摩丁製造公司
目錄
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第一部分
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第1項。
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做生意。
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1
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第1A項。
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風險因素。
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10
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項目1B。
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未解決的員工評論。
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19
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第二項。
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屬性。
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19
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第三項。
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法律程序。
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19
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第四項。
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煤礦安全信息披露。
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19
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關於我們執行官員的信息。
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20
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第二部分
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第五項。
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註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。
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21
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第7項。
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管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
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23
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第7A項。
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關於市場風險的定量和定性披露。
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41
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第八項。
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財務報表和補充數據。
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44
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第九項。
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會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧。
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87
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第9A項。
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控制和程序。
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87
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項目9B。
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其他信息。
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項目9C。
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披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
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87 | |
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第三部分
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第10項。
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董事、高管和公司治理。
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第11項。
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高管薪酬。
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第12項。
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某些實益所有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事項。
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第13項。
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某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。
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89 | |
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第14項。
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首席會計師費用和服務。
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89 | |
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第四部分
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第15項。
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展品和財務報表明細表。
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89 | |
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第16項。
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表格10-K摘要。
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89 | |
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附表二-估值及合資格賬目
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90 | ||
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展品索引
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簽名
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95 | ||
目錄表
(此頁故意留空。)
目錄表
第一部分
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第1項.
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生意場.
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摩丁製造公司專門為多樣化的全球市場和客户提供創新的、對環境負責的熱管理解決方案。我們廣泛的系統和解決方案組合支持我們的目標設計一個更清潔、更健康的世界™.
我們向廣泛的商業、工業和建築供暖、通風、空調和製冷市場銷售熱管理產品和解決方案。此外，我們還是駭維金屬加工原始設備製造商(OEM)車用應用的工程熱傳遞系統和高質量熱傳遞元件的領先供應商。我們的主要產品組包括：i)供暖、通風和空調；ii)
盤管、冷卻器和塗料；以及iii)動力總成冷卻和發動機冷卻。我們在全球的主要客户包括：
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供暖、通風和冷卻原始設備製造商；
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| − |
建築建築師和承包商；
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| − |
供暖設備批發商；
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| − |
農業、工業和建築設備原始設備製造商；
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商業和工業設備原始設備製造商；以及
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汽車、卡車、公共汽車和特種車輛的原始設備製造商。
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我們開發可持續的解決方案來滿足客户不斷增長的熱傳遞需求。我們的產品和系統解決了複雜的熱傳遞挑戰，需要有效的熱管理。典型的客户和市場需求
包括更高效、更輕重量、更緊湊和更耐用的產品和系統，因為我們的客户確保遵守日益嚴格的能效、排放和燃油經濟性要求。我們的傳統提供了熱管理方面的深度和廣度的專業知識，這些專業知識與我們的全球製造業務、標準化流程和最先進的技術資源相結合，使我們能夠迅速為客户帶來高價值的定製解決方案
。
歷史
1916年6月23日，莫丁公司的創始人亞瑟·B·莫丁根據威斯康星州的法律成立了莫丁公司。當莫丁先生的“渦輪管”散熱器成為著名的福特汽車公司T型車的標準設備時，A.B.莫丁先生在95歲去世時，他本人因其換熱創新而獲得了120多項美國專利。以A.B.莫丁為代表的創新標準至今仍是莫丁公司的基石。
條款和年份參考
除文意另有所指外，當我們在本報告中使用術語“莫丁”、“我們”、“我們”、“公司”或“我們”時，我們指的是莫丁製造公司。我們的財政年度於3月31日結束，因此，除非另有説明，否則所有提及的特定年度均指截至該年度3月31日的財政年度。
業務戰略和結果
憑藉100多年卓越的熱管理經驗，我們提供值得信賴的系統和解決方案，使我們的客户能夠在不斷變化的全球市場中取得成功，同時改善空氣質量並節約自然資源。我們的空氣淨化系統改善了學校和企業的空氣質量。我們的數據中心冷卻解決方案減少了數據中心的水和能源消耗。我們的熱組件降低了內燃機的有害排放，我們的電池熱管理系統使電動汽車能夠更清潔地運行。此外，我們的冷卻器和塗料產品還鼓勵向環保製冷劑過渡。
對摩丁來説，2022財年是重大變革的一年，也是取得重大進展的一年。我們聘請了經驗豐富的
領導者來推動變革，其中包括兩位新的細分市場總裁以及專注於我們業務中基於市場的垂直市場的總經理。我們的新領導團隊正在通過將80/20原則應用於我們的業務來推動變革。我們正在分析我們的業務，以便更好地將資源集中在具有最高增長機會和最佳回報狀況的產品和市場上。隨着我們的團隊到位，我們專注於用最強勁的市場驅動力和最佳回報來發展我們的業務領域，包括暖通空調和空調、數據中心和電動汽車。
1
目錄表
在2022財年，我們的綜合淨銷售額為21億美元，比2021財年的18億美元增長了13%。這一增長主要是由於我們的重型設備(HDE)、商業和工業解決方案(CIS)、建築和暖通空調系統(BHVAC)部門的銷售額增加，部分被我們汽車部門銷售額的下降所抵消。我們在2022財年的運營收入為1.19億美元，比上一財年的9800萬美元的運營虧損改善了2.17億美元。2022財年和2021財年的運營收入和運營虧損分別包括5600萬美元的減值沖銷和1.67億美元的減值費用，主要與汽車部門內的資產有關，
在2021財年和2022財年的部分時間內持有待售資產。
我們前五大客户來自商用車、駭維金屬加工外以及汽車和輕型汽車市場，我們最大的十個客户佔我們2022財年銷售額的39%。在2022財年，我們總銷售額的60%來自美國以外的客户，其中53%來自海外業務，7%來自美國出口。在2021財年，我們總銷售額的63%來自美國以外的客户，在2020財年，56%的總銷售額來自海外業務，7%來自美國。在2020財年，我們總銷售額的59%來自美國以外的客户，其中52%來自外國業務，7%來自美國出口。
市場
我們向多個終端市場銷售產品。*以下是我們主要終端市場的摘要，按我們淨銷售額的百分比分類：
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2022財年
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2021財年
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商用暖通空調與空調
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38
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34
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汽車和輕型車
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18
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%
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25
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%
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場外駭維金屬加工
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16
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%
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15
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%
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商用車
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16
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15
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%
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數據中心冷卻
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5
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%
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4
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%
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工業冷卻
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3
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4
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%
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其他
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4
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%
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3
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%
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競爭地位
我們與許多換熱和暖通空調和再循環產品製造商競爭，其中一些是較大公司的部門。我們產品的市場繼續非常活躍。我們的傳統OEM客户面臨着急劇加劇的國際競爭，並擴大了他們的全球製造足跡，以在當地市場競爭。此外，供應基礎內的整合和垂直整合為我們的市場引入了新的或重組的競爭對手
。其中一些市場變化使我們面臨來自世界其他地區供應商的競爭，這些供應商享有更低的勞動力成本、更低的醫療成本、和更低的税率。我們的許多
客户還繼續要求我們及其其他主要供應商為新的潛在項目提供研發(R&D)、設計和驗證支持。這種共同努力通常會為我們帶來更牢固的客户關係和更多的合作機會。
業務細分
我們的首席運營決策者審核我們每個運營部門的單獨財務結果。這些結果用於評估每個業務部門的業績並做出資源分配的決策。我們的運營部門的財務信息包含在合併財務報表附註22中。
從2021年7月1日起，我們調整了以前由BHVAC部門下的獨聯體部門管理和報告的數據中心業務。BHVAC部門承擔了我們在西班牙瓜達拉哈拉的業務和我們在密西西比州格林納達的部分業務的管理。通過這一部門變動，我們將我們的數據中心業務統一在同一領導團隊下，以加速商業卓越、運營改進和組織效率。
2
目錄表
自2022年4月1日起，我們開始在氣候解決方案和性能技術兩個運營部門管理我們的公司。氣候解決方案部門包括BHVAC和CIS部門業務，CIS塗料除外。性能技術部門包括HDE和汽車部門業務以及CIS塗料業務。我們的新結構
使服務於類似或免費終端市場的業務保持一致，共同細分市場管理下的產品和技術。我們預計這種簡化的細分市場結構將使我們能夠更好地將我們的資源集中在目標增長機會上，並更有效地將80/20原則應用於所有產品線，以優化利潤率和現金流。
建築暖通空調系統段
市場概述
我們在北美的BHVAC業務服務於供暖、室內空氣質量和數據中心市場。我們在英國的業務服務於英國。在西班牙為英國、歐洲大陸、中東、遠東和非洲(“EMEA”)的數據中心、空調和室內空氣質量市場提供服務。
北美供暖市場在2022財年經歷了温和的增長。我們預計，對能源效率的日益增長的需求和脱碳計劃將在2023財年推動北美供暖市場進一步温和增長。
北美室內空氣質量市場在2022財年經歷了強勁增長，這在很大程度上是由於新冠肺炎大流行增加了對學校和醫療保健系統通風改善的關注，並獲得了聯邦和地方資金的支持。我們預計，用於學校升級設施(包括暖通空調系統)的聯邦COVID恢復基金將在2023財年推動北美室內空氣質量市場繼續強勁增長。
在2022財年，北美和歐洲、中東和非洲的數據中心市場經歷了強勁的增長。我們預計，在對數字技術的日益依賴的推動下，數據中心市場在2023財年將繼續強勁增長，特別是託管和雲使用。市場對數據使用和存儲的需求繼續上升，這是由於物聯網(IoT)技術的使用增加，物聯網技術通過互聯網、人工智能、智能手機、和數字化轉型趨勢。推動市場需求的數字化轉型趨勢包括僱主提供遠程工作安排以及對數字化客户體驗的日益關注，因為越來越多的交易和客户互動正通過網站和移動應用程序虛擬進行。
能源效率立法將在未來幾年推動空調和室內空氣質量市場的需求增加
。
產品
單元加熱器(燃氣、水電、電和燃油)；風管爐(室內和室外)；紅外單元(高強度和低強度)；周邊加熱產品(商用翅片管輻射、機櫃單元加熱器和對流器)；屋頂安裝的直接和間接燃燒的補充空氣單元；單元通風機；單組立式機組；吊頂盒；IT冷卻解決方案，包括用於數據中心應用的精密空調單元；計算機機房空氣調節(CRAC)和計算機機房空氣處理器(CRH)單元；混合風扇盤管；風扇牆壁；冷水機組；冷凝器和冷凝器。售後服務包括現有工廠設備的備件、維護服務和控制解決方案，以及
新的建築管理控制和系統。
顧客
機械承包商、暖通空調批發商、安裝商以及各種住宅、商業和工業應用中的最終用户，包括數據中心管理(包括大型主機託管、雲服務提供商和超級定標器)、教育、酒店、電信、酒店、餐館、醫院、住宅車庫、倉儲、製造和温室。
3
目錄表
商業和工業解決方案細分市場
市場概述
我們的CIS業務為北美、歐洲、中東和非洲和中國的空調和R市場提供廣泛的熱管理產品。 2022財年，我們的CIS部門服務的主要空調和R和工業冷卻市場
經歷了温和到温和的增長。 我們預計2023財年這些市場將繼續温和增長。 影響主要CIS市場的趨勢包括製冷劑替代和能源效率要求，兩者都是
預計將使商業空調和R市場受益。 我們還預計全球人口增長將推動食品消費的變化和食物鏈降温需求趨勢，全球貿易的普遍增長將推動投資
