依據第424(B)(4)條提交

註冊説明書第333-235726號

招股説明書副刊

(截至2020年3月2日的招股説明書)

64,997,998股

投票表決普通股

Globalstar，Inc.

有投票權的普通股，面值0.0001美元

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Globalstar，Inc.所有64,997,998股有表決權的普通股(“普通股”)均由本文中確定的某些出售股東(每個股東為“出售股東”，統稱為“出售股東”)出售。我們將不會從出售股東出售的股份中獲得任何收益。

Globalstar的普通股在紐約證券交易所美國證券交易所(“NYSE American”)上市，代碼為“GSAT”。我們普通股的上一次報告售價是在2021年3月29日，即每股1.20美元。

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投資我們的普通股是有風險的。請參閲本招股説明書增刊S-6頁和隨附的招股説明書第6頁標題為“風險因素”的章節。

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出售股東可不時在紐約證券交易所美國證券交易所(NYSE American)的一筆或多筆交易中、在場外交易、通過談判交易或其他方式，以出售時的市場價格、與當前市場價格相關的價格或談判價格出售我們普通股的股票。請參閲“分配計劃”。

美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有就本招股説明書附錄或隨附的招股説明書的充分性或準確性作出判斷。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

2021年3月30日

目錄

招股説明書副刊

招股説明書

吾等或出售股東均未授權任何人向閣下提供不同的資料或作出任何陳述，但本招股説明書附錄、隨附的招股章程或吾等準備的任何免費書面招股説明書所載或納入的陳述除外。本招股説明書附錄和隨附的招股説明書不構成在任何司法管轄區出售或邀請購買本招股説明書附錄和隨附的招股説明書所提供的證券的要約，在任何司法管轄區提出此類要約或要約都是非法的。

您不應假設本招股説明書附錄、隨附的招股説明書以及通過引用併入本文和其中的文件中包含的信息在除該等文件封面上的日期以外的任何日期都是準確的。自那以後，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。

對於美國以外的投資者：我們和出售股東都沒有做任何事情，允許在除美國以外的任何司法管轄區發行、擁有或分發本招股説明書附錄和隨附的招股説明書。您必須告知您自己，並遵守與此次發行相關的任何限制，以及在美國境外分發本招股説明書附錄和隨附的招股説明書的任何限制。

關於本招股説明書增刊

本招股説明書附錄和隨附的招股説明書日期為2020年3月2日，是我們向美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission，簡稱SEC)提交的表格S-3註冊聲明(我們稱之為註冊聲明)的一部分，該聲明已於2020年3月2日宣佈生效。根據這一“擱置”登記程序，我們或一個或多個出售股票的股東可以不時以一個或多個產品出售所附招股説明書中描述的任何證券組合。

本文檔分為兩部分。第一部分是本招股説明書附錄，它描述了發行的具體條款，並補充、補充和更新了附帶招股説明書以及通過引用併入附帶招股説明書的文件中包含的信息。第二部分是隨附的招股説明書，它提供了更一般的信息，其中一些可能不適用於在此發行的證券。一般來説，當我們提到這份招股説明書時，我們指的是本文件的兩個部分的總和。如果本招股説明書附錄中包含的信息與隨附的招股説明書或其中通過引用併入的任何文件中包含的信息存在衝突，則您應依賴本招股説明書附錄中的信息。如果其中一份文件中的任何陳述與另一份日期較晚的文件中的陳述不一致-例如，通過引用併入所附招股説明書中的文件-日期較晚的文件中的陳述修改或取代較早的陳述。

本招股説明書附錄和隨附的招股説明書包含本文描述的部分文件中包含的某些規定的摘要，但參考實際文件以獲取完整信息。所有的摘要都被實際文件完整地限定了。本招股説明書附錄及隨附的招股説明書是註冊説明書的一部分，本文提及的某些文件的副本已存檔、將存檔或將以引用方式併入，作為註冊説明書的證物，您可以獲得下文標題為“在哪裏可以找到更多信息”一節中所述的這些文件的副本。

除非另有説明，本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中提及的“Globalstar”、“我們”、“我們”或“本公司”均指特拉華州的Globalstar公司。

本招股説明書附錄、隨附的招股説明書以及通過引用併入本文和其中的信息包括我們或其他公司擁有的商標、服務標記和商號。本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中包含或引用的所有商標、服務標記和商號均為其各自所有者的財產。

請注意，協議中包含的任何陳述、保證、契諾或類似條款均僅為此類協議各方的利益而提交，作為本文引用的文件的證物。在每一種情況下，這些規定都是當事人之間專門協商的，在某些情況下，主要是為了分擔風險。因此，在任何情況下，您都不應依賴任何此類條款來決定是否投資，因為此類條款僅説明截至給定日期的情況，並不一定反映我們的業務或財務狀況的當前狀態。

本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中包含或引用的行業和市場數據均基於我們管理層自己的估計，或基於獨立的行業出版物、市場研究公司的報告或其他已公佈的獨立來源。雖然我們相信這些來源是可靠的，但我們沒有獨立核實這些信息，也不能保證其準確性和完整性，因為行業和市場數據可能會發生變化，而且由於原始數據的可用性和可靠性的限制、數據收集過程的自願性以及任何市場份額統計調查中固有的其他限制和不確定性，不能總是完全確定地核實這些信息。因此，您應該意識到，本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中包含或通過引用併入的行業和市場數據，以及基於該等數據的估計和信念可能不可靠。除非另有説明，否則本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中包含或通過引用併入的所有關於本行業或其任何部分的信息，包括有關我們的一般預期和市場機會的信息，均基於管理層的估計。

內部數據、來自行業相關出版物的數據、消費者研究和營銷研究以及其他外部獲取的數據。

在決定投資之前，您應仔細閲讀本招股説明書附錄中包含或以引用方式併入本招股説明書中的任何信息，以及隨附的招股説明書或我們可能向您提供的與本次發行相關的任何免費撰寫的招股説明書。我們和出售股票的股東都不會就您根據適用法律投資證券的合法性向您作出任何陳述。出售股票的股東不會在任何不允許出售證券的司法管轄區提出出售證券的要約。在美國境外擁有本招股説明書附錄、隨附的招股説明書或我們可能提供的任何免費撰寫的招股説明書的人，必須告知自己證券的發售情況，並遵守與在美國境外發行本招股説明書和隨附的招股説明書有關的任何限制。

我們和出售股東均未授權任何人向您提供額外或不同的信息。我們和出售股票的股東都不會在任何不允許要約的州進行證券要約。您不應假設本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中包含或以引用方式併入的信息在本招股説明書附錄或隨附的招股説明書的日期以外的任何日期是準確的，或者我們通過引用併入的任何信息在通過引用併入的文件的日期以外的任何日期是準確的。自那以後，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能發生了變化。

本招股説明書副刊、隨附的招股説明書以及通過引用併入本文和其中的文件也包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述和估計。由於特定因素的影響，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同，這些因素包括隨附的招股説明書和本招股説明書附錄中引用的文件中描述的風險和不確定因素。

與發行相關的風險

在此次發行中出售我們普通股的任何收益都將不能用於我們的運營。

在此次發行中，我們將不會從出售普通股中獲得任何收益。出售股票的股東將獲得本次發行股票的全部收益。因此，此類出售所得的任何收益都不能用於我們的運營、資本支出、收購機會或任何其他目的。參見“收益的使用”和“出售股東”。

本次發行的普通股股票可以在“市場”發行、場外交易或私下協商的交易中出售，因此，購買股票的投資者可能會支付不同的價格，因此，此次發行的普通股可能會以“場外交易”、場外交易或私下談判交易的形式出售，因此，購買股票的投資者可能支付不同的價格。

在本次發行中購買股票的投資者可能會支付不同的價格，因此他們的投資結果可能會有所不同。出售股份的股東有權視乎市場需求，決定出售股份的時間、價格和數目，並且不設最低或最高出售價格。投資者可能會因為以低於他們支付的價格出售股票而經歷股票價值的下降。請參閲“出售股東”和“分配計劃”。

如果證券分析師不發表關於我們業務的研究或報告，或者如果他們下調我們公司或我們部門的評級，我們普通股的價格可能會下跌。

我們普通股的交易市場在一定程度上取決於行業或金融分析師發佈的關於我們、我們的業務和我們的行業的研究和報告。我們不影響或控制這些分析師的報告。如果一位或多位跟蹤我們的分析師下調了Globalstar或我們行業的評級或提供了負面展望，改變了他們對我們任何競爭對手或本行業其他公司的股票的看法，或者發表了對我們業務不準確或不利的研究報告，我們普通股的價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對Globalstar的報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在市場上失去知名度，這反過來可能導致我們的普通股價格下跌。

與我們的業務相關的風險

流行病或大流行的影響，包括當前的新冠肺炎大流行，可能會對我們的運營和我們客户的運營產生不利影響，並可能對我們的財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。

流行病或大流行可能會嚴重擾亂我們的運營，包括但不限於我們的勞動力、供應鏈、監管流程和市場對我們產品的需求。流行病或大流行也可能對我們的客户產生重大影響，包括他們對我們服務和設備的需求和支付能力。

2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為全球大流行。國際、聯邦、州和地方政府已經採取措施抗擊這一流行病，包括“呆在家裏”的命令、社會距離和關閉非必要的企業。

我們目前正在經歷訂户設備銷售的減少，這可能導致未來的訂户激活減少，向我們的某些客户，特別是那些集中在石油和天然氣和零售業的客户收取未付應收賬款方面也面臨挑戰。這些因素可能會對我們的經營結果和我們遵守債務契約的能力產生負面影響。

我們的產品來自國內外的合同製造商，其中最大的集中在中國。中國出臺了減少新冠肺炎傳播的政策，這可能會影響微博的可用性

我們製造工廠的勞動力以及供應鏈中零部件和產品的中斷。如果工廠因新冠肺炎而關閉或產量較低，我們可能很難在未來採購產品銷售，並可能產生額外的成本和收入損失。

新冠肺炎會在多大程度上繼續影響我們的運營和財務狀況，將取決於高度不確定和無法預測的未來事態發展，包括可能出現的關於病毒嚴重程度的新信息，以及遏制其影響的行動。目前我們無法估計新冠肺炎對我們財務或運營業績的全面影響，但影響可能是實質性的。我們會繼續監察在未來12個月內，我們是否有能力繼續遵守金融公約。如果我們不能保持遵守，我們可能需要糾正一個或多個公平治療捐款的不遵守，或者尋求豁免受影響的公約。不能保證我們能成功做到這一點，如果我們做不到，我們的貸款人將能夠根據第一留置權協議行使他們的補救措施，包括加快我們在第一留置權協議下的所有義務的到期日。

此外，新冠肺炎疫情還可能以我們目前未知的方式影響我們的運營和財務業績，或者我們目前預計不會對我們的運營或財務業績構成重大風險。

我們業務計劃的實施和我們從運營中創造收入的能力假設我們能夠維持一個健康的星座和地面網絡，能夠提供商業上可接受的覆蓋水平和服務質量，這取決於許多因素。

我們的產品和服務受到依賴採用先進技術的大規模、複雜的電信系統所固有的風險的影響。我們的衞星、服務、信息系統或電信基礎設施的任何中斷都可能導致向我們的客户提供的服務降級或中斷一段不確定的時間。

雖然我們將我們的第二代衞星設計為在15年壽命內提供商業服務，但我們不能保證是否有任何或所有這些衞星將在其完整的15年設計壽命內繼續運行。衞星採用高度複雜的技術，在惡劣的空間環境中運行，因此在軌運行時面臨重大操作風險。

我們的衞星可能會經歷暫時的停機，或者在任何給定的時間都可能不能完全發揮作用。我們可以使用一些遠程工具來修復影響我們衞星性能的某些類型的問題，但在太空中對衞星進行物理修復是不可行的。我們不為我們的衞星在最初六個月後的在軌故障投保，無論這些故障是由內部因素還是外部因素造成的。各種原因可能造成在軌故障，包括組件故障、太陽能電池陣列故障、遙測發射器故障、失去電力或燃料、無法控制衞星定位、太陽或其他天文事件，包括太陽輻射和耀斑，以及與空間碎片或其他衞星相撞。這些故障通常被稱為異常。我們的一些衞星在過去發生過故障和其他異常，未來可能會出現異常。由於上述原因或由其他系統或部件故障引起的異常，可能會發生異常，發生此類異常時，衞星內宂餘可能不可用。不能保證，在這些情況下，是否有可能恢復正常運行。在服務無法恢復的情況下，故障可能會導致衞星可供服務的容量減少、性能下降或過早停止運行，無論是全部還是部分。我們不能保證，如果出現其中一個異常情況，我們可以成功開發和實施解決方案。

此外，我們不時地在我們的星座內移動和重新定位衞星，以提高覆蓋範圍和服務質量。衞星重新定位可能會增加我們衞星發生碰撞或損壞的風險，並可能導致重新定位期間的服務質量下降。雖然我們不會產生任何與衞星故障有關的直接現金成本，但如果衞星發生故障，我們會在我們的運營報表中記錄減值費用，以將該衞星的剩餘賬面淨值(如果有)降至零，任何此類減值費用都可能壓低我們在故障發生期間的淨收益(或增加我們的淨虧損)。此外，操作員可能會執行不正確的執行命令，這可能會對衞星的性能產生負面影響。

