美國 美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格 10-K

(標記 一)

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

對於 截止的財年：3月31, 2024

或

☐ 根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告

對於 ，從_的過渡期

佣金 文件編號：001-41930

完美 Moment Ltd.

(註冊人的確切名稱與其章程中規定的名稱相同)

註冊人的電話號碼，包括區號：+44 (0) 204 558 8849

根據法案第12（b）條登記的證券

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示 。

是 不是 ☒

如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用勾號表示 。

是 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2) 在過去90天內是否符合此類提交要求。

是 ☒No☐

檢查 註冊人是否已以電子方式提交了根據S-T法規第405條（本章第232.405條）要求提交和發佈的所有互動數據文件。在過去12個月內（或在註冊人 被要求提交此類文件的較短期限內）。

是 ☒No☐

檢查 通過勾選註冊人是大型加速歸檔者、加速歸檔者、非加速歸檔者、小型報告 公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12 b-2條中“大型加速備案人”、“加速備案人”、 “小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估 編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所。☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，請用複選標記表示備案文件中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

驗證 通過勾選註冊人是否為空殼公司（定義見該法案第12 b-2條）。是的 ☒不是

截至2023年9月30日（註冊人最近完成的第二財政季度的最後一個工作日），註冊人不是上市公司，因此無法計算非附屬公司在該日期持有的投票權和無投票權普通股的總市值。註冊人的普通股於2024年2月8日開始在紐約證券交易所美國證券交易所交易。

截至2024年6月26日 ，有 15,653,449普通股，每股面值0.0001美元，已發行。

通過引用併入的文檔

沒有一

目錄表

有關前瞻性陳述的警示性説明

這份截至2024年3月31日的財政年度的10-K表格年度報告(“年度報告”)包含符合1933年證券法(“證券法”)第27A條和1934年證券交易法(“交易法”)第21E節含義的前瞻性陳述，這些陳述具有相當大的風險和 不確定性。這些前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於當前預期、估計和對我們的行業、我們的信念和假設的預測和計劃。

前瞻性 陳述涉及我們的行業、業務計劃和戰略、重大合同、關鍵關係、消費者行為、 收入、費用、利潤率、盈利能力、資本支出、流動性、資本資源和其他運營信息， 是否可以通過以下詞語識別 ：“可能”、“將”、“可能”、“應該”、“預期”、“預期”、“打算”、“項目”、“計劃”、“相信”、“尋求”，“假設，” 以及這些詞的變體和類似的表達。我們的所有前瞻性陳述都包括與此類陳述相關的假設，這些假設可能會導致實際結果與我們目前預期的結果大相徑庭，並受到相當大的風險和不確定性的影響，包括但不限於：

本年度報告中包含的前瞻性陳述基於管理層根據我們目前掌握的信息制定的當前計劃、估計和預期 ，這些陳述可能會受到不確定性和環境變化的影響。不能保證影響我們的未來發展將是我們預期的。由於全球、地區或地方政治、經濟、商業、競爭、市場、監管和其他因素的變化，許多因素超出了我們的控制範圍，以及標題為“風險因素在本年度報告和我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的其他報告中。這些風險和不確定性包括標題為“風險因素.”

您 不應過度依賴這些前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述是基於我們目前掌握的信息 ，僅在發佈之日發表。可能導致我們的實際結果 不同的其他因素或事件也可能不時出現，我們無法預測所有這些因素或事件。隨着時間的推移，我們的實際結果、業績、 或成就可能與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的不同，這種差異可能是顯著的 ，對我們的證券持有人來説是實質性的不利。對本期和之前任何期間的業績進行比較並不是為了表達任何未來趨勢或未來業績的跡象，除非是這樣表述的，而且只應視為歷史數據。除法律規定的 外，我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、 未來事件或其他原因。我們已經確定了一些可能導致未來事件與我們目前的預期不同的重要因素，這些因素在本年度報告的標題下進行了描述。風險因素、“和”管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析以及我們可能向美國證券交易委員會提交的其他文件，您應仔細審閲這些文件。我們通過這些免責聲明來限定我們所有的前瞻性陳述。

第 部分I

第 項1.業務

概述

Perfect Moment Ltd.是特拉華州的一家公司(“Perfect Moment”、“WE”、“Our”或“Us”)，是一個高性能、奢華的滑雪服和生活方式品牌，將卓越的技術與時尚引領的設計融合在一起。我們為女性、男性和兒童創造服裝和產品，這些產品具有我們認為是無與倫比的時尚、形式、功能和樂趣的結合。

The Perfect Moment品牌的想法於1984年在法國夏莫尼克斯誕生，當時職業滑雪運動員兼極限運動電影製片人蒂埃裏·多納德開始為他的免費滑雪和衝浪運動員團隊製作服裝。多納德利用他的經驗創造了以質量、風格和性能為特徵的設計，使他的運動員能夠實現他們完美的滑雪道或完美的海浪之旅：那個“完美時刻”。他的設計--將高性能材料與大膽的印花和顏色相結合--受到了他的免費滑雪和衝浪運動員團隊的啟發。

2012年5月，Donard先生將Perfect Moment商標轉讓給Perfect Moment TM Sarl(“TMS”)，這是一家當時新成立的瑞士公司，Donard先生擁有該公司50%的股份，Fermain Limited和Jane Gottschalk控制的實體Fermain Limited擁有50%的股份。他是我們的首席創意官和董事會成員。 Perfect Moment Asia Limited(“PMA”)也於2012年5月成立，PMA與TMS 就Perfect Moment商標籤訂了許可協議。然後，Max和Jane Gottschalk重新推出了Perfect Moment品牌。Perfect Moment(UK)Limited， 一家英國公司(“PMUK”)於2017年7月成立，作為PMA的全資子公司，主要 在線銷售成品。2017年12月至2018年11月，PMA從Donard先生和Fermain手中收購了TMS的100%股權。2021年3月，我們進行了重組，將PMA的全部股權交換為新發行的 Perfect Moment Ltd.普通股和A系列可轉換優先股，優先股在我們於2024年2月12日首次公開募股結束時轉換為普通股。2021年7月，TMS將Perfect Moment商標轉讓給PMUK。 2024年1月17日，該公司在美國成立了全資子公司Perfect Moment USA Inc.(“PMU”)，在特拉華州註冊成立。部分製作團隊仍然設在香港，但大部分員工，包括大多數生產、設計、營銷和財務團隊，以及所有高級管理層(首席財務官除外，他在美國)和我們的董事會設在英國(Berndt Hauptkorn，他在法國)。

今天， 該品牌繼續利用其豐富的表演服裝和聲明設計遺產。以復古為靈感的生動而大膽的色彩搭配 與技術面料相得益彰，為女性、男性和兒童提供時尚、形式、功能和樂趣。PMA最初以時斷時續的坡面滑雪服而聞名，2016年PMA受伊比沙島的啟發開發了一個夏季系列，將其獨特的風格引入泳裝和運動服。 我們相信我們大膽的時尚和技術主張會引起具有時尚意識的現代消費者的共鳴，他們認為正宗的歐洲傳統和聲明設計的價值在於以極具吸引力的性價比為積極健康的生活方式量身定做。

我們 行業

我們 經營奢侈時尚和多渠道商業的交匯點。全球奢侈品行業規模龐大，其特點是特定的市場動態和消費趨勢正在塑造該行業的未來，包括：

大型、穩定且有彈性的可尋址市場

我們 有一個有吸引力的豪華滑雪服裝市場，我們相信這個市場定位良好，並有一個巨大的增長跑道。根據ein Presswire的數據， 2022年全球奢侈滑雪服市場價值16億美元，預計到2028年將以6.35%的複合年增長率(CAGR) 達到24億美元。我們認為，全球奢侈滑雪服市場的目標人羣相對較窄， 這一人羣的特徵是相對較高的富裕程度，或者靠近滑雪區，或者是傳統上對滑雪作為一種娛樂活動感興趣的地點 。我們認為，由於人口結構相對較高的富裕程度和國際性質， 高端和奢侈品一直並將繼續有很大的空間，提供時尚和技術性能。

我們 已經開始進軍毗鄰的、規模顯著擴大的全球奢侈外衣市場，我們認為該市場將繼續增長，但仍有些分散和本地化。全球奢侈外衣市場，與全球奢侈滑雪服市場相比， 是一個更大、增長更快的市場。根據Research Reports World的數據，2022年全球奢侈外衣市場價值159億美元 ，預計到2028年將以6.51%的複合年增長率增長，達到232億美元。同樣，我們認為這個市場的人口相對較富裕，但地理分佈更廣，因為它與滑雪活動沒有聯繫。在全球奢侈品外衣市場，我們相信越來越多的消費者正在轉向擁有技術資質的傳統品牌， 奢侈品外衣產品不僅具有技術功能，而且是一種時尚宣言。

此外，Perfect Moment還瞄準了泳裝、運動服和生活方式產品的更廣泛的休閒市場。全球奢侈滑雪服市場和全球奢侈外套市場都與更廣泛的休閒市場共享一些關鍵的消費者人口統計數據和購買行為 。我們相信，這些市場從滑雪和冬季運動延伸到一系列健康和運動追求，產品 越來越多地被穿着作為更廣泛的日常生活方式的一部分。我們還認為，這一市場的增長與更廣泛的文化轉變是齊頭並進的，例如對健康、鍛鍊和福祉的更加重視，以及工作和社交場合對着裝要求的放鬆。基於這些各自市場的特點，我們相信Perfect Moment擁有合適的品牌形象、地理足跡、目標人口、營銷工具和運營擴張計劃，可以獲得可觀的市場份額。

奢侈品 渠道轉向在線

貝恩公司(Bain&Company)表示，到2030年，在線將成為奢侈品購買的主要渠道。根據貝恩諮詢的數據，2017年全球個人奢侈品市場的在線份額為9%，明顯低於其他零售市場，這是由奢侈品品牌採用技術和社交平臺的謹慎做法推動的；然而，2021年在線銷售佔奢侈品市場的22%，預計在線銷售將在整個奢侈品市場中佔據更大的比例，到2030年將達到 32%至34%。

向數字化過渡

我們 相信消費者的數字購物行為正在快速發展，向數字的轉變正在影響奢侈品行業和消費者的互動方式。根據Statista的數據，電子商務銷售額多年來一直在穩步攀升，預計將繼續進一步增長。Statista估計，全球電子商務市場收入將從2017年的約24億美元增長到2026年的約81億美元，隨着新冠肺炎的流行，消費者對電子商務的使用甚至比預期更快。根據Statista的數據，自2020年3月新冠肺炎大流行爆發以來，全球有相當數量的首次在線購物者 。

在營銷方面，我們認為靈感和趨勢已經從時尚月刊印刷頁面上的編輯內容轉向了世界領先時尚博主、有影響力的人和名人的實時社交媒體渠道。

代際人口結構變化

隨着新一代全球奢侈品消費者在消費中佔據更大份額，我們相信他們正在從根本上改變奢侈品的購買方式。 根據貝恩諮詢的數據，2022年，Y世代和Z世代佔據了整個市場的增長。 到2030年，Z世代和年輕一代Alpha的消費增長速度將是其他幾代人的三倍，佔市場份額的三分之一。貝恩預測，到2030年，Y世代、Z世代和阿爾法世代將成為奢侈品的最大買家，佔全球購買量的80%。

新興市場和未來增長

我們 相信對奢侈時尚的需求是真正全球化的。貝恩公司表示，奢侈品時尚的消費者傳統上來自歐洲和美洲，但據預測，到2030年，中國大陸的中國將超過美洲和歐洲，成為全球最大的奢侈品市場。 根據2022年至2030年的預測，全球奢侈品市場的增長預計將受到中國和新興市場(包括印度和新興東南亞和非洲國家)需求的顯著推動。貝恩預計，到2030年，中國消費者將重新成為新冠肺炎時代之前的奢侈品消費主導者，佔全球購買量的40%左右。

我們的 優勢

我們的 業務戰略

Perfect Moment位於三個巨大且不斷增長的市場(豪華滑雪服、優質外衣以及運動休閒和生活方式)的交匯點。 根據這三個市場的特點，我們相信我們擁有合適的品牌形象、地理足跡、目標人口、 營銷工具和運營擴張計劃，可以獲得可觀的市場份額。我們相信，通過執行以下戰略，我們也處於有利地位，能夠推動可持續增長和盈利：

提高品牌意識，吸引新客户

在潛在新客户中建立品牌知名度，並加強我們與已瞭解我們的人的聯繫，這將是我們增長的關鍵驅動力。雖然我們相信我們的品牌已經在全球獲得了巨大的吸引力，那些體驗過我們產品的人 表現出了強大的忠誠度，但我們在許多市場的存在相對較新。我們相信，通過口碑、品牌營銷和績效營銷，我們有一個重要的機會來提高品牌知名度，並吸引新客户來完美時刻。

在過去，Perfect Moment深厚的滑雪傳統一直被用來吸引核心滑雪觀眾，我們相信對他們來説，技術性能和復古靈感設計的組合 會產生強烈的共鳴。我們認為，滑雪作為一種富裕的國際追求的本質意味着，在以生活方式為導向的抱負社交媒體參與中，存在着巨大的機會。我們相信Perfect Moment已經抓住了這一社交媒體機會，取得了巨大的效果，將品牌的風格和形式與名人、有影響力的人、頂級社論、合作和豪華地點相結合，創造了一種獨特、有趣和引人入勝的理想生活方式敍事。除了社交媒體，我們 相信Perfect Moment已經能夠利用同樣的核心品牌主張和敍事來指導數字營銷和傳統媒體，同時提升品牌知名度和推動高水平的參與度。Perfect Moment還建立了一個有效的在線營銷引擎，為我們的電子商務網站www.Perfect toment.com帶來了大量直接的、有機的搜索和付費搜索流量。

我們 希望在社交媒體上繼續這種方式，通過名人、有影響力的人、社論和地點的類似和不斷髮展的組合來建立我們的追隨者基礎。我們還希望繼續追求並擴大有效的搜索引擎優化和付費搜索戰略 ，這些戰略有助於在線銷售增長，以及通過其成功的時事通訊促進直接營銷和客户參與。Perfect Moment正在制定計劃，利用一個新的Perfect Moment擁有的實體店網絡來加深其品牌認同感和形象，並在當地層面推動更高水平的忠誠度和參與度。

品牌營銷和績效營銷也共同推動了我們數字平臺的數百萬訪問量。品牌營銷包括 差異化內容、我們的大使網絡和社交媒體，所有這些都導致了我們認為與我們的社區的超大參與度。我們的績效營銷努力旨在推動客户從意識到考慮再到轉換。這些努力包括重新定位、付費搜索和產品列表廣告、付費社交媒體廣告、搜索引擎優化 和個性化電子郵件。我們相信，我們高效、多元化的戰略可帶來顯著的品牌資產回報，推動銷售並建立不斷增長的客户數據庫。

我們 將這一戰略作為一個漏斗，將品牌知名度放在頂部，客户轉化率放在底部，在頂部、中間和底部分配資源，並衡量這些投資的回報。

加速數字增長

在使用批發渠道在全球建立了我們的品牌後，我們相信，通過將更多資源投入到我們的直接面向消費者戰略和加快我們的數字增長，我們將在未來 五(5)年內減少對批發合作伙伴的依賴。我們相信，技術和合作夥伴關係是任何電子商務業務的關鍵支撐因素，因此，我們將繼續提升客户體驗，將移動作為主要的增長渠道，並利用社交和對話商務的新興優勢。

追求國際擴張，進軍新市場

我們 相信有機會提高我們現有市場的滲透率，並有選擇地進入新的地區。儘管Perfect Moment品牌在全球得到認可，但我們過去的投資主要集中在北美、英國和歐盟，並在上一財年推動了美國的收入增長。

雖然我們預計我們的短期增長大部分將繼續來自美國、英國和歐盟，但我們相信，從長遠來看，世界其他地區存在巨大的機遇。在截至2024年3月31日的財年中，我們增加了在我們認為是歐洲大陸最有前途的國家的業務拓展。作為進軍新市場計劃的一部分，我們 將從中國開始，尋求提高我們服務國際客户的能力，並進一步建立作為 全球品牌的完美時刻。

我們 相信，在我們現有的市場之外還有一個重要的機會，中國代表着完美時刻的下一個市場開放。根據大學諮詢和凱投宏觀的報告，中國預計將成為最大的冬季運動市場，到2025年，參與人數預計將達到5000萬，到2030年，將有1000個滑雪場開放。我們於2024年11月在天貓上分配了少量庫存 直接在天貓上測試中國市場，使用當地合作伙伴運營，以數字方式銷售。我們最初預計此類活動將在兩年內出現虧損，然後從此類活動的第三年開始盈利，到2027年，中國佔我們收入的比例將不到10%。我們現在擁有的關於這項小規模測試的數據促使我們探索了 合作伙伴關係模式，例如合資企業，在這種模式下，我們可以從當地分銷、市場專業知識以及庫存和營銷方面的財務支持中受益。我們仍然認為，就我們進入中國市場的計劃而言，需要克服的最大障礙 是為初始運營虧損提供資金的流動性。

為了向國際客户提供更本地化的體驗，我們打算提供特定於市場的語言、貨幣和內容 以及具有戰略意義的國際運輸和配送中心。我們計劃利用我們的社交媒體戰略並擴大我們的社交媒體大使網絡 ，以提高我們在全球的品牌知名度。

增強我們的批發網絡

儘管在未來五(5)年內，我們將主要專注於加速數字增長和我們的直接面向消費者的渠道，但我們仍打算 通過戰略性地擴展我們的批發網絡和深化當前的關係，繼續拓寬客户渠道，並加強我們在新市場和現有市場的全球立足點。在我們的所有市場，我們都有機會通過增加新的批發合作伙伴和增加現有零售商的銷量來增加銷售額。此外，我們還致力於通過更廣泛的產品、獨家產品和店內商店模式加強與我們的零售合作伙伴的關係，這些模式是另一家公司的 零售店內的專用空間，以短期租賃的方式提供。我們相信，我們的零售合作伙伴有強烈的動機來展示我們的品牌，因為我們的產品 在他們的門店中推動了客户流量和一致的全價銷售。

擴大我們的產品範圍

繼續 增強和擴大我們的產品供應對於Perfect Moment來説是有意義的增長動力。我們預計，擴展我們的產品線將使我們能夠加強與現有完美時刻客户羣的品牌忠誠度，推動我們現有 市場的更高滲透率，並擴大我們在新地區的吸引力。我們打算通過以下戰略繼續開發我們的產品：

提升 秋冬。完美時刻將繼續專注於優質的材料和獨特的設計，以創造旨在提供技術性能和風格影響的奢侈品 。然而，Perfect Moment相信人們希望將我們滑雪服裝的功能帶到他們的日常生活中，因此正在擴大產品範圍，超越核心的“斜坡”滑雪服裝，涵蓋 技術含量較低的生活方式產品和各種特殊場合的產品，包括所有全年配飾。

展開 春夏。我們打算繼續在衝浪服、運動服、休閒服和泳裝等類別中建立我們成功的春季和夏季系列。我們相信，提供與我們的傳統、功能和質量價值觀相一致的鼓舞人心的新產品類別和互補性產品類別，並能夠成為我們核心業務的一部分，是與我們的客户發展更緊密關係和擴大我們潛在市場的機會。

我們 相信這一戰略將帶來許多好處：

在截至2024年3月31日的財年中，我們對我們的設計、產品開發、營銷和生產團隊進行了重組和投資 以創建一條執行這一基礎戰略的途徑。我們將在25財年第一季度末推出包含我們新戰略的第一個春夏膠囊 。我們計劃在評估需求、供應和盈利能力的同時，逐步增加我們的產品供應。

建立完美時刻擁有的實體零售

到目前為止，Perfect Moment已經成長為不擁有實體獨立商店。銷售額增長是由我們的在線產品和批發網絡推動的。作為我們增長戰略的一部分，我們相信，在戰略選擇的主要城市開設直營店，以及在戰略滑雪勝地和交通繁忙的城市地點開設快閃店，將提供在關鍵地點實現銷售的絕佳機會， 提供奢侈品店內體驗，反映品牌特徵，併為客户提供體驗接觸點。

隨着我們產品範圍的擴大，我們看到了通過開設直營商店來進一步發展我們的實體店的潛力。 我們已經在百貨商店開設了實體店，並以批發安排運營。運營Perfect Moment自有門店 將為我們的社區提供品牌的家，並充當新客户或潛在客户的燈塔，但它們也增加了額外的複雜性 和風險。為了測試我們的零售模式，我們計劃首先建立彈出式商店。我們正在倫敦探索初始彈出窗口位置的選項。我們測試了洛杉磯的一家店內商店，該店於2023年11月至2024年2月在西好萊塢的弗雷德·西格爾開業。店內商店是另一家公司的零售店內以短期租賃形式提供的專用空間。 我們預計此類臨時空間的經驗將幫助我們制定全年商店戰略，包括位置、 規模、資本支出需求以及財務和運營影響。弗雷德·西格爾彈出窗口的成功將他們 轉變為新的實體批發客户。運營臨時空間還將為我們的管理團隊提供開設和運營零售店的經驗。我們根據租約可用性和預計的可行性評估每個潛在的門店位置，並計劃在截至2025年3月31日的財年開設 個彈出式窗口，如果從彈出式窗口中獲得的經驗對我們有利，我們將計劃從截至2027年3月31日的財年開始全年開設 個門店。

其他 提高利潤率的策略

我們 打算重點關注以下其他戰略，以提高我們的利潤率：

我們的 品牌

在過去的39年裏，Perfect Moment品牌從我們的前身蒂埃裏·多納德創立的一家小企業，為他的免費滑雪者和衝浪者團隊製作服裝 發展成為一個全球品牌，憑藉我們創造奢華、獨特設計和功能性滑雪服的實力。我們利用這一優勢將我們的品牌擴展到滑雪服裝以外的多個季節和新類別。 本着同樣的原則，我們還將我們的收入渠道擴大到經銷商之外，包括一批精選的奢侈品多渠道零售商 以及我們自己的DTC渠道。

我們的 產品

我們以客户為中心進行產品設計，設計出滿足客户獨特需求的產品。我們的靈感來自於自由的精神 以及自由騎手--可能無法接近滑雪道的開拓者。我們為那些無所畏懼地脱穎而出的人--他們所穿的時尚和他們創造的時刻--而努力。我們仍在關注那個完美的時刻。但它可能發生在斜坡上或斜坡下。我們的產品理念是時刻製造者的傑出風格，活在當下的討好剪影，適合當下移動的舒適剪裁，以及讓時刻持久的高性能材料。我們不斷挑戰自己，為我們的客户創造最高質量和最具創新性的製造、風格和產品功能。我們的服裝舒適、耐用、實用、時尚，所有這些都是實惠的奢侈品價位。

