德意志銀行股份公司

$468,000浮動利率高級債務融資 成為連接到消費者價格指數的到期日為2029年7月12日的債券。

總體來説

關鍵條款

(關鍵術語在下一頁繼續)

投資債券涉及多種風險。請參見隨附招股補充協議第PS-6頁和招股説明書第20頁上的“風險因素”以及本定價補充協議第PS-7頁上的“已選風險考慮”。

發行人估計的票據成交價為交易日每1,000美元本金962.20美元，低於發行價格。請見本定價補充説明書“發行人 估計的債券價值”PS-3頁以獲取更多信息。

購買本債券即表示您將受到任何決議措施（如下文所定義）的約束並將被認為不可撤銷地同意接受有關當局的任何決議措施，包括對債券的全部或部分支付進行減記或將債券轉換為普通股或其他所有權工具。如果任何決議措施適用於我們，您可能會失去對債券的部分或全部投資。更多信息請參見附隨招股説明書第75頁和本定價補充協議第PS-4頁上的“決議措施和被視為協議”。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會均未核準或否定證券或本定價補充説明書或隨附的招股説明書的準確性或 充分性。任何有關相反情況的聲明都是一種刑事犯罪。

作為本次發行的代理之一，DBSI是我們的關聯公司。有關更多信息，請參見本定價補充説明書中的“補充分銷計劃（利益衝突）”。

價格公開.S. 我們的收入.

2024年7月9日

發行人的票據預估價值

發行人的票據預估價值等於我們對票據的以下兩個元件的估值之和：（i）債券和（ii）內含衍生工具。票據元件的價值是根據現值計算出來的現金流量的流的預期息率，該預期息率是基於我們的市場收益率曲線進行調整的，考慮到我們的資金需求和目標與票據期限相匹配的時間。內部資金成本率通常低於我們在等值條款下發行傳統債務證券時支付的利率。這種資金成本率的差異以及代理人的佣金（如有）和對票據義務進行對衝所需的成本估計，將你的票據經濟條款降低，並可能對你在任何二級市場上賣出票據的價格產生不利影響。嵌入式衍生工具的價值是根據我們的內部定價模型使用相關參數輸入（如基礎資產的預期利率和中間市場價格和波動率水平，或與該基礎資產相關的任何期貨、期權或掉期）計算出來的。我們的內部定價模型是專有的，部分依賴於關於未來事件的某些假設，這些假設可能被證明是不正確的。

發行人的票據預估價值比交易日（如本定價補充説明的封面上所披露的）更低。發行價和交易日上的票據預估價值之間的差異是由於發行價包括代理人的佣金（如有）和通過一名或多名對衝交易方對票據義務進行對衝的成本。此類對衝成本包括我們或我們的對衝交易方提供此類對衝的預期成本，以及我們或我們的對衝交易方為承擔提供此類對衝所固有風險而期望獲得的利潤。

發行人的票據預估金額在交易日不代表我們或我們的任何關聯公司隨時購買你的票據在二級市場上的價格。假設不改變市場條件或我們的信用質量和其他相關因素，則我們或我們的關聯公司在二級市場交易中願意從你這裏購買票據的價格（如果有）通常會低於交易價格和交易日發行人的票據預估價值。我們在二級市場交易中的購買價格（如果有）將基於參照（i）當前的內部資金成本率（調整後，加上點差）或我們資金成本的另一個適當度量，並（ii）我們在那個時間的定價模型，再減去收購的規模，票據基礎資產的性質和當前市場條件後確定的買盤價差。我們向金融報告服務和分銷商報道的價格通常基於相同的基礎確定。然而，在大約從結算日開始的六個月期間內，我們或我們的關聯公司可能會自行決定增加上述作為的回購交易的退差，退差的降低持續時間於此類時間段內以直線方式來撥給那些預期規模為普通二級買受人的交易。