為了長期維持商業上可以接受的服務，我們必須不時獲得和發射更多的衞星。我們不能保證與衞星製造商的談判會成功或以商業上合理的價格進行。

如果我們的網關或運營中心出現運營中斷，我們可能無法向客户提供服務。

我們分佈在全球各地的網關為我們的衞星網絡流量提供支持。我們在三個地點(法國、加利福尼亞州和路易斯安那州)的網絡運營控制中心運營我們的衞星星座，以提供地理宂餘和持續覆蓋。我們的網關設施可能會因意外事件而出現重大故障或災難性損失，因此很難更換或維修，而且可能需要大量的前期準備時間。在北美，我們實施了應急保險，允許相鄰網關在網關發生故障時提供服務。這些設施運行的重大變更可能需要FCC事先批准，FCC可能不會批准，也可能會受到其他可能不利於我們業務的條件的限制。由於設備故障、交貨延遲或監管問題，我們的網關和運營中心未來還可能經歷服務關閉或服務減少的時期。任何這樣的失敗都會阻礙我們為客户提供服務的能力，這可能會對我們的業務產生實質性影響。

我們衞星的實際軌道壽命可能比我們預期的要短，我們可能需要在衞星軌道壽命結束之前減少我們衞星網絡上的可用容量。

我們預計我們的第二代衞星將有15年的軌道壽命。許多因素將影響每顆衞星的實際商業使用壽命，包括：

·維持衞星軌道位置或將衞星重新定位到新的軌道位置所使用的推進劑數量(對於新發射的衞星，以及在發射後的軌道提升過程中使用的推進劑數量)；

·其建造的耐久性和質量；

·其部件的性能；

·空間危險和條件，如太陽耀斑和空間碎片；

·業務考慮因素，包括業務故障和其他異常情況；以及

·技術變革可能會使我們的全部或部分衞星機隊過時。

我們現有的一顆或多顆衞星的實際軌道壽命可能比最初預期的要短。此外，在衞星達到軌道末期之前，可能需要降低衞星的總可用有效載荷能力。我們使用當前的工程數據定期檢查每顆衞星的預期軌道壽命。我們任何一顆衞星軌道壽命的縮短都可能導致收入減少、減值損失確認和資本支出加速。縮短一顆或多顆衞星的軌道壽命對我們收入的潛在影響可能會因衞星的軌道位置以及客户使用的設備和服務類型而異。

我們業務計劃的實施取決於通過衞星(包括物聯網應用)和地面移動寬帶網絡的無線通信服務需求的增加，無論是對我們現有的服務和產品，還是對新服務和產品的需求。如果需求不增加，我們的收入和盈利能力可能不會像我們預期的那樣增長。

對於特定類型的服務或在特定時間段期間，對無線通信服務的需求一般或在特定地理市場中可能不會增長或可能會減少。需求不足可能會削弱我們銷售服務、開發和成功營銷新服務的能力，可能會對價格構成下行壓力，或者兩者兼而有之。反過來，這可能會減少我們的收入和盈利能力，並隨着時間的推移對我們增加收入和盈利的能力產生不利影響。

我們計劃推出在我們的網絡上工作的新產品和服務，以及地面移動寬帶服務。然而，我們不能肯定地預測對這些產品和服務的潛在較長期需求，或我們能夠在多大程度上滿足需求。我們的商業計劃假設我們將擴大我們的訂户基礎。如果我們不能做到這一點，可能會對我們的業務前景造成不利影響。

我們業務計劃的成功將取決於許多因素，包括但不限於：

·我們保持衞星健康、能力和控制的能力；

·我們維持地面網絡健康的能力；

·我們有能力影響市場對我們產品和服務的接受程度和需求；

·我們有能力推出符合這一市場需求的新產品和服務；

·我們留住現有客户和獲得新客户的能力；

·我們有能力利用我們在美國和國際上現有和未來的頻譜授權獲得更多業務；

·我們有能力控制開發提供相關產品和服務的綜合網絡的成本，以及我們未來的地面移動寬帶服務；

·我們成功營銷產品和服務的能力；

·我們有能力開發和部署創新的網絡管理技術，允許移動設備在衞星和地面模式之間轉換；

·在我們網絡上運行的用户設備的成本和可用性；

·我們的競爭對手在開發和提供類似產品和服務方面的有效性；

·我們成功預測市場趨勢的能力；

·我們有能力聘用和留住合格的高管、經理和員工；

·我們有能力以有競爭力的價格向我們的目標市場提供有吸引力的服務；以及

·我們有能力在需要時以可接受的條件籌集額外資本。

衞星通信業迅速而重大的技術變化可能會削弱我們的競爭地位，並需要我們進行重大的資本支出，這可能需要尚未安排的額外資本。

航天和通信行業受到技術快速進步和創新的影響。新技術可能會以更具吸引力的方式或通過引入不兼容的標準來滿足消費者的需求，從而使我們的系統過時或競爭力下降。可能對我們造成不利影響的特定技術發展包括我們的競爭對手部署了功率更大、靈活性更強、效率更高或能力更強的新衞星，以及地面無線技術的持續改進。我們必須繼續跟上技術變革的步伐，保持競爭力。相對於競爭產品，客户對我們提供的服務和產品的接受度將繼續受到我們產品和服務產品中技術的影響。新技術可能受專利保護，因此我們可能無法獲得。我們預計將面臨來自使用新技術和新衞星系統的公司的競爭。

我們在操作第一代網關時使用的硬件和軟件是在20多年前設計和製造的，其中一些已經變質。這種原始設備可能會隨着老化而變得不那麼可靠，維修也會變得更加困難和昂貴。在新設備和軟件完全部署之前，可能很難或不可能獲得硬件的所有必要更換部件。我們在操作網關時使用的一些硬件和軟件都經過大量定製和定製，以滿足我們的要求和規格，維修、升級或更換這些硬件和軟件可能既困難又昂貴。雖然我們保留了一些備件的庫存，但由於按照我們的要求和規格生產的零部件數量有限，因此可能很難、很貴或不可能獲得硬件的更換部件。此外，我們的業務計劃考慮隨着技術進步更新或更換我們網絡中的一些硬件和軟件，但我們的要求和規格的複雜性可能會給我們帶來技術和運營挑戰，使進行此類升級和更換變得複雜或昂貴或不可行。如果我們不能適當地維修、升級或更換我們的設備，可能會損害我們提供服務和創造收入的能力。

我們的業務是資本密集型的。我們可能無法籌集足夠的資本來資助我們的業務戰略，或者我們可能只能在嚴重限制我們業務運營能力的條款下才能做到這一點。

要實施我們的長期業務戰略，需要投入大量資金。在我們追求業務戰略並尋求對業務發展、行業機遇和趨勢作出迴應時，我們的實際資本支出可能與我們預期的資本支出不同。不能保證我們將來能夠滿足我們的資本要求。此外，如果我們的一顆衞星出乎意料地發生故障，我們無法保證為我們的損失或損失的時間提供保險賠償，我們可能需要獲得額外的融資來更換這顆衞星。如果我們確定需要通過外部融資獲得額外資金，但無法做到這一點，我們可能會被阻止全面實施我們的商業戰略。

如果我們不開發、獲取和維護專有信息和知識產權，可能會限制我們業務的增長，降低我們的市場份額。

我們的業務依賴於技術知識，我們的商業計劃在一定程度上取決於我們跟上新技術發展並將其納入我們產品和服務的能力。我們擁有或有權使用我們的

專利、工作產品、發明、設計、軟件、系統和類似的專有技術。我們的專有信息可能會泄露給其他人，或者其他人可能會獨立開發類似的信息、系統和專有技術。保護我們的信息、系統和專有技術可能會導致訴訟，而訴訟的成本可能會很高。第三方可能會聲稱我們的產品或服務侵犯了他們的專有權。任何此類索賠，如果提出，可能會阻止或限制我們的產品或服務的銷售，或增加我們的成本。

我們授權支持來自第三方的關鍵網關操作所需的大部分軟件。這個軟件是專門為我們開發或定製的。我們為我們產品的設計、製造和銷售授權技術信息。這種知識產權對於我們繼續運營我們的星座和銷售我們的產品和服務的能力至關重要。我們從專門為我們使用開發或定製軟件的第三方那裏獲得軟件許可，以支持客户服務功能，如計費。如果第三方許可方停止支持和服務我們的軟件，或者我們的許可不再以商業合理的條款提供，我們可能很難、很貴或不可能從替代供應商那裏獲得此類服務。更換這類軟件可能會困難、耗時和昂貴。這可能需要我們以較低的質量或性能標準或更高的成本獲得替代技術。

其他人可能會聲稱我們的產品侵犯了他們的專利或知識產權，這可能會給我們帶來高昂的代價和破壞性。

我們所在的行業充斥着重大知識產權訴訟。可能會對我們提出侵犯知識產權的索賠或訴訟。為知識產權訴訟辯護既昂貴又耗時，即使最終勝訴，也可能將管理層的注意力從其他商業問題上轉移開。在我們可能成為其中一方的訴訟中作出不利裁決，除其他事項外，可能會：

·使我們對第三方承擔重大責任，包括三倍損害賠償；

·要求有爭議的權利從第三方獲得許可，收取可能高額的特許權使用費；

·要求我們停止使用對我們的業務重要的技術；或

·禁止我們銷售部分或全部產品或提供部分或全部服務。

我們的零售產品、網關和衞星所需的電子行業零部件供應不足，可能會延誤或對我們的運營產生不利影響。

我們依賴於電子行業的零部件、材料和零部件的供應。根據供需的波動，電子行業偶爾會出現零部件供應短缺的情況。行業短缺可能導致材料發貨延遲或價格上漲，或兩者兼而有之。因此，我們運營中使用電子部件的要素，如我們的零售產品、網關和衞星，可能會受到中斷、成本增加或兩者兼而有之的影響。

我們在國際市場和發展中市場開展業務面臨特殊風險，包括匯率和徵收風險，這可能會增加我們在這些領域的成本或減少我們的收入。

雖然我們目前最重要的經濟地理市場是美國和加拿大，但我們的移動衞星服務在巴西農村、中美洲、阿根廷和非洲等現有電信系統服務不足的發展中國家或地區有很大的市場，我們的業務計劃包括這些國家或地區。發展中國家比工業化國家更有可能經歷市場、貨幣和利率波動以及高通脹。此外，這些國家還存在與政府政策、價格、工資和外匯管制、社會不穩定、徵用和其他不利的經濟、政治和外交條件有關的風險。

在美國以外開展業務涉及許多特殊風險，而擴大我們的國際業務將增加這些風險。這些風險包括但不限於：

·由於老牌和根深蒂固的競爭對手，在打入新市場方面存在困難；

·難以開發適合當地客户需求的產品和服務；

·對我們的產品和服務缺乏當地接受度或知識；

·無法與經銷商建立關係或難以與其建立關係；

·重大投資，包括在需要網關連接進出其領土的交通的國家開發和部署網關；

·國際經濟和政府不穩定；

·影響其他法域貿易和投資的法律和政策變化；

·不遵守“反海外腐敗法”(“FCPA”)、英國“反賄賂法”、制裁法律和出口管制；

·暴露於其他司法管轄區不同的法律標準，包括知識產權保護和其他類似的法律和法規；

·難以獲得所需的監管授權；

·在其他司法管轄區執行法律權利的困難；

·當地國內所有權要求的變化；

·要求業務活動在國內進行；

·不斷變化和相互衝突的國家和地方監管要求；以及

·外幣匯率和外匯管制的不確定性。

這些風險可能會影響我們成功競爭和國際擴張的能力。由於我們的產品和服務的價格是以美元計價的，美元對其他貨幣的任何升值都將增加我們的國際客户的產品和服務的成本，因此可能會降低我們國際產品的競爭力，使我們更難在國際上增長。美國貨幣在某些當地市場的供應有限或政府對貨幣出口的控制可能會阻止我們的客户用美元付款，或者由於外國銀行的貨幣處理和控制而延遲支付。

我們的業務涉及多種貨幣的交易。以外幣計價的銷售主要涉及加元、歐元和巴西雷亞爾。因此，我們的經營業績可能會受到這些貨幣匯率波動的重大影響。2020年和2019年，我們總收入的約28%和31%分別面向主要位於加拿大、歐洲、中美洲和南美的客户。我們2020年和2019年的運營業績分別包括約70萬美元的外幣交易淨虧損和10萬美元的淨收益。我們可能無法抵消不利的匯率變動，因為它們對我們的收入和支出產生了不利影響。如果我們做不到這一點，可能會對我們的經營業績和現金流產生重大負面影響。

我們的全球業務使我們面臨貿易和經濟制裁、其他限制、責任以及美國、歐盟和其他政府和組織施加的懲罰。

美國司法部、商務部、國務院和財政部以及其他聯邦機構和當局可能尋求對違反經濟制裁法、出口管制法、反海外腐敗法和其他聯邦法規(包括外國資產管制辦公室(OFAC)制定的法規)的公司和個人施加廣泛的民事和刑事處罰。根據這些法律法規，以及其他反腐敗法、反洗錢法、出口管制法、海關法、制裁法和其他管理我們業務的法律，各政府機構都需要出口許可證。他們可能尋求對商業慣例進行修改，包括停止在受制裁國家或與受制裁個人或實體的業務活動，以及修改合規計劃，這可能會增加合規成本，並可能使我們受到罰款、處罰和其他制裁。違反這些法律或法規可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

