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達美航空宣佈2024年6月季度 財務業績

提供了業界領先的運營績效， 鞏固值得信賴的品牌和客户忠誠度

6月季度收入創歷史新高，達到了十幾歲 營業利潤率和強勁的現金產生

持續償還債務，不斷增加餘額 投資等級指標表

宣佈將股息增加50％ 從 9 月季度開始付款

重申全年每股收益為6美元的指南 至7美元，自由現金流為30億至40億美元

亞特蘭大，2024年7月11日——今日達美航空公司（紐約證券交易所代碼：DAL） 公佈了6月季度的財務業績，並提供了9月季度的展望。6 月季度的亮點，包括 GAAP和調整後的指標都在第五頁上，幷包含在這裏。

“得益於我們 10 萬名員工的出色工作，達美航空才是 為我們的客户提供行業領先的運營績效和一流的服務。我們在6月實現了創紀錄的季度收入 税前收入為20億美元，營業利潤率為15％。我們的員工是業內最優秀的，我們很高興認識到 他們的努力在上半年累積了超過6.4億美元，用於明年的利潤分成。” 達美航空的埃德·巴斯蒂安説 首席執行官。

“我們預計9月季度的營業額將達到兩位數 利潤率和約15億美元的税前利潤。憑藉強勁的上半場成績和下半場的知名度，我們保持不變 對我們的全年指引充滿信心。”

2024 年 6 月季度的 GAAP 財務業績

•營業收入為167億美元
•營業收入為23億美元，營業利潤率為13.6％
•税前收入為18億美元，税前利潤率為10.6％
•每股收益為2.01美元
•運營現金流為25億美元
•14億美元的債務和融資租賃義務的付款
•截至季度末，債務和融資租賃負債總額為180億美元

2024 年 6 月季度調整後的財務業績

•營業收入為154億美元，比2023年6月的季度增長5.4％
•營業收入為23億美元，營業利潤率為14.7％
•税前收入為20億美元，税前利潤率為13.0％
•每股收益為2.36美元
•運營現金流為25億美元
•13 億美元的自由現金流
•調整後的債務息税折舊攤銷前利潤為2.8倍，低於2023年底的3.0倍
•投資資本回報率為13.1％

1

財務指導1

2024財年預測
每股收益 6-7 美元
自由現金流 ($B) 3-4 美元
調整後債務佔息税折舊攤銷前利潤 2x-3x

24 年第三季度預測
總收入同比 上漲2％-4％
營業利潤率 11%-13%
每股收益 1.70-2.00 美元

1非公認會計準則指標；有關歷史比較數據，請參閲非公認會計準則對賬

財務建模的其他指標可以在補充文件中找到 ir.delta.com上的 “季度業績” 下的信息部分。

收入環境與展望

“夏季高峯旅行需求仍然強勁，達美航空正在交付 為我們的客户提供更高的體驗。根據我們的指導，我們在6月份創造了創紀錄的季度收入，增長了5.4％ 前一年。包括保費和忠誠度在內的多樣化收入來源促進了更高的增長和利潤率，為達美航空提供了支撐 業界領先的財務業績，提高我們的財務耐久性。” 達美航空總裁格倫·豪恩斯坦説。

“隨着我們的國際網絡和核心樞紐接近全面修復 而且我們恢復了飛機退役的正常節奏，達美航空的運力增長正在減速到下半年。我們預計 9月季度產能增長5％至6％，收入增長2％至4％，單位收入連續增長 本季度的趨勢。”

•創紀錄的6月季度收入和領先的運營業績：達美航空6月季度收入為5.4％ 在強勁的需求和一流運營的推動下，高於2023年。今年迄今為止，達美航空的完成係數一直處於行業領先地位 而且準時運行 39 天，無取消，完美無缺。調整後的總單位收入（TRASM）較上下降了2.6％ 前一年。
•收入多元化推動了達美的差異化：保費、忠誠度和其他多元化收入來源包括 56% 佔總收入的百分比。保費收入與2023年6月季度相比增長了10％，優質單位收入同比為正。 在聯合品牌支出增長和優質卡組合增加的推動下，忠誠度收入增長了8％。美國運通的報酬 6月季度為19億美元，比2023年增長約9％。貨運收入同比增長16％，意義重大 與先前的趨勢相比有所改善。
•企業差旅需求以兩位數的水平增長：管理的公司差旅量*連續六年增長兩位數 幾個月，隨着所有行業的同比增長，需求廣泛。最近的企業調查結果表明，90％的公司 預計他們的旅行量將在9月季度及以後增加或保持不變。
•國際業績建立在創紀錄的2023年基礎上：國際客運收入比6月季度增長4％ 2023 年的。跨大西洋的需求仍然非常強勁，單位收入與去年的創紀錄表現一致，不包括 巴黎夏季奧運會的影響。太平洋和拉丁美洲佔國際產能增長的大部分 繼續恢復網絡並改善與我們的合資合作伙伴的連接。

*公司旅行量代表出售給公司的機票數量 簽約客户，包括參考時間段內及以後的旅行機票

2

成本績效與展望

“對於6月季度，我們處於預期的中點 每股收益為2.36美元。達美航空的卓越運營推動了產能增長和單位成本的有利程度， 非燃料單位成本比去年高出0.6％。” 達美航空首席財務官丹·揚基説。“增長 繼續正常化，我們的團隊一直保持良好的運營，這使我們能夠提高效率。在9月的季度， 我們預計，隨着產能增長的放緩，非燃料單位成本將同比增長1％至2％。”

