美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
_________________________________________
表格
_________________________________________
在截至的季度期間
或者
在從 _____________ 到 __________ 的過渡期內
委員會檔案編號
__________________________________________________
（註冊人章程中規定的確切名稱）
|
|
（公司或組織的州或其他司法管轄區） |
（美國國税局僱主識別號） |
（主要行政辦公室地址） |
（郵政編碼） |
註冊人的電話號碼，包括區號:(
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題 |
交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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加速過濾器 |
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非加速過濾器 |
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規模較小的申報公司 |
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新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是不是
截至 2023 年 8 月 31 日，
PAYCHEX, INC.
目錄
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|
頁面 |
第一部分財務信息 |
1 |
|
第 1 項。 |
財務報表（未經審計） |
1 |
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合併收益表和綜合收益表 |
1 |
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合併資產負債表 |
2 |
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股東權益合併報表 |
3 |
|
合併現金流量表 |
4 |
|
合併財務報表附註 |
5 |
第 2 項。 |
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
17 |
第 3 項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
28 |
第 4 項。 |
控制和程序 |
28 |
第二部分。其他信息 |
29 |
|
第 2 項。 |
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
29 |
第 5 項。 |
其他信息 |
29 |
第 6 項。 |
展品 |
29 |
簽名 |
|
30 |
目錄
第 I 部分NAN社交信息
第 1 項。財務報表
PAYCHEX, INC.
合併損益表和綜合收益表（未經審計）
以百萬計，每股金額除外
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在結束的三個月裏 |
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8月31日 |
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2023 |
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2022 |
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收入： |
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管理解決方案 |
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PEO 和保險解決方案 |
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服務收入總額 |
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為客户持有的資金的利息 |
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總收入 |
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費用： |
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服務成本收入 |
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銷售、一般和管理費用 |
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支出總額 |
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營業收入 |
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其他收入/（支出），淨額 |
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所得税前收入 |
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所得税 |
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淨收入 |
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扣除税款的其他綜合虧損 |
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綜合收入 |
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每股基本收益 |
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攤薄後的每股收益 |
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已發行普通股的加權平均值 |
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假設攤薄，則為已發行普通股的加權平均值 |
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參見合併財務報表附註。
1
目錄
PAYCHEX, INC.
合併資產負債表（未經審計）
以百萬計，每股金額除外
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8月31日 |
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5月31日 |
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2023 |
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2023 |
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資產 |
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現金和現金等價物 |
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受限制的現金 |
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企業投資 |
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應收利息 |
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扣除信貸損失備抵後的應收賬款 |
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PEO 未開票的應收賬款，扣除預收賬款 |
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預付所得税 |
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預付費用和其他流動資產 |
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為客户持有資金之前的流動資產 |
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為客户持有的資金 |
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流動資產總額 |
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長期企業投資 |
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不動產和設備，扣除累計折舊 |
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扣除累計攤銷後的經營租賃使用權資產 |
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扣除累計攤銷後的無形資產 |
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善意 |
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長期遞延成本 |
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其他長期資產 |
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總資產 |
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負債 |
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應付賬款 |
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應計公司薪酬及相關項目 |
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應計工作場所員工薪酬及相關項目 |
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短期借款 |
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應計所得税 |
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遞延收入 |
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其他流動負債 |
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客户資金債務之前的流動負債 |
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客户資金義務 |
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流動負債總額 |
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應計所得税 |
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遞延所得税 |
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長期借款，扣除債務發行成本 |
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經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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負債總額 |
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承諾和意外開支——附註一 |
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股東權益 |
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普通股，$ |
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額外的實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合虧損 |
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) |
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) |
股東權益總額 |
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負債和股東權益總額 |
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$ |
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$ |
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||
參見合併財務報表附註。
2
目錄
PAYCHEX, INC.
股東權益合併報表（未經審計）
以百萬計，每股金額除外
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在截至 2023 年 8 月 31 日的三個月中 |
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累積的 |
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額外 |
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其他 |
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普通股 |
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付費 |
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已保留 |
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綜合的 |
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股票 |
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金額 |
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首都 |
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收入 |
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損失 |
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總計 |
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截至2023年5月31日的餘額 |
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淨收入 |
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未實現的證券虧損，扣除美元 |
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) |
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已實現證券虧損的重新分類調整，扣除美元 |
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申報的現金分紅 ($) |
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股票薪酬成本 |
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外幣折算調整 |
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與股權計劃相關的活動 |
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( |
) |
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— |
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截至2023年8月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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在截至2022年8月31日的三個月中 |
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累積的 |
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額外 |
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其他 |
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普通股 |
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付費 |
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已保留 |
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綜合的 |
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股票 |
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金額 |
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首都 |
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收入 |
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損失 |
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總計 |
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截至2022年5月31日的餘額 |
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( |
) |
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淨收入 |
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未實現的證券虧損，扣除美元 |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
已實現證券收益的重新分類調整，扣除美元 |
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— |
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申報的現金分紅 ($) |
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股票薪酬成本 |
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外幣折算調整 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
與股權計劃相關的活動 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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截至 2022 年 8 月 31 日的餘額 |
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$ |
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|
$ |
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( |
) |
|
$ |
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參見合併財務報表附註。
3
目錄
PAYCHEX, INC.
合併現金流量表（未經審計）
以百萬計
|
|
在結束的三個月裏 |
|
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|
8月31日 |
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|||||||
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2023 |
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2022 |
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運營活動 |
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淨收入 |
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為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： |
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折舊和攤銷 |
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AFS證券的保費和折扣攤銷，淨額 |
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( |
) |
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遞延合同成本的攤銷 |
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股票薪酬成本 |
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遞延所得税（受益）/準備金 |
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( |
) |
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信貸損失準備金 |
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||
AFS證券銷售的淨已實現虧損/（收益） |
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( |
) |
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運營資產和負債的變化： |
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應收利息 |
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應收賬款和 PEO 未開票應收賬款，淨額 |
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( |
) |
|
預付費用和其他流動資產 |
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||
應付賬款和其他流動負債 |
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( |
) |
|
遞延費用 |
|
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( |
) |
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( |
) |
其他長期資產和負債的淨變動 |
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經營租賃使用權資產和負債的淨變動 |
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( |
) |
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) |
經營活動提供的淨現金 |
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投資活動 |
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購買 AFS 證券 |
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( |
) |
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( |
) |
AFS證券的銷售收益和到期日 |
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購買財產和設備 |
|
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( |
) |
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) |
收購業務，扣除獲得的現金 |
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( |
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— |
|
購買其他資產，淨額 |
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( |
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( |
) |
投資活動提供的淨現金 |
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融資活動 |
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客户資金負債的淨變動 |
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( |
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短期借款的淨變動 |
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已支付的股息 |
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( |
) |
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( |
) |
與股權計劃相關的活動 |
|
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( |
) |
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提供的淨現金購買/（用於）融資活動 |
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( |
) |
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現金、限制性現金及等價物的淨變動 |
|
|
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現金、限制性現金及等價物，期初 |
|
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現金、限制性現金及等價物，期末 |
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|
|
$ |
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現金、限制性現金和等價物的對賬 |
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現金和現金等價物 |
|
$ |
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$ |
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受限制的現金 |
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||
為客户持有的資金中包含限制性現金和限制性現金等價物 |
|
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現金、限制性現金及等價物總額 |
|
$ |
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參見合併財務報表附註。
4
目錄
PAYCHEX, INC.
