此初步定價説明書中的信息不完整並且可能會發生變化。此初步定價説明書不構成賣出或者買入此類證券的要約，且在任何不允許銷售或者要約的司法管轄區域均無此類要約或銷售。
以2024年7月10日為截止日期
| 定價説明書 按照2023年4月13日的招股説明書、2023年4月13日的招股補充説明書， 第4-I號產品補充説明書於2023年4月13日，《基礎補充説明書1-I》於2023年4月13日， 以及2024年6月3日的招股補充説明書 招股補充--2024年6月3日補充説明 |
註冊聲明文號333-270004和333-270004-01 規則424(b)(2)
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| 摩根大通金融有限責任公司 | |
| 結構化投資 | $
汽車可贖回雙向緩衝股票指數，與S&P 500指數掛鈎，到期日為2026年7月14日®由JPMorgan Chase & Co.充分且無條件擔保，到期一次性償還常規 |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 如果該票據未被自動贖回，投資者將獲得S&P 500指數的任何升值或不超過20.00％的任何跌價的無上限回報®到期時以EURO STOXX 50指數為基礎的商品價格保值 |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 投資者應願意放棄利息和股息支付，並如果票據未被自動敲出且終止指數水平低於敲入水平的20.00％或更多，則願意在到期時失去部分或全部本金金額； |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 如果指數的收盤水平大於或等於評估日的指數敲入水平，則票據將被自動敲出； |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 該票據是摩根大通金融公司有限責任公司的無抵押、無優先債務，摩根大通證券有限責任公司全額無條件擔保。任何票據支付均承擔摩根大通金融公司作為票據發行人的信用風險，以及摩根大通證券有限責任公司作為票據擔保人的信用風險。 |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 最低票面額為$10,000和超過該數額的$1,000的整數倍 |
關鍵條款
| 發行人： | 摩根大通公司直接全資擁有的金融子公司摩根大通金融公司LLC。 | |
| 保證人: | 摩根大通公司。 | |
| 指數： | 標普500指數®指數（彭博代碼：SPX） | |
| 自動看漲: | 如果在評估日，指數的收盤水平大於或等於指數敲入水平，則票據將被自動敲出並支付現金；加上看漲結算日將支付每張票據的一個看漲溢價金額。 | |
| 看漲結算時： | 如果票據被自動贖回，您將收到1,000美元的一次性付款以及一個等於至少9.00％的贖回溢價金額。實際的贖回溢價金額將在定價補充材料中提供，不低於9.00％。 | |
| 到期支付: | 如果該票據未被自動贖回且結束指數水平高於指數敲定水平，則到期時您將獲得現金支付，並獲得等於指數回報的每1,000美元本金票據的回報。因此，在這些情況下，每1,000美元票據的到期付款如下所示： | |
| $1,000 + ($1,000 × 指數回報率) | ||
|
如果該票據未被自動贖回，且結束指數水平等於指數敲定水平，則到期時您將獲得您的票據本金金額。 如果該票據未被自動贖回，且結束指數水平低於指數敲定水平不超過附帶緩衝金額，則到期時您將獲得還本付息金額，並獲得等於絕對指數回報的每1,000美元本金票據的回報。因此，在這些情況下，每1,000美元票據的到期付款如下所示： 指數應指該單一基礎資產價格指數。 由於到期付款如果結束指數水平低於指數敲定水平超過20.00％就不會反映絕對指數回報，如果指數回報為負，則您的最大到期付款為每1,000美元票據的1,200.00美元。 | ||
| 如果該票據未被自動贖回，且結束指數水平低於指數敲定水平超過20.00％，則以結束指數水平低於指數敲定水平1％的每1％降低本金1％的價格計算。在這些情況下，每1,000美元票據的到期付款如下所示： | ||
| $1,000 + ($1,000 × 指數回報率) | ||
| 如果票據未被自動敲出，且到期日的指數水平低於敲入水平的20.00％或更多，則投資者將在到期日失去部分或全部的本金金額。 | ||
| 限制緩衝金額： | 20.00% | |
| 指數回報率： |
(終止指數水平-指數行權水平) 指數行權水平 |
|
| 絕對指數回報: | 指數回報的絕對值。例如，如果指數回報率為-5％，則絕對指數回報率將等於5％。 | |
