展品99.4

未經審計的備考簡明合併財務報表
 
資產購買協議
 
2024年4月17日，印第安納州的MediaCo Holding Inc.及其全資子公司、特拉華州的有限責任公司(買方)MediaCo運營有限責任公司與特拉華州的埃斯特雷拉廣播公司和特拉華州的有限責任公司、HPS投資夥伴有限責任公司的附屬公司SLF LBI Aggregator LLC簽訂了資產購買協議(資產購買協議)。據此，買方購買了埃斯特雷拉及其子公司的幾乎全部資產(由埃斯特雷拉及其子公司擁有的若干廣播資產(“埃斯特雷拉廣播資產”)除外)(“購買資產”)，並承擔了埃斯特雷拉及其子公司(統稱為“埃斯特雷拉 收購事項”)的幾乎所有負債(“已承擔負債”)。
 
MediaCo為購買的資產提供了以下對價(“交易對價”)：
 

 a
購買最多28,206,152股MediaCo A類普通股的權證(“認股權證”)，每股面值0.01美元 (“A類普通股”)；
 

 b
60,000股新指定的MediaCo優先股系列，指定為“B系列優先股”(“B系列優先股”)；
 

 c
 

 d
總計約3,080萬美元的現金支付總額為 ，部分用於償還Estrella的某些債務和支付Estrella的某些交易費用。
 
於行使認股權證時可發行的A類普通股股份及於行使期權協議(定義見下文)時可發行的A類普通股股份，按全面攤薄基準(假設全面行使認股權證及期權協議(定義見下文))，約佔A類普通股已發行股份的43%。
 
期權協議
 
2024年4月17日，就收購Estrella一事，MediaCo和買方簽訂了一份期權協議(“期權協議” )，連同收購以及下文所述的網絡附屬協議和網絡節目供應協議預期的交易，(I)買方獲授予購股權，以購買持有Estrella廣播資產的若干附屬公司的100%股權(“購股權附屬公司權益”)，以換取 7,051,538股A類普通股股份，及(Ii)estrella獲授予權利以相同代價向買方認購購股權附屬公司權益，自Estrella收購事項完成日期(“截止日期”)起六個月起計。
 
投票和支持協議
 
2024年4月17日，持有A類普通股和B類普通股(代表MediaCo股份的多數投票權)每股面值0.01美元的A類普通股和B類普通股的SG廣播有限責任公司(“SG廣播”)與MediaCo和Estrella簽訂了一項投票和支持協議(“投票和支持協議”)，根據該協議，SG廣播同意，除其他事項外，並受其中規定的條款和條件的限制，在MediaCo股東大會(包括股東大會)的任何會議上，或在其任何休會或 延期會議上，投票贊成提案，反對任何合理預期會阻止或實質性推遲完成提案的行動或提案。投票協議還包括對SG廣播公司轉讓其持有的MediaCo股票的能力的某些慣常限制。投票協議將在提案獲得批准之日自動終止。

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*授權書
 
2024年4月17日，在收購埃斯特雷拉時，MediaCo發佈了認股權證，規定根據認股權證中規定的慣例調整，以每股0.00001美元的行使價購買最多28,206,152股A類普通股(“認股權證”)。在某些限制的規限下，認股權證持有人有權 在行使時參與A類普通股的分派。認股權證進一步規定，在任何情況下，於行使認股權證時可向認股權證持有人發行的認股權證股份總數 不得超過緊接該等認股權證發行日期前一個營業日的MediaCo已發行普通股總數或該等已發行普通股的投票權(按納斯達克資本市場(“納斯達克”)的適用規則計算)的19.9%，除非及直至建議獲批准。
 
第一留置權定期貸款
 
為了為收購Estrella提供資金，MediaCo及其直接和間接子公司於2024年4月17日與白鷹資本合夥有限公司及其貸款方簽訂了最高4,500萬美元的第一留置權期限貸款信貸安排(“第一留置權信貸協議”)。根據第一留置權信貸協議的條款，MediaCo於二零二四年四月十七日收到一筆3,500萬美元的初步定期貸款(“初步貸款”)，並獲提供一筆最多1,000萬美元的延遲提取貸款，可在若干條件下用作額外營運資金用途(“延遲提取”及其項下的貸款，“延遲提取定期貸款”；第一留置權定期貸款預期的融資，連同埃斯特雷拉交易及支付交易代價，“交易”)。初始貸款和延期提取定期貸款統稱為“第一留置權定期貸款”。初始貸款的所得款項用於為收購Estrella提供資金，償還與此相關的某些現有Estrella債務，並支付相關費用和交易成本。初始貸款將於2029年4月17日到期，每筆延遲提取定期貸款將在該延遲提取期限貸款提取兩年後的日期到期。第一留置期貸款按月攤銷，相當於第一留置期貸款初始本金的0.8333%，每月利息支付SOFR+6.00%。第一筆留置權定期貸款根據第一份留置權信貸協議的條款 以借款基數為準。
 