2024 年 6 月季度成本表現

•運營支出為144億美元，調整後的運營支出為131億美元
•調整後的非燃料成本為98億美元
•非燃料CasM為13.14美分，同比增長0.6％
•調整後的28億美元燃料支出同比增長12％
•調整後的每加侖燃油價格為2.64美元，同比上漲5％，煉油廠每加侖收益為6美分
•燃油效率（定義為每 1,000 個 ASM 的加侖）為 14.3，同比提高 1.1%

資產負債表、現金和流動性

“截至上半年，達美航空交付了27億美元 自由現金流，使我們能夠償還21億美元的債務，並使我們的季度股息從9月份開始增長50％ 季度，” 揚基説。“減免債務仍然是我們的首要財務優先事項，我們正在向投資級評級邁進， 上半年末總槓桿率提高到2.8倍。”

•截至6月季度末，調整後的淨負債為192億美元，較2023年底減少23億美元
•6月季度14億美元的債務和融資租賃債務的付款
•加權平均利率為4.3％，固定利率債務為94％，浮動利率債務為6％
•6月季度調整後的運營現金流為25億美元，總資本支出為12億美元，自由現金流 是 13 億美元
•本季度末空中交通負債為94億美元，與2023年底相比增長24億美元

3

2024 年 6 月季度亮點

運營、網絡和艦隊

•根據運營可靠性、客户體驗、網絡，連續第六年被The Points Guy評為美國最佳航空公司 成本和忠誠度優惠
•榮獲航空出版物《航空運輸世界》頒發的2024年度最佳航空公司獎，以表彰達美航空的出色運營 績效、安全承諾和優質的客户服務
•運營的航空公司是競爭對手中最可靠的航空公司，在包括完成係數和準時起飛在內的所有關鍵指標上均處於領先地位 和抵港人數1
•6月季度交付了11架飛機，使今年迄今為止的總交付量達到18架，包括A321neo、A220-300 和 A350-900
•宣佈與利雅得航空達成協議，建立合作伙伴關係，擴大整個北部的連通性和高級旅行選擇 美國、沙特阿拉伯王國及其他地區，包括未來美國和哈立德國王國際機場之間的達美航線 在利雅得
•實施了達美有史以來最大的夏季國際航班時刻表，每週有超過1,700班航班飛往80個國際航班 目的地
•宣佈從9月開始在JFK-LAX的部分航班上提供達美尊尚經濟艙
•6月開通了從西雅圖到臺北的新航線，進一步擴大了達美在亞洲的網絡
•宣佈了佛羅裏達州和歐洲之間的兩條新航線，10月份開通了坦帕至阿姆斯特丹和奧蘭多至倫敦的航線，並恢復了航線 6 月每天都有從肯尼迪國際機場直達特拉維夫的航班
•Delta TechOps 在 2024 年 Top Shop Awards 中被 The145 評為最佳整體解決方案提供商，並榮獲 2024 年大獎得主 航空週刊網絡頒發的獎項

文化與人物

•6月季度累計利潤分成5.19億美元，年初至今累計利潤6.44億美元
•自2024年6月1日起，為全球符合條件的員工提供5％的基本工資增長幅度，保持了我們的行業領先理念 為行業領先的績效付費
•根據戰略清晰度，在《財富》雜誌 ReturnonLeadership® 對財富500強前100家公司的排名中排名第四， 領導層的一致性、與目標的聯繫和有針對性的行動，唯一一家進入前五名的航空公司
•入選Glassdoor最佳領導公司名單，是唯一一家上榜的航空公司
•達美航空很榮幸與最佳國防基金會合作，為48名二戰退伍軍人包機返回法國諾曼底 紀念 D 日 80 週年
•連續第七年以創紀錄的15,585人被評為美國紅十字會第一企業獻血贊助商 在過去的 12 個月中，在 373 次獻血活動中收集的血液單位

客户體驗和忠誠度

•在 J.D. Power 的頭等艙/商務艙和豪華經濟艙乘客滿意度方面排名第一的航空公司
•連續第四年被評為北美最佳航空公司，並連續第三年在最佳航空公司員工中排名第一 在 Skytrax 世界航空公司獎頒獎典禮上
•在肯尼迪推出全新的達美商務艙貴賓室，這是首個此類貴賓室，佔地40,000平方英尺。俱樂部是最大的，也是最多的 達美航空網絡中的高級俱樂部，為客户提供從高級餐飲到水療式健康的各種體驗和便利設施 治療和代客泊車服務
•宣佈與意大利奢侈品牌Missoni合作，為達美一號乘客提供新的便利套裝，將於7月中旬上市 在 9 月全球推出之前，選擇飛往意大利和巴黎的航班
•通過擴建邁阿密和拉瓜迪亞機場來增強整個系統的達美航空飛凡貴賓室
•繼續為整個機隊的 “飛凡里程常客計劃” 會員推出快速的免費Wi-Fi，使配備的飛機總數增加到更多 大於 690
•夏季所有客艙均在機上推出了更新的菜單，包括來自世界各地屢獲殊榮的廚師的食譜
•推出限量版波音747達美 “飛凡里程常客計劃” 儲備卡，該卡由退役的達美飛機制成

環境、社會和治理

•發佈了達美航空的2023年ESG報告， 這表明達美航空如何將安全作為優先事項並投資於其人員和當地社區， 同時推動更可持續的旅行未來
•主辦了 “以韌性崛起”，這是跨部門多元化、公平和包容性（DEI）領導人的首次會議， 有影響力的人和盟友
•被西雅圖港通過其可持續世紀獎計劃認可為節油率最高的國家 西雅圖-塔科馬國際機場使用的飛機
•加入了亞特蘭大哈特菲爾德-傑克遜國際機場、空中客車公司和Plug Power之間的合作項目，以評估可行性 世界上最繁忙的機場的氫氣燃料

