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級會員2024-04-300000794619US-GAAP:公允價值輸入二級會員2024-04-300000794619US-GAAP:公允價值輸入三級會員2024-04-300000794619US-GAAP:外匯合同成員US-GAAP:公允價值輸入 1 級會員2024-04-300000794619US-GAAP:公允價值輸入二級會員US-GAAP:外匯合同成員2024-04-300000794619US-GAAP:公允價值輸入三級會員US-GAAP:外匯合同成員2024-04-300000794619US-GAAP:公允價值計量常任成員AMWD: 共同基金會員US-GAAP:公允價值輸入 1 級會員2023-04-300000794619US-GAAP:公允價值輸入二級會員US-GAAP:公允價值計量常任成員AMWD: 共同基金會員2023-04-300000794619US-GAAP:公允價值輸入三級會員US-GAAP:公允價值計量常任成員AMWD: 共同基金會員2023-04-300000794619US-GAAP:公允價值輸入 1 級會員2023-04-300000794619US-GAAP:公允價值輸入二級會員2023-04-300000794619US-GAAP:公允價值輸入三級會員2023-04-300000794619US-GAAP:信用損失成員免税額2023-04-300000794619US-GAAP:信用損失成員免税額2023-05-012024-04-300000794619US-GAAP:信用損失成員免税額2024-04-300000794619amwd: secschedule1209ReserveCashdiscounts會員2023-04-300000794619amwd: secschedule1209ReserveCashdiscounts會員2023-05-012024-04-300000794619amwd: secschedule1209ReserveCashdiscounts會員2024-04-300000794619amwd: secschedule1209alloranceReturnsMember2023-04-300000794619amwd: 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華盛頓特區 20549
表格 10-K
☒ 根據證券交易所第 13 或 15 (d) 條提交的年度報告
1934 年的法案
在截至的財政年度 4 月 30 日,2024
要麼
☐ 根據證券交易所第 13 或 15 (d) 條提交的過渡報告
1934 年的法案
在從 _______________ 到 _______________ 的過渡期內
委員會文件號: 000-14798
美國伍德馬克公司
(註冊人章程中規定的確切名稱)
| | | | | | | | | | | | | | |
弗吉尼亞州 | | 54-1138147 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | | (美國國税局僱主識別號) |
| | | | |
Shady Elm Road 561 號 | 温徹斯特, | 弗吉尼亞州 | | 22602 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(540) 665-9100
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | |
每個課程的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | AMWD | 納斯達克 |
根據該法第 12 (g) 條註冊的證券:無
根據《證券法》第405條的規定,用複選標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。
是的☒ 沒有 ☐
根據該法第 13 條或第 15 (d) 條是否不要求註冊人提交報告,請用複選標記註明。
是的 ☐沒有☒
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 沒有 ☐
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否以電子方式提交了根據 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
是的☒ 沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件管理器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則
法案。☐
用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》(15 U.S.C. 7262(b))第404(b)條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 ☒
如果證券是根據該法第12(b)條註冊的,則用複選標記註明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐
用複選標記表明這些錯誤更正中是否有任何是需要對註冊人的任何執行官在相關追回期內根據第 240.10D-1 (b) 條獲得的激勵性薪酬進行回收分析的重述。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見該法第12b-2條)。
是的 ☐不是 ☒
截至2023年10月31日,即公司最近第二季度的最後一個工作日,註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值(無面值)為美元1,067,379,515。
截至2024年6月17日, 15,587,458註冊人的普通股已流通。
以引用方式納入的文件
註冊人關於將於2024年8月22日舉行的年度股東大會的最終委託書(“委託聲明”)的部分內容以引用方式納入本10-K表格的第三部分。
美國伍德馬克公司
2024 年表格 10-K 年度報告
目錄
| | | | | | | | |
第一部分 | | |
第 1 項。 | 商業 | 3 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 7 |
項目 1B。 | 未解決的員工評論 | 14 |
項目 1C。 | 網絡安全 | 14 |
第 2 項。 | 屬性 | 15 |
第 3 項。 | 法律訴訟 | 15 |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 16 |
| 註冊人的執行官員 | 16 |
| | |
第二部分 | | |
第 5 項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券 | 16 |
第 6 項。 | 精選財務數據 | 18 |
第 7 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 19 |
項目 7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 27 |
第 8 項。 | 財務報表和補充數據 | 28 |
第 9 項。 | 會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧 | 57 |
項目 9A。 | 控制和程序 | 56 |
項目 9B。 | 其他信息 | 56 |
項目 9C。 | 披露防止檢查的外國司法管轄區 | 56 |
| | |
第三部分 | | |
| | |
第 10 項。 | 董事、執行官和公司治理 | 56 |
項目 11。 | 高管薪酬 | 57 |
項目 12。 | 某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務 | 57 |
項目 13。 | 某些關係和關聯交易,以及董事獨立性 | 58 |
項目 14。 | 主要會計費用和服務 | 58 |
| | |
第四部分 | | |
項目 15。 | 附件、財務報表附表 | 58 |
項目 16。 | 10-K 表格摘要 | 61 |
| | |
簽名 | 63 |
第一部分
第 1 項。商業
我們的公司
American Woodmark Corporation(“American Woodmark”、“公司”、“我們” 或 “我們”)由博伊西喀斯喀特內閣分部的四位主要經理於1980年通過槓桿收購該部門而成立。我們一直私下經營,直到1986年我們通過普通股的註冊公開發行成為上市公司。
從設計到安裝,我們相信我們提供的服務水平比競爭對手更高,為國內和區域市場提供最相關的選擇。這使我們成為全國許多房主、建築商、設計師、經銷商、分銷商和零售商的首選傢俱製造商。隨着我們建立品牌組合並開拓廚房和浴室以外的新市場,我們的客户羣正在擴大。我們雄心勃勃但又紮根,擁抱了雄心勃勃的戰略願景,它將大膽地推動我們走向未來。
我們的10-K表年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的最新報告、委託書以及這些報告的所有修正案將在合理可行的情況下在我們的網站americanwoodmark.com上免費獲得,這些材料以電子方式提交或提供給美國證券交易委員會。但是,我們網站的內容不是本報告的一部分,也不是以引用方式納入本報告。
我們的業務
美國伍德馬克慶祝我們所有人的創造力。我們擁有 8,600 多名員工和十幾個品牌,是美國最大的櫥櫃製造商之一。從靈感到裝置,我們幫助人們找到自己的獨特風格,將他們的家變成一個自我表達的空間。通過與主要家居中心、建築商以及獨立經銷商和分銷商合作,我們激發了房主和設計師的想象力,將他們的願景變為現實。在我們的服務和配送中心、公司辦公室和製造設施中,您總能找到對客户滿意度、誠信、團隊合作和卓越的同樣承諾。
我們相信,我們的文化和人際關係將通過增長、數字化轉型和平臺設計(“GDP”)帶來盈利能力。我們的GDP戰略是我們用來看待長期決策的視角,在整個週期中實現增長和盈利。增長將通過關鍵舉措最大限度地提高我們的市場機會。數字化轉型將加強我們成為 “一個美國伍德馬克” 的目標。最後,平臺設計將利用降低複雜性和卓越運營來推動利潤率的提高。
我們的產品
我們提供屬於產品線的各種產品,包括廚櫃、浴室櫃、辦公櫥櫃、家居整理和五金件。我們的櫥櫃產品有多種設計、飾面和飾面顏色以及門款式可供選擇。
與我們的庫存產品相比,定做產品通常採用更高等級的材料製成,有更多的選擇;並且是從所有渠道特別訂購的,然後從我們的工廠直接發貨到家。庫存產品的SKU通常有限,銷量大;主要通過家庭中心作為 “現金和套利產品” 在銷售點出售。我們的廚櫃和浴室櫃產品涵蓋所有產品類別(定做和現貨),而我們的家居收納產品僅為庫存產品。
我們的市場
我們的產品在全國範圍內銷往美國各地的裝修和新房建築市場。我們通過三個主要渠道為這些市場提供服務:家居中心、建築商以及獨立經銷商和分銷商。我們直接從裝配廠和第三方物流網絡將我們的產品分銷到每個市場渠道。
我們的客户
我們為三類主要客户提供服務:家居中心、建築商以及獨立經銷商和分銷商。
家庭中心
專業企業客户、承包商、建築商、裝修商和自己動手做的房主主要將我們的產品用於維修和改造(“R&R”)項目。研發項目的產品主要通過家得寶和勞氏等家居中心購買。由於這些大型家庭中心的市場佔有率、門店網絡和客户覆蓋面,我們的戰略是與家得寶和勞氏發展長期戰略關係,以分銷我們的產品。在截至2024年4月30日的財年(“2024財年”)中,家得寶和勞氏合計約佔公司淨銷售額的41.6%。作為客户,家得寶或勞氏的損失將對我們產生重大的不利影響。
建築商
建築商業務佔我們總收入的很大一部分,歷來是我們進入市場戰略的戰略組成部分。我們為美國排名前20位的建築商中的19家提供服務,這些建築商的地理高度集中在主要大都市區,那裏的單户家庭開工最為活躍。我們還為多户住宅建築商提供服務,主要位於美國西南地區。我們的各個服務中心都位於這些建築商附近,使我們能夠為建築商合作伙伴提供卓越的服務。在2024財年,建築商約佔公司淨銷售額的42.4%。
獨立經銷商和分銷商
2010年,隨着Waypoint Living Spaces® 品牌的推出,我們將業務擴展到獨立經銷商渠道。今天,我們將該品牌出售給全國1,500多家區域和當地經銷商。獨立的經銷商和分銷商渠道是銷量最大的渠道,其特點是高度的企業家精神,並獎勵提供優質服務的供應商。我們能夠通過卓越的服務提供卓越的價值,這推動了我們向這一渠道的擴張,這將繼續為我們帶來強勁的增長和市場份額機會。在我們的分銷商渠道中,我們還通過區域分銷商網絡銷售我們新推出的1951年CabinetryTM品牌,這些分銷商專注於向當地市場的中小型建築商和承包商銷售各種各樣的建築材料。1951 Cabinetry將直接出售給提供各種產品的分銷商。他們的風格和飾面將融合永恆和流行的設計,這些設計旨在滿足個人對傳統或現代感的偏好。該品牌在不影響現代氣息的前提下,堅持對長壽的承諾。除了 1951 年櫥櫃的推出外,還推出了 1951 年的 Foundations 和 1951 Progressions。1951 年的 Foundations 和 1951 Progressions 利用美國伍德馬克的現貨定製期權,以合理的價格滿足市場對高品質工藝的需求,重點選擇最受歡迎的款式和表面處理。在2024財年,獨立經銷商和分銷商約佔公司淨銷售額的16.0%。
製造、分銷和服務
我們的製造設施地理位置優越,可為客户提供服務,這增強了我們以較低的生產成本提供高質量、物有所值的產品的能力。我們在位於美國馬裏蘭州、印第安納州、西弗吉尼亞州、喬治亞州、亞利桑那州、肯塔基州、弗吉尼亞州、加利福尼亞州、德克薩斯州和北卡羅來納州以及墨西哥蒂華納和蒙特雷的18個工廠生產產品。我們在墨西哥蒙特雷建造了一座新的製造工廠,該工廠於2024財年第三季度開始運營,並擴建了我們在北卡羅來納州哈姆雷特的工廠。這項投資在墨西哥東部建立了零部件業務,並建立了一個卓越的庫存廚房和浴室中心,為我們的東海岸市場提供了額外的產能。我們在美國各地的設施的地理分佈,加上我們為美國伍德馬克業務提供的第三方物流網絡以及與本土中心的有利貨運安排,使我們能夠為美國客户提供 “短供應鏈”。我們的兩個最大客户Home Depot和Lowe's的訂購模式要求供應商有足夠的製造能力來滿足需求併為大量(通常是數百至數千家)門店提供服務。他們對我們施加了嚴格的物流和績效標準。我們製造設施的規模和戰略位置有助於我們滿足家居中心客户的這些需求,也為建築商和獨立經銷商和分銷商提供了一個我們可以利用的物流平臺。我們通過一個獨立的配送中心、位於部分製造設施的配送中心以及其他第三方地點分銷我們的產品,以最大限度地提高效率。我們的垂直整合生產和裝配線、標準化的產品結構以及對自動化的投資使我們能夠不斷提高生產力,並發展木材加工、替代材料和產量最大化技術方面的專業知識。我們已經標準化了原材料投入和許多生產流程,這降低了製造的物流要求,並提高了採購這些投入的規模經濟。我們的某些輸入也部分由我們的供應商處理,從而降低了成本。此外,我們在墨西哥的四個工廠生產勞動密集型製造和製造工藝,使我們能夠保持較低的總體勞動力成本,同時保持與亞洲製造商相比更高的質量、更大的上市速度和運輸成本優勢。
我們還通過八個主要服務中心向直接建築商客户提供完整的交鑰匙安裝服務,這些服務中心位於美國弗吉尼亞州、德克薩斯州、北卡羅來納州、喬治亞州、佛羅裏達州、亞利桑那州和加利福尼亞州。
我們會定期評估我們的組織生產力和供應鏈,並評估降低成本和提高質量的機會。通過卓越運營,我們努力提高質量、速度和靈活性,以滿足不斷變化和不確定的市場條件,並管理成本上漲,包括工資和員工醫療費用。
原材料和供應商
我們產品中使用的主要原材料包括各種木材,包括硬楓木、櫻桃木和山毛櫸、刨花板、中密度纖維板、高密度纖維板和膠合板。其他原材料包括油漆、人造部件和硬件。我們從多個來源購買這些原材料和其他原材料,並且普遍認為它們很容易獲得。我們的一些關鍵組件依賴外部供應商,通常不與供應商或採購合作伙伴簽訂長期合同。我們從亞洲和歐洲的第三方採購部分組件。這些安排所涉及的距離,加上業務慣例、運輸和交付要求以及法律法規的差異,增加了我們供應鏈物流的複雜性,也增加了生產計劃中斷的可能性。
競爭
我們在高度分散的行業中運營,該行業由數千家本地、地區和全國製造商組成。我們的大多數競爭對手都在本地或區域基礎上競爭,但其他競爭對手,比如我們,也是在全國範圍內競爭。我們的競爭對手包括進口商和大型綜合企業,以及相對較小的本地櫥櫃製造商。此外,其他建築產品行業的公司可能會與我們競爭。行業內的競爭因素包括定價、質量、產品可用性、服務、交貨時間以及與客户的關係。我們的主要競爭手段是我們的產品種類繁多、服務能力擴大、地理覆蓋範圍、產品具有競爭力的價格以及實惠的質量。根據公開信息,我們認為我們是美國排名前三的廚房、浴室和家居用品製造商。
環境事務和監管事務
我們的運營受聯邦、州和地方環境法律和法規的約束,這些法律和法規涉及受管制材料的產生、儲存、處理、排放、運輸和排放到環境中。我們的某些業務需要許可證,發證機構可以撤銷、修改和續訂這些許可證。政府當局有權強制遵守其法規,違規行為可能導致支付罰款或下達禁令,或兩者兼而有之。我們還可能承擔調查和清理現有或以前擁有和運營的房產上或源自我們被確定為責任方的受監管材料所在地的土壤或地下水污染的責任。發現目前未知的情況可能需要做出反應,這可能會導致高昂的成本。
知識產權
我們維護商標、版權和商業祕密。我們以許多註冊和未註冊的商標銷售我們的許多產品,我們相信這些商標在我們的行業中得到了廣泛認可。我們依靠商業祕密和保密協議來發展和維持我們的競爭地位。監控未經授權使用我們知識產權的行為很困難,而且我們採取的措施可能無法防止未經授權使用我們的知識產權。披露或盜用我們的知識產權可能會損害我們保護我們的權利的能力和我們的競爭地位。如果我們必須提起訴訟以保護我們的權利,我們可能會產生鉅額開支,並轉移人們對業務運營的注意力。迄今為止,我們在經營業務時還沒有依賴材料專利。
季節性
我們的業務一直受到季節性影響,第一和第四財季的銷售額通常會增加。在過去幾年中,總體經濟力量和客户組合的變化減少了收入的季節性波動,這種趨勢預計將持續下去。公司產品的成本受通貨膨脹壓力和大宗商品價格波動的影響。隨着時間的推移,公司總體上能夠通過銷售價格上漲來恢復通貨膨脹和大宗商品價格波動的影響。
人力資本資源
員工
截至2024年4月30日,我們在加利福尼亞州阿納海姆僱用了8,600多名全職員工,其中約有228名加入工會的員工。我們認為,我們的員工關係以及與代表阿納海姆員工的工會的關係良好。
文化和核心價值觀
在美國伍德馬克,我們通過人創造價值的使命保持不變。我們開展業務以及與客户、供應商和我們經營的社區互動的方式是由我們的客户滿意度、誠信、團隊合作和卓越的核心原則驅動的。這些原則還指導我們與員工的互動,並作為設定目標和評估員工的基礎。通過實踐這些原則,我們相信我們將最有能力吸引、培養和提拔廣泛的人才,並以負責任、合乎道德和專業的方式開展業務。為此,除其他外,我們制定了政策,根據這些政策,我們將努力:
•與我們的主要利益相關者(包括員工)互動,確保他們的需求和疑慮得到傾聽和解決,並在適當的情況下納入我們的戰略;
•保持安全和豐富的工作環境,所有員工都受到尊重並能夠充分發揮其潛力;
•鼓勵員工通過內部或外部組織的活動在我們的社區做志願者;
•為美國伍德馬克基金會和AWCares基金提供資金,它們是我們的員工為社區服務並在不可預見的個人災難或悲劇中獲得經濟援助的工具;以及
•為我們的員工的家庭成員提供獎學金機會。
訓練
我們的培訓是在企業和地方層面設計和開發的,旨在進一步實現我們的企業協調和本地整合目標。我們傾向於儘可能採用領導者主導的培訓方法,以促進參與、建立關係、建立聯繫和共享學習經歷。根據課程的不同,我們的培訓和發展機會通過各種平臺和頻率提供,例如按需提供、半年一次、每年或每半年一次。
安全
我們在整個運營過程中制定了全面的安全計劃,為我們的員工提供所需的工具,使他們能夠遵守聯邦、州和地方法律法規或我們獨立制定的安全標準。我們的安全領導團隊監控我們的安全計劃和相關基準測試,目標是提高整個公司的安全性。根據職業安全與健康管理局(“OSHA”)的標準,我們每年每百名員工可記錄的事件率(也稱為職業安全與健康管理局可記錄率)在2024財年為1.42起,比美國勞工部公佈的行業平均水平3.3起高57%。
多元化與包容性
American Woodmark是機會均等的僱主,我們努力創造一個不受歧視和騷擾的機會。這一承諾延伸到營造一個包容性的環境,讓每個人都受到尊重、重視、讚賞,並有權貢獻自己的獨特觀點。我們相信,擁抱包容性不僅可以增加多樣性,還可以通過學習和創新為更強大的解決方案做出貢獻。
近年來,我們在促進整個組織的多元化和包容性方面取得了重大進展。我們在所有地點都設立了正確環境委員會,確保各級員工和我們所服務的社區內的員工有意義的參與。此外,我們非常重視通過對小時工和帶薪員工進行多元化和包容性主題的全面培訓,對領導者和員工進行教育,通過員工敬業度調查(現在包括分類的多元化和包容性問題)等舉措提高認識和切實可行的見解,制定了女性運營指導計劃,並推出了季度系列播客,致力於討論有關組織包容性的話題。
我們加大了工作力度,並繼續推行由我們的包容性、多元化、公平和一致性(IDEA)團隊領導的戰略舉措。我們的企業社交戰略路線圖指導我們的持續努力,將代表性指標納入我們的組織記分卡。
展望未來,我們堅定不移地致力於深化我們的包容性文化,利用公司內部的聲音和觀點。我們對多元化和包容性的奉獻不僅植根於我們的價值觀,而且對我們組織的成功也至關重要。
我們的競爭優勢
北美製造和分銷網絡的市場領導者
我們認為,根據公開信息,我們公司在美國內閣市場中佔有第二或第三的市場份額,估計佔有10%的市場份額。我們是擁有全國製造和分銷足跡的眾多市場參與者之一,其中包括位於美國和墨西哥的18個製造工廠,以及位於美國各地的八個主要服務中心和一個配送中心。我們的運營足跡使我們能夠為我們的建築商、獨立經銷商和分銷商以及全國的家居中心客户提供服務,為他們提供各種價位的廣泛產品。我們的設施地理位置優越,位於主要大都市市場或附近,以促進向客户高效分銷產品。我們相信,我們運營的規模和廣度使我們脱穎而出,並帶來競爭優勢,提供卓越的客户服務、低成本的配送和準時交付。
具有多元化終端市場的全面產品供應
我們相信,我們跨類別、渠道和終端市場的產品組合的多樣性有助於我們在增長時期和週期性時期的財務表現。我們的定做產品為尋求設計師產品的客户提供產品,這些產品可用於新房建築和裝修應用。我們的股票發行使我們能夠通過增加較低價位的產品來進一步為現有終端市場提供服務,該產品非常適合需求不斷增長的領域,例如針對首次購房者的新房建設。我們還為建築商客户提供一站式機櫃解決方案,我們認為這是我們服務平臺的一個獨特方面。我們的一站式解決方案提供內部設計和測量以及安裝服務。我們認為,利用我們的勞動力和專業知識的能力是為我們的建築商客户提供的增值服務,這有助於鞏固我們在新房建築市場中的地位。
與領先零售商的深厚關係
我們與家居中心、建築商以及獨立經銷商和分銷商的長期客户建立了牢固穩定的關係。我們與前10名客户的平均合作時間超過20年,包括與家得寶和勞氏的長期合作關係。我們相信,我們的客户重視我們在北美的製造和分銷業務,這使我們能夠滿足嚴格的物流和績效標準。我們相信,我們專注於以具有競爭力的價格提供卓越的客户服務和優質的產品,這使我們能夠確立自己作為首選供應商的地位。
一流的製造能力
我們在美國和墨西哥經營 18 個製造工廠。我們的垂直整合生產和裝配線、標準化的產品結構以及對自動化的投資使我們能夠不斷提高生產力和效率。我們已經標準化了原材料投入和許多生產流程,這降低了物流需求,提高了採購這些投入的規模經濟。我們在墨西哥的勞動密集型製造和製造工藝為亞洲製造商提供了低成本的替代方案,同時以較低的運輸成本提供優質的產品。
經驗豐富的管理團隊
我們組建了一支由領先組織組成的執行團隊,這些組織在工業製造公司中有着深厚的管理經驗。我們的總裁兼首席執行官斯科特·庫爾佈雷斯先生於2014年加入我們的團隊,擔任首席財務官,並於2020年被任命為首席執行官。Culbreth先生在製造業的職業生涯因在金融領域擔任過多個領導職務而備受矚目。我們的其他高級管理人員都有超過二十年的跨國公司工作經驗,在製造、財務、銷售和人力資源方面都有各自的背景。
第 1A 項。風險因素
有許多風險和不確定性可能會影響公司的業務、經營業績和財務狀況。這些風險和不確定性可能導致未來的業績與過去的業績或預期業績有所不同,包括本報告其他地方的陳述中描述的結果,這些陳述構成了1995年《私人證券訴訟改革法》下的 “前瞻性陳述”。公司目前不知道或目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對公司的業務產生不利影響。如果任何風險或不確定性演變為實際事件,這些事態發展可能會對公司的業務、財務狀況和業績產生重大不利影響
操作。公司認為這些風險和不確定性與特定業務活動最為相關,包括但不限於以下內容。本報告的其他部分,包括第7項,討論了可能影響公司業務、經營業績和財務狀況的其他風險和不確定性。在 “前瞻性陳述”、“季節性”、“2025財年展望” 和第7A項標題下的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。“關於市場風險的定量和定性披露。”
與我們的業務和行業相關的風險
由於我們的銷售集中在兩個最大的客户身上,失去任何一個客户或來自任何一個客户的訂單的大幅減少都可能對我們的財務業績產生不利影響。家得寶和勞氏共佔2024財年總淨銷售額的41.6%左右。我們通常不與家得寶或勞氏簽訂長期銷售合同,我們的銷售通常以 “採購訂單” 為基礎。我們的客户可以對他們的購買量做出重大改變,並可能試圖對我們的產品和服務價格以及我們開展業務所依據的其他條款和條件產生重大影響。他們過去曾停產,將來可能會選擇停產,在很少或根本沒有通知的情況下購買我們的部分或全部產品。過去,包括Home Depot和Lowe's在內的客户的購買量波動很大,我們預計這種波動將來會不時發生。減少或終止我們對家得寶或勞氏的銷售都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
