隨附的合併中期財務報表是根據公認會計原則編制的，包括TVA和以TVA為主要受益人的可變利益實體（“VIE”）的賬目。參見附註 9 — 可變利息實體。公司間餘額和交易已在合併中消除。

財政年度

TVA的財政年度將於9月30日結束。年度（2024、2023年等）是指TVA的財政年度，除非前面有 “CY”，在這種情況下，指的是日曆年。

應收賬款主要包括客户應付的電力銷售款項。下表彙總了TVA應收賬款的類型和金額：

背景

TVA必須持續評估所有發電資產，以確保最佳的能源投資組合，提供安全、清潔和可靠的電力，同時保持靈活性和對田納西河谷人民的財政責任。根據2019年向TVA董事會（“TVA董事會”）提交的評估結果，Bull Run化石發電廠（“Bull Run”）在2023年12月之前退役獲得批准，截至2023年9月30日，該設施已退役。2023年1月，TVA發佈了決定記錄，決定在2026財年末和CY年底之前淘汰坎伯蘭化石發電廠（“坎伯蘭”）的兩臺燃煤機組

2028。此外，TVA正在評估到2035年淘汰其餘燃煤機隊的影響，該評估包括環境審查、公眾意見和TVA董事會的批准。

2024年4月，TVA發佈了決定記錄，決定在2027財年之前淘汰金斯敦化石廠的九個燃煤機組。

財務影響

TVA的政策是調整折舊率以反映最新的假設，確保單位在適用的退休日期之前完全折舊。由於TVA決定加速Bull Run的退出，TVA確認了累計的美元659從2019年第二季度到2023年9月30日，加速折舊了數百萬美元。在這筆金額中，美元37在截至2023年3月31日的三個月中，確認了百萬美元，美元73在截至2023年3月31日的六個月中，確認了100萬英鎊。據估計，TVA決定在坎伯蘭郡退役這兩個單位的費用約為 $16每季度額外折舊百萬美元，其中不包括淨完工工廠增建或報廢所產生的任何潛在影響。TVA估計，它已經確認了累計的美元80自2023年1月以來，與該決定相關的額外折舊了100萬英鎊。

注意

(1) 2023 年 9 月 30 日，$15以前被歸類為其他（其他長期資產的一部分）的百萬美元已重新歸類為雲資產（其他長期資產的一部分），以符合本年度的列報方式。

貸款和其他長期應收賬款。TVA的貸款和其他長期應收賬款主要包括向符合條件的組織提供的經濟發展貸款和用於收回為乏核燃料提供長期現場儲存成本的應收賬款。應收貸款的當期和長期部分分別在TVA合併資產負債表上的應收賬款、淨額和其他長期資產中報告。截至2024年3月31日和2023年9月30日，應收賬款中報告的扣除折扣後的應收貸款賬面金額淨額為美元4百萬和美元7分別是百萬。

EnergyRight® 應收款TVA的當地電力公司客户（“LPC”）與EnergyRight® 計劃相結合，為最終用途客户提供購買節能設備的融資。根據能源效率項目的性質，貸款的最長期限可能為 五年 要麼 10 年份。TVA從其有限責任公司購買由此產生的應收貸款。然後，應收貸款被轉移到第三方銀行，TVA已同意全額償還拖欠的任何應收貸款 180 天數或更長時間，或者 TVA 已確定無法收款。鑑於這種持續參與，TVA將應收貸款的轉讓記作有擔保借款。應收貸款的當期和長期部分分別在TVA合併資產負債表上的應收賬款、淨額和其他長期資產中報告。截至2024年3月31日和2023年9月30日，應收賬款中報告的扣除折扣後的應收貸款賬面金額淨額為美元13 百萬和美元12 分別為百萬。有關相關融資義務的信息，請參閲附註10——其他長期負債。

貸款損失備抵金。貸款損失備抵是對預期信貸損失的估計，以應收貸款的估計期限來衡量，除了有關歷史經驗和當前狀況的信息外，還考慮了對未來經濟狀況的合理和可支持的預測。見附註1 —重要會計政策摘要—無法收回的賬户備抵金。

補貼部分包括集體補貼和特定貸款補貼，基於TVA貸款的風險特徵。在衡量信貸損失時，對具有相似風險特徵的貸款進行集體評估，而與其他貸款不具有相似風險特徵的貸款則以個人為基礎進行評估。

