依據第424(B)(5)條提交
註冊號333-267655
招股説明書副刊
(至招股説明書,日期為2023年3月6日)
庫客音樂
2025年7月5日到期的1,142,500美元可轉換票據和轉換後可發行的最多5,000,000股A類普通股,以及
95萬股美國存托股份
相當於950,000股A類普通股
根據本招股章程副刊及隨附的招股説明書,吾等將發售(I)1,142,500元於2025年7月5日到期的1,142,500元可換股票據(“票據”),(Ii)最多5,000,000股A類普通股,每股面值0.001美元(以下稱為“普通股”),及(Iii)900,000股美國存托股份(“美國存托股份”),每股作價0.001美元直接向若干投資者(“投資者”)發售。每一股美國存托股份代表一(1)股A類普通股。有關更多信息,請參閲所附招股説明書中的普通股説明 。我們沒有為此次發行聘請經紀人、交易商、承銷商或配售代理,因此不會支付任何承銷折扣或佣金。我們估計此次發行的總收益約為100億美元萬。
除非提前兑換或預付,否則票據將於2025年7月5日(“到期日”) 到期,並將於2024年7月5日左右以8%的原始發行折扣向投資者發行;年息8%的利息將於2024年7月5日開始累算,並將於到期日支付。這張紙幣是不安全的。
於投資者唯一選擇下,票據可按(I)1.43832美元(可根據票據所載條款不時調整)或(Ii)於緊接適用的 計量日期前十(10)個交易日(本文所界定)期間內每日最低浮動平均價值(定義見此)的85%的價格(在每種情況下均減去0.05美元(“換算價”))中的較低者兑換。只要並無發生違約事件(於此定義) ,吾等將有權根據票據條款,於不少於十(10)個交易日前向投資者發出書面通知, 預付票據的部分或全部未償還餘額。
我們的普通股由在紐約證券交易所(NYSE)上市的美國存託憑證(ADS)代表,代碼為“KUKE”。2024年6月28日,我們的美國存託憑證在紐約證券交易所的最新銷售價格為每股1.34美元。在截至本招股説明書附錄日期的前12個歷月內,我們根據一般指示I.B.5發行和出售了總計450億美元的萬證券。表格F-3,我們可以在此出售高達$2,100萬的 我們的普通股。
投資我們的證券涉及風險。請參閲本招股説明書中包含的“風險 因素”部分、適用的招股説明書附錄以及我們在本招股説明書中引用的文件 ,以瞭解您在投資這些證券之前應考慮的因素。此外,請參閲我們截至2023年12月31日的Form 20-F年度報告中的“風險因素” ,該報告已提交給美國證券交易委員會 ,並通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中。在投資之前,您應仔細考慮這些風險因素,以及本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中包含的信息。
我們預計在2024年7月5日左右交付票據和美國存託憑證。
美國證券交易委員會、美國證券交易委員會或任何國家證券委員會均未批准或不批准這些證券,也未確定本招股説明書附錄或隨附的基本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
本招股説明書增刊日期為2024年7月5日。
目錄
招股説明書副刊
頁面 | ||
關於本招股説明書副刊 | S-II | |
關於前瞻性信息的聲明 | S-III | |
招股説明書補充摘要 | S-1 | |
供品 | S-3 | |
風險因素 | S-4 | |
收益的使用 | S-7 | |
證券説明 | S-8 | |
配送計劃 | S-11 | |
法律事務 | S-12 | |
專家 | S-12 | |
在那裏您可以找到更多信息 | S-12 | |
以引用方式併入某些資料 | S-13 |
招股説明書
關於這份招股説明書 | II |
招股説明書摘要 | 1 |
以引用方式將文件成立為法團 | 20 |
關於前瞻性陳述的特別説明 | 21 |
風險因素 | 22 |
收益的使用 | 34 |
證券説明書 | 35 |
股本説明 | 36 |
美國存托股份説明 | 48 |
優先股的説明 | 56 |
債務證券説明 | 57 |
手令的説明 | 59 |
對單位的描述 | 61 |
配送計劃 | 62 |
課税 | 65 |
民事責任的可執行性 | 66 |
法律事務 | 67 |
專家 | 68 |
在那裏你可以找到更多關於美國的信息 | 69 |
S-I
關於本招股説明書 增刊
本招股説明書附錄及隨附的招股説明書日期為2023年3月6日,是我們向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交的F-3表格註冊聲明(文件編號333-267655)的一部分,該註冊聲明採用的是“擱置”註冊程序。根據此擱置登記流程,我們可能會不時 以一個或多個產品的形式提供和出售所附招股説明書中所述的證券。
我們通過兩個 裝訂在一起的單獨文檔向您提供有關本次ADS發售的信息:(1)本招股説明書附錄,其中描述了有關本次發售;的具體詳細信息 和(2)隨附的基本招股説明書,其中提供了一般信息,其中一些可能不適用於本次發售。通常, 當我們提到本《招股説明書》時,我們指的是這兩個文件的組合。如果本招股説明書附錄中的信息與隨附的基本招股説明書中的信息不一致,您應以本招股説明書補充材料為準。然而,如果其中一份文件中的任何陳述與另一份日期較晚的文件中的陳述不一致-例如,本招股説明書中引用併入的文件 -日期較晚的文件中的陳述修改或取代了較早的陳述,因為我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能自較早的日期以來發生了變化。我們還注意到,我們在任何協議中作出的陳述、保證和契諾僅為該協議各方的利益而作出,在某些情況下,包括為了在該協議各方之間分擔風險,而不應被視為對您的陳述、保證或契諾。此外,此類陳述、保證或契諾只有在作出之日才是準確的。因此,此類陳述、保證和契諾不應被視為準確地反映了我們當前的事務狀態。
您應僅依賴於本招股説明書附錄、隨附的基本招股説明書以及我們可能授權 與本次發售相關使用的任何自由編寫的招股説明書中包含的信息,或通過引用將其併入本説明書。我們沒有授權任何其他人向您提供不同的信息。如果任何人 向您提供不同或不一致的信息,您不應依賴它。您應假定 本招股説明書、通過引用併入本招股説明書的文檔,以及我們可能授權 與本次發售相關使用的任何自由編寫的招股説明書中的信息,僅在這些文檔的日期是準確的。自這些日期以來,我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。在作出投資決定之前,您應閲讀本招股説明書、通過引用併入本招股説明書的文件,以及我們可能授權與此次發行相關使用的任何自由編寫的招股説明書。您還應閲讀並考慮我們 在本招股説明書標題為“您可以找到更多信息的地方”和“通過引用合併某些文檔”部分向您推薦的文檔中的信息。
本招股説明書附錄、隨附的基本招股説明書和我們通過引用合併的 文件可能包含和引用基於獨立行業 出版物和其他公開信息的某些市場數據或預測。儘管我們相信這些來源是可靠的,但我們不保證這些信息的準確性或完整性,我們也沒有核實任何這些數據。此外,這些陳述中的許多都涉及風險和不確定性 ,可能會根據各種因素髮生變化,包括本招股説明書附錄和附帶的基本招股説明書中在“風險因素”項下討論的那些,以及通過引用納入本文和其中的文件中類似標題下的那些。 因此,投資者不應過度依賴這些信息。
在本招股説明書中,凡提及“吾等”、“吾等”、“吾等公司”、“本公司”或“吾等”時,係指庫客音樂、獲開曼羣島豁免的公司、其附屬公司及可變利益實體;凡提及“美元”、“美元”或“美元”,均指美國法定貨幣;凡提及“中華人民共和國”,均指人民Republic of China;凡提及“人民幣”,均指人民Republic of China法定貨幣;凡提及“股份”或“普通股”,均指庫客音樂的 授權普通股,每股票面價值0.001美元。本招股説明書附錄和通過引用併入本文和其中的信息包括我們或其他公司擁有的商標、服務標記和商號。本招股説明書中包含或以引用方式併入本招股説明書的所有商標、服務標誌和商品名稱均為其各自所有者的財產。
S-II
關於 前瞻性信息的聲明
本招股説明書包含“前瞻性陳述”,涉及風險和不確定因素。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。本招股説明書中包含的並非純粹歷史性的陳述屬前瞻性陳述,符合修訂後的1933年證券法第27A條 或修訂後的1934年證券交易法第21E條或交易法的含義。前瞻性陳述通常通過使用以下詞語來識別,例如但不限於:“預期”、“相信”、“可以”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“計劃”、“項目”、“尋求”、“應該”、“ ”戰略、“”目標“”、“將會,“將”以及類似的表述或變體旨在識別前瞻性表述。這些陳述基於我們管理層的信念和假設,基於管理層目前可獲得的信息 。此類前瞻性聲明受風險、不確定因素和其他重要因素的影響,這些風險、不確定性和其他重要因素可能會導致實際結果和某些事件的時間與此類前瞻性聲明所明示或暗示的未來結果大不相同。可能導致或促成這種差異的因素包括但不限於以下確定的因素和招股説明書標題為“風險因素”的這一部分討論的因素。此外,此類前瞻性陳述僅在本招股説明書發佈之日 發表。除法律另有規定外,我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務 以反映此類陳述發佈之日後的事件或情況。
請在閲讀本招股説明書和通過引用併入本招股説明書的文件時,根據這些風險考慮我們的前瞻性陳述。我們的管理層不可能預測所有風險,也不能評估所有因素對我們業務的影響,或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些不確定性,您不應過度依賴這些前瞻性陳述。
您不應假定本招股説明書中包含的信息在本招股説明書日期以外的任何日期是準確的,並且通過引用併入本招股説明書的任何信息在通過引用併入本招股説明書的文件的日期以外的任何日期都是準確的。除非法律要求,否則我們不承擔公開更新這些前瞻性陳述的義務,或更新實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同的原因,即使未來有新的信息可用。因此,您不應認為我們隨着時間的推移保持沉默 意味着實際事件如此類前瞻性陳述中所表達或暗示的那樣存在。
如果這些或其他風險或不確定性中的一個或多個成為現實, 或者如果我們的基本假設被證明是不正確的,實際結果可能與我們預期的大不相同。可歸因於我們或代表我們行事的個人的所有後續書面 和口頭前瞻性陳述均由 説明明確地完整限定。在購買我們的任何普通股之前,您應仔細考慮本招股説明書和通過引用併入的文件中可能導致實際結果不同的所有因素。
S-III
招股説明書副刊 摘要
本摘要重點介紹了有關我們、本次產品的某些信息,以及本招股説明書附錄和隨附的基本招股説明書中包含的精選信息。此摘要並不完整, 未包含您在決定是否投資我們的普通股之前應考慮的所有信息。要更全面地瞭解我們的公司和此次產品,我們建議您閲讀並考慮本招股説明書補充資料和隨附的基本招股説明書中的更詳細信息,包括“風險因素“在作出投資決定前,本招股説明書副刊及隨附的基本招股説明書內包括或以參考方式併入的章節及財務報表及相關附註及其他文件或資料。
公司概述
Kuke Music Holding Limited及其子公司和VIE (統稱為“我們”、“KUKE”或“公司”)是領先的古典音樂服務平臺提供商。我們的業務包括中國的古典音樂授權、訂閲和教育服務。利用我們廣泛的 內容庫和在音樂教育方面的深厚專業知識,我們也是中國領先的智能音樂學習服務提供商。此外, 繼我們於2020年2月收購BMF後,我們是中國少數具有組織 大型現場古典音樂活動經驗和規模的公司之一。憑藉近23年的音樂行業經驗,我們致力於讓 古典音樂在中國更容易被接受。
近年來,在古典音樂日益流行、古典音樂內容數字化和政府優惠政策的推動下,中國的古典音樂市場增長迅速。我們 很早就發現了這個重要的市場機會,我們是中國最早的古典音樂授權和訂閲服務提供商之一 。憑藉我們與世界知名唱片公司和出版商的長期合作關係,尤其是Naxos以及多年的音樂製作和內容獲取努力,我們建立了一個古典音樂內容庫,其中包括約306萬首音樂曲目,其中包括超過217萬首傳統古典音樂曲目和超過89萬首爵士樂、世界音樂、民謠和其他流派音樂的曲目,以及2900多個視頻標題、5200多張口頭內容專輯和5750多卷樂譜。截至2023年12月31日,這些內容涵蓋了超過41萬名音樂家、2000多種樂器和200多個國家和地區。
我們主要將我們的音樂內容授權給在線音樂娛樂平臺,如騰訊音樂娛樂集團和網易雲音樂,以及商業企業,如影視製作公司、航空公司和智能硬件公司。我們的音樂訂閲服務為用户提供高質量的線上和線下流媒體 訪問我們的內容庫。用户可以通過我們的網站、移動應用程序和智能音樂設備訪問我們的平臺。由於我們百科全書的目錄特別適合教育和專業用途,多年來我們吸引了大量大學、音樂學院、公共圖書館和個人訂閲我們的服務。截至2023年12月31日,我們擁有超過880家機構用户,包括530多所大學和音樂學院以及340多家公共圖書館,分佈在中國除西藏以外的所有省、自治區、直轄市。
通過我們的授權和訂閲服務,我們將優質的古典音樂 帶進了更多人的生活,讓他們以更便捷、更豐富、更實惠的方式享受古典音樂。然而,我們對古典音樂的熱情並不僅限於此。對我們來説,放大古典音樂影響力的一個更根本的方式是通過音樂學習。為此,為了解決中國音樂教育市場中服務不足的需求,我們於2015年10月推出了智能音樂學習業務,為學生和學校提供創新、高效的智能音樂學習解決方案 。
S-1
我們的智能音樂學習解決方案主要包括提供我們專有的Kuke智能鋼琴、Kuke智能音樂教學系統和Kukey課程。我們的Kuke智能音樂教學系統預裝在Kuke智能鋼琴中,包含一系列全面的古典音樂內容,並在學生練習時提供實時、個性化的 反饋。Kukey課程通常是通過Kuke智能鋼琴提供的小組式初級鋼琴課程。自2022年以來,我們開始更多地專注於向中小學銷售智能音樂硬件和內容 並大幅減少了Kukey課程的提供。
最後,隨着中國對古典音樂鑑賞力的提高,而中國學習古典音樂的滲透率與發達國家相比仍然很低,很長一段時間以來,人們對體驗現場古典音樂和學習古典音樂的興趣越來越大。為了應對這一日益增長的機會,我們收購了北京音樂節和中國其他有影響力的古典音樂活動的組織者。擁有二十四年曆史的北京音樂節為中國帶來了世界級的古典音樂家,為中國觀眾提供了身臨其境欣賞精湛表演的機會,發揮了不可或缺的作用。我們相信,我們的現場古典音樂活動業務與我們的音樂內容和音樂學習業務有效地 創造了協同效應,進一步使我們處於有利地位,通過蓬勃發展的以內容為中心的生態系統,持續向我們的客户提供差異化的 價值主張,涵蓋從豐富內容提供到智能音樂學習服務的整個價值鏈。
企業信息
我們的主要執行辦公室位於北京廣播大廈303室。北京市朝陽區建外大街甲14號,人民Republic of China。我們的電話號碼是(+86-10)6561-0392。
我們在美國的代理是COCGENCE GLOBAL Inc.紐約紐約東42街122號18樓,郵編:10168(800)2221-0102.我們的網站位於http://www.kuke.com.我們網站上包含的或可以通過我們網站訪問的信息不是萬億的一部分,也不應通過引用的方式併入到招股説明書附錄中。
S-2
供品
提供的證券: | ●$1,142,500本金為8.0%的可轉換票據,2025年7月5日到期。 |
●最多5,000,000股A類普通股 可在轉換可轉換票據時發行。 | |
●950,000股美國存託憑證,相當於900,000股普通股 股。 | |
有關發行證券的更多信息,請參見S-8頁的“證券説明”。 | |
緊接本次發行前已發行的普通股: | 31,270,625股普通股。 |
假設可轉換票據全部轉換,轉換價格為1.43832美元,已發行普通股: | 33,043,562股普通股。 |
美國存托股份: | 每一股美國存托股份代表一股普通股。 |
存託機構將持有以你的美國存託憑證為標的的普通股。您將享有本公司、美國存託憑證的託管人以及美國存託憑證的所有人和持有人之間不時簽訂的存款協議中規定的權利。 | |
我們預計在可預見的未來不會有紅利。然而,如果我們宣佈普通股的股息,託管機構將按照存款協議中規定的條款,在扣除手續費和費用後,分配從我們的普通股收到的現金股息和其他分配。 | |
您可以將您的美國存託憑證交回託管銀行註銷,以換取普通股。任何取消交易,託管人都會向您收取費用。 | |
我們可以在沒有您同意的情況下修改或終止存款協議。如果您在存款協議修訂後繼續持有您的美國存託憑證,您同意受修訂後的存款協議的約束。 | |
為了更好地理解美國存託憑證的條款,你應該仔細閲讀所附招股説明書中的“美國存托股份説明”部分。你還應閲讀存款協議,該協議是作為與本招股説明書有關的註冊説明書的證物提交的。 | |
寄存人: | 德意志銀行信託公司美洲 |
收益的使用: | 我們估計,在扣除我們應支付的估計發售費用後,此次發售的淨收益約為100美元萬。我們目前打算將此次發行的淨收益用於營運資金和一般公司用途。見“使用 收益”。 |
風險因素: | 閣下應閲讀本招股説明書增刊及隨附的基本招股説明書的“風險因素”一節,以及本招股説明書增刊及隨附的基本招股説明書中以參考方式併入的文件,以討論在決定購買本公司普通股前應考慮的因素。 |
紐約證券交易所交易代碼: | 庫克 |
本次發行後將發行的普通股數量 以2024年7月3日已發行的31,270,625股普通股為基礎。
S-3
風險因素
投資我們的普通股或美國存託憑證涉及高度的風險,您應該能夠承擔您的投資的全部損失。您應仔細考慮下面所述的風險以及標題為“風險因素在決定是否購買本招股説明書所提供的任何普通股或美國存託憑證之前,我們的最新的《20-F表格年度報告》、任何後續的20-F表格年度報告、任何後續的6-K表格文件、 表格6-K表格的任何後續文件以及所有其他信息均包含在本招股説明書附錄和隨附的基本招股説明書中,作為參考。如果實際發生任何風險 ,我們的業務、綜合財務狀況或運營結果可能會受到不利影響。在這種情況下,我們普通股或美國存託憑證的交易價格可能會下跌,您可能會損失全部或部分投資。由於不同的因素,包括我們面臨的風險,我們的實際結果可能與本招股説明書附錄中的前瞻性陳述、隨附的基本招股説明書或通過引用併入本招股説明書的文件中預期的結果存在實質性差異。
與此次發行相關的風險
我們的管理層將對此次發行所得資金的使用擁有廣泛的自由裁量權,可能無法有效使用所得資金。
我們的管理層將在淨收益的應用方面擁有相當大的自由裁量權,作為您投資決策的一部分,您將沒有機會評估收益是否得到了適當的使用 。所得款項淨額(如有)可用於不會改善我們的經營業績或提升我們普通股或美國存託憑證價值的公司用途。如果我們的管理層未能有效地使用這些資金,可能會對我們的業務產生重大不利影響 ,導致我們的普通股或美國存託憑證的市場價格下跌,並損害我們產品的商業化和/或 推遲我們的候選產品的開發。
如果您在此產品中購買美國存託憑證,您的投資將立即受到 稀釋。
我們的美國存託憑證的發行價高於美國存托股份調整後的淨資產值 。因此,如果您在本次發售中購買美國存託憑證,您將在本次發售後為每美國存托股份支付超過我們調整後的每美國存托股份資產淨值的價格 。
我們對未來融資的需求可能會導致額外發行 證券,這將導致投資者經歷稀釋.
我們的現金需求可能與現在計劃的有所不同,這取決於許多因素,包括未來研發活動的結果。我們預計,如果我們為我們的候選產品尋求營銷批准,我們的費用將會增加。因此,我們將需要獲得與我們持續運營相關的大量額外資金。任何人都不會對未來的融資做出其他承諾。我們的證券可能會以低於向現有股東提供的每股價格的價格,或以可能被認為比向現有股東提供的更優惠的條款 提供給其他 投資者。此外,在未來的任何融資中發行證券可能會稀釋投資者的股權,併產生壓低我們證券(包括普通股或美國存託憑證)的市場價格的效果。此外,我們可能會不時發行衍生證券,包括期權和/或認股權證,以採購合資格的人員或其他 業務原因。發行任何此類衍生證券可能會進一步稀釋我們股東的股權,這由我們的董事會自行決定。
我們可能會以低於投資者在此次發行中支付的每股價格的價格出售任何其他 發行的普通股、美國存託憑證或其他證券,未來購買普通股、美國存託憑證或其他證券的投資者可能擁有高於現有股東的權利。我們在未來交易中出售額外普通股或美國存託憑證或其他可轉換或可交換為普通股的證券的每股價格 可能高於或低於投資者在此次發行中支付的每股價格。不能保證我們是否有能力獲得 額外的融資(如果需要),並且條款被認為對我們有利。如果需要額外資本且無法成功籌集,則我們可能不得不限制當時的運營,和/或可能不得不削減某些(如果不是全部)業務目標和計劃。
S-4
我們的美國存託憑證的價格過去一直在波動,未來可能會波動 ,因此,我們美國存託憑證的投資者可能會遭受重大損失。
我們的股價過去波動,最近波動 ,未來可能也會波動。整個股票市場,尤其是中國公司的市場經歷了波動,這種波動往往與特定公司的經營業績無關。由於這種波動,投資者 在我們的普通股或美國存託憑證上的投資可能會遭受損失。我們普通股或美國存託憑證的市場價格可能受到許多因素的影響 ,包括但不限於:
● | 我們收入和其他經營業績的實際或預期波動; |
● | 我們可能向公眾提供的財務預測、這些預測中的任何變化或我們未能滿足這些預測; |
● | 發起或維持對我們進行報道的證券分析師的行為,跟蹤我們公司的任何證券分析師改變財務估計,或我們未能滿足這些估計或投資者的 預期; |
● | 我們或我們的競爭對手宣佈的重要產品或功能、技術創新、收購、戰略合作伙伴關係、合資企業或資本承諾; |
● | 整體股票市場的價格和成交量波動,包括作為整體經濟趨勢的結果; |
● | 威脅或對我們提起訴訟; |
● | 法律法規的變化; |
● | 我們籌集額外資本的能力或能力以及我們籌集資金的條款; |
● | 關鍵人員的招聘或離職; |
● | 本港商業部門的市況; |
● | 本公司美國存託憑證的交易量; |
● | 我們或我們的股東出售我們的美國存託憑證或普通股; |
● | 一般經濟、行業和市場狀況; |
● | 其他事件或因素,包括由此類事件造成的事件或因素,或此類事件的前景,包括戰爭、恐怖主義和其他國際衝突、公共衞生問題(包括衞生流行病或流行病)以及自然災害(如火災、颶風、地震、龍捲風或其他不利天氣和氣候條件), 無論發生在中國還是其他地方,都可能擾亂我們的運營,擾亂我們供應商的運營,或導致政治或經濟不穩定。 |
● | 本招股説明書附錄及所附基本招股説明書中引用的文件中所述的本“風險因素” 部分和“風險因素”部分所描述的其他風險。 |
S-5
這些廣泛的市場和行業因素可能會嚴重損害我們普通股或美國存託憑證的市場價格,無論我們的經營業績如何。由於我們的美國存託憑證的價格在過去一直在波動, 一直不穩定,未來可能也會波動,因此我們普通股或美國存託憑證的投資者可能會遭受巨大的 損失。在過去,在市場經歷了一段時間的波動之後,證券集體訴訟通常會針對 家公司提起。如果對我們提起此類訴訟,可能會導致鉅額成本和轉移管理層的注意力和資源,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和增長前景產生實質性的不利影響。
我們沒有計劃為我們的普通股支付股息, 如果不出售普通股,您可能無法獲得資金。
我們沒有宣佈或支付我們普通股的任何現金股息, 我們預計在可預見的未來也不會對我們的普通股支付任何現金股息。我們目前打算保留任何額外的 未來收益,為我們的運營和增長提供資金,因此,我們這次沒有計劃以 的價格向我們的普通股支付現金股息。未來對我們普通股支付現金股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定, 將取決於我們的收益、財務狀況、經營業績、資本要求、任何合同限制以及我們董事會認為相關的其他 因素。因此,您可能必須出售部分或全部普通股,才能從您的投資中獲得現金。當您出售普通股時,您可能不會從您的投資中獲得收益,而可能會損失您的全部投資 。
在中國做生意的相關風險
根據中國法律,離岸發行可能需要獲得中國證監會或其他中國政府機構的許可和批准,如果需要,我們無法預測我們能否或在多長時間內能夠獲得此類許可或批准。
2023年2月17日,中國證監會發布了《境內企業境外發行上市試行管理辦法》 ,自2023年3月31日起施行。 在發佈試行辦法的同一天,中國證監會印發了1號至5號配套指導規則、《關於試行辦法的説明》、《關於境內企業境外上市備案管理安排的通知》以及相關證監會在中國證監會官網或集體發佈的指導規則和通知。根據《試行辦法》和《指導規則及通知》,境內公司在境外直接或間接進行證券發行上市活動,應當在提交首次公開發行或者上市申請之日起三個工作日內,按照《試行辦法》的要求,向中國證監會辦理備案手續。已在境外證券交易所上市的公司不需要立即進行上市備案,但需要按照試行辦法進行後續發行備案。鑑於《試行辦法》已於2023年3月31日起施行,我們將按照《試行辦法》的要求向中國證監會辦理未來離岸發行的備案手續。根據中國證監會2023年2月17日《關於境內公司境外發行上市試行管理辦法的問答》,VIE結構企業境外上市備案程序將堅持市場化、法治化、強化監管協同的原則。中國證監會將徵求相關主管部門的意見,對符合合規要求的VIE結構性企業的境外上市進行備案。如果備案材料不全或不符合證監會要求,我們可能無法完成備案 。未能獲得或延遲獲得中國證監會對我們任何境外發行的許可和批准,或如果獲得此類許可和批准而被撤銷, 我們可能受到中國證監會或其他中國監管機構的制裁,這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。
S-6
收益的使用
出售我們的美國存託憑證給我們的淨收益在扣除我們應支付的發售費用後約為 $100萬。
我們目前打算將此次發行的淨收益用於營運資金和一般企業用途,包括但不限於推進和多樣化公司的 產品組合,以及一般和行政費用。我們實際支出的金額和時間將取決於許多 因素。因此,我們的管理層將在淨收益的應用方面擁有廣泛的自由裁量權,投資者將依賴於管理層對此次發行淨收益的應用做出的判斷。
S-7
證券描述:
根據本招股説明書補充資料,我們將發售(I)1,142,500美元2025年7月5日到期的可轉換票據,(Ii)最多5,000,000股A類普通股,可在票據轉換時發行,以及(Iii)950,000股美國存託憑證,價格為每股0.001美元。
可轉換票據
債券將於2025年7月5日到期,除非提前兑換或預付,否則將於2024年7月5日或前後向投資者發行原始發行折扣8%的債券;年利率8%的利息將於2024年7月5日開始累算 ,並將於到期日支付。這張紙幣是不安全的。
在投資者唯一選擇的情況下,票據可按(I)1.43832美元(可根據票據中規定的條款不時調整)或(Ii)相當於緊接適用計量日期前十(10)個交易日內最低每日VWAP的85%的價格進行轉換, 根據彭博社的報道,是指美國存託憑證在特定交易日或一組 交易日在主要市場上的成交量加權平均價格。“交易日”是指紐約證券交易所(或美國存託憑證的其他主要市場)開放交易的任何一天。
“觸發事件”是指發生下列任一事件:
1. | 本公司未能支付根據票據到期應付的任何本金、利息、費用、收費或任何其他款項; |
2. | 應任命一名接管人、受託人或其他類似的管理人員管理公司或其資產的重要部分,該任命應在二十(20)天內保持無爭議,或不得在九十(90)天內被解職或解除職務; |
3. | 當債務到期時,公司資不抵債或普遍無法償付,或以書面形式承認無力償付; |
4. | 公司為債權人的利益進行一般轉讓; |
5. | 本公司根據任何破產法、無力償債法或類似的法律(國內或國外)提出救濟申請; |
S-8
6. | 啟動或提起針對公司的非自願破產程序,該程序將在二十(20)天內保持無爭議 ,或者在九十(90)天內不得被駁回或解除; |
7. | 本公司未能遵守或履行與發行票據有關而簽署的購買協議(定義見此)第四節所載的任何契諾; |
8. | 未經投資者事先書面同意而發生基本交易(定義見下文); |
9. | 本公司沒有保存有效的註冊説明書,據此授權投資者出售可在票據轉換時發行的登記普通股 ; |
10. | 本公司未按照附註條款交付任何普通股; |
11. | 公司違約或未能遵守或履行 票據或購買協議中包含的公司的任何契諾、義務、條件或協議(除某些例外情況外),並且未能在投資者通知該違約的十(10)天內糾正該違約; |
12. | 本公司就證券發行作出的任何陳述、保證或其他陳述,在任何重大方面均屬虛假、不正確、不完整或具誤導性; |
13. | 公司在未提前二十(20)個交易日向投資者發出書面通知的情況下,對其美國存託憑證實施反向拆分、比率變更或其他類似事件。 |
14. | 任何最終的金錢判決、令狀或類似程序對公司或公司的任何重要子公司或其任何財產或其他資產進行登記或提交,金額超過500,000.00美元,除非投資者另有同意,否則將在 三十(30)個日曆日內保持未付、未騰出、未擔保或未凍結; |
15. | 公司的美國存託憑證不符合DWAC資格; |
16. | 本公司、本公司任何重要附屬公司或票據的任何質押人、委託人或擔保人違反其他交易文件所載的任何契諾或其他條款或條件,導致該等人士的負債超過500,000美元。 |
“基本交易”是指(A)(I)公司或其任何重要附屬公司應在一項或多項相關交易中直接或間接與任何其他個人或實體合併或合併,或(Ii)公司或其任何重要附屬公司應在一項或多項相關交易中直接或間接將其全部或基本上所有財產或資產出售、租賃、許可、轉讓或以其他方式處置。只要該等財產或資產的價值在合併基礎上超過公司及其子公司總資產的25%,或(Iii)公司或其任何重要子公司應允許任何其他個人或實體在 一項或多項相關交易中直接或間接地提出購買、要約或交換要約,而購買、要約或交換要約被持有公司50%以上有表決權股票的 持有者接受(不包括個人或個人持有的任何有表決權股票),或(Br)公司或其任何重要子公司,或與之有關聯或關聯的個人或實體,此類收購、要約收購或交換要約),或(Iv)公司或其任何重要子公司應在一項或多項相關的 交易中,直接或間接地與任何其他個人或實體完成股票或股份購買協議或其他業務合併(包括但不限於重組、資本重組、剝離或安排方案),使該其他個人或實體獲得超過50%的公司有表決權股票的流通股(不包括由組成或參與的其他個人或實體持有的公司有表決權股票的任何股份)。或(V)公司或其任何重要附屬公司將直接或間接在一項或多項相關交易中重組或注資公司普通股,這將對公司償還票據的能力造成重大不利影響,但增加公司普通股的授權股數以及對美國存託憑證或普通股進行重新分類並不會導致公司管理層或控制權發生變化的情況除外。或(B) 任何“個人”或“團體”(因此等詞語用於1934年法令第13(D)和14(D)節以及根據該法令頒佈的規則和條例)是或將直接或將成為公司已發行和已發行有表決權股票所代表的總普通投票權的50%的“實益擁有人”(定義見1934年法令第13d-3條) 。
S-9
在任何觸發事件發生後的任何時間,投資者 可選擇將票據項下的未償還餘額增加15%或10%,但須受某些限制(“強制性 違約金額”)的限制。
在觸發事件發生後的任何時間,投資者可以選擇向公司發送書面通知,要求公司在通知發出後五(5)個交易日內糾正觸發事件 。如果公司未能在要求的五(5)個交易日治癒期間內治癒觸發事件,則觸發事件將 自動成為本協議下的違約事件(每個事件為違約事件)。
在任何違約事件發生後的任何時間和不時,投資者可通過向公司發出書面通知來加速票據的發行,未償還餘額將立即到期,並按強制性違約金額以現金支付 。在任何違約事件發生後的任何時間,在投資者 向公司發出書面通知後,自適用的違約事件發生之日起的未償還餘額應計入利息 利率等於18%(18%)的年利率或適用法律允許的最高利率中的較低者。
只要未發生違約事件,吾等將有權根據票據條款,在不少於十(10)個交易日前向投資者發出書面通知後, 行使權利預付 票據的部分或全部未償還餘額。
普通股和美國存託憑證
有關我們普通股和美國存託憑證的説明,請參閲作為我們截至2023年12月31日的年度報告20-F表格附件2.4的“註冊人證券説明”,並通過引用併入本文。
S-10
配送計劃
根據吾等與投資者訂立的證券購買協議(“購買協議”),吾等已同意將於此發售的證券出售予一名經認可的 投資者。 我們目前預期美國存託憑證的出售將於2024年7月5日左右完成。證券買賣的成交受慣例成交條件的制約。
S-11
法律事務
美國存託憑證所代表的A類普通股的有效性及有關開曼羣島法律的法律事宜將由Conyers Dill&Pearman為我們傳遞。
專家
庫客音樂於截至2023年12月31日止年度的庫客音樂年報(表20-F)所載的綜合財務報表,已由獨立註冊會計師事務所Yu 就其報告內所載內容進行審核,並納入本報告 ,並在此納入作為參考。這些合併財務報表在此引用作為參考,以該公司作為會計和審計專家的權威給出的報告為依據。
您可以在哪裏找到更多信息
此招股説明書是我們向美國證券交易委員會提交的註冊聲明的一部分。本招股説明書並不包含註冊説明書中列出的所有信息以及註冊説明書的證物 。有關本公司及根據本招股説明書提供的證券的進一步信息,請參閲註冊説明書以及作為註冊説明書的一部分提交的證物和附表。我們或任何承銷商、代理商或經銷商 均未授權任何人向您提供不同信息。我們不會在 不允許要約的任何州要約這些證券。您不應假設本招股説明書中的信息截至本招股説明書首頁日期 以外的任何日期都是準確的,無論本招股説明書的交付時間或本招股説明書所提供的證券的任何出售時間。
我們向美國證券交易委員會提交年度和當前報告以及其他信息。 我們在美國證券交易委員會上的備案文件可在美國證券交易委員會網站上向公眾查看Www.sec.gov。有關我們的更多信息包含在我們的網站上,Https://www.kuke.com。本招股説明書並不包含本公司網站上的資料作為參考。在向美國證券交易委員會提交報告後,我們將在合理可行的情況下儘快通過我們的網站公佈我們的美國證券交易委員會備案文件。
S-12
通過引用合併 某些信息
美國證券交易委員會允許我們通過引用將我們向其備案的信息合併 ,這意味着我們可以通過向您推薦那些已在美國證券交易委員會備案的文件來向您披露重要信息。通過引用併入的信息被視為本招股説明書和隨附的基本招股説明書的一部分,但被本招股説明書或隨附的基礎招股説明書中包含的其他信息取代的任何信息除外。本文件包含以下文件作為參考,這些文件是我們之前根據《交易法》向美國證券交易委員會提交的:
● | 我們於2024年5月15日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的財政年度表格 20-F年度報告; |
● | 我們於2024年5月24日向美國證券交易委員會提交的Form 6-k報告;以及 |
● | 本公司普通股的説明載於日期為2021年1月7日的表格8-A的註冊説明,文件編號001-39859,以及為更新該説明而提交的任何其他修訂或報告。 |
我們還通過引用將我們根據交易所法案第13(A)、13(C)或15(D)節提交給美國證券交易委員會的所有文件 納入本招股説明書中,該等文件是在本招股説明書的 日期或之後但在本次發行終止之前提交的。這些文件包括定期報告,如Form 20-F的年度報告和Form 6-k的外國私人發行人報告。作為一家外國私人發行人,我們不受《交易法》第14節有關委託書的提供和內容的規定,我們的高級管理人員、董事和主要股東 不受《交易法》第16節的報告和其他條款的約束。
我們將免費向收到本招股説明書和隨附的基礎招股説明書的每個人(包括任何受益的 所有人)提供一份 本招股説明書和隨附的基礎招股説明書中引用的任何或所有報告或文件的副本 ,但不隨本招股説明書和隨附的基礎招股説明書一起交付。您可以通過寫信或致電以下地址或電話號碼提出任何請求:
酷客音樂控股有限公司
建國門外大街14A號北京廣播大廈303室
朝陽區
北京,100022
人民Republic of China
(+86-10) 6561-0392
收件人:何宇,首席執行官
本招股説明書中包含的或通過引用方式併入或被視為併入本招股説明書的文件 中包含的任何陳述,將被視為修改或取代,修改或取代的範圍為 本招股説明書或隨後提交的本招股説明書的任何附錄中所包含的陳述,或被視為通過引用併入本招股説明書的文件。
S-13
招股説明書
完成日期為2023年2月10日
酷客音樂控股有限公司
A類普通股
以美國存托股份為代表的A類普通股
優先股
債務證券
認股權證
單位
我們可不時在一項或多項發售中發售及出售A類普通股,包括以美國存托股份(“ADS”)為代表的A類普通股、優先股、債務證券、認股權證(個別或作為一個或多個其他證券組成的單位),總髮行價最高可達100,000,000美元。
根據F-3表格I.b.5的一般指示,在任何12個月期間,只要非聯營公司持有的已發行及已發行普通股的總市值保持在75,000,000美元以下,我們在任何12個月期間內,在公開首次公開發售中出售本公司所涵蓋的證券的價值將不會超過我們A類普通股總市值的三分之一。截至本招股説明書日期,我們非關聯公司持有的已發行和已發行A類普通股的總市值約為800美元萬,這是根據非關聯公司持有的11,907,110股A類普通股以及我們的美國存託憑證在2022年12月14日的收盤價0.67美元計算得出的。在本招股説明書日期之前(包括該日)的12個日曆月內,吾等並無根據F-3表格I.b.5一般指示 發售或出售任何證券。
美國存託憑證在紐約證券交易所上市,代碼為 “KUKE”。最近一次報告美國存託憑證的銷售價格是在2023年2月9日,每美國存托股份0.58美元。
庫客音樂,我們開曼羣島的終極控股公司,不是一家中國運營公司,沒有任何實質性的業務。我們透過我們的附屬公司、可變權益實體(“VIE”)及其附屬公司在內地中國開展增值電訊業務、互聯網影音節目服務及其他業務。我們在香港沒有實質的業務運作。中國法律法規對外商投資增值電信服務業務、互聯網音像節目服務等業務進行了限制和附加條件。因此,吾等透過於中國的全資附屬公司(“外企”), 與外企及其各自的股東訂立一系列合約安排。我們通過VIE及其子公司在中國經營我們的增值通信業務和互聯網視聽節目服務。這些合同安排使我們能夠獲得VIE的幾乎所有經濟利益,並擁有在中國法律允許的範圍內購買VIE的全部或部分股權和資產的獨家選擇權。由於我們直接擁有WFOEs 以及與VIE的合同安排,我們能夠獲得VIE的經濟利益,成為VIE的主要會計受益人,並在我們的綜合財務報表中綜合VIE的財務結果,直到我們滿足VIE根據國際財務報告準則( “IFRS”)合併的條件。我們或我們的子公司均不擁有VIE的任何股權。VIE結構用於向投資者 提供對總部位於中國的公司的外國投資敞口,因為中國法律限制外國對運營公司的直接投資。 然而,我們與VIE的合同安排並不等同於對VIE的投資。VIE結構涉及我們證券投資者面臨的獨特風險。這些合同安排尚未在法庭上進行適當的測試,中國監管機構可能隨時禁止我們的公司結構,這可能會導致我們的業務發生實質性變化,我們證券的價值 可能會下降或變得一文不值。請參閲“風險因素-與我們的公司結構相關的風險”。投資者 正在購買我們最終開曼羣島控股公司的股權證券,而不是VIE的股權證券,而我們證券的投資者 可能永遠不會持有VIE的股權。在本招股説明書中,“我們”、“我們”、“我們的 公司”或“我們的”是指庫客音樂及其子公司,VIE根據上下文是指北京庫客音樂 有限公司、北京音樂節文化傳播有限公司和/或其各自的子公司.
