蜂巢數字技術有限公司

年度信息表

截至2024年3月31日的財政年度

2024年6月24日

目錄

詞彙表

介紹性説明

股份合併

2022年5月24日，本公司在合併前五股普通股換一股合併後普通股的基礎上進行了普通股合併(“合併”)。除非另有説明，本AIF中提及的普通股均指合併後的普通股。

信息發佈日期

在這份年度信息表格(“AIF”)中，HIVE Digital Technologies Ltd.及其現有子公司在上下文中被稱為“公司”和“HIVE”。除非另有説明，本AIF中包含的所有信息均為2024年6月24日。

本AIF參考HIVE截至2024年3月31日止年度的財務報表及MD&A，以及核數師的報告。財務報表和MD&A可在SEDAR+網站上的HIVE簡介下查閲，網址為www.sedarplus.ca。

本AIF中2024財年的所有財務信息都是根據IFRS編制的。

有關前瞻性信息和陳述的注意事項

本AIF包含適用於加拿大證券法的“前瞻性信息”和“前瞻性陳述”。除歷史事實以外的所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述常常但並非總是可以通過使用“計劃”、“預期”、“預期”、“預算”、“計劃”、“估計”、“繼續”、“預測”、“項目”、“預測”、“打算”、“預期”或“相信”等詞語或這些詞語的變體或否定詞來確定，或説明某些行動、事件或結果“可能”、“可能”、“將”、“應該”，“可能”或“將”被採取、發生或實現。前瞻性信息和陳述包括但不限於：有關公司在未來12個月內滿足當前水平營運資金需求的能力的陳述；管理層對未來趨勢的展望；對金融工具的敏感性分析(可能與所披露的數額不同)；以及一般業務和經濟狀況。有關可能影響本公司的因素的完整清單，請參閲下文“風險因素”項下進一步詳述的風險因素。提醒讀者，這些風險因素、不確定性和其他因素並不是包羅萬象的。

前瞻性信息和陳述基於當時對公司業務及其所在行業和市場的當前預期、信念、假設、估計和預測。前瞻性信息和陳述是基於許多假設做出的。儘管當時管理層認為該公司在提供前瞻性信息或作出前瞻性陳述時作出的假設是合理的，但不能保證這些假設將被證明是準確的。

前瞻性信息和陳述還涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些因素可能會導致公司的實際結果、業績和成就與這些前瞻性信息或陳述明示或暗示的對公司結果、業績和成就的任何預測大不相同。儘管公司試圖找出可能導致實際行動、事件或結果與前瞻性信息或陳述中描述的大不相同的重要因素，但也可能有其他因素導致行動、事件或結果與預期、估計或預期的不同。

不能保證這些信息或陳述將被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與預期、估計或預期的大相徑庭。因此，讀者不應過分依賴前瞻性信息或陳述。本AIF中包含的前瞻性信息和陳述是在本AIF之日作出的，因此，在該日期之後可能會發生變化。除適用法律要求外，公司不承諾因新的信息或事件而更新或重新發布前瞻性信息。

貨幣和匯率

除非另有説明，否則所有對美元或美元的引用都是對美元的引用，對加元的所有引用是對加元的引用。

公司結構

名稱、地址和公司

該公司於1987年6月24日在不列顛哥倫比亞省註冊成立《商業公司法》(不列顛哥倫比亞省)，名稱為“Carmelita Petroleum Limited”。公司於1996年9月26日更名為“Carmelita Resources Limited”，2000年7月4日更名為“Pierre Enterprises Ltd.”，2011年2月1日更名為“Leeta Gold Corp.”，2017年9月17日更名為“HIVE BlockChain Technologies Ltd.”，最後於2023年7月12日更名為“HIVE Digital Technologies Ltd.”。

公司總部位於不列顛哥倫比亞省温哥華西彭德街789號Suite 855，郵編V6C 1H2，公司註冊辦事處位於不列顛哥倫比亞省温哥華西喬治亞街700號Suite 2500，郵編V7Y 1B3。

公司的普通股(“普通股”或“蜂巢股份”)在多倫多證券交易所創業板(“TSXV”)上市，交易代碼為“HIVE”，在納斯達克資本市場(“納斯達克”)上市，交易代碼為“HIVE”，在法蘭克福證券交易所公開市場上市，交易代碼為“FO0.F”。

企業間關係

公司擁有13家全資子公司：Hive BlockChain Swiss AG(根據瑞士法律註冊)、Bikupa Datacenter AB(根據瑞典法律註冊)、Bikupa Datacenter 2 AB(根據瑞典法律註冊)、Bikupa Real Estate AB(根據瑞典法律註冊)、Bikupa Holding AB(根據瑞典法律註冊)、Hive Performance Computing AB(根據瑞典法律註冊)、Buzz高性能計算公司(根據不列顛哥倫比亞省法律註冊)、Buzz Holding Inc.(根據巴巴多斯法律註冊)、Hive Digital Data Ltd.(根據瑞典法律註冊)。 百慕大)，蜂窩性能計算有限公司(根據 (百慕大)，Liv Eiendom AS(根據挪威法律註冊)，9376-9974魁北克公司(根據魁北克省法律註冊)和HIVE大西洋數據中心有限公司(根據新不倫瑞克省法律註冊)。蜂巢區塊鏈瑞士股份公司擁有一家全資子公司--蜂巢區塊鏈冰島ehf。HIVE Performance Computing Ltd.擁有一家全資子公司HIVE Performance Cloud Inc.(根據魁北克省法律註冊成立)。

業務的總體發展

三年曆史

2022財年

比庫帕數據中心AB

Bikupa在2021年10月達成了總計30兆瓦的電力，當時在與當地電網供應商博登斯能源公司的協議中增加了11兆瓦的能源。11兆瓦中的10兆瓦是根據臨時電力協議購買的，大約每年更新一次。這類合同的原因是像H2 Green Steel這樣的大公司對未來電力的預期需求，這些公司已經儲備了100‘S兆瓦的電力。根據永久電力合同增加了1兆瓦的電力，並根據冰島瓜羅、瑞典孝順公司和博登斯能源公司之間的協議將其轉移到比庫帕。

比庫帕數據中心2 AB

2021年5月，本公司收購了瑞典註冊實體Bikupa Datacenter 2AB(“Bikupa 2”)空殼公司。Bikupa 2是一個4.6兆瓦的設施，位於瑞典的Robertsfors鎮(“Bikupa 2設施”)。這一設施使該公司能夠繼續擴大其在瑞典的足跡，從穩定、低成本、綠色和可再生能源中進行採礦。

此前，該公司於2020年9月24日從約翰·埃裏克森和帕特里克·希爾德手中收購了Bikupa，他們當時分別擁有Bikupa 50%的股份。自本協議之日起，Bikupa仍由蜂巢全資擁有。

收購Bikupa是為了運營位於瑞典博登的GPU數據中心業務。數據中心業務從結構上從Boden Tech轉移到Bikupa，以將正在進行的業務隔離到一個業務實體中，該實體獨立於瑞典税務局的某些增值税問題。讓數據中心在新的實體中運營，可以迅速處理能源税，極大地幫助運營的現金流。

Bikupa 2於2021年5月4日作為貨架公司從VPR AB(“VPR”)手中收購，並於本協議日期仍為本公司的全資附屬公司。Bikupa 2的供應商與Bikupa的供應商或Boden Tech的買家無關。收購Bikupa 2的目的是在瑞典境內運營一個數據中心，該數據中心與Bikupa運營的瑞典博登地點分開。

出售Kolos

2021年5月10日，公司根據股份購買協議將Kolos挪威公司作為位於挪威的子公司出售給當地社區。根據協議，公司將Kolos的所有股份轉讓給市政府，並支付200,000美元。由於在2023年3月前沒有明確的發展道路來滿足開發條件，本公司認為將Kolos出售給當地市政當局符合HIVE的最佳利益。作為這筆交易的結果，貸款連同作為2018年5月原始交易的一部分承擔的累積利息，與股份一起轉移到當地市政當局。

蜂巢瑞典工廠更新

2021年6月18日，該公司宣佈擴大其在瑞典的業務，在羅伯茨福斯鎮建立了一座4.6兆瓦的工廠(“瑞典羅伯茨福斯工廠”)，使瑞典的總裝機容量超過33兆瓦。

納斯達克上市

2021年7月1日，本公司在納斯達克資本市場開始交易，交易代碼為“HVBT”；2021年9月14日，本公司在納斯達克的交易代碼變更為“HIVE”。

管理層和董事會的變動

2021年8月19日，艾丁·基裏奇被任命為公司首席運營官總裁。2021年11月24日，託拜厄斯·伊貝爾先生辭去了公司董事的職務。2021年12月21日，蘇珊·麥基當選為公司董事會員。

蜂巢冰島工廠更新

2021年11月25日，HIVE BlockChain冰島ehf與Borealis data Park ehf簽訂了一項服務協議，將在冰島的一個新設施(“Borealis設施”)託管設備。該協議允許在36個月內使用地熱和水電能源接待大約1200名新一代比特幣礦工，即4.5兆瓦的裝機容量。北極圈設施的完成，以及隨後安裝的蜂窩ASIC挖掘器，導致哈希率在2022年3月上線。

私募特別認股權證

於2021年11月30日，本公司完成一項買入交易，向本公司配售3,334,000份特別認股權證(“2021年11月特別認股權證”)，價格為每份11月特別認股權證30.00美元，總收益為100,020,000美元(“2021年11月私人配售”)。Stifel GMP擔任主承銷商和唯一簿記管理人，代表包括BMO Capital Markets、Canaccel Genuity Corp.和Pi Financial Corp.(統稱為2021年11月承銷商)在內的承銷商組成的銀團。2021年11月的承銷商選擇充分行使授予他們的選擇權，將2021年11月的私募規模增加2021年11月售出的特別權證的15%，以增加500,100份2021年11月的特別權證，使2021年11月售出的特別權證總數達到3,834,100份，總收益為115,023,000美元。

根據某些情況下的調整，每份2021年11月的特別認股權證使持有人有權在行使時獲得一(1)個公司單位(每個，“2021年11月單位”)。每份2021年11月單位由一(1)股普通股和一半(0.5)份普通股認購權證(每份該等普通股認購權證均為“2021年11月認股權證”)組成。每五(5)個2021年11月的認股權證使其持有人有權在2021年11月私募結束後30個月內按每股普通股30.00美元的價格購買一股普通股。

投資泰坦尼克號IO

2021年12月1日，公司宣佈投資區塊鏈軟件公司泰坦IO公司(以下簡稱泰坦投資)。泰坦投資的結構為股份交換，據此，本公司按每股30.00加元發行泰坦213,354股普通股及106,677股認股權證，總價值為500萬美元，條款與2021年11月的私募相同。根據泰坦投資，本公司獲得5,555,556股泰坦普通股，相當於泰坦已發行股本的10%。泰坦運營着下一代礦池，並正在為代表採礦能力的採礦代幣創造一個市場。泰坦投資預計將促進公司與泰坦之間的工作關係。

招股章程及招股章程補編的存檔

於2022年1月4日，本公司向除魁北克省外的加拿大各省證券監管機構提交經修訂及重述的最終簡短表格基礎架子招股説明書(“1月SFBS招股説明書”)。

於2022年1月7日，本公司向除魁北克省外的加拿大各省證券監管機構提交了一月份SFBS招股説明書補充資料(“一月份招股説明書補充資料”)。1月份的招股説明書補編有資格分發根據2021年11月私募發行的3,834,100個單位，該私募將於2021年11月行使特別認股權證時發行。根據本公司與多倫多證券交易所信託公司訂立的特別認股權證契約條款，於2022年1月11日提交招股章程副刊後，每份2021年11月的特別認股權證自動行使為一個2021年11月的單位。

2022年1月14日，作為3834,100份特別權證基礎的2021年11月權證在多倫多證券交易所創業板上市交易。

計算北方可再生能源交易

2022年3月7日，該公司宣佈與Compute North簽訂了一份不具約束力的意向書，將在Compute North位於德克薩斯州的一個可再生能源數據中心設施中容納100兆瓦的採礦產能。這項擬議的交易沒有進行，公司也沒有任何未來繼續進行的計劃。

2021年ATM股權計劃結束

2022年3月8日，公司宣佈2021年ATM股權計劃結束。截至終止之日，公司已根據2021年自動櫃員機股權計劃以現行市場價格出售了5,447,203股普通股，總收益為99,499,214美元。

2023財年

股份合併

2022年5月24日，本公司在合併前五股普通股換一(1)股合併後普通股的基礎上，完成了普通股的股份合併(以下簡稱合併)。截至合併前一天，共有411,209,923股普通股已發行和發行，以及9,585,250股權證於2021年11月上市交易。2022年5月24日有效開市，合併完成，已發行和已發行普通股82,241,984股。2021年11月上市認股權證的數量沒有改變，但行使條款進行了調整，以便在支付調整後價格30.00加元后，現在可以對一(1)股合併後普通股行使2021年11月五(5)個認股權證。

RSU和期權授予

2022年8月26日，公司宣佈向公司員工、高級管理人員和顧問授予415,200份激勵性股票期權，可按每股5.66加元的價格行使，為期5年。本公司還宣佈向本公司的員工、高級管理人員和顧問授予1,425,280股限制性股票單位，授予期限為24個月。

2022年12月9日，本公司宣佈向本公司一名高管授予16,000股限制性股票單位，授予期限為12個月。

2023年1月13日，公司宣佈向公司董事和一名高級管理人員授予1,200,000股限制性股票單位，授予期限為12個月。

2022年在市場上的股票計劃

2022年9月2日，公司與H.C.Wainwright&Co.簽訂了股權分配協議(“2022年股權分配協議”)，根據該協議，公司有權出售最多1億美元的普通股(“2022年自動櫃員機股權計劃”)。根據2022年自動櫃員機股權計劃，公司根據自動櫃員機股權計劃發行了1,306,474股普通股(“2022年自動櫃員機股票”)，收益為3,941,736美元。2022年的ATM股以當時的市場價格出售，每股2022年ATM股的平均價格為3.02美元。根據與2022年自動櫃員機股權計劃相關的2022年股權分配協議，根據2022年股權分配協議，向代理商支付了與其服務相關的現金佣金118,252美元。2023年2月7日，公司宣佈2022年ATM股權計劃結束。

比庫帕數據中心AB

2022年6月，電網供應商Boden Energi AB根據一項臨時協議向比庫帕額外延長了2兆瓦的電力供應，導致與博登設施連接的臨時電力總計為12兆瓦，永久電力為20兆瓦。目前，臨時合同下的12兆瓦電力的延期已延長至2025年11月30日。截至本AIF日期，比庫帕的總運營能力為32兆瓦。

以太“合併”

2022年9月15日，以太基金會進行了以太區塊鏈的一次有計劃的轉變，將以太區塊鏈從一種“工作證明”挖掘協議轉變為一種“證明利害關係”的區塊鏈(“合併”)。在合併之前，該公司從其開採以太的GPU礦隊中平均每天獲得約150,000美元的收入。合併後，當GPU機隊被重新用於開採替代工作證明硬幣(然後轉換為比特幣)時，每天賺取的收入約為30,000美元。這相當於收入從開採以太的每千瓦時約0.35美元下降到每千瓦時開採替代硬幣約0.07美元以賺取比特幣。

自合併日期起，本公司已停止開採以太，並已出售其持有的所有以太股權。

礦商收購

該公司宣佈以機會主義價格收購某些Bitmain Antminer S19j Pro和S19j Pro Plus ASIC礦商，包括：

• 2022年12月購買了1,540輛S19j Pro礦工，平均哈希率為104/S，預計將生產超過159輛PH/S；
• 2022年12月購買100台S19j Pro礦機，平均哈希率98/S，預計產量超過9PH/S；
• 2023年2月購買1,169台S19j Pro礦工，平均哈希率為100/S，預計將產生超過117個PH/S；以及
• 在2023年3月收購了3,600個S19j Pro Plus礦工，平均散列率為122 PH/S，預計將產生超過439個PH/S。