1達美航空航班幹線的FlightStats初步數據 系統以及達美的競爭套裝（AA、UA、B6、AS、WN和DL），適用於 2024 年 4 月 1 日至 6 月 30 日。接通時間定義為 A0。

4

2024 年 6 月季度業績

6月份的季度業績主要針對第三方進行了調整 煉油廠銷售、未實現的投資收益/虧損和債務清償損失，如附註對賬中所述 A。

GAAP $ %
（除每股和單位成本外，以百萬美元計） 2Q24 2Q23 改變 改變
營業收入 2,267 2491 (224)) (9))%
營業利潤率 13.6% 16.0% (2.4)) pts (15))%
税前收入 1,773 2,317 (544)) (23))%
税前利潤 10.6% 14.9% (4.3)) pts (29))%
淨收入 1,305 1,827 (522)) (29))%
攤薄後的每股收益 2.01 2.84 (0.83)) (29))%
營業收入 16,658 15,578 1,080 7%
每可用座位里程的總收入 (TRASM)（美分） 22.31 22.58 (0.27)) (1))%
運營費用 14,391 13,087 1,304 10%
每可用座位里程的費用 (CASM)（美分） 19.28 18.97 0.31 2%
燃料費用 2,813 2,516 297 12%
每加侖的平均燃料價格 2.64 2.52 0.12 5%
運營現金流 2,450 2,609 (159)) (6))%
資本支出 1,308 1,452 (144)) (10))%
債務和融資租賃債務總額 17,983 20,205 (2,222) (11))%

調整後 $ %
（除每股和單位成本外，以百萬美元計） 2Q24 2Q23 改變 改變
營業收入 2,269 2,494 (225)) (9))%
營業利潤率 14.7% 17.1% (2.3)) pts (14))%
税前收入 2,002 2,220 (218)) (10))%
税前利潤 13.0% 15.2% (2.2)) pts (14))%
淨收入 1,528 1,723 (195) (11))%
攤薄後的每股收益 2.36 2.68 (0.32) (12))%
營業收入 15,407 14,613 794 5.4%
電車（美分） 20.64 21.18 (0.54) (2.6)%
運營費用 13,138 12,119 1,019 8%
非燃料成本 9,808 9,011 797 9%
非燃料單位成本 (CASM-ex)（美分） 13.14 13.06 0.08 0.6%
燃料費用 2,811 2,513 298 12%
每加侖的平均燃料價格 2.64 2.52 0.11 5%
運營現金流 2458 2,648 (190)) (7))%
自由現金流 1,274 1,094 180 16%
資本支出總額 1,216 1,572 (356)) (23))%
調整後的淨負債 19,170 19,841 (671)) (3))%

5

關於達美航空 通過卓越的服務 再加上創新的力量，達美航空（紐約證券交易所代碼：DAL）不斷尋找讓每一次旅行都感覺為每位客户量身定製的方法。

達美有 100,000 名員工在提供世界一流服務方面處於領先地位 每天有 4,000 多趟航班飛往六大洲 290 多個目的地，為乘客提供前往不同地點和每個目的地的體驗 其他。

達美航空在2023年為超過19000萬名客户提供了服務——安全， 可靠且具有行業領先的客户服務創新，今年被 J.D. Power 認可為 “頭等艙/商業” 第一名 和豪華經濟艙乘客滿意度。該航空公司還再次被Cirium評為北美準時率最高的航空公司。

我們仍然致力於確保未來的旅行是互聯的， 個性化且令人愉快。我們員工真誠而持久的動機是讓每位客户在整個過程中都感到賓至如歸和關懷 他們和我們在一起旅程的每一刻。

達美航空總部位於亞特蘭大，運營着重要的樞紐和關鍵樞紐 市場遍佈阿姆斯特丹、亞特蘭大、波哥大、波士頓、底特律、利馬、倫敦希思羅機場、洛杉磯、墨西哥城、明尼阿波利斯-聖彼得堡保羅，紐約-肯尼迪 以及拉瓜迪亞、巴黎戴高樂機場、鹽湖城、聖地亞哥（智利）、聖保羅、西雅圖、首爾-仁川和東京。

作為全球領先的航空公司，達美航空的使命是連接世界 通過將人們和社區彼此之間以及與他們自己的聯繫起來，創造機會，增進理解並擴大視野 潛力。

在與墨西哥航空公司的創新和戰略合作伙伴關係的支持下， 法航荷航、中國東方航空、大韓航空、拉丁美航空、維珍航空和西捷航空，達美為全球客户帶來了更多選擇和競爭。 達美航空與Wheels Up Experience的獨特合作關係提升了其高端產品線。

得益於這種奉獻精神，達美航空成為美國獲獎最多的航空公司， 其員工的激情和專業精神。除了 J.D. Power 和 Cirium 頒發的獎項外，達美航空還被公認為名列前茅 《華爾街日報》評選的美國航空公司；Fast Company最具創新力的公司之一；全球最受尊敬的航空公司 也是《財富》雜誌評選的最佳100家公司之一；也是Glassdoor的最佳工作場所之一。此外， 在過去的七年中，達美航空被Points of Light評為思域50強中最具社區意識的公司之一 美國