在我們的公司結構下,我們支付股息和償還任何可能產生的債務和支付運營費用的能力主要取決於我們在中國的子公司支付的股息。現金 在我們組織內的轉移方式如下:(1)我們可以通過我們的英屬維爾京羣島和香港子公司以額外的出資或股東貸款(視情況而定)向我們的WFOES轉移資金;(2)我們在中國的子公司可以向VIE提供貸款,但必須遵守法定的限額和限制;(3)VIE可以向我們在中國的子公司支付服務費,以支付我們在中國的子公司提供的服務;(4)VIE在中國的子公司可以向VIE支付手續費。(5)我們的WFOES可以通過我們的英屬維爾京羣島和香港的子公司(視情況而定)向我們支付股息或其他分配;以及(6)我們的香港子公司可向VIE提供貸款,但須受法律限制和限制。 截至本招股説明書日期,我們的子公司從未向我們或其各自的控股公司發放任何股息或進行其他分配,我們或我們的任何子公司也從未向美國投資者支付股息或進行其他分配。 我們目前打算保留所有未來收益,為VIE和我們的子公司的運營提供資金,並擴大其業務,我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。我們在我們、我們的子公司和VIE之間進行現金轉移的能力存在限制 ,並且不能保證中國政府不會幹預或對我們、我們的子公司和VIE之間的現金轉移施加限制。參見《招股説明書摘要-本組織內的現金流和資產轉移》和《-對我們和VIE將現金轉出中國的能力的限制》。於2019年、2020年及2021年及截至2022年6月30日止六個月內,我們的WFOES並無根據合約安排向VIE收取任何服務費。 根據合約安排,我們的WFOES與VIE之間並無現金流或其他資產轉移。2019年,我們為我們的WFOEs提供了30美元的萬資金。於2019年、2020年、2021年及截至2022年6月30日止六個月,VIE分別從NIL香港子公司獲得債務融資,分別為960美元萬、3,320美元萬及330美元萬,並分別從WFOEs獲得人民幣200元萬、NIL、NIL及NIL。在2022年8月和9月,VIE分別從我們的香港子公司獲得了50美元萬和20美元萬的債務融資。從2022年7月至2023年1月,VIE向我們的WFOEs發放了總計人民幣800元的萬貸款。截至本招股説明書日期,我們WFOES對VIE的債務餘額約為人民幣350元萬。2019年6月1日,北京庫客音樂與北京百富文化達成租賃協議,北京酷客音樂將其從第三方租賃的部分辦公空間轉租給百富文化。2019年租賃協議產生的租金總費用為人民幣50元萬,已於2019年12月結算。北京庫客音樂與北京百富文化簽訂了另一份2020年租賃協議,租賃對價為人民幣110元萬,截至2022年6月30日,其中人民幣60元萬(10美元萬)尚未結算。 北京庫客音樂與北京博美文化簽訂了另一份2021年租賃協議,代價為人民幣120元萬, 截至2022年6月30日,其中人民幣20元萬(3美元萬)尚未結清。北京庫客音樂與北京百富文化於2022年簽訂了另一份租賃協議,代價為120元萬,截至2022年6月30日,總金額仍未結清。截至本招股説明書日期,除上文披露外,我們與我們的子公司及VIE之間並無任何轉讓、股息或分派。見“招股説明書摘要--與VIE相關的財務信息”。我們沒有 書面政策或程序具體規定資金如何在我們、我們的子公司和VIE之間轉移;但是,我們要求任何貸款都必須在臨時基礎上並根據書面貸款協議進行發放和使用。如果業務中的現金或資產位於內地中國或香港,或在內地中國或香港註冊的實體,並且可能需要用於為內地中國或香港以外的業務提供資金,則由於政府幹預或對我們、我們的 子公司或VIE轉移現金和資產的能力進行幹預或施加限制,這些資金和資產可能無法用於內地中國或香港以外的業務或其他用途。請參閲“招股説明書摘要-本組織內的現金流及資產轉移”、“招股説明書摘要-風險及挑戰-與本公司架構相關的風險” 及“風險因素-與本公司架構相關的風險-我們可能依賴內地及香港子公司支付的股息及其他權益分派 為我們可能有的現金及融資需求提供資金。如果業務中的現金或資產位於內地中國或香港或在內地中國或香港的實體,並且可能需要 用於為內地中國或香港以外的業務提供資金,則由於政府幹預或對我們、我們子公司或VIE轉移現金和資產的能力進行幹預或施加限制,這些資金和資產可能無法用於內地中國或香港以外的業務或其他 用途,這可能會對我們的業務能力產生重大不利影響 。
我們和VIE面臨着與總部設在中國並在其擁有重要業務相關的各種法律和運營風險和不確定性。中國政府對總部位於中國的公司(如我們和VIE)開展業務、接受外國投資或在美國或其他外國交易所上市的能力施加重大影響。我們和VIE面臨與離岸發行的監管許可和審批、對網絡安全和數據隱私的監督以及上市公司會計監督委員會(PCAOB)對我們的審計師的歷史缺乏檢查相關的風險。中國政府近日啟動了一系列監管行動,並在事先沒有事先通知的情況下就規範中國在內地的經營活動 發表了多項公開聲明,包括打擊證券市場違法行為、加強對中國境外上市公司的監管、採取新措施擴大網絡安全審查範圍、加大反壟斷執法力度。2021年12月28日,中國網信辦等13個政府部門聯合發佈了《網絡安全審查辦法》,自2022年2月15日起施行。《網絡安全審查辦法》規定,網絡平臺經營者 擁有至少百萬用户個人信息的,擬在境外上市的,需向中國民航局申請網絡安全審查。我們目前沒有超過100萬的用户個人信息,也預計在可預見的未來我們不會收集超過100萬用户的個人信息。基於此類信息,我們、我們的 子公司和VIE不受CAC對本招股説明書和適用的招股説明書附錄項下的產品進行的網絡安全審查。此外,截至本招股説明書日期,吾等、吾等子公司及VIE尚未參與任何中國監管機構發起的有關網絡安全審查的 調查,吾等、吾等子公司或VIE亦未收到任何與《網絡安全審查辦法》下的網絡安全審查有關的 查詢、通知或制裁。此外,根據適用的中國現行法律、法規及監管規則,吾等、吾等附屬公司及VIE根據本招股説明書及適用的招股説明書補編進行的任何證券發行,並不需要獲得中國證券監督管理委員會(“中國證監會”)的許可或批准。截至本招股説明書日期,吾等、吾等附屬公司及VIE尚未收到任何中國當局發出的任何正式通知,表示吾等、吾等附屬公司及VIE提交本招股説明書或本招股説明書及適用招股説明書補編項下的任何建議發售證券須經批准或批准。此外,截至招股説明書之日,我們不認為我們在音樂行業處於壟斷地位。 總而言之,中國政府最近關於使用可變利益實體和數據安全或反壟斷問題的聲明和監管行動,並未影響我們開展業務、接受外國投資、在美國交易所上市或提供額外證券的能力 。然而,由於中國政府的這些聲明和監管行動是最近公佈的 ,官方指導意見和相關實施細則尚未發佈,因此不確定任何修改 或新的法律和法規將對我們的業務運營、接受外國投資和在美國交易所上市的能力產生什麼潛在影響。此類 風險可能導致我們和VIE的運營和/或美國存託憑證的價值發生重大變化,或可能顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供美國存託憑證和/或其他證券的能力,並導致此類證券的價值大幅 縮水或一文不值。見《風險因素--與中國做生意有關的風險》。我們目前沒有也沒有 計劃在香港開展任何實質性業務,包括任何與數據相關的業務,我們在香港的子公司目前沒有任何業務,預計未來將只負責企業集團內的資金轉移功能,而不在香港扮演任何其他角色。因此,我們不認為我們在香港受到任何嚴格的監管審查,任何與香港的數據安全或反壟斷問題有關的監管行動已經或將會對我們開展業務、接受外國投資或在外匯上市的能力產生影響。
我們於2022年5月2日向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的截至2021年12月31日的財政年度的 Form 20-F年度報告(以下簡稱“2021年Form 20-F”)(以下簡稱“2021年Form 20-F”)(以下簡稱“2021年Form 20-F”)中所載的我們的財務報表已由安永會計師事務所審計,該會計師事務所是一家位於中國的獨立註冊會計師事務所,是在PCAOB於2021年12月16日發佈的裁決範圍內 無法接受PCAOB檢查或 全面調查的註冊會計師事務所之一。2022年6月,關於其實施《外國控股公司問責法》(以下簡稱《HFCA法案》),美國證券交易委員會在其 網站(https://www.sec.gov/hfcaa))上正式將我們列為《委員會指定的發行人》,並提交了2021年20-F表格。這種識別可能會增加美國存託憑證的交易和價格波動的不確定性。2022年8月26日,中國證監會、中國財政部和PCAOB簽署了一份 禮賓聲明(《議定書》),規範了對內地和香港的審計公司中國 的檢查和調查。根據議定書,PCAOB應有獨立裁量權選擇任何發行人審計進行檢查或 調查,並擁有不受約束的能力向美國證券交易委員會傳遞信息。2022年12月15日,PCAOB宣佈, 能夠獲得對2022年總部設在內地和香港的PCAOB註冊會計師事務所 中國的全面檢查和調查,PCAOB董事會撤銷了之前關於PCAOB無法檢查或 調查總部設在內地和香港的註冊會計師事務所的決定。然而,PCAOB 能否繼續令人滿意地對總部設在內地和香港的PCAOB註冊會計師事務所進行檢查存在不確定性,取決於我們和我們的審計師控制之外的許多因素。PCAOB繼續要求在內地中國和香港完全進入,並已制定計劃在2023年初及以後恢復 定期檢查,並繼續進行調查並根據需要啟動新的調查 。PCAOB表示,如果需要,它將立即採取行動,考慮是否需要根據《HFCA法案》作出新的裁決。安永會計師事務所未獲再度委任為我們的獨立註冊會計師事務所,我們委任餘會計師事務所(“Yu CPA”)為我們的獨立註冊會計師事務所,自2022年11月17日起生效。我們目前的審計師Yu CPA是一家在美國上市的公司的審計師,也是一家在PCAOB註冊的公司,總部設在紐約,受美國法律的約束,根據法律,PCAOB會進行定期檢查,以評估其是否符合適用的專業標準。截至本招股説明書發佈之日,Yu CPA不包括在PCAOB於2021年12月發佈的確定報告名單中。由於上述 原因,我們預計在提交截至2022年12月31日的年度報告後,我們不會被確定為“委員會認定的發行人”。儘管有上述規定,如果未來我們連續兩年被美國證券交易委員會認定為“委員會指定的發行人”,其註冊會計師事務所被美國上市公司會計準則委員會認定為由於中國的一個或多個主管部門採取的立場而無法全面檢查或調查,美國證券交易委員會可能會禁止我們的股票或美國存託憑證在全國證券交易所或美國場外交易市場交易。
投資這些證券涉及風險。請參閲本招股説明書中包含的“風險 因素”部分、適用的招股説明書附錄以及我們在本招股説明書中引用的文件 ,以瞭解您在投資這些證券之前應考慮的因素。
每次我們出售這些證券時,我們都會提供 本招股説明書的補充材料,其中包含有關此次發行的具體信息和所提供證券的條款。本附錄還可以 添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。在投資任何此類證券之前,您應仔細閲讀本招股説明書和任何招股説明書附錄 。
我們可能會不時以固定價格、市場價格或協議價格、承銷商、其他購買者、代理商或這些方法的組合,連續或延遲地提供和出售證券。請參閲“分配計劃”。如果任何承銷商、交易商或代理人 參與任何證券的銷售,他們的名稱以及 之間或他們之間的任何適用的購買價格、費用、佣金或折扣安排,將在適用的招股説明書附錄中列出,或將根據所列信息進行計算。
我們的普通股包括A類普通股和B類普通股。每股A類普通股有權投一票,每股B類普通股有權就本公司股東大會表決的所有事項投十票 。每股B類普通股可由其持有人選擇隨時轉換為一股A類普通股,而A類普通股在任何情況下均不得轉換為B類普通股。於持有人將B類普通股出售、轉讓、轉讓或處置 予並非該持有人聯營公司的任何人士或實體,或任何B類普通股的最終實益擁有權變更予並非該持有人聯營公司的任何個人或實體時,每股該等B類普通股將自動 並立即轉換為一股A類普通股。請參閲“股本説明”。
本招股説明書不得用於發售或出售任何證券 ,除非附有招股説明書附錄。
美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券,也沒有就本招股説明書中披露的準確性或充分性作出判斷。 包括任何招股説明書附錄和通過引用併入的文件。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
本招股説明書的日期為:2023年
目錄
關於這份招股説明書 | II |
招股説明書摘要 | 1 |
以引用方式將文件成立為法團 | 20 |
關於前瞻性陳述的特別説明 | 21 |
風險因素 | 22 |
收益的使用 | 34 |
證券説明書 | 35 |
股本説明 | 36 |
美國存托股份説明 | 48 |
優先股的説明 | 56 |
債務證券説明 | 57 |
手令的説明 | 59 |
對單位的描述 | 61 |
配送計劃 | 62 |
課税 | 65 |
民事責任的可執行性 | 66 |
法律事務 | 67 |
專家 | 68 |
在那裏你可以找到更多關於美國的信息 | 69 |
i
關於這份招股説明書
您應閲讀本招股説明書和任何招股説明書補充資料 ,同時閲讀標題“此處您可以找到有關我們的更多信息”和“以參考方式併入文件”中所述的其他信息。
在本招股説明書中,除非另有説明或除文意另有所指外,
● | “美國存託憑證”是指美國存托股票,每股代表一股A類普通股; | |
● | “北京庫客音樂”是指VIE之一的北京庫客音樂有限公司; | |
● | “北京樂成”是指北京樂成未來文化傳播有限公司,我們的WFOEs之一; | |
● | “BMF”是指北京樂成未來文化傳播有限公司及其控股公司和北京音樂節文化傳播有限公司; | |
● | “BMF文化”指的是VIE之一的北京音樂節文化傳播有限公司; | |
● | “中國”或“中華人民共和國”是指人民Republic of China,僅就本招股説明書而言,不包括臺灣和香港、澳門特別行政區; | |
● | “古典音樂”是指產生並植根於西方文化和民族文化傳統的藝術音樂;古典音樂區別於流行音樂的特點包括(1)創作過程的複雜性,(2)器樂形式和聲樂形式的巧妙運用,(3)具有較高的審美和欣賞價值;在本招股説明書中,“古典音樂”包括傳統古典音樂、爵士樂、世界音樂和其他非流行音樂形式; | |
● | “庫科國際”是指庫科 未來國際科技(北京)有限公司,我們的WFOEs之一; | |
● | “庫客音樂”是指開曼羣島豁免的有限責任公司庫客音樂 控股有限公司; | |
● | “納克索斯”是指納克索斯全球分銷有限公司、納克索斯權利國際有限公司及其附屬公司和子公司; | |
● | “納克索斯中國”是指納克索斯(北京)文化傳播有限公司,是本公司的非全資子公司; | |
● | “人民幣”是指中國的法定貨幣; | |
● | “我們”、“我們”、“我們的公司”或“我們的”是指庫客音樂及其子公司; | |
● | “美元”、“美元”或“美元”指美國的法定貨幣。 |
本招股説明書是我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的F-3表格註冊聲明的一部分,該聲明使用了證券法允許的擱置註冊程序 。通過使用擱置登記聲明,我們可以在本招股説明書和適用的招股説明書附錄允許的範圍內,不時在一個或多個產品中連續或延遲出售我們的任何證券。本招股説明書僅為您提供這些證券的概要説明。每次我們出售證券時,我們都會在本招股説明書中提供一份附錄 ,其中包含有關所發售證券的具體信息以及此次發售的具體條款。本附錄還可以添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。如果本招股説明書中的信息與任何招股説明書附錄中的信息 有任何不一致之處,您應以招股説明書附錄為準。
您應僅依賴本招股説明書和任何招股説明書附錄中包含或通過引用併入的信息。我們未授權任何其他人向您提供不同的 信息。如果有人向你提供了不同或不一致的信息,你不應該依賴它。我們不會在任何不允許要約或出售的司法管轄區 出售證券。除非我們另有説明,否則您應假定本招股説明書和適用的招股説明書附錄中的信息在其各自封面上的日期是準確的,任何通過引用併入的信息僅在通過引用併入的文檔的日期準確。 我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能自該日期以來發生了變化。
II
招股説明書 摘要
下面的 摘要重點介紹了本招股説明書中其他地方包含的或通過引用併入本招股説明書中的信息,並且 並不包含您在做出投資決策時需要考慮的所有信息。我們懇請閣下在作出投資決定前,先細閲本招股説明書(經補充或修訂),包括本公司的綜合財務報表、綜合財務報表附註,以及本招股説明書參考併入本招股説明書的其他資料,該等資料取自我們向美國證券交易委員會提交的其他文件。 投資者應注意,我們最終的開曼羣島控股公司庫客音樂並非營運公司,而我們在本招股説明書所述的中國公司的業務主要是透過我們在中國、VIE、 及其附屬公司的附屬公司進行的。
我們與VIE的公司結構和合同安排
庫客音樂是我們開曼羣島的最終控股公司,也是投資者購買其權益的實體,它不是一家中國運營公司, 沒有任何實質性業務。我們通過我們的子公司、VIE及其子公司在中國開展增值電信業務、互聯網視聽節目服務 和其他業務。我們在香港沒有實質性業務 。我們通過我們的WFOEs與VIE及其各自的 股東簽訂了一系列合同安排。我們或我們的子公司均不擁有VIE的任何股權。VIE結構用於向投資者提供對總部位於中國的公司的外國投資的風險敞口,而中國法律限制外國對運營公司的直接投資。 然而,我們與VIE的合同安排並不等同於對VIE的投資。VIE結構涉及我們證券投資者面臨的獨特風險。我們證券的投資者購買的是我們最終開曼羣島控股公司的股權證券,而不是VIE的股權證券,而我們證券的投資者可能永遠不會持有VIE的股權。我們的 合同協議可能不等同於VIE的直接所有權,也不如VIE的直接所有權有效。下圖説明瞭我們的公司結構,包括名稱、註冊地點以及在子公司和VIE中的所有權比例,截至招股説明書日期。
(1) | 截至本招股説明書發佈之日,持有我們已發行和已發行普通股5%或以上的股東,我們稱為我們的主要股東,包括Mr.He Yu(直接 和通過Aleeatory Limited和Capriccio Limited),Mr.Xingping Zuo(直接和間接通過Musence Limited)、金建民先生、Mr.Lung Yu(直接和間接通過Superonic Limited)、艾希特有限公司和百萬利潤國際控股有限公司,分別持有19.7%、14.0%、按折算後基準分別佔庫客音樂總流通股的11.0%、7.9%、5.5%和5.0%。我們擔任庫客音樂董事和高管的主要股東包括Mr.He Yu、Mr.Xingping Zuo和Mr.Lung Yu,他們持有19.7%的股份,庫客音樂控股有限公司已換股流通股的14.0%和7.9%。與我們無關聯的股東,我們 稱為公眾股東,作為一個集團持有庫客音樂已轉換後總流通股的約39.6%。 |
(2) | 納索斯中國其餘49%股權由納索斯國際(遠東)有限公司持有,該公司最終由獨立第三方控制。 |
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(3) | 於和、左興平、金建民和崑山邁盾文化產業投資企業(合夥企業)分別持有北京庫客音樂35.5%、25.9%、9.0%和8.9%的股權。北京庫客音樂剩餘的20.7%股權由本公司的其他 實益所有者持有。 |
(4) | 龍宇、何宇、寧波華清瑞哲投資合夥企業(有限合夥)、天津盛信企業管理諮詢合夥企業(有限合夥)、蘇州楓橋冀初投資合夥企業(有限合夥)、創業投資合夥企業(有限合夥)和鄭途分別持股38.5%、23.1%、 分別持有必和必拓文化15.4%、15.4%、6.2%和1.4%的股權。 |
我們的合同安排
中國現行法律法規對從事增值電信服務、互聯網視聽節目服務和某些其他業務的公司的外資所有權有一定的限制或禁止。我們是一家在開曼羣島註冊成立的公司。我們在中國的子公司庫科國際和北京樂成被視為外商投資企業。為遵守上述中國法律和法規,我們目前主要通過基於一系列合同安排的VIE在中國開展業務。這些合同 安排使我們能夠獲得VIE的幾乎所有經濟利益,並有權在中國法律允許的範圍內購買VIE的全部或部分股權和資產。由於我們直接擁有WFOES和與VIE的合同安排,我們能夠獲得VIE的經濟利益,成為VIE的主要 會計受益人,並在我們的合併財務報表中合併VIE的財務結果, 只要我們滿足了VIE根據國際財務報告準則合併的條件。以下是我們每個WFOE、每個VIE及其股東之間目前 有效的合同安排的摘要。
授權書。根據酷客國際與北京庫客音樂及其股東簽訂的 授權書,北京庫客音樂的股東無條件且不可撤銷地任命酷客國際或酷客國際指定的任何人士為其事實受託人,以行使其作為北京庫客音樂股東的所有權利,包括但不限於提議召集和 出席股東大會,執行會議紀要和決議,對所有需要由股東大會討論和解決的事項行使表決權,處置北京庫客音樂的資產。決議解散和清算北京庫客音樂,決定轉讓或以其他方式處置北京庫客音樂股東持有的股份,並行使中國法律法規和北京庫客音樂公司章程規定的所有其他股東權利 。股東授權書將一直有效,直至酷客國際書面終止或北京庫客音樂的股權或全部資產轉讓給酷客國際或酷客國際指定的任何人士為止。
北京樂成文化及其股東 也就北京樂成文化股東的所有股東權利的行使訂立了授權書,其條款與上述授權書基本相同。
股權質押協議。 根據酷客國際與北京庫客音樂及其股東訂立的股權質押協議,北京庫客音樂的股東已質押其各自於北京庫客音樂的全部股權,以擔保北京庫客音樂及其股東履行 獨家諮詢服務協議、獨家知識產權許可協議、獨家期權協議及 授權書(連同股權質押協議,即“合作協議”)項下的義務及所提供的陳述、承諾及保證。如果北京庫客音樂或其任何股東違反合作協議項下的合同義務,酷客國際作為質權人將有權處置所質押的北京庫客音樂股權,並優先獲得處置所得的 收益。北京庫客音樂及其股東還承諾,未經酷客國際事先書面同意,北京庫客音樂的股東不會或允許對質押股權產生任何產權負擔。截至本招股説明書發佈之日,VIE的股東已完成股權質押登記。
北京樂成、BMF文化及其股東 亦已訂立股權質押協議,協議條款與上述股權質押協議基本相似,只是相關合作協議不包括獨家知識產權許可協議。
獨家諮詢服務協議。 根據酷客國際與北京庫客音樂簽訂的獨家諮詢服務協議,酷客國際擁有為北京庫客音樂及其子公司和被投資公司提供全面管理諮詢服務的獨家權利 。酷客國際有權根據向北京庫客音樂提供的服務隨時調整服務費。 獨家諮詢服務協議將保持不可撤銷狀態,直至雙方以書面形式終止協議,或者酷客國際 收購北京庫客音樂的全部股權,或者如果北京庫客音樂的所有資產已轉讓給酷客國際指定的任何人。 儘管有上述規定,酷客國際有權隨時通過發佈30天的書面通知來終止協議,並且酷客國際不對單方面終止協議的任何違約承擔責任。
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北京樂成與BMF文化還 簽訂了獨家諮詢服務協議,協議條款與上述獨家諮詢服務協議基本相似。
獨家知識產權 許可協議。根據酷客國際 與北京庫客音樂簽訂的獨家知識產權許可協議,酷客國際同意將酷客國際擁有的或由北京庫客音樂轉讓給酷客國際的若干知識產權授權給北京庫客音樂。相關知識產權轉讓完成後,酷客國際將該知識產權免費授權給北京庫客音樂。此外, 北京庫客音樂同意將其所有知識產權(已轉讓給酷客國際的知識產權除外) 免費授權給酷客國際。獨家知識產權協議的有效期為 十年,並應自動連續續簽五年,除非任何一方在協議期限屆滿前發出 30天的書面通知以終止協議。
獨家期權協議。根據酷客國際、北京庫客音樂及其股東訂立的獨家期權協議,北京庫客音樂的股東不可撤銷地授予酷客國際或由酷客國際指定的任何人士以象徵性價格或中國適用法律允許的最低價格從北京庫客音樂股東手中購買北京庫客音樂的全部或任何部分股權和資產的獨家權利。獨家期權協議將保持不可撤銷狀態,直至各方以書面形式終止協議,或酷客國際收購北京庫客音樂的所有股權,或如果酷客國際的所有資產已轉讓給酷客國際指定的任何人。儘管有上述規定,庫科國際仍有權在任何時候發出30天的書面通知終止協議,庫克國際不對任何 單方面終止協議的違約負責。
北京樂成、必和必拓文化及其股東 亦已訂立獨家購股權協議,其條款與上文所述的獨家購股權協議基本相似。
此外,各VIE的若干股東的配偶(如適用)已簽署承諾書(統稱為“配偶承諾書”),其中包括:(1)每位股東持有及將持有的相關VIE股份不屬於共有財產的範圍,及(2)他或她放棄根據任何司法管轄區的適用法律可授予他或她的任何權利或權益,且他或她承諾不會要求該等權利或利益。各VIE的若干股東的配偶(如適用)亦已同意其配偶根據獨家購股權協議、獨家諮詢服務協議、獨家知識產權協議(如適用)、股權質押協議及授權書所持有的任何股權的安排。
根據商務金融律師事務所的意見,我們的中國律師:
● | 在中國的VIE和我們的WFOEs的所有權結構不違反目前有效的適用的中國法律法規;以及 | |
● | 我們的WFOES、VIE及其股東之間的合同安排受中國法律管轄,目前有效,並根據適用的中國現行法律和法規具有約束力 ,不會導致違反任何適用的中國現行法律或法規。 |
然而,我們的中國法律顧問也建議我們,目前和未來中國法律、法規和規則的解釋和應用存在很大的不確定性。我們的公司結構受到與VIE的合同安排相關的風險的影響。這些合同 安排沒有在法庭上經過適當的測試,中國監管機構可能隨時不允許我們的公司結構 ,這可能會導致我們的業務發生重大變化,我們的證券價值可能會下降或變得一文不值。 中國的法律制度不如美國等其他司法管轄區發達,在中國法律下如何解釋或執行可變利益實體背景下的合同安排方面,幾乎沒有先例,也幾乎沒有正式的指導 。因此,中國法律制度的不確定性可能會限制我們作為開曼羣島控股公司執行這些合同安排的能力 ,這樣做可能代價高昂。由於我們的公司結構,我們的開曼羣島控股公司、我們的WFOEs、VIE及其子公司和我們的投資者在解釋和適用 中國法律法規方面面臨不確定性,包括但不限於對增值電信業務、互聯網音頻-視頻節目業務和某些其他業務的外資所有權的限制,以及合同協議的有效性和執行。
因此,中國監管機構 可能會採取與我們的中國法律顧問意見相反的觀點。目前尚不確定是否會通過與可變利益實體結構有關的任何新的中國法律或法規,或者如果通過,它們將規定什麼要求。如果中國政府 認為與在中國註冊的VIE的合同安排不符合中國對相關行業外商投資的監管限制 ,或者如果該等法規或現有法規的解釋在未來發生變化或有不同的解釋 ,吾等和VIE可能受到嚴厲處罰或被迫放棄其在該等業務中的權益。如果我們或任何VIE被發現違反了任何未來的中國法律或法規,或未能獲得或保持任何所需的 許可或批准,中國相關監管機構將有廣泛的自由裁量權採取行動處理此類違規或失敗 。
3
本組織內部的現金流和資產轉移
庫客音樂是一家控股公司,沒有自己的物質業務。我們目前通過我們的WFOEs、VIE及其各自的 子公司開展業務。在我們的公司結構下,我們支付股息和償還可能產生的任何債務以及支付運營費用的能力主要取決於我們在中國的子公司支付的股息。現金在我們組織內的轉移方式如下:(1)我們可以通過我們的英屬維爾京羣島和香港子公司將資金轉移到我們的WFOES,視情況而定,可以通過額外的 出資或股東貸款;(2)我們在中國的子公司可以向VIE提供貸款, 受法律的限制和限制;(3)VIE可以向我們在中國的子公司支付服務費,因為我們在中國的子公司提供的服務;(4)VIE在中國的子公司可以向VIE支付服務費。(5)我們的WFOEs可透過我們的英屬維爾京羣島及香港附屬公司向我們作出股息或其他分派, 視情況而定;及(6)我們的香港附屬公司可向VIE提供貸款,但須受法定的限制及限制。我們 沒有書面政策或程序具體規定如何在我們、我們的子公司和VIE之間轉移資金; 但是,我們要求任何貸款都必須在臨時基礎上並根據書面貸款協議進行發放和使用。如果業務中的現金或資產位於內地中國或香港,或在內地中國或香港註冊的實體內,並且可能需要 用於為內地中國或香港以外的業務提供資金,則由於政府幹預或對我們或VIE轉移現金和資產的能力進行幹預或施加限制,這些資金和資產可能無法用於內地中國或香港以外的業務或其他 用途。我們在中國的子公司和其他子公司之間進行現金轉移的能力也可能會遇到困難,這主要是由於中國對外匯實施的各種法律法規。
根據獨家諮詢服務協議,庫科國際和北京樂成向VIE提供諮詢服務,並有權獲得VIE的服務費作為交換。合同安排規定,酷客國際和北京樂成有權根據向北京庫客音樂和北京樂成文化提供的服務隨時調整服務費 。根據酷客國際與北京庫客音樂簽訂的獨家知識產權許可協議,酷客國際同意將酷客國際擁有的或北京庫客音樂轉讓給酷客國際的若干 知識產權授予北京庫客音樂,雙方均無對價。
於2019年、2020年及2021年及截至2022年6月30日止六個月內,我們的WFOES並無根據合約安排向VIE收取任何服務費,且根據合約安排,我們的WFOES與VIE之間並無現金流或其他資產轉移。2019年,我們為我們的WFOEs提供了30美元的萬資金。於2019年、2020年、2021年及截至2022年6月30日止六個月,VIE分別從香港子公司獲得債務融資,分別為NIL、960萬、3,320萬及330萬,並分別從WFOEs獲得人民幣200元萬、NIL、NIL及NIL。 於2022年8月及9月,VIE分別從香港子公司獲得50美元萬及20美元萬, 。從2022年7月至2023年1月,VIE向我們的WFOEs發放了總計人民幣800元的萬貸款。截至本招股説明書日期 ,本公司欠VIE的債務餘額約為人民幣350萬。
2019年6月1日,北京庫客音樂與北京百富文化簽訂租賃協議,根據協議,北京庫客音樂將其從第三方租賃的部分辦公空間轉租給百富文化。 租賃協議於2019年產生的租金總費用為人民幣50元萬,於2019年12月結算。北京 庫客音樂與北京百富文化簽訂2020年另一份租賃協議,對價為人民幣110元萬,截至2022年6月30日,其中人民幣60元萬 (10美元萬)尚未結算。北京庫客音樂與北京百富文化於2021年簽訂了另一份租賃協議,對價為人民幣120元萬,截至2022年6月30日,其中人民幣20元萬(合3美元萬)未結清。 北京庫客音樂與百富文化於2022年簽訂另一份租賃協議,對價為人民幣120元萬,截至2022年6月30日,總金額未結清。截至本招股説明書日期,除上文披露外,本公司與本公司、本公司附屬公司及VIE之間並無任何轉讓、股息或分派。請參閲“招股説明書摘要-與VIE相關的財務信息”。
對美國投資者的股息分配和税收後果
截至本招股説明書的日期,我們的任何子公司均未向我們或其各自的控股公司 發放任何股息或進行其他分配,我們或我們的任何子公司也從未向美國投資者支付 股息或進行其他分配。我們目前打算保留所有未來收益,為VIE和我們子公司的運營提供資金,並擴大他們的業務。因此,我們預計在可預見的未來不會派發任何現金股息。如果我們打算通過庫客音樂進行股息分配,酷客國際和北京樂成將根據中華人民共和國法律法規將股息分別轉讓給高更有限公司和德加斯有限公司,高更有限公司和德加斯有限公司將分別將股息轉讓給洛可可控股有限公司和羅森卡瓦利耶有限公司,洛可可控股有限公司和羅森卡瓦利耶有限公司將把股息轉讓給庫客音樂,庫客音樂將按照持有股份的比例分別向所有股東分配股息。無論股東是美國投資者還是其他國家或地區的投資者。中國企業所得税法及其實施細則規定,中國實體為徵收所得税而向非居民企業支付的股息 應按10%的税率繳納中國預扣税,但 可通過與中國簽訂的適用税收條約予以減免。根據內地中國與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税和逃税的安排,如果香港企業直接持有中國企業至少25%的股份,中國內地企業向香港企業支付股息的預提税率可從10%的標準税率降至5%。根據《國家税務總局關於適用税收協定分紅條款有關問題的通知》(《國税局第81號通告》),香港居民企業要適用減除的預提税率,除其他條件外,必須符合以下條件:(1)必須是公司;(2)必須直接擁有中國居民企業所有者權益總額和有表決權股份的規定比例。(3)在獲得分紅前的連續12個月內,必須在中國居民企業中直接擁有該規定比例。 國家税務總局於2019年10月頒佈了《非居民納税人享受税收條約待遇管理辦法》(以下簡稱《第35號通告》),並於2020年1月1日起施行。國税局第35號通函規定,非居民企業享受減徵的預提税款不需要事先獲得相關税務機關的批准。非居民企業及其扣繳義務人可以自行評估,在確認符合規定的享受税收協定優惠標準的情況下,直接適用減除後的扣繳税率,並在辦理納税申報時提交必要的表格和證明文件 ,由有關税務機關進行税後審查。因此,Gauguin Limited及Degas Limited可因其從其中國附屬公司收取的股息而受惠於5%的預扣税率, 前提是該公司符合Sat第81號通函及其他相關税務規則及規例所規定的條件。然而,根據國税局第81號通告和國税局第35號通告,如果有關税務機關認為我們的交易或安排是以享受税收優惠為主要目的的,有關税務機關未來可能會調整優惠預提税額。
