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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
___________________________________________________________________
形式 10-K
___________________________________________________________________
☒ 根據1934年證券交易法第13或15(d)條提交的年度報告
截至本財政年度止2023年12月31日
或
☐ 根據1934年證券交易法第13或15(d)條提交的過渡報告
的過渡期 至
委員會檔案號:1-13395
___________________________________________________________________
索尼克汽車有限公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
___________________________________________________________________ | | | | | | | | |
特拉華州 | | 56-2010790 |
(述明或其他司法管轄權 | | (税務局僱主 |
公司或組織) | | 識別號碼) |
| | |
科爾威克路4401號 | | |
夏洛特, 北卡羅來納州 | | 28211 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(704) 566-2400
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,每股面值0.01美元 | | SAH | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券:
沒有一
___________________________________________________________________
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是 ☒ 沒有 ☐
如果註冊人不需要根據該法案的第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記表示。*是,*☐*不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。-☒:是*☐*
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒:是*☐*
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請通過勾選標記表明註冊人是否選擇不利用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐-是-是--☒--不是
註冊人非附屬公司持有的有投票權普通股的總市值約為美元1.0根據註冊人A類普通股2023年6月30日收盤價每股47.67美元計算,價值10億美元。註冊人沒有無投票權普通股。
截至2024年2月8日,有21,953,134 A類普通股股票,每股面值0.01美元,以及 12,029,375b類普通股股票,每股面值0.01美元,已發行。
以引用方式併入的文件
註冊人將向美國證券交易委員會提交的與註冊人2024年股東年會相關的最終委託書的部分內容以引用的方式併入本年度報告的第三部分,表格10-k在本文所述的範圍內。
前瞻性陳述和信息的不確定性
本年度報告Form 10-k包含,我們或我們的授權人員不時作出的書面或口頭聲明可能包含1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性聲明”。這些前瞻性陳述涉及我們未來的目標、計劃和目標,以及我們對未來經營業績、結果和事件的意圖、信念和當前預期,通常可以通過“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“相信”、“預期”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預見”和其他類似的詞語或短語來識別。
這些前瞻性陳述基於我們目前的估計和假設,涉及各種風險和不確定因素。因此,謹提醒您,這些前瞻性陳述並不能保證未來的業績,實際結果可能與這些前瞻性陳述中預測的結果大不相同。可能導致實際結果與我們的預測大不相同的因素包括“第1A項”中描述的風險。本年度報告的表格10-k和本報告其他部分的“風險因素”,以及:
•與我們的預期和市場的預期相比,美國銷售的新車和二手車的數量;
•我們有能力產生足夠的現金流或獲得額外融資,為我們的EchoPark運營、資本支出、股票回購計劃、普通股股息、收購和一般經營活動提供資金;
•我們的業務和增長戰略,包括但不限於我們的EchoPark門店運營;
•我們代理品牌的汽車製造商的聲譽和財務狀況,汽車製造商提供的經濟激勵,以及他們成功設計、製造、交付和營銷汽車的能力;
•我們與汽車製造商的關係,這可能會影響我們在庫存中獲得理想的新車型或完成其他收購或處置的能力;
•針對我們或我們的子公司的一項或多項重大法律訴訟的不利解決;
•汽車特許經營的法律法規、會計準則、税收要求和環境法的變化;
•汽車和零部件進口配額、關税、關税或其他限制的變化,包括全球政治和經濟因素或其他供應鏈中斷可能導致的供應短缺;
•車輛製造商及其供應商無法獲得、生產和交付車輛或零部件和配件,以滿足我們的特許經銷商在我們的零部件、服務和碰撞修復業務中銷售和使用的需求;
•我們經營的市場的總體經濟狀況,包括利率、通貨膨脹、車輛估值、就業水平、消費支出水平和消費信貸可獲得性的波動;
•汽車零售行業的高度競爭,不僅對我們提供的產品和服務造成了定價壓力,而且對我們可能尋求收購的業務也造成了壓力;
•我們成功整合近期或未來收購的能力;
•我們的主要股東對我們和我們的業務事項實施的重大控制;以及
•整體經濟擴張或收縮的速度和時機.
這些前瞻性聲明僅在本年度報告發布之日或發表時發表,我們不承擔修改或更新這些聲明以反映後續事件或情況的義務,除非聯邦證券法和美國證券交易委員會的規則和法規要求這樣做。
表格10-K的年報
截至2023年12月31日的財政年度
目錄 | | | | | | | | |
| | 頁面 |
第一部分 | | |
第1項。 | 業務 | 1 |
第1A項。 | 風險因素 | 9 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 24 |
項目1C。 | 網絡安全 | 24 |
第二項。 | 屬性 | 24 |
第三項。 | 法律訴訟 | 25 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 25 |
| | |
第二部分 | | |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 26 |
第六項。 | [已保留] | 27 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 28 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 76 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 78 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 78 |
第9A項。 | 控制和程序 | 78 |
項目9B。 | 其他信息 | 78 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 78 |
| | |
第III部 | | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 79 |
第11項。 | 高管薪酬 | 79 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 79 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 79 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 79 |
| | |
第IV部 | | |
第15項。 | 展品和財務報表附表 | 80 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 85 |
| |
簽名 | 86 |
合併財務報表 | F-4 |
第一部分
第1項:企業業務。
Sonic Automotive,Inc.於1997年在特拉華州成立。在本10-k表格年度報告中使用的“Sonic”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”指的是Sonic Automotive,Inc.及其子公司。我們是美國最大的汽車零售商之一。(以報告的總收入衡量)。由於我們管理業務的方式,截至2023年12月31日,我們有三個可報告的細分市場:(1)特許經銷商細分市場;(2)EchoPark細分市場;(3)PowerSports細分市場。出於管理和運營報告的目的,我們將某些共享管理和庫存(主要是二手車輛)的企業分組到“商店”中。截至2023年12月31日,我們在特許經銷部門經營着108家門店,在EchoPark部門經營着25家門店,在PowerSports部門經營着13家門店。特許經銷部分由18個州的134個新車特許經營權(代表28個不同品牌的轎車和輕型卡車)和16個碰撞維修中心組成。EchoPark Segment在11個州運營,PowerSports Segment在兩個州運營。
可報告的細分市場
特許經銷商部門提供全面的銷售和服務,包括:(1)銷售新車、二手車和輕型卡車;(2)銷售更換部件和車輛維修、製造商保修以及油漆和防撞維修服務(統稱為“固定業務”);以及(3)為客户安排第三方融資、延長保修、服務合同、保險和其他售後產品(統稱“F&I”)。EchoPark Segment銷售二手車和輕型卡車,並在二手車專業零售點為我們的客人安排第三方F&I產品銷售,但不提供面向客户的固定運營服務。動力運動部為客人提供:(1)新的和二手的動力運動型車(如摩托車、個人船隻和全地形車輛)的銷售;(2)固定運營活動;(3)F&I服務。除了某些共享的後臺職能和公司管理費用外,所有這三個部門通常彼此獨立運作。
我們的大部分收入與我們的特許經銷商部門有關。2023年,EchoPark細分市場的收入約佔總收入的16.9%(2022年為17.6%)。2023年,PowerSports細分市場的收入約佔總收入的1.1%(2022年為0.4%)。有關我們的三個可報告分部的更多財務信息,請參閲所附合並財務報表的附註14“分部信息”。
我們的業務
以下圖表描述了截至2023年12月31日的年度的多個收入和毛利潤來源:
截至2023年12月31日,我們在以下州運營:
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市場 | | 特許經銷商細分市場的門店數量 | | EchoPark區段的門店數量 | | POWERSPORT的門店數量 段 | | 百分比 2023年總計 收入 |
德克薩斯州 | | 29 | | | 6 | | | 8 | | 27.1 | % |
加利福尼亞 | | 18 | | | 1 | | | — | | | 22.8 | % |
科羅拉多州 | | 7 | | | 3 | | | — | | | 8.6 | % |
田納西州 | | 9 | | | 1 | | | — | | | 7.3 | % |
佛羅裏達州 | | 9 | | | — | | | — | | | 5.3 | % |
阿拉巴馬州 | | 7 | | | 1 | | | — | | | 4.7 | % |
北卡羅來納州 | | 3 | | | 2 | | | — | | | 4.1 | % |
佐治亞州 | | 4 | | | 1 | | | — | | | 3.7 | % |
愛達荷州 | | 3 | | | — | | | — | | | 3.0 | % |
馬裏蘭州 | | 4 | | | — | | | — | | | 2.1 | % |
維吉尼亞 | | 1 | | | — | | | — | | | 1.8 | % |
華盛頓 | | 1 | | | 7 | | | — | | | 1.8 | % |
內華達州 | | 2 | | | 1 | | | — | | | 1.6 | % |
南卡羅來納州 | | 2 | | | — | | | — | | | 1.4 | % |
印第安納州 | | 3 | | | — | | | — | | | 1.2 | % |
密蘇裏 | | 3 | | | 1 | | | — | | | 1.0 | % |
新墨西哥州 | | 2 | | | — | | | — | | | 0.8 | % |
紐約 | | 1 | | | — | | | — | | | 0.5 | % |
亞利桑那州 | | — | | | 1 | | | — | | | 0.4 | % |
南達科他州 | | — | | | — | | | 5 | | | 0.3 | % |
被處置的商店和控股公司 | | — | | | — | | | — | | | 0.5 | % |
總 | | 108 | | | 25 | | | 13 | | | 100.0 | % |
未來,我們可能會收購經銷商或開設新的門店,我們認為這將加強我們的品牌組合,並剝離經銷商或關閉我們認為長期不會產生可接受回報的門店。零售汽車行業仍然高度分散,我們認為可能會發生進一步的整合。我們相信,對於擁有資金和經驗的經銷商集團來説,有吸引力的收購機會仍然存在,可以識別、收購和整合新的經銷商收購。我們未來完成收購和開設新店的能力將取決於許多因素,包括融資的可用性以及是否存在任何可能限制我們收購活動的合同條款。
見“項目7.管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析--流動資金和資本資源”,以討論我們使用業務產生的資本的計劃。
業務戰略
保持多樣化的收入來源。我們的三個運營部門都有多個收入來源。除了新車銷售,我們的收入來源還包括二手車銷售(包括通過我們的EchoPark部門),我們認為二手車銷售通常對經濟週期和其他可能影響新車銷售的因素不那麼敏感。我們的PowerSports細分市場進一步豐富了我們的汽車銷售產品,包括摩托車、私人船艇和全地形車輛。我們的固定運營業務銷售的毛利率高於新車和二手車銷售,而且通常不像新車或二手車銷售那樣對經濟狀況敏感。我們還為客人提供幫助,幫助他們獲得第三方融資以及一系列與汽車相關的保修、保險和其他售後產品。
執行我們的EchoPark細分市場戰略。我們通過EchoPark二手車專業零售業務擴大了我們的製造商特許經銷業務,從而發展了一種多元化的商業模式。我們的EchoPark業務通常獨立於我們的特許經銷業務運營(除了某些共享的後臺職能和企業管理成本),併為消費者提供現代化的全方位客户體驗和廣泛的選擇,以低廉的價格提供優質的二手車庫存。EchoPark的銷售業務始於2014年,截至2023年12月31日,我們在11個州的EchoPark細分市場經營了25家門店。根據我們目前的EchoPark長期增長戰略,我們計劃繼續加強我們在全國範圍內的EchoPark分銷網絡,使其在成熟時覆蓋90%的美國人口。
擴展我們的全方位通道能力。汽車消費者越來越習慣於使用技術來研究他們的汽車購買選擇,與商店人員溝通,並在網上完成部分或全部汽車購買。互聯網為我們提供了一個營銷、廣告和銷售渠道,我們將繼續利用這個渠道為我們的商店創造價值,並增強客户體驗。我們現有的平臺使我們能夠利用新技術來集成系統,定製我們的經銷商網站,並使用我們的數據來提高我們的廣告效果和與我們的客人的互動。這些平臺還允許我們向全國受眾推銷我們的所有產品和服務,同時支持我們的個別門店在當地市場的滲透。
專注於客人體驗. 我們專注於提供高質量的客户體驗,並保持高水平的客户滿意度。我們的個性化銷售流程旨在通過積極的、以客人為中心的體驗提供高質量的車輛和服務來吸引我們的客人。如果經銷商達到特定的客户滿意度指數(CSI)水平(因製造商而異),幾家製造商將在每輛車的基礎上提供具體的財務激勵措施。此外,所有制造商在批准收購或授予新經銷商公開積分時都會考慮CSI分數。為了保持經銷商和高管管理層對客户滿意度的關注,我們將CSI結果作為我們針對某些員工和高管團隊的基於激勵的薪酬計劃的組成部分。
培養、發展和留住我們的隊友。我們相信,我們的隊友是我們業務的基石,對我們的財務成功至關重要。我們的目標是發展我們的隊友,並營造一個我們的隊友可以為公司做出貢獻並與公司一起成長的環境。隊友滿意度對我們來説非常重要,我們相信高水平的隊友滿意度可以減少營業額,並通過將我們的客人與訓練有素的支持人員配對來改善我們店內的客人體驗。我們相信,我們對隊友的全面培訓為我們在留住人才和提供高質量的客人體驗方面比其他競爭對手提供了優勢。
優化資本結構。作為我們現金管理戰略的一部分,我們定期在公開市場或結構性交易中回購A類普通股的股票,以維持我們的目標資本結構。除了允許我們向股東返還資本外,股票回購還抵消了行使股票期權和授予股權補償所造成的稀釋。我們定期審查回購活動,並在決定何時執行回購時考慮多個因素,包括但不限於歷史和預期的運營結果、當前的經濟環境和我們A類普通股的市場價格。在2023年,我們以約177.6美元的價格回購了約330股A類普通股的萬股票。截至2023年12月31日,我們的剩餘股份回購授權總額約為286.7美元。
通過流程執行實現資產回報最大化。我們已經制定了標準化的運營流程,這些流程記錄在我們商店的運營手冊中。通過繼續實施我們的運營手冊,我們相信通過為我們的客人提供更有利的購買體驗並提高我們的業務流程效率,存在着有機的增長機會。我們相信,這些運營流程的開發、完善和實施將改善客户體驗,使我們在所服務的市場中更具競爭力,並推動我們每一個收入來源的利潤增長。
優化我們的品牌組合。我們的長期增長和收購戰略主要側重於在符合人口增長和車輛登記率某些戰略標準的市場中收購理想的企業,以及消費者偏好的變化等考慮因素。我們的大部分特許經銷商都是奢侈品或中線進口品牌。2023年,我們新車總收入中約有86%來自豪華車和中線進口經銷商,與其他品牌類別相比,這些經銷商通常擁有更高的營業利潤率、更穩定的固定運營部門、更低的聯合營業額和更低的庫存水平。我們積極評估收購機會和其他戰略交易,我們認為這些交易將加強或多元化我們的品牌組合。
下表按品牌列出了特許經銷商部門新車收入的細目:
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| 新車收入佔比 |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
品牌 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
奢華: | | | | | |
寶馬 | 25 | % | | 26 | % | | 26 | % |
梅賽德斯-奔馳 | 14 | % | | 13 | % | | 12 | % |
奧迪 | 6 | % | | 6 | % | | 6 | % |
雷克薩斯 | 5 | % | | 5 | % | | 5 | % |
路虎 | 4 | % | | 3 | % | | 4 | % |
保時捷 | 4 | % | | 4 | % | | 4 | % |
凱迪拉克 | 2 | % | | 2 | % | | 2 | % |
迷你 | 1 | % | | 1 | % | | 1 | % |
其他奢侈品(1) | 2 | % | | 1 | % | | 3 | % |
非常豪華 | 63 | % | | 61 | % | | 63 | % |
中線進口: | | | | | |
本田 | 10 | % | | 9 | % | | 13 | % |
豐田 | 9 | % | | 9 | % | | 8 | % |
大眾 | 2 | % | | 2 | % | | 2 | % |
現代 | 1 | % | | 1 | % | | 1 | % |
其他中線進口(2) | 1 | % | | 1 | % | | 1 | % |
中線進口總額 | 23 | % | | 22 | % | | 25 | % |
國內: | | | | | |
通用汽車(General Motors)(3) | 6 | % | | 7 | % | | 5 | % |
克萊斯勒道奇吉普RAM | 4 | % | | 6 | % | | 1 | % |
福特 | 4 | % | | 4 | % | | 6 | % |
國內生產總值 | 14 | % | | 17 | % | | 12 | % |
總 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
(1)包括阿庫拉、阿爾法·羅密歐、英菲尼迪、捷豹、瑪莎拉蒂和沃爾沃。
(2)包括馬自達、日產和斯巴魯。
(3)包括別克、雪佛蘭和GMC。
增加利潤率較高的產品和服務的銷售. 我們繼續尋求機會,通過擴大以下業務來增加利潤率較高的產品和服務的銷售額,我們相信,這些業務使我們能夠經受住經濟週期和其他因素的影響,這些因素可能會對汽車銷售產生普遍不利影響:
金融、保險等售後產品。每出售一輛新車或二手車,我們就有機會為我們的客人提供第三方融資和保險選擇,並賺取融資費和保險及其他售後產品佣金。我們還為我們的客人提供從第三方供應商那裏購買延長保修、服務合同和其他售後產品的機會,這樣我們就可以從安排合同銷售中賺取佣金。我們的大部分延長保修、服務合同和其他售後服務產品都是與單一第三方供應商合作的。我們目前為我們的客人提供廣泛的無追索權融資、租賃、其他售後產品、延長保修、服務合同和保險產品。我們強調菜單銷售技巧和其他最佳實踐,以增加我們所有門店的F&I產品的銷售。
零件、服務和碰撞修復。我們的每一家特許經銷商都提供全面的綜合服務和零配件部門。製造商只允許在像我們這樣的特許經銷商進行保修工作。因此,我們的特許經銷商具有獨特的資質和地位,可以在日益複雜的車輛上執行製造商保修涵蓋的工作。我們相信,通過增加服務能力、投資尖端設備和訓練有素的技術人員、使用具有競爭力的可變費率定價結構、專注於客户體驗以及有效管理我們的部件庫存,我們可以長期繼續增長我們盈利的部件和服務業務。此外,我們相信,我們重點銷售與零售新車和二手車相關的延長服務合同和維護合同,將推動我們特許經銷商的進一步服務和零部件業務,因為我們增加了在標準制造商保修期之後留住現有服務和零部件客户的潛力。
經認證的二手車。不同的製造商為特許經銷商提供銷售經過認證的二手車的機會。這一認證過程延長了CPO車輛的標準制造商保修範圍,我們相信這增加了我們保留二手買家作為未來零部件和服務客户的潛力。由於CPO車輛只能由特許經銷商銷售,而CPO保修工作只能在特許經銷商進行,我們相信CPO車輛將增加銷量,並將在長期內增加我們的固定運營業務。
與製造商的關係
我們的每個特許經銷商Segment和PowerSports Segment根據一項單獨的特許經營或經銷商協議運營,該協議規範了經銷商和製造商之間的關係。每份特許經營權或經銷商協議都規定了經銷商在特定市場區域銷售車輛和提供某些經批准的服務的地點。指定這類地區一般不能保證在某一特定領土內具有排他性。此外,大多數製造商在分配車輛時都是在“轉手賺錢”的基礎上進行的,這會獎勵高銷量。特許經營或經銷商協議激勵經銷商達到有關展廳、維修車輛的設施和設備、庫存、最低淨營運資本、人員培訓和業務其他方面的特定標準。每項特許經營權或經銷商協議還賦予相關製造商批准經銷商經營者以及經銷商管理或所有權的任何重大變化的權利。各製造商可在某些情況下終止特許經營或經銷商協議,例如未經制造商批准更改對經銷商的控制權、經銷商的聲譽或財務狀況受到重大損害、經銷商經營者死亡、撤職或退出、經銷商或經銷商的所有者或經銷商經營者被定罪犯有某些罪行、未能充分經營經銷商或維持新的車輛庫存或融資安排、經銷商破產或破產或嚴重違反適用的特許經營權或經銷商協議的其他條款。
許多汽車製造商制定並實施了有關經銷商公有制的政策,其中包括強制出售各自的特許經營權和拒絕轉讓批准請求的能力:
•公司控制權變更或董事會組成發生重大變化時;
•如果汽車製造商或分銷商獲得了我們證券5%以上的投票權;或
•如果個人或實體(汽車製造商或分銷商除外)獲得了我們證券20%以上的投票權,而製造商不同意該個人或實體的所有權權益。
如果新的或修訂的製造商政策限制了經銷商集團可能擁有的經銷商數量或我們普通股的可轉讓性,這些政策可能會對我們產生實質性的不利影響。我們相信,我們將繼續能夠在到期時續簽所有現有的特許經營權和經銷商協議。
許多州對製造商和分銷商直接向各自州的客户銷售新車的能力施加了限制,以保護經銷商免受他們認為構成不公平競爭的做法的影響。一般而言,這些法規規定,製造商或分銷商在相關市場領域與根據製造商或分銷商的協議或特許經營權經營的同一品牌的新機動車經銷商競爭是非法的。某些州,包括佛羅裏達州、佐治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州和弗吉尼亞州,對製造商或經銷商可以暫時經營經銷商的時間進行了限制。雖然這些法規越來越多地受到零售汽車行業新進入者的挑戰,但如果這些法規被廢除或削弱,這種變化可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
此外,我們的經銷商目前所在的每個州都要求製造商或經銷商提出終止或未能續簽經銷商的特許經營權或經銷商協議的“充分理由”。此外,這些州中的每一個都為經銷商提供了一些方法,以挑戰製造商在其相關市場區域建立同一品牌經銷商的企圖。
雖然每個時期的情況可能有所不同,但從歷史上看,除了第三方車輛拍賣外,我們還通過我們的評估程序直接從消費者那裏獲得了相當大比例的零售二手車庫存。我們還從批發商、特許經銷商和獨立經銷商以及車隊所有者那裏收購二手車庫存,如租賃公司和汽車租賃公司。新型二手車的供應受到多種因素的影響,包括運營中的車輛總數;新車銷售量,進而產生二手車折價;租賃回報率;以及通過零售渠道、批發交易和汽車拍賣售出或標榜的二手車數量。2023年新車型二手車供應繼續受到新冠肺炎大流行期間新車製造短缺的影響,這導致受影響年份的汽車產量減少。據業內消息人士透露,截至2023年12月31日,美國約有286.0輛輕型車在運營。在2023年日曆年,零售銷售了大約1,550輛萬新車和3,620萬輛二手車,其中許多都伴隨着折價,然後可以作為二手車轉售。
競爭
零售汽車行業競爭激烈。根據地理市場的不同,我們既與提供與我們相同品牌和產品線的經銷商競爭,也與提供其他製造商車輛的經銷商競爭。我們還與汽車經紀、租賃公司和互聯網上提供的服務爭奪汽車銷售,這些服務為其他經銷商提供推薦,在客户和其他經銷商之間撮合汽車銷售,或通過在線購買交易和交付直接向客户銷售汽車。我們與當地的小型經銷商以及大型特許經營和二手汽車經銷集團競爭。
我們認為,汽車銷售的主要競爭因素是門店的位置、門店以具有競爭力的市場價格提供最受歡迎的汽車的有吸引力的選擇的能力(包括適用的製造商回扣、製造商或其專屬金融子公司的低於市場的融資和其他特別優惠的影響)、汽車購買的數字和實體方面的成功互動、製造商開展的營銷活動以及我們門店的服務質量和客户體驗。特別是,由於消息靈通的客户使用互聯網上的各種資源來確定當前的零售市場價格,定價變得更加重要。其他競爭因素包括客户對汽車製造的偏好、車輛品牌聲譽以及製造商保修範圍。
除了汽車銷售的競爭,我們還在提供汽車零部件和服務工作方面與其他汽車經銷商、服務和維修中心、汽車零部件零售商和獨立機械師競爭。我們認為,零部件和服務銷售的主要競爭因素是價格、工廠批准的更換部件的使用、工廠培訓的技術人員、對製造商製造和型號的熟悉程度以及客户體驗的質量。許多地區性和全國性連鎖店以可能低於我們價格的價格提供選定的部件和服務。
在為我們的客人購買汽車安排第三方融資時,我們與我們首選的貸款人網絡之外的廣泛金融機構展開了競爭。此外,某些金融機構現在通過互聯網直接向消費者提供融資和其他F&I產品。我們認為安排第三方融資的主要競爭因素是便利性、利率和合同條款。
我們的經營業績在一定程度上取決於國家和地區的汽車購買趨勢、當地和地區的經濟因素以及其他地區的競爭壓力。影響我們經營市場的條件和競爭壓力,如這些地區或我們進入的任何新市場的經銷商降價,可能會對我們的業績產生不利影響,即使整個汽車零售行業可能不會受到重大影響。
政府規章與環境問題
眾多的聯邦、州和地方法規管理着我們的汽車營銷、銷售、融資和維修業務。我們還受到與商業公司有關的法律和法規的約束。
根據我們目前運營所在州的法律,以及我們可能擴展到的其他州的法律,我們必須獲得許可證才能建立、運營或搬遷特許經銷商、EchoPark商店或Power Sports商店,或運營汽車服務和維修中心。這些法律還規範我們的業務行為,包括我們的銷售、運營、廣告、融資和就業實踐,包括聯邦和州工資法、反歧視和其他就業實踐法。
我們與客户的融資活動受聯邦真實貸款、消費者隱私、消費者租賃和平等信貸機會法規以及州和地方機動車金融法、分期付款金融法、高利貸法和其他分期付款銷售法的約束。一些州對可能因汽車銷售而支付的財務費用進行監管。
聯邦、州和地方環境法規,包括管理空氣和水質量、清理受污染財產以及汽油、石油和其他材料的使用、儲存、處理、回收和處置的法規,也適用於我們和我們的特許經銷商、EchoPark和Power Sports物業。
與一般的汽車經銷商一樣,尤其是服務、零部件和碰撞修復業務,我們的業務涉及危險或有毒物質或廢物和其他環境敏感材料的使用、儲存、搬運和回收或處置的合同。我們的業務還包括過去和現在運營和/或移除含有此類物質、廢物或材料的地上和地下儲罐。因此,我們受到聯邦、州和地方當局的監管,這些當局制定健康和環境質量標準,規定與這些標準相關的責任,並對違反這些標準的行為進行處罰。我們還受法律、條例和法規的約束,這些法律、條例和法規規定了我們擁有或運營的設施,或我們將危險或有毒物質或廢物和其他環境敏感材料送往這些設施進行處理、回收或處置的污染的補救措施。
我們沒有任何已知的重大環境責任,我們相信遵守政府法規,包括環境法律和法規,不會單獨或總體上對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。然而,已知在我們擁有和使用的某些物業中存在土壤和地下水污染。此外,環境法律法規復雜多變。此外,對於我們過去或未來的收購,我們可能會承擔或承擔新的或不可預見的環境成本或負債,其中一些可能是實質性的。
關於我們的執行官員的信息
以下是對本公司高管的姓名和年齡的描述,説明每個該等人員在過去五年中在本公司擔任的所有職位和職位,以及每個人的主要職業或受僱工作。本公司的每一位高管由我們的董事會選舉產生,任期從選舉之日起至董事會罷免為止。
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名字 | | 年齡 | | Sonic的職位(S)和辦公室(S) |
David、布魯頓·史密斯 | | 49 | | 董事長兼首席執行官 |
Jeff堤防 | | 56 | | 總裁與董事 |
希思·R·伯德 | | 57 | | 常務副總裁兼首席財務官 |
David·布魯頓·史密斯於2022年7月當選為董事會主席,並於2018年9月當選為Sonic首席執行官。此前,史密斯先生於2018年3月至2018年9月擔任Sonic的執行副董事長兼首席戰略官,於2013年3月至2018年3月擔任Sonic的副董事長,並於2008年10月至2013年3月擔任Sonic的執行副總裁總裁。自2008年10月以來,他一直是Sonic的董事人員,並從1998年開始在Sonic的組織中服務。在2008年10月被任命為董事執行副總裁總裁之前,史密斯先生自2007年3月以來一直擔任董事的企業發展部高級副總裁。2005年10月至2007年3月,史密斯先生擔任SONIC負責企業戰略的副總裁總裁,在此之前,他還擔任過幾家SONIC經銷商的經銷商和總經理。史密斯先生亦為董事(Sonic Financial Corporation)高級管理人員及Sonic Financial Corporation(“SFC”)的共同擁有人,Sonic是Sonic的最大股東,以及董事及Speedway MotorSports LLC(“Speedway MotorSports”)的共同擁有人。 他是B.斯科特·史密斯和馬庫斯·G·史密斯的兄弟,這兩人也是Sonic的董事。
Jeff·戴克於2018年9月當選為Sonic的總裁,負責直接監督Sonic的所有零售業務。此外,自2019年7月以來,戴克先生一直是董事的一員。戴克先生於2008年10月至2018年9月擔任SONIC運營執行副總裁總裁。2007年3月至2008年10月,戴克先生擔任Sonic東南事業部首席運營官,負責阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、田納西州和德克薩斯州的汽車零售業務。戴克先生於2005年10月加入Sonic,擔任Sonic零售戰略副總裁總裁,直到2006年4月晉升為東方事業部副總裁總裁,並於2006年4月至2007年3月擔任該職位。在加入Sonic之前,戴克先生於1996年至2005年在AutoNation,Inc.的零售汽車行業工作,在該公司擔任過多個部門、地區和經銷商管理職位。
希思·R·伯德自2013年4月以來一直擔任Sonic的執行副總裁總裁兼首席財務官。陳伯德先生曾在2007年12月至2013年3月擔任總裁副總裁兼Sonic首席信息官,自2007年以來一直服務於我們組織。在加入Sonic之前,伯德先生曾在人力資源美國公司擔任過各種管理職位,這是一家通過聯合外包安排提供定製人力資源和勞動力發展的人力資源管理公司,包括擔任董事、總裁兼首席運營官以及首席財務官和首席信息官。在加入人力資源美國公司之前,伯德先生曾在安永律師事務所管理諮詢部擔任經理。
人力資本資源
截至2023年12月31日,我們大約有10,500名員工,我們稱之為同事或隊友,我們努力與他們保持良好的關係,這對我們的公司和我們的隊友都有好處。我們大約有220名員工,主要是加利福尼亞州北部的服務技術人員,由工會代表。雖然我們的員工中只有一小部分是由工會代表的,但我們可能會受到勞工罷工、工作放緩和汽車製造商製造設施罷工的影響。
在管理員工隊伍時,我們注重員工滿意度、人員流動率和培訓。我們將我們的薪酬實踐和福利計劃與同類公司的薪酬實踐和福利計劃以及我們業務所在的地理區域的薪酬實踐和福利計劃進行比較。我們相信,我們的薪酬和員工福利具有競爭力,使我們能夠在整個組織中吸引和留住熟練和非熟練工人。我們值得注意的健康、福利、退休和培訓福利包括:
•公司補貼的醫療保險;
•401(K)計劃與公司的繳費相匹配;
•全公司所有小時工的最低工資為每小時15美元;
•帶薪休假、病假和喪假;
•有薪社區服務和義工休假;以及
•學費資助計劃和公司付費培訓機會。
我們努力保持一個包容的環境,不受任何形式的歧視,包括在我們的招聘做法和日常運營中。我們的隊友有多種渠道可以舉報不當行為,包括一條保密熱線。我們的政策要求認真對待所有關於不當行為的報告,並及時調查,並採取適當行動解決和防止此類行為。
公司信息
我們的網站可通過以下地址訪問Www.sonicautomotive.com。我們的年度報告Form 10-k、Form 10-Q季度報告、Form 8-k當前報告以及根據1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第13(A)或15(D)節提交或提供的所有報告修正案,以及我們向美國證券交易委員會(以下簡稱美國證券交易委員會)提交或提供的委託書和其他信息,都可以在我們的網站以及美國證券交易委員會的網站上免費獲得。Www.sec.gov。我們將這些文件以電子方式傳輸到美國證券交易委員會後,將在合理可行的情況下儘快提供。除非這些文件中另有説明,否則我們網站上包含的信息或通過我們網站的超鏈接提供的信息不會納入本年度報告中的Form 10-k表格或我們向美國證券交易委員會傳輸的其他文件中。
項目1A.風險因素。
我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流和前景以及我們A類普通股的現行市場價格和表現可能會受到許多因素的不利影響,包括下文提到的重大風險。我們的股東和潛在投資者在做出投資決定之前,應該考慮這些風險、不確定因素和其他因素。
與我們的增長戰略相關的風險
我們在新的業務戰略、服務和技術上的投資具有內在的風險,可能會擾亂我們正在進行的業務或對我們的整體業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們已經並預計將繼續投資於新的商業戰略、服務和技術,包括我們的EchoPark和Power Sports業務。此類努力涉及重大風險和不確定性,包括從我們的其他業務中分配管理資源,收入不足以抵消與這些新投資相關的費用,我們的投資資本回報不足,以及在我們對此類戰略和產品的盡職調查中未發現的未確定問題。由於這些合資企業具有內在的風險,因此不能保證這些戰略和產品會取得成功,不會對我們的聲譽、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
我們進行收購、為我們的EchoPark業務執行增長戰略並實現有機增長的能力可能會受到我們獲得資本的能力、管理我們長期債務的工具的條款以及需要獲得製造商同意的限制。
我們打算用運營產生的現金,通過發行我們的股票或債務證券,以及通過信貸安排下的借款,為未來的房地產和經銷商收購提供資金。我們可能無法通過發行股票或債務證券獲得額外融資,原因是我們A類普通股的市場價格、整體市場狀況或管理我們長期債務的工具下的某些契約限制了我們發行額外債務的能力,或者需要製造商同意才能發行股權證券。近年來,金融市場經歷了利率上升,這可能會使我們更難以有吸引力的條件獲得融資。使用現金完成收購或投資於我們的EchoPark擴張計劃可能會極大地限制我們的運營和財務靈活性。
目前可供我們使用的資金量僅限於我們現有債務協議下的可用流動資金和通過經營活動產生的現金流。根據2021年信貸安排(定義如下),在任何財政年度,如果所有此類收購的總成本超過一定金額,我們將被限制在未經貸款人同意的情況下進行經銷商收購。我們獲得額外融資來源的能力可能會受到以下事實的限制,即我們經銷商的幾乎所有資產都被質押以擔保2021年信貸安排和豎井平面圖安排(定義如下)下的債務。這些承諾可能會阻礙我們從其他來源借款的能力。如果沒有其他資金來源,我們EchoPark和Power Sports業務的增長速度和規模可能會受到限制。
此外,我們在很大程度上依賴於我們在2021年平面圖設施(定義見下文)或筒倉平面圖設施(統稱為“平面圖融資”)下為我們的新舊車輛庫存提供資金的能力。平面圖融資安排允許我們借錢從製造商那裏購買一輛特定的新車,或在折價或拍賣中購買一輛二手車,並在我們出售該特定車時償還貸款。我們必須獲得平面圖融資或獲得同意,才能承擔與我們收購經銷商相關的現有平面圖票據。如果我們無法獲得這樣的融資,我們完成經銷商收購的能力可能會受到限制。
我們需要獲得適用製造商的批准,然後才能獲得該製造商的額外特許經營權。某些製造商還限制了我們可能擁有的經銷商總數、我們可能在特定地理區域擁有的經銷商數量,或者我們在該製造商新車銷售中所佔的國家市場份額。此外,根據適用的特許經營權或經銷商協議或根據州法律,製造商有權優先獲得我們尋求收購的經銷商。我們不能向您保證,製造商將批准或及時批准未來的收購,這可能會影響我們收購戰略的執行。
在我們完成收購併控制經銷商之前,我們可能無法充分預測通過戰略收購或品牌發展實現增長將帶來的所有需求,或者能夠確定我們收購的經銷商的實際財務狀況。如果不能有效地將收購的業務與我們現有的業務整合在一起,可能會對我們未來的經營業績產生不利影響。
我們未來的經營業績取決於我們將被收購企業的運營與我們現有業務整合的能力。我們的增長戰略一直專注於尋求戰略收購或品牌發展,以擴大或補充我們的業務。我們面臨着通過收購或擴張而不斷增長的風險。這些風險包括但不限於:資本支出和運營費用大幅增加;未能整合收購經銷商的業務和人員;進入我們不熟悉的新市場;收購經銷商產生潛在的未發現債務和運營困難;擾亂我們正在進行的業務;轉移我們的管理資源;未能保持統一的標準、控制和政策;由於管理層的變化而損害與員工、製造商和客户的關係;未能留住或吸引適當的經銷商管理人員;為標準化會計和計算機系統產生增量費用,以及整合困難;未能獲得製造商對收購其一個或多個特許經營權的同意,或未能以我們可以接受的條款續簽特許經營權或經銷商協議;以及錯誤地評估要收購的實體或評估進入的市場。
在我們接管之前,無法準確確定被收購企業的經營和財務狀況。儘管我們對所收購企業的經營和財務狀況進行了我們認為是審慎的盡職調查,但根據每筆交易的情況,這些企業的實際經營狀況仍然存在不可避免的風險。同樣,我們收購的許多經銷商,包括我們一些最大的收購,都沒有按照美國公認的會計原則(“GAAP”)進行審計或編制財務報表。我們可能無法準確瞭解被收購實體在收購前的歷史財務狀況和業績。在我們實際控制企業資產及其運營之前,我們可能無法確定被收購實體及其運營的實際價值或瞭解其潛在負債。
與零售汽車行業相關的風險
我們的設施和運營受到廣泛的政府法律和法規的約束。如果我們被發現違反或承擔任何這些法律或法規的責任,或者如果頒佈了對我們的運營產生不利影響的新法律或法規,那麼我們的業務、經營業績、財務狀況、現金流和前景可能會受到影響。
汽車零售行業,包括我們的設施和運營,受到廣泛的聯邦、州和地方法律和法規的約束,例如與機動車銷售、零售分期付款銷售、租賃、金融、保險和車輛保護產品的銷售、許可、消費者保護、消費者隱私、僱傭行為、欺詐、反洗錢、環境、車輛排放和燃油經濟性以及健康和安全相關的法律和法規。關於汽車銷售、零售分期付款銷售、租賃以及在我們的經銷商和商店銷售金融、保險和車輛保護產品,我們受到各種法律和法規的約束,違反這些法律和法規,我們可能會受到消費者集體訴訟或其他訴訟或政府調查和不利宣傳,以及行政、民事或刑事制裁。關於就業做法,我們受到各種法律和法規的約束,包括複雜的聯邦、州和地方工資和工時以及反歧視法律。我們還面臨指控違反這些法律法規的訴訟和政府調查,包括據稱的集體訴訟,這可能導致重大責任、罰款和處罰。違反我們所受的其他法律法規也可能導致對我們的行政、民事或刑事制裁,其中可能包括針對主題業務的停止和停止令,甚至吊銷或吊銷我們經營主題業務的許可證,以及重大責任、罰款和處罰。我們投入大量資源來遵守適用的聯邦、州和地方健康、安全、環境、分區和土地使用法規,我們可能需要花費更多的時間、精力和金錢來保持我們的運營和現有或收購的設施合規。此外,在我們目前和以前擁有或運營的設施、危險物質從該設施運輸到的地點以及與我們以前有關聯的實體有關的地點,我們可能因環境污染而承擔廣泛的責任。儘管對於某些此類責任,我們認為我們有權從其他實體獲得賠償,但我們不能保證這些實體將像我們一樣看待他們的義務,或將能夠履行這些義務。不遵守適用的法律和法規可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況、現金流和前景產生不利影響。
2010年7月21日簽署成為法律的《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(Dodd-Frank Act)設立了消費者金融保護局(CFPB),這是一個由美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)資助的獨立聯邦機構,擁有廣泛的監管權力,但美國國會的監督有限。雖然汽車經銷商一般被排除在外,但多德-弗蘭克法案通過對汽車金融公司和其他金融機構的監管,對汽車經銷商進行了額外的、間接的監管,特別是對其金融和保險產品的銷售和營銷。CFPB建議其管轄的金融機構採取措施,確保遵守《平等信貸機會法》,其中可能包括對金融機構提供的批發利率的酌情加價(交易商加價)施加控制、監測和解決交易商加價政策的影響、取消交易商對買入利率加價的酌處權,以及使用不會對某些消費者羣體產生不同影響的不同機制對交易商進行公平補償。
汽車零售商之間日益激烈的競爭和互聯網在汽車零售中的使用可能會降低我們在汽車銷售和相關業務上的利潤率。
汽車零售業是一個競爭激烈的行業。我們的競爭對手包括公共和私人擁有的經銷商,其中一些比我們更大,擁有更多的財務和營銷資源。我們的許多競爭對手以具有競爭力的價格銷售與我們在市場上提供的相同或相似品牌和型號的新車和二手車。由於規模經濟或其他原因,我們在從製造商那裏購買新車時沒有任何成本優勢。我們通常依靠廣告、促銷、銷售專業知識、客户服務聲譽和經銷商位置來銷售新車。此外,我們的F&I業務和其他相關業務的利潤率高於新車和二手車的銷售,受到各種金融機構和其他第三方的競爭。如果某些州經銷商特許經營法放鬆,允許汽車製造商直接向消費者銷售汽車,我們的收入和盈利能力可能會受到實質性的不利影響。
此外,消費者正在使用互聯網來比較車輛和相關F&I服務的定價,在某些情況下,還會完成車輛購買交易,這可能會進一步降低新車和二手車的利潤率,以及相關F&I服務的利潤。如果允許在沒有特許經銷商參與的情況下進行基於互聯網的新車銷售,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。此外,其他經銷集團已與互聯網上提供的服務結盟,或正大舉投資發展自己的互聯網銷售能力,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。
現有汽車製造商對我們特許經銷商商業模式的挑戰,以及新公司進入汽車領域的影響,可能會影響我們長期增長或維持業務的能力。
近年來,資本雄厚的大型科技公司繼續進入汽車領域。包括但不限於Alphabet、亞馬遜、蘋果、Lucid Group、萊夫特、Rivian、特斯拉和優步技術公司在內的一些公司可能會挑戰現有的汽車製造、零售、維護和維修以及運輸模式。例如,特斯拉公司一直在許多州挑戰州經銷商特許經營法,結果好壞參半。但它的直接面向消費者的新汽車銷售業務模式取得了成功,其汽車已被許多消費者接受,即使在經銷商特許經營法似乎禁止此類汽車銷售的州也是如此。此外,我們銷售新車的其他製造商最近宣佈,他們打算在某些歐洲市場實施製造商對消費者直接銷售的“代理”模式。儘管汽車製造商參與直銷的長期影響尚不確定,但這些其他大公司可能會繼續改變消費者對未來汽車製造、配備、零售、維護和使用的看法。由於這些公司有能力通過現有或未來的技術平臺輕鬆地與每個消費者建立聯繫,我們最終可能在營銷、銷售、融資和維修汽車方面處於競爭劣勢。此外,某些汽車製造商已經表達了對客户的興趣或開始直接向客户銷售。特許經銷商是否參與這一潛在的未來交易類型尚不清楚,如果特許經銷商的作用減弱,我們的運營和財務業績可能會受到負面影響。
我們的經銷商依賴於新車的銷售,因此,他們的成功在很大程度上取決於消費者對特定車輛的需求和製造商的供應。
我們經銷商的成功在很大程度上取決於它們所經營的車輛系列的整體成功。新車銷售佔我們總收入的大部分,並帶來更高利潤率的產品和服務,如金融、保險、車輛保護產品和其他售後產品,以及零部件和服務業務。我們新的汽車銷售業務主要由豪華和中線進口品牌組成,這使我們面臨製造商集中的風險。雖然我們的零部件和服務業務以及二手車和動力運動型車業務可能有助於抵消部分風險,但汽車製造商車型的變化以及消費者對特定車輛的需求可能會對我們的業務產生重大不利影響。
我們的業務高度依賴於消費者的需求和偏好,包括替代燃料汽車等新技術。製造商安全召回和與這些事件相關的負面宣傳或法律訴訟等事件可能會對我們銷售的產品產生負面影響。如果此類事件嚴重,我們與這些製造商相關的經銷商的盈利能力可能會受到不利影響,我們可能會對我們的整體運營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
此外,製造商通常會根據每個經銷商的銷售歷史在各經銷商之間分配車輛。受歡迎的新車的供應可能會受到適用製造商的生產能力的限制。供應有限的熱門新車通常會產生最高的利潤率。我們依賴製造商為我們提供受歡迎的新車的理想組合。如果我們不能及時獲得足夠的這些車輛的供應,或者如果我們的庫存組合與消費者的需求不一致,我們的經營業績可能會受到重大不利影響。
我們的業務依賴於能否獲得二手車庫存的優質來源。我們的業務銷售和經營結果可能會受到阻礙有效收購和清算二手車庫存的障礙的重大不利影響。
可獲得或可獲得理想的高質量二手車庫存來源的減少,可能會對我們所有地點的業務、銷售和運營結果產生重大不利影響。近年來,我們在批發拍賣和租約外移交的二手車庫存較低,這導致獲得高質量二手車庫存的成本增加。在二手車庫存水平仍然較低(與歷史水平相比)和獲取高質量庫存的成本仍然較高的情況下,我們的二手車庫存的銷售量和銷售利潤率可能會下降,這可能會對我們的業務、運營結果和盈利能力產生重大負面影響,特別是在EchoPark細分市場。
我們通過我們專有的以舊換新評估系統獲得了相當大比例的二手車庫存,因為這個採購網點通常更有利可圖,對我們的客人和潛在客人來説更方便。我們的二手車庫存中有很大一部分是通過以舊換新購買新車的,而新車的供應仍然有限。因此,如果我們未能提供與更廣泛的市場以舊換新報價趨勢一致的評估報價,或未能認識到這些趨勢,可能會對我們收購二手車庫存的能力產生不利影響,並增加我們的競爭對手失去業務的風險。涉及交易和庫存不足的銷售損失也可能迫使我們從第三方批發拍賣中購買更大比例的二手車庫存,這通常不太有利可圖,因為高額的競標成本以及將收購的二手車運輸到我們的門店地點相關的額外成本。我們無法從第三方拍賣中獲得高質量的二手車庫存,這可能會減少對我們二手車庫存產品的需求。請參閲“汽車零售商之間日益激烈的競爭和互聯網在汽車零售中的使用,可能會降低我們在汽車銷售和相關業務上的利潤率。“在此之上”第1A項。風險因素“供進一步討論。
二手車庫存受到折舊風險的影響。因此,如果我們形成過剩庫存,無法以使我們達到理想利潤率或收回成本的價格清算此類庫存,可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。
我們的業務依賴於全球供應鏈,這些供應鏈可能會受到自然災害和人為災難的不利影響,包括像新冠肺炎這樣的大流行病的影響。
汽車製造供應鏈遍佈全球。因此,廣泛的公共衞生危機、武裝衝突、自然災害、不利天氣和其他事件導致的供應鏈中斷可能會影響新車或零部件庫存流向我們或我們的製造合作伙伴。此類事件可能導致旅行和經濟活動普遍減少,包括汽車製造和供應鏈中斷以及生產延誤。供應鏈中斷和生產延遲類似於近年來經歷的情況,可能會嚴重影響我們銷售的新車、零部件和配件的供應。此外,這些中斷和延誤可能導致新車和二手車庫存水平較低,從而可能導致銷售價格和獲得新車和二手車的成本上升。儘管供應鏈正在從新冠肺炎疫情的影響中恢復,但這些中斷和延誤繼續影響新車和二手車庫存供應。我們預計,供應鏈中斷和生產延遲導致的低庫存水平將繼續影響我們2024年的運營。這些歷史上的供應鏈中斷和生產延誤繼續影響我們業務的程度取決於我們的製造合作伙伴在全球採取的行動的有效性,以及[其他在]他們的供應鏈是高度不確定和不可預測的。目前無法合理估計由此產生的任何運營或財務影響,但可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。我們也無法合理地預測由於任何可能發展或相關經濟挑戰的經濟衰退或蕭條對我們業務造成的影響的時間或程度,包括更高的通脹或進一步的利率上升。
消費者汽車貸款市場可用融資的下降或融資成本的上升可能會對我們的汽車單位銷售量產生不利影響。
很大一部分購車者為購買汽車提供資金。從歷史上看,次級貸款機構一直為消費者提供融資,這些消費者由於信用記錄不佳和缺乏首付等各種原因,無法獲得更傳統的融資來源。2023年,較高的消費零售汽車貸款利率對金融和保險產品滲透率產生了負面影響,對可負擔性的負面影響減少了整個行業的新零售和二手零售單元量。如果利率進一步上升,貸款人收緊信貸標準,或者消費貸款市場的信貸供應減少,融資成本可能會影響消費者的購買決定,消費者購買汽車的能力可能會受到限制,這可能會對我們的業務、收入和盈利能力產生實質性的不利影響。
我們的業務可能會受到進口產品限制和外貿風險的不利影響,這些風險可能會削弱我們有利可圖地銷售外國汽車的能力。
我們新汽車業務的很大一部分涉及銷售車輛、部件或由在美國以外製造的部件組成的車輛。因此,我們的業務受到進口商品風險的影響,包括貨幣相對價值的波動、進口關税、外匯管制、貿易限制、工作中斷、供應鏈中斷或生產延遲、通貨膨脹、利率上升以及其他國家的一般政治和社會經濟條件。此外,武裝衝突和日益加劇的國際政治或經濟不穩定可能會對國內外供應鏈和製造業務造成幹擾--包括美國實施的經濟制裁--或者導致價格上漲,對汽車製造商或我們的新汽車業務產生不利影響。美國或我們產品的進口國可能會不時施加新的配額、關税、關税或其他限制,或調整當前的配額、關税或關税,這可能會影響我們的運營以及我們以合理價格購買進口汽車和/或零部件的能力,這可能會對某些新車的消費者的承受能力產生負面影響,並減少對某些汽車製造商和車型的需求。
消費者對節能型插電式混合動力汽車和電池電動汽車需求的變化,以及由此導致的製造商為滿足需求而進行的轉變,可能會擾亂我們正在進行的業務,或對我們的整體業務和運營結果產生重大不利影響。
消費者行為的變化無常,包括不穩定的燃料價格和增加使用節能型和電動汽車的舉措,已經並可能繼續影響消費者對新車和二手車的偏好。製造商還宣佈增加生產,重點是製造節能型插電式混合動力汽車(“PHEV”)和電池電動汽車(“BEV”)。我們的客户對這類車輛的需求速度,以及製造商準確預測和滿足這種需求的能力,取決於各種因素。製造商無法以與客户實際需求的總體水平一致的水平生產此類車輛,或者我們無法調整庫存水平和銷售實踐以滿足這些車輛的需求波動,可能會擾亂我們正在進行的業務,或對我們的整體業務和運營結果產生重大不利影響。
