團結起來 各州

證券 和交易所佣金

華盛頓， D.C. 20549

表格 10-K

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的年度報告

對於 財政年度結束 3 月 31 日， 2024

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

對於 從 _______________ 到 _________________ 的過渡期

佣金 文件號： 001-40715

PetVivo Holdings, Inc.

（精確 註冊人姓名（如其章程中所述）

(952) 405-6216

（註冊人的 電話號碼，包括區號）

證券 根據該法第 12 (b) 條註冊：

證券 根據該法第 12 (g) 條註冊：無

指示 根據《證券法》第405條的規定，如果註冊人是知名的經驗豐富的發行人，則使用複選標記。

☐ 是的 ☒ 沒有

指示 如果註冊人無需根據該法第13條或第15（d）條提交報告，則使用複選標記。

☐ 是的 ☒ 沒有

指示 用複選標記註冊人（1）是否已提交證券交易所第13條或第15（d）條要求提交的所有報告 在過去的12個月內（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）的1934年法案，以及（2） 在過去的90天中一直受到此類申報要求的約束。☒ 是的 ☐ 沒有

指示 通過複選標記註冊人是否以電子方式提交了根據規則要求提交的所有互動數據文件 S-T 法規（本章第 229.405 節）第 405 條在過去 12 個月內（或註冊人所處的較短期限） 必須提交和發佈此類文件）。☒ 是的 ☐ 沒有

指示 通過勾選註冊人是否為大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報人 公司，或新興成長型公司。請參閲 “大型加速文件管理器”、“加速文件管理器” 的定義 《交易法》第12b-2條中的 “小型申報公司” 和 “新興成長型公司”。

如果 一家新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守規定 根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則 ☐

指示 勾選註冊人是否提交了管理層對有效性評估的報告和證明 根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對註冊人財務報告的內部控制 編制或發佈審計報告的公共會計師事務所。 ☐

如果 證券是根據該法第12（b）條註冊的，用複選標記註明註冊人的財務報表是否 申報中包含的反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐

指示 勾選這些錯誤更正中是否有任何是需要對基於激勵的薪酬進行回收分析的重述 根據第 240.100-1 (b) 條，註冊人的任何執行官在相關的恢復期內收到的。☐

指示 勾選註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。 ☐ 是的 ☒ 沒有

如 截至2023年9月30日，註冊人持有的非關聯公司普通股的總市值為美元20,563,529，基於 以該日納斯達克資本市場普通股的收盤價為準。

如 截至 2024 年 6 月 28 日，有 19,904,852 發行人已發行和流通的面值為0.001美元的普通股的股份。

文件 以引用方式納入。 沒有向證券持有人提交的年度報告、代理信息聲明或任何據此提交的招股説明書 參照以引用方式納入此處的1933年《證券法》第424條。

桌子 的內容

這個 10-K表年度報告包含1933年《證券法》第27A條所指的某些前瞻性陳述， 經修訂，以及經修訂的1934年《證券交易法》第21E條，並受這些條款設立的安全港的約束。 有關更多信息，請參閲”關於前瞻性陳述的警示聲明。”

如 本報告中使用了 “我們”、“我們”、“我們的”、“PetVivo” 和 “公司” 等術語 指PetVivo Holding Company, Inc.和我們合併的全資子公司，除非上下文表明其他含義。

這個 我們網站上包含或與之相關的信息未以引用方式納入本報告。

警告 關於前瞻性信息的聲明

這個 PetVivo Holdings, Inc. 的10-K表年度報告包含前瞻性陳述，尤其是與前瞻性陳述相關的陳述 詞語，“預期”，“相信”，“期望”，“計劃”，“打算”， “目標” 和類似的表述。這些陳述反映了管理層基於已知因素的最佳判斷 在發表此類聲明時。讀者可能會在所列材料中找到包含此類前瞻性陳述的討論 通常位於 “管理層的討論和分析及運營計劃” 下，具體而言，在 標題是 “流動性和資本資源” 以及截至2024年3月31日的財年（“2024財年”）的10-K表年度報告中的其他內容。實際事件或 結果可能與本文討論的結果存在重大差異。以下信息中規定的前瞻性陳述 是由我們的管理層根據管理層的假設編制的，管理層認為是合理的。 但是，我們未來的經營業績無法預測，也無法從中推斷出任何陳述、擔保或保證 那些前瞻性陳述。用於前瞻性陳述目的的假設，如下所示 信息代表對未來事件的估計, 可能發生的經濟, 立法, 行業和其他情況。因此，數據和其他信息的識別和解釋及其用途 從合理的備選方案中制定和選擇假設需要作出判斷。在某種程度上 假設事件不會發生，結果可能與預期或預計的結果有很大差異，因此沒有意見 以這些前瞻性陳述的可實現性為表達。無法保證任何假設 與以下信息中規定的前瞻性陳述相關的是準確的，我們不承擔以下義務 更新任何此類前瞻性陳述。

部分 我

項目 1。業務

概述

PetVivo Holdings, Inc.（“公司”、“PetVivo”、“我們” 或 “我們”）是一家新興的生物醫學設備公司 專注於創新醫療器械和動物療法的製造、商業化和許可。該公司 擁有十七種用於動物治療的產品線。22項專利組合保護了公司的生物材料， 產品、生產過程和使用方法。該公司開始使用OsteoCushion™ 將其主打產品Spryng™ 商業化 技術，獸醫給藥的關節內注射，用於治療跛行和其他關節疾病，例如 在截至2022年3月31日的財年第二季度中，狗和馬的骨關節炎。

在 2021年8月，我們在註冊公開發行（“公開發行”）中獲得了約970萬澳元的淨收益 250萬套，公開發行價格為每單位4.50美元。每個單位由我們的一股普通股和一股普通股組成 保證以每股5.625美元的行使價購買我們的一股普通股。普通股和認股權證的股份 發行後可立即單獨轉讓。與公開發行有關，公司的普通股和 認股權證根據《交易法》第12（b）條註冊，並開始在納斯達克資本市場有限責任公司交易 （“納斯達克”）的符號分別為 “PETV” 和 “PETVW”。

這個 公司於2009年3月根據內華達州法律註冊成立。該公司從其位於埃迪納的公司總部作為一個分部運營， 明尼蘇達。欲瞭解更多信息，見注1, 業務描述，在合併財務報表附註中 在第二部分第8項中。

商業 描述

這個 公司主要從事獸醫市場產品的商業化和許可業務，用於治療和/或管理 貓、狗和馬等伴侶動物的痛苦。我們的大部分技術都是為人類生物醫學應用而開發的， 而且我們打算利用在開發馬匹和伴侶方面已經花費的投資，將馬匹和伴侶的治療商業化 以節約資金和時間的方式運用動物。

很多 該公司的產品均源自專有的生物材料，這些生物材料憑藉其模擬人體的細胞組織 依賴含有膠原蛋白等 “組織構件” 的天然蛋白質和碳水化合物組合物， 彈性蛋白和蛋白聚糖，例如肝素。由於它們是天然存在於體內，因此我們認為它們具有增強的生物相容性 將活組織與合成生物材料（例如基於α-羥基聚合物（例如PLA、PLGA等）進行比較， 聚丙烯酰胺和其他 “天然” 生物材料，這些材料可能缺乏我們的生物材料中包含的多種蛋白質。 這些專有的蛋白質生物材料與人體組織相似，因此可以整合和組織修復 在某些應用中長期植入。

我們的 最初的產品，Spryng™ 是一種獸用醫療器械，旨在幫助強化和/或增強關節軟骨組織 治療馬和伴侶動物的跛行和其他關節相關疾病，例如骨關節炎。Spryng™ 是一種由生物相容性和不溶性顆粒組成的關節內注射產品，這些顆粒具有光滑、透濕性、耐用性和彈性 增強滑膜液和軟骨的力緩衝功能。這些顆粒在成分、結構上模仿天然軟骨 和補水。可以同時治療多個關節。我們的顆粒由膠原蛋白、彈性蛋白和肝素組成，類似 天然軟骨中發現的成分。這些顆粒顯示出增強和/或增強軟骨的有效性，從而增強 接頭的功能（例如，為關節提供緩衝或減震功能，並提供關節潤滑性）。

骨關節炎， 犬和馬中常見的炎性關節疾病，是一種慢性、進行性、退行性關節疾病，由以下原因引起 滑液流失和/或關節軟骨退化。骨關節炎影響大約1400萬隻狗和100萬隻狗 價值110億美元的伴侶動物獸醫護理和產品銷售市場中的馬匹。

儘管 市場規模、獸醫診所和醫院很少有用於治療狗、馬骨關節炎的治療和/或藥物， 和其他寵物。由於無法治癒骨關節炎，目前的解決方案可以治療症狀，但不能控制病因。目前的治療方法 對於狗的骨關節炎，通常包括使用非甾體類抗炎藥（或 “非甾體抗炎藥”），這些藥是 獲準緩解疼痛和炎症，但可能出現與胃腸道、腎臟和肝臟有關的副作用 損傷，不能停止或減緩關節退化。該公司提供了一種傳統療法的替代方案，該療法僅能解決 疼痛的症狀。我們的 Spryng™ 產品可解決疼痛、滑液流失和/或關節惡化的問題 軟骨不僅可以治療症狀，而且據我們所知，它對狗的不良副作用微乎其微 和馬。經過Spryng™ 治療的狗和馬即使不再接受止痛藥也表現出活動量增加 或其他治療。骨關節炎的其他治療方法包括注射類固醇和/或透明質酸，用於治療 疼痛、發炎和/或關節潤滑，但可能起作用緩慢和/或持續時間短。

我們 相信Spryng™ 是安全改善動物關節功能的最佳解決方案，原因有以下幾個：

從歷史上看， 藥品銷售佔典型獸醫診所收入的30％（獸醫實踐新聞）。獸醫的收入和利潤率 由於在線藥房、大型藥房和傳統藥房最近開始開獸醫處方，這種做法正在受到侵蝕。 獸醫診所正在尋找用安全有效的產品來彌補處方收入損失的方法。Spryng™ 是一個 獸醫管理的醫療器械，應該可以擴大診所的收入和利潤。我們認為，收入的增加和 Spryng™ 提供的利潤率將加快其採用率，並推動其作為犬類和馬匹護理標準向前發展 與滑膜關節問題有關或由滑膜關節問題引起的跛行。

我們 於2022財年第二季度開始銷售Spryng™，並計劃加大我們對Spryng™ 的商業化力度 在美國，通過使用銷售代表、臨牀研究和市場意識，對關鍵意見領袖進行以下方面的教育和宣傳 Spryng™ 的好處。

我們 2022年6月17日與MWI簽訂了分銷服務協議（“分銷協議”）。根據該協議, 我們指定 MWI 獨家分發、廣告、推廣、營銷、供應和銷售公司的主要產品 Spryng™ 在美國（“領土”）境內兩（2）年的基礎，之後過渡到非排他性；前提是 但是，如果MWI實現了商定的某些績效目標，公司應將獨家經營權再延長一（1）年 由各方決定。該公司可以繼續在領土內向已建立的賬户出售Spryng™，其中包括：(a) 在協議簽訂之日之前從公司購買Spryng™ 的客户，（b）要求他們進行交易的客户 直接與公司聯繫，（c）政府機構，以及（d）通過互聯網訂購但未直接請求的客户 MWI 將購買 Spryng™。所有客户都必須持有獸醫執照。

在 2023 年 12 月，公司和 MWI 同意將分銷協議從獨家分銷協議更改為非獨家分銷協議 分銷協議，自 2024 年 1 月 1 日起生效。這與公司創造多筆銷售的戰略一致 其產品的渠道。2023 年 12 月，公司與 Covetrus 北美簽訂了非獨家分銷協議， 有限責任公司（“Covetrus分銷協議”），負責在美國營銷、分銷和銷售公司的產品， 包括哥倫比亞特區.Covetrus 分銷協議的初始期限為一年，將自動生效 續約，除非任何一方在期限到期前至少三十 30 天發出不續期通知。

Spryng™ 根據美國食品藥品監督管理局（“FDA”）的規定，被歸類為獸用醫療器械 美國食品和藥物管理局不需要上市前批准。Spryng™ 於 2007 年完成了一項針對兔子的安全性和有效性研究。從那以後 時至今日，已有 2,000 多匹馬和狗接受了 Spryng™ 的治療。我們與之簽訂了臨牀試驗服務協議 2020年11月5日，科羅拉多州立大學。這項大學臨牀研究於 2024 年 3 月完成。此外，該公司 2022年3月成功完成了一項馬耐受性研究，並開始與Ethos Veterinary Health合作進行兩隻犬的臨牀研究， 第一次從 2022 年 5 月開始，於 2023 年 10 月完工，第二期於 2023 年 6 月開始，預計 將於 2024 年 10 月完工。我們預計，我們計劃啟動的這些研究和其他研究將主要用於擴大我們的 分銷網點，因為大型國際和國內分銷商通常需要第三方大學的研究和 在將產品納入其產品目錄之前的其他第三方研究。

我們 使用我們獲得專利且可擴展的自組裝技術，在明尼阿波利斯的 ISO 7 認證的潔淨室製造工廠中製造我們的產品 生產流程，將基礎設施要求和製造風險降至最低，從而提供穩定、高質量的產品 同時滿足音量需求。第二座ISO潔淨室設施預計將於今年晚些時候投入運營。我們相信 擁有兩個製造設施將有助於我們最大限度地降低供應風險，允許我們的生產能力持續擴展， 並擴大我們的研發設施。

我們 還有一條產品線，其中包括幾種用於獸醫和人類臨牀應用的治療設備。一些這樣的設備可能會 受美國食品和藥物管理局或其他同等監管機構的監管，包括但不限於獸醫學中心（“CVM”）。 我們預計，通過收購或許可其他來自人類醫療的專有產品，我們的產品渠道將得到擴大。 專門用於寵物的設備公司。除了在戰略市場領域將我們自己的產品商業化之外，還有 在公司龐大的專有產品管道中，公司可能會建立戰略性外包許可合作伙伴關係，以提供次要產品 收入。

產品 管道

下面 是我們計劃商業化或外包給戰略合作伙伴的技術應用清單：

皮膚的 填充物

我們的 生物材料由純淨水、蛋白質和碳水化合物構成，專為模擬生物學上的不同人體組織而量身定製 整合（生物整合）。我們的生物材料可以製造並用作注射治療皺紋的皮膚填充劑。這些 凝膠顆粒形成，可填充、整合和活化真皮皮膚組織，去除皺紋。該產品是通過美國食品藥品管理局採集的 名為 CosmetaLife® 的臨牀試驗，請在此處查看結果：www.clinicaltrials.gov（NCT00414544）。

心血管 設備

我們的 與血液相容的生物材料，允許在不凝結、血小板附着的情況下發生血液接觸和生物整合過程 或血栓形成，用於修復心血管組織。VasoGraft®，一種由 VasoCover™ 材料製成的血管移植物， 旨在在幾乎所有方面模仿天然血管組織，包括所用成分。

毒品 配送

獨特 製造技術使我們能夠以毫克到納克的量均勻分配藥物，從而實現最佳性能 以及各種輸送方法的製造能力，例如塗層、注射劑、植入物或經粘膜輸送。 第一款計劃中的透粘膜產品已經過優化，並使用肽類藥物進行了測試，其療效比通過吞嚥口服給藥更好。

整形外科 設備

另一個 我們的材料可用於各種形狀，用於骨科和牙科應用。第一批產品 OrthoGelic™ 和 Orthometic™ 將通過使用顆粒填充空白空間來治療難以癒合、無法癒合的骨折。整形外科 用於模仿骨骼結構成分的生物材料可以讓整合和癒合填補骨折並排除非骨骼 組織浸潤。

知識分子 財產

我們的 知識產權組合由專利、專利申請、商標和商業祕密組成。我們已經發行了十個 United 國家專利。除了美國的專利組合外，我們還在全球主要市場授予了九項專利 包括加拿大, 澳大利亞和歐盟內的國家.