| 指數行權水平： | 5,576.98，是敲定日期的指數收盤水平。指數敲定水平不是參照定價日期收盤指數水平確定的。 | |
| 終止指數水平： | 評估日指數收盤水平 | |
| 行權日期: | 2024年7月9日 | |
| 定價日期： | 大約2024年7月10日 | |
| 原始發行日期： | 大約2024年7月15日（結算日） | |
| 審核日期*： | 2025年7月22日 | |
| 看漲結算日*： | 2025年7月25日 | |
| 估值日期*： | 2026年7月9日 | |
| 到期日*： | 2026年7月14日 | |
| CUSIP代碼： | 48135PHB0 | |
| * | 根據附帶產品補充説明中的“票據一般條款-延遲確定日期-與單一基礎相關的票據-與單一基礎相關的票據（非商品指數）”和“票據一般條款-付款日期延期”的描述，市場癱瘓事件可能會被推遲 |
投資該票據涉及多種風險。請參見附加招股説明書S-2頁上的“風險因素”，附加招股説明書A附件、“產 品補充資料”的PS-11頁上的“風險因素”和本定價説明書上的“選定的風險考慮”起始的PS-6頁的內容。
證券交易委員會（“SEC”）和任何州證券委員會都沒有批准或否定本定價説明書或附加招股説明書、基礎説明書、招股説明書和招股説明書附錄的準確性或充分性。各種相反的陳述都是犯罪行為。
| 發行價（1） | 費用和佣金（2） | $1.00 | |
| $999.00 | 如果最終基礎資產價值高於初始基礎資產價值：1000美元+回報金額，但回報金額不超過最高回報率 | $ | $ |
| 總費用 | $ | $ | $ |
| (1) | 請參見本定價補充説明中的“額外籌集資金的補充使用”瞭解票據的公開價格組成部分的信息。 |
| (2) | 摩根大通證券有限責任公司是摩根大通金融的代理人，將向其它關聯或非關聯經銷商支付其從我們獲得的所有銷售佣金。在任何情況下，這些銷售佣金不會超過每1,000美元本金金額的15.00美元。請參見產品補充材料中的“分銷計劃（利益衝突）” |
如果該票據今日定價，則估計價值約為每1,000美元本金金額的976.50美元。票據的估計價值在確定票據條款時將在定價補充材料中提供，不低於每1,000美元本金金額的960.00美元。請參見本定價説明書中的“票據的估計價值”章節獲取更多信息。
本票據不是銀行存款，也不受聯邦存款保險公司或任何其他政府機構保險，並且不是銀行的責任或擔保。
適用於票據的其他條款
您可以在我們接受這樣的要約之前隨時撤回購買證券的要約，方法是通知適用的代理人。我們保留在證券發行之前更改或拒絕購買證券的條款的權利。如果證券條款發生任何變更，我們將通知您，並要求您在購買時接受這些變更。您還可以選擇拒絕這些變更，在這種情況下，我們可能會拒絕您的購買要約。
您應該閲讀本定價補充説明以及相關的招股説明書、該票據系列的附屬招股説明書，附加招股説明書以及伴隨的產品補充説明書和基礎補充説明書。本定價補充説明與下面列出的文件一起包含了票據的條款，並取代所有其他之前或同時的口頭語句以及包括初步或指示性定價條款、通訊、交易構思、實施結構、樣例構思、資料單、宣傳資料或其它教育資料。您應該仔細考慮、分析並衡量伴隨的招股説明書和產品補充説明書中所列出的“風險因素”，以及附加招股説明書A中的事項，因為票據涉及到不像傳統債券證券相關的風險。我們建議您在投資前請徵詢您的投資、法律、税務、會計和其他顧問。
您可以通過SEC網站www.sec.gov（如果地址變更，請查看SEC網站上的相關日期）獲取這些文件。
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 2023年4月13日的產品補充資料4-I： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029539/ea152803_424b2.pdf |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 基礎補充文件，編號為1-I，日期為2023年4月13日： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029543/ea151873_424b2.pdf |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 招股説明書補充和招股説明書，日期均為2023年4月13日： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000095010323005751/crt_dp192097-424b2.pdf |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 附錄 A http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1665650/000095010324007599/dp211753_424b3.htm |
