團結起來 各州

證券 和交易所佣金

華盛頓， D.C. 20549

表格 10-K

對於 財政年度結束 3 月 31 日， 2024

佣金 文件號 1-31785

墨西哥 能源公司

（精確 註冊人姓名（如其章程中所述）

證券 根據該法第 12 (b) 條註冊：無

證券 根據該法第 12 (g) 條註冊：

指示 根據《證券法》第405條的規定，如果註冊人是知名的經驗豐富的發行人，則使用複選標記。是的 ☐ 沒有 ☒

指示 如果註冊人無需根據該法第13條或第15（d）條提交報告，則使用複選標記。 ☐

指示 通過勾選註冊人（1）是否已提交證券交易所第13條或第15（d）條要求提交的所有報告 在過去的十二（12）個月內（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）的1934年法案 而且 (2) 在過去九十 (90) 天內一直受到此類申報要求的約束。 是的 ☒ 沒有 ☐

指示 通過複選標記註冊人是否以電子方式提交了所有互動數據，並在其公司網站上發佈了所有交互式數據（如果有） 根據前述法規 S-T（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交和發佈的文件 12 個月（或註冊人必須提交和發佈此類文件的較短期限）。 是的 ☒ 沒有 ☐

指示 勾選註冊人是否為大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報人 公司，或新興成長型公司。請參閲 “大型加速文件管理器”、“加速文件管理器”、“較小” 的定義 《交易法》第12b-2條中的申報公司” 和 “新興成長型公司”：

大號 加速過濾器 ☐ 加速過濾器 ☐ 非加速文件管理器 ☒ 規模較小的申報公司 ☒ 新興成長型公司 ☐

如果 一家新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守規定 以及根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

指示 勾選註冊人是否提交了管理層對有效性評估的報告和證明 根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對註冊人財務報告的內部控制 編制或發佈審計報告的公共會計師事務所。 ☐

如果 證券是根據該法第12（b）條註冊的，用複選標記註明註冊人的財務報表是否 申報中包含的反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐

指示 勾選這些錯誤更正中是否有任何是需要對基於激勵的薪酬進行回收分析的重述 根據第 240.1D-1 (b) 條，註冊人的任何執行官在相關的恢復期內收到的。☐

指示 勾選註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ☒

這個 截至2023年9月30日（最後一個工作日）註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值 註冊人最近完成的第二季度）為 $14,672,667 參照上次報告的銷售額計算得出。

那裏 是 2,090,000 截至2024年6月27日，註冊人已發行普通股的股份。

文件 以引用方式納入

份量 註冊人與將於2024年9月10日舉行的2024年年度股東大會有關的委託書中有 已以引用方式納入本表格 10-K 的第三部分。此類委託書將在不遲於 12:00 提交給委員會。 2024 年 3 月 31 日，即本報告所涵蓋的財政年度結束後的幾天。

桌子 的內容

如 在本文檔中使用的 “公司”、“墨西哥”、“我們” 和 “我們的” 是指 給墨西哥能源公司及其合併子公司。

縮寫 或石油和天然氣行業常用的某些術語的定義，在本表格中，10-K可以在 “詞彙表” 中找到 縮寫和術語”。

警告 關於前瞻性陳述的説明

這個 10-K表年度報告包含經修訂的1933年《證券法》第27A條所指的前瞻性陳述， （“證券法”）和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條。 這些前瞻性陳述通常位於 “風險因素”、“管理層的” 標題下的材料中 討論和分析財務狀況和經營業績”、“業務”、“財產” 但是 也可以在其他地方找到，通常用 “可以”、“應該”、“期望” 等詞來識別， “項目”，“估計”，“相信”，“預測”，“打算”，“預算”， “計劃”、“預測”、“預測” 和其他類似的表達。

前瞻性 報表通常與我們的盈利能力、計劃資本支出、石油和天然氣產量估計、未來項目日期有關； 對未來石油和天然氣價格的估計；對石油和天然氣儲量的估計；我們未來的財務狀況或經營業績；以及 我們的業務戰略以及未來運營的其他計劃和目標，並基於我們管理層的合理估計 未來的結果或趨勢。未來時期的實際業績可能與此類前瞻性表述或暗示的業績存在重大差異 聲明，是因為存在許多影響我們業務的風險和不確定性，包括 “風險因素” 中討論的風險和不確定性。 可能影響我們對業務的期望的因素除其他外包括:我們在發展方面的成功, 開採和勘探活動；我們進行計劃資本支出的能力；我們的石油產量或價格下降 和天然氣；我們籌集股權資本或承擔額外債務的能力；我們的限制性債務契約；我們的收購和資產剝離 活動；天氣狀況和事件；管道和其他運輸設施的距離、容量、成本和可用性； 鑽探、完井和天然氣收集成本或其他生產和運營成本的增加；以及討論的其他因素 在本文檔的其他地方。由於以下原因，我們不打算或承擔任何更新或修改任何前瞻性陳述的意圖或義務 新信息、未來事件或其他信息。

部分 我

普通的

墨西哥 能源公司是科羅拉多州的一家公司，是一家獨立的石油和天然氣公司，從事收購、勘探和開發 以及位於美國的原油和天然氣資產的生產。1972 年 4 月以米勒的名義成立 石油公司，該公司更名為墨西哥能源公司，自1980年4月30日起生效。當時，該公司的股東 公司還批准了對公司章程的修訂，導致公司的股票以一比五的比例進行反向分割 普通股。

我們的 截至2024年3月31日，估計的總探明儲量約為154.7萬桶石油當量（“MMBOE”） 其中 51% 是液化石油和天然氣，49% 是天然氣，我們估計的探明儲量的現值約為 2900萬美元基於預計的未來淨收入，不包括每年10％的折扣税款、定價和其他假設 在下面的 “項目 2 — 屬性” 中。

尼古拉斯 C. Taylor實益擁有我們普通股約45％的已發行股份。泰勒先生也是我們的董事會主席 兼首席執行官。因此，泰勒先生對股東投票的事項具有重大影響力，包括 選舉我們的董事會成員。泰勒先生參與我們業務的各個方面，對我們的業務都產生了重大影響 戰略和日常運營。

公司 概況

由於 成立之初，我們一直從事石油和天然氣資產的收購和開發以及天然氣的勘探和生產 美國境內的天然氣、原油、凝析油和液化天然氣（“NGL”）。我們特別尋求收購已證明的 儲量非常適合現有業務或墨西哥已建立生產的地區。收購最好包含 它們的大部分價值來自於開採油井、管道儲量和高質量的地點被證明是未開發的地區。購買競爭 探明儲量很大。賣方通常利用出價流程來出售房產。這個過程通常會加劇競爭 並且使得在不承擔重大價格和生產風險的情況下獲得儲量變得極其困難。我們正在積極搜尋 有機會收購已證實的石油和天然氣財產。但是，由於競爭非常激烈，我們無法保證 我們的努力將在2025財年取得成功。

而 我們在其他州擁有石油和天然氣財產，我們的大部分活動都集中在德克薩斯州西部和新墨西哥州東南部。 該公司還在十四個州擁有生產地產和未開發土地。我們獲得生產和非生產的權益 土地所有者和租賃持有人在被認為有利於石油和天然氣勘探、開發和生產的地區租賃石油和天然氣。 此外，我們可能會通過加入第三方產生的石油和天然氣鑽探前景來收購石油和天然氣權益。我們也可能 結合使用上述方法來獲得產量和前景。近年來，我們把重點放在首位 關於生產石油和天然氣財產的評估和購買，包括工作、特許權使用費和礦產權益，以及前景 可能會對我們的儲備產生潛在的有意義的影響。公司的所有石油和天然氣權益均由他人經營。

來自 1983年至2024年，墨西哥能源公司多次收購特許權使用費、超額特許權使用費、礦產和營運權益 在生產石油和天然氣資產方面，包括以下最重要的收購：

工業 環境與展望

這個 在2024財年，大宗商品價格環境充滿挑戰。烏克蘭戰爭和以色列-哈馬斯戰爭，利率上升，全球 供應鏈中斷、對潛在經濟衰退或衰退的擔憂以及應對持續通貨膨脹和不穩定的措施 金融部門助長了最近的經濟和定價波動，並可能在整個財年繼續影響定價 2025。鑑於我們行業面臨的這些挑戰，為了應對持續的挑戰環境，我們的主要業務 2025財年的戰略將繼續包括：（1）通過提高運營效率和降低成本來優化現金流，（2） 剝離非核心資產，以及（3）努力平衡資本支出與現金流，以最大限度地減少借款並保持充足的流動性。

參見 第二部分，第7項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，以討論我們的財務 2024年的經營業績以及大宗商品價格變動對2025財年經營業績的潛在影響。

石油 和天然氣業務

如 截至2024年3月31日，石油約佔我們石油和天然氣銷售額的83％，約佔我們總探明儲量的51％ 2024 財年的交易量。來自石油和天然氣特許權使用費的收入約佔我們總營業收入的28％ 2024財年。

那裏 是公司重點關注的兩個主要領域，1) 位於二疊紀盆地西部的特拉華盆地包括 新墨西哥州利縣和埃迪縣以及德克薩斯州裏夫斯縣和洛文縣以及 2) 位於德克薩斯州東部的米德蘭盆地 二疊紀盆地包括德克薩斯州的里根縣、厄普頓縣、米德蘭縣、馬丁縣、霍華德縣和格拉斯科克縣。二疊紀盆地總共佔 我們貼現的未來淨現金流中有85％來自探明儲備，佔總收入的87％。

這個 二疊紀盆地是北美最古老、最多產的產油盆地之一，一直是重要的石油生產來源 自20世紀20年代以來。眾所周知，二疊紀盆地到處都是石油和天然氣巖石區。

這個 特拉華盆地的房產，包括39,112英畝的總英畝、213英畝的淨產井、742口總產油井或4口淨油井，約佔總產量 截至2024年3月31日，我們已貼現的未來淨現金流中有70％來自探明儲備。在2024財年，這些房產佔了 佔我們總收入的62％。在這些來自探明儲備的貼現未來淨現金流中，約有29％可歸因於已探明儲備 未開發的儲量將通過新的鑽探開發。

這個 米德蘭盆地的房產，包括總英畝115,030英畝、淨產249英畝、總產量為1,731口油井或5口淨油井，約佔總產量 截至2024年3月31日，我們已貼現的未來淨現金流中有13％來自探明儲備。在2024財年，這些房產佔了 佔我們總收入的23％。在這些來自探明儲備的貼現未來淨現金流中，約有5％可歸因於已證實儲量 未開發的儲量將通過新的鑽探開發。

墨西哥 認為其未來通過水平鑽探和水力壓裂區域進行開發的最重要地產位於 Lea 以及特拉華盆地的新墨西哥州埃迪縣和德克薩斯州米德蘭縣、里根縣和厄普頓縣的米德蘭盆地。

對於 更多關於這方面的這些行動和其他行動的信息，見 “第7項”。管理層對財務狀況的討論和分析 和經營業績—流動性和資本資源承諾”。

我們 擁有約6,800口產油井的部分權益，所有這些油井都位於美國境內的德克薩斯州， 新墨西哥州、俄克拉荷馬州、路易斯安那州、阿拉巴馬州、密西西比州、阿肯色州、懷俄明州、堪薩斯州、科羅拉多州、蒙大拿州、弗吉尼亞州、北達科 有關這些物業和我們的石油和天然氣儲量的更多信息，請參見下文。

這個 下表顯示了我們在過去五年中每年的石油和天然氣產量：

競爭 和市場

這個 石油和天然氣行業是一項競爭激烈的行業。石油和天然氣儲量收購的競爭非常激烈。我們可能會競爭 與大型石油和天然氣公司、其他獨立的石油和天然氣公司以及個體生產商和運營商合作，其中一些有 財政和人力資源遠遠超過我們可用的資源.因此，我們可能處於競爭劣勢。 競爭因素包括價格、合同條款和類型以及服務質量，包括管道分配。石油的價格 天然氣受到廣泛關注，通常受全球市場因素的影響。我們收購和開發其他房產的能力 將來將取決於我們評估和選擇合適房產以及在這個競爭激烈的環境中完成交易的能力 及時的環境。

在 此外, 整個石油和天然氣行業在提供工業所需的能源和燃料方面還與其他行業競爭, 商業和個人消費者。替代能源的價格和可用性可能會對我們的收入產生不利影響。

市場 因素影響石油和天然氣的產量以及我們可以從石油和天然氣中獲得的生產價格 氣體特性。這些因素包括：國內生產規模；外國石油和天然氣的進口水平；總體情況 區域、國家和全球範圍內的市場需求水平；決定水平的國內外經濟狀況 工業生產; 外國產油地區的政治事件; 以及包括環境, 節能和税收法或對石油和天然氣行業施加新的監管要求.