我們的 遺產

這場冒險於1984年在Chamonix山區開始，The Perfect Moment品牌由著名的極限運動電影製片人和專業滑雪運動員蒂埃裏·多納德(Thierry Donard)提出，他為他的電影製作公司La Nuite de la Glisse設計了服裝，為他的專業自由式滑雪者和衝浪者團隊設計了服裝。多納德利用他的個人經驗創造了以質量、風格和性能為特徵的設計， 並專注於每個運動員的最終目標：體驗“完美時刻”。蒂埃裏·多納德仍然是完美時刻的股東，在過去，我們曾為他的電影提供產品植入。

我們 發展

自僅為極限運動製作專用滑雪和衝浪服裝的時代以來，我們的產品已經有了顯着的發展。今天，我們 繼續利用我們豐富的表演服裝和聲明設計遺產。以復古為靈感的鮮豔大膽的色彩與行業領先的技術面料相得益彰，為女性、男性和兒童提供時尚、形式、功能和樂趣。PMA主要以我們的上下滑雪服而聞名，2016年，PMA受伊比沙島的啟發開發了一個夏季系列，將其獨特的風格 帶到泳裝和運動服中。

超越體育

意識到我們的客户希望將我們服裝的功能帶到他們的日常生活中，我們擴大了我們的產品供應範圍， 為户外愛好者、城市探險家和各地有眼光的消費者提供了產品。完美時刻品牌不折不扣的工藝和質量被保存在新產品和高性能材料中，無論温度下降到多低，都能讓我們的客户保持温暖和舒適。 隨着我們發展和擴展我們的冬季品種以適應新的用途、氣候和地理位置，我們還更新了我們的核心產品，推出了我們的可持續泳衣系列，並加強了我們的經典產品，專注於提升的風格、奢華的面料和精緻的合身。

超越 外衣

Perfect Moment推出了一系列精緻的配飾，以滿足客户對產品的需求，以配合他們的滑雪服、外衣 或泳裝。我們的配飾專注於手飾、頭飾、領帶和客户在山上、海邊或城市中進行一天的樂趣和冒險所需的一切；為客户提供無與倫比的合身、功能和永恆的風格，與我們核心產品的 傳統保持一致。除了配件，我們繼續有選擇地響應客户對新產品類別的需求。 我們的客户對關鍵的新產品類別表現出了濃厚的興趣，包括我們未來可能會追求的旅行設備。

隨着我們擴展Perfect Moment品牌以服務於新的用途、穿着場合、地理位置和消費者，我們將始終忠於我們 是誰，以及Perfect Moment品牌所代表的：正宗的傳統、不折不扣的工藝和質量、出眾的風格和 卓越的功能。

我們的 營銷策略

品牌意識和參與度

我們 認為滑雪的本質是一種富裕的國際追求，這意味着在以生活方式為導向的渴望和社交媒體參與中有很大的機會。我們利用社交媒體與名人、有影響力的人、頂級社論、合作和豪華場所宣傳我們的品牌，以創造獨特、有趣和引人入勝的理想生活方式。Perfect Moment預計將繼續其對社交媒體的 方式，通過類似的方式建立其追隨者基礎，不斷髮展名人、有影響力的人、社論 和地點。除了社交媒體，我們相信Perfect Moment已經能夠將相同的核心品牌主張和敍事部署到直接數字營銷和傳統媒體中，同時提升品牌知名度和推動高水平的參與度。

消費者 收購

我們主要通過在線渠道獲取消費者，包括付費和有機搜索、元搜索、合作伙伴關係、展示廣告和社交媒體渠道。我們可以聯繫渠道專家，他們與敬業的分析師、數據科學家和工程師合作 ，並投入資源優化付費搜索，開發程序和算法以最大化我們的付費搜索回報。

留任和忠誠度

考慮到消費者對奢侈品購物的參與度，我們 專注於與他們建立持續的對話。我們通過創建 內容和開發定製的產品推薦來做到這一點，我們通過電子郵件、社交媒體、展示廣告和直接在我們的平臺上分發這些推薦。我們相信，我們的戰略通過高平均訂單價值、強勁的產品利潤率和有吸引力的重複購買行為，為新客户獲取投資帶來了可觀的回報。

為未來投資

展望未來，我們的營銷重點是繼續以獨特、創意和真實的方式講述我們的故事，吸引客户。隨着我們的分銷模式從純批發轉向多渠道，我們的業務需求也發生了變化。我們通過 品牌營銷和績效營銷相結合的方式支持這一轉變，在接觸全球受眾的同時保持一致和真實的品牌體驗。 我們將繼續戰略投資，在開發受眾、市場和提高全球親和力的平臺上接觸到新的受眾。

產品 開發創新

不折不扣的 工藝始於採購合適的原材料。我們使用優質面料和麪料來獲得性能、舒適性和耐用性。 羽絨和麪料的混合使我們能夠在不同季節和應用場合創造出更温暖、更輕和更耐用的產品。

我們的絕緣產品是用羽絨製成的，因為它被公認為世界上最好的天然絕緣體，每盎司提供的熱量大約是合成替代品的三倍。我們致力於原材料的可持續和合乎道德的採購。 我們只使用羽絨，這是家禽業的副產品，我們只從遵守我們關於公平做法和人道對待動物的嚴格標準的供應商那裏購買羽絨和毛皮。

我們的全球端到端運營

我們的核心運營領域是供應鏈管理、執行和優質客户服務。

供應 變更管理

我們 已經為我們的業務建立了可擴展的供應鏈，並通過該供應鏈控制我們產品的設計和開發。

設計、創新和製造

我們 擁有多元化且靈活的供應鏈，利用第三方供應商和製造商來生產我們的原材料和成品。我們直接和積極地管理我們產品開發和生產過程的每一個步驟。我們管理生產的程度有別於主要依賴第三方代理管理生產的模式。我們相信，我們的方法 使我們能夠通過更好地控制端到端生產過程來生產奢侈品。

我們 以採購訂單為基礎從製造商那裏購買成品，沒有任何要求我們 使用任何供應商或製造商的長期協議。我們與我們的供應商有着長期的合作關係，這種關係因我們核心面料和核心風格配置文件的一致性和持久性而得到加強。

我們 定期尋找新的供應商和製造商，以支持我們的持續創新和增長，我們仔細評估所有新的供應商和製造商，以確保他們在製造質量、合乎道德的工作條件以及社會和環境可持續發展實踐方面符合我們的標準。

數字化生產

我們的 內容創建流程包括造型、拍照、照片編輯和內容管理，使我們能夠以一致的外觀和感覺實現奢侈品的展示。我們的第三方工作室是這一過程的核心，專業造型師、模特和攝影師團隊在我們的營銷和創意專家的領導和控制下創建產品圖像。我們還開發了 原創內容，包括定製的商品描述、方便的尺寸和合身信息以及詳細的測量信息 以提供最佳的消費者體驗、最大限度地增加收入和最大限度地減少回報。

倉庫 和執行

我們 將我們的成品運送給全球的企業對企業(B2B)和企業對消費者(B2C)客户。 我們通過位於英國的配送中心分銷我們的B2C產品，在那裏我們在我們的第三方物流提供商的站點創建了倉庫中倉庫的模式 。我們定期評估我們的分銷基礎設施和容量，以確保我們能夠滿足預期需求並支持我們的持續增長。

優質客户服務

我們 在整個消費者體驗中提供高質量的客户服務，從購買到退貨，提供有關尺碼和合身的建議， 造型建議，響應客户反饋並管理退貨和更換請求。為了方便起見，我們將消費者之旅的各個方面進行本地化，例如通過客户服務提供不同的語言和支付方式。

競爭

我們 在競爭激烈的行業中運營，消費者可以選擇通過我們的合作伙伴在線上和線下購買。雖然我們 認為我們沒有任何直接競爭對手，但我們在兩個主要類別中有間接競爭對手，滑雪服裝品牌和外衣品牌 。

滑雪服裝 品牌-Perfect Moment的價格實惠-奢侈品的特點是質量、風格和性能，其中受復古啟發的鮮豔和大膽的色彩與行業領先的技術面料相輔相成，為女性、男性和兒童提供時尚、形態、功能和樂趣。大多數其他滑雪服裝的競爭對手要麼偏向時尚，要麼偏向純粹的表演。此外，Perfect Moment的童裝系列解決了一個被忽視的高端市場。

外衣 品牌-外衣市場高度分散。我們主要經營高端外衣市場，這是更廣泛的服裝行業的一部分。我們與外衣、高端功能性外衣和豪華外衣的其他製造商、批發商和直接零售商直接競爭。我們既與全球品牌競爭，也與僅在選定市場 運營的區域品牌競爭。由於我們市場的分散性質，我們還與其他服裝銷售商競爭，包括那些不專門從事外衣的銷售商。雖然我們在競爭激烈的市場中運營，但我們相信有許多因素使我們有別於其他外衣製造商、批發商和零售商，包括我們的品牌、我們的傳統和歷史、我們對功能和工藝的關注，以及我們的核心產品是跨功能的，可以用於不同的目的，例如在斜坡上和在城市中。

運動服 品牌-運動服裝行業的競爭主要基於品牌形象和認知度以及產品質量、創新、款式、分銷和價格。我們相信，我們成功的競爭基於我們的奢侈品牌形象、我們對女性的關注和我們的技術產品創新。我們的衝浪服系列與我們的滑雪服相似，在質量、款式和性能方面也有所不同，而大多數其他衝浪服競爭對手則主要關注性能。

技術

技術 是我們業務戰略的核心，支持我們的運營能力和平臺的可持續可擴展性。我們相信，對我們技術的持續投資為我們帶來了競爭優勢，並實現了快速創新。我們採用Mach架構的技術平臺 基於以下三個主要組件設計，旨在提供完美時刻以及更長期的易集成性、穩定性、性能和可擴展性 ：

商標和其他知識產權

我們 通過商標、域名、版權、設計權/設計專利和商業祕密的組合，以及合同條款和對與我們的電子商務平臺相關的專有技術的訪問限制來保護我們的知識產權。 我們的主要商標資產包括在美國註冊並針對 外國司法管轄區的商標“Perfect Moment”，作為我們的徽標和口號。我們已申請在美國和其他司法管轄區註冊或註冊與我們的業務相關的所有類別的許多商標，我們將尋求更多的商標註冊，以確保 我們認為它們將是有益和經濟的。我們積極反對和捍衞我們在商標註冊方面的立場，併為我們的關鍵資產訂閲 商標觀看服務。此外，我們訂閲了在線監控系統，以搜索侵犯我們知識產權的行為，此外，我們還會根據客户或員工向我們報告的任何情況採取行動。

我們 是多個國內和國際域名的註冊持有者，其中包括“完美時刻”和類似的變體。 我們還為我們的許多產品名稱和其他相關商品名稱和標語進行域名註冊。我們擁有或控制包含我們關鍵資產的 個相關社交媒體句柄。除了我們的知識產權提供的保護外，我們還與我們的員工、顧問、承包商和業務合作伙伴簽訂保密和專有權利協議。在 適當的情況下，我們簽訂相關許可協議，以允許他人使用我們的知識產權，或者在我們需要許可的情況下， 使用第三方的知識產權。我們通過我們網站上的客户使用條款以及我們與其他第三方協議的條款和條件中的條款和條件，進一步控制我們專有技術和知識產權的使用。

政府 法規

在 美國和英國以及我們開展業務的其他司法管轄區，我們必須遵守勞工和就業法、管理廣告、隱私和數據安全法的法律、安全法規和其他法律，包括適用於零售商和/或商品促銷和銷售以及商店和倉庫設施運營的消費者保護法規。我們在英國以外銷售的產品 受關税、條約和各種貿易協定以及影響消費品進口的法律的約束。我們監測這些法律、法規、條約和協議的變化，並相信我們在實質上遵守了適用的法律。

許可證、 證書和審批

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的兩個財政年度內，公司已獲得開展業務活動所需的所有許可證、證書和批准。

員工 和人力資源

截至2024年3月31日和2023年3月31日，我們共有39名全職員工和31名全職員工，以及數量有限的臨時員工和顧問。我們的員工中沒有人加入工會或受到集體談判協議的保護，我們認為我們目前的員工關係良好。

第 1a項。風險因素

投資我們的普通股涉及很高的風險。在決定投資我們的普通股之前，您應仔細考慮以下所述的風險和不確定性，以及本年度報告中包含的所有其他信息，包括標題為“管理層的討論 和財務狀況和經營結果分析”的章節以及我們的合併財務報表和相關附註 。這些風險和不確定性不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們不知道或目前認為不重要的其他 風險和不確定性也可能成為影響我們的重要因素。如果發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景都可能受到重大 和不利影響。在這種情況下，我們的普通股價格可能會下跌，您可能會損失部分或全部投資。 您不應將我們披露的以下任何風險解讀為此類風險尚未成為現實。

風險 因素摘要

我們的業務存在許多風險和不確定因素。這些風險包括但不限於以下風險：

涉及我們的業務、我們的品牌、我們的產品和我們的行業的風險

我們 有虧損的歷史，預計短期內將繼續虧損，未來可能無法實現或維持盈利，因此，我們的管理層已確定，我們的審計師報告稱，我們是否有能力繼續經營下去 存在很大疑問。

在截至2024年和2023年3月31日的財年中，我們的運營虧損分別為7,675美元和8,625美元。我們打算依賴債務和股權融資作為營運資金，直到運營實現正現金流，但這可能永遠不會發生。這些問題使人對我們作為一家持續經營的企業繼續下去的能力產生了極大的懷疑。2024年2月12日，在扣除承銷折扣和佣金以及預計發售費用後，我們完成了普通股的首次公開募股 ，總淨收益為6,009美元。根據我們目前的運營計劃和假設，我們預計首次公開募股的淨收益和我們現有的現金餘額和預期的運營現金流，加上我們現有的融資安排的繼續，以及首次公開募股結束時票據未償還餘額的自動轉換，將足以為我們的運營提供至少未來12個月的資金 ，不包括支持生產的融資(即營運資本的時間)。 然而，我們的運營計劃可能會發生變化，我們的假設可能被證明是錯誤的。由於我們目前未知的許多因素，我們可以比預期更快地使用可用的資本資源。我們可能需要比計劃更早地尋求額外資金， 通過公共或私人股本或債務融資或其他第三方融資或這些方法的組合。即使我們相信 我們有足夠的資金用於當前或未來的運營計劃，如果市場狀況有利 或基於特定的戰略考慮，我們可能會尋求額外的資金。

任何額外的籌資努力都可能轉移我們管理層對業務運營的注意力。此外，我們不能 保證未來的融資將以足夠的金額或我們可以接受的條款(如果有的話)提供。如果我們無法在需要時獲得足夠的額外資本，我們可能會被要求縮小業務範圍，這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。我們的合併財務報表不包括任何可能因這些不確定性的結果而導致的調整。

我們的獨立註冊會計師事務所在截至2024年3月31日和2023年3月31日的財政年度的經審計合併財務報表中包含一個持續經營説明性段落，其中該事務所表示 我們繼續作為持續經營企業的能力存在重大懷疑。本報告中包含的綜合財務報表不包括如果我們無法作為持續經營的企業繼續經營可能導致的任何調整。如果我們無法繼續經營下去，我們證券的持有者可能會失去他們的全部投資。儘管根據我們目前的運營計劃和假設， 我們預計，首次公開募股的淨收益、我們現有的現金餘額和預期的運營現金流，以及我們繼續現有的融資安排，以及在首次公開募股結束時自動轉換票據的未償還餘額 將足以為我們的運營提供至少未來12個月的資金，不包括支持生產的融資(即營運資金的時間安排)，對於我們作為持續經營企業的持續經營能力提出的質疑，可能會使我們的股票對潛在投資者失去吸引力。除其他因素外，這些因素可能會使我們難以籌集任何額外資本，並可能導致我們無法繼續運營我們的業務。

我們的業務依賴於我們強大的品牌，如果我們不能維護和提升我們的品牌，我們可能無法銷售我們的產品，這將對我們的業務產生不利影響。

完美時刻的名稱和品牌形象對於我們業務的增長和我們擴大業務的戰略的實施是不可或缺的 。我們相信，我們建立的品牌形象對我們業務的成功做出了重大貢獻，對於維護和擴大我們的客户基礎至關重要。維護和提升我們的品牌將在很大程度上取決於我們的營銷和商品推廣工作的成功，以及我們提供一致、高質量產品和客户體驗的能力。維護和提升我們的品牌可能需要我們在產品設計、門店開業和運營、營銷、電子商務、社區關係和員工培訓等領域進行大量投資，而這些投資可能不會成功。我們預計，隨着我們的業務不斷擴展到新市場和新產品類別，以及市場競爭日益激烈，維護和提升我們的品牌可能會變得困難和昂貴。相反，隨着我們滲透到這些新市場，我們的品牌變得更加廣泛可用，這可能會削弱我們品牌稀缺所產生的吸引力。如果我們的公眾形象或聲譽因負面宣傳而受損，我們的品牌也可能受到不利影響。此外，無效的營銷、將產品轉移到未經授權的分銷渠道、產品缺陷、假冒產品、不公平的勞動做法以及未能保護我們品牌的知識產權 是對我們品牌實力的一些潛在威脅，這些因素和其他因素可能會迅速 並嚴重削弱消費者對我們的信心。維護和提升我們的品牌將在很大程度上取決於我們是否有能力在負擔得起的奢侈滑雪服、外套和運動服領域成為領導者，並繼續向我們的客户提供一系列高質量的產品，而我們可能無法成功執行這些產品。這些因素中的任何一個都可能損害我們的銷售、盈利能力或財務狀況。我們 增長戰略的一個關鍵要素是將我們的產品擴展到新產品類別。我們可能無法成功設計出滿足客户對我們品牌的期望或對新客户有吸引力的產品。如果我們無法預測客户 偏好或行業變化，或者如果我們無法及時修改我們的產品或有效地擴展到新產品 類別，我們可能會失去客户。隨着我們擴展到新的地理市場，這些新市場的消費者可能不太受我們的品牌形象的影響，可能不願支付比傳統外衣更高的價格來購買我們的產品。更廣泛地説， 如果我們的投資和創新沒有預見到客户的需求，沒有及時抓住市場機會，或者沒有有效地推向市場，我們的運營結果將受到影響。

我們 繼續專注於我們的直接面向消費者的渠道，這可能成本高昂，並可能對我們的銷售、盈利能力和財務狀況造成實質性損害 。

我們的 業務採用多渠道分銷模式，包括以批發方式分銷產品供他人轉售和我們在線銷售。專注於我們的電子商務平臺對我們未來的戰略至關重要。此戰略已經並將繼續 需要在跨職能運營和管理重點以及支持技術方面進行大量投資。 如果我們不能為客户提供方便和一致的體驗，我們的競爭能力和運營結果可能會受到不利影響 。此外，如果我們的電子商務平臺不能吸引我們的客户，不能可靠地按設計運行， 或維護客户數據的隱私，或者如果我們不能始終如一地履行我們對客户的品牌承諾，我們可能會 失去客户信心或失去銷售，或者面臨欺詐購買，這可能會對我們的聲譽和運營結果產生不利影響 。

全球經濟低迷可能會影響客户對非必需品的購買，這可能會對我們的銷售額、盈利能力和財務狀況產生重大影響。

許多因素影響消費者在非必需品上的支出水平，包括高性能奢侈品外衣。這些因素包括一般經濟狀況、利率和税率、消費信貸的可獲得性、消費者可支配收入、失業率和消費者對未來經濟狀況的信心。在經濟衰退期間，當可支配收入較低時，消費者對非必需品的購買，如我們的高性能奢侈品外衣，往往會下降。在我們的歷史中，我們經歷了衰退時期，但我們無法預測未來衰退時期對我們的銷售和盈利能力的影響。在我們銷售產品的市場中，經濟低迷可能會對我們的銷售、盈利能力和財務狀況造成實質性的損害。如果消費者支出持續減少 ，我們的銷售額可能會下降，我們的財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們 在競爭激烈的市場中運營，我們的一些競爭對手的規模和資源可能會使他們比我們更有效地競爭 ，導致我們的市場份額損失，我們的收入和盈利能力下降。

高端外衣市場高度分散。我們與各種各樣的品牌和零售商競爭。我們的許多競爭對手擁有 顯著的競爭優勢，包括更廣泛的客户羣、與更廣泛的供應商建立的更廣泛的關係、更大的品牌認知度、更多的財務資源、更成熟的研發流程、更長的門店開發歷史、更多的營銷資源、更成熟的分銷流程，以及我們沒有的其他資源。 我們的競爭對手可能比我們更快、更有效地實現和保持品牌親和力和市場份額。我們的許多競爭對手都有更成熟和多樣化的營銷計劃，包括通過 傳統廣告形式(如平面媒體和電視廣告)以及名人代言來推廣其品牌，並擁有大量的 資源用於此類努力。我們的競爭對手也可能比我們更快地使用傳統廣告形式創建和維護品牌親和力 。我們的競爭對手也可能比我們更快地在其新的和現有的市場上增加銷售額， 通過強調與我們不同的分銷渠道，例如目錄銷售或廣泛的零售網絡，我們的許多競爭對手 有大量資源可以用來通過這些方式增加銷售額。

使用社交媒體和影響者可能會對我們的聲譽造成負面影響，或使我們受到罰款或其他處罰。

我們 使用第三方社交媒體平臺作為營銷工具。例如，我們維護Instagram、Facebook(Meta)、 Pinterest和TikTok賬户。我們還與數以千計的社交媒體影響者保持關係，並開展協作。 隨着現有電子商務和社交媒體平臺繼續快速發展和新平臺的發展，我們必須繼續在這些平臺上保持存在，並在新的或新興的社交媒體平臺上建立存在。如果我們無法經濟高效地 使用社交媒體平臺作為營銷工具，或者如果我們使用的社交媒體平臺改變其策略或算法，我們可能無法 完全優化此類平臺，我們維持和獲取客户的能力以及我們的財務狀況可能會受到影響。此外，隨着監管這些平臺和設備的法律法規和輿論迅速發展，我們、我們的員工、我們的社交媒體影響者網絡、我們的贊助商或按照我們的指示行事的第三方在使用這些平臺和設備時未能遵守適用的法律和法規，或以其他方式行事，可能會使我們面臨監管調查、集體訴訟、責任、 罰款或其他處罰，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

此外，增加使用社交媒體影響者進行產品推廣和營銷可能會增加我們監督其發佈的內容合規性的負擔，並增加此類內容可能包含有問題的產品或營銷聲明的風險 違反適用的法律法規。例如，在某些情況下，聯邦貿易委員會在背書未能明確和明顯地披露有影響力的人和廣告商之間的財務關係或物質聯繫的情況下尋求執行 行動。我們不控制我們的影響者發佈的內容，如果我們被要求為他們的帖子或他們的行為的任何虛假、 誤導性或其他非法內容負責，我們可能會被罰款或承擔其他金錢責任 或被迫改變我們的做法，這可能會對我們的業務產生不利影響。