我們 相信除了申請外，我們還圍繞我們的生物材料和製造工藝開發了廣泛而深入的專利組合 這些生物材料用作醫療器械、醫療器械塗層和藥物輸送設備。該公司為其他人提供保障 商業祕密法規定的技術專有知識，還擁有多個根據商業祕密法註冊或保護的商標 商標普通法。

聯合的 各州專利：

我們 已在某些司法管轄區獲得9項外國專利。我們在美國和某些外國司法管轄區有7項專利申請待處理。

至 最大限度地提高我們專利組合的實力和價值，許多索賠使用過渡術語 “包含”， 是 “包括” 的同義詞，這種過渡語言的使用是包容性的或無限的，不排除其他， 未被引用的元素或方法步驟。我們的專利還包括方法索賠，涵蓋了生物材料的許多應用和用途 作為醫療設備和藥物輸送系統。我們相信我們的知識產權組合有力地保護了我們的專有技術， 包括用於生產我們的配方的原料成分、製成的生物材料及其最終應用 產品，從而使我們的材料和設備對行業合作伙伴更具吸引力。

我們 將尋求通過專利、監管排他性和專有知識相結合來保護我們的產品和技術。 我們的目標是為我們的產品、配方、工藝、方法和其他專利獲得、維護和執行專利保護 技術，保留我們的商業祕密，並在不侵犯其他各方所有權的情況下運營，兩者都在美國 各州和其他國家。我們的政策是積極尋求在適當情況下獲得最廣泛的知識產權保護 我們目前的化合物和未來開發的任何化合物都有可能。我們還嚴格保護我們的專有信息和專有信息 通過在美國和國外的合同安排、商業祕密和專利相結合來實現技術。但是， 即使是專利保護也不一定能為我們提供全面的保護，使其免受試圖規避我們專利的競爭對手的侵害。

我們 取決於我們的科學和技術人員的技能、知識和經驗，也包括我們公司的科學和技術人員 與我們的顧問、顧問和其他承包商一樣，均不可申請專利。幫助保護我們的專有知識， 可能無法獲得專利，而專利可能難以獲得或執行的發明，我們依賴商業祕密保護和 保密協議以保護我們的利益。為此，我們通常要求所有員工、顧問、顧問和 其他承包商簽訂保密協議, 禁止披露機密信息, 並在適用的情況下, 要求向我們披露對我們的業務至關重要的想法、發展、發現和發明並將其所有權分配給我們。

同伴 動物市場

結束了 在過去的幾十年中，我們認為動物健康市場和行業在美國整體經濟中佔有重要地位，而且 更能抵禦經濟週期。獸醫行業是參與更廣泛醫療保健增長的有吸引力的領域 沒有報銷風險的行業。美國寵物用品協會（APPA）2021-2022年全國寵物主人調查顯示 2021年，美國在寵物上的支出為1236億美元。獸醫護理和產品銷售佔市場約343億美元。增長 在美國，由於養寵物的家庭數量的增加，伴侶動物市場一直在持續增長。

這個 APPA 2021-2022年全國寵物主人調查顯示，美國的寵物所有權在2022年達到了創紀錄的水平。具體而言，70% 的美國家庭 2022年養了一隻寵物。這意味着擁有寵物的家庭為9,050萬個，高於2018年的8,460萬個。2022年，狗和貓是最多的 受歡迎的寵物物種，分別由69％和45％的美國家庭擁有。APPA還報告説，有6,900萬隻狗和 APPA報告稱，2022年有3.5％的美國家庭擁有馬匹，有4530萬隻貓科動物。根據美國馬術理事會的説法 美國家庭擁有的馬匹總數為720萬頭。

骨關節炎 市場

骨關節炎， 犬和馬中最常見的炎症性關節疾病，是一種由關節惡化引起的進展性疾病 軟骨。隨着時間的推移，關節軟骨退化會因機械壓力而導致關節僵硬，從而導致炎症，疼痛， 以及運動範圍的喪失，這可以稱為跛行。骨關節炎關節僵硬和跛行會隨着時間的推移而惡化 軟骨逐漸退化，保護墊和潤滑性持續喪失（即滑墊的流失）。既然如此 骨關節炎無法治癒，各種治療方法都側重於控制疼痛和炎症的相關症狀。獸醫 根據疾病的嚴重程度推薦幾種治療方法，包括休息、減肥、身體康復相結合， 以及止痛和消炎藥（NSAID）的治療方案。非甾體抗炎藥（NSAID）用於緩解 OA 引起的疼痛和炎症，但長期服用非甾體抗炎藥會導致胃部問題。此外，非甾體抗炎藥不能治療軟骨變性 發出問題以停止或減緩OA病情的發展。

這個 莫里斯動物基金會估計，OA影響了美國約1400萬隻成年犬，主人一直在報告這種情況 作為頭等大事。

馬 骨關節炎（跛行）

馬 骨關節炎是導致馬匹跛行的最常見原因。Equine OA 的管理成本很高， 研究人員在一項研究中發現，每匹馬的診斷、治療和藥物治療費用估計高達10,000-15,000美元 在《馬中》—《馬月刊》.

如 此前曾指出，美國馬匹理事會報告稱，美國家庭擁有的馬匹總數為720萬頭。根據 在2016年與英國馬匹獸醫協會合作進行的年度全國馬匹健康調查中，有26％ 馬匹患有跛行。正如《馬馬月刊》所述，研究表明，所有跛行問題中有60％與之有關 OA。根據上述假設，我們計算出大約有110萬匹馬患有 OA。

分佈

大多數 美國獸醫從首選分銷商處購買大部分設備和用品。超過75％的獸醫將Covetrus命名為Covetrus 北美/Butler Schein Animal Health, Inc.、Patterson Veterinary、Mwi、中西部獸醫供應公司或維克多醫療公司 作為他們的首選分銷商。按收入計算，這些頂級分銷商的總銷售量佔銷售給 COMPANION 的產品的85％以上 美國的動物獸醫被製造商、分銷商和獸醫認可為 Covetrus、Patterson 和 MWI 美國卓越的全國陪伴動物獸醫用品分銷商。沒有其他分銷商提供同等產品 向製造商提供的服務水平，並定期拜訪Covetrus、Patterson或MWI等廣泛的地理區域內的獸醫。中西部 而且 Victor 是大型的區域分銷商。本段中的上述數據來自美國聯邦政府第101 0023號文件 貿易委員會。

我們 開始銷售 Spryng^TM 在2022財年第二季度，並計劃加大對Spryng的商業化力度^TM 通過我們與MWI獸醫供應公司的分銷關係在美國（“分銷商” 或 “MWI”） 以及使用銷售代表、臨牀研究和市場意識來教育和告知關鍵意見領袖有關Spryng的好處^TM。

我們 目前與兩家卓越的全國伴侶動物獸醫用品分銷商 MWI 和 Covetrus 簽訂了分銷協議 在美國，我們還繼續直接向獸醫診所銷售。

整形外科 關節治療

一個 關節痛的治療方法，由注射的、基於蛋白質的生物相容性顆粒製成。體內研究表明，生物相容性 顆粒裝置可以很容易地與兔膝中的滑液結合形成關節墊，緩衝相鄰的骨骼/軟骨 那裏沒有因更換滑液而對軟骨造成損傷。這些粒子顯示出增強和增強的有效性 組織、軟骨、韌帶和/或骨骼和/或增強關節的功能（例如，強化存在的變質成分） 在接頭中為接頭提供緩衝或減震功能，並提供關節潤滑性）。

AppTec 實驗室完成了一項凝膠顆粒兔子研究。簡而言之，新西蘭白兔（6）被注射到兩個令人窒息的關節（膝蓋） 填充但不擴展滑膜空間（約 0.5 cc GDP/站點）。每隔一天對兔子進行一次異常臨牀症狀檢測，包括 運動範圍和聯合觀察直至犧牲。行為測試顯示，在活動範圍、戒斷方面沒有異常分數 反應或聯合觀察（所有動物均為 100% 正常）。在一週和四周內，動物被犧牲了。AppTec 病理學家 評估了膝關節組織學。所報告的股骨和脛骨疣和半月板的軟骨表面粗糙且組織學上都很嚴重 所有動物和試驗場所 100% 正常。在所有注射部位都發現了測試顆粒。

這個 當注射到兔子的窒息關節時，測試粒子沒有引起股骨或脛骨關節軟骨的變化。 在所有組織學測量中，測試文章和對照兔膝蓋在1或4周的時間點內沒有區別。在 結論，這些顆粒不會對膝關節造成炎症或損傷，會粘附在暴露的組織上並進行生物整合 用那些紙巾。在任何樣本中均未發現顆粒粘附在關節軟骨上。

再生 特徵

這個 用於關節注射的顆粒設備已被廣泛研究，其應用範圍廣泛，包括皺紋治療 作為皮膚填充劑。以下是為CosmetaLife完成的臨牀前和臨牀研究的概述，該名稱用於 用作皮膚填充劑時的顆粒裝置。

CosmetaLife 是一種易於注射的水蛋白基真皮填充劑，不僅可以填補鼻脣溝皺紋，還有助於恢復活力 真皮組織，抵消導致皺紋的損傷。真皮細胞被 CosmetaLife 凝膠顆粒吸引，附着 給他們，然後慢慢地用天然真皮材料（細胞外基質）代替它們。自然生物替代過程 據估計，將CosmetaLife轉化為膠原蛋白需要6-12個月。CosmetaLife關於鼻脣溝的臨牀試驗支持了這一估計。

CosmetaLife 注射可以讓人體在每個粒子內和周圍形成更自然的皮膚結構。增強皮膚的自然過程 使用 CosmetaLife 構建組織可以長期進行皮膚輪廓修復、矯正和恢復活力，幾乎沒有不良反應 臨牀試驗中注意到的副作用。

粒子 設備臨牀研究

這個 公司已經進行了多項生物相容性動物研究。在植入研究中，未發現任何異常臨牀症狀 的兔子。豚鼠致敏研究的結果顯示出與陰性對照組相同的致敏反應。

一個 美國食品藥品監督管理局（FDA）IDE批准的關鍵人體臨牀試驗於2006年底開始了CosmetaLife。臨牀試驗 是 CosmetaLife 與 Restylane® 的安全性和有效性的隨機、雙盲、平行分配、多中心比較 （對照）用於矯正鼻脣溝。在六項試驗中，一百七十一名患者接受了皮膚測試，145名患者接受了治療 站點。治療後退出的研究人數共有四名受試者。該臨牀試驗已在 www.clinicaltrials.gov 上報告並發表 (NCT00414544)。

這個 醫生研究人員對CosmetaLife注射劑的質量、外觀及其反饋是積極的 摸起來有感覺。在研究的前三到四個月中，與Restylane相比，CosmetaLife的療效沒有下降 這表明療效下降了11％。美國食品藥品管理局/IDE批准了CosmetaLife產品的人體臨牀試驗 發現與對照透明質酸產品 Restylane 相比，月數相同（在每個間隔內，失明者的共識） 受試者更喜歡CosmetaLife，或者在3、6、9和12個月時沒有表現出任何偏好）。

我們 使用現有的可擴展流程來降低基礎設施要求和製造風險，以提供一致、高質量的產品 產品同時能夠響應批量需求。我們能夠擴大製造流程，批量生產高達 2.0 千克 數量接近GMP（良好生產規範）標準。

粒子 安全研究

患者 注射CosmetaLife被發現沒有或輕微的炎症、刺激或免疫原性反應。這些結果表明 顆粒具有生物相容性，因為它與皮膚結構、成分和水分含量非常匹配。免疫原性從低到低 反應歸因於 CosmetaLife 基質的緊密交聯，它可以防止免疫原性祖細胞產生 基質抗體。

在 臨牀試驗，皮膚試驗可能出現反應的發生率為2.55％，只有一名受試者對皮膚試驗有反應 第二次測試或 0.6%，（171 箇中的 1 個）。我們還收到了我們的合同研究組織AppTec, Inc. 的一份研究報告，即 CosmetaLife 在臨牀試驗期間沒有產生抗體反應，這進一步支持了我們對其安全使用的信念。

CosmetaLife 由大致符合 FDA 的普遍認為安全 (GRAS) 要求的材料組成。CosmetaLife 包含 來自經認證的牛和豬組織來源的材料，不含朊病毒病或瘋牛病。此外，製造步驟 該過程已通過驗證，可以停用所有病毒。

擠壓 強制測試和臨牀試驗的使用都表明，CosmetaLife的注射穩定性和易用性。二十五個月的穩定性 測試表明，CosmetaLife在室温條件下是穩定的。此外，CosmetaLife 已被證明在 40 °C 下保持穩定 (104 °F) 條件持續至少 3 個月。

競爭

這個 新的動物保健藥物的開發和商業化競爭非常激烈，我們預計來自主要動物保健藥物的激烈競爭 製藥、生物技術和特種動物健康藥品公司。結果，有，而且很可能會繼續 在發現和開發新的動物保健藥物方面投入了大量的研究和大量的財政資源。我們的 潛在的競爭對手包括大型動物健康公司，例如Zoetis, Inc.；默沙東動物健康，其動物健康部門 默沙東公司；賽諾菲股份公司的動物健康部門梅里爾；Elanco，禮來公司的動物健康部門； 拜耳動物健康，拜耳股份公司的動物健康部門；NAH，諾華集團的動物健康部門；勃林格殷格爾海姆動物 健康，勃林格英格海姆有限公司的動物健康部門；Virbac集團；Ceva動物健康；Vetoquinol和Dechra製藥公司 PLC。我們還知道有幾家規模較小的早期動物健康公司，例如Kindred Bio、Aratana Therapeutics Inc.（最近 被Elanco）、NextVet和vetDC收購，他們正在開發用於寵物療法市場的產品。

規則 — 人類和獸醫用途

我們的 主要產品 Spryng^™ 以及我們可能為獸醫和人類用途製造的其他醫療器械受包括美國食品藥品管理局和類似機構在內的眾多監管機構的監管 國際監管機構。這些機構要求醫療器械製造商遵守適用的法律和 管理醫療器械開發、測試、製造、標籤、營銷和分銷的法規。醫療 設備通常受到不同程度的監管控制，其中最全面的監管控制要求臨牀 評估計劃應在設備獲得商業分銷批准之前進行。

獸醫 使用

我們需要獲得美國食品藥品管理局的特別許可才能在美國分銷新設備，我們預計我們的設備將需要某種形式的上市許可。營銷授權通常是 通過以下兩種方式之一尋求和獲得。第一個流程要求向上市前發出通知（510 (k) 提交） 美國食品和藥物管理局將證明該設備與合法銷售的設備一樣安全有效，或 “基本等效” 這不受上市前批准（“PMA”）的約束。合法銷售的設備是指（i）之前合法銷售的設備 到 1976 年 5 月 28 日，(ii) 已從 III 類重新歸類為 II 類或 I 類，或者 (iii) 已被發現基本等同於 在 510 (k) 提交後，另一臺合法銷售的設備。合法銷售的具有等效性的設備被稱為 “謂詞” 設備。申請人必須提交描述性數據，必要時還必須提交績效數據，以確定 設備實質上等同於謂詞設備。在某些情況下，還必須提交人體臨牀研究的數據 以支持510 (k) 的呈件。如果是，則必須以符合特定要求的方式收集這些數據 聯邦法規包括 IDE 和人體受試者保護或 “良好臨牀” 實踐” 法規。

提交510（k）申請後，除非美國食品和藥物管理局簽發 “510（k）”，否則申請人無法銷售該設備 clearance” 認為該設備基本相同。申請人獲得許可後，對現有設備的更改 不對安全性或有效性產生重大影響的 510 (k) 提交材料所涵蓋的通常無需額外增加 510 (k) 即可提交 提交申請，但評估是否需要新的510（k）是一個複雜的監管問題，必須對變更進行持續評估 確定擬議的變更是否引發了對新510（k）甚至PMA的需求的基礎。510 (k) 通關途徑不可用 適用於所有設備：這是否是合適的市場途徑取決於多個因素，包括監管分類、預期的 設備的使用以及設備的技術和風險相關問題。

這個 其次，更嚴格的程序要求向美國食品藥品管理局申請 PMA 以證明該設備安全有效 用於製造時的預期用途。該批准程序適用於大多數 III 類設備。PMA 提交的文件包括以下方面的數據 醫療器械的設計、材料、實驗和動物試驗以及人體臨牀數據。再一次，臨牀試驗需要進行廣泛的 美國食品藥品管理局規定臨牀試驗完成並提交PMA後，如果是，FDA將批准商業分銷 確定有合理的保證醫療器械安全有效地實現其預期用途。這個決定是 其依據是計劃使用該設備治療的人羣的益處大於風險。這個過程要詳細得多， 與 510 (k) 流程相比，耗時且昂貴。此外，美國食品和藥物管理局可能會對PMA的批准施加各種條件。

