第99.1展示文本

免責聲明

本演示包括Fusion Fuel Green PLC（以下簡稱“公司”）未來事件、情況、預期和預測的聲明。此類聲明屬於美國《證券訴訟改革法》（Private Securities Litigation Reform Act of 1995）“安全港”規定下的“前瞻性聲明”。公司的實際業績可能與其預期、估算和預測不符，因此你不應該依靠這些前瞻性聲明作為未來事件的預測。旨在識別此類前瞻性聲明的詞例如“期望”、“估算”、“預測”、“預算”、“預測”、“預期”、“打算”、“計劃”、“可能”、“將”、“能夠”、“應該”、“相信”、“預測”、“潛在”和類似表達。這些前瞻性聲明包括但不限於對未來業績的估計和預測，這些估計和預測基於關於銷售、利潤率、競爭因素、行業績效和其他無法預測的因素的數個假設。這些假設涉及大量已知和未知的風險、不確定性和其他因素，其中許多因素超出了公司的控制範圍，包括但不限於：未能獲得所需的監管批准；葡萄牙、西班牙、摩洛哥或歐洲綠色能源計劃的變更；獲取額外資本的能力；現場條件和增加生產能力的能力；供應鏈競爭；不利影響公司從事的業務的變化；成長管理；一般經濟狀況，包括信貸、借記、證券、金融或資本市場的變化；以及任何對公司業務和運營造成負面影響的公共衞生狀況的影響。如果出現一項或多項這些重要風險，或者基礎假設發生變化或被證明不正確，則實際業務結果可能會與預測結果有所不同。

本次演示中的前瞻性聲明和預測不應被視為公司將實現或可能實現任何特定結果的代表或預測。本演示不構成出售、要約購買或購買Fusion Fuel的任何股權、債務或其他金融工具的要約或建議。

公司提醒讀者不要過於依賴任何前瞻性聲明和預測，因為它們僅在發表時有效。公司不會承擔或接受任何更新或修訂任何前瞻性聲明的義務或承諾，以反映其預期變化或任何基於任何此類聲明基礎的事件、情況或環境的變化。

財務更新演示

在本演示中討論的公司合併財務數據是按照國際會計準則理事會採用的國際財務報告準則（IFRS）編制的，以歐元（EUR或€）表示。本管理信中討論的數字尚未經過審計，因此與公司在其年度報告中披露的最終財務業績可能有所不同。未經審計的合併財務數據反映了管理層的意見，即考慮為了公正陳述所示期間公司財務數據的所有必要的、由正常重複調整構成的調整。未經審計的合併財務數據應與公司截至2022年12月31日的合併審計財務報表和附註結合起來考慮，這些報表和附註包含在公司截至2022年12月31日的年度報告、即20-F表格中。

將社交媒體用作重大新聞來源

公司將繼續使用其LinkedIn資料頁面、網站、新聞稿和各種社交媒體渠道，作為向投資者、媒體和其他對公司感興趣的人披露信息的額外方式。公司在社交媒體上發佈或在其網站上發佈的某些信息，或在新聞稿中傳播的某些信息，可能被認定為重大信息，因此公司鼓勵投資者、媒體和其他關注公司的人審查公司在其社交媒體渠道、網站上發佈的業務和財務信息，並在新聞稿中傳播該等信息，因為這些信息可能被認定為重大信息。

親愛的股東：

第三季度對於整個綠色氫行業來説是具有挑戰性的。儘管長期結構性順風駛向宏偉的脱碳目標，以及大量公佈的公共資金，但綠色氫價值鏈的發展速度比預期要慢，進一步受制於具有挑戰性的資本市場條件。公佈的生產規模快速增長的項目管道掩蓋了基礎設施瓶頸、缺乏監管清晰度和漫長的融資過程所導致的項目執行延誤，尤其是對於大型設施，預計這種情況將持續到中期。與此同時，對於那些已經順利投產的少數項目，市場觀察到了重要的表現不佳，導致了高調的供應中斷和綠色氫大幅漲價的情況。

