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截至2023年6月30日的宏利第二季度向股東提交的報告宏利金融-S

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宏利報告23季度業績強勁，APE銷售額增長12%，NBV增長10%，新業務CSM為5.92億美元，增長15%，全球財富和資產管理淨流入22億美元。23年第2季度歸屬於股東的淨收入為10億美元，核心收益為16億美元，每股收益和核心每股收益增長強勁

今天，宏利公佈了2023年第二季度(2Q23)業績。主要亮點包括：

我們很高興 報告第二季度業績強勁，新業務指標同比增長兩位數⁷來自我們的全球保險業務，特別是新業務 CSM以我們15%的中期目標增長，宏利總裁兼首席執行官羅伊·戈裏表示。？我們的亞洲業務在APE銷售和新業務CSM方面都實現了26%的增長，因為我們利用了整個地區(主要是香港)的復甦。此外，Global WAM產生了22億美元的淨流入，而核心EBITDA利潤率環比增長2.2個百分點，達到24.6%³。我們在全球業務中推動的勢頭以及我們預計這些銷售將產生的未來收益令我 感到鼓舞。

戈裏先生繼續説，我們在23年第二季度實現了穩健的運營業績，包括16億美元的核心收益，15.5%的核心淨資產收益率和6%的核心每股收益增長。儘管受到房地產估值下行壓力的影響，我們的淨收入仍比前一年增加了10億美元。

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首席財務官科林·辛普森表示，我們的資本狀況強勁，許可證比率為136%。今年到目前為止，我們已經回購了1.8%的普通股¹這一點，加上核心收益的增加，導致了第二季度強勁的核心淨資產收益率。我們擁有令人羨慕的業務組合，這為我們提供了戰略優勢，併為我們的成功奠定了良好的地位，23年第2季度的背線增長證明瞭這一點。我們期待着CSM的增長轉化為穩定和增長的保險收入。

業務亮點：

為了繼續幫助我們的客户更長壽、更健康、更美好的生活，我們：

我們仍然致力於我們的環境、社會和治理 (ESG？)戰略：

我們繼續在我們的數字之旅中取得進展：

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財務亮點：

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盈利能力：

報告的23季度股東應佔淨收益為10億美元，比22季度股東應佔過渡期淨收益高出9億美元，比22季度股東應佔淨虧損高出31億美元

23季度歸屬於股東的淨收入與22季度歸屬於股東的過渡性淨收益相比有所增加，主要是由於市場經驗和核心收益的增長帶來的較少費用 。23年第二季度來自市場經驗的淨費用是由於主要與房地產和能源有關的替代長期資產(Alda)的回報(包括公允價值變動)低於預期以及外幣匯率的變化，但部分被高於預期的公共股本回報所抵消。在上述因素的推動下，23季度歸屬於股東的淨收入比22季度增加了31億美元，以及由於應用IFRS 9對衝會計和ECL原則而產生的23億美元的過渡影響(過渡影響與地理相關，不影響股東權益總額，因為相應的抵銷 在其他全面收益中)。

23年第2季度實現核心收益16億美元，與22季度相比增長4%

與22年第二季度相比，核心收益的增長是由於預期投資收益增加，這與較高的投資收益率和業務增長有關， 由於債務融資成本上升以及預期信貸損失撥備的淨費用減少，盈餘資產回報率較高。這些部分被較高的勞動力相關成本、來自淨不利保險體驗的費用(與22季度的淨收益相比)以及CSM對某些可變費用方法(VFA)合同的較慢攤銷所部分抵消。此外，Global WAM的核心收益下降是由於勞動力相關成本的增加，以及由於匯回而導致的種子資本投資收益下降，但費用利差和業務組合增加帶來的淨手續費收入增加部分抵消了這一影響。

業務 業績：

23年第2季度年化保費當量(APE)銷售額為16億美元，與22季度相比增長12%

在亞洲，受香港和亞洲其他地區增長的推動，猿類銷售額增長了26%¹部分被日本較低的銷售額所抵消。在香港，APE的銷售額翻了一番，反映出我們的經紀和銀行保險渠道的強勁增長，這主要是由於自2023年2月香港與內地中國之間的邊境重新開放後，中國內地遊客(MCV)客户的需求回升。在日本，由於其他財富和公司擁有的人壽保險產品銷售額下降，APE銷售額下降了17%。亞洲其他類人猿銷售額增長12%，這是因為中國通過我們的銀行保險渠道在中國內地的銷售額增加，部分被越南銷售額的下降和國際高淨值業務所抵消。²。在加拿大，APE的銷售額下降了11%，這是由於集團保險市場的常見變化，其中大型保險業務的銷售額較低，部分被中型業務銷售額的上升以及獨立基金產品的銷售額下降所抵消。在美國，由於較高的短期利率對累積保險產品的不利影響，特別是對我們的高淨值客户，APE的銷售額下降了15%。具有John Hancock Vitality Plus功能的產品的APE銷售額佔23年第二季度美國總銷售額的75%，高於22季度的71%。