合併財務報表附註（未經審計）
2023年8月31日
附註A：業務描述、列報基礎和重要會計政策
業務描述：Paychex, Inc. 及其全資子公司（統稱為 “公司” 或 “Paychex”）是為美國（“美國”）和歐洲部分地區中小型企業的人力資源（“HR”）、工資、福利和保險提供綜合人力資本管理（“HCM”）解決方案的領先提供商。該公司還在印度開展業務。成立於1979年的特拉華州公司Paychex報告説
列報依據：隨附的合併財務報表是根據美國公認會計原則（“GAAP”）以及10-Q表季度報告和第S-X條例第10條的説明編制的。因此，它們不包括GAAP為完整財務報表列報所要求的所有信息和腳註。合併財務報表包括公司的合併賬目，所有公司間交易均已清除。由於四捨五入，某些披露被列為零餘額。管理層認為，此處提供的信息反映了公允列報過渡期間業績所必需的所有調整（包括正常的經常性項目）。這些合併財務報表應與公司截至2023年5月31日財年（“2023財年”）10-K表年度報告（“10-K表”）中列報的公司的合併財務報表和相關的合併財務報表附註一起閲讀。截至2023年8月31日的三個月的經營業績和現金流不一定代表其他中期或截至2024年5月31日的財年（“2024財年”）的預期業績。
重新分類：為符合本期列報方式，對上一年度的某些金額進行了重新分類。這些重新分類對報告的合併收益沒有影響。
限制性現金和限制性現金等價物：限制性現金和限制性現金等價物按公允價值入賬，包括現金和現金等價物，主要是貨幣市場證券，包含在為客户持有的資金中，以及僅限用於擔保某些工傷補償保險單承付款的現金。
應收賬款，扣除信貸損失備抵後的淨額：應收賬款餘額顯示在合併資產負債表上，扣除信貸損失備抵金後的淨額
公司通過出售服務、支付客户債務和收取已購買的應收賬款而面臨信貸損失。為了降低這種信用風險，公司制定了多個計劃來評估和持續監控每位客户為這些解決方案和支持支付的能力。信用監控計劃包括但不限於新客户信用審查、建立適當的信用額度、監測信貸困難客户以及早期的電子電匯和收款程序。公司還會考慮合同條款和條件、客户業務類型或戰略，並可能需要抵押資產支持或預付款以降低信用風險。
當公司用盡所有收款努力但沒有成功時，應收賬款將被註銷並從信貸損失備抵中扣除。公司根據經當前經濟狀況調整的歷史損失活動以及合理和可支持的預測因素（如果適用）來估算其信用損失。信貸損失備抵金和註銷賬款的準備金是
專業僱主組織（“PEO”）未開單的應收賬款，扣除預收款：專業僱主組織未開票的應收賬款，包括估計收入，由客户預收的款項抵消，在公司的合併資產負債表上記作專業僱主組織未開票應收賬款。截至 2023 年 8 月 31 日和 2023 年 5 月 31 日，預收款項為 $
5
目錄
PEO保險儲備：作為其PEO解決方案的一部分，公司為客户提供工傷補償保險和健康保險，使客户員工受益。工傷補償保險主要根據全額投保的高額免賠額工傷補償保險單提供。工傷補償保險儲備金的設立是為了提供支付索賠的估計費用，但不得超過每次事件的責任限額。這些儲備金包括與處理和理賠有關的某些費用的估計。在2024財年，公司的最高負債總額為美元
關於PEO健康保險的承保範圍，公司提供各種健康保險計劃，其形式要麼是全額保險的保證費用計劃，要麼是公司保留風險的全額保險安排。根據公司與承運人簽訂的服務合同，為公司保留風險的保險安排設立了儲備金，用於支付索賠。索賠負債包括對所報告的損失的估計，加上發生但未報告的索賠的金額，以及與處理和理賠有關的某些費用的估計。公司的最高個人索賠責任為美元
在建立PEO工傷補償保險儲備金時，公司使用了對未來未貼現現金支付的獨立精算估計，用於理賠。根據歷史損失經驗和公認的精算方法和假設，估算未來索賠的最終費用是一個不確定和複雜的過程。這些儲備金可能會因多種因素而發生變化，包括經濟趨勢、法律責任法的變化和損害賠償，所有這些因素都可能對合並財務報表中報告的儲備金產生重大影響。因此，最終的索賠和解可能與目前的估計有所不同，尤其是在工傷補償保險方面，這些付款可能要到很長一段時間才能支付。公司定期審查其估計的保險準備金是否充足。對先前設立的準備金的調整反映在確定調整的期間的業務結果中。這種調整可能意義重大，反映出新的和不利或有利的趨勢的組合。
股票薪酬成本：公司已向員工和董事會（“董事會”）成員發放股票獎勵，包括股票期權、限制性股票單位和限制性股票獎勵。公司根據截至發放之日計量的公允價值，在合併財務報表中將向員工和董事會成員發放的所有股票獎勵記作薪酬成本。這些費用在必要的服務期內確認。確認的股票薪酬成本為美元
最近通過的會計聲明：有效
最近發佈的會計聲明：FASB最近發佈的權威指南（包括對FASB會計準則編纂的技術更正）、美國註冊會計師協會和證券交易委員會（“SEC”）沒有或預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
6
目錄
附註 B：服務收入
服務收入主要歸因於向公司客户提供服務的費用，並在合同服務的控制權移交給客户時予以確認，金額反映了該公司為換取此類服務而預期獲得的對價。保險解決方案收入是收取並匯給保險公司的保費所賺取的佣金。公司的合同通常不包含特定的合同期限，任何一方都可以通過以下方式終止
基於相似的運營和經濟特徵，公司的服務收入按公司合併收益表和綜合收益表中報告的管理解決方案和專業僱主組織以及保險解決方案進行分類。該公司認為，這些收入類別描述了經濟因素如何影響其收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。
管理解決方案收入
管理解決方案收入主要來自公司的綜合HCM服務和人力資源解決方案。客户可以按需選擇服務，也可以作為各種產品捆綁包的一部分選擇服務。該公司的產品通常利用其基本工資處理服務中收集的信息，使其能夠提供涵蓋HCM範圍的全面服務。隨着時間的推移，管理解決方案的收入通常在服務的執行以及客户同時獲得和控制這些服務的收益時予以確認。
用於分發某些客户工資支票和報告的送貨服務所獲得的收入也包含在公司合併收益表和綜合收益表中的管理解決方案收入中。送貨服務收入是在向公司客户交付工資支票、報告、季度末包裹和納税申報表後的某個時間點確認的。
PEO 和保險解決方案收入
PEO解決方案通過公司的註冊和許可子公司出售，為企業提供HCM和HR解決方案。公司是客户員工的共同僱主，為客户員工提供健康保險，並承擔工傷補償保險和某些健康保險產品的風險和回報。隨着時間的推移，PEO Solutions的收入將在服務的執行以及客户同時獲得和控制這些服務的收益時予以確認。PEO Solutions的收入是扣除開單和產生的某些轉賬成本後的淨額，其中包括工資工資、工資税（包括聯邦和州失業保險）以及有保障的成本福利計劃的健康保險費。對於公司保留風險的工傷補償和健康保險計劃，收入和成本按總額入賬。
在 PEO 和保險解決方案收入中扣除的 PEO 直通成本如下：
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在結束的三個月裏 |
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8月31日 |
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以百萬計 |
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2023 |
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2022 |
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工資工資和工資税 |
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州失業保險（包含在工資和工資税中） |
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有保障的成本收益計劃 |
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保險解決方案通過公司的持牌保險機構Paychex Insurance Agency, Inc. 出售，該公司通過各種承運人提供保險，使公司能夠以可承受的成本擴大其員工福利範圍。保險產品包括財產和意外傷害保險，例如工傷賠償、企業主保單、商用汽車、網絡安全以及健康和福利保險，包括健康、牙科、視力和人壽保險。Insurance Solutions的收入反映了從匯出的保險服務保費中獲得的佣金，隨着服務的提供以及客户同時獲得和控制這些服務的收益，這些收入會隨着時間的推移而確認。
7
目錄
合約餘額
管理解決方案以及專業僱主組織和保險解決方案的收入確認時間與客户開具發票的時間一致，因為它們都發生在提供服務的相應客户工資期內。因此，公司不確認因收入確認和開具發票的時間而產生的合同資產或負債。
因公司提供的某些服務而收到的開户費付款被視為一項重大權利。因此，
與超過一年的重大權利相關的遞延收入的變化如下：
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在結束的三個月裏 |
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8月31日 |
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以百萬計 |
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2023 |
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2022 |
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期初餘額 |
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收入遞延 |
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確認非所得收入 |
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期末餘額 |
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與重大權利相關的遞延收入在公司合併資產負債表的遞延收入和其他長期負債細目中列報。截至2023年8月31日，公司預計將在2024財年剩餘時間及後續財年確認與這些重大權利相關的遞延收入如下：
以百萬計 |
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估計的 |
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截至5月31日的財年 |
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確認未賺取的收入 |
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2024 |
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2025 |
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此後 |
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未賺收入的確認總額 |
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從獲得和履行合同的成本中確認的資產
如果預計經濟收益和攤銷期將超過一年，則公司確認資產作為與客户簽訂合同的增量成本。公司還確認一項資產，用於支付履行與客户簽訂的合同的費用，前提是成本可以明確確定，產生或增加用於履行未來履約義務的資源，並且預計可以收回。
獲得和履行合同的遞延成本在公司合併資產負債表的預付費用和其他流動資產以及長期遞延成本明細項目中報告。與獲得和履行合同的成本相關的攤銷費用包含在公司合併收益表和綜合收益表中的服務收入和銷售成本、一般和管理費用中，並在預期的經濟收益期內予以確認。
該公司定期審查其遞延成本是否存在潛在減值，並且確實如此
獲得和履行合同的遞延成本變動如下：
獲得合同的費用： |
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在結束的三個月裏 |
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8月31日 |
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以百萬計 |
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2023 |
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2022 |
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期初餘額 |
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成本資本化 |
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攤銷 |
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期末餘額 |
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8
目錄
履行合同的成本： |
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在結束的三個月裏 |
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8月31日 |
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以百萬計 |
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2023 |
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2022 |
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期初餘額 |
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成本資本化 |
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攤銷 |
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期末餘額 |
