美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(標記一)
截至本財政年度止
或
的過渡期 到
委員會文件號:
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
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(税務局僱主 識別號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題 |
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交易代碼 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。☒
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。☐是☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☒
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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加速文件管理器 |
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☐ |
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非加速文件服務器 |
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☐ |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。 ☐是
截至2023年6月30日,註冊人非關聯公司持有的有投票權普通股的總市值為 $
引用成立為法團的文件
將舉行的公司年度股東大會的委託聲明中包含的某些信息 2024年5月8日通過引用併入本文第三部分。
i
目錄
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頁面 |
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關於前瞻性陳述的警告性聲明 |
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三、 |
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風險因素摘要 |
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三、 |
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第一部分 |
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1 |
第1項。 |
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業務 |
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1 |
第1A項。 |
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風險因素 |
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24 |
項目1B。 |
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未解決的員工意見 |
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42 |
項目1C。 |
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網絡安全 |
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42 |
第二項。 |
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屬性 |
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43 |
第三項。 |
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法律訴訟 |
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44 |
第四項。 |
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煤礦安全信息披露 |
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44 |
第十項。 |
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有關我們的高管和某些重要員工的信息 |
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44 |
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第二部分 |
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47 |
第五項。 |
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註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 |
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47 |
第六項。 |
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[已保留] |
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48 |
第7項。 |
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
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49 |
第7A項。 |
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關於市場風險的定量和定性披露 |
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75 |
第八項。 |
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財務報表和補充數據 |
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77 |
第九項。 |
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會計與財務信息披露的變更與分歧 |
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125 |
第9A項。 |
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控制和程序 |
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125 |
項目9B。 |
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其他信息 |
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127 |
項目9C。 |
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關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 |
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127 |
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第三部分 |
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第10項。 |
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董事、高管與公司治理 |
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第11項。 |
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高管薪酬 |
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128 |
第12項。 |
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某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 |
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128 |
第13項。 |
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某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 |
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129 |
第14項。 |
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首席會計師費用及服務 |
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129 |
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第四部分 |
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130 |
第15項。 |
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展示、財務報表明細表 |
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130 |
第16項。 |
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表格10-K摘要 |
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143 |
簽名 |
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144 |
II
CAUTIONARY關於前瞻性陳述的聲明
請投資者注意,本報告中包含的某些聲明以及定期新聞稿中的一些聲明和我們的官員在我們陳述期間所作的一些口頭聲明都是“前瞻性”聲明。前瞻性陳述包括但不限於任何可能投射、表明或暗示未來結果、事件、業績或成就的陳述,並且可能包含“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“估計”、“相信”、“將是”、“將繼續”、“將可能的結果”和類似的表述,或諸如“可能”、“將”、“應該”、“將”和“可能”等未來條件動詞。此外,任何有關未來財務表現(包括未來收入、收益或增長率)、正在進行的業務戰略或前景以及我們或我們的子公司可能採取的行動的聲明也是前瞻性聲明。
前瞻性陳述基於對未來事件的當前預期和預測,固有地受到各種風險和不確定性的影響,其中許多風險和不確定性不在我們管理團隊的控制範圍之內。本報告中的所有前瞻性陳述以及隨後由我們或代表我們行事的人士所作的書面和口頭前瞻性陳述,其全部內容均明確地受到這些風險和不確定性的限制。這些風險和不確定因素在“項目IA”下説明。風險因素“,並在下面的”風險因素摘要“中進行了總結。
這些風險或不確定性涉及的任何領域的事態發展可能導致實際結果與預期或預測的結果大不相同,或導致我們普通股的市場價格大幅下降。 此外,“項目IA”下所述的風險和不確定因素。以下“風險因素摘要”中概述的“風險因素”可能不包括可能影響我們的所有風險和不確定因素。此外,鑑於這些風險和不確定性,本報告所載前瞻性陳述中提到的事項實際上可能不會發生。因此,不應過分依賴這些聲明。我們沒有義務因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述,除非法律另有要求。
RISK因素摘要
以下是可能對我們的業務產生實質性不利影響的風險和不確定性的摘要。見“第1A項。有關這些風險和不確定性的更多信息,請參閲《風險因素》。
與我們的分銷結構相關的風險
與我們的保險業務和再保險有關的風險
與我們投資和儲蓄產品業務相關的風險
三、
E-TeleQuote的老年健康保險分銷業務相關風險
與我們的抵押貸款分銷業務相關的風險
與經濟下行週期、公共衞生危機或災難以及災害有關的風險
信息技術和網絡安全相關風險
影響我們業務的財務風險
四.
與立法和監管改革相關的風險
一般風險因素
v
P藝術一
I項目1.業務。
Primerica,Inc.(“Primerica”或“母公司”及其直接和間接子公司“我們”、“我們”或“公司”)是為美國和加拿大中等收入家庭提供金融產品和服務的領先供應商,截至2023年12月31日擁有141,572名獲得人壽保險執照的銷售代表。這些獨立的特許代表(“獨立銷售代表”或“獨立銷售隊伍”)幫助我們的客户滿足他們對定期人壽保險以及共同基金、年金、管理投資、醫療保險相關保險產品和其他金融產品的需求,我們主要代表第三方分銷這些產品。截至2023年12月31日,我們為大約570萬人的生命提供了保險,擁有約290萬個客户投資賬户。我們的商業模式使我們能夠以經濟高效的方式接觸到服務不足的中等收入消費者,並在有利和具有挑戰性的經濟環境中證明瞭自己。
我們的使命是通過幫助中等收入家庭做出明智的財務決定,併為他們提供獲得經濟獨立的戰略和工具來服務於中等收入家庭。我們的分銷模式旨在:
我們相信,有很大的機會來滿足我們客户日益增長的金融服務需求。我們打算利用獨立的銷售隊伍來滿足這些客户的需求,這將為我們所有的利益相關者帶來長期價值。我們在2023年的戰略是在四個主要領域制定的:
公司結構
我們通過四個主要實體在美國開展核心業務活動,所有這些實體都是母公司的直接或間接全資子公司:
Primerica Life總部設在田納西州,其全資子公司National Benefit Life Insurance Company(“NBLIC”)是一家在紐約註冊的人壽保險承保公司。
我們通過三個主要實體在加拿大開展我們的核心業務活動,這三個實體都是母公司的間接全資子公司:
Primerica於2009年10月在美國註冊成立為特拉華州公司,作為Primerica業務(統稱為“公司”)的控股公司。除了2021年7月1日收購的e-TeleQuote外,我們的業務於2010年4月1日由花旗集團在重組中轉讓給我們,根據重組,我們於2010年4月完成了首次公開募股(IPO)。於二零一零年三月三十一日,吾等訂立若干共同保險交易,以讓渡於2009年年底生效的定期人壽保險保單80%至90%的風險及回報。我們根據這些共同保險協議管理IPO前保單。
1
我們的客户
我們的客户通常是中等收入消費者,我們將其定義為年收入在3萬至13萬美元之間的家庭。根據2022年美國人口普查局當前人口調查,根據可獲得的最新數據,大約54%的美國家庭屬於這一範圍。我們認為,我們瞭解中等收入階層的財務需求,包括:
我們的分銷模式
我們的分銷模式是一種改進的傳統保險代理模式,旨在通過獨立的銷售隊伍有效地接觸和服務中等收入消費者。我們獨特的分銷模式的主要特點包括:
2
獨立銷售隊伍的結構和可擴展性
新的獨立銷售代表由現有的獨立銷售代表招聘。當這些新招聘人員成為獨立銷售代表時,他們將成為招聘他們的獨立銷售代表所在銷售組織的一部分,以及招聘獨立銷售代表所屬的銷售組織的一部分。我們鼓勵獨立銷售代表引入新員工,建立自己的銷售組織,使公司能夠接觸到更多的中等收入家庭。
區域志願人員建立和維持自己的辦事處,我們稱之為外地辦事處。此外,作為獨立企業家,他們負責並控制其行政人員、營銷材料、旅行、培訓和各自銷售組織中獨立銷售代表的某些表彰活動的費用。外地辦事處為獨立銷售代表提供了一個場所,以舉行招聘會議、培訓活動和與銷售有關的會議,傳播我們的內聯網流廣播,履行合規職能,並保存外地辦事處的業務記錄。一些商業地點擁有不止一個外地辦事處。截至2023年12月31日,在3 300個地點的約6 000個外地辦事處由擔任區域零售副總裁的獨立銷售代表管理。獨立銷售代表還利用遠程通信工具召開外地辦事處會議。RVP在培訓、激勵和監督其獨立的銷售隊伍組織方面發揮着重要作用。
由於獨立銷售代表的薪酬隨着其銷售組織的生產率的提高而增長,因此我們的分銷模式為成功開發、支持和監控高效的獨立銷售代表的獨立銷售代表提供經濟獎勵。除了我們的佣金結構外,我們還提供Primerica所有權計劃。該計劃為符合資格的RVP提供了一項合同權利,在滿足某些條件後,可以在他們希望的時間將其Primerica業務轉讓給另一名RVP或符合條件的家庭成員。此外,我們開發了專有工具和技術,供獨立銷售代表使用,使RVP能夠減少與其銷售組織相關的行政職責所花費的時間,以便他們可以將更多時間用於推動我們增長的銷售、招聘和培訓活動。我們相信,我們的工具和技術,再加上我們的銷售薪酬計劃,進一步激勵獨立銷售代表成為RVP。
獨立銷售隊伍的結構和我們的支持能力都為我們提供了隨着業務增長而高度可擴展的能力。我們的支持系統和技術能夠支持一支龐大的獨立銷售隊伍和大量交易。此外,通過與RVP共享培訓和合規活動,我們能夠在不產生相應管理費用的情況下發展公司。
招聘獨立銷售代表
獨立銷售代表的招聘是由現有的獨立銷售代表承擔的,他們確定潛在客户並與他們分享與我們組織合作的好處。獨立銷售代表展示了該公司的活力,並有能力改善中等收入家庭的生活。
3
在初次接觸之後,獨立銷售代表通常會邀請潛在的新員工參加機會會議,會議由RVP親自或通過遠程通信工具進行。機會會議的目的是讓潛在的新員工瞭解我們的使命,以及他們成為獨立銷售代表後自己創業的機會。在每次機會會議結束時,有興趣的與會者需要完成申請並支付象徵性費用,以開始他們的執照前培訓和執照考試準備計劃,並根據州或省的不同,支付他們的執照考試註冊費用,這些費用通常由公司支付。新員工沒有義務購買我們提供的任何產品以成為獨立的銷售代表,儘管他們可以選擇購買此類產品。
新人可能成為我們的客户,或為我們提供與他們的朋友、家人和私人熟人聯繫的途徑。我們不斷努力改進我們招募和培訓新的獨立銷售代表的系統方法。
類似於其他依賴兼職獨立銷售代表的分銷系統,以及一般人壽保險業的典型情況,我們遇到了個別獨立銷售代表在生產率方面的巨大差異。許多新員工沒有獲得執照,通常是因為獲得執照所需的時間投入以及各種監管和許可障礙。許多有執照的獨立銷售代表只是略微活躍,因為沒有最低人壽保險生產要求。我們為這種不同的生產力水平制定了計劃,並將持續的招聘週期視為我們分銷模式的關鍵組成部分。我們的分銷模式旨在通過支付基於生產的薪酬、強調招聘並制定計劃來解決新員工許可方面的障礙,來解決與獨立銷售代表相關的不同生產率。通過為獨立銷售代表的銷售組織產生的銷售額提供佣金,我們的薪酬結構將獨立銷售代表的利益與我們在招聘新代表和創造可持續銷售生產方面的利益保持一致。
下表提供了新招聘人員和持有人壽保險執照的獨立銷售代表的信息:
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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新入職人數 |
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361,925 |
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359,735 |
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349,374 |
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新獲發人壽保險牌照的獨立銷售代表人數 |
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49,096 |
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45,147 |
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39,622 |
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期末持有人壽保險執照的獨立銷售代表人數 |
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141,572 |
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135,208 |
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129,515 |
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期間持有人壽保險牌照的獨立銷售代表的平均數目 |
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137,760 |
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132,077 |
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131,315 |
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我們將新員工定義為已提交獨立業務申請成為獨立銷售代表並支付象徵性費用開始其執照前培訓的個人。某些新人可能不符合成為獨立銷售代表的合規標準,其他人則選擇在積極參與之前退出。
獨立銷售代表平均需要大約三個月的時間完成必要的申請和許可前的課程工作,並通過適用的州或省考試以獲得銷售定期人壽保險產品的許可證。 因此,在給定的財政期間內被招募成為獨立銷售代表的個人可能在隨後的期間才能成為有執照的獨立銷售代表或符合合規標準。
銷售團隊激勵、培訓、溝通和銷售支持工具
激勵、培訓和與獨立銷售人員溝通,以及銷售支持工具,對於我們和獨立銷售人員的成功至關重要。
動力。通過我們成熟的銷售隊伍表彰活動、競賽和溝通系統,我們提供激勵措施,激勵我們獨立的銷售隊伍。動機很大程度上是由獨立銷售代表通過建立自己的企業來實現更高水平的財務成功的願望推動的。幫助服務不足的中等收入家庭應對財務挑戰的機會,也是許多獨立銷售代表的動力來源。
雖然RVP負責激勵自己組織中的獨立銷售代表,但我們提供了一個系統,通過以下方式激勵獨立銷售代表在其業務中取得成功:
2022年,我們在佐治亞州亞特蘭大的梅賽德斯-奔馳體育場主辦了兩年一次的國際大會,約有3.5萬人參加。參加大會和相關會議的新員工和獨立銷售代表
4
我們相信,這進一步表明了他們對我們的組織和使命的承諾。我們計劃於2024年7月在梅賽德斯-奔馳體育場舉行下一次兩年一度的國際大會。
培訓、溝通和銷售支持工具。Primerica Online(“POL”)通過安全的內聯網網站和跨平臺移動應用程序(“Primerica App”)交付,是我們的主要工具,旨在支持獨立銷售代表並幫助他們建立自己的業務。我們為獨立的銷售代表提供關於POL的溝通、培訓和銷售支持工具,使新手和經驗豐富的銷售代表都能向我們的客户提供財務信息和產品。POL使獨立銷售代表能夠訪問各種業務跟蹤和管理工具、許可支持工具、特定於產品的培訓以及銷售程序和工具。此外,POL還提供內部培訓計劃和視頻,涵蓋銷售、管理技能、業務所有權和合規性。我們還使用POL為獨立銷售代表的成功提供實時認可,併為獨立銷售隊伍的生產、競爭和領導出差提供記分牌。此外,POL是我們的產品供應商和產品支持的門户。訂户通常每月支付少量費用訂閲POL,這有助於支付開發新資源和維護這一支持系統的成本。獨立銷售團隊可以免費獲得限量版POL,該版本提供訪問Primerica電子郵件、合規和補償信息、時事通訊和公告的權限。
POL上可用的主要功能和工具包括:
5
此外,我們的出版部還製作材料來支持、激勵和告知獨立的銷售隊伍。我們銷售招聘材料、銷售手冊、名片和文具,並提供包括網頁設計、平面演示、平面設計和劇本寫作在內的溝通服務。我們還製作每週一次的郵件,其中包括宣傳我們目前的激勵措施的材料以及關於我們產品供應的最新消息。
基於績效的薪酬結構
我們的佣金結構植根於我們作為保險代理機構的起源。銷售代表是獨立承包商,他們可以通過多種方式獲得薪酬,包括:
我們的薪酬結構向銷售產品的獨立銷售代表以及其銷售組織內高於銷售代表的幾名代表支付佣金。
在定期人壽保險銷售方面,佣金是根據所有保單和投保人的第一年總保費(不包括保單費用)計算的。為了激勵獨立的銷售隊伍,我們會盡快補償獨立銷售代表的定期壽險產品銷售。我們在提交一份完整的申請書和第一個月的保險費時墊付大部分的保險佣金。當客户支付保費時,佣金由獨立銷售代表賺取,佣金預付款由公司收回。如果客户沒有支付保費並且保單終止,任何未付的預付佣金將被退還給獨立的銷售代表。退款只發生在保單的第一年,等同於獨立銷售代表已支付但未賺取的預付款部分,因為客户沒有為預付給獨立銷售代表的時間段支付全額保費。在正常業務過程中發生的退款可通過減少本公司應支付給獨立銷售代表的任何現金金額來收回。
根據合同,獨立銷售代表及其以上銷售組織的代表有義務向我們返還任何最終因基本政策失效而未能獲得的佣金預付款,然後才能賺取全部佣金。此外,我們還扣留了獨立銷售代表賺取的佣金的一部分,作為儲備,我們可以從中收回費用。扣留的金額稱為遞延薪酬賬户佣金(“DCA佣金”)。DCA佣金可用於減少獨立銷售代表欠公司的金額,併為獨立銷售代表提供緩衝,以應對其銷售組織中代表的按存儲容量使用計費義務。除非適用於所欠金額,否則DCA的佣金最終會發放給獨立的銷售代表。
我們在第一個保單年度支付大部分定期人壽保險佣金。我們的一位定期騎手規定在第一年後增加覆蓋範圍。對於這類乘客,我們只支付第一年和續簽佣金,以支付與擴大覆蓋範圍相關的保費增長。此外,我們還為一些舊的有效保單支付續簽佣金。在保單的保費支付期限結束時,我們在保單交易所支付佣金,在一些保單交易所和續期保單上支付獎金。
我們還向RVP支付定期壽險保單和騎手銷售保費的獎金,最高保費不超過保費。獎金支付給達到規定生產水平的RVP。
對於美國共同基金(非管理投資)和年金產品,佣金是根據銷售和管理的資產價值支付的。佣金是根據實際支付給我們的經銷商再貸款和線索補償計算的。對於管理型投資產品,賺取的費用是基於管理下的資產,代表我們收到的作為補償的費用,只要我們保留賬户。2022年7月,我們開始在加拿大推出一系列共同基金,根據客户資產價值賺取月費(“基於資產的費用”)的獨立銷售代表可以選擇在五年內根據降低的基於資產的費用從PFSL Investments Canada獲得預付補償,他們能夠與投資者談判以賺取前端負載銷售佣金。如果獨立銷售代表選擇從PFSL Investments Canada獲得預付補償,如果投資者在五年內贖回部分或全部投資,他們將被扣減預付補償的金額。對於我們的加拿大獨立基金投資產品,我們根據投資金額向獨立銷售代表支付銷售佣金,並根據客户資產價值支付月費。由於加拿大監管改革於2023年6月生效,我們不再為新的獨立基金合同預先支付銷售佣金,而只根據客户資產價值支付月費。有關這些監管變更的進一步詳情,請參閲“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的“監管變更”一節。
6
Primerica向Primerica高級健康認證獨立銷售代表支付所提供服務的費用,包括向符合條件的聯邦醫療保險受益人介紹e-TeleQuote的教育和相關服務。
我們還為抵押貸款發起、預付費法律服務訂閲的銷售以及其他分佈式產品的推薦向獨立銷售人員支付費用。支付給獨立銷售人員的抵押貸款補償是根據每筆關閉的抵押貸款金額的百分比賺取的,但受監管上限的限制。只要預付法律服務訂閲保持活躍,支付給獨立銷售隊伍的預付法律服務佣金每月以固定金額賺取。與其他經銷產品相關的補償是根據銷售或參考的產品類型計算的。
除了這些薪酬方法外,RVP還可以根據銷售業績賺取季度代理股權獎勵。
銷售團隊許可和支持
獨立銷售代表所在的州、省和地區通常要求他們獲得並保持銷售我們的保險和證券產品的許可證,這要求他們通過適用的考試。獨立銷售代表可能還需要維護許可證才能銷售我們的某些其他經銷產品。為鼓勵新入職人員取得人壽保險牌照,我們會在獨立銷售代表通過適用的考試並取得適用的人壽保險牌照後,直接支付或報銷與牌照有關的某些費用和開支。此外,新入職人員如果與有經驗的獨立銷售代表一起參加實地培訓觀察,並在規定的時間內完成許可程序,就有資格獲得補償。要銷售保險產品,獨立銷售代表必須獲得其居住的州、省或地區以及他們開展業務的任何其他州、省或地區的許可。在大多數州,獨立的銷售代表還必須由我們適用的保險子公司指定。我們的內部人壽保險許可計劃為新員工提供大量的課堂人壽保險許可前課程,以滿足適用的州和省許可要求,併為新員工準備通過適用的許可考試。
要銷售共同基金和可變年金產品,美國銷售代表必須在金融業監管局(FINRA)註冊,持有他們銷售證券產品的州指定的適當許可證(S),以及由他們銷售年金產品的州的年金承銷商指定的許可證。銷售代表必須符合所有州和聯邦法規要求,並被指定為投資顧問代表,才能銷售我們管理的投資產品。我們與第三方培訓公司簽訂合同,為銷售代表進行證券執照考試準備,並提供補充培訓工具。
加拿大銷售共同基金產品的獨立銷售代表必須在其銷售共同基金產品的省和地區的證券監管機構註冊。獲得授權銷售我們的保險產品的加拿大獨立銷售代表不需要任何進一步的許可來銷售我們的獨立基金產品。
在大多數州,Primerica的獨立銷售代表可以通過完成內部培訓和簡短的認證課程,獲得資格進行高級健康推薦。認證過程完成後,Primerica的獨立銷售代表可以對符合條件的受益人進行一般的聯邦醫療保險方面的教育,將他們介紹給e-TeleQuote許可的健康保險代理,並提供某些其他相關服務。
要在美國提供抵押貸款產品,獨立銷售代表必須獲得其業務所在州的單獨許可,成為抵押貸款發起人,在某些州,他們還必須獲得單獨許可,成為抵押貸款經紀人。
對於我們其他分銷產品的銷售,可能需要適當的州、省和地區許可。
監督和合規
為了確保遵守聯邦、州、省和地區的各種法律要求,我們和RVP共同負責維護總體合規計劃,其中包括合規培訓、支持和監督獨立銷售代表的活動。我們與RVP合作開發和維護適當的合規程序和系統。
一般來説,RVP必須獲得主要許可證(美國的FINRA系列26和加拿大的分支經理許可證),因此,他們對其銷售組織的活動承擔額外的監管責任。額外的監管由指定的持有委託人執照的內政部人員提供,稱為地區證券負責人(“RSP”)。RSP被要求監督和監控所有產品線的活動,並向我們的合規部報告他們觀察到的任何合規問題。此外,我們的合規部定期發佈監測報告,旨在監測獨立銷售人員的活動,並調查在這些審查期間或在定期檢查RVP辦公室期間發現的任何異常或可疑活動。
所有獨立銷售代表都必須參加我們的年度合規會議,該會議由我們的高級管理層以及我們的法律和合規員工管理。我們提供所有產品線的合規培訓概述,並
7
要求每個獲得許可的獨立銷售代表為其提供的每個產品填寫合規性檢查表。此外,獨立銷售代表還會定期收到書面或視頻形式的合規通信,內容涉及新的合規發展和重大業務問題。
我們的實地審計部門定期對所有銷售代表處進行審計,包括在可行的情況下進行預定審計和不通知審計。我們的現場審計部門審查監管要求的記錄,而這些記錄不在我們的總部保存。審核中發現的任何合規缺陷都必須糾正,我們認真監控所有糾正措施。審計缺陷通過訓斥、試用期和終止合同來解決。
老年人健康分佈
在美國,我們的子公司e-TeleQuote向符合條件的Medicare受益人分銷與Medicare相關的保險產品,並利用e-TeleQuote的特許健康保險代理人團隊為他們投保。E-TeleQuote的持牌健康保險代理人是e-TeleQuote的僱員。這些有執照的健康保險代理商利用第三方和e-TeleQuote的專有技術,包括電話、關係管理、線索分析和計劃比較工具,為符合條件的聯邦醫療保險計劃登記受益人。
E-TeleQuote的持證健康保險代理人是全職員工,他們通過跟蹤業績並相應獎勵他們的薪酬制度來激勵他們。這一薪酬制度包括小時工資以及基於個人銷售業績和關鍵業績指標的激勵性薪酬部分,其中包括保單保留。我們通過尋找和篩選線索提供銷售支持,使我們的持牌健康保險代理人能夠最大限度地延長與潛在投保人在一起的時間,並通過為持牌健康保險代理人提供關係管理、線索分析和計劃比較的技術,促進符合條件的聯邦醫療保險計劃的受益人登記。E-TeleQuote通過其專門的健康保險許可團隊和技術平臺管理許可、認證和培訓過程,以實現監管合規。我們每年都會提供持續教育,以確保我們的持牌健康保險代理人跟上承運人的最新情況、合規情況和技術。
為了營銷與醫療保險相關的保險產品,e-TeleQuote的註冊健康保險代理必須持有州政府頒發的在該州銷售健康保險產品的許可證。每個代理商都持有他們所在州的居民許可證,併為他們開展業務的每個其他州獲得非居民許可證。為了獲得初步的居民執照,預期獲得e-TeleQuote許可的健康保險代理必須完成在線或課堂培訓,並通過全面的州許可考試,考試內容包括健康保險產品功能和好處、風險管理和健康保險法規。非居民許可證由各州在互惠的基礎上發放,只要代理人與其居住州關係良好,並在支付許可證費的情況下。
一旦獲得州政府機構的健康保險銷售許可,e-TeleQuote的註冊健康保險代理需要每年獲得健康保險運營商的認證,才能銷售該運營商的產品。州法律還可能要求由健康保險承運人指定代理人作為承運人的代理人。此類認證包括針對主題的在線課程和測試,如聯邦醫療保險的基礎知識、按服務收費計劃的資格和福利、不同類型的計劃、登記流程和要求、營銷合規性、反洗錢、欺詐、浪費以及濫用檢測和報告。認證過程可能需要長達40個小時的課程和測試,然後代理商才能獲準銷售聯邦醫療保險計劃。
E-TeleQuote開發了一個內部監管合規系統,跟蹤代理商許可、代理商繼續教育、運營商指定代理商、運營商強制認證以及聯邦醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS”)強制認證的要求。E-TeleQuote的合規官員管理、實施和監督代理商合規的所有方面,包括銷售電話的質量保證測試。
我們的產品
我們的產品總體上符合以下標準,體現了我們幫助中等收入客户滿足他們的金融服務需求並確保與我們的分銷模式兼容的理念:
我們使用四個運營部門來組織、評估和管理我們的業務:定期人壽保險;投資和儲蓄產品;老年健康;以及公司和其他分佈式產品。
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下表提供了截至2023年12月31日我們的主要產品供應及其按運營部門劃分的主要來源的信息。
運營細分市場 |
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主要產品選項 |
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產品的主要來源 |
定期壽險 |
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定期壽險 |
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Primerica Life(美國(紐約除外)和某些地區) |
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NBLIC(紐約) |
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加拿大Primerica Life Canada(加拿大) |
投資和儲蓄產品 |
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共同基金和某些退休計劃 |
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美國世紀投資(美國) |
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美國基金(美國) |
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公平分銷商有限責任公司(美國) |
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Nuveen,LLC(美國) |
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VOYA Financial,Inc(美國) |
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富達投資(美國) |
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富蘭克林鄧普頓投資公司(美國) |
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Invesco(美國) |
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AGF Investments(加拿大) |
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麥肯齊投資公司(加拿大) |
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管理投資 |
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PCS Investments(dba Primerica Advisors)(作為計劃贊助商)(美國) |
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可變年金 |
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科布里奇金融公司(美國) |
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Brighouse Financial,Inc.(美國) |
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公平分銷商有限責任公司(美國) |
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林肯國家公司(美國) |
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固定指數化年金 |
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科布里奇金融公司(美國) |
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林肯國家公司(美國) |
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環球人壽保險公司(波多黎各) |
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固定年金 |
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環球人壽保險公司(波多黎各) |
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僱主贊助的退休計劃 |
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美國基金(美國) |
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公平分銷商有限責任公司(美國) |
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VOYA Financial,Inc(美國) |
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隔離基金 |
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加拿大Primerica Life Canada(加拿大) |
高級衞生 |
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醫療保險優勢和醫療保險補充計劃 |
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Aetna Inc.(美國) |
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電梯健康公司(美國) |
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肯納公司(美國) |
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Humana公司(美國) |
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奧馬哈互助銀行(美國) |
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聯合醫療集團公司(美國) |
企業和其他分銷商 |
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按揭貸款(1)(2) |
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Rocket Mortgage,LLC(美國) |
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Spring EQ LLC(美國) |
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加拿大火箭抵押貸款ULC(加拿大) |
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8十二抵押貸款公司(加拿大) |
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預付費法律服務 |
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預付費法律服務公司(U.S.和加拿大) |
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身份盜竊辯護 |
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預付費法律服務公司(U.S.和加拿大) |
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補充健康和意外死亡和 |
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邊緣福利公司及其附屬公司(加拿大) |
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汽車和房主保險 (2) |
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各種保險公司,通過 |
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SurexDirect.com Ltd.(加拿大) |
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家庭自動化解決方案 |
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Vivint,Inc.(美國) |
定期壽險
通過我們的三家人壽保險子公司-Primerica Life、NBLIC和Primerica Life Canada,我們為美國、其領土、哥倫比亞特區和加拿大的客户提供定期人壽保險。截至2023年第三季度,也就是LIMRA提供的最新數據期間,我們成為美國領先的個人定期人壽保險提供商。
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我們認為,對於中等收入客户來説,定期人壽保險通常比現金價值人壽保險更好的選擇。如果被保險人在有效保單的固定承保期內死亡,定期人壽保險提供有保障的死亡撫卹金,從而為其指定的受益人提供經濟保護,以換取定期支付保費。定期保險產品有時被稱為純保障產品,沒有儲蓄或投資功能。通過購買定期人壽保險而不是現金價值人壽保險,投保人在水平定期期間支付較低的保費,因此可能有資金可用於投資於退休和其他需要。我們還認為,一個人對人壽保險的需求與他對退休儲蓄的需求成反比,這一概念我們稱為責任遞減理論。有孩子、新的抵押貸款和其他義務的年輕人需要購買更高金額的保險,以保護他們的家庭免受主要收入者死亡造成的未來收入損失。由於定期保險的保費水平較低,定期人壽保險讓年輕家庭在需求最大時為他們的保費美元購買更多保險,並仍有能力為他們的退休和其他儲蓄目標提供資金。
我們設計的定期人壽保險產品易於客户理解,並滿足客户的需求。購買我們定期人壽保險產品的客户通常會為自己和家人尋求穩定、長期的收入保障產品。為響應這一需求,我們提供初始保費期限從10年到35年不等的定期人壽保險產品,承保金額範圍廣泛。保單一直有效,直至保險期間屆滿,或直到投保人停止支付保費並終止保單。我們的有效定期人壽保險保單在規定的期限內有固定的保費。因此,投保人每年支付相同的金額。在最初的保單期限後,投保人可以選擇續簽或更換他們的合同以繼續投保。由於投保人年齡較大,這兩種選擇都會導致更高的保費。
2022年10月,我們在除紐約以外的所有司法管轄區推出了我們的新一代人壽保險產品,我們在紐約繼續銷售我們的傳統定期人壽保險產品。Primerica PowerTerm(“PowerTerm”)產品是我們的快速發行定期壽險產品,提供高達300,000美元(當地貨幣)的面值。PowerTerm允許獨立銷售代表通過TurboApp提交申請,在此期間,公司從外部數據源收集符合公平信用報告法(FCRA)的信息,為承保流程提供信息。該公司使用這些數據和客户對申請問題的回答來確定任何額外的承保要求。這些過程的結果被實時報告給我們的承保系統,然後決定我們是否可以快速發佈保單。
我們還提供我們的Primerica PrecisionTerm(“PrecisionTerm”)產品,這是我們傳統上承保的定期保險產品,面值超過150,000美元(當地貨幣)。PrecisionTerm允許獨立的銷售代表通過TurboApps提交申請。然後,該公司從外部數據來源收集信息,這些數據來源本質上是傳統的,不包括信用評分。大多數申請者需要接受傳統的輔助醫療測試要求才能完成承保過程;然而,某些申請者可能會根據申請和外部數據信息獲得豁免測試。面值小於或等於300,000美元但大於150,000美元的保單可作為PowerTerm或PrecisionTerm產品出具,具體取決於投保人喜歡的承保方式。
我們在2023年簽發的有效保單的平均面值約為256,100美元。下表列明已發出的定期人壽保險保單數目:
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Year ended December 31, |
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2023(1) |
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2022 |
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調整後的2022年(估計)(1) |
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已發行人壽保險: |
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發出的保單數量 |
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358,860 |
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291,918 |
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333,020 |
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下表列出了有關我們定期人壽保險產品組合的精選信息:
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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發放的人壽保險: |
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發行金額 (單位:百萬) |
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$ |
119,102 |
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$ |
103,822 |
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$ |
108,521 |
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十二月三十一日, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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有效人壽保險: |
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生效的保單數量 |
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2,959,006 |
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2,896,667 |
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2,885,963 |
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有效面額(單位:百萬) |
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$ |
944,609 |
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$ |
916,808 |
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$ |
903,404 |
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定價和承保。我們相信有效的定價和承保是我們人壽保險業務盈利能力的重要驅動力,我們已經建立了與我們的承保實踐相一致的定價假設。我們根據我們的經驗和其他因素,同時考慮競爭環境,為預期索賠、失誤和費用設定定價假設。這些其他因素包括:
根據我們目前的承保指南,我們單獨評估每個可投保的成年申請人,並將每個申請人歸入十個風險類別之一,這些類別根據當前的健康、病史和其他風險因素制定特定的標準。如果申請人的健康或活動造成不可接受的風險,我們可以拒絕其投保請求。我們的PowerTerm和PrecisionTerm產品為每份保單投保一份成人壽險,這與我們的歷史定期壽險產品有所不同,後者在一份個人保單上為家庭提供多份壽險。
獨立銷售代表向申請者詢問一系列關於申請者的病史和其他風險因素的問題。我們也可以考慮從符合FCRA的第三方來源獲得有關申請人的信息。如果我們認為有必要提供有關申請人病史的進一步信息,我們會使用第三方提供商及其訓練有素的人員與申請人聯繫,以獲取更詳細的病歷。這一過程產生的報告將以電子方式傳輸給我們,並在我們的承保過程中進行評估。還可能需要輔助醫療要求。
為了適應我們處理的大量保險業務,我們和獨立的銷售團隊使用專門的技術。我們為獨立銷售代表提供電子人壽保險應用程序,支持我們的定期人壽保險產品。我們在2023年收到的人壽保險申請中,大約99%是通過TurboApp以電子方式提交的。獨立銷售代表可以利用視頻協作工具幫助完成人壽保險申請,並通過TurboApp提交完成的申請。我們的PowerTerm和PrecisionTerm電子人壽保險應用程序擁有簡化申請流程的技術,通過使用行業標準的安全性、身份驗證(僅在美國)、精確和實時的承保來加快處理時間並減少提交申請中的錯誤。通過第三方技術的電子披露交付和數字客户簽名,無縫的銀行信息導入,以及簡單的政策語言,提供了便捷的客户體驗。
理賠管理。我們的保險子公司處理了18,800多件 2023年人壽保險福利索賠由我們承保並由獨立銷售代表銷售的保單。在新冠肺炎疫情期間,由於我們的投保人過早死亡,我們遇到了索賠金額上升的問題。從2022年初開始,我們收到的與新冠肺炎相關的索賠比疫情高峯期要少。關於新冠肺炎對我們理賠費用的影響、相關的再保險影響和投保人的持續性的更多信息,請參閲本報告其他部分包含的“第7項.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。
索賠分為三類:死亡、放棄保費(適用於購買了這項福利的殘疾投保人,我們同意在符合條件的殘疾期間免除人壽保險費),或晚期疾病。索賠可由獨立銷售代表、受益人或在符合資格的殘疾或晚期疾病的情況下,由投保人報告。以下是我們為每一類索賠支付的福利:
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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死亡 |
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$ |
1,779,822 |
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$ |
1,903,179 |
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$ |
2,245,614 |
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免收保費 |
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53,758 |
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55,394 |
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54,465 |
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絕症(1) |
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16,433 |
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16,044 |
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11,635 |
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在美國,在保險生效兩年後,我們可能不會因為申請中的虛假陳述而對政策提出異議。根據國家規定,被保險人自殺的可爭議期為一至兩年。在加拿大,我們有類似的兩年可競賽期,但我們被允許隨時對保險欺詐提出異議。作為一個政策問題,我們不會對我們為替換另一家保險公司的個人保險的面額而發行的任何保險提出異議,只要被替換的保險公司不會對被替換的保險進行抗辯。我們相信,這種方法有助於獨立銷售代表銷售更換保單,因為它向客户保證,根據他們的更換保單提出的索賠在更換面額方面不太可能受到質疑。通過我們的索賠管理系統,我們記錄、處理併為任何報告的索賠支付適當的福利。我們的索賠系統被我們的家庭辦公室索賠理算師用來訂購醫療和調查
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來自第三方提供商的報告,計算應付受益人的金額(包括利息),並報告向適當的再保險提供商支付的款項。
Primerica Life和NBLIC根據適用的州要求定期查閲社會保障管理局的死亡總檔案。這些程序有助於確定未在正常業務過程中提出索賠的潛在已故投保人。如果發現未報告的死亡病例,Primerica Life和NBLIC將嘗試確定是否存在有效的索賠,找到受益人,並相應地支付福利。
再保險。我們使用再保險主要是為了降低死亡率方面的波動風險。自1994年以來,我們在美國以每年可續期的第一美元配額份額為死亡撫卹金提供再保險。自2012年以來,我們在加拿大以每年可續期的第一美元配額份額為死亡撫卹金提供再保險。我們根據適用協議中的費率向每個再保險公司支付保費。
我們通常為所有定期人壽保險提供80%至90%的死亡風險再保險,不包括某些投保人的保險。我們亦會根據個別再保險人在處理不合標準個案方面的豐富經驗,為不合標準的個案提供再保險。不合標準的案件有我們可以接受的風險水平,但由於申請人的健康、習慣或職業的原因,保險費率高於標準案件。
雖然我們的大多數再保險協議都有不確定的條款,但我們和我們的再保險人都有權提前90天通知對方,終止任何關於未來保單的再保險協議。每家再保險人終止現有保單承保的能力僅限於發生重大違約或我們不支付保費等情況。每家再保險公司都有權在有一定限制的情況下提高費率。如果再保險公司提高費率,我們有權立即重新收購該業務。任何一方都可以衝抵另一方的任何欠款。有關我們再保險的更多信息,請參閲本報告其他部分包括的我們綜合財務報表的附註1(業務説明、列報基礎和主要會計保單摘要)和附註6(再保險)。
財務實力評級。對財務實力的評級是確立我們的競爭地位和保持公眾對我們的信心以及我們銷售產品的能力的重要因素。評級機構審查大多數保險公司的財務業績和狀況,並就財務實力、經營業績和履行對投保人義務的能力提供意見。更多信息見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動資金和資本資源--財務評級”。
投資和儲蓄產品
我們認為,許多中等收入家庭有大量未得到滿足的退休和儲蓄需求。獨立的銷售代表幫助我們的客户瞭解他們目前的財務狀況,以及他們如何使用久經考驗的財務原則,如優先考慮個人儲蓄,以實現他們的儲蓄目標。我們的產品包括儲蓄和投資工具,旨在滿足客户生活各個階段的需求。
通過PFS、PFS Investments、Primerica Life Canada、PFSL Investments Canada和有執照的銷售代表,我們向客户分銷和銷售各種投資產品:共同基金;管理投資;可變、指數掛鈎、固定和固定指數年金;以及獨立基金。截至2023年12月31日,約有25,272名銷售代表獲得在美國(包括波多黎各)和加拿大分銷共同基金的許可。截至2023年12月31日,約有13,420名銷售代表獲得許可並被任命在美國分銷年金,約10,087名銷售代表獲得在加拿大銷售分離基金的許可。
共同基金。在美國,有執照的銷售代表主要分銷我們專有平臺上選定的資產管理公司的共同基金。入選的公司提供多樣化的產品,包括國內和國際股票、固定收益和貨幣市場基金。每家公司不斷評估其提供的基金,並定期增加新的基金。此外,他們提供的產品反映了多樣化的資產類別和不同的投資風格。我們相信,這些精選的資產管理公司提供的基金能夠滿足我們客户的投資需求。
2023年,富蘭克林鄧普頓、景順、美國基金和富達合計佔我們在美國共同基金銷售額的98%左右。富蘭克林鄧普頓和景順都有龐大的批發團隊,支持銷售隊伍分銷他們的共同基金產品。我們與這些公司的銷售協議都是無限期的,並規定可以隨意終止。
作為母公司和PFS Investments關聯公司的全資間接子公司,Primerica股東服務公司(“PSS”)為通過PFS Investments購買我們某些基金家族提供的共同基金份額的投資者提供轉讓代理記錄服務。作為這些服務的交換,PSS從適用的基金公司獲得記錄保存和賬户維護費。PSS已聘請紐約梅隆銀行資產服務公司在其專有SuRPAS系統上為這些賬户提供必要的轉移代理記錄保存服務。PFS Investments作為美國國税局(IRS)批准的非銀行託管人,為開立個人退休賬户(IRA)(或某些其他退休)的客户提供服務
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賬户),並投資於我們某些基金家族提供的共同基金的股票。對於這些服務,PFS Investments每年都會收到託管費。
由於加拿大法規的變化,2022年7月,PFSL Investments Canada的服務開始專注於擔任兩個共同基金家族(“PD基金”)的獨家主要分銷商,這兩個共同基金由久負盛名、無關的投資基金經理管理。發展基金包括:(I)AGF平臺基金,由AGF Investments Inc.管理的一系列共同基金組成;以及(Ii)Mackenzie FuturePath基金,由Mackenzie Financial Corporation管理的一系列共同基金組成。PFSL Investments Canada擁有分銷PD基金的獨家權利,作為主要分銷商,它通過其代表營銷PD基金。PFSL Investments Canada代表不再推薦以前可通過PFSL Investments Canada購買的其他共同基金(“Legacy Canada Mutual Fund”)。與我們的美國基金家族一樣,我們在加拿大選擇的PD Funds資產管理合作夥伴擁有多元化的股票、固定收益和貨幣市場基金,包括具有不同投資風格的國內和國際基金。加拿大監管機構正在繼續審查監管變化,並可能對其進行修改。
除了PD基金,在有限的情況下,PFSL Investments Canada可以提供對Legacy Canada共同基金的投資,其中包括Primerica品牌的Concert®系列基金和其他非專有基金。PFSL基金管理公司是Concert®系列基金的投資基金經理。這些有限的情況主要包括根據現有客户的系統投資計劃進行的預先授權購買。我們的Concert?系列基金由五隻不同的資產配置基金和一隻具有不同投資目標的貨幣市場基金組成。每隻Concert?系列基金都是在AGF的股票、收益和貨幣市場共同基金中配置基金資產的基金中的基金。每個Concert?Series基金內的資產配置由獨立的投資組合顧問根據諮詢合同確定。
我們為客户提供的投資理念的一個關鍵部分是通過系統投資實現平均美元成本的長期收益。為了做到這一點,我們幫助我們的客户每月向他們的投資賬户支付銀行匯票,每月只需支付25美元。在截至2023年12月31日的一年中,美國和加拿大個人退休賬户中持有的平均客户資產分別約佔平均客户賬户總資產的73%和65%。加拿大與美國的IRA相對應的是註冊退休儲蓄計劃(RRSP)。RRSP和IRA的行為類似,提供税收優惠待遇,並使客户能夠在遞延納税的基礎上賺取收入。我們高度集中的退休計劃賬户和系統的儲蓄理念對我們有利,因為這些賬户的贖回率往往低於行業,因此產生更多基於資產的經常性收入。