23年第2季度新業務價值(NBV)為5.85億美元，與22季度相比增長10%

在亞洲，NBV較22季度增長3%，原因是銷售量增加，部分被業務組合所抵消。在加拿大，NBV增長了29%，主要是由於產品組合導致所有業務線的利潤率上升，但年金和團體保險銷售額的下降部分抵消了這一增長。在美國，由於定價行動、更高的利率和產品組合，NBV增長了43%，但部分被較低的銷售量所抵消。

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新業務CSM在23年第2季度達到5.92億美元，與22季度相比增長15%

在亞洲，新業務CSM較22季度增長26%，原因是銷量增加和模式改進，但業務組合部分抵消了這一增長。在加拿大，新業務CSM 在個人保險產品組合的推動下增長了21%。根據《國際財務報告準則》第17條，大多數團體保險和親和產品被歸類為保費分配法(PAA？)，不產生CSM。在美國，新業務 CSM銷量下降17%。

截至2023年6月30日，NCI的CSM淨額為174.23億美元，比2022年12月31日增加1.4億美元

扣除NCI後CSM淨額增加1.4億美元，扣除NCI淨減少1400萬美元后，CSM總流動量增加1.26億美元。有機CSM移動在2023年上半年增加了4.68億美元，這是受新保險業務和與財務收入或支出相關的預期變動的影響，但被年初至今收益中提供的服務確認金額和保險經驗的淨虧損部分抵消。在外幣匯率變動的推動下，2023年上半年的無機CSM移動減少了3.42億美元，但被股票市場淨收益和VFA合同利率上升所部分抵消。截至2023年6月30日，税後CSM淨額為148.77億美元。

報告的全球WAM 23季度淨流入為22億美元，而22季度為淨流入17億美元

23年第二季度退休淨流入為7億美元，而22年第二季度淨流入為10億美元，原因是養老金計劃贖回和會員撤資增加，但新養老金計劃銷售增加和會員繳費增長部分抵消了這一影響。零售業在23年第2季度的淨流出為1億美元，而22年第2季度的淨流出為19億美元，反映出共同基金贖回利率較低，但由於股市和利率持續波動導致投資者需求減少，導致銷售額下降，部分抵消了這一影響。機構資產管理於23年第2季度的淨流入為16億美元，而22年第2季度的淨流入為25億美元，這是由於贖回增加以及22年第2季度19億美元的股權授權銷售不再發生，但這部分被內地中國因收購宏利基金管理公司的全部所有權權益而增加的銷售，以及固定收益和林地授權銷售的增加所抵消。

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管理層的討論和分析

除非另有説明，否則本《管理層S討論與分析》(MD&A？)截至2023年8月9日有效。本MD&A應與我們截至2023年6月30日的三個月和六個月的未經審計的中期綜合財務報表以及我們的2022年度報告中包含的MD&A和經審計的綜合財務報表一起閲讀。

有關我們的風險管理實踐和影響公司的風險因素的更多信息，請參閲我們2022年年報中的MD&A中的風險管理和風險因素？和關鍵精算和會計政策？以及我們最近的年度和中期報告中的合併財務報表的風險管理附註。

在本MD&A中，術語？Company？、？Manulife？、？we？和？？意指宏利金融-S(MFC？)及其 子公司。除非另有説明，所有金額均以加元報告。本MD&A中提及的網站中包含的或可通過其訪問的任何信息均不構成本文檔的一部分。

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宏利採用IFRS 17保險合同和IFRS 9金融工具，自2023年1月1日或之後開始生效，並追溯適用。請參閲我們2022年年度報告(2022年MD&A)中的未來會計和報告變更。我們的季度和年初至今的業績已根據IFRS 17進行了重述， 包括其他全面收益選項¹截至2022年12月31日的年度經審計重述綜合財務報表將包括在我們的2023年年度報告 中。

本MD&A重述的2022年比較結果可能不能完全代表我們的市場風險概況，因為我們的普通基金組合 根據IFRS 17和IFRS 9進行的資產負債匹配的過渡直到2023年初才完成。因此，我們2023年的結果與2022年的結果之間的年度差異應在這一背景下看待。