這個 我們的石油、天然氣和液化天然氣生產市場取決於我們無法控制的因素，包括：國內外政治 條件；石油、天然氣和液化天然氣的總體供應和需求水平；石油和天然氣的進口價格；天氣 條件; 替代燃料的價格和可用性; 天然氣管道和其他運輸設施的距離和容量; 以及總體經濟狀況。

少校 顧客

我們 截至3月31日的年度銷售額佔營業收入的10％或以上，如下所示：

從歷史上看， 該公司的石油和天然氣賬户沒有遭受重大信貸損失，管理層認為損失慘重 不存在信用風險。由於石油和天然氣生產的現成市場已經存在，因此我們不認為任何個人購買者會蒙受損失 將對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

環保 規則

這個 石油和天然氣行業受到聯邦、州和地方各級的廣泛監管。影響能源行業要素的法規 經常受到修訂或擴大的審查，而且往往會提出更嚴格的要求。各種聯邦和州 機構，包括德克薩斯州鐵路委員會、土地管理局（“BLM”）、美國國務院的一個機構 內政部（“DOI”）、聯邦能源監管委員會（“FERC”）、美國環境保護部 該機構（“EPA”）、交通部（“DOT”）和美國職業安全與健康管理局 （“OSHA”），擁有法律和監管權限，並對公司所擁有房產的運營進行監督 一種利息。

在下面 某些環境法律法規，公司財產的經營者可能要承擔嚴格的連帶責任 用於清除或修復財產污染，無論是在鑽探現場還是在廢物處理設施，即使操作員也是如此 沒有造成污染，或者他們的活動符合採取行動時的所有適用法律。這個 《綜合環境應對、補償和責任法》（“CERCLA”），也被稱為 “超級基金” 例如，法律規定某些類別的人員必須承擔釋放責任，無論其過錯或最初行為的合法性如何 進入 “危險物質” 的環境。責任人可能包括現任或前任的所有者和經營者 處置危險物質的地點和安排在現場處置危險物質的人員。在下面 CERCLA和類似法規、政府機構或私人團體可以採取行動應對對公共健康的威脅或 環境或起訴責任人支付相關費用。在運營過程中，營運權益所有者和/或 公司財產的運營商可能已經生成並可能生成可能觸發清理責任的材料。此外， 公司的財產已經生產石油和/或天然氣多年，以前的運營商可能已經處置或釋放了碳氫化合物， 公司財產中的廢物或危險物質。公司財產的經營者或工作利益所有者可能是 負責清理任何此類污染的全部或部分費用。儘管該公司不是此類財產的運營商， 在CERCLA或任何類似法規的範圍內，其對財產的所有權可能使其承擔全部或部分此類費用 將責任強加給 “所有者” 之類的當事人。

各種 州政府和由州政府組成的區域組織已經頒佈了立法並頒佈了限制 温室氣體（“GHG”）排放或促進可再生能源的使用，以及其他此類措施經常出現 正在考慮中。儘管目前無法估計未來的潛在要求如何解決温室氣體排放 將直接或間接地影響公司財產和收入的運營，影響未來的任何聯邦、州或地方法律 或實施可能為解決温室氣體排放而採取的法規可能會要求我們物業的運營商承擔新的或 獲得許可證、操作和維護設備和設施、安裝新的排放控制措施、獲得補貼的成本增加 批准温室氣體排放，繳納與温室氣體排放相關的税款或管理温室氣體排放計劃。温室氣體監管也可能導致 減少了對石油和天然氣的需求和產量。此外，在不利的天氣條件下 由於全球氣候變化或其他因素加劇，公司財產可能受到比以前更大的不利影響 經驗豐富的。

我們 截至2024年3月31日的年度中，沒有為修復或污染控制活動產生任何實質性資本支出。此外， 截至本報告發布之日，我們還沒有發現任何需要大量資本支出的環境問題或索賠 在 2025 財年期間。

其他 規則

其他 對公司業務擁有一定權力的機構包括美國國税局（“國税局”）、SEC 和紐約證券交易所。確保遵守這些實體頒佈的規則、條例和命令需要付出大量的努力和漸進的努力 合規成本，這會影響公司的盈利能力。因為公共政策的變化司空見慣，而現行法律和 法規經常被修改，公司無法預測合規的未來成本或影響。但是，該公司確實如此 不要指望這些法律法規對其運營的影響與其他公司的影響大不相同 具有類似的業務、規模和財務實力。

標題 到房產

這個 我們擁有的租賃物業需繳納特許權使用費，壓倒特許權使用費和該行業慣常的其他突出利益。這個 房地產可能受到諸如運營協議和現行税收產生的留置權等負擔，以及根據該協議承擔的開發義務 石油和天然氣租賃和其他抵押物, 地役權和限制.我們認為這些負擔都不會造成實質性幹擾 使用這些特性。

事先 鑽探石油和天然氣井，由個人或公司擔任石油和天然氣井的運營商是我們行業的正常做法 該油井將進行初步的所有權審查，以確保該油井的所有權沒有明顯的缺陷。通常，由於 此類審查，必須開展某些治療工作以糾正標題在適銷性方面的缺陷，而這種治療工作需要 開支。我們的運營商未能糾正任何所有權缺陷可能會延遲或阻止我們使用相關的礦產權益。 我們認為，根據石油和天然氣行業普遍接受的標準，我們房產的所有權是良好和可辯護的 但例外情況除外, 在我們開展活動的各個領域聘用的律師認為, 這些例外情況並不重要 從而在很大程度上減損對這些財產的使用.

實質上 目前，我們所有的財產都是根據信託契約抵押的，以確保通過信貸額度獲得資金。

保險

我們的 運營面臨石油和天然氣勘探, 開發和生產所固有的所有風險, 包括井噴風險, 火災和其他人員傷亡。我們按慣例為類似性質的業務提供保險，但損失可能來自於 未投保的風險或金額超過現有保險承保範圍。

行政管理人員 軍官

這個 下表列出了截至2024年3月31日有關公司執行官的某些信息。

設置 以下是對公司每位執行官至少在過去五年中的主要職業的描述。

尼古拉斯 C. Taylor於2011年9月當選為公司董事會主席兼首席執行官，並將繼續在該公司任職 根據需要提供兼職能力。從 1983 年到，他擔任公司首席執行官、總裁兼董事 2011。從1993年7月至今，泰勒先生一直參與獨立法律執業和其他商業活動。在 2005 年 11 月，他被眾議院議長任命為德克薩斯州道德委員會成員，任期至2010年2月。

塔瑪拉 L. McComic 是一名註冊會計師和特許全球管理會計師，於 2001 年 7 月成為公司財務總監 並於2011年9月當選總裁兼首席財務官。她曾在公司擔任執行副總裁兼首席執行官 2009 年至 2011 年擔任財務官，2003 年至 2009 年任副總裁兼首席財務官。在此之前，McComic 女士曾任職 擔任公司的財務主管兼助理祕書。

唐娜 蓋爾·揚科於1990年被任命為公司副總裁。從 1992 年到，她還擔任公司祕書 2021 年和 1986 年至 1992 年擔任助理國務卿。從1986年到2015年，她兼職協助董事會主席 公司在其個人業務活動中。揚科女士還在 1990 年至 2008 年期間擔任該公司的董事。

斯泰西 D. Hardin 於 2006 年加入本公司，並於 2021 年 9 月當選為公司祕書。她還曾為公司服務 自2010年起擔任公司助理財務主管，並在2006年至2021年期間擔任助理祕書。在此之前，哈丁女士曾擔任助理 控制器。

員工

如 截至2024年3月31日，我們有三名全職員工和三名兼職員工。我們認為，與這些員工的關係通常是 令人滿意。我們會不時地有限地使用獨立的地質、土地和工程顧問的服務 並預計將來會繼續這樣做。

辦公室 設施

我們的 主要辦公室位於德克薩斯州米德蘭市西沃爾415號475套房79701，我們的電話號碼是 (432) 682-1119。我們相信 我們的設施足以滿足我們當前的運營和未來的需求。

訪問 轉到公司報告

墨西哥 能源公司向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。美國證券交易委員會堅持認為 一個互聯網網站（www.sec.gov），其中包含年度、季度和當前報告、委託書以及發行人提供的其他信息， 包括墨西哥在內，以電子方式向美國證券交易委員會申報。

我們 還要維護一個名為 www.mexcoenergy.com 的互聯網網站。在 “投資者關係” 部分，我們的網站包含我們的年度報告 儘快填寫10-K表格、10-Q表季度報告、8-K表最新報告以及其他報告和對這些報告的修訂 在以電子方式向美國證券交易委員會提交此類材料後，儘量在合理可行的情況下進行。我們網站上的信息未被納入 引用本10-K表格，不應將其視為本報告或我們向美國證券交易委員會提交的任何其他文件的一部分。此外， 我們的《商業行為和道德準則》以及我們的審計委員會、薪酬委員會和提名委員會的章程是 發佈在我們的網站上。這些公司文件中的任何一份以及美國證券交易委員會提交的任何報告均可免費提供印刷版 致任何提出要求的股東。申請應通過郵寄方式發送給我們的公司祕書，郵寄至德克薩斯州米德蘭市10502號郵政信箱 79702 或發送電子郵件至 mexco@sbcglobal.net。

這個 公司在正常業務過程中面臨各種風險和不確定性。以下概述了重大風險 以及可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響的不確定性。我們還可能面臨更多 我們目前不知道或我們目前認為不重要的風險和不確定性。如果這些風險中的任何一個真的發生了 它可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大損害，我們的股票交易價格可能會下跌。 投資者應仔細考慮以下每個風險因素以及本年度報告中列出的所有其他信息 在 10-K 表格上。

風險 與我們的業務和行業有關

波動率 石油和天然氣價格會顯著影響我們的業績和盈利能力。

價格 因為石油和天然氣波動很大。我們無法確定地預測未來的石油和天然氣價格。從歷史上看，市場 因為石油和天然氣一直很不穩定，而且很可能會繼續波動。可能導致價格波動的因素包括 全球石油產品的需求水平；石油和天然氣的國外供應和定價；歐佩克及其成員和其他方面的行動 與石油價格和生產控制有關的國家控制的石油公司; 政府監管和税收的性質和範圍, 包括環境法規; 國內和國際勘探、鑽探和生產活動的水平; 勘探成本 用於、生產和交付石油和天然氣；原油和天然氣衍生品合約的投機交易；可用性、鄰近性 以及石油和天然氣管道和其他運輸設施的容量; 天氣狀況; 替代品的價格和可用性 燃料；影響能源消耗的技術進步；國內和國際流行病；以及總體政治和經濟狀況 石油生產國的狀況。

增加 價格下跌也會影響可用於資本支出的現金流量以及我們借錢或籌集資金的能力 額外資本。我們可以向銀行借款的金額可能會根據價格的變化重新確定。此外，我們 價格下跌時可能會進行上限測試減記。較低的價格還可能減少原油和天然氣的數量 經濟地生產。因此，我們可能僅由於價格變動而出現儲備數量的實質性增加或減少 而不是由於鑽探或油井性能造成的。

變更 石油和天然氣價格會影響預計的未來淨收入和估計的探明儲量數量。儲備金的任何減少， 包括因價格波動而產生的削減，可能會減少我們信貸額度的借款基礎，並對金額產生不利影響 可用於資本支出的現金流以及我們為勘探和開發活動獲得額外資本的能力。

石油 而且天然氣價格的波動不一定是直接相互關聯的。較低的價格或存儲空間不足可能會導致 我們的收入、營業收入和現金流減少對我們的財務狀況產生不利影響；削減或關閉 由於缺乏運輸或存儲容量而導致我們的生產；導致我們投資組合中的某些物業在經濟上不可行； 並限制我們的財務狀況、流動性和/或為計劃資本支出和運營提供資金的能力。

我們的 運營業績可能會受到當前全球事件的負面影響。

這個 美國和歐洲和亞洲的某些國家正面臨經濟困境或經濟增長放緩。如果這些條件 惡化，加上世界其他地區的經濟增長放緩，可能會對全球產生重大不利影響 金融市場和商品價格。此外，中東持續的敵對行動以及恐怖分子的發生或威脅 在美國或其他國家的襲擊可能會對全球經濟產生不利影響。全球或國家健康問題可能不利 通過以下方式影響公司：（i）由於全球或國家經濟活動減少而減少對石油、液化天然氣和天然氣的需求，（ii）損害 其供應鏈（例如，限制運營中使用的材料的製造）以及（iii）影響其員工的健康， 使員工無法工作或旅行。由於通貨膨脹，美國或國外經濟環境惡化，上升 利率或其他方面，對石油產品的需求可能會減少或停滯，這可能會壓低公司的價格 可能會出售其石油、液化天然氣和天然氣，影響公司供應商、供應商和客户繼續運營的能力，以及 最終降低公司的現金流和盈利能力。此外，全球對債務和股權證券的需求減少 石油和天然氣公司發行的發行可能會使公司更難籌集資金為其運營提供資金或為債務再融資 義務。