以下是該公司自2023財年開始以來進行的材料礦工採購摘要：

截至2023年3月31日，本公司已製造併發運了5,743個蜂巢BuzzMiners比特幣ASIC挖掘器(“BuzzMiner”)，它們可在第105-130天/S之間以平均哈希率運行，並生產605-745個PH/S。這些BuzzMiner的生產成本約為3,050萬美元，其中包括為確保我們的原始設計製造商提供長交貨期供應鏈組件而支付的保證金。

管理層和董事會的變動

2022年6月16日，霍姆斯先生辭去審計委員會職務，麥基女士加入為審計委員會成員。

2023年1月17日，艾丁·基裏奇被任命為公司首席執行官總裁。

2023年3月20日，曼先生辭去公司董事的職務。

2024財年

招股章程及招股章程補編的存檔

2023年5月1日，本公司向加拿大各省證券監管機構提交了最終的簡短基礎架子招股説明書(《2023年SFBS招股説明書》)。

2023年場內股票計劃

於2023年5月10日，本公司與Stifel GMP及Canaccel Genuity Corp訂立股權分派協議(“2023年股權分派協議”)，根據該協議，本公司可不時出售最多1億美元普通股(“2023年自動櫃員機股權計劃”)。2023年股權分配協議於2023年8月16日終止。

2023年8月17日，公司與Stifel GMP、CANACCORD GENINITY公司及CANACCORD GENINITY LLC(統稱為“代理商”)訂立經修訂及重述的股權分配協議(“2023年8月股權分配協議”)，根據該協議，公司可不時出售最多9,000萬美元的普通股(“2023年8月自動櫃員機股權計劃”)。2023年8月的股權分配協議重申並取代了2023年5月10日公司與代理商之間的股權分配協議，該協議將之前的加拿大市場計劃擴大到美國。

於截至2024年3月31日止年度，本公司根據2023年自動櫃員機股權計劃發行1,374,700股普通股(“2023年自動櫃員機股份”)，所得款項為900萬加元(680萬美元)。2023年的ATM股以當時的市場價格出售，每股2023年ATM股的平均價格為6.55加元。根據與2023年自動櫃員機股權計劃相關的2023年股權分配協議，根據2023年股權分配協議，向代理商支付了與其服務相關的現金佣金20萬美元。

在截至2024年3月31日的年度內，公司根據2023年8月自動櫃員機股權計劃發行了13,612,024股普通股(“2023年8月自動櫃員機股票”)，總收益為7,100萬加元(5,270萬美元)。2023年8月的ATM股以當時的市場價格出售，2023年8月ATM股的平均價格為5.22加元。根據2023年8月的股權分配協議，根據2023年8月的股權分配協議，已向代理商支付與其服務相關的現金佣金160萬美元。

更名

2023年7月12日，公司更名為“蜂巢區塊鏈技術有限公司”。致“蜂巢數碼科技有限公司”(“更名”)。

RSU和期權授予

2023年7月6日，公司宣佈向公司員工、高級管理人員和顧問授予620,000份激勵性股票期權，可按每股6.86加元的價格行使，為期5年。

2024年1月12日，公司宣佈向公司員工、高級管理人員和顧問授予257,976股限制性股票單位，授予期限為12個月。

礦商收購

該公司宣佈以機會主義價格收購某些Bitmain S19k Pro礦商和Bitmain S21 Antminers，包括：

• 2023年10月購買1,000台S19k Pro礦機，平均哈希率120/S，預計生產超過120 PH/S；
• 2023年11月購買了4,800台S19k Pro礦工，平均哈希率為118/S，預計將產生超過568個PH/S；

• 2023年12月購買5,000台S19k Pro礦機，平均哈希率118/S，預計生產超過592PH/S；
• 2023年12月收購了7,000輛Bitmain S21 Antminer，平均哈希率為200/S，預計將產生超過1400個PH/S；
• 2024年2月收購了1,000輛Bitmain S21 Antminer，平均哈希率為200/S，預計將產生超過200 PH/S；
• 2024年6月收購了1,000家Bitmain S21 Pro Antminers，平均哈希率為234th/S，預計將產生超過234PH/S。

截至2024年5月31日，該公司的日收入約為275,000美元，基於4.03比特幣開採，使用通過4960 PH/S開採能力產生的68,238美元比特幣價格，其中包括：

收購位於瑞典的數據中心設施

2023年11月29日，該公司收購了位於瑞典博登市的一個數據中心及其所在的不動產(“Turis AB設施”)。

HIVE還收購了位於現場的若干資產，以換取以現金和HIVE普通股應付的購買價：(I)高達750,000美元的現金應付；及(Ii)高達1,500,000美元的HIVE股份應付，分兩期支付。

向Turis AB融資機制的賣方發行的普通股價格應等於：(I)多倫多證券交易所普通股於截至收購事項完成日期(“Turis成交日期”)前兩(2)個營業日的收市價；及(Ii)多倫多證券交易所普通股於多倫多證券交易所上市交易截止日期前最後五天的平均收市價(“Turis發行價”)。儘管有上述規定，Turis發行價不得低於TSXV的最低可接受價格。

第一批由345,566股普通股組成。第二期款項將於(I)都靈成交日期六個月週年日；及(Ii)HIVE於都靈成交日期起六個月內就違反財產轉讓協議下的擔保而提出的任何索償最終解決之日支付，並由相當於500,000美元的普通股數目減去都靈AB融資的賣方就該等索償而應付予本公司的任何款項除以都靈發行價而組成。

使用GPU計算實現AI收入的高性能計算業務增長

該公司此前曾表示有意將其高性能計算業務線擴展一倍，這意味着2023年初在公司測試版測試中運行的大約450個圖形處理器將擴展到在高性能計算業務部門運行的4,800個圖形處理器。在截至2024年3月31日的三個月期間，公司通過使用GPU的HPC業務實現了每年720萬美元的運行率收入。為了實現公司實現HPC收入增長10倍的目標(公司最初的測試基準年化運行率收入為100萬美元)，公司繼續投資於數據級服務器、網絡設備和存儲，以利用其現有的NVIDIA圖形處理器庫存。因此，公司正在努力實現1000萬美元的年化運行率收入的中期目標。公司指出，公司在第三級數據中心(包括A40、A6000、A5000和A4000顯卡)安裝了4800個NVIDIA A系列圖形處理器，在SuperMicro服務器上運行，此外，公司還有96個NVIDIA H100圖形處理器在戴爾服務器上運行。公司指出，在短期內，它確實成功地達到了超過1,000萬美元的年運行率收入的峯值。在2023財年第四季度期間，公司於2月24日的一週的平均每週收入^這是年化運行率收入為930萬美元。目前，如果4800個A系列圖形處理器和96個H100圖形處理器都以70%的正常運行時間按現行市場價格出租，該公司將實現2000萬美元的年化運行率收入。由於本公司採用企業對企業模式，並不控制租用GPU的市場平臺的客户參與和營銷，因此本公司指出，雖然這是一項高利潤率的業務，但需求可能會出現公司無法控制的波動。本公司相信，HPC有潛力成為利用其接入電力的最有利可圖和最高創收的項目。

雖然公司之前購買了38,000個具有高性能計算能力的數據中心級NVIDIA圖形處理器，但公司必須採購數據中心級服務器才能運行它們。由於每臺數據中心級服務器可以運行10個GPU，因此公司購買了480台超級微服務器，能夠運行4,800個NVIDIA A系列圖形處理器，使其具有高性能計算能力，以便具備基礎設施，以實現公司高性能計算機業務10倍增長的目標，即每年運行收入100萬美元至1000萬美元。

購買96個高性能圖形處理器和GH200超級芯片

2023年12月15日，該公司宣佈購買96個NVIDIA H100 GPU，作為其高性能計算(HPC)和人工智能(AI)戰略的一部分。這些芯片將在12台HGX服務器上運行，每台服務器具有8xH100 GPU與SXM連接。*公司在2024年1月收到了8個這樣的GPU，並在2024年3月收到了88個。

私募特別認股權證

於2023年12月28日，本公司宣佈已完成向本公司發售5,750,000份特別認股權證(“2023年12月特別認股權證”)，價格為每份2023年12月向本公司發售的總收益為28,750,000美元的特別認股權證(“2023年12月特別認股權證”)。Stifel Canada和Canaccel擔任聯席主承銷商和聯合簿記管理人(統稱為“2023年12月承銷商”)。

如在某些情況下有所調整，每份2023年12月的特別認股權證持有人有權在行使時獲得一(1)個本公司單位(每份為“2023年12月單位”)。每個2023年12月單位包括一(1)股普通股和一(1)份普通股認購權證的一半(0.5)(每份該等普通股認購權證為“2023年12月認股權證”)。每份2023年12月的認股權證使其持有人有權在2026年12月28日之前以每股普通股6.00美元的價格購買一(1)股公司普通股。

2024年1月30日，本公司提交了一份與2023年12月私募相關的最終簡短招股説明書，使2023年12月自動行使特別認股權證後可發行的5,750,000個單位的分配具有資格，無需額外考慮。

高級船員的任命

2024年1月4日，公司宣佈任命Luke Rossy為首席運營官(COO)，Mario Sergi為首席信息官(CIO)。

2024財年之後

於2024年3月31日後，本公司根據2023年8月自動櫃員機股票計劃發行10,965,793股普通股(“2023年8月自動櫃員機股份”)，總收益為4,410萬加元(3,220萬美元)。2023年8月自動櫃員機股份按現行市價出售，每股2023年8月自動櫃員機股份平均價格為4.02加元。根據2023年8月股權分配協議，已就其根據2023年8月股權分配協議提供的服務向代理商支付總收益967,000加元的現金佣金。

業務描述

業務描述

HIVE是一家以增長為導向的上市公司，在區塊鏈行業和傳統資本市場之間架起了一座橋樑。該公司經營數字貨幣的開採和銷售。該公司在加拿大、瑞典和冰島擁有並租賃綠色能源驅動的數據中心設施，這些設施不斷在雲上開採新鑄造的比特幣。這些業務為股東提供了數字貨幣開採的運營利潤率，該公司認為這是目前公司計算能力最有利可圖的應用。*該公司將通過利用其約31,500張基於GPU的卡來構建能夠大規模提供計算能力的系統，從而實現業務多元化。此外，該公司將通過市場擴展到GPU服務器集羣租賃業務，並正在探索開發一項名為蜂巢雲的新服務。這項雲服務將為用户提供訪問計算資源的選擇，範圍從單個GPU的虛擬實例到配備多達10個GPU的裸機服務器到多服務器集羣。

有關HIVE目前的加密貨幣挖掘業務及其總體發展的進一步描述，請參閲業務的總體發展HIVE認為，這些戰略交易，以及某些相關的融資和資本市場倡議、公司倡議和其他交易，每一項都在本AIF和2024財年MD&A中或在上文或其他地方進一步詳細説明，在過去三個已完成的財政年度和隨後的三個財政年度中，對HIVE業務的總體發展產生了主要影響。

生產和服務

HIVE目前擁有七項加密貨幣開採業務，如下所述。公司的運營和維護費用主要包括為其計算設備供電的電力以及製冷和照明等。這些設施位於戰略位置，由於豐富的水電和地熱能，電力成本較低。其他場地費用包括設施租賃成本、互聯網接入、設備維護和軟件優化，以及設施安全、維護和管理。

蜂巢降落傘設施

蜂巢降落傘設施為租賃設施，位於加拿大魁北克，截至2024年3月31日，配備了約10,500名比特幣礦工，總運營哈希率約為1,300 PH/S。蜂巢降落傘設施利用約34兆瓦的電力，可用功率為36兆瓦。100%的比特幣採礦權正在被HIVE用於自我挖掘。

2020年4月，HIVE從Cryptology手中收購了這家位於魁北克省拉丘特的租賃設施，該公司擁有低成本的可再生電力、36兆瓦的暖通空調可用容量以及加密貨幣開採所獨有的電力基礎設施、電力和互聯網連接系統以及運營人員。HIVE隨後一直在投資下一代採礦設備，這些設備可以提供比特幣獎勵的正開採毛利率。

在2021財年第一季度，HIVE向大約2,000臺新一代SHA-256Bitmain製造的礦機投資了200多萬美元，總運營哈希率為124PH/S，以擴大采礦功率並提高設施的運營效率。2020年7月，HIVE向一家設備經紀商額外訂購了200臺新一代Bitmain礦工，總運營哈希功率為12PH/S。2020年8月，公司額外安裝了1,000臺製造商MicroBT的新一代礦機，成本約為200萬美元，總運營哈希率為93PH/S。這些設備最初由HIVE代表一家機構客户託管，2021年7月12日這些機器是從該機構客户那裏購買的。

作為公司在2024年減半活動之前提高採礦效率的戰略的一部分，自2023年4月1日以來，拉丘特工廠已部署了超過8,500個新一代ASIC。這些ASIC旨在替換較舊的型號，導致散列率從大約670 PH/S大幅提高到1,300 PH/S。此外，截至2024年3月31日，拉丘特工廠的平均效率約為24 J/th。

蜂巢瑞典工廠

截至2024年3月31日，該公司在瑞典的業務包括以下設施：

A)於Boden租用設施，配備約7,800名比特幣礦工，合計營運雜湊率約為845 PH/S。

B)母公司瑞典羅伯茨福斯設施，在羅伯茨福斯租賃設施，配備約1,000名比特幣礦工，產生約82PH/S。

C)蜂巢諾特維肯設施，這是瑞典魯裏亞附近的一個模塊單元，配備了430名比特幣礦工，產生了大約45PH/S的電力。

D)在博登擁有的設施--蜂巢博登2號設施，配備了大約110名比特幣礦工，平均運行哈希率約為10PH/S。蜂巢瑞典博登2設施使用約0.3兆瓦的電力。

2019年8月，本公司從Genesis礦業有限公司手中接管了HIVE瑞典工廠的運營，並與當地供應商簽訂了直接協議，包括與Blockbase建立戰略合作伙伴關係，成為設施運營商。Blockbase管理着彈幕d.o.o。(LLC)(“彈幕”)，它有一支數據中心技術人員團隊，他們接受過操作GPU的獨特技術培訓。這一點至關重要，因為與裝滿ASIC芯片的數據中心相比，GPU需要更多的注意力和專業技能來確保正確的維護和操作。設施運營從Genesis向Blockbase的過渡於2019年11月完成。

2020年，公司重組了在博登的戰略，轉向更多地成為數據中心運營，以擴大公司提供的服務範圍。該公司相信，對GPU高性能芯片的需求將產生新的收入來源，包括來自遊戲、人工智能、電影渲染和智能城市支持的收入，而這一戰略轉變將使公司定位於利用這些機會。

2020年秋季，該公司宣佈已簽訂與其在瑞典的電力成本有關的能源套期保值協議，直至2021年，這些協議已延長至2023年12月。這導致該公司鎖定了低於行業平均水平的有吸引力的能源價格。本公司估計，與其與當地供應商就其瑞典業務達成的新的直接協議以及電力對衝協議相結合，與2019年11月結束的先前與Genesis達成的服務提供商協議下的運營和維護成本相比，該公司在瑞典工廠的運營和維護成本降低了40%。此外，Blockbase和彈幕公司對HIVE採礦機進行的整修導致採礦產量增加。

