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02-280000916789US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2023-02-280000916789US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：其他非流動資產成員2023-02-280000916789US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2023-02-280000916789US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：其他非流動負債成員2023-02-280000916789US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2023-02-280000916789US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：其他非流動資產成員2023-02-280000916789US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2023-02-280000916789US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：其他非流動負債成員2023-02-280000916789US-GAAP：非指定成員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員貨幣：歐元2023-02-280000916789US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員貨幣：歐元US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2023-02-280000916789US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員貨幣：歐元US-GAAP：其他非流動資產成員2023-02-280000916789US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員貨幣：歐元US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2023-02-280000916789US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員貨幣：歐元US-GAAP：其他非流動負債成員2023-02-280000916789US-GAAP：非指定成員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員貨幣：英鎊2023-02-280000916789US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員貨幣：英鎊US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2023-02-280000916789US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員貨幣：英鎊US-GAAP：其他非流動資產成員2023-02-280000916789US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員貨幣：英鎊US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2023-02-280000916789US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員貨幣：英鎊US-GAAP：其他非流動負債成員2023-02-280000916789US-GAAP：非指定成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2023-02-280000916789US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他非流動資產成員2023-02-280000916789US-GAAP：非指定成員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2023-02-280000916789US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他非流動負債成員2023-02-280000916789US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2023-02-280000916789US-GAAP：其他非流動資產成員2023-02-280000916789US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2023-02-280000916789US-GAAP：其他非流動負債成員2023-02-280000916789US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-09-012023-11-300000916789US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-09-012022-11-300000916789US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：出售一般和管理費用會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-09-012023-11-300000916789US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：出售一般和管理費用會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-09-012022-11-300000916789US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-09-012023-11-300000916789US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-09-012022-11-300000916789US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：利息支出會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-09-012023-11-300000916789US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：利息支出會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-09-012022-11-300000916789US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-03-012023-11-300000916789US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-03-012022-11-300000916789US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：出售一般和管理費用會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-03-012023-11-300000916789US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：出售一般和管理費用會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-03-012022-11-300000916789US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-03-012023-11-300000916789US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-03-012022-11-300000916789US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：利息支出會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-03-012023-11-300000916789US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：利息支出會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-03-012022-11-300000916789美國公認會計準則：遠期合約成員US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-09-012023-11-300000916789美國公認會計準則：遠期合約成員US-GAAP：出售一般和管理費用會員2022-09-012022-11-300000916789美國公認會計準則：遠期合約成員US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-03-012023-11-300000916789美國公認會計準則：遠期合約成員US-GAAP：出售一般和管理費用會員2022-03-012022-11-300000916789US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-09-012023-11-300000916789US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：出售一般和管理費用會員2022-09-012022-11-300000916789US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-03-012023-11-300000916789US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：出售一般和管理費用會員2022-03-012022-11-300000916789US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-02-280000916789US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-02-280000916789US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-03-012022-11-300000916789US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-03-012022-11-300000916789US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-11-300000916789US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-11-300000916789US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-02-280000916789US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-02-280000916789US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-03-012023-11-300000916789US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-03-012023-11-300000916789US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-11-300000916789US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-11-300000916789Hele: 家居用品細分會員2023-09-012023-11-300000916789Hele: BeautyWellness會員2023-09-012023-11-300000916789Hele: 家居用品細分會員2022-09-012022-11-300000916789Hele: BeautyWellness會員2022-09-012022-11-300000916789Hele: 家居用品細分會員2023-03-012023-11-300000916789Hele: BeautyWellness會員2023-03-012023-11-300000916789Hele: 家居用品細分會員2022-03-012022-11-300000916789Hele: BeautyWellness會員2022-03-012022-11-300000916789國家：美國2023-09-012023-11-300000916789國家：美國US-GAAP：地理集中度風險成員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入2023-09-012023-11-300000916789國家：美國2022-09-012022-11-300000916789國家：美國US-GAAP：地理集中度風險成員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入2022-09-012022-11-300000916789國家：美國2023-03-012023-11-300000916789國家：美國US-GAAP：地理集中度風險成員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入2023-03-012023-11-300000916789國家：美國2022-03-012022-11-300000916789國家：美國US-GAAP：地理集中度風險成員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入2022-03-012022-11-300000916789US-GAAP：非美國會員2023-09-012023-11-300000916789US-GAAP：地理集中度風險成員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入US-GAAP：非美國會員2023-09-012023-11-300000916789US-GAAP：非美國會員2022-09-012022-11-300000916789US-GAAP：地理集中度風險成員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入US-GAAP：非美國會員2022-09-012022-11-300000916789US-GAAP：非美國會員2023-03-012023-11-300000916789US-GAAP：地理集中度風險成員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入US-GAAP：非美國會員2023-03-012023-11-300000916789US-GAAP：非美國會員2022-03-012022-11-300000916789US-GAAP：地理集中度風險成員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入US-GAAP：非美國會員2022-03-012022-11-300000916789US-GAAP：地理集中度風險成員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入2023-09-012023-11-300000916789US-GAAP：地理集中度風險成員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入2022-09-012022-11-300000916789US-GAAP：地理集中度風險成員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入2023-03-012023-11-300000916789US-GAAP：地理集中度風險成員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入2022-03-012022-11-300000916789US-GAAP：員工股權會員2023-09-012023-11-300000916789US-GAAP：員工股權會員2022-09-012022-11-300000916789US-GAAP：員工股權會員2023-03-012023-11-300000916789US-GAAP：員工股權會員2022-03-012022-11-30

目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
（Mark One）
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年11月30日
要麼
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告
在從 __ 到 __ 的過渡期內
委員會文件號： 001-14669
helenoftroylogoa15.jpg
特洛伊海倫有限公司
（註冊人章程中規定的確切名稱）
百慕大 74-2692550
（州或其他司法管轄區） （美國國税局僱主
公司或組織的） 證件號）
克拉倫登故居
2 教堂街
漢密爾頓， 百慕大
（主要行政辦公室地址）
1 特洛伊廣場的海倫
埃爾帕索， 德州79912
（註冊人的美國郵寄地址）（郵政編碼）
(915) 225-8000
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題 交易符號 註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.10美元 嘿嘿 納斯達克股票市場有限責任公司
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 是的 ☒ 沒有 ☐
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-t 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速文件管理器
☒加速過濾器☐
非加速文件管理器
☐
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ☒
註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
截至 2023 年 12 月 28 日，有23,746,423普通股，每股面值0.10美元，已流通。


目錄
特洛伊海倫有限公司及子公司
表格 10-Q
目錄
  頁面
   
第一部分
財務信息
 
  
第 1 項。
財務報表
2
  
 
注1-演示基礎和相關信息
8
 
附註2-新會計公告
9
 
附註3-銷售分銷和辦公設施的收益
10
附註4-收購 Curlsmith
11
 
附註5-應計費用和其他流動負債
13
 
附註6-基於股份的薪酬計劃
13
 
附註7——回購普通股
14
附註8-重組計劃
14
 
附註9——承付款和意外開支
17
 
附註10——長期債務
19
 
附註 11-公允價值
20
 
附註12-金融工具和風險管理
21
附註13-累計其他綜合收益（虧損）
25
 
註釋 14-分部信息
25
 
附註 15-所得税
26
 
附註16——每股收益
27
   
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
28
   
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
55
   
第 4 項。
控制和程序
55
   
第二部分。
其他信息
 
   
第 1 項。
法律訴訟
55
   
第 1A 項。
風險因素
55
   
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
56
第 5 項
其他信息
56
   
第 6 項。
展品
57
   
簽名
58
1

目錄
第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

特洛伊海倫有限公司及子公司
簡明合併資產負債表（未經審計）
（以千計，股票和麪值除外）2023年11月30日2023年2月28日
資產  
當前資產：  
現金和現金等價物$25,247 $29,073 
應收賬款，減去美元備抵金6,879 和 $1,678
463,323 377,604 
庫存426,026 455,485 
預付費用和其他流動資產29,535 24,721 
應收所得税12,307 5,158 
流動資產總額956,438 892,041 
不動產和設備，扣除累計折舊美元162,207 和 $178,961
335,302 351,793 
善意1,066,730 1,066,479 
其他無形資產，扣除累計攤銷額 $182,434 和 $168,574
541,064 553,883 
經營租賃資產37,930 38,751 
遞延所得税資產，淨額2,972 2,781 
其他資產11,850 7,987 
總資產$2,952,286 $2,913,715 
負債和股東權益  
當前負債：  
應付賬款$293,050 $190,598 
應計費用和其他流動負債231,516 200,718 
應繳所得税12,915 14,778 
長期債務，當前到期日6,235 6,064 
流動負債總額543,716 412,158 
長期債務，不包括當前到期日729,413 928,348 
租賃負債，非流動39,256 42,672 
遞延所得税負債，淨額40,803 28,048 
其他非流動負債12,820 13,678 
負債總額1,366,008 1,424,904 
承付款和意外開支
股東權益：  
累積優先股，無表決權，美元1.00 面值。已授權 2,000,000 股份； 無 發行的
— — 
普通股，$0.10 面值。已授權 50,000,000 股份； 23,744,593 和 23,994,405 已發行和流通的股份
2,374 2,399 
額外實收資本 340,351 317,277 
累計其他綜合收益
2,058 4,947 
留存收益1,241,495 1,164,188 
股東權益總額1,586,278 1,488,811 
負債和股東權益總額$2,952,286 $2,913,715 

參見簡明合併財務報表的附註。
2

目錄
特洛伊海倫有限公司及子公司
簡明合併收益表（未經審計）

 截至11月30日的三個月截至11月30日的九個月
（以千計，每股數據除外）2023202220232022
銷售收入，淨額$549,614 $558,606 $1,515,849 $1,588,084 
銷售商品的成本285,833 301,930 806,784 898,791 
毛利潤263,781 256,676 709,065 689,293 
銷售、一般和管理費用（“SG&A”）
152,964 169,020 499,790 515,974 
重組費用3,890 10,463 14,862 15,241 
營業收入106,927 77,193 194,413 158,078 
淨營業外收入180 5 465 185 
利息支出12,859 13,149 40,565 26,688 
所得税前收入94,248 64,049 154,313 131,575 
所得税支出18,350 12,223 28,453 24,482 
淨收入$75,898 $51,826 $125,860 $107,093 
每股收益（“EPS”）：
  
基本$3.20 $2.16 $5.27 $4.47 
稀釋 3.19 2.15 5.25 4.45 
計算每股收益時使用的加權平均份額：  
基本23,743 23,991 23,903 23,942 
稀釋23,813 24,078 23,996 24,086 

參見簡明合併財務報表的附註。
3

目錄
特洛伊海倫有限公司及子公司
簡明綜合收益表（未經審計）

 截至11月30日的三個月截至11月30日的九個月
（以千計）2023202220232022
淨收入$75,898 $51,826 $125,860 $107,093 
扣除税款的其他綜合（虧損）收入：
現金流對衝活動——利率互換(1,686)995 (2,010)4,502 
現金流對衝活動——外幣合約58 (4,056)(879)(565)
扣除税款的其他綜合（虧損）收入總額
(1,628)(3,061)(2,889)3,937 
綜合收入$74,270 $48,765 $122,971 $111,030 

參見簡明合併財務報表的附註。
4

目錄
特洛伊海倫有限公司及子公司
股東權益簡明合併報表（未經審計）

普通股額外實收資本累計其他綜合收益留存收益股東權益總額
（以千計，包括股票）股份標準桿數
價值
2023 年 2 月 28 日的餘額23,994 $2,399 $317,277 $4,947 $1,164,188 $1,488,811 
淨收入————22,581 22,581 
扣除税款的其他綜合虧損———(3,715)—(3,715)
行使股票期權5 1 211 ——212 
限制性股票的發行和結算120 12 (12)——— 
發行與股票購買計劃相關的普通股23 2 2,166 ——2,168 
普通股已回購並報廢(45)(4)(4,442)——(4,446)
基於股份的薪酬——9,297 ——9,297 
2023 年 5 月 31 日的餘額24,097 $2410 $324,497 $1,232 $1,186,769 $1,514,908 
淨收入————27,381 27,381 
其他綜合收益，扣除税款———2,454 —2,454 
限制性股票的發行和結算4 ————— 
普通股已回購並報廢(382)(38)(1,499)—(48,552)(50,089)
基於股份的薪酬——7,229 ——7,229 
2023 年 8 月 31 日的餘額23,719 $2,372 $330,227 $3,686 $1,165,598 $1,501,883 
淨收入————75,898 75,898 
扣除税款的其他綜合虧損———(1,628)—(1,628)
行使股票期權1 —53 ——53 
限制性股票的發行和結算8 1 (1)——— 
發行與股票購買計劃相關的普通股19 2 1,797 ——1,799 
普通股已回購並報廢(3)(1)(304)—(1)(306)
基於股份的薪酬——8,579 ——8,579 
截至 2023 年 11 月 30 日的餘額23,744 $2,374 $340,351 $2,058 $1,241,495 $1,586,278 

參見簡明合併財務報表的附註。

























5

目錄
特洛伊海倫有限公司及子公司
簡明合併股東權益報表——續（未經審計）

普通股額外實收資本累計其他綜合收益留存收益股東權益總額
（以千計，包括股票）股票標準桿數
價值
截至2022年2月28日的餘額23,800 $2,380 $303,740 $202 $1,021,017 $1,327,339 
淨收入————24,595 24,595 
其他綜合收益，扣除税款———3,159 —3,159 
行使股票期權8 1 658 ——659 
限制性股票的發行和結算235 24 (24)——— 
發行與股票購買計劃相關的普通股13 1 2,274 ——2,275 
普通股已回購並報廢(89)(9)(18,113)—(102)(18,224)
基於股份的薪酬——16,619 ——16,619 
截至2022年5月31日的餘額23,967 $2,397 $305,154 $3,361 $1,045,510 $1,356,422 
淨收入————30,672 30,672 
其他綜合收益，扣除税款———3,839 —3,839 
限制性股票的發行和結算2 —(1)——(1)
普通股已回購並報廢——(81)——(81)
基於股份的薪酬——7,495 ——7,495 
截至2022年8月31日的餘額23,969 $2,397 $312,567 $7,200 $1,076,182 $1,398,346 
淨收入————51,826 51,826 
扣除税款的其他綜合虧損———(3,061)—(3,061)
限制性股票的發行和結算3 ————— 
發行與股票購買計劃相關的普通股20 2 2,064 ——2,066 
普通股已回購並報廢(1)—(45)——(45)
基於股份的薪酬——7,941 ——7,941 
截至2022年11月30日的餘額23,991 $2,399 $322,527 $4,139 $1,128,008 $1,457,073 

參見簡明合併財務報表的附註。



6

目錄
特洛伊海倫有限公司及子公司
簡明合併現金流量表（未經審計）
 截至11月30日的九個月
（以千計）20232022
經營活動提供的現金：
  
淨收入$125,860 $107,093 
為調節淨收入與經營活動提供的淨現金而進行的調整：
  
折舊和攤銷37,037 33,330 
融資成本攤銷923 792 
非現金運營租賃費用7,537 7,558 
信貸損失準備金 5,421 1,373 
基於非現金股份的薪酬25,105 32,055 
出售分銷和辦公設施的收益
(34,190)— 
出售個人護理業務的收益— (1,336)
出售或處置財產和設備的收益(326)5 
遞延所得税和税收抵免13,430 1,479 
扣除企業收購影響後的運營資本變化：  
應收款(87,575)(45,714)
庫存29,459 28,996 
預付費用和其他流動資產(5,507)3,926 
其他資產和負債，淨額(1,082)(1,113)
應付賬款102,295 (78,128)
應計費用和其他流動負債22,484 (22,945)
應計所得税(8,412)(17,848)
經營活動提供的淨現金
232,459 49,523 
投資活動提供（使用）的現金：
  
資本和無形資產支出(29,681)(146,194)
收購企業的淨付款額，扣除收購的現金— (146,342)
購買美國國庫券的付款
(7,373)— 
出售分銷和辦公設施的收益
49,456 — 
出售個人護理業務的收益— 1,804 
出售財產和設備的收益1,609 63 
投資活動提供（使用）的淨現金
14,011 (290,669)
融資活動提供的現金（已使用）：  
循環貸款的收益635,800 633,500 
償還循環貸款(830,800)(613,000)
定期貸款的收益— 250,000 
償還長期債務
(4,687)(3,462)
支付融資費用— (586)
根據基於股份的薪酬計劃發行股票的收益4,232 5000 
回購普通股的付款(54,841)(18,350)
融資活動提供的（已使用）淨現金(250,296)253,102 
現金和現金等價物的淨增加（減少）
(3,826)11,956 
現金和現金等價物，期初餘額29,073 33,381 
現金和現金等價物，期末餘額$25,247 $45,337 
補充非現金投資活動：
資本支出包含在應付賬款中$2439 $11,038 
參見簡明合併財務報表的附註。
7

目錄
特洛伊海倫有限公司及子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
2023年11月30日

注1-演示基礎和相關信息

企業概述

隨附的簡明合併財務報表包含所有必要的調整（包括正常的經常性調整），以公允地列報我們截至2023年11月30日和2023年2月28日的合併財務狀況以及我們在所列中期的合併經營業績。我們在編制季度財務數據時遵循與編制年度數據相同的會計政策。這些報表應與我們截至2023年2月28日財年的10-k表最新年度報告（“10-K表格”）以及我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他報告中所包含的合併財務報表和附註一起閲讀。