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附註C：每股基本收益和攤薄收益
基本每股收益和攤薄後每股收益的計算方法如下：
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在結束的三個月裏 |
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8月31日 |
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以百萬計，每股金額除外 |
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2023 |
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2022 |
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每股基本收益： |
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淨收入 |
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已發行普通股的加權平均值 |
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每股基本收益 |
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攤薄後的每股收益： |
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淨收入 |
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已發行普通股的加權平均值 |
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普通股等價物的稀釋效應 |
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假設攤薄，則為已發行普通股的加權平均值 |
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攤薄後的每股收益 |
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加權平均反稀釋普通股等價物 |
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具有反稀釋影響的加權平均普通股等價物不包括在攤薄後每股收益的計算範圍內。
9
目錄
附註 D：業務合併
自2023年7月31日起，Alterna Capital Solutions LLC（“Alterna”）的幾乎所有淨資產均被該公司的全資子公司收購。Alterna根據無追索權安排購買其客户的未清應收賬款。此次收購使公司能夠增加和分散其解決方案組合，併為中小型企業提供支持。收購對價包括基本收購價格為美元
附註E：其他收入/（支出），淨額
其他收入/（支出），淨額，包括以下項目：
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在結束的三個月裏 |
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8月31日 |
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以百萬計 |
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2023 |
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2022 |
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企業投資的利息收入 |
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利息支出 |
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其他 |
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其他收入/（支出），淨額 |
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附註F：為客户和企業投資而持有的資金
為客户和企業投資而持有的資金如下：
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2023年8月31日 |
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格羅斯 |
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格羅斯 |
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攤銷 |
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未實現 |
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未實現 |
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公平 |
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以百萬計 |
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成本 |
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收益 |
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損失 |
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價值 |
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問題類型： |
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為客户的貨幣市場證券和其他證券而持有的資金 |
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AFS 證券： |
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資產支持證券 |
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公司債券 |
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市政債券 |
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美國政府機構和國庫證券 |
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浮動利率需求單 |
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AFS 證券總額 |
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其他 |
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為客户和企業投資持有的資金總額 |
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目錄
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2023年5月31日 |
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格羅斯 |
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格羅斯 |
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攤銷 |
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未實現 |
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未實現 |
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公平 |
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以百萬計 |
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成本 |
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收益 |
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損失 |
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價值 |
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問題類型： |
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為客户的貨幣市場證券和其他證券而持有的資金 |
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AFS 證券： |
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資產支持證券 |
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公司債券 |
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市政債券 |
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美國政府機構和國庫證券 |
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浮動利率需求單 |
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AFS 證券總額 |
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其他 |
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為客户和企業投資持有的資金總額 |
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截至2023年8月31日，為客户的貨幣市場證券和其他限制性現金等價物持有的資金中包括銀行活期存款賬户、貨幣市場基金以及收購時原始到期日為90天或更短的美國政府機構和國庫證券。
截至2023年8月31日，資產支持證券中包括主要由固定利率汽車貸款和信用卡應收賬款抵押的投資級證券，所有證券的信用評級均為AAA。與這些證券相關的主要風險是收取標的應收款。截至2023年8月31日，這些資產支持證券的抵押品表現符合預期。
截至2023年8月31日，公司債券中包括投資級證券，涵蓋廣泛的發行人、行業和行業，主要信用評級為A或以上，到期日不等
截至2023年8月31日，市政債券中包括一般債務債券和收入債券，主要信用評級為AA或以上，到期日不等
我們的投資組合中有很大一部分投資於評級為AA或更高的信用質量證券，短期證券的評級為A-1/P-1。
合併資產負債表上為客户和企業投資持有的資金的分類如下：
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8月31日 |
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5月31日 |
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以百萬計 |
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2023 |
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2023 |
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為客户持有的資金 |
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企業投資 |
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長期企業投資 |
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為客户和企業投資持有的資金總額 |
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為客户的貨幣市場證券和其他限制性現金等價物而持有的資金是在工資税管理服務和員工支付服務的到期日之前向客户收取的，並一直進行投資直至匯給相應的税務或監管機構或客户員工。根據公司的意圖及其對客户的合同義務，這些資金在匯出用於為這些客户債務提供資金之前被視為限制性資金。
該公司的AFS證券反映的未實現淨虧損為美元
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目錄
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2023年8月31日 |
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未變現證券 |
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未變現證券 |
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總計 |
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格羅斯 |