此外，我們2022年的業績也不能直接與2023年的業績相比較，因為IFRS 9對衝會計和預期信貸損失(ECL)原則是 預期從2023年1月1日起適用的。因此，我們還提出了2022年季度和年初至今的比較結果，就好像《國際財務報告準則》允許在2022年實施這些原則一樣(《國際財務報告準則》第9號過渡性影響)。此演示文稿僅在我們的《2023年MD&A S報告》中針對2022年的某些比較結果進行報告。

這些2022年的比較結果是非公認會計準則，表示為過渡性結果，包括以下所述的財務措施：

採用《國際財務報告準則第17號》和《國際財務報告準則第9號》還增加了對下列財務措施的定義和修訂：

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季度盈利能力

宏利S於2023年第二季度(第二季度)歸屬於股東的淨收益為10.25億美元，而2022年第二季度(第二季度)歸屬於股東的淨虧損為21.19億美元，歸屬於股東的過渡性淨收益為1.68億美元(第二季度)。22財年第二季度歸屬於股東的過渡性淨收入包括22.87億美元的IFRS 9過渡性影響。歸屬於股東的淨收入由核心收益(由我們 認為反映業務基本盈利能力的項目組成)和不包括在核心收益中的項目組成，核心收益在23季度為16.37億美元，而22季度為15.26億美元，而不包括在核心收益中的項目23季度為淨費用6.12億美元，而22季度為36.45億美元。在過渡期基礎上不計入22年第二季度核心收益的項目淨費用為13.58億美元。歸屬於股東的淨收益(虧損)的實際税率在23季度為19%，而22季度為21%，反映了税前損益的司法管轄區組合的差異。

23季度歸屬於股東的淨收入比22季度歸屬於股東的過渡淨收入高出8.57億美元，反映了市場經驗和核心收益增長帶來的較少費用。23年第二季度市場經驗的淨費用是由於主要與房地產和能源有關的替代長期資產(Alda)的回報率(包括公允價值變化)低於預期以及外幣匯率的變化，但高於預期的公開股本回報部分抵消了這一影響。 受上述因素和IFRS 9過渡性影響(過渡性影響與地理相關，不影響股東權益總額，因為相應的抵消是在其他綜合收益中)的推動，23季度歸屬於股東的淨收入比22年第二季度增加了31.44億美元。

核心收益增加1.11億美元，按不變匯率計算增長4%。 ¹與2Q22相比。與22年第二季度相比，核心收益的增長是由於預期投資收益增加，這與較高的投資收益率和業務增長有關， 在扣除債務成本上升後，盈餘資產的淨收益增加

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融資和ECL撥備中較小的淨費用。這些被較高的勞動力相關成本、 來自不利的保險體驗淨額的費用(與22季度的淨收益相比)以及某些可變費用法(VFA)合同的CSM攤銷較慢而部分抵消。此外，Global Wealth and Asset Management(br})的核心收益下降是由於勞動力相關成本的增加，以及因匯回而導致的種子資本投資收益下降，但費用利差和業務組合增加帶來的淨手續費收入增加，部分抵消了這一影響。

年初至今的盈利能力

截至2023年6月30日的6個月，歸屬於股東的淨收入為24.31億美元，而截至2022年6月30日的6個月，歸屬於股東的淨虧損為33.39億美元，歸屬於股東的過渡淨收入為14.93億美元。年初至今歸屬於股東的2022年過渡期淨收入包括國際財務報告準則第9號過渡期影響的48.32億美元。2023年年初至今的核心收益為31.68億美元，而2022年同期為29.19億美元，不包括年初至今核心收益的項目在2023年的淨費用為7.37億美元，而2022年同期的淨費用為62.58億美元。在過渡期基礎上不計入2022年同期核心收益的項目為淨費用14.26億美元。2023年歸屬於股東的年初至今淨收益(虧損)的有效税率為18%，而2022年同期為23%，反映了税前利潤和虧損的司法管轄區組合的差異。

與2022年過渡期股東應佔淨收益相比，2023年股東應佔淨收益增加9.38億美元，反映出2023年年初至今核心收益增加2.49億美元，扣除項目費用淨額7.37億美元，而2022年過渡期核心收益14.26億美元未扣除項目 淨費用增加7.37億美元。在上述因素和IFRS 9過渡期影響(過渡期影響為48.32億美元)的推動下，2023年歸屬於股東的年初至今淨收益較2022年歸屬於股東的年初至今淨虧損增加了57.7億美元(過渡期影響與地理位置有關，不影響股東權益總額，因為相應的抵消是在其他全面收益中)