管理投資公司。PFS Investments(DBA Primerica Advisors)是一家在美國註冊的投資顧問公司,它提供一個管理投資計劃,Primerica Advisors終身投資計劃(簡稱終身投資計劃),我們於2017年推出。終身投資計劃是一項強大的諮詢服務,專為擁有至少25,000美元可投資資產的客户設計。它為我們的客户提供了由幾個獨立的投資顧問設計和管理的投資模型。PFS Investments作為該計劃的發起人和投資組合管理人,對納入該計劃的模型進行評估,並對模型和獨立投資顧問進行持續的盡職調查 通過該計劃提供。截至2023年12月31日,我們使用 11名獨立投資顧問。Primerica Brokerage Services,Inc.(“PBSI”)是Primerica的全資附屬公司,是通過終身投資計劃管理的客户賬户的介紹性經紀交易商。Pershing LLC(“Pershing”)是一家獨立的結算公司,通過與PBSI簽訂全面披露的結算協議,提供託管、交易執行、結算、交收及相關服務。
可變年金。美國證券特許銷售代表還經銷由美國普通人壽保險公司及其附屬公司(“Corebridge”)、公平金融人壽保險公司(“公平人壽”)、林肯國家人壽保險公司及其附屬公司(“林肯國家人壽”)和光明人壽保險公司(“光明人壽”)發行的可變年金。可變年金是一種保險產品,使我們的客户能夠投資於具有類似共同基金屬性的賬户,但也具有共同基金所沒有的好處,包括保護受益人免受市場低迷損失的死亡福利,以及保證投保人終身未來收入支付的收入福利(S)。我們還提供由公平人壽、光明人壽和林肯國家發行的指數掛鈎年金。與指數掛鈎的年金是一種保險合約,為投資者提供有上限的潛在增長和部分下行保護,以防損失。收益和損失是根據證券指數的表現在固定的時期內衡量的,通常是三到六年。儘管與指數掛鈎,但對這些合約的投資不涉及客户對任何基礎投資組合證券的所有權。這些公司中的每一家都為我們分配的可變年金和與指數掛鈎的可變年金承擔保險風險。
固定指數化年金。我們在美國通過林肯國家保險公司、Corebridge和萬國人壽保險公司(“萬國人壽”)(波多黎各)提供固定指數年金產品。這些產品將安全的本金和有保證的回報率與與股市指數掛鈎的額外投資選擇結合在一起,允許回報根據指數的表現而變動。我們相信,這些和其他固定年金產品為人壽和證券代表提供了更多方式來幫助我們的客户滿足他們的退休計劃需求。
固定年金。在波多黎各,我們目前提供兩種年金產品:固定年金和由環球人壽承保的固定獎金年金。這些產品提供了避免損失的擔保,有幾種收益選擇。
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僱主贊助的退休計劃。 在美國,我們還提供僱主贊助的退休計劃(“ESRP”),例如401(K)計劃,主要面向中小型企業。我們分銷的ESRP由有限數量的第三方供應商提供,包括American Funds Distributors,Inc.,Equable Distributors,LLC和Voya Financial,Inc.,它們共同佔據了我們ESRP業務的大部分。此外,我們還向政府實體分發457(B)計劃。我們的特許代表通常提供與ESRP有關的教育和行政服務,其中包括幫助我們的ESRP客户瞭解提供遞延納税退休計劃的好處,並幫助他們的員工認識到為退休儲蓄的必要性以及在ESRP中這樣做的好處。
隔離基金。在加拿大,我們承銷獨立的基金產品,品牌為我們的常識基金TM,具有我們在美國分銷的可變年金產品的一些特徵。我們的常識基金TM由加拿大Primerica Life承保,為我們的客户提供參與多元化管理投資計劃的能力,該計劃最低只需25美元。雖然該等資產及相應的負債(儲備)於本公司的綜合資產負債表中確認,但該等資產為獨立基金合約擁有人的利益而持有於獨立賬户內,並不與本公司的一般資產混合。
我們的獨立基金中有三種基金產品:資產建造者基金、戰略退休收入基金(“SRIF”)和貨幣市場基金,即現金管理基金。資產建造者基金的投資目標是長期資本增值與一定的本金保證相結合。與共同基金不同,我們的資產建造者基金產品保證客户在去世日期或資產建造者基金到期日(由客户選擇)至少75%的淨供款(扣除提款後)。該投資組合包括股票和固定收益證券,其中股票部分包括主要由大盤股組成的加拿大和美國股票池,固定收益部分由加拿大聯邦政府零息國債和政府支持的浮動利率票據組成。資產建立者基金投資組合中分配給零息金庫的部分持有的數量足以滿足在每個資產建立者基金到期日應支付的擔保。因此,我們的潛在損失敞口非常低,因為它來自於客户在到期日之前死亡時應支付的擔保。
由於加拿大的監管改革於2023年6月生效,我們不再為新的獨立基金合同預先支付銷售佣金(以下某些例外情況除外),獨立銷售代表將根據客户資產價值獲得月費。我們可能會根據投資金額向獨立銷售代表支付銷售佣金,包括(I)為現有常識基金的現有客户預先授權購買和隨後購買TM在2023年6月1日生效日期之前簽訂的合同,以及(Ii)投資者和獨立銷售代表之間是否協商了任何基於銷售的預付佣金。
SRIF的投資目標是在退休期間提供收入,並提供適度資本增值的機會。SRIF產品保證客户在去世或100歲時的75%的淨供款(扣除提款後)。該投資組合包括股票和固定收益證券,其中股票由主要由大盤股組成的加拿大和美國股票池組成,上限為投資組合的25%。其餘部分是由投資級政府債券和公司債券組成的固定收益投資組合。高質量的投資和股票的百分比上限導致潛在損失敞口相對較低。SRIF中的所有賬户都作為註冊退休收入基金持有,這些基金帶有政府規定的最低年度提款。與Asset Builder基金類似,我們與SRIF相關的潛在損失風險非常低,因為其投資分配與客户合同的風險保守一致。
現金管理基金投資於政府擔保的短期債券以及短期商業和銀行票據,主要投資目標是在保持流動性和保本的同時提供利息收入。
鑑於擔保水平為75%,並考慮到我們的獨立基金合同預定到期日的時間,我們目前認為沒有必要分配任何公司資本作為獨立基金合同利益的準備金。
投資和儲蓄產品收入。在美國,我們通過三種方式從投資和儲蓄產品業務中獲得收入:前期佣金和銷售此類產品所賺取的付款;根據客户資產價值賺取的往績手續費和付款;以及基於賬户的收入。在出售共同基金(不包括管理投資)和年金時,我們獲得交易商的再補貼或新購買的佣金,以及客户賬户中持有的資產的尾款佣金。我們還從我們的大多數共同基金和年金提供商那裏獲得營銷和分銷費用。這些付款通常是銷售額的一個百分比或客户總資產價值的一個百分比,或者兩者兼而有之。對於終身投資計劃的投資,我們會收到一筆基於資產的費用,作為我們提供的投資諮詢和其他管理服務的補償。
作為美國國税局批准的某些基金的非銀行託管人,PFS Investments按賬户收取年費 只要它為賬户提供服務,就可以作為基礎。如上所述,PSS為其在“共同基金”一節中提到的向基金家族提供的服務收取轉讓代理記錄保管費。一個客户賬户可以包括多個基金頭寸,我們可以從中賺取記錄保管費。
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由於這些費用的總額隨此類賬户的數量和這些賬户中的頭寸而波動,因此開立或關閉賬户對我們的收入有直接影響。我們為其提供這些服務的基金公司不時會要求結清餘額較小的賬户或頭寸。
在加拿大,我們歷來通過兩種方式從共同基金產品中賺取收入:根據遞延銷售費用補償模式(或交易商再補貼)從基金經理那裏獲得的共同基金銷售預付佣金,以及根據客户資產價值支付的費用(共同基金跟蹤佣金和Concert®Series基金的投資諮詢費)。由於加拿大法規的變化,2022年7月採用了一種新的共同基金分銷業務模式,根據該模式,PFSL Investments Canada擔任PD基金的獨家主要分銷商。在這種新的主要分銷商模式中,PFSL Investments Canada主要通過根據客户資產價值支付費用的形式獲得收入,其中包括客户每月向我們支付的交易商服務費和PD基金經理定期向我們支付的主要分銷商費用。PFSL Investments Canada還有機會從基於銷售的預付佣金中賺取收入,如果此類佣金是由投資者和PFSL Investments Canada代表談判的話。PFSL Investments Canada繼續從Legacy Canada共同基金獲得收入,形式為共同基金銷售的預付佣金(僅在我們的代表和投資者之間協商的情況下)和根據客户資產價值支付的費用。對於我們的獨立基金產品,我們的收入主要來自以投資諮詢費形式根據客户資產價值支付的費用。我們還可以在投資者對2023年6月之前簽訂的獨立基金合同的原始貢獻的七年內,以每年遞減率的速度為提前提取賺取遞延銷售費用。由於加拿大的某些監管改革於2023年6月生效,我們不再提供新的具有遞延銷售費用的獨立基金合同。有關這些監管變更的進一步詳情,請參閲“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的“監管變更”一節。
高級衞生
在美國,我們通過我們的子公司e-TeleQuote(Dba EasyMed Insurance Services)向符合條件的Medicare受益人分銷與Medicare相關的保險產品,並利用有執照的健康保險代理將符合條件的Medicare受益人登記在承保範圍內。這些產品包括聯邦醫療保險優勢計劃和聯邦醫療保險補充計劃。Medicare Advantage計劃是由CMS批准的私人健康保險公司提供的保險單。這些保單完全由聯邦政府提供資金,並由私人健康保險公司管理。它們包括醫院護理、門診醫療服務,在某些情況下,還包括處方藥、視力、聽力和牙科的額外保險。聯邦醫療保險補充計劃提供額外的保險,以幫助支付聯邦醫療保險未涵蓋的費用,如共同支付、共同保險、免賠額和美國境外旅行的保險。聯邦醫療保險補充計劃是沒有任何聯邦醫療保險補貼的私人健康保險。2023年,UnitedHealthcare Group,Inc.,Humana,Inc.,Aetna Inc.,Cigna,Inc.和Elevance Health,Inc.佔高級健康部門佣金收入的大部分。
當符合條件的聯邦醫療保險受益人蔘加了第三方醫療保險公司提供的計劃時,e-TeleQuote就會賺取佣金和費用。我們有權在初始保單獲得健康保險承保人批准時獲得佣金,並在保單續期期間獲得續簽佣金。此外,e-TeleQuote還獲得與其為代表健康保險公司銷售保單而提供的某些服務相關的對價。老年健康部分經歷了顯著的季節性。有關這一季節性的更多細節,請參閲“項目7.管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”中的“高級健康關鍵業績指標”一節。
其他分佈式產品
在美國,我們還經銷其他產品,包括通過抵押貸款許可貸款發起人發放的抵押貸款、預付費法律服務、汽車和房主保險轉介以及家庭自動化解決方案。在加拿大,我們為小企業提供抵押貸款轉介、汽車和房主保險轉介以及保險服務。雖然其中一些產品是Primerica品牌的,但所有這些產品都是由第三方承保或以其他方式提供的。
我們與按揭貸款機構Rocket Mortgage,LLC(“Rocket Mortgage”)訂有合約安排,根據這項安排,州持牌按揭經紀公司Primerica Mortgage,LLC(“Primerica Mortgage”)透過其按揭貸款發起人特許代表,提供再融資按揭及購買金錢按揭。我們還與抵押貸款機構Spring EQ LLC合作開展了一項計劃,根據該計劃,Primerica Mortgage通過其抵押貸款發起人特許代表提供二次抵押貸款和房屋淨值信用額度。2023年,我們繼續將抵押貸款計劃擴展到新的州。
我們根據所提供的按揭經紀服務貸款額的固定百分比(受監管上限規限),從按揭貸款人獲得每筆已結清貸款的補償,並就所提供的服務向代表支付補償。
我們向我們的美國和加拿大客户提供Primerica品牌的預付費法律服務計劃,該計劃由預付費法律服務公司承銷和提供。該預付費法律服務計劃在所有州和某些省和地區提供律師網絡,幫助訂户處理起草遺囑、生前遺囑和授權書、庭審辯護和機動車相關事務等法律事務。我們根據這些訂閲的銷售和續訂收取佣金。
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我們與獨立保險機構Answer Financial,Inc.(“Answer Financial”)有一項合同安排,根據該協議,美國銷售代表向客户推薦Answer Financial,以獲得多個具有競爭力的汽車和房主保險報價。Answer Financial的比較報價流程使客户能夠很容易地確定根據他們的風險類型定價最具競爭力的承銷商。我們根據完成的汽車和房主的保險和保單續簽收取佣金,並向獨立銷售代表支付每一份完成的申請和保單續簽的統一轉介費。
我們與Vivint,Inc.(“Vivint”)有一項合同安排,該公司為美國的房主提供一整套產品和服務,以使用任何聯網的智能設備來保護和遠程控制、監控和管理他們的房屋。我們根據訂購Vivint家居服務的推薦收取佣金,並向銷售代表支付每次訂購此類服務的介紹費。
在加拿大艾伯塔省、安大略省和不列顛哥倫比亞省(僅限於房主保險),我們與獨立保險機構SurexDirect.com Ltd.(“Surex Direct”)有一項安排,銷售代表將客户推薦給Surex Direct,以獲得多個具有競爭力的汽車、商業和房主保險報價。Surex Direct的比較報價流程使客户能夠輕鬆識別出根據其風險類型定價最具競爭力的承銷商。我們根據完成的汽車、商業和房主的保險和保單續簽情況接受推薦,併為每次完成的申請和保單續簽向銷售代表支付統一的推薦費。
在加拿大,我們為第三方貸款人Rocket Mortgage Canada ULC和812 Mortgage Corp.提供的抵押貸款產品提供推薦計劃。由於監管要求,加拿大的銷售代表僅將客户推薦給貸款人,不參與貸款申請和成交過程。我們根據貸款金額收取介紹費,反過來,我們向獨立銷售代表支付佣金。
在加拿大,我們為小企業提供保險產品,包括補充醫療和牙科、意外死亡和殘疾。這些保險產品由The Edge Benefits Inc.及其附屬公司承保和提供。我們根據這些保單的銷售和續簽收取佣金。
監管
我們的業務受到廣泛的法律和政府法規的約束,包括行政裁決、法院裁決和類似的限制。影響我們業務的法律法規的目的主要是保護我們的客户和其他消費者。我們受到的許多法律和法規都會定期重新審查,現有或未來的法律和法規可能會變得更具限制性,或者以其他方式對我們的運營產生不利影響。
監管機構定期詢問我們和我們的子公司是否遵守保險、證券和其他與我們的保險和證券業務有關的法律法規。在任何給定的時間,我們的子公司可能正在進行多項財務或市場行為審查。我們配合此類調查,並在必要時採取糾正措施。
監管我們的保險業務。Primerica Life是一家在田納西州註冊的保險公司,受田納西州商業和保險部監管,並獲得在美國(紐約除外)、哥倫比亞特區和美國大部分地區進行業務的許可。NBLIC是一家在紐約註冊的人壽保險承保公司,也是Primerica Life的全資子公司,受紐約州金融服務部(NYDFS)監管,並獲得在美國所有50個州、哥倫比亞特區和美屬維爾京羣島開展業務的牌照。
州保險法律法規規範着我們美國保險業務的方方面面。此類監管賦予國家機構廣泛的行政權力,在某些情況下,擁有處理我們業務的許多方面的自由裁量權,這些權力可能包括,除其他外,保費費率及其上調、準備金要求、營銷實踐、廣告、隱私、保單表格、算法承保、寬限期、再保險準備金要求、收購、合併和資本充足率。
我們的美國保險子公司被要求向其開展業務的司法管轄區的監管機構提交某些年度、季度和定期報告,其業務和賬户隨時受到此類機構的審查。這些檢查通常是根據全國保險專員協會(“NAIC”)的指導方針進行的。根據這些司法管轄區的規則,保險公司由一個或多個代表其開展業務的州的監管機構定期(通常每三至五年)進行審查。我們對Primerica Life和NBLIC,以及Peach Re,Inc.(“Peach Re”)和Vidalia Re,Inc.(“Vidalia Re”)、特殊目的金融專屬自保保險公司和Primerica Life的全資子公司的財務狀況和事務的最新審查,由各自所在的州保險部門在2021年期間完成 沒有實質性的調查結果或建議。
Primerica Life Canada是聯邦註冊公司,並獲得了省級許可,並被要求向加拿大監管機構提交定期報告。它在加拿大所有省份和地區開展業務。Primerica Life Canada由加拿大金融機構監理處(“OSFI”)負責聯邦監管,並由各省和地區的保險監理處負責監管。加拿大聯邦和省級保險法監管我們加拿大保險業務的方方面面。OSFI
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監管保險公司的公司治理、財務和審慎監督以及監管合規,而省級和地區監管機構監督保險公司的市場行為實踐和相關合規。
Primerica Life Canada根據法律和法規要求,向OSFI提交按照國際財務報告準則(“IFRS”)和其他當地認可的標準編制的季度和年度財務報表。OSFI定期對保險公司的業務和財務做法進行詳細審查,包括控制環境、內部和外部審計和資本充足性、盈餘和相關測試、遵守法律規定和指定精算師要求。這些審查還涉及對反洗錢做法、外包、關聯方交易、隱私和公司治理的監管遵守情況。省級監管機構定期對在其管轄範圍內開展業務的保險公司進行市場檢查。
除了聯邦和省級監管外,Primerica Life Canada還受到加拿大人壽和健康保險協會(CLHIA)制定的指導方針的約束。CLHIA是一個與聯邦和省級監管機構密切合作的行業協會,旨在建立市場行為準則和穩健的商業和金融實踐,解決銷售代表的適宜性和篩選、保險插圖和部分擔保儲蓄產品等問題。
管理我們美國和加拿大保險業務的法律和法規包括許多規範保險公司市場活動的條款,包括保單備案、支付保險佣金、披露、廣告、產品更換、銷售和承保實踐以及投訴和索賠處理。美國的州保險監管機構和加拿大的聯邦和省級監管機構通常通過定期的市場行為檢查來執行這些規定。
此外,美國大多數州和加拿大各省區以及加拿大聯邦政府都有管理保險公司財務狀況的法律和法規,包括償付能力標準、投資類型和集中度、準備金的建立和維持、再保險和資本充足率要求。如前所述,美國州保險法和加拿大省級保險法也要求保險公司及其代理人獲得一定的許可。
保險控股公司監管;股息限制。我們在美國的保險子公司所在的州已經制定了關於保險控股公司制度的立法和法規。這些法律要求在管轄範圍內控制或受其他公司或個人控制的保險公司進行登記和定期報告,以構成保險控股公司制度。這些法律還影響保險公司控制權的取得以及保險公司與控制保險公司的公司之間的交易。
母公司是一家沒有重大業務的控股公司。我們的主要資產是子公司的股本,我們的主要負債為600.0美元 本金百萬元的優先無抵押票據(“優先票據”)。因此,我們依賴我們的保險和其他子公司的股息或其他分配作為我們履行義務的主要現金來源,包括支付任何債務的利息和償還本金。
我們的美國保險子公司所在的州對我們的保險子公司向我們支付股息的能力施加了某些限制。在加拿大,只要支付保險公司繼續遵守監管要求並通知OSFI,就可以支付股息。我們根據NAIC頒佈的法定會計原則(“SAP”)和每家子公司在美國的註冊州以及加拿大的國際財務報告準則來確定保險子公司的股息能力。
下表列出了我們的直接保險子公司支付或應付的現金和分配金額:
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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普里梅里卡生活 |
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330,000 |
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255,000 |
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30,000 |
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加拿大普瑞梅里卡人壽 |
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22,348 |
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22,929 |
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140,243 |
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有關派息能力及限制的其他資料,請參閲本報告其他部分的綜合財務報表附註16(法定會計及派息限制)。
政策和合同儲備充分性分析.根據其註冊地司法管轄區的法律和法規,我們的美國保險子公司必須對其人壽保險法定準備金的充分性進行年度分析。此外,我們美國子公司所在的其他美國司法管轄區可能有某些不同於其註冊地司法管轄區的準備金要求。在每一種情況下,合資格精算師必須提交一份意見,説明當考慮到就該等儲備而持有的資產時,法定儲備總額已為保險人的相關合約義務及有關開支提供良好及足夠的準備金。如果不能提供這樣的意見,那麼受影響的保險公司必須通過從盈餘中轉移資金來建立額外的準備金。我們的美國保險子公司最近毫無保留地向適用的保險監管機構提交了這些意見。
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加拿大Primerica人壽還被要求對其人壽保險法定準備金的充分性進行定期分析。人壽保險準備金和報告要求由加拿大Primerica人壽的指定精算師完成。由指定精算師提供的材料將作為我們年度申報的一部分提交給OSFI,並受到OSFI的審查。根據這一審查,OSFI可能會在OSFI認為必要時對Primerica Life Canada採取補救行動。加拿大Primerica Life尚未受到OSFI的任何此類補救或強制執行。
盈餘和資本要求.美國保險監管機構擁有與我們美國保險子公司的持續許可相關的自由裁量權,如果監管機構判斷保險公司沒有保持最低盈餘或處於危險的財務狀況,則有權限制或禁止保險公司出具新保單的能力。保險監管機構還可以根據上一年發行的類似類型保單的面值和保費,限制保險人發行新的人壽保險保單和年金合同的能力。我們認為,我們美國保險子公司目前或預期的法定盈餘水平不會構成任何此類監管機構限制我們美國保險子公司可能出具的新保單數量的重大風險。
NAIC為美國人壽保險公司制定了基於風險的資本(RBC)標準,並制定了州保險監管機構已採用的基於風險的資本示範法案(RBC Model Act)。加拿大皇家銀行範本法案規定,壽險公司必須根據四類風險向州監管機構提交關於其加拿大皇家銀行的年度報告:資產風險、保險風險、利率風險和業務風險。對於每個類別,資本要求是通過應用根據各種資產、保費和政策福利儲備項目的風險程度而變化的係數來確定的。該公式旨在被保險監管機構用作早期預警工具,以識別可能的資本薄弱公司,以便啟動進一步的監管行動。如果保險公司的紅細胞低於指定的水平,則保險公司將受到不同程度的監管行動,具體取決於該水平。這些行動的範圍從要求保險公司提出糾正資本不足的行動,到將保險公司置於監管之下。
在加拿大,OSFI有權要求保險公司簽訂一項審慎協議,實施維持或改善保險公司的安全和穩健的措施。OSFI還可以向保險公司發出命令,指示其避免不安全或不健全的做法,或採取行動補救財務問題。OSFI既沒有要求Primerica Life Canada簽訂任何審慎協議,也沒有發佈任何針對Primerica Life Canada的命令。
在加拿大,OSFI要求受聯邦監管的人壽保險公司根據監管資本指導方針保持充足的資本。《資本準則》定義並確立了確定保險公司支持已定義風險所需資本的標準和限制,以及符合條件的監管可用資本數額。此外,OSFI要求公司設定足夠的內部目標資本水平,以應對保險公司的所有風險,包括OSFI資本準則中規定的風險。
NAIC聲明和評論. 為規範保險業會計和報告指南,NAIC頒佈了保險法律法規範本,供各州採用。雖然許多州的法規源於NAIC示範法規和公告,但SAP繼續由個別州的法律、法規和允許的做法建立。對NAIC示範法規和公告的某些更改,特別是當它們影響到會計問題時,可能會自動生效,而不需要特定國家採取肯定行動。關於一些財務條例和準則,非住所國有時聽從住所國保險部門的解釋。然而,住所國的行動和NAIC的行動都不對非住所國具有約束力。因此,非居住國可以選擇遵循不同的解釋。
NAIC已經為美國州監管目的建立了評估保險公司財務實力的指導方針。NAIC對保險公司的財務數據進行年度審查,主要是通過應用在法定基礎上編制的12個財務比率。年度報表提交給州保險部門,以幫助他們監控各自州的保險公司。
法定會計原則.SAP是美國保險監管機構開發的會計基礎,用於監控和監管保險公司的償付能力。在開發SAP時,保險監管機構主要關注評估保險公司向投保人支付所有當前和未來債務的能力。因此,法定會計側重於保守地評估保險公司的資產和負債,通常按照保險公司所在地司法管轄區規定的標準進行。統一的法定會計做法由NAIC制定,並通常被美國各個司法管轄區的監管機構採用。這些會計原則和相關規定決定了我們的保險子公司最終可能向我們支付的股息金額等,它們在許多情況下不同於美國公認會計原則(“美國公認會計原則”),後者旨在持續經營的基礎上衡量業務。根據美國公認會計原則,成功收購保單的增量直接成本在發生時資本化,然後在相關保單的有效期內攤銷。根據美國公認會計原則對資產和負債的估值在一定程度上是基於保險公司做出的最佳估計假設。以美國公認會計原則為基礎的股東權益代表股東在按美國公認會計原則計量的淨資產中的所有權權益。因此,根據美國公認會計原則編制的財務報表中反映的資產、負債和權益價值將與根據SAP編制的財務報表中反映的資產、負債和權益價值不同。
《國家保險保障基金法》.根據大多數州保險保證基金法,在此開展業務的保險公司可以對破產公司造成的投保人損失進行規定的限額評估。大多數保險保證基金法
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目前規定,如果評估會威脅到保險公司自身的財務實力,則可以免除或推遲評估。此外,評估可能會被未來州保費税的抵免部分抵消。
其他監管變化.各個司法管轄區不時對州或省的執照審查程序作出改變,這可能會使獨立銷售代表更難獲得人壽保險牌照。此外,某些司法管轄區已通過法律或擬議的規例,規定保險公司和保險代理人在銷售人壽保險(包括定期人壽保險和年金)時,必須向消費者披露利益衝突,或符合照顧標準,規定他們的意見須符合客户的最佳利益。對我們業務的影響和遵守這些新法規所需的資源水平將根據所需變化的程度和採用此類法規的司法管轄區而有所不同。
監管我們的投資和儲蓄產品業務。PFS Investments作為經紀交易商在FINRA和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)註冊並受其監管。PFS Investments是一家介紹性經紀-交易商,不持有客户賬户。作為一家投資顧問,PFS Investments在美國證券交易委員會註冊並受其監管。PFS投資公司還受到勞工部(DOL)關於某些退休計劃的監管,以及州證券機構的監管。關於我們的管理投資產品,PFS Investments通過全資擁有的經紀交易商PBSI提供清算服務。PBSI為通過終身投資計劃投資的客户資產提供託管、交易執行、清算、結算和其他服務。PBSI通過與潘興達成的全面披露的清算協議將其服務分包出去。
PFS Investments在美國所有50個州和某些地區註冊。PFS Investments業務的方方面面都受到監管,包括銷售方法和收費、交易做法、客户證券的使用和保障、資本結構、記錄保存、數據保護、註冊代表的行為和監督。
根據經修訂的1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第17節及其第17a-5條,PFS Investments必須向美國證券交易委員會提交季度報告和年度經審計財務報表。作為提交這些報告的一部分,PFS Investments必須遵守《交易法》第15c3-1條規定的最低淨資本要求。
在美國,客户通過經紀或諮詢關係從PFS Investments獲得證券產品。在經紀關係中,根據美國證券交易委員會法規和FINRA規則,提供建議的PFS Investments註冊代表必須遵守“最佳利益”標準,在某些情況下,還必須遵守州規則。PFS Investments在經紀業務的基礎上銷售共同基金和可變年金。在顧問關係中,即我們管理的投資產品,PFS Investments及其投資顧問代表對客户負有受託責任,並對客户的投資進行持續監控。PFS Investments的銷售代表就退休賬户提出建議,根據美國司法部的規定,也可能有受託義務。
根據美國國税局的規定,PFS Investments也被批准為非銀行託管人,並以此身份擔任某些退休賬户的託管人或受託人。此外,PFS Investments是在美國證券交易委員會註冊的投資顧問,以Primerica Advisors的名義提供管理投資項目。在大多數州,獨立銷售代表需要獲得額外的許可證才能提供這些計劃。
PBSI在FINRA和美國證券交易委員會註冊並受其監管,並在美國所有50個州和某些地區註冊。PBSI作為通過終身投資計劃管理的賬户的介紹性經紀-交易商,並不持有客户賬户。PBSI將所有賬户介紹給潘興,這是一家獨立的清算公司,為PBSI的客户提供訂單執行、託管、清算、結算和相關服務。PBSI作為經紀自營商的第一年從2023年4月開始提交月度報告,並根據交易法第17節和規則17a-5向美國證券交易委員會提交年度審計財務報表。PBSI須遵守《交易法》第15c3-1條規定的最低淨資本要求。
PSS作為轉讓代理在美國證券交易委員會註冊,並因此受到美國證券交易委員會規則和審查的約束。PSS和受僱於PSS的第三方供應商以這一身份行事,負責某些客户投資賬户股東服務。
PFSL Investments Canada是一家在加拿大投資監管組織(“CERO”)註冊和監管的共同基金交易商,該組織是一個全國性的自律組織,負責加拿大債券和股票市場上的所有投資交易商、共同基金交易商和交易活動。PFSL Investments Canada還在加拿大各省和地區的證券委員會(統稱為加拿大證券管理人(CSA))註冊。作為註冊共同基金交易商,PFSL Investments Canada對共同基金投資建議進行適宜性審查,與我們的美國經紀自營商一樣,它不持有客户賬户。PFSL Investments Canada受CSA為證券銷售制定的規則和條例的約束,其中包括公司及其銷售代表的行為標準。
PFSL Investments Canada被要求向Ciro提交月度和年度財務報表和報告,並準備遵守規定的Ciro報告要求。Ciro為共同基金交易商建立了風險調整後的資本標準。其公式旨在為成員遇到困難提供預先警告。如果共同基金交易商跌破指定的水平,那麼在整頓之前將適用限制,包括在沒有事先獲得Ciro書面同意的情況下不能對某些事項採取行動。
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PFSL Investments Canada的銷售代表必須在他們開展業務的省和地區註冊,包括魁北克的S金融家委員會的監管,還必須受到CERO的監管。這些監管機構擁有廣泛的行政權力,包括有權限制或限制我們的業務行為,並對不遵守法律或法規的行為進行譴責或罰款。
加拿大的PFSL基金管理公司註冊為與我們的Concert?系列共同基金相關的投資基金經理,並受各省證券委員會的監管。
PFSL基金管理公司必須向安大略省證券委員會(“OSC”)提交季度和年度財務報表,以滿足國家文書31-103、註冊要求、豁免和持續註冊人義務的要求,該要求基於國家文書52-107、可接受會計原則和審計準則中規定的財務報告框架。PFSL基金管理公司被要求保持最低資本水平,並向OSC提交季度和年度超額營運資本計算。作為一家投資基金經理,PFSL基金管理公司被要求定期向加拿大各省和地區的證券委員會提交其Concert mir系列共同基金的報告。此類報告包括根據“國際財務報告準則”編制的半年度和年度財務報表。
由於獨立基金是Primerica Life Canada的獨立賬户,因此獨立基金也受OSFI監管,並作為Primerica Life Canada季度和年度財務報表的一部分。此外,獨立基金亦須遵守CLHIA所訂的指引。
監管我們的老年健康業務。高級健康保險產品的銷售受到嚴格監管。E-TeleQuote受許多美國聯邦和州法律、法規和機構的指導。這些法律、法規和指導意見可能涉及金融服務、隱私和數據收集、數據保護、知識產權、競爭、消費者保護等主題。
E-TeleQuote具有合規功能,對州保險監管機構、健康保險公司和聯邦一級的CMS負責。CMS聯邦醫療保險溝通和營銷指南規定了針對聯邦醫療保險受益人和即將符合聯邦醫療保險資格的人的營銷和與之互動的具體細節。 E-TeleQuote以數字方式記錄與潛在和當前受益人的所有電話呼叫,並將其存儲起來,以供健康保險公司或CMS根據需要進行檢索。
我們受州和聯邦法律法規的約束,這些法規要求我們維護從消費者那裏收集的個人信息的隱私和安全。
《健康保險可攜帶性和責任法案》(HIPAA)限制使用和披露某些個人可識別的健康信息,並要求實施行政、物質和技術保障措施來保護這些信息。作為受HIPAA約束的服務提供商,我們被允許使用和披露某些受保護的健康信息,以向現有客户提供我們的服務和其他有限的目的,但其他使用和披露,如營銷溝通,需要獲得申請人的授權,或必須滿足HIPAA隱私法規中規定的例外情況。
監管我們的抵押經紀業務。在美國,州抵押貸款銀行、經紀和貸款法律監管我們的抵押貸款經紀業務。在美國,Primerica Mortgage在州和地方層面由州銀行專員和其他同等監管機構監管,在聯邦層面主要由消費者金融保護局監管。我們的抵押貸款經紀業務必須遵守我們獲得提供抵押貸款許可的所有司法管轄區的法律、規則和法規,以及司法和行政決定,以及廣泛的聯邦法律和法規。這些州和聯邦法律法規涉及可通過掠奪性貸款和高成本貸款法向消費者提供的貸款產品類型,以及尋求向消費者徵集抵押貸款申請的個人和實體必須獲得的許可證類型。作為抵押貸款經紀持牌人,Primerica Mortgage受到監管機構的定期審查。
要提供抵押貸款產品,Primerica Mortgage必須在提供抵押產品的每個州持有有效的抵押公司許可證。從事抵押貸款經紀業務的獨立銷售代表還必須由他們開展業務的每個州單獨許可為抵押貸款發起人(在某些州還獲得抵押貸款經紀人許可),並在全國多州許可系統中得到贊助,才能專門代表Primerica Mortgage開展抵押貸款經紀業務。
此外,我們的抵押貸款經紀業務受其他各種聯邦法律的約束,包括《貸款真實性法案》及其實施條例、《Z條例》、《平等信用機會法》及其實施條例、《條例B》、《公平住房法》和《住房所有權權益保護法》。我們還受《房地產和解程序法》及其實施條例X的約束,該條例要求及時披露房地產和解金額的性質和成本,並將這些成本和補償限制在與所提供的服務合理相關的金額內。我們還必須遵守《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》及任何實施條例。
在加拿大,我們的貸款活動較為有限,銷售代表只向Rocket Mortgage Canada ULC和812 Mortgage Corp.提供抵押貸款轉介。銷售代表不需要從任何監管實體獲得抵押貸款許可證來進行這些轉介。
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其他法律、法規。我們的業務受到許多額外的法律法規的約束。
2001年的《美國愛國者法案》(“愛國者法案”)載有反洗錢和金融透明度法律,並要求執行適用於經紀自營商和包括保險公司在內的其他金融服務公司的各種法規。愛國者法案旨在促進金融機構、監管機構和執法實體之間的合作,以確定可能參與恐怖主義或洗錢的各方。
美國聯邦和州法律法規要求金融機構,包括保險公司,保護消費者金融信息的安全和機密性,並通知消費者與其收集和披露消費者信息有關的政策和做法,以及與保護該信息的安全和機密性有關的政策。同樣,聯邦和州的法律和法規也管理消費者健康信息的披露和安全。特別是,美國衞生與公眾服務部頒佈的法規對健康保險公司和其他人(包括某些人壽保險公司)披露和使用受保護的健康信息、為保護該信息的安全而採用的物理和程序保障措施以及此類信息的電子存儲和傳輸進行了監管。預計國會和州立法機構將考慮有關隱私和消費者信息其他方面的額外立法。
聯邦貿易委員會(“FTC”)通過聯邦貿易委員會法案(“FTC法案”),負責通過防止反競爭、欺騙性和不公平的商業行為來保護消費者和競爭。這包括對欺騙性貿易行為的監管,如金字塔和廣告中未經證實的收入或生活方式聲稱,包括在社交媒體上。
《格拉姆-利奇-布萊利法案》(GLBA)對我們從消費者那裏收集的某些數據的使用和披露進行了監管,它要求我們向消費者提供有關他們的非公開個人健康和財務信息如何被使用的通知,並要求我們在與第三方共享此類信息之前,有機會“選擇退出”某些披露。GLBA一般要求採取保護個人信息的保障措施。
1991年的《電話消費者保護法》限制未經適當同意的電話銷售和招攬客户。
加拿大金融消費者署(“FCAC”)是加拿大的聯邦監管機構,負責確保受聯邦監管的金融機構(包括Primerica Life Canada)遵守聯邦消費者保護法律和法規、自願行為準則和自己的公開承諾。加拿大金融交易和報告分析中心是加拿大的金融情報單位。其任務包括確保受《犯罪收益(洗錢)法》和《恐怖主義融資法》約束的實體遵守該法規定的報告、記錄和其他義務。我們還受聯邦和省隱私專員管轄的隱私法以及聯邦保險法中消費者投訴條款的約束,聯邦保險法要求保險公司屬於投訴投訴服務,並向FCAC提交其投訴處理政策的副本。
競爭
在銷售金融產品和留住更具生產力的銷售人員方面,我們在競爭激烈的環境中運營。我們的定期人壽保險產品的競爭對手包括股票保險公司和相互保險公司,以及其他金融中介機構。影響壽險產品銷售的競爭因素包括費率水平、福利特徵、風險選擇做法、獨立銷售代表的薪酬以及來自A.M.Best等評級機構的財務實力評級。
在提供我們的證券產品時,銷售代表與一系列其他顧問、經紀自營商和直接渠道競爭,包括有線電視公司、區域經紀自營商、獨立經紀自營商、保險公司、銀行、資產管理公司、註冊投資顧問、共同基金公司和其他直接分銷商。我們提供的共同基金面臨來自其他共同基金家族和另類投資產品(如交易所交易基金)的競爭,而我們的管理投資項目則與金融服務公司提供的其他收費諮詢服務競爭。我們的年金產品與許多其他公司的產品競爭。影響年金產品銷售的競爭因素包括價格、產品特徵、投資表現、佣金結構、感知的財務實力、理賠評級、服務和分銷能力。
E-TeleQuote在競爭激烈的市場中運營。Medicare Advantage計劃與傳統的Medicare以及相關的私人健康保險選項(如Medicare補充計劃)競爭。受益人還可以考慮私人選擇,以迎合聯邦醫療保險沒有提供的獨特需求。E-TeleQuote面臨着來自全國直接面向消費者經紀人、直接向受益人營銷的健康保險公司以及通過獨立代理銷售力量或與獨立下游經紀人有關聯的國家經紀人的競爭。我們與許多健康保險公司簽訂了分銷商協議,可以通過直接向受益人進行營銷來與我們競爭。
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隱私與信息安全
我們的業務優先為我們的客户、員工和其他合作伙伴的信息維護一個安全、保密的環境。我們已經建立了複雜的信息技術平臺來支持我們的客户和運營以及獨立承包商的銷售隊伍。我們的數據中心擁有企業級IBM大型機以及現代分佈式和雲技術基礎設施。我們的業務應用程序,其中許多是專有的,由應用程序開發人員和數據中心員工提供支持。
Primerica的信息安全團隊提供服務,包括項目諮詢、威脅管理、應用和基礎設施評估、安全配置管理和信息安全管理。此外,我們還支持高級業務連續性和災難恢復功能。
有關公司與網絡安全相關的風險管理、戰略和治理的討論,請參閲“項目1C”。通過引用將其併入本文中。
人力資本管理
員工
將軍。下表提供了截至2023年12月31日我們3450名員工的信息。
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美國 |
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加拿大 |
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巴基斯坦 |
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全職員工 |
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2,432 |
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274 |
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143 |
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兼職員工 |
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21 |
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1 |
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- |
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隨叫隨到和臨時員工(1) |
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519 |
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60 |
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- |
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總 |
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2,972 |
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335 |
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143 |
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下表提供了有關我們美國員工多樣性的信息(1) 2023年12月31日:
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女性 |
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男性 |
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亞洲/太平洋島民 |
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黑人或非裔美國人 |
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西班牙裔或拉丁裔 |
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其他 (6) |
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白色 |
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執行管理(2) |
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49.5 |
% |
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50.5 |
% |
|
|
5.7 |
% |
|
|
7.6 |
% |
|
|
2.9 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
83.8 |
% |
非執行管理人員(3) |
|
|
61.6 |
% |
|
|
38.4 |
% |
|
|
5.8 |
% |
|
|
24.2 |
% |
|
|
8.2 |
% |
|
|
0.7 |
% |
|
|
61.1 |
% |
專業人士(4) |
|
|
55.1 |
% |
|
|
44.9 |
% |
|
|
16.4 |
% |
|
|
25.5 |
% |
|
|
7.1 |
% |
|
|
2.7 |
% |
|
|
48.3 |
% |
所有其他員工(5) |
|
|
68.3 |
% |
|
|
31.7 |
% |
|
|
3.8 |
% |
|
|
38.4 |
% |
|
|
16.0 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
36.7 |
% |
|
|
|
63.3 |
% |
|
|
36.7 |
% |
|
|
7.5 |
% |
|
|
32.0 |
% |
|
|
12.1 |
% |
|
|
3.7 |
% |
|
|
44.7 |
% |
我們董事會的公司治理委員會(“公司治理委員會”)(“董事會”或“董事會”)負責監督我們的多樣性、平等、包容性和歸屬感(“Deib”)倡議。識別、培養和指導不同的人才,同時確保我們與人員相關的政策和做法允許所有員工在Primerica茁壯成長,這是我們Deib努力的核心。
因此,我們的員工都不是任何工會的成員,我們也從未經歷過任何因勞資糾紛而導致的業務中斷。有關我們員工計劃的更詳細説明,請參閲我們的2023年企業可持續發展報告(可在Https://investors.primerica.com),並未通過引用將其併入本報告或通過引用將本報告併入美國證券交易委員會的任何文件中。
人才開發。我們的一個核心優勢是,我們的許多員工,包括我們的高管,都在Primerica工作了20多年。這種長壽和忠誠的結果是,我們的許多長期高管和員工將在未來幾年達到退休年齡。執行管理層繼續側重於通過僱用外部人才和內部方案來加強繼任規劃和人才管道的確定和發展。公司管治委員會已
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負責監督我們的人才發展。公司治理委員會定期與我們的首席行政官會面,並努力與正在崛起的人才定期互動。
薪酬和總獎勵。 Primerica的薪酬理念旨在通過薪酬計劃和實踐吸引、留住和激勵各級高能力員工。2023年,我們約有350名員工參加了一項反映公司業績和個人成就的年度激勵計劃。對軍官的獎勵以現金和股票兩種形式支付(較高級別的軍官以股票形式支付的比例較高),而助理副校長則以現金形式獲得所有獎勵。總裁助理級別以下的員工,可按個人業績領取現金獎金。2023年,我們為經理和高級專業人員(約325名員工)推出了新的現金獎金計劃,獎金目標和資格比現有的現金獎金計劃更高。從2024年開始,這項新計劃將以公司業績和個人成就為基礎。
在其他方面,我們的員工福利方案包括健康和牙科保險、各種帶薪假期選項、育兒假、強大的員工援助計劃,以及與慷慨的公司匹配的401(K)退休儲蓄計劃。
員工敬業度和幸福感。員工對Primerica的滿意度很高,2023年我們的員工保留率為89%(不包括e-TeleQuote員工)。此外,從2019年到2023年,我們被福布斯評為最佳女性僱主,從2020年到2023年,我們被評為彭博社性別平等指數。從2014年到2023年,我們還連續十年被亞特蘭大憲法雜誌評為地區性“最佳工作場所”。 從2021年到2023年,我們被進行區域調查的員工敬業度服務合作伙伴評為美國最佳工作場所。 2023年,我們被《新聞週刊》評為《美國最偉大的工作場所》之一。 為了監測員工滿意度,我們每年進行員工調查,並向經理和董事會提供詳細的結果。此外,我們每年都會在佐治亞州德盧斯的美國總部和安大略省密西索加的加拿大總部舉行一系列市政廳會議,員工在會上聽取公司業績和戰略方向的最新消息,以及有關福利增強、政策變化和其他工作場所主題的信息。員工有機會向高級管理層提問,並被鼓勵提出關注的問題和提出改進建議。
特定於e-TeleQuote員工的信息。自2021年7月收購e-TeleQuote以來,其員工繼續根據其現有的許多人力資源政策和程序運營。然而,Primerica的行為準則適用於e-TeleQuote員工。E-TeleQuote的薪酬理念旨在吸引、留住和激勵組織各級的高績效員工。E-TeleQuote的激勵計劃將個人業績和e-TeleQuote公司業績結合起來,以確定總的激勵薪酬。
E-TeleQuote的持證健康保險代理人是全職員工,他們通過跟蹤業績並相應獎勵他們的薪酬制度來激勵他們。他們獲得小時工資,外加基於個人銷售業績和關鍵業績指標(包括銷售保留率)的獎勵薪酬部分。
E-TeleQuote提供員工福利套餐,其中包括健康和牙科保險、各種帶薪假期選項,包括育兒假計劃、員工援助計劃和與公司匹配的401(K)退休儲蓄計劃。
獨立承包商。本節其他部分包括對獨立承包人銷售隊伍的説明。見“-我們的分銷模式”、“-招聘銷售代表”、“-銷售人員的激勵、培訓、溝通和銷售支持工具”“-基於績效的薪酬結構”和“-監督和合規”。獨立承包人的銷售隊伍極為多樣化,因為它反映了銷售代表生活和工作的社區。此外,銷售隊伍利用具有戰略意義的市場羣體來鼓勵專業和個人的成長和發展,包括婦女在Primerica、非裔美國人領導委員會和拉美裔美國人領導委員會,我們稱之為我們的戰略市場。這些小組提供為這些細分市場定製的網絡和指導、銷售和業務管理培訓以及深度學習機會。有關銷售隊伍計劃的更詳細説明,請參閲我們投資者關係網站上的2023年企業可持續性報告(Https://investors.primerica.com),並未通過引用將其併入本報告或通過引用將本報告併入美國證券交易委員會的任何文件中。
董事會。Primerica董事會重視成員之間的多樣性。截至2023年12月31日,我們30%的董事會成員是種族或民族多元化,40%的董事會成員是女性。董事會有董事會多元化政策,要求在提名董事會成員時,根據董事會和公司需要的客觀標準,根據能力考慮董事會候選人,同時適當考慮不同的特徵,如性別、種族、民族、原籍國、國籍或文化背景和其他個人特徵。 此外,每當董事會開始在董事上搜索時,都將考慮多樣化的董事會候選人。董事會多元化政策可在我們的投資者關係網站上找到
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(Https://investors.primerica.com)。此外,我們的董事會定期收到關於公司在其員工和獨立承包商中改善Deib的努力的最新情況。
可用信息
我們在我們的投資者關係網站(Https://investors.primerica.com)我們的年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易所法案第13(A)或15(D)條提交或提交的報告在向美國證券交易委員會提交或提供這些信息後,在合理可行的範圍內儘快對這些報告進行修正。公司的報告也可以在美國證券交易委員會的網站上查閲(www.sec.gov)。美國證券交易委員會設有一個互聯網網站,其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息,網址為Www.sec.gov。我們經常在公司網站的投資者關係頁面上發佈財務和其他信息,包括關於公司責任和可持續發展努力的信息(Https://investors.primerica.com). 任何公司網站上包含的信息都不會以引用方式併入本報告或美國證券交易委員會的任何其他備案文件中,本報告以引用方式將其併入。
第1A項。風險因素。
與我們的分銷結構相關的風險
如果我們不能繼續吸引新員工、保留獨立銷售代表或向獨立銷售代表發放執照或保持其執照,將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
新的獨立銷售代表為我們提供了接觸新客户的途徑,使我們能夠增加銷售額,併為我們提供成功的下一代獨立銷售代表。與分銷業務的典型情況一樣,我們經歷了兼職獨立銷售代表的高流失率,這要求我們吸引、留住和激勵大量獨立銷售代表。招聘是由目前的獨立銷售代表進行的,招聘的有效性通常取決於我們作為一個提供有回報和潛在有利可圖的收入機會的聲譽,以及總體的競爭和經濟環境。新人是否有動力完成培訓和許可要求,並承諾銷售我們的產品,在一定程度上取決於我們薪酬和促銷計劃的有效性,以及此類計劃與其他公司相比的競爭力,包括其他兼職商業機會和新人幫助社區中等收入家庭的願望。
如果我們的新商機和我們分銷的產品不能產生足夠的興趣來吸引新員工,激勵他們成為有執照的獨立銷售代表並保持他們的執照,並激勵他們銷售我們的產品和招聘其他新的獨立銷售代表,我們的業務將受到實質性的不利影響。
某些區域副總裁(“RVP”)擁有大型銷售組織。這些RVP負責吸引、激勵、支持和協助其銷售組織中的獨立銷售代表。由於任何原因失去關鍵RVP及其相關銷售組織的大量獨立銷售代表,可能會對我們的業務產生不利影響,並可能影響我們招聘新的獨立銷售代表。
像許多其他擁有大型獨立銷售組織的公司一樣,我們與獨立銷售代表簽訂了書面協議,規定了他們在與公司建立聯繫期間和之後的關係的合同條款。現任和前任獨立銷售代表不時違反這些協議,公司會採取措施執行這些協議。如果前任或現任獨立銷售代表成功地在法律上挑戰我們的書面協議,那麼我們的業務可能會受到不利影響。
此外,如果我們或任何其他具有類似分銷結構的企業從事的做法導致公眾對我們的商業模式的負面關注增加,由此產生的聲譽挑戰可能會對我們吸引新員工的能力產生不利影響。像我們這樣通過獨立代理分銷、直接向客户銷售產品的公司一直是、也可能繼續成為網站帖子、社交媒體和其他媒體負面評論的對象。這種負面評論可能會傳播有關分銷公司,特別是公司的不準確或不完整的信息,這可能會使我們的招聘變得更加困難。
各個司法管轄區不時會更改州或省的執照審查程序,使獨立銷售代表更難獲得或保留其人壽保險及/或證券牌照。例如,金融業監管局(“FINRA”)已將持續教育(CE)的監管要求從三年期改為每年一次,要求證券持牌代表。此外,北美證券管理人協會批准了一項針對參與州的示範規則,對投資顧問提出了CE要求
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各位代表。這些變化增加了代表維持其證券牌照的負擔,如果代表不能及時完成適用的CE要求,這可能會對現役證券銷售隊伍的規模產生負面影響。
有許多法律法規可以適用於我們的獨立承包商分銷模式,這可能需要我們修改我們的分銷結構。
我們沒有,目前也不受商業機會法的約束,因為新的獨立銷售代表向我們支付的金額:(I)低於許多州和省法規規定的最低門檻,(Ii)不是為參與企業的權利而支付的費用,而是用於真正的費用,如州和省要求的保險考試和許可前培訓。基於類似的理由,我們從來沒有,目前也不會受專營權法例所規限。然而,政府機構或法院可能不同意我們的評估,或者這些法律和法規可能會發生變化。此外,儘管我們不認為聯邦貿易委員會(“FTC”)的現行商機規則適用於公司,但FTC正在對其進行審查。作為這項審查或其他方面的結果,它可能會以與我們目前的解釋不一致的方式進行修改或解釋。受制於商機或特許經營法律或法規,我們可能需要提供額外的披露,並規範我們招聘獨立銷售代表的方式,這可能會增加我們招聘新的獨立銷售代表的費用,或對我們的招聘產生不利影響。
有各種法律和法規,包括普遍適用的法律,如《聯邦貿易委員會法》(“聯邦貿易委員會法”),禁止欺詐或欺騙性做法,包括但不限於傳銷和關於分銷商收入潛力的虛假陳述。聯邦貿易委員會已經發布了關於收益索賠的擬議規則制定的預先通知,這是長達多年的規則制定過程的第一步。同樣,聯邦貿易委員會行使了《聯邦貿易委員會法》第5(M)1(B)條規定的處罰違法權,發佈了處罰處罰通知,提醒人們注意有關收入索賠的法律,並對違規行為進行威懾。將這些法律和條例適用於一套特定的商業慣例本身就是以事實為基礎的,因此,應由適用的執行當局作出解釋。儘管我們相信我們的業務行為符合適用的法律和法規,但政府機構或法院可能不同意我們的評估,或者這些法律和法規可能在實際情況或應用中發生變化,這可能要求我們重組我們的業務,或導致監管罰款、處罰或其他成本,或聲譽損害,或可能以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
可能會援引各種不公平和欺騙性的貿易做法、法律和法規來挑戰我們招聘獨立銷售代表的各個方面。特別是,我們和獨立銷售代表在招聘時使用宣傳材料,這些材料描述了成為獨立銷售代表的潛在商業機會,以及有關收入和生活方式聲明的信息。根據聯邦貿易委員會法案或其他聯邦、州和省法律或法規,我們或獨立銷售代表的這些材料和聲明可能被視為不公平、欺騙性或誤導性的,並可能導致監管罰款、處罰或其他成本或聲譽損害。如果不遵守上述法律法規,可能需要改變招聘獨立銷售代表的做法,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
如果我們的獨立承包商銷售代表的分類發生變化,可能會產生不利的税收、法律或財務後果。
除了e-TeleQuote Insurance,Inc.的S(“e-TeleQuote”)持牌健康保險代理團隊外,銷售代表是獨立的合同工,他們經營着自己的業務。儘管我們認為我們已將這些銷售代表適當地歸類為獨立承包商,但存在美國國税局(IRS)、勞工部(DOL)、加拿大税務局、法院或其他機構可能會持不同觀點的風險。此外,決定個人是否被視為獨立承包人或僱員的標準對事實敏感,並因司法管轄區不同而有所不同。管理獨立銷售代表的地位和分類的法律和法規可能會發生變化或解釋。
將工人歸類為獨立承包人的問題繼續受到聯邦、州和省立法、監管和司法方面越來越多的關注。聯邦和州當局提出了立法和監管建議,並作出了司法裁決,要求或導致對獨立承包商分類進行更嚴格的審查。2024年1月,美國勞工部發布了一項最終規則,解釋了適用於《公平勞動標準法》的“經濟現實”工人分類標準。司法部的解釋大體上符合法律先例,基於對錶明工人身份的六個典型因素的分析,並考慮到“全部情況”。關於工人分類的其他聯邦和州立法和監管建議也在考慮之中。很難預測工人分類活動的結果會是什麼。員工分類的變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響,因為銷售代表(e-TeleQuote僱用的銷售代表除外)是獨立的承包商。
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如果法院或政府機構對部分或全部獨立承包商的分類做出不利裁決,我們可能會產生遵守此類法律和法規的重大成本,包括預扣税款、社會保障付款、退休計劃繳費和記錄、員工福利、工資支付或我們業務模式的修改,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外,由於實際或據稱不遵守聯邦、州或省級法律,我們可能會因罰款或判決而承擔重大金錢責任的風險。
本公司、獨立銷售代表或持牌健康保險代理人違反或不遵守法律法規及相關索賠和訴訟可能使我們承擔重大責任。
廣泛的聯邦、州、省和地區法律規範我們的產品供應,對獨立銷售代表和有執照的健康保險代理在與客户打交道時必須遵守某些要求。獨立銷售代表或持牌健康保險代理人的違規或違規行為可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
除了在與客户打交道時對獨立銷售代表和持牌健康保險代理施加要求外,聯邦、州、省和地區的法律和法規通常要求我們保持一個合理設計的監督系統,以確保獨立銷售代表和持牌健康保險代理遵守他們所受的要求。我們有政策和程序來遵守這些法律和法規。此外,在任何給定的時間,我們可能會對我們的投資和儲蓄產品、保險、抵押貸款和其他業務進行懸而未決的州、聯邦或省級審查或詢問。然而,儘管我們做出了這些合規和監管努力,但我們業務的廣度和廣泛的監管要求可能會導致監管失誤,以及公司、獨立銷售代表或持牌健康保險代理人不遵守或違規的情況。
我們不時會因獨立銷售代表和/或持牌健康保險代理人被指行為不當而受到私人訴訟。不遵守或違反法律或法規可能導致在檢查或訴訟中的不利結果,並可能使我們受到制裁、金錢責任、業務運營的限制或損失,或聲譽損害,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
與我們的保險業務和再保險有關的風險
如果我們的實際經驗與我們在死亡率、持久性、傷殘或再保險方面的預期不同,我們的人壽保險業務可能會面臨重大損失或波動。
我們根據預期索賠支付模式來制定人壽保險保單的價格,這些模式源於我們對投保人在任何給定年份的死亡率或死亡可能性的假設。這些產品的長期盈利能力取決於我們的實際死亡率與我們的定價假設如何比較。例如,如果死亡率高於我們定價假設中的假設,我們可能會被要求根據我們的人壽保險保單支付更多的死亡保險金,或者比我們預期的更早支付此類款項,這可能會降低我們定期人壽保險產品的盈利能力。
我們壽險產品的價格和預期未來盈利能力也在一定程度上基於與持續性有關的假設。低於我們的持續性假設的實際持續性可能會對盈利能力產生不利影響,特別是在保單的最初幾年,主要是因為我們可能無法獲得足夠的收入來支付我們的收購成本。實際的持續性高於我們的持續性假設,可能會對一組保單在以後幾年的盈利能力產生不利影響,因為預期索賠體驗在這些後面幾年會更高。我們被禁止在保單初始期限內調整有效業務的保費,並且我們在初始保單期限之後調整有效業務的保費的能力僅限於保單中的最高保費費率。
我們的盈利能力還受到我們豁免福利背後的實際傷殘率(包括目前殘障人士的恢復率)與精算假設的差異程度的影響。與提供的死亡福利相比,豁免福利是次要的。然而,豁免福利不再得到保障,假設與預期相比的重大變化可能會對我們的財務業績產生不成比例的影響。
我們為80%-90%的死亡風險提供再保險。如果再保險市場的波動性增加和/或再保險業務的感知價值發生變化,對我們的死亡風險進行再保險的興趣可能會減少。因此,在未來,我們可能無法為新業務獲得再保險,我們可能被迫再保險死亡風險的較小比例,或者相同比例,但成本比歷史上高得多。
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我們的人壽保險業務受到嚴格監管,法律和監管的變化可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
人壽保險法規一般旨在保護公眾和投保人的利益。這些利益可能與我們股東的利益相沖突。目前,在美國,監管保險的權力幾乎完全屬於各州,州保險監管機構擁有廣泛的權力,可以監管我們保險業務的幾乎所有方面。這一州法規的大部分遵循由全國保險專員協會(“NAIC”)制定或修訂的範本法規或法規,該協會由每個美國司法管轄區的保險專員組成。除了確定是否需要新的法律法規外,NAIC還重新審查和修訂現有的示範法律和法規(包括控股公司法規)。
除其他事項外,聯邦保險辦公室被授權研究使保險監管現代化和改進的方法。我們不能肯定地預測改革是否或以何種形式實施,如果是的話,制定的改革是否會對我們的業務產生重大影響。聯邦法規、金融服務法規和聯邦税收的變化,以及州法規和法規的變化,可能會比當前的要求更具限制性,或者可能導致更高的成本,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
2018年,紐約金融服務部(NYDFS)修訂了其年金適宜性規定(NY修訂適宜性規則),要求保險公司和保險生產商確保人壽保險銷售和年金是合適的,並與客户的“最佳利益”保持一致。2020年初,NAIC批准了對《年金交易適宜性示範規例》(“NAIC年金最佳利益規則”)的修訂,要求保險生產商在推薦年金時以消費者的“最佳利益”為依歸。大多數州已經採納了NAIC年金最佳利益規則,其他州也在提議採納。紐約修訂的適宜性規則和NAIC年金最佳利益規則規定了比以前要求的更高的謹慎標準,加強了關於人壽和/或年金建議的披露和其他義務,這可能會增加我們的監管或訴訟風險。
聯邦和省級保險法律監管我們加拿大保險業務的方方面面。聯邦或省級法規的變化可能比當前的要求更具限制性,或者可能導致更高的成本,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。如果金融機構監理處(“OSFI”)認定我們的公司行為不符合適用的加拿大法律,Primerica Life Canada可能面臨制裁或罰款,並受到更高的資本金要求或其他要求的約束。
加拿大財政部長於2010年批准了我們對Primerica Life Canada的間接收購,期望我們將在必要時為這家子公司提供持續的財務、管理或運營支持。如果OSFI確定Primerica Life Canada沒有根據適用的加拿大法律從母公司獲得足夠的支持,Primerica Life Canada可能需要增加資本金要求或OSFI認為合適的其他要求。
如果美國或加拿大的法律或法規要求發生特殊變化,我們可能無法完全遵守或保持所有必需的保險許可證和審批。因此,監管當局可能禁止或暫時停止我們的部分或全部保險活動,或對我們處以罰款或處罰,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。我們無法肯定地預測任何擬議或未來的立法或監管舉措可能對我們的業務行為產生的影響。