製冷基礎設施。 更嚴格的能源效率法規推動了建築物和流程中對更高效的空調和R系統的需求。
產品
冷卻器(微通道、熱回收器、圓管板翅片、電機和發電機冷卻線圈)；冷卻器(蒸發器單元冷卻器、遠程冷凝器、流體冷卻器、變壓器油冷卻器、氣體冷卻器、乾式和鹽水冷卻器及空氣噴射式冷卻器)；以及防腐塗層。
顧客
商業和工業設備製造商；各種商業和工業應用的分銷商、承包商和最終用户，包括商業和住宅暖通空調、移動空調、製冷、食品和飲料加工、精密和工業冷卻，以及工業電力轉換、生產和傳輸。
重型設備和汽車細分市場
在地理上，我們在美國、墨西哥、巴西、歐洲、中國、印度和韓國的汽車市場擁有強大的影響力。我們利用我們的全球組織結構和專業知識來解決客户的技術挑戰。我們的客户重視我們在所有地區的技術支持存在、我們廣泛的產品組合以及我們為他們提供全球標準設計的能力。
車載OEM不斷向供應商施加定價壓力，同時要求一致的質量水平。此外，OEM經常尋求低價格的新技術解決方案來滿足他們的熱管理需求。通常，這給我們和整個供應基礎帶來了
挑戰，但也為像Modine這樣以具有競爭力的成本開發創新解決方案的供應商提供了機會。
以下是我們服務的主要汽車市場的摘要：
商用車
市場概述
在2022財年，北美和歐洲的商用車市場，特別是重型和中型卡車的市場，經歷了強勁的增長，因為這些市場繼續從新冠肺炎疫情的負面影響中復甦，這在2021財年上半年最為嚴重。*亞洲的商用車市場在2022財年經歷了週期性市場疲軟導致的温和下滑。全球供應鏈挑戰和不斷上升的通脹壓力從2022財年開始
我們預計這些挑戰將在2023財年持續。
2023財年，我們預計全球商用車市場總體將温和增長，北美增長最強勁，因為客户正在處理積壓的訂單，巴西和巴西受到即將出台的排放標準的影響，預計將出現強勁增長趨勢。然而，我們預計中國的商用車市場在2023財年將温和下滑，原因是週期性市場疲軟，以及最近政府要求的停產和與新冠肺炎相關的供應鏈挑戰的負面影響。
影響商用車和特種車市場的趨勢包括，商用車製造商繼續需要滿足世界所有地區日益嚴格的排放和燃油消耗要求。例如，隨着中國6和巴拉特6階段法規分別在中國和印度實施，摩丁在亞洲實現了增量業務。此外，卡車和客車製造商正在開發並向市場推出替代動力系統，包括電池電動、廢熱回收、燃料電池、和其他旨在提高車輛效率和減少碳足跡的氫氣技術。這些趨勢正在推動全球產品開發的進步，並創造了對熱傳輸產品和系統的漸進式改進的需求。我們最近宣佈推出適用於商用電動汽車底盤的EVantage™熱管理系統套件。這些完整的電池熱管理系統在所有運行條件下將電池、牽引電機和電力電子設備的温度調節在最佳範圍內，並可針對所有底盤尺寸進行定製。我們正在為多個客户生產
這些系統，我們還在與潛在客户-傳統OEM和初創公司-合作開發涵蓋從最後一英里到8類卡車到公交、長途汽車和校車的全方位商用車應用的車輛。我們處於有利地位，可以支持這些令人興奮的變化。
4
目錄表
產品
動力總成冷卻(發動機冷卻模塊、散熱器、充氣空氣冷卻器、冷凝器、機油冷卻器、風扇護罩和調壓箱)；發動機上冷卻(廢氣再循環(“EGR”)冷卻器、發動機機油冷卻器、燃料冷卻器、進氣冷卻器)；輔助冷卻(變速器和緩速器機油冷卻器和動力轉向冷卻器)；以及完整的電池熱管理系統和電子冷卻組件。
顧客
商用、中型和重型卡車和發動機製造商；以及客車和特種車輛製造商。
場外駭維金屬加工
市場概述
總體而言，2022財年全球駭維金屬加工場外市場經歷了強勁增長。北美、南美和歐洲駭維金屬加工場外市場增長最為強勁，包括農業、建築和採礦市場。更大型拖拉機和車輛應用的增長尤其強勁。*全球供應鏈挑戰和不斷上升的通脹壓力始於2022財年，我們預計這些挑戰將在2023財年持續。
我們預計，與商用車市場相比，替代動力總成在駭維金屬加工以外的市場的廣泛採用將更加緩慢。然而，目前有幾個駭維金屬加工外的客户和應用程序正在積極開發這項技術並將其推向市場。我們正在積極與他們接觸，並看到未來的更多機會。
產品
動力總成冷卻(發動機冷卻模塊、散熱器、冷凝器、充氣空氣冷卻器、燃油冷卻器和機油冷卻器)；輔助冷卻(動力轉向冷卻器和變速箱機油冷卻器)；發動機上冷卻(EGR冷卻器、發動機機油冷卻器、燃料冷卻器、充氣空氣冷卻器和進氣冷卻器)；以及完整的電池熱管理系統和電子冷卻組件。
顧客
建築、農業和採礦設備和發動機製造商，以及材料搬運設備、發電機組和壓縮機的工業製造商。
汽車和輕型車
市場概述
歐洲、北美和中國的汽車和輕型車市場在2022財年出現下滑。半導體芯片短缺和其他供應鏈挑戰導致全球汽車產量大幅下降，
是市場下滑的原因之一。*在2023財年，我們預計與半導體芯片短缺相關的限制將會緩解，因此，我們預計北美和中國的汽車和輕型車市場將出現增長。關於歐洲汽車和輕型車市場，我們正在監測烏克蘭軍事衝突的影響。我們認為，如果原始設備製造商的零部件和原材料供應減少，或者如果繼續對能源和燃料供應以及價格產生重大影響，衝突可能會導致歐洲汽車產量下降。
5
目錄表
總體而言，我們預計全球汽車市場的長期增長將受到電動汽車技術轉型、內燃機排放標準收緊、車載技術改進和新興市場增長的支持。
產品
動力總成冷卻(發動機冷卻組件、散熱器、冷凝器和充氣空氣冷卻器)；輔助冷卻(動力轉向冷卻器和變速箱機油冷卻器)；零部件組件；特殊應用的散熱器；發動機上冷卻
(EGR冷卻器、發動機機油冷卻器、變速箱機油冷卻器、燃油冷卻器、充氣空氣冷卻器和進氣冷卻器)；用於電池熱管理的液冷冷凝器、冷卻器(包括閥門)和冷卻板；用於電子冷卻的冷卻器和外殼；用於電橋的冷卻器和冷卻器(“e軸”)。
顧客
汽車和輕型卡車原始設備製造商，以及Tier-1過濾模塊客户、前端模塊裝配商、e軸生產商、電力電子供應商和電動汽車初創公司。
地理區域
我們在所有關鍵地理區域都設有行政機構，以促進客户支持、開發和測試以及其他行政職能。我們在四大洲和以下國家開展業務：
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北美
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南美
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歐洲
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亞洲
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美國
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巴西
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德國 |
中國
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墨西哥
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匈牙利
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印度
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意大利
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韓國
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荷蘭
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阿拉伯聯合酋長國
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塞爾維亞
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西班牙
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瑞典
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聯合王國
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我們的非美國子公司和附屬公司製造和銷售許多與美國生產的產品類似的商業、工業和建築暖通空調和空調及車輛產品。
出口品
2022、2021和2020財年，美國對外國的出口銷售額佔綜合淨銷售額的百分比為7%。
2022、2021和2020財年，美國對外國的出口銷售額佔綜合淨銷售額的百分比為7%。
我們相信，我們的國際業務使我們能夠從全球商業、工業和建築空調與R以及車輛市場的預期長期增長中受益。 我們致力於增加我們的參與度和
未來幾年對國際市場的投資。
客户依賴
我們的十大客户，其中一些是企業集團或以其他方式相互關聯，佔我們2022財年合併淨銷售額的39%。但在2022財年，我們最大的客户佔我們銷售額的不到10%。在2021財年和2020財年，戴姆勒股份公司(在2022財年剝離戴姆勒卡車股份公司之前包括梅賽德斯-奔馳集團和戴姆勒卡車股份公司)佔我們銷售額的10%或更多。
我們的主要客户主要在商用車、非駭維金屬加工、汽車和輕型汽車、商用空調和製冷市場。按字母順序列出的最大客户包括：電信公司、卡特彼勒、戴姆勒卡車股份公司(包括底特律柴油、福萊雅、託馬斯建造的巴士和西部之星卡車)、迪爾公司、電裝公司、梅賽德斯-奔馳集團(包括AMG、阿斯隆和邁巴赫)、特靈技術公司、大眾汽車公司(包括奧迪、MAN、保時捷、斯堪尼亞和導航星)、沃爾沃集團(包括麥克卡車和雷諾卡車)；和ZF Friedrichshafen AG。通常，我們根據從客户那裏收到的單個採購訂單向客户供應產品。當符合摩丁和我們客户的共同利益時，我們利用長期銷售協議將投資風險降至最低，並向客户提供價格具有競爭力的產品來源。這些合同的期限通常為三到五年
。
6
目錄表
積壓訂單
我們的運營部門維護着自己的庫存和生產計劃。我們相信，我們目前的產能有能力處理2023財年及以後的預期銷售量。
我們的運營部門維護着自己的庫存和生產計劃。我們相信，我們目前的產能有能力處理2023財年及以後的預期銷售量。
原材料
我們從幾家國內外供應商那裏購買鋁、鎳和鋼。一般來説，我們不依賴任何一家供應商提供這些材料，這些材料大部分可以從多種來源獲得，數量是我們所需的。銅和黃銅材料的供應集中在兩個全球供應商之間，其他供應商有資格，供應較少數量以減輕風險。儘管我們的供應商可能會因全球需求而受到限制，我們 通常不會遇到原材料短缺的情況，並相信我們的供應商在下一財年這些金屬的產量將是充足的。我們通常每月與我們的原材料供應商 調整金屬價格，並按季度與我們的主要裝配件供應商調整金屬價格。*如果可能，我們在長期客户合同中加入條款，根據關鍵原材料成本的增減對客户價格進行前瞻性調整。然而，在適用的情況下，這些合同條款通常僅限於基於倫敦金屬交易所的材料的基本成本，不包括相關的溢價或製造成本。此外，價格調整生效之前通常會有三個月至一年的滯後。
專利和其他知識產權
我們通過專利、商標、商業祕密和版權來保護我們的知識產權。作為我們正在進行的研發活動的一部分，我們經常為新產品和新工藝尋求專利。我們的專利審查委員會管理着我們的知識產權戰略和組合。我們擁有或許可許多與我們的產品和運營相關的專利。此外，由於我們擁有許多產品線，我們相信我們的整體業務不會實質性地依賴於任何特定的專利或許可。我們認為我們的每一項專利、商標和許可證都是有價值的，並積極捍衞我們在世界各地的權利不受侵犯。我們在全球擁有超過500項有效專利和未決專利申請。
我們通過專利、商標、商業祕密和版權來保護我們的知識產權。作為我們正在進行的研發活動的一部分，我們經常為新產品和新工藝尋求專利。我們的專利審查委員會管理着我們的知識產權戰略和組合。我們擁有或許可許多與我們的產品和運營相關的專利。此外，由於我們擁有許多產品線，我們相信我們的整體業務不會實質性地依賴於任何特定的專利或許可。我們認為我們的每一項專利、商標和許可證都是有價值的，並積極捍衞我們在世界各地的權利不受侵犯。我們在全球擁有超過500項有效專利和未決專利申請。
研究與開發
我們致力於通過技術和創新創造價值。我們將我們的工程和研發努力集中在解決方案上，以滿足商業、工業和建築暖通空調和商用車、建築、農業、動力運動以及汽車和輕型車市場中OEM和其他客户具有挑戰性的傳熱需求。我們的產品和系統通常旨在解決需要先進熱管理的困難和複雜的傳熱挑戰。典型的市場需求是更高效、更輕、更緊湊、隨着客户努力確保遵守日益嚴格的能源效率和排放要求，我們將更加持久地滿足客户標準。我們的傳統包括在熱管理方面的深度和廣度專業知識，與我們的全球製造業務、標準化流程和最先進的技術資源相結合， 使我們能夠快速為客户提供定製的解決方案。
我們致力於通過技術和創新創造價值。我們將我們的工程和研發努力集中在解決方案上，以滿足商業、工業和建築暖通空調和商用車、建築、農業、動力運動以及汽車和輕型車市場中OEM和其他客户具有挑戰性的傳熱需求。我們的產品和系統通常旨在解決需要先進熱管理的困難和複雜的傳熱挑戰。典型的市場需求是更高效、更輕、更緊湊、隨着客户努力確保遵守日益嚴格的能源效率和排放要求，我們將更加持久地滿足客户標準。我們的傳統包括在熱管理方面的深度和廣度專業知識，與我們的全球製造業務、標準化流程和最先進的技術資源相結合， 使我們能夠快速為客户提供定製的解決方案。
在2022財年、2021財年和2020財年，包括特定客户解決方案的特定應用工程成本在內的研發支出分別為5,000萬美元、4,600萬美元和6,000萬美元。作為我們合併淨銷售額的百分比，我們在2022財年的研發支出約為2%，2021財年和2020財年的研發支出均約為3%。隨着我們的關鍵市場繼續變化，我們承諾在未來幾年進行有意義的研發投資。為了實現效率和更低的開發成本，我們的研發團隊在特殊項目和系統設計上與我們的客户密切合作。這些開發項目專注於冷凍劑熱交換器、冷凝器、絕熱氣體冷卻器、遠程冷凝器、單元冷卻器、流體冷卻器、耐腐蝕塗料以及在我們的數據中心業務中的進步。與車輛相關的項目包括EGR技術、機油冷卻器、充氣空氣冷卻器以及用於商用車、農業、建築以及汽車和輕型車市場的電池熱管理系統。我們不斷專注於開發，使我們的客户能夠滿足更嚴格的排放和能效標準。我們目前的大部分研發活動都集中在建築暖通空調、商業和工業熱管理產品、數據中心冷卻以及車輛和設備冷卻(包括電動汽車、動力總成和發動機冷卻)領域的內部開發。我們還與行業、大學和政府資助的研究組織合作，在我們服務的市場進行研究並提供實際應用數據。我們繼續識別，
評估和參與外部研究項目，以補充我們的戰略內部研究計劃，以進一步利用我們重要的熱技術專業知識和能力。
7
目錄表
質量改進
在全球範圍內，我們通過維護全球摩丁管理體系和執行摩丁質量戰略來推動質量改進。
通過我們集成的、面向流程的全球摩丁管理系統，我們的大部分製造設施和行政辦公室都註冊了ISO9001：20015或IATF 16949：2016年標準，幫助確保我們的客户獲得高質量的產品和服務。我們定期監控我們的流程績效，以滿足客户對性能、質量和服務不斷提高的期望。
我們的全球莫丁管理體系專注於明確定義的改進原則和領導行為，以促使我們的團隊促進快速改進。我們通過利用全球莫丁管理體系的原則、流程和行為，在整個公司推動可持續和系統的持續改進。
為了確保未來的質量，我們繼續執行摩丁質量戰略，重點是人員、流程、性能、質量工程和全球摩丁管理體系。
環境問題
我們致力於通過防止污染、消除浪費和減少環境風險來打造一個更清潔、更健康的世界，並採用廢物管理計劃來推進我們的環境管理，並將我們的環境足跡降至最低。我們的大部分設施通過獨立的第三方審核保持環境管理體系(EMS)符合國際ISO14001標準的認證。
我們專注於減少能源和水的使用，並已授權我們的每一家全球工廠制定和執行有助於實現我們全公司減排目標的行動計劃。我們正在採取的步驟包括安裝更高效的LED照明系統，更換效率低下的鍋爐和空壓機，改進建築暖通空調管理系統，增加工業水回收，以及安裝節水水龍頭。
我們致力於在整個產品組合中不斷提高能效，體現我們的環境責任感。對於我們的數據中心客户，我們專注於設計和提供冷卻解決方案，以減少電力和水的使用。我們還將我們的工業業務的產品組合轉向更低排放的推進劑和製冷劑，以極大地減少對環境的影響，並提高我們客户的供暖和冷卻系統的能效。此外，我們還專注於通過回收空調系統產生的廢熱來減少能源消耗。最後，我們的汽車業務中的產品包括石油、汽車、卡車、公交車、特種車輛和駭維金屬加工外設備的充氣空氣和廢氣再循環(EGR)冷卻器、散熱器、空調冷凝器和電池熱管理系統。這些產品使內燃機和電動汽車系統都能在
最佳温度下運行，從而促進更高的燃油效率、更低的排放和更長的車輛使用壽命。我們將繼續專注於產品設計和開發，以提高燃油效率和降低整體能耗，同時仍
提供客户所期望的車輛性能。
補救活動的義務可能會因過去的做法或物業買賣而在我們的設施中產生。這些義務通常與過去的運營遵循當時現有法規認為可接受的做法的現場有關，但現在需要調查和/或補救工作以確保適當的環境保護，或者如果我們是前業主義務的繼承人，而當前的法律和法規要求
調查和/或補救工作以確保足夠的環境合規性。截至2022年3月31日，美國和海外地點的環境調查工作和補救工作的責任總額為1800萬美元。
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目錄表
業務的季節性
我們的整體運營業績通常不受很大程度的季節性影響。我們的BHVAC和CIS部門都經歷了一些季節性，因為對暖通空調和再循環產品的需求可能會受到供暖和製冷季節、天氣模式、建築和其他因素的影響。在我們的第二和第三財季，BHVAC部門的銷售量通常更強勁。與供暖產品的需求相對應。我們通常預計，由於北半球的施工季節，我們的獨聯體部門在第一財季和第二財季的銷售量將會更高。對車輛OEM客户的銷售取決於市場對新車的需求。然而，我們第二財季的生產計劃通常會受到客户夏季停工的影響，我們的第三財季也會受到假日計劃的影響。
我們的整體運營業績通常不受很大程度的季節性影響。我們的BHVAC和CIS部門都經歷了一些季節性，因為對暖通空調和再循環產品的需求可能會受到供暖和製冷季節、天氣模式、建築和其他因素的影響。在我們的第二和第三財季，BHVAC部門的銷售量通常更強勁。與供暖產品的需求相對應。我們通常預計，由於北半球的施工季節，我們的獨聯體部門在第一財季和第二財季的銷售量將會更高。對車輛OEM客户的銷售取決於市場對新車的需求。然而，我們第二財季的生產計劃通常會受到客户夏季停工的影響，我們的第三財季也會受到假日計劃的影響。
營運資金
我們按訂單為我們的CIS、HDE和汽車部門的大多數客户生產產品，這使得沒有必要大量庫存成品。在巴西，在我們的HDE部門，我們保持售後 產品庫存，以便及時滿足巴西汽車和商用車售後市場的客户需求。在我們的BHVAC部門，由於季節性需求和銷售計劃的時間安排，我們保持不同水平的成品庫存。我們在我們的任何運營部門中都沒有遇到大量退貨。
我們按訂單為我們的CIS、HDE和汽車部門的大多數客户生產產品，這使得沒有必要大量庫存成品。在巴西，在我們的HDE部門，我們保持售後 產品庫存，以便及時滿足巴西汽車和商用車售後市場的客户需求。在我們的BHVAC部門，由於季節性需求和銷售計劃的時間安排，我們保持不同水平的成品庫存。我們在我們的任何運營部門中都沒有遇到大量退貨。
人力資本資源管理
截至2022年3月31日，我們在全球擁有約11,100名員工。
我們認識到，我們的持續成功是我們員工素質的直接結果。因此，我們努力成為我們運營所在的每個社區的首選僱主。我們通過為員工營造一個公平、尊重和安全的工作環境來實現這一點
與我們的核心價值觀保持一致。
我們已經確定了我們認為對吸引、培養和留住高素質人才至關重要的優先事項。這些優先事項包括：i)提供職業發展計劃；ii)促進健康和安全；iii)促進工作場所的多樣性和包容性；以及iv)提供有競爭力的薪酬和福利。
員工隊伍發展
我們的運營需要廣泛學科的專業知識，從工程和製造到會計和金融，再到信息技術。我們公司總部的人力資源團隊和我們當地的設施
經理都致力於招聘與我們的價值觀一致的有才華的人。
我們的所有新員工都會與他們的經理一起通過全面的入職培訓計劃，以確保提供適當的培訓，以成功地履行他們的職責。我們鼓勵我們的員工通過內部和外部培訓計劃來增長他們的技能。
我們致力於提升員工的能力。*通過我們的年度績效與發展流程(PDP)，我們為所有受薪員工提供一致的、結構化的發展和績效評估體驗。*PDP
為員工提供一條專注於年度績效目標和更長期職業發展的發展道路。此外，我們還定期進行戰略性人才評估和繼任規劃。
健康與安全
員工的健康和安全對我們來説至關重要。我們致力於以安全和健康的方式開展業務運營。我們採用基於行為的安全計劃，積極尋求糾正危險行為，同時積極加強安全行為。我們對員工進行安全實踐教育和培訓，並在組織的各級促進個人責任和安全責任。
我們的表現一直高於製造業的私營行業可記錄事故率(職業安全與健康管理局定義的RIR)平均水平，2020年為3.1。在2022財年，我們
記錄的RIR為1.18，遠低於製造業平均水平。
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目錄表
多樣性和包容性
我們致力於建立一支多元化的員工隊伍，建立在尊重和重視不同背景、經驗和視角的人的基礎上。融入多元化人才和培養包容性的員工隊伍是我們人才管理戰略的關鍵重點。我們跟蹤並關注我們全球業務的多樣性和包容性指標，包括擔任監督職位的女性人數和美國少數族裔新員工的數量。
有競爭力的薪酬和福利
我們為員工提供有競爭力的薪酬和全面的福利方案。我們定期將我們的薪酬實踐和福利計劃與可比行業和我們設施所在地理區域的薪酬實踐和福利計劃進行比較。我們相信，我們的薪酬和員工福利具有競爭力，使我們能夠在整個組織中吸引和留住人才。
可用信息
通過我們的網站www.modine.com(投資者鏈接)，我們免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K的當前報告、委託書、其他證券交易法報告以及 這些材料以電子方式提交給或提供給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)後，在合理可行的情況下儘快對這些報告進行的所有修訂。我們的報告也可以在美國證券交易委員會的 網站上免費獲取。Www.sec.gov。我們網站上還免費提供以下公司治理文件等：
通過我們的網站www.modine.com(投資者鏈接)，我們免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K的當前報告、委託書、其他證券交易法報告以及 這些材料以電子方式提交給或提供給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)後，在合理可行的情況下儘快對這些報告進行的所有修訂。我們的報告也可以在美國證券交易委員會的 網站上免費獲取。Www.sec.gov。我們網站上還免費提供以下公司治理文件等：
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行為準則，適用於所有莫丁董事和員工，包括我們的高管；
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公司治理準則;
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審計委員會章程;
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人力資本和薪酬委員會章程；
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企業管治及提名委員會約章；及
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技術委員會章程。
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以上提到的所有報告和公司治理文件以及其他與公司治理有關的材料也可以免費獲得，方法是聯繫威斯康星州拉辛市德科文大道1500號莫丁製造公司的公司祕書。我們不打算將我們的互聯網網站和其中包含的信息或其中包含的信息合併到本10-K表格年度報告中。
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第1A項.
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風險因素.