關於我們、我們的產品或影響者以及與我們有關聯的其他第三方的負面 評論也可能發佈在社交媒體平臺上，可能會對我們的聲譽或業務不利。與我們保持關係的有影響力的人可能會採取行為 或使用他們的平臺直接與我們的消費者溝通，這種方式會給我們的品牌帶來負面影響，並可能被歸因於我們或以其他方式對我們產生不利影響。無法防止此類行為，我們為檢測此活動而採取的預防措施可能並非在所有情況下都有效。我們的目標消費者往往重視隨時可用的信息，並經常在沒有進一步調查的情況下采取行動，也不考慮其準確性。傷害可能是直接的，而不會給我們提供補救或糾正的機會。

我們當前和未來的產品可能會不時出現質量問題，可能會導致負面宣傳、訴訟、產品召回和保修索賠，這可能會導致收入和運營利潤率下降，並損害我們的品牌。

我們 偶爾會收到或將來可能會收到不符合我們技術規範或質量控制標準的產品發貨。我們還收到並可能在未來收到我們或我們的客户無法接受的產品。在這種情況下，除非我們能夠及時獲得更換產品，否則我們可能會因無法銷售這些產品以及相關的管理和運輸成本增加而面臨收入損失的風險。 此外，如果直到此類產品銷售後才發現我們的產品不可接受，我們的客户可能會對我們的產品失去信心 ，或者我們可能面臨產品召回，我們的運營結果可能會受到影響，我們的業務、聲譽和品牌可能會受到損害。不能保證我們能夠檢測、預防或修復可能影響我們產品的所有缺陷。未能檢測、預防或修復缺陷，或在我們當前和未來的產品中發生實際或感知的質量、健康或安全問題或重大缺陷，可能會導致各種後果，包括客户和我們的批發合作伙伴退回的產品數量超出預期 、訴訟、產品召回以及信用、保修或其他索賠，這可能 損害我們的品牌、銷售、盈利能力和財務狀況。每個Perfect Moment服裝產品都有針對瑕疵的保修，並在產品的預期壽命內合理使用。由於這種全面的保修，質量問題可能會導致保修成本增加，並分散我們製造工廠的注意力。這些問題可能會損害我們的奢侈品牌形象，這對維持和擴大我們的業務至關重要。任何針對我們的負面宣傳或訴訟都可能損害我們的品牌，減少對我們產品的需求。

如果我們無法以目前的規模管理我們的運營，或無法有效管理未來的任何增長，我們的增長可能會放緩。

我們 多年來一直在擴大我們的業務，並計劃繼續我們的擴張努力。為了支持增長，我們將被要求繼續擴大我們的銷售和營銷、產品開發、製造和分銷 功能，升級我們的管理信息系統和其他流程，併為我們不斷擴大的行政支持和其他人員獲得更多空間。持續或波動的增長可能會給我們的資源帶來壓力，我們可能會遇到運營困難，包括招聘、培訓和管理越來越多的員工以及生產我們產品的製造能力方面的困難， 以及生產和發貨延遲。這些困難可能會導致我們的品牌形象受到侵蝕，轉移管理層和關鍵員工的注意力，並影響財務和運營結果。為了繼續擴大我們的直接面向消費者的渠道，我們預計 將在我們的成本基礎上增加銷售、一般和管理費用。這些成本包括資本資產、租賃承諾和員工人數，如果我們無法推動相應的直接面向消費者的收入增長，可能會導致利潤率下降。

我們的財務業績受顯著的季節性和變異性的影響，這可能會導致我們普通股的價格下跌。

我們的業務受到許多行業通用因素以及我們業務模式特有的其他因素的影響，這些因素推動了季節性 和變化性。從歷史上看，關鍵指標，包括與我們的增長、盈利能力和財務狀況相關的指標，在不同的財年都有很大的波動。消費者對女性、男性和兒童滑雪服和外套的購買集中在秋冬季，這是完美時刻的核心類別 。因此，我們直接面向消費者的收入有很大一部分是在第三財季和第四財季確認的。我們的批發收入是在第二財季和第三財季的較早時候加權的，這兩個季度的大部分訂單都是發貨給批發合作伙伴的。在綜合層面上，我們的淨收入集中在第二、第三和第四財季 ，而我們的運營成本在全年更加均勻地分配。在截至2024年3月31日的財年中，第二、第三和第四財季佔總淨收入的96%。營運資金需求在第一季度、第二季度和第三季度初通常都會增加，因為管理費用繼續增加，庫存不斷增加，以支持我們在第二季度和第三季度的發貨高峯期和 銷售期。經營活動提供的現金通常在第四季度最高，因為我們的銷售旺季帶來了大量資金流入。歷史結果，尤其是各財政季度的比較結果，不應被視為未來任何時期的預期結果。除了對我們產品的季節性需求外，我們的財務業績還受到許多難以預測和變化無常的因素的影響。這些因素包括投入 成本波動、消費者購買和批發交付的時間(經常在會計季度之間變化)、需求預測 準確性、庫存可用性和我們渠道組合的演變，以及天氣和消費者可自由支配支出的外部趨勢 。許多其他難以預測的因素也可能影響我們財務業績的季節性或可變性 。因此，您不應依賴單個財季的業績作為我們年度業績或未來業績的指標 。

由於產品成本上升和銷售價格下降，我們的銷售額和盈利能力可能會下降。

我們的業務受到許多因素造成的成本和定價的巨大壓力，包括激烈的競爭、有限的採購能力和相關的通脹壓力、消費者要求我們降低產品價格的壓力，以及消費者需求的變化 。這些因素可能會導致我們經歷成本增加、降低面向消費者的價格或因價格上漲而減少銷售額，如果我們不能通過降低運營成本來抵消這些因素，則這些因素中的任何一個都可能導致我們的運營利潤率下降，並可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

我們的成功取決於我們識別和發起產品趨勢以及及時預測和應對不斷變化的消費者需求的能力 。

我們所有的產品都會受到消費者喜好變化的影響，而這些喜好是無法準確預測的。如果我們無法及時推出新產品或新技術，或者我們的新產品或技術不被客户接受，我們的競爭對手 可能會更及時地推出類似產品，這可能會損害我們被視為負擔得起的奢侈滑雪服和運動服領先者的目標。我們的新產品可能不會得到消費者的接受，因為消費者的偏好可能會迅速轉移到不同類型的運動服裝，或者完全遠離這些類型的產品，而我們未來的成功在一定程度上取決於我們預測和應對這些變化的能力。如果我們不能預測消費者的偏好，併成功開發和推出新的、創新的、差異化的產品，我們可能就無法保持或增加我們的銷售和盈利能力。即使我們成功預測了消費者的偏好，我們對這些偏好做出充分反應和解決的能力也將在一定程度上取決於我們持續開發和推出創新、高質量產品的能力。我們未能有效地推出被消費者接受的新產品 可能會導致淨收入下降和庫存過剩，這可能會對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。

如果我們不能準確預測客户對我們產品的需求，我們的業務和運營結果可能會受到嚴重損害。

隨着我們在全球擴大直接面向消費者的渠道，我們的準確預測能力變得越來越重要， 可能會受到許多我們無法控制的因素的影響，包括消費者對我們的產品或競爭對手產品的需求增加或減少、我們未能準確預測消費者對新產品的接受度、競爭對手推出的產品、總體市場狀況的意外變化 因此行業消費者支出以及經濟狀況的減弱或消費者對未來經濟狀況的信心 。在我們的批發渠道中，在給定財年交付的大部分訂單都是在上一財年收到的 ，這使我們能夠根據定義的訂單簿來製造庫存。在直接面向消費者的渠道中，我們 根據對消費者需求的預測進行生產。如果我們高估了產品的需求，我們可能會面臨庫存水平超過需求的情況 ，這可能會導致庫存沖銷或沖銷，並以折扣價出售多餘的庫存，這將損害我們的毛利率和我們的品牌管理努力。隨着我們銷售的更大部分來自直接面向消費者的渠道，以及我們擴大產品供應，高估的影響預計會增加。如果我們低估了對我們產品的需求 ，我們可能無法生產滿足批發合作伙伴要求的產品，這可能會導致我們的產品延遲發貨，無法滿足需求，並損害我們的聲譽和批發合作伙伴關係。 總的來説，未能準確預測對我們產品的需求水平可能會損害我們的盈利能力和財務狀況。

我們改進和擴大產品供應的計劃可能不會成功，實施這些計劃可能會轉移我們的運營、 管理和行政資源，這可能會損害我們的競爭地位，並降低我們的淨收入和盈利能力。

除了我們的全球擴張計劃外，我們還通過擴大我們的產品供應範圍來擴大我們的業務，包括擴大冬季和夏季系列、針織品、運動服和配飾。我們成功 執行擴大產品供應計劃的能力面臨的主要風險包括：

我們 也可能無法圍繞新產品產品創建足夠的品牌知名度。此外，我們成功執行擴大產品供應的 計劃的能力可能會受到經濟和競爭狀況、消費者支出模式的變化以及消費者偏好和風格變化的影響。這些計劃可能會被放棄，成本可能超過預期，並可能從我們的其他業務領域分流資源 ，其中任何一項都可能對我們的競爭地位產生負面影響，並減少我們的淨收入和盈利能力。

我們 目前不經營Perfect Moment擁有的實體零售店。我們開設Perfect Moment實體店的計劃取決於各種因素，包括可供租賃的門店位置和經濟上可行的運營門店。

我們的增長戰略之一是擁有並運營完美時刻擁有的實體零售店。我們從截至2027年3月31日的財年開始的收入和利潤預測包括開設直營零售店，這些零售店將需要租賃、配備人員、補充庫存 並實現盈利運營。此外，商店將需要配備適當的配件。由於這將是Perfect Moment的新銷售渠道，採購地點可能會帶來租賃可能不可用或比我們估計的更貴的風險 。初始資本支出和持續成本以及運營門店的複雜性，如人員和能源成本，可能會高於我們的預期，從而導致盈利能力下降或虧損。品牌在經營實體店時，經常會看到其他收入渠道(例如在線渠道)的光環影響。然而，新的門店有可能會蠶食這些渠道的銷售額，這可能會損害我們未來的業務和運營結果。

我們有限的運營經驗和在新的國際市場上有限的品牌認知度可能會限制我們的擴張，並導致我們的業務 和增長受到影響。

我們未來的增長部分取決於我們的地理擴張，首先是在中國建立業務。我們在國際監管環境和市場實踐方面的經驗有限，我們可能無法在任何新市場中滲透或成功運營。在我們的擴張努力中，我們可能會遇到當前市場中沒有遇到的障礙，包括文化和語言差異、監管環境、勞工慣例和市場慣例的差異、跟上市場、業務和技術發展的困難，以及外國客户的品味和偏好。我們還可能在將 擴展到新的國際市場時遇到困難，因為品牌認知度有限，導致我們的奢侈品在這些新的國際市場上延遲了客户的接受 。我們未能在新的國際市場發展業務或現有市場以外的增長令人失望，可能會損害我們未來的業務和運營結果。

如果 我們無法吸引新客户，我們可能無法提高銷售額。

我們的成功在一定程度上取決於我們吸引新客户的能力。為了擴大我們的客户基礎，我們必須吸引和吸引認同我們品牌和產品的消費者。我們在提升我們的品牌和吸引新客户方面進行了大量投資。 我們預計將繼續進行大量投資，向新客户推廣我們的現有產品，並向現有和 新客户推廣新產品，包括通過我們的電子商務平臺。此類營銷投資可能代價高昂，而且可能不會增加銷售額。此外，隨着我們的品牌越來越廣為人知，我們可能不會像過去那樣吸引新客户。如果我們無法 吸引新客户，我們可能無法增加銷售額。

我們 在一定程度上依賴我們的批發合作伙伴在他們的批發渠道中向客户展示和展示我們的產品，如果我們 不能保持和進一步發展我們與批發合作伙伴的關係，可能會損害我們的業務。

我們通過我們的批發渠道直接或間接地通過分銷商和批發合作伙伴銷售我們的產品。我們的批發合作伙伴通過庫存和展示我們的產品並解釋我們的產品屬性來為客户服務。我們與這些 合作伙伴的關係對於我們品牌的真實性和我們繼續部署的營銷計劃非常重要。我們未能與我們的批發合作伙伴保持這些 關係，或者這些批發合作伙伴遇到財務困難，可能會損害我們的業務。 我們的銷售在一定程度上取決於批發合作伙伴能否有效地展示我們的產品，包括在他們的在線或實體店或營銷活動中提供有吸引力的空間，包括店內商店，以及培訓他們的銷售人員來銷售我們的產品。如果我們的批發合作伙伴減少或終止這些活動，我們的產品銷售可能會減少，導致收入和毛利率下降，這將損害我們的盈利能力和財務狀況。如果我們失去任何批發合作伙伴，或者他們減少購買我們的現有或新產品，或者他們的門店或業務減少，或者他們推廣我們競爭對手的產品 而不是我們的產品，或者他們遭遇財務困難或資不抵債，我們的銷售將受到損害。最近整體零售業的下滑，包括與新冠肺炎相關的持續中斷，對我們的批發合作伙伴來説是一個挑戰。此類情況已造成並在未來可能導致財務困難，從而對我們的批發合作伙伴造成重組、破產、清算和其他不利事件，並可能導致這些合作伙伴減少或停止訂購我們的產品，或者無法 向我們支付從我們購買的產品的費用。這導致我們在某些情況下協商縮短付款期限並降低信用額度 。如果整體零售環境繼續下滑，或者我們的一個或多個批發合作伙伴無法或不願意滿足我們的付款條件，我們的業務和運營結果可能會受到損害。

我們 依賴支付卡接收付款，並面臨與支付相關的風險。

對於我們的直接面向消費者的銷售，我們接受各種支付方式，包括信用卡、借記卡和移動支付方式。因此，我們正在並將繼續遵守與支付卡處理相關的重大和不斷變化的法規和合規要求。這包括管理敏感消費者信息的收集、處理和存儲的法律，以及支付卡行業數據安全標準(“PCI-DSS”)等行業要求。這些法律和義務 可能要求我們實施增強的身份驗證和支付流程，這可能會增加成本和責任，並降低 某些支付方式的易用性。對於某些支付方式，包括信用卡和借記卡，我們支付交換費和其他 費用，這些費用可能會隨着時間的推移而增加。我們依賴獨立服務提供商進行支付處理，包括信用卡和借記卡。 如果這些獨立服務提供商不願意或無法向我們提供這些服務，或者如果使用這些服務提供商的成本增加，我們的業務可能會受到損害。我們還受制於支付卡關聯運營規則和協議，包括PCI-DSS、 認證要求和管理電子資金轉賬的規則，這些規則可能會更改或重新解釋，使我們難以或不可能遵守。如果我們未能遵守這些規則或要求，或者如果我們的數據安全系統被破壞或受損，我們可能要對髮卡銀行或消費者造成的損失負責，並可能被罰款和更高的交易費， 我們將失去接受消費者信用卡或借記卡支付的能力，或者處理電子資金轉賬或促進其他類型的支付 。任何不遵守規定的行為都可能嚴重損害我們的品牌、聲譽、業務和運營結果。

我們的成功在很大程度上取決於我們董事會或董事和高級管理層某些成員的服務。

失去我們高級管理層的服務可能會使我們的業務更難成功運營和實現業務目標 。我們還可能無法留住對我們的成功至關重要的現有管理層或技術、銷售和客户支持人員，這可能會損害我們的客户和員工關係，丟失關鍵信息、專業知識或訣竅，以及意外的 招聘和培訓成本。我們還沒有為我們的高級管理團隊的任何成員獲得關鍵人物人壽保險。因此，如果我們失去高級管理團隊成員的服務，我們將無法避免相關的財務損失。

我們面臨着與衞生流行病、流行病和類似疫情有關的各種風險，這可能會對我們的業務造成不利影響。

我們的全球業務以及我們所依賴的第三方的業務已經並可能在未來受到流行病、流行病和類似疫情的不利影響，例如新冠肺炎疫情。儘管我們做出了努力，我們所依賴的第三方也在努力管理這些問題，但它們的最終影響也取決於我們不知道或無法控制的因素，包括任何疫情的持續時間、嚴重程度和復發，以及為控制其傳播和減輕其對公共衞生的影響而採取的行動。衞生流行病、流行病和類似疫情可能會對我們的業務產生不利影響，包括導致(I)對我們產品和服務的需求大幅波動，(Ii)消費者行為和偏好的變化，(Iii)我們的製造和供應鏈運營中斷，(Iv)我們員工的工作和旅行能力受到限制，以及(V)我們開展業務的市場的經濟或政治條件發生變化。

我們 面臨許多風險和運營風險，這些風險和風險可能會中斷我們的業務，其中一些可能不在保險範圍內或完全在保險範圍內。

我們的運營面臨許多風險和業務固有的運營風險，包括一般業務風險、產品責任、 產品召回和對第三方的損害。我們的保險覆蓋範圍可能不足以支付與此類風險或操作風險相關的責任。此外，我們未來可能無法以我們認為合理且在商業上合理的費率維持足夠的保險，而且保險條款可能不會繼續像我們目前的安排那樣優惠。如果發生重大未投保索賠，或索賠超出我們的保險承保限額，可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

與我們的公司結構相關的風險

我們 可以依靠香港子公司支付的股息和其他權益分配來滿足我們可能有的任何現金和融資需求 。未來，由於中國政府對我們或我們的香港子公司轉移現金的能力進行幹預，或對我們或我們的香港子公司轉移現金的能力施加限制和限制，資金可能無法用於香港以外的業務或其他用途。 我們香港子公司向我們付款的能力的任何限制都可能對我們開展業務的能力產生重大不利影響 並可能大幅降低我們普通股的價值。

我們 是一家在特拉華州註冊成立的控股公司，我們可能依賴香港子公司支付的股息和其他股權分配來滿足我們的現金和融資需求，包括向我們的 股東支付股息和其他現金分配以及償還我們可能產生的任何債務所需的資金。如果PMA未來自行產生債務，管理債務的工具可能會限制其向我們支付股息或進行其他分配的能力。

根據香港税務局目前的做法，我們支付的股息在香港無需繳税。 中國法律法規目前對Perfect Moment Ltd.向PMA或PMA 向Perfect Moment Ltd.、我們的股東和美國投資者轉移現金沒有任何實質性影響。然而，中國政府未來可能會對我們將資金轉移出香港、向我們組織內的其他實體分配收益和支付股息，或對我們在香港以外的業務進行再投資的能力施加限制 或限制。這些限制和限制如果在未來實施， 可能會延遲或阻礙我們將業務擴展到香港以外的地區，並可能影響我們從我們在香港運營的子公司獲得資金的能力。在每個案例中，新法律或法規的頒佈或對現有法律和法規的新解釋限制或以其他方式不利地影響我們開展業務的能力或方式，可能需要我們更改業務的某些方面以確保合規，這可能會減少對我們服務的需求，減少收入，增加成本，要求 我們獲得更多許可證、許可證、批准或證書，或使我們承擔額外的責任。如果需要實施任何新的或更嚴格的措施，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響 ，這種衡量可能會大幅降低我們普通股的價值。

最近，中國政府在幾乎沒有事先通知的情況下，發起了一系列監管行動和聲明，以規範內地某些地區的商業經營活動。 中國。未來，我們可能受制於與我們香港營運子公司當前業務有關的中國法律法規 ，該等法律法規和解釋的任何變化可能會削弱其盈利能力 ，這可能會對其運營和/或我們登記出售的證券的價值造成重大負面影響 。

雖然我們在香港的經營實體擁有直接所有權，目前並無或打算與內地的任何實體中國訂立任何附屬公司或任何合約 安排，以建立可變權益實體架構，但我們仍須承受與我們的其中一家經營附屬公司PMA有關的法律及營運風險。PMA總部設於香港，迄今所有業務均在香港。此外，中國在內地的相關法律和運營風險也可能適用於在香港的業務，我們面臨與複雜和不斷變化的中國法律和法規相關的風險和不確定性，以及中國政府最近的聲明和監管發展是否和如何。如果我們或我們的香港子公司受到中國法律法規的約束，我們可能會產生重大成本以確保合規，並且我們或我們的香港子公司可能會被罰款，和/或不再被允許繼續目前進行的業務運營。

與我們供應鏈相關的風險

我們 依賴數量有限的第三方供應商來提供高質量的原材料。

我們的產品需要高質量的原材料，包括羽絨、軟殼、羊毛、氯丁橡膠和棉花。我們不生產我們的產品或產品的原材料，而是依賴供應商。我們產品中使用的許多特殊面料都是由第三方開發和製造的技術先進的紡織產品，短期內可能只有一個或有限數量的來源 。我們沒有與我們的任何供應商或製造商簽訂生產和供應我們的原材料和產品的長期合同，我們在面料、其他原材料和生產方面與其他公司競爭。

我們 與大約11家生產我們產品的供應商合作，其中8家在截至2024年3月31日的財年生產產品。在截至2024年3月31日的財政年度內，最大的單一製造商Everich Garments Group Ltd.生產了我們大約75%的產品，而我們幾乎所有的產品都是在中國製造的。我們與大約3家供應商合作，為我們的產品提供面料。在截至2024年3月31日的財年中，最大的單一供應商東麗國際公司為我們的產品生產了大約63%的面料。在截至2024年3月31日的財年中，我們約63%的面料 來自日本，37%來自中國。我們還從主要位於亞太地區的供應商處採購用於我們產品的其他原材料，包括 內容標籤、橡皮筋、鈕釦、釦子和拉繩等。

原材料價格取決於在很大程度上超出公司控制範圍的各種因素。任何原因造成的供應短缺、延遲或中斷 ，包括持續的新冠肺炎疫情造成的延遲，都可能對我們履行訂單的能力產生負面影響 並對我們的財務業績產生不利影響。此外，雖然我們的供應商反過來從多個子供應商處採購，但我們依賴極少數的直接供應商提供某些原材料。因此，這些關係的任何中斷都可能對我們的業務產生不利影響。對供應商產生不利影響的事件可能會削弱我們獲取所需數量和質量的庫存的能力。此類事件包括供應商的業務、財務、勞資關係、原材料進口能力、成本、生產、保險和聲譽方面的困難或問題，以及自然災害、公共衞生突發事件或其他災難性事件。例如，我們的面料和原材料供應可能會受到持續的新冠肺炎疫情(尤其是在亞洲)的影響，以及相關的政府和私營部門應對行動的影響，如關閉邊境 、限制產品運輸和旅行限制。整個零售業的顯著放緩也可能導致我們的一些供應商和第三方供應商破產或永久關閉。此外，不能保證我們的供應商將繼續提供面料和原材料或提供符合我們標準的產品。更廣泛地説，如果我們需要更換現有供應商，按我們可以接受的條款要求時，可能無法獲得額外的供應或額外的製造能力 ，並且任何新供應商可能無法滿足我們嚴格的質量要求。如果我們被要求尋找新的貨源，我們可能會遇到生產延遲、質量不一致和增加成本的情況 這是因為我們的供應商和製造商需要花費大量時間來培訓我們的方法、產品和質量控制標準。我們原材料供應中的任何延誤、中斷或成本增加都可能對我們滿足客户對我們產品的需求的能力產生不利影響，並導致短期和長期收入和盈利能力下降。