二次留置權定期貸款
 
此外，MediaCo及其直接和間接附屬公司於2024年4月17日(“第二留置權信貸協議”)訂立了一項3,000萬美元的第二留置權定期貸款信貸安排(“第二留置權信貸協議”)，HPS為期限代理，貸款方為貸款方。根據第二份留置權信貸協議的條款，MediaCo被視為於2024年4月17日收到第二筆3,000萬美元的留置權定期貸款，與埃斯特雷拉收購事項的完成有關。第二筆留置權定期貸款將於2029年4月17日到期，每月支付利息，利率為SOFR+6.00%。根據第二留置權信貸協議的條款，第二留置權定期貸款受借款基數的約束。
 
網絡隸屬關係和供應協議
 
於2024年4月17日，就收購埃斯特雷拉一事，買方與埃斯特雷拉經營無線電廣播電臺(“電臺”)的若干附屬公司訂立網絡節目供應協議(“網絡節目供應協議”)。根據網絡節目供應協議，買方已同意將某些節目和其他材料授權給 電臺在電臺的廣播頻道上分發。
 
於二零二四年四月十七日，就收購埃斯特雷拉一事，買方與埃斯特雷拉經營電視廣播電臺的若干附屬公司(“電視臺”)訂立網絡附屬協議(“網絡附屬協議”)。根據網絡附屬協議，買方已同意授權電視臺 在電視臺的廣播頻道上分發某些節目和其他材料。
 
這些協議影響這些預計損益表中非控制性權益的收入。

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可變利益實體
 
本公司確定，根據購股權協議持有Estrella廣播資產的Estrella實體(“Estrella VIE”)是本公司持有控股權的 可變權益實體(“VIE”)。本公司的結論是，埃斯特雷拉VIE是期權協議產生的VIE，該協議限制了埃斯特雷拉VIE獲得剩餘收益的權利。根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)第810-10-25-38A段和第810-10-25-38B段，報告實體(本公司)如果同時具備以下兩個特徵，則被視為擁有VIE的控股權：
 

 a
有權指導VIE的活動，從而最大限度地影響VIE的經濟表現；以及
 

 b
承擔可能對VIE產生重大影響的VIE損失的義務，或從VIE獲得可能對VIE可能產生重大影響的利益的權利。
 
本公司確定，由於埃斯特雷拉VIE的幾乎所有活動都是代表單一VIE持有人進行的，而且本公司是VIE的主要受益人，因此埃斯特雷拉VIE的剩餘資產和負債應在公司截至2024年4月17日的綜合財務報表中合併。
 
陳述的基礎
 
下表列出了MediaCo和Estrella(包括Estrella VIE) (合稱“合併公司”)的未經審計的備考簡明合併財務信息。未經審核備考簡明合併財務報表包括截至2024年3月31日的合併公司未經審核備考簡明合併資產負債表、截至2023年12月31日止年度及截至2024年3月31日止三個月的未經審核備考簡明合併財務報表。
 
截至2024年3月31日的未經審核備考濃縮綜合資產負債表對交易、交易對價的支付以及第一筆留置權定期貸款的融資提供備考效果，如同它們於2024年3月31日完成一樣。
 
以下未經審計的備考簡明合併財務信息基於並應結合以下內容閲讀：
 

 a.
MediaCo在截至2023年12月31日的年度報告10-K表格中所載的歷史已審計綜合財務報表；
 

 b.
截至2024年3月31日和截至2024年3月31日的三個月的歷史未經審計的簡明綜合財務信息，載於MediaCo截至2024年3月31日的季度報告Form 10-Q;
 

 c.
埃斯特雷拉廣播公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的歷史審計財務報表，作為本8-K/A;的附件99.2提交
 

 d.
埃斯特雷拉廣播公司截至2024年3月31日及截至2024年3月31日三個月的歷史未經審計財務報表，作為附件99.3提交給本 8-K/A。
 
未經審核的備考簡明合併財務資料僅供參考之用，並不一定顯示截至 顯示日期的合併財務狀況或業務結果(以及交易代價及第一留置權定期貸款已獲支付及/或提供資金，視乎適用而定)，亦不表示合併後公司的任何預期合併財務狀況或未來業務業績。未經審核的備考調整乃根據若干目前可得的資料及管理層認為在當時情況下屬合理的若干假設及方法而作出，並會隨着獲得更多資料及進行分析而有所改變。
 
MediaCo和埃斯特雷拉的歷史財務報表都是根據美國公認會計原則編制的，並以美元列報。進行了某些 重新分類調整，以使Estrella的財務報表列報與MediaCo的財務報表列報一致。如果需要更改，則可能需要進行額外的重新分類和調整，以使Estrella的財務報表列報和會計政策符合MediaCo的財務報表列報和會計政策。
 