預付費長期服務協議。TVA已就其某些聯合循環工廠的重大維護活動簽訂了各種長期服務協議。TVA使用直接支出法來核算這些安排。零件獲得所有權時應計增值税，承包商服務在交付時累積 TVA。根據其中某些協議，支付的款項超過所收到的零件和提供的服務的價值。由此產生的預付款的當期和長期部分分別在TVA合併資產負債表上的其他流動資產和其他長期資產中報告。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日，預付金額為 $12 百萬和美元25 其他流動資產分別記錄了百萬美元。

雲資產。TVA已將託管安排的實施成本資本化，這些安排被視為雲資產的服務合同。雲資產將在相關託管安排的期限內攤銷。雲資產的當前和長期部分分別在TVA合併資產負債表上的其他流動資產和其他長期資產中報告。截至2024年3月31日和2023年9月30日，其他流動資產中報告的雲資產賬面金額為美元10 百萬和美元7 分別為百萬。

商品合約衍生資產。TVA簽訂了某些天然氣衍生合約，這些合約要求實物交割合約數量的大宗商品，以及某些金融衍生品合約以對衝天然氣價格的敞口。有關TVA大宗商品合約衍生品的討論，請參閲附註13——風險管理活動和衍生品交易——未接受對衝會計處理的衍生品——商品衍生品和——FHP下的大宗商品衍生品。

TVA記錄了受監管的利率制定過程產生的某些資產和負債，這些資產和負債不會根據非監管實體的GAAP進行記錄。因此，某些通常在收益中列報或會影響合併運營報表的項目被記錄為監管資產或監管負債。監管資產通常代表已推遲的支出成本，因為此類成本將來可能會恢復客户利率。監管責任通常是指有義務向客户退還先前收取的款項以支付不太可能產生的成本，或延期將來記入客户的收益。 下表彙總了監管資產和監管負債的組成部分。

約翰·塞維爾 ViES

2012 年，TVA 進入了 $1.0 與約翰·塞維爾聯合循環發電有限責任公司（“JSCCG”）簽訂了數十億美元的施工管理協議和租賃融資安排，由TVA完成和租賃約翰·塞維爾聯合循環設施（“約翰·塞維爾CCF”）。JSCCG是一家特殊的單一用途有限責任公司，成立於2012年1月，旨在通過美元為約翰·塞維爾CCF融資900 百萬美元有擔保票據的發行（“JSCCG票據”）和美元的發行100 百萬的會員權益需要強制兑換。會員權益由約翰·塞維爾控股有限責任公司（“Holdco”）收購。Holdco是一家特殊的單一用途實體，同樣成立於2012年1月，旨在收購和持有JSCCG的會員權益。Holdco的非控股權益由第三方通過名義會員權益持有，任何收入、支出和現金流均不分配給該權益。

 

Holdco在JSCCG持有的會員權益是用發行的收益購買的100 數百萬張有擔保票據（“Holdco票據”），必須根據攤銷時間表進行強制性贖回，每半年支付一次，分別於1月15日和7月15日到期，最後一筆款項將於2042年1月到期。強制性可兑換的會員權益的付款日期與Holdco票據的付款日期相同。JSCCG票據、JSCCG的會員權益和Holdco票據的出售已於2012年1月結束。JSCCG票據由TVA的租賃付款擔保，Holdco票據由Holdco對JSCCG的投資和應收款項作為擔保。TVA向JSCCG支付的租賃款等於JSCCG和Holdco的半年度還本付息款項，並於同一日期支付。除了租賃付款外，TVA還支付JSCCG和Holdco產生的行政和雜項費用。與該交易相關的某些協議包含違約和加速條款。

由於參與了JSCCG和Holdco的設計、業務活動以及信貸和財務支持，TVA已確定其在每個實體中擁有可變權益。根據其分析，TVA得出結論，它是JSCCG和Holdco的主要受益者，因此必須對VIE進行合併核算。合併後，Holdco在JSCCG中的會員權益被取消了。