除非另有説明或文中另有説明，否則在本附註中使用的 “公司”、“我們的公司”、“特洛伊海倫”、“我們” 或 “我們的” 是指 Helen of Troy Limited 及其子公司，它們均為全資所有。我們指的是我們的普通股，面值美元0.10 每股，作為 “普通股”。提及 “FASB” 是指財務會計準則委員會。提及 “GAAP” 是指美利堅合眾國（“美國”）普遍接受的會計原則。提及 “亞利桑那州立大學” 是指財務會計準則委員會發布的《會計準則更新》中對GAAP的編纂。提及 “ASC” 是指財務會計準則委員會發布的《會計準則編纂》中對GAAP的編纂。

我們於 1968 年在德克薩斯州註冊成立，名為 Helen of Troy Corporation，並於 1994 年在百慕大重組為特洛伊海倫有限公司。我們是一家領先的消費品公司，通過多元化的品牌組合為我們的客户提供創意產品和解決方案。截至 2023 年 11 月 30 日，我們運營 二 可報告的細分市場：家居與户外用品和美容與健康。在2023財年第四季度，我們根據全球重組計劃（詳見下文和註釋8）對組織結構進行了調整，這導致我們之前的健康與保健和美容業務部門合併為一個可報告的單一細分市場，此處稱為 “美容與健康”。與這些組織結構變更相關的是，我們的業務管理方式、內部報告業績的方式以及我們的首席執行官（“首席執行官”），即我們的首席運營決策者，評估績效和分配資源的方式，都做出了相應的改變。我們認為，這些變化可以更好地協調內部資源和外部市場活動，從而創建更高效和更有效的組織結構。作為這些組織變革的一部分，我們的家居和户外應報告細分市場中包含的產品或品牌沒有變化，我們的首席執行官評估業績和為家居和户外領域分配資源的方式也沒有變化。由於這些變化，我們的披露反映了 二 可報告的細分市場，家居與户外用品和美容與健康。本報告中的前期比較分部信息已重新編制，以適應我們應報告細分市場的這一變化。我們的外部可報告細分市場將繼續與我們的內部報告保持一致，以使財務報表的用户能夠更好地瞭解我們的業績，更好地評估我們未來的淨現金流，並對整個公司做出更明智的判斷。

我們的家居與户外用品細分市場提供各種卓越的世界級品牌，幫助消費者享受户外生活方式，改善日常生活。我們用於家庭活動的創新產品包括食物準備、烹飪、清潔、整理和飲料服務。我們的户外性能系列包括補水產品、揹包和旅行裝備，可簡化您的旅程，激發您的下一次冒險之旅。美容與健康領域為消費者提供了廣泛的
8

目錄
世界一流的美容和健康品牌。在 Beauty 領域，我們通過髮型設計工具、美容工具以及液體、固體和粉末類個人護理產品等產品提供創新，這些產品有助於讓每個人看起來和感覺更美麗。在健康方面，我們在您最需要我們的時候隨時待命，提供備受推崇的加濕器、温度計、水和空氣淨化器、加熱器和風扇。

由於不同的日曆活動、節假日以及季節性的天氣和疾病模式，我們的業務是季節性的。我們的財務報告期在二月份的最後一天結束。從歷史上看，我們最高的銷售量和營業收入發生在截至11月30日的第三財季。我們從非關聯製造商那裏購買我們的產品，其中大多數位於中國、墨西哥、越南和美國。

在2023財年第二季度，我們專注於制定一項全球重組計劃，旨在通過旨在提高效率和降低成本的舉措（稱為 “飛馬項目”）來擴大營業利潤率。有關其他信息，請參見注釋 8。

2022年4月22日，我們完成了對Recipe Products Ltd. 的收購，該公司以Curlsmith品牌（“Curlsmith”）生產適用於所有類型的捲髮和捲髮的創新型高檔護髮產品。總收購對價為 $147.9百萬現金，扣除最終淨營運資本調整和收購的現金。Curlsmith品牌和產品已添加到美容與健康板塊中。有關其他信息，請參閲註釋 4。

在2022財年和2023財年，我們剝離了美容與健康板塊大眾渠道個人護理業務中的某些資產，其中包括Pert、Brut、Sure和Infusium（“個人護理”）等品牌的液體、粉末和氣霧劑產品。2021年6月7日，我們以美元的價格完成了向HrB Brands LLC出售北美個人護理業務的交易44.7百萬現金，並確認了銷售和收購的收益，總額為 $0.5百萬。2022年3月25日，我們以美元的價格完成了向HrB Brands LLC出售拉丁美洲和加勒比地區個人護理業務的交易1.8百萬現金，並確認了銷售和收購的收益，總額為 $1.3百萬。

整合原則

隨附的簡明合併財務報表根據公認會計原則編制，包括我們的所有子公司。我們的簡明合併財務報表以美元編制。所有公司間餘額和交易都將在合併中清除。

根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出影響我們簡明合併財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計值存在重大差異。

改敍

我們對上一年度的附帶腳註中的某些金額進行了重新分類或合併，以符合本年度的列報方式。

附註2-新會計公告

除了下文討論的變更外，我們的10-k表格中提供的信息沒有任何變化。



9

目錄
已通過

2022年9月，FasB發佈了ASU 2022-04《負債—供應商融資計劃》（副主題 405-50）：供應商融資計劃義務披露，要求供應商融資計劃的買方披露有關其計劃的定性和定量信息，以使財務報表的用户能夠了解該計劃的性質、該期間的活動、不同時期的變化以及潛在規模。亞利桑那州立大學2022-04年的修正案對2022年12月15日之後開始的財政年度和這些財政年度中的過渡期有效，但前滾信息修正案除外，該修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度有效。該指南應追溯適用，但關於前向信息的修正除外，該修正案應在未來適用。該亞利桑那州立大學在2024財年第一季度對我們生效，但關於展期信息的修正案除外，該修正案將在2025財年的10-k表格中對我們生效。我們在2024財年第一季度採用了該ASU，該採用並未對我們的合併財務報表披露產生影響。

2021年10月，財務會計準則委員會發布了ASU 2021-08《業務合併（主題805）：與客户合同的合同資產和合同負債的會計》，該文件要求收購方在收購之日根據ASC 606 “與客户的合同收入” 確認和計量在企業合併中獲得的合同資產和合同負債。在本指南發佈之前，收購方在收購之日按公允價值確認了合同資產和合同負債。亞利桑那州立大學2021-08年的修正案對2022年12月15日之後開始的財政年度和這些財政年度的過渡期有效，並應前瞻性地適用於在生效之日或之後發生的收購。我們在2024財年第一季度採用了該ASU，該採用並未對我們的合併財務報表產生影響。

尚未通過

2023年11月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-07《分部報告（主題280）：可申報分部披露的改進》，該報告更新了定性和定量可報告的分部披露要求，包括加強對重大分部支出的披露和增加的中期披露要求等。亞利桑那州立大學2023-07年的修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。允許儘早通過，修正案應追溯適用。該亞利桑那州立大學將對我們2025財年的10-k表格和2026財年第一季度的10-Q表格生效。我們目前正在評估該亞利桑那州立大學可能對我們的合併財務報表披露產生的影響。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-09《所得税（主題740）：所得税披露的改進》，其中提供了税率對賬和已繳所得税披露等的定性和定量更新，以提高所得税披露的透明度，包括在税率對賬和按司法管轄區分所繳所得税方面保持一致的類別和進一步細分信息。亞利桑那州立大學2023-09年的修正案在2024年12月15日之後的財政年度內生效，允許提前通過。修正案應在未來適用；但是，也允許追溯適用。該亞利桑那州立大學將在我們2026財年的10-k表格中生效。我們目前正在評估該亞利桑那州立大學可能對我們的合併財務報表披露產生的影響。

附註3-銷售分銷和辦公設施的收益

2023 年 9 月 28 日，我們完成了位於德克薩斯州埃爾帕索的配送和辦公設施的出售，銷售價格為 $50.6百萬，減去交易成本 $1.1百萬。同時，我們簽訂了一個
10

目錄
協議將辦公設施租回租期，期限最長為 18 幾個月基本免租金，我們估計其公允價值約為 $1.9百萬。根據售後回租會計要求，該交易有資格獲得銷售確認。因此，我們將銷售價格提高了美元1.9百萬美元的預付租金，並確認了出售的收益 $34.22024財年第三季度銷售和收購中的百萬美元，其中美元18.0百萬和美元16.2百萬分別獲得我們的美容與健康和家居與户外板塊的認可。相關財產和設備共計 $17.2百萬，扣除累計折舊 $36.8百萬美元，已從合併資產負債表中扣除，在租賃開始時，我們記錄了經營租賃資產，其中包括上述估算的租金付款和經營租賃負債。我們使用出售所得款項來償還長期債務協議下的未償還款項。

附註4-收購 Curlsmith

2022年4月22日，我們完成了對Recipe Products Ltd. 的收購，該公司以Curlsmith品牌生產適用於所有類型的捲髮和捲髮的創新型高檔護髮產品。Curlsmith 的產品在知名捲髮市場中處於領先地位，包括護髮素、洗髮水和共洗劑，專為應對所有類型的捲髮和有紋理頭髮的獨特樂趣和挑戰而設計。Curlsmith品牌和產品已添加到美容與健康板塊中。總收購對價為 $147.9百萬現金，扣除最終淨營運資本調整後的淨營運資金調整額2.1百萬和獲得的現金。此次收購的資金來自手頭現金和我們現有循環信貸額度下的借款。我們產生了與税前收購相關的費用 $2.7 在截至2022年11月30日的九個月中，已在銷售和收購中確認了我們的簡明合併損益表中的百萬美元。

我們將此次收購記作對企業的收購，並將收購價格超出收購資產和負債的估計公允價值的部分記作商譽。該商譽得到認可的主要原因是預期的協同效應，包括利用我們的美容與健康板塊現有的營銷和銷售結構，以及我們的全球採購、分銷、共享服務和國際市場進入能力。出於所得税的目的，預計商譽不可扣除。我們已經確定了所收購無形資產的適當公允價值，並完成了對所收資產經濟壽命的分析。我們分配了 $21.0百萬美元轉為商品名，攤銷額超過 20 一年的預期壽命。我們分配了 $12.0百萬美元用於客户關係，攤款期為 19.5 年預期壽命，基於歷史流失率。

在2023財年，我們對臨時資產和負債餘額進行了調整，這使商譽淨增長了相應的美元0.1 百萬。我們還在2023財年完成了淨營運資本調整，結果為美元1.8總收購對價和商譽減少了百萬美元。在2024財年第一季度，我們對臨時負債餘額進行了最終調整，這使商譽相應增加了美元0.3百萬。

11

目錄
下表列出了收購之日收購資產和承擔的負債的估計公允價值：
（以千計）
資產： 
應收款$4,211 
庫存7,890 
預付費用和其他流動資產119 
財產和設備212 
善意117,108 
商品名稱-明確21,000 
客户關係-當然12,0000 
遞延所得税資產，淨額360 
總資產162,900 
負債：
應付賬款1,401 
應計費用和其他流動負債2,813 
應繳所得税2,572 
遞延所得税負債，淨額8,187 
負債總額14,973 
記錄的淨資產$147,927 

收購的應收賬款的公允價值和合同總額均為美元4.2 百萬美元，因為一筆不重要的金額預計將無法收回。

收購Curlsmith對我們在報告所述期間的簡明合併收益表的影響如下：

（以千計，每股收益數據除外）
截至2022年11月30日的三個月 (1)
九個月已結束
2022年11月30日 (1) (2)
銷售收入，淨額$13,091 $26,544 
淨收入2,077 3,953 
每股收益：
基本$0.09 $0.17 
稀釋$0.09 $0.16 

(1) 淨收入和每股收益金額包括公司支出、利息支出和所得税支出的分配。
(2) 代表2022年4月22日收購的Curlsmith大約三十二週的經營業績。

以下未經審計的補充預估信息顯示了我們的財務業績，就好像對Curlsmith的收購發生在2021年3月1日一樣。本補充形式信息是為比較目的而準備的，並不一定表明如果收購於2021年3月1日完成會發生什麼，並且該信息無意代表未來的業績。
（以千計，每股收益數據除外）截至2022年11月30日的三個月九個月已結束
2022年11月30日
銷售收入，淨額$558,606 $1,595,176 
淨收入51,826 109,006 
每股收益：
基本$2.16 $4.55 
稀釋$2.15 $4.53 

12

目錄
這些金額是在應用我們的會計政策並調整了Curlsmith的業績後計算得出的，以反映作為業務合併一部分確認的固定壽命無形資產對攤銷費用的影響，就好像收購發生在2021年3月1日一樣。

附註5-應計費用和其他流動負債

應計費用和其他流動負債彙總如下：
（以千計）2023年11月30日2023年2月28日
應計薪酬、福利和工資税$37,905 $17,380 
應計銷售折扣和津貼60,267 63,881 
應計銷售回報25,584 28,498 
應計廣告43,224 36,931 
其他64,536 54,028 
應計費用和其他流動負債總額$231,516 $200,718 

附註6-基於股份的薪酬計劃

作為我們薪酬結構的一部分，我們在本財年向董事會的某些員工和非僱員成員發放基於股份的薪酬獎勵。這些獎勵可能取決於滿足某些服務條件、性能條件和/或市場條件。在2024財年的第一季度，我們批准了 94,807 服務條件獎勵（“服務條件獎勵”），加權平均授予日公允價值為 $110.85。此外，我們批准了 252,522 2024財年第一季度基於績效的獎勵，其中 126,318 包含的績效條件（“績效條件獎勵”）和 126,204 包含的市場狀況（“市場狀況獎勵”），加權平均授予日公允價值為 $110.85 和 $80.50，分別地。有關公司基於股份的薪酬計劃的更多信息，請參閲我們的10-k表格。

我們在SG&A中記錄了基於股份的薪酬支出如下：
 截至11月30日的三個月九個月已結束
11月30日
（以千計）2023202220232022
董事股票薪酬$197 $197 $590 $592 
服務條件獎勵3,160 2,211 9,358 7,488 
績效條件獎勵1,170 3,252 4,306 17,293 
市場狀況獎3,458 1,793 9,647 5,620 
員工股票購買計劃594 488 1,204 1,062 
基於股份的薪酬支出8,579 7,941 25,105 32,055 
減少所得税優惠(532)(474)(1,558)(2,128)
基於股份的薪酬支出，扣除所得税優惠$8,047 $7,467 $23,547 $29,927 

未確認的基於股份的薪酬支出

截至2023年11月30日，我們所有獎勵的未確認股份薪酬總額為美元25.8百萬，將在加權平均攤還期內確認 1.9 年份。未確認的基於股份的薪酬總額反映了對2024財年第一季度頒發的績效條件獎勵目標實現情況的估計，以及對該目標實現情況的估計 零 2023財年和2022財年授予的績效條件獎勵目標實現率的百分比。

13

目錄
附註7——回購普通股

2021 年 8 月，我們董事會批准回購高達 $500我們的百萬股已發行普通股。該授權於2021年8月25日生效，有效期為 三年，並取代了我們以前的回購授權。自2023年11月30日起，我們的回購授權允許購買美元348.8 百萬股普通股。

我們目前的股票薪酬計劃包括允許所有計劃參與者 “淨行使” 股票結算獎勵的條款。在淨行權中，期權或其他股份獎勵持有人應繳的任何工資税、聯邦預扣税和股權行使價均通過讓持有人按公允價值向我們回購相當於到期金額的部分股票來結算。淨行使被視為股票的購買和報廢。

下表彙總了我們在所示期間的股票回購活動：
 截至11月30日的三個月截至11月30日的九個月
（以千計，股票和每股數據除外）2023202220232022
在公開市場上回購的普通股： 
股票數量— — 381,200 — 
股票的總價值$— $— $50,006 $— 
每股平均價格$— $— $131.18 $— 
收到的與股份薪酬相關的普通股：
股票數量2,701 382 48,098 90,341 
股票的總價值$306 $45 $4,835 $18,350 
每股平均價格$113.31 $117.44 $100.51 $203.12 

附註8-重組計劃

在2023財年第二季度，我們專注於開發Pegasus項目，這是一項全球重組計劃，旨在通過旨在提高效率和降低成本的舉措來擴大營業利潤率。Project Pegasus 包括進一步優化我們的品牌組合、精簡和簡化組織、加快商品成本節約項目、提高供應鏈網絡效率、優化間接支出、改善我們的現金流和營運資金以及其他活動的舉措。我們預計，這些舉措將提高運營效率，併為未來的增長投資提供資金的平臺。

在2023財年第四季度，我們調整了與Project Pegasus有關的組織結構，使我們之前的健康與保健和美容業務部門合併為一個可報告的單一分部，此處稱為 “美容與健康”。與這些組織結構變更相關的是，我們的業務管理方式、內部報告業績的方式以及我們的首席執行官（我們的首席運營決策者）評估績效和分配資源的方式也進行了相應的改變。我們認為，這些變化可以更好地協調內部資源和外部市場活動，從而創建更高效和更有效的組織結構。作為這些組織變更的一部分，我們的家居和户外應報告細分市場中包含的產品或品牌沒有變化。