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在我們的正常業務過程中，我們面臨各種市場風險、運營風險、戰略風險、財務風險和一般風險。這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性影響。在就我們的證券做出任何投資決策時，請考慮下面描述的每一種風險，以及本年度報告中包含的10-K表格中的其他信息。
我們的企業風險管理流程旨在識別和解決重大風險。我們認為，承擔風險是運營全球企業的固有方面，尤其是關注增長和成本競爭力。我們的目標是結合戰略規劃，以結構化的方法主動管理風險，同時保護和提高股東價值。然而，本報告中列出的風險，如
以及截至本報告之日被視為無關緊要的其他風險，可能會對我們造成不利影響，並導致我們的財務業績與近期或預期的未來業績大相徑庭。
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目錄表
| A. |
市場風險
|
經濟不確定性
俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突導致地緣政治不穩定。對於我們的業務來説，烏克蘭衝突對全球經濟造成的負面影響可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流造成不利影響。
2022年2月，俄羅斯軍隊入侵烏克蘭，軍事衝突仍在繼續。雖然軍事衝突的持續時間和總影響不可預測，但它已導致市場混亂，包括原材料價格以及信貸和資本市場的波動，以及供應鏈挑戰。*作為對軍事衝突的迴應，美國和其他國家的政府對俄羅斯實施了制裁，並提議或威脅要實施額外的潛在制裁。這些制裁可能會對我們開展業務的全球經濟和金融市場造成不利影響。
我們在烏克蘭或俄羅斯沒有製造業務，也沒有與烏克蘭或俄羅斯客户或供應商建立任何重要的業務關係。但到目前為止，我們還沒有經歷任何持續的軍事衝突帶來的任何實質性影響。我們正在監測局勢及其對全球市場的影響，這可能反過來影響我們的業務。例如，如果OEM的零部件和原材料供應減少，或者如果能源和燃料價格持續大幅上漲，衝突可能會導致歐洲汽車產量下降。此外，全球供應鏈上的網絡攻擊威脅可能會增加，這可能直接或間接影響我們的
運營。
無法預測軍事衝突、制裁和任何相關市場中斷的程度和持續時間，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
新冠肺炎疫情和相關的供應鏈挑戰可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。
自爆發以來，新冠肺炎疫情廣泛影響了全球經濟和我們的主要終端市場。*在2022財年，新冠肺炎疫情對我們公司的直接影響總體上有所減輕，特別是與2021財年上半年的重大影響相比。
新冠肺炎疫情和其他市場和經濟動態導致全球供應鏈挑戰、勞動力短缺和通脹市場狀況
。原材料和物流價格上漲，我們和許多公司一樣，經歷了某些採購商品和零部件的延誤和短缺。此外，我們的汽車部門受到與半導體短缺相關的訂單數量減少的影響，這導致全球汽車產量下降。雖然我們專注於緩解勞動力短缺和供應鏈挑戰的負面影響，但不能保證我們的努力會成功，大流行和相關的市場動態可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
自2022年2月以來，中國許多地區的新冠肺炎案件有所增加。由於政府要求的封鎖，我們在中國的製造設施在2022年3月和4月的部分時間暫停了生產。雖然這些工廠後來重新開工，但它們目前的生產水平有所下降，客户需求受到封鎖和供應鏈挑戰的負面影響。包括零部件短缺。雖然我們正在積極應對供應鏈挑戰，並預計在2023財年第二季度提高我們在中國工廠的生產水平，但不能保證我們的努力會成功。我們所有其他製造地點都已開放並投入運營，儘管有時由於新冠肺炎導致員工缺勤，生產會受到負面影響。如果我們的任何關鍵管理層或領導人員喪失能力，或者如果我們很大一部分員工因病、隔離、政府行動或類似的與大流行有關的障礙。
目前，我們無法合理估計新冠肺炎疫情的全面影響或持續的供應鏈挑戰，其全面程度將在很大程度上取決於無法預測且不在我們控制範圍內的未來事態發展。如果我們、我們的供應商或我們的客户遭遇長期停工或其他重大業務中斷，我們按照目前計劃的方式和時間表開展業務的能力可能會受到實質性和負面影響，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
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目錄表
未來疾病或其他公共衞生威脅的大範圍爆發可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
未來疾病或公共健康威脅的爆發可能造成經濟和金融中斷，並對我們在世界各地的業務造成不利影響。流行病、流行病或其他健康危機的潛在影響包括但不限於：(I)如果我們的部分員工因疾病、隔離、政府行動、設施關閉或其他限制而無法有效工作，則會出現人員短缺；(Ii)我們的供應鏈和我們向客户交付產品的能力發生短期或長期中斷；(Iii)我們或我們的客户所在市場的惡化，這可能導致我們的銷售額下降或我們的客户缺乏支付我們的能力；以及(Iv)金融市場的顯著波動或負面壓力，這可能對我們獲得資本和/或融資產生不利影響。
客户和供應商的問題
材料成本的增加，包括鋁、銅、鋼和不鏽鋼(鎳)、其他原材料和採購組件，可能會對我們的運營業績造成重大壓力。
原材料和其他採購組件成本的增加可能會受到各種因素的影響，包括貿易法的變化、關税、制裁、通貨膨脹、供應商的行為以及需求的顯著波動
，這可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。*在較短期內，噹噹前訂單的價格是固定的時，我們調整成本增加的能力是有限的。在這種情況下，如果我們無法通過向客户提高價格來彌補此類成本增加，這樣的成本增加將對我們的運營結果產生不利影響。對於我們的長期銷售計劃，我們已尋求通過在客户合同中儘可能包括條款來降低成本上漲的風險，這些條款規定了根據關鍵原材料成本的增減進行預期價格調整。然而，如果這些合同條款適用，則通常會有三個月至一年的滯後，直到價格調整時。為了進一步減輕我們的風險敞口，我們不時訂立遠期合約以對衝部分預期的鋁和銅採購。然而，這些對衝可能只會部分抵銷材料成本的增加，而大幅增加可能會對我們的經營業績產生不利影響。
如果我們遇到供應商的零部件或材料短缺，我們可能會受到不利影響。
由於資質要求，尋找供應商可能需要幾個月或更長時間。
強勁的需求、貿易法和關税的潛在影響、產能限制、金融不穩定、公共衞生危機，如流行病和流行病，或我們的供應商經歷的其他情況，都可能導致他們向我們供應產品的短缺或延遲，或者價格的大幅上漲，導致我們需要資源。如果我們從供應商處遇到任何關鍵組件或材料的嚴重或長期短缺，並且無法從其他來源採購組件或材料，我們可能無法滿足我們的生產計劃，並可能錯過預期的產品交付日期，這將對我們的銷售、運營結果和客户關係產生不利影響。
我們的運營結果可能會受到原始設備製造商降價壓力的不利影響。
雖然我們已經成功地在許多合同中談判漲價，以應對當前的通脹市場狀況，但我們歷來面臨來自汽車OEM客户的降價壓力。-
幾乎所有這些OEM都對供應商實施了積極的降價舉措。我們已經並將繼續採取措施，降低運營成本，以抵消通脹壓力和合同降價，以實現我們可以接受的利潤率。對於現有的合同降價，如果我們無法通過提高運營效率和製造工藝來抵消降價，採購替代方案、技術改進和其他降低成本的舉措，或者通過價格談判，我們的運營結果可能會受到不利影響。
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目錄表
我們預計汽車OEM客户將繼續施加定價壓力，許多客户將要求新銷售方案的合同降價。作為我們應用80/20原則的一部分，我們已經改善了定價紀律，並在新銷售方案的利潤率方面制定了明確的戰略目標。如果合同降價是不可避免的，我們在
整體戰略中考慮這些問題，並根據需要調整定價，以在整個銷售計劃期間提供令人滿意的利潤率。儘管我們相信此定價策略將加強我們的業務，並使我們能夠將資源集中在更高利潤率的銷售計劃上，但它可能會在短期內導致新業務的總體中籤率較低。如果我們的定價策略導致贏得的新業務較少，我們的運營結果可能會受到不利影響。
我們的淨銷售額和盈利能力可能會因與主要客户的業務虧損或下降而受到不利影響。
與大客户的業務關係惡化可能會影響我們的銷售額和盈利能力。*在我們業務的某些領域，很大一部分銷售額可歸因於相對較少的客户。*在我們的汽車業務中，未能在新車型上獲得新業務，或未能在重新設計的現有車型上保留或增加業務，可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。此外，由於我們的許多複雜部件需要相對較長的交貨期，短期內，我們可能很難獲得新的銷售額來彌補現有產品銷售額的意外下降。如果我們的任何業務失去一個主要客户，使用我們車輛產品的一個或多個車型的業務損失，或此類車輛的生產水平大幅下降，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
持續不斷的吸收成本的客户壓力對我們的盈利能力產生了不利影響。
汽車客户經常要求我們支付在生產開始前發生的設計、工程和工裝成本，並通過在產品單價中攤銷來收回這些成本。這些成本中的一些成本
無法資本化，這對我們的盈利能力產生了不利影響，直到它們所產生的計劃啟動。如果特定計劃沒有啟動，或者啟動數量明顯低於計劃，我們可能無法從客户那裏收回設計、工程和工裝成本，從而進一步影響我們的運營結果。
氣候變化和ESG相關風險
全球氣候變化和不同利益相關者對ESG問題的相關強調可能會對我們的業務產生負面影響。
公眾對全球氣候變化的認識和關注的提高可能會導致更多的地區和/或聯邦政府要求減少或減輕温室氣體排放的影響。*仍然缺乏一致的氣候立法，這造成了經濟和監管方面的不確定性。*這種監管不確定性延伸到我們的產品組合和總體合規成本，這可能會影響對我們產品的需求和/或要求我們增加資本支出，以滿足新的標準和法規。此外，我們的客户和我們服務的市場可能會通過法規對我們施加排放或其他環境標準。基於市場的排放政策或消費者偏好
，我們可能無法及時滿足，或者由於所需的資本投資或技術進步水平，對我們來説可能在經濟上不可行。
人們越來越一致地認為，温室氣體排放與全球氣候變化有關。氣候變化，如極端天氣條件，給我們的業務帶來了財務風險。例如，對我們產品和服務的需求
可能會受到不合時宜的天氣條件的影響。氣候變化還可能影響製造所需材料的可用性和成本，從而擾亂我們的運營，並可能增加保險和其他運營成本。我們
還可能面臨通過供應鏈傳遞的間接財務風險，氣候變化造成的流程中斷可能會導致我們產品的價格調整以及生產這些產品所需的資源。
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目錄表
此外，客户、投資者和員工對環境、社會事務和公司治理(ESG)等領域的期望一直在快速發展和提高。1具體地説，某些客户要求提供有關我們的環境可持續發展計劃和承諾的信息，但截至本文件提交之日，我們尚未公開發布這些信息。我們無法保證我們未來的任何計劃或承諾將在多大程度上實現，也不能保證我們為促進實現任何此類計劃、目標、目標或其他承諾而進行的任何投資將滿足客户、投資者、員工或其他利益相關者的期望和願望或任何有關可持續性績效的法律標準。
此外，利益相關者對ESG問題的更多關注需要對各種不斷髮展的標準和相關的報告要求進行持續監控。未能充分滿足利益相關者的期望可能導致業務損失、市場估值稀釋、無法吸引和留住客户或無法吸引和留住頂尖人才。
競爭環境
全球競爭環境繼續充滿活力，因為我們的許多客户面對激烈的國際競爭，擴大了零部件採購。因此，我們面臨來自世界其他地區供應商的競爭，這些供應商享有經濟優勢，如更低的勞動力成本、更低的醫療成本、更低的税率、與合法合規相關的更低成本，在某些情況下，還包括出口或原材料補貼。此外，
供應基礎內的整合和垂直整合為我們的市場引入了新的或重組的競爭對手。競爭加劇可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
| B. |
操作風險
|
全球存在的複雜性
我們受到與我們的國際業務和全球客户基礎相關的風險的影響。
我們在北美、南美、歐洲和亞洲擁有製造和技術設施。在2022財年，我們60%的銷售額來自美國以外的客户，其中53%的銷售額來自我們的非美國業務。因此，我們的全球業務受到複雜的國際法律法規和許多風險和不確定性的影響，包括貨幣和財政政策的變化，包括與税收和貿易相關的政策變化，
跨境貿易限制或禁令，進口或其他收費或税收，外匯匯率和利率的波動、通貨膨脹、不斷變化的經濟狀況、公共衞生危機，包括持續的新冠肺炎疫情、不可靠的知識產權保護和法律體系、基礎設施不足、社會動盪、政治不穩定和爭端(例如，包括烏克蘭軍事衝突的影響)、不相容的商業做法以及國際恐怖主義。管理對外貿易條款的政策或法律的變化，特別是增加對從我們製造產品的國家(如墨西哥)或購買原材料的國家進口商品的貿易限制、關税或税收。例如中國，可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。此外，遵守不同國家/地區的多項且往往相互衝突的法律法規可能具有挑戰性且
成本高昂。
美國政府或國外政府實施的限制或禁止向特定個人或國家銷售或從特定國家購買或根據產品分類進行採購的禁運或制裁可能會使我們面臨潛在的刑事和民事制裁，因為我們被指控或被發現違反了規定，無論是故意的還是無意的。美國和其他國家的政府因烏克蘭軍事衝突而對俄羅斯實施了制裁。儘管我們在烏克蘭或俄羅斯沒有製造業務，也沒有與俄羅斯客户或供應商建立任何重要的商業關係，我們正在積極監控制裁要求，並在必要時做出反應，以確保合規。我們
無法預測我們的業務運營可能受到的未來監管要求，或者現有法律可能被管理或解釋的方式。
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目錄表
此外，美國《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》和其他類似的反腐敗法律一般禁止公司及其中間人支付款項，以不正當方式影響外國政府官員或其他人，以獲得或保留業務。*近年來，全球反腐敗法律的執行大幅增加。如果我們認為我們的員工或代理人可能違反了適用的反腐敗法律，或者如果我們受到任何此類違規行為的指控，我們可能不得不花費大量時間和財力來調查和補救該問題，這可能會擾亂我們的業務
，並對我們的財務狀況、運營結果和聲譽造成實質性的不利影響。
保持具有競爭力的成本結構的挑戰
我們可能無法在我們的業務中保持有競爭力的成本結構。
近年來，我們從事了各種重組活動，以優化我們的製造足跡和成本結構。這些重組活動包括有針對性的裁員，以支持我們降低運營和SG&A成本結構的目標，以及整合和/或關閉北美、歐洲和亞洲的製造設施。此外，我們繼續專注於通過有針對性的調整和與供應基礎的談判來降低材料和服務成本。我們成功執行這些計劃，以及我們發現和執行未來優化成本結構的機會的能力。對於我們建立成本結構至關重要，這將改善和維持我們的長期競爭力。如果做不到這一點，反過來可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
計劃啟動面臨的挑戰
我們在世界各地的設施中推出了大量新項目。這些項目的成功對我們的業務至關重要。
我們設計技術先進的產品，生產這些產品所需的流程可能既困難又複雜。我們花費大量的時間和財力來確保新產品和計劃的成功發佈。由於我們的發佈活動水平很高，特別是在我們的HDE部門，我們必須適當地管理這些發佈，並部署我們的運營和管理資源，以利用由此帶來的業務增長。如果我們
不能成功推出新產品和計劃，我們可能會失去市場份額或損害與客户的關係，這可能會對我們的業務產生負面影響。此外，我們對這些新產品或計劃的任何製造策略的失敗都可能導致運營效率低下或資產減值費用，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
資訊科技(IT)系統
我們的IT系統可能會受到重大中斷或重大破壞的不利影響。
我們的業務依賴於我們的IT基礎設施，包括網絡、硬件和軟件系統。儘管我們採取了網絡和其他網絡安全措施，但我們的IT系統可能會受到威脅，或者我們可能會
遇到計算機病毒、勒索軟件、網絡釣魚、入侵或類似中斷的網絡安全漏洞。如果我們的IT系統長時間出現重大中斷，或者我們的IT系統發生重大破壞，可能會導致
延遲接收庫存和物資或完成客户訂單，和/或發佈其他機密信息，包括受一般數據保護條例保護的個人信息，對我們的客户服務和關係以及我們的聲譽造成不利影響，並可能導致鉅額補救費用和訴訟風險。我們的系統以及我們的服務提供商或其他人的系統可能會被網絡攻擊或其他人為有意或無意事件或自然災害或事故破壞、損壞或中斷，其中許多可能超出我們的最大努力，但我們無法有效檢測到，預見或控制。由於我們自身和政府為緩解新冠肺炎疫情的傳播而導致的勞動力支出增加，這種影響可能會加劇。此外，烏克蘭的軍事衝突和相關的政治不確定性可能
增加全球供應鏈上的網絡攻擊威脅，這可能直接或間接影響我們的運營。任何此類事件以及相關的延遲、問題或成本都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和聲譽產生實質性的不利影響。
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目錄表
《環境、健康和安全條例》
我們可能會受到環境、健康和安全法規成本的不利影響。
我們的運營受各種聯邦、州、地方和外國法律法規的約束，除其他事項外，排放到空氣、排放到水域以及廢物和其他材料的產生、處理、儲存、運輸、處理和處置。*我們製造設施的運營在這些領域存在風險，不能保證我們將避免與此相關的材料成本或責任。我們清理受污染財產的財務責任可能延伸到以前擁有或使用的財產、無關公司擁有的財產，以及我們目前擁有和使用的財產。無論污染是否由以前的所有者造成。此外，為了使我們的產品和運營符合不斷變化的環境、健康和安全法律、法規(包括出於對氣候控制的考慮而制定的法規)或未來可能採用或實施的其他
要求，可能需要
潛在的物質支出。*未來補救污染或遵守環境、健康和安全法律法規的成本可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響
。
索賠和訴訟
我們可能會因保修和產品責任索賠、訴訟或其他法律程序而招致重大損失和費用。
