2022年10月25日的Q3 2022更新 1

目錄 主要亮點 財務摘要 月活躍用户數和訂閲用户數 產品和平臺 後市展望 基本報表 執行摘要 p.03 p.04 p.06 p.13 p.16 p.21 p.24 22

執行摘要 我們的大部分關鍵指標都超過了2022年第三季度的預期，其中月活躍用户數和訂閲用户數表現優異，營業收入增長得健康。與上一季度類似，月活躍用户數增長有明顯加速，淨新增用户達到了2300萬的紀錄高位，訂閲用户數則比預期提前了100萬。毛利税前利潤低於預期，主要是因為對權利持有人費用的先前期估計進行了不利的調整。我們還因為廣告收入增長低於預期而受到毛利率影響，這是由於挑戰性的宏觀環境。自由現金流在本季度達到了正面的3500萬。儘管經濟不確定性持續存在，我們對我們的總體業績感到滿意。我們將繼續專注於實現我們在2022年投資者日上分享的目標，同時保持強大的資產負債表。1自由現金流是非IFRS衡量標準。有關"使用非IFRS衡量標準"和"IFRS到非IFRS結果的調解"的更多信息，請參見。 456 195 273 2651 385 3036 750 24. 228 7.5% 40 35 用户數和財務摘要 用户數（單位：百萬） Q3 2021 Q2 2022 Q3 2022 年同比季度環比 總月活躍用户數 "MAUs" 381 433 456 20% 5% 高檔訂閲用户數 172 188 195 13% 4% 享受廣告支持的月活躍用户數 220 256 273 24% 7% 財務摘要（單位：百萬歐元） 高端用户 2178 2504 2651 22% 6% 廣告支持 323 360 385 19% 7% 總營業收入 2501 2864 3036 21 6 毛利 668 704 750 12% 7% 毛利率 26. 24.6 24. 運營利潤/收入 5 194 228 操作張力 3.0% 6.8% 7.5% 淨經營活動現金流 123 39 40 自由現金流1 99 3 35 3

基於月活躍用户和訂閲用户的拔高表現 主要亮點 21年同比營收增長由高端用户帶動 將有聲讀物推向美國市場 總月活躍用户年同比增長20%，達到45600萬，總營業收入年同比增長21% 推出了Spotify應用程序中第一個版權擁有者的交互音樂遊戲，在美國的聽者中有最大的03增長 高端用户收入年同比增長22%，達到27億歐元 宣佈收購kinzen，進一步增強我們的平臺安全解決方案 高端訂閲用户增長超過預期，年同比增長13%達到1950萬，主要由推廣活動和家庭計劃推動的4

亮點：實際數據與指導相比 高端訂閲用户 用户數 財務數據 月活躍用户數（單位：百萬） 高於 高於 456 195 結果 Q3 2022實際值 指導值 結果 Q3 2022實際值 指導值 總營業收入（百萬歐元） 高於 3036 3000 毛利率 低於 24. 25.2 操作利潤/收入（百萬歐元） 低於 228 218 5

財務摘要 6

金融摘要 自由現金流為非FRS度量，請參閲“非FRS度量的使用”和“FRS與非FRS結果的調節”瞭解更多信息。 456 195 273 2,651 385 3,036 750 24. 228 7.5% 40 35 3.7 用户、財務和流動性摘要 Q3 2021 Q4 2021 Q1 2022 Q2 2022 用户 Q3 2022 Y/Y 總月活躍用户數“MAUs” 381 406 422 433 456 20% 高級訂閲用户數 172 180 182 188 195 13% 廣告支持的MAUs 220 236 252 256 273 24% 財務 €m 高級 2,178 2,295 2,379 2,504 2,651 22% 廣告支持 323 394 282 360 385 19% 總收入 2,501 2,689 2,661 2,864 3,036 21 毛利 668 712 671 704 750 12% 毛利率 26. 26.5 25.2 24.6 24. 營業虧損 /收益 5 6 194 228 營業利潤率 3.0% 0.3% 0.2% 6.8% 7.5% 自由現金流和流動性 €m，除非另有説明 淨經營活動現金流 123 119 37 39 40 自由現金流1 99 103 22 3 35 現金、受限制的現金、短期投資 3.3 3.6 3.6 3.6 3.7 7