前瞻性陳述

本新聞稿中發表的非歷史事實的聲明， 包括有關我們的估計、期望、信念、意圖、預測、目標、願望、承諾或戰略的聲明 將來，根據經修訂的1933年《證券法》，證券應被視為 “前瞻性陳述” 經修訂的1934年交易法和1995年的《私人證券訴訟改革法》。此類聲明不是擔保或承諾 結果，不應這樣解釋。所有前瞻性陳述都涉及許多可能導致的風險和不確定性 實際結果與估計、期望、信念、意圖、預測、目標、願望、承諾存在重大差異 以及前瞻性陳述中反映或建議的策略。這些風險和不確定性包括但不限於 以及，涉及我們的飛機或航空公司合作伙伴飛機的嚴重事故可能產生的影響；安全漏洞或失誤 我們使用和依賴的技術系統，這可能會危及其中存儲的數據，也可能無法遵守不斷演變的要求 全球隱私和安全監管義務或充分解決客户對隱私問題和數據安全的日益關注的問題； 我們的信息技術基礎設施中斷；我們在運營中對技術的依賴；飛機成本的增加 燃料；飛機燃料供應長期中斷，包括來自全資子公司門羅能源有限責任公司（“夢露”）的燃料供應 運營Trainer煉油廠的達美航空公司；未能從我們的商業關係中獲得預期的結果或回報 世界其他地區的航空公司以及我們對其中某些航空公司的投資；重大中斷的影響 在我們所依賴的第三方的運營或績效中；未能遵守我們融資中的財務和其他契約 協議；勞工問題；季節性和其他我們無法控制的因素對我們業務的影響，例如價值的變化 我們的股權投資、惡劣天氣狀況、自然災害或其他環境事件，包括氣候影響 變更；保險未能或無法承保門羅煉油廠的重大負債；未能遵守現行規定 以及門羅煉油廠業務將遵守的未來環境法規，包括與合規相關的成本 可再生燃料標準法規；我們的聲譽和品牌受到重大損害，包括受到重大負面宣傳 或無法實現某些可持續發展目標；我們留住高級管理層和其他關鍵員工以及維持 我們的公司文化；疾病疫情，例如 COVID-19 疫情或類似的公共衞生威脅，以及為應對而採取的措施 他們；恐怖襲擊、地緣政治衝突或安全事件的影響；航空業的競爭條件；擴展的 我們運營的主要機場服務中斷或中斷或與飛機類型相關的重大問題 或我們運營的發動機；我們受的廣泛政府監管的影響；環境監管的影響，包括 但不限於對危險物質的監管，加強監管以減少排放以及與氣候相關的其他風險 變化，以及遵守更嚴格的環境法規的成本；以及不利的經濟或政治條件 我們經營的市場或貨幣匯率的波動。

有關可能的風險和不確定性的其他信息 我們的證券交易委員會文件中包含實際業績和前瞻性陳述之間的原因差異， 包括我們截至2023年12月31日的財政年度的10-k表年度報告。應謹慎行事，不要過分依賴 關於我們的前瞻性陳述，這些陳述僅代表我們截至本新聞稿發佈之日的觀點，我們不承擔任何義務 除非法律要求，否則應進行更新。

6

達美航空公司

合併運營報表

（未經審計）

三個月已結束 六個月已結束
6月30日 6月30日
（以百萬計，每股數據除外） 2024 2023 $ Change % 變化 2024 2023 $ Change % 變化
營業收入：
乘客 $13,841 $13,205 $636 5% $24,972 $23,616 $1,356 6%
貨物 199 172 27 16% 377 381 (4)) (1))%
其他 2618 2,201 417 19% 5,057 4,340 717 17%
總營業收入 16,658 15,578 1,080 7% 30,406 28,337 2,069 7%
運營費用：
工資和相關費用 4,012 3,692 320 9% 7,803 7,078 725 10%
飛機燃料和相關税 2,813 2,516 297 12% 5,410 5,192 218 4%
輔助業務和煉油廠 1,463 1,173 290 25% 2833 2,298 535 23%
訂約服務 1,041 994 47 5% 2,065 2,004 61 3%
着陸費和其他租金 766 617 149 24% 1,515 1,201 314 26%
飛機維修材料和外部維修 684 614 70 11% 1,363 1,199 164 14%
折舊和攤銷 620 573 47 8% 1,235 1,137 98 9%
乘客佣金和其他銷售費用 672 651 21 3% 1,222 1,152 70 6%
區域承運人費用 580 559 21 4% 1,130 1,117 13 1%
乘客服務 463 442 21 5% 876 859 17 2%
利潤共享 519 595 (76)) (13))% 644 667 (23)) (3))%
飛機租金 138 132 6 5% 274 264 10 4%
試點協議和相關費用 — — — —% — 864 (864)) (100))%
其他 620 529 91 17% 1,155 1,090 65 6%
運營支出總額 14,391 13,087 1,304 10% 27,525 26,122 1,403 5%
營業收入 2,267 2491 (224)) (9))% 2,881 2,215 666 30%
非運營費用：
利息支出，淨額 (188) (203) 15 (7))% (394)) (430)) 36 (8))%
投資收益/（虧損），淨額 (196)) 128 (324)) NM (423) 251 (674)) NM
債務消滅造成的損失 (32)) (29)) (3)) 10% (36)) (50)) 14 (28))%
其他，淨額 (78) (70)) (8)) 11% (133) (174)) 41 (24))%
非營業支出總額，淨額 (494)) (174)) (320)) NM (986)) (403)) (583)) NM
所得税前收入 1,773 2,317 (544)) (23))% 1,895 1,812 83 5%
所得税準備金 (468) (490)) 22 (4))% (553)) (348)) (205) 59%
淨收入 $1,305 $1,827 $(522)) (29))% $1,342 $1,464 $(122)) (8))%
每股基本收益 $2.04 $2.86 $2.10 $2.29
攤薄後的每股收益 $2.01 $2.84 $2.08 $2.28
基本加權平均已發行股數 641 639 640 639
攤薄後的加權平均已發行股數 648 642 647 642