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在我們的公司結構下,我們支付股息和償還任何可能產生的債務和支付運營費用的能力主要取決於我們在中國的子公司支付的股息。根據適用的中國法律和法規,我們在中國的子公司只能從其根據中國會計準則和法規確定的累計利潤(如有)中向我們支付股息。此外,我們在中國的子公司必須每年至少提取其累計利潤的10%(如果有的話)作為法定公積金,最高可達企業註冊資本的50%。法定準備金不得作為現金股息分配 ,除非發生清算。此外,如果我們的子公司未來以自己的名義產生債務,管理債務的工具可能會限制它們向我們支付股息或其他付款的能力。此外,中國税務機關可能 要求我們調整我們目前已有的合同安排下的應納税所得額,調整方式將對我們的WFOEs向我們支付股息和其他分配的能力產生重大影響。對我們子公司 向我們分配股息的能力或VIE向我們付款的能力的任何限制都可能限制我們滿足流動性要求的能力 。
我們和VIE從中國轉賬的能力限制
如果業務中的現金或資產位於內地中國或香港,或在內地中國或香港註冊的實體內,並且可能需要用於為中國或香港以外的業務提供資金,則由於政府幹預或政府對我們、我們子公司或VIE轉移現金和資產的能力進行幹預或施加限制,這些資金和資產可能無法用於內地中國或香港以外的業務或其他用途。
我們在中國的子公司和其他子公司之間的現金轉移能力可能會遇到困難,這主要是由於中國對外匯實施的各種法律法規。 我們的大部分收入以人民幣計價,外幣短缺可能會限制我們支付股息或 其他付款以償還我們的外幣債務(如果有的話)的能力。根據中國現行外匯法規,只要滿足某些程序要求,經常項目的支付,包括利潤分配、利息支付和貿易相關交易的支出,可以用外幣支付,而無需事先獲得中國國家外匯管理局的批准 。若將人民幣兑換成外幣並匯出中國以支付資本開支,例如償還外幣貸款,則須獲得有關政府當局的批准。中國政府 可酌情對經常賬户交易使用外幣施加限制,如果這種情況在 未來發生,我們可能無法向我們的股東支付外幣股息。中國政府已經實施了一系列資本管制措施,包括對中國的公司進行海外收購匯出外匯的更嚴格的審查程序, 股息支付和股東貸款償還。本公司可能會繼續加強其資本管制及派息及其他分派。我們在中國的附屬公司可能會受到更嚴格的審查,並可能限制我們的開曼羣島控股公司使用我們在中國的附屬公司的資本的能力,這可能會限制我們滿足我們的流動資金要求的能力。
我們的運營需要獲得中國當局的許可或批准
我們主要通過我們的子公司、VIE及其在中國的子公司來開展業務。我們在香港沒有任何實質性的商業活動。我們和VIE在中國的業務受中國法律法規管轄。於本招股説明書日期,經吾等中國法律顧問確認,吾等、吾等中國附屬公司及VIE已從中國政府當局取得或正在續期有關吾等、吾等中國附屬公司及VIE經營業務所需的許可及批准,包括(其中包括)互聯網內容供應商許可證、廣播電視節目製作及經營許可證、在線文化經營許可證、在線出版服務許可證(目前正在續期過程中)及北京酷客音樂持有的在線文化經營許可證。以及BMF文化所持有的必要的商業表演批准和許可。截至本招股説明書日期,吾等、吾等中國子公司及VIE並未被拒絕申請業務營運所需的任何許可或批准。鑑於相關法律法規的解釋和實施以及相關政府機構的執法實踐存在不確定性,我們、我們的子公司和VIE可能需要在未來獲得額外的業務運營許可或批准 。如果我們、我們的子公司或VIE被發現違反了任何現有或未來的中國法律或法規,或者 未能獲得或保持任何所需的許可或批准,中國相關監管機構將擁有廣泛的酌情權 採取行動處理此類違規或失敗。此外,如果我們、我們的子公司和VIE無意中得出了不需要此類許可或批准的結論,或者如果適用的法律、法規或解釋發生變化,要求我們、我們的子公司或VIE在未來獲得此類許可或批准,則我們、我們的子公司和VIE可能無法 及時或根本無法獲得此類必要的許可或批准,即使獲得了此類許可或批准也可能被撤銷。任何此類情況都可能導致我們、我們的子公司和VIE承擔罰款和其他監管、民事或刑事責任, 我們、我們的子公司和VIE可能會被政府主管部門勒令暫停受影響的業務,這將 對我們的業務運營和您的投資價值產生重大不利影響。有關更多詳細信息,請參閲本招股説明書中的“風險 因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們和VIE的某些內容可能會受到中國政府的反對 ,這可能會使我們和VIE受到處罰和其他監管或行政行動”,以及“風險 因素-與我們的業務和行業相關的風險-未能獲得或續簽許可或批准或對政府政策、法律或法規的任何變化做出反應可能會影響我們和VIE開展或擴大業務的能力”。
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向外國投資者發行證券需要獲得中國當局的許可或批准
據吾等中國法律顧問表示,考慮到中國現行有效法律、法規及監管規則並無明確條文明確要求採用與吾等類似的合約安排進行發售以取得中國證監會的許可或批准,吾等、吾等附屬公司及VIE在根據本招股説明書及適用的招股説明書進行任何證券發售時,無須取得中國證監會的許可或批准 。我們目前沒有超過100萬的用户個人信息,預計在可預見的未來我們不會收集超過100萬用户的個人信息。根據該等資料,吾等中國法律顧問建議,吾等、吾等附屬公司及VIE不受CAC就本招股説明書及適用招股説明書補編項下的任何證券發行進行的網絡安全審查。吾等的中國法律顧問進一步建議吾等,根據彼等對中國現行有效法律、規則及法規的理解,吾等、吾等附屬公司及VIE無需獲得任何中國當局(包括中國證監會及中國民航總局)的任何許可或批准,方可根據本招股章程及適用的招股章程補編進行任何證券發售。 截至本招股説明書的日期,吾等並未收到任何中國當局的正式通知 ,表示吾等提交本招股章程或根據本招股章程及適用的招股章程補編擬進行的任何證券發售均須獲得批准或批准。然而,我們不能向您保證,包括中國證監會和CAC在內的相關中國政府機構將得出與我們的中國法律顧問相同的結論。如果我們、我們的子公司和VIE無意中得出結論認為不需要此類許可或批准,而中國證監會、CAC或任何其他中國監管機構隨後確定我們、我們的子公司或VIE需要向該等政府機構提交文件或獲得其許可或批准以維持我們在美國交易所的上市地位,或根據本招股説明書和適用的招股説明書附錄發行證券,或者如果中國證監會、CAC或任何其他中國政府機構頒佈任何解釋或實施要求我們的規則,如果我們的子公司或VIE向中國證監會、CAC或其他政府機構申請或獲得中國證監會、CAC或其他政府機構的許可或批准 ,我們、我們的子公司和VIE可能面臨對我們的業務、聲譽、財務狀況、經營結果、前景以及ADS的交易價格產生重大不利影響的不利行動,我們不能向您保證,如果需要,我們、我們的子公司和VIE將能夠及時獲得任何此類許可或批准,並完全遵守相關的新規則。或者根本就不是。
《追究外國公司責任法案》
我們在2021年Form 20-F中包含的財務報表 已由位於中國的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計,該會計師事務所是在PCAOB註冊的會計師事務所之一,受PCAOB於2021年12月16日發佈的 無法接受PCAOB徹底檢查或調查的確定。2022年6月,結合《高頻交易法案》的實施,美國證券交易委員會在其網站(https://www.sec.gov/hfcaa))上最終將我們列為歐盟委員會認定的發行人。這種識別可能會增加美國存託憑證的交易和價格波動的不確定性。2022年8月26日,中國證監會、中國財政部和PCAOB簽署了一份禮賓聲明(《議定書》),規範了對內地中國和香港的審計公司的檢查和調查。根據議定書,PCAOB應擁有獨立裁量權選擇任何發行人審計進行檢查或調查,並擁有不受約束的能力向美國證券交易委員會轉移信息。2022年12月15日,PCAOB 宣佈,2022年能夠獲得對總部設在內地中國和香港的PCAOB註冊會計師事務所 的全面檢查和調查,PCAOB董事會撤銷了之前關於PCAOB無法檢查或調查總部位於內地中國和香港的完全註冊會計師事務所的決定。 然而,PCAOB能否繼續對總部設在內地和香港的PCAOB註冊會計師事務所中國進行滿意的檢查存在不確定性,取決於我們之外的多個因素和我們的審計師的控制。PCAOB繼續要求完全進入內地中國和香港,並已計劃在2023年初及以後恢復定期檢查,並繼續進行正在進行的調查 並根據需要啟動新的調查。PCAOB表示,如果需要,它將立即採取行動,考慮是否需要根據HFCA法案發布新的 決定。安永會計師事務所不再擔任我們的獨立註冊會計師事務所 ,我們任命Yu會計師事務所(“Yu CPA”)為我們的獨立註冊會計師事務所,自2022年11月17日起生效。我們目前的審計師Yu CPA是在美國上市的公司的審計師,也是在PCAOB註冊的公司,總部設在紐約,受美國法律的約束,PCAOB根據這些法律進行定期檢查,以評估其是否符合適用的專業標準。截至本招股説明書日期,Yu CPA不包括在PCAOB於2021年12月發佈的確定報告名單中。出於上述原因,我們不希望在提交截至2022年12月31日的年度報告後被確定為“委員會確定的發行人” 。儘管有上述規定 ,如果我們在未來連續兩年被美國證券交易委員會認定為“委員會認可的發行人”,其註冊會計師事務所被美國上市公司會計準則委員會認定為由於中國的一個或多個主管部門的立場而無法全面檢查或調查 ,美國證券交易委員會可能禁止我們的股票或美國存託憑證在美國國家證券交易所或場外交易市場交易。
6
與VIE相關的財務信息
下表列出了截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日和2022年6月30日(未經審計)的彙總綜合資產負債表數據,以及截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的年度以及截至2021年6月30日、2021年6月30日和2022年6月30日的六個月(未經審計)的彙總綜合收益表和現金流量表 。我們的合併財務報表是根據國際財務報告準則編制和列報的。我們和VIE的歷史結果不一定代表未來期間的預期結果 。閣下應將此資料連同本公司於2021年呈交的20-F表格所載的綜合財務報表及相關附註及“經營及財務回顧及展望”,以及本公司未經審核的綜合財務報表及本公司於2022年11月18日隨美國證券交易委員會呈交的6-k表格中的相關附註一併閲讀,該等報表已納入本招股説明書,以供參考。
精選簡明綜合資產負債表信息
截至2022年6月30日 | ||||||||||||||||||||
庫客音樂 | 其他附屬公司 | VIE和 VIE的 個子公司 | 消除 調整 | 已整合 總計 | ||||||||||||||||
(人民幣千元) | ||||||||||||||||||||
資產 | ||||||||||||||||||||
現金及現金等價物 | 818 | 12,432 | 5,580 | — | 18,830 | |||||||||||||||
應收貿易賬款 | — | 930 | 143,249 | — | 144,179 | |||||||||||||||
預付款、其他應收款和其他資產 | 2,714 | 329 | 36,966 | — | 40,009 | |||||||||||||||
關聯方應繳款項 | 2,013 | — | 306 | — | 2,319 | |||||||||||||||
應收股東 | — | — | 100 | — | 100 | |||||||||||||||
盤存 | — | — | 9,023 | — | 9,023 | |||||||||||||||
流動資產總額 | 5,545 | 13,691 | 195,224 | — | 214,460 | |||||||||||||||
房及設備 | — | 122 | 51,921 | — | 52,043 | |||||||||||||||
無形資產(1) | 1,672 | 2 | 482,943 | (330 | ) | 484,287 | ||||||||||||||
使用權資產 | — | — | 9,786 | — | 9,786 | |||||||||||||||
商譽 | — | — | 237,225 | — | 237,225 | |||||||||||||||
子公司投資(2) | 284,000 | — | — | (284,000 | ) | — | ||||||||||||||
預付款項、其他應收賬款和其他資產(3) | — | 37,178 | 112,081 | (37,178 | ) | 112,081 | ||||||||||||||
遞延税項資產 | — | 118 | 10,671 | — | 10,789 | |||||||||||||||
公平值變動損益的股權投資 | — | — | 1,000 | — | 1,000 | |||||||||||||||
非流動資產總額 | 285,672 | 37,420 | 905,627 | (321,508 | ) | 907,211 | ||||||||||||||
應收公司間款項(4) | 388,563 | 322,210 | 1,851 | (712,624 | ) | — | ||||||||||||||
總資產 | 679,780 | 373,321 | 1,102,702 | (1,034,132 | ) | 1,121,671 | ||||||||||||||
負債 | ||||||||||||||||||||
貿易應付款 | 931 | 4,923 | 45,753 | — | 51,607 | |||||||||||||||
其他應付款項及應計費用 | 3,354 | 1,902 | 53,988 | — | 59,244 | |||||||||||||||
合同責任 | — | 79 | 14,354 | — | 14,433 | |||||||||||||||
應付一名股東 | — | — | 325 | — | 325 | |||||||||||||||
計息貸款和借款 | — | — | 63,556 | — | 63,556 | |||||||||||||||
租賃負債 | — | — | 3,718 | — | 3,718 | |||||||||||||||
應付所得税 | — | 1,803 | 160 | — | 1,963 | |||||||||||||||
流動負債總額 | 4,285 | 8,707 | 181,854 | — | 194,846 | |||||||||||||||
合同責任 | — | — | 250 | — | 250 | |||||||||||||||
計息貸款和借款 | — | — | 1,734 | — | 1,734 | |||||||||||||||
租賃負債 | — | — | 6,129 | — | 6,129 | |||||||||||||||
遞延税項負債 | — | — | 1,402 | — | 1,402 | |||||||||||||||
其他應付款(3) | — | — | 36,000 | (36,000 | ) | — | ||||||||||||||
非流動負債總額 | — | — | 45,515 | (36,000 | ) | 9,515 | ||||||||||||||
由於公司間(4) | 607 | 374,722 | 337,295 | (712,624 | ) | — | ||||||||||||||
總負債 | 4,892 | 383,429 | 564,664 | (748,624 | ) | 204,361 | ||||||||||||||
淨資產總額/(負債) | 674,888 | (10,108 | ) | 538,038 | (285,508 | ) | 917,310 |
7
截至2021年12月31日 | ||||||||||||||||||||
庫客音樂 | 其他 子公司 | VIE和 VIE ' 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 總計 | ||||||||||||||||
(人民幣千元) | ||||||||||||||||||||
資產 | ||||||||||||||||||||
現金及現金等價物 | 38,823 | 11,321 | 8,901 | — | 59,045 | |||||||||||||||
應收貿易賬款 | — | 743 | 110,361 | — | 111,104 | |||||||||||||||
預付款、其他應收款和其他資產 | 545 | 67 | 33,489 | — | 34,101 | |||||||||||||||
分租淨投資 | — | — | 355 | — | 355 | |||||||||||||||
關聯方應繳款項 | — | — | 306 | — | 306 | |||||||||||||||
股東應收賬款 | — | — | 100 | — | 100 | |||||||||||||||
庫存 | — | — | 7,307 | — | 7,307 | |||||||||||||||
流動資產總額 | 39,368 | 12,131 | 160,819 | — | 212,318 | |||||||||||||||
財產、廠房和設備 | — | 159 | 60,284 | — | 60,443 | |||||||||||||||
無形資產(1) | — | 4 | 492,737 | (441 | ) | 492,300 | ||||||||||||||
使用權資產 | — | — | 3,060 | — | 3,060 | |||||||||||||||
商譽 | — | — | 237,225 | — | 237,225 | |||||||||||||||
於附屬公司之投資(2) | 284,000 | — | — | (284,000 | ) | — | ||||||||||||||
預付款、其他應收款和其他資產(3) | — | 37,178 | 95,217 | (37,178 | ) | 95,217 | ||||||||||||||
遞延税項資產 | — | 2 | 7,734 | — | 7,736 | |||||||||||||||
FVTPL的股權投資 | — | — | 1,000 | — | 1,000 | |||||||||||||||
非流動資產總額 | 284,000 | 37,343 | 897,257 | (321,619 | ) | 896,981 | ||||||||||||||
來自公司間的到期(4) | 343,416 | 290,468 | 1,594 | (635,478 | ) | — | ||||||||||||||
總資產 | 666,784 | 339,942 | 1,059,670 | (957,097 | ) | 1,109,299 | ||||||||||||||
負債 | ||||||||||||||||||||
貿易應付款項 | — | 5,468 | 25,046 | — | 30,514 | |||||||||||||||
其他應付款和應計項目 | 1,850 | 2,757 | 53,571 | — | 58,178 | |||||||||||||||
合同責任 | — | 939 | 22,567 | — | 23,506 | |||||||||||||||
欠股東的錢 | — | — | 325 | — | 325 | |||||||||||||||
計息貸款和借款 | — | — | 41,493 | — | 41,493 | |||||||||||||||
租賃負債 | — | — | 2,486 | — | 2,486 | |||||||||||||||
應付所得税 | — | 481 | 2,035 | — | 2,516 | |||||||||||||||
流動負債總額 | 1,850 | 9,645 | 147,523 | — | 159,018 | |||||||||||||||
合同責任 | — | — | 366 | — | 366 | |||||||||||||||
計息貸款和借款 | — | — | 6,046 | — | 6,046 | |||||||||||||||
租賃負債 | — | — | 793 | — | 793 | |||||||||||||||
遞延税項負債 | — | — | 1,417 | — | 1,417 | |||||||||||||||
其他應付款項(3) | — | — | 36,000 | (36,000 | ) | — | ||||||||||||||
非流動負債總額 | — | — | 44,622 | (36,000 | ) | 8,622 | ||||||||||||||
由於公司間的原因(4) | 607 | 330,488 | 304,383 | (635,478 | ) | — | ||||||||||||||
總負債 | 2,457 | 340,133 | 496,528 | (671,478 | ) | 167,640 | ||||||||||||||
總淨資產/(負債) | 664,327 | (191 | ) | 563,142 | (285,619 | ) | 941,659 |
8
截至2020年12月31日 | ||||||||||||||||||||
庫客音樂 | 其他 子公司 | VIE和 VIE ' 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 總計 | ||||||||||||||||
(人民幣千元) | ||||||||||||||||||||
資產 | ||||||||||||||||||||
現金及現金等價物 | 1,716 | 16,173 | 7,830 | — | 25,719 | |||||||||||||||
應收貿易賬款 | — | 5,329 | 176,393 | — | 181,722 | |||||||||||||||
預付款、其他應收款和其他資產 | 7,621 | 21 | 20,881 | — | 28,523 | |||||||||||||||
分租淨投資 | — | — | 211 | — | 211 | |||||||||||||||
關聯方應繳款項 | 358 | — | 1,405 | — | 1,763 | |||||||||||||||
股東應收賬款 | — | — | 100 | — | 100 | |||||||||||||||
庫存 | — | — | 950 | — | 950 | |||||||||||||||
流動資產總額 | 9,695 | 21,523 | 207,770 | — | 238,988 | |||||||||||||||
財產、廠房和設備 | — | 186 | 17,949 | — | 18,135 | |||||||||||||||
無形資產(1) | — | 8 | 263,754 | (661 | ) | 263,101 | ||||||||||||||
使用權資產 | — | — | 14,918 | — | 14,918 | |||||||||||||||
商譽 | — | — | 237,225 | — | 237,225 | |||||||||||||||
於附屬公司之投資(2) | 284,000 | — | — | (284,000 | ) | — | ||||||||||||||
預付款、其他應收款和其他資產(3) | — | 37,178 | 95,376 | (37,178 | ) | 95,376 | ||||||||||||||
分租淨投資 | — | — | 202 | — | 202 | |||||||||||||||
遞延税項資產 | — | — | 8,917 | — | 8,917 | |||||||||||||||
對合資企業的投資 | — | — | 491 | — | 491 | |||||||||||||||
非流動資產總額 | 284,000 | 37,372 | 638,832 | (321,839 | ) | 638,365 | ||||||||||||||
來自公司間的到期(4) | 127,363 | 75,030 | 1,200 | (203,593 | ) | — | ||||||||||||||
總資產 | 421,058 | 133,925 | 847,802 | (525,432 | ) | 877,353 | ||||||||||||||
負債 | ||||||||||||||||||||
貿易應付款項 | — | 7,068 | 20,242 | — | 27,310 | |||||||||||||||
其他應付款和應計項目 | 9,196 | 3,613 | 54,312 | — | 67,121 | |||||||||||||||
合同責任 | — | 226 | 24,088 | — | 24,314 | |||||||||||||||
欠股東的錢 | — | — | 325 | — | 325 | |||||||||||||||
計息貸款和借款 | — | — | 60,000 | — | 60,000 | |||||||||||||||
租賃負債 | — | — | 7,660 | — | 7,660 | |||||||||||||||
應付所得税 | — | 732 | 9,681 | — | 10,413 | |||||||||||||||
因關聯方的原因 | 7,177 | — | — | — | 7,177 | |||||||||||||||
流動負債總額 | 16,373 | 11,639 | 176,308 | — | 204,320 | |||||||||||||||
合同責任 | — | 11 | 576 | — | 587 | |||||||||||||||
租賃負債 | — | — | 9,830 | — | 9,830 | |||||||||||||||
遞延税項負債 | — | — | 1,447 | — | 1,447 | |||||||||||||||
其他應付款項(3) | — | — | 36,000 | (36,000 | ) | — | ||||||||||||||
非流動負債總額 | — | 11 | 47,853 | (36,000 | ) | 11,864 | ||||||||||||||
由於公司間的原因(4) | 607 | 116,693 | 86,293 | (203,593 | ) | — | ||||||||||||||
總負債 | 16,980 | 128,343 | 310,454 | (239,593 | ) | 216,184 | ||||||||||||||
總淨資產/(負債) | 404,078 | 5,582 | 537,348 | (285,839 | ) | 661,169 |
9
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||
庫客音樂 | 其他 子公司 | VIE和 VIE ' 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 總計 | ||||||||||||||||
(人民幣千元) | ||||||||||||||||||||
資產 | ||||||||||||||||||||
現金及現金等價物 | 14 | 10,973 | 12,023 | — | 23,010 | |||||||||||||||
應收貿易賬款 | — | 6,841 | 174,284 | — | 181,125 | |||||||||||||||
預付款、其他應收款和其他資產 | — | 607 | 14,342 | — | 14,949 | |||||||||||||||
分租淨投資 | — | — | 1,245 | — | 1,245 | |||||||||||||||
關聯方應繳款項 | — | 370 | — | — | 370 | |||||||||||||||
股東應收賬款 | 105 | — | — | — | 105 | |||||||||||||||
庫存 | — | — | 1,807 | — | 1,807 | |||||||||||||||
流動資產總額 | 119 | 18,791 | 203,701 | — | 222,611 | |||||||||||||||
財產、廠房和設備 | — | 273 | 3,846 | — | 4,119 | |||||||||||||||
無形資產 | — | 15 | 168,490 | — | 168,505 | |||||||||||||||
使用權資產 | — | — | 10,728 | — | 10,728 | |||||||||||||||
預付款、其他應收款和其他資產(3) | — | 36,816 | 59,026 | (4,300 | ) | 91,542 | ||||||||||||||
分租淨投資 | — | — | 2,325 | — | 2,325 | |||||||||||||||
遞延税項資產 | — | — | 3,796 | — | 3,796 | |||||||||||||||
非流動資產總額 | — | 37,104 | 248,211 | (4,300 | ) | 281,015 | ||||||||||||||
來自公司間的到期(4) | 58,583 | 11,561 | 572 | (70,716 | ) | — | ||||||||||||||
總資產 | 58,702 | 67,456 | 452,484 | (75,016 | ) | 503,626 | ||||||||||||||
負債 | ||||||||||||||||||||
貿易應付款項 | — | 7,428 | 27,269 | — | 34,697 | |||||||||||||||
其他應付款和應計項目 | 4,832 | 3,163 | 50,685 | — | 58,680 | |||||||||||||||
合同責任 | — | 227 | 15,822 | — | 16,049 | |||||||||||||||
計息貸款和借款 | — | — | 55,000 | — | 55,000 | |||||||||||||||
租賃負債 | — | — | 5,217 | — | 5,217 | |||||||||||||||
應付所得税 | — | 237 | 9,553 | — | 9,790 | |||||||||||||||
流動負債合計 | 4,832 | 11,055 | 163,546 | — | 179,433 | |||||||||||||||
合同責任 | — | — | 436 | — | 436 | |||||||||||||||
租賃負債 | — | — | 9,496 | — | 9,496 | |||||||||||||||
其他應付款項(3) | — | — | 36,000 | (4,300 | ) | 31,700 | ||||||||||||||