此外,這些大型零售客户的訂單有可能不時大幅增加,這要求我們有足夠的製造能力。這些大型零售商還規定了嚴格的物流和績效標準以及罰款。不遵守這些義務可能會導致這些客户減少或停止購買我們的產品。
我們還可能遇到Home Depot或Lowe's的付款延遲或違約,這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。無論出於何種原因,我們的訂單量或Home Depot或Lowe's收入的很大一部分損失都將對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
我們的業務主要依賴於美國家居裝修、維修和裝修以及新房建設活動水平,所有這些都受到與房地產市場波動相關的風險的影響。總體經濟、房地產市場或其他商業狀況的向下變化可能會對我們的經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。我們的業務主要依賴於美國的家居裝修、維修和裝修以及新房建設活動水平。住房市場對經濟狀況的變化和其他因素很敏感,例如就業水平、勞動力准入、消費者信心、消費者收入、融資和利率水平以及可用庫存。與我們在2024財年的淨銷售量下降一致,這些條件的總體變化或我們經營的任何市場的不利變化都可能減少需求,並可能通過以下方式對我們的業務產生不利影響:
•導致消費者推遲或減少房屋所有權;
•使消費者更加註重價格,從而將需求轉移到更小、更便宜的房屋上;
•使消費者更不願意投資現有房屋,包括廚房和浴室的維修和改造項目;或
•使得為重大裝修獲得貸款變得更加困難。
原材料和能源成本的波動可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。我們購買各種原材料,包括木材、木基和樹脂產品等,這些原材料會受到價格波動的影響,這可能會大大增加我們的製造成本。此外,能源成本的增加增加了我們的生產成本,也增加了產品的運輸成本,每種成本都可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。此外,我們的一些供應商已經合併,其他供應商將來可能會這樣做。再加上需求的增加,這種整合可能會提高我們的供應和原材料的價格。
我們也可能不願意或無法將相應的成本增加轉嫁給客户。競爭考慮和買家對漲價的抵制可能會延遲或使我們無法調整銷售價格。如果我們無法重新設計或以其他方式抵消增加的成本,或者不願或無法在銷售價格中增加價格,我們的利潤率將受到負面影響。即使我們能夠提高銷售價格,我們產品的持續價格上漲也可能導致銷量下降和市場份額流失,尤其是在我們的競爭對手不提高價格的情況下,而且我們通常要等六到九個月才能看到定價行動的結果。相反,當原材料或能源價格下跌時,我們可能會受到客户要求降低銷售價格的壓力。
這些價格是基於市場的,會根據我們無法控制的因素而波動。我們沒有長期固定供應協議,也不會對衝價格波動。因此,我們無法預測來年的原材料或能源成本。
長期的經濟衰退可能會對我們的銷售、收益和流動性產生不利影響。從歷史上看,我們的行業本質上是週期性的,並隨着經濟週期的變化而波動。在經濟低迷時期,我們的行業可能比整體經濟經歷更長的衰退期和更大的衰退。我們認為,我們的行業受到總體經濟狀況的重大影響,尤其是住房活動、消費者信心、個人可支配支出水平、人口統計和信貸可用性的影響。這些因素不僅可能影響我們產品的最終消費者,還可能影響家居中心、建築商和我們的其他主要客户。因此,經濟狀況的惡化可能會對我們的銷售和收益以及現金流和流動性產生不利影響。
美國櫥櫃行業競爭激烈,可能會出現市場份額損失。我們在競爭激烈的美國櫥櫃行業中運營,該行業的特點是來自許多其他製造商的競爭。在經濟低迷時期,競爭進一步加劇。除其他外,我們與眾多大型國家和地區家居用品公司競爭,爭奪客户、家得寶和勞氏的訂單、原材料、熟練的管理和勞動力資源等。過去,我們的主要家庭中心客户的購買量不時出現大幅波動,我們預計這種波動將來會不時發生。
我們的一些競爭對手可能比我們擁有更多的財務、營銷和其他資源,因此,他們可能能夠更快地適應客户偏好的變化,將更多的資源投入到產品的營銷和銷售上,提高全國品牌知名度,或者採取比我們更激進的定價政策。此外,我們的一些競爭對手可能會訴諸價格競爭來維持或獲得市場份額和製造產能利用率,我們可能不得不調整某些產品的價格以保持競爭力,這可能會減少我們的收入。
在某些產品方面,我們還面臨着來自監管、安全、環境和其他成本較低的國家(例如中國、越南、泰國和馬來西亞)的競爭對手的競爭。這些競爭對手也可能受益於我們無法獲得的某些地方政府補貼或其他激勵措施。
我們最終可能無法成功地與市場上的其他製造商和分銷商競爭,這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
我們未能開發新產品或應對不斷變化的消費者偏好和購買行為,可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。美國櫥櫃行業受不斷變化的消費者趨勢、需求和偏好的影響。與開發和推出新產品相關的不確定性,例如衡量不斷變化的消費者偏好以及成功開發、製造、營銷和銷售新產品,可能導致新產品系列被拒絕、需求減少和產品價格降低。如果我們的產品跟不上消費者的趨勢、需求和偏好,我們可能會失去市場份額,這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
消費者購物習慣的改變以及 “在線” 購買的潛在趨勢也可能影響我們的競爭能力。此外,近年來動盪而充滿挑戰的經濟環境導致了消費趨勢、需求、偏好和購買行為的變化,以及我們客户的商業模式和戰略的變化。消費者偏好的變化,可能是長期的,也可能不是長期的,改變了最終消費者和我們的客户所要求的產品的數量、類型和價格。如果我們不能及時有效地識別和應對這些不斷變化的消費者偏好和購買行為,我們與客户的關係可能會受到損害,對我們產品的需求可能會減少,我們的市場份額可能會受到負面影響。
我們可能無法在家居中心、獨立經銷商和分銷商以及建築商渠道中充分實現增長戰略的預期收益。我們的增長戰略的一部分取決於擴大我們在家居中心、獨立經銷商和分銷商以及建築商渠道的業務。我們可能無法成功地與其他已經成為家庭中心提供商、獨立經銷商和分銷商以及建築商渠道的公司競爭。家居中心、建築商以及獨立經銷商和分銷商渠道對我們產品的需求可能不會增長,甚至可能下降。此外,我們可能無法準確衡量消費者的偏好,也無法在國家層面成功開發、製造和銷售我們的產品。此外,我們增長戰略的實施可能會對我們的行政、運營和財務資源提出額外的要求,並可能將管理層的注意力從現有業務上轉移開,增加對我們財務體系和控制的需求。如果我們的管理層無法有效地管理增長,我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。如果我們的增長戰略不成功,那麼我們的收入和收益可能無法按預期增長或下降,我們可能無法盈利,我們的聲譽和品牌也可能無法盈利
可能會損壞。此外,如果我們認為當前的戰略無效,如果我們的業務或市場發生變化,或者由於其他可能導致財務業績波動的原因,我們可能會更改我們的財務戰略或整體業務戰略的其他組成部分。
擴張製造業以增加產能、調整製造業和其他成本節約計劃可能會導致我們的短期收益下降。我們會不斷審查我們的製造業務。這些審查可能導致產能擴大、製造調整和各種成本節約計劃。製造業擴張、調整或成本節約計劃的影響可能會導致我們的短期收益減少,直到增加產能、實現成本降低和/或產量穩定為止,例如我們在北卡羅來納州和墨西哥的庫存廚房和浴室產能擴張,該擴張已在本財年完成。此類製造業擴張、調整和計劃涉及大量規劃,通常需要資本投資,並可能導致固定資產減值或報廢費用以及鉅額遣散費。我們也無法保證我們將實現所有預期的成本節約。我們在預期的時間範圍內實現成本節約和其他收益的能力取決於許多估計和假設。這些估計和假設受到重大的經濟、競爭和其他不確定性的影響,其中一些不確定性是我們無法控制的。如果這些估計和假設不正確,如果我們遇到延誤,或者發生其他不可預見的事件,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。此外,由於產能的增加,經濟下滑可能會對公司產生更大的影響。
我們在國際上生產產品,並面臨與在全球開展業務相關的風險。我們在美國和墨西哥生產產品,並在美國和加拿大銷售我們的產品。因此,我們面臨與政治、貨幣、經濟和社會環境變化造成的潛在幹擾相關的風險,包括內亂和政治動盪、恐怖主義、可能的徵用、當地勞動條件、外國政府的法律、法規和政策變化以及與美國的貿易爭端(包括關税),以及遵守影響美國公司海外活動的美國法律,包括税法、經濟制裁以及合同和知識產權的執行。
我們還受《反海外腐敗法》和其他反賄賂法的約束。雖然我們已經實施了保障措施和政策來阻止我們的員工和代理商採取這些做法,但我們現有的確保合規性的保障措施和政策以及未來的任何改進都可能不那麼有效,我們的員工或代理人可能會從事我們可能要為之負責的行為。如果員工違反我們的政策,我們可能會受到監管制裁。違反這些法律或法規可能會導致處罰,包括罰款、取消出口特權和處罰,並可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
將來,我們可能會繼續對衝某些外幣交易;但是,貨幣價值的變化在折算成美元時可能會影響我們的財務報表。此外,貨幣波動會對我們產品以當地貨幣計算的成本狀況產生不利影響,使我們更難競爭。我們的成功將在一定程度上取決於我們能否通過這些潛在變化的影響有效管理我們的業務。
此外,我們從亞洲採購原材料和零部件,由於貨幣波動、工資率上升、勞動力短缺和原材料成本上漲,我們最近經歷了更高的製造成本和更長的交貨時間,而且我們還經歷了更高的運輸成本和運輸延遲。我們的國際業務和材料採購(包括來自亞洲和墨西哥)可能受到多種因素的損害,包括但不限於:
•運輸成本增加或運輸延誤;
•停工和罷工;
•將非本地入侵生物引入新環境;
•國際市場的衰退趨勢;
•法律和監管變化以及我們遵守各種法律的負擔和成本,包括出口管制、進口和海關貿易限制、關税和其他法規;
•匯率波動,尤其是美元相對於其他貨幣的價值;以及
•政治動盪、恐怖主義和經濟不穩定。
如果這些或其他因素中的任何一個使我們在特定國家開展業務變得不可取或不切實際,我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到重大不利影響。
無法及時從供應商那裏獲得原材料將對我們製造和銷售產品的能力產生不利影響。我們提供各種產品的能力取決於我們從製造商和其他供應商那裏獲得充足的組件供應的能力,尤其是木製和樹脂產品。運輸和集裝箱延誤可能會對我們的供應鏈產生不利影響。此外,我們的供應商未能向我們提供優質的產品
商業上合理的條款,以及遵守商業慣例的法律要求,可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。此外,我們的一些關鍵組件嚴重依賴外部供應商,在某些情況下完全依賴外部供應商。儘管我們不完全依賴任何一家供應商來提供任何特定的原材料,但在我們獲得足夠的替代來源之前,失去主要供應商可能會增加我們獲取原材料的成本。
我們通常不與供應商或採購合作伙伴簽訂長期合同。相反,大多數原材料和來源商品是在 “採購訂單” 的基礎上獲得的。儘管通常可以從其他來源獲得足夠數量的這些組件,但從其他供應商那裏獲取資源可能需要時間。我們的供應商或採購合作伙伴遇到的財務、運營或其他困難,或者我們與他們的關係發生變化,可能會導致製造或採購中斷、延誤和效率低下,並使我們無法制造足夠的產品來滿足客户需求。
我們的某些客户一直在擴張,並可能通過整合和內部增長繼續擴張,這可能會增加他們的購買力,這可能會對我們的銷售、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。我們的某些客户是具有強大購買力的大公司。此外,分銷渠道的進一步整合可能會增強我們的某些客户為他們從我們這裏購買的產品尋求更優惠的條件(包括定價)的能力。因此,我們在未來維持或提高價格的能力可能會受到限制,包括在原材料和其他成本上漲期間。如果我們在成本增加期間被迫降低價格或維持價格,或者由於定價或其他競爭方式而失去客户,我們的銷售、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。
與債務有關的風險
我們的負債水平和條款可能會對我們的業務和流動性狀況產生不利影響。我們的合併負債水平可能會對我們產生重要影響,包括增加我們對總體經濟和行業狀況的脆弱性;要求我們在運營中使用的部分現金流專門用於支付負債的本金和利息,從而減少我們的流動性以及我們利用現金流為運營、資本支出和未來商機提供資金的能力;使我們面臨支出利率上升和相應利息增加的風險,因為我們的信貸額度下的借款利率是可變的;由於與此類債務相關的成本和支出,可用於營運資金、資本支出、收購和其他一般公司用途的資金減少;限制了我們為營運資金、資本支出、還本付息要求、收購和一般公司或其他目的獲得額外融資的能力;限制了我們適應不斷變化的市場條件的能力,使我們處於競爭劣勢債務可能較少的競爭對手。
如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的還本付息義務提供資金,我們可能被迫減少或推遲資本支出,出售資產,尋求額外資本,或者對債務進行重組或再融資。這些替代措施可能不會成功,也可能使我們無法履行預定的還本付息義務,這可能會導致我們違約債務並損害我們的流動性。如果我們的任何債務出現違約,違約債務的持有人可以選擇宣佈所有借入的資金以及應計和未付的利息到期應付。我們信貸額度下的貸款人也可以選擇終止其在信貸額度下的承諾並停止提供進一步的貸款,這些貸款機構可以對其抵押品提起取消抵押品贖回權的訴訟,所有這些都可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。
管理我們信貸額度的信貸協議對我們和我們的子公司施加了運營和財務限制,這可能會使我們無法利用商機或以其他方式對我們的業務產生負面影響。管理我們信貸額度的信貸協議對我們施加了運營和財務限制。這些限制限制了我們和子公司承擔額外債務、在其資產上設定額外留置權、進行某些投資、處置資產、進行合併或其他類似交易或與關聯公司進行交易的能力,在每種情況下,都要遵守信貸協議中描述的各種例外情況和條件。負面契約進一步限制了公司及其某些子公司支付某些限制性付款的能力,包括在某些有限的情況下支付股息和回購普通股。
由於這些限制,每種限制都有特定的例外情況和資格,我們開展業務的方式可能受到限制,我們可能無法籌集額外的債務或股權融資來有效競爭或利用新的商機。我們未來可能承擔的任何債務條款都可能包括更具限制性的契約。我們無法向您保證,將來我們將能夠繼續遵守這些現有契約,如果我們不這樣做,我們將能夠獲得貸款人的豁免和/或修改契約。
我們不時未能遵守上述限制性契約以及其他債務條款和/或任何未來債務條款,都可能導致違約事件,如果不糾正或豁免,可能導致我們被要求在到期日之前償還這些借款。如果我們被迫以不太優惠的條件為這些借款再融資,或者無法為這些借款再融資,我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
適用於我們和我們業務的其他一般風險
我們可能會產生未來的商譽減值費用或其他資產減值費用,這可能會對我們未來的經營業績和財務狀況產生負面影響。由於在2018財年收購了RSI Home Products, Inc.(“RSI收購” 或 “RSI”),我們錄得了可觀的商譽。商譽佔我們資產的很大一部分。我們還擁有由財產和設備以及其他可識別的無形資產組成的長期資產,我們每年對這些資產進行審查,以及在事件或情況表明資產賬面金額可能無法收回時進行審查。如果確定商譽或長期資產的價值發生了重大減值,則此類確定可能要求我們損害很大一部分資產。資產減值可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的企業資源規劃系統的實施可能會干擾我們的業務。我們正在幾個財政年度內實施一個通用的企業資源規劃(ERP)平臺。第一波浪潮(包括採購、總賬、應付賬款、項目和固定資產模塊)於2022財年下半年上線。在 2024 財年,我們在墨西哥蒙特雷的新工廠上線。我們已經開始計劃在2025財年在加利福尼亞州阿納海姆和裏弗賽德的工廠進行下一次實施。儘管我們目前預計,ERP的實施將通過利用整個公司的通用雲系統以及標準化流程和報告來提高效率,但我們的ERP系統的實施可能不會帶來超過其成本的改進,並可能幹擾我們的運營。我們無法緩解現有和未來的幹擾可能會對我們的銷售、收益、財務狀況和流動性產生不利影響。ERP系統的實施使我們承受與從傳統系統遷移相關的鉅額成本和固有風險。這些成本和風險可能包括但不限於:
•大量資本和運營支出;
•我們的國內和國際供應鏈中斷;
•無法準確、及時地填寫客户訂單,或根本無法填寫訂單;
•無法準確、及時地處理對供應商、供應商和員工的付款;
•我們的內部控制體系受到幹擾;
•無法及時或準確地滿足我們的美國證券交易委員會或其他政府報告要求;
•無法及時或準確地滿足聯邦、州或地方的納税申報要求;以及
•對管理層和員工時間的要求增加,不利於其他公司舉措。
我們的運營可能會受到信息系統中斷或入侵的不利影響。我們依靠許多信息技術系統來處理、傳輸、存儲和管理信息,以支持我們的業務活動。全球網絡安全漏洞、威脅的增加以及更復雜和更有針對性的攻擊對我們的信息技術系統構成了風險。我們已經制定了安全政策、流程和防禦層,旨在幫助識別和保護我們的系統和信息免遭故意和無意的盜用或損壞以及運營中斷。儘管做出了這些努力,但由於未經授權的訪問、惡意軟件、未被發現的入侵、硬件故障或其他事件的攻擊,系統可能會受到損壞、中斷或關閉,在這種情況下,我們的災難恢復計劃可能無效或不充分。這些泄露或入侵可能導致業務中斷、專有或機密信息泄露、數據損壞、我們的聲譽受損、訴訟風險以及運營成本增加。此類事件可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外,如果我們的任何重要客户或供應商經歷任何類似的事件,破壞其業務運營或聲譽受損,我們可能會受到不利影響。
與環境法規相關的合規成本或責任的增加可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。我們的設施受許多環境法律、法規和許可證的約束,包括管理空氣排放、向水的排放、廢物的儲存、處理和處置、受污染場所的修復以及保護工人健康和安全的法律、法規和許可。我們可能無法在任何時候都完全遵守這些法律、法規或許可證。我們為遵守環境要求所做的努力並不能消除以下風險:在當前或以前擁有或運營的房產或任何相關的場外處置地點發生或產生的受管制材料的釋放,或者由於以前居住者的活動在我們任何物業中發現的污染,我們可能承擔重大責任、罰款或罰款。環境責任
有害物質的污染或釋放可能是相互關聯的,因此我們可能要為超過我們在污染或其他損害中所佔份額承擔責任,甚至對全部損失承擔責任。
環境法律法規的變化或發現與我們的財產和運營相關的以前未知的污染或其他責任可能會導致重大的環境責任,從而影響我們的業務、財務狀況或經營業績。此外,為了遵守日益嚴格的環境法律和執法政策,我們可能會產生資本和其他成本。這些法律,包括加州空氣資源委員會頒佈的與甲醛排放有關的法規,要求我們依賴原材料供應商的合規性。如果供應商不遵守此類法規、通知我們違規行為或向我們提供不合規的產品,我們的業務可能會中斷並承擔鉅額責任。
未經授權披露客户、員工或第三方提供給我們的機密信息可能會損害我們的業務。我們依靠互聯網和其他電子方法來傳輸機密信息並在我們的網絡上存儲機密信息。如果泄露了由我們的員工、客户或其他第三方提供或與之有關的機密信息,包括無意中披露、未經批准的傳播或未經授權的訪問,我們的聲譽可能會受到損害,我們可能會承擔民事或刑事責任並採取監管行動。
政府和行業監管標準的變化可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。在國內和國際上,與健康和安全以及環境問題有關的政府規章不斷出現。這些法規包括職業安全與健康管理局和其他保護僱員的工人安全條例,以及保護消費者的法規。我們必須遵守當前的要求(包括直到將來才生效的要求),並且可能會對我們的產品或流程施加更嚴格的要求。遵守這些法規可能要求我們改變我們的製造和安裝流程以及採購。此類行動可能會增加我們的資本支出,並對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響,而我們無法有效和及時地遵守此類法規可能會對我們的競爭地位產生不利影響。
我們可以通過收購、合併或內部開發的項目來尋求增長機會,這可能會失敗或可能對我們未來的財務狀況和經營業績產生不利影響。作為增長戰略的一部分,我們可以通過收購、合併或內部開發的項目來尋求增長機會。我們無法保證我們將成功整合收購的業務,也無法保證內部開發的項目將達到我們預期的水平。我們可能會使用現金、股票、債務假設或兩者的組合來支付未來的收購費用。未來的收購可能會導致現有股東和每股收益的稀釋。此外,我們可能無法確定與特定收購相關的重大負債或風險,這些負債或風險可能會對我們未來的財務狀況和經營業績產生不利影響,或者導致我們為收購的業務或資產支付的費用超過其價值。
如果我們不能以具有競爭力的成本僱用、培訓和留住合格的人員,我們的運營能力和增長潛力可能會受到重大不利影響。我們製造和組裝的許多產品都需要在工廠環境中進行手動處理。我們認為,我們的成功取決於我們吸引、僱用、培訓和留住有能力設計、製造和組裝這些產品的合格人員的能力。此外,隨着美國房地產市場的持續復甦,我們擴大業務的能力在一定程度上取決於我們增加熟練勞動力的能力。此外,我們認為,我們的成功在一定程度上取決於我們能否快速有效地培訓更多員工,以應對不斷增加的產量和產量,同時最大限度地減少勞動效率低下並在房地產市場復甦中保持產品質量。如果其中任何一個事件發生,我們的成本結構可能會增加,我們的利潤率可能會降低,任何增長潛力都可能受到損害。
我們未能維持可接受的質量標準可能會導致巨大的意外成本。任何未能維持可接受的質量標準的行為都可能要求我們召回或重新設計此類產品,或支付鉅額賠償,其中任何一項都將導致鉅額的意外成本。我們還可能難以控制來自其他製造商的產品或組件的質量,因此我們面臨與此類產品質量相關的風險,也面臨對此類供應商追索權的限制。此外,任何索賠或產品召回都可能導致對我們的負面宣傳,這可能會降低我們的信譽,損害我們的聲譽,對我們的銷售產生不利影響或增加我們的成本。我們產品的缺陷還可能導致向客户的訂單或銷售減少,這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
自然災害、恐怖行為或其他災難性事件可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。我們的許多設施都位於容易遭受自然災害和其他風險的地區,例如地震、火災、洪水、熱帶風暴、颶風和冰雪,這些風險有時會擾亂當地經濟,對我們的財產構成物理風險。此外,持續的恐怖主義威脅和安全的加強
而應對這種威脅的軍事行動或任何未來的恐怖主義行為, 都可能對美國和其他國家的經濟造成進一步的幹擾.在發生自然災害、恐怖行為或其他災難性事件時,我們的宂餘多站點容量可能不足。除其他外,此類中斷可能會擾亂我們的製造或分銷設施,並導致客户延遲或取消我們產品的訂單,這反過來又可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外,如果自然災害發生在我們收入的很大一部分的區域,該地區的最終用户客户可能會推遲或放棄購買我們的產品,這可能會對我們在特定時期的經營業績產生重大不利影響。
第 1B 項未解決的工作人員評論
沒有。
第 1C 項網絡安全
風險管理和戰略
我們的運營依賴本地和雲託管的IT解決方案來實現關鍵業務流程,例如合規、報告、營銷、電子商務、運營、產品開發、製造、分銷、數據管理和利益相關者溝通。我們認識到網絡安全在當今數字環境中的至關重要性,致力於保護我們的信息資產,保護消費者數據,維護我們系統的完整性和可用性。為此,我們實施了全面的網絡安全風險管理框架,旨在識別、評估、緩解和預防潛在的網絡安全風險,同時符合行業最佳實踐和所有適用的監管要求。我們根據美國國家標準與技術研究所的網絡安全框架(NIST-CSF)評估我們的網絡安全風險管理框架,該框架概述了維持強大而平衡的網絡安全計劃所需的核心組成部分和責任。
我們框架的基礎基於以下關鍵原則:(i)風險評估和威脅情報收集;(ii)實施強有力的安全控制;(iii)保持有效的事件響應能力;(iv)提高員工意識並提供網絡安全培訓;(v)管理第三方風險。我們將繼續將我們的網絡安全框架整合到我們的總體企業風險管理流程中,使我們能夠利用我們在風險管理方面的豐富企業經驗,迅速適應不斷變化的網絡安全威脅格局。
風險評估和威脅情報:在首席信息官(CIO)的監督下,我們定期進行風險評估,以查明潛在的網絡安全漏洞和威脅。這些評估包括評估關鍵系統、網絡和應用程序的安全狀況,以及分析網絡安全威脅對我們的業務運營、財務狀況和聲譽的潛在影響。此外,我們還進行持續的威脅監控並部署監控系統,包括入侵檢測系統、安全信息和事件管理工具以及威脅情報計劃等技術。
為了確保我們現有的網絡安全控制和流程的有效性,並根據最新的行業最佳實踐確定需要改進的領域,我們定期聘請第三方諮詢服務進行獨立的審計和評估。此外,我們還利用外部專業知識來評估我們的網絡安全和風險管理戰略,審查政策和程序以應對新出現的風險,並持續遵守不斷變化的法律和監管要求。
安全控制:我們的網絡安全方法採用多層戰略,實施一系列技術管理和物理控制措施來保護關鍵系統和數據。這些控制措施包括 (i) 防火牆、入侵檢測和防禦系統,用於監控和阻止未經授權的訪問嘗試、檢測和防止惡意活動並保護網絡基礎設施;(ii) 加密,包括安全協議和多因素身份驗證,以保護傳輸和靜態信息;(iii) 將關鍵系統與公共互聯網隔離開來,限制潛在威脅暴露的安全網絡架構。我們還定期進行安全補丁,以主動緩解新出現的網絡威脅。