總的來説，綠色氫的成本溢價與灰色氫相比仍然沒有發生變化，市場似乎已經重新將其期望基線在綠色氫何時變得具有成本競爭力上。最後，更高的資本成本已經被證明是對具有高現金燃燒率和商業重心放在大型資本密集項目上的參與者構成挑戰，這樣的參與者在目前階段無法獲得不帶現金抵押的項目融資。所有這些挑戰都匯聚成了重大的和結構性的市場關注，威脅到該領域許多先行者的長期生存能力。

雖然我們認為這些宏觀面的風險性質是暫時的，但是我們也無法免除其影響；我們也已經感受到了這些影響，主要體現在持續施壓我們的股價方面，儘管我們在最近幾個月也取得了一些商業里程碑。但是，我們受益於幾個獨特的特點，這些特點有助於對我們免受市場挑戰的一些影響並使我們相對於市場擁有更大的優勢：

儘管具有這些優勢，宏觀面的風險和流動性問題仍然導致了近幾個月的重大價值侵蝕。給定當前資本市場環境下的競爭企業，訪問資本已被證明是一項障礙，尤其是對於像Fusion Fuel這樣的增長公司，在沒有現金抵押的情況下無法獲得有吸引力的融資選擇。為了消除市場關注並確保我們有資本來履行我們的業務計劃，我們已經積極尋求資本討論已經近一年的時間。儘管我們有許多機會籌集資金，但我們認為關鍵是要確保所選擇的融資解決方案既可以解決短期流動性問題，同時也能為我們的股東服務最好的利益。過於昂貴或限制未來籌款的方案往往效果甚微，無法消除我們的“死亡螺旋”。

在這種情況下，我們非常高興能與麥格理達成協議，簽署可轉換債務融資。我們上週宣佈了這一消息。融資提供高達2000萬美元，足夠我們延長了很多時間，但這也是一種分期結構，可以減輕融資產生的稀釋影響，因為我們只能在執行業務計劃時按需進行，而且融資的利率和條款優惠、公平，我們與麥格理建立了強有力的合作關係，在盡職調查期間進一步加強了我們之間的信任和共識，這為我們追求補充融資以進一步強化我們的資產負債表，開啟了其他戰略性資本來源的大門。與此同時，我們有信心，在麥格理的支持下，加上已承諾的技術銷售訂單和政府補助款的流入，我們將有一個積極的2024年起始平臺。

正如我們在此信函中所討論的，儘管綠氫市場在整體上面臨着巨大的壓力，但我們相信我們很有可能為股東創造巨大的價值。2023年是我們首次實現營收的一年，而我們已經預計，2023年的營收範圍將達到與多個競爭對手相當甚至更高，這其中許多企業的估值是我們的十倍以上。這種估值脱節強調了我們公司的可觀公平價值提升潛力，因為我們將繼續執行我們的商業計劃。

財務更新

營收指導

2023年第三季度，我們在西班牙馬德里的綠氫工廠實現了250萬歐元的營收。根據我們在第二季度的投資者演示中所傳達的信息，該工廠的暫定驗收在九月份正式頒發。在扣除此金額之後，我們維持了對於2023年營收的指導。由於客户的開始執行日期延誤，我們與CSIC的項目交付進度略有落後，但我們希望在今年年底期間追回這段時間。

展望未來，我們預計2024年收入將達到3400萬歐元，這是由技術和項目銷售驅動。在技術銷售方面，我們將出售我們的電解器、平衡裝置和提供EPC服務。預計的3400萬歐元中，740萬歐元歸因於純設備銷售。截至此信函日期，此金額僅反映了已確認和合同的訂單；我們有意在潛在項目的銷售線路和當前市場的建議中排除了任何可能的潛在收入。我們還沒有考慮到的另一項收入流是工程服務的潛在流入。通過多個招標過程，我們的工程能力得到了讚譽，特別是在西班牙馬德里工廠啟用後，這種服務有一個便捷的市場，我們預計將在2024年更加正式地追求這種補充機會。