保險子公司監管資本比率的下降可能會導致保險監管機構和評級機構加強審查,並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的每一家美國保險子公司都必須遵守風險資本(RBC)標準(根據其各自司法管轄區的法律強制執行)。美國人壽保險公司的RBC公式通常規定了與資產、保險、利率和業務風險相關的資本金要求。我們的美國保險子公司被要求每年向適用的州保險部和NAIC報告RBC計算。我們的加拿大人壽保險子公司須遵守人壽保險資本充足率測試指引(“LICAT”),並須向加拿大監管機構提供其資本比率計算。我們保險子公司的資本保持在高於美國NAIC和加拿大OSFI的有效最低要求的水平。在任何一年,法定資本和盈餘金額以及RBC和LICAT比率可能會根據各種因素而增加或減少,其中許多因素不是我們所能控制的。
我們的財務實力和信用評級受到我們保險公司子公司的法定盈餘金額和RBC和LICAT比率的顯著影響。評級機構可能會改變其內部模式,有效地增加或減少我們的保險子公司必須持有的法定資本額,以維持其當前的評級。評級機構還可能下調我們保險子公司投資組合中持有的證券的評級,這可能會導致我們保險子公司的法定資本和盈餘以及RBC減少。我們的保險子公司可能需要額外資本,如果需要,我們可能不需要
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能夠提供它來維持目標RBC和LICAT水平,以支持他們的業務運營,這兩項中的任何一項都可能影響我們的財務實力和信用評級。
如果我們的任何保險子公司未能滿足其適用的RBC和LICAT要求或最低資本和盈餘要求,可能會受到保險監管機構施加的進一步審查或糾正行動,包括限制其承保額外業務的能力、監管機構的監管或扣押或清算。實施的任何糾正措施都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。RBC或LICAT的下降也限制了我們保險子公司支付股息或進行分配的能力,並可能成為導致評級機構下調我們保險子公司的財務實力評級的一個因素。這樣的降級將對我們撰寫新保單的能力產生不利影響,因此可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
評級機構大幅下調評級可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的每一家非專屬人壽保險子公司都被A.M.Best授予了財務實力評級。Primerica Life目前還分別獲得了標準普爾(“S”)和穆迪的保險公司財務實力評級。
我們被評級的保險子公司的財務實力評級會定期進行審查,其中包括使用評級機構的自有資本充足率模型,並可能隨時進行修訂或撤回。保險財務實力評級針對的是投保人的關切,而不是為了保護股東或作為購買、持有或出售證券的建議。我們的財務實力評級將影響我們相對於其他保險公司的競爭地位。如果我們的保險子公司的財務實力評級低於一定水平,我們的一些投保人可能會將他們的業務轉移到我們的競爭對手。此外,評級機構用來確定財務實力的模型與保險監管機構設定的資本金要求不同。
評級機構審查保險公司的財務業績和財務狀況,並就財務實力、經營業績和履行對投保人義務的能力提供意見。我們任何保險子公司的財務實力評級的大幅下調,或宣佈的降級可能性,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
如果評級機構或監管機構改變其對財務實力評級和法定資本要求的方法,我們可能需要採取行動維持目前的評級和資本充足率,這可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
母公司目前擁有S、穆迪和A.M.Best的投資級信用評級。這些評級是債務發行人履行債務條款能力的指標,也是其在債務市場獲得流動性的能力的重要因素。如果評級機構察覺到我們的財務狀況、經營結果或償債能力發生不利變化,評級機構隨時可能下調評級。如果發生這樣的降級,可能會在許多方面對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響,包括不利地限制我們在無擔保債務市場獲得資金的機會,並可能增加此類債務的成本。
如果我們的任何再保險人或準備金融資交易對手未能履行其對我們的義務,可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們依賴美國和加拿大數量有限的再保險公司來分散我們的風險,並管理我們對死亡風險的損失敞口。再保險並不免除我們對投保人的直接責任,即使再保險人對我們負有責任。作為保險人,我們必須支付全部死亡撫卹金,即使在我們有權從再保險人那裏獲得賠償的情況下也是如此。我們的再保險公司可能無法及時支付他們欠我們的金額,或者根本無法支付。此外,再保險公司可能會拒絕或無法賠償我們讓給他們的損失,或者可能會推遲付款。由於死亡撫卹金索賠可能在保單簽發後很長一段時間才支付,我們對我們的再保險公司承擔信用風險。我們再保險人的信譽可能會在我們追回我們有權獲得的金額之前發生變化。我們再保險公司的任何此類不付款行為都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。我們的一家再保險公司與一小塊徑流業務有關,已進入破產管理程序,並已申請清算。我們已在財務狀況表中將所有相關的再保險可收回餘額減記為零。
我們還擁有我們在2010年首次公開募股(IPO)時最初簽訂的共同保險協議,根據該協議,我們放棄了2009年年底生效的定期壽險保單80%至90%的風險和回報。根據這項安排,我們現有的再保險協議仍然有效。各保險公司與我們各自的保險附屬公司及一名受託人訂立信託協議,根據該協議,保險公司將資產(主要為庫房及固定收益證券)以信託形式存放於該附屬公司的利益內,以確保該保險公司對該附屬公司的責任。每項此類共同保險協議都要求相關共同保險人以信託形式維持資產,其金額不低於
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共同保險責任的法定準備金。在加拿大,IPO保險公司必須持有足以讓我們在加拿大金融機構接受再保險的質押資產,而該金融機構與IPO保險公司沒有關聯。我們的加拿大保險公司擁有可強制執行的擔保權益,優先於質押資產的任何其他擔保權益。此外,根據其各自的共同保險協議,我們的保險子公司有權在發生違約事件時重新獲得業務,但須遵守任何適用的救濟期。雖然任何這樣的重新獲得對我們來説都是免費的,但這樣的重新獲得將導致我們的保險風險大幅增加,並要求我們完全負責為支持法定準備金而預留的資產的管理。作為重新收購的結果,我們可能獲得的資產類型可能不像我們目前投資的資產組合那樣具有流動性,可能會對我們的風險狀況造成不利影響。
不能保證相關的共同保險人將支付現在或將來欠我們的共同保險義務,也不能保證它將及時支付這些義務。如果任何共同保險人破產,而支持該共同保險人義務的信託賬户不足以支付該共同保險人對我們的義務,而我們未能執行我們重新獲得業務的權利,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們已達成交易,為我們的定期人壽保險業務的某些發行年度的多餘法定準備金提供資金。根據這些交易,我們向金融交易對手支付費用,因為他們承諾支持多餘準備金並提供相應的法定再保險信用,使我們能夠更有效地管理我們的資本。如果這些交易對手的財務實力嚴重受損,以至於無法再依賴他們對我們多餘儲備的支持,可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
與我們投資和儲蓄產品業務相關的風險
我們的投資和儲蓄產品部門嚴重依賴於有限的共同基金和年金產品平臺,這些產品由相對較少的公司和經理提供。如果這些產品不能保持與其他投資選擇的競爭力,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。
我們通過我們的美國零售經紀交易商提供共同基金和年金,但不提供交易所交易基金、個別股票和債券或另類投資。我們在美國的諮詢計劃提供了更廣泛的投資類型選擇;但是,有資格提供該計劃的獨立銷售代表較少。我們目前在加拿大的投資產品包括兩個共同基金系列,其中包括多元化的股票、固定收益和貨幣市場基金。由於這些限制,如果消費者需求轉向我們不提供的產品,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。此外,如果我們的任何投資和儲蓄產品未能達到令人滿意的投資業績,我們的客户可能會尋求更高收益或更低成本的投資選擇,我們可能會經歷更高的贖回率。
如果我們與我們的一個或多個基金、年金或經理的關係發生重大改變或終止,或者業務組合發生變化,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。
我們從我們分銷的投資和儲蓄產品的製造商以及我們提供的投資經理那裏獲得收入和其他營銷和支持費用。我們很大一部分收入來自與一小部分共同基金和年金公司的關係。其中一家或多家公司決定改變或終止其與我們目前的安排或產品供應,或法律或法規的變化迫使我們改變或終止此類安排,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
此外,我們越來越多的收入來自我們基於資產的諮詢平臺。我們產品和平臺上新投資的業務組合的轉變可能會對我們業務的現金流、財務狀況和運營結果產生重大影響。
除了銷售佣金和基於資產的薪酬外,我們來自投資和儲蓄產品的部分收入來自我們向共同基金公司提供的記錄保存服務,以及我們向在這些共同基金公司的基金中擁有退休計劃賬户的客户提供託管服務所賺取的費用。
如果我們的一家或多家基金公司、年金公司或基金經理決定改變或終止他們與我們之間的現有安排,或法律或法規的改變迫使我們改變或終止此類安排,都將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
本公司或持有證券牌照的獨立銷售代表違反或不遵守證券業務的法律和法規,可能會使我們承擔重大責任。
我們的子公司經紀自營商Primerica Brokerage Services,Inc.(“PBSI”)和PFS Investments,Inc.(“PFS Investments”)以及獨立銷售代表均受聯邦和州證券業務監管。PFS投資是額外的
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註冊投資顧問及其投資顧問代表同樣被要求遵守很高的行為標準。我們的子公司Primerica股東服務公司(“PSS”)是一家從事記錄保存業務的註冊轉讓代理,並受美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的監管。違反或不遵守適用於PFS Investments或PSS活動的法律或法規,或違反與PFS Investments或PSS合同有關的第三方行為,可能會使我們面臨監管行動和/或訴訟。此類事件可能導致實施停止令、罰款或譴責、恢復客户、暫停或撤銷美國證券交易委員會註冊、暫停或驅逐FINRA、聲譽損害和法律費用,所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的加拿大經紀交易商子公司PFSL Investments Canada和銷售代表必須遵守我們銷售共同基金產品所在的加拿大各省和地區的證券法律以及加拿大投資監管組織(“CIRO”)(前身為加拿大共同基金交易商協會)的規則,該自律組織是管理共同基金交易商的自律組織(魁北克省除外),即S金融家委員會(以下簡稱“金融家協會”)。PFSL Investments Canada須接受CERO以及省和地區證券委員會的定期審查,以評估其遵守適用的資本金要求以及銷售做法和程序的情況。這些監管機構擁有廣泛的行政權力,並可能實施可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響的制裁。
如果將更高的行為標準或更嚴格的許可要求(如美國證券交易委員會所採用的要求)和美國司法部、州立法機構或監管機構或加拿大證券和保險監管機構強加給我們或獨立的銷售代表,或者銷售補償因新的法律或法規而減少,可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
美國獨立銷售代表受聯邦和州監管以及州許可要求的約束。作為經紀交易商和註冊投資顧問受到監管的PFS Investments和美國銷售代表目前受到1934年《證券交易法》(經修訂)、1940年《投資顧問法》(下稱《投資顧問法》)、美國證券交易委員會規則和法規以及FINRA規定的其他行為標準的一般反欺詐限制。這些標準通常要求經紀自營商、投資顧問及其銷售代表披露並緩解可能影響他們提供的建議或建議的利益衝突,並要求他們提出符合客户最佳利益的投資建議。2019年,美國證券交易委員會通過了針對經紀自營商及其關聯人(統稱為REG BI)的行為標準的規則。在其他方面,Reg BI創建了類似於適用於投資顧問的受託標準的“最佳利益”行為標準。2020年,美國司法部發布了PTE 2020-02,這是一項由受託人保留賠償的豁免。2023年10月,美國司法部提出了確定受託地位的新定義,並提出了對PTE 2020-02的修正案等建議。REG BI和DOL法規規定了更高的護理標準和加強的義務,這增加了我們業務的監管和訴訟風險。
除聯邦監管機構外,某些州還提出或通過了法律,或提出或發佈了法規,要求投資顧問、經紀自營商和/或保險代理人滿足受託標準或照顧標準,使其建議符合客户的最佳利益,並緩解和披露投資和保險產品的消費者的利益衝突。這種州法律或法規對我們業務可能產生的影響的嚴重程度因州而異,這取決於法律或法規的內容,以及州監管機構將如何實施和法院的解釋。因此,這些法律或法規可能會擾亂我們在相關州的經紀業務。我們無法量化目前為遵守此類法律或法規而可能需要對我們的業務進行任何改變的財務影響(如果有的話)。
各省和地區證券監管機構組織(統稱為加拿大證券管理人(CSA))實施了規則修訂,禁止基金公司為銷售加拿大招股説明書中提供的共同基金預付銷售佣金(DSC禁令),自2022年6月1日起生效。2022年,為了響應DSC禁令,我們開始通過我們的獨立銷售代表,根據與兩家第三方共同基金公司的主分銷商協議(“PD基金”)(“主分銷商模式”),提供一系列獨特的獨家基金。
雖然我們獲得了監管機構對主要分銷商模式的批准,但CSA已表示,它打算仔細重新審查國家文書81-105的主要分銷商條款,可能包括通過就銷售實踐進行公眾諮詢。此外,CSA可能要求承諾或考慮未來需要修改主要經銷商模式的修正案,包括關於預付款和按存儲容量使用計費的佣金。此類承諾或修訂可能要求我們重組我們銷售共同基金的主要分銷商模式,或停止使用,這可能對我們在加拿大的投資諮詢業務產生重大不利影響。
加拿大保險監管委員會要求停止對2023年5月31日後簽訂的獨立基金合同收取遞延銷售費用。在一段時間內,對現有獨立基金合約的後續存款,將繼續允許收取遞延銷售費用;不過,保險監管機構將進一步評估是否允許繼續使用這種費用。正如我們預期的那樣,從2023年6月開始,我們的獨立基金產品銷售額出現了下降。在沒有進一步澄清的情況下
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由於監管機構對允許的隔離基金補償做法的限制,我們無法評估和引入新的補償做法,以銷售我們的隔離基金或我們可能代表第三方分銷的類似產品。這可能會對我們在加拿大的投資和儲蓄產品業務產生進一步的實質性不利影響。
上述任何項目或其他類似擬議規則或法規導致的行為標準提高或薪酬限制也可能增加銷售代表的合規和監管負擔,並可能導致訴訟和監管風險增加,我們的商業模式發生變化,持牌銷售代表的數量減少,我們向客户提供的產品減少,任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
如果我們的適宜性政策和程序,或我們遵守聯邦、州或省有關護理標準的法規的政策和程序被認為不充分,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們審查我們收到的投資和儲蓄產品的賬户申請是否合適,是否符合REG BI、投資顧問法案和美國司法部的規定,以及是否符合其他聯邦、州或省管理護理標準的規定(如適用)。我們相信,我們為幫助銷售代表協助客户作出投資選擇而實施的政策和程序是合理設計的,以符合適用的證券法律和法規,並滿足其他適用的聯邦、州和省的關懷標準。儘管如此,美國證券交易委員會、FINRA、美國司法部、美國國税局、州證券和保險監管機構、CIRO或AMF可能不會同意。此外,我們可能會受到監管行動或私人訴訟的影響,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們為銷售團隊提供的支持工具旨在教育潛在和現有客户,幫助確定他們的財務需求,全面介紹我們提供的產品的潛在好處,並確定合適的投資產品。工具本身或其中嵌入的分析假設和方法可能會受到挑戰,並使我們受到美國證券交易委員會、美國司法部、FINRA或其他監管機構的監管行動或私人訴訟,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
不遵守適用法規可能會導致我們子公司作為非銀行託管人的地位被撤銷,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
PFS Investments是財政部條例1.408-2允許的退休賬户的非銀行託管人。非銀行託管人是指不是銀行的實體,經美國國税局允許作為客户退休計劃賬户資產的託管人。如果美國國税局發現PFS Investments不願或無法以符合適用法規要求的方式管理退休賬户,它保留撤銷或暫停該狀態的權力。取消PFS Investments的非銀行託管地位將影響其通過提供此類服務賺取收入的能力,因此可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
E-TeleQuote的老年健康保險分銷業務相關風險
我們可能無法執行有效的高級健康保險業務戰略,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
2021年7月1日,我們收購了醫療保險相關保單的高級健康保險分銷商e-TeleQuote及其子公司80%的股份,2022年7月1日,我們收購了剩餘的20%,這構成了我們的高級健康業務部門。如果e-TeleQuote的表現不如預期,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們至少每年進行一次商譽減值測試。截至2023年12月31日,我們已確認高級健康業務部門的累計商譽減值費用為1.36億美元。如果e-TeleQuote未能達到預期的收入和收益水平,可能會產生額外的商譽減值費用。見“第1A項。風險因素-我們可能進行的任何業務收購或投資,如果表現不符合我們的預期,或我們難以整合,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
E-TeleQuote與其他Medicare Advantage分銷商一樣,近年來經歷了更高的保單流失,導致佣金終身價值(LTV)與合同採購成本(CAC)的比率達到了令人不快的水平。我們無法執行e-TeleQuote的業務戰略可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。在2022年和2023年,該公司以這種方式管理電子報價單,以消除對最終母公司資本支持的需求。根據業績改善的跡象和/或預期業務將產生可接受的回報,我們可以
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允許未來使用與e-TeleQuote業務發展和增長有關的資本,包括與線索獲取、營銷、網站和技術開發、安全以及僱用更多員工有關的支出。
E-TeleQuote的成功將取決於它是否有能力保留關鍵管理層,以及僱用、培養和留住達到所需生產力水平的高技能和合格的有執照的健康保險代理人。如未能成功執行上述任何活動,可能會對e-TeleQuote的業務及經營業績造成重大不利影響,從而對我們的業務造成不利影響。
E-TeleQuote受到嚴格監管,並受到美國政府醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS”)及其運營商合作伙伴的合規要求的約束。不遵守或違反這些要求可能會損害其業務,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
E-TeleQuote的業務和經營業績在很大程度上依賴於營銷和銷售與聯邦醫療保險相關的保險計劃。Medicare Advantage和Medicare Part D處方藥計劃的營銷和銷售主要由CMS監管,也受州法律的約束。醫療保險補充計劃的營銷和銷售主要由州保險部門管理。這些法律法規繁多而複雜,CMS的法規和指南經常變化。
CMS的規定要求,e-TeleQuote的在線平臺、營銷材料和流程的許多方面以及對這些方面的更改,包括通話腳本,都必須向CMS提交,並由運營商審查和批准。此外,Medicare計劃營銷合作伙伴關係的某些方面需要接受CMS和運營商的審查。此外,一些運營商向e-TeleQuote提供營銷開發收入,這符合CMS的規定。對適用的法律、法規和指南、其解釋或執行方式的更改可能與運營商關係、e-TeleQuote開展業務的方式、e-TeleQuote的平臺或Medicare計劃的銷售不兼容,這可能會損害其業務並對我們的業務產生實質性不利影響。
2023年10月,CMS提出了一項規則,將限制e-TeleQuote可以從運營商那裏獲得的某些支付形式,如行政服務費。此外,e-TeleQuote收到的付款將在以下情況下減少:(I)其他法律或法規限制或取消運營商向e-TeleQuote提供資金的能力;(Ii)聯邦或州政府確定e-TeleQuote與運營商供應商的補償或行政付款安排不符合法規要求;或(Iii)聯邦或州政府的行動導致支付給e-TeleQuote的佣金減少或影響與銷售Medicare相關健康保險相關的收入確認的時間。其中每一項都可能對e-TeleQuote的業務和運營產生實質性的不利影響。
CMS對聯邦醫療保險運營商進行審計,並要求運營商對其分包商、下游實體和經紀合作伙伴的行為負責,如e-TeleQuote及其許可的健康保險代理。聯邦或州政府可能會指控或認定e-TeleQuote的Medicare產品銷售、營銷或運營不符合Medicare或其他要求,或引起過度投訴。因此,運營商可能會終止與e-TeleQuote的關係或採取其他糾正措施,這可能會損害其業務,並對我們的業務造成實質性不利影響。
E-TeleQuote生成的線索來自內部的營銷活動,並接收Primerica獨立銷售代表的推薦。它還接收從第三方供應商外部獲得的銷售線索。如果e-TeleQuote不能繼續以商業上可行的條款獲取或產生銷售線索,如果它無法將銷售線索轉換為可接受的費率銷售,如果Primerica獨立銷售代表不向消費者介紹e-TeleQuote,或者如果投保人留存率低於假設,則e-TeleQuote的業務可能會受到損害,其中任何一項都可能對我們的業務產生不利影響。
E-TeleQuote的業務需要獲得大量高質量的銷售線索,以保持其有執照的健康保險代理人的工作效率。該業務還依賴於一些主要供應商,包括互聯網搜索引擎,它從這些供應商那裏獲得支持其銷售保單的線索。E-TeleQuote未能在內部產生高質量的銷售線索,或者失去一個或多個線索供應商,這可能會大大限制其進入目標市場的能力。
E-TeleQuote可能無法成功地與當前或未來的競爭對手競爭高質量的線索,其中一些競爭對手可能擁有更多的技術、營銷和其他資源。如果它不能成功地與競爭對手競爭,從主要供應商那裏獲得銷售線索,它可能會經歷營銷成本增加和市場份額的喪失。
將優質銷售轉化為保單銷售是e-TeleQuote成功的關鍵。許多因素影響e-TeleQuote的轉換率,包括線索的質量、代理任期及其專有的工作流程技術。對轉換率的任何不利影響都可能損害e-TeleQuote的業務、經營業績、財務狀況和前景,從而可能對我們的業務產生不利影響。
Primerica認證其某些獨立銷售代表可以獲得與向老年人介紹e-TeleQuote相關的高級健康服務費用。如果Primerica經過認證的獨立銷售代表不教育消費者
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E-TeleQuote的經營業績和財務狀況可能會受到影響,這可能會對我們的業務產生不利影響。
E-TeleQuote根據為該保單收取的佣金的預期終身價值記錄銷售保單時的收入。在確定佣金的終身價值時使用的最重要的假設是預期的投保人保留額。如果任何給定期間的實際續訂活動低於已簽發保單佣金估計終身價值中包含的續訂假設,可能會對e-TeleQuote的業務產生重大不利影響,並可能對我們的業務產生不利影響。
如果e-TeleQuote在聯邦醫療保險年度選舉期間(“AEP”)招收個人的能力受到阻礙,其業務可能會受到損害,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
在10月中旬至12月初舉行的Medicare AEP期間,e-TeleQuote在短時間內處理了增加的醫療保險銷售交易量。因此,e-TeleQuote必須確保足夠數量的健康保險代理人及時獲得許可、培訓和認證,並擁有在此期間在各州和許多不同健康保險公司銷售健康保險的適當權力。如果e-TeleQuote營銷和銷售Medicare相關健康保險的能力在Medicare AEP期間因任何原因而受到限制,例如:技術故障、資源分配減少、無法及時僱用、許可、培訓、認證和留住代理商以銷售健康保險、其網站或系統的運行中斷或由其他外部因素(例如新冠肺炎疫情)造成的中斷,則e-TeleQuote可能會銷售更少的保單,從而對我們的業務和運營結果產生不利影響。
E-TeleQuote的業務依賴於主要的運營商合作伙伴。失去一個主要運營商合作伙伴,或修改佣金費率或與關鍵運營商合作伙伴的承保做法,都可能損害其業務,這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
E-TeleQuote的很大一部分收入來自幾個關鍵的運營商合作伙伴。與主要運營商合作伙伴銷售聯邦醫療保險計劃的協議通常可由運營商合作伙伴在短期提前通知後無故終止。如果e-TeleQuote變得依賴於較少的關鍵運營商合作伙伴關係(無論是由於終止關鍵運營商合作伙伴關係、關鍵運營商合併或其他原因),它可能會更容易受到其與關鍵運營商合作伙伴關係的不利變化的影響,特別是在它從相對較少的關鍵運營商合作伙伴那裏分銷保險的州,或者在少數關鍵運營商合作伙伴主導市場的州。與我們的任何主要運營商合作伙伴失去業務或未能保留大量業務可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
運營商的佣金費率要麼由每個運營商設定,要麼由e-TeleQuote和每個運營商協商,Medicare Advantage佣金費率受CMS監管。對於特定客户的任何特定計劃,支付給e-TeleQuote的佣金費率基於多種因素,包括:(I)提供這些計劃的運營商;(Ii)客户的居住狀態;(Iii)客户所在司法管轄區的法律法規;(Iv)客户以前的Medicare投保歷史(如果有);以及(V)e-TeleQuote提供的服務。運營商有權在相對較短的時間內更改這些佣金費率及其與e-TeleQuote的合同關係,包括在某些情況下通過單方面修改與佣金費率有關的合同或其他方式。2023年10月,CMS提出了一項規則,將限制運營商及其分銷合作伙伴之間的某些合同條款,這些條款涉及分銷合作伙伴提供的某些服務的費用。如果該規則最終敲定並按提議生效,可能會對e-TeleQuote從主要運營商合作伙伴那裏獲得的補償產生不利影響。
與我們的抵押貸款分銷業務相關的風險
發牌規定將影響按揭貸款銷售隊伍的規模,這可能會對我們的按揭經紀業務造成不利影響。
要提供抵押貸款產品,獨立銷售代表必須獲得其業務所在州的單獨許可,成為抵押貸款發起人,在某些州,他們還必須獲得單獨許可,成為抵押貸款經紀人。這些許可要求包括加入全國多州許可制度,向州監管機構申請個人執照,至少20小時的執照前教育,每年至少8小時的CE,以及成功完成全國和州考試或具有統一州內容的全國考試。事實證明,遵守這些許可制度(包括背景和信用調查)對許多銷售代表來説是一個障礙。此外,從歷史上看,這些測試對銷售代表來説很難通過。Primerica Mortgage,LLC(“Primerica Mortgage”)還必須在公司一級獲得抵押貸款經紀人(或同等機構)的許可,而且在幾乎所有州,代表處都必須作為分支機構獲得許可。要在一個州提供抵押貸款,獨立的銷售代表、辦公室和Primerica Mortgage必須按照州法律的要求獲得許可。這些許可證必須每年續簽一次。如果獨立銷售代表未能獲得所需的許可證並遵守正在進行的許可證要求,將對抵押貸款銷售隊伍的規模產生不利影響,這可能會對我們的抵押貸款分銷業務產生不利影響。
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我們的抵押貸款經紀業務受到嚴格監管,並受制於美國和加拿大的各種聯邦、州和省級法律法規。改變、不遵守或違反此類法律和法規可能會影響成本或我們分銷產品的能力,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的美國抵押貸款經紀業務受到聯邦、州和地方各級的一系列法律的約束。它受聯邦、州和地方監管機構的監管,包括消費者金融保護局、州抵押貸款和許可監管機構、州總檢察長、州和地方消費者保護辦公室、聯邦貿易委員會、住房和城市發展部以及司法部,這些監管機構有權審查、監督、調查和執行適用的法律、法規和政策。聯邦法律和條例對與抵押貸款交易有關的補償方式和金額施加了禁止和限制,並建立了聯邦償還所有抵押貸款的標準。其他法律可能會限制某些貸款產品在市場上的供應,並對提供的產品範圍和貸款業務量產生不利影響。
此外,我們必須遵守關於貸款人、補償、公平貸款、監管、提供消費者披露、淨分支、掠奪性貸款、高成本貸款和記錄保存的各種州和地方法律和政策。對任何這些法律或法規的不同解釋、更改或違反可能會使我們受到損害、罰款或制裁,並可能影響我們的成本或我們分銷產品的能力,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。對違反聯邦、州或地方法律的行為進行補救可能代價高昂,並可能招致鉅額罰款。不遵守適用法律可能導致潛在的訴訟責任。此外,貸款人必須遵守適用的聯邦、州和地方法律法規,此類貸款人的任何不遵守行為都可能對我們在美國的抵押貸款分銷業務產生不利影響。
在加拿大,獨立銷售代表只在推薦的基礎上提供抵押貸款。各省抵押貸款經紀法律嚴格規定了適用於抵押貸款轉介計劃的要求,以便進行轉介的個人可以免除獲得抵押貸款經紀人執照的要求。對抵押貸款經紀法律下的任何適用豁免的不同解釋、更改或違反可能會使我們受到損害、罰款或制裁,並可能對我們在加拿大提供抵押貸款推薦的能力產生實質性的不利影響。此外,銷售共同基金的獨立銷售代表必須遵守MFDA的披露要求和管理抵押貸款轉介安排的適用證券法。不遵守此類披露要求可能會導致監管制裁,這可能會對我們在加拿大提供抵押貸款轉介的能力產生不利影響。
在美國,我們根據與數量非常有限的抵押貸款機構簽訂的合同協議來發放抵押貸款。如按揭貸款人的按揭業務發生重大改變或中斷,或按揭貸款人無法履行其對本公司的合約義務,可能會對本公司的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。
通過與Rocket Mortgage,LLC的合同協議,Primerica Mortgage通過我們的獨立銷售代表提供抵押貸款,這些銷售代表獲得了抵押貸款發起人的許可。從2022年末開始,Primerica Mortgage還通過其抵押貸款發起人,根據與Spring EQ LLC的合同協議提供二次抵押貸款和房屋淨值信用額度。貸款人業務的重大變化或中斷,或他們無法履行其對Primerica Mortgage的合同義務,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
與經濟下行週期、公共衞生危機或災難以及災害有關的風險
經濟下行週期的影響、影響國家和/或全球經濟的問題或全球地緣政治事件(S)可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到美國和加拿大經濟衰退以及國家和/或全球經濟問題的重大不利影響 例如,通脹上升可能會對我們的本地市場產生影響。經濟衰退的特點往往是通貨膨脹加劇、資本市場下跌、失業率上升、家庭收入下降、退休儲蓄賬户估值下降、企業收益下降、企業投資減少和/或消費者支出減少,這可能會影響中等收入消費者的可支配收入,從而影響他們的投資和支出決定。至於我們的定期人壽保險業務,我們可能會遇到定期人壽保險的失誤或退保率上升,我們的一些投保人可能會停止支付保險費。消費者支出和借款水平影響消費者如何評估他們的儲蓄和債務管理計劃。2023年,利率、股票市場回報和客户對資本市場實力的看法繼續影響消費者對我們分銷的儲蓄和投資產品的需求。更具體地説,相對於股票市場表現的利率上升,以及投資於股票市場相對於其他投資(如美國國債和貨幣市場基金)的吸引力,可能會對消費者對我們分銷的共同基金、年金和管理賬户的需求產生不利影響。持續的高通脹已經並可能繼續導致勞動力成本上升以及供應商和供應商成本的增加。經濟狀況,包括通貨膨脹率持續高企,已經並可能繼續影響未來
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招聘人員對成為獨立銷售代表所帶來的商機的看法,這可能會推動或抑制招聘。同樣,這些經濟狀況也會影響e-TeleQuote招聘和留住有執照的健康保險代理人的能力。
我們的投資和儲蓄產品業務對股票市場的表現非常敏感。經濟下滑和/或全球地緣政治事件帶來的長期股市表現低迷(S)可能會對新的銷售產生不利影響,並導致客户清算由獨立銷售代表出售的共同基金和其他投資。這可能會導致客户賬户的資產價值下降,減少我們的往績佣金收入,並導致我們投資資產組合的公允價值下降。此外,股票市場的波動或下跌可能會抑制對我們分銷的投資產品的購買,並可能對我們的業務產生實質性的不利影響,包括我們招聘和保留獨立銷售代表的能力。
重大公共衞生流行病、流行病或疫情(如新冠肺炎大流行)或其他災難性事件,已經並可能再次對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
我們的業務面臨重大公共衞生流行病、流行病或暴發(“重大公共衞生危機”)的風險,如新冠肺炎大流行或其他災難性事件(“災難性事件”),這些事件已經並可能再次導致我們的投保人大量過早死亡。儘管我們已將大部分死亡風險讓給再保險人,但重大公共健康危機或災難性事件可能會導致:(I)我們的財務業績在一段時間內大幅波動;(Ii)對我們再保險人的財務狀況造成重大損害;(Iii)再保險追償違約的可能性增加;(Iv)新業務的再保險可獲得性減少;或(V)新業務的再保險成本和/或後水平期限內的費率增加。此外,我們的保險子公司獲準從事業務的大部分司法管轄區都要求人壽保險公司參與擔保協會,這些協會籌集資金,以支付根據受損、無力償債或破產的發行人簽發的保險單所欠的合同福利。重大公共衞生危機或災難性事件可能需要對我們的保險公司進行特殊評估,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
重大公共衞生危機或災難性事件已經影響並可能再次對我們吸引新員工、培訓和許可獨立銷售人員以及激勵獨立銷售人員銷售我們產品的能力產生負面影響。如果大量獨立銷售代表受到重大公共衞生危機或災難性事件的影響,可能會對招聘、許可和我們撰寫新業務的能力產生實質性的不利影響。同樣,重大公共衞生危機或災難性事件可能會再次削弱我們在高級健康業務中僱用、許可和培訓健康保險代理人的能力。重大公共衞生危機或災難性事件可能再次導致全球金融市場大幅波動,擾亂經濟和對定期人壽保險、投資和儲蓄、聯邦醫療保險相關保險以及我們銷售的其他金融產品的需求。我們的投資組合和我們持有的投資資產的估值也可能受到實質性的不利影響。
一旦發生災難,我們的業務連續性計劃可能不夠充分,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的基礎設施支持本地和遠程恢復解決方案的組合,以便在發生災難(包括安全事件)時恢復業務。我們的加拿大和美國業務(e-TeleQuote除外)使用位於佐治亞州德盧斯的主園區的數據中心。在主園區被毀或無法訪問我們位於佐治亞州德盧斯的數據中心或主園區的情況下,我們的業務恢復計劃為我們的員工提供了通過位於離我們主園區約20英里的專用業務備份/恢復站點或從員工家中遠程訪問來執行他們的工作職能。除該站點外,該公司還使用一家業務恢復供應商,該供應商將在發生災難時在合理的時間範圍內提供恢復所需的硬件。然而,一旦主校區被毀,我們的業務恢復計劃可能不充分,我們的員工和獨立銷售代表可能無法立即開展工作,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。
E-TeleQuote的總部設在佛羅裏達州克利爾沃特,它有一個單獨的業務恢復和/或災難恢復計劃,一旦e-TeleQuote的主園區被毀,該計劃可能是不夠的,並可能對e-TeleQuote的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
信息技術和網絡安全相關風險
如果我們或第三方合作伙伴的一個重要信息技術系統出現故障,如果其安全受到威脅,或者如果互聯網癱瘓或不可用,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。
我們的業務高度依賴我們的信息技術系統和第三方技術系統、網絡和雲的有效運行來記錄、處理、傳輸和存儲信息,包括敏感客户和專有信息
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信息。我們在整個業務中依賴這些系統來實現各種功能,包括與客户、獨立銷售代表、供應商和其他第三方進行許多業務活動和交易、編制財務報表以及與董事會進行溝通。此外,我們的信息技術系統和應用程序運行各種第三方和專有軟件,旨在支持銷售隊伍。我們的業務還依賴於員工、獨立銷售代表和其他第三方使用電子移動設備,如筆記本電腦、平板電腦和智能手機,這些設備特別容易丟失和被盜。
維護這些系統和網絡的完整性對於我們業務運營的成功至關重要,包括留住獨立的銷售代表和客户,以及保護我們的專有信息和客户的機密和個人信息。在實施新的軟件系統時,我們可能會遇到這些系統中的一個或多個出現故障,或者可能無法完成所有必要的數據協調或其他轉換控制。此外,儘管實施了安全和後備措施,但我們的信息技術系統可能容易受到物理或電子入侵、病毒或其他攻擊、編程錯誤和類似的破壞。
我們受制於國際、聯邦、州和省級法規,在某些情況下還受合同義務的約束,這些法規要求我們建立和維護旨在保護敏感客户、員工、獨立銷售代表和第三方信息的政策和程序。我們已實施和維護安全措施,包括行業標準的商業技術,旨在防止因第三方(包括黑客)的攻擊以及員工或獨立銷售代表的錯誤或違規行為而導致的安全漏洞和對我們的系統和網絡的其他幹擾。我們不斷評估我們監控、應對和恢復此類威脅的能力。我們還要求第三方供應商在向我們提供服務時,向我們提供或處理與我們的業務或客户有關的信息,以滿足某些信息安全標準。儘管我們已經採取並可能在未來採取措施來應對和緩解網絡安全和技術風險,但我們不能保證我們的系統和網絡不會受到入侵或幹擾。未來可能發生的第三方或獨立銷售代表或員工的任何此類違規或幹擾,包括這些系統中的任何一個因任何原因而發生故障,都可能導致我們的運營嚴重中斷,這可能會對我們的
業務、財務狀況和經營業績。
任何能夠繞過我們的安全措施並滲透到我們的信息技術系統的人都可以訪問、查看、挪用、更改或刪除系統中的信息,包括可識別個人身份的客户信息、健康信息和專有業務信息。此外,越來越多的監管機構要求,如果安全漏洞導致個人身份客户信息或健康信息的泄露,這可能會加劇對我們的業務、財務狀況或運營結果的損害,監管機構和客户必須得到通知。我們不能確定犯罪能力的進步、新漏洞的發現、試圖利用我們系統中的漏洞、數據盜竊、物理系統、網絡或雲入侵或不當訪問或其他發展不會危及或破壞保護與我們業務相關的網絡和系統的技術或其他安全措施。
操作系統故障、系統實施無效、互聯網中斷或內部、外部或第三方操作系統或電子設備的安全受損可能會使我們承擔重大民事和刑事責任,損害我們的聲譽,中斷我們的業務運營,阻止人們購買我們的產品,要求我們招致鉅額技術、法律和其他費用,並對我們對財務報告、業務、財務狀況或運營結果的內部控制產生不利影響。
任何未能保護客户信息機密性的行為都可能對我們的聲譽造成不利影響,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
各個政府機構都制定了保護個人信息隱私和安全的規則,這些規則因司法管轄區的不同而有很大差異。許多獨立的銷售代表、員工和第三方服務提供商可以通過各種媒體(包括互聯網和軟件應用程序)在紙面上以及個人和公司所有的硬件、雲和移動設備上訪問並例行處理客户的個人信息。我們依靠內部流程和控制來保護客户信息的機密性,這些信息可由我們的公司、我們的員工和獨立的銷售代表訪問或擁有。如果:(I)獨立銷售代表、員工或第三方服務提供商故意或無意地披露或挪用機密客户信息;(Ii)我們的數據是網絡安全攻擊的對象;(Iii)我們未能保持足夠的內部控制;或(Iv)獨立銷售代表、員工或第三方服務提供商未能遵守我們的政策和程序,則可能發生挪用、故意或無意不當披露或濫用客户信息的情況。該等內部控制不足或不遵守規定可能會嚴重損害本公司的聲譽或導致民事或刑事處罰,從而可能對本公司的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。
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目前有關隱私和網絡安全的立法和監管環境可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
各種國際、聯邦和州立法和監管機構正在考慮或已經考慮、提議或通過了關於保護個人身份信息的新標準和規則。美國所有50個州和加拿大都有違規通知要求。NYDFS針對金融服務公司的網絡安全要求(“NYDFS網絡安全要求”)要求涵蓋的金融服務機構實施一項旨在保護信息系統和數據的網絡安全計劃。NYDFS最近還敲定了NYDFS網絡安全要求的材料更新條款,這些條款可能會影響公司和獨立銷售代表的合規要求。NAIC通過了《保險數據安全示範法》(下稱《示範法》),其中要求保險公司和保險生產商制定和維護書面信息安全計劃,進行風險評估,並評估第三方服務提供商的數據安全實踐。示範法與NYDFS的網絡安全要求既有相似之處,也有不同之處,已被相當多的國家採用。此外,各種監管機構和立法者正在提議、已經提議並已經通過了更嚴格的隱私要求,包括2018年的加州消費者隱私法案、2023年加州隱私權利法案的更新以及相關法規(CCPA)。CCPA旨在讓消費者更多地控制他們的個人數據,並在某些情況下對安全事件施加嚴格的責任。
此類法律或法規可能要求我們實施新技術或修訂和維護旨在保護敏感客户、員工、代表和第三方信息的政策和程序。遵守或不遵守上述法律和法規可能導致重大成本、罰款、處罰或訴訟,這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
e-TeleQuote的安全措施旨在防止安全漏洞和對其系統和網絡的其他幹擾,獨立於Primerica的系統運行。如果e-TeleQuote受到網絡攻擊或安全漏洞,或無法以其他方式保護機密數據(包括個人健康信息)的安全和隱私,e-TeleQuote的業務可能會受到損害,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
E-TeleQuote的服務涉及收集、處理、使用、傳輸和存儲消費者以及現任和前任員工的機密和個人信息,包括受1996年《健康保險可攜性和責任法案》(HIPAA)約束的受保護的健康信息以及其他可單獨識別的健康信息。因此,e-TeleQuote受到國際、聯邦和州法規的約束,在某些情況下還受合同義務的約束,這要求我們建立和維護旨在保護HIPAA和其他個人和敏感信息的政策和程序。E-TeleQuote實施並維護了某些安全措施,旨在防止因第三方(包括黑客)的攻擊以及員工或代表的錯誤或瀆職而導致的安全漏洞和對其系統和網絡的其他幹擾。我們已經並預計將繼續進行與隱私和安全有關的支出,以確保e-TeleQuote的信息安全措施繼續與行業信息安全標準保持一致。
儘管e-TeleQuote已經採取並可能在未來採取措施來應對和緩解網絡安全和技術風險,但我們不能確定其系統和網絡不會受到入侵或幹擾。未來可能發生的第三方或持牌健康保險代理或員工的任何此類違規或幹擾,包括其中任何一個系統因任何原因發生故障,都可能導致其運營嚴重中斷,損害其或我們的聲譽,導致終止與政府運營的健康保險交易所、運營商、客户和營銷合作伙伴的關係,減少對服務的需求,並使e-TeleQuote承擔重大責任和費用,以及監管行動和訴訟,任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
影響我們業務的財務風險
本公司的投資資產組合及其他受信貸質素及利率變動影響的資產的信貸惡化及利率波動的影響,可能會對本公司的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。
我們投資的資產組合中有很大一部分投資於固定收益證券。因此,信貸惡化和利率波動可能會對我們投資資產組合的價值和收益產生重大影響。在市場利率下降期間,我們必須將我們收到的現金作為利息、投資本金回報和運營現金投資於低收益、高等級工具或低信用工具,以保持可比回報。固定收益證券的發行人也可以決定以較低的市場利率提前償還借款義務,這將增加我們的再投資風險。如果利率普遍上升,我們固定利率收益投資組合的公允價值就會下降。此外,如果我們投資的資產組合中任何證券的公允價值下降,如果我們認為證券的價值因信用損失而減值,我們可能會意識到損失。我們也有一項資產存放在一家共同保險公司,支持在我們的
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IPO。這項資產的公允價值受到信用利差和利率波動的影響,公允價值的變化在收入中確認。如果公允價值或利率的任何波動很大,或者我們確認了重大減值,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們投資的估值以及當我們的可供出售投資資產的公允價值低於攤銷成本時對預期信貸損失的確定都是基於可能被證明是不正確的估計,這可能會對我們的財務狀況產生不利影響。
我們的投資資產組合主要由固定期限證券組成,這些證券被歸類為可供出售。當我們的任何可供出售投資資產的公允價值低於攤銷成本時,存在減值,我們根據對預期信貸損失的評估,在我們的損益表或其他全面收益中確認損失。確定某些投資資產的公允價值,特別是那些不定期交易的資產,需要對現有數據進行評估,並使用假設和估計。一旦確定可供出售證券的公允價值低於其賬面價值,我們首先確定我們是否打算出售該證券,或者是否更有可能被要求在預期攤銷成本收回之前出售該證券。如果我們打算出售或很可能不會被要求出售證券,那麼我們將通過將證券的攤銷成本減記為其公允價值,在我們的綜合損益表中將減值確認為信用損失。如果我們不打算出售,或者我們不太可能被要求在預期攤銷成本收回之前出售證券,我們將通過撥備在我們的綜合收益表中確認因信貸損失而產生的減值部分(如果有)。由於信貸損失以外的因素造成的減值部分在綜合全面收益表的其他全面收益中確認為未實現虧損。減值是否由信貸因素引起的判斷是主觀的,涉及各種假設和估計。
當可供出售證券的公允價值跌至攤銷成本以下時,確定減值是否由信用因素引起存在各種風險和不確定性。如果我們在確定投資證券的公允價值或確定減值是否是由於可供出售證券的信用因素造成的損失時是不正確的,我們可能會實現從未實際實現並隨後被沖銷的損失,或者可能沒有在適當的報告期內確認損失。
會計準則的變化可能很難預測,並可能對我們記錄和報告財務狀況和經營結果的方式產生不利影響。
我們的會計政策和方法是我們如何記錄和報告我們的財務狀況和經營結果的基礎。美國公認會計準則是一套不斷演變的財務會計和報告標準,管理着我們財務報表的編制。美國公認會計準則的變化可能難以實施,並可能對我們記錄和報告財務狀況和運營結果的方式產生重大影響。美國GAAP最近的一項變化於2023年1月1日生效,並影響了我們記錄和報告財務狀況和經營結果的方式,這是會計準則更新號2018-12,金融服務-保險(主題944)-對長期合同會計的有針對性的改進(“ASU 2018-12”)。本次更新中的修訂改變了我們對長期保險合同所遵循的會計準則。ASU 2018-12要求我們至少每年更新在衡量未來政策福利(包括死亡率、持久性和傷殘率)時使用的假設,而不是在合同開始時鎖定這些假設。此外,新標準要求,假設和實際執行情況的差異應反映在準備金中。ASU 2018-12年度還包括對我們如何攤銷遞延保單收購成本以及確定和更新在衡量未來保單福利準備金時使用的貼現率假設的變化,同時提高了所需的財務報表披露水平。ASU 2018-12年度的修訂自2023年起對本公司生效,自綜合財務報表中列報的最早期間起生效。採用ASU 2018-12對我們的合併財務報表和相關披露產生了廣泛的影響,並要求對我們的某些流程、系統和控制進行更改。鑑於採用財務會計準則所需的變更,財務會計準則委員會和美國證券交易委員會未來對財務報告準則的變更可能會對我們保持對財務報告的有效控制的能力產生不利影響。
此外,本公司的保險公司附屬公司根據其所在司法管轄區的監管機構指定的會計原則編製法定財務報表。我們美國保險子公司的財務報表是根據州保險部門和NAIC規定或允許的法定會計原則(“SAP”)編制的。SAP,包括估計準備金的精算方法,都要接受NAIC和州保險部門的持續評估。同樣,我們的加拿大人壽保險子公司必須按照加拿大OSFI規定的國際財務報告準則編製法定財務報表。國際會計準則委員會新的保險合同會計準則(“IFRS 17”)於2023年1月1日生效。國際財務報告準則第17號大幅修訂了我們加拿大人壽保險子公司的保險合同計量模式,以便進行法定報告。我們保險公司子公司的法定財務報表用於確定股息能力和基於風險的資本,並受到監管機構的密切監控。IFRS 17的複雜性和新穎性可能會對我們遵守OSFI在加拿大規定的財務報表要求的能力產生不利影響。
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如果我們的子公司無法向我們支付足夠的股息或分配或其他款項,將阻礙我們履行義務和向股東返還資本的能力。
本公司的業務由其子公司進行。因此,Primerica,Inc.是一家控股公司,沒有重大業務。我們的主要資產是我們子公司的股本,我們的主要負債是我們的優先無擔保票據(“高級票據”)。我們主要依靠子公司的股息和其他付款來滿足我們的運營成本、其他公司費用和高級票據義務,以及向我們的股東返還資本。我們子公司向我們支付股息的能力取決於它們的收益、現有和未來融資或其他協議中包含的契約以及監管限制。我們的保險子公司支付股息的能力將進一步取決於它們的法定收入和盈餘。如果我們根據股息支付和税收分享安排從子公司獲得的現金不足以為我們的義務提供資金,或者如果子公司無法向我們支付股息,我們可能需要通過債務、發行股票或出售資產來籌集現金。然而,考慮到資本市場波動的風險,我們不能保證能夠通過這些方式籌集資金。
我們的保險子公司所在的司法管轄區對它們向我們支付股息的能力施加了一定的限制。在美國,這些限制部分是基於前一年的法定收入和盈餘。一般而言,達到特定水平的股息被認為是普通股息,可以在沒有事先批准的情況下支付。數額較大的分紅須經住所國保險專員批准。在加拿大,可以支付股息,但支付股息的保險公司必須繼續滿足資本充足率和流動性方面的監管要求,並在向OSFI發出最低15天的通知後支付股息。我們的保險子公司所在的司法管轄區可能會不時採取更嚴格的限制,在某些情況下,此類限制可能會在未經監管機構事先批准的情況下,大幅減少我們的子公司應支付給我們的股息或其他金額。此外,在未來,我們可能會受到債務契約或其他協議的約束,這些協議限制了我們向股東返還資本的能力。我們的保險子公司向我們支付股息的能力也受到我們需要維持評級機構分配給我們的子公司的財務實力評級的限制。
如果我們的任何子公司破產、清算或以其他方式重組,我們作為唯一股東,將無權對該子公司的資產提起訴訟。此外,對於我們的保險子公司,作為唯一股東,根據適用的清算、破產或清盤法律,我們將無權導致子公司清算、破產或清盤,儘管在加拿大,我們可以申請允許進行清算。我們每一家保險子公司所在司法管轄區適用的保險法將管轄與該子公司有關的任何訴訟。該司法管轄區的保險當局將擔任該附屬公司的清盤人或復原人。附屬公司的債權人及保單持有人(如為保險附屬公司)將有權從附屬公司的資產中獲得全數付款,而作為唯一股東的吾等將有權從附屬公司收取任何分派。
如果我們的保險或非保險子公司向我們支付股息或其他分配或付款的能力因監管要求、破產或資不抵債或我們需要維持我們的財務實力評級而受到實質性限制,或由於經營業績或其他因素而受到限制,這可能會對我們為債務融資和向股東返還資本的能力產生重大不利影響。
與立法和監管改革相關的風險
我們受制於美國和加拿大的各種聯邦、州和省級法律法規,這些法律法規的變化可能要求我們改變我們的業務做法,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的業務受到許多法規的約束,這些法規涉及消費者保護、公平信用報告、金融隱私、消費者欺詐、反洗錢、工人分類標準、公司税收、人工智能或算法承保以及與某些國家/地區的交易。這些法律法規往往會受到政治氣候的影響。
任何這些法律或法規的變更可能需要額外的合規程序,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
目前有關金融服務的立法和監管環境可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
近年來,與金融服務有關的立法和監管活動的數量大幅增加,聯邦、州和省級監管機構的執法行動和調查水平可能會相應增加。聯邦一級的立法、監管和執法活動可能有助於加強州和省一級的活動。如果我們或獨立的銷售代表受到新的要求或法規的約束,可能會導致訴訟增加、監管風險、我們的業務模式改變、證券許可代表的數量減少、合規性增加
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成本,或我們向客户提供的產品或我們賺取的利潤的減少,都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
監管機構還可以通過法律或解釋現有法律,要求對我們的業務、會計做法或多餘的準備金融資結構進行追溯改革。任何此類追溯性變更都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
Medicare Advantage是由美國政府立法和監管的產品。如果CMS發佈的授權法規或實施指南發生變化,e-TeleQuote的業務可能會受到損害,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
E-TeleQuote的業務依賴於美國醫療保險系統的公共和私營部門,該系統受到不斷變化的監管環境的影響。因此,其未來業務的財務表現將在一定程度上取決於e-TeleQuote適應監管發展的能力,包括法律和法規的變化或此類法律或法規的解釋的變化,特別是管理聯邦醫療保險的法律和法規。
此外,正在進行的醫療改革努力和措施可能會擴大政府支持的保險的作用或範圍,例如單一支付者或所謂的“全民醫療保險”提案,以及將醫療保險的覆蓋範圍擴大到牙科、視力和聽力。如果改革得以實施,可能會對醫療保險行業產生深遠影響。一些提案將尋求消除私人市場,而另一些提案將把政府支持的選擇擴大到更多的人口,改變符合資格的年齡,或擴大覆蓋範圍。我們無法預測潛在的醫療改革舉措對e-TeleQuote運營的影響,因為任何此類改革的實施可能性、條款和時間都存在很大的不確定性。我們也無法預測任何此類改革可能對醫療保健和健康保險行業受益人產生的影響。
管理醫療保險的法律、條例和準則的變化也可能與e-TeleQuote業務的各個方面不相容,並要求它對其現有技術或做法進行重大修改,這可能是昂貴和耗時的實施。醫療改革的各個方面也可能導致運營商停止生產某些醫療保險產品,或者禁止運營商在特定司法管轄區分銷某些醫療保險產品。
目前有關氣候變化的監管環境可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
聯邦、州和省監管機構就氣候變化對公司及其選民可能產生的影響開展的活動,導致聯邦、州和省各級的立法和監管活動增加。例如,2022年3月21日,美國證券交易委員會提出了加強和規範氣候相關披露的重大新披露要求(《美國證券交易委員會氣候相關披露建議》)。總的來説,美國證券交易委員會氣候相關披露提案側重於三個主要領域:(1)與氣候變化相關的風險(包括風險識別/影響、治理、監督/風險管理和緩解);(2)温室氣體排放(“温室氣體”)(範圍1和2,如果是實質性的,也包括範圍3);(3)與氣候有關的財務報表指標(包括在經審計財務報表附註中對氣候影響的描述)。與氣候相關的最終披露規則的時間和生效日期尚不確定。根據最終規則的性質,準備新的披露可能需要第三方供應商(S)的大量協助,而第三方供應商的需求可能很高,可獲得性可能有限。
2023年10月7日,加利福尼亞州頒佈了氣候企業責任法案(SB 253)和氣候相關金融風險法案(SB 261),對在加州開展業務的任何年收入超過10億美元和5億美元(SB 253和SB 261)的美國企業實體提出了廣泛的新的氣候相關報告要求。SB 253要求從2026年開始披露範圍1和2温室氣體排放,從2027年開始披露範圍3温室氣體排放。SB 261要求承保實體每兩年報告一次與氣候有關的金融風險以及為減少和適應此類風險而採取的措施;然而,本公司似乎不受SB 261的約束,因為它已經完成了氣候風險披露調查,這是加州保險部管理的年度調查。本公司正等待澄清本公司是否獲豁免遵守SB 261。此外,2023年3月7日,OFSI發佈了其最終指南-15,其中規定了對加拿大受聯邦監管的金融機構管理和披露氣候相關風險的期望,包括在2025年底之前披露範圍1、2和3温室氣體排放。遵守SB253、SB261、準則-15和適用於本公司的任何其他氣候信息披露規則可能需要第三方供應商(S)的大力協助。可能對我們遵守任何新的氣候披露規則的能力產生不利影響的因素包括但不限於未能獲得第三方供應商(S)的協助,無法及時或根本無法收集必要的數據,和/或重大的相關財務成本。
一般風險因素
訴訟和監管機構的調查和行動可能會導致經濟損失和損害我們的聲譽。
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在正常的業務運營過程中,我們面臨着訴訟、監管調查和行動的風險。我們不時會因被指銷售代表行為不當或被指本公司未能遵守適用的保險、證券或其他法律或法規而受到私人訴訟。如果我們受到任何此類訴訟的影響,相關的法律費用以及對索賠的任何判決或和解可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們還經常受到來自州、省和聯邦監管機構和其他當局的監管調查,如信息請求、傳票、賬簿和記錄審查,並不時受到監管調查,原因是涉嫌銷售代表行為不當或公司涉嫌未能遵守適用的法律或法規。針對我們的重大法律責任或重大監管行動可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
此外,即使我們最終在任何訴訟、監管行動或調查中勝訴,我們也可能遭受重大聲譽損害,並可能產生重大法律費用,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外,更嚴格的監管審查和任何由此產生的調查或訴訟可能會導致新的法律先例和全行業的法規或做法,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們經營所處的競爭環境發生重大變化,可能會對我們保持或增加市場份額和盈利能力產生負面影響。
我們在所有業務線上都面臨競爭。我們的競爭對手包括金融服務公司、銀行、投資管理公司、經紀自營商、註冊投資顧問、保險公司、保險經紀公司、直銷公司和科技公司。在我們的許多產品中,我們面臨着來自競爭對手的競爭,這些競爭對手可能擁有比我們更大的市場份額或分銷範圍,提供更廣泛的產品、服務或功能,承擔更大的風險,具有更低的盈利預期,更低的費用和費用比率,擁有更高的財務實力評級,提供比我們更強大的數字工具和自助服務能力,或者比我們更充分或更快地利用新興技術。最近,大量資本投向了直接面向消費者的產品,包括財富管理、退休和人壽保險產品。此外,監管變化和競爭因素正在導致產品供應和薪酬結構的創新。如果這些進入者在競爭環境中造成重大變化,我們維持或增加市場份額和盈利能力的能力可能會受到重大不利影響。
Primerica的持續成功需要一支高績效和穩定的各級員工團隊,而關鍵員工的流失可能會對我們的財務業績產生負面影響,並削弱我們實施業務戰略的能力。
除了對人才的激烈競爭外,勞動力動態也在不斷演變。不成比例的員工流失可能會對士氣、生產率和服務水平產生負面影響。如果公司不能有效地管理這些不斷變化的勞動力動態,導致員工長期流失,可能會對公司的財務狀況產生重大不利影響,並阻礙我們的長期業務戰略。
此外,我們的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住高級管理團隊成員的能力。我們高級管理人員的努力、參與度和領導力一直是、並將繼續是我們成功的關鍵。我們許多最高級的管理人員都是終身教職的,我們預計2024年和2025年退休的人數會增加。我們的高級管理團隊成員因任何原因而失去服務,且沒有足夠的繼任計劃和人才管理,可能會降低我們成功激勵獨立銷售代表或實施我們的業務計劃的能力,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。雖然我們的高管已經與我們簽訂了僱傭協議,但不能保證他們會完成僱傭協議的期限,也不能保證這些協議會續簽。
我們定期開展業務活動,以提升我們的技術、產品和服務。這些計劃的效率和成功程度可能差別很大,可能會導致意想不到的成本、錯誤或中斷,從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們定期評估和實施業務計劃,以提高和支持我們的競爭力和業務增長。例如,我們目前正在開發或執行的業務舉措包括增強信息技術、我們的客户關係管理工具和其他系統,更新我們面向客户和代表的軟件工具和應用程序,以及簡化我們的非渠道通信系統。我們實施這些舉措的能力往往取決於我們集成系統、開發和投資新技術以及發展現有方法和工具的能力。這些計劃的執行還可能取決於我們更換供應商的能力,而某些計劃的實施可能取決於第三方。此外,這些舉措的實施時間可能比預期的要長,我們有能力及時執行這些舉措
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可能會影響結果。同樣,與這些計劃相關的技術和其他更改可能會導致增加或意外的成本、意外的數據泄露、操作錯誤、業務中斷,或者可能帶來其他意想不到的技術或操作障礙。服務的擴展或供應商的變更可能涉及客户、監管和其他第三方數據使用、存儲和安全挑戰,以及其他監管合規、業務連續性和其他考慮因素。因此,我們可能無法實現與這些計劃相關的部分或全部預期收益或其他預期結果,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們可能會受到美元兑加元匯率波動的重大不利影響。
加元是我們加拿大子公司的功能貨幣,我們以美元報告的財務業績受到貨幣匯率變化的影響。我們加拿大子公司的資產、負債、收入和費用通常都以加元計價。然而,我們加拿大子公司的加元財務報表在我們的合併財務報表中轉換為美元。因此,美元和加元之間的匯率大幅波動可能會對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。加元相對美元的貶值將導致報告的收入、支出、淨收入、資產、負債和累積的其他全面收入水平較低,這在我們的美元報告貨幣財務報表中得到了體現。此外,我們在加拿大子公司的淨投資受到美元和加元匯率波動的顯著影響。
對我們可能從事的業務的任何收購或投資,如果表現不符合我們的預期,或我們難以整合,都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
在任何特定時間,我們都可能就一項或多項潛在收購或投資處於不同的評估、討論和談判階段,但並非所有收購或投資都將完成。收購涉及許多風險和不確定性,可能涉及我們缺乏運營或市場經驗的業務。如果我們完成一項或多項收購,我們的經營結果和財務狀況可能會受到一些因素的不利影響,包括但不限於:可能出現的監管或合規問題;評級機構如果感覺到我們的財務狀況發生不利變化,它將下調評級;法規和法律的變化;被收購企業未能在短期或長期實現我們預期的結果,這可能導致額外的商譽減值費用;承擔意外債務,包括訴訟風險;收購資產的估計和實際公允價值與承擔的負債之間的差異;對被收購公司及其管理層實施適當的財務和運營控制的困難,以及實施適當控制可能產生的潛在成本;在整合被收購公司的業務、技術、服務和產品方面的困難;以及未能實現這些收購的戰略目標。此外,完成一項或多項收購可能會導致本公司董事會暫停支付股息及/或股份回購。例如,我們在2021年暫停了股票回購計劃,以積累用於為收購e-TeleQuote提供資金的現金,並在完成收購後重新啟動。
如果e-TeleQuote的表現不如預期,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。見“第1A項。風險因素-與e-TeleQuote的高級健康保險分銷業務相關的風險“。
我們普通股的市場價格可能會波動。e.
