美國

證券與交易委員會

華盛頓特區 20549

表格11-K

x 根據第15(d)條提交的年度報告

證券交易法

截至2023年12月31日財政年度

或者

¨ 根據第15(d)條提交的過渡報告

證券交易法

登記文件號碼1-8503

美國儲蓄銀行401(K)計劃

夏威夷電力實業公司

位於夏威夷檀香山畢曹普街1001號2900室的財務報告

必備信息

基本報表-截至2023年12月31日和2022年12月31日的可供福利的淨資產表和截至2023年12月31日的可供福利的淨資產變動表，附註，財務報表附註，及Accuity LLP的獨立註冊公共會計師報告。上述報告作為本年度報告的一部分，如附表所列。

附錄-Accuity LLP就計劃的財務報表和附加附表在333-232361和333-159000號表格S-8的註冊聲明中的引用所作的書面同意，作為本年度報告的一部分，並作為附件23.1。

簽名

計劃夏威夷電力實業

獨立註冊會計師事務所報告

致管理員，美國儲蓄銀行401(k)計劃
夏威夷電力實業，Inc. 審核和風險委員會及養老金投資委員會

基本報表意見

我們審核了附帶的淨資產報表，截至2023年12月31日，美國儲蓄銀行401(k)計劃（計劃）的可用福利淨資產報表（財務報表），以及相關的淨福利可用資產變動報表，截至2023年12月31日年度，以及相關附註和時間表（共稱為財務報表）。在我們的意見中，財務報表總體上以所有重要方面公平地呈現出計劃的可用福利淨資產報表於2023年12月31日和2022年12月31日可用資產變動，符合美國普遍公認的會計原則的規範。

意見依據

這些財務報表是計劃管理層的責任。我們的責任是基於我們的審計意見表達對計劃財務報表的意見。我們是一家公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和證券交易委員會和公眾公司會計監督委員會的適用規則和法規的規定，必須獨立於計劃。

我們按照公眾公司會計監督委員會的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否存在實質性錯報（由於錯誤或欺詐）的合理保證。計劃不需要進行內部財務報告控制審計，我們也沒有被要求執行此類審計。作為我們審計的一部分，我們需要獲得瞭解有關內部財務報告控制，但不是為了對計劃內部財務報告控制有效性表達意見。因此，我們不表達此類意見。

我們的審計包括執行程序，評估財務報表存在實質性錯報（由於錯誤或欺詐）的風險，並執行響應這些風險的程序。這樣的程序包括對財務報表中金額和披露的證據進行抽樣檢查。我們的審計還包括評估管理層所使用的會計原則和重要估計值，以及評估財務報表的總體呈現。我們認為我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

補充信息

附錄資產表（年終）2023年12月31日中所包含的補充信息已經在計劃財務報表的審計程序中進行了審計。補充信息是計劃管理層的責任。我們的審計程序包括確定補充信息是否與財務報表或適用的會計記錄等基礎信息進行了調節，並執行程序檢查所呈現的信息的完整性和準確性。在對補充信息表達意見時，我們評價了補充信息（包括其形式和內容）是否符合《勞工部員工退休收入安全法規的報告和披露規定》與財務報表整體上是否在重大方面公平陳述。我們認為，補充信息總體上與財務報表整體上一致，合理地闡述了所有重要方面。

/s/ Accuity LLP 我們自2017年以來一直擔任計劃的審計師。

夏威夷檀香山
2024年6月28日

附註是財務報表的一部分

附註是財務報表的一部分

美國儲蓄銀行401(k)計劃(以下簡稱“計劃”或“ASB 401(k)計劃”)於2008年1月1日由美國儲蓄銀行（F.S.B.）(以下簡稱“ASB”或“銀行”)成立。該計劃是一項特定類型的401(k)計劃，為符合條件的僱員提供某些合格退休福利。目前，ASB是該計劃中唯一的參與僱主。

以下對計劃的説明僅提供一般信息。參與者應參考計劃文件以瞭解其詳細條款，該條款還在最近的計劃招股説明書和摘要計劃説明中概述：

ASB是該計劃的管理人。夏威夷電力實業控股集團的母公司HEI的董事會建立了夏威夷電力實業救濟投資委員會（PIC）來監督計劃的管理和計劃下提供的期權。PIC委派一個行政委員會（委員會）來監督計劃的日常管理，包括行使解釋計劃條款的自由裁量權。PIC還任命了一個投資委員會（投資委員會）來監督計劃的日常財務事務。行政委員會和投資委員會的成員是HEI及其子公司的僱員，這些委員會的主席是PIC的一員。