與2022年同期相比，2023年年初至今的核心收益增加了2.49億美元，增幅為5%。與2022年相比，今年迄今的核心收益有所增長，原因是與更高的投資收益率和業務增長相關的預期投資收益增加，不良保險體驗減少，這主要是由於2022年第一季度美國人壽保險業務與新冠肺炎相關的超額死亡索賠不再發生(jbr}2012年第一季度)，以及債務融資成本上升帶來的盈餘資產回報率上升。這些部分被CSM攤銷減少所抵消，這既反映了某些VFA合同攤銷速度放緩 ，也反映了2022年美國可變年金再保險交易的影響，2023年與主要由商業抵押貸款驅動的ECL撥備相關的鉅額淨費用，以及與勞動力相關的成本上升。此外，今年迄今核心收益下降的原因是全球WAM反映了與勞動力相關的成本增加，以及平均Auma下降帶來的淨手續費收入減少¹由於股票和 固定收益市場在2022年下滑，以及種子資本投資的收益因匯回而下降。與2022年同期相比，2023年為提高傳統業務的資本效率而採取的措施導致今年迄今的核心收益減少了2900萬美元。

在年初至今的基礎上，未計入年初至今核心收益的項目是2023年的淨費用7.37億美元，主要包括來自市場經驗的淨費用和與再保險交易、税務相關和其他相關的淨費用。

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按部門劃分的核心收益見下表。

下表列出了歸屬於股東的過渡性淨收入和歸屬於股東的淨收入(包括核心收益和不包括在核心收益中的項目)。

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按分部劃分的歸屬於股東的過渡性淨利潤和按分部劃分的歸屬於股東的淨利潤見下表。

支出效率比和支出效率比

我們在2018年推出了支出效率的戰略重點。

費用 效率比率是我們用來衡量提高效率目標進展情況的財務指標。費用效率比率只反映直接通過核心收益流動的費用(核心費用)。由於IFRS第17號引入的變化，直接可歸因於收購新業務的某些成本被資本化到CSM，而不是直接通過核心收益流動，現在被排除在比率之外。

為了在採用IFRS 17之前為我們的費用效率率提供參考點，我們暫時僅針對2022年和2023年引入額外的效率率（ 支出效率率），其中涵蓋所有費用，包括直接歸因於收購新業務的成本（非核心支出）。”

季度支出效率比和支出效率比

支出效率比率在23年第2季度為51.9%，而在22季度為50.1%。與22年第二季度相比，這一比率上升了1.8個百分點，原因是核心支出增長了12%，部分被税前核心收益增長3%所抵消。 ¹。2Q23核心支出增加，原因是反映背線增長的分銷成本上升，反映通脹壓力的勞動力相關成本上升，勞動力市場緊張，以及恢復大流行前的活動，以及與整合宏利泰達基金管理有限公司100%相關的額外支出。收購新業務的直接可歸因於成本分別約佔23季度和22季度核心支出總額的24%和25%。

23年第2季度的費用效率比率為45.1%，而22季度為43.1%。該比率較22季度上升2.0個百分點，是由於上文所述與核心支出效率比率提高有關的項目所帶動，但已扣除直接可歸因於收購新業務的成本。

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與22季度相比，23季度的一般支出總額按實際匯率計算增加了16%，按不變匯率計算增加了12% ，這是由於上述與提高支出效率比率有關的項目以及核心收益以外的項目在23季度並不重要。然而，一般費用也是扣除使用保費分配法(PAA)計量的產品的直接應佔維護費用和直接應佔採購費用後的淨額，這兩項費用已計入我們財務報表的保險服務費用中。直接應佔 使用PAA計量的產品的維護費用和直接應佔收購費用在23季度比22季度增加了15%。

年初至今 支出效率比和支出效率比

在年初至今的基礎上，2023年的支出效率比率為52.9%，而2022年同期為51.7%。與2022年相比，今年迄今的比率增加了1.2個百分點，這是由於今年迄今的核心支出增長了11%，部分被年初迄今的税前核心收益增長了5%所抵消。2023年至今，由於反映背線增長的分銷成本上升、反映通脹壓力的勞動力相關成本上升、勞動力市場緊張、差旅增加和恢復大流行前的活動，以及與整合宏利泰達基金管理有限公司100%相關的額外支出，年初至今的核心支出有所增加。2023年和2022年，可直接歸因於收購新業務的年初至今成本約佔年初至今核心支出總額的24%。