2020年3月，HIVE宣佈啟動HIVE瑞典設施擴建。擴建計劃當時預計耗資約75萬美元，資金來自運營現金流，預計分兩個階段進行，並在六個月內完成。然而，由於博登地區鋼鐵行業對新的綠色能源要求，由於不清楚公司是否能夠獲得長期水力發電，該公司暫時擱置了擴建計劃。擴大規模重新啟動，並於2022財年完成。

2021年6月，HIVE宣佈擴大其瑞典業務，增加了HIVE瑞典羅伯茨福斯設施，這是一個位於瑞典羅伯茨福斯鎮的4兆瓦設施。該設施由Bikupa Datacenter 2AB管理，在內部被稱為舊鑽石工廠或“ODF”，容納了大約1,000名在雲中挖掘數字資產的新一代礦工。請參閲“業務的一般發展-2022財年-蜂巢瑞典設施更新“。

在2023年春季預算中，瑞典議會取消了降低的數據中心能源税，自2023年7月1日起生效。由於這一決定，公司在其母公司瑞典工廠的能源成本將增加約0.30瑞典克朗(“瑞典克朗”)每千瓦時。在取消能源税減免的生效日期之前，蜂巢瑞典工廠的能源成本約為每千瓦時0.30至0.50瑞典克朗。HIVE在這些設施運營的收入通常在每千瓦時0.80至1.00瑞典克朗之間。HIVE瑞典基金目前約佔該公司全球比特幣日產量的18%。請參閲“風險因素--税法的變化“。

蜂巢博登2號設施

2023年11月29日，該公司收購了位於瑞典博登市的一個數據中心及其所在的不動產。該設施的運行功率為1.5兆瓦，正在擴建至7.0兆瓦，內部稱為博登2號，承載約110名新一代礦工在雲中挖掘數字資產，運行哈希率約為10PH/S。該設施將為預計於2025年7月抵達的新一代ASIC做好準備。

博登2號樓設施包括一座寫字樓、一座儲存樓和四個數據大廳：A1、A2、A3和A5。A4號樓尚未建成，仍為水泥地基。電力公司的合同共7.0兆瓦屬於該物業。收購時，5台1.5兆瓦的變壓器也構成了交易的一部分。另一臺認購了0.5兆瓦的變壓器屬於當地電網供應商博登斯能源公司。11月29日，該設施擁有約0.5兆瓦的電力。1.5兆瓦的可用功率。

蜂巢冰島工廠

蜂巢冰島設施是與At North租賃的設施，目前配備了約2,400臺新一代比特幣礦工，總運營哈希率約為250 PH/S。該設施的總髮電能力約為8兆瓦。由於冰島常年涼爽，夏季白天温度很少高於25°C，因此，公司不必產生與該設施採礦設備大幅冷卻相關的成本。

我們在2023年11月29日收到冰島電力公司的通知，要求將能源消耗減少50%，直到另行通知，原因是水電站水庫的水位下降。目前還沒有提供具體的結束日期；但是，一旦水庫水位充分恢復，他們將通知我們何時可以恢復正常的能源使用。對於削減，我們有大約130PH/S使用4.0兆瓦的功率的總操作哈希率。

2021年11月25日，HIVE BlockChain冰島ehf還與Borealis data Park ehf簽訂了一項服務協議，在Borealis設施託管設備。該協議允許在36個月內使用地熱和水電能源接待大約1200名新一代比特幣礦工，即4.5兆瓦的裝機容量。2024年1月2日，本公司雙方同意提前終止其對北方設施的服務協議。1200名比特幣礦工被轉移到倉庫，大多數礦工隨後被象徵性地處置了。

蜂巢新不倫瑞克工廠

HIVE New Brunswick設施是通過收購GPU大西洋公司從GPU One獲得的，GPU大西洋公司已經更名，現在被稱為HIVE大西洋數據中心有限公司(“HIVE大西洋”)。HIVE大西洋公司是本公司的全資子公司，是HIVE New Brunswick工廠的所有者。截至本AIF之日，該設施的裝機容量為80兆瓦。截至2024年3月31日，該設施運營着約20,000臺新一代ASIC礦機，總運行哈希率約為2,250 PH/S，使用約60兆瓦的功率。在滿負荷的情況下，園區可以利用大約75兆瓦的電力。

2019年10月23日，母艦大西洋與新不倫瑞克電力公司(下稱“NB Power”)簽訂了一項電力及能源供應協議(“NB協議”)。NB協議的期限為十(10)年。

NB協議規定，NB Power將向大西洋母公司提供總計15,000千瓦的電力，其中2,250千瓦的電力有合同義務從2019年10月23日至2029年10月23日持續交付，而12,750千瓦的可中斷盈餘電力可在同一十(10)年期內按母公司的每日現貨價格酌情消耗。

“總可用功率”沒有在NB協議中定義；它是合同儲備量和剩餘能量之和。《核電協定》對“合同儲備量”和“剩餘能源”的定義如下：

• “合同備用”是指本合同第3.1條規定的NB Power應為客户保留的電量。

• “剩餘能量”是指可隨時被NB Power中斷並供應給客户的能量，前提是NB Power具有超出NB Power及其關聯公司其他確定承諾要求的剩餘能量。

因此，總可用功率是母公司在整個NB協議期限內可以選擇每天消耗的千瓦數。

於簽署NB協議時，與NB Power達成的諒解是，本公司將有權持續消耗50兆瓦的總電量。有鑑於此，NBPower於2020年8月11日發佈了一份設施研究報告，實際上授權母艦大西洋公司將總消耗量持續增加至50兆瓦的水平。

於2022年4月5日，NB協議進行更新，以反映NB Power將向大西洋母公司提供總計80,000千瓦的電力供應，其中37,500千瓦，其中NB Power有合同義務持續交付至2029年10月23日，可用剩餘能源為42,500 kW，使總可用電力在整個期限內達到80,000 kW。

可削減電力，或剩餘能源，可用於蜂羣大西洋，每天隨高峯和非高峯時間變化。每週，蜂巢大西洋航空公司都會獲得該周可用剩餘能源的預期價格預測，並可以選擇何時運營以及運力(超過其固定合同儲量)。

NB Power有權出於保護生命或財產、對NB Power設施進行其認為必要的維修、更改、更新、改進或更換的目的，暫停或暫停向Heve Atlantic供應電力和能源，但此類中斷應在合理可能的最短時間內進行，並應符合其良好的公用事業實踐，並在可能的情況下，安排在對Heavy大西洋最不利的時間。

作為收購HIVE New Brunswick設備的一部分，該公司收購了740名InnoSilicon礦工和40名Bitmain S9 Antminer礦工，以及數據中心設備，包括機架、佈線、電氣基礎設施和固定裝置。

預算

公司的收入和未來籌集的資金將用於正在進行的和未來的建設。截至本AIF日期，公司的日收入約為252,000美元，通過使用ASIC的5,000 PH/S比特幣挖掘能力平均每天開採3.5枚比特幣產生的收入，以及另外20,000美元的高性能計算產生的收入。

安防

蜂巢的設施位於相對偏遠的位置，周圍有帶刺鐵絲網的鐵絲網圍欄，並全天候配備安全人員。這些網站有物理安全政策，工作人員經過培訓，知道任何未經授權的人員。現場有閉路電視，採礦機位於上了鎖的數據中心倉庫內。在蜂巢瑞典工廠，蜂巢的戰略合作伙伴彈幕安排了蜂巢設施的安全。在蜂巢冰島設施和蜂巢降落傘設施，業主為這些設施提供安全保障。在蜂巢新布倫瑞克設施，一家當地服務提供商負責提供信息技術和安全服務，並全天候在現場提供實況攝像，覆蓋內部建築、現場和私人變電站。

網絡連接

這些站點配備了以下連接媒介：(A)兩個衞星互聯網連接；(B)兩個長期演進連接。每種介質都由不同的供應商提供，從而提高了宂餘和恢復能力。

監控和修復

監控站點的所有關鍵組件，包括每個設施的進風温度、散列板温度、電壓、散列率、數據中心空氣温度、排氣温度和濕度。所有參數都受到監控，並且可以全年24小時遠程更改，方法是：(I)對蜂巢瑞典設施進行區塊基礎維護；(Ii)針對冰島蜂巢設施對北區進行監控；(Iii)本公司直接針對蜂巢降速設施進行監控；(Iv)對於新不倫瑞克蜂巢設施，當地服務提供商為關鍵部件的維護和維護提供便利，並將其讀數直接提供給公司。並行監測由當地現場工作人員進行，他們負責對採礦基礎設施進行任何必要的維修。如果公司的遠程監控或任何並行監控發現任何故障或技術問題，將派遣人員親自檢查並在必要時修復有缺陷的部件。HIVE打算保留維修所需的所有部件的庫存，並將其保存在與運營相同的設施中。

數字貨幣託管服務

公司利用總部設在紐約的防火牆公司提供的平臺來維護託管¹並保護其數字貨幣的安全。該公司還將其數字貨幣存放在總部設在列支敦士登的Bank Frick(“Bank Frick”，以及總部設在列支敦士登的“託管人”Fireblock)的安全存儲錢包中。託管人只負責保護公司的加密貨幣資產。本公司和託管人均不為本公司或其他公司處理加密貨幣資產付款。雙方託管人均不使用子託管人，也不是本公司的關聯方。Frick銀行受列支敦士登金融市場管理局監管，是加拿大金融機構的外國等價物(該術語在國家文書45-106中定義-招股章程豁免)。本公司並不知悉與託管人的運作有關的任何事項會對發行人就其經審核財務報表取得無保留審計意見的能力造成不利影響。截至本報告日期，Fireblock和Bank Frick分別持有公司加密貨幣資產的百分比約為99%和1%。截至本AIF日期，公司加密貨幣資產的數量和美元價值為2,483個比特幣，市值約為1.61億美元。

本公司已對其託管人進行盡職調查，並未發現任何重大問題。它會定期審查和驗證其在公共區塊鏈瀏覽器上的資產餘額。為了監控公司絕大多數資產所在的託管人Fireblock，公司依靠由一家獨立審計公司負責的SOC 2類型II報告提供的系統和組織控制。本公司管理層並不知悉任何涉及任何託管人的安全漏洞或其他類似事件，導致加密貨幣資產丟失或被盜。在託管人破產或破產的情況下，公司將把任何無法追回的加密貨幣資產作為損失註銷。

由於Frick銀行在業內的過往記錄，該公司選擇繼續使用該銀行作為託管人。Frick銀行自公司成立初期就一直擔任該公司的託管人，是歐洲為數不多的接受加密貨幣公司的機構之一，此前瑞士的變化極大地限制了銀行在加密貨幣行業的運營。此外，Frick銀行允許公司維持法定貨幣和加密貨幣賬户，因此，在銷售加密貨幣時，收益可以存入公司在Frick銀行以美元計價的賬户。

FIREBLOCKS在2019年12月宣佈已完成考試並獲得SOC 2 Type II認證後，被選為公司的第二和主要託管人。一般來説，SOC 2類型II認證由外部審計師頒發，並根據現有的系統和流程評估供應商遵守五項信任原則的程度。這五項原則包括以下內容(統稱為“信託服務標準”)：

• “安全”，涉及保護系統資源和資產免遭未經授權的訪問；

• “可用性”，涉及供應商和客户之間適用的服務協議所規定的系統的可訪問性；

• “處理完整性”，涉及系統是否實現其目的；

• “機密性”，説明數據的獲取和披露是否僅限於一組特定的個人或組織；以及

• “隱私”，涉及系統按照組織的隱私通知收集、使用、保留、披露和處置個人信息。

Fireblock最近獲得的SOC 2 Type II認證是基於對其平臺在2022年9月1日至2023年8月31日期間的審查(“2023年SOC 2報告”)。2023年SOC 2報告的結論是，Fireblock實施的控制措施是根據適用的信任服務標準適當設計的，以滿足Fireblock的服務承諾和系統要求。然而，由於它們的性質，由服務組織實施的控制可能並不總是有效地運行或繼續滿足適用的信任服務標準。無法預測關於Fireblock使用的控制的設計適宜性或操作有效性的任何評估的未來適用性，因為這些系統或控制可能會改變或變得無效。此外，2023年SOC 2報告的結論是基於這樣一種假設，即所實施的控制措施已有效地應用於用户實體和Fireblock僱用的任何次級服務組織，但情況可能並不總是如此。

截至本文件發佈之日，公司唯一的材料託管人是火磚公司。公司在編制可提供給公司的文件化控制措施時主要依賴Fireblock，例如SOC 2類型II認證，這些認證被視為有助於向第三方提供適當控制措施是否已到位的驗證。

火塊是一家錢包基礎設施提供商和數字資產安全公司，在早期階段得到了富達國際有限公司投資部門的支持。火塊利用多方計算技術來保護私鑰，以幫助其客户安全地自我託管並在交易對手之間轉移加密貨幣資產，因此不直接持有公司的加密貨幣庫存。Fireblock將公司三個密鑰份額中的兩個存儲在位於美國的服務器上，由微軟公司運營的雲計算服務Microsoft Azure和國際商業機器公司運營；該公司在授權用户的移動設備的安全飛地中擁有第三個密鑰份額。為了從安全存儲錢包執行加密貨幣的轉移，所有三個密鑰共享都是必需的。

截至本文發佈之日，本公司已選擇將99%的加密貨幣與Fireblock一起使用，這主要是因為由獨立審計公司負責的SOC 2 Type II認證提供的舒適性，Fireblock每年都會對該認證進行審查。此類報告目前不適用於Frick銀行或其他大型加密貨幣託管人。該公司審查SOC 2 Type II報告，以確保其維護安全的技術基礎設施，以及旨在保護加密貨幣資產的安全系統有效運行。到目前為止，根據對SOC 2類型II報告的審查，該公司尚未發現任何重大問題。

Fireblock還維護着一份涵蓋技術、網絡和專業責任的保險單，並在上午10點前獲得A級評級。根據保險單的強度，最佳評級為A。本公司不知道有任何安全漏洞或涉及Fireblock的事件，也不知道Fireblock的保險受到任何其他限制。

本公司進一步認為，SOC 2類型II認證更好地滿足了加拿大公共會計委員會和加拿大證券管理人關於託管控制和加密貨幣資產安全的持續審查和指導意見。

截至本協議日期，本公司未能為其開採的數字貨幣提供保險，兩家託管人也未就其持有的加密貨幣資產維持任何保險。該公司認為丟失或被盜的風險很低，因為它的資產由其託管人安全地保管。鑑於數字貨幣挖掘及相關業務的新穎性，這類性質的保險通常無法獲得，或本公司獲得此類保險不划算，這導致保險覆蓋範圍不足的風險。

請參閲“風險因素-公司加密貨幣風險-與保險相關的風險".