我們在SEC網站的中心索引密鑰（CIK）為1665650，JPMorgan Chase＆Co的CIK為19617。在本定價補充協議中，“我們”、“我們”和“我們的”是指摩根大通金融公司。
| 基於普洛斯公司普通股的自動贖回有條件利息票據。 | 市銷率-1 |
| 雙向緩衝股票指數自動認購證券與標準普爾500指數相關®指數 |
假設指數表現範圍下票據到期的總回報是多少？
以下表格和示例説明瞭註釋到期的假想總收益和每張票據的假想支付。在此定價補充中，“總收益”是指將到期支付每1000美金的票面金額票據與1000美金進行比較的總數，以百分數表示。下面列出的每個假想總回報或到期付款均假定指數行權水平為100.00，看漲權溢價為9.00%且反映20.00%的有條件緩衝金額。100.00的假想指數行權水平僅用於舉例説明，不代表實際的指數行權水平。實際的指數行權水平和看漲權溢價將在定價補充中提供。下面列出的每個假想總回報或到期付款僅用於舉例説明，可能並非適用於票據購買者的實際總回報或到期付款。下表中出現的數字及以下示例中的數字已進行四捨五入，以方便分析。
| 評估日 | 這些票據是自動調用的。沒有自動調用。 | ||||
| 指數收盤水平為 的指數 到期時間如果一個 |
升值/ 指數貶值 指數漲跌 到期時間如果一個 |
總回報 看漲下的 結算 日期 |
結束指數 水平 |
指數 回報 |
總回報 |
| 160.00 | 60.00% | 9.00% | 160.00 | 60.00% | 60.00% |
| 150.00 | 50.00% | 9.00% | 150.00 | 50.00% | 50.00% |
| 140.00 | 40.00% | 9.00% | 140.00 | 40.00% | 40.00% |
| $1,006.875 | 30.00% | 9.00% | $1,006.875 | 30.00% | 30.00% |
| $1,006.875 | 20.00% | 9.00% | $1,006.875 | 20.00% | 20.00% |
| $1,006.875 | 10.00% | 9.00% | $1,006.875 | 10.00% | 10.00% |
| 105.00 | 5.00% | 9.00% | 105.00 | 5.00% | 5.00% |
| 102.50 | 2.50% | 9.00% | 102.50 | 2.50% | 2.50% |
| $1,006.875 | 0.00% | 9.00% | $1,006.875 | 0.00% | 0.00% |
| 97.50 | -2.50% | 無數據 | 97.50 | -2.50% | 2.50% |
| 95.00 | -5.00% | 無數據 | 95.00 | -5.00% | 5.00% |
| $1,006.875 | -10.00% | 無數據 | $1,006.875 | -10.00% | 10.00% |
| 80.00 | -20.00% | 無數據 | 80.00 | -20.00% | 20.00% |
| 79.99 | -20.01% | 無數據 | 79.99 | -20.01% | -20.01% |
| 70.00 | -30.00% | 無數據 | 70.00 | -30.00% | -30.00% |
| 60.00 | -40.00% | 無數據 | 60.00 | -40.00% | -40.00% |
| 50.00 | -50.00% | 無數據 | 50.00 | -50.00% | -50.00% |
| 40.00 | -60.00% | 無數據 | 40.00 | -60.00% | -60.00% |
| 30.00 | -70.00% | 無數據 | 30.00 | -70.00% | -70.00% |
| 20.00 | -80.00% | 無數據 | 20.00 | -80.00% | -80.00% |
| 10.00 | -90.00% | 無數據 | 10.00 | -90.00% | -90.00% |
| 0.00 | -100.00% | 無數據 | 0.00 | -100.00% | -100.00% |
| 基於普洛斯公司普通股的自動贖回有條件利息票據。 | 市銷率-2 |
| 雙向緩衝股票指數自動認購證券與標準普爾500指數相關®指數 |
票據到期時應付款項的假設示例如下：
示例1：商品期貨合同價格從100美元的合同執行價格增加到105美元的結束合同價格。