2023年年初至今的支出效率比率為46.1%，而2022年同期為44.7%。與2022年相比，年初至今比率增加1.4個百分點，原因是上述與年初至今支出效率比率提高有關的項目，但已扣除直接可歸因於收購新業務的年初至今成本 。

與2022年相比，2023年年初至今的一般費用總額在實際匯率基礎上增加了16%，在不變匯率基礎上增加了12%。這是由上述與提高支出效率比率有關的項目和核心收益以外的項目推動的，這些項目主要包括對2023年現有法律規定的真實情況。 然而，一般費用還扣除使用PAA計量的產品的直接應佔性維護費用和直接應佔性購置費用，這些費用計入我們財務報表的保險服務費用中。 2023年使用PAA計量的產品的直接應佔性維護費用和直接應佔性購置費用比2022年增加了15%。

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23年第2季度年化保費當量(APE)銷售額為16億美元，增長12%² 與2Q22相比。在亞洲，在香港和亞洲其他地區增長的推動下，猩猩銷售額比22年第二季度增長了26%³部分被日本銷售額的下降所抵消。在香港，APE銷售額較22年第二季度翻了一番 ，反映了我們經紀和銀行保險渠道的強勁增長，這主要是由於自2023年2月香港與內地中國之間的邊境重新開放後，中國內地遊客(MCV？)客户的需求回升。在日本，由於其他財富和企業擁有的人壽保險產品的銷售額下降，與22季度相比，APE的銷售額下降了17%。亞洲其他類人猿銷售額較22年第二季度增長12%，這是由於中國通過我們的銀行保險渠道在中國內地的銷售額增加被越南銷售額的下降和國際高淨值業務的部分抵消。在加拿大，與22季度相比，APE的銷售額下降了11%，這是由於團體保險市場的常見變化，其中大型保險的銷售額較低，部分被中型業務銷售額的上升以及獨立基金產品的銷售額下降所抵消。在美國，由於較高的短期利率對積累保險的不利影響，與22季度相比，APE銷售額下降了15%

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產品，特別是針對我們的高淨值客户。具有John Hancock Vitality plus 功能的產品的APE銷售額佔23年第2季度美國總銷售額的75%，高於22季度的71%。

2023年到目前為止，猿類的銷售額為32億美元，比2022年同期增長了4%，這是由於亞洲今年迄今的銷售額較高，部分被加拿大和美國今年迄今較低的銷售額所抵消。

23年第2季度新業務價值為5.85億美元，增長10%¹與2Q22相比。在亞洲，NBV與22季度相比增長了3%，原因是銷售量增加，部分被業務組合抵消了 。在加拿大，NBV較22季度增長29%，主要是由於產品組合導致所有業務線的利潤率上升，但部分抵消了年金和團體保險銷售額下降的影響。在美國，由於定價行動、更高的利率和產品組合，NBV與22季度相比增長了43%，但部分被較低的銷售量所抵消。

2023年年初至今的NBV為10.94億美元，與2022年同期相比增長了3%。在亞洲，2023年年初至今的NBV與2022年同期持平，因為業務組合抵消了較高的銷售量。在加拿大，今年到目前為止，NBV增長了6%，這主要是由於產品組合的緣故，主要是由於所有業務線的利潤率較高，但部分抵消了年金和團體保險銷售額的下降。在美國，今年迄今的NBV與2022年相比增長了23%，原因是定價行動、更高的利率和 產品組合，但部分被較低的銷售量抵消。

23年第2季度新業務合同服務利潤率(新業務CSM)為5.92億美元，與22季度相比增長了15%。在亞洲，新業務CSM較第二季度增長26%，原因是銷量增加和模式改進，但業務組合部分抵消了這一增長。在加拿大，新業務CSM在個人保險產品組合的推動下，與第二季度相比增長了21%。根據國際財務報告準則第17號，大多數團體保險和親和產品被歸類為PAA，不產生CSM。在美國，新業務CSM與22季度相比下降了17%，這與銷售額的下降保持一致。

2023年年初至今，新業務CSM為10.34億美元，與2022年同期相比增長1%。在亞洲，2023年到目前為止的新業務CSM與2022年同期相比增長了9%，這是由於銷售量增加，但部分被業務組合所抵消。在加拿大，年初至今的新業務CSM與2022年相比下降了5%，原因是分離基金銷售額下降 ，但部分被零售保險的產品組合所抵消。如上所述，根據《國際財務報告準則》第17條，大多數團體保險和親和產品被歸類為PAA，不產生CSM。在美國，今年迄今的新業務CSM與2022年相比下降了19%，這與銷售量的下降保持一致。