ASB和計劃支付計劃的管理費用。計劃的受託人以及計劃下提供的某些共同基金提供計劃的營收信貸，用於支付計劃管理，包括記錄。參與者當前需要支付費用來啟動和維護計劃貸款以及某些分配。參與者還可能為其他由他們，他們的配偶或其他受益人發起的活動支付費用，例如確定與國內關係命令有關的事項以及合格國內關係命令的管理。

對於工資降低（“401(k)”）捐款，ASB的所有普通法員工（除了租用員工）一小時服務後就有資格參加計劃。對於合格員工而言，參加計劃的401(k)部分是自願的。

員工可以繳納不超過100%的可用合格補償（即在扣除工資税和其他適用的代扣款之後可用的補償）的401(k)捐款，但要遵守2023年聯邦税收限額。

年滿50歲或在年度內年滿50歲的參與者可以選擇進行額外的401(k)捐款，但遵守2023年聯邦税收限額為7500美元。

為了計算對計劃的捐款，補償被定義為第1框，W-2收入，經過修改以（a）排除一些福利、僱主不選擇的參與員工福利計劃、補償、搬家和其他津貼和類似的非業績獎勵；（b）包括ASB向計劃、福利計劃或交通支出計劃繳納的税前選擇性捐款。特殊的行政報酬是非現金報酬和/或非合格的推遲報酬，僅適用於管理人員。

聯邦税法限制年度收入的最高金額，用於確定對計劃的貢獻，2023年最高限額為33萬美元。

參與者可以將其401(k)捐款的全部或部分指定為Roth税後捐款。如果參與者沒有明確將貢獻指定為Roth貢獻，則該貢獻將構成税前貢獻。

參與者或有資格的僱員（無論是否是參與者）可以從其他合格的定義的財產或定義的財產計劃直接滾動到計劃中（稱為“直接滾動”）。該計劃可以接受來自合格退休計劃的税後金額的直接滾動。行政委員會可以考慮合格員工的傳統滾動。為了保護計劃的税收合規地位，行政委員會可能要求合格員工提供律師意見或其他證據，以確認傳統滾動的要求已得到滿足。

ASB以100%的比率匹配員工401(k)捐款的前5%的合格退休計劃。這些匹配捐款稱為“AmeriMatch”捐款。對於AmeriMatch捐款，補償的定義方式與上述註釋1.c.中的401(k)捐款相同。

對於2023年，ASB向計劃提供的AmeriMatch捐款為4031757美元。

該計劃還包括年度自主利潤分享功能（稱為“AmeriShare”）。在計劃年的最後一天僱用的所有員工都有資格在該年共享任何AmeriShare分配。針對“最後一天要求”，對於那些在該年去世、殘疾或退休的人員，可以作出例外。退休被定義為在（i）年滿65歲或（ii）年滿55歲並在ASB、HEI或任何HEI子公司中完成10年服務之後終止僱傭。ASB沒有為2023年計劃年提供AmeriShare貢獻。

每位參與者在該計劃中擁有一個個人賬户，其中可能包括一個或多個子賬户。參與者在其總賬户（包括所有子賬户）中始終擁有100%的投資份額。參與者的計劃福利等於分配時分配的賬户中的投資未歸還餘額。每位參與者的賬户均為參與者的401(k)捐款、AmeriMatch和AmeriShare捐款和滾動捐款（如果適用）以及計劃收益、利潤或損失（實現或未實現）的分配總和，其可承擔由計劃支付或直接扣除參與者賬户的可分配份額。由計劃支付的行政費用的一部分，如記錄費用，通過與為計劃產生營收信貸的某些特定指定投資選擇相對的投資級別費用由參與者支付。個人費用，如與貸款和分配相關的費用，直接從參與者的個人賬户中扣除。參與者賬户的價值在紐約證券交易所開放的每一天結束時確定。