7

達美航空公司

乘客收入

（未經審計）

三個月已結束 六個月已結束
6月30日 6月30日
（單位：百萬） 2024 2023 $ Change % 變化 2024 2023 $ Change % 變化
門票-主艙 $6,716 $6,694 $22 —% $12,141 $11,917 $224 2%
門票-高級產品 5,633 5,135 498 10% 10,041 9,151 890 10%
忠誠度旅行獎勵 975 902 73 8% 1,820 1,645 175 11%
與旅行相關的服務 517 474 43 9% 970 903 67 7%
乘客收入 $13,841 $13,205 $636 5% $24,972 $23,616 $1,356 6%

達美航空公司

其他收入

（未經審計）

三個月已結束 六個月已結束
6月30日 6月30日
（單位：百萬） 2024 2023 $ Change % 變化 2024 2023 $ Change % 變化
煉油廠 $1,251 $965 $286 30% $2,436 $1,882 $554 29%
忠誠度計劃 836 774 62 8% 1,631 1,500 131 9%
輔助業務 213 214 (1)) —% 393 445 (52)) (12))%
雜項 318 248 70 28% 597 513 84 16%
其他收入 $2618 $2,201 $417 19% $5,057 $4,340 $717 17%

達美航空公司

總收入

（未經審計）

增加（減少）
24 年第二季度對比 23 年第二季度
收入 24 年第二季度（百萬美元） 改變 單位收入 收益率 容量
國內 $9,398 5% (2))% (2))% 8%
大西洋 2,825 1% (1))% 1% 2%
拉丁美洲 964 4% (12))% (12))% 19%
太平洋 654 23% (5))% (4))% 30%
乘客收入 $13,841 5% (3))% (2))% 8%
貨運收入 199 16%
其他收入 2618 19%
總收入 $16,658 7% (1))%
第三方煉油廠銷售 (1,251)
調整後的總收入 $15,407 5.4% (2.6)%

8

達美航空公司

統計摘要

（未經審計）

三個月已結束 六個月已結束
6月30日 6月30日
2024 2023 改變 2024 2023 改變
收入乘客里程（百萬） 65,241 60,804 7% 119,448 110,491 8%
可用座位里程（百萬） 74,656 68,993 8% 140,198 130,345 8%
乘客里程收益率（美分） 21.22 21.72 (2))% 20.91 21.37 (2))%
每可用座位里程的乘客收入（美分） 18.54 19.14 (3))% 17.81 18.12 (2))%
每可用座位里程的總收入（美分） 22.31 22.58 (1))% 21.69 21.74 —%
TRASM，調整後——見附註 A（美分） 20.64 21.18 (2.6)% 19.95 20.30 (2))%
每可用座位里程的費用（美分） 19.28 18.97 2% 19.63 20.04 (2))%
Casm-ex——見附註 A（美分） 13.14 13.06 0.6% 13.58 13.44 1%
乘客載荷係數 87% 88% (1)) pt 85% 85% —pt
消耗的燃料加侖（百萬） 1,066 997 7% 1,998 1,885 6%
每加侖燃料的平均價格 $2.64 $2.52 5% $2.71 $2.75 (1))%
調整後每加侖燃料的平均價格——見註釋A $2.64 $2.52 5% $2.69 $2.77 (3))%

9

達美航空公司

合併現金流量表

（未經審計）

三個月已結束
6月30日
（單位：百萬） 2024 2023
來自經營活動的現金流：
淨收入 $1,305 $1,827
折舊和攤銷 620 573
空中交通責任的變化 (756)) (766))
利潤分享的變化 519 595
資產負債表和其他變動，淨額 762 380
經營活動提供的淨現金 2,450 2,609
來自投資活動的現金流：
增加的財產和設備：
飛行設備，包括預付款 (1,007)) (1,074))
地面財產和設備，包括技術 (301)) (378))
購買短期投資 — (1,013))
贖回短期投資 467 1,064
其他，淨額 32 19
用於投資活動的淨現金 (809)) (1,382))
來自融資活動的現金流：
償還債務和融資租賃債務 (1,436)) (1,820))
現金分紅 (64) —
其他，淨額 (12)) (12))
用於融資活動的淨現金 (1,512) (1,832))
現金、現金等價物和限制性現金等價物的淨增加/（減少） 129 (605))
期初的現金、現金等價物和限制性現金等價物 4,379 3,429
期末現金、現金等價物和限制性現金等價物 $4,507 $2,824
下表列出了合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與上述相同金額總額的對賬情況：
流動資產：
現金和現金等價物 $4,110 $2,668
限制性現金包含在預付費用和其他費用中 114 156
其他資產：
其他非流動資產中包含的限制性現金 283 —
現金、現金等價物和限制性現金等價物總額 $4,507 $2,824

10

達美航空公司

合併資產負債表

（未經審計）

6月30日 十二月三十一日
（單位：百萬） 2024 2023
資產
流動資產：
現金和現金等價物 $4,110 $2,741
短期投資 124 1,127
應收賬款，淨額 3,812 3,130
燃料庫存、消耗品備件和用品庫存，淨額 1,486 1,314
預付費用和其他 2,056 1,957
流動資產總額 11,588 10,269
財產和設備，淨額：
財產和設備，淨額 36,339 35,486
其他資產：
經營租賃使用權資產 6,808 7,004
善意 9,753 9,753
可識別的無形資產，網 5,979 5,983
股票投資 3,022 3,457
其他非流動資產 1,708 1,692
其他資產總額 27,270 27,889
總資產 $75,197 $73,644
負債和股東權益
流動負債：
債務和融資租賃的當前到期日 $2,950 $2,983
經營租賃的當前到期日 775 759
空中交通責任 9,437 7,044
應付賬款 4,876 4,446
應計工資和相關福利 3,655 4,561
忠誠度計劃遞延收入 4,038 3,908
加油卡義務 1,100 1,100
其他應計負債 1,928 1,617
流動負債總額 28,759 26,418
非流動負債：
債務和融資租賃 15,033 17,071
養老金、退休後和相關福利 3,453 3,601
忠誠度計劃遞延收入 4,596 4,512
非當期經營租賃 6,053 6,468
遞延所得税，淨額 1,410 908
其他非流動負債 3,507 3,561
非流動負債總額 34,052 36,121
承付款和或有開支
股東權益： 12,386 11,105
負債和股東權益總額 $75,197 $73,644