作為我們以精簡和簡化組織為重點的計劃的一部分，我們在2023財年第四季度進一步調整了組織結構，其中包括成立北美區域市場組織（“RMO”），負責美國和加拿大所有類別和渠道的銷售和市場進入戰略，以及進一步將某些職能集中在共享服務下，特別是在運營和財務方面，以更好地支持我們的服務
14

目錄
業務部門和區域管理組織。這種新結構，包括上述組織結構變動，導致了應報告的細分市場變動，將使我們的全球員工隊伍規模減少大約 10%。這些職位裁減中的大部分是在 2023 年 3 月 1 日之前完成的。我們認為，這些變化可以更好地將業務板塊的資源集中在品牌發展、以消費者為中心的創新和營銷上，將RMO集中在銷售和進入市場戰略上，將共享服務集中在各自的專業領域上，同時還能建立更高效和有效的組織結構。

在2024財年第二季度，我們宣佈計劃對目前位於德克薩斯州埃爾帕索和加利福尼亞州爾灣的美國美容業務進行地理整合，並將其與我們在馬薩諸塞州波士頓地區的健康業務同地辦公。這次地域整合和搬遷是我們精簡組織計劃的下一步，預計將在2025財年完成。我們預計，這些變化將為在美容與健康領域發揮協同效應並加強合作和創新提供更多機會。

正如先前披露的那樣，我們對Pegasus項目的收費仍然有以下預期：
•一次性税前重組費用總額約為美元60百萬到美元65計劃期限為100萬英鎊，預計將在2025財年完成。
•税前重組費用約為美元22百萬到美元25百萬美元的遣散費和員工相關費用，美元30百萬的專業費用，美元5百萬美元的合同終止費用，以及 $3百萬到美元5數百萬美元的其他退出和處置成本。
•我們所有的運營部門和共享服務都將受到該計劃的影響，税前重組費用包括大約 $17百萬到美元19百萬美元用於家居和户外，以及 $43百萬到美元46百萬美元用於美容與健康。
•税前重組費用主要代表現金支出，預計將在2025財年末之前大量支付。

對於Pegasus項目的儲蓄，我們還繼續抱有以下期望：
•目標年化税前營業利潤增長約美元75百萬到美元85百萬，始於2024財年，我們預計到2026財年末將實現實質性目標。
•預計節約的確認節奏約為 252024 財年的百分比，大約 502025 財年的百分比及大約 252026財年的百分比。
•大約要實現的總利潤增長 60% 通過降低商品銷售成本和 40% 通過降低銷售和收購來實現。

在截至2023年11月30日的三個月和九個月期間，我們產生了美元3.9 百萬和美元14.9與Pegasus項目相關的税前重組成本分別為百萬美元，這些成本在簡明的合併損益表中記錄為 “重組費用”。我們認出了 $10.5百萬和美元15.2在截至2022年11月30日的三個月和九個月期間，與飛馬項目有關的税前重組成本分別為百萬美元。

15

目錄
下表彙總了本報告所述期間因Pegasus項目而記錄的重組費用：
截至 2023 年 11 月 30 日的三個月
（以千計）家居和
户外		美容和
健康		總計
遣散費和員工相關費用$109 $2,498 $2,607 
專業費用464 794 1,258 
合同終止— — — 
其他10 15 25 
重組費用總額$583 $3,307 $3,890 

截至2022年11月30日的三個月
（以千計）家居和
户外		美容和
健康		總計
遣散費和員工相關費用$426 $749 $1,175 
專業費用4,663 4,511 9,174 
合同終止— — — 
其他1 113 114 
重組費用總額$5,090 $5,373 $10,463 

 截至 2023 年 11 月 30 日的九個月總計
自成立以來發生的
（以千計）家居和
户外		美容與健康總計
遣散費和員工相關費用$680 $3,407 $4,087 $13,540 
專業費用3,915 5,870 9,785 26,534 
合同終止— 796 796 1,331 
其他49 145 194 819 
重組費用總額$4,644 $10,218 $14,862 $42,224 

 截至2022年11月30日的九個月
（以千計）家居和
户外		美容和
健康		總計
遣散費和員工相關費用$898 $3,120 $4,018 
專業費用4,663 4,639 9,302 
合同終止— 1,500 1,500 
其他1 420 421 
重組費用總額$5,562 $9,679 $15,241 

下表顯示了我們與Project Pegasus相關的應計賬款的結轉情況，這些應計費用包含在應付賬款和應計費用以及其他流動負債中：
（以千計）截至2023年2月28日的餘額收費付款截至 2023 年 11 月 30 日的餘額
遣散費和員工相關費用$3,173 $4,087 $(3,758)$3,502 
專業費用3,201 9,785 (12,559)427 
合同終止160 796 (956)— 
其他34 194 (228)— 
總計$6,568 $14,862 $(17,501)$3,929 

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目錄
（以千計）截至2022年2月28日的餘額收費付款截至2022年11月30日的餘額
遣散費和員工相關費用$— $4,018 $(2,805)$1,213 
專業費用— 9,302 (2,196)7,106 
合同終止— 1,500 — 1,500 
其他— 421 (414)7 
總計$— $15,241 $(5,415)$9,826 

附註9——承付款和意外開支

法律事務

在正常運營過程中，我們參與了各種法律索賠和訴訟。我們認為，除非下文所述，否則這些事項的結果不會對我們的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。

2021年12月23日，Brita LP在美國德克薩斯州西區地方法院對Kaz USA, Inc.和Helen of Troy Limited提起訴訟（“專利訴訟”），指控該公司侵犯了與其聚氨酯重力供水過濾系統有關的專利。在專利訴訟中，Brita LP尋求與涉嫌侵權行為有關的金錢賠償和禁令救濟。Brita LP同時向美國國際貿易委員會（“ITC”）提起訴訟，指控Kaz USA, Inc.、Helen of Troy Limited和 五 其他銷售淨水系統的無關公司（“ITC行動”）。ITC訴訟中的投訴還指控該公司侵犯了有限的聚氨酯重力給水過濾系統的專利。在國際貿易委員會的行動中，Brita LP要求國際貿易委員會啟動與此類過濾系統有關的不公平進口調查。該行動旨在提供禁令救濟，以防止某些被指控的聚氨酯產品（和某些其他產品）進入美國，並停止營銷和銷售已在美國的現有庫存。2022年1月25日，國際貿易委員會啟動了國際貿易委員會行動要求的調查。該發現於2022年5月在國際貿易委員會行動中結束，最初確定的聚氨酯重力供水濾水器中約有一半已從案例中移除，不再包含在ITC行動中。2022年8月，雙方參加了舉證聽證會，並於2022年10月舉行了額外的補充聽證會。2023年2月28日，國際貿易委員會發布了對國際貿易委員會訴訟的初步裁決，對Kaz USA, Inc.和其他無關的受訪者作出初步裁決。國際貿易委員會的審查程序有保障，因此，包括Kaz USA, Inc. 在內的所有受訪者都向國際貿易委員會提交了對初步裁決進行全面審查的申請。2023年9月19日，國際貿易委員會發布了對公司有利的最終裁決。國際貿易委員會確定該公司沒有違規行為，因此終止了調查。Brita LP正在就國際貿易委員會的決定向聯邦巡迴法院提出上訴（“CAFC上訴”），並於2023年10月24日提交了上訴通知書。該公司幹預了CAFC的上訴，但截至本10-Q表格的提交之日，尚未安排聽證會。專利訴訟暫時仍處於擱置狀態。我們無法預測這些法律訴訟的結果、任何潛在損失的金額或範圍、訴訟何時解決，也無法預測客户對任何替換濾水器的接受程度。訴訟本質上是不可預測的，如果作出不利的決定，這些訴訟的解決或處置可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

監管事宜

我們的業務受國家、州、地方和省級司法管轄區的環境、健康和安全法律法規以及行業特定產品認證的約束。我們銷售的許多產品都受不同司法管轄區的產品安全法律和法規的約束。這些法律和法規規定了我們產品中可能包含的某些材料的最大允許含量，對貼錯標籤和摻假的產品規定了法定禁令，為某些產品制定了成分和製造程序，規定了產品安全測試要求，並制定了相關規定
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目錄
產品標識、標籤和索賠要求。我們的一些產品系列受產品識別、標籤和索賠要求的約束，這些要求由監管機構監督和執行，例如美國環境保護署（“EPA”）、美國海關和邊境保護局、美國食品藥品監督管理局和美國消費品安全委員會。

在2022財年，我們與美國環保局討論了我們在空氣和水過濾類別中的某些產品以及在美國銷售的美容與健康領域的有限部分加濕器產品的包裝聲明的合規性。美國環保局沒有提出任何產品質量、安全或性能問題。經過這些包裝合規性討論，我們在與美國環保局合作尋求權宜解決方案的同時，自願對受影響產品實施了臨時停止裝運行動。我們在2022財年恢復了受影響庫存的正常發貨水平，並在2023財年完成了對現有受影響產品庫存的重新包裝和重新貼標。此外，由於與美國環保局的持續對話，我們對某些額外的加濕器產品和某些額外的空氣過濾產品執行了進一步的重新包裝和重新貼標計劃，這些計劃也在2023財年完成。儘管我們不知道美國環保局對我們處以任何與此事有關的罰款或處罰，但無法保證將來不會處以此類罰款或處罰。

我們記錄了按銷售成本計算的費用，以註銷現有和在途庫存中受影響產品的過時包裝。我們還承擔了額外的合規成本，包括供應商的過時包裝、存儲和其他費用，這些費用在銷售成本中確認，增量倉儲成本和律師費，這些費用在銷售和收購中得到確認。我們將這些費用稱為 “EPA合規成本”。

下表彙總了在本報告所述期間產生的EPA合規成本：

截至11月30日的三個月截至11月30日的九個月
（以千計）2023202220232022
銷售商品的成本$— $370 $— $16,928 
1
SG&A— 1,733 — 5,173 
EPA 合規成本總額$— $2,103 $— $22,101 
(1)包括一美元4.4百萬美元的費用用於註銷截至2023財年第一季度末受影響的其他加濕器產品的過時包裝，以及我們庫存中其他受影響的空氣過濾產品。
此外，從2022財年第二季度開始，直到2023財年第三季度完成重新包裝，我們產生了重新包裝受影響產品的部分現有庫存，並將其資本化為庫存成本。有關更多信息，請參閲第一部分第2項，“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，包括 “EPA合規成本”。

與天氣有關的事件

2022年3月30日，我們用於庫存存儲的第三方設施因與天氣有關的事件而遭受嚴重損壞。存儲在該設施中的庫存主要與我們的美容與健康板塊有關。雖然庫存已投保，但一些季節性庫存和指定用於特定客户促銷的庫存無法獲得，隨後被確定為損壞，因此對我們在2023財年第一季度的淨銷售收入產生了不利影響。由於存儲在設施中的庫存損壞，我們記錄了註銷損壞庫存的費用，總額為 $34.4 2023財年第一季度為百萬美元。這些費用被可能的保險賠償額完全抵消了 $34.4 2023財年第一季度還記錄了100萬英鎊，代表預期的保險收益，不超過關聯金額
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目錄
損失，認為有可能收到損失。在截至2022年11月30日的九個月的簡明合併損益表中，受損庫存的費用和預期的保險賠償金已包含在銷售成本中。在本財年第三季度
2023 年，我們收到了 $ 的收益34.5與該事件相關的保險公司提供的數百萬美元，這些資金已包含在截至2022年11月30日的九個月簡明合併現金流量表中，這些現金流包含在運營活動產生的現金流中。在2023財年第三季度，公司還收到了我們的保險公司的最終確認，即額外增加1美元11.5百萬美元的收益，是在2022年12月籌集的。結果，在2023財年第三季度，公司錄得收益為美元9.7百萬美元，扣除處置庫存所產生的成本，以減少我們簡明合併損益表中的銷售和收購支出。

附註10——長期債務
我們的長期債務摘要如下：
（以千計）2023年11月30日2023年2月28日
信貸協議 (1)：
循環貸款$495,000 $690,000 
定期貸款242,188 246,875 
信貸協議下的借款總額737,188 936,875 
未攤銷的預付融資費用(1,540)(2,463)
長期債務總額735,648 934,412 
減去：長期債務的當前到期日(6,235)(6,064)
長期債務，不包括當前到期日$729,413 $928,348 
(1) 截至2023年11月30日和2023年2月28日，信貸協議（定義見下文）下未償借款的加權平均利率為 7.1% 和 6.6分別為％。

資本化利息

在截至2023年11月30日的三個月期間，我們產生的利息費用總額為美元12.9百萬，其中 無 是資本化的，相比之下，美元是14.8去年同期為百萬美元，其中我們資本為美元1.7百萬美元作為與建造新的配送設施有關的財產和設備的一部分。在截至2023年11月30日和2022年11月30日的九個月期間，我們產生的利息費用總額為美元41.5 百萬和美元30.0分別是百萬美元，其中我們資本化了美元0.9 百萬和美元3.3分別為百萬美元，與前面提到的配送設施有關。

信貸協議

我們與作為管理代理人的美國銀行和其他貸款機構簽訂了信貸協議（“信貸協議”），規定無抵押循環承諾總額為美元1.25十億和一美元300百萬手風琴，可用於定期貸款承諾。2022年6月，我們行使了美元250百萬美元300根據信貸協議購買了百萬手風琴並借了美元250百萬美元作為定期貸款。根據信貸協議，定期貸款的收益用於償還循環貸款。定期貸款應在每個財政季度末等額分期支付 0.625從2023財年第三季度開始的定期貸款的百分比，剩餘餘額在到期日到期。信貸協議下的定期貸款和循環貸款的到期日為2025年3月13日。信貸協議下的借款按基本利率或定期SOFR（定義見信貸協議）支付浮動利息，外加基於淨槓桿比率（定義見信貸協議）的保證金 0% 到 1.0% 和 1.0% 到 2.0基準利率和定期SOFR借款分別為百分比，加上信貸利差為 0.10定期SOFR借款的百分比。

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目錄
根據信貸協議，我們借款的浮動利率通過利率互換進行套期保值，以有效地將利率固定在美元上625百萬和美元425截至2023年11月30日和2023年2月28日，循環貸款的未償本金餘額分別為百萬美元。有關我們的利率互換的更多信息，請參閲附註11、12和13。

截至2023年11月30日，未償信用證的餘額為美元15.5百萬，根據信貸協議，可用於循環貸款的金額為美元739.5 百萬。信貸協議中的契約限制了我們可以承擔的總債務金額。截至2023年11月30日，這些契約實際上限制了我們承擔超過美元的能力336.2來自所有來源的百萬美元額外債務，包括信貸協議，或 $569.6如果完成了合格的收購，則為百萬美元。

債務契約

截至2023年11月30日，我們遵守了信貸協議條款中規定的所有契約。

附註 11-公允價值

公允價值的定義是，在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格。會計指導下與公允價值衡量相關的估值技術基於可觀察和不可觀察的輸入。這些輸入分為以下層次結構：

級別1：活躍市場中相同資產或負債的報價；

級別 2：資產或負債可直接或間接觀察到的報價以外的可觀察投入，包括活躍市場中類似資產或負債的報價；非活躍市場中類似或相同資產或負債的報價；以及輸入可觀測或重要價值驅動因素可觀察的模型衍生估值；以及

第 3 級：反映報告實體自身假設的不可觀察的輸入。

除了對美國國庫券的投資外，我們所有的金融資產和負債都被歸類為二級，因為它們的估值取決於類似資產或負債的可觀測投入和其他報價，或者重要價值驅動因素可觀察到的模型推導的估值。我們對美國國庫券的投資被歸類為1級，因為它們的價值基於活躍市場上相同資產的報價。

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目錄
下表列出了我們的金融資產和負債的公允價值：
 
公允價值
（以千計）2023年11月30日2023年2月28日
資產： 
現金等價物（貨幣市場賬户）$2,829 $381 
美國國庫券
7,435 — 
利率互換3,117 5,746 
外幣衍生品204 1,423 
總資產$13,585 $7,550 
  
負債： 
外幣衍生品699 711 
負債總額$699 $711 

除了對美國國庫券的投資外，我們所有的金融資產和負債均按公允價值定期計量和記錄。我們在美國國庫券上的投資按攤銷成本入賬。截至2023年11月30日，我們的美國國庫券的當期和非流動賬面金額為美元2.4百萬和美元5.0分別為百萬美元，分別包含在我們簡明的合併資產負債表中的預付費用和其他流動資產和其他資產中。

由於這些項目的到期日短，現金、應付賬款、應計費用和其他流動負債和應付所得税的賬面金額接近公允價值。由於相關信貸損失備抵的影響，應收賬款的賬面金額接近公允價值。我們的浮動利率長期債務的賬面金額接近其公允價值。

我們對美國國庫券的投資被歸類為持有至到期日，因為我們具有持有證券直至到期的積極意圖和能力。我們投資於到期日不等的美國國庫券 三年。未實現收益和虧損總額在列報的任何期間都不重要。在截至2023年11月30日的三個月和九個月期間，我們確認了這些投資的利息收入為美元0.1百萬美元，包含在非營業收入中，淨計入我們的簡明合併損益表。

我們使用衍生品來管理外幣匯率變動的風險，包括外幣遠期合約和跨貨幣債務互換。此外，我們使用利率互換來管理利率變動的風險。我們所有的衍生資產和負債均按公允價值入賬。有關我們的衍生品的更多信息，請參閲註釋12和13。