兩者都 在美國市場的設備商業發佈之前和之後，根據美國食品藥品管理局的規定，我們將繼續承擔責任。 美國食品和藥物管理局審查設計和製造規範、標籤和記錄保存以及製造商要求的不良報告 經驗和其他信息，以確定上市醫療器械的潛在問題。我們還將定期接受監督 FDA 檢查是否符合 FDA 的質量體系法規，這些法規規定了設施中使用的方法和設施 以及用於設計、製造、包裝和維修所有供人使用的成品醫療器械的控制措施。此外， 美國食品和藥物管理局和其他美國監管機構（包括聯邦貿易委員會、該部監察長辦公室） 衞生與公共服務部、司法部（DOJ）和各州檢察長）監督我們的宣傳方式 並宣傳我們的產品。儘管允許醫生根據自己的醫學判斷使用醫療器械來適應症 除獲得 FDA 批准或批准的產品外，我們禁止促銷用於這類 “標籤外” 用途的產品，以及 只能將我們的產品用於已批准或批准的用途。如果美國食品和藥物管理局得出結論，我們不符合適用的規定 法律或法規，或者我們的任何醫療器械無效或構成不合理的健康風險，FDA 可能會要求我們 通知衞生專業人員和其他人這些設備存在對公共健康造成重大損害的不合理風險，命令 召回、維修、更換或退款此類設備，扣押或沒收摻假或貼錯標籤的醫療器械，或禁止此類醫療器械 設備。美國食品和藥物管理局還可能施加運營限制，禁止和/或限制某些導致違規行為的行為 與醫療器械有關的法律，包括在問題得到滿意的解決之前暫停批准新設備，並進行評估 對我們的官員、員工或我們的民事或刑事處罰。食品和藥物管理局也可能向司法部建議起訴。進行捐贈 據稱，提起民事或刑事處罰也可能構成第三方付款人或其他人提起私人民事訴訟的依據 因我們的行為而受到傷害。

這個 我們在美國交付供人類使用的設備將受美國衞生與公共服務部的監管以及類似的監管 負責報銷和監管醫療項目和服務的國家機構。美國的法律和法規主要是強制實施的 與醫療保險和醫療補助計劃以及政府在監管質量和成本方面的利益有關 醫療保健。

聯邦 當我們或客户就根據醫療保險、醫療補助或其他方式報銷的物品或服務提交索賠時，醫療保健法適用 聯邦政府資助的醫療保健計劃。主要的聯邦法律包括：（1）《虛假索賠法》，該法禁止提交 虛假或其他不當的要求向聯邦政府資助的醫療保健計劃付款的索賠；(2) 禁止的《反回扣法》 為誘導或獎勵推薦可報銷的物品或服務而支付或接受任何形式的報酬的提議 根據聯邦醫療保健計劃；（3）禁止醫生將醫療保險或醫療補助患者轉診給提供者的斯塔克法 如果醫生（或醫生的成員），則向這些計劃開具賬單，以提供某些指定的醫療服務 直系親屬）與該提供者有財務關係；以及（4）禁止虛假陳述的醫療保健欺詐法規 以及對任何第三方付款人的不當索賠。通常有類似的州虛假索賠、反回扣、反自我推薦和保險 適用於國家資助的醫療補助和其他醫療保健計劃以及私人第三方付款人的法律。此外，美國外國 《反腐敗法》可用於起訴與美國境外醫生或其他各方達成協議的美國公司。 如果醫生或當事方是另一個國家的政府官員，並且該安排違反了該國的法律。

這個 適用於我們的法律可能會發生變化，並受不斷變化的解釋的影響。如果政府當局 得出結論，我們沒有遵守適用的法律法規，我們和我們的高級管理人員和員工可能會受到以下約束 嚴厲的刑事和民事處罰，包括鉅額罰款和損害賠償，以及禁止其作為供應商參與 向醫療保險或醫療補助所涵蓋的受益人提供的產品。

國際 銷售

在 目前，我們不在美國以外銷售任何產品。如果我們要開始在國際上銷售，我們將設置 一項專門針對我們的國際銷售的營銷和合規計劃。

這個 在美國以外的國家獲得上市產品的許可的過程既昂貴又耗時。國家 世界各地最近通過了更嚴格的監管要求，預計這將加劇延誤和 與出售 Spryng 相關的不確定性^™ 或其他國際新產品，以及臨牀和 支持這些產品的監管成本。此外，有關開發、製造和銷售醫療產品的法規 設備可能會在未來發生變化。我們無法預測這些變化會對我們的業務產生什麼影響（如果有的話）。如果我們開始 在國際上銷售我們的產品，不遵守這些監管要求可能會對以下方面產生重大不利影響 我們的業務、財務狀況和經營業績。

研究 和發展

這個 公司目前正在追求其專有生物材料的成分、製造方法和使用方面的進步。它是 預計在未來十二個月內，公司將進行更多與Spryng的使用相關的第三方研究^™ 用於治療犬和馬患者的骨關節炎。該公司還預計將花費資源 推進和改進 Spryng 的製造系統^™ 這將增加產品數量和整體效率。 最後，該公司預計，將在未來十八個月內進行涉及現有Spryng的研究和測試^™ 配方和其他變體，以識別和確定下一個可以管理到數字產品的商業產品 用於治療航海疾病的馬墊。

員工 和人力資本

如 截至 2024 年 6 月 28 日，我們有 20 名員工。我們還聘請外部顧問協助研發、臨牀開發 以及不時出現的監管事務、投資者關係、運營和其他職能。

這個 公司認為，其成功取決於吸引、培養和留住關鍵人員的能力。它還認為，技能， 其員工的經驗和行業知識可顯著提高其運營和績效。該公司認為 提供有競爭力的薪酬和其他吸引和留住關鍵人員的方式。我們的員工中沒有人代表 工會，我們相信我們與員工的關係良好。

可用 信息

我們 通過我們的互聯網網站www.petvivo.com免費提供我們的10-K表年度報告，季度報告 關於表格 10-Q、表格 8-K 的最新報告，以及對根據第 13 (a) 或 15 (d) 條提交或提供的任何此類報告的任何修正案 經修訂的1934年《證券交易法》，在我們以電子方式向其提交此類材料後，儘快在合理可行的情況下儘快執行 或將其提供給美國證券交易委員會（“SEC”）。向美國證券交易委員會提交的報告也可以在www.sec.gov上查看。 我們在本報告中包含我們的網站，僅供參考。我們網站上包含或連接到我們的網站的信息未被納入 參見本報告。

項目 1A。風險因素

一個 投資我們的普通股和認股權證涉及高度的風險。您應仔細考慮以下描述的風險 以及本招股説明書中包含的所有其他信息，然後再就本次發行做出投資決定。如果 發生以下一種或多種風險，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大損害， 很可能會導致我們的普通股和認股權證的交易價格下跌，投資者損失部分甚至全部的股份 他們的投資。

風險 與我們的財務狀況有關

這個 公司未能滿足納斯達克資本市場的持續上市要求很可能會導致 公司的證券從納斯達克退市。

我們的 普通股和認股權證目前在納斯達克上市交易。2023 年 11 月 17 日，公司收到納斯達克的來信 表示截至2023年9月30日，公司不再滿足最低250萬美元的股東權益要求，以及 不再有理由繼續上市其證券。根據納斯達克規則，公司對該決定提起上訴 聽證會日期為2024年2月13日。無法保證該公司會成功對除名提出上訴 下定決心並延長時間以證明遵守納斯達克股東權益規則。

如果公司的 證券從納斯達克退市，這可能會對公司普通股的價格產生負面影響，並可能會 削弱股東出售或購買我們普通股的能力。此外，除名可能會削弱我們的能力 籌集額外資金。

我們 迄今已蒙受重大損失，並可能繼續蒙受此類損失。

我們 自開始目前的業務以來，已經蒙受了鉅額損失。在截至2024年3月31日的年度中，我們損失了大約 1,100萬美元，累計赤字約為8,280萬美元。為了實現和維持未來的收入，我們 必須成功地將Spryng™ 商業化，以治療患有以下疾病的狗、貓和馬 骨關節炎。這將要求我們有效生產商業數量的產品，建立充足的銷售額和 營銷系統，進行臨牀試驗和測試，以顯示Spryng™ 對狗和馬的安全性和有效性，並獲得收益 獸醫在使用我們的產品時給予了大力支持。我們預計，在此之前，如果有的話，將繼續蒙受損失， 因為我們成功地大幅增加了收入和現金流，超過了為持續運營提供資金和支付所需的收入和現金流 我們到期的義務。我們可能永遠無法創造足以盈利或維持生計的收入 盈利能力。

如果 我們無法獲得足夠的資金，我們可能不得不大幅削減甚至停止業務。

如 截至2024年3月31日，我們的現金或現金等價物約為87,000美元。從 2024 年 4 月 9 日開始，到 2024 年 6 月 28 日結束， 通過向合格投資者私募股權，公司籌集了1,622,600美元。有了這些收益，再加上額外的 75萬美元的股權和/或債務收益，我們預計到2024年底將足以滿足運營和資本需求。如果我們無法在不久的將來實現可觀的收入，我們將需要尋求額外的融資 在這三個月期限之後繼續我們的運營。我們也很可能需要額外的資金來開發更多 新產品或擴展到國外市場。因此，我們將 Spryng™ 和其他產品商業化的能力可能取決於 在我們收到未來融資的淨收益時。

一起 通過建立Spryng™ 和其他產品的有效生產、營銷、銷售和分銷，我們相信我們的未來 資本要求取決於許多因素的時機和成本，其中一些因素是我們無法控制的，包括我們的能力 使用我們的產品建立充足的獸醫診所基礎、獲得專利的費用和任何必要的監管部門批准 對於未來產品，任何未來目標動物研究的成本，與新產品開發相關的成本，成品庫存成本， 根據需要吸引和留住熟練人員的費用、與上市公司相關的成本增加以及成本 未來對現有公司或知識產權技術的任何收購。無法保證未來會有額外資金可用 根據需要向我們提供，或根據我們可接受的條款向我們提供。

風險 與我們的業務和行業有關

我們 運營歷史有限，可以用來評估我們的業務前景。

我們 成立於 2009 年 3 月，運營歷史有限，可據此評估我們的業務前景。我們做到了 直到2023財年第二季度才開始通過出售Spryng™ 產生可觀的收入。我們有限的運營歷史 這使得評估我們的業務和前景變得非常困難。必須將我們的前景視為投機性的，尤其是考慮到 成立早期公司時經常遇到的風險、費用和困難。我們的運營能力 業務成功保持未知和未經考驗。如果我們無法有效地將產品商業化，或者延遲了很長時間 如果這樣做受到限制，我們的業務和運營將受到嚴重損害，我們甚至可能需要停止運營。

我們 在很大程度上取決於Spryng™ 的成功，Spryng™ 未能獲得市場認可都會造成損害 我們意義重大。

我們 有一款主打產品Spryng™，現已投入商業化生產。我們的未來前景在很大程度上取決於成功的營銷 該產品的。除了為Spryng™ 的使用建立有效的生產、營銷、銷售、分銷和培訓外， 我們認為，它的成功商業化將取決於其他物質因素，包括我們教育和説服獸醫的能力 向寵物主人介紹Spryng™ 的益處、安全性和有效性，以及對寵物產生的任何副作用的發生和嚴重程度 從產品的使用、保持產品的合規性和有效的質量控制、我們的維護能力和 執行我們的專利和其他知識產權，第三方承包商或供應商增加的任何製造成本， 以及競爭對手提供的治療的可用性、成本和有效性。

我們的 主要產品Spryng™ 將在我們的行業中面臨激烈的競爭，而我們未能有效競爭可能會使我們望而卻步 無法實現任何顯著的市場滲透率。

這個 動物護理產品的開發和商業化競爭激烈, 包括來自主要藥品的激烈競爭, 生物技術和專業動物健康醫療公司。我們的競爭對手包括 Zoetis, Inc.；默沙東動物健康、動物健康公司 默沙東公司的分部；賽諾菲股份公司的動物健康部門梅里爾；禮來公司的動物健康部門 Elanco 和公司；拜耳動物健康，拜耳股份公司的動物健康部門；諾華動物健康部門，諾華的動物健康部門 AG、勃林格英格海姆動物健康公司、Virbac集團、Ceva Animal Health、Vetaquinol 和 Dechra Pharmaceals PLC。還有 最近在我們的行業中出現了幾家規模較小的動物健康公司，正在開發治療產品 可能會與Spryng™ 競爭，包括Kindred Bio、Aratana Therapeutics、Next Vet和vetDC。

自從那 我們是一家運營和融資有限的早期公司，幾乎所有競爭對手的財務狀況都要高得多， 比我們更有技術和人力資源。他們中的大多數人還擁有成熟的品牌和豐富的開發，生產， 動物保健產品的監管和商業化。關於我們開發任何新產品或技術，我們也 與在動物健康領域進行研究的學術機構、政府機構和私人組織競爭 藥物。我們預計，我們行業的競爭基於多個因素，主要包括產品的可靠性和有效性， 產品定價、產品品牌、足夠的專利和其他知識產權保護、使用安全性和產品可用性。

雖然 在可預見的將來，我們的努力和財務資源將繼續專注於成功實現Spryng™ 的商業化， 我們未來的業務戰略計劃包括確定我們可以許可、收購或開發的其他動物護理產品， 然後將此類產品與Spryng™ 一起商業化為品牌產品組合。即使我們成功獲得許可，也要收購 或利用我們的專有技術開發此類動物護理產品，或收購任何此類新產品，我們可能仍無法商業化 他們之所以成功是因為各種原因，包括競爭對手提供比我們更有效的替代產品，我們的發現 已經涵蓋產品的第三方知識產權、產品對動物造成的有害副作用、無法生產 以可接受的價格以商業數量購買的產品，或者獸醫和寵物主人不接受的產品 安全或有效。如果我們未能成功獲得未來的新動物護理產品並將其商業化，我們的業務和前景可能會 受到嚴重傷害。

我們 將依靠第三方對我們的當前和新產品進行研究，以及這些第三方的表現是否不成功 他們的合同承諾實際上或實質上未能滿足預期的研究截止日期，我們可能會被有效推遲 將我們未來的產品商業化。

我們 已與科羅拉多州立大學和Ethos Veterinary Health簽訂了臨牀試驗服務協議。將來，我們可能 聘請其他開設獸醫課程的教育機構對Spryng™ 和其他產品進行研究，以 由我們介紹。我們預計對此類第三方投入研究的時間和資源的控制有限。 儘管我們必須依靠第三方進行研究，但我們仍然有責任確保我們的任何研究都是在第三方進行的 遵守行業監管機構制定的協議、法規和標準，通常被稱為當前商品 臨牀實踐（“CGCP”）和良好的實驗室規範（“GLP”）。這些所需的臨牀和實驗室實踐 包括許多有關開展、監測、記錄和報告目標動物研究結果的項目，以確保 這些研究的數據和結果是客觀的、科學上可信和準確的。

我們的 成功在很大程度上取決於我們產品的臨牀進展，臨牀試驗和其他研究中的不良結果可能出現 阻止我們有效地將未來的產品商業化

那裏 無法保證Spryng™ 和我們的其他產品的臨牀試驗或研究將證明其安全性和有效性 此類產品的統計學意義重大。未能在臨牀試驗或研究中顯示出療效或不良結果可能是 嚴重損害我們的業務。雖然對我們的候選產品的一些臨牀試驗和研究可能顯示出安全性和 療效，無法保證這些結果會在隨後的臨牀試驗或研究中得到證實或提供足夠的 監管部門批准的依據（如果需要）。此外，在臨牀試驗或研究中觀察到的副作用，或其他副作用 出現在以後的臨牀試驗或研究中，可能會對我們或我們的分銷商的營銷和商業化能力產生不利影響 產品。

