非法活動的影響。

儘管我們採取了我們認為是審慎的措施，以保護我們在存在這些風險的市場上的人員和資產，包括徵求第三方專家的建議，但我們過去曾遇到過此類事件，而且不能保證我們未來不會受到影響。

我們可能與我們的外國合資夥伴發生中斷或分歧，這可能導致合資企業的解體。

我們通過與當地公司的合資企業在幾個外國地區開展業務，在某些情況下，是因為當地法律要求當地公司擁有所有權。雖然合資夥伴可能會提供當地的知識和經驗，但這些合資企業往往會限制我們控制專門用於合資企業的資產和運營的能力，可能會出現我們與合資夥伴的業務目標不一致的情況，或者可能出現其他因素，使繼續保持這種關係不明智或無法維持。與我們合作伙伴的任何分歧或合資企業的終止都可能擾亂合資企業的運營，或使合資企業的資產面臨風險。如果我們無法解決與合資夥伴的問題，我們可以決定終止合資企業，或者尋找不同的合作伙伴，繼續在該地區工作，或者在另一個市場為我們的資產尋找機會。

現有合資企業的解體可能具有挑戰性，與終止或解體合資企業相關的收入損失，以及與尋找新合作伙伴或將資產轉移到另一個市場相關的成本，可能會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生不利影響。

我們的國際業務使我們面臨貨幣貶值和波動風險。

我們的國際業務在所有以外幣計價的租船合同上都面臨外幣匯率風險。對於我們的一些國際合同，部分收入和當地費用是以當地貨幣支付的，這使我們面臨美元與外國貨幣之間匯率變化的風險。在某些情況下，我們收到的付款貨幣不容易交易，而且可能缺乏流動性。我們一般不會對衝在正常業務過程中出現的任何與外幣合同相關的外幣匯率波動，這會使我們面臨匯率損失的風險。我們以美元以外的貨幣計價的貨幣資產和負債重估的收益和損失包括在我們的綜合經營報表中。外幣波動可能會導致我們在美國以外的運營結果和淨資產的美元價值隨着匯率波動而變化。這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。此外，貨幣相對於產生收益的貨幣的波動可能會使我們更難對報告的運營結果進行期間與期間的比較。

為了將這些項目的財務影響降至最低，我們試圖以美元簽約我們的大部分服務，並且在可行的情況下，我們試圖避免維持大量非美元計價的現金餘額。此外，我們試圖在適當的時候將運營成本的貨幣與收入流的貨幣相匹配，從而將這些風險的財務影響降至最低。我們監控與所有不以美元計價的合約相關的貨幣兑換風險。

與人力資本相關的風險

如果不能吸引和留住合格的人才，可能會阻礙我們的運營.

我們未來的成功取決於我們招聘、培養和留住合格人才的能力。我們需要高技能和狹隘的技術人員來操作我們的船隻和提供我們的服務。隨着近海油氣勘探和生產活動的增加，技術的發展和客户需求的變化，對我們業務所需人員的競爭加劇。此外，多年來，由於石油和天然氣價格的波動水平，以及人們對該行業整體未來前景的普遍擔憂，我們的行業失去了大量有經驗的專業人員。因此，在利用率高的時期，往往更難找到和留住合格的海外員工，這可能會增加我們的成本或對我們的運營產生其他實質性的不利影響。

如果高管、經理或其他關鍵人員辭職、退休或被解僱，或者他們的服務以其他方式中斷，我們可能無法及時更換他們，我們可能會經歷生產率的大幅下降。

這些不確定性可能會影響我們與客户、供應商和其他各方的關係。因此，不能保證我們將能夠像過去一樣吸引、留住和激勵行政人員、管理人員和其他關鍵人員。

我們可能會受到額外的工會努力、新的集體談判協議或停工的影響。

在要求我們這樣做的地方，我們有工會工人遵守集體談判協議，這些協議需要定期談判。這些談判可能會導致更高的人員支出、其他成本增加或更多的運營限制。對這些協議條款的爭議，或我們可能無法與根據這些協議代表我們員工的工會談判可接受的合同，可能會導致受影響的工人罷工、停工或其他拖慢工作。此外，我們還不時地努力為我們的其他員工成立工會，包括我們的美國政府員工。額外的工會努力、新的集體談判協議或停工可能會大幅增加我們的成本和運營限制，擾亂我們的運營，減少我們的收入，對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，或限制我們的靈活性。

我們參與了全行業、多僱主、固定收益的養老金計劃，使我們面臨潛在的未來損失。

我們的某些子公司是英國兩個全行業、多僱主固定收益養老金計劃的參與僱主。在與多僱主計劃相關的其他風險中，多僱主計劃的繳款和資金不足的義務由計劃參與者分擔。因此，如果其他計劃參與者退出計劃或停止參加，我們可能會繼承資金不足的債務，如果我們退出一個或兩個計劃，我們可能需要根據我們在計劃資金不足狀態下的可分配份額向計劃支付金額。根據未來精算估值的結果，這些計劃可能會出現進一步的赤字，需要我們提供資金，這將對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。

我們的某些員工受到聯邦法律的保護，除了州法律規定的索賠外，我們還可能面臨與工作相關的索賠。

我們的某些員工受《瓊斯法案》、《公海死亡法案》和一般海事法的條款保護。這些法律優先於州工人賠償法，並允許這些僱員及其代表根據侵權理論在聯邦法院就與工作有關的事件向僱主提起訴訟。由於我們通常不受州工人賠償法規對此類索賠施加的損害限制的保護，因此我們可能會對這些員工提出的任何索賠有更大的風險敞口。

與我們的負債有關的風險

我們可能無法產生足夠的現金流來償還債務和其他義務。

我們償還債務的能力和為我們的運營提供資金的能力取決於我們保持足夠現金流的能力。我們未來產生現金的能力在很大程度上取決於石油和天然氣行業的條件，包括大宗商品價格、對我們服務的需求和我們可以為我們的服務收取的價格、總體經濟和金融狀況、我們所在市場的競爭、立法和監管行動對我們開展業務的方式的影響以及其他因素，所有這些都是我們無法控制的。