事件響應:我們已經實施了事件響應計劃和行動手冊,其中包括旨在應對網絡安全事件並從中恢復的程序。我們與第三方安全顧問合作,對這些程序進行持續的審查和桌面練習,這些程序詳細描述了關鍵利益相關者的角色和責任,以及事件期間的溝通和協調協議。這些程序還概述了將事件信息上報給網絡安全指導委員會、高級管理層、審計委員會(如下文所述,審計委員會已被授權負責董事會(“董事會”)網絡安全風險監督職能)、全體董事會以及必要時及時公開披露信息的指導方針。
員工意識和培訓:我們的員工在保持良好的網絡安全態勢方面發揮着關鍵作用。我們的信息安全政策框架概述了員工在公司信息和公司管理設備方面的行為要求,包括相關的隱私、數據安全和數據保留政策。我們認為,我們的信息安全政策框架符合行業最佳實踐和適用的法律和監管要求。作為對信息安全政策框架的補充,我們定期開展網絡安全培訓活動,強調網絡安全意識的重要性。這些活動涉及相關的網絡安全主題,例如常見的網絡安全威脅、網絡釣魚意識和保護敏感信息的最佳實踐。員工有責任完成所有分配的網絡安全計劃,並在網絡釣魚意識和測試練習中達到一定的績效閾值。
第三方風險管理:我們認識到我們與第三方的關係中固有的潛在網絡安全風險。為了解決這個問題,我們實施了一項全面的第三方風險管理計劃,旨在識別和監督此類風險。該計劃依賴於關鍵要素,包括風險評估、盡職調查、合同條款和持續監測,以識別和減輕來自高風險第三方和特定風險的影響。我們利用安全風險評估問卷工具來識別高風險第三方,使我們能夠主動有效地評估和緩解潛在的安全漏洞。
治理
我們的董事會將時間和精力投入到我們的網絡安全和信息技術風險上。董事會集體履行其網絡安全風險監督職能,並將責任委託給我們的審計委員會。我們的首席信息官至少每年向董事會提交一次報告,至少每季度向我們的審計委員會提交報告,涵蓋廣泛的主題,例如我們行業中最近和潛在的網絡安全威脅和事件、最佳實踐和政策、新興趨勢、漏洞評估以及管理層為防止、檢測和應對我們組織特有的內部和外部網絡安全威脅所做的持續努力。這些簡報還包括定期的第三方網絡安全計劃評估、基準測試以及我們的網絡安全事件管理活動的最新情況。每季度都會記錄網絡安全風險並與我們的審計委員會和董事會共享。
雖然我們的董事會和審計委員會監督網絡安全風險,但高級管理層負責積極管理網絡安全風險,包括監督和執行上述風險管理策略。高級管理層每半年向董事會報告我們的企業風險管理流程,確保透明度和問責制。
此外,我們的網絡安全指導委員會由首席信息官和網絡安全、治理風險與合規經理以及其他主要領導人共同主持,包括首席人力資源官、財務副總裁、公司財務總監、高級企業風險經理、企業基礎設施總監和內部審計高級總監,他們都負責監督組織關鍵網絡安全風險和戰略的管理。網絡安全指導委員會每兩個月舉行一次會議並接收最新消息,從而持續瞭解網絡安全風險和緩解工作。
通過這種強大的治理結構,包括董事會監督、高級管理層領導和跨職能委員會,我們保持積極和全面的方法來管理整個組織的網絡安全風險。
截至本文件提交之日,我們尚未發現任何對我們的業務、經營業績或財務狀況造成重大影響或合理可能對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大影響的網絡安全威脅或網絡安全事件。有關網絡安全相關風險的進一步討論,請參閲第 1A 項。風險因素。
第 2 項屬性
我們在弗吉尼亞州温徹斯特擁有公司辦公室。此外,我們在美國租賃了五個製造工廠、一個製造設施/服務中心和一個配送中心,並在墨西哥租賃了四個製造工廠。我們擁有八個製造工廠,主要位於美國東部和南部。我們還在美國各地租賃了七個主要服務中心、十個衞星服務中心和另外四個辦事處,為每個市場渠道的產品銷售和分銷提供支持。我們認為我們的房產適合我們的業務,足以滿足我們的需求,並相信,如有必要,我們可以尋找更多和/或替代設施進行租賃,而不會對我們的業務造成重大不利影響。
第 3 項法律訴訟
公司在正常業務過程中參與訴訟和索賠,包括但不限於產品責任和一般責任索賠以及等待平等就業機會委員會審理的索賠。公司至少每季度諮詢一次法律顧問,以確定此類索賠可能導致損失的合理可能性。
根據ASC主題450 “意外情況”(“ASC 450”)的要求,公司根據各種訴訟和索賠造成潛在損失的可能性將各種訴訟和索賠分為三類:可能的訴訟和索賠,以及被認為遙不可及的訴訟和索賠。公司根據ASC 450對這些意外損失進行核算。如果認為損失是可能和可以估計的,則應計損失。如果認為損失是合理可能的,則確定損失估算範圍並考慮予以披露。在確定這些損失範圍估計值時,公司會考慮類似索賠的已知價值,並諮詢了獨立律師。
該公司認為,截至2024年4月30日,除了本文合併財務報表附註L——承諾和意外開支中討論的反傾銷和反補貼税調查外,被認為可能或合理可能的各種訴訟以及已提出和未申訴的索賠所產生的估計損失的總體範圍並不大。
第 4 項。礦山安全披露
沒有。
註冊人的執行官員
公司的執行官由董事會選舉產生,通常任職至下一次年度高管選舉。任何執行官與公司任何其他高級管理人員或董事之間沒有任何家庭關係,也沒有任何執行官與當選該高級管理人員所依據的任何其他人之間有任何安排或諒解。公司的執行官如下:
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姓名 | 年齡 | | 過去五年中擔任的職位和在公司的職位 |
斯科特·庫爾佈雷斯先生 | 53 | | 2020 年 7 月至今任公司總裁兼首席執行官;2014 年 2 月至 2020 年 7 月任公司高級副總裁兼首席財務官。 |
| | | |
保羅·約阿希姆奇克 | 52 | | 2022年8月至今的公司高級副總裁兼首席財務官;2020年7月至2022年8月的公司副總裁兼首席財務官;2019年2月至2020年7月負責財務規劃和分析的副總裁。 |
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小羅伯特 ·J· 亞當斯 | 58 | | 2015 年 8 月至今的公司製造和技術運營高級副總裁;2012 年 9 月至 2015 年 8 月擔任公司價值流運營副總裁;2012 年 4 月至 2012 年 9 月擔任公司製造與工程副總裁。 |
| | | |
Dwayne L. Medlin | 56 | | 公司高級副總裁,2023年8月至今,負責裝修銷售;公司副總裁,2021年5月至2023年8月負責裝修銷售;2018年6月至2021年5月公司家居中心銷售副總裁。 |
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金伯利 G. Coldiron | 45 | | 2023年8月至今,公司高級副總裁兼首席人力資源官;2021年2月至2023年8月擔任公司副總裁兼首席人力資源官;2019年至2021年2月在國際OmniMax擔任執行副總裁兼首席人力資源官。 |
第二部分
第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事宜和發行人購買股權證券
市場信息
American Woodmark Corporation的普通股在納斯達克全球精選市場上市,代碼為 “AMWD”。
截至2024年6月17日,公司普通股共有約27,500名股東,其中包括6,300名登記股東和21,100名受益所有人,其股份由證券經紀交易商或其他提名人以 “街頭” 名義持有。該公司的股東還包括公司約70%的員工,他們有資格參與美國伍德馬克公司退休儲蓄計劃。該公司目前不支付現金分紅,目前也無意在不久的將來這樣做。未來股息的支付將由董事會(“董事會”)不時做出,並將取決於公司當時的財務狀況
狀況、資本要求和經營業績,以及董事會當時認為相關的任何其他因素,將受管理公司信貸額度的信貸協議中的適用限制的約束
發行人購買股權證券
下表詳細介紹了公司在2024財年第四季度的股票回購:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 股票回購 |
| 購買的股票總數 | 支付的平均價格 | 作為公開宣佈的一部分購買的股票總數 | 根據該計劃可能購買的股票的大致美元價值 (000) |
| (1) | 每股 | 程式 | (1) |
2024 年 2 月 1 日至 29 日 | 77,542 | | $ | 92.59 | | 77,542 | | $ | 98,206 | |
2024 年 3 月 1 日至 31 日 | — | | 不適用 | — | | $ | — | |
2024 年 4 月 1 日至 30 日 | 93,029 | | $ | 94.64 | | 93,029 | | $ | 89,476 | |
截至2024年4月30日的季度 | 170,571 | | $ | 93.74 | | 170,571 | | $ | 89,476 | |
(1) 根據董事會於2023年11月29日批准的股票回購授權,公司獲準購買不超過1.25億美元的公司普通股。管理層使用可用現金和運營產生的現金為這些股票回購提供資金。回購的股票成為授權但未發行的普通股。截至2024年4月30日,董事會批准的回購公司普通股的金額中仍有8,950萬美元的資金。根據旨在遵守經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1條和第10b-18條要求的回購計劃,公司在2024財年第四季度根據授權共購買了170,571股普通股,總收購價為1,590萬美元。
股票表現圖
下圖顯示的業績圖表比較了2019年5月1日至2024年4月30日期間我們普通股股東累計總回報率與羅素2000指數和標準普爾家庭耐用品指數的累計總回報率的百分比變化。該圖假設初始投資為100美元,股息再投資。該圖表基於歷史數據,無意預測或表明美國伍德馬克普通股的未來表現。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 |
美國伍德馬克公司 | | 100.00 美元 | | 57.17 美元 | | 110.60 美元 | | 52.10 美元 | | 56.18 美元 | | 102.39 美元 |
羅素 2000 指數 | | 100.00 美元 | | 83.61 美元 | | 146.25 美元 | | 121.57 美元 | | 117.14 美元 | | 132.75 美元 |
標普家用耐用品指數 | | 100.00 美元 | | 93.86 美元 | | 184.57 美元 | | 140.73 美元 | | 173.24 美元 | | 230.33 美元 |
就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言,上述圖表和相關信息不被視為已向美國證券交易所(“SEC”)“提交”,也不被視為以引用方式納入我們未來向美國證券交易委員會提交的任何文件中,除非我們特別以提及方式將其納入任何此類文件中。
第 6 項。[已保留。]
第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
運營結果
下表列出了某些收入和支出項目佔淨銷售額的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 佔淨銷售額的百分比 |
| 截至4月30日的財政年度, |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
淨銷售額 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
銷售和分銷成本 | 79.6 | | | 82.7 | | | 87.8 | |
毛利潤 | 20.4 | | | 17.3 | | | 12.2 | |
銷售和營銷費用 | 5.0 | | | 4.6 | | | 5.0 | |
一般和管理費用 | 6.7 | | | 6.1 | | | 5.3 | |
重組費用,淨額 | — | | | 0.1 | | | — | |
營業收入 | 8.7 | | | 6.5 | | | 1.9 | |
養老金結算,淨額 | — | | | — | | | 3.7 | |
利息支出/其他(收入)支出,淨額 | 0.4 | | | 0.7 | | | 0.5 | |
所得税前收入(虧損) | 8.3 | | | 5.8 | | | (2.3) | |
所得税支出(福利) | 1.9 | | | 1.4 | | | (0.7) | |
淨收益(虧損) | 6.4 | | | 4.4 | | | (1.6) | |
以下討論應與合併財務報表和本報告其他地方包含的相關附註一起閲讀。
前瞻性陳述
本年度報告包含有關公司預期、計劃、目標、未來財務業績的陳述以及其他非歷史事實的陳述。這些陳述可能是1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。在大多數情況下,讀者可以用 “預期”、“估計”、“預測”、“期望”、“相信”、“應該”、“可以”、“可以”、“打算”、“估計”、“前景”、“目標”、“將”、“預測”、“潛力” 或其他類似詞語來識別前瞻性陳述。本報告中包含的前瞻性陳述,包括 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析” 中的其他內容,均基於當前的預期,我們的實際業績可能與任何前瞻性陳述中的預測存在重大差異。此外,公司參與的行業條件瞬息萬變,有許多因素可能導致公司的銷售額和/或收益下降或財務狀況惡化。可能導致實際業績與本報告中前瞻性陳述存在重大差異的因素包括但不限於:
•我們的一個或多個主要客户的業務損失或減少;
•影響我們業績的宏觀經濟因素的負面發展,例如美國房地產市場、總體經濟、失業率和消費者信心,以及這些事態發展對我們和我們客户的業務、運營和融資渠道的影響;
•由於通貨膨脹或其他原因,無法及時獲得原材料或原材料、運輸和能源成本的波動;
•未能吸引和留住某些管理層成員或其他關鍵員工,或其他負面勞動力發展,包括勞動力成本的增加;來自其他製造商的競爭以及此類競爭對定價和促銷水平的影響;
•無法開發新產品或應對不斷變化的消費者偏好和購買行為;
•大客户的購買力增加以及對我們維持或提高價格能力的影響;
•未能有效管理製造運營、調整和產能,或無法維持我們的產品質量;
•商譽減值或我們的長期資產;
•信息系統中斷或入侵或未經授權泄露有關客户、員工或其他第三方的機密信息;
•遵守環境或其他政府法規或政府或行業監管標準變更的成本或與之相關的責任,尤其是與健康、安全和環境有關的責任;
•與實施我們的增長戰略相關的風險;
•與在國際上採購和銷售產品以及在全球開展業務相關的風險,包括對這些產品徵收關税或關税;
•因未能維持可接受的質量標準而產生的意外成本;
•税法的變化或對現行税法的解釋;
•另一場疫情對我們的業務、全球和美國經濟以及我們的員工、客户、供應商和物流系統的影響;
•重大自然災害的發生,包括地震、火災、洪水、颶風或熱帶風暴;
•沒有足夠的資金來支持我們的業務增長和競爭;以及
•由於債務下的契約限制、我們支付信貸額度和其他債務項下應付金額的能力以及利率的提高,我們的業務運營受到限制。
有關可能導致實際業績與前瞻性陳述存在重大差異的因素的其他信息載於本年度報告,包括 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析” 中的其他部分以及第1A項。“風險因素” 和第 7A 項。“關於市場風險的定量和定性披露。”儘管公司認為這些風險是可以控制的,不會對公司的長期業績產生不利影響,但在某些情況下,這些風險可能會對其經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
公司發表的任何前瞻性陳述僅代表截至本年度報告發布之日。除非法律要求,否則公司沒有義務因新信息、未來事件或其他原因公開更新或修改任何前瞻性陳述或警示因素。
概述
美國伍德馬克公司為裝修和新房建築市場生產和分銷廚房、浴室和家居整理產品。其產品在全國範圍內直接銷售給家庭中心和建築商,並通過獨立經銷商和分銷商網絡銷售。截至2024年4月30日,該公司在美國和墨西哥運營了18個製造工廠,並在美國各地運營了8個主要服務中心和一個配送中心。
財務概覽
許多總體市場因素影響了公司在2024財年的業務,有些是積極的,有些是負面的,包括:
•根據美國勞工部提供的數據,失業率與2023年4月相比增長了15%,截至2024年4月達到3.9%;
•根據美國商務部的數據,與公司2023財年相比,公司2024財年的獨户住宅開工量增長了3.8%,與公司2023財年相比,公司2024財年的住房竣工量下降了2.3%;
•抵押貸款利率在2024年4月上升,30年期固定抵押貸款利率為7.17%,與2023年4月相比增加了約74個基點;
•根據全國房地產經紀人協會提供的數據,在公司2024財年,在美國銷售的現有房屋的中位數價格上漲了2.2%;以及
•根據密歇根大學的報告,該公司2024財年的消費者信心指數平均比上一財年高出21.6%。
在2024財年,該公司最大的改造客户和競爭對手繼續利用公司產品類別的促銷活動。公司努力保持與市場活動相適應的促銷水平,目標是保持競爭力。
受所有銷售渠道下降的推動,該公司的淨銷售額在2024財年下降了10.6%。
2024財年的毛利為20.4%,高於2023財年的17.3%。
該公司在2024財年的淨收入為1.162億美元,在2023財年的淨收入為9,370萬美元。2024財年的淨收入和毛利增長的主要原因是定價更好地匹配了通貨膨脹壓力,以及我們現有運營地點的總體效率提高。這些好處被我們在北卡羅來納州哈姆雷特和墨西哥蒙特雷的新工廠所導致的一次性啟動成本和效率低下的部分抵消,這些工廠將在整個日曆年內繼續提高產量。
公司定期考慮是否需要為其遞延所得税資產提供估值補貼。該公司在過去的12年中創造了營業利潤。截至2024年4月30日,公司扣除估值補貼後的遞延所得税資產總額為5,950萬美元,高於2023年4月30日扣除估值補貼後的4,790萬美元的遞延所得税資產。在考慮了所有正面和負面證據後,確定遞延所得税資產的部分或全部很可能無法變現,則遞延所得税資產將減去估值補貼。該公司已記錄了與某些州投資税收抵免(“ITC”)結轉的遞延所得税資產相關的估值補貼。從2028財年開始,這些抵免額將在不同年份到期。該公司認為,根據房地產行業改善的積極證據,以及連續12年的運營盈利能力,公司很可能會變現所有其他剩餘的遞延所得税資產。
公司還定期評估其長期資產,以確定是否出現任何減值。該公司得出結論,截至2024年4月30日,其長期資產均未減值。
截至2023年4月30日的財政年度與截至2022年4月30日的財政年度對比
有關我們截至2023年4月30日和2022年4月30日的財政年度的業績和財務指標的比較,請參閲 “第二部分,第7項。我們於2023年6月27日向美國證券交易委員會提交的截至2023年4月30日財年的10-K表年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
運營結果
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| 截至4月30日的財政年度, |
| | | | | | | | | |
(千美元) | 2024 | | 2023 | | 2022 | | 2024 年與 2023 年的百分比 改變 | | 2023 年與 2022 年的百分比 改變 |
| | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,847,502 | | | $ | 2,066,200 | | | $ | 1,857,186 | | | (10.6) | % | | 11.3 | % |
毛利潤 | 377,807 | | | 357,524 | | | 226,444 | | | 5.7 | % | | 57.9 | % |
銷售和營銷費用 | 92,603 | | | 94,602 | | | 92,555 | | | (2.1) | % | | 2.2 | % |
一般和管理費用 | 124,008 | | | 125,045 | | | 97,547 | | | (0.8) | % | | 28.2 | % |
利息支出,淨額 | 8,207 | | | 15,994 | | | 10,189 | | | (48.7) | % | | 57.0 | % |
淨銷售額
2024財年的淨銷售額比上一財年下降了10.6%,至18.475億美元。家庭中心渠道的銷售額下降了13.9%,獨立經銷商和分銷商渠道的銷售額下降了9.1%,這主要是由於店內客流量下降以及消費者選擇了小型項目。建築商渠道的銷售額下降了7.7%,這主要是由於房屋竣工量減少,根據美國商務部提供的數據,房屋竣工量同比下降2.3%。
毛利潤
毛利佔銷售額的百分比在2024財年增長到20.4%,而2023財年為17.3%,增長了310個基點。毛利潤的增長主要是由於定價更好地匹配了通貨膨脹壓力,以及我們現有運營地點的總體效率提高。這些好處被我們在北卡羅來納州哈姆雷特和墨西哥蒙特雷的新分支機構導致的一次性啟動成本和效率低下部分抵消。
銷售和營銷費用
與上年相比,2024財年的銷售和營銷成本下降了200萬美元,下降了2.1%。2024財年的銷售和營銷費用佔淨銷售額的5.0%,而2023財年的銷售和營銷費用佔淨銷售額的4.6%。銷售和營銷支出的減少是由於該職能內部的全權支出受控,但該職能內部的靜態固定成本和數字支出的增加部分抵消了這一減少。
一般和管理費用
與上一財年相比,2024財年的一般和管理費用減少了100萬美元,下降了0.8%。一般和管理成本在2024財年增加到淨銷售額的6.7%,而2023財年佔淨銷售額的6.1%。一般和管理費用的減少主要是由於可控的全權支出和客户關係無形資產攤銷的減少,但激勵和利潤分享成本、數字支出以及銷售下降帶來的去槓桿化的增加部分抵消了這一減少。
有效所得税税率
該公司在2024財年創造了1.520億美元的税前收入。該公司的有效税率保持相對平穩,從2023財年的23.6%降至2024財年的23.5%。
非公認會計準則財務指標
我們根據美國公認會計原則(“GAAP”)報告了我們的財務業績。此外,我們還在本報告中介紹了下述的非公認會計準則指標。
這些非公認會計準則財務指標與根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標的對賬情況如下。
管理層認為,這些非公認會計準則財務指標為分析本期業績與上一期相應業績相比提供了另一種手段。但是,應將這些非公認會計準則財務指標視為公司根據公認會計原則編制的業績的補充,而不是替代。我們的非公認會計準則財務指標不應單獨考慮,也不能作為可比公認會計原則指標的替代品,只能與根據公認會計原則編制的合併財務報表一起閲讀。
息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息折舊攤
我們使用息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤率來評估我們的業務業績,並將它們用於編制年度運營預算以及作為業務業績和盈利能力的指標。我們認為,息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤率使我們能夠輕鬆查看運營趨勢,進行分析比較,並確定改善經營業績的策略。此外,調整後的息税折舊攤銷前利潤是我們定期貸款中用於確定利率和財務契約合規性的關鍵衡量標準。
我們將息税折舊攤銷前利潤定義為調整後的淨收益(虧損),其中不包括(1)所得税支出(收益),(2)利息支出,淨額,(3)折舊和攤銷費用以及(4)客户關係無形資產的攤銷。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤,其中不包括(1)與收購RSI相關的費用以及公司隨後產生的與收購相關的重組費用,(2)非經常性重組費用,(3)債務豁免和修改的淨損益,(4)股票薪酬支出,(5)資產處置損益,(6)外匯遠期合約公允價值的變動,以及(7))養老金結算費用。我們認為,調整後的息税折舊攤銷前利潤與可比的GAAP指標一起列報時,對投資者很有用,因為管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估我們的業務表現。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後息税折舊攤銷前利潤佔淨銷售額的百分比。
調整後的攤薄後每股收益
我們使用調整後的攤薄後每股收益來評估我們的業務表現和盈利能力。管理層認為,該指標通過提供業績和盈利能力指標,不包括異常和/或非現金項目的影響,為投資者提供了查看公司業績的更多方式,從而為投資者提供了有用的信息。我們定義
調整後的攤薄後每股收益作為攤薄後的每股收益,不包括(1)與收購RSI相關的費用以及公司隨後產生的與收購相關的重組費用、(2)非經常性重組費用、(3)客户關係無形資產的攤銷、(4)債務豁免和修改的淨收益/虧損、(5)養老金結算費用以及(6)RSI的税收優惠收購費用和隨後的重組費用,債務豁免和修改的淨收益/虧損,以及客户關係無形資產的攤銷。無形資產的攤銷是由RSI收購推動的,並將在未來一段時間內再次發生。管理層已經確定,將無形資產的攤銷排除在我們對攤薄後每股收益的定義中將有助於其更好地評估我們的業務表現和盈利能力。
自由現金流
為了更好地瞭解我們的業務趨勢,我們認為,從持續經營的現金流中減去資本支出金額,包括不動產、廠房和設備的現金支付以及顯示器投資的現金支付,這很有幫助,這就是我們定義自由現金流的方式。管理層認為,這項衡量標準使投資者對運營活動產生的現金流超過再投資所需金額有了新的視角。它還衡量了我們償還債務的能力。
下表列出了這些非公認會計準則財務指標和根據公認會計原則計算和列報的最直接可比指標的對賬:
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息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息折舊攤銷前利潤 |
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| | 截至4月30日的財政年度, |
(千美元) | | 2024 | | 2023 | | 2022 |