決議措施和視為協議

2014年5月15日，歐洲議會和歐洲聯盟理事會通過了一項指令，確定了信貸機構和投資公司復甦和解決方案的框架（指令2014/59/EU，修改後的銀行復蘇和解決方案指令或BRRD），該指令已通過《德國復甦和解決方案法》（Sanierungs-und Abwicklungsgesetz或經過修改的解決方案法）實施，自2015年1月1日起生效。BRRD和解決方案法授權國家解決方案機構使用一組解決方案權力幹預銀行倒閉或可能倒閉的情況，以及滿足某些其他條件。自2016年1月1日起，在歐洲銀行聯盟中，針對重要銀行集團（如德意志銀行集團），啟動解決措施的權力被轉移至歐洲單一決議委員會。根據《單一決議機制及單一決議基金框架下對信貸機構和某些投資公司進行解決的統一規則和程序的歐盟條例》（Regulation（EU）No 806/2014，修改後的SRM條例），歐洲單一決議委員會與歐洲央行、歐洲委員會和國家解決方案機構密切合作。根據SRM條例、解決方案法和其他適用的規定，如果我們變得或被有管轄權的監管機構認定為變得“不可行”（根據當時適用的法律定義），且無法繼續開展受監管的銀行業務，我們的債券可能受到有管轄權的解決方案機構的任何解決措施的限制。

通過購買票據，您將受到隨附招股説明書中所述條款的約束，並被視為不可撤銷地同意所述招股説明書中所摘要的條款。根據適用於我們的相關決議法律法規，票據可能會受到有權決議機關行使的權力的約束，包括：（i）減記票據的任何支付，包括減記至零; （ii）將票據轉換為（a）發行人的普通股，（b）任何集團實體或（c）任何橋接銀行或其他符合資本一級資本資格的這些實體所有權的工具（並向或授予此類普通股或工具的持有人（包括受益所有人））; 和/或（iii）應用任何其他決議措施，包括但不限於將票據轉移給另一個實體，修改票據的條款和條件或取消票據。減記和轉換權力通常稱為“救助工具”，而救助工具和每個其他決議措施以下稱為“決議措施”。“集團實體”是指納入受決議措施約束的公司集團。 “橋接銀行”是指一家新成立的德國銀行，其將在解決程度中接收我們的某些或所有股權證券、資產、負債和重要合同，包括歸屬於我們的分支機構和子公司的那些股權證券、資產、負債和重要合同。

此外，通過購買這些債券，您：

對於您與信託人或債券代理之間與債券項下條款和條件相關的任何事宜： (i)表示並保證您具備足夠的知識分析參考給定的債券條款和條件，或者尋求任何涉及解讀這些條款和條件的外部諮詢； (ii)明確並承認，您沒有任何信託人或債券代理的指導下未知的行動或方向；以及（iii）承認並接受，敍述在本補充説明書中和隨附的招股説明書中的“決議措施”部分的決議措施條款是有關的全部內容，在此方面和其中的協議、安排或理解排除了您和發行人之間的其他任何協議、安排或理解。

有關更多信息，請參閲2024年4月26日的附屬招股説明書，其中包括從第20頁開始的風險因素。, 請與我們的Senior Debt Funding Notes，此筆債券是其中一部分的附屬招股説明書一起閲讀，日期為2024年4月26日。您可以在證券交易委員會(SEC)的網站www.sec.gov上，如下方式訪問這些文件。, 包括從第20頁開始的風險因素。.

概要

您應當閲讀此價格説明書與您的Senior Debt Funding Notes，Series E關聯的2024年4月26日的附屬招股説明書，以及2024年4月26日的招股説明書，這些文件可以在證券交易委員會(SEC)的網站方www.sec.gov上獲得，方式如下（或者，如果該地址發生變化，請查看我們針對相應日期在SEC網站上的備案）：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1159508/000095010324005864/crt_dp210218-424b2.pdf

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1159508/000119312524118649/d776815d424b21.pdf

在此定價補充文件中使用的“我們”、“我們”或“我們”的説法是指德意志銀行股份公司，包括根據情況通過其分支機構進行的行動。

本定價補充文件以及上述文件包括了票據的條款，並取代了所有先前的或同時期的口頭聲明以及我們的任何其他書面材料，包括初步或指示性定價條款，通信，交易想法，實施結構，樣例結構，宣傳冊或其他教育材料。您應該仔細考慮本定價補充文件以及隨附招股説明書和發售説明書中所列事項，並在決定投資票據之前尋求投資、法律、税務、會計等方面的其他顧問意見。我們建議您在投資票據之前先考慮這些事項。