我們全球客户較低水平的近海勘探開發活動和支出已經並可能繼續對我們的財務業績、財務狀況和財務前景產生直接和顯著的影響。

債券條款和信貸安排協議中的限制性條款可能會限制我們籌集資金和推行業務戰略的能力，並可能對我們的運營和未來前景產生重大影響。

我們於2026年到期的8.50%高級擔保債券的條款(債券條款)以及與DNB Bank ASA紐約分行作為融資代理、北歐受託人AS和某些其他機構簽訂的超級高級循環信貸融資協議(信貸融資協議)包含某些限制性契約。

債券條款及信貸安排協議亦要求我們遵守若干財務契約，包括維持最低流動資金及最低綜合股本。我們可能無法履行這些金融契約或遵守這些契約，這可能導致債券條款或信貸安排協議下的違約。如果違約發生並仍在繼續，債券條款和信貸安排協議項下的有擔保當事人和貸款人可選擇宣佈所有未償還借款以及應計利息和其他費用立即到期和支付。若吾等未能於到期或宣佈到期時償還債務，擔保各方及債券條款及信貸安排協議下的貸款人亦有權取消質押抵押品(包括船隻)的贖回權，以擔保債務。如果該等債務加速，我們的資產可能不足以全數償還我們的有擔保債務。有關債券條款和信貸安排協議的其他資料，請參閲我們隨附的綜合財務報表附註7(4)--“債務”。截至2022年12月31日，高級擔保債券和信貸安排協議分別有17500美元的萬和2,500美元的萬未償還。

由於債券條款和信貸安排協議的限制性條款，我們可能會被阻止利用商機。此外，債券條款及信貸融資協議所載的限制，包括適用於自願預付債券條款下的債務的大量全額溢價，亦可能限制我們計劃市場狀況或對市場狀況作出反應、滿足資本需求或以其他方式限制我們的活動或業務計劃的能力，並對我們的業務融資、再融資、進行收購、執行我們的業務策略、進行資本開支、與未受類似限制的公司有效競爭或從事其他符合我們利益的業務活動的能力造成不利影響。將來，我們還可能承擔更多的債務義務，這可能會使我們受到額外的和不同的限制性公約的約束，從而進一步影響我們的財政和經營靈活性。我們不能向您保證，如果我們被要求獲得財務或運營靈活性，或者如果我們由於任何原因無法遵守這些協議，或者我們將能夠以可接受的條款或根本不能對我們的債務進行再融資，我們將獲得豁免或對這些協議的修訂。

如果需要的話，我們可能無法以優惠的條款獲得債務或股權融資（如果有的話）。

我們的業務和運營消耗現金的速度可能比我們預期的更快，這可能會損害我們為維護車隊和其他資產而進行資本支出的能力。如果我們的經營活動現金流不足以為資本支出提供資金，我們將需要通過債務或股權發行、另類融資或出售資產來減少支出或增加現金流。如果無法以可接受的條款獲得足夠的資金，我們可能無法滿足我們的資本要求。我們為未來資本支出融資的能力的任何限制都可能會限制我們應對客户偏好、技術變革和其他市場條件變化的能力，這可能會削弱我們在行業中的競爭地位。

此外，如果大宗商品價格下跌或近海勘探、開發和生產的投資前景大幅下降，如果貸款人尋求減少對能源行業的貸款敞口，實施更高的貸款標準，提高借貸成本和抵押品要求，或者拒絕發放新的信貸或修改能源和能源服務領域的現有信貸安排，我們獲得信貸和債務市場的機會可能會受到限制，或者成本更高。銀行監管機構對金融機構施加的壓力可能會加劇這些潛在的負面後果，迫使它們對陷入困境的行業發展的信貸風險做出迅速和果斷的反應。

與政府監管有關的風險

由於我們廣泛的國際業務，根據《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》或類似的全球反賄賂法律，我們面臨一定的合規風險。

我們的全球業務要求我們遵守幾項複雜的美國和國際法律法規，包括涉及反賄賂和反腐敗的法律和法規。《反海外腐敗法》和包括英國在內的其他司法管轄區的類似反賄賂法律。《聯合國反腐敗公約》和《巴西廉潔公司法》一般禁止公司及其中間人為了獲得或保留業務或獲得不正當的商業利益而向外國官員支付不當款項。我們已採取主動程序促進遵守《反海外腐敗法》和其他反賄賂法規，任何不遵守《反海外腐敗法》或其他反賄賂法規的行為都可能使我們受到民事和刑事處罰或其他罰款或制裁，包括禁止我們參與或削減在這些司法管轄區的業務運營，以及扣押船隻或其他資產，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，我們可能會對當地合作伙伴或代理違反適用的反賄賂法律而採取的行動承擔責任，即使這些合作伙伴或代理本身可能不受此類法律的約束。任何認定我們在開展業務的國家違反了適用的反賄賂法律，都可能對我們的業務和商業聲譽以及我們的運營結果和現金流產生實質性的不利影響。我們在世界上許多存在政府腐敗的地區開展業務，在某些情況下，嚴格遵守反賄賂法律可能會與當地的習俗和做法相沖突，並影響我們的業務。

我們所受的複雜和不斷髮展的法律法規可能會發生變化，這將增加我們的合規成本和運營風險。

我們的業務受到許多複雜和繁重的法律法規的約束。與我們業務的多個方面相關的嚴格的聯邦、州、地方和外國法律法規，包括反賄賂和反腐敗法律、進出口管制、環境、工人健康和安全、勞動和就業、税收、反壟斷和公平競爭、數據隱私保護、證券法規以及其他對我們的運營有重大影響的法規和法律要求。海運業的許多方面都受到美國海岸警衞隊、美國海關和邊境保護局及其外國同行的廣泛政府監管，以及美國航運局、石油公司國際海洋論壇和國際海洋承包商協會等私營行業組織實施的標準的約束。遵守這些法律和法規可能涉及巨大的成本，或者需要改變我們的業務做法，這可能會導致收入和盈利能力下降。不遵守規定還可能導致對我們、我們的官員或員工的鉅額罰款、損害和其他刑事制裁，禁止或對我們的業務行為提出額外要求，並損害我們的聲譽。