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淨收益(虧損)(GAAP) | | $ | 116,216 | | | $ | 93,723 | | | $ | (29,722) | |
重新添加: | | | | | | |
所得税支出(福利) | | 35,752 | | | 28,963 | | | (13,257) | |
利息支出,淨額 | | 8,207 | | | 15,994 | | | 10,189 | |
折舊和攤銷費用 | | 48,337 | | | 48,077 | | | 50,939 | |
客户關係無形資產的攤銷 | | 30,444 | | | 45,667 | | | 45,667 | |
息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則) | | $ | 238,956 | | | $ | 232,424 | | | $ | 63,816 | |
重新添加: | | | | | | |
收購和重組相關費用 (1) | | 47 | | | 80 | | | 80 | |
非經常性重組費用,淨額 (2) | | (198) | | | 1,525 | | | 183 | |
養老金結算,淨額 | | — | | | (7) | | | 68,473 | |
債務修改的淨收益 (4) | | — | | | (2,089) | | | — | |
遠期外匯合約公允價值的變動 (3) | | 1,544 | | | — | | | — | |
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股票薪酬支出 | | 10,682 | | | 7,396 | | | 4,708 | |
資產處置損失 | | 1,742 | | | 1,050 | | | 697 | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則) | | $ | 252,773 | | | $ | 240,379 | | | $ | 137,957 | |
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淨銷售額 | | $ | 1,847,502 | | | $ | 2,066,200 | | | $ | 1,857,186 | |
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淨收益(虧損)利潤率(GAAP) | | 6.3 | % | | 4.5 | % | | (1.6) | % |
調整後的息税折舊攤銷前利潤率(非公認會計準則) | | 13.7 | % | | 11.6 | % | | 7.4 | % |
(1) 收購和重組相關費用包括與收購RSI相關的費用以及公司隨後產生的與收購相關的重組費用。
(2) 非經常性重組費用包括與2023財年在全國範圍內實施的削減措施以及2020年7月關閉田納西州洪堡製造工廠相關的費用。
(3)在正常業務過程中,公司面臨外匯匯率不利波動的風險。公司通過使用外匯遠期合約來管理這些風險。遠期合約公允價值的變化記入其他支出(收入),淨計入經營業績。
(4) 公司在2023財年確認的債務修改淨收益共計210萬美元,與本文合併財務報表附註中的附註F “應付貸款和長期債務” 中更全面描述的新市場税收抵免有關。
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調整後的攤薄後每股收益 |
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| | 截至4月30日的財政年度, |
(千美元,股票和每股數據除外) | | 2024 | | 2023 | | 2022 |
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淨收益(虧損)(GAAP) | | $ | 116,216 | | | $ | 93,723 | | | $ | (29,722) | |
重新添加: | | | | | | |
收購和重組相關費用 | | 47 | | | 80 | | | 80 | |
非經常性重組費用,淨額 | | (198) | | | 1,525 | | | 183 | |
養老金結算,淨額 | | — | | | (7) | | | 68,473 | |
客户關係無形資產的攤銷 | | 30,444 | | | 45,667 | | | 45,667 | |
債務修改後的淨收益 | | — | | | (2,089) | | | — | |
回購的税收優惠 | | (7,785) | | | (11,791) | | | (29,859) | |
調整後淨收益(非公認會計準則) | | $ | 138,724 | | | $ | 127,108 | | | $ | 54,822 | |
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加權平均攤薄後股份 (GAAP) | | 16,260,222 | | | 16,685,359 | | | 16,592,358 | |
回加:潛在的反稀釋股票 (1) | | — | | | — | | | 48,379 | |
加權平均攤薄後股份(非公認會計準則) | | 16,260,222 | | | 16,685,359 | | | 16,640,737 | |
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攤薄後每股每股收益(GAAP) | | $ | 7.15 | | | $ | 5.62 | | | $ | (1.79) | |
調整後的攤薄後每股收益(非公認會計準則) | | $ | 8.53 | | | $ | 7.62 | | | $ | 3.29 | |
(1) 在公認會計原則計算每股淨虧損時,尚未考慮截至2022年4月30日的十二個月期間的潛在攤薄證券,因為實際上是反稀釋性的。
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自由現金流 |
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| | 截至4月30日的財政年度, |
(千美元) | | 2024 | | 2023 | | 2022 |
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經營活動提供的現金 | | $ | 230,750 | | | $ | 198,837 | | | $ | 24,445 | |
減去:資本支出 (1) | | 92,241 | | | 45,380 | | | 51,582 | |
自由現金流 | | $ | 138,509 | | | $ | 153,457 | | | $ | (27,137) | |
(1) 資本支出包括不動產、廠房和設備的現金支付和陳列品投資的現金支付。
2025財年展望
我們預計,與2024財年相比,2025財年的淨銷售額將保持較低的個位數增長,預計所有渠道都將實現增長。我們對2025財年調整後息税折舊攤銷前利潤的展望將在2.35億美元至2.55億美元之間。淨銷售額和調整後息税折舊攤銷前利潤的變化在很大程度上取決於整個行業、經濟增長趨勢、物質限制、勞動力影響、利率和消費者行為。隨着我們在墨西哥蒙特雷和北卡羅來納州哈姆雷特的工廠擴建繼續提高產量,調整後的息税折舊攤銷前利潤也將受到影響。
在2025財年,我們將繼續對業務進行投資,投資基於雲的ERP和CRM平臺並投資自動化,繼續我們的數字化轉型之路。我們將採取機會主義的態度
股票回購,最後,我們的債務狀況達到了我們想要達到的槓桿比率,並將繼續在2025財年降低償還債務的優先順序。
沒有提供2025財年預計的息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率的對賬表,因為我們無法預測淨收益(虧損),如果沒有不合理的努力,我們就無法確定地估計或預測淨收入的各個組成部分。
本年度報告的其他部分討論了可能影響公司經營業績和財務狀況的其他風險和不確定性,包括 “前瞻性陳述”、“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的其他部分以及第1A項。“風險因素” 和第 7A 項。“關於市場風險的定量和定性披露。”
流動性和資本資源
截至2024年4月30日,該公司的現金及現金等價物總額為8,740萬美元,較2023年4月30日的水平增加了4,570萬美元。截至2024年4月30日,長期債務總額(包括當前到期日)為3.745億美元,較2023年4月30日的餘額增加了280萬美元。截至2024年4月30日,該公司的長期債務佔總資本的比率為29.0%,而2023年4月30日為29.7%。該公司的主要流動性來源是其手頭現金和現金等價物以及經營活動產生的現金,我們預計這種情況將持續到2025財年。有關我們債務的進一步討論,請參閲附註F——應付貸款和長期債務。
2021年4月22日,公司修訂並重述了先前信貸協議。經修訂和重述的信貸協議(“A&R信貸協議”)規定了5億美元的循環貸款額度,包括5000萬美元的信用證發放次級貸款(“循環貸款”)和2.5億美元的定期貸款額度(“定期貸款額度”)。同樣在2021年4月22日,公司在定期貸款機制下借入了全部2.5億美元,在循環融資機制下借入了約2.64億美元,部分用於全額償還當時根據先前信貸協議未償還的款項和優先票據的贖回。公司必須按指定的季度分期償還定期貸款額度。循環貸款和定期貸款額度將於2026年4月22日到期。截至2024年4月30日,該融資機制下的可用資金約為3.229億美元。
A&R信貸協議包括某些財務契約,要求公司保持(i)不低於2.00至1.00的 “合併利息覆蓋率” 以及(ii)不超過4.00至1.00的 “總淨槓桿比率”,在每種情況下都有某些有限的例外情況。
A&R信貸協議包括某些附加契約,包括限制公司及其某些子公司承擔額外債務、為其資產設定額外留置權、進行某些投資、處置其資產或進行合併或其他類似交易或與關聯公司進行交易的能力,在每種情況下,均受A&R信貸協議中描述的各種例外和條件的約束。負面契約進一步限制了公司及其某些子公司在某些有限的情況下支付某些限制性款項的能力,包括就公司而言,支付股息和回購普通股的能力。有關新的A&R信貸協議下的利率以及我們對信貸協議中契約的遵守情況的討論,請參閲附註F——應付貸款和長期債務。在2024財年,我們遵守了A&R信貸協議下的每項承諾,並預計將在整個2025財年保持合規狀態。
截至2024年4月30日和2023年4月30日,該公司沒有資產負債表外安排。
運營活動
2024財年經營活動提供的現金為2.308億美元,而2023財年為1.988億美元。公司經營活動現金的增加主要是由淨收入的增加、客户關係無形資產攤銷的減少以及來自應付賬款、應計營銷費用以及應計薪酬和相關費用的現金流的增加所推動的,但所得税、庫存和客户應收賬款現金流的減少部分抵消了這些增長。
投資活動
該公司的投資活動主要包括資本支出和對促銷展示的投資。2024財年投資活動使用的淨現金為9,220萬美元,而2023財年為4,530萬美元。2024財年的房地產、廠房和設備投資為9,100萬美元,而2023財年為4,260萬美元,這主要是由於
我們在墨西哥蒙特雷和北卡羅來納州哈姆雷特擴建工廠。2024財年對促銷展示的投資為120萬美元,而2023財年為280萬美元。
籌資活動
該公司在2024財年實現了9,290萬美元的融資活動淨流出,而2023財年的淨流出量為1.341億美元。在2024財年,淨額為270萬美元用於償還長期債務,而2023財年約為1.329億美元。
2023 年 11 月 29 日,董事會批准了一項高達 1.25 億美元公司已發行普通股的股票回購計劃。結合這項授權,董事會取消了自2021年5月25日起根據現有1億美元授權尚未回購的剩餘2,290萬美元。該公司在2024財年回購了8,770萬美元。在截至2023年4月30日的財政年度中,該公司沒有回購任何股票,截至2024年4月30日,當前的股票回購計劃的剩餘授權為8,950萬美元。
運營產生的現金流加上手頭的累積現金和現金等價物預計將足以支持2025財年預測的營運資金需求、償還現有債務和為資本支出提供資金。
2025財年,定期貸款、循環貸款、資本和經營租賃義務以及其他長期債務下的合同義務的未來最低年度承諾額為3510萬美元,2026-27財年為4.26億美元,2028-29財年為3,690萬美元,2030財年及以後的3,110萬美元。根據截至2024年4月30日的利率,預計所需的利息支付額在2025財年為1,470萬美元,在2026-27財年為2,100萬美元,在2028-29財年為620萬美元,在2030財年及以後為500萬美元。
季節性
我們的業務一直受到季節性影響,第一和第四財季的銷售額通常會增加。在過去幾年中,總體經濟力量和客户組合的變化減少了收入的季節性波動。公司產品的成本受通貨膨脹壓力和大宗商品價格波動的影響。隨着時間的推移,公司總體上能夠通過銷售價格上漲來恢復通貨膨脹和大宗商品價格波動的影響。
有關可能影響公司及其業務的風險的更多討論,請參閲上面的 “前瞻性陳述” 以及第1A項。“風險因素” 和第 7A 項。“關於市場風險的定量和定性披露。”
關鍵會計政策和估計
管理層選擇了必要的會計政策,以合理保證公司的經營業績和財務狀況得到準確、公平的報告。公司的重要會計政策在本年度報告中包含的合併財務報表附註A中披露。以下討論涉及管理層認為對公司報告期間財務狀況和經營業績的列報具有最大潛在影響且需要最多的判斷力的會計政策。
管理層定期與董事會審計委員會一起審查這些重要的會計政策和估算。
收入確認。公司利用已簽署的銷售協議,根據合同條款,規定在發貨時或交付時將所有權轉讓給客户。公司必須估算已轉移給第三方承運人但未交付給客户的銷售額,因為承運人無法實時報告已交付的商品,因此向公司報告會延遲。估算值是使用延遲係數計算的,該延遲係數是通過分析過去 12 個月內訂單的發貨日期和交貨日期之間的實際差異來確定的。公司認為已交付給客户的貨物的收入將予以確認。
公司根據發票價格減去GAAP要求的銷售回報補貼、現金折扣和其他扣除額來確認收入。通過分析應收賬款數據(包括歷史產品收益、歷史收款、對每個客户的支付能力的評估以及任何相關的經濟狀況),可以合理地確保收款。銷售退貨補貼基於發貨和退貨之間的歷史關係。該公司認為,其歷史經驗準確反映了未來的回報。
善意。商譽是指收購價格超過所購淨資產公允價值的部分。公司不攤銷商譽,但每年進行減值評估,或者每當事件發生或情況發生變化時,申報單位的公允價值很可能會降至賬面金額以下。
根據會計準則,實體可以選擇首先評估定性因素,以確定事件和情況是否表明商譽受損的可能性更大。如果經過此類評估,某一實體得出結論,認為該資產沒有受到損害,則該實體無需採取進一步行動。但是,如果實體得出相反的結論,則必須使用量化減值測試來確定資產的公允價值,如果減值,則必須將關聯資產減記為公允價值。2024、2023和2022財年沒有與商譽相關的減值費用。
第 7A 項。有關市場風險的定量和定性披露
公司產品的成本受通貨膨脹壓力和大宗商品價格波動的影響。儘管復甦可能存在延遲,但隨着時間的推移,公司總體上能夠通過銷售價格上漲來恢復通貨膨脹和大宗商品價格波動的影響。
A&R 信貸協議包括浮動利率部分。因此,我們面臨此類浮動利率債務的利率風險。截至2024年4月30日,我們借款的浮動利率部分增加100個基點將使我們的年度利息支出增加約170萬美元。有關進一步的討論,請參閲附註F——應付貸款和長期債務金融工具。
2021年5月,我們進行了利率互換,以對衝約2億美元的浮動利率債務。有關進一步的討論,請參閲附註J——衍生金融工具。
公司簽訂外匯遠期合約主要是為了抵消以某些外幣計價的交易中的貨幣波動,從而限制了我們本來會因匯率變動而產生的風險敞口。外匯遠期合約的期限對應於以外幣計價的交易期限。
該公司目前不使用大宗商品或類似金融工具來管理其大宗商品價格風險。
第8項。財務報表和補充數據
合併資產負債表
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| 4月30日 |
(以千計,股票和每股數據除外) | 2024 | | 2023 |
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資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 87,398 | | | $ | 41,732 | |
客户應收賬款,淨額 | 117,559 | | | 119,163 | |
庫存 | 159,101 | | | 190,699 | |
應收所得税 | 14,548 | | | — | |
預付費用和其他 | 24,104 | | | 16,661 | |
流動資產總額 | 402,710 | | | 368,255 | |
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財產、廠房和設備,淨額 | 272,461 | | | 219,415 | |
經營租賃使用權資產 | 126,383 | | | 99,526 | |
客户關係無形資產,淨額 | — | | | 30,444 | |
商譽,淨額 | 767,612 | | | 767,612 | |
促銷展示架,網絡 | 3,274 | | | 6,970 | |
遞延所得税 | 5,128 | | | 1,469 | |
其他資產 | 16,297 | | | 25,107 | |
總資產 | $ | 1,593,865 | | | $ | 1,518,798 | |
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負債和股東權益 | | | |
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流動負債 | | | |
應付賬款 | $ | 64,470 | | | $ | 63,915 | |
長期債務的當前到期日 | 2,722 | | | 2,263 | |
短期租賃負債——經營 | 27,409 | | | 24,778 | |
應計薪酬和相關費用 | 61,212 | | | 49,953 | |
應計營銷費用 | 16,437 | | | 12,528 | |
其他應計費用 | 23,476 | | | 24,687 | |
流動負債總額 | 195,726 | | | 178,124 | |
| | | |
長期債務,減去當前到期日 | 371,761 | | | 369,396 | |
遞延所得税 | 5,002 | | | 11,930 | |
長期租賃負債——經營 | 106,573 | | | 81,370 | |
其他長期負債 | 4,427 | | | 4,190 | |
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股東權益 | | | |
優先股,$1.00 面值; 2,000,000 已授權的股份, 無 發行的 | — | | | — | |
普通股, 不 面值; 40,000,000 授權股份;已發行和流通股份:截至2024年4月30日: 15,653,463,2023 年 4 月 30 日: 16,635,295 | 359,784 | | | 370,259 | |
留存收益 | 543,274 | | | 493,157 | |
累計其他綜合收益 | 7,318 | | | 10,372 | |
股東權益總額 | 910,376 | | | 873,788 | |
負債總額和股東權益 | $ | 1,593,865 | | | $ | 1,518,798 | |
見合併財務報表附註。
合併運營報表
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| 截至4月30日的財政年度, |
(以千計,每股數據除外) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
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淨銷售額 | $ | 1,847,502 | | | $ | 2,066,200 | | | $ | 1,857,186 | |
銷售和分銷成本 | 1,469,695 | | | 1,708,676 | | | 1,630,742 | |
毛利潤 | 377,807 | | | 357,524 | | | 226,444 | |
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銷售和營銷費用 | 92,603 | | | 94,602 | | | 92,555 | |
一般和管理費用 | 124,008 | | | 125,045 | | | 97,547 | |
重組費用,淨額 | (198) | | | 1,525 | | | 183 | |
營業收入 | 161,394 | | | 136,352 | | | 36,159 | |
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利息支出,淨額 | 8,207 | | | 15,994 | | | 10,189 | |
養老金結算,淨額 | — | | | (7) | | | 68,473 | |
債務修改後的淨收益 | — | | | (2,089) | | | — | |
其他支出(收入),淨額 | 1,219 | | | (232) | | | 476 | |
所得税前收入(虧損) | 151,968 | | | 122,686 | | | (42,979) | |
| | | | | |
所得税支出(福利) | 35,752 | | | 28,963 | | | (13,257) | |
| | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 116,216 | | | $ | 93,723 | | | $ | (29,722) | |
| | | | | |
分享信息 | | | | | |
每股收益(虧損) | | | | | |
基本 | $ | 7.20 | | | $ | 5.64 | | | $ | (1.79) | |
稀釋 | $ | 7.15 | | | $ | 5.62 | | | $ | (1.79) | |
見合併財務報表附註。
綜合收益合併報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度, |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 116,216 | | | $ | 93,723 | | | $ | (29,722) | |
| | | | | |
扣除税款的其他綜合收益(虧損): | | | | | |
扣除税款後的養老金福利變動0, $0 和 $18,481,分別地 | — | | | — | | | 54,568 | |
扣除税款後的現金流套期保值(掉期)的變化(1,020), $50,以及 $3,463,分別地 | (3,054) | | | 147 | | | 10,225 | |
| | | | | |
綜合收入總額 | $ | 113,162 | | | $ | 93,870 | | | $ | 35,071 | |
見合併財務報表附註。
股東權益綜合報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 積累 | | |
| | | | | | | 其他 | | 總計 |
| 普通股 | | 保留 | | 全面的 | | 股東 |
(以千計,共享數據除外) | 股份 | | 金額 | | 收益 | | 收入(虧損) | | 公平 |
餘額,2021 年 4 月 30 日 | 16,801,101 | | | $ | 362,524 | | | $ | 448,282 | | | $ | (54,568) | | | $ | 756,238 | |
| | | | | | | | | |
淨虧損 | — | | | — | | | (29,722) | | | — | | | (29,722) | |
其他綜合收益,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | 64,793 | | | 64,793 | |
基於股票的薪酬 | — | | | 4,708 | | | — | | | — | | | 4,708 | |
行使以股票為基礎的薪酬獎勵,扣除預扣的税款 | 29,808 | | | (1,072) | | | — | | | — | | | (1,072) | |
股票回購 | (299,781) | | | (5,874) | | | (19,126) | | | — | | | (25000) | |
員工福利計劃繳款 | 39,491 | | | 2,938 | | | — | | | — | | | 2,938 | |
餘額,2022 年 4 月 30 日 | 16,570,619 | | | $ | 363,224 | | | $ | 399,434 | | | $ | 10,225 | | | $ | 772,883 | |
| | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | 93,723 | | | — | | | 93,723 | |
其他綜合收益,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | 147 | | | 147 | |
基於股票的薪酬 | — | | | 7,396 | | | — | | | — | | | 7,396 | |