附註12-金融工具和風險管理

外幣風險

美元是公司及其所有子公司的本位幣，也是公司的報告貨幣。通過開展國際業務，我們面臨以美元以外貨幣（“外幣”）計價的交易所產生的外幣風險。此類交易包括銷售和運營費用。由於此類交易，我們的部分現金、貿易應收賬款和貿易應付賬款以外幣計價。大約 14在截至2023年11月30日的三個月和九個月期間，我們淨銷售收入的百分比分別以外幣計價，相比之下 15% 和 13分別為去年同期的百分比。這些銷售主要以歐元、英鎊計價
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目錄
和加元。我們從亞洲的製造商那裏購買大部分庫存，主要使用美元進行此類採購。

在截至2023年11月30日的三個月和九個月期間，我們記錄的外幣匯率淨收益為美元0.1 百萬美元，淨虧損為美元0.3銷售和收購分別為百萬美元，而淨收益為美元1.1 百萬美元，淨虧損為美元1.4去年同期分別為百萬美元。我們通過使用遠期合約和跨貨幣債務互換來降低某些外幣匯率風險，以防範以外幣計價的交易中固有的外幣匯率風險。我們不為交易或其他投機目的訂立任何衍生品或類似工具。我們的某些遠期合約被指定為現金流套期保值（“外幣合約”），按公允價值記錄在資產負債表上，公允價值的變動記入其他綜合收益（虧損）（“OCI”），直到對衝交易結算，此時金額從累計其他綜合收益（虧損）（“AOCI”）重新歸類為我們的簡明合併收益表。我們未選擇對衝會計的外幣衍生品包括某些遠期合約和跨貨幣債務互換，這些衍生品公允價值的任何變化都記錄在我們的簡明合併損益表中。這些未指定的衍生品用於對衝貨幣淨資產和負債頭寸。在我們的簡明合併現金流量表中，來自外幣衍生品的現金流被歸類為來自經營活動的現金流，這與標的對衝項目的現金流分類一致。我們每個季度都會評估被指定為現金流套期保值的衍生品，以評估對衝的有效性。

利率風險

截至2023年11月30日，我們未償債務的利息基於浮動利率。如果短期利率上升，我們將為未來浮動利率債務的未清餘額承擔更高的利息支出。浮動利率通過利率互換進行套期保值，以有效固定我們在信貸協議下的部分未償本金餘額的利率，總額為美元737.2 百萬和美元936.9 截至 2023 年 11 月 30 日和 2023 年 2 月 28 日，分別為百萬人。截至 2023 年 11 月 30 日和 2023 年 2 月 28 日，美元625.0 百萬和美元425.0 信貸協議下的未償本金餘額中分別有100萬美元通過利率互換進行套期保值，以固定我們支付的利率。我們的利率互換被指定為現金流套期保值，按公允價值記錄在資產負債表上，公允價值的變動記錄在OCI中，直到對衝交易結算，此時金額將從AOCI重新分類為我們的簡明合併收益表。在我們的簡明合併現金流量表中，來自利率互換的現金流被歸類為來自經營活動的現金流，這與標的對衝項目的現金流分類一致。我們每個季度都會評估被指定為現金流套期保值的衍生品，以評估對衝的有效性。

22

目錄
下表彙總了截至本報告期末我們的衍生工具的公允價值：
（以千計）2023年11月30日

被指定為對衝工具的衍生品		對衝
類型		決賽
結算日期		名義金額預付
開支
和其他
流動資產		其他資產應計
開支
和其他
流動負債		其他
負債，非流動負債
遠期合約-賣出歐元現金流1/2025€32,000 $— $44 $104 $— 
遠期合約-賣出加元現金流2/2025$22,250 103 18 — 4 
遠期合約-賣出英鎊現金流2/2025英鎊26,760 — — 474 53 
遠期合約-賣出挪威克朗現金流2/2024kr5000 39 — — — 
利率互換現金流2/2026$625,000 2,006 1,111 — — 
小計   2,148 1,173 578 57 
未在套期會計項下指定的衍生品       
遠期合約-賣出歐元
(1)12/2023€740 — — 14 — 
遠期合約-賣出英鎊
(1)12/2023英鎊1,400 — — 50 — 
小計   — — 64 — 
公允價值總額$2,148 $1,173 $642 $57 

（以千計）2023年2月28日

被指定為對衝工具的衍生品		對衝類型決賽
結算日期		名義金額預付
開支
和其他
流動資產		其他資產應計
開支
和其他
流動負債		其他
非流動負債
遠期合約-賣出歐元現金流2/2024€29,310 $257 $— $— $— 
遠期合約-賣出加元現金流2/2024$30,000 962 11 — — 
遠期合約-賣出英鎊現金流1/2024英鎊19,400 — — 711 — 
遠期合約-賣出挪威克朗現金流2/2024kr40,0000 185 — — — 
利率互換現金流2/2026$425,000 3,941 1,805 — — 
小計   5,345 1,816 711 — 
未在套期會計項下指定的衍生品       
遠期合約-買入歐元(1)3/2023€500 6 — — — 
遠期合約-買入英鎊(1)3/2023英鎊400 2 — — — 
小計   8 — — — 
公允價值總額   $5,353 $1,816 $711 $— 

(1)這些遠期合約我們沒有選擇套期會計，它們按報告的名義金額對衝貨幣淨資產和負債頭寸，從而為貨幣波動提供了經濟對衝工具。

在本報告所述期間，指定為現金流套期保值的衍生工具的税前影響如下：
 截至11月30日的三個月
 收益（損失）
在 AOCI 中得到認可		收益（虧損）重新分類
從 AOCI 到收入
（以千計）20232022地點20232022
外幣合約——現金流套期保值$278 $(685)銷售收入，淨額$212 $4,484 
利率互換-現金流套期保值8 1,471 利息支出2,213 168 
總計$286 $786  $2,425 $4,652 
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目錄
 截至11月30日的九個月
 收益（損失）
在 AOCI 中得到認可		收益（虧損）重新分類
從 AOCI 到收入
（以千計）20232022地點20232022
外幣合約——現金流套期保值$(968)$7,860 銷售收入，淨額$167 $8,395 
利率互換-現金流套期保值3,018 5,100 利息支出5,647 (793)
總計$2,050 $12,960  $5,814 $7,602 

在本報告所述期間，未在套期會計項下指定的衍生工具的税前影響如下：
 收益（虧損）
在收入中確認
截至11月30日的三個月截至11月30日的九個月
（以千計）地點2023202220232022
遠期合約SG&A$(225)$(12)$(265)$(262)
跨幣種債務互換-本金SG&A— — — 875 
總計 $(225)$(12)$(265)$613 

我們預計淨收益為美元1.6 AOCI中目前記錄的與外幣合約和利率互換相關的百萬美元將重新歸類為下一年的收入 十二個月。但是，隨着匯率和利率的變化以及標的合約的結算，最終實現的金額將有所不同。有關更多信息，請參閲這些簡明合併財務報表附註11和13。

交易對手信用風險

金融工具，包括外幣合約、遠期合約、跨幣種債務互換和利率互換，使我們因不履約而面臨交易對手的信用風險。我們僅與具有豐富使用此類衍生工具經驗的大型國際金融機構的交易對手打交道，從而管理我們的交易對手信用風險敞口。我們認為，發生信用損失的風險微乎其微。

24

目錄
附註13-累計其他綜合收益（虧損）

在報告所述期間，按組成部分和相關税收影響分列的AOCI的變化如下：
（以千計）利息
利率互換		國外
貨幣
合同		總計
截至2022年2月28日的餘額$(2,126)$2,328 $202 
重新分類前的其他綜合收入5,100 7,860 12,960 
從 AOCI 中重新分類的金額793 (8,395)(7,602)
税收影響(1,391)(30)(1,421)
其他綜合收益（虧損）
4,502 (565)3,937 
截至2022年11月30日的餘額$2,376 $1,763 $4,139 
截至2023年2月28日的餘額$4,394 $553 $4,947 
重新分類前的其他綜合收益（虧損）
3,018 (968)2,050 
從 AOCI 中重新分類的金額(5,647)(167)(5,814)
税收影響619 256 875 
其他綜合損失(2,010)(879)(2,889)
截至 2023 年 11 月 30 日的餘額$2,384 $(326)$2,058 
有關我們現金流套期保值的更多信息，請參閲這些簡明合併財務報表附註10、11和12。

註釋 14-分部信息
我們目前在運營 二 可報告的細分市場包括家居與户外用品和美容與健康。在2023財年第四季度，我們根據全球重組計劃對組織結構進行了調整，導致我們之前的健康與保健和美容業務部門合併為一個可報告的單一分部，此處稱為 “美容與健康”。本報告中的前期比較分部信息已重新編制，以適應我們應報告細分市場的這一變化。有關更多信息，請參閲這些簡明合併財務報表附註1。
下表彙總了所列期間的分部信息：
截至 2023 年 11 月 30 日的三個月
（以千計）家居與户外美容與健康總計
銷售收入，淨額$235,948 $313,666 $549,614 
重組費用583 3,307 3,890 
營業收入49,514 57,413 106,927 
資本和無形資產支出7,674 1,450 9,124 
折舊和攤銷6,025 6,406 12,431 

截至2022年11月30日的三個月
（以千計）家居與户外美容與健康總計
銷售收入，淨額$228,937 $329,669 $558,606 
重組費用5,090 5,373 10,463 
營業收入 30,847 46,346 77,193 
資本和無形資產支出28,788 4,771 33,559 
折舊和攤銷4,716 6,997 11,713 

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目錄
截至 2023 年 11 月 30 日的九個月
（以千計）家居與户外美容與健康總計
銷售收入，淨額$693,069 $822,780 $1,515,849 
重組費用4,644 10,218 14,862 
營業收入107,729 86,684 194,413 
資本和無形資產支出23,513 6,168 29,681 
折舊和攤銷17,033 20,004 37,037 

截至2022年11月30日的九個月
（以千計）家居與户外美容與健康總計
銷售收入，淨額$703,759 $884,325 $1,588,084 
重組費用5,562 9,679 15,241 
營業收入102,722 55,356 158,078 
資本和無形資產支出133,939 12,255 146,194 
折舊和攤銷13,704 19,626 33,330 

下表顯示了按地理區域劃分的淨銷售收入，以美元為單位：
截至11月30日的三個月截至11月30日的九個月
（以千計）2023202220232022
國內銷售收入，淨額 (1)$428,582 78.0 %$437,894 78.4 %$1,176,190 77.6 %$1,254,545 79.0 %
國際銷售收入，淨額121,032 22.0 %120,712 21.6 %339,659 22.4 %333,539 21.0 %
總銷售收入，淨額$549,614 100.0 %$558,606 100.0 %$1,515,849 100.0 %$1,588,084 100.0 %
(1) 從2023財年第四季度開始，我們將來自美國和加拿大的淨銷售收入列為國內淨銷售收入。此前，我們在國際淨銷售收入中報告了來自加拿大的銷售收入。我們重估了前一時期的國內和國際淨銷售收入，以符合當前的列報方式。

附註 15-所得税

我們於1994年在百慕大重組了公司，我們的許多外國子公司並非由美國母公司直接或間接擁有。因此，根據現行法律，我們的很大一部分國外收入不受美國永久徵税。此外，我們的知識產權主要歸外國子公司所有，這導致法定税率較低的司法管轄區的收益按比例增加，這降低了我們的總體有效税率。每個司法管轄區（無論是美國還是國外）的應納税所得額由子公司的經營業績以及相關司法管轄區的轉讓定價和税收法規決定。

在過渡期間，我們的所得税支出和由此產生的有效税率基於估計的年度有效税率，該税率根據需要視為與該期間分開的項目的影響進行了調整，包括税法的變化、不確定税收狀況的估計風險敞口變化以及其他項目。

在截至2023年11月30日的三個月中，所得税支出佔所得税前收入的百分比為 19.5% 與 19.1去年同期的百分比。有效税率的同比增長主要是由於2023財年第三季度我們在德克薩斯州埃爾帕索出售分銷和辦公設施的收益所確認的税收支出，以及其他離散項目的税收支出的增加，但部分被我們各個税收管轄區收入組合的變化所抵消。在截至2023年11月30日的九個月中，所得税支出佔所得税前收入的百分比為 18.4% 與 18.6去年同期的百分比主要是由於離散項目的税收支出的減少（不包括出售埃爾帕索設施的收益）以及我們各個税收管轄區的收入結構的變化，部分被確認的税收支出所抵消
26

目錄
2023財年第三季度出售我們在德克薩斯州埃爾帕索的分銷和辦公設施的收益。

附註16——每股收益

我們使用該期間已發行普通股的加權平均數來計算每股基本收益。我們使用已發行普通股的加權平均數加上稀釋證券的影響來計算攤薄後的每股收益。任何給定時間點的稀釋性證券都可能包括購買普通股的未償還期權以及已發行和可能發行的未歸屬限制性股票單位、績效股票單位、限制性股票獎勵和業績限制性股票獎勵以及其他股票獎勵。根據庫存股法，反稀釋證券不包括在攤薄後每股收益的計算中。有關股票獎勵的更多信息，請參閲這些簡明合併財務報表附註6。

下表顯示了我們在所示時期內已發行基本股和攤薄後股票的加權平均值：
 截至11月30日的三個月截至11月30日的九個月
（以千計）2023202220232022
加權平均已發行股數，基本23,743 23,991 23,903 23,942 
基於股份的薪酬安排產生的增量份額70 87 93 144 
加權平均已發行股數，攤薄23,813 24,078 23,996 24,086 
反稀釋證券9 53 57 45 

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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（“MD&A”）應與第一部分第1項 “財務報表” 中包含的簡明合併財務報表一起閲讀。本MD&A的各個部分包含許多前瞻性陳述，所有這些陳述均基於我們當前的預期。由於多種因素，實際業績可能存在重大差異，包括本MD&A之後題為 “前瞻性陳述信息” 的部分中討論的因素，本報告第一部分第3項 “市場風險的定量和定性披露”，以及公司截至2023年2月28日財年最新的10-k表年度報告第一部分第一部分第一A項 “風險因素”（“10-K表格”）”）及其向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件。在本 MD&A 中使用時，除非另有説明或上下文另有説明，否則提及的 “公司”、“特洛伊海倫”、“我們” 或 “我們的” 是指 Helen of Troy Limited 及其子公司。在本MD&A中，我們指的是我們的領導品牌，這些品牌在各自的類別中排名第一和第二，包括OXO、Hydro Flask、Osprey、Vicks、Braun、Honeywell、PUR、Hot Tools和Drybar。

本管理分析報告包括 “各分部營業收入、營業利潤率、調整後營業收入（非公認會計準則）和調整後營業利潤率（非公認會計準則）” 和 “淨收益、攤薄後每股收益（非公認會計準則）和調整後攤薄後每股收益（非公認會計準則）” 標題下的表格，報告了不受收購相關影響的營業收入、營業利潤率、淨收益和攤薄後每股收益（“EPS”）費用、因Bed、Bath & Beyond破產（“Bed、Bath 及Beyond破產”）而無法收回的應收賬款的費用、美國環保局的合規成本、收益保險回收、分銷和辦公設施出售收益、重組費用、無形資產攤銷以及報告期內的非現金股份補償（視情況而定）。根據美國證券交易委員會G條例第100條的定義，這些指標可以被視為非公認會計準則財務指標。這些表格將這些指標與我們在簡明合併損益表中列出的相應的基於公認會計原則的財務指標進行了對賬。我們認為，調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的收益和調整後的攤薄後每股收益為管理層和投資者提供了與我們的財務狀況和經營業績相關的財務和業務趨勢的有用信息。我們認為，這些非公認會計準則財務指標，加上我們根據公認會計原則計算的財務業績，為投資者提供了有關此類費用和福利對適用收益、利潤率和每股收益指標的影響的更多視角。我們還認為，這些非公認會計準則指標有助於更直接地將我們的業績與競爭對手進行比較。我們還認為，將排除在外的費用和收益包括在內並不能準確反映我們在費用和收益發生期間的基本運營業績，儘管此類費用和收益可能會在不久的將來產生並反映在我們的GAAP財務業績中。與使用非公認會計準則財務指標相關的重大限制在於，非公認會計準則指標不能反映我們活動的全部經濟影響。我們的調整後營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的收益和調整後的攤薄後每股收益不是根據公認會計原則編制的，也不是公認會計準則財務指標的替代方案，其計算方式可能與其他公司披露的非公認會計準則財務指標不同。因此，不應過分依賴非公認會計準則的財務指標。進一步討論了這些非公認會計準則財務指標，並與本管理層和分析中包含的基於公認會計原則的適用財務指標進行了核對（從第44頁開始）。

我們的10-k表格中討論的關鍵財務指標沒有實質性變化。



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目錄
概述

我們於 1968 年在德克薩斯州註冊成立，名為 Helen of Troy Corporation，並於 1994 年在百慕大重組為特洛伊海倫有限公司。我們是一家領先的全球消費品公司，通過多元化的品牌組合為我們的客户提供創意產品和解決方案。我們通過新產品創新、產品質量和有競爭力的價格建立了領先的市場地位。我們目前經營兩個部門，包括家居與户外用品和美容與健康。