股票市場,特別是金融服務業公司的市場,經歷了極端的價格和成交量波動,這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。此外,無論我們的實際經營業績如何,廣泛的市場和行業因素都可能對我們普通股的市場價格產生負面影響。我們的股票價格可能會因各種因素而大幅波動,其中許多因素是我們無法控制的。
I項目1B。未解決的員工評論。
不適用。
項目1C。網絡安全。
風險管理與戰略
Primerica制定了旨在評估、識別和管理網絡安全威脅的重大風險的流程。網絡安全風險整合到Primerica的企業風險管理系統中。Primerica的企業風險管理和內部審計職能對網絡安全威脅的風險進行定期評估和審計,並至少每季度向董事會報告結果。董事會將網絡安全風險視為其業務戰略、風險管理和財務監督的一部分。
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Primerica建立了信息安全風險保證的三道防線模型,其中管理層擁有風險,我們的企業風險管理團隊評估風險並監督內部指導方針和政策的遵守情況,我們的內部審計團隊審查前兩道防線的有效性。管理層不時與外部評估員、顧問、審計師和其他第三方合作,進行成熟度和技術評估。
Primerica制定了監督和識別與其使用第三方服務提供商相關的網絡安全威脅的重大風險的程序。該公司維護一項管理信息安全的政策,其中包括與第三方供應商有關的風險評估政策和程序,以及防止數據丟失的政策。該公司的政策解決了保護處理數據的環境所需的技術要求,以及如何維護、治理和保護數據。Primerica還對獨立承包商銷售人員強制實施隱私和信息安全控制以及數據安全保護要求。我們對所有正式員工進行信息安全和隱私相關風險方面的培訓,並定期進行測試,以確定我們的員工是否能夠識別釣魚電子郵件。同樣,我們為獨立銷售代表提供的年度合規培訓包括維護數據安全和隱私的培訓。E-TeleQuote在與物理和信息安全相關的某些單獨的政策和程序下運作。這些政策和程序在性質上與上面討論的政策和程序相似。
我們制定了事件響應計劃,旨在幫助我們監控信息安全事件的預防、檢測、緩解和補救。事件應對計劃記錄了Primerica人員在應對信息安全事件方面的作用和責任,包括向首席信息安全官、首席信息官、高級管理層和董事會通報此類事件的程序。
首席信息安全官領導公司的事件諮詢委員會(“IAC”),該委員會在發生嚴重或中等嚴重事件時得到通知。IAC包括來自信息技術、法律部門以及通常是受影響的業務部門的代表。事件響應團隊(“IRT”)由IAC和一組較大的經理組成,通常會收到更多重大事件的通知。IRT在必要時向管理層和董事會報告調查結果。每個IRT成員都有與他或她在公司的職能相關的具體職責。信息安全工作組和管理層每半年進行一次信息安全事件協調員主導的培訓和模擬。
此前的網絡安全事件並未對公司造成實質性影響。有關公司面臨的與網絡安全威脅有關的風險的討論,請參閲“項目1A”。風險因素--與信息技術和網絡安全有關的風險“,其通過引用併入本文。
治理
董事會有責任監督來自網絡安全威脅的風險。董事會收到首席信息官和首席信息安全官關於網絡安全威脅風險的季度報告,根據公司的事件報告計劃,管理層將酌情向董事會通報某些網絡安全事件。2023年,審計委員會參加了由調解人主持的信息安全事件的培訓和模擬。
Primerica的高級管理領導層積極參與管理來自網絡安全威脅的重大風險。Primerica的網絡安全運營風險指導小組由首席運營官擔任主席,每季度召開一次會議。它包括來自公司技術、安全、隱私和法律團隊的主要高管,協調公司安全舉措,並就與技術和安全相關的問題提供高級指導。首席信息安全官負責評估和管理公司因網絡安全威脅而面臨的重大風險。首席信息安全官在信息技術和信息安全領域擔任了35年的各種職務,包括擔任公司的首席信息安全官超過23年。
項目2.新聞機會來了。
我們的行政辦公室和業務運營主要設在我們位於佐治亞州德盧斯的家庭辦公設施內。我們的家庭辦公設施由大約345,000平方英尺的一般辦公空間組成,我們的主要業務運營在這裏維持,包括我們的信息技術基礎設施和我們的媒體制作工作室。這座建築的租約原定於2028年6月到期,但在2023年5月,租約被延長至2035年12月31日。我們所有的運營部門都在使用這一辦公空間。
我們還在安大略省密西索加為我們的加拿大業務保留了一個地區總部。根據2030年10月到期的租約,我們的加拿大總部地點包括一般辦公空間。這一辦公空間主要由人壽保險、投資和儲蓄產品以及公司和其他分佈式產品細分市場使用。
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根據2030年3月到期的租約,我們為我們位於紐約長島市的NBLIC子公司租用一般辦公空間。該辦公空間主要由公司和其他分佈式產品部門使用。
根據2024年10月到期的租約,我們為我們位於佛羅裏達州克利爾沃特的e-TeleQuote子公司總部租用了通用辦公空間。這一辦公空間主要由高級健康部門使用。
我們相信,我們在美國和加拿大的現有設施足以滿足我們目前的需求,並在可預見的未來滿足我們的運營。
I項目3.法律程序
在正常業務過程中,我們不時涉及法律糾紛、監管調查和仲裁程序。有關吾等參與的若干法律程序的額外資料,載於本報告其他部分所載綜合財務報表附註17(承擔及或有負債)的“或有負債”項下,該等資料在此併入作為參考。截至本報告日期,我們不認為Primerica或其任何子公司參與的任何未決法律程序需要根據本項目進行披露。
I項目4.礦場安全披露
不適用。
ITEM X.有關我們的高管和某些重要員工的信息
我們每一位高管和某些重要員工的姓名、年齡和職位如下。這些人員組成了我們的高級管理團隊。
名字 |
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年齡 |
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位置 |
格倫·J·威廉姆斯 |
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64 |
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首席執行官 |
Peter W.施耐德 |
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67 |
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總裁 |
特雷西·X譚 |
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53 |
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常務副總裁兼首席財務官 |
Gregory C.皮茨 |
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61 |
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常務副總裁兼首席運營官 |
約翰·A·亞當斯 |
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65 |
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加拿大Primerica人壽保險公司首席執行官 |
Michael C.亞當斯 |
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67 |
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執行副總裁兼首席業務技術官 |
Lisa A.布朗 |
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54 |
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常務副總裁兼首席行政官 |
傑弗裏·S芬德勒 |
|
67 |
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執行副總裁兼首席合規和風險官 |
凱瑟琳·E Kieser |
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54 |
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執行副總裁兼首席聲譽官 |
Michael W.米勒 |
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46 |
|
執行副總裁總裁,Primerica Mortgage,LLC的總裁,Primerica Health,Inc.執行主席。 |
小羅伯特·H·彼得曼 |
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58 |
|
常務副總經理總裁兼首席分銷官 |
艾莉森·S·蘭德 |
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56 |
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總裁常務副總經理 |
佈雷特·A·羅傑斯 |
|
58 |
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常務副祕書長總裁和總法律顧問 |
朱莉·A·塞曼 |
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54 |
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常務副總經理總裁和首席營銷與創新官 |
以下是我們執行官員的簡歷信息,他們由我們的董事會選舉產生,並根據各自的僱傭協議任職。
格倫·J·威廉姆斯自2015年4月以來一直擔任首席執行官。他於2005年至2015年3月擔任總裁,2000年至2005年擔任負責國際業務現場和產品營銷的執行副總裁總裁,1996年至2000年擔任Primerica加拿大公司的總裁兼首席執行官,並於1985年至2000年在Primerica加拿大公司的國際擴張團隊中擔任越來越多的職責。他於1981年在Primerica開始了他的職業生涯,當時他是該公司銷售團隊的一員,並於1983年加入了內政部團隊。威廉姆斯先生在美國浸會大學獲得教育學學士學位。2019年至2023年,他擔任佐治亞浸信會基金會董事會成員。
Peter W.施耐德自2015年4月以來一直擔任總裁。2000年至2015年4月擔任常務副祕書長總裁、總法律顧問兼首席行政官,2000年至2014年1月擔任公司祕書。他的職業生涯始於Paul,Weiss,Rifkin,Wharton&Garrison律師事務所的助理,並於1988-2000年間在佐治亞州亞特蘭大的Rogers&Hardin LLP律師事務所擔任合夥人。施奈德在北卡羅來納大學教堂山分校獲得政治學和勞資關係學士學位和法學博士學位。他在證券業和金融市場協會(SIFMA)諮詢委員會、約翰·W·哈內斯青年會(YMCA)董事會、北卡羅來納大學教堂山分校訪客委員會和反誹謗聯盟全國委員會任職。
特雷西·X·譚自2023年12月起擔任常務副總裁兼首席財務官。她於2023年10月加入Primerica,擔任財務執行副總裁總裁。在加入Primerica之前,Tan女士於2018年11月至2023年10月擔任戰略鏈接諮詢公司的首席財務官,該公司是金融科技的一家企業,提供交鑰匙解決方案、貸款平臺和風險管理服務。在SLC,她負責監督經濟和商業戰略、財務管理、
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所有業務領域的規劃和分析、控制、財務、投資者關係、税務、審計和資本市場。2015年12月至2018年1月,譚女士在保險和金融服務公司Assurant,Inc.的子公司Assurant Global Housing擔任高級副總裁兼首席財務官。2013年10月至2015年12月,她擔任全球軋製鋁領先者諾維利斯公司的子公司諾維利斯北美公司財務副總裁總裁兼事業部首席財務官。2005年9月至2013年9月,她擔任全球頂級電線電纜生產商南線公司財務副總裁兼電氣和工業部事業部首席財務官。Tan女士於1996年在通用電氣公司(GE)開始了她的職業生涯,在那裏她擔任了四個行業的多個職位,直到2005年,她的職責越來越多,包括她最後的職位,從2003年7月到2005年8月,擔任GE智能平臺嵌入式系統副總裁兼首席財務官總裁。譚女士擁有中國xi外國語大學的英語語言藝術學士學位和保齡格林州立大學的工商管理碩士學位。
Gregory C.皮茨自2009年12月起擔任執行副總裁總裁兼首席運營官,自1995年起擔任總裁執行副總裁,自1985年起擔任定期人壽保險及投資儲蓄產品事業部、信息技術事業部的職務,並於1985年起擔任各種職務。皮茨先生在阿肯色大學獲得了普通商業學士學位。他是美國亞特蘭大地區童子軍委員會的董事會成員。
以下是由我們的董事會選舉產生的某些重要員工的簡歷信息。
約翰·A·亞當斯自2003年以來一直擔任Primerica Life Canada的首席執行官。他之前曾在加拿大Primerica人壽擔任首席財務官,在此之前擔任財務副總裁。在加入Primerica之前,亞當斯先生曾擔任加拿大一所主要大學的董事金融部主任和一家保險公司集團的財務主管。他於1980年在畢馬威律師事務所開始了他的職業生涯。他畢業於多倫多大學三一學院,擁有商業學士學位,是特許會計師和特許專業會計師。自2005年以來,亞當斯先生一直擔任加拿大投資基金協會(共同基金行業協會)董事會成員,並於2015年至2017年擔任該協會董事會主席。他還擔任共同基金交易商聯合會的董事會成員。
Michael C.亞當斯總裁自1998年起擔任常務副經理,負責業務技術;自2010年4月起擔任首席業務技術官。他於2017年12月至2021年5月擔任業務技術聯席主管,並自1980年以來在公司擔任各種職務。1978年,亞當斯先生在亨德里克斯學院獲得了商業和經濟學學士學位。
麗莎·A·布朗自2020年10月起擔任常務副總裁兼首席行政官。她監督公司的人力資源、人才管理、設施和實物證券職能,並領導公司創建和實施專注於Deib的計劃、流程和協議。她還與市場營銷負責人密切合作,支持我們在該領域的戰略市場親和力小組。在加入Primerica之前,Brown女士在達美航空公司擔任過多個領導職位,長達20多年,負責達美航空全資子公司的人力資源職能、人才開發和多項運營職能。她在密歇根州立大學獲得人力資源管理學士學位,並在肯納索州立大學獲得工商管理碩士學位。布朗女士在密歇根州立大學博德商學院商業顧問委員會任職,是Delta Sigma Theta聯誼會亞特蘭大校友分會首席導師委員會的聯合主席,也是Cool Girls,Inc.董事會發展委員會的主席。
傑弗裏·S芬德勒自2014年2月起擔任公司執行副總裁總裁兼首席合規與風險官。2005年至2014年1月,他擔任Primerica Life的總裁,自1980年以來,他在本公司擔任各種職務。芬德勒先生獲得了杜蘭大學經濟學學士學位。
凱瑟琳·E Kieser自2019年1月起擔任Primerica,Inc.執行副總裁總裁兼首席美譽官和總裁,Primerica基金會主席。此前,她於2010年4月至2018年12月擔任投資者關係部常務副總裁。Kieser女士在奧本大學獲得工商管理學士學位,在佐治亞州立大學獲得理學碩士學位。她是格温尼特商會和佐治亞州東北部社區基金會的董事會成員,也是亞特蘭大大都會商會的顧問。
Michael W.米勒2015年起任常務副董事長總裁,2018年1月起任Primerica Mortgage,LLC總裁,2021年7月起任Primerica Health,Inc.執行主席。2015年9月至2021年8月,他擔任企業發展和戰略規劃主管。在加入Primerica之前,Mr.Miller於2006年至2015年9月擔任Lazard的高級投資銀行家,專門為一系列金融機構及其監管機構提供戰略建議。在拉扎德任職期間,Mr.Miller為超過850億美元的成功交易和重組任務提供了諮詢。Mr.Miller還曾在保險業擔任過各種職務。他擁有楊百翰大學工商管理和金融學士學位,並獲得特許財產和意外傷害保險人稱號。
小羅伯特·H·彼得曼自2023年3月起擔任常務副總裁兼首席分銷官。他之前在2018年6月至2023年3月擔任常務副總裁兼首席營銷官。他曾擔任Primerica的總裁
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從2013年12月到2018年6月,他負責招聘、許可、許可教育、外地薪酬、外地公平和決策支持。2005年,他成為執行副總裁總裁,並被賦予公司發展銷售隊伍計劃的責任。2017年1月至2018年6月,他還擔任Primerica旗下紐約人壽保險公司的首席執行官。彼得曼先生於1984年10月加入公司,在整個業務過程中擔任過許多不同的角色。
艾莉森·S·蘭德2000年起任常務副總經理總裁。2000年至2023年12月,她擔任首席財務官;1995年至2000年,她在公司擔任各種職務。在1995年之前,蘭德女士在畢馬威會計師事務所的審計部門工作。蘭德在佛羅裏達大學獲得會計學學士學位,是一名註冊會計師。蘭德女士自2023年10月起擔任地區金融公司董事會成員,並於2021年7月至2023年3月擔任特殊目的收購公司華平資本公司I-A的董事會成員。她是佛羅裏達大學國家基金會的成員,並擔任佛羅裏達大學沃靈頓商學院院長諮詢委員會副主席。她也是佐治亞州青年成就公司董事會執行委員會的成員,並在佐治亞大學特里商學院高管教育首席財務官圓桌會議諮詢委員會任職。
佈雷特·本·A·羅傑斯自2019年5月起擔任常務副總裁兼總法律顧問。此前,他是位於佐治亞州亞特蘭大的Rogers&Hardin LLP的合夥人,在那裏他作為外部律師代表Primerica長達20多年。在Rogers&Hardin律師事務所,他的業務重點是複雜的商業事務,包括證券訴訟、仲裁和一般商業訴訟。羅傑斯先生在狄金森學院獲得學士學位,在佛羅裏達州立大學以優異成績獲得法學博士學位。
朱莉·A·塞曼自2023年3月以來,她一直擔任執行副總裁總裁兼首席營銷和創新官,除了之前的職責領域外,她還負責我們投資和儲蓄業務的營銷。2018年5月至2023年3月,她曾擔任現場分銷、數字分銷、Primerica Life、客户解決方案和戰略市場執行副總裁總裁兼首席營銷官。自2014年8月以來,她一直負責通過培訓和發展美國、加拿大、波多黎各和關島的金融服務代表來擴大銷售隊伍和增加產品分銷。此外,Seman女士還支持Primerica的戰略市場,包括非裔美國人、西班牙裔、夥伴關係和女性,重點是個人金融教育和創業。在此之前,她在2010年4月至2014年8月期間擔任客户解決方案公司的高級副總裁,負責所有前端產品,包括汽車和家居營銷和法律保護,並監督現場溝通工具。Seman女士於1998年9月加入公司,曾擔任多個職位,並承擔越來越大的責任。塞曼女士在南伊利諾伊大學獲得工商管理學士學位。
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P藝術二
ITEM 5.註冊人的普通股權市場、相關股東事項及發行人購買股權。
市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)上市交易,代碼為“PRI”。
持有者
截至2024年1月31日,我們有168名普通股持有者。
分紅
2024年第一季度,我們宣佈向股東派發季度股息為每股0.75美元。我們目前預計將繼續向普通股持有者支付可比的季度現金股息。我們支付現金股息由董事會根據適用法律在考慮各種因素後酌情決定,這些因素包括我們的財務狀況、經營業績、當前和預期的現金需求以及增長計劃。根據特拉華州的法律,我們只能從盈餘中支付股息,或者從本年度或前一年的收入中支付股息。因此,不能保證我們將繼續向我們的普通股股東支付任何股息,或任何此類股息的金額。
發行人購買股票證券
根據市場情況,我們的普通股可能會不時通過公開市場或私下協商的交易以現行市場價格回購。
母公司沒有義務回購任何股份。根據適用的公司法和證券法,可在管理層認為適當的時間和金額進行回購。如果管理層認為沒有必要進行額外的回購,則可以隨時停止根據公開宣佈的計劃進行的回購。
在截至2023年12月31日的季度裏,我們回購了我們普通股的股份如下:
期間 |
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購買的股票總數 (1) |
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每股平均支付價格(1) |
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作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(2) |
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根據計劃或方案可能尚未購買的股票的大約美元價值(2)(3) |
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||||
2023年10月1日至31日 |
|
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324,633 |
|
|
$ |
198.93 |
|
|
|
324,182 |
|
|
$ |
8,046,834 |
|
2023年11月1日至30日 |
|
|
39,984 |
|
|
|
202.89 |
|
|
|
39,668 |
|
|
|
425,000,000 |
|
2023年12月1日至31日 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
425,000,000 |
|
*總計 |
|
|
364,617 |
|
|
$ |
199.37 |
|
|
|
363,850 |
|
|
$ |
425,000,000 |
|
有關股份回購的更多信息,請參閲本報告其他部分的綜合財務報表附註13(股東權益)。
股票表現表(1)
下圖將我們的普通股與S中型股400指數和S保險指數進行了比較,假設截至2018年12月31日在每個投資選項上投資了100美元,並對所有股息進行了再投資。S中盤400指數衡量美國中盤(“中盤”)股票板塊的表現。這個
47
S保險指數是一個市值加權指數,涵蓋在紐約證券交易所和納斯達克交易的保險公司的國內股票。我們的普通股被納入S&P MidCap 400指數。
|
|
期間已結束 |
|
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索引 |
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12/31/2018 |
|
12/31/2019 |
|
12/31/2020 |
|
12/31/2021 |
|
12/31/2022 |
|
12/31/2023 |
|
||||||
Primerica公司 |
|
$ |
100.00 |
|
$ |
135.10 |
|
$ |
140.38 |
|
$ |
162.66 |
|
$ |
153.02 |
|
$ |
225.06 |
|
S&P500保險公司 |
|
|
100.00 |
|
|
129.38 |
|
|
128.81 |
|
|
170.18 |
|
|
187.42 |
|
|
204.78 |
|
標準普爾中型股400 |
|
|
100.00 |
|
|
126.20 |
|
|
143.44 |
|
|
178.95 |
|
|
155.58 |
|
|
181.16 |
|
ITEM 6. [已保留]
不適用。
48
I項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在向讀者介紹影響Primerica公司(“母公司”)及其子公司(統稱為“我們”、“我們”或“公司”)截至2023年12月31日的三年期間財務狀況和經營結果的事項。因此,以下討論應與合併財務報表及附註一併閲讀。本討論包含構成我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性,包括但不限於“項目1A”中討論的風險和不確定性。風險因素“。實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。
本MD&A分為以下幾個部分:
公司於2023年1月1日通過了更新的會計準則第2018-12號,金融服務-保險(主題944)-有針對性地改進長期合同會計(“LDTI”)。LDTI的修正案改變了對發行長期合同的保險公司的會計指導,例如定期人壽保險和獨立基金產品。截至2021年1月1日(“過渡日”),所有前期財務信息均已重述。有關採用LDTI的更多信息,請參閲本報告其他部分包括的綜合財務報表的附註1(業務説明、列報基礎和重要會計政策摘要)。
商業趨勢和狀況
美國和加拿大金融市場和經濟的相對實力和穩定性影響我們的增長和盈利能力。我們的業務現在是,我們預計將繼續受到一些行業範圍和產品特定的趨勢和條件的影響。經濟狀況,包括失業率和消費者信心,影響着中等收入消費者的投資和支出決定,他們通常是我們的主要客户。這些條件和因素也會影響未來應聘者對成為獨立銷售代表所帶來的商機的看法,這可能會推動或抑制招聘。消費者支出和借款水平影響消費者如何評估他們的儲蓄和債務管理計劃。此外,利率和股票市場回報影響消費者對我們分銷的儲蓄和投資產品的需求。我們的客户對資本市場實力的看法也可能影響他們投資於我們分銷的投資和儲蓄產品的決定。
我們在加拿大業務的財務和分銷結果(以美元計算)受到貨幣匯率變化的影響。因此,加元匯率的變化可能會對我們所有以美元換算和報告的金額的業務結果產生重大影響。
最近一段時間資本市場的大幅波動繼續影響着我們的業務。資本市場的波動影響了產品銷售和客户資產價值,從而推動了投資和儲蓄產品部門的收入。此外,2022年市場利率的大幅上升和2023年的進一步加息導致了我們投資組合的未實現虧損,儘管2023年第四季度市場利率的大幅下降減少了我們的未實現虧損。我們沒有在損益表中確認利率波動造成的損失,因為我們有能力持有這些投資直到到期或市場價格回升,我們目前沒有出售這些投資的打算。利率上升也導致了淨投資收入的增加,因為我們能夠從新的債務、證券購買和現金餘額中獲得更高的回報。
2023年期間,通貨膨脹率仍然高於歷史水平,儘管程度低於2022年和2021年,這導致中等收入家庭的生活成本上升。生活成本的持續上漲可能會影響對我們產品的需求。
某些與上年同期的比較受到新冠肺炎大流行(“新冠肺炎”)的影響。2021年和2022年第一季度的業績反映了新冠肺炎的持續影響,即投保人強勁的持久性和我們定期人壽保險部門索賠活動的增加。2022年第一季度之後,新冠肺炎對我們業績的提升影響逐漸減弱。
這些趨勢和條件的影響將在下面的運營結果部分和財務狀況部分進行討論。
獨立銷售隊伍的規模。我們之所以能夠增加獨立銷售隊伍(“獨立銷售代表”或“獨立銷售隊伍”)的規模,在很大程度上是基於獨立銷售隊伍的招聘工作以及培訓和激勵新人獲得銷售人壽保險牌照的成功。我們認為,招聘和許可水平很重要。
49
與獨立銷售隊伍的趨勢有關,招聘和許可的增長通常預示着未來獨立銷售隊伍整體規模的增長。招聘的變化並不總是導致獲得許可的獨立銷售隊伍規模的相應變化,因為新徵聘人員可能會以高於或低於歷史水平的比率獲得必要的執照。
招聘和擁有終身執照的獨立銷售代表活動的詳細情況如下:
|
|
Year ended December 31, |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
新員工 |
|
|
361,925 |
|
|
|
359,735 |
|
|
|
349,374 |
|
新的獲得人壽許可的獨立銷售代表 |
|
|
49,096 |
|
|
|
45,147 |
|
|
|
39,622 |
|
持有終身執照的獨立銷售代表,在期末 |
|
|
141,572 |
|
|
|
135,208 |
|
|
|
129,515 |
|
與2022年相比,2023年的新招聘人數有所增加。2023年招聘活動強勁,但沒有顯著的招聘激勵措施,因為公司繼續看到被商機吸引的人高度感興趣。與2021年相比,2022年的新徵聘人數有所增加,主要是因為我們在2022年6月舉行的兩年一度的大會之後作出了強有力的徵聘努力,並提供了特別的徵聘獎勵。在實施特別獎勵措施期間,大約招募了83 000人。2022年和2021年的各種招聘激勵措施也對每年的招聘結果產生了積極影響。
與2022年相比,2023年獲得壽險許可的新獨立銷售代表有所增加,這主要是由於整個2023年經歷了強勁的壽險許可勢頭。2023年實現的強勁LIFE許可活動主要是由於公司和獨立銷售團隊領導人更加重視許可以及許可流程改進的持續好處,其中包括新的許可進度跟蹤工具和更多的面對面許可課程。與2021年相比,2022年新獲得人壽許可的獨立銷售代表有所增加,這主要是由於上文討論的招聘數量增加,以及整個2022年許可流程的改進,如恢復面對面許可課程。
在2023年和2022年期間,持有壽險執照的獨立銷售代表的人數都有所增加,反映出如上所述的強勁招聘和對許可程序的改進。
有效定期人壽保險產品銷售額和麪值。持有壽險牌照的獨立銷售代表的平均數目和發出的定期人壽保險保單數目,以及每名持有壽險牌照的獨立銷售代表每月平均發出新保單的比率(歷史上在0.20至0.24之間,經調整後)(1)),詳情如下:
|
|
Year ended December 31, |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
調整後的2022年 |
|
|||
持有壽險執照的獨立銷售代表的平均人數 |
|
|
137,760 |
|
|
|
132,077 |
|
|
|
132,077 |
|
簽發的新保單數量(1) |
|
|
358,860 |
|
|
|
291,918 |
|
|
|
333,020 |
|
每個人壽每月平均簽發的新保單-許可證(1) |
|
|
0.22 |
|
|
|
0.18 |
|
|
|
0.21 |
|
由於如上所述的強勁招聘和對許可程序的改進,在2023年和2022年期間,持有壽險執照的獨立銷售代表的平均數量從2021年12月31日的131,315人增加。
與2022年調整後的2022年相比,2023年發佈的新保單有所增加,這是由於持有壽險執照的獨立銷售代表的數量持續增長,以及我們於2022年底推出的新定期人壽保險產品的客户吸引力。
2023年和調整後的2022年的生產率,以每個擁有壽險執照的獨立銷售代表每月平均簽發的新保單速度衡量,與我們調整後的歷史範圍一致。
2021年新的保單發行指標與2023年顯示的信息和2022年調整後的信息不可同日而語,原因是上表腳註中描述的與個人生活相關的保單結構發生了變化。在我們的傳統政策結構下,關於2022年與2021年新保單發行情況的比較的討論可以在公司截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告(“2022年MD&A”)的第二部分,第7項中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到。
50
我們有效的定期人壽保險保單的票面金額變動如下:
|
|
Year ended December 31, |
|||||||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
期初餘額百分比 |
|
|
2022 |
|
|
期初餘額百分比 |
|
|
2021 |
|
|
期初餘額百分比 |
|
|
||||||
|
(百萬美元) |
||||||||||||||||||||||||
有效面額,期初 |
|
$ |
916,808 |
|
|
|
|
|
$ |
903,403 |
|
|
|
|
|
$ |
858,818 |
|
|
|
|
|
|||
面額淨變動額: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
發行面額 |
|
|
119,102 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
103,822 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
108,521 |
|
|
|
13 |
% |
|
終止合同 |
|
|
(94,230 |
) |
|
|
(10 |
)% |
|
|
(82,894 |
) |
|
|
(9 |
)% |
|
|
(64,798 |
) |
|
|
(8 |
)% |
|
外幣 |
|
|
2,929 |
|
|
* |
|
|
|
(7,523 |
) |
|
* |
|
|
|
862 |
|
|
* |
|
|
|||
面額淨變動額 |
|
|
27,801 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
13,405 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
44,585 |
|
|
|
5 |
% |
|
有效面額,期末 |
|
$ |
944,609 |
|
|
|
|
|
$ |
916,808 |
|
|
|
|
|
$ |
903,403 |
|
|
|
|
|
*低於1%。
自2022年12月31日至2023年12月31日,有效定期人壽保單的面額有所增加,因為發行的面額繼續超過終止的面額。2023年發行的面額比2022年有所增加,原因是新保單發行數量增加,以及每個投保人壽的平均面額增加。在2023年期間,政策終止在許多政策期限內都有所增加,較高的生活成本可能是一個關鍵因素。2022年初是反映新冠肺炎疫情高峯期經歷的更高持續性帶來的好處的最後一個時期。自2021年12月31日至2022年12月31日,有效定期人壽保單的面額有所增加,因為發行的面額繼續超過終止的面額。由於美元兑加元走強,外匯匯率的變動部分抵消了這一增長,這對截至2022年12月31日生效的換算面值產生了負面影響。與2021年相比,2022年發行的面額有所下降,這是因為新保單發行的減少部分被較高的平均發行面額所抵消。與2021年相比,2022年發佈的新保單減少,終止保單增加,因為新的政策需求和持續性向新冠肺炎大流行前的水平正常化。
使用如上所述的調整後的2022年新保單發行數量,我們每份新保單的平均發行面額在2023年增加到約256,100美元,而2022年為228,000美元。與調整後的2022年相比,2023年每份新保單的平均面額更高,這是由於我們推出了新的定期壽險產品,這推動了對更高面額水平的保單的需求增加。有關2022年至2021年期間每份新保單的平均發行面金額在我們的遺留政策結構下的討論,請參閲2022年MD&A。
投資和儲蓄產品銷售、資產價值和賬户/頭寸。投資和儲蓄產品銷售額如下:
|
|
Year ended December 31, |
|
|
2023年與2022年的變化 |
|
|
2022年與2021年的變化 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|||||||
|
(百萬美元) |
|
||||||||||||||||||||||||||
產品銷售: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
美國零售共同基金 |
|
$ |
3,898 |
|
|
$ |
4,266 |
|
|
$ |
5,146 |
|
|
$ |
(368 |
) |
|
|
(9 |
)% |
|
$ |
(880 |
) |
|
|
(17 |
)% |
加拿大零售共同基金-預付銷售佣金 |
|
|
478 |
|
|
|
912 |
|
|
|
1,439 |
|
|
$ |
(434 |
) |
|
|
(48 |
)% |
|
$ |
(527 |
) |
|
|
(37 |
)% |
年金等 |
|
|
2,818 |
|
|
|
2,629 |
|
|
|
3,076 |
|
|
|
189 |
|
|
|
7 |
% |
|
|
(447 |
) |
|
|
(15 |
)% |
基於銷售額的總收入產生產品銷售 |
|
|
7,194 |
|
|
|
7,807 |
|
|
|
9,661 |
|
|
|
(613 |
) |
|
|
(8 |
)% |
|
|
(1,854 |
) |
|
|
(19 |
)% |
管理型投資 |
|
|
1,212 |
|
|
|
1,513 |
|
|
|
1,506 |
|
|
|
(301 |
) |
|
|
(20 |
)% |
|
|
7 |
|
|
* |
|
|
加拿大零售共同基金-無需前期銷售佣金 |
|
|
691 |
|
|
|
494 |
|
|
|
318 |
|
|
|
197 |
|
|
|
40 |
% |
|
|
176 |
|
|
|
55 |
% |
隔離基金 |
|
|
115 |
|
|
|
195 |
|
|
|
219 |
|
|
|
(80 |
) |
|
|
(41 |
)% |
|
|
(24 |
) |
|
|
(11 |
)% |
產品總銷售額 |
|
$ |
9,212 |
|
|
$ |
10,009 |
|
|
$ |
11,704 |
|
|
$ |
(797 |
) |
|
|
(8 |
)% |
|
$ |
(1,695 |
) |
|
|
(14 |
)% |
*低於1%。
51
客户賬户資產價值的結轉如下:
|
|
Year ended December 31, |
|||||||||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
期初餘額百分比 |
|
2022 |
|
|
期初餘額百分比 |
|
2021 |
|
|
期初餘額百分比 |
||||||||||||
|
|
(百萬美元) |
|||||||||||||||||||||||||
資產價值,期末 |
|
$ |
83,949 |
|
|
|
|
|
|
$ |
97,312 |
|
|
|
|
|
|
$ |
81,533 |
|
|
|
|
|
|||
資產價值淨變化: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
流入 |
|
|
9,212 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
|
10,009 |
|
|
|
10 |
% |
|
|
|
11,704 |
|
|
|
14 |
% |
|
贖回 |
|
|
(7,663 |
) |
|
|
(9 |
)% |
|
|
|
(6,587 |
) |
|
|
(7 |
)% |
|
|
|
(7,162 |
) |
|
|
(9 |
)% |
|
淨流量 |
|
|
1,549 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
|
3,422 |
|
|
|
4 |
% |
|
|
|
4,542 |
|
|
|
6 |
% |
|
公允價值變動淨額 |
|
|
10,865 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
|
(15,855 |
) |
|
|
(16 |
)% |
|
|
|
11,146 |
|
|
|
14 |
% |
|
外幣,淨值 |
|
|
372 |
|
|
* |
|
|
|
|
(930 |
) |
|
* |
|
|
|
|
91 |
|
|
* |
|
|
|||
資產價值淨變化 |
|
|
12,786 |
|
|
|
15 |
% |
|
|
|
(13,363 |
) |
|
|
(14 |
)% |
|
|
|
15,779 |
|
|
|
19 |
% |
|
資產價值,期末 |
|
$ |
96,735 |
|
|
|
|
|
|
$ |
83,949 |
|
|
|
|
|
|
$ |
97,312 |
|
|
|
|
|
*低於1%。
平均客户資產價值如下:
|
|
Year ended December 31, |
|
|
2023年與2022年的變化 |
|
|
2022年與2021年的變化 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|||||||
|
(百萬美元) |
|
||||||||||||||||||||||||||
平均客户資產價值: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
零售共同基金 |
|
$ |
55,286 |
|
|
$ |
53,822 |
|
|
$ |
55,997 |
|
|
$ |
1,464 |
|
|
|
3 |
% |
|
$ |
(2,175 |
) |
|
|
(4 |
)% |
年金等 |
|
|
24,229 |
|
|
|
23,947 |
|
|
|
25,211 |
|
|
|
282 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
(1,264 |
) |
|
|
(5 |
)% |
管理型投資 |
|
|
7,663 |
|
|
|
6,951 |
|
|
|
6,086 |
|
|
|
712 |
|
|
|
10 |
% |
|
|
865 |
|
|
|
14 |
% |
隔離基金 |
|
|
2,295 |
|
|
|
2,474 |
|
|
|
2,698 |
|
|
|
(179 |
) |
|
|
(7 |
)% |
|
|
(224 |
) |
|
|
(8 |
)% |
客户資產平均總價值 |
|
$ |
89,473 |
|
|
$ |
87,194 |
|
|
$ |
89,992 |
|
|
$ |
2,279 |
|
|
|
3 |
% |
|
$ |
(2,798 |
) |
|
|
(3 |
)% |
創收費用職位的平均數目如下:
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Year ended December 31, |
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2023年與2022年的變化 |
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2022年與2021年的變化 |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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職位 |
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% |
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職位 |
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% |
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(以千為單位的職位) |
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平均產生費用的數量 |
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紀錄保存及保管 |
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2,335 |
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2,281 |
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2,171 |
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54 |
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2 |
% |
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110 |
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5 |
% |
僅保留記錄 |
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836 |
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814 |
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749 |
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22 |
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3 |
% |
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65 |
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9 |
% |
費用平均總數- |
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3,171 |
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3,095 |
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2,920 |
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76 |
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2 |
% |
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175 |
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6 |
% |
產品銷售量。2023年投資和儲蓄產品銷售額比2022年有所下降,主要原因是2023年上半年產品銷售額同比下降。市場波動、生活成本上升以及高收益貨幣市場和儲蓄賬户替代品的可獲得性的影響,可能推動了2023年上半年對美國共同基金、加拿大共同基金總額和管理賬户的需求減少。相比之下,2022年初的產品銷售反映了股市回報為正後的強勁需求。由於我們在2022年7月推出了新的主要分銷商加拿大共同基金產品,與2022年上半年的預售佣金模式相比,加拿大共同基金產品的大部分銷售在2023年轉向了無預付銷售佣金模式。主要分銷商模式會隨着時間的推移帶來更高的基於資產的跟蹤佣金收入,而不是銷售時的預付薪酬。此外,加拿大獨立基金2023年的產品銷售額比2022年有所下降,原因是監管機構對這些產品的收費進行了限制,這些限制在加拿大生效。有關加拿大對獨立基金薪酬模式的限制的其他信息,請參閲下面的“監管變化”。2023年可變年金的銷售增加,部分抵消了這些下降的影響,因為投資者對這些產品提供的擔保功能的需求可能由於最近的市場波動而增加。
2022年投資和儲蓄產品銷售額較2021年有所下降,原因是零售共同基金和可變年金的銷售額下降,原因是2022年期間投資者需求因負面市場狀況而惡化。2021年對投資和儲蓄產品的需求強勁,這在很大程度上是由於股市狀況良好。2022年正股市況的逆轉導致產品銷量同比下滑。2021年至2022年產品銷售額下降的另一個原因是,如上所述,2022年7月過渡到新的主要分銷商加拿大共同基金產品。
52
客户端資產價值的前滾。2023年的最終客户資產價值比2022年有所增加,主要是由於各個時期的市場表現不同。2023年期間淨資金流仍為正數,但低於2022年的淨資金流。2022年的最終客户資產價值比2021年有所下降,主要是由於2022年的市場表現為負。造成下降的另一個原因是,隨着美元兑加元走強,外匯匯率的變動對截至2022年12月31日的客户資產價值產生了負面影響。2022年淨資金流仍為正值,儘管程度低於2021年。
平均客户資產價值。與2022年相比,2023年客户資產的平均價值略有增加。這一增長是由影響每年客户資產餘額的時機和市場狀況變化以及正淨流量的影響所推動的。與2021年相比,2022年客户平均資產價值略有下降,主要是由於2022年期間負資產市場表現的時機,部分被正淨流量的影響所抵消。
產生費用的職位的平均數量。2023年與2022年和2022年與2021年相比,產生手續費的平均頭寸數量增加,主要是由於最近幾個時期零售共同基金銷售的持續累積影響。這導致在我們的轉讓代理記錄保存平臺上服務的零售共同基金頭寸的數量增加。
高級健康關鍵績效指標。
提交的保單和批准的保單
提交的保單。提交的保單代表申請人已授權e-TeleQuote Insurance,Inc.(“e-TeleQuote”)向健康保險公司提交的已完成申請的數量。在健康保險承運人審查申請之前,申請人可能需要採取其他行動,包括提供後續信息。
已批准的保單。 已批准保單是指健康保險承保人在指定期間為已確定產品批准的已提交保單的估計值。並不是所有批准的政策都會生效。一般來説,提交的保單和批准的保單之間的關係在季節性上是一致的。因此,影響提交保單數量的因素通常會影響已批准保單的數量。
長者健康計劃提交的保單和獲批准的保單數目如下:
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021(1) |
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已提交的老年人健康保單數量 |
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63,092 |
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85,038 |
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60,009 |
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已批准的老年人健康保單數量 |
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58,457 |
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77,086 |
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50,323 |
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(1) 自2021年7月1日收購之日起。
老年健康部門經歷了顯著的季節性,需求最強的出現在第四季度,原因是從10月15日開始的聯邦醫療保險年度選舉期(AEP)這是至12月7日這是。由於從1月1日開始的聯邦醫療保險開放投保期(OEP),我們在第一季度也經歷了季節性更高的需求ST至3月31日ST,允許個人更換Medicare Advantage計劃。與此同時,第二季度和第三季度的需求季節性較低,因為提交的保單的重點僅限於具有雙重資格(聯邦醫療保險和醫療補助)、有資格進入特殊投保期、最近加入聯邦醫療保險或正在退出僱主贊助計劃的受益人,以及其他不太常見的情況。
與2022年相比,2023年提交和批准的保單數量有所減少,這主要是因為公司努力緩和增長,以利於開發更有效的線索採購和轉換,持牌e-TeleQuote持牌健康保險代理的數量下降,以及新僱用的持牌健康保險代理的增加導致生產率下降。與2021年相比,2022年提交和批准的保單數量主要受2021年7月1日收購e-TeleQuote的時間影響。2022年包括一整年提交和批准的保單,而2021年只有六個月。2022年提交和批准的保單數量也反映了該公司為支持開發更高效的鉛採購而縮減增長和限制代理商數量的努力。
由Primerica獨立銷售代表提供的高級健康政策
Primerica的獨立銷售代表由Primerica認證,在完成Primerica提供的簡短認證課程後,可以將符合條件的Medicare受益人推薦給e-TeleQuote許可的健康保險代理,以便有可能參加e-TeleQuote分發的保單。
由Primerica獨立銷售代表提交的保單數量衡量的是e-TeleQuote向其第三方健康保險承運人提交的通過Primerica獨立銷售團隊發起的高級健康保單數量。
53
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021(1) |
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由Primerica獨立銷售代表提交的保單 |
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10,440 |
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8,501 |
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4,494 |
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(1) 自2021年7月1日收購之日起。
與2022年相比,2023年由Primerica獨立銷售代表提交的保單數量增加,主要是因為Primerica轉介計劃的經驗增加。與2021年相比,Primerica獨立銷售代表在2022年提交的保單數量有所增加,這主要是由於我們在2021年7月1日收購e-TeleQuote的時間。2022年包括由Primerica獨立銷售代表提交的全年保單,而2021年只有6個月。
佣金的終身價值和合同購置費用
佣金終身價值(“LTV”)。LTV是指估計在一份保單的預期期限內為該期間核準的保單收取的佣金和行政費用的累計總額。有關LTV的更多信息,請參閲本報告其他部分包含的我們的綜合財務報表的附註19(與客户簽訂的合同收入)以及影響我們業績的因素-高級健康部分。
合同購置成本(“CAC”)。CAC代表獲得批准的保單所產生的總直接成本。CAC主要包括與產生或獲取銷售線索相關的成本,包括支付給Primerica高級健康認證獨立銷售代表的費用,以及與我們的e-TeleQuote註冊健康保險代理團隊相關的薪酬、許可和培訓成本,以及每個保單的技術成本。持有e-TeleQuote執照的健康保險代理人的數量、代理人任期、流失率和生產率都會影響CAC。除了幫助在同一家承運人改變計劃的受益人所產生的費用外,我們還會在投保之前和收到第一筆佣金相關付款之前產生已批准保單的全部費用。
根據保單,LTV和CAC的指標衡量我們有利可圖地分銷老年健康保險產品的能力。
每個批准的保單的LTV、每個批准的保單的CAC以及每個批准的保單的LTV與CAC的比率如下:
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021(1) |
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在此期間批准的每個保單的LTV |
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$ |
945 |
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$ |
860 |
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$ |
1,109 |
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根據在此期間批准的保單的CAC |
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$ |
945 |
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$ |
888 |
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$ |
1,049 |
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根據批准的政策提供LTV/CAC |
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1.00 |
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0.97 |
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1.10 |
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(1) 自2021年7月1日收購之日起。
根據批准的保單,LTV反映了當前對續約率、保單保留和按存儲容量使用計費活動的估計,並考慮了截至2023年12月31日的最新經驗。 與2022年相比,2023年每項經批准的保單的LTV有所增加,主要原因是由於運營商合同的變化,從2023年第四季度開始將大部分營銷開發收入納入LTV。在2023年第四季度之前,從運營商獲得的所有營銷開發收入都在其他淨收入中確認。2023年LTV比2022年更高的另一個原因是年利率上升和穩定的政策波動導致的佣金率更高。與歷史經驗相比,該公司在2022年的續訂保留率較低,這是因為更改計劃的消費者數量增加,以及運營商提供的計劃增加。這一動態導致2022年根據批准的政策估計的LTV比2021年更低。
與2022年相比,2023年每項批准保單的CAC有所增加,這主要是由於持證健康保險代理的終身e-TeleQuote比例較低造成的影響。在2023年,e-TeleQuote在計劃增加其代理基礎的同時,經歷了更高的代理流失率,這導致了為AEP和OEP做準備的新代理的招聘、培訓和許可成本增加。此外,年資較低的工程師不會像年資較高的工程師那樣高效地將銷售線索轉換為批准的保單,從而導致每個批准的保單具有更高的CAC。與2021年相比,根據批准的政策降低的CAC反映了一系列因素,包括更高的終身代理比例、修訂的銷售線索獲取戰略、改進的銷售線索路線以及改進的代理培訓。
監管方面的變化。
工人分類標準。在美國,勞工部(“DOL”)發佈了一項最終規則,解釋了適用於公平勞動標準法案的“經濟現實”工人分類標準。司法部的解釋大體上符合法律先例,基於對錶明工人身份的六個典型因素的分析,並考慮到“全部情況”。關於工人分類的其他聯邦和州立法和監管建議也在考慮之中。很難預測工人分類活動的結果會是什麼。工人分類法律的變化可能會影響我們的業務,因為銷售代表(e-TeleQuote僱用的銷售代表除外)是獨立的承包商。
54
投資建議的受託標準。2023年10月,美國司法部提出了一項受託規則一攬子方案(“DOL受託建議”),將修訂受託定義,並修改受託機構在接受補償時受1974年《僱員退休收入保障法》約束的某些被禁止的交易豁免。作為對先前規則制定和指導的迴應,我們的業務已經利用美國司法部於2020年建立的禁止交易豁免來提供受託建議。作為一項擬議的規則制定方案,美國司法部的信託提案受到公眾的評論和挑戰。雖然最終結果尚不確定,但我們預計,如果美國司法部的信託提案按提議最終敲定,那麼我們將不必對我們的投資和儲蓄產品業務運營進行重大調整。
加拿大對薪酬模式的限制。加拿大各省和地區證券委員會組織(統稱為加拿大證券管理人(CSA))實施了規則修訂,禁止基金公司為銷售加拿大招股説明書中提供的共同基金預付銷售佣金(DSC禁令),自2022年6月1日起生效。在2022年期間,為了應對加拿大的監管變化,我們與兩家第三方共同基金公司開發了一套共同基金產品,由我們的獨立銷售代表(“主要分銷商基金”)獨家銷售。我們獲得的收入主要是來自共同基金公司的基於資產的分銷費用和向投資者收取的基於資產的服務費。反過來,我們向獨立銷售代表提供的主要薪酬是選擇預付銷售佣金或隨着時間的推移獲得更高的基於資產的佣金。雖然我們獲得了必要的批准,但CSA已表示,它打算仔細審查該模式,包括可能通過就銷售做法進行公眾諮詢,並可能要求承諾或考慮未來需要修改該模式的修正案,包括其預付佣金功能。目前,我們無法量化未來業務變化的財務影響(如果有的話),如果我們的主要經銷商資金模式被要求修改或停產,這些變化可能是必要的。在截至2023年12月31日的一年中,加拿大共同基金約佔我們投資和儲蓄產品總銷售額的13%,約佔我們平均客户資產價值的13%。
根據加拿大保險監管機構的要求,停止對2023年5月31日後簽訂的新獨立基金合同收取遞延銷售費用的規定如先前宣佈的那樣生效。在一段時間內,對現有獨立基金合約的後續存款,將繼續允許收取遞延銷售費用;不過,保險監管機構將進一步評估是否允許這種繼續使用。我們的加拿大獨立基金產品主要是在遞延銷售費用的基礎上銷售的,我們為銷售這些產品預先向獨立銷售代表支付了佣金。正如我們預期的那樣,從2023年6月開始,我們的獨立基金產品銷售額出現了下降。如果監管機構不進一步明確允許的獨立基金薪酬做法,我們就無法評估和引入新的薪酬做法,以銷售我們的獨立基金或我們可能代表第三方分銷的類似產品。我們根據所管理客户資產的百分比從加拿大獨立基金產品中賺取收入。在截至2023年12月31日的一年中,加拿大獨立基金約佔我們總投資和儲蓄產品銷售額的1%,約佔我們平均客户資產價值的3%。
影響我們結果的因素
請參閲業務趨勢和條件部分,討論新冠肺炎對我們業務的潛在影響。
定期人壽保險業務。 定期人壽保險部門的業績主要受銷售額、實際體驗與我們的定價假設、再保險條款和用途以及費用的匹配程度的影響。
有效的銷售和保單。定期保單的銷售以及我們有效保單的規模和特點對我們的長期業績至關重要。保費收入在保單期限內賺取時予以確認。然而,由於我們在發出保單時或大約在發出保單時發生大量現金外流,包括支付銷售佣金和承保成本,人壽保險銷售量在一段時間內的變化對我們現金流的影響將比對收入的影響更直接。
從歷史上看,我們發現,雖然定期人壽保險產品在不同會計期間的銷售量可能會因各種因素而有所不同,但銷售代表的生產率通常保持在一個範圍內(即,經調整後,每個持有壽險執照的獨立銷售代表每月發出的新保單的平均比率在0.20至0.24之間)。定期壽險產品的銷售量在短期內會波動,但從長期來看,我們的銷售量通常與獨立銷售隊伍的規模相關。
精算假設。支撐我們儲備的精算假設是基於我們對死亡率、持久性和傷殘的最佳估計。如果我們的精算假設與實際經驗之間存在差異,我們的結果將受到影響。這些差異將通過解鎖作為再保險可收回部分的未來保單福利負債(“LFPB”)和割讓準備金的假設和現金流,反映在我們的財務業績中。有關LFPB的更多信息,請參閲注10(未來政策福利)。差異也反映在未來面值的預測中,這是攤銷遞延保單收購成本(“DAC”)的基礎。
55
再保險。我們廣泛使用再保險,這對我們的經營結果有重大影響。我們一般已按配額份額YRT再投保定期人壽保險80%至90%的死亡風險(不包括某些投保人的保險)。在實際死亡體驗或多或少比合同費率更有利的範圍內,再保險人將賺取增量利潤或承擔增量成本,視情況而定。與旨在消除所有風險(再保險人的交易對手風險除外)的共同保險不同,我們簽訂的YRT再保險安排只是為了減少與估計死亡率和實際死亡率之間的差異相關的波動性。
2010年,作為公司重組和首次公開發行普通股的一部分,我們與當時與花旗集團關聯的實體(統稱為“IPO共同保險人”)達成了重大的共同保險交易(“首次公開募股共同保險交易”),並放棄了2009年年底生效的定期人壽保險保單80%至90%的風險和回報。我們根據這些共同保險協議管理所有此類保單。達到其初始水平期限結束時的保單不再根據IPO共同保險交易而轉讓。
我們的再保險安排對放棄的保費、福利和費用對我們的損益表的影響如下:
我們可能會隨時改變我們的再保險做法,因為無法以有吸引力的費率提供YRT再保險,或者沒有其他選擇來減少我們的風險敞口。我們打算繼續在新業務上放棄大約90%的美國和加拿大死亡風險。
費用。業績還受到客户獲取、維護和管理費用水平差異的影響。
投資和儲蓄產品細分市場。投資和儲蓄產品部門的業績主要受銷售額、我們為其賺取持續管理、營銷和支持、分銷費用的客户賬户中的資產價值,以及我們管理的轉讓代理記錄保存職位和非銀行託管產生費用的賬户數量的推動。
銷售。我們根據共同基金產品和年金在美國的銷售以及某些共同基金產品在加拿大的銷售賺取佣金和費用,如交易商重新補貼以及營銷和分銷費用。投資和儲蓄產品的銷售受到美國和加拿大對投資產品的總體需求以及獨立銷售隊伍的規模和生產率的影響。由於我們高度集中銷售退休賬户產品,我們通常在投資和儲蓄產品部門的業績中經歷季節性。這些賬户的資金通常在2月至4月,這與我們客户的納税申報單準備季節不謀而合。雖然我們認為獨立銷售隊伍的規模是推動這一細分市場銷售額的一個因素,但還有許多其他變量,如經濟和市場狀況,可能對任何給定會計期間的銷售額產生明顯更大的影響。
客户帳户中的資產價值。我們在美國和加拿大的共同基金和年金資產上賺取營銷和分銷費用(跟蹤佣金或就美國共同基金而言,12b-1費用)。在美國,我們還獲得投資諮詢和
56
對管理投資中的資產收取的管理費。在加拿大,我們在作為主要分銷商的共同基金資產上賺取營銷、分銷和股東服務費,在我們擔任投資經理的獨立基金上賺取管理費。資產價值受到新產品銷售、對現有賬户的持續貢獻、贖回和現有賬户市值變化的影響。雖然我們提供各種各樣的資產類別和投資風格,但我們客户的賬户主要投資於股票基金。股票市場的波動將影響客户賬户中資產的價值,從而影響我們從這些資產上賺取的收入。
位置。我們代表我們的幾家共同基金提供商履行行政職能,賺取轉讓代理記錄保管費。個人客户賬户可能包括多個基金頭寸,我們為這些頭寸賺取轉賬代理記錄保管費。我們還可能獲得為擁有退休計劃賬户的客户提供的非銀行託管服務所賺取的費用。
銷售組合。雖然我們的投資和儲蓄產品都為公司提供了類似的長期經濟回報,但我們在特定會計期間的業績將受到這些類別產品總體組合變化的影響。以下是影響我們業績的銷售組合變化的例子:
高級健康部門。 高級健康部分的結果主要由批准的保單數量、批准的保單的LTV和尾部收入調整、批准的保單的CAC以及其他收入推動。
已批准的保單。已批准保單是指健康保險承保人在指定期間為已確定產品批准的已提交保單的估計值。並不是所有批准的政策都會生效。一般來説,提交的保單數量和批准的保單數量之間的關係在季節性上是一致的。因此,影響提交保單數量的因素通常會影響已批准保單的數量。收入主要來自批准的保單,LTV在適用的健康保險公司批准投保時記錄。聯邦醫療保險優勢計劃幾乎構成了我們分發的所有已批准的保單。已批准的保單數量受以下因素影響:
根據批准的政策和尾部收入調整LTV。當保單獲得健康保險承保人的批准後,佣金收入將根據每個批准保單的估計LTV進行確認。每份已批准保單的LTV是根據我們的收入確認政策適用的限制,估計在保單的預期期限內收取的佣金累計總額(包括根據每份已批准保單收到的行政和營銷發展付款)。具體地説,每個批准的保單的LTV等於初始佣金和付款之和,減去在第一個保單年度註銷的已付費保單的按存儲容量使用計費估計數加上預測的續訂佣金。這一估計是由幾個因素驅動的,包括但不限於健康保險公司的佣金費率、預期的保單營業額、新出現的按存儲容量使用計費活動和適用的限制。這些因素可能會導致不同時期的值不同。
當我們的現金收入與估計的受限LTV不同時,我們確認LTV以外的收入對已批准保單的調整來自或預計不同於估計的受限LTV,我們稱之為尾部收入調整。確認尾部收入調整的原因是,當實際現金收入或傳達的利率增加表明趨勢與估計的受限LTV不同時,對預期現金收入的估計發生了變化。尾部收入調整可以是積極的,也可以是消極的,當我們認為累積收入不太可能發生重大逆轉時,我們會確認收入的積極調整。
57
根據批准的政策提供CAC。結果還受到採購成本的推動,採購成本被定義為每個批准的保單產生的總直接成本。我們的收購成本主要包括產生和獲得銷售線索的成本,包括支付給Primerica高級健康認證獨立銷售代表的費用,以及與我們的e-TeleQuote註冊健康保險代理團隊相關的勞動力、福利、獎金補償、許可和培訓成本。除了幫助受益人在同一承運人內改變計劃所產生的費用外,我們在投保之前和收到我們的第一筆佣金相關付款之前都會產生我們批准的保單的全部費用。根據批准的政策,影響我們採購成本的因素包括:
其他收入。在老年健康部分確認的其他收入包括為某些健康保險公司提供營銷服務和健康風險評估服務而收到的其他收入。營銷開發收入是基於實現與某些健康保險公司商定的目標。營銷開發收入用於抵消與分發經批准的保單相關的合同採購成本。營銷開發收入協議通常是短期的,不同時期可能會有所不同。根據批准的保單收到的營銷發展付款在佣金和手續費收入中確認。健康風險評估服務通過在銷售過程中從受益人那裏收集信息,從健康保險承保人那裏獲得收入。
公司和其他分佈式產品細分市場。 我們在公司和其他分銷產品部門為抵押貸款來源、預付費法律服務、汽車和房主保險推薦以及其他金融產品賺取收入並支付佣金和介紹費,所有這些產品都是由第三方發起的。公司和其他分銷產品部門還包括由國民福利人壽保險公司(“NBLIC”)承保的幾個非連續險種的有效保單。
公司和其他分銷產品部門包括公司確認的淨投資收入。淨投資收益受到我們投資資產組合的規模和表現的影響,而這可能會受到利率、信貸利差和投資資產組合的影響。淨投資收入還受到短期利率以及手頭現金和現金等價物數量的影響。
公司及其他分銷產品分部亦包括未分配至其他分部的公司收入及開支、一般及行政開支(分配至定期人壽保險、投資及儲蓄產品或高級健康分部的開支除外)、應付票據的利息開支、多餘的準備金融資交易及循環信貸安排(“循環信貸安排”),以及我們投資資產組合的已實現損益。
資本結構。我們的財務業績受到我們資本結構的影響,其中包括我們的優先無擔保票據(“高級票據”)、多餘的準備金融資交易、我們的循環信貸安排和我們的普通股。有關資本結構變化的更多信息,請參閲本報告其他部分的綜合財務報表附註11(債務)、附註13(股東權益)和附註17(承諾和或有負債)。
外幣。加元是我們加拿大子公司的功能貨幣,我們以美元報告的綜合財務業績受到貨幣匯率變化的影響。因此,在加元相對美元升值或貶值的時期,我們加拿大子公司的收入、支出、資產和負債的換算金額將分別較高或較低。
2023年,公司用來將我們的加元功能貨幣資產和負債換算成美元的年終匯率(美元兑加元)比2022年增加了3%。此外,與2022年相比,2023年公司用於將我們的加元功能貨幣收入和支出換算成美元的平均匯率下降了4%。2022年年末匯率比2021年下降7%,平均匯率比2021年下降4%。
有關我們加拿大子公司和外幣對我們財務結果的影響的更多信息,請參閲本報告中其他部分的運營結果部分、財務狀況部分和“關於市場風險的定量和定性披露--加拿大貨幣風險”和本報告其他部分包括的合併財務報表的註釋3(部門和地理信息)。
所得税。本公司及其子公司的盈利能力受到美國聯邦、州和美國領土司法管轄區以及加拿大聯邦和省級司法管轄區評估的所得税的影響。税法的變化可能會影響我們遞延税項資產和負債的計量,以及我們產生的所得税支出金額。
58
關鍵會計估計
我們根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制財務報表。這些原則主要由財務會計準則委員會制定。根據美國公認會計原則編制財務報表,要求我們在記錄業務運營產生的交易時,根據目前可用的信息進行估計和假設。我們的重要會計政策在本報告其他部分的綜合財務報表的附註1(業務説明、列報基礎和重要會計政策摘要)中進行了説明。我們綜合資產負債表中最重要的項目是基於公允價值確定、會計估計和精算確定,這些項目可能會受到未來期間變化的影響,並可能影響我們的運營結果和財務狀況。
我們認為對了解我們的經營結果和財務狀況最關鍵的估計是與DAC、未來保單福利準備金和可從再保險公司追回的相應金額、所得税、應收續期佣金、商譽和投資估值有關的估計。這些關鍵會計估計數的編制和評估涉及使用管理層分析和判斷得出的各種假設。隨後的經驗或其他假設的使用可能會產生顯著不同的結果。
遞延保單收購成本。我們推遲了直接由合同交易(S)產生並對合同交易至關重要的成功合同收購的增量直接成本,如果合同交易(S)沒有發生,這些成本就不會產生。這些成本包括佣金和保單發行費用。可遞延期限人壽保險保單收購成本以面值為計量單位,在合同的預期期限內按固定水平攤銷。未攤銷存款準備金餘額不應計利息,存款準備金不接受減值測試。合同按與估算LFPB時使用的分組一致的羣組進行分組。隊列由發佈保單的法人實體和發佈保單的年份定義。
用於攤銷DAC定期壽險保單的面值金額的假設,包括持續性和死亡率,與估計LFPB時使用的假設一致。持續性的變化將對DAC攤銷產生最顯著的影響;然而,這些差異主要影響未來基礎上的DAC攤銷。如果每個保單期限的年故障率假設在2023年期間高出5%,我們將確認2023年在税收影響之前的DAC費用額外攤銷約900萬美元,DAC攤銷的比率將在未來幾年增加。相反,如果2023年的年故障率假設降低5%,我們將在税收影響之前的2023年確認較低的DAC攤銷約900萬美元,DAC攤銷的比率將在未來幾年下降。我們認為,正負5%的年錯誤率變化是一個合理的可能變化。持續性假設的變化也影響到未來保單福利準備金和再保險可收回款項的餘額,如下所述。