營收、盈利能力、自由現金流和流動性 營收為3036億，同比增長21% n03或同比增長12%的常量貨幣，反映出： 高級訂閲收入同比增長22% 或常量貨幣同比增長13%，由訂閲用户的增長和廣告支持收入的增長推動 廣告支持收入同比增長19% 或常量貨幣同比增長3%，由播客推動 毛利率為03的24.7%，同比下降201個基點，反映出： 繼續增長的市場活動和良好的收入混合推動播客，抵消了非音樂內容和產品增強支出，以及增加的出版率和往期的估計數值調整 財務費用22800萬反映了上述情況和營業費用同比增長65%或常量貨幣同比增長51%，反映出： 更高的人員費用主要是由於全球廣告銷售團隊的增長、平臺投資和收購以及新興市場、Gen Z的宣傳費用 貨幣匯率對費用增長產生了負面影響，影響了營收的員工成本地理混合比率。1自由現金流是非FRS度量，請參閲“非FRS度量的使用”和“FRS與非FRS結果的調節”瞭解更多信息。 8

營收 堅韌的高級增長，由訂閲者帶頭 高級收入同比增長22% ，至26510萬，反映出同比增長13%的訂閲增長和同比增長7%的高級ARPU，為4.63或下降1%的常量貨幣。除了外匯影響，ARPU的表現受市場結構的影響。 廣告支持增長由播客推動 廣告支持收入增長19%同比增長，並佔總收入的13%，反映出歐洲以外的所有地區的雙位數增長，其中歐洲地區受到經濟條件挑戰的影響。我們的音樂業務上漲，是由於銷售的高收益增長所支撐的。播客同比增長強勁的雙位數範圍內，覆蓋了我們的原始和獨家播客以及Spotify Audience Network。播客增長得益於Spotify Audience Network，在其中，出售紀錄片的壓縮強勁的雙位數增長，而CPM則增加了雙位數。我們還看到參與展覽的節目和廣告商數量大幅增加，這些活動都在Spotify Audience Network中。 高級平均收入為用户“ARPU” *過去12個月內，以去季度最後一天為基礎的年度表現。 9

高級毛利率在03中為28.0%，同比下降104 bps，反映出市場成長，抵消了產品改進支出、增加的出版率和變更的應計數。 毛利率的市場和Podcasting優勢抵消內容/產品投資和應計。 毛利率在03中為24.7%，反映出繼續的Y/Y市場活動和有利的向播客的收入混合，抵消了非音樂內容和產品增強支出、增加的出版率和歷史最佳數字的變化，以獲得權益持有人絕對上同意。 Ad支持的毛利率在03中為1.8%，同比下降902 bps，反映出向播客和市場活動的有利的收入混合的推動，抵消了非音樂內容支出和產品增強支出、增加出版率和變化。 應營業費用較大地同比增長65%或常量貨幣同比增長51%，主要是由於2021年底綠色發展的各種增長計劃和最近的收購對其產生影響，如Podrights、Fndaway、Sonantic、Chartable、Whooshkaa和Herde。 此外，去年同比的比較還受到了社會承諾運動的好處的影響，這在03'22沒有重現。2022繼續成為Spotify的投資年，我們着手構建必要的資源和基礎設施，以推動我們的多模多垂直策略向前發展。我們繼續評估我們的支出，以提高回報效率，並增強整個組織的生產力。我們仍然專注於獲得有利的營業費用槓桿比例，以向我們在2022年投資者大會上傳達的中長期目標邁進。操作性支出主要受員工人數增加和不利的匯率影響。 11