未經審核備考合併財務資料乃採用符合美國會計準則第805號“企業合併”的會計收購方法編制，而MediaCo為會計收購方。根據美國會計準則第805條，在業務合併中收購的資產及承擔的負債須按其估計收購日期的公允價值確認及計量。
 
展品99.4
預計調整是基於對截至本報告8-K/A表的收購資產和假定負債的公允價值以及可獲得的信息的初步估計 。正在進行某些估值和評估，包括FCC許可證、固定資產、租賃和無形資產的估值，以及對合並後業務的税收狀況和税率的評估。
 
實際調整可能與未經審計的備考合併財務報表中反映的金額不同，差異可能是重大的。

展品99.4
未經審計的備考簡明合併資產負債表
截至2024年3月31日
(千美元)

   
MediaCo
（歷史）
    
埃斯特雷拉
（歷史）
(經調整後)
(注2)
    
事務處理調整
  
備註
  
其他
調整
  
備註
  
形式上
  
資產
                                  
流動資產：
                                  
現金及現金等價物
  
$
3,960
    
$
2,166
    
$
(31,907
)
(A)
  
$
33,925
  
(Aa)
  
$
8,144
  
受限現金
    
1,354
      
—
      
—
        
—
        
1,354
  
應收賬款，扣除信貸損失準備後的淨額
    
6,684
      
19,905
      
(468
)
(B)
    
—
        
26,121
  
預付費用
    
2,240
      
2,084
      
(40
)
(B)
    
(755
)
(Aa)
    
3,529
  
其他流動資產
    
874
      
3,568
      
319
  
(B)
    
—
        
4,761
  
流動資產總額
    
15,112
      
27,723
      
(32,096
)
      
33,170
        
43,909
  
財產和設備，淨額
    
1,473
      
17,696
      
(3,182
)
(C)
    
—
        
15,987
  
無形資產，淨額
    
64,663
      
102,610
      
38,267
  
(C)
    
—
        
205,540
  
其他資產：
                                            
經營性租賃使用權資產
    
13,529
      
27,107
      
—


   
—
        
40,636
  
商譽
    
—
      
—
      
48,443
  
(D)
    
—
        
48,443
  
存款和其他
    
2,177
      
796
      
(154
)
(B)
    
—
        
2,819
  
其他資產總額
    
15,706
      
27,903
      
48,289
        
—
         91,898
  
總資產
  
$
96,954
    
$
175,932
    
$
51,278
      
$
33,170
      
$
357,334
  
負債和權益
                                            
流動負債：
                                            
應付賬款和應計費用
  
$
6,662
    
$
14,197
    
$
7,565
  
(B)
  
$
—
      
$
28,424
  
長期債務當期到期日
    
6,458
      
151,397
      
—
        
(151,397
)
(Bb)
    
6,458
  
應計工資和佣金
    
688
      
233
      
(66
)
(B)
    
—
        
855
  
遞延收入
    
828
      
8,915
      
132
  
(B)
    
—
        
9,875
  
經營租賃負債
    
1,634
      
3,499
      
—

   
—
        
5,133
  
融資租賃負債
    
—
      
453
       —


   
—
         453
  
應付所得税
    
—
      
245
      
—
        
—
        
245
  
其他流動負債
    
225
      
61,158
      
(187
)
(B)
    
(60,970
)
(Bb)
    
226
  
流動負債總額
    
16,495
      
240,097
      
7,444
        
(212,367
)
      
51,669
  
長期債務，淨流動
    
—
      
—
      
65,573
  
(E)
    
33,195
  
(Aa)
    
98,768
  
運營租賃負債，扣除當前費用
    
14,329
      
26,678
      
—
  
   
—
        
41,007
  
財務租賃負債，扣除流動資產
    
—
      
2,936
      
—
  
   
—
        
2,936
  
遞延所得税
    
2,850
      
7,260
      
2,000
  
(B)
    
—
        
12,110
  
其他非流動負債
    
513
      
—
      
—
        
—
        
513
  
總負債
    
34,187
      
276,971
      
75,017
        
(179,172
)
      
207,003
  
承付款和或有事項
                                            
A系列可轉換參與型股票，每股價值0.01美元，10，000，000股已上市; 286，031 已發行和未發行股份
    
29,477
      
—
      
—
                  
29,477
  
股本：
                                            
母公司淨投資
    
—
      
(101,039
)
    
(111,328
)
(F)
    
212,367
  
(Bb)
    
—
  
A類普通股，面值0.01美元;授權170，000，000股;已發行和發行20，578，568股 2024年3月31日
    
206
      
—
      
—
        
—
        
206
  
B類普通股，面值0.01美元;授權50，000，000股;已發行和發行5，413，197股股票 2024年3月31日
    
54
      
—
      
—
        
—
        
54
  
C類普通股，面值0.01美元;授權30，000，000股;未發行
    
—
      
—
      
—
        
—
        
—
  
額外實收資本
    
60,578
      
—
      
70,515
  
(G)
    