未來,某些PHEV和BEV由於其機械設計和特點,可能需要比傳統內燃機車輛更少或更低成本的維護和維修。此外,製造商及其供應商在技術上的進步及其持續的研發投資也促進了汽車整體可靠性、壽命和效率的普遍提高。PHEV和BEV市場份額增加的長期影響是不確定的,可能包括維護和維修收入減少,製造商保修和免費維護計劃的變化,我們從中實現部件、服務和碰撞修復收入,以及我們向客户提供的某些保修和維護產品的銷售水平或盈利水平的變化。如果PHEV、BEV和其他非內燃機車輛的市場份額迅速增加,或者這類車輛佔全國銷售或運營的新車或二手車的很大比例,我們的零部件、服務和防撞維修收入或我們銷售的某些保修和維護產品的收入可能會中斷,任何這些都可能對我們的整體業務和運營業績產生重大不利影響。
與我們與汽車製造商的關係相關的風險
如果我們的一個或多個製造商、特許經營權或經銷商協議終止或不續簽,我們的運營可能會受到不利影響。
我們的每一家特許經銷商都根據與適用的汽車製造商的單獨特許經營權或經銷商協議進行運營。沒有特許經營權或經銷商協議,我們不能從製造商那裏獲得新車,也不能宣傳為授權的工廠服務中心。因此,我們在很大程度上依賴於與製造商的關係。
此外,製造商通過特許經營和經銷商協議,在很大程度上控制我們經銷商的運營。除其他事項外,特許經營和經銷商協議還規定了我們從製造商購買車輛和向客户銷售車輛的能力。我們的特許經營權和經銷商協議並沒有授予我們在特定地理區域內銷售製造商產品的獨家權利。如果我們的任何製造商將特許經營權授予我們經營的同一市場的其他公司,或者如果現有的特許經銷商增加他們在我們市場的市場份額,我們的收入或盈利能力可能會受到實質性的不利影響。我們的每份特許經營權或經銷商協議都規定了因各種原因而終止或不續簽的條款,包括經銷商財務狀況的某些變化以及任何未經批准的所有權或管理層變更。如果我們尋求出售經銷商,製造商也可能有優先購買權。
我們不能保證我們現有的任何特許經營權和經銷商協議將被續簽,或者續簽的條款和條件將對我們有利。製造商在談判特許經營權和經銷商協議的條款或續簽這些協議或以其他方式利用其優越的討價還價地位所採取的行動,也可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
近年來,我們銷售新車的某些製造商宣佈,計劃在某些歐洲市場開發一種銷售新車的“代理”模式,目的是促進製造商直接向客户銷售,利用現有的特許經銷商作為物流和交付合作夥伴。在目前擬議的代理模式下,我們的特許經銷商將因促進製造商銷售新車而獲得費用或類似的補償,但購買的新車不會被儲存在庫存中。代理銷售模式在歐洲市場的實施時間和程度以及相對成功程度是不確定的,也很難預測。此外,很難預測這樣的模式是否會被製造商採用,或者是否會得到美國州法律的允許。我們運營的地理市場的製造商採用這種銷售模式可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
我們未能滿足製造商的客户滿意度、財務和銷售業績或設施要求,可能會對我們的盈利能力和獲得新經銷商的能力產生不利影響。
製造商可以根據我們是否遵守其品牌和設施標準來分配車輛、參與獎金計劃或獲得額外的特許經營權。這些標準可能要求我們在技術和設施上進行投資,否則我們就不會這樣做。這可能會使我們與其他競爭對手的經銷商相比處於競爭劣勢,並可能最終導致我們決定出售特許經營權,因為我們認為可能很難收回達到製造商品牌和設施標準所需的投資成本。
此外,許多製造商試圖通過製造商確定的CSI分數來衡量客户對其銷售和保修服務體驗的滿意度。CSI的組件因製造商而異,並定期進行修改。特許經營和經銷商協議還可能規定財務和銷售業績標準。根據我們與某些製造商達成的協議,經銷商的CSI得分以及財務和銷售業績標準可能會被視為評估額外經銷商收購申請的因素。時不時地,我們的一些經銷商很難達到各種製造商的CSI要求或性能標準。我們不能向您保證我們的經銷商將來能夠遵守這些要求或性能標準。如果製造商確定我們的經銷商不符合其CSI要求或性能標準,可能會影響我們收購戰略的執行,則製造商可能拒絕同意我們收購其特許經營權之一。此外,我們從製造商那裏獲得的獎勵部分基於CSI分數,如果我們的CSI分數下降,這可能會受到實質性的不利影響。
如果州經銷商特許經營法被廢除或削弱,我們的經銷商可能更容易被終止、不續簽或重新談判其特許經營權和經銷商協議。
州經銷商特許經營法一般規定,製造商不得終止或拒絕續簽特許經營權或經銷商協議,除非製造商首先向經銷商提供書面通知,説明充分的理由並説明終止或不續簽的理由。一些州經銷商特許經營法允許經銷商在通知期內提出抗議或請願,或試圖遵守制造商的標準,以避免終止或不續簽。某些汽車製造商的遊説努力可能會導致州經銷商特許經營法的廢除或修訂。如果經銷商特許經營法在我們運營的州被廢除或削弱,製造商可能能夠終止我們的特許經營權,而無需提前通知、提供治癒機會或展示正當理由。如果沒有州經銷商特許經營法的保護,我們的經銷商也可能更難在到期時續簽他們的特許經營權或經銷商協議。
製造商是否有能力授予額外的專利權,是基於幾個我們不能控制的因素。如果製造商在我們現有市場附近或之內的地區授予新的特許經營權,這可能會對我們的收入和/或盈利能力產生負面影響。此外,目前的州經銷商特許經營法普遍限制汽車製造商進入零售市場並直接向消費者銷售的能力。然而,如果製造商獲得直接向消費者零售車輛的能力,並選擇在我們的市場上這樣做,這種競爭可能會對我們產生實質性的不利影響。
如果製造商減少或停止他們的激勵計劃,我們的銷售量和每筆銷售的利潤率可能會受到實質性的不利影響。
我們的經銷商依賴製造商提供某些銷售激勵或員工定價促銷、車輛保修、客户回扣、新車和二手車融資或租賃激勵、經銷商對新車的激勵、製造商平面圖興趣和廣告援助,以及授權新車經銷商對CPO汽車銷售的贊助,旨在促進和支持經銷商的新車銷售。製造商通常會根據不斷變化的市場狀況修改激勵計劃。減少或停止製造商的激勵計劃可能會對車輛需求產生實質性的不利影響,並影響我們的運營結果。
如果製造商附屬的專屬金融公司改變其客户融資計劃或無法提供平面圖融資,我們的銷售量可能會受到實質性的不利影響。
消費者在購買或租賃新車或二手車時使用的主要資金來源之一是與製造商有關聯的專屬金融公司。這些自保金融公司在一定程度上依賴於公共債務市場來提供支持其融資計劃所需的資本。此外,專屬自保財務公司偶爾會改變其貸款或租賃承保標準,以改變其貸款或租賃組合的風險狀況,或因利率或預計車輛剩餘價值的變化而改變。由於這些或其他原因而限制或減少可用消費融資可能會影響消費者購買或租賃汽車的能力,從而可能對我們的銷售量產生重大不利影響。我們與特定製造商附屬專屬融資來源的關係的任何惡化都可能對我們與附屬製造商的關係產生不利影響,反之亦然。
我們的部件和服務銷售量和利潤率取決於製造商的保修計劃。
特許汽車零售商執行工廠授權的服務工作,並在汽車製造商出具的保修範圍內的車輛上銷售原始更換部件。經銷商執行製造商保修範圍內的工作,按製造商確定的費率報銷。2023年,我們固定運營收入的約13.9%用於製造商保修和免費維護計劃涵蓋的工作。如果製造商降低了此類保修工作的人工或更換部件的加價,我們的固定運營收入和利潤率可能會受到不利影響。
影響一個或多個主要製造商或貸款人的不利條件可能會對我們的運營結果產生負面影響。
我們的經營結果取決於主要汽車製造商提供的產品、服務以及融資和激勵計劃,這些製造商的財務狀況、營銷戰略、車輛設計、生產能力、管理、勞資關係或勞動力成本的任何重大變化,或與特定製造商或車型有關的負面宣傳或聲譽影響,都可能對我們產生負面影響。
可能對製造商造成不利影響的事件,如勞工罷工或其他生產中斷,包括自然災害造成的事件,也可能對我們產生不利影響。特別是,製造商持續很長一段時間的勞工罷工可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。同樣,由於供應鏈中斷或其他延誤,製造商交付車輛的時間晚於預定時間,這可能會在新產品推出的關鍵時期發生,可能會限制這些時期的車輛銷售。影響製造商運營和公眾認知的這些和其他重要方面的不利條件可能會對我們銷售其汽車的能力產生不利影響,從而對我們的業務和運營結果產生重大和有害的影響。
此外,我們的業務可能會因一家主要汽車製造商或相關貸款人的破產而受到重大不利影響。我們可能無法從該製造商或貸款人那裏收回部分或全部到期的重大應收賬款,並且我們可能會受到與該製造商或貸款人在破產前支付的款項有關的優先索賠的約束。消費者對這種製造商產品的需求可以大大減少,這種製造商可以免除其在產品責任索賠方面的賠償義務。此外,破產的製造商可能會試圖終止我們的全部或部分特許經營權,在這種情況下,我們可能得不到足夠的特許經營權補償,而作為貸款人的製造商可能會試圖終止我們的平面圖融資,並要求償還任何未償還的金額。我們可能無法通過該貸款人為我們的客人安排融資購買和租賃車輛,在這種情況下,我們將被要求尋求其他融資來源,這可能很難以類似的條款獲得,如果有的話。此外,任何此類破產可能導致我們被要求產生與某些經銷商相關的庫存、固定資產和無形資產的減值費用,這可能對我們的運營業績和財務狀況以及我們保持遵守債務協議中包含的財務比率的能力產生不利影響。
製造商股權限制可能會削弱我們維持或續簽特許經營或經銷商協議或發行額外股本的能力。
我們的某些特許經營權和經銷商協議禁止在未經適用製造商事先批准的情況下轉讓經銷商的任何所有權權益,在某些情況下,還禁止轉讓其母公司的任何所有權權益。如果個人或實體在未經適用製造商批准的情況下獲得我們的大量所有權權益或獲得超過某些級別的投票權,我們現有的特許經營權和經銷商協議可能被終止。雖然我們B類普通股的持有者目前保持着對Sonic的投票權控制,但他們以及我們A類普通股持有者的未來投資決定通常不在我們的控制範圍內,可能導致現有特許經營權或經銷商協議的終止或不續簽,或損害我們就未來收購的經銷商談判新特許經營權或經銷商協議的能力。此外,如果我們不能及時獲得任何必要的批准,我們可能無法按我們可以接受的條款發行額外股本或以其他方式籌集資本。這些限制還可能阻止或阻止潛在的收購者獲得對我們的控制權。
與我們的融資和流動資金來源有關的風險
我們的鉅額債務可能會對我們的財務健康產生重大不利影響,限制我們為未來的收購、擴張計劃和資本支出提供資金的能力,並阻止我們履行我們的財務義務。
截至2023年12月31日,我們的未償債務總額約為33億,其中包括平面圖應付票據、長期債務和短期債務。
根據經修訂及重述的銀團循環信貸安排(“2021年循環信貸安排”),我們擁有最高35000萬的最高借款可獲得性,以及新舊車輛合併庫存平面圖融資的最高借款可獲得性最高為26美元(“2021年樓面平面圖融資”及“2021年循環信貸安排”,連同2021年循環信貸安排,即“2021年信貸安排”)。截至2023年12月31日,根據借款基數計算,我們在2021年循環信貸安排下可用於額外借款的萬約為29860美元,這受到許多因素的影響,包括符合條件的資產餘額。我們只能在借款時滿足所有陳述和擔保,並遵守其中所載的所有財務和其他契諾的情況下,才能根據2021年循環信貸安排借款。我們有能力根據與各種製造商附屬的專屬自保金融公司和其他貸款機構的平面圖協議(“筒倉平面圖設施”)以及2021平面圖設施為新車和二手車庫存採購提供資金。截至2023年12月31日,根據我們於2019年11月訂立的延遲提取定期貸款信貸協議(“2019年按揭貸款”),我們根據借款基數計算(根據2019年按揭貸款相關抵押品的評估價值,借款限額有所不同),剩餘總可用金額約為17300美元(萬)。此外,本公司2029年到期的4.625%優先債券(“4.625%債券”)、2031年到期的4.875%優先債券(“4.875%債券”)和其他債務工具允許我們產生額外的債務,包括有擔保的債務,只要我們遵守其條款。
我們的大多數經銷物業都受長期經營租賃安排的約束,這些安排的初始期限通常為10至20年,續期選項一般為5至10年。其中許多經營租約要求遵守類似於2021年信貸安排下的財務和經營契約,並要求每月支付租金,租金可能會根據利率和當地消費物價指數波動。與這些經營租賃和某些設備租賃相關的未來最低租賃付款總額相當可觀,並在所附合並財務報表附註12“承付款和或有事項”中披露。
我們未能遵守這些協議中的某些公約,可能會對我們獲得借款能力的能力產生重大不利影響,使我們的未償債務加速,導致其他債務交叉違約,並對我們繼續開展業務的能力產生重大不利影響。
當債務到期時,我們可能沒有足夠的資金來履行償還全部或大部分未償還本金的義務。
管理我們長期債務的工具包含某些條款,這些條款可能導致我們的債務的全部或大部分未償還本金立即到期和支付。《2021年信貸安排》、《2019年按揭安排》、管理4.625%票據和4.875%票據的契約,以及我們的許多營運租約均載有多項財務及營運契約。根據適用的協議,違反這些公約中的任何一項都可能導致違約。此外,一個協議下的違約可能導致我們在其他協議下的交叉違約和加快我們的償還義務,或者阻止我們在該等其他協議下借款。如果發生違約或交叉違約,我們可能無法償還債務或借入足夠的資金進行再融資。即使有新的融資,也可能不是我們可以接受的條款。如果發生違約,由於加速和交叉違約條款,我們可能無法為我們的運營提供足夠的資金,我們的普通股價值將受到重大不利影響。由於這種風險,我們可能被迫採取我們本來不會採取的行動,或者不採取我們本來可能採取的行動,以遵守這些協議中的公約。
此外,我們的許多抵押貸款票據的本金和利息支付是基於比票據的實際期限(到期日)更長的攤銷期限。我們將被要求在票據到期日(從2024年到2033年)用氣球付款來償還或再融資某些抵押貸款的剩餘本金餘額。在到期日需要償還或再融資的金額可能很大。在票據到期日,我們可能沒有足夠的流動性來支付此類款項。
此外,一旦控制權發生變化(如管理4.625%債券和4.875%債券的契約所界定),該等票據的持有人將有權要求我們以適用溢價購買全部或部分該等持有人的票據。構成管理4.625釐債券及4.875釐債券的契約下控制權變更的事件,亦可能構成2021年信貸安排及2019年按揭安排下的違約。管理我們可能產生的任何未來債務的協議或文書可能包含關於在控制權變更觸發事件的情況下回購的類似條款。
不能保證,如果全部或大部分本金立即到期並應支付,我們是否有足夠的資源來履行這些債務工具下的所有義務。如果我們沒有足夠的流動性來償還本金餘額,我們可能無法以我們可以接受的利率為債務進行再融資,或者根本無法根據市場狀況進行再融資。我們無力償還或再融資這些票據,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們向債務證券持有人支付利息和本金的能力取決於我們未來的表現以及我們從子公司獲得的足夠資金。
我們償還債務和其他費用的能力將取決於我們未來的表現,這將受到金融、商業、國內外經濟狀況、監管環境和其他因素的影響,其中許多因素是我們無法控制的。我們幾乎所有的合併資產都由我們的子公司持有,我們幾乎所有的合併現金流和淨收入都是由我們的子公司產生的。因此,我們的現金流和償債能力在很大程度上取決於我們子公司的運營結果和子公司為我們提供現金的能力。我們可能以股息、貸款或分配的形式從子公司獲得現金,用於償還債務或用作營運資本。我們的子公司是獨立和不同的法人實體,沒有義務向我們分配現金或提供資金償還債務。
我們使用套期保值交易可能會限制我們的財務收益或導致財務損失。
為減少因利率波動而引致現金流波動的風險,我們已訂立及未來可能訂立若干衍生工具(或對衝協議)。截至2023年12月31日,我們擁有與部分基於有擔保隔夜融資利率(SOFR)的可變利率債務相關的利率上限協議,以限制我們對利率上升的敞口。見合併財務報表附註6“長期債務”下的“衍生工具和套期保值活動”。我們打算根據潛在的波動性和此類對衝交易的成本,對管理層確定的符合我們最佳利益的利率敞口進行儘可能多的對衝。
我們的對衝交易使我們面臨某些風險和財務損失,包括但不限於:交易對手信用風險;用於對衝的衍生品價值可能會根據會計規則不時調整,以反映公允價值的變化、向下調整或“按市值計價的損失”,這將影響我們記錄的股東權益金額;我們所有的對衝工具都包含我們必須滿足的條款和條件。如果我們未能有效地對衝利率風險,可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
與我們普通股所有權相關的風險
我們修訂和重新發布的公司註冊證書、我們修訂和重新修訂的章程、特拉華州法律以及我們的特許經營權和經銷商協議中的投票權和反收購條款的集中可能會減少第三方控制權變更的可能性。與此同時,儘管存在其他因素,這種投票權集中也可能增加控制權變更的可能性.
我們的普通股分為兩類,有不同的投票權。這種雙重股權允許B類普通股的現有持有者對公司行使投票權控制。A類普通股的持有者對所有事項都有每股一票的投票權。B類普通股的持有者在所有事項上每股有10票投票權,除非他們對我們的董事會或B類普通股股東提出或批准的任何交易或以其他方式使B類普通股股東受益的任何交易只有一股投票權,這些交易構成a:“私有化”交易;處置我們的全部或幾乎所有資產;導致我們業務性質改變的轉讓;或合併或合併,即目前我們普通股的持有者在交易完成後將擁有不到50%的普通股。
B類普通股的持有者(包括SFC和OBS Family,LLC,由Sonic董事長兼首席執行官David·布魯頓·史密斯及其家族成員控制的實體,包括Sonic的董事B.Scott Smith和Marcus G.Smith)目前持有的普通股不到我們已發行普通股的多數,但我們的投票權佔多數。因此,B類普通股的持有者可能能夠控制基本的公司事務和交易,但受上述限制的限制。投票權的集中也可能阻礙、推遲或阻止第三方對我們的控制權變更,即使這一行動有利於A類普通股的持有者。此外,B類普通股的一個或多個持有者出售或轉讓股票可能導致控制權的改變或給我們A類普通股的市場價格帶來下行壓力。公眾對這些出售或轉讓可能發生的看法也可能導致我們A類普通股的市場價格下降。
我們修訂和重新修訂的公司註冊證書和我們修訂和重新修訂的章程使我們的股東在股東大會上採取公司行動變得更加困難。此外,根據Sonic Automotive,Inc.2012年股票激勵計劃或Sonic Automotive,Inc.2012年公式非僱員董事限制性股票和延期計劃授予的股票期權、限制性股票和限制性股票單位以及其他義務可以立即行使或在控制權發生變化時自動授予。特拉華州的法律還規定,最近在一家公司獲得大量權益的股東很難違背公司董事的意願完成與該公司的商業合併交易。最後,我們的特許經營權和經銷商協議允許製造商有權在公司控制權發生變化時終止協議,並對我們任何相當大比例的庫存轉讓給任何一個人或實體施加限制,根據製造商的定義,這些個人或實體可能沒有資格擁有其其中一個經銷商。個人或實體無法與我們的一個或多個製造商取得資格,可能會阻止或嚴重阻礙潛在的收購要約。此外,我們的貸款安排中可能會有條款,在控制權發生變化時造成違約事件。如果我們被收購,這些協議、公司治理文件和法律可能會阻止、推遲或阻止控制權的變更,或者阻止股東在出售股份時實現溢價。
我們與我們的高級管理人員或董事之間的潛在利益衝突可能會對我們未來的業績產生不利影響。
我們的董事長兼首席執行官David·布魯頓·史密斯以及馬庫斯·G·史密斯和B·斯科特·史密斯也擔任Speedway MotorSports的董事。此外,史密斯家族和某些信託基金,其受益人是史密斯家族的成員,直接和間接控制着我們的大部分有投票權的股票。
我們未來可能會與史密斯家族或我們的其他附屬公司控制的實體進行交易。我們相信,我們與關聯公司之間的所有現有安排對我們都是有利的,就像這些安排是在非關聯方之間談判達成的一樣,儘管這些交易中的大部分既沒有經過第三方在這方面的核實,也不太可能在未來得到核實。未來,我們與我們的高級職員或董事在執行、修訂或終止他們之間的現有安排時,可能會出現潛在的利益衝突。
我們修訂和重新發布的公司註冊證書以及我們修訂和重新發布的章程指定特拉華州和聯邦法院作為針對本公司的某些索賠的獨家論壇。 這可能會增加提出索賠的成本,或者限制股東在股東認為有利的司法論壇上提出索賠的能力。
我們修訂和重新修訂的公司註冊證書以及我們修訂和重新修訂的章程規定,特拉華州衡平法院是以下索賠的唯一和獨家論壇:(1)代表Sonic提起的任何派生訴訟或法律程序(為強制執行交易法或其下的規則和條例所產生的任何責任或責任而提起的派生訴訟除外);(2)聲稱違反或基於Sonic任何現任或前任Sonic高管或其他員工對Sonic或Sonic股東的受信責任的任何訴訟;(3)根據特拉華州一般公司法、我們修訂和重新修訂的公司註冊證書或我們修訂和重新制定的章程的任何條款,針對Sonic或Sonic的任何現任或前任董事、高級管理人員或其他員工或股東提出的任何訴訟;或(4)根據特拉華州的內部事務原則對Sonic提出索賠的任何訴訟。我們修訂和重新修訂的公司註冊證書以及我們修訂和重新制定的章程還規定,除非董事會另有書面同意,否則在適用法律允許的範圍內,美國特拉華州地區法院應是解決根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)、交易法或與之相關的任何附屬索賠而產生的、受聯邦法院輔助管轄權管轄的任何申訴的唯一和獨家論壇。
本公司修訂及重訂的公司註冊證書及本公司經修訂及重訂的附例中的專屬法院條款,可能會增加提出索償的成本、阻止索償或限制股東在司法法院提出他或她認為有利於與本公司或本公司董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索償能力。這些規定還可能阻止針對本公司或本公司董事、高級管理人員和其他員工的訴訟。特拉華州法院或美國特拉華州地區法院也可能做出與其他法院不同的判決或結果,包括考慮訴訟的股東可能位於或將選擇提起訴訟的法院,此類判決可能或多或少對我們的股東有利。
雖然特拉華州最高法院於2020年3月裁定,要求根據證券法向聯邦法院提出索賠的聯邦法院選擇條款在特拉華州法律下是“表面上有效的”,但對於其他司法管轄區的法院是否會執行我們修訂和重新修訂的公司註冊證書和我們修訂和重新修訂的附例中設想的條款,包括法院是否會執行要求根據證券法或交易法產生的索賠必須向特拉華州地區的美國地區法院提出的條款,仍存在不確定性。如果我們修改和重新發布的公司註冊證書和我們修改和重新發布的章程中的獨家法院條款被發現在特定訴訟中無法執行,我們或股東可能會產生與解決此類訴訟或上訴中的獨家法院條款的有效性相關的額外費用。
一般風險因素
如果整體消費需求嚴重或持續低迷,我們的業務將受到損害。
我們的業務嚴重依賴於消費者的需求和偏好。零售新車銷售是週期性的,歷史上經歷了以供應過剩和需求疲軟為特徵的週期性低迷。近年來,由於供應鏈中斷和製造延遲,我們經歷了消費者對新車的需求和新車庫存可用供應之間的不平衡,新車庫存何時穩定以及穩定在什麼水平尚不確定。零售汽車銷售週期往往與整體經濟狀況、消費者信心、可自由支配的個人收入水平和信貸可獲得性的變化相關。這些情況中的任何一項從目前的水平惡化都可能對我們的零售業務產生實質性的不利影響,特別是新車和二手車的銷售。 此外,我們的業務可能會受到當地市場個別不利條件或事件的不利影響。 由於我們的特許經營或經銷商協議或經營租賃協議中包含的條款和條款,我們可能無法將經銷商業務遷移到更有利的地點,而不招致重大成本或罰款,如果完全允許的話。此外,汽油價格的嚴重或持續變化,或消費者對替代燃料汽車的整體情緒轉變,可能會導致消費者購買模式的轉變。首選型號的供貨數量可能不足以滿足消費者需求,使我們的商店無法滿足銷售預期。
我們正在或可能捲入的法律和行政訴訟的結果可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流或前景產生重大不利影響。
我們正在參與,並預計將繼續參與由我們的業務行為引起的各種法律和行政程序,包括監管調查和原告提起的私人民事訴訟,這些原告聲稱代表一個潛在的類別或一個類別已獲得認證。儘管我們在所有法律和行政訴訟中積極為自己辯護,但我們不能肯定地預測因我們的業務行為而產生的未決和未來訴訟的結果,包括與客户的訴訟、與僱傭有關的訴訟、合同糾紛、集體訴訟、所謂的集體訴訟和政府當局提起的訴訟。一個或多個這些問題的不利解決可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流或前景產生重大不利影響。
氣候變化立法或限制温室氣體排放的法規可能會導致運營成本增加,對我們銷售的車輛的需求減少。
美國環境保護局已經通過了聯邦《清潔空氣法》現有條款下的規則,這些規則要求:(1)減少機動車的温室氣體排放;(2)對某些大型固定污染源的温室氣體排放進行某些建築和運營許可審查;以及(3)每年監測和報告特定來源的温室氣體排放。任何要求大幅提高燃油經濟性要求的法律或法規的通過,或聯邦或州對我們業務或美國車輛和汽車燃料温室氣體排放的新限制,都可能對這些車輛的需求產生不利影響,並要求我們產生減少與我們業務相關的温室氣體排放的成本。
員工流失、關鍵人員流失以及有限的管理和人力資源可能會對我們的運營和增長產生不利影響。
我們的成功在很大程度上有賴於我們管理團隊的持續貢獻,特別是首席執行官總裁、其他高級管理人員以及銷售和服務人員。此外,特許經營或經銷商協議可能要求在經銷商總經理髮生任何變動之前,事先獲得適用製造商的批准。我們沒有與我們的高級管理團隊的大多數成員、我們的經銷商總經理和其他關鍵的經銷商人員簽訂僱傭協議。因此,失去其中一名或多名關鍵員工的服務可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。
合格員工市場仍然競爭激烈,可能會影響我們發現和吸引新員工以及留住現有員工的能力,並可能使我們面臨勞動力成本增加的問題。失去關鍵員工的服務或無法吸引更多合格的經理可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。此外,潛在收購對象缺乏合格的管理層或員工,可能會限制我們完成未來收購的能力。
自然災害、惡劣天氣和其他事件可能會擾亂我們的業務。
我們的經銷商集中在某些州,包括加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州和德克薩斯州,在這些州,實際或可能發生的自然災害和惡劣天氣事件(如地震、野火、山體滑坡、冰雹、洪水和颶風)可能會擾亂我們的門店運營,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。除了業務中斷外,汽車零售業務還面臨着重大的財產損失風險,因為財產價值嚴重集中在商店地點。儘管我們有大量的保險,但受某些免賠額、限制和排除的限制,我們可能面臨未投保或投保不足的損失,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。
安全漏洞和其他中斷可能會危及我們的信息並使我們承擔責任,這將導致我們的業務和聲譽受損。
我們在內部和外部業務應用程序方面進行了投資,以執行我們利用技術造福業務的戰略。在正常業務過程中,我們收集和存儲敏感數據,包括知識產權、我們的專有業務信息以及客户、供應商和業務合作伙伴的專有業務信息,以及客户和員工的個人身份信息。此外,我們與技術相關的重要業務職能也被外包。近年來,網絡安全事件的頻率和嚴重性有所增加,對不同規模的組織產生了不利影響。儘管我們試圖通過實施各種網絡安全控制、監督網絡安全風險的內部框架和其他安全措施來減輕內部和外包職能的網絡安全風險,具體如“項目1C”所述。網絡安全,“我們的信息技術和基礎設施可能容易受到黑客的攻擊或由於員工錯誤、瀆職或其他中斷而被入侵。
這些網絡安全風險包括:我們內部或外部託管的業務應用程序容易受到網絡攻擊;服務中斷或系統訪問可能會影響我們交付車輛或完成與客户交易的能力;未經授權訪問或竊取客户或員工的個人機密信息,包括財務信息或戰略敏感數據;通信中斷(內部和外部),可能會影響用於做出明智業務決策的信息的質量;以及安全漏洞可能會影響我們客户的財務安全導致我們的聲譽受損。任何網絡安全漏洞或其他信息丟失可能導致法律索賠或訴訟、根據保護個人信息隱私的法律承擔責任、監管處罰或對我們的聲譽造成損害,並導致對我們的服務失去信心,這可能對我們的競爭地位、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們未來可能需要接受與多僱主養老金計劃相關的大量提款責任評估,我們的某些經銷商根據集體談判協議向該計劃繳費。
根據我們子公司與國際機械師協會(“IAM”)之間的集體談判協議,我們在加州北部的三家經銷子公司目前向汽車工業養老金計劃(“AI養老金計劃”)提供固定美元的貢獻。人工智能養老金計劃是根據1974年修訂的《僱員退休收入保障法》定義的“多僱主計劃”。我們的三家經銷子公司根據與IAM的集體談判協議,積極為AI養老金計劃做出貢獻。這些子公司僱傭了大約160名員工,佔我們員工總數的不到2%。2008年3月,人工智能養老金計劃董事會通知參與者、參與僱主和當地工會,人工智能養老金計劃的精算師已簽發證書,證明人工智能養老金計劃處於危急狀態。考慮到人工智能養老金計劃的關鍵地位,所有參與計劃的僱主都被要求在2013年開始的七年期間增加僱主對人工智能養老金計劃的供款。截至2023年4月,人工智能養老金計劃的精算師證明,人工智能養老金計劃在2023年1月1日開始的計劃年度仍處於危急狀態,預計養老金負債資金不足約10美元億,預計將在2032年計劃年度破產。2023年7月,養卹金福利擔保公司批准了人工智能養卹金計劃的特別財政援助申請,金額約為11億,以解決該計劃資金不足的狀況。根據適用的聯邦法律,向多僱主養老金計劃繳費的任何僱主,如果在該計劃資金不足時完全停止參加該計劃,則須支付該僱主在該計劃無資金來源的既得利益總額中的分攤份額。在某些情況下,可以評估僱主從多僱主養老金計劃中部分提取的提取責任。如果未來發生任何這些不利事件,可能會導致大量的撤資責任評估,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。
可能存在與我們的税務申報相關的税務頭寸,如果我們無法成功捍衞這些税收頭寸,可能會受到政府機構的質疑,導致所得税費用增加,並影響我們的整體流動性。
我們經常接受聯邦和州政府所得税機構的審計。在審計過程中,這些機構可能不同意或質疑為Sonic及其子公司提交的納税申報單上的納税立場。這些審計的結果是,這些機構可能會根據他們對基本事實和情況的瞭解發佈評估和處罰。如果我們無法達成一致的解決方案,我們可能會被迫提起訴訟。甚至如果我們在訴訟中失敗,我們的運營結果和財務狀況可能會受到負面影響。
我們商譽、其他無形資產或其他長期資產的減值可能會對我們的收益產生重大不利影響。
商譽及其他無形資產至少每年或更頻繁地接受減值評估,當事件或環境變化顯示減值可能已發生時。根據適用的會計聲明,我們每年在4月30日評估減值商譽,如果發生事件或情況變化,很可能導致報告單位的公允價值低於其賬面價值,我們會更頻繁地評估商譽。我們在“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”的“關鍵會計估計”標題下更詳細地描述了商譽和其他無形資產的測試過程。我們的大量商譽與我們的特許經銷商報告部門有關,我們擁有與收購特許經銷商相關的大量其他無形資產。如果我們確定我們的商譽或其他無形資產在任何時候減值,我們必須減少我們資產負債表上記錄的餘額。如果根據未來的減值測試,商譽或其他無形資產減值,我們將被要求記錄一筆重大的非現金減值費用,這也可能對我們發生商譽或其他無形資產減值期間的經營業績產生重大不利影響。截至2023年12月31日,我們的資產負債表反映了約25380美元萬商譽的賬面價值和約41740美元萬的其他無形資產淨額。
我們也被要求在某些情況下測試其他長期資產的減值,這些條件可能表明資產的記錄價值無法通過未來的運營現金流收回。這些條件包括但不限於:長期資產組的市場定價下降,使用長期資產組的範圍或方式或其身體狀況發生重大變化,可能影響長期資產組價值的法律因素或商業環境發生重大不利變化,成本的積累大大超過收購或建造長期資產組的最初預期金額,本期營運現金流虧損加上營運現金流虧損的歷史,或顯示與使用長期資產組相關的持續虧損的預測或預測,或當前預期長期資產組更有可能在其先前估計的使用年限結束前被出售或以其他方式處置。如果我們確定某些長期資產組的金額減值,我們必須減少我們綜合資產負債表上記錄的餘額,這可能會導致重大的非現金減值費用。
項目1B:未解決的工作人員意見。
沒有。
項目1C。網絡安全。
風險管理與戰略
我們的網絡安全戰略將檢測、分析和響應已知、預期或意外的威脅放在首位;有效管理安全風險;以及應對事件的彈性。我們的網絡安全風險管理流程包括技術安全控制、政策執行機制、監控系統、員工培訓、來自第三方提供商的工具和相關服務,以及用於評估、識別和管理網絡安全威脅的重大風險的管理監督。我們實施基於風險的控制,以保護我們的信息、我們的客户、供應商和其他第三方的信息、我們的信息系統、我們的業務運營以及我們的產品和相關服務。我們採用了基於國家標準與技術研究院(“NIST”)網絡安全框架的安全控制原則。
我們利用技術實現我們的業務優勢,並投資於內部和外部業務應用程序。我們的日常運營涉及處理敏感數據,包括我們客户、供應商和員工的專有業務信息、知識產權和個人身份信息。為了確保這些數據的安全,信息安全副總裁總裁負責監督並建立中央標準化框架,以識別和跟蹤整個公司與網絡相關的業務和合規風險。網絡安全威脅對我們產品和服務的任何風險都會傳達給我們的總法律顧問和高級管理層,如果被認為是重大的,我們董事會的審計委員會將進一步審查。我們還定期聘請第三方顧問來幫助我們評估、增強、實施和監控我們的網絡安全風險管理計劃,並對任何事件做出反應。
無論是直接還是通過我們的供應鏈或其他渠道,我們都經歷過,未來也可能經歷過網絡安全事件。雖然之前的事件沒有對我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生實質性影響,儘管我們的流程旨在幫助預防、檢測、應對和減輕此類事件的影響,但不能保證未來的網絡事件不會對我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生重大影響。見“項目1A”中的“一般風險因素”。本年度報告的“風險因素”表格10-k。
治理
我們的董事會負責監督企業風險,並已將監督網絡安全和信息技術風險以及公司對這些風險的準備的責任委託給審計委員會。我司信息安全副部長總裁定期向審計委員會通報最新情況,以幫助審計委員會了解網絡安全風險的影響。審計委員會定期開會,以確保對網絡安全風險有共同的理解,審查新的法規或法律,並就複雜的風險問題提供指導。
我們的信息安全團隊通過教育、相關學位、證書和以前的工作經驗獲得了信息技術(IT)和網絡安全方面的專業知識。作為網絡安全流程的一部分,他們各自的團隊向他們通報網絡安全事件的預防、檢測、緩解和補救。
信息安全團隊採用了NIST網絡安全框架作為管理網絡安全風險的參考。該框架使團隊能夠實施全面的活動和責任聲明,涵蓋數據、信息架構、風險溝通、新興技術、第三方風險、IT運營和監管。通過遵循行業最佳實踐,該團隊為聘請外部公司審計和測試網絡安全計劃的彈性建立了公認的基線。
第二項:香港物業。
我們的主要執行辦公室位於北卡羅來納州夏洛特科爾威克路4401號我們擁有的一處物業,我們在該地點的電話號碼是(28211)566-2400。
我們的經銷商通常位於美國主要公路或州際公路沿線。我們在評估潛在收購時考慮的主要因素之一是它的位置。我們更喜歡在主幹道上收購經銷商或建立經銷商設施,這樣潛在的客人就可以很容易地參觀到這些地方。有關我們經營的州的信息以及我們的門店在我們的經營部門中的細分,請參閲“項目1.業務”中“我們的業務”標題下的討論。
我們從Capital Automotive Real Estate Services,Inc.和其他個人和實體的附屬公司租賃了我們經銷業務使用的大量物業。根據我們的特許經營權和經銷商協議的條款,我們的每個經銷商必須保持其經銷商設施的適當外觀和設計,並在其搬遷能力方面受到限制。我們經銷商業務使用的由我們或我們的子公司擁有的物業被質押為2021年信貸安排、2019年抵押貸款安排或其他抵押融資安排的抵押品。我們相信我們的設施足以滿足我們目前的需要。
第三項:其他法律程序。
關於法律程序的信息,見“項目7.管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”中“法律程序”標題下的討論。
第四項:煤礦安全信息披露。
不適用。
第二部分
第五項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。
我們的A類普通股目前在紐約證券交易所交易,代碼為“SAH”。我們的B類普通股不在公開市場交易,我們不打算申請將我們的B類普通股在國家交易所或自動交易商報價系統中上市。
截至2024年2月8日,我們A類普通股流通股為21,953,134股,B類普通股流通股為12,029,375股。截至2024年2月8日,A類普通股共有632名紀錄持有人,B類普通股有2名紀錄持有人。2024年2月8日,A類普通股的收盤價為55.20美元。
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內,我們的董事會向所有A類和B類普通股的所有流通股發放了四次季度現金股息,總額分別為每股1.16美元、每股1.03美元和每股0.46美元。在2023年12月31日之後,我們的董事會批准於2024年3月15日向登記在冊的股東支付A類和B類普通股所有流通股的現金股息,每股0.30美元,將於2024年4月15日支付。任何未來股息的宣佈和支付取決於我們董事會的商業判斷,考慮到我們歷史和預期的運營結果、財務狀況、現金流、資本要求和契約遵守、股票回購、當前經濟環境和我們董事會認為相關的其他因素。這些因素每個季度都會被考慮,並將在我們的董事會未來決定我們的股息政策時進行仔細審查。不能保證未來任何時候都會宣佈和支付額外的股息。見合併財務報表附註6“長期債務”,以及“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的“流動資金和資本資源”標題,以進一步討論股息並説明對股息的支付限制。
發行人購買股票證券
下表列出了我們在截至2023年12月31日的三個月內回購的A類普通股的相關信息:
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| 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1) | | 根據計劃或項目可能購買的股票的近似美元價值(1) |
| (單位:百萬,不包括每股數據) |
2023年10月 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 286.8 | |
2023年11月 | — | | | $ | 51.27 | | | — | | | $ | 286.8 | |
2023年12月 | — | | | $ | 54.14 | | | — | | | $ | 286.7 | |
總 | — | | | | | — | | | |
(1)2022年7月28日,我們宣佈,根據我們的股票回購計劃,董事會增加了我們回購A類普通股的授權金額。我們的股票回購計劃沒有到期日,該計劃目前的剩餘可用時間如下:
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| | (單位:百萬) |
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2022年7月授權 | | $ | 500.0 | |
2023年12月31日之前的有效計劃回購總額 | | (213.3) | |
截至2023年12月31日的當前剩餘可用時間 | | $ | 286.7 | |
第6項。[已保留]
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
項目7. 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
以下對我們財務狀況和經營成果的討論和分析應結合所附的綜合財務報表和相關附註以及“項目1A”閲讀。風險因素“包括在本年度報告的表格10-k中。關於我們截至2022年12月31日的年度經營業績(“2022年”)與我們截至2021年12月31日的年度經營業績(“2021年”)的比較和討論,請參閲我們2022年10-k表格年度報告中的“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。
除非另有説明,我們在本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中提出的討論是在綜合的基礎上進行的。我們相信,討論可報告部門之間的差異將增強讀者對我們的財務狀況、現金流以及財務狀況和經營結果的其他變化的瞭解,這些差異將單獨討論。
除非另有説明,所有關於增加或減少的討論均為截至2023年12月31日的年度(“2023年”)與2022年相比。以下對特許經銷商的討論分段新車、二手車、批發車、零部件、服務和碰撞修復、以及金融、保險和其他,除非另有説明,否則淨值為同一門店。目前經營的所有特許經銷商店都包括在商店開業或收購一週年後的第一個完整月的同一商店組中。以下關於EchoPark Segment二手車輛、批發車輛以及金融、保險和其他淨值的討論是在報告的基礎上進行的,除非另有説明。目前在當地地理市場經營的所有EchoPark門店都包括在市場開業或收購一週年後的第一個完整月的同一市場組中。以下關於動力運動部門新車、二手車、批發車、零部件、服務和碰撞維修以及金融、保險和其他的討論是在報告的基礎上進行的,除非另有説明。目前在POWERSPORTS細分市場中經營的所有門店都包括在同一門店組中,這是從門店開業或收購一週年後的第一個完整月開始的。
概述
我們是美國最大的汽車零售商之一(以公佈的總收入衡量)。由於我們管理業務的方式,截至2023年12月31日,我們有三個可報告的細分市場:(1)特許經銷商細分市場;(2)EchoPark細分市場;(3)PowerSports細分市場。出於管理和運營報告的目的,我們將某些共享管理和庫存(主要是二手車輛)的企業分組到“商店”中。截至2023年12月31日,我們在特許經銷部門經營着108家門店,在EchoPark部門經營着25家門店,在PowerSports部門經營着13家門店。特許經銷部分由18個州的134個新車特許經營權(代表28個不同品牌的轎車和輕型卡車)和16個碰撞維修中心組成。EchoPark Segment在11個州運營,PowerSports Segment在兩個州運營。
特許經銷商部門提供全面的銷售和服務,包括:(1)新車、二手車和輕型卡車的銷售;(2)更換部件的銷售和車輛維護、製造商保修以及油漆和防撞維修服務(統稱為“固定業務”);以及(3)為我們的客人安排第三方融資、延長保修、服務合同、保險和其他售後產品(統稱“F&I”)。EchoPark Segment銷售二手車和輕型卡車,並在二手車專業零售點為我們的客人安排第三方F&I產品銷售,但不提供面向客户的固定運營服務。動力運動部為客人提供:(1)新的和二手的動力運動型車(如摩托車、個人船隻和全地形車輛)的銷售;(2)固定運營活動;(3)F&I服務。除了某些共享的後臺職能和公司管理費用外,所有這三個部門通常彼此獨立運作。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
執行摘要
零售汽車行業表現
根據J.D.Power的電力信息網(萬)的數據,2023年美國零售汽車行業的新車(零售和車隊合計)單位銷量約為1550輛,增長了13%,而2022年的銷量約為1370萬輛。我們目前估計,2024年新車行業的銷量將在1550萬輛(與2023年持平)至1600萬輛(與2023年相比增長3%)之間。利率、消費者信心的變化、消費者融資的可獲得性、製造商庫存生產水平、汽車製造商的激勵水平或這些水平的變化,或者由於經濟狀況、自然災害或其他不可預見的情況導致的消費者需求的時機的影響,可能會導致2024年汽車行業的實際銷量與預期不同。許多因素,包括品牌和地理集中度以及零售和車隊新車單位銷量之間的行業銷售組合,導致我們過去的業績與行業整體趨勢不同。我們的新汽車銷售策略側重於我們的零售新車銷售(而不是車隊新車銷售),因此,我們認為將我們的零售新車單位銷量與零售新車行業銷量(不包括車隊新車銷售)進行比較是合適的。根據J.D.Power的個人識別碼,2023年行業零售新車單位銷售量增長了9%,從2022年的約1,170輛萬增加到約1,270輛萬。
減值費用
2023年和2022年的減值費用分別約為7930萬和32040美元萬。2023年的減值費用包括因我們決定無限期暫停某些EchoPark地點的運營而在EchoPark部門與固定資產、租賃使用權資產和與廢棄物業相關的其他合同義務約7,830萬美元的減值費用,以及與特許經銷商部門相關的約100萬美元的財產和設備減值費用。2022年的減值費用包括與EchoPark部門相關的約202.9美元商譽,約11640美元的特許經營資產減值費用,其中約11440美元的萬與特許經銷商部門有關,約200美元的萬與EchoPark部門有關,以及約202.9美元的萬與特許經銷商部門的某些建設項目放棄有關的費用。
特許經銷商細分市場
由於在2022年和2023年收購、處置、終止或關閉了幾家特許經銷門店,合併報告金額的變化可能不能反映我們當前運營門店集團當前或未來的運營或財務表現。除非另有説明,否則所有關於增加或減少的討論均為2023年與2022年相比。以下討論基於相同的存儲基礎(不包括來自已處置存儲的結果),除非另有説明。目前經營的所有特許經銷商店都包括在商店開業或收購一週年後的第一個完整月的同一商店組中。
2023年零售新車收入增長12%,主要是由於零售新車單位銷售量增長8%,加上零售新車平均售價增長3%。零售新車毛利於2023年下降21%,原因是單位零售新車毛利下降,但部分被零售新車單位銷量上升所抵銷。每單位零售新車毛利下降1,774美元,或27%,至每單位4,849美元,主要原因是可用庫存水平上升和庫存採購成本增加導致價格競爭加劇,兩者共同推動單位零售新車毛利下降。在往績季度銷售成本的基礎上,我們報告的特許經銷商部門新車庫存天數截至2023年12月31日約為37天,而截至2022年12月31日為24天。
零售二手車收入在2023年下降了10%,這是由於零售二手車單位銷售量下降了7%,加上零售二手車平均售價下降了3%。二手車零售毛利於2023年下降6%,主要原因是二手車零售單位銷售量減少,以及非租賃庫存量減少,以及與消費者負擔能力有關的挑戰。批發車輛毛利(虧損)在2023年期間增加了約300美元萬,達到250美元萬的總虧損,這主要是由於批發拍賣車輛的定價和需求的變化導致每單位批發車輛毛利潤提高了114美元,或48%。我們通常專注於將二手車庫存天數的供應維持在25至35天的範圍內,這可能會隨季節波動,以限制我們對市場價格波動的敞口。在往績季度銷售成本的基礎上,我們報告的特許經銷商部門截至2023年12月31日的二手車庫存天數約為29天,而截至2022年12月31日的供應天數為26天。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
2023年,固定運營收入增長了8%,固定運營毛利潤增長了9%,這主要是由於更高的維修訂單量以及轉嫁給客户的更高的零部件和勞動力成本。2023年,固定運營毛利率增長10個基點,達到49.6%,主要是由於客户支付收入貢獻的增加以及客户支付和保修毛利率的提高。
2023年F&I收入持平,原因是新車和二手車單位零售量同比持平。2023年,F&I每零售單位毛利潤下降10美元,至每單位2,411美元。我們相信,我們的專有軟件應用程序、攻略流程和以客户為中心的銷售方法使我們能夠優化F&I產品線的毛利潤和滲透率(每輛車銷售的F&I產品數量)。
EchoPark段
除非另有説明,否則所有關於增加或減少的討論均為2023年與2022年相比。以下討論是在報道的基礎上進行的,除非另有説明是在同一市場基礎上進行的。目前在當地地理市場經營的所有EchoPark門店都包括在市場開業或收購一週年後的第一個完整月的同一市場組中。由於2023年期間門店關閉,相同的市場結果可能與報告的結果有很大差異,因為關閉的門店不包括在相同的市場結果中。
2023年6月22日,Sonic宣佈了一項計劃,將無限期暫停EchoPark的8個地點和14個相關交付/購買中心的運營。此外,在2023年第三季度,我們關閉了EchoPark細分市場內的三個西北賽車運動場。與這些關閉相關的費用,Sonic在2023年第二季度記錄了總計約7,520美元的萬費用。這項費用包括與固定資產有關的減值3,250美元萬,與使用權資產有關的1,600美元萬和與停止使用應計費用有關的1,410美元萬;與租賃退出費用有關的40美元萬;1,000萬的庫存估值調整(其中58美元萬與在EchoPark地點持續經營的商店有關,190美元萬與西北賽車運動地點的持續經營有關);以及220美元萬與遣散費有關。在2023年第三季度,我們記錄了大約480美元的萬與西北賽車運動門店關閉有關的額外費用,其中包括390美元的萬租賃退出費用和90美元的與遣散費相關的萬。
於2023年第四季度,我們為EchoPark部門記錄了約1,670美元的固定資產和使用權資產減值費用萬。2024年1月,在本財年結束後,我們關閉了剩餘的七家西北賽車商店。
2023年報告總收入下降1%,主要是由於二手車平均零售價格下降12%,部分被汽車總單位銷售量(零售二手車和批發車輛合計)13%的增長所抵消。報告總毛利於2023年下降8%,主要是由於每單位零售二手車毛利(虧損)減少約300美元,但被零售二手車單位銷售量增加、F&I毛利增加及F&I單位毛利增加所部分抵銷。
報告的零售二手車收入增長1%,這是由於零售二手車單位銷售量增加了15%,但被每單位零售二手車收入12%的下降部分抵消了。F&I收入在2023年增長了7%,主要是由於零售二手車單位銷售量增長了15%,但被F&I單位毛利潤下降7%部分抵消了。2023年,合併零售二手車和F&I單位毛利每單位減少474美元,或18%,至每單位2,183美元,主要是由於每單位二手車毛利下降438%。
報告的批發車輛毛利潤在2023年下降了約230美元萬,主要是由於每單位批發車輛毛利潤的下降。我們通常專注於將EchoPark Segment二手車庫存天數的供應維持在30至40天的範圍內,這可能會隨季節波動,以限制我們對市場價格波動的風險敞口。在往績季度銷售成本的基礎上,截至2023年12月31日,我們報告的二手車庫存天數在我們EchoPark部門的供應約為36天,而截至2022年12月31日為40天。
2023年,同一市場的總收入增長了51%,主要是由於二手車零售單位銷售量增長了65%。2023年,同一市場毛利潤總額增長82%,主要是由於二手車零售單位銷售量的增加以及單位零售二手車和F&I毛利潤的增加。
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PowerSports細分市場
除非另有説明,否則所有關於增加或減少的討論均為2023年與2022年相比。以下討論是在報道的基礎上進行的,除非另有説明是在同一商店的基礎上進行的。目前經營的所有POWERSPORTS門店都包括在商店開業或收購週年紀念日後的第一個完整月的同一個商店組中。由於PowerSports細分市場的收購時機,包括2022年8月收購的7家門店和2023年2月收購的5家門店,與去年同期相比並不能代表未來的預期增長率。
報告的零售新車收入在2023年增長了179%,主要是由於零售新車單位銷售量增加了204%,部分被零售新車平均售價下降8%所抵消。零售新車毛利於2023年增長159%,原因是零售新車單位銷量增加,但每單位零售新車毛利下降部分抵銷了這一增長。每單位零售新車毛利下降539美元,或14%,至每單位3,435美元,主要原因是零售新車平均售價下降。在往績季度銷售成本的基礎上,截至2023年12月31日,我們報告的PowerSports Segment新車庫存天數約為183天,而截至2022年12月31日的供應天數為119天。我們認為,在正常的生產環境下,我們的動力運動部門的新車庫存天數的供應水平應該在90至120天的範圍內,這取決於季節性。
二手車零售收入在2023年增長175%,主要是由於二手車零售單位銷售量增長283%,但部分被二手車零售平均售價下降29%所抵消。由於二手車零售單位銷售量增加,2023年零售二手車毛利潤增長170%。每單位零售二手車毛利下降955美元,或29%,至每單位2,394美元,主要原因是二手車零售平均售價下降。在往績季度銷售成本的基礎上,我們報告的PowerSports Segment二手車庫存天數截至2023年12月31日約為118天,而截至2022年12月31日為141天。展望未來,我們通常預計PowerSports細分市場的二手車庫存天數將保持在75至100天的範圍內,具體取決於季節性。
報告的固定運營收入在2023年增長了287%,固定運營毛利潤增長了267%,這主要是由於更高的維修訂單量以及轉嫁給消費者的更高的部件和勞動力成本。2023年固定運營毛利率下降310個基點,至47.0%,主要原因是客户支付和保修收入貢獻減少,以及客户支付和保修毛利率下降。
報告的F&I收入在2023年增長了177%,主要是由於新車和二手車合併零售單位銷售量增長了226%,但部分被每零售單位F&I毛利潤的下降所抵消。2023年,F&I每零售單位毛利潤下降188美元,至每單位1,017美元,降幅為16%。
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經營成果
下表彙總了我們合併業務報表中反映的某些項目所代表的總收入的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 佔總收入的百分比 |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入: | | | | | |