例1: 在複審日期，指數水平從100.00的指數執行水平升至102.50的收盤水平。票據將自動停止交易。
由於複核日指數收盤水平高於100.00的行權水平，該證券被自動行權，投資者按看漲權結算日收到每個票面金額1000美元的票據支付1090.00美元。
1000美元+（1000美元×9.00%）=1090.00美元
示例2：該證券未在複核日自動行權，指數從100.00的行權水平下降到95.00的終止指數水平。儘管指數收益為負數，但由於終止指數水平95.00低於行權水平100.00且-5.00%的指數收益沒有超過20.00%的有條件緩衝金額，因此絕對指數收益為5.00%。因此，投資者按每張票面金額1000美元計算到期支付1050.00美元。
示例3：該證券未在複核日自動行權，指數從100.00的行權水平上升到105.00的終止指數水平。由於終止指數水平105.00高於行權水平100.00且指數收益為5.00%，投資者按每張票面金額1000.00美元計算到期支付1050.00美元。
$1,000 + ($1,000 × 5.00%) = $1,050.00
示例4：該證券未在複核日自動行權，指數從100.00的行權水平下降到80.00的終止指數水平。儘管指數收益為負，但由於終止指數水平80.00低於行權水平100.00不超過20.00%的有條件緩衝金額的絕對指數收益為20.00%，因此投資者按每張票面金額1000美元計算可獲得到期支付1200.00美元，即如果指數收益為負的情況下的最高到期支付。
由於期末指數水平為105.00，大於指數行權水平的100.00，且指數回報率為5.00％，因此投資者在到期時每1,000.00美元的本金票據可獲得1,050.00美元的支付，計算如下：
$1,000 + ($1,000 × 5.00%) = $1,050.00
示例4：該證券未在複核日自動行權，指數從100.00的行權水平下降到80.00的終止指數水平。儘管指數收益為負，但由於終止指數水平80.00低於行權水平100.00不超過20.00%的有條件緩衝金額的絕對指數收益為20.00%，因此投資者按每張票面金額1000美元計算可獲得到期支付1200.00美元，即如果指數收益為負的情況下的最高到期支付。
儘管指數收益為負，但由於終止指數水平80.00低於行權水平100.00不超過20.00%的有條件緩衝金額的絕對指數收益為20.00%，因此投資者按每張票面金額1000美元計算可獲得到期支付1200.00美元，即如果指數收益為負的情況下的最高到期支付。1000 + (1000 × 20.00%) = 1200.00美元
因此投資者按每張票面金額1000美元計算可獲得到期支付1200.00美元，即如果指數收益為負的情況下的最高到期支付。
例5：通常不會自動調用票據的數量並且指數水平從100.00的指數行權水平降至40.00的結束指數水平。
由於40.00的結束指數水平比100.00的指數行權水平低20.00％以上，並且指數回報為-60.00％，因此投資者將在到期時獲得每1,000美元票面金額註記的400.00美元的支付，計算如下：
$1,000 + ($1,000 × -60.00%) = $400.00
上述票據的假想收益和假想支付僅適用於您持有票據的整個期限或自動看漲之前。這些假設不反映與在二級市場上銷售有關的任何費用或支出。如果包括這些費用和支出，則上述假想收益和假想支付可能會降低。
| 基於普洛斯公司普通股的自動贖回有條件利息票據。 | PS- 3 |
| 自動調用雙向緩衝股票票據與標普500指數掛鈎®指數 |
已選擇購買考慮事項
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 升值潛力-如果指數的收盤水平大於或等於複審日的指數行權水平，則您的投資將產生每1,000美元主要金額票據的1,000美元的支付，加上至少9.00％的認購溢價。實際的認購溢價將在評估説明書中提供，並且不會少於9.00％。 |
如果票據未自動調用，則票據將提供賺取等於任何正指數回報的無上限回報的機會。由於票據是我們的無擔保和非優先債務，因此任何票據金額的支付完全且無條件地由摩根大通公司擔保付款，並保證摩根大通公司按期支付其債務。