如果我們的獨立製造商或供應商未能使用符合道德的商業實踐，並且未能遵守不斷變化的法律法規或我們適用的指導方針，我們的品牌形象可能會因負面宣傳而受到損害。

我們的核心價值觀，包括在誠信經營的同時開發最高質量的產品，是我們品牌形象的重要組成部分，這使得我們的聲譽對不道德或不當商業行為的指控非常敏感，無論是真實的還是感知的。 我們不控制我們的供應商和製造商或他們的商業行為。因此，我們不能保證他們遵守我們的準則或法律。缺乏合規性可能會導致銷售減少或召回或損害我們的品牌，或者導致我們尋找替代供應商，這可能會增加我們的成本，並導致我們的產品延遲交付、產品短缺或我們的 運營的其他中斷。此外，我們的許多產品包含在許多司法管轄區受到嚴格監管的材料。我們銷售的某些司法管轄區 對製造流程和我們產品的化學成分(包括其組件)有各種規定。監控我們的製造商和供應商的合規性很複雜，我們依賴他們的合規性報告 以遵守適用於我們產品的法規。更復雜的是，對道德商業實踐的期望不斷髮展，可能比適用的法律要求要求高得多。道德商業行為也在一定程度上受到法律發展的推動，以及積極宣傳和組織公眾對被認為存在的道德缺陷作出反應的不同羣體。因此，我們無法預測此類法規或預期在未來會如何發展，也不能確定我們的指導方針或當前做法是否能滿足積極監控我們的產品或全球其他業務實踐的所有各方的要求 。

與我們的供應商有關的與勞工有關的問題，包括勞資糾紛，可能會對我們的運營產生不利影響。

生產我們產品的獨立工廠、航運港口或運輸公司的潛在勞資糾紛會給我們的業務 帶來風險，特別是如果糾紛導致我們在製造、運輸和銷售旺季的工作放緩、停工、罷工或其他中斷。任何潛在的勞資糾紛都可能對我們的成本產生重大影響，降低我們的銷售額，損害我們的聲譽 或以其他方式對我們的銷售、盈利能力或財務狀況產生負面影響。此外，大流行或其他突發公共衞生事件(如持續的新冠肺炎大流行)給我們的業務帶來的風險包括對員工健康和安全的風險、為控制危機而實施的長期限制性措施以及旅行限制，這可能導致臨時人員短缺或具有關鍵業務專業知識或業務知識的某些員工無法 ，並影響生產率。

我們許多供應商的運營都面臨着我們無法控制的額外風險。

幾乎 我們的所有供應商都位於北美和英國以外，因此，我們在這些地區以外開展業務會面臨相關風險，包括：

這些 和其他我們無法控制的因素可能會中斷我們供應商在離岸工廠的生產，影響我們的供應商以經濟高效的方式出口我們的產品的能力，甚至完全影響我們的產品，並抑制我們的供應商採購某些材料的能力， 任何可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果的因素。

原材料成本的波動可能會增加我們的銷售成本，並導致我們的運營業績和財務狀況受到影響 。

用於製造我們產品的面料包括合成面料，其原材料包括以石油為基礎的產品。我們的產品還包括白銀和天然纖維，包括棉花。我們的原材料成本受天氣、消費者需求、大宗商品市場投機、生產國和消費國貨幣的相對估值和波動，以及其他通常不可預測和超出我們控制範圍的因素的影響。原材料成本的增加，包括石油，或我們為白銀、棉紗和棉基紡織品支付的價格，可能會對我們銷售的商品成本、經營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

此外，勞動力、運費和能源成本的增加可能會增加我們和我們供應商的商品成本。如果我們的供應商受到勞動力、運費和能源成本增加的影響，他們可能會嘗試將這些成本增加轉嫁給我們。如果我們支付此類增加， 我們可能無法通過提高定價來抵消它們，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響 。

如果我們的分銷系統出現問題，我們向市場交付產品和滿足客户期望的能力可能會受到損害。

我們 幾乎所有的產品分銷都依賴我們的分銷設施。我們的分銷設施包括計算機控制的 和自動化設備，這意味着它們的運行可能會受到與安全或計算機病毒、軟件和硬件的正常運行、電子或電力中斷或其他系統故障有關的一系列風險的影響。此外，我們的運營還可能因勞動力困難、極端或惡劣天氣條件或我們配送中心附近的洪水、火災或其他自然災害而中斷。如果我們的分銷系統出現問題，我們滿足客户期望、管理庫存、完成銷售和實現運營效率目標的能力可能會受到損害。

在中國生產我們的產品不斷增加的勞動力成本和其他因素可能會增加我們產品的生產成本。

我們的所有產品基本上都是在中國生產的，在這一地區的國家開展業務的人工成本和其他成本的增加可能會顯著增加我們生產產品的成本，並可能對我們的運營和收益產生負面影響。 可能對我們的業務產生負面影響的因素包括勞動力短缺和勞動力成本增加，將從這些國家制造的產品運輸到我們的配送中心的困難和額外成本 ，以及這些國家使用的貨幣大幅升值 ，這可能會導致生產產品成本的增加。此外，對從我們進口的產品實施貿易制裁或 其他法規，或失去與我們產品製造所在國家的“正常貿易關係”地位，可能會顯著增加我們的產品成本，損害我們的業務。

與在香港經商有關的風險

境外股東和/或監管機構可能難以在包括香港在內的中國境內進行調查或取證。

股東索賠或監管調查在美國很常見，但在中國，從法律或實際意義上講，一般都很難追究。例如，在中國，提供監管調查或在中國以外提起的訴訟所需的信息存在重大的法律和其他障礙。雖然中國當局可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監督管理，但在缺乏相互務實的合作機制的情況下，與美國證券監管機構的這種合作可能效率低下。 此外，根據2020年3月生效的《中華人民共和國證券法》第一百七十七條(“第一百七十七條”)，境外證券監管機構不得在內地中國境內直接進行調查或取證活動。雖然第一百七十七條的詳細解釋或實施細則尚未公佈，但海外證券監管機構無法 在內地直接進行調查或取證活動，可能會進一步 增加您在保護自己利益方面面臨的困難。

適用於或將適用於香港的中國法律法規及其執行情況可以在很少或沒有提前通知的情況下迅速變化。因此，香港的法律制度存在不確定性，這些不確定性可能會限制可獲得的法律保護， 這可能會導致PMA的業務和/或我們註冊出售的證券的價值發生重大變化。

作為香港主權移交給中國的條件之一，中國接受了香港基本法(“基本法”)等條件。《基本法》確保香港從1997年起50年內保持自己的貨幣(港元)、法律制度、議會制和人民的權利和自由。這項協議讓香港享有高度自治的自由。香港特別行政區負責其內部事務，包括但不限於司法和最高法院、入境和海關、公共財政、貨幣和引渡。 香港繼續沿用英國普通法制度。

然而， 如果中華人民共和國試圖改變其協議，允許香港自治運作，這可能會影響香港的普通法法律制度，進而可能帶來不確定性，例如在執行我們的合同權利方面。這反過來可能會對我們香港運營子公司的業務和運營產生實質性的不利影響。此外，香港的知識產權和保密保護措施可能不像美國或其他國家那樣有效。因此，我們無法預測香港法律制度未來發展的影響，包括新法律的頒佈、對現行法律的修改或對其的解釋或執行，或國家法律優先採用本地法規。這些不確定性 可能會限制我們可以獲得的法律保護，包括執行與客户達成的協議的能力。

在香港開展業務存在一些政治風險。

任何不利的經濟、社會和/或政治狀況、重大社會動盪、罷工、騷亂、內亂或不服從，以及 重大自然災害，都可能影響市場，並可能對PMA的業務運營造成不利影響。香港是中華人民共和國的一個特別行政區，中華人民共和國對香港的基本方針政策反映在《基本法》中，即香港的憲制文件，賦予香港高度自治和獨立的行政權、立法權和獨立的司法權，包括在一國兩制原則下的終審權。然而，不能保證香港未來的經濟、政治和法律環境不會發生任何變化。這種政治安排的任何變化都可能對香港經濟的穩定構成直接威脅，從而直接和不利地影響我們的經營業績和財務狀況。

根據《中華人民共和國香港特別行政區基本法》，香港專門負責香港的內部事務和對外關係，中華人民共和國政府負責香港的外交和國防事務。香港作為單獨的關税區，與外國和地區保持和發展關係。根據最近的一些發展 包括中華人民共和國全國人民代表大會常務委員會於2020年6月頒佈的Republic of China維護國家安全法 ，美國國務院表示， 美國不再認為香港對中國和總裁有重大自治權。特朗普簽署行政命令和《香港自治法》，取消香港的優惠貿易地位，並授權美國政府 對被認定對香港自治權的侵蝕起到重大作用的個人和實體實施封鎖制裁。美國可能會對香港出口商品徵收與對大陸中國商品相同的關税和其他貿易限制。這些和最近的其他行動可能代表着涉及美國、中國和香港的政治和貿易緊張局勢升級，這可能會損害我們的業務。

我們的收入受影響香港社會、經濟和政治穩定的持續事件或因素的影響。 。任何重大事件都可能對我們香港營運子公司的業務運作造成不利影響。此類不利事件 可能包括經濟條件和監管環境的變化、社會和/或政治條件的變化、內亂或反抗、 以及重大自然災害。鑑於香港的地理面積相對較小，任何此類事件都可能對我們香港運營子公司的業務運營產生廣泛影響，進而可能對我們的業務、運營業績和財務狀況造成不利和實質性的影響。很難預測香港機場管理局對香港以及像我們這樣在香港有業務的公司的全面影響。此外，涉及中國與美國關係的立法或行政行動 可能會給包括我們在內的受影響發行人帶來投資者不確定性，我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。

有關信息安全和技術的風險

我們的營銷計劃、電子商務計劃和客户信息的使用受到一套不斷髮展的法律和執法趨勢的制約，這些法律或趨勢的不利變化，或者我們未能遵守現有或未來的法律，可能會對我們的業務和運營結果造成重大損害 。

我們 收集、處理、維護和使用數據，包括有關個人的敏感信息，這些數據通過在線活動和業務中的其他客户互動提供給我們。我們當前和未來的營銷計劃可能取決於我們收集、維護和使用此信息的能力，我們做到這一點的能力取決於不斷髮展和日益苛刻的國際、美國、英國、歐洲 和其他法律和執法趨勢。我們受歐盟《一般數據隱私條例》(GDPR)、英國《一般數據隱私條例》(UK-GDPR)和加州《消費者隱私法》(CCPA)等法律法規的約束。這些法規要求公司滿足有關處理 個人和敏感數據的新要求，包括其使用、保護以及數據存儲人員更正或刪除有關其自身的此類 數據的能力。不遵守GDPR和英國GDPR要求可能會導致高達全球收入的4%的罰款。 GDPR、UK-GDPR、CCPA和其他類似的法律和法規，以及任何相關的查詢或調查或任何其他政府行動，可能會使我們付出高昂的合規成本，增加我們的運營成本，需要大量的管理時間和注意力， 並使我們面臨可能損害我們業務的補救措施，包括罰款、負面宣傳，或者要求或命令我們修改或停止現有的業務做法 。我們努力遵守與隱私、數據保護和客户保護有關的所有適用法律和其他法律義務，包括與將數據用於營銷目的有關的法律和義務。但是，這些要求 的解釋和應用方式可能在不同司法管轄區之間不一致，可能與其他規則衝突， 可能與我們的實踐衝突，或者我們的員工或業務合作伙伴無法遵守。如果是這樣的話，我們的聲譽可能會受到損害 ，並可能受到政府實體或其他人對我們的訴訟或行動。任何此類訴訟或行動都可能損害我們的聲譽，迫使我們花費大量資金來捍衞我們的做法，分散我們的管理層的注意力，或以其他方式對我們的業務產生不利影響 。我們的某些營銷實踐依賴於電子郵件來代表我們與消費者進行溝通。如果我們使用電子郵件被發現違反了適用法律，我們可能面臨風險。我們在我們的網站上發佈有關使用和披露用户數據的隱私政策和做法 。如果我們未能遵守我們發佈的隱私政策或其他隱私相關法律法規 ，可能會導致訴訟，這可能會損害我們的業務。此外，隨着數據隱私和營銷法律的變化，我們可能會 產生額外的成本，以確保我們保持合規。如果適用的數據隱私和營銷法律在國際、聯邦或州層面變得更加嚴格，我們的合規成本可能會增加，我們通過個性化營銷有效吸引客户的能力可能會下降，我們對電子商務平臺的投資可能無法完全實現，我們的增長機會可能會因我們的合規負擔而受到限制，我們潛在的聲譽損害或安全違規責任可能會增加。

我們的信息技術系統中斷或意外的網絡中斷可能會中斷我們的業務。

我們的許多客户通過我們的電子商務網站與我們購物。越來越多的客户使用平板電腦和智能手機與我們和我們的競爭對手在線購物，並進行比較購物。我們越來越多地使用社交媒體和專有移動應用程序與我們的客户互動，並將其作為增強他們購物體驗的一種手段。如果我們未能提供具有吸引力、高效、可靠、用户友好的電子商務平臺，這些電子商務平臺可提供種類繁多的商品和快速交貨選項，並且不斷滿足在線購物者不斷變化的期望，則可能使我們處於競爭劣勢 ，導致電子商務和其他銷售損失，損害我們在客户中的聲譽，對我們全球電子商務業務的增長產生重大不利影響，並可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響 。

我們 越來越依賴信息技術系統和第三方來運營我們的電子商務網站，處理交易， 及時處理庫存、生產、銷售和運輸商品，並保持具有成本效益的運營。我們依賴許多第三方來幫助我們有效地管理這些系統。我們的信息技術系統無法正常或有效地運行、過渡到升級或更換系統時出現問題，或者難以集成新系統，這些都可能對我們的業務產生不利影響。此外，我們還有一個全球電子商務網站，能夠在國際上本地化內容。 我們所依賴的信息技術系統、網站和第三方的運營可能會因系統升級失敗、系統故障、病毒、計算機“黑客”、自然災害或其他原因而受到損壞或中斷或速度減慢 。這些可能會導致信息丟失或延遲，包括與客户訂單相關的數據，特別是如果中斷或放緩發生在假日季節，可能會導致向客户交付產品的延遲或銷售損失， 這可能會減少對我們產品的需求，並導致我們的銷售額下降。例如，由於我們的員工受到新冠肺炎疫情的影響，我們實施了在家工作的政策。遠程工作的增加可能會增加我們的網絡安全風險，造成數據可訪問性問題 ，並使我們更容易受到通信中斷的影響，任何通信中斷都可能對我們的業務運營產生不利影響。此外，如果技術變化導致我們的信息系統過時，或者如果我們的信息系統不足以 處理我們的增長，我們可能會失去客户。我們的備份系統和宂餘有限，我們的信息技術系統和網站在過去經歷了系統故障和電力中斷，這些都擾亂了我們的運營。我們的信息技術系統或網站的任何重大 中斷都可能損害我們的聲譽和可信度，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

數據 安全漏洞和其他網絡安全事件可能導致我們的運營中斷或財務損失，並可能對我們的聲譽、信譽和業務產生負面影響。

與其他公司一樣，我們也面臨與數據安全漏洞和其他網絡安全事件相關的風險。我們收集、處理、維護和使用與我們的客户、員工和求職者有關的個人信息，並依賴第三方來運營我們的電子商務網站以及作為我們營銷戰略的一部分使用的各種社交媒體工具和網站。任何試圖或實際未經授權披露有關我們員工、客户或網站訪問者的個人身份信息的行為都可能 損害我們的聲譽和可信度，降低我們的電子商務銷售額，削弱我們吸引網站訪問者的能力， 降低我們吸引和留住客户的能力，並可能導致針對我們的訴訟或施加鉅額罰款或處罰。攻擊 可能針對我們、我們的供應商或客户，或委託我們提供信息的其他人。我們的在線活動，包括我們的電子商務網站，也可能受到拒絕服務或其他形式的網絡攻擊。雖然我們已採取我們認為合理的措施來防範此類攻擊，但這些措施可能無法充分保護我們的在線活動免受此類攻擊。如果拒絕服務攻擊或其他網絡事件影響我們的電子商務站點或其他信息技術系統，我們的業務可能會中斷，我們可能會損失銷售或有價值的數據，我們的聲譽可能會受到不利影響。 此外，GDPR等不斷演變的新數據保護法規提出了新的要求，例如縮短通知時間 ，這可能會增加與數據安全違規相關的風險。我們的程序和技術旨在保護客户的借記卡和信用卡以及客户和員工的其他個人信息，我們將繼續 投入大量資源用於網絡安全、備份和災難恢復以及其他安全措施。然而，這些安全措施 不能提供絕對的安全性，也不能保證我們能夠成功地防止或應對每一次此類入侵或破壞。最近，知名公司和機構遭遇的數據安全漏洞引起了大量媒體的關注，促使外國、聯邦、省和州的新法律和立法提案涉及數據隱私和安全， 信用卡發行商對商家施加的數據保護義務也有所增加。因此，我們可能會受到更廣泛的要求，以保護我們在購買產品時處理的客户信息，從而導致合規成本增加。實際或預期的攻擊可能會導致我們產生不斷增加的成本，包括部署更多人員和保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問的成本。計算機功能的進步、新的技術發現或其他發展可能會導致我們用來保護交易或其他數據的技術被攻破或泄露。我們實施的防範網絡攻擊的措施也可能會影響我們客户的購物體驗，或者使我們的網站更難使用，從而減少網站上的活動。數據和安全漏洞也可能由於非技術問題而發生 ，包括員工或與我們有商業關係的人員故意或無意的違規行為，導致未經授權泄露個人或機密信息。對我們安全的任何損害或破壞 都可能導致違反適用的隱私法和其他法律、重大的法律和財務風險以及對我們的品牌和聲譽的損害或對我們業務的其他損害。

與環境、社會和治理相關的風險

氣候變化以及應對氣候變化的相關立法和監管措施可能會對我們的業務產生不利影響。

人們越來越擔心，由於大氣中二氧化碳和其他温室氣體濃度的增加，全球平均氣温逐漸上升，將導致全球天氣模式發生重大變化，極端天氣條件和自然災害的頻率、嚴重性和持續時間增加，水資源短缺和水質變差。我們很大一部分業務高度依賴寒冷天氣季節和模式來產生消費者對我們產品的需求。如果全球天氣模式變暖，消費者對我們產品的需求可能會受到負面影響，從而減少寒冷天氣事件的典型模式 或增加天氣波動性，這可能會對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生不利影響。

這些 事件還可能對棉花種植產生不利影響，棉花是我們產品生產的關鍵資源，擾亂我們供應鏈的運作和我們合同製造商的生產率，增加我們的生產成本，施加產能限制 ，並影響消費者購買的服裝產品類型。

這些事件還可能加劇不利的經濟狀況，影響消費者信心和可自由支配的支出。因此，氣候變化的影響 可能對我們的業務和運營結果產生長期不利影響。在許多國家，政府機構 正在頒佈新的或額外的立法和條例，以減少或減輕氣候變化的潛在影響。如果我們、我們的供應商或我們的合同製造商被要求遵守這些法律法規，或者如果我們選擇採取自願措施來減少或減輕我們對氣候變化的影響，我們可能會遇到能源、生產、運輸和原材料成本、資本支出或保險費和免賠額的增加，這可能會對我們的運營產生不利影響。司法管轄區之間的立法和法規不一致也可能影響遵守此類法律和法規的成本。對未來氣候變化立法、法規或行業標準以及任何國際條約和協定的潛在影響的任何評估都是 不確定的，因為我們開展業務的國家/地區的潛在監管變化範圍很廣。

投資者和其他人對我們的環境、社會、治理或可持續發展責任的審查增加 可能會導致 額外的成本或風險，並對我們的聲譽、員工保留率以及客户和供應商與我們做生意的意願產生不利影響 。

投資者 倡導團體、某些機構投資者、投資基金、其他市場參與者、股東和客户 越來越關注公司的環境、社會和治理(“ESG”)或“可持續性”實踐。 這些方面越來越重視其投資的社會成本的影響。如果我們的ESG實踐沒有 達到投資者或其他行業利益相關者的期望和標準，而這些期望和標準還在不斷髮展，那麼根據對我們ESG實踐的評估，我們的品牌、聲譽和員工留任可能會受到負面影響。我們發佈的任何可持續發展報告或我們進行的其他可持續發展披露可能包括我們在各種社會和道德問題上的政策和做法，包括公司治理、環境合規、員工健康和安全實踐、人力資本管理、產品質量、供應鏈管理 以及員工包容性和多樣性。利益相關方可能對我們的ESG實踐或其採用速度不滿意。我們還可能產生額外的成本，並需要額外的資源來監控、報告和遵守各種ESG實踐。 此外，我們未能或被認為未能達到任何可持續性披露中包含的標準，可能會對我們的聲譽、員工保留率以及客户和供應商與我們做生意的意願產生負面影響。

與全球經濟、政治和監管狀況有關的風險

我們主要市場的經濟衰退、蕭條、低迷或經濟或政治不確定性可能會對消費者可自由支配的支出和對我們產品的需求產生不利影響。

我們的許多產品可以被視為消費者的非必需品。不確定或具有挑戰性的全球經濟和政治環境 可能會影響我們的業績，包括我們成功拓展國際業務的能力。可能影響消費者在非必需品上的支出的一些因素包括：總體經濟狀況(尤其是在北美)，高失業率， 健康大流行(例如當前新冠肺炎疫情的影響，包括商店流量減少和零售店大範圍臨時關閉)，消費者債務水平上升，基於市場下滑和不確定性導致的淨資產減少，房屋止贖和房屋價值下降，利率和外幣利率和信貸供應波動，政府緊縮措施，燃料和其他能源成本波動，大宗商品價格波動，税率和未來整體經濟環境的總體不確定性。 迄今為止，新冠肺炎及相關限制和緩解措施已經對全球經濟產生了負面影響，並造成了金融市場的嚴重波動和混亂。政治動盪還可能對我們的客户和員工產生負面影響，減少消費者支出，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。隨着全球經濟狀況持續波動或經濟不確定性持續存在，消費者可自由支配支出的趨勢也仍然不可預測，並可能因信貸限制和未來的不確定性而減少 。不利的經濟狀況可能會導致消費者推遲或減少購買我們的產品。 當我們的主要市場，特別是北美市場出現經濟低迷或經濟不確定性時，消費者對我們產品的需求可能無法達到我們的目標，或者可能下降。中國是我們的目標增長市場，儘管那裏的消費者對我們產品的需求也可能受到中國不利經濟條件的影響。我們對經濟週期和消費者需求的任何相關波動的敏感性可能會對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。