災難恢復程序

Fireblock在其錢包體系結構中使用MPC方法，這意味着其工作空間的私鑰是在多個部分(稱為密鑰共享)中創建的，並且永遠不會作為一個整體進行組合，無論是在第一次創建錢包期間還是在交易的實際簽名期間。Fireblock在他們的雲基礎設施中擁有兩個分片，而客户的分片則存儲在客户的移動簽名設備中。Coincover代表客户與Fireblock合作，安全地存儲密鑰共享的備份，並以只有客户才能完全解密碎片並重新構建其私鑰的方式進行加密。

Fireblock許可協議

本公司與Fireblock之間的商業關係受2020年9月28日簽訂的許可協議(“Fireblock許可協議”)管轄。根據Fireblock許可協議的條款，本公司有權獲得非獨家、不可再許可和不可轉讓的許可，以訪問Fireblock提供的託管服務。具體地説，這些服務包括一個加密貨幣錢包，它存儲私鑰和公鑰，與各種區塊鏈交互，使公司能夠監控其資產餘額，以及公司可能不時選擇加入的一些可選服務。可選服務的完整列表可在已發佈到公司SEDAR+個人資料的防火牆許可協議附錄A中找到。防火牆許可協議已續訂，當前協議將於2024年9月28日到期。

如果另一方違反或違反任何重大條款，並且在收到通知後三十(30)天內未能糾正違反或違約行為，公司或Fireblock均可隨時以書面通知的方式終止Fireblock許可協議。如果公司沒有支付連續兩個月的發票，Fireblock可以暫停、阻止和/或限制公司訪問系統，但需提前十(10)天向公司發出暫停或終止通知。

2023年1月，本公司與Fireblock簽訂了一項書面協議，旨在通過第三方提供商Digital Asset Services Ltd.(交易名稱為“Coincover”)提供額外的服務，服務期限至2025年2月18日。從2023年2月10日起，公司已經實施了CoinCover提供的這些服務。

Coincover使用安全的Amazon Web Services企業存儲解決方案來存儲Fireblock(恢復包)提供的加密備份碎片。Coincover還將用於解密恢復包的RSA私鑰存儲在脱機保管庫中。這些文件離線存儲在經過認證的FIPS 140-2 3級設備(防篡改、硬件加密)上的安全設施中。

有多個位置，地理上分開以實現宂餘。所有設備都定期進行測試，至少每季度一次。Coincover在流程、地點和人員方面採取了嚴格的保密政策。職責是分開的，確保需要多名經批准的人員來完成恢復。

製造商

該公司購買了比特公司、嘉楠科技和Micro BT製造的專用集成電路設備。該公司已經購買了NVIDIA和AMD生產的GPU卡，而GPU挖掘箱是由Alpha Miner和Moosminer生產的。

競爭與市場參與者

競爭

加密貨幣採礦業競爭激烈。此外，還有許多提供加密貨幣雲採礦服務的在線公司，以及經營自己礦場的公司、個人和團體。礦工的範圍從個人愛好者到擁有專用數據中心的專業採礦作業，包括我們主要公開上市競爭對手運營的那種數據中心。蜂巢行業有幾家公司在競爭，包括Hut 8 Mining Corp.(多倫多證券交易所股票代碼：HUT)、CleanSpark Inc.(納斯達克代碼：CLSK)、Iris Energy Limited(納斯達克代碼：IREN)、Riot Platform，Inc.(納斯達克代碼：Riot)、Marathon Digital Holdings Inc.(納斯達克代碼：MARA)、Bitfarm Ltd.(多倫多證券交易所代碼：BITF)、Atlas BlockChain Group Inc.(CSE：AKE)、Argo BlockChain Plc(倫敦證券交易所股票代碼：ARB)、Digihost Technology Inc.(多倫多證券交易所股票代碼：DGHI)和DMG BlockChain Solutions Inc.(多倫多證券交易所股票代碼：GI)。

現在，絕大多數採礦工作是由採礦池進行的，礦工通過組織起來，通過網絡將他們的處理能力集中在一起，並將採礦交易集中在一起。然後，獎勵根據貢獻的工作/hashpower按比例分配給每個礦工。隨着開採難度和堵塞時間的增加，開採水池變得流行起來。雖然成功解決塊的獎勵在池化的情況下會變得相當低，但獎勵是在更一致的基礎上賺取的，從而降低了計算能力較小的礦工的風險。因此，該公司可能決定參與一個採礦池，以便順利獲得獎勵。

加密貨幣行業的其他市場參與者包括投資者和投機者、以加密貨幣進行交易的零售用户，以及提供各種服務的服務公司，包括購買、銷售、支付處理和存儲加密貨幣。

業務和戰略

該公司的主要業務是通過維護區塊鏈背後的基礎設施來創造價值，目前的區塊鏈是比特幣區塊鏈。HIVE的優勢在於它為密集的區塊鏈帶來的計算能力，這些區塊鏈在共識原則下運行。因此，該公司的戰略是擴大其計算能力和運營，使其能夠運行“工作證明”區塊鏈。與此同時，HIVE致力於在其所有運營中保持可持續的碳足跡，這是其戰略中不可或缺的一部分，也是其競爭力和作為數據中心運營商的責任。

重大交易摘要

該公司在2024財年的重要交易和條款簡要摘要如下：

權力契約與經濟依賴

電源

蜂巢的所有地點主要由可持續能源供電，即可再生水力發電或地熱能。

HIVE瑞典設施

該公司與瑞典的一家電力供應公司Vtenfall AB有一項安排，將在2025年12月31日之前按每小時現貨費率收取電力。這些電力是為了向公司位於瑞典工廠的數據中心供電而獲得的。該公司目前簽訂了一項補充電價安排，以固定2023年1月至3月的18兆瓦的用電量，以及2023年4月至6月的25兆瓦、2023年7月至9月的24兆瓦、2023年10月至12月的25兆瓦。2024年1月至2024年12月的用電量為31兆瓦，按既定價格計算。此外，2025年1月至12月的用電量已達到7兆瓦。對固定價格協議進行了評估，並將其作為一份未執行合同入賬，根據該合同，每月的電費按發生的費用計入。HIVE與其他第三方就現場運營和維護的其他方面簽訂了單獨的租賃、數據中心、互聯網接入和設施管理協議。

蜂巢博登2號設施

總計7.0兆瓦的電力合同屬於瑞典博登的海德格勒德3號項目，並已與當地電網供應商博登斯能源公司簽署。為瑞典蜂巢設施提供電力的同一電力供應協議也為蜂巢博登2號設施提供電力。HIVE與其他第三方簽訂了獨立的數據中心、互聯網接入和設施管理協議，用於現場運營和維護的其他方面。

比庫帕數據中心2 AB

本公司目前就鑽石老廠址訂立了一項補充電價安排，以固定2024年1月至12月的3兆瓦用電量。此外，諾特維肯核電站在2024年1月至12月期間的用電量為1兆瓦。

HIVE冰島設施

在HIVE冰島工廠，該公司與At North簽訂了一份為期兩年的初步協議，從2020年6月1日起提供託管和相關託管服務，包括電力使用(以及託管、擱置、數據中心運營和維護以及安全)。2023年2月10日，母艦冰島設施協議被續簽並延長至2025年2月28日，同時在冰島設施增加了2.4兆瓦。2023年4月27日，HIVE冰島設施的第三次延期。2024年1月12日，由於冰島困難的電力形勢，HIVE從第三次延期中收到了為期一個月的終止通知。^, 2024年，我們在冰島北部總共有大約8.0兆瓦的電力。

北方蜂巢設施

2021年11月26日，HIVE簽署了一份為期36個月的固定價格合同，為運營1,200名ASIC礦工提供北極星數據園ehf的託管和託管服務。該協議規定使用最高4.8兆瓦的容量。2024年1月2日，本公司與北歐公司共同同意提前終止其設施的服務協議。

蜂巢拉舒特設施

在魁北克，該公司有一份到2028年6月30日的租賃協議，其中包括與魁北克水電公司的業主電力服務訂閲，其能源成本約為0.04加元/千瓦時。該公司還支付每月電費，扣除供電和變電損失抵免，約為每千瓦14.15加元。

HIVE新不倫瑞克工廠

本公司擁有其位於母公司New Brunswick工廠的土地和基礎設施，包括其變電站，其能源成本約為每千瓦時0.0649加元。該公司還按合同儲量支付每月每千瓦17.50加元的用電需求費用。

週期

該公司在蜂巢瑞典工廠的電價出現適度波動，這可能會影響利潤。公司在瑞典工廠的部分電力成本受到市場價格和博登電力環境的影響，這些成本可能會因天氣温度變化而波動，而很大一部分成本是通過截至2024年底的套期保值協議固定的。

員工

截至本AIF之日，HIVE已擁有20名員工。

海外業務

截至本AIF發佈之日，該公司的海外業務主要包括位於HIVE瑞典設施、比庫帕數據中心2號、HIVE Boden 2設施、HIVE冰島設施以及百慕大子公司HIVE Digital Data Ltd.的數據中心業務。

區塊鏈和加密貨幣簡介

區塊鏈技術作為支撐比特幣的數據庫技術於2008年推出。儘管區塊鏈技術仍是比特幣和數字貨幣的代名詞，但除了作為去中心化數字貨幣的數據庫外，區塊鏈技術還可以有很多應用。區塊鏈正在獲得廣泛採用，是中介更少、效率更高、交易自動化的新數字世界的支柱。

區塊鏈技術的一個重大優勢是，它可以以分散的方式存儲和分發數據。信息的分散化提高了安全性，併為其用户提供了額外的功能。區塊鏈技術正在商業、金融、信息管理和治理的許多領域產生重大影響，但它仍處於初級階段，未來有重大機遇。

加密貨幣是一種加密的、去中心化的數字貨幣，通過互聯網在對等貨幣之間直接轉移，交易通過一種被稱為“挖掘”的過程進行結算、確認和記錄在分佈式公共分類賬中。

加密貨幣的單位只作為互聯網上的數據存在，不由任何單一機構、當局或政府發行或控制。儘管目前世界上大多數貨幣以電子記錄的形式存在，由銀行等中央當局管理，但加密貨幣單位以電子記錄的形式存在於一個名為區塊鏈的分散的防篡改交易數據庫中。任何人都可以公開使用分類帳，並使用公鑰加密進行保護。

加密貨幣的工作原理

加密貨幣是一種分散的數字貨幣，可以向世界任何地方的任何人進行即時轉移。交易通過開放源碼的加密協議平臺進行，該平臺使用點對點技術在沒有中央授權的情況下運行。該網絡是一個在線的點對點網絡，託管着被稱為區塊鏈的公共交易賬簿；每種加密貨幣都有一個源代碼，該源代碼構成了管理區塊鏈的加密和算法協議的基礎。沒有任何單一實體擁有或運營該網絡，其基礎設施由分散的用户羣共同維護。由於該網絡是去中心化的，它不依賴政府當局或金融機構來創造、傳遞或確定硬幣的價值。相反，硬幣的價值是由硬幣的市場供求、通過相互協議或易貨貿易在轉讓中確定的價格以及接受硬幣的商家數量決定的。由於硬幣是數字文件，可以在沒有中間人或第三方參與的情況下進行傳輸，因此在直接的點對點交易中幾乎沒有交易成本。硬幣可以用來支付商品和服務，也可以按各種加密貨幣交易所確定的匯率轉換為法定貨幣，如美元。Bitcoin.org列出了許多加密貨幣交易所，包括國際交易所，如：Bitsquare、Bitstamp和Coinbase。還有以國家和地區為基礎的加密貨幣交易所。此外，第三方服務提供商也用於轉賬，但他們可能會在處理交易時收取高額費用。

在加密貨幣網絡中，每個對等點都有自己的整個區塊鏈副本，其中包含每一筆歷史硬幣交易的記錄-有效地包含所有賬户餘額的記錄。每個帳户僅由其唯一的公鑰標識(使其實際上是匿名的)，並使用關聯的私鑰進行保護(由帳户持有人保密)。私鑰和公鑰的組合構成了數字簽名形式的安全數字身份，提供了對所有權的強大控制。

例如，對於給定的比特幣轉移，要發送的比特幣數量與接收方的公鑰和發送方比特幣來自的前一筆交易(S)的一些信息結合在一起，形成發送方用私鑰簽名的消息。然後，交易消息被廣播到比特幣廣域網絡，比特幣礦工在那裏接收交易，他們(使用運行專門的自動比特幣挖掘軟件的高性能計算機)驗證交易，將其與其他人組合成一個交易區塊，並致力於解決將新區塊與區塊鏈聯繫起來的工作證明密碼難題。

每次創建新的事務塊時，都會使用該塊中的數據來創建與該塊一起存儲的散列。使用的一條數據是區塊鏈中最新區塊的散列。每個塊的散列是使用它前面的塊的散列創建的，充當一種明顯的篡改印章，確認新塊和所有較早塊的有效性。對任何較早的塊進行的更改將使所有後續塊的散列無效，這種差異將很容易被未來的挖掘器檢測到，並且該廣播將被丟棄，轉而支持來自不同對等體的廣播。這意味着，是運營整個網絡的礦工集體同意什麼構成有效塊和無效塊。大多數運營商的共識是，是什麼決定了分類賬的準確性，這成為未來區塊的基礎。

礦工是專門的計算機，他們競爭解決新的障礙。驗證並解決新塊的礦工將獲得新生成的硬幣數量，該數量通常與礦工貢獻的哈希率或工作(外加小額交易費)成正比，以此作為投資其計算機能力的激勵，因為挖掘對加密貨幣網絡的持續運行和安全至關重要。工作證明謎題的難度被自動調整，以便在指定的基礎上挖掘新的塊，隨着網絡上活躍的總挖掘功率隨着時間的推移而變化。

區塊鏈安全由許多不同的協議來確保，例如工作證明和利害關係證明。工作證明是目前使用最廣泛的，包括比特幣和以太等貨幣。工作證明功能建立在分佈式共識系統的基礎上，依賴於通過計算工作驗證區塊鏈交易的礦工的參與。

為什麼選擇加密貨幣？

區塊鏈使市場參與者能夠在沒有中央權威機構(即傳統金融系統中的票據交換所)的情況下，在網絡上即時進行和驗證交易。公司管理層認為，區塊鏈是加密貨幣挖掘背後的骨幹技術，有可能真正顛覆多個行業，使流程更加民主、安全、透明和高效。

銀行間交易的清算和最終結算可能需要數天時間，特別是在工作時間以外。區塊鏈交易可以將交易時間減少到幾分鐘，並在一年中的每一天每天24小時進行處理。由於網絡的分散性，在世界各地的司法管轄區之間進行交易可能就像在相鄰的計算機之間一樣容易。

由於加密貨幣/數字貨幣是完全數字的，它們可以以普通貨幣無法使用的方式使用；主要是，它們的使用方式就像現金的數字等價物。與銀行發行的信用卡或借記卡不同，消費者使用數字貨幣不需要賬户或良好的信用。此外，數字貨幣正越來越多地被全球零售商和機構接受。

加密貨幣市場

與傳統貨幣(也稱為“法定”)相比，加密貨幣具有許多優勢，包括：

• 立即解決；

• 消除交易對手風險；

• 不需要可信的中介；

• 更低的費用；

• 防止身份盜竊；

• 每個人都可以訪問；

• 交易通過確認程序得到核實和保護，這防止了貨幣重複消費的問題；

• 分散--沒有中央權力機構(政府或金融機構)；以及

• 普遍承認的，不受政府強制匯率約束的。

公司管理層認為，隨着對加密貨幣的需求增加和加密貨幣被更廣泛地接受，對專業級、可擴展的基礎設施的需求將會增加，以支持不斷增長的區塊鏈生態系統的增長。

風險因素

除了本AIF中包含的其他信息外，投資者應仔細考慮以下因素，這些因素通過參考本AIF中其他地方出現的詳細信息而完全合格，並且必須與本AIF中其他地方的詳細信息一起閲讀。如果下列被描述為風險或不確定因素的事件實際發生，公司的業務、前景、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。在這種情況下，該公司普通股的市場價格可能會下跌，投資者可能會損失他們的全部或部分投資。其他風險和不確定因素如果實現，也可能會損害公司的運營，或對公司的運營產生實質性的不利影響。除了其他地方描述的風險和本AIF中包含的其他信息外，潛在投資者應仔細考慮以下所有風險因素及其累積影響。不能保證所採取的風險管理措施將避免因發生下述風險或其他不可預見的風險而造成的未來損失。