—
        
131,093
  
累計赤字
    
(27,548
)
    
—
      
(555
)
(H)
    
(25
)
(Aa)
    
(28,128
)
權益總額
    
33,290
      
(101,039
)
    
(41,368
)
      
212,342
        
103,225
  
非控制性權益
    
—
      
—
      
17,629
  
(I)
    
—
        
17,629
  
負債和權益總額
  
$
96,954
    
$
175,932
    
$
51,278
      
$
33,170
      
$
357,334
  
 
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展品99.4
未經審計的備考簡明合併業務報表
截至2023年12月31日的年度
(單位為千，每股數據除外)

   
MediaCo
（歷史）
    
埃斯特雷拉
（歷史）
(經調整後)
(注2)
    
事務處理調整
  
備註
  
其他
調整
  
備註
  
形式上
  
淨收入
  
$
32,391
    
$
90,198
    
$
—
      
$
—
      
$
122,589
  
運營費用：
                                            
運營費用（不包括折舊和攤銷費用）
    
32,633
      
106,083
      
—
        
—
        
138,716
  
公司費用
    
5,451
      
—
      
555
  
(J)
    
—
        
6,006
  
折舊及攤銷
    
568
      
3,143
      
1,226
  
(K)
    
—
        
4,937
  
處置資產的收益
    
526
      
(2,329
)
    
—
        
—
        
(1,803
)
總運營支出
    
39,178
      
106,897
      
1,781
        
—
        
147,856
  
營業虧損
    
(6,787
)
    
(16,699
)
    
(1,781
)
      
—
        
(25,267
)
其他收入(支出)：
                                            
利息支出，淨額
    
(426
)
    
(20,207
)
    
11,481
  
(L)
    
(4,308
)
（CC）
    
(13,460
)
其他(費用)收入
    
100
      
—
      
—
        
—
        
100
  
債務清償收益
    
—
      
8,320
      
—
        
—
        
8,320
  
減值虧損
    
—
      
(6,324
)
    
—
        
—
        
(6,324
)
其他(費用)收入總額
    
(326
)
    
(18,211
)
    
11,481
        
(4,308
)
      
(11,364
)
所得税前持續經營虧損
    
(7,113
)
    
(34,910
)
    
9,700
        
(4,308
)
      
(36,631
)
所得税撥備
    
308
      
186
      
2,716
  
(M)
    
(1,206
)
(M)
    
2,004
  
持續經營淨虧損
    
(7,421
)
    
(35,096
)
    
6,984
        
(3,102
)
      
(38,635
)
可歸因於非控股權益的淨收入
    
—
      
—
      
1,948
  
(N)
    
—
        
1,948
  
優先股股息
    
2,415
      
—
      
—
        
—
        
2,415
  
歸屬於普通股東的持續經營淨損失
  
$
(9,836
)
  
$
(35,096
)
  
$
5,036
      
$
(3,102
)
    
$
(42,998
)
                                             
普通股股東應佔每股持續經營業務淨虧損-基本和稀釋：
  
$
(0.40
)
                                  
$
(1.26
)
                                             
加權平均已發行普通股：
                                            
基本信息
    
24,876
              
9,301
  
(O)
              
34,177
  
稀釋
    
24,876
              
9,301
  
(O)
              
34,177
  
 
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未經審計的備考簡明合併業務報表
截至2024年3月31日的三個月
(單位為千，每股數據除外)

   
MediaCo
（歷史）
    
埃斯特雷拉
（歷史）
(經調整後)
(注2)
    
事務處理調整
  
備註
  
其他
調整
  
備註
  
形式上
  
淨收入
  
$
6,706
    
$
19,220
    
$
—
      
$
—
      
$
25,926
  
運營費用：
                                            
運營費用（不包括折舊和攤銷費用）
    
6,650
      
22,935
      
—
        
—
        
29,585
  
公司費用
    
3,390
      
—
      
—
        
—
        
3,390
  
折舊及攤銷
    
133
      
742
      
350
  
(K)
    
—
        
1,225
  
處置資產的收益
    
—
      
584
      
—
        
—
        
584
  
總運營支出
    
10,173
      
24,261
      
350
        
—
        
34,784
  
營業虧損
    
(3,467
)
    
(5,041
)
    
(350
)
      
—
        
(8,858
)
其他收入(支出)：
                                            
利息支出，淨額
    
(136
)
    
(5,138
)
    
2,967
  
(L)
    
(1,075
)
（CC）
    
(3,382
)
其他(費用)收入
    
10
      
—
      
—
        
—
        
10
  
其他(費用)收入總額
    
(126
)
    
(5,138
)
    
2,967
        
(1,075
)
      