非流動負債總額 | — | — | 45,932 | (4,300 | ) | 41,632 | ||||||||||||||
由於公司間的原因(4) | 607 | 55,977 | 14,132 | (70,716 | ) | — | ||||||||||||||
總負債 | 5,439 | 67,032 | 223,610 | (75,016 | ) | 221,065 | ||||||||||||||
總淨資產/(負債) | 53,263 | 424 | 228,874 | — | 282,561 |
(1) | 它代表着我們公司、 其他子公司、VIE及其子公司之間貿易的消除。 |
(2) | 它代表着取消對其他子公司、 VIE及其子公司的投資。 |
(3) | 非關聯公司之間的貸款。 |
(4) | 它代表抵消 我們公司、其他子公司、VIE及其子公司之間的公司間餘額。 |
10
精選綜合收入信息的簡明合併報表
截至6月的六個月內 2022年30日 | ||||||||||||||||||||
庫客音樂 | 其他附屬公司 | VIE和 VIE的 個子公司 | 消除 調整 | 已整合 總計 | ||||||||||||||||
(人民幣千元) | ||||||||||||||||||||
收入 | — | 1,805 | 78,709 | — | 80,514 | |||||||||||||||
本期(虧損)/利潤和總額 期內全面(虧損)/收益 | 3,296 | (9,917 | ) | (25,102 | ) | 111 | (31,612 | ) |
截至6月的六個月內 2021年30日 | ||||||||||||||||||||
庫客音樂 | 其他 附屬公司 | VIE和 VIE的 個子公司 | 消除 調整 | 已整合 總計 | ||||||||||||||||
(人民幣千元) | ||||||||||||||||||||
收入 | — | 5,809 | 89,739 | (100 | ) | 95,448 | ||||||||||||||
本期(虧損)/利潤和總額 期內全面(虧損)/收益 | (47,785 | ) | 667 | (1,338 | ) | 60 | (48,396 | ) |
截至2021年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||||||
庫客音樂 | 其他 個子公司 | VIE和 VIE ' 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 總計 | ||||||||||||||||
(人民幣千元) | ||||||||||||||||||||
收入 | — | 7,317 | 288,789 | (209 | ) | 295,897 | ||||||||||||||
(虧損)/當年利潤和當年綜合(虧損)/收入總額 | (79,858 | ) | (5,773 | ) | 25,794 | 220 | (59,617 | ) |
截至2020年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||
庫客音樂 | 其他 個子公司 | VIE和 VIE ' 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 總計 | ||||||||||||||||
(人民幣千元) | ||||||||||||||||||||
收入 | — | 11,425 | 152,164 | (708 | ) | 162,881 | ||||||||||||||
年度(虧損)/利潤以及年度全面(虧損)/收益總額 | (43,007 | ) | 5,158 | 24,474 | (1,839 | ) | (15,214 | ) |
截至2019年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||
庫客音樂 | 其他 個子公司 | VIE和 VIE ' 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 總計 | ||||||||||||||||
(人民幣千元) | ||||||||||||||||||||
收入 | — | 12,676 | 133,378 | — | 146,054 | |||||||||||||||
(虧損)/當年利潤和當年綜合(虧損)/收入總額 | (2,186 | ) | (334 | ) | 59,282 | — | 56,762 |
11
精選簡明綜合現金流信息
截至2022年6月30日的6個月 | ||||||||||||||||||||
庫客音樂 | 其他附屬公司 | VIE和 VIE的 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 總計 | ||||||||||||||||
(人民幣千元) | ||||||||||||||||||||
經營活動產生的(用於)現金流量淨額 | (34,259 | ) | 1,102 | (1,305 | ) | 111 | (34,351 | ) | ||||||||||||
來自/(用於)投資活動的淨現金流量 | (3,746 | ) | 9 | (17,538 | ) | (111 | ) | (21,386 | ) | |||||||||||
籌資活動產生/(使用)的現金流量淨額 | — | — | 15,522 | — | 15,522 |
截至6月的六個月內 2021年30日 | ||||||||||||||||||||
庫客音樂 | 其他附屬公司 | VIE和 VIE的 個子公司 | 消除 調整 | 已整合 總計 | ||||||||||||||||
(人民幣千元) | ||||||||||||||||||||
來自/(用於)經營活動的淨現金流量 | (157,652 | ) | (9,473 | ) | 148,646 | 110 | (18,369 | ) | ||||||||||||
來自/(用於)投資活動的淨現金流量 | 2 | (43 | ) | (159,830 | ) | (110 | ) | (159,981 | ) | |||||||||||
來自/(用於)融資活動的淨現金流量 | 285,081 | — | 20,832 | — | 305,913 |
截至2021年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||||||
庫客音樂 | 其他 子公司 | VIE和 VIE ' 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 總計 | ||||||||||||||||
(人民幣千元) | ||||||||||||||||||||
經營活動產生的(用於)現金流量淨額 | (247,400 | ) | (4,816 | ) | 316,686 | 220 | 64,690 | |||||||||||||
來自/(用於)投資活動的淨現金流量 | — | (36 | ) | (290,949 | ) | (220 | ) | (291,205 | ) | |||||||||||
來自/(用於)融資活動的淨現金流量 | 284,507 | — | (24,666 | ) | — | 259,841 |
截至2020年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||
庫客音樂 | 其他 個子公司 | VIE和 VIE ' 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 總計 | ||||||||||||||||
(人民幣千元) | ||||||||||||||||||||
來自/(用於)經營活動的淨現金流量 | (95,986 | ) | 4,814 | 118,120 | (661 | ) | 26,287 | |||||||||||||
來自/(用於)投資活動的淨現金流量 | — | 386 | (122,384 | ) | (661 | ) | (121,337 | ) | ||||||||||||
來自/(用於)融資活動的淨現金流量 | 97,688 | — | 71 | — | 97,759 |
截至2019年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||
庫客音樂 | 其他 個子公司 | VIE和 VIE ' 附屬公司 | 消除 調整 | 已整合 總計 | ||||||||||||||||
(人民幣千元) | ||||||||||||||||||||
來自/(用於)經營活動的淨現金流量 | (5,043 | ) | (39,803 | ) | 62,234 | — | 17,388 | |||||||||||||
來自/(用於)投資活動的淨現金流量 | — | 36,749 | (74,057 | ) | — | (37,308 | ) | |||||||||||||
來自/(用於)融資活動的淨現金流量 | — | (10 | ) | 11,812 | — | 11,802 |
12
公司概述
我們與VIE是領先的古典音樂服務平臺提供商。我們和VIE的業務包括中國的古典音樂授權、訂閲和教育服務。我們在香港沒有實質的業務運作。憑藉我們和VIE豐富的內容庫和深厚的音樂教育專業知識,我們與VIE一起,也是中國領先的智能音樂學習服務提供商 。此外,在2020年2月收購BMF之後,我們和VIE是中國 中少數幾家有經驗和規模組織大型古典音樂現場活動的公司之一。憑藉在音樂行業近22年的經驗, 我們致力於讓中國更容易接觸到古典音樂。從歷史上看,我們的收入來自(1)授權和訂閲,(2)智能音樂學習和(3)現場古典音樂活動。我們在2019年、2020年和2021年以及截至2021年6月30日和2022年6月30日的六個月的收入分別為人民幣14610元萬、人民幣16290元萬、人民幣29590元萬、人民幣9540元萬和人民幣8050元萬(1,200美元萬)。
我們和VIE是中國首批古典音樂授權和訂閲服務提供商之一。利用我們和VIE與世界知名唱片公司和出版商,特別是Naxos的長期合作關係,以及多年的音樂製作和內容獲取努力,我們和VIE一起建立了一個古典音樂內容庫,其中包括大約290首萬音樂曲目, 包括200多首傳統古典音樂的萬曲目和超過360,000首爵士樂、世界音樂、民謠和其他流派音樂的曲目 總計覆蓋超過95,000名音樂家、2,000多種樂器和200多個國家和地區, 以及1,000多個視頻標題,截至2022年6月30日,超過47萬首語音內容曲目和超過5,000卷樂譜 。我們和VIE提供的絕大多數內容都已獨家授權給我們和VIE。
我們與VIE一起,將音樂內容主要授權給在線音樂娛樂平臺,如騰訊音樂娛樂集團和網易雲音樂,以及 商業企業,如影視製作公司、航空公司和智能硬件公司。截至2022年6月30日,我們與VIE一起,從290多個唱片公司向被許可人授權了大約98萬首古典音樂曲目。我們和VIE的音樂訂閲服務為用户提供對我們和VIE的 內容庫的高質量在線和離線流媒體訪問。用户可以通過我們和VIE的網站、移動應用程序和智能音樂設備訪問我們和VIE的平臺。 由於我們和VIE的百科全書目錄特別適合教育和專業用途,我們和VIE一起, 多年來吸引了大量的大學、音樂學院、公共圖書館和個人訂閲我們和VIE的 服務。截至2022年6月30日,我們和VIE一起擁有802個機構訂户,其中包括477所大學和音樂學院以及325個公共圖書館,分佈在除西藏外的所有中國省、自治區、直轄市。
為了解決中國音樂教育市場服務不足的需求,我們與VIE於2015年10月推出了智能音樂學習業務,為學生和學校提供創新、高效的智能音樂學習解決方案。相比於傳統的音樂學習,我們相信我們和VIE的標準化課程設置和數據分析能力有效地確保了一致的專業教學質量,拓寬了優質音樂教育的可及性,並增強了商業模式的可擴展性。2022年,我們將更多地專注於向公立學校銷售酷客智能鋼琴和酷客智能教學系統。
13
我們和VIE的智能音樂學習解決方案主要包括我們和VIE專有的Kuke智能鋼琴、Kuke智能音樂教學系統和Kukey課程。在我們和VIE智能音樂學習業務的早期階段,我們和VIE專注於通過分銷商向中小學銷售Kuke智能鋼琴和Kuke智能音樂教學系統。我們和VIE的Kuke智能音樂教學系統預裝在Kuke智能鋼琴中,包含一系列全面的古典音樂內容,並在學生練習時提供實時、個性化的反饋。自2019年7月以來,我們與VIE一起,將智能音樂學習業務的重點轉移到與幼兒園合作提供Kukey課程。Kukey 課程通常是通過Kuke智能鋼琴提供的小組式初級鋼琴課程。我們與VIE一起在幼兒園免費放置Kuke智能鋼琴,利用幼兒園教師教授我們和VIE的Kukey課程 並直接向註冊學生收取學費。截至2022年6月30日,我們與VIE一起,從中國264個城市的3,700多所幼兒園 招收了超過75,000名學生,並在這些幼兒園放置了超過17,730架庫克智能鋼琴。
我們在2020年2月收購了北京音樂基金會,該公司 在中國組織了北京音樂節和其他有影響力的古典音樂活動。擁有23年曆史的北京音樂節 為中國帶來了世界級的古典音樂家,為中國觀眾提供了親臨現場欣賞精湛表演的機會,發揮了不可或缺的作用。我們相信,我們和VIE的現場古典音樂活動業務 有效地與我們和VIE的音樂內容和音樂學習業務創造了協同效應,進一步定位了我們和VIE,通過蓬勃發展的以內容為中心的生態系統,持續為我們和VIE的客户提供差異化的價值主張 ,涵蓋了從豐富內容提供到智能音樂學習服務的整個價值鏈。
風險和挑戰
投資我們的證券,包括美國存託憑證,需要承擔很高的風險。在投資我們的證券之前,您應仔細考慮標題為“風險因素”的 章節中提到的所有風險和不確定因素,以及本招股説明書中的所有其他信息和以引用方式併入本招股説明書的文件,這些信息和文件由我們隨後根據修訂的1934年證券交易法( “交易法”)提交的文件以及(如果適用)任何隨附的招股説明書補充材料或以引用方式併入的文件更新。在標題為“風險因素”一節中描述的一個或多個事件或情況的 單獨發生或與其他事件或情況一起發生,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此類風險包括, 但不限於:
14
與我們的商業和工業有關的風險
與我們和VIE的業務和行業相關的風險和不確定性包括但不限於:
● | 我們和VIE可能 無法維護或擴展我們和VIE的內容產品。請參閲2021年Form 20-F中的“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務和行業相關的風險 -我們可能無法維持或擴展我們的內容產品”。 | |
● | 我們與VIE一起,可能無法有效執行增長戰略並管理我們和VIE業務日益複雜的情況,這可能會對我們和VIE的業務、財務業績和前景產生負面影響。參見2021年Form 20-F中的“項目3.關鍵信息-D. 風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們可能無法有效地執行我們的增長戰略 並管理我們日益複雜的業務,這可能對我們的業務、財務業績和前景產生負面影響” 。 | |
● | 我們和VIE在智能音樂學習和現場古典音樂活動方面的運營歷史有限,因此很難預測我們和VIE未來的業務前景和財務表現。見2021 Form 20-F中的“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務和行業相關的風險 -我們在智能音樂學習和現場古典音樂活動方面的運營歷史有限 這使得我們很難預測我們未來的業務前景和財務表現”。 | |
● | 如果我們和VIE未能控制內容成本,我們和VIE的業務、運營結果和盈利能力將受到實質性和不利的影響 。參見2021年Form 20-F中的“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務和行業相關的風險--如果我們不能控制我們的內容成本,我們的業務、經營結果和盈利能力將受到實質性和不利的影響”。 | |
● | 如果我們和VIE在吸引和保留許可證持有人和訂户方面的 努力不成功,我們和VIE的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。請參閲2021年Form 20-F中的“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的商業和行業相關的風險 如果我們吸引和留住許可證持有人和用户的努力不成功,我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響”。 | |
● | 如果我們和VIE未能吸引和留住智能音樂學習業務的客户或增加他們的支出,我們和VIE的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性和不利的影響。請參閲2021年Form 20-F中的“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的商業和行業相關的風險 -如果我們不能吸引和留住我們智能音樂學習業務的客户或 增加他們的支出,我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響” 。 | |
● | 我們的業務、運營業績和財務狀況已經並可能繼續受到新冠肺炎疫情的影響。見本招股説明書中的“風險因素-與我們的業務和行業相關的風險 -我們的業務、經營業績和財務狀況已經並可能繼續受到新冠肺炎疫情的影響”。 | |
● | 我們和VIE提供的某些內容可能會受到中國政府的反對,這可能會使我們和VIE受到處罰和 其他監管或行政措施。見本招股説明書中的“風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們和VIE提供的某些內容可能會被中國政府反對,這可能會使我們和VIE 受到處罰和其他監管或行政行動”。 | |
● | 未能獲得或續簽許可或批准,或對政府政策、法律或法規的任何變化作出反應,可能會影響我們和VIE開展或擴大業務的能力。請參閲本招股説明書中的“風險 因素-與我們的業務和行業相關的風險-未能獲得或續簽許可或批准或迴應 政府政策、法律或法規的任何變化可能會影響我們和VIE開展或擴大業務的能力” 。 |
15
與我們的公司結構相關的風險
與我們的公司結構相關的風險和不確定性包括但不限於:
● | 如果中國政府 發現建立我們和VIE在中國的業務運營架構的協議不符合適用的中國法律法規,或者如果這些法律法規或其解釋在未來發生變化,我們和VIE可能會受到嚴厲的懲罰或被迫放棄我們在該等業務中的權益。請參閲本招股説明書中的“風險 因素-與我們的公司結構相關的風險--如果中國政府發現建立我們在中國的業務運營結構的協議不符合適用的中國法律法規,或者如果這些法律法規或其解釋在未來發生變化,我們可能會受到嚴厲的處罰或被迫放棄我們在這些業務中的權益”。 | |
● | 我們在中國的業務依賴於與VIE及其股東的合同 安排,在提供運營控制方面可能不如直接所有權 有效。見2021年Form 20-F中的“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與公司結構相關的風險-我們在中國的業務依賴與我們的VIE及其股東的合同安排,這在提供運營控制方面可能不如直接所有權有效”。 | |
● | 《中華人民共和國外商投資法》的解釋和實施以及它可能如何影響我們目前的公司結構、公司治理和業務運營的生存能力存在 不確定性。見本招股説明書中的“風險因素-與我們公司結構相關的風險--《中華人民共和國外商投資法》的解釋和實施存在不確定性,以及它可能如何影響我們當前公司結構、公司治理和業務運營的生存能力”。 | |
● | 我們可能會依靠我們在內地和香港的子公司中國支付的股息和其他股權分配來滿足我們可能有的任何現金和融資需求 。如果業務中的現金或資產位於內地中國或香港或在內地中國或香港註冊的實體,並且可能需要用於為內地中國或香港以外的業務提供資金,則由於政府幹預或對我們、我們子公司或VIE轉移現金和資產的能力進行幹預或施加 限制,這些資金和資產可能無法 用於內地中國或香港以外的業務或其他用途。 這可能會對我們開展業務的能力產生實質性的不利影響。請參閲“風險因素-與我們的公司結構相關的風險-我們可能依賴我們在內地和香港的子公司支付的股息和其他股權分配 中國為我們可能有的任何現金和融資需求提供資金。如果業務中的現金或資產位於內地 中國或香港或在內地中國或香港註冊的實體,並可能需要用於為內地以外的業務提供資金 中國或香港,則由於政府幹預或對我們、我們的子公司或VIE轉移現金和資產的能力進行幹預或施加限制,該資金和資產可能無法用於內地中國或香港以外的業務或其他用途。這可能會對我們在本招股説明書中開展 業務的能力產生重大不利影響。 |
16
在中國做生意的相關風險
與在中國開展業務相關的風險和不確定性包括但不限於:
● | 中國和全球經濟的嚴重或長期低迷可能會對我們和VIE的業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利的影響。見2021年20-F表格中的“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-A 中國和全球經濟的嚴重或長期低迷可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利的影響”。 | |
● | 與中國法律制度有關的不確定性以及中國法律法規的變化可能會對我們和VIE產生不利影響。見本招股説明書中的“風險 因素-與在中國做生意有關的風險-有關中國法律制度的不確定因素以及中國的法律法規變化可能對我們產生不利影響”。 | |
● | 中國政府可能在任何時候對我們和VIE的運營方式施加重大幹預和影響,而我們和VIE所受的規則和法規,包括其執行方式,可能會迅速變化,而不會提前 通知我們、VIE或我們的股東。中國政府的任何此類行動,包括幹預或影響我們在中國或VIE的子公司的業務,或對在海外和/或外國投資於中國的發行人進行的任何證券發行施加控制的任何決定,都可能導致我們對我們在中國或VIE的子公司的業務做出實質性改變,可能限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力, 並可能導致此類證券的價值大幅縮水或一文不值。見“風險因素-與中國做生意有關的風險”中國政府可能在任何時候對我們和VIE的運營方式施加重大幹預和影響,而我們和VIE所受的規則和法規,包括其執行方式,可能會迅速變化,而無需事先通知我們、VIE或我們的股東。中國政府的任何此類行動,包括幹預或影響我們在中國或VIE的子公司的運營,或對在海外進行的任何證券發行和/或對基於中國的發行人的外國投資施加控制的任何決定,都可能導致我們對我們在中國或VIE的子公司的業務做出實質性改變,可能限制或 完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力,並可能導致此類證券的價值在本招股説明書中大幅縮水或一文不值。 | |
● | 根據中國法律,離岸發行可能需要 中國證監會或其他中國政府部門的許可和批准,如果需要,我們無法預測 我們能否或在多長時間內能夠獲得此類許可或批准。請參閲“風險因素-與在中國經商有關的風險-根據中國法律,離岸發行可能需要獲得中國證監會或其他中國政府機構的許可和批准,如果需要,我們無法在此 招股説明書中預測 我們是否能夠或在多長時間內能夠獲得此類許可或批准。 | |
● | 在解釋和實施與網絡安全相關的法規和網絡安全審查方面存在重大不確定性 以及這些法規可能對我們的業務運營產生的任何影響。見本招股説明書中的“風險因素-與在中國做生意有關的風險-網絡安全相關法規和網絡安全審查的解釋和實施存在重大不確定性 以及這些因素可能對我們的業務運營產生的任何影響”。 |
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● | PCAOB 歷來無法檢查位於中國的獨立註冊會計師事務所安永(Ernst&Young),並審計了我們在2021年Form 20-F中包含的財務報表,涉及他們為我們的財務報表所做的審計工作,以及PCAOB無法對安永進行檢查,剝奪了我們的投資者從此類檢查中獲得的好處 。見本招股説明書中的“風險因素-與在中國經商有關的風險-PCAOB歷來無法檢查位於中國的獨立註冊會計師事務所安永,該會計師事務所審計了我們在2021年Form 20-F中包含的財務報表,涉及他們為我們的財務報表所做的審計工作,以及PCAOB無法對安永進行檢查,剝奪了我們的投資者享受此類檢查的好處”。 |
● | 如果PCAOB無法 檢查或全面調查位於中國的審計師,根據HFCA法案,美國存託憑證可能被摘牌 ,並被禁止在場外交易市場交易。美國存託憑證被摘牌或面臨被摘牌的威脅,可能會對您的投資價值產生重大不利影響。見“風險因素-與中國經商有關的風險--根據HFCA法案,美國存託憑證可能被摘牌,美國存託憑證和股票被禁止在場外交易市場交易, 如果PCAOB無法檢查或全面調查位於中國的審計師。美國存託憑證的退市或其 退市的威脅,可能會對您在本招股説明書中的投資價值產生重大和不利的影響。 |
● | 在中國提起訴訟並執行鍼對我們、我們的管理層或我們的資產的外國判決是困難的。見本招股説明書中的“風險因素--與在中國做生意有關的風險--在中國對我們、我們的管理層或我們的資產提起訴訟和執行外國判決存在困難”。 | |
● | 如果香港法律體系更多地融入中國法律體系,我們的香港子公司可能會受到中國政府的更大影響和/或控制。見本招股説明書中的“風險因素-與在中國做生意有關的風險-如果香港法律制度更多地融入中國法律制度,我們的香港子公司可能會受到中國政府的更大影響和/或控制”。 |
與ADSS相關的風險
與美國存託憑證相關的風險和不確定性包括但不限於:
● | 美國存託憑證的交易價格可能會波動,這可能會給投資者帶來巨大損失。請參閲2021年20-F表格中的“第3項.關鍵信息-D. 風險因素-與我們的美國存託憑證相關的風險-我們的美國存託憑證的交易價格可能會波動,這可能會給投資者造成重大損失”。 |
● | 我們的雙層投票結構將限制您影響公司事務的能力,並可能阻止其他人尋求任何控制權變更 我們A類普通股和美國存託憑證的持有者可能認為有益的交易。請參閲2021年Form 20-F中的“項目3.關鍵信息-D. 風險因素-與我們的美國存託憑證相關的風險--我們的雙層投票結構將限制您影響公司事務的能力,並可能阻止其他人進行我們A類普通股持有者和美國存託憑證可能認為有益的任何控制權變更交易”。 |
● | 由於我們預計 在可預見的未來不會支付股息,您必須依靠我們的美國存託憑證的價格升值來獲得您的投資回報。請參閲2021年Form 20-F中的“項目 3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的美國存託憑證相關的風險--因為我們預計在可預見的 未來不會支付股息,因此您必須依賴我們美國存託憑證的價格升值來獲得您的投資回報”。 | |
● | 如果我們未能重新遵守紐約證券交易所的最低出價要求,這些美國存託憑證可能會被摘牌。請參閲本招股説明書中的“風險因素--與美國存託憑證相關的風險 --如果我們未能重新遵守紐約證券交易所的最低出價要求,該等美國存託憑證可能會被摘牌”。 |
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最新發展動態
收到關於紐約證券交易所繼續上市標準的通知
2022年9月28日,我們收到紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)的一封信,通知我們我們沒有遵守紐約證券交易所持續上市標準中適用的價格標準,因為截至2022年9月27日,我們的美國存託憑證在連續30個交易日內的平均收盤價低於每美國存托股份1.00美元。根據紐約證券交易所上市公司手冊第802.01C節,我們在收到通知後有六個月(“治療期”)重新遵守最低股價要求。我們被要求在收到我們打算補救這一缺陷的通知後10個工作日內通知紐約證券交易所,否則將被停牌 和退市程序。如果在治療期內任何日曆月的最後一個交易日,公司的收盤價至少為每美國存托股份1.00美元,並且在截至該月最後一個交易日的30個交易日內,公司的平均收盤價至少為每美國存托股份1.00美元,我們可以在治療期內的任何時候恢復合規。如果在治療期屆滿時,未能達到治療期最後一個交易日美國存托股份收盤價每股1.00美元,以及截至治療期最後一個交易日結束的30個交易日內美國存托股份平均收盤價每股1.00美元,紐約證券交易所將啟動 停牌和退市程序。
更換核數師
位於中國的獨立註冊會計師事務所安永不再獲委任為我們的獨立註冊會計師事務所,我們委任總部位於紐約的Yu CPA為我們的獨立註冊會計師事務所,自2022年11月17日起生效,以審計 並報告我們截至2022年12月31日的年度綜合財務報表。有關詳情,請參閲我們於2022年11月17日隨美國證券交易委員會提供的當前表格 6-k,該報告通過引用併入本招股説明書。
截至2022年6月30日的六個月未經審計財務業績精選
我們列出了精選的截至2022年6月30日的六個月的未經審計的財務業績,這些業績是由我們的管理層編制的,並由我們的管理層負責。我們的獨立註冊會計師事務所Yu CPA沒有審計或審查截至2022年6月30日的六個月的財務業績 ,因此不對此發表意見或提供任何其他形式的保證。
● | 淨收入 。截至2022年6月30日的6個月的總淨收入為人民幣8,050元萬(1,200美元萬),而截至2021年6月30日的6個月的總淨收入為人民幣9,540元萬 。這一下降主要是由於新冠肺炎疫情的不利影響以及我們的私立幼兒園業務的戰略性收縮導致客户對音樂許可證的需求減少。 |
● | 收入成本。 截至2022年6月30日的6個月,我們的收入成本為人民幣5140元萬(770美元萬),而截至2021年6月30日的6個月的收入成本為4,260美元萬 。增加的主要原因是特許權使用費的攤銷費用增加,以及由於2021年採購的設備和設施數量增加,折舊費用增加。 |
● | 毛利 由於上述原因,本公司截至2022年6月30日止六個月的毛利為人民幣2910元萬(430美元萬),而截至2021年6月30日止六個月的毛利為人民幣5290元萬。我們的毛利率從截至2021年6月30日的6個月的55.4% 降至截至2022年6月30日的6個月的36.1%。 |
● | 運營費用。 本公司截至2022年6月30日止六個月的營運開支,包括銷售及分銷開支、行政開支、財務資產減值損失、淨額及其他營運開支為人民幣6790元萬(1,010美元萬),而截至2021年6月30日止六個月則為人民幣10,890元萬。減少的主要原因是基於股票的薪酬成本下降。 |
● | 淨虧損。由於上述原因,本公司於截至2022年6月30日止六個月的淨虧損為人民幣3160元萬(470美元萬),而截至2021年6月30日止六個月的淨虧損為人民幣4840元萬。 |
我們不能向您保證,我們截至2022年6月30日的六個月的未經審計財務報表將指示我們未來 中期或截至2022年12月31日的財政年度的財務結果。此外,我們的實際財務結果可能與此處提供的未經審計的 財務結果不同。這些未經審計的財務報表不應被視為我們根據國際財務報告準則編制和審計的中期或年度財務報表的替代品。
採用2022年員工持股計劃
2022年11月16日,我們的董事會批准了股權 激勵計劃(《2022年員工持股計劃》)。根據2022年員工持股計劃,可發行或轉讓的普通股總數上限為1,723,403股。截至本招股説明書日期,我們尚未根據2022年員工持股計劃授予任何股份或獎勵。