有關DAC的更多信息,請參閲本報告其他部分包括的我們綜合財務報表的附註1(業務説明、列報基礎和主要會計政策摘要)和附註7(遞延保單收購成本)。
未來保單福利準備金和再保險。在我們的定期人壽保險產品上,未來保單福利的負債是為死亡索賠、豁免保費福利和理賠費用建立的準備金。LFPB的計算方法是預期未來收益的現值減去根據合同應收的預期未來淨保費的現值。淨保費被定義為投保人支付所有福利所需的毛保費部分。
LFPB的假設包括死亡率、持續性、貼現率、傷殘率和其他假設,這些假設反映了我們基於歷史經驗的最佳估計,並在必要時進行了修改,以反映非經常性和/或預期的趨勢。
LFPB是通過將保單分組為隊列來估計的。定期人壽保險部分的保單隊列基於發佈保單的法人實體和保單發佈的年份。
LFPB背後的現金流和假設每個季度都會公佈,以反映實際和預期體驗之間的差異。一般來説,假設的變化,如死亡率、失誤和殘疾,在必要的程度上,預計只會在我們更新經驗研究的第三季度發生。然而,根據新出現的經驗,它們可能隨時發生。
解鎖假設的影響,如死亡率、失誤和傷殘,將部分反映在本期,並根據受影響隊列的剩餘持續時間部分擴散到未來各期(S)。追趕追溯至過渡日期或發行日期中較晚的日期,在可收回再保險後,並在綜合損益表中確認為重新計量損益,作為福利和索賠費用的單獨組成部分。
包括在再保險可收回項目內的割讓保單儲備餘額的計算方式與LFPB相同,按羣組計算,並應用最佳估計假設和季度解鎖。
該公司使用按國家/地區適用的貼現率,以與當地貨幣現金流保持一致。貼現率由使用彭博評估定價產品開發的收益率曲線組成,該產品基於A+、A或A-的高級無擔保固定利率債券評級。貼現率假設每季度更新一次,在鎖定貼現率假設變化後的再保險可收回再保險後重新計量LFPB淨額的影響反映在綜合全面收益表中的其他全面收益中。
59
LFPB必須基於估計、假設和我們對歷史經驗的分析。可能導致預期假設與歷史經驗不同的因素包括但不限於我們定期壽險產品系列的變化、經濟和社會趨勢、新藥以及法規變化的影響。LFPB背後的假設和估計需要重大判斷,因此本質上是不確定的。下表説明瞭在税項影響之前,影響LFPB和再保險可收回金額的假設更改的淨影響,我們認為這些更改是合理可能的:
假設 |
|
敏感度假設更改 |
|
預計2023年12月31日的影響 |
失效 |
|
減少5%/增加5% |
|
(3300萬美元)/3300萬美元(1) |
死亡率 |
|
增加5%/減少5% |
|
(3100萬美元)/3100萬美元(1) |
殘疾 |
|
增加5%/減少5% |
|
(1,500萬美元)/1,500萬美元(1) |
貼現率 |
|
100個基點降低/100個基點增加 |
|
(5.67億美元)/6.91億美元(2) |
(1) 過錯、死亡率和傷殘的變化影響合併損益表上的福利和索賠費用。估計影響顯示所得税前收入(減少)/增加。所顯示的假設變化敏感度基於所有保單期限內一致的百分比變化。
(2) 折現率變動會影響未來保單利益負債折現率假設變動對綜合全面收益表的影響。估計影響顯示所得税前累計其他綜合收入的(減少)/增加。假設的變化是基於貼現率曲線的平行移動。
如上所述,失誤、死亡率和傷殘假設的變化也將影響用於確認未來期間福利支出的淨保費比率。
有關未來保單福利、再保險以及對累積其他全面收入的影響的更多信息,請參閲本報告其他部分包括的綜合財務報表的附註1(業務説明、列報基礎和主要會計保單摘要)、附註6(再保險)和附註10(未來保單福利)。
所得税。我們使用資產負債法來核算所得税。我們確認遞延税項資產和負債是由於(I)現有資產和負債的賬面金額與其各自的税基之間的暫時性差異以及(Ii)營業虧損和税項抵免結轉造成的未來税務後果。遞延税項資產的確認取決於管理層的判斷,即變現更有可能適用於我們預計暫時性差異將逆轉的時期。遞延税項資產及負債以制定税率計量,預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。
鑑於我們的業務涉及多個税務管轄區,我們的納税申報單須接受美國國税局和其他税務機關的例行審計。這些審計有時可能會對審查年度(S)所採取的特定税務狀況產生不同的看法。因此,本公司記錄了不確定的税務狀況,需要在其被認為更有可能維持相關狀況時予以確認。儘管管理層相信所涉及的判斷和估計是合理的,並已記錄必要的撥備,但情況的變化或意外事件可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
有關所得税的更多信息,請參閲本報告其他部分包括的綜合財務報表的附註1(業務説明、列報基礎和主要會計政策摘要)和附註12(所得税)。
應收續期佣金。當e-TeleQuote將聯邦醫療保險受益人登記在其客户第三方健康保險運營商提供的保單中時,我們就會賺取佣金。一旦符合條件的聯邦醫療保險受益人被客户批准保單,我們就不再對客户承擔進一步的義務。我們有權在初始保單獲得健康保險承保人批准時獲得佣金,並有權在保單續期期間獲得續期佣金。續期佣金估計數是已確認的可變考慮因素的一部分,需要作出重大判斷,包括確定續期期間的數目以及續期後收到的續期佣金的價值。我們使用期望值方法進行這一估計,結合歷史失誤數據和有效佣金率來估計預測的續訂對價。我們對續訂佣金的估計施加了限制,因此很可能不會發生累計收入的顯著逆轉。當不確定性得到解決時,超過限制金額的可變考慮將在隨後的報告期確認。
我們利用一個實用的權宜之計來估計續訂佣金收入,方法是將投資組合方法應用於按健康保險公司、聯邦醫療保險產品類型和保單生效日期分組的保單。這提供了一種實用的方法,通過評估各種因素,包括但不限於合同佣金率、退保經驗和續簽持續率,來估計預期收取的續簽佣金。我們不斷評估我們計算續訂佣金收入的假設和投入,並根據當前信息改進我們的估計。在某些情況下,在初步估計時沒有的新事實或情況可能表明,確認的應收續期佣金高於或低於我們最初對將收取的續期佣金的預期。在這種情況下,應收續期佣金將通過記錄尾部收入調整而減記或上調至其修訂後的預期價值。在2023年期間,我們錄得230萬美元的淨正尾部收入調整,因為計劃續訂的保單的留存高於預期。
G好的。在對e-TeleQuote業務組合應用收購會計方法時,分配給收購的可識別資產和負債的金額是根據截至收購日期的估計公允價值計算的,但受某些條件的限制
60
例外情況,其餘部分記為商譽。重大判斷用於確定收購資產和負債的價值以及非控股權益的購買對價。用於制定這些估計的主要假設包括預計收入、費用、現金流、加權平均資本成本、客户流失率估計、終端價值估計、同行公司價值的前瞻性估計以及盈利指標的概率評估。
在報告單位層面對善意進行測試,所有這些都歸因於高級健康部門(定義為報告單位)。公司用於測試聲譽是否存在減損的年度日期為7月1日。如果發生事件或情況變化,很可能導致高級健康報告單位的公允價值低於其公允價值,公司還將在年度測試之間測試聲譽的損失。
截至2023年7月1日的年度減損測試中,公司使用收益進行了量化減損分析 通過編制貼現現金流量分析來確定報告單位的公允價值。貼現現金流分析包括一些關鍵假設,如加權平均資本成本、長期增長率和預計的經營結果,如已批准的保單、佣金的終身價值、合同購置成本、經營費用、應收續期佣金的收取,以及將淨營業虧損用於所得税。我們沒有使用市場方法作為量化減值分析的一部分,因為我們認為,鑑於現有同行公司數據的可信度存在內在限制,管理層對報告單位產生的現金流的預期在確定公允價值時更具相關性。鑑於諸如預測經營結果和貼現率等不可觀察的投入的重要性,報告單位的公允價值計量被歸類為第3級公允價值計量。
在報告單位的公允價值確定後,公司通過報告單位的資產減去負債來計算其賬面價值。截至2023年7月1日,高級健康報告單位的賬面價值包括1.277億美元的剩餘商譽,此前已確認的累計商譽減值費用為1.36億美元。然後將報告單位的賬面價值與其公允價值進行比較,以確定任何商譽減值的程度。根據2023年的分析,公允價值超過報告單位的賬面價值,因此,我們沒有在2023年確認任何額外的非現金商譽減值費用。確定報告單位的賬面價值是否超過其公允價值涉及高度估計,並可能受到一些行業和公司特定風險因素的影響,這些因素可能會隨着時間的推移而發生變化。
有關商譽的更多信息,請參閲本報告其他部分包括的綜合財務報表的附註1(業務説明、列報基礎和重要會計政策摘要)和附註22(商譽)。
投資資產。我們主要持有固定期限的證券,包括債券和可贖回的優先股。我們已將這些投資資產歸類為可供出售,但我們美國經紀自營商子公司的證券除外,我們將其歸類為交易證券。我們還持有信用增強型票據,我們將其歸類為持有至到期證券,以換取等額本金的盈餘票據(“盈餘票據”),作為多餘準備金融資交易的一部分。所有這些證券都按公允價值列賬,持有至到期的證券除外,它按攤銷成本列賬。可供出售證券的未實現收益和虧損在我們的綜合全面收益表中作為其他全面收益的單獨組成部分計入。
我們還持有股權證券,包括普通股和不可贖回的優先股。這些權益證券按公允價值計量,未實現損益的變動在淨收益中確認。交易證券的公允價值變動計入發生變動期間我們的綜合收益表的淨收益中。
公允價值。公允價值是指在計量日市場參與者之間以有序交易方式出售一項資產時將收到的價格。公允價值計量基於可觀察和不可觀察的輸入。可觀測的投入反映了從獨立來源獲得的市場數據,而不可觀測的投入反映了我們在缺乏可觀測市場信息的情況下對市場假設的看法。我們按照美國公認會計原則規定的三個公允價值計量層次類別之一對所有按公允價值列賬的投資資產進行分類和披露。
截至每個報告期,我們根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平對所有投資資產進行整體分類。我們需要大量的估計和判斷來確定我們某些投資的公允價值。影響這些估計和判斷的因素可能會在隨後的報告期發生變化。
可供出售的固定期限證券的信貸損失。對於處於未實現虧損狀態的可供出售證券,我們打算出售或很可能不需要在預期的攤餘成本基礎恢復之前出售,我們通過將攤餘成本基礎減記到公允價值,在我們的綜合收益表中確認減值為信貸損失。對於處於未實現虧損狀態的可供出售證券,我們不打算出售,或者我們很可能不會被要求在預期的攤餘成本基礎恢復之前出售,我們將通過信貸損失準備在我們的綜合收益表中確認因信貸損失而產生的減值部分。在這些證券的信貸損失估計數下降的情況下,我們將以前在信貸損失準備中確認的信貸損失轉回。在估計信用損失時,我們不考慮可供出售的證券處於未實現損失狀態的時間長度。
我們為確定減值是由於信用損失還是其他因素而進行的分析涉及到估計、假設和主觀性的使用。在確定信用損失時,我們評估了一些定量和定性的因素
61
個別證券,包括髮行人特定風險以及相關宏觀經濟風險。如果這些因素或未來事件發生變化,我們可能會在未來期間在可供出售證券的綜合損益表中確認重大信用損失,這可能會對我們的財務狀況、經營業績以及投資資產組合的規模和質量產生不利影響。
有關我們投資資產的更多信息,請參閲本報告其他地方包含的綜合財務報表附註1(業務描述、呈列基礎和重要會計政策摘要)、附註4(投資)和附註5(金融工具的公允價值)。
經營成果
收入。我們的收入包括:
福利和費用。我們的經營開支包括以下各項:
62
定期人壽保險、投資及儲蓄產品及高級健康分部直接應佔的保險開支及其他營運開支直接計入適用分部。我們採用預期可合理衡量各報告分部所獲利益的方法,分配不能直接歸屬於特定經營分部的某些其他收入及營運開支。這些方法包括時間研究、記錄的使用情況、收入分配和銷售人員代表分配。這些分配的項目包括使用POL收取的費用以及發生的技術、銷售人員支持、佔用和其他一般和行政費用。沒有直接計入或分配到我們三個主要運營部門的成本包括在公司和其他分銷產品部門。
Primerica,Inc.及其子公司業績。我們截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的經營業績如下:
|
|
Year ended December 31, |
|
|
2023年與2022年的變化 |
|
|
2022年與2021年的變化 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|||||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||||||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
直接保費 |
|
$ |
3,312,125 |
|
|
$ |
3,230,120 |
|
|
$ |
3,122,148 |
|
|
$ |
82,005 |
|
|
|
3 |
% |
|
$ |
107,972 |
|
|
|
3 |
% |
已轉讓保費 |
|
|
(1,651,811 |
) |
|
|
(1,629,892 |
) |
|
|
(1,616,264 |
) |
|
|
21,919 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
13,628 |
|
|
* |
|
|
淨保費 |
|
|
1,660,314 |
|
|
|
1,600,228 |
|
|
|
1,505,884 |
|
|
|
60,086 |
|
|
|
4 |
% |
|
|
94,344 |
|
|
|
6 |
% |
佣金及費用 |
|
|
950,416 |
|
|
|
944,676 |
|
|
|
1,042,813 |
|
|
|
5,740 |
|
|
* |
|
|
|
(98,137 |
) |
|
|
(9 |
)% |
|
扣除投資費用的投資收益 |
|
|
201,311 |
|
|
|
156,987 |
|
|
|
142,795 |
|
|
|
44,324 |
|
|
|
28 |
% |
|
|
14,192 |
|
|
|
10 |
% |
盈餘票據的利息費用 |
|
|
(65,474 |
) |
|
|
(63,922 |
) |
|
|
(62,207 |
) |
|
|
1,552 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
1,715 |
|
|
|
3 |
% |
淨投資收益 |
|
|
135,837 |
|
|
|
93,065 |
|
|
|
80,588 |
|
|
|
42,772 |
|
|
|
46 |
% |
|
|
12,477 |
|
|
|
15 |
% |
已實現的投資收益(損失) |
|
|
(645 |
) |
|
|
1,444 |
|
|
|
4,665 |
|
|
|
(2,089 |
) |
|
* |
|
|
|
(3,221 |
) |
|
* |
|
||
其他投資收益(損失) |
|
|
(5,251 |
) |
|
|
(2,439 |
) |
|
|
1,207 |
|
|
|
(2,812 |
) |
|
* |
|
|
|
(3,646 |
) |
|
* |
|
||
投資收益(虧損) |
|
|
(5,896 |
) |
|
|
(995 |
) |
|
|
5,872 |
|
|
|
(4,901 |
) |
|
* |
|
|
|
(6,867 |
) |
|
* |
|
||
其他,淨額 |
|
|
75,020 |
|
|
|
83,159 |
|
|
|
74,575 |
|
|
|
(8,139 |
) |
|
|
(10 |
)% |
|
|
8,584 |
|
|
|
12 |
% |
總收入 |
|
|
2,815,691 |
|
|
|
2,720,133 |
|
|
|
2,709,732 |
|
|
|
95,558 |
|
|
|
4 |
% |
|
|
10,401 |
|
|
* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
福利和費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
養卹金和索賠 |
|
|
642,979 |
|
|
|
632,403 |
|
|
|
602,007 |
|
|
|
10,576 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
30,396 |
|
|
|
5 |
% |
未來政策利益重新衡量(收益)損失 |
|
|
(384 |
) |
|
|
1,626 |
|
|
|
1,297 |
|
|
|
(2,010 |
) |
|
* |
|
|
|
329 |
|
|
* |
|
||
DAC攤銷 |
|
|
275,816 |
|
|
|
261,629 |
|
|
|
238,270 |
|
|
|
14,187 |
|
|
|
5 |
% |
|
|
23,359 |
|
|
|
10 |
% |
銷售佣金 |
|
|
457,444 |
|
|
|
462,764 |
|
|
|
522,308 |
|
|
|
(5,320 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
|
(59,544 |
) |
|
|
(11 |
)% |
保險費 |
|
|
235,460 |
|
|
|
235,405 |
|
|
|
202,605 |
|
|
|
55 |
|
|
* |
|
|
|
32,800 |
|
|
|
16 |
% |
|
保險佣金 |
|
|
34,222 |
|
|
|
30,261 |
|
|
|
34,532 |
|
|
|
3,961 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
(4,271 |
) |
|
|
(12 |
)% |
合同採購成本 |
|
|
55,233 |
|
|
|
68,431 |
|
|
|
52,788 |
|
|
|
(13,198 |
) |
|
|
(19 |
)% |
|
|
15,643 |
|
|
|
30 |
% |
利息開支 |
|
|
26,594 |
|
|
|
27,237 |
|
|
|
30,618 |
|
|
|
(643 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
|
(3,381 |
) |
|
|
(11 |
)% |
商譽減值損失 |
|
|
- |
|
|
|
60,000 |
|
|
|
76,000 |
|
|
|
(60,000 |
) |
|
* |
|
|
|
(16,000 |
) |
|
* |
|
||
債務清償損失 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
8,927 |
|
|
|
- |
|
|
* |
|
|
|
(8,927 |
) |
|
* |
|
||
其他運營費用 |
|
|
336,647 |
|
|
|
320,394 |
|
|
|
296,851 |
|
|
|
16,253 |
|
|
|
5 |
% |
|
|
23,543 |
|
|
|
8 |
% |
福利和費用總額 |
|
|
2,064,011 |
|
|
|
2,100,150 |
|
|
|
2,066,203 |
|
|
|
(36,139 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
|
33,947 |
|
|
|
2 |
% |
所得税前收入 |
|
|
751,680 |
|
|
|
619,983 |
|
|
|
643,529 |
|
|
|
131,697 |
|
|
|
21 |
% |
|
|
(23,546 |
) |
|
|
(4 |
)% |
所得税 |
|
|
175,079 |
|
|
|
152,953 |
|
|
|
167,544 |
|
|
|
22,126 |
|
|
|
14 |
% |
|
|
(14,591 |
) |
|
|
(9 |
)% |
淨收入 |
|
|
576,601 |
|
|
|
467,030 |
|
|
|
475,985 |
|
|
|
109,571 |
|
|
|
23 |
% |
|
|
(8,955 |
) |
|
|
(2 |
)% |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) |
|
|
- |
|
|
|
(5,038 |
) |
|
|
(1,377 |
) |
|
|
5,038 |
|
|
* |
|
|
|
(3,661 |
) |
|
* |
|
||
Primerica公司的淨收入。 |
|
$ |
576,601 |
|
|
$ |
472,068 |
|
|
$ |
477,362 |
|
|
$ |
104,533 |
|
|
|
22 |
% |
|
$ |
(5,294 |
) |
|
|
(1 |
)% |
*低於1%或意義不大
2023年與2022年相比
總收入。2023年總收入較2022年有所增加,原因是定期人壽保險部門的淨保費收入增加,投資和儲蓄產品部門的資產佣金和手續費收入增加,以及我們投資的資產組合獲得的淨投資收入增加。部分抵消了總收入增長的是我們投資和儲蓄產品部門基於銷售的佣金和手續費收入減少。這些變動將在下面的細分結果部分中進一步詳細討論。
2023年淨投資收入較2022年增加,主要是由於投資資產組合的收益率較高,支持我們10%共同保險協議的存款資產的總回報增加了940萬美元,以及與前一年相比,來自更大的投資資產組合的850萬美元。扣除投資支出後的投資收入包括持有至到期資產所賺取的利息,這部分利息被盈餘票據的利息支出所抵消,從而消除了對淨投資收入的任何影響。
63
每個項目確認的金額將保持抵銷,並將隨持有至到期資產的本金金額和盈餘票據的本金一起波動,這是基於Vidalia Re,Inc.使用的宂餘準備金融資交易(“Vidalia Re”)合同支持的準備金餘額。有關盈餘附註的更多資料,請參閲本報告其他部分的綜合財務報表附註4(投資)和附註11(債務)。
與2022年相比,2023年的投資損失增加,主要是由於我們指定打算出售的與特定發行人相關的債務證券確認的220萬美元信貸損失,部分被隨後出售這些證券獲得的40萬美元收益所抵消。此外,我們確認,2023年我們投資組合中持有的股權證券按市值計算的負調整為310萬美元,而2022年為240萬美元。
其他方面,2023年的淨收入比2022年有所下降,主要是因為2023年期間向老年健康部門的健康保險公司提供商定的營銷服務所賺取的收入減少。請參考下面的老年健康部分的結果以進行進一步的討論。
福利和費用總額。2023年福利和支出總額較2022年有所下降,這主要是由於2022年我們的高級健康部門錄得6,000萬美元的非現金商譽減值費用,我們的投資和儲蓄產品部門的基於銷售的佣金支出較低,以及我們的高級健康部門的合同獲得成本較低。 2023年,投資和儲蓄產品部門基於資產的銷售佣金支出、DAC攤銷和其他運營支出增加,部分抵消了總福利和支出的減少。其他運營費用的增加是由於技術支出增加以及與員工相關和與增長相關的成本上升。這些變動將在下面的細分結果部分進行更詳細的討論。
所得税。我們2023年的有效所得税税率為23.3%,而2022年為24.7%。不包括2022年的非現金、不可抵扣的商譽減值費用,2022年的有效所得税税率為22.5%。不計商譽減值費用的實際税率同比增長主要是由於2023年州所得税增加。
2022年與2021年相比
總收入。2022年總收入比2021年有所增長,主要是受定期人壽保險部門淨保費增長的推動。與2021年相比,2022年佣金和手續費的下降部分抵消了這一增長,這是因為我們的投資和儲蓄產品部門基於銷售的收入下降。這些變動將在下面的細分結果部分中進一步詳細討論。
2022年的淨投資收入比2021年增加了900萬美元,這是因為與前一年相比,投資資產組合的收益率更高,以及更大的投資資產組合的收益增加了540萬美元。如上所述,扣除投資支出後的投資收入包括持有至到期資產所賺取的利息,這部分利息被盈餘票據的利息支出抵消,從而消除了對淨投資收入的任何影響。
與2021年的收益相比,2022年的投資收益(虧損)減少為虧損,這主要是由於我們的投資組合中持有的股權證券在2022年因負股權市場表現而進行了240萬美元的按市值負調整,而在可比的2021年期間,我們投資組合中的股權證券進行了240萬美元的正市值調整,以及從2021年到2022年銷售固定期限證券的已實現投資收益減少了320萬美元。
其他方面,2022年的淨收入比2021年有所增加,主要是由於2021年7月1日收購e-TeleQuote的時機。2022年,老年健康部門包括了全年的營銷開發收入,而2021年只有6個月。其他淨收入增長的另一個原因是,隨着訂户的增長,我們的主要銷售隊伍支持工具POL的使用費也有所增加。
福利和費用總額。2022年福利和支出總額比2021年有所增加,主要原因是2022年保險費用、福利和索賠、其他運營費用、DAC攤銷和合同購置成本增加。主要由於我們定期人壽保險業務的增長,DAC的福利、索賠和攤銷有所增加。保險費用和其他運營費用增加,原因是與銷售隊伍領導活動相關的成本較高,其中包括比通常情況下一年多一次的活動。由於在2021年7月1日收購了e-TeleQuote,合同採購成本增加。上述增幅因銷售佣金減少、投資及儲蓄產品業務佣金及手續費收入減少、高級健康業務非現金商譽減值費用減少,以及因加快償還計劃於2022年到期的2012年發行的優先票據而產生的非經常性債務清償虧損而被部分抵銷。
所得税。我們2022年的有效所得税税率為24.7%,而2021年為26.0%。2022年有效税率的下降是由於較小的非現金商譽減值費用(不能在所得税方面扣除)、e-TeleQuote的州所得税優惠以及加拿大法定税率上調導致的加拿大遞延税項資產重估所致。
64
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)。與2021年相比,2022年可歸因於非控制性權益的淨虧損增加,主要是由於高級健康部門在2022年7月1日贖回非控制性權益之前發生的運營虧損增加。
欲瞭解更多信息,請參閲下文關於業務成果的討論。
定期人壽保險業務。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度,我們的定期人壽保險部門業績如下:
|
|
Year ended December 31, |
|
|
2023年與2022年的變化 |
|
|
2022年與2021年的變化 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|||||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||||||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
直接保費 |
|
$ |
3,292,760 |
|
|
$ |
3,209,088 |
|
|
$ |
3,099,828 |
|
|
$ |
83,672 |
|
|
|
3 |
% |
|
$ |
109,260 |
|
|
|
4 |
% |
已轉讓保費 |
|
|
(1,648,004 |
) |
|
|
(1,623,442 |
) |
|
|
(1,609,598 |
) |
|
|
24,562 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
13,844 |
|
|
* |
|
|
淨保費 |
|
|
1,644,756 |
|
|
|
1,585,646 |
|
|
|
1,490,230 |
|
|
|
59,110 |
|
|
|
4 |
% |
|
|
95,416 |
|
|
|
6 |
% |
其他,淨額 |
|
|
48,286 |
|
|
|
50,320 |
|
|
|
48,970 |
|
|
|
(2,034 |
) |
|
|
(4 |
)% |
|
|
1,350 |
|
|
|
3 |
% |
總收入 |
|
|
1,693,042 |
|
|
|
1,635,966 |
|
|
|
1,539,200 |
|
|
|
57,076 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
96,766 |
|
|
|
6 |
% |
福利和費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
養卹金和索賠 |
|
|
622,084 |
|
|
|
619,997 |
|
|
|
589,958 |
|
|
|
2,087 |
|
|
* |
|
|
|
30,039 |
|
|
|
5 |
% |
|
未來政策利益重新衡量(收益)損失 |
|
|
(213 |
) |
|
|
554 |
|
|
|
911 |
|
|
|
(767 |
) |
|
* |
|
|
|
(357 |
) |
|
* |
|
||
DAC攤銷 |
|
|
268,803 |
|
|
|
254,875 |
|
|
|
231,380 |
|
|
|
13,928 |
|
|
|
5 |
% |
|
|
23,495 |
|
|
|
10 |
% |
保險費 |
|
|
230,390 |
|
|
|
230,796 |
|
|
|
197,262 |
|
|
|
(406 |
) |
|
* |
|
|
|
33,534 |
|
|
|
17 |
% |
|
保險佣金 |
|
|
19,814 |
|
|
|
15,335 |
|
|
|
18,457 |
|
|
|
4,479 |
|
|
|
29 |
% |
|
|
(3,122 |
) |
|
|
(17 |
)% |
福利和費用總額 |
|
|
1,140,878 |
|
|
|
1,121,557 |
|
|
|
1,037,968 |
|
|
|
19,321 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
83,589 |
|
|
|
8 |
% |
所得税前收入 |
|
$ |
552,164 |
|
|
$ |
514,409 |
|
|
$ |
501,232 |
|
|
$ |
37,755 |
|
|
|
7 |
% |
|
$ |
13,177 |
|
|
|
3 |
% |
*低於1%或意義不大
2023年與2022年相比
淨保費。2023年的直接保費較2022年有所增加,主要是由於新保單銷售的分層效應,這有助於有效業務賬簿的增長。此外,儘管受到新保單銷售增長導致失誤加劇的影響,2023年直接保費仍繼續增長。這一增長被分出保費的增加部分抵消,其中包括由於不受IPO共保交易影響的業務老化,非級別YRT再保險分出保費增加了6,190萬美元,減少了37.4美元 由於IPO共保險交易的業務流失,較低的共保險放棄了100萬美元的保費。
福利和索賠。與2022年相比,2023年的福利和申領人數基本持平。直接利益和索償隨着業務的增長而增加,但主要被YRT再保險的讓渡準備金增加所抵消。YRT再保險放棄保險準備金將根據每個時期內放棄的保費和索賠的具體情況而波動。與2022年相比,2023年發生的索賠同比持平。
未來保單利益重算(損益)。2023年與2022年相比,未來政策福利重新計量(收益)損失基本持平,代表了每個相應時期發生的經驗差異的差異。每一期間在淨收入中確認的經驗差異部分將隨着我們進一步遠離LDTI的過渡日期而增加。
攤銷DAC。2023年DAC的攤銷比2022年有所增加,主要是由於有效業務賬簿的持續增長。
保險費。與2022年相比,2023年的保險費用略有下降,原因是2022年舉行的額外銷售隊伍領導活動產生的成本在很大程度上被2023年較高的增長相關、員工相關和技術成本所抵消。
保險佣金。由於不可推遲的銷售隊伍促銷活動增加,2023年的保險佣金比2022年有所增加。
2022年與2021年相比
淨保費。2022年的直接保費比2021年有所增加,這主要是由於新保單的銷售促進了有效業務賬簿的增長。這部分被割讓保費增加所抵銷,其中包括5,550萬美元較高的非YRT再保險割讓保費,因為不受首次公開招股共保交易影響的業務老化,而由於受首次公開招股共保交易影響的業務剝離,則減少4,160萬美元的較低共保割讓保費。
福利和索賠。2022年的福利和索賠比2021年有所增加,與淨保費的增長保持一致。
未來保單利益重算(損益)。2022年與2021年相比,未來政策福利重新計量(收益)損失基本持平。
65
攤銷DAC。DAC的攤銷在2022年比2021年有所增加,主要是由於有效業務賬簿的持續增長。
保險費。由於銷售人員和業務增長相關的成本增加以及員工薪酬成本增加,2022年保險費用較2021年有所增加。將之前推遲的兩年一次的大會添加到銷售人員領導活動的正常週期中,導致成本增加的另一個原因是成本增加。
保險佣金。由於2021年在COVID-19大流行期間提供了更多不可推遲的銷售人員促銷活動,以激勵獨立銷售人員,2022年的保險佣金較2021年有所下降。
投資和儲蓄產品細分市場。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,我們投資及儲蓄產品分部的經營業績如下:
|
|
Year ended December 31, |
|
|
2023年與2022年的變化 |
|
|
2022年與2021年的變化 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|||||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||||||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
佣金及費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
基於銷售的收入 |
|
$ |
296,617 |
|
|
$ |
326,378 |
|
|
$ |
401,508 |
|
|
$ |
(29,761 |
) |
|
|
(9 |
)% |
|
$ |
(75,130 |
) |
|
|
(19 |
)% |
基於資產的收入 |
|
|
462,955 |
|
|
|
434,053 |
|
|
|
441,303 |
|
|
|
28,902 |
|
|
|
7 |
% |
|
|
(7,250 |
) |
|
|
(2 |
)% |
基於賬户的收入 |
|
|
93,189 |
|
|
|
90,391 |
|
|
|
86,939 |
|
|
|
2,798 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
3,452 |
|
|
|
4 |
% |
其他,淨額 |
|
|
12,504 |
|
|
|
12,610 |
|
|
|
12,097 |
|
|
|
(106 |
) |
|
* |
|
|
|
513 |
|
|
|
4 |
% |
|
總收入 |
|
|
865,265 |
|
|
|
863,432 |
|
|
|
941,847 |
|
|
|
1,833 |
|
|
* |
|
|
|
(78,415 |
) |
|
|
(8 |
)% |
|
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
DAC攤銷 |
|
|
5,479 |
|
|
|
5,581 |
|
|
|
5,511 |
|
|
|
(102 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
|
70 |
|
|
|
1 |
% |
保險佣金 |
|
|
13,148 |
|
|
|
13,834 |
|
|
|
14,904 |
|
|
|
(686 |
) |
|
|
(5 |
)% |
|
|
(1,070 |
) |
|
|
(7 |
)% |
銷售佣金: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
以銷售為基礎 |
|
|
212,482 |
|
|
|
234,711 |
|
|
|
287,359 |
|
|
|
(22,229 |
) |
|
|
(9 |
)% |
|
|
(52,648 |
) |
|
|
(18 |
)% |
基於資產 |
|
|
226,542 |
|
|
|
206,838 |
|
|
|
206,201 |
|
|
|
19,704 |
|
|
|
10 |
% |
|
|
637 |
|
|
* |
|
|
其他運營費用 |
|
|
164,788 |
|
|
|
156,578 |
|
|
|
150,130 |
|
|
|
8,210 |
|
|
|
5 |
% |
|
|
6,448 |
|
|
|
4 |
% |
總費用 |
|
|
622,439 |
|
|
|
617,542 |
|
|
|
664,105 |
|
|
|
4,897 |
|
|
* |
|
|
|
(46,563 |
) |
|
|
(7 |
)% |
|
所得税前收入 |
|
$ |
242,826 |
|
|
$ |
245,890 |
|
|
$ |
277,742 |
|
|
$ |
(3,064 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
(31,852 |
) |
|
|
(11 |
)% |
*低於1%或意義不大
2023年與2022年相比
佣金和費用。與2022年相比,2023年的佣金和手續費略有增加,這主要是由於基於資產的收入增加。基於資產的收入的同比增幅高於客户平均資產價值的同比增幅,這是因為混合產品轉向賺取更高費用的基於資產的產品,包括新主要分銷商模式下的管理賬户和加拿大共同基金。2023年佣金和手續費增加的另一個原因是基於賬户的收入增加,這是由於我們在我們的轉移代理記錄保存平臺上服務的增量零售共同基金銷售的累積效應。2023年銷售收入的下降主要是由於高生活成本對創收產品銷售的不利影響,以及2023年上半年可用高收益貨幣市場和儲蓄賬户替代方案,大大抵消了增長。銷售收入減少的另一個因素是停止銷售加拿大共同基金的大部分前期銷售收入,這些基金現在是按照主要分銷商模式銷售的。 我們現在加拿大分銷的主要分銷商資金主要將我們賺取的收入轉移到基於資產的,隨着時間的推移得到確認。
銷售佣金。2023年基於銷售的佣金比2022年有所減少,這與基於銷售的收入的下降一致。2023年基於資產的佣金有所上升,如果不包括加拿大獨立基金收入,則與基於資產的收入的走勢大體一致。我們加拿大獨立基金的基於資產的費用反映在DAC的保險佣金和攤銷中。
其他經營費用。由於與員工相關的成本和技術成本增加,2023年的其他運營費用比2022年有所增加。
2022年與2021年相比
佣金和費用。佣金和手續費在2022年比2021年有所下降,原因是2022年基於銷售的收入下降,因為資本市場的波動導致投資者對共同基金產品和可變年金產品的需求減弱。2022年下降的另一個原因是基於資產的收入下降,這是由負資產市場表現推動的,但部分被正的淨流量所抵消。
銷售佣金。2022年以銷售為基礎的佣金比2021年有所減少,這與以銷售為基礎的收入的減少大體一致。2022年基於資產的佣金相對持平,與基於資產的收入的走勢一致。
66
不包括加拿大獨立基金的收入。我們加拿大獨立基金的基於資產的費用反映在DAC的保險佣金和攤銷中。
其他經營費用。2022年的其他運營費用比2021年有所增加,原因是將之前推遲的兩年期大會添加到銷售團隊領導活動的正常週期中相關的成本增加,以及支持託管賬户資產增長的費用增加。
高級健康部門。 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,我們高級健康部門的運營業績如下:
|
|
Year ended December 31, |
|
|
2023年與2022年的變化 |
|
|
2022年與2021年的變化 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021(1) |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|||||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||||||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
佣金及費用(2) |
|
$ |
57,563 |
|
|
$ |
47,420 |
|
|
$ |
50,903 |
|
|
$ |
10,143 |
|
|
|
21 |
% |
|
$ |
(3,483 |
) |
|
|
(7 |
)% |
其他,淨額 |
|
|
9,621 |
|
|
|
15,262 |
|
|
|
9,537 |
|
|
|
(5,641 |
) |
|
|
(37 |
)% |
|
|
5,725 |
|
|
|
60 |
% |
總收入 |
|
|
67,184 |
|
|
|
62,682 |
|
|
|
60,440 |
|
|
|
4,502 |
|
|
|
7 |
% |
|
|
2,242 |
|
|
|
4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
合同採購成本 |
|
|
55,233 |
|
|
|
68,431 |
|
|
|
52,788 |
|
|
|
(13,198 |
) |
|
|
(19 |
)% |
|
|
15,643 |
|
|
|
30 |
% |
商譽減值損失 |
|
|
- |
|
|
|
60,000 |
|
|
|
76,000 |
|
|
|
(60,000 |
) |
|
* |
|
|
|
(16,000 |
) |
|
* |
|
||
其他運營費用 |
|
|
32,009 |
|
|
|
32,924 |
|
|
|
16,702 |
|
|
|
(915 |
) |
|
|
(3 |
)% |
|
|
16,222 |
|
|
|
97 |
% |
總費用 |
|
|
87,242 |
|
|
|
161,355 |
|
|
|
145,490 |
|
|
|
(74,113 |
) |
|
|
(46 |
)% |
|
|
15,865 |
|
|
|
11 |
% |
所得税前收入(虧損) |
|
$ |
(20,058 |
) |
|
$ |
(98,673 |
) |
|
$ |
(85,050 |
) |
|
$ |
78,615 |
|
|
|
80 |
% |
|
$ |
(13,623 |
) |
|
|
(16 |
)% |
*低於1%或意義不大
2023年與2022年相比
佣金和費用。剔除尾部收入調整的影響,2023年佣金和手續費較2022年有所下降,這是由於2023年批准的保單銷售量下降,原因是2023年下半年持牌e-TeleQuote持牌健康保險代理減少,以及公司在2023年上半年努力控制增長,有利於開發更高效的鉛採購和轉換。由於佣金率上升和穩定的政策流失,2023年錄得230萬美元的正尾部收入調整,而2022年錄得1890萬美元的負尾部收入調整,如下所述。2023年佣金和手續費的變化還包括大約300萬美元的營銷開發收入,這些收入現在是在每個保單的基礎上賺取的,並在佣金和手續費收入而不是其他淨收入中列報。在最近的AEP期間,我們的大部分營銷開發收入安排的合同都轉移到了按批准的政策模式;因此,我們將這些安排的收入歸類為約300萬美元的佣金和手續費收入,而不是2023年的其他淨收入。
其他,Net。與2022年相比,2023年其他淨收入下降的最大原因是如上一段所述,營銷開發收入的列報方式發生了變化,約為300萬美元。此外,與2022年相比,2023年的營銷開發收入有所下降,原因是潛在客户採購量和費用較低。
合同採購成本。與2022年相比,2023年合同採購成本下降的主要原因是批准的保單數量減少。
商譽減值損失。2023年未確認商譽減值費用,而2022年確認的非現金商譽減值費用為6000萬美元。這筆費用代表了截至2022年7月1日高級健康報告單位的賬面價值超過其估計公允價值的部分。有關更多信息,請參閲本報告其他部分包括的合併財務報表內的附註22(商譽)。
其他經營費用。與2022年相比,2023年的其他運營費用沒有顯著變化。
2022年與2021年相比
佣金和費用。剔除尾部收入調整的影響,2022年佣金和手續費與2021年相比有所增加,這主要是由於2021年7月1日收購e-TeleQuote的時機所致。因此,2022年包括一整年的運營,而2021年只有六個月。這一增長被確認為2022年淨負尾部收入調整的1890萬美元完全抵消,這是由於先前批准的保單的續期和精細化續期估計低於預期
67
句號。負的尾部收入調整抵消了2022年期間批准的保單佣金終身價值確認的6630萬美元的佣金和手續費收入。相比之下,2021年確認的尾部調整為負490萬美元。與2021年相比,2022年佣金和手續費同比變化的另一個原因是AEP期間銷售額下降,這是因為我們的戰略舉措是限制持牌健康保險代理的數量。
其他,Net。與2021年相比,2022年的營銷開發收入有所增加,這主要是由於2021年7月1日收購e-TeleQuote的時機所致。因此,2022年包括一整年的運營,而2021年只有六個月。部分抵消了營銷開發收入增長的是,與2021年相比,2022年AEP批准的銷售量同比下降,導致AEP期間的收入同比下降。
合同採購成本。與2021年相比,2022年的合同採購成本有所增加,這主要是由於2021年7月1日收購e-TeleQuote的時間安排。因此,2022年包括一整年的運營,而2021年只有六個月。這一增長被2022年由於銷售量減少以及單位合同採購成本降低而部分抵消,這可歸因於一系列因素,包括修訂的銷售線索獲取戰略、改進的銷售線索路線以及加強代理培訓。
商譽減值損失。善意減損損失反映非現金善意減損費用,即Senior Health報告單位的公允價值超出其估計公允價值的部分。
其他經營費用。與2021年相比,2022年的其他運營費用有所增加,主要是由於2021年7月1日收購e-TeleQuote的時機。因此,2022年包括全年的運營,而2021年只有六個月。其他運營費用包括2022年和2021年收購無形資產和內部開發軟件的攤銷費用分別為1,100萬美元和580萬美元。
企業和其他分銷產品部門。 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,我們的企業及其他分銷產品分部的經營業績如下:
|
|
Year ended December 31, |
|
|
2023年與2022年的變化 |
|
|
2022年與2021年的變化 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|||||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||||||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
直接保費 |
|
$ |
19,365 |
|
|
$ |
21,032 |
|
|
$ |
22,320 |
|
|
$ |
(1,667 |
) |
|
|
(8 |
)% |
|
$ |
(1,288 |
) |
|
|
(6 |
)% |
已轉讓保費 |
|
|
(3,807 |
) |
|
|
(6,450 |
) |
|
|
(6,666 |
) |
|
|
(2,643 |
) |
|
|
(41 |
)% |
|
|
(216 |
) |
|
|
(3 |
)% |
淨保費 |
|
|
15,558 |
|
|
|
14,582 |
|
|
|
15,654 |
|
|
|
976 |
|
|
|
7 |
% |
|
|
(1,072 |
) |
|
|
(7 |
)% |
佣金及費用 |
|
|
40,092 |
|
|
|
46,434 |
|
|
|
62,160 |
|
|
|
(6,342 |
) |
|
|
(14 |
)% |
|
|
(15,726 |
) |
|
|
(25 |
)% |
扣除投資費用的投資收益 |
|
|
201,311 |
|
|
|
156,987 |
|
|
|
142,795 |
|
|
|
44,324 |
|
|
|
28 |
% |
|
|
14,192 |
|
|
|
10 |
% |
盈餘票據的利息費用 |
|
|
(65,474 |
) |
|
|
(63,922 |
) |
|
|
(62,207 |
) |
|
|
1,552 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
1,715 |
|
|
|
3 |
% |
淨投資收益 |
|
|
135,837 |
|
|
|
93,065 |
|
|
|
80,588 |
|
|
|
42,772 |
|
|
|
46 |
% |
|
|
12,477 |
|
|
|
15 |
% |
已實現的投資收益(損失) |
|
|
(645 |
) |
|
|
1,444 |
|
|
|
4,665 |
|
|
|
(2,089 |
) |
|
* |
|
|
|
(3,221 |
) |
|
* |
|
||
其他投資收益(損失) |
|
|
(5,251 |
) |
|
|
(2,439 |
) |
|
|
1,207 |
|
|
|
(2,812 |
) |
|
* |
|
|
|
(3,646 |
) |
|
* |
|
||
投資收益(虧損) |
|
|
(5,896 |
) |
|
|
(995 |
) |
|
|
5,872 |
|
|
|
(4,901 |
) |
|
* |
|
|
|
(6,867 |
) |
|
* |
|
||
其他,淨額 |
|
|
4,609 |
|
|
|
4,967 |
|
|
|
3,971 |
|
|
|
(358 |
) |
|
|
(7 |
)% |
|
|
996 |
|
|
|
25 |
% |
總收入 |
|
|
190,200 |
|
|
|
158,053 |
|
|
|
168,245 |
|
|
|
32,147 |
|
|
|
20 |
% |
|
|
(10,192 |
) |
|
|
(6 |
)% |
福利和費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
養卹金和索賠 |
|
|
20,895 |
|
|
|
12,406 |
|
|
|
12,049 |
|
|
|
8,489 |
|
|
|
68 |
% |
|
|
357 |
|
|
|
3 |
% |
未來政策利益重新衡量(收益)損失 |
|
|
(171 |
) |
|
|
1,072 |
|
|
|
386 |
|
|
|
(1,243 |
) |
|
* |
|
|
|
686 |
|
|
* |
|
||
DAC攤銷 |
|
|
1,534 |
|
|
|
1,173 |
|
|
|
1,379 |
|
|
|
361 |
|
|
|
31 |
% |
|
|
(206 |
) |
|
|
(15 |
)% |
保險費 |
|
|
5,070 |
|
|
|
4,609 |
|
|
|
5,343 |
|
|
|
461 |
|
|
|
10 |
% |
|
|
(734 |
) |
|
|
(14 |
)% |
保險佣金 |
|
|
1,260 |
|
|
|
1,092 |
|
|
|
1,171 |
|
|
|
168 |
|
|
|
15 |
% |
|
|
(79 |
) |
|
|
(7 |
)% |
銷售佣金 |
|
|
18,420 |
|
|
|
21,215 |
|
|
|
28,748 |
|
|
|
(2,795 |
) |
|
|
(13 |
)% |
|
|
(7,533 |
) |
|
|
(26 |
)% |
利息開支 |
|
|
26,594 |
|
|
|
27,237 |
|
|
|
30,618 |
|
|
|
(643 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
|
(3,381 |
) |
|
|
(11 |
)% |
債務清償損失 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
8,927 |
|
|
|
- |
|
|
* |
|
|
|
(8,927 |
) |
|
* |
|
||
其他運營費用 |
|
|
139,850 |
|
|
|
130,892 |
|
|
|
130,019 |
|
|
|
8,958 |
|
|
|
7 |
% |
|
|
873 |
|
|
* |
|
|
福利和費用總額 |
|
|
213,452 |
|
|
|
199,696 |
|
|
|
218,640 |
|
|
|
13,756 |
|
|
|
7 |
% |
|
|
(18,944 |
) |
|
|
(9 |
)% |
所得税前虧損 |
|
$ |
(23,252 |
) |
|
$ |
(41,643 |
) |
|
$ |
(50,395 |
) |
|
$ |
(18,391 |
) |
|
|
(44 |
)% |
|
$ |
(8,752 |
) |
|
|
(17 |
)% |
*低於1%或意義不大
2023年與2022年相比
總收入。2023年總收入較2022年有所增加,主要是由於淨投資收益增加。由於“Primerica,Inc.”中描述的因素,淨投資收益增加。和子公司業績”。佣金和費用收入以及投資收益(損失)同比下降部分抵消了這一增長。與2022年相比,2023年我們從抵押貸款分銷產品中獲得的佣金和費用收入較低,主要歸因於抵押貸款上漲
68
利率降低了對抵押貸款產品的需求。投資收益(損失)的變化在“Primerica,Inc.”中討論。和子公司業績”部分。
福利和費用總額。由於福利和索賠以及其他運營費用的增加,2023年的總福利和支出比2022年有所增加。福利和索賠增加的主要原因是2023年期間發生的兩個因素。第一個項目是確認被清算的破產再保險人在關閉的非定期人壽保險業務上的剩餘割讓準備金的信用損失。第二個項目是對已放棄的索賠的估計部分進行調整,以追回超過為關閉的非定期人壽保險所放棄的保費的部分。與2022年相比,2023年其他運營費用增加的主要原因是與員工相關的成本、技術和法律費用增加。與2022年相比,2023年的銷售佣金減少,這與我們提供的抵押貸款分銷產品的佣金和手續費收入的下降一致,部分抵消了這些增長。
2022年與2021年相比
總收入。2022年總收入較2021年有所下降,主要原因是利率上升導致我們的抵押貸款分銷業務佣金和手續費下降,以及投資收益(虧損)減少,但淨投資收入的增加部分抵消了這一影響。投資收益(虧損)和淨投資收入的變化在上文“Primerica,Inc.及其子公司的業績”中討論。
福利和費用總額。2022年的總收益和支出比2021年有所下降,原因是我們的抵押貸款分銷業務的銷售佣金減少,2021年債務清償的虧損是由於計劃於2022年到期的2021年優先票據的加速償還,以及利息支出的下降。2021年的利息支出高於2022年,原因是為收購e-TeleQuote而借款的循環信貸安排,以及在我們之前的優先票據提前清償之前於2021年11月發行的優先票據所產生的利息義務重疊。
財務狀況
投資。我們的保險業務主要集中在銷售定期人壽保險,其中不包括投保人的投資部分。由我們定期人壽保險業務保費提供資金的投資資產組合不涉及其他非定期人壽保險產品存在的大量資產積累和利差要求。因此,我們定期壽險業務的盈利能力對利率對我們的投資資產組合和投資收益的影響不像其他分銷非定期壽險產品的公司的盈利能力那麼敏感。
我們遵循保守的投資策略,旨在強調保護我們投資的資產,併為迅速支付債權提供充足的流動性。為了滿足業務需求和降低風險,我們的投資指南對我們的投資組合進行了限制,包括對資產類型的限制、每個發行人的限制、信用質量限制、投資組合期限、在經批准的國家/地區的投資額限制以及允許的證券類型。我們還管理和監控我們的投資配置,以限制在美國和加拿大以外的行業部門或發行人國家之間積累任何不成比例的風險. 此外,截至2023年12月31日, 我們沒有持有美國或加拿大以外的任何發行人集中度超過我們可供出售投資資產組合公允價值5%的發行人,也沒有持有任何佔我們可供出售投資資產組合公允價值10%以上的公司債券行業集中度。
我們將投資組合的一部分投資於以加元計價的資產,以支持我們在加拿大的業務。此外,為了確保有足夠的流動資金支付債權,我們考慮了我們投資資產組合的到期日和持續時間以及我們的一般負債狀況。
在我們的投資資產組合中,我們還持有由第三方服務提供商擁有的有限責任公司發行的信用增強型票據(“有限責任公司票據”),該票據被歸類為持有至到期證券。債券將於二零三零年十二月三十一日期滿,是次發行的票據是以維達利亞再保險公司發行的等額本金盈餘票據換取,維達利亞再保險公司是一間特別用途金融專屬自保保險公司,亦是Primerica Life保險公司(“Primerica Life”)的全資附屬公司。有關有限責任公司附註的更多信息,請參閲本報告其他部分包括的綜合財務報表附註4(投資)。
我們有一個由高級管理團隊成員組成的投資委員會,負責制定和維護我們的投資指導方針,並監督我們的投資活動。我們的投資委員會定期監測我們的整體投資結果以及我們對投資目標和指導方針的遵守情況。我們使用第三方投資顧問來幫助我們管理我們的投資活動。我們的投資顧問向我們的投資委員會報告。
我們的投資資產組合面臨各種風險,包括與一般經濟狀況有關的風險、市場波動、利率波動、流動性風險以及信用和違約風險。設立投資指引限制是為了將這些風險的影響降至最低,但由於我們無法控制的因素,投資指引限制可能並不總是有效的。利率和信用利差對許多因素高度敏感,包括政府貨幣政策、國內和國際經濟和政治狀況以及其他我們無法控制的因素。利率或信貸利差的大幅上升可能導致#年的重大未實現虧損
69
我們投資資產組合的價值。例如,2023年前三季度利率上升導致投資資產組合的公允價值下降,隨後隨着2023年第四季度利率下降和信貸利差收緊,公允價值上升。截至2023年12月31日,未實現虧損為2.157億美元,而截至2022年12月31日,未實現虧損為3.059億美元。我們相信,利率和信貸利差變動引起的波動通常對我們投資的可收回性影響不大,因為我們有能力持有這些投資直至到期或市場價格回升,並且我們目前無意出售它們。
資產組合的詳細信息(不包括我們持有至到期證券)如下:
|
|
2023年12月31日 |
|
2022年12月31日 |
||||
|
|
公允價值 |
|
成本或攤銷成本 |
|
公允價值 |
|
成本或攤銷成本 |
美國政府和機構 |
|
0% |
|
0% |
|
1% |
|
1% |
外國政府 |
|
5% |
|
5% |
|
5% |
|
5% |
國家和政治分區 |
|
4% |
|
4% |
|
4% |
|
4% |
企業 |
|
48% |
|
48% |
|
48% |
|
49% |
抵押貸款和資產支持證券 |
|
23% |
|
24% |
|
22% |
|
23% |
短期投資 |
|
0% |
|
0% |
|
2% |
|
2% |
股權證券 |
|
1% |
|
1% |
|
1% |
|
1% |
證券交易 |
|
1% |
|
1% |
|
1% |
|
1% |
現金及現金等價物 |
|
18% |
|
17% |
|
16% |
|
14% |
總 |
|
100% |
|
100% |
|
100% |
|
100% |
我們投資組合的組成和期限將因多個因素而異,包括收益率曲線和我們對各種資產類別之間相對價值的看法。由於我們對這些資產類別之間相對價值的看法,2022年至2023年,投資於短期投資的投資資產組合比例下降,而投資於現金和現金等值項目以及抵押貸款和資產支持證券的比例上升。我們的固定期限投資組合(不包括持有至到期證券)的年終平均評級、久期和賬面收益率如下:
|
|
2023年12月31日 |
|
2022年12月31日 |
我們固定期限投資組合的平均評級 |
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A |
|
A |
我們固定期限投資組合的平均期限 |
|
4.7年 |
|
4.7年 |
我們固定期限投資組合的平均淨收益率 |
|
3.83% |
|
3.44% |
截至2023年12月31日,我們固定期限投資組合平均賬面收益率的上升反映了與2023年到期投資收益率相比更高的再投資率。
我們固定期限證券投資的評級是使用國家認可的統計評級組織名稱和/或同等評級確定的。我們對固定到期證券(不包括持有至到期證券)的投資按評級分佈,包括分類為交易證券的投資如下:
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2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
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||||||||||
|
|
攤銷成本(1) |
|
|
% |
|
|
攤銷成本(1) |
|
|
% |
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
AAA級 |
|
$ |
556,936 |
|
|
|
19 |
% |
|
$ |
606,982 |
|
|
|
22 |
% |
AA型 |
|
|
439,814 |
|
|
|
15 |
% |
|
|
321,450 |
|
|
|
11 |
% |
A |
|
|
735,647 |
|
|
|
25 |
% |
|
|
688,936 |
|
|
|
25 |
% |
BBB |
|
|
1,162,279 |
|
|
|
39 |
% |
|
|
1,120,096 |
|
|
|
40 |
% |
低於投資級 |
|
|
58,221 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
67,450 |
|
|
|
2 |
% |
未評級 |
|
|
698 |
|
|
* |
|
|
|
199 |
|
|
* |
|
||
總 |
|
$ |
2,953,595 |
|
|
|
100 |
% |
|
$ |
2,805,113 |
|
|
|
100 |
% |
*低於1%。
70
我們的固定期限證券投資資產組合中最大的十大持股(不包括我們的持有至到期證券和短期投資)如下:
|
|
2023年12月31日 |
||||||||||||
發行人 |
|
公允價值 |
|
|
攤銷成本(1) |
|
|
未實現收益(虧損) |
|
|
信用評級 |
|||
|
|
(千美元) |
||||||||||||
加拿大政府 |
|
$ |
19,546 |
|
|
$ |
20,310 |
|
|
$ |
(764 |
) |
|
AAA級 |
加拿大艾伯塔省 |
|
|
15,569 |
|
|
|
16,231 |
|
|
|
(662 |
) |
|
AA- |
加拿大魁北克省 |
|
|
15,367 |
|
|
|
15,649 |
|
|
|
(282 |
) |
|
AA- |
Wells Fargo & Co |
|
|
14,922 |
|
|
|
14,881 |
|
|
|
41 |
|
|
BBB+ |
加拿大安大略省 |
|
|
14,610 |
|
|
|
14,850 |
|
|
|
(240 |
) |
|
A+ |
美國銀行 |
|
|
13,258 |
|
|
|
13,382 |
|
|
|
(124 |
) |
|
A- |
安大略省教師養老金計劃 |
|
|
13,182 |
|
|
|
14,449 |
|
|
|
(1,267 |
) |
|
AA+ |
ONEOK公司 |
|
|
12,257 |
|
|
|
12,399 |
|
|
|
(142 |
) |
|
BBB |
波音公司 |
|
|
12,211 |
|
|
|
11,835 |
|
|
|
376 |
|
|
BBB- |
宏利金融公司 |
|
|
11,148 |
|
|
|
11,708 |
|
|
|
(560 |
) |
|
A |
總數-十大持股 |
|
$ |
142,070 |
|
|
$ |
145,694 |
|
|
$ |
(3,624 |
) |
|
|
總計-固定期限證券 |
|
$ |
2,737,850 |
|
|
$ |
2,953,595 |
|
|
|
|
|
|
|
佔固定期限證券總額的百分比 |
|
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
|
|
有關我們投資資產組合的更多信息,請參閲本報告其他部分包含的綜合財務報表附註4(投資)和附註5(金融工具的公允價值)。
其他重大資產和負債。其他重大資產及負債的餘額及變動如下:
|
|
十二月三十一日, |
|
|
變化 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
資產: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
再保險可追回款項 |
|
$ |
3,015,777 |
|
|
$ |
3,209,540 |
|
|
$ |
(193,763 |
) |
|
|
(6 |
)% |
遞延保單收購成本,淨額 |
|
|
3,447,234 |
|
|
|
3,188,502 |
|
|
|
258,732 |
|
|
|
8 |
% |
負債: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
未來的政策好處 |
|
$ |
6,742,025 |
|
|
$ |
6,297,906 |
|
|
$ |
444,119 |
|
|
|
7 |
% |
可收回的再保險。再保險可收回金額反映了未來保單福利準備金和讓渡給再保險人(包括IPO共同保險人)的索賠準備金。截至2023年12月31日的再保險可收回金額減少 與2022年12月31日相比,主要是由於IPO業務繼續減少。
遞延保單收購成本,淨額。DAC的增加主要是由於2023年不受IPO共同保險協議約束的新業務導致的遞增佣金和遞延費用的累積影響。
未來的政策利益。未來政策福利的增加主要是由於我們有效業務賬簿的持續增長。未來政策利益同比增加的另一個原因是年終市場可觀察到的利率下降,這些利率用於貼現計入未來政策利益負債中的估計未來現金流量的現值。
欲瞭解更多信息,請參閲本報告其他部分對我們合併財務報表的附註。
流動性與資本資源
母公司子公司向母公司支付的股息和其他款項是我們的主要現金來源。子公司支付的股息數額取決於其為未來增長提供資金的資本需求和適用的監管限制。母公司對資金的主要用途包括支付股東股息、應付票據利息、一般運營費用和所得税,以及回購我們已發行普通股的股份。2023年,我國壽險承保公司向母公司申報並支付普通股息3.523億美元。有關保險附屬公司派息及法定限制的更多資料,請參閲本報告其他部分所載綜合財務報表附註16(法定會計及股息限制)。此外,2023年,我們的非壽險子公司向母公司申報並支付了2.032億美元的股息。截至2023年12月31日,母公司擁有現金和投資資產3.819億美元。
71
母公司的子公司產生的營運現金流主要來自定期人壽保險保費(扣除轉讓給再保險公司的保費)、投資資產收入、投資和儲蓄產品銷售的佣金和手續費、與醫療保險相關的保險計劃以及其他金融產品。該等附屬公司的主要營運現金流出包括支付保險索償及利益(扣除從再保險人收回的割讓索償)、支付予銷售人員的佣金、合同購置成本、保險及其他營運開支、未來保單福利儲備融資交易的利息開支及所得税。
定期人壽保險的分銷和承保需要在發出保單時預付現金支出,因為我們在銷售保單後的第一年支付了大部分銷售佣金,並在保單期限開始時產生承保活動的成本。在保單期限的最初幾年,我們通常收到超過索賠支付的水平定期保費。我們將早期政策年產生的多餘現金投資於固定期限證券和股權證券,以支持未來的政策福利儲備。在以後的保單年度,從到期或出售投資資產所收到的現金用於支付超過收到的定期保費水平的索賠。
E-TeleQuote是醫療保險相關保險計劃的高級健康保險分銷商。E-TeleQuote在銷售計劃後的幾年內收集現金收入,而銷售計劃的佣金費用和其他收購成本的現金流出通常在註冊時確認。因此,在增長時期,e-TeleQuote的淨現金流預計為負值,這可能需要母公司為e-TeleQuote提供營運資金。在截至2023年12月31日的一年中,e-TeleQuote從運營中產生了足夠的現金,為其運營需求提供資金。
從歷史上看,我們的業務產生的現金流,主要來自我們現有的定期壽險保單以及我們的投資和儲蓄產品,為我們提供了足夠的流動性來滿足我們的運營需求。我們預計,未來12個月,來自我們業務的現金流將繼續提供充足的運營流動性。
如有必要,我們可以通過出售我們的可供出售的投資組合、改變股票回購的時間或金額、以我們的循環信貸安排為抵押借款或這些來源的某種組合來尋求改善我們的流動性狀況或資本結構。此外,我們相信,來自我們業務的現金流和潛在的資金來源將足以支持我們的長期流動性需求。
現金流。現金和現金等價物變動的組成部分如下:
|
|
Year ended December 31, |
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|||||||||
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2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
|
|
(單位:千) |
|
|||||||||
經營活動提供(用於)的現金淨額 |
|
$ |
692,517 |
|
|
$ |
757,665 |
|
|
$ |
656,956 |
|
投資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
(90,051 |
) |
|
|
(200,048 |
) |
|
|
(923,383 |
) |
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
(479,621 |
) |
|
|
(457,850 |
) |
|
|
107,974 |
|
外匯匯率變動對現金的影響 |
|
|
1,063 |
|
|
|
(3,028 |
) |
|
|
3,385 |
|
現金及現金等價物的變動 |
|
$ |
123,908 |
|
|
$ |
96,739 |
|
|
$ |
(155,068 |
) |
經營活動。 2023年,經營活動提供的現金比2022年有所減少。與2022年相比,2023年業務活動提供的現金減少的最大因素是上一年從再保險公司收到現金付款的時間。2022年初,再保險公司在2022年期間收集的新冠肺炎疫情高峯期支付的索賠中,有很大一部分是到期的讓渡索賠。造成減少的另一個原因是購買證券和交易證券到期日的時間差異以及支付應付賬款和索賠支票現金的時間安排。
2022年,經營活動提供的現金比2021年有所增加。雖然淨收入在2022年期間略有下降,但經營活動產生的現金增加,因為它不包括遞延保單收購成本的攤銷、商譽減值和續訂佣金尾部調整等非現金費用。如上所述,2022年初到期的割讓債權的現金收據時間推動了2022年業務活動提供的現金比2021年有所增加。經營活動提供的現金同比增加的另一個原因是,由於定期壽險保單銷售減少,用於遞延收購成本的現金支出減少。
投資活動。2023年用於投資活動的現金較2022年有所下降,主要是由於我們可供出售投資組合中持有的債務證券的到期時間和再投資時間的波動。在這兩個時期,經營活動提供的現金被用於投資購買,從而擴大了我們投資的資產組合的規模。
2022年用於投資活動的現金比2021年有所下降,主要是因為為2021年7月1日收購e-TeleQuote提供了資金。減少的另一個原因是投資資產組合中的證券購買量減少。2021年,由於公司部署了從發行高級票據收到的現金淨額,證券購買量有所增加。
融資活動。2023年用於融資活動的現金比2022年有所增加,主要是由於每股股息增加和我們的股票回購計劃增加。
72
與2021年的現金來源相比,融資活動在2022年期間是一種現金使用。這一變化主要是由於2022年期間用於股票回購的現金。相比之下,該公司在2021年暫停了股票回購,以積累現金為收購e-TeleQuote提供資金。此外,在2021年期間,融資活動提供的現金包括髮行高級票據所收到的現金,部分被我們計劃於2022年到期的先前優先票據的提前清償所抵消。
基於風險的資本(RBC)。全美保險監理員協會(“NAIC”)已為美國人壽保險公司制定了RBC標準,並制定了一項基於風險的資本模範法案(“RBC模範法案”),該法案已被保險監管機構採納。加拿大皇家銀行範本法案要求人壽保險公司每年向州監管機構提交一份關於其加拿大皇家銀行的報告,報告基於四類風險:資產風險、保險風險、利率風險和業務風險。每個項目的資本要求是通過應用根據各種資產、保費和保單福利儲備項目的風險程度而變化的係數來確定的。該公式是一種早期預警工具,用於識別可能的資本薄弱公司,以便啟動進一步的監管行動。
截至2023年12月31日,我們的美國人壽保險子公司的法定資本和盈餘大大超過了適用的監管要求,並仍處於有利地位,可以支持現有業務併為未來的增長提供資金。
在加拿大,承保人的最低資本要求由金融機構監理處(下稱“監理處”)監管,並由六類風險的資本要求總和釐定:資產違約風險、死亡率/發病率/失誤/開支風險、利率環境變化風險、營運風險、獨立基金風險及外匯風險。截至2023年12月31日,加拿大Primerica人壽保險公司符合OSFI定義的加拿大最低資本金要求。
有關我們保險子公司的法定資本要求和分紅能力的更多信息,請參閲本報告其他部分的綜合財務報表附註16(法定會計和分紅限制)。
多餘的儲備金融資。題為《人壽保險保單估值標準規例》,俗稱規例XXX,規定保險人須為長期保費保證的定期人壽保險單備有法定保單利益準備金,而該等準備金往往大大超過保險人認為為履行索償義務所需的未來保單利益準備金(“多餘保單利益準備金”)。因此,許多保險公司通過銀行融資、再保險安排和其他融資交易,為多餘的保單福利準備金融資,以尋求減少資本需求的方法。