一般加密貨幣風險

該公司的加密貨幣庫存可能面臨網絡安全威脅和黑客攻擊。

與任何其他計算機代碼一樣，某些惡意行為者暴露了加密貨幣代碼中的漏洞。已經發現並糾正了幾個錯誤和缺陷，包括那些禁用了用户的某些功能並暴露了用户信息的錯誤和缺陷。儘管在歷史上，發現或利用源代碼中的漏洞或利用惡意行為者獲取或創造金錢的事件在某種程度上是定期發生的，但最近，這種情況變得相對罕見。

公司運營的計算機網絡可能更容易受到黑客的入侵，黑客可能會干擾採礦作業並給其帶來缺陷。使持有者能夠轉移資金的私鑰也可能丟失或被盜，導致加密貨幣不可逆轉的損失。

監管變化或行動可能會改變對本公司的投資性質，或限制加密貨幣的使用，對本公司的運營產生不利影響。

隨着加密貨幣的受歡迎程度和市場規模都有所增長，世界各國政府對加密貨幣的反應有所不同，某些政府認為它們是非法的，而另一些政府則允許它們的使用和交易。持續和未來的監管行動可能會改變公司繼續經營的能力，可能會對公司造成重大不利影響。

監管行動，尤其是在美國，可能會對比特幣的價值產生負面影響，比特幣是我們採礦業務的重點。如果美國證券交易委員會或其他監管機構針對交易平臺和交易所的執法行動具有限制比特幣獲取的效果，則這些行動可能間接對本公司產生負面影響。

各國政府未來可能會限制或取締加密貨幣的獲取、使用或贖回。因此，擁有、持有或交易加密貨幣可能被認為是非法的，並受到制裁。各國政府未來可能會採取監管行動，增加成本和/或對加密貨幣公司進行額外監管，或者禁止或嚴格限制獲取、擁有、持有、銷售、使用或交易加密貨幣或將加密貨幣兑換為法定貨幣的權利。推而廣之，其他政府的類似行動可能會導致普通股的收購、所有權、持有、出售、使用或交易受到限制。這一限制可能導致本公司以不利的價格清算其Ether、比特幣或其他加密貨幣庫存，並可能對本公司的股東產生不利影響。

加密貨幣的價值可能會受到波動性和動量定價風險的影響。

動量定價通常與成長型股票和其他資產相關，這些資產的估值由投資者決定，考慮到預期的未來升值。加密貨幣市場價格主要使用來自各種交易所、場外交易市場和衍生品平臺的數據來確定。因此，由於投資者對其市場價格未來升值(或貶值)的信心發生變化，它們可能更有可能出現價值波動，這可能對公司的加密貨幣庫存的價值產生不利影響，從而影響公司的股東。

該公司業務的盈利能力將受到加密貨幣價格變化的重大影響。加密貨幣價格波動很大，可能會大幅波動，並受到許多公司無法控制的因素的影響，包括黑客攻擊、需求、通脹和對通貨膨脹率的預期、全球或地區政治或經濟事件。如果加密貨幣價格下降並在持續一段時間內保持在較低的市場水平，而網絡難度沒有按比例減少，公司可能會確定繼續活動在經濟上是不可行的。

波動性可能會對蜂巢的貨幣庫存價值產生影響。HIVE將採取行動降低這一風險，方法是將加密貨幣的日常銷售結合起來，並將部分超額母公司利潤轉換為美元、加拿大元和/或其他投資資產，以及一些加密貨幣，以確保覆蓋當前運營費用(OPEX)和資本支出(CapEx)，以對衝與母公司費用有關的波動風險。

媒體的負面報道(例如，重點報道與密碼交易所有關的財務醜聞、監管行動和針對行業參與者的訴訟)和下調定價可能會對投資者信心產生不利影響，並最終影響公司數字貨幣庫存的價值，這可能對公司產生重大不利影響，包括對公司當前業務的盈利能力產生不利影響。該公司目前持有比特幣。我們使用基於GPU的系統開採的其他硬幣會在這些加密貨幣中產生挖掘獎勵，然而，這些硬幣經常被兑換成比特幣。因此，該公司更容易受到比特幣市場波動的影響。

加密貨幣市場的價格直接或間接取決於交易所和其他交易場所設定的價格，這些交易場所是新的，在大多數情況下，與現有的、受監管的證券、衍生品和其他貨幣交易所相比，基本上不受監管。例如，在過去五年中，多家加密貨幣交易所因欺詐、業務失敗或安全漏洞而關閉。

本公司還可能受到加密貨幣行業普遍波動的影響，包括不直接適用於本公司採礦業務但對整個加密貨幣行業不可或缺的加密行業部門。密碼行業任何方面的負面發展，包括交易平臺、個人硬幣和詐騙的曝光，似乎都會影響市場對整個行業的看法。因此，我們的股票和比特幣資產的價值可能會因為與我們的礦業業務沒有直接關係的行業發展而受到更大的波動。

我們運營的地區的能源成本可能會上升

該公司採礦業務盈利的一個關鍵因素是該公司採礦業務所在地區的電力成本。能源成本通常受政府監管、自然情況(包括天氣)和當地能源供求的影響。在我們開展業務的國家和省份，能源的可獲得性和定價可能會受到政府或監管機構能源政策變化的負面影響。此外，本公司還面臨税收政策變化的負面影響，例如但不限於無法追回針對加密貨幣開採徵收的進項税或其他特定税，以及在所有司法管轄區失去任何現有能源退税或退税的風險。

特別是，2022年2月24日開始的俄羅斯入侵烏克蘭，正在影響歐洲的石油和天然氣供應。天然氣是歐洲家庭和工業的主要能源。在衝突之前，2020年，俄羅斯約佔歐盟原油進口的29%，天然氣進口的43%。雖然無法預測烏克蘭衝突可能對該公司在瑞典的業務產生什麼影響，但我們的能源定價目前部分受到了簽訂遠期能源協議購買電力的能力的緩衝。我們瑞典的業務利用了大約37.5兆瓦的可再生水力發電，約佔我們全球水力發電和地熱能總使用量的28%。

該公司在冰島、瑞典、魁北克省和新不倫瑞克省進行採礦，每一省都對電力供應商進行了監管，不能保證以對公司當前和未來的運營、預期增長和可持續性有利的條款提供電力。

減少或停止加密貨幣貨幣化的可能性

該公司決定停止加密貨幣的貨幣化或降低加密貨幣的貨幣化頻率，可能會增加持有的加密貨幣貶值的風險，以及加密貨幣丟失或被盜的風險。這反過來可能會增加公司審計師在審計加密資產持有的存在和所有權方面的審計風險水平。如果本公司的核數師認為審計風險過高，則現有核數師有可能退出審計，進而增加本公司遵守作為上市公司持續持續披露要求的年度經審核財務報表的要求的風險。

非中央集權金融體制的歷史有限

與傳統和現有的集中式金融系統相比，加密貨幣金融系統相對較新，歷史有限。其中的在線加密貨幣交易所和交易的監管相對較少，特別容易發生平臺故障和欺詐活動，這可能會對加密貨幣的基本價格產生影響。事實上，許多最大的在線加密貨幣交易所都遭到了黑客的攻擊。傳統銀行和銀行服務可能限制或拒絕向提供加密或加密貨幣作為支付的企業提供銀行服務，並可能拒絕接受來自加密貨幣相關業務的資金。這可能會使管理在該領域運營的公司持有的銀行賬户變得困難。

全球計算能力增強對加密貨幣網絡的困難和影響

網絡難度是衡量破解加密散列有多難的指標，加密散列是驗證交易塊並從挖掘中賺取加密貨幣回報所必需的。如果網絡難度的增長速度明顯高於公司的哈希率，而加密貨幣價格的增長速度與網絡困難的速度不同，則公司運營的盈利能力將受到重大影響。由於網絡困難受增長波動的影響，無法保證加密貨幣的價格將與網絡困難的增加速度成比例地增加。隨着比特幣需求的增加，全球網絡哈希率也在增加，在比特幣被更多采用的程度上，對比特幣的需求應該會增加，從而吸引更多的礦業公司進入該行業，並進一步提高全球網絡哈希率。此外，隨着新的、更強大和更節能的挖掘服務器的部署，全球網絡哈希率將繼續增加，這意味着我們各自在每日總回報中所佔的百分比將下降，除非我們部署額外的哈希率與全球哈希率的增長同步。因此，為了在這個競爭激烈的行業中競爭，我們認為我們將需要繼續收購新的礦工，以取代那些因普通磨損和其他損害而失去的礦工，並提高我們的哈希率，以跟上不斷增長的全球網絡哈希率。

銀行可能不會向提供加密貨幣相關服務或接受加密貨幣作為支付的企業提供銀行服務，或者可能切斷銀行服務。

許多提供比特幣和/或其他加密貨幣相關服務的公司一直無法找到願意為其提供銀行賬户和銀行服務的銀行。同樣，許多這類公司的銀行也關閉了它們現有的銀行賬户。銀行可能會出於各種原因，如感知到的合規風險或成本，拒絕向BTC和/或其他與加密貨幣相關的公司或接受加密貨幣的公司提供銀行賬户和其他銀行服務。許多提供比特幣和/或其他加密貨幣相關服務的企業在尋找願意為其提供銀行賬户和其他銀行服務的銀行方面已經並可能繼續面臨困難，目前可能正在降低加密貨幣作為支付系統的有用性，損害公眾對加密貨幣的看法，或者可能降低其有用性，損害其未來的公眾看法。同樣，如果銀行關閉許多或幾家提供比特幣和/或其他加密貨幣相關服務的關鍵企業的賬户，加密貨幣作為一種支付系統的有效性和公眾對加密貨幣的看法可能會受到損害。這可能會降低加密貨幣的市場價格，並對公司加密貨幣庫存的價值產生不利影響。

地緣政治事件對加密貨幣供需的影響不確定。

危機可能會促使人們大規模購買加密貨幣，這可能會迅速提高加密貨幣的價格。這可能會增加隨後價格下跌的可能性，因為危機驅動的購買行為減弱，對公司加密貨幣庫存的價值產生不利影響。

作為法定貨幣的替代品，由中央政府支持的貨幣相對較新，受到供需力量的影響，這種力量基於購買和銷售商品和服務的替代、分散的手段的可取性，目前尚不清楚這種供需將如何受到地緣政治事件的影響。然而，政治或經濟危機可能會促使BTC在全球或本地大規模收購或出售。大規模銷售加密貨幣將導致其市場價格下降，並對公司的運營和盈利能力產生不利影響。

政治和監管風險

該公司的主要物業位於瑞典、冰島以及魁北克省和新不倫瑞克省，並將受到這些司法管轄區內政治條件和法規的變化的影響。此外，全球的監管行動，尤其是美國的監管行動，可能會對比特幣的價值產生負面影響，比特幣是我們採礦業務的重點。如果美國證券交易委員會或其他監管機構針對交易平臺和交易所的執法行動具有限制比特幣獲取的效果，則這些行動可能間接對本公司產生負面影響。採礦或投資政策的變化或政治態度的轉變可能會對公司的運營或盈利能力產生不利影響。在價格管制、貨幣匯款、所得税、外國投資、索賠維持、環境立法、土地使用、電力使用和安全等方面的限制方面，政府法規可能在不同程度上影響運營。例如，加密貨幣挖掘涉及相當大的計算能力，這一能力很可能會增加。這種計算能力需要很高的能源消耗。儘管蜂巢使用的能源成本通常由監管機構決定和控制，但並不確定不會徵收關税或其他監管成本，這可能會降低開採加密貨幣的盈利能力。

持續和未來的監管變化或行動可能會改變對本公司的投資性質，或限制加密貨幣的使用，對本公司的運營產生不利影響。未來任何監管變化對本公司或本公司可能開採的任何加密貨幣的影響無法預測，但此類變化可能是重大的，對本公司不利。HIVE運營的司法管轄區未來可能會限制或取締加密貨幣的獲取、使用或贖回。

另請參閲“風險因素-我們運營地區的能源成本可能會增加".

税法的修改

加拿大和本公司經營所在的其他司法管轄區税法變化的影響，包括潛在的追溯力，無法明確預測。例如，2022年2月4日，加拿大財政部發布了一套實施某些税收措施的立法提案草案，徵求公眾意見。這些税收措施包括限制加密貨幣礦業公司追回購買加拿大製造的商品和服務以及進口加拿大商品所產生的消費税的能力。這些限制阻礙了公司追回消費税的能力，即商品和服務税和協調銷售税，商品和服務成本的綜合税率為5%至15.0%，增加了公司的持續運營成本及其資本支出和加拿大進口的成本。這些措施於2023年6月22日獲得王室批准。本公司聘請了一家專業會計師事務所評估新措施在本公司業務中的應用情況，並希望最終能夠收回其在加拿大的消費税。

許可證及牌照

該公司的經營可能需要來自不同政府當局的許可證和許可。不能保證該公司將能夠獲得可能需要的所有必要的牌照和許可證。

服務器故障

服務器或中央處理單元存在嚴重故障和/或崩潰的風險。為了降低這種風險，HIVE聘請了一支在構建和管理數據中心方面擁有多年經驗的專家團隊。HIVE利用這一專家團隊實現對故障的實時控制、管理和報告，從而實現對設備操作的持續控制，包括其冷卻。雖然中央服務器或中央處理器的故障只能在特定服務器場或其部分或短時間內發生，但此類服務器崩潰或故障可能會給公司造成重大經濟損失。

全球金融狀況

過去幾年全球金融狀況的特點是波動和幾家金融機構破產或政府當局對其進行救助。該等因素可能會影響本公司日後以有利條款取得股權或債務融資的能力。此外，這些因素以及其他相關因素可能會導致被視為非暫時性的資產價值下降，從而可能導致減值損失。如果這種波動水平和市場動盪持續下去，本公司的運營可能會受到不利影響，普通股價格可能會受到不利影響。

税收後果

這裏描述的交易可能會在加拿大或其他司法管轄區產生税收後果，這取決於每個特定的現有或潛在股東的具體情況。本文不描述此類税收後果，本AIF不打算、也不應被解釋為向任何特定股東提供法律或税務建議。現有股東和潛在股東應就任何此類税務考慮諮詢他們自己的税務顧問。

被動型外國投資公司法規可能影響美國股東

一般來説，不利的美國聯邦所得税規則適用於持有被動型外國投資公司(“PFIC”)股票的美國人。關於一家非美國公司是否為PFIC的確定是在每個納税年度結束後每年作出的事實確定。這一確定是基於複雜的美國聯邦所得税規則的應用，這些規則受到不同的解釋，確定將取決於非美國公司的收入、費用和資產的構成，以及其資產的相對價值(可能隨非美國公司的市值波動)，以及其活動的性質。此外，對數字資產和與之相關的交易適用《數字資產投資規則》存在不確定性。因此，不能保證本公司在本課税年度或未來任何課税年度不會被歸類為PFIC。如果本公司在任何課税年度被確定為PFIC，則考慮投資所發行股票的潛在美國股東應就本公司作為PFIC的地位以及可能適用的美國聯邦所得税後果諮詢他們的税務顧問。

環境法規

該公司的所有業務都將受到環境法規的約束，這可能會使運營成本高昂或令人望而卻步。環境法規的不斷演變可能會導致實施更嚴格的標準，更勤勉地執行，以及對不遵守規定的罰款和處罰更重。遵守政府條例變化的成本可能會降低業務的盈利能力，或造成採礦項目開發的延誤。