在2023財年第四季度，我們根據全球重組計劃（詳見下文和隨附的簡明合併財務報表附註8）對組織結構進行了調整，這使我們以前的健康與保健和美容業務部門合併為一個單一的可報告板塊，此處稱為 “美容與健康”。與這些組織結構變更相關的是，我們的業務管理方式、內部報告業績的方式以及我們的首席執行官（“首席執行官”），即我們的首席運營決策者，評估績效和分配資源的方式，都做出了相應的改變。我們認為，這些變化可以更好地協調內部資源和外部市場活動，從而創建更高效和更有效的組織結構。作為這些組織變革的一部分，我們的家居和户外應報告細分市場中包含的產品或品牌沒有變化，我們的首席執行官評估業績和為家居和户外領域分配資源的方式也沒有變化。由於這些變化，我們的披露反映了兩個應報告的細分市場，即家居與户外用品和美容與健康。本報告中的前期比較分部信息已重新編制，以適應我們應報告細分市場的這一變化。我們的外部可報告細分市場將繼續與我們的內部報告保持一致，以使財務報表的用户能夠更好地瞭解我們的業績，更好地評估我們未來的淨現金流，並對整個公司做出更明智的判斷。

2020財年開始了我們轉型的第二階段，旨在推動未來五年的進展。第二階段的長期目標包括改善有機銷售增長、持續的利潤擴張以及戰略和有效的資本部署。第二階段包括繼續投資我們的領導品牌，重點是通過以消費者為中心的創新來發展領導品牌，更積極地將其擴展到美利堅合眾國（“美國”）以外的地區，以及通過收購增加新品牌。我們正在進一步提高共享服務能力和運營效率，並專注於吸引、留住、統一和培訓最優秀的人才。此外，我們將繼續加強和鞏固我們的環境、社會和治理工作，並加快與多元化、公平、包容性和歸屬感相關的計劃，以支持我們的第二階段轉型。

在2023財年第二季度，我們專注於制定一項全球重組計劃，旨在通過旨在提高效率和降低成本的舉措（稱為 “飛馬項目”）來擴大營業利潤率。Project Pegasus 包括進一步優化我們的品牌組合、精簡和簡化組織、加快商品成本節約項目、提高供應鏈網絡效率、優化間接支出、改善我們的現金流和營運資金以及其他活動的舉措。我們預計，這些舉措將提高運營效率，併為未來的增長投資提供資金的平臺。在截至2023年11月30日的三個月和九個月期間，我們分別承擔了與飛馬項目相關的390萬美元和1,490萬美元的税前重組成本，這些費用在簡明合併損益表中記錄為 “重組費用”。在截至2022年11月30日的三個月和九個月期間，我們分別確認了與飛馬項目相關的1,050萬美元和1,520萬美元的税前重組成本。請參閲下文 “Project Pegasus” 下的 “影響業務的重大趨勢” 以及隨附的簡明合併財務報表附註8中的進一步討論。

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目錄
2022年4月22日，我們完成了對Recipe Products Ltd. 的收購，該公司以Curlsmith品牌（“Curlsmith”）為所有類型的捲髮和波浪狀頭髮生產創新的知名護髮產品。Curlsmith 品牌和產品被添加到 “美容與健康” 細分市場。扣除最終淨營運資金調整和獲得的現金，總收購對價為1.479億美元的現金。

2022年3月30日，我們用於庫存存儲的第三方設施因與天氣有關的事件而遭受嚴重損壞。存儲在該設施中的庫存主要與我們的美容與健康板塊有關。雖然庫存已投保，但一些季節性庫存和指定用於特定客户促銷的庫存無法獲得，隨後被確定為損壞，因此對我們在2023財年第一季度的淨銷售收入產生了不利影響。由於儲存在該設施的庫存損壞，我們在2023財年第一季度記錄了總額為3440萬美元的註銷損壞庫存的費用。這些費用完全被2023財年第一季度記錄的3440萬美元可能的保險賠償額所抵消，這筆款項是預期的保險收益，不超過相關損失金額，而相關損失被認為有可能收到。在截至2022年11月30日的九個月的簡明合併損益表中，受損庫存的費用和預期的保險賠償金已包含在銷售成本中。在本財年第三季度
2023年，我們從保險公司獲得了與該事件相關的3,450萬美元的收益，這些收益已包含在截至2022年11月30日的九個月簡明合併現金流量表中，這些收益包含在經營活動的現金流中。在2023財年第三季度，公司還收到了我們的保險公司的最終確認，即在2022年12月收到了額外的1150萬美元收益。因此，在2023財年第三季度，扣除處置庫存所產生的成本，公司在簡明合併損益表中減少了銷售和收購支出，實現了970萬美元的收益。

2023年9月28日，我們完成了對位於德克薩斯州埃爾帕索的配送和辦公設施的出售，銷售價格為5,060萬美元，減去110萬美元的交易成本。同時，我們簽訂了一項協議，將辦公設施回租期長達18個月，基本免租金，我們估計其公允價值約為190萬美元。根據售後回租會計要求，該交易符合銷售確認條件。因此，我們在2024財年第三季度將銷售價格提高了190萬澳元的預付租金，並在SG&A中確認了3,420萬美元的銷售收益，其中1,800萬美元和1,620萬美元分別由我們的美容與健康和家居與户外板塊確認。扣除3,680萬美元的累計折舊後，總額為1,720萬美元的相關財產和設備已從合併資產負債表中扣除。在租賃開始時，我們記錄了經營租賃資產，其中包括上述估算的租金付款和經營租賃負債。我們使用出售所得款項來償還長期債務協議下的未償還款項。

影響業務的重大趨勢

飛馬計劃
在2023財年第二季度，我們專注於開發Pegasus項目，這是一項全球重組計劃，旨在通過旨在提高效率和降低成本的舉措來擴大營業利潤率。Project Pegasus 包括進一步優化我們的品牌組合、精簡和簡化組織、加快商品成本節約項目、提高供應鏈網絡效率、優化間接支出、改善我們的現金流和營運資金以及其他活動的舉措。我們預計，這些舉措將提高運營效率，併為未來的增長投資提供資金的平臺。

作為我們以精簡和簡化組織為重點的計劃的一部分，我們在2023財年第四季度進一步調整了組織結構，其中包括成立北美區域市場組織（“RMO”），負責銷售和轉到
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目錄
美國和加拿大所有類別和渠道的市場戰略，並將某些職能進一步集中在共享服務下，特別是在運營和財務方面，以更好地支持我們的業務部門和區域管理組織。這種新結構，包括上述導致可報告的細分市場變化的組織結構變動，將使我們的全球員工隊伍規模減少約10％。這些職位裁減中的大部分是在 2023 年 3 月 1 日之前完成的。我們認為，這些變化可以更好地將業務板塊的資源集中在品牌發展、以消費者為中心的創新和營銷上，將RMO集中在銷售和進入市場戰略上，將共享服務集中在各自的專業領域上，同時還能建立更高效和有效的組織結構。

在2024財年第二季度，我們宣佈計劃對目前位於德克薩斯州埃爾帕索和加利福尼亞州爾灣的美國美容業務進行地理整合，並將其與我們在馬薩諸塞州波士頓地區的健康業務同地辦公。這次地域整合和搬遷是我們精簡組織計劃的下一步，預計將在2025財年完成。我們預計，這些變化將為在美容與健康領域發揮協同效應並加強合作和創新提供更多機會。

正如先前披露的那樣，我們對Pegasus項目的收費仍然有以下預期：
•在計劃期間，一次性税前重組費用總額約為6000萬至6500萬美元，預計將在2025財年完成。
•税前重組費用將包括約2200萬至2500萬美元的遣散費和員工相關費用、3000萬美元的專業費用、500萬美元的合同終止費用以及300萬至500萬美元的其他退出和處置成本。
•我們所有的運營部門和共享服務都將受到該計劃的影響，税前重組費用包括約1700萬至1900萬美元的家居和户外用品以及4,300萬至4600萬美元的美容與健康。
•税前重組費用主要代表現金支出，預計將在2025財年末之前大量支付。

對於Pegasus項目的儲蓄，我們還繼續抱有以下期望：
•目標年化税前營業利潤增長約7500萬美元至8500萬美元，始於2024財年，我們預計將在2026財年末基本實現。
•預計儲蓄的確認節奏將在2024財年約為25％，在2025財年約為50％，在2026財年約為25％。
•通過降低銷售成本，將實現約60％的總利潤增長，通過降低銷售和收購實現40％的增長。

此外，我們在2023財年第二季度實施了降低庫存水平、增加庫存週轉率以及改善現金流和營運資金的計劃。與這些舉措相關的改善始於2023財年下半年，並持續到2024財年。在截至2023年11月30日的九個月期間，我們的毛利率和營業利潤率受到我們在美容與健康領域的SKU合理化努力的有利影響。此外，在2024財年第三季度，我們的薪資和工資成本有所降低，這主要是由於儘管年度績效增長較高，但我們的Project Pegasus還是裁員了。對我們的Project Pegasus計劃和我們實現有針對性的節約能力的預期，包括對成本和節省的預期，是基於管理層當時可用的估計，並受許多可能對我們的估計產生重大影響的假設的約束。

在截至2023年11月30日的三個月和九個月期間，我們分別承擔了與飛馬項目相關的390萬美元和1,490萬美元的税前重組成本，這些成本是
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目錄
在簡明的合併損益表中記為 “重組費用”。在截至2022年11月30日的三個月和九個月期間，我們分別確認了與飛馬項目相關的1,050萬美元和1,520萬美元的税前重組成本。在截至2023年11月30日和2022年11月30日的九個月期間，我們的現金重組付款總額分別為1,750萬美元和540萬美元，截至2023年11月30日的剩餘負債為390萬美元。有關更多信息，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註8。

濾水專利訴訟
2021年12月23日，Brita LP向美國德克薩斯州西區地方法院對Kaz USA, Inc.和Helen of Troy Limited提起訴訟（“專利訴訟”），指控該公司侵犯了與其聚氨酯重力供水過濾系統有關的專利。Brita LP同時向美國國際貿易委員會（“ITC”）提起訴訟，指控Kaz USA, Inc.、Helen of Troy Limited和其他五家銷售淨水系統的無關公司（“ITC行動”）。ITC訴訟中的投訴還指控該公司侵犯了有限的聚氨酯重力給水過濾系統的專利。該行動旨在提供禁令救濟，以防止某些被指控的聚氨酯產品（和某些其他產品）進入美國，並停止營銷和銷售已在美國的現有庫存。2023年2月28日，國際貿易委員會在國際貿易委員會行動中發佈了初步裁決，對Kaz USA, Inc.和其他無關的受訪者作出初步裁決。國際貿易委員會的審查程序有保障，因此，包括Kaz USA, Inc. 在內的所有受訪者都向國際貿易委員會提交了對初步裁決進行全面審查的申請。2023年9月19日，國際貿易委員會發布了對公司有利的最終裁決。國際貿易委員會確定該公司沒有違規行為，因此終止了調查。Brita LP正在就國際貿易委員會的決定向聯邦巡迴法院提出上訴（“CAFC上訴”），並於2023年10月24日提交了上訴通知書。該公司幹預了CAFC的上訴，但截至提交本10-Q表格之日，尚未安排聽證會。專利訴訟暫時仍處於擱置狀態。我們無法預測這些法律訴訟的結果、任何潛在損失的金額或範圍、訴訟何時解決，也無法預測客户對任何替換濾水器的接受程度。訴訟本質上是不可預測的，如果作出不利的決定，這些訴訟的解決或處置可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。有關專利訴訟和ITC訴訟的更多信息，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註9。

宏觀經濟趨勢的影響
聯邦公開市場委員會在2024財年迄今將基準利率提高了75個基點，在2023財年提高了450個基點。因此，我們在2024財年前三個季度的平均利率高於去年同期，我們預計這種趨勢將在2024財年的剩餘時間內持續下去。儘管未來利率變化的實際時間和程度尚不清楚，但更高的平均利率預計將增加我們未償債務的利息支出。金融市場、全球經濟和全球供應鏈也可能受到軍事衝突當前或預期的影響，包括哈馬斯和以色列之間當前的衝突以及俄羅斯和烏克蘭之間的持續衝突或其他地緣政治事件的不利影響。高通脹和利率也對消費者可支配收入、信貸可用性和支出等產生了負面影響，這對我們在2024財年前三個季度的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生了不利影響，並可能在2024財年的剩餘時間內繼續產生不利影響。請參閲下文 “消費者支出和購物偏好的變化” 下的進一步討論。我們預計，由於通貨膨脹、就業趨勢波動和消費者信心帶來的壓力，我們的業務和全球經濟將持續存在不確定性，所有這些都可能對我們的業績產生不利影響。

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消費者支出和購物偏好的變化
我們的業務取決於消費者對我們大多數產品的自由需求，主要在成熟和高度發達的消費市場中運營。我們經營業績的主要驅動力是美國零售經濟的實力。在截至2023年11月30日和2022年11月30日的三個月期間，我們的合併淨銷售收入中約有74％來自美國的出貨。

在截至2023年11月30日和2022年11月30日的九個月期間，美國的出貨量分別約佔我們合併淨銷售收入的73％和74％。

除其他外，高水平的通貨膨脹和利率可能會對消費者可支配收入、信貸可用性和支出產生負面影響。在經濟衰退時期或經濟不確定時期、可支配收入減少或消費者信心下降時，消費者對包括我們提供的產品在內的非必需物品的購買量通常會下降。消費者支出和購物模式的動態變化也對零售商的庫存水平產生了影響。我們向零售商銷售的能力取決於他們向最終消費者銷售的能力。在2023財年，由於消費者需求下降和消費者支出模式的轉變，零售客户的訂單受到不利影響，他們的目標是重新平衡庫存水平。在2024財年的前三個季度，某些零售客户在某些產品類別中的補貨訂單有所改善。如果零售客户的訂單繼續受到不利影響，我們的銷售、經營業績和現金流可能會繼續受到不利影響。我們預計，由於通貨膨脹和消費者支出模式的變化，我們的業務和全球經濟將持續存在不確定性。因此，我們的流動性和財務業績可能會受到我們今天無法預測的影響。

我們的銷售集中度反映了消費者購物偏好向在線或多渠道購物體驗的演變。在截至2023年11月30日的三個月和九個月期間，我們對完成終端消費者在線訂單的零售客户的淨銷售額和直接向消費者的在線銷售分別約佔合併淨銷售收入的31％和28％，與去年同期相比分別增長了約15％和14％。在截至2022年11月30日的三個月和九個月期間，我們向完成終端消費者在線訂單和直接向消費者進行在線銷售的零售客户的淨銷售額分別約佔合併淨銷售收入的26％和23％，與去年同期相比分別增長了約3％和1％。

隨着在線銷售在零售領域的持續重要性，許多實體零售商正在積極尋找提高客户交付能力的方法，以便能夠滿足客户的期望。因此，利用我們的分銷能力來滿足客户不斷變化的需求對我們來説變得越來越重要，包括提高我們的在線能力以支持我們的直接面向消費者的銷售渠道和零售客户的在線渠道銷售。2023 年 3 月，我們在田納西州加拉威完成了另一座配送設施的建設，該設施於 2024 財年第一季度投入運營，包括最先進的自動化設備。此外，我們將繼續投資一個基於雲的集中式電子商務平臺，我們預計這將使我們能夠利用通用系統，在所有品牌上快速部署新功能，並更輕鬆地整合新品牌。我們預計，該平臺將通過加強數字演示和產品瀏覽能力以及改善結賬流程、訂單交付和下單後客户服務來增強客户體驗。

EPA 合規成本
我們的一些產品系列受產品標識、標籤和索賠要求的約束，這些要求由監管機構監督和執行，例如美國環境保護署（
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“EPA”）、美國海關和邊境保護局、美國食品藥品監督管理局和美國消費品安全委員會。

在2022財年，我們與美國環保局討論了我們在空氣和水過濾類別中的某些產品以及在美國銷售的美容與健康領域的有限部分加濕器產品的包裝聲明的合規性。美國環保局沒有提出任何產品質量、安全或性能問題。經過這些包裝合規性討論，我們在與美國環保局合作尋求權宜解決方案的同時，自願對受影響產品實施了臨時停止裝運行動。我們在2022財年恢復了受影響庫存的正常發貨水平，並在2023財年完成了對現有受影響產品庫存的重新包裝和重新貼標。此外，由於與美國環保局的持續對話，我們對某些額外的加濕器產品和某些額外的空氣過濾產品執行了進一步的重新包裝和重新貼標計劃，這些計劃也在2023財年完成。

我們在現有庫存和運輸途中記錄了銷售成本的費用，以註銷受影響產品的過時包裝。我們還產生了額外的合規成本，包括供應商的過時包裝、存儲和其他費用，這些費用計入銷售成本和增量倉庫存儲成本和律師費，這些費用在銷售和收購中確認。我們將這些費用稱為 “EPA合規成本”。下表彙總了在報告所述期間產生的EPA合規成本：
截至11月30日的三個月截至11月30日的九個月
（以千計）2023202220232022
銷售商品的成本$—$370$—$16,928
1
SG&A—1,733—5,173
EPA 合規成本總額$—$2,103$—$22,101
(1) 包括一筆440萬美元的費用，用於註銷截至2023財年第一季度末我們庫存中受影響的其他加濕器產品的過時包裝以及受影響的其他空氣過濾產品。