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格羅斯 |
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格羅斯 |
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未實現 |
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公平 |
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未實現 |
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公平 |
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未實現 |
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公平 |
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以百萬計 |
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損失 |
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價值 |
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損失 |
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價值 |
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損失 |
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價值 |
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問題類型： |
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資產支持證券 |
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公司債券 |
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美國政府機構和國庫證券 |
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總計 |
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2023年5月31日 |
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未變現證券 |
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未變現證券 |
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總計 |
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格羅斯 |
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格羅斯 |
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格羅斯 |
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未實現 |
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公平 |
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未實現 |
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公平 |
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以百萬計 |
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損失 |
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價值 |
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損失 |
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價值 |
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損失 |
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價值 |
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問題類型： |
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資產支持證券 |
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公司債券 |
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市政債券 |
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美國政府機構和國庫證券 |
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總計 |
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公司定期審查其投資組合，以確定是否有任何投資因信用風險變化或其他潛在估值問題而受到減值。該公司認為，截至2023年8月31日持有的未實現虧損總額為美元
出售AFS證券的已實現收益和虧損是通過具體確定每種證券的成本基礎來確定的。在合併收益表和綜合收益表中，為客户投資組合和企業投資組合持有的資金的已實現損益分別包含在為客户持有的資金的利息和其他支出中，淨額為淨額。出售AFS證券的已實現收益和虧損如下：
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在結束的三個月裏 |
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8月31日 |
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以百萬計 |
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2023 |
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2022 |
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已實現收益總額 |
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已實現虧損總額 |
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已實現（虧損）/收益淨額 |
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12
目錄
下表按預期到期日顯示截至2023年8月31日的AFS證券的攤銷成本和公允價值。
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2023年8月31日 |
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攤銷 |
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公平 |
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以百萬計 |
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成本 |
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到期日： |
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在一年或更短的時間內到期 |
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一年到三年後到期 |
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三年到五年後到期 |
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五年後到期 |
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總計 |
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在上表中，可變利率活期票據（“vrDNS”）主要歸類為五年後到期，因為這些證券的合同到期日通常為
附註 G：公允價值計量
公允價值的定義是，在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格（退出價格）。與公允價值計量相關的會計準則包括用於衡量公允價值的信息和估值層次結構，該層次結構根據可靠性分為三個級別，如下所示：
現金和現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物、扣除信貸損失備抵後的應收賬款、PEO未開票應收賬款、扣除預收款、應付賬款和短期借款的賬面價值，在公司使用時，由於這些工具的到期日短，近似公允價值。為客户和企業投資持有的資金中包含的有價證券主要由歸類為AFS的證券組成，定期按公允價值入賬。
13
目錄
按公允價值計量的公司經常性金融資產和負債如下：
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2023年8月31日 |
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引用 |
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意義重大 |
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的價格 |
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其他 |
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意義重大 |
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攜帶 |
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活躍 |
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可觀察 |
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不可觀察 |
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價值 |
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市場 |
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輸入 |
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輸入 |
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以百萬計 |
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（公允價值） |
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（第 1 級） |
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（第 2 級） |
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（第 3 級） |
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資產： |
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限制性和非限制性現金等價物： |
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美國政府機構和國庫證券 |
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貨幣市場證券 |
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限制和非限制性現金等價物總額 |
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AFS 證券： |
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資產支持證券 |
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公司債券 |
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市政債券 |
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美國政府機構和國庫證券 |
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vrDNS |
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AFS 證券總額 |