我們成立了Peach Re,Inc.(“Peach Re”)和Vidalia Re,作為Primerica Life的特殊目的金融專屬自保保險公司和全資子公司。作為第XXX條宂餘儲備融資交易的一部分,Primerica Life已將2011年前發行的若干定期壽險保單轉讓給Peach Re(“Peach Re宂餘準備金融資交易”),而作為第XXX條宂餘儲備融資交易(“Vidalia Re宂餘準備金融資交易”)的一部分,Primerica Life已將2011至2017年發行的若干定期壽險保單轉讓給Vidalia Re。這些多餘的準備金融資交易使我們能夠更有效地管理和配置我們的資本。Peach Re宂餘儲備融資交易於2025年接近預定期限結束,自2024年1月2日起,Primerica Life重新獲得由Peach Re再保險的業務塊,並行使其權利終止Peach Re宂餘儲備融資交易,而不會受到提前終止處罰。詳情見本報告其他部分的綜合財務報表附註16(法定會計及股息限制)及附註17(承擔及或有負債)。
NAIC採用了以原則為基礎的方法(“基於原則的準備金”或“PBR”)來確定準備金的監管範本,旨在反映每家保險公司在計算準備金方面的自身經驗,並擺脱單一的指令性準備金公式。Primerica Life於2018年1月1日採用了PBR,NBLIC採用了紐約修訂版本的PBR,自2021年1月1日起生效。PBR大幅減少了多餘的法定政策福利準備金要求,同時仍確保承擔足夠的責任。該規定僅適用於生效日期後簽發的業務。有關這些多餘的準備金融資交易的更多信息,請參閲本報告其他部分的綜合財務報表附註4(投資)、附註11(債務)和附註17(承諾和或有負債)。
應付票據-長期。該公司擁有6億美元的公開交易優先票據,發行價格為99.55%,年利率為2.80%,每半年支付一次,付款日期為5月19日和11月19日。優先票據定於2031年11月19日到期。 於2023年12月31日,我們遵守了優先票據的契諾。截至2023年12月31日止年度,優先票據未發生違約事件。
財務評級。截至2023年12月31日,我們優先票據的投資級別信用評級如下:
代理處 |
|
高級票據評級 |
穆迪 |
|
Baa 1,前景穩定 |
標準普爾 |
|
A-,前景穩定 |
上午最佳公司 |
|
A-、穩定的前景 |
73
截至2023年12月31日,Primerica Life的財務實力評級如下:
代理處 |
|
財務實力評級 |
穆迪 |
|
A1,前景穩定 |
標準普爾 |
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AA-,前景穩定 |
上午最佳公司 |
|
A+,前景穩定 |
證券借貸。我們與經紀商參與證券借貸交易,以最小的風險增加投資收入。有關其他資料,請參閲本報告其他部分所載的綜合財務報表附註4(投資)。
盈餘票據。作為Vidalia Re宂餘儲備融資交易的一部分,Vidalia Re發行了盈餘票據,以換取LLC票據。盈餘票據的本金金額與有限責任公司票據相同,計劃於2030年12月31日到期。有關盈餘附註的更多資料,請參閲本報告其他部分所載綜合財務報表附註11(債務)。
表外安排。我們沒有未與本公司合併的實體作為當事方的交易、協議或其他合同安排,根據這些安排,本公司截至2023年12月31日維持任何表外債務或擔保。
信貸安排協議。我們與一個商業銀行銀團維持着一項2億美元的無擔保循環信貸安排,計劃終止日期為2026年6月22日。循環信貸安排項下的未償還款項按定期利率計息,利率相等於有抵押隔夜融資利率(“SOFR”)貸款利率或基本利率,在任何一種情況下均加適用保證金。循環信貸安排包含允許本公司和貸款人在SOFR不再可用的情況下就可比或後續參考利率達成一致的語言。循環信貸機制還允許簽發信用證。適用的保證金是基於我們的債務評級,對於SOFR利率貸款和信用證的保證金為每年1.000%至1.625%,對於基本利率貸款的保證金為每年0.000%至0.625%。在循環信貸安排下,我們產生一筆承諾費,每季度支付一次,由我們的債務評級決定。這項承諾費佔貸款人在循環信貸機制下總計2億美元承諾額的0.100%至0.225%不等。截至2023年12月31日,循環信貸安排下沒有未償還的金額,我們遵守了其契諾。此外,2023年在循環信貸機制下沒有發生違約事件。
合同義務。我們已知的合同債務和其他債務產生的現金需求主要包括以下內容:
未來的政策利益。我們對未來保單利益的負債在綜合資產負債表中列示,代表合同項下預期未來應收淨保費的現值。淨保費被定義為從投保人那裏收到的支付所有福利所需的毛保費部分。這些福利支付取決於投保人繼續續簽保單和支付保費。我們預計將從一般賬户投資資產的現金流、再保險人報銷的索賠以及未來的保費中為未來保單福利的義務提供全部資金。
保單索賠。保單索償載於綜合資產負債表及本報告其他部分所載綜合財務報表附註9(保單索償及其他應付利益),代表已發生但尚未支付予保單持有人並假設於一年內到期的索償及利益。
其他投保人基金。在綜合資產負債表中列示的其他投保人資金,主要是存放在本公司的按需支付的索賠付款。
應付票據和利息義務。我們對高級票據的本金餘額負有債務,這在綜合資產負債表中列示,並在報告其他部分包括的綜合財務報表的附註11(債務)中進一步説明。截至2023年12月31日,我們還保留優先票據利息的利息義務、我們循環信貸安排的承諾費、與簽發信用證相關的融資費用、為LLC票據的信用增強功能支付的費用以及根據我們的一項IPO共同保險協議產生的融資費用。我們預計盈餘票據的本金或利息不會導致任何現金需求,因為根據合同,只要我們持有有限責任公司票據,這些項目的到期付款就會被有限責任公司票據的本金和利息抵消。本公司堅稱其持有有限責任公司票據至到期的積極意向及能力。
租賃義務。我們的租賃義務主要是支付與辦公空間相關的運營租賃費用。有關租賃的更多信息,請參閲本報告其他部分所列綜合財務報表附註20(租賃).
關於我們的承付款和或有負債的更多信息,請參閲本報告其他部分所列的合併財務報表附註17(承付款和或有負債)。
74
ITEM 7A。關於市場風險的定量和實證性披露。
市場風險是指由於利率和外幣匯率等市場利率和價格的不利變化而導致公允價值損失的風險。市場風險直接受到相關標的金融工具交易市場的波動性和流動性的影響。敏感性分析衡量利率、匯率和其他市場利率或價格的假設變化對市場敏感型金融工具盈利能力的影響。
以下關於利率和加拿大貨幣匯率變化的潛在影響的討論基於衝擊測試,該測試模擬了利率和加拿大匯率變化對我們的財務狀況和運營結果的影響。儘管我們認為衝擊測試提供了美國證券交易委員會規則和法規允許的最有意義的分析,但它們受到幾個因素的限制,包括必須基於單個時間點進行分析,以及它們無法包括通常會因模擬市場變化而產生的極其複雜的市場反應。儘管以下利率和加拿大貨幣匯率變化的衝擊測試結果作為基準的使用可能有限,但它們不應被視為預測。這些披露也是選擇性的,就利率而言,僅涉及對我們金融工具的潛在直接影響,就加拿大貨幣匯率而言,僅涉及對我們加拿大子公司淨收入的潛在換算影響。它們不包括由於利率和加拿大貨幣匯率的這些變化而可能影響我們業務的各種其他潛在因素。
利率風險。截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們投資資產組合中的固定期限證券(不包括持有至到期證券)的公允價值分別為27億美元和25億美元。利率風險是我們這部分投資資產組合的主要市場風險之一。評估我們的固定期限證券投資組合對利率變化敞口的一種方法是基於久期的分析,該分析衡量所有期限的利率假設變化100個基點所導致的潛在市值變化。這種模式有時被稱為收益率曲線的平行移動。在這個模型下,在所有其他因素不變的情況下,假設我們的負債價值沒有抵消性變化,我們估計,根據我們截至2023年12月31日的實際證券頭寸,利率的這種上升將導致我們的固定期限證券投資組合的公允價值下降1.118億美元,或4%。為了便於比較,基於我們截至2022年12月31日的實際證券頭寸,同樣的利率上升將導致我們固定期限證券投資組合的公允價值下降1.051億美元,或4%。
加拿大貨幣風險。就我們在加拿大開展業務的程度而言,我們也面臨外匯兑換風險。加元相對於美元的強勢會導致我們的美元財務報表中報告的收入、支出、淨收益、資產、負債和累計綜合收益(虧損)水平較高,而加元走弱將產生相反的影響。一般來説,我們持有的以加元計價的資產是為了支持我們以加元計價的負債。在截至2023年12月31日的一年中,我們運營收入的12%(不包括已實現的投資收益)和所得税前收入的14%來自我們的加拿大業務。在截至2022年12月31日的一年中,我們運營收入的13%(不包括已實現的投資收益)和所得税前收入的18%來自我們的加拿大業務。
評估加拿大貨幣匯率變化風險敞口的一種方法是使用敏感性分析來模擬對報告收入的影響。我們分析了截至2023年12月31日的一年中我們的加拿大貨幣敞口。淨敞口是在假設加元兑美元匯率下降10%的情況下衡量的。我們估計,這樣的下降將使我們截至2023年12月31日的一年的所得税前收入減少1050萬美元。
我們對加拿大業務淨資產的投資也受到加拿大貨幣風險的影響。如果我們假設加拿大貨幣對美元的匯率下降10%,根據截至2023年12月31日的淨資產,我們對加拿大子公司以美元計算的淨投資折算後的價值將減少3290萬美元。為了便於比較,如果加拿大貨幣兑美元匯率出現類似的下降,我們在加拿大子公司以美元計算的淨投資折算價值將根據截至2022年12月31日的淨資產減少3010萬美元。從歷史上看,我們沒有對這種敞口進行對衝,儘管我們可能會選擇在未來一段時間這樣做。轉換加拿大業務淨資產餘額的影響記錄在我們的綜合資產負債表中,計入股東權益的累積其他全面收益部分。
75
信用風險。我們在美國廣泛使用再保險,以分散我們的保險和承保風險,並管理我們對死亡風險的損失敞口。再保險並不免除我們對投保人的直接責任。由於無力償債、不利的承保結果或投資回報不足等因素,我們的再保險人可能無法及時或根本無法支付他們欠我們的款項。此外,再保險公司可能會拒絕或無法賠償我們讓給他們的損失,或者可能會推遲付款。為了限制我們對任何一家再保險公司的風險敞口,我們會監測我們與再保險交易對手之間的信用風險集中程度,以及他們的財務狀況。我們通過分析和監控我們每個再保險合作伙伴的信用狀況來管理這個再保險公司的信用風險,以最大限度地減少收款問題。此外,對於與未經授權的再保險公司簽訂的再保險合同,我們要求提供信用證等抵押品。有關我們的再保險風險和再保險公司的信息,請參閲本報告其他部分包括的我們綜合財務報表的附註6(再保險)。
在執行Vidalia Re與Primerica Life之間的Vidalia Re宂餘準備金融資交易的同時,Vidalia Re與美國漢諾威人壽及其若干聯屬公司(統稱為“漢諾威再保險”)以及一家由第三方服務提供商擁有的新成立的有限責任公司(“有限責任公司”)訂立了一項盈餘票據購買協議(“盈餘票據購買協議”)。根據盈餘票據購買協議,Vidalia向LLC重新發行盈餘票據,以換取等額本金的LLC票據。本公司承擔與漢諾威再保險公司提供的信用增強功能相關的信用風險,漢諾威再保險公司有義務在盈餘票據違約的情況下吸收有限責任公司的損失,以換取費用。
有關盈餘票據購買協議的資料,請參閲本報告其他部分的綜合財務報表附註4(投資)及附註11(債務)。
我們還為我們的投資組合承擔信用風險,這與債務人繼續及時支付本金和利息的能力相關的不確定性有關。為了滿足業務需求並降低信貸和其他投資組合風險,我們制定了投資指南,對我們的投資組合的構成進行了限制,包括對資產類型的限制、每個發行人的限制、信用質量限制、投資組合期限、在經批准的國家/地區的投資額限制以及允許的證券類型。有關我們投資組合的詳細資料,包括投資策略、資產組合及信貸評級,請參閲“項目7.管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析--財務狀況”。
76
I項目8.財務報表和補充數據。
《獨立註冊會計師報告》艾瑞德會計師事務所
致股東和董事會
Primerica,Inc.:
關於企業合併的幾點看法 財務報表
我們審計了Primerica,Inc.及其子公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表,截至2023年12月31日的三年期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益表和現金流量表,以及相關附註和財務報表附表一、二、三和四(統稱為綜合財務報表)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況,以及截至2023年12月31日的三年期間每年的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據下列標準審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2024年2月28日的報告對公司財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。
會計原則的變化
如合併財務報表附註1所述,本公司採用了FASB發佈的會計準則更新第2018-12號,金融服務-保險(主題944)-對長期合同會計的有針對性的改進(“ASU 2018-12”或“LDTI”),自2023年1月1日起生效,過渡期為2021年1月1日。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
定期人壽保險合約對未來保單利益的責任
如綜合財務報表附註1及附註10所述,未來保單利益的負債以預期未來利益的現值減去根據合約應收的預期未來淨保費現值計算。未來保單收益負債的現金流假設包括死亡率、持續性和
77
傷殘率。用於衡量未來政策福利負債的現金流假設至少每年審查一次,並在必要時進行更新。截至2023年12月31日,未來保單福利負債為67.42億美元,其中包括定期人壽保險合同的未來保單福利負債65.31億美元。
我們將定期壽險合同未來保單福利責任的評估確定為一項關鍵的審計事項。具體地説,評估用於估計定期人壽保險合同未來保單福利負債的死亡率、持續性和傷殘率現金流假設(統稱為關鍵假設)需要審計師的主觀判斷和專業技能和知識。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。在具有專業技能和知識的精算專業人員的協助下,我們評估了與公司評估定期人壽保險合同未來保單福利負債的流程相關的某些內部控制的設計和運行有效性。這包括與精算方法和關鍵假設有關的控制。我們還聘請了具有專門技能和知識的精算專業人員,他們在以下方面提供協助:
高級健康報告單位的公允價值
如綜合財務報表附註1和附註22所述,截至2023年12月31日,公司的商譽餘額為1.28億美元,分配給公司的高級健康報告單位。本公司於7月1日對其商譽的可回收性進行年度評估,並在事件或情況變化表明報告單位的賬面價值可能超過其公允價值時進行臨時評估。本公司使用從收益法和市場法得出的公允價值權重來估計報告單位的公允價值。本公司於2023年7月1日對其商譽的可恢復性進行年度評估。報告單位的估計公允價值隨後與其賬面價值進行比較,但由於報告單位的估計公允價值超過其賬面價值,因此沒有確認減值費用。
我們已將公司高級健康報告單位的公允價值評估作為相關商譽可回收性年度評估的一部分,確定為一項重要的審計事項。在評估估值方法、適用於每種方法的權重以及用於制定貼現率的重大假設時,需要審計師的主觀判斷和具有專門技能和知識的估值專業人員的使用。估值方法的變化和重大假設可能會對公司高級健康報告單位的估計公允價值產生重大影響。
以下是我們為解決這一重要審計問題而執行的主要程序:(1)評估與本公司商譽減值過程相關的某些內部控制的設計和運行有效性,包括對管理層審查估值方法的內部控制、適用於每種方法的權重以及上述重大假設,以及(2)評估在確定貼現率時使用的重大假設。我們還聘請了具有專業技能和知識的評估專業人員,他們在以下方面提供了幫助:
/s/畢馬威律師事務所
自2007年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
佐治亞州亞特蘭大
2024年2月28日
78
Primerica,Inc.及附屬公司
鞏固的基礎噴槍牀單
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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(In數千人,每股金額除外) |
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資產: |
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投資: |
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可供出售的固定到期日證券,按公允價值計算(攤銷成本:美元 |
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$ |
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$ |
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持有至到期的固定期限證券,按攤銷成本計算(公允價值:美元 |
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可供出售的短期投資,按公允價值計算(攤銷成本:美元 |
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股權證券,按公允價值計算(歷史成本:美元 |
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交易證券,按公允價值計算(成本:美元 |
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政策性貸款和其他投資資產 |
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總投資 |
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現金及現金等價物 |
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應計投資收益 |
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再保險可追回款項 |
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遞延保單收購成本,淨額 |
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應收續訂佣金 |
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代理人餘額、到期保費和其他應收賬款 |
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商譽 |
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無形資產,淨值(累計攤銷:美元 |
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應收所得税 |
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遞延所得税 |
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經營性租賃使用權資產 |
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其他資產 |
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獨立賬户資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益: |
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負債: |
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未來的政策好處 |
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未繳保費和預付保費 |
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保單索賠和其他應付福利 |
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其他保單持有人資金 |
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應付票據 |
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盈餘票據 |
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應付所得税 |
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遞延所得税 |
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經營租賃負債 |
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其他負債 |
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證券借貸項下應付 |
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分賬負債 |
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總負債 |
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臨時股東權益 |
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合併實體中的可贖回非控股權益 |
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永久股東權益 |
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Primerica,Inc.應佔權益: |
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普通股($ |
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實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他全面收益(虧損),扣除所得税: |
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貼現率假設變化對未來保單福利負債的影響 |
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未實現外幣折算收益(虧損) |
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( |
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可供出售證券的未實現投資淨收益(虧損) |
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( |
) |
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) |
永久股東權益總額 |
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負債總額以及臨時和永久股東權益 |
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$ |
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$ |
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與長期保險合同相關的上一年金額已因2023年1月1日採用會計指南而進行調整。
見合併財務報表附註。
79
Primerica,Inc.及附屬公司
合併狀態收入分攤額
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(In數千人,每股金額除外) |
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收入: |
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直接保費 |
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已轉讓保費 |
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淨保費 |
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佣金及費用 |
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扣除投資費用的投資收益 |
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盈餘票據的利息費用 |
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( |
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( |
) |
淨投資收益 |
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已實現的投資收益(損失) |
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( |
) |
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其他投資收益(損失) |
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( |
) |
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( |
) |
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投資收益(虧損) |
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( |
) |
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( |
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其他,淨額 |
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總收入 |
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福利和費用: |
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養卹金和索賠 |
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未來政策利益重新衡量(收益)損失 |
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( |
) |
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遞延保單收購成本攤銷 |
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銷售佣金 |
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保險費 |
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保險佣金 |
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合同採購成本 |
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利息開支 |
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商譽減值損失 |
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債務清償損失 |
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其他運營費用 |
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福利和費用總額 |
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所得税前收入 |
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所得税 |
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淨收入 |
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非控股權益應佔淨虧損 |
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Primerica公司的淨收入。 |
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普通股股東每股收益: |
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基本每股收益 |
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稀釋後每股收益 |
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用於計算收益的加權平均股票 |
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基本信息 |
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稀釋 |
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與長期保險合同相關的上一年金額已因2023年1月1日採用會計指南而進行調整。
見合併財務報表附註。
80
Primerica,Inc.及附屬公司
公司合併報表rehensive收入
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2021 |
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(單位:千) |
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淨收入 |
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所得税前其他全面收益(虧損): |
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可供出售證券的未實現投資收益(損失): |
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可供出售證券未實現持有收益(損失)的變化 |
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( |
) |
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( |
) |
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計入淨利潤的投資(收益)損失的重新分類調整 |
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) |
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( |
) |
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貼現率假設變化對未來保單福利負債的影響 |
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外幣折算調整: |
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未實現外幣兑換收益(損失)變化 |
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所得税前其他綜合收益(虧損)合計 |
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( |
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與其他全面收益(損失)項目相關的所得税費用(收益) |
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扣除所得税後的其他全面收益(虧損) |
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全面收益(虧損)合計 |
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可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) |
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- |
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( |
) |
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( |
) |
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Primerica,Inc.應佔全面收益(虧損) |
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$ |
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$ |
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$ |
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與長期保險合同相關的上一年金額已因2023年1月1日採用會計指南而進行調整。
見合併財務報表附註。
81
Primerica,Inc.及附屬公司
斯托克合併報表股東權益
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(In數千人,每股金額除外) |
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Primerica,Inc.應佔權益/永久股東權益 |
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普通股: |
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期初餘額 |
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普通股回購 |
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普通股淨髮行量 |
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期末餘額 |
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實繳資本: |
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期初餘額 |
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基於股份的薪酬 |
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普通股淨髮行量 |
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普通股回購 |
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贖回合併實體的非控股權益 |
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期末餘額 |
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留存收益: |
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期初餘額 |
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調整後的餘額 |
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淨收入 |
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分紅 |
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普通股回購 |
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期末餘額 |
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累計其他綜合收益(虧損): |
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期初餘額 |
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調整後的餘額 |
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( |
) |
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貼現率假設變化對未來保單福利負債(扣除所得税)的影響 |
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外幣兑換調整變化,扣除所得税 |
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期內未實現淨投資收益(損失)變化,扣除所得税 |
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期末餘額 |
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永久股東權益總額 |
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合併實體中的可贖回非控股權益/臨時股東權益 |
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期初餘額 |
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收購非控制性權益 |
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可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) |
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) |
合併實體中的非控股權益變動,淨 |
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贖回合併實體的非控股權益 |
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期末餘額 |
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宣佈的每股股息 |
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與長期保險合同相關的上一年金額已因2023年1月1日採用會計指南而進行調整。
見合併財務報表附註。
82
Primerica,Inc.及附屬公司
Ca合併報表SH流
|
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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經營活動的現金流: |
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淨收入 |
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將淨收入與經營活動提供(用於)的現金進行調整: |
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未來保單福利和其他保單負債的變化 |
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保單購置費用遞延 |
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遞延保單收購成本攤銷 |
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遞延税項準備 |
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所得税的變化 |
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投資(收益)損失 |
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投資的累積和攤銷 |
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折舊及攤銷 |
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再保險可收回金額的變化 |
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代理人餘額、到期保費和其他應收賬款的變化 |
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應收續訂佣金的變化 |
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交易出售、到期或贖回(收購)的證券,淨值 |
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基於股份的薪酬 |
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商譽減值損失 |
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債務清償損失 |
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其他經營資產和負債變動,淨 |
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經營活動提供(用於)的現金淨額 |
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投資活動產生的現金流: |
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出售、到期或贖回的可供出售投資: |
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固定期限證券-出售 |
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固定期限證券-到期或已贖回 |
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短期投資-出售 |
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短期投資-到期或到期 |
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股票證券-出售 |
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股票證券-到期或已贖回 |
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收購的可供出售投資: |
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固定期限證券 |
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短期投資 |
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股權證券-收購 |
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購買財產和設備以及其他投資活動,淨額 |
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借出證券收到(退回)的現金抵押品,淨額 |
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使用證券借貸抵押品出售(購買)短期投資,淨值 |
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購買業務,扣除所獲現金後的淨額 |
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投資活動提供(用於)的現金淨額 |
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融資活動的現金流: |
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已支付的股息 |
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回購普通股 |
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來自循環信貸安排的收益 |
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償還循環信貸安排 |
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發行債券所得款項 |
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發債成本 |
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償還債務 |
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根據向業務賣方發出的票據付款 |
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股份報酬的税款預扣税 |
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融資租賃 |
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融資活動提供(用於)的現金淨額 |
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外匯匯率變動對現金的影響 |
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現金及現金等價物的變動 |
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已繳納的所得税 |
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支付的利息 |
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非現金活動: |
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向業務賣方發出的票據增加 |
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與長期保險合同相關的上一年金額已因2023年1月1日採用會計指南而進行調整。
見合併財務報表附註。
83
Primerica,Inc.及附屬公司
N合併財務報表的OTES
(1)業務描述、呈列基礎和重要會計政策摘要
業務描述。Primerica公司(the“母公司”)及其子公司(統稱為“我們”、“我們”或“公司”)是一家領先的金融產品和服務提供商,通過獨立承包商銷售代表(“獨立銷售代表”或“獨立銷售團隊”)網絡,為美國和加拿大的中等收入家庭提供金融產品和服務。我們幫助客户滿足他們對定期人壽保險(我們承保)以及共同基金、年金、管理投資和其他金融產品(我們主要代表第三方分銷)的需求。我們收購
陳述的基礎。我們根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制財務報表。這些原則主要由財務會計準則委員會(“FASB”)制定。
估計的使用。根據美國公認會計原則編制財務報表時,我們需要做出影響財務報表餘額、收入和費用、現金流量以及或有資產和負債披露的估計和假設。管理層在確定財務報表中包含的估計數時,會考慮現有的事實和對現有情況的瞭解。涉及較大程度的會計估計及精算釐定的最重要項目是投資估值、遞延保單收購成本(“DAC”)、未來保單福利準備金的負債(“LFPB”)及可向再保險人收回的相應金額、應收續期佣金、所得税及商譽估值。這些項目和其他項目的估計可能會發生變化,並由管理層根據美國公認會計準則進行重新評估。實際結果可能與這些估計不同。
整合。隨附的綜合財務報表包括本公司的賬目和根據美國公認會計原則需要合併的實體。合併實體之間的所有重大公司間利潤、交易和餘額均已沖銷。
重新分類。對上期數額進行了某些重新分類,以符合本期報告分類。這些重新分類對淨收入或股東權益總額沒有影響。
外幣折算。我們加拿大子公司的資產和負債使用年終匯率換算成美元,換算調整在其他全面收益(虧損)中報告。我們加拿大子公司的收入和支出按月折算,金額接近加權平均匯率。
投資。投資的報告依據如下:
投資交易以交易日期為基礎進行記錄。我們使用特定識別法來確定證券交易的已實現損益,並在隨附的合併損益表中報告投資損益。
AFS證券的未實現收益和虧損作為其他全面收益(虧損)的單獨組成部分計入,但下文討論的信貸損失減值除外。
84
對於攤銷成本超過其公允價值的AFS證券,我們首先確定我們是否打算出售該證券,或者是否更有可能被要求在其攤銷成本預期收回之前出售該證券。如果我們打算出售或很可能不會被要求出售證券,那麼我們將通過將證券的攤銷成本減記為其公允價值,在我們的綜合損益表中將減值確認為信用損失。如果我們不打算出售,或者我們不太可能被要求在預期攤銷成本收回之前出售證券,我們將通過撥備在我們的綜合收益表中確認由於信用損失而產生的減值部分(如果有)。由於信貸損失以外的因素造成的減值部分在綜合全面收益表中的其他全面收益中確認為未實現虧損。在信貸損失準備金中確認的信貸損失在這些證券的信貸損失估計數下降的情況下轉回。在確定減值是由於信用損失還是其他因素時,我們確定我們預計不會在多大程度上收回證券的攤銷成本,並將該金額(如果有)記錄為信用損失。在確定證券的公允價值是否因信用損失而下降至低於攤銷成本時,我們考慮的因素包括證券的公允價值下降低於其攤銷成本的幅度、財務狀況、發行人的長期和近期前景、行業狀況和趨勢、評級機構的行動、證券的支付結構、本金和利息可收回的可能性,以及我們持有證券的能力和意圖足以使其攤銷成本達到預期的水平。在評估我們持有證券一段時間以收回預期攤銷成本的能力和意圖時,我們還考慮了我們為經營活動和股票回購提供資金的預期現金來源。如果我們不預期收回證券的攤餘成本基礎,我們估計證券的預期現金流的現值,並將與攤餘成本的差額(使用公允價值作為底線)確認為信用損失。
固定期限證券的利息收入在賺取時通過確定有效收益率來記錄,有效收益率考慮了溢價的攤銷、折扣的增加和任何先前的信貸損失。股權證券的股息收入在申報時入賬。這些數額包括在所附綜合損益表中的淨投資收入中。
固定期限證券包括貸款支持證券和資產支持證券。溢價或折價累加的攤銷採用追溯法。用於確定攤銷/增值的有效收益是根據實際和歷史預測的未來現金流計算的,並按季度更新。
現金和現金等價物。現金和現金等價物包括手頭現金、貨幣市場工具,以及在收購之日購買的原始或剩餘期限為三個月或更短的所有其他高流動性投資。
再保險。我們廣泛使用再保險,利用每年續期期限(“YRT”)和共同保險協議。根據YRT協議,我們只對死亡險進行再保險,而在共同保險中,我們對再保險保單下產生的所有風險按比例進行再保險。根據共同保險,再保險人獲得一定比例的保費,減去佣金津貼,並負責支付所有福利支付的相應部分。
在截至2023年12月31日的三年期間內,所有有效的再保險合同都將重大損失的合理可能性轉移給再保險人,或按存款會計方法入賬。
讓出的保費被視為直接保費的減少,並在應付給承擔公司時予以確認。放棄的索賠被視為直接利益的減少,並在索賠是在直接基礎上發生的情況下予以確認。讓與的政策福利準備金變化也被視為福利和索賠費用的減少,並在適用的財務報告期內確認。
與再投保長期合約有關的再保險保費、佣金、費用補償及割讓保單利益準備金,在標的合約有效期內按與標的保單的假設一致的假設入賬。可向再保險人追討的金額以與索賠負債和與再保險保單相關的LFPB一致的方式估計。已分出的保單利益準備金及與已分出的保險有關的索償負債在綜合資產負債表中列為可收回的再保險項目。
我們分析和監控我們每個再保險合作伙伴的信用,以最大限度地減少收款問題。對於與未經授權的再保險人簽訂的再保險合同,我們需要信用證等抵押品。
在我們獲得用於支付再保險合同下的保單和索賠管理的讓渡津貼的範圍內,這些津貼被視為保險佣金和費用的減少,並在承擔公司到期時予以確認。在一定程度上,我們收到了補償佣金的割讓津貼,否則佣金將被推遲,可以推遲的佣金金額將會減少。相應的存款準備金餘額按比例減去再保險業務中符合風險轉移規定的再保險協議部分。減少的DAC將導致相應的攤銷費用減少。
我們估計和確認再保險可收回的終身預期信貸損失。在估計可收回再保險的預期信貸損失撥備時,我們已把再保險協議的相關抵押品計算在內。具體地説,對於擁有基礎信託資產的再保險公司,我們將再保險可收回餘額與基礎信託資產進行比較,以減輕潛在的信貸損失敞口。我們還分析了由第三方評級機構確定的再保險公司的財務狀況,以確定再保險公司違約的可能性。然後,我們利用第三方信用違約研究來計算
85
預期在給定違約率或回收率的情況下的信用損失。然後,違約概率和在違約率下的損失被應用於再保險人的可追回餘額,同時還考慮了支持再保險協議的任何第三方信用證,以計算我們的信貸損失撥備。
DAC。我們推遲了由合同交易(S)產生並對合同交易至關重要的成功合同收購的增量直接成本,如果合同交易(S)沒有發生,這些成本就不會產生。這些遞延保單收購成本主要包括佣金、承保成本以及與成功的合同收購相關的某些其他保單發行費用。所有其他與收購相關的成本,包括不成功的收購和續訂努力,都在發生時計入費用。此外,行政成本、租金、折舊、佔用、設備和所有其他一般間接成本被視為間接成本,並在發生時計入費用。
定期人壽保險保單的準備金在合同的預期期限內以面值為計量單位按固定水平攤銷。合同按與估算LFPB時使用的分組一致的羣組進行分組。隊列由發佈保單的法人實體和發佈保單的年份定義。對用於攤銷定期人壽保險單DAC的面值的假設,包括持續性和死亡率,與估計LFPB時使用的假設一致。
加拿大獨立基金的DAC在合同的預期期限內按固定水平攤銷,使用保單計數作為計量單位。合同根據保單的發行年份按隊列進行分組。
未攤銷存款準備金餘額不應計利息,存款準備金不接受減值測試。
商譽.商譽是指收購價格超過在收購日在企業合併中收購的可識別資產和負債的估計收購價值的部分。根據美國公認會計原則,商譽不攤銷。該公司每年於7月1日對商譽進行減值測試,每當發生事件或情況變化時,表明商譽的賬面價值更有可能超過其公允價值。該公司的所有商譽都是從收購e-TeleQuote中獲得的,e-TeleQuote業務已被指定為一個單獨的運營部門,稱為High Health。因此,商譽只分配給高級健康部門,並在高級健康部門一級進行減值評估,這也被定義為報告單位。有關年度商譽減值測試結果的其他資料,請參閲附註22(商譽)。
無形資產。無形資產在其預計使用年限內攤銷。任何被視為具有無限期使用年限的無形資產均不攤銷,但須接受年度減值測試。如果無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值,則存在減值。對於其他需要攤銷的無形資產,如果賬面金額無法收回並超過無形資產的公允價值,則確認減值。
無形資產的構成如下:
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十二月三十一日, |
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2023 |
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2022 |
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總賬面金額 |
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累計攤銷 |
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賬面淨額 |
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總賬面金額 |
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累計攤銷 |
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賬面淨額 |
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(單位:千) |
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活生生的無限無形資產 |
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不適用 |
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$ |
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不適用 |
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攤銷無形資產 |
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無形資產總額 |
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$ |
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$ |
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) |
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$ |
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我們有一項與購買無形資產相關的無限存續合同的權利與銷售隊伍。這一資產代表了我們業務的核心分銷模式,這是我們在大規模、有利可圖地分銷定期人壽保險以及投資和儲蓄產品方面的主要競爭優勢,因此,被認為擁有無限的生命。這一無限期的無形資產由我們未來業務的貼現現金流的很大一部分支持。我們在年度評估日,即2023年10月1日對該資產進行了減值評估,並確定沒有發生減值。
通過收購e-TeleQuote獲得的無形資產主要包括與健康保險公司的關係,這些公司是我們的客户,並在其估計使用壽命內攤銷。該公司使用的估計使用壽命為
86
非排他性,和按業績付費。無形資產攤銷費用為$
財產和設備。包括在其他資產中的財產和設備按成本減去累計折舊列報。
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預計使用壽命 |
數據處理設備和軟件 |
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租賃權改進 |
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次要的 |
傢俱和其他設備 |
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折舊費用計入綜合收益表的其他運營費用。折舊費用為 $
財產和設備餘額如下:
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十二月三十一日, |
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2023 |
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2022 |
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(單位:千) |
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數據處理設備和軟件 |
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$ |
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租賃權改進 |
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其他,主要是傢俱和設備 |
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累計折舊 |
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淨資產和設備 |
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不同的賬户。該等獨立賬目主要由本公司根據《保險公司法》(加拿大)透過其附屬公司Primerica Life Canada發行的合約組成。《保險公司法》授權加拿大Primerica人壽建立單獨的賬户。
單獨的賬户由個人可變保險合同表示。Primerica Life Canada發行的可變保險合同的購買者有權直接享有合同的利益,該合同使持有人有權獲得Primerica Life Canada維持的一個或多個投資基金(“基金”)中的單位。這些基金投資於為合同所有者的利益而持有的資產。該等基金的資產由Primerica Life Canada管理,並與本公司的一般資產分開持有。負債反映了可變保險合同持有人根據各自基金的實際投資業績在基金淨資產中的利益。與合同持有人利益有關的單獨賬户經營結果不包括在我們的綜合損益表中。
這些基金主要由名為Asset Builder Funds的一系列品牌投資基金、名為策略退休收入基金(“SRIF”)的註冊退休基金,以及名為Cash Management Fund的貨幣市場基金組成。Asset Builder基金的主要投資目標是在保持資本的同時實現長期增長。SRIF的主要目標是在退休期間提供投資收入,並提供適度資本增值的機會。Asset Builder基金和SRIF使用加拿大上市股票、投資級公司債券、加拿大政府債券和外國股票投資的多元化投資組合來實現其目標。現金管理基金投資於政府擔保的短期債券以及短期商業和銀行票據,主要投資目標是在保持流動性和保本的同時提供利息收入。
根據這些合同,只有在年金人死亡或達到特定到期日時,才應向合同持有人或其指定受益人支付福利。福利支付基於合同持有人在支付日期投資組合中的單位價值,但保證不低於
單獨賬户的資產和負債都反映了截至報告日期投資組合中基礎資產的淨值。加拿大Primerica人壽在賬户到期時在擔保下的損失敞口僅限於價值下降超過
87
另外,投資組合由大量的個人合同組成,進一步分散了與擔保相關的風險。合同期限的長短為基礎投資組合提供了在合同到期或合同持有人死亡之前追回任何短期損失的重要機會。該公司估計,與這些有限擔保提供的市場風險收益相關的公允價值並不重要。此外,基金的投資分配與相關合同的到期風險保持一致,幷包括對政府債券和浮動利率票據的投資。
應收續期佣金。應收續訂佣金是代表根據ASC主題606確認的估計約束可變對價的續訂部分的合同資產,與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)。應收續期佣金主要包括e-TeleQuote從與聯邦醫療保險有關的健康保險單的分銷中收取的佣金的預期價值,其中履行義務已經履行,但由於基本保單尚未續期而未到期支付。續簽佣金的估計需要作出重大判斷,但須符合下文“佣金和費用--老年人健康”項下所述的相同假設。這些應收款的現金收款預計將在幾年內進行。應收續約佣金將根據實際和預期現金收款之間的差額以及估計數的變化進行調整。根據ASC 606,這些應收賬款不會貼現,因為收取付款的時間取決於未來投保人的續期,而不是由於存在重大融資組成部分。關於確認為收購電子報價單一部分的應收續期佣金,請參閲附註21(收購)。
對未來保單福利的責任。傳統壽險產品的LFPB是為未來的保單福利而設立的,其中包括死亡福利、免收保費福利和理賠費用。LFPB的計算方法是預期未來收益的現值減去根據合同應收的預期未來淨保費的現值。淨保費被定義為從投保人那裏收到的支付所有福利所需的毛保費部分。
LFPB的基本假設包括死亡率、持續性、傷殘率和其他假設,這些假設反映了我們根據歷史經驗做出的最佳估計,並在必要時進行了修改,以反映非經常性和/或預期的趨勢。
LFPB是通過將保單分組為隊列來估計的。定期人壽保險部分的保單隊列基於發佈保單的法人實體和保單發佈的年份。
LFPB背後的現金流和假設每個季度都會公佈,以反映實際和預期體驗之間的差異。一般來説,假設的變化,在必要的程度上,預計只會發生在第三季度,當我們更新我們的經驗研究。然而,根據新出現的經驗,它們可能隨時發生。
解鎖的影響將部分反映在本期,並根據受影響隊列的剩餘持續時間部分擴散到未來各期(S)。追趕在再保險可追回後追溯至2021年1月1日(“過渡日期”)或發行日期較晚的日期,並在綜合損益表中確認為福利和索賠費用的單獨組成部分的重新計量損益。
包括在再保險可收回項目中的割讓準備金餘額的計算方式與LFPB相同,按羣組計算,並應用最佳估計假設和季度解鎖。
該公司使用按國家/地區適用的貼現率,以與當地貨幣現金流保持一致。貼現率假設每季度更新一次,在鎖定貼現率假設變化後的再保險可收回再保險後重新計量LFPB淨額的影響反映在綜合全面收益表中的其他全面收益中。
我們建立的LFPB必須基於估計、假設和我們對歷史經驗的分析。可能導致預期假設與歷史經驗不同的因素包括但不限於我們的定期壽險產品系列、經濟和社會趨勢、新藥以及監管變化的影響。我們的結果取決於我們的實際經驗與我們在確定LFPB時使用的假設的一致性程度。LFPB背後的假設和估計需要重大判斷,因此本質上是不確定的。
未賺取保費和預付保費。未到期保費和預付保費主要包括在保費到期日之前從投保人那裏收到的保費。未到期保費及預付保費於收取時遞延,並於保費到期日確認為保費收入。
其他保單持有人基金. 其他投保人的資金主要是存放在本公司的索賠款項。
打官司。本公司在正常業務過程中不時涉及法律糾紛、監管查詢和仲裁程序。與或有訴訟有關的損失在可能發生時予以確認,並可合理估計。這些糾紛受到不確定因素的影響,包括在某些此類事項中尋求的數額不確定,以及訴訟本身的不可預測性。由於難以估計訴訟費用,實際費用可能大大高於或低於任何預留金額。
88
所得税. 我們受制於美國、美國各州、直轄市和某些非公司地區的所得税法,以及外國司法管轄區,尤其是加拿大。這些税法可能很複雜,納税人和有關政府税務當局可能會有不同的解釋。在制定所得税費用準備時,必須對這些税法的適用性作出判斷和解釋。我們還必須估計某些項目未來對國內和國外各個税收管轄區的應納税所得額的影響。
所得税按資產負債法核算。遞延税項資產及負債以制定税率計量,預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。遞延税項資產的確認取決於管理層的判斷,即變現更有可能適用於我們預計暫時性差異將逆轉的時期。由於本公司並未取得任何具計税基礎的重大商譽,故並無確認任何與商譽有關的重大遞延税項。關於確認為收購e-TeleQuote一部分的遞延所得税,請參閲附註21(收購)。
非控股權益。就本公司收購e-TeleQuote一事,本公司與Primerica Health的非控股股東訂立股東協議(“股東協議”)。根據股東協議的條款,本公司同意購買,而非控股股權持有人同意出售剩餘股份
在贖回之前,公司根據Primerica Health的非控股權益應佔淨收益(虧損)對可贖回NCI進行了調整。當贖回時,綜合資產負債表中臨時股東權益部分的可贖回淨資產已通過對額外實收資本進行調整而剔除,因為不需要進一步考慮。
保費收入. 保費在到期時被確認為收入。
佣金和費用。我們還根據我們出售的股票的淨資產價值,從共同基金和年金產品中獲得佣金收入。我們還根據管理投資計劃中客户資產的日均資產淨值以及Primerica Life Canada發佈的與單獨賬户資產相關的合同,收取投資諮詢費和管理費。我們為我們的幾家共同基金提供商提供的轉讓代理記錄保存服務賺取記錄保管費,併為作為客户退休計劃賬户的非銀行託管人提供的服務賺取保管費。有關我們的佣金和手續費收入確認政策的詳細信息,請參閲附註19(與客户簽訂合同的收入)。
佣金和費用--老年人健康。AS作為收購e-TeleQuote的結果,該公司向符合條件的聯邦醫療保險受益人分銷由第三方健康保險公司提供的與聯邦醫療保險相關的保單。E-TeleQuote從被視為其客户的健康保險運營商那裏獲得投保其分發的保單的初始佣金,以及與符合條件的聯邦醫療保險受益人在第一個保單生效日期(統稱為“佣金的終身價值”或“LTV”)之後仍在保單投保期間一致的持續續簽佣金。收入在e-TeleQuote對健康保險運營商的單一履行義務得到履行時確認,這通常是在保單申請獲得健康保險運營商批准的日期。預期佣金是可變的對價,只有在履行義務得到履行之後才能解決。本公司估計其已分發的保單的交易價格中的可變對價,作為在已登記保單有效期內收到的初始和續訂佣金的預期金額。可變對價是通過使用按健康保險承保人、醫療保險產品類型和保單生效日期分組的保單的投資組合方法(稱為“隊列”)來估計的。這種估計預計收取的初始佣金和續簽佣金的方法涉及評估各種因素,包括但不限於合同佣金率、退保經驗和續簽持續率。在使用投資組合方法編制預期續訂佣金估計數時,管理層施加限制,以便估計數隨後的變化很可能不會導致收入大幅逆轉。需要管理層的判斷來確定這些估計的投入,而投入主要是根據歷史活動確定的。
89
在…初始估計的時間,可能表明預期的續期佣金高於或低於我們應收的續期佣金。在這種情況下,預期的應收續期佣金將通過收入調整減記或上調至修訂後的預期價值,我們稱之為尾部收入調整。有關e-TeleQuote確認的佣金和手續費收入的詳情,請參閲附註19(與客户簽訂合同的收入)。
福利和費用.