如果我們的產品未能按預期運行，我們將面臨保修和產品責任索賠，並可能被要求參與此類產品的召回或其他現場活動。我們的許多車輛客户為其車輛提供延長保修保護，並要求其供應基礎延長保修範圍。如果我們的客户要求更高的保修相關成本回收，或者如果我們的產品未能按預期運行，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。我們還不時捲入與我們的業務相關的各種法律訴訟。如果任何此類訴訟產生負面結果，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和聲譽產生不利影響。
| C. |
戰略風險
|
業務優化和增長戰略
無法執行我們的戰略計劃可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。
我們的戰略轉型正在順利進行。我們已經聘請了經驗豐富的領導者，他們擁有推動變革性變革所需的經驗，包括兩位新的部門總裁以及專注於我們業務中基於市場的垂直市場的總經理。我們的領導團隊正在通過將80/20原則應用於我們的業務來推動變革。我們正在分析我們的業務，以更好地將資源集中在具有最高增長機會和最佳回報狀況的產品和市場上。我們計劃繼續採用80/20的心態來優化利潤率和現金流。如果我們無法
成功地將80/20原則應用於我們的業務並執行我們的戰略計劃，我們可能達不到預期的財務或運營成功。
此外，我們將繼續審查我們的業務組合並尋求收購以加速增長。但不能保證我們能夠確定有吸引力的收購目標。如果我們無法成功執行
有機增長機會或在未來完成收購，我們的增長可能會受到限制。此外，未來的收購將需要整合運營、銷售和營銷、信息技術、財務和行政
職能。如果我們無法成功整合未來的收購併以盈利的方式運營這些業務，我們可能無法從收購中獲得預期的財務或運營成功。
16
目錄表
| D. |
金融風險
|
流動性和現金可獲得性
我們的負債可能會限制我們使用現金流來支持運營、開發和投資活動，如果不遵守我們的債務契約，可能會對我們的流動性和財務業績產生不利影響。
截至2022年3月31日，我們的未償債務總額為3.78億美元。我們的債務和相關償債義務(I)要求將來自運營的大量現金流用於本金和利息支付，這
減少了我們可用於其他業務目的的資金；(Ii)限制了我們在規劃或應對業務和市場狀況變化方面的靈活性；以及(Iii)使我們面臨利率風險，因為我們的大部分債務
債務採用浮動利率。
我們的信用和高級票據協議包含金融契約，其中要求我們保持最低利息覆蓋率並實施最高槓杆率。如果不遵守債務契約，可能會導致
違約事件，如果不治癒或免除違約，可能會導致我們被要求在到期日期之前償還這些借款。如果我們被迫以不太有利的條款對這些借款進行再融資，我們的運營結果和財務狀況可能會受到成本和利率上升的不利影響。
市場趨勢和監管要求可能需要為我們的養老金計劃提供額外資金。
我們在美國的固定收益養老金計劃對新參與者凍結。我們的籌資政策是根據適用的法律和法規，每年至少繳納提供福利所需的精算金額。*截至2022年3月31日，我們國內計劃的無資金負債總額為2200萬美元。*由於《2021年美國救援計劃法案》中的資金救濟條款，我們預計2023財年不會向我們的美國計劃提供現金捐款。我們的固定福利計劃的資金要求取決於，除其他因素外，利率、基礎資產回報、死亡率假設以及立法或法規變化的影響。-
如果精算假設或其他因素的變化導致需要大量額外資金捐助，我們的財務狀況可能會受到不利影響。
商譽與無形資產
我們的資產負債表包括大量商譽和無形資產。這些資產中的很大一部分減值將對我們的財務業績產生不利影響。
截至2022年3月31日，我們的資產負債表包括總計2.58億美元的商譽和無形資產。我們每年進行商譽減值測試，截至3月31日，如果存在需要更頻繁評估的業務事件或其他情況，我們會更頻繁地進行商譽減值測試。此外，每當業務狀況或其他事件表明無形資產可能減值時，我們都會審查無形資產的減值。如果我們確定一項資產的賬面價值減值，我們會將該資產減記為公允價值，並將減值費用計入當前業務。
我們使用判斷來確定是否存在減值跡象。對於我們的年度商譽減值測試，我們使用重要的
估計和假設，包括收入增長率和營業利潤率，以計算估計的未來現金流和風險調整後的貼現率。我們無法預測未來事件或情況的
發生，包括低於預測的收入、低於我們當前預期的市場趨勢、主要客户的行動、貼現率的上升，以及與新冠肺炎疫情和烏克蘭軍事衝突相關的持續的總體經濟不確定性和影響。這可能會對商譽和無形資產的賬面價值產生不利影響。很大一部分商譽或無形資產的減值可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。
所得税
我們可能要承擔額外的所得税支出，或者要承擔額外的税收風險。
在我們有重大業務的司法管轄區，税務法律法規的主觀性或變化可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大影響。我們還在我們運營的每個司法管轄區接受税務審計
。一個或多個税務審計的不利或意外結果可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。
17
目錄表
此外，截至2022年3月31日，我們的遞延税淨資產總額為2100萬美元。在每個季度，我們評估我們的遞延税資產實現的可能性，並確定是否需要對其進行估值扣除或調整。這一確定涉及判斷和使用重大估計和假設，包括對未來應税收入和税務規劃策略的預期。未來的事件或情況，如應税收入下降或我們在某些司法管轄區的業務財務前景的不利變化，可能需要我們建立進一步的估值扣除。這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
| E. |
一般風險
|
客户和市場
我們依賴於我們所服務的客户和市場的健康狀況。
我們很容易受到我們所服務的市場的不利趨勢或幹擾的影響，因為我們客户的銷售和生產水平受到一般經濟狀況的影響，包括供應鏈挑戰、獲得信貸的機會、燃料和電力的價格、就業水平和趨勢、利率、勞資關係問題、監管要求、政府實施的與健康危機或其他異常事件有關的限制、貿易協議和其他市場因素，以及客户特定的問題。當前和未來客户的生產水平的任何顯著下降都可能導致資產減值費用和我們的銷售額減少。從而對我們的運營結果和財務狀況造成不利影響。
外匯風險敞口
作為一家全球性公司，我們受到外幣匯率波動的影響，這會影響我們的財務業績。
雖然我們的財務業績是以美元報告的，但我們很大一部分銷售和運營成本是以外幣實現的。我們的銷售額和盈利能力受到美元對外幣匯率變動的影響，我們以外幣產生銷售額和產生費用。如果我們無法將以外幣支付的銷售額與以同一貨幣支付的成本相匹配，則任何此類貨幣的匯率波動都可能對我們的財務業績產生不利影響。在美元走強的時期，我們報告的國際業務銷售額和收益將較低，因為適用的當地貨幣將換算成更少的美元。在某些情況下，相對於競爭對手以不同貨幣報價，匯率波動可能會造成定價壓力，這可能會導致我們的產品競爭力下降。相對貨幣價值的重大長期波動可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
依靠技術優勢
如果我們不能通過我們的技術將自己與競爭對手區分開來，我們現有的和潛在的客户可能會尋求更低的價格，我們的銷售和收益可能會受到不利影響。
價格、質量、交付、技術創新和應用工程開發是我們市場競爭的主要因素。如果我們跟不上技術變化的步伐，無法用我們的技術從競爭對手中脱穎而出，或者無法提供滿足或超過客户預期並滿足他們不斷變化的需求的高質量、創新的產品和服務，我們可能會經歷價格侵蝕、銷售額下降和利潤率下降
。我們的競爭對手或其他人的重大技術開發也可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
與知識產權有關的事態發展或針對我們的主張可能會對我們的業務產生不利影響。
我們擁有並許可重要的知識產權，包括大量的專利、商標、版權和商業機密。*我們的知識產權在我們服務的多個市場中維持我們的競爭地位起着重要作用。*當我們在知識產權執法力度較小的司法管轄區保持或擴大我們的業務時，儘管我們努力保護我們的專有技術，但其他人複製我們專有技術的風險會增加。我們與知識產權有關的發展或主張或針對我們的發展或主張可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
18
目錄表
吸引和留住人才
我們的持續成功有賴於能夠吸引、培養和留住合格的人才。
我們維持和發展業務的能力要求我們在整個組織範圍內僱傭、發展和留住技能和多樣化的人員。我們在很大程度上依賴員工的參與度及其技能、經驗和行業知識來支持我們的目標和計劃。我們最近觀察到勞動力市場的收緊和競爭力增強，並在我們的某些製造地點經歷了勞動力短缺。任何長期的勞動力短缺或員工大幅流動都可能對生產率產生負面影響，並導致勞動力成本增加，例如增加加班以滿足需求，或者提高工資以吸引和留住員工。總體而言，吸引、培養和留住人才方面的困難可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
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項目1B。
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未解決的員工評論。
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沒有。
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第2項.
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特性.
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我們在美國和多個國家設有製造工廠。我們的全球總部位於威斯康星州拉辛，包括總辦事處和實驗室、實驗和工具設施。我們在密西西比州格林納達、英國利茲、意大利波塞尼亞、西班牙瓜達拉哈拉、瑞典S·德爾科平、德國波蘭登、巴西聖保羅、中國常州和印度金奈設有額外的技術支持職能。
下表彙總了截至2022年3月31日我們每個運營部門的製造設施數量。
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美洲
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歐洲
|
亞洲
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總
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暖通空調
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2
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4
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-
|
6
|
||||||||||||
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順式
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9
|
6
|
1
|
16
|
||||||||||||
|
HDE
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6
|
2
|
4
|
12
|
||||||||||||
|
汽車
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1
|
5
|
2
|
8
|
||||||||||||
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總製造設施
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18
|
17
|
7
|
42
|
||||||||||||
在上表彙總的設施中，有22個包括租賃的製造空間。我們認為我們的工廠和設備維護良好，適合其用途。我們定期審查我們的製造能力，並根據需要擴大或合理化我們的設施，以滿足不斷變化的市場條件和我們的需求。
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第3項.
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法律程序.
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以下所需資料以參考方式併入綜合財務報表附註20。
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項目4.
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煤礦安全信息披露。
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不適用。
19
目錄表
關於我們執行官員的信息。
以下列出了公司每位高管的姓名、年齡(截至2022年3月31日)、至少最近五年的商業經驗以及某些其他信息。
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名字
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年齡
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位置
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布萊恩·J·阿根
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53
|
總裁副主任，人力資源部(2012年10月至今)。
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||
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尼爾·D·布林克
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46
|
總裁和首席執行官(2020年12月至今)。在加入摩丁之前，布林克先生在先進能源公司擔任執行副總裁總裁和首席運營官，之後擔任該公司的總裁和首席運營官。在加入先進能源公司之前，布林克先生在IDEX公司擔任集團總裁。
|
||
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邁克爾·B·盧卡雷利
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53
|
執行副總裁總裁，首席財務官(2021年5月至今)；原總裁副財務兼公司財務總監。
|
||
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埃裏克·S·麥金尼斯
|
51
|
總裁，氣候解決方案(2022年4月至今)；曾任副總裁總裁，2021年8月加入摩丁建築暖通空調公司。在加入摩丁之前，麥金尼斯先生在富豪貝洛伊特工業系統公司擔任總裁。
|
||
|
禤浩焯一、和平
|
54
|
總裁，性能技術(2022年4月至今)；2021年8月加入摩丁之前，曾任商業與工業解決方案副總裁總裁。在加入摩丁之前，佩斯先生擔任AIP
LLC的戰略顧問。在加入AIP LLC之前，佩斯先生擔任共和國服務新興業務運營部高級副總裁。在加入共和國服務之前，佩斯先生在W.W.Grainger，Inc.擔任國際商業和專業品牌副總裁總裁
。
|
||
|
西爾維婭·A·斯坦
|
55
|
副總裁，總法律顧問、公司祕書兼首席合規官(2020年2月至今)；原總裁，公司總法律顧問兼公司祕書。在加入摩丁之前，斯坦女士在卡夫亨氏食品公司擔任營銷和監管副總法律顧問。
|
高管職位在我們的章程中指定，擔任這些職位的人每年由董事會選舉產生，通常是在每年7月年度股東大會後的第一次會議上。此外，董事會的人力資本和薪酬委員會可在財政年度內的任何時候建議和董事會批准關於高管的晉升和其他行動。
行政人員和董事之間沒有家族關係。任何行政人員與任何其他人之間沒有任何安排或諒解，他或她根據這些安排或諒解當選為摩丁官員。
20
目錄表
第二部分
|
第5項.
|
註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券.
|
我們的普通股在紐約證券交易所上市。我們的交易代碼是MOD。截至2022年3月31日，登記在冊的股東人數為2,164人。
我們在2022財年或2021財年沒有支付股息。*根據我們的信貸協議，我們被允許支付普通股股息，但受基於債務契約計算的某些限制，如第7項下的
“流動性和資本資源”進一步描述的那樣。我們目前不打算在2023財年支付股息。
以下描述了該公司在2022財年第四季度購買普通股的情況：
|
期間
|
總人數
購入的股份
|
平均值
支付的價格
每股
|
總人數
購入的股份
作為公開活動的一部分
已宣佈的計劃
或程序
|
極大值
號碼(或
近似值
股票價值）
這可能還是可能的
根據以下條款購買
計劃或方案（a）
|
|
2022年1月1日-1月31日
|
_______
|
_______
|
_______
|
$50,000,000
|
|
2022年2月1日-2月28日
|
17,169 (b)
|
$10.12
|
_______
|
$50,000,000
|
|
2022年3月1日-3月31日
|
10,630 (b)
|
$9.70
|
_______
|
$50,000,000
|
|
總
|
27,799 (b)
|
$9.96
|
_______
|
|
(a)
|
從2020年11月5日起，董事會批准了一項為期兩年、價值5,000萬美元的股票回購計劃。該計劃允許公司在公司授權人員認為合適的時間和價格回購莫丁普通股。
|
|
(b)
|
由員工和/或董事交還給公司的股份組成，以履行在股票獎勵歸屬時產生的預扣税款義務。根據公司的股權補償計劃，公司讓
參與者有機會從獎勵中返還足夠數量的股份給公司，以滿足在限制終止時產生的預扣税款義務。這些股份作為庫存股持有。
|
21
目錄表
性能圖表
下圖將我們普通股的五年累計總回報與羅素2000指數、標準普爾(S)MidCap 400工業指數的類似回報進行了比較。在2022財年，公司認為S小盤600工業指數更能代表其業務，並將從2023財年起取代S小盤400工業指數作為業績圖表。圖表假設投資和股息再投資100美元。圖表上顯示的回報並不一定代表未來的業績。
|
索引化回報
|
||||||||||||||||||||||||
|