在做出投資決策時，您應僅依賴與您的投資相關的此定價補充文件中所包含或引用的信息以及有關此定價補充文件中所提供的票據和有關此定價補充文件所提供的有關德意志銀行股份公司的招股説明書和發售説明書。我們未授權任何人向您提供任何額外或不同的信息。本定價補充文件和隨附招股説明書和發售説明書中的信息可能僅在各自文件的日期準確。

您應該知道，金融業監管局（FINRA）的法規以及某些司法管轄區的法律（包括要求經紀人確保投資適合其客户的法規和法律）可能會限制票據的可用性。本定價補充文件和隨附招股説明書和發售説明書在任何情況下都不構成出售或要求出售票據的要約。

我們僅在票據的發售和銷售允許的司法管轄區內發行和出售票據，也在這些司法管轄區中尋求購買要約。本定價補充文件以及隨附的招股説明書和發售説明書的交付或任何在此文書下的銷售並不意味着我們的情況沒有改變或本定價補充文件和隨附招股説明書和發售説明書中的信息在此之後的任何日期都是正確的。

您必須（i）遵守任何司法管轄區中與佔有或分發本定價補充文件和隨附招股説明書和發售説明書以及購買、要約或出售票據有關的適用法律和法規，以及（ii）獲得任何根據您在任何受到管轄的司法管轄區適用的法律和法規中購買、要約或出售票據所必須的同意、批准或許可；我們或代理商均無此方面的責任。

選擇的風險考慮因素

投資票據存在風險。本節描述了與票據相關的最重要風險。有關完整的風險因素清單，請參見隨附的招股説明書和發售説明書。

與債券普遍相關的風險

與發行人相關的風險

根據德國銀行法第46f（6）句子1的定義，債券可能會被記錄下來、轉換為普通股或 其他所有權工具或成為適用於其他解決措施：根據SRM法規、解決方案法及適用的其他在“解決措 施和認定協議”下面所述規則和法規，票據受到有關有權施加決策措施的行政當局行使的權力所約束， 這可能包括：（i）寫下、包括對我們發行的任何此類債務工具適用於2018年7月21日之前並且受到 德國銀行法第46條f（9）的規定的高級非優先債務的寫入。號法規，任何繼任規定和（ii）歐洲議會和理事會第575/2013號法規的第72a和72b（2）條所定義的符合債務。您作為票據持有人可能不能將持有的債券要求與我們的任何要求相抵消或結轉。任何時間點上，不能提供或提供擔保以保證票據項下債權人的任何權利；在票據項下的任何債權人以前已經提供或授予的任何形式的抵押或保證可能無法用於票據項下的債權要求。

此外，通過購買票據，您放棄了在解決措施下，向受託人或債券託管人產生任何或其他類型的索賠的權利，同意不對受託人或債券託管人提起訴訟，且同意受託人或債券託管人不承擔在根據解決措施被行使的情況下采取或不採取的任何行動（或維持中立）的責任。因此，您可能具有有限或受限的權利來挑戰有關組織當局決定實施任何解決措施的決定。

票據的資金來源證券，包括在此處提供的票據，旨在符合CRR下的符合資格負債的要求，但受到適用於我們的發行人監管資本規定的限制，包括限制我們能夠為此類目的使用的類似工具的總額，但不構成德國銀行法第46f（6）款第1句所述的非優先債務。票據將構成我們的未擔保、無次級的債務，除受制於法定優先權外，在我們被強行清算、解散、破產或清算、或者被提起其他用於規避我們破產的程序的情況下，在德國銀行法第46f（5）條的規定下，我們在任何我們的債務工具（Schuldtitel）（德國銀行法第46f（6）條第1款的意思，包括在2018年7月21日或之前發行的受制於德國銀行法第46f（9）條的該等債務工具內的高級非優先債務）或任何繼任者規定中的優先順序下發行的任何其他非優先債務之前受到損失，適用於歐洲議會和歐洲理事會第575/2013號法規的第72a和72b（2）條。