截至2023年6月30日，扣除NCI的合同服務利潤率淨額為174.23億美元，與2022年12月31日相比增加了1.4億美元。扣除NCI後的CSM淨額增加反映了扣除NCI減少1400萬美元后CSM總流動量增加1.26億美元。有機CSM活動在2023年上半年增加了4.68億美元，這是受新保險業務和與財務收入或支出相關的預期變動的影響，但被年初至今收益中確認的服務金額和保險業務的淨虧損所部分抵消。在外幣匯率變動的推動下，2023年上半年的無機CSM移動減少了3.42億美元，但被淨正權益市場經歷和VFA合同利率上升所部分抵消。截至2023年6月30日，税後CSM淨額為148.77億美元。

全球WAM報告，23年第2季度淨流入為22億美元，而22年第2季度為淨流入17億美元。23年第二季度退休淨流入為7億美元，而22年第二季度淨流入為10億美元，原因是養老金計劃贖回和會員撤資增加，但新養老金計劃銷售額增加和會員繳費增長部分抵消了這一影響。零售業於23年第2季度的淨流出為1億美元，而22年第2季度的淨流出為19億美元，反映出共同基金贖回利率較低，但由於股票市場和利率持續波動導致投資者需求減少，導致銷售額下降，部分抵消了這一影響。機構資產管理公司在23年第2季度淨流入16億美元，而22年第2季度淨流入25億美元，原因是贖回增加，以及22年第2季度19億美元的股權授權銷售不再發生，但部分被更高的銷售所抵消

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在內地，中國收購宏利基金管理公司(MFM)的全部所有權權益，以及更高的固定收益和林地授權銷售。

2023年，今年迄今的淨流入為66億美元，而2022年同期為85億美元。下降主要是由於投資者需求減少導致零售淨流入減少，以及養老金計劃贖回較高導致退休淨流入減少。這部分被內地機構淨流入增加所抵銷，中國因收購MFM的全部所有權權益及於2023年第一季度推出新產品而增加 (2013年第一季度)。

截至2023年6月30日，製造商人壽保險公司(MLI)的人壽保險資本充足率測試(LICAT)比率為136%，而截至2023年3月31日的比率為138%。這兩個百分點的下降是由次級債務的贖回和普通股回購推動的。

截至2023年6月30日，MFC對S的許可比率為123%，而截至2023年3月31日的比率為125%，這一下降是由影響MLI S許可比率 變動的類似因素推動的。截至2023年6月30日，MLI與MFC比率之間的差異主要是由於未償還的61億美元MFC優先債務，這些債務不符合MFC層面的可用資本，但根據其下行形式，符合MLI監管資本的資格。

MFC降低了財務槓桿率 比率’¹截至6月30日，2023年為25.8%，較2023年3月31日的26.0%下降0.2個百分點。比率下降是由贖回次級債務所帶動。²，部分被加元走強和普通股回購的影響所抵消。

MFC收購S 合併資本¹截至2023年6月30日為693億美元，比截至2022年12月31日的696億美元減少了3億美元。這一下降主要是由於加元走強和普通股回購的影響，但部分被留存收益的增長和次級債務的淨髮行所抵消³和更高的税後CSM。

現金及現金等價物和有價證券⁴截至2023年6月30日為2429億美元，而截至2022年12月31日為2410億美元。這一增長主要是由於股票市場走高導致上市股票市值上升所致。

截至2023年6月30日的每股普通股賬面價值為21.30美元，與2022年12月31日的21.56美元相比下降了1%。截至2023年6月30日，已發行普通股數量為18.33億股，較2022年12月31日的18.65億股減少3200萬股，這主要是由於普通股回購。

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由於調整後賬麪價值的減少，截至2023年6月30日的調整後每股普通股賬面價值為29.42美元，與2022年12月31日的29.42美元持平。¹部分被較少的已發行普通股所抵消。在加元走強和普通股回購的影響下，調整後的賬面價值下降了10億美元，但部分被留存收益的增長和税後CSM的增加所抵消。

截至2023年6月30日，澳元為1.3萬億美元，較2022年12月31日增長6%，主要是由於市場和淨流入的有利影響。總投資資產和獨立基金淨資產按實際匯率計算分別上升1%和5%，主要是由於市場的有利影響。

從22季度到23季度，外幣匯率的變化使23季度的核心收益增加了5,200萬美元，這主要是由於加元相對於美元的疲軟。與2022年同期相比，2023年外幣匯率的變化使今年迄今的核心收益增加了1.07億美元，這主要是由於加元相對於美元的疲軟。外幣匯率對被排除在核心收益之外的項目的影響，鑑於這些項目的性質，不提供相關信息。