此外，從2022財年第二季度開始，到2023財年第三季度完成重新包裝，我們將重新包裝受影響產品的部分現有庫存產生並資本化為庫存成本。

儘管我們不知道美國環保局對我們處以任何與此事有關的罰款或處罰，但無法保證將來不會處以此類罰款或處罰。

有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註9。

外幣匯率波動
由於我們業務的性質，我們面臨以本位貨幣（美元）以外的其他貨幣（美元）計價的交易所產生的匯率波動的影響。此類交易包括銷售和運營費用。影響我們經營業績的最主要貨幣是歐元、英鎊和加元。

在截至2023年11月30日的三個月中，外幣匯率的變化對合並後的美元淨銷售收入產生了有利的同比影響。美元公佈的淨銷售收入約為460萬美元，佔0.8％，而去年同期的不利同比影響為710萬美元，佔1.1％。在截至2023年11月30日的九個月中，外幣匯率的變化對合並後的美元淨銷售收入產生了有利的同比影響。美元公佈的淨銷售收入約為540萬美元，佔0.3％，而去年同期的不利影響為1,480萬美元，下降0.9％。

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咳嗽/感冒/流感季節的變異性
我們的幾個美容與健康細分市場的銷售額與冬季天氣的嚴重程度和咳嗽/感冒/流感的發病率高度相關。在美國，咳嗽/感冒/流感季節歷來從11月持續到3月，活動高峯通常在1月至3月。2022-2023 年的咳嗽/感冒/流感季節高於歷史平均水平，主要是在該季節早期，原因是兒童和成人的呼吸道感染激增以及 COVID-19 繼續流行。2021-2022年的咳嗽/感冒/流感季節低於歷史平均水平。

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操作結果

下表以美元為單位提供了選定的運營數據，佔淨銷售收入的百分比和同比的百分比變化。
 三個月已結束
11月30日		銷售收入的百分比，淨額
（以千計）2023 (1)2022年 (1)$ Change% 變化20232022
按細分市場劃分的銷售收入，淨額      
家居與户外$235,948$228,937$7,0113.1%42.9%41.0%
美容與健康313,666329,669(16,003)(4.9)%57.1%59.0%
總銷售收入，淨額549,614558,606(8,992)(1.6)%100.0%100.0%
銷售商品的成本285,833301,930(16,097)(5.3)%52.0%54.1%
毛利潤263,781256,6767,1052.8%48.0%45.9%
SG&A
152,964169,020(16,056)(9.5)%27.8%30.3%
重組費用3,89010,463(6,573)(62.8)%0.7%1.9%
營業收入106,92777,19329,73438.5%19.5%13.8%
淨營業外收入1805175*—%—%
利息支出12,85913,149(290)(2.2)%2.3%2.4%
所得税前收入94,24864,04930,19947.1%17.1%11.5%
所得税支出18,35012,2236,12750.1%3.3%2.2%
淨收入$75,898$51,826$24,07246.4%13.8%9.3%
九個月已結束
11月30日		銷售收入的百分比，淨額
（以千計）2023 (1)2022年 (1)$ Change% 變化20232022
按細分市場劃分的銷售收入，淨額
家居與户外$693,069$703,759$(10,690)(1.5)%45.7%44.3%
美容與健康822,780884,325(61,545)(7.0)%54.3%55.7%
總銷售收入，淨額1,515,8491,588,084(72,235)(4.5)%100.0%100.0%
銷售商品的成本806,784898,791(92,007)(10.2)%53.2%56.6%
毛利潤709,065689,29319,7722.9%46.8%43.4%
SG&A
499,790515,974(16,184)(3.1)%33.0%32.5%
重組費用14,86215,241(379)(2.5)%1.0%1.0%
營業收入194,413158,07836,33523.0%12.8%10.0%
淨營業外收入465185280*—%—%
利息支出40,56526,68813,87752.0%2.7%1.7%
所得税前收入154,313131,57522,73817.3%10.2%8.3%
所得税支出28,45324,4823,97116.2%1.9%1.5%
淨收入$125,860$107,093$18,76717.5%8.3%6.7%

(1) 截至2023年11月30日的三個月和九個月期分別包括2022年4月22日收購的Curlsmith的整整三個月和九個月的經營業績，而截至2022年11月30日的三個月和九個月期間分別為大約十三週和三十二週的經營業績。欲瞭解更多信息，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註4。

* 計算沒有意義。
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2024財年第三季度財務業績

•截至2023年11月30日的三個月，合併淨銷售收入下降了1.6％，至5.496億美元，跌幅900萬美元，而去年同期為5.586億美元。

•截至2023年11月30日的三個月，合併營業收入增長了38.5％，達到1.069億美元，達到2970萬美元，而去年同期為7,720萬美元。截至2023年11月30日的三個月，合併營業利潤率增長了5.7個百分點，達到合併淨銷售收入的19.5％，而去年同期為13.8％。

•截至2023年11月30日的三個月，合併調整後營業收入下降了3.1％，至8,980萬美元，跌幅290萬美元，而去年同期為9,270萬美元。截至2023年11月30日的三個月，調整後的合併營業利潤率下降了0.3個百分點，至合併淨銷售收入的16.3％，而去年同期為16.6％。

•截至2023年11月30日的三個月，淨收入增長了46.4％，達到7,590萬美元，達到2410萬美元，而去年同期為5180萬美元。截至2023年11月30日的三個月，攤薄後每股收益增長了48.4％，至3.19美元，而去年同期為2.15美元。

•截至2023年11月30日的三個月，調整後收入增長了0.2％，達到6,640萬美元，達到10萬美元，而去年同期為6,630萬美元。截至2023年11月30日的三個月，調整後的攤薄每股收益增長了1.5％，至2.79美元，而去年同期為2.75美元。

2024財年迄今為止的財務業績

•截至2023年11月30日的九個月中，合併淨銷售收入下降了4.5％，至15.158億美元，至7,220萬美元，而去年同期為15.81億美元。

•截至2023年11月30日的九個月中，合併營業收入增長了23.0％，達到3,630萬美元，達到1.944億美元，而去年同期為1.581億美元。截至2023年11月30日的九個月中，合併營業利潤率增長了2.8個百分點，達到合併淨銷售收入的12.8％，而去年同期為10.0％。

•截至2023年11月30日的九個月中，合併調整後的營業收入下降了6.8％，至2.183億美元，跌幅1,600萬美元，而去年同期為2.342億美元。截至2023年11月30日的九個月中，合併調整後的營業利潤率下降了0.4個百分點，至合併淨銷售收入的14.4％，而去年同期為14.8％。

•截至2023年11月30日的九個月中，淨收入增長了17.5％，達到1.259億美元，達到1,880萬美元，而去年同期為1.071億美元。截至2023年11月30日的九個月中，攤薄後每股收益增長了18.0％，至5.25美元，而去年同期為4.45美元。

•截至2023年11月30日的九個月中，調整後收入下降了13.5％，至15490萬美元，跌幅2430萬美元，而去年同期為1.791億美元。調整後攤薄
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目錄
截至2023年11月30日的九個月中，每股收益下降了13.3％，至6.45美元，而去年同期為7.44美元。

合併和分部淨銷售收入

下表彙總了有機業務、外幣和收購對我們按細分市場劃分的淨銷售收入的影響：
截至11月30日的三個月
（以千計）家居與户外美容與健康總計
2023 財年銷售收入，淨額
$228,937$329,669$558,606
有機業務4,518(18,076)(13,558)
外幣的影響2,4932,0734,566
銷售收入的變化，淨額7,011(16,003)(8,992)
2024 財年銷售收入，淨額
$235,948$313,666$549,614
總淨銷售收入增長（下降）3.1%(4.9)%(1.6)%
有機業務2.0%(5.5)%(2.4)%
外幣的影響1.1%0.6%0.8%

截至11月30日的九個月
（以千計）家居與户外美容與健康總計
2023 財年銷售收入，淨額
$703,759$884,325$1,588,084
有機業務(13,317)(70,448)(83,765)
外幣的影響2,6272,8015,428
收購 (1)—6,1026,102
銷售收入的變化，淨額(10,690)(61,545)(72,235)
2024 財年銷售收入，淨額
$693,069$822,780$1,515,849
總淨銷售收入增長（下降）(1.5)%(7.0)%(4.5)%
有機業務(1.9)%(8.0)%(5.3)%
外幣的影響0.4%0.3%0.3%
收購—%0.7%0.4%

(1) 2022年4月22日，我們完成了對Curlsmith的收購。收購一週年紀念日之前的Curlsmith銷售額在截至2023年11月30日的九個月期間美容與健康板塊的收購中列報，其中包括大約七週的增量經營業績。有關更多信息，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註4。

在上表中，有機業務是指自收購產品系列或品牌之日起的前十二個月內，我們與產品線或品牌相關的淨銷售收入，不包括外幣調整對報告的淨銷售收入的影響。內部開發的品牌或產品線的淨銷售收入被視為有機業務活動。

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目錄
領導品牌和其他淨銷售收入

下表彙總了我們的領導力品牌和其他淨銷售收入：
 截至11月30日的三個月
（以千計）20232022$ Change% 變化
領導力品牌銷售收入，淨額$457,700$451,500$6,2001.4%
所有其他銷售收入，淨額91,914107,106(15,192)(14.2)%
總銷售收入，淨額$549,614$558,606$(8,992)(1.6)%
 截至11月30日的九個月
（以千計）20232022$ Change% 變化
領導力品牌銷售收入，淨額$1,289,027$1,338,849$(49,822)(3.7)%
所有其他銷售收入，淨額226,822249,235(22,413)(9.0)%
總銷售收入，淨額$1,515,849$1,588,084$(72,235)(4.5)%

合併淨銷售收入

2024財年第三季度與2023財年第三季度的比較
合併淨銷售收入從5.586億美元下降了900萬美元，至5.496億美元，跌幅1.6％，這主要是由有機業務減少1,360萬美元，下降2.4％所致。有機業務的下降主要是由於：
•美容與健康領域的美髮器具、加濕和空氣過濾產品的銷售下降主要是由消費者需求疲軟、疾病季節開始較晚以及我們的SKU合理化努力所致；以及
•家居和户外保温飲料器具類別的實體店銷量下降。

這些因素被以下因素部分抵消：
•合併的在線渠道銷售額增加；
•消費者對家居和户外用品類產品的需求增強；以及
•美容與健康領域的温度計、加熱器和淨水產品的銷量增加。

淨銷售收入受到約460萬美元或0.8％的淨外幣波動的有利影響。

我們的領導品牌的淨銷售收入為4.577億美元，而去年同期為4.515億美元，增長了1.4％。

2024財年前九個月與2023財年前九個月的比較
合併淨銷售收入從15.881億美元下降了7,220萬美元，至15.158億美元，下降了4.5％，這主要是由於有機業務減少了8,380萬美元，下降了5.3％。有機業務的下降主要是由於：
•Beauty & Wellness中風扇、加熱器、加濕器和空氣過濾產品的銷售下降主要是由消費者需求疲軟、我們的SKU合理化努力以及零售客户根據某些類別的疲軟消費者需求重新平衡貿易庫存而減少的訂單減少所致；
•家居和户外用品的下降主要是由於俱樂部和收盤渠道的家居類銷售下降，以及保温飲料器具類別的實體銷售下降；以及
•美容與健康領域的美髮用具銷量下降。

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目錄
這些因素被以下因素部分抵消：
•合併在線渠道銷售額的增長反映了某些零售客户的補貨訂單的改善；
•消費者對家居和户外旅行相關產品的需求更強勁；以及
•温度計銷售的增長推動了國際銷售的增長。

對Curlsmith的收購為合併淨銷售收入增長貢獻了610萬美元，增長了0.4％。

淨銷售收入受到約540萬美元或0.3％的淨外幣波動的有利影響。

我們的領導品牌的淨銷售收入為12.890億美元，而去年同期為13.388億美元，下降了3.7％。

分部淨銷售收入

家居與户外

2024財年第三季度與2023財年第三季度的比較
淨銷售收入增長了700萬美元，增幅3.1％，達到2.359億美元，而淨銷售收入為2.289億美元。這一增長是由有機業務增長450萬美元（佔2.0％）推動的，這主要是由於：
•由於強勁的消費者需求，俱樂部和在線渠道的家居類銷售額增加；由於分銷範圍擴大，實體渠道的銷售額增加；
•保温飲料器具類別在線渠道銷售的增長，這主要是由我們的新款旅行杯的分銷範圍擴大所推動的；
•更高的旅行相關產品銷售額；以及
•保温飲料器具類別的收尾渠道銷售額增加。

這些因素被以下因素部分抵消：
•由於Bed、Bath & Beyond的破產，其銷售額減少了；
•保温飲料器具類別的實體店銷量下降；以及
•收盤渠道中的家居類銷售額降低。

淨銷售收入受到約250萬美元或1.1％的淨外幣波動的有利影響。

2024財年前九個月與2023財年前九個月的比較
淨銷售收入下降了1,070萬美元，至6.931億美元，下降了1.5％，而下降了7.038億美元。下降是由有機業務下降1,330萬美元或1.9％推動的，這主要是由於：
•保温飲料器具類別的實體店銷量下降；
•由於Bed、Bath & Beyond的破產，其銷售額減少了；以及
•俱樂部和收盤渠道的房屋類別銷售額降低。

這些因素被以下因素部分抵消：
•在線渠道銷售的增長反映了某些零售客户的補貨訂單的增加，對家居類產品的需求強勁以及我們新款旅行不倒翁的推出；
•由於新的零售商分銷和擴大的分銷以及某些零售客户的補貨訂單的增加，實體家居類銷售額增加；
•消費者對旅行相關產品的需求更強勁；以及
•保温飲料和旅行類的收尾渠道銷售有所增加。

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目錄
淨銷售收入受到約260萬美元或0.4％的淨外幣波動的有利影響。

美容與健康

2024財年第三季度與2023財年第三季度的比較
淨銷售收入從3.297億美元下降了1,600萬美元，下降了4.9％，至3.137億美元。下降是由有機業務減少1,810萬美元或5.5％推動的，這主要是由於：
•美髮器銷量下降；
•與去年同期相比，濕度下降反映了咳嗽/感冒/流感季節的起步緩慢；以及
•空氣過濾產品和風扇的銷售下降，這主要是由消費者需求疲軟和我們的SKU合理化努力推動的。

下降被以下因素部分抵消：
•温度計銷售的增長推動了國際銷售的增長；
•加熱器和淨水產品的銷售增加；以及
•高檔護髮產品的銷量增加。

淨銷售收入受到約210萬美元或0.6％的淨外幣波動的有利影響。

2024財年前九個月與2023財年前九個月的比較
淨銷售收入從8.843億美元下降了6,150萬美元，下降了7.0％，至8.228億美元。下降是由有機業務減少7,040萬美元或8.0％推動的，這主要是由於：
•風扇、空氣過濾產品和加熱器的銷售下降，這主要是由消費者需求疲軟、我們的SKU合理化努力以及零售客户根據某些類別的疲軟需求重新平衡貿易庫存而減少的訂單減少所致；
•濕度下降反映了零售客户在重新平衡貿易庫存水平時訂單減少、咳嗽/感冒/流感季節起步緩慢以及前一年與COVID相關的高發病率的比較影響；以及
•美髮器銷量下降。

下降被以下因素部分抵消：
•温度計銷售的增長推動了國際銷售的增長；
•高檔護髮產品的銷量增加；以及
•淨水產品的銷量增加。

對Curlsmith的收購為該細分市場的淨銷售收入增長貢獻了610萬美元，增長了0.7％。

淨銷售收入受到約280萬美元或0.3％的淨外幣波動的有利影響。

合併毛利率

2024財年第三季度與2023財年第三季度的比較
合併毛利率增長了2.1個百分點至48.0％，而這一比例為45.9％。合併毛利率的增長主要是由於：
•降低入境運費；
•我們在美容與健康領域的 SKU 合理化努力所產生的有利影響；以及
•家居與户外用品行業更有利的客户組合。

這些因素被美容與健康內部不太有利的產品組合所部分抵消。
41

目錄
2024財年前九個月與2023財年前九個月的比較
合併毛利率從43.4％增長3.4個百分點至46.8％。合併毛利率的增長主要是由於：
•降低入境運費；
•上一年度產生的1,690萬美元EPA合規成本的有利比較影響；
•我們在美容與健康領域的 SKU 合理化努力所產生的有利影響；以及
•家居與户外用品行業更有利的客户組合。

合併銷售和收購

2024財年第三季度與2023財年第三季度的比較
合併銷售和收購比率從30.3％下降2.5個百分點至27.8％。合併銷售和收購比率的下降主要是由於：
•出售我們在德克薩斯州埃爾帕索的分銷和辦公設施的收益為3,420萬美元；
•降低工資和工資成本的主要原因是我們裁減了 Project Pegasus 的職位；
•上一年度產生的170萬美元EPA合規成本的有利比較影響；以及
•降低出境運費。

這些因素被以下因素部分抵消：
•上一年度確認的970萬美元保險追回收益的不利比較影響；
•增加年度激勵薪酬支出；
•更高的營銷費用；
•與Rite Aid破產有關的140萬美元費用；以及
•分銷費用增加。

2024財年前九個月與2023財年前九個月的比較
合併銷售和收購比率上升了0.5個百分點至33.0％，而這一比例為32.5％。合併銷售和收購比率的增加主要是由於：
•增加年度激勵薪酬支出；
•更高的營銷費用；
•上一年度確認的970萬美元保險追回收益的不利比較影響；
•分銷費用增加；
•與Bed、Bath & Beyond破產有關的420萬美元指控；
•與Rite Aid破產有關的140萬美元指控；
•折舊費用的增加主要是由於我們的新配送設施；以及
•淨銷售額整體下降對槓桿率的不利影響。