美國和國際税法和政策的變化可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們通過不同的子公司在美國和全球開展業務，這些子公司在我們開展業務的司法管轄區內和司法管轄區之間遵守適用的税法、條約或法規，包括針對在低税率司法管轄區成立的公司的法律或政策，這些法律或政策可能會發生變化，可能會受到解釋。我們根據我們對每個司法管轄區在我們經營和賺取收入期間有效的適用税收法律和法規的解釋來確定我們的所得税支出。在我們開展業務的一個或多個國家，或我們註冊成立或居住的一個或多個國家，税法、税務條約、法規或會計原則或其解釋的重大變化可能會導致我們全球收益的實際税率更高，這種變化可能會對我們的財務業績產生重大影響。

此外，我們的整體有效税率可能會受到法定税率較低國家的低於預期的收益和法定税率較高的國家高於預期的收益的不利和突然的影響，或者受到我們遞延税收資產和負債估值變化的影響。此外，我們的全球業務未來可能會發生變化，因此我們在各個司法管轄區確認的收益和虧損的組合可能會發生變化。任何此類變化都可能降低我們利用税收優惠(如外國税收抵免)的能力，並可能導致我們的有效税率和税收支出增加。

我們的大部分收入和淨收入來自我們在美國以外的業務。我們的有效税率歷來平均約為30%，直到最近幾年，石油和天然氣市場的下滑對我們的業務和整體有效税率產生了重大影響。

2017年12月22日，美國政府頒佈了全面的税收立法，俗稱《減税和就業法案》(《税法》)。我們繼續監測税法對我們正在進行的業務的影響。税法對我們未來財務狀況的影響可能受到以下因素的不利影響：對税法解釋的變化，任何解決因税法而產生的問題的立法行動，或所得税會計準則的任何變化，或因應税法的相關解釋。此外，由於八國集團、二十國集團和經濟合作與發展組織(經合組織)建議的税基侵蝕和利潤轉移報告要求(BEPS)，確定每個國家對跨境國際貿易徵税管轄權的長期國際税收規範正在演變。2022年，歐盟成員國達成協議，按照經合組織的第二支柱示範規則，實施15%的全球最低税率。我們開展業務的其他税收管轄區已表示，它們也將採用與這些擬議指導方針一致的法律。隨着這些和其他税收法律和相關法規的變化，我們的財務業績可能會受到實質性影響。鑑於這些可能的變化的不可預測性及其潛在的相互依存關係，很難評估此類潛在的税收變化對我們的收益和現金流的整體影響是累積的積極影響還是負面影響，但此類變化可能會對我們的財務業績產生不利影響。

此外，我們的所得税申報單要接受美國國税局和其他申報納税申報單的税務機關的審查和審查。我們經常評估這些檢查產生不利結果的可能性，以確定我們的税收撥備是否充足。我們不承認所得税頭寸的好處，我們認為，如果税務機關提出質疑，我們更有可能不允許這樣做。如果任何税務機關成功挑戰我們的運營結構或公司間轉移定價政策，或者如果某些所得税條約的條款被以與我們的結構不利的方式解釋，或者如果我們在任何國家/地區輸掉了一場實質性的税務糾紛，我們全球收益的有效税率可能會增加，我們的財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

環境法規的任何變化，包括氣候變化和温室氣體限制，都可能增加能源成本和未來的石油和天然氣生產。

我們的運營受到聯邦、州、地方和國際法律和法規的約束，這些法律和法規控制向環境排放污染物或其他與環境保護有關的法規。遵守這些法律和法規可能需要安裝昂貴的設備、增加人手或改變操作。在某些情況下，一些環境法可能會對石油和有害物質的泄漏和泄漏的補救規定嚴格的責任，這可能會使我們承擔責任，而無論我們是疏忽還是過錯。

由於對氣候變化風險的擔憂，一些國家已經或正在考慮採用監管框架，以減少二氧化碳、甲烷和其他氣體的排放(温室氣體排放)。這些法規包括採用總量管制和交易制度、碳税、限制性許可、提高能效標準，以及對可再生能源的激勵或強制要求。這些要求可能會使我們客户的產品更加昂貴，減少對碳氫化合物的需求，並將碳氫化合物需求轉向相對低碳的資源，如天然氣，任何一種資源都可能減少對我們服務的需求。任何此類法規最終可能導致能源成本以及環境和其他成本的增加，而資本支出可能是遵守限制所必需的，包括升級我們船隻的內部發電系統。這些發展可能會對我們客户運營的地區未來的生產和對碳氫化合物(如原油和天然氣)的需求產生不利影響，從而對未來對我們的海上支持船和其他資產的需求產生不利影響，這些需求高度依賴於海上石油和天然氣勘探、開發和生產市場的活動水平。

此外，加強對環境排放的監管可能會對使用替代能源產生更大的激勵作用，這可能會減少或最終逐步淘汰化石燃料的使用，這可能會對我們的業務產生不利影響。例如，隨着時間的推移，將發電從化石燃料轉向可再生能源的法律、法規和其他倡議正處於不同的實施和考慮階段，未來可能會繼續在我們運營的市場中採用。

遵守與氣候變化相關的法律、法規和義務的變化可能會增加我們與運營和維護我們的船隻相關的成本，並要求我們安裝新的排放控制、獲得與我們的温室氣體排放相關的津貼或支付與我們的温室氣體排放相關的税款或管理温室氣體排放計劃。然而，除非法規得以實施並知道其影響，否則我們無法合理或可靠地估計它們對我們的財務狀況、經營結果和競爭能力的影響。對氣候變化相關問題的考慮以及通過國際協議和國家、地區或州監管框架對這些問題的迴應在適用的情況下被納入公司的戰略、規劃和風險管理流程。它們也可能被納入該公司的長期供應、需求和能源價格預測。然而，對原油和天然氣行業的任何長期重大不利影響都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