環境責任

本公司可能因使用電力開採加密貨幣而面臨與環境污染相關的潛在風險和責任。此外，本公司直接或間接持有本公司目前未知的權益的物業，可能存在環境危害，而該等權益是由該物業的前業主或現有業主或經營者造成的，而該等業主或經營者會導致環境污染。違反這類法律可能會被處以罰款和處罰。就本公司須承擔環境責任而言，支付該等責任或其為補救環境污染而可能產生的成本，將會減少本公司原本可動用的資金，並可能對本公司造成重大不利影響。如果公司無法完全補救環境問題，則可能需要暫停運營或採取臨時合規措施，以等待完成所需的補救措施。潛在風險可能很大，並可能對本公司產生重大不利影響。

管理加密貨幣的發行和交易的加密和算法協議的進一步發展和接受受到各種難以評估的因素的影響。

使用加密貨幣購買和銷售商品和服務以及完成其他交易等，是一個新的且快速發展的行業的一部分，該行業採用基於計算機生成的數學和/或加密協議的數字資產。該行業的總體增長，尤其是加密貨幣的使用，受到高度不確定性的影響，減緩或停止開發或接受開發協議可能會對公司的運營產生不利影響。加密貨幣需求的很大一部分可能歸因於投機。零售和商業市場未能採用加密貨幣支付方式可能會導致波動性增加和/或市場價格下降，這兩種情況都可能對公司的運營和盈利能力產生不利影響。影響行業進一步發展的因素包括但不限於：

• 加密貨幣的採用和使用在全球範圍內持續增長；

• 政府和準政府對加密貨幣及其使用的管理，或對網絡或類似加密貨幣系統的訪問和操作的限制或管理；

• 消費者人口結構以及公眾品味和偏好的變化；

• 維護和開發網絡的開源軟件協議；

• 購買和銷售商品和服務的其他形式或方法的可用性和受歡迎程度，包括使用法定貨幣的新手段；

• 與數碼資產有關的一般經濟狀況和監管環境；以及

• 消費者對BTC的負面情緒和看法，特別是對加密貨幣的看法。

加密貨幣的接受和/或廣泛使用是不確定的。

目前，與投機者相對較大的使用相比，加密貨幣在零售和商業市場中的使用相對較少，從而導致價格波動，可能對公司的運營、投資策略和盈利能力產生不利影響。

作為相對較新的產品和技術，加密貨幣及其基礎網絡尚未被主要零售和商業機構廣泛採用為商品和服務的支付手段。相反，很大一部分加密貨幣需求是由投機者和投資者產生的，他們尋求從短期或長期持有加密貨幣中獲利。零售和商業市場相對缺乏對加密貨幣的接受，限制了最終用户使用它們支付商品和服務的能力。加密貨幣沒有擴展到零售和商業市場，或者這種使用的收縮，可能會導致市場價格的波動增加或下降，這兩種情況都可能對公司的運營、投資戰略和盈利能力產生不利影響。

公司加密貨幣風險

該公司可能被要求出售其加密貨幣庫存以向供應商付款。

該公司可能會出售其加密貨幣庫存以支付必要的費用，而無論當時的加密貨幣價格如何。因此，公司的加密貨幣庫存可能會在價格較低時出售，對公司的盈利能力造成負面影響。

設施開發

現有及計劃中設施的持續發展受各種因素影響，並可能受到本公司無法控制的因素的延誤或不利影響，包括供應商延遲交付或安裝設備、將新設備整合到現有基礎設施中的困難、材料或勞動力短缺、設計或施工缺陷、管理資源轉移、資金不足或其他資源限制。實際開發成本可能超過公司的計劃預算。延誤、成本超支、市場環境變化和其他因素可能會導致與預期不同的結果。

該公司的運營、投資戰略和盈利能力可能會受到來自其他加密貨幣投資方法的競爭的不利影響。

本公司與其他用户和/或公司競爭，這些用户和/或公司正在挖掘加密貨幣和其他潛在的金融工具，可能包括通過與本公司類似的實體由加密貨幣支持或與加密貨幣掛鈎的證券。特別是，持有比特幣的交易所交易基金(ETF)的進入為投資比特幣提供了另一條途徑。市場和金融狀況，以及本公司無法控制的其他條件，可能會使投資於其他金融工具或直接投資於加密貨幣變得更具吸引力，這可能會限制本公司普通股的市場，並降低其流動性。

加拿大以外對加密貨幣的監管已導致一些礦業公司考慮將加拿大作為運營的司法管轄區。這可能會增加對HIVE的競爭；然而，本公司認為，只有少數競爭對手能夠與HIVE目前的運營和擴建能力的速度和成本效益相競爭。然而，該公司對其競爭對手的假設可能是不準確的，該公司可能面臨市場上新進入者形式的意想不到的競爭。這種競爭可能會侵蝕公司的預期市場份額，並可能對公司的盈利能力產生不利影響。競爭加劇可能會導致網絡計算資源增加，從而增加哈希難度。

本公司的硬幣可能會被遺失、被盜或訪問受到限制。

該公司的部分或全部硬幣存在丟失或被盜的風險。對本公司維護託管在線錢包的服務的網絡犯罪(如拒絕服務(DDoS)攻擊)也可能限制對本公司硬幣的訪問。這些事件中的任何一項都可能對公司的運營產生不利影響，從而影響其投資和盈利能力。

作為防止黑客攻擊的一項安全措施，該公司將其比特幣存放在單獨的安全存儲錢包中，由專注於安全存儲加密貨幣的領先加密資產安全存儲和管理提供商Fireblock維護。HIVE沒有將我們的比特幣資產作為債務或其他任何類型債務的抵押品。HIVE的比特幣沒有存儲在任何交易所。HIVE的比特幣從未被“押注”或借給任何第三方。

儘管我們採取主動措施保護我們的比特幣不受黑客攻擊，但不能保證我們的安全措施或Fireblock的安全措施會有效。該公司可能無法以經濟價值訪問或清算其數字貨幣庫存，或者，如果一個或多個此類存儲解決方案失敗或受到損害，則根本無法訪問或清算。

訪問公司數字錢包所需的私鑰的丟失或銷燬可能是不可逆轉的。公司無法訪問其私鑰或與公司的數字錢包相關的數據丟失可能會對其投資產生不利影響。

加密貨幣只能由與持有加密貨幣的本地或在線數字錢包相關的唯一公鑰和公鑰的擁有者控制，該錢包的公鑰或地址反映在網絡的公共區塊鏈中。該公司在驗證加密貨幣轉賬的接收並將此類信息傳播到網絡中時將發佈與使用中的數字錢包相關的公鑰，但需要保護與此類數字錢包相關的私有密鑰。如果此類私人密鑰丟失、銷燬或以其他方式受到損害，公司將無法訪問其硬幣，並且此類私人密鑰將無法通過網絡恢復。用於存儲公司加密貨幣庫存的數字錢包相關的任何私人密鑰丟失都可能對其投資和盈利能力產生不利影響。

不正確或欺詐性的硬幣交易可能是不可逆轉的。

加密貨幣交易是不可撤銷的，被盜或錯誤轉移的硬幣可能是不可追回的。因此，任何錯誤執行或欺詐性的硬幣交易都可能對公司的投資產生不利影響。錯誤執行的事務可能是計算機或人為錯誤的結果，儘管有嚴格的控制來防止此類錯誤。

從行政角度來看，如果沒有交易接受者的同意和積極參與，硬幣交易是不可逆的。理論上，在網絡上的大多數處理能力的控制或同意下，加密貨幣交易可能是可逆的。一旦交易被核實並記錄在添加到區塊鏈中的區塊中，硬幣的錯誤轉移或硬幣被盜通常將無法逆轉，本公司可能無法就任何此類轉移或盜竊尋求賠償。儘管本公司的硬幣轉移將定期由經驗豐富的管理團隊成員進行，但由於計算機或人為錯誤，或通過盜竊或刑事行動，本公司的硬幣可能被轉移到錯誤的金額或未經授權的第三方，或不受控制的賬户。

如果解決區塊的硬幣獎勵和交易費不夠高，礦工可能沒有足夠的動力繼續採礦，可能會停止採礦作業。

隨着區塊鏈中解決區塊鏈的獎勵硬幣數量的減少，礦工繼續為網絡貢獻處理能力的激勵將從固定的獎勵過渡到交易費。無論是礦工要求收取更高的交易費以換取區塊鏈中的交易記錄，還是要求軟件升級自動對所有交易收取費用，都可能減少對相關硬幣的需求，並阻止網絡擴展到零售商家和商業企業，導致相關加密貨幣的價格下降，從而可能對公司的加密貨幣庫存和投資產生不利影響。

如果解決區塊的硬幣獎勵和交易費不夠高，礦工可能沒有足夠的動力繼續採礦，可能會停止採礦作業。礦工停止操作將降低集體處理能力，這將對交易的確認過程產生不利影響(即，降低區塊鏈添加到區塊鏈的速度，直到區塊解決方案的下一次預定調整困難)，並使網絡更容易受到惡意行為者或殭屍網絡的攻擊，從而獲得超過處理能力50%的控制權。對確認過程或網絡處理能力的任何信心下降都可能對公司的採礦活動、硬幣庫存和未來的投資戰略產生不利影響。

硬幣的價格可能會受到其他投資於硬幣或跟蹤加密貨幣市場的工具出售硬幣的影響。

如果投資於硬幣或跟蹤加密貨幣市場的其他工具形成並佔據了硬幣需求的很大比例，則該等工具證券的大規模贖回以及該等工具隨後出售硬幣可能會對加密貨幣價格產生負面影響，從而影響本公司持有的庫存的價值。

與技術陳舊和難以獲得硬件有關的風險。

為保持競爭力，本公司將繼續投資於維持本公司採礦活動所需設施的硬件和設備。如果競爭對手引入包含新技術的新服務/軟件，公司認識到其硬件和設備及其基礎技術可能會過時，並需要大量資本來更換該等設備。不能保證在確定需要時可以隨時獲得採礦硬件。

蜂巢設施中的設備將需要不時更換。圖形處理部件的短缺可能會導致不必要的停機時間，因為該公司正在尋找替換設備，以確保蜂巢設施平穩運行。此外，無法保證新的和不可預見的技術，無論是基於硬件還是基於軟件，都不會擾亂現有的加密貨幣行業。例如，量子計算機的到來可能會對加密貨幣行業產生重大影響。量子計算機能夠比傳統計算機更快、更有效地解決加密貨幣的某些基本數學問題。

與保險有關的風險。

該公司打算按照科技行業慣例為其運營投保。然而，該公司目前無法獲得涵蓋其加密貨幣資產損失的保險。如果發生不在保險承保範圍或全部承保範圍內的事件，可能會對公司產生重大不利影響。

交易手續費與比特幣需求

目前，礦工既可以獲得新比特幣的獎勵，也可以獲得在比特幣區塊鏈上從事比特幣交易的人以比特幣支付的交易費，因為他們是第一個解決比特幣區塊的人。隨着區塊鏈中因解決區塊而獲獎的比特幣數量通過上述減半事件而減少，礦工繼續為比特幣網絡做出貢獻的動機可能會從固定的獎勵和交易費過渡到純粹的交易費。這一過渡可以通過礦商獨立選擇在他們解決的交易區塊中記錄來完成，這些交易包括支付最高的交易費。如果比特幣交易的交易手續費變得太高，市場可能不願接受比特幣作為支付手段，現有用户可能會動機從比特幣轉向另一種加密貨幣或法定貨幣。無論是要求礦商提高交易費以換取在區塊鏈中記錄交易，還是要求軟件升級自動對所有交易收費，都可能減少對比特幣的需求，並阻止比特幣網絡擴展到零售商家和商業企業，從而導致比特幣價格下降。比特幣使用和需求的減少可能會對其價值產生不利影響，並導致比特幣價格下降，從而導致我們普通股的價值下降。

比特幣系統治理的分散性可能會導致無效的決策，從而減緩發展或阻止網絡克服新出現的障礙。許多比特幣系統的治理是自願達成共識和公開競爭的，沒有明確的領導結構或權威。比特幣系統的公司治理缺乏透明度，導致決策不力，減緩了此類加密貨幣的發展和增長，我們的普通股價值可能會受到不利影響。

未來損益和生產收入/費用

進一步開發和購買服務器場以及繼續運營現有采礦設施將需要額外的資本和每月開支。本公司的營運開支及資本開支在其後年度可能會增加，因需要增加與維護現有采礦設施及本公司可能收購的任何其他採礦設施有關的顧問、人員及設備。不能保證本公司將成功獲得上述或其他目的所需的融資，包括一般營運資金。

我們以前從事過戰略交易，包括收購公司、技術和人員。未來，我們可能會尋求更多機會來擴大我們的採礦業務，包括通過從其他運營公司購買礦工和設施，以及通過開發新設施。我們通過未來收購和發展實現增長的能力將取決於是否有合適的收購和投資機會，以及我們識別合適收購和投資機會的能力，我們有效競爭吸引這些機會的能力，以及完成收購所需資金的可用性。未來的收購和發展可能需要我們發行普通股，這將稀釋我們目前股東的持股比例。如本文所述，我們的預測和計劃是基於加密貨幣盈利能力的數據，主要是比特幣，這是一個新的不穩定領域。

財產險和其他保險險

該公司的業務和計算設備，包括其採礦業務，受到計算設備、區塊鏈和數字資產公司通常遇到的所有危險和風險的影響。此類危險包括因自然災害(包括洪水、火災、惡劣天氣、泥石流、地震或公司或其供應商無法控制的其他類似事件)造成的計算和採礦設備損失，任何可能導致計算和/或採礦設備損壞或破壞、生命或財產損失、環境破壞以及公司可能未投保或承保不足的法律責任。此外，公司軟件的任何故障，包括其有效管理我們的服務器場的能力，都可能對公司的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

服務器或中央處理單元存在嚴重故障和/或崩潰的風險。

雖然該公司將對其業務運營中的風險進行保險，並以其認為合理的金額進行保險，但此類保險將包含對保險範圍的排除和限制。如果我們遭受重大損失，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響，我們可能無法求助於保險公司。即使在本公司承保的損失情況下，也不能保證任何此類保險的承保範圍是否足夠，或保險收益是否會支付給我們。

該公司無法獲得涵蓋其加密貨幣資產損失的保險。

與高壓輸電和工業運營相關的危險可能導致我們暫停運營或施加民事或刑事處罰。

本公司的運營受到與工業規模的高壓輸電和向本公司設施供應公用事業相關的典型危險的影響，包括爆炸、火災、惡劣天氣、自然災害、洪水、機械故障、計劃外停機、設備中斷、補救、化學品泄漏、有毒或有害物質或氣體的排放或泄漏以及其他環境風險。這些危險可能造成人身傷害和生命損失、財產和設備的嚴重損壞或破壞以及環境破壞，並可能導致暫停作業和施加民事或刑事處罰。

一般風險因素

國際衝突

國際衝突和其他地緣政治緊張局勢和事件，包括戰爭、軍事行動、恐怖主義、貿易爭端以及國際社會對此作出的反應，在歷史上都曾導致並可能在未來導致全球商品、能源和金融市場的不確定性或波動性。俄羅斯最近入侵烏克蘭，導致國際社會對俄羅斯實施制裁，並可能導致額外的制裁或其他國際行動，其中任何一項都可能對大宗商品價格和更廣泛的全球經濟產生不穩定的影響。目前無法準確預測當前俄羅斯-烏克蘭衝突和相關國際行動的範圍和持續時間，這種衝突的影響可能會放大本AIF中確定的其他風險的影響，包括與大宗商品價格波動和全球金融狀況有關的風險。形勢瞬息萬變，可能會出現不可預見的影響，並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

有關本公司附屬公司的税務決定

本公司於瑞典的全資附屬公司(比庫帕數據中心AB(“比庫帕”)和比庫帕數據中心2 AB(“比庫帕2號”))分別於2022年12月28日、2023年12月21日和2023年12月22日收到《決定(S)》，比庫帕2號於2023年2月14日和2023年12月21日收到《決定(S)》瑞典税務當局就適用增值税及其從某些設備和其他費用中收回進項增值税的能力提出的建議，總額為4.119億瑞典克朗(“瑞典克朗”)，約合4,090萬美元。