我們的 運營依賴第三方生產我們的原材料來生產我們的產品。

我們 依靠獨立第三方來生產我們用於生產 Spryng™ 的原材料（例如膠原蛋白、彈性蛋白和肝素） 產品。因此，我們依賴他們的服務，將無法像我們直接控制他們的運營 生產了這些原材料。雖然我們認為用於製造Spryng™ 產品的原材料很容易獲得， 可以及時從多個可靠來源獲得，我們無法控制的情況可能會損害我們獲得援助的能力 生產我們的 Spryng™ 產品所需的足夠原材料供應。

如果 我們經歷了Spryng™ 的快速商業增長，我們可能無法有效地管理這種增長。

我們 在我們將Spryng™ 產品帶給新客户的同時，考慮業務的快速增長，並預計這將會發生 對我們的管理以及業務和財務資源的巨大需求。我們的組織結構將變得更加複雜 隨着我們增加人員，我們可能需要更多的財政和人力資源來支持和繼續我們的發展。如果 我們無法有效地管理增長，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大損害。

我們的 與MWI和Covetrus簽訂的分銷協議對我們的業務很重要，如果我們失去分銷協議，那將是 對我們的收入和盈利能力產生不利影響。

我們 2022年6月與MWI簽訂了分銷協議。我們與MWI的分銷協議對我們的業務很重要。我們生成了 在截至2024年3月31日的財年中，根據分銷協議銷售的Spryng™ 產品佔總收入的65％。 如果我們失去與MWI的分銷協議，將對我們的收入和淨收入產生不利影響。

我們 2023 年 12 月與 Covetrus 簽訂了分銷協議。我們與 Covetrus 的分銷協議對以下方面也很重要 我們的業務。在本財年，我們的總收入中有11％來自根據分銷協議銷售的Spryng™ 產品 截至 2024 年 3 月 31 日的財年。如果我們失去與Covetrus的分銷協議，將對我們的收入和淨收入產生不利影響 收入。

如果 我們當前的銷售和營銷計劃不足或不足以支持我們當前推出的Spryng™ 產品， 我們可能無法批量銷售該產品以取得商業成功。

我們 於2022財年第二季度開始銷售Spryng™，並計劃加大對Spryng™ 的商業化力度 通過我們對獸醫的直接銷售以及與MWI和Covetrus的分銷關係，在美國。有 我們建立和管理有效的銷售和營銷計劃所涉及的重大風險，包括我們的管理和營銷能力 支持我們與 MWI 和 Covetrus 的分銷關係，支持我們招聘、充分培訓、維護和激勵合格的能力 銷售代表負責直接銷售，支持我們對MWI和Covetrus的銷售，產生足夠的銷售線索和其他聯繫人， 並建立有效的產品分銷渠道。我們內部銷售發展中的任何失敗或重大延遲，以及 營銷計劃和分銷能力將對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

我們的 業務將在很大程度上取決於我們的營銷和產品促銷計劃和激勵措施的充分性和有效性。

到期 鑑於我們行業的激烈競爭性質，我們必須通過互聯網有效和高效地推廣和銷售我們的產品， 電視和印刷廣告、社交媒體，以及通過貿易促銷和其他激勵措施來維持和提高我們的競爭力 在我們的市場中的地位。此外，我們可能需要不時根據以下條件更改我們的營銷策略和支出分配 我們的獸醫客户和寵物主人的迴應。如果我們的營銷、廣告和貿易促銷活動未能成功創建 並維持持續的收入增長或未能對我們行業、業務、財務狀況的營銷策略變化做出迴應， 運營結果可能會受到不利影響。

任何 我們的聲譽或品牌的損害可能會對我們的業務造成重大損害。

發展， 保持和擴大我們在獸醫、寵物主人和其他人中的聲譽和品牌對我們的成功至關重要。我們的品牌 如果我們的營銷計劃或產品計劃不成功，可能會受到影響。我們品牌的重要性和對我們產品的需求可能會 如果競爭對手提供的產品具有與我們的產品相似或同樣有效的優勢，並且以較低的成本向消費者提供產品，則減少。雖然 我們維持程序以確保產品及其生產過程的質量、安全和完整性，但我們可能無法 檢測或預防產品和/或成分質量問題，例如污染或偏離我們的既定程序。如果有的話 如果我們的產品對動物造成傷害，我們可能會因產品召回而產生物質費用，並可能承擔產品責任 索賠，這可能會嚴重損害我們的聲譽和品牌。

如果 我們未能吸引和留住合格的管理人員和關鍵科學人員，我們可能無法成功地將我們目前的業務商業化 產品或有效開發新產品。

我們的 成功將在很大程度上取決於我們目前的管理層和關鍵科學技術人員, 也取決於我們的吸引, 留住和激勵未來的管理層和員工。我們高度依賴我們目前的管理和技術人員，並且 其中任何一方的服務中斷都可能延遲或阻礙當前或未來產品的成功商業化或開發。 由於擁有動物衞生領域合格人才的人數有限，因此在動物衞生領域獲得合格人員的競爭非常激烈 我們行業所需的技能和經驗。我們可能無法在可接受的條件下根據需要吸引或留住合格的人員， 或者根本如此，這將損害我們的業務和運營。

天然 我們無法控制的災害和其他事件可能會對我們產生重大不利影響。

天然 災害或其他災難性事件可能會對我們的運營、國際商業和全球經濟造成損害或中斷， 因此可能會對我們產生強烈的負面影響。我們的業務運營可能會因自然災害、火災、電力而中斷 短缺、大流行（包括持續的冠狀病毒（COVID-19）疫情）和其他我們無法控制的事件。儘管我們維持 危機管理和災難響應計劃，此類事件可能使我們難以或不可能向我們提供服務 客户，並可能減少對我們服務的需求。

風險 與製造業有關

我們 可能無法有效管理我們的製造和供應鏈，這將損害我們的經營業績。

我們 必須準確預測 Spryng™ 的銷售需求 以便有足夠的產品庫存 及時填寫客户訂單。我們的預測將基於多種假設，這些假設可能會導致我們的估計不準確，並且 從而影響我們確保足夠製造能力以滿足產品需求的能力。我們獲取能力的任何實質性延遲 我們的製造工廠和原料供應商及時提供產品庫存可能會使我們無法滿足不斷增長的消費者 對我們產品的需求，對我們的品牌和業務造成實質損害。此外，我們將需要持續監控我們的 庫存和產品組合與預測需求對比，以避免產品庫存不足或產品庫存過多 在手邊。如果我們無法有效管理供應鏈，我們的運營成本可能會大幅增加。

風險 與我們的知識產權有關

失敗 保護我們的知識產權可能會損害我們的競爭地位或導致我們承擔大量開支和人力資源 行使我們的權利。

我們的 成功將在很大程度上取決於我們保護知識產權（“IP”）的能力，包括 專利、商標、商業祕密和工藝知識，這些寶貴的資產支持着我們的品牌和認知 Spryng™ 以及我們未來可能商業化的其他產品。我們依賴專利、商標、商業祕密和其他知識產權法，以及 保密和保密協議，以保護我們的知識產權。我們的保密和保密性 協議可能並不總是能有效阻止我們的專有知識產權的披露，也可能無法在協議中提供足夠的補救措施 未經授權披露此類信息的情況，這可能會損害我們的競爭地位。我們可能還需要參與 為執行或保護我們的專利或其他專有知識產權或確定其有效性和範圍而進行的代價高昂的訴訟 他人的專有權利。任何此類訴訟都可能要求我們花費大量財政資源，還可能轉移資金 我們的管理層和其他人員在我們正在進行的業務運營中付出的努力和關注。如果我們沒能保護我們的 知識產權、我們的業務、品牌、財務狀況和經營業績可能會受到重大損害。

我們 可能會受到知識產權侵權索賠，這可能導致重大損害和工作分散注意力，以及 我們管理層的注意。

我們 必須尊重現有的第三方知識產權，以及我們為防止挪用、侵權而採取的程序和步驟， 或其他侵犯他人知識產權的行為可能不會成功。如果第三方對之提出侵權索賠 我們、我們的供應商或使用我們產品和技術的獸醫，我們可能需要花費大量的財務和人力 迴應、提起訴訟或解決任何此類第三方索賠的資源。儘管我們相信我們的專利，但製造工藝 而且產品在任何實質性方面都沒有侵犯其他方的知識產權，我們可能會被認定侵犯了 以他人的此類所有權為依據。任何關於我們的產品、流程或技術侵犯第三方權利的索賠，無論如何 他們的優點或解決辦法可能會使我們付出沉重的代價，還會嚴重轉移我們管理層和技術人員的努力和注意力 人員。除其他外，針對我們的一項或多項此類索賠對我們造成的任何不利後果都可能要求我們支付鉅額費用 損害賠償、停止銷售我們的產品、停止使用任何侵權流程或技術、花費大量資源 開發非侵權產品或技術，或向侵權方許可技術。如果出現一種或多種不良後果 發生，我們的競爭能力可能會受到重大影響，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到嚴重影響 受到嚴重傷害。

風險 與監管有關

我們 可能無法及時或根本無法獲得未來產品所需的監管批准，任何批准都可能被拒絕或嚴重延遲 這樣的批准可能會嚴重拖延甚至阻礙我們實現新產品商業化的努力，這可能會對我們的能力產生不利影響 以創造未來的收入。

基於 我們確定我們的Spryng™ 產品是治療動物的設備，而不是藥品， 我們認為，我們無需獲得監管部門的批准即可為其當前的預期用途生產和銷售它們。但是，我們 尚未收到任何監管機構的確認我們的決定是正確的。的生產、營銷和銷售 未來任何基於我們專有技術的動物治療產品都可能需要我們獲得監管部門的批准 獸醫中心（“CVM”），美國食品和藥物管理局的一個分支機構，和/或美國農業部，以及某些州監管機構。 任何重大延遲或無法獲得我們開發的任何新產品所需的監管部門批准都可能大大延遲 甚至阻止其商業化，這將對我們的業務和前景產生重大不利影響。

此外， 在將來我們在國際上開展業務的時候，我們的產品需要獲得監管部門的批准，才能進行標籤，營銷， 以及由歐盟委員會（“歐盟”）或歐洲藥品管理局（“EMA”）等機構在國外進行銷售。 任何重大延遲或無法為我們的產品獲得任何必要的外國監管機構批准都可能損害我們的業務和 實質性前景。

風險 與我們的信息技術有關

一個 一個或多個關鍵信息技術系統、網絡或流程的故障可能會損害我們有效開展業務的能力。

這個 我們的業務和業務的有效運營將在很大程度上取決於我們的信息技術和計算機系統。我們會 依靠這些系統來有效管理我們的銷售和營銷、會計和財務以及法律和合規職能，新 產品開發工作, 研發數據, 通信, 供應鏈和產品分銷, 訂單輸入和執行, 以及其他業務流程。我們的信息技術系統無法令人滿意地運行的任何實質性故障，或其損壞或 因我們無法控制的情況而中斷，例如停電或自然災害，可能會嚴重幹擾我們的業務 並導致交易錯誤、處理效率低下，甚至導致銷售和客户流失。，從而影響我們的業務和業績 的業務將遭受重大損失。

風險 與我們公司相關

所有權 我們公司的控制權集中在我們的管理中。

如 截至2024年6月1日，我們的高管和董事以實益方式擁有或控制了約13.42％的已發行普通股。 我們管理層的這種集中所有權和控制權可能會對我們的普通股的地位和看法產生不利影響和/或 認股權證。此外，我們管理層對普通股的任何實質性出售，甚至是認為將要進行此類出售的看法，都可能發生 導致我們的普通股和/或認股權證的交易價格大幅下跌。

到期 對於這種所有權集中的情況，我們的管理層有能力控制所有需要股東批准的事項，包括選舉 所有董事的合併或收購以及其他重大公司交易的批准。任何人購買我們的共同點 股票很可能在我們公司的管理層中沒有有效的發言權。這種所有權集中也可能延遲或阻止 公司控制權的變更，這可能會剝奪我們的股東獲得普通股溢價。

這個 由於包括公眾持股量有限在內的多種因素，我們普通股的市場價格波動很大。

這個 我們普通股的市場價格過去一直波動，我們的普通股和認股權證的市場價格可能會波動 將來會非常不穩定。由於以下原因，在波動一段時間之後，您可能無法轉售我們的普通股 市場對波動的不利反應。

其他 除其他外, 可能導致這種波動的因素可能包括:

任何 這些因素中的一些因素可能會對我們普通股的市場價格產生重大不利影響。此外，美國的股票市場 將軍有時會經歷極端的波動和快速下滑，這通常與運營無關或不成比例 特定公司的業績。這些廣泛的市場波動可能會對我們的普通股的交易價格產生不利影響和/或 認股權證，無論我們的實際經營業績如何。

我們的 根據美國證券交易委員會的規定，普通股過去是 “便士股”，如果我們的普通股被視為 “便士” 股票，” 轉售我們的證券將更加困難。

在 過去，根據適用的證券交易委員會（“SEC”）規則，我們的普通股是 “便士股” （通常定義為每股價格低於5.00美元的非交易所交易股票）。雖然目前不考慮我們的普通股 如果我們不能繼續滿足免受 “便士股” 規則約束的要求，則是 “便士股”， 轉售我們的證券將更加困難。“細價股” 規則對以下人員施加了額外的銷售行為要求 向不符合 “老牌客户” 條件的人士推薦購買或出售便士股票的經紀交易商 或 “合格投資者”。例如，經紀交易商必須確定不符合條件的投資人員的適當性 在細價股中。經紀交易商還必須在以其他方式不受規則約束的便士股票進行交易之前，提供標準化的 風險披露文件，提供有關細價股和細價股市場風險的信息。經紀交易商也是 必須向客户提供便士股票的當前出價和報價，披露經紀交易商的薪酬，以及 其銷售人員在交易中提供月度賬目報表，顯示客户持有的每股便士股票的市場價值 賬户，提供一份特別的書面決定，證明便士股票是適合買方的投資，並獲得買方的 交易的書面協議。

合法 “細價股” 投資者可用的補救措施可能包括以下內容：

這些 要求可能會降低二級市場的交易活動水平（如果有），這種證券變成 受便士股票規則的約束。此類要求對經紀交易商施加的額外負擔可能會使經紀交易商望而卻步 禁止進行我們的證券交易，這可能會嚴重限制我們證券的市場價格和流動性。這些要求 可能會限制經紀交易商出售我們的普通股或認股權證的能力，並可能影響您轉售我們的普通股的能力 股票和我們的認股權證。

很多 經紀公司將不鼓勵或不建議投資細價股。大多數機構投資者不會投資 在細價股中。此外，由於財務狀況的增加等原因，許多個人投資者不會投資便士股 通常與這些投資相關的風險。出於這些原因，細價股的市場可能有限，因此有限 流動性。我們無法保證我們的普通股將來不會被歸類為 “便士股”。

我們 必須遵守經修訂的2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（“薩班斯-奧克斯利法案”）第404條的某些規定 採取行動”），如果我們不繼續遵守規定，我們的業務可能會受到損害，證券價格可能會下跌。

規則 美國證券交易委員會根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條通過，要求對財務內部控制進行年度評估 報告，對於某些發行人，還包括髮行人獨立註冊公共會計對這一評估的認證 公司。管理層要評估對財務報告的內部控制是否有效，必須達到的標準正在不斷變化。 而且很複雜，需要大量的文檔、測試和可能的補救措施才能達到詳細的標準。我們預計會招致 鉅額開支，並持續投入資源用於第 404 條的合規性。我們很難預測會持續多久 完成對我們對財務報告的內部控制的有效性的評估將需要或代價高昂 每年並糾正我們在財務報告內部控制方面的任何缺陷。因此，我們可能無法完成 及時進行評估和補救程序。如果我們的首席執行官或首席財務官決定 正如第404條所定義的那樣，我們對財務報告的內部控制無效，我們無法預測監管機構將如何生效 會做出反應或我們的證券的市場價格將受到怎樣的影響；但是，我們認為投資者的信心存在風險 而且我們證券的市場價值可能會受到負面影響。

我們 不要指望在可預見的將來為我們的普通股支付任何股息。

我們 迄今為止，尚未為我們的普通股支付任何股息，我們預計在可預見的將來也不會支付任何此類股息。 我們預計，我們所經歷的任何收益都將保留下來，為實施我們的運營業務計劃提供資金， 預期的未來增長。