初始投資
|
截至3月31日止年度，
|
|||||||||||||||||||||||
|
公司/指數
|
2017年3月31日
|
2018
|
2019
|
2020
|
2021
|
2022
|
||||||||||||||||||
|
摩丁製造公司
|
$
|
100
|
$
|
173.36
|
$
|
113.69
|
$
|
26.64
|
$
|
121.07
|
$
|
73.85
|
||||||||||||
|
羅素2000指數
|
100
|
111.79
|
114.09
|
86.72
|
168.96
|
159.19
|
||||||||||||||||||
|
S&P小盤600工業指數
|
100
|
116.52
|
115.17
|
89.24
|
174.33
|
174.34
|
||||||||||||||||||
|
S&P中型股400工業指數
|
100
|
116.46
|
117.90
|
95.87
|
179.84
|
187.64
|
||||||||||||||||||
22
目錄表
|
第7項。
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管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
|
概述
摩丁製造公司成立於1916年，是熱管理系統和組件的全球領導者，為多元化的全球市場帶來加熱和冷卻技術和解決方案。我們的產品系統和解決方案支持我們設計一個更清潔、更健康的世界的目標。我們在四大洲15個國家開展業務，在全球擁有約11,100名員工。
我們的主要產品包括i)供暖、通風和空調；ii)盤管、冷卻器和塗料；以及iii)動力總成冷卻和發動機冷卻。我們為廣泛的商業、工業和建築供暖、通風、空調、製冷和數據中心市場提供我們的熱管理技術和解決方案。此外，我們的產品還用於對--和非駭維金屬加工原裝車載應用。
公司戰略
對摩丁來説，2022財年是重大變革的一年，也是取得重大進步的一年。我們聘請了經驗豐富的領導者來推動變革，其中包括兩位新的部門總裁以及專注於我們業務中基於市場的垂直市場的總經理。從2022年4月1日起，我們開始在兩個運營部門下管理我們的公司。氣候解決方案和性能技術。氣候解決方案部門包括除CIS塗料外的BHVAC和CIS部門業務。性能技術部門包括HDE和汽車部門業務以及CIS塗料業務。我們的新結構將服務於類似或免費贈送的終端市場、產品和技術的業務整合到共同部門管理下。
我們的新領導團隊正在通過將80/20原則應用到我們的業務中來推動變革。我們正在分析我們的業務，以便更好地將資源集中在具有最高增長機會和最佳回報情況的產品和市場上。我們數據分析的結果正在改變我們為客户服務的方式，並使我們能夠顯著降低業務的複雜性，包括
減少SKU數量，消除無利可圖的產品線，以及改變我們在工廠車間的運營方式。這些數據還突顯了我們改進定價實踐和制定戰略瞄準新客户的機會。
有了我們的團隊，我們專注於發展市場驅動力最強、回報最高的業務領域，包括暖通空調和空調、數據中心和電動汽車。我們還專注於解決和簡化我們表現不佳的業務領域。我們正在利用80/20的心態來降低我們產品供應的複雜性，改善我們的定價紀律，
並提高我們在製造流程和供應鏈中的運營效率。此外，我們正在執行2022財年第四季度批准的重組行動，我們預計這將減少
管理和管理費用，主要是在性能技術部門。
我們的最終目標是加速增長，使我們能夠完成轉型。我們希望改變我們的業務組合，因為我們在某些領域增長，而在戰略上淡化其他領域。我們預計這些變化將推動收益和現金流的改善，同時為我們的客户提供創新和環保的熱能管理解決方案，以在不斷變化的全球市場中取得成功。
新產品和新技術的開發
我們基於構建塊方法為新市場和新興市場開發新產品和技術的能力是我們的競爭優勢之一。在這種方法下，我們專注於創建核心技術，形成多個產品和產品線的基礎。我們的每個業務部門都有強大的新產品開發傳統，我們的技術團隊從共同優勢中受益。我們擁有四個全球最先進的技術中心，致力於產品和技術的開發和測試。這些中心位於拉辛、威斯康星州、格林納達、密西西比州、波塞尼亞、意大利和德國博蘭登。我們提供高質量產品和技術的聲譽一直是我們客户重視的優勢。
23
目錄表
我們繼續受益於與客户的關係，這些客户認識到讓我們直接參與產品設計、開發和驗證過程的價值。但這已經導致，我們預計它將繼續導致與重視與供應商合作的公司建立牢固的長期客户關係。
戰略規劃與企業發展
我們採用短期(一到三年)和較長期(五到七年)戰略規劃流程，使我們能夠持續評估我們的機會、競爭威脅和經濟市場挑戰
。
我們將大量資源投入全球戰略規劃和發展活動，以加強我們的競爭地位。我們將繼續尋求有機和外部增長機會，特別是增強我們在暖通空調和再循環以及數據中心市場的全球市場領先地位。此外，我們有一支專注於電動汽車產品和解決方案的專門團隊，支持對氣候友好型替代動力總成的需求。我們為總經理提供了他們成功所需的工具，包括專門的
資源，以創造創業環境和挑戰現狀。
運營和財務紀律
我們使用80/20原則引導我們邁向卓越的商業道路。通過以80/20的心態仔細分析我們的客户和產品數據，我們對推動我們盈利的因素有了寶貴的瞭解，並確定了需要改進的領域。從2023財年開始，我們開始管理我們的公司在氣候解決方案和績效技術兩個運營部門下。這些部門團隊由專注於基礎市場垂直領域的部門總裁和總經理領導，正在以我們80/20的心態推動變革性變化。*每個總經理都制定了旨在實現其基於市場的垂直領域企業、增長或改進的
目標的戰略計劃。我們預計這些戰略將推動收益和現金流的改善。
在執行我們的戰略舉措時，我們遇到了障礙，包括與新冠肺炎疫情相關的供應鏈挑戰，以及其他市場和經濟動態以及成本通脹。我們已經並將繼續正面應對這些挑戰。實施產品銷售價格上漲
以應對原材料和其他價格上漲，並與供應商進行接觸，以確保採購的商品和組件的可用性。
我們2022財年的高管激勵薪酬(年度現金激勵)計劃基於兩個業績目標：
增長扣除利息、税項、折舊、攤銷和某些其他調整前的綜合淨收益(“調整後的EBITDA”)；現金流
利潤率指標。這些業績目標推動管理層和股東的利益在我們的收益增長和現金流目標上保持一致。此外，我們還為整個組織的高級管理人員和某些關鍵領導人提供長期激勵性薪酬計劃，以吸引、留住和激勵這些負責推動公司長期成功的員工。該計劃包括股票獎勵、股票期權和基於業績的股票或現金獎勵。*2022財年至2024財年業績獎勵基於調整後EBITDA的目標三年平均增長和目標三年平均投資資本現金流回報率。
細分市場信息-戰略、市場狀況和趨勢
我們的每個運營部門都由總裁副總經理管理，並有單獨的戰略和財務計劃以及財務結果，所有這些都由我們的首席運營決策者進行審查。這些計劃和結果供
管理層評估每個部門的業績和做出資源分配的決策。
從2021年7月1日起，我們調整了以前由BHVAC部門下的獨聯體部門管理和報告的數據中心業務。BHVAC部門接管了我們在西班牙瓜達拉哈拉的業務和我們在密西西比州格林納達的部分業務。通過這一部門變動，我們將我們的數據中心業務統一到BHVAC領導團隊下，以加速商業卓越、運營改進和組織效率。
24
目錄表
自2022年4月1日起，我們開始在氣候解決方案和性能技術兩個運營部門管理我們的公司。氣候解決方案部門包括BHVAC和CIS部門業務，CIS塗料除外。性能技術部門包括HDE和汽車部門業務以及CIS塗料業務。我們的新結構
使服務於類似或免費終端市場的業務保持一致，共同細分市場管理下的產品和技術。我們預計這種簡化的細分市場結構將使我們能夠更好地將我們的資源集中在目標增長機會上，並更有效地將80/20原則應用於所有產品線，以優化利潤率和現金流。
建房暖通空調系統(佔2022財年淨銷售額的16%)
我們的暖通空調部門生產和銷售供暖、通風和空調產品種類繁多，主要用於北美和歐洲以及中東的商業建築和數據中心。我們通過批發商、分銷商、諮詢工程師、承包商和數據中心運營商銷售和分銷我們的供暖、通風和製冷產品，適用於數據中心、學校、温室、酒店、餐館、醫院、倉庫、住宅車庫和製造設施
。我們的供暖產品包括天然氣(天然氣和丙烷)、電力、石油和水電機組加熱器，低強度和高強度紅外線和風管爐機組。我們的室內空氣質量產品包括屋頂安裝的直燃式和間燃式補風機組，用於學校教室應用的單組立式機組和機組通風機，以及吊頂盒。我們的數據中心產品包括IT冷卻解決方案，包括精密空調機組、CRAC和CRH機組、風扇牆、冷水機組、我們還提供其他冷卻產品，包括用於各種商業建築的精密空調機組和風冷式和水冷式冷水機組。此外，我們還為現有工廠設備和新的建築管理控制和系統提供控制解決方案。
經濟狀況，例如對新商業建築的需求、建築翻新(包括暖通空調更換)、數據中心和學校翻新的增長，以及更高的能效要求，是我們暖通空調產品的增長
。在2022財年，我們在北美和歐洲的銷售額都有所增長，主要是由於供暖、通風和數據中心產品的銷售增加。
我們預計我們服務的每個暖通空調和數據中心市場在2023財年都會出現增長。這些市場受到建築活動、建築法規、業主/居住者舒適度要求以及對數字技術的日益依賴的嚴重影響。隨着對數字基礎設施的需求擴大以及製造業、住房和商業投資的增加，這些市場的增長率顯示出日益強勁的勢頭。此外，我們
預計2023財年北美室內空氣質量市場的銷售增長將受到可用於學校和醫療保健系統通風改善的聯邦和地方資金的推動，這些資金與新冠肺炎疫情有關。
商業和工業解決方案(佔2022財年淨銷售額的30%)
我們的CIS部門為北美、歐洲、中東和非洲和中國的暖通空調和再循環市場提供廣泛的熱管理產品，包括針對室內、室外和移動氣候、食品儲存和運輸製冷以及工業流程而量身定做的解決方案。我們在CIS部門的主要產品包括盤管、冷卻器和塗料。我們的盤管產品包括微通道、熱回收和圓管板翅片盤管，適用於各種商業和工業應用。我們的冷卻器包括商用製冷機組，用於整個食品供應鏈、二氧化碳和氨單元冷卻器。遠程冷凝器、變壓器油冷卻器和鹽水冷卻器。此外，我們還提供專有的防腐塗層解決方案，延長了換熱設備的使用壽命。
在2022財年，由於主要暖通空調與再循環市場和工業冷卻市場在上一年受到新冠肺炎疫情的負面影響，以及因應原材料價格上漲而進行有利的產品定價調整，獨聯體部門的銷售額有所增長。此外，我們還實施了有針對性的裁員，以降低運營和SG&A成本結構。
展望未來，我們預計空調和R市場將持續增長。 我們正在利用80/20的心態來簡化我們的產品服務，以
線圈並改進我們的定價紀律，以確保我們的定價反映我們自豪地為產品提供的服務和支持。 我們還專注於增長冷卻器的銷售，並相信我們可以成為更多領域的市場領導者
北美和歐洲的環保二氧化碳氣體冷卻器和隔熱解決方案。 此外，我們的目標是實現塗料的銷售增長，無論是我們所使用的塗料還是擴大我們在售後市場的市場份額
塗層解決方案，使客户能夠自己塗抹保護塗層解決方案。
25
目錄表
我們的HDE部門為北美、南美、歐洲和亞洲的商用車、駭維金屬加工外以及汽車和輕型車市場的OEM提供動力總成和發動機冷卻產品，包括但不限於散熱器、充電空氣冷卻器、冷凝器、機油冷卻器、廢氣再循環冷卻器、燃料冷卻器、電子散熱包和電池熱管理系統。
2022財年，HDE部門的銷售額有所增長，主要是由於商用車和駭維金屬加工外客户的銷售量增加，以及因應原材料價格上漲而對產品價格進行了有利的調整。在前一年，我們的HDE部門服務的主要市場，特別是美洲和歐洲，受到新冠肺炎疫情的負面影響。
在2023財年，我們預計將受益於商用車和駭維金屬加工外市場的預期增長，特別是在美洲和歐洲，但被中國預計的市場疲軟部分抵消。此外，我們最近宣佈推出用於商用電動汽車底盤的EVantage™熱管理系統套件。這些完整的電池熱管理系統調節電池、牽引電機和電力電子產品的温度。我們正在為幾個客户生產這些系統。
汽車(佔2022財年淨銷售額的15%)
我們的汽車部門主要為北美、歐洲和亞洲的汽車和輕型車市場的原始設備製造商提供動力總成和發動機冷卻產品，包括但不限於散熱器、充氣空氣冷卻器、冷凝器、機油冷卻器和廢氣再循環冷卻器。
我們在2022財年第一季度完成了在奧地利的風冷汽車業務的出售。2022財年我們的銷售額下降，主要是由於風冷汽車業務的銷售額下降和銷量下降。我們的2022財年銷售額受到全球半導體芯片短缺及其對全球汽車市場的影響的負面影響。*在2022財年，我們在汽車部門記錄了2000萬美元的重組費用，主要是與歐洲的目標裁員有關，以減少行政和管理費用。
我們預計半導體芯片短缺將在2023財年開始緩解，我們預計這將推動銷量增長，特別是在北美和中國。我們正在關注歐洲的汽車和輕型車市場，因為俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突可能會進一步加劇供應鏈挑戰，提高能源和燃料價格。我們正在關注
歐洲汽車和輕型車市場的潛在影響。我們預計這種影響可能會對歐洲的汽車產量水平產生負面影響。我們專注於與電動汽車客户的目標增長機會。隨着全球日益嚴格的排放和能效要求，電動汽車的需求和投資持續增長。
綜合經營成果
新冠肺炎疫情和供應鏈中斷
在2022財年，新冠肺炎疫情對我們公司的影響有所減輕，特別是與2021財年上半年的重大影響相比。
新冠肺炎疫情和其他市場和經濟動態導致全球供應鏈挑戰和通脹市場狀況。自2022財年第四季度以來，俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突以及美國和國外政府實施的相關制裁進一步加劇了這些市場狀況，尤其是推動了石油和天然氣價格的上漲。我們和許多公司一樣，經歷了勞動力短缺和供應鏈挑戰的負面影響，包括原材料和物流價格上漲。以及我們從供應商採購的某些商品和零部件的延遲和短缺。我們專注於緩解這些供應鏈挑戰的負面影響。我們已經對我們的產品實施了銷售價格上漲，以應對原材料和其他價格的上漲，並與供應商接觸，以確保關鍵原材料的可用性。此外，我們的汽車
部門受到與半導體短缺相關的訂單量下降的影響，這導致全球汽車產量下降。
26
目錄表
自2022年2月以來，中國許多地區的新冠肺炎案件有所增加。由於政府要求的封鎖，我們在中國的製造設施在2022年3月和4月的部分時間暫停了生產。雖然這些工廠自那以後重新開工，但它們目前正在降低生產水平，客户需求受到封鎖和供應鏈挑戰的負面影響。包括零部件短缺。我們正在積極應對供應鏈挑戰，並預計在2023財年第二季度提高我們位於中國的工廠的生產水平。我們所有其他製造基地都已開放運營，儘管生產有時會受到
員工因新冠肺炎而缺勤的負面影響。
我們預計，至少在短期內，因疾病導致的員工缺勤和與供應鏈挑戰相關的壓力將持續下去。我們無法合理估計新冠肺炎疫情或持續的供應鏈挑戰將對我們的業務、運營結果或未來現金流產生的全面影響。
液冷汽車業務
2021年10月25日，我們宣佈與戴納公司達成協議，終止出售液冷汽車業務的協議。關於銷售協議的終止，我們確定液冷汽車業務不再符合2022財年第三季度被歸類為持有待售的要求。在持有待售期間，我們已完全減值了液冷汽車業務中的長期資產，該資產主要包括房地產，廠房和設備資產。當恢復到持有和使用分類時，我們將長期資產調整為其(I)賬面價值中的較低者，好像持有待售分類沒有滿足
；或(Ii)公允價值。因此，我們在2022財年第三季度在汽車部門沖銷了先前5700萬美元的減值費用。此外，我們恢復了基於重新計量的資產價值對房地產、廠房和設備進行折舊
資產。
總體而言，在2022財年，我們在與不再持有待售資產相關的汽車部門記錄了5600萬美元的淨減值沖銷，這主要是由於上文討論的第三季度5700萬美元的減值沖銷
。
風冷汽車業務
2021年4月30日，我們將風冷汽車業務出售給SchmidMetall GmbH。由於這筆交易，我們在2022財年第一季度錄得700萬美元的虧損。
2022財年亮點
2022財年淨銷售額比上年增加2.42億美元，增幅13%，主要是因為我們的HDE、CIS和BHVAC部門的銷售額增加，但部分被汽車部門的銷售額下降所抵消。銷售成本比上年增加2.26億美元，增幅15%，主要是由於原材料價格上漲和銷售量增加。*毛利潤增加1600萬美元，毛利率下降110個基點，至15.1%。SG&A費用增加400萬美元，主要是由於與薪酬相關的費用增加。由於上一財年受益於為應對新冠肺炎而實施的成本節約措施。隨着生產恢復到更正常的水平，我們在2021財年第三季度撤回了大部分成本節約措施。2022財年的營業收入為1.19億美元，比上一財年的9800萬美元有所改善，為2.17億美元。2022財年和2021財年的營業收入和營業虧損分別包括5600萬美元的減值沖銷和1.67億美元的減值費用，主要與持有待售的汽車業務相關。
2021財年亮點
2021財年淨銷售額比上年減少1.67億美元，降幅為8%，這主要是由於我們整個業務部門的銷售額下降，這主要是由於新冠肺炎疫情的負面影響。外幣匯率的變化對2021財年的銷售額產生了2800萬美元的有利影響。銷售成本比上年減少了1.53億美元，降幅為9%，這主要是由於銷售額下降。*毛利潤減少了1400萬美元，毛利率提高了60個基點
，降至16.2%。銷售和管理費用減少了3900萬美元，主要是由於我們評估汽車部門業務的戰略替代方案相關成本降低。此外，由於本財年初為應對新冠肺炎的負面影響而實施的成本削減舉措，SG&A支出減少。*2021財年運營虧損9,800萬美元，較上一財年的運營收入3,800萬美元下降1.36億美元，主要原因是記錄的1.67億美元減值費用，部分被SG&A支出減少所抵消。
27
目錄表
下表列出了我們2022、2021和2020財政年度的綜合財務結果。
|
截至3月31日止年度，
|
||||||||||||||||||||||||
|
2022
|
2021
|
2020
|
||||||||||||||||||||||
|
(單位：百萬)
|
$’s
|
銷售額的百分比
|
$’s
|
銷售額的百分比
|
$’s
|
銷售額的百分比
|
||||||||||||||||||
|
淨銷售額
|
$
|
2,050
|
100.0
|
%
|
$
|
1,808
|
100.0
|
%
|
$
|
1,976
|
100.0
|
%
|
||||||||||||
|
銷售成本
|
1,741
|
84.9
|
%
|
1,515
|
83.8
|
%
|
1,668
|
84.4
|
%
|
|||||||||||||||
|
毛利
|
309
|
15.1
|
%
|
293
|
16.2
|
%
|
308
|
15.6
|
%
|
|||||||||||||||
|
銷售、一般和管理費用
|
215
|
10.5
|
%
|
211
|
11.7
|
%
|
250
|
12.6
|
%
|
|||||||||||||||
|
重組費用
|
24
|
1.2
|
%
|
13
|
0.7
|
%
|
12
|
0.6
|
%
|
|||||||||||||||
|
減值費用(沖銷)-淨額
|
(56
|
)
|
-2.7
|
%
|
167
|
9.2
|
%
|
9
|
0.4
|
%
|
||||||||||||||
|
出售資產的損失(收益)
|
7
|