雖然我們已經在這些領域實施了政策和程序，但我們不能向您保證我們的政策和程序是足夠的，或者我們不能保證董事、高級管理人員、員工、代表、分銷商、顧問、政府間組織、經銷商和經銷商、合資夥伴、獨立代理、供應商、客户或訂户沒有也不會從事我們可能要承擔責任的行為。我們不能向您保證，我們的業務合作伙伴沒有也不會從事可能對他們履行對我們的合同義務的能力產生重大影響或導致我們對此類行為承擔責任的行為。違反FCPA、OFAC限制或其他出口管制、反腐敗、反洗錢和反恐法律或法規的行為可能會導致嚴厲的刑事或民事制裁，我們還可能承擔其他責任，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。

英國和歐盟是我們業務的重要市場。圍繞英國決定退出歐盟的不確定性可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們在英國和整個歐洲銷售我們的產品和服務。特別是，英國是我們現貨產品系列在歐洲最大的市場。2016年6月23日，英國舉行諮詢公投，決定英國退出歐盟。隨後，2017年3月29日，英國政府開始正式公投。

退歐進程(“英國退歐”)。英國於2020年1月31日退出歐盟。自2021年1月1日起，歐盟和英國簽署了關於貿易政策和其他政治和戰略問題的貿易與合作協定。

目前還不清楚英國退歐的未來後果，但英國退歐帶來了法律、監管和貨幣風險，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，這種不確定性可能會對我們開展業務的其他國家的經濟產生負面影響。

我們在所有市場都面臨着激烈的競爭，這可能會導致客户流失，收入下降，難以進入新市場。

基於衞星的競爭對手

目前至少還有另外四家MSS運營商在全球或地區性基礎上提供與我們類似的服務：銥、瑟拉亞、國際海事衞星組織和ORBCOMM公司。當運力超過需求或新的競爭者帶着有競爭力的定價策略進入市場時，基於衞星的產品和服務的提供將面臨價格下降的壓力。我們還面臨着海事和政府等專業行業在網絡覆蓋和市場份額方面的競爭。

其他基於衞星的產品提供商可能會推出與我們的Spot、商用物聯網或雙工產品類似的自己的產品，這可能會對我們的業務計劃和銷售量產生實質性的不利影響。此外，我們可能會面臨來自新競爭者或新技術的競爭。很多公司都瞄準了相同的客户，我們可能無法成功留住現有客户或吸引新客户。因此，我們可能不會擴大客户基礎和收入。

陸地競爭者

除了基於衞星的競爭對手外，地面無線語音和數據服務提供商還在繼續向農村和偏遠地區擴張，特別是在欠發達國家。它們提供的一般服務和產品類型與我們通過我們的衞星系統提供的服務和產品類型相同。其中許多公司比我們擁有更多的資源、更多的知名度和更新的技術。行業整合可能會擴大競爭對手的規模或範圍，從而使我們更難競爭，從而對我們產生不利影響。由於來自陸上通信服務提供商的競爭日益激烈，我們可能會失去市場份額和收入。

雖然衞星通信服務和地面通信服務並不相同，但兩者在類似的市場上以類似的服務展開競爭。消費者可能認為蜂窩語音通信產品和服務比基於衞星的產品和服務更便宜、更方便。

地面寬帶網絡競爭對手

我們還預計將與其他一些衞星公司競爭，這些公司計劃開發利用其MSS頻譜的地面網絡。迪什網絡公司獲得了聯邦通信委員會的批准，可以在以前屬於TerreStar和ICO Global的MSS頻譜上提供地面無線服務。此外，Ligado Networks(前身為LightSquared)也獲得了聯邦通信委員會的批准，可以利用其MSS頻譜建設無線網絡。這些競爭對手中的任何一家都可以在我們之前部署地面移動寬帶網絡，可以與現有的地面網絡相結合，為他們提供比我們擁有或能夠提供的無線服務(包括移動寬帶服務)更大的財務或運營靈活性，而客户比我們更喜歡這些服務。

我們有大量的債務，這可能會對我們的現金流和我們經營業務的能力產生不利影響，包括我們產生額外債務的能力。

截至2020年12月31日，我們目前的流動性來源包括手頭現金(1330萬美元)、限制性現金(360萬美元)和未來運營現金流。我們還有非流動限制性現金(5110萬美元)，主要由償債準備金賬户組成，該賬户承諾確保我們在第一留置權協議下的所有義務。該賬户將用於到期的最後預定本金付款。截至2020年12月31日的12個月期間，我們的運營費用為187.7美元。我們的短期和長期流動性需求主要包括支付我們的償債義務和為我們的運營成本提供資金。我們不能保證在短期或長期內不會出現流動性短缺。

截至2020年12月31日，我們的債務責任本金餘額為423.9,000,000美元，包括第一份留置權融資協議項下的187.0,000,000美元，第二份留置權融資協議項下的230.6,000,000美元，2013年發行的8.00%可轉換優先票據(“2013年8.00%債券”)項下的140萬美元，以及購買力平價貸款項下的500萬美元。我們的鉅額債務可能會產生幾種後果。它可能會增加我們在不利的經濟、行業或競爭發展中的脆弱性，因為它規定運營現金流的很大一部分將專門用於支付我們債務的本金和利息，從而降低我們使用現金流為我們的運營、資本支出、向股東返還資本和未來商業機會提供資金的能力。我們的負債可能會限制我們為營運資本、資本支出、產品開發、償債要求、收購和一般企業目的獲得額外融資的能力，從而限制我們進行戰略性收購。我們的負債可能會限制我們向股東支付股息。這可能會限制我們計劃或應對業務或行業變化的靈活性，使我們與那些槓桿率不像我們那麼高的競爭對手相比處於競爭劣勢，因此，這些競爭對手可能能夠利用我們的槓桿阻止我們利用的機會。此外，儘管我們目前的債務協議限制了我們招致額外債務的能力，但未來我們可能會招致額外的債務，這可能會進一步加劇這些風險。

我們的債務協議中的限制性公約可能會限制我們的經營和財政靈活性，而我們如果不能遵守這些公約，可能會產生重大影響。

我們的第一個留置權融資協議和第二個留置權融資協議包含許多重要的限制和契約。遵守這些限制性契約，包括我們的第一個留置權融資協議和第二個留置權融資協議中的金融和非金融契約，以及任何管理未來債務的協議中可能包含的那些契約，可能會削弱我們為我們的運營或資本需求融資或利用有利商機的能力。我們的設施協議包括對與頻譜權利相關的支出的限制，這可能會禁止我們進行某些我們認為對我們的業務有增值作用的支出，否則可能會這樣做。我們是否有能力遵守這些公約，將視乎我們日後的表現，而這些表現可能會受到我們無法控制的事件影響。我們不遵守這些公約將是違約事件。第一留置權貸款協議或第二留置權貸款協議下的違約事件將允許貸款人加速這些協議下的債務。這種加速將允許我們根據包含交叉加速條款的其他協議履行我們的義務，以加快我們對他們的義務。

我們的網絡以及我們的第三方服務提供商和客户的網絡可能容易受到未經授權或非法訪問的影響。我們對個人信息的使用可能會產生制定數據隱私法所產生的成本和責任。

我們的網絡以及我們的第三方服務提供商和我們的客户的網絡可能容易受到未經授權的訪問、攻擊、惡意軟件、數據泄露和其他安全問題的攻擊。規避安全措施的人員可能會錯誤地從此類網絡獲取或使用信息，或者導致我們的行動中斷、延遲或故障。數據泄露或網絡中斷可能會損害我們的聲譽，導致對我們產品和服務的需求下降，或危及我們執行業務計劃的能力。一些重大的、廣泛的安全漏洞危及公司和政府機構。在某些情況下，這些入侵來自美國以外的地方。我們可能需要花費大量資源來防範安全漏洞的威脅，或減輕任何漏洞造成的問題，包括聲譽損害和訴訟。此外，我們的客户合同可能無法充分保護我們免受與客户開展業務的第三方的責任。

我們收集和存儲數據，包括客户的個人信息。在世界各地的司法管轄區，個人信息正越來越多地成為保護消費者隱私和安全的廣泛立法和法規的主題，包括2018年生效的歐盟一般數據保護條例。在一些司法管轄區，關於收集、存儲、傳輸、使用和披露此類信息的隱私和數據保護法律法規的解釋並不明確，而且還在不斷演變。這些法律可能因國而異，其解釋和適用方式可能與我們當前的數據保護做法不一致。遵守這些不同的國際要求可能會導致我們產生額外的成本或改變我們的商業慣例。我們的服務在許多外國司法管轄區均可使用，其中一些司法管轄區可能會聲稱我們必須遵守他們的法律，即使我們沒有當地實體、僱員或基礎設施。如果我們被要求修改我們的產品、服務或現有的安全和隱私程序，以遵守多個司法管轄區的新法規或擴大的法規，我們可能會被迫招致鉅額費用。此外，我們可能面臨對最終用户的責任，這些用户聲稱他們的個人信息沒有被適當地收集、存儲、傳輸、使用或披露，或沒有根據我們的隱私政策或適用法律進行收集、存儲、傳輸、使用或披露，包括由此類指控引起的索賠和訴訟。如果我們未能按照適用法規保護信息，可能會導致用户信心、聲譽和客户的喪失，這可能會對我們的運營結果和現金流產生重大影響。

由於保險市場的波動，我們可能無法獲得和維持我們的保險範圍，我們獲得的保險可能不包括我們承擔的所有風險。因此，我們可能會招致重大的未投保或投保不足的損失。

自從我們開始提供商業衞星服務以來，保險的價格、條款和可獲得性都有很大的波動。獲得保險的成本可能會因衞星故障或保險業的一般狀況而有所不同。保險費上漲可能會增加我們的成本。除了更高的保費外，保險單還可能提供更高的免賠額、更短的承保期和額外的保單排除。我們的保險可能會變得更加昂貴和難以維持，而且未來可能無法以商業合理的條款獲得，如果有的話。根據我們的債務協議，我們未能維持足夠的保險也可能造成違約事件。我們的保險可能不足以覆蓋因向我們提出索賠或其他原因而產生的損失，這些損失可能是重大的。

產品責任保險和產品更換或召回成本

如果我們的任何產品和服務被指控造成人身傷害或財產損失，我們將承擔產品責任和產品召回索賠。如果我們的任何產品被證明是有缺陷的，我們可能需要召回並重新設計它們。此外，任何導致重大負面宣傳的索賠或產品召回都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生負面影響。我們不提供任何產品召回保險，因此我們被要求發起的任何產品召回都可能對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生重大影響。我們調查潛在的質量問題，作為向客户提供高質量產品的持續努力的一部分。

由於消費者可能在與世隔絕或危險的地點使用現貨產品和服務，因此受傷或死亡的我們設備的用户可能會向我們提出索賠，聲稱設備未能及時做出緊急反應。我們不能向投資者保證任何法律免責聲明將是有效的，或者保險覆蓋範圍將足以保護我們免受重大損失。

一般責任保險在軌暴露

我們的責任政策涵蓋我們和其他指定各方可能因處理、維護和運營我們的衞星星座而對第三方造成的身體傷害和財產損失承擔的責任，每次事故金額最高可達7000萬歐元(年度限額為7000萬歐元)。我們目前的政策期限為一年，將於2021年10月到期。我們目前的在軌責任保險單包含，我們預計未來的任何保單都將同樣包含該行業慣用的特定排除和重大變更限制。除其他外，這些排除可能涉及在軌碰撞、戰爭行為、叛亂、恐怖主義或軍事行動、政府沒收、罷工、騷亂、民變、勞工騷亂、破壞、未經授權使用衞星和核或放射性污染造成的損失，以及因噪音、污染、電氣和電磁幹擾或幹擾財產使用而直接或間接造成的索賠。

我們的在軌保險不包括因衞星故障、影響我們星座的其他操作問題或脱離衞星軌道而造成的損失。因此，如果我們的一顆或多顆衞星發生故障，或在脱軌過程中發生設備故障、碰撞損壞或其他相關問題，可能會構成未投保的損失，並可能對我們的財務狀況造成重大損害。

我們的衞星可能會與空間碎片相撞，這可能會對我們星座的性能產生不利影響。

我們操縱衞星以避免與空間碎片發生潛在碰撞的能力受到諸多因素的限制，其中包括美國政府跟蹤和編目的碎片物體的預計軌道位置和預測的合併點的不確定性和不準確性。一些太空碎片太小，無法追蹤，因此其軌道位置完全未知。無法追蹤的碎片仍然足夠大，一旦發生碰撞，可能會對我們的一顆衞星造成嚴重損害或故障。如果我們的星座遭遇衞星與空間碎片的碰撞，我們的服務可能會受到損害。任何這樣的碰撞都可能使我們蒙受重大損失。

我們在許多税收管轄區開展業務，税率的變化或税務檢查的不利結果可能會大幅增加我們的成本。

我們在美國和外國的多個税務管轄區開展業務。釐定預期税項的過程涉及很多計算和估計，而這些計算和估計本身是複雜的。我們的納税義務會受到這些司法管轄區的税務機關的審查和可能的挑戰，例如我們加拿大子公司的加拿大税務局正在進行的所得税申報審計。如果税務機關成功挑戰我們目前的税收狀況，或者如果我們改變了進行某些活動的方式，我們可能會受到重大的、意想不到的税收負擔。我們還可能因任何適用税務管轄區税法的變化而承擔額外的税負，這在某些情況下可能具有追溯力。