Southaven VIE

2013年，TVA進入了美元400 與南海文聯合循環發電有限責任公司（“SCCG”）簽訂了百萬美元的租賃融資協議，由TVA租賃南海文聯合循環設施（“Southaven CCF”）。SCCG是一家特殊的單一用途有限責任公司，成立於2013年6月，旨在通過美元為Southaven CCF融資360 百萬張有擔保票據的發行（“SCCG票據”）和美元的發行40 百萬的會員權益需要強制兑換。會員權益由Southaven Holdco LLC（“SHLLC”）收購。SHLLC是一個特殊的單一目的實體，同樣成立於2013年6月，旨在收購和持有SCCG的會員權益。SHLLC的非控股權益由第三方通過名義會員權益持有，SHLLC的任何收入、支出和現金流均不分配給該權益。

SHLLC持有的會員權益是用發行美元的收益購買的40 數百萬張有擔保票據（“SHLLC票據”），必須根據攤銷時間表進行強制性贖回，每半年付款一次到期，分別於2月15日和8月15日到期，最後一筆款項將於2033年8月15日到期。強制性可兑換的會員權益的付款日期與SHLLC票據的付款日期相同，在向SHLLC全額償還投資之前，付款金額足以提供資本回報和資本回報。SHLLC的投資回報率為 七 百分比，在合併運營報表中反映為利息支出。根據SHLLC的成立文件（“七州申報表”）中的約定，SHLLC必須在每個租賃付款日期向Seven Southaven, LLC支付預先確定的部分投資回報率。必須贖回的VIE會員權益的當期和長期部分分別包含在應付賬款和應計負債以及其他長期負債中。

強制性可兑換的會員權益的付款日期與SHLLC票據的付款日期相同。SCCG票據由TVA的租賃付款擔保，SHLLC票據由SHLLC對SCCG的投資和應收款項作為擔保。TVA向SCCG支付的租賃款項應與SCCG和SHLLC的半年度還本付息款項同日支付，等於（i）SCCG的半年度還本付息金額、（ii）SHLC的半年度還本付息金額以及（iii）七州申報表金額的總和。除了租賃付款外，TVA還支付SCCG和SHLLC產生的管理和雜項費用。與該交易相關的某些協議包含違約和加速條款。

如果TVA選擇部分或全部行使Southaven設施租約的提前收購功能，則TVA必須向SCCG支付足以讓SCCG按比例償還或部分償還會員資格的款項

SHLLC持有的利息，包括任何未償還的投資金額加上應計但未付的回報。TVA還有權隨時全額償還SHLC的投資，無需提前贖回應向SCCG支付的Southaven設施租賃款的其他部分，償還後，SHLLC將把會員權益轉讓給TVA的指定人員。

TVA參與了SCCG的設計、業務活動和財務支持，並已確定其擁有SCCG的直接可變權益，這是由於租賃期結束時與Southaven CCF的價值相關的風險所致。根據其分析，TVA已確定其是SCCG的主要受益人，因此必須對VIE進行合併核算。

對合並財務報表的影響

美元的利息支出12 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，均為百萬美元，以及美元23 百萬和美元24 截至2024年3月31日和2023年3月31日的六個月中，與必須贖回的VIE債務和VIE的會員權益相關的合併運營報表中分別包含100萬英鎊。

VIE的債權人對TVA的一般信貸沒有任何追索權。除了與這些交易相關的協議條款中規定的義務外，TVA沒有任何義務向VIE提供財務支持。

其他長期負債主要包括與某些衍生協議相關的負債以及與經營租賃相關的負債。 下表彙總了其他長期負債的類型和金額：

利率互換負債。TVA使用利率互換將可變短期債務固定為固定利率。這些衍生品的價值包含在合併資產負債表上的其他流動資產、應付賬款和應計負債、應計利息和其他長期負債中。有關利率互換負債的信息，請參閲附註13——風險管理活動和衍生品交易——未接受套期會計處理的會計處理和衍生品概述——利率衍生品。

經營租賃負債。TVA的運營租賃主要包括軌道車輛、設備、房地產/土地和發電設施。截至2024年3月31日和2023年9月30日，應付賬款和應計負債中報告的TVA運營租賃的當前部分為美元63 百萬和美元71 分別為百萬。

貨幣互換負債。為了防範與英鎊計價的債券交易相關的匯率風險，TVA進行了外幣套期保值。這些衍生品的價值包含在合併資產負債表上的應付賬款和應計負債以及其他長期負債中。有關貨幣互換負債的更多信息，請參閲附註13——風險管理活動和衍生品交易——貨幣互換會計處理和現金流對衝策略概述。