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 即使指數回報為負數，票據的潛在收益率可高達20.00％-如果票據未自動調用並且結束指數水平低於指數行權水平20.00％以下，則您將獲得一種正面的，未經槓桿的回報，等於絕對指數回報。 |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 具備升值可能的提前退市功能，因為自動調用功能-雖然票據的原始期限約為兩年，但如果複審日的指數收盤水平大於或等於指數行權水平，則票據將在到期前自動調用，並將享有至少9.00％的認購溢價。 |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 與標普500指數掛鈎的回報®-票據的回報與標準普爾500指數掛鈎®標普500®指數包括500家公司的股票，旨在為美國股票市場提供性能基準。有關標準普爾500指數的其他信息，請參見®有關 S&P 500 指數的更多信息，請參見隨附的基礎補充説明中的“股票指數描述——S&P U.S. 指數”。 |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 税務處理-您應仔細審查隨附的產品補充資料第4-I節中的“重要美國聯邦所得税後果”部分。在與該部分結合閲讀時，下文將構成由我們的税務專家Latham及Watkins LLP提供的有關擁有和處置票據的重要美國聯邦所得税後果的全部意見。 |
根據目前的市場情況，根據我們的特別税務顧問的意見，如果您持有票據超過一年，並且即使您不是票據的發行價初始購買者，如果將票據視為“開放交易”而不是債務工具，則您票據的收益或損失應視為長期資本收益或損失。然而，美國國税局或法院可能不會遵守這樣的處理，這可能會對票據上的收益或損失的時間和性質產生重大不利影響。此外，2007年，財政部和美國國税局發佈了一份通知，要求就“預付轉讓合同”及類似工具的美國聯邦所得税處理徵求意見。該通知特別關注在是否要求這些工具的投資者在他們的投資期間應計算收益。它還徵求有關相關主題的評論，包括與該工具所鏈接的基礎財產的性質有關的因素，非美國投資者應繳納的收入（包括任何強制性應計收益）的程度以及這些工具是否或應該受到“構成所有權”制度的約束。構成所有權制度的作用一般可以將某些長期資本收益作為普通收入重新定義並實施名義利息費用。雖然該通知請求對適當的過渡規則和有效日期進行評論，但在考慮這些問題之後制定的任何財政部法規或其他指導都可能對票據的税務後果產生重大不利影響，甚至可能具有追溯效應。有關票據的美國聯邦所得税後果（包括可能的替代處理和本通知提出的問題），您應諮詢您的税務顧問。
《法典》第871(m)節及其下屬的財政法規（“第871(m)節”）通常對與美國股票或包含美國股票的指數相關的某些金融工具支付或視為支付的紅利等價物徵收30％的代扣税款，除非有一個所得税條約適用。按照適用的財政部規定列出的要求，第871(m)節針對這種代扣制度提供了某些例外情況，包括針對滿足資格的時間表的某些廣泛的指數（這種指數稱為“合格指數”）。另外，最近的一項IRS通知排除了在2027年1月1日之前發佈的並且與可能為美國聯邦所得税目的而支付美國來源紅利的基礎證券具有一的性質的證券其範圍屬於第871(m)節（每種基礎證券）。根據我們做出的某些決定，我們預計第871(m)節不會適用於非美國持有人持有的票據。我們的決定對IRS不具約束力，IRS可能不同意這個
| 基於普洛斯公司普通股的自動贖回有條件利息票據。 | PS- 4 |
| 自動調用雙向緩衝股票票據與標普500指數掛鈎®指數 |
決定。第871(m)很複雜，其適用可能取決於您的特定情況，包括您是否與基礎證券進入其他交易。如有必要，有關票據的定價補充資料中將提供有關第871(m)的潛在適用性的進一步信息。您應諮詢您的税務顧問，以瞭解第871(m)對票據的潛在適用性。
根據通常所述的“FATCA”立法下的代扣可能（如果票據被重新刻畫為債務工具）適用於視為與票據有關的支付利息的金額，以及可用於納税處置的總淨額支付，包括以票據贖回時的到期日支付的全部淨額（儘管根據最近提出的規定（其中的序言指定納税人可在最終確定之前依賴），不會有代扣適用於總淨額支付（除了作為任何金額支付的利息部分）。您應諮詢您的税務顧問有關FATCA對票據的潛在應用。
選擇的風險因素
對票據的投資涉及重大風險。投資該票據並不等於直接投資指數或指數的任何組成股票。這些風險在隨附的招股説明書補充和產品説明書的“風險因素”一節以及附件A中進行了更詳細的説明。
一般與票據相關的風險
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 您在票據中的投資可能導致損失-票據不保證任何本金回報。票據到期時的回報與指數表現掛鈎，並取決於指數回報是否為正數或負數。如果結束指數水平比20.00％以上的指數行權水平低，則提供的附帶緩衝金額的利益將終止 ，則您將面臨損失。在這種情況下，對於每個結束指數水平比指數行權水平低的1％，您將失去票據的主要金額的1％。在這些情況下，您將損失超過票據主要金額的20.00％，並且到期時可能會全部損失票據本金金額。 |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 摩根金融和摩根大通的信貸風險-票據受到我們和摩根大通的信貸風險的影響，我們和摩根大通的信貸評級和信貸差價可能會對票據的市場價值產生負面影響。