信息技術和網絡安全相關風險

對我們任何設施或第三方設施的網絡安全攻擊可能會導致潛在的責任或聲譽損害，或以其他方式對我們的業務造成不利影響。

我們的許多業務和運營流程嚴重依賴傳統和新興技術系統，其中一些由我們管理，一些由第三方服務和設備提供商管理，以進行日常運營，以提高安全和效率並降低成本。我們使用電腦化系統來幫助運行我們的財務和運營職能，包括處理支付交易、存儲機密記錄和進行船隻操作，這可能會增加我們的業務風險。如果我們的任何財務、運營或其他技術系統出現故障或存在其他重大缺陷，我們的財務業績可能會受到不利影響。如果員工或其他第三方因疏忽錯誤或故意篡改或操縱我們的操作系統而導致我們的操作系統出現故障，我們的財務業績也可能受到不利影響。此外，依賴自動化系統，包括我們船上的系統，可能會進一步增加操作系統缺陷的風險，員工或其他對這些系統的篡改或操縱將導致難以檢測的損失。

網絡安全事件在頻率和規模上都在增加。這些事件可能包括但不限於安裝惡意軟件、安裝勒索軟件、網絡釣魚、憑證攻擊、未經授權訪問數據以及其他高級和複雜的網絡安全漏洞和威脅，包括日益以關鍵業務技術和流程控制網絡為目標的威脅。任何影響我們的設施或運營、我們的客户或任何財務數據的網絡安全攻擊都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，對我們客户和員工數據的網絡攻擊可能會導致財務損失、知識產權、專有信息或客户和供應商數據的損失，並可能對我們的聲譽造成負面影響。新冠肺炎疫情導致依賴遠程訪問我們信息系統的員工數量增加，增加了我們面臨潛在網絡安全漏洞的風險。我們所依賴的第三方系統也可能遭受此類攻擊或操作系統故障。任何此類事件都可能擾亂我們的業務，導致潛在的責任或聲譽損害，或以其他方式對我們的業務、運營和財務業績產生不利影響。

與我們的證券相關的風險

我們的普通股受到外資持股和非美國公民股東可能要求的資產剝離的限制。

我們的某些業務是在美國沿海貿易中進行的，受通常被稱為瓊斯法案的美國聯邦法律管轄。瓊斯法案將貨物和乘客的水路運輸限制在美國各地點之間，只能由該法案下定義的“美國公民”擁有和控制的船隻。如果非美國公民擁有或控制我們普通股總量的25%以上，我們可能會失去在瓊斯法案貿易中擁有和運營船隻的特權。這種損失可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。

本公司經修訂及重訂的公司註冊證書及第二份經修訂及重訂的附例授權本公司董事會訂立各項規則、政策及程序，包括有關股份轉讓的程序，以確保遵守瓊斯法案。

為了為遵守瓊斯法案提供合理的保證金，我們的董事會決定，所有非美國公民總共可以擁有最多24%的普通股流通股，任何非美國公民可以擁有最多4.9%的普通股流通股。

當非美國公民對普通股的持股達到允許的限制時，我們將不能再發行任何此類普通股，也不能批准向非美國公民轉讓此類普通股。任何違反這些所有權條款的普通股轉讓都將對普通股或與該普通股相關的任何投票權、股息或其他權利的轉讓無效。如果美國公民無法將我們的股票轉讓給非美國公民，這些要求的存在和執行可能會對我們的股權證券的流動性或市值產生不利影響。此外，在某些情況下，這種所有權要求可能會阻礙、推遲或阻止控制權的變更。

我們證券的市場價格易受波動影響。

我們普通股的市場價格可能會因許多我們無法控制的因素而受到廣泛波動的影響，這些因素包括我們擺脱破產後的有限交易歷史、我們的證券有時可能交易清淡、由於我們採用重新開始會計而缺乏可比的歷史財務信息、我們的經營業績和現金流的實際或預期變化、我們市場的商業狀況以及證券市場和能源相關股票市場的總體狀況，以及總體經濟和市場狀況以及其他可能影響我們未來業績的因素。包括在本表格10-k中描述的那些。

我們目前沒有計劃支付現金股息或對我們的普通股進行任何其他分配。

我們目前不支付，也不期望在可預見的未來對我們的普通股支付任何現金股息或其他分配。未來是否向普通股支付現金股息或其他分派，將由我們的董事會自行決定，受我們融資協議的任何限制，如果我們選擇在未來支付該等股息，我們可以在此後任何時間減少或完全停止支付該等股息。例如，我們目前未償還的長期票據的條款不允許在2023年底之前支付股息。董事會可能會考慮一般和經濟狀況、我們的財務狀況和經營業績、我們的可用現金以及當前和預期的現金需求、資本要求、管理我們或我們的子公司可能產生的任何現有和未來債務的協議以及其他合同、法律、税收和監管限制以及對我們向股東支付股息的影響，以及董事會認為相關的其他因素。因此，除非您以高於購買價格的價格出售我們的普通股，否則您在我們普通股上的投資可能得不到任何回報。

我們未來籌集資本的能力可能有限，這可能使我們無法為我們的資本要求提供資金。

我們的業務和運營消耗現金的速度可能比我們預期的更快，這可能會削弱我們的資本支出能力，以保持我們的機隊和其他資產處於合適的運營條件。如果我們經營活動的現金流不足以為資本支出提供資金，我們將被要求進一步減少這些支出，或者通過債務或股權發行或通過替代融資計劃或出售資產來為資本支出提供資金。如果在可接受的條件下沒有足夠的資金可用，我們可能無法為我們的資本要求提供資金。我們籌集債務或股本的能力，或為現有債務安排進行再融資或重組的能力，將取決於資本市場狀況、我們當時的財務狀況和現金流產生能力等。我們未來資本支出融資能力的任何限制都可能限制我們對客户偏好、技術變化和其他市場條件的變化做出反應的能力，這可能會削弱我們在行業內的競爭地位。

如果我們發行額外的股權證券，現有股東將遭遇稀釋。我們修訂和重訂的公司註冊證書允許我們的董事會發行優先股，這些優先股可能具有優先於我們普通股的權利和優先權。由於我們在未來的任何發行中發行證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，我們無法預測或估計我們未來發行的金額、時間或性質。因此，我們的證券持有人承擔我們未來證券發行的風險，即降低我們普通股或其他證券的市場價格，稀釋他們的利益，或受到優先於他們自己的權利和優惠的影響。