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其他 |
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負債： |
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其他長期負債 |
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2023年5月31日 |
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引用 |
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意義重大 |
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的價格 |
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其他 |
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意義重大 |
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攜帶 |
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活躍 |
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可觀察 |
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不可觀察 |
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價值 |
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市場 |
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輸入 |
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輸入 |
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以百萬計 |
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（公允價值） |
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（第 1 級） |
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（第 2 級） |
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（第 3 級） |
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資產： |
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限制性和非限制性現金等價物： |
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貨幣市場證券 |
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限制和非限制性現金等價物總額 |
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AFS 證券： |
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資產支持證券 |
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公司債券 |
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市政債券 |
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美國政府機構和國庫證券 |
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vrDNS |
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AFS 證券總額 |
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其他 |
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負債： |
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其他長期負債 |
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$ |
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在確定其資產和負債的公允價值時，公司主要使用市場方法。貨幣市場證券是現金等價物，被視為一級投資，因為它們的估值是根據活躍市場的報價進行的。現金等價物還包括原始到期日為90天或更短的美國政府機構和國庫證券，這些證券被視為二級投資，因為它們的估值基於活躍市場中相似但不相同的工具。AFS證券，包括資產支持證券、公司債券、市政債券、美國政府機構證券和VRDN在公司持有時，屬於第二級，並使用從獨立定價服務獲得的投入進行估值。為了確定公司二級AFS證券的公允價值，獨立定價服務使用了各種輸入，包括基準收益率、報告的交易、非約束性的經紀商/交易商報價、發行人利差、雙向市場、基準證券、出價、報價、參考數據、新發行數據和每月付款信息。該公司沒有調整從獨立定價服務獲得的價格，因為它認為這些價格的估值是適當的。
14
目錄
作為其他資產包括共同基金投資，包括參與者根據公司不合格和無資金的遞延薪酬計劃繳納的符合條件的延期繳款。相關負債列為其他長期負債。共同基金被視為一級投資，因為它們的估值是根據活躍市場的報價進行的。
公司的長期借款按歷史成本核算。截至2023年8月31日和2023年5月31日，扣除債務發行成本後的長期借款的公允價值為美元
該公司的長期借款不在活躍的市場上交易，因此，其公允價值是使用二級估值輸入的市場方法估算的，包括公司認為目前根據條款和期限相似的貸款可用的借款利率。
上述方法可能產生的公允價值計算結果可能無法表示可變現淨值或反映未來的公允價值。此外，儘管該公司認為其估值方法是適當的，並且與其他市場參與者一致，但使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值可能會導致報告日的公允價值衡量方法有所不同。
附註 H：補充信息
扣除累計折舊後的財產和設備：折舊費用為 $
扣除累計攤銷後的商譽和無形資產：與無形資產相關的攤銷費用為美元
短期融資：公司信貸額度的未償還借款的加權平均利率為
信貸機制包含各種財務和業務契約，這些契約是此類安排的常見和慣例。截至2023年8月31日，公司遵守了所有這些契約。
信用證:公司有不可撤銷的備用信用證，總額為 $
長期債務：2023年5月31日之後，公司的長期債務協議或餘額沒有實質性變化。公司的長期債務協議包含慣例陳述、擔保、肯定和否定承諾，包括此類安排通常和慣用的財務契約。截至2023年8月31日，公司遵守了所有這些契約。
附註一：承付款和意外開支
其他承諾：公司在現有工傷補償保險協議、合資企業和具有法律約束力的合同安排下有未兑現的承諾，其中包括尚未開始的非物質租賃。該公司還在正常業務過程中與供應商簽訂了各種收購承諾，並未兑現的購買資本資產的承諾約為 $
在正常業務過程中，公司作出陳述和保證，以保證根據與客户的服務安排提供服務。從歷史上看，沒有與此類擔保有關的物質損失。這個
15
目錄
公司還與其高管和董事簽訂了賠償協議，要求公司為這些人辯護，並在必要時賠償與他們向公司提供的服務有關的某些未決或未來索賠。
公司目前對某些公司員工和PEO員工健康和醫療福利計劃下的各種保險風險的免賠額部分進行自保。公司在這些保險安排下的估計損失敞口記錄在合併資產負債表上的其他流動負債中。從歷史上看，截至2023年8月31日，應計金額並不大，也不是實質性的。除了購買的主要保險單外，該公司還為僱傭行為責任、錯誤和遺漏、保修責任、盜竊和挪用公款、網絡威脅和恐怖主義行為以及通過其專屬保險公司獲得免賠額和自保保留金的能力提供保險。
突發事件：公司面臨正常業務過程中出現的各種索賠和法律事務。其中包括與違約、侵權行為、就業相關索賠、税收索賠、法定和其他事項相關的爭議或潛在爭議。
公司管理層目前認為，任何未決法律問題的解決都不會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。但是，法律事務存在固有的不確定性，這些問題的最終解決有可能對公司在記錄任何此類影響期間的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
附註 J：所得税
該公司的有效所得税税率為
16
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析回顧了Paychex, Inc.及其全資子公司（“Paychex”、“公司”、“我們”、“我們的” 或 “我們”）截至2023年8月31日的三個月（“第一季度”）、截至2022年8月31日的上一年度（“上一年期”）的經營業績以及我們截至8月31日的財務狀況，2023。本次審查的重點是影響我們的收入、支出、淨收入和財務狀況的重大變化和趨勢的潛在業務原因。本次審查應與2023年8月31日的合併財務報表以及本10-Q表季度報告（“10-Q表”）中包含的相關合並財務報表附註（未經審計）一起閲讀。本次審查還應與我們截至2023年5月31日止年度（“2023財年”）的10-K表年度報告（“10-K表格”）一起閲讀。本10-Q表中的前瞻性陳述受下一個小標題 “關於前瞻性陳述的警示性説明” 下包含的警示性陳述的限制。
關於前瞻性陳述的警示説明
我們所做的某些書面和口頭陳述可能構成美國（“美國”）安全港條款所指的 “前瞻性陳述”1995年《私人證券訴訟改革法》。前瞻性陳述可以通過諸如 “期望”、“估計”、“打算”、“展望”、“將”、“項目”、“預測”、“戰略”、“預測”、“相信”、“可能”、“潛在”、“目的” 等詞語和短語以及其他類似的詞語或短語來識別。前瞻性陳述的示例包括我們就我們預計或預計未來將發生的經營業績、事件或事態發展所作的陳述，包括與我們的展望、收入增長、收益、每股收益增長或類似預測有關的陳述。
前瞻性陳述既不是歷史事實，也不是對未來表現的保證。相反，它們僅基於我們當前的信念、預期和對業務未來、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟和其他未來狀況的假設。由於前瞻性陳述與未來有關，因此它們會受到固有的不確定性、風險和難以預測的情況變化的影響，其中許多是我們無法控制的。我們的實際業績和財務狀況可能與前瞻性陳述中顯示的業績和財務狀況存在重大差異。因此，您不應過分依賴這些前瞻性陳述中的任何一項。可能導致我們的實際業績和財務狀況與前瞻性陳述中顯示的業績和財務狀況存在重大差異的重要因素包括：
17
目錄
這些因素中的任何一個，以及我們在2023財年的10-K表格或我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他定期文件中討論的其他因素，都可能導致我們的實際業績與預期的業績存在重大差異。本10-Q表格中提供的信息基於截至本報告發布之日已知的事實和情況，我們在本10-Q表格中作出的任何前瞻性陳述僅代表其發佈之日。除非法律要求，否則我們沒有義務在向美國證券交易委員會提交本10-Q表格之日後更新這些前瞻性陳述，以反映該日期之後的事件或情況，或反映意外事件的發生。
我們關於第一季度財務業績的投資者簡報可在我們的Paychex投資者關係門户網站上查閲，網址為 https://investor.paychex.com。我們網站上提供的信息不屬於本10-Q表格，也未納入本表格。我們打算僅在我們的Paychex投資者關係門户網站上提供未來的投資者演示文稿。
概述
我們是為美國（“美國”）和歐洲部分地區的中小型企業及其員工提供人力資源（“HR”）、工資、福利和保險綜合人力資本管理（“HCM”）解決方案的領先提供商。我們提供全面的人力資源管理技術和人力資源諮詢解決方案組合，幫助我們的客户應對人力資源挑戰。
Paychex Flex® 是我們專有的HCM軟件即服務（“SaaS”）平臺，通過一套集成的解決方案和數字支持功能，在從招聘和招聘到退休的整個員工生命週期中提供無縫的勞動力管理。它利用單一的基於雲的平臺，具有單一的客户和員工記錄，允許客户自定義其解決方案集，並根據需求的變化對其進行修改。此外，我們提供全面的人力資源諮詢解決方案，幫助我們的客户規劃、管理和遵守人力資源的各個方面。
我們的技術、人力資源諮詢和員工福利相關解決方案組合分為兩類，（1）管理解決方案和（2）PEO和保險解決方案，如2023財年10-K表第一部分第1項中的 “解決方案描述” 標題下所述。
我們的戰略側重於提供行業領先的集成技術；提供卓越的客户體驗；擴大我們在人力資源領域的領導地位；擴大我們的客户羣；以及參與戰略收購。我們相信，成功執行該戰略將帶來強勁的長期財務業績。
我們通過管理人事成本和開支來保持行業領先的利潤率，同時繼續投資我們的業務，特別是在銷售和營銷以及前沿技術方面。我們相信這些投資對我們的成功至關重要。展望未來，我們相信，投資我們的解決方案、人員和數字能力將使我們能夠抓住長期增長的機會。
我們密切關注中小型企業不斷變化的挑戰和需求，並積極幫助我們的客户應對這些挑戰。通過我們獨特的創新技術解決方案組合，以我們廣泛的合規和人力資源專業知識為後盾，我們幫助客户在這個充滿挑戰的勞動力環境中更有效地招聘、吸引、培訓和留住頂尖人才。由於企業在緊張的勞動力市場中運營，擁有一個直觀易用的員工自助服務在線門户有助於提高員工留存率和客户效率。我們將繼續投資我們的技術，增強我們的解決方案，以不斷改善從招聘和入職到留住員工的客户和員工體驗。
18
目錄
第一季度業務亮點
與去年同期相比的亮點如下：
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在結束的三個月裏 |
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8月31日 |
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以百萬計，每股金額除外 |
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2023 |
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2022 |