商品合約衍生負債。TVA簽訂了某些天然氣衍生合約，要求實物交割合約數量的大宗商品，以及某些金融衍生品合約以對衝天然氣價格的敞口。有關TVA大宗商品合約衍生品的討論，請參閲附註13——風險管理活動和衍生品交易——未接受對衝會計處理的衍生品——商品衍生品和——FHP下的大宗商品衍生品。

EnergyRight® 融資義務。TVA向其有限責任公司購買了與EnergyRight® 計劃相關的某些應收貸款。由此產生的融資債務的當期和長期部分分別在TVA合併資產負債表上的應付賬款和應計負債以及其他長期負債中報告。在2024年3月31日和2023年9月30日，應付賬款和應計負債中報告的融資義務的賬面金額均為美元14 百萬。有關相關應收貸款的信息，請參閲附註7——其他長期資產。

長期遞延補償。TVA提供薪酬安排以聘用和留住某些員工，包括高管和非執行員工，旨在使參與者能夠將薪酬推遲到未來時期。當期和長期部分分別記錄在TVA合併資產負債表上的應付賬款和應計負債以及其他長期負債中。截至2024年3月31日和2023年9月30日，應付賬款和應計負債中記錄的當前遞延薪酬金額為美元51 百萬和美元65 分別為百萬。

施工進步。TVA收到可退還和不可退還的建築預付款，這些預付款通常用於支付建造或擴建TVA現有電力資產的全部或部分費用。收到的款項作為負債遞延，長期部分是未來12個月內無法確認的金額。當項目達到里程碑或其他合同義務時，可退還的部分將退還給客户，不可退還的部分被確認為施工援助款並抵消工廠資產的成本。截至2024年3月31日和2023年9月30日，應付賬款和應計負債中記錄的當前建築預付款金額為美元56百萬和美元39分別是百萬。

長期遞延收入。長期遞延收入是指收到的超過所提供服務的款項，從而導致收入延期。長期部分是指在未來12個月內將不予確認的金額，主要與光纖和傳輸協議有關。延期的當期和長期部分分別在TVA合併資產負債表上的應付賬款和應計負債以及其他長期負債中報告。截至2024年3月31日和2023年9月30日，應付賬款和應計負債中記錄的遞延收入的當前金額為美元24百萬和美元21分別是百萬。

環境合規和補救成本。環境合規和補救成本是指與環境修復活動相關的某些成本，包括但不限於涉及環境清理活動和地下水活動的費用。環境合規和補救成本的當期和長期部分分別在TVA合併資產負債表上的應付賬款和應計負債以及其他長期負債中報告。截至2024年3月31日，應付賬款和應計負債中報告的環境合規和補救成本的當前金額為美元3百萬。曾經有 不 截至 2023 年 9 月 30 日的當前金額。

長期項目成本應計。長期項目應計成本是指與重大建築項目和其他項目支出相關的未付負債。TVA根據供應商履約義務的完成程度累計這些成本，長期部分是指未來12個月內不會支付的金額。長期項目應計成本的當期和長期部分在應付賬款和應計負債中報告，以及

在截至2024年3月31日的六個月中，TVA的總資產報廢債務（“ARO”）負債增加了美元103 百萬美元主要是由於對非核ARO估計值的修訂以及定期增加所產生的增加，但部分被核ARO估計值的修訂以及與該期間開展的退休項目相關的和解協議所抵消。核增量和非核增量作為監管資產遞延。在截至2024年3月31日的六個月中，美元94 數百萬的相關監管資產被攤銷為支出，因為這些金額是按利率收取的。見附註8——監管資產和負債。TVA維持投資信託基金，為其退役義務提供資金。有關信託目標和信託當前餘額的討論，請參閲附註14——公允價值計量——投資基金和附註20——意外開支和法律訴訟——意外開支——退役成本。

核估計數的修訂使負債餘額減少了美元161 截至2024年3月31日的六個月中為百萬美元。減少的主要原因是估計數訂正為 $164在隨後向布朗斯費裏核電站（“Browns Ferry”）的核監管委員會提交許可證續期（“SLR”）申請後，數百萬美元。如果獲得批准，SLR將允許Browns Ferry的三個單位再運營20年，從而使總運營壽命為80年。

未償債務