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以引用方式將文件成立為法團
美國證券交易委員會允許我們通過引用合併我們向他們提交的信息 。這意味着我們可以通過讓您查閲這些文件來向您披露重要信息。以引用方式併入的每個文件僅在該文件的日期是最新的,通過引用併入該文件不應產生任何 暗示自其日期以來我們的事務沒有變化,或其中包含的信息在其日期之後的任何時間都是最新的。通過引用併入的信息被視為本招股説明書的一部分,應以同樣的謹慎態度閲讀。當我們通過向美國證券交易委員會提交未來的備案文件來更新通過引用併入的文件中包含的信息時,本招股説明書中通過引用併入的信息將被視為自動更新和取代。 換句話説,如果本招股説明書中包含的信息與通過引用併入本招股説明書的信息之間存在衝突或不一致,您應以後來提交的文件中包含的信息為準。
我們以引用的方式併入下列文件:
● | 2021年表格 20-F; | |
● | 我們目前的Form 6-k報表於2022年9月26日、11月3日、11月17日和11月18日隨美國證券交易委員會提供; | |
● | 我們8-A表格中的註冊聲明 中包含的對證券的描述最初是根據經修訂的1934年證券交易法第12節或交易法,以及為更新該描述而提交的所有修正案和報告,於2021年1月7日向美國證券交易委員會提交的(文件編號001-39859);以及 | |
● | 對於本招股説明書下的每一次證券發行, 我們隨後提交的20-F表格年度報告以及任何表明將以引用方式併入美國證券交易委員會的6-K表格報告 我們在首次向美國證券交易委員會提交註冊説明書的日期或之後,直至通過本招股説明書終止或完成發售為止。 |
我們於2022年5月2日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的財年報告包含對我們業務的描述和經審計的合併財務報表,以及獨立審計師的報告。綜合財務報表是根據國際財務報告準則編制和列報的。
除非通過引用明確併入本招股説明書,否則本招股説明書中的任何內容均不得被視為通過引用併入向美國證券交易委員會提供但未備案的信息。本招股説明書中以引用方式併入的所有文件的副本(這些文件中的證物除外),除非該等證物以引用方式明確併入本招股説明書中,否則將免費提供給收到本招股説明書副本的每個人,包括任何受益所有人,應此人的書面或口頭請求向:
三間房南街區96號樓4號樓
朝陽區
北京,100024
中華人民共和國
(+86-10) 6561-0392
您應僅依賴我們通過引用併入的信息或在本招股説明書中提供的信息。我們沒有授權任何人向您提供不同的信息。我們不會在任何不允許要約的司法管轄區對這些證券進行任何要約。您不應假設本招股説明書或 任何招股説明書附錄中的信息在除該等文件正面日期以外的任何日期都是準確的。
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關於前瞻性陳述的特別説明
本招股説明書和任何招股説明書附錄以及通過引用納入本文的信息 可能包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。除 有關歷史事實的陳述外,其他所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是根據“1995年美國私人證券訴訟改革法”中的“安全港”條款作出的。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性 和其他因素,可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同。本招股説明書、任何隨附的招股説明書副刊以及通過引用併入本文和其中的文件,特別是題為“風險因素”、“業務”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”等章節,討論可能對本公司的業務和財務業績產生不利影響的因素。
您可以通過“可能”、“將會”、“預期”、“預期”、“目標”、“估計”、“打算”、“計劃”、“相信”、“很可能”或其他類似的表達方式來識別這些前瞻性陳述。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測,我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略和財務需求。這些前瞻性陳述 包括有關以下方面的陳述:
● | 我們的目標和戰略; | |
● | 我們對我們和VIE的音樂授權和訂閲服務、智能音樂學習解決方案以及現場古典音樂活動的需求和市場接受度的預期; | |
● | 我們對我們和VIE與許可方和供應商的關係的期望; | |
● | 我們和VIE未來的業務發展、財務狀況和經營業績; | |
● | 我們和VIE的收入、成本或支出的預期變化; | |
● | 我們和VIE行業的增長和變化; | |
● | 我們和VIE的競爭格局; | |
● | 與我們和VIE行業相關的政府政策和法規;以及 | |
● | 中國及全球的一般經濟及商業情況。 |
本招股説明書或任何招股説明書 附錄中所作的前瞻性陳述,或本文以引用方式併入的信息,僅涉及截至在該文件中作出陳述之日的事件或信息。除美國聯邦證券法另有要求外,我們沒有義務在作出前瞻性陳述之日起 之後,根據新信息、未來事件或其他原因,公開更新或修改任何前瞻性陳述 ,或反映意外事件的發生。您應完整閲讀本招股説明書和任何招股説明書附錄,以及通過引用併入本文的 信息以及其中的任何展品,並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。本招股説明書、招股説明書副刊和通過引用併入本文的文件的其他部分包括可能對我們的業務和財務業績產生不利影響的其他因素。此外,我們和VIE在不斷髮展的環境中運營。新的風險因素不時出現,我們和VIE的管理層不可能預測所有風險因素,我們和VIE也無法評估所有因素對我們和VIE業務的影響,或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。
本招股説明書和任何招股説明書附錄以及通過引用併入本文的信息 還可能包含我們從行業出版物 以及政府或第三方市場情報提供商生成的報告中獲得的估計、預測和統計數據。雖然我們沒有獨立核實 數據,但我們相信出版物和報道是可靠的。然而,這些出版物和報告中的統計數據和估計是基於許多假設的,如果市場數據背後的任何一個或多個假設後來被發現是不正確的,實際結果可能與基於這些假設的預測不同。此外,由於中國音樂產業的快速發展性質,對我們業務和財務前景的預測或估計涉及重大風險和不確定性 。您不應過度依賴這些前瞻性陳述。
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風險因素
投資這些證券涉及風險。在投資於根據本招股説明書發行或出售的任何證券之前,您應仔細考慮在2021年Form 20-F中“第3項.主要信息-D.風險因素”標題下所描述的風險因素和不確定因素,該招股説明書以引用方式併入本招股説明書中,並根據我們隨後提交的文件進行更新,如果適用,在任何隨附的招股説明書附錄或通過引用併入的文件中 。這些風險和不確定性可能會對我們和VIE的業務、經營業績或財務狀況產生重大影響,並導致證券價值下降。您可能會損失全部或部分投資 。
與我們的商業和工業有關的風險
我們的業務、運營結果和財務狀況 已經並可能繼續受到新冠肺炎疫情的影響。
2020年3月11日,世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為全球大流行。為了遏制新冠肺炎的傳播,中國政府採取了一系列措施,包括強制檢疫要求、旅行限制、推遲學校和幼兒園開學、恢復營業和禁止公眾集會。由於我們的 和VIE的現有客户和潛在客户採取了這些措施和其他預防措施作為迴應,我們和VIE的業務運營受到了嚴重的 中斷。例如,由於許多政府附屬實體,如公立學校、大學和圖書館,需要進行公開招標程序才能購買音樂訂閲服務、Kuke智能鋼琴或Kuke智能音樂教學系統,因此它們 無法在關閉期間從我們、VIE或我們和VIE的分銷商那裏購買,導致機構音樂訂閲服務、Kuke智能鋼琴和Kuke智能音樂教學系統的銷售額 下降。幼兒園的關閉 也使我們和VIE建立新的合作和招收新學生參加Kukey課程變得更加困難, 導致Kukey課程的銷售額大幅下降。隨着幼兒園和學校重新開學,庫基課程、庫克智能鋼琴或庫克智能音樂 教學系統和機構音樂訂閲服務的銷售自2020年9月以來有所回升,但持續的新冠肺炎疫情對我們和VIE合作幼兒園的影響存在重大不確定性。 此外,由於公共集會限制、旅行禁令以及普通民眾對感染新冠肺炎的擔憂,我們 和VIE不得不取消許多現場製作。在2020年北京音樂節期間,我們和VIE無法組織如此多的古典音樂現場演出或邀請那麼多表演藝術家,導致門票銷售和相關贊助費下降。為了爭取更廣泛的受眾和吸引更多贊助商,我們和VIE已經開始播放更多的現場古典音樂表演,這需要對我們和VIE的IT基礎設施進行額外投資,並使我們和VIE承受更高的內容成本 。此外,新冠肺炎疫情還對我們和VIE的許多內容提供商產生了嚴重的負面影響,導致音樂錄製活動和現場古典音樂表演被取消,這給我們和VIE以經濟高效的方式維護和 擴展內容提供的能力帶來了重大不確定性。
2021年,我們 和VIE的業務運營基本恢復到正常水平。自2022年12月以來,中國各級政府為控制新冠肺炎病毒傳播而採取的許多限制性措施已被撤銷或取而代之 更靈活的措施 最近中國的新冠肺炎病例有所增加,因此,我們和VIE在2022年12月經歷了業務運營的臨時中斷,許多員工在2022年12月感染了新冠肺炎。 如果未來的新冠肺炎浪潮擾亂中國的正常業務運營,我們和VIE的服務可能面臨運營挑戰 。我們和VIE可能不得不採取類似的遠程工作安排和其他措施,以將這種影響降至最低。
新冠肺炎疫情是否會導致經濟長期低迷仍是個未知數。新冠肺炎造成的經濟混亂已經並可能繼續對消費者在非必需品上的支出水平以及我們和VIE贊助商的廣告預算產生不利影響,尤其是那些因新冠肺炎而遇到運營或財務困難或位於受新冠肺炎嚴重影響的國家和地區的贊助商。由於新冠肺炎疫情導致經濟表現和前景惡化,學生在我們和VIE課程上的支出意願也可能會下降 。例如,我們和VIE的一些訂閲者、被許可人和贊助商受到新冠肺炎的不利影響,沒有與我們續簽協議。 此外,受新冠肺炎不利影響的訂閲者、被許可人和智能音樂學習服務客户可能需要額外的 時間來向我們和VIE付款,這可能會暫時增加貿易應收賬款金額,並對我們的現金流產生負面影響。此外,如果需要,新冠肺炎對全球金融市場造成的波動和破壞可能會對我們進入資本市場的能力產生不利影響。 新冠肺炎疫情帶來的潛在低迷和持續時間存在很大的不確定性。所有這些都可能在短期內對我們和VIE的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。如果疫情持續或升級,我們和VIE的業務運營和財務狀況可能會受到進一步的負面影響。圍繞新冠肺炎仍然存在很大的不確定性,包括 新冠肺炎的現有和新變體,以及它作為全球大流行的進一步發展,包括 針對新冠肺炎現有和任何新變體的疫苗計劃的有效性。
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我們和VIE提供的某些內容可能會受到中國政府的反對,這可能會使我們和VIE受到處罰和其他監管 或行政措施。
作為互聯網內容提供商,我們和VIE受中國法律法規的約束,這些法律法規管理互聯網接入以及在互聯網上傳播音樂、音樂視頻和其他形式的內容。見《2021 Form 20-F》《公司信息-b.業務概述-規章制度-互聯網信息服務、互聯網文化服務、互聯網出版服務、網絡音像產品及其他相關增值電信服務條例》。這些法律法規禁止互聯網內容提供商和互聯網出版商在互聯網上發佈任何內容,其中包括違反中國法律法規,損害中國的國家尊嚴或公共利益,或淫穢、迷信、恐怖、可怕、攻擊性、欺詐性或誹謗性的內容。 我們和VIE已聘請相關政府機構授權的內容審查員審查在線內容,以確保我們和VIE在我們和VIE的平臺上提供的內容和向第三方發放的許可證符合中國相關法律和法規。但是,中國政府在解釋這些法律法規方面擁有廣泛的自由裁量權,可能會發現我們和VIE平臺上的某些內容 令人反感。在這種情況下,中國監管機構可能會要求我們和VIE刪除或限制此類內容在我們平臺上的傳播。不遵守這些要求還可能導致法律和行政責任、政府制裁、罰款、吊銷執照和/或許可證或聲譽損害, 可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
未能獲得或續簽許可 或未能批准或響應政府政策、法律或法規的任何變化,可能會影響我們和VIE開展 或擴展業務的能力。
中國的互聯網、私立教育和音樂授權行業受到嚴格監管。根據中國法律法規,我們、我們的子公司和VIE在提供我們和VIE的服務時,必須 獲得各種政府許可或批准。可能會收緊適用的法律和法規,並可能引入新的法律或法規,以施加額外的政府許可或審批要求 。特別是,在有關私立教育和音樂授權的監管要求方面存在不確定性。 例如,在某些政策下,我們和VIE可能被要求降低Kukey課程的學費,以便向我們合作的幼兒園的學生提供Kukey課程 。如果我們、我們的子公司和VIE未能獲得和維護我們的業務所需的許可或批准,或未能對監管環境的變化做出反應,我們、我們的子公司和VIE可能受到 責任、處罰和運營中斷的影響,這可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響 。
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與我們的公司結構相關的風險
如果中國政府發現建立我們在中國的業務運營架構的協議不符合適用的中國法律法規,或者如果這些法律法規或它們的解釋在未來發生變化,我們可能會受到嚴厲的懲罰或被迫放棄我們在這些業務中的 權益。
中國法律法規對從事互聯網和其他相關業務的公司的外資所有權有一定的限制和禁止。《外商投資准入特別管理辦法(負面清單)》(2021年版)(《負面清單(2021年版)》)規定,除電子商務服務、國內多方通信服務、存儲轉發服務、呼叫中心服務等服務提供商外,外商一般不得在增值電信服務提供商中擁有超過50%的股權,以及國務院最近於2022年修訂的《外商投資電信企業管理規定(2016版)》。修訂版於2022年5月1日生效)要求 中國增值電信服務提供商的主要外國投資者必須獲得工信部的許可和批准, 工信部在授予許可和批准時保留相當大的自由裁量權。負面清單(2021年版)還禁止外商投資互聯網新聞信息服務、互聯網出版服務、互聯網視聽節目服務、網絡文化經營(音樂除外)、面向公眾的互聯網信息服務(中國入世承諾允許的內容除外)。
為確保遵守中國法律和法規,我們的外商投資企業主要根據我們的外商投資企業、外商投資企業和各外商投資企業股東之間的一系列合同安排,主要通過外商投資企業在中國開展業務,從而使我們能夠在中國法律允許的範圍內,在中國法律允許的範圍內,獲得外商投資企業的幾乎所有經濟利益 ,並擁有購買外商投資企業全部或部分股權和資產的獨家選擇權。由於我們直接擁有WFOES以及與VIE的合同安排,我們能夠 獲得VIE的經濟利益,成為VIE的主要會計受益人,並將VIE的財務 結果合併到我們的合併財務報表中,前提是我們滿足了根據IFRS合併VIE的條件。我們的中國法律、商務和金融律師事務所認為,這些合同安排中的每一項目前都是有效的,具有約束力,並可根據其條款強制執行。然而,我們的中國法律顧問已進一步告知我們,當前或未來中國法律和法規的解釋和應用存在很大的不確定性,而且中國政府最終可能會採取與我們中國法律顧問的意見相反的觀點。
如果我們的WFOES、VIE及其各自股東之間的合同安排被確定為非法或無效,或者如果我們或VIE未能獲得或 維持任何所需的許可或批准,則相關的中國監管機構將在處理此類違規或失敗時擁有廣泛的自由裁量權,包括:
● | 吊銷該單位的營業執照和/或經營許可證; |
● | 限制我們的業務或我們收取收入的權利; |
● | 處以罰款、沒收我們的WFOES或VIE的收入或施加我們或VIE可能無法 遵守的其他要求; |
● | 要求我們重組所有權結構或業務, 包括終止合同安排和註銷VIE股東作出的股權質押,這反過來將影響我們整合VIE的能力、從VIE獲得經濟利益或有效行使我們對VIE的合同權利; |
● | 限制或禁止我們使用未來公開募股所得為我們和VIE在中國的業務和運營提供資金;或 |
● | 採取其他可能損害我們和VIE業務的監管或執法行動。 |
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施加任何此類處罰 可能導致我們失去從VIE獲得經濟利益的權利,並對我們開展業務的能力造成重大不利影響 。此外,如果中國政府當局發現我們的法律架構和合同安排違反中國法律和法規,尚不清楚這些行動將對我們以及我們在綜合財務報表中整合VIE的財務結果的能力產生什麼影響。如果我們不能以令中國相關監管機構滿意的方式重組我們的所有權結構和業務,我們的業務業績和財務狀況可能會受到重大和不利的影響。如果由於上述任何情況或任何其他事件,我們無法對我們子公司或進行我們幾乎所有業務的VIE的資產和運營行使 合同權利,我們的 證券可能會貶值或變得一文不值。
關於《中華人民共和國外商投資法》的解釋和實施,以及它可能如何影響我們目前的公司結構、公司治理和業務運營的可行性,存在不確定性。
2019年3月15日,全國人民代表大會通過了《外商投資法》,自2020年1月1日起施行,取代了中國現行的三部外商投資法律,即《中外合資經營企業法》、《中外合作經營企業法》和《外商獨資企業法》及其實施細則和附屬法規。2019年12月,國務院頒佈了《外商投資法實施條例》,進一步明確了2020年1月1日起施行的《外商投資法》的相關規定。外商投資法及其實施條例體現了預期的中國監管趨勢,即按照國際通行做法理順其外商投資監管制度,並通過立法努力統一外資和內資投資的公司法律要求。
然而,由於外商投資法及其實施條例較新,其解釋和實施仍存在不確定性。 例如,根據外商投資法,“外商投資”是指外國個人、企業或其他主體在內地直接或間接進行的投資活動。雖然它沒有明確地將合同安排歸類為外國投資的一種形式,但不能保證通過合同安排的外國投資在未來不會被 視為該定義下的一種間接外國投資活動。此外,該定義還有一個包羅萬象的條款,包括外國投資者通過法律、行政法規規定的方式或者國務院規定的其他方式進行的投資。《負面清單(2021年版)》規定,中國在內地從事《負面清單》禁止經營業務的境內企業,境外上市須經中華人民共和國有關主管部門審查並徵得其同意,境外投資者不得參與該企業的經營管理,且境外投資者在該企業的持股比例,作必要的變通,遵守《中華人民共和國境內證券投資管理規定》的有關規定。負面清單沒有進一步詳細説明 現有的海外上市企業是否會像我們一樣受到這樣的要求。此外,根據中國國家發展和改革委員會(“發改委”)於2022年1月18日召開的新聞發佈會 ,上述要求不適用於尋求在海外市場間接發行和上市證券的境內企業 。雖然它沒有明確地將合同安排歸類為一種形式的外國投資,但不能保證通過合同安排進行的外國投資在未來不會被解釋為一種間接外國投資活動。在上述任何情況下,我們的合同安排是否會被視為違反中國法律法規對外商投資的市場準入要求將是不確定的。此外,如果未來的法律、行政法規或國務院規定的規定要求公司就現有的合同安排採取進一步行動,我們可能面臨很大的不確定性,我們是否能夠及時或根本完成此類行動。
此外,外商投資法規定,外商投資法施行前設立的外商投資企業在五年過渡期內可以維持其結構和公司治理,這意味着當過渡期結束時,我們可能需要調整我們在中國的某些子公司的結構和公司治理。如果不及時採取適當措施應對上述或類似的監管合規挑戰,可能會對我們目前的公司結構、公司治理和業務運營造成重大不利影響。
我們可能會依賴我們在內地和香港的子公司中國和香港支付的股息和其他股權分配 來滿足我們可能有的任何現金和融資需求。如果業務中的現金或資產 位於內地中國或香港或在內地中國或香港註冊的實體,並可能需要用於為內地中國或香港以外的業務提供資金,則由於政府幹預或對我們、我們的 子公司或VIE的現金和資產轉讓能力進行幹預或施加限制,可能對我們開展業務的能力 產生重大不利影響,該資金和資產可能無法用於內地中國或香港以外的業務運營或其他用途。
在我們目前的公司結構下,我們支付股息的能力 取決於我們的英屬維爾京羣島和香港子公司支付的股息,而我們的股息又取決於我們在中國的子公司支付的股息,而我們的股息又取決於VIE根據合同安排支付的股息。如果業務中的現金或資產位於內地中國或香港或在內地中國或香港註冊的實體,並且可能需要 用於為內地中國或香港以外的業務提供資金,則由於 政府幹預或對我們、我們子公司或VIE轉移現金和資產的能力進行幹預或施加限制,這些資金和資產可能無法用於內地中國或香港以外的業務或 其他用途。
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雖然我們整合了VIE及其子公司的業績,但我們只能通過合同安排獲得VIE及其子公司的資產或收益。如果中國當局 認定構成VIE結構一部分的合同安排不符合中國的法規,或者如果當前的 法規發生變化或未來有不同的解釋,我們根據合同 安排清償VIE所欠款項的能力可能會受到嚴重阻礙。此外,如果我們在中國的現有子公司或任何新成立的子公司未來代表自己發生債務 ,管理其債務的工具可能會限制其向我們支付股息的能力。
我們的WFOEs只能從其根據中國會計準則和法規確定的留存收益(如果有的話)中向我們支付股息。根據中國法律,我們的每一家附屬公司、VIE及其在中國的附屬公司每年須預留至少10%的税後利潤(如有)作為 某些法定公積金,直至該等公積金達到其註冊資本的50%。此外,我們的WFOES、VIE及其子公司在從其税後利潤中劃撥 法定公積金後,可根據中國會計準則將其 税後利潤的一部分酌情撥付至可自由支配的盈餘基金。法定公積金和酌情基金不得作為現金股利分配。
我們在我們、我們的子公司和VIE之間轉移現金的能力受到限制,不能保證中國政府不會幹預或限制我們、我們的子公司和VIE之間的現金轉移 。我們在中國的子公司和其他子公司之間進行現金轉移的能力可能會遇到困難,這主要是由於中國對外匯實施的各種法律法規。我們的大部分收入是以人民幣計價的,外幣短缺可能會限制我們支付股息或其他付款的能力,以償還我們的外幣債務(如果有的話)。根據中國現行外匯法規,只要滿足某些程序要求,經常項目,包括利潤分配、利息支付和貿易相關交易的支出,可以用外幣支付 而無需事先獲得中國國家外匯管理局的批准。若將人民幣兑換成外幣並匯出中國以支付資本開支,例如償還外幣貸款,則須獲得有關政府當局的批准。中國政府可酌情對經常賬户交易使用外幣施加限制,如果未來發生這種情況,我們可能無法以外幣向股東支付股息。中國政府已經實施了一系列資本控制措施,包括對中國的公司進行海外收購、股息支付和股東貸款償還匯出外匯的更嚴格的審查程序。它可能會繼續加強其資本管制以及我們在中國的子公司的股息和其他分配 可能會受到更嚴格的審查,並可能限制我們開曼羣島控股公司使用我們在中國的子公司的資本 ,這可能會限制我們滿足流動性要求的能力 。
出於税務目的,我們的香港子公司可能被視為非居民企業 ,因此,我們在中國的子公司向我們香港子公司支付的任何股息可能被視為中國來源的收入,因此,除非税務條約或類似安排另有規定,否則可能需要繳納高達10%的中國預扣税 。若根據中國企業所得税法的規定,吾等須為我們從中國的附屬公司收取的任何股息繳交所得税 ,或倘若我們的香港附屬公司被中國政府當局認定為因主要受税務驅動的結構或安排而降低所得税率而受惠,將會對派息金額造成重大及不利的影響, 如有,吾等可向股東支付。
如果中國税務機關就企業所得税而言確定我們的開曼羣島控股公司為中國居民企業,且除非税務條約或類似安排另有規定,否則我們可能被要求從支付給我們的非居民企業股東(包括美國存託憑證持有人)的股息中預扣10%的税款。此外,若出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股所得收益被視為來自中國境內,則包括美國存托股份持有人在內的非香港居民企業股東可能須按10%的税率繳納中國税。 此外,如吾等被視為中國居民企業,則向包括美國存托股份持有人在內的非中國居民個人股東支付的股息以及該等股東轉讓美國存託憑證或普通股而變現的任何收益可能須按20%的税率繳納中國税,如屬股息,則可在源頭扣繳 。任何此類税收都可能減少您在美國存託憑證上的投資回報。
在中國做生意的相關風險
中國法律制度的不確定性和中國法律法規的變化可能會對我們產生不利影響。
中華人民共和國法律制度是以成文法規為基礎的民法制度。與普通法制度不同,以前的法院判決可供參考,但其先例價值有限。此外,中國的法律制度部分基於政府政策和內部規則,其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈,可能具有追溯力。因此,我們可能直到違反這些政策和規則之後才意識到我們違反了這些政策和規則。對我們的合同、財產和程序權利的這種不可預測性可能會對我們的業務產生不利影響,並阻礙我們和VIE繼續運營的能力。與新的法律或中國監管要求的擬議變化有關的不確定性也存在。
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有時,我們可能 必須訴諸行政和法院程序來執行我們的合法權利。中國的行政和法院訴訟可能會曠日持久,導致鉅額費用和管理人員注意力的轉移。由於中國的行政和法院機關在解釋和執行法定條款和合同條款方面擁有很大的自由裁量權,因此與更發達的法律制度相比,評估行政和法院訴訟的結果以及我們享有的法律保護水平可能更困難 。這些不確定性可能會阻礙我們執行已簽訂的合同的能力,並可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
中國政府可能在任何時間對我們和VIE的運營方式施加重大幹預和影響,而我們和VIE所受的規則和法規,包括其執行方式,可能會迅速變化,而無需事先通知我們、VIE或我們的股東。中國政府的任何此類行動,包括決定幹預或影響我們在中國或VIE的子公司的業務,或對在海外進行的任何證券發行和/或外國對中國發行人的投資施加控制,都可能導致我們對我們在中國或VIE的子公司的業務做出實質性改變,可能限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力,並可能導致此類證券的價值大幅縮水或一文不值。
我們子公司和VIE在中國的經營能力可能會因其法律法規的變化而受到影響,這些法律法規包括與增值電信服務、互聯網音像節目服務、税收、外商投資限制等有關的法律法規。
中國政府可能在任何時候對我們和VIE的運營方式施加重大幹預和影響,而我們和VIE所受的規則和法規,包括其執行方式,可能會迅速變化,而無需事先通知我們、VIE或我們的股東。中國政府最近在幾乎沒有事先通知的情況下發起了一系列監管行動和聲明來規範中國的業務經營,包括打擊證券市場的非法活動,加強對在海外上市的中國公司的監管,以及採取新措施擴大網絡安全審查的範圍和與數據安全相關的新法律法規 。中國政府可能會實施新的、更嚴格的法規或對現有法規的解釋,這將 需要我們方面的額外支出和努力,以確保我們在中國的子公司和VIE遵守此類法規或解釋。因此,我們在中國和VIE的子公司可能會在其運營所在的省份受到各種政府行動和監管幹預。它們可能受到各種政治和監管實體的監管,包括各種地方和市政機構以及政府分支機構。它們可能會增加遵守現有和新通過的法律法規所需的成本,或對任何不遵守的處罰。此外,我們還不確定我們何時以及是否需要獲得中國政府的許可或批准,才能在未來 維持我們在美國交易所的上市地位,而且即使獲得了此類許可或批准,也不確定隨後是否會被撤銷或撤銷。有關詳情,請參閲 “-根據中國法律,離岸發行可能需要獲得中國證監會或其他中國政府部門的許可和批准,如果需要,我們無法預測我們能否或在多長時間內能夠獲得此類許可或批准。”
因此,未來政府的行動,包括任何隨時幹預或影響我們在中國的子公司或VIE的運營的決定,或者 對在海外進行的證券發行和/或對基於中國的發行人的外國投資施加控制的決定,可能會導致我們 對我們在中國的子公司或VIE的業務做出實質性改變,可能限制或完全阻礙我們向投資者提供 或繼續提供證券的能力,和/或可能導致此類證券的價值大幅縮水或一文不值。 我們或VIE尚未收到任何查詢、通知、對我們的公司結構、合同安排、VIE的運營以及我們可能根據本招股説明書和適用的招股説明書附錄從中國證監會、CAC或任何其他中國政府機構進行的證券發行的警告或制裁。
根據中國法律,離岸發行可能需要獲得中國證監會或其他中國政府機構的許可和批准,如果需要,我們無法預測我們能否或在多長時間內能夠獲得此類許可或批准。
由六家中國監管機構於2006年通過並於2009年修訂的《境外投資者併購境內公司條例》(《併購規則》)包括(其中包括)要求境外特殊目的載體 以收購中國境內企業或資產的方式在境外上市而成立的、由企業或 個人控制的離岸特殊目的載體在境外證券交易所上市交易前,必須獲得中國證監會的許可和批准。2006年9月21日,根據《併購重組規則》等中國法律,中國證監會在其官方網站上公佈了關於批准特殊目的載體證券在境外證券交易所上市交易的相關指導意見,包括申請材料清單。然而,併購規則對離岸特殊目的載體的範圍和適用性仍然存在很大的不確定性。我們於2021年1月14日完成首次公開募股。如果後續的任何離岸發行需要中國證監會的許可和批准,或者為了保持我們在美國交易所的離岸上市地位,我們是否可以或需要多長時間才能獲得許可或批准,還不確定我們是否可以或需要多長時間才能獲得許可或批准, 即使我們獲得了中國證監會的許可和批准,這種許可和批准也可能被撤銷。如果未能獲得或推遲獲得中國證監會對我們任何境外發行的許可和批准,或者如果獲得此類許可和批准,則可能被撤銷。 我們可能受到中國證監會或其他中國監管機構的制裁,這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
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2021年7月6日,中國政府有關部門發佈了《關於依法嚴厲打擊非法證券活動的意見》。這些意見強調,要加強對中國公司境外上市違法違規行為的管理和監管,並提出要採取有效措施,如推進相關監管制度建設,應對中國境外上市公司面臨的風險和事件。本意見和即將頒佈的任何相關實施細則 可能會使我們在未來受到額外的合規性要求。由於這些意見是最近發佈的,官方對此採取行動的指導意見及其解釋目前仍不清楚。我們不能保證我們將繼續及時或完全遵守這些意見或任何未來實施規則的所有新的監管要求。2021年12月24日,中國證監會發布了《國務院關於境內企業境外發行上市管理的規定(徵求意見稿)》和《境內企業境外發行上市備案管理辦法(徵求意見稿)》(統稱《境外上市條例(草案)》),提出建立以備案為基礎的新機制,對境內企業境外發行上市行為進行規範。具體來説,公司在中國的境外發行上市,無論是直接還是間接,是首次公開發行還是後續發行,都必須向中國證監會備案。對間接發行上市的審核將以實質重於形式進行,發行人符合下列條件的,應視為公司在中國間接境外上市:(1)最近一個會計年度該企業在中國的營業收入、毛利、總資產、淨資產中有一項超過發行人該年度經審計的合併財務報表中相關列項的50%;(2)負責經營管理的高級管理人員 多為中國公民或在中國有住所,且主要經營地點在中國或主要經營活動在中國。發行人或其在中國的關聯單位(視具體情況而定)應當向中國證監會報送首次公開發行、增發及其他等值發行活動。特別是發行人應當在首次提交上市申請後三個工作日內提交首次公開發行和上市備案,並在後續發行完成後三個工作日內提交後續發行備案。未按備案要求辦理的,將對中國相關公司處以罰款、停業、吊銷營業執照的處罰,對控股股東及其他負責人處以經營許可和罰款。境外上市條例草案 還對中國的企業境外上市提出了一定的監管紅線。