0.3
|
%
|
-
|
-
|
(1
|
)
|
-
|
||||||||||||||||
|
營業收入(虧損)
|
119
|
5.8
|
%
|
(98
|
)
|
-5.4
|
%
|
38
|
1.9
|
%
|
||||||||||||||
|
利息開支
|
(16
|
)
|
-0.8
|
%
|
(19
|
)
|
-1.1
|
%
|
(23
|
)
|
-1.1
|
%
|
||||||||||||
|
其他支出—淨額
|
(2
|
)
|
-0.1
|
%
|
(2
|
)
|
-0.1
|
%
|
(5
|
)
|
-0.2
|
%
|
||||||||||||
|
所得税前收益(虧損)
|
101
|
5.0
|
%
|
(119
|
)
|
-6.6
|
%
|
10
|
0.5
|
%
|
||||||||||||||
|
所得税撥備
|
(15
|
)
|
-0.7
|
%
|
(90
|
)
|
-5.0
|
%
|
(12
|
)
|
-0.6
|
%
|
||||||||||||
|
淨收益(虧損)
|
$
|
86
|
4.2
|
%
|
$
|
(209
|
)
|
-11.6
|
%
|
$
|
(2
|
)
|
-0.1
|
%
|
||||||||||
截至2022年3月31日的年度與截至2021年3月31日的年度比較
2022財年淨銷售額為20.5億美元，比上一財年增長2.42億美元，增幅為13%，這主要是由於我們的HDE、CIS和BHVAC部門的原材料價格上漲導致銷售量增加和有利的價格調整。這些部門的淨銷售額分別增加了1.42億美元、1.15億美元和7400萬美元。而汽車部門的銷售額減少了8500萬美元。
2022財年銷售成本為17.41億美元，增加了2.26億美元，增幅為15%，這主要是由於原材料價格上漲，增加了1.48億美元，以及銷量的增加。此外，針對新冠肺炎疫情采取的成本節約措施對2021財年的銷售成本產生了積極影響。這些因素導致銷售成本比上一年有所增加，但汽車部門折舊費用的降低和運營效率的提高，部分抵消了這些因素。銷售成本佔銷售額的百分比增加了110個基點，達到84.9%。
由於銷售額和銷售成本佔銷售額的百分比增加，2022財年毛利潤增加了1600萬美元，毛利率下降了110個基點，降至15.1%。
2022財年SG&A費用增加了400萬美元。SG&A費用的增加主要是由於與薪酬相關的費用增加，因為前一年受到了為減輕新冠肺炎的負面影響而實施的成本節約行動的積極影響。此外，與美國以前擁有的製造設施相關的環境費用增加了300萬美元。但這些增加被與我們審查汽車部門業務的戰略替代方案相關的成本降低以及戰略重組成本的降低部分抵消，戰略重組成本分別減少了400萬美元和300萬美元，較低的戰略重組成本主要是由於執行管理職位的遣散費較低。
與去年相比，2022財年2,400萬美元的重組費用增加了1,100萬美元，這主要是由於汽車部門與遣散費相關的費用增加，但被CIS和HDE部門與遣散費相關的費用減少所部分抵消。我們的目標是在綜合基礎上通過2022財年批准的重組行動節省約2,000萬美元的年度成本。
2022財年5,600萬美元的淨減值沖銷主要與汽車部門持有待售資產有關。在2021財年，我們記錄了1.67億美元的減值費用，用於減記被歸類為持有待售的液體和空氣冷卻汽車業務的長期資產。*在2022財年，當液體冷卻汽車業務的長期資產不再符合持有待售分類標準時，我們將其調整為賬面價值或公允價值較低的資產。
28
目錄表
我們於2021年4月30日出售了風冷汽車業務。作為出售的結果，我們在2022財年在公司記錄了700萬美元的銷售虧損。
2022財年的營業收入為1.19億美元，較上一財年的9800萬美元有所改善。此外，2022財年和2021財年的營業收入和營業虧損包括汽車部門的重大減值沖銷和減值費用。此外，與上一財年相比，2022財年的營業收入受到毛利潤上升的有利影響。營業收入受到
重組費用增加、風冷汽車業務的銷售虧損和SG&A費用增加的負面影響。
2022財年和2021財年的所得税撥備分別為1,500萬美元和9,000萬美元。減少7,500萬美元的主要原因是，2021財年沒有記錄1.17億美元的所得税費用，以增加美國和某些外國司法管轄區遞延税項資產的估值免税額，以及2022財年記錄的與外國司法管轄區遞延税項資產估值免税額相關的淨所得税優惠1,100萬美元。這些減少所得税撥備的
驅動因素被上一財年記錄的總計4,700萬美元的所得税優惠部分抵消。包括與汽車分部減值費用相關的3,800萬美元，以及因在淨收益和其他全面收益之間分配所得税撥備而產生的900萬美元。
截至2021年3月31日的年度與截至2020年3月31日的年度比較
2021財年淨銷售額為18.08億美元，同比下降1.67億美元，降幅為8%，這主要是由於我們各業務部門的銷售額下降，但外幣匯率變化帶來的2,800萬美元的有利影響部分抵消了這一影響。HDE、汽車、暖通空調和獨聯體部門的淨銷售額分別下降了100萬美元、4,700萬美元、4,400萬美元和2,900萬美元。2021財年銷售額受到市場驅動的銷量下降和由於新冠肺炎疫情而在2021年初暫時關閉工廠的重大影響。
2021財年15.15億美元的銷售成本減少了1.53億美元，降幅為9%，這主要是由於銷量下降。2021財年的銷售成本受到外幣匯率變化2400萬美元的負面影響。作為銷售的百分比，銷售成本下降了60個基點，降至83.8%。由於銷量下降的不利影響，以及較小程度的材料成本上升，銷售成本佔銷售額的百分比下降了約50個基點。採購和其他成本削減舉措帶來的好處以及汽車部門折舊費用減少了800萬美元，抵消了這一部分的損失。我們在2021財年將液冷和風冷汽車業務中的長期資產歸類為待售資產後，就停止了對它們的折舊。此外，與上一財年相比，準備出售液冷汽車業務的計劃和設備轉移成本減少了300萬美元。
由於銷售額下降和銷售成本佔銷售額的百分比下降，2021財年的毛利潤減少了1400萬美元，毛利率提高了60個基點，達到16.2%。
2021財年SG&A費用減少了3,900萬美元。SG&A費用的減少主要是因為公司記錄的與我們審查汽車部門的戰略替代方案相關的成本減少了3,000萬美元，以及與薪酬相關的費用減少了1,300萬美元，這主要是由於為應對新冠肺炎而採取的成本節約措施。這些有利的驅動因素被公司記錄的700萬美元的首席執行官過渡
成本和300萬美元的外匯匯率變化的不利影響部分抵消。
2021財年重組費用總計1300萬美元，比上一財年增加100萬美元，主要原因是遣散費增加。2021財年重組費用主要包括與獨聯體、汽車和HDE部門裁員有關的遣散費
。
在2021財年，我們在汽車部門記錄了總計1.67億美元的減值費用，比上一財年增加了1.58億美元。2021財年的減值費用主要與減記液體和空氣冷卻汽車業務中被歸類為待售的長期資產有關。2020財年記錄的900萬美元減值費用主要與汽車部門的兩個製造設施有關。
29
目錄表
2021財年的運營虧損為9800萬美元，較上一財年的3800萬美元下降了1.36億美元。下降的主要原因是減值費用增加了1.58億美元，而BHVAC部門的收益下降了1300萬美元。這些負面驅動因素被與我們審查汽車部門戰略替代方案相關的成本下降部分抵消了，汽車部門業務的戰略替代方案減少了3300萬美元。
2021財年和2020財年的所得税撥備分別為9,000萬美元和1,200萬美元。增加的7,800萬美元主要是由於與估值免税額相關的所得税費用增加，但被與2021財年記錄的減值費用相關的總計3,800萬美元的所得税優惠部分抵消。在2021財年，我們記錄了總計1.17億美元的所得税費用，以提高美國和某些外國司法管轄區的遞延税項資產的估值免税額，而2020財年，估值免税額的所得税費用為700萬美元。
細分市場的運營結果
從2021年7月1日起，我們調整了以前由BHVAC部門下的獨聯體部門管理和報告的數據中心業務。BHVAC部門承擔了我們在西班牙瓜達拉哈拉的業務和我們在密西西比州格林納達的部分業務的管理。通過這一部門變動，我們將我們的數據中心業務統一在同一領導團隊下，以加快商業卓越、運營改進和組織效率。因此，我們
修訂了我們的報告部門，並報告了BHVAC部門內被轉移業務的財務業績。部門重組對HDE和汽車部門或我們的綜合財務狀況、運營結果和現金流沒有影響。我們已經重新編制了2021財年和2020財年的部門財務信息，以符合2022財年的陳述。
從2022年4月1日起，我們開始在氣候解決方案和性能技術兩個運營部門管理公司。氣候解決方案部門包括暖通空調和CIS部門業務，但CIS塗料除外。性能技術部門包括HDE和汽車部門業務以及CIS塗料業務。從2023財年開始，我們將在新的部門結構下報告財務業績。
暖通空調
|
截至3月31日止年度，
|
||||||||||||||||||||||||
|
2022
|
2021
|
2020
|
||||||||||||||||||||||
|
(單位：百萬)
|
$’s
|
銷售額的百分比
|
$’s
|
銷售額的百分比
|
$’s
|
銷售額的百分比
|
||||||||||||||||||
|
淨銷售額
|
$
|
337
|
100.0
|
%
|
$
|
263
|
100.0
|
%
|
$
|
307
|
100.0
|
%
|
||||||||||||
|
銷售成本
|
243
|
72.2
|
%
|
178
|
67.6
|
%
|
206
|
67.3
|
%
|
|||||||||||||||
|
毛利
|
94
|
27.8
|
%
|
85
|
32.4
|
%
|
100
|
32.7
|
%
|
|||||||||||||||
|
銷售、一般和管理費用
|
48
|
14.1
|
%
|
40
|
15.2
|
%
|
42
|
13.7
|
%
|
|||||||||||||||
|
營業收入
|
$
|
46
|
13.6
|
%
|
$
|
45
|
17.2
|
%
|
$
|
58
|
19.0
|
%
|
||||||||||||
截至2022年3月31日的年度與截至2021年3月31日的年度比較
與上一財年相比，2022財年暖通空調的淨銷售額增加了7,400萬美元，增幅為28%，這主要是由於銷售量增加，其次是對原材料價格上漲做出了有利的價格調整。商業暖通空調客户的淨銷售額增加了4,100萬美元，主要是由於北美供暖和通風產品的銷售額增加。此外，對數據中心客户的銷售額增加了3,200萬美元。
暖通空調的銷售成本在2022財年增加了6500萬美元，或37%，主要是由於銷售量增加和原材料價格上漲，增加了1600萬美元。銷售成本佔銷售的百分比增加了460個基點
，達到72.2%，主要是由於材料成本上升。
由於銷售額和銷售成本佔銷售額的百分比增加，毛利潤增加了900萬美元，毛利率下降了460個基點，降至27.8%。
BHVAC SG&A費用比上年增加了800萬美元，但佔銷售額的百分比下降了110個基點。SG&A費用的增加主要是由於與薪酬相關的費用增加，增加了600萬美元，其中包括更高的佣金費用。
30
目錄表
2022財年的營業收入為4600萬美元，增加了100萬美元，主要是由於毛利潤增加，但部分被更高的SG&A費用所抵消。
截至2021年3月31日的年度與截至2020年3月31日的年度比較
與上一財年相比，2021財年BHVAC的淨銷售額下降了4400萬美元，降幅為14%，這主要是由於面向重要數據中心客户的銷售額下降。面向數據中心客户的銷售額與上一年相比減少了4200萬美元。面向商用暖通空調客户的銷售額與上一年持平，因為美國通風和供暖產品銷售額的上升在很大程度上被歐洲銷售額的下降所抵消。
暖通空調的銷售成本在2021財年下降了2800萬美元，降幅為14%，這主要是由於銷售量下降。銷售成本佔銷售額的百分比上升了30個基點，達到67.6%，受到不利銷售組合的負面影響
。
由於銷售額下降和銷售成本佔銷售額的百分比上升，毛利潤減少了1500萬美元，毛利率下降了30個基點，降至32.4%。
BHVAC SG&A費用比上一年減少200萬美元。SG&A費用減少的主要原因是與薪酬相關的費用減少。
2021財年的營業收入為4500萬美元，減少了1300萬美元，主要是由於毛利潤下降。
順式
|
截至3月31日止年度，
|
||||||||||||||||||||||||
|
2022
|
2021
|
2020
|
||||||||||||||||||||||
|
(單位：百萬)
|
$’s
|
銷售額的百分比
|
$’s
|
銷售額的百分比
|
$’s
|
銷售額的百分比
|
||||||||||||||||||
|
淨銷售額
|
$
|
627
|
100.0
|
%
|
$
|
512
|
100.0
|
%
|
$
|
541
|
100.0
|
%
|
||||||||||||
|
銷售成本
|
539
|
85.9
|
%
|
448
|
87.5
|
%
|
477
|
88.1
|
%
|
|||||||||||||||
|
毛利
|
88
|
14.1
|
%
|
64
|
12.5
|
%
|
64
|
11.9
|
%
|
|||||||||||||||
|
銷售、一般和管理費用
|
51
|
8.1
|
%
|
49
|
9.5
|
%
|
51
|
9.3
|
%
|
|||||||||||||||
|
重組費用
|
2
|
0.4
|
%
|
5
|
1.0
|
%
|
2
|
0.4
|
%
|
|||||||||||||||
|
減值費用
|
-
|
-
|
-
|
-
|
1
|
0.1
|
%
|
|||||||||||||||||
|
營業收入
|
$
|
35
|
5.6
|
%
|
$
|
10
|
2.0
|
%
|
$
|
11
|
2.1
|
%
|
||||||||||||
截至2022年3月31日的年度與截至2021年3月31日的年度比較
獨聯體在2022財年的淨銷售額比上一財年增加了1.15億美元，增幅為22%，這主要是由於銷售量增加以及對原材料價格上漲做出了有利的產品價格調整。獨聯體在2021財年的銷售額受到了新冠肺炎疫情的負面影響，主要是在本財年的上半年。面向商業暖通空調和空調客户的銷售額增加了1.17億美元。
銷售成本增加9,100萬美元或20%，主要是由於銷售量增加和原材料價格上漲，增加了5,100萬美元。銷售成本佔銷售額的百分比下降160個基點至85.9%，
主要是由於銷售量增加和運營效率提高的有利影響，但部分被更高的材料成本抵消。
由於銷售額增加，銷售成本佔銷售額的百分比降低，毛利潤增加了2400萬美元，毛利率提高了160個基點，達到14.1%。
與前一年相比，CI SG&A費用增加了200萬美元，但佔銷售額的百分比下降了140個基點。
2022財年的重組費用減少了300萬美元，這主要是由於遣散費的減少。2022財年的遣散費主要與歐洲和中國的目標裁員有關。2021財年的遣散費主要與中國的工廠整合活動和北美的目標裁員有關。
2022財年的營業收入增加了2500萬美元，達到3500萬美元，這主要是由於毛利潤增加。
31
目錄表
截至2021年3月31日的年度與截至2020年3月31日的年度比較
與上一財年相比，CI在2021財年的淨銷售額減少了2,900萬美元，降幅為5%，這主要是由於新冠肺炎疫情的影響導致銷售額下降，但外匯匯率變化帶來的1,200萬美元的有利影響部分抵消了這一影響。面向商業暖通空調和再循環客户的淨銷售額減少了3,300萬美元，部分被工業製冷銷售增加了500萬美元所抵消。
銷售成本減少2,900萬美元，或6%，主要是由於銷售量下降，但被外幣匯率變化帶來的1,100萬美元的不利影響部分抵消。銷售成本佔銷售額的百分比下降60個基點，至87.5%，這是因為成本降低和採購舉措的有利影響抵消了銷售量下降的影響。
由於銷售額下降和銷售成本佔銷售額的百分比下降，毛利潤保持穩定，為100萬美元，毛利率提高60個基點，達到12.5%。
CI SG&A費用較上年減少200萬美元。SG&A費用減少的主要原因是與薪酬相關的費用減少。
2021財年的重組費用增加了300萬美元，主要是由於遣散費增加。2021財年的重組費用主要包括遣散費和設備轉移成本，與中國的工廠整合活動和北美的目標裁員有關。
2021財年的營業收入減少了100萬美元，降至1000萬美元，這主要是由於重組費用增加，但部分被SG&A費用的減少所抵消。
HDE
|
截至3月31日止年度，
|
||||||||||||||||||||||||
|
2022
|
2021
|
2020
|
||||||||||||||||||||||
|
(單位：百萬)
|
$’s
|
銷售額的百分比
|
$’s
|
銷售額的百分比
|
$’s
|
銷售額的百分比
|
||||||||||||||||||
|
淨銷售額
|
$
|
824
|
100.0
|
%
|
$
|
682
|
100.0
|
%
|
$
|
746
|
100.0
|
%
|
||||||||||||
|
銷售成本
|
737
|
89.4
|
%
|
594
|
87.0
|
%
|
649
|
87.0
|
%
|
|||||||||||||||
|
毛利
|
87
|
10.6
|
%
|
88
|
13.0
|
%
|
97
|
13.0
|
%
|
|||||||||||||||
|
銷售、一般和管理費用
|
51
|
6.2
|
%
|
49
|
7.1
|
%
|
56
|
7.4
|
%
|
|||||||||||||||
|
重組費用
|
1
|
0.2
|
%
|
3
|
0.4
|
%
|
3
|
0.4
|
%
|
|||||||||||||||
|
營業收入
|
$
|
35
|
4.2
|
%
|
$
|
37
|
5.4
|
%
|
$
|
38
|
5.1
|
%
|
||||||||||||
截至2022年3月31日的年度與截至2021年3月31日的年度比較
與上一財年相比，2022財年HDE的淨銷售額增加了1.42億美元，增幅為21%，這主要是由於銷售量增加，其次是對原材料價格上漲做出了有利的產品價格調整。2021財年，HDE的銷售額受到新冠肺炎疫情的負面影響。對駭維金屬加工以外和商用車客户的銷售額分別增加了7,100萬美元和6,900萬美元。
HDE的銷售成本增加了1.43億美元，或24%，主要是由於銷售量增加和原材料價格上漲，增加了約6700萬美元。*銷售成本佔銷售的百分比增加了240個基點，達到
89.4%，主要是由於材料價格上漲。
由於銷售額增加和銷售成本佔銷售額的百分比增加，毛利潤減少了100萬美元，毛利率下降了240個基點，降至10.6%。
32
目錄表
與前一年相比，HDE SG&A費用增加了200萬美元，但佔銷售額的百分比下降了90個基點。SG&A費用的增加主要是由於與薪酬相關的費用增加，增加了600萬美元，但部分被較低的開發和其他行政成本所抵消。
2022財年的重組費用減少了200萬美元，主要是由於遣散費減少。
2022財年的營業收入減少了200萬美元，降至3500萬美元，這主要是由於毛利潤下降和SG&A費用增加，但重組費用的下降部分抵消了這一影響。