如果實施新的貿易限制或現有限制變得更加繁重，我們 可能無法有利可圖地採購和銷售我們的商品，或者根本無法採購和銷售我們的商品 。

生產或銷售我們產品的國家/地區已實施並可能實施額外的配額、關税、關税或其他限制 或法規，或可能對現行配額、關税或關税水平進行不利調整。有關 這些限制或法規的任何審計或相關爭議的結果可能會對我們在作出適用最終決定的一個或多個期間的合併財務報表產生不利影響。各國根據各種因素實施、修改和取消關税和其他貿易限制，這些因素包括全球和國家的經濟和政治條件，這使得我們無法預測關税和其他貿易限制的未來發展。貿易限制，包括關税、配額、禁運、保障措施和海關限制，可能會增加我們的成本或減少我們可用產品的供應，可能會增加發貨時間，或者 可能要求我們修改供應鏈組織或其他當前的業務做法，其中任何一項都可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們 依賴國際貿易協定和法規。美國與中國、加拿大或我們銷售或採購產品的其他國家之間的貿易協定或政治關係的不利變化或退出，可能會對我們的運營業績或現金流產生負面 影響。美國和中國之間徵收的任何關税都可能增加我們產品的成本。總體地緣政治不穩定及其應對措施，如制裁、貿易限制和關税變化的可能性，包括最近對中國的制裁、美國和中國徵收的關税以及美國和墨西哥之間可能增加關税或其他貿易限制，可能會對我們的業務產生不利影響。有可能會引入或提高更多關税。此類變化可能會對我們的業務產生不利影響，並可能增加我們從中國採購產品的成本，或者可能需要我們從其他國家/地區採購更多產品。

英國或歐盟(“EU”)的經濟狀況可能會發生變化，包括英國退出歐盟、匯率和消費市場的變化。我們的業務可能會受到這些變化的不利影響，包括對我們從歐盟進口到英國的產品徵收額外關税，以及由於發貨延誤或擁堵。

税法的變化或意外的納税義務可能會對我們的有效所得税税率和盈利能力產生不利影響。

我們 受美國、英國和其他幾個外國司法管轄區的所得税法律約束。我們的有效收入 税率可能會受到許多因素的不利影響，包括法定税率不同的國家/地區收入構成的變化、遞延税項資產和負債估值的變化、税法的變化、新的税收解釋和 指導、世界各地不同司法管轄區的所得税審計結果以及我們以前沒有應計適用的美國所得税和外國預扣税的 未滙收入的匯回。

我們 及其子公司在多個税務管轄區進行大量公司間交易，利潤分配和 轉讓定價條款和條件可能會在審計期間由當地税務機關仔細審查，由此產生的任何變化都可能影響 我們在法定税率不同的國家/地區的收益組合。

當前的經濟和政治條件使包括美國和英國在內的任何司法管轄區的税收規則都會發生重大變化。適用的美國、英國或其他外國税收法律和法規的變化，或其解釋和適用，包括追溯效力的可能性，可能會影響我們的所得税支出和盈利能力。

我們未能遵守貿易和其他法規可能會導致政府監管機構的調查或行動和負面宣傳。

我們產品的標籤、分銷、進口、營銷和銷售受到多個聯邦機構的廣泛監管，包括美國聯邦貿易委員會、消費品安全委員會和州總檢察長，以及我們產品分銷或銷售所在國家的其他聯邦、州、當地和國際監管機構。如果我們不遵守這些規定中的任何一項，我們可能會受到執法行動或施加重大處罰或索賠，這可能會損害我們的運營結果或我們開展業務的能力。此外，政府機構與這些事項相關的任何審計和檢查 都可能導致鉅額和解金額、損害賠償、罰款或其他處罰， 轉移財務和管理資源，並導致鉅額法律費用。任何特定訴訟的不利結果都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，採用新法規或更改對現有法規的解釋可能會導致重大合規成本或產品銷售中斷 ，並可能損害我們產品的營銷，導致淨收入的重大損失。

我們的國際業務還必須遵守美國《反海外腐敗法》(以下簡稱《反海外腐敗法》)和其他適用於我們業務的反賄賂法律。在許多國家/地區，尤其是發展中經濟體的國家/地區，在這些國家/地區運營的企業從事《反海外腐敗法》或適用於我們的其他美國和國際法律法規所禁止的商業行為可能是當地的慣例。儘管我們已經實施了旨在確保遵守《反海外腐敗法》和類似法律的程序，但我們的一些員工、代理商或其他合作伙伴以及我們將某些業務運營外包給的公司， 可能會採取違反我們政策的行動。任何此類違規行為都可能對我們的業務產生實質性和不利的影響。

由於我們很大一部分淨收入和支出來自美國以外的國家/地區，外匯匯率的波動已經影響了我們的運營結果，而且未來可能還會繼續如此。

我們境外子公司的 本位幣通常為適用的當地貨幣。我們的合併財務報表 以美元表示。因此，我們海外子公司的淨收入、費用、資產和負債將從其本位幣轉換為美元。美元價值的波動會影響報告的淨收入、費用、資產和負債的金額。將境外子公司的資產負債表折算成美元所產生的外匯差額，計入股東權益內累計的其他綜合收益或虧損中的外幣折算調整。我們還面臨與子公司以其功能貨幣以外的貨幣進行的交易相關的外匯匯率變化的風險。這類交易包括公司間交易和以採購實體本位幣以外的貨幣計價的存貨採購。因此，我們一直受到匯率變化的影響，並可能在可預見的未來受到影響。貨幣波動的潛在影響隨着我們國際擴張的增加而增加 。如果交易對手不履行在我們的對衝策略中使用的遠期貨幣合約，我們將面臨與信貸相關的損失。

有關知識產權的風險

我們的面料和製造技術通常沒有專利，可以被我們的競爭對手模仿。如果我們的競爭對手以更低的價格銷售與我們類似的產品，我們的淨收入和盈利能力可能會受到影響。

用於製造我們產品的技術、織物和工藝的知識產權通常由我們的供應商擁有或控制 ，通常不是我們獨有的。因此，我們為我們的產品獲得知識產權保護的能力是有限的，我們通常不擁有專利，也不擁有支撐我們產品的技術、織物或工藝的獨家知識產權 。因此，我們當前和未來的競爭對手能夠製造和銷售具有與我們產品相似的性能特徵、面料和造型的產品。由於我們的許多競爭對手擁有比我們大得多的財務、分銷、營銷和其他資源，他們可能能夠以比我們更低的價格 製造和銷售基於我們的面料和製造技術的產品。如果我們的競爭對手以更低的價格銷售與我們類似的產品，我們的淨收入和盈利能力可能會受到影響。

如果 我們無法建立和保護我們的商標和其他知識產權，仿冒者可能會生產我們 產品的副本，此類假冒產品可能會損害我們的品牌形象。

我們 目前依靠版權、商標、商業外觀和不正當競爭法以及保密程序和許可安排來建立和保護我們的知識產權。我們為保護我們的知識產權而採取的措施可能不足以防止他人侵犯這些權利，包括模仿我們的產品和盜用我們的品牌。此外，在某些外國國家/地區，知識產權保護可能無法獲得或受到限制，這些國家/地區的法律或執法實踐可能不像在美國那樣全面保護我們的知識產權，我們可能更難 成功挑戰這些國家/地區的其他方對我們的知識產權的使用。我們預計 假冒產品或其他侵犯我們知識產權的產品將繼續出現，尋求從消費者對完美時刻產品的需求中獲益。這些假冒產品不提供我們產品的功能 ，我們認為它們的質量明顯較低，如果客户無法區分我們的產品和假冒產品，這可能會損害我們的品牌形象。為了保護我們的品牌，我們投入了大量資源用於註冊和保護我們的商標，並在全球範圍內開展反假冒工作。我們通過法律行動或其他適當措施，積極追查參與販運和銷售假冒商品的實體。儘管我們做出了努力，但假冒仍在發生，如果我們不能成功挑戰第三方與商標、版權或其他知識產權相關的權利 ，這可能會對我們未來的銷售、財務狀況和運營結果產生不利影響。我們不能保證 我們為遏制假冒和保護我們的知識產權而採取的行動是否足以在未來保護品牌並防止 假冒，也不能保證我們能夠識別並追查所有可能尋求從我們的品牌中獲利的造假者。

我們的 商標和其他專有權利可能會與其他人的權利發生衝突，我們可能會被禁止銷售我們的某些產品。

我們的成功在很大程度上取決於我們的品牌形象。我們相信，我們的商標和其他專有權利具有重大價值 ，對於識別我們的產品並將其與競爭對手的產品區分開來以及創造和維持對我們產品的需求 非常重要。我們已經申請並獲得了一些美國、英國和外國的商標註冊，並將根據需要繼續 評估其他商標的註冊。但是，這些待決商標申請中的部分或全部可能不會獲得適用的政府當局的批准。此外，即使申請獲得批准，第三方也可以尋求 反對或以其他方式挑戰這些註冊。此外，在擴展我們的產品線以及銷售和營銷的地域範圍時，我們可能會面臨障礙。第三方可能會對我們提出知識產權索賠，特別是在我們擴大業務和我們提供的產品數量的時候。我們對任何索賠的辯護，無論其是非曲直，都可能既昂貴又耗時，並可能 轉移管理資源。成功的針對我們的侵權索賠可能會導致重大的金錢責任，或者阻止我們銷售我們的一些產品。此外，索賠的解決可能需要我們重新設計我們的產品、第三方的許可權或完全停止使用這些權利。這些事件中的任何一個都可能損害我們的業務，並導致我們的運營結果、流動性和財務狀況受到影響。

與法律和治理事項相關的風險

我們 受到定期索賠、訴訟、法律程序和審計的影響，這些索賠、訴訟、法律程序和審計可能導致意外費用，並可能最終 對我們不利。

我們的業務需要遵守許多法律法規，包括勞工和就業、銷售和其他税收、海關和消費者保護法律和法令，這些法律和法令一般規範和/或規範商品的進口、促銷和銷售，以及 商店和倉庫設施的運營。不遵守這些法律和法規可能會使我們面臨訴訟和其他訴訟，還可能導致損害賠償、罰款和處罰。其中一些法律程序、審計和其他意外情況的結果可能要求我們採取或避免採取可能損害我們的運營或需要我們支付大量資金的行動，從而損害我們的財務狀況。

此外，我們還不時參與訴訟和其他訴訟，包括與產品責任索賠、股東集體訴訟和衍生產品索賠、商業糾紛和知識產權以及貿易、監管、就業 和其他與我們業務相關的索賠相關的事項。例如，2023年12月20日，Aspen SKING Company，LLC向美國科羅拉多州地區法院提起訴訟，指控該公司商標侵權、虛假聯想、虛假背書、不正當競爭和欺騙性貿易行為等。見本年度報告其他部分的綜合財務報表附註17。

我們 過去曾參與並可能參與法律程序或審計，包括政府和機構調查，以及消費者、就業、侵權和其他訴訟。這些訴訟中的任何一項都可能導致鉅額和解金額、損害賠償、罰款或其他處罰，轉移財務和管理資源，並導致鉅額法律費用。任何特定訴訟的不利結果 可能超出我們保單的限制，或者承運人可能拒絕為此類最終和解和/或判決提供資金，並可能 對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，任何訴訟都可能對我們在客户中的聲譽和我們的品牌形象造成負面影響。

我們的業務可能會因維權股東或其他人的行動而受到負面影響。

我們 可能會受到股東或其他人的行動或建議的影響，這些行動或建議可能與我們的業務戰略或其他股東的利益不一致。應對此類行動可能成本高昂、耗時長，會擾亂我們的業務和運營，並將我們董事會、管理層和員工的注意力從追求我們的業務戰略上轉移開。此類活動可能會干擾我們執行戰略計劃的能力。維權股東或其他人可能會對我們業務或戰略的未來方向造成明顯的不確定性 ，這可能會被我們的競爭對手利用，並可能使吸引和留住合格的 人員和潛在客户變得更加困難，並可能影響我們與現有客户、供應商、投資者和其他第三方的關係。 此外，在我們的年度會議上進行董事選舉的代理競爭將要求我們產生鉅額法律費用和 代理徵集費用，並需要管理層和我們的董事會投入大量時間和注意力。對於我們未來方向的感知不確定性也可能影響我們證券的市場價格和波動性。

我們的章程文件和特拉華州一般公司法中的反收購條款可能會使收購我們變得更加困難 ，並可能阻止我們的股東試圖更換或撤換我們的管理層。

我們修訂和重述的公司註冊證書和我們的章程中的條款 可能會推遲或阻止對我們的收購或我們 管理層的變更。這些規定影響了董事會在未經股東批准的情況下發行優先股的能力。此外， 因為我們是在特拉華州註冊成立的，所以我們受特拉華州公司法第203條(“DGCL”)的規定管轄，該條款禁止持有我們已發行有表決權股票超過15%的股東在交易之日起三年內與我們合併或合併 ，除非合併或合併以規定的方式獲得批准。儘管我們相信這些條款將通過要求潛在收購者與我們的董事會進行談判，為獲得更高出價的機會提供 ，但它們將適用 ，即使某些股東可能認為要約是有益的。此外，這些規定可能會使股東更難更換負責任命管理層成員的董事會成員，從而挫敗或阻止我們的股東 試圖更換或撤換當時的管理層。

我們章程文件中的反收購條款可能會阻礙、推遲或阻止我們控制權的變更，並可能影響我們普通股的交易價格。

我們的公司文件和DGCL包含的條款可能使我們的董事會能夠抵制對我們的控制權的變更，即使我們的股東認為控制權的變更是有利的。這些規定包括：

這些 條款可能會阻礙、延遲或阻止涉及控制權變更的交易。這些規定還可能阻止代理競爭，使股東更難選舉他們選擇的董事，並導致我們採取股東希望採取的其他公司行動 。

我們的 修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院為我們的股東可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和排他性的 論壇，這可能限制我們的股東 在與我們或我們的董事、高級管理人員、員工或代理人的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

我們修訂和重述的公司註冊證書規定，除非我們以書面形式同意另一個論壇，否則特拉華州衡平法院將是代表我們提起的任何衍生訴訟或法律程序的唯一和獨家論壇， 任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員、員工或代理人違反對我們或我們股東的受託責任的訴訟， 任何根據DGCL任何規定提出的索賠的訴訟，我們修訂和重述的公司註冊證書或我們修訂和重述的法律或任何聲稱受內部事務原則管轄的索賠的訴訟，在每個案件中， 由大法官法院對被列為被告的不可或缺的各方擁有個人管轄權，並且索賠不是 屬於大法官法院以外的法院或法院的專屬管轄權的索賠，或者大法官法院 沒有標的物管轄權的索賠。我們修訂和重述的公司註冊證書規定，州法院和聯邦法院 將同時對根據修訂後的《1933年證券法》(下稱《證券法》)提起的訴訟擁有管轄權，專屬法院條款不適用於為執行《交易法》規定的義務和責任而提起的訴訟，或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。任何購買或以其他方式取得本公司普通股的任何 股份權益的人士，應被視為已知悉並同意本公司經修訂及重述的註冊證書 的這項規定。這種法院條款的選擇可能會限制我們的股東在司法法院提出它認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員、員工或代理髮生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們 和我們的董事、高級管理人員、員工和代理的此類訴訟，即使訴訟如果成功，可能會使我們的股東受益。向衡平法院提出索賠的股東 在提出任何此類索賠時可能面臨額外的訴訟費用，特別是如果他們 不居住在特拉華州或附近的話。衡平法院也可能做出與其他法院不同的判決或結果，包括考慮訴訟的股東可能所在或將選擇提起訴訟的法院，此類判決或結果可能比我們的股東更有利。或者，如果法院發現我們修訂和重述的公司證書的這一條款不適用於或不能對一種或多種指定類型的訴訟或訴訟程序執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類問題相關的額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大 不利影響。

與我們普通股所有權相關的風險

我們 是一家新興成長型公司，我們不能確定降低適用於新興成長型公司的披露要求是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

對於 只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們打算利用適用於其他上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於，減少我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務 ，以及免除就高管薪酬 舉行非約束性諮詢投票的要求，以及股東批准任何先前未獲批准的金降落傘付款的要求。我們無法預測投資者是否會發現我們的普通股吸引力下降，因為我們將依賴這些豁免。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股可能會出現不那麼活躍的交易市場，我們的股價可能會更加波動。

我們 將一直是一家新興的成長型公司，直到(I)在我們最近完成的第二財季的最後一個營業日，我們由非關聯公司持有的普通股市值超過7億美元的財年結束為止 我們在美國擔任報告公司至少12個月，(Ii)我們在該財年的年總收入為10.7億美元或更多的財年結束時，(Iii)我們在三年內發行超過10億美元的不可轉換債券的日期，或(Iv)2029年2月7日。

如果我們不能對財務報告實施和保持有效的內部控制 投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們普通股的市場價格可能會受到負面影響。

作為一家上市公司，我們將被要求對截至2025年3月31日的年度財務報告保持內部控制，並 報告此類內部控制中的任何重大弱點。2002年薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”) 第404條要求我們評估和確定我們對財務報告的內部控制的有效性，並從我們截至2025年3月31日的財政年度 報告開始，提供一份關於財務報告內部控制的管理報告， 必須由我們的獨立註冊會計師事務所證明，如果我們決定不利用Jumpstart Our Business Startups Act所定義的向新興成長型公司提供的豁免 。如果我們在財務報告的內部控制方面存在重大弱點，我們可能無法及時發現錯誤，我們的合併財務報表可能會出現重大錯報。如果我們發現財務報告內部控制存在重大弱點，如果我們不能及時遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求，如果我們無法斷言我們對財務報告的內部控制是有效的，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法對我們對財務報告的內部控制的有效性發表意見， 如果需要，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們普通股的市場價格可能會受到負面影響。我們可能會受到證券上市交易所、美國證券交易委員會或其他監管機構的調查，這可能需要額外的財務和管理資源。

由於我們預計在可預見的未來不會對我們的股本支付任何現金股息，因此我們普通股的資本增值將是您唯一的收益來源。

我們 從未宣佈或支付過股本的現金股利。我們目前打算保留我們未來的所有收益(如果有)，以 為業務的增長和發展提供資金。此外，未來任何融資協議的條款可能會阻止我們支付股息 。因此，在可預見的未來，我們普通股的資本增值(如果有的話)將成為投資者唯一的收益來源。

我們 可能需要額外的資本來支持業務增長，而這些資本可能無法以可接受的條款提供(如果根本沒有)。

根據我們目前的經營計劃及假設， 我們預期首次公開發售所得款項淨額、我們現有的現金結餘及預期的營運現金流量，加上我們繼續維持現有的融資安排，以及在首次公開發售完成時自動轉換票據的未償還結餘，將足以支持我們至少未來12個月的營運，但不包括支持生產的融資(即營運資金的時間安排)。我們可能需要比計劃更早地尋求額外資金，通過公共 或私募股權或債務融資或其他第三方融資或這些方法的組合。即使我們認為我們有足夠的資金用於當前或未來的運營計劃，如果市場條件有利或基於特定的 戰略考慮，我們可能會尋求額外的資金。

任何額外的籌資努力都可能轉移我們管理層對業務運營的注意力。此外，我們不能 保證未來的融資將以足夠的金額或我們可以接受的條款(如果有的話)提供。如果我們無法在需要的時候獲得足夠的額外資本，我們可能會被要求縮小我們計劃的開發範圍，這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

如果 我們通過進一步發行股權或可轉換債務證券籌集額外資本，我們的現有股東可能會遭受重大稀釋，我們發行的任何新股權證券都可能擁有高於我們普通股持有人的權利、優惠和特權 。我們未來獲得的任何債務融資可能涉及與我們的融資活動和其他財務和運營事項有關的限制性契約，這可能會使我們更難獲得額外資本和尋求 商業機會，包括潛在的收購。如果我們無法以令我們滿意的條款獲得足夠的融資或融資 ，當我們需要時，我們繼續支持業務增長和應對業務挑戰的能力可能會受到嚴重損害。

未來 出售和發行我們的普通股或普通股購買權，包括根據我們的2021年股權激勵計劃，可能會 導致我們股東的所有權百分比進一步稀釋。

我們 預計未來將需要大量額外資本來繼續我們計劃的運營。為了籌集資本，我們可以 出售大量普通股或可轉換為普通股或可交換為普通股的證券。這些未來發行的普通股或普通股相關證券，加上行使未償還期權和因收購而發行的任何額外股份(如果有)，可能會對我們的投資者造成重大稀釋。此類出售還可能導致對我們現有股東的實質性稀釋，新投資者可以獲得優先於我們普通股持有人的權利、優惠和特權。

根據《2021年計劃》，計劃管理人有權向我們的董事、高管以及其他員工和服務提供商授予基於股權的獎勵。截至2024年6月26日，有1,705,207股普通股預留供發行 與根據2021計劃授予的未償還獎勵相關，而2,519,750股普通股可供根據2021計劃未來發行 。未來的股權激勵授予和根據2021計劃未完成獎勵項下普通股的發行可能會導致我們的股東股權被稀釋。

我們 將因成為上市公司而增加成本。

作為一家上市公司，我們 將面臨更多的法律、會計、行政和其他成本和支出，這是我們作為私營公司沒有發生的 。此外，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的幾年中，上市公司的準備工作也產生了成本。 薩班斯-奧克斯利法案，包括第404條的要求，以及隨後由美國證券交易委員會和上市公司會計監督委員會實施的新規則和條例，要求上市公司承擔額外的報告和其他義務。我們預計 遵守這些上市公司要求將增加我們的成本，並使某些活動更加耗時。其中許多要求將要求我們執行以前未完成的活動。例如，我們將採用新的內部控制和披露控制和程序。此外，我們將產生與我們的美國證券交易委員會報告要求相關的額外費用。 此外，如果我們在遵守這些要求時發現問題(例如，如果我們或我們的會計師發現我們的財務報告內部控制存在重大弱點或重大缺陷)，我們可能會產生糾正這些 問題的額外成本，而這些問題的存在可能會對我們、我們的聲譽或投資者對我們的看法產生不利影響。我們還預計， 獲得董事高級管理人員責任保險將是困難和昂貴的，我們可能需要接受降低的保單限額和承保範圍，或者產生更高的成本才能獲得相同或類似的承保範圍。因此，我們 可能更難吸引和培訓合格的人員加入我們的董事會或擔任高管。股東和第三方的倡導努力也可能促使公司治理和報告要求發生更多變化。我們預計，這些規則和法規強加給我們的額外報告 和其他義務將顯著增加我們的法律和財務合規成本以及行政費用。這些增加的成本將要求我們轉移大量資金，否則我們可以使用這些資金來擴大業務和實現我們的戰略目標。