為了繼續幫助我們的客户活得更長、更健康、更美好，我們：

我們仍然致力於我們的環境、社會和治理 (ESG？)戰略：

我們繼續在我們的數字之旅中取得進展：

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S亞洲於23季度歸屬於股東的淨收益為13,000,000美元，而於22季度歸屬於股東的淨虧損為5,100萬美元，歸屬於股東的過渡性淨虧損為2.27億美元。22季度過渡性淨虧損包括來自IFRS 9過渡性影響的1.76億美元費用。歸屬於股東的淨收入由核心收益和不計入核心收益的項目構成，23季度核心收益為4.73億美元，22季度為4.5億美元，23季度淨費用為3.43億美元，22季度淨費用為5.01億美元。在過渡期基礎上不計入22年第二季度核心收益的項目 淨費用為6.77億美元。有關23季度季度核心收益與歸屬於股東的淨收益(虧損) 以及歸屬於股東的季度核心收益和過渡性淨收益(虧損)(歸屬於股東的淨收益(虧損))的對賬，請參閲下面的E3節非GAAP和其他財務措施。有關不包括在核心收益中的項目的解釋，請參閲上文第A2節？盈利能力。以加元表示的核心收益的變化是由於下述因素造成的，此外，由於外幣兑加元匯率的變化，還反映了1600萬美元的淨有利影響。

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以美元表示，該分部的列報貨幣於23季度歸屬於股東的淨收益為9,600萬美元，而22季度歸屬於股東的淨虧損為4,100萬美元，歸屬於股東的過渡性淨虧損為1.77億美元。23年第2季度的核心收益為3.53億美元，而22年第2季度的核心收益為3.53億美元。 未計入核心收益的項目在23年第2季度的淨費用為2.57億美元，而22年第二季度的淨費用為3.94億美元。在過渡期基礎上不計入22年第二季度核心收益的項目是5.3億美元的淨費用。

23年第2季度的核心收益與第22季度一致，這是由於較高的投資收益率和業務增長導致預期投資收入增加，但被某些VFA合同較慢的CSM 攤銷所抵消。在這兩個時期，索賠經驗在這兩個細分市場中都相對中性。

2023年截至目前，股東應佔淨收益為4.8億美元，而2022年同期股東應佔淨收益為6900萬美元，股東應佔過渡性淨虧損為1600萬美元。年初至今的過渡性淨虧損 包括國際財務報告準則第9號過渡性調整的費用8500萬美元。2023年年初至今的核心收益為7.14億美元，與2022年持平，這是由於較高的投資收益率和業務增長 以及較低的維護費用導致預期投資收入增加，但被某些VFA合同的CSM攤銷較慢以及索賠體驗較差所抵消。不包括今年迄今核心收益的項目是2023年的淨費用為2.34億美元，而2022年同期的淨費用為6.62億美元。在過渡期基礎上不包括在2022年核心收益中的項目為淨費用7.47億美元。關於2023年年初至今核心收益與年初至今股東淨收益(虧損)的對賬，以及年初至今核心收益和年初至今股東過渡淨收益(虧損)至2022年年初至今股東淨收益(虧損)的對賬，請參閲下文E3節非GAAP和其他財務措施。以加元計算，年初至今的核心收益淨額為3100萬美元，反映了外幣對加元匯率變化的不利影響。

APE於23季度的銷售額為8.79億美元，較22季度增長26%，這是由於香港和亞洲其他地區的增長，但日本銷售額的下降部分抵消了這一增長。由於銷售量增加，業務組合部分抵消了業務組合的影響，23財年第二季度的NBV為3.15億美元，較22財年第二季度增長3%。新業務價值利潤率(NBV利潤率)¹ 23年第2季度為40.3%，22年第2季度為46.5%。23年第2季度新業務CSM為3.23億美元，較22年第2季度增長26%，這是由於銷售量增加和模型改進所推動，但業務組合部分抵消了這一增長。2023年至今的APE銷售額為17.47億美元，較2022年同期增長14%，這是由於我們在香港的經紀和銀行保險渠道的強勁增長以及亞洲其他地區銀行保險銷售額的增長。2023年年初至今的NBV為5.9億美元，與2022年同期持平。較高的銷售量被業務組合所抵消。今年到目前為止，2023年的新業務CSM為5.45億美元，比2022年同期增長9%，這是由於銷售額增加， 業務組合部分抵消了這一影響。