更改 環境法可能會增加運營商的成本，並對我們的業務、財務狀況和現金流產生不利影響。

主席 拜登表示支持併發布了行政命令，以促進旨在促進各種計劃和舉措， 除其他外，遏制氣候變化，控制新的和現有的石油和天然氣業務的甲烷釋放，以及 實現發電和運輸部門的脱碳。近年來，美國國會一直在考慮通過立法來減少 温室氣體的排放，包括甲烷（天然氣的主要成分）和二氧化碳（天然氣燃燒的副產品）。 例如，2022年的《減少通貨膨脹法》（“IRA”），該法為可再生能源撥出了大量的聯邦資金 能源舉措已於8月簽署成為法律，並首次對某些設施的温室氣體排放徵收費用 2022年。該法律的排放費和資金條款可能會增加石油和天然氣行業的運營成本並加速 擺脱化石燃料的過渡，這反過來可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

政府， 科學和公眾對温室氣體排放造成的氣候變化威脅的擔憂導致政治風險增加 在美國，包括某些當選公職的候選人做出的與氣候變化相關的承諾。拜登總統有 發佈了幾項側重於應對氣候變化的行政命令，包括可能影響生產成本或需求的項目， 石油和天然氣。

降低 石油和天然氣價格以及其他因素可能會導致我們創紀錄的上限測試減記。

降低 石油和天然氣價格增加了上限限制減記的風險。我們使用全額成本法來核算石油和天然氣 操作。因此，我們將收購、勘探和開發原油和天然氣資產的成本資本化，包括 廢棄物業的成本、幹洞、地球物理成本和年度租賃租金。出售或以其他方式處置石油和 天然氣財產記作資本化成本的調整，不記錄損益。評估值耗盡 石油和天然氣特性按生產單位法計算，資本化成本按總成本攤銷 探明儲量。根據全部成本會計規則，原油和天然氣資產的淨資本化成本可能不是 超過 “上限”，該限額基於探明儲備中估計的未來淨現金流的現值， 按10％的折扣加上未經證實的房產的成本或公允市場價值的較低值。如果石油和天然氣的淨資本化成本 天然氣財產超過上限，我們必須從收益中扣除超額金額。這被稱為 “天花板” 測試寫下來。”我們使用石油和天然氣當月第一天的未加權算術平均值 在估算貼現的未來淨儲備金的計算日期之前的12個月期間。根據會計規則，我們是 要求每季度進行一次上限測試。上限測試減記不會影響運營活動的現金流，但是 確實減少了股東權益和收益。我們被要求減記石油賬面價值的風險以及 當石油和天然氣價格低迷時，天然氣特性就會增加。我們的石油和天然氣沒有上限測試損傷 2024 年和 2023 財年期間的房產。

我們 必須取代我們生產的儲量。

我們的 未來的成功取決於我們尋找、開發或收購更多經濟上可開採的石油和天然氣儲量的能力。我們證明瞭 儲備通常會隨着儲備的耗盡而減少，除非我們可以找到、開發或獲得替代儲備。 產品價格上漲帶來的明顯好處，尤其是該行業中小型股公司所帶來的明顯好處，可以抵消這種好處，那就是 很難找到優質的國內石油和天然氣儲量。

大約 截至2024年3月31日和2023年3月31日，我們估計的淨探明儲量中分別有33％和26％未開發，這些儲量 最終可能無法開發。

恢復 未開發的儲量需要大量的資本支出和成功的鑽探。我們的儲備數據假設我們可以而且將會 投入這些開支併成功開展這些業務。但是，這些假設可能不正確。開發延遲 我們的儲備金中，開發此類儲備的成本增加或大宗商品價格的下降將減少未來的淨收入或 我們估計已探明的未開發儲量，可能導致某些項目變得不經濟。此外，如果我們或外部運營商 我們的房產選擇不花錢開發這些儲備，或者如果我們無法成功開發這些儲備， 我們將被要求註銷這些儲備金。對我們儲備金的任何此類註銷都可能降低我們的借款能力，並可能 降低我們普通股的價值。

信息 關於我們的儲備金和未來淨收入的估計，本質上是不確定的。

估計數 的石油和天然氣儲量必然是基於工程數據的預測，解釋中存在固有的不確定性 這些數據以及對未來生產率的預測和發展支出的時間.儲備工程 是估算難以測量的地下石油和天然氣儲量的主觀過程。經濟估計 可開採的石油和天然氣儲量以及未來的淨現金流取決於許多可變因素和假設，例如未來 生產、石油和天然氣價格、運營成本、開發成本和補救成本，所有這些都可能與實際差異很大 結果。因此，預計對經濟上可開採的石油和天然氣數量以及由此產生的未來淨現金流的估計 可能會有很大差異。根據美國證券交易委員會的要求，預計來自探明儲備的貼現未來淨現金流以十二為基礎 報告發布之日前十二個月的月份未加權月份第一天的平均石油和天然氣價格。實際的未來 價格和成本可能會大幅上漲或降低。

一個 紐約商品交易所與用於定價石油和天然氣的參考或區域指數價格之間的差額的增加將減少我們的現金 來自操作的流量。

我們的 石油和天然氣在當地市場定價，根據當地或區域的供需因素進行生產。我們收到的價格 因為我們的石油和天然氣價格通常低於相關的基準價格，例如紐約商品交易所（“NYMEX”）。 基準價格和我們收到的價格之間的差額稱為差值。許多因素可能會影響當地的定價， 例如煉油廠產能、管道容量和規格、該行業中游或下游部門的動盪、貿易 限制和政府法規。此外，管道容量不足，任何給定運營區域的需求不足或 其他因素可能導致特定地區與其他產區相比的差異擴大。在 2024 財年，差異 平均每桶石油為2.68美元，天然氣平均為每立方英尺（0.15美元）。石油和天然氣基準價格之間的差額增加 而我們獲得的井口價格可能會大大減少我們的收入和運營現金流。

鑽探 經營活動是高風險活動，使我們受到各種我們無法控制的因素的影響。

這些 因素包括修井和鑽井設備的可用性, 井爆, 火山口, 爆炸, 火災, 壓力異常的地層, 污染, 有毒氣體的釋放以及其他環境危害和風險.這些操作危險中的任何一種都可能導致嚴重損失 我們蒙受的損失。此外，我們面臨着不會遇到具有商業生產力的油藏的風險，也無法保證 我們將收回對鑽探或重新進入的油井的全部或部分投資。

我們 可能無法為我們增加儲備和產量所需的資本支出提供資金。

我們 必須進行資本支出來發展我們現有的儲備和獲得新的儲備。從歷史上看，我們一直在使用現金流 但是，從信貸額度下的運營和借款到為資本支出提供資金，但是，較低的石油和天然氣價格可能會阻礙 這些選項。石油和天然氣價格的波動、鑽探計劃的時間和鑽探結果將影響我們的現金流 操作。較低的價格和/或較低的產量也會減少收入和現金流，從而減少財政資源的數量 可用於滿足我們的資本需求，包括減少可用於追求鑽探機會的金額。

這個 我們的信貸額度下的借款基礎將由貸款人不時確定。石油和天然氣儲量估計數減少 可能導致借款基礎縮小，從而減少信貸額度下可用的財政資源數額 以滿足我們的資本需求。這種下降可能是大宗商品價格和/或產量下降、無法鑽探的結果 或不利的鑽探結果、石油和天然氣儲備工程的變化、貸款人無法同意足夠的借款 貸款機構在儲備金估算方面的做法的基本或負面變化。如果來自運營的現金流或我們的借款 無論出於何種原因，基數下降，我們開展勘探和開發活動的能力都可能受到不利影響。結果， 我們替代生產的能力可能受到限制。

我們的 已確定的鑽探地點計劃在幾年內完成，這使得它們容易受到不確定性的影響，這些不確定性可能會發生重大變化 他們鑽探的發生或時間。

我們的 管理層和外部運營商已經特別確定並計劃了鑽探地點，以此作為我們未來幾年的估計 在我們現有的土地上進行鑽探活動。這些鑽探地點是我們增長戰略的重要組成部分。我們的能力 鑽探和開發這些地點取決於許多不確定性，包括原油和天然氣價格、可用性 資金、成本、鑽探結果、監管批准和其他因素。如果這些項目的未來鑽探結果無法確定 儲量足以實現經濟回報，我們可能會減少這些項目的鑽探。由於這些不確定性，我們沒有 知道我們已經確定的眾多潛在鑽探地點是否會被鑽探，或者我們是否能夠生產原油 或來自這些或任何其他潛在鑽探地點的天然氣。

我們的 業務依賴於他人擁有的石油和天然氣運輸設施。

這個 我們產品的適銷性在一定程度上取決於天然氣收集系統、管道的可用性、距離和容量 和處理設施。聯邦和州對石油和天然氣生產和運輸的監管、税收和能源政策、變化 在供需和總體經濟條件方面，都可能影響我們生產和銷售石油和天然氣的能力。

我們 在第三方開發和運營的房產中擁有非經營權益，因此，我們無法控制運營 以及此類房產的盈利能力。

我們與行使專屬控制權的第三方運營商一起參與油井的鑽探和完井 結束此類操作。作為參與者，我們依靠第三方運營商根據聯合運營成功運營這些房產 協議和其他類似的合同安排。作為這些行動的參與者，我們可能無法實現價值最大化 以我們認為適當的方式或根本與這些財產相關聯。例如，我們無法控制鑽探的成功 以及第三方經營的房產的開發活動，這取決於第三方控制下的許多因素 運營商，包括此類運營商對鑽探和作業的性質和時間等的決定 活動, 資本支出的時間和數額以及合適技術的選擇.此外，第三方運營商的 運營專業知識和財務資源及其獲得鑽井其他參與者批准的能力將產生影響 鑽探和開發活動的時機和潛在成功率是我們無法控制的。第三方運營商的 未能充分開展業務、違反適用協議或未能以有利於我們的方式行事 減少我們的產量和收入，對我們的流動性產生負面影響，並導致我們的資本支出超過目前的計劃，以及 對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

收購 石油和天然氣行業的儲量競爭非常激烈。

競爭 對於石油和天然氣儲量而言，收購意義重大。我們可能會與主要的石油和天然氣公司以及其他獨立的石油和天然氣公司競爭 以及個體生產商和經營者，其中一些人的財政和人力資源遠遠超過現有資源 對我們來説。因此，我們可能處於競爭劣勢。我們未來收購和開發更多房產的能力 將取決於我們選擇和收購合適的生產地產的能力以及未來發展活動的前景。

我們 可能無法為我們的業務面臨的所有運營風險投保。

我們的 運營面臨石油和天然氣勘探, 開發和生產中固有的所有風險, 包括井噴風險, 火災和其他人員傷亡。我們按慣例為類似性質的業務提供保險，但損失可能來自於 未投保的風險或金額超過現有保險承保範圍。

我們的 有效税率將來可能會發生變化，這可能會對我們產生不利影響。

這個 2017年《減税和就業法》（“TCJA”）顯著改變了美國公司的美國聯邦所得税，包括 通過降低美國公司税率，限制利息扣除和某些高管薪酬扣除額，允許立即 將某些資本支出列為支出，並修訂淨營業虧損的管理規則。TCJA 在某些方面仍不清楚 並仍有待進行可能的修正和技術更正.美國財政部和國税局發佈了重要信息 自TCJA頒佈以來的指導方針，解釋了TCJA並澄清了一些不確定性，並將繼續發佈新的指導方針。 TCJA仍有一些重要方面需要進一步的指導，而且任何此類內容的時間和內容都有待進一步指導 未來的指導方針尚不確定。

此外， 美國聯邦所得税法的修改定期提出，如果頒佈，無法保證會有任何此類修改 不會對我們造成不利影響。例如，拜登總統建議撤銷或修改TCJA的某些部分 其中一些提案如果獲得通過，可能會提高我們的有效税率。無法保證會有任何此類擬議的修改 將作為立法提出, 或者如果頒佈, 以後頒佈, 此種頒佈的立法將採取何種形式.這樣 變更可能會產生追溯效力。鑑於這些因素，無法保證我們的有效税率會 未來時期不會發生變化。如果由於未來的立法而提高有效税率，我們的業務可能是 受到不利影響。

我們的 對信息技術（包括第三方託管的技術）的依賴使我們面臨網絡安全風險，這些風險可能會影響我們 業務、財務狀況或聲譽。

這個 石油和天然氣行業越來越依賴數字技術來進行某些勘探, 開發, 生產, 和處理活動，包括用於解釋地震數據、管理鑽機、生產設備和採集的數字技術 系統，進行儲層建模和儲量估算，處理和記錄財務和運營數據。同時，網絡 包括蓄意攻擊或非故意事件在內的事件有所增加。美國政府已發出公開警告 表明能源資產可能是網絡安全威脅的特定目標。我們和我們的運營商的技術、系統、網絡 以及供應商、供應商和其他商業夥伴的那些可能成為網絡攻擊或信息安全漏洞的目標 可能導致專有信息和其他信息未經授權的發佈、收集、監控、濫用、丟失或銷燬，或 其他業務活動中斷。此外，某些網絡事件，例如監視，可能在很長一段時間內未被發現 時期。我們的防範網絡安全風險的系統可能不夠。隨着網絡事件的不斷髮展，我們可能 必須花費更多資源來繼續修改或加強我們的保護措施，或調查和補救任何措施 易受網絡事件影響。