投資者依賴於我們和摩根大通支付票據的全部費用。任何實際或潛在的我們或摩根大通的信用評級或信用差價的變化，如市場為承擔該信貸風險的情況，可能會對票據的價值產生不利影響。如果我們和摩根大通不能履行支付義務，則您可能無法收到應支付給您的任何金額，您可能會失去整個投資。 |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 再投資風險-如果您的票據已經自動調用，則票據的期限可能縮短至約一年。如果票據在到期前自動調用，則無法保證您將能夠以類似的風險水平重新投資來自票據的收益。 |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 如果最終指數水平比指數行權水平低超過安全墊金額，則由安全墊金額提供的收益將在估值日終止，並且您將完全暴露於指數從指數行權水平到最終指數水平的任何跌價。 |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 作為JP摩根的金融子公司，JP摩根金融沒有獨立經營業務和有限資產——作為JP摩根大通的金融子公司，我們除了發行和管理證券以及收取公司間業務外，沒有任何獨立經營業務。除JP摩根大通的初始資本注入外，我們的幾乎所有資產均與JP摩根大通下的貸款償還義務或其他公司間協議有關。因此，我們依靠JP摩根大通的支付來履行我們的債務。我們不是JP摩根大通的主要經營子公司，在JP摩根大通的破產或清算中，預計我們將沒有足夠的資源來及時履行債券的債務。如果JP摩根大通不向我們付款，我們無法在債券到期時償還債務，那麼您可能必須尋求在JP摩根大通的相關擔保下獲得支付權，該擔保將與JP摩根大通的所有非擔保和無次級債務並列。欲瞭解更多信息，請參閲隨附的説明書補充。 |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 沒有利率或股息支付或投票權——作為債券持有人，您將不會收到利息支付，並且您將沒有投票權或權利獲得現金股利或其他分配或持有指數中包括的證券持有人享有的其他權利。 |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 波動風險——與指數相關的更大的預期波動率表示在定價日以後，最終指數水平可能會低於指數行權水平超過安全墊金額的可能性更大。然而，在債券期限內，指數的波動性可以發生顯着變化。指數收盤水平可能在債券期限內大幅下跌，這可能導致您在到期時損失部分或全部本金。 |
| 基於普洛斯公司普通股的自動贖回有條件利息票據。 | 市銷率- 5 |
| 自動敲入雙向緩衝型股票對S&P 500指數連結的債券®指數 |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 缺乏流動性-該説明書不會在任何證券交易所上市。 JPMS打算在二級市場上收購説明書，但不必這樣做。即使有二級市場，也可能無法提供足夠的流動性，以便您輕鬆地交易或出售説明書。由於其他經銷商不太可能為該説明書制定二級市場，因此您可能能夠交易説明書的價格很可能取決於JPMS願意購買説明書的價格（如果有）。 |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 債券的最終條款和估值將在定價補充中提供——債券的最終條款將基於制定債券條款時的相關市場條件，並將在定價補充中提供。具體來説，初始資本保本的預估價值和看漲期權的溢價將在定價補充中提供，並且可能低於本定價補充封面上規定的最低估計值。因此，您應該根據債券預估價值和看漲期權的最低值來考慮您的潛在投資。 |
與利益衝突有關的風險
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 潛在的利益衝突——我們及其關聯公司在發行債券方面扮演各種角色，包括擔任計算代理和債券募集代理、對我們的債務進行對衝以及制定確定債券定價和預估債券價值時使用的假設，我們稱之為債券預估價值。在履行這些職責時，我們和JP摩根大通的經濟利益以及我們的計算代理和其他關聯公司的經濟利益，與您作為債券的投資者的利益潛在衝突。此外，我們和JP摩根大通的商業活動，包括對衝和交易活動，可能會導致我們和JP摩根大通的經濟利益與您的經濟利益相沖突，並可能對債券的任何支付和債券的價值產生不利影響。我們或我們的關聯公司在與債券相關的對衝或交易活動可能會帶來巨大的回報，而債券的價值可能會下降。有關這些風險的詳細信息，請參閲隨附的產品補充部分的“與利益衝突有關的風險”。 |
與票據估計價值和二級市場價格有關的風險