不利的外匯影響 營業費用同比增長65%或常量貨幣同比增長51%，主要是各種增長倡議的影響，這些倡議在2021年底綠色發展，以及最近的收購，如Podsghts、Fndaway、Sonantic、Chartable、Whooshkaa和Herde。 此外，去年同比的比較還受到社會承諾運動的好處影響，在03'22沒有重現。 2022繼續為Spotify投資年，我們着手構建推動我們的多模多垂直策略向前發展所需的資源和基礎設施。我們繼續評估我們的支出，以提高回報效率，並增強整個組織的生產力。我們仍然專注於獲得有利的營業費用槓桿比例，以向我們在2022年投資者大會上傳達的中長期目標邁進。 營業費用主要是由人員數量增加和不利的匯率影響驅動。 11

自由現金流 連續第10個季度為正的自由現金流 自由現金流是03億元，在Y/Y方面有所下降，因為低的淨收入被調整為非現金項目，部分偏移了網絡資本好的影響。資本支出從去年同期的2000萬降至本季度的500萬元，這是由於辦公室建築完成。這是連續第10個季度的正向自由現金流。雖然自由現金流的數量可能因季節性和時機而波動，但在過去三年中，我們的運營現金流量在過去的12個月內平均超過2億元。 *過去12個月的Tm表示涵蓋先前12個月的年度表現，與季度的最後一天有關。 12

MAUS和訂閲者 總MAUs同比增長20%至45600萬，高於上季度的43300萬，並超出我們的指導600萬。與我們的指導相比，季度績效受以下影響： 在所有地區的表現都超出預期因為印度因廣泛的媒體營銷活動而對開展活動和重新開展活動有所幫助 在美洲地區表現強勁，由於市場營銷和OEm的強大 財年內月活躍用户數MAUs 14

總MAUs同比增長20%至45600萬，高於上季度的43300萬，並超出我們的指導600萬。與我們的指導相比，季度績效受以下影響： 超額表現 在印度表現優異，歸因於一項全球性的媒體市場營銷活動，該活動推動了激活和重新激活 在全美表現強勁，由於市場營銷和OEm的強大 月活躍用户MAUs 14

我們的Prem um訂閲用户數同比增長13％，達到19500萬，高於上一季度的18800萬。與我們的指導相比，季度表現受到以下影響：在一些由北美主導的區域表現優異，超出預期；在一些區域的推廣活動結果優於預期；多用户計劃繼續保持強勁；高級訂閲用户增長15％。

產品和平臺

在美國，Spotfy用户現在可以進行有聲讀物。在Spotfy上為用户提供有聲讀物體驗，除現有的音樂和播客內容之外，還可以購買和收聽超過30萬本有聲讀物。這是Spotfy用户有聲讀物體驗的首次改變，與現有的音樂和播客內容無縫銜接。

雙邊市場和播客。在本季度，贊助推薦持續增長，推廣活動總量同比增長很大，並且我們推出了服務的迄今為止最大的推廣活動。贊助推薦的強勁表現得益於03年的服務，包括成功推出自助國際定向和增加03年的藝術家訪問量。播客方面，截至03年底，我們平臺上有470萬個播客。與播客互動的月度活躍用户數同比大幅增長，每個用户的播客消費率繼續上升。值得注意的是Archwe Aud o的Archetypes在播客排行榜上在超過六個國家排名第一。

FC Barcelona合作伙伴關係的開展，展示了來自8個市場的14位藝術家在球場庫存上的作品，觸達了數百萬電視觀眾和每個八月和九月三場比賽90,000多名球迷。

新的主頁Feed。在八月份，我們為用户推出了新的主頁Feed，允許更加個性化的發現音樂和播客。

展望

Q4'22展望。以下前瞻性陳述反映了2022年第四季度的Spotify預期，截至2022年10月25日，並且存在重大不確定性。總高級訂閲用户數；總營業收入；毛利率；32億歐元；20200萬；24.5。假設本季度淨新增約2300萬個月度活躍用户；總月度活躍用户數；47900萬；-300百萬歐元；營業虧損/收益；假設本季度淨新增約700萬個訂閲用户；由於外匯匯率的優勢，假設大約800個基點的收益增長；反映市場的持續受益和有利的收入混合和流行紅利轉移至播客，抵消了非音樂內容和產品改進方面的投資。運營虧損約為9500萬歐元，這對運營費用產生了影響，由於對外匯匯率不利。