我們組織文件中關於外資所有權的某些條款和限制可能會推遲或阻止控制權的變更。

我們修訂和重新修訂的公司註冊證書以及我們第二次修訂和重新修訂的章程和特拉華州法律的某些條款可能會延遲、推遲或阻止我們的股東可能認為有利的合併、收購、要約收購、收購企圖或其他控制權變更交易，包括那些可能導致我們股東持有的股份溢價或對我們的普通股和其他證券的交易價格產生負面影響的嘗試。這些規定還可能阻止委託書競爭，使您和其他股東更難選舉您選擇的董事，並導致我們採取您希望採取的其他公司行動。除其他事項外，這些規定包括：

此外，特拉華州公司法對我們與持有我們已發行普通股15%或以上的任何股東之間的合併和其他業務合併施加了限制。

行使流通權證或發行基於股票的獎勵可能會稀釋我們的普通股。

我們已經發行或承擔了幾種證券，規定了購買我們普通股的權利。投資者在行使我們的新的債權權證和GLF債權證時，可能會受到更大的稀釋，行使名義上的行使價格受瓊斯法案相關的外資所有權限制，以及我們的A系列權證、B系列權證和GLF股權權證的行使。未行使的A系列權證和B系列權證將於2023年7月31日到期。未行使的GLF權證將於2024年11月14日到期。未行使的新債權證將於2042年7月31日到期，未行使的GLF債權證將於2042年11月14日到期。

此外，普通股分別預留在2021年股票激勵計劃、2017年股票激勵計劃和Legacy GulfMark股票激勵計劃下發行，作為對員工、董事和某些其他人員的股權獎勵。行使股權獎勵，包括我們未來可能授予的任何限制性股票單位，以及行使認股權證和隨後出售由此發行的普通股股票，可能會對我們普通股的市場產生不利影響，包括投資者可以獲得的股票價格。投資者可能會在行使認股權證以及根據2021年股票激勵計劃、2017年股票激勵計劃和Legacy GulfMark股票激勵計劃授予或發行的任何股權獎勵時，感受到其投資價值的稀釋。

請參閲隨附的合併財務報表中的附註(10)--“基於股票的薪酬和激勵計劃”和附註(11)-“股東權益”，以進一步討論我們的未償還認股權證和基於股票的獎勵。

我們的新債權證和GLF債權證的交易市場可能有限，您可能難以交易和獲得新的債權權證和GLF債權證的報價。

雖然我們的新債權證在場外粉色市場上有主動報價，但場外粉色市場上沒有這種證券的做市商，也不能保證會發展一個活躍的交易市場。儘管GLF債權證在場外QX市場交易，但自業務合併以來，交易量一直有限。缺乏活躍的市場可能會削弱您在您希望出售的時候或以您認為合理的價格出售或降低您的新債權證或GLF債權證的公平市場價值的能力。

我們的A系列權證、B系列權證和GLF股權權證的行權價格可能永遠不會超過我們的股票價格(在現金中)，而未行使的權證可能會以有限的價值到期或沒有價值。此外，該等手令的條款亦可予修訂。

只要我們的股價低於A系列權證、B系列權證和GLF權證的執行價格(A系列權證每股57.06美元，B系列權證每股62.28美元，GLF權證每股100.00美元)，這些權證的經濟價值將是有限的，它們的到期價值可能有限或沒有價值。此外，以不利持有人的方式對權證條款進行任何實質性修訂，只需獲得當時未償還權證持有人中一定比例的人的批准即可。

我們可能無法保持我們的普通股、A系列權證、B系列權證和GLF權證在紐約證券交易所或紐約證券交易所美國證券交易所的上市.

我們必須滿足某些財務和流動性標準，以維持我們的證券在紐約證券交易所或紐約證券交易所美國證券交易所上市(視情況而定)。如果我們未能達到紐約證券交易所或紐約證券交易所美國證券交易所的任何持續上市標準，我們的普通股、A系列權證、B系列權證或GLF權證可能被摘牌。我們的普通股、A系列權證、B系列權證或GLF權證的退市可能會嚴重損害我們的股東和權證持有人買賣我們的普通股、A系列權證、B系列權證或GLF權證的能力，並可能對這些證券的市場價格和交易市場的效率產生不利影響。我們的普通股、A系列權證、B系列權證或GLF權證退市可能會嚴重削弱我們籌集資金的能力。

一般風險因素

新冠肺炎疫情和由此帶來的不利經濟狀況已經並可能繼續對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。

新冠肺炎疫情導致全球經濟活動大幅減少，對石油和天然氣的需求大幅減弱，進而對我們的服務的需求也會大幅減弱。此次疫情的其他影響包括，並可能繼續包括：全球金融市場的大幅波動和擾亂；不利的收入和淨收入影響；業務中斷，包括暫停服務；客户關閉石油和天然氣勘探和生產；客户資本支出下調；獲得流動性來源的限制；供應鏈中斷；邊境關閉；員工因病受到影響；以及地方和地區關閉或關閉，包括臨時關閉我們的陸上設施和客户和供應商的設施。我們的運營和財務業績將在多大程度上繼續受到疫情的影響，這將取決於我們無法控制的各種因素，例如疫情的持續嚴重程度，包括任何持續的地理死灰復燃；新冠肺炎病毒新變種和毒株的出現；以及遏制或治療病毒的行動的成功。新冠肺炎以及大流行導致的地區和全球經濟狀況的動盪，也可能加劇我們在本10-K表格中描述的其他風險因素。

對石油和天然氣的需求和大宗商品價格最近已恢復到接近大流行前的水平，我們預計我們2022年的運營和業務不會繼續受到負面影響。然而，其他因素，包括客户面臨向股東返還資金的壓力，以及解決與化石燃料生產和消費相關的ESG擔憂的壓力，加上與新冠肺炎疫情相關的揮之不去的不確定性，可能在短期內對我們的業務產生負面影響。

不確定的經濟狀況可能會導致我們的客户推遲資本支出，或危及我們客户或其他交易對手履行義務的能力。

未來全球經濟市場狀況的不確定性使預測經營業績和就未來投資做出決定具有挑戰性。我們業務的成功直接或間接依賴於我們無法控制和難以預測的全球金融和信貸市場的狀況。不確定的經濟狀況可能會導致我們的客户推遲資本支出，以應對信貸市場收緊和客户收入或資產價值下降。同樣，當貸款人和機構投資者減少，在某些情況下，停止向企業和其他行業借款人提供資金時，公司和我們客户的流動性和財務狀況可能會受到不利影響。這些因素也可能對我們的流動性和財務狀況產生不利影響。利率、信貸可獲得性、通貨膨脹率、經濟不確定性、法律變化(包括與税收相關的法律)、貿易壁壘和經濟制裁或美國或其他國家實施的其他限制、大宗商品價格、貨幣匯率和管制，以及國內和國際政治環境(包括戰爭、恐怖主義行為、安全行動和海上難民問題)都可能對我們的業務、收入和盈利產生實質性的負面影響。