如果證券或行業分析師不發表或停止發表關於我們、我們的業務或我們的市場的研究或報告，或者如果他們 對我們的普通股做出不利的建議，我們的普通股的價格和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場受到行業或證券分析師發佈的關於我們、我們的業務、我們的市場或競爭對手的研究和報告的影響。如果任何跟蹤我們或未來可能跟蹤我們的分析師改變了他們對我們普通股的建議 ，或者對我們的競爭對手提供了更有利的相對建議，我們普通股的價格可能會下跌。如果任何報道我們或未來可能報道我們的分析師停止報道我們的公司或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，進而可能導致我們普通股的價格或交易量 下降。

項目 1B。未解決的員工意見

沒有。

項目 1C。網絡安全

風險 管理和戰略

管理 重大風險和綜合全面風險管理

我們已將網絡安全風險管理戰略性地集成到我們更廣泛的風險管理框架中，以促進全公司範圍內的網絡安全風險管理文化 。這種整合確保網絡安全考量成為我們各級決策流程中不可或缺的一部分。我們的管理團隊與我們的IT部門密切合作，根據我們的業務目標和運營需求持續評估和應對網絡安全風險。

監督 第三方風險

因為我們知道與第三方服務提供商相關的風險，所以我們實施了嚴格的流程來監督和管理這些風險。我們在參與之前對所有第三方提供商進行徹底的安全評估，並保持持續的 監控，以確保符合我們的網絡安全標準。監測包括對我們供應商的SOC報告(或國際同類報告)進行年度評估，並實施補充控制。此方法旨在降低與第三方數據泄露或其他安全事件相關的風險。

網絡安全威脅的風險

我們 沒有遇到嚴重損害我們的運營或財務狀況的網絡安全挑戰。

第 項2.屬性

我們的公司總部位於英國倫敦，我們在那裏租賃辦公空間，租約將於2025年4月到期。除了我們的公司總部，我們在香港還有一個辦公室，我們在那裏租賃的辦公空間將於2026年2月到期。

項目 3.法律訴訟

有關我們的法律程序的討論，請參閲附註17“承付款和或有事項，“在本年度報告的經審計綜合財務報表的附註中。

第 項4.礦山安全信息披露

不適用 。

第 第二部分

第 項5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場信息

我們的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼為“PMNT”。

普通股持有者

截至2024年6月26日，我們普通股的記錄持有人約有218人。這些有記錄的持有者包括為經紀公司持有股票的託管機構，而經紀公司又為眾多受益所有者持有股票。

分紅

我們 從未宣佈或支付過股息。在可預見的未來，我們不打算為我們的普通股支付現金股息，但目前 打算保留任何未來的收益，為我們業務的發展和增長提供資金。我們普通股的股息支付(如果有的話)將完全由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的收益、資本金要求、財務狀況和其他相關因素。

最近銷售的未註冊證券

沒有。

發行人和關聯購買者購買股票證券

沒有。

第 項6.[已保留]

第 項7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下對我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的財政年度的經營業績和財務狀況進行的討論和分析，應與我們的綜合財務報表以及本年度報告中其他部分包括的相關附註和其他財務信息一起閲讀。本討論包括基於當前預期的前瞻性陳述，涉及風險和不確定性，如我們的計劃、目標、預期和意圖。以下討論包含 涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，例如我們的計劃、估計和信念。我們的實際結果可能與下面的前瞻性陳述中討論的結果大不相同。在我們的實際結果中可能導致或導致這些差異的因素包括但不限於以下討論的因素和本年度報告中其他地方討論的因素，特別是在題為“有關前瞻性陳述的告誡説明”部分和題為“風險 因素”的章節中。

概述

Perfect Moment是一個高性能、奢華的滑雪服和生活方式品牌，將卓越的技術與時尚引領的設計融合在一起。我們創造的服裝和產品具有我們認為是無與倫比的時尚、形式、功能和樂趣的組合，適合女性、男性和兒童。

在所有收入渠道中，Perfect Moment分銷到60多個國家/地區。我們在內部設計我們的產品，並與各種供應商合作 生產材料和成品。我們的系列由不斷變化的名人和有影響力的人穿着，他們的完美時刻在一系列社交媒體平臺上被捕捉到。

收入

截至2024年3月31日的年度總收入為24,443美元，而截至2023年3月31日的年度總收入為23,438美元，增長1,005美元或 4.3%。這一增長主要歸因於電子商務收入比上年增加了1,833美元或21.4%。 電子商務收入的增長歸因於品牌知名度的提高和公司對電子商務的關注。批發收入減少828美元或5.6%，抵消了整體增加的影響。這一下降歸因於我們 批發客户在2023財年的購買量增加，原因是新冠肺炎後的反彈。

電子商務

公司在整個銷售和營銷渠道中部署了戰略，因為我們專注於與客户建立直接關係， 我們認為這是跟隨我們的客户從滑雪場到阿普雷S，再到小屋，最後到家的重要一步 在所有季節擴展我們的產品供應。

我們 仍然是全球最受歡迎的奢侈滑雪品牌之一，從2023年3月31日到2024年3月31日，我們在所有社交媒體平臺(Instagram、 Facebook(Meta)和TikTok)上的追隨者增加了19%。對於我們這種規模的公司來説，無償名人和有影響力的人 佔據我們漏斗頂端的數量是非同尋常的。位於漏斗頂部的實力提供了機會 讓我們的客户順利通過漏斗，這不僅能帶來銷售，更重要的是讓我們能夠建立社區並最終實現客户忠誠度 。

在截至2024年3月31日的一年中，我們的數字戰略使我們的客户與奢侈品牌的期望保持一致，使我們能夠 達到新的里程碑。我們在2024財年的重點是通過減少折扣產品數量和縮短折扣窗口來推動全價零售。該戰略全年都在部署，包括黑色星期五，在黑色星期五期間，我們的產品範圍比前幾年要小，同時為我們的客户提供全價和促銷項目之間的平衡。結果是我們最大的黑色星期五，我們實現了1,833美元的總銷售額，比前一年增長了52%，同時實現了更高的利潤率。

毛利和毛利率

截至2024年3月31日的年度，我們的毛利潤為9,231美元，而截至2023年3月31日的年度為8,756美元，增長了475美元或5.4%。我們的毛利率為37.8%，與上一年的37.4%持平。 增長主要歸因於電子商務的戰略變化，這是由於折扣減少和Global-E供應鏈的改善，但被批發利潤率的下降以及收入轉向利潤率較低的電子商務收入所抵消。

提高我們在電子商務領域的毛利率是2024財年的重點，預計2025財年我們的毛利率將有所改善。目前，所有電子商務訂單都是從英國的第三方配送中心發出的，在大多數情況下，該公司正在支付跨越國際邊界的關税。加劇利潤率稀釋的是，我們是按全額零售而不是按轉讓價格支付關税。我們計劃在主要市場開設第三方運營的配送中心，以降低我們的職責成本。 本地配送中心將改善我們的客户體驗，降低我們的職責成本，並減少出站和退貨成本。 我們在英國以外的第一個第三方配送中心將於2014財年在美國落户。

我們 預計我們的電子商務利潤率將在26財年超過批發利潤率。

提高利潤率的關鍵戰略摘要

我們的 業務戰略

Perfect Moment位於三個巨大且不斷增長的市場(豪華滑雪服、優質外衣以及運動休閒和生活方式)的交匯點。 根據這三個市場的特點，我們相信我們擁有合適的品牌形象、地理足跡、目標人口、 營銷工具和運營擴張計劃，可以獲得可觀的市場份額。我們相信，通過執行以下戰略，我們也處於有利地位，能夠推動可持續增長和盈利：

提高品牌意識，吸引新客户

在潛在新客户中建立品牌知名度，並加強我們與已瞭解我們的人的聯繫，這將是我們增長的關鍵驅動力。雖然我們相信我們的品牌已經在全球獲得了巨大的吸引力，那些體驗過我們產品的人也表現出了忠誠度，但我們在許多市場的存在還相對較新。我們相信，通過口碑、品牌營銷和績效營銷，我們有一個提高品牌知名度的重要機會，並吸引新客户到完美時刻。

在過去，Perfect Moment深厚的滑雪傳統一直被用來吸引核心滑雪觀眾，我們相信對他們來説，技術性能和復古靈感設計的組合 會產生強烈的共鳴。我們認為，滑雪作為一種富裕的國際追求的本質意味着，在以生活方式為導向的抱負社交媒體參與中，存在着巨大的機會。我們相信Perfect Moment已經抓住了這一社交媒體機會，取得了巨大的效果，將品牌的風格和形式與名人、有影響力的人、頂級社論、合作和豪華地點相結合，創造了一種獨特、有趣和引人入勝的理想生活方式敍事。除了社交媒體，我們 相信Perfect Moment已經能夠利用同樣的核心品牌主張和敍事來指導數字營銷和傳統媒體，同時提升品牌知名度和推動高水平的參與度。Perfect Moment還建立了一個有效的在線營銷引擎，為我們的電子商務網站www.Perfect toment.com帶來了大量直接的、有機的搜索和付費搜索流量。

Perfect Moment預計將繼續其在社交媒體方面的做法，通過名人、有影響力的人、社論和地點的類似和不斷髮展的組合來建立其粉絲基礎。它還希望繼續追求和擴展有效的搜索引擎優化和付費搜索戰略，這些戰略促進了在線銷售增長，以及通過直接客户溝通實現直接營銷和客户參與。Perfect Moment正在制定計劃，利用一個新的Perfect Moment擁有的實體店網絡來加深其品牌形象和形象，並在當地層面推動更高水平的忠誠度和參與度。

品牌營銷和績效營銷也共同推動了我們數字平臺的數百萬訪問量。品牌營銷包括 差異化內容、我們的大使網絡和社交媒體，所有這些都導致了我們認為與我們的社區的超大參與度。我們的績效營銷努力旨在推動客户從意識到考慮再到轉換。這些努力包括重新定位、付費搜索和產品列表廣告、付費社交媒體廣告、搜索引擎優化 和個性化電子郵件。我們相信，我們高效、多元化的戰略可帶來顯著的品牌資產回報，推動銷售並建立不斷增長的客户數據庫。

我們 將這一戰略作為一個漏斗，將品牌知名度放在頂部，客户轉化率放在底部，在頂部、中間和底部分配資源，並衡量這些投資的回報。

加速數字增長

在使用批發渠道在全球建立了我們的品牌後，我們相信，通過將更多資源投入到我們的直接面向消費者戰略和加快我們的數字增長，我們將在未來 5年內減少對批發合作伙伴的依賴。我們相信，技術和合作夥伴關係是任何電子商務業務的關鍵支撐因素，因此我們將繼續提升客户體驗，將移動作為主要的增長渠道，並利用社交和對話商務的新興優勢。

追求國際擴張，進軍新市場

我們 相信有機會提高我們現有市場的滲透率，並有選擇地進入新的地區。儘管Perfect Moment品牌在全球得到認可，但我們過去的投資主要集中在北美、英國和歐盟，並在上一財年推動了美國的收入增長。

雖然我們預計我們的短期增長大部分將繼續來自美國、英國和歐盟，但我們相信，從長遠來看，世界其他地區存在巨大的機遇。在截至2024年3月31日的財年中，我們增加了在我們認為是歐洲大陸最有前途的國家的業務拓展。作為進軍新市場計劃的一部分，我們 將從中國開始，尋求提高我們服務國際客户的能力，並進一步建立作為 全球品牌的完美時刻。

我們 相信，在我們現有的市場之外還有一個重要的機會，中國代表着完美時刻的下一個市場開放。根據大學諮詢和凱投宏觀的報告，中國預計將成為最大的冬季運動市場，到2025年，參與人數預計將達到5000萬，到2030年，將有1000個滑雪場開放。我們於2024年11月在天貓上分配了少量庫存 直接在天貓上測試中國市場，使用當地合作伙伴運營，以數字方式銷售。我們最初預計此類活動將在兩年內出現虧損，然後從此類活動的第三年開始盈利，到2027年，中國佔我們收入的比例將不到10%。我們現在擁有的關於這項小規模測試的數據促使我們探索了 合作伙伴關係模式，例如合資企業，在這種模式下，我們可以從當地分銷、市場專業知識以及庫存和營銷方面的財務支持中受益。我們仍然認為，就我們進入中國市場的計劃而言，需要克服的最大障礙 是為初始運營虧損提供資金的流動性。

為了向國際客户提供更本地化的體驗，我們打算提供特定於市場的語言、貨幣和內容 以及具有戰略意義的國際運輸和配送中心。我們計劃利用我們的社交媒體戰略並擴大我們的社交媒體大使網絡 ，以提高我們在全球的品牌知名度。

增強我們的批發網絡

儘管在未來5年，我們將主要專注於加速數字增長和我們的直接面向消費者的渠道，但我們仍打算 通過戰略性擴展我們的批發網絡和深化現有關係，繼續 拓寬客户渠道，並加強我們在新的和現有市場的全球立足點。在我們的所有市場，我們都有機會通過增加新的批發合作伙伴和增加現有零售商的銷量來增加銷售額。此外，我們還致力於通過更廣泛的產品、獨家產品和店內店鋪形式來加強與零售合作伙伴的關係 這些是另一家公司的零售 店內以短期租賃形式提供的專用空間。我們相信，我們的零售合作伙伴有強烈的動機來展示我們的品牌，因為我們的產品在他們的門店推動了 客户流量和一致的全價銷售。

擴大我們的產品範圍

繼續 增強和擴大我們的產品供應是完美時刻有意義的增長動力。我們預計，擴大我們的產品線將使我們能夠加強與現有Perfect Moment客户羣的品牌忠誠度，推動我們現有市場的更高滲透率，並擴大我們在新地區的吸引力。我們打算通過以下戰略繼續開發我們的產品。

提升 秋冬。完美時刻將繼續專注於優質的材料和獨特的設計，以創造奢侈品， 旨在提供技術性能和風格影響。然而，Perfect Moment相信人們希望將我們滑雪服的功能帶到他們的日常生活中 ，正在擴大產品範圍，超越核心的“斜坡上”滑雪服，涵蓋 技術含量較低的生活方式產品和適用於任何場合的各種特殊產品，包括所有全年配飾。

展開 春夏。我們打算繼續在衝浪服、運動服、休閒服和泳裝等類別中建立我們成功的春夏系列。我們相信，提供與我們的傳統、功能和質量價值觀相一致的鼓舞人心的新產品類別和互補性產品類別，並能夠成為我們核心業務的一部分，是與我們的客户發展更緊密關係和擴大我們潛在市場的機會。2024年6月，我們在全球電子商務渠道推出了以伊比沙島為靈感的夏季膠囊系列。英國《Vogue》雜誌刊登了一張照片，攝影師格蕾絲·伯恩斯、模特斯特拉·瓊斯和帕洛瑪·貝古爾都穿着這個系列的衣服，這張照片突出了這一系列。

我們 相信這一戰略將帶來以下幾個好處：

在截至2024年3月31日的財年中，我們對我們的設計、產品開發、營銷和生產團隊進行了重組和投資 以創建一條執行這一基礎戰略的途徑。我們在25財年第一季度末推出了我們的第一個春夏膠囊，其中包含我們的 新戰略。我們計劃在評估需求、供應和盈利能力的同時，逐步增加我們的產品供應。

建立完美時刻擁有的實體零售

Perfect Moment至今還沒有一家擁有實體獨立商店的Perfect Moment。銷售增長是由我們的批發網絡和在線產品推動的。作為我們增長戰略的一部分，我們相信，在經過戰略選擇的主要城市開設直營店，以及在戰略滑雪勝地和交通繁忙的城市地點開設快閃店，將提供在關鍵地點產生銷售的絕佳機會，提供奢侈品店內體驗，反映品牌特徵，併為客户提供體驗聯繫 點。

隨着我們產品範圍的擴大，我們看到了通過開設直營商店來進一步發展我們的實體店的潛力。 我們已經在百貨商店開設了實體店，並以批發安排運營。運營Perfect Moment自有門店 將為我們的社區提供品牌的家，並充當新客户或潛在客户的燈塔，但它們也增加了額外的複雜性 和風險。為了測試我們的零售模式，我們計劃首先建立彈出式商店。我們根據租賃可用性和預計的可行性評估每個潛在的門店位置，並計劃在截至2025年3月31日的財年開設彈出窗口，並計劃從截至2027年3月31日的財年開始開設全年門店 。

分部 報告

該公司應用ASC主題280分部報告來確定其財務報表披露的可報告分部。首席運營決策者已被確定為首席執行官。公司根據其在評估業績和決定如何分配資源時使用的財務信息 報告部門。管理層已確定該公司只經營一個業務部門，即產品銷售。包括但不限於毛利潤、調整後EBITDA和淨虧損在內的關鍵財務指標不按批發和電子商務分類報告 ，業務戰略的資源分配決策也不是僅基於我們的關鍵財務指標 。

地域 集中度

儘管我們基本上組織為一個業務部門，但我們的收入主要分佈在三個地理區域：美國、歐洲和英國。我們在英國的領導團隊和運營團隊以及香港的生產團隊為這些地區的客户提供服務。

下表反映了歐洲(不包括英國)、美國、英國和世界其他地區的淨收入總額：

供應商 集中度

在截至2024年和2023年3月31日的年度內，最大的製成品供應商Everich Garments Group Ltd.分別生產了公司75%和72%的產品。在截至2024年和2023年3月31日的年度內，最大的面料供應商東麗國際公司分別提供了該公司產品所用面料的79%和70%。

公司已與其他供應商簽訂了合同，以降低我們的集中度風險，提高利潤率，並建立更好的付款條件 。

客户 集中度

在截至2024年3月31日的12個月中，我們有一個客户個人或合計貢獻了大約13%或3,168美元的總收入。截至2024年3月31日，該客户沒有應收賬款餘額。公司已終止與該客户的批發關係，這是加強我們與整個客户羣關係的更廣泛戰略的一部分。

在截至2023年3月31日的12個月中，我們有一個客户個人或合計貢獻了大約12%或2,786美元的總收入。截至2023年3月31日，該客户的相關應收賬款餘額約為41美元。

關鍵財務指標

我們 使用以下美國公認會計原則和非美國公認會計原則財務指標來評估我們業務的進展，決定將時間和投資分配到哪裏，然後評估我們業務的短期和長期業績：

運營結果

下表列出了截至2024年和2023年3月31日止年度的經營業績。

收入

截至2024年3月31日的年度總收入為24,443美元，而截至2023年3月31日的年度總收入為23,438美元，增長1,005美元或 4.3%。這一增長主要歸因於電子商務收入比上一年增加了1,833美元或21.4%。電子商務的增長 歸功於我們繼續專注於提升品牌知名度以推動電子商務銷售。批發收入減少828美元或5.6%，抵消了整體增長。這一下降歸因於我們的批發客户在2023財年的購買量增加，原因是Covid後的反彈。

售出商品的成本

截至2024年3月31日的年度銷售成本為15,212美元，而截至2023年3月31日的年度為14,682美元，增加了530美元或3.6%。銷售商品成本的變化主要歸因於收入的增加。

毛利和毛利率

截至2024年3月31日的年度，我們的毛利潤為9,231美元，而截至2023年3月31日的年度為8,756美元，增長了475美元或5.4%。

我們的毛利率為37.8%，與前一年的37.4%持平。這一增長主要歸因於電子商務的戰略變化，這是由於與Global-E的供應鏈折扣減少和改善，但被批發利潤率下降以及收入轉向利潤率較低的電子商務收入所抵消。

我們 預計我們的電子商務利潤率將在26財年超過批發利潤率。

銷售、一般和行政費用(“SG&A”)

SG&A費用包括人事相關費用、股票補償費用、法律和專業費用、折舊和攤銷費用 以及其他銷售、一般和管理費用，包括信息技術、財產相關費用、差旅和產品樣品成本 。

截至2024年3月31日的年度SG&A支出為12,122美元，而截至2023年3月31日的年度為12,369美元，減少了247美元或2.0%。減少的主要原因是股票薪酬支出減少了3,297美元，被為支持增長和在紐約證券交易所美國上市而增加的勞動力增加了965美元，加上法律費用增加了354美元，差旅增加了269美元，審計費用增加了214美元，佣金增加了179美元，客户破產增加了178美元，郵資增加了166美元，設計樣品增加了161美元，信息技術增加了128美元，保險成本增加了 116美元。

營銷 和廣告費

截至2024年3月31日的年度的營銷和廣告費用為4,784美元，而截至2023年3月31日的年度為5,012美元，減少了228美元或4.6%。減少的主要原因是基於股票的支出減少了1,483美元，這被 為推動電子商務收入和銷售而在品牌知名度方面總計1,255美元的投資所抵消，其中包括與 SOHO House的合作，包括參與其波特蘭SOHO House的盛大開業、Verbier廣告和活動、 攝影和數字營銷。

2014財年|2023年4月1日-2024年3月3日關鍵指標

營銷和品牌亮點-滑雪季第三季度和第四季度

注意¹： 公司將關鍵意見領袖(KOL)定義為被認為是某一主題的專家，其意見因其發展軌跡和建立的聲譽而受到公眾的尊重。他們通常通過他們的覆蓋範圍、社交媒體追隨者和地位來識別。KOL可以包括但不限於名人、社交媒體影響力人士、時尚模特、媒體出版物撰稿人和時尚行業的知名成員。KOL沒有正式的上市或認證，因此術語 是主觀的，因此名單和定義可能因公司而異。本新聞稿中提供的KOL、社交媒體和受眾 REACH統計數據的來源是該公司公關公司的報告。不應依賴它們的準確性或及時性。

外幣交易收益

外匯交易收益增加225美元，從截至2023年3月31日的年度的39美元增加到截至2024年3月31日的年度的264美元 主要受美元對英鎊匯率波動的推動。

國外 貨幣折算收益(虧損)

外匯 貨幣折算收益(損失)是將我國境外實體本位幣的財務報表折算成美元的過程中產生的。外幣折算虧損不利地減少了591美元，在截至2023年3月31日的年度內增加了303美元，而在截至2024年3月31日的年度內則減少了288美元，這主要是由於美元對英鎊匯率的波動 。

使用 非GAAP衡量標準-調整後的EBITDA

除了按照公認會計原則(“GAAP”)計算的業績外，我們還將調整後的EBITDA作為對業績的補充 衡量標準。然而，經調整的EBITDA不是公認的公認計量，不應被視為淨收益、運營收入或根據GAAP得出的任何其他業績計量的替代 ，或作為衡量流動性的經營活動現金流的替代 。我們將調整後的EBITDA定義為淨收益(虧損)加上利息支出、折舊、攤銷和基於股票的薪酬。

管理層 認為，我們的核心運營業績是指我們的經理在任何特定時期通過管理影響該時期基本收入和盈利運營的資源而影響的經營業績。根據公認會計原則編制的對我們業績的非公認會計原則調整 如下所列。鼓勵您評估這些調整以及我們認為它們適合進行補充分析的原因 。在評估調整後的EBITDA時，您應該意識到，未來我們可能會產生與本演示文稿中的某些調整相同或相似的費用。我們對調整後EBITDA的列報不應被理解為推斷我們未來的業績不會受到不尋常或非經常性項目的影響。