這個 根據內華達州法律取消對我們的董事和執行官的金錢責任以及賠償的存在 我們的章程賦予他們所擁有的權利可能會導致我們的鉅額支出。

我們的 公司章程免除了我們的董事和高級管理人員對公司及其股東的個人損害賠償責任 在內華達州法律允許的最大範圍內違反信託義務。此外，我們的章程規定我們有義務 在內華達州法律授權的最大範圍內，向我們的董事或高級管理人員賠償他們所產生的費用或損失，涉及 就他們在公司的職位對他們提起的法律訴訟。這些賠償義務可能導致 我們為支付針對我們的董事或高級管理人員的和解費用或損害賠償金而承擔的鉅額支出。

我們的 公司章程、章程和內華達州法律可能具有反收購效應，可能會阻礙、推遲或阻止公司的變更 控制，這可能會導致我們的股價下跌。

我們的 公司章程、章程和內華達州法律可能會使第三方更難收購我們，即使關閉此類公司 交易將有利於我們的股東。我們有權發行最多20,000,000股優先股。這是首選 股票可以分成一個或多個系列發行，其條款可以在發行時由我們的董事會決定，無需 股東的進一步行動。任何系列優先股的條款都可能包括投票權（包括投票權） 關於特定事項的系列報道）、股息、清算、轉換和贖回權以及償債基金條款方面的偏好。 在本次發行結束時，我們的優先股均不會流通。任何優先股的發行都可能具有實質意義 對我們普通股持有人的權利產生不利影響，因此降低我們普通股的價值。特別是，具體 授予優先股未來持有人的權利可能被用來限制我們與三分之一合併或向三分之一出售資產的能力 當事方，從而保持現任管理層的控制權。

規定 我們的公司章程、章程和內華達州法律也可能阻礙潛在的收購提議，或 提出要約或推遲或阻止控制權變更，包括股東可能認為有利的變更。此類條款 還可能阻止或阻礙我們的股東更換或罷免我們的管理層的嘗試。特別是我們的公司註冊證書 以及適用的章程和特拉華州法律，除其他外：

項目 1B。未解決的員工評論

沒有。

物品 1C。網絡安全

風險 管理和戰略

我們 已經制定了評估、識別和管理網絡安全威脅風險的政策和流程，並進行了整合 這些流程融入我們的整體風險管理系統和流程。我們定期評估來自網絡安全威脅的風險，包括 在我們的信息系統上或通過我們的信息系統進行的任何可能對保密性造成不利影響的潛在未經授權的事件， 我們的信息系統或其中的任何信息的完整性或可用性。

我們 定期進行風險評估以識別網絡安全威脅，並在我們的網絡發生重大變化時進行評估 可能影響易受此類網絡安全威脅的信息系統的商業行為。這些風險評估包括 確定合理可預見的內部和外部風險，以及由此可能造成的潛在損害 風險, 以及現有的政策, 程序, 系統和保障措施是否足以管理此類風險.

正在關注 這些風險評估，我們會評估是否以及如何重新設計、實施和維護合理的保障措施，以最大限度地減少已識別的風險 風險；合理解決現有保障措施中發現的任何漏洞；定期監測我們保障措施的有效性。我們投入 大量資源，並指定高級人員，包括向董事會報告的首席財務官來管理風險評估 和緩解過程。

如 作為我們整體風險管理體系的一部分，我們監控我們的保障措施，並對員工進行有關這些保障措施的培訓。各級人員 通過將培訓整合到新員工入職流程中，各部門瞭解我們的網絡安全政策，以及 年度員工再培訓。

我們 聘請顧問、專家或其他第三方參與我們的風險評估流程。這些第三方幫助我們 設計和實施我們的網絡安全政策和程序，以及監控和測試我們的保障措施。

我們 要求每個可能有權訪問我們的系統和/或敏感數據的第三方服務提供商確認其有能力 根據所有適用法律實施和維護適當的安全措施，以實施和維護合理的安全性 與他們與我們合作相關的措施，並立即舉報任何可能影響其安全措施的嫌疑違規行為 我們的公司。

我們 但是，像其他醫療設備一樣，過去沒有經歷過任何被確定為重大網絡安全事件 公司，我們經歷過網絡安全事件，將來可能會繼續經歷這些事件。欲瞭解更多信息 關於來自網絡安全威脅的任何風險，包括先前的任何網絡安全事件造成的風險，是否受到重大影響 或合理可能對我們的公司產生重大影響，包括我們的業務戰略、經營業績或財務狀況， 請參閲”第 1A 項。風險因素” i在本表10-K的年度報告中。

治理

一個 董事會的關鍵職能之一是對我們的風險管理流程進行知情監督，包括來自網絡安全威脅的風險。我們的 董事會負責監控和評估戰略風險敞口，我們的執行官負責日常工作 管理我們面臨的重大風險。我們的董事會還直接管理其整個網絡安全風險監督職能 就像通過審計委員會一樣。

我們的 首席財務官和網絡安全管理委員會的代表，其中包括我們的首席業務發展官和總經理 法律顧問和我們的外部顧問，他們在評估、管理和緩解安全風險方面共同擁有豐富的經驗 和其他風險，包括網絡安全風險，主要負責評估和管理我們的網絡安全重大風險 威脅。

我們的 首席財務官和網絡安全管理委員會監督我們的網絡安全政策和流程，包括 “風險” 中描述的政策和流程 管理與戰略” 如上所述。我們的首席財務官和網絡安全管理委員會代表所遵循的流程 瞭解並監督網絡安全事件的預防、檢測、緩解和補救措施包括以下內容：

我們的 首席財務官和/或網絡安全管理委員會的代表定期向審計委員會和董事會通報情況 關於我們公司的網絡安全風險和活動，包括最近發生的任何網絡安全事件和相關應對措施， 網絡安全系統測試、第三方活動等。

項目 2。屬性

我們 不擁有任何房地產。我們在 5251 Edina Industrial 租賃了大約 3,600 平方英尺的辦公室、實驗室和倉庫空間 明尼蘇達州埃迪納大道。該租約將於 2026 年 11 月到期。

在 2022年1月，我們在上述地點附近額外租賃了2400平方英尺的辦公空間。該租約將於 2027 年 3 月到期。 請參閲註釋 9。 承付款和或有開支，在第二部分第8項規定的合併財務報表附註中。 本年度報告的財務報表和補充數據，以獲取有關我們租賃的更多信息。

開啟 2023 年 1 月 10 日，公司簽訂了新的租賃協議，租用了 14,073 平方英尺的生產和倉庫空間，並已生效 日期為 2023 年 4 月 1 日，該租賃資產的控制權和使用權得以生效。最初的月基本租金為8,420美元 並且每年增長2.5％。該公司還負責按比例分攤的公共空間開支, 財產税, 和建築保險。租約將於2033年6月30日終止，公司有為期五年的續約選擇權。

這個 公司認為，目前的設施適合且足以滿足公司當前的需求，還有適當的額外設施 空間將在需要時以可接受的條件提供。

項目 3.法律訴訟

來自 我們可能會不時參與我們正常業務過程中出現的法律訴訟，我們解決了這些訴訟 預計個人或總體上不會對我們的業務、財務狀況或業績產生重大不利影響 的操作。請參閲註釋 10。 承諾和突發事件—法律訴訟，在《合併財務附註》中 第二部分第8項所列聲明。本年度報告的財務報表和補充數據，以獲取有關以下方面的更多信息 潛在的法律訴訟。

項目 4。礦山安全披露

不是 適用的。

部分 II

項目 5。註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券

市場 信息

這個 公司的普通股在2024財年在納斯達克資本市場上市，股票代碼為 “PETV”。

數字 股東的

如 截至2024年3月31日，大約有320名登記在冊的股東。登記在冊的股東人數不包括某些股東 我們普通股的受益所有人，其股份以各種交易商、清算機構、銀行、經紀商的名義持有 其他信託人。

分紅

我們 從未申報或支付過普通股的任何現金分紅，並預計在可預見的將來，所有收益都將是 留作使用而不是作為現金分紅支付

未註冊 證券銷售

來自 2024 年 1 月至 2024 年 3 月，公司向四位顧問發行了 324,000 股普通股，用於向公司提供服務 價值333,660美元。

來自 2024 年 1 月至 2024 年 3 月，公司在歸屬於四股限制性股票單位後，發行了 109,834 股普通股 員工，其中15,250股於2024年1月2日歸屬，1,250股於2024年3月12日歸屬，93,334股於3月歸屬 2024 年 28 日。

來自 2024 年 1 月至 2024 年 3 月，公司向十三名投資者出售了 1,386,469 個單位，每個單位由一股限售股組成 普通股和一份認股權證，用於以每單位0.90美元的價格購買一股普通股。該公司總共籌集了1,247,819美元 根據單位的私募發行。認股權證可立即行使，行使價為每股1.50美元（以及 沒有無現金行使權），並且可以在2027年2月1日之前行使。

來自 2024 年 1 月至 2024 年 3 月，公司在向一位股東轉換債務後發行了 164,340 股股票，金額為 123,255 美元 包括3,255美元的應計利息.有效轉換價格為每股1.60美元。

全部 根據1933年《證券法》第4（a）（2）條，上述交易中免於註冊，因為 修訂，作為發行人進行的不涉及公開發行的交易。每筆交易中的證券購買者代表 他們打算購買證券僅用於投資，而不是為了要約或出售，與任何股票的分配有關 此類交易中發行的股票證書和票據上附有證券和相應的圖例。

購買 註冊人和關聯購買者的股權證券

沒有。

證券 已獲授權發行

這個 下表還列出了根據股東批准的任何股權薪酬計劃獲準發行的證券 與截至2024年3月31日未經股東批准的任何股權薪酬計劃相同。

購買 註冊人和關聯購買者的股權證券

沒有。

物品 6。保留的

不是 適用的。

項目 7。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

關鍵 會計政策與估計

我們的 合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的， 這要求我們做出可能影響報告的財務狀況和經營業績的估計和假設 實際結果不同於這些估計和假設。我們的估計和假設基於現有的最佳信息，以及 認為它們在當時情況下是合理的。我們認為，在我們的重要會計政策中，以下內容涉及 更高的判斷力和複雜性。有關以下內容的完整討論，請參閲合併財務報表附註1 我們的重要會計政策。管理層已經與審計委員會一起審查了這些重要的會計政策和估計 我們董事會的。

收入 認可。2014年5月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了《會計準則編纂彙編》 (“ASC”) 主題 606，與客户簽訂合同的收入（“ASC 606”）。公司認識到 收入符合ASC 606的規定，採用適用於所有合同的修改後的追溯方法。記錄了注射器的收入 運送給我們的分銷商和獸醫客户。

資產 減值。根據 ASC 360，財產， 工廠和設備（“ASC 360”）， 我們會評估已開放足夠一段時間的租賃權益改善和經營租賃使用權資產的價值 達到成熟度。當事件和情況表明以下情況時，減值損失將記錄在運營中使用的長期資產上 資產可能會減值，估計這些資產產生的預計未貼現現金流低於 賬面金額。當此類事件發生時，減值資產將根據其估計的公允價值和減值進行調整 虧損作為營業收入的組成部分單獨記錄。

我們的 減值損失的計算要求管理層做出假設並運用判斷力來估計未來的現金流和資產公平性 價值觀。我們在預計的未貼現現金流分析中使用的重要假設包括收入增長率和支出減少。 此外，我們在公允價值分析中使用的重要假設包括假設以及市場參與者的實際情況 遺產假設和貼現率。我們認為不存在實質性變化的合理可能性 我們用來計算長期資產減值損失的估計值或假設。但是，如果實際結果與我們的不一致 估計和假設，我們的經營業績可能會受到不利影響。

基於共享 付款。我們根據ASC 718對基於股份的付款進行核算，補償 — 股票補償（“ASC 718”）。為了確定股票期權獎勵的公允價值，我們使用二項式期權定價模型，這需要管理 運用判斷和假設來確定我們獎勵的公允價值。這些假設包括估計長度 time 員工在行使既得股票期權（“預期期限”）之前將保留其既得股票期權以及估計的波動率 預期期限內我們普通股的價格。

我們 根據歷史經驗計算加權平均預期期限。預期的股價波動率基於歷史波動率 我們的普通股。這些假設的變化可能會對我們基於股份的支付的公允價值的估計產生重大影響， 我們的合併財務報表中確認的相關金額。

收入 税收。 我們根據ASC 740計算所得税，所得税（“ASC 740”），其中 需要使用資產負債法。在這種方法下，遞延所得税資產和負債的確認依據是 合併財務報表現有資產和負債賬面金額與其各自金額之間的差額 根據ASC 740計算的税基。遞延所得税資產和負債是根據某些税率來衡量的 關於已頒佈的税法和已發佈的指導方針的判決，這些判決將在這些暫時差異預計發生的年份生效 反向。估值補貼是針對遞延所得税資產確定的，前提是該部分很可能是 所有遞延税可能無法兑現。我們的收入、税法或遞延税水平和構成的變化 估值補貼以及税務審計結果可能會對有效所得税率產生重大影響。

我們 根據ASC 740評估我們的所得税狀況，該法規定了識別、衡量、列報的綜合模型 並在財務報表中披露已採取或預計將在納税申報表中採取的納税狀況，包括決定是否 在特定司法管轄區申報或不申報。根據ASC 740，只有在以下情況下才能確認來自不確定狀況的税收優惠 根據其技術優勢，該立場很可能是可持續的。

這個 遞延所得税資產和負債的計算，以及確認不確定狀況下的税收優惠的決定 為了確定估值備抵額, 管理層需要作出估計和假設.我們相信我們的假設和估計 是合理的，儘管實際結果可能會對遞延所得税資產和負債的餘額產生正面或負面的實質性影響， 估值補貼或淨收入。

概述

這個 在討論我們的財務狀況和經營業績之後，應與我們的財務報表一起閲讀 以及本年度報告其他地方出現的相關注釋。除了歷史合併財務信息外，以下 討論包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際結果可能會有重大差異 來自前瞻性陳述中討論的內容。可能導致或促成這些差異的因素包括所討論的因素 在本招股説明書的下方和其他地方，特別是 “風險因素” 中。我們提醒讀者不要過分依賴 關於這些前瞻性陳述，這些陳述僅反映管理層截至本招股説明書發佈之日的分析。

我們 是一家規模較小的申報公司，在這方面蒙受了重大損失 由於我們的業務有限。我們需要大量資金來推行我們的主要產品Spryng™ 的商業化計劃，為我們的臨牀試驗提供資金和為營運資金提供資金 以及一般的公司用途。

這個 我們2024年3月31日合併財務報表附帶的獨立審計師報告包含解釋性內容 段落對我們繼續作為持續經營企業的能力表示嚴重懷疑。財務報表已經編制 “假設我們將繼續經營下去”，這意味着我們將變現我們的資產並滿足我們的需求 正常業務過程中的負債和承諾。我們在運營和工作中經常遭受損失 資本不足以為我們未來12個月的運營提供資金。這些因素使人們對我們的能力產生了極大的懷疑 繼續作為持續經營的企業。

結果 操作的

對於 截至2024年3月31日的財年（“2024財年”）與截至2023年3月31日的財年（“2023財年”）的比較

總計 收入。2024財年的收入為968,706美元，而2023財年的收入為917,162美元。2024 財年的收入包括銷售額 將我們的Spryng™ 產品分銷給我們的分銷商731,813美元，向獸醫診所提供金額為236,893美元。在這十二個月裏 截至2023年3月31日，我們的收入為917,162美元，其中包括向分銷商銷售的Spryng™ 產品636,345美元，以及 獸醫診所的金額為280,817美元。在截至2024年3月31日的十二個月中，我們的收入增長歸因於銷售 根據我們的分銷協議，向我們的分銷商提供。

總計 銷售成本。2024財年的銷售成本為229,180美元，而2023財年的銷售成本為221,036美元。銷售成本包括產品 與銷售我們的Spryng™ 產品相關的成本、勞動力和某些管理費用，包括某些製造設備的使用成本。該公司歷來一直在為製造業做準備 根據某些製造費用作為銷售成本的一部分按季度進行分配。

運營 開支。運營支出從2023財年的9,429,578美元增至2024財年的11,360,866美元。運營費用 包括一般和行政、銷售和市場營銷以及研發費用。增長主要是由於 與銷售我們的Spryng™ 產品相關的併購費用以及銷售和營銷費用增加。