該公司於2023年2月9日就2022年12月28日的比庫帕決定提出正式上訴；然而，不能保證本公司的上訴將取得有利的結果。本公司於2023年3月10日就2023年2月14日的決定對Bikupa 2提出了正式上訴。本公司已聘請瑞典一家在這些問題上具有專業知識的獨立律師事務所和獨立審計公司協助上訴程序。本公司不認為這些決定有價值，因為在我們和我們獨立顧問的意見中，這些決定不符合當前適用的法律，因此公司聲稱的欠款是不可能的。根據關於舉證責任分配的一般原則，瑞典税務局應提供足夠的證據來支持其決定。我們認為，瑞典税務局沒有證實他們的主張。我們不知道有任何判例、權威文獻或其他陳述支持瑞典税務局的立場。這些案件目前正在縣行政法院審理。

目前尚不清楚這些糾紛將於何時得到解決；上訴和法院裁決之後的正當程序可能會遠遠超過一年。此外，鑑於該行業正在快速發展，不能保證瑞典法律或政策的變化不會對公司在申報的增值税資格方面的税務狀況產生負面影響。

如公司上訴不成功，可全數支付，包括可能繼續累積的罰款和利息等其他項目。公司將繼續評估這些事項。

有限的運營歷史記錄

本公司僅有有限的經營歷史，可作為評估本公司及其前景的依據。特別是，該公司在採礦業務方面的歷史有限，仍處於發展的早期階段。該公司面臨風險企業常見的許多風險，包括資本不足、現金短缺、人員、財政和其他資源方面的限制以及缺乏收入。不能保證公司將成功地實現股東投資回報或達到其他成功標準。

公司在其業務的建立和運營中產生了大量費用。該公司的大部分財政資源一直並將繼續用於其業務和相關活動的發展。該公司的成功最終將取決於其從業務中產生現金的能力。不能保證所需資金將用於公司未來的業務擴展。如果公司無法獲得所需的資金來繼續其業務和運營活動的運營和發展，並且不能產生現金流和收入，公司的長期生存能力可能會受到重大和不利的影響。

未來資本需求、額外融資和稀釋的不確定性

公司獲得維持運營和擴張計劃所需的任何資金的能力將在一定程度上取決於當時的資本市場狀況和業務成功。不能保證本公司將成功地獲得任何額外融資或以管理層滿意的條款獲得額外融資。

該公司目前預計，內部產生的資金將足以滿足營運資金需求。然而，該公司將需要籌集更多資金，以支持更快的擴張，開發新的或增強的服務和產品，應對競爭壓力，收購補充業務或技術，或利用意想不到的機會。公司可能被要求通過公共或私人融資、戰略關係或其他安排籌集額外資金。不能保證，如果需要，這些額外的資金將以對公司有吸引力的條款提供，或者根本不能。即使有該等資金，本公司亦無法預測未來發行的母公司股份或可轉換為母公司股份的證券的規模，或未來發行及出售母公司股份對母公司股份價格的影響(如有)。

此外，任何額外的股權融資可能會稀釋股東的權益，而債務融資(如果可行)可能涉及限制性契約。如果通過發行股權證券籌集更多資金，公司股東的所有權百分比將會減少，股東可能會經歷每股賬面淨值的額外稀釋，或者該等股權證券可能擁有優先於普通股持有人的權利、優惠或特權。如果按可接受的條款沒有足夠的資金，本公司可能無法發展或加強其業務，無法利用未來的機會或應對競爭壓力，其中任何一項都可能對本公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

增長管理

該公司最近經歷了，並可能繼續經歷其業務範圍的快速增長。這一增長導致公司現有人員的責任增加，僱用了更多的人員，總體來説，運營費用水平更高。為了有效地管理其目前的業務和未來的任何增長，公司將需要繼續實施和改進其運營、財務和管理信息系統，以及招聘、管理和留住員工，並保持其公司文化，包括技術和客户服務標準。不能保證公司能夠有效地管理這種增長，也不能保證公司的管理、人員或系統足以支持公司的運營。

額外資金需求和攤薄

進一步收購更多的數據中心將需要額外的資本來為持續的運營和資本支出提供資金，該公司將需要資金才能作為上市公司運營。不能保證本公司將成功獲得上述或其他目的所需的融資，包括一般營運資金。此外，增發證券以及行使認購權證、股票期權和其他可轉換證券將導致任何持有或可能持有本公司股份的人士的股權被攤薄。

關鍵員工和承包商的流失

公司將依賴於一些關鍵員工和承包商，其中任何一人的損失都可能對公司產生不利影響。公司將不會也不會為這些個人購買關鍵人物保險，該保險將在這些人死亡的情況下為公司提供保險收益。如果沒有關鍵人保險，公司可能沒有財政資源來發展或維持其業務，直到它取代個人。公司業務的發展將取決於其吸引和留住高素質管理和採礦人員的能力。該公司將面臨來自其他僱主的人員競爭。如果公司不能按要求吸引或留住合格的人員，它可能無法充分管理和實施其業務計劃。

大流行

該公司警告説，目前全球對流行病及其對更廣泛的全球經濟的潛在影響的不確定性可能會對公司產生重大負面影響。

利益衝突

公司的某些高級管理人員和董事也是其他公司的董事、高級管理人員或股東。這種聯繫可能會不時引起利益衝突。法律將規定本公司董事必須誠實及真誠行事，以期達致本公司的最佳利益，並披露彼等在本公司的任何項目或機會中可能擁有的任何權益。如果董事會會議上出現衝突，任何董事在衝突中將披露其利益並放棄投票。在確定公司是否會參與任何項目或機會時，董事將主要考慮公司屆時可能面臨的風險程度和財務狀況。

流動性市場或證券

儘管目前本公司在多倫多證券交易所、納斯達克和聯交所交易的普通股擁有活躍和流動的市場，但不能保證活躍和流動的普通股市場將繼續或保持下去。

分紅

到目前為止，本公司尚未就其已發行證券支付任何股息，本公司預計在可預見的未來也不會這樣做。向公司普通股支付股息的任何決定都將由董事會作出。

利率風險

利率風險是指金融工具的未來現金流因市場利率變化而波動的風險。本公司並無訂立任何衍生工具合約以管理該風險。本公司將面臨其預期支付利息的投資的利率變化，以及其可能擁有的任何以浮動利率計息的信貸安排。最優惠貸款利率的變化將影響收益，並可能對公司的盈利能力產生不利影響。

貨幣兑換風險

該公司面臨貨幣匯率波動的風險，這可能對其財務狀況和經營業績產生負面影響。特別是，匯率波動可能會影響公司在運營中產生的成本。加密貨幣通常以美元出售，該公司的成本主要以加元和其他外幣發生。非美元貨幣對美元的升值可能會增加以美元計算的採礦成本。此外，該公司持有美元和加元的現金餘額，其價值受到貨幣匯率波動的影響。

普通股交易價格與波動性

近年來，美國和加拿大的證券市場經歷了高度的價格和成交量波動，許多公司的證券市場價格經歷了廣泛的價格波動，這些波動與這些公司的經營業績、相關資產價值或前景未必相關。不能保證價格不會持續波動，本公司股票的交易價格可能會大幅波動，並可能跌至投資者收購其股票時的價格以下。交易價格可能會因應一些事件和因素而增加或減少，這些事件和因素可能不在公司的控制範圍之內，也不能反映公司的實際經營業績、標的資產價值或前景。因此，投資者可能無法以高於或等於其收購成本的價格出售他們的證券。

前瞻性陳述

本AIF中包含的非歷史事實的陳述，而是含有風險和不確定因素的前瞻性陳述。不能保證這些陳述將被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與這些陳述中預期的大不相同。本AIF中的前瞻性信息包括以下信息：公司對公司計算能力的使用和盈利能力；增長和擴大戰略的計劃；公司的戰略合作伙伴關係；我們進行採礦業務的每個司法管轄區的能源成本；對電力供應的潛在和現有監管；潛在的監管發展總體上、公司ASIC採礦業務效率的預期增強；公司收購、開發和運營數據中心的戰略以及公司計算能力的潛在增長；預期的電力和採礦能力；公司管理其數據中心和百慕大貿易業務的計劃；公司數字貨幣庫存的價值；持有比特幣的交易所交易基金的競爭；無法提高我們的哈希率的風險；公司的業務目標和目的，以及其他前瞻性信息，包括但不限於有關公司的意圖、計劃和未來行動的信息。

該公司對ASIC設備的預期交付時間、數字貨幣的歷史價格、電力定價、公司在與歷史價格一致的環境中開採數字貨幣的能力做出了假設，並且不會有任何法規或法律阻止公司按照目前的運營方式經營其業務。該公司還假定，在公司正常業務過程之外不會發生重大事件。儘管公司認為前瞻性信息中固有的假設是合理的，但前瞻性信息並不是未來業績的保證，因此，由於其固有的不確定性，不應過度依賴此類信息。

股息和分配

雖然不受此限制，但本公司自注冊成立以來並未派發任何股息，本公司預期在可預見的將來亦不會派發股息。未來派發股息將由董事會根據(其中包括)現金流量、本公司經營業績及財務狀況、為持續經營提供資金的需要及董事會認為相關的其他考慮因素酌情決定。

資本結構描述

本公司的法定資本包括不限數量的無面值普通股和不限數量的無面值優先股。截至2024年3月31日，已發行和已發行的普通股為106,080,151股，優先股為零。截至本報告日期，已發行和已發行的普通股為117,081,944股，優先股為零。

如果在董事會宣佈時，普通股持有人在公司股東會議上每股普通股有一票投票權，則普通股持有人有權獲得股息，並且在清算時，有權平均分享可分配給公司普通股持有人的公司資產。本公司股份不受任何優先購買權、轉換或交換權、贖回、撤回、註銷或退回購買條款、償債或購買基金條款、允許或限制增發證券的條款或要求股東出資的條款的約束。

普通股持有人有權收到本公司股東大會的通知，出席所有該等會議，並在每股普通股上投一票。普通股的持有者有權在按比例在本公司董事會宣佈派發股息的情況下，並在此基礎上派發股息。

如本公司發生任何清盤、解散或清盤，或為清盤事宜而在普通股持有人之間作出本公司資產的其他分配，則普通股持有人將有權在清償債務及其他負債後，按比例收取本公司可供分配的剩餘財產或資產，但須受優先於普通股的任何其他類別或系列股份持有人的權利規限。

普通股不附帶任何轉換、交換權、行使、贖回或撤回條款。

證券市場

交易價格和成交量

該等普通股於以下證券交易所買賣：(I)TSXV，編號“HIVE”；(Ii)納斯達克，編號“HIVE”；及(Iii)聯交所，編號“HBFA.F”。直到2021年6月30日，母公司的普通股在納斯達克交易所交易，2021年7月1日，母公司的普通股開始在納斯達克交易。

下表列出了自本公司最近完成的財政年度開始以來每個月的普通股價格範圍和交易量，由多倫多證券交易所報告：

下表列出了自公司最近完成的財政年度開始以來每個月的普通股價格區間和交易量，這是納斯達克報告的。

下表列出了自公司最近完成的財年開始以來每月FSE報告的普通股價格範圍和交易量：

以前的銷售額

以下部分列出了2024財年期間發行的公司證券，包括因行使公司股票期權（“期權”）而發行的普通股以及因轉換公司未發行的限制性股票單位（“RSU”）而發行的普通股。

選項

下表總結了購買公司在2024財年發行的總計620，000股普通股的股票期權的詳細信息：

RSU

下表總結了公司在2024財年發行的257，976份RSU的詳細信息：

普通股

下表列出了公司在2024財年發行的總計21，907，440股普通股的詳細信息：

注：

(1)與歸屬RSU有關的規定。

(2)與2023年自動櫃員機股權計劃相關的發佈。

(三)因行使股票期權而發行的。

(4)與收購瑞典博登的財產有關的聲明2.

(5)2023年12月發行的與特別權證融資相關的債券。

根據2023年5月的自動櫃員機股權計劃，公司通過納斯達克設施發行了總計1,374,700股普通股，為公司帶來的總收益為680萬美元(加元900萬加元)。普通股以當時的市場價格出售，每股ATM機的平均價格為6.55加元。

根據2023年8月的自動櫃員機股權計劃，公司通過納斯達克設施發行了總計13,612,024股普通股，為公司帶來的總收益為5,270萬美元(7,100萬加元)。普通股以當時的市場價格出售，每股自動取款機的平均價格為5.22加元。

託管證券

截至2024年3月31日，本公司並無任何證券以託管形式持有或受合約限制。

董事及高級人員

姓名、職業和保安持有

下表列出了截至本文日期，每位董事人士和/或本公司高管的姓名、省/州和居住國、在本公司擔任的職務和主要職業。

備註：

(1)董事或本公司高級職員實益擁有或控制或控制的普通股的住址、主要職業及數目並非本公司管理層所知，並已由本公司各董事及高級職員提供。

(2)以本公司截至本公告日期已發行及已發行普通股117,081,944股計算。

(三)審計委員會委員。

(四)賠償委員會委員。

(五)管治委員會委員。

(六)審計委員會主席。

董事於本公司每次股東周年大會上選出，並擔任董事直至下一屆股東周年大會或選出或委任其繼任者為止。

於本公告日期，本公司董事及行政人員作為一個整體，直接或間接實益擁有或控制或指示持有335,100股普通股，佔行使購買或以其他方式收取該等董事及行政人員所持普通股的權利、認股權或認股權證前已發行普通股總數的0.3%。有關本公司董事及行政人員作為一個集團直接或間接實益擁有或控制或指示的普通股數目的陳述，是根據董事及行政人員提供的資料而作出的。

董事及高級職員傳記

董事執行主席弗蘭克·霍姆斯

霍姆斯是美國全球投資者公司(US Global Investors，Inc.)的首席執行官兼首席投資官，該公司專門從事自然資源和新興市場投資。作為U.S.Global的首席投資官，他管理着一個投資團隊，自2000年以來，該團隊的共同基金已經獲得了20多個理柏基金獎和證書。霍姆斯先生被《礦業日報》評為2006年度礦業基金經理。他是這本書的合著者《黃金觀察者》：揭開黃金投資的神祕面紗併為以投資為重點的出版物撰寫投資文章。霍姆斯也是一些投資者教育網站的定期撰稿人。霍姆斯先生擁有西安大略大學的經濟學學士學位。他還擔任過總裁和多倫多投資交易商協會主席。

馬庫斯·新，董事

New先生是一位企業家，在過去的二十年裏，他參與建立了許多擾亂資本市場的企業。他是InvestX Capital的現任首席執行官，InvestX Capital是非公開市場二級市場股票的電子交易平臺，InvestX Master GP1是InvestX Master GP1的管理合夥人，InvestX Master GP1是為高淨值投資者、機構及其顧問提供的後期風險投資管理公司。紐曼領導了超過5億美元的投資，投資於世界領先的私營企業。在此之前，New先生是斯托克豪斯出版公司(“斯托克豪斯”)的創始人兼首席執行官，該公司是加拿大領先的金融界和富裕投資者的全球中心。在創立Stockhouse之前，New先生創立並建立了一家在線信息和分析公司Stockgroup Media，其客户羣包括領先的經紀公司、全球機構銷售部門和對衝基金。New先生擁有三一西部大學的商業學士學位，畢業於麻省理工學院的巨人誕生項目。New先生是加拿大一家豁免市場交易商InvestX Financial的首席合規官和最終指定人員，持有Finra系列24、63和82牌照。