行使以股票為基礎的薪酬獎勵,扣除預扣的税款 | 47,576 | | | (1,199) | | | | | — | | | (1,199) | |
| | | | | | | | | |
員工福利計劃繳款 | 17,100 | | | 838 | | | — | | | — | | | 838 | |
餘額,2023 年 4 月 30 日 | 16,635,295 | | | $ | 370,259 | | | $ | 493,157 | | | $ | 10,372 | | | $ | 873,788 | |
| | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | 116,216 | | | — | | | 116,216 | |
扣除税款的其他綜合虧損 | — | | | — | | | — | | | (3,054) | | | (3,054) | |
基於股票的薪酬 | — | | | 10,682 | | | — | | | — | | | 10,682 | |
行使以股票為基礎的薪酬獎勵,扣除預扣的税款 | 76,097 | | | (2,492) | | | | | — | | | (2,492) | |
股票回購 | (1,108,715) | | | (22,341) | | | (66,099) | | | — | | | (88,440) | |
員工福利計劃繳款 | 50,786 | | | 3,676 | | | — | | | — | | | 3,676 | |
餘額,2024 年 4 月 30 日 | 15,653,463 | | | $ | 359,784 | | | $ | 543,274 | | | $ | 7,318 | | | $ | 910,376 | |
| | | | | | | | | |
見合併財務報表附註。
合併現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度, |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | |
運營活動 | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 116,216 | | | $ | 93,723 | | | $ | (29,722) | |
調整以調節淨收益(虧損)與淨現金以及 | | | | | |
經營活動提供的現金等價物: | | | | | |
折舊和攤銷 | 78,781 | | | 93,744 | | | 96,606 | |
處置不動產、廠房和設備淨虧損 | 1,742 | | | 1,050 | | | 697 | |
減少經營租賃使用權資產的賬面金額 | 31,365 | | | 26,592 | | | 27,610 | |
債務發行成本的攤銷 | 842 | | | 861 | | | 867 | |
遠期外匯合約的未實現虧損 | 1,544 | | | — | | | — | |
債務豁免和修改的淨收益 | — | | | (2,089) | | | — | |
| | | | | |
股票薪酬支出 | 10,682 | | | 7,396 | | | 4,708 | |
遞延所得税 | (9,565) | | | (24,152) | | | (25,717) | |
超過開支的養老金繳款 | — | | | — | | | 710 | |
| | | | | |
養老金結算,淨額 | — | | | (7) | | | 68,473 | |
僱主股票對僱員福利計劃的繳款 | 3,676 | | | 838 | | | 2,938 | |
其他非現金物品 | 1,881 | | | 7,522 | | | 489 | |
運營資產和負債的變化(扣除收購的資產和負債): | | | | | |
客户應收賬款 | 1,783 | | | 35,011 | | | (11,366) | |
庫存 | 28,459 | | | 30,937 | | | (70,386) | |
應收/應付所得税 | (16,815) | | | 3,055 | | | (6,206) | |
預付費用和其他資產 | (5,515) | | | (5,309) | | | (3,542) | |
應付賬款 | 227 | | | (50,191) | | | 16,386 | |
應計薪酬和相關費用 | 11,246 | | | 5,060 | | | (15,518) | |
| | | | | |
經營租賃負債 | (30,388) | | | (26,906) | | | (25,100) | |
營銷和其他應計費用 | 4,589 | | | 1,702 | | | (7,482) | |
經營活動提供的淨現金 | 230,750 | | | 198,837 | | | 24,445 | |
| | | | | |
投資活動 | | | | | |
購置不動產、廠房和設備的付款 | (91,048) | | | (42,600) | | | (44,122) | |
出售不動產、廠房和設備的收益 | 50 | | | 43 | | | 10 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
投資促銷陳列品 | (1,193) | | | (2780) | | | (7,460) | |
投資活動使用的淨現金 | (92,191) | | | (45,337) | | | (51,572) | |
| | | | | |
籌資活動 | | | | | |
長期債務的支付 | (2,749) | | | (132,894) | | | (50,891) | |
長期債務的收益 | — | | | — | | | 35,430 | |
| | | | | |
回購普通股 | (87,652) | | | — | | | (25000) | |
預扣與股票薪酬相關的員工税 | (2,492) | | | (1,199) | | | (1,116) | |
債務發行成本 | — | | | — | | | (42) | |
| | | | | |
| | | | | |
融資活動使用的淨現金 | (92,893) | | | (134,093) | | | (41,619) | |
| | | | | |
現金和現金等價物的淨增加(減少) | 45,666 | | | 19,407 | | | (68,746) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度, |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | |
| | | | | |
現金和現金等價物,年初 | 41,732 | | | 22,325 | | | 91,071 | |
| | | | | |
現金和現金等價物,年底 | $ | 87,398 | | | $ | 41,732 | | | $ | 22,325 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
補充現金流信息: | | | | | |
非現金投資和融資活動: | | | | | |
| | | | | |
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財產、廠房和設備 | $ | 327 | | | $ | 2,684 | | | $ | 1,050 | |
| | | | | |
在此期間支付的現金用於: | | | | | |
利息 | $ | 14,873 | | | $ | 17,347 | | | $ | 9,904 | |
所得税 | $ | 62,949 | | | $ | 49,593 | | | $ | 18,761 | |
見合併財務報表附註。
合併財務報表附註
備註 A — 重要會計政策摘要
美國伍德馬克公司(“American Woodmark”、“公司”、“我們” 或 “我們”)為裝修和新房建築市場生產和分銷廚房、浴室和家居整理產品。其產品在全國範圍內直接銷售給家居中心、建築商,並通過獨立經銷商和分銷商網絡銷售。該公司在單一的可申報細分市場內運營,主要在美國境內;美國以外的長期資產和銷售額並不重要。
以下是公司重要會計政策的描述:
合併原則和列報基礎:合併財務報表包括公司及其全資子公司的賬目。在合併中,公司間賬户和交易已被清除。
收入確認:我們的主要績效義務是銷售廚房、浴室和家居收納用品。根據與客户的合同條款,公司將產品的控制權移交給客户,在發貨時或交付時,公司將收入確認。我們還從安裝中獲得收入,與安裝相關的收入在向客户交付機櫃時予以確認,因為安裝通常在一天之內完成。收入的衡量標準是我們期望通過向客户轉移商品而獲得的對價金額。我們產品銷售的付款期限通常在 30 到 90 天之間。我們徵收的政府機構評估的税款不包括在收入中。與我們的合同擔保相關的預期成本在產品銷售時被確認為費用。更多討論見附註L——承付款和意外開支。
對於在交付到客户所在地時發生所有權轉讓的商品,我們必須估算已轉讓給第三方承運人但未交付給買家的銷售額,因為承運人無法實時報告已交付的商品,因此向公司報告會延遲。估算值是使用延遲係數計算的,該延遲係數是通過分析代表性時間段內訂單的發貨日期和交貨日期之間的實際差異來確定的,截至2024年4月30日是過去的12個月。收入將根據我們認為已交付給客户的貨件進行確認。
確認收入後,我們會記錄減少客户計劃和激勵措施收入的估計值,以確定公司最終有權獲得的對價金額。客户計劃和激勵措施被視為可變考慮因素,包括價格折扣、基於數量的激勵措施、促銷和合作廣告。公司在收入中包括可變對價,前提是可變對價解決後,確認的累計收入金額可能不會發生重大逆轉。該決定是根據銷售時的已知客户計劃和激勵產品以及與我們基於銷量的激勵措施相關的預期銷量預測做出的。該決定在每個報告期內更新。此外,對於某些客户計劃激勵措施,我們會獲得可識別的福利(商品或服務),以換取給出的對價,並記錄銷售、一般和管理費用方面的相關支出。
我們將買家獲得對商品的控制權之前發生的運費和手續費作為配送活動而不是承諾的服務進行核算。這些成本歸類為銷售和分銷成本。
銷售和分銷成本:銷售和分銷成本包括與公司產品的製造和分銷有關的所有成本,包括運輸和處理成本。
廣告費用:廣告費用在發生時記作支出。2024、2023 和 2022 財年的廣告費用為美元28.8 百萬,美元34.6 百萬和美元32.6 分別為百萬。
現金和現金等價物: 超過業務需求的現金投資於貨幣市場賬户,這些賬户按成本(近似公允價值)記賬。公司將購買時原始到期日為三個月或更短的所有高流動性短期投資視為現金等價物。
庫存:庫存成本在先入先出(“FIFO”)的基礎上確定。成本包括正常生產能力下的材料、人工和生產管理費用。成本不超過可實現的淨值。參見附註 C — 庫存 以獲取更多信息。
財產、廠房和設備:不動產、廠房和設備按成本減去累計折舊後的基礎列報。折舊是使用直線法計算相關資產的估計使用壽命的,其範圍為 15 到 30 建築和裝修多年, 3 到 12 機械和設備使用年限,以及 3 到 10 軟件使用年限。融資租賃下的資產在其估計使用壽命或相關租賃期限內分期攤銷。
長期資產減值:當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時,公司會審查其長期資產的減值。在2024、2023和2022財年中,公司得出結論 不 存在損傷。
商譽:商譽是指收購價格超過所購淨資產公允價值的部分。公司不攤銷商譽,但每年2月1日進行減值評估,或者每當事件發生或情況發生變化時,申報單位的公允價值很可能會降至賬面金額以下。根據會計準則,實體可以選擇首先評估定性因素,以確定事件和情況是否表明商譽受損的可能性更大。如果經過此類評估,某一實體得出結論,認為資產減損的可能性不大,則該實體無需採取進一步行動。但是,如果實體得出相反的結論,則必須使用量化減值測試來確定資產的公允價值,如果減值,則必須按賬面價值超過報告單位公允價值的金額減記關聯資產。在2024、2023和2022財年中,公司得出結論 不 根據定性分析,存在減值。
無形資產:無形資產由客户關係無形資產組成。公司在無形資產的估計使用壽命內攤銷成本, 六年,除非這樣的生命被認為是無限期的。當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時,公司會審查其無形資產的減值。在2024、2023和2022財年中,公司得出結論 不 存在損傷。
促銷陳列品:該公司投資零售商店的促銷陳列品,以展示產品功能、產品和質量規格,並用作零售廚房設計師的培訓工具。公司投資於這些長期生產性資產,以提供上述收益。公司對促銷陳列品的投資按成本減去適用的攤銷額進行記賬。攤銷額是使用直線法在個人顯示的基礎上計算的,期限為 24 到 60 月(預計的受益期限)。2024、2023和2022財年的促銷展示攤銷費用為美元4.9 百萬,美元8.0 百萬和美元10.0 分別為百萬,幷包含在銷售和營銷費用中。
所得税:公司使用資產和負債法對遞延所得税進行入賬,根據財務報表金額與資產和負債税基之間的暫時差異的税收影響,使用這些項目預計逆轉的年份的現行税率,確認遞延所得税資產和負債。在每個報告日,公司都會評估估值補貼的必要性,以將遞延所得税資產調整為更有可能變現的金額。
股票薪酬:公司根據授予日必要服務期內的公允價值確認股票薪酬支出。當公司確定有可能達到績效標準時,公司記錄股票薪酬獎勵的支出,但須遵守剩餘服務期內的績效標準。公司根據每個報告日對績效標準的預期滿意度來評估何時可能實現基於績效的標準。
自我保險:公司對與員工醫療保險、工傷賠償責任、一般責任、汽車責任和財產保險相關的某些費用進行自保。公司與第三方保險公司維持止損保險,以限制總風險敞口。公司根據對影響公司最終成本的各種因素的估計,在每個資產負債表日確定負債。如果實際情況與估計數有很大差異,則該期間的財務業績可能會受到不利影響。該公司認為,用於估算保險負債的方法準確反映了截至合併資產負債表之日的負債。
衍生金融工具:公司使用衍生品作為正常業務運營的一部分,以管理與浮動利率債務和外匯匯率相關的利率波動風險。公司已經制定了管理這些風險敞口風險管理的政策和程序。管理這些風險敞口的主要目標是增加利息支出的穩定性,管理公司的利率變動風險,管理外匯匯率不利波動帶來的風險。
該公司使用利率互換合約來管理利率敞口。公司按公允價值在合併資產負債表中記錄未償還的掉期合約。利率互換合約公允價值的變動,指定為
現金流套期保值記入累計的其他綜合收益(虧損),隨後重新歸類為套期保值預測交易影響收益期間的收益。如果衍生品被認為無效,則衍生品公允價值的變化將直接在收益中確認。
該公司還通過使用外匯遠期合約來管理風險。公司按公允價值確認合併資產負債表中未清的遠期合約。公司未將遠期合約指定為會計套期保值。遠期合約公允價值的變化記入其他(收益)支出,淨額計入合併運營報表。
估算值的使用:根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出估算和假設,這些估算和假設會影響合併財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及每個報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。
最近的會計聲明:2023年12月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了第2023-09號會計準則更新(“ASU”)“所得税披露的改進”。該亞利桑那州立大學的修正案旨在通過改善主要與税率對賬和所得税繳納信息相關的所得税披露來提高透明度。該標準在 2024 年 12 月 15 日之後開始的年度內有效,允許提前採用。該公司目前正在評估亞利桑那州立大學2023-09年度對其合併財務報表和相關披露的披露影響。
2023年11月,財務會計準則委員會發布了ASU 2023-07 “分部報告(主題280):改進應申報板塊披露”,以改善應申報細分市場的披露,幷包括有關應申報板塊支出的更多詳細信息。該亞利桑那州立大學還要求擁有單一可報告細分市場的公共實體,例如公司,提供修正案所需的所有披露以及主題280要求的所有現有披露。ASU應追溯適用於財務報表中列報的所有先前時期,對2023年12月15日之後開始的財政年度和2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。允許提前收養。該公司目前正在評估對相關披露的影響;但是,預計此更新不會對其財務狀況或經營業績產生影響。
重新分類:為了符合本年度的列報方式,對上期餘額進行了某些重新分類。
備註 B — 客户應收賬款
客户應收賬款的組成部分是:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(以千計) | 2024 | | 2023 |
客户應收賬款總額 | $ | 126,680 | | | $ | 130,655 | |
更少: | | | |
信用損失備抵金 | (474) | | | (449) | |
退貨和折扣津貼 | (8,647) | | | (11,043) | |
| | | |
客户應收賬款淨額 | $ | 117,559 | | | $ | 119,163 | |
備註 C — 庫存
庫存的組成部分是:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(以千計) | 2024 | | 2023 |
原材料 | $ | 61,548 | | | $ | 80,953 | |
在處理中工作 | 44,464 | | | 49,064 | |
成品 | 53,089 | | | 60,682 | |
| | | |
庫存總額 | $ | 159,101 | | | $ | 190,699 | |
備註 D — 不動產、廠房和設備
財產、廠房和設備的組成部分是:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(以千計) | 2024 | | 2023 |
土地 | $ | 4,475 | | | $ | 4,475 | |
建築物和裝修 | 131,663 | | | 121,903 | |
建築物和裝修——融資租賃 | 11,164 | | | 11,164 | |
機械和設備 | 370,940 | | | 331,146 | |
機械和設備-融資租賃 | 32,173 | | | 29,869 | |
軟件 | 39,252 | | | 29,322 | |
在建工程 | 64,057 | | | 45,710 | |
不動產、廠房和設備共計 | 653,724 | | | 573,589 | |
減去累計攤銷和折舊 | (381,263) | | | (354,174) | |
| | | |
財產、廠房和設備,淨額 | $ | 272,461 | | | $ | 219,415 | |
財產、廠房和設備的攤銷和折舊費用共計美元41.2 百萬,美元37.9 百萬和美元38.0 在2024、2023和2022財年分別為百萬美元。上表中包含的融資租賃的累計攤銷額為$31.7 百萬和美元31.9 截至 2024 年 4 月 30 日和 2023 年 4 月 30 日,分別為 100 萬。
備註 E — 客户關係無形資產
客户關係無形資產的組成部分是:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(以千計) | 2024 | | 2023 |
客户關係無形資產 | $ | 274,000 | | | $ | 274,000 | |
減去累計攤銷 | (274,000) | | | (243,556) | |
| | | |
總計 | $ | — | | | $ | 30,444 | |
客户關係無形資產在估計的使用壽命內按直線攤銷 六年。客户關係無形資產的攤銷費用總額為 $30.4 百萬,美元45.7 百萬和美元45.72024、2023和2022財年分別為百萬美元。
備註 F — 應付貸款和長期債務
長期債務的到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度, | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 2029 | | 2030 年及以後 | | 截至 2024 年 4 月 30 日的未繳總額 | | 截至2023年4月30日的未償還款總額 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
定期貸款 | $ | — | | | $ | 206,250 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 206,250 | | | $ | 206,250 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
循環信貸 | — | | | 163,750 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 163,750 | | | 163,750 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
融資租賃債務 | 2,292 | | | 1,760 | | | 1,156 | | | 346 | | | 130 | | | — | | | 5,684 | | | 3,702 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他長期債務 | 430 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 430 | | | 430 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 2,722 | | | $ | 371,760 | | | $ | 1,156 | | | $ | 346 | | | $ | 130 | | | $ | — | | | $ | 376,114 | | | $ | 374,132 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
債務發行成本 | | | | | | | | | | | | | $ | (1,631) | | | $ | (2,473) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
當前到期日 | | | | | | | | | | | | | $ | (2,722) | | | $ | (2,263) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
長期債務總額 | | | | | | | | | | | | | $ | 371,761 | | | $ | 369,396 | |
定期貸款和循環信貸額度
2017年12月29日,公司與一家貸款機構集團和作為行政代理人的富國銀行全國協會簽訂了信貸協議(“先前信貸協議”)。先前的信貸協議規定了 $100百萬美元循環貸款額度25用於簽發信用證的百萬次級貸款,a $250百萬美元初始定期貸款額度和 $250百萬延遲提款定期貸款額度。公司借了全部美元250初始定期貸款額度下的百萬美元,全部美元250延遲提款定期貸款額度下的百萬美元和大約 $50與收購RSI Home Products, Inc.(“RSI”)和從RSI承擔的某些優先票據(“RSI票據”)的再融資有關的循環貸款額度下的百萬美元。先前信貸協議下的貸款計劃於2022年12月29日到期。
2021年4月22日,公司修訂並重申了先前的信貸協議,並於2023年1月17日對該協議進行了修訂,將適用利率從倫敦銀行同業拆借利率過渡到擔保隔夜融資利率(“SOFR”),自2023年1月31日起生效。經修訂和重述的信貸協議(“A&R 信貸協議”)規定了 $500百萬美元循環貸款額度50百萬發放信用證的次級貸款 (“循環貸款”) 和一美元250百萬定期貸款額度(“定期貸款額度”)。同樣在2021年4月22日,公司借入了全部美元250定期貸款機制下的百萬美元,大約 $264循環貸款下的百萬美元,用於部分償還當時根據先前信貸協議未償還的款項和贖回美元350本金總額為百萬美元 4.8752026年到期的優先票據(優先票據)的百分比。公司必須按指定的季度分期償還定期貸款額度,這些分期付款已預付至2025年4月30日。循環貸款和定期貸款機制將於2026年4月22日到期。
截至 2024 年 4 月 30 日和 2023 年 4 月 30 日,美元206.3定期貸款機制未償還了100萬英鎊。截至 2024 年 4 月 30 日和 2023 年 4 月 30 日,美元163.8在循環融資機制下尚待償還100萬英鎊.循環融資機制下未清的信用證是
$13.3截至 2024 年 4 月 30 日,剩餘約美元322.9截至2024年4月30日,循環基金下的可用容量為百萬美元。循環融資機制下的未清信用證為美元13.0百萬美元,截至 2023 年 4 月 30 日,剩餘約美元323.2截至2023年4月30日,循環基金下的可用容量為百萬美元。上述未清餘額接近公允價值,因為這些設施採用浮動利率。
定期貸款機制和循環融資機制下的未償還金額根據浮動利率計息,可根據公司的選擇參考基準利率加上適用的利潤率或SOFR plus 10 基點加上適用的利潤,適用的利潤率參照公司當時的 “有擔保淨槓桿比率” 確定。公司還對適用季度內循環貸款的平均每日未使用部分收取季度承諾費,年利率也參照公司當時的 “有擔保淨槓桿比率” 確定。此外,任何未償信用證的正面金額均應計信用證費用,年利率等於SOFR貸款的適用利潤,每季度拖欠支付。截至2024年4月30日,基準利率貸款和SOFR貸款的適用利潤率為 0.00% 和 1.00分別為%,承諾費為 0.10%.