這些規範境外直接或間接上市的辦法草案是否會進一步修改或更新,其制定時間表和最終內容存在很大不確定性。在中國證監會官網2021年12月24日發佈的問答中,答辯人證監會 官員表示,擬議的新備案要求將從新發行人和上市公司尋求後續融資 和其他融資活動開始。對於其他上市公司的備案,監管機構將給予足夠的過渡期,並另行安排。問答還指出,如果符合中國相關法律法規,符合VIE結構的公司可以在完成中國證監會備案後尋求海外上市。然而,問答沒有具體説明什麼才是“合規的VIE結構”,以及需要遵守哪些相關的中國法律和法規。
2021年12月27日,國家發改委和商務部聯合發佈了《負面清單》(2021年版),並於2022年1月1日起施行。根據《負面清單》(2021年版),中國境內從事《負面清單》(2021年版)規定的禁止經營業務的公司,尋求境外上市的,應當經政府主管部門批准。 發行人的境外投資者不得參與公司的經營管理,其持股比例 適用。作必要的變通對境外投資者境內證券投資的有關規定。由於2021年負面清單是相對較新的,對於這些新要求的解釋和實施仍然存在很大的不確定性,目前還不清楚像我們這樣的上市公司是否以及在多大程度上將受到這些新要求的約束。 如果我們被要求遵守這些要求,而不能及時遵守,我們的業務運營、財務狀況和業務前景可能會受到不利和實質性的影響。
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2022年4月2日,中國證監會 公佈了《關於加強境外證券發行和境內企業上市相關保密和檔案管理的規定(徵求意見稿)》(《保密和檔案管理規定草案》), 公開徵求意見,截止日期為2022年4月17日。《保密檔案管理規定(草案)》要求,境內機構、證券公司和提供相關證券服務的證券服務機構在境外發行上市證券的過程中,應當嚴格執行有關法律法規的規定和本規定的要求,建立健全保密和檔案管理制度。 境內機構向有關證券公司、證券服務機構、境外監管機構或者其他單位或者個人提供或者公開披露涉及國家祕密和政府工作祕密的文件、資料或者其他事項的,公司應依法報有許可批准權的主管部門批准,並報同級保密行政主管部門備案。對有關材料是否涉及國家祕密不明確或者存在爭議的,應當報有關保密行政主管部門鑑定。但是,保密和檔案管理規定草案尚未確定或生效,對保密和檔案管理規定草案的進一步解釋和執行仍存在不確定性。
據吾等中國法律顧問表示,考慮到中國現行有效法律、法規及監管規則並無明確條文明確要求採用與吾等類似的合約安排進行發售以取得中國證監會的許可及批准,吾等、吾等附屬公司及VIE在根據本招股説明書及適用的招股説明書進行任何證券發售時,無須取得中國證監會的許可或批准 。此外,截至本招股説明書日期,吾等尚未收到中國證監會、中國民航總局或任何其他中國政府機構的任何正式通知 本招股説明書或本招股説明書及適用的招股説明書補編項下的任何建議證券發行須經批准或批准。然而, 我們無法向您保證,包括中國證監會在內的相關中國政府機構將得出與我們的中國法律顧問相同的結論 。如果我們、我們的子公司和VIE無意中得出不需要此類許可或批准的結論,而中國證監會或任何其他中國監管機構隨後確定我們、我們的子公司或VIE需要向中國證監會提交文件或獲得中國證監會的許可或批准 以維持我們在美國交易所的上市地位或根據本招股説明書和適用的招股説明書進行證券發行 ,或者如果中國證監會或任何其他中國政府機構頒佈任何解釋或實施需要我們的規則,若吾等、吾等附屬公司或VIE未能就任何該等上市地位或招股向中國證監會或其他政府機構提交或取得許可及批准,吾等、吾等附屬公司及VIE可能會面臨對吾等的業務、聲譽、財務狀況、經營業績、前景及ADS的交易價格產生重大不利影響的不利行動,而吾等 不能向閣下保證,如有需要,吾等、吾等附屬公司及VIE將能夠及時或完全按照相關新規則取得任何該等許可或批准 並完全遵守相關新規則。任何未能取得或延遲取得該等許可及批准或完成該等離岸發行備案程序、撤銷任何該等許可及批准(如吾等已取得該等許可及批准)、或拒絕提交該等許可及批准,均可能令吾等受到中國證監會或其他中國監管機構的制裁,這可能會對吾等的業務、經營業績、財務狀況及前景,以及吾等上市證券的交易價格 造成重大不利影響。中國證監會或其他中國監管機構也可採取行動,要求或建議我們在交收和交割所發行的股票之前停止我們的離岸發行。因此,如果投資者在預期結算和交割之前從事市場交易或其他活動,他們這樣做的風險是結算和交割可能不會發生 。此外,如果中國證監會或其他監管機構後來頒佈新的規則或解釋,要求我們 獲得其許可和批准,或完成我們之前的離岸發行所需的備案或其他監管程序,我們不能向您保證,如果建立了獲得此類豁免的程序,我們將能夠獲得此類許可和批准的豁免 。有關此類許可和審批要求的任何不確定性或負面宣傳都可能對我們的業務、前景、財務狀況、聲譽和我們上市證券的交易價格產生重大不利影響。
在解釋和實施與網絡安全相關的法規和網絡安全審查以及這些 可能對我們的業務運營產生的任何影響方面,存在很大的不確定性。
中國一案中的網絡安全法律制度相對較新,發展迅速,其解釋和執行存在重大不確定性。因此,在某些情況下,可能很難確定哪些行為或不作為可能被視為違反了適用的法律和法規。
中國的網絡運營者受到眾多法律法規的約束,有義務(1)建立符合網絡安全等級保護制度要求的內部安全管理制度,(2)落實監測 網絡運行狀況和網絡安全事件的技術措施,(3)實施數據分類、備份和加密等數據安全措施,(4)在一定情況下提交網絡安全審查。
2016年11月7日,全國人大常委會發布了《網絡安全法》,對關鍵信息基礎設施運營商提出了更嚴格的要求,特別是在數據存儲和跨境數據傳輸方面。
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2021年6月10日,全國人大常委會頒佈了《中華人民共和國數據安全法》,並於2021年9月起施行。《中華人民共和國數據安全法》對從事數據活動的單位和個人 規定了數據安全和隱私義務,並根據數據在經濟和社會發展中的重要性以及數據被篡改、銷燬、泄露、非法獲取或使用對國家安全、公共利益或個人或組織的合法權益造成的損害程度,引入了數據分類和分級保護制度。《中華人民共和國數據安全法》還規定了可能影響國家安全的數據活動的國家安全審查程序,並對某些數據和信息實施了 出口限制。
2021年8月17日,國務院公佈了《關鍵信息基礎設施安全保護條例》(以下簡稱《條例》),自2021年9月1日起施行。《條例》補充並具體規定了《網絡安全審查辦法》中關於關鍵信息基礎設施安全的規定。條例規定,某些行業或部門的保護部門應在確定某些關鍵信息基礎設施後,及時通知運營商關鍵信息基礎設施 。
2021年8月20日,全國人大常委會公佈了《中華人民共和國個人信息保護法》(簡稱《個人信息保護法》),並於2021年11月起施行。《個人信息保護法》是我國第一部專門保護個人信息的系統、全面的法律,其中規定:(1)使用生物特徵、個人位置跟蹤等敏感個人信息,必須徵得個人同意;(2)使用敏感個人信息的個人信息經營者應當告知個人使用的必要性和對個人權利的影響;(3)個人信息經營者拒絕個人行使權利的請求的,個人可以向人民法院提起訴訟。
2021年11月14日,中國民航總局公佈了《互聯網數據安全管理辦法》(《互聯網數據安全管理辦法草案》)討論稿,其中規定,數據處理者有下列行為的,應當申請網絡安全審查:(1)互聯網平臺經營者合併、重組或者分立,獲取了大量涉及國家安全、經濟發展或者公共利益的數據資源,影響或可能影響國家安全;(2)數據處理者在境外上市,處理用户個人信息超過100萬條;(三)影響或可能影響國家安全的香港上市;或(四)影響或可能影響國家安全的其他 數據處理活動。截至招股説明書發佈日期,有關部門尚未就確定此類“影響或可能影響國家安全”的活動的標準作出澄清。 CAC在2021年12月13日之前徵求了對本草案的意見,但何時實施尚無時間表。如果《互聯網數據安全辦法》草案按建議通過,可能會對我們的融資活動產生重大影響。任何未能從監管機構獲得此類許可和批准的 都可能嚴重限制我們的流動性,並對我們的業務運營和財務業績產生重大不利影響,特別是在我們需要額外資本或融資的情況下。考慮到在《互聯網數據安全措施草案》的頒佈時間表、最終內容、解釋和實施方面存在重大不確定性,特別是在解釋或解釋哪些活動“影響或可能影響國家安全”方面,我們的數據處理活動是否可能被視為影響 國家安全仍然存在不確定性,因此我們將接受網絡安全審查。
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2021年12月28日,民航委、發改委、工信部等部門聯合發佈了2022年2月15日起施行的《網絡安全審查辦法》,其中規定,關鍵信息基礎設施經營者購買網絡產品和服務或者網絡平臺經營者進行影響或可能影響國家安全的數據處理活動,必須向網絡安全審查辦申請網絡安全審查,持有百萬以上用户個人信息的網絡平臺經營者 欲將其證券在外匯交易所上市,必須申請網絡安全審查。我們目前沒有超過100萬 用户的個人信息,預計在可預見的未來我們不會收集超過100萬用户的個人信息 ,因為我們主要將我們的音樂內容授權給在線音樂娛樂 平臺,並主要向機構訂户提供音樂訂閲服務。基於此類信息,我們的中國法律顧問 建議,我們、我們的子公司和VIE不受CAC對本招股説明書和適用的招股説明書附錄項下的產品進行的網絡安全審查。此外,截至本招股説明書日期,吾等、吾等子公司或VIE尚未 參與任何中國監管機構發起的任何網絡安全審查調查,亦未收到任何網絡安全監管機構的任何正式通知,即吾等將接受網絡安全審查,以提交本招股説明書或根據本招股説明書及適用的招股説明書附錄擬進行的任何證券發行。根據我們的中國法律、商務和金融律師事務所的建議,根據《網絡安全審查辦法》和當前的中國監管制度,“關鍵信息基礎設施”運營者的確切範圍尚不清楚, 取決於已被授權在其各自司法管轄區(包括地區和行業)識別 “關鍵信息基礎設施”運營者的相關中國政府當局的決定。中國政府當局在解釋和執行這些法律方面擁有廣泛的自由裁量權,包括確定“關鍵信息基礎設施”的運營商,以及解釋和執行可能適用於此類“關鍵信息基礎設施”運營商的要求。作為一個主要的互聯網平臺,我們面臨被視為 “關鍵信息基礎設施”運營商或符合中國網絡安全法律規定的上述標準的網絡平臺運營商的風險。在網絡安全審查期間,我們和VIE可能會被要求暫停向用户提供任何現有或新的服務,我們和VIE可能會遇到其他運營中斷 ,這可能會導致我們和VIE失去用户和客户,從而對我們和VIE的 業務造成不利影響。網絡安全審查還可能導致負面宣傳,轉移我們和VIE的管理和其他資源的時間和注意力。對於我們和VIE來説,準備申請材料和進行 申請可能既昂貴又耗時。此外,不能保證我們和VIE將及時或完全獲得網絡安全審查辦公室和相關監管機構對這些申請的許可或批准。如果我們、我們的子公司或VIE沒有收到或維護此類權限和批准,或者無意中認定此類權限和批准不是必需的,或者被發現違反了中國的網絡安全要求, 有關政府部門可以酌情進行調查,徵收罰款,要求應用商店關閉我們、我們的子公司和VIE的 應用,並停止提供與我們、我們的子公司和VIE的應用相關的查看和下載服務,禁止 在我們、我們的子公司和VIE的平臺上註冊新用户或要求我們、我們的子公司和VIE 以對我們、我們的子公司和VIE的業務有實質性不利的方式改變業務做法。 任何這些行為都可能擾亂我們的運營並對 我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。
2022年4月2日,證監會發布了修訂後的《關於加強境內公司境外證券發行上市保密和檔案管理的規定》 (徵求意見稿)(《檔案規則草案》),目前尚未生效。《檔案規則草案》對海外直接發行和海外間接發行進行了管理,其中規定:
● | 對於中國企業的境外上市活動,要求中國企業嚴格遵守有關保密和檔案管理的要求,建立健全保密和檔案制度,並採取必要措施履行保密和檔案管理責任。 |
● | 在境外上市過程中,中國企業需要向證券公司、其他證券服務提供者或者境外監管機構公開披露或者提供有關國家祕密、政府工作祕密的材料或者具有敏感影響(泄露有損國家安全或者公共利益)的材料的,應當由中國企業 辦理相關審批、備案等監管手續; |
● | 證券公司和證券服務商在中國境內出具的工作底稿,如在中國境內企業境外發行和上市期間為其提供證券服務,應存放在中國境內,中國主管部門必須批准將所有該等工作底稿傳送給中國境外的接受方。 |
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2022年7月7日,CAC發佈了《數據跨境轉移安全評估辦法》,自2022年9月1日起施行。這些措施旨在規範數據的跨境轉移 ,其中要求向海外提供數據的數據處理者在以下情況下向CAC申請安全評估:(1) 數據處理者向海外提供重要數據;(2)關鍵信息基礎設施運營商或數據處理者處理個人信息,超過100萬人向海外提供個人信息;(3)自上一年1月1日起累計向海外提供10萬人的個人信息或1萬人的敏感個人信息的數據處理者向海外提供個人信息;(四)有民航局要求申請安全評估的其他情形的。此外,這些措施還要求數據處理者在向CAC進行安全評估之前,對向海外提供數據的風險進行自我評估。
這些網絡安全法律、法規和標準的解釋和應用仍然不確定和不斷髮展,特別是《互聯網數據安全辦法》草案。我們不能向您保證,相關政府當局不會以可能對我們產生負面影響的方式解釋或執行這些及其他法律或法規。
我們認為,與香港數據安全有關的監管行動對我們開展業務、接受外國投資或在美國交易所上市的能力影響可能非常小,甚至根本沒有影響,因為我們目前沒有也不打算在香港開展任何實質性業務,包括任何與數據相關的 業務,我們在香港的子公司目前沒有業務,預計未來將只有企業集團內部資金轉移的功能,而不會在香港扮演任何其他角色。
PCAOB歷來無法 檢查安永會計師事務所,該獨立註冊會計師事務所位於中國,並審計了我們在2021年Form 20-F中包含的財務報表 ,涉及其對我們財務報表所做的審計工作,以及PCAOB 無法對安永會計師事務所進行檢查,剝奪了我們的投資者享受此類檢查的好處。
發佈2021年Form 20-F中包含的審計報告的獨立註冊公共會計師事務所作為在美國上市交易的公司的審計師和在PCAOB註冊的公司,受美國法律的約束,根據該法律,PCAOB將進行定期檢查 ,以評估其是否符合適用的專業標準。由於安永位於中國司法管轄區,在該司法管轄區,PCAOB在未經中國當局批准的情況下無法進行檢查,因此安永在2022年前一直沒有接受PCAOB的檢查。因此,我們和我們普通股或美國存託憑證的投資者被剝奪了PCAOB此類檢查的好處。 2022年12月15日,PCAOB宣佈,它能夠獲得對2022年PCAOB註冊會計師事務所中國的全面檢查和調查。 總部設在中國內地和香港的會計師事務所。然而,審計委員會過去無法對中國的審計師進行檢查,這使得評估獨立註冊會計師事務所的審計程序或質量控制程序的有效性比受審計委員會檢查的中國以外的審計師更困難,這可能會導致投資者和美國存託憑證的潛在投資者對我們的審計程序和報告的財務信息以及我們的財務報表質量失去信心。安永會計師事務所沒有被重新任命為我們的獨立註冊會計師事務所 ,我們任命總部位於紐約紐約的Yu CPA為我們的獨立註冊會計師事務所,從2022年11月17日起生效,對我們截至2022年12月31日的年度綜合財務報表進行審計和報告。 截至本招股説明書日期,Yu CPA不包括在PCAOB於2021年12月發佈的確定報告中確定的事務所名單中。
如果PCAOB無法檢查或全面調查位於中國的核數師,根據HFCA法案,美國存託憑證可能被摘牌,美國存託憑證和股票可能被禁止在場外交易市場交易。美國存託憑證退市或面臨退市威脅,可能會對您的投資價值產生重大不利影響 。
作為美國持續關注獲取審計和其他目前受國家法律保護的信息的監管重點的一部分,《HFCA法案》已於2020年12月18日簽署成為法律。HFCA法案規定,如果美國證券交易委員會確定我們提交的審計報告是由註冊會計師事務所出具的,而該註冊會計師事務所自 2021年起連續三年沒有接受過PCAOB的檢查,則美國證券交易委員會應禁止我們的股票或美國存托股份在美國國家證券交易所或場外交易市場進行交易。2022年12月29日,《加速追究外國公司責任法案》簽署成為法律,根據《HFCA法案》觸發禁令所需的連續不檢查年限從三年 減少到兩年。
2021年12月2日,美國證券交易委員會通過了對其實施《HFCA法案》的規則的最終修正案(《最終修正案》)。最終修訂包括要求 披露信息,包括審計師的名稱和地點、政府實體持有發行人的股份比例、在適用的外國司法管轄區內的政府實體是否對發行人擁有控股權 、作為發行人董事會成員的每一位中國共產黨官員的姓名,以及 發行人的公司章程是否包含任何中國共產黨章程。最終修正案還建立了程序 美國證券交易委員會將遵循的程序,以確定發行人和禁止某些發行人根據《高頻交易法案》進行交易。
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2021年12月16日,PCAOB發佈了認定報告,根據該報告,位於中國的獨立註冊會計師事務所安永審計了我們在2021年Form 20-F中包含的財務報表。取決於PCAOB無法進行徹底檢查或調查的確定 。2022年6月,隨着《高頻交易法案》的實施,美國證券交易委員會在其網站(https://www.sec.gov/hfcaa))上正式將我們列為歐盟委員會認定的發行人,並提交了2021年20-F表格。這種識別可能會增加美國存託憑證的交易和價格波動的不確定性。
2022年8月26日,PCAOB與中國證監會、中國財政部簽署《議定書》(以下簡稱《議定書》),邁出了開放註冊會計師事務所檢查和調查的第一步。註冊會計師事務所總部設在內地中國和香港。議定書規定,除其他條款外,(1)PCAOB 有權獨立決定選擇任何發行人審計進行檢查或調查,(2) PCAOB可直接與其發行人參與被檢查或調查的審計公司的所有人員進行面談或取證。(3)根據2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》,PCAOB具有不受限制地向美國證券交易委員會傳遞信息的能力,以及(4)PCAOB檢查員無需編輯即可查看審計工作底稿。2022年12月15日,PCAOB宣佈,能夠確保對2022年在PCAOB註冊的會計師事務所中國 和香港進行全面檢查和調查,PCAOB董事會撤銷了之前關於PCAOB 無法檢查或調查總部設在內地和香港的註冊會計師事務所 的決定。然而,PCAOB是否能夠繼續令人滿意地對總部設在內地和香港的PCAOB註冊會計師事務所進行檢查 中國存在不確定性,取決於我們 和我們的審計師控制之外的許多因素。PCAOB正在繼續要求完全進入內地 中國和香港,並已制定計劃在2023年初及以後恢復定期檢查 ,並繼續進行調查並根據需要啟動 新的調查。PCAOB表示,它將立即採取行動,考慮是否需要根據《HFCA法案》發佈新的裁決。
安永不再擔任我們的獨立註冊會計師事務所,我們任命Yu CPA為我們的獨立註冊會計師事務所,自2022年11月17日起生效。我們目前的審計師Yu CPA是在美國上市的公司的審計師,也是在PCAOB註冊的公司,總部設在紐約,受美國法律的約束,PCAOB根據這些法律進行定期檢查,以評估其是否符合適用的專業標準。截至本招股説明書日期,Yu CPA不包括在PCAOB於2021年12月發佈的確定報告名單中。基於上述原因,在提交截至2022年12月31日的年度報告後,我們預計不會被確定為 “佣金認定的發行人”。但是,我們保留接受PCAOB檢查和調查的審計師的能力,包括但不限於檢查與我們相關的審計工作底稿的能力,可能取決於美國和中國監管機構的相關立場。
目前尚不清楚美國證券交易委員會與上述規則相關的 實施過程將涉及什麼,美國證券交易委員會、上市公司監管委員會或紐約證交所將採取哪些進一步行動來解決這些問題,以及這些行動將對在中國擁有重要業務並已在美國證券交易所(包括全國性證券交易所或場外交易市場)上市的公司產生什麼影響。儘管如此, PCAOB是否能夠對我們的審計師進行檢查,包括但不限於未來對與我們相關的審計工作底稿的檢查 ,存在很大的不確定性,並取決於許多我們無法控制的因素。根據《證券交易法》,如果未來兩年PCAOB無法對總部設在中國的PCAOB註冊會計師事務所進行檢查或全面調查,我們的證券將被禁止在全國證券交易所或美國場外交易市場進行交易。如果被禁止,紐約證券交易所可以決定將我們的證券退市, 並且美國存託憑證將不被允許進行場外交易。此類退市或交易禁令將嚴重削弱您 在您希望出售或購買我們的美國存託憑證時出售或購買我們的美國存託憑證的能力,而且與退市和交易禁令相關的風險和不確定性將對我們上市證券的價格產生負面影響。此外,這種退市或交易禁令將嚴重影響我們以我們可以接受的條款籌集資金的能力,或者根本不影響,這將對我們的業務、財務狀況和前景產生重大不利影響。
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中國對我們、我們的管理層或我們的資產提起訴訟和執行外國判決存在困難。
我們是在開曼羣島註冊成立的,但我們、我們的子公司和VIE的大部分業務都在中國進行,我們、我們的子公司和VIE的大部分資產都位於中國。此外,我們所有的董事和高管都在內地中國或香港,他們的所有資產都在內地中國或香港。因此,如果您認為我們侵犯了您的權利或根據美國聯邦或州證券法或其他法律對我們提出索賠,您可能很難或不可能在美國對我們或這些個人提起訴訟 。即使您成功提起此類訴訟 ,開曼羣島和中國的法律可能也不允許您針對我們的資產或我們董事和高級管理人員的資產執行判決。
我們的股東可能也很難向我們或中國中的那些人送達程序。根據我們中國法律顧問的意見,中國目前沒有與開曼羣島、美國和許多其他國家和地區簽訂相互承認和執行法院判決的條約。 因此,在中國法院承認和執行任何這些非中國司法管轄區的判決可能很困難或不可能。
如果香港法律體系更多地融入中國法律體系,我們的香港子公司可能會受到中國政府的更大影響和/或控制。
某些全國性法律和法規,包括但不限於《網絡安全審查辦法》和其他中華人民共和國法規,不適用於香港 ,但列入《中華人民共和國香港特別行政區基本法》(下稱《基本法》)的除外。 不過,這些適用於香港的全國性法律和法規可通過修改《基本法》予以擴大。不能保證(1)不會進一步修改《基本法》,以便在香港實施更多中國法律法規,或(2)中國和/或香港政府不會採取其他行動,推動香港法律制度融入中國法律制度。 雖然我們在香港沒有實質性的業務運營,我們不能向您保證,如果我們在香港擴大業務,或者香港法律制度更多地融入中國法律體系,我們的香港子公司將不會 受到中國政府的更大影響和/或控制,甚至不會受到他們的直接監督或幹預。我們也不能向您保證,我們的香港子公司未來不會面臨我們在內地的子公司所面臨的類似的監管和/或政策風險和不確定性 中國。
與ADSS相關的風險
如果我們未能重新遵守紐約證券交易所的最低出價要求,這些美國存託憑證可能會被摘牌。
2022年9月28日,我們收到了紐約證券交易所的一封信(“紐約證券交易所信函”),通知我們我們沒有遵守紐約證券交易所繼續上市標準中適用的價格標準,因為截至2022年9月27日,我們的美國存託憑證在連續30個交易日內的平均收盤價低於每美國存托股份1美元。根據紐約證券交易所上市公司手冊第802.01C節,我們在收到通知後有 六個月(“治療期”)重新遵守最低股價要求。 我們被要求在收到我們打算補救這一缺陷的通知後10個工作日內通知紐約證券交易所,否則將被 停牌和退市程序。如果在治療期內任何日曆月的最後一個交易日 ,我們的收盤價至少為每美國存托股份1.00美元,並且在截至該月最後一個交易日的30個交易日內,平均收盤價至少為每美國存托股份1.00美元,則我們可以在治療期內的任何時候恢復合規。如果在治療期屆滿時,美國存托股份在治療期最後一個交易日的收盤價為每股1.00美元,在截至治療期的最後一個交易日的30個交易日內,美國存托股份的平均收盤價為1.00美元,則紐約證券交易所將啟動 停牌和退市程序。
截至本招股説明書發佈之日,我們尚未重新遵守最低投標價格要求。我們正在密切關注美國存託憑證的投標價格,並可能 考慮可用的選擇,例如調整我們的美國存托股份與A類普通股的比例,以提高我們的 美國存託憑證的每股美國存托股份價格。不能保證我們將能夠及時恢復遵守最低投標價要求。如果 我們未能在治療期結束前重新獲得合規,或者如果我們未能滿足紐約證券交易所的其他持續上市要求, 我們可能會被摘牌。美國存託憑證退市可能會顯著降低美國存託憑證的流動資金,導致美國存託憑證的市價進一步下跌,並使我們更難獲得足夠的資金來支持我們的持續運營。
紐交所的信還指出,根據紐交所對我們目前財務狀況的審查,我們正在接近最低平均市值標準 ,這要求我們的平均市值在30個交易日內不低於1,500美元萬。雖然我們目前符合最低平均市值標準,但如果我們的平均市值 低於該標準,美國存託憑證可能會被立即停牌和退市。
收益的使用
我們打算使用適用的招股説明書補編(S)中所述的出售我們 提供的證券的淨收益。
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證券説明書
我們可能會不時在一個或多個產品中發行、要約和出售以下證券:
● | A類普通股,包括以美國存託憑證為代表的A類普通股; | |
● | 優先股; | |
● | 債務證券; | |
● | 手令;及 | |
● | 單位。 | |
以下是我們A類普通股、美國存託憑證、優先股、債務證券、認股權證和單位的條款和規定的説明,我們可以使用本招股説明書進行發售和出售。這些 摘要並不是對每個安全性的完整描述。我們將在適用的招股説明書附錄中説明本招股説明書可能提供的優先股、債務證券、認股權證和單位,在某些情況下,A類普通股(包括以美國存託憑證為代表的A類普通股)。證券發售條款、發售價格及向吾等提供的淨收益(視何者適用而定)將載於招股説明書副刊及其他與發售有關的發售資料。本副刊亦可增補、更新或更改本招股説明書所載資料。本招股説明書和任何隨附的招股説明書附錄將包含每種證券的具體條款和條件。在投資我們的任何證券之前,您應仔細閲讀本招股説明書和 任何招股説明書附錄。
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股本説明
本公司為開曼羣島獲豁免的有限責任公司,我們的事務受經不時修訂及重述的第二份經修訂及重述的組織章程大綱及細則、開曼羣島公司法(以下簡稱公司法)及開曼羣島普通法管轄。
截至本招股説明書日期,我們的法定股本為50,000,000美元,分為50,000,000股,每股面值0.001美元,包括41,718,902股A類普通股和 8,281,098股B類普通股。我們所有已發行和已發行的普通股都已全額支付。截至本招股説明書日期,已發行和已發行的A類普通股有21,785,625股,B類普通股有8,281,098股。
以下是我們目前生效的第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則以及公司法中與我們普通股的重大條款有關的重大條款摘要。你應該閲讀我們的第二份修訂和重述的組織章程大綱和章程細則,它是作為2021年Form 20-F的證物提交的。有關如何獲取我們當前的組織章程大綱和章程副本的信息,請參閲 “在那裏您可以找到有關我們的更多信息。”
A類普通股説明
以下是我們目前生效的第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則以及公司法中與我們普通股的重大條款有關的重要條款的摘要。儘管如此,由於它是摘要,它可能不包含您認為重要的所有信息 。有關更完整的信息,您應該閲讀第二份修訂和重述的備忘錄 和公司章程,它們已作為我們F-1表格註冊聲明的證物提交給美國證券交易委員會(文件號333-251461)。
證券的種類和類別
每股A類普通股面值0.001美元。我們的A類普通股可以證書形式或非證書形式持有。
優先購買權
我們的股東沒有優先購買權。
限制或資格
我們有雙層投票權結構, 我們的普通股由A類普通股和B類普通股組成。每一股A類普通股將使其持有人有權在本公司股東大會上就所有以投票方式表決的事項投一票,而每股B類普通股將使其持有人有權就本公司股東大會上以投票方式表決的所有事項投十票。 由於B類普通股持有人的超級投票權,A類普通股的投票權可能受到實質性限制。
A類普通股的權利
普通股類別
我們的普通股分為A類普通股和B類普通股。我們A類普通股和B類普通股的持有者將擁有除投票權和轉換權外的相同權利。我們的普通股是以登記的形式發行的,並在我們的會員名冊中登記時發行。我們可能不會向無記名發行股票。我們的非開曼羣島居民股東可以自由持有和投票他們的股份。
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轉換
根據B類普通股持有人的選擇,每股B類普通股可在任何時間轉換為同等數量的A類普通股。轉換權利可由B類普通股持有人向本公司遞交書面通知,表示該持有人選擇將指定數目的B類普通股轉換為A類普通股而行使。A類普通股在任何情況下都不能轉換為B類普通股。
當b類普通股由其持有人轉讓給並非持有人聯營公司的任何個人或實體時,該等b類普通股將自動 並立即轉換為同等數量的A類普通股。
分紅
本公司普通股持有人有權 獲得本公司董事會可能宣佈的股息。我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則 規定,股息可以從我們已實現或未實現的利潤中宣佈和支付,也可以從我們董事會認為不再需要的利潤中撥備的任何準備金中支付。根據開曼羣島的法律,本公司可從利潤或股票溢價賬户中支付股息,但在任何情況下,如果這會導致本公司無法償還在正常業務過程中到期的債務,則不得支付股息。
投票權
每股A類普通股使其持有人有權就本公司股東大會上以投票方式表決的所有事項投一票,而每股B類普通股 持有人則有權就本公司股東大會以投票方式表決的所有事項投十票。我們的A類普通股和B類普通股在提交我們股東表決的所有事項上作為一個類別一起投票, 除非法律另有要求,或者第二次修訂和重述的公司章程大綱和章程細則另有約定。 任何股東大會上的投票都是舉手錶決,除非要求投票,在投票表決時,每位股東對每一股A類普通股有一票,對他所持有的每一股B類普通股有十票。會議主席或任何親自出席或委派代表出席的股東可要求以投票方式表決。
股東在會議上通過的普通決議,需要在會議上投普通股的簡單多數贊成票。 特別決議,需要會議上已發行的普通股所投的票數不少於三分之二的贊成票,或由所有有權投票的成員簽署的書面決議。對於更改名稱或更改我們第二個修訂和重述的組織章程大綱和章程細則等重要事項,將需要特別決議。除其他事項外,我們的股東可以通過普通決議分拆或合併他們的股份。
普通股的轉讓
在本公司第二次修訂及重述的組織章程大綱及章程細則所載限制的規限下,本公司任何股東均可透過書面轉讓文書轉讓其全部或任何普通股,轉讓文書須由轉讓人或其代表籤立,如董事要求,亦可由受讓人簽署。
本公司董事會可行使其絕對酌情權,拒絕登記任何未繳足股款或本公司有留置權的普通股的轉讓。我們的董事會也可以拒絕登記任何普通股的轉讓,除非:
● | 轉讓書提交我行,並附上與之相關的普通股證書以及我公司董事會可能合理要求的其他證據,以證明轉讓人有權進行轉讓; |
● | 轉讓文書僅適用於一類普通股; |
● | 如有需要,轉讓文書已加蓋適當印花; |
● | 轉讓給聯名持有人的,普通股轉讓給的聯名持有人人數不超過四人; |
● | 紐約證券交易所可能決定的最高金額或我們董事會可能不時要求的較低金額的費用已就此支付給我們。 |
如果我們的董事拒絕登記轉讓 他們應在提交轉讓文書之日起三個月內向轉讓方和受讓方發送拒絕通知。
在遵守紐約證券交易所要求的任何通知後,轉讓登記可在本公司董事會不時決定的時間和期間內暫停登記並關閉登記冊;但在任何一年中,轉讓登記不得超過30天,或登記關閉時間不得超過30天。
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清算
在本公司清盤時,如果可供本公司股東分配的資產 在清盤開始時足以償還全部股本,盈餘將按清盤開始時股東所持股份的面值按比例分配給本公司股東,但須從到期應付本公司的所有款項中扣除 應支付給本公司的所有款項。如果我們可供分配的資產不足以償還所有實收資本, 這些資產將被分配,以便我們的股東按照他們所持股份的面值按比例承擔損失。
催繳股份及沒收股份.