此外，持續不確定的行業狀況可能會危及我們的某些交易對手，包括我們的客户、保險公司和金融機構履行其義務的能力。儘管我們評估交易對手的信譽，但長期的艱難行業狀況可能會導致交易對手的流動性發生變化，並增加我們對信用風險和壞賬的敞口。此外，為了獲得合同，我們可能會向客户提供更長的付款期限。這些情況可能會導致更頻繁的收集問題。我們的財務業績和流動性可能會受到不利影響。

惡劣天氣事件，包括與氣候變化相關的極端天氣條件，在過去和未來可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。

我們的業務一直受到我們運營地區惡劣天氣的影響，未來也將受到影響，這些天氣事件可能會對我們的運營和財務業績產生實質性影響。極端天氣條件，如颶風和洪水，在過去和未來可能會導致我們的船隻、供應鏈或客户的離岸地點的人員疏散、服務中斷和活動中斷，或導致客户的運營中斷。影響平臺或構築物的特別惡劣天氣事件可能導致活動暫停。此外，氣候變化的急性或慢性物理影響，如海平面上升、沿海風暴潮、強降雨引發的內陸洪水和颶風強度的大風可能會損壞我們的船隻或設施。任何此類極端天氣事件都可能導致運營成本增加或收入減少。

激進的股東可能會轉移我們管理團隊的注意力和/或對我們的業務產生負面影響。

維權股東可能會主張改變我們的公司治理、運營做法和戰略方向，這可能會對我們的聲譽、業務和未來的運營產生不利影響。近年來，上市公司越來越多地受到維權股東的要求，他們主張改變公司治理做法，如高管薪酬做法、ESG問題，或者某些公司行動或重組。不能保證維權股東不會公開主張我們進行某些公司治理改革或參與某些公司行動。應對維權股東的挑戰，如代理權競賽、媒體活動或其他活動，可能成本高昂、耗時長，可能會對我們的聲譽產生不利影響，並分散管理層和董事會的注意力和資源，這可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。此外，股東行動主義可能會對未來的戰略方向造成不確定性，導致失去未來的商業機會，這可能會對我們的業務、未來的運營、盈利能力以及我們吸引和留住合格人才的能力產生不利影響。

項目1B.未解決的工作人員意見

沒有。

第2項：財產

我們的全球總部和主要執行辦公室位於德克薩斯州休斯敦77024號Suite400 West Sam Houston Parkway North 842West Sam Houston Parkway North，電話號碼是(713)-4705300。我們的美國海軍陸戰隊總部設在路易斯安那州的阿梅利亞和得克薩斯州的休斯頓。我們通過分佈在30多個國家的設施和辦事處開展國際業務。我們的主要國際辦事處和/或倉庫設施大多是租賃的，位於巴西、墨西哥、特立尼達、蘇格蘭、埃及、安哥拉、尼日利亞、喀麥隆、新加坡、沙特阿拉伯王國、阿拉伯聯合酋長國迪拜、澳大利亞和挪威。我們的業務一般不需要高度專業化的設施，適當的設施通常可以根據需要以租賃方式提供。

第三項：法律程序

有關本項目3.法律程序的資料，見所附合並財務報表中“附註(12)--承付款和或有事項”的相關部分。

第四項：煤礦安全信息披露

不適用。

第二部分

第五項登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

截至2022年2月15日，我們有3.61億名登記在冊的股東。Tidewater普通股的主要市場是紐約證券交易所(NYSE)，在那裏它的交易代碼是“TDW”。

性能圖表

下面的圖表將Tidewater普通股的累計總回報與羅素2000股票指數、PHLX石油服務板塊指數和道瓊斯美國石油設備和服務指數的累計總回報進行了比較。該分析假設在2017年12月31日對Tidewater普通股和羅素2000、PHLX石油服務板塊和美國石油設備和服務的投資為100美元，以及將股息再投資於同類別股權證券的額外股票，其股息支付的頻率與適用財政年度內此類證券的股息支付頻率相同。

告誡投資者不要從圖表中包含的數據中得出結論，因為過去的結果不一定預示着未來的表現。下圖和相關信息不應被視為“徵集材料”，也不應被提交給美國證券交易委員會“備案”，也不得通過引用將此類信息納入根據1933年證券法或1934年證券交易法提交的任何申報文件，除非我們通過引用專門將其納入此類申報文件。

 

 

第六項。[已保留]

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下管理層對財務狀況、財務狀況和經營成果(MD&A)的討論和分析應與本表格10-k第(8)項中所附的合併財務報表一併閲讀。以下討論和分析包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。由於某些因素的影響，我們未來的經營結果可能與我們的歷史結果或我們的前瞻性陳述中預期的結果大不相同，包括項目1a中“風險因素”項下和本表格10-k中其他部分列出的那些因素。關於本節，適用於在本表格10-k第1項之前的“前瞻性陳述”項下描述的此類前瞻性陳述的警示語言通過引用併入本表第7項。

執行摘要

我們是海上能源行業最有經驗的國際運營商之一，擁有超過6500年的歷史。我們的船舶和相關船舶服務為近海石油和天然氣勘探、油田開發和生產以及風電場開發和維護的所有階段提供支持。這些服務包括移動海上鑽井設備的拖曳和錨處理；運輸維持鑽井、修井和生產活動所需的物資和人員；海上建設和地震及海底支持；風電場建設的巖土勘測支持；以及各種其他專門服務，如管道和電纜鋪設。此外，我們擁有近海船舶行業最廣泛的地理運營足跡之一。我們的全球運營足跡使我們能夠對不斷變化的當地市場狀況做出快速反應，並對我們相信與我們有牢固關係的許多客户不斷變化的需求做出反應。