新車 | 44.5 | % | | 40.9 | % | | 41.3 | % |
二手車 | 36.3 | % | | 39.4 | % | | 39.3 | % |
批發車輛 | 2.2 | % | | 3.5 | % | | 3.0 | % |
零件、服務和碰撞維修 | 12.2 | % | | 11.4 | % | | 11.3 | % |
金融、保險等,淨值 | 4.8 | % | | 4.8 | % | | 5.1 | % |
總收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
銷售成本 | 84.4 | % | | 83.5 | % | | 84.6 | % |
毛利 | 15.6 | % | | 16.5 | % | | 15.4 | % |
銷售、一般和管理費用 | 11.1 | % | | 11.1 | % | | 10.3 | % |
減值費用 | 0.6 | % | | 2.3 | % | | — | % |
折舊及攤銷 | 1.0 | % | | 0.9 | % | | 0.8 | % |
營業收入 | 2.9 | % | | 2.2 | % | | 4.3 | % |
利息費用、平面圖 | 0.5 | % | | 0.2 | % | | 0.1 | % |
利息費用,其他,淨額 | 0.8 | % | | 0.6 | % | | 0.4 | % |
其他收入(費用),淨額 | — | % | | — | % | | 0.1 | % |
税前收益(虧損) | 1.7 | % | | 1.4 | % | | 3.7 | % |
所得税撥備-福利(費用) | 0.4 | % | | 0.7 | % | | 0.9 | % |
淨收益(虧損) | 1.2 | % | | 0.6 | % | | 2.8 | % |
運營結果--綜合
由於2022年和2023年收購、處置、終止或關閉多家特許經銷店,期內合併報告金額的變化可能並不表明我們當前運營商店組的當前或未來運營或財務表現。
新車 -已整合
新的汽車收入包括向零售客户銷售新車,包括新的動力運動型車,以及向企業銷售車隊車輛供其運營使用。新車收入和毛利潤可能受到以下因素的影響:汽車製造商對消費者的激勵(從現金返還激勵到低利率融資等)、消費者信貸的可用性以及製造商對經銷商激勵的水平和類型,以及製造商向經銷商提供足夠的庫存分配以滿足消費者需求。汽車製造業是週期性的,從歷史上看,無論是在特定品牌內部,還是在整個行業,都經歷過以供過於求和需求疲軟為特徵的週期性衰退。作為一家汽車零售商,我們尋求通過保持經銷商的多樣化品牌組合來緩解這一銷售週期的影響。我們的品牌多樣性使我們能夠以廣泛的價格提供範圍廣泛的產品,從低價經濟型汽車到豪華汽車和動力運動型汽車。
美國汽車零售行業的新車銷售量反映了在美國銷售或銷售的所有品牌。該行業銷售量包括我們不銷售的品牌和我們不在其經營的市場,因此我們新車銷售量的變化可能不會直接與行業新車銷售量的變化保持一致。我們相信,零售新車行業銷量是比較我們新車單位銷量與行業銷量的一個更有意義的指標,因為我們的車隊車輛業務很少。
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美國零售新車產業總量、車隊新車產業總量和新車產業總量如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 更改百分比 | | | | | | |
| (以百萬輛為單位) | | | | | | |
美國行業銷量--零售新車(1) | 12.7 | | | 11.7 | | | 9 | % | | | | | | |
美國行業銷量-艦隊新車 | 2.8 | | | 2.0 | | | 38 | % | | | | | | |
美國汽車行業銷量--新車總量(1) | 15.5 | | | 13.7 | | | 13 | % | | | | | | |
(1)來源:來自J.D.Power的PIN
我們目前估計,2024年新車行業的銷量將在1550萬輛(與2023年持平)至1600萬輛(與2023年相比增長3%)之間。新車和二手車庫存的可用性、利率、消費者信心的變化、消費者融資的可用性、製造商庫存生產水平、汽車製造商的激勵水平或這些水平的變化,或者由於經濟狀況、自然災害或其他不可預見的情況導致的消費者需求的時間安排的影響,可能會導致2024年新車行業的實際銷量與預期不同。
我們綜合報告的新車業績(合併零售和車隊數據)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
報告新車: | | | | | | | |
零售新車收入 | $ | 6,304.6 | | | $ | 5,622.6 | | | $ | 682.0 | | | 12 | % |
車隊新車收入 | 92.2 | | | 99.4 | | | (7.2) | | | (7) | % |
新車總收入 | $ | 6,396.8 | | | $ | 5,722.0 | | | $ | 674.8 | | | 12 | % |
| | | | | | | |
零售新車毛利潤 | $ | 535.4 | | | $ | 662.8 | | | $ | (127.4) | | | (19) | % |
車隊新車毛利潤 | 4.0 | | | 4.9 | | | (0.9) | | | (18) | % |
新車毛利潤總額 | $ | 539.4 | | | $ | 667.7 | | | $ | (128.3) | | | (19) | % |
| | | | | | | |
零售新車單位銷量 | 112,110 | | | 101,168 | | | 10,942 | | | 11 | % |
車隊新車單位銷量 | 2,000 | | | 2,115 | | | (115) | | | (5) | % |
新車總銷量 | 114,110 | | | 103,283 | | | 10,827 | | | 10 | % |
| | | | | | | |
每個新零售單位的收入 | $ | 56,236 | | | $ | 55,577 | | | $ | 659 | | | 1 | % |
每新機隊單位的收入 | $ | 46,094 | | | $ | 47,011 | | | $ | (917) | | | (2) | % |
每個新單位的總收入 | $ | 56,058 | | | $ | 55,402 | | | $ | 656 | | | 1 | % |
| | | | | | | |
每個新零售單位的毛利潤 | $ | 4,776 | | | $ | 6,552 | | | $ | (1,776) | | | (27) | % |
每新機隊單位的毛利潤 | $ | 1,989 | | | $ | 2,293 | | | $ | (304) | | | (13) | % |
每個新單位的總毛利潤 | $ | 4,727 | | | $ | 6,464 | | | $ | (1,737) | | | (27) | % |
| | | | | | | |
零售毛利潤佔收入的百分比 | 8.5 | % | | 11.8 | % | | (330) | | | Bps |
車隊毛利潤佔收入的百分比 | 4.3 | % | | 4.9 | % | | (60) | | | Bps |
新車毛利總額佔收入的百分比 | 8.4 | % | | 11.7 | % | | (330) | | | Bps |
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有關新車業績的進一步分析,請參閲下文特許經銷商分部和動力運動分部中“新車-特許經銷分部”和“新車-動力運動分部”標題下的表格和討論。
二手車-綜合車輛
二手車收入包括向零售客户和批發銷售二手車,包括二手運動型車。二手車收入直接受到多個因素的影響,包括消費者對二手車的需求、製造商對新車的激勵措施的定價和水平、經銷商可獲得的以舊換新和租賃交還的數量和質量、在批發拍賣中獲得的二手車的供應和定價,以及消費信貸的可獲得性。
由於新車庫存水平較低,以及汽車經銷商和汽車租賃公司在批發拍賣中對二手車的需求增加,二手車價格在2022年達到歷史最高水平,並保持在高於歷史水平的水平。根據庫存來源的組合(以舊換新或從客户那裏購買與批發拍賣相比)、二手車庫存的天數供應以及經銷商採用的定價策略,在當前二手車環境下,單位零售二手車毛利和零售二手車毛利佔收入的百分比可能與歷史水平有很大差異。
我們綜合報告的二手車零售業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
報告零售二手車: | | | | | | | |
收入 | $ | 5,213.6 | | | $ | 5,515.4 | | | $ | (301.8) | | | (5) | % |
毛利 | $ | 151.2 | | | $ | 180.8 | | | $ | (29.6) | | | (16) | % |
單位銷售 | 176,147 | | | 173,209 | | | 2,938 | | | 2 | % |
單位收入 | $ | 29,598 | | | $ | 31,842 | | | $ | (2,244) | | | (7) | % |
單位毛利 | $ | 859 | | | $ | 1,044 | | | $ | (185) | | | (18) | % |
毛利佔收入的百分比 | 2.9 | % | | 3.3 | % | | (40) | | | Bps |
有關二手車結果的進一步分析,請參閲下面特許經銷部分、EchoPark部分和PowerSports部分中“二手車-特許經銷部門”、“二手車和F&I-EchoPark部門”和“二手車輛-動力運動部門”標題下的表格和討論。
批發車輛--集裝車
批發車輛收入受零售新車和二手車單位銷售量和相關的以舊換新數量,以及批發拍賣價格的短期、臨時和季節性波動的影響。近年來,汽車批發價格和拍賣供應經歷了波動期,影響了我們的汽車批發收入和相關毛利(虧損),以及我們的零售二手車收入和相關毛利。我們認為,目前的汽車批發價格環境在長期內是不可持續的,預計汽車平均批發價格和相關毛利(虧損)長期將繼續向長期正常化水平迴歸,但可能在2024年或以後繼續經歷波動。批發車輛收入也受到我們公司庫存管理戰略和政策的重大影響,這些戰略和政策旨在優化我們的二手車總庫存和預期毛利潤水平,並將庫存風險降至最低。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們綜合報告的批發車輛業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
報告的批發車輛: | | | | | | | |
收入 | $ | 318.8 | | | $ | 484.9 | | | $ | (166.1) | | | (34) | % |
毛利(虧損) | $ | (2.6) | | | $ | (3.1) | | | $ | 0.5 | | | 16 | % |
單位銷售 | 32,330 | | | 35,323 | | | (2,993) | | | (8) | % |
單位收入 | $ | 9,860 | | | $ | 13,727 | | | $ | (3,867) | | | (28) | % |
單位毛利(虧損) | $ | (80) | | | $ | (87) | | | $ | 7 | | | 8 | % |
毛利(虧損)佔收入的百分比 | (0.8) | % | | (0.6) | % | | (20) | | | Bps |
有關批發車輛結果的進一步分析,請參閲下面特許經銷部分、EchoPark部分和PowerSports部分中“批發車輛-特許經銷部門”、“批發車輛-EchoPark部門”和“批發車輛-動力運動部門”標題下的表格和討論。
固定運營--整合
零部件、服務和碰撞維修收入包括客户要求和支付的維修和維護(“客户付費”)、保修維修(製造商付費)、批發零部件(向第三方汽車維修企業銷售零部件和配件)以及內部、轉租和其他。部件和服務收入是由保修維修與客户付費維修的數量和組合、可用的服務能力(服務間隔數和技術人員可用性的組合)、車輛質量、製造商召回、客户忠誠度以及預付費或製造商付費的維護計劃推動的。內部、轉租及其他主要涉及對庫存車輛進行的準備和翻新工作,這些車輛後來出售給第三方,並可能根據不同時期的二手車輛庫存和銷售量而有所不同。當這項工作是由我們的經銷商或門店執行時,該工作被歸類為內部工作。如果該工作是由第三方代表我們完成的,則將其歸類為轉租。
我們相信,隨着時間的推移,汽車質量將繼續改善,但汽車的複雜性以及製造商附屬經銷商的合格技術人員對維修的相關需求可能會導致市場份額的增加,這可能會抵消汽車質量改善造成的任何收入損失。我們還相信,從長遠來看,我們有能力繼續優化我們經銷商和門店的服務能力和客户保留率,以進一步增加固定運營收入。製造商繼續延長新車的保修期(特別是對於BEV),並已開始將定期維護項目納入保修或免費維護計劃範圍。從長遠來看,這些因素,再加上CPO車輛的延長製造商保修,應該會促進我們零部件和服務業務的增長。長期增長的障礙可能包括製造商支付給經銷商的保修工作費率的降低,以及車輛質量和設計的改善,這可能會影響未來客户支付或與保修相關的維修收入的水平和頻率。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們綜合報告的固定運營業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位:百萬) |
報告的固定操作: | |
收入 | | | | | | | |
客户付費 | $ | 822.8 | | | $ | 740.9 | | | $ | 81.9 | | | 11 | % |
保修 | 240.1 | | | 227.1 | | | 13.0 | | | 6 | % |
批發件 | 208.6 | | | 198.5 | | | 10.1 | | | 5 | % |
內部、轉租和其他 | 488.0 | | | 433.2 | | | 54.8 | | | 13 | % |
總收入 | $ | 1,759.5 | | | $ | 1,599.7 | | | $ | 159.8 | | | 10 | % |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
客户付費 | $ | 459.9 | | | $ | 413.5 | | | $ | 46.4 | | | 11 | % |
保修 | 141.4 | | | 132.3 | | | 9.1 | | | 7 | % |
批發件 | 37.2 | | | 35.7 | | | 1.5 | | | 4 | % |
內部、轉租和其他 | 235.5 | | | 211.0 | | | 24.5 | | | 12 | % |
毛利總額 | $ | 874.0 | | | $ | 792.5 | | | $ | 81.5 | | | 10 | % |
| | | | | | | |
毛利佔收入的百分比 | | | | | | | |
客户付費 | 55.9 | % | | 57.9 | % | | (200) | | | Bps |
保修 | 58.9 | % | | 58.3 | % | | 60 | | | Bps |
批發件 | 17.8 | % | | 18.0 | % | | (20) | | | Bps |
內部、轉租和其他 | 48.3 | % | | 46.8 | % | | 150 | | | Bps |
毛利潤總額佔收入的百分比 | 49.7 | % | | 49.5 | % | | 20 | | | Bps |
有關固定業務業績的進一步分析,請參閲下面特許經銷業務部門和動力體育業務部門中“固定業務-特許經銷商部門”和“固定業務-動力體育部門”標題下的表格和討論。
F&I-合併
在金融、保險和其他方面,淨收入包括安排第三方車輛融資和保險的佣金、第三方延長保修和車輛服務合同的銷售以及其他售後產品的銷售。對於車輛融資、延長保修和服務合同、其他售後市場產品和保險合同,我們從第三方供應商那裏收取發起這些合同的佣金。F&I收入是在扣除實際和估計的未來費用以及與初始合同相關的其他成本後確認的(因此,報告的F&I收入和F&I毛利潤相同,導致F&I毛利率為100%)。F&I收入受新車和零售二手車單位銷售量水平、所售車輛的車齡和平均售價、製造商融資特別優惠或租賃優惠的水平以及我們對每種F&I產品的F&I滲透率的影響。F&I滲透率代表我們每售出一輛汽車能夠發起的金融合同、延長保修和服務合同、其他售後市場產品或保險合同的數量,以百分比表示。
收益率差溢價是我們的經銷商為消費者安排車輛融資而賺取的佣金的另一個術語。佣金的數額可以是零、固定費用或向消費者收取的利率與第三方直接融資來源(例如商業銀行、信用社或製造商專屬金融公司)提供的利率之間的實際利差。我們已經為我們的經銷商可以從所有資金來源賺取的潛在收益率差溢價設定了上限。我們相信,我們通過安排車輛融資賺取的收益率差溢價在許多方面代表了消費者的價值,包括:
•成本較低、低於市場的融資通常只能從製造商的俘虜和特許經銷商那裏獲得;
•容易獲得多種高質量的貸款來源;
•租賃融資選擇很大程度上只能從製造商的俘虜或其他間接貸款人那裏獲得;
•信用不達標的房客往往無法直接獲得潛在的次貸融資來源;以及
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
•在沒有特許經銷商的貸款來源網絡的情況下,擁有當前車輛顯著“負資產”的客人(即客人的當前車輛的價值低於其車輛貸款或租賃義務的餘額)經常無法償還其當前車輛的貸款,並無法為購買或租賃替換的新車或二手車提供資金。
我們綜合報告的F&I結果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
報告的F&I: | | | | | | | |
收入 | $ | 683.7 | | | $ | 679.1 | | | $ | 4.6 | | | 1 | % |
零售新車和二手車總銷售量 | 288,257 | | | 274,377 | | | 13,880 | | | 5 | % |
每零售單位毛利(不包括船隊) | $ | 2,372 | | | $ | 2,475 | | | $ | (103) | | | (4) | % |
有關F&I結果的進一步分析,請參閲下面特許經銷部分、EchoPark部分和PowerSports部分中“F&I-特許經銷部分”、“二手車和F&I-EchoPark部分”和“F&I-動力運動部分”標題下的表格和討論。
經營業績-特許經銷商部門
由於2022年和2023年收購、處置、終止或關閉多家特許經銷店,期內報告金額的變化可能並不表明我們當前運營商店組的當前或未來運營或財務表現。請參閲以下頁面的表格和討論,以比較商店的財務業績。
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新車 -特許經銷商細分市場
下表提供了特許經銷商分部報告基準和新車相同商店基準的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位數據除外) |
零售新車收入: | | | | | | | |
同店 | $ | 6,145.3 | | | $ | 5,508.8 | | | $ | 636.5 | | | 12 | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | 69.7 | | | 72.8 | | | (3.1) | | | NM |
報告總數 | $ | 6,215.0 | | | $ | 5,581.6 | | | $ | 633.4 | | | 11 | % |
| | | | | | | |
車隊新車收入: | | | | | | | |
同店 | $ | 92.1 | | | $ | 99.4 | | | $ | (7.3) | | | (7) | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | NM |
報告總數 | $ | 92.2 | | | $ | 99.4 | | | $ | (7.2) | | | (7) | % |
| | | | | | | |
新車總收入: | | | | | | | |
同店 | $ | 6,237.4 | | | $ | 5,608.2 | | | $ | 629.2 | | | 11 | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | 69.8 | | | 72.8 | | | (3.0) | | | NM |
報告總數 | $ | 6,307.2 | | | $ | 5,681.0 | | | $ | 626.2 | | | 11 | % |
| | | | | | | |
零售新車毛利潤: | | | | | | | |
同店 | $ | 513.5 | | | $ | 647.5 | | | $ | (134.0) | | | (21) | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | 5.2 | | | 7.8 | | | (2.6) | | | NM |
報告總數 | $ | 518.7 | | | $ | 655.3 | | | $ | (136.6) | | | (21) | % |
| | | | | | | |
車隊新車毛利潤: | | | | | | | |
同店 | $ | 4.0 | | | $ | 4.8 | | | $ | (0.8) | | | (17) | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | — | | | 0.1 | | | (0.1) | | | NM |
報告總數 | $ | 4.0 | | | $ | 4.9 | | | $ | (0.9) | | | (18) | % |
| | | | | | | |
新車毛利潤總額: | | | | | | | |
同店 | $ | 517.4 | | | $ | 652.3 | | | $ | (134.9) | | | (21) | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | 5.3 | | | 7.9 | | | (2.6) | | | NM |
報告總數 | $ | 522.7 | | | $ | 660.2 | | | $ | (137.5) | | | (21) | % |
| | | | | | | |
零售新車單位銷量: | | | | | | | |
同店 | 105,891 | | | 97,772 | | | 8,119 | | | 8 | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | 1,366 | | | 1,652 | | | (286) | | | NM |
報告總數 | 107,257 | | | 99,424 | | | 7,833 | | | 8 | % |
| | | | | | | |
車隊新車單位銷量: | | | | | | | |
同店 | 2,000 | | | 2,115 | | | (115) | | | (5) | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | — | | | — | | | — | | | NM |
報告總數 | 2,000 | | | 2,115 | | | (115) | | | (5) | % |
| | | | | | | |
新車總銷量: | | | | | | | |
同店 | 107,891 | | | 99,887 | | | 8,004 | | | 8 | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | 1,366 | | | 1,652 | | | (286) | | | NM |
報告總數 | 109,257 | | | 101,539 | | | 7,718 | | | 8 | % |
NM=沒有意義
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的特許經銷商部門報告的新車業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
報告新車: | | | | | | | |
零售新車收入 | $ | 6,215.0 | | | $ | 5,581.6 | | | $ | 633.4 | | | 11 | % |
車隊新車收入 | 92.2 | | | 99.4 | | | (7.2) | | | (7) | % |
新車總收入 | $ | 6,307.2 | | | $ | 5,681.0 | | | $ | 626.2 | | | 11 | % |
| | | | | | | |
零售新車毛利潤 | $ | 518.7 | | | $ | 655.3 | | | $ | (136.6) | | | (21) | % |
車隊新車毛利潤 | 4.0 | | | 4.9 | | | (0.9) | | | (18) | % |
新車毛利潤總額 | $ | 522.7 | | | $ | 660.2 | | | $ | (137.5) | | | (21) | % |
| | | | | | | |
零售新車單位銷量 | 107,257 | | | 99,424 | | | 7,833 | | | 8 | % |
車隊新車單位銷量 | 2,000 | | | 2,115 | | | (115) | | | (5) | % |
新車總銷量 | 109,257 | | | 101,539 | | | 7,718 | | | 8 | % |
| | | | | | | |
每個新零售單位的收入 | $ | 57,945 | | | $ | 56,139 | | | $ | 1,806 | | | 3 | % |
每新機隊單位的收入 | $ | 46,094 | | | $ | 47,002 | | | $ | (908) | | | (2) | % |
每個新單位的總收入 | $ | 57,728 | | | $ | 55,948 | | | $ | 1,780 | | | 3 | % |
| | | | | | | |
每個新零售單位的毛利潤 | $ | 4,836 | | | $ | 6,591 | | | $ | (1,755) | | | (27) | % |
每新機隊單位的毛利潤 | $ | 1,989 | | | $ | 2,292 | | | $ | (303) | | | (13) | % |
每個新單位的總毛利潤 | $ | 4,784 | | | $ | 6,502 | | | $ | (1,718) | | | (26) | % |
| | | | | | | |
零售毛利潤佔收入的百分比 | 8.3 | % | | 11.7 | % | | (340) | | | Bps |
車隊毛利潤佔收入的百分比 | 4.3 | % | | 4.9 | % | | (60) | | | Bps |
新車毛利總額佔收入的百分比 | 8.3 | % | | 11.6 | % | | (330) | | | Bps |
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的特許經銷商分部同店新車業績如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
同店新車: | | | | | | | |
零售新車收入 | $ | 6,145.3 | | | $ | 5,508.8 | | | $ | 636.5 | | | 12 | % |
車隊新車收入 | 92.1 | | | 99.4 | | | (7.3) | | | (7) | % |
新車總收入 | $ | 6,237.4 | | | $ | 5,608.2 | | | $ | 629.2 | | | 11 | % |
| | | | | | | |
零售新車毛利潤 | $ | 513.5 | | | $ | 647.5 | | | $ | (134.0) | | | (21) | % |
車隊新車毛利潤 | 4.0 | | | 4.8 | | | (0.8) | | | (17) | % |
新車毛利潤總額 | $ | 517.4 | | | $ | 652.3 | | | $ | (134.9) | | | (21) | % |
| | | | | | | |
零售新車單位銷量 | 105,891 | | | 97,772 | | | 8,119 | | | 8 | % |
車隊新車單位銷量 | 2,000 | | | 2,115 | | | (115) | | | (5) | % |
新車總銷量 | 107,891 | | | 99,887 | | | 8,004 | | | 8 | % |
| | | | | | | |
每個新零售單位的收入 | $ | 58,034 | | | $ | 56,343 | | | $ | 1,691 | | | 3 | % |
每新機隊單位的收入 | $ | 46,094 | | | $ | 47,002 | | | $ | (908) | | | (2) | % |
每個新單位的總收入 | $ | 57,813 | | | $ | 56,145 | | | $ | 1,668 | | | 3 | % |
| | | | | | | |
每個新零售單位的毛利潤 | $ | 4,849 | | | $ | 6,623 | | | $ | (1,774) | | | (27) | % |
每新機隊單位的毛利潤 | $ | 1,989 | | | $ | 2,292 | | | $ | (303) | | | (13) | % |
每個新單位的總毛利潤 | $ | 4,796 | | | $ | 6,531 | | | $ | (1,735) | | | (27) | % |
| | | | | | | |
零售毛利潤佔收入的百分比 | 8.4 | % | | 11.8 | % | | (340) | | | Bps |
車隊毛利潤佔收入的百分比 | 4.3 | % | | 4.9 | % | | (60) | | | Bps |
新車毛利總額佔收入的百分比 | 8.3 | % | | 11.6 | % | | (330) | | | Bps |
零售新車收入增長12%,主要原因是零售新車單位銷量增長8%,以及零售新車平均售價增長3%。由於每單位零售新車毛利潤下降,零售新車毛利潤下降約13400萬美元,即21%。零售新車每輛毛利潤下降1,774美元,即27%,至每輛4,849美元,主要原因是可用庫存水平高於上一年以及庫存採購成本增加導致價格競爭加劇。根據跟蹤季度銷售成本,截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們報告的特許經銷商部門新車庫存天數供應量分別約為37天和24天。
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二手車 -特許經銷商細分市場
下表提供了特許經銷商分部報告基準和零售二手車同店基準的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位數據除外) |
零售二手車收入: | | | | | | | |
同店 | $ | 3,012.1 | | | $ | 3,334.4 | | | $ | (322.3) | | | (10) | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | 38.2 | | | 57.1 | | | (18.9) | | | NM |
報告總數 | $ | 3,050.3 | | | $ | 3,391.5 | | | $ | (341.2) | | | (10) | % |
| | | | | | | |
零售二手車毛利潤: | | | | | | | |
同店 | $ | 161.1 | | | $ | 171.3 | | | $ | (10.2) | | | (6) | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | 1.8 | | | 3.1 | | | (1.3) | | | NM |
報告總數 | $ | 162.9 | | | $ | 174.4 | | | $ | (11.5) | | | (7) | % |
| | | | | | | |
零售二手車單位銷量: | | | | | | | |
同店 | 98,841 | | | 106,320 | | | (7,479) | | | (7) | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | 1,369 | | | 2,192 | | | (823) | | | NM |
報告總數 | 100,210 | | | 108,512 | | | (8,302) | | | (8) | % |
NM=沒有意義
我們的特許經銷商部門報告的二手車零售業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
報告零售二手車: | | | | | | | |
收入 | $ | 3,050.3 | | | $ | 3,391.5 | | | $ | (341.2) | | | (10) | % |
毛利 | $ | 162.9 | | | $ | 174.4 | | | $ | (11.5) | | | (7) | % |
單位銷售 | 100,210 | | | 108,512 | | | (8,302) | | | (8) | % |
單位收入 | $ | 30,439 | | | $ | 31,254 | | | $ | (815) | | | (3) | % |
單位毛利 | $ | 1,626 | | | $ | 1,607 | | | $ | 19 | | | 1 | % |
毛利佔收入的百分比 | 5.3 | % | | 5.1 | % | | 20 | | | Bps |
索尼克汽車有限公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的特許經銷商分部同店零售二手車業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
同店零售二手車: | | | | | | | |
收入 | $ | 3,012.1 | | | $ | 3,334.4 | | | $ | (322.3) | | | (10) | % |
毛利 | $ | 161.1 | | | $ | 171.3 | | | $ | (10.2) | | | (6) | % |
單位銷售 | 98,841 | | | 106,320 | | | (7,479) | | | (7) | % |
單位收入 | $ | 30,474 | | | $ | 31,362 | | | $ | (888) | | | (3) | % |
單位毛利 | $ | 1,630 | | | $ | 1,611 | | | $ | 19 | | | 1 | % |
毛利佔收入的百分比 | 5.4 | % | | 5.1 | % | | 30 | | | Bps |
零售二手車收入減少約32230萬美元,即10%,主要原因是零售二手車平均售價下降3%,以及零售二手車單位銷量下降7%。零售二手車毛利潤減少約1020萬美元,即6%,主要是由於零售二手車單位銷量下降7%,部分被2023年零售二手車單位毛利潤增加19美元,即1%所抵消。
根據跟蹤季度銷售成本,截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們報告的特許經銷商部門二手車庫存日供應量分別約為29天和26天。
批發車輛-特許經銷商部門
下表提供了特許經銷商分部報告基準和批發車輛同一商店基準的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位數據除外) |
汽車批發總收入: | | | | | | | |
同店 | $ | 202.2 | | | $ | 309.1 | | | $ | (106.9) | | | (35) | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | 2.3 | | | 4.9 | | | (2.6) | | | NM |
報告總數 | $ | 204.5 | | | $ | 314.0 | | | $ | (109.5) | | | (35) | % |
| | | | | | | |
批發汽車毛利潤(虧損)總額: | | | | | | | |
同店 | $ | (2.5) | | | $ | (5.5) | | | $ | 3.0 | | | 55 | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | (0.8) | | | (0.8) | | | — | | | NM |
報告總數 | $ | (3.3) | | | $ | (6.3) | | | $ | 3.0 | | | 48 | % |
| | | | | | | |
批發車輛總銷量: | | | | | | | |
同店 | 20,333 | | | 23,630 | | | (3,297) | | | (14) | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | 269 | | | 422 | | | (153) | | | NM |
報告總數 | 20,602 | | | 24,052 | | | (3,450) | | | (14) | % |
NM=沒有意義
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的特許經銷商部門報告的批發車輛業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
報告的批發車輛: | | | | | | | |
收入 | $ | 204.5 | | | $ | 314.0 | | | $ | (109.5) | | | (35) | % |
毛利(虧損) | $ | (3.3) | | | $ | (6.3) | | | $ | 3.0 | | | 48 | % |
單位銷售 | 20,602 | | | 24,052 | | | (3,450) | | | (14) | % |
單位收入 | $ | 9,933 | | | $ | 13,052 | | | $ | (3,119) | | | (24) | % |
單位毛利(虧損) | $ | (156) | | | $ | (260) | | | $ | 104 | | | 40 | % |
毛利(虧損)佔收入的百分比 | (1.6) | % | | (2.0) | % | | 40 | | | Bps |
我們的特許經銷商分部同店批發車輛業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
同店批發車輛: | | | | | | | |
收入 | $ | 202.2 | | | $ | 309.1 | | | $ | (106.9) | | | (35) | % |
毛利(虧損) | $ | (2.5) | | | $ | (5.5) | | | $ | 3.0 | | | 55 | % |
單位銷售 | 20,333 | | | 23,630 | | | (3,297) | | | (14) | % |
單位收入 | $ | 9,949 | | | $ | 13,081 | | | $ | (3,132) | | | (24) | % |
單位毛利(虧損) | $ | (124) | | | $ | (238) | | | $ | 114 | | | 48 | % |
毛利(虧損)佔收入的百分比 | 5.4 | % | | 5.1 | % | | 30 | | | Bps |
同店批發汽車收入下降35%,主要原因是2023年每單位批發汽車收入下降24%和批發汽車單位銷量下降14%。汽車批發單位銷量下降的原因是以舊換新庫存量減少和新車庫存供應增加,導致銷售結構從二手車轉向新車。批發車輛毛損改善約3億美元,主要原因是2023年批發車輛每單位毛損改善114美元。
固定業務-特許經銷商部門
下表提供了特許經銷商分部報告基礎和固定業務的同一商店基礎的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位:百萬) |
固定運營總收入: | | | | | | | |
同店 | $ | 1,696.4 | | | $ | 1,565.8 | | | $ | 130.6 | | | 8 | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | 17.8 | | | 22.2 | | | (4.4) | | | NM |
報告總數 | $ | 1,714.2 | | | $ | 1,588.0 | | | $ | 126.2 | | | 8 | % |
| | | | | | | |
固定運營毛利潤總額: | | | | | | | |
同店 | $ | 842.2 | | | $ | 774.8 | | | $ | 67.4 | | | 9 | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | 10.5 | | | 11.9 | | | (1.4) | | | NM |
報告總數 | $ | 852.7 | | | $ | 786.7 | | | $ | 66.0 | | | 8 | % |
NM=沒有意義
索尼克汽車有限公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的特許經銷商分部報告的固定運營業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位:百萬) |
報告的固定操作: | |
收入 | | | | | | | |
客户付費 | $ | 810.8 | | | $ | 735.4 | | | $ | 75.4 | | | 10 | % |
保修 | 238.8 | | | 226.4 | | | 12.4 | | | 5 | % |
批發件 | 207.8 | | | 198.2 | | | 9.6 | | | 5 | % |
內部、轉租和其他 | 456.8 | | | 428.0 | | | 28.8 | | | 7 | % |
總收入 | $ | 1,714.2 | | | $ | 1,588.0 | | | $ | 126.2 | | | 8 | % |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
客户付費 | $ | 453.6 | | | $ | 410.2 | | | $ | 43.4 | | | 11 | % |
保修 | 140.7 | | | 131.9 | | | 8.8 | | | 7 | % |
批發件 | 37.1 | | | 35.7 | | | 1.4 | | | 4 | % |
內部、轉租和其他 | 221.3 | | | 208.9 | | | 12.4 | | | 6 | % |
毛利總額 | $ | 852.7 | | | $ | 786.7 | | | $ | 66.0 | | | 8 | % |
| | | | | | | |
毛利佔收入的百分比 | | | | | | | |
客户付費 | 55.9 | % | | 55.8 | % | | 10 | | | Bps |
保修 | 58.9 | % | | 58.2 | % | | 70 | | | Bps |
批發件 | 17.8 | % | | 18.0 | % | | (20) | | | Bps |
內部、轉租和其他 | 48.5 | % | | 48.8 | % | | (30) | | | Bps |
毛利潤總額佔收入的百分比 | 49.7 | % | | 49.5 | % | | 20 | | | Bps |
索尼克汽車有限公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的特許經銷商分部同店固定運營業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位:百萬) |
同店固定運營: | |
收入 | | | | | | | |
客户付費 | $ | 802.7 | | | $ | 726.1 | | | $ | 76.6 | | | 11 | % |
保修 | 235.5 | | | 222.4 | | | 13.1 | | | 6 | % |
批發件 | 206.5 | | | 196.3 | | | 10.2 | | | 5 | % |
內部、轉租和其他 | 451.7 | | | 421.0 | | | 30.7 | | | 7 | % |
總收入 | $ | 1,696.4 | | | $ | 1,565.8 | | | $ | 130.6 | | | 8 | % |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
客户付費 | $ | 449.0 | | | $ | 405.5 | | | $ | 43.5 | | | 11 | % |
保修 | 138.9 | | | 129.9 | | | 9.0 | | | 7 | % |
批發件 | 36.8 | | | 35.2 | | | 1.6 | | | 5 | % |
內部、轉租和其他 | 217.5 | | | 204.2 | | | 13.3 | | | 7 | % |
毛利總額 | $ | 842.2 | | | $ | 774.8 | | | $ | 67.4 | | | 9 | % |
| | | | | | | |
毛利佔收入的百分比 | | | | | | | |
客户付費 | 55.9 | % | | 55.8 | % | | 10 | | | Bps |
保修 | 59.0 | % | | 58.4 | % | | 60 | | | Bps |
批發件 | 17.8 | % | | 17.9 | % | | (10) | | | Bps |
內部、轉租和其他 | 48.2 | % | | 48.5 | % | | (30) | | | Bps |
毛利潤總額佔收入的百分比 | 49.6 | % | | 49.5 | % | | 10 | | | Bps |
固定運營收入增加約13060萬美元,即8%,固定運營毛利潤增加約6740萬美元,即9%。客户支付毛利潤增加約4350萬美元,即11%,保修毛利潤增加約900萬美元,即7%,批發零部件毛利潤增加約160萬美元,即5%,內部、分包和其他毛利潤增加約1330萬美元,即7%。隨着消費者活動和車輛里程從2020年初疫情引發的低點持續改善,我們的固定運營活動(特別是與客户付費維修相關)出現復甦,目前運營高於疫情前的水平,預計2024年固定運營收入和毛利潤將繼續增長。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
F & I -特許經銷商部門
下表提供了特許經銷商分部報告基礎和F & I的同一商店基礎的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
F & I總收入: | | | | | | | |
同店 | $ | 493.6 | | | $ | 494.0 | | | $ | (0.4) | | | — | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | 5.0 | | | 16.1 | | | (11.1) | | | NM |
報告總數 | $ | 498.6 | | | $ | 510.1 | | | $ | (11.5) | | | (2) | % |
| | | | | | | |
每個零售單位的F & I總毛利潤(不包括車隊): | | | | | | | |
同店 | $ | 2,411 | | | $ | 2,421 | | | $ | (10) | | | — | % |
已報告 | $ | 2,403 | | | $ | 2,453 | | | $ | (50) | | | (2) | % |
| | | | | | | |
零售新車和二手車總銷量: | | | | | | | |
同店 | 204,732 | | | 204,092 | | | 640 | | | — | % |
收購、開放點、處置和控股公司 | 2,735 | | | 3,844 | | | (1,109) | | | NM |
報告總數 | 207,467 | | | 207,936 | | | (469) | | | — | % |
NM=沒有意義
我們的特許經銷商部門報告的F & I業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
報告的F&I: | | | | | | | |
收入 | $ | 498.6 | | | $ | 510.1 | | | $ | (11.5) | | | (2) | % |
零售新車和二手車總銷售量 | 207,467 | | | 207,936 | | | (469) | | | — | % |
每零售單位毛利(不包括船隊) | $ | 2,403 | | | $ | 2,453 | | | $ | (50) | | | (2) | % |
索尼克汽車有限公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的特許經銷商段同一家店的F&I結果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
同一家門店F&I: | | | | | | | |
收入 | $ | 493.6 | | | $ | 494.0 | | | $ | (0.4) | | | — | % |
零售新車和二手車總銷售量 | 204,732 | | | 204,092 | | | 640 | | | — | % |
每零售單位毛利(不包括船隊) | $ | 2,411 | | | $ | 2,421 | | | $ | (10) | | | — | % |
2023年F&I收入持平,原因是新車和二手車單位零售量同比持平。F&I每零售單位毛利下降10美元,至每單位2,411美元,主要是由於每個財務合同的毛利潤下降和財務合同滲透率下降。
融資合同收入下降5%,主要是由於新車和二手車合併融資合同滲透率下降170個基點。服務合同收入增長12%,主要是因為每個服務合同的毛利潤增加了18%,但服務合同滲透率下降了250個基點,部分抵消了這一增長。其他售後合約收入增加7%,主要受其他售後合約毛利增加10%所帶動,但其他售後合約滲透率下降430個基點部分抵銷。我們認為,2023年利率上升對消費者的負擔能力產生了負面影響,這導致了各合同類別的滲透率較低。
運營結果-EchoPark細分市場
目前在當地地理市場經營的所有EchoPark門店都包括在市場開業或收購一週年後的第一個完整月的同一市場組中。由於2023年期間門店關閉,相同的市場結果可能與報告的結果有很大差異,因為關閉的門店不包括在相同的市場結果中。
2023年6月22日,Sonic宣佈了一項計劃,將無限期暫停EchoPark的8個地點和14個相關交付/購買中心的運營。此外,在2023年第三季度,我們關閉了EchoPark細分市場內的三個西北賽車運動場。2024年1月,我們關閉了西北賽車運動剩餘的7家門店。鑑於這些關閉,我們相信以下在相同市場基礎上對EchoPark Segment業績的討論提供了一個有意義的同比比較。
二手車和F&I-EchoPark段
我們的EchoPark經營策略專注於最大化與二手車相關的總毛利(基於零售二手車單位銷售量、每單位二手車零售毛利(虧損)和每零售單位F&I毛利的組合),而不是實現傳統水平的每單位二手車零售毛利。因此,我們認為衡量EchoPark門店每單位毛利表現的最佳指標是每零售單位的綜合毛利(虧損),其中包括前端零售二手車毛利(虧損)和每售出零售單位的F&I毛利。有關二手車收入和F&I收入的宏觀驅動因素的其他討論,請參閲標題“經營結果-綜合”下的討論。
我們EchoPark門店的所有固定運營活動支持我們的二手車庫存修復業務,EchoPark門店目前不執行客户支付的維修或維護工作,也不允許執行製造商支付的保修維修。因此,在我們的特許經銷商部門被歸類為固定運營收入和銷售成本的翻新金額作為EchoPark部門的二手車輛銷售成本列報。