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 債券的預估價值將低於債券的原始發行價（向公眾的定價）——債券的預估價值僅是參考幾個因素確定的估算值。債券的原始發行價將超過債券的預估價值，因為包括銷售佣金、我們的關聯公司預計因承擔債務下的風險而獲得的預計利潤（如果有的話）以及對我們的債務進行對衝時的預估成本在內的發行債券成本。請參閲本定價補充的“The Estimated Value of the Notes”瞭解更多信息。 |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 債券的預估價值不代表未來的債券價值，可能偏離其他人的估計值——債券的預估價值是根據我們的關聯公司的內部定價模型確定的。這些債券預計價值基於當時的市場狀況和其他相關因素以及關於市場參數的假設，其中可以包括波動率、股息率、利率和其他因素。不同的定價模型和假設可能會為債券提供估價，這些估價可能高於或低於債券的預估價值。此外，未來的市場狀況和其他相關因素可能會發生變化，任何假設都可能被證明是不正確的。在未來的日期，債券的價值可能會根據許多因素（包括市場狀況的變化、我們或JP摩根大通的信用狀況、利率變動和其他相關因素）而發生顯著變化，這可能會影響JP摩根大通成交二級市場中願意從您購買債券的價格（如果任何）。請參閲本定價補充的“The Estimated Value of the Notes”瞭解更多信息。 |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 債券的預估價值是通過參考內部資金利率來確定的——用於確定債券預估價值的內部資金利率可能與由JP摩根大通或其關聯公司發行的類似到期的香草固定收益工具的市場意味資金利率有所不同。任何差異可能基於我們和我們的關聯公司對債券資金價值的看法，以及與普通JP摩根大通固定收益工具發行的發行、運營和持有成本相比，該發行、運營和持有成本對於結構化債務發行而言相對較高。這種內部資金利率基於某些市場輸入和假設，這些輸入和假設可能被證明是不正確的，並旨在近似於債券的市場替代資金利率。使用內部資金利率及其潛在變化可能會對債券的條款和債券的二級市場價格產生不利影響。請參閲本定價補充的“The Estimated Value of the Notes”瞭解更多信息。 |
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | JPMS公佈的債券價值（可能反映在客户賬户結單上）可能在有限時間內高於當前的債券預估價值——我們通常希望債券原始發行價中包含的部分成本在任何由JPMS回購您的債券中部分返還給您，此部分成本將在最初的預定期內減少到零。這些成本可能包括銷售佣金，如果有的話，預計的對衝收益以及在某些情況下，估計的對衝成本以及我們的結構化債務發行的內部二級市場資金利率。請參閲本定價補充的“債券的二級市場價格”瞭解有關此 초기期間的更多信息。因此，在此初始期間內，您的債券的預估價值可能會低於JPMS公佈的債券價值（可能顯示在客户賬户結單上）。 |
| 基於普洛斯公司普通股的自動贖回有條件利息票據。 | PS-6 |
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JPMS公佈的債券價值（可能反映在客户賬户結單上）可能在有限時間內高於當前的債券預估價值——我們通常希望債券原始發行價中包含的部分成本在任何由JPMS回購您的債券中部分返還給您，此部分成本將在最初的預定期內減少到零。這些成本可能包括銷售佣金，如果有的話，預計的對衝收益以及在某些情況下，估計的對衝成本以及我們的結構化債務發行的內部二級市場資金利率。請參閲本定價補充的“債券的二級市場價格”瞭解有關此 初始化期間的更多信息。因此，在此初始化期間內，您的債券的預估價值可能會低於JPMS公佈的債券價值（可能顯示在客户賬户結單上）。
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 票據在二級市場的價格可能低於票據的發行價格-票據的任何二級市場價格很可能會低於票據的原始發行價格，因為在其他事項之外，二級市場價格考慮了我們的內部二級市場資金融資利率，用於結構化債券發行，因此，二級市場價格可能不包括銷售佣金，估計對衝利潤（如果有），以及原始發行價格中所包括的估計對衝成本。因此，JPMS願意在二級市場交易中從您那裏購買票據的價格，如果有的話，很可能低於原始發行價格。在到期日之前任何時候出售將可能導致您蒙受巨大虧損。請參閲接下來的風險條款，瞭解影響票據任何二級市場價格的其他因素的信息。 |
該票據不是短期交易工具。因此，您應該有能力和願意持有票據到期。請參見“—缺乏流動性”。
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 票據的二級市場價格將受到許多經濟和市場因素的影響-在其期限內，票據的二級市場價格將受到許多可能會抵消或放大彼此的經濟和市場因素的影響，而不包括銷售佣金，估計對衝利潤（如果有的話），估計對衝成本和指數水平。 |