這個 失去首席執行官或總裁可能會對我們執行業務戰略的能力產生不利影響。

我們 取決於我們的首席執行官Nicholas C的持續服務，並且在可預見的將來將繼續依賴這些服務。 泰勒和我們的總裁兼首席財務官塔瑪拉·麥科米克，他們在評估和評估方面擁有豐富的經驗和專業知識 分析石油和天然氣產量和鑽探前景，最大限度地提高石油和天然氣資產的產量，開發和 執行收購和融資。截至2024年3月31日，我們沒有為泰勒先生和麥考姆女士的生命提供關鍵人物保險。 因此，其中一名或多人的服務意外中斷可能會對我們的運營產生重大不利影響。

我們 可能會受到一位大股東的影響。

尼古拉斯 C. Taylor實益擁有我們普通股約45％的已發行股份。泰勒先生也是我們的董事會主席 兼首席執行官。因此，泰勒先生對股東投票的事項具有重大影響力，包括 選舉我們的董事會成員。泰勒先生參與我們業務的各個方面，對我們的業務都產生了重大影響 戰略和日常運營。泰勒先生退休、喪失工作能力或去世，或股份受益投票權的任何變化 由泰勒先生擁有，可能會導致負面的市場或行業看法，並可能對我們的業務產生不利影響。

風險 與我們的普通股有關

我們 將來可能會發行更多普通股，這可能會導致所有股東稀釋。

我們 將來可能會尋求籌集額外的股權資本。任何額外發行普通股的行為都將稀釋百分比 所有股東的所有權權益，並可能稀釋我們普通股每股的賬面價值。

控制 我們的執行官和董事可能會限制您影響需要股東批准的事項結果的能力 可能會阻礙我們可能被第三方收購。

如 截至2024年3月31日，我們的執行官和董事實益擁有約48％的普通股。這些股東， 如果共同行動，將能夠對所有需要股東批准的事項產生重大影響，包括選舉 我們董事會的組成以及對合並或其他業務合併交易的批准。

這個 我們的普通股價格一直波動不定，可能會繼續大幅波動。

墨西哥 普通股在紐約證券交易所的紐約證券交易所美國證券交易所上市。我們普通股的市場價格已經並將繼續 由於與我們的經營業績無關的原因而出現波動。這些原因包括：石油的供需和 天然氣；石油和天然氣產區的政治狀況；對我們普通股和有限交易量的需求；投資者 對我們行業的看法；大宗商品價格的波動；經營業績的變化；立法或監管的變化； 石油和天然氣行業的總體趨勢；市場狀況和分析師的估計；以及石油和天然氣行業的其他事件 天然氣行業。

很多 這些因素中有一些是我們無法控制的，我們無法預測它們對普通股價格的潛在影響。我們無法保證 你相信我們普通股的市場價格將來不會大幅波動或下跌。此外，股票市場 通常，價格和數量可能會出現相當大的波動。

沒有。

墨西哥 維護網絡安全計劃，旨在保護我們業務所需數據的機密性、完整性和可用性 用於存儲、分析、運輸和/或處理。我們已經實施了各種內部和外部控制和流程，包括 內部風險評估和政策實施，以納入基於風險的網絡安全框架，以監控和降低安全性 威脅和其他戰略，以提高我們的信息、設施和基礎設施的安全性。

風險 管理和戰略。 墨西哥認識到網絡安全威脅對我們的運營構成的風險，而網絡安全是 我們整體風險管理戰略的重要組成部分。墨西哥的網絡安全團隊由我們的執行官和 第三方網絡安全人員。第三方網絡安全團隊由具有多個網絡安全專業知識的專業人員領導 行業，採取跨職能的方法來應對這些風險，並與我們的執行管理團隊進行討論 視需要而定。

我們 已實施監控和檢測系統，以幫助及時識別網絡安全事件。我們還要求我們的員工 接受年度網絡安全意識培訓。我們進行網絡安全桌面練習，以測試事件的有效性 應對計劃（“IRP”），並實施事後的 “經驗教訓”，以加強我們的應對。我們提供我們的系統 具有符合最小權限原則的訪問權限的用户，該原則要求向此類用户提供的訪問權限不得超過必要的訪問權限 以完成他們的工作職能。我們已經制定了監控我們保留的數據的計劃，目的是識別個人身份信息 信息並採取適當的措施來保護數據。

我們 有一個 IRP 來描述處理各種網絡安全事件應遵循的程序；對潛在的網絡安全進行分類 事件和報告每起事件所需的時限；確定網絡安全事件響應級別；規定調查 旨在幫助我們履行適用的法律義務，包括可能的通知要求；並概述角色和責任 在發生網絡安全事件時為各種人員提供服務。

治理。 董事會與審計委員會和首席財務官協調，負責監督來自以下方面的風險 網絡安全威脅。審計委員會的職責包括監督網絡安全政策和管理體系 事項並審查墨西哥與網絡安全相關的戰略、目標和政策。此外，董事會和審計 委員會定期收到有關網絡安全風險的陳述和報告，這些陳述和報告涉及一系列主題，包括髮展、技術 趨勢或工具、第三方更新和監管標準。我們的 IRP 要求及時提供直接通知和更新 必要時向董事會（或其委員會）披露與被認為屬於中等或更高業務的網絡安全事件有關的信息 影響，即使不是實質性的。董事會和審計委員會定期與我們的高管討論我們的網絡安全方針 官員和網絡安全人員。

管理 通過加入我們的網絡安全團隊，在評估和管理來自網絡安全威脅的重大風險方面發揮作用，因為 以及通過做出最終的實質性決定和披露以及其他合規決定，如我們的IRP所反映的那樣。

衝擊 來自網絡安全威脅的風險。 截至本報告發布之日，我們尚未發現任何以前的網絡安全威脅 已對公司產生重大影響，或合理可能對公司產生重大影響，包括我們的業務戰略、經營業績 或財務狀況。儘管我們採取了網絡安全方法，但我們可能無法成功地預防或緩解網絡安全 可能對我們造成重大不利影響的網絡安全事件。

對於 有關我們的網絡安全相關風險的更多信息，請參閲 “第 1A 項。有關更多信息，請參見上文 “風險因素”。

我們的 房產主要包括油氣井以及我們在已開發和未開發的租賃土地上的所有權。截至三月 2024 年 31 月 31 日，我們在總產油氣井的約 6,800 口（淨產量為 25.7）中擁有權益，並擁有租賃礦產、特許權使用費和 其他權益總面積約為57.9萬英畝（淨面積為2,709英畝）。

石油 和天然氣儲量

在 根據美國證券交易委員會的現行規定，與之相比，截至2024年3月31日，計算儲量的平均價格為每桶石油76.88美元 與2023年的5.68美元相比，下降了16％，天然氣價格為每立方英尺2.75美元，下降了52％，這樣的價格是 基於石油和天然氣銷售的12個月未加權算術平均市場價格 2024 財年中的一個月。調整後的基準價格為2024年3月31日每桶石油73.96美元，而2023年3月31日的基準價格為87.45美元 以重力, 運輸費和市場差異為由租賃, 沒有使衍生品交易生效.基準 根據英熱單位含量、運輸的租賃情況進行了調整，截至2024年3月31日，天然氣的價格為每立方英尺2.45美元，而2023年3月31日為5.96美元 費用和市場差異。

對於 有關我們在石油和天然氣業務中產生的成本、石油和天然氣生產的淨收入、預計的未來淨收入的信息 歸因於我們的石油和天然氣儲量的收入、按10％折現的未來淨收入的現值及其變化，見附註 到公司的合併財務報表。

已證明 儲量是指地質和工程方面的原油（包括凝析油和液化天然氣）和天然氣的估計儲量 數據相當確定地表明，在現有經濟和運營條件下，未來幾年可以從已知儲層中開採 條件。已探明的已開發儲量是指預計將通過現有油井、設備和作業方法開採的儲量。已證明 未開發的儲量是已探明的儲量，預計將從未鑽探面積上鑽到已知水庫的新油井中回收 可以合理確定地估計此類儲量的存在和可開採性，或者從現有油井中估算出此類儲量的存在和可開採性 建立生產需要相對較大的支出。

這個 有關墨西哥截至2024年3月31日和2023年3月31日的探明石油和天然氣儲量估計的工程報告基於評估 由總部位於德克薩斯州米德蘭的羅素·霍爾律師事務所環境工程顧問公司（“Hall and Associates”）編寫， 其摘要已作為本年度報告的附錄99.1提交。

管理 維持內部控制，旨在為計算和報告探明儲量的估計值提供合理的保證 根據美國證券交易委員會提供的規章制度。如上所述，墨西哥聘請了Hall and Associates來編制估算值 我們的石油和天然氣儲量。管理層與該公司密切合作，負責提供準確的運營和技術服務 向其提供數據。我們的首席財務官在石油和天然氣行業擁有超過26年的經驗，負責審查最終儲量估算 並諮詢具有豐富地質經驗的學位地質顧問，如有必要，討論所使用的工藝和 Hall and Associates負責評估本報告所涵蓋探明儲量的技術人員艾倫·尼爾進行了調查結果。 尼爾先生是石油工程師協會會員，在石油和天然氣行業擁有超過36年的經驗。我們的主席 在石油和天然氣行業擁有超過46年經驗的首席執行官也審查了最終儲量估算。

眾多 估算探明儲量方面存在不確定性。儲備金估算不精確且主觀，隨時可能發生變化 其他信息可用時的時間。此外，石油和天然氣儲量的估計是基於工程的預測 數據。對這些數據的解釋以及對未來生產率的預測存在固有的不確定性。這個 任何儲量估計值的準確性都取決於可用數據的質量以及工程和地質解釋的質量。實際 未來的產量、石油和天然氣價格、收入、税收、開發支出、運營費用和可開採石油的數量 天然氣儲量很可能會與假設和估計有所不同。任何顯著的方差都可能對估計值產生重大影響 我們石油和天然氣儲量的數量和價值，這反過來可能會對我們的現金流、經營業績和可用性產生不利影響 的資本資源。

Per 美國證券交易委員會的現行規則、用於計算我們的探明儲量的價格以及此處規定的探明儲量的現值是 使用當月第一天價格的12個月未加權算術平均值得出。所有價格在整個過程中都保持不變 財產的使用壽命。未來的實際價格和成本可能大大高於或低於截至估算之日的價格和成本。這個 石油和天然氣資產開發和生產的生產時間和費用都將影響 未來來自探明儲備的淨現金流的時機及其現值。除非我們收購了其他房產 包含探明儲量或成功進行勘探和開發活動，或兩者兼而有之，我們的探明儲量將減少 儲量產生。

我們的 估計的探明石油和天然氣儲量以及該時期內已探明石油和天然氣儲量的估計未來淨收入的現值 截至3月31日的摘要如下。

證明瞭 儲備

期間 2024財年，我們通過延期和發現增加了27.2萬英國央行（“MBOE”）的探明儲量，通過延期和發現增加了44萬英鎊的探明儲量 收購，由於向下修正了先前的估計，減去了163個MBOE。這種向下修正的主要原因是 原油和天然氣價格的下跌，部分原因是由於五年期限而註銷了儲量， 新開發時機的變化。註銷的儲備金主要是路易斯安那州德索托教區和卡恩斯縣租賃的特許權使用費權益， 得克薩斯州由生產部門控制，將來仍有待開發。

期間 在截至2024年3月31日的財政年度，我們在開發43口油井時擁有工作權或特許權使用費權益，儲量約為 從已證明未開發到已證開發的62,000桶京東方，其生產資本成本約為94萬美元。

石油 天然氣價格會對 PV-10 的計算和未來淨現金流折扣的標準化衡量標準產生重大影響。這個 未來淨現金流的現值並不表示對公司探明儲量的公允市場價值的估計。 除其他外，公允價值的估算還將考慮未來價格和成本的預期變化，預期 回收超過探明儲量的儲備金和更能代表貨幣時間價值和風險的折現係數 生產石油和天然氣所固有的。未來收到的生產和成本價格可能會與價格和價格相差很大 為這些估算目的而假設的費用。用於計算現值的10％折扣係數，這是財務要求的 會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂（“ASC”）932，“採掘活動 — 石油和天然氣”，不一定是最合適的折扣率。現值，無論貼現率如何 被使用，受到未來生產時間假設的重大影響，這些假設可能不準確。