任何後續的協議都不得增加所述債務的優先級，或縮短票據的有效期或任何適用的通知期限。任何在計劃到期前對票據進行的贖回、回購或終止均需獲得有關解決機構的先前批准。

如果我們被裁定破產，或者對我們實施解決措施，我們的“高級優先”債券（包括本次發行的票據）預計將成為我們的“高級非優先”債務工具之後承擔損失的無擔保非子公司債務。其中包括我們於2018年7月21日之前發行的非結構化高級債券。

另一方面，還有比之更高級別的負債，例如，由自然人及微型、小型和中型企業持有的含擔保存款及定期存款。因此，如果我們被裁定破產，或者對我們實施解決措施，您可能會失去您在此處購買的票據中的部分或全部投資。

如果發生違約事件，持有人只有有限的執行救濟措施。如果票據出現或繼續存在與票據有關的違約事件，受託人或者佔所有已發行契約下債務證券（包括票據）總本金的不少於33 1/3%的持有人，視為一個類投票，可以宣佈票據現有到期本金和應計利息立即到期。我們可以在契約下發行更多的債務證券系列，而這些將被包括在在支持某一類債務證券中。

特別地，如果票據的本金、利息或其他金額支付出現違約且繼續存在，票據持有人將無權在加速票據的到期日方面加速該等到期。如果這樣的違約在票據方面發生並繼續存在，受託人和票據持有人可以採取司法行動對我們進行訴訟，但他們可能無法加速票據的到期日。此外，如果我們由於施加決議措施而未能進行任何付款，受託人和票據持有人將不被允許採取此類行動，並在這種情況下，您可能永久失去受影響金額的權利。

持有人也沒有因任何發行人依據債券中其他條款履行出現違約而加速要求償付的權利。

與債券的估值及任何二級市場相關的風險。

由於二級市場中購買債券的交易商使用的擔保資金利率、定價模型或假設等因素之間的任何差異，二級市場中購買債券的實際或預期價格。

除以上討論的因素外，債券的價值和二級市場交易後我們的買入價（如有）還會因許多經濟和市場因素的變化而變化，包括我們的信用狀況，無法準確預測。這些變化可能對您的債券價值產生不利影響，包括您在任何二級市場交易中可能獲得的價格。任何在到期日期之前的出售可能會導致您大幅虧損。該債券不適用於短期交易工具。因此，您應有能力並願意持有您的債券以到期。

在票據期間，由於上述因素，票據的價值可能會顯著下降，並且在到期日期之前的任何出售可能會導致您蒙受重大損失。您必須持有票據到期才能收回本金。

與CPI相關的風險。

儘管我們預計美國貨幣政策會影響通貨膨脹率，因此影響CPI水平，但通貨膨脹受到許多不可預測的因素的影響，因此不能保證美聯儲的政策或行動將產生作用。例如，2009年，儘管美聯儲採取了多項措施為經濟提供流動性，但通貨膨脹率仍然極低。影響利率或通貨膨脹率的其他因素可能包括對美國、歐洲和全球經濟基本面的看法，對價格通脹水平的預期，對美國、歐洲和全球信貸市場信貸質量的看法，消費者商品、服務和能源資源的供需情況以及資本市場總體的表現。

過去發生的CPI波動和趨勢不一定是將來可能發生波動的指示。證券期貨持有人將收到受CPI變化影響的利息支付。 CPI的變化是隨時間變化的指定消費品價格的結果，這是由許多我們無法控制的因素互動而成的。

與利益衝突有關的風險

消費者價格指數

CPI利率的確定

對於一個計息週期，CPI利率指的是以往12個月CPI的滯後百分比變化（可能為負），計算如下:

消費者物價指數t-3 -CPIt-15

消費者物價指數t-15

其中，

例如，對於2026年1月的利息支付日期，CPIt-3是2025年10月CPI水平和CPIt-15是2024年10月CPI水平。我們指的是自CPIt-15到CPIt-3作為“同比參考期”。

如果相對於利息期的CPI率為負且與點差相加等於負數，則您將不會在相關利息支付日收到利息支付。在任何情況下，任何利息支付日應付的金額均不得低於零。

計算代理機構將在相關利息支付日（“利息確定日”）前3個營業日確定每個利息期的CPI率、利率和應付利息的金額。

如果在任何一個利息確定日的下午3:00，紐約時間，Bloomberg屏幕CPURNSA（或任何繼任者來源）上未公佈有關任何相關月份的CPI，但在BLS已經進行了其他公佈，計算代理將確定BLS報告的有關該月的CPI，使用任何表面準確反映BLS報告的CPI的其他來源，由計算代理確定。