(3,372
)
所得税前持續經營虧損
    
(3,593
)
    
(10,179
)
    
2,617
        
(1,075
)
      
(12,230
)
所得税撥備
    
84
      
17
      
733
  
(M)
    
(301
)
(M)
    
533
  
持續經營淨虧損
    
(3,677
)
    
(10,196
)
    
1,884
        
—
        
(12,763
)
非控股權益應佔淨虧損
    
—
      
—
      
347
  
(N)
    
—
        
347
  
優先股股息
    
723
      
—
      
—
        
—
        
723
  
歸屬於普通股東的持續經營淨損失
  
$
(4,400
)
  
$
(10,196
)
  
$
1,537
      
$
—
      
$
(13,833
)
                                             
普通股股東應佔每股持續經營業務淨虧損-基本和稀釋：
  
$
(0.18
)
                                  
$
(0.40
)
                                             
加權平均已發行普通股：
                                            
基本信息
    
25,080
              
9,301
  
(O)
              
34,381
  
稀釋
    
25,080
              
9,301
  
(O)
              
34,381
  
 
請參閲隨附的未經審計的暫定簡明合併財務報表註釋

展品99.4
未經審計的備考簡明合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
 
注1 -初步採購價格分配
 
本公司已對交易中收購的資產及承擔的負債的估計公平市價進行初步估值分析，並就交易代價及第一筆留置期貸款的支付及/或融資進行初步估值分析。下表彙總了截至收購日期的初步採購價格的估計分配 (以千為單位)。
 
這一估計的初步採購價格分配已用於在預計資產負債表和 經營報表中編制預計調整。最終收購價格將在公司完成詳細估值和必要的計算後完成。最終分配可能與預計調整中使用的初步計算有很大不同。最終分配可能包括(1)財產、廠房和設備、租賃使用權資產和租賃負債的公允價值變化，(2)包括商譽在內的無形資產分配的變化，(3)資產和負債的其他變化，以及(4)税位和税率的評估。
 
現金對價
  
$
30,800
  
非現金對價：
        
認股權證(1)
    
70,515
  
B系列優先股(2)(3)
    
36,492
  
二次留置權定期貸款(2)
    
29,081
  
非現金對價總額
    
136,088
  
總對價
  
$
166,888
  
         
現金及現金等價物
  
$
1,614
  
應收帳款
    
19,437
  
預付費用
    
2,044
  
其他流動資產
    
3,887
  
財產和設備，淨額
    
14,514
  
無形資產，淨額
    
140,877
  
使用權資產
    
27,107
  
商譽
    
48,443
  
存款和其他
    
642
  
收購的資產
  
$
258,565
  
         
應付賬款和應計費用
  
$
21,762
  
應計工資和佣金
    
167
  
遞延收入
    
9,047
  
經營租賃負債
    
3,499
  
融資租賃負債
    
453
  
應付所得税
    
245
  
其他流動負債
    
1
  
經營租賃負債，減去流動負債
    
26,678
  
融資租賃負債，扣除流動資產
    
2,936
  
遞延所得税
    
9,260
  
承擔的負債
  
$
74,048
  
非控股權益的公允價值
    
17,629
  
         
取得的淨資產
  
$
166,888
  
 
展品99.4
 (1) 代表Estrella交易中發行的28，206，152份期權的公允價值，按收盤前一天收盤價2.50美元計算。
(2)代表基於MediaCo的B系列優先股和第二優先權定期貸款的公允價值 債務和優先股總市值加權成本為12.61%。
(3)B系列優先股被歸類為負債，因為它在7年後強制贖回且沒有 股權轉換期權。
 
截至2024年3月31日未經審計的暫定精簡合併資產負債表的交易調整
 
(A)
Estrella交易導致的形式現金調整包括以下內容：
 
將購買價格分配給Estrella
    
(30,800
)
截至收購之日的流動現金餘額變化
    
(552
)
MediaCo估計交易費用和費用的分配
    
(555
)
預計調整總額
  
$
(31,907
)
 
(B)
反映與截至收購之日的流動餘額變化相關的初步購買價格分配的影響。
 
(C)
反映有形固定資產和無形資產公允價值初步估計的影響如下：

有形固定資產的初步公允價值
  
$
14,514
  
有形固定資產歷史價值
    
17,696
  
形式調整
    
(3,182
)
         
無形資產的初步公允價值：
        
衰退的廣告商基礎資產
    
15,572
  
有利的租賃權益
    
13,039
  
KVNR時間經紀協議
    
56
  
FCC許可證
    
112,210
  
無形資產初步公允價值總額
    
140,877
  
減：無形資產歷史價值
    
102,610
  
形式調整
    
38,267
  
 
(D)
反映了48，443美元的善意調整，代表購買對價超過公允價值的部分 根據估計的初步購買價格分配，收購Estrella的淨資產。
 
(E)
由於交易，形式上的長期債務調整包括以下內容：
 
二次留置權定期貸款
    
29,081
  
B系列優先股
    
36,492
  
預計調整總額
  
$
65,573
  
 
(F)
代表截至收購之日埃斯特雷拉的歷史股權餘額和淨活動的抵銷，這主要是由債務清償收益推動的。有關進一步討論，請參閲(Aa)。
 
歷史權益餘額
    
101,039
  
截至收購之日的淨活動
    
(212,367
)
預計調整總額
  
$
(111,328
)
 