普通的 2024財年和2023財年，管理（“G&A”）支出分別為6,693,186美元和5,022,943美元。將軍和 管理費用包括薪酬和福利、合同服務、諮詢費、股票薪酬和增量 上市公司成本。

銷售 2024財年和2023財年的營銷費用分別為3399,666美元和3,410,277美元。銷售和營銷費用包括薪酬， 諮詢、展會和股票補償費用，以支持我們的 Spryng™ 產品的推出。

研究 2024財年和2023財年的開發（“研發”）支出分別為1,268,014美元和996,358美元。增幅是 與臨牀研究和支持Spryng™ 發佈的努力有關。

正在運營 損失。由於上述原因，我們在2024和2023財年的營業虧損分別為10,621,340美元和8,733,452美元。 增長與支持Spryng™ 推出的成本和增加的上市公司成本有關。

其他 （費用）收入。 2024財年的其他收入為（333,955美元），而2023財年的其他收入為15,844美元。其他財政收入 2024 年包括清償債務的損失（534,366美元）、向大衞·馬斯特斯支付的和解付款（18萬美元）被抵消 註銷385,874美元的應付賬款和利息支出 (6,463美元)。2023財年的其他收入包括淨利息 收入為15,844美元。

網 損失。我們在2024財年的淨虧損為10,955,295美元或（0.78美元），而淨虧損為8,717,608美元或每股虧損0.85美元 2023 財年。加權平均已發行股票數量為13,969,754股，而2024財年和2023財年分別為10,222,994股。

流動性 和資本資源

開啟 2021年8月13日，我們完成了250萬個單位的承銷公開發行，價格為每單位4.50美元。來自公眾的淨收益 扣除本次發行的佣金和費用，發行金額約為9,781,000美元。截至2024年3月31日，我們的流動資產為 1,041,660美元，包括87,403美元的現金和現金等價物。相比之下，截至當日，我們的流動負債為1,412,370美元，包括 1,064,260美元的應付賬款和應計費用。截至2024年3月31日，我們的營運資金赤字為370,710美元。

這個 公司繼續出現運營虧損。但是，由於我們最近的產品，我們相信我們將有足夠的 現金用於在 [清單結束日期] 之前滿足我們的預期運營成本和資本支出需求。我們需要 將來籌集更多資金，以支持我們實現Spryng™ 商業化的努力和持續的運營。我們預計 在可預見的將來，繼續通過出售我們的證券籌集額外資金，為我們的業務提供資金 擴張。我們獲得此類額外資本的能力可能會受到各種因素的影響，包括我們的整體業務表現 和市場狀況。無法保證公司能夠成功地籌集額外資金來籌集資金 它的商業計劃。

網 用於經營活動的現金 — 我們在2024財年的經營活動中使用了7,419,588美元的淨現金。這筆現金使用了 經營活動主要歸因於我們的淨虧損10,955,295美元，應付賬款的註銷385,874美元，以及 庫存增加19,793美元，部分被股票薪酬支出2,109,783美元、以股票支付的投資者關係服務所抵消 減少452,432美元，應收賬款減少68,020美元，預付費用和其他資產減少41,870美元，增加 應付賬款和應計費用為81,538美元。

網 用於投資活動的現金 — 我們在2024財年的投資活動中使用了309,104美元的淨現金，全部包括 關於購買設備。

網 融資活動提供的現金 — 在2024財年，我們從中獲得了7,340,781美元的淨現金 融資活動主要包括6,527,439美元的股票和認股權證銷售以及發行可轉換股票的670,000美元 債券，15萬美元的應付票據的發行，被6,658美元的應付票據還款額所抵消。

庫存

庫存 按成本列報，但以成本或可變現淨值中較低者為準。成本包括材料、人工和製造管理費用 與庫存的購買和生產有關。淨可變現價值是估計的銷售價格減去預計的完工成本， 處置和運輸。我們會定期通過庫存盤點來審查手頭的庫存數量。

在 2024年3月31日，該公司的庫存賬面價值為390,076美元，細分為35,442美元的成品，即20,289美元 在建工程和334,345美元的原材料。

在 2023年3月31日，該公司的庫存賬面價值為370,283美元，細分為13,159美元的成品，即53,398美元 在建工程和303,726美元的原材料。

材料 承諾

注意 應付利息和應計利息

如 自2024年3月31日起，我們的票據和應計利息債務為13,171美元。

失去平衡 牀單排列

如 截至2024年3月31日，截至本年度報告發布之日，我們沒有任何具有或合理的資產負債表外安排 可能會對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、業績產生當前或未來的影響 對投資者至關重要的運營、流動性、資本支出或資本資源。

去 擔心

這個 我們2024年3月31日的10-K表和合並財務報表附帶的獨立審計師報告包含 解釋性段落對我們繼續作為持續經營企業的能力表示嚴重懷疑。財務報表有 已做好準備，假設我們將繼續經營下去，這意味着我們將變現我們的資產並滿足我們的需求 正常業務過程中的負債和承諾。2021 年 8 月，我們通過出售以下產品籌集了大約 9781,000 美元 公開發行中的單位。截至2024年3月31日，我們的營運資金赤字為370,710美元。

關鍵 會計政策

我們 根據美國公認的會計準則編制我們的合併財務報表 美國。本文所附合並財務報表附註1描述了我們的重要會計政策。我們 認為關鍵會計政策（附註1和項目7管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析）涉及中使用的最重要的判斷和估計 編制合併財務報表。

最近 發佈的會計準則

這個 公司已經審查了財務會計準則委員會發布的亞利桑那州立大學會計聲明及其解釋，其生效日期為 所報告的時期和未來時期。公司仔細考慮了改變先前普遍接受的新聲明 會計原則，不認為任何新的或修改的原則會對公司的報告產生重大影響 短期內的財務狀況或運營。任何標準的適用性都要經過公司的正式審查 財務管理。

在 2020年8月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-06《債務——帶轉換和其他期權的債務（副主題 470-20）》和《衍生品和套期保值》 -實體自有權益合約（副主題 815-40）-可轉換證券和實體合約的會計 自有股權。亞利桑那州立大學刪除了當前 GAAP 要求的主要分離模型，從而簡化了可轉換工具的會計。 因此，更多的可轉換債務工具將作為單一負債工具報告，不對嵌入式進行單獨核算 轉換功能。亞利桑那州立大學取消了股票合約有資格獲得衍生品所需的某些結算條件 範圍例外，這將允許更多的股權合約有資格獲得例外情況。亞利桑那州立大學還簡化了攤薄後的淨收益 某些領域的每股計算。新指導方針對2023年12月15日之後開始的財政年度有效，包括臨時財政年度 期限在這些財政年度內，允許提前採用。該公司目前正在評估採用的影響 合併財務報表的標準。

在 2016年6月，財務會計準則委員會發布了ASU 2016-13年度《金融工具——信貸損失（主題326），金融信貸損失的計量》 工具”，它用 “預期” 取代了用於確認信貸損失的現有的 “已發生損失” 模型 損失” 模型被稱為 CECL 模型。在CECL模式下，公司必須出示某些持有的金融資產 按攤銷成本，例如應收賬款，按預計收取的淨額計算。衡量預期信貸損失 基於有關過去事件的信息，包括歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測 這影響了申報金額的可收性。公司在合併財務報表中採用了該準則 截至 2024 年 3 月 31 日的財年。該變更對公司的財務報表沒有影響。

全部 其他新發布但尚未生效的會計公告被認為不重要或不適用。

項目 7A。有關市場風險的定量和定性披露

不是 適用的。

項目 8。財務報表和補充數據

這個 截至2024年3月31日和2023年3月31日止年度的財務報表將隨本報告一起提交，並立即從第F-1頁開始 跟隨簽名頁。

項目 9。與會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧

沒有。

項目 9A。控制和程序評估披露控制和程序

我們 維持控制和程序，旨在確保我們提交的報告中需要披露的信息，或 根據 1934 年《證券交易法》提交的文件將在規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告 美國證券交易委員會的規則和表格，以及收集此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的負責人 酌情為執行和首席財務官員，以便及時就所需的披露做出決定。根據他們的 對截至本報告所涉期末實施的控制和程序的評估，我們的首席執行官 我們的首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。

管理層的 關於財務報告內部控制的年度報告

我們的 管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。內部控制 財務報告定義見根據1934年《證券交易法》頒佈的第13a-15（f）條和第15d-15（f）條。我們的內部控制 over Financial Reporting 旨在為財務報告和編制的可靠性提供合理的保證 根據公認會計原則（GAAP）用於外部目的的財務報表，包括這些政策 以及以下程序：

因為 儘管存在固有的侷限性，但我們對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使是那些 經確定有效的制度只能為財務報表的編制和列報提供合理的保證。 對未來時期的任何成效評估的預測都存在控制措施可能不充分的風險，因為 條件的變化，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。

我們的 管理層評估了截至2024年3月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時, 管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會（“COSO”）中規定的標準 內部控制——綜合框架（2013年修訂）。該評估包括對設計和程序的評估 我們對財務報告的控制。

基於 根據我們的評估，我們的管理層得出結論，截至2024年3月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。

作為一家規模較小的申報公司，公司無需在本10-K表年度報告中包含報告 關於其對公司獨立註冊公共會計財務報告的內部控制的有效性 公司

更改 在財務報告的內部控制方面

在 2022財年，我們對財務報告的某些內部控制措施無效，這涉及：（i）以下方面的缺陷 職責分離，（ii）我們的財務會計部門人員配備不足，以及（iii）有限的制衡措施。我們 在2023財年和截至2023年3月31日的季度中採取措施糾正這些問題。我們在 2022 年 3 月增加了一個全職控制器 增加我們的會計人員人數，以解決人們對我們無法有效分離某些會計職責的擔憂；以及 有足夠的人員配備，我們認為這解決了披露控制和程序中的這些重大缺陷。通過增加全日制 財務主任，我們還得以解決與批准採購、工資發放方面的制衡措施有限有關的重大缺陷， 支出和其他財務職能.此外，我們改用了新的會計制度，審計委員會增加了其會計制度 對我們財務報告流程的監督作用，包括審查我們的經審計和中期財務報表和收益 每季度發佈一次。

項目 9B。其他信息

期間 在截至2024年3月31日的財政季度中，我們的董事或高級職員（定義見美國證券交易法第16條） 1934 年，經修訂） 採用 要麼 終止 任何購買或出售我們證券的合同、指示或書面計劃 旨在滿足規則 10b5-1 (c) 或任何 “非規則 10b5-1 交易安排” 的肯定辯護條件，如 定義見法規 S-K 第 408 (a) 項。

項目 9C。披露防止檢查的外國司法管轄權

不是 適用。

部分 III

項目 10。董事、執行官和公司治理

這個 下表列出了截至2024年6月28日我們的執行官和董事的姓名、年齡和職位：

傳記 董事和高級職員

約翰 賴。 黎先生自二零一四年三月起擔任董事兼高級執行官，擔任過各種職務，包括 從 2018 年 5 月到 2018 年 12 月擔任我們的首席財務官，並從 2014 年 3 月起擔任我們的首席執行官 到 2017 年 5 月和 2019 年 6 月至今。從 2012 年 3 月到 2016 年 4 月，賴先生還擔任 Blue 的首席執行官兼董事 Earth Resources, Inc.，一家小型上市公司，收購和管理路易斯安那州石油和天然氣租賃的經營權益。 黎先生在擔任關鍵行政職位期間擁有超過三十年的高級管理人員、運營管理和財務經驗 在各個行業擁有多家上市公司。1992 年，賴先生創立，並在 2012 年 12 月之前一直擔任主要所有者兼總裁 Genesis Capital Group, Inc.，該公司為許多上市和私營公司提供了重要的動力運動、技術、 和其他行業，同時為客户提供企業發展、合併和收購以及私人和公共資金籌集方面的建議 通過股票發行。賴先生作為我們公司聯合創始人的角色以及他作為首席執行官的多年經驗 在許多上市公司或私營公司中，影響他在董事會任職資格的關鍵因素。

加里 洛文塔爾。 Lowenthal先生在高級運營和關鍵財務管理職位上擁有超過25年的豐富經驗， 無論是私營公司還是上市公司。在管理股權融資交易期間，他在股權融資交易方面積累了豐富的背景 包括各種公司的私募和公開募股。洛文塔爾先生擁有豐富的財務和企業管理經驗， 包括履行首席財務官諮詢和管理諮詢公司Security First International, Inc. 的管理合夥人的職能 公司，擔任全球Elate Group, Inc.（Elate Moving LLC）的顧問、代理首席財務官兼董事 總部設在紐約市的搬家和倉儲公司，通過其首席財務官諮詢公司Security First International, Inc.，並將 關於Fision Corporation（場外交易代碼：FSSN）董事、執行副總裁兼首席財務官的職責。此外， 洛文塔爾先生曾在國際財務執行委員會（FEI）任職，該委員會是主要的首席財務官專業協會 以及其他高級財務主管。他還曾擔任FEI雙城分會會長，過去曾擔任主席 FEI 的國家技術委員會。洛文塔爾先生曾是卡爾森管理學院校友顧問委員會成員 在明尼蘇達大學獲得税收和金融碩士學位以及理學學士學位 明尼蘇達大學會計學商務學位和文科副學士學位。他還曾擔任過選區 美國童子軍主席，在地方議會的總統內閣任職。洛文塔爾先生也是過去 Kiwanis International在當地社區俱樂部擔任主席兼董事。作為運營首席財務官及其財務報告 憑藉其作為信託人的經驗，以及監管方面的專業知識，洛文塔爾先生進一步瞭解公司治理的世界 董事。最後，洛文塔爾先生在兩家最大的註冊會計師/諮詢公司普華永道（PwC）工作的經歷 而德勤憑藉其在不同行業的不同客户往來，這使他能夠作為董事會顧問帶來獨特的視角 上市公司董事。

蘭德爾 邁耶。邁耶先生自2021年11月起擔任我們的首席運營官，此前曾從4月起擔任同樣的職務 2015 年到 2017 年 11 月。他在2017年12月至2021年10月期間擔任公司的獨立顧問。從 2009 年 1 月起 截至2015年4月，邁耶先生在任職期間擔任我們的全資子公司Gel-Del Technologies, Inc. 的首席運營官 負責Gel-Del的所有運營和營銷活動。他還在 2015 年 4 月至 3 月期間擔任公司董事 2022年。在加入Gel-Del之前，Meyer先生擁有豐富的醫療器械行業管理經驗，包括擔任首席運營官 Softscope Medical Technologies, Inc. 的官員，同時也是觸覺系統技術公司的首席執行官

斯賓塞 Breithaupt。Breithaupt先生在獸醫領域擁有超過30年的管理和領導經驗，最近在 從2009年12月到2022年12月，MWI Animal Health是Amerisource Bergen（“MWI”）的子公司。他曾多次服役 在 MWI 的職位，包括在 2015 年 12 月至 2020 年 5 月期間擔任銷售副總裁以及銷售和供應副總裁 2020 年 5 月至 2022 年 12 月的連鎖解決方案。他負責監督賬户細分，這使得 MWI 得以從區域性擴張 是美國最大的全國動物健康分銷商的參與者。在加入MWI之前，他曾擔任國民賬户總監 惠氏/道奇堡動物健康公司（2007-2009 年），在那裏他制定了分銷商戰略，並實施了公佈的第一個最低限度戰略 動物健康行業的定價（“MAP”）模型。Breithaupt先生還曾在《財富》500強動物健康公司工作， 包括布裏斯托爾·邁爾、強生和惠氏，他在那裏擔任過各種銷售和營銷職務。在獸醫裏長大 作為一位著名獸醫的兒子，工業為他在進入動物健康職業生涯時提供了深刻的見解。Breithaupt 先生有 見證了動物與人之間紐帶的轉變，這繼續使他熱衷於改善我們寵物的生活。先生。 Breithaupt 在動物健康分銷業務方面的豐富經驗是證明他資格的關鍵因素 在董事會任職。