此外，獨立的定價供應商和/或第三方經紀商可能會公佈票據的價格，此價格也可能反映在客户賬單上。如果有的話，此價格可能與JPMS在二級市場上願意購買您的票據的任何價格（如果有的話）不同（高或低）。請參閲附帶的產品補充文件中的“風險因素-有關票據的估價和二級市場價格的風險——票據的二級市場價格將受到許多經濟和市場因素的影響”。
與指數相關的風險
| 全年資本支出仍預計約 2000 萬美元。 | 摩根大通公司目前是指數的組成部分之一-摩根大通公司目前是指數的組成部分之一，但是，摩根大通公司將沒有義務考慮您作為票據持有人的利益，以進行可能影響指數價值的任何公司行動。 |
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歷史信息
以下圖表顯示了基於2019年1月4日至2024年7月5日期間指數的每週歷史收盤水平的歷史表現。 2024年7月9日指數的收盤水平為5,576.98。
我們從彭博專業版（"Bloomberg"）獲得了指數收盤水平的以上和以下數據，沒有進行獨立驗證。指數的歷史水平不應被視為未來表現的指標，也不能保證估值日指數的收盤水平。無法保證指數表現會導致原始金額的任何回報。®指數的歷史水平不應視為未來業績的預示，無法保證在定價日或估值日該指數的收盤水平。無法保證指數的表現能夠返還您的任何本金。
票據的預估價值
本次定價補充文件上列出的票據估值為以下假定組成部分的價值之和：（1）使用與票據相同到期日的固定收益債務部分，使用下面描述的內部融資率進行估值，以及（2）票據的經濟條件的派生品。票據的估值並不代表JPMS願意在任何次級市場(如果存在的話)的任何時間以任何最低價格買入您的票據。
票據估值的預估值等於票據的發行價格，因為出售、結構化和套期保值的成本已經包含在票據的發行價格中。 這些成本包括支付給JPMS和其他關聯或非關聯經銷商的銷售佣金，我們的附屬公司預計從承擔套期保值我們的票據義務的風險中獲得的利潤(如果有)以及我們估計的套期保值我們票據義務的成本。因為套期保值我們的義務涉及風險，受制於我們無法控制的市場力量，所以這種套期保值可能會產生比預期更多或更少的利潤，或者可能會導致虧損。我們或我們的一個或多個附屬公司將保留在套期保值我們票據義務中獲得的任何利潤。
票據的二級市場價格
有關影響票據任何二級市場價格的因素的信息，請參見伴隨產品補充説明中的“風險因素-有關票據預估價值和二級市場價格的風險-票據的二級市場價格將受到許多經濟和市場因素的影響”。 另外，我們通常預計，包括在票據的原始發行價格中的某些成本將在最初規定的期間內部分支付給您
| 基於普洛斯公司普通股的自動贖回有條件利息票據。 | PS-8 |
| 自動可調換雙向緩衝權益票據，與S&P 500掛鈎®指數 |
與JPMS的任何回購交易中，與您的票據相關的某些成本的支付將在最初預定的一段時間內下降至零。這些成本可以包括銷售佣金，估計對衝收益，如果有的話，以及在某些情況下，票據的對衝成本和我們的內部二級市場資金融資利率用於結構性債券發行。這種最初的預定時間段旨在是票據所述的期限的較短者的六個月和一半。任何此類最初期間的長度反映了票據的結構，我們的關聯公司是否希望通過對衝活動獲利，對票據對衝成本的估計以及這些成本發生的時間的估計。由我們的關聯公司確定。請參見本定價補充説明中的“風險提示-有關票據預估價值和二級市場價格的風險-由JPMS公佈的票據價值（可能反映在客户賬户對賬單上），可能比票據的當前預估面值高出有限的時間”。
用途補充
此註記是為了滿足投資者對反映註記提供的風險回報特徵和市場曝露的產品的需求。請參見本定價補充的“到期時註記的總回報是多少，假設指數表現的區間？”，以及“在註記到期時應付金額的假設示例”。“所涉及的回報與標普500指數有關”的“精選購買考慮事項”——返回。®票據的原始發行價格等於票據估值的預計值加上支付給JPMS和其他關聯或非關聯經銷商的銷售佣金，加上我們的關聯方為承擔對衝票據義務的內在風險而預期獲得的利潤（虧損）數額，加上對衝我們的票據義務的估計成本。
證券的原發行價格等於證券的預估價值加上支付給JPMorgan Chase & Co.及其他關聯或非關聯交易商的銷售佣金，加上我們的附屬機構預計為承擔證券所涉及的風險而實現的預期利潤（損失）和對衝證券所涉及的成本，或者減去這些項。
票據的附加條款
在本價格説明書中包含的指數的任何值及由此導出的任何值，如發現錯誤或不一致情況，可以通過修訂本價格説明書及相應的注資條款來校正。無論注資監管工具的規定如何，該修訂案都將不需要得到持卡人或任何其他方的同意即生效。
| 基於普洛斯公司普通股的自動贖回有條件利息票據。 | PS-9 |
| 自動可調換雙向緩衝權益票據，與S&P 500掛鈎®指數 |