(G)
代表在埃斯特雷拉交易中發行的28,206,152份認股權證的公允價值，按收盤前一天的收盤價計算，價值為2.50美元。
 
(H)
表示估計的一次性MediaCo交易費用和支出的影響。
 
(I)
代表埃斯特雷拉VIE的非控股權益的公允價值，按期權協議發行的7,051,538份認股權證計算，按收盤前一天的收盤價2.50美元計算。

展品99.4
*截至2024年3月31日的未經審計預計合併資產負債表的其他調整
 
(Aa)
代表從第一留置權定期貸款收到的現金，扣除原始發行貼現和監管費，以及將包括在 MediaCo歷史資產負債表中的預付費用中的遞延融資成本重新分類為長期債務，減去流動費用。
 
第一留置權定期貸款面值
    
35,000
  
原始發行折扣
    
(1,050
)
監控費
    
(25
)
收到的現金淨額
    
33,925
  
遞延融資成本
    
(755
)
將記錄的監控費添加到費用中
  
$
25
  
長期債務預計調整總額
  
$
33,195
  
 
(Bb)
所反映的是償還了埃斯特雷拉的現有債務151 397美元和相關應計利息60 970美元以及清償收益212 367美元，MediaCo沒有承擔這筆債務，因此從歷史餘額中刪除了這筆債務。
 
截至2024年3月31日止三個月及截至2023年12月31日止年度未經審核備考簡明綜合經營報表的交易調整
 
(J)
表示估計的一次性MediaCo交易費用和支出的影響。
 
(K)
根據初步估計公允價值和估計使用年限對摺舊和攤銷進行的調整如下：
 
   
初步公允價值
    
預計使用壽命
(年)
  
衰敗的廣告商基礎資產
  
$
15,572
      
15
  
有利的租賃資產
    
13,039
      
35
  
《時間經紀協議》
    
56
      
1
  
固定資產
    
14,514
      
5
  
總
  
$
43,181
          
 
公允價值和使用年限的計算是初步的，在公司完成對收購的有形資產和無形資產的審查後，可能會發生變化。下表彙總了估計折舊和攤銷費用的變化：
 
   
截至三個月
2024年3月31日
    
截至12個月
2023年12月31日
  
預計折舊和攤銷費用
  
$
1,092
    
$
4,369
  
減去：歷史折舊和攤銷費用
    
742
      
3,143
  
折舊和攤銷費用的預計調整
  
$
350
    
$
1,226
  
 
(L)
反映埃斯特雷拉在交易中清償的債務利息的利息支出的調整，以及作為交易和交易對價的一部分發行的第二筆留置權定期貸款和B系列優先股的交易對價和利息支出。
 
   
截至三個月
2024年3月31日
    
截至12個月
2023年12月31日
  
二次留置權定期貸款
  
$
880
    
$
3,523
  
B系列優先股
  
$
1,427
    
$
5,629
  
預計利息支出
  
$
2,307
    
$
9,152
  
減去：歷史利息支出
    
5,274
      
20,633
  
利息支出的預計調整
  
$
(2,967
)
  
$
(11,481
)
 
第一筆留置權定期貸款和第二筆留置權定期貸款的利率是浮動的，利率每增加或減少1/8%，將使截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度的利息支出分別增加或減少2萬美元和9.1萬美元。

展品99.4
(M)
反映預計調整對所得税的影響，按我們的法定税率28%計算，所有呈列期間。這是我們在這 期間的美國法定匯率，與我們的有效匯率不同，不包括估值津貼的影響。
 
(N)
代表可歸因於埃斯特雷拉VIE持有的非控股權益的持續運營的預期淨收入。
 
(O)
用於計算預計合併基本和攤薄每股淨虧損的股份數量已進行調整，以反映截至交易結束日合併公司普通股的估計總流通股數量。截至交易完成日，認股權證股份上限為19.9%。超過19.9%股份上限的認股權證股份可或有 發行，以待股東批准。因此，只有那些滿足所有條件的或有可發行認股權證股票才會包括在形式基本股票中。根據2024年4月17日發行的A類和B類普通股總數，可行使的認股權證總數為9,300,650股。預估加權平均流通股 計算如下：
 