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更改 (2) |
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服務收入總額 |
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$ |
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1,253.3 |
|
|
|
$ |
|
1,188.3 |
|
|
|
|
5 |
|
% |
總收入 |
|
$ |
|
1,286.0 |
|
|
|
$ |
|
1,206.2 |
|
|
|
|
7 |
|
% |
營業收入 |
|
$ |
|
536.3 |
|
|
|
$ |
|
495.6 |
|
|
|
|
8 |
|
% |
淨收入 |
|
$ |
|
419.2 |
|
|
|
$ |
|
379.2 |
|
|
|
|
11 |
|
% |
調整後淨收益 (1) |
|
$ |
|
415.1 |
|
|
|
$ |
|
371.9 |
|
|
|
|
12 |
|
% |
攤薄後的每股收益 |
|
$ |
|
1.16 |
|
|
|
$ |
|
1.05 |
|
|
|
|
10 |
|
% |
調整後的攤薄後每股收益 (1) |
|
$ |
|
1.14 |
|
|
|
$ |
|
1.03 |
|
|
|
|
11 |
|
% |
支付給股東的股息 |
|
$ |
|
321.9 |
|
|
|
$ |
|
284.6 |
|
|
|
|
13 |
|
% |
要進一步分析我們第一季度和上一年度的經營業績以及截至2023年8月31日的財務狀況，請參閲本項目2中 “經營業績” 和 “流動性和資本資源” 部分中的表格和分析。
操作結果
運營結果摘要：
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在結束的三個月裏 |
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|
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|||||||||||
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|
8月31日 |
|
|
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|||||||||||
以百萬計，每股金額除外 |
|
2023 |
|
2022 |
|
更改 (1) |
|||||||||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
管理解決方案 |
|
$ |
|
955.5 |
|
|
|
$ |
|
905.5 |
|
|
|
|
6 |
|
% |
PEO 和保險解決方案 |
|
|
|
297.8 |
|
|
|
|
|
282.8 |
|
|
|
|
5 |
|
% |
服務收入總額 |
|
|
|
1,253.3 |
|
|
|
|
|
1,188.3 |
|
|
|
|
5 |
|
% |
為客户持有的資金的利息 |
|
|
|
32.7 |
|
|
|
|
|
17.9 |
|
|
|
|
83 |
|
% |
總收入 |
|
|
|
1,286.0 |
|
|
|
|
|
1,206.2 |
|
|
|
|
7 |
|
% |
支出總額 |
|
|
|
749.7 |
|
|
|
|
|
710.6 |
|
|
|
|
5 |
|
% |
營業收入 |
|
|
|
536.3 |
|
|
|
|
|
495.6 |
|
|
|
|
8 |
|
% |
其他收入/（支出），淨額 |
|
|
|
12.8 |
|
|
|
|
|
(3.6) |
) |
|
|
n/m |
|
|
|
所得税前收入 |
|
|
|
549.1 |
|
|
|
|
|
492.0 |
|
|
|
|
12 |
|
% |
所得税 |
|
|
|
129.9 |
|
|
|
|
|
112.8 |
|
|
|
|
15 |
|
% |
有效所得税税率 |
|
|
|
23.7 |
|
% |
|
|
|
22.9 |
|
% |
|
|
|
|
|
淨收入 |
|
$ |
|
419.2 |
|
|
|
$ |
|
379.2 |
|
|
|
|
11 |
|
% |
攤薄後的每股收益 |
|
$ |
|
1.16 |
|
|
|
$ |
|
1.05 |
|
|
|
|
10 |
|
% |
(1) 百分比變化是根據未四捨五入的數字計算的。
n/m — 沒有意義
與上年同期相比，收入的變化主要是由以下因素推動的：
19
目錄
我們投資於高流動性的投資級固定收益證券，不使用衍生工具來管理利率風險。
有關我們為客户持有的合併基金、公司現金等價物和投資組合的詳細信息如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
在結束的三個月裏 |
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
8月31日 |
|
|
|
|
|||||||||||
以百萬美元計 |
|
2023 |
|
2022 |
|
更改 (1) |
|||||||||||
平均投資餘額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
為客户持有的資金 |
|
$ |
|
4,156.9 |
|
|
|
$ |
|
4,118.0 |
|
|
|
|
1 |
|
% |
公司現金等價物和投資 |
|
|
|
1,706.9 |
|
|
|
|
|
1,394.6 |
|
|
|
|
22 |
|
% |
總計 |
|
$ |
|
5,863.8 |
|
|
|
$ |
|
5,512.6 |
|
|
|
|
6 |
|
% |
所得平均利率（不包括已實現淨收益）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
為客户持有的資金 |
|
|
|
3.2 |
|
% |
|
|
|
1.7 |
|
% |
|
|
|
|
|
公司現金等價物和投資 |
|
|
|
5.0 |
|
% |
|
|
|
1.5 |
|
% |
|
|
|
|
|
為客户和公司現金等價物和投資持有的合併資金 |
|
|
|
3.7 |
|
% |
|
|
|
1.7 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
已實現（虧損）/收益淨額總額 |
|
$ |
|
(0.0 |
) |
|
|
$ |
|
0.1 |
|
|
|
|
|
|
|
(1) 百分比變化是根據未四捨五入的數字計算的。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
8月31日 |
|
5月31日 |
||||||||
以百萬美元計 |
|
2023 |
|
2023 |
||||||||
可供出售（“AFS”）證券的未實現淨虧損 (1) |
|
$ |
|
(206.9) |
) |
|
|
$ |
|
(175.3) |
) |
|
聯邦基金利率 (2) |
|
|
|
5.50 |
|
% |
|
|
|
5.25 |
|
% |
AFS 證券的公允價值總額 |
|
$ |
|
3,297.4 |
|
|
|
$ |
|
3,604.6 |
|
|
以年為單位的AFS證券的加權平均期限 (3) |
|
|
|
3.2 |
|
|
|
|
|
3.3 |
|
|
AFS證券的加權平均到期收益率 (3) |
|
|
|
2.9 |
|
% |
|
|
|
2.9 |
|
% |
(1) 截至2023年9月25日，我們的投資組合的未實現淨虧損約為2.343億美元。有關處於未實現虧損狀況的AFS證券的更多信息，請參閲本10-Q表中包含的合併財務報表附註F。
(2) 截至2023年8月31日，聯邦基金利率在5.25％至5.50％之間，截至2023年5月31日，聯邦基金利率在5.00％至5.25％之間。
(3) 這些項目不包括浮動利率需求單（“vrDNS”）的影響，因為它們與短期利率掛鈎。
總費用：下表彙總了以下期間的服務收入和銷售、一般和管理費用的總成本：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
在結束的三個月裏 |
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
8月31日 |
|
|
|
|
|
||||||||
以百萬計 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
更改 (1) |
|||||||
與薪酬相關的費用 |
|
$ |
|
455.3 |
|
|
$ |
|
426.6 |
|
|
|
7 |
|
% |
PEO 直接保險費用 |
|
|
|
110.2 |
|
|
|
|
104.5 |
|
|
|
5 |
|
% |
折舊和攤銷 |
|
|
|
41.2 |
|
|
|
|
44.0 |
|
|
|
(6) |
) |
% |
其他開支 |
|
|
|
143.0 |
|
|
|
|
135.5 |
|
|
|
6 |
|
% |
支出總額 |
|
$ |
|
749.7 |
|
|
$ |
|
710.6 |
|
|
|
5 |
|
% |
(1) 百分比變化是根據未四捨五入的數字計算的。
20
目錄
與去年同期相比，第一季度的總支出增長了5％，達到7,497億美元。總支出增加的原因如下：
營業收入：第一季度營業收入增長了8％，達到5.363億美元，這是由於收入增長超過了前面討論的支出增長。
營業利潤率（營業收入佔總收入的百分比）如下：
|
|
在結束的三個月裏 |
|||||||||
|
|
8月31日 |
|||||||||
|
|
2023 |
|
2022 |
|||||||
營業利潤率 |
|
|
41.7 |
|
% |
|
|
|
41.1 |
|
% |
其他收入/（支出），淨額：第一季度其他收入/（支出）淨增1,640萬美元，收入為1,280萬美元，這主要是由於我們的企業投資獲得的平均利率提高以及平均投資餘額的增加。
所得税：我們第一季度的有效所得税税率為23.7％，而去年同期為22.9％。這兩個時期都包括確認與員工股票薪酬支付相關的超額税收優惠。
21
目錄
非公認會計準則財務指標：調整後的淨收益、調整後的攤薄後每股收益以及扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“息税折舊攤銷前利潤”）彙總如下：
|
|
在結束的三個月裏 |
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
8月31日 |
|
|
|
|
|
||||||||
以百萬美元計 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|||||||
淨收入 |
|
$ |
|
419.2 |
|
|
$ |
|
379.2 |
|
|
|
11 |
|
% |
非公認會計準則調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
與員工股票薪酬支付相關的超額税收優惠 (1) |
|
|
|
(4.1 |
) |
|
|
|
(7.3) |
) |
|
|
|
|
|
調整後淨收益 |
|
$ |
|
415.1 |
|
|
$ |
|
371.9 |
|
|
|
12 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
攤薄後每股收益 (2) |
|
$ |
|
1.16 |
|
|
$ |
|
1.05 |
|
|
|
10 |
|
% |
非公認會計準則調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
與員工股票薪酬支付相關的超額税收優惠 (1) |
|
|
|
(0.01 |
) |
|
|
|
(0.02) |
) |
|
|
|
|
|
調整後的攤薄後每股收益 |
|
$ |
|
1.14 |
|
|
$ |
|
1.03 |
|
|
|
11 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
淨收入 |
|
$ |
|
419.2 |
|
|
$ |
|
379.2 |
|
|
|
11 |
|
% |
非公認會計準則調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利息（收入）/支出，淨額 |
|
|
|
(12.1 |
) |
|
|
|
3.7 |
|
|
|
|
|
|
所得税 |
|
|
|
129.9 |
|
|
|
|
112.8 |
|
|
|
|
|
|
折舊和攤銷費用 |
|
|
|
41.2 |
|
|
|
|
44.0 |
|
|
|
|
|
|
非公認會計準則調整總額 |
|
|
|
159.0 |
|
|
|
|
160.5 |
|
|
|
|
|
|
EBITDA |
|
$ |
|
578.2 |
|
|
$ |
|
539.7 |
|
|
|
7 |
|
% |
(1) 與所得税中確認的員工股票薪酬金相關的超額税收優惠。該項目會受到波動的影響，並將根據員工行使員工股票期權的決定和股價的波動而有所不同，這兩者都不在管理層的控制範圍內。
(2) 非公認會計準則調整對攤薄後每股收益的影響是單獨計算每條線的。由於四捨五入，該表相加可能不會減去 +/-0.01 美元。
除了報告淨收益和攤薄後每股收益（均為美國公認會計原則指標）外，我們還列報調整後淨收益、調整後攤薄後每股收益和息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則指標）。我們認為，這些額外指標是衡量我們核心業務運營同期業績的指標。調整後的淨收益、調整後的攤薄後每股收益和息税折舊攤銷前利潤不是通過適用美國公認會計原則計算的，也不是美國證券交易委員會要求的披露形式。因此，不應將它們視為美國公認會計準則的淨收益和攤薄後每股收益的替代品，因此，不應單獨使用，而應與美國公認會計原則指標結合使用。使用任何非公認會計準則衡量標準的結果都可能與美國公認會計準則指標有所不同，並且可能無法與其他公司使用的類似定義的非公認會計準則指標相提並論。
流動性和資本資源
截至2023年8月31日，我們的財務狀況保持強勁，現金、限制性現金和企業投資總額為17億美元。截至2023年8月31日，扣除債務發行成本後的短期和長期借款總額為8.12億美元。我們的主要現金來源是我們正在進行的業務。第一季度運營現金流為6.558億美元。我們的正現金流使我們能夠支持我們的業務並支付股息。我們目前預計，截至2023年8月31日的現金、限制性現金和公司投資總額，以及預計的運營現金流和可用的短期融資，將支持我們在可預見的將來的業務運營、資本購買、股票回購和股息支付。