在計算CPIt-3和Ref-15時，計算代理將使用適用的利息確定日期上述方式確定的CPI的最新可用值，即使該值從其它適用月份的先前報告的值進行了調整。但是，如果計算代理在任何一個利息確定日期上用於確定票據利率的CPIt-3和CPIt-15的原始水平後被BLS修訂，則計算代理將繼續使用原始CPI水平，並且在此類利息確定日期確定的利率不會得到修訂。

如果CPI以不同的年份或期間重新基準並且不再使用1982-1984基準期的CPI，則註記的基準參考期將繼續作為1982-1984參考期，只要1982-1984 CPI 繼續發佈。

如果在註記未償還的期間內，CPI被停止或實質改變，如由計算機構自行決定，則計算機構將按照財政部為通貨膨脹保護證券所選定的相應備選指數，參見69聯邦公報第144期（2004年7月28日）第IV部分的附錄b，第一節，第b.4段的規定來確定註記的利率。或者，如果沒有選擇這樣的替代指數或CPI的水平由於任何其他原因不可用，則計算機構將自行確定CPI，考慮到當時的一般市場慣例。

關於CPI的附加信息

根據BLS公開提供的信息，CPI是一個反映城市消費者支付價格隨時間的平均變化的指數，包括食品和飲料、住房、服裝、交通、醫療保健、娛樂、教育、通訊和其他商品和服務等市場籃子的價值。在計算CPI時，各項價格變化要求帶權平均，以代表這些物品在美國城市家庭支出中的重要性。CPI是市場廣泛接受的通貨膨脹測量方法。

市場籃子的物品和權重分配會定期更新，以考慮消費者支出模式的變化。CPI是一個基於參考期相對錶述的指數，目前參考期的水平設置在100（BLS目前使用的基準參考期是1982-1984年）。例如，因為1982-1984年期間的CPI水平為100，所以從該期間開始的16.5%的價格上漲將顯示為116.5。

本定價説明中關於CPI的所有信息都是從BLS或其他公開來源獲得的公開信息。這些信息反映了BLS在這些來源中陳述的政策，而這些政策可能會受到BLS的變更。我們沒有獨立核實與CPI有關的任何信息。BLS沒有繼續發佈CPI的義務，可能會隨時停止發佈CPI。BLS停止發佈CPI的後果如上所述。

假設利率計算

下面是為了説明CPI在2026年1月結束的假定計息期內所得到的利率的假定示例。這些樣例僅供參考，所使用的值可能已被舍入以便於分析。這些例子旨在説明CPI的一般趨勢對註記利息支付金額的影響。以下示例中所使用的CPI的假定水平並不反映CPI的實際水平。關於CPI的實際信息歷史數據詳見本公告。因此，這種假想的説明不應被視為可能在註記上支付任何實際利率的跡象。

假設2026年1月結束的假想計息期，這將與2026年1月實際計息日期相關，並計算註記的假想利率，將於該假想的計息支付日期支付。計算如下：

示例1。 年增長率期間CPI上升。

第1步：計算所適當計息期的CPI率：

CPI率= CPIt-3 – CPIt-15

消費者物價指數

假設CPIt-3為309.000，這是2025年10月第三個日曆月的假設CPI水平，與至少一個2026年1月假想計息支付日期的日曆月相關聯；和

消費者物價指數即假定CPI水平為300,000，即指定2024年10月為利率期應在2026年1月的利率支付日前的第十五個日曆月。

CPI率=309,000 - 300,000

300,000

CPI率=3.000％

步驟2：計算適用利率期的利率：

利率= CPI率 + 1.800％

利率=3.000％+ 1.800％

利率=4.800％

因此，在2026年1月的假定利率支付日，您將獲得等於票據本金金額1,000美元× 4.800％×（30/360）的利息支付，即4.000美元。

例2. 年年度基期期間CPI下降。

第1步：計算適用的利率期的CPI率：

CPI率= CPIt-3 - CPIt-15t-3- CPIt-15

CPIt-15假設以上

t-3294.000元是2025年10月的消費者物價指數假設水平，即2026年1月假設利率支付日所在的前三個日曆月的消費者物價指數期貨;