首席財務官達西·道巴拉斯

道巴拉斯先生在公司會計和上市公司服務方面擁有超過25年的經驗。在加入HIVE之前，達西是金融CAD公司高管團隊的成員。Daubaras先生之前曾擔任加拿大上市公司的首席財務官以及美世國際公司會計部門的董事。達西獲得了不列顛哥倫比亞省特許專業會計師協會的註冊會計師和CA稱號，並在伊利諾伊州獲得了註冊會計師稱號，並擁有薩班斯-奧克斯利法案的經驗。他獲得了維多利亞大學的商業學士學位。

艾丁·基裏奇，總裁&首席執行官

基裏奇有20年的企業家和電氣工程師生涯，在加密貨幣、資本市場、房地產開發和科學研究方面擁有專業知識。基裏奇於2017年創立了堡壘區塊鏈公司，這是一家加拿大區塊鏈行業的上市公司，開採BTC。Kilic先生擁有西蒙·弗雷澤大學的工程科學(榮譽)學位，在比特幣挖掘生態系統方面擁有豐富的經驗。基裏奇領導了價值超過1.5億加元的房地產開發項目，完成了大規模的重新規劃和審批流程。此外，他還從加拿大銀行獲得了超過1億美元的項目和建設融資，並監督了超過1億美元的房地產交易的成功收購。在此之前，Kilic先生曾在Sierra Wireless擔任射頻(RF)工程師，在那裏他從事電磁科學研究，並參與公司用於無線廣域網(WWAN)蜂窩設備的寬帶天線的產品開發。

戴夫·佩裏爾，董事

佩裏爾先生是4x技術公司的創始人，在數據中心、網絡、能源、軟件和區塊鏈市場擁有28年的經驗。佩裏爾之前創立了Compute North LLC，這是一家零級數據中心公司，為區塊鏈、加密貨幣挖掘和更廣泛的高性能計算領域的客户提供低成本、高效率的基礎設施服務。此前，他創立了兩家科技公司，隨後出售了兩家公司，其中包括一家互聯網服務公司和託管安全提供商，後者於2013年被TrustWave收購。他擁有明尼蘇達大學管理信息系統理學學士學位和金融工商管理碩士學位。

蘇珊·麥基，董事

Susan McGee是在紐約證券交易所上市的高盛BDC，Inc.、高盛私人中間市場信貸有限責任公司和高盛私人中間市場信貸II有限責任公司的董事會成員。她還擔任Ettl工程諮詢公司和諾布爾公司的董事會成員。此外，麥基女士最近還擔任美國證券交易委員會資產管理諮詢委員會成員，就ESG和Dei披露、市場結構和其他各種事項向美國證券交易委員會提供諮詢。

1998年至2018年，麥基曾擔任美國環球投資者公司的總裁；1997年至2018年，她擔任該公司的總法律顧問。該公司是一家在納斯達克上市、在美國證券交易委員會註冊的投資顧問公司，專門從事金屬、採礦和自然資源方面的投資。McGee女士還在2008至2018年間擔任投資公司協會(ICI)理事會成員。

首席運營官盧克·羅西

Rossy先生從麥吉爾大學德索特爾斯管理學院獲得了創業(創業和小企業運營)和信息技術管理(信息系統分析和實施)的商業學士學位。這一背景，再加上他對計算機科學的興趣和技能，已經過渡到近20年的職業生涯，成為一名企業家、軟件開發人員和業務運營主管，專門從事數據庫設計及其在各個行業的運營管理應用。

多年來，盧克為公共和私人組織設計和實施了許多軟件解決方案。2010年和2013年，他分別聯合創立、開發和管理了體育分析以及移動廣告公司。他對技術創新和教育的熱情進一步促使他在2017年承擔起教授網絡開發、數據庫設計和管理方面的計算機編程入門課程的角色。

2018年，盧克加入GPU One團隊，擔任高級開發和運營經理，進軍工業比特幣挖掘領域。在那裏，盧克通過開發船隊管理軟件發展了行業運營，該軟件目前在HIVE使用。如今，盧克是HIVE的首席運營官，他年復一年地在保持HIVE運營效率領先者的地位方面發揮着關鍵作用。

首席信息官馬裏奧·塞爾吉

塞爾吉來自電信和數據中心領域。他有幸深入研究了系統的方方面面&網絡運營和安全，從客户支持到供應商關係，再到項目調試和交付，再到數據中心擴建和雲運營，從複雜的大規模部署到團隊管理。

在為大大小小的數據網絡提供商和一家能源公司服務了20年後，他繼續探索雲解決方案、網絡安全、軟件開發和數據管理方面的挑戰。Sergi先生在科技界工作了25年，對技術、安全和多學科的技術背景有全面的瞭解，他在技術、物流管理、戰略安全意識和獨特的視角方面擁有廣泛的經驗。

停止貿易令、破產、懲罰和制裁

除下文所述外，董事或公司高管在本投資參考文件公佈之日前10年內不是或曾經是董事的任何公司的首席執行官或首席財務官：

(A)在該人以該身分行事時，是一項停止交易令或相類命令的標的，或一項在超過連續30天的期間內拒絕該有關公司根據證券法例獲得任何豁免的命令的標的；或

(B)在該人以該身分行事期間，發生了一件事，而該事情是在該董事或其行政人員不再是董事或其行政人員後，導致該公司在連續超過30天的期間內成為停止交易或類似命令的標的，或被命令拒絕有關公司根據證券法例獲得任何豁免。

董事、本公司高管和持有貴公司足夠數量證券的股東，在本投資參考文件的日期不是或在本文件公佈日期前10年內不是：

(A)任何公司的董事或行政總裁，而在該人以該身分行事期間，或在該人停止以該身分行事後一年內，該人破產、根據任何與破產或無力償債有關的法律作出建議、或與債權人受任何法律程序、安排或妥協所規限或提起任何法律程序、安排或妥協，或有接管人、接管人經理或受託人獲委任持有該公司的資產；

(B)破產、根據任何與破產或無力償債有關的法例作出建議、或成為任何法律程序、債務償還安排或與債權人達成任何妥協或提起任何法律程序、安排或與債權人達成妥協，或委任接管人、接管人、經理或受託人持有董事的資產；或

(C)已受以下各項規限：

(I)自2000年12月31日起或在2000年12月31日之前，由與證券法例有關的法院或證券監管當局施加的任何懲罰或制裁，或已與證券監管當局訂立和解協議的任何懲罰或制裁，而披露該等懲罰或制裁對合理的證券持有人作出投資決定相當可能是重要的；或

(Ii)法院或監管機構施加的任何其他懲罰或制裁，而這些處罰或制裁很可能被認為對合理的證券持有人在作出投資決定時是重要的。

馬庫斯·紐因未能提交某些財務報表和管理層的討論和分析，而成為不敗之地的首席執行官和董事的一員，該公司是英國證監會於2016年9月6日發佈的未能提交停止交易令的對象。停止貿易令於2016年9月7日被BCSC撤銷。

戴夫·佩裏爾是公司的董事成員，曾是Compute North Holdings，Inc.(現已更名為Mining Project Wind Down Holdings，Inc.)的創始人兼首席執行官。2017年10月至2022年9月1日，根據美國破產法第11章於2022年9月22日提交請願書。在根據美國破產法出售了363項剩餘資產後，重組計劃於2023年2月16日獲得德克薩斯州南區法官伊斯格爾的正式批准。

Frank Holmes和Marcus New是本公司的董事(Frank Holmes時任臨時執行主席)，當時BCSC於2019年7月30日就公司2019年3月31日的年度財務報表延遲提交和管理層的討論和分析發佈了管理層停止交易令，該停止交易令於2019年10月8日提交相關財務報表和管理層的討論和分析後被撤銷。

弗蘭克·霍姆斯(時任董事執行主席兼臨時首席執行官)和達西·道巴拉斯(首席財務官)因延遲提交公司2021年3月31日的年度財務報表和管理層的討論和分析，於2021年7月30日受到BCSC發佈的管理停止交易令(“2021年停止交易令”)的約束。經相關財務報表備案和管理層討論分析，《2021年停止貿易令》於2021年10月4日被撤銷。

弗蘭克·霍姆斯(時任董事執行主席兼臨時首席執行官)和達西·道巴拉斯(首席財務官)因延遲提交公司截至2022年3月31日、2022年和2021年3月31日的年度財務報表以及管理層的討論和分析而受到不列顛哥倫比亞省證券委員會於2022年6月30日發佈的管理停止交易令(“2022年停止交易令”)的約束。2022年7月20日，在相關財務報表備案和管理層討論分析後，《2022年停止貿易令》被撤銷。

利益衝突

據本公司所知，本公司與任何董事或本公司高級職員之間並無已知或潛在的利益衝突，惟若干董事及高級職員擔任其他上市公司的董事及高級職員，因此彼等作為董事或本公司高級職員的職責與他們作為董事或該等其他公司高級職員的職責之間可能會產生衝突。見“風險因素--一般風險因素--利益衝突”。

利益衝突將受到BCBCA下的程序和補救措施的約束，並將根據BCBCA下的程序和補救措施得到解決。

審計委員會披露

審計委員會章程全文作為附表“A”附在本AIF之後。

審計委員會的組成

審計委員會現任成員是馬庫斯·紐恩(主席)、蘇珊·麥基和戴夫·佩裏爾。所有現任成員都是NI 52-110所指的審計委員會的獨立成員。

相關教育和經驗

根據NI 52-110的定義，公司審計委員會的所有成員都具備財務知識。所有成員都瞭解本公司編制財務報表所使用的會計原則，並瞭解其內部控制和財務報告程序。除每名成員的一般業務經驗外，每名審計委員會成員與履行其作為審計委員會成員的職責有關的教育和經驗如下：

馬庫斯新聞

馬庫斯·紐恩擔任董事和多家技術報告發行人的審計委員會成員已有20多年。他註冊為註冊機構InvestX Financial(Canada)Ltd.的UDP和首席合規官，該公司是一家獲得豁免的市場交易商。他是不列顛哥倫比亞省、艾伯塔省、安大略省和魁北克省的註冊交易代表。New先生還一直擔任FINRA註冊人InvestX Markets LLC的首席合規官和註冊代表，是第24、63和82系列的持有者。New先生也是一家專注於科技公司的私募股權公司InvestX Master GP1 Ltd.的首席執行官和投資委員會負責人。他擁有三一西部大學的商業學士學位，畢業於麻省理工學院的巨人誕生項目。

蘇珊·麥基

Susan McGee是在紐約證券交易所上市的高盛BDC，Inc.、高盛私人中間市場信貸有限責任公司和高盛私人中間市場信貸II有限責任公司的董事會成員。她還擔任Ettl工程諮詢公司和諾布爾公司的董事會成員。此外，麥基女士最近還擔任美國證券交易委員會資產管理諮詢委員會成員，就ESG和Dei披露、市場結構和其他各種事項向美國證券交易委員會提供諮詢。

1998年至2018年，麥基曾擔任美國環球投資者公司的總裁；1997年至2018年，她擔任該公司的總法律顧問。該公司是一家在納斯達克上市、在美國證券交易委員會註冊的投資顧問公司，專門從事金屬、採礦和自然資源方面的投資。McGee女士還在2008至2018年間擔任投資公司協會(ICI)理事會成員。

戴夫·佩裏爾

戴夫·佩裏爾是4x技術公司的創始人，在數據中心、網絡、能源、軟件和區塊鏈市場擁有28年的經驗。佩裏爾之前創立了Compute North LLC，這是一家零級數據中心公司，為區塊鏈、加密貨幣挖掘和更廣泛的高性能計算領域的客户提供低成本、高效率的基礎設施服務。此前，他創立了兩家科技公司，隨後出售了兩家公司，其中包括一家互聯網服務公司和託管安全提供商，後者於2013年被TrustWave收購。他擁有明尼蘇達大學管理信息系統理學學士學位和金融工商管理碩士學位。

對某些豁免的依賴

該公司不依賴NI 52-110的任何豁免。

審計委員會監督

自本公司截至2024年3月31日的財政年度開始以來，審計委員會從未建議提名或補償董事會未採納的外聘核數師(目前為Davidson&Company LLP)。

審批前的政策和程序

關於聘用非審計服務的正式政策和程序尚未制定和通過。在符合NI 52-110要求的情況下，非審計服務的聘用由審計委員會審議，並在適用的情況下由審計委員會逐案審議。

外聘審計員服務費

備註：

(1)這筆款項是中期覆核的費用。

(2)該金額為估值分析支持費用。

推動者

在過去的兩年裏，蜂巢沒有任何發起人。

法律程序和監管行動

法律訴訟

在截至2024年3月31日的財政年度內，本公司並未參與任何涉及索賠超過本公司資產10%的損害賠償的法律程序，本公司也不知道有任何此類法律程序可供考慮。

監管行動

除本文所披露者外，於截至二零二四年三月三十一日止財政年度內，本公司並無：(I)未受證券法例相關法院或證券監管機構對本公司施加的任何懲罰或制裁，或法院或監管機構對本公司施加的任何可能被視為對合理投資者作出投資決定重要的懲罰或制裁；或(Ii)與證券法例或證券監管機構訂立任何與證券法例有關的和解協議。

管理層和其他人在重大交易中的利益

除本文所披露者外，直接或間接實益擁有、或控制或指示任何該等人士或公司超過10%普通股的董事、行政人員或個人或公司，於最近完成的三個財政年度內或本財政年度內的任何交易中，並無直接或間接擁有或擁有任何重大或間接重大利益，而該等交易對本公司造成或合理預期會產生重大影響。

審計師、轉讓代理和登記員

加拿大普通股的轉讓代理和登記機構是ComputerShare Investor Services Inc.，其主要辦事處設在不列顛哥倫比亞省的温哥華和安大略省的多倫多。

該公司的審計師是Davidson&Company LLP，其辦公室位於加蘭維爾街1200-609號，郵政信箱10372，太平洋中心，温哥華，BC V7Y 1G6。

材料合同

截至本合同生效之日，除正常業務過程外，本公司簽訂的主要合同如下：

1.根據密碼學SPA，本公司收購了拉丘特設施；

2、本公司與GPU One簽訂的購股協議日期為2021年2月24日；

3.2020年9月28日簽署的《防火牆許可協議》；以及

4.2023年8月17日修訂和重新簽署的《2023年股權分配協議》。

上述重要合同的副本可在SEDAR+網站上的公司簡介下獲得，網址為www.sedarplus.ca。

專家的利益

專家姓名

以下是在2024財年期間或與2024財年有關的情況下，公司根據NI 51-102提交的文件中描述、包括或引用的報告、估值、聲明或意見的編制或認證的每個人或公司的姓名，以及其專業或業務授權該報告、估值、聲明或意見的每個人或公司的姓名：

專家的利益

戴維森律師事務所並無直接或間接實益擁有任何證券；其在本公司財產中亦無任何權益，且Davidson&Company LLP或其任何董事、高級職員或僱員並無或預期會被推選、委任或受僱為本公司或其聯營公司或聯營公司的董事的高級職員或僱員。

附加信息

欲瞭解有關該公司的更多信息，請訪問SEDAR+，網址：Www.sedarplus.ca，或公司網站www.hivedigitalTechnologies.com。其他信息，包括董事和高級管理人員的薪酬和債務、本公司證券的主要持有人和根據股權補償計劃授權發行的證券，載於本公司日期為2023年10月23日的管理信息通告，可在SEDAR+www.sedarplus.ca上查閲。

在截至2024年3月31日的財政年度，公司經審計的綜合財務報表以及管理層的討論和分析中提供了更多財務信息。

附表“A”審計委員會章程