索尼克汽車有限公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
下表提供了零售二手車的EchoPark Segment報告基礎、相同市場基礎和新市場/封閉市場基礎的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位數據除外) |
二手車零售總收入: | | | | | | | |
同一市場 | $ | 1,754.7 | | | $ | 1,129.2 | | | $ | 625.5 | | | 55 | % |
新市場/封閉市場 | 389.1 | | | 987.6 | | | (598.5) | | | NM |
報告總數 | $ | 2,143.8 | | | $ | 2,116.8 | | | $ | 27.0 | | | 1 | % |
| | | | | | | |
二手車零售毛利(虧損)總額: | | | | | | | |
同一市場 | $ | (5.2) | | | $ | (17.2) | | | $ | 12.0 | | | 70 | % |
新市場/封閉市場 | (11.9) | | | 21.6 | | | (33.5) | | | NM |
報告總數 | $ | (17.1) | | | $ | 4.4 | | | $ | (21.5) | | | (489) | % |
| | | | | | | |
二手車零售總銷量: | | | | | | | |
同一市場 | 65,969 | | | 39,933 | | | 26,036 | | | 65 | % |
新市場/封閉市場 | 7,707 | | | 24,174 | | | (16,467) | | | NM |
報告總數 | 73,676 | | | 64,107 | | | 9,569 | | | 15 | % |
NM=沒有意義
下表提供了EchoPark分部報告基礎、相同市場基礎和F & I的新市場/封閉市場基礎的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位:百萬) |
F & I總收入: | | | | | | | |
同一市場 | $ | 160.1 | | | $ | 101.1 | | | $ | 59.0 | | | 58 | % |
新市場/封閉市場 | 17.8 | | | 65.3 | | | (47.5) | | | (73) | % |
報告總數 | $ | 177.9 | | | $ | 166.4 | | | $ | 11.5 | | | 7 | % |
EchoPark部門報告的零售二手車和F & I業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
報告的零售二手車和F & I: | | | | | | | |
零售二手車收入 | $ | 2,143.8 | | | $ | 2,116.8 | | | $ | 27.0 | | | 1 | % |
零售二手車毛利潤(虧損) | $ | (17.1) | | | $ | 4.4 | | | $ | (21.5) | | | (489) | % |
零售二手車單位銷量 | 73,676 | | | 64,107 | | | 9,569 | | | 15 | % |
每單位零售二手車收入 | $ | 29,098 | | | $ | 33,019 | | | $ | (3,921) | | | (12) | % |
F & I收入 | $ | 177.9 | | | $ | 166.4 | | | $ | 11.5 | | | 7 | % |
零售二手車毛利潤和F & I收入合併 | $ | 160.8 | | | $ | 170.8 | | | $ | (10.0) | | | (6) | % |
零售二手車總額和單位F & I毛利潤 | $ | 2,183 | | | $ | 2,657 | | | $ | (474) | | | (18) | % |
索尼克汽車有限公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的EchoPark部門同市場零售二手車和F & I業績如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
同一市場零售二手車和F&I: | | | | | | | |
零售二手車收入 | $ | 1,754.7 | | | $ | 1,129.2 | | | $ | 625.5 | | | 55 | % |
零售二手車毛利潤(虧損) | $ | (5.2) | | | $ | (17.2) | | | $ | 12.0 | | | 70 | % |
零售二手車單位銷量 | 65,969 | | | 39,933 | | | 26,036 | | | 65 | % |
每單位零售二手車收入 | $ | 26,599 | | | $ | 28,277 | | | $ | (1,678) | | | (6) | % |
F & I收入 | $ | 160.1 | | | $ | 101.1 | | | $ | 59.0 | | | 58 | % |
零售二手車毛利潤和F & I收入合併 | $ | 154.9 | | | $ | 83.9 | | | $ | 71.0 | | | 85 | % |
零售二手車總額和單位F & I毛利潤 | $ | 2,348 | | | $ | 2,100 | | | $ | 248 | | | 12 | % |
二手車收入增加了約62550美元萬,或55%,這是由於二手車單位銷售量增加了65%,但被每單位二手車收入下降6%所部分抵消。合併的二手車毛利和F&I收入增加了約7,100美元萬,或85%,這是由於總二手車和F&I單位毛利潤增加了248美元,或12%。二手車和F&I單位毛利總額的增長主要是由於從非拍賣來源採購更高百分比的庫存,以及擴大我們的庫存以包括通常獲得更高單位毛利潤的舊車,從而改善了庫存收購成本。
在F&I收入中,由於財務合同總額增加58%,報告的財務合同毛利增加了約10,30萬,或30%,但被每份財務合同毛利下降18%和財務合同滲透率下降330個基點部分抵消。報告的服務合同毛利增加了約1,590美元萬,或79%,這是由於服務合同總額增加了54%,每個服務合同的毛利增加了16%,但服務合同滲透率下降了410個基點,部分抵消了這一增長。公佈的其他售後產品合同毛利增加了約1540萬,或101%,這是由於售後合同總額增加了71%,售後合同總額增加了18%,其他售後產品合同滲透率增加了340個基點。
在往績季度銷售成本的基礎上,截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們報告的EchoPark部門的二手車庫存天數分別約為36天和40天。我們通常專注於將EchoPark Segment二手車庫存天數的供應維持在30至40天的範圍內,這可能會隨季節波動,以限制我們對市場價格波動的風險敞口。
批發車輛-EchoPark段
有關批發車輛收入的宏觀驅動因素的其他討論,請參閲“經營結果-綜合”標題下的討論。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
下表提供了批發車輛的EchoPark Segment報告基準、相同市場基準和新市場/封閉市場基準的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位數據除外) |
汽車批發總收入: | | | | | | | |
同一市場 | $ | 73.9 | | | $ | 83.9 | | | $ | (10.0) | | | (12) | % |
新市場/封閉市場 | 37.8 | | | 86.7 | | | (48.9) | | | NM |
報告總數 | $ | 111.7 | | | $ | 170.6 | | | $ | (58.9) | | | (35) | % |
| | | | | | | |
批發汽車毛利潤(虧損)總額: | | | | | | | |
同一市場 | $ | 0.7 | | | $ | 1.8 | | | $ | (1.1) | | | (61) | % |
新市場/封閉市場 | 0.2 | | | 1.4 | | | (1.2) | | | NM |
報告總數 | $ | 0.9 | | | $ | 3.2 | | | $ | (2.3) | | | (72) | % |
| | | | | | | |
批發車輛總銷量: | | | | | | | |
同一市場 | 9,765 | | | 7,497 | | | 2,268 | | | 30 | % |
新市場/封閉市場 | 1,747 | | | 3,739 | | | (1,992) | | | NM |
報告總數 | 11,512 | | | 11,236 | | | 276 | | | 2 | % |
NM=沒有意義
我們的EchoPark部門報告的批發車輛業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
報告的批發車輛: | | | | | | | |
收入 | $ | 111.7 | | | $ | 170.6 | | | $ | (58.9) | | | (35) | % |
毛利(虧損) | $ | 0.9 | | | $ | 3.2 | | | $ | (2.3) | | | (72) | % |
單位銷售 | 11,512 | | | 11,236 | | | 276 | | | 2 | % |
單位收入 | $ | 9,693 | | | $ | 15,190 | | | $ | (5,497) | | | (36) | % |
單位毛利(虧損) | $ | 72 | | | $ | 283 | | | $ | (211) | | | (75) | % |
毛利(虧損)佔收入的百分比 | 0.7 | % | | 1.9 | % | | (120) | | | Bps |
我們的EchoPark部門同市場批發車輛業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
同市場批發車輛: | | | | | | | |
收入 | $ | 73.9 | | | $ | 83.9 | | | $ | (10.0) | | | (12) | % |
毛利(虧損) | $ | 0.7 | | | $ | 1.8 | | | $ | (1.1) | | | (61) | % |
單位銷售 | 9,765 | | | 7,497 | | | 2,268 | | | 30 | % |
單位收入 | $ | 7,568 | | | $ | 11,202 | | | $ | (3,634) | | | (32) | % |
單位毛利(虧損) | $ | 75 | | | $ | 240 | | | $ | (165) | | | (69) | % |
毛利(虧損)佔收入的百分比 | 1.0 | % | | 2.1 | % | | (110) | | | Bps |
同市場批發車輛收入下降12%,主要是由於每單位同市場批發車輛收入減少3,634美元,或32%,但被相同市場批發車輛單位銷售量增加30%部分抵消。同市場批發車輛毛利減少約110美元萬,主要是由於同市場批發車輛每單位毛利減少165美元。隨着我們調整零售銷售的近新舊車型年汽車的庫存組合,批發汽車收入和毛利潤的水平可能會有所不同。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
運營業績--動力體育細分市場
我們的PowerSports細分市場由2022年收購的8家門店和2023年第一季度收購的5家門店組成。由於這些收購,報告的金額在不同時期的變化可能不能表明我們目前運營的商店集團目前或未來的運營或財務表現。除另有説明外,以下關於新車、二手車、批發車、零部件、服務和碰撞修理以及金融、保險和其他淨額的討論是在報告的基礎上進行的。我們的POWERSPORTS部門業績會受到季節性變化的影響,因此通常預計第二季度和第三季度將比第一季度和第四季度貢獻更高的收入和部門收入。
新車 -PowerSports細分市場
下表提供了零售新車的PowerSports Segment報告基礎和同店基礎的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位數據除外) |
零售新車總收入: | | | | | | | |
同店 | $ | 24.4 | | | $ | 29.5 | | | $ | (5.1) | | | (17) | % |
收購 | 64.2 | | | 2.3 | | | 61.9 | | | NM |
報告總數 | $ | 88.6 | | | $ | 31.8 | | | $ | 56.8 | | | 179 | % |
| | | | | | | |
零售新車毛利潤總額: | | | | | | | |
同店 | $ | 3.7 | | | $ | 5.9 | | | $ | (2.2) | | | (37) | % |
收購 | 12.9 | | | 0.5 | | | 12.4 | | | NM |
報告總數 | $ | 16.6 | | | $ | 6.4 | | | $ | 10.2 | | | 159 | % |
| | | | | | | |
零售新車總銷量: | | | | | | | |
同店 | 1,358 | | | 1,480 | | | (122) | | | (8) | % |
收購 | 3,484 | | | 112 | | | 3,372 | | | NM |
報告總數 | 4,842 | | | 1,592 | | | 3,250 | | | 204 | % |
NM=沒有意義
我們的Powersports部門報告的零售新車業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
報告零售新車: | | | | | | | |
收入 | $ | 88.6 | | | $ | 31.8 | | | $ | 56.8 | | | 179 | % |
毛利 | $ | 16.6 | | | $ | 6.4 | | | $ | 10.2 | | | 159 | % |
單位銷售 | 4,842 | | | 1,592 | | | 3,250 | | | 204 | % |
單位收入 | $ | 18,301 | | | $ | 19,999 | | | $ | (1,698) | | | (8) | % |
單位毛利 | $ | 3,435 | | | $ | 3,974 | | | $ | (539) | | | (14) | % |
毛利佔收入的百分比 | 18.8 | % | | 19.9 | % | | (110) | | | Bps |
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的Powersports部門同店新車業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
同店新車: | | | | | | | |
收入 | $ | 24.4 | | | $ | 29.5 | | | $ | (5.1) | | | (17) | % |
毛利 | $ | 3.7 | | | $ | 5.9 | | | $ | (2.2) | | | (37) | % |
單位銷售 | 1,358 | | | 1,480 | | | (122) | | | (8) | % |
單位收入 | $ | 17,983 | | | $ | 19,941 | | | $ | (1,958) | | | (10) | % |
單位毛利 | $ | 2,707 | | | $ | 3,990 | | | $ | (1,283) | | | (32) | % |
毛利佔收入的百分比 | 15.1 | % | | 20.0 | % | | (490) | | | Bps |
報告的零售新車收入增長179%,主要是由於零售新車單位銷售量增加204%,但部分被零售新車平均售價下降8%所抵消。零售新車毛利增加約1,020美元萬,或159%,主要是由於收購的時機。每單位零售新車毛利下降539美元,降幅為14%。同店零售新車收入下降17%,主要原因是零售新車單位銷售量下降8%,零售新車平均售價下降10%。同一家門店零售新車毛利潤下降約220萬美元,降幅37%,主要原因是收購的時機。同一家門店每單位零售新車毛利潤下降1,283美元,降幅32%,至每單位2,707美元,主要原因是收購的時機和品牌組合的變化。
在往績季度銷售成本的基礎上,截至2023年12月31日,我們報告的PowerSports Segment新車庫存天數約為183天。我們認為,在正常的生產環境下,我們的動力運動部門的新車庫存天數的供應水平應該在90至120天的範圍內,這取決於季節性。
二手車 -PowerSports細分市場
下表對零售二手車的PowerSports Segment報告基準和同店基準進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位數據除外) |
零售二手車收入: | | | | | | | |
同店 | $ | 5.2 | | | $ | 6.9 | | | $ | (1.7) | | | (25) | % |
收購 | 14.3 | | | 0.2 | | | 14.1 | | | NM |
報告總數 | $ | 19.5 | | | $ | 7.1 | | | $ | 12.4 | | | 175 | % |
| | | | | | | |
零售二手車毛利潤: | | | | | | | |
同店 | $ | 1.1 | | | $ | 1.9 | | | $ | (0.8) | | | (42) | % |
收購 | 4.3 | | | 0.1 | | | 4.2 | | | NM |
報告總數 | $ | 5.4 | | | $ | 2.0 | | | $ | 3.4 | | | 170 | % |
| | | | | | | |
零售二手車單位銷量: | | | | | | | |
同店 | 477 | | | 563 | | | (86) | | | (15) | % |
收購 | 1,784 | | | 27 | | | 1,757 | | | NM |
報告總數 | 2,261 | | | 590 | | | 1,671 | | | 283 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
NM=沒有意義
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的Powersports部門報告的零售二手車業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
報告零售二手車: | | | | | | | |
收入 | $ | 19.5 | | | $ | 7.1 | | | $ | 12.4 | | | 175 | % |
毛利 | $ | 5.4 | | | $ | 2.0 | | | $ | 3.4 | | | 170 | % |
單位銷售 | 2,261 | | | 590 | | | 1,671 | | | 283 | % |
單位收入 | $ | 8,616 | | | $ | 12,093 | | | $ | (3,477) | | | (29) | % |
單位毛利 | $ | 2,394 | | | $ | 3,349 | | | $ | (955) | | | (29) | % |
毛利佔收入的百分比 | 27.8 | % | | 27.7 | % | | 10 | | | Bps |
我們的Powersports部門同店零售二手車業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
同店零售二手車: | | | | | | | |
收入 | $ | 5.2 | | | $ | 6.9 | | | $ | (1.7) | | | (25) | % |
毛利 | $ | 1.1 | | | $ | 1.9 | | | $ | (0.8) | | | (42) | % |
單位銷售 | 477 | | | 563 | | | (86) | | | (15) | % |
單位收入 | $ | 10,949 | | | $ | 12,273 | | | $ | (1,324) | | | (11) | % |
單位毛利 | $ | 2,337 | | | $ | 3,359 | | | $ | (1,022) | | | (30) | % |
毛利佔收入的百分比 | 21.3 | % | | 27.4 | % | | (610) | | | Bps |
二手車零售收入增長175%,主要是由於二手車零售單位銷售量增長283%,但被二手車零售平均售價下降29%部分抵消。零售二手車毛利增加約340美元萬,或170%,主要是由於收購的時機。每單位零售二手車毛利下降955美元,或29%,至每單位2,394美元,主要原因是收購的時機和品牌組合的變化。
同店二手車零售收入下降25%,主要原因是二手車零售單位銷售量下降15%,二手車零售平均售價下降11%。同一家商店的零售二手車毛利潤下降了約80萬美元,降幅為42%,主要原因是收購的時機。同店零售二手車每單位毛利下降1,022美元或30%,至每單位2,337美元,主要原因是收購的時機和品牌組合的變化。
在往績季度銷售成本的基礎上,我們報告的PowerSports部門二手車庫存天數截至2023年12月31日約為118天。展望未來,我們通常預計PowerSports細分市場的二手車庫存天數將保持在75至100天的範圍內,具體取決於季節性。
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批發車-動力運動細分市場
下表對批發車輛的PowerSports Segment報告基準和同一門店基準進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位數據除外) |
汽車批發總收入: | | | | | | | |
同店 | $ | 0.7 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.5 | | | 250 | % |
收購 | 1.9 | | | 0.1 | | | 1.8 | | | NM |
報告總數 | $ | 2.6 | | | $ | 0.3 | | | $ | 2.3 | | | 767 | % |
| | | | | | | |
批發汽車毛利潤(虧損)總額: | | | | | | | |
同店 | $ | (0.1) | | | $ | (0.1) | | | $ | — | | | — | % |
收購 | (0.1) | | | 0.1 | | | (0.2) | | | NM |
報告總數 | $ | (0.2) | | | $ | — | | | $ | (0.2) | | | (100) | % |
| | | | | | | |
批發車輛總銷量: | | | | | | | |
同店 | 17 | | | 35 | | | (18) | | | (51) | % |
收購 | 199 | | | — | | | 199 | | | NM |
報告總數 | 216 | | | 35 | | | 181 | | | 517 | % |
NM=沒有意義
我們的Powersports部門報告的批發車輛業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
報告的批發車輛: | | | | | | | |
收入 | $ | 2.6 | | | $ | 0.3 | | | $ | 2.3 | | | 767 | % |
毛利(虧損) | $ | (0.2) | | | $ | — | | | $ | (0.2) | | | (100) | % |
單位銷售 | 216 | | | 35 | | | 181 | | | 517 | % |
單位收入 | $ | 11,810 | | | $ | 7,752 | | | $ | 4,058 | | | 52 | % |
單位毛利(虧損) | $ | (947) | | | $ | (60) | | | $ | (887) | | | NM |
毛利(虧損)佔收入的百分比 | (8.0) | % | | (0.8) | % | | (720) | | | Bps |
NM=沒有意義
索尼克汽車有限公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的Powersports部門同店批發車輛業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位為百萬,單位數據除外) |
同店批發車輛: | | | | | | | |
收入 | $ | 0.7 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.5 | | | 250 | % |
毛利(虧損) | $ | (0.1) | | | $ | (0.1) | | | $ | — | | | — | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
單位毛利(虧損) | $ | (3,002) | | | $ | (68) | | | $ | (2,934) | | | NM |
毛利(虧損)佔收入的百分比 | (7.5) | % | | (0.9) | % | | (660) | | | Bps |
NM=沒有意義
報告的汽車批發收入增加約2.3億美元,主要是由於汽車批發銷量增長517%以及每輛汽車批發收入增長4,058美元(即52%)。報告的批發汽車毛利潤減少約20萬美元,原因是每單位批發汽車毛虧損減少887美元。
同店批發車輛收入增加約5000萬美元。同店批發汽車毛利潤持平。
固定運營- Powersports部門
下表提供了Powersports分部報告基礎和固定運營相同商店基礎的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位:百萬) |
固定運營總收入: | | | | | | | |
同店 | $ | 9.6 | | | $ | 11.0 | | | $ | (1.4) | | | (13) | % |
收購 | 35.7 | | | 0.7 | | | 35.0 | | | NM |
報告總數 | $ | 45.3 | | | $ | 11.7 | | | $ | 33.6 | | | 287 | % |
| | | | | | | |
固定運營毛利潤總額: | | | | | | | |
同店 | $ | 4.3 | | | $ | 5.5 | | | $ | (1.2) | | | (22) | % |
收購 | 17.0 | | | 0.3 | | | 16.7 | | | NM |
報告總數 | $ | 21.3 | | | $ | 5.8 | | | $ | 15.5 | | | 267 | % |
NM=沒有意義
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的Powersports部門報告的固定運營業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位:百萬) |
報告的固定操作: | |
收入 | | | | | | | |
客户付費 | $ | 12.0 | | | $ | 5.5 | | | $ | 6.5 | | | 118 | % |
保修 | 1.3 | | | 0.7 | | | 0.6 | | | 86 | % |
批發件 | 0.8 | | | 0.3 | | | 0.5 | | | 167 | % |
內部、轉租和其他 | 31.2 | | | 5.2 | | | 26.0 | | | 500 | % |
總收入 | $ | 45.3 | | | $ | 11.7 | | | $ | 33.6 | | | 287 | % |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
客户付費 | $ | 6.3 | | | $ | 3.3 | | | $ | 3.0 | | | 91 | % |
保修 | 0.7 | | | 0.4 | | | 0.3 | | | 75 | % |
批發件 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | 100 | % |
內部、轉租和其他 | 14.2 | | | 2.1 | | | 12.1 | | | 576 | % |
毛利總額 | $ | 21.3 | | | $ | 5.8 | | | $ | 15.5 | | | 267 | % |
| | | | | | | |
毛利佔收入的百分比 | | | | | | | |
客户付費 | 52.4 | % | | 59.0 | % | | (660) | | | Bps |
保修 | 52.5 | % | | 66.0 | % | | NM | | Bps |
批發件 | 14.3 | % | | 14.0 | % | | 30 | | | Bps |
內部、轉租和其他 | 45.5 | % | | 65.6 | % | | NM | | Bps |
毛利潤總額佔收入的百分比 | 47.0 | % | | 50.1 | % | | (310) | | | Bps |
num =沒有意義
索尼克汽車有限公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的Powersports部門同店固定運營業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位:百萬) |
同店固定運營: | | | | | | | |
收入 | | | | | | | |
客户付費 | $ | 3.6 | | | $ | 5.2 | | | $ | (1.6) | | | (31) | % |
保修 | 0.4 | | | 0.6 | | | (0.2) | | | (33) | % |
批發件 | 0.4 | | | 0.3 | | | 0.1 | | | 33 | % |
內部、轉租和其他 | 5.2 | | | 4.9 | | | 0.3 | | | 6 | % |
總收入 | $ | 9.6 | | | $ | 11.0 | | | $ | (1.4) | | | (13) | % |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
客户付費 | $ | 1.6 | | | $ | 3.1 | | | $ | (1.5) | | | (48) | % |
保修 | 0.2 | | | 0.4 | | | (0.2) | | | (50) | % |
批發件 | — | | | — | | | — | | | — | % |
內部、轉租和其他 | 2.5 | | | 2.0 | | | 0.5 | | | 25 | % |
毛利總額 | $ | 4.3 | | | $ | 5.5 | | | $ | (1.2) | | | (22) | % |
| | | | | | | |
毛利佔收入的百分比 | | | | | | | |
客户付費 | 44.5 | % | | 59.1 | % | | NM | | Bps |
保修 | 46.0 | % | | 68.0 | % | | NM | | Bps |
批發件 | 9.0 | % | | 14.0 | % | | (500) | | | Bps |
內部、轉租和其他 | 48.1 | % | | 40.8 | % | | 730 | | | Bps |
毛利潤總額佔收入的百分比 | 44.6 | % | | 49.9 | % | | (530) | | | Bps |
NM=沒有意義
報告的固定業務收入增加了大約3,360美元萬,報告的固定業務毛利潤增加了大約1,550美元萬。客户支付收入增加了約6.5億美元萬,客户支付毛利潤增加了約30萬萬。保修收入增加了大約60美元萬,保修毛利潤增加了大約30美元萬。批發零件收入增加了大約50美元萬,批發零件毛利潤增加了大約10美元萬。內部、轉租和其他收入增加了約2,600美元萬,內部、轉租和其他毛利潤增加了約1,210萬。
同店固定業務收入減少了約140億美元萬,同店固定業務毛利潤減少了約1200億美元萬。同店客户付費收入減少了約160美元萬,同店客户付費毛利潤減少了約150美元萬。同店保修收入減少了約20美元萬,同店保修毛利潤減少了約20美元萬。同一家門店批發零部件收入增加了約10美元萬,而同一家門店批發零部件毛利潤持平。同一門店內部、轉租和其他收入增加了大約30美元萬,同一門店內部、轉租和其他毛利潤增加了大約50美元萬。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
下表提供了F&I的PowerSports部門報告基準和同一門店基準的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
F & I總收入: | | | | | | | |
同店 | $ | 2.1 | | | $ | 2.5 | | | $ | (0.4) | | | (16) | % |
收購 | 5.1 | | | 0.1 | | | 5.0 | | | NM |
報告總數 | $ | 7.2 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4.6 | | | 177 | % |
| | | | | | | |
每個零售單位的F & I總毛利潤(不包括車隊): | | | | | | | |
同店 | $ | 1,161 | | | $ | 1,209 | | | $ | (48) | | | (4) | % |
已報告 | $ | 1,017 | | | $ | 1,205 | | | $ | (188) | | | (16) | % |
| | | | | | | |
零售新車和二手車總銷量: | | | | | | | |
同店 | 1,835 | | | 2,043 | | | (208) | | | (10) | % |
收購 | 5,268 | | | 139 | | | 5,129 | | | NM |
報告總數 | 7,103 | | | 2,182 | | | 4,921 | | | 226 | % |
NM=沒有意義
我們的Powersports部門報告的F & I結果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
報告的F&I: | | | | | | | |
收入 | $ | 7.2 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4.6 | | | 177 | % |
零售新車和二手車總銷售量 | 7,103 | | | 2,182 | | | 4,921 | | | 226 | % |
每零售單位毛利(不包括船隊) | $ | 1,017 | | | $ | 1,205 | | | $ | (188) | | | (16) | % |
我們的PowerSports Segment Same Store F&I結果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (In百萬,單位和單位數據除外) |
同店餐飲: | | | | | | | |
收入 | $ | 2.1 | | | $ | 2.5 | | | $ | (0.4) | | | (16) | % |
零售新車和二手車總銷售量 | 1,835 | | | 2,043 | | | (208) | | | (10) | % |
每零售單位毛利(不包括船隊) | $ | 1,161 | | | $ | 1,209 | | | $ | (48) | | | (4) | % |
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
報告的F&I收入增加了約460美元萬,或177%,主要是由於零售新車和二手車單位銷售量增加了226%。公佈的F&I每零售單位毛利下降188美元,或16%,至每單位1,017美元,主要是由於新車和二手車融資合同的綜合滲透率下降。報告的財務合同收入增長了134%,主要是由於零售新車和二手車單位銷售量增長了40%,每個財務合同的毛利潤增長了67%。報告的服務合同收入增長了129%,主要是由於零售新車和二手車服務合同單位銷售量增長了123%,每個服務合同的毛利潤增長了3%。公佈的其他售後合同收入增長351%,主要受零售新車和二手車銷售量增長94%以及其他售後合同毛利潤增長133%的推動。
同一家門店的F&I收入減少了約40美元萬,降幅為16%,主要是由於零售新車和二手車單位銷售量下降了10%。同店F&I每零售單位毛利下降48美元,或4%,至每單位1,161美元,主要是由於每項服務合同的毛利下降。同店融資合同收入下降44%,主要是由於零售新車和二手車單位銷售量下降,以及新車和二手車合併融資合同滲透率下降170個基點。同店服務合同收入下降71%,主要是由於服務合同滲透率下降190個基點,每個服務合同的毛利潤下降65%,零售新車和二手車服務合同單位銷售量下降15%。同店其他售後合同收入增長176%,主要受其他售後合同毛利潤增長356%的推動,但零售新車和二手車銷售量下降部分抵消了這一增長。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
細分市場結果摘要
在下表財務數據中,可報告分部的總分部收入(虧損)與税前和減值費用前的綜合收益(虧損)進行了核對。見上表,並按可報告的部門對結果進行討論。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 | |
細分市場收入: | (In百萬,單位數據除外) | |
特許經銷商部門收入: | | | | | | | | |
零售新車 | $ | 6,215.0 | | | $ | 5,581.6 | | | $ | 633.4 | | | 11 | % | |
車隊新車 | 92.2 | | | 99.4 | | | (7.2) | | | (7) | % | |
新車總數 | $ | 6,307.2 | | | $ | 5,681.0 | | | $ | 626.2 | | | 11 | % | |
二手車 | 3,050.3 | | | 3,391.5 | | | (341.2) | | | (10) | % | |
批發車輛 | 204.5 | | | 314.0 | | | (109.5) | | | (35) | % | |
零件、服務和碰撞維修 | 1,714.2 | | | 1,588.0 | | | 126.2 | | | 8 | % | |
金融、保險等,淨值 | 498.6 | | | 510.1 | | | (11.5) | | | (2) | % | |
特許經銷商分部收入 | $ | 11,774.8 | | | $ | 11,484.6 | | | $ | 290.2 | | | 3 | % | |
| | | | | | | | |
EchoPark細分市場收入: | | | | | | | | |
零售新車 | $ | 1.0 | | | $ | 9.2 | | | $ | (8.2) | | | (89) | % | |
二手車 | 2,143.8 | | | 2,116.8 | | | 27.0 | | | 1 | % | |
批發車輛 | 111.7 | | | 170.6 | | | (58.9) | | | (35) | % | |
| | | | | | | | |
金融、保險等,淨值 | 177.9 | | | 166.4 | | | 11.5 | | | 7 | % | |
EchoPark部門收入 | $ | 2,434.4 | | | $ | 2,463.0 | | | $ | (28.6) | | | (1) | % | |
| | | | | | | | |
Powersports部門收入: | | | | | | | | |
零售新車 | $ | 88.6 | | | $ | 31.8 | | | $ | 56.8 | | | 179 | % | |
二手車 | 19.5 | | | 7.1 | | | 12.4 | | | 175 | % | |
批發車輛 | 2.6 | | | 0.3 | | | 2.3 | | | 767 | % | |
零件、服務和碰撞維修 | 45.3 | | | 11.7 | | | 33.6 | | | 287 | % | |
金融、保險等,淨值 | 7.2 | | | 2.6 | | | 4.6 | | | 177 | % | |
Powersports部門收入 | $ | 163.2 | | | $ | 53.5 | | | $ | 109.7 | | | 205 | % | |
| | | | | | | | |
合併總收入 | $ | 14,372.4 | | | $ | 14,001.1 | | | $ | 371.3 | | | 3 | % | |
| | | | | | | | |
分部收入(虧損)(1): | | | | | | | | |
特許經銷商分部(2) | $ | 448.0 | | | $ | 641.6 | | | $ | (193.6) | | | (30) | % | |
EchoPark部分(3) | (132.5) | | | (133.9) | | | 1.4 | | | 1 | % | |
PowerSports細分市場 | 5.7 | | | 2.7 | | | 3.0 | | | 111 | % | |
合併收益(虧損)總額 | $ | 321.2 | | | $ | 510.4 | | | $ | (189.2) | | | (37) | % | |
減損費用(4) | (79.3) | | | (320.4) | | | 241.1 | | | 75 | % | |
税前收益(虧損) | $ | 241.9 | | | $ | 190.0 | | | $ | 51.9 | | | 27 | % | |
| | | | | | | | |
細分零售新車和二手車銷量: | | | | | | | | |
特許經銷商細分市場 | 207,467 | | | 207,936 | | | (469) | | | — | % | |
EchoPark段 | 73,687 | | | 64,259 | | | 9,428 | | | 15 | % | |
PowerSports細分市場 | 7,103 | | | 2,182 | | | 4,921 | | | 226 | % | |
合併零售新車和二手車銷售總量 | 288,257 | | | 274,377 | | | 13,880 | | | 5 | % | |
| | | | | | | | |
(1)每個分部的分部收入(虧損)被定義為税前和減值費用前的收益(虧損)。
(2)2023年,該金額包括出售特許經銷商的約2,090美元萬税前淨收益,部分被與財產損壞有關的約190美元萬税前淨虧損所抵消。2022年,該金額包括處置財產、廠房和設備的約910萬税前收益,部分被長期薪酬相關費用的約440美元萬税前淨虧損所抵消。
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(3)2023年,這一數額包括大約1970年萬的税前淨虧損,主要與2023年第二季度和第三季度發生的某些EchoPark地點的無限期暫停運營有關。
(4)2023年,該金額包括特許經銷商部門約100萬的税前財產和設備減值費用,以及與EchoPark部門的財產和設備、租賃使用權資產和其他資產有關的約7,830萬税前減值費用。2022年,該金額包括特許經銷商部門的大約11550美元的特許經營資產以及物業和設備減值費用,以及回聲園區部門的大約20490萬的税前商譽和特許經營資產減值費用。
銷售、一般和行政(“SG&A”)費用-合併
合併SG&A費用包括四大類:薪酬費用、廣告費、租金費用和其他費用。薪酬支出主要是指向商店人員支付佣金或工資,以及通常支付固定工資的佣金和支持人員。支付給商店人員的佣金通常會根據實現的毛利潤和銷售額目標而有所不同。由於某些商店和公司人員的工資構成,毛利潤和薪酬支出不會彼此成正比變化。廣告費用和其他費用根據實際或預期的商業活動水平和運營中的經銷商數量而有所不同。租金支出通常會隨着擁有的門店數量、設施改善投資和利率的不同而變化。其他費用包括各種固定和可變費用,包括出售特許經營權的收益、某些與客户相關的成本,如汽油和服務貸款人,以及保險、培訓、法律和信息技術費用,這些費用可能不會隨毛利水平按比例變化。
下表列出了與我們合併報告的SG&A費用相關的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位:百萬) |
SG&A費用: | | | | | | | |
補償 | $ | 1,016.3 | | | $ | 1,014.8 | | | $ | (1.5) | | | — | % |
廣告 | 92.2 | | | 95.4 | | | 3.2 | | | 3 | % |
租金 | 46.1 | | | 51.0 | | | 4.9 | | | 10 | % |
其他 | 445.9 | | | 393.9 | | | (52.0) | | | (13) | % |
SG&A費用合計 | $ | 1,600.5 | | | $ | 1,555.1 | | | $ | (45.4) | | | (3) | % |
| | | | | | | |
SG&A費用佔毛利潤的百分比: | | | | | | | |
補償 | 45.3 | % | | 43.8 | % | | (150) | | | Bps |
廣告 | 4.1 | % | | 4.1 | % | | — | | | Bps |
租金 | 2.1 | % | | 2.2 | % | | 10 | | | Bps |
其他 | 19.8 | % | | 17.0 | % | | (280) | | | Bps |
SG&A費用總額佔毛利潤的百分比 | 71.3 | % | | 67.1 | % | | (420) | | | Bps |
整體SG&A開支以美元計及佔毛利的百分比均有所增加,主要是由於其他SG&A開支增加及毛利減少所致。薪酬支出在美元金額和佔毛利潤的百分比方面都有所增加,主要是由於固定薪酬支出的增加和整個行業工資上漲的影響。廣告費用以美元計下降,佔毛利潤的百分比持平,應 主要是由於年內門店關閉導致EchoPark細分市場的廣告支出水平下降。租金支出以美元計和佔毛利的百分比均有所下降,主要原因是購買了幾處以前租賃的物業,並關閉了EchoPark Segment的門店。其他SG&A開支以美元計及佔毛利的百分比均有所增加,主要由於與資訊科技及樓宇維修有關的開支增加,以及房地產税項開支增加所致。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
2023年的其他SG&A支出包括出售房地產的約2,070萬淨收益,但被約400美元的財產損失淨損失和與EchoPark部門門店關閉相關的費用部分抵消。2023年的薪酬支出包括約310萬的遣散費和約200萬的長期薪酬支出。
減值費用-已整合
2023年和2022年的減值費用分別約為7,930美元萬和32040美元萬。2023年的減值費用主要與固定資產、租賃使用權資產和與廢棄財產相關的其他合同義務有關,這是我們決定在2023年無限期暫停某些EchoPark地點的運營並關閉某些西北汽車運動門店的結果。
折舊及攤銷-已整合
折舊支出在2023年增加了約1,480美元萬,或11.6%,主要是由於收購和完成的建設項目以及購買用於我們的特許經銷商和EchoPark門店的固定資產。
利息支出,樓層平面圖-合併
我們通常維持樓面平面圖存款餘額(見下表“流動資金及資本資源”),根據商定的樓面平面圖利率賺取利息收入,有效減少二手車輛樓面平面圖利息支出淨額。除非另有説明,下面討論的利息支出,樓層平面圖包括在平面圖存款餘額上賺取的利息收入的影響。我們的利息支出、樓層計劃隨着我們未償還借款和相關利率的變化而波動,這些利率是基於SOFR或美國最優惠利率加上利差而變化的。
利息支出,新車的平面圖增加了約3,400美元萬。在截至2023年12月31日的12個月內,適用於新車輛下限計劃的平均利率增加,導致整體增加的萬為2,850美元。平均新的車輛平面圖應付票據餘額增加了約19690美元萬,這導致了總體增加的550美元萬。
在利息支出方面,二手車輛的平面圖減少了約110萬,包括平面圖存款餘額產生的利息收入的影響,這導致了這一減少的1,520美元萬。剔除利息收入對平面圖存款餘額、利息支出、二手車平面圖的影響,二手車平面圖增加了約1,410美元萬。剔除利息收入對樓面平面圖存款餘額的影響,在截至2023年12月31日的12個月中,適用於二手車樓面平面圖的平均利率增加,推動萬增加1,530美元。二手車輛平面圖應付票據的平均餘額減少了約3,050美元萬,這使得二手車輛平面圖利息支出減少了約120美元萬。
利息支出,其他,淨合併
下表彙總了利息支出和其他淨額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更好/(更差) |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位:百萬) |
已陳述/息票利息 | $ | 91.0 | | | $ | 72.3 | | | $ | (18.7) | | | (26) | % |
| | | | | | | |
遞延貸款成本攤銷 | 6.5 | | | 5.2 | | | (1.3) | | | (25) | % |
利率對衝費用(收益) | 1.0 | | | 0.7 | | | (0.3) | | | (43) | % |
資本化利息 | (2.2) | | | (1.6) | | | 0.6 | | | 38 | % |
融資租賃負債利息 | 18.4 | | | 13.1 | | | (5.3) | | | (40) | % |
其他權益 | (0.1) | | | 0.2 | | | 0.3 | | | 150 | % |
利息支出總額,其他,淨額 | $ | 114.6 | | | $ | 89.9 | | | $ | (24.7) | | | (27) | % |
利息支出,其他,淨增加約2,470美元萬,或27%,主要是由於可變利率抵押貸款的既定/息票利息支付增加,以及融資租賃負債的利息增加。
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所得税撥備--綜合
2023年和2022年的總體有效税率分別為26.3%和53.4%。2023年的所得税支出包括與不確定税收狀況變化有關的530美元萬費用、與不可扣除高管薪酬有關的340美元萬費用以及與增加國家淨營業虧損結轉估值準備有關的70美元萬費用的影響,但與既得或行使股票薪酬獎勵有關的160美元萬福利部分抵消了這一影響。 根據應納税所得額、公司所在州之間的應納税所得額分配以及其他税收調整,我們的有效税率每年都不同。
關鍵會計估計
按照公認會計原則編制財務報表要求Sonic的管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響所附合並財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。
商譽及其他無形資產
根據會計準則編纂(“ASC”)第350主題“無形資產-商譽和其他”,我們至少每年(截至每年4月30日)對商譽進行減值測試,如果存在減值跡象,則更頻繁地測試商譽減值。ASC還指出,如果實體根據對某些定性因素的評估,確定報告單位的公允價值不太可能少於其賬面價值,則不需要進行商譽減值量化測試。
為了進行商譽減值測試,我們有三個報告單元,包括(1)我們的傳統特許經銷商,(2)我們的EchoPark門店和(3)我們的POWERSPORTS門店(這些報告單元也代表我們的可報告部門)。截至2023年12月31日,我們商譽的賬面價值總計約25380美元萬,其中約22980美元萬與我們的特許經銷商報告部門有關,約2,400美元萬與我們的Power Sports報告部門有關。在評估商譽減值時,如果報告單位的公允價值低於其賬面價值,差額將代表所需商譽減值的金額。作為我們2023年4月30日年度測試的結果,我們確定截至2023年4月30日,我們的任何報告單位都不存在減值。我們使用貼現現金流方法測試我們的報告單位的減值,該方法利用投入,包括預計收入、利潤率、終端增長率、貼現率和市值對賬。見合併財務報表附註1,“業務説明和重要會計政策摘要”,以供進一步討論。