消費者物價指數t-15300.000元是2024年10月的消費者物價指數假設水平，即2026年1月假設利率支付日所在的前15個日曆月的消費者物價指數期貨。

CPI利率 =294.000-300.000

300.000

CPI利率=-2.000%

步驟2:計算適用利率的利率期貨:

利率= CPI利率+1.800%

利率=-2.000%+1.800%

利率=-0.200%

無論如何，票據支付的利率不會低於零。 因此，在此示例中，適用於假設利率支付日的利率為0.000％，您將不會在假設利率支付日收到任何利息。

歷史信息

我們從彭博有限合夥公司（Bloomberg L.P.）獲得了下面的圖表中消費者物價指數的歷史水平，並且我們沒有參與準備和驗證該信息。 消費者物價指數的歷史水平不應視為未來表現的指示，並且不能保證在票據期間內，消費者物價指數的未來走勢。

以下圖形顯示了2019年5月至2024年5月期間每個月的消費者物價指數水平。 2024年5月的款項為314.069。

以下提供了一個圖表，其中設置了從上述消費者物價指數歷史水平和價差計算出的2019年5月至2024年5月期間的假設利率。

税務考慮。

您應仔細查閲所附招股説明書中標題為“美國聯邦所得税”的部分。 以下討論僅適用於以此文件封面上指定的發行價作為初次購買人購買票據的人員。

儘管存在疑慮，但在我們的特別税務顧問Davis Polk Wardwell LLP的意見中，票據將為美國聯邦所得税目的視為債務，其餘部分假定如此。 基於當前市場情況，我們打算將票據視為“變量利率債務工具”，並且在未發行貼現的情況下發行。 根據這種處理方式，票據上的所有約定利息通常將被視為合格的約定利息，並按照您的税務會計方法在應計或收到時應税。 有關詳細信息，請參見所附招股説明書中的“美國聯邦所得税 - 對美國持有人的税務後果 - VRDI票據”部分。

票據的可能替代税務處理

如果票據未被視為可變利率債務工具，它們將被視為“待定付款債務工具”。 在這種情況下，（i）您將根據我們的類似非待定債務工具的“可比收益率”和有關票據的“預計支付時間表”來識別利息收入，並根據每年進行調整的這種調整記錄和實際支付之間的差異，而（ii）您通常將被要求將任何可税收轉讓收入視為利息收入，將任何損失視為前期利息收入的所得損失，餘額視為資本損失。 有關詳細信息，請參見所附招股説明書中的“美國聯邦所得税 - 對美國持有人的税務後果 - CPDI票據”部分。

對於非美國持有人，我們認為您不應被要求提供IRS W-8表格以避免有關票據利息的30%美國預扣税，儘管IRS可能會挑戰這一立場。然而，無論如何，您都應該期望需要提供適當的IRS W-8表格或其他文件，以建立從備用代扣中免除的豁免，如附屬招股説明書中“非美國持有人的税務後果”一節所述。如果需要任何代扣，我們將不需要支付任何額外的款項來支付被代扣的金額。

有關票據涉及的某些德國税務問題的討論，請參閲附屬招股書中的標題“德國對非居民持有人的税收”。

您應就投資本票據而言的美國聯邦税務後果以及在任何州、地方或非美國徵税管轄區法律下發生的税務後果諮詢您的税務顧問。

所得款項的使用；對衝

我們從票據銷售中獲得的淨收益將用於一般公司用途，具體請參見附屬招股書中的“所得款項的使用”。

我們或我們的附屬公司可能不時收購與票據相似的證券的多頭或空頭頭寸，並可能自行或由其自行決定持有或轉售這些證券。儘管我們沒有理由相信這些活動將對票據的價值產生重大影響，但我們無法保證這些活動不會產生這樣的影響。

分銷補充方案（利益衝突）

在德意志銀行AG和DBSI之間簽訂的配售協議的條款和條件下，或在德意志銀行AG和UBS或任何可能從時間開始為配售協議之一的代理商之間簽訂的配售協議中，每一個代理商參與此次發行的票據都會同意購買，而我們將同意出售本次定價補充文件封面上標明的票據的本金金額。