   
截至三個月
2024年3月31日
    
截至12個月
2023年12月31日
  
歷史加權平均已發行普通股-基本和稀釋
    
25,080
      
24,876
  
認股權證股份
    
9,301
      
9,301
  
預計加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股
    
34,381
      
34,177
  
 
對截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度的未經審計備考簡明合併經營報表的其他調整
 
（CC）
反映作為交易的一部分發放的第一筆留置權定期貸款的利息支出對利息支出的調整。
 
附註2--埃斯特雷拉改敍調整
 
在編制未經審核的備考簡明綜合財務資料期間，管理層對埃斯特雷拉的財務資料進行了初步分析，以找出財務報表列報與本公司列報的差異。根據所進行的初步分析，已作出若干重新分類調整，以使埃斯特雷拉的歷史合併財務報表列報與本公司的綜合財務報表列報一致。本公司目前正在對其財務報表列報和會計政策進行全面和詳細的審查，這可能會導致本公司綜合財務報表中所列金額與本文提供的未經審計的備考簡明綜合財務信息中所列金額存在重大差異。
 
請參閲下表，瞭解對埃斯特雷拉截至2024年3月31日的歷史未經審計資產負債表進行的調整摘要，以使其與公司截至2024年3月31日的歷史未經審計的綜合資產負債表的列報相一致。
 
展品99.4
埃斯特雷拉歷史天平
圖紙行項目
  
MediaCo歷史餘額
圖紙行項目
  
埃斯特雷拉
歷史
截止日期的餘額
2024年3月31日
    
重新分類
調整
  
備註
  
埃斯特雷拉
重新分類
截至三月份
31, 2024
  
現金及現金等價物
  
現金及現金等價物
  
$
2,166
             
$
2,166
  
應收賬款淨額
  
應收賬款，扣除信貸損失準備後的淨額
    
19,905
              
19,905
  
電視節目版權的當前部分，淨
        
1,100
      
(1,100
)
(a)
    
—
  
預付費用和其他流動資產
  
預付費用
    
2,960
      
(876
)
(b)
    
2,084
  

 
其他流動資產
            
3,568
  
(A)(B)(C)
    
3,568
  
持有待售資產
        
1,592
      
(1,592
)
(c)
    
—
  
流動資產總額
        
27,723
      
—
        
27,723
  
財產和設備，淨額
  
財產和設備，淨額
    
17,696
                
17,696
  
使用權資產，淨額
  
經營性租賃使用權資產
    
27,107
                
27,107
  
廣播許可證，淨
  
無形資產，淨額
    
102,258
      
352
  
(D)(G)
    
102,610
  
電視節目版權，不包括當前部分
        
334
      
(334
)
(d)
    
—
  
員工預付款
        
35
      
(35
)
(e)
    
—
  
受限現金
        
520
      
(520
)
(f)
    
—
  
其他資產
  
存款和其他
    
259
      
537
  
(E)(F)(G)
    
796
  
總資產
        
175,932
      
—
        
175,932
  
應付帳款
  
應付賬款和應計費用
    
5,301
      
8,896
  
(h)
    
14,197
  

 
應計工資和佣金
            
233
  
(h)
    
233
  

 
遞延收入
            
8,915
  
(h)
    
8,915
  
應計負債
        
18,401
      
(18,401
)
(h)
    
—
  
信用額度
        
2,854
      
(2,854
)
(i)
    
—
  
應計利息
  
其他流動負債
    
61,013
      
145
  
(h)
    
61,158
  
融資租賃負債的當期部分
  
融資租賃負債
    
453
                
453
  
經營租賃負債的當期部分
  
經營租賃負債
    
3,499
                
3,499
  
長期債務的當期部分
  
長期債務當期到期日
    
148,543
      
2,854
  
(i)
    
151,397
  
遞延税的本期部分
  
應付所得税
    
33
      
212
  
(h)
    
245
  
流動負債總額
        
240,097
      
—
        
240,097
  
長期債務，不包括本期債務
  
長期債務，淨流動
    
—
                
—
  
遞延所得税
  
遞延所得税
    
7,260
                
7,260
  
融資租賃負債的長期部分
  
財務租賃負債，扣除流動資產
   
2,936
                
2,936
  
經營租賃負債的長期部分
  
運營租賃負債，扣除當前費用
   
26,678
                
26,678
  
總負債
        
276,971
      
—
        
276,971
  
股東虧損
  
母公司淨投資
    
(101,039
)
              