截至2021年3月31日的年度與截至2020年3月31日的年度比較
與上一財年相比，HDE在2021財年的淨銷售額下降了百萬美元，降幅為9%，這主要是由於新冠肺炎疫情的影響導致銷售額下降，美洲和歐洲的銷售額在本財年上半年最為嚴重。對駭維金屬加工網外客户的銷售額增加了2,000萬美元，但被商用車和汽車及輕型車客户的銷售額下降所抵消，商用車和汽車及輕型車客户的銷售額分別下降了5,200萬美元和1,100萬美元。
HDE的銷售成本下降了5500萬美元，降幅為8%，主要是由於銷售量下降。作為銷售額的百分比，銷售成本保持在87.0%。除了銷售量下降的不利影響外，材料成本上升影響了銷售成本佔銷售額的比例約100個基點。不利的材料成本主要是由於商品價格上漲和進口材料關税。這些負面影響在很大程度上被運營效率提高以及採購和其他成本削減舉措帶來的有利影響所抵消。
由於銷售額下降，毛利潤減少了900萬美元。毛利率為13.0%，與上一年持平。
與前一年相比，HDE SG&A費用減少了700萬美元。SG&A費用減少的主要原因是與薪酬相關的費用減少了600萬美元，以及包括差旅費用減少在內的成本削減舉措。
2021財年的重組費用總額為300萬美元，與上一年持平。2021財年的重組費用主要包括因北美有針對性的裁員而產生的遣散費。
2021財年的營業收入減少了100萬美元，降至3700萬美元，主要原因是毛利潤下降，但部分被SG&A費用的下降所抵消。
汽車行業
|
截至3月31日止年度，
|
||||||||||||||||||||||||
|
2022
|
2021
|
2020
|
||||||||||||||||||||||
|
(單位：百萬)
|
$’s
|
銷售額的百分比
|
$’s
|
銷售額的百分比
|
$’s
|
銷售額的百分比
|
||||||||||||||||||
|
淨銷售額
|
$
|
313
|
100.0
|
%
|
$
|
398
|
100.0
|
%
|
$
|
445
|
100.0
|
%
|
||||||||||||
|
銷售成本
|
274
|
87.5
|
%
|
342
|
85.9
|
%
|
396
|
89.1
|
%
|
|||||||||||||||
|
毛利
|
39
|
12.5
|
%
|
56
|
14.1
|
%
|
48
|
10.9
|
%
|
|||||||||||||||
|
銷售、一般和管理費用
|
40
|
12.6
|
%
|
36
|
9.1
|
%
|
45
|
10.1
|
%
|
|||||||||||||||
|
重組費用
|
20
|
6.5
|
%
|
4
|
1.0
|
%
|
6
|
1.5
|
%
|
|||||||||||||||
|
減值費用(沖銷)-淨額
|
(56
|
)
|
-17.9
|
%
|
167
|
41.9
|
%
|
8
|
1.8
|
%
|
||||||||||||||
|
出售資產的收益
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(1
|
)
|
-0.2
|
%
|
||||||||||||||||
|
營業收入(虧損)
|
$
|
35
|
11.3
|
%
|
$
|
(151
|
)
|
-37.9
|
%
|
$
|
(10
|
)
|
-2.3
|
%
|
||||||||||
截至2022年3月31日的年度與截至2021年3月31日的年度比較
與上一財年相比，2022財年汽車淨銷售額下降了8500萬美元，降幅為21%，這主要是由於我們在2022財年第一季度出售的風冷汽車業務的銷售額下降了5800萬美元，以及銷售量下降，這主要與全球半導體芯片短缺對全球汽車市場的負面影響有關。這些導致銷售額下降的驅動因素被
對原材料價格上漲的有利產品價格調整部分抵消。歐洲、北美和亞洲的汽車銷售額分別下降了6200萬美元、1300萬美元和1100萬美元。分別進行了分析。
33
目錄表
與上一財年相比，汽車銷售成本下降了6800萬美元，降幅為20%，這主要是由於銷量下降和折舊費用下降，減少了900萬美元。在2021財年下半年，當液冷式和風冷式汽車業務中的物業、廠房和設備資產被歸類為持有待售時，我們停止了它們的折舊。在2022財年第三季度恢復到持有和使用分類後，我們恢復了對物業的折舊。液體冷卻汽車業務的廠房和設備資產。這些下降部分被原材料價格上漲所抵消，原材料價格上漲了1400萬美元。銷售成本佔銷售額的百分比增加了160個基點，達到87.5%。
由於銷售額下降和銷售成本佔銷售額的百分比上升，毛利潤減少了1700萬美元，毛利率下降了160個基點，降至12.5%。
與上一年相比，汽車SG&A費用增加了400萬美元。SG&A費用的增加主要是由於與薪酬相關的費用增加，其次是開發和行政費用的增加。
2022財年的重組費用總計2000萬美元，比上一財年增加了1600萬美元。這一增長主要是由於與有針對性的裁員有關的歐洲遣散費增加所致。
2022財年淨減值沖銷5,600萬美元，主要與我們的液冷式汽車業務的資產有關。我們重新計量了液冷式汽車業務中以前減值的長期資產，一旦它們不再持有出售，就將其賬面價值或公允價值降至較低的值。*2021財年與液冷式和風冷式汽車業務的資產相關的減值費用總計1.67億美元，這些資產在2021財年首次被歸類為持有待售。
2022財年的營業收入為3500萬美元，比上一財年的1.51億美元的營業虧損增加了1.86億美元。2022財年和2021財年的營業收入和營業虧損分別是由重大的
淨減值沖銷和減值費用推動的。此外，與上一財年相比，營業收入受到毛利潤下降和重組費用增加的不利影響。
截至2021年3月31日的年度與截至2020年3月31日的年度比較
與上一財年相比，2021財年汽車淨銷售額下降了4,700萬美元，降幅為11%，主要是由於新冠肺炎疫情的影響導致銷量下降，但外匯匯率變化帶來的1,800萬美元的有利影響部分抵消了這一影響。歐洲和北美的汽車銷售額分別下降了3,900萬美元和1,900萬美元。亞洲的汽車銷售額增加了1,200萬美元。
與前一年相比，汽車銷售成本下降5400萬美元，降幅為14%，主要原因是銷量下降，但外幣匯率變化帶來的1500萬美元的不利影響部分抵消了這一影響。銷售成本佔銷售額的百分比下降320個基點，至85.9%，受到800萬美元折舊費用下降、採購舉措節省的成本和運營效率提高的有利影響。銷量下降的不利影響部分抵消了這一影響。當液冷和風冷汽車業務分別於2020年11月和2021年2月被歸類為持有待售時，我們停止了對它們的折舊。
由於銷售額下降和銷售成本佔銷售額的百分比下降，毛利潤增加了800萬美元，毛利率提高了320個基點，達到14.1%。
與上一年相比，汽車SG&A費用減少了900萬美元。SG&A費用減少的主要原因是與薪酬相關的費用減少了800萬美元。
2021財年的重組費用總額為400萬美元，比上一財年減少了200萬美元。這一下降主要是由於歐洲的遣散費減少，原因是有針對性的裁員減少了。
34
目錄表
2021財年的減值費用總計1.67億美元，主要涉及液體和空氣冷卻汽車業務的資產。在將這些業務歸類為待售業務後，我們記錄了減值費用，以根據協議中的銷售價格減記這些業務的長期資產。在2020財年，我們記錄了總計800萬美元的資產減值費用，主要與奧地利和德國的製造設施有關。
汽車2021財年的運營虧損為1.51億美元，而上一財年的運營虧損為1000萬美元，這受到了鉅額減值費用的重大影響，但毛利增加以及SG&A和重組費用減少部分抵消了這一影響。
流動性與資本資源
我們的主要流動性來源是經營活動的現金流、截至2022年3月31日的4500萬美元的現金和現金等價物，以及我們循環信貸安排下1.73億美元的可用借款能力。考慮到我們廣泛的國際業務，我們大約4200萬美元的現金和現金等價物由我們的非美國子公司持有。非美國子公司持有的現金和現金等價物可供一般公司使用；然而，如果這些資金匯回國內，可能會
繳納外國預扣税。我們相信，我們的流動性來源將提供足夠的現金流，足以滿足我們的短期和長期資金需求。
我們的主要合同義務包括養老金義務、債務和相關利息支付、租賃義務和資本支出義務。截至2022年3月31日，我們的養老金負債總額為4900萬美元。由於《2021年美國救援計劃法案》中的資金救濟條款，我們預計2023財年不會向我們的美國計劃提供現金捐助。
經營活動提供的淨現金
2022財年，經營活動提供的現金淨額為1200萬美元，比上一財年的1.5億美元減少了1.38億美元。運營現金流的下降主要是由於營運資本的不利淨變化，包括與上一年同期相比，庫存和應收賬款水平上升，以及激勵薪酬和員工福利支付增加。從2021年3月31日到3月31日，包括持有待售金額在內的總庫存增加了6100萬美元。2022.2022財年較高的庫存水平在很大程度上是由於原材料價格上漲和全球供應鏈限制和
挑戰有關的戰略安全庫存積累。
2021財年，運營活動提供的現金淨額為1.5億美元，比上一財年的5800萬美元增加了9200萬美元。運營現金流的增加主要是由於營運資本的有利淨變化，包括與上一年相比，向供應商付款的時間和來自客户的收入的影響。營運資本的有利變化還包括獎勵薪酬、員工福利和工資税的支付減少。在2021財年，我們按照冠狀病毒援助、救濟、和經濟安全法。我們在2021財年第四季度恢復支付這些工資税。我們在2022財年支付了遞延金額的一半，預計將在2023財年支付另一半。此外，在2021財年，與我們審查汽車部門業務和重組活動的戰略替代方案相關的分離和項目成本分別比2020財年減少了3100萬美元和500萬美元。
資本支出
與2021財年相比，2022財年4,000萬美元的資本支出增加了800萬美元。我們2022財年的資本支出主要發生在HDE和汽車領域，分別為1,500萬美元和1,300萬美元，
包括工具和設備採購以及與客户的新計劃和續訂計劃一起。*在2021財年，我們推遲了某些項目以及某些與計劃相關的設備和工具的採購，以保持我們在新冠肺炎疫情第一年的
可用流動性。
債務
截至2022年3月31日，我們的未償債務總額比上一年增加了3800萬美元，達到3.78億美元，這主要是由於2022財年的借款。截至2021年3月31日，500萬美元的債務被歸類為我們綜合資產負債表上持有的待售負債。
35
目錄表
我們的信貸協議要求我們遵守各種契約，包括槓桿率契約和下面進一步討論的利息支出覆蓋率契約。此外，正如信貸協議中規定的那樣，在發生某些資產出售的情況下，貸款要求提前付款。此外，在循環信貸安排下每增加一筆借款時，我們必須向貸款人表明，正如信貸協議中定義的那樣，對我們的業務、財產或運營結果沒有實質性的不利影響。
我們主要信貸協議中的槓桿率契約要求我們將我們的綜合債務減去信貸協議定義的現金餘額的一部分，不得超過
綜合利息、税項、折舊、攤銷和某些其他調整前淨收益的3.25倍(“調整後EBITDA”)。我們還必須遵守利息支出覆蓋比率契約，這要求我們保持調整後EBITDA至少是綜合利息支出的三倍。截至2022年3月31日，我們的槓桿率和利息覆蓋率分別為2.3和11.4。我們預計在2023財年及以後繼續遵守我們的債務契約。
有關我們的信貸協議的更多信息，請參閲合併財務報表附註17。
關鍵會計政策
以下關鍵會計政策反映了在編制我們的綜合財務報表時使用的更重要的判斷和估計。應用這些政策產生的會計估計對我們的財務報表具有最大的潛在影響。以下這些判斷和估計的討論旨在補充合併財務報表附註1中提出的重要會計政策。此外，最近發佈的對我們的財務報表產生或可能產生重大影響的會計聲明在合併財務報表附註1中披露。
收入確認
我們根據合同中規定的對價確認收入，並通過將對產品的控制權轉移給客户來履行履行義務，這可能是在某個時間點上，也可能是在某個時間段。我們的大部分收入是在某個時間點根據發貨條款確認的。我們的有限數量的客户合同提供了一項可強制執行的權利，可獲得迄今已完成的績效付款。對於這些合同，我們根據我們在履行合同履行義務方面的估計進度來確認一段時間內的收入。我們記錄信用損失準備金，並在銷售時應計估計保修成本。我們根據歷史經驗、當前業務趨勢和經濟狀況以及特定於基礎應收賬款或保修索賠的風險來確認這些估計。
長期資產減值準備
我們對長期資產進行減值評估，包括財產、廠房和設備以及無形資產，只要業務狀況或事件表明這些資產可能減值。在評估進行減值分析的必要性時，我們會考慮運營虧損、財務前景下滑和市場狀況等因素。如果資產淨值超過資產預期產生的未貼現現金流，我們將資產減記為公允價值並記錄減值費用。我們根據標的資產的性質以各種方式估計公允價值。公允價值一般基於評估價值、估計殘值或根據
談判確定的銷售價格(視情況而定)。
我們根據減值指標評估的最重要的長期資產是房地產、廠房和設備以及無形資產，截至2022年3月31日，這些資產的總額分別為3.15億美元和9000萬美元。在房地產、廠房和設備中，評估的最重要的資產是建築物和裝修以及機械和設備。我們評估的最重要的無形資產是客户關係、商號和獲得的技術，其中大部分與我們的獨聯體和BHVAC部門有關。我們評估減值的最低水平是可單獨識別的現金流。這通常是在製造工廠層面上。我們監控制造工廠的財務表現，以確定是否存在需要對工廠進行減值評估的指標。這包括工廠盈利能力指標的重大不利變化；工廠製造的客户產品組合的重大變化；製造戰略的變化；以及根據製造調整戰略將項目轉移到其他設施。當出現這些指標時，我們會進行減值評估。
36
目錄表
在2022財年，我們記錄了5,600萬美元的淨減值沖銷，主要與汽車部門持有待售資產有關。在2021財年，我們記錄了1.67億美元的減值費用，用於減記液冷和風冷汽車業務中被歸類為持有待售的長期資產。*在2022財年，我們調整了液冷汽車業務的長期資產，當它們不再符合持有待售分類標準時，我們將其調整為賬面價值或公允價值較低的資產。S見合併財務報表附註2，瞭解更多信息。
商譽減值
截至3月31日，我們每年都會進行商譽減值測試，除非存在需要更頻繁評估的商業事件或其他條件。我們在評估中期減值分析的必要性時會考慮運營虧損、財務和市場前景下滑、
和市值等因素。我們在報告單位級別測試商譽減值。*最近收購產生的商譽通常代表最高的減值風險。當業務整合到公司併為未來的經營和財務業績定位時，商譽通常會減少。我們通過將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較來測試商譽的減值。我們根據估計的未來現金流量的現值來確定報告單位的公允價值。如果報告單位的公允價值超過報告單位淨資產的賬面價值，商譽不會
減值。但是，如果報告單位的淨資產的賬面價值超過其公允價值，我們將得出商譽減值的結論，並將計入相當於報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額的減值費用。
確定報告單位的公允價值涉及判斷和使用重大估計和假設，其中包括關於用於計算估計的未來現金流和風險調整貼現率的收入增長率和營業利潤率的假設。我們在考慮我們的歷史收入增長率和盈利水平、我們對未來市場潛力的評估以及對未來業務表現的預期後，確定預期的未來收入增長率和營業利潤率。我們在確定貼現現金流時使用的貼現率是與我們的資本成本對應的利率。在適當的情況下根據特定國家和業務的風險進行調整。雖然我們認為商譽減值測試中使用的假設是適當的，並導致對每個報告單位的公允價值進行合理的估計，但未來的事件或情況可能會對我們報告單位的估計公允價值產生潛在的負面影響。這些事件或情況包括收入低於預期、低於我們當前預期的市場趨勢、主要客户的行動、貼現率的增加、以及與新冠肺炎疫情和烏克蘭軍事衝突相關的持續的一般經濟不確定性和影響。我們無法預測某些事件或情況的變化可能會對商譽的賬面價值產生不利影響
。
截至2022年3月31日，我們與獨聯體和BHVAC部門相關的商譽總額為1.68億美元。這兩個部門每個部門都由兩個報告單位組成。截至2022年3月31日，我們通過應用基於公允價值的測試進行了年度商譽減值測試，確定每個報告單位的公允價值超過了各自的賬面價值。我們報告單位的估計公允價值減少10%不會產生不同的結論。
收購
我們不時進行戰略性收購，對我們的綜合經營結果或財務狀況產生實質性影響。我們根據收購日的估計公允價值，將被收購企業的收購價格分配給交易中可識別的有形和無形資產和承擔的負債。我們使用我們掌握的信息確定估計公允價值，並在必要時聘請第三方估值專家。我們用來確定長期資產(如無形資產)的公允價值的估計。可能很複雜，需要做出重大判斷。雖然我們使用我們的最佳估計和假設，但我們的估計本身就是不確定的，需要改進。因此，在從收購之日起最長一年的計量期內，我們記錄了對收購資產和承擔負債的調整，並對商譽進行了相應的抵消。在計量期結束或最終確定收購資產或承擔負債的價值時，以先發生者為準。隨後的任何調整都記錄在我們的綜合經營報表中。我們
還估計無形資產的使用壽命，以確定在未來期間要記錄的攤銷費用金額。我們定期審查分配給我們無形資產的估計使用壽命，以確定此類
估計使用壽命是否繼續適用。
37
目錄表
養卹金義務
我們對養老金計劃的費用和負債的計算取決於各種假設。截至2022年3月31日，我們的養老金負債總額為4900萬美元。最重要的假設包括貼現率、計劃資產的長期預期回報率和死亡率。我們根據估值時的歷史趨勢以及經濟和市場狀況選擇假設。根據美國公認會計原則，與這些
假設不同的實際結果是在未來一段時間內積累和攤銷的。這些差異會影響未來的收益成本。我們的國內養老金計劃不對新參與者開放；因此，這些計劃的參與人不是根據他們目前的服務來應計福利，因為在根據養卹金計劃公式計算平均年收入和計入貸記的服務年數時，這些計劃不包括年收入或未來服務的增加。
在以下有關假設敏感性的討論中，所提供的所有金額均參考我們的國內養老金計劃，因為我們的國內計劃包括我們所有的養老金計劃資產和絕大部分養老金
計劃費用。
為了確定養老金計劃資產的預期回報率，我們考慮了以下因素：(A)計劃資產的實際收益，(B)計劃投資組合中各種資產類別的歷史回報率，(C)這些資產類別的預期收益，(D)積極管理資產的金額，(E)資本市場狀況和經濟預測，和(F)用計劃資產支付的行政費用。在2022財年和2021財年，利用的長期回報率為7.5%。對於2023財年，我們假設回報率為7.0%。預期資產回報率變化25個基點，將對我們2023財年的養老金支出影響不到100萬美元。
貼現率反映了測量日期為3月31日的長期、高質量固定收益公司債券的可用利率。對於2022財年和2021財年，為了確定養老金支出，我們使用了3.2%和3.4%的貼現率。我們根據對我們計劃的預計現金流進行分析後創建的收益率曲線來確定這些利率。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註18。假設貼現率25個基點的變化將對我們2023財年的養老金支出產生不到100萬美元的影響。
所得税
我們在多個税務管轄區開展業務；因此，我們要接受聯邦、州和非美國税務機關的定期審查。*由於在我們開展業務的司法管轄區適用複雜且有時含糊不清的税法和裁決，我們在全球的税務規定中存在固有的不確定性。儘管我們相信我們的納税申報單立場與適用的税法一致，但税務當局可能會挑戰某些立場。