3400萬歐元預測的餘額與我們預期銷售賽因斯1開發項目有關。正如我們之前所解釋的，我們的策略是將這個資產出售給一家基礎設施基金，然後由基金承包我們的HEVO-Chain技術，為該項目提供服務。我們與買家的談判進展順利，我們希望能夠早日結束談判。

儘管2023年面臨着很大的挑戰，但我們對我們所建立的銷售管線越來越有信心，尤其是那些更先進的開發項目，如果我們能夠將它們轉化為技術銷售，它們將帶來可觀的營收。

第三季度財務結果：

2023年第三季度現金流出包括160萬歐元的HEVO技術採購、生產和研發。這較3月份下降了70萬歐元。此外，我們又支付了200萬歐元用於安裝在Benavente生產設施中的設備。

由於我們的員工人數減少，我們的薪資支出低於2023年第二季度。我們的其他營業費用在第三季度也繼續下降。我們的法律、旅行和諮詢費用減少了。

正如我們在上一封信函中所説的，我們已經開始了對我們庫存中所有元件的徹底審查。在第三季度，我們對減值損失進行了500萬歐元的淨增加。作為提醒，這個減值損失與已製造的傳統設計元件和被標記為2023年不會按計劃執行的兩個開發項目有關，這些元件的恢復價值尚待確定，但目前我們已經決定全額減值。自此過程開始以來，我們已經通過銷售或報廢這些傳統元件向我們收到了300,000歐元。

雖然現金流出的減少可以歸因於更嚴格的資本狀況，但我們也開始嚴格審查我們的成本結構。從材料成本到一般運營成本，我們預計在未來幾個時期將會看到這個審查帶來的好處。

季末，淨資產價值為1540萬歐元，與2023年6月30日相比，減少了240萬歐元，主要是由於西班牙馬德里項目認收為營收而減少了存貨和減值準備。截至2023年9月30日，我們的現金餘額為103萬歐元。

商業更新

我們繼續努力實現成為首批實現現金流量收支平衡的綠色氫公司的目標，我們預計將在2025年實現這一目標。根據我們目前的現金流燃燒速度，我們需要每月出售約4.5-5 MW的電解器才能實現這一目標。這是該行業最低的收支平衡門檻之一，將成為我們進入新一年的重要標準。從商業角度來看，我們的策略基本保持不變：繼續推進我們的綠色氫項目組合，以最終投資決策並將其出售給第三方投資者為目標，同時將我們的業務拓展重點放在可以在短中期內執行的小中型技術銷售機會上，這些機會也是我們有執行記錄的。

在之前的季度中，我們曾經講到擁有多元成長途徑的重要性，隨着我們HEVO-Chain技術的引入，傳達了加速開拓新市場的承諾。這一戰略的關鍵推手是渠道合作伙伴，其有潛力擴大我們在那些我們可能缺乏實際業務憑藉的地理區域的存在感。因此，在第三季度，我們宣佈了一項與北美髮展公司Elemental Clean Fuels的戰略合作伙伴關係，旨在為Fusion Fuel提供在新興的美國和加拿大市場上的綠色氫項目機遇。協議授予Fusion Fuel在Elemental北美市場的所有PEM綠氫項目上有3年的競標權。作為該合作的一部分，Fusion Fuel還同意為Elemental貢獻其在北美項目組合中的多項開發資產，以換取該公司的少數股權。Fusion Fuel和Elemental目前正在就2024年為州政府提供2MW綠色氫項目的可行性研究進行合作。我們非常期待這一夥伴關係為我們在動態的北美市場上開拓新機會，同時讓我們保持集中精力於我們在歐洲核心市場建設一流商業組織的信心。

隨着HEVO-Chain系列的引入和我們業務發展策略的重新定位，以優先考慮短期技術銷售，我們已經看到了銷售管道勢頭的急劇增長。我們持續鼓勵市場對我們的方案做出迴應，Fusion Fuel已被列入五個機會的候選名單，這些機會代表着多達6,700萬歐元的潛在收入，並已經簽訂了六份合同，代表着1,200萬歐元的相關收入。我們的已訂訂單簿給了我們信心，相信我們能夠實現2024年的營收指引。