根據ASC主題350“無形資產-商譽和其他”,我們每年(截至每年4月30日)評估特許經營資產的減值,如果存在減值指標,則評估更頻繁的減值。我們使用多期超額收益法(“MPEEM”)模型估計我們特許經營資產的公允價值。使用的MPEEM模型包含固有的不確定性,包括與預計收入、預計營業利潤率、貼現率(以及貼現率投入中的估計)和剩餘增長率相關的重大估計和假設。如果我們的特許經營資產因基礎業務的惡化而受損,我們就會受到財務風險的影響。如果相關業務的實際收益或預期收益大幅下降,或所需貼現率增加(減少預期未來現金流的公允價值),特許經營資產減值費用的風險可能會增加。作為我們於2023年4月30日進行減值測試的結果,我們的每一項特許經營資產的公允價值都超過了其賬面價值,並且沒有特許經營資產減值費用記錄在隨附的綜合經營報表中。截至2023年12月31日,我們特許經營資產的賬面價值總計約417.4美元,並計入其他無形資產,截至該日期的合併資產負債表中的淨值。見合併財務報表附註1,“業務説明和重要會計政策摘要”,以供進一步討論。較新收購的特許經營資產比較舊的特許經營資產面臨更大的減值風險,後者在公允價值和記錄餘額之間有顯着的清理。許多因素影響特許經營資產的估值,如折扣率和預計收入金額。這些因素的不利變化增加了未來減值的風險。
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金融、保險和服務合同
我們通過各種金融機構為我們的客人安排融資,並從金融機構收取固定費用金額或相當於向我們的客人收取的利率與金融機構設定的預定利率之間的差額的佣金。我們還從銷售各種保險合同和無追索權第三方延期服務合同中收取佣金。根據這些合同,適用的製造商或第三方保修公司對合同中提供的所有保修負有直接責任。追溯融資及保險收入(“F&I追溯收入”)於與最終客户簽訂產品合約時確認,並於每個報告期根據預期值法使用歷史及預測數據估計交易。F&I的追溯收入可以根據各種因素而變化,包括合同數量和取消和索賠的歷史。因此,我們利用這些歷史和預測數據來限制對價,以確保當與可變對價相關的不確定性隨後得到解決時,累積收入金額很可能不會發生重大逆轉。截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表中的應收賬款淨額分別包括與F&I追溯收入確認合同資產相關的約3,180美元萬和3,870美元萬。2022年12月31日至2023年12月31日期間合同資產的變化主要是由於正常的業務活動,包括收到以前各期間所賺取和確認的現金。從歷史上看,我們實際賺取的F&I追溯收入金額與我們記錄的估計沒有實質性差異。
如果客户在預定到期日之前終止融資、保險或延長服務合同,我們可能需要將Sonic最初作為收入記錄的佣金收入的一部分返還給第三方提供商(稱為“退款”)。銷售這些產品和服務的佣金收入是在產品或服務銷售期間扣除估計的未來費用後入賬的。我們對未來退款的估計是基於我們的歷史退款費率、適用合同的終止條款以及合同的第三方承銷商提供的數據。雖然預期的按存儲容量使用費率根據所售合同的類型而有所不同,但在確定我們對未來按存儲容量使用計費的估計時使用的估計按存儲容量使用計費費率的100個基點的變化將使我們在2023年12月31日的預計按存儲容量使用計費準備金變化約330萬。我們估計截至2023年12月31日的按存儲容量使用計費約為5,750萬美元,而截至2022年12月31日的按存儲容量使用計費約為5,410萬美元,增加的主要原因是F&I收入增加和預計取消率增加。我們的按存儲容量使用計費準備金估計受到F&I收入水平以及提前合同終止事件的時間和數量的影響,例如車輛收回、貸款再融資和提前還款。如果這些事件或多或少變得普遍,或者如果這些取消的時間發生變化,由此產生的影響可能會影響我們估計的按存儲容量使用計費準備金,並可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。從歷史上看,我們的實際按存儲容量使用計費經驗與我們記錄的估計沒有實質性差異。
所得税
理所當然,我們定期接受不同税務機關的審計,這些審計不時產生建議的評估,最終解決方案可能導致我們欠下額外的税款。管理層相信,吾等的税務狀況在所有重大方面均符合適用税法,並已就與該等事宜有關的任何合理可預見的結果作出充分準備。我們不時地從事税務後果可能會受到不確定性影響的交易。這類交易的例子包括企業收購和處置,包括與這類交易有關的支付或收到的對價。在評估和估計這些交易的税收後果時,需要做出重大判斷。吾等根據税務立場的技術價值,經審查(包括解決任何相關的上訴或訴訟程序)後,決定是否更有可能維持該税務立場。在評估一項税務狀況是否已達到較大可能的確認門檻時,我們假設該狀況將由完全瞭解所有相關信息的適當税務機關進行審查。不符合更可能確認閾值的税務狀況被衡量,以確定將在合併財務報表中確認的利益金額。税務狀況是以最終結算時可能實現的最大利益金額計量的。我們定期調整我們的估計,因為各税務當局正在進行的審查和結算,以及税收法律、法規和先例的變化。
於2023年12月31日,吾等已為該等事項撥備約1,090美元萬準備金(包括與可能發生的利息及罰款有關的估計),其中約6,30美元萬計入其他應計負債,約4,60美元萬計入截至該日所附綜合資產負債表中的其他長期負債。所得税不確定性對我們合併財務報表的影響在合併財務報表附註7“所得税”中進行了討論。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們定期審查所有遞延税項資產頭寸(包括結轉的國家淨營業虧損),以確定遞延税項資產是否更有可能實現。在評估遞延税項資產的變現潛力時所考慮的某些因素包括到期前的剩餘時間(與結轉的國家淨營業虧損有關)以及税法規定可用於實現與遞延税項資產相關的税收優惠的各種應税收入來源。這項評估要求管理層對未來的盈利能力、我們可能獲得的税務策略的執行情況以及這些假設或執行税務策略的可能性做出某些假設。這一評估帶有很高的判斷力。未來的經營結果、税務機關的監管框架和其他相關事項都不能肯定地預測。因此,這些遞延税項資產的實際變現可能與管理層的估計大不相同。
於2023年、2023年及2022年12月31日,我們已就若干國家經營虧損結轉遞延税項資產分別錄得約630萬及560萬的估值準備金額,因為我們認為我們無法在相關實體產生足夠的國家應課税收入以實現累計淨經營虧損結轉餘額。
我們在計算所得税撥備、由此產生的税項負債和遞延税項資產的可回收性時,會作出某些估計、判斷和假設。這些估計、判斷和假設由我們的管理層根據現有信息每季度更新一次,並考慮到基於上一年所得税申報單的估計所得税、所得税法律的變化、我們的所得税戰略和其他因素。如果我們的管理層收到的信息導致我們改變了對年終負債的估計,任何特定季度需要記錄的費用或費用減少的金額可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流具有重大影響。
近期會計公告
2020年3月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新》(ASU)2020-04年度《參考匯率改革(ASC主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響》。ASU 2020-04在一段有限的時間內提供可選的指導,以緩解與從預期將被終止的參考利率(如倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR))過渡相關的潛在會計影響。本ASU中的修訂僅適用於參考LIBOR或其他預期將被終止的參考利率的合同、套期保值關係和其他交易。ASU 2020-04中的修正案有效期至2022年12月31日。
2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01,其中澄清了ASC主題848中關於合同修改和對衝會計的某些可選權宜之計和例外適用於受貼現過渡影響的衍生品。我們現有的某些合同已被修改、修改或重新談判,以適應向新的參考匯率的過渡。我們沒有任何剩餘的基於libor的合同協議。請參閲下文“長期債務和信貸安排”標題下的討論,以討論與LIBOR轉換為新參考利率有關的我們債務協議的修訂。
2023年11月,FASB發佈了ASU 2023-07,“分部報告(ASC主題820):對可報告分部披露的改進。”修訂要求披露重大分部費用以及擴大中期披露,以及對分部披露要求的其他變化。該標準將在2023年12月15日之後的財政年度以及2025年1月1日或之後開始的過渡期內生效。我們目前正在評估採用ASU的規定將對我們的合併財務報表產生的影響。
2023年12月,FASB發佈了ASU 2023-09,“所得税(ASC主題740):所得税披露的改進。”修正案要求披露持續經營的所得税支出與持續經營的收入乘以適用的法定税率所計算的金額之間的對賬,以及某些特定類別之間的所得税税率對賬的年度百分比和報告金額的分類,以及所得税披露要求的其他變化。該標準將在2024年12月15日之後的財政年度和2025年12月15日之後的財政年度的過渡期內生效。我們目前正在評估採用ASU的規定將對我們的合併財務報表產生的影響。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
流動性與資本資源
我們需要現金為償債、租賃義務、營運資本要求、設施改善和其他資本改善提供資金,以及我們普通股的股息,併為收購提供資金,以其他方式投資於我們的業務。我們依賴來自運營的現金流、循環信貸和平面圖借款安排下的借款、房地產抵押融資、資產出售以及債務和股權證券的發行來滿足這些要求。截至2023年12月31日,我們遵守了債務協議下的所有限制性公約,並預計至少在未來12個月內遵守。我們密切監察我們的可用流動資金及預期未來經營業績,以繼續遵守《2021年信貸安排》、《2019年按揭貸款安排》、管限4.625%債券及4.875%債券的契約,以及我們的其他債務責任及租賃安排。然而,如果我們未能遵守現有債務或租賃安排中的財務公約,我們的流動性可能會受到負面影響。在實施了我們債務協議中對股息支付的適用限制後,截至2023年12月31日,我們的淨收益和留存收益約為27040美元,不受此類限制。我們的經銷商提供的現金流來自各種來源。主要來源包括個人消費者、汽車製造商、汽車製造商的專屬金融子公司和其他金融機構。這些現金流的中斷可能會對我們的運營和整體流動性產生實質性的不利影響。
由於我們的大部分合並資產由我們的經銷子公司持有,因此我們來自運營的大部分現金流都是由這些子公司產生的。因此,我們的現金流和我們履行債務的能力在很大程度上取決於這些子公司的運營結果、它們的合同義務和資本要求,以及它們為我們提供現金的能力。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們擁有以下可用流動性資源:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位:百萬) |
現金及現金等價物 | $ | 28.9 | | | $ | 229.2 | |
平面圖按金餘額 | 345.0 | | | 272.0 | |
2021年循環信貸機制下的可獲得性 | 298.6 | | | 292.9 | |
2019年抵押貸款機制下的可用性 | 173.0 | | | — | |
| | | |
可用流動性資源總額 | $ | 845.5 | | | $ | 794.1 | |
我們維持平面圖存款餘額(如上表所示),根據商定的平面圖利率抵銷利息,有效地減少貸款人的二手車輛平面圖利息支出淨額。這筆存款餘額不被指定為應付票據樓層計劃的預付款,我們也不打算在未來用這筆金額來抵銷應付票據樓層計劃項下的本金,儘管我們有權和有能力這樣做。 截至2023年12月31日的存款餘額約為34500美元萬,截至2022年12月31日的存款餘額約為27200美元萬,在截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表中列為其他流動資產。
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長期債務和信貸安排
2021年信貸安排
於2021年4月14日,吾等訂立經修訂及重述的銀團循環信貸安排(“2021年循環信貸安排”),並修訂及重述銀團新舊車輛平面圖信貸安排(“2021年樓面平面圖安排”及連同2021年循環信貸安排,稱為“2021年循環信貸安排”)。2021年信貸安排的修訂和重述將原定到期日延長至2025年4月14日。於2021年10月8日,吾等對2021年信貸安排(“信貸安排修訂”)作出修訂,其中包括:(1)將2021年循環信貸安排下的總承諾額增加至35000萬(在滿足某些條件時,可由本公司選擇增加至40000美元萬),以及將2021年樓面平面圖安排增加至26億(在某些條件下,可由公司選擇增加至29億,可根據公司要求在新車輛旋轉平面圖安排與構成2021年平面圖安排的舊車輛旋轉平面圖安排之間分配),分配給二手車輛旋轉平面圖設施的總承諾額不超過40%);及(2)準許發行4.625釐債券及4.875釐債券。我們於2022年10月7日訂立2021年信貸安排修正案(“第二次信貸安排修正案”),其中包括:(1)以一個月期SOFR(定義見2021年信貸安排)取代2021年信貸安排以LIBOR為基礎的歐洲美元參考利率選項;(2)修訂有關將本公司或其若干附屬公司擁有的不動產納入2021年循環信貸安排借款基礎的條文;(3)修訂2021年循環信貸安排下的承擔額的最低數額,以及2021年循環信貸安排下的此類承擔額可佔貸款人作出的總承諾額的比例;及(4)調整用於自願減少2021年樓面平面圖安排下的貸款的抵銷賬户的各方面。
經修訂後,2021年循環信貸安排下的可用金額按35000美元萬或根據若干合資格資產計算的借款基數減去任何未償還信用證和2021年循環信貸安排下借款的總額(“2021年循環借款基數”)兩者中較小者計算。截至2023年12月31日,基於該日期的餘額,2021年循環借款基數為31070美元萬。截至2023年12月31日,我們在2021年循環信貸安排下沒有未償還借款和1,210萬未償還信用證,導致2021年循環信貸安排下剩餘29860美元萬借款可用。
我們在2021年信貸安排下的義務由公司和我們的某些子公司擔保,並以我們和我們子公司的幾乎所有資產的質押作為擔保。截至隨附的綜合財務報表所列日期,2021年信貸安排項下的未償還金額按一個月期SOFR以上的指定百分比按浮動利率計息。我們已根據《2021年信貸安排》同意不將任何資產質押給任何第三方(修訂後的《2021年信貸安排》明確允許質押的資產除外),包括其他貸款人,但符合某些規定的例外情況,包括平面圖融資安排。此外,《2021年信貸安排》載有某些消極條款,包括可限制或禁止負債的條款、留置權、支付股息和其他受限制的付款、資本支出和資產的重大處置和收購,以及其他習慣條款和違約條款。具體地説,2021年信貸安排允許我們的A類和B類普通股每股派發高達0.12美元的季度現金股息,只要我們沒有發生違約事件(如2021年信貸安排中所定義的),並且我們仍然遵守2021年信貸安排下的所有財務契約。此外,允許每股超過0.12美元的股息,但須受2021年信貸安排中對限制性支付的限制。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
4.625%債券
我們於2021年10月27日發行了本金總額為65000美元的萬債券,本息率為4.625%,將於2029年11月15日到期。Sonic利用發行4.625%債券的淨收益,以及4.875%債券的淨收益,為收購RFJ Auto Partners,Inc.及其子公司(“RFJ收購”)提供資金,並償還現有債務。
這批4.625%的債券是根據一份日期為2021年10月27日的契約(“2029年契約”)發行的,由本公司、其中指名的若干附屬擔保人(統稱為“擔保人”)及作為受託人(“受託人”)的美國銀行全國協會發行。4.625%債券最初由本公司所有國內營運附屬公司按優先無抵押基準共同及各別無條件擔保。母公司沒有獨立的資產或業務。不是擔保人的非國內運營子公司被認為是次要的。在《2029年契約》規定的某些情況下,本公司組成EchoPark業務的若干子公司(定義見《2029年契約》)的擔保可以解除。2029年的契約還為公司進行涉及EchoPark業務的基本交易提供了相當大的靈活性。《2029年債券契約》規定,4.625釐債券的利息將於2022年5月15日起每半年支付一次,分別於5月15日和11月15日支付。2029年契約還包含其他限制性契約和違約條款,這些條款是發行這種性質的優先票據的常見條款。
這些4.625%的債券將在2024年11月15日或之後的任何時間根據公司的選擇全部或部分贖回,贖回價格(以本金的百分比表示)如下所述,另加適用贖回日(但不包括適用的贖回日)的應計未付利息(如果有的話),如果贖回日期是從下列年份的11月15日開始的12個月:
| | | | | | | | |
年 | | 贖回價格 |
2024 | | 102.313 | % |
2025 | | 101.156 | % |
2026 | | 100.000 | % |
在2024年11月15日前,公司可贖回全部或部分4.625釐債券,但須支付全部溢價。此外,公司可能在2024年11月15日或之前贖回4.625%債券本金總額的35%,贖回價格相當於債券本金總額的104.625%,另加到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如果有的話),以及從某些股票發行中獲得的現金淨收益。
4.875%債券
我們於2021年10月27日發行了本金總額為50000美元的萬債券,本息率為4.875%,將於2031年11月15日到期。Sonic使用發行4.875%債券的淨收益,以及4.625%債券的淨收益,為收購RFJ提供資金,並償還現有債務。
本公司、擔保人及受託人以日期為2021年10月27日的契約(“2031年契約”)發行面息率為4.875%的債券。4.875%債券最初由本公司所有國內營運附屬公司按優先無抵押基準共同及各別無條件擔保。母公司沒有獨立的資產或業務。不是擔保人的非國內運營子公司被認為是次要的。在2031年契約規定的某些情況下,組成EchoPark業務(定義見2031年契約)的本公司某些子公司的擔保可被解除。2031年契約還為公司進行涉及EchoPark業務的基本交易提供了相當大的靈活性。《2031年契約》規定,4.875釐債券的利息將每半年支付一次,自2022年5月15日起每半年支付一次,分別於5月15日和11月15日支付。《2031年契約》還包含發行這種性質的高級票據時常見的其他限制性契約和違約條款。
4.875%的債券將在2026年11月15日或之後的任何時間,由公司選擇全部或部分贖回,贖回價格(以本金的百分比表示)如下所述,另加適用贖回日(但不包括適用的贖回日)的應計未付利息(如果有的話),如果贖回日期是從下列年份的11月15日開始的12個月:
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
| | | | | | | | |
年 | | 贖回價格 |
2026 | | 102.438 | % |
2027 | | 101.625 | % |
2028 | | 100.813 | % |
2029 | | 100.000 | % |
在2026年11月15日前,公司可贖回全部或部分4.875釐債券,但須支付全部溢價。此外,公司可以在2026年11月15日或之前贖回4.875%債券本金總額的35%,贖回價格相當於債券本金總額的104.875%,另加到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如果有的話),以及從某些股票發行中獲得的現金淨收益。
2019年按揭貸款
於2019年11月22日,吾等訂立延遲提取定期貸款信貸協議,該協議原定於2024年11月22日到期(“2019年按揭貸款”)。於2021年10月11日,吾等訂立2019年按揭貸款修訂(“按揭貸款修訂”),以允許完成RFJ收購及發行4.625釐債券及4.875釐債券。2022年11月17日,我們簽署了一項對2019年抵押貸款的修正案(《第二抵押貸款修正案》),其中包括將預定到期日延長至2027年11月17日。
於2022年11月17日,就《第二次按揭貸款修正案》結束,本公司於2019年按揭貸款項下產生一筆本金為320.0元的定期貸款,部分所得款項用於償還上一期貸款的全部7,760萬元本金。此外,2019年按揭貸款下的貸款人承諾,根據第二次按揭貸款修訂所載條款及在本公司質押足夠抵押品後,提供本金總額不超過8,500萬美元的延遲提取定期貸款(“延遲提取信貸安排”)及本金總額不超過9,500萬美元的循環貸款。2022年11月18日,本公司在延遲提取信貸安排下發生了一筆本金為700萬美元的定期貸款。貸款人在2019年抵押貸款機制下的承諾總額相當於500.0美元,前提是滿足2019年抵押貸款機制中規定的條件,包括評估和質押指定價值的抵押品。第二次抵押貸款修正案還修訂了2019年抵押貸款,其中包括:(1)用基於一個月期限SOFR的參考利率選項(定義見2019年抵押貸款)取代2019年抵押貸款的基於LIBOR的歐洲美元參考利率選項;以及(2)對2019年抵押貸款項下產生的貸款的定價網格進行更改,該定價網格基於基於公司綜合總租賃調整槓桿率(定義見2019年抵押貸款工具)計算的增量利差。
根據2019年抵押貸款安排,Sonic的初始最高借款上限為50000美元萬,這一上限根據2019年抵押貸款安排相關抵押品的評估價值而異。根據截至2023年12月31日的餘額,我們在2019年抵押貸款機制下有311.0億美元的未償還借款,以及17300美元萬的額外貸款人承諾,這取決於額外抵押品的評估和質押。
2019年按揭貸款項下的未償還金額按以下利率計息:(1)高於一個月期限SOFR的指定利率,根據本公司於上一財政季度最後一天的綜合總租賃經調整槓桿率(“履約網格”)釐定的業績定價網格,年利率由1.25%至2.25%不等;或(2)高於基本利率(定義見2019年按揭貸款)的指定利率,根據履約網格,年利率由0.25%至1.25%不等。根據履約網格,2019年抵押貸款的利息按月支付,按基本利率加適用利率(如2019年抵押貸款定義)計算。本金償還計劃為2023年3月31日至2024年12月31日每季度400美元萬,2025年3月31日至2027年9月30日每季度600美元萬,剩餘餘額將於2027年11月17日到期日到期。在2027年11月17日到期日之前,只要預付金額超過50美元萬,公司保留隨時預付未償還本金的權利,而不支付溢價或罰款。此外,允許每股超過0.12美元的股息,但須受2021年信貸安排中對限制性支付的限制。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
2019年抵押貸款包含通常和習慣的陳述和擔保,以及通常和習慣的肯定和否定契約,包括可以限制或禁止負債的契約、留置權、支付股息和其他受限制的付款、資本支出和資產的重大處置和收購,以及其他習慣契約和違約條款。具體地説,2019年抵押貸款允許我們的A類和B類普通股派發季度現金股息,最高可達每股0.12美元,前提是我們沒有發生違約事件(定義見2019年抵押貸款機制),而且我們仍在遵守2019年抵押貸款機制下的所有財務契約。
致財務公司的按揭報告
截至2023年12月31日,我們的其他未償還按揭票據(不包括2019年按揭貸款)的加權平均利率為5.25%(高於截至2022年12月31日的5.14%),而這些票據(不包括2019年按揭貸款)的未償還按揭本金餘額約為23870美元萬。這些抵押票據要求在各自的到期日按月支付本金和利息,由標的財產擔保,幷包含某些交叉違約條款。這些抵押票據的到期日從2024年到2033年不等。
平面圖設施
我們通過標準化的建築平面圖設施為我們所有的新舊車輛庫存提供資金:(1)某些製造商專屬財務公司(分類為應付票據-樓面平面圖-交易所附綜合資產負債表)和(2)與製造商有關聯的專屬財務公司和商業銀行(分類為應付票據-樓層平面圖-所附綜合資產負債表中的非交易)。這些平面圖設施按需到期,目前根據一個月期限SOFR或最優惠利率加額外利差(視情況而定)按浮動利率計息。2023年和2022年,我們的新車和舊車平面圖設施的加權平均利率分別為6.52%和3.31%。
我們從某些製造商那裏以直接付款或信用的形式獲得平面圖援助。收到的平面圖援助在庫存中資本化,並在出售相關庫存時記錄為銷售成本的減少。我們在2023年和2022年分別獲得了約5,920美元萬和5,220萬的製造商援助,並在2023年和2022年分別在銷售成本中確認了約5,870美元萬和5,150萬的製造商援助。我們每個平面圖設施下的利息按月支付,我們通常不需要在出售相關車輛之前償還本金。截至2023年12月31日的應付票據-樓層計劃餘額總額約為17美元億,在截至該日期的合併資產負債表中列為流動負債。
公約和失責處理條款
不遵守契諾,包括未能在2021年信貸融資、2019年按揭融資、我們與多家制造商附屬專屬自保財務公司的平面圖協議、經營租賃協議、向財務公司及2029年契約和2031年契約(統稱為“重大債務協議”)項下的按揭票據到期時未能支付任何款項,可能會導致我們在2021年信貸融資項下的還款責任違約及加快償還速度。2021年信貸安排或2019年按揭安排下的違約將構成我們與福特汽車公司關聯公司現有的平面圖安排(統稱為“福特平面圖安排”)下的違約,並可能使這些貸款人有權根據一項或多項平面圖安排加快我們的還款義務。2021年信貸安排、2019年抵押貸款安排和一個或多個福特樓層計劃安排或某些其他債務義務下的某些違約不會導致2029年契約或2031年契約項下的違約,除非我們在2021年信貸安排、2019年抵押貸款安排、一個或多個福特樓層計劃安排或此類其他債務義務下的償還義務被加速。加快我們在任何重大債務協議下的償還義務可能會導致我們根據其他重大債務協議加快償還義務。未能在到期時償還重大債務協議的本金,將造成與其他債務有關的交叉違約情況。2021年信貸安排和2019年抵押貸款包括以下金融契約:
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| 聖約 |
| 最低要求 已整合 流動性 比率 | | 最低要求 已整合 固定收費 覆蓋範圍 比率 | | 極大值 已整合 租賃合計 調整後的槓桿 比率 |
需比例 | 1.05 | | | 1.20 | | | 5.75 | |
2023年12月31日實際 | 1.25 | | | 1.93 | | | 2.97 | |
此外,我們的許多設施租賃都受房東和我們之間的擔保協議管轄,該協議包含財務和運營契約。擔保協議下的財務契諾與2021年信貸融資及2019年按揭融資下的財務契諾相同,只是增加了一項與EBTDAR與租金比率(定義見擔保協議)有關的財務契諾,要求比率不低於1.50至1.00。截至2023年12月31日,這一比例為11.23比1.00。
截至2023年12月31日,我們遵守了所有平面圖協議、長期債務安排和租賃協議中的所有限制性和財務契約。在實施了我們債務協議中對股息支付和某些其他交易的適用限制後,截至2023年12月31日,我們的淨收益和留存收益約為27040美元,不受此類限制。關於2021年信貸安排的進一步討論,見所附合並財務報表附註6“長期債務”。
收購和處置
在2023年期間,我們以大約7,510美元的萬收購了PowerSports部門(由五個地點組成)的一項業務,包括收購的庫存和隨後由應付樓層平面圖票據提供的資金。2023年,我們處置了1家豪華車特許經銷店、1家中線特許經銷店、1家國內特許經銷店,並無限期暫停了8個EchoPark門店和14個相關送貨/購買中心的運營。見合併財務報表附註2“業務收購和處置”,以供進一步討論。
資本支出
我們的資本支出包括購買土地和建築物,建設新的特許經銷商,EchoPark和Power Sports商店和碰撞修復中心,建築改進和購買設備,供我們的特許經銷商和EchoPark和Power Sports商店使用。我們有選擇地建造或改善新的特許經銷設施,以保持符合製造商的形象要求。我們通常通過運營現金流、新的抵押貸款或我們的信貸安排為這些項目融資。
2023年的資本支出約為20360美元萬,其中約181.4美元與我們的特許經銷商部門有關,約1,530萬美元與我們的EchoPark部門有關,約690萬美元與我們的PowerSports部門有關。在總資本支出中,約10100美元的萬與設施建設項目有關,約2,160美元的萬與收購房地產(土地和建築物)有關,約8,100美元的萬用於我們業務中使用的其他固定資產。2023年萬的資本支出總額為20360美元,全部來自運營現金。截至2023年12月31日,對設施建設項目的承諾總額約為2,790美元萬。
股份回購計劃
我們的董事會已經授權我們回購A類普通股的股份。從歷史上看,我們一直使用我們的股票回購授權來抵消因行使股票期權或授予股權補償而造成的稀釋,並維持我們所希望的資本結構。在2023年,我們以當時的市場價格在公開市場交易中以約17760美元的萬價格回購了約330股A類普通股的萬股票,並與股權補償獎勵的預扣税有關。截至2023年12月31日,我們剩餘的回購授權總額約為28670美元萬。根據2021年信貸安排,在不存在違約事件且我們不超過債務協議中規定的限制的範圍內,允許進行股票回購。在根據我們的債務協議實施對股票回購和某些其他交易的適用限制後,截至2023年12月31日,我們的淨收益和留存收益約為27040美元,不受此類限制。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的股份回購活動取決於董事會和管理層的商業判斷,考慮到我們的歷史和預期的運營結果、財務狀況、現金流、資本要求和遵守公約的情況、當前的經濟環境以及董事會和管理層認為相關的其他因素。這些因素每個季度都會被考慮,並將在我們的董事會和管理層未來決定我們的股票回購政策時進行仔細審查。
分紅
我們的董事會批准了2023年期間A類和B類普通股所有流通股的四次季度現金股息,總計每股1.16美元。在2023年12月31日之後,我們的董事會批准於2024年3月15日向登記在冊的股東支付A類和B類普通股所有流通股的現金股息,每股0.30美元,將於2024年4月15日支付。2021年信貸安排允許我們的A類和B類普通股每季度派發現金股息,最高可達每股0.12美元,前提是我們沒有發生違約事件,而且我們仍在遵守2021年信貸安排下的所有財務契約。在一個此外,允許派發每股0.12美元以上的股息,但須受2021年信貸安排對限制性付款的限制。2029年的Indenture和2031年的Indenture也對我們支付股息的能力進行了限制。在根據我們的債務協議實施對股票回購和某些其他交易的適用限制後,截至2023年12月31日,我們的淨收益和留存收益約為27040美元,不受此類限制。任何未來股息的宣佈和支付取決於我們董事會的商業判斷,考慮到我們歷史和預期的運營結果、財務狀況、現金流、資本要求和契約遵守、股票回購、當前經濟環境和我們董事會認為相關的其他因素。這些因素每個季度都會被考慮,並將在我們的董事會未來決定我們的股息政策時進行仔細審查。不能保證未來任何時候都會宣佈和支付額外的股息。有關股息支付限制的説明,見合併財務報表附註6“長期債務”。
現金流
經營活動的現金流-2023年,用於經營活動的現金淨額約為1,570美元萬。2023年業務使用的現金主要包括庫存增加和應收賬款增加,但被淨收入(減去非現金項目)、應付票據平面圖交易增加和應付貿易賬款增加部分抵銷。2022年,經營活動提供的淨現金約為40610美元萬。2022年業務部門提供的現金主要包括淨收入(減去非現金項目)、庫存減少以及應付票據樓層平面圖交易增加,但被應收款增加和樓層平面圖存款餘額增加部分抵銷。
我們通過製造商專屬金融公司以及與製造商有關聯的專屬金融公司和商業銀行組成的財團安排庫存平面圖融資。我們由製造商俘虜提供資金的樓層平面圖在合併資產負債表中記錄為應付票據-樓層平面圖-貿易(餘額的變化反映在運營現金流中)。我們的經銷商從製造商附屬專屬金融公司和商業銀行組成的銀團獲得樓層平面圖融資,在綜合資產負債表中將其債務記錄為應付票據-樓層平面圖-非貿易(餘額變化反映在融資現金流中)。
由於交易平面圖融資和非交易平面圖融資在綜合現金流量表中的列報差異,我們決定將經銷商平面圖融資安排從一個財務來源轉移到另一個財務來源,可能會導致運營和融資現金流發生重大變化,而不會影響我們的整體流動性、營運資本或現金流。於2021年4月進入2021年平面圖設施後,我們的大部分未償還平面圖負債從貿易平面圖負債重新分類為非貿易平面圖負債,導致相關平面圖負債從運營活動到融資活動的現金流大幅重新分類。
2023年,綜合貿易和非貿易樓層計劃融資提供的淨現金約為37210美元萬。2022年,用於合併貿易和非貿易樓層計劃融資的現金淨額約為4,080美元萬。因此,如果平面圖應付票據的所有變化都被歸類為一項業務活動(使平面圖負債餘額的變化與現金流分類的庫存餘額的相關變化保持一致),則2023年和2022年的業務活動提供的現金淨額將分別約為31920萬和34020萬。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
投資活動產生的現金流- 2023年和2022年,用於投資活動的淨現金分別約為21870美元萬和3億。2023年期間的現金使用主要包括購買一家POWER SPORTS企業(包括不動產),扣除所獲得的現金,以及購買土地、財產和設備,部分抵消了出售四家特許經銷商的收益。2022年期間現金的使用主要包括購買企業,減去所獲得的現金,以及購買土地、財產和設備,但部分被出售財產和設備的收益所抵消。請參閲所附合並財務報表附註2“業務收購和處置”以作進一步討論。
資本支出的主要部分主要用於經銷商翻新、購買某些以前由長期經營租賃提供資金的現有經銷商設施,以及購買和開發新的房地產地塊,用於搬遷現有經銷商和建造EchoPark門店。2022年期間,我們從抵押貸款融資(不包括任何淨收益為零的再融資的影響)中產生的淨收益約為32700美元萬,用於購買某些現有的經銷商設施,併為某些資本支出提供資金。
融資活動產生的現金流- 2023年,融資活動提供的淨現金約為3,410美元萬。2022年,用於融資活動的現金淨額約為2億。2023年,融資活動提供的現金主要包括應付票據--樓層計劃--非交易的淨借款,但被庫存股回購和長期債務預定本金支付部分抵銷。2022年,用於融資活動的現金主要包括庫存股回購、預定本金支付和長期債務償還、融資租賃負債減少和應付票據淨額償還--樓層計劃--非交易,但被髮行長期債務的收益部分抵銷。
管理層用來衡量經營業績的一個指標是我們每個可報告部門的調整後EBITDA(一種非GAAP財務指標),並在合併的基礎上進行。我們相信,調整後的EBITDA使我們的經營業績能夠在一致的基礎上在報告期內進行比較,不包括非樓層計劃融資成本、非現金項目(如折舊和攤銷)、基於股票的補償費用和減值費用,以及其他可能影響報告期可比性的項目,包括但不限於收購或處置的損益、設施退出成本、遣散費和長期補償費用,以及風暴損害費用。該非GAAP財務指標與下表中的淨收益(虧損)(最接近的可比GAAP財務指標)進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 |
| 特許經銷商細分市場 | EchoPark段 | PowerSports細分市場 | | 總 | | 特許經銷商細分市場 | EchoPark段 | PowerSports細分市場 | | 總 |
| (單位:百萬) |
淨收益(虧損) | | | | | $ | 178.2 | | | | | | | $ | 88.5 | |
所得税(福利)費用 | | | | | 63.7 | | | | | | | 101.5 | |
税前收益(虧損) | $ | 447.0 | | $ | (210.8) | | $ | 5.7 | | | $ | 241.9 | | | $ | 526.1 | | $ | (338.8) | | $ | 2.7 | | | $ | 190.0 | |
非樓面平面圖利息(1) | 103.2 | | 3.2 | | 1.7 | | | 108.1 | | | 80.0 | | 3.7 | | 1.0 | | | 84.7 | |
折舊及攤銷(2) | 118.8 | | 26.6 | | 3.4 | | | 148.8 | | | 107.0 | | 24.8 | | 0.9 | | | 132.7 | |
基於股票的薪酬費用 | 23.3 | | — | | — | | | 23.3 | | | 16.0 | | — | | — | | | 16.0 | |
租賃經銷商退出的損失(收益) | — | | 4.3 | | — | | | 4.3 | | | — | | — | | — | | | — | |
減值費用 | 1.0 | | 78.3 | | — | | | 79.3 | | | 115.5 | | 204.9 | | — | | | 320.4 | |
| | | | | | | | | | | |
遣散費和長期賠償費用 | — | | 5.1 | | — | | | 5.1 | | | 4.4 | | — | | — | | | 4.4 | |
收購和處置相關(收益)損失 | (20.7) | | 0.3 | | — | | | (20.4) | | | (9.7) | | — | | — | | | (9.7) | |
冰雹和風暴損失費用 | 1.9 | | — | | — | | | 1.9 | | | — | | — | | — | | | — | |
二手車庫存估值調整 | — | | 10.0 | | — | | | 10.0 | | | — | | — | | — | | | — | |
調整後的EBITDA(3) | $ | 674.5 | | $ | (83.0) | | $ | 10.8 | | | $ | 602.3 | | | $ | 839.3 | | $ | (105.4) | | $ | 4.6 | | | $ | 738.5 | |
(1)包括隨附綜合經營報表中的其他淨利息支出,扣除下文(2)中包含的任何債務發行成本攤銷或淨債務折扣/溢價。
(2)包括隨附綜合現金流量表中的以下項目:財產和設備的折舊和攤銷;債務發行成本攤銷;以及債務折扣攤銷,扣除溢價攤銷。
(3)調整後EBITDA是一項非GAAP財務指標。
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未來流動性展望
根據所述合同義務或可能的預期付款日期(以較早者為準),我們未來的合同義務如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | | | | | | | | | 此後 | | |
| (單位:百萬) |
應付票據-樓層平面圖 | $ | 1,672.7 | | | | | | | | | | | $ | — | | | |
長期債務(1) | 60.1 | | | | | | | | | | | 1,639.5 | | | |
信用證 | 12.1 | | | | | | | | | | | — | | | |
平面佈置設施的估計利息支付(2) | 14.5 | | | | | | | | | | | — | | | |
長期債務的估計利息支付 | 86.7 | | | | | | | | | | | 418.1 | | | |
經營租賃(扣除分租收益後的淨額) | 50.9 | | | | | | | | | | | 341.2 | | | |
建築合同 | 27.9 | | | | | | | | | | | — | | | |
其他購買義務(3) | 1.8 | | | | | | | | | | | 0.8 | | | |
不確定税收頭寸的責任(4) | 0.5 | | | | | | | | | | | 10.4 | | | |
總 | $ | 1,927.2 | | | | | | | | | | | $ | 2,410.0 | | | |
(1)長期債務只包括本金債務,不包括債務發行成本。
(2)平面圖設施餘額與車輛庫存量相關,通常在車輛售出時到期。估計利息支付乃使用2023年12月31日的樓面平面圖設施結餘、截至2023年12月31日止三個月的加權平均利率5.21%及假設於2023年12月31日的樓面平面圖結餘將於60天內因出售相關車輛存貨而清償。
(3)其他購買義務包括購買房地產、辦公用品、公用事業、與收購有關的義務和各種其他物品或其他服務的合同。
(4)金額代表已記錄的負債,包括利息和罰金,與ASC中“不確定所得税狀況的會計處理”有關。見合併財務報表附註1“業務説明和重要會計政策摘要”和附註7“所得税”。
我們相信,我們業務和償債的最佳流動性來源仍然是業務產生的現金流,以及我們根據我們的樓層規劃設施(或其任何替代設施)、2021年信貸設施(或其任何替代設施)、2019年抵押貸款設施(或其任何替代設施)和房地產抵押融資、選定經銷商和其他資產出售以及我們通過發行債務或股權證券在資本市場籌集資金的能力所產生的現金流。由於我們的大部分合並資產由我們的經銷子公司持有,因此我們來自運營的大部分現金流都是由這些子公司產生的。因此,我們的現金流和我們履行債務的能力在很大程度上取決於這些子公司的運營結果、它們的合同義務和資本要求,以及它們為我們提供現金的能力。
季節性
我們的業務受季節變化的影響。部分由於我們的特許經銷商品牌組合,歷史上第一季度貢獻的營業利潤低於第二季度和第三季度,而第四季度歷史上貢獻了任何季度最高的營業利潤。由於新冠肺炎疫情對汽車供應鏈的異常影響以及隨後庫存水平的恢復,再加上其他宏觀經濟條件的影響,這種歷史季節性在2023年沒有發揮出來,2024年可能也不會發生。天氣條件以及製造商激勵計劃和車型轉換的時間安排會導致季節性,並可能對車輛需求產生不利影響,從而影響我們的盈利能力。相比之下,零部件和服務需求在歷史上保持了全年的穩定。
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擔保和賠償義務
關於我們經銷商的經營和處置,我們已經承擔了各種擔保和賠償義務。當我們出售經銷商時,我們試圖將任何相關的租賃轉讓給經銷商的買家,以消除未來的任何責任。然而,如果我們無法將相關租約轉讓給買方,我們將嘗試以與原始租約條款相同的費率將租賃物業轉租給買方。如果我們無法以至少等於我們的租賃的條款將物業轉租給買方,我們可能需要記錄租賃退出應計費用。截至2023年12月31日,我們未來與轉租給已售出經銷商買家的物業相關的最低總租金總額約為720美元萬。截至2023年12月31日,預計將收到的與這些租賃付款相關的未來分租付款約為710萬美元。
根據為銷售我們的經銷商而訂立的協議的條款,我們一般同意賠償買方在銷售之日之後產生的某些責任和費用,包括因違反按照協議作出的陳述或保證而導致的環境風險和風險。雖然我們在環境補救方面的風險敞口很難量化,但截至2023年12月31日,我們與這些一般賠償相關的最大風險敞口約為800美元萬,截至2022年12月31日,我們沒有任何與這些賠償相關的重大風險敞口。這些賠償通常在銷售之日起一至三年內到期。
我們還為我們擁有50%股權的合資企業的平面圖承諾提供擔保,截至2023年12月31日,此類擔保的金額約為430美元萬。我們預計我們擔保的債務總額將根據經銷商的處置活動而波動。儘管我們尋求減少我們在這些問題上的風險敞口,但這些擔保和賠償義務,包括環境風險敞口以及租賃受讓人和分租人的財務表現,無法肯定地預測。一個或多個此類問題的不利解決方案可能會對我們的流動性和資本資源產生實質性的不利影響。見所附合並財務報表附註12“承付款和或有事項”,以進一步討論這些擔保和賠償義務。
法律訴訟
我們正在參與,並預計將繼續參與由我們的業務行為引起的各種法律和行政程序,包括監管調查和原告提起的私人民事訴訟,這些原告聲稱代表一個潛在的類別或一個類別已獲得認證。儘管我們在所有法律和行政訴訟中積極為自己辯護,但我們不能肯定地預測因我們的業務行為而產生的未決和未來訴訟的結果,包括與客户的訴訟、與僱傭有關的訴訟、合同糾紛、集體訴訟、所謂的集體訴訟和政府當局提起的訴訟。一個或多個這些問題的不利解決可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流或前景產生重大不利影響。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,沒有與法律事項相關的重大責任。
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露。
利率風險
我們的可變利率樓面計劃安排、2021年循環信貸安排、2019年抵押貸款安排和我們的其他可變利率票據使我們面臨適用利率波動造成的風險。在考慮到未償還現金流對衝工具的影響後,該等可變工具的未償還餘額總額在2023年12月31日約為17億,在2022年12月31日約為14億。根據這一金額以及當天實施的利率上限的名義價值,基礎利率下調100個基點將減少約1,610美元萬的利息支出,而加息100個基點將導致截至2023年12月31日的12個月的額外利息支出約1,360美元萬。在這些變化中,約1 220美元的減少額和約970美元的增加額(萬)是樓層平面圖扣除抵銷後的結果。加幅和減幅的差異是由於利率上限的緩解作用。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們都有利率上限協議被指定為對衝工具,以限制我們在一個月期限SOFR(截至2023年12月31日)或LIBOR(截至2022年12月31日)高於某些水平的風險敞口。根據利率上限協議的條款,利率每月重新設定。截至2023年12月31日,未償還利率上限頭寸的公允價值約為100美元萬的淨資產,2022年12月31日的淨資產約為50美元萬,包括在截至該日期的合併資產負債表中的其他資產中。根據這些協議的條款,我們將根據以下條件收取和支付利息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
名義金額 | | 上限税率(1) | | 接收率(1)(2) | | 開始日期 | | 到期日 |
(單位:百萬) | | | | | | | | |
$ | 250.0 | | | 5.000% | | 1個月的Sofr | | 2023年2月26日 | | 2024年2月25日 |
$ | 125.0 | | | 5.000% | | 1個月的Sofr | | 2023年10月26日 | | 2024年10月26日 |
$ | 500.0 | | | 5.000% | | 1個月的Sofr | | 2024年2月26日 | | 2025年2月26日 |
(1)根據這些利率上限,除非所述的收款率超過所述的上限利率,否則不會發生交易對手的付款,在這種情況下,交易對手根據收款率和上限利率之間的利差向吾等支付的款項將在所附的綜合經營報表中確認為利息支出的減少,其他淨額。
(2)截至2023年12月31日,一個月SOFR約為5.344%。
利率上限已被指定為現金流量對衝,因此,這些工具的公允價值變動在税前其他全面收益(虧損)總額中記錄在隨附的綜合經營報表中。
若不遵守各項債務下的財務及營運契約而加速支付本金,浮動及固定利率債務的未來本金到期日及相關利率上限如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此後 | | 總 | | 資產(負債)公允價值 |
| (單位:百萬) |
長期債務: | | | | | | | | | | | | | | | |
固定利率期限 | $ | 34.1 | | $ | 72.8 | | $ | 26.0 | | $ | 5.7 | | $ | 15.7 | | $ | 1,158.7 | | $ | 1,313.0 | | | |
未償還固定利率(%1) | $ | 1,313.0 | | $ | 1,278.9 | | $ | 1,206.1 | | $ | 1,180.1 | | $ | 1,174.5 | | $ | 1,158.7 | | | | $ | 1,195.6 | |
固定未償債務平均利率(1) | 4.67 | % | | 4.67 | % | | 4.71 | % | | 4.73 | % | | 4.73 | % | | 4.73 | % | | | | |
浮動利率到期利率 | $ | 26.0 | | $ | 40.4 | | $ | 27.1 | | $ | 286.6 | | $ | 6.8 | | $ | — | | $ | 386.9 | | | |
未償還的可變利率(%1) | $ | 386.6 | | $ | 360.6 | | $ | 320.2 | | $ | 293.1 | | $ | 6.5 | | $ | — | | | | $ | 386.9 | |
變動未償債務平均利率(1) | 6.97 | % | | 6.97 | % | | 6.96 | % | | 6.96 | % | | 7.09 | % | | 不適用 | | | | |
現金流對衝工具: | | | | | | | | | | | | |
利率上限名義到期日 | $ | 375.0 | | $ | 500.0 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | |
未清償利率上限(1) | $ | 375.0 | | $ | 500.0 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 1.0 | |
未清償利率上限的平均利息收入(1) | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 不適用 | | | | |
(1)根據每個期間1月1日的未付金額計算。
第8項:財務報表和補充數據。
我們的合併財務報表及其相關附註從本文的F-4頁開始。
第9項:與會計人員在會計和財務信息披露方面的變更和分歧。
沒有。
項目9A:控制和程序。
披露控制和程序在包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)在內的管理層的監督下,我們評估了截至2023年12月31日我們的披露控制和程序(該術語在《交易法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序自2023年12月31日起有效。
我們的首席執行官和首席財務官都得出結論,本年度報告中包含的10-k表格的綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司及其子公司的財務狀況、運營結果和現金流,符合公認會計準則。
管理層關於財務報告內部控制的報告。管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制,這一術語在《交易法》規則13a-15(F)和15d-15(F)中有定義。在包括首席執行官和財務總監在內的管理層的監督和參與下,我們根據以下框架對截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會於2013年出版。根據這一評估,管理層得出結論,公司對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。本公司獨立註冊會計師事務所對本公司財務報告的內部控制的認證報告載於本年報10-k表格的“第8項.財務報表及補充數據”。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制只能為實現控制系統的目標提供合理的保證,而不能防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間財務報告的內部控制有效性的任何評估都有這樣的風險,即這些內部控制可能會因為條件的變化而變得不充分,或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。
財務報告內部控制的變化。在截至2023年12月31日的第四季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第9B項:其他資料。
內幕交易安排
在截至2023年12月31日的季度內,本公司並無董事或高級職員(定義見證券交易法第16a-1(F)條)採納、修改或終止“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”(定義見S-K規則第408項)。
第9 C項:披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
沒有。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理。
本項目要求提供的有關本公司執行幹事的資料載於本年度報告的表格10-k第I部分,標題為“關於本公司執行幹事的資料”,在此併入作為參考。本項目要求提供的其他信息是通過參考本公司2024年股東年會最終委託書(以下簡稱“委託書”)中“董事選舉”、“公司治理和董事會”以及“其他公司治理和其他信息--商業行為和道德準則、公司治理準則、明確標準和委員會章程”標題下的信息而提供的。
第11項:高管薪酬。
本項目要求提供的信息是通過註冊的方式提供的,參考了委託書中“高管薪酬”和“董事薪酬”標題下的信息。
第(12)項:某些實益所有者和管理層的擔保所有權及相關股東事項。
本項目所需資料以註冊方式提供,並參考委託書中“若干實益擁有人及管理層的擔保擁有權”及“股權補償計劃資料”項下的資料。
第13項:建立某些關係和相關交易,以及董事的獨立性。
本項目所需信息以註冊方式提供,參考委託書中“公司治理和董事會-董事獨立性”、“公司治理和董事會-審查、批准或批准與關聯公司交易的政策和程序”和“公司治理和董事會-與關聯公司交易”標題下的信息。
第14項:總會計師費用及服務費。
我們的獨立註冊會計師事務所是均富律師事務所, 北卡羅來納州夏洛特市,審計師事務所ID:248.