我們 沒有提交任何其他石油或天然氣儲量估算，也沒有在向其他聯邦或外國政府提交的報告中納入任何此類估計 在截至2024年3月31日的年度中，權威機構或機構，據信沒有任何重大發現導致我們的重大變化 自那時以來的探明儲量估計。

鑽探 活動

這個 下表列出了截至3月31日止年度我們在擁有營運權益的油井中的鑽探活動：

這個 不應將上表中包含的信息視為未來鑽探業績的指標，也不應假設這些信息 鑽探的生產井數量與最終可能的石油和天然氣量之間存在任何必要的相關性 由我們恢復。

在 除了上述工作權益外，其他運營商還在公司擁有的礦物上鑽探了總共101口井（淨井0.02口） 以及不向公司支付任何費用的特許權使用費。我們預計，隨着運營商的繼續，我們的礦產權益產量將增加 鑽探、完工和開發我們的土地。我們希望從這一發展中獲利，這不需要資本支出資金 我們，並相信預期的特許權使用費收入總額將使我們能夠增加現金流。裏面有許多水平井 該公司參與的橫向時間更長，效率更高，預計最終回收率也更高。

高效 水井和麪積

高效 油井由生產井和能夠生產的油井組成，包括等待管道連接的氣井。完工的油井 在多個生產區被算作一口井。截至2024年3月31日，我們持有的權益總額約為6,800英鎊（25.7％） 淨）生產性油井，包括我們持有超額權益或特許權使用費的大約5,700口油井以及其中1,100口油井 我們有工作興趣。

一個 總英畝是指擁有權益的英畝。當部分所有權權益的總和為 總英畝等於一。淨英畝數是總英畝中擁有的部分權益的總和。下表集 第四是截至2024年3月31日我們持有租賃礦產或其他權益的大致開發面積：

網 產量、單位價格和成本

這個 下表彙總了我們的石油和天然氣淨產量、每桶石油的平均銷售價格（“bbl”）以及 每千立方英尺（“mcf”）的天然氣產量和單位產量的平均產量（提升）成本 截至3月31日的年度：

我們 可能會不時成為與我們的業務相關的各種訴訟和索賠的當事方。雖然其中許多問題涉及 固有的不確定性，我們認為這些訴訟最終產生的責任金額（如果有）以及 索賠不會對我們的整體合併財務狀況或我們的流動性、資本資源產生重大不利影響 或未來的運營業績。

不是 適用的。

部分 II

市場 信息

在 2003年9月，我們的普通股開始在紐約證券交易所美國證券交易所（前身為美國證券交易所）交易，最近的紐約證券交易所開始交易 MKT，符號為 “MXC”。在2003年9月之前，該公司的普通股在場外交易 公告板市場代碼為 “MEXC”。註冊商和過户代理人是發行人直銷公司，500 Perimeter 公園大道，D套房，北卡羅來納州莫里斯維爾，27560（電話：877-481-4014）。下表列出了以下方面的某些信息： 墨西哥普通股在美國紐約證券交易所的報價的最高和最低銷售價格。

開啟 2024年3月31日，我們在紐約證券交易所美國證券交易所普通股的收盤銷售價格為每股9.98美元。

股東

如 截至2024年3月31日，我們已發行2,226,916股股票，登記在冊的股東為827人，其中不包括持股的股東 以 “被提名人” 或 “街道” 名稱持有。在這些已發行的股票中，有135,517股存放在財政部。

分紅

如 截至2023年3月31日，公司從未向公司股東支付過現金分紅。股息的支付由酌情決定 在考慮了包括財務狀況、經營業績、當前和預期在內的許多因素後，我們董事會成員名單 現金需求和擴張計劃。此外，我們目前的銀行貸款禁止我們在沒有普通股的情況下支付現金分紅 書面許可。

開啟 2023 年 4 月 10 日，公司宣佈，其董事會宣佈向股東派發每股普通股 0.10 美元的特別股息 在 2023 年 5 月 1 日營業結束時記錄在案。特別股息已於 2023 年 5 月 15 日支付。公司獲得書面許可 在宣佈特別股息之前從WTNB獲得。

這個 公司無法保證將來會批准或宣佈分紅，也無法保證任何期貨的金額或類型 分紅。我們的董事會對任何此類股息的決定，包括記錄日期、支付日期 以及股息的實際金額，將取決於我們的盈利能力和財務狀況、合同限制、限制 由適用法律和董事會在做出此類決定時認為相關的其他因素強制執行。

隨後， 2024 年 4 月 30 日，公司宣佈其董事會向股東定期派發每股普通股 0.10 美元的年度股息 在 2024 年 5 月 21 日營業結束時記錄在案。股息已於 2024 年 6 月 4 日支付。該公司獲得了以下方面的書面許可 在宣佈定期年度股息之前的WTNB。

證券 根據薪酬計劃獲準發行

這個 下表包含有關截至2024年3月31日的員工激勵股票計劃的某些信息，該計劃已獲得以下機構的批准 我們的股東。

發行人 回購

在 2023 年 3 月，董事會授權使用不超過 1,000,000 美元的資金回購公司普通股 國庫賬户。該計劃沒有到期日期，董事會可以隨時修改、暫停或終止。 根據回購計劃，可以通過公開市場購買或其他交易不時購買普通股。 回購的金額和時間將視股票的供應情況、當前的市場狀況和交易價格而定 股票、我們的財務表現和其他狀況。也可以不時進行與結算相關的回購 我們的基於股份的薪酬獎勵。回購將由現金流提供資金。

這個 下表提供了截至3月的年度中向國庫賬户回購普通股的相關信息 2024 年 31 日：

期間 截至2024年3月31日的財年，公司為國庫賬户回購了50,101股股票，平均總成本為585,035美元 每股價格為11.68美元。在截至2023年3月31日的年度中，公司為國庫賬户回購了18,416股股票 總成本為244,494美元，平均每股價格為13.28美元。

隨後， 2024 年 4 月，公司董事會授權使用不超過 1,000,000 美元的資金回購公司的股份 國庫賬户普通股，面值0.50美元。該授權取代了先前批准的100萬美元普通股 回購計劃在被替換時還剩414,965美元。

還有 2024年4月，公司為國庫賬户回購了13,766股股票，總成本為188,637美元，平均價格為13.70美元 每股。

開啟 2022年8月16日，拜登總統簽署了2022年通脹降低法案（“2022年IRA”），使之成為法律。2022年愛爾蘭退休賬户等 税收條款，規定對美國上市公司的股票回購徵收1％的消費税，對股票回購有效 2022年12月31日之後。2022年個人退休賬户確實為股票回購規定了某些例外情況，包括例外情況，只要 該納税年度的回購總價值不超過1,000,000美元。

這個 以下討論旨在提供與瞭解我們的財務狀況、財務變化相關的信息 狀況以及我們的經營業績和現金流量，應與我們的合併財務報表一起閲讀 此附註包含在本表格 10-K 的其他地方。

流動性 以及資本資源和承諾

從歷史上看， 我們從運營活動產生的現金中為運營、收購、勘探和開發支出提供資金，銀行 借款, 非核心房產的出售和普通股的發行.我們的主要財政資源是我們的石油和天然氣儲備基礎。 我們已承諾生產石油和天然氣資產以保障我們的信貸額度。我們沒有任何配送承諾可提供 根據任何現有合同或協議，我們的石油和天然氣的固定和可確定數量。

我們的 長期戰略是提高利潤率，同時專注於通過收購和通過低成本業務獲得儲備 開發具有長期生產潛力的石油和天然氣地產。我們將精力集中在收購特許權使用費和 具有巨大開發潛力的地區的工作權益和非經營性物業。

現金 流量

變更 下表列出了由我們的每項運營、投資和融資活動提供或（用於）的淨資金：

現金 運營活動提供的流程。經營活動產生的現金流主要來自我們原油的生產 石油和天然氣儲量以及非現金賬户、應收賬款、應付賬款或其他非能源財產資產餘額的變化 賬户餘額。截至2024年3月31日的財年，我們的經營活動提供的現金流為4,433,935美元，而6,515,895美元 截至2023年3月31日的財年。我們的現金流運營活動減少了2,081,960美元，其中包括非現金的增加 支出505,448美元；我們的應收賬款減少426,598美元；應付賬款和應計費用增加了49,673美元； 而且，我們本年度的淨收入減少了3,317,518美元。經營活動現金流的變化可能會影響我們的 勘探和開發支出水平。

我們的 經營活動支出主要包括生產費用和工程服務。我們的費用還包括 我們為解決而產生的員工薪酬、會計、保險以及其他一般和管理費用 上市公司在原油和天然氣生產行業的正常和必要的業務活動。

現金 投資活動中使用的流量。來自投資活動的現金流來自石油和天然氣財產餘額的變化。 在截至2024年3月31日的年度中，我們的淨現金為3,016,499美元，用於增建石油和天然氣物業和40萬美元的投資 在兩家有限責任公司任職，而截至2023年3月31日的年度分別為5,014,357美元和42.5萬美元。

現金 融資活動中使用的流量。來自融資活動的現金流來自我們的長期債務和長期債務的變化 股票賬户餘額。截至2024年3月31日的財年，我們融資活動中使用的淨現金流為779,723美元，而相比之下 截至2023年3月31日的財年，我們用於融資活動的淨現金流為209,815美元。在截至 2024 年 3 月 31 日的年度中， 我們花費了213,600美元支付了年度股息，花費了585,035美元為國庫賬户購買了50,101股股票， 並收到了19,662美元的收益，用於行使員工和董事股票期權。在截至2023年3月31日的年度中，我們從行使董事股票期權中獲得了16,700美元的收益，從一名董事那裏獲得了30,179美元的利潤 在上次出售股票後的六個月內購買股票，花費244,494美元購買了我們的18,416股股票 存入財政部的股票，並花費了12,200美元用於續訂我們的信貸額度。

因此， 淨現金增加了237,713美元，截至2024年3月31日，手頭的現金和現金等價物為2473,484美元。

我們 截至2024年3月31日，營運資金為3,259,200美元，而截至2023年3月31日的營運資金為3,475,776美元，下降了 216,576美元，原因如下。

石油 以及天然氣房地產開發。

全新 2024財年的參與情況。該公司參與了51口水平井和1口垂直井的鑽探和完工 費用約為23萬美元，其中200萬美元是在截至2024年3月31日的財政年度支出的。其中十九個 油井尚未完工。這些水平井中有48口位於特拉華盆地的西部 新墨西哥州利縣和埃迪縣的二疊紀盆地。其餘三口水平井位於麥肯齊縣的巴肯地層， 北達科他州，垂直井位於德克薩斯州的艾裏恩縣。

在 除上述工作權益外，其他運營商使用墨西哥的特許權使用費鑽探了101口總油井（淨油井0.025口） 通過收購獲得的權益和總油井348口（淨油井7.65口）。

墨西哥 花費了大約26.4萬美元參與特拉華州沃爾夫坎普沙層四口水平井的鑽探 新墨西哥州利縣盆地。墨西哥在這些油井中的經營權益為0.52％。其中兩口油井於11月開始生產 2023 年，另外兩個在 2024 年 3 月，初始平均產量為 822 桶石油、4,159 桶水和 2,574,000 桶 每天立方英尺的天然氣，或每天1,251桶石油當量（“BOE”）。

墨西哥 花費了大約15.2萬美元參與了特拉華盆地賓州頁巖地層兩口水平井的鑽探 在新墨西哥州利阿縣。墨西哥在這些油井中的經營權益為0.4％。這些油井於 2023 年 11 月開始生產，最初是 平均產量為每天837桶石油、1,794桶水和65.9萬立方英尺天然氣，相當於每天947桶英國央行。

墨西哥 花費了大約10.5萬美元參與了賓夕法尼亞頁巖地層中兩口水平井的鑽探和完工 位於新墨西哥州利縣的特拉華盆地。墨西哥在這些油井中的營運權益約為0.285％。這些井開始了 2023 年 9 月的產量，初始平均產量為 582 桶石油、1,488 桶水和 79.1 萬立方英尺 每天的天然氣量，或每天714桶油當量。

墨西哥 花費了大約87萬美元參與在特拉華州Bone Spring Sand地層鑽探五口水平井 新墨西哥州利縣盆地。墨西哥在這些油井中的經營權益約為1.16％。隨後，在2024年4月，兩個 其中油井完工，初始平均產量為1,065桶石油、2,107桶水和706,500立方米 每天英尺的汽油，或每天1,183英鎊的汽油。

在 2023 年 7 月，墨西哥花費了大約 36,000 美元，參與了 Bone Spring 兩口水平井的鑽探和完工 新墨西哥州利縣特拉華盆地的沙子形成。墨西哥在這些油井中的經營權益約為0.1％。這些 油井於 2023 年 9 月開始生產，初始平均產量為 898 桶石油、1,969 桶水和 50.3 萬桶 每天立方英尺的天然氣，或每天982桶油當量。