11

附註A：下表顯示了非公認會計準則財務的對賬情況 措施。達美使用這些措施的原因如下所述。由於四捨五入，對賬可能無法計算。

達美有時會使用信息（“非公認會計準則財務指標”） 它源自合併財務報表，但通常不按照會計原則列報 在美國接受（“GAAP”）。根據美國證券交易委員會的規則，可以考慮非公認會計準則財務指標 除了根據公認會計原則編制的業績外，但不應被視為替代或優於公認會計原則業績。這個 下表顯示了本新聞稿中使用的非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬情況。

前瞻性預測。達美無法調和 無需付出不合理努力即可實現前瞻性的非公認會計準則財務指標，因為調整項目例如對賬中使用的調整項目 以下內容要到期末才會公佈，可能意義重大。

調整。這些對賬包括某些調整 適用於為提供報告期之間的可比性而採取的公認會計原則衡量標準（如果適用），原因如下：

投資的MTM調整。 按市值計價 (“MTM”) 未實現的收益/虧損來自我們的股權投資，這些投資按公允價值計入非運營支出。收益/虧損 是由股票價格的變化、外幣波動和對某些公司投資的其他估值技術推動的， 尤其是那些沒有公開交易股票的人。調整這些收益/損失可以讓投資者更好地理解和分析 我們在所示時期內的核心運營業績。

MTM 調整和套期保值結算。 mTM 調整 定義為在結算期以外的時段內記錄的公允價值變動。這種公允價值變化不一定是指示性的 合約結算期內標的套期保值的實際結算價值，因此我們消除了這種影響，以允許 投資者可以更好地瞭解和分析我們的核心表現。結算是指根據已結算的對衝合約收到或支付的現金 在適用期內。

債務消滅造成的損失。 此調整涉及 到提前終止我們的部分債務。調整這些損失可以讓投資者更好地瞭解和分析我們的核心業務 所示期間的表現。

第三方煉油廠的銷售。 煉油廠銷售額達到第三位 當事方和相關費用與我們的航空部門無關。因此，排除這些銷售額可以提供更有意義的比較 將我們的航空公司業務分配給航空業的其他部門。

一次性試點協議費用。 在 2023 年 3 月 季度，達美航空飛行員批准了一項新的四年試點工作協議，該協議將於2023年1月1日生效。該協議包括一項條款 在2023年3月季度批准時一次性支付了7.35億美元。此外，我們還記錄了對其他方面的調整 與福利相關的項目約為1.3億美元。調整這些費用可以讓投資者更好地理解和分析 我們的核心性價比。

調整後的税前收益、淨收益和攤薄後每股收益

三個月已結束 三個月已結束
2024年6月30日 2024年6月30日
税前 收入 網 收益
（以百萬計，每股數據除外） 收入 税 收入 攤薄後每股
GAAP $1,773 $(468) $1,305 $2.01
調整為：
投資的MTM調整 196
MTM 調整和套期保值結算 1
債務消滅造成的損失 32
非公認會計準則 $2,002 $(475)) $1,528 $2.36

三個月已結束 三個月已結束
2023年6月30日 2023年6月30日
税前 收入 網 收益
（以百萬計，每股數據除外） 收入 税 收入 攤薄後每股
GAAP $2,317 $(490)) $1,827 $2.84
調整為：
投資的MTM調整 (128)
MTM 調整和套期保值結算 3
債務消滅造成的損失 29
非公認會計準則 $2,220 $(498)) $1,723 $2.68

12

調整後的營業利潤率

三個月已結束
2024年6月30日 2023年6月30日
營業利潤率 13.6% 16.0%
調整為：
第三方煉油廠的銷售 1.1 1.1
調整後的營業利潤率 14.7% 17.1%

營業收入、調整後和每個可用座位的總收入 英里（“TRASM”），調整後

三個月已結束 24 年第二季度對比 23 年第二季度
（單位：百萬） 2024年6月30日 2023年9月30日 2023年6月30日 % 變化
營業收入 $16,658 $15,488 $15,578
調整為：
第三方煉油廠的銷售 (1,251) (935)) (965))
調整後的營業收入 $15,407 $14,553 $14,613 5.4%

三個月已結束 % 變化
2024年6月30日 2023年6月30日
電車（美分） 22.31 22.58
調整為：
第三方煉油廠的銷售 (1.68) (1.40))
TRASM，調整後 20.64 21.18 (2.6)%

六個月已結束
2024年6月30日 2023年6月30日
電車（美分） 21.69 21.74
調整為：
第三方煉油廠的銷售 (1.74) (1.44))
TRASM，調整後 19.95 20.30

調整後的營業收入

三個月已結束
（單位：百萬） 2024年6月30日 2023年6月30日
營業收入 $2,267 $2491
調整為：
MTM 調整和套期保值結算 1 3
調整後的營業收入 $2,269 $2,494

税前利潤，調整後

三個月已結束
2024年6月30日 2023年6月30日
税前利潤 10.6% 14.9%
調整為：
投資的MTM調整 1.2 (0.8)
第三方煉油廠的銷售 1.0 0.9
債務消滅造成的損失 0.2 0.2
税前利潤率，調整後 13.0% 15.2%