本公司董事會可不時在指定的付款時間及地點前至少14整天向股東發出通知,要求股東支付其股份的任何未付款項。已被贖回但仍未支付的股票將被沒收。
贖回、回購和交出股份
本公司可按本公司或該等股份持有人的選擇權,按本公司董事會所決定的條款及方式發行股份。本公司亦可按本公司董事會批准的條款及方式回購本公司任何股份。根據《公司法》,任何股份的贖回或回購可從本公司的利潤、股票溢價賬户或為贖回或回購目的而發行的新股的收益中支付。購買時應支付的溢價超過回購股份面值的任何金額必須從利潤或股票溢價 賬户中支付。根據我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則以及《公司法》,我公司還可以 從資本中回購股份,如果我公司能夠在支付後立即償還其在正常業務過程中到期的債務 。此外,根據公司法,(A)除非已繳足股款,否則不得贖回或購回該等股份,(B)如贖回或回購股份會導致沒有已發行股份,或(C)如公司已開始 清盤。此外,本公司可接受免費交出任何已繳足股款的股份。
更改A類普通股持有人權利的要求
股份權利的變動
如果在任何時候,我們的股本被分成不同類別的股份,則任何類別股份所附帶的權利(受任何類別股份當時附帶的任何權利或限制的規限)只有在獲得所有已發行股份持有人的書面同意或 在該類別股份持有人的單獨會議上以不少於三分之二的多數票通過的特別決議的批准下,才能產生重大不利影響。除當時附帶於該類別股份的任何權利或限制的規限外,授予任何類別股份持有人的權利不得因本公司增設、配發或發行與該現有 類別股份同等的股份或本公司贖回或購買任何類別股份而產生重大不利影響。股份持有人的權利不應被視為因設立或發行具有優先權或其他權利的股份而受到重大不利影響,包括但不限於 設立具有增強或加權投票權的股份。
擁有A類普通股的權利限制
開曼羣島的法律或第二次修訂及重述的組織章程大綱及章程細則並無限制非居民或外國股東持有或投票A類普通股的權利。
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影響控制權任何更改的條文
反收購條款。我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則中的一些條款可能會阻礙、推遲或阻止股東可能認為有利的對我們公司或管理層的控制權變更,包括:
● | 授權我們的董事會發行一個或多個系列的優先股,並指定這些優先股的價格、權利、優先、特權和限制,而不需要我們的股東進一步投票或採取任何行動;以及 |
● | 限制股東要求和召開股東大會的能力。 |
然而,根據開曼羣島法律,我們的董事 只能出於正當目的以及他們真誠地認為最符合我們公司利益的情況下,行使我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則授予他們的權利和權力。
所有權門檻
開曼羣島 適用於本公司的法律或經修訂及重述的第二份組織章程大綱及章程細則並無規定本公司 須披露任何特定所有權門檻以上的股東所有權。
公司法中的差異
《公司法》效仿英國的公司法,但不遵循英國最近的成文法,不同於適用於美國公司及其股東的法律。以下是適用於我們的《公司法》條款與適用於在美國註冊成立的公司及其股東的法律之間的重大差異的摘要。
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開曼羣島 | 特拉華州 | |||
合併及類似安排 | 《公司法》允許開曼羣島公司之間以及開曼羣島公司和非開曼羣島公司之間的合併和合並。就此等目的而言,(1)“合併”是指將兩間或以上的組成公司合併,並將其業務、財產及債務歸屬其中一間公司,作為尚存的公司;及(2)“合併”指將兩間或兩間以上的組成公司合併為一間合併公司,並將該等公司的業務、財產及債務歸屬合併後的公司。為了實施這種合併或合併,每個組成公司的董事必須批准一份書面的合併或合併計劃,然後必須得到以下授權的授權:(1)每個組成公司的股東的特別決議,和(2)該組成公司的公司章程中規定的其他授權。 該計劃必須連同關於合併或倖存公司的償付能力的聲明提交給開曼羣島公司註冊處處長,每個組成公司的資產和負債清單,並承諾 將向每個組成公司的成員和債權人提供合併或合併證書的副本,以及 將在開曼羣島憲報上公佈合併或合併的通知。按照這些法定程序進行的合併或合併不需要法院批准。
開曼羣島母公司與其一家或多家開曼羣島子公司之間的合併不需要該開曼羣島子公司股東的決議授權,除非該成員另有同意,否則該開曼羣島子公司的每一名成員都將收到合併計劃的副本。為此,如果一家公司持有的已發行股份合計至少佔該子公司股東大會投票權的90%(90%),則該公司是該子公司的 “母公司”。
除非開曼羣島的法院放棄這一要求,否則必須徵得對組成公司擁有固定或浮動擔保權益的每一位持有人的同意。
|
根據特拉華州法律,除某些例外情況外,公司所有或幾乎所有資產的合併、合併或出售、租賃或交換必須得到董事會和有權就此投票的大多數流通股的批准。但是,除非其註冊證書 要求,否則在合併中倖存的組成公司的流通股持有人不需要批准 符合以下條件:
●合併協議不會在任何方面修改其公司證書;
●合併前的每股已發行股票將是合併後的相同股票;以及
● 不會根據合併發行或交付尚存公司的普通股,也不會根據合併發行或交付可轉換為此類股票的任何股份、證券或債務,或將根據合併發行或交付的未發行普通股或庫存股,加上任何其他股份轉換後最初可發行的普通股, 根據合併發行或交付的證券或債務不得超過緊接合並生效日期前存續公司已發行普通股的20%。 |
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除非在某些有限情況下,開曼羣島組成公司的股東如對合並或合併持不同意見,則有權在反對合並或合併時獲得支付其股份的公允價值(如雙方未達成協議,則由開曼羣島法院裁定),條件是持不同意見的股東嚴格遵守公司法規定的程序。持不同政見者權利的行使將阻止持不同意見的股東行使他或她可能因持有股份而有權享有的任何其他權利,但以合併或合併無效或非法為由尋求救濟的權利除外。
除與合併和合並有關的法定條款外,《公司法》還載有法定條款,以安排計劃的方式便利公司的重組和合並,條件是該安排獲得相當於債權人或債權人類別價值的75%的多數批准(如果公司與其債權人或任何類別的債權人之間提出妥協或安排,或75%的成員或類別成員 (如公司與其成員或類別成員之間提出折衷或安排,視情況而定), 親自或受委代表出席為此目的召開的一次或多次會議並參與表決的 。會議的召開和隨後的安排必須得到開曼羣島大法院的批准。雖然持不同意見的股東有權向法院表達不應批准交易的觀點,但如果法院確定以下情況,則有望批准該安排:
●關於所需多數票的法律規定已得到滿足;
● 股東在有關會議上得到了公平的代表,法定多數人真誠行事,沒有受到少數人的脅迫 以促進與該類別的利益背道而馳的利益;
● 該安排可由該類別中就其利益行事的聰明人和誠實的人合理地批准;
●根據《公司法》的其他條款,這種安排不會受到更恰當的制裁。
《公司法》還包含強制收購的法定權力,這可能有助於在要約收購時“排擠”持不同意見的小股東 。當收購要約在四個月內提出並被90%受影響股份的持有人接受時,要約人可在自該四個月期限屆滿起計的兩個月期間內,要求剩餘股份的持有人按要約條款將該等股份轉讓給要約人。可以向開曼羣島大法院提出異議,但在已如此批准的要約情況下,除非有欺詐、不守信或串通的證據,否則這一反對意見不太可能成功。 |
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如果通過安排方案進行的安排和重建 因此獲得批准和批准,或者如果根據上述法定程序提出並接受收購要約,持不同意見的股東將沒有類似於評估權的權利,但收購要約的反對者可以向開曼羣島大法院申請各種命令,開曼羣島大法院有廣泛的自由裁量權,否則通常可以向特拉華州公司的持不同意見的股東提供這些命令。 提供接受現金支付司法確定的股票價值的權利。 | ||||
股東訴訟 | 原則上,我們通常是適當的原告,作為一般規則,派生訴訟不能由少數股東提起。然而,在開曼羣島極有可能具有説服力的英國當局的基礎上,開曼羣島法院可以預期(並曾有機會) 遵循和適用普通法原則(即#年的規則福斯訴哈博特案及其例外情況) 允許少數股東以我公司名義對我公司提起集體訴訟或衍生訴訟,以挑戰:
●是一種行為越權行為或違法 ,因此無法得到股東的認可;
●構成對少數人的欺詐的行為,其中 違法者自己控制了公司;以及
●要求決議獲得合格(或特殊)多數(即,超過簡單多數)但尚未獲得的法案。 |
根據特拉華州法律,股東通常可以提起集體訴訟和派生訴訟,原因包括違反受託責任、公司廢物和未按照適用法律採取的行動。在此類訴訟中,法院通常有權允許勝訴的原告追回與此類訴訟相關的律師費。 |
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董事和高級管理人員的賠償和責任限制 |
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開曼羣島法律沒有限制公司的組織章程大綱和章程細則可對高級管理人員和董事進行賠償的範圍, 但開曼羣島法院可能認為任何此類規定違反公共政策的情況除外,例如就民事欺詐或犯罪後果提供賠償。我們第二次修訂和重述的公司章程大綱和章程細則規定,我們將賠償我們的董事和高級管理人員及其遺產代理人在處理公司業務或事務(包括由於任何判斷失誤)或在執行或履行其職責、權力、權力或酌處權時所招致或遭受的所有訴訟、訴訟、費用、損失、損害或責任,但因該人不誠實、故意違約或欺詐而招致或遭受的損害或責任除外,包括: 在不損害前述一般性的原則下,董事或其高級職員因在開曼羣島或其他地方的任何法院就涉及本公司或其事務的任何民事訴訟進行抗辯(無論是否成功)而招致的任何費用、開支、損失或法律責任。此行為標準通常與特拉華州通用公司法對特拉華州公司的許可標準相同。
此外,我們還與我們的董事和高管簽訂了賠償協議,在我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則中規定的賠償之外,為這些人提供額外的賠償。
鑑於根據證券法產生的責任的賠償 可能允許我們的董事、高級管理人員或根據上述條款控制我們的人員, 我們已被告知,美國證券交易委員會認為,這種賠償違反了證券法 中表達的公共政策,因此無法執行。 |
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公司有權 賠償公司的任何董事、高級管理人員、員工或代理人,如果他們是、正在或可能被威脅成為訴訟、訴訟或訴訟的一方,且本着善意行事,並以他們認為符合公司最佳利益的方式行事,並且在刑事訴訟方面沒有合理理由相信他或她的行為將是非法的,則賠償實際和合理產生的金額。此外,根據特拉華州公司法,特拉華州的公司必須賠償其現任或前任董事和高級管理人員實際和合理地發生的費用(包括律師費),條件是該高級管理人員或董事在勝訴或以其他方式抗辯 他或她現在或曾經是董事或公司高級管理人員的任何訴訟、訴訟或訴訟。 |
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董事的受託責任 | 根據開曼羣島法律,開曼羣島公司的董事是公司的受託人,因此被認為對公司負有以下義務:真誠行事以維護公司的最佳利益的義務,不因其董事身份而獲利的義務(除非公司允許他這樣做),不將自己置於公司利益與其個人利益或其對第三方的義務相沖突的位置的義務,以及為該等權力的原意行使權力的義務。開曼羣島一家公司的董事對該公司負有 謹慎行事的義務。以前人們認為,董事人員在履行職責時,不需要表現出比他的知識和經驗所能合理預期的更高的技能。然而,英國和英聯邦法院在所需技能和照顧方面已朝着客觀標準邁進,開曼羣島很可能會效仿這些權力機構。 | 根據特拉華州公司法,特拉華州公司的董事對公司及其股東負有受託責任。該義務包括兩個組成部分:注意義務和忠實義務。 注意義務要求董事以誠實信用的態度行事,並具有通常謹慎的人在類似情況下會採取的謹慎態度。 根據這一義務,董事必須告知自己並向股東披露有關重大交易的所有合理可用重大信息。
忠誠義務要求董事以他或她合理地認為最符合公司利益的方式行事。他或她不得利用其公司職位謀取個人利益或利益。這一義務禁止董事進行自我交易,並要求公司及其 股東的最佳利益優先於董事、高管或控股股東擁有的、一般不由 股東分享的任何權益。
一般來説,董事的行為被推定為已做出 在知情的基礎上,真誠地並誠實地相信所採取的行動符合公司的最佳利益。 然而,這一推定可能會因違反信託義務之一的證據而被推翻。是否應該提供此類證據 關於董事的交易,董事必須證明交易的程序公平性,並且交易 對公司具有公平價值。 | ||
書面同意股東訴訟 | 我們的第二次修改和 重述的組織備忘錄和章程規定股東不得一致批准公司事務 由有權在股東大會上就該事項投票的每位股東或其代表簽署的書面決議 沒有召開會議。 | 根據特拉華州公司法,公司可以通過修改其公司註冊證書來消除股東通過書面同意採取行動的權利。 |
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股東提案 |
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《公司法》僅賦予股東要求召開股東大會的有限權利,而不賦予股東向股東大會提交任何提案的任何權利。然而,這些權利可以在公司的公司章程中規定。我們的第二次修訂 和重述的組織章程大綱和章程細則允許我們的股東持有與我們公司有權在股東大會上投票的流通股相關的總投票權不少於三分之一 的股份,以要求召開我們的股東特別大會,在這種情況下,我們的董事會有義務召開特別股東大會,並將如此要求的 決議在該會議上進行表決。除了這項要求召開股東大會的權利外,我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則不賦予我們的股東在年度股東大會或特別股東大會上提出提案的任何其他權利 。作為一家獲得豁免的開曼羣島公司,我們沒有義務根據法律 召開股東年會。 |
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根據《特拉華州公司法》,股東有權在年度股東大會上提交任何提案,前提是該提案符合管理文件中的通知條款。董事會或管理文件中授權召開特別會議的任何其他人可召開特別會議,但股東不得召開特別會議。 |
累計投票 | 累計投票權可能 促進小股東在董事會中的代表性,因為它允許小股東在單個董事上投出股東有權投的所有票,從而增加了股東在選舉董事方面的投票權。根據開曼羣島的法律,沒有關於累積投票的禁令,但我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則沒有規定累積投票。因此,我們的股東 在這個問題上得到的保護或權利並不比特拉華州公司的股東少。 | 根據《特拉華州公司法》,除非公司的公司註冊證書有明確規定,否則不允許對董事選舉進行累積投票。 |
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董事的免職 | 根據我們的第二次修訂 和重述的組織章程大綱和章程細則,在遵守其中所載的某些限制的情況下,我們的股東可以通過普通決議罷免董事 ,無論是否有原因。任命董事的條件可以是:董事應在下一屆或隨後的年度股東大會上自動退任(除非他已提前離任),或者在發生任何特定事件時或在公司與董事之間的書面協議(如有)指定的期限之後自動退任;但如果沒有明確規定,則不應隱含 該條款。此外,董事破產或與債權人達成協議或和解;(2)被發現或變得精神不健全或死亡;(3)以書面形式通知公司辭職;(4)未經董事會特別許可,連續缺席董事會三次會議,董事會決議罷免;或 (5)根據我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則的任何其他規定被免職。 | 根據特拉華州公司法,設立分類董事會的公司的董事只能在獲得有權投票的流通股的多數 批准的情況下才能被除名,除非公司註冊證書另有規定。 | ||
與 感興趣的股東進行交易 | 開曼羣島法律沒有類似的法規。因此,我們無法利用特拉華州商業合併法規提供的保護類型。然而,儘管開曼羣島法律不規範公司與其大股東之間的交易,但它確實規定,此類交易必須在符合公司最大利益的情況下真誠地進行,而不會造成對小股東構成欺詐的影響。 | 特拉華州一般公司法包含適用於特拉華州公共公司的企業合併 法規,根據該法規,除非公司通過修訂其公司註冊證書明確選擇不受該法規管轄,否則在該人成為利益股東之日起三年內,禁止該公司與 有利害關係的股東進行某些業務合併。感興趣的股東通常是指在過去三年內擁有或擁有目標公司已發行 有表決權股份15%或以上的個人或集團。
該法規的效果是限制潛在收購者對目標進行兩級收購的能力,在這種情況下,所有股東都不會得到平等對待。如果除其他事項外,在該股東成為有利害關係的股東之日之前,董事會批准了導致該人成為有利害關係的股東的企業合併或交易,則該法規不適用。此 鼓勵特拉華州公司的任何潛在收購者與目標公司的 董事會協商任何收購交易的條款。 |
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解散;結束 |
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根據開曼羣島法律, 公司可以通過開曼羣島法院的命令或其成員的特別決議進行清盤,如果公司無法在到期時償還債務,可以通過其成員的普通決議進行清盤。法院有權在若干特定情況下下令清盤,包括法院認為這樣做是公正和公平的。 |
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根據特拉華州公司法,除非董事會批准解散的提議,否則解散必須得到持有公司總投票權100%的股東的批准。只有由董事會發起解散,才能獲得公司流通股的簡單多數批准。特拉華州法律允許特拉華州公司在其公司註冊證書中包括與董事會發起的解散有關的絕對多數投票要求。 |
變更股份權利 | 根據吾等第二次修訂及重述的組織章程大綱及章程細則,如吾等的股本分為多於一個類別的股份,則任何此類股份所附帶的權利 只有在獲得該類別已發行股份的所有持有人的書面同意或經該類別股份持有人在另一次會議上以不少於三分之二的多數票通過的決議案通過後,才可對該類別的權利產生重大不利影響。 | 根據《特拉華州公司法》,除非公司註冊證書另有規定,否則公司在獲得該類別股份的多數流通股的批准後,可變更該類別股份的權利。 | ||
修訂管理文件 | 根據開曼羣島法律,我們的第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則只能在我們股東的特別決議下進行修訂。 | 根據特拉華州公司法,除非公司註冊證書另有規定,否則公司的管理文件可在獲得有權投票的流通股的多數批准的情況下進行修改。 | ||
非居民或外國股東的權利 | 我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則對非居民或外國股東持有或行使我們股份投票權的權利沒有 任何限制。此外,我們第二次修訂和重述的備忘錄 和組織章程細則中沒有規定股東所有權必須披露的所有權門檻。 | 根據特拉華州通用公司法,對外國股東沒有任何限制,特拉華州公司的所有股票或會員權益都可以由非美國公民擁有。 |
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美國存托股份説明
德意志銀行美洲信託公司作為託管機構,將登記和交付美國存託憑證。每一股美國存托股份將代表一股A類普通股的所有權,存放於作為託管人的德意志銀行香港分行。每個美國存托股份還將代表託管機構可能持有的任何其他證券、現金或其他財產的所有權。託管美國存託憑證的公司信託辦事處位於美國紐約華爾街60號,郵編:NY 10005。託管機構的主要執行辦公室位於60 Wall Street,New York,NY 10005, USA。
直接登記系統是由存託信託公司管理的系統,根據該系統,託管人可以登記未經證明的美國存託憑證的所有權,其所有權應通過託管 向有權享有該所有權的美國存托股份持有人發佈的定期聲明來證明。
我們 不會將美國存托股份持有者視為我們的股東,因此,作為美國存托股份持有者,您將沒有股東權利。開曼羣島法律管轄股東權利。託管人將是您的美國存託憑證相關普通股的持有者。作為美國存託憑證持有者,您 將擁有美國存托股份持有者權利。我們、存託憑證持有人和美國存托股份持有人以及美國存託憑證實益擁有人之間的存款協議規定了美國存托股份持有人的權利以及託管機構的權利和義務。
以下是押金協議的主要條款摘要。有關更完整的信息,請閲讀完整的存款協議和美國存託憑證表格。存管協議已提交美國證券交易委員會,作為我公司F-6表格(檔案編號333-251918)登記 聲明的證物。美國存託憑證表格已在美國證券交易委員會備案(作為招股説明書) 並於2021年1月6日備案。
股息 和其他分配
您將如何 獲得股票的股息和其他分配?
託管人同意在支付或扣除美國存托股份費用和支出後,將其或託管人從股票或其他已存放證券中收到的現金股息或其他分配支付或分配給美國存托股份持有人。您將按您的美國存託憑證所代表的股票數量按比例 獲得這些分配。
現金。如果可行,託管機構將根據存款協議條款將我們為普通股支付的任何現金股息或其他現金分配或出售任何普通股、權利、證券或其他權利所得的任何淨收益轉換為或促使轉換為 美元,並可以將美元轉移到美國,並將迅速分配收到的金額 。如果託管銀行認為此類兑換或轉賬不切實際或不合法 ,或者需要政府批准或許可而無法在合理期限內以合理成本獲得,或尋求以其他方式獲得,則託管銀行協議允許託管銀行只能將外幣分發給那些有可能 這樣做的美國存托股份持有人。它將持有或導致託管人為尚未支付的美國存托股份持有人的賬户持有無法轉換的外幣,這類資金將在美國存托股份持有人各自的賬户中持有。它不會將外幣進行投資, 它不會對美國存托股份持有人各自賬户的任何利息負責。
在 進行分配之前,將扣除必須支付的任何税款或其他政府收費以及託管人的費用和支出 。它將只分配整個美元和美分,並將分數美分四捨五入到最接近的整數美分。如果匯率在託管機構無法兑換外幣期間波動,您可能會損失部分或全部分配價值 。
股份。就我們作為股息或免費分派而派發的任何普通股而言,(1)託管人將派發代表該等普通股的額外美國存託憑證 或(2)於適用記錄日期的現有美國存託憑證將代表已派發的 額外普通股的權利及權益,在任何一種情況下,在合理可行及法律允許的範圍內,扣除託管機構所產生的適用費用、收費及開支及税項及/或其他政府收費。託管機構將只分發整個美國存託憑證 份。它將嘗試出售普通股,這將需要它交付少量美國存托股份,並以與現金相同的方式 分配淨收益。託管人可以出售分配的普通股的一部分,足以支付與分配有關的費用和費用,以及任何税收和政府收費。
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可選的 現金或股票分配。如果吾等向吾等普通股持有人提供現金或 股票股息的選擇權,則託管銀行在與吾等磋商並已收到吾等在存款協議中所述有關選擇性分派的及時通知後,有權酌情決定閣下作為美國存託憑證持有人可在多大程度上獲得此類選擇性分派。我們必須首先及時通知託管機構向您提供此類選擇性分發,並提供令人滿意的 證據,證明這樣做是合法的。託管機構可以決定向您提供此類選擇性分發不合法或合理可行。在這種情況下,託管人應根據對未作出選擇的普通股作出的相同決定,以現金分配的相同方式分配現金,或以股份分配的相同方式分配代表普通股的額外美國存託憑證。託管人沒有義務向您提供一種方法 以股票而不是美國存託憑證的形式收取選擇性股息。不能保證您將有機會以與普通股持有人相同的條款和條件獲得 選擇性分派。
購買額外股份的權利 。如果吾等向吾等普通股持有人提供任何認購額外股份的權利, 託管人應在收到吾等在存款協議中所述有關該項分派的及時通知後,與吾等磋商,而 吾等必須確定向閣下提供此等權利是否合法及合理可行。我們必須首先指示託管機構向您提供此類權利,並向託管機構提供令人滿意的證據,證明這樣做是合法的。如果託管人 認為提供權利不合法或合理可行,但出售權利是合法和合理可行的,則託管人將努力在其認為適當的地點以無風險的主要身份或以其他方式出售權利(包括公開或私下出售),並以與現金相同的方式分配淨收益。 託管人將允許未分配或出售的權利失效。在這種情況下,您將不會收到任何價值。
如果託管人向您提供權利,它將建立分配此類權利的程序,並使您能夠在您支付託管人所產生的適用費用、收費和開支以及税收和/或其他政府收費後行使這些權利。託管人沒有義務向您提供行使認購普通股(而不是美國存託憑證)的權利的方法。
美國證券法可能會限制在行使權利時購買的股票所代表的美國存託憑證的轉讓和註銷。例如,您可能無法在美國自由交易這些美國存託憑證。在這種情況下,託管機構可以交付與本節所述美國存託憑證條款相同的受限存托股份 ,但為實施必要的限制而需作出的修改除外。
不能保證您將有機會以與普通股持有人相同的條款和條件行使權利,或能夠行使此類權利。
其他 分發。在收到我們及時發出的通知後,如存管協議中所述,我們要求向您提供任何此類分銷,如果託管機構已確定此類分銷合法、合理可行且可行,並根據存管協議的條款,託管機構將在您支付適用的費用、收費和費用後,以其認為可行的任何方式向您分銷我們就託管證券分銷的其他任何東西。如果不滿足上述任何條件,託管人將努力出售或促使出售我們分配的淨收益,並以與現金相同的方式分配淨收益;或者,如果 無法出售此類財產,託管人可以在這種情況下以其認為合理可行的任何方式以象徵性或免費的方式處置此類財產,從而您可能沒有對此類財產的權利或由此產生的權利。
如果託管銀行認為向任何美國存托股份持有者提供分銷是非法或不切實際的,它將不承擔任何責任。根據《證券法》,我們 沒有義務登記美國存託憑證、股票、權利或其他證券。我們也沒有義務採取 任何其他行動,允許向美國存托股份持有者分發美國存託憑證、股票、權利或任何其他東西。這意味着,如果我們和/或託管人確定我們或託管人向您提供股票是非法或不切實際的,您可能不會收到我們對我們的股票進行的分發或其任何價值。
存款、 取款和註銷
美國存託憑證是如何發放的?
如果您或您的經紀人向 託管人存放普通股或獲得普通股權利的證據,則 託管人將交付美國存託憑證。在支付其費用和費用以及任何税費或收費(如印花税或股票轉讓税或費用)後,託管機構將在您要求的名稱中登記適當數量的美國存託憑證,並將把美國存託憑證交付給 個人或有權獲得該等美國存託憑證的人或按其命令交付。
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美國存托股份持有者如何取消美國存托股份
您 可以在託管機構的公司信託辦公室或向您的經紀人提供適當的指示來上交您的美國存託憑證。在 支付其費用和費用以及任何税費或收費(如印花税或股票轉讓税或費用)後,託管機構將 將普通股和任何其他美國存託憑證相關證券交付給您或您指定的託管人辦公室的 人。或者,應您的要求、風險和費用,託管機構將在法律允許的範圍內,將存放的證券交付到其公司信託辦公室。
美國存托股份持有者如何在已認證和未認證的美國存託憑證之間進行互換?
您 可以將您的美國存託憑證交給託管機構,以便將您的美國存託憑證兑換成未經認證的美國存託憑證。託管銀行將取消該美國存託憑證,並向您發送一份聲明,確認您是未經認證的美國存託憑證的所有者。或者,託管銀行在收到未認證美國存託憑證持有人的適當指示後,要求將未認證美國存託憑證換成有證書的美國存託憑證,該託管銀行將簽署並向您提交證明這些美國存託憑證的美國存託憑證。
投票權 權利
您如何投票?
您 可以指示託管機構在您 有權根據任何適用法律、我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則的條款以及託管證券的條款或管轄的任何會議上表決您的美國存託憑證所涉及的普通股或其他託管證券。否則,如果您 退出普通股,您可以直接行使投票權。然而,你可能沒有足夠提前瞭解會議的情況,以至於無法提取普通股。
如果 我們請求您的指示,並在收到我們的及時通知後(如存款協議中所述),託管機構將通知您根據任何適用的 法律您有權在即將舉行的會議上投票,以及我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則的條款,以及 託管證券的條款,並安排向您交付我們的投票材料。材料將包括或複製:(A)召開會議或徵求同意書或委託書的通知;(B)一份聲明,聲明美國存托股份持有人在美國存托股份備案之日交易結束時,將有權在不違反任何適用法律的情況下,指示託管機構行使與該持有人的美國存託憑證所代表的普通股或其他已存放證券有關的投票權(如果有),並遵守經修訂和重述的第二份組織章程大綱和組織章程細則的規定;以及(C)簡短説明 ,説明如果託管機構未收到向我們指定的人提供酌情委託書的指示,則按照本款倒數第二句 可向託管機構發出或視為發出此類指示的方式。投票指示 只能針對代表整數個普通股或其他託管證券的一定數量的美國存託憑證發出指示。 為使指示有效,託管人必須在指定日期或之前收到書面指示。託管人將在實際可行的情況下,根據適用法律和我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則的規定,嘗試 按照您的指示投票或讓其代理人投票普通股或其他已存放的證券(親自或委託)。託管機構 只會根據您的指示投票或嘗試投票。如果我們及時要求託管人徵求您的指示,但託管人在 或託管人為此目的設定的日期之前沒有收到任何由該所有者的美國存託憑證代表的已交存證券的指示 ,則託管人應視為該所有者已指示託管人 就該等已交存證券向我們指定的人委託全權委託,而託管人應向我們指定的人提供 酌情委託代理投票該等已交存證券。然而,如吾等告知託管人,吾等不希望給予該等委託書、存在重大反對意見或該事項對普通股持有人的權利有重大不利影響,則不應視為已發出該等指示,亦不得就任何事宜發出全權委託委託書。
我們 無法向您保證,您將及時收到投票材料,以確保您能夠指示託管機構投票您的美國存託憑證相關的普通 股票。此外,不能保證美國存托股份持有人和實益擁有人,或特別是任何持有人或 實益擁有人,將有機會投票或促使託管人按照與我們普通股持有人相同的條款和條件投票 。
保管人及其代理人對未執行表決指示或執行表決指示的方式不承擔任何責任。這 意味着,如果您的美國存託憑證相關普通股沒有按照您的要求投票,您可能無法行使您的投票權,並且您可能沒有追索權。
為了讓您有合理的機會指示託管人行使與託管證券相關的投票權, 如果我們要求託管人採取行動,我們將在會議日期前至少30個工作日向託管人發出任何此類會議的託管通知和 表決事項的詳細信息。
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遵守法規
信息 請求
每名美國存托股份持有人和實益擁有人應(A)提供我方或託管銀行依法要求提供的信息,包括但不限於開曼羣島的相關法律、美利堅合眾國的任何適用法律、我方第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則、董事會根據該組織章程大綱和細則通過的任何決議、普通股、美國存託憑證或美國存託憑證上市或交易的任何市場或交易所的要求,或任何可轉讓美國存託憑證或美國存託憑證的電子簿記系統的要求。關於他們擁有或擁有美國存託憑證的身份、當時或以前對該等美國存託憑證有利害關係的任何其他人的身份和該等權益的性質,以及任何其他適用事項,以及(B)受開曼羣島法律、我們的第二份經修訂和重述的組織章程大綱和章程以及美國存託憑證、美國存託憑證或普通股上市或交易的任何市場或交易所的要求,或根據任何可轉讓美國存託憑證、美國存託憑證或普通股的任何電子記賬系統的任何要求的約束。在任何情況下,不論該美國存托股份持有人或實益擁有人在提出有關要求時是否為美國存托股份持有人或實益擁有人,其持有普通股的程度與該等美國存托股份持有人或實益擁有人直接持有普通股的程度相同。
披露利益
每名美國存托股份持有人和實益擁有人應遵守我們根據開曼羣島法律、紐約證券交易所和普通股已經或將在其上註冊、交易或上市的任何其他證券交易所的規則和要求,或我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和組織章程細則提出的要求,要求提供有關該美國存托股份持有人或實益擁有人擁有美國存托股份的身份、與該美國存托股份有利害關係的任何其他人的身份以及該等權益的性質和各種其他事項的信息。無論他們在提出此類請求時是美國存托股份的持有者還是受益者。
費用 和費用
作為美國存托股份持有者,您將被要求向開户銀行支付以下手續費以及某些税款和政府部門費用 (除任何適用的費用、費用、税金和您的任何美國存託憑證所代表的存款證券應支付的其他政府費用外):
服務 | 費用 | ||
● | 向 任何獲發美國存託憑證的人或根據 股票股息或其他免費股票分配、紅利分配、股票拆分或其他分配獲得美國存托股份分配的任何人(轉換為現金的情況除外) | 每張美國存托股份最高可獲0.05美元 | |
● | 取消美國存託憑證 ,包括終止存款協議 | 每個美國存托股份取消最高0.05美元 | |
● | 現金股利分配 | 持有的美國存托股份最高可獲0.05美元 | |
● | 分配現金應享權利(現金股息除外)和/或出售權利、證券和其他權利所得的現金收益 | 持有的美國存托股份最高可獲0.05美元 | |
● | 根據行使權利分發美國存託憑證 | 持有的美國存托股份最高可獲0.05美元 | |
● | 分銷美國存託憑證以外的證券或購買額外美國存託憑證的權利 | 持有的美國存托股份最高可獲0.05美元 | |
● | 託管服務 | 在開户銀行建立的適用備案日期(S)持有的美國存托股份最高可達0.05美元 |
作為 ADS持有人,您還將負責支付存託銀行產生的某些費用和開支以及某些税款和 政府費用(除了對您的任何ADS代表的存託證券支付的任何適用費用、開支、税款和其他政府費用 ),例如:
● | 登記及轉讓代理就開曼羣島普通股收取的普通股轉讓及登記費用 (即普通股存入及提取時)。 |
● | 將外幣兑換成美元的費用 。 |
● | 電報、電傳和傳真以及證券交付的費用。 |
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● | 税收 和證券轉讓時的關税,包括任何適用的印花税、任何股票 轉移費用或預扣税(即,當普通股存入或提取時 從押金)。 |
● | 費用 以及與交付普通股或按保證金提供服務有關的費用。 |
● | 因遵守交易所管制條例及適用於普通股、存託證券、美國存託憑證及美國存託憑證的其他監管規定而產生的費用。 |
● | 任何適用的費用和處罰。 |
發行和註銷美國存託憑證時應支付的存託費用通常由從開户銀行接收新發行的美國存託憑證的經紀人(代表其客户)支付給開户銀行,並由將美國存託憑證交付給開户銀行註銷的經紀人(代表其客户)支付。經紀人反過來向他們的客户收取這些費用。與向美國存托股份持有人分發現金或證券有關的 應付託管費和託管服務費由託管銀行 向自適用美國存托股份記錄日期起的美國存託憑證記錄持有人收取。
現金分配應支付的存託費用通常從分配的現金中扣除,或通過出售可分配財產的一部分來支付費用。如果是現金以外的分派(即股票分紅、配股),開户銀行在分派的同時向美國存托股份記錄日期持有人收取 適用費用。如果是以投資者名義登記的美國存託憑證 (無論是否在直接登記中有憑證),開户銀行將發票發送給適用的記錄日期美國存托股份 持有人。對於在經紀和託管人賬户中持有的美國存託憑證(通過DTC),開户銀行通常通過DTC(其代理人是在DTC持有的美國存託憑證的登記持有人)提供的系統向在其DTC賬户中持有美國存託憑證的經紀和託管人收取費用。在DTC賬户中持有客户美國存託憑證的經紀人和託管人又向客户的 賬户收取支付給存款銀行的費用。
如果發生拒絕支付託管費用的情況,根據存款協議的條款,託管銀行可以在收到付款之前拒絕所請求的服務,或者可以從向美國存托股份持有人的任何分配中扣除託管費用的金額。
託管銀行可根據吾等和開户銀行不時商定的條款和條件,通過提供因美國存託憑證計劃而收取的美國存托股份費用的一部分或其他方式,向我們付款或償還我們的某些成本和開支。
繳税
您 將負責為您的美國存託憑證或您的任何美國存託憑證所代表的存款證券支付的任何税款或其他政府費用。託管機構可能拒絕登記或轉讓您的美國存託憑證,或允許您提取您的美國存託憑證所代表的已存入證券 ,直到支付該等税款或其他費用為止。它可能使用欠您的款項或出售您的美國存託憑證所代表的存款證券來支付您所欠的任何税款,您仍將對任何不足承擔責任。如果託管人出售已存放的證券,它將在適當的情況下減少美國存託憑證的數量,以反映出售情況,並向您支付任何淨收益,或在其繳納税款後將剩餘的任何財產 發送給您。您同意賠償我們、託管人、託管人及其各自的代理人、董事、 員工和關聯公司因任何退税、源頭扣繳率降低或為您獲得的其他税收優惠而產生的任何税款索賠(包括適用的利息和罰款),並使他們各自不受損害。您在本款下的義務將在任何ADR轉讓、任何ADR退還和存款證券的撤回或存款協議終止後繼續存在。
重新分類、資本重組和合並
如果我們: | 然後: | |
更改我們普通股的面值或面值 | 託管人收到的現金、 股票或其他證券將成為存款證券。 | |
重新分類, 分拆或合併任何已存放證券 | 每個美國存托股份將自動代表其在新存入證券中的平均份額。 | |
分配未分配給您的普通股的證券,或對我們的全部或幾乎所有資產進行資本重組、重組、合併、清算、出售,或採取任何類似行動 |
託管人可以將其收到的部分或全部現金、股票或其他證券進行分配。它還可能提供新的美國存託憑證或要求您交出未償還的美國存託憑證,以換取識別新存入證券的新的美國存託憑證。 |
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修改 和終止
如何 修改存款協議?
我們 可能會以任何理由同意託管機構修改存款協議和ADR格式,而無需您的同意。如果修正案 增加或增加收費,但税費和其他政府收費或託管人的費用除外,傳真費用、遞送費或類似項目,包括與外匯管理條例相關的費用 以及美國存托股份持有人根據存款協議專門應支付的其他費用,或者對美國存托股份持有人的現有實質性權利造成重大損害 ,則在託管銀行將修正案通知美國存托股份持有人後30天內,該修正案才對未到期的美國存託憑證生效。在修正案生效時,通過繼續持有您的美國存託憑證,您將被視為同意該修正案,並受經修正的美國存託憑證和存款協議的約束 。如果通過了任何新的法律,要求修改存款協議以符合這些法律,吾等和託管銀行可以根據這些法律修改存款協議,該修改可能在通知美國存托股份持有人之前 生效。
如何 終止存款協議?