在 2023 年 11 月，墨西哥花費了大約 32,000 美元參與賓夕法尼亞州一口水平井的鑽探和完工 新墨西哥州利縣特拉華盆地的頁巖形成。墨西哥對這口油井的經營權益為0.165％。

在 2024年2月，墨西哥花費約74,000美元參與了Bone Spring Sand地層兩口水平井的鑽探 位於新墨西哥州利縣的特拉華盆地。墨西哥在這些油井中的經營權益為0.53％。隨後，在2024年5月，墨西哥 花費了大約90,000美元來完成這些油井。

在 2024年2月，墨西哥花費約17萬美元參與在Bone Spring Sand鑽探四口水平井 在新墨西哥州利縣形成特拉華盆地。墨西哥在這些油井中的經營權益為0.45％。

在 2024年2月，墨西哥花費約15.3萬美元參與了艾里昂縣富塞爾曼組的一口勘探井， 得克薩斯州。隨後，在2024年5月，該公司花費了27,000美元用於額外的鑽探費用。這口井後來被確定為非商業用井 並將在2025財年被封鎖並放棄。

在 2022年10月，公司對一家有限責任公司做出了約2％的股權投資承諾，金額為2,000,000美元 截至2024年3月31日，其中80萬美元的資金已到位。這家有限責任公司的資本約為1億美元 購買俄亥俄州尤蒂卡和馬塞勒斯地區的礦產權益。隨後，在2024年5月，該公司又資助了另一筆資金 20萬美元用於這項投資。該有限責任公司已經回報了81,231美元，佔總投資的8％。

完成 2023 財年鑽探的油井數量。該公司花費了大約45萬美元完成了21口水平井，其中 公司參與了 2023 財年。

這個 公司花費了約427,000美元，用於支付特拉華州沃爾夫坎普沙地層八口水平井的完工費用 該公司在2023財年參與鑽探的新墨西哥州利縣盆地。墨西哥在這方面的工作興趣 水井為0.52％。這些油井於 2023 年 10 月開始生產，初始平均產量為 825 桶石油，3,540 桶 每天的水和2,150,000立方英尺的天然氣，或每天1,183桶桶油。

三 公司參與的新墨西哥州埃迪縣特拉華盆地骨泉組中的水平井 2023 財年於 2023 年 5 月完成，初始平均產量為 437 桶石油、983 桶水和 60.3 萬桶 每天立方英尺的天然氣，或每天538桶石油當量。墨西哥在這些油井中的經營權益為0.05％。

七 公司參與的新墨西哥州利縣特拉華盆地 Bone Spring Sand 地層中的水平井 在2023財年完成，初始平均產量為1,827桶石油、1,945桶水和2,26.4萬桶 每天立方英尺的天然氣，或每天2,204桶石油當量。墨西哥在這些油井中的經營權益為0.33％。

收購。 在這一年中，該公司收購了39口產油井的特許權使用費權益，還有其他潛在的開發地點 在德克薩斯州的霍華德縣和李縣，總收購價為261,700美元。

在 2024 年 2 月，公司收購了 8 口生產油井的特許權使用費權益，並運營了其他潛在開發地點 由PDC Energy, Inc.和雪佛龍公司運營的4家生產井眼，總收購價為575,600美元。這些水井 位於科羅拉多州的韋爾德縣。

在 2024 年 2 月，公司收購了路易斯安那州卡多教區海恩斯維爾趨勢區的 255 口產油井的特許權使用費 收購價格為390,300美元。

在 2023 年 12 月，公司收購了西方石油公司運營的 7 口油井的特許權使用費（礦產）權益，這些油井位於 德克薩斯州裏夫斯縣的收購價格為36.4萬美元，自2023年11月1日起生效。2024 年 1 月，該公司又收購了一臺 以91,000美元的收購價購買這些油井的利息，自2023年12月1日起生效。

在 2023 年 11 月，公司收購了 27 口產油井的小額特許權使用費權益，並收購了 1,280 口產油井的非生產礦產權益 總英畝數位於德克薩斯州克蘭縣、埃克托縣、米德蘭縣和厄普頓縣，總收購價為105,800美元。

隨後， 2024 年 4 月，該公司收購了阿納達科石油公司和 Cimarex 運營的 21 口油井的小額特許權使用費（礦產）權益 能源公司位於德克薩斯州裏夫斯縣，收購價為15.8萬美元，自2024年4月1日起生效。

銷售 的財產。在2024財年第一季度，公司通過出售合資公司獲得了約28萬美元的現金 德克薩斯州里根縣的風險租賃面積和邊際生產工作權益油井，邊際生產工作權益 得克薩斯州佩科斯縣的油井以及德克薩斯州帕洛平託縣對地表面積的興趣。

在 2023 年 12 月，公司對公司某些深度權利的 98% 的租賃權益進行了為期三年的期限分配 位於德克薩斯州洛文縣和沃德縣的 200 英畝土地。該公司每英畝淨租賃地獲得5,000美元，總金額約為 980,000 美元。公司保留了剩餘的2％的租賃權益作為整個單位的參與權益，價格約為0.625％ 工作興趣。該公司還保留了按比例減少5％的壓倒一切的特許權使用費。

還有 2023 年 12 月，公司以 3 年的期限轉讓了公司在 12.96 英畝淨礦產面積中的租賃權益 在新墨西哥州利阿縣。該公司每英畝淨租賃地獲得2,500美元，總金額為32,400美元。該公司保留了 壓倒性的特許權使用費利息等於25％與截至生效之日的任何現有記錄負擔之間的正差額。

隨後 參與情況。2024年4月，墨西哥花費約8萬美元參與了五口水平井的鑽探 新墨西哥州利縣特拉華盆地的 Bone Spring 地層和 127,800 美元，用於在 Wolfcamp Sand 鑽探四口水平井 在新墨西哥州利縣形成特拉華盆地。

我們 正在參與其他項目並正在審查我們可能參與的項目。此類項目的費用將得到資助, 儘可能從現有現金餘額和業務現金流中撥款.其餘部分可以通過借款來融資 信貸額度以及（如果適用）非核心房產的銷售。

市場。 去年，原油和天然氣價格普遍保持波動。能源市場的波動使之成為現實 很難確定地預測未來的石油和天然氣價格走勢。例如，在過去的十二個月中， 紐約商品交易所西德克薩斯中質原油（“WTI”）公佈的原油價格從2023年6月的低點每桶63.10美元不等 2023年9月達到每桶89.66美元的高位。天然氣的亨利樞紐現貨市場價格（“Henry Hub”）介於 2024年3月的低點為每百萬英熱單位1.25美元，至2023年10月的每百萬英熱單位3.34美元的高點。

開啟 2024年3月31日，西德克薩斯中質原油公佈的價格為每桶79.15美元，亨利樞紐的天然氣現貨價格為每百萬英熱單位1.54美元。 有關已實現價格，請參閲下面的經營業績。

結果 運營的

財政 2024 年與 2023 財年相比

我們 截至2024年3月31日止年度的淨收入為1,344,952美元，而截至2023年3月31日的年度淨收入為4,662,702美元，下降了71％ 這是由於石油和天然氣價格和產量下降導致營業收入減少所致，這有進一步的解釋 下面。

石油 和天然氣銷售。 截至2024年3月31日的財年，石油和天然氣銷售收入為6,462,647美元，較之下降了31％ 截至2023年3月31日的年度為9,380,623美元。這是由於石油和天然氣價格和產量的下降造成的。這個 下表列出了我們在財政年度內獲得的石油和天然氣收入、產量和平均價格 3 月 31 日結束：

製作 和探索。 2024財年的生產成本為1,526,472美元，較2023財年的1,719,719美元下降了11％。這主要是 這是石油和天然氣收入減少導致生產税減少的結果。

折舊， 耗盡和攤銷。 2024財年的折舊、損耗和攤銷（“DD&A”）支出為1,969,742美元， 較2023財年的1,854,047美元增長了6％。這主要是由於全額成本池攤銷額的增加和減少 石油和天然氣儲量減少部分抵消了石油和天然氣產量的下降。

普通的 和管理費用。 截至2024年3月31日的財年，一般和管理費用為1,243,548美元，增長了11％ 從截至2023年3月31日止年度的1,120,691美元起。這主要是由於員工股票期權薪酬和工資的增加 以及合同服務和會計費用。

利息 開支。 由於借款減少，2024財年的利息支出為5,234美元，較2023財年的13,097美元下降了60％。

收入 税。 2024財年的聯邦所得税為500,915美元。2023財年沒有聯邦所得税，因為該公司是 處於遞延所得税資產淨額中。2024財年的州所得税為119,629美元，較2023財年到期的164,510美元下降了27％ 歸因於新墨西哥州的石油和天然氣銷售下降。州和聯邦税的有效税率合計 2024財年和2023財年分別為32％和3％。聯邦有效税率的提高是 公司目前處於遞延所得税淨負債狀況，並已與聯邦納税申報表進行對賬。

合同性的 義務

我們 沒有資產負債表外債務或未記錄債務，也沒有為任何其他方的債務提供擔保。下表彙總了 根據截至 2024 年 3 月 31 日達成的協議，我們有義務支付的未來款項：

替代方案 資本資源

雖然 我們主要使用經營活動產生的現金、資產出售和信貸額度的資金作為主要資本 資源，我們過去有，將來也可能使用替代資本資源。其中可能包括合資企業、經營企業 通過私募或公開發行發行我們的普通股的營運權益和發行。

其他 事項

關鍵 會計政策與估計

在 編制財務報表，管理層做出明智的判斷、估計和假設，這些判斷和假設會影響報告的資產數額 和截至財務報表之日的負債，並影響報告期間報告的收入和支出金額 時期。管理層持續審查其估計，包括與訴訟、環境負債、收入有關的估計 税收, 公允價值和探明儲量的確定.事實和情況的變化可能會導致訂正估計數和實際數 結果可能與這些估計值不同。

這個 以下是管理層認為對財務報表特別重要和需要的政策 使用估計和假設來描述本質上不確定的問題。

已滿 原油和天然氣活動的成本核算方法。SEC 法規 S-X 定義了財務會計和報告 從事原油和天然氣活動的公司的標準。規定了兩種方法：成功努力法和 全額成本法。我們選擇遵循全額成本法，所有與購置房產、勘探相關的成本都採用全額成本法 發展被資本化。我們還將內部成本資本化，這些成本可以通過收購、勘探和 開發活動，不包括與生產、一般公司間接費用或類似活動有關的任何成本。隨身攜帶 石油和天然氣財產的數量還包括根據資產報廢公允價值記錄的估計資產報廢成本 發生時的義務（“ARO”）。

增益 或出售或以其他方式處置石油和天然氣財產的損失不予確認，除非出售會顯著改變關係 介於資本化成本和可歸於一個國家的石油和天然氣探明儲量之間。在成功的努力方法下， 地質和地球物理費用以及持有和保留未開發財產的費用在發生時記作支出。成本 鑽探未產生探明儲量的勘探井記作費用。折舊、損耗、攤銷和 原油和天然氣財產的減值通常是按油井、租賃或油田計算的，而不是 “全額” 成本” 池基準。此外，一般而言，所有原油和天然氣資產銷售的收益或虧損均按以下條件確認 成功的努力方法。因此，我們的財務報表將與採用成功努力方法的公司有所不同 因為我們通常會反映更高的資本化成本水平以及更高的原油和天然氣的併購率 屬性。

在 在採用全額成本法時，管理層認為全額成本法更為可取，因為收益的波動性往往小於 在成功的努力方法下。但是，全額成本法使我們有時更容易受到鉅額非現金費用的影響 大宗商品價格波動，因為當價格低迷時，全部成本池可能會受到損害。這些費用在定價時無法收回 回到更高的水平。我們的原油和天然氣儲量的壽命相對較長。但是，大宗商品價格暫時下跌 可能會對我們的業務產生重大影響，包括全額成本會計方法的影響。

天花板 測試。使用全額成本法核算石油和天然氣勘探和開發活動的公司必須 每季度進行一次上限測試。全額成本上限測試是一項減值測試，用於確定賬面價值的限額或上限 石油和天然氣的財產。該限額基本上是來自已探明原油的未來淨現金流的税後現值 天然氣儲量加上未經證實的房產的成本或公允市場價值中的較低值。如果原油和天然氣的淨資本化成本 天然氣財產超過了上限，我們必須將超出部分的金額計入收益。這被稱為 “上限限制” 寫下來。”我們石油和天然氣資產的減值不會影響運營活動產生的現金流，但確實會減少 我們的股東權益和報告的收益。

這個 當原油和天然氣資產的賬面價值增加時，我們可能會被要求減記原油和天然氣資產的賬面價值 天然氣價格低迷或波動。此外，如果我們的估計值大幅向下調整，可能會出現減記 探明儲量，或者如果購買者取消了天然氣生產的長期合同。在一個時期內記錄的支出可能不是 儘管原油和天然氣價格的上漲可能提高了適用的上限，但在隨後的時期內發生了逆轉 隨後的時期。