13

調整後的運營現金流。我們提供運營現金流， 調整是因為管理層認為調整以下項目為投資者提供了更有意義的衡量標準：

與某些機場建設相關的淨現金流 項目等。 與某些機場建設項目相關的現金流包含在我們的GAAP運營活動中。我們 已對這些項目進行了調整，這些項目主要由限制用於機場建設的現金提供資金，以便為投資者提供更好的服務 對公司運營現金流的理解，這是我們在所示時期內運營的核心。

三個月已結束
（單位：百萬） 2024年6月30日 2023年6月30日
經營活動提供的淨現金 $2,450 $2,609
調整為：
與某些機場建設項目和其他項目相關的淨現金流量 8 38
經營活動提供的淨現金，調整後 $2458 $2,648

自由現金流。我們提供自由現金流是因為管理 認為該指標有助於投資者評估公司產生可用於還本付息的現金的能力 或一般的公司舉措。內部還使用自由現金流作為激勵性薪酬計劃的一部分。免費現金 流量定義為經營活動產生的淨現金和來自投資活動的淨現金，經過 (i) 短期淨贖回調整後的淨現金 投資，（ii）與某些機場建設項目和其他項目相關的淨現金流量，（iii）為飛機收購提供資金。 進行這些調整的原因如下：

短期投資的淨贖回。 淨贖回 短期投資代表該期間投資和有價證券的淨買入和賣出活動，包括 收益和損失。我們針對這項活動進行調整，以使投資者更好地瞭解公司產生的自由現金流 我們的業務。

與某些機場建設相關的淨現金流 項目等。 與某些機場建設項目相關的現金流包含在我們的GAAP運營活動中， 資本支出。我們對這些項目進行了調整，這些項目主要由限於機場建設的現金提供資金，以提供 投資者可以更好地瞭解公司的自由現金流和資本支出，這些都是我們在此期間運營的核心 顯示的。

為飛機收購提供了資金。 這種調整反映了 作為資本支出租賃的飛機交付。調整基於他們最初的合同購買價格或 估算飛機的公允價值，為我們的投資活動提供更有意義的視圖。

三個月已結束
（單位：百萬） 2024年6月30日 2023年6月30日
經營活動提供的淨現金 $2,450 $2,609
用於投資活動的淨現金 (809)) (1,382))
調整為：
短期投資的淨贖回 (467)) (51))
與某些機場建設項目和其他項目相關的淨現金流量 99 81
資助的飛機收購 — (162))
自由現金流 $1,274 $1,094

六個月已結束
（單位：百萬） 2024年6月30日
經營活動提供的淨現金 $4,857
用於投資活動的淨現金 (1,446)
調整為：
短期投資的淨贖回 (1,013))
與某些機場建設項目和其他項目相關的淨現金流量 253
自由現金流 $2,652

14

調整後的債務與扣除利息、税項、折舊、攤銷前的收益之比 和租金（“息税折舊攤銷前利潤”）。我們將調整後的債務列為息税折舊攤銷前利潤，因為管理層認為該指標對投資者有幫助 在評估公司的整體債務狀況時。調整後的債務包括運營租賃負債和售後回租負債。我們 通過將折舊和攤銷與GAAP營業收入相加並調整經營租賃的固定部分來計算息税折舊攤銷前利潤 開支。

（以十億計） 2024年6月30日 2023年12月31日
債務和融資租賃義務 $18.0 $20.1
另外：經營租賃負債 6.8 7.2
另外：售後回租責任 1.9 1.9
調整後的債務 $26.7 $29.3

十二個月已結束
（以十億計） 2024年6月30日 2023年12月31日
GAAP 營業收入 $6.2 $5.5
調整為：
一次性試點協議費用 — 0.9
調整後的營業收入 6.2 6.3
調整為：
折舊和攤銷 2.4 2.3
運營租賃費用的固定部分 1.0 1.0
息税前利潤 $9.6 $9.6
調整後債務佔息税折舊攤銷前利潤 2.8x 3.0x

投資資本的税後回報率（“ROIC”）。我們 提供投資資本的税後回報率，因為管理層認為該指標有助於投資者評估公司的能力 利用其投資資本作為對該行業的衡量標準來創造回報。投資資本回報率經税收影響調整後 税前總收入除以調整後的平均投資資本。調整後的平均投資資本代表調整後的總和 過去五個季度末的淨資產賬面價值，經其他綜合收益中養老金的影響進行了調整。調整後的平均值 總債務是使用截至過去五個季度末的金額計算的。計算投資回報率的所有調整均旨在提供 將我們的業績與航空業的結果進行更有意義的比較。

退休精算損失的攤銷。 此次調整 與我們的福利計劃的精算收益/損失有關。根據這些業績進行調整可以讓投資者更好地瞭解我們的核心業務 所示期間的業績，因為它消除了前一時期福利計劃中假設和實際經驗的差異。

利息支出、淨額和利息支出包含在 飛機租金。 這項調整涉及與債務和融資交易相關的利息支出。針對這些結果進行調整 使投資者能夠更好地瞭解我們在所示時期內的核心運營業績，因為它抵消了我們資本的影響 結構。

十二個月已結束
（單位：百萬） 2024年6月30日
税前收入 $5,691
調整為：
投資的MTM調整 (589))
MTM 調整和套期保值結算 14
債務消滅造成的損失 49
退休精算損失的攤銷 240
飛機租金中包含的利息支出、淨額和利息支出 1,170
税前調整後收入 $6,575
税收影響 (1,524))
受税影響的調整後税前總收入 $5,051
調整後的權益賬面價值 $16,618
調整後的平均債務總額 21,803
調整後的平均投資資本 $38,421
投資資本的税後回報率 13.1%