我們的遞延税項資產和負債反映了財務和税務報告目的的資產和負債額之間的臨時差異。我們調整這些金額，以反映當臨時差異逆轉時預期生效的税率變化。如果我們確定特定司法管轄區的遞延税淨資產更有可能無法實現，我們將記錄估值撥備。由於這一確定是在每個司法管轄區的基礎上做出的，涉及判斷以及使用重大估計和假設，包括對未來應税收入的預期和税務籌劃策略。“我們相信我們使用的假設是適當的，
導致了對遞延税項資產未來變現的合理確定。然而，未來的事件或情況，如低於預期的應税收入或某些司法管轄區業務財務前景的不利變化，可能會導致我們記錄額外的估值免税額
。
有關所得税的更多信息，請參閲合併財務報表附註8。
損失準備金
我們為許多損失敞口維護負債和準備金，包括環境修復成本、產品保修、自我保險成本、與應收貿易相關的估計信用損失、監管合規問題、和訴訟。為這些風險敞口建立損失準備金需要使用估計和判斷來確定風險敞口和最終的潛在責任。我們通過使用針對正在計算的特定類型的損失準備金的一致和適當的方法來估計這些準備金要求。
有關產品保證、或有事項和訴訟的其他信息，請分別參閲合併財務報表附註15和20。
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目錄表
前瞻性陳述
本報告包括但不限於項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，其中包含陳述，包括關於未來財務業績的信息，
並附有1995年《私人證券訴訟改革法》所界定的“相信”、“估計”、“預期”、“計劃”、“預期”、“打算”和其他類似的“前瞻性”陳述。由於某些風險和不確定因素，包括但不限於第1A項“風險因素”項下所述的風險和不確定性，業績或成就可能與這些陳述中明示或暗示的情況大不相同。在本報告的第一部分中，以及在我們提交給美國證券交易委員會的其他公開文件中確定的風險和不確定性。其他風險和不確定性包括但不限於：
市場風險：
| • |
全球經濟和金融市場潛在不利發展或中斷的影響，包括與關税、制裁和其他貿易問題或跨境貿易限制有關的影響(以及任何可能導致的貿易戰)、通貨膨脹和供應鏈挑戰，包括與俄羅斯和烏克蘭之間軍事衝突有關的影響；
|
| • |
新冠肺炎疫情對國家和全球經濟、我們的業務、供應商、客户和員工的影響；
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| • |
其他經濟、社會和政治條件、變化、挑戰和動盪的影響，特別是在我們和我們的客户經營和競爭的地理、產品和金融市場，包括外幣匯率波動；利率變化；由此引發的衰退和復甦；以及監管和/或政策變化影響的一般不確定性，包括已經或可能在美國或國外實施的與税收和貿易相關的影響。
|
| • |
與包括鋁、銅、鋼和不鏽鋼(鎳)在內的原材料以及其他採購部件庫存相關的潛在價格上漲的影響，包括但不限於基於倫敦金屬交易所的基礎材料成本和相關溢價或製造成本的增加。這些價格可能受到各種因素的影響，包括貿易法和關税的變化，我們供應商的行為和需求的重大波動。這種風險包括我們成功管理我們的風險敞口的能力和我們調整產品定價以應對價格上漲的能力，包括通過我們的報價過程或通過合同
針對預期價格調整的條款，以及此類合同條款的內在延遲；
|
| • |
我們緩解勞動力成本上升和勞動力短缺的能力；以及
|
| • |
當前和未來的環境法律法規對我們的業務和我們客户的業務的影響，包括我們利用機會提供替代新技術以滿足環境和/或能源標準和目標的能力。
|
運營風險：
| • |
與供應商滿足我們的數量、質量、價格和時間需求相關的問題的影響，包括物流和運輸挑戰，以及我們供應商的整體健康狀況，包括他們的能力和
如果他們的生產能力受到限制，他們是否願意滿足我們的批量需求；
|
| • |
根據經濟和市場特定因素，我們的汽車客户的整體健康狀況和降價壓力，以及我們任何主要客户的穩定性或性能惡化對我們的潛在影響。
|
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目錄表
| • |
我們維持當前客户關係和有效競爭新業務的能力，包括通過抵消或以其他方式解決與供應鏈挑戰和通脹市場狀況相關的任何成本增加來實現我們可接受的利潤率的能力；
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| • |
產品或製造困難或運營效率低下的影響，包括任何計劃啟動、產品轉移挑戰和保修索賠；
|
| • |
主要客户在程序啟動、產品應用或要求方面發起的延遲或修改的影響；
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| • |
我們能夠始終如一地組織我們的運營，以發展和保持具有競爭力的成本基礎，擁有適當熟練和穩定的勞動力，同時還在地理上定位自己，以便我們可以繼續
為我們的客户提供他們需要和期望從modine獲得的技術專長和市場領先的產品；
|
| • |
我們有能力有效和高效地管理我們的成本結構，以應對銷售量的增加或減少，並完成重組活動並實現這些活動的預期效益；
|
| • |
環境污染調查和補救的成本和其他影響;特別是當與我們無法控制的其他人和/或設施的作為或不作為有關時;
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| • |
在全球勞動力市場緊張的情況下，我們有能力招聘和留住人才，包括管理、領導、運營和行政職能的人員；
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| • |
我們有能力保護我們的專有信息和知識產權不受內部或外部來源的盜竊或攻擊；
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| • |
我們的信息技術系統的重大中斷或重大破壞的影響，以及任何相關的延誤、問題或成本；
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| • |
日益複雜和限制性的法律和法規，包括與成為美國上市公司相關的法律和法規，以及與遵守這些法規相關的成本；
|
| • |
我們的工廠或我們的主要客户和/或供應商的工廠停工或受到幹擾；
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| • |
與醫療保健和相關保險成本相關的持續和不斷增加的壓力；以及
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| • |
訴訟、索賠或其他義務的費用和其他影響。
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戰略風險：
| • |
我們有能力成功實現戰略舉措中的預期效益以及將80/20原則應用於業務，
通過它，我們專注於降低複雜性並發展具有強大市場驅動力的業務;
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| • |
我們有能力成功地執行降低成本和提高運營利潤率的戰略；以及
|
| • |
維權股東的行動的潛在影響，包括中斷我們的業務和相關成本。
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金融風險：
| • |
我們有能力有效地為我們當前業務的全球流動性需求提供資金，並履行我們的長期承諾在……裏面信貸市場中斷或收緊的事件或
全球經濟持續衰退;
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| • |
利率上升對我們的浮動利率債務的影響；
|
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目錄表
| • |
聯邦、州或地方税變化的影響，可能會增加我們的所得税支出；
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| • |
我們遵守信貸協議中的財務契約的能力，包括我們的槓桿率(淨債務除以調整後的EBITDA，在我們的信貸協議中定義)和我們的利息覆蓋率(調整後的EBITDA
除以利息支出，在我們的信貸協議中定義)；
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| • |
外幣匯率波動對我們的財務業績可能產生的不利影響；以及
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| • |
我們有能力在我們經營的各個司法管轄區有效實現遞延税項資產的好處。
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前瞻性陳述是截至本報告之日的；我們不承擔任何更新前瞻性陳述的義務。
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第7A項。
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關於市場風險的定量和定性披露。
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在正常的經營過程中，我們會受到外幣匯率、利率、商品價格、信用風險等市場變化的影響。
外幣風險
由於我們在國外的業務，我們受到外幣匯率變化的風險。我們在巴西、中國、印度、墨西哥和整個歐洲都有製造設施。我們在中國和韓國也有合資企業。我們在世界各地銷售和分銷產品，也從外國供應商那裏購買原材料。因此，我們的財務業績受到外幣匯率變化和我們開展業務的外國市場經濟狀況的影響。我們試圖通過簽訂以參與交易的實體的本位幣計價的合同來降低與外國客户和供應商進行交易的外幣風險。此外，對於以參與實體的本位幣以外的貨幣計價的某些交易，我們可以
簽訂外幣衍生品合約，進一步管理我們的外幣風險。*在2022財年，我們在與外幣衍生品相關的運營報表中記錄了不到100萬美元的淨虧損
合同。此外，我們的綜合財務業績受到外幣收入和支出換算為美元的影響。這些換算影響主要受到美元與歐洲貨幣(主要是歐元)之間匯率變化以及美元與巴西雷亞爾之間的變化的影響。我們50%以上的銷售額來自美國以外的國家。外幣匯率的變化將對我們的銷售額產生積極或消極的影響；然而，這種影響將被抵消，通常在很大程度上會對我們的銷售成本和其他費用產生相應的影響。在2022財年，外幣匯率的變化對我們的銷售額產生了1000萬美元的有利影響；然而，對我們運營收入的影響僅為100萬美元。外幣匯率風險可以通過衡量外幣匯率短期內10%的不利變動的影響來估計。即使2022財年這些匯率上升或下降10%，也不會對我們的2022財年收益產生實質性影響。
我們維持存在外幣兑換風險的外幣計價債務和公司間貸款。我們尋求通過維持外部貸款和公司間貸款之間的抵銷頭寸來緩解這種風險；然而，我們也不時訂立外幣衍生工具合約，以管理貨幣匯率風險敞口。這些衍生工具通常不會作為對衝入賬，
相應地，收益或衍生工具的損失在綜合經營報表的其他收入和費用中記錄，通常抵消未償還貸款的外幣變化。
利率風險
我們尋求降低利率變化可能引起的收益的潛在波動性。我們通常利用債務到期日以及固定利率和可變利率債務的組合來管理利率變化的風險敞口
。我們的定期貸款和我們主要多貨幣循環信貸安排下的借款(包括Swingline借款)的利率是可變的，目前主要基於倫敦銀行同業拆借利率或歐洲銀行間同業拆借利率，外加137.5至250個基點
，具體取決於我們的槓桿率。因此，我們面臨LIBOR和EURIBOR波動以及槓桿率變化的風險，這將影響我們定期貸款和循環信貸安排的可變利率
，並可能造成利息支出的變化。
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目錄表
截至2022年3月31日，我們的浮動利率定期貸款和循環信貸安排的未償還借款總額分別為1.64億美元和7200萬美元。根據我們截至2022年3月31日的浮動利率未償債務計算，利率上調100個基點將使我們在2023財年的年度利息支出增加約200萬美元。
商品價格與供應風險
為了生產我們銷售的產品，我們購買原材料和供應品，包括鋁、銅、鋼和不鏽鋼(鎳)以及天然氣。此外，我們還購買集成到我們最終產品中的零部件
。
我們尋求主要通過根據適用的價格上漲調整產品定價來緩解大宗商品價格風險。我們與某些汽車客户的合同包含根據原材料價格變化
進行預期價格調整的條款。這些預期價格調整通常落後於實際原材料價格波動三個月或更長時間，通常合同條款僅限於基於倫敦金屬交易所的基礎材料成本
，不包括其他成本因素，如相關溢價和製造。在合同未承保風險的情況下，我們會根據價格上漲
調整產品定價，包括通過我們的報價流程和提高價目表。
在2022財年，由於全球供應鏈的挑戰，我們經歷了原材料價格的大幅上漲以及其他商品和服務的價格上漲。作為迴應，我們對產品實施了銷售
漲價。然而，這些銷售價格上漲的全部影響預計要到2023財年才能實現，因為更高的價格通過我們現有的訂單發揮作用。但儘管如此，我們仍然面臨着我們購買的商品、組件和其他商品和服務的價格進一步上漲的風險。
關於供應風險，鑑於最近的供應鏈挑戰，我們正在與供應商接觸，以確保採購的商品和組件的可用性，我們在過去的一年裏，我們為我們的供應基礎增加了關鍵供應商。然而，我們仍然依賴於我們產品製造中使用的某些組件的有限供應來源，包括鋁、銅、鋼和不鏽鋼(鎳)。即使擴大了供應基礎，我們也面臨着某些原材料的供應商無法或不願意滿足強勁客户需求的風險，因為他們可能無法隨着客户增加訂單而迅速增加產量，貿易法和關税的影響，以及原材料供應商收取的價格上漲。
我們還從使用我們的工裝來製造部件的供應商那裏購買部件。*在大多數情況下，由於財務原因，我們沒有重複的工裝來製造所採購的部件。因此，我們面臨供應商無法提供我們所需的部件數量或質量的風險。即使在供應商製造部件而不使用我們的工裝的情況下，我們面臨着從財務穩定的供應商那裏獲得始終如一的高質量部件的挑戰。我們利用供應商風險管理計劃，該計劃利用內部和第三方工具來識別和緩解高風險供應商的情況。
信用風險
信用風險代表客户未按合同條款付款造成損失的可能性。我們的主要信用風險包括未償還的應收賬款。截至2022年3月31日，我們29%的應收賬款集中在我們的前十大客户手中。這些客户主要在商用車、駭維金屬加工外、汽車和輕型汽車、商用空調和製冷市場運營，受到類似市場和一般經濟因素的影響。在過去，我們客户的信用損失並不大。我們也沒有經歷與新冠肺炎疫情相關的信貸損失大幅增加。
*我們通過專注於以下方面來管理信用風險：
| • |
現金和投資-我們審查現金存款和短期投資，以確保銀行擁有可接受的信用評級，並以有擔保或有擔保的工具維持短期投資。我們認為，截至2022年3月31日，我們持有的現金和投資是穩定和安全的；
|
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目錄表
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應收貿易賬款-在授信之前，我們會根據客户的財務狀況、支付經驗和信用信息對每個
客户進行評估。授信後，我們會積極監控客户的財務狀況和適用的商業新聞；
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| • |
養老金資產-我們聘請了外部顧問來協助管理我們養老金計劃中的資產。在做出投資決策時，我們利用一套既定的風險管理協議，重點保護計劃資產免受下行風險的影響。我們確保這些計劃內的投資提供適當的分散，投資團隊對投資進行監控，投資組合經理遵守既定的投資政策。我們相信計劃資產受到適當的投資政策和控制；以及
|
| • |
保險-我們監控我們的保險提供商，以確保他們保持我們可以接受的
財務評級。根據我們的審查，我們沒有發現這方面的任何擔憂。
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此外，我們還面臨與OEM客户施加的降價壓力相關的風險。如果合同降價不可避免，我們會在整體戰略中考慮降價，並根據需要調整定價，以提供我們可以接受的利潤
。
經濟和市場風險
經濟風險代表世界某些地區經濟不穩定造成損失的可能性，例如地緣政治不確定性或流行病造成的損失，或我們經營的市場的低迷。我們銷售廣泛的產品
為在不同市場運營的客户提供熱解決方案，包括商業、工業和建築暖通空調和商用車、駭維金屬加工外以及汽車和輕型車輛市場。
考慮到我們在全球的存在，我們也會遇到潛在的貿易限制帶來的風險，包括關税、禁運、制裁等。我們繼續尋求非投機性的機會來緩解這些經濟風險，並在可能的情況下利用不斷變化的市場狀況。我們在仔細考慮潛在的相關風險和好處後，尋求新的市場機會。我們在新市場的成功取決於我們將投資商業化的能力。對我們來説，目前新興市場的例子包括與電動汽車、數據中心、室內空氣質量、和售後塗料。我們在這些領域的投資受到與技術成功、客户和市場接受度以及我們隨着這些市場增長滿足客户需求的能力相關的風險的影響。
套期保值和外幣遠期合約
我們使用衍生金融工具作為管理某些金融風險的工具。我們禁止使用槓桿衍生品。
商品衍生品
我們不時簽訂與鋁和銅的預期購買量相關的場外遠期合約。我們的戰略是減少我們對這些大宗商品市場價格變化的敞口。在2022財年和2021財年，我們
出於會計目的將某些商品遠期合約指定為現金流對衝。因此，對於這些指定的對衝，我們在股東權益內的其他
全面收益(虧損)中記錄與合同公允價值變化相關的未實現損益，隨後在出售基礎庫存時在銷售成本中確認損益。在2022財年、2021財年和2020財年，與商品遠期合同相關的銷售成本中確認的淨損益約為100萬美元或更少。
外幣遠期合約
我們以有限的方式使用衍生金融工具來降低外匯兑換風險。我們定期簽訂外幣遠期合約，以對衝特定外幣計價的資產和負債以及預測交易。出於會計目的，我們已將預測交易的某些對衝指定為現金流對衝。因此，對於這些指定的對衝，我們將與合同公允價值變動相關的未實現損益記錄在股東權益內的其他全面收益(虧損)中，並隨後在基礎交易影響收益的同一財務報表行中同時確認收益和損失。與外幣遠期合約相關的銷售和銷售成本中確認的淨損益每年不到100萬美元。我們沒有將與外幣計價資產和負債相關的遠期合約指定為套期保值。因此，對於這些非指定合約，我們將與合同公允價值變化相關的未實現損益計入其他收入
和費用。這些非指定外幣遠期合約的損益由與相關資產和負債相關的外幣損益抵消。
交易對手風險
我們通過確保衍生品工具的交易對手保持我們可以接受的信用評級來管理交易對手風險。截至2022年3月31日，所有交易對手都擁有足夠的長期信用評級。
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