本項目要求提供的資料是通過在委託書中以“批准獨立註冊會計師事務所的任命”標題下的資料合併的方式提供的。
第四部分
項目15.所有展品和財務報表附表。
作為本表格10-k年度報告的一部分提交的展品和其他文件,包括通過引用併入本文的展品,包括:
1.財務報表:截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表;截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的綜合業務表;截至2023年、2022年和2021年12月31日的綜合全面業務表;截至2023年、2022年和2021年12月31日的綜合股東權益表;以及截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的綜合現金流量表。
2.財務報表明細表:不需要提交財務報表明細表(不需要相應的財務報表標題)作為本10-k表格年度報告的一部分。
3.展品:與本年度報告有關的10-k表格所需展品如下。某些此類展品在此通過參考在美國證券交易委員會備案的其他文件而併入,這些文件是它們實際存檔的,自它們各自的日期起成為本協議的一部分。
| | | | | | | | |
展品編號: | | 描述 |
2.1*** | | 協議和合並計劃,日期為2021年9月17日,由Sonic Automotive,Inc.,RFJMS,Inc.,RFJ Auto Partners,Inc.和Resolute Fund III,L.P.作為股權持有人代表(通過引用附件2.1併入2021年9月22日提交的當前8-k表格報告(文件號001-13395))。 |
3.1 | | 1997年8月7日修訂和重新簽署的Sonic Automotive,Inc.公司註冊證書(通過引用截至2020年12月31日的Form 10-k年度報告的附件3.1(文件編號001-13395)併入)。 |
3.2 | | A類可轉換優先股的指定、優先和權利證書,日期為1998年3月20日(通過參考截至2017年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-13395)的附件3.2併入)。 |
3.3 | | 1999年6月16日修訂和重新發布的Sonic Automotive,Inc.公司註冊證書修正案(通過引用附件3.3併入截至2017年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-13395))。 |
3.4 | | Sonic Automotive,Inc.於2017年4月18日修訂並重新註冊的證書(通過參考截至2017年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-13395)的附件3.4併入)。 |
3.5 | | Sonic Automotive,Inc.於2021年5月3日修訂並重新註冊的證書(通過引用2021年6月8日提交的S-8表格註冊説明書(文件編號333-256891)的附件4.4併入)。 |
3.6 | | Sonic Automotive,Inc.於2023年5月16日修訂並重新註冊的證書(通過參考截至2023年6月30日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-13395)的附件3.6併入)。 |
3.7 | | 2021年2月10日修訂和重新修訂的Sonic Automotive,Inc.章程(通過引用附件3.1併入2021年2月12日提交的當前報告Form 8-k(文件號001-13395))。 |
4.1* | | Sonic Automotive,Inc.證券説明 |
4.2 | | A類普通股證書樣本(通過引用1997年10月17日提交的S-1/A表格登記聲明(文件編號333-33295)的附件4.1併入)。 |
4.3 | | 契約,日期為2021年10月27日,由Sonic Automotive,Inc.、其中指定的擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用附件4.1併入2021年10月27日提交的當前8-k表格報告(文件號001-13395))。 |
4.4 | | 2029年到期的4.625%高級票據表格(包括在附件4.3中)(通過引用附件4.2併入2021年10月27日提交的當前報告的表格8-k(第001-13395號文件))。 |
4.5 | | 契約,日期為2021年10月27日,由Sonic Automotive,Inc.、其中指定的擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用2021年10月27日提交的當前8-k表格報告(文件號001-13395)的附件4.3併入)。 |
4.6 | | 2031年到期的4.875%高級票據的表格(包括在附件4.5中)(通過引用附件4.4併入2021年10月27日提交的當前報告的表格8-k(第001-13395號文件))。 |
| | | | | | | | |
展品編號: | | 描述 |
10.1 | | 第五份修訂、重新簽署和綜合信貸協議,日期為2021年4月14日,由Sonic Automotive,Inc.;其中點名的Sonic Automotive,Inc.的子公司;作為協議當事方的每個貸款人;作為行政代理的美國銀行,旋轉擺線貸款人、新車輛擺線貸款人、二手車輛擺線貸款人和L/c發行人(通過引用附件10.1併入2021年4月20日提交的當前8-k表格報告(文件第001-13395號))。 |
10.2 | | 第五修正案第1號修正案,日期為2021年10月8日的Sonic Automotive,Inc.;其中點名的Sonic Automotive,Inc.子公司;作為協議當事方的每個貸款人;作為行政代理的美國銀行,旋轉擺動線貸款人、新車輛擺動線貸款人、二手車輛擺動線貸款人和L/c發行人(通過引用附件10.1併入2021年10月13日提交的當前報告8-k表(文件第001-13395號))。 |
10.3 | | 第五修正案第2號修正案,日期為2022年10月7日的Sonic Automotive,Inc.;其中點名的Sonic Automotive,Inc.的子公司;作為協議當事方的每個貸款人;作為行政代理的美國銀行,旋轉擺動線貸款人、新車輛擺動線貸款人、二手車輛擺動線貸款人和L/c發行人(通過引用附件99.1併入2022年10月13日提交的當前報告8-k表(文件第001-13395號))。 |
10.4 | | 本票形式,日期為2021年4月14日,由Sonic Automotive,Inc.作為借款人簽署,以第五次修訂、重新簽署和綜合信貸協議的每個貸款人為受益人。(通過引用附件10.2併入2021年4月20日提交的當前8-k表格報告(文件編號001-13395))。 |
10.5 | | 第四次修訂和重新簽署的公司擔保協議,日期為2021年4月14日,由Sonic Automotive,Inc.授予美國銀行,作為每個貸款人的行政代理(通過參考2021年4月20日提交的當前8-k表格報告(文件號001-13395)的附件10.3併入)。 |
10.6 | | 第五份修訂、重新簽署和合並的附屬擔保協議,日期為2021年4月14日,由其中指定為擔保人的Sonic Automotive,Inc.的子公司作為擔保人,發給美國銀行,作為每個貸款人的行政代理(通過引用附件10.4併入2021年4月20日提交的當前8-k表格報告(文件號001-13395)中)。 |
10.7 | | 第五次修訂和重新簽署的證券質押協議,日期為2021年4月14日,在Sonic Automotive,Inc.、其中指定的Sonic Automotive,Inc.的子公司和作為每個貸款人的行政代理的美國銀行之間(通過引用附件10.5併入2021年4月20日提交的當前8-k表格報告(文件號001-13395))。 |
10.8 | | 第五次修訂和重新簽署了日期為2021年4月14日的Sonic Automotive,Inc.、其中指定的Sonic Automotive,Inc.的子公司和作為每個貸款人的行政代理的美國銀行之間的託管和安全協議(通過引用附件10.6併入2021年4月20日提交的當前8-k表格報告(文件號001-13395)中)。 |
10.9 | | 第五次修訂和重新簽署的擔保協議,日期為2021年4月14日,由Sonic Automotive,Inc.、其中指名的Sonic Automotive,Inc.的子公司和作為每個貸款人的行政代理的美國銀行(通過引用附件10.7併入2021年4月20日提交的當前8-k表格報告(文件號001-13395))。 |
10.10 | | 截至2019年11月22日的信貸協議,由Sonic Automotive,Inc.;作為協議一方的每個貸款人;以及作為行政代理的PNC銀行達成。(通過引用附件10.11併入截至2019年12月31日的Form 10-k年度報告(文件編號001-13395)。 |
10.11 | | 截至2020年3月26日的信貸協議第一修正案,由Sonic Automotive,Inc.;作為協議一方的每個貸款人;以及作為行政代理的PNC銀行(通過引用截至2021年12月31日的年度報告Form 10-k(文件號001-13395)附件10.10併入)。 |
10.12 | | 《信貸協議第二修正案》,日期為2021年6月17日,由Sonic Automotive,Inc.;作為協議一方的每個貸款人;以及作為行政代理的PNC銀行(通過引用截至2021年12月31日的年度報告Form 10-k(文件號001-13395)附件10.11併入)。 |
10.13 | | 第三次信貸協議修正案,日期為2021年10月11日,由Sonic Automotive,Inc.;作為協議一方的每個貸款人;以及作為行政代理的PNC銀行(通過引用附件10.2併入2021年10月13日提交的當前8-k表報告(文件號001-13395))。 |
10.14 | | 截至2022年11月17日,Sonic Automotive,Inc.;其中指定的Sonic Automotive,Inc.的子公司;每一家金融機構;以及作為行政代理和貸款人的PNC銀行(通過引用附件10.1併入2022年11月23日提交的當前8-k表格報告(文件號001-13395))之間的信貸協議第四修正案和貸款人聯合。 |
10.15 | | 附屬擔保協議,日期為2019年11月22日,由作為擔保人的Sonic Automotive,Inc.的子公司作為擔保人,發給PNC Bank,National Association,作為貸款人的行政代理(通過引用附件10.12併入截至2019年12月31日的Form 10-k年度報告(文件編號001-13395)。 |
| | | | | | | | |
展品編號: | | 描述 |
10.16 | | 修訂和重新簽署的附屬擔保協議,日期為2022年11月17日,由其中指定為擔保人的Sonic Automotive,Inc.的子公司作為擔保人,提交給PNC Bank,National Association,作為每個貸款人的行政代理(通過引用附件10.2併入2022年11月23日提交的當前8-k表格報告(文件號001-13395))。 |
10.17 | | 本票形式,日期為2019年11月22日,由Sonic Automotive,Inc.作為借款人簽署,以信貸協議的每個貸款人為受益人(通過引用附件10.13併入截至2019年12月31日的Form 10-k年度報告(文件編號001-13395)。 |
10.18 | | 與Capital Automotive L.P.或其聯營公司簽訂的標準租賃格式(參考截至2008年12月31日止年度10-k表格年度報告附件10.38(檔案編號001-13395))。 |
10.19 | | 與Capital Automotive L.P.或其聯營公司簽訂的標準租賃擔保格式(參考截至2008年12月31日止年度10-k表格年報附件10.39(檔案編號001-13395)合併)。 |
10.20 | | 由作為擔保人的Sonic Automotive,Inc.和作為業主的Capital Automotive L.P.及其附屬公司之間於2005年1月1日簽署的擔保和從屬協議修正案(通過引用截至2008年12月31日的10-k表格年度報告附件10.40(文件第001-13395號)併入)。 |
10.21 | | 對擔保和附屬協議的第二修正案,日期為2009年3月12日,由作為擔保人的Sonic Automotive,Inc.和其中被點名為業主的Capital Automotive L.P.及其關聯公司(通過參考截至2008年12月31日的Form 10-k年度報告附件10.41(文件號001-13395)合併)。 |
10.22 | | 作為擔保人的Sonic Automotive,Inc.和其中指名的業主Capital Automotive L.P.及其關聯公司(通過參考截至2008年12月31日的Form 10-k年度報告附件10.42(文件編號001-13395)合併),於2009年3月12日由Sonic Automotive,Inc.簽署的第二修正案的附函和附屬協議。 |
10.23 | | Sonic Automotive,Inc.員工股票購買計劃,截至2002年5月8日修訂和重述(通過引用附件10.15併入截至2002年12月31日的10-k表格年度報告(文件第001-13395號))。(1) |
10.24 | | Sonic Automotive,Inc.截至2002年10月23日修訂和重述的非合格員工股票購買計劃(通過引用附件10.16併入截至2002年12月31日的10-k表格年度報告(文件編號001-13395))。 |
10.25 | | Sonic Automotive,Inc.補充高管退休計劃,自2010年1月1日起生效(通過引用附件10.46併入截至2010年12月31日的10-k表格年度報告(文件編號001-13395))。(1) |
10.26 | | Sonic Automotive,Inc.補充高管退休計劃第一修正案,自2010年1月1日起生效(通過引用附件10.47併入截至2010年12月31日的Form 10-k年度報告(文件編號001-13395))。(1) |
10.27 | | Sonic Automotive,Inc.補充高管退休計劃第二修正案,自2010年1月1日起生效(通過引用附件10.59併入截至2014年12月31日的Form 10-k年度報告(文件編號001-13395))。(1) |
10.28 | | Sonic Automotive,Inc.補充高管退休計劃第三修正案,2015年2月12日生效(通過引用附件10.1併入2015年2月13日提交的當前8-k表報告(文件號001-13395))。(1) |
10.29 | | Sonic Automotive,Inc.補充高管退休計劃第四修正案,自2018年4月1日起生效(通過引用附件10.25併入截至2018年12月31日的Form 10-k年度報告(文件號001-13395))。(1) |
10.30 | | Sonic Automotive,Inc.2012年股票激勵計劃,於2021年2月10日修訂並重述(通過引用附件10.1併入2021年5月3日提交的當前8-k表格報告(文件號001-13395))。(1) |
10.31 | | Sonic Automotive,Inc.2012年股票激勵計劃激勵股票期權獎勵協議(通過參考截至2014年6月30的季度報告10-Q表格(文件編號001-13395)的附件10.1併入)。(1) |
10.32 | | Sonic Automotive,Inc.非法定股票期權獎勵協議的2012年股票激勵計劃表格(通過參考截至2014年6月30的季度報告10-Q表格(文件編號001-13395)的附件10.2併入)。(1) |
10.33 | | Sonic Automotive,Inc.2012年基於業績的限制性股票獎勵協議的股票激勵計劃表格(通過參考截至2014年6月30的季度報告10-Q表格(文件編號001-13395)的附件10.3併入)。(1) |
| | | | | | | | |
展品編號: | | 描述 |
10.34 | | Sonic Automotive,Inc.2012年基於業績的限制性股票單位獎勵協議的股票激勵計劃表格(通過參考截至2014年6月30的季度報告10-Q表格(文件編號001-13395)的附件10.4併入)。(1) |
10.35 | | Sonic Automotive,Inc.2012年股票激勵計劃基於業績的限制性股票單位獎勵協議,日期為2015年5月6日,由Sonic Automotive,Inc.與Jeff戴克簽訂(通過引用附件10.1併入2015年5月8日提交的當前8-k表格報告(文件編號001-13395))。(1) |
10.36 | | Sonic Automotive,Inc.2012年股票激勵計劃限制性股票獎勵協議表格(通過參考截至2014年6月30的季度報告10-Q表格(文件編號001-13395)附件10.5併入)。(1) |
10.37 | | Sonic Automotive,Inc.2012年股票激勵計劃限制性股票單位獎勵協議表格(通過參考截至2014年6月30的季度報告10-Q表格(文件編號001-13395)的附件10.6併入)。(1) |
10.38 | | Sonic Automotive,Inc.2012年股票激勵計劃限制性股票單位獎勵協議,日期為2022年2月9日,由Sonic Automotive,Inc.和Heath R.Byrd簽訂(通過參考截至2022年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-13395)的附件10.1併入)。(1) |
10.39 | | Sonic Automotive,Inc.2012年股票激勵計劃形式的股票增值權獎勵協議(通過引用截至2014年6月30的季度報告10-Q表格(文件編號001-13395)的附件10.7併入)。(1) |
10.40 | | Sonic Automotive,Inc.2012年公式非僱員董事限制性股票和延期計劃,於2023年5月15日修訂並重述(合併時參考2023年4月3日提交的關於附表14A的最終委託書的附錄A(文件編號001-13395))。(1) |
10.41 | | Sonic Automotive,Inc.2012年公式限制性股票和非員工董事延期計劃限制性股票獎勵協議表格(通過參考截至2017年3月31日的10-Q表格季度報告(文件編號001-13395)的附件10.2併入)。(1) |
10.42 | | Sonic Automotive,Inc.2012年公式限制性股票和非員工董事延期計劃延期限制性股票單位獎勵協議形式(通過引用附件10.3併入截至2017年3月31日的季度報告Form 10-Q(文件編號001-13395))。 |
10.43 | | 董事補償政策,自2020年4月29日起生效(通過引用附件10.11併入截至2020年6月30日的Form 10-Q季度報告(文件號001-13395))。(1) |
10.44 | | Heath R的僱傭協議Byrd,日期為2007年10月18日,2008年12月19日修訂(通過引用截至2013年12月31日年度10-k表格年度報告的附件10.54(文件編號001-13395)。(1) |
10.45 | | 控制協議變更表格(參考2015年5月8日提交的8-k表格當前報告的附件10.2(文件編號001-13395))。(1) |
21.1* | | 索尼克汽車公司的子公司 |
23.1* | | 均富律師事務所同意。 |
23.2* | | 畢馬威有限責任公司同意。 |
31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席財務幹事證書。 |
31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發的特等執行幹事證書。 |
32.1** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的認證。 |
32.2** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。 |
97.1* | | 索尼克汽車公司高管激勵薪酬補償政策。(1) |
101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔。 |
101.Sch* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.卡爾* | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.定義* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.實驗所* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| | | | | | | | |
展品編號: | | 描述 |
101.前期* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
104* | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
_________________
| | | | | |
* | 現提交本局。 |
** | 隨信提供。 |
*** | 根據法規S-k第601(a)(5)項,省略了附表(或類似附件)。Sonic同意應要求向SEC或SEC工作人員提供任何省略的附表(或類似附件)的副本。 |
(1) 表示管理合同或補償計劃或安排。
項目16.表格10-K摘要。
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| 索尼克汽車有限公司 |
2024年2月22日 | 作者: | /s/HEITH R.伯德 |
| | 希思河伯德 |
| | 常務副總裁兼首席財務官 |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
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簽名 | | 標題 | | 日期 |
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/s/大衞·布魯頓·史密斯 | | 董事長兼首席執行官 | | 2024年2月22日 |
大衞·布魯頓·史密斯 | | (首席行政主任) | | |
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/s/傑夫·戴克 | | 總裁與董事 | | 2024年2月22日 |
Jeff堤防 | | | | |
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/s/HEITH R.伯德 | | 常務副總裁兼首席財務官 | | 2024年2月22日 |
希思河伯德 | | (首席財務官和首席會計官) | | |
| | | | |
/s/ WILLIAm I.貝爾克 | | 主任 | | 2024年2月22日 |
威廉一世貝爾克 | | | | |
| | | | |
/s/ WILLIAm R.布魯克斯 | | 主任 | | 2024年2月22日 |
William R.布魯克斯 | | | | |
| | | | |
/s/邁克爾·霍奇 | | 主任 | | 2024年2月22日 |
邁克爾·霍奇 | | | | |
| | | | |
/s/ KERI A. Kaiser | | 主任 | | 2024年2月22日 |
克里·A Kaiser | | | | |
| | | | |
/s/ b。斯科特·史密斯 | | 主任 | | 2024年2月22日 |
B.斯科特·史密斯 | | | | |
| | | | |
/s/馬庫斯G.史密斯 | | 主任 | | 2024年2月22日 |
馬庫斯·G史密斯 | | | | |
| | | | |
/s/ R。尤金·泰勒 | | 主任 | | 2024年2月22日 |
R.尤金·泰勒 | | | | |
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獨立註冊會計師事務所報告
董事會和股東
索尼克汽車公司
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了索尼克汽車公司隨附的合併資產負債表。(特拉華州公司)和子公司(“公司”)截至2023年12月31日的相關合並經營報表、全面經營報表、股東權益表和現金流量表,以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為 財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司的財務狀況 截至2023年12月31日及其結果 運營及其智能交通系統 截至2023年12月31日止年度的現金流量符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據2013年建立的標準,審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈,我們2024年2月22日的報告表達了無保留的意見.
意見基礎
這些財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOb註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOb的適用規則和法規,我們必須對公司保持獨立性。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。我們確定不存在關鍵的審計事項。
/s/均富律師事務所
自2023年以來,我們一直擔任公司的審計師。
北卡羅來納州夏洛特市
2024年2月22日
獨立註冊會計師事務所報告
董事會和股東
索尼克汽車公司
對財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了索尼克汽車公司財務報告的內部控制。(特拉華州公司)和子公司(“公司”)截至2023年12月31日,根據2013年制定的標準 內部控制--綜合框架由Treadway委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈。我們認為,截至2023年12月31日,公司在所有重大方面均按照2013年制定的標準對財務報告進行了有效的內部控制。 內部控制--綜合框架由COSO發佈。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準審計了公司截至2023年12月31日止年度的合併財務報表,我們日期為2024年2月22日的報告對這些財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/均富律師事務所
北卡羅來納州夏洛特市
2024年2月22日
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
索尼克汽車公司:
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了索尼克汽車公司隨附的合併資產負債表。和子公司(公司)截至2022年12月31日的相關合並經營報表、截至2022年12月31日的兩年期內各年度的相關合並經營報表、綜合經營報表、股東權益表和現金流量表以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為,合併財務報表在所有重大方面公平地反映了公司截至2022年12月31日的財務狀況以及截至2022年12月31日的兩年期內各年的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/畢馬威律師事務所
我們於2014年至2023年擔任公司的審計師。
北卡羅來納州夏洛特市
2023年2月17日
索尼克汽車有限公司
合併資產負債表 | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (百萬美元) |
資產 |
流動資產: | | | |
現金及現金等價物 | $ | 28.9 | | | $ | 229.2 | |
應收賬款淨額 | 528.1 | | | 462.4 | |
庫存 | 1,578.3 | | | 1,216.8 | |
其他流動資產 | 385.1 | | | 297.9 | |
流動資產總額 | 2,520.4 | | | 2,206.3 | |
財產和設備,淨額 | 1,601.0 | | | 1,561.7 | |
商譽 | 253.8 | | | 231.0 | |
其他無形資產,淨額 | 417.4 | | | 396.7 | |
經營使用權租賃資產 | 222.6 | | | 260.7 | |
金融使用權租賃資產 | 236.6 | | | 224.1 | |
其他資產 | 112.8 | | | 97.8 | |
總資產 | $ | 5,364.6 | | | $ | 4,978.3 | |
|
負債和股東權益 |
流動負債: | | | |
應付票據-平面圖-貿易 | $ | 152.1 | | | $ | 114.9 | |
應付票據-平面圖-非貿易 | 1,520.6 | | | 1,112.7 | |
應付貿易帳款 | 149.8 | | | 138.4 | |
經營性短期租賃負債 | 29.9 | | | 36.4 | |
短期租賃負債融資 | 10.2 | | | 11.1 | |
| | | |
其他應計負債 | 370.2 | | | 352.4 | |
長期債務當期到期日 | 60.1 | | | 79.5 | |
流動負債總額 | 2,292.9 | | | 1,845.4 | |
長期債務 | 1,616.5 | | | 1,672.2 | |
其他長期負債 | 89.6 | | | 105.5 | |
經營性長期租賃負債 | 219.2 | | | 231.4 | |
融資長期租賃負債 | 254.5 | | | 228.6 | |
| | | |
承付款和或有事項 | | | |
股東權益: | | | |
A類可轉換優先股, 無已發佈 | — | | | — | |
A類普通股,$0.01票面價值;100,000,000授權股份;68,618,393已發行及已發行股份21,931,7852023年12月31日發行的股票;67,574,922已發行及已發行股份24,204,324於2022年12月31日發行的股份 | 0.7 | | | 0.7 | |
B類普通股,$0.01票面價值;30,000,000授權股份;12,029,375於2023年12月31日及2022年12月31日發行及發行的股份 | 0.1 | | | 0.1 | |
實收資本 | 855.4 | | | 819.4 | |
留存收益 | 1,238.6 | | | 1,100.3 | |
累計其他綜合收益(虧損) | 1.6 | | | 1.6 | |
庫存股,按成本計算;46,686,6082023年12月31日持有的A類普通股股份和 43,370,5982022年12月31日持有的A類普通股 | (1,204.5) | | | (1,026.9) | |
股東權益總額 | 891.9 | | | 895.2 | |
總負債和股東權益 | $ | 5,364.6 | | | $ | 4,978.3 | |
請參閲合併財務報表附註。
索尼克汽車有限公司
合併業務報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (美元和股票單位為百萬, 除每股金額外) |
收入: | | | | | |
零售新車 | $ | 6,304.6 | | | $ | 5,622.6 | | | $ | 4,993.4 | |
車隊新車 | 92.2 | | | 99.4 | | | 124.6 | |
新車總數 | 6,396.8 | | | 5,722.0 | | | 5,118.0 | |
二手車 | 5,213.6 | | | 5,515.4 | | | 4,933.6 | |
批發車輛 | 318.8 | | | 484.9 | | | 367.2 | |
車輛總數 | 11,929.2 | | | 11,722.3 | | | 10,418.8 | |
零件、服務和碰撞維修 | 1,759.5 | | | 1,599.7 | | | 1,340.4 | |
金融、保險等,淨值 | 683.7 | | | 679.1 | | | 637.2 | |
總收入 | 14,372.4 | | | 14,001.1 | | | 12,396.4 | |
銷售成本: | | | | | |
零售新車 | (5,769.2) | | | (4,959.8) | | | (4,533.7) | |
車隊新車 | (88.2) | | | (94.5) | | | (123.0) | |
新車總數 | (5,857.4) | | | (5,054.3) | | | (4,656.7) | |
二手車 | (5,062.4) | | | (5,334.6) | | | (4,800.6) | |
批發車輛 | (321.4) | | | (488.0) | | | (357.3) | |
車輛總數 | (11,241.2) | | | (10,876.9) | | | (9,814.6) | |
零件、服務和碰撞維修 | (885.5) | | | (807.2) | | | (667.5) | |
銷售總成本 | (12,126.7) | | | (11,684.1) | | | (10,482.1) | |
毛利 | 2,245.7 | | | 2,317.0 | | | 1,914.3 | |
銷售、一般和管理費用 | (1,600.5) | | | (1,555.1) | | | (1,274.7) | |
減值費用 | (79.3) | | | (320.4) | | | (0.1) | |
折舊及攤銷 | (142.3) | | | (127.5) | | | (101.1) | |
營業收入 | 423.6 | | | 314.0 | | | 538.4 | |
其他收入(支出): | | | | | |
利息費用、平面圖 | (67.2) | | | (34.3) | | | (16.7) | |
利息費用,其他,淨額 | (114.6) | | | (89.9) | | | (48.0) | |
其他收入(費用),淨額 | 0.1 | | | 0.2 | | | (15.5) | |
其他收入(費用)合計 | (181.7) | | | (124.0) | | | (80.2) | |
税前收益(虧損) | 241.9 | | | 190.0 | | | 458.2 | |
所得税撥備-福利(費用) | (63.7) | | | (101.5) | | | (109.3) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 178.2 | | | $ | 88.5 | | | $ | 348.9 | |
普通股每股基本收益(虧損): | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
普通股每股收益(虧損) | $ | 5.09 | | | $ | 2.29 | | | $ | 8.43 | |
加權-平均流通普通股 | 35.0 | | | 38.7 | | | 41.4 | |
每股普通股攤薄收益(虧損): | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
普通股每股收益(虧損) | $ | 4.97 | | | $ | 2.23 | | | $ | 8.06 | |
加權-平均流通普通股 | 35.9 | | | 39.7 | | | 43.3 | |
| | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
索尼克汽車有限公司
綜合運營合併報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (百萬美元) |
淨收益(虧損) | $ | 178.2 | | | $ | 88.5 | | | $ | 348.9 | |
其他税前綜合收益(虧損): | | | | | |
利率上限協議的公允價值變化和攤銷 | 0.1 | | | (0.5) | | | 1.5 | |
| | | | | |
養老金精算收入(損失) | (0.1) | | | 4.6 | | | 1.8 | |
税前其他全面收益(虧損)總額 | — | | | 4.1 | | | 3.3 | |
與以下相關的所得税優惠(費用)撥備 其他全面收益(損失)組成部分 | — | | | (1.2) | | | (1.0) | |
其他全面收益(虧損) | — | | | 2.9 | | | 2.3 | |
綜合收益(虧損) | $ | 178.2 | | | $ | 91.4 | | | $ | 351.2 | |
請參閲合併財務報表附註。
索尼克汽車有限公司
合併股東權益報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類 普通股 | | A類 庫存股 | | B類 普通股 | | 已繳費 資本 | | 保留 收益 | | 累計 其他 全面 收入(虧損) | | 總 股東的 股權 |
| 股份 | | 量 | | 股份 | | 量 | | 股份 | | 量 | | | | |
| (以百萬為單位的美元和股票,每股金額除外) |
2020年12月31日餘額 | 65.6 | | | $ | 0.7 | | | (35.8) | | | $ | (671.7) | | | 12.0 | | | $ | 0.1 | | | $ | 767.5 | | | $ | 721.8 | | | $ | (3.6) | | | $ | 814.8 | |
根據股票補償計劃授予的股份 | 0.9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7.7 | | | — | | | — | | | 7.7 | |
購買庫存股 | — | | | — | | | (2.0) | | | (93.3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (93.3) | |
現金流對衝工具的影響,扣除税款費用美元0.5 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.0 | | | 1.0 | |
養老金精算收入,扣除税款費用美元0.5 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.3 | | | 1.3 | |
限制性股票攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15.0 | | | — | | | — | | | 15.0 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 348.9 | | | — | | | 348.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣佈的A類股息(美元0.46每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14.2) | | | — | | | (14.2) | |
宣佈的b類股息(美元0.46每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4.8) | | | — | | | (4.8) | |
2021年12月31日的餘額 | 66.5 | | | $ | 0.7 | | | (37.8) | | | $ | (765.0) | | | 12.0 | | | $ | 0.1 | | | $ | 790.2 | | | $ | 1,051.7 | | | $ | (1.3) | | | $ | 1,076.4 | |
根據股票補償計劃授予的股份 | 1.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8.7 | | | — | | | — | | | 8.7 | |
購買庫存股 | — | | | — | | | (5.6) | | | (261.9) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (261.9) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金流對衝工具的影響,扣除税收優惠美元0.1 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.4) | | | (0.4) | |
養老金精算收入,扣除税款費用美元1.3 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.3 | | | 3.3 | |
限制性股票攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20.5 | | | — | | | — | | | 20.5 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 88.5 | | | — | | | 88.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣佈的A類股息(美元1.03每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (27.5) | | | — | | | (27.5) | |
宣佈的b類股息(美元1.03每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12.4) | | | — | | | (12.4) | |
2022年12月31日的餘額 | 67.6 | | | $ | 0.7 | | | (43.4) | | | $ | (1,026.9) | | | 12.0 | | | $ | 0.1 | | | $ | 819.4 | | | $ | 1,100.3 | | | $ | 1.6 | | | $ | 895.2 | |
根據股票補償計劃授予的股份 | 1.0 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12.7 | | | — | | | — | | | 12.7 | |
購買庫存股 | — | | | — | | | (3.3) | | | (177.6) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (177.6) | |
現金流對衝工具的影響,扣除税款費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | |
養老金精算收入,扣除税收優惠 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | | | (0.1) | |
限制性股票攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 23.3 | | | — | | | — | | | 23.3 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 178.2 | | | — | | | 178.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣佈的A類股息(美元1.16每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (26.0) | | | — | | | (26.0) | |
宣佈的b類股息(美元1.16每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13.9) | | | — | | | (13.9) | |
2023年12月31日的餘額 | 68.6 | | | $ | 0.7 | | | (46.7) | | | $ | (1,204.5) | | | 12.0 | | | $ | 0.1 | | | $ | 855.4 | | | $ | 1,238.6 | | | $ | 1.6 | | | $ | 891.9 | |
請參閲合併財務報表附註。
索尼克汽車有限公司
合併現金流量表 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (百萬美元) |
經營活動的現金流: | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 178.2 | | | $ | 88.5 | | | $ | 348.9 | |
將淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: | | | | | |
財產和設備的折舊和攤銷 | 124.2 | | | 113.9 | | | 93.8 | |
| | | | | |
| | | | | |
債務發行成本攤銷 | 6.5 | | | 5.2 | | | 3.3 | |
| | | | | |
基於股票的薪酬費用 | 23.3 | | | 20.5 | | | 15.0 | |
遞延所得税 | (18.6) | | | (12.7) | | | 12.3 | |
| | | | | |
資產減值費用 | 79.3 | | | 320.4 | | | 0.1 | |
處置經銷商以及財產和設備的收益 | (18.4) | | | (10.8) | | | (3.3) | |
其他 | 0.6 | | | 1.5 | | | 15.7 | |
| | | | | |
| | | | | |
與經營相關的資產和負債變化: | | | | | |
應收賬款 | (57.0) | | | (50.4) | | | 0.5 | |
庫存 | (375.2) | | | 81.4 | | | 252.4 | |
其他資產 | 4.0 | | | (140.7) | | | 55.7 | |
應付票據-平面圖-貿易 | 37.2 | | | 25.1 | | | (495.4) | |
應付貿易賬款和其他負債 | 0.2 | | | (35.8) | | | 7.3 | |
調整總額 | (193.9) | | | 317.6 | | | (42.6) | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | (15.7) | | | 406.1 | | | 306.3 | |
投資活動產生的現金流: | | | | | |
收購企業,扣除收購現金後的淨額 | (75.1) | | | (102.3) | | | (1,018.9) | |
購買土地、財產和設備 | (203.6) | | | (227.1) | | | (298.2) | |
出售財產和設備所得收益 | 7.8 | | | 29.7 | | | 13.1 | |
銷售經銷商的收益 | 52.2 | | | — | | | 6.6 | |
| | | | | |
投資活動所用現金淨額 | (218.7) | | | (299.7) | | | (1,297.4) | |
融資活動的現金流: | | | | | |
應付票據淨(償還)借款-下限計劃-非貿易 | 334.9 | | | (65.9) | | | 439.6 | |
循環信貸融資借款 | 61.4 | | | — | | | 4.9 | |
償還循環信貸 | (61.4) | | | — | | | (4.9) | |
發行長期債券所得收益 | — | | | 327.0 | | | 1,166.5 | |
發債成本 | (1.7) | | | (8.1) | | | (23.1) | |
長期債務的本金支付 | (79.9) | | | (133.5) | | | (58.3) | |
債務證券回購 | — | | | — | | | (262.9) | |
減少融資租賃負債 | (14.3) | | | (8.4) | | | (37.7) | |
購買庫存股 | (177.6) | | | (261.9) | | | (93.3) | |
| | | | | |
根據股票補償計劃發行股票 | 12.7 | | | 8.7 | | | 7.7 | |
已支付的股息 | (40.0) | | | (34.5) | | | (18.3) | |
| | | | | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 34.1 | | | (176.6) | | | 1,120.2 | |
現金及現金等價物淨增(減) | (200.3) | | | (70.2) | | | 129.1 | |
現金和現金等價物,年初 | 229.2 | | | 299.4 | | | 170.3 | |
現金和現金等價物,年終 | $ | 28.9 | | | $ | 229.2 | | | $ | 299.4 | |
| | | | | |
| | | | | |
現金流量信息的補充披露: | | | | | |
期內支付的現金: | | | | | |
利息,包括資本化金額 | $ | 172.2 | | | $ | 116.9 | | | $ | 57.4 | |
所得税 | $ | 86.3 | | | $ | 126.3 | | | $ | 98.8 | |
請參閲合併財務報表附註。
1.業務説明及主要會計政策摘要
組織與業務- 索尼克汽車公司(“Sonic”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)是美國(“美國”)最大的汽車零售商之一(as以報告的總收入衡量)。由於我們管理業務的方式,我們 三截至2023年12月31日的可報告分部:(1)特許經銷商分部;(2)EchoPark分部;和(3)Powersports分部。出於管理和運營報告的目的,我們將某些共享管理和庫存(主要是二手車輛)的業務歸類為“商店”。截至2023年12月31日,我們運營 108特許經銷商部門的商店, 25EchoPark部分的商店和 13Powersports細分市場的商店。特許經銷商部門包括 134新車特許經營權(代表 28不同品牌的汽車和輕型卡車)以及 16位於北京的碰撞修復中心18各州。EchoPark部分在以下位置運營11國家,包括七西北汽車運動在2021年12月收購RFJ時收購的二手車商店包括在EchoPark細分市場中。2024年1月,我們關閉了所有七剩下的西北賽車專賣店。POWERSPORTS部門在二各州。
特許經銷商部門提供全面的銷售和服務,包括:(1)銷售新車、二手車和輕型卡車;(2)銷售更換部件和車輛維修、製造商保修以及油漆和防撞維修服務(統稱為“固定業務”);以及(3)為客户安排第三方融資、延長保修、服務合同、保險和其他售後產品(統稱“F&I”)。EchoPark Segment銷售二手車和輕型卡車,並在二手車專業零售點為我們的客人安排第三方F&I產品銷售,但不提供面向客户的固定運營服務。動力運動部為客人提供:(1)新的和二手的動力運動型車(如摩托車、個人船隻和全地形車輛)的銷售;(2)固定運營活動;(3)F&I服務。除了某些共享的後臺職能和公司管理費用外,所有這三個部門通常彼此獨立運作。
最近的會計聲明-2020年3月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新》(ASU)2020-04,《參考匯率改革(會計準則編纂(ASC)主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響》。ASU 2020-04在一段有限的時間內提供可選的指導,以緩解從預期將被終止的參考利率(如倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR))過渡而帶來的潛在會計影響。本ASU中的修訂僅適用於參考LIBOR或其他預期將被終止的參考利率的合同、套期保值關係和其他交易。ASU 2020-04中的修正案有效期至2022年12月31日。