這些因素被以下因素部分抵消：
•出售我們在德克薩斯州埃爾帕索的分銷和辦公設施的收益為3,420萬美元；
•降低基於股份的薪酬支出；
•上一年度產生的520萬美元EPA合規成本的有利比較影響；以及
•降低出境運費。

42

目錄
重組費用

在截至2023年11月30日的三個月和九個月期間，我們分別承擔了與飛馬項目相關的390萬美元和1,490萬美元的税前重組成本，主要包括專業費、遣散費和員工相關成本。在截至2022年11月30日的三個月和九個月期間，我們分別確認了與飛馬項目相關的1,050萬美元和1,520萬美元的税前重組成本，其中主要包括專業費用和遣散費以及員工相關成本。在截至2023年11月30日和2022年11月30日的九個月期間，我們的現金重組付款總額分別為1,750萬美元和540萬美元。截至2023年11月30日，我們的剩餘負債為390萬美元。
43

目錄
按分部劃分的營業收入、營業利潤率、調整後的營業收入（非公認會計準則）和調整後的營業利潤率（非公認會計準則）

為了更好地瞭解某些項目對我們營業收入的影響，下表報告了收購相關費用、牀位、浴池及其他破產、環保局合規成本、保險追回收益、分銷和辦公設施出售收益、重組費用、無形資產攤銷和非現金股份薪酬（如適用）對各細分市場和所列期間總營業收入和營業利潤率的税前比較影響下面。根據美國證券交易委員會G條例第100條的規定，調整後的營業收入和調整後的營業利潤率可以被視為非公認會計準則財務指標。有關管理層決定提供這些非公認會計準則財務信息的更多信息，請參閲本項目2的簡介，“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。

 截至 2023 年 11 月 30 日的三個月
（以千計）家居與户外美容與健康 (1)總計
營業收入，如報告所示（GAAP）$49,51421.0%$57,41318.3%$106,92719.5%
出售分銷和辦公設施的收益
(16,175)(6.9)%(18,015)(5.7)%(34,190)(6.2)%
重組費用5830.2%3,3071.1%3,8900.7%
小計33,92214.4%42,70513.6%76,62713.9%
無形資產的攤銷1,7810.8%2,8270.9%4,6080.8%
基於非現金股份的薪酬4,0611.7%4,5181.4%8,5791.6%
調整後的營業收入（非公認會計準則）$39,76416.9%$50,05016.0%$89,81416.3%

 截至2022年11月30日的三個月
（以千計）家居與户外美容與健康 (1)總計
營業收入，如報告所示（GAAP）$30,84713.5%$46,34614.1%$77,19313.8%
收購相關費用 (2)—%2—%——%
EPA 合規成本——%2,1030.6%2,1030.4%
從保險追回中獲得的收益
——%(9,676)(2.9)%(9,676)(1.7)%
重組費用5,0902.2%5,3731.6%10,4631.9%
小計35,93515.7%44,14813.4%80,08314.3%
無形資產的攤銷1,7560.8%2,8960.9%4,6520.8%
基於非現金股份的薪酬2,1690.9%5,7721.8%7,9411.4%
調整後的營業收入（非公認會計準則）$39,86017.4%$52,81616.0%$92,67616.6%

 截至 2023 年 11 月 30 日的九個月
（以千計）家居與户外美容與健康 (1)總計
營業收入，如報告所示（GAAP）$107,72915.5%$86,68410.5%$194,41312.8%
Bed、Bath & Beyond 破產3,0870.4%1,1260.1%4,2130.3%
出售分銷和辦公設施的收益
(16,175)(2.3)%(18,015)(2.2)%(34,190)(2.3)%
重組費用4,6440.7%10,2181.2%14,8621.0%
小計99,28514.3%80,0139.7%179,29811.8%
無形資產的攤銷5,3220.8%8,5371.0%13,8590.9%
基於非現金股份的薪酬11,8461.7%13,2591.6%25,1051.7%
調整後的營業收入（非公認會計準則）$116,45316.8%$101,80912.4%$218,26214.4%

44

目錄
 截至2022年11月30日的九個月
（以千計）家居與户外美容與健康 (1)總計
營業收入，如報告所示（GAAP）$102,72214.6%$55,3566.3%$158,07810.0%
收購相關費用 117—%2,6670.3%2,7840.2%
EPA 合規成本——%22,1012.5%22,1011.4%
從保險追回中獲得的收益
——%(9,676)(1.1)%(9,676)(0.6)%
重組費用5,5620.8%9,6791.1%15,2411.0%
小計108,40115.4%80,1279.1%188,52811.9%
無形資產的攤銷5,2550.7%8,4071.0%13,6620.9%
基於非現金股份的薪酬10,8071.5%21,2482.4%32,0552.0%
調整後的營業收入（非公認會計準則）$124,46317.7%$109,78212.4%$234,24514.8%

(1) 截至2023年11月30日的三個月和九個月期分別包括2022年4月22日收購的Curlsmith的整整三個月和九個月的經營業績，而截至2022年11月30日的三個月和九個月期間分別為大約十三週和三十二週的經營業績。欲瞭解更多信息，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註4。

合併營業收入

2024財年第三季度與2023財年第三季度的比較
合併營業收入為1.069億美元，佔淨銷售收入的19.5％，相比之下，為7,720萬美元，佔淨銷售收入的13.8％。合併營業利潤率增長5.7個百分點的主要原因是：
•出售我們在德克薩斯州埃爾帕索的分銷和辦公設施的收益為3,420萬美元；
•降低入境和出境運費；
•重組費用減少了660萬美元；
•降低工資和工資成本的主要原因是我們裁減了 Project Pegasus 的職位；
•上一年度產生的210萬美元EPA合規成本的有利比較影響；
•我們在美容與健康領域的 SKU 合理化努力所產生的有利影響；以及
•家居與户外用品行業更有利的客户組合。

這些因素被以下因素部分抵消：
•上一年度確認的970萬美元保險追回收益的不利比較影響；
•增加年度激勵薪酬支出；
•更高的營銷費用；
•分銷費用增加；
•與Rite Aid破產有關的140萬美元費用；以及
•美容與健康中的產品組合不太有利。

調整後的合併營業收入下降了3.1％，至8,980萬美元，佔淨銷售收入的16.3％，而淨銷售收入為9,270萬美元，佔淨銷售收入的16.6％。

2024財年前九個月與2023財年前九個月的比較
合併營業收入為1.944億美元，佔淨銷售收入的12.8％，而1.581億美元，佔淨銷售收入的10.0％。合併營業利潤率增長2.8個百分點的主要原因是：
•降低入境和出境運費；
•出售我們在德克薩斯州埃爾帕索的分銷和辦公設施的收益為3,420萬美元；
•上一年度產生的2,210萬美元EPA合規成本的有利比較影響；
•減少基於股份的薪酬支出；
45

目錄
•我們在美容與健康領域的 SKU 合理化努力所產生的有利影響；以及
•家居與户外用品行業更有利的客户組合。

這些因素被以下因素部分抵消：
•增加年度激勵薪酬支出；
•更高的營銷費用；
•上一年度確認的970萬美元保險追回收益的不利比較影響；
•更高的分銷費用；
•與Bed、Bath & Beyond破產有關的420萬美元指控；
•與Rite Aid破產有關的140萬美元指控；
•折舊費用的增加主要是由於我們的新配送設施；以及
•淨銷售額整體下降對槓桿率的不利影響。

調整後的合併營業收入下降了6.8％，至2.183億美元，佔淨銷售收入的14.4％，而2.342億美元，佔淨銷售收入的14.8％。

家居與户外

2024財年第三季度與2023財年第三季度的比較
營業收入為4,950萬美元，佔該分部淨銷售收入的21.0％，而該收入為3,080萬美元，佔該分部淨銷售收入的13.5％。分部營業利潤率增長7.5個百分點的主要原因是：
•出售我們在德克薩斯州埃爾帕索的分銷和辦公設施的收益為1,620萬美元；
•降低入境和出境運費；
•重組費用減少了450萬美元；
•降低大宗商品成本；
•降低工資和工資成本的主要原因是我們的 Project Pegasus 角色裁員；以及
•更有利的客户組合。

這些因素被以下因素部分抵消：
•更高的分銷費用；
•增加營銷費用；
•庫存報廢費用增加；
•更高的基於股份的薪酬支出；
•增加年度激勵薪酬支出；以及
•折舊費用的增加主要是由於我們的新配送設施。

調整後的營業收入下降了0.2％，至3,980萬美元，佔該細分市場淨銷售收入的16.9％，而3,990萬美元，佔該細分市場淨銷售收入的17.4％。

2024財年前九個月與2023財年前九個月的比較
營業收入為1.077億美元，佔該細分市場淨銷售收入的15.5％，而該收入為1.027億美元，佔該分部淨銷售收入的14.6％。分部營業利潤率增長0.9個百分點的主要原因是：
•降低入境運費；
•出售我們在德克薩斯州埃爾帕索的分銷和辦公設施的收益為1,620萬美元；以及
•更有利的客户組合。

這些因素被以下因素部分抵消：
•更高的分銷費用；
•增加營銷費用；
46

目錄
•庫存報廢費用增加；
•折舊費用的增加主要是由於我們的新配送設施；
•與Bed、Bath & Beyond破產有關的310萬美元費用；以及
•增加年度激勵薪酬支出。

調整後的營業收入下降了6.4％，至1.165億美元，佔該細分市場淨銷售收入的16.8％，而1.245億美元，佔該細分市場淨銷售收入的17.7％。

美容與健康

2024財年第三季度與2023財年第三季度的比較
營業收入為5,740萬美元，佔該分部淨銷售收入的18.3％，而該收入為4,630萬美元，佔該分部淨銷售收入的14.1％。分部營業利潤率增長4.2個百分點的主要原因是：
•出售我們在德克薩斯州埃爾帕索的分銷和辦公設施的收益為1,800萬美元；
•降低入境和出境運費；
•減少庫存報廢費用；
•上一年度產生的210萬美元EPA合規成本的有利比較影響；
•重組費用減少了210萬美元；
•我們的 SKU 合理化努力的有利影響；
•減少了分銷費用；
•減少了基於股份的薪酬支出；以及
•降低工資和工資成本的主要原因是Pegasus項目裁員。

這些因素被以下因素部分抵消：
•上一年度確認的970萬美元保險追回收益的不利比較影響；
•增加年度激勵薪酬支出；
•更高的營銷費用；
•上一年度收到的關税退款的不利比較影響；
•與Rite Aid破產有關的140萬美元指控；
•不利的運營槓桿；以及
•不太有利的產品組合。

調整後的營業收入下降了5.2％，至5,010萬美元，佔該細分市場淨銷售收入的16.0％，而調整後的營業收入為5,280萬美元，佔該分部淨銷售收入的16.0％。

2024財年前九個月與2023財年前九個月的比較
營業收入為8,670萬美元，佔該分部淨銷售收入的10.5％，而該收入為5,540萬美元，佔該分部淨銷售收入的6.3％。分部營業利潤率增長4.2個百分點的主要原因是：
•降低入境和出境運費；
•上一年度產生的2,210萬美元EPA合規成本的有利比較影響；
•出售我們在德克薩斯州埃爾帕索的分銷和辦公設施的收益為1,800萬美元；
•減少基於股份的薪酬支出；
•減少了分銷費用；
•我們的 SKU 合理化努力的有利影響；
•減少庫存報廢費用；以及
•上一年度與Curlsmith交易相關的收購相關費用的有利比較影響。
47

目錄
這些因素被以下因素部分抵消：
•更高的年度激勵薪酬支出；
•上一年度確認的970萬美元保險追回收益的不利比較影響；
•更高的營銷費用；
•與Rite Aid破產有關的140萬美元費用；以及
•不利的運營槓桿。

調整後的營業收入下降了7.3％，至1.018億美元，佔該分部淨銷售收入的12.4％，而1.098億美元，佔該分部淨銷售收入的12.4％。

利息支出

2024財年第三季度與2023財年第三季度的比較
利息支出為1,290萬美元，而利息支出為1,310萬美元。利息支出的減少主要是由於未償債務的平均水平降低，但與去年同期相比，平均利率的上升部分抵消了這一減少。

2024財年前九個月與2023財年前九個月的比較
利息支出為4,060萬美元，而利息支出為2670萬美元。利息支出的增加主要是由於較高的平均利率，但與去年同期相比，平均未償債務水平的下降部分抵消了這一增加。

所得税支出

我們的有效税率的同期比較通常受到不同税收管轄區的應納税所得額組合的影響。由於我們在百慕大的組織和我們的外國子公司的所有權結構，其中許多子公司並非由美國母公司直接或間接擁有，因此根據現行法律，我們的非實質性外國收入應永久繳納美國税收。此外，我們的知識產權主要歸我們的外國子公司所有，這導致法定税率較低的司法管轄區的收益按比例增加，這降低了我們的總體有效税率。

在截至2023年11月30日的三個月中，所得税支出佔所得税前收入的百分比為19.5％，而去年同期為19.1％。有效税率的同比增長主要是由於2023財年第三季度我們在德克薩斯州埃爾帕索出售分銷和辦公設施的收益所確認的税收支出，以及其他離散項目的税收支出的增加，但部分被我們各個税收管轄區收入組合的變化所抵消。在截至2023年11月30日的九個月中，所得税支出佔所得税前收入的百分比為18.4％，而去年同期為18.6％，這主要是由於離散項目的税收支出（不包括出售埃爾帕索設施的收益）以及我們各個税收管轄區收入組合的變化，部分被德克薩斯州埃爾帕索出售分銷和辦公設施收益所確認的税收支出所抵消 2023財年的第三季度。

48

目錄
淨收益、攤薄後每股收益、調整後收益（非公認會計準則）和調整後的攤薄每股收益（非公認會計準則）

為了更好地瞭解某些項目對我們收入和攤薄後每股收益的影響，下表報告了下文所述期間收購相關費用、牀位、浴池及其他破產、環保局合規成本、保險追回收益、分銷和辦公設施出售收益、重組費用、無形資產攤銷以及非現金股份薪酬（如適用）對收入和攤薄後每股收益的税後比較影響。根據美國證券交易委員會G條例第100條的規定，調整後收益和調整後的攤薄後每股收益可被視為非公認會計準則財務指標。有關管理層決定提供這些非公認會計準則財務信息的更多信息，請參閲本項目2的簡介，“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。

 截至 2023 年 11 月 30 日的三個月
 收入 攤薄後每股
（以千計，每股數據除外）税前税扣除税款税前税扣除税款
據報道（GAAP）$94,248$18,350$75,898$3.96$0.77$3.19
出售分銷和辦公設施的收益(34,190)(8,787)(25,403)(1.44)(0.37)(1.07)
重組費用3,890493,8410.16—0.16
小計63,9489,61254,3362.690.402.28
無形資產的攤銷4,6086064,0020.190.030.17
基於非現金股份的薪酬8,5795328,0470.360.020.34
調整後（非公認會計準則）$77,135$10,750$66,385$3.24$0.45$2.79
用於計算攤薄後每股收益的普通股的加權平均值23,813

 截至2022年11月30日的三個月
 收入攤薄後每股
（以千計，每股數據除外）税前税扣除税款税前税扣除税款
據報道（GAAP）$64,049$12,223$51,826$2.66$0.51$2.15
收購相關費用——————
EPA 合規成本2,103322,0710.09—0.09
從保險追回中獲得的收益
(9,676)(121)(9,555)(0.40)(0.01)(0.40)
重組費用10,46313110,3320.430.010.43
小計66,93912,26554,6742.780.512.27
無形資產的攤銷4,6525344,1180.190.020.17
基於非現金股份的薪酬7,9414747,4670.330.020.31
調整後（非公認會計準則）$79,532$13,273$66,259$3.30$0.55$2.75
用於計算攤薄後每股收益的普通股的加權平均值24,078

49

目錄
 截至 2023 年 11 月 30 日的九個月
 收入 攤薄後每股
（以千計，每股數據除外）税前税扣除税款税前税扣除税款
據報道（GAAP）$154,313$28,453$125,860$6.43$1.19$5.25
Bed、Bath & Beyond 破產4,213534,1600.18—0.17
出售分銷和辦公設施的收益(34,190)(8,787)(25,403)(1.42)(0.37)(1.06)
重組費用14,86218514,6770.620.010.61
小計139,19819,904119,2945.800.834.97
無形資產的攤銷13,8591,81912,0400.580.080.50
基於非現金股份的薪酬25,1051,55823,5471.050.060.98
調整後（非公認會計準則）$178,162$23,281$154,881$7.42$0.97$6.45
用於計算攤薄後每股收益的普通股的加權平均值23,996

 截至2022年11月30日的九個月
 收入攤薄後每股
（以千計，每股數據除外）税前税扣除税款税前税扣除税款
據報道（GAAP）$131,575$24,482$107,093$5.46$1.02$4.45
收購相關費用2,78422,7820.12—0.12
EPA 合規成本22,10133221,7690.920.010.90
從保險追回中獲得的收益
(9,676)(121)(9,555)(0.40)(0.01)(0.40)
重組費用15,24119215,0490.630.010.62
小計162,02524,887137,1386.731.035.69
無形資產的攤銷13,6621,58112,0810.570.070.50
基於非現金股份的薪酬32,0552,12829,9271.330.091.24
調整後（非公認會計準則）$207,742$28,596$179,146$8.63$1.19$7.44
用於計算攤薄後每股收益的普通股的加權平均值24,086