Webcast信息 我們將在今天下午4:30（Et）上舉行問題和回答會議，地點在investors.spotify.com上。本次活動由我們的創始人兼首席執行官安德雷·埃克和首席財務官保羅·沃格擔任，他們將通過使用事件代碼#SpotfyEarnings0322在sli.do上提交的問題作出回答 。參與者還可使用以下站點之一註冊，以收聽會議的語音：https://event.on24.com/wcc/r/3969731/682FC847EC784F831C77F58E78C0。 我們使用investors.spotify.com和newsroom.spotify.com網站以及其他社交媒體（列在我們投資者網站的“資源社交媒體”選項卡中）公開披露重要的公司信息。 使用非IFRS措施為了補充我們在IFRS規定下提供的財務信息，我們使用以下非IFRS財務指標: 沒有外匯影響的營收，沒有外匯影響的溢價收入，沒有外匯影響的廣告支持收入，沒有外匯影響的營業費用，沒有外匯影響的銷售和營銷費用，沒有外匯影響的研究與開發費用，沒有外匯影響的一般和管理費用，以及自由現金流。管理層認為，沒有外匯影響的營收，沒有外匯影響的溢價收入，沒有外匯影響的廣告支持收入，沒有外匯影響的營業費用，沒有外匯影響的銷售和營銷費用，沒有外匯影響的研究與開發費用，沒有外匯影響的一般和管理費用是有用的投資者，因為它們呈現出有助於比較我們歷史業績的指標。但是，這些應該被視為附加到，而不是代替或超越，營收，溢價收入，廣告支持收入，營業費用，銷售和營銷費用，研究和開發費用以及一般和管理費用或按照IFRS編制的其他財務指標。管理層認為，自由現金流對投資者有用，因為它呈現出近似於可用於償還債務，進行投資和進行某些其他活動（排除某些不經常出現和/或非現金項目）的現金量。但是，自由現金流應被視為附加到，而不是代替或超越，用於/從營業活動的淨現金流或按照IFRS編制的其他財務指標。有關這些非IFRS財務指標的更多信息，請參見下面的“IFRS與非IFRS結果協調”部分。展望性聲明此股東更新包含估計值和前瞻性聲明。除了歷史事實陳述外的所有陳述均為前瞻性陳述。諸如“可能”，“可能”，“將”，“可能”，“應該”，“應該”，“應該”，“計劃”，“期望”，“計劃”，“預計”，“擬定”，“尋找”，“相信”，“估計”，“預測”，“潛在的”，“持續”，“沉思”，“可能”的詞語和短語旨在識別估計值和前瞻性陳述。我們的估計值和前瞻性聲明在很大程度上基於我們對影響或可能影響我們業務和運營的未來事件和趨勢的當前預期和估計。雖然我們相信這些估計值和前瞻性聲明基於合理的假設，但它們受到無數風險和不確定性的影響，並取決於目前可用的信息。許多重要因素可能會對我們的結果產生負面影響，如前瞻性陳述所示。這些因素包括，但不限於:我們吸引潛在用户，留住現有用户和提高我們的產品和服務的營利能力的能力;吸引和留住廣告主，用户聆聽時間和廣告商的競爭;涉及我們的國際運營的風險及其管理增長我們注重創新和長期用户參與，不是短期結果我們預測，推薦和支付我們的用户喜歡的內容我們能夠持續盈利或創造正面的現金流淨額我們需要説服廣告主我們廣告提供的優勢我們需要預測或優化廣告庫存經歷新興行業趨勢的衰退能夠從播客和其他非音樂內容產生收入可能的糾紛或與在我們的高級服務和廣告支持的服務上提供的內容相關的爭議或索賠依賴於我們第三方許可證的大多數流媒體內容我們無法控制對第三方內容提供商的控制，他們集中並且可以單方面影響我們對內容的訪問我們能夠遵守複雜的授權協議我們能夠準確估計根據我們的授權協議和相關法規的版税支付我們需要用於某些授權協議所需的財務承諾我們能夠識別固定於聲音錄音中的組成部分和所有權，並獲得許可或遵守現有的許可協議第三方聲稱我們侵犯其知識產權權利或其他違法行為我們保護自己的知識產權流媒體依賴於我們無法控制的操作系統、在線平臺、硬件、網絡、法規和標準我們能夠維護用户數據安全我們的產品中出現未檢測到的錯誤、漏洞或易受攻擊的漏洞我們系統或第三方系統導致的中斷、延遲或服務終止與我們無法控制的運營系統、在線平臺、硬件、網絡、法規和標準相關的變化會影響我們。有關這些和其他風險和不確定性的詳細討論，可能會導致實際結果和事件與我們的估計值和前瞻性聲明在很大程度上不同，包括我們向美國證券交易委員會提交的文件中包含“IFRS與非IFRS結果協調”部分的Annua報告表格20F 2022年2月3日提交給美國證券交易委員會的文件之後及用於中間結果的提交，表格0.6。我們沒有義務更新前瞻性聲明以反映股東更新日期之後發生的事件或情況。四捨五入本更新中包含的特定貨幣金額、百分比和其他數據已經進行了四捨五入調整。由於四捨五入，各個指標之和可能不總是等於所示的總額。23