目前計劃於2024年執行的項目包括： 300 kW HEVO-Chain 綠色氫氧化物工廠，用於領先的全球建築解決方案供應商，交付於2024年上半年 兩個1.25 MW綠色氫氧化物工廠，交付於葡萄牙 西班牙440 kW綠色氫氧化物工廠的安裝和交付 1.1 MW HEVO-Chain系統交付至意大利 10MW工廠在葡萄牙當前處於談判階段 正如上文所述，對於許多這些項目，我們將交付一整個工廠，其中包括工程服務，使我們能夠產生每兆瓦小時更高的收入。我們自己的工程能力繼續為支持銷售Fusion Fuel項目和技術的銷售增加重要價值。這些里程碑進一步加強了我們對商業策略和市場對我們HEVO™方案接受度的信心。

正如上文所述，對於許多這些項目，我們將交付一整個工廠，其中包括工程服務，使我們能夠產生每兆瓦小時更高的收入。我們自己的工程能力繼續為支持銷售Fusion Fuel項目和技術的銷售增加重要價值。這些里程碑進一步加強了我們對商業策略和市場對我們HEVO™方案接受度的信心。

政治更新

我們還要藉此機會簡要評論葡萄牙最近的政治動盪，由於多個高級政府官員牽涉到腐敗醜聞而導致提前舉行新選舉。人們對這些指控是否會影響到政府以及這對葡萄牙未來綠色氫氣的意義存在一些不確定性。我們要明確表示的是，Fusion Fuel及其任何員工在涉及到這種指控的不端行為中沒有任何涉及。雖然涉及到的燃料電池項目-Green Flamingo-原定於Sines舉行，但是我們在該地區的項目進展沒有受到影響。此外，人們對政府的補助資金流程是否會受影響也存在一些擔憂，但自此以來，我們已經收到了多次補助款項的支付，這表明項目和補助資金的發放正在正常進行。隨着我們在進一步瞭解可能影響的潛在後果時等待更多的明確性，有一件事是明確的：我們為以誠信，一份責任感和良好治理建立這個企業的承諾。

結盤

雖然還沒有結束，但今年對於Fusion Fuel來説非常關鍵。伴隨着 HEVO-Chain的成功轉變到新的領先產品，以及高層領導團隊和組織的重大變革，我們繼續確保我們的業務適合我們的目標，並圍繞我們的獨特優勢定位。儘管2023年綠色氫氣行業面臨無數挑戰，但當我們展望2024年及以後的未來時，我們對我們的業務前景和市場定位變得越發樂觀。

但是，對於投資者和開發人員來説，綠色氫氣價值鏈仍在努力應對可信度的缺乏：電解槽資本成本未能如預期那樣下降，雞和蛋問題繼續阻礙需求的開發，一些大型綠色氫氣設施出現績效或可靠性問題而不得不停線。相比之下，我們將這些路障視為在確立Fusion Fuel作為市場領導者的卓越機遇。我們擁有一種具有卓越表現記錄的專有電解槽技術，一種模塊化的“積木”方法，使我們能夠提供量身定製的和可擴展的綠色氫氣解決方案，一個世界一流的生產設施，能夠按規模生產我們的技術，一個最先進的研發實驗室，繼續推動電解槽設計的極限，並擁有在一整個氫氣工廠的端到端工程和建設的獨特專業知識。

迄今為止，我們認為我們的資本位置使人們不能將我們視為市場上的可信玩家。然而，隨着與麥格理設施的簽約，我們預計在未來幾個季度中從商業活動中認可收入，並收到了近1100萬歐元的補助款項，預計會有更多的政府增加對綠色氫氣生態系統的支持，我們越來越有信心2024年將成為Fusion Fuel的拐點。

此致敬禮，

第三季度要點

後續事件

主要數據¹

¹請參閲我們更詳細的投資者演示文稿，以獲取有關2023年第三季度財務業績的更多詳細信息。

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