我們在正常的商業活動中面臨商業信用風險。

如果我們的客户不履行他們對我們的義務，我們將面臨損失的風險。我們的一些客户可能槓桿率很高，或者受到自己的運營和監管風險的影響。我們的許多客户通過運營現金流、債務或發行股票來為他們的活動提供資金。有時，信貸的可獲得性較低，並以更具限制性的條款獲得。大宗商品價格下跌導致現金流減少，再加上缺乏債務或股權融資，可能會導致我們客户的流動性和支付或履行對我們的義務的能力大幅下降。即使我們的信用審查和分析機制運作正常，我們在與其他各方打交道時也可能會遇到經濟損失。客户拒付或不履行情況的任何增加都可能減少我們的現金流。

舉個例子，我們的商業物聯網業務主要集中在石油和天然氣行業，近年來該行業的低迷對我們產生了負面影響，最具體地説是新冠肺炎大流行造成的影響。例如，我們過去三年最大的客户是石油和天然氣公司的經銷商。大量客户沒有履行對我們的貿易義務，可能會對我們的現金流和財務狀況產生不利影響。如果某些行業經歷了類似的經濟低迷，客户集中在某些行業可能會進一步增加我們業務的商業信用風險。

我們的浮動利率負債使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務大幅增加。

根據我們的第一份留置權貸款協議，我們的義務按浮動利率計息。因此，加息可能導致利息支出大幅增加。

此外，2017年7月，英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈將逐步取消Libor利率，2021年之後金融機構將不再需要提交Libor。我們的第一份留置權融資協議規定了在Libor無法確定的情況下的備用利率。目前，我們無法保證倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)的逐步取消將對我們的財務報表和內部流程產生影響。

自然災害可能會削弱我們提供通信服務的能力。

自然災害可能會損壞或摧毀我們的地面站，並擾亂對我們客户的服務。此外，洪災等災害的附帶影響可能會損害、損壞或摧毀我們的地面設備。如果自然災害損害、損壞或摧毀我們的任何地面設施，我們可能會暫時或無限期地無法向受影響地區的客户提供服務。即使我們的網關沒有受到自然災害的影響，如果自然災害破壞了公共交換電話網絡、地面無線網絡或我們連接到公共交換電話網絡或地面無線網絡的能力，我們的服務也可能中斷。此外，還有與我們的衞星操作相關的固有危險和風險，包括增加輻射的風險。任何此類故障或服務中斷都可能損害我們的業務和運營結果。

我們過去不時受到訴訟和調查，將來也可能受到訴訟和調查，這些訴訟和調查可能會對我們的業務產生重大的不利影響。

我們不時會受到訴訟，包括與我們的業務活動相關的索賠。我們過去和將來也一直在接受監管機構和政府機構的調查，這些機構包括美國財政部外國資產管制辦公室(Office Of Foreign Assets Control)、美國商務部(United States Department Of Commerce)、工業和安全局(Bureau Of Industry And Security)以及美國移民和海關執法局。無論是非曲直，訴訟和調查都可能既宂長又對我們的運作造成幹擾，並可能導致鉅額支出和轉移

管理層的關注。在我們看來，沒有任何懸而未決的訴訟、調查、爭議或索賠可能對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性的不利影響。然而，我們的評估可能是錯誤的。此外，在未來，我們可能會面臨額外的訴訟，這些訴訟可能會對我們的財務狀況和經營業績、我們證券的交易價格以及我們進入資本市場的能力產生實質性的不利影響。

無線設備的射頻輻射是有關其環境影響的監管和訴訟的主題，其中包括所謂的健康和安全風險。因此，我們可能會受到新法規的約束，對我們服務的需求可能會減少，我們可能會因為所謂的健康風險而面臨責任。

關於便攜式手持電話和其他具有發射天線的電信設備發射的射頻可能帶來的健康風險，一直有負面宣傳。已經對無線通信行業的參與者提起訴訟，指控無線電話的使用造成了包括癌症在內的一系列不良健康後果。其他指控稱，未能披露有關射頻排放的信息或監管這些排放的監管制度的方面，對消費者造成了損害。雖然我們沒有參與任何這類訴訟，但我們將來可能會面對這類訴訟。法院或政府機構可以確定我們沒有遵守適用的射頻發射和功率標準，或者有有效的科學證據表明使用我們的設備會帶來健康風險。任何此類裁決都可能減少我們的收入和盈利能力，並使我們和其他通信服務提供商或設備銷售商面臨訴訟，即使這些訴訟是瑣碎的或不成功的，辯護的成本也可能很高。

此外，射頻輻射的任何實際或預期風險都可能減少我們的訂户數量以及對我們產品和服務的需求。

與政府法規相關的風險

我們的業務受到廣泛的政府監管，這將影響我們未來的成功。

我們的MSS系統受到美國聯邦通信委員會(FCC)、法國ARCEP和ANFR以及我們通過類似機構開展業務的其他外國司法管轄區的嚴格監管。此外，我們的MSS系統所依賴的全球協調頻譜的可用性由國際電信聯盟管理。這些監管機構的規章制度可能會發生變化，可能不會繼續允許我們按照目前或計劃進行的方式開展業務。此外，某些監管機構可能會決定允許在我們的國際電信聯盟內額外使用頻譜-分配的頻譜可能與我們繼續提供的移動服務不兼容。

如果未能按照我們的許可證和適用的政府法規操作我們的衞星、地面站、移動地球終端或其他設施，可能會導致政府對我們實施制裁，包括吊銷我們的許可證。

我們的系統需要我們或政府間組織提供服務的每個司法管轄區的監管授權。我們和政府間組織可能無法獲得或保留運營所需的所有監管批准。監管方面的變化，例如我們運營或打算運營的國家的司法裁決或條約、立法或法規的通過所導致的變化，也可能對我們的業務產生重大影響。

我們的業務必須遵守美國國務院國防貿易管制總局(衞星和相關技術數據的出口)、美國財政部外國資產管制辦公室(金融交易以及與受制裁個人或國家進行的交易)、美國商務部工業和安全局(衞星和相關技術數據出口、我們的網關和電話)以及其他類似外國法規的某些規定。這些美國和外國的義務和法規可能會限制或推遲我們在特定國家提供產品和服務的能力。我們可能被要求向美國和一些外國政府執法和安全機構提供電話攔截服務和相關的政府援助，在這方面，我們在各個司法管轄區面臨法律義務和限制。這些規定可能會限制或推遲我們在特定國家開展業務或與特定各方進行交易的能力，並可能造成鉅額合規成本。隨着新法律法規的頒佈，我們可能會被要求修改我們的商業計劃或業務。如果我們在任何國家不遵守這些規定，我們可能會受到制裁，這可能會對我們在該國的運營能力產生實質性和不利的影響。如果不能獲得使用我們分配的無線電頻譜和在某些國家分銷我們的產品所需的授權，可能會對我們的創收能力和我們的整體競爭地位產生重大不利影響。

頻譜價值在歷史上一直是不穩定的，未來可能會再次波動，這可能會導致我們的業務價值波動。

我們的業務計劃包括建立戰略合作伙伴關係，以最大限度地利用我們在美國和國際上的頻譜、網絡資產和綜合服務產品的使用和價值。我們能夠從這些夥伴關係中實現的價值將在一定程度上取決於我們頻譜的價值。從歷史上看，其他頻段的頻譜估值一直不穩定，我們無法預測我們的頻譜和其他資產可能實現的未來價值。此外，如果聯邦通信委員會提供更多頻譜，或促進現有衞星或地面頻譜分配的更靈活使用或更大可用性(例如，通過頻譜租賃或新頻譜銷售)，此類額外頻譜的可用性可能會降低我們能夠為我們的頻譜變現的價值。

我們使用許可的MSS頻譜提供地面無線服務的業務計劃取決於第三方的行動，而這是我們無法控制的。

我們的業務計劃包括利用我們獲得許可的MSS頻譜在世界各地提供地面無線服務，包括移動寬帶應用。我們的MSS許可證，包括我們的地面授權，通過各種指定條款有效，我們將尋求續簽這些條款。此外，我們需要遵守某些條件才能在我們的MSS許可證下提供地面寬帶服務，包括為我們將使用該頻譜授權的設備獲得FCC認證。我們正尋求在不同的外國司法管轄區獲得類似的批准，包括申請執照和開始盡職調查工作。我們不能保證這樣的努力一定會成功。

我們已經與多個第三方達成協議，使用我們陸地授權的頻譜開發無線電和設備的生態系統。這些第三方打算使用我們的陸地授權頻譜向他們各自的客户提供無線服務。我們預期的未來收入和盈利能力取決於他們產品的商業成功。

其他未來的監管決定可能會減少我們現有的頻譜分配或對我們施加額外的頻譜共享協議，這可能會對我們的服務和運營產生不利影響。

根據聯邦通信委員會關於在我們的頻段使用MSS的計劃，我們必須與其他有執照的MSS運營商共享美國的頻率。到目前為止，還沒有其他授權的基於CDMA的MSS運營商，也沒有懸而未決的授權申請。但是，FCC或其他監管機構可能會要求我們與目前未獲得美國或任何其他司法管轄區許可的其他系統共享頻譜。

我們通過法國而不是美國向國際電信聯盟註冊了我們的第二代星座。法國無線電頻譜監管機構ANFR於2009年7月代表我們向國際電信聯盟提交了技術文件。與第一代星座一樣，國際電聯要求我們與使用我們任何一部分頻譜頻段的其他管理員和運營商協調我們的頻譜分配。我們正在積極參與，但無法預測協調過程需要多長時間；但是，我們能夠根據我們的國家許可證使用協調過程中的頻率。

聯邦通信委員會和國際上的其他監管司法管轄區正在允許在我們的C波段Forward Link(地面站到衞星)內擴大5 GHz頻段的未經許可使用，該鏈路的工作頻率為5091-5250 Mhz，這可能會對我們提供移動衞星服務的能力產生重大不利影響。

如果聯邦通信委員會弔銷、修改或未能續簽或修改我們的執照，我們的運營能力可能會受到影響。

我們持有FCC運營我們的衞星、我們的美國網關和其他地面設施以及我們的移動地球終端的許可證，如果我們不滿足指定的條件或滿足規定的里程碑，這些許可證將被吊銷。FCC許可證還可以由FCC續簽和修改。不能保證FCC會續簽我們持有的FCC執照。如果聯邦通信委員會弔銷、修改或未能續簽或修訂我們持有的任何聯邦通信委員會執照，或者如果我們不能滿足我們各自的聯邦通信委員會執照的任何條件，那麼我們可能無法繼續提供移動衞星通信服務，這將對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。

如果我們的法國監管機構或任何其他監管機構吊銷、修改或未能續簽或修改我們的執照，我們的運營能力可能會受到影響。

我們持有由法國主管空間部和ARCEP(法國郵政和電子通信法規的獨立管理機構)頒發的第二代衞星運營許可證，並受其持續監管管轄。如果我們未能滿足規定的條件或達到規定的里程碑，這些許可證將被吊銷。這些許可證也可能會受到法國監管機構的修改。不能保證法國監管機構會續簽我們持有的執照。如果MESR、ARCEP或其他法國監管機構撤銷、修改或未能續簽或修改我們持有的執照，或者如果我們未能滿足各自法國執照的任何條件，則我們可能無法繼續提供移動衞星通信服務，這將對我們的業務和運營產生重大不利影響。

此外，如果我們在沒有有效執照的任何國家運營，我們可能面臨監管罰款和刑事制裁。我們在地面基礎設施所在的每個國家都持有一定的許可證。如果我們未能在任何特定國家保持此類許可證，我們可能無法繼續運營位於該國境內的地面基礎設施，這可能會阻止我們繼續在該地區提供移動衞星通信服務。

國際貿易法規的變化和其他與對外貿易相關的風險可能會對我們從外國製造商那裏採購產生不利影響。

我們的產品來自國內外的合同製造商，其中最大的集中在中國。通過與產品進口相關的法規，包括配額、關税、税收和其他進口商品的收費或限制，以及美國海關程序的改變，可能會導致我們產品成本的增加。最近，美國提高了從中國進口的某些產品的關税，包括我們的幾種產品，導致受影響產品的毛利率下降。目前的關税可能會增加或擴大到目前未涵蓋的其他類別的產品。我們無法預測未來的任何關税或其他貿易限制將如何影響我們的業務，但對我們產品的進一步貿易限制可能會導致毛利率進一步下降。

此外，貨物通關延誤或我們使用的國際運輸線中斷可能會導致我們無法及時向客户發貨或完全失去銷售。當前或未來的社會和環境法規或關鍵問題，如與從剛果民主共和國採購衝突礦物或需要從我們的產品中消除環境敏感材料有關的法規或關鍵問題，可能會限制生產中使用的零部件和材料的供應，並增加我們的成本。我們製造過程或發貨過程中的任何延誤或中斷都可能導致收入損失，這將對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

與我們普通股相關的風險

我們的普通股在紐約證券交易所美國交易所(NYSE American)交易，但未來可能被摘牌，這可能會削弱我們籌集資金的能力。

我們的普通股在紐約證券交易所美國交易所掛牌上市，代碼為“GSAT”。如果我們的普通股被摘牌，經紀自營商可能不太願意或有能力出售和/或做市，這可能會使股東更難處置我們的普通股，或者更難獲得我們普通股的準確報價。將我們的普通股從紐約證券交易所美國證券交易所(NYSE American)的上市中除名也可能會使我們更難通過出售證券來籌集資金。