代理商向公眾銷售的票據最初將以本次定價補充文件封面上標明的發行價格提供。如果所有票據不都以發行價格出售，則代理商可能會更改發行價格和其他銷售條款。

代理商將獲得每張票據多達25.50美元的承銷折扣，並從此承銷折扣中允許選擇的經銷商獲得每張票據多達25.50美元的銷售佣金。

參與代理商分發票據的代理商和/或任何經銷商可能被視為承銷商，他們所收到的任何折扣或佣金以及他們通過再銷售這些票據獲得的任何利潤都可能被視為承銷折扣或佣金。

我們直接或間接擁有DBSI的所有流通股權。所收到的票據淨收益的一部分可以由DBSI或其附屬公司用於對衝我們在票據下的義務。由於DBSI既是我們的附屬公司又是FINRA的成員，因此本次發行的承銷安排必須遵守FINRA規則5121的要求，該規則涉及FINRA會員公司對本公司證券及相關利益衝突的分銷。根據FINRA規則5121的規定，DBSI未經客户事先書面批准不得銷售票據發行中的任何自主賬户。

DBSI或另一個代理商可以在二級市場中作為原則或代理商參與票據的報價和出售。二級市場報價和銷售將以與該報價或銷售時的市場價格有關的價格進行；因此，代理商或經銷商在發行後可能會更改公開發行價格、讓步和折扣。

為了促進票據的發行，代理商可能會參與影響票據價格的交易。具體來説，代理商可以賣出比其在發行中所承諾購買的票據更多，為其自己的賬户創造一種裸賣空頭寸。如果代理商擔心定價後票據的價格會受到向下的壓力，從而可能對購買票的投資者產生不利影響，則可能會創造裸賣空頭寸。為了促進發行，代理商可能會競標購買票據以保持票據價格穩定。這些活動中的任何一種都可能會使票據的市場價格保持在獨立市場水平之上或阻止或減緩票據市場價格下跌。代理商不需要參與這些活動，並且可以隨時終止這些活動。

我們、代理商或任何經銷商未採取任何行動，也不會採取任何行動，以允許票據的公開發行或擁有或在美國以外的任何司法管轄區分發或分銷本定價補充文件、附加招股説明書或招股説明書以外的任何招股資料。除非必須採取任何行動才能實現這一目的。未獲得任何我們、代理商或任何經銷商或代表發行人可能有的同意、批准或許可，這些同意、批准或許可可能是由代理商根據自己所受到的或可能受到的適用法律或法規的規定而需要的，用於在任何因法律而受到約束或發放、訂閲、銷售、交付票據或票據的配售、發表、推廣或提供任何其他招股材料的司法管轄區內或從這些司法管轄區中進行這些活動。

德意志銀行AG和DBSI之間簽訂的配售協議和其他代理商的代理權，可能會進行一些需要的、未經批准的穩定票據價格、維護票據價格或以其他方式影響票據價格的交易。具體而言，代理商可能會出售比其在發行中所承諾購買的票據更多，為其自己的賬户創造一種裸賣空頭寸。這種代理人必須通過在敞開市場中購買票據來關閉任何裸賣空頭寸。如果代理商擔心在定價後票據價格可能受到下行壓力可能對購買票的投資者造成不利影響，則更有可能創造裸賣空頭寸。作為促進發行的其他一種手段，代理商可能會在敞開市場上競標購買票據，以穩定票據價格。這些活動中的任何一種都可能會使票據的市場價格保持在獨立市場水平之上，或阻止或減緩票據市場價格下跌。代理商不需要參與這些活動，並且可以隨時終止這些活動。

歐洲經濟區潛在投資者須知

本定價補充備忘錄以及附加招股閣和招股章程的準備是基於在歐洲經濟區（EEA）任何成員國中提供票據的任何要約將根據《2017/1129號條例》（修訂版）（《招股章程的規定》）規定的豁免條款進行，免去發佈招股章程的要求。附加的招股閣和招股章程不是《招股章程的規定》的目的。