計劃旨在成為僱員退休所得安全法（“ERISA”）第404（c）條款計劃，根據該條款，計劃的受託人不需要對與參與者或受益人行使對其個人賬户中投資的控制權而直接或必要的引起的任何損失承擔責任。參與者負責使用計劃提供的投資選項指導其賬户中所有金額的投資，並負責此類投資的表現。截至2023年和2022年12月31日，該計劃提供各種共同基金、目標日期基金、共同集體信託基金和直接投資於HEI普通股。參與者可以隨時更改其投資選擇。如果參與者未選擇任何部分的投資選項，則自動將這些金額投資於適齡的Fidelity Freedom Index基金或PIC可能指定的其他投資中，以待參與者提出其他方向。

計劃中投資於HEI普通股的部分被指定為員工股權所有計劃（“ESOP”）。投資於HEI普通股或從其他投資選項轉入HEI普通股的金額成為計劃ESOP部分的一部分。

參與者無需對HEI普通股進行任何投資，並且有兩個限制，限制參與者可投資於HEI普通股的金額。首先，參與者不能將超過20％的任何貢獻指向HEI普通股。其次，如果轉讓或交換使參與者或受益人對HEI普通股的投資超過其總賬户餘額的20％，則禁止參與者和受益人從其他投資選項轉讓或交換至HEI普通股。

參與者賬户的分配通常在退休、死亡、永久殘疾或其他僱傭終止時進行。分配可以一次性發放，或者退休或僱傭結束的參與者可以選擇獲得部分分配（每年一次），直到參與者的賬户全部分配完畢或參與者選擇獲得剩餘賬户餘額的一次性分配。根據《內部收入法典》（“Code”）的要求，退休參與者還可以從計劃中獲得必需的最低分配。

賬户餘額低於5000美元的賬户在僱傭終止時自動分配。超過1000美元但不超過5000美元的任何自動分配將以由管理委員會指定的個人退休賬户（“IRA”）的自動直接轉移形式進行，除非參與者要求現金分配或將其直接轉移至其選擇的IRA或税收合格退休計劃。

與HEI普通股相關的分配以HEI普通股形式進行，除非要求以現金形式支付。

在分配時，參與者的帳户將減少任何未付款的票據餘額。但是，除非滾存，否則未付票據的餘額將對參與者徵税。

參與者去世後，其已歸屬的帳户餘額的全部價值（扣除所有未償還貸款），將作為死亡福利支付給參與者指定的受益人。

在終止就業之前，401(k)和某些其他捐款（及相關投資收益）可能因出現困難而被提取。

選擇投資於HEI普通股（計劃中的ESOP組成部分）的參與者可以選擇接收歸因於此類投資的定期股息的現金分配或選擇通過計劃進行再投資。

年滿59½歲的參與者可以選擇從他或她的歸屬帳户餘額上每年獲得一次實時分配。

參與者可以從他們的賬户中借款。所有貸款必須以商業合理條件為基礎，並由票據予以證明。票據的最低金額為1000美元，計劃下的所有票據金額最大金額限制為最高優先負債減去計劃在票據製作日期的未償負債餘額的50,000美元或參與者歸屬的帳户餘額的50％，以較低者為準。票據的期限通常不得超過5年，只有用於購買主要住房的票據的期限可以長達15年。票據的利率是在參與者申請票據時確定的。2023年和2022年的利率為美聯儲貸款利率加收取2個百分點。所有未償票據都以參與者歸屬帳户餘額的50％作為抵押，並在批准票據時確定。在參與者停止償還貸款並且計劃管理員認為參與者貸款不履行合同時，貸款不履行將被視為分配。但是，在滿足計劃條款的情況下，參與者的賬户不會減少。截至2023年12月31日的未償票據的利率各不相同，範圍從4.25％到10.50％。本金和利息支付通過工資控制平均分配。參與者可以從該計劃中同時擁有兩個未償票據。

參與者在任何時候都可以100％享有其賬户餘額。

計劃按照美國普遍公認的會計原則的權責發生制編制財務報表。

按照美國普遍公認的會計原則編制財務報表需要計劃管理員進行影響資產、負債和變化的報告金額以及相關的待決資產和負債的估計和假設。實際結果可能會與這些估計值不同。

計劃的投資按公允價值報告。 公允價值是在測量日市場參與者之間進行有序交易時將資產售出或收取轉移負債的價格。PIC負責計劃的估值原則，並利用計劃的投資顧問和受託人提供的信息。有關公允價值測量的討論，請參見注釋3。投資公允價值的淨增值或減值包括實現的和未實現的在年內持有、買入和賣出的投資價值變化。