羅伯特 科斯坦蒂諾。科斯坦蒂諾先生自2022年7月27日起擔任公司董事。科斯坦蒂諾先生是一位退休的大四學生 具有數十年經驗的高管，曾擔任首席執行官、首席運營官、首席財務官 並在多家大公司擔任其他各種高級管理領導職務。科斯坦蒂諾先生目前擔任 Avenir Wellness Solutions, Inc.（場外交易代碼：AVRW）董事兼審計委員會主席，以及幾位雅馬哈汽車金融公司 公司。他曾擔任 WFS Financial 的高級執行副總裁、首席財務官和首席運營官 (Nasdaq: WFSI)，一家汽車/商業金融公司，同時擔任執行副總裁兼首席執行官 2005-2007年期間擔任受監管銀行Westcorp（紐約證券交易所代碼：WES）的財務官兼首席運營官。在每個角色中, 先生. 科斯坦蒂諾負責運營和財務監督，包括美國證券交易委員會的文件、投資者關係和財政監督。先生 科斯坦蒂諾在以39億美元的價格將兩家公司出售給Wachovia（富國銀行）的談判中發揮了關鍵作用。在此之前，他 曾任美國三菱汽車信貸公司的總裁、首席執行官兼董事，三菱汽車信貸是一家汽車金融公司 2002-2005年的資產超過100億美元，他在提高盈利能力和談判出售資產方面發揮了關鍵作用 公司對美林證券的資產。在此之前，他在不斷增加的各種管理職位上任職了17年 在北美沃爾沃汽車公司任職，包括擔任兩家公司的高級副總裁兼首席財務官 汽車母公司和專屬金融公司。科斯坦蒂諾先生也是一位退休的註冊會計師。先生 科斯坦蒂諾豐富的行政領導和財務經驗，尤其是在上市方面 公司，證明他在我們董事會任職的資格。

約瑟夫 賈斯珀。賈斯珀先生自二零一八年八月二十日起擔任公司董事。他是一名特許金融分析師，從那以後 2018 年曾擔任 Windigo Logistics, Inc. 的首席財務官兼首席運營官，該公司是一家軟件即服務公司，提供服務 物流行業的承包商。從 2005 年到 2018 年，賈斯珀先生擔任 Vermillion Capital Management 的首席執行官， 一家機構投資公司。從 2002 年到 2005 年，賈斯珀先生擔任董事總經理兼固定收益戰略和營銷總監 適用於 Piper Jaffray 公司。在2002年之前，他花了20年時間管理、構造和出售多家公司的固定收益和股票證券 領先的投資銀行公司，包括美國Bancorp Libra和瑞銀PaineWebber。賈斯珀先生還擔任 Windigo Logistics 的董事， GroundCloud Safety, LLC和Vermilion Capital Management均為私人控股公司。他之前曾擔任董事或校長 為各行各業的許多運營和風險投資階段公司提供顧問。賈斯珀先生擁有該校的工商管理碩士學位 聖託馬斯大學，他還曾擔任金融學兼職教授。賈斯珀先生的大量融資和會計 專業知識是證明他有資格在我們董事會任職的重要因素。

黛安 列維坦。自獲得《獸醫》以來，列維坦博士在獸醫學領域的廣泛職業生涯已經跨越了三十多年 醫學博士來自賓夕法尼亞大學獸醫學院。她執業過內科急診醫學 並在塔夫茨大學獸醫學院接受重症監護，後來在康馬克創立了 Peace Love Pets Veterinary Care，PLLC， 紐約，一家小動物獸醫護理全科診所，還專門研究內科、診斷性超聲內窺鏡檢查， 和微創手術。列維坦博士曾在許多獸醫組織的董事會任職，例如紐約董事會 攝政獸醫學委員會、美國高壓醫學院、美國獸醫學院內科 醫學基金會和國際疼痛管理獸醫學院。列維坦博士還曾擔任過主題專家， 獸醫行業多家企業的顧問和顧問。列維坦博士的職業生涯也延伸到 教育，包括她目前在長島大學獸醫學院擔任獸醫技能副教授的職位 醫學，並在梅里亞和輝瑞動物製藥公司擔任鈎端螺旋體病、其他疾病和疫苗接種方面的講師。 列維坦博士還是一位獸醫學界多產的作家和媒體撰稿人。她發表了很多文章 出現在有關高壓氧療法和內窺鏡檢查等主題的專業期刊和文章中，以及諸如此類的消費者出版物中 如《紐約時報》。她還多次在電臺和電視上露面，包括擔任默沙東動物健康媒體發言人 並以獸醫專家的身份出現在CNN上。此外，列維坦博士是 “幫助促進動物福利” 的創始人兼總裁， Inc.（Helping PAW），一家501（c）（3）免税公共慈善機構，致力於通過向公眾提供教育和提供服務來結束寵物種羣過剩的局面 一般獸醫保健服務。列維坦博士作為獸醫的豐富經驗是一個重要因素 她在我們董事會任職的資格。

詹姆士 馬丁。馬丁先生自2019年7月起擔任公司董事。他是一位退休的註冊會計師和律師 他的職業生涯包括擔任負責畢馬威會計師事務所加利福尼亞紐波特海灘辦事處税務業務的合夥人。 在該職位上，他為不同行業的眾多客户提供並監督了税務服務的提供。他保留了自己的 AICPA 會員資格 並擁有華盛頓大學的會計和法律學位，並通過獎學金獲得了新南威爾士大學的法學碩士學位 約克大學馬丁先生豐富的會計專業知識是證明他有資格任職的重要因素 在我們的董事會中。

羅伯特 魯德利烏斯。魯德利烏斯先生自二零一八年八月起擔任公司董事。目前，他是首席執行官 還是 Noble Ventures, LLC 的董事總經理，該公司於 2001 年創立，為早期和早期提供諮詢和諮詢服務 信息技術、通信、醫療技術和社交電子商務行業的中期公司。他也是 MedicaMetrix, Inc. 的聯合創始人、總裁兼首席執行官，該公司正在開發一個商業化引擎，該引擎將推出直播 旨在為未滿足的醫療需求提供變革性醫療保健解決方案的醫療器械。從 1999 年 4 月到 2001 年 5 月， 當它被StarNet L.P. 收購時，魯德利烏斯先生是Media DVX, Inc. 的創始人兼首席執行官。Media DVX, Inc. 是一家提供衞星服務的初創企業， IP 多播替代方案，可通過模擬錄像帶將電視廣告傳輸到電視臺、網絡和有線電視 北美各地的電視運營商。從 1998 年 4 月到 1999 年 4 月，Rudelius 先生擔任總裁兼首席運營官 在 Control Data Systems, Inc.，在此期間，魯德利烏斯先生對這家軟件公司進行了重組和重新定位，使其成為一家專業技術公司 服務公司，從而成功將該公司出售給了英國電信。從 1995 年 10 月到 1998 年 4 月，魯德留斯先生 曾是AT＆T公司（紐約證券交易所代碼：T）的子公司AT＆T Solutions, Inc. 的創始管理合夥人，並領導媒體和娛樂 和通信行業慣例。從 1990 年 1 月到 1995 年 9 月，Rudelius 先生是麥肯錫公司的合夥人 信息、技術和系統業務，在此期間，他領導了日本和英國的業務部門。魯德留斯先生 他的職業生涯始於Arthur Andersen & Co.，在那裏他是該公司財務會計系統諮詢業務的領導者。 從 2010 年 9 月到 9 月，Rudelius 先生擔任 Axogen, Inc.（納斯達克股票代碼：AXGN）董事會成員十年 2020 年 30 日，他在審計委員會任職並擔任薪酬委員會成員。Rudelius 先生擁有凱洛格大學工商管理碩士學位 西北大學管理學院和聖彼得古斯塔夫斯·阿道夫斯學院數學和經濟學學士學位， 明尼蘇達。魯德利烏斯先生在董事會任職的資格包括他廣泛的行政領導和財務狀況 經驗，特別是在快速增長的科技業務方面的經驗，以及他作為上市公司董事的經歷。

家庭 人際關係

那裏 是公司執行官或董事之間沒有家庭關係。

技能 和董事的資格

這個 董事會認為，上面列出的董事履歷中規定的資格賦予了他們資格 以及擔任公司董事的技能。

企業 治理

董事 獨立性

在截至2024年3月31日的財年中，我們的普通股和認股權證在納斯達克資本市場（納斯達克）上市，代碼為 “PETV” 分別是 “PETVW”。根據納斯達克規則5605條（“納斯達克規則”），獨立董事必須佔多數 上市公司的董事會。

我們的 在考慮了所有相關事實和情況之後，董事會肯定地確定，斯賓塞·佈雷索普特的每一個人， 羅伯特·科斯坦蒂諾、約瑟夫·賈斯珀、詹姆斯·馬丁、黛安·列維坦和羅伯特·魯德利烏斯是獨立的，就像 “獨立” 一樣 根據美國證券交易委員會的適用規章制度和納斯達克的上市標準定義，與之無關 我們（直接或作為與我們有關係的組織的合作伙伴、股東或高級管理人員）會進行幹預 他們在履行董事職責時行使獨立判斷力。因此，我們的大多數董事 根據適用的納斯達克規則的要求，是獨立的。

罪犯 第 16 (a) 節報告

部分 《證券交易法》第16（a）條要求我們的執行官和董事以及擁有我們普通股10％以上的人員， 向美國證券交易委員會提交有關我們證券所有權和交易的報告，並提供 我們有這些文件的副本。據公司所知，僅基於對錶格3、4和5的審查 在2023財年以電子方式向美國證券交易委員會提交，所有此類申報要求均適用於公司的董事、高管 官員和超過10％的受益所有人遵守了規定。

委員會 董事會的

我們 設立審計委員會、薪酬委員會和提名委員會。我們的審計委員會由三名獨立董事組成 他們是羅伯特·科斯坦蒂諾（主席）、約瑟夫·賈斯珀和詹姆斯·馬丁。我們的薪酬委員會由三名獨立董事組成 他們是羅伯特·魯德利烏斯（主席）、斯賓塞·佈雷索普特和羅伯特·科斯坦蒂諾。我們的提名委員會由三名獨立人士組成 導演是約瑟夫·賈斯珀（主席）、羅伯特·魯德利烏斯和黛安·列維坦。

代碼 倫理學

我們 通過了適用於我們董事會、執行官和其他員工的道德守則。我們的《道德守則》大綱 我們採用的商業道德行為的廣泛原則，包括保密、利益衝突等主題領域， 公司機會、公開披露報告、公司資產保護和適用法律的遵守情況。我們的副本 通過書面要求，我們位於埃迪納工業大道5251號的主要辦公室向任何人免費提供道德守則。， 明尼蘇達州埃迪納 55439。

董事 補償

這個 下表提供了有關我們的非僱員董事因其作為董事會成員的服務而支付的薪酬的信息 在我們截至2024年3月31日的財政年度中，董事們：

普通的 關於非僱員董事薪酬的政策

導演 非公司員工的董事費以現金、股票期權或兩者的組合形式支付。在 2024 財年， 所有補償均通過股票期權支付。

項目 11。高管薪酬

這個 根據美國證券交易委員會通過的規則，公司有資格成為 “小型申報公司”。因此，該公司提供了 按比例進行高管薪酬披露，符合適用於公司規模較小的申報要求 公司。根據縮減的披露義務，除其他外，公司無需提供薪酬討論 以及分析或薪酬委員會的報告，以及與高管薪酬有關的某些其他表格和敍述性披露。

我們的 截至2024年3月31日的財政年度的指定執行官（“指定執行官” 或 “NEO”）（“財年”） 2024”）如下：

可以肯定 有關截至2024年3月31日的財政年度（“2024財年”）中我們的指定執行官薪酬的信息 以下頁面提供了2023年3月31日（“2023財年”）。

摘要 補償表

這個 下表列出了有關我們的指定執行官在2024財年支付或獲得的薪酬的信息，以及 2023。

敍事 對薪酬彙總表的披露

這個 以下是對某些術語的討論，我們認為這些術語對於理解薪酬摘要中披露的信息是必要的 桌子。

基地 工資

這個 公司的指定執行官因向公司提供服務的基本工資而獲得基本工資，該工資載於他們各自的職位 僱傭協議。支付給每位指定執行官的基本工資旨在提供固定的薪酬部分 反映高管的技能、經驗、角色和責任。

約翰 賴

賴先生於二零一四年三月至二零一七年五月及二零一九年六月至今擔任我們的首席執行官。賴先生的基地 自2022年4月1日起，工資為10萬美元，自2022年9月1日起增加到27.5萬美元，並增加到35萬美元 截至2022年11月1日。

在 2023 年 2 月，黎先生同意以公司普通股的形式領取工資以代替現金 從 2023 年 3 月 1 日到 2023 年 8 月 31 日（“過渡期”）薪酬委員會批准發行 60,600 股股票 （“中期股份總數”）予黎先生，以供他在過渡期間作為限制性股票獎勵單位協議提供服務 股權激勵計劃下的RSU獎勵協議（“RSU獎勵協議”）。薪酬委員會計算了臨時總人數 以（A）黎先生在過渡期的工資（17.5萬美元）除以（B）成交量加權平均收盤價得出的股票 2023年2月22日之前的10天內公司普通股（2.8878美元），四捨五入至最接近的整股。 薪酬委員會於 2023 年 3 月 1 日批准了對 10,100 個 RSU 的歸屬，另外還有 10,100 個 RSU 的歸屬 之後在每個月的第一天歸屬，這樣所有的 RSU 都將在 2023 年 8 月 1 日全部歸屬，前提是 黎先生在每個適用的歸屬日期之前繼續在公司工作。RSU 獎勵協議的附加條款 在股權激勵計劃中列出。

加里·洛文塔爾

先生 洛文塔爾於2024年3月8日加入公司擔任首席財務官，年薪為20萬美元，外加1萬美元的簽約 獎金。

羅伯特·J·福爾克斯

Folkes 先生加入了公司 於2021年4月14日擔任其首席財務官，他的初始年薪為19萬美元，後來增加到每年24萬美元 自2022年9月1日起生效，截至2022年11月1日增加到30萬美元。福爾克斯先生從公司辭職，生效日期為 2024 年 2 月 7 日。

蘭德爾·邁耶

邁耶先生於2021年9月1日加入公司擔任首席運營官，基本工資為22萬美元 截至2022年11月1日，每年已增加到27萬美元。

獎金

這個 公司為其指定高管制定了獎金計劃，其績效目標基於每個財年的總收入。如果 公司實現了目標財年的業績目標，指定高管將獲得相當於其一定比例的獎金 相應的工資。

在 2022年11月，公司為其指定高管的獎金計劃設定了目標獎金，績效目標基於總數 2023財年的收入和個人目標。該公司未實現其2023財年的收入目標，因此指定高管 沒有根據獎金計劃獲得績效獎金。因此，薪酬委員會沒有向以下人員發放全權獎金 2023 財年任何指定執行官。

在 2023 年 11 月，公司為其指定執行官的獎金計劃設定了目標獎金，該計劃以績效目標為基礎 關於2024財年的總收入和個人目標。該公司未實現其2024財年的收入目標，因此Named 執行官沒有根據獎金計劃獲得績效獎金。

股權 補償

我們的 薪酬委員會管理我們的2020年股權激勵計劃（“股權激勵計劃”），並批准金額， 以及適用於向員工授予股票期權、限制性股票單位和其他類型的股權獎勵的條款，包括 被任命為執行官。股權激勵計劃允許授予激勵性股票期權、非法定股票期權、股票 增值權、限制性股票、限制性股票單位（“RSU”）和股票紅利獎勵（所有這些類型的獎勵合計， “股權獎勵”），儘管激勵性股票期權只能授予員工。

2022 財年

開啟 2021年4月14日，公司根據福爾克斯的僱傭協議條款，向他發放了34,000個限制性股票單位。這些 RSU 背心了 為期三年，其中 10,000 個 RSU 於 2022 年 1 月 1 日解鎖，10,000 個 RSU 於 2023 年 1 月 1 日解鎖，14,000 個 RSU 於 1 月 1 日解鎖 2024年，前提是福爾克斯先生仍在公司工作。如果控制權發生變化，這些 RSU 將自動歸屬（如 在我們的股權激勵計劃中定義）。