我們認為，截至2023年8月31日，我們在未實現虧損頭寸中的投資沒有由於信用風險增加或其他估值問題而受到減值，在此之後也沒有發生任何表明我們的評估有任何變化的事件。
22
目錄
融資
短期融資：作為我們正常和經常性業務運營的一部分，我們將維持承諾和無擔保的信貸額度以及不可撤銷的信用證。這些信貸額度的目的是滿足短期資金需求，為營運資金需求提供資金，並用於一般公司用途。我們通常在信貸額度下隔夜或短期借款。有關我們的信貸額度的進一步討論，請參閲我們的2023財年10-K表格第8項中包含的合併財務報表附註L。
截至2023年8月31日，我們的信貸額度詳情如下：
|
|
|
|
|
最大值 |
|
|
|
2023年8月31日 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
金額 |
|
|
|
傑出 |
|
|
|
可用 |
|
|||
以百萬美元計 |
|
到期日期 |
|
|
可用 |
|
|
|
金額 |
|
|
|
金額 |
|
|||
信貸設施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
摩根大通銀行，N.A.（“JPM”） |
|
2024年7月31日 |
|
$ |
|
1,000.0 |
|
|
$ |
|
- |
|
|
$ |
|
1,000.0 |
|
JPM |
|
2026年9月17日 |
|
$ |
|
750.0 |
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
750.0 |
|
PNC 銀行，全國協會（“PNC”） |
|
2026年2月6日 |
|
$ |
|
250.0 |
|
|
|
|
13.7 |
|
|
|
|
236.3 |
|
未償和可用信貸額度總額 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
13.7 |
|
|
$ |
|
1,986.3 |
|
|
截至本報告發布之日，截至2023年8月31日，PNC信貸額度下的未償金額仍未償還。
第一季度和上一年度每項信貸額度的借款詳情如下：
|
|
|
在截至 2023 年 8 月 31 日的三個月中 |
|
|
|||||||||||||
|
|
|
信貸額度 |
|
|
|||||||||||||
|
|
|
10 億美元 |
|
|
|
|
7.5 億美元 |
|
|
|
|
2.5 億美元 |
|
|
|||
以百萬美元計 |
|
|
JPM |
|
|
|
|
JPM |
|
|
|
|
PNC |
|
|
|||
借用天數 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
92 |
|
|
最大借款金額 |
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
67.7 |
|
|
加權平均借款金額 |
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
13.3 |
|
|
加權平均利率 |
|
|
|
— |
|
% |
|
|
|
— |
|
% |
|
|
|
6.24 |
|
% |
|
|
|
在截至2022年8月31日的三個月中 |
|
|
|||||||||||||
|
|
|
信貸額度 |
|
|
|||||||||||||
|
|
|
10 億美元 |
|
|
|
|
7.5 億美元 |
|
|
|
|
2.5 億美元 |
|
|
|||
以百萬美元計 |
|
|
JPM |
|
|
|
|
JPM |
|
|
|
|
PNC |
|
|
|||
借用天數 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
92 |
|
|
最大借款金額 |
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
10.6 |
|
|
加權平均借款金額 |
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
10.2 |
|
|
加權平均利率 |
|
|
|
— |
|
% |
|
|
|
— |
|
% |
|
|
|
3.15 |
|
% |
23
目錄
短期借款主要用於結算客户資金債務，而不是清算先前收集的客户資金，這些資金已投資於分配給我們長期投資組合的AFS證券。
2023年8月31日之後，我們的摩根大通信貸額度下沒有額外的隔夜借款。我們在PNC信貸額度下隔夜借過一次8,400萬美元。
我們希望能夠獲得當前信貸額度下的可用金額，以滿足我們持續的財務需求。但是，如果由於2023財年10-K表中概述的但不限於第1A項以及其他美國證券交易委員會文件中概述的任何風險因素導致我們的運營現金流減少，則我們可能需要調整資本、運營和其他全權支出，以根據我們可用的資本資源調整我們的營運資金需求。此外，如果我們確定是否需要額外的短期流動性，則無法保證此類融資如果得到充足或符合我們可接受的條件。
信用證：截至2023年8月31日，我們有總額為1.232億美元的不可撤銷備用信用證，用於擔保某些保險單的承諾。信用證在 2023 年 9 月 30 日至 2024 年 8 月 24 日之間的不同日期到期。在第一季度或截至2023年8月31日，這些信用證沒有未清款項。
長期融資：我們通過發行長期私募債券（“優先票據”）借入了8億美元。與我們的優先票據相關的某些信息如下：
|
|
高級票據 |
|
高級票據 |
|
|
A 系列 |
|
B 系列 |
規定的利率 |
|
4.07% |
|
4.25% |
有效利率 |
|
4.14% |
|
4.31% |
利率類型 |
|
已修復 |
|
已修復 |
利息支付日期 |
|
每半年一次，拖欠一次 |
|
每半年一次，拖欠一次 |
本金還款日期 |
|
2026年3月13日 |
|
2029年3月13日 |
筆記類型 |
|
不安全 |
|
不安全 |
有關我們的長期融資的進一步討論，請參閲我們的2023財年10-K表格第8項中包含的合併財務報表附註M。
其他承諾：根據現有的工傷補償保險協議和具有法律約束力的合同安排，我們有未兑現的承諾。我們還在正常業務過程中與供應商簽訂了各種收購承諾，截至2023年8月31日，我們還未兑現購買約530萬美元資本資產的承諾。此外，我們參與了三項有限合夥協議，向金融科技領域的風險投資基金捐款最高3,000萬美元。截至2023年8月31日，我們已經捐贈了總資金承諾中的約2,240萬美元。
在正常業務過程中，我們作出陳述和保證，以保證根據與客户的服務安排提供的服務。歷史上，沒有與此類擔保有關的物質損失。我們還與我們的高管和董事簽訂了賠償協議，這要求我們為這些人辯護，並在必要時賠償與他們向我們提供的服務有關的某些未決或未來索賠。
目前，我們對某些公司員工和PEO員工健康和醫療福利計劃下的各種保險風險的免賠額部分進行自保。我們在這些保險安排下的估計損失敞口記錄在合併資產負債表上的其他流動負債中。從歷史上看，截至2023年8月31日，應計金額並不大，也不是實質性的。除了購買的主要保險單外，我們還維持保險覆蓋範圍，包括僱傭慣例責任、錯誤和遺漏、保修責任、盜竊和挪用公款、網絡威脅和恐怖主義行為的差距保障；以及通過我們的專屬保險公司獲得免賠額和自保保留金的能力。
24
目錄
運營、投資和融資現金流活動
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在結束的三個月裏 |
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8月31日 |
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以百萬計 |
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2023 |
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2022 |
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改變 |
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經營活動提供的淨現金 |
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$ |
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655.8 |
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$ |
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364.3 |
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$ |
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291.5 |
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投資活動提供的淨現金 |
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24.0 |
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1,223.1 |
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(1,199.1 |
) |
融資活動提供/（用於）的淨現金 |
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1,069.4 |
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(809.7) |
) |
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1,879.1 |
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現金、限制性現金及等價物的淨變動 |
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$ |
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1,749.2 |
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$ |
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777.7 |
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$ |
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971.5 |
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每股普通股現金分紅 |
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$ |
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0.89 |
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$ |
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0.79 |
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與去年同期相比，我們第一季度的現金流變化主要是以下關鍵驅動因素造成的：
經營現金流活動
投資現金流活動
AFS證券淨買入量和銷售額/到期日的波動也是客户基金投資組合的時間和市場狀況造成的。金額將根據向客户收款的時間以及相關匯款到適用的税務或監管機構以提供工資税管理服務以及向使用員工付款服務的客户的員工匯款的時間而有所不同。
關於利率和相關風險的討論包含在本項目2的 “市場風險因素” 部分中。
為現金流活動融資
客户資金義務負債將根據收取客户資金的時間以及向適用税務或監管機構匯款以提供工資税管理服務的相關資金以及向使用員工付款服務的客户的員工匯款的相關要求而有所不同。客户的收款通常在收到後的一至三十天內匯出，有些物品會延至90天。
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目錄
市場風險因素
利率和利率風險的變化：為客户持有的資金主要由短期基金和AFS證券組成。企業投資主要由AFS證券組成。由於我們的投資活動，我們面臨利率變動的影響，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。利率的變化將影響未來投資的收益潛力，並將導致我們的長期AFS證券的公允價值波動。我們遵循保護本金和優化流動性的投資策略。我們的投資組合中有很大一部分投資於評級為AA或更高的信用質量證券，短期證券的評級為A-1/P-1。我們主要投資於公司債券、市政債券、美國政府機構證券以及市場上可用的VRDN。我們限制可以投資於任何單一發行人的金額，主要投資於公允價值對利率變動不太敏感的短期至中期工具。我們管理AFS證券的基準期限為兩年半到三年和四分之三。
在第一季度，我們的主要短期投資工具是銀行活期存款賬户和美國政府機構折扣票據。我們沒有風險或非流動性投資的風險。我們在歐洲的投資敞口微乎其微。我們過去和現在都沒有使用衍生金融工具來管理我們的利率風險。
在第一季度，我們為客户以及公司現金等價物和投資組合持有的合併基金的平均利率為3.7％，而去年同期為1.7％。當利率上升時，由於短期和長期利率變動的相互作用，提高利率的全部影響不會立即反映在淨收入中。在利率上升的環境中，我們的短期投資收益將增加，隨着時間的推移，我們的長期AFS證券的收益將增加。截至2023年8月31日，AFS證券的收益平均期限為3.2年，在投資出售或到期以及所得款項以更高的利率再投資之前，該證券的收益不會反映利率的上升。
下表按預期到期日顯示截至2023年8月31日的AFS證券的攤銷成本和公允價值。
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2023年8月31日 |