證券的購買和銷售基於交易日當天。利息收入以應計基礎記錄。股息以除息日記錄。

從參與者那裏獲得的款項的註釋應按其未支付的本金餘額加上任何應計但未支付的利息計量。利息收入以應計基礎記錄。相關費用被記錄為管理費用，並在發生時計入費用。如果參與者停止償還貸款且計劃管理員認為參與者貸款違約，則將參與者貸款餘額視為被視為分配。但是，直到按計劃條款發生可分配事件時，參與者的賬户不會減少。

計劃支付福利金時記錄福利金。截至2023年12月31日和2022年，沒有參與者選擇撤回尚未執行的資金。

計劃維護的某些費用，如記錄保存、諮詢、法律和審計費用，由銀行支付，並排除在這些財務報表之外。與從參與者處收到的票據和分配有關的費用直接從參與者的賬户中扣除，幷包括在管理費用中。投資相關費用包括在當年的投資公允價值淨變動中。

計劃可能投資於各種投資證券。投資證券面臨各種風險，如利率、市場和信用風險。由於某些投資證券所涉及的風險水平，至少在短期內可能發生投資證券價值的變化，並且這些變化可能會對可用於福利金的淨資產報表中所報告的金額產生實質影響。

截至2023年12月31日和2022年，計劃可用於福利的淨資產中約3％和9％，分別由HEI普通股組成。

2016年6月，財務會計準則委員會（FASB）發佈了《會計準則更新（ASU）第2016-13號：金融工具信貸損失的計量》，該準則將實際損失方法替換為CECL方法。CECL方法下的預計信貸損失計量適用於按攤銷成本計量的金融資產，包括參與者和僱主的應收款。新準則的採用對計劃的財務報表沒有影響。

計劃管理員通過截至2024年6月28日的後續事件進行了評估，即財務報表發佈的日期。

下面是衡量公允價值的估值方法的描述：

共同基金

基於該基金交易的活躍市場上公佈的每日收盤價而進行的市場方法估值。計劃持有的共同基金是註冊於證券交易委員會的開放式共同基金。這些基金必須公佈其每日淨資產價值（NAV），並以該價值交易。計劃持有的共同基金被視為活躍交易。

HEI普通股

基於股票所在活躍市場的每日收盤價的市場方法進行估值。計劃持有的HEI普通股被視為活躍交易。

共同信託基金（“CCT”）

使用NAV作為實際便利來估計由CCT基金經理報告的公允價值。計劃對T. Rowe Price Stable Value Common Trust Fund K的投資是由完全兼容的合成投資合同（“SIC”）主要組成的CCT。SIC由資產組合信託和/或信託所有的基礎資產單元以及由一個財務負責的第三方發行的包裝合同組成。CCT基金中的基金單位不公開交易，而是隻能由發行人贖回，並且其公允價值不能輕易確定。CCT允許參與者發起的提款每天贖回。計劃需要在贖回信託單位之前提前12個月書面通知受託人，然而，受託人可以在其自由裁量權下縮短或撤銷通知期限。計劃對CCT基金的投資價值代表計劃對CCT基金整體價值的持有利益。基金的NAV基於基金持有的基礎投資的公允價值減去其負債以及從公允價值到完全兼容投資合同的合同價值的調整。

上述方法可能產生的公允價值計算可能不是淨可變現價值或未來公允價值的指標，這可能會受市場情況和其他情況的重大影響。此外，雖然計劃認為其估值方法是適當的並與其他市場參與者一致，但使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值可能導致不同的公允價值測量報告日期。

會計準則 codification 820，公允價值計量和披露，提供了一種公允價值層次結構，優先考慮用於計量公允價值的估價技術的輸入。該層次結構最優先考慮擁有相同資產或負債的活躍市場上的未調整報價（級別1測量），最低優先考慮不可觀察輸入（級別3測量）。根據這個標準，公允價值層次結構有以下三個級別：