我們的第一份留置權融資協議中的限制性契約不允許我們在可預見的未來支付普通股股息，這可能會影響我們股票的市場。

我們不期望在我們的普通股上支付現金股息。我們的第一份留置權融資協議目前禁止支付現金股息。未來的任何股息支付由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的經營結果、營運資金要求、資本支出要求、財務狀況、合同限制、商業機會、預期的現金需求、適用法律的規定以及董事會可能認為相關的其他因素。我們未來可能不會從運營中產生足夠的現金來支付普通股的股息。我們無力支付股息可能會限制我們股票的市場。

我們普通股的市場價格波動很大，我們的股票市場有限。

我們普通股的交易價格波動很大。影響我們普通股交易價格的因素可能包括但不限於：

·我們經營業績的實際或預期變化；

·我們當前或未來的衞星性能出現故障；

·研究分析師的財務估計發生變化，或我們未能達到或超過任何此類估計，或任何選擇遵循我們的普通股或競爭對手普通股的研究分析師的建議發生變化；

·經濟、政治或市場條件的實際或預期變化，如經濟衰退或國際貨幣波動；

·影響我們行業的監管環境的實際或預期變化；

·陸地光譜價值的實際或預期變化；

·我們的控股股東或其他人實際或預期出售普通股；

·我們行業同行的市場估值變化；以及

·我們或我們的競爭對手宣佈重大收購、戰略合作伙伴關係、資產剝離、合資企業或其他戰略舉措。

我們普通股的交易價格也可能因影響本行業其他公司的事件而下跌，即使這些事件不會直接影響我們。我們的股東可能無法以初始收購價或高於初始收購價的價格轉售我們普通股的股份。此外，由於我們是一家控股公司，我們的普通股市場有限，我們不能向我們的股東保證交易市場會進一步發展或持續下去。在交易量較低的時期，在公開市場上出售我們普通股的大量股票可能會降低我們股票的市場價格。

未來增發我們普通股可能會導致所有權利益的稀釋，並對我們的股票價格產生不利影響。

我們可能會發行我們以前授權和未發行的證券，導致我們現有股東的所有權利益被稀釋。我們被授權發行19億股普通股和1億股優先股。截至2020年12月31日，大約發行和發行了17億股普通股。截至2020年12月31日，可供未來發行的股票有3.211億股(其中1億股被指定為優先股)，其中約420萬股可在行使股票期權、轉換可轉換票據和授予限制性股票獎勵時或有發行。我們已經發行了普通股，並預計將在行使與我們的第二份留置權融資協議一起發行的認股權證後增發普通股。截至2020年12月31日，已發行的權證有1.15億股，由於資金不足，沒有反映在或有發行的420萬股中。我們可以增發普通股或其他可轉換為普通股或可為普通股行使的證券，以籌集資本或其他商業目的。未來大量出售普通股，或認為這種出售可能發生的看法，可能會對我們普通股的價格產生重大不利影響。

我們已經並可能以比普通股更大的權利發行優先股或債務證券。

我們的公司註冊證書授權我們的董事會發行一個或多個系列的優先股，並設定優先股的條款，而無需尋求我們普通股持有人的任何進一步批准。目前，已批准的優先股數量為1億股。在紅利、優先權和清算溢價方面，任何發行的優先股都可以排在我們普通股之前，並且比我們普通股持有人持有的優先投票權更高。

如果有人賣空我們的普通股，我們普通股的價格可能會下跌。

賣空是股東利用證券價格預期下跌的一種手段。在相對較短的時間內大量賣空或大量其他拋售可能會對證券的市場價格造成下行壓力。由於市場上的額外股票數量，進一步出售普通股可能會導致我們普通股價格的更大跌幅，這可能會鼓勵賣空，從而進一步削弱我們普通股的價值。因此，我們證券的持有者可能會因為賣空我們的普通股而經歷其投資價值的下降。

我們的章程文件、債務協議和特拉華州公司法中的條款可能會阻止收購，這可能會影響我們普通股和可轉換票據持有人的權利。

特拉華州法律的條款以及我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的章程以及我們的債務協議可能會阻礙第三方收購我們或阻止第三方試圖獲得對我們的控制權。這些規定包括：

·通過除Thermo以外的股東的多數票選舉我們的少數黨董事；

·要求：(I)涉及我們或我們的任何子公司的任何非常公司交易，如合併、重組或清算，以及(Ii)任何出售或轉讓Globalstar的大量資產，或任何對我們至關重要的子公司的資產的出售或轉讓，都必須得到戰略審查委員會的批准，直到Thermo不再實益擁有我們至少45%的普通股為止；(Ii)任何出售或轉讓Globalstar的大量資產，或任何對我們至關重要的子公司的資產的出售或轉讓，都必須得到戰略審查委員會的批准，直到Thermo不再實益擁有我們至少45%的普通股；

·我們的董事會有能力發行具有投票權或優先於普通股的優先股，而無需普通股持有人進一步投票或採取任何行動；

·我們的董事會分成三個不同的級別，交錯任期三年；

·如果Thermo不擁有我們有權在董事選舉中投票的已發行股本的多數，我們的董事將只能在有權在董事選舉中投票的至少662/3%的已發行股本的持有者投贊成票的情況下才能因此被免職；

·在Thermo不擁有我們已發行股本中的大多數有權投票選舉董事的情況下，禁止我們的股東在書面同意下行事；

·禁止我們的股東召開股東特別會議或填補我們董事會的空缺；

·在Thermo不擁有我們已發行股本中有權在董事選舉中投票的多數股本的情況下，要求我們的股東必須獲得絕對多數票才能修訂或廢除我們修訂和重述的公司註冊證書或章程；

·我們的第一個留置權融資協議和第二個留置權融資協議中的控制權變更條款規定，控制權變更將構成違約事件，除非貸款人放棄，否則將導致該協議下所有債務的加速到期；以及

·2006年股權激勵計劃中的控制權變更條款，其中規定控制權變更可能會加速所有已發行股票期權、股票增值權和限制性股票的授予。

我們還受特拉華州公司法第203條的約束，該條款除某些例外情況外，禁止我們在該條款定義的任何利益股東成為利益股東之日起三年內與該股東進行任何業務合併。這一規定不適用於Thermo，在我們首次公開募股(IPO)之前，Thermo已成為我們的主要股東。

這些規定還可能使我們的股東更難採取某些公司行動，並可能限制投資者未來可能願意為我們的普通股股票支付的價格。

我們由Thermo控制，它的利益可能與你的利益衝突。

截至2020年12月31日，Thermo擁有我們已發行普通股約62%的股份；此外，Thermo擁有可轉換為額外普通股的認股權證。我們在很大程度上依賴Thermo提供資金來資助我們的業務。雖然非常公司交易、重大資產出售和與關聯方的某些交易必須得到戰略審查委員會的批准，但只要這些和其他事項也需要我們股東的投票，Thermo就能夠控制這種投票。這些事項包括選舉我們董事會的某些成員和許多其他事項，包括控制權的變更和其他重大公司交易，只要這些交易不是Thermo和Globalstar之間的交易，並且在Thermo不再是我們已發行普通股45%或更多的實益所有者之前。

Thermo由我們的執行主席詹姆斯·門羅三世(James Monroe III)控制。通過Thermo，門羅先生在一系列與我們沒有其他關係的私營企業中持有股權，並擔任高管或董事。我們向Thermo和Monroe先生報銷與我們的業務相關的某些第三方記錄的自付費用。

Thermo的利益可能與我們其他股東的利益衝突。Thermo可能會採取它認為將有利於其在我們的股權投資或向我們提供貸款的行動，即使這樣的行動可能不符合您作為我們普通股持有者的最佳利益。

關於前瞻性陳述和信息的特別説明

本招股説明書附錄及隨附的招股説明書中包含或以引用方式併入本招股説明書的某些陳述，除純粹的歷史信息外，包括但不限於估計、預測、與我們的業務計劃、目標和預期經營業績有關的陳述，以及那些陳述所基於的假設，均屬“1995年私人證券訴訟改革法案”中定義的前瞻性陳述。這些前瞻性表述一般由“相信”、“項目”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、“戰略”、“計劃”、“可能”、“應該”、“將”、“將會”、“將會”、“將繼續”、“可能結果”以及類似的表述來標識，儘管並不是所有的前瞻性表述都包含這些標識性詞語。這些前瞻性陳述基於當前的預期和假設，這些預期和假設會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能會導致實際結果與前瞻性陳述大不相同。前瞻性陳述，例如有關我們開發和擴展業務的能力(包括我們將頻譜權利貨幣化的能力)、我們預期的資本支出、我們管理成本的能力、我們開發和應對技術創新的能力、法律法規(包括税收法律法規)和法律法規變化(包括與使用我們的頻譜相關的法規)、戰略性業務合併的機會以及行業整合對我們和我們的競爭對手的影響、我們的預期未來收入、我們的預期財務資源、我們對衞星未來運行性能(包括其預計運行壽命)的期望, 前瞻性表述包括但不限於前瞻性表述、對現有客户及我們服務市場的預期實力和增長前景、對新產品的商業接受程度、與我們或獨立網關運營商運營的地面設施有關的問題、全球經濟、地緣政治和商業狀況以及與在全球開展業務相關的風險、自然災害、意外事件或公共健康危機(包括新冠肺炎冠狀病毒等病毒性流行病)導致的業務中斷，以及本招股説明書補充部分及隨附的招股説明書中包含的其他有關非歷史性事實的聲明，涉及前瞻性表述。可能導致或促成這種差異的風險和不確定因素包括但不限於本招股説明書附錄中題為“風險因素”一節中的風險和不確定因素。

包含這些前瞻性陳述的討論可以在“業務”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到，這些討論和分析參考了我們最新的Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告，以及在隨後提交給證券交易委員會的文件中或在任何當前的Form 8-K報告中反映的對這些前瞻性陳述的任何修改。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述明示或暗示的信息大不相同。雖然我們相信本招股説明書附錄中包含的每一種前瞻性陳述都有合理的基礎，但我們提醒您，這些陳述是基於我們目前已知的事實和因素以及我們對未來的預測，我們不能確定這些事實和因素。由於這些因素，我們不能向您保證本招股説明書附錄中的前瞻性陳述以及附帶的招股説明書或通過引用併入本文和其中的文件將被證明是準確的。此外，如果我們的前瞻性陳述被證明是不準確的，這種不準確可能是實質性的。鑑於這些前瞻性陳述中存在的重大不確定性，您不應將這些陳述視為我們或任何其他人對我們將在任何特定時間框架內實現我們的目標和計劃的陳述或保證，甚至根本不能。您不應過度依賴這些前瞻性陳述，它們僅適用於本招股説明書附錄之日。你應該閲讀這份招股説明書附錄，以及隨附的招股説明書。, 本招股説明書及隨附的招股説明書是註冊説明書的一部分，並以引用的方式全部併入本文及其中的文件，並理解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。

本招股説明書附錄中關於尋求在未來頻段類別中獲得頻譜批准的討論是前瞻性的，會受到重大的商業、經濟、監管和競爭不確定性和意外事件的影響，其中許多不是公司所能控制的，並且是基於對未來決定的假設，這些假設可能會發生變化。不能保證該公司將獲得此類批准，尋求此類批准，甚至啟動此類批准的程序。本招股説明書增刊的任何內容均不應被視為本公司將獲得該等批准、尋求該等批准或甚至啟動該等批准程序的陳述，本公司並無責任尋求該等批准。

我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。不過，我們建議您參考我們在Form 10K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告及其任何修訂中就相關主題所作的任何進一步披露。

收益的使用

出售股票的股東將獲得他們根據本招股説明書附錄提供的出售我們普通股股票的全部淨收益。我們將不會從出售這些普通股中獲得任何收益。

出售股東

百分比計算是基於截至2021年3月29日已發行普通股的1,682,137,512股。

*低於1%(1%)

(1)假設出售股東悉數出售特此發售的普通股。

配送計劃

出售股東可以通過承銷商、代理人、交易商、私下交易、出售時的市價、與當時市價相關的價格或協議價格出售或分銷本招股説明書增刊中包含的普通股股票。

此外，出售股票的股東可以通過以下方式出售本招股説明書中包括的部分或全部證券：

·一種大宗交易，經紀自營商可以作為本金轉售一部分大宗交易，以促進交易；

·經紀自營商作為本金買入，並由經紀自營商代為轉售；或

·普通經紀交易和經紀人招攬買家的交易。

出售股票的股東可以簽訂期權或其他類型的交易，要求將普通股股票交付給經紀交易商，然後經紀交易商將根據本招股説明書附錄轉售或轉讓普通股股票。出售股票的股東可以就我們的證券進行套期保值交易。例如，出售股份的股東可以：

·進行經紀自營商賣空普通股的交易；

·出售自己做空的普通股，並交付股票以平倉；

·簽訂期權或其他類型的交易，要求我們向經紀-交易商交付普通股，然後經紀-交易商將轉售或轉讓本招股説明書下的普通股；或

·將普通股借給或質押給經紀交易商，經紀交易商可以出售借出的股票，或者在違約的情況下出售質押的股票。

如果普通股股票在根據本協議進行發售和出售後進行交易，根據我們普通股的市場價格、類似證券的市場和其他因素，普通股股票的交易價格可能會低於其初始發行價。雖然承銷商可以通知我們它打算在證券上做市，但承銷商沒有義務這樣做，而且任何這樣的做市行為都可以在沒有通知的情況下隨時停止。因此，我們不能向您保證這些其他證券是否會形成活躍的交易市場。