開啟 2021 年 9 月 9 日，薪酬委員會向黎先生、福克斯先生和邁耶先生授予限制性股份，以表彰他們在以下方面的出色表現 協助公司完成公開募股，籌集了1,120萬澳元的總收益並上市了普通股 納斯達克資本市場的認股權證。指定執行官獲得了以下 RSU 補助金（“2021 年 11 月 RSU 補助金”）： 賴先生——15萬個限制性單位，福克斯先生——54,000個限制性單位，邁耶先生——65,000個限制性單位。這些 RSU 分三期歸屬， 根據持續就業情況，1/3 於 2022 年 3 月 31 日解鎖，1/3 於 2023 年 3 月 31 日解鎖，1/3 於 2024 年 3 月 31 日解鎖 與公司合作。如果控制權發生變化（定義見我們的股權激勵計劃），這些限制性股票單位將自動歸屬。

2023 財年

開啟 2022年10月19日，薪酬委員會向福爾克斯先生授予了20萬股的非合格股票期權，背心同等於 從2022年10月19日開始，共有66,667股，為期三年。如果控制權發生變化，這些選項將自動歸屬 （如我們的股權激勵計劃所定義）。

開啟 2023 年 2 月 24 日，薪酬委員會與賴先生簽訂了第二份僱傭協議修正案，根據該修正案 它授予他股權以換取自2023年3月1日起至2023年8月31日止的六個月期間的工資。該公司 授予黎先生共計60,600股中期股份，自2023年3月1日起，該臨時股份按月等額分配 10,100 股，以代替他的工資 為期六個月的付款。有關臨時股份的更多詳細信息，請參閲 “高管僱傭協議”。

2024 財年

薪酬委員會做到了 在2024財年期間，不得向任何指定執行官授予期權或股票獎勵。

有關期權和限制性股票單位的授予日期公允價值，請參閲上面的薪酬彙總表。

額外津貼

我們 向我們的指定執行官提供健康保險，其基礎與向其他符合條件的員工提供這些福利相同。 我們為所有符合條件的員工提供401（k）計劃。該公司還向其指定執行官提供其他同等福利 向其所有員工提供的基礎，包括休假和帶薪假期。

傑出的 2024 財年年底的股票獎勵

這個 下表列出了截至2024年3月31日每位指定執行官的未償股權獎勵信息。市場 價值基於2024年3月31日的1.07美元收盤價。

行政管理人員 僱傭協議

有效 截至2021年11月10日，該公司與黎先生簽訂了新的僱傭協議，以擔任公司總裁 執行官取代了其2019年10月1日的僱傭協議，福爾克斯先生將擔任首席財務官 該官員取代了他在2021年4月14日簽訂的僱傭協議。此外，公司與蘭德爾簽訂了新的僱傭協議 邁耶將自2021年11月10日起擔任公司首席運營官。所有這些僱傭協議 於2022年11月進行了修訂，以提高執行官的基本工資，自2022年11月1日起生效。在 此外，黎先生的僱傭協議於2023年2月進行了修訂，規定他將在以下時間領取工資 從 2023 年 3 月 1 日到 2023 年 8 月 31 日的六個月期間，股權形式而不是現金。除外 在工資和遣散費方面，僱用協議基本相似。

全部 這些就業協議中的一部分將於2024年9月30日到期。賴先生、福克斯先生和邁耶先生的年基本工資各為35萬美元， 分別為30萬美元和270,000美元，視薪酬委員會的決定可能不時增加或減少 董事會的。如前所述，黎先生以公司普通股的形式收到工資 從 2023 年 3 月 1 日到 2023 年 8 月 31 日的股票。薪酬委員會批准發行60,600股股票（“臨時總額”） 股份”），以表彰他在過渡期間作為限制性股票獎勵單位協議（“RSU 獎勵協議”）提供的服務 根據公司的股權激勵計劃。薪酬委員會通過採取 (A) 計算中期股份總數 黎先生在過渡期間的薪水（175,000美元）除以（B）該公司的成交量加權平均收盤價 2023年2月22日之前的10天內的普通股（2.8878美元），四捨五入至最接近的整股。補償 委員會於 2023 年 3 月 1 日批准了 10,100 個 RSU 的歸屬，另外 10,100 個 RSU 在第一天歸屬 此後每個月，所有限制性股票單位將在2023年8月1日全部歸屬，前提是賴先生的持續工作 在每個適用的歸屬日期之前與公司共享。股權激勵中規定了RSU獎勵協議的其他條款 計劃。

這個 僱用協議還規定了薪酬委員會確定的目標年度獎金。除了年薪 和獎金，僱傭協議規定，執行官有權參與任何股權和/或長期薪酬 公司為高級管理人員以及公司的所有退休、團體生活、健康和福利制定的計劃 傷殘保險計劃和任何其他員工福利計劃。

這個 僱傭協議規定，公司可隨時因故解僱執行官（定義見僱傭協議） 協議）或沒有原因。如果執行官因故被解僱，他將在解僱之日之前領取工資 以及報銷任何未付費用和應計但未使用的假期/帶薪休假（“應計債務”）。如果高管 公司無故終止高管的聘用，前提是解除所有索賠的聲明或 可能向公司提出索賠，執行官將有權獲得遣散費、應計但未付的獎金， 如果有，以及在終止日期之前所欠的任何應計債務，在終止日期後的10天內一次性付款。 福爾克斯先生將獲得相當於其6個月基本工資的遣散費。黎先生和邁耶先生將分別獲得遣散費 工資等於 1 個月的基本工資。如果高管因死亡或殘疾而終止其工作， 他或他的遺產將在解僱之日之前獲得補償、應計和未付的獎金（如果有）以及應計債務 直至終止之日。

每個 執行官必須同意不競爭、不招攬和保密義務。保密契約 是永久性的，而禁止競爭和不招攬契約在新的僱傭協議期限內適用，適用於12份僱傭協議 執行官被解僱後的幾個月。

開啟 2024 年 1 月 19 日，Robert J. Folkes 向 PetVivo Holdings, Inc.（“公司”）董事會（“董事會”）通報了情況 他將辭去公司首席財務官（“首席財務官”）的職務，自2024年2月2日起生效。福克斯先生 告知董事會，在公司聘請新的全職首席執行官之前，他將繼續為公司提供首席財務官和會計服務 財務官員。該公司和福爾克斯先生打算在2024年2月2日當天或之前簽訂過渡服務協議。

開啟 2024 年 3 月 8 日，PetVivo Holdings, Inc.（“公司”）任命加里·洛文塔爾為公司首席財務官 官員，年薪為20萬美元，外加1萬美元的簽約獎金，任期三年。洛文塔爾先生也是 於 2025 年 1 月 28 日授予 90,000 股 RSU 股票，歸屬於 45,000 股，並於 2026 年 1 月 28 日授予 45,000 股。

潛力 根據11月的RSU補助金在控制權變更或無故終止時支付的款項

這個 黎先生、洛文塔爾先生和邁耶先生的僱傭協議不包含任何規定加速發放工資的條款 或者，如果控制權發生變化，則支付獎金。2021 年 9 月 9 日授予賴先生、福克斯先生和邁耶先生的 RSU 補助金， 並根據我們的股權激勵計劃於2021年4月14日向福爾克斯先生致辭，其中包含規定加速歸屬的條款 如果公司的控制權發生變化（該術語在股權激勵計劃中定義），則為限制性股票單位。此外，如果賴先生， Folkes先生或Meyer先生無故被解僱任何本應在終止一週年之日或之前歸屬的限制性股票單位 如果該高管仍在工作，則應加速聘用，並視為自解僱之日起已歸職。任何時間限制 未按上述方式歸屬的股份不得轉讓，並將在指定執行官的當日沒收 在公司的僱傭關係終止。

項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關的股東事務

如 截至2024年6月28日（“記錄日期”），我們已發行和流通了19,868,852股普通股。以下 該表列出了截至記錄日期的有關董事持有的普通股的受益所有權的信息， 我們指定的執行官、我們的董事和執行官作為一個整體，以及我們所知的每位受益所有人 佔我們已發行普通股的5％以上。除非另有説明，否則我們每位董事、高管的營業地址 管理人員和我們已發行普通股超過5％的受益所有人是PetVivo Holdings, Inc.，5151 Edina Industrial 明尼蘇達州埃迪納大道 55439。除非另有規定，否則每個人對我們的普通股擁有唯一的投票權和投資權 表明。除非另有説明，否則實益所有權包括普通股的直接權益。

項目 13。某些關係和關聯交易以及董事獨立性

這個 以下是自2020年4月1日以來公司與其執行官、董事、被提名人之間的交易摘要 金額超過12萬美元或公司自願選擇的董事、主要股東和關聯方 披露。

大衞 大師賽

和解協議

大衞 馬斯特斯曾是公司的員工、董事會成員和顧問，他威脅要對公司提起訴訟，以追回 2022年Masters威脅提起的訴訟中超過200萬美元與公司承諾向他提供額外資金的指控有關 他在公司任職期間的薪酬、股票、認股權證和未來工作。該公司調解了這些索賠 於2022年與Masters簽訂了調解和解協議，解決了這些索賠，一次性支付了18萬美元， 在包含這些和其他和解條款的長式協議執行時生效。雙方指定調解員為 仲裁員，負責根據商業上合理的條款解決在起草長式協議時出現的任何爭議。在早期 2023年，馬斯特斯啟動了仲裁，決定了長式協議中的某些條款。仲裁員發佈了裁決書 協議的最終條款。

在 2023年9月，Masters執行了長期協議，公司記錄了18萬美元的和解費用。和解協議是 2023 年 10 月付款。

項目 14。主要會計費用和服務

審計師 信息：

審計師 姓名： 保險維度公司

PCAOB ID- 5036

地點： 佛羅裏達州馬蓋特

審計 費用

這個 截至2024年3月31日和2023年3月31日的財政年度為Assurance Dimensions Inc.提供的專業服務收取的總費用， 負責審計我們的10-K表格中包含的公司年度財務報表的首席會計師，並對我們的年度財務報表進行審查 季度未經審計的財務報表或通常由會計師提供的與法定和監管相關的服務 這些財政年度的申報或僱傭金分別為118,500美元和40,500美元。保障維度為以下方面提供的服務 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的年度。

審計相關 費用

對於 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的財政年度中，沒有為與審計績效合理相關的服務收取任何費用 或審查上文 “審計費用” 項下披露的費用以外的財務報表。

税 費用

對於 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的財政年度中，沒有為税收合規、税務諮詢和税收籌劃的服務收取任何費用 由我們的首席會計師工作。

全部 其他費用

沒有。

預先批准 政策與程序

這個 審計委員會的政策是預先批准獨立公共會計師提供的所有審計和允許的非審計服務。 這些服務可能包括審計服務、審計相關服務、税務服務和其他服務。通常提供預先批准 有效期最長為一年，任何預先批准都詳細説明瞭特定的服務或服務類別，通常受以下條件的約束 具體的預算。Assurance Dimension和管理層必須定期向審計委員會報告範圍 獨立公共會計師根據本預先批准提供的服務，以及所提供服務的費用 迄今為止。審計委員會還可以根據具體情況預先批准特定服務。審計委員會批准了一百項 在2024和2023財年期間，Assurance Dimension提供的所有服務的百分比（100％）。

這個 審計委員會已經考慮了Assurance Dimension開具的費用的性質和金額，並認為該費用的規定 為與審計無關的活動提供服務與維持Assurance Dimension的獨立性相容。

部分 四

物品 15。證物、財務報表附表

已包含 在第 8 項中

*已提交 隨函附上

+ 表示補償計劃

項目 16。表單 10-K 摘要

不是 適用。

項目 17。

簽名

依照 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，註冊人已正式使本報告發送給 應由下列簽署人代表其簽署，並經正式授權。

依照 根據1934年《證券交易法》的要求，以下人員代表證券交易法簽署了本報告 註冊人，並按所示的身份和日期登記。

PETVIVO 控股公司

索引 到財務報表

已審計 截至2024年3月31日和2023年3月31日止年度的財務報表

報告 獨立註冊會計師事務所的

至 董事會和

股東 Petvivo 控股有限公司旗下

觀點 關於合併財務報表

我們 已審計了隨附的截至2024年3月31日和2023年3月31日的Petvivo Holdings, Inc.（以下簡稱 “公司”）的合併資產負債表，以及 每年相關的合併經營報表、股東權益變動和現金流量 截至2024年3月31日的兩年期間以及相關附註（統稱為 “合併財務報表”）。 我們認為，合併財務報表在所有重大方面公允地列報了公司的財務狀況 截至2024年3月31日和2023年3月31日，以及截至3月的兩年中每年的經營業績和現金流量 2024 年 31 日，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。

解釋性 段落——持續關注

這個 隨附的合併財務報表是在假設公司將繼續經營的情況下編制的。如前所述 在合併財務報表附註10中，公司遭受了經常性虧損。在截至 2024 年 3 月 31 日的年度中， 公司的淨虧損為10,955,295美元，用於經營活動的淨現金為7,419,588美元；截至2024年3月31日，累計 赤字為82,799,324美元。這些因素使人們對公司繼續作為持續經營企業的能力產生了嚴重懷疑。管理層的 附註10中也敍述了有關這些事項的計劃。合併財務報表不包括任何調整 這可能是這種不確定性的結果造成的。

基礎 徵求意見

這些 合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是表達意見 根據我們的審計，列出公司的合併財務報表。我們是一家向公眾註冊的公共會計師事務所 公司會計監督委員會（美國）（PCAOB），根據規定，必須對公司保持獨立性 符合美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例。

我們 根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以獲得 合理保證合併財務報表是否不存在因錯誤或欺詐引起的重大誤報。 公司無需對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請我們進行審計。作為一部分 在我們的審計中，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了表達 關於公司對財務報告內部控制的有效性的意見。因此，我們沒有發表這樣的意見。

我們的 審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，是否 由於錯誤或欺詐所致，並執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上審查證據 關於合併財務報表中的金額和披露。我們的審計還包括評估會計原則 管理層使用的重要估計，並對合並財務報表的總體列報方式進行了評估。 我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵 審計事項

這個 下文通報的關鍵審計事項是本期對所通報的財務報表進行審計後產生的事項 或要求將其告知審計委員會，而且：(1) 與對財務具有重要意義的賬目或披露有關 陳述和（2）涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通 不會以任何方式改變我們對整個財務報表的看法，而且我們也不會通過通報關鍵審計來改變我們對整個財務報表的看法 以下事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露事項提供單獨意見。

我們 沒有發現任何需要溝通的關鍵審計事項。

我們 自2019年起擔任公司審計師。

馬蓋特， 佛羅裏達

六月 2024 年 28 日

保證 尺寸，有限責任公司

也 d/b/a 麥克納馬拉和同事有限責任公司

坦帕 海灣：4920 W Cypress Street，102 套房 | 佛羅裏達州坦帕 33607 | 辦公室：813.443.5048 | 傳真：813.443.5053

傑克遜維爾： 索爾茲伯里路 4720 號，套房 223 | 佛羅裏達州傑克遜維爾 32256 | 辦公室：888.410.2323 | 傳真：813.443.5053

奧蘭多： 1800 Pembrook Drive，300 套房 | 佛羅裏達州奧蘭多 32810 | 辦公室：888.410.2323 | 傳真：813.443.5053

南方 佛羅裏達州：班克斯路 2000 號，套房 218 | 佛羅裏達州馬蓋特 33063 | 辦公室：754.800.3400 | 傳真：813.443.5053

www.assurancedimension

“保障 Dimensions” 是Assurance Dimensions, LLC（包括其子公司 McNamara and Associates, LLC）使用的 合併為 “AD LLC”）和 AD Advisors, LLC（“AD Advisors”）共同提供專業服務。AD LLC 和 AD 顧問 根據AICPA職業行為守則和適用的法律, 法規, 將實踐作為一種替代實踐結構, 和專業標準。AD LLC是一家獲得許可的獨立註冊會計師公司，為其客户提供認證服務，而AD Advisors則提供 為客户提供税務和商業諮詢服務。AD Advisors及其子公司不是持牌註冊會計師事務所。

PETVIVO 控股公司

合併 資產負債表

這個 附註是這些經審計的合併財務報表的組成部分。

PETVIVO 控股公司

合併 運營報表

這個 附註是這些經審計的合併財務報表的組成部分。

PETVIVO 控股公司

合併 股東權益變動表

年 2024 年 3 月 31 日結束

年 2023 年 3 月 31 日結束

這個 附註是這些經審計的合併財務報表的組成部分。

PETVIVO 控股公司

合併 現金流量表