ASB 401(k)計劃的所有投資資產都與夏威夷電力產業退休儲蓄計劃的所有投資資產一起合併，並由Fidelity Management Trust Company（“FMTC”）（“受託人”）、ASB和HEI之間的一項主託管協議（“主託管協議”）進行管理。每個參與的計劃都對主信託中的共同基金、CCT基金和HEI普通股持有分開的利益。

計劃在主信託中的權益價值基於計劃在主信託中的權益年初價值加上實際貢獻、轉移和分配的投資收益或損失，減去實際分配和分配的管理費用。與主信託有關的投資收益或損失和管理費用是根據每個計劃投資餘額的日常計值分配給各個計劃。

主基金淨資產及計劃在主基金中的利益如下:

主基金的投資收益如下：

主要基金的各項投資在公允價值層次結構中的情況如下：

截至2023年12月31日和2022年，主託管（Master Trust）沒有持有任何三級投資。

儘管目前沒有進行任何表態，但ASB有權在任何時候根據計劃和適用法律停止捐款（除糾正性捐款外）並終止計劃。

該計劃和主託管已依據《美國税收法》（Code）合格並在《美國税收法》第401(a)和第501(a)條下免於聯邦所得税。2013年10月22日，國內税務局（IRS）發出了最新的有利的決定通知書，涵蓋了該計劃。自2013年1月1日以來對計劃進行的修訂不在涵蓋範圍之內。由於IRS決定通知書計劃發生變化，ASB目前無法申請定期決定通知書。如果IRS將來對這些規則進行修改，ASB就可以根據計劃和計劃參與者的最佳利益行使自己的裁量權決定是否提交這樣的申請。ASB及其的ERISA/税務律師認為由2013年1月1日以來進行的修改符合適用的聯邦税法規定。

ASB不知道任何可能危及計劃免税地位並且不能在員工計劃合規解決系統（Employee Plans Compliance Resolutions System）下進行糾正的税法或ERISA違規行為。截至2023年和2022年12月31日，ASB認為沒有承擔可能需要確認負債或在財務報表中披露的不確定税務立場。雖然該計劃定期接受國內税務局和美國勞工部的審計，但目前沒有審計正在進行。ASB認為該計劃在2020年之前不再受所得税審計的影響。

自2012年1月1日起，FMTC實施了計劃的收入信貸計劃（“RCP”）。根據RCP，對於付款支出提供信用。 在淨可用福利變動聲明中可能包括由計劃支付的某些記錄保持，諮詢，法律和審計費用，因為它們通過RCP支付。在截至2023年12月31日的一年中，RCP用於支付支出的信貸金額為約277,000美元，在截至2023年12月31日的一年中，RCP用於支付由Fidelity Investments Institutional Operations Company，Inc提供的服務的信貸金額為約223,000美元。如果存在超過營收信貸的欠款金額，則將由參與僱主支付。

自2012年1月1日起，FMTC實施了計劃收入信貸計劃（“RCP”），並提供相應信貸，用於支付支出。由計劃支付的某些記錄保留、諮詢、法律和審計費用可能包括在變動淨可用福利的報表中的管理員費用，因為它們是通過RCP支付的。在2023年12月31日結束的一年中，RCP信貸用於支付支出的金額約為84000美元。在2023年12月31日結束的一年中，由FMR和FMTC的附屬公司Fidelity Investments Institutional Operations Company, Inc.提供的服務費用總計約為62000美元，並通過RCP支付，超出收入信貸的任何金額由ASB支付。

計劃參與者可選擇投資於HEI普通股。由於ASB是HEI的全資間接子公司，因此投資於HEI普通股是在被禁止交易規則下的利益相關方交易，其具有的法定豁免權。在2023年12月31日結束的一年中，計劃購買了約39,000股HEI普通股，總購買價值約為90萬美元，並銷售了約57,000股HEI普通股，總銷售收益約為130萬美元。

美國儲蓄銀行401(k)計劃
税號: 99-0208097，計劃: 004
申報表H，第4i行
資產清單（年末持有）
2023年12月31日

注：

參與者貸款由美國儲蓄銀行401(k)計劃和夏威夷電力實業養老儲蓄計劃主託管機構(“DFE”)合法持有; 然而，表格5500説明和勞工部的電子報告系統要求將參與者貸款報告在各個計劃層級。因此，參與者貸款及其利息在各個計劃的表格5500中報告，而不是在DFE的表格5500中報告。