根據本招股説明書附錄參與普通股分配的任何經紀自營商或代表出售股東行事的其他人士可被視為承銷商，他們在股票轉售中收到的任何佣金或實現的任何利潤可被視為證券法下的承銷折扣和佣金。截至本招股説明書之日，吾等並不是任何經紀商或交易商與吾等就根據本招股説明書提供或出售證券而訂立的任何協議、安排或諒解的一方。

出售股東可以與代理人、承銷商、交易商和再營銷公司達成協議，以賠償他們或他們的控制人承擔某些民事責任，包括證券法下的責任。代理商、承銷商、交易商和再營銷公司及其關聯公司可以在正常業務過程中與銷售股東或我們進行交易或為其提供服務。這包括商業銀行業務和投資銀行業務。

承銷商或代理人可以通過私下協商的交易和/或法律允許的任何其他方式進行銷售，包括被視為根據證券法頒佈的第415條規定的“在市場上”發行的銷售，這包括直接在或通過紐約證券交易所美國證券交易所、我們普通股的現有交易市場進行的銷售，或者向或通過交易所以外的做市商進行的銷售。證券也可以由出售股票的股東直接出售。在這種情況下，不會涉及承銷商或代理人。

根據金融業監管局(FINRA)的指導方針，任何FINRA成員或獨立經紀交易商將收到的最高折扣、佣金或代理費或其他構成承保補償的項目應是公平合理的。

出售股東沒有義務出售任何在此發售的普通股，任何此類出售將由受影響的出售股東自行決定。因此，出售股東最終可以全部、不出售或部分出售特此發行的普通股。

法律事務

我們的法律顧問，俄亥俄州辛辛那提的Taft Stettinius&Hollister LLP將傳遞與某些發售證券相關的某些法律問題。

專家

獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)已審核了我們截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中包含的財務報表，以及我們截至2020年12月31日的財務報告內部控制的有效性，這些報告通過引用併入本招股説明書附錄和註冊説明書的其他部分。獨立註冊會計師事務所Crowe LLP在截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度報告中審計了我們的財務報表，這些報表在他們的報告中闡述，這些報告通過引用併入本招股説明書附錄和註冊説明書的其他部分。我們的財務報表以安永和克勞律師事務所作為會計和審計專家的權威報告為依據，通過引用納入其中。

在那裏您可以找到更多信息

本招股説明書附錄是我們提交給證券交易委員會的S-3表格註冊聲明的一部分。包含本招股説明書附錄和隨附的招股説明書(包括註冊説明書的證物)的註冊説明書包含本招股説明書附錄和隨附的招股説明書提供的有關我們和普通股的其他信息。

我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。美國證券交易委員會維護着一個互聯網網站，其中包含年度、季度和當前報告、委託書和信息聲明，以及發行人(包括Globalstar)以電子方式向證券交易委員會提交的其他信息。我們的電子證券交易委員會文件可在證券交易委員會的網站www.sec.gov上向公眾查閲。

以引用方式併入某些資料

SEC允許我們通過引用合併我們向其提交的信息，這意味着我們可以通過向您推薦我們單獨提交給SEC的另一份文件來向您披露重要信息。您應該閲讀以引用方式併入的信息，因為它是本招股説明書附錄的重要組成部分。我們通過引用併入我們提交給證券交易委員會的以下信息或文件(委員會文件第001-33117號)：

·我們於2021年3月4日向SEC提交的截至2020年12月31日的財年Form 10-K年度報告；以及

·我們在2006年10月30日提交給證券交易委員會的8-A表格註冊聲明中對我們普通股的描述，包括為更新此信息而提交的任何修訂或報告。

吾等亦將吾等在本招股説明書增補日期後至本招股説明書增補所提供的證券發售終止前，根據交易所法案第13(A)、13(C)、14或15(D)條向證券交易委員會提交的所有文件(根據Form 8-K表第2.02項或第7.01項提供的當前報告以及在該表格中提交的與該等項目相關的證物除外)作為參考納入本招股説明書補充説明書的所有文件中(不包括根據Form 8-K第2.02項或第7.01項提供的當前報告以及在該表格中提交的與該等項目相關的證物)。這些文件包括定期報告，如Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告，以及委託書。

本文中包含的或通過引用併入或被視為併入本文檔的文件中的任何陳述，在本文檔或任何其他隨後提交的被視為通過引用併入本文檔的文件中包含的陳述修改或取代該陳述的範圍內，將被視為修改或取代了該陳述。在此情況下，本文檔或任何其他隨後提交的文件中包含的被視為通過引用併入本文檔的陳述將被視為修改或取代了該陳述。

您可以通過以下地址或電話向我們免費索取這些文件的副本：

Globalstar，Inc.

注意：投資者關係

假日廣場大道1351號。

路易斯安那州卡温頓，郵編：70433

電話：(985)335-1538

招股説明書

Globalstar，Inc.

124,535,576

表決權普通股股份

認股權證

將在適用的招股説明書附錄中確定的一個或多個出售證券持有人可以不時以一個或多個發售的形式發售和出售上述列出的證券。此類出售證券的持有人將按發行時的市場情況決定發行證券的金額、價格和條款。證券可以單獨發行，也可以任意組合發行。

本招股説明書為您提供了可能發行的證券的概括性描述。每次發行證券時，我們都會提供一份招股説明書補充材料，並將其附在本招股説明書上。招股説明書副刊將包含有關此次發行和所發行證券條款的更具體信息。本副刊還可增加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。本招股説明書未附有説明發行方式和條款的招股説明書附錄，不得用於發行或出售證券。

證券可以直接或通過代理人、承銷商或交易商連續或延遲出售，也可以通過這些方法的組合出售。請參閲“分配計劃”。招股説明書副刊將列出可能涉及的任何代理、承銷商或交易商，他們將獲得的賠償，以及任何承銷協議的性質。我們不會從出售證券持有人提供的任何證券中獲得任何收益。招股説明書副刊將向您顯示出售證券持有人將從出售所發行證券中獲得的總金額、發行費用以及所發行證券的每股價格或單位價格。在您投資我們的任何證券之前，您應該仔細閲讀本招股説明書和任何隨附的招股説明書附錄，以及我們以引用方式併入的文件。

投資我們的任何證券都有風險。在購買我們的證券之前，您應該參考我們最新的年度報告和其他定期報告、本招股説明書的補充文件以及我們提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的其他信息中包含的風險因素。

我們的普通股在紐約證券交易所美國交易所掛牌上市，代碼是“GSAT”。

美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否屬實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

本招股説明書日期為2020年3月2日。

目錄

您只應依賴本招股説明書、任何招股説明書副刊及任何相關的免費撰寫招股説明書所載或以引用方式併入本招股説明書的資料。我們沒有授權任何經銷商、銷售員或其他人員向您提供額外或不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不應該依賴它。除非另有説明，任何免費撰寫的招股説明書均指我們授權向您提供的與發售相關的免費撰寫的招股説明書。本招股説明書和任何招股説明書附錄不是出售或邀請購買任何證券的要約，也不是向在任何司法管轄區向任何人出售或邀請購買證券的要約，而在該司法管轄區向任何人提出要約或招攬證券是違法的。您不應假設本招股説明書、任何適用的招股説明書副刊或任何相關的免費撰寫的招股説明書中包含的信息在該文件封面上的日期以外的任何日期是準確的，或者以引用方式併入的任何文件中包含的信息在通過引用併入的文件的日期以外的任何日期都是準確的，無論本招股説明書、任何適用的招股説明書或任何自由撰寫的招股説明書的交付時間是什麼時候，或者證券的任何出售。

關於這份招股説明書

這份招股説明書是我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的註冊聲明的一部分，使用的是“擱置”註冊流程。根據這一擱置登記程序，我們可以在一個或多個產品中提供和出售本招股説明書中描述的任何證券組合。本招股説明書為您提供了可能發行的證券的概括性描述。每次根據本招股説明書出售證券時，我們將提供一份招股説明書附錄，其中將包含有關發售條款和發售證券的具體信息。招股説明書副刊還可以增加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。我們還可能授權向您提供一份或多份免費撰寫的招股説明書，這些招股説明書可能包含與這些產品相關的重要信息。我們還可以在招股説明書附錄(以及任何免費編寫的招股説明書)中添加、更新或更改本招股説明書或我們已併入本招股説明書的文件中包含的任何信息。吾等在本招股章程中所作的任何陳述，將被吾等在招股章程增刊或免費撰寫的招股章程中所作的任何不一致陳述所修改或取代。在購買所提供的任何證券之前，您應閲讀本招股説明書和任何招股説明書附錄或免費撰寫的招股説明書，以及“您可以找到更多信息”和“通過引用合併某些信息”標題下描述的其他信息。

我們的業務

Globalstar公司(“我們”、“我們”或“公司”)通過衞星在全球提供移動衞星服務(MSS)，包括語音和數據通信服務。我們通過我們的在軌衞星網絡和我們的現役地面站(“網關”)提供這些服務，我們統稱為Globalstar系統。除了在各種應用中支持單向物聯網數據傳輸外，我們還能夠在地面無線和有線網絡沒有提供服務或服務不足的地區，以及地面網絡因自然災害或人為災難而無法運行的情況下，提供可靠的連接。通過在全球提供無線通信服務，我們能夠滿足客户日益增長的連接需求。

我們目前提供以下通信服務，這些服務僅適用於專為在我們的網絡上工作而設計的設備：

我們的低地球軌道(“LEO”)衞星星座包括第二代衞星(在投資11億美元后於2010年至2013年發射並投入使用)，以及某些第一代衞星。我們設計的第二代衞星在太空中的壽命是第一代衞星的兩倍，容量增加了40%，建造成本比第一代衞星低得多。我們通過增加太陽能電池板和電池容量，使用更大的燃料箱，增加關鍵衞星設備的宂餘度，改善所有易受影響的電子元件的輻射規格和額外的批次測試，以解決在衞星運行高度執行15年任務期間遇到的累積輻射劑量，從而實現了更長的壽命。第二代衞星在航天器機身上使用無源S波段天線，為航天器內部的有源放大器提供額外的屏蔽，而第一代放大器則不同，第一代放大器位於外部，是有源天線陣列的一部分。每顆衞星都有高度的星載子系統宂餘、星載故障檢測系統和隔離和恢復，以安全和快速地降低風險。

由於Globalstar系統的具體設計(並基於客户的輸入)，我們相信我們的語音質量在我們的同行中是最好的。我們根據客户在全系統平均每月平均分鐘數內不間斷撥打電話的能力來定義成功的服務級別。我們的目標是提供與我們的MSS競爭對手相同或更好的服務水平和呼叫或消息成功率，從而使我們的產品和服務對潛在客户具有吸引力。我們將語音質量定義為在傳輸過程中具有不可察覺的延遲、容易聽到、識別和理解呼叫者的能力。通過這一衡量標準，我們相信我們的系統比我們的一些競爭對手使用的地球同步(“GEO”)衞星性能更好。由於信號傳播距離的不同，GEO衞星信號平均必須額外傳播約42,000英里，這給GEO呼叫帶來了相當大的延遲和信號衰減。對於使用交叉鏈接衞星架構(需要多個衞星間連接才能完成通話)的競爭對手來説，與Globalstar系統相比，信號降級和延遲可能會導致通話質量下降。

我們設計了我們的第二代地面網絡，與我們的下一代產品相結合，為我們的客户提供速度高達72kbps的增強型服務以及更大的容量。第二代地面網絡是基於互聯網協議多媒體子系統(IMS)的解決方案，提供諸如語音、互聯網、電子郵件和短消息服務(SMS)之類的行業標準服務。

我們在價格上激烈競爭。我們向工業、政府和消費者市場提供一系列具有價格競爭力的產品。我們希望保持我們作為MSS行業高性價比、高質量領導者的地位。

隨着技術的進步，我們繼續探索機會，通過我們的網絡開發新產品和提供新服務，以滿足我們現有和潛在客户的需求。我們目前正在推行一些計劃，我們希望通過有效利用我們的網絡能力和分銷關係來擴大我們的衞星通信業務。我們目前的舉措包括：開發雙向參考設計和多芯片模塊，以擴大我們的商用物聯網產品，同時降低現有設備的外形尺寸和成本，提高其性能；針對汽車市場的緊急信息和跟蹤設備；我們的Sat-Fi2®設備衍生產品，一個專門為航運業設計，另一個用於蜂窩範圍外的固定安裝；以及微型衞星可穿戴式跟蹤設備。

截至2019年12月31日，我們在全球擁有約775,000名訂户，主要代表以下市場：娛樂和個人；政府；公共安全和救災；石油和天然氣；海洋和漁業；自然資源、採礦和林業；建築；公用事業；以及交通運輸。我們的產品和服務可以直接銷售，也可以通過由獨立代理商、經銷商和經銷商以及獨立網關運營商(“IGO”)組成的強大網絡銷售。我們還與一些“大盒子”和其他分銷渠道建立了分銷關係。

截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日，我們的收入分別為1.317億美元、1.301億美元和1.127億美元。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度，我們的淨收益(虧損)分別為淨收益1,530萬美元、淨虧損650萬美元和淨虧損8,910萬美元。