估計數 我們的探明儲量是基於工程和地質分析顯示的石油和天然氣的數量，合理的 當然，在當前的運營和經濟參數下，將來可以從已建儲層中開採。我們的儲備估計 根據美國證券交易委員會的指導方針，獨立工程師根據這些儲備金估算得出預計的現金流量 公司部分基於我們提供的數據。儲量估算的準確性是可用儲量和數量的函數 數據、該數據的解釋、各種強制性經濟假設的準確性以及準備人員的判斷 估計。其他第三方編制的估算值可能高於或低於此處包含的估算值。因為這些估計值取決於 根據許多假設，所有這些假設都可能與未來的實際結果有很大不同，儲量估計數將與數量不同 最終被回收的石油和天然氣。此外，估算之日之後的鑽探、測試和生產結果 可能證明對估計數進行實質性修訂是合理的。

它 不應假設未來淨現金流的現值是我們估計的探明儲量的當前市場價值。在 根據美國證券交易委員會的要求，成本上限代表未來銷售淨現金流的現值（折現率為10％） 使用過去 12 個月期間的平均價格進行生產。

這個 對探明儲量的估計會對DD&A費用產生重大影響。如果探明儲量的估計值下降，我們記錄的速度 DD&A 費用將增加，從而減少未來的淨收入。這種下降可能是由於市場價格下跌造成的，這可能會使其不經濟 鑽探和生產成本更高的項目。

使用 的估計數。在按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表時 在美國，管理層必須做出明智的判斷、估計和假設，以影響報告的資產數額和 截至財務報表之日的負債，並影響報告期間報告的收入和支出金額 時期。此外，使用大量估計值來確定年底探明的石油和天然氣儲量。儘管管理層相信 其估計和假設是合理的，實際結果可能與這些估計有重大差異。我們對石油的估計和 天然氣儲量是最重要的估計值，用於計算石油和天然氣財產的損失 以及影響這些報告結果的假設。

排除在外 成本。石油和天然氣財產包括不在攤銷的資本化成本之外的成本。這些金額代表投資 在未經證實的房產和重大開發項目中。在找到探明儲量或確定儲量之前，這些成本不包括在內 成本已減值。所有不包括的成本都至少每季度進行一次審查，以確定是否出現減值。的金額 任何減值都將轉移到攤銷的資本化成本（DD&A 池）中。減值轉移到 DD&A 池 提高 D&A 率。

收入 確認-與客户簽訂合同的收入。我們的特許權使用費和非運營營運權益物業的收入已記錄在案 根據現金收入法，直接從收入支票附帶的匯款人報表中獲得。自收入以來 支票通常在生產月份後的兩到三個月後收到，公司將累積所得但未收到的收入 通過估算產量和產品價格。其收入估算值與實際收入之間已發現的任何差異 歷史上並不重要。

資產 退休義務。堵漏、修復和拆除設施的估計費用是應計的。負債的公允價值 因為資產的報廢義務記入其發生期間，相應的成本資本化為 增加相關長期資產的賬面金額。負債每期按其當時的現值累計，並且 資本化成本按生產單位法折舊。如果負債的結算金額不是記錄的金額 金額、收益或損失得到確認。在所有報告期內，我們都包括了廢棄和拆除的未來估計成本 在全部成本攤銷基礎上，將這些成本作為我們耗盡支出的一部分攤銷。

煤氣 平衡。天然氣失衡是根據銷售方法計算的，即根據銷售的產量確認收入。一種責任 當我們過量攝取的天然氣量超過我們估計的剩餘可開採儲量（超產）時記錄在案。沒有應收賬款 記錄在案的是墨西哥在天然氣產量中所佔份額低於其所有權份額（產量不足）的油井。

以股票為基礎 補償。我們使用二項式期權定價模型來估算授予日股票薪酬支出的公允價值。 這筆費用在歸屬期內的財務報表中被確認為薪酬支出。我們承認的公允價值 股票薪酬獎勵作為合併運營報表中的工資，基於歸屬期間的等級歸屬時間表 時期。

賬户 應收賬款。我們的應收賬款包括來自共同利益所有者和石油和天然氣購買者的貿易應收賬款。積分是 根據對客户財務狀況的評估進行延期，通常是無抵押的。應收賬款 根據聯合運營協議，如果一口產油井完工，有權抵消未來的石油和天然氣收入。這個 對應收賬款的可收性進行評估，併為任何信貸損失留出備抵金。信貸損失備抵額為 根據多種因素確定，包括應收賬款的逾期時間，公司以前的 虧損記錄、債務人目前向公司償還債務的能力、總體經濟狀況以及 整個行業。

收入 税收。公司確認遞延所得税資產和負債，以應對兩者之間暫時差異的未來税收後果 資產和負債的賬面金額及其各自的税基。遞延所得税資產和負債是使用已頒佈的來衡量的 適用於預計結清這些差額的年份的税率。對遞延所得税資產和負債的影響 税率的變動將在包括頒佈之日在內的期間的淨收入中確認。任何利息和罰款都記錄在案 分別為利息支出和一般及管理費用。

其他 財產和設備。辦公傢俱和設備的折舊準備金是按直線法計算的 估計使用壽命為三到十年。

投資。 按成本計算，該公司的投資佔所有有限責任公司的投資額不到3％。本公司無法控制 有限責任公司。投資成本作為資產記錄在合併資產負債表上，收入來自於 投資已到賬，立即在合併運營報表中確認。

改敍。 以往各期合併財務報表中的某些金額已重新歸類，以符合本期的彙總財務報表 演示文稿。這些重新分類對先前報告的經營業績、留存收益或淨現金流沒有影響。

租約。 公司從一開始就確定一項安排是租賃。經營租賃記錄在經營租賃使用權資產中， 合併資產負債表上的長期經營租賃負債、流動和經營租賃負債。

運營 租賃使用權資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表 其支付租賃產生的租金的義務。經營租賃資產和負債在啟動時予以確認 日期基於租賃期內租賃付款的現值。由於公司的租約沒有提供隱含費率， 公司根據開始之日可用的信息使用增量借款利率來確定現值 的租賃付款。採用時使用的增量借款利率為3.75％。在確定時需要做出重大判斷 遞增借款利率。租賃付款的租金費用在租賃期內按直線方式確認。

最近 會計聲明。2023 年 12 月，財務會計準則委員會發布了第 2023-09 號會計準則更新（“ASU”），“收入 税收（主題740）：改進所得税披露”，這需要有關公司的分類信息 有效的税率對賬和繳納的所得税。該亞利桑那州立大學在 2024 年 12 月 15 日之後的年度內有效 允許有前瞻性的基礎和提早收養。該公司目前正在評估該標準對其税收披露的影響。

這個 我們的主要市場風險來源包括大宗商品價格和利率的波動。我們所有的金融工具都是 用於交易以外的目的。

信用 風險。信用風險是指由於其他當事方不履行其合同義務而造成的損失風險。我們的小學 信用風險與向各種買方出售的石油和天然氣生產有關，應收賬款通常不作抵押。在 2024年3月31日，我們與任何單一購買者相關的最大信用風險為480,836美元，佔我們石油和天然氣應收賬款總額的48％。 我們沒有遭受任何重大的信貸損失。

能量 價格風險。我們最重大的市場風險是適用於我們的原油和天然氣生產的定價。我們的財務 狀況、經營業績和資本資源在很大程度上取決於石油的現行市場價格和需求 和天然氣。幾年來，石油和天然氣生產的價格一直波動不定且不可預測，我們預計會如此 未來波動將繼續。

因素 可能導致價格波動的因素包括全球對石油產品的需求水平, 國內外石油和天然氣的供應, 石油出口國的生產配額的建立和遵守情況、天氣狀況、價格和供應情況 替代燃料以及石油生產國和消費國的總體政治和經濟狀況.

對於 例如，在過去的十二個月中，紐約商品交易所西德克薩斯中質原油（“WTI”）公佈的原油價格從 2023年6月的低點為每桶63.10美元，至2023年9月的每桶89.66美元的高點。亨利中心現貨市場價格（“Henry Hub”） 天然氣價格從2024年3月的每百萬英熱單位1.25美元的低點到2023年10月的每百萬英熱單位3.34美元的高點不等。2024 年 3 月 31 日 WTI公佈的原油價格為每桶79.15美元，亨利樞紐的天然氣現貨價格為每百萬英熱單位1.54美元。查看結果 上述業務以公司在本財年的已實現價格為準。隨後，WTI於2024年6月18日公佈了價格 原油價格為77.55美元，亨利樞紐公佈的天然氣價格為2.43美元。

拒絕 在石油和天然氣方面，價格將對我們的財務狀況、流動性、獲得融資和運營的能力產生重大不利影響 結果。石油和天然氣價格的變化會影響預計的未來淨收入和估計的探明儲量數量。任何減免 儲備金，包括因價格波動而減少的儲備，可能會減少我們信貸額度的借貸基礎，併產生不利影響 可用於資本支出的現金流量以及我們為收購、勘探獲得額外資本的能力 以及發展活動.此外，根據全額成本會計，可能需要對我們的石油和天然氣財產進行非現金減記 如果價格大幅下跌，即使只有很短的時間。參見重要會計政策和估計 — 本10-K表格報告第7項下的上限測試。較低的價格還可能減少原油和天然氣的數量 可以經濟地生產。因此，我們可能僅由於價格而出現儲備數量的實質性增加或減少 變化，而不是鑽探或油井性能造成的。

同樣， 石油和天然氣價格的任何改善都可能對我們的財務狀況、經營業績和資本資源產生有利影響。 石油和天然氣價格的波動不一定是直接相互關聯的。如果平均油價上漲了 或者在2024財年每桶減少十美元，我們的税前收入將增加699,990美元。如果平均汽油價格是 2024財年每立方英尺增加或減少一美元，税前收入將增加502,879美元。

這個 本項目所需的信息出現在本文件第 F2 至 F21 頁上，並以引用方式納入此處。

沒有。

管理層的 財務報告內部控制年度報告。公司的管理層負責建立和維護 《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條中定義了對財務報告的充分內部控制。該公司的 對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證 以及編制合併財務報表.由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制 可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都受風險影響 由於條件的變化，或者對政策或程序的遵守程度，控制措施可能變得不足 可能會惡化。

我們的 對財務報告的內部控制得到管理層的適當審查、謹慎的書面政策和指導方針的支持 甄選和培訓合格人員，以及我們董事會通過的適用於所有董事的書面行為守則， 墨西哥的官員和員工。

我們的 首席執行官兼首席財務官使用以下方法評估了我們對財務報告的內部控制的有效性 特雷德韋委員會贊助組織委員會在2013年 “內部控制——綜合” 中規定的標準 框架”。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的內部控制 超額財務報告自2024年3月31日起生效。

評估 披露控制和程序。我們維持披露控制和程序，以確保我們必須披露的信息 在我們向美國證券交易委員會提交的文件中，我們會及時記錄、處理、彙總和報告。在本所涉期結束時 報告，我們的首席執行官兼首席財務官審查和評估了我們的披露控制措施的有效性 和程序，如《交易法》第13a-15 (e) 條所界定。根據此類評估，這些官員得出結論，截至2024年3月31日， 我們的披露控制和程序是有效的。

變更 在《財務報告的內部控制》中。公司對財務報告的內部控制沒有變化 在截至2024年3月31日的年度中，對我們的內部控制產生重大影響或合理可能對我們的內部控制產生重大影響的 超過財務報告。

無

不是 適用的

部分 III

參見 “墨西哥能源公司董事會”，“指定非董事的執行官”，“部分 16 (a) 實益所有權報告合規性”、“公司治理和商業行為準則” 和 “會議 以及墨西哥能源公司年度股東大會委託書中的 “董事會委員會” 將於2024年9月10日舉行（“委託聲明”），將在本財年結束後的120天內向美國證券交易委員會提交 已於 2024 年 3 月 31 日結束，以引用方式納入此處。

這個 本項目要求的有關公司執行官的信息也載於本報告的第一部分。

這個 本項目所需的信息將包含在委託書中，標題為 “高管薪酬”，以及 特此以引用方式納入此處。

這個 本項目要求的信息將包含在委託聲明中，標題為 “某些受益人的擔保所有權” 所有者和管理層” 和 “員工激勵性股票期權計劃”，特此以引用方式納入此處。

這個 本項目所需的信息將包含在委託聲明中，標題為 “某些關係和相關關係” 交易” 和 “董事會會議和委員會”，特此以引用方式納入此處。

這個 本項目所需的信息將包含在委託書中，標題為 “審計費用和服務”，以及 特此以引用方式納入此處。

部分 四

合併 財務報表。有關作為本10-K表格的一部分提交的合併財務報表清單，請參閲 “索引 合併財務報表” 載於本報告F-1。

金融 報表附表。所有附表都被省略了，因為它們不適用，也不是指示所要求的 所要求的信息載於合併財務報表或其相關附註。

展品。 有關本項目和本10-K表格所要求的證物清單，請參閲所列的 “證物索引” 在本報告的第 F22 頁上。

無

簽名

依照 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，註冊人已正式簽署了本報告 由下列簽署人代表其出席，經正式授權。