A&R信貸協議包括某些財務契約,要求公司保持(i)不低於的 “合併利息覆蓋率” 2.00 至 1.00 且 (ii) “總淨槓桿比率” 不大於 4.00 到 1.00,在每種情況下都有某些有限的例外情況。
A&R信貸協議包括某些附加契約,包括限制公司及其某些子公司承擔額外債務、對其資產設定額外留置權、進行某些投資、處置資產、進行合併或其他類似交易或與關聯公司進行交易的負面契約,但每種情況都受A&R信貸協議中描述的各種例外情況和條件的約束。負面契約進一步限制了公司及其某些子公司在某些有限情況下支付某些限制性付款的能力,包括公司支付股息和回購普通股。
截至2024年4月30日,公司遵守了A&R信貸協議中包含的所有條款。
公司在A&R信貸協議下的義務由公司的國內子公司擔保,公司及其國內子公司在A&R信貸協議下的義務及其擔保分別由幾乎所有各自個人財產的質押擔保。
融資租賃債務
公司有各種融資租約,利率介於 2.0% 和 6.9%。租約需要按月付款,並將於2028年9月30日到期。截至2024年4月30日和2023年4月30日的未繳款額為美元5.6 百萬和美元3.7 分別為百萬。
其他長期債務
2016年1月25日,公司簽訂了新市場税收抵免(“NMTC”)融資協議,為其位於肯塔基州蒙蒂塞洛的工廠的營運資金和資本改善提供資金。該協議是與無關的第三方金融機構(“投資者”)、其全資投資基金(“投資基金”)和某些社區發展實體(“CDE”)簽訂的,涉及我們參與NMTC計劃下的合格交易。作為從税收抵免中獲得的幾乎所有好處的交換,投資者繳納了美元2.3 扣除銀團費後,向投資基金存入百萬美元。同時,該公司的全資子公司賺了 $4.3 向投資基金提供百萬美元的貸款。投資基金使用此類股權和債務投資的收益來收購CDE的股權,CDE反過來又使用CDE向公司提供總額為美元的貸款6.6 百萬美元用於該項目。這些貸款的期限為 30 年份,總利率約為 1.2%。該交易的原始條款包括投資者看跌期權,之後可行使 七年,如果由投資者行使,將要求公司購買投資者在投資基金中的權益。投資者於2023年2月行使了此類看跌期權,公司於2023年2月回購了他們在投資基金中的權益。由於行使了看跌期權,公司確認長期債務減少了美元6.6百萬,減少應收貸款美元4.3 百萬加上債務修改的收益為美元2.1百萬美元,扣除未攤銷的債務發行成本0.2 百萬。
2022年3月8日,該公司簽訂了美元0.4代表西弗吉尼亞州基礎設施和就業發展委員會和哈迪縣農村發展局與西弗吉尼亞州水利開發局簽訂了百萬美元的貸款協議,這是該公司對位於西弗吉尼亞州哈迪縣的South Branch Primewood設施進行資本改善的一部分。該貸款協議將於2025年3月8日到期,沒有利率。貸款協議是
由與該設施相關的不動產和固定裝置的唯一第一留置權擔保。如果公司遵守該機構的某些就業水平,它將在債務期限內推遲本金和利息,並免除2025年3月8日的任何未清餘額。
公司的某些貸款協議限制了公司可能產生的債務金額和類型,並要求公司維持按季度計量的特定財務比率。除了前面討論的資產外,根據某些貸款協議和資本租賃安排,公司的某些財產、廠房和設備作為抵押品進行抵押。截至2024年4月30日,該公司遵守了貸款協議和融資租賃中包含的所有契約。
備註 G — 每股收益
下表彙總了基本和攤薄後每股收益的計算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度, |
(以千計,每股金額除外) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
每股普通股基本收益和攤薄後收益中使用的分子: | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 116,216 | | | $ | 93,723 | | | $ | (29,722) | |
分母: | | | | | |
每股普通股基本收益的分母- | | | | | |
加權平均股數 | 16,139 | | | 16,614 | | | 16,592 | |
稀釋性證券的影響: | | | | | |
股票期權和限制性股票單位 | 121 | | | 71 | | | 0 | |
攤薄後每股普通股收益的分母- | | | | | |
加權平均份額和假定轉化率 | 16,260 | | | 16,685 | | | 16,592 | |
每股淨收益(虧損) | | | | | |
基本 | $ | 7.20 | | | $ | 5.64 | | | $ | (1.79) | |
稀釋 | $ | 7.15 | | | $ | 5.62 | | | $ | (1.79) | |
有 不 截至2024年4月30日和2023年4月30日的財政年度的反稀釋證券,不包括在每股淨收益的計算範圍內。可能具有稀釋作用的證券 48,379 截至2022年4月30日的財政年度,在計算每股淨收益(虧損)時未考慮其影響,因為其影響將是反稀釋的。
2023 年 11 月 29 日,董事會批准了一項高達 $ 的股票回購計劃125公司已發行普通股的百萬股。在這項授權的同時,董事會取消了剩餘的美元22.9尚未在美元下回購的百萬美元100從 2021 年 5 月 25 日起,現有授權數百萬個。該公司總共回購了 1,108,715 普通股,總收購價為美元87.7 2024財年擁有百萬股普通股。在2024財年上半年,公司回購了美元52.2根據2021年5月25日的授權,百萬美元,而剩餘的美元35.5根據2023年11月25日的授權,回購了數百萬股股票。該公司做到了 不t 在 2023 財年回購其任何股票,但總共購買了 299,781 普通股,總收購價為美元25.0根據2021年5月25日批准的2022財年計劃,該計劃為百萬美元。公司使用可用現金和運營產生的現金為股票回購提供資金。回購的股票成為授權但未發行的普通股。2024 年 4 月 30 日,美元89.5董事會仍授權百萬美元回購公司的普通股。
備註 H — 股票薪酬
該公司有各種基於股票的薪酬計劃。公司向主要員工和非僱員董事發行限制性股票單位(“RSU”)和股票期權。公司確認預計將在該獎勵的必要服務期內以直線方式歸屬的股票的股票薪酬成本。公司在沒收情況發生時進行記錄。
股票激勵計劃
截至2024年4月30日,該公司的股票期權和RSU獎勵尚未兑現 三 不同的計劃:(1)2023年股票激勵計劃;(2)2016年員工股票激勵計劃;以及(3)2015年非僱員董事股權計劃。截至 2024 年 4 月 30 日,有 749,850 根據公司的股票激勵計劃,未來可獲得股票薪酬獎勵的普通股。
方法假設
為了對股票期權授予進行估值,公司使用Black-Scholes期權定價模型對公司的股票期權進行估值。為了確定限制性股票單位的公允價值,公司使用授予之日納斯達克全球精選市場公佈的普通股收盤價。公司股票期權和RSU獎勵的公允價值在股票期權和限制性股票單位的歸屬期內以直線方式支出,前提是公司認為相關績效標準(如果有)可能得到滿足。預期波動率假設基於公司股票在等於所授期權預期期限內的歷史波動率。授予的股票期權獎勵的預期期限來自公司的歷史行使經驗,代表股票期權獎勵預計到期的有效期。預期期限假設包括期權授予的合同期限,員工通常為十年,以及獎勵的歸屬期,通常為三年。無風險利率基於美國國債固定到期日的隱含收益率,剩餘期限等於授予期權的預期期限。
公司股票期權的加權平均假設和估值如下:
| | | | | |
| 截至 2024 年 4 月 30 日的財政年度 |
補助金的加權平均公允價值 | $ | 77.19 | |
預期的波動率 | 48.65 | % |
預期期限(年) | 6.5 |
無風險利率 | 4.32 | % |
預期股息收益率 | — | % |
股票期權活動:
根據公司2023年股票激勵計劃授予和未償還的基於績效的股票期權(“基於績效的期權”)在年底懸崖背心 三年 並且合同條款為 十年。基於績效的期權受績效條件和在授予日期之前的持續僱傭關係的約束。授予的所有股票期權的行使價等於期權授予日公司普通股的公允市場價值。
在截至2023年4月30日和2022年4月30日的財政年度中,公司沒有授予股票期權。
下表彙總了截至2024年4月30日的財年公司股票期權活動(剩餘合同期限以年為單位,行使價為加權平均值):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期權數量 | | 剩餘合同期限的加權平均值 | | 加權平均行使價 | | 聚合內在價值 (以千計) |
截至 2023 年 4 月 30 日未平息 | — | | | 0 | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
已授予 | 92,340 | | | 9.4 | | 77.19 | | | $ | 1,375 | |
已鍛鍊 | — | | | 0 | | — | | | $ | — | |
已取消或已過期 | (10,260) | | | 0 | | 77.19 | | $ | 153 | |
截至 2024 年 4 月 30 日 | 82,080 | | | 9.4 | | $ | 77.19 | | | $ | 1,222 | |
| | | | | | | |
已歸屬,預計將在 2024 年 4 月 30 日歸屬 | 82,080 | | | 9.4 | | $ | 77.19 | | | $ | 1,222 | |
可於 2024 年 4 月 30 日行使 | — | | | 0 | | $ | — | | | $ | — | |
截至 2024 年 4 月 30 日,有 $3.1與根據公司股票薪酬計劃授予的未歸屬股票期權相關的未確認薪酬支出總額為百萬美元。預計這筆費用將在加權平均值期間內確認 2.3 年份。
限制性股票單位活動:
2023年6月之前,公司向員工發放的限制性股票單位的懸崖背心 三年 自授予之日起的期限,而授予非僱員董事的RSU每天的歸屬期限為 兩年 自授予之日起的期限。董事僅獲得基於服務的RSU,而員工同時獲得基於服務和績效的RSU(“PBRSU”)。從2023年6月開始,向員工發放的基於服務的限制性股票單位在授予日期的第一、二和三週年日分別歸屬於三分之一,向非僱員董事發放的基於服務的限制性股票單位每天歸屬,直至年底 一年 授予期限,只要 (i) 接受者繼續擔任董事會成員並且 (ii) 使接受者有權獲得 一 公司每單位普通股的歸屬份額。在2024、2023和2022財年,董事僅獲得基於服務的RSU,而員工同時獲得基於服務和績效的RSU(“PBRSU”)。2024、2023和2022財年授予的PBRSU是根據實現與公司財務業績相關的多項目標而獲得的 三一年 表演期和特定文化目標的實現 三年 時期。根據薪酬委員會對公司實現績效標準的評估,符合歸屬標準的員工將獲得一定比例的PBRSU。
下表包含公司截至2024年、2023年和2022年4月30日的財政年度的RSU活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基於績效的限制性股票單位 | | 基於服務的 RSU | | 限制性股票單位總數 | | 加權平均補助金 日期公允價值 |
已發放並未付款,2021 年 4 月 30 日 | 131,684 | | | 91,471 | | | 223,155 | | | $64.81 |
| | | | | | | |
已授予 | 57,392 | | | 85,568 | | | 142,960 | | | $76.97 |
由於未實現績效目標而取消 | (1,975) | | | — | | | (1,975) | | | $104.10 |
以普通股結算 | (19,930) | | | (23,242) | | | (43,172) | | | $71.47 |
被沒收 | (12,561) | | | (6,563) | | | (19,124) | | | $72.79 |
已發放並未付款,2022年4月30日 | 154,610 | | | 147,234 | | | 301,844 | | | $69.10 |
| | | | | | | |
已授予 | 119,772 | | | 82,848 | | | 202,620 | | | $51.77 |
由於未實現績效目標而取消 | (38,454) | | | — | | | (38,454) | | | $73.85 |
以普通股結算 | (19,478) | | | (49,916) | | | (69,394) | | | $63.12 |
被沒收 | (16,620) | | | (9,986) | | | (26,606) | | | $63.15 |
已發放並未付款,2023 年 4 月 30 日 | 199,830 | | | 170,180 | | | 370,010 | | | $61.77 |
| | | | | | | |
已授予 | 155,062 | | | 79,778 | | | 234,840 | | | $63.41 |
由於未實現績效目標而取消 | (9,949) | | | — | | | (9,949) | | | $63.83 |
以普通股結算 | (45,109) | | | (68,034) | | | (113,143) | | | $65.02 |
被沒收 | (14,939) | | | (8,400) | | | (23,339) | | | $66.52 |
已發行且尚未發行,2024 年 4 月 30 日 | 284,895 | | | 173,524 | | | 458,419 | | | $61.85 |
截至 2024 年 4 月 30 日,有 $17.7 與根據公司股票薪酬計劃授予的未歸屬限制性股票單位相關的未確認薪酬支出總額為百萬美元。這筆費用預計將在加權平均時間內確認 1.7 年份。
在截至2024年、2023年和2022年4月30日的財政年度中,股票薪酬支出的分配如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度, |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
銷售和分銷成本 | $ | 2,377 | | | $ | 2154 | | | $ | 1,299 | |
銷售和營銷費用 | 2,364 | | | 1,941 | | | 1,266 | |
一般和管理費用 | 5,941 | | | 3,301 | | | 2,143 | |
所得税前的股票薪酬支出 | $ | 10,682 | | | $ | 7,396 | | | $ | 4,708 | |
注意事項一 — 員工福利和退休計劃
根據American Woodmark Corporation的退休儲蓄計劃(“計劃”),基本上所有員工都有資格立即參與該計劃。根據員工對計劃的繳款,參與者有資格獲得401(k)筆對等繳款。所有在本財政年度結束時受僱並在該財年11月2日之前受僱的參與者都有資格獲得全權利潤分享繳款。
在 2024 年 2 月 1 日之前,全權利潤分享繳款範圍包括 0-5根據公司預先確定的淨收入水平,每年可以公司股票的形式獲得淨收入的百分比。自 2024 年 2 月 1 日起,利潤分享捐款僅限於 3淨收入的百分比。該公司做出了貢獻 52024財年前九個月淨收入的百分比以及 32024財年最後三個月淨收入的百分比。公司確認的利潤分享繳款支出為美元5.3 百萬,美元4.7 百萬和美元0.8 2024、2023和2022財年分別為百萬美元。
在2024財年的前八個月中,公司匹配了 100僱員每年向本計劃繳納的401 (k) 筆繳款的百分比,最高不超過 4年度薪酬的百分比。自 2024 年 1 月 1 日起,配套繳款增加到第一筆 4年度薪酬的百分比外加額外薪酬 50下一個百分比 2年度薪酬的百分比,因此提供了 5% 匹配。該計劃401(k)份配套繳款的費用為美元12.9 百萬,美元12.4 百萬和美元11.7 百萬美元,分別在2024、2023和2022財政年度。
注意 J--衍生金融工具
利率互換合約
公司簽訂利率互換合約,以管理與部分浮動利率債務相關的已知或預期現金支付金額的可變性。2021 年 5 月 28 日,公司簽訂了 四 名義總額為美元的利率互換200百萬美元用於對衝定期貸款機制下的部分浮動利率利息支付。利率互換於2021年5月28日生效,並將於2025年5月30日終止。利率互換經濟地將浮動利率債務的一部分轉換為固定利率債務。公司根據一個月的SOFR每月獲得浮動利息,並支付的固定利率為 0.53% 歸交易對手。
利率互換被指定為現金流套期保值。公允價值的變動記入其他綜合收益。使用利率互換的風險管理目標是增加利息支出的穩定性,並管理公司面臨的利率變動風險。指定為現金流套期保值的利率互換涉及從交易對手那裏獲得可變金額,以換取公司在合同協議有效期內支付固定利率的款項,而無需交換標的名義金額。與利率互換所需利息支付相關的已實現收益或虧損作為利息支出的一部分記錄在收益中,以抵消與標的債務現金流相關的利息支出的可變性。
截至2024年4月30日的財年,扣除遞延税後的未實現收益為美元4.3百萬,記入其他綜合收益,美元7.4 百萬美元的已實現收益從累計的其他綜合虧損中重新歸類為利息支出,扣除從互換交易對手收到的利息和向互換交易對手支付的款項。截至2023年4月30日的財年,扣除遞延所得税後的未實現收益為美元3.9 百萬,計入其他綜合收益,以及 $3.8由於向掉期交易對手付款,已實現損失的百萬美元從累計的其他綜合損失中重新歸類為利息支出。
截至2024年4月30日,該公司預計將重新分類約美元6.8扣除税收優惠後的數百萬美元套期保值收益將在未來12個月內從累計的其他綜合收益轉化為收益,以抵消該期間套期保值項目的波動性。
衍生工具的公允價值包含在合併資產負債表上的其他資產中。
外匯遠期合約
2024年4月30日,公司持有目標應計贖回遠期協議,以購買墨西哥比索 48 已定義的固定裝置。這些固定資產允許將美元兑換成比索,匯率為 18.25 比索兑一美元。累積利潤總額上限約為 $1.8在合同期限或上限使用期限的較短期限內多出百萬美元。如果即期匯率介於 18.25 和 19.00 對於明確的定盤價,則公司按即期匯率進行購買,利潤上限不受影響。截至2024年4月30日,負債為美元1.5百萬計入合併資產負債表上的其他應計費用。截至2023年4月30日,公司沒有持有遠期合約。
注意 K — 所得税
所得税支出包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度, |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | |
當前 | | | | | |
聯邦 | $ | 34,525 | | | $ | 39,180 | | | $ | 8,748 | |
州 | 9,828 | | | 12,937 | | | 3,295 | |
國外 | 964 | | | 998 | | | 417 | |
當期支出總額 | 45,317 | | | 53,115 | | | 12,460 | |
| | | | | |
延期 | | | | | |
聯邦 | (7,156) | | | (20,195) | | | (21,316) | |
州 | (1,866) | | | (3,869) | | | (4,049) | |
國外 | (543) | | | (88) | | | (352) | |
遞延福利總額 | (9,565) | | | (24,152) | | | (25,717) | |
總支出(福利) | 35,752 | | | 28,963 | | | (13,257) | |
其他綜合收益中包含的税款(福利)或虧損 | (1,020) | | | (50) | | | 21,944 | |
綜合所得税支出總額 | $ | 34,732 | | | $ | 28,913 | | | $ | 8,687 | |
公司的有效所得税税率與聯邦法定税率有所不同,具體如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度, |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
聯邦法定税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
的效果: | | | | | |
聯邦所得税抵免 | (3.1) | | | (2.7) | | | 5.4 | |
股票補償 | (0.2) | | | 0.2 | | | (0.3) | |
不確定的税收狀況 | — | | | (0.2) | | | 1.7 | |
餐飲和娛樂 | 0.3 | | | 0.2 | | | (0.4) | |
| | | | | |
國外 | 0.1 | | | 0.3 | | | 0.6 | |
其他 | 1.5 | | | (0.4) | | | (0.6) | |
州所得税,扣除聯邦税收影響 | 3.9 | | | 5.2 | | | 3.4 | |
有效所得税税率 | 23.5 | % | | 23.6 | % | | 30.8 | % |
遞延所得税資產和負債的重要組成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(以千計) | 2024 | | 2023 |
遞延所得税資產: | | | |
應收賬款 | $ | 1,737 | | | $ | 2755 | |
| | | |
庫存 | 3,009 | | | 1,902 | |
產品責任 | 1,395 | | | 2,031 | |
員工福利 | 6,112 | | | 6,824 | |
税收抵免結轉 | 6,087 | | | 5,920 | |
經營租賃負債 | 33,454 | | | 26,884 | |
第 174 款研究與開發 | 9,542 | | | 5,258 | |
| | | |
其他 | 4,038 | | | 1,892 | |
估值補貼前的遞延所得税資產總額 | 65,374 | | | 53,466 | |
估值補貼 | (5,878) | | | (5,573) | |
扣除估值補貼後的遞延所得税資產總額 | 59,496 | | | 47,893 | |
| | | |
遞延所得税負債: | | | |
養老金福利 | 235 | | | 227 | |
| | | |
折舊 | 25,059 | | | 22,464 | |
無形資產 | — | | | 6,830 | |
經營租賃使用權資產 | 30,981 | | | 24,681 | |
利率互換 | 2448 | | | 3,518 | |
其他 | 647 | | | 634 | |
遞延所得税負債總額 | 59,370 | | | 58,354 | |
| | | |
遞延所得税(資產)負債淨額 | $ | (126) | | | $ | 10,461 | |
我們尚未記錄適用於無限期再投資於國外業務的外國子公司的未分配收益的遞延所得税。截至2024年4月30日,無限期再投資於國外業務的未分配收益並不重要。
該公司記錄了與某些州投資税收抵免(“ITC”)結轉和外國税收抵免(“FTC”)結轉相關的遞延所得税資產的估值補貼。在考慮了所有正面和負面證據後,確定遞延所得税資產的部分或全部很可能無法變現,則遞延所得税資產將減去估值補貼。該公司確定,將沒有足夠的國外來源收入來充分利用本年度和結轉聯邦貿易證。因此,公司將本年度活動的估值補貼更新為$0.2 百萬與聯邦貿易委員會有關。
截至2024年4月30日和2023年4月30日,與州ITC相關的州税收抵免結轉總額為美元3.7 百萬和美元3.6 分別為百萬。從2028財年開始,這些抵免額將在不同年份到期。扣除聯邦影響和相關估值補貼, 公司記錄了 $0.2 百萬和美元0.3 截至2024年4月30日和2023年4月30日,分別有數百萬筆與這些抵免相關的遞延所得税資產。公司採用延期方法對ITC進行核算,根據該方法,ITC的税收優惠在相關財產的賬面年限內延期並攤銷為所得税支出。截至2024年4月30日和2023年4月30日,遞延貸方餘額為美元0.2 百萬和美元0.3 百萬美元分別包含在合併資產負債表上的其他長期負債中。
截至2024年4月30日和2023年4月30日,聯邦貿易委員會結轉總額為美元2.4 百萬和美元2.2 分別為百萬美元,將於2029財年開始到期。
下表彙總了與未確認的税收優惠相關的活動,不包括州税收減免的聯邦税收優惠:
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| 4月30日 |
(以千計) | 2024 | | 2023 |
年初餘額 | $ | 2,892 | | | $ | 2,070 | |
| | | |
根據前幾年的税務狀況增加的税收情況 | — | | | 1,568 | |
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減少往年結算的税收狀況 | — | | | (746) | |
| | | |
年底餘額 | $ | 2,892 | | | $ | 2,892 | |