截至2024年3月31日的年度，調整後EBITDA較2023年同期減少3,412美元，主要是由於在品牌知名度方面的投資增加了總計1,255美元，以推動電子商務收入和批發銷售，其中包括與SOHO House合作、Verbier廣告和活動、為支持增長和在紐約證券交易所美國上市增加了965美元的勞動力，以及354美元的法律費用、269美元的差旅費、214美元的審計費用、179美元的佣金、178美元的客户破產、166美元的郵資、161美元的設計樣品、128美元的信息技術和116美元的保險成本被毛利潤增加 $475所抵消。

我們 公佈調整後的EBITDA是因為我們相信它通過剔除我們認為不能反映我們核心運營業績的項目，幫助投資者和分析師在 一致的基礎上比較我們在各個報告期的業績。此外，我們使用調整後的EBITDA制定內部預算、預測和戰略計劃；分析我們業務戰略的有效性，評估潛在的收購；做出薪酬決定，並就我們的財務業績與我們的董事會進行溝通。調整後的EBITDA作為一種分析工具存在侷限性，除其他外，包括：

季節性 和季度趨勢

我們的業務是季節性的，收入集中在北半球國家/地區。在截至 9月30日、12月31日和3月31日的季度中，由於滑雪和外衣在秋季和冬季的銷售，收入有所增加。在截至6月30日的季度裏，泳裝和運動服推動了銷售額的增長。由於我們業務的季節性，我們的增長率逐季波動。我們預計這種波動將持續下去。除季節性外，預計季度環比業績還將受到貨物生產和交付時間、促銷活動以及隨着業務增長而添加新產品和地理位置的影響。該業務還受到影響服裝零售趨勢的經濟週期的影響。

流動性 與資本資源

截至2024年3月31日，我們的現金和現金等價物為7,910美元，累計赤字為48,977美元。從歷史上看，Perfect Moment從運營中產生了負現金流，主要通過私下出售股權證券、債務 和營運資本融資為其運營提供資金。總體而言，現金和現金等價物以及限制性現金合計增加了39.98億美元，從截至2023年3月31日的47.12億美元增加到截至2024年3月31日的79.1億美元。這一增長主要是由於為活動提供資金的淨收益共計8,162美元，來自出售我們的普通股，被用於經營活動的現金淨額共計4,453美元所抵消。

於2023年5月至2023年8月期間，本公司以股權融資方式向認可投資者發行及出售409,050股普通股，收購價為每股6.00美元，扣除經紀費及約275美元的開支後，總代價為2,179美元。

於2024年2月7日，本公司與ThinkEquity LLC訂立了一項承銷協議，該協議涉及本公司首次公開發售1,334,000股本公司普通股，每股面值0.0001美元。本公司此前將承銷協議書 作為本公司註冊説明書的證物提交給經不時修訂的S-1表格(第333-274913號文件)，該表格已於2024年2月7日被美國證券交易委員會宣佈生效。向公眾公佈的每股價格為6.00美元，產生了8,004美元的毛收入。本公司還授予承銷商45天的選擇權，按相同的條款和條件購買最多200,100股普通股，以彌補與首次公開募股相關的任何超額配售。

截至2024年2月7日，本次發行後的已發行普通股數量為15,578,449股，其中包括之前已發行和已發行的5,233,402股，作為本次發行的一部分發行的1,334,000股，以及(I)我們A系列可轉換優先股的所有已發行 股自動轉換為5,323,782股普通股，(Ii)我們B系列可轉換優先股的所有已發行 股自動轉換為1,189,998股普通股，以及(Iii)與本次發行結束(2024年2月12日結束)相關的自動轉換，將本金10,002美元外加應計利息1,985美元，按首次公開發售價格的80% 按首次公開發售價格的80% 轉換為2,497,267股普通股。

2024年2月12日，公司完成首次公開募股，發行了1,334,000股普通股，扣除承銷折扣和佣金以及預計發行費用後，總收益淨額約為6,009美元。本公司擬將所得款項用於一般企業用途，包括營運資金、銷售及市場推廣活動，以及一般及行政事宜。 在首次公開招股結束的同時，本公司亦向代表及其指定人士發行認股權證，以每股7.50美元的行使價購買最多66,700股普通股(“承銷商認股權證”)。承銷商認股權證從2024年8月5日開始可行使，2029年2月7日到期。

於2021年3月15日，本公司與認可投資者訂立證券購買協議，據此發行本金總額為600萬元的8%擔保可轉換本票(以下簡稱“2021年票據”)(此融資為“2021年債務融資”)。於2022年4月至7月期間，又向認可投資者發行了與原有可轉換債券融資同等的8%擔保可轉換本票(亦稱為“2022年債券”，連同2021年債券，“債券”)，本金總額為400萬美元(該等融資稱為“2022年債務融資”)。2021年債務融資和2022年債務融資發行的債券到期日為2024年2月15日。債券的未償還餘額將在確定承諾完成時自動轉換 承銷的公開發行我們的普通股，總收益至少為800萬美元，並同時在 全國證券交易所上市(此類交易，即“合格IPO”)，轉換價格相當於發行價的80%，在此類合格IPO中向公眾 。

於2024年2月12日，本金10,002美元加上應計利息1,985美元自動轉換為公司普通股，按首次公開發行價格的80%轉換為總計2,497,267股普通股(見財務 報表附註13)。

公司通過PMA為滙豐銀行向公司供應商開具信用證的貨物提供貿易融資便利。截至2024年3月31日和2023年3月31日，貿易融資機制下的未償還餘額分別為0美元和26美元，公司擁有可用貿易融資機制500萬美元。截至2024年3月31日，滙豐銀行沒有未償還的質押信用證 。在本公司收到供應商提供的製成品 之前，貿易融資安排不會成為本公司的責任。一旦提取，該公司在還款到期前有120天的貸款信用。港元提款的利率為香港銀行同業拆息加3.0%，美元提款的利率為SOFR加3.3%。貿易融資安排最初由瑞銀瑞士股份公司提供的100萬美元備用跟單信貸、董事會主席Max Gottschalk提供的價值400萬美元的個人擔保以及Perfect Moment(UK)Limited提供的3150個企業擔保 作為擔保。瑞銀備用跟單信用證已於2023年4月30日到期，除上述個人和公司擔保外，該貸款隨後通過收取等於在任何給定時刻使用的貸款金額的現金保證金而獲得擔保。2023年5月31日，瑞銀恢復了100萬美元的備用跟單信用證，該備用跟單信用證由Joachim Gottschalk&Associates，Ltd.(“JGA”)擔保。瑞銀備用跟單信用證從2023年11月26日延長至2024年1月26日，利率為10%。JGA的擔保是對Gottschalk先生為貿易融資機制提供的400萬美元個人擔保的補充。瑞銀的備用跟單信用證沒有延期，Perfect Moment(UK)Limited提供的3,150家企業擔保被Perfect Moment，Limited擔保的2,000家企業取代。

JGA擔保的應計利息為每年8%至10%，由本公司支付。截至2024年3月31日的12個月的利息為56美元。在截至2024年3月31日的年度內，本公司使用了該貸款項下的1,847美元借款，這些借款已於2024年3月31日前全部償還。貿易融資機制還由Perfect Moment Ltd.提供擔保，擔保金額為200萬美元。

我們 預計運營虧損和來自運營的負現金流將持續到可預見的未來，因為我們將繼續投資增長我們的業務和擴大我們的基礎設施。我們現金的主要用途包括人員和營銷支出、庫存、資本 技術投資和支出，以及配送中心運營成本產生的增量支出，以支持我們的運營和增長 。

截至2024年3月31日，我們的現金及現金等價物和限制性現金主要存放在信用質量較高的金融機構的美元、英鎊、港元、 和歐元現金賬户中。由於我們業務的季節性，我們通常 在夏季、秋季和初冬期間動用我們的貿易融資設施，以滿足與我們秋冬系列製造相關的商品成本的很大比例。貿易融資和債務保理設施支持我們的營運資本週期，從 到秋末/冬季，此時批發應收賬款得到支付，電子商務收入增加。

我們為庫存、資本支出和增長提供資金的能力將取決於我們未來產生現金的能力。我們未來從運營中產生現金的能力 在一定程度上受到一般經濟、財務、競爭、監管和其他條件的制約。 根據我們目前的運營水平，我們相信我們現有的現金餘額和預期的運營現金流，加上我們現有融資安排的繼續，將足以滿足我們至少未來12個月的運營需求， 不包括支持生產的融資(即營運資金的時間安排)。我們可能會尋求上面所述的額外或替代債務和股權融資 。如果我們籌集股權融資，我們的股東的所有權權益可能會被嚴重稀釋。 如果我們進行額外的債務融資，此類債務融資的條款可能與我們當前融資安排的條款相似或更具限制性，我們將承擔額外的償債義務。如果需要從 外部來源獲得額外資金，我們可能無法按我們可以接受的條款籌集資金，甚至根本無法籌集。如果我們無法在需要的時候籌集額外資本，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到損害。請參閲下面標題為“風險因素 -與普通股所有權相關的風險-未來出售和發行普通股或購買普通股的權利，包括根據我們的2021年股權激勵計劃，可能會導致我們股東的所有權百分比進一步稀釋” 和“風險因素-與我們的業務、我們的品牌、我們的產品和我們的行業相關的風險-我們有 虧損的歷史，預計在短期內繼續招致虧損，未來可能無法實現或維持盈利，因此， 我們的管理層已經確認，我們的審計師報告説，我們是否有能力繼續作為一家持續經營的企業，存在很大的疑問。

我們的獨立註冊會計師事務所的報告(隨附經審計的合併財務報表)包含截至2024年3月31日和2023年3月31日的財政年度，其中包括一段持續經營的説明段落，其中該事務所表示 對我們作為持續經營的持續經營的能力存在很大懷疑。本年度報告中包含的我們的合併財務報表不包括如果我們無法作為持續經營的企業繼續經營可能導致的任何調整。如果我們無法 繼續經營下去，我們證券的持有者可能會失去他們的全部投資。如上所述，儘管我們計劃 嘗試通過一次或多次私募或公開發行來籌集更多資本，但人們對我們作為持續經營企業的持續經營能力提出的懷疑可能會使我們的股票對潛在投資者來説不具吸引力。除其他因素外，這些因素可能使我們難以籌集任何額外資本，並可能導致我們無法繼續經營業務。

下表顯示了所列各期間的綜合現金流量彙總信息：

經營活動的現金流

在截至2024年3月31日的年度內，經營活動使用了4,453美元的現金和現金等價物，主要原因是淨虧損8,722美元，被3,167美元的非現金費用和1,102美元的經營資產和負債變化產生的現金淨流入所抵消。

在截至2024年3月31日的年度內，營業資產和負債的變化主要包括應計費用增加1,304美元，貿易應付款增加295美元，未賺取收入增加240美元，但被存貨增加349美元，應收賬款增加238美元，預付費用和其他流動資產增加219美元，以及經營租賃減少106美元所抵消。

在截至2023年3月31日的年度內，經營活動使用了3,510美元的現金和現金等價物，主要原因是淨虧損10,305美元，被8,555美元的非現金費用和1,760美元的運營資產和負債變化產生的現金淨流出所抵消。

在截至2023年3月31日的年度內，營業資產和負債的變化主要包括存貨增加812美元，應付賬款減少759美元，應收貿易賬款增加519美元，未賺取收入減少515美元，但被應計費用增加514美元以及預付和其他流動資產減少321美元所抵消。

投資活動的現金流

在截至2024年3月31日的一年中，用於投資活動的現金為211美元，在截至2023年3月31日的年度中為249美元，減少了38美元。 主要是由於軟件和網站開發資本支出的減少。

融資活動的現金流

在截至2024年3月31日的年度內，融資活動獲得的現金淨額為8,162美元，原因是我們首次公開募股的淨收益為6,009美元，發行普通股的淨收益為2,179美元，貿易融資融資的淨收益為1,847美元，貿易融資融資的償還被1,873美元抵消。

在截至2023年3月31日的年度內，從融資活動中獲得的現金淨額為6930美元，主要歸因於發行B系列優先股的淨收益總計5,200美元，債務融資的淨收益總計2,555美元，但被償還股東貸款565美元和償還貿易融資融資239美元所抵消。

表外安排 表內安排

我們 在所呈列期間內沒有，我們目前也沒有任何表外融資安排，或與未合併實體或金融合夥企業（包括有時稱為結構性融資或特殊目的 實體）的任何關係 ，這些關係是為了促進表外安排或其他合同狹義或有限目的 目的而建立的。

關鍵會計政策和估算

我們的管理層對我們的財務狀況和運營結果的討論和分析基於我們的合併財務 報表，該報表是根據美國公認會計準則編制的。編制該等合併財務報表需要我們的管理層作出判斷和估計，以影響於合併財務報表日期的已呈報資產和負債額及或有資產和負債的披露，以及已呈報的收入和報告期內發生的開支。我們的估計是基於我們的歷史經驗和我們認為 在當時情況下是合理的各種其他因素，這些因素的結果構成了對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看不是很明顯。編制綜合財務報表所固有的重大估計包括應收賬款準備金；存貨變現能力；客户退貨；長期有形和無形資產的使用年限和減值；所得税和相關不確定税務狀況的會計處理；以及基於股票的補償獎勵的估值。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些判斷和估計不同，任何此類差異都可能是實質性的。

我們 相信下面討論的會計政策對於瞭解我們的歷史和未來業績至關重要，因為這些政策 涉及涉及管理層判斷和估計的更重要的領域。

收入 確認

公司的大部分收入是在控制權轉移的基礎上在某個時間點確認的。此外，該公司的大多數合同不包含可變對價，合同修改微乎其微。本公司的大部分收入安排通常包括轉讓承諾貨物的單一履約義務。報告的收入是代表税務機關從客户那裏收取的降價、折扣和銷售税的淨額。在合同包含報酬權的情況下，收入也是扣除 預期收益的淨額。

我們 持續估算回報，以估算我們期望最終收到的客户的考慮。在確定我們對退貨的估計時，可能會考慮 與客户達成的協議、公司的退貨政策以及歷史和當前趨勢。我們在合併經營報表中將退貨記錄為淨銷售額的減少，並確認了 綜合資產負債表中應計費用內的退貨準備金，以及預計將作為存貨淨額調整退回的存貨的估計價值。

收入 包括通過公司網站直接面向消費者的電子商務收入和與批發商相關的收入。

收入 通過將承諾貨物的控制權轉讓給公司的客户來履行履行義務時確認。 一旦客户有能力指導產品的使用並從產品中獲得幾乎所有的好處，控制權就會轉讓。 這包括合法所有權的轉讓、實物佔有、所有權的風險和回報以及客户接受。對於直接面向消費者的電子商務收入，公司在客户收到承諾商品之前收到付款。收入僅在 貨物交付給客户後確認。對批發客户的銷售在客户擁有控制權時確認，這將取決於商定的國際商業條款(“國際貿易術語解釋通則”)。對於寄售給批發商的庫存，當批發商將庫存銷售給第三方客户時，公司會記錄收入。該公司可能會發放商户積分， 本質上是退款積分。商家積分最初被延期，隨後在提交付款時確認為收入 。

公司的業務受到大多數服裝零售企業常見的季節性模式的顯著影響。從歷史上看，由於滑雪季節淨收入的增加，該公司在每年第四財季確認了很大一部分收入。

應收賬款

應收賬款主要來自對批發客户和電子商務合作伙伴的銷售。壞賬準備是 管理層使用已發生損失方法對應收賬款中可能的信用損失進行的最佳估計。當管理層認為應收賬款很可能無法收回時，應收賬款從備抵中註銷。此外，在公司確定很可能不會收取相關應收賬款後，公司在銷售旺季後的第一季度和第三季度錄得較高的免税額。

庫存

庫存，包括成品、在途庫存和原材料，最初按成本確認，隨後按成本或可變現淨值中的較低者計量。成本按先進先出的原則確定，包括所有采購成本、轉換成本和將庫存轉移到目前位置和狀況所產生的其他成本。

公司定期檢查其庫存，並根據需要進行撥備，以便對過時、有質量問題或損壞的商品進行適當評估。撥備金額等於基於對產品質量、損壞、未來需求、銷售價格和市場狀況的假設的庫存成本與其可變現淨值之間的差額。如果市場狀況的變化導致其存貨的估計可變現淨值低於先前的估計，本公司將在作出這一決定的期間內增加撥備。

此外，該公司還根據實際實物庫存盤點的歷史趨勢計提庫存縮減。庫存減少 估計是為了減少丟失或被盜物品的庫存值。本公司每年至少清點一次實物盤點，並相應調整縮減準備金。

基於股票的薪酬

本公司維持《2021計劃》，該計劃規定向本公司或本公司的任何母公司或子公司的員工、董事和顧問授予激勵性股票期權、非法定股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位和績效單位以及績效股票。2021年計劃的目的是使公司能夠吸引和留住擔任重大責任職位的最佳可用人員，為公司或公司任何母公司或子公司的員工、董事和顧問提供額外激勵，並促進公司業務的成功。 公司歷來向非員工授予股票期權，以換取提供服務，無論是根據2021年計劃還是在2021計劃之外。

公司根據ASC 505和718對此類獎勵進行會計處理，因此獎勵的價值在授予之日進行計量，並在授權期內按直線原則確認 為補償費用。本公司使用布萊克·斯科爾斯期權定價模型計量截至授予日的期權和認股權證的公允價值，並使用布萊克·斯科爾斯方法 和概率加權預期收益率法(PWERM)的加權平均值來衡量普通股獎勵的公允價值。

布萊克·斯科爾斯期權定價模型的輸入是主觀的，通常需要做出重大判斷。普通股和優先股的公允價值 歷來由公司管理層在第三方專家的協助下確定 ，因為普通股沒有公開市場。公允價值是通過考慮一系列客觀和主觀因素而獲得的，包括可比公司的估值、向無關第三方出售優先股、預計的經營和財務業績、普通股和優先股的流動性不足以及總體和特定行業的經濟前景。在其他因素中。 預期期限代表本公司的股票期權預期未償還的期間，並使用簡化方法(基於歸屬日期和合同期限結束之間的中間點)確定，因為公司的股票 期權行使歷史並未提供合理的基礎來估計預期期限。由於本公司為私人持股 ，其普通股及優先股在足夠時間內並無活躍的交易市場，因此預期波動率 是根據可比上市公司在與股票期權授予的預期期限相等的期間內的平均波動率而估計的。無風險利率假設基於授予時有效的美國財政部零息債券，期限為與期權的預期期限相對應的 期。本公司從未就其普通股支付過股息，預計在可預見的未來也不會對普通股支付股息。因此，該公司使用的預期股息收益率為零。

最近 會計聲明

有關最近的會計聲明，請參閲本年報所載經審核綜合財務報表附註2。

關於市場風險的定量和定性披露

我們 在正常業務過程中面臨市場風險。這些風險主要包括：

利率風險

由於這些工具的短期性質，我們主要以現金存款形式持有的現金等價物的公允價值迄今沒有受到利率上升或下降的重大影響。與我們的信用證相關的利息支出 貿易融資安排和債務保理安排由HIBOR或SOFR的固定利差構成。與收入相關的費用 融資是固定的，我們的可轉換過橋貸款的利率也是按固定利率累算的。如果與我們的融資安排相關的利息支出取決於HIBOR或SOFR(浮動參考利率)，或者如果與我們的融資安排相關的固定利率在融資安排的合同到期日展期時增加，則我們面臨利率風險 。到目前為止，利率的波動並不大。由於浮動利率融資安排的規模和短期性質，我們預計利率 不會對我們的經營業績產生實質性影響。

通貨膨脹 風險

我們 開始注意到銷售商品的成本增加，特別是運輸成本。如果這些成本增長持續 ，我們將受到巨大的通脹壓力，我們可能無法完全抵消這種更高的成本。我們無法做到這一點可能會損害我們的業務、運營結果或財務狀況。

外匯風險

到目前為止，收入主要來自美元、英鎊和歐元。因此，由於外幣匯率的變化，特別是英鎊和歐元相對於美元的變化，我們的收入可能會受到波動的影響。 我們的銷售成本與以美元為主的銷售商品成本相比，我們的外匯風險不那麼明顯。 我們的銷售、一般和行政費用主要由美元、港元、英鎊和歐元 金額組成。儘管我們的非美元成本的一部分抵消了非美元的收入，但在我們不同貨幣現金流的金額和時間方面出現了貨幣錯配。到目前為止，我們還沒有對衝我們的外匯敞口。我們將繼續監測外匯風險的影響，並評估是否在未來的會計期間實施套期保值策略，將這一風險降至最低。 套期保值策略一旦實施，不太可能完全緩解這一風險。如果外匯風險得不到對衝，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成損害。

第 7A項。關於市場風險的定量和定性披露

不適用 。

第 項8.財務報表和補充數據

請參閲本年度報告F-1頁開始的財務報表。

第 項9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧

沒有。

第 9A項。控制和程序

對披露控制和程序進行評估

我們 維持1934年《證券交易法》(經修訂)下規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的披露控制和程序，旨在確保根據交易法我們的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告， 並且此類信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和主要財務官(視情況而定)以便及時作出關於所需披露的決定。

我們 在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對截至本年度報告所涵蓋期間我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定)的有效性進行了評估。根據這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2024年3月31日起有效。

管理層關於財務報告內部控制的報告

本10-K表格年度報告不包括管理層對財務報告內部控制的評估報告，也不包括我們獨立註冊會計師事務所的認證報告，因為美國證券交易委員會規則 為新上市公司設定了過渡期。

財務報告內部控制變更

在截至2024年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有 發生重大影響或可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化 。

控制有效性的固有限制

管理層 不希望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止或檢測所有 錯誤和所有欺詐。控制系統，無論構思和操作有多好，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源 限制，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於具有成本效益的控制系統的固有侷限性，任何對財務報告的內部控制評估都不能絕對保證不會發生因錯誤或舞弊而導致的錯報，或已經或將檢測到所有控制問題和舞弊事件。

這些 固有限制包括這樣的現實：決策過程中的判斷可能會出錯，故障可能會因 一個簡單的錯誤或錯誤而發生。控制也可以通過某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或通過控制的管理優先來規避。任何控制系統的設計在一定程度上都是基於對未來事件可能性的某些假設，並且不能保證任何設計在所有潛在的未來情況下都能成功地實現其所述目標。對未來期間的任何控制有效性評估的預測都有風險。隨着時間的推移，由於條件的變化或遵守政策或程序的程度惡化，控制可能會變得不充分。

第 9B項。其他信息

內幕交易安排

在截至2024年3月31日的三個月內，本公司的董事或高級管理人員(如交易法第16a-1(F)條所界定)通過或已終止“規則10b5-1交易安排” 或“非規則10b5-1交易安排”，其定義見《交易所法》S-K條例第408(A)項。