如果我們要求託管人終止存管協議,託管人將終止協議,在這種情況下,託管人將至少在終止前 提前90天通知您。如果託管人告訴我們它希望 辭職,或者如果我們已經移走了託管人,並且在這兩種情況下,我們都沒有在90天內指定新的託管人,則託管人也可以終止託管協議。在任何一種情況下,託管機構必須至少在終止前30天通知您。
在 終止後,託管機構及其代理人將根據存款協議進行以下操作,但不做其他任何事情:在支付任何費用、費用、税款或其他政府費用後,在取消美國存託憑證時,收取已存款證券的分派、出售權利和其他財產,並在註銷時交付普通股和其他已存放證券。在終止之日起六個月或以上,託管機構可以公開或私下出售任何剩餘的已交存證券。在此之後,託管機構將持有其在出售過程中收到的資金以及根據存款協議持有的任何其他現金,以按比例惠及未交出美國存託憑證的美國存托股份持有者。它不會將這筆錢投資,也不承擔利息責任。在這種出售之後,託管人唯一的義務將是對資金和其他現金進行核算。終止後,我們將被解除存款協議下的所有義務,但我們在該協議下對託管機構的義務除外。
託管賬簿
託管機構將在其託管辦公室維護美國存托股份持有人記錄。閣下可於正常辦公時間於該辦事處查閲該等紀錄,但僅為與其他持有人就與本公司、美國存託憑證及存款協議有關的業務事宜而進行溝通。
託管機構將在紐約市曼哈頓區維持設施,記錄和處理美國存託憑證的發行、註銷、合併、拆分和轉讓。
當保管人認為在履行保證金協議項下的職責時或在我們合理的書面要求下,保管人認為有必要或適宜採取此類行動時,可隨時或不時關閉這些設施。
對義務和責任的限制
對我們的義務和託管人的義務的限制;對美國存託憑證持有人的責任限制
存款協議明確限制了我們的義務以及託管人和託管人的義務。它還限制了我們的責任 和保管人的責任。託管人和託管人:
● | 只有在沒有重大過失或故意不當行為的情況下,才有義務採取存款協議中明確規定的行動; |
● | 如果我們或我們各自的控制人或代理人中的任何人因此而被阻止或禁止或受到任何民事或刑事處罰或限制,或因此而延誤,則 不承擔責任,因美國或其任何州、開曼羣島或任何其他國家的任何現行或未來法律或法規的任何規定,作出或執行存款協議和任何ADR條款所要求的任何行為或事情,或任何其他政府當局或監管當局或證券交易所,或由於可能的刑事或民事處罰或限制,或由於任何規定, 現在或未來,本公司第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則或任何存款證券的任何規定或管轄,或由於任何天災、戰爭或其他超出其控制範圍的情況(包括但不限於國有化、徵用、貨幣限制、停工、罷工、內亂、革命、叛亂、爆炸和電腦故障); |
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● | 因行使或未能行使存款協議或本公司第二份經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則所規定的任何酌情權,或因未能行使或未能行使任何酌情權, 不承擔任何責任; |
● | 對於託管人、託管人或我們各自的控制人或代理人依賴法律顧問的建議或信息而採取的任何行動或不作為, 不承擔任何責任,任何提交普通股以供存放的人或任何其他人 真誠地認為有能力提供此類建議或信息; |
● | 對於任何違反存款協議條款或其他方面的行為, 是否不承擔任何特殊的、相應的、間接的或懲罰性的損害賠償責任; |
● | 可以 信賴我們真誠地相信是真實的且已由適當的一方簽署或提交的任何單據; |
● | 對於我們中的任何人或我們各自的控制人員或代理人根據法律顧問、會計師的建議或提供的信息而採取的任何行動或不採取行動或不採取行動的任何責任, 任何提交普通股以供存放的人,美國存託憑證持有人和實益所有人(或授權代表),或任何真誠地相信有能力提供此類建議或信息的人;和 |
● | 對於任何持有人無法從已存入證券的持有人但未提供給美國存托股份持有人的任何分發、要約、權利或其他利益中獲益, 不承擔任何責任。 |
託管機構及其任何代理人也不對以下情況承擔任何責任:(1)未能執行任何投票指示、投票方式、投票效果或未能確定任何分發或行動可能合法或合理地 可行,或未能根據存款協議的規定允許任何權利失效,(2)我們的任何通知不及時 ,我們提交給它以分發給您的任何信息的內容,或其任何譯文的任何不準確 ,(3)與取得已交存證券的權益有關的任何投資風險、已交存證券的有效性或價值或任何第三方的信用,(4)因擁有美國存託憑證、普通股或已交存證券而可能產生的任何税收後果,或(5)繼任受託保管人的任何作為或不作為,無論是與受託保管人之前的作為或不作為有關,還是與 受託保管人撤職或辭職後完全產生的任何事項有關,但就產生這種潛在責任的問題而言,保管人在擔任保管人時應履行其義務,不得有重大過失或故意的不當行為。
在 存款協議中,我們和託管機構同意在某些情況下相互賠償。
管轄權和仲裁
存款協議和美國存託憑證受紐約州法律管轄,我們已與託管銀行達成協議,紐約市的聯邦或州法院擁有專屬管轄權審理和裁決存款協議引起的或與存款協議相關的任何糾紛,包括根據證券法和交易法提出的索賠,並且託管銀行將有權根據美國仲裁協會商業仲裁規則將存款協議產生的關係中產生的任何索賠或糾紛提交仲裁。在第二次交易中購買美國存託憑證的買方將受到仲裁條款的約束,其程度與根據本招股説明書和適用的招股説明書附錄進行的任何發售中提出的美國存託憑證的購買人相同。存款協議的仲裁條款並不阻止您根據《證券法》或《交易法》向聯邦或州法院提出索賠。
陪審團 放棄審判
存款協議規定,存款協議各方(包括美國存托股份的每一位持有人、實益擁有人和美國存託憑證中的權益持有人,無論此類所有權權益是在根據本招股説明書和適用的招股説明書附錄進行的任何發售中獲得的,還是在二級市場交易中獲得的),在適用法律允許的最大範圍內,不可撤銷地放棄其在因我們的股票、美國存託憑證或存款協議而引起或與之相關的任何訴訟或訴訟中 可能擁有的由陪審團審理的任何權利,包括根據美國聯邦證券法提出的任何索賠。如果我們或保管人反對陪審團根據放棄提出的審判要求,法院將根據案件的事實和情況,根據適用法律確定放棄是否可強制執行。
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託管操作的要求
在 託管銀行發行、交付或登記美國存托股份轉讓、拆分、拆分或合併美國存託憑證、在美國存托股份上進行分銷或允許提取普通股之前,託管銀行可能需要:
● | 支付股票轉讓或其他税費或其他政府收費,以及第三方因轉讓任何普通股或其他存放的證券而收取的轉讓或登記費用,以及支付託管人適用的費用、費用和收費; |
● | 存款協議中任何簽字或任何其他事項的身份和真實性的令人滿意的證明 ;以及 |
● | 遵守(A)與美國存託憑證或美國存託憑證的執行和交付有關的任何法律或政府法規,以及(B)託管人可能不時制定的合理法規和程序, 符合存款協議和適用法律,包括提交轉賬文件 。 |
存託人可在存託人登記簿或我們的轉讓 簿關閉時,或在存託人或我們認為有必要或可取的任何時候,拒絕發行和交付ADS或登記ADS的一般轉讓。
您的 收到您的美國存託憑證相關股份的權利
您 有權隨時註銷您的美國存託憑證並提取相關普通股,但以下情況除外:
● | 因(1)託管人已關閉轉讓賬簿或我們 已關閉轉讓賬簿而出現臨時延誤的;(2)普通股轉讓受阻以允許 在股東大會上表決的;或(3)我們正在為我們的普通股 支付股息; |
● | 當 您欠錢支付費用、税款和類似費用時; |
● | 當 為了遵守適用於美國存託憑證或股票或其他存款證券的任何法律或政府規定時,有必要禁止提款。 |
● | 發生《F-6表一般説明》(此類一般説明可不時修訂)第I.A.節(L)明確規定的其他情況;或 |
● | 由於 任何其他原因,如果保管人或我們真誠地確定有必要或 建議禁止提款。 |
根據《證券法》的規定,託管人不得在知情的情況下接受根據《證券法》規定登記的普通股或其他已交存證券,除非該等普通股的登記聲明有效。
這項提款權利不受存款協議任何其他條款的限制。
直接註冊系統
在 存款協議中,存款協議的所有各方都承認,在DTC接受DRS後,DRS和配置文件修改系統或配置文件將適用於未認證的美國存託憑證。存託憑證是由存託憑證管理的系統,根據該系統,託管銀行可以登記未經證明的美國存託憑證的所有權,該所有權應由託管銀行向有權享有美國存托股份的持有者發佈的定期聲明予以證明。配置文件是存託憑證的一項必需功能,它允許聲稱代表美國存托股份持有人行事的存託憑證參與者指示託管銀行登記將這些美國存託憑證轉讓給存託憑證或其代名人,並將這些美國存託憑證交付到該存託憑證參與者的存託憑證賬户,而無需託管機構收到美國存托股份持有人的事先授權來登記此類轉讓。
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優先股説明
根據《公司法》和我們第二次修訂和重述的公司章程的規定,我們的董事會有權 不時通過一項或多項決議授權發行一個或多個類別或系列的優先股,並 確定其指定、權力、優先及相對、參與、可選和其他權利(如果有)及其資格、限制和限制(如果有),包括但不限於構成每個此類或系列的股份數量、股息 權利、轉換權、贖回特權、投票權、全部或有限或無投票權,以及 在公司法允許的範圍內增加或減少任何此類類別或系列(但不低於當時已發行的任何類別或系列優先股的股份數量)的數量。規定設立任何類別或系列優先股的一項或多項董事會決議,在《公司法》允許的範圍內,可規定該 類別或系列的優先股應高於任何其他類別或系列的優先股,與其他任何類別或系列的優先股同等,或低於任何其他類別或系列的優先股。優先股 可以快速發行,其條款旨在推遲或阻止我們公司控制權的變更,或使管理層的撤換變得更加困難 。雖然我們目前不打算髮行任何優先股,但我們不能向您保證,我們未來不會這樣做。
截至本招股説明書日期,並無任何系列的已發行及已發行優先股。我們提供的任何系列優先股的重要條款,以及與此類優先股相關的任何重要美國聯邦所得税考慮事項,將在適用的招股説明書附錄中進行説明。
我們優先股的持有者 有權享有我們現行有效的備忘錄和公司章程以及《公司法》中規定的某些權利和條件。請參閲“股本説明”。
56
債務證券説明
我們 可能發行一系列債務證券,其中可能包括可交換或可轉換為普通股或優先股的債務證券 。當我們提出出售特定系列債務證券時,我們將在本招股説明書的附錄 中説明該系列的具體條款。以下對債務證券的描述將適用於本招股説明書提供的債務證券,除非我們在適用的招股説明書附錄中另有規定。適用於特定系列債務證券的招股説明書補編可能會指定不同的條款或附加條款。
本招股説明書提供的債務證券可以是有擔保的也可以是無擔保的,可以是優先債務證券、優先次級債務證券 或次級債務證券。本招股説明書提供的債務證券可在吾等與受託人之間的契約下發行 。契約可能符合1939年修訂的《信託契約法》的規定,並受其管轄。 以下是契約的精選部分。摘要不完整。契約表格已作為F-3表格註冊説明書的證物提交,本招股説明書是其中的一部分,您應閲讀契約中可能對您重要的條款。
每一系列債務證券的條款將由本公司董事會決議或根據董事會決議確定,並按照董事會決議、高級管理人員證書和補充契約中規定的方式確定。 每一系列債務證券的特定條款將在與該系列相關的招股説明書附錄中説明,包括 任何定價附錄。
我們 可以發行債券項下的任何數額的債務證券,這些債券可能是一個或多個系列,具有相同或不同的到期日, 按面值、溢價或折扣發行。我們將在招股説明書附錄中列出,包括任何相關的定價附錄,內容涉及發行的任何系列債務證券、發行價、發行的本金總額和債務證券的條款,其中包括:
● | 債務證券的名稱。 |
● | 我們將出售債務證券的價格(以本金總額的百分比表示); |
● | 債務證券本金總額的任何限制; |
● | 我們將償還債務證券本金的一個或多個日期,以及延長債務證券到期日的權利(如果有); |
● | 用於確定債務證券將產生利息的利率(包括任何商品、商品指數、證券交易所指數或金融指數)、產生利息的日期、支付利息的一個或多個日期、支付利息的一個或多個日期以及任何付息日期的年利率或方法; |
● | 將支付債務證券本金、溢價和利息的一個或多個地方,以及 可轉換或可交換的系列債務證券可以交出的地方; |
● | 我們根據任何償債基金或類似條款或根據債務證券持有人的選擇或根據我們的選擇而必須贖回債務證券的任何義務或權利,以及我們有義務或可能贖回債務證券的條款和條件; |
● | 任何義務 我們必須根據債務證券持有人的選擇回購債務證券、回購日期和價格 我們將回購債務證券以及這些回購義務的其他詳細條款和規定; |
● | 面額 將發行債務證券; |
● | 是否 債務證券將以憑證式債務證券或全球債務證券的形式發行; |
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● | 部分 宣佈到期日加速時應付債務證券的本金額(如果不是本金) 金額; |
● | 債務證券面值的幣種; |
● | 用於支付債務證券本金、溢價和利息的貨幣、貨幣或貨幣單位的名稱。 |
● | 如果債務證券的本金、溢價或利息的支付 將以債務證券計價的一種或多種貨幣或貨幣單位以外的一種或多種貨幣或貨幣單位支付,則將確定與這些付款有關的匯率 ; |
● | 確定債務證券本金、溢價或利息的方式 ,如果這些金額 可以參考一種或多種貨幣確定,而不是債務證券計價或指定支付的貨幣,或參考商品、商品指數、股票交易所指數或金融指數; |
● | 與為債務證券提供的擔保有關的任何規定 ; |
● | 契約中描述的關於債務證券的違約事件的任何增加或變化,以及契約中描述的關於債務證券的加速條款的任何變化; |
● | 對契約中所述的債務證券契約的任何補充或更改; |
● | 債務證券是優先證券還是從屬證券,以及任何適用的從屬條款; |
● | 討論適用於債務證券的實質性所得税考慮因素 |
● | 債務證券的任何其他條款,這些條款可修改適用於該系列的契約的任何規定;以及 |
● | 與債務證券有關的任何託管機構、利率計算機構、匯率計算機構或其他機構。 |
我們 可以發行可交換和/或轉換為普通股或優先股的債務證券。債務證券可交換和/或轉換的條款(如有)將在適用的招股説明書附錄中列出。此類條款可以 包括交換或轉換的條款,這些條款可以是強制性的,由持有人選擇或由我們選擇,以及計算債務證券持有人將收到的普通股、優先股或其他證券數量的方式。
我們 可以發行債務證券,規定金額低於其聲明的本金,並在根據契約條款宣佈其加速到期日後到期和支付。我們將在適用的招股説明書附錄中向您提供有關美國聯邦收入的税務考慮因素以及適用於任何這些債務證券的其他特殊考慮因素的信息。 如果我們以一個或多個外幣或一個或多個外幣單位計價任何債務證券的購買價格,或者如果任何一系列債務證券的本金和任何溢價和利息是以一個或多個外幣或 一個或多個外幣單位支付的,我們將向您提供有關限制、選舉、適用招股説明書補充資料中有關發行債務證券及該等外幣或該等外幣單位的具體條款及其他資料 。
我們 可全部或部分以一種或多種全球證券的形式發行一系列債務證券,這些證券將存放在招股説明書附錄中指定的託管機構,或 代表該託管機構。全球證券將以註冊形式和 臨時或最終形式發行。除非全球證券全部或部分交換為個別債務證券,否則不得將全球證券 作為整體轉讓給該託管機構的代名人,或由該託管機構的代名人轉讓給該託管機構或該託管機構的另一代名人,或由該託管機構或其任何代名人轉讓給 該託管機構的繼承人或該繼承人的代名人。有關任何系列債務證券的存託安排的具體條款,以及全球證券的實益權益擁有人的權利和對其的限制,將在適用的招股説明書附錄中説明。
除非我們在適用的招股説明書附錄中另有規定,否則契約和債務證券將受紐約州的國內法律管轄,並根據紐約州的國內法律進行解釋。
58
手令的説明
我們可根據本招股説明書及任何隨附的招股説明書附錄所述的重大條款及條件 發行及發售認股權證。隨附的招股説明書附錄可能會增加、更新或更改本招股説明書中所述的認股權證的條款和條件。
一般信息
我們可以發行認股權證來購買我們的A類普通股、優先股或債務證券。權證可以獨立發行,也可以與任何證券一起發行,也可以與這些證券附在一起或與之分開。該等認股權證將根據吾等與作為認股權證代理人的銀行或信託公司訂立的認股權證協議而發行,所有這些協議將於招股説明書附錄中與吾等發售的認股權證有關。認股權證代理人將僅作為我們與認股權證相關的代理,不會為任何認股權證持有人或實益擁有人或與任何 認股權證持有人或實益擁有人承擔任何代理或信託關係。
認股權證
我們發行的每份權證將使其持有人有權以相關招股説明書附錄中規定的行使價或可確定的行使價購買 指定的股權證券。 權證可以單獨發行,也可以與股權證券一起發行。
該等認股權證將根據本公司與一家或多家銀行或信託公司作為股權證代理訂立的股權證協議 發行,詳情請參閲適用的招股説明書補充文件及本招股説明書。
認股權證的特定條款、與認股權證相關的認股權證協議以及代表認股權證的認股權證證書將在適用的 招股説明書附錄中説明,包括:
● | 權證的名稱; | |
● | 發行價; | |
● | 行使認股權證可購買的權證總額和可購買的證券總額; | |
● | 應支付發行價和行使價的貨幣或貨幣單位; | |
● | 如果適用,發行權證的股權證券的名稱和條款,以及與每種股權證券一起發行的權證的金額; | |
● | 權證及相關股權證券可分別轉讓的日期(如有); | |
● | 如適用,可同時行使的認股權證的最低或最高金額; | |
● | 認股權證的行使權利開始之日和權利期滿之日; | |
● | 如果適用,討論適用於權證的美國聯邦所得税、會計或其他考慮因素; | |
● | 權證的反稀釋條款(如有); | |
● | 適用於認股權證的贖回或催繳條款(如有);及 | |
● | 認股權證的任何附加條款,包括與認股權證的交換和行使有關的條款、程序和限制。 |
認股權證持有人將無權僅因其為持有人而有權投票、同意、收取股息、作為股東接收有關選舉董事或任何其他事宜的股東大會的通知 ,或在行使認股權證後行使作為可購買股權證券持有人的任何權利。
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債務權證
我們發行的每份債權證將使其持有人有權以相關招股説明書附錄中規定的行使價或可確定的行使價購買 指定的債務證券。 債權證可以單獨發行,也可以與債務證券一起發行。
債權證將根據債權證協議發行,由吾等與作為債權證代理的一家或多家銀行或信託公司簽訂,將在適用的招股説明書 附錄和本招股説明書中闡述。
每期債權證的特定條款、與債權證相關的債權證協議和代表債權證的債權證證書將在適用的 招股説明書附錄中説明,包括:
● | 債權證的名稱; | |
● | 發行價; | |
● | 行使債權證時可購買的債務證券的名稱、本金總額和條款; | |
● | 應支付發行價和行使價的貨幣或貨幣單位; | |
● | 發行債務認股權證的任何相關債務證券的名稱和條款,以及與每種債務證券一起發行的債務認股權證的金額; | |
● | 債權證及相關債務證券可分別轉讓的日期(如有); | |
● | 在行使每份債務認股權證時可購買的債務證券的本金金額,以及在行使每份債務認股權證時可購買該本金金額的債務證券的價格; | |
● | 可於任何時間行使的認股權證的最低或最高金額(如適用); | |
● | 行使債權證的權利開始的日期和權利的終止日期; | |
● | 如果適用,討論適用於債權證的美國聯邦所得税、會計或其他考慮因素; | |
● | 債權證所代表的債權證是以記名或不記名形式發行,如已登記,則可在何處轉讓和登記; | |
● | 債權證的反稀釋條款(如有); | |
● | 適用於債權證的贖回或催繳條款(如有);及 | |
● | 債權證的任何附加條款,包括與債權證的交換和行使有關的條款、程序和限制。 |
債務認股權證可兑換不同面額的新債權證 如果是登記形式,則可出示以登記轉讓,債權證可在債權證代理人的公司信託辦事處或相關招股説明書附錄所述的任何其他辦事處行使。 在行使債權證之前,債權證持有人無權獲得在行使債權證時可購買的債務證券的本金、溢價或利息(如果有的話)的付款,或強制執行管理該等債務證券的契約中的任何契諾。
60
對單位的描述
我們可以發行由A類普通股、美國存託憑證、優先股、債務證券或認股權證的任何組合組成的單位。我們將發行每個單位,以便該單位的持有者也是該單位包括的每個證券的持有者。因此,單位持有人將擁有每個包含證券的持有人的權利和義務。發行單位的單位協議可以規定,單位所包含的證券不得在任何時間或在指定日期之前單獨持有或轉讓。
以下描述是與我們可能提供的設備相關的選定條款的摘要。摘要不完整。當未來提供單位時,招股説明書補充資料、通過引用納入的信息或免費撰寫的招股説明書(視情況而定)將解釋這些證券的特定條款以及 這些一般規定的適用範圍。招股説明書附錄、通過引用併入的信息或自由編寫的招股説明書中描述的單位的具體條款將補充並在適用的情況下修改或取代本 部分中描述的一般條款。
本摘要和附錄中對單位的任何描述、通過引用或自由編寫的招股説明書納入的信息 受單位協議、抵押品安排和託管安排(如果適用)的約束,並受單位協議、抵押安排和託管安排的限制。我們將視情況向美國證券交易委員會提交每一份文件,並將其作為本招股説明書的一部分或在我們發佈 一系列單位之前的登記説明書的附件進行參考。有關如何在文件歸檔時獲取文件副本的信息,請參閲上面的“在哪裏可以找到附加信息”和“通過引用合併某些信息” 。
適用的招股説明書附錄、通過引用併入的信息或免費撰寫的招股説明書可描述:
● | 單位和組成單位的證券的名稱和條件,包括這些證券是否以及在什麼情況下可以單獨持有或轉讓; | |
● | 發行、支付、結算、轉讓、交換單位或者組成單位的證券的任何撥備; | |
● | 這些單位是以完全註冊的形式還是以全球形式發行;以及 | |
● | 單位的任何其他條款。 |
本節中描述的適用條款以及上文“股份資本説明”、“美國存托股份説明”、“優先股説明”、“債務證券説明”和“認股權證説明”中所述的條款將分別適用於 每個單位和每個單位包括的每個證券。
61
配送計劃
我們可能會不時以一種或多種方式出售或分銷本招股説明書提供的證券,如下所示:
● | 通過代理商; | |
● | 轉售給交易商或承銷商; | |
● | 直接賣給採購商; | |
● | 在證券法第415(A)(4)條所指的“場內發行”中,向做市商或通過做市商或在交易所或其他地方進入現有交易市場;或 | |
● | 通過這些銷售方法中的任何一種組合。 |
證券招股説明書副刊可以載明或者補充證券發行條款。
此外,我們可能會將這些證券作為股息或分派發行,或者以認購權的形式向我們現有的證券持有人發行。在某些情況下,我們或為我們或代表我們行事的交易商也可以 通過上述一種或多種方法回購證券並向公眾回售。本招股説明書可用於通過任何上述方法或適用的招股説明書附錄中描述的其他方法發售我們的證券。
通過這些方法中的任何一種分發的我們的證券可以在一次或多次交易中出售給公眾,或者:
● | 以一個或多個可以改變的固定價格; | |
● | 按銷售時的市價計算; | |
● | 按與當時市場價格相關的價格計算;或 | |
● | 以協商好的價格。 |
與任何產品相關的招股説明書附錄將確定或 描述:
● | 要約的任何條款; | |
● | 承銷商、經銷商、代理商; | |
● | 構成代理人或者承銷商賠償的代理費、承銷折扣等項目; | |
● | 淨收益歸我們所有; | |
● | 證券的購買價格; | |
● | 任何延遲交貨安排; | |
● | 承銷商可以向我們購買額外證券的任何超額配售選擇權; | |
● | 公開發行價格; | |
● | 允許或轉租給或支付給經銷商的任何折扣或優惠;以及 | |
● | 證券將在其上市的任何交易所。 |
62
如果我們使用承銷商出售證券,承銷商將 為自己的賬户購買證券。承銷商可以在一次或多次交易中轉售證券,包括談判 交易,以固定的公開發行價或以出售時確定的不同價格轉售。承銷商購買證券的義務將受制於適用的承銷協議中規定的條件。承銷商如果購買該系列的任何證券,將有義務購買該系列的所有證券。我們可能會不時更改承銷商允許或轉售或支付給經銷商的任何公開發行價和任何折扣或優惠。我們可能會 使用與我們有實質性關係的承銷商。招股説明書附錄將包括主承銷商的名稱 承銷的證券金額、承銷商承銷證券的義務的性質以及承銷商與我們之間任何實質性關係的性質。
如果交易商被用於銷售通過本 招股説明書提供的證券,我們將作為委託人將證券出售給他們。然後,他們可以按交易商在轉售時確定的不同價格將這些證券轉售給公眾。招股説明書副刊將包括交易商的姓名和交易條款。
我們可以指定同意在委任期內盡其合理努力進行購買或持續出售證券的代理商。
我們還可以將證券直接出售給一個或多個購買者,而無需使用承銷商或代理。這類證券也可以通過不時指定的代理人進行銷售。招股説明書副刊 將列出參與要約或出售所發行證券的任何代理的名稱,並將説明我們應支付給該代理的任何佣金。除非招股説明書附錄中另有説明,否則任何代理商將同意盡其合理的最大努力在其委任期內徵集購買 。我們可以將證券直接出售給機構投資者或其他可能被視為《證券法》所指的承銷商的人。任何此類銷售的條款將在招股説明書附錄中説明。
參與證券分銷 的承銷商、經銷商和代理商可以是《證券法》中定義的承銷商,他們從我們那裏獲得的任何折扣或佣金以及他們轉售證券的任何 利潤可以被視為《證券法》規定的承銷折扣和佣金。我們將 在適用的招股説明書補充資料中確定任何承銷商、經銷商或代理商,並描述其報酬。我們可能與承銷商、交易商和代理商達成協議,以使其免於承擔特定的民事責任,包括《證券法》規定的責任。承銷商、交易商和代理商可在其正常業務過程中與我們進行交易或為我們提供服務。
如募集説明書補充説明書載明,本公司得授權代理人、承銷商或交易商向特定種類之機構以延遲交割契約之公開發行價格招攬購買有價證券。這些合同將規定在今後的某一具體日期付款和交貨。這些合同將僅受 招股説明書補充文件中所述條件的約束。適用的招股説明書補充説明書將描述為徵求這些合同而支付的佣金 。
除非在適用的招股説明書副刊或任何自由撰寫的招股説明書中另有規定,否則所發行的每一類或每一系列證券都將是新發行的,沒有既定的交易市場, 除我們在紐約證券交易所上市的美國存託憑證所代表的A類普通股外。我們可以選擇在任何交易所上市任何其他 類別或系列證券,但我們沒有義務這樣做。一家或多家承銷商可以 在一類或一系列證券中做市,但承銷商沒有義務這樣做,並可隨時停止任何做市行為,恕不另行通知。我們不能對任何證券的交易市場的流動性作出任何保證。
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承銷商可以在公開市場買賣證券。這些交易可能包括賣空、穩定交易和買入,以回補賣空建立的頭寸 。賣空涉及承銷商出售的證券數量超過其在發行中購買的證券數量。“備兑”賣空是指不超過承銷商在此次發行中向我們購買額外證券(如果有的話)的選擇權的銷售。如果承銷商擁有向我們購買額外證券的超額配售選擇權 ,承銷商可以通過行使超額配售選擇權或在公開市場購買證券 來平倉任何回補空頭頭寸。在確定平倉備兑空頭頭寸的證券來源時,承銷商除其他事項外,可以考慮公開市場上可購買的證券的價格與他們通過超額配售期權購買證券的價格 。“裸”賣空是指任何超出此類選擇權或承銷商沒有超額配售選擇權的賣空。承銷商必須通過在公開市場買入證券來平倉任何裸空頭頭寸。 如果承銷商擔心定價後證券在公開市場上的價格可能存在下行壓力,可能會對購買股票的投資者造成不利影響,則更有可能建立裸空頭頭寸。
因此,為了回補這些空頭頭寸或以其他方式穩定證券價格或維持證券價格,承銷商可以在公開市場競購或購買證券,並可能實施懲罰性 投標。如果實施懲罰性出價,如果回購了之前在發售中分發的證券,則允許辛迪加成員或參與發售的其他經紀交易商 獲得的出售特許權將被收回,無論是與穩定交易 或其他方面相關的證券。這些交易的效果可能是將證券的市場價格穩定或維持在公開市場上可能普遍存在的水平之上。施加懲罰性出價也可能會影響證券的價格,其程度會阻礙證券的轉售。任何穩定或其他交易的規模或影響是不確定的。 這些交易可能在紐約證券交易所或其他地方進行,如果開始,可能隨時停止。
我們可能會與第三方進行衍生品交易,或在私下談判的交易中將本招股説明書未涵蓋的證券出售給第三方。如果適用的招股説明書補充文件 表明,就這些衍生品而言,第三方可以出售本招股説明書和適用的招股説明書補充文件涵蓋的證券 ,包括賣空交易。如果是這樣,第三方可以使用我們或其他人質押或借入的證券來 結算這些銷售或平倉任何相關的股票未平倉借款,並可以使用從我們收到的證券來結算這些 衍生品來平倉任何相關的股票未平倉借款。此類銷售交易中的第三方將是承銷商,如果 在本招股説明書中未予以識別,則將在適用的招股説明書補充或生效後的修訂中予以識別。
我們可以將證券出借或質押給金融機構或其他 第三方,而金融機構或其他第三方可以使用本招股説明書和適用的招股説明書補充資料賣空證券。此類金融機構或第三方可以將其經濟空頭頭寸轉讓給我們證券的投資者,或與同時發售本招股説明書和適用的招股説明書附錄提供的其他證券有關的投資者,或以其他方式。
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課税
與本招股説明書提供的任何證券的購買、所有權和處置有關的重大所得税後果將在與該等證券的發售有關的適用招股説明書附錄中闡明。
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民事責任的可執行性
根據開曼羣島的法律,我們是一家獲得豁免的有限責任公司。我們在開曼羣島註冊是因為作為開曼羣島公司的某些好處,例如政治和經濟穩定、有效的司法制度、優惠的税收制度、沒有外匯管制或貨幣限制,以及提供專業和支持服務。然而,與美國相比,開曼羣島的證券法律體系不太發達,為投資者提供的保護也較少。此外,開曼羣島公司 沒有資格在美國聯邦法院提起訴訟。
我們所有的資產都位於中國。此外,我們所有的董事和高管 均位於內地中國或香港,其所有資產均位於內地中國或香港。 因此,您可能難以或不可能在美國境內向我們或此等人士送達法律程序文件,或執行在美國法院獲得的對我們或他們不利的判決,包括基於美國或美國任何州證券法民事責任條款的判決。您可能也很難執行根據美國聯邦證券法中針對我們及其高管和董事的民事責任條款在美國法院獲得的判決 。
我們已指定位於紐約東42街122號、紐約18樓,NY 10168的Cogency Global Inc.作為我們的代理,在根據美國證券法對我們提起的任何訴訟中,可能會對其進行訴訟程序。
我們的開曼羣島法律顧問Conyers Dill&Pearman和我們的中國法律顧問商業金融律師事務所分別建議我們,開曼羣島和中國的法院是否會:
● | 承認或執行美國法院根據美國證券法或美國任何州的民事責任條款作出的針對我們或我們的董事或高級管理人員的判決;或 |
● | 受理根據美國或美國任何州的證券法在每個司法管轄區對我們或我們的董事或高級管理人員提起的原創訴訟。 |
科尼爾斯·迪爾和皮爾曼還告知我們,儘管開曼羣島沒有法定執行從美國聯邦或州法院獲得的判決(開曼羣島也不是任何相互執行或承認此類判決的條約的締約方),但開曼羣島法院將承認在美國聯邦法院或州法院獲得的最終和決定性的人身判決為有效判決,根據該判決,應支付一筆款項(但就多項損害賠償支付的款項除外, 税收或類似性質的其他費用或罰款或其他罰金),或在某些情況下非金錢救濟的非對人判決,並將據此作出判決,條件是:(1)此類法院對受此類判決制約的當事方具有適當管轄權,(2)此類法院不違反開曼羣島的自然司法規則,(3)此類判決不是通過欺詐獲得的,(4)執行判決不違反開曼羣島的公共政策,開曼羣島法院作出判決之前沒有提交與訴訟有關的新的可受理證據,以及(6)開曼羣島法律規定的正確程序得到了應有的遵守。然而,開曼羣島法院不太可能根據美國聯邦證券法的民事責任條款執行美國法院的懲罰性判決,而不對案情進行重審,如果開曼羣島法院裁定該判決產生了支付可能被視為罰款、懲罰或懲罰性款項的義務。
商務金融律師事務所 進一步建議我們,外國判決的承認和執行由《中華人民共和國民事訴訟法》規定。中國法院可以根據《中華人民共和國民事訴訟法》的要求,根據中國與判決所在國簽訂的條約或司法管轄區之間的互惠原則,承認和執行外國判決。中國與美國或開曼羣島並無訂立任何相互承認及執行外國判決的條約或其他形式的互惠 。 此外,根據《中華人民共和國民事訴訟法》,如果中國法院裁定外國判決違反中國法律的基本原則或國家主權、安全或公共利益,中國法院不會執行鍼對我們或我們的董事及人員的外國判決。 因此,不確定中國法院是否以及基於何種依據執行美國法院或開曼羣島的判決。
目前,美國法院的判決將不會在香港直接執行。目前,香港和美國之間沒有條約或其他安排規定相互執行外國判決。然而,美國法院根據美國聯邦或州證券法作出的判決可在香港按普通法執行,方法是在香港法院就根據該判決應支付的金額提起訴訟,然後根據外國判決的效力尋求即決判決,但除其他事項外,外國判決(Br)(1)一筆債務或一筆確定的款項(不是向外國政府税務機關徵收的税款或類似費用,或罰款或其他 罰款),以及(2)根據索賠的是非曲直,而不是其他方面。在任何情況下,上述判決不得在香港如此強制執行 ,條件如下:(1)判決是以欺詐手段取得的;(B)取得判決的法律程序違反自然公正; (3)判決的執行或承認會違反香港的公共政策;(4)美國法院沒有司法管轄權 ;或(5)判決與香港先前的判決有衝突。
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法律事務
我們由專業公司Wilson Sonsini Goodrich&Rosati代表處理美國聯邦證券和紐約州法律的某些法律事務。美國存託憑證、優先股及有關開曼羣島法律的法律事宜所代表的A類普通股的有效性 將由Conyers Dill&Pearman律師事務所代為傳遞。與中國法律有關的某些法律問題將由商務和金融律師事務所為我們提供。 如果與根據本招股説明書進行的發售相關的法律事宜由律師轉交給承銷商、交易商或代理人,則這些律師將在與任何此類發售相關的招股説明書附錄中被點名。關於開曼羣島法律管轄的事項,威爾遜·桑西尼·古德里奇和羅薩蒂,專業公司可能會依賴科尼爾斯·迪爾·皮爾曼律師事務所。威爾遜·桑西尼·古德里奇·羅薩蒂專業公司和科尼爾斯·迪爾·皮爾曼律師事務所可能會在受中國法律管轄的事務上依賴商業和金融法律辦公室。
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專家
刊載於庫客音樂截至2021年12月31日止年度的庫客音樂年報(20-F表)的綜合財務報表已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審核,載於其報告內,並納入本報告,以供參考。這些合併財務報表在此引用作為參考,以會計和審計專家的權威機構提供的報告為依據。
安永律師事務所位於香港?魚湧英皇道979號太古廣場1期27樓。
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1,142,500美元2025年7月5日到期的可轉換票據和最多5,000,000股可轉換票據轉換後發行的A類普通股
95萬股美國存托股份
相當於950,000股A類普通股
招股説明書副刊
2024年7月5日