該公司在多個税務管轄區開展業務,在正常業務過程中,其納税申報表需要接受各税務機構的審查。此類審查可能會導致這些税務機關將來進行評估,如果公司認為不太可能實現其所持税收狀況的好處,或者根據會計準則,任何超過累積概率門檻的税收優惠金額,公司將累積負債。無法估算未來12個月內將增加或減少所得税支出的未確認税收優惠金額的範圍。截至2024年4月30日,2020年至2023年的聯邦納税年度仍有待審查。該公司認為,已經為所有需要審查的納税申報表做好了充分的準備。該公司目前未接受聯邦審計。如果免除不確定税收狀況的責任,則全部金額將影響公司的有效税率。
注意 L — 承付款和或有開支
法律事務
公司在正常業務過程中參與訴訟和索賠,包括但不限於產品責任和一般責任索賠,以及平等就業機會委員會待處理的索賠。公司至少每季度諮詢其法律顧問,以確定此類索賠可能導致損失的合理可能性。根據財務會計準則委員會會計準則編纂主題450 “突發事件” 的要求,公司根據造成潛在損失的可能性將各種訴訟和索賠分為三類:可能的訴訟和索賠,合理可能的訴訟和索賠,以及被認為遙不可及的訴訟。如果認為損失可能發生且可以估計,則應計損失。如果認為損失是合理可能發生的,則確定一系列損失估計數並考慮予以披露。在確定這些損失範圍估計值時,公司會考慮類似索賠的已知價值,並諮詢獨立律師。
該公司認為,截至2024年4月30日,除了下文討論的反傾銷和反補貼税調查外,被認為可能或合理可能的各種訴訟以及已提出和未提出的索賠所產生的總體損失範圍並不嚴重。
反傾銷和反補貼税調查
2020年2月,一批國內製造商向美國商務部(“DOC”)和美國國際貿易委員會(“ITC”)提交了範圍和規避申請,要求對在越南使用來自中國的硬木膠合板組裝的進口硬木膠合板徵收反傾銷(“AD”)和反補貼税(“CVD”)。2022年7月,商務部發布了《關於規避反傾銷及反補貼税令的初步範圍裁定和肯定性初步裁定》(“初步裁定”)。2023 年 7 月,商務部發布了關於規避反傾銷及反補貼税令的最終範圍裁定和肯定的最終裁決(“最終裁定”)。
最終裁決中包括不符合認證資格的越南供應商名單。從沒有資格獲得認證的越南供應商進口的商品需要206%的反傾銷和反補貼現金存款。許多越南供應商提出上訴,將他們列入《初步裁決》中不符合認證資格的名單。由於該公司的兩家主要越南膠合板供應商仍在最終裁決中沒有資格獲得認證的清單上,截至2023年7月的最終裁決,該公司記錄了未清算的海關入境損失。2024財年記錄的虧損為美元4.9百萬,或 $3.7扣除税款後的百萬美元。根據越南供應商提供的證據、進口產品的具體特徵和其他相關事項,公司打算對關於其承擔這些義務的最終裁決提出激烈的上訴,並對最終裁決中有關公司的調查結果提出異議。在2024財年,公司對反傾銷/反補貼令提出了行政複議請求,公司向國際貿易法院提起了申訴。截至2024年4月30日,這兩項訴訟均在審理中。我們最後一次訂單是在 2022 年 6 月向這些供應商下的。
產品質保
公司根據保修索賠與收入之間的歷史關係來估算未償保修成本。每月對應計保修額進行審查,以核實其是否根據債務期餘下的預期支出正確反映了剩餘債務。當實際的保修索賠體驗與估計值不同時,將進行調整。保修索賠通常在以下時間內提出 兩個月 原始發貨日期。
以下是公司保修責任的對賬情況:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(以千計) | 2024 | | 2023 |
期初餘額 | $ | 8,014 | | | $ | 6,878 | |
| | | |
保修應計 | 19,942 | | | 34,620 | |
定居點 | (22,375) | | | (33,484) | |
財政年度末的期末餘額 | $ | 5,581 | | | $ | 8,014 | |
注意 M — 收入確認
公司將與客户簽訂的合同收入分解為主要的銷售分銷渠道,因為這些類別描述了受經濟因素影響的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。 下表按主要銷售分銷渠道分列了截至2024年、2023年和2022年4月30日的年度我們的合併收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度, |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
家居中心零售商 | $ | 768,614 | | | $ | 892,721 | | | $ | 890,554 | |
建築商 | 783,199 | | | 848,302 | | | 731,048 | |
獨立經銷商和分銷商 | 295,689 | | | 325,177 | | | 235,584 | |
淨銷售額 | $ | 1,847,502 | | | $ | 2,066,200 | | | $ | 1,857,186 | |
備註 N — 信貸集中度
可能使公司面臨風險集中的金融工具主要包括現金和現金等價物以及應收賬款。公司在主要金融機構維持現金和現金等價物,此類餘額有時可能超過聯邦存款保險公司的保險限額。該公司在這些賬户中沒有遭受任何損失,並認為其在現金和現金等價物方面沒有面臨任何重大風險。
根據對每個客户財務狀況的評估,向客户提供信貸,通常不需要抵押品。獲得信貸的公司客户在新房建設和房屋裝修市場運營。
公司根據管理層對潛在淨虧損的評估和判斷,維持信貸損失備抵金。補貼是根據歷史經驗、當前發展和經濟狀況的影響以及每個客户當前和預期的財務狀況估算的。定期審查和更新估算值和假設。由此產生的備抵調整均反映在當前的經營業績中。
截至2024年4月30日,該公司最大的兩個客户,即客户A和B,代表 33.2% 和 17.7分別佔公司客户應收賬款總額的百分比。2023 年 4 月 30 日,客户 A 和 B 代表 40.4% 和 18.4分別佔公司客户應收賬款總額的百分比。
下表彙總了過去三個財年公司兩個最大客户的淨銷售額所佔的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 佔年淨銷售額的百分比 |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
客户 A | 28.5% | | 29.6% | | 31.9% |
客户 B | 13.1% | | 13.6% | | 16.1% |
備註 O — 租約
運營租賃-與經營租賃相關的使用權(“ROU”)資產在合併資產負債表上列報為運營租賃使用權資產。與租賃期超過十二個月的經營租賃相關的租賃負債在合併資產負債表上以短期租賃負債——運營負債和長期租賃負債——列報。
經營租賃ROU資產和租賃負債在開始之日根據租賃期內未來租賃付款的現值進行確認。用於確定租賃付款現值的貼現率是租賃中隱含的利率,除非該利率無法輕易確定,在這種情況下,公司利用其增量借款利率來確定未來租賃付款的現值。增量借款利率是公司在類似期限內以抵押方式借款所必須支付的利率,金額等於類似經濟環境下的租賃付款。當整個租賃期限內的租賃付款不均衡時,經營租賃ROU資產還可能包括任何累積的預付租金或應計租金。ROU的資產和租賃負債還可能包括延長或終止租賃的期權,前提是可以合理地確定公司將行使該選擇權。ROU 資產包括在開始日期之前支付的任何租賃款項和收到的租賃激勵措施。該公司的租賃安排包括租賃和非租賃部分,分別核算。租賃付款的非租賃部分在發生時記為支出,不包括在確定現值時。
融資租賃——與融資租賃相關的ROU資產以不動產、廠房和設備列報,在合併資產負債表中淨額。與融資租賃相關的租賃負債按長期債務和長期債務的當前到期日減去合併資產負債表上的當前到期日列報。
融資租賃ROU資產和租賃負債在開始之日根據租賃期內未來租賃付款的現值進行確認。用於確定租賃付款現值的貼現率是租賃中隱含的利率,除非該利率無法輕易確定,在這種情況下,公司利用其增量借款利率來確定未來租賃付款的現值。增量借款利率是公司在類似期限內以抵押方式借款所必須支付的利率,金額等於類似經濟環境下的租賃付款。
租賃費用的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至4月30日的財政年度, |
(以千計) | | 2024 | | 2023 | | 2022 |
融資租賃成本: | | | | | | |
使用權資產的賬面價值降低 | | $ | 2,078 | | | $ | 1,720 | | | $ | 1,404 | |
租賃負債的利息 | | $ | 202 | | | $ | 105 | | | $ | 106 | |
運營租賃成本 | | $ | 31,365 | | | $ | 26,592 | | | $ | 27,610 | |
與租賃有關的其他信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至4月30日的財政年度, |
(以千美元計) | | 2024 | | 2023 | | 2022 |
為計量租賃負債所含金額支付的現金: | | | | | | |
融資租賃的運營現金流 | | $ | 202 | | | $ | 105 | | | $ | 106 | |
經營租賃的運營現金流 | | $ | 30,388 | | | $ | 26,906 | | | $ | 25,100 | |
為租賃融資的現金流融資 | | $ | 2,059 | | | $ | 1,714 | | | $ | 1,379 | |
為換取新的融資租賃負債而獲得的使用權資產 | | $ | 4,738 | | | $ | 1,138 | | | $ | 1,862 | |
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產 | | $ | 26,912 | | | $ | 11,109 | | | $ | 7,482 | |
| | | | | | |
加權平均剩餘租賃期限(年) | | | | | | |
剩餘租賃期限的加權平均值-融資租賃 | | 2.71 | | 1.99 | | 2.32 |
加權平均剩餘租賃期限-經營租賃 | | 5.91 | | 4.84 | | 5.77 |
| | | | | | |
加權平均折扣率 | | | | | | |
加權平均貼現率-融資租賃 | | 6.04 | % | | 3.69 | % | | 2.91 | % |
加權平均貼現率——經營租賃 | | 4.18 | % | | 3.35 | % | | 3.20 | % |
以下是截至2024年4月30日的合併資產負債表上列報的未來未貼現現金流與運營和融資租賃負債以及相關的ROU資產的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | |
財政年度 | | 運營(以千計) | | 融資(以千計) |
2025 | | $ | 32,384 | | | $ | 2,563 | |
2026 | | 29,516 | | | 1,915 | |
2027 | | 23,583 | | | 1,215 | |
2028 | | 20,658 | | | 364 | |
2029 | | 15,750 | | | 132 | |
此後 | | 31,056 | | | — | |
租賃付款總額 | | 152,947 | | | 6,189 | |
減去估算的利息 | | (18,965) | | | (505) | |
租賃負債總額 | | $ | 133,982 | | | $ | 5,684 | |
當前到期日 | | (27,409) | | | (2,292) | |
長期租賃負債 | | $ | 106,573 | | | $ | 3,392 | |
租賃使用權資產 | | $ | 126,383 | | | $ | 11,676 | |
注意 P — 重組費用
在2023財年第三季度,公司在全國範圍內實施了有效的削減措施,並於2023財年第四季度基本完成。公司確認的税前重組費用,扣除美元 (0.2)截至2024年4月30日的年度為百萬美元,與這些生效的削減有關,主要是遣散費和離職費用。
在2024、2023和2022財年中,公司確認的税前重組費用總額,扣除美元(0.2) 百萬,美元1.5 百萬和美元0.2 分別為百萬。
注意 Q — 公允價值測量
公司利用公允價值衡量標準的層次結構根據以下定義對其某些資產和負債進行分類:
第 1 級 — 在活躍市場上對相同資產或負債進行報價的投資。公司的現金等價物投資於貨幣市場基金、共同基金和存款證。公司的共同基金投資資產是代表公司指定執行官在補充員工退休計劃中繳納和投資的款項。
第 2 級 — 具有第 1 級價格以外的可觀察投入的投資,例如類似資產或負債的報價;不活躍市場的報價;或資產或負債的整個期限內可觀察到或可以由可觀察到的市場數據證實的其他投入。
第 3 級 — 具有不可觀察的投入的投資,這些投資由很少或根本沒有市場活動支持,並且對資產或負債的公允價值具有重要意義。公司沒有定期計量的三級資產或負債。
公司的金融工具包括現金及等價物、有價證券和其他投資;應收賬款和應付賬款;利率互換合約;以及短期和長期債務。由於這些項目的到期日短,合併資產負債表上現金及等價物、應收賬款和應付賬款以及短期債務的賬面價值接近其公允價值。利率互換和外匯遠期合約已按市場計價,因此代表公允價值。這些合約的公允價值是根據公開市場上現成的投入確定的,或者可以從公開報價市場上獲得的信息中得出。 下表彙總了截至2024年4月30日和2023年4月30日公司合併財務報表中以公允價值定期記錄的資產和負債的公允價值(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年4月30日的公允價值衡量 |
| 級別 1 | | 級別 2 | | 第 3 級 |
資產: | | | | | |
共同基金 | $ | 178 | | | $ | — | | | $ | — | |
利率互換合約 | — | | | 9,810 | | | — | |
| | | | | |
按公允價值計算的總資產 | $ | 178 | | | $ | 9,810 | | | $ | — | |
| | | | | |
負債: | | | | | |
外匯遠期合約 | — | | | 1,544 | | | — | |
| | | | | |
| 截至2023年4月30日的公允價值測量 |
| 級別 1 | | 級別 2 | | 第 3 級 |
資產: | | | | | |
共同基金 | $ | 191 | | | $ | — | | | $ | — | |
利率互換合約 | — | | | 13,885 | | | — | |
按公允價值計算的總資產 | $ | 191 | | | $ | 13,885 | | | $ | — | |
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獨立註冊會計師事務所的報告
致美國伍德馬克公司的股東和董事會
對財務報表的意見
我們審計了隨附的美國伍德馬克公司(以下簡稱 “公司”)截至2024年4月30日和2023年4月30日的合併資產負債表、截至2024年4月30日的兩年中每年的相關合並運營報表、綜合收益、股東權益和現金流以及項目15(a)2中包含的相關附註和財務報表附表(統稱為 “合併財務報表”)。我們認為,合併財務報表按照美國公認會計原則,在所有重大方面公允列報了公司截至2024年4月30日和2023年4月30日的財務狀況,以及截至2024年4月30日的兩年中每年的經營業績和現金流量。
我們還根據上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架(2013年框架)中規定的標準,對公司截至2024年4月30日的財務報告內部控制進行了審計,並且我們在2024年6月26日的報告對此發表了未經修改的意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們對公司必須保持獨立性。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計,以合理地保證財務報表是否不存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行程序,評估財務報表因錯誤或欺詐而出現重大錯報的風險,以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上審查有關財務報表金額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的總體列報方式。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文傳達的關鍵審計事項是本期財務報表審計產生的問題,該審計已傳達或要求傳達給審計委員會,其中:(1) 涉及對財務報表具有重要意義的賬目或披露;(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通絲毫沒有改變我們對整個合併財務報表的看法,通過傳達以下關鍵審計事項,我們也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
| | | | | | | | |
| | 收入確認時間 |
此事的描述 | | 正如合併財務報表附註A所述,公司在控制權移交給客户時確認收入,即根據與客户的合同條款,在發貨或交付時。對於在交付到客户所在地後發生所有權轉讓的產品,公司必須估算已發貨但尚未交付的產品的銷售額。已發貨但未交付的預估銷售額是使用延遲係數計算的,延遲係數是通過分析代表性時間段內訂單的發貨日期和交付日期之間的實際差異來確定的。
審計管理層的滯後係數估計很複雜,因為管理層在確定從發貨到交貨日期的預計天數時做出了重要的判斷。管理層選擇的時間段,而不是更長、更短或更近的時間段,可能會對截至期末的銷售額產生重大影響。 |
| | | | | | | | |
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我們在審計中是如何解決這個問題的 | | 我們瞭解了情況,評估了設計,並測試了對公司確定控制權移交時間流程的控制措施的運營有效性,包括對管理層對滯後因子計算的審查的控制,以及管理層對驗證計算中使用的第三方運營商數據的完整性和準確性的控制。
為了測試公司的延遲估計,我們測試了公司在計算中使用的第三方承運人數據的完整性和準確性,並重新計算了已發貨但尚未交付的預計銷售額。我們利用不同時間段的交付數據對延遲估計值進行了獨立計算。我們通過將延遲與我們的獨立計算結果進行比較,評估了公司在確定延遲時所使用的選定時間段的合理性。 |
//安永會計師事務所
自 2022 年以來,我們一直擔任公司的審計師。
弗吉尼亞州里士滿
2024 年 6 月 26 日
獨立註冊會計師事務所的報告
致股東和董事會
美國伍德馬克公司:
對合並財務報表的意見
我們審計了隨附的截至2022年4月30日止年度美國伍德馬克公司及其子公司(以下簡稱 “公司”)的合併運營報表、綜合收益、股東權益和現金流以及相關附註和財務報表附表二(統稱為合併財務報表)。我們認為,合併財務報表按照美國公認的會計原則,在所有重大方面公允列報了截至2022年4月30日止年度的公司經營業績及其現金流量。
意見依據
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們需要對公司保持獨立性。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計,以合理地保證合併財務報表是否不存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行程序,評估合併財務報表因錯誤或欺詐而出現重大錯報的風險,以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上審查有關合並財務報表中金額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的總體列報方式。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
//畢馬威會計師事務所
我們在 2004 年至 2022 年期間擔任公司的審計師。
弗吉尼亞州里士滿
2022年6月29日
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
管理層有責任建立和維持對財務報告的適當內部控制。財務報告的內部控制是一個旨在合理保證財務報告的可靠性以及根據美國公認會計原則編制用於外部報告的財務報表的可靠性的過程。由於其固有的侷限性,財務報告內部控制制度可能無法防止或發現錯報。截至2024年4月30日,管理層已經評估了公司對財務報告的內部控制的有效性。在進行評估時,管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會在內部控制綜合框架(2013年)(“COSO 2013年框架”)中規定的標準。管理層得出結論,根據其評估,美國伍德馬克公司對財務報告的內部控制自2024年4月30日起生效。如獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所報告所述,截至2024年4月30日,公司對財務報告的內部控制已由獨立註冊會計師事務所Enrst & Young LLP進行了審計,該報告載於本10-K表年度報告中。
//M. SCOTT CULBRETH
斯科特·庫爾佈雷斯先生
總裁兼首席執行官
/s/ PAUL JOACHIMCZYK
保羅·約阿希姆奇克
高級副總裁兼首席財務官
獨立註冊會計師事務所的報告
致美國伍德馬克公司的股東和董事會
關於財務報告內部控制的意見
根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制——綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中規定的標準,我們對美國伍德馬克公司截至2024年4月30日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為,根據COSO標準,美國伍德馬克公司(以下簡稱 “公司”)在所有重大方面對截至2024年4月30日的財務報告保持了有效的內部控制。
我們還根據上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)的標準,審計了截至2024年4月30日和2023年4月30日的公司合併資產負債表、截至2024年4月30日的兩年中每年的相關合並運營報表、綜合收益、股東權益和現金流以及項目15(a)2中包含的相關附註和財務報表附表 2024年6月26日對此發表了無保留的意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制,並評估所附管理層財務報告內部控制的有效性,這些內部控制載於隨附的管理層財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計對公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們對公司必須保持獨立性。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們規劃和進行審計,以合理地確定是否在所有重要方面維持了對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大缺陷的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運營有效性,以及執行我們認為必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義和侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個旨在合理保證財務報告的可靠性以及根據公認會計原則為外部目的編制財務報表的可靠性的過程。公司對財務報告的內部控制包括:(1) 與保存記錄有關的政策和程序,這些記錄以合理的詳細程度準確和公平地反映公司資產的交易和處置;(2) 提供合理的保證,在必要時記錄交易,以便根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據管理層的授權進行;以及公司董事;以及(3)為防止或及時發現未經授權獲取、使用或處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來時期任何有效性評估的預測都可能面臨這樣的風險:由於條件的變化,控制措施可能變得不充分,或者對政策或程序的遵守程度可能下降。
//安永會計師事務所
弗吉尼亞州里士滿
2024 年 6 月 26 日
第9項。會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第 9A 項。控制和程序