2022年4月22日，我們完成了對太古離岸控股有限公司(SPO)及其主要在西非、東南亞和中東運營的50艘海上支持船的收購。作為收購的對價，我們支付了4,200萬美元現金併發行了8,100,000份認股權證，每股普通股可行使0.001美元(SPO收購認股權證)。此外，我們在成交時支付了1960年萬，並收到了與成交前營運資金調整相關的8.8億美元萬成交後營運資金退款，總代價為215.5美元。

於2022年下半年，我們完成了兩次普通股公開發售，以方便贖回SPO收購認股權證，包括於2022年8月12日完成的按每股17.85美元發售4,048,000股股份的發售，以及於2022年11月10日完成的以每股30.25美元發售3,987,914股股份的發售(該等發售)。此次發行產生了約187.8美元的淨收益(扣除費用後)，我們用這些資金贖回了8,035,914份SPO收購權證，我們隨後取消了這些認股權證。

截至2022年12月31日，我們擁有191艘船舶，平均船齡11.7年(不包括1艘合資船舶，但包括5艘堆疊式現役船舶和8艘指定出售的船舶)，可用於服務全球能源行業。截至2022年12月31日，我國183艘現役船舶的平均船齡為11.4年。

推動我們業績、現金流和流動性的目標和主要因素

我們的MD&A旨在從管理層的角度提供有關我們的財務狀況和運營結果的信息。

我們的收入、淨收益和運營現金流在很大程度上取決於我們離岸船舶船隊的活動水平。與我們行業中眾多其他船舶運營商一樣，我們的業務活動在很大程度上取決於我們客户的勘探、油田開發和生產活動的水平。反過來，我們客户的業務活動取決於當前和預期的原油和天然氣價格，這些價格的波動取決於未來原油和天然氣的預期供需水平，以及對尋找、開發和生產原油和天然氣儲量成本的估計。我們在整個MD&A會議中的目標是討論這些因素如何影響我們的歷史業績，以及在適用的情況下，我們預計這些因素將如何影響我們未來的業績和未來的流動性。

我們在所有細分市場的收入主要由我們活躍的船隊規模、活躍船隻利用率和日間費率推動。由於我們相當大一部分的運營和折舊成本不會隨着收入的變化而按比例變化，因此我們的運營利潤在很大程度上取決於收入水平。

運營成本主要包括船員成本、維修和維護成本、保險成本、燃料、潤滑油和用品成本以及其他船舶運營成本。船隊規模、船隊組成、作業的地理區域、海洋人員的供求以及當地的勞動力需求是影響所有領域總船員成本的主要因素。此外，我們較新、技術較先進的船隻，與較舊、較小和較不復雜的船隻相比，通常需要更多受過特別訓練、薪酬較高的船隊人員。如果對技能人才的競爭加劇，船員成本可能會增加。

與船舶重新認證有關的費用按直線遞延並在30個月內攤銷。在重新認證入塢時發生的與船舶重新認證無關的維護費用計入已發生的費用。與延長船舶使用壽命或增加船舶功能的船舶改進有關的成本被資本化和折舊。

保險成本取決於各種因素，包括我們的安全記錄和保險市場的定價，並可能隨着時間的推移而波動。我們的船隻一般按其估計的公平市場價值投保，以賠償損壞或損失。我們還為第三方損失產生的潛在責任購買保險，並設置我們認為對我們的運營合理的限額，但通常不購買業務中斷保險或類似保險。保險限額每年審查一次，並根據持續運營的預期範圍和第三方保險的成本購買第三方保險。

燃料和潤滑油成本在任何給定的時期都可能波動，這取決於船舶動員的數量和距離、離租的活躍船舶數量、幹船塢以及燃料價格的變化。我們還產生合計為“其他”船舶運營成本的船舶運營成本。這些成本包括經紀人佣金、保險培訓費用、衞星通信費、代理費、港口費和其他雜項費用。經紀人佣金主要發生在我們的非美國業務中，在那裏經紀人有時會幫助獲得工作。經紀人通常獲得日間費率的一定比例的報酬，因此，支付給經紀人的佣金通常會隨着船舶收入的變化而波動。

我們從運營產生的現金流的角度討論我們的流動性。我們的主要資本來源是手頭的現金、內部產生的資金，包括運營現金流、船舶銷售和長期債務融資。我們還不時在公開市場或收購中以貨幣形式發行股票或基於股票的金融工具。這種能力受到現有市場狀況的影響。

行業狀況與展望

在經歷了幾年的大宗商品價格低迷以及主要石油和天然氣生產商對離岸活動投資不足之後，我們對石油和天然氣行業的前景總體上是積極的。最近，我們看到全球對碳氫化合物的需求增加，而全球船舶供應卻在減少。俄羅斯入侵烏克蘭和相關的經濟制裁突顯了歐洲和美國能源可靠性和安全的關鍵。由於這些和其他因素，油價在過去兩年裏大幅上漲，2022年6月達到十年來的新高。

我們的業務直接受到全球近海石油和天然氣勘探、開發和生產活動水平的影響，而這又受到石油和天然氣價格趨勢以及能源市場狀況的影響，特別是能源公司在運營活動和資本項目上的支出意願。原油和天然氣價格受到許多地緣政治和經濟力量的影響，包括供需的基本原則。特別是，油價受到石油輸出國組織(OPEC)行動的重大影響。近海石油和天然氣勘探和開發活動通常需要更高的石油或天然氣價格，以證明與陸上活動相比，近海活動的支出水平要高得多。價格受到重大不確定性的影響，因此波動性極大。過去幾年，石油和天然氣大宗商品定價受到一場全球大流行病(新冠肺炎討論如下)的影響，其中包括主要石油消費國的封鎖、俄羅斯和烏克蘭之間的東歐戰爭、歐佩克生產配額、主要石油和天然氣公司內部的資本紀律，以及與石油和天然氣行業應對氣候變化責任相關的激進主義增加。這些因素在不同時期造成或加劇了石油和天然氣價格的大幅波動，進而影響了石油和天然氣公司的資本預算。預計2023年能源價格將延續過去幾年經歷的波動，原因包括持續的地緣政治衝突、在最近的大流行病期間世界範圍內實施的限制繼續放鬆、世界各國中央銀行為應對這些增長而普遍提高價格水平和進行相關利率調整，以及世界主要經濟體增長率的不確定性。