我們的主要執行辦事處位於路易斯安那州科文頓假日廣場大道1351號，郵編：70433，電話號碼是(9853351500)。

可能發行的證券

本登記聲明涉及根據我們的第二留置權定期貸款安排於2019年11月26日向貸款人發行的認股權證，以購買124,535,576股我們的普通股，以及在行使該等認股權證時可發行的普通股。

出售證券持有人可根據本招股説明書不時個別或組合發售我們普通股及/或認股權證的股份，以及任何適用的招股説明書附錄，價格及條款將由發售時的市場情況決定。本招股説明書為您提供了可能發行的證券的概括性描述。每次發行一種或一系列證券時，我們將提供招股説明書補充資料，説明證券的具體金額、價格和其他重要條款，包括(在適用的範圍內)：

·名稱或分類；

·總髮行價；

·行使條款、價格或費率(如果有)，以及行使時對行使價格或費率以及證券或其他應收財產的變更或調整(如果適用)的任何撥備；以及

·投票權或其他權利(如果有的話)。

招股説明書附錄和任何相關的免費撰寫的招股説明書也可以添加、更新或更改本招股説明書或我們通過引用併入本招股説明書的文件中包含的信息。但是，招股説明書副刊和自由撰寫的招股説明書均不得提供在招股説明書生效時未在本招股説明書中登記和描述的擔保，本招股説明書是本招股説明書的一部分。

本招股説明書不得用於發行或出售任何證券，除非附有招股説明書附錄。

出售證券的持有人可以直接出售證券，也可以通過承銷商、交易商、代理人出售證券。出售證券的持有人，以及任何承銷商、交易商或代理人，保留接受或拒絕全部或部分擬購買證券的權利。如果任何證券是通過承銷商或代理人發行的，我們將在適用的招股説明書附錄中包括：

·這些承銷商或代理人的姓名；

·向他們支付適用的費用、折扣和佣金；

·有關超額配售選擇權的細節(如果有)；以及

·出售證券持有人的淨收益。

普通股。在行使本文所述認股權證時，我們可以發行普通股。我們普通股的持有者有權在選舉董事和所有其他需要股東批准的事項上以每股一票的方式投票。在任何當時未償還優先股的任何優先權利的規限下，在我們進行清算、解散或清盤的情況下，我們普通股的持有人有權按比例分享償還債務後的剩餘資產以及任何當時未償還優先股的清算優先股。我們的普通股不帶有任何優先購買權，使持有人可以認購或接受任何類別的普通股或任何其他可轉換為任何類別普通股的證券，或任何贖回權。

搜查令。該等認股權證有認股權證證明書作為證明，而該等認股權證證明書是我們與認股權證持有人之間的合約。在這份招股説明書中，我們概述了權證的某些一般特徵。但是，我們建議您閲讀與認股權證相關的招股説明書附錄(以及任何相關的免費撰寫的招股説明書)，以及包含認股權證條款的完整認股權證證書。包含正在發售的認股權證條款的完整認股權證證書將作為證物提交給招股説明書，招股説明書是該招股説明書的一部分，或將在我們提交給證券交易委員會的報告中作為參考納入其中。

在那裏您可以找到更多信息

根據修訂後的1934年證券交易法或交易法，我們向證券交易委員會提交年度、季度和當前報告以及其他信息(文件編號1-33117)。我們的文件可通過證券交易委員會網站http://www.sec.gov和我們網站www.globalstar.com的投資者關係部分向公眾查閲。本公司網站上的信息不是本招股説明書或任何隨附的招股説明書附錄的一部分。

以引用方式併入某些資料

美國證券交易委員會允許我們通過引用方式併入我們向他們提交的信息，這意味着我們可以通過讓您查閲之前提交給證券交易委員會的文件來向您披露重要信息。通過引用併入的信息是本招股説明書的重要組成部分，我們稍後向證券交易委員會提交的信息將自動更新和取代該信息。我們根據《交易法》向證券交易委員會提交的以下文件在此併入作為參考：

·我們截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告；

·我們目前提交的Form 8-K報告於2019年6月19日提交；以及

·2006年10月30日我們的8-A表格註冊聲明中包含的對我們普通股的描述，包括我們過去或將來可能為了更新我們普通股的描述而提交的對該表格的任何修訂。

在初始註冊表日期之後、註冊表生效日期之前、本招股説明書日期之後、本招股説明書所述的所有證券發行時間之前、本招股説明書所述的所有證券發行之前、根據《交易法》第13(A)、13(C)、14和15(D)條提交的所有文件(不包括根據第2.02項或任何現行8-K表格報告第7.01項提供的任何信息)，應被視為通過引用納入本招股説明書，並自提交該招股説明書之日起成為本招股説明書的一部分。就本招股説明書而言，本招股説明書中包含的或通過引用併入或被視為併入本招股説明書的文件中的任何陳述，應被視為被修改或取代，只要本文或任何隨後提交的文件中所包含的陳述修改或取代了該陳述，該隨後提交的文件也通過引用被併入或被視為通過引用併入本招股説明書。任何該等經如此修改或取代的陳述，除非經如此修改或取代，否則不得視為本招股説明書的一部分。

您可以通過寫信或通過電子郵件向我們索取這些文件的副本，地址和電話號碼如下：

Globalstar，Inc.

路易斯安那州科温頓假日廣場大道1351號，郵編：70433

郵箱：InvestorRelations@Globalstar.com

有關前瞻性陳述的警告性陳述

除純粹的歷史信息外，本報告中包含或通過引用納入本報告的某些陳述，包括但不限於估計、預測、與我們的業務計劃、目標和預期經營業績有關的陳述，以及那些陳述所基於的假設，均屬“1995年私人證券訴訟改革法案”中定義的前瞻性陳述。這些前瞻性表述一般由“相信”、“項目”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、“戰略”、“計劃”、“可能”、“應該”、“將”、“將會”、“將會”、“將繼續”、“可能結果”以及類似的表述來標識，儘管並不是所有的前瞻性表述都包含這些標識性詞語。這些前瞻性陳述基於當前的預期和假設，這些預期和假設會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能會導致實際結果與前瞻性陳述大不相同。前瞻性陳述，例如有關我們發展和擴大業務能力的陳述(包括我們的

我們的預期資本支出、我們管理成本的能力、我們開發和應對技術創新的能力、法律法規(包括税收法律法規)和法律法規變化(包括有關使用我們頻譜的法規)的影響、戰略性業務合併的機會以及行業整合對我們和我們的競爭對手的影響、我們預期的未來收入、我們預期的財務資源、我們對衞星未來運行性能(包括其預計運行壽命)的預期、現有客户的預期實力和增長前景。與我們或獨立網關運營商運營的地面設施有關的問題，全球經濟、地緣政治和商業狀況以及與在全球開展業務相關的風險，以及本招股説明書中包含的與非歷史事實有關的其他陳述，均涉及預測。可能導致或導致此類差異的風險和不確定因素包括但不限於本招股説明書和其他地方包含的題為“風險因素”一節中討論的風險和不確定因素，或通過引用合併到本招股説明書中的風險和不確定因素，包括截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告，以及我們隨後提交給證券交易委員會的文件。我們不打算，也不承擔任何義務，在本招股説明書發佈之日後更新我們的任何前瞻性陳述，以反映實際結果或未來的事件或情況。

包含這些前瞻性陳述的討論可以在“業務”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到，這些討論和分析參考了我們最新的Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告，以及在隨後提交給證券交易委員會的文件中或在任何當前的Form 8-K報告中反映的對這些前瞻性陳述的任何修改。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述明示或暗示的信息大不相同。雖然我們相信本招股説明書中包含的每一種前瞻性陳述都有合理的基礎，但我們提醒您，這些陳述是基於我們目前已知的事實和因素以及我們對未來的預測，我們不能確定這些事實和因素。由於這些因素，我們不能向您保證本招股説明書中的前瞻性陳述、任何隨附的招股説明書附錄或通過引用併入本文和其中的文件將被證明是準確的。此外，如果我們的前瞻性陳述被證明是不準確的，這種不準確可能是實質性的。鑑於這些前瞻性陳述中存在的重大不確定性，您不應將這些陳述視為我們或任何其他人對我們將在任何特定時間框架內實現我們的目標和計劃的陳述或保證，甚至根本不能。您不應過度依賴這些前瞻性陳述，它們僅適用於本招股説明書及其附帶的任何招股説明書附錄之日。你應該閲讀本招股説明書，以及隨附的任何招股説明書補充資料。, 本招股説明書及任何隨附的招股説明書附錄為註冊説明書的一部分，以及通過引用方式併入本文及本文中的文件，並理解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。

我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。不過，我們建議您參考我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告及其任何修訂中關於相關主題的任何進一步披露。

危險因素

投資我們的證券有很高的風險。在決定投資我們的證券之前，您應仔細考慮我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中題為“風險因素”一節的風險，該報告已提交給SEC，並通過引用併入本招股説明書，以及後續提交給SEC的文件或任何適用的免費撰寫招股説明書的招股説明書附錄中包含的任何更新。如果這些風險中的任何一個發生，我們的業務、財務狀況或經營結果都可能受到影響。在這種情況下，我們證券的價值可能會下降，你可能會損失全部或部分投資。我們描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道的或我們目前認為無關緊要的其他風險也可能損害我們的業務、財務狀況或經營結果。

收益的使用

我們打算使用適用的招股説明書附錄中規定的出售證券的淨收益。

股本説明

以下關於我們股本某些條款的摘要並不完整，受我們的公司註冊證書以及我們的章程的約束和限制，我們的公司證書通過參考我們於2019年6月19日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告而併入本招股説明書，我們的章程通過參考我們於2019年4月16日提交給證券交易委員會的當前表格8-K報告納入本招股説明書。

普通股

將軍。我們被授權發行19億股普通股，每股票面價值0.0001美元。所有普通股流通股均為全額繳足，且所有將在行使本協議所提供的任何認股權證後發行的普通股均為全額繳足且不可評估的普通股。

紅利。根據可能授予任何優先股持有人的優惠和我們信貸安排下的限制，我們普通股的持有人將有權獲得董事會可能不時宣佈的從其可用資金中分紅。

投票權。普通股每股使其股東有權對所有由股東投票表決的事項投一票。我們的公司註冊證書沒有規定在董事選舉中進行累積投票。一般情況下，所有由股東表決的事項都必須以多數票通過，如果是選舉董事，則必須以多數票通過，即親自出席或委託代表出席並有權投票的票數。雖然Thermo Capital Partners，L.L.C.及其任何附屬公司(統稱“Thermo”)實益擁有我們普通股45%或以上的股份，但兩名董事將由與Thermo無關的普通股持有者投票選出(“少數董事”)。此外，即使Thermo擁有我們股票70%或更多的投票權，Thermo也不能在任何董事選舉中有資格投票的股票的投票權超過69.9%。

優先購買權。普通股持有人對公司增發和出售公司普通股或其他股權證券不享有優先購買權。

清算權。在解散、清算或清盤時，普通股的持有者將有權獲得我們的可供分配的資產，按比例分配他們在普通股流通股中的比例。

優先股

我們的董事會有權在我們的股東不採取進一步行動的情況下，在一個或多個系列中發行最多1億股優先股，每股面值0.0001美元，決定每個系列的股票組成和指定，並確定其權力、優先權、權利和資格、限制或限制，其中可能包括股息權、轉換權、投票權、贖回條款和清算優先權。

在支付股息或償債基金分期付款出現任何拖欠的情況下，本公司回購或贖回優先股沒有任何限制。

優先股的發行可能會對普通股持有者造成不利影響。優先股的潛在發行可能會阻礙以高於普通股市場價格的價格收購我們普通股的出價，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響，可能會阻礙、推遲或阻止控制權的變更。

我們的優先股沒有流通股。我們目前沒有發行任何優先股的計劃。

我們修訂和重新修訂的公司註冊證書和章程以及特拉華州公司法中某些條款的反收購效果

特拉華州公司法以及我們修訂和重述的公司註冊證書和附則的規定可能具有阻止、推遲或防止敵意收購的效果，包括敵意收購。

這可能會導致支付高於我們普通股市場價格的溢價，並阻礙、推遲或阻止公司控制權或管理層的變動。

法團成立證書及附例

我們的公司註冊證書和附例規定：

·如果Thermo不擁有有權在董事選舉中投票的已發行股本的多數，股東不得采取任何行動，除非是在根據我們的章程召開的股東年度會議或特別會議上，股東不得通過書面同意採取行動；

·雖然Thermo擁有我們有權在董事選舉中投票的已發行股本的大部分，但可以通過在會議上授權或採取此類行動所需數量的股東簽署的書面同意來採取行動；

·如果Thermo不擁有有權在董事選舉中投票的已發行股本的多數，則需要獲得有權在董事選舉中投票的662/3%股份持有人的批准，才能通過、修改或廢除我們的章程；

·雖然Thermo擁有我們有權在董事選舉中投票的已發行股本的大部分，但通過、修改或廢除我們的章程將需要獲得當時有權在董事選舉中投票的大多數股票持有人的批准；

·我們的董事會被明確授權制定、修改或廢除我們的章程；

·股東不得召開股東特別會議或填補董事會空缺；

·我們的董事會分為三個級別，交錯任期三年，這意味着在每屆股東年會上只選出一個級別的董事，其他級別的董事將在各自任期的剩餘時間內繼續存在，這意味着我們的董事會將在每屆股東大會上選出一個級別的董事，其他級別的董事將在各自任期的剩餘時間內繼續任職；