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截至2023年6月30日，扣除NCI的CSM淨額為72.73億美元，增加3.22億美元，與2022年12月31日相比，NCI淨增200萬美元。有機CSM移動在2023年上半年增加了3.13億美元，這是受新保險業務和與財務收入或支出相關的預期變動的影響，部分被年初至今收益中確認的服務金額和保險經驗的淨虧損所抵消。無機CSM移動在2023年上半年增加了1,100萬美元 ，這主要是由於市場對VFA合同的利率下降和淨正股市表現的影響，部分被美元對亞洲貨幣的走強所抵消。

截至2023年6月30日，所管理的資產為1,203億美元，較2022年12月31日增加52億美元，增幅為6%，這是由於利率下降以及2023年股票市場在投資資產和獨立基金淨資產方面的積極表現。

23年第2季度業務亮點，我們：

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加拿大S於23年第2季度歸屬於股東的淨收益為2.27億美元，而22年第2季度歸屬於 股東的淨虧損為6.11億美元，歸屬於股東的過渡淨收入為2.71億美元。22季度過渡期淨收入包括國際財務報告準則第9號過渡期影響帶來的8.82億美元收益。歸屬於股東的淨收入由核心收益和不包括核心收益的項目構成，23季度核心收益為3.74億美元，22季度為3.66億美元，23季度淨費用為1.47億美元，22季度淨費用為9.77億美元。在過渡期基礎上不計入22年第二季度核心收益的項目 淨費用為9,500萬美元。有關23季度季度核心收益與歸屬於股東的淨收益(虧損) 以及歸屬於股東的季度核心收益和過渡性淨收益(虧損)(歸屬於股東的淨收益(虧損))的對賬，請參閲下面的E3節非GAAP和其他財務措施。有關不包括在核心收益中的項目的解釋，請參閲上文第A2節？盈利能力。

與22季度相比，23季度的核心收益增加8,000,000美元或2%，主要反映預期投資收益增加 由於投資收益率和業務增長增加，以及宏利銀行收益增加，但主要被某些VFA合同的CSM攤銷較慢以及因個人保險的不利經歷而導致的較差的淨保險體驗所部分抵消，而團體保險的經驗增加部分抵消了這一影響。

2023年，年初至今的股東應佔淨收益為5.36億美元，而2022年同期的年初至今股東應佔淨虧損為12.83億美元，股東的年初至今過渡性淨收益為5.97億美元。年初至今的過渡性淨收入包括國際財務報告準則第9號過渡性調整帶來的18.8億美元收益。2023年年初至今的核心收益為7.27億美元，而2022年同期為7億美元。今年迄今的核心收益增加2,700萬美元，增幅為4%，這反映了由於投資收益率和業務增長、宏利銀行收益增加以及有利的保險體驗收益而導致的預期投資收益增加，但部分被某些VFA合同的CSM攤銷放緩以及2022年第四季度頒佈的公司税率上調的影響所部分抵消。不包括今年迄今核心收益的項目是2023年的淨費用為1.91億美元，而2022年同期的淨費用為19.83億美元。2022年在過渡期基礎上不包括在年初至今核心收益中的項目淨費用為1.03億美元。關於2023年年初至今核心收益與2023年歸屬於股東的淨收益(虧損)，以及2022年歸屬於股東的年初至今核心收益和過渡性淨收益(虧損)的對賬，見下文第E3節非GAAP和其他財務措施。

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與第22季度相比，APE在23季度的銷售額為3.22億美元，下降了3900萬美元，降幅為11%。

2023年至今，APE的銷售額為6.15億美元，較2022年同期下降1.09億美元或15%，主要原因是獨立基金產品的銷售額較低，以及大型團體保險市場的常見變數。

截至2023年6月30日，CSM為36.56億美元，與2022年12月31日相比減少了1900萬美元。有機CSM移動在2023年上半年增加了3,000萬美元，原因是新保險業務的影響、與財務收入或支出相關的預期變動以及保險經驗收益，部分被年初至今收益中確認的服務金額所抵消。無機CSM移動於2023年上半年減少49,000,000美元，反映股票市場經驗及不利房地產經驗對VFA合約的不利影響，但被個人保險於23年第一季度進行的有效再保險交易部分抵銷。

宏利銀行截至2023年6月30日的平均淨貸款資產為249億美元，較2022年12月增加2億美元或1%，受住宅抵押貸款增長的推動。

截至2023年6月30日，管理的資產為1,440億美元，較2022年12月31日增加14億美元或1%，主要反映了有利的市場影響和業務增長。

23年第2季度的業務重點，我們：

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