最近，某些股東和其他利益相關者，包括政府實體，在與環境、社會和治理(ESG)因素相關的問題上對我們的客户施加了壓力。我們的許多大型國際客户都表示，他們未來的業務計劃將做出改變，以實現更低的環境影響。我們的客户還對要求向股東返還資本的壓力做出了迴應，並越來越多地將資本配置從主要是新的油氣生產和儲量增加，轉向向股東回報、新的油氣項目開發和可再生能源開發的組合。即使面臨着轉向更可持續的燃料以供應全球能源的壓力，化石燃料預計仍將是未來幾年供應全球能源需求的最大來源。

我們是世界上最大的海上支持船運營商之一，我們在世界上大多數海上石油和天然氣盆地都有業務。我們仍然相信，在未來許多年裏，我們將有足夠的機會在這一領域運營我們的船隻。我們還在可持續發展領域尋求機會，包括支持海上風能發電，以及改善我們的船隊在排放和環境影響方面的表現。儘管我們的業務受到許多宏觀因素的影響，包括這裏討論的那些因素，考慮到我們行業目前的動盪狀況，這些因素影響了我們的前景和預期，但我們的機隊目前接近充分利用，我們的日間費率在最近幾個季度有所增加。我們認為，基本基本面，尤其是能源供需，將不會支持離岸上游開發支出的多年增長。我們對前景的預期是基於我們今天看到的市場，並受到行業內不斷變化的條件和影響的影響。

新冠肺炎

隨着新冠肺炎在世界各地的傳播，它對我們許多地點的影響，包括我們的船隻，已經影響了我們的運營。我們為陸上和離岸人員實施了各種協議，以努力限制這種影響。對我們業務的影響包括船廠停工，這會推遲船隻恢復服務，以及取消和/或暫時推遲某些根據合同條款或與我們客户的共同協議允許的收入船合同。這些取消和/或臨時延遲使我們2020年的收入減少了18%，2021年的收入減少了不到3%。此外，在截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度內，我們的運營成本分別增加了約7億美元萬和270萬美元，主要與這些計劃外合同取消導致的額外船員成本、動員和船舶堆放成本有關。這些2022年成本主要發生在上半年。儘管可能會有更多的取消或延誤，但我們預計新冠肺炎不會對我們未來的業務產生重大影響。

ESG與氣候變化

氣候變化預計會增加某些不利天氣模式的頻率和強度，這可能會影響我們的業務。由於對氣候變化風險的擔憂，一些國家已經或正在考慮採用監管框架，以減少二氧化碳、甲烷和其他氣體的排放(温室氣體排放)。此外，加強對環境排放的監管預計將為使用替代能源創造更大的激勵。酌情將審議與氣候變化有關的問題以及通過國際協定和國家、區域或州監管框架應對這些問題納入我們的戰略、規劃、預測和風險管理進程。

我們的主要業務是支持化石燃料行業，這是世界上的主要能源。此外，我們在操作我們的船隻時消耗化石燃料。化石燃料行業被認為是全球氣候變化因素的主要貢獻者之一。我們認為，隨着世界向替代能源過渡，繼續使用化石燃料將是重要的。我們準備參與能源轉型，包括加大對天然氣的關注，同時繼續支持石油行業。我們已經開始採取措施應對我們對氣候變化的影響，包括改裝我們的許多船舶以減少我們的碳足跡(截至2022年12月31日，包括燃料監測系統和補充電力電池在內的約1350萬美元的排放成本包括在我們的淨資產和設備數量中)；以及為海上替代能源供應商提供支持，如風電場。此外，在2022年期間，我們發佈了第二份年度可持續發展報告，我們的董事會成立了環境、社會和治理委員會，以監督和支持我們的ESG戰略、倡議和報告。我們正處於ESG計劃的早期階段，我們致力於隨着適用的新法規、商業機會和可持續技術的發展，繼續考慮、開發和實施我們的ESG戰略。

2022年3月，美國證券交易委員會提議修改規則，要求註冊者在註冊聲明和定期報告中包括某些與氣候相關的披露，包括可能對其業務、運營結果或財務狀況產生實質性影響的氣候相關風險的信息，以及在其經審計財務報表的附註中包含的某些與氣候相關的財務報表指標。有關氣候相關風險的必要信息還將包括披露註冊者的温室氣體排放，這已成為評估註冊者面臨此類風險的常用指標。我們預計最終規則將於2023年公佈。

有關氣候變化和相關政府監管的詳細討論，包括相關風險和可能對我們的業務、財務狀況和經營結果的影響，請參閲本表格10-k第1A項中的“風險因素”。

細分市場變化

隨着對SPO的收購，之前的中東/亞太地區部分已被拆分為中東部分和亞太地區部分。我們以前在東南亞和澳大利亞的業務，以及在亞太地區的傳統SPO業務，現在形成了新的亞太地區業務。我們的分部披露反映了所有呈列期間的當前分部調整。

我們的五個運營部門中的每個部門都由一名高級管理人員管理，直接向首席運營決策者首席執行官彙報。每個業務部門都有獨立的財務信息，我們的首席執行官使用每個業務部門的結果來進行資源分配和業績評估。

經營成果

我們主要根據五個不同的地理運營部門來管理和衡量我們的業務績效：美洲、亞太地區、中東、歐洲/地中海和西非。

本表格10-k的這一部分一般討論2022年、2021年和2020年的項目，以及2022年和2021年以及2021年和2020年之間的同比比較。

下表按船段列出船舶收入和運營成本、總船舶收入和運營成本，以及相關分部和總船舶收入及運營成本佔我們擁有和運營船隊的分部收入和總船舶收入的百分比：

下表按分部列出了船舶運營一般和行政費用以及總費用;以及相關分部船舶運營一般和行政費用佔分部和船舶總收入的百分比。

下表按分部和總額列出了折舊和攤銷費用;以及相關分部以及折舊和攤銷費用總額佔分部和船舶總收入的百分比。

下表比較了營業收入和所得税前利潤的其他組成部分，及其佔總收入的相關百分比。