基於股份的交易。對於非員工股份薪酬,我們確認績效期間的影響,獎勵的公允價值自授予之日起計算,該日期與服務期發生在同一季度。
每股收益(EPS)。
有關使用兩類法計算基本每股收益和攤薄每股收益的詳情,請參閲附註14(每股收益)。
採用新的會計準則。2018年8月,財務會計準則委員會發布了, 金融服務-保險(主題944)-對長期合同會計的有針對性的改進(“ASU 2018-12”或“LDTI”)。此次更新中的修訂更改了對發放長期合同的保險公司的會計指導,例如和獨立基金產品。ASU 2018-12要求發行長期保險合同的公司至少每年審查一次用於衡量LFPB和DAC的假設,包括死亡率、殘疾和持久性,並根據需要進行更新,而不是在合同開始時鎖定這些假設,並隨着經驗的發生反映假設和實際業績的差異。ASU 2018-12還改變了發放長期合同的保險公司攤銷DAC的方式,以及確定和更新用於衡量LFPB和割讓準備金的貼現率假設,這些準備金是再保險可收回的一部分,同時提高了所需的財務報表披露水平。
“公司”(The Company)
LDTI對公司截至2022年12月31日的經審計綜合資產負債表的影響如下:
90
合併資產負債表 |
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2022年12月31日 |
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正如之前報道的那樣 |
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採用影響 |
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調整後的 |
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(In數千人,每股金額除外) |
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資產: |
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投資: |
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可供出售的固定到期日證券,按公允價值計算(攤銷成本:美元 |
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$ |
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$ |
- |
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|
$ |
|
||
持有至到期的固定期限證券,按攤銷成本計算(公允價值:美元 |
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|
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|
|
- |
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|
||
可供出售的短期投資,按公允價值計算(攤銷成本:美元 |
|
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- |
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||
股權證券,按公允價值計算(歷史成本:美元 |
|
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- |
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||
交易證券,按公允價值計算(成本:美元 |
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- |
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政策性貸款和其他投資資產 |
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總投資 |
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現金及現金等價物 |
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應計投資收益 |
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- |
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再保險可追回款項 |
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( |
) |
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遞延保單收購成本,淨額 |
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應收續訂佣金 |
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- |
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代理人餘額、到期保費和其他應收賬款 |
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商譽 |
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無形資產,淨額 |
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遞延所得税 |
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經營性租賃使用權資產 |
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其他資產 |
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獨立賬户資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益: |
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負債: |
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未來的政策好處 |
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未繳保費和預付保費 |
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保單索賠和其他應付福利 |
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其他保單持有人資金 |
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- |
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應付票據 |
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盈餘票據 |
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應付所得税 |
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遞延所得税 |
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經營租賃負債 |
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其他負債 |
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證券借貸項下應付 |
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分賬負債 |
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總負債 |
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臨時股東權益 |
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合併實體中的可贖回非控股權益 |
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永久股東權益 |
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Primerica,Inc.應佔權益: |
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普通股($ |
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實收資本 |
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- |
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留存收益 |
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累計其他全面收益(虧損),扣除所得税: |
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貼現率假設變化對未來保單福利負債的影響 |
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未實現外幣折算收益(虧損) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
可供出售證券的未實現投資淨收益(虧損) |
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( |
) |
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- |
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( |
) |
永久股東權益總額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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LDTI對公司截至2022年和2021年12月31日止年度之前報告的經審計綜合損益表的影響如下:
91
合併損益表 |
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截至2022年12月31日的年度 |
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|
截至2021年12月31日的年度 |
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正如之前報道的那樣 |
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採用影響 |
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調整後的 |
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正如之前報道的那樣 |
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採用影響 |
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調整後的 |
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(In除每股金額外,數千人) |
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收入: |
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直接保費 |
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$ |
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$ |
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$ |
- |
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已轉讓保費 |
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- |
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淨保費 |
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- |
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- |
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佣金及費用 |
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- |
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扣除投資費用的投資收益 |
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盈餘票據的利息費用 |
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( |
) |
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( |
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淨投資收益 |
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已實現的投資收益(損失) |
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- |
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其他投資收益(損失) |
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( |
) |
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( |
) |
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- |
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投資收益(虧損) |
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( |
) |
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- |
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( |
) |
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- |
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其他,淨額 |
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總收入 |
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福利和費用: |
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養卹金和索賠 |
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( |
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) |
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未來政策利益重新衡量(收益)損失 |
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- |
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遞延保單收購成本攤銷 |
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銷售佣金 |
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保險費 |
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保險佣金 |
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合同採購成本 |
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利息開支 |
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商譽減值損失 |
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債務清償損失 |
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其他運營費用 |
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福利和費用總額 |
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所得税前收入 |
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所得税 |
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淨收入 |
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可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) |
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Primerica公司的淨收入。 |
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普通股股東每股收益: |
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基本每股收益 |
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稀釋後每股收益 |
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用於計算收益的加權平均股票 |
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基本信息 |
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轉型對未來保單福利責任的影響。
92
|
|
2021年1月1日的轉型影響 |
|
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(單位:千) |
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|
預期保費現值 |
|
定期壽命 |
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2020年12月31日餘額 |
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過渡日期淨溢價率上限對保留收益的影響 |
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( |
) |
按原貼現率計算的餘額 |
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貼現率假設變化的影響 |
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2021年1月1日的餘額 |
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$ |
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預期未來政策收益現值 |
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2020年12月31日餘額 |
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$ |
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貼現率假設變化的影響 |
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2021年1月1日的餘額 |
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$ |
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新會計準則尚未採用。
會計準則 |
領養日期 |
描述 |
對財務報表的影響 |
分部報告(主題280)-可報告分部披露的改進 ASU 2023-07 |
2023年12月15日之後開始的年度期間和其後的過渡期。允許及早領養。 |
2023年11月,FASB發佈了ASU,以加強部門披露。修正案(1)要求披露定期提供給首席運營決策者(“CODM”)幷包括在每次報告的分部損益計量中的重大分部費用;(2)要求按可報告分部披露“其他分部項目”,即分部收入與重大分部費用之間的差額;(3)要求年度分部披露包括在中期財務報表中;(4)澄清,如果首席運營決策者使用一種以上分部損益衡量標準來評估分部業績和決定如何分配資源,一個實體可報告其中一項或多項額外衡量標準;以及(5)要求披露首席運營管理人員的名稱和職位,並説明首席運營管理人員如何使用報告的分部損益計量(S)來評估分部業績和決定如何分配資源。
|
我們認為採用該準則不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。我們將在2024年年度財務報表及之後的中期報告中根據新標準修訂披露。 |
所得税(主題740)--所得税披露的改進 ASU 2023-09 |
2024年12月15日之後開始的年度期間。允許及早領養。預期過渡,但允許追溯過渡。 |
2023年12月,FASB發佈了ASU,要求通過主要與現有税率調節和已支付所得税披露有關的改進來提高所得税透明度。修正案要求(1)在税率調節中統一類別和更大程度地分解信息;(2)按司法管轄區分列繳納的所得税。
ASU還取消了某些披露要求,例如在報告日期後12個月內未確認的税收優惠總額可能出現合理的重大變化。 |
我們認為採用該準則不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。我們將按照新標準修改2025年年度財務報表中的披露。 |
未在上文討論的最近發佈的會計準則不適用,對我們的合併財務報表無關緊要,或者沒有或預計不會對我們的業務產生重大影響。
93
(2) 其他全面收入
其他全面收入的組成部分,包括分配給每個組成部分的所得税支出或利益,如下:
|
|
Year ended December 31, |
|
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2023 |
|
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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|||||||||
外幣折算調整: |
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未實現外幣兑換收益(損失)變化 |
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未實現外幣所得税支出(利益) |
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未實現外幣折算收益變動 |
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可供出售證券的未實現收益(虧損): |
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年內產生的未實現持有收益(虧損)變動 |
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( |
) |
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未實現持有收益的所得税支出(收益) |
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) |
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( |
) |
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可供出售的未實現持有收益(虧損)的變動 |
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) |
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將累積保費改劃為淨收益(收益) |
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所得税(費用)損益(收益)從 |
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( |
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( |
) |
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將累積保費改劃為淨收益(收益) |
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( |
) |
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( |
) |
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可供出售未實現收益(虧損)的變動 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
折現率假設的變化對LFPB的影響: |
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所得税前LFPB貼現率假設的實際變化 |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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所得税(費用)收益對貼現率變化的影響 |
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從累積保費到淨收入對LFPB的假設 |
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) |
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LFPB的貼現率假設扣除所得税後的實際變化 |
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( |
) |
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$ |
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(3)分段和地理信息
細分市場。我們有
我們還擁有公司和其他分銷產品部門,主要包括與除我們的核心定期人壽保險產品以外的幾個不連續的保險系列有關的收入和費用,以及通常由第三方提供商承保或提供的各種其他金融產品的分銷。該公司的所有淨投資收入都來自公司和其他經銷產品部門。此外,公司發生的利息支出以及我們投資資產組合的收益和虧損完全歸因於公司和其他分銷產品部門。
94
按部門分列的損益中包含的重要信息如下:
|
|
Year ended December 31, |
|
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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收入: |
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定期人壽保險分部 |
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投資和儲蓄產品細分市場 |
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高級健康部門 |
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公司和其他分佈式產品細分市場 |
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總收入 |
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淨投資收益: |
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定期人壽保險分部 |
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投資和儲蓄產品細分市場 |
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- |
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高級健康部門 |
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公司和其他分佈式產品細分市場 |
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|||
淨投資收益合計 |
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發展援助委員會攤銷: |
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定期人壽保險分部 |
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投資和儲蓄產品細分市場 |
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高級健康部門 |
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公司和其他分佈式產品細分市場 |
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發展援助委員會攤銷總額 |
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非現金股份薪酬費用: |
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定期人壽保險分部 |
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投資和儲蓄產品細分市場 |
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高級健康部門 |
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公司和其他分佈式產品細分市場 |
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非現金股份薪酬費用總額 |
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所得税前收入(虧損): |
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定期人壽保險分部 |
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投資和儲蓄產品細分市場 |
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高級健康部門 |
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) |
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( |
) |
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) |
公司和其他分佈式產品細分市場 |
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) |
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( |
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) |
所得税前總收入(虧損) |
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$ |
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定期人壽保險、投資及儲蓄產品及高級健康分部直接應佔的保險開支及其他營運開支直接計入適用分部。我們採用預期可合理衡量各報告分部所獲利益的方法,分配不能直接歸屬於特定經營分部的某些其他收入及營運開支。這些方法包括時間研究、記錄的使用情況、收入分配和銷售人員代表分配。這些分配的項目包括訪問Primerica Online(“POL”)的費用,以及技術、銷售人員支持、佔用和其他一般和行政費用。沒有直接計入或分配到我們三個主要運營部門的成本包括在公司和其他分銷產品部門。
按部門分列的總資產如下:
|
|
2023年12月31日 |
|
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2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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(單位:千) |
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資產: |
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定期人壽保險分部 |
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$ |
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$ |
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投資和儲蓄產品細分市場(1) |
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高級健康部門 |
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公司和其他分佈式產品細分市場 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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與某個細分市場特別相關的資產存放在該細分市場中。本公司持有的所有投資資產,包括與我們的
95
支座加拿大的隔離基金產品屬於投資和儲蓄產品部門。任何剩餘未分配資產均在企業及其他分銷產品部門報告。
地理信息。按國家和長期資產(主要是合併資產負債表中其他資產中報告的有形資產)劃分的運營結果如下:
|
|
Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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|
(單位:千) |
|
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各國收入: |
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美國 |
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加拿大 |
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總收入 |
|
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$ |
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|
$ |
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2023年12月31日 |
|
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2022年12月31日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
|||
|
|
(單位:千) |
|
|||||||||
按國家劃分的長期資產: |
|
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美國 |
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加拿大 |
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其他 |
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長期資產總額 |
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(4)投資
AWS證券。
|
|
2023年12月31日 |
|
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|
攤餘成本 |
|
|
未實現收益總額 |
|
|
未實現虧損總額 |
|
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公允價值 |
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(單位:千) |
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可供出售證券,按公允價值列賬: |
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固定期限證券: |
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美國政府和機構 |
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外國政府 |
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國家和政治分區 |
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企業 |
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住房貸款抵押證券 |
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商業抵押貸款支持證券 |
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其他資產擔保證券 |
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固定期限證券總額 |
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短期投資 |
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固定期限和短期投資總額 |
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( |
) |
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|
2022年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
攤餘成本 |
|
|
未實現收益總額 |
|
|
未實現虧損總額 |
|
|
公允價值 |
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(單位:千) |
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可供出售證券,按公允價值列賬: |
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固定期限證券: |
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美國政府和機構 |
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外國政府 |
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國家和政治分區 |
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企業 |
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住房貸款抵押證券 |
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商業抵押貸款支持證券 |
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( |
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其他資產擔保證券 |
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( |
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固定期限證券總額 |
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( |
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短期投資 |
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( |
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固定期限和短期投資總額 |
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( |
) |
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|
96
我們所有的ault抵押貸款和資產支持證券都代表可變利益實體(“VIE”)的受益權益。我們不是這些VIE的主要受益者,因為我們沒有權力指導對實體經濟表現影響最大的活動。我們因參與這些VIE而面臨的最大損失風險等於證券的公允價值。
截至2011年,美國可供出售固定期限證券投資組合的預定期限分佈 2023年12月31日情況如下:
|
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攤餘成本 |
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公允價值 |
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(單位:千) |
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在一年或更短的時間內到期 |
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應在一年至五年後到期 |
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在五年至十年後到期 |
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在10年後到期 |
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抵押貸款和資產支持證券 |
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美國可供出售固定期限證券總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
預期到期日可能與預定合同到期日不同,因為證券發行人可能有權在有或不有贖回或預付罰款的情況下贖回或預付義務。
交易證券。
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
成本 |
|
|
公允價值 |
|
|
成本 |
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公允價值 |
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(單位:千) |
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固定期限證券 |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
持有至到期證券。於簽署Vidalia再保險協議的同時,Vidalia Re與美國漢諾威人壽再保險公司及其若干聯屬公司(統稱“漢諾威再保險”)及由第三方服務供應商擁有的新成立的有限責任公司(“有限責任公司”)訂立盈餘票據購買協議(“盈餘票據購買協議”)。根據盈餘票據購買協議,Vidalia再向有限責任公司發行盈餘票據(“盈餘票據”),以換取來自有限責任公司的等額本金增信票據(“有限責任公司票據”)。盈餘票據和有限責任公司票據的本金金額已達到峯值,並預計將隨着時間的推移而減少,以與Vidalia再保險協議下合同支持的保單準備金的金額一致。有限責任公司票據及盈餘票據均於
有限責任公司是一家VIE,因為其所有者的股權投資風險不足以使有限責任公司在沒有維達利亞再保險或漢諾威再保險的情況下為其活動提供資金。母公司Primerica Life和Vidalia Re與漢諾威再保險公司分享指導有限責任公司活動的權力,但他們沒有義務吸收損失,也沒有權利獲得與有限責任公司的主要風險或變異性來源相關的任何剩餘回報。通過信用增強功能,漢諾威再保險是這筆交易的最終風險承擔者,並有義務在盈餘票據違約的情況下吸收有限責任公司的損失,以換取費用。因此,本公司不是有限責任公司的主要受益人,也不會將有限責任公司合併到其合併財務報表中。
有限責任公司票據在本公司的投資資產組合中被歸類為持有至到期的債務證券,因為我們有積極的意圖和能力持有該證券至到期。截至2023年12月31日,有限責任公司票據的估計未實現持有虧損為$
截至2023年12月31日,
存放在政府機關的投資。根據法律要求,我們將投資存放在政府當局和銀行,以保護投保人。存款投資的公允價值為$
證券借貸交易。我們與經紀自營商和其他金融機構參與證券借貸交易,以最小的風險增加投資收入。我們要求借出的證券的最低抵押品為
97
淨投資收入。
|
|
Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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固定期限證券(可供出售) |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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固定期限證券(持有至到期) |
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股權證券 |
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政策性貸款和其他投資資產 |
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現金、現金等值物和短期投資 |
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10%共同保險基礎的存款資產總回報率 |
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( |
) |
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總投資收入 |
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投資費用 |
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( |
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( |
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) |
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扣除投資費用的投資收益 |
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盈餘票據的利息費用 |
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( |
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( |
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( |
) |
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淨投資收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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投資收益(損失)的組成部分以及已實現投資收益(損失)總額和其他投資收益(損失)的詳細信息如下:
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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已實現投資收益(虧損): |
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|
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出售可供出售固定期限證券的毛收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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出售可供出售固定期限證券的毛損失 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
已實現投資淨收益(虧損): |
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( |
) |
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其他投資收益(損失): |
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可供出售證券的信用損失減損 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
本期股權證券淨利潤中確認的市場收益(損失) |
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( |
) |
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( |
) |
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權益法投資的收益(損失) |
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- |
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|
- |
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分叉期權的收益(損失) |
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- |
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( |
) |
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證券交易收益(損失) |
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( |
) |
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( |
) |
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其他投資收益(損失): |
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( |
) |
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( |
) |
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投資收益(虧損) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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出售或其他贖回可供出售證券的所得款項如下:
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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銷售或其他贖回的收益 |
|
$ |
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|
$ |
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$ |
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應計利息。
可供出售固定期限證券的信用損失。
98
|
|
2023年12月31日 |
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|
|
少於12個月 |
12個月或更長時間 |
|
||||||||||||
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|
公允價值 |
|
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未實現虧損 |
|
|
公允價值 |
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未實現虧損 |
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(單位:千) |
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固定期限證券: |
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美國政府和機構 |
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$ |
- |
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$ |
- |
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$ |
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$ |
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) |
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外國政府 |
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國家和政治分區 |
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企業 |
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( |
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住房貸款抵押證券 |
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( |
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商業抵押貸款支持證券 |
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其他資產擔保證券 |
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固定期限證券總額 |
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$ |
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$ |
( |
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2022年12月31日 |
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|||||||||||||
|
|
少於12個月 |
12個月或更長時間 |
|
||||||||||||
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|
公允價值 |
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|
未實現虧損 |
|
|
公允價值 |
|
|
未實現虧損 |
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(單位:千) |
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|||||||||||||
固定期限證券: |
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美國政府和機構 |
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$ |
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$ |
( |
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$ |
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外國政府 |
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( |
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國家和政治分區 |
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企業 |
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住房貸款抵押證券 |
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( |
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商業抵押貸款支持證券 |
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其他資產擔保證券 |
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( |
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固定期限證券總額 |
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( |
) |
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( |
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短期投資: |
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美國政府和機構 |
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( |
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- |
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|
- |
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外國政府 |
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( |
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- |
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- |
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短期債券總額 |
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- |
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- |
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|
固定期限和短期證券總額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
成本基礎超過其公允價值的可供出售證券的攤銷成本為 $
截至2023年12月31日和2022年,
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日,我們記錄了$
AFS證券信貸損失準備金的結轉情況如下:
|
|
Year ended December 31, |
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|||||||||
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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信貸損失準備,期初 |
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$ |
- |
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|
$ |
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$ |
- |
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對以前未記錄信貸損失的證券的信貸損失準備的增加 |
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- |
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- |
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對上一期已計提撥備的證券的信貸損失準備的額外增加(減少) |
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- |
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( |
) |
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( |
) |
從津貼中扣除的撇賬(如有) |
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- |
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( |
) |
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- |
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信貸損失準備,期末 |
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- |
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$ |
- |
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$ |
|
99
衍生品。我們有與幾年前結算的已完成遠期合約相關的遞延虧損,這些合約被用來減少我們因對加拿大業務的淨投資而對外幣匯率的風險敞口。包括在累計其他全面收益(虧損)中的遞延虧損金額為$
(5)金融工具的公允價值
公允價值是指在計量日出售資產時收到的價格或在市場參與者之間有序交易中為轉移負債而支付的價格。按公允價值計入的投資資產根據可觀察和不可觀察投入的三級公允價值等級進行計量和分類。可觀測的投入反映了從獨立來源獲得的市場數據,而不可觀測的投入反映了我們在缺乏可觀測市場信息的情況下對市場假設的看法。我們按以下三個級別之一對所有按公允價值列賬的投資資產進行分類和披露:
截至每個報告期,所有以公允價值記錄的資產和負債均根據對公允價值計量重要的最低輸入級別(第3級為層級中的最低輸入)進行整體分類。需要進行大量的估計和判斷來確定我們某些投資的公允價值。影響這些估計和判斷的因素在隨後的報告期間可能會發生變化。
按經常性公平價值計量的資產和負債的估計公平價值和層級分類如下:
|
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2023年12月31日 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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總 |
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(單位:千) |
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公允價值資產: |
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可供出售固定期限證券: |
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美國政府和機構 |
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- |
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外國政府 |
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國家和政治分區 |
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企業 |
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抵押貸款和資產支持證券: |
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住房貸款抵押證券 |
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- |
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商業抵押貸款支持證券 |
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||
其他資產擔保證券 |
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可供出售的固定期限證券總額 |
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短期投資 |
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可供出售證券總額 |
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股權證券 |
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證券交易 |
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現金及現金等價物 |
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獨立賬户 |
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公允價值資產總額 |
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公允價值負債: |
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獨立賬户 |
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- |
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- |
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公允價值負債總額 |
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$ |
- |
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$ |
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$ |
- |
|
|
$ |
|
100
|
|
2022年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
1級 |
|
|
2級 |
|
|
3級 |
|
|
總 |
|
||||
|
|
(單位:千) |
|
|||||||||||||
公允價值資產: |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
||||
可供出售固定期限證券: |
|
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美國政府和機構 |
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- |
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$ |
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- |
|
|
$ |
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外國政府 |
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|
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國家和政治分區 |
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企業 |
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抵押貸款和資產支持證券: |
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住房貸款抵押證券 |
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|
- |
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|
- |
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|
||
商業抵押貸款支持證券 |
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|
- |
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- |
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|
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|
||
其他資產擔保證券 |
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|
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- |
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|
||
可供出售的固定期限證券總額 |
|
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- |
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短期投資 |
|
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||
可供出售證券總額 |
|
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|
- |
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股權證券 |
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證券交易 |
|
|
- |
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|
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|
||
現金及現金等價物 |
|
|
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- |
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|
- |
|
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獨立賬户 |
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- |
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- |
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公允價值資產總額 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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||||
公允價值負債: |
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|
||||
獨立賬户 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
||
公允價值負債總額 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
在估計我們投資的公允價值時,我們對我們幾乎所有按公允價值經常性計量的證券使用第三方定價服務。其餘證券主要是交易稀少的證券,如私募,並使用基於可觀察到的公共公司利差的模型進行估值,這些公司利差具有類似的特徵(例如,行業、平均壽命和質量評級)、流動性和基於質量評級、平均壽命和美國國債收益率的收益率。所有可觀察到的數據輸入都由獨立的第三方數據證實。我們還通過對選定的證券進行審查來證實我們的第三方定價服務提供的定價信息。我們的審查活動包括獲取有關為證券定價時使用的假設、投入和方法的詳細信息;記錄這些信息;並通過與獨立獲得的價格和/或獨立開發的定價方法進行比較來證實這些信息。
此外,我們對全年和截至年底的投資組合內的公允價值確定進行內部合理性評估,包括定價差異分析以及與其他定價來源和基準回報的比較。如果公允價值與這些評估相比顯得不尋常,我們將重新審查投入,並可能對定價服務所做的公允價值評估提出質疑。如果存在已知的定價錯誤,我們將請求定價服務重新評估。如果定價服務無法及時執行重新評估,我們將在必要時通過請求替代定價服務或其他合格來源進行重新評估來確定適當的價格。我們不會調整報價或價格,除非在極少數情況下解決已知錯誤。
由於許多固定期限證券不是每天交易,第三方定價服務通常使用行業標準方法來確定公允價值,這些方法因資產類別而異。對於企業、政府和機構證券,這些方法包括通過納入可用市場信息(如美國國債曲線)來制定價格,對類似證券(包括新發行的證券)的基準、行業分組、市場參與者的報價和矩陣定價。可觀察到的信息被彙編並整合了相關的信用信息、感知的市場走勢和行業新聞。此外,還會定期對證券價格進行回測,以在條件允許時驗證和/或改進模型。市場指標以及行業和經濟事件也被監測為獲得更多數據的觸發因素。對於交易活動有限的某些結構性證券(如抵押貸款和資產支持證券),第三方定價服務通常使用行業標準定價方法,其中納入了市場信息,如指數價格或基於基礎抵押品的預期未來現金流貼現,以及市場參與者的報價,以估計公允價值。如果一個或多個這些投入措施被認為對特定證券不可觀察,則該證券將被歸類為公允價值層次結構中的第三級。
在某些證券無法獲得特定市場信息的情況下,定價模型主要使用第二級投入和某些第三級投入來產生公允價值估計。這些模型包括矩陣定價。定價矩陣使用當前的美國國債利率和從第三方來源獲得的信貸利差來估計公允價值。信用利差包括髮行人特定於行業或發行人的信用特徵,以及證券到期的時間(如果有保證)。其餘未定價證券的估值採用基於指示市場價格的公允價值估計,其中包括沒有基於或證實的市場信息(包括使用非約束性經紀商報價)的重大不可觀察的投入。
101
按經常性公平價值計量的第三級資產的結轉如下:
|
|
Year ended December 31, |
|
|||||
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2023 |
|
|
2022 |
|
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|
(單位:千) |
|
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第三級資產,期末 |
|
$ |
|
|
$ |
|
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- |
|
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( |
) |
|
已實現收益(損失)和增加(攤銷) |
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( |
) |
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|
( |
) |
購買 |
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銷售 |
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- |
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聚落 |
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- |
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轉到3級 |
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- |
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轉出級別3 |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
第三級資產,期末 |
|
$ |
|
|
$ |
|
我們根據截至報告期末的可觀察輸入數據獲取第2級所有證券的獨立定價報價。這些輸入包括基準收益率、報告的交易、經紀人/交易商報價、發行人價差、雙邊市場、基準證券、市場買入/賣出、不活躍市場中類似工具的報價以及其他相關數據。我們監控市場指標、行業和經濟事件的這些輸入。有
我們金融工具的公允價值和估計公允價值如下:
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
賬面價值 |
|
|
估計公允價值 |
|
|
賬面價值 |
|
|
估計公允價值 |
|
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|
|
(單位:千) |
|
|||||||||||||
資產: |
|
|
|
|
|
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|
|
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|
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固定期限證券(可供出售) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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固定期限證券(持有至到期) (1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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短期投資(可供出售) |
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股權證券 |
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證券交易 |
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政策性貸款(1) |
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基礎存款資產 |
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獨立賬户 |
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負債: |
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應付票據(2) (3) |
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盈餘票據 (1) (2) |
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獨立賬户 |
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上述金融工具的公允價值是使用各種來源和方法對特定時間點的公允價值的估計,包括市場報價和複雜的矩陣系統,該系統考慮了發行人行業、質量和當前市場的利差。
在資產負債表中按公允價值確認的金融工具。AFS證券投資的估計公允價值主要是由獨立第三方數據證實的當前利差和利率的函數。因此,所列公允價值是指我們在各自資產負債表日可變現或結算的金額。我們不一定打算在到期前處置或清算這類票據。交易證券和股權證券,包括普通股和不可贖回優先股,按公允價值列賬。獨立賬户中的獨立資金按可變保險合同的標的價值計提,這是公允價值。
由於該等工具的短期性質,證券交易的現金及現金等價物、應收貿易賬款、應計投資收入、應付賬款、現金抵押品及應付款項的賬面值接近其公允價值。因此,這種金融工具不包括在上表中。
102
(6)再保險
我們廣泛使用再保險,這對我們的經營結果有重大影響。再保險安排並不解除我們對投保人的主要責任。我們的再保險合同通常沒有固定的期限。一般來説,再保險人終止現有割讓保險的能力僅限於諸如重大違約或割讓公司不支付保費等情況。我們的再保險合同通常包含一些條款,旨在使讓與公司有能力在與歷史條款一致的基礎上放棄未來的業務。然而,任何一方在適當通知另一方後,均可終止與未來業務有關的任何合同。一般而言,再保險合約並不限制再保險人可蒙受的損失總額。
我們的政策是將任何一個人的人壽保險保額限制在$
再保險可收回金額指割讓的保單權益準備金餘額、割讓的索償負債及已支付但未獲償還的割讓索償。我們已支付並可向該等再保險人追討的再保險可收回款項所包括的已割讓索償負債款額如下:$
關於我們的公司重組,其中包括花旗集團(“花旗”)首次公開發行我們的普通股,Primerica Life,Primerica Life Canada和NBLIC於2010年3月30日與當時隸屬於花旗集團的三家保險公司(統稱為“IPO共同保險公司”)達成了重大的共同保險交易(“IPO共同保險協議”)。根據IPO共同保險協議,我們在
其中三項IPO共同保險協議符合美國公認會計準則的風險轉移規則。根據這些協議,我們放棄了80%至90%的定期人壽未來保單福利準備金,並將相應金額的資產轉移給了IPO共同保險公司。這些交易並未影響我們未來的政策福利儲備。因此,我們已經記錄了一項資產,其風險轉移到再保險可收回項目中的相同金額。我們還相應地減少了DAC,從而減少了未來的攤銷費用。此外,我們將把與這些保單相關的所有未來保費、福利和索賠的80%至90%轉移到相應的再保險實體。我們獲得持續的割讓津貼,這反映為保險費用的減少,以支付保單和索賠管理費用以及每個再保險合同下的某些公司間接費用。
在
下表為本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日:
|
|
2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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(千美元) |
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有效的直接人壽保險 |
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$ |
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|
$ |
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||
轉讓給其他公司的金額 |
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( |
) |
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( |
) |
有效人壽保險淨額 |
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$ |
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$ |
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||
有效再投保人壽保險百分比 |
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% |
|
|
% |
103
再保險可收回款項包括割讓的保單權益準備金餘額、割讓的索償負債及已支付但未獲償還的割讓索償。該公司將在總體水平上估計的再保險可收回金額分配給個別再保險人,以供披露。再保險人估計的再保險可收回金額及該等再保險人的財務實力評級如下:
|
|
2023年12月31日 |
|
2022年12月31日 |
||||||||
|
|
再保險可追回款項 |
|
|
A.M. Best評級 |
|
再保險可追回款項 |
|
|
A.M. Best評級 |
||
|
|
(單位:千) |
||||||||||
瑞士再保險美國生命與健康公司(摘自山核桃公司) (1) |
|
$ |
|
|
A+ |
|
$ |
|
|
A+ |
||
馬耳他慕尼黑再保險 (1) (2) |
|
|
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N/R |
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天然橡膠 |
||
SCOR全球人壽再保險公司 (3) |
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A |
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A+ |
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美國健康人壽保險公司 (1) |
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B++ |
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B++ |
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慕尼黑美國再保險公司 |
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A+ |
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A+ |
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瑞士再保險美國人壽與健康公司 (4) |
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A+ |
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A+ |
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RGA再保險公司 |
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A+ |
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A+ |
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大韓再保險公司 |
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A |
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A |
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所有其他再保險人 |
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- |
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- |
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信貸損失準備 |
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( |
) |
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( |
) |
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再保險可追回款項 |
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$ |
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$ |
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NR -未被AM Best評級
(1)
顯示的數額是扣除他們從其他再保險人那裏應收的再保險份額後的淨額。與這些再保險公司的安排包括抵押品信託協議
(2)
(3)
(4)
與我們有業務往來的某些再保險公司獲得集團評級。具體而言,這些再保險公司是SCOR Global Life America再保險公司、SCOR Global Life U.S.A.再保險公司、特拉華州SCOR全球人壽再保險公司和SCOR Global Life of Canada。
IPO共同保險協議包括確保Primerica Life、Primerica Life Canada和NBLIC獲得再保險條約的全部監管信用的條款。根據這些協議,在IPO共同保險公司不遵守各自IPO共同保險協議中的各種保障條款的情況下,被放棄的業務可以免費重新獲得。山核桃再保險公司還簽署了一項資本維護協議,要求瑞士再保險人壽和健康美國公司在協議期限內的任何時候提供額外資金,直至資本維護協議中描述的最高金額。
再保險可收回年度信貸損失準備(下稱“信貸損失準備”)的前滾2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日情況如下:
|
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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期初餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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本期預期信貸損失準備金 |
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對ACL進行的沖銷(如果有) |
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( |
) |
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- |
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( |
) |
追討以前撇賬的款額 |
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- |
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( |
) |
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( |
) |
期末收支平衡 |
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$ |
|
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$ |
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|
$ |
|
(7)遞延保單收購成本
發援會的餘額和活動如下:
|
|
Year ended December 31, |
|
|||||||||||||
|
|
2023 |
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|
2022 |
|
||||||||||
|
|
(單位:千) |
|
|||||||||||||
|
|
定期壽命 |
|
|
分離基金(加拿大) |
|
|
定期壽命 |
|
|
分離基金(加拿大) |
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||||
發展援助委員會餘額,期末 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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大寫 |
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攤銷 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
外匯翻譯及其他 |
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( |
) |
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( |
) |
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期末發展援助委員會餘額 |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
104
按產品分類的ADC對賬如下:
|
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Year ended December 31, |
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|||||
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2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(單位:千) |
|
|||||
定期壽命 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
分離基金(加拿大) |
|
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|
|
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其他 |
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發展援助委員會總額,淨額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
(8)獨立賬户
下表按主要投資類別顯示支持獨立賬户的資產公允價值:
|
|
Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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(單位:千) |
|
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固定收益證券 |
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$ |
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|
$ |
|
||
股權證券 |
|
|
|
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|
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現金及現金等價物 |
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|
|
|
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應收/來自資金 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
其他 |
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|
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|
||
單獨賬户資產總額 |
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$ |
|
|
$ |
|
下表代表獨立賬户負債的餘額和變化:
|
|
Year ended December 31, |
|
|||||
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2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(單位:千) |
|
|||||
獨立賬户負債餘額,期末 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
保費及按金 |
|
|
|
|
|
|
||
自首和撤回 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
投資業績 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
管理費及其他費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
外匯兑換翻譯 |
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( |
) |
|
期末單獨賬户負債餘額 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
現金退還價值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
現金退賠價值代表合同持有人在資產負債表日可分配的賬户餘額金額減去公司對如果保單持有人在資產負債表日贖回其合同將評估的遞延銷售費用的估計。這一估計要求公司對各繳款年度的基礎賬户餘額以及適用於每個繳款年度的合同定義的遞延銷售費用的應用做出某些假設。
(9)保單索賠和其他應付福利
保單索賠和其他應付福利的變化如下:
|
|
Year ended December 31, |
|
|||||
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2023 |
|
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2022 |
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||
|
|
(單位:千) |
|
|||||
保單索賠和其他應付福利,期末 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
減少再保險保單索賠和其他應付福利 |
|
|
|
|
|
|
||
期初淨餘額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
與當年相關的發生 |
|
|
|
|
|
|
||
與往年相關的發生 (1) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
已發生的總金額 |
|
|
|
|
|
|
||
與當年相關的已支付索賠,扣除收到的再保險保單索賠 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
收到的與往年相關的再保險保單索賠,扣除已付索賠 |
|
|
|
|
|
|
||
已支付總額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
外幣折算 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
期末淨餘額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
添加再保險保單索賠和其他應付福利 |
|
|
|
|
|
|
||
期末餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
105
(10)未來的政策好處
下表總結了LFPB基礎的預期淨保費現值和預期未來保單收益現值的餘額和變化:
|
|
Year ended December 31, |
|
|||||
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2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(千美元) |
|
|||||
預期淨保費現值 |
|
定期壽險 |
|
|||||
期末按當時當前貼現率計算的餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
初始貼現率餘額 |
|
|
|
|
|
|
||
現金流量假設變動的影響 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
實際差異與預期經驗的影響 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
調整後的餘額,期初 |
|
|
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|
|
|
||
*債券發行 |
|
|
|
|
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||
按原貼現率應計利息 |
|
|
|
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|
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||
收取的淨保費 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
《華爾街日報》:外幣折算 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
期末按原貼現率計算的預期淨保費 |
|
|
|
|
|
|
||
貼現率假設變化的影響 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
期末按當時當前貼現率計算的預期淨保費 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
預期未來政策收益現值 |
|
|
|
|||||
期末按當時當前貼現率計算的餘額 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
初始貼現率餘額 |
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|
|
|
|
|
||
現金流量假設變動的影響 |
|
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( |
) |
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|
|
|
實際差異與預期經驗的影響 |
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( |
) |
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|
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調整後的餘額,期初 |
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*債券發行 |
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**按原貼現率計提利息 |
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養卹金給付 |
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( |
) |
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( |
) |
《華爾街日報》:外幣折算 |
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|
|
|
( |
) |
|
期末按原始貼現率計算的預期未來政策收益 |
|
|
|
|
|
|
||
貼現率假設變化的影響 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
期末按當前貼現率計算的預期未來政策收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
LFPB |
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$ |
|
|
$ |
|
||
減:再保險可收回款項 |
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|
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||
淨LFPB,再保險後可收回 |
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$ |
|
|
$ |
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||
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LFPB淨值的加權平均期限(年) |
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我們在2023年第三季度對LFPB假設進行了年度審查,其中包括死亡率、持久性和傷殘率(我們放棄保費騎手的發病率和恢復率)。在評估假設時,我們使用了公司自己的歷史經驗,並考慮了按政策隊列劃分的季度現金流差異。在評估假設時也使用了判斷,因為以前的歷史經驗不能完全反映未來的預期經驗。
在審查期間,我們的經驗研究在所有重大假設中都觀察到了波動性,這在很大程度上是由於新冠肺炎大流行的影響,如果是持續性的,則是當前的經濟趨勢。從2020年到2022年上半年,由於新冠肺炎大流行導致的死亡索賠增加,死亡率超過了LFPB的假設。相反,與我們的長期合作伙伴關係假設相比,2023年經歷的死亡率一直低於預期,這可能部分是由於新冠肺炎大流行的拉動效應。在新冠肺炎大流行期間和2022年初,持續率處於歷史高位,然後在2022年大流行消退後,遠低於我們的長期合作伙伴關係假設。2023年,持久率已趨於更多歷史水平,但仍低於我們對某些發行年隊列的LFPB假設。在審查我們的終身免保保費福利體驗時,我們注意到,自新冠肺炎大流行以來,殘疾發生率有所下降,殘疾恢復率也經歷了波動。
我們認為,最近實際經驗和我們的LFPB假設之間的波動是由新冠肺炎大流行及其揮之不去的影響以及對失誤產生不利影響的經濟狀況推動的。我們認為,新冠肺炎疫情是一次歷史上的非典型事件,並不能預示我們的長期死亡率、持續性和致殘率預期以及經濟形勢
106
隨着時間的推移,情況將趨向於歷史標準。因此,我們仍然相信我們的最佳估計LFPB假設代表了我們在大流行前的經驗。在短期內,我們可能會繼續看到由於新冠肺炎疫情的拖累效應和經濟狀況造成的波動造成的經驗差異。
在截至2023年12月31日的一年中,唯一改變的LFPB假設是將我們對定期人壽保險部門適用隊列的長期死亡率改善的假設提前一年。我們在2022年做出了類似的假設改變。這一假設變化的影響對2023年和2022年LFPB的衡量都無關緊要。
貼現率雖然對我們的LFPB來説是一個重要的假設,但不是假設設定過程的一部分,因為它們根據可觀察到的利率每季度更新一次。用於這一輸入的數據源的彙編沒有任何變化。
將淨保費比率上限定為
下表將LFPB與合併資產負債表進行對賬:
|
|
2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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||
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|
(單位:千) |
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|||||
定期壽險 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
其他 |
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|
|
|
|
|
||
總 |
|
$ |
|
|
$ |
|
下表將再保險可收回款項與合併資產負債表進行了對賬:
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
|
|
(單位:千) |
|
|||||
定期壽險 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
|
||
總 |
|
$ |
|
|
$ |
|
貼現(使用當時的貼現率)和未貼現的預期毛保費和預期未來福利付款金額如下:
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2023年12月31日 |
|
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2022年12月31日 |
|
||||||||||
|
(單位:千) |
|
|||||||||||||
定期壽險 |
|
|
|||||||||||||
|
未打折 |
|
|
折扣 |
|
|
未打折 |
|
|
折扣 |
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預期未來的福利支付 |
$ |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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||||
預期未來毛保費 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
綜合收益表中確認的收入和利息金額如下:
|
Year ended December 31, |
|
|||||||||
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2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
|
(單位:千) |
|
|||||||||
定期壽險 |
|
|
|
|
|
||||||
毛保費 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
利息增加(費用) |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
加權平均貼現率如下:
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
定期壽險 |
|
|
|||||
原折現率 |
|
% |
|
|
% |
||
當期貼現率 |
|
% |
|
|
% |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,用於確定貼現率的方法沒有變化.
107
(11)債務
應付票據。應付票據包括以下內容:
|
|
2023年12月31日 |
|
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2022年12月31日 |
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(單位:千) |
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|||||
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$ |
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|
$ |
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|||
應付票據未攤銷發行折扣 |
|
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( |
) |
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( |
) |
應付票據共計 (1) |
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$ |
|
|
$ |
|
截至2023年12月31日,我們有未償還的$
作為無抵押優先債務,優先債券與所有現有及未來的非附屬債務並列,優先於母公司的所有現有及未來的附屬債務。優先票據在結構上從屬於我們附屬公司的所有現有和未來負債的支付權。此外,高級票據包含契約,限制我們產生或招致任何以我們某些附屬公司的股本留置權為抵押的債務,以及合併、合併或出售我們所有或幾乎所有財產和資產的能力。
盈餘票據。 截至2023年12月31日,Vidalia Re發行的盈餘票據的未償還本金為$
108
循環信貸安排。2021年6月22日,我們修改並重述了我們的無擔保美元
(12)所得税
所得税支出。所得税費用(福利)由以下部分組成:
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當前 |
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延期 |
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總 |
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(單位:千) |
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截至2023年12月31日的年度 |
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聯邦制 |
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$ |
( |
) |
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外國 |
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( |
) |
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州和地方 |
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( |
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税費總額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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截至2022年12月31日的年度 |
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聯邦制 |
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$ |
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( |
) |
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外國 |
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( |
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州和地方 |
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( |
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税費總額 |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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截至2021年12月31日的年度 |
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聯邦制 |
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$ |
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$ |
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$ |
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外國 |
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州和地方 |
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税費總額 |
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$ |
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$ |
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所得税前收入。國內外所得税前收入如下:
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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國內外所得税前收入 |
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國內 |
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外國 |
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所得税前總收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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有效的税率調節。所得税總費用與所得税前收入乘以美國法定聯邦税率
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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量 |
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百分比 |
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|
量 |
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|
百分比 |
|
|
量 |
|
|
百分比 |
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||||||
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(千美元) |
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|||||||||||||||||||||
計算税款費用 |
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$ |
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|
|
% |
|
$ |
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|
|
% |
|
$ |
|
|
|
% |
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商譽減值損失 |
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- |
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% |
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% |
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% |
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其他 |
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% |
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% |
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% |
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總税收費用/ |
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$ |
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|
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% |
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$ |
|
|
|
% |
|
$ |
|
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|
% |
109
遞延税項資產和負債。遞延所得税資產和負債的主要組成如下:
|
|
十二月三十一日, |
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|
2023 |
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2022 |
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|
(單位:千) |
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遞延税項資產: |
|
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未來保單福利準備金和未付保單索賠 |
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$ |
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$ |
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淨營業損失和利息結轉 |
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投資 |
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未來可免賠負債 |
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外國税收抵免 |
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其他 |
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估值扣除前的遞延税項資產總額 |
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估值免税額 |
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( |
) |
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( |
) |
扣除估值準備後的遞延税項資產總額 |
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$ |
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$ |
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遞延税項負債: |
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遞延保單收購成本 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
應收續訂佣金 |
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( |
) |
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) |
無形資產 |
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再保險存款資產 |
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( |
) |
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( |
) |
其他 |
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( |
) |
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( |
) |
遞延税項負債總額 |
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( |
) |
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( |
) |
遞延税項淨資產(負債) |
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$ |
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$ |
( |
) |
大部分遞延税項資產總額可歸因於未來保單利益準備金及未付保單索償,即與未來保單利益有關的負債的財務報表賬面值與税基之間的差額。未來保單福利準備金和未付保單索賠的税基是根據美國和加拿大各自司法管轄區税法中規定的指導方針精算確定的。遞延税項負債總額的大部分可歸因於DAC,即為美國公認會計原則目的資本化的保單收購成本與為税收目的資本化的保單收購成本之間的差額,以及由此產生的攤銷方法的差額。
該公司有聯邦淨營業虧損,導致遞延税項資產$
在評估遞延税項資產的變現能力時,管理層會考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法變現。管理層在作出此評估時,會考慮遞延税項負債的預定沖銷、預計未來應課税收入、結轉及結轉期間,以及税務籌劃策略。截至2023年12月31日,管理層發現超額外國税收抵免約為$
受控制的外國公司。該公司直接擁有一批受控制的外國公司。除加拿大以外,受控制的外國公司的税收影響並不大。我們沒有對加拿大境內的任何未匯出收益作出永久性的再投資主張;因此,我們記錄了遞延税項負債,以説明此類收益匯回時將發生的加拿大預扣税,並且我們繼續記錄遞延税項負債,以在確認收益時計入加拿大預扣税。
本公司無意出售或大幅清算我們的加拿大業務,因此,並無就其加拿大附屬公司超出税基的賬面基準金額撥備任何額外的外部基準差額。此外,確定與這些實體的任何額外外部基差相關的未確認遞延税項負債的金額並不可行。
未確認的税收優惠。不確定税務狀況的未確認利益總額,如果確認,將影響我們的有效税率,總額約為$
110
對終了年度未確認所得税優惠的變化進行對賬2023年、2022年、2021年12月31日如下:
|
|
十二月三十一日, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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未確認的税收優惠,期初 |
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$ |
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$ |
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$ |
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上期未確認税收優惠的變化 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
本期未確認税收優惠的變化 |
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因訴訟時效失效造成的減損 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
未確認的税收優惠,期末 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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在計算我們的所得税撥備時,我們有一筆微不足道的罰款。在報告之日起12個月內,沒有合理可能發生的重大變化。
我們經營業務的主要税務管轄區是美國和加拿大。我們目前接受美國國税局的税務審計,截至2020年12月31日的一年,以及之後的聯邦所得税目的。我們目前開放在加拿大對截至2019年12月31日的納税年度以及之後的聯邦和省所得税進行審計。
符合條件的投資税收抵免項目。我們在各種有限合夥企業中有投資,這些有限合夥企業贊助符合VIE定義的合格經濟適用房項目。我們不是這些可變利益實體的主要受益者,因為我們沒有權力指導對實體的經濟業績影響最大的活動。我們因參與這些VIE而面臨的最大損失相當於投資的賬面價值。這些投資的主要經濟目的是通過獲得税收抵免來實現令人滿意的資本回報。符合條件的保障性安居工程投資採用比例攤銷法核算。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,從這些投資中確認的所得税優惠金額微不足道.