2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01,其中澄清了ASC主題848中針對合同修改和對衝會計的某些可選權宜之計和例外適用於受貼現過渡影響的衍生品。我們現有的某些合同已被修改、修改或重新談判,以適應向新的參考匯率的過渡。我們沒有任何剩餘的基於libor的合同協議。有關我們的債務協議從LIBOR轉換為新的參考利率的修訂的討論,請參見附註6,“長期債務”。
2023年11月,FASB發佈了ASU 2023-07,“分部報告(ASC主題820):對可報告分部披露的改進。”修訂要求披露重大分部費用以及擴大中期披露,以及對分部披露要求的其他變化。該標準將在2023年12月15日之後的財政年度以及2025年1月1日或之後開始的過渡期內生效。我們目前正在評估採用ASU的規定將對我們的合併財務報表產生的影響。
2023年12月,FASB發佈了ASU 2023-09,“所得税(ASC主題740):所得税披露的改進。”修正案要求披露持續經營的所得税支出與持續經營的收入乘以適用的法定税率所計算的金額之間的對賬,以及某些特定類別之間的所得税税率對賬的年度百分比和報告金額的分類,以及所得税披露要求的其他變化。該標準將在2024年12月15日之後的財政年度和2025年12月15日之後的財政年度的過渡期內生效。我們目前正在評估採用ASU的規定將對我們的合併財務報表產生的影響。
會計原則的變化-2023年第一季度,Sonic自願將其年度商譽減值測試和其他無形資產減值測試的日期從10月1日改為4月30日。在這種情況下,這一變化是可取的,因為它使Sonic能夠更好地使年度減值測試與最終批准的預期財務信息的可用性保持一致,以用於在我們的減值模型中預測未來現金流。對於2023年4月30日的年度減值測試,我們採用了相同的估值方法,估值日期的變化沒有產生不同的減值結果,我們預計未來期間也不會產生不同的結果。這一更改沒有追溯適用,因為這樣做是不可行的,因為追溯適用將需要應用重大估計和假設,並使用事後諸葛亮。因此,從2023年4月30日減值測試日期開始,這一變化被前瞻性地應用。
合併原則--我們所有的經銷商和非經銷商子公司都是全資擁有的,並在隨附的合併財務報表中合併,只有一個除外50按權益法核算的%擁有的經銷商。所有重大的公司間餘額和交易已在所附的合併財務報表中註銷。
使用預算-按照美國公認會計原則編制財務報表,要求Sonic的管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響所附合並財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內收入和支出的報告金額。實際結果可能與該等估計有所不同,尤其涉及無形資產價值、遞延税項資產價值及未確認税務優惠準備金、法律事宜準備金、保險準備金、為提早終止財務及保險合約而須退還予第三方供應商的未來佣金收入準備金(“扣款”),以及若干具追溯性的財務及保險收入的估計。
現金和現金等價物-我們將現金和所有在購買之日到期日不超過三個月的高流動性投資歸類為現金和現金等價物,包括短期定期存款和政府機構和公司債務。
收入確認-收入在客户獲得對承諾的貨物或服務的控制權時確認,其數額反映了實體預期從這些貨物或服務的交換中獲得的對價。我們沒有將獲得合同的成本計入相關的收入流,因為我們選擇了實際的權宜之計,在發生合同時支出獲得合同的成本。
管理層已評估我們既定的業務流程、收入交易流和會計政策,並確定我們的主要收入來源為:(1)銷售新車;(2)向零售客户銷售二手車;(3)在第三方拍賣中批發二手車;(4)安排第三方車輛融資和銷售第三方服務、保修和其他保險合同;以及(5)提供車輛保養和維修服務以及銷售相關零部件和配件。零售車輛銷售的交易價格在與客户的合同中規定,包括現金和非現金考慮。在零售汽車銷售的背景下,客户經常以舊車折價。此以舊換新的價值是根據合同中指定的獨立銷售價格確定的,並利用各種第三方定價來源。沒有其他與零售銷售相關的非現金形式的對價,銷售額是在扣除銷售税和其他類似資產後報告的。通常,當相關車輛交付給客户且客户已接受時,隨着維護和維修服務的進行,或在批發和零售部件銷售時,性能義務即已履行。我們沒有任何具有重大融資組成部分的收入流,因為付款通常在履約義務完成後的短時間內收到(S)。
追溯融資及保險收入(“F&I追溯收入”)於與最終客户簽訂產品合約時確認,而交易價格則於每個報告期根據預期值法使用歷史及預測數據估計。F&I的追溯收入可以根據各種因素而變化,包括合同數量和取消和索賠的歷史。因此,我們利用這些歷史和預測數據來限制對價,以確保當與可變對價相關的不確定性隨後得到解決時,累積收入金額很可能不會發生重大逆轉。
當車輛交付給客户時,當車輛服務工作進行時,當零部件交付時,我們記錄收入。完成銷售的條件包括與客户達成協議,包括定價,以及銷售收益很可能會被收取。
所附截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表包括約#美元31.8百萬美元和美元38.7百萬美元,分別與F&I追溯收入確認中的合同資產有關,這些資產記入應收款淨額。2022年12月31日至2023年12月31日期間合同資產的變化主要是由於正常的業務活動,包括收到以前各期間所賺取和確認的現金。
樓層平面圖輔助-我們從某些製造商那裏以直接付款或信用的形式獲得平面圖援助。這一援助降低了我們新車輛庫存的賬面價值,並被確認為在出售相關庫存時減少了銷售成本。確認為銷售成本減少的金額約為#美元。58.7百萬,$51.5百萬美元和美元46.52023年、2022年和2021年分別為100萬。
運輸中的合同-在途合同是指證明作為債權人的我們和作為借款人的客人之間的貸款或租賃協議的金融合同,以在第三方資金來源給予我們不具約束力的初步批准以承擔我們作為債權人的地位的情況下收購或租賃車輛。資金和財務來源的最終批准是在財務來源審查貸款或租賃協議以及客人在經銷商處簽署的相關文件後提供的。這些融資合同的資金通常在10第三方融資來源提供的融資交易初步批准的天數。在給予最終批准併為交易提供資金之前,財務來源在合同上沒有義務向客人提供貸款或租賃,而在最終批准之前,運輸中的合同代表客人應支付給我們的金額。運輸中的合同計入應收賬款,淨額計入合併資產負債表,總額約為#美元。275.6百萬美元和美元216.8分別為2023年12月31日和2022年12月31日。
應收賬款-除運輸中的合同外,我們的應收賬款主要包括汽車製造商對具有剩餘工廠保修期的車輛進行維修服務所應支付的金額,以及第三方因出售零部件而應支付的金額。我們根據應收賬款的年齡、第三方的信用記錄、過去的催收經驗、當前的經濟狀況以及對未來狀況的合理和可支持的預測來評估應收賬款的應收款。在2023年12月31日和2022年12月31日,已記錄的應收賬款壞賬準備並不顯著。
應收款淨額由下列各項組成:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位:百萬) |
運輸中的合同 | $ | 275.6 | | | $ | 216.8 | |
製造商和保修應收賬款 | 105.3 | | | 68.1 | |
其他應收賬款 | 147.2 | | | 177.5 | |
應收賬款淨額 | $ | 528.1 | | | $ | 462.4 | |
庫存-新車庫存,扣除製造商信用記錄,以及二手車輛,包括示威者,以特定成本或可變現淨值中的較低者列報。零部件庫存採用先進先出法(“FIFO”)核算,按先進先出成本或可變現淨值中較低者列報。其他庫存主要是服務租賃車輛,其次是車輛底盤、其他用品和資本化的客户在製品(未結客户車輛維修單)。其他存貨按特定成本(服務租賃車輛的折舊成本)或可變現淨值中較低者列報。
財產和設備-財產和設備按成本列報。折舊和攤銷在資產的估計使用年限內使用直線法計算。我們按估計使用年限或剩餘可用租賃期中較短的一項攤銷租賃改進。如果已確定可以合理保證行使續期選擇權,則可用租賃期包括續期選擇權。
估計可用壽命的範圍如下:
| | | | | |
建築物、租賃權和土地改善 | 10-40五年 |
| |
傢俱、固定裝置和設備 | 3-10年份 |
| |
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每當發生事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時,我們會審核物業及設備及其他長期資產(包括租賃物業的相關使用權資產,但不包括商譽及其他無形資產)的賬面價值以計提減值。如果存在這樣的跡象,我們將資產的賬面價值與與該資產相關的估計未貼現現金流進行比較。如果預期未來現金流的總和小於相關資產的賬面價值,我們得出的結論是資產減值。如果我們確定一項資產已減值,減值損失將是相關資產的賬面價值超過其公允價值的金額。資產的公允價值將根據所報的市場價格(如果有)確定。如果無法獲得報價的市場價格,我們將使用貼現現金流(“DCF”)模型來確定公允價值。截至2023年12月31日的年度固定資產減值約為42.7其中大部分與我們決定無限期暫停我們EchoPark Segment在某些地點的運營以及關閉某些西北汽車運動門店有關。有關減值費用的進一步討論,見附註4,“財產和設備”。
衍生工具和對衝活動-我們利用衍生金融工具來對衝某些可識別和預期交易的風險。通常,被套期保值的風險類型是與利率波動引起的現金流變化有關的風險。我們在每個對衝開始時和期間記錄我們的風險管理戰略和對衝有效性。截至2023年12月31日,我們利用利率上限協議將我們的風險敞口限制在高於某些水平的一個月期限擔保隔夜融資利率(SOFR)的上升。關於衍生工具和套期保值活動的進一步討論,見附註6“長期債務”。
商譽-當收購的收購價超過所收購的淨資產(包括其他可識別無形資產)的估計公允價值時,確認商譽。根據ASC主題350“無形資產-商譽和其他”,我們至少每年(截至每年4月30日)測試商譽減值,如果存在減值跡象,則更頻繁地測試商譽減值。 ASC還指出,如果實體根據對某些定性因素的評估,確定報告單位的公允價值不太可能少於其賬面價值,則不需要進行商譽減值量化測試。
為了進行商譽減值測試,我們有三報告單位,其中包括:(1)我們的傳統特許經銷商,(2)我們的EchoPark門店和(3)我們的Power Sports門店。在評估商譽減值時,如果報告單位的公允價值低於其賬面價值,差額將代表所需商譽減值的金額。我們使用貼現現金流方法來估計每個報告單位的企業價值。我們的貼現現金流模型中的重要假設包括預計收入、利潤率、終端增長率、貼現率和市值對賬。作為我們2023年4月30日年度測試的結果,我們確定每個報告單位的公允價值很可能大於其賬面價值。在2023年,我們沒有被要求為我們的任何報告單位記錄商譽減值。關於商譽的進一步討論,見附註5,“商譽和無形資產”。
其他無形資產-在收購中獲得的商譽以外的主要可識別無形資產是與製造商簽訂的特許經營或經銷商協議下的權利。我們將特許經營權和經銷商協議歸類為無限期活着無形資產,因為根據我們的經驗,續簽發生時沒有對相關協議進行重大成本或實質性修改。因此,我們認為我們的特許經營權和經銷商協議將在一段時間內為現金流做出貢獻,因此特許經營權的賬面價值不會攤銷。根據ASC主題350“無形資產-商譽和其他”,我們每年(截至每年4月30日)對其他無形資產進行減值評估,如果存在減值跡象,則更頻繁地評估減值。
我們利用多期超額收益法(“MPEEM”)模型,以已記錄的特許經營權資產估算每個特許經營權的公允價值。我們的MPEEM模型中的重要假設包括預計收入、預計營業利潤率、貼現率(以及貼現率投入中的估計)和剩餘增長率。我們對未來收入增長的估計在一定程度上是由於我們對未來時期新車行業銷量的估計。雖然不是完全相關,但我們相信,歷史和預測的行業銷量是零售汽車行業增長或收縮的一個很好的總體指標。
作為我們截至2023年4月30日的減值測試的結果,我們確定我們每個特許經營的特許經營資產的公允價值超過了我們所有特許經營的特許經營資產的賬面價值,因此在2023年期間沒有特許經營資產減值費用。關於特許經營和經銷商協議的進一步討論,見附註5“商譽和無形資產”。
所得税-所得税是為合併財務報表中報告的交易的税收影響而計提的,由當前應繳税款加上遞延税款組成。遞延税項按制定的税率計提,以計入結轉項目的税務影響,以及資產負債的計税基礎與其申報金額之間的暫時性差異。理所當然,本公司會定期接受各税務機關的審核,而這些審核不時會產生建議的評估結果,而最終的解決方案可能會導致本公司須繳交額外税款。管理層相信,本公司的税務狀況在所有重大方面均符合適用的税法,並且本公司已就與該等事項有關的任何合理可預見的結果作出充分準備。
我們不時地從事税收後果可能受到不確定性影響的交易。在評估和估計這些交易的税收後果時,需要做出重大判斷。吾等根據税務立場的技術優點,經審查(包括任何相關上訴或訴訟程序的解決)後決定是否更有可能維持該税務立場。在評估税務立場是否已達到較有可能確認門檻時,我們假設該税倉將由完全知悉所有相關信息的適當税務機關進行審核。不符合較可能確認門檻的税務立場將予以衡量,以確定將於綜合財務報表中確認的利益或開支金額。税務狀況是按最終結算時可能實現的最大利益或費用金額計量的。我們定期調整我們的估計,因為各税務當局正在進行的審查和結算,以及税收法律、法規和先例的變化。有關我們不確定的税收狀況的進一步討論,請參閲附註7,“所得税”。
信貸和商業風險集中-可能使我們面臨集中信用風險的金融工具主要是存放在金融機構的現金,這可能會超過聯邦存款保險公司的保險限額。應收賬款的信用風險集中主要限於汽車製造商的應收賬款,總額約為#美元。105.3百萬美元和美元68.1分別為2023年12月31日和2022年12月31日的100萬美元,以及來自金融機構(包括與製造商有關聯的專屬自保財務公司和商業銀行)以及第三方保修和保險產品提供商的應收賬款,總額約為美元317.9百萬美元和美元255.9分別為2023年12月31日和2022年12月31日。我們的大部分延長保修、服務合同和其他售後服務產品都是與單一第三方供應商合作的。來自商業客户的應收貿易賬款產生的信貸風險因構成應收貿易賬款餘額的大量客户而減少。
如果任何汽車製造商的特許經銷商包含在我們的品牌組合中,如果發生與其相關的財務困境或其他不利事件,我們將受到集中風險的影響。截至2023年12月31日,寶馬和梅賽德斯特許經營權佔比20%和11分別佔我們汽車零售經銷商總收入的1%。我們從不同的汽車製造商購買我們的新車庫存,價格與所有特許經銷商的現行價格相同。此外,我們通過製造商附屬的專屬金融公司為我們的新車和二手車庫存的一部分提供資金。由於製造商無法向我們的經銷商供應充足的新車庫存和相關的平面圖融資,我們的運營結果可能會受到不利影響。我們還集中了與我們的經銷商或商店運營的地理市場相關的風險。這些市場中的一個或多個市場的整體經濟、零售、汽車或監管環境的變化可能會對我們的運營結果產生不利影響。
金融工具和市場風險-截至2023年12月31日及2022年12月31日,我們的金融工具的公允價值,包括應收賬款、來自財務合同的應收票據、應付票據樓面平面圖、應付貿易賬款、循環信貸安排下的借款以及某些抵押票據,由於期限的長短或存在接近現行市場利率的可變利率,其公允價值接近其賬面價值。有關我們的固定利率長期債務和其他金融工具的公允價值和賬面價值的進一步討論,請參閲附註11,“公允價值計量”。
我們有可變利率應付票據-樓層平面圖、循環信貸安排、抵押貸款安排和其他可變利率票據,使我們面臨基礎利率波動造成的風險。我們通過簽訂利率上限協議來管理利率風險。我們利率上限協議的交易對手是大型金融機構;然而,如果這些交易對手中的任何一方違約,我們可能會蒙受損失。見附註6“長期債務”中的進一步討論。
廣告-我們在發生期間支出廣告成本,扣除已賺取的合作製造商積分,這些積分代表特定、可識別和增量廣告成本的報銷。廣告費用約為美元92.2百萬,$95.4百萬美元和美元61.62023年、2022年和2021年分別為100萬美元,並在所附合並業務報表中歸類為銷售、一般和行政費用。
我們與我們所代表的某些汽車製造商簽訂了合作廣告補償協議。這些協議要求我們向製造商提供符合條件的實際廣告支出支持,以便根據協議獲得補償。如果這些製造商停止他們的合作計劃,我們是否會保持相同的廣告支出水平還不確定。被歸類為廣告費用抵消的合作製造商信用約為$34.7百萬,$30.8百萬美元和美元22.12023年、2022年和2021年分別為100萬。
細分市場信息-為了報告財務狀況和經營結果,我們已確定我們有三應報告的部門:(1)特許經銷商部門;(2) EchoPark部分;以及(3)PowerSports部分。特許經銷商部門提供全面的銷售和服務,包括:(1)銷售新車、二手車和輕型卡車;(2)固定運營活動;(3)為我們的客人提供F&I服務。EchoPark Segment銷售二手車和輕型卡車,並在二手車專業零售點為我們的客人安排第三方F&I產品銷售,但不提供面向客户的固定運營服務。動力運動部為客人提供:(1)新的和二手的動力運動型車(如摩托車、個人船隻和全地形車輛)的銷售;(2)固定運營活動;(3)F&I服務。除了某些共享的後臺職能和公司管理費用外,所有這三個部門通常彼此獨立運作。
每股收益- 稀釋每股收益的計算考慮了已發行的限制性股票單位、限制性股票獎勵和根據Sonic的股票補償計劃授予的股票期權(以及就這些獎勵支付的任何不可沒收的股息)的潛在稀釋效應。這些未清償股權獎勵的總攤薄效應為0.9百萬股,1.0百萬股和1.92023年、2022年和2021年分別為100萬股。
2.業務收購和處置
收購
2023年,為了擴大業務並實現業務多元化,我們收購了 一業務(包括 五地點),總採購價格(包括收購的庫存並隨後由應付平面圖票據提供資金)約為美元75.1萬撥款約美元75.1百萬美元的總採購價格包括約為美元的庫存11.1 百萬美元,財產和設備約美元0.7 百萬,特許經營資產約為美元22.6 百萬美元,善意約為美元11.9 百萬美元,房地產約為美元29.0 百萬美元,其他資產約為美元0.1 百萬美元,其他負債約為美元0.31000萬美元。
2022年,為了擴大業務,我們收購了 二特許經銷商部門的業務和 二企業(包括 八地點),總採購價格(包括收購的庫存並隨後由應付平面圖票據提供資金)約為美元102.3萬在此期間,我們還記錄了美元的影響14.7與收購RFJ Auto Partners,Inc.相關的收盤後調整百萬美元及其子公司(統稱“RFJ Auto”)於2021年12月完成(“RFJ收購”)。大約美元的分配87.62022年完成的收購的總採購價格包括約為美元的庫存31.0百萬美元,財產和設備約美元0.5百萬,特許經營資產約為美元33.2百萬美元,善意約為美元14.1百萬美元,房地產約為美元8.1百萬美元,其他資產約為美元1.1百萬美元,負債約為美元0.4萬2023年期間,我們進行了與以下事項相關的收盤後善意調整 一在特許經銷商部門收購的業務和 一Powersports部門的業務減少美元0.41000萬美元,增加1,300萬美元2.9分別為2.5億美元和2.5億美元。
2021年,為了擴大業務,我們收購了 27特許經銷商業務和 14二手企業,價格約為5美元1,018.9100萬美元,包括對RFJ Auto的股票收購。於2021年12月6日(“截止日期”),RFJ Auto與Sonic合併併成為Sonic的全資子公司,RFJ Auto在合併後倖存下來,成為Sonic的直接全資子公司(“RFJ收購”)。在收購RFJ方面,Sonic收購了RFJ Auto,這兩家公司總共擁有33七個州的汽車零售點和一系列16汽車品牌。自截止日期起,22在RFJ收購中收購的門店包括在我們的特許經銷部門和11在RFJ收購中收購的西北賽車二手車商店包括在我們的EchoPark細分市場中。收購RFJ的總對價約為$964.9百萬美元(包括14.72022年收盤後調整的影響),其中約為#美元222.4百萬美元的資金來自Sonic辛迪加新車和二手車平面圖信貸安排下的借款。
根據收購會計方法,收購價格根據現有信息分配給收購的有形和無形資產以及承擔的負債。大約$的分配964.9收購RFJ的總收購總價為100萬美元,其中包括約美元的現金9.42000萬美元,應收賬款約為美元31.42000萬美元,庫存約為美元253.52000萬美元,其他流動資產約為$7.8 百萬美元,財產和設備約美元129.7 百萬美元,善意約為美元177.1 百萬,特許經營資產約為美元398.22000萬美元,應付貿易賬款約為美元5.31000萬美元,其他應計負債約為#美元36.91000萬美元。
隨附的綜合經營報表包括RFJ Auto在2021年12月6日至2021年12月31日期間的收入和淨收入約為$215.71000萬美元和300萬美元7.5分別為2.5億美元和2.5億美元。
自收購之日起,已收購經銷商的業績將包括在隨附的綜合經營報表中。吾等收購事項的會計處理使收購的資產及承擔的負債於收購日期確認為公允價值,任何超出已收購可識別淨資產的估計公允價值而轉移的代價均記作商譽。商譽是指在企業合併中收購的其他資產所產生的經營協同效應和未來經濟利益的資產,這些資產沒有單獨確認和單獨確認。我們的製造商特許經營權的公允價值是在收購之日通過對每個特許經營權的預計現金流進行貼現來確定的。這一分析包括預計收入、預計營業利潤率、折現率(以及折現率投入中的估計)和剩餘增長率。
性情
在2023年期間,我們處置了一豪華特許經銷店,一國內特許經銷,以及一中線進口特許經銷商,淨現金約為$52.2百萬美元。我們做到了不在2022年處置任何業務。在2021年期間,我們處置了一奢侈品特許經銷和終止二中線進口特許經營權,產生約#美元的淨現金6.61000萬美元。與經銷商處置一起,我們同意賠償買家在銷售前發生但在銷售時可能知道或可能不知道的運營或事件所產生的某些責任和成本,包括環境責任和因違反根據協議作出的陳述或保證而產生的責任。見附註12,“承付款和或有事項”,供進一步討論。
與出售的經銷商有關的收入和其他經營業績保留在報告的運營業績中如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:百萬) |
税前營業收入(虧損)及以下項目 | $ | (0.2) | | | $ | 0.2 | | | $ | (2.2) | |
出售經銷商的收益(虧損)(1) | 20.4 | | | — | | | 2.3 | |
租賃退出應計調整和費用 | 1.1 | | | — | | | 0.4 | |
| | | | | |
税前收益(虧損) | 21.3 | | | 0.2 | | | 0.5 | |
總收入 | $ | 70.1 | | | $ | — | | | $ | 25.5 | |
(1)包括在隨附的綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用。
在正常的業務過程中,我們根據各種戰略和業績標準評估我們的經銷商特許經營權的可能處置。截至2023年12月31日,我們沒有任何經銷商被歸類為持有待售。
2023年6月22日,我們宣佈了一項無限期暫停運營的計劃八回聲公園的位置和14相關的交付/購買中心。此外,在2023年第三季度,我們關閉了三西北賽車運動在EchoPark段內的二手房地點(定義如下)。關於這些關閉,Sonic記錄了一筆總額約為#美元的費用。75.22023年第二季度為100萬美元。這筆費用包括減值#美元。32.5與固定資產相關的百萬美元,16.0與使用權資產相關的百萬美元和14.1與停止使用應計項目有關的百萬美元;#美元0.4與租賃退出費用有關的百萬美元;美元10.0庫存估值調整百萬美元;和2.2與遣散費有關的百萬美元。在2023年第三季度,我們記錄了大約4.8與這些門店關閉相關的額外費用,其中包括3.9百萬美元的租賃退出費用和0.9與遣散費有關的百萬美元。我們EchoPark部門內無限期暫停運營或關閉的地點不被視為已處置,因此不包括在下表中,該表格披露了已處置特許經銷商對持續運營的影響。
於2023年第四季,我們錄得固定資產及使用權資產減值費用約為$16.7百萬美元,用於EchoPark部分。2024年1月,在財政年度結束後,我們關閉了剩餘的七西北賽車運動商店。
3. 存貨及相關應付票據-平面圖
庫存包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位:百萬) |
新車 | $ | 799.6 | | | $ | 449.3 | |
二手車 | 505.7 | | | 534.0 | |
服務出借人(1) | 172.7 | | | 143.8 | |
零部件、附件和其他 | 100.3 | | | 89.7 | |
庫存 | $ | 1,578.3 | | | $ | 1,216.8 | |
(1)服務貸款人庫存包括大約$22.71000萬美元和300萬美元18.3截至2023年12月31日和2022年12月31日,分別為1.2億輛,與直接從製造商那裏短期租賃的車輛有關。相應負債計入所附綜合資產負債表中的應付票據、樓面平面圖-交易。
我們通過標準化的平面圖設施為我們所有的新車和某些二手車庫存提供資金:(1)某些製造商專屬金融公司或(2)與製造商有關聯的專屬金融公司和商業銀行組成的財團。我們還利用這些平面圖設施為收購新車和某些二手車庫存提供資金,作為收購經銷商的一部分。這些平面圖貸款按需到期,目前以一個月期SOFR或最優惠利率加額外利差為基礎的浮動利率計息,具體取決於貸款人的安排。我們的新車輛平面圖設施的加權平均利率為6.36%, 1.09%和0.742023年、2022年和2021年分別為%。我們與新車輛平面圖安排相關的平面圖利息支出部分被從製造商那裏收到的平面圖援助金額抵消,這些金額在庫存中資本化,並在相關庫存出售時從銷售成本中扣除。在2023年、2022年和2021年,我們發現銷售成本降低了約美元58.7百萬,$51.5百萬美元和美元46.5100萬美元,分別與製造商平面圖援助有關。
我們二手車平面圖設施的加權平均利率為6.76%, 3.87%和1.752023年、2022年和2021年分別為%。
新舊車輛平面圖設施以相關經銷子公司的車輛庫存及其他資產(不包括商譽及其他無形資產)作抵押。新的和二手的車輛平面圖設施包含一些契約,其中包括限制我們設立留置權和改變所有權、官員和關鍵管理人員的契約。截至2023年12月31日,我們遵守了所有這些限制性公約。
SONIC與其銀團平面圖貸款人一起參與了一項計劃,在該計劃中,Sonic與貸款人保持存款餘額,根據商定的利率賺取平面圖利息回扣。存款餘額為#美元。345.01000萬美元和300萬美元272.0分別截至2023年12月31日和2022年12月31日,並計入綜合資產負債表中的其他流動資產。這筆存款餘額所產生的利息回扣在隨附的綜合損益表中被歸類為利息支出減少、樓面平面圖。在2023年、2022年和2021年,利息支出、樓層平面圖的減少約為$19.41000萬,$4.11000萬美元和300萬美元1.3分別為2.5億美元和2.5億美元。
4. 財產和設備
財產和設備,淨額由下列各項組成:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位:百萬) |
土地 | $ | 493.0 | | | $ | 478.2 | |
建築物和改善措施 | 1,425.8 | | | 1,365.3 | |
傢俱、固定裝置和設備 | 563.3 | | | 504.1 | |
在建工程 | 61.4 | | | 57.0 | |
總計,按成本計算 | 2,543.5 | | | 2,404.6 | |
減去累計折舊 | (927.8) | | | (842.9) | |
小計 | 1,615.7 | | | 1,561.7 | |
減待售資產(1) | (14.7) | | | — | |
財產和設備,淨額 | $ | 1,601.0 | | | $ | 1,561.7 | |
(1)在隨附的合併資產負債表中分類為其他流動資產。
與建築項目和軟件開發一起資本化的利息約為$2.2百萬,$1.6百萬美元和美元1.82023年、2022年和2021年分別為100萬。截至2023年12月31日,對設施建設項目的承諾總額約為27.9百萬美元。
2023年和2022年期間,財產和設備減值費用入賬如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特許經銷商細分市場 | | EchoPark段 | | 已整合 |
截至十二月三十一日止的年度: | (單位:百萬) |
2023 | $ | 1.0 | | | $ | 41.7 | | | $ | 42.7 | |
2022 | $ | 1.1 | | | $ | — | | | $ | 1.1 | |
| | | | | |
財產和設備減值費用與我們的EchoPark關閉、2024年1月第四季度結束後關閉的西北賽車商店以及我們的特許經銷部門放棄某些建設項目有關。於2022年,物業及設備減值費用與我們的特許經銷分部放棄某些建築項目有關。減值費用在2021年並不重要。
5. 商譽與無形資產
根據ASC主題350“無形資產-商譽和其他”,我們至少每年(截至每年4月30日)測試商譽減值,如果存在減值跡象,則更頻繁地測試商譽減值。ASC還指出,如果實體根據對某些定性因素的評估,確定報告單位的公允價值不太可能少於其賬面價值,則不需要進行商譽減值量化測試。
在進行商譽減值的量化測試時,我們主要使用收益法估值方法,其中包括利用投入的貼現現金法,包括預計收入、利潤率、終端增長率、貼現率和市值調整。
截至2023年4月30日,我們完成了年度減值測試,並確定不是商譽減值。
在評估我們的無限期實際特許經營資產的可回收性時,我們使用了使用不可觀察投入(第3級)的多期超額收益法(“MPEEM”)模型來估計我們的每項特許經營資產的公允價值,這些特許經營資產都有記錄的特許經營資產。我們的MPEEM模型中的重要假設包括預計收入、預計營業利潤率、貼現率(以及貼現率投入中的估計)和剩餘增長率。我們完成了截至2023年4月30日的年度減值測試,並確定沒有特許經營資產的減值。
2023年及2022年的公允價值變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 專營 經銷商 段 | | EchoPark段 | | PowerSports細分市場 | | 總 |
| (單位:百萬) |
2021年12月31日餘額(1) | $ | 251.2 | | | $ | 165.2 | | | $ | — | | | $ | 416.4 | |
通過當年收購增加的 | 5.1 | | | — | | | 9.2 | | | 14.3 | |
| | | | | | | |
減損 | — | | | (202.9) | | | — | | | (202.9) | |
上一年收購分配 | (34.5) | | | 37.7 | | | — | | | 3.2 | |
2022年12月31日餘額(2) | $ | 221.8 | | | $ | — | | | $ | 9.2 | | | $ | 231.0 | |
通過當年收購增加的 | — | | | — | | | 11.9 | | | 11.9 | |
減少處置 | (1.8) | | | — | | | — | | | (1.8) | |
| | | | | | | |
上一年收購分配 | 9.8 | | | — | | | 2.9 | | | 12.7 | |
2023年12月31日餘額(2) | $ | 229.8 | | | $ | — | | | $ | 24.0 | | | $ | 253.8 | |
(1)扣除累計損失美元1.1與特許經銷商部門相關的10億美元。
(2)扣除累計損失美元1.110億美元202.9百萬分別與特許經銷商部門和EchoPark部門有關。
2023年和2022年特許經營資產的公允價值變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特許經銷商細分市場 | | EchoPark段 | | PowerSports細分市場 | | 總 | | | |
| (單位:百萬) |
2021年12月31日的餘額 | $ | 476.3 | | | $ | 3.9 | | | $ | — | | | $ | 480.2 | | | | |
通過當年收購增加的 | 10.0 | | | — | | | 23.1 | | | 33.1 | | | | |
減少處置 | (0.2) | | | — | | | — | | | (0.2) | | | | |
減損 | (114.4) | | | (2.0) | | | — | | | (116.4) | | | | |
| | | | | | | | | | |
2022年12月31日的餘額 | $ | 371.7 | | | $ | 1.9 | | | $ | 23.1 | | | $ | 396.7 | | | | |
通過當年收購增加的 | — | | | — | | | 22.6 | | | 22.6 | | | | |
減少處置 | — | | | (1.9) | | | — | | | (1.9) | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2023年12月31日的餘額 | $ | 371.7 | | | $ | — | | | $ | 45.7 | | | $ | 417.4 | | | | |
6.長期債務
長期債務由以下部分組成:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位:百萬) |
2021年循環信貸安排(1) | $ | — | | | $ | — | |
| | | |
2029年到期的4.625%優先票據(“4.625%票據”) | 650.0 | | | 650.0 | |
2031年到期的4.875%優先票據(“4.875%票據”) | 500.0 | | | 500.0 | |
2019年抵押貸款(2) | 311.0 | | | 327.0 | |
給財務公司的抵押票據-固定利率,利息從2.05%到7.03% | 163.0 | | | 186.6 | |
金融公司抵押貸款票據-可變利率,利率為一個月或三個月LIBOR或SOFR高1.50至2.90個百分點 | 75.6 | | | 116.0 | |
| | | |
| | | |
報告:小計 | $ | 1,699.6 | | | $ | 1,779.6 | |
發債成本 | (23.0) | | | (27.9) | |
債務總額 | 1,676.6 | | | 1,751.7 | |
較少的當前到期日 | (60.1) | | | (79.5) | |
長期債務 | $ | 1,616.5 | | | $ | 1,672.2 | |
(1)截至2023年12月31日,2021年循環信貸工具(定義見下文)的利率比一個月期限SOFR(定義見2021年信貸工具)高125個基點,截至2022年12月31日,比一個月LIBOR高100個基點。
(2)截至2023年12月31日,2019年抵押貸款融資(定義見下文)的利率比一個月期限SOFR(定義見2019年抵押貸款融資)高150個基點,截至2022年12月31日,比一個月LIBOR高125個基點。
長期債務的未來期限如下:
| | | | | |
| 本金 |
截至十二月三十一日止的年度: | (單位:百萬) |
2024 | $ | 60.1 | |
2025 | 112.9 | |
2026 | 53.0 | |
2027 | 292.2 | |
2028 | 22.6 | |
此後 | 1,158.8 | |
總 | $ | 1,699.6 | |
2021年信貸安排
於2021年4月14日,吾等訂立經修訂及重述的銀團循環信貸安排(“2021年循環信貸安排”),並修訂及重述銀團新舊車輛平面圖信貸安排(“2021年樓面平面圖安排”及連同2021年循環信貸安排,稱為“2021年循環信貸安排”)。2021年信貸安排的修訂和重述將原定到期日延長至2025年4月14日。2021年10月8日,我們簽署了《2021年信貸安排修正案》(《信貸安排修正案》),其中包括:(1)將2021年循環信貸安排下的總承諾額增加至1美元350.0百萬美元(可由公司選擇增加,最高可達$400.0在滿足某些條件後為百萬美元),以及2021年樓面平面圖設施至$2.6億美元(在某些條件下,可由公司選擇增加,最高可達2.9可在新車輛旋轉平面圖設施和二手車旋轉平面圖設施之間分配的10億美元構成本公司要求的2021平面圖設施,不超過40分配給二手車輛旋轉平面圖設施的總承諾額的百分比);和(2)允許發放4.625%備註和4.875%備註。於2022年10月7日,我們對《2021年信貸安排》(《第二次信貸安排修正案》)進行了修訂,其中包括:(1)將2021年信貸安排基於LIBOR的歐洲美元參考利率選項替換為基於一個月期限SOFR的參考利率選項;(2)修訂關於將本公司或其某些子公司擁有的房地產納入2021年循環信貸安排借款基礎的條款;(3)修訂2021年循環信貸安排下的承擔額的最低數額,以及2021年循環信貸安排下的此類承諾額可佔貸款人作出的總承諾額的比例;以及(4)調整用於自願減少2021年樓面平面圖安排下的貸款的抵銷賬户的各方面。
經修訂後,2021年循環信貸安排下的可用資金按#美元中較小者計算。350.0或根據某些合資格資產計算的借款基數,減去任何未償還信用證和2021年循環信貸安排(“2021年循環借款基數”)下借款的總額。截至2023年12月31日,2021年循環借款基數為美元310.7百萬美元,以截至該日期的餘額計算。截至2023年12月31日,我們擁有不是未償還借款和美元12.12021年循環信貸安排項下未償還信用證100萬美元298.62021年循環信貸安排下剩餘的借款可獲得性。
我們在2021年信貸安排下的義務由公司和我們的某些子公司擔保,並以我們和我們子公司的幾乎所有資產的質押作為擔保。截至隨附的綜合財務報表所列日期,2021年信貸安排項下的未償還金額按一個月期SOFR以上的指定百分比按浮動利率計息。我們已根據《2021年信貸安排》同意不將任何資產質押給任何第三方(修訂後的《2021年信貸安排》明確允許質押的資產除外),包括其他貸款人,但符合某些規定的例外情況,包括平面圖融資安排。此外,《2021年信貸安排》載有某些消極條款,包括可限制或禁止負債的條款、留置權、支付股息和其他受限制的付款、資本支出和資產的重大處置和收購,以及其他習慣條款和違約條款。具體地説,2021年信貸安排允許我們的A類和B類普通股每季度派發現金股息,最高可達$0.12只要並無違約事件(定義見《2021年信貸安排》)並持續發生,且吾等繼續遵守《2021年信貸安排》下的所有財務契諾,吾等即按每股盈利計算。此外,超過美元的股息0.12允許每股支付,但須受2021年信貸安排對限制性付款的限制。
4.625%註釋
2021年10月27日,我們發行了美元650.0本金總額為百萬元4.625%票據,將於2029年11月15日到期。Sonic使用了發行該債券的淨收益4.625%票據,連同4.875%票據,為RFJ收購提供資金,並償還現有債務。
這個4.625%票據是根據日期為2021年10月27日的契約(“2029契約”)由本公司、其中指定的若干附屬擔保人(統稱為“擔保人”)及作為受託人(“受託人”)的美國銀行協會發行的。這個4.625%票據最初由本公司的所有國內運營子公司以優先無擔保基礎共同和分別無條件擔保。母公司沒有獨立的資產或業務。不是擔保人的非國內運營子公司被認為是次要的。在《2029年契約》規定的某些情況下,本公司組成EchoPark業務的若干子公司(定義見《2029年契約》)的擔保可以解除。2029年的契約還為公司進行涉及EchoPark業務的基本交易提供了相當大的靈活性。2029年的Indenture提供了這種利息4.625%票據將每半年支付一次,於2022年5月15日開始,每年的5月15日和11月15日到期。2029年契約還包含其他限制性契約和違約條款,這些條款是發行這種性質的優先票據的常見條款。
這個4.625%票據將在2024年11月15日或之後的任何時間根據公司的選擇全部或部分贖回,贖回價格(以本金的百分比表示)如下所述,另加適用贖回日(但不包括適用的贖回日)的應計未付利息(如果有的話),如果贖回日期是從以下年份的11月15日開始的12個月期間:
| | | | | | | | |
年 | | 贖回價格 |
2024 | | 102.313 | % |
2025 | | 101.156 | % |
2026 | | 100.000 | % |
在2024年11月15日之前,公司可以贖回全部或部分4.625%票據,但須繳付全數溢價。此外,本公司可於2024年11月15日或之前贖回,總額最多為35的總本金的百分比4.625%的票據,價格等於104.625本金總額的%,加上截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(但不包括贖回日期),以及若干股票發售所得的現金淨額。
4.875%註釋
2021年10月27日,我們發行了美元500.0本金總額為百萬元4.875%票據,將於2031年11月15日到期。Sonic使用了發行該債券的淨收益4.875%票據,連同4.625%票據,為RFJ收購提供資金,並償還現有債務。
這個4.875本公司、擔保人及受託人根據日期為2021年10月27日的契約(“2031契約”)發行的票據所佔百分比。這個4.875%票據最初由本公司的所有國內運營子公司以優先無擔保基礎共同和分別無條件擔保。母公司沒有獨立的資產或業務。不是擔保人的非國內運營子公司被認為是次要的。在2031年契約規定的某些情況下,組成EchoPark業務(定義見2031年契約)的本公司某些子公司的擔保可被解除。2031年契約還為公司進行涉及EchoPark業務的基本交易提供了相當大的靈活性。2031年的Indenture提供了該利息4.875%票據將每半年支付一次,於2022年5月15日開始,每年的5月15日和11月15日到期。《2031年契約》還包含發行這種性質的高級票據時常見的其他限制性契約和違約條款。
這個4.875%票據將在2026年11月15日或之後的任何時間根據公司的選擇全部或部分贖回,贖回價格(以本金的百分比表示)如下所述,另加適用贖回日(但不包括適用的贖回日)的應計未付利息(如果有的話),如果贖回日期是從以下年份的11月15日開始的12個月期間:
| | | | | | | | |
年 | | 贖回價格 |
2026 | | 102.438 | % |
2027 | | 101.625 | % |
2028 | | 100.813 | % |
2029 | | 100.000 | % |
在2026年11月15日之前,公司可以贖回全部或部分4.875%票據,但須繳付全數溢價。此外,本公司可於2026年11月15日或之前贖回,最多可贖回35的總本金的百分比4.875%的票據,價格等於104.875本金總額的%,加上截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(但不包括贖回日期),以及若干股票發售所得的現金淨額。
2019年按揭貸款
於2019年11月22日,吾等訂立延遲提取定期貸款信貸協議,該協議原定於2024年11月22日到期(“2019年按揭貸款”)。2021年10月11日,我們簽訂了2019年抵押貸款修正案(《抵押貸款修正案》),以允許完成RFJ的收購和發行4.625%備註和4.875%備註。2022年11月17日,我們簽署了一項對2019年抵押貸款的修正案(《第二抵押貸款修正案》),其中包括將預定到期日延長至2027年11月17日。
2022年11月17日,與第二次抵押貸款修正案結束相關,本公司在2019年抵押貸款項下產生了一筆本金為$320.01000萬美元,其中一部分收益用於償還全部美元77.6上期貸款的本金金額為100萬美元。此外,2019年按揭貸款下的貸款人承諾,在本公司質押足夠抵押品的情況下,根據第二按揭貸款修正案所載條款,提供本金總額不超過$的延遲提取定期貸款85.03,000,000美元(“延遲提取信貸安排”)和循環貸款,本金總額不超過$95.0未償還的金額為1.3億美元。2022年11月18日,公司在延遲提取信貸安排下發生了一筆本金為美元的定期貸款7.01000萬美元。貸款人在2019年按揭貸款機制下的總承擔額為500.0在滿足2019年抵押貸款安排中規定的條件後,包括評估和質押指定價值的抵押品,即可獲得1000萬美元。《第二次抵押貸款修正案》還修訂了2019年抵押貸款,其中包括:(1)將2019年抵押貸款基於LIBOR的歐洲美元參考利率選項替換為基於一個月期限SOFR的參考利率選項;以及(2)對2019年抵押貸款項下產生的貸款的定價網格進行更改,該定價網格基於根據公司綜合總租賃調整槓桿率(定義見2019年抵押貸款工具)計算的增量利差。
根據2019年抵押貸款安排,Sonic的初始最高借款上限為#美元。500.0百萬美元,根據2019年抵押貸款基礎的房地產抵押品的評估價值而變化。根據截至2023年12月31日的餘額,我們有311.02019年抵押貸款機制下的未償還借款和額外貸款人承諾的4億美元173.0以額外不動產抵押品的評估和質押為條件的百萬美元。
2019年按揭貸款項下未償還的款項按:(1)一個月期SOFR以上的指定利率計息,範圍為1.25%到 2.25按本公司截至上一財政季度最後一日的綜合總租賃經調整槓桿率釐定的履約定價網格(“履約網格”);或(2)高於基本利率(定義見2019年按揭貸款)的指定利率,範圍為0.25%到 1.25根據績效網格,每年的百分比。根據履約網格,2019年抵押貸款的利息按月支付,按基本利率加適用利率(如2019年抵押貸款定義)計算。本金的償還計劃為$4.02023年3月31日至2024年12月31日每季度百萬美元6.0從2025年3月31日到2027年9月30日,每季度100萬美元,剩餘餘額將於2027年11月17日到期。在2027年11月17日到期日之前,只要預付金額超過$,公司保留隨時預付未償還本金的權利,而不支付溢價或罰款。0.5百萬美元。此外,超過美元的股息0.12允許每股支付,但須受2021年信貸安排對限制性付款的限制。
2019年抵押貸款包含通常和習慣的陳述和擔保,以及通常和習慣的肯定和否定契約,包括可以限制或禁止負債的契約、留置權、支付股息和其他受限制的付款、資本支出和資產的重大處置和收購,以及其他習慣契約和違約條款。具體地説,2019年抵押貸款允許我們的A類和B類普通股每季度派發現金股息,最高可達$0.12只要沒有發生違約事件(定義見2019年按揭貸款)且仍在繼續,且我們仍遵守2019年按揭貸款下的所有財務契諾,則本公司每股收益。
致財務公司的按揭報告
截至2023年12月31日,我們的其他未償還按揭票據(不包括2019年按揭貸款)的加權平均利率為5.25%(增加自5.14%截至2022年12月31日),而這些票據的未償還按揭本金餘額(不包括2019年按揭貸款)約為$238.7百萬美元。這些抵押票據要求在各自的到期日按月支付本金和利息,由標的財產擔保,幷包含某些交叉違約條款。這些抵押票據的到期日從2024年到2033年不等。
聖約
我們已根據2021年信貸安排和2019年抵押貸款達成協議,不將任何資產質押給任何第三方(修訂後的2021年信貸安排和2019年抵押貸款條款明確允許質押的資產除外),包括其他貸款人,但符合某些規定的例外情況,包括平面圖融資安排。此外,《2021年信貸安排》和《2019年按揭安排》載有某些負面契約,包括可限制或禁止負債的契約、留置權、支付股息及其他受限制的付款、資本開支及資產的重大處置及收購,以及其他習慣契約及違約條款。
截至2023年12月31日,我們遵守了2021年信貸安排和2019年抵押貸款安排下的金融契約。金融契約包括規定的比率(如《2021年信貸安排》和《2019年抵押安排》所述):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 聖約 |
| 最低要求 已整合 流動性 比率 | | 最低要求 已整合 固定收費 覆蓋範圍 比率 | | 極大值 已整合 租賃合計 調整後的槓桿 比率 |
需比例 | 1.05 | | | 1.20 | | | 5.75 | |
2023年12月31日實際 | 1.25 | | | 1.93 | | | 2.97 | |
2021年信貸安排和2019年抵押貸款安排包含違約事件,包括對其他重大債務的交叉違約、控制權變更事件和銀團商業信貸安排慣常發生的其他違約事件。在未來發生違約事件時,我們可能被要求立即償還2021年信貸安排和2019年抵押貸款安排下的所有未償還金額。
在根據我們的債務協議實施對支付股息的適用限制後,截至2023年12月31日,我們有大約$270.4不受此類限制的淨收益和留存收益的百萬美元。截至2023年12月31日,我們遵守了所有限制性公約。
此外,我們的許多設施租賃都受房東和我們之間的擔保協議管轄,該協議包含財務和運營契約。擔保協議下的財務契諾與2021年信貸安排及2019年按揭貸款下的財務契諾相同,但另有一項財務契諾涉及EBITDAR與租金的比率(定義見擔保協議),要求比率不低於1.50到1.00。截至2023年12月31日,這一比例為11.23到1.00。
衍生工具和套期保值活動
截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們都有利率上限協議被指定為對衝工具,以限制我們面臨一個月期SOFR(截至2023年12月31日)或LIBOR(截至2022年12月31日)利率高於某些水平的風險敞口。根據利率上限協議的條款,利率每月重新設定。與未償還利率上限有關的未攤銷保費總額約為2.1百萬美元和美元1.7截至2023年12月31日和2022年12月31日,分別為100萬歐元,並將在利率上限協議剩餘期限內作為利息支出減去所附綜合經營報表中的其他淨額攤銷為收入。未平倉利率上限的公平值為淨資產約#元。1.02023年12月31日為百萬美元,0.52022年12月31日的100萬美元,包括在截至該日期的合併資產負債表中的其他資產中。根據這些協議的條款,我們將根據以下條件收取和支付利息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
名義金額 | | 上限税率(1) | | 接收率(1)(2) | | 開始日期 | | 到期日 |
(單位:百萬) | | | | | | | | |
$ | 250.0 | | | 5.000% | | 1個月的Sofr | | 2023年2月26日 | | 2024年2月25日 |
$ | 125.0 | | | 5.000% | | 1個月的Sofr | | 2023年10月26日 | | 2024年10月26日 |
$ | 500.0 | | | 5.000% | | 1個月的Sofr | | 2024年2月26日 | | 2025年2月26日 |
(1)在這些利率上限下,不是交易對手的付款將發生,除非所述的收款率超過所述的上限利率,在這種情況下,交易對手根據收款率和上限利率之間的利差向吾等支付的淨額將在隨附的綜合經營報表中確認為利息支出其他淨額的減少。
(2)一個月的SOFR大約是5.3442023年12月31日。
利率上限已被指定為現金流量對衝,因此,這些工具的公允價值變動在税前其他全面收益(虧損)總額中記錄在隨附的綜合經營報表中。有一塊錢0.7與2023年和2023年利率上限有關的增量利息收入(收到的利息超過支付的利息)無2022年和2021年。預期於未來12個月內不會從累積的其他全面收益(虧損)中重新分類為與先前終止的利率互換金融工具有關的經營業績。
7. 所得税
所得税準備金-福利(費用)包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:百萬) |
當前: | | | | | |
聯邦制 | $ | (62.6) | | | $ | (93.8) | | | $ | (80.4) | |
狀態 | (19.7) | | | (20.4) | | | (16.6) | |
總電流 | (82.3) | | | (114.2) | | | (97.0) | |
延期 | 18.6 | | | 12.7 | | | (12.3) | |
所得税撥備總額-福利(費用) | $ | (63.7) | | | $ | (101.5) | | | $ | (109.3) | |
美國法定聯邦所得税率與聯邦和州總體有效所得税率的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
美國法定聯邦所得税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
有效州所得税率 | 6.1 | % | | 7.8 | % | | 2.6 | % |
估值免税額調整 | (0.3) | % | | (0.8) | % | | 0.2 | % |
不確定的税收狀況 | 2.2 | % | | (0.1) | % | | 0.2 | % |