依照 根據1934年《證券交易法》的要求，截至2024年6月27日，以下人員簽署了本報告 代表註冊人並以所示身份。

詞彙表 縮略語和術語列表

這個 以下是石油和天然氣行業常用術語的縮寫和定義以及本報告。

盆地。 地球表面的一個大型自然凹陷，通常由水帶來的沉積物堆積在其中。

Bbl。 一個儲油桶或 42 美製加侖的液體容量，用於指原油、凝析油或液化天然氣 碳氫化合物。

BOE。 桶石油當量，其中六千立方英尺的天然氣相當於一桶石油。

但是。 英國熱量單位。

完成。 安裝用於生產石油或天然氣的永久設備。

冷凝水。 與主要天然氣儲量的生產相關的液態碳氫化合物。

信用 設施。 由銀行或銀行集團提供的信貸額度，由石油和天然氣資產擔保。

DD&A。 指公司財產和設備的折舊、損耗和攤銷。

已開發 英畝數。分配或可分配給生產水井或能夠生產的油井的英畝數。

發展 成本。 收購、開採和勘探探明的石油和天然氣儲量所產生的資本成本除以 探明儲量的增加和探明儲量的修訂。

發展 好。一口鑽入已探明的石油或天然氣儲層的油井，直至已知可以生產的地層地平線深度。

乾燥 孔。一口油井被發現無法生產足夠數量的碳氫化合物，因此無法從出售此類產品中獲得收入 超過生產費用和税收。

探索。 通過任何地質、地球物理或其他適當手段尋找石油和天然氣的自然儲量。

探索性 好。為尋找和生產未歸類為已探明儲量的石油或天然氣儲量而鑽探的油井，以便在油田中尋找新的儲層 以前曾被發現在另一個儲層中生產石油或天然氣或擴建已知儲層。

擴展 和發現。在任何時期，除購置已探明財產外，其他所有來源的探明儲量均有所增加 或對先前估計數的修訂.

字段。 由單個儲層或多個儲層組成的區域，全部歸類於同一個單獨的地質或與之相關 結構特徵和/或地層狀況。

形成。 一層巖石，具有與附近巖石不同的獨特特徵。

總計 英畝或水井。 指總英畝數或水井（視情況而定），其中擁有任意數量的營運權益。

租賃。 一種向另一方（承租人）授予進入和探索、鑽探、生產、儲存和移除的專有權利的儀器 石油和天然氣來自礦產權益，作為對價，出租人有權獲得某些應付的租金和特許權使用費 根據租賃條款。通常，承租人授權的期限為規定的年限，並且 “適用於 此後很長時間”，因為礦物正在生產。

Mcf。 一千立方英尺的天然氣。

MBOE。 一千桶石油當量。

MMBOE。 一百萬桶石油當量。

mmBTU。 一百萬英制熱能單位通常用於測量天然氣的熱值或能量含量。

天然 液化氣體（“NGL”）。從天然氣中提取的液態碳氫化合物，例如乙烷、丙烷、丁烷 和天然汽油。

網 英畝或水井。 指總英畝數或油井乘以公司擁有的利息百分比。

網 生產。公司擁有的石油和天然氣產量，減去特許權使用費和應得的產量。

網 收入利息。 所有者在扣除分配給特許權使用費的收益後在油井收入中所佔的權益 利益。

石油。 原油或冷凝水。

操作員。 負責勘探、開發和生產石油或天然氣井或租賃的個人或公司。

覆蓋 特許權使用費利息（“ORRI”）。 由運營權或工作權益產生的特許權使用費權益。它的術語是同等的 與其創立時所依據的運營利益相同。

堵漏 和放棄。 指封井穿透的地層中的流體，這樣來自一個地層的流體就會 不要逃到另一個地方或浮出水面。所有州的法規都要求堵住廢棄的水井。

高效 好吧。 一口被發現能夠生產足夠數量的碳氫化合物的油井，從而從出售碳氫化合物中獲得收益 產量超過運營和生產費用和税收。

前景。 基於支持的地質、地球物理或其他數據以及初步經濟分析的特定地理區域 根據合理預期的價格和成本，被認為有可能發現商用碳氫化合物。

已證明 已開發的非生產儲量（“PDNP”）。儲量包括 (i) 已完井的探明儲量 並進行了測試，但由於缺乏市場或輕微的完工問題而未生產，這些問題有望得到糾正和（ii）得到證實 目前儲量位於現有油井的管道後面，由於兩者的測井特性，預計這些儲量將達到生產率 以及在油井附近進行類似的生產。

已證明 已開發的生產儲備（“PDP”）。 有望從當前產區回收的探明儲量 在延續目前的運作方法下。

已證明 已開發儲備。 已探明的已開發產量和已探明的已開發非生產儲量相結合。

已證明 儲備。 地質和工程數據顯示的石油、天然氣和液化天然氣的估計數量 在現有經濟和運營條件下，可以合理確定未來幾年可以從已知儲層中進行商業開採 條件。

已證明 未開發儲量（“PUD”）。預計將從未鑽探面積的新油井中開採的探明儲量或 從需要相對較大支出才能完成的現有油井中提取。

PV-10。 當用於石油和天然氣儲量時，PV-10 是指生產產生的預計未來總收入 扣除估計產量、未來開發和廢棄成本後的探明儲量，使用現行價格和成本 確定日期，在所得税之前，除特定的一般和管理費用外，不影響與財產無關的費用 運營房產所產生的費用，使用10％的年度折扣率折現為現值。

重新完成。 一種重新進入正在生產或不生產或不生產的現有井眼並試圖完工新儲層的過程 建立或增加現有產量。

水庫。 一種多孔且可滲透的地下地層，其中包含封閉的可生產天然氣和/或石油的自然積累 通過不透水的巖石或水屏障，與其他水庫分開。

特許權使用費。 石油和天然氣租賃中的權益，賦予權益所有者從中獲得部分產量的權利 租賃的土地或其出售所得的收益，但通常不要求所有者支付任何部分費用 在租賃的土地上鑽探或運營油井。特許權使用費可以是土地所有者的特許權使用費，由土地所有者保留 授予租約時租賃土地的所有者，或覆蓋特許權使用費，通常由所有者保留 與轉讓給後續所有者有關的租賃權。

閉嘴 在。 一口油井暫停生產或注入，但未被廢棄。

間距。 來自同一儲層的油井之間的距離。間距通常以英畝表示（例如，40 英畝的間距） 並且通常由監管機構設立。

標準化 衡量折扣後的未來淨現金流量。基於所用價格的與探明儲量相關的貼現未來淨現金流 在估算儲備金、年終成本和法定税率以及10％的年度折扣率時。此計算的信息 包含在合併財務報表附註中有關石油和天然氣儲量數據披露的附註中 包含在本表格 10-K 中。

未開發 英畝數。尚未鑽探或完井到允許商業生產的程度的租賃面積 大量的石油和天然氣，無論此類面積是否包含探明儲量。

單位。 將水庫或油田的全部或幾乎所有利益結合起來，而不是單一地帶，為開發提供便利 以及在不考慮單獨財產利益的情況下運作.此外，單位化協議所涵蓋的領域。

井孔。 由鑽頭在完工的油井上鑽出的用於生產原油或天然氣的孔。也稱為井或鑽孔。

正在工作 利息。石油和天然氣租賃中的權益，賦予權益所有者鑽探和生產石油和天然氣的權利 租賃土地上的天然氣，並要求所有者支付一部分鑽探和生產業務費用。產量份額 工作權益有權獲得的份額將小於工作權益所有者必須承擔的費用份額 任何特許權使用費負擔的程度。

索引 到合併財務報表

舉報 獨立註冊會計師事務所的

板 董事和股東的

墨西哥 能源公司

觀點 在財務報表上

我們 已經審計了隨附的墨西哥能源公司（科羅拉多州的一家公司）及其子公司的合併資產負債表（ 公司）截至2024年3月31日和2023年3月31日以及相關的合併運營報表、股東權益變動、 以及截至2024年3月31日的兩年中每年的現金流以及相關票據（統稱為 “財務”） 聲明”）。我們認為，財務報表在所有重大方面公允地列報了該國的財務狀況 公司截至2024年3月31日和2023年3月31日，以及截至該期間兩年中每年的經營業績和現金流量 2024年3月31日，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。

基礎 徵求意見

這些 財務報表是該實體管理層的責任。我們的責任是對這些財務狀況發表意見 基於我們審計的聲明。我們是一家在上市公司會計監督委員會（United）註冊的公共會計師事務所 各州）（“PCAOB”），並且必須獨立於墨西哥 根據美國聯邦證券，能源公司 法律以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例。

我們 根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以獲得 合理保證財務報表是否不存在因錯誤或欺詐引起的重大誤報。該公司 不要求對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請我們進行審計。作為我們審計的一部分 我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了表達意見 關於該實體對財務報告的內部控制的有效性。因此，我們沒有發表這樣的意見。

我們的 審計包括執行程序，評估財務報表重大錯報的風險，無論是錯誤造成的 或欺詐，並執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查有關證據 財務報表中的金額和披露。我們的審計還包括評估所使用和重要的會計原則 管理層作出的估計, 以及對財務報表的總體列報方式的評估.我們相信我們的審計 為我們的意見提供合理的依據。

關鍵 審計事項

這個 下文通報的關鍵審計事項是本期對所通報的財務報表進行審計後產生的事項 或要求將其告知審計委員會，而且：(1) 與對財務具有重要意義的賬目或披露有關 陳述和（2）涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通 不會以任何方式改變我們對整個財務報表的看法，而且我們也不會通過通報關鍵審計來改變我們對整個財務報表的看法 以下事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露事項提供單獨意見。

估計 的探明儲量影響石油和天然氣財產枯竭費用和減值的確認和估值。

關鍵 會計事項描述

如 如財務報表附註2所述，公司使用全額成本會計法對其石油和天然氣財產進行賬目 這要求管理層對已探明的儲量和未來的收入和支出進行估計，以計算耗盡費用。為了估算探明儲量和未來收入，管理層 做出了重要的估計和假設，包括預測生產地產的產量下降率和預測 與公司已證實的未開發地產開發計劃相關的生產時間和數量。此外， 探明儲量的估計還受到管理層對財務業績的判斷和估計的影響 對與探明儲量相關的油井進行調查，以合理的確定性確定油井在適當的條件下是否具有經濟效益 估算耗盡費用所需的定價假設。我們確定了估算值 由於其對耗盡支出和減值評估的影響，石油和天然氣財產的探明儲量是一項關鍵的審計事項。

這個 我們確定探明儲量的估算是一個關鍵的審計問題時，主要考慮因素是某些方面的變化 輸入和假設，這需要高度的主觀性來估計公司的交易量和未來收入 探明儲量可能會對耗盡費用的衡量或減值評估產生重大影響。反過來，審計 這些輸入和假設需要審計師的主觀和複雜的判斷。

怎麼樣 審計中解決了關鍵審計問題

我們 瞭解了管理層控制措施的設計和實施以及我們與估算相關的審計程序 的探明儲量除其他外，還包括以下內容。

● 我們評估了公司油藏工程專家的知識、技能和能力水平及其關係 向該公司詢問了這些儲層工程師所採用的流程和為估算公司所做的判斷 證明瞭儲備量，並閲讀了公司專家編寫的儲備報告。

● 在某種程度上，用於確定已證儲備量和其他現金流投入和假設的關鍵、敏感輸入和假設 來自公司的會計記錄，例如大宗商品定價，歷史定價差異，運營成本， 估計的資本成本以及工作和淨收入利息，我們測試了管理層確定假設的流程， 包括在抽樣基礎上研究潛在的支撐.具體而言，我們的審計程序涉及測試管理層的 假設如下：

/s/ WEAVER 和 TIDWELL，LL.P.

我們 自2017年起擔任公司審計師。

PCAOB 身份證 #410

米德蘭， 德州

六月 2024 年 27 日

墨西哥 能源公司及其子公司

合併 資產負債表

這個 合併財務報表附註是這些報表的組成部分。

墨西哥 能源公司及其子公司

合併 運營報表

年份 已於 3 月 31 日結束

這個 合併財務報表附註是這些報表的組成部分。

墨西哥 能源公司及其子公司

合併 股東權益變動表

年份 2024 年和 2023 年 3 月 31 日結束

這個 合併財務報表附註是這些報表的組成部分。

墨西哥能源公司及其子公司

合併現金流量表

截至3月31日的年度

這個 合併財務報表附註是這些報表的組成部分。

墨西哥 能源公司和子公司

筆記 到合併財務報表

年份 2024 年和 2023 年 3 月 31 日結束