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攤銷 |
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公平 |
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以百萬計 |
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成本 |
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價值 |
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到期日： |
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在一年或更短的時間內到期 |
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$ |
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201.9 |
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$ |
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199.4 |
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一年到三年後到期 |
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924.4 |
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869.1 |
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三年到五年後到期 |
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1,970.0 |
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1,841.2 |
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五年後到期 |
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408.0 |
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387.7 |
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總計 |
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$ |
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3,504.3 |
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$ |
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3,297.4 |
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在上表中，VRDN主要歸類為五年後到期，因為這些證券的合同到期日通常為20至30年。儘管這些證券是作為長期證券發行的，但由於招標功能提供了流動性，它們是作為短期工具定價和交易的。
截至2023年8月31日，聯邦基金利率在5.25％至5.50％之間。不斷變化的市場和經濟狀況仍然存在不確定性，包括美聯儲和其他政府機構可能採取與通貨膨脹風險和金融機構倒閉有關的額外措施。我們將繼續監測市場和經濟狀況。
計算利率變動的未來影響涉及許多因素。這些因素包括但不限於：
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目錄
受這些因素影響，在正常的金融市場條件下，應納税利率變動25個基點通常會影響我們的免税利率約17個基點。在正常的金融市場條件下，短期利率變動25個基點對收益的影響將在十二個月內約為400萬至450萬美元的税後收益。這種基點變化可能與聯邦基金利率的變化有關，也可能不相關。
截至2024年5月31日的財年，我們的總投資組合（為客户持有的資金以及公司現金等價物和投資）預計平均約為60億美元。我們的預期配置約有40％投資於短期證券和VRDN，平均期限小於30天，60％投資於AFS證券，平均期限為兩年半至三年零四分之三。
截至2023年8月31日，為客户和公司AFS證券持有的合併未實現虧損淨額為2.069億美元，截至2023年5月31日為1.753億美元。在第一季度，我們投資組合的未實現淨虧損從虧損1.703億美元到虧損2.315億美元不等。這些波動是由市場利率的變化推動的。截至2023年9月25日，我們的投資組合的未實現淨虧損約為2.343億美元。
截至2023年8月31日和2023年5月31日，我們分別有33億美元和36億美元按公允價值投資於AFS證券。截至2023年8月31日和2023年5月31日，加權平均到期收益率為2.9％。加權平均到期收益率不包括與短期利率掛鈎的AFS證券，例如vrDNS。假設長期利率提高25個基點，那麼截至2023年8月31日，我們的AFS證券投資組合的公允價值可能下降約2500萬美元。相反，利率的相應下降將導致公允價值的相應增加。投資組合公允價值的假設增加或減少將記錄為投資組合記錄價值的調整，抵消金額記入股東權益。除非公允價值的任何下降是由於信貸相關問題引起的，並且確認了減值損失，否則這些公允價值的波動不會對我們的經營業績產生相關或直接的影響。
如本表10-Q的 “流動性和資本資源” 部分所述，通過使用我們的信貸額度，我們還面臨利率風險。如果提高利率，或者我們增加在這些信貸額度下借款的頻率或金額，我們可能會遇到額外的利息支出和相應的收益減少。
信用風險：由於借款人可能無法履行其債券的條款，我們面臨與這些投資相關的信用風險。我們會定期審查我們的投資組合，以確定是否有任何投資因信用風險增加或其他估值問題而受到減值，我們認為截至2023年8月31日我們持有的投資並未因前面討論的原因而受到減值。儘管我們的32億美元AFS證券的公允價值低於攤銷成本，但我們認為，本金和利息很可能會根據合同條款收取，2.077億美元的未實現虧損總額是由於利率的變化，而不是由於信用風險增加或其他估值問題造成的。截至2023年8月31日和2023年5月31日，處於未實現虧損狀況的AFS證券中有很大一部分的評級為AA或更高。我們不打算在攤銷成本基礎或到期日恢復之前出售這些投資，並進一步認為，我們被要求在此之前出售這些投資的可能性並不大。由於新的發展，包括與任何特定投資相關的策略或假設的變化，我們認為一項投資沒有因信用風險增加或其他估值問題而受到減值的評估，未來可能會發生變化。
我們在無追索權安排下購買客户應收賬款時存在一些信用風險敞口。我們的貿易應收賬款也存在信用風險敞口。這種信用風險敞口分散在多個客户安排中，所有此類安排都要定期進行審查，以確定是否有可能註銷。截至2023年8月31日，在應收賬款總額、服務收入或經營業績方面，沒有一個客户是重要的。
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目錄
市場風險：我們對與之開展業務的金融機構建立了持續的監控系統，這些機構在資本充足（由監管機構定義）的大型金融機構中維持現金餘額。我們將繼續密切關注這種情況，並在必要時採取適當措施，以最大限度地減少客户以及現金和投資餘額的潛在風險敞口。
關鍵會計政策
我們在2023年7月14日向美國證券交易委員會提交的2023財年10-K表的第7項中描述了我們的關鍵會計政策。我們會持續評估用於編制合併財務報表的關鍵會計政策，包括但不限於與以下方面相關的政策：
上述關鍵會計政策沒有實質性變化。
新的會計公告
最近通過的會計公告：有關最近通過的會計公告的討論，請參閲本10-Q表格第1項中包含的合併財務報表（未經審計）附註A。
最近發佈的會計公告：有關最近發佈的會計公告的討論，請參閲本10-Q表格第1項中包含的合併財務報表（未經審計）附註A。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
本項目所要求的信息在項目2——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析下的 “市場風險因素” 標題下提供，並以引用方式納入此處。
第 4 項。控制和程序
披露控制和程序：設計披露控制和程序的目的是確保在根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）（“交易法”）提交的公司報告（例如本報告）中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序的設計還旨在確保收集此類信息並酌情傳達給公司管理層，包括公司的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
關於披露控制和程序有效性的結論：截至本報告所涉期末，公司在公司首席執行官兼首席財務官的監督和參與下，對《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條規定的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據此類評估，公司首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年8月31日，即本報告所涉期末，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。
財務報告內部控制的變化：公司還對財務報告的內部控制進行了評估，以確定在截至2023年8月31日的財政季度中是否發生了任何變化。根據此類評估，在截至2023年8月31日的公司最近完成的財季中，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對公司的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能產生重大影響。
28
目錄
第二部分。其他信息
物品 2。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
該公司維持一項回購公司高達4億美元普通股的計劃，授權將於2024年1月31日到期。該計劃的目的是管理普通股稀釋。第一季度沒有股票回購，根據該計劃，總共還有3.271億美元可供股票回購。
第 5 項。其他信息
在截至2023年8月31日的三個月中，我們的任何董事或高級職員（根據《交易法》第16a-1條的定義），
第 6 項。展品
展品索引
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展覽 號碼 |
描述 |
*# |
10.1 |
Paychex, Inc. 2002 年股票激勵計劃（經修訂和重述，於 2020 年 10 月 15 日生效）績效限制股票單位獎勵協議表格。 |
*# |
10.2 |
Paychex, Inc. 2002 年股票激勵計劃（經修訂和重述，於 2020 年 10 月 15 日生效）根據2021年高管績效股份獎勵（董事）制定的限制性股票單位獎勵協議表格。 |
* |
31.1 |
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行認證。 |
* |
31.2 |
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行認證。 |
* |
32.1 |
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條進行認證。 |
* |
32.2 |
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條進行認證。 |
* |
101.INS |
內聯 XBRL 實例文檔 — 該實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。 |
* |
101.SCH |
內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
* |
101.CAL |
內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
* |
101.LAB |
內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
* |
101.PRE |
內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
* |
101.DEF |
內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
* |
104 |
封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中） |
* 本報告提交或附帶的展品
# 管理合同或補償計劃
29
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
PAYCHEX, INC.
日期： |
2023年9月28日 |
/s/ 約翰 ·B· 吉布森 |
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約翰·B·吉布森 |
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|
|
總裁、首席執行官兼董事 |
|
|
|
（首席執行官） |
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日期： |
2023年9月28日 |
/s/ 埃弗蘭·裏維拉 |
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埃弗蘭·裏維拉 |
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高級副總裁兼首席財務官 |
|
|
|
（首席財務官） |
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日期： |
2023年9月28日 |
/s/ 羅伯特 L. 施拉德 羅伯特·L·施拉德 財務和投資者關係副總裁 （首席會計官） |
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30