2024財年第三季度與2023財年第三季度的比較
淨收入為7,590萬美元，而淨收入為5180萬美元。攤薄後的每股收益為3.19美元，而後為2.15美元。攤薄後每股收益的增長主要是由於家居與户外用品和美容與健康板塊的營業收入增加、加權平均攤薄後已發行股票減少以及利息支出的減少，但部分被有效所得税税率的提高所抵消。

調整後收入增長了10萬美元，至6,640萬美元，增幅0.2％，而後為6,630萬美元。調整後的攤薄後每股收益增長了1.5％，至2.79美元，而後為2.75美元。

2024財年前九個月與2023財年前九個月的比較
淨收入為1.259億美元，而淨收入為1.071億美元。攤薄後的每股收益為5.25美元，而後為4.45美元。攤薄後每股收益的增長主要是由於美容與健康和家居與户外板塊的營業收入增加以及加權平均攤薄後已發行股票的減少，但部分被利息支出的增加所抵消。

調整後收入下降了2430萬美元，至1.549億美元，下降了13.5％，而後為1.791億美元。調整後的攤薄每股收益從7.44美元下降了13.3％，至6.45美元。

50

目錄
流動性和資本資源

我們主要依靠信貸協議（定義見下文）下的運營和借款產生的現金流來為我們的運營、資本和無形資產支出、收購和股票回購提供資金。從歷史上看，我們為運營提供資金的主要用途包括運營費用，主要是銷售和收購以及營運資金，主要用於庫存購買和向零售客户提供信貸。我們通常能夠從運營中產生正現金流，足以為我們的運營活動提供資金。過去，我們將可用現金和現有或額外的融資來源相結合，為戰略收購、股票回購和資本投資提供資金。我們在2024財年的前九個月中從運營中產生了2.325億美元的現金，截至2023年11月30日，我們的現金和現金等價物為2,520萬美元。截至2023年11月30日，我們的外國子公司持有的現金和現金等價物金額為2,070萬美元。我們目前沒有涉及特殊目的實體或資產負債表外融資的活動。

我們認為，我們的短期流動性要求將主要包括運營和營運資金需求、資本支出和債務利息支付。在2023財年，我們在信貸協議下維持了較高的未償借款，為收購Osprey和Curlsmith以及建造新的配送設施提供資金。隨着我們的新配送設施將於2023年3月完工，我們預計2024財年的資本支出水平將更加正常化。由於我們預計用於投資活動的現金將減少，我們計劃繼續償還信貸協議下的未清款項。因此，信貸協議下的未償借款在2024財年有所減少，我們預計2024財年剩餘時間與2023財年相比將進一步減少。如果利率繼續上升併發生不利的經濟變化，我們以優惠利率條件獲得信貸的機會可能會受到影響。在經濟低迷時期，我們也可能無法以我們可接受的條件或根本無法通過債務或股權融資籌集資金。我們的信貸協議中的契約也可能對我們的運營產生影響，包括限制或延遲我們獲得額外融資的能力，可能會限制我們適應快速變化的市場條件或應對商機的能力。此外，在充滿挑戰和不確定的經濟環境中，我們無法預測何時會出現宏觀經濟的不確定性，這種情況是否或何時會改善或惡化，也無法預測這種情況會對我們的業務和流動性需求產生什麼影響。

根據我們目前的財務狀況和當前的業務，我們認為，來自運營的現金流和可用融資來源將繼續提供足夠的資本資源，為我們可預見的短期和長期流動性需求提供資金。

我們將繼續定期評估收購機會。我們可以使用可用現金、普通股發行、額外債務或其他融資來源為收購活動融資，具體取決於任何此類交易的規模和性質以及此類收購時資本市場的狀況。

我們還可以在董事會的授權下選擇回購額外的普通股，但須遵守債務協議中包含的限制，並基於我們對多種因素的評估，包括股價、交易量和總體市場狀況、營運資金要求、一般業務狀況、財務狀況、任何適用的合同限制以及其他因素，包括另類投資機會。我們可以用可用現金、額外債務或其他融資來源為股票回購提供資金。更多信息見第二部分第5項。我們的10-K表格中的 “註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券” 和本報告第二部分第2項 “未註冊的股權證券銷售和收益的使用”。

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目錄
運營活動

截至2023年11月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金為2.325億美元，而去年同期的淨現金為4,950萬美元。經營活動提供的現金的增加主要是由現金收益的增加以及用於庫存購買、年度激勵補償金和所得税的現金的減少部分被主要用於支付利息、重組活動和向零售客户提供信貸的應收賬款的增加所抵消。

投資活動

在截至2023年11月30日的九個月中，投資活動提供的淨現金為1400萬美元，而去年同期使用的淨現金為2.907億美元。投資活動提供的現金增加主要是由於2023財年第一季度收購Curlsmith的比較影響，以及2024財年資本和無形資產支出的減少。出售我們在德克薩斯州埃爾帕索的分銷和辦公設施所得的收益也促進了投資活動提供的現金的增加。在截至2023年11月30日的九個月中，我們在資本和無形資產支出方面的投資為2970萬美元，而去年同期為1.462億美元。資本和無形資產支出的減少主要是由於我們新的200萬平方英尺的配送設施於2023年3月完工，我們在上一年度為此承擔了大部分資本支出。這兩個時期的資本和無形資產支出還包括計算機、軟件、傢俱和其他設備和工具、模具和其他生產設備的支出。

融資活動

在截至2023年11月30日的九個月中，融資活動使用的淨現金為2.503億美元，而去年同期提供的淨現金為2.531億美元。融資活動所用現金的增加主要是由於在截至2023年11月30日的九個月中償還了循環貸款和普通股回購的款項，而去年同期的淨借款為2.665億美元。

信貸協議

我們與作為管理代理人的美國銀行和其他貸款機構簽訂了信貸協議（“信貸協議”），該協議規定無抵押循環承諾總額為12.5億美元，還有3億美元的手風琴，可用於定期貸款承諾。2022年6月，我們根據信貸協議行使了3億美元手風琴中的2.5億美元，並借入了2.5億美元作為定期貸款。根據信貸協議，定期貸款的收益用於償還循環貸款。定期貸款應在每個財政季度末等額分期支付，佔從2023財年第三季度開始的定期貸款的0.625％，剩餘餘額在到期日到期。信貸協議下的定期貸款和循環貸款的到期日為2025年3月13日。信貸協議下的借款按基本利率或定期SOFR（定義見信貸協議）支付浮動利息，外加基準利率和定期SOFR借款的淨槓桿率（定義見信貸協議）的保證金，分別為0％至1.0％和1.0％至2.0％，定期SOFR借款的信貸利差為0.10％。

根據信貸協議，我們借款的浮動利率通過利率互換進行套期保值，以有效固定截至2023年11月30日和2023年2月28日循環貸款下未償本金餘額的6.25億美元和4.25億美元的利率。有關我們的利率互換的更多信息，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註11、12和13。
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目錄
截至2023年11月30日，未償信貸協議本金餘額為7.372億美元（不包括預付融資費），未償信用證餘額為1,550萬美元，信貸協議下的可用借款金額為7.395億美元。信貸協議中的契約限制了我們可以承擔的總債務金額。截至2023年11月30日，這些契約實際上限制了我們從包括信貸協議在內的所有來源承擔超過3.362億美元的額外債務的能力，如果合格收購完成，則為5.696億美元。

截至2023年11月30日，我們遵守了信貸協議條款中規定的所有契約。

關鍵會計政策與估計

美國證券交易委員會將關鍵會計估算定義為根據公認的會計原則作出的估算，這些估計涉及很大的估算不確定性，並且已經或合理可能對公司的財務狀況或經營業績產生重大影響。有關我們認為符合該定義並代表我們在編制合併財務報表時使用的更關鍵的估計和假設的估算值的討論，請參閲10-k表格中標題為 “關鍵會計政策和估計” 的部分。自提交10-k表格以來，我們的重要會計政策和估算與其中披露的相比沒有實質性變化。

有關前瞻性陳述的信息

本報告中的某些陳述，包括此處引用的文件和我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中的陳述，可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》所定義的 “前瞻性陳述”。通常，“預期”、“相信”、“期望”、“計劃”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“估計”、“項目”、“預測”、“潛在”、“當前”、“繼續”、“打算”、“展望”、“預測”、“目標”、“可能” 和其他類似詞語表示前瞻性聲明。所有涉及我們預計或預計未來可能發生的經營業績、事件或發展的陳述，包括與銷售、支出、每股收益業績相關的陳述，以及表達對未來經營業績的總體預期的陳述，均為前瞻性陳述，基於我們當前的預期和各種假設。我們認為我們的預期和假設有合理的依據，但無法保證我們會實現我們的期望，也無法保證我們的假設會被證明是正確的。前瞻性陳述僅在發表之日起生效，並且存在可能導致其與實際結果存在重大差異的風險。因此，我們提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述。我們認為，這些風險包括但不限於本報告中描述或提及的風險，以及我們在提交的美國證券交易委員會報告中不時另行描述的風險。由於新信息、未來事件或其他原因，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述。

此類風險不限於，但可能包括：
•網絡事件的發生，或者我們或我們的第三方服務提供商未能維護網絡安全以及內部或客户機密數據的完整性；
•我們的中央全球企業資源規劃系統和其他外圍信息系統的網絡安全漏洞、過時或運行中斷；
•某些美國分銷設施的地理集中度增加了我們遭受中斷的風險，這可能會影響我們及時交付產品的能力；
•我們有能力開發和推出源源不斷的創新新產品以滿足不斷變化的消費者偏好；
•大客户採取的可能對我們的毛利潤和經營業績產生不利影響的行動；
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目錄
•我們對向多個大客户銷售的依賴以及與頂級客户銷售損失或大幅下降相關的風險；
•我們對第三方製造商的依賴，其中大多數位於亞洲，以及無法從這些製造商那裏獲得產品的情況；
•我們能夠根據客户的配送標準及時向客户交付產品；
•與貿易壁壘、外匯管制、徵用以及與國內外業務相關的其他風險相關的風險，包括美國和國外的政治變化和事件造成的不確定性和業務中斷，以及全球信貸和金融市場和經濟的波動；
•我們對零售經濟實力的依賴以及對任何長期經濟衰退的脆弱性，包括宏觀經濟狀況、任何公共衞生危機或類似狀況造成的衰退；
•與使用第三方的許可商標相關的風險；
•與天氣狀況、感冒和流感季節的持續時間和嚴重程度以及其他相關因素相關的風險；
•我們依賴我們的首席執行官和有限數量的其他主要高級管理人員來經營我們的業務；
•我們執行和實現戰略業務舉措的預期協同效應的能力，例如收購、資產剝離和全球重組計劃，包括Project Pegasus；
•法律法規（包括環境、就業和健康與安全和税法）潛在變化的風險，以及遵守此類法律的成本和複雜性；
•與增加對氣候變化和其他環境、社會和治理問題的關注和期望增加相關的風險；
•與法規、解釋或產品認證要求的重大變化或我們遵守法規、解釋或產品認證要求相關的風險；
•與隱私和數據安全方面的全球法律發展相關的風險，這些風險可能導致我們的業務行為發生變化、處罰、運營成本增加或以其他方式損害我們的業務；
•我們依賴於出於美國聯邦所得税目的是否被歸類為 “受控外國公司”，這會影響其非美國收入的税收待遇；
•與百慕大和巴巴多斯為迴應歐盟對有害税收競爭的審查而頒佈的立法相關的風險；
•與税收狀況會計和解決税務糾紛相關的風險；
•對來自中國、墨西哥或越南的進口商品徵收重大關税或其他限制的風險，或中國、墨西哥或越南採取的任何報復性貿易措施的風險；
•與產品召回、產品責任和其他針對我們的索賠相關的風險；
•相關的財務風險，包括但不限於我們的商譽的重大減值、無限期和固定壽命的無形資產或其他長期資產；
•增加原材料、能源和運輸成本；
•我們的流動性或資本成本風險可能會受到資本和信貸市場、利率和融資安排限制的限制或變化的重大不利影響；
•與外幣匯率波動相關的風險；以及
•對產品需求、銷售額和淨收入的預測，這些預測本質上是高度主觀的，未來的銷售額和淨收入可能會有很大差異。

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目錄
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

我們的10-k表格中題為 “市場風險的定量和定性披露” 部分提供的信息沒有實質性變化。有關我們風險管理活動的更多信息，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註10、11和12。

第 4 項。控制和程序

根據他們的評估，截至本10-Q表季度報告所涉期末，我們公司的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們公司的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條）在合理的保證水平上有效。在本10-Q表季度報告所涉期間，我們的財務報告內部控制沒有發生對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

在正常運營過程中，我們參與了各種法律索賠和訴訟。我們認為，除第1部分第3項所述外，這些事項的結果不會對我們的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。我們的 10-k 表格中的 “法律訴訟”。自提交10-k表格以來，我們的法律訴訟程序與其中披露的相比沒有重大變化，除非隨附的簡明合併財務報表附註9的討論中對此進行了更新。

第 1A 項。風險因素

我們普通股的所有權涉及許多風險和不確定性。在對我們的證券做出投資決策之前，潛在投資者在評估公司和我們的業務時，應仔細考慮第1部分第1A項中描述的風險因素和不確定性。我們 10-k 表格的 “風險因素”。自提交10-k表格以來，我們的風險因素與其中披露的風險因素沒有實質性變化。

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目錄
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

2021 年 8 月，我們董事會批准回購高達 5 億美元的已發行普通股。該授權於2021年8月25日生效，為期三年，取代了我們以前的回購授權。這些回購可能包括公開市場購買、私下協商交易、大宗交易、加速股票回購交易或此類方法的任意組合。購買的股票數量和購買時間將取決於多種因素，包括股價、交易量和總體市場狀況、營運資金要求、總體業務狀況、財務狀況、任何適用的合同限制以及其他因素，包括另類投資機會。有關更多信息，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註7。

我們目前的股票薪酬計劃包括允許所有計劃參與者 “淨行使” 股票結算獎勵的條款。在淨行權中，期權或其他股份獎勵持有人應繳的任何工資税、聯邦預扣税和股權行使價均通過讓持有人按公允價值向我們回購相當於到期金額的部分股票來結算。淨行使被視為股票的購買和報廢。下表彙總了我們在所示期間的股票回購活動：
時期
總人數
的股份
已購買 (1)
平均價格
每股支付		的總數
作為公開交易的一部分購買的股票
已公佈的計劃
我們的程序 (1)		最高美元
股票的價值
那可能還是
根據以下條件購買
計劃或計劃
（以千計）(2)
2023 年 9 月 1 日至 9 月 30 日2,291$116.012,291$348,822
2023 年 10 月 1 日至 10 月 31 日32098.28320348,791
2023 年 11 月 1 日至 11 月 30 日9097.9390348,782
總計2,701$113.312,701 

（1）股票數量包括從關聯公司那裏收購的普通股，這些關聯公司投標的目的是：（i）作為我們長期激勵計劃的一部分滿足股權獎勵的預扣税款或（ii）滿足股票期權行使的行使價。在本報告所述期間，沒有普通股公開市場回購。
(2) 反映了在計劃到期或終止之前，根據我們當前的股票回購授權可以購買的股票的剩餘美元價值。有關更多信息，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註7。



第 5 項。其他信息

規則 10b5-1 交易計劃

在截至2023年11月30日的三個月期間，我們的高級管理人員或董事均未加入 採用 要麼 終止 任何旨在滿足第10b5-1（c）條或任何 “非規則10b5-1萬億加元安排” 的肯定抗辯條件的購買或出售我們證券的合同、指示或書面計劃。



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目錄
第 6 項。展品
 (a)展品
10.1†
內華達州特洛伊公司的海倫與布萊恩·格拉斯於2023年9月25日簽訂的遣散協議（參照公司於2023年10月4日向美國證券交易委員會提交的8-k表最新報告附錄10.1併入）。
  
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，第13a-14（a）條或第15d-14（a）條要求首席執行官的認證。
  
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，第13a-14（a）條或第15d-14（a）條要求對首席財務官進行認證。
  
32**
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官和首席財務官進行聯合認證。
  101
截至2023年11月30日的季度公司10-Q表季度報告中的財務報表，格式為行內可擴展商業報告語言（“ixBRL”）：（i）簡明合併資產負債表，（ii）簡明合併收益表，（iii）簡明合併綜合收益表，（iv）簡明合併現金流量表和（vi）附註簡明合併財務報表。
  104封面，以 ixBRL 格式化幷包含在附錄 101 中的交互式數據文件。
  * 隨函提交。
  ** 隨函提供。
† 管理合同或補償計劃或安排。

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目錄
簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

 特洛伊海倫有限公司
 （註冊人）
  
日期：2024年1月8日/s/ Julien R. Mininberg
 朱利安·R·米寧伯格
 首席執行官，
董事兼首席執行官
  
日期：2024年1月8日/s/ 布萊恩·格拉斯
 布萊恩·格拉斯
 首席財務官、首席財務官兼首席會計官

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