善意減損和無限壽命無形資產的影響 | 0.0 | % | | 24.9 | % | | 0.0 | % |
| | | | | |
| | | | | |
不可扣除的補償 | 1.4 | % | | 2.2 | % | | 0.6 | % |
| | | | | |
其他 | (4.1) | % | | (1.6) | % | | (0.7) | % |
有效所得税率 | 26.3 | % | | 53.4 | % | | 23.9 | % |
遞延所得税反映了財務報告目的的資產和負債的公允價值與用於税務目的的金額之間暫時差異的淨税收影響。 我們遞延税項資產和負債的重要組成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位:百萬) |
遞延税項資產: | | | |
應計項目和準備金 | $ | 40.1 | | | $ | 33.9 | |
結轉國有淨營業虧損 | 6.7 | | | 6.7 | |
| | | |
| | | |
| | | |
與使用權資產相關的負債的基差 | 84.6 | | | 124.7 | |
| | | |
其他 | 4.8 | | | 5.0 | |
遞延税項資產總額 | 136.2 | | | 170.3 | |
| | | |
遞延税項負債: | | | |
| | | |
| | | |
財產和設備的基礎差異 | (2.5) | | | (14.3) | |
善意的基礎差異 | (13.2) | | | (6.3) | |
使用權資產的基礎差異 | (71.3) | | | (119.3) | |
其他 | (2.3) | | | (2.8) | |
遞延税項負債總額 | (89.3) | | | (142.7) | |
估值免税額 | (6.3) | | | (5.6) | |
遞延税項淨資產(負債) | $ | 40.6 | | | $ | 22.0 | |
長期遞延所得税資產淨餘額約為美元40.6百萬美元和300萬美元22.0分別於2023年12月31日及2022年12月31日止,並記入所附合並資產負債表的其他資產。
我們大約有$158.12024年至2043年將到期的州淨營業虧損總額為100萬美元。管理層在評估是否更有可能實現這些結轉時,會審查這些結轉頭寸、到期前的剩餘時間以及實現這些結轉的其他機會。
未來業務的結果、税務機關的監管框架和其他相關事項不能肯定地預測,因此可能與管理層在制定判斷時所用的假設不同。截至2023年12月31日,我們已記錄的估值備抵金額約為$6.3由於我們認為我們無法在相關實體中產生足夠的國家應納税收入來實現累計淨營業虧損結轉餘額,因此,我們將無法產生與某些國家淨營業虧損結轉遞延税項資產相關的100,000,000美元。這一增長主要是由於EchoPark淨運營虧損所需的額外金額。
SONIC及其子公司須繳納美國聯邦所得税以及多個州司法管轄區的所得税。SONIC 2020年至2023年的美國聯邦所得税申報單仍可接受美國國税局的審查。從2019年到2023年,Sonic及其子公司的州所得税申報單仍可供州税務機關審查。
8. 關聯方
我們的一些經銷商從Speedway MotorSports,LLC(“Speedway MotorSports”)的子公司Oil-Chem Research Corporation(“Oil-Chem”)購買了zMAX微型潤滑油,以便在正常業務過程中轉售給我們經銷商的固定運營客户。馬庫斯·G·史密斯,一杯董事和一杯大於10Sonic的%實益擁有人,為董事、賽車運動首席執行官及總裁、董事及作為Sonic最大股東的Sonic Financial Corporation(“證監會”)的高級管理人員;b.Scott Smith,董事及大於10Sonic的實益擁有人為董事,並同時擔任Speedway MotorSports及證監會的高級管理人員;Sonic的董事董事霍奇為Speedway MotorSports及證監會的首席財務官;及William R.Brooks為Sonic的董事董事,為Speedway MotorSports的副主席、董事及證監會的高級管理人員。我們的經銷商從Oil-Chem購買的總金額約為$1.2百萬,$1.1百萬美元和美元1.22023年、2022年和2021年分別為100萬。我們還與多家Speedway MotorSports子公司進行了其他交易,主要包括:(1)從SMISC Holdings,LLC(d/b/a SMI Properties)購買商品和服裝,價格約為$0.9百萬,$0.8百萬美元和美元0.72023年、2022年和2021年分別為100萬輛;以及(2)向Speedway MotorSports各子公司銷售的汽車約為20萬, $0.04百萬美元和美元0.12023年、2022年和2021年分別為100萬。
本公司與Sonic的子公司EchoPark Automotive,Inc.(“EchoPark Automotive”)與SMISC簽訂了一項贊助協議,根據該協議,EchoPark Automotive同意成為定於每年在得克薩斯州奧斯汀舉行的納斯卡杯系列賽及相關賽事(“納斯卡賽事”)的官方贊助商。作為獲得納斯卡賽事贊助權的交換,EchoPark Automotive每年支付贊助商費用1美元2.52021年、2022年、2023年和2024年向SMISC提供600萬美元。
我們參與與證監會的各種飛機相關交易,證監會是一傢俬人持股公司,由我們的董事長兼首席執行官David、Sonic的董事Marcus G.Smith和B.Scott Smith控制,Sonic的董事Michael Hodge和William R.Brooks是Sonic的高級管理人員。該等交易包括但不限於使用香港證監會擁有的飛機以供我們的行政人員進行商務旅行、與香港證監會簽訂管理協議以儲存和維修我們從無關第三方租用的飛機,以及香港證監會的某些聯屬公司使用我們的飛機進行商務旅行。我們產生的費用淨額約為$1.6百萬,$0.1百萬美元和美元1.5分別在2023年、2022年和2021年為與證監會的交易提供100萬美元。
9. 資本結構和每股數據
優先股-我們有3,000,000“空白支票”優先股的股份,其指定、權利和優惠可能由我們的董事會不時決定。我們的董事會已經指定300,000優先股為A類可轉換優先股,面值$0.10每股(“優先股”),分為100,000第一系列優先股的股份,100,000第二系列優先股和100,000第三系列優先股的股份。有幾個不是在2023年12月31日或2022年12月31日發行或發行的優先股。
普通股-我們有二普通股類別。我們已經授權100,000,000面值為$的A類普通股0.01每股。A類普通股使其持有人有權一按股投票。我們還授權30,000,000面值為$的B類普通股0.01每股。B類普通股使其持有者有權10每股投票權,但在某些情況下除外。B類普通股每股可轉換為一A類普通股,根據持有人的選擇自願轉換,或在某些事件發生時自動轉換,如我們修訂和重新發布的公司註冊證書所規定的。這兩類普通股在分紅和清算時的份額相等。
股份回購-在2022年12月31日之前,我們的董事會已經批准了累計授權,允許我們花費高達1.510億美元回購我們A類普通股的股份。截至2023年12月31日,我們總共回購了約46.7百萬股A類普通股,每股平均價格約為$25.80。截至2023年12月31日,我們大約有286.7在本公司董事會的股份回購授權下剩餘100,000,000股。在2023年1月1日之前,我們贖回並退休13,801.5優先股的平均價格為$1,000每股。
每股數據-稀釋每股收益的計算考慮了根據Sonic的股票補償計劃授予的限制性股票單位、限制性股票獎勵和股票期權(以及就這些獎勵支付的任何不可沒收股息)以及A類普通股認購權證(如果適用)的潛在稀釋效應。
10. 員工福利計劃
我們幾乎所有的員工都有資格參加401(K)計劃。我們對我們的401(K)計劃的匹配貢獻約為$13.2百萬,$12.1百萬美元和美元10.42023年、2022年和2021年分別為100萬。
股票補償計劃
我們目前有二積極的股票薪酬計劃:Sonic Automotive,Inc.2012年股票激勵計劃(“2012計劃”)和Sonic Automotive,Inc.非員工董事2012年公式限制性股票和延期計劃(“2012公式計劃”)。這些計劃統稱為“股票計劃”。在2012年第二季度,我們的股東投票批准了2012年計劃和2012年方程式計劃,授權發行2,000,000A類普通股和300,000分別發行A類普通股。在2015年第二季度,我們的股東投票將根據2012年計劃授權發行的A類普通股數量從2,000,000共享至4,000,000股份。在2017年第二季度,我們的股東投票增加了根據2012年公式計劃授權發行的A類普通股的股份數量,從300,000共享至500,000股份。在2019年第二季度,我們的股東投票增加了根據2012年計劃授權發行的A類普通股的股份數量,從4,000,000共享至6,000,000股份。在2021年第二季度,我們的股東投票增加了根據2012年計劃授權發行的A類普通股的股份數量,從6,000,000共享至8,000,000股份。在2023年第二季度,我們的股東投票增加了根據2012年公式計劃授權發行的A類普通股的股份數量,從500,000共享至600,000股份。
我們的董事會通過了股票計劃,以吸引和留住關鍵人員。根據2012年計劃,可向Sonic及其子公司的關鍵員工以及為我們提供服務的高級管理人員、董事、顧問和其他個人授予購買A類普通股的選擇權。期權按授予之日我們的A類普通股的公平市場價值授予,通常在一段時間內授予三年,可在歸屬時行使,並且通常到期10自授予之日起數年。2012年計劃還授權發行限制性股票獎勵和限制性股票單位。2012年計劃下的限制性股票獎勵和限制性股票單位授予通常在以下範圍內授予一至三年,但在某些情況下可能會更長。2012年公式計劃規定向非僱員董事授予限制性股票獎勵或遞延限制性股票單位,對這些股份的限制於授予日期一週年或我們的下一次股東年會的前一天(以較早者為準)失效,除非此類授予被認為是對新當選的非僱員董事的臨時授予,在這種情況下,對這些股份的限制於授予日期一週年時失效。持有根據2012年計劃和2012年公式計劃授予的非既得性限制性股票獎勵的個人擁有投票權,某些授予可能獲得非既得性股票的股息。持有2012年計劃授予的限制性股票單位或期權的個人沒有投票權或股息權。我們向員工和董事發行新的A類普通股,以履行我們的期權行使和股票授予義務。為了抵消這些交易的影響,我們在考慮現金流、市場狀況和其他因素後,歷來回購了我們已發行的A類普通股的股票;然而,不能保證未來會發生這種情況。
與股票計劃有關的股票期權狀況摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 選項 傑出的 | | 行權價格 每股 (Low- 高) | | 加權平均每股行權價 | | 加權的- 平均值 剩餘 合同 術語 | | 集料 固有的 價值 |
| (In百萬,每股數據除外,以年計算) |
2022年12月31日的餘額 | 1.2 | | | $ | 16.76 | - | 16.76 | | $ | 16.76 | | | 7.3 | | $ | 40.2 | |
| | | | | | | | | | |
已鍛鍊 | (0.7) | | | $ | 16.76 | - | 16.76 | | $ | 16.76 | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2023年12月31日的餘額 | 0.5 | | | $ | 16.76 | - | 16.76 | | $ | 16.76 | | | 6.3 | | $ | 18.6 | |
可操練 | 0.5 | | | $ | 16.76 | - | 16.76 | | $ | 16.76 | | | 6.3 | | $ | 18.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (In百萬美元,每個期權金額除外) |
加權平均授予日期每個期權的公允價值 | $ | 4.17 | | | $ | 4.17 | | | $ | 4.17 | |
行使股票期權的內在價值 | $ | 27.8 | | | $ | 18.0 | | | $ | 15.4 | |
與股票計劃相關的非歸屬限制性股票獎勵和限制性股票單位授予的狀態摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 非既得利益 受限 股票大獎 並受到限制 股票單位 | | 加權的- 平均值 授予日期 公允價值 每股 |
| (單位:百萬,不包括每股數據) |
2022年12月31日的餘額 | 1.5 | | | $ | 36.12 | |
授與 | 0.4 | | | $ | 54.58 | |
被沒收 | — | | | $ | 47.68 | |
既得 | (0.3) | | | $ | 47.18 | |
2023年12月31日的餘額 | 1.6 | | | $ | 39.72 | |
2023年期間,大約 412,000根據2012年計劃,限制性股票單位已授予我們的執行官和其他主要員工。獎項背心 三年.授予高管和其他主要聯繫人的大部分限制性股票單位均須根據繼續僱用以及遵守我們與各自高管或其他主要聯繫人之間的協議中包含的任何限制性契約而全部或部分沒收。同樣在2023年,大約 40,000受限股份單位乃根據2012年公式計劃授予本公司董事會,並於授出日期一週年或下一次股東周年大會前一天(以較早者為準)授予董事會,除非此類授出被視為授予新當選非僱員董事的臨時授出,在此情況下,對該等股份的限制於授出日期一週年歸屬。我們確認了與股票期權、限制性股票單位和限制性股票獎勵有關的銷售、一般和行政費用中的薪酬支出約為$23.3百萬,$20.5百萬美元和美元15.02023年、2022年和2021年分別為100萬。
與限制性股票單位和限制性股票獎勵補償支出相關的確認税收優惠約為#美元。6.6百萬,$5.6百萬美元和美元4.02023年、2022年和2021年分別為100萬。截至2023年12月31日,與非既有限制性股票單位和限制性股票獎勵相關的總薪酬成本約為$39.8百萬美元,預計將在加權平均期間確認約2.9好幾年了。
補充行政人員退休計劃
2009年12月7日,我們董事會的薪酬委員會批准通過了Sonic Automotive,Inc.補充高管退休計劃,自2010年1月1日起生效。SERP是一個不受限制的遞延薪酬計劃,沒有資金用於聯邦税收目的。SERP包括13截至2023年12月31日,現任或前任高級管理層成員。SERP的目的是通過提供退休福利來吸引和留住管理層的關鍵成員,以及我們的符合税務條件的和其他不符合條件的遞延薪酬計劃提供的福利。
下表列出了戰略資源規劃的狀況:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 |
預計福利債務的變化: | (單位:百萬) |
| | | |
1月1日的義務 | $ | 20.7 | | | $ | 23.5 | |
服務成本 | 1.1 | | | 1.6 | |
利息成本 | 1.0 | | | 0.6 | |
精算損失(收益) | (0.1) | | | (4.6) | |
| | | |
付福利 | (0.4) | | | (0.4) | |
12月31日的義務(1) | $ | 22.3 | | | $ | 20.7 | |
累積利益義務 | $ | 17.8 | | | $ | 15.5 | |
(1)截至2023年12月31日,約為0.4百萬計入其他應計負債,約為美元21.9截至該日,百萬已計入隨附綜合資產負債表的其他長期負債。截至2022年12月31日,約為美元0.4百萬計入其他應計負債,約為美元20.3截至該日,百萬已計入隨附綜合資產負債表的其他長期負債。
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 |
計劃資產公允價值變動: | (單位:百萬) |
1月1日計劃資產 | $ | — | | | $ | — | |
計劃資產的實際回報率 | — | | | — | |
僱主供款 | 0.4 | | | 0.4 | |
付福利 | (0.4) | | | (0.4) | |
12月31日的計劃資產 | — | | | — | |
資金狀況得到認可 | $ | (22.3) | | | $ | (20.7) | |
下表提供了SERP的成本構成:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:百萬) |
服務成本 | $ | 1.1 | | | $ | 1.6 | |
利息成本 | 1.0 | | | 0.6 | |
攤銷損益 | (0.2) | | | — | |
養老金淨支出(福利) | $ | 1.9 | | | $ | 2.2 | |
用於確定福利義務和淨定期福利成本的加權平均假設包括:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
貼現率 | 4.76 | % | | 4.93 | % |
薪酬增長率 | 3.00 | % | | 3.00 | % |
預計未來五年每年支付的估計未來福利付款以及此後五年預計支付的總額為:
| | | | | |
| 預計未來的福利支付 |
截至十二月三十一日止的年度: | (單位:百萬) |
2024 | $ | 0.4 | |
2025 | $ | 0.4 | |
2026 | $ | 0.4 | |
2027 | $ | 0.5 | |
2028 | $ | 0.5 | |
2029 - 2033 | $ | 8.2 | |
多僱主福利計劃
三我們位於北加州的經銷商子公司目前根據我們的子公司與國際機械師協會(“ILM”)之間的集體談判協議向汽車行業養老金計劃(“AI養老金計劃”)提供固定美元繳款。AI養老金計劃是一項“多僱主計劃”,定義為經修訂的1974年《員工退休收入保障法》。 三根據與IAM的集體談判協議,我們的經銷子公司積極為AI養老金計劃做出貢獻。這些子公司僱傭了大約160個人,這構成了少於2佔我們總勞動力的百分比。參加這一多僱主養老金計劃的風險在以下方面不同於單僱主計劃:
•一個僱主向多僱主養卹金計劃繳款的資產可用於向其他參加僱主的僱員提供福利;
•如果參加計劃的僱主停止向該計劃供款,則該計劃的資金不足的義務可能由其餘參加計劃的僱主承擔;以及
•如果我們選擇停止參加多僱主養老金計劃,我們可能需要根據計劃的資金不足狀況向計劃支付一筆金額,稱為提取負債。
下表概述了我們對2023年、2022年和2021年人工智能養老金計劃的參與情況。“EIN/養老金計劃編號”一欄提供員工識別號(“EIN”)。除非另有説明,在截至2023年、2023年和2022年12月31日的年度內可獲得的最新《2006年養卹金保護法》(“PPA”)區域狀態分別是指計劃的年終日期分別為2022年和2021年12月31日。區域狀態基於我們從AI養老金計劃收到的信息。在其他因素中,紅區的計劃一般不到65%的資金(危急狀態),黃區的計劃不到80%的資金,綠區的計劃至少80%的資金。“FIP/RP狀態”-待定/已實施“一欄指財務改善計劃(”FIP“)或康復計劃(”RP“)尚待實施或已實施的計劃。最後一欄列出了受該計劃約束的集體談判協議的到期日。AI養老金計劃覆蓋的員工數量增加4.32021年12月31日至2022年12月31日9.62022年12月31日至2023年12月31日,影響2023年、2022年和2021年會費的期間間可比性。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 養老金 保護 動作區 狀態 | | FIP/RP狀態 | | 聲學貢獻 | | 徵收附加費 | | 集體談判協議到期日 |
養老基金 | | EIN/養老金計劃編號 | | 2023 | | 2022 | | 待定/已實施 | | 截至十二月三十一日止的年度: | | |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | | | | | | (單位:百萬) | | | | |
人工智能養老金計劃 | | 94-1133245 | | 紅色 | | 紅色 | | 實施了RP | | $0.2 | | $0.2 | | $0.1 | | 是 | | 介於 2024年11月 和2025年1月 |
我們的參與經銷子公司沒有在AI養老金計劃的Form 5500中列出,因為它提供了超過52023年和2022年12月31日終了的計劃年度捐款總額的百分比。2006年6月,我們收到信息,截至2005年12月31日,人工智能養老金計劃資金嚴重不足。2007年7月,我們收到最新信息,截至2006年12月31日,人工智能養老金計劃繼續嚴重資金不足,與2005年年底相比,此類資金不足的金額有所增加。2008年3月,人工智能養老金計劃董事會通知參與者、參與僱主和當地工會,人工智能養老金計劃的精算師已根據PPA的要求籤發了一份證明,證明人工智能養老金計劃處於危急狀態,從2008年1月1日開始的計劃年度生效。考慮到人工智能養老金計劃的關鍵地位,人工智能養老金計劃董事會通過了一項建議,減少或取消人工智能養老金計劃以前提供的某些可調整福利(包括某些形式的提前退休福利、傷殘和死亡福利等),並要求所有參與計劃的僱主在2013年開始的七年期間增加對人工智能養老金計劃的僱主繳費。截至2015年4月,人工智能養老金計劃的精算師認證,自2015年1月1日開始的計劃年度,人工智能養老金計劃仍處於危急狀態。根據公開信息,2016年9月,AI養老金計劃向美國財政部正式申請暫停福利,如果得到美國財政部的批准,將從2017年7月1日起對AI養老金計劃的參與者實施福利削減。該文件包括AI養老金計劃之前於2016年3月30日向美國國税局提交的截至2016年1月1日的計劃狀態精算證明,其中報告稱,AI養老金計劃截至1月1日處於危急和下降狀態。2016年,並進一步通知説,人工智能養老金計劃在滿足該計劃先前通過的RP要求方面正在按計劃取得進展。2016年9月提交給美國財政部的文件還包括截至2016年7月1日的計劃償付能力精算認證,該精算公司預測,假設擬議的福利暫停持續無限期地持續,擬議的福利暫停將使AI養老金計劃能夠避免破產。2017年5月,美國財政部拒絕了暫停福利的申請,但指出它仍願意討論2016年9月正式暫停福利申請中提出的問題。截至2023年4月,人工智能養老金計劃的精算師證明,人工智能養老金計劃在2023年1月1日開始的計劃年度仍處於危急狀態,預計養老金負債資金不足約#美元。1.010億美元,預計將在2032年計劃年破產。2023年7月,養老金福利擔保公司(“PBGC”)批准了人工智能養老金計劃的特別財政援助申請,金額約為#美元。1.110億美元,以解決該計劃資金不足的狀況。
根據適用的聯邦法律,向多僱主養老金計劃繳費的任何僱主,如果在該計劃資金不足時完全停止參加該計劃,則須支付該僱主在該計劃無資金來源的既得利益總額中的分攤份額。在某些情況下,可以評估僱主從多僱主養老金計劃中部分提取的提取責任。此外,如果人工智能退休金計劃的財政狀況惡化,以致人工智能退休金計劃被迫終止,並由PBGC管理,則參與計劃的僱主可接受PBGC的評估,以支付參與僱主在未撥出資金的既得利益中的評估份額。如果這些不良事件中的任何一個在未來發生,可能會導致我們對撤資責任進行大量評估。
11. 公允價值計量
在確定公允價值時,Sonic使用各種估值方法,包括市場法、收入法和/或成本法。ASC中的“公允價值計量和披露”為計量公允價值時使用的投入建立了一個層次結構,通過要求在可用時使用最可觀察的投入,最大化使用可觀察到的投入,並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。可觀察到的投入是市場參與者在為資產或負債定價時使用的投入,這些投入是根據從獨立於Sonic的來源獲得的市場數據制定的。不可觀察的輸入是反射Sonic的輸入’S對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設做出了假設,這些假設是根據當時可獲得的最佳信息制定的。根據輸入的可靠性,層次結構分為三個級別,如下所示:
1級-根據Sonic有能力訪問的相同資產或負債在活躍市場的報價進行估值。利用一級投入的資產包括交易活躍的有價證券,包括Sonic的股票或公共債券。
2級--根據不活躍或所有重要投入都可直接或間接觀察到的市場報價進行估值。利用第2級投入的資產和負債包括現金流量互換工具和遞延補償計劃餘額。
第3級-基於不可觀察和對整體公允價值計量有重大意義的投入進行估值。使用第3級投入的資產和負債計量包括用於估計購買收購中非金融資產和非金融負債的公允價值、用於評估使用權資產(“ROU資產”)、物業、廠房和設備以及其他無形資產減值的資產和負債,以及用於商譽減值評估的報告單位估值的資產和負債計量。
可觀察到的投入的可獲得性可能會有所不同,並受到各種因素的影響。在某種程度上,估值是基於在市場上較難觀察到或無法觀察到的模型或投入,公允價值的確定需要更多的判斷。因此,對於第三級資產和負債,SONIC在確定公允價值時所要求的判斷程度最大。在某些情況下,用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在該等情況下,就披露而言,公允價值體系中披露公允價值計量的水平是根據對公允價值計量重要的最低水平輸入(第3級為最低水平)而釐定。
公允價值是從持有資產或負債的市場參與者的角度考慮的基於市場的計量,而不是特定於實體的計量。因此,即使在市場假設不可用的情況下,Sonic’S自己的假設被設定為反映市場參與者在計量日期為資產或負債定價時將使用的假設。Sonic使用截至測量日期的當前投入,包括在市場可能異常高或異常低的時期。因此,基於各種因素,公允價值計量可能是不穩定的,這些因素可能在Sonic的控制之下,也可能不在Sonic的控制之下。
| | | | | | | | | | | |
| 公允價值基於 重要的其他可觀察到的 輸入(2級) |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位:百萬) |
資產: | | | |
壽險保單現金退保額(一) | $ | 42.9 | | | $ | 38.2 | |
被指定為對衝的利率上限(2) | 1.0 | | | — | |
總資產 | $ | 43.9 | | | $ | 38.2 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
(1)計入隨附綜合資產負債表中的其他資產。
(2)截至2023年12月31日,約為1.0已計入隨附的經審計簡明資產負債表中的其他流動資產。
與大約$75.22023年第二季度記錄的百萬美元費用和隨後的$4.82023年第三季度記錄的百萬美元費用與我們決定無限期暫停某些EchoPark地點的運營並關閉上文討論的某些西北汽車運動商店有關,Sonic被要求在非經常性基礎上將某些房地產資產調整為公允價值。在$之後5.7在2023年第二季度的調整中,記錄的餘額為#美元55.5截至2023年6月30日,為2.5億美元。這種資產的賬面價值可以根據情況的變化進行重新評估。此外,在2023年第四季度,我們記錄了16.72000萬美元的減值費用,其中,6.52000萬美元與使用權資產和#美元有關10.21.6億美元與固定資產相關。
商譽、其他無形資產及持有及使用的長期資產等非金融資產在有減值指標時按公允價值計量,只有在確認減值或企業合併時才按公允價值入賬。長期資產或持有待售資產的公允價值減去出售成本在每個報告期進行評估,這些資產仍被歸類為持有待售資產。持有待售長期資產或持有待售資產的後續變動列報為對其賬面值的調整(增加或減少),但經調整的賬面值不能超過長期資產或出售集團最初被分類為持有待售時的賬面金額。
下表列出了在截至2022年12月31日的年度內按公允價值非經常性計量和記錄的資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022 |
| | | | | 公允價值 使用以下工具進行測量 意義重大 看不見 輸入量 (3級) | | 增益/ (虧損) |
| | | | (單位:百萬) |
商譽(1) | | | | | $ | — | | | $ | (202.9) | |
特許經營權及其他(1) | | | | | $ | 254.7 | | | $ | (116.4) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(1)請參閲注5“善意和無形資產”。
截至2023年和2022年12月31日,Sonic金融工具(包括應收賬款、融資合同應收票據、應付票據-下限計劃、應付貿易賬款、循環信貸安排下的借款和某些抵押票據)的公允價值與其公允價值接近,原因是到期時間長或存在接近現行市場利率的可變利率。
於2023年和2022年12月31日,索尼克的公允價值和公允價值’其重要的固定利率長期債務如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 |
| (單位:百萬) |
4.875%註釋(1) | $ | 447.5 | | | $ | 500.0 | | | $ | 390.3 | | | $ | 500.0 | |
4.625%註釋(1) | $ | 591.5 | | | $ | 650.0 | | | $ | 519.5 | | | $ | 650.0 | |
| | | | | | | |
按揭票據(二) | $ | 156.6 | | | $ | 163.0 | | | $ | 174.0 | | | $ | 186.6 | |
| | | | | | | |
(1)分別由截至2023年12月31日和2022年12月31日的市場報價確定(二級)。
(2)由貼現現金流方法(第2級)確定。
12. 承付款和或有事項
擔保和賠償義務
根據我們經營租賃協議的條款,我們的經銷子公司作為承租人,一般同意賠償出租人因使用租賃物業而產生的某些風險,包括租賃終止後的環境風險和租賃物業的維修。此外,我們已大致同意在承租人違反租約的情況下向出租人作出賠償。
關於經銷商處置和設施搬遷,我們的某些子公司已將其在與此類經銷商相關的房地產租賃中的權益轉讓或轉租給買方。一般而言,在受讓人或分承租人不履行的範圍內,附屬公司保留履行該等租賃下的某些義務的責任,包括支付租金及租賃終止時租賃物業的維修。在受讓人或轉讓人不履行其義務的情況下,Sonic仍對此類義務負有責任。
根據為銷售我們的經銷商而訂立的協議的條款,我們一般同意賠償買方在銷售之日之後產生的某些責任和費用,包括因違反按照協議作出的陳述或保證而導致的環境風險和風險。雖然我們在環境補救方面的風險敞口很難量化,但我們與這些一般賠償相關的最大風險敞口約為#美元。8.0截至2023年12月31日,沒有任何與這些賠償有關的重大風險敞口。這些賠償通常在一段時間內到期一至三年自銷售之日起生效。這些賠償的估計公允價值並不重要,截至2023年12月31日,為這一或有事項記錄的金額也不大。
我們還保證我們的平面圖承諾50%擁有的合資企業,擔保金額約為$4.32023年12月31日為100萬人。
法律事務
Sonic正在並預計將繼續參與因其業務經營而引起的各種法律和行政訴訟,包括監管調查和原告提起的私人民事訴訟,這些原告聲稱代表一個潛在的類別或已獲得某個類別的認證。儘管Sonic在所有法律和行政訴訟中積極為自己辯護,但由於Sonic的業務行為而產生的未決和未來訴訟的結果,包括與客户的訴訟、與僱傭有關的訴訟、合同糾紛、集體訴訟、據稱的集體訴訟和政府當局提起的訴訟,都不能確定地預測。其中一個或多個問題的不利解決可能會對Sonic的業務、財務狀況、運營結果、現金流或前景產生重大不利影響。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,沒有與法律事項相關的重大責任。
13. 累計其他綜合收益(虧損)
累計其他全面收益(虧損)變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金流套期保值的損益 | | 固定收益養老金計劃 | | 累計其他綜合收益(虧損)合計 |
| (單位:百萬) |
2020年12月31日餘額 | $ | (1.5) | | | $ | (2.1) | | | $ | (3.6) | |
重新分類前的其他全面收益(虧損)(1) | 1.0 | | | 1.3 | | | 2.3 | |
從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額 | — | | | — | | | — | |
當期其他綜合收益(虧損)淨額 | 1.0 | | | 1.3 | | | 2.3 | |
2021年12月31日的餘額 | $ | (0.5) | | | $ | (0.8) | | | $ | (1.3) | |
重新分類前的其他全面收益(虧損)(2) | (0.4) | | | 3.3 | | | 2.9 | |
從累計其他全面收益(虧損)中重新分類的金額 | — | | | — | | | — | |
當期其他綜合收益(虧損)淨額 | (0.4) | | | 3.3 | | | 2.9 | |
2022年12月31日的餘額 | $ | (0.9) | | | $ | 2.5 | | | $ | 1.6 | |
重新分類前的其他全面收益(虧損)(3) | 0.6 | | | (0.1) | | | 0.5 | |
從累計其他全面收益(虧損)中重新分類的金額(4) | (0.5) | | | — | | | (0.5) | |
當期其他綜合收益(虧損)淨額 | 0.1 | | | (0.1) | | | — | |
2023年12月31日的餘額 | $ | (0.8) | | | $ | 2.4 | | | $ | 1.6 | |
(1)扣除税項開支$0.5與現金流對衝收益和税收支出有關的百萬美元0.5與固定收益養老金計劃相關的100萬美元。
(2)扣除税收優惠後的淨額為$0.1與現金流套期保值損失和税費支出有關的百萬美元1.3與固定收益養老金計劃相關的100萬美元。
(3)扣除税項開支$0.2與現金流套期保值和不是與固定福利養老金計劃相關的税費或福利。
(4)扣除税收優惠後的淨額為$0.2與現金流對衝收益相關的百萬美元。
有關我們現金流對衝的進一步討論,請參閲附註6“長期債務”中的標題“衍生工具和對衝活動”。有關我們的固定收益養老金計劃的進一步討論,請參閲附註10,“員工福利計劃”。
14. 細分市場信息
截至2023年12月31日,Sonic擁有三經營部分:(1)特許經銷商部分;(2)EchoPark部分;(3)動力體育部分。有關我們的經營部門的更多討論,請參閲附註1,“業務描述和重要會計政策摘要”。Sonic已確定,其運營部門也代表其應報告的部門。
上面確定的可報告部門是Sonic的業務活動,這些業務活動有離散的財務信息,Sonic定期審查其經營結果’首席運營決策者評估運營業績並分配資源。Sonic的首席運營決策者由三人組成,包括:(1)公司首席執行官;(2)公司總裁;(3)公司首席財務官。
截至2023年12月31日止三個年度的須報告分部財務信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
細分市場收入: | (單位:百萬) |
特許經銷商部門收入: | | | | | |
零售新車 | $ | 6,215.0 | | | $ | 5,581.6 | | | $ | 4,984.4 | |
車隊新車 | 92.2 | | | 99.4 | | | 124.6 | |
新車總數 | $ | 6,307.2 | | | $ | 5,681.0 | | | $ | 5,109.0 | |
二手車 | 3,050.3 | | | 3,391.5 | | | 2,901.0 | |
批發車輛 | 204.5 | | | 314.0 | | | 257.2 | |
零件、服務和碰撞維修 | 1,714.2 | | | 1,588.0 | | | 1,340.4 | |
金融、保險等,淨值 | 498.6 | | | 510.1 | | | 443.5 | |
特許經銷商分部收入 | $ | 11,774.8 | | | $ | 11,484.6 | | | $ | 10,051.1 | |
| | | | | |
EchoPark細分市場收入: | | | | | |
零售新車 | $ | 1.0 | | | $ | 9.2 | | | $ | 9.0 | |
二手車 | 2,143.8 | | | 2,116.8 | | | 2,032.6 | |
批發車輛 | 111.7 | | | 170.6 | | | 110.0 | |
| | | | | |
金融、保險等,淨值 | 177.9 | | | 166.4 | | | 193.7 | |
EchoPark部門收入 | $ | 2,434.4 | | | $ | 2,463.0 | | | $ | 2,345.3 | |
| | | | | |
Powersports部門收入: | | | | | |
零售新車 | $ | 88.6 | | | $ | 31.8 | | | $ | — | |
二手車 | 19.5 | | | 7.1 | | | — | |
批發車輛 | 2.6 | | | 0.3 | | | — | |
零件、服務和碰撞維修 | 45.3 | | | 11.7 | | | — | |
金融、保險等,淨值 | 7.2 | | | 2.6 | | | — | |
Powersports部門收入 | $ | 163.2 | | | $ | 53.5 | | | $ | — | |
| | | | | |
合併總收入 | $ | 14,372.4 | | | $ | 14,001.1 | | | $ | 12,396.4 | |
| | | | | |
| |
| | | | | |
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| | | | | |
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
分部收入(虧損)(1): | (單位:百萬) |
特許經銷商分部(2) | $ | 448.0 | | | $ | 641.6 | | | $ | 530.3 | |
EchoPark部分(3) | (132.5) | | | (133.9) | | | (72.0) | |
PowerSports細分市場 | 5.7 | | | 2.7 | | | — | |
部門總收入(虧損) | $ | 321.2 | | | $ | 510.4 | | | $ | 458.3 | |
減損費用(4) | (79.3) | | | (320.4) | | | (0.1) | |
税前收益(虧損) | $ | 241.9 | | | $ | 190.0 | | | $ | 458.2 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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| | | | | |
(1)每個分部的分部收入(虧損)被定義為税前和減值費用前的收益(虧損)。
(2)截至2023年12月31日的年度,金額包括約#美元20.9出售特許經銷商的税前淨收益為100萬美元,部分被1美元抵消1.9與財產損失相關的税前淨虧損100萬英鎊。截至2022年12月31日的年度,金額包括約#美元9.1處置財產、廠房和設備的税前淨收益為100萬美元,部分抵消為約1美元4.4百萬元長期薪酬支出税前費用。截至2021年12月31日的年度,金額包括約#美元15.5債務清償税前淨虧損100萬美元,約為#億美元1.8出售特許經銷商的税前淨收益為百萬美元。
(3)截至2023年12月31日的年度,金額包括約#美元19.7税前淨虧損100萬美元,主要與2023年第二季度和第三季度發生的某些EchoPark地點的無限期暫停運營有關。截至2021年12月31日的年度,金額包括約#美元6.5與長期薪酬相關的百萬美元支出。
(4)截至2023年12月31日的年度,金額包括約#美元1.0特許經銷商部門的税前財產和設備減值費用為百萬美元和78.3與EchoPark部門的財產和設備、租賃使用權資產和其他資產相關的税前減值費用為100萬美元。截至2022年12月31日的年度,金額包括約#美元115.5特許經銷商部門的税前特許資產、物業和設備減值費用為百萬美元,204.9EchoPark部門的税前商譽和特許經營資產減值費用為100萬美元。截至2021年12月31日的年度,金額包括約#美元0.1EchoPark部門的税前財產和設備減值費用為100萬英鎊。
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:百萬) |
減值費用: | | | | | |
特許經銷商細分市場 | $ | 1.0 | | | $ | 115.5 | | | $ | — | |
EchoPark段 | 78.3 | | | 204.9 | | | 0.1 | |
PowerSports細分市場 | — | | | — | | | — | |
總減值費用 | $ | 79.3 | | | $ | 320.4 | | | $ | 0.1 | |
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:百萬) |
折舊和攤銷: | | | | | |
特許經銷商細分市場 | $ | 112.3 | | | $ | 101.8 | | | $ | 84.8 | |
EchoPark段 | 26.6 | | | 24.7 | | | 16.3 | |
PowerSports細分市場 | 3.4 | | | 1.0 | | | — | |
折舊及攤銷總額 | $ | 142.3 | | | $ | 127.5 | | | $ | 101.1 | |
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:百萬) |
樓層計劃利息費用: | | | | | |
特許經銷商細分市場 | $ | 49.2 | | | $ | 23.6 | | | $ | 11.8 | |
EchoPark段 | 17.4 | | | 10.7 | | | 4.9 | |
PowerSports細分市場 | 0.6 | | | — | | | — | |
樓層計劃利息費用總額 | $ | 67.2 | | | $ | 34.3 | | | $ | 16.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:百萬) |
利息費用,其他,淨額: | | | | | |
特許經銷商細分市場 | $ | 109.7 | | | $ | 85.0 | | | $ | 46.3 | |
EchoPark段 | 3.2 | | | 3.9 | | | 1.7 | |
PowerSports細分市場 | 1.7 | | | 1.0 | | | — | |
利息支出總額,其他,淨額 | $ | 114.6 | | | $ | 89.9 | | | $ | 48.0 | |
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:百萬) |
資本支出: | | | | | |
特許經銷商細分市場 | $ | 181.4 | | | $ | 130.3 | | | $ | 204.6 | |
EchoPark段 | 15.3 | | | 96.6 | | | 93.6 | |
PowerSports細分市場 | 6.9 | | | 0.2 | | | — | |
資本支出總額 | $ | 203.6 | | | $ | 227.1 | | | $ | 298.2 | |
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| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:百萬) |
資產: | | | |
特許經銷商細分市場 | $ | 4,455.8 | | | $ | 4,363.7 | |
EchoPark段 | 667.9 | | | 267.6 | |
PowerSports細分市場 | 212.0 | | | 117.8 | |
公司和其他: | | | |
現金及現金等價物 | 28.9 | | | 229.2 | |
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總資產 | $ | 5,364.6 | | | $ | 4,978.3 | |
15.租契
我們的大部分租約與經銷物業有關,這些物業受長期租賃安排的約束。此外,我們有某些包含嵌入租賃資產的設備租賃和合同,這些資產已進行評估,並酌情計入已記錄的使用權資產(“ROU”)資產和租賃負債。
ROU資產最初按成本計量,包括租賃開始日或之前支付的租賃付款調整後的租賃負債初始金額,加上產生的任何初始直接成本或先前確認的有利租賃資產,減去收到的任何租賃激勵或先前確認的租賃退出應計項目。對於經營性租賃,隨後在整個租賃期內以租賃負債的賬面價值加上初始直接成本加上(減去)任何預付(應計)租賃付款減去收到的租賃激勵措施的未攤銷餘額來計量ROU資產。租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線法確認。就融資租賃而言,除非租賃將標的資產的所有權轉讓給吾等或吾等合理地確定行使購買標的資產的選擇權,否則ROU資產自租賃開始日起至其使用年限結束或租賃期結束時(以較早者為準)減值。在這些情況下,ROU資產在標的資產的預期使用壽命內減少。與ROU資產減少相關的費用與租賃負債的利息支出分開確認和列報。
與我們的租賃相關的可變租賃付款在租賃協議中評估該等付款的事件、活動或情況發生時確認。可變租賃付款在我們的綜合經營報表中作為運營費用列示在同一行項目中,作為固定租賃付款(運營租賃)產生的費用或與ROU資產減少相關的支出(融資租賃)。
營運及融資租賃的淨收益資產定期按減值虧損減值。我們使用ASC主題360“財產、廠房和設備”中的長期資產減值指導來確定ROU資產是否已減值,如果是,則確定要確認的減值損失金額。
我們定期監測可能需要重新評估我們的一份租約的事件或情況變化。當重新評估導致重新計量租賃負債時,將對相應ROU資產的賬面價值進行相應的調整,除非這樣做會使ROU資產的賬面價值減少到低於零的數額。在這種情況下,將導致負ROU資產餘額的調整金額記錄在損益中。
與ROU資產和租賃負債的計量和記錄相關的主要估計和判斷包括我們如何確定:(1)用於將未付租賃付款貼現到現值的貼現率;以及(2)預期租賃期,包括任何延期選項。
ASC主題842“租賃”要求承租人使用租賃中隱含的利率對其未支付的租賃付款進行貼現,如果無法輕易確定該利率,則使用其遞增借款利率進行貼現。一般來説,我們無法確定租賃中隱含的利率,因為我們無法獲得出租人的估計剩餘價值或出租人遞延初始直接成本的金額。因此,我們通常使用我們的增量借款利率作為租賃的貼現率。我們根據與剩餘租賃期限相對應的不同到期日的測量日期的無風險利率來確定租賃的貼現率,並根據Sonic對有擔保或擔保工具的公司信用評級所產生的風險溢價進行調整。
我們的許多租賃安排都有一個或多個現有的續訂選項來延長租賃期(通常為五到十年的增量),如果我們確定可以合理確定將行使延長選項,則在計算ROU資產和租賃負債時會考慮這些選項。本公司所有租約的租期包括租約的不可撤銷期間,加上我們有理由確定會行使的延長租約的選擇權所涵蓋的任何額外期間。吾等根據我們的長期戰略業務展望以及租賃協議所指地點的固定資產的狀況和剩餘使用年限等因素,決定行使租賃延期選擇權的可能性。
我們選擇了ASC主題842下的實際權宜之計,不將以下類別的基礎資產的租賃和非租賃組件分開:制服、計算機設備、商店設備和與營銷相關的資產(例如標牌)。
我們的大多數租賃協議要求每月支付固定費用(未來可能會出現具體的或基於指數的升級),而其他協議則需要根據SOFR的變化或任何替代變化支付可變的租賃費用。在計量租賃負債時包括的租賃付款包括:(1)租賃期內的固定租賃付款,包括實質上的固定付款,其中包括如果估計租賃期假設吾等可能會在最早的到期日之前行使終止選擇權將欠下的終止罰款;(2)取決於指數或利率的可變租賃付款,該指數或利率最初使用租賃開始日的指數或利率來衡量;以及(3)如果我們合理地確定將行使期權,我們購買標的資產的期權的行使價。我們的租約通常不包含剩餘價值擔保。
在某些情況下,我們簽訂了轉租協議,根據該協議,我們將租賃房地產的全部或部分轉租給第三方。就我們已不再在營運中使用的資產的租賃協議相關的分租而言,我們已通過該分租預期現金流的任何適用淨額不足(無論是由於每月部分分租收益或分租期限少於剩餘主租賃期限)來減少ROU資產。ASC主題842也為正在進行的會計提供了實用的權宜之計。我們為我們的房地產和設備租賃選擇了短期租賃確認豁免,這意味着對於符合條件的租賃,我們不確認ROU資產或租賃負債,並在租賃期限內以直線基礎確認與短期租賃相關的費用,以及產生該等付款義務的期間的任何可變租賃付款。我們還選擇了實際的權宜之計,使我們不能將協議的非租賃部分與租賃部分(對於某些非房地產資產)分開。
以下是截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的租賃費用和其他與租賃相關的信息:
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| 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 |
租賃費 | (單位:百萬) |
融資租賃費用 | | | |
使用權資產減持 | $ | 18.1 | | | $ | 13.6 | |
租賃負債利息 | 18.4 | | | 13.1 | |
經營租賃費用(1) | 47.0 | | | 54.8 | |
短期租賃費用 | 0.9 | | | 0.7 | |
可變租賃費用 | 12.8 | | | 9.0 | |
轉租收入 | (8.1) | | | (5.5) | |
總 | $ | 89.1 | | | $ | 85.7 | |
(1)計入隨附綜合現金流量表的經營現金流量。
| | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 |
其他信息 | (單位:百萬) |
為計入租賃負債的金額支付的現金 | | | |
融資租賃的現金流融資 | $ | 14.3 | | | $ | 8.4 | |
融資租賃的營運現金流 | $ | 18.4 | | | $ | 13.1 | |
經營租賃的經營現金流 | $ | 48.2 | | | $ | 54.3 | |
以租賃負債換取的使用權資產 | | | |
融資租賃 | $ | 49.3 | | | $ | 137.7 | |
經營租賃(1) | $ | 17.0 | | | $ | 7.9 | |
(1)包括因重新計量而將ROU資產從經營租賃重新分類為融資租賃的影響。
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| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
其他信息 | | | |
加權平均剩餘租賃年限(年) | | | |
融資租賃 | 12.3 | | 12.2 |
經營租約 | 10.6 | | 9.2 |
加權平均貼現率 | | | |
融資租賃 | 7.59 | % | | 7.39 | % |
經營租約 | 7.02 | % | | 6.43 | % |
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| 截至2023年12月31日ASC主題842下的未貼現租賃現金流 |
| 融資租賃 | | 經營租約 | | 分包收據 |
截至十二月三十一日止的年度: | (單位:百萬) |
2024 | $ | 28.3 | | | $ | 44.9 | | | $ | 6.0 | |
2025 | 28.6 | | | 40.6 | | | 3.7 | |
2026 | 34.2 | | | 36.5 | | | 3.5 | |
2027 | 73.3 | | | 31.4 | | | 3.4 | |
2028 | 25.9 | | | 28.5 | | | 1.9 | |
此後 | 207.6 | | | 188.4 | | | 3.3 | |
總 | $ | 397.9 | | | $ | 370.3 | | | $ | 21.8 | |
| | | | | |
減去:現值折扣 | (133.2) | | | (121.2) | | | |
租賃負債 | $ | 264.7 | | | $ | 249.1 | | | |