不得向EEA零售投資者銷售

票據不是用於在EEA向任何零售投資者提供、銷售或其他方式提供、銷售或提供的。為此，零售投資者是指符合2014/65/EU指令（修訂版），第4（1）條（11）項定義的零售客户之一或是2016/97/EU指令（修訂版）下的客户，該客户不符合2014/65/EU指令第4（1）條（10）項中定義的專業客户，或未被《招股章程的規定》中的任何合格投資者定義。提供包括以任何形式和任何方式傳達關於要約的條款和票據的足夠信息，以便投資者決定購買或認購票據。因此，未編制任何根據《2014/1286號條例》(修訂版)規定的關鍵信息文件，主要面向在EEA進行公開發行、銷售或以其他方式向零售投資者提供票據，因此，在EEA向任何零售投資者提供、銷售或其他方式提供、銷售票據都可能違反PRIIPs規定。

英國潛在投資者須知

本定價補充備忘錄以及附加招股閣和招股章程的準備是基於任何在英國（UK）提供票據的要約將根據《2017/1129號條例》（作為2018年歐盟（退出）法案的一部分形成的國內法案的一部分）（“UK招股章程”）規定的豁免條款進行，無需為票據招股發佈招股章程。附加招股閣和招股章程不是UK招股章程的目的。

不得向英國零售投資者銷售

票據不是用於在英國向任何零售投資者提供、銷售或以其他方式提供、銷售或提供的。為此，零售投資者是指依據2017/565號法規（作為《歐盟（退出）》2018年的一部分形成的國內法案）第2條第8款定義的零售客户，或是根據FSMA規定、任何FSMA框架下的規則或法規定義的客户，在此框架下，該客户不符合EUWA下的2017/600號條例第2條第1款第8款中定義的專業客户，或則不能夠被《UK招股章程》定義的合格投資者。提供包括以任何提供足夠信息的形式或以任何方式傳達要約的條款和票據的形式，使投資者能夠決定購買或認購票據。因此，未編制任何《1286/2014號條例》的關鍵信息文件，因為無需根據EUWA編制此類文件，就能夠向英國的未來零售投資者提供、銷售或以其他方式提供、銷售票據。

票據有效性

在作為發行人的特殊美國產品法律顧問的Davis Polk & Wardwell LLP的意見中，當此定價補充所提供的票據依據信託書已被該發行人發行（該信託書的管理大師箋——“大師箋”——所代表的大師全局箋與此類票據有關），信託人和/或支付代理人已按照來自發行人的指示，在與其記錄有關的適當條目或註釋中進行了相應的記錄，且此類票據已按照所述支付方式交付，則此類票據將是該發行人的有力且有約束力的義務。此可根據它們的條款強制執行，但受到影響債權人權利的適用破產、破產清算和類似法律、通常適用的公平原則和理性原則（包括善意、公正處理和缺乏惡意的概念）以及可能給予政府行動或外國法律效力的司法或監管行動或申請的可能性。在每種情況下，該B類股東和/或該B類股東的家庭成員需獨立控制在此類帳户、計劃或信託中持有的B類普通股實時；該顧問並未就以下事項表達任何意見：（i）適用法律中的欺詐轉讓、欺詐轉移或類似條款對上述結論的影響；（ii）任何授權收取未獲得利息的部分的規定的合法性、具有法律約束力或可執行性。

加速票據時，持有人有權收取所決定的未賺取利息的規定部分的票面賬面金額。截至此處日期，此意見僅適用於紐約州法律，並且在涉及德國法律的問題上，Davis Polk & Wardwell LLP 已在未獨立調查的情況下依賴德意志銀行AG的Group Legal Services所提供的意見，該意見於2024年4月26日發佈，並作為Davis Polk & Wardwell LLP 意見的附件，這份意見受該Group Legal Services of Deutsche Bank AG意見中所包含的關於此類事項的相同假設、限制和免責聲明的約束。此外，此意見應當遵守關於信託受託人授權、執行和遞交信託書以及證券認證代理認證大師箋的約定做出的慣例性假設，以及涉及信託受託人的信託書的合法性、具有約束力和可執行性，所有這些都在Davis Polk & Wardwell LLP於2024年4月26日作出的意見中得到説明，該意見已作為上述登記聲明的附件提交。