第 9C項。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

第 第三部分

項目 10.董事、高管和公司治理

執行官員和董事

下表列出了我們現任執行官和董事的姓名、年齡和職位：

董事 的任期至下一次年度股東大會，直至選出繼任者並取得資格為止。董事由股東周年大會上以多數票選出，任期至其當選的任期屆滿及繼任者選出並具備資格為止。

法定董事人數的過半數構成處理業務的董事會法定人數。董事 必須出席會議才構成法定人數。但是，如果董事會全體成員單獨或集體書面同意採取任何需要或允許董事會採取的行動，則可以在不召開會議的情況下采取該行動。

執行官員由董事會任命並隨心所欲地服務。

執行官員

馬克·巴克利-董事首席執行官

巴克利先生自2022年11月以來一直擔任我們的首席執行官和董事會成員。巴克利先生還在2022年11月至2023年10月期間擔任我們的代理首席財務官。自2022年11月以來，他還擔任了PMUK的首席財務官，自2023年1月以來，他還擔任了PMA的首席財務官。自2022年8月以來，他還一直在英國攀巖服裝公司Third Rock Private Limited擔任董事。2020年2月至2022年10月，巴克利先生擔任自行車服裝生產商和零售商Rapha racing Limited的首席財務官， 在成為首席財務官之前，他於2016年10月至2020年2月在該公司擔任財務董事。2011年10月至2016年10月，巴克利先生在全球奢侈品牌博柏利有限公司工作，在2015年4月成為財務規劃分析部門的董事 之前，他在博柏利擔任過多個職位。在此之前，從2000年4月到2011年10月，巴克利在英國大型跨國零售商瑪莎百貨集團工作，期間曾被借調到南非的Woolworths工作，工作時間為17個月。巴克利先生於2004年從特許註冊會計師協會獲得會計師資格。我們相信巴克利先生有資格擔任我們的董事會成員，因為他作為我們的首席執行官和前代理首席財務官 帶來了遠見和經驗。

Jeff 克萊伯恩-首席財務官

自2023年10月以來，克萊伯恩先生一直擔任我們的首席財務官。自2023年7月以來，Clayborne先生一直在Healthy Exctions Inc.擔任財務顧問。從2022年3月到2023年3月，Clayborne先生擔任Sondors，Inc.的首席財務官，在那裏他為公司準備納斯達克上市；為高級管理團隊的招聘提供便利，引入內部會計制度，消除重大控制弱點，談判所有供應鏈合同，建立人力資源職能部門，並談判過渡融資。2023年3月至2023年6月，克萊伯恩先生擔任Sondors，Inc.的財務顧問。2016年7月至2022年1月，克萊伯恩先生擔任Verb科技公司(納斯達克：Verb，VERBW)的首席財務官兼財務主管，在此期間，他推動了從場外市場集團到納斯達克的晉升，以及對Sound Concepts Inc.的收購和整合，參與了各種股權和債務融資，建立了財務和會計團隊，並實施了網聯。Clayborne先生在2015年8月至2016年7月期間擔任 首席財務官和呼吸生命康復中心的顧問。2014年9月至2015年8月，他擔任Incroud公司業務發展部副 總裁；2012年5月至2014年9月，克萊本先生擔任BLAST Music有限責任公司總裁。在此之前，Clayborne先生受僱於環球音樂集團，擔任豐塔納財務和業務發展部副主管總裁，負責銷售和市場部的財務規劃和分析，並領導業務開發部。他還曾在迪士尼擔任過高級財務職位，包括華特迪士尼國際公司的高級財務經理，在那裏他負責該組織在37個國家的財務規劃和分析。克萊伯恩先生的職業生涯始於McGladrey&Pullen LLP(現為RSM US LLP)，然後是畢馬威(現為畢馬威)的註冊會計師。他帶來了在戰略、財務、業務發展、談判和會計等各個方面超過25年的經驗。Clayborne先生以優異的成績獲得了南加州大學的工商管理碩士學位和北伊利諾伊大學的會計學學士學位。

簡·戈特沙爾克-董事首席創意官

Gottschalk女士自2022年9月以來一直擔任我們的首席創意官，自2021年3月以來擔任我們的董事會成員， 自2012年5月以來擔任PMA董事會成員。2017年7月至2022年9月，Gottschalk女士擔任PMUK的董事創意總監，自2022年9月以來，Gottschalk女士一直並正在擔任PMUK的首席創意官。自2012年5月至2022年9月，她擔任PMA創意董事，自2022年9月起，她一直擔任並正在擔任PMA首席創意官。自2011年8月以來，Gottschalk女士還擔任經營領先椰汁品牌Jax Coco的控股公司Jing Holdings Limited的董事，並於2012年9月至2023年5月擔任Jax Coco UK Limited的董事。Gottschalk女士擁有肯特大學的學士學位。Gottschalk女士是我們董事會主席Max Gottschalk的妻子。我們相信 Gottschalk女士有資格擔任我們的董事會成員，因為她作為我們的首席創意官 帶來的視角和經驗，以及她的創造性、創新性和企業家精神為我們的董事會提供了寶貴的洞察力， 與我們獨特的文化保持一致。

非執行董事

馬克斯·戈特沙爾克--董事會主席

Gottschalk先生自2021年3月以來一直擔任我們的董事會主席，自2012年5月以來一直擔任PMA董事會成員，自2017年7月以來一直擔任PMUK董事會成員。自2022年4月以來，戈特沙爾克一直在植物性食品和飲料企業培植品牌有限公司擔任董事的職務。自2021年11月以來，Gottschalk先生一直在多個控股實體擔任董事的職務，負責HycapFund的投資，HycapFund是一家投資於氫生態系統的能源轉型私募股權基金。 自2011年8月以來，Gottschalk還一直擔任Jax Coco控股有限公司的董事，Jing Holdings Limited是一家控股公司，運營着Jax Coco， Jax Coco於2022年被Nurture Brands Limited收購。從2019年8月至2023年5月，他還擔任Jax Coco UK Limited的董事 。戈特沙爾克也是海洋14資本有限公司的聯合創始人，並自2020年12月以來一直擔任董事的合夥人。海洋14資本有限公司是一傢俬募股權基金，投資於新興公司和技術，以幫助保護和維持我們的海洋。自2019年9月以來，Gottschalk先生一直在總部位於倫敦的專注於信貸的投資公司永旺投資有限公司擔任董事。戈特沙爾克也是韋德拉合夥人有限公司的創始人，自2015年12月以來一直擔任韋德拉合夥人有限公司的首席執行官和董事。韋德拉合夥人有限公司是一家多家族辦公室，在倫敦和瑞士都有業務。此外，Gottschalk先生是 的聯合創始人，並在2021年1月至2023年4月擔任氫股權投資公司的合夥人和董事，這是一家專注於新氫能源的投資管理公司 。Gottschalk先生還於1998年與他人共同創立了Gottex Fund Management，這是一家他創建的全球性資產管理公司，並於2007年在瑞士證券交易所上市。在加入Gottex之前，他負責貝爾斯登在紐約的固定收益衍生品對衝基金銷售團隊。Gottschalk先生擁有弗吉尼亞大學麥金泰爾商業學院的金融學士學位。我們相信，Gottschalk先生有資格擔任我們的董事會成員，因為他具有廣泛的領導力和作為企業家和投資者的商業經驗，以及他在其他董事會的服務。

安德烈·凱瑟斯--董事

凱瑟斯先生自2023年10月以來一直擔任我們的董事會成員。自2016年5月起，凱捷先生一直擔任太平洋投資管理公司的董事 ，2017年7月至2019年9月，凱捷先生一直擔任PMUK的董事。自2020年10月以來，凱瑟斯先生一直擔任範蘭肖特肯彭投資管理(英國)有限公司的首席執行官兼董事 ，該公司是一家投資管理公司，也是荷蘭上市公司Van Lanschot Kempen N.V.受監管的英國子公司。從2017年1月至2019年7月，凱瑟斯是Vedra Partners Ltd.的高級合夥人 ，這是一家多家族辦公室，在倫敦和瑞士都有業務。在此之前，凱瑟斯先生於2016年4月至12月擔任Kings Rock Global Investment Partners Ltd.首席財務官 ，並於2015年4月至12月擔任社交媒體技術公司Fansz Ltd.首席財務官兼董事 。Fansz Ltd.於2016年1月申請清算。從2008年到2015年，凱瑟斯先生是全球資產管理公司Gottex Fund Management的執行委員會成員和併購主管。2001年至2007年，凱瑟斯先生擔任芝加哥商品交易所(納斯達克代碼：CME)的子公司、利率互換電子交易平臺Swapstream的首席財務官。凱瑟斯先生是安恆諮詢有限公司的創始人，他通過該公司為公司提供財務和公司治理方面的建議。從2017年2月到2023年10月，安恆諮詢有限公司為PMA提供諮詢服務。自2019年8月起，凱傑瑟斯先生一直擔任品克赫斯特巷有限公司的董事。自2018年11月起，凱傑瑟斯先生還擔任TGR1.618有限公司的董事、Iris Audio Technologies Ltd、Iris音響工程有限公司和Iris Clarity Ltd.的職務。2016年5月至2019年9月，凱傑瑟斯先生擔任經營領先椰汁品牌Jax Coco UK Limited的控股公司Jing Holdings Limited的董事；2016年5月至2019年8月，他擔任Jax Coco UK Limited的董事。凱瑟斯先生於1991年至1994年擔任荷蘭銀行股票銷售助理，並於1994年至1996年擔任瑞銀股票銷售助理董事。凱瑟斯先生在荷蘭奈梅亨的拉德布大學獲得了計算機科學博士學位。我們相信，凱瑟斯先生具有廣泛的領導力、財務和公司治理經驗、對公司運營的瞭解以及在其他董事會的服務，因此有資格擔任我們的董事會成員。

伯恩哈普特科恩-董事

Hauptkorn先生自2023年10月以來一直擔任我們的董事會成員。自2015年9月以來，Hauptkorn先生一直擔任Chanel SAS(巴黎)香奈兒歐洲事業部的 總裁歐洲區職務，負責管理歐洲、中東、印度和非洲的所有業務部門(如時裝、香水和美容、手錶和珠寶)、員工團隊以及銷售、服務和體驗渠道。自2019年1月以來，Hauptkorn先生一直擔任香奈兒有限公司(倫敦)的全球市場官，負責香奈兒所有地區總裁的跨地區協調工作。自2015年9月以來，Hauptkorn先生一直在香奈兒的多個實體擔任董事 ：(I)丹麥香奈兒APS主席，(Ii)挪威香奈兒董事長(挪威)，(Iii)瑞典香奈兒AB董事長 ，(Iv)香奈兒執行董事。(捷克共和國)，(V)香奈兒公司的董事，čnázlozka組織，香奈兒公司的一個分支機構。(Vii)土耳其(Chanel SPółka z ograniczonąodPowiedzialnością)董事(波蘭)。在香奈兒之前，豪普特科恩先生於2012年6月至2015年8月擔任優衣庫歐洲首席執行官，並擔任優衣庫迅銷集團全球總監和高級副總裁。自2019年3月以來，Hauptkorn先生一直擔任歐洲品牌協會(AIM)的董事會成員，該組織在關鍵問題上代表歐洲品牌消費品製造商 ，在那裏他代表香奈兒的利益。自2018年11月以來，Hauptkorn先生還一直擔任Lukso BlockChain創始人和董事的高級顧問。2007年8月至2009年12月，Hauptkorn先生擔任Labelux Group集團首席執行官 ，2009年11月至2012年1月，Hauptkorn先生擔任Bally International全球首席執行官。 1998年3月至2007年7月，Hauptkorn先生在波士頓諮詢集團(BCG)擔任各種職務，包括負責人，為公司提供零售、品牌推廣、媒體和私募股權諮詢服務。1994年8月至1997年8月，Hauptkorn先生在Ahead Marketing+Komomikation擔任董事賬户，這是一家提供全方位服務的廣告和營銷機構。Hauptkorn先生擁有弗里德里希-亞歷山大-厄蘭根-紐倫堡大學工商管理專業Diplom-Kaufmann(Br)(類似MBA)學位和RER博士學位。波爾。(類似於博士學位)弗里德里希-亞歷山大-厄蘭根-紐倫堡大學工商管理、法律、經濟學和哲學專業。我們相信Hauptkorn先生有資格擔任我們的董事會成員，因為他在時尚行業擁有廣泛而廣泛的經驗，他的領導和運營管理經驗，以及他在其他董事會的經驗。

特蕾西·巴文--董事

Barwin女士自2022年11月以來一直擔任我們的董事會成員。自2022年11月以來，巴爾文女士還作為代理電商董事為該公司提供諮詢服務。自2022年11月以來，巴文女士還擔任專業服務公司特雷西B有限公司的創始人和董事。從2022年5月到2022年11月，Barwin女士沒有積極參與商業活動。 Barwin女士從2017年5月到2022年5月擔任Hunter Boot Limited的執行副總裁總裁，負責他們的直接面向消費者的業務 ，包括零售、電子商務、實體店和彈出式商店。在成為Hunter Boot Limited執行副總裁總裁之前， Barwin女士於2010年9月至2017年4月在全球大型SPA服裝零售商優衣庫工作，擔任董事客户體驗職位。從2001年到2010年，巴文在奢侈內衣公司Myla以及耐克、Speedo和希爾頓酒店擔任過多個職位，涉及數字、電子商務和客户體驗部門。Barwin女士擁有曼徹斯特大學現代歷史和政治學榮譽學士學位，後來又獲得了特許營銷學會的研究生文憑。我們相信Barwin女士有資格擔任我們的董事會成員，因為她的視角和經驗跨越了她工作過的時尚和零售品牌，特別是她直接面向消費者的經驗以及她在其他董事會的經驗。

蒂姆·尼克斯多夫-董事

Nixdorff先生自2024年1月以來一直擔任我們的董事會成員。自2024年1月以來，Nixdorff先生一直擔任投資公司Gore Technologies AG的首席執行官和董事會成員。自2023年8月以來，Nixdorff 先生還一直擔任投資公司Neon Equity AG的首席運營官。從2022年8月至2023年5月，Nixdorff先生 擔任時尚品牌Rag&bone的首席營銷官。在此之前，Nixdorff先生於2020年5月至2022年7月擔任奢侈時尚品牌Galvan London Ltd.的首席執行官；從2020年6月至2022年8月，他還擔任Galvan倫敦有限公司的董事會成員。從2018年1月至2020年4月，尼克多夫先生擔任營銷諮詢公司BEJOND德國有限公司董事的董事總經理。Nixdorff先生擁有多特蒙德工業大學的經濟學碩士學位和杜伊堡-埃森大學的工商管理文學學士學位。我們相信，Nixdorff先生有資格 擔任我們的董事會成員，因為他在時尚、營銷和投資行業的公司中獲得了管理和諮詢經驗 ，以及他在其他董事會的經驗。

參與某些法律程序

據我們所知，在過去十年中，我們的董事或高管均未參與S-K法規第401項(F)項所述的任何法律程序。

董事會與公司治理

當 考慮董事是否具備使董事會能夠有效履行其監督職責的經驗、資格、屬性和技能時，董事會主要關注上文所述的每一位董事的個人傳記中討論的信息。

董事會定期審查董事與本公司的關係，以確定董事是否獨立。 只要董事不接受我們的任何諮詢、諮詢或其他補償費用(董事費用除外)，不是本公司或我們子公司的關聯人(例如，高級管理人員或超過10%的股東)，並且根據適用的美國法律法規和紐約證券交易所美國公司指南的含義是獨立的， 董事會使用紐約證券交易所美國公司指南(具體地説，紐約證券交易所美國公司指南第803(A)(2)節)作為基準，用於確定我們的哪些董事(如果有)是獨立的，僅為了遵守適用的美國證券交易委員會披露規則。

董事會 委員會

我們的董事會已經成立了一個審計委員會、一個薪酬委員會和一個提名和公司治理委員會，每個委員會都將根據各自的章程運作。每個委員會的組成及其各自的章程在我們的普通股在紐約證券交易所美國證券交易所上市後生效 ，每個章程的副本將張貼在我們網站的公司治理部分 Www.perfectmoment.com。每個委員會的組成和職責如下所述。我們的董事會可能會不時成立其他委員會。

紐約證券交易所 美國證券交易所允許發行人在首次公開募股(IPO)中註冊證券的分階段期限最長為一年，以滿足審計委員會、薪酬委員會以及提名和公司治理委員會的獨立性要求。在首次公開發售階段期間，每個委員會只需要一名成員在我們的普通股在紐約證券交易所美國交易所上市時滿足更高的獨立性要求，每個委員會的大多數成員必須在上市後90天內滿足更高的獨立性要求，並且每個委員會的所有成員必須在上市後一年內滿足更高的獨立性要求 。

審計委員會

Andre Keijsers、Berndt Hauptkorn和Tracy Barwin是審計委員會成員，該委員會由Andre Keijsers擔任主席。我們的董事會 已確定Andre Keijsers、Berndt Hauptkorn和Tracy Barwin就審計委員會而言是“獨立的”，因為該術語在美國證券交易委員會的規則和紐約證券交易所美國公司指南中定義，並且每個成員在財務和 審計事務方面都擁有足夠的知識，可以在審計委員會任職。我們的董事會已指定Andre Keijsers為“審計委員會財務專家”，定義為SEC適用規則。我們打算在此類規則規定的時間內遵守對審計委員會所有成員的適用獨立要求。

審計委員會的職責包括：

薪酬委員會

馬克斯·戈特沙爾克、安德烈·凱瑟斯和蒂姆·尼克多夫是薪酬委員會的成員，該委員會由安德烈·凱瑟斯擔任主席。我們的董事會已確定Andre Keijers和Tim Nixdorff是《紐約證券交易所美國公司指南》所定義的“獨立”成員，而每位 成員則是根據交易所法案頒佈的第16b-3條規則所定義的“非員工董事”。我們打算在此類規則規定的時間內遵守適用於薪酬委員會所有成員的獨立要求。

薪酬委員會的職責包括：

提名 和公司治理委員會

Max Gottschalk、Andre Keijser、Berndt Hauptkorn和Tim Nixdorff將擔任提名和公司治理委員會成員，該委員會將由Andre Keijers擔任主席。我們的董事會已確定Andre Keijers、Berndt Hauptkorn和Tim Nixdorff是《紐約證券交易所美國公司指南》所定義的“獨立的” 。我們打算在此類規則規定的時間內遵守適用於提名和公司治理委員會所有成員的獨立要求。

提名和公司治理委員會的職責包括：

商業行為和道德準則

我們 已經通過了適用於我們的董事、高級管理人員和員工的書面商業行為和道德守則，包括我們的主要高管、主要財務官、主要會計官或財務總監或執行類似職能的人員。 我們提供了我們的道德守則的副本，可在我們的網站上找到Https://investors.perfectmoment.com/corporate-governance。 我們打算在美國證券交易委員會法規要求的範圍內，在我們網站上上述指定的同一位置或在公開備案文件中披露對我們的守則的未來修訂或豁免。

薪酬 委員會聯鎖和內部人士參與

我們薪酬委員會的成員中沒有 任何人目前或在過去三年內不是我們的高管或員工。 我們的高管目前或在過去一年中沒有擔任過任何有一名或多名高管擔任我們的董事會或薪酬委員會成員的實體的董事會或薪酬委員會成員。

公司治理準則

我們 採用了公司治理準則，作為我們董事會及其委員會 運作的靈活框架。這些準則涵蓋多個領域，包括董事會的規模和組成、董事會成員標準和董事的資質、董事的職責、董事會議程、獨立董事會議、委員會的職責和分配、董事會成員接觸管理層和獨立顧問的權限、董事與第三方的溝通、董事薪酬以及管理層的繼任規劃。我們的公司治理準則可在我們的網站上找到，網址是：https://www.investors.perfectmoment.com.

利益衝突

對於涉及潛在衝突的交易(包括商機)，我們 遵守適用的州法律。適用的 州公司法要求，涉及我們公司和任何董事或高管(或與他們有關聯的其他實體)的所有交易都必須經過我們 董事會中大多數公正的獨立成員的全面披露和批准，必須得到我們大多數股東的批准，或者必須確定合同或交易本質上對我們公平。更具體地説，我們的政策是任何關聯方交易(即涉及我們公司的一名高管或關聯公司的交易)都必須得到董事會中公正的獨立董事的多數批准。

家庭關係

我們的董事會主席Max Gottschalk和Jane Gottschalk以及我們的首席創意官和董事會成員是夫妻。任何董事或行政人員之間並無其他家族關係。

第 項11.高管薪酬

董事 薪酬

在截至2024年3月31日的財年中，我們向非僱員董事支付了現金和基於股權的薪酬，以表彰他們在我們董事會中的服務。我們已報銷並將繼續報銷所有非僱員董事因參加董事會和委員會會議而產生的合理自付費用。

截至2024年3月31日，我們的非僱員董事持有158,400項未償還期權獎勵，用於購買或發行我們的普通股。

截至2024年3月31日，我們現任首席創意官兼董事會成員簡·戈特沙爾克持有購買68,172股我們普通股的期權，她在2022年8月之前一直是董事的非員工 。根據吾等與吾等的獨立董事協議的條款及條件，吾等授予吾等的四名獨立董事安德烈·凱瑟斯、特雷西·巴文、Berndt Hauptkorn及Tim 尼克多夫購買每股30,000股我們的普通股 的期權(相當於總計120,000股我們的普通股)，歸屬期限為三年，自各該等獨立董事協議的生效日期起計。2024年3月5日，我們向Berndt Hauptkorn和Tim Nixdorf授予了額外的6,000份普通股期權，自 每個此類獨立董事協議生效之日起三年內授予他們。2024年3月5日，我們向安德烈·凱瑟斯和特蕾西·巴文授予了另外13,200份購買我們普通股的期權，自每個此類獨立董事協議生效之日起三年內授予他們。

我們 為非僱員董事實施了一項薪酬計劃，使非僱員董事將獲得年度現金預聘金 和/或年度股票期權授予。我們的委員會主席將不會收到某些額外的預訂費。我們的董事 同時也是我們的員工或管理人員，除了報銷與他們出席會議有關的費用外，不會獲得任何與他們作為董事的活動有關的補償。

我們董事會的薪酬 將每年進行審查，更改將由薪酬委員會建議並經我們的 董事會批准。

董事會 將每年審查薪酬，更改將由薪酬委員會建議並由我們的董事會批准。

董事 薪酬表

下表披露了在截至2024年3月31日的財年中，我們向每位非僱員董事賺取、支付或獎勵的現金費用、獎金和股票獎勵以及薪酬總額。在“非股權激勵 計劃薪酬”和“養老金價值變化和非限定遞延薪酬收入”標題下披露薪酬的欄目不包括 ，因為在截至2024年3月31日的財政年度中，我們的非僱員董事沒有獲得、賺取或支付這些類別的薪酬。顯示的美元金額是以美元表示的。在此表中，使用適用會計年度內每個會計月的平均匯率將最初以英鎊表示的金額折算為美元。將此 公式應用到截至2024年3月31日的財年，1 GB等於1.2569美元。