評估披露控制和程序。公司管理層在公司首席執行官兼首席財務官的參與下,評估了截至2024年4月30日的公司披露控制和程序(定義見經修訂的1934年《證券交易法》(《交易法》)第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)的有效性。根據該評估,包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層得出結論,公司的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的年度報告。截至2024年4月30日,管理層已對公司對財務報告的內部控制進行了評估。管理層關於該評估的報告包含在本報告第8項 “財務報表和補充數據” 下的合併財務報表中,並以引用方式納入本項目。
註冊會計師事務所的報告。該公司的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(EY)已發佈了關於公司對財務報告內部控制的有效性的審計報告。安永關於公司財務報告內部控制有效性的報告包含在本報告第8項 “財務報表和補充數據” 下的合併財務報表中,並以引用方式納入本項目。
財務報告內部控制的變化。在截至2024年4月30日的財政季度中,公司對財務報告的內部控制沒有變化,也沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第 9B 項。其他信息
規則 10b5-1 交易計劃
在截至2024年4月30日的財政季度中,公司的任何董事或執行官均未出席 採用, 終止 或修改了 “第10b5-1條交易協議” 或 “非規則10b5-1交易安排”,每個術語的定義見S-K法規第408(a)項。
第 9C 項披露防止檢查的外國司法管轄區
不適用。
第三部分
第 10 項。董事、執行官和公司治理
為了迴應本項目,並根據10-K表格的一般指示 G (3):
(1) 有關公司董事的信息載於公司將於2024年8月22日舉行的年度股東大會的委託聲明(“委託聲明”)中 “第1項——董事選舉——有關被提名人的信息” 的標題下,並以引用方式納入本項目;
(2) 有關公司執行官的信息載於本報告第一部分 “註冊人執行官” 的標題下,並以引用方式納入本項目;
(3) 有關遵守《交易法》第16(a)條的信息載於委託書中 “違規第16(a)條報告” 的標題下,並以引用方式納入本項目;
(4) 有關公司首席執行官、首席財務官、財務總監和財務主管的《商業行為與道德準則》的信息載於委託書中 “公司治理——商業行為和道德準則” 的標題下,並以引用方式納入本項目;
(5) 有關證券持有人向公司董事會推薦候選人的程序發生重大變化(如果有)的信息載於委託書中 “公司治理——股東提名董事的程序” 的標題下,並以引用方式納入本項目;
(6) 有關公司董事會審計委員會的信息,包括審計委員會成員,以及董事會關於審計委員會某些成員是否是 “審計委員會財務專家”(該術語定義見S-K條例第407(d)(5)項的定義,載於委託書中 “公司治理——董事會和委員會——審計委員會” 的標題下,並已納入本項目以引用為準;以及
(7) 有關我們的內幕交易政策的信息載於委託書中 “公司治理——內幕交易安排和政策” 的標題下,以引用方式納入本項目。
第 11 項。高管薪酬
針對本項目,根據10-K表格第G (3) 號一般指示,委託書中 “高管薪酬”、“薪酬委員會報告”、“薪酬委員會聯鎖和內部參與”、“公司與風險管理相關的薪酬政策和實踐” 和 “非管理董事薪酬” 標題下規定的信息以引用方式納入本項目。
項目12。某些實益擁有人的證券所有權以及管理層和相關股東事宜
作為對本項目的迴應,根據10-K表格中的一般指示 G (3),委託書中 “證券所有權” 標題下所列的信息以引用方式納入本項目。
股權補償計劃信息
下表彙總了截至2024年4月30日的公司股權薪酬計劃信息:
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| 股權補償計劃信息 |
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計劃類別 | 行使未償還期權、認股權證和權利時將發行的證券數量 | | 未償還期權、認股權證和權利的加權平均行使價 | | 根據股權補償計劃仍可供未來發行的證券數量(不包括 (a) 欄中反映的證券) |
| (a) | | (b) | | (c) |
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證券持有人批准的股權補償計劃 (1) | — | | | $ | — | | | 749,850 | |
選項 | 82,080 | | | $ | 77.19 | | | |
基於績效的限制性股票單位 | 284,895 | | | N/A (2) | | | |
基於服務的限制性庫存單位 | 173,524 | | | N/A (2) | | | |
股權補償計劃未經證券持有人批准 (3) | — | | | $ | — | | | — | |
總計 | 540,499 | | | 77.19 美元 | | | 749,850 | |
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(1) | 截至2024年4月30日,公司在三種不同的計劃下有未償還的限制性股票單位獎勵:2023年股票激勵計劃、2016年員工股票激勵計劃和2015年非僱員董事限制性股票單位計劃。 |
(2) | 不包括根據2016年員工股票激勵計劃和2015年非僱員董事限制性股票單位計劃發行的限制性股票單位的行使價,因為它們在一對一的基礎上轉換為普通股,不收取額外費用。 |
(3) | 公司沒有未經公司證券持有人批准的股權薪酬計劃。 |
項目13。某些關係和關聯交易,以及董事的獨立性
針對本項目,根據10-K表格的一般指令G (3),委託書中 “某些關聯方交易” 和 “公司治理——董事獨立性” 標題下規定的信息以引用方式納入本項目。
第 14 項。主要會計費用和服務
針對本項目,根據10-K表格第G (3) 號一般指示,委託書中 “審計委員會報告——獨立審計師費用信息” 和 “審計委員會報告——批准前政策和程序” 標題下規定的有關公司主要會計師事務所費用和服務的信息以引用方式納入本項目。
第四部分
項目15。展品和財務報表附表
(a) 1。財務報表
American Woodmark Corporation的以下合併財務報表是參照本報告第8項納入的:
截至2024年4月30日和2023年4月30日的合併資產負債表。
合併運營報表——截至2024年4月30日的三年期的每年。
綜合收益表——截至2024年4月30日的三年期的每年。
合併股東權益報表——截至2024年4月30日的三年期內的每年。
合併現金流量表——截至2024年4月30日的三年期的每年。
合併財務報表附註。
獨立註冊會計師事務所的報告。(安永會計師事務所,弗吉尼亞州里士滿,審計公司編號:42)
獨立註冊會計師事務所的報告。(KPMG LLP, 弗吉尼亞州里士滿,審計公司編號: 185)
管理層關於財務報告內部控制的年度報告。
獨立註冊會計師事務所報告——財務報告的內部控制。
(a) 2.財務報表附表
以下財務報表附表作為本 10-K 表格的一部分提交:
附表二——截至2024年4月30日的三年期內每年的估值和合格賬户。
上面列出的時間表之外的其他時間表被省略了,要麼是因為它們不是必需的,要麼不適用。
(a) 3. 展品
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3.1 | 經修訂的公司章程自1987年8月12日起生效(參照註冊人截至2003年1月31日的季度10-Q表附錄3.1納入;委員會檔案編號000-14798)。 |
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3.1 (b) | 自2004年9月10日起生效的公司章程修正條款(參照2004年8月31日提交的註冊人8-K表附錄3.1納入;委員會檔案編號000-14798)。 |
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3.2 | 章程——經修訂於 2024 年 1 月 16 日生效(參照註冊人於 2024 年 1 月 22 日提交的 8-K 表附錄 3.1 納入;委員會文件編號為 000-14798)。 |
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4.1 | 現行有效的註冊人公司章程和章程(參照附錄 3.1 和 3.2 納入)。 |
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4.2 | 股本描述(參照註冊人截至2019年4月30日的財年的10-K表附錄4.4納入;委員會文件編號000-14798)。 |
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| 根據S-K法規第601 (b) (4) (iii) 項,界定註冊人長期債務證券持有人權利的工具,其中每種此類工具授權的長期債務證券不超過註冊人總資產的10%,已被省略,將根據要求提供給美國證券交易委員會。 |
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10.1 (a) | 美國伍德馬克公司、美國伍德馬克公司的每家子公司、其貸款方和作為行政代理人的富國銀行全國協會於2021年4月22日簽訂的修正和重述協議(參照2021年4月26日提交的註冊人8-K表格附錄10.1納入;委員會文件編號000-14798)。 |
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10.1 (b) | 經修訂和重述的信貸協議,截至2021年4月22日,美國伍德馬克公司作為借款人,其中稱貸款人為貸款人,富國銀行、全國協會,為行政代理人、Swingline貸款人和發行貸款人(參照2021年4月26日提交的註冊人8-K表附錄10.2;委員會文件編號000-14798)。 |
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10.1 (c) | 截至2023年1月17日,美國伍德馬克公司作為借款人、貸款人不時與作為行政代理人的富國銀行全國協會簽訂的截至2021年4月22日的經修訂和重述的信貸協議的修正協議(參照註冊人截至2023年1月31日的季度10-Q表季度報告附錄10.2納入;委員會文件編號000-14798)。 |
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10.2 (a) | 2015年非僱員董事限制性股票單位計劃(參照註冊人於2015年6月30日提交的附表14A的最終委託書附錄A納入;委員會文件編號000-14798)。 |
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10.3 (a) | M. Scott Culbreth 先生的僱傭協議(參照註冊人於 2020 年 8 月 25 日提交的 8-K/A 表格附錄 10.1 納入;委員會檔案編號 000-14798)。* |
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10.3 (b) | 小羅伯特·亞當斯先生的僱傭協議(參照註冊人於2015年8月31日提交的8-K表附錄10.3納入;委員會檔案編號000-14798)。* |
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10.3 (c) | 小羅伯特·亞當斯先生僱傭協議修正案(參照註冊人於2019年5月29日提交的8-K表附錄10.4納入;委員會檔案編號000-14798)。* |
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10.3 (d) | Paul Joachimczyk 先生的僱傭協議(參照註冊人於 2020 年 8 月 25 日提交的 8-K/A 表附錄 10.2 納入;委員會文件編號 000-14798)。* |
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10.3 (e) | 德韋恩·梅德林先生的僱傭協議(隨函提交)。* |
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10.3 (f) | 金伯利·科爾迪隆女士的就業協議(隨函提交)。* |
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10.4 (a) | 截至2004年6月30日,公司與西弗吉尼亞州經濟發展局之間的設備租賃(參照註冊人截至2004年7月31日的季度10-Q表附錄10.1(l)合併;委員會文件編號000-14798)。 |
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10.4 (b) | 截至2004年7月30日,公司與西弗吉尼亞州經濟發展局簽訂的西弗吉尼亞州設施租約(參照註冊人截至2004年7月31日的季度10-Q表附錄10.1(m)合併;委員會檔案編號000-14798)。 |
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10.5 | 2016年員工股票激勵計劃(參照註冊人於2016年6月29日提交的附表14A的最終委託書附錄A納入;委員會文件編號000-14798)。 |
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10.5 (a) | 用於授予根據公司2016年員工股票激勵計劃(截至2017年7月31日的季度註冊人10-Q表附錄10.1 (a);委員會檔案編號000-14798)授予的基於服務的限制性股票單位的授予函表格。* |
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10.5 (b) | 用於授予根據公司2016年員工股票激勵計劃(截至2017年7月31日的季度註冊人10-Q表附錄10.1 (b);委員會檔案編號000-14798)授予的基於績效的限制性股票單位的授予函表格。* |
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10.5 (c) | 根據公司2016年員工股票激勵計劃(參照註冊人截至2017年7月31日的季度10-Q表附錄10.1 (c) 納入的基於文化的限制性股票單位;委員會檔案編號000-14798)所使用的授予函表格。* |
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10.6 (a) | 美國伍德馬克公司 2023 年股票激勵計劃(參照註冊人於 2023 年 6 月 27 日向委員會提交的最終委託書附錄 A 納入(委員會文件編號 000-14798))。* |
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10.6 (b) | 根據美國伍德馬克公司2023年股票激勵計劃授予自2023年9月5日起生效的補充長期激勵獎勵時使用的撥款函表格(參照註冊人於2023年9月6日向委員會提交的關於8-K表的最新報告(委員會文件編號000-14798)附錄10.1)。* |
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16.1 (a) | 畢馬威會計師事務所截至2022年5月27日致美國證券交易委員會的信函(參照註冊人於2022年5月27日提交的8-K表最新報告納入;委員會檔案編號000-14798)。* |
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16.1 (b) | 畢馬威會計師事務所截至2022年6月29日致美國證券交易委員會的信函(參照註冊人2022年7月1日提交的8-K表最新報告的第1號修正案納入;委員會文件編號000-14798)。 |
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19.1 | 美國伍德馬克公司內幕交易政策(隨函提交)。 |
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21 | 公司的子公司(隨函提交)。 |
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23.1 | 獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所的同意(隨函提交)。 |
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23.2 | 獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所的同意(隨函提交)。 |
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31.1 | 根據《交易法》第13a-14 (a) 條對首席執行官進行認證(隨函提交)。 |
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31.2 | 根據《交易法》第13a-14 (a) 條對首席財務官進行認證(隨函提交)。 |
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32.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《交易法》第13a-14 (b) 條和美國法典第18條第1350條對首席執行官兼首席財務官進行認證(隨函提交)。 |
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97.1 | 美國伍德馬克公司追回錯誤賠償金的回扣政策(隨函提交)。 |
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101 | 註冊人截至2024年4月30日的10-K表年度報告的交互式數據文件採用行內XBRL(在線可擴展業務報告語言)格式:(i)合併資產負債表,(ii)合併運營報表,(iii)綜合收益(虧損)表;(iv)合併股東權益表,(v)合併現金流量表,以及(vi)合併財務報表附註(隨函提交)。 |
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104 | 封面交互式數據文件(以 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中)。 |
*管理合同或補償計劃或安排。
附表二-估值和合格賬户
美國伍德馬克公司
(以千計)
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描述 (a) | 年初餘額 | | 收取的加法(減免) 成本和費用 | | 其他 | | 扣除額 | | 年底餘額 |
| | | | | | | | | |
截至2024年4月30日的財年: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
信用損失備抵金 | $ | 449 | | | $ | 485 | | | $ | — | | | $ | (460) | | (b) | $ | 474 | |
| | | | | | | | | |
預留現金折扣 | $ | 1,753 | | | $ | 18,397 | | (c) | $ | — | | | $ | (18,663) | | (d) | $ | 1,487 | |
| | | | | | | | | |
銷售退貨和補貼儲備金 | $ | 9,290 | | | $ | 25,040 | | (c) | $ | — | | | $ | (27,170) | | | $ | 7,160 | |
| | | | | | | | | |
截至2023年4月30日的年度: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
信用損失備抵金 | $ | 226 | | | $ | 420 | | | $ | — | | | $ | (197) | | (b) | $ | 449 | |
| | | | | | | | | |
預留現金折扣 | $ | 1,973 | | | $ | 21,540 | | (c) | $ | — | | | $ | (21,760) | | (d) | $ | 1,753 | |
| | | | | | | | | |
銷售退貨和補貼儲備金 | $ | 9,539 | | | $ | 26,043 | | (c) | $ | — | | | $ | (26,292) | | | $ | 9,290 | |
| | | | | | | | | |
截至2022年4月30日的年度: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
信用損失備抵金 | $ | 331 | | | $ | 78 | | | $ | — | | | $ | (183) | | (b) | $ | 226 | |
| | | | | | | | | |
預留現金折扣 | $ | 1,836 | | | $ | 21,486 | | (c) | $ | — | | | $ | (21,349) | | (d) | $ | 1,973 | |
| | | | | | | | | |
銷售退貨和補貼儲備金 | $ | 7,154 | | | $ | 30,088 | | (c) | $ | — | | | $ | (27,703) | | | $ | 9,539 | |
(a) 所有儲備金都與應收賬款有關。
(b) 主要是扣除收款後的註銷。
(c) 減少銷售總額。
(d) 給予的現金折扣。
第 16 項。10-K 表格摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| | 美國伍德馬克公司 |
| | (註冊人) |
| | |
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2024年6月26日 | | //M. SCOTT CULBRETH |
| | 斯科特·庫爾佈雷斯先生 總裁兼首席執行官 |
根據1934年《證券交易法》的要求,以下人員以註冊人的身份和日期在下文中籤署了本報告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2024年6月26日 | | //M. SCOTT CULBRETH | | 2024年6月26日 | | /s/ PAUL JOACHIMCZYK |
| | M. Scott Culbreth 總裁兼首席執行官(首席執行官)董事 | | | | 保羅·約阿希姆奇克 高級副總裁兼首席財務官 (首席財務官兼首席會計官) |
| | | | | | |
2024年6月26日 | | /s/ LATASHA M. AKOMA | | 2024年6月26日 | | /s/ ANDREW B. COGAN |
| | Latasha M. Akoma 董事 | | | | 安德魯·B·科根 董事 |
| | | | | | |
2024年6月26日 | | /s/ JAMES G. DAVIS, JR. | | 2024年6月26日 | | /s/ 菲利普·弗拉卡薩 |
| | 小詹姆斯·G·戴維斯 董事 | | | | 菲利普·弗拉卡薩 董事 |
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2024年6月26日 | | /s/ 丹尼爾·亨德里克斯 | | 2024年6月26日 | | /s/ 大衞 A. 羅德里格斯 |
| | 丹尼爾·T·亨德里克斯 董事 | | | | 大衞·羅德里格斯 董事 |
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2024年6月26日 | | /s/ VANCE W. TANG | | 2024年6月26日 | | //EMILY C. VIDETTO |
| | 萬斯·W·唐 董事、非執行主席 | | | | 艾米麗·C·維德託 董事 |
根據美國證券交易委員會的要求,公司將在收到書面請求並向以下地址支付每頁0.10美元后,向其10-K表格提供此處未包含的所有證物的副本:
凱文·鄧尼根先生
副總裁、財務主管
美國伍德馬克公司
郵政信箱 1980
弗吉尼亞州温徹斯特 22604-8090