(101,039
)
總負債和股東赤字
      
$
175,932
    
$
—
      
$
175,932
  
 

 a.
反映了電視節目版權當前部分的1，10萬美元（淨額）重新分類至其他流動資產。

展品99.4

 b.
反映了87.6萬美元預付費用和其他流動資產重新分類為其他流動資產。
 

 c.
反映了1，592 000美元的待售資產重新分類為其他流動資產。
 

 d.
反映了33.4萬美元的電視節目權利的重新分類，不包括當前部分到無形資產， 淨額。
 

 e.
反映了將3.5萬美元的員工墊款重新分類為存款和其他。
 

 f.
反映了將52萬美元的受限現金重新分類為存款和其他。
 

 g.
反映將18,000美元其他資產重新分類為無形資產，淨額。
 

 h.
反映應計負債重新分類：應計薪金和佣金233 000美元、遞延收入8 915 000美元、應付所得税212 000美元、其他流動負債145 000美元、應付帳款和應計費用8 896 000美元。
 

 i.
反映將2,854,000美元的信貸額度重新分類為當前期限的長期債務。
 
為符合本公司截至2023年12月31日的歷史未經審計綜合經營報表的列報，對埃斯特雷拉截至2023年12月31日年度的歷史未經審計綜合收益表的列報所作的調整摘要請參閲下表。
 
埃斯特雷拉歷史收入
對帳單行項目
  
MediaCo歷史收入
對帳單行項目
  
埃斯特雷拉年
告一段落
十二月三十一日，
2023
    
重新分類
調整
  
備註
  
埃斯特雷拉
重新分類
截至的年度
十二月
31, 2023
  
淨收入
  
淨收入
  
$
90,198
             
$
90,198
  
運營費用
                            
程序和技術，不包括財產和設備的折舊和攤銷如下：
  
運營費用（不包括折舊和攤銷費用）
   
60,726
      
45,357
  
(a)
    
106,083
  
促銷活動，不包括折舊和攤銷：
        
4,588
      
(4,588
)
(a)
    
—
  
銷售，一般和行政，不包括折舊和攤銷如下：
        
40,659
      
(40,659
)
(a)
    
—
  
財產和設備的折舊和攤銷
  
折舊及攤銷
    
3,143
                
3,143
  
出售和處置財產和設備的（收益）/損失
  
處置資產的收益
    
(2,329
)
              
(2,329
)
廣播許可證和長期資產受損
  
減值虧損
    
6,324
                
6,324
  
其他費用
        
110
      
(110
)
(a)
    
—
  
總運營費用
  
總運營支出
    
113,221
      
—
        
113,221
  
營業虧損
  
營業虧損
    
(23,023
)
    
—
        
(23,023
)
利息開支
  
利息支出，淨額
    
20,207
                
20,207
  
債務清償收益
  
債務清償收益
    
(8,320
)
              
(8,320
)
所得税前持續經營虧損
  
所得税前持續運營的損失
   
(34,910
)
    
—
        
(34,910
)
所得税撥備
  
所得税撥備
    
186
                
186
  
淨虧損
  
持續經營淨損失
 
$
(35,096
)
  
$
—
      
$
(35,096
)
 

 a.
反映了4，588 000美元的促銷費用、40，659 000美元的銷售（一般和行政）以及110 000美元的其他費用重新分類為運營費用（不包括折舊和 攤銷費用。

展品99.4
請參閲下表，瞭解為呈現Estrella截至2024年3月31日的三個月曆史利潤表而做出的調整摘要，以符合 並列出了公司截至2024年3月31日止三個月的歷史未經審計綜合經營報表。
 
埃斯特雷拉歷史收入
對帳單行項目
  
媒體公司歷史
損益表行
項目
  
埃斯特雷拉三號
截至的月份
2024年3月31日
    
重新分類
調整
  
備註
  
埃斯特雷拉
重新分類的三
截至的月份
2024年3月31日
  
淨收入
  
淨收入
  
$
19,220
             
$
19,220
  
運營費用
                            
程序和技術，不包括財產和設備的折舊和攤銷如下：
  
運營費用（不包括折舊和攤銷費用）
   
12,531
      
10,404
  
(a)
    
22,935
  
促銷活動，不包括折舊和攤銷：
        
1,014
      
(1,014
)
(a)
    
—
  
銷售，一般和行政，不包括折舊和攤銷如下：
        
9,377
      
(9,377
)
(a)
    
—
  
財產和設備的折舊和攤銷
  
折舊及攤銷
    
742
                
742
  
出售和處置財產和設備的收益
  
處置資產的收益
    
584
                
584
  
其他費用
        
13
      
(13
)
(a)
    
—
  
總運營費用
  
總運營支出
    
24,261
      
—
        
24,261
  
營業虧損
  
營業虧損
    
(5,041
)
    
—
        
(5,041
)
利息開支
  
利息支出，淨額
    
5,138
                
5,138
  
所得税前持續經營虧損
  
所得税前持續運營的損失
   
(10,179
)
    
—
        
(10,179
)
所得税撥備
  
所得税撥備
    
17
                
17
  
淨虧損
  
持續經營淨損失
 
$
(10,196
)
  
$
—
      
$
(10,196
)
 

 a.
反映了1，014 000美元的促銷費用、9，377 000美元的銷售（一般和行政）以及13 000美元的其他費用重新分類為運營費用（不包括折舊和 攤銷費用。