·我們的董事會有權在未經股東批准的情況下發行優先股；

·如果Thermo不擁有我們有權在董事選舉中投票的已發行股本的多數，則只有持有當時有權在董事選舉中投票的662/3%股份的持有者才能罷免董事；

·雖然Thermo擁有我們已發行股本的大部分，有權在董事選舉中投票，但董事可以被免職，也可以無故免職；但Thermo不得對少數董事的無故免職進行投票，也不得同意少數董事的免職，或對無故免職擁有任何投票權；以及

·我們將賠償董事和某些高管因向我們提供服務而可能因調查和法律訴訟而蒙受的損失，其中可能包括與收購防禦措施相關的服務。

我們的公司註冊證書和章程中的反收購和其他條款可能會阻止潛在的收購提議，並可能推遲或阻止控制權的變更。這些條文旨在加強董事局成員組合和董事局所制訂政策的延續性和穩定性，並阻止某些可能涉及實際或威脅要更改控制權的交易。這些規定旨在降低我們對主動收購提議的脆弱性。這些規定還旨在阻止可能在代理權之爭中使用的某些策略。然而，這些條款可能會阻止其他人對我們的股票提出收購要約，因此，它們也可能抑制我們股票的市場價格波動，這些波動可能會因實際或傳言的收購企圖而導致。這些規定也可能起到防止我們管理層變動的作用。

特拉華州公司法總則

我們受管理公司收購的特拉華州公司法第203條的約束，該條款禁止特拉華州公司在“有利害關係的股東”成為有利害關係的股東後三年內與該人進行任何業務合併，除非：

·在交易日期之前，公司董事會批准了導致股東成為利益股東的企業合併或交易；

·在交易開始時，有利害關係的股東至少擁有公司已發行有表決權股票的85%，不包括用於確定已發行股票數量的目的：(A)由身為董事和高級管理人員的人擁有的股票，以及(B)由員工持股計劃擁有的股票，在這些股票中，員工

參與者無權祕密決定是否以投標或交換要約方式投標計劃所持股份；或

·在交易之日或之後，企業合併由董事會批准，並在年度或特別股東大會上批准，而不是通過書面同意，以至少662/3%的已發行有表決權股票(並非由感興趣的股東擁有)的贊成票批准。

除第203條另有規定外，“利益股東”的定義包括(A)持有公司15%或以上已發行有表決權證券的任何人士，或公司的聯屬公司或聯營公司，並在緊接決定日期前三年內的任何時間擁有公司15%或以上已發行有表決權股票的任何人士，以及(B)任何此等人士的聯屬公司和聯營公司。Thermo不是“感興趣的股東”，因為它在我們首次公開募股(IPO)完成之前收購了我們15%以上的流通股。

就第203節而言，術語“企業合併”包括合併、合併、資產出售或其他為利益相關股東帶來經濟利益的交易，以及將增加利益相關股東在我公司的比例股份所有權的交易。

在某些情況下，第203條使感興趣的股東更難與我們進行各種業務合併。雖然我們的股東有權將我們排除在第203條規定的限制之外，但他們沒有這樣做。第203條可以鼓勵有意收購我們的公司事先與董事會談判，因為如果在當事人成為利益股東之前，大多數董事批准了導致股東成為利益股東的企業合併或交易，就可以避免上述關於股東批准的要求。

論壇選擇條款

我們的章程規定，除非本公司書面同意選擇另一個法庭，否則該唯一和排他性的法庭可用於(I)代表本公司提起的任何衍生訴訟或法律程序；(Ii)任何聲稱或基於違反本公司任何現任或前任董事、高級管理人員或其他僱員對本公司或本公司股東的受信責任的索賠的訴訟，包括聲稱協助和教唆違反受信責任的索賠；(Iii)依據特拉華州公司法或公司的公司註冊證書或附例(兩者均可不時修訂)的任何條文而產生的針對公司或公司任何現任或前任董事、高級人員或其他僱員的申索的任何訴訟；。(Iv)任何申索與公司有關或涉及公司的申索的訴訟，而該等申索是受內部事務原則所管限的；。或(V)任何主張特拉華州公司法第115條所定義的“內部公司索賠”的訴訟應是位於特拉華州境內的州法院(或者，如果沒有位於特拉華州境內的州法院具有管轄權，則為特拉華州地區的聯邦法院)。

1934年“證券交易法”(“交易法”)第27(A)條賦予所有訴訟和行動專屬管轄權，以強制執行根據“交易法”或其下的規則和條例產生的責任或義務。因此，上述規定不適用於任何此類訴訟或行為。此外，特拉華州衡平法院最近的一項裁決認為，公司章程中包含的那種專屬論壇條款不適用於根據1933年證券法提出的索賠。除非特拉華州立法機關或特拉華州法院的訴訟另有規定，否則上述規定也不適用於此類索賠。

該論壇選擇條款可能會限制我們股票持有人在其他情況下向司法論壇提出索賠的能力，這些股東認為有利於與我們或我們的董事或高級管理人員發生糾紛，這可能會阻止針對本公司和/或我們的董事和高級管理人員的此類訴訟。或者，如果特拉華州以外的法院發現本論壇選擇條款不適用於或無法強制執行上述一種或多種特定類型的訴訟或索賠，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類問題相關的額外費用，這可能會損害我們的業務、前景、財務狀況和運營結果。

戰略審查委員會

作為之前披露的針對我們的股東訴訟的和解的一部分，標題為Mudrick Capital Management，LP等人。V.Monroe等人，C.A.No.2018-0699-TMR(“行動”)，我們的公司證書和附則被修改，要求我們成立一個戰略審查委員會，該委員會必須長期存在

因為Thermo實益擁有我們已發行普通股的45%或更多。在適用法律允許的範圍內，戰略審查委員會除其他事項外，獨家負責監督、審查和批准Thermo對公司新發行的額外證券的任何收購，以及公司與Thermo之間價值超過25萬美元的任何交易。上述任何交易的批准都需要戰略審查委員會至少三名成員的投票。

董事的法律責任限制

我們的公司證書規定，任何董事都不對我們或我們的股東因違反董事的受託責任而造成的金錢損害承擔個人責任，但以下責任除外：

·任何違反董事對我們或我們股東忠誠義務的行為；

·不真誠的行為或不作為，或涉及故意不當行為或明知違法的行為或不作為；以及

·董事從中獲得不正當個人利益的任何交易。

上市

我們的普通股在紐約證券交易所美國交易所掛牌上市，交易代碼為“GSAT”。

轉會代理和註冊處

我們普通股的轉讓代理和登記處是Computershare Investor Services LLC。

手令的説明

我們已根據我們於2019年11月26日簽訂的第二留置權定期貸款安排向貸款人發行了購買普通股的權證。這些認股權證是獨立於普通股發行的。該等認股權證是吾等與認股權證持有人之間訂立的協議，有關認股權證的特定發售事項將於招股説明書附錄中列出。以下認股權證某些條款的摘要並不聲稱是完整的，而是受制於認股權證的所有條款，並通過參考認股權證的所有條款而有所保留。

你應參閲與特定認股權證發售有關的招股説明書補充資料，以瞭解認股權證的條款及相關資料，包括(如適用)：

(一)認股權證行使時可以購買的普通股數量和認股權證行使時可以購買的普通股數量；

(二)權證行使權開始之日和期滿日(期滿日)；

(三)截至最近實際可行日期的未清償認股權證金額；及

(四)權證的其他條款。

這些認股權證僅適用於美元。每份認股權證使其持有人有權按與認股權證有關的招股説明書補充文件所載或可計算的行使價購買數目的普通股。行權價格可根據招股説明書副刊所述事項的發生情況進行調整。在到期日(或我們可能延長到期日的較晚日期)交易結束後，未行使的認股權證將失效。可行使認股權證的一個或多個地點及方式，將在與該等認股權證有關的招股章程副刊內指明。

在行使任何認股權證之前，認股權證持有人將不享有普通股持有人的任何權利，包括獲得在行使認股權證時可購買普通股的任何股息支付的權利，或行使任何適用的投票權。

配送計劃

出售證券持有人可以通過承銷商、代理人、交易商、私下交易、銷售時的市價、與當時市價相關的價格或協商價格出售或分銷本招股説明書中包含的證券。

此外，出售證券持有人可以通過以下方式出售本招股説明書中包括的部分或全部證券：

·一種大宗交易，經紀自營商可以作為本金轉售一部分大宗交易，以促進交易；

·經紀自營商作為本金買入，並由經紀自營商代為轉售；或

·普通經紀交易和經紀人招攬買家的交易。

此外，出售證券持有人可以進行期權或其他類型的交易，這些交易需要將普通股交付給經紀交易商，然後經紀交易商將根據本招股説明書轉售或轉讓普通股。出售證券持有人可以就我們的證券進行套期保值交易。例如，出售證券持有人可能會：

·進行經紀自營商賣空普通股的交易；

·出售自己做空的普通股，並交付股票以平倉；

·簽訂期權或其他類型的交易，要求我們向經紀-交易商交付普通股，然後經紀-交易商將轉售或轉讓本招股説明書下的普通股；或

·將普通股借給或質押給經紀交易商，經紀交易商可以出售借出的股票，或者在違約的情況下出售質押的股票。

出售證券持有人可能與第三方達成衍生品交易，或以私下協商的方式將本招股説明書未涵蓋的證券出售給第三方。如果適用的招股説明書副刊表明，第三方可以就這些衍生品出售本招股説明書和適用的招股説明書副刊所涵蓋的證券，包括賣空交易。如果是這樣的話，第三方可以用賣出證券持有人質押的證券或向賣出證券持有人或其他人借入的證券來結算該等出售或結算任何相關的未平倉股票借款，並可用從賣出證券持有人處收到的證券來結算該等衍生工具，以平倉任何相關的未平倉股票借款。此類出售交易的第三方將作為承銷商，如果在本招股説明書中未指明，將在適用的招股説明書附錄(或生效後的修正案)中確定。此外，出售證券持有人可以將證券借給或質押給金融機構或其他第三方，而金融機構或其他第三方又可以使用本招股説明書賣空證券。該金融機構或其他第三方可以將其經濟空頭頭寸轉讓給我們證券的投資者或與同時發行其他證券相關的投資者。

目前，除了在紐約證券交易所(NYSE American)上市的普通股外，任何證券都沒有市場。如果這些證券在根據本協議進行發售和出售後進行交易，根據我們普通股的市場價格、類似證券的市場和其他因素，它們的交易價格可能會低於最初的發行價。雖然承銷商可以通知我們它打算在證券上做市，但承銷商沒有義務這樣做，而且任何這樣的市場做市行為都可以在沒有通知的情況下隨時停止。因此，我們不能向您保證這些其他證券是否會形成活躍的交易市場。

參與股票分銷的任何經紀自營商或代表出售證券持有人行事的其他人士可被視為承銷商，他們在轉售股票時收取的任何佣金或實現的任何利潤均可被視為證券法下的承銷折扣和佣金。截至本招股説明書之日，吾等並不是任何經紀商或交易商與吾等就根據本招股説明書提供或出售證券而訂立的任何協議、安排或諒解的一方。

出售證券持有人可能與代理人、承銷商、交易商和再營銷公司達成協議，以賠償他們或他們的控制人承擔某些民事責任，包括根據證券法承擔的責任。代理商、承銷商、交易商和再營銷公司及其關聯公司可以在正常業務過程中與銷售證券持有人或我們進行交易或為其提供服務。這包括商業銀行業務和投資銀行業務。

在進行任何特定的證券發售時，在證券法要求的範圍內，招股説明書副刊將分發，列出發售條款，包括髮售的證券總數、證券的購買價、證券的首次發行價、任何承銷商、交易商或代理人承銷的名稱及各自的金額、承銷商購買證券義務的性質、任何折扣、佣金及其他構成向吾等作出補償的項目，以及任何容許或變現或支付予吾等的折扣、佣金或優惠。每種證券和總計向承銷商提供的折扣和佣金的性質和金額將以表格形式提供。

承銷商或代理人可以通過私下協商的交易和/或法律允許的任何其他方式進行銷售，包括被視為根據證券法頒佈的第415條規定的“在市場上”發行的銷售，這包括直接在或通過紐約證券交易所美國證券交易所、我們普通股的現有交易市場進行的銷售，或者向或通過交易所以外的做市商進行的銷售。

證券也可以通過出售證券持有人的方式直接出售。在這種情況下，不會涉及承銷商或代理人。

如果招股説明書副刊表明了這一點，承銷商、經紀人或交易商可以按照適用的法律進行交易，將證券的市場價格穩定或維持在高於公開市場可能存在的水平。

根據金融業監管局(FINRA)的指導方針，任何FINRA成員或獨立經紀交易商將收到的最高折扣、佣金或代理費或其他構成承保補償的項目應是公平合理的。

法律事務

我們的法律顧問，俄亥俄州辛辛那提的Taft Stettinius&Hollister LLP將傳遞與某些發售證券相關的某些法律問題。

專家

本招股説明書參考Form 10-K截至2019年12月31日的年度報告而納入的財務報表，是根據獨立註冊會計師事務所Crowe LLP作為審計和會計專家的授權而提供的報告而納入本招股説明書的。