15

營業收入，經調整後，與優質產品和多元化產品有關 收入來源

三個月已結束
（單位：百萬） 2024年6月30日
營業收入 $16,658
調整為：
第三方煉油廠的銷售 (1,251)
調整後的營業收入 $15,407
減去：主艙收入 (6,716))
營業收入，經調整後，與優質產品和各種收入來源有關 $8,691
調整後的營業收入百分比，與優質產品和多樣化收入來源有關 56%

調整後的非燃料成本和非燃料單位成本或單位可用成本 Seat Mile，（“Casm-ex”）

我們會調整上述某些項目的運營費用和 CaSM， 以及下面描述的以下項目和原因：

飛機燃料和相關税。 的波動性 燃料價格影響財務業績同比的可比性。飛機燃料和相關税收的調整允許 投資者可以更好地瞭解和分析我們的非燃料成本和同比財務表現。

利潤共享。 我們調整利潤分享是因為 這種調整使投資者能夠更好地瞭解和分析我們的經常性成本表現，並提供更有意義的比較 我們給航空業帶來的核心運營成本。

三個月已結束
（單位：百萬） 2024年6月30日 2023年6月30日
運營費用 $14,391 $13,087
調整為：
飛機燃料和相關税 (2,813) (2,516)
第三方煉油廠的銷售 (1,251) (965))
利潤共享 (519)) (595)
非燃料成本 $9,808 $9,011

三個月已結束 24 年第二季度對比 23 年第二季度
2024年6月30日 2023年9月30日 2023年6月30日 % 變化
CAM（美分） 19.28 18.44 18.97
調整為：
飛機燃料和相關税 (3.77) (4.01)) (3.65))
第三方煉油廠的銷售 (1.68) (1.28)) (1.40))
利潤共享 (0.70) (0.57)) (0.86))
casm-ex 13.14 12.59 13.06 0.6%

六個月已結束
2024年6月30日 2023年6月30日
CAM（美分） 19.63 20.04
調整為：
飛機燃料和相關税 (3.86) (3.98))
第三方煉油廠的銷售 (1.74) (1.44))
利潤共享 (0.46)) (0.51))
一次性試點協議費用 — (0.66)
casm-ex 13.58 13.44

16

運營費用，調整後

三個月已結束
（單位：百萬） 2024年6月30日 2023年6月30日
運營費用 $14,391 $13,087
調整為：
第三方煉油廠的銷售 (1,251) (965))
MTM 調整和套期保值結算 (1)) (3))
運營費用，調整後 $13,138 $12,119

總燃料支出，調整後的平均燃料價格，每加侖燃料價格， 調整

每加侖的平均價格
三個月已結束 三個月已結束
6月30日 6月30日 6月30日 6月30日
（以百萬計，每加侖數據除外） 2024 2023 百分比變化 2024 2023 % 變化
燃料支出總額 $2,813 $2,516 $2.64 $2.52
調整為：
MTM 調整和套期保值結算 (1)) (3)) — —
調整後的燃料支出總額 $2,811 $2,513 12% $2.64 $2.52 5%

六個月已結束
6月30日 6月30日
2024 2023 % 變化
每加侖的總燃料價格 $2.71 $2.75
調整為：
MTM 調整和套期保值結算 (0.01) 0.02
調整後每加侖的總燃料價格 $2.69 $2.77 (3))%

調整後的淨負債。達美航空使用調整後的總負債，包括 飛機租金，加上調整後的債務和融資租約，以列報估計的財務債務。達美航空減少了調整後的總額 按現金、現金等價物、短期投資和LGA限制性現金分列的債務，得出調整後的淨負債 償還債務所需的資產。管理層認為，這一指標有助於投資者評估公司的總債務 概況。

（單位：百萬） 2024年6月30日 2023年12月31日 2023年6月30日 24 年第二季度對比 23 年第四季度
$ 零錢
債務和融資租賃義務 $17,983 $20,054 $20,205
另外：售後回租融資負債 1,862 1,887 1,912
另外：未攤銷的折扣/（溢價）和債務發行成本，淨額和其他成本 49 83 99
調整後的債務和融資租賃債務 $19,894 $22,024 $22,216
另外：過去十二個月飛機租金的7倍 3,794 3,724 3,661
調整後的債務總額 $23,687 $25,748 $25,877
減去：現金、現金等價物和短期投資 (4,235)) (3,869) (6,036))
減去：LGA 限制性現金 (283)) (455)) —
調整後的淨負債 $19,170 $21,424 $19,841 $(2,254))

17

資本支出總額。我們調整資本支出 以下項目用於確定總資本支出，原因如下：

為飛機收購提供了資金。 這調整了資本 用於反映作為資本支出租賃的飛機交付的支出。調整基於他們最初的合同 購買價格或飛機公允價值的估計，為我們的投資活動提供了更有意義的視圖。

與某些機場建設相關的淨現金流 項目。 與某些機場建設項目相關的現金流包含在資本支出中。我們已經針對這些進行了調整 項目，因為管理層認為應該告知投資者，這些資本支出的一部分來自機場建設 項目要麼由這些項目專用的限制性現金提供資金, 要麼由第三方報銷。

三個月已結束
（單位：百萬） 2024年6月30日 2023年6月30日
飛行設備，包括預付款 $1,007 $1,074
地面財產和設備，包括技術 301 378
調整為：
資助的飛機收購 — 162
與某些機場建設項目相關的淨現金流量 (92)) (42))
資本支出總額 $1,216 $1,572

18