STATEMENTS FINANCIAL 24

趨勢圖 MAUs、廣告支持用户、高級訂閲者和收入 按段 * 225

趨勢圖 毛利潤按段、毛利率按段和自由現金流 * 過去12個月Tm代表相對於該季度最後一天所覆蓋的年度績效。26

簡明綜合收益陳述 2022年9月30日 2022年6月30日 20222年9月30日 20222年9月30日 毛利潤 0 0 2,232,103 2,232,103 淨收益 22 2 0 財務收入成本淨額 0 3 淨虧損（利潤） 22 2 0 歸屬於母公司股東的淨虧損（收益） 2 02 0 每股歸屬於股東的虧損收益 0 0 0 0.03 0.02

資產 流動資產，包括：3,532億歐元 資產總計：32,000億歐元 負債和權益 股本 母公司股東擁有的股本 2,233 非流動負債，包括：2,000億歐元 流動負債，包括：3,222億歐元 負債總計：33,000億歐元 總權益和負債：320,000億歐元

九個月的運營活動 : 淨現金從運營活動中流出 去投資活動 淨現金流入，支出： 從金融活動中流出的淨現金 淨減少或增加現金和現金等價物 ： 資產負債表期末現金和現金等價物：3,203,225,222歐元

基本每股收益 計算所用股票： 歸屬於母公司股東的基本每股收益 0.00 0.00 0.00 0.00 稀釋每股收益 計算所用股票： 稀釋每股收益歸屬於母公司的權益 0 0 0.03 0.02 已發行股票數 3,000,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000

三個月的基本每股收益九個月的基本每股收益2022年9月30日2022年6月30日2022年9月30日2022年9月30日基本每股收益歸屬於母公司股東的基本每股收益0.000.000.000.03 0.02警告：基本和稀釋每股收益（未經審計）（以歐元為單位）三個月結束的九個月結束的2022年9月30日2022年6月30日2022年9月30日2022年9月30日

未經審計的現金流量表（以百萬歐元為單位） 截至2020年9月30日 2020年12月3日 未來三個月 截至2020年3月31日 2020年6月30日 2020年9月30日 截至2021年12月3日 2022年3月31日 2022年6月30日 2022年9月30日 最近12個月現金收支情況 截至2020年12月3日

持續經營業務的費用（以歐元百萬計，百分數為單位） 截至2022年9月30日 截至2022年9月30日 截至2022年9月30日 截至2022年9月30日 截至2022年9月30日 截至2022年9月30日 截至2022年9月30日 匯兑損益調整 第33頁 匯兑損益調整 非國際財報準則情況下的調整 第34頁