我們在符合條件的保障性住房項目上的投資為$
於截至2023年12月31日止年度內,吾等投資於一間有限合夥企業,建造及營運符合VIE定義的太陽能發電設施(“Solar Farm”)。我們不是這一VIE的主要受益者,因為我們沒有權力指導對實體經濟表現影響最大的活動。我們參與VIE的最大損失敞口等於投資的賬面價值。這項投資的主要經濟目的是通過獲得税收抵免和其他税收屬性實現令人滿意的資本回報。我們在太陽能發電場的投資採用權益會計法核算。截至2023年12月31日,我們在太陽能農場的投資賬面價值為$
(13)股東權益
下表顯示了我們已發行普通股的變化:
|
|
Year ended December 31, |
|
|||||||||
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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普通股,期初 |
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|||
因行使股票期權而發行的普通股 |
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- |
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當RSU的銷售限制失效而PSU獲得收益時發行的普通股 |
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普通股停用 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
普通股,期末 |
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上表不包括沒有投票權的RSU和PSU。隨着對RSU的銷售限制失效和PSU的賺取,我們發行具有投票權的普通股。截至2023年12月31日,我們總共有
111
2022年11月17日,我們的董事會批准了一項最高可回購股票的計劃$
(14)每股收益
該公司擁有由RSU和PSU組成的傑出普通股和股權獎勵。所有未行使的股票期權均於截至2023年12月31日的年度內行使。RSU保留不可沒收的股息權,這導致在未來的任何股息聲明中,股息支付義務與普通股的股息比例為1:1。
在計算每股收益時,未歸屬的RSU被視為參與證券,因為它們維持股息權。我們使用兩類方法計算每股收益。在兩類法下,我們將收益分配給普通股和當期已發行的既有RSU。未歸屬參與證券的收益以及相應的股份計數不包括在每股收益中,這反映在我們的綜合損益表中。
我們使用庫存股方法來確定PSU和已發行股票期權(“或有發行股票”)對每股收益的潛在稀釋效應。根據這一方法,我們確定如果報告期末是或有期末,發行或有可發行股票將收到的收益。或有發行股票的收益包括獎勵的剩餘未確認補償費用和股票期權行權價格收到的現金。已發行的淨增量股數代表潛在的稀釋證券。然後,我們通過計入增加的完全稀釋後每股收益來確定稀釋後每股收益,從而將收益重新分配到普通股和既有RSU。
基本每股收益和稀釋每股收益的計算如下:
|
|
Year ended December 31, |
|
|||||||||
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2023 |
|
|
2022 |
|
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2021 |
|
|||
|
(In數千人,每股金額除外) |
|
||||||||||
基本每股收益: |
|
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分子: |
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Primerica公司的淨收入。 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||
未歸屬參與證券的收益 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
用於計算基本每股收益的淨收入 |
|
$ |
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$ |
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|
$ |
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|||
分母: |
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加權平均既得股 |
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基本每股收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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稀釋每股收益: |
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分子: |
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Primerica公司的淨收入。 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||
未歸屬參與證券的收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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分母: |
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加權平均既得股 |
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增發股份的攤薄效應 |
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用於計算稀釋每股收益的加權平均股份 |
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稀釋每股收益 |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
本公司根據Primerica,Inc.第二次修訂和重新修訂的2010年綜合激勵計劃(“2010 OIP”)和Primerica,Inc.2020綜合激勵計劃(“2020 OIP”,連同2010年OIP,“OIP”)(根據其條款於2020年到期,不再給予獎勵)以及本公司股東於2020年5月13日批准的2010年綜合激勵計劃(“OIP”)下的未償還股權獎勵。OIP規定發放股票獎勵,包括股票期權、股票增值權、限制性股票、遞延股票、RSU、PSU和股票支付獎勵,以及基於現金的獎勵。除了基於時間的歸屬要求外,根據OIP授予的賠償還可能受到特定的業績標準的約束。根據OIP,公司向我們的管理層(高級管理人員和其他關鍵員工)、在我們的
112
截至2023年12月31日,我們擁有
員工和董事以份額為基礎的薪酬。截至2023年12月31日,根據OIP,公司向我們的管理層(高級管理人員和其他關鍵員工)發放了未償還的RSU和PSU,並向我們的董事發放了RSU。
RSU。
無論歸屬狀態如何,我們所有傑出的員工和董事RSU獎勵都有資格獲得股息等值。
我們就員工和董事RSU股票薪酬確認了以下費用和税收利益抵消:
|
|
Year ended December 31, |
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|||||||||
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|
2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
|
|||||||||
已確認的股權獎勵費用總額 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|||
與員工和董事總數相關的税收優惠 |
|
|
|
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|
下表總結了員工和董事RSU在截止日期內的活動 2023年、2022年和2021年12月31日。
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股份 |
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|
加權平均計量日每股公允價值 |
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(千股) |
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|||||
未歸屬員工和董事RSU,2020年12月31日 |
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$ |
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授與 |
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被沒收 |
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( |
) |
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既得 |
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( |
) |
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未歸屬員工和董事RSU,2021年12月31日 |
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授與 |
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被沒收 |
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( |
) |
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|
既得 |
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|
( |
) |
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|
未授權員工和董事RSU,2022年12月31日 |
|
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||
授與 |
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|
||
被沒收 |
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( |
) |
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|
|
|
既得 |
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|
( |
) |
|
|
|
|
未授權員工和董事RSU,2023年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
截至2023年12月31日,我們的合併財務報表中尚未確認與員工和董事RSU獎勵相關的總薪酬成本,但尚未達到基於時間的歸屬條件$
PSU。
該公司根據OIP向其某些高管發放了PSU,作為他們年度股權薪酬的一部分。到目前為止,PSU獎項包括公司在一年內的指定平均調整後股本回報率(ROAE)和每股收益增長(從2020年開始)的業績目標
PSU獎勵規定,在自願終止僱用時,任何在被解僱之日“符合退休資格”的僱員都可以獲得獎勵。 符合退休資格的員工將獲得的股份數量等於使用公司整個績效期間的實際績效指標計算的金額,即使該員工在績效期間結束前退休。
113
在授予PSU獎勵時,我們確認的費用和税收優惠抵銷如下:
|
|
Year ended December 31, |
|
|||||||||
|
|
2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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員工NSO獎勵費用總額 |
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$ |
|
|
$ |
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$ |
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|||
與員工NSO獎勵費用總額相關的税收優惠 |
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|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
下表總結了截至目前年份的NSO活動 2023年、2022年和2021年12月31日。
|
|
股份 |
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|
加權平均計量日每股公允價值 |
|
||
|
|
(千股) |
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|||||
未歸屬員工PSU,2020年12月31日(1) |
|
|
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$ |
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||
授與 |
|
|
|
|
|
|
||
被沒收 |
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- |
|
|
|
- |
|
性能調整 |
|
|
|
|
|
|
||
既得 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
未歸屬員工PSU,2021年12月31日(1) |
|
|
|
|
|
|
||
授與 |
|
|
|
|
|
|
||
被沒收 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
性能調整 |
|
|
|
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|
|
||
既得 |
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|
( |
) |
|
|
|
|
未歸屬員工PSU,2022年12月31日(1) |
|
|
|
|
|
|
||
授與 |
|
|
|
|
|
|
||
被沒收 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
性能調整 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
既得 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
未授權員工PSU,2023年12月31日(1) |
|
|
|
|
|
|
截至2023年12月31日《公司》做到了
股票期權。2013至2016年,公司根據OIP向其若干高管發放股票期權,作為其年度股權薪酬的一部分。授予股票期權時,行使價格等於授予日我們普通股的公平市場價值,並且期權到期。
下表總結了截至年度內與未行使和可行使的股票期權相關的活動 2023年12月31日、2022年和2021年:
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傑出的 |
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可操練 |
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股份數量 |
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加權平均行權價 |
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股份數量 |
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|
加權平均行權價 |
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(千股) |
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截至2020年12月31日未償還 |
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$ |
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|
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|
$ |
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||||
授與 |
|
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- |
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- |
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|
|
||
已鍛鍊 |
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( |
) |
|
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|
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|
|||
截至2021年12月31日的未償還債務 |
|
|
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|
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||||
授與 |
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|
- |
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|
|
- |
|
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|
|
|
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|
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已鍛鍊 |
|
|
- |
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- |
|
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|
|
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|
||
在2022年12月31日未償還 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
||||
授與 |
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已鍛鍊 |
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截至2023年12月31日的未償還債務 |
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與期權行使活動相關的內在價值、已實現的税收利益和預扣股份價值總結如下:
114
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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行使期權的內在價值 |
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行使期權實現的税收優惠 |
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為滿足期權而扣留的已發行股份價值 |
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非員工股份補償。非員工股份交易涉及向銷售人員授予受限制股票單位(“代理股權獎勵”)。代理股權獎勵通常作為成功人壽保險單收購以及投資和儲蓄產品銷售的季度競賽的一部分授予,而授予和服務期發生在同一季度報告期內。
下表彙總了截至年度的非員工RSU活動2023年、2022年和2021年12月31日。
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股份 |
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加權平均計量日每股公允價值 |
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(千股) |
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未授權的非員工RSU,2020年12月31日 |
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授與 |
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未授權的非員工RSU,2021年12月31日 |
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授與 |
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既得 |
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未授權非員工RSU,2022年12月31日 |
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授與 |
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既得 |
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未授權非員工RSU,2023年12月31日 |
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代理股權獎勵使用授予日的公平市場價值和服務期內的歸屬來衡量,這些獎勵發生在相同的季度報告期內。
鑑於該等賠償是成功收購人壽保險保單的遞增直接成本,而該等成本直接由保單收購(S)產生且對保單收購(S)是必要的,且假若沒有發生保單收購(S)則不會產生,故吾等以與其他遞延保單收購成本相同的方式遞延及攤銷該等賠償的公允價值。所有與收購人壽保險單沒有直接關係的代理股權獎勵在授予和賺取的季度確認為費用。
這些獎項的頒發和估價詳情如下:
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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當前確認的季度激勵獎勵費用 |
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季度獎勵遞延費用獎勵 |
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與激勵獎勵相關的税收優惠 |
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截至2023年12月31日,所有代理股權獎勵均已完全授予,但約
(16)法定會計和股息限制
美國保險子公司。我們的兩家承保美國保險子公司是Primerica Life和NBLIC。Primerica Life全資擁有Peach Re和Vidalia Re,並在單獨的共同保險安排中將某些水平保費定期人壽保險單讓給各自。
我們的美國保險子公司必須根據這些機構和全國保險監理員協會(“NAIC”)規定或允許的法定會計做法,向州當局報告其經營結果和財務狀況,這是除美國公認會計原則以外的全面會計基礎。規定的法定會計實務包括NAIC的各種出版物,以及州法律、法規和一般行政規則。允許的法定會計慣例包括所有未作如此規定的會計慣例。公司的主要人壽保險公司Primerica Life根據NAIC和田納西州商業和保險部(“田納西州文件”)規定或允許的會計慣例編制其法定財務報表,其中包括其全資擁有的保險子公司NBLIC、Peach Re和Vidalia Re的法定財務報表。NBLIC的法定財務報表是根據NAIC或紐約州金融服務部規定或允許的會計慣例編制的,而Peach Re和Vidalia Re的法定財務報表是根據NAIC規定或允許的會計慣例編制的
115
NAIC或佛蒙特州金融監管部門(“佛蒙特州DOI”)。我們的美國保險子公司向母公司支付股息的能力受到各自州的各種法律法規的制約和限制。對母公司支付股息的能力沒有監管限制(除了特拉華州公司法的限制,即普通股股息應由董事會從盈餘中宣佈,如果沒有盈餘,則從宣佈股息的會計年度和/或上一財年的淨利潤中宣佈)。
Primerica Life的法定普通股息能力基於以下較大者:(1)上一年的法定經營淨收益(不包括按比例分配的保險人自己的任何類別證券)或(2)上一年末法定盈餘的10%(扣除股本)。超過這一法定限額的股息與之前12個月內的其他分派或股息一起被稱為非常股息,需要事先通知田納西州文件,並可能受到不批准的影響。從非法定未分配盈餘支付的股息需要得到田納西州文件專員的批准。
Primerica Life截至的法定資本及盈餘2023年12月31日和2022年12月31日如下:
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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(單位:千) |
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法定資本和盈餘 |
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Primerica Life的法定運營淨收益為$
Primerica Life在NBLIC、Peach Re和Vidalia Re的投資基礎反映了它們的法定資本和按照NAIC規定或允許的法定會計慣例記錄的盈餘金額和/或每個子公司的註冊地紐約和佛蒙特州。桃子再保險是一家特殊目的的金融專屬自保保險公司,在佛蒙特州DOI的明確許可下,已將作為其保單準備金抵押品的信用證的價值計入其法定資本和盈餘中作為認可資產。這一允許的會計做法對Peach Re的組織和運營計劃至關重要,並明確包含在佛蒙特州DOI發佈的許可令中。截至2023年12月31日,這一許可做法的影響為$
加拿大保險子公司。Primerica Life Canada根據《加拿大商業公司法》的規定註冊成立,是一家在加拿大註冊成立的加拿大公司,受加拿大保險公司法(加拿大)、加拿大金融機構監理處(“OSFI”)以及Primerica Life Canada所在省份的金融機構/保險總監監管。Primerica Life Canada向OSFI呈報的法定財務報表乃根據國際財務報告準則(“IFRS”)編制。
加拿大Primerica Life向母公司支付普通股息的能力受到OSFI規定的限制,其資本超過內部資本目標。OSFI要求公司設定足夠的內部目標資本水平,以應對保險公司的所有風險,包括OSFI資本準則中規定的風險。截至2023年12月31日和2022年12月31日,Primerica Life Canada的法定資本和盈餘滿足監管要求,並$
在加拿大,支付股息的保險公司通常可以支付股息,條件是支付保險公司在支付股息後繼續擁有OSFI定義的充足資本和形式的流動性,並在向OSFI發出最低15天通知後支付股息。Primerica Life Canada於2024年1月1日的股息能力估計為$
(17承付款和或有負債
信用證(“LOC”)。桃子再保險維持與德意志銀行訂立的信貸融資協議(“信貸融資協議”),以支持部分準備金(通常稱為第XXX條準備金)的若干責任,該等準備金與根據桃子再保險協議從Primerica Life割讓予Peach Re的水平保費定期人壽保險單有關。
根據信貸安排協議,德意志銀行簽發了一份信用證,初始金額為$
116
條件下,LOC的量週期性地增加到最大量約為$
或有負債。本公司在正常業務過程中不時涉及法律糾紛、監管查詢和仲裁程序。這些爭端受到不確定因素的影響,包括在某些此類事項中尋求的鉅額和/或不確定的金額,以及訴訟本身的不可預測性。因此,除非另有説明,否則本公司無法估計這些事項可能造成的損失或損失範圍。
(18)福利計劃
為了員工的利益,我們發起了固定繳款計劃。與這些計劃相關的費用大約是$
(19)與客户簽訂合同的收入
我們從與客户的合同中獲得的收入主要包括:
根據美國公認會計原則,我們承保的保險合同的保費、從獨立基金保險合同獲得的費用以及我們投資資產的收入不包括在與客户簽訂的合同收入的定義中。
117
我們從與客户的合同中獲得的收入分類如下:
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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定期人壽保險部門收入: |
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其他,淨額 |
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*與客户簽訂合同的部門總收入 |
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*來自與客户合同以外的其他來源的收入 |
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*定期人壽保險部門總收入** |
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投資和儲蓄產品部門收入: |
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委員會的佣金和費用: |
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**基於銷售的收入增加 |
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**基於資產的收入 |
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*增加基於賬户的收入 |
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其他,淨額 |
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*與客户簽訂合同帶來的部門總收入 |
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*從合同以外的來源獲得的收入 |
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*投資及儲蓄產品部門總收入* |
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高級健康部門收入: |
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佣金和費用 |
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其他,淨額 |
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公司和其他分佈式產品部門的收入: |
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佣金和費用 |
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其他,淨額 |
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*與客户簽訂合同的部門總收入 |
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*來自與客户合同以外的其他來源的收入 |
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我們在履行相關履約義務後確認收入,除非交易價格包括受約束的可變對價;在這種情況下,當與受約束金額相關的不確定性隨後得到解決時,我們確認收入。當與可變對價相關的不確定性得到解決時,確認的累計收入金額很可能不會發生重大逆轉,則可變對價不會被視為受限。在履行我們的履約義務後,我們沒有退還佣金和與客户簽訂合同的費用的實質性義務。
投資和儲蓄產品營銷和分銷服務。我們從共同基金公司和年金提供商那裏收取佣金和費用,用於由持牌銷售代表營銷和分銷由這些公司和提供商承保的投資和儲蓄產品。我們確認在我們履行對這些公司和供應商的履約義務的時間點,即交易日期,從這些公司和供應商獲得的基於銷售的營銷和分銷收入。來自共同基金公司和年金提供商的銷售佣金是已知的,並且在履行我們對此類共同基金公司和年金提供商的履約義務的同時到期。我們還在每個報告期內根據客户資產價值從共同基金公司和年金提供商那裏收到持續的基於資產的佣金。我們不會確認基於資產的營銷和分銷佣金的收入,直到隨後每個報告期結束時才確認,因為這筆收入代表着可變對價,在我們對共同基金公司和年金提供商的獨特業績義務得到履行時,這一收入是完全受限的。我們認為以資產為基礎的營銷和分銷佣金形式的可變對價應受到充分限制,因為我們有權收取的金額高度不確定,容易受到我們無法控制的因素的影響。這些因素包括所管理資產的市值和投資者持有賬户的時間長短。本期確認的以資產為基礎的銷售和分銷佣金幾乎完全歸因於共同基金公司和年金提供者在前幾個期間履行了不同的業績義務。
投資諮詢和行政服務。隨着時間的推移,我們在我們提供的管理投資計劃中為投資者提供投資諮詢和管理服務。我們確認收入是因為我們的業績義務是隨着時間的推移而履行的,用於基本相同和具有相同交付模式的日常投資諮詢和行政服務。這些服務的費用以管理投資方案中客户資產的百分比為基礎,已為人所知,並在執行日常投資諮詢和行政服務的同一報告期內向投資者收取。
118
股東服務部。隨着時間的推移,我們為共同基金的投資者提供股東服務,我們在加拿大擔任主要分銷商。我們確認收入是我們的業績義務,隨着時間的推移,對於基本上相同和具有相同交付模式的股東服務,我們將履行我們的業績義務。這些服務的費用以共同基金中客户資產的百分比為基礎,已為人所知,並在提供股東服務的同一報告期內向投資者收取。
基於帳户的服務。我們為我們分銷的某些共同基金提供獨特的轉讓代理記錄保存服務,併為購買我們通過美國合格退休賬户分銷的投資產品的投資者提供非銀行託管服務。對這些基於賬户的服務收取的費用主要包括每個投資頭寸或每個合格退休賬户的規定費用。一般來説,我們對每個基於賬户的服務安排的履行義務是隨着時間的推移而履行的,並且在相同的交付模式下基本上是相同的。我們根據每個報告期所賺取的基於時間的比例金額,確認我們在一段時間內就每個投資頭寸或每個合格賬户有權獲得的收入。
代表健康保險公司分銷與醫療保險相關的保險產品。作為收購e-TeleQuote的結果,該公司向符合條件的醫療保險受益人分發與醫療保險相關的保單,這些受益人由第三方健康保險公司提供。E-TeleQuote從健康保險運營商那裏收到投保它分發的保單的初始佣金和續簽佣金。公司按照ASC 606中概述的以下五個步驟確認佣金收入 下面將進一步詳細討論:
該公司的客户是健康保險公司,它與這些公司簽訂合同,代表他們分銷與聯邦醫療保險相關的保單。
該公司審查與客户簽訂的每份合同,以確定公司必須履行哪些承諾,以及這些承諾中哪些能夠在合同背景下有所區別。識別新投保人並將其交付給健康保險承保人是合同中規定的唯一實質性承諾。保單經健康保險承保人核準後,本公司對投保人或健康保險承保人並無重大額外或經常性義務。當健康保險承保人收到並批准保險申請時,公司的履約義務即告完成。該公司的合同不包括下游投保人的活動,如索賠支持或收款服務。
賺取的佣金是根據健康保險公司、被保險人的所在地以及保單生效的月份確定的。佣金基於合同商定的費率卡,指導方針和範圍由監管機構-醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)設定。
為估計LTV,本公司採用期望值方法。這種方法結合了歷史失誤經驗和有效佣金率、對第一個保單年度退出的已付費保單的按存儲容量使用計費的估計以及預測的續訂佣金。初始佣金和續期佣金的估計被認為是可變的考慮因素,在確定將取消投保的已核準保單的數量和投保人將保持投保的期間數時,需要做出重大判斷。我們根據歷史經驗對續訂佣金的估計施加限制,因此累積收入很可能不會發生重大逆轉。與可變對價相關的不確定性隨後在保單保持登記或續簽的每個時期得到解決。
該公司通過將投資組合方法應用於按健康保險公司、聯邦醫療保險產品類型和健康保險公司批准的保單期限分組的保單(稱為“隊列”),確認佣金收入的預期終身價值。這種估計每個羣體預期收取的佣金的辦法涉及評估各種因素,包括但不限於合同佣金率、退保經歷和續簽持續率。
我們通過應用最新估計的受限LTV來確認在此期間獲得批准的申請的收入。當我們的現金收入與估計的受限LTV不同或預期不同時,我們確認已批准申請的收入在前幾個時期的調整,我們稱之為尾部調整。當實際現金收入或傳達的利率增加表明趨勢與估計的受限LTV不同時,就會對收入進行尾部調整。尾部調整到
119
收入可以是正的,也可以是負的,當我們認為累積收入不太可能發生重大逆轉時,我們會確認收入的積極調整。
其他高級健康部門的收入。作為收購e-TeleQuote的結果,該公司在代表健康保險公司銷售與醫療保險相關的保險產品的過程中,通過向健康保險公司提供某些營銷服務和健康風險評估服務而獲得收入,這些收入記錄在其他淨收入中。
經銷其他第三方金融產品。我們代表第三方向消費者分銷各種其他金融產品。對於我們安排的其他金融產品銷售,我們從產品提供商那裏獲得預付佣金和/或續訂佣金。我們在履行對產品提供商的履約義務時確認收入,這通常是消費者從產品提供商購買金融產品的日期。對於某些金融產品,最明顯的是預付費法律訂閲和汽車和房主保險轉介,我們會收到持續的續訂佣金,這些佣金與產品提供商從活躍訂户或投保人那裏收到的經常性付款相吻合。正在進行的續簽委員會是可變的考慮因素,只有在我們履行履約義務的報告期結束後才能解決。我們估計這些金融產品的交易價格中的可變對價(我們預計其名義上的持續佣金的雜項產品除外)作為認購或推薦保單有效期內預期收到的佣金金額,並施加限制,以便估計的後續變化很可能不會導致重大收入逆轉。管理判斷主要是為了確定訂閲或推薦保單的平均壽命,這是我們基於歷史信息建立的。當不確定性得到解決並且產品供應商應支付超額金額時,我們確認可變對價超過了隨後報告期的限制金額。
其他服務的收入。我們確認銷售其他雜項產品和服務的收入,包括銷售代表在轉讓承諾的產品或服務後獲得POL的每月訂閲費。對於POL訂閲,我們通過在每個月訂閲期間向訂閲者提供對承諾服務的訪問來履行我們的履約義務。在我們履行相應的履約義務的同時,從銷售其他雜項產品和服務中確認的收入成為已知並計入費用。
應收續期佣金。對於與高級健康和公司及其他分銷產品部門的持續續簽佣金相關的收入,我們記錄續簽佣金應收資產,即我們預計在履行履約義務後的報告期內收取的持續續簽佣金金額,減去附帶的綜合資產負債表中限制的金額。
續簽佣金應收賬户的活動如下:
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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(單位:千) |
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高級健康部門: |
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期初餘額 |
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作為業務合併的一部分獲得的合同餘額 |
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測算期調整 |
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佣金收入 |
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更少:收藏 |
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根據估計變化進行的尾部收入調整 |
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期末餘額 |
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公司和其他分佈式產品細分市場: |
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期初餘額 |
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佣金收入 |
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更少:收藏 |
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期末餘額 |
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在確認相關收入之前,不會產生獲得或履行合同的增量成本,尤其是向銷售代表支付銷售佣金。因此,我們有
(20)租契
我們有辦公空間和其他房地產的經營租賃,以及辦公設備的融資租賃。2023年,我們延長了位於佐治亞州德盧斯的家庭辦公設施的租約。
120
總體而言,我們的租約剩餘租期不到
租賃費用的構成如下:
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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經營租賃成本 |
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經營租賃成本 |
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可變租賃成本(包括税收、公共區域維護和保險) |
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融資租賃成本 |
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總租賃成本 |
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與租約有關的其他資料如下:
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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補充現金流信息 |
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為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: |
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經營租賃中使用的經營現金流 (1) |
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融資租賃中使用的經營現金流 (1) |
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融資租賃中使用的現金流融資 |
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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加權平均剩餘租期 |
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經營租約 |
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融資租賃 |
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經營租約 |
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融資租賃 |
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不可撤銷租賃下的未來最低租賃付款如下:
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經營租約 |
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融資租賃 |
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截至十二月三十一日止的年度: |
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(單位:千) |
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2024(1) |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此後 |
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經營租賃的最低租金承諾總額 |
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扣除計入的利息 |
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租賃總負債 |
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(21)採集
在……上面
該公司的子公司Primerica Health從Etelequite Limited(“Etelequite Bermuda”)的股東手中收購
121
現金, (ii)截至$截止日期,e-TeleQuote債務的替換
就本公司於2021年7月1日(“收購日期”)收購e-TeleQuote 80%股權一事,本公司與Primerica Health的非控股股東訂立股東協議。根據股東協議的條款,本公司同意購買,而非控股股權持有人同意出售剩餘股份
下表列出了截至收購日在公司合併資產負債表中記錄的初步收購價格分配、截至2022年6月30日的計量期內所作的調整以及最終收購價格分配:
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初步購進價格分配 |
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2021年測算期調整 |
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2022測算期調整 |
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修訂的初步購進價格分配 |
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資產: |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款 |
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應收續訂佣金 |
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其他資產 |
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商譽 |
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總資產 |
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負債: |
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應付賬款和應計費用 |
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(1) |
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遞延税項負債 |
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其他負債 |
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總負債 |
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取得的淨資產 |
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臨時股東權益: |
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可贖回的非控股權益 |
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臨時股東權益總額 |
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根據會計準則法典主題606,確認來自所收購企業的應收續訂佣金, 來自客户合同的收入(“ASC 606”)由於公司採用了會計準則更新第2021-08號, 企業合併(主題805):從與客户的合同中核算合同資產和合同負債(“ASU 2021-08”)。ASU 2021-08要求從與客户的收入合同中產生的合同資產在
根據ASC 606,而不是按公允價值。
在計量期內,公司對截至收購日的應收續期佣金進行了兩次調整。這些調整是在2021年和2022年進行的,原因是公司重新評估了e-TeleQuote對截至收購日已批准保單的預期可變對價的估計。對估計數的重新評估涉及實施一個改進的算法模型,用於處理歷史失誤數據和預測未來政策期限曲線。此外,本公司還修訂了續訂佣金率上升假設的估計數
122
及其確定可變對價約束的會計政策。因此,該公司確認了購買價格分配調整,以減少應收續期佣金和遞延税項負債,並相應增加商譽。
在收購業務中確認的無形資產,如果公允價值能夠在初始確認(交易日)可靠地計量,則與商譽分開資本化。確定的主要無形資產是與健康保險公司的客户關係,價值為#美元。
商譽按收購日期轉讓的總對價的公允價值與分配給收購資產和承擔的負債的合計價值之間的差額計算。根據最終購買價格分配確定的收購日期計算的商譽金額為#美元。
與收購e-TeleQuote有關的交易成本包括在綜合損益表的其他運營費用中,為$(
以下未經審計的備考綜合財務信息綜合了本公司截至2021年12月31日的年度的經審計結果和e-TeleQuote截至2021年12月31日的未經審計的結果,並假設於2021年7月1日完成的收購於2021年1月1日(2021財年的第一天)完成。預計合併財務信息是在對收購的無形資產的攤銷費用和相應的税收影響進行調整後計算的。這些形式上的業績僅供比較之用,並不代表公司在2021年1月1日實際進行e-TeleQuote收購時所取得的經營業績。
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截至2021年12月31日的年度 |
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(單位:千) |
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收入 |
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淨收益(虧損) |
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(22)商譽
該公司在其高級健康報告部門確認的商譽結轉情況如下:
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總商譽 |
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累計減值損失 |
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淨商譽 |
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(單位:千) |
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2020年12月31日的餘額 |
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獲得的商譽 |
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確認的減值 |
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截至2021年12月31日的餘額 |
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) |
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測算期調整 |
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確認的減值 |
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截至2022年12月31日的餘額 |
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確認的減值 |
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截至2023年12月31日的餘額 |
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$ |
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截至2021年12月31日,我們確定了一些事件和情況,這些事件和情況表明,高級健康報告單位的公允價值很可能不高於其賬面價值。這些事件和情況包括各種因素,包括最近的財務表現、全行業政策波動加劇以及上市同行的市值下降。因此,公司綜合運用收入法和市場法進行了量化減值分析。我們採用收益法,通過編制貼現現金流分析來確定報告單位的公允價值。貼現現金流分析包括一些關鍵假設,例如加權平均資本成本(“WACC”)、長期增長率和預計的經營結果,如已批准的保單、LTV、合同購置成本、經營費用、應收續期佣金的收取,以及將淨營業虧損用於所得税。我們採用市場方法,得出報告單位的公允價值,將上市同業公司的交易倍數應用於前瞻性經營業績。然後,我們權衡了每種方法以確定報告單位的公允價值,並更加強調收益法,因為我們認為,鑑於現有同行公司數據的可信度的限制,管理層對報告單位產生的現金流的預期在確定公允價值時更具相關性。
123
2021年12月31日被歸類為第3級公允價值計量,因為在確定公允價值時使用的不可觀察輸入的重要性,如預測運營結果、貼現率、標準化同行公司運營信息和分配給每種方法的權重。在報告單位的公允價值確定後,本公司通過報告單位的資產減去負債來計算其賬面價值。然後將報告單位的賬面價值與其公允價值進行比較,以確定截至2021年12月31日確認的商譽減值。
在截至2022年7月1日的年度減值測試中,公司使用收益法進行了量化減值分析,準備了貼現現金流分析以確定報告單位的公允價值。貼現現金流分析包括WACC、長期增長率和預計經營結果等關鍵假設,如已批准的保單、佣金的終身價值、合同購置成本、經營費用、應收續期佣金的收取以及將淨營業虧損用於所得税。截至2022年7月1日,我們沒有使用市場方法作為量化減值分析的一部分,因為我們發現當時可用的同行公司數據缺乏可信度,並認為管理層對報告單位產生的現金流的預期在確定公允價值時更具相關性。鑑於預測經營業績和貼現率等不可觀察輸入的重要性,報告單位截至2022年7月1日的公允價值計量被歸類為第3級公允價值計量。
在報告單位的公允價值確定後,本公司通過報告單位的資產減去負債來計算其賬面價值。然後將報告單位的賬面價值與其公允價值進行比較,以確定截至2022年7月1日確認的商譽減值。截至2022年7月1日,高級健康報告單位的公允價值低於其賬面價值,導致2022年確認的減值,主要是由於當時用於貼現預測現金流的基於市場的WACC增加。截至2022年7月1日,WACC的增長是由股票市場風險溢價增加和利率上升推動的。
在截至2023年7月1日的年度減值測試中,公司通過編制貼現現金流分析來確定報告單位的公允價值,使用收益法進行了量化減值分析。貼現現金流分析包括WACC、長期增長率和預計經營結果等關鍵假設,如已批准的保單、佣金的終身價值、合同購置成本、經營費用、應收續期佣金的收取以及將淨營業虧損用於所得税。與2022年類似,截至2023年7月1日,我們沒有使用市場方法作為量化減值分析的一部分,因為我們發現當時可用的同行公司數據缺乏可信度,管理層評估其對報告單位產生的現金流的預期在確定公允價值時更具相關性。鑑於預測經營業績和貼現率等不可觀察輸入的重要性,報告單位截至2023年7月1日的公允價值計量被歸類為第3級公允價值計量。在報告單位的公允價值確定後,本公司通過報告單位的資產減去負債來計算其賬面價值。報告單位的賬面價值隨後與其公允價值進行了比較,由於其公允價值超過了截至2023年7月1日的賬面價值,因此沒有確定減值。
2022年和2021年確認的聲譽減損費用並未影響公司的所得税費用,因為從e-TeleQuote收購中獲得的聲譽沒有任何税基。確定報告單位的公允價值是否超過其公允價值涉及高度估計,並且可能受到許多行業和公司特定風險因素的影響,這些風險因素會隨着時間的推移而變化。
124
ITEM 9.會計及財務披露方面的變動及與會計師的分歧。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,會計師在會計和財務披露事項上沒有任何變化或分歧。
ITEM 9A。控制和程序。
披露控制和程序
公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本報告所述期間(“評估日期”)結束時,公司的信息披露控制和程序(該術語在修訂後的1934年證券交易法(下稱“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條中定義)的有效性。基於這樣的評估,公司首席執行官和首席財務官得出結論,截至評估日期,公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
於2023年第四季度,本公司的財務報告內部控制(該詞的定義見《證券交易法》第13a-15(F)及15d-15(F)條)並無重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的任何變化。
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維護對公司財務報告的充分內部控制。在首席執行官和首席財務官的參與下,我們的管理層根據#年建立的框架和標準對財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制--綜合框架(2013),由特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。根據這項評估,我們的管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。
我們的獨立審計師畢馬威會計師事務所,一家獨立的註冊會計師事務所,已經就我們對財務報告的內部控制的有效性發布了一份認證報告。此證明報告如下所示。
125
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
Primerica,Inc.:
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了Primerica,Inc.及其子公司(本公司)截至2023年12月31日的財務報告內部控制,基於內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為,截至2023年12月31日,本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們還根據上市公司會計監督委員會的標準進行了審計(美國)(PCAOB)、公司截至2023年和2022年12月31日的合併資產負債表、截至2023年12月31日的三年期內各年度的相關合並利潤表、綜合收益表、股東權益表和現金流量表,以及相關附註和財務報表附表一、二、三和四(統稱為合併財務報表),以及我們日期為2024年2月28日的報告對該等合併財務報表發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/畢馬威律師事務所
佐治亞州亞特蘭大
2024年2月28日
126
ITEM 9B。其他信息。
交易計劃
在截至2023年12月31日的季度內,
ITEM 9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
不適用。
127
第三部分
根據Form 10-K一般指示G及如下所述,本報告第10至14項的部分內容參考自本公司有關將於2024年5月8日舉行的本公司2024年股東周年大會的最終委託書(“委託書”),該委託書將根據證券交易法第14A條,於2023年12月31日起120天內提交予美國證券交易委員會。將包括在委託書中的董事會審計委員會報告和董事會薪酬委員會報告應被視為在本報告中提供,不得因此而被納入根據1933年證券法(經修訂)提交的任何文件中。
我們的網站地址是Www.primerica.com。您可以從我們網站的投資者欄目獲取我們年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的所有修訂的免費電子副本。這些報告在我們以電子方式提交給美國證券交易委員會後,在合理可行的範圍內儘快出現在我們的網站上。這些報告也應該通過美國證券交易委員會的網站Www.sec.gov.
我們已採納企業管治指引。公司治理準則和我們董事會委員會的章程可在我們網站投資者關係部分的公司治理部分獲得,Www.primerica.com,如有書面要求,也可向公司祕書索取印刷本,地址為:佐治亞州德盧斯市Primerica Parkway 1號Primerica,Inc.,郵編:30099。
I項目10.董事、行政人員和公司治理
執行幹事名單見本報告其他部分所列“第一部分,第十項,關於我們的執行幹事和某些重要僱員的資料”。
我們已經通過了適用於董事、高級管理人員和員工的書面行為準則,其中包括根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第406節以及據此頒佈的美國證券交易委員會規則,僅適用於我們的主要高管和高級財務人員的單獨行為準則。我們的行為準則可在我們網站的投資者關係部分的公司治理部分獲得,Www.primerica.com, 如果書面要求,可向Primerica,Inc.公司祕書提供印刷版,地址為1 Primerica Parkway,Duluth,GA 30099。如果我們更改或豁免美國證券交易委員會要求我們披露的行為準則的規定,我們將在我們網站的公司治理部分披露這些事件。
除上述資料及“第I部分第十項有關本公司行政人員及某些重要僱員的資料”所載資料外,本項所需資料將包含在委託書的下列標題下,並以引用方式併入本文件:
I項目11.高管薪酬。
本項目所需信息將包含在委託書的下列標題下,並通過引用併入本文:
它EM 12.某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
我們有兩個補償計劃,根據這兩個計劃,我們的股權證券被授權發行。Primerica,Inc.2020綜合激勵計劃於2020年5月獲得我們股東的批准。Primerica,Inc.面向代理商和員工的股票購買計劃
128
於二零一零年三月獲本公司唯一股東批准。下表列出了與2023年12月31日的這些股權薪酬計劃相關的某些信息。
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證券數量 |
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加權平均 |
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證券數量 |
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股東批准的股權補償計劃: |
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Primerica,Inc.第二次修訂和重新部署2020年綜合計劃 |
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237,095 |
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(1) |
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$ |
- |
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(2) |
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1,252,002 |
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(3) |
Primerica,Inc.面向代理商和員工的股票購買計劃 |
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- |
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- |
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|
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|
1,646,243 |
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(4) |
總 |
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237,095 |
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|
$ |
- |
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|
|
2,898,245 |
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未經股東批准的股權補償計劃 |
不適用 |
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不適用 |
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|
|
不適用 |
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本項目要求的其他信息將包含在委託書的下列標題下,並併入
在此作為參考:
I項目13.某些關係和相關交易,以及董事的獨立性。
本項目所需信息將包含在委託書的下列標題下,並通過引用併入本文:
它EM 14.首席會計師費用及服務
本項目所需信息將包含在委託書的下列標題下,並通過引用併入本文:
129
P第四條
它EM 15.證物、財務報表明細表
(a) 1. 財務報表
包含在本報告第二部分第8項中:
Primerica,Inc.:
獨立註冊會計師事務所報告 ( |
|
77 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表 |
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79 |
截至2002年12月31日的三年期內各年度的合併利潤表3 |
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80 |
截至目前的三年期內各年的合併全面收益表 |
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81 |
截至三年期內各年度合併股東權益表 |
|
82 |
截至2002年12月31日的三年期內每年的合併現金流量表3 |
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83 |
合併財務報表附註 |
|
84 |
2. 財務報表明細表
包含在本報告第四部分中:
附表一-投資合併摘要-截至2002年12月31日對關聯方的投資除外3 |
|
135 |
附表二-註冊人截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三年期內各年的簡明財務信息 |
|
136 |
附表三-截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日的三年期內各年份的補充保險信息 |
|
142 |
附表四--2023年12月31日終了的三年期內各年度的再保險 |
|
143 |
3. 展品索引-
從下一頁開始,《證據索引》已作為本報告的一部分提交,並以引用的方式併入本文。
上述附表以外的其他附表被省略,是因為它們不是必需的、不是實質性的、不適用的,或者所要求的信息顯示在財務報表或附註中。
(B)展覽品索引。
包括在本報告附件中的協議旨在提供有關這些協議條款的信息,並不打算提供有關本公司或其子公司、我們的業務或這些協議的其他各方的任何其他事實或披露信息。這些協議可能包含適用協議每一方的陳述和保證。這些陳述和保證完全是為了適用協議的其他各方的利益而作出的,並且:
因此,這些陳述和擔保可能不描述截至作出之日或在任何其他時間的實際情況,投資者不應依賴。
展品編號 |
|
描述 |
|
參考 |
2.1 |
|
股份購買協議,日期為2021年4月18日,由註冊人Primerica Newco,Inc.,ETeleQuote Limited,其中點名的出售股東和富通顧問有限責任公司簽訂 |
|
通過引用附件2.1併入Primerica於2021年4月19日提交的當前8-K表格報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
130
2.2 |
|
登記人Primerica Newco,Inc.,ETeleQuote Limited,其中點名的出售股東與Fortis Advisors,LLC之間截至2021年6月30日的股份購買協議修正案 |
|
通過引用附件2.2併入Primerica於2021年7月1日提交的當前8-K表格報告(歐盟委員會文件第001-34680號) |
3.1 |
|
註冊人註冊證書的修訂和重訂。 |
|
通過引用附件3.1併入Primerica於2013年5月24日提交的當前8-K表格報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
3.2 |
|
Primerica,Inc.第三次修訂和重新制定附則。 |
|
通過引用附件3.1併入Primerica於2023年3月3日提交的當前8-K表格報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
4.1 |
|
註冊人與ComputerShare Trust Company N.A.之間的契約,日期為2012年7月16日,作為作為受託人的富國銀行的繼承人。 |
|
通過引用附件4.1併入Primerica於2012年7月16日提交的當前8-K表格報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
4.2 |
|
第一補充契約,註冊人和ComputerShare Trust Company N.A.之間簽署的,日期為2012年7月16日,作為受託人的富國銀行的繼任者。 |
|
通過引用附件4.2併入Primerica於2021年11月19日提交的當前8-K表格報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
4.3 |
|
第二份補充契約,日期為2021年11月19日,註冊人和ComputerShare Trust Company N.A.之間的第二份補充契約,作為受託人的富國銀行的繼承人。 |
|
通過引用附件4.2併入Primerica於2021年11月19日提交的當前8-K表格報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
4.4 |
|
2031年到期的2.800釐優先債券表格(編號R-1) |
|
通過引用附件4.3併入Primerica於2021年11月19日提交的當前8-K表格報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
4.5 |
|
2031年到期的2.800釐優先債券表格(編號R-2) |
|
通過引用附件4.4併入Primerica於2021年11月19日提交的當前8-K表格報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
4.6 |
|
註冊人的證券説明 |
|
通過引用附件4.4併入Primerica截至2021年3月1日提交的Form 10-K年度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.1 |
|
修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2021年6月22日註冊人(其中提到的貸款人)與富國銀行(國家協會)之間的信貸協議 |
|
通過引用附件10.1併入Primerica於2021年6月24日提交的當前8-K表格報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.2 |
|
登記人與花旗集團之間於二零一零年三月三十日訂立的分税協議。 |
|
通過引用附件10.3併入Primerica截至2010年3月31日的Form 10-Q季度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.3 |
|
Primerica人壽保險公司和Prime再保險公司於2010年3月31日簽訂的10%共同保險協議。 |
|
通過引用附件10.6併入Primerica截至2010年3月31日的Form 10-Q季度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.4 |
|
Primerica Life Insurance Company和Prime ReInsurance Company,Inc.於2010年3月31日簽署的10%共同保險協議的截至2015年10月5日的第1號修正案。 |
|
通過引用附件10.29併入Primerica截至2015年9月30日的季度報告Form 10-Q(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.5 |
|
Primerica Life Insurance Company和Prime ReInsurance Company,Inc.於2010年3月31日簽署的10%共同保險協議的截至2016年1月25日的第2號修正案。 |
|
通過引用附件10.1併入Primerica截至2016年3月31日的季度報告Form 10-Q(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.6 |
|
Primerica Life Insurance Company和Prime ReInsurance Company,Inc.於2010年3月31日簽署的10%共同保險協議的截至2016年3月31日的第3號修正案。 |
|
通過引用附件10.2併入Primerica截至2016年3月31日的季度報告Form 10-Q(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.7 |
|
截至2022年6月23日,Primerica Life Insurance Company、Pecan Re和Swiss Re Life and Health America Inc.之間的轉讓、轉讓和創新協議。 |
|
通過引用附件10.1併入Primerica截至2022年6月30日的Form 10-Q季度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.8 |
|
第二次修訂和重新簽署了截至2022年6月23日Primerica Life Insurance Company和Swiss Re Life and Health America Inc.之間的80%共同保險協議。 |
|
通過引用附件10.2併入Primerica截至2022年6月30日的Form 10-Q季度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
131
10.9 |
|
瑞士再保險人壽和健康美國公司作為授權人,Primerica Life Insurance Company作為受益人,紐約梅隆銀行作為受託人,於2022年6月23日簽署的再保險信託協議 |
|
通過引用附件10.3併入Primerica截至2022年6月30日的Form 10-Q季度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.10 |
|
2010年3月29日Primerica人壽保險公司、Prime再保險公司和紐約梅隆銀行之間的10%共保經濟信託協議。 |
|
通過引用附件10.8併入Primerica截至2010年3月31日的Form 10-Q季度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.11 |
|
2010年3月29日Prime ReInsurance Company,Inc.Primerica Life Insurance Company和紐約梅隆銀行簽訂的10%共保經濟信託協議的截至2016年3月31日的第1號修正案。 |
|
引用Primerica截至2016年3月31日的季度報告Form 10-Q(歐盟委員會文件第001-34680號)的附件10.5。 |
10.12 |
|
2010年3月29日Primerica人壽保險公司、Prime再保險公司和紐約梅隆銀行之間的10%共保超額信託協議。 |
|
通過引用附件10.9併入Primerica截至2010年3月31日的Form 10-Q季度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.13 |
|
2010年3月29日Prime ReInsurance Company,Inc.Primerica Life Insurance Company和紐約梅隆銀行簽訂的10%共保超額信託協議的截至2016年3月31日的第1號修正案。 |
|
通過引用附件10.6併入Primerica截至2016年3月31日的季度報告Form 10-Q(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.14 |
|
花旗集團和Prime再保險公司之間於2016年3月31日修訂和重新簽署的資本維護協議。 |
|
通過引用附件10.7併入Primerica截至2016年3月31日的季度報告Form 10-Q(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.15 |
|
2010年3月31日由National Benefit Life Insurance Company和American Health and Life Insurance Company簽訂的90%共同保險協議。 |
|
通過引用附件10.11併入Primerica截至2010年3月31日的Form 10-Q季度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.16 |
|
National Benefit Life Insurance Company、American Health and Life Insurance Company和JP Morgan Chase Bank,N.A.於2020年11月23日簽署的再保險信託協議。 |
|
通過引用附件10.15併入Primerica截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.17 |
|
加拿大Primerica人壽保險公司和2010年金融再保險公司(現為佛蒙特州慕尼黑再保險公司)於2010年3月31日簽署的共同保險協議。 |
|
通過引用附件10.13併入Primerica截至2010年3月31日的Form 10-Q季度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.18 |
|
加拿大Primerica人壽保險公司和2010年金融再保險公司(現為佛蒙特州慕尼黑再保險公司)於2011年12月31日簽署的共同保險修訂協議。 |
|
通過引用附件10.19併入Primerica截至2016年12月31日的Form 10-K年度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.19 |
|
加拿大普利梅里卡人壽保險公司、佛蒙特州慕尼黑再保險公司(前身為2010年金融再保險公司)於2016年10月20日簽署的共同保險修訂協議。和慕尼黑-美國控股公司。 |
|
通過引用附件10.20併入Primerica截至2016年12月31日的Form 10-K年度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.20 |
|
加拿大Primerica人壽保險公司、佛蒙特州慕尼黑再保險公司和馬耳他慕尼黑再保險公司於2016年12月15日簽署的共同保險協議更新修正案。 |
|
通過引用附件10.19併入Primerica截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.21 |
|
加拿大Primerica人壽保險公司和馬耳他慕尼黑再保險公司自2018年1月1日起簽署的共同保險修訂協議。 |
|
通過引用附件10.20併入Primerica截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.22 |
|
截至2016年3月31日由Primerica Life Insurance Company和Pecan Re Inc.簽署的監測和報告協議。 |
|
通過引用附件10.21併入Primerica截至2016年12月31日的Form 10-K年度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.23* |
|
Primerica,Inc.面向代理商和員工的股票購買計劃。 |
|
參考Primerica截至2010年3月31日的季度報告Form 10-Q的附件10.45(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
132
10.24* |
|
Primerica,Inc.2020綜合激勵計劃 |
|
在提交的S-8表格(委員會文件第333-238268號)中引用附件10.1併入Primerica的註冊説明書 |
10.25* |
|
Primerica,Inc.2020年綜合激勵計劃下業績股票單位獎勵協議的形式(2021年獎勵)。 |
|
通過引用附件10.26併入Primerica截至2022年3月1日提交的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告(委員會文件第001-34680號)。 |
10.26* |
|
Primerica,Inc.2020年綜合激勵計劃下業績股票單位獎勵協議的形式(2022年獎勵)。 |
|
通過引用附件10.27併入Primerica於2023年2月28日提交的截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告(歐盟委員會文件第333-238268號)。 |
10.27* |
|
Primerica,Inc.2020年綜合激勵計劃下業績股票單位獎勵協議的形式(2023年獎勵)。 |
|
作為本年度報告的一部分提交給美國證券交易委員會。 |
10.28* |
|
Primerica,Inc.2020綜合激勵計劃下的美國員工限制性股票單位獎勵協議格式(2021年獎勵) |
|
通過引用附件10.29併入Primerica截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.29* |
|
Primerica,Inc.2020綜合激勵計劃下的美國員工限制性股票單位獎勵協議格式(2022年獎勵) |
|
通過引用附件10.30併入Primerica於2023年2月28日提交的截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告(委員會文件第333-238268號) |
10.30* |
|
Primerica,Inc.2020綜合激勵計劃下的高管團隊限制性股票單位獎勵協議格式(2023年ET獎勵) |
|
作為本年度報告的一部分提交給美國證券交易委員會。 |
10.31* |
|
高管團隊限制性股票獎勵協議,日期為2023年10月16日,由Primerica,Inc.和Tracy X.Tan女士簽署。 |
|
通過引用附件10.2併入Primerica於2023年9月14日提交的當前8-K表格報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.32* |
|
Primerica,Inc.2020年綜合激勵計劃下的董事限制性股票單位獎勵協議格式(2023年獎勵) |
|
作為本年度報告的一部分提交給美國證券交易委員會。 |
10.33* |
|
董事及高級職員賠償協議書格式。 |
|
通過引用附件10.48併入Primerica的註冊表S-1(檔案號:333-162918)。 |
10.34 |
|
登記人與格倫·J·威廉姆斯先生之間的修訂和重新簽署的就業協議,日期為2015年1月2日。 |
|
通過引用附件99.4併入Primerica於2015年1月5日提交的當前8-K表格報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.35* |
|
登記人與彼得·W·施奈德先生之間於2015年1月2日簽署的修訂和重新簽署的就業協議。 |
|
通過引用附件99.5併入Primerica於2015年1月5日提交的當前8-K表格報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.36* |
|
登記人與彼得·W·施奈德先生之間於2015年1月2日修訂和重新簽署的就業協議的2015年11月17日修正案。 |
|
通過引用附件10.30併入Primerica截至2015年12月31日的Form 10-K年度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.37* |
|
登記人與艾莉森·S·蘭德女士之間的修訂和重新簽署的就業協議,日期為2015年1月2日。 |
|
通過引用附件99.6併入Primerica於2015年1月5日提交的當前8-K表格報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.38* |
|
登記人與艾莉森·S·蘭德女士之間於2015年1月2日修訂和重新簽署的就業協議的2015年11月17日修正案。 |
|
通過引用附件10.32併入Primerica截至2015年12月31日的Form 10-K年度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.39* |
|
登記人與格雷戈裏·C·皮茨先生之間於2015年1月2日簽訂的修訂和重新簽署的就業協議。 |
|
通過引用附件99.7併入Primerica於2015年1月5日提交的當前8-K表格報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.40* |
|
登記人與格雷戈裏·C·皮茨先生之間2015年1月2日修訂和重新簽署的就業協議的2015年11月17日修正案。 |
|
通過引用附件10.34併入Primerica截至2015年12月31日的Form 10-K年度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
133
10.41* |
|
Primerica,Inc.和Tracy X.Tan女士之間的僱傭協議,日期為2023年9月13日。 |
|
通過引用附件10.1併入Primerica於2023年9月14日提交的當前8-K表格報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
10.42* |
|
非僱員董事遞延薪酬計劃於2010年11月10日通過,自2011年1月1日起生效。 |
|
通過引用附件10.31併入Primerica截至2010年12月31日的Form 10-K年度報告(歐盟委員會文件第001-34680號)。 |
21.1 |
|
註冊人的子公司。 |
|
作為本年度報告的一部分提交給美國證券交易委員會。 |
23.1 |
|
畢馬威有限責任公司同意。 |
|
作為本年度報告的一部分提交給美國證券交易委員會。 |
31.1 |
|
規則13 a-14(a)/15 d-14(a)認證,由首席執行官Glenn J. Williams執行。 |
|
作為本年度報告的一部分提交給美國證券交易委員會。 |
31.2 |
|
規則13 a-14(a)/15 d-14(a)認證,由Tracy X執行。譚,執行副總裁兼首席財務官。 |
|
作為本年度報告的一部分提交給美國證券交易委員會。 |
32.1 |
|
規則13 a-14(b)或規則15 d-14(b)和美國法典(18 U.S.C.)第18篇第63章第1350條要求的證明1350),由首席執行官格倫·J·威廉姆斯和特雷西·X執行。譚,執行副總裁兼首席財務官。 |
|
作為本年度報告的一部分提交給美國證券交易委員會。 |
97.1 |
|
獎勵補償回收政策 |
|
作為本年度報告的一部分提交給美國證券交易委員會。 |
101.INS |
|
內聯XBRL實例文檔 |
|
實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH |
|
嵌入Linkbase文檔的內聯XBRL分類擴展架構 |
|
|
104 |
|
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含附件101中包含的適用分類擴展信息)。 |
|
|
* 簽訂管理合同或補償計劃或安排。
134
(c)財務報表附表。
SCHeavy I
投資綜合摘要-對關聯方的投資除外
PRIMARICA,Inc.
|
|
2023年12月31日 |
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投資類型 |
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成本 |
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公允價值 |
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在資產負債表中顯示的金額 |
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(單位:千) |
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固定期限: |
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債券(1): |
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美國政府以及政府機構和當局 |
|
$ |
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$ |
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$ |
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州、市和政治分區 |
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外國政府 |
|
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所有其他公司債券(1) |
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存單 |
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可贖回優先股 |
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總固定到期日 |
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股權證券: |
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普通股: |
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公用事業 |
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銀行、信託和保險公司 |
|
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工業、雜項和所有其他 |
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不可贖回優先股 |
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總股本證券 |
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政策性貸款和其他投資資產 |
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短期投資 |
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總投資 |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
參見獨立註冊會計師事務所的報告。
135
SC希蘭二世
註冊人簡明財務信息
PRIMARICA,Inc.(僅限家長)
簡明資產負債表
|
|
十二月三十一日, |
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2023 |
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|
2022 |
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(單位:千) |
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資產 |
|
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投資: |
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||
固定期限可供出售證券,按公允價值計算(攤銷成本: |
|
$ |
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$ |
|
||
可供出售的短期投資,按公允價值計算(攤銷成本:美元 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
股權證券,按公允價值計算(歷史成本:美元 |
|
|
- |
|
|
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|
|
其他投資 |
|
|
|
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|
- |
|
|
總投資 |
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現金及現金等價物 |
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||
應收附屬公司款項 * |
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其他應收賬款 |
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||
應收所得税 |
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遞延所得税 |
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對子公司的投資* |
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其他資產 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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負債與股東權益 |
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負債: |
|
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||
應付票據 |
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$ |
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|
$ |
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||
遞延所得税 |
|
|
|
|
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|
||
應付利息 |
|
|
|
|
|
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||
其他負債 |
|
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(see注G) |
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總負債 |
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||
臨時股東權益 |
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|
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|
|
||
合併實體中的可贖回非控股權益 |
|
|
- |
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|
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- |
|
永久股東權益 |
|
|
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|
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|
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Primerica,Inc.應佔權益: |
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普通股($ |
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||
實收資本 |
|
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- |
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|
- |
|
留存收益 |
|
|
|
|
|
|
||
累計其他綜合收益,扣除所得税 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
永久股東權益總額 |
|
|
|
|
|
|
||
負債總額以及臨時和永久股東權益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
* 在合併中被淘汰。
與長期保險合同相關的上一年金額已因採用2023年1月1日生效的會計指導而進行調整。
請參閲隨附的簡明財務報表註釋。
參見獨立註冊會計師事務所的報告。
136
附表II
註冊人簡明財務信息
PRIMARICA,Inc.(僅限家長)
簡明損益表
|
|
Year ended December 31, |
|
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|
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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|
(單位:千) |
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收入: |
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子公司股息 * |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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淨投資收益 |
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|||
已實現的投資收益(損失) |
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|||
其他投資收益(損失) |
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|
( |
) |
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|
|
||
投資收益(損失),包括信用損失 |
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總收入 |
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費用: |
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利息支出,淨額 |
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債務清償損失 |
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- |
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- |
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其他運營費用 |
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總費用 |
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所得税前收入 |
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所得税 |
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( |
) |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
子公司未分配收益中的權益前收益 |
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|
|
|
|
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子公司未分配收益中的權益 * |
|
|
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淨收入 |
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$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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* 在合併中被淘汰。
與長期保險合同相關的上一年金額已因採用2023年1月1日生效的會計指導而進行調整。
請參閲隨附的簡明財務報表註釋。
參見獨立註冊會計師事務所的報告。
137
附表II
註冊人簡明財務信息
PRIMARICA,Inc.(僅限家長)
簡明全面收益表
|
|
Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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所得税前其他全面收益(虧損): |
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未實現投資收益(虧損): |
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投資證券未實現持有收益(損失)中的權益 |
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( |
) |
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( |
) |
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投資證券未實現持有收益(損失)的變化 |
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( |
) |
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( |
) |
|
已實現投資(收益)損失的重新分類調整 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
負債貼現率假設變化影響的權益 |
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( |
) |
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外幣折算調整: |
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子公司未實現外幣兑換收益(損失)中的權益 |
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( |
) |
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所得税前其他綜合收益(虧損)合計 |
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( |
) |
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與其他綜合項目相關的所得税費用(福利) |
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( |
) |
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( |
) |
|
扣除所得税後的其他全面收益(虧損) |
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( |
) |
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|
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綜合收益總額 |
|
$ |
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|
$ |
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$ |
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與長期保險合同相關的上一年金額已因採用2023年1月1日生效的會計指導而進行調整。
請參閲隨附的簡明財務報表註釋。
參見獨立註冊會計師事務所的報告。
138
附表II
註冊人簡明財務信息
PRIMARICA,Inc.(僅限家長)
現金流量表簡明表
|
|
Year ended December 31, |
|
|
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2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
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(單位:千) |
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經營活動的現金流: |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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將淨收入與經營活動提供(用於)的現金進行調整: |
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子公司未分配收益中的權益 * (1) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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遞延税項準備 |
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( |
) |
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所得税的變化 |
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( |
) |
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投資(收益)損失 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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投資的累積和攤銷 |
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( |
) |
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基於股份的薪酬 |
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由於/來自附屬公司的變更 * (2) |
|
|
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( |
) |
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交易出售、到期或贖回(收購)的證券,淨值 |
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- |
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- |
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- |
|
|
其他經營資產和負債變動,淨 |
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) |
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債務清償損失 |
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- |
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經營活動提供(用於)的現金淨額 |
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投資活動產生的現金流: |
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出售、到期或贖回的可供出售投資: |
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固定期限證券-出售 |
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固定期限證券-到期或已贖回 |
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短期投資-出售 |
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短期投資-到期或到期 |
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股票證券-出售 |
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收購的可供出售投資: |
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固定期限證券(1) |
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( |
) |
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) |
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短期投資 |
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) |
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) |
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收購的股權證券 |
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( |
) |
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( |
) |
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) |
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購買業務,扣除所獲現金後的淨額 |
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其他投資活動 |
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投資活動提供(用於)的現金淨額 |
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( |
) |
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融資活動的現金流: |
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已支付的股息 |
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) |
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回購普通股 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
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來自循環信貸安排的收益 |
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- |
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- |
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償還循環信貸安排 |
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- |
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( |
) |
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發行債券所得款項 |
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發債成本 |
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( |
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償還債務 |
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- |
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- |
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( |
) |
|
股份報酬的税款預扣税 |
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( |
) |
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( |
) |
|
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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|
|
現金及現金等價物的變動 |
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期初現金及現金等價物 |
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期末現金和現金等價物 |
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補充披露: |
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支付的利息 |
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* 在合併中被淘汰。
與長期保險合同相關的上一年金額已因採用2023年1月1日生效的會計指導而進行調整。
請參閲隨附的簡明財務報表註釋。
參見獨立註冊會計師事務所的報告。
139
附表II
註冊人簡明財務信息
PRIMARICA,Inc.(僅限家長)
簡明財務報表附註
(A)業務描述
Primerica,Inc.(“我們”,“我們”或“公司”)是一家控股公司,我們的主要資產是我們全資擁有的運營子公司的股本,我們的主要負債是$
(B)提交依據
這些簡明的財務報表反映了公司的經營結果、財務狀況和現金流量。我們根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制財務報表。這些原則主要由財務會計準則委員會制定。根據美國公認會計原則編制財務報表時,我們需要做出影響財務報表餘額、收入和費用、現金流量以及或有資產和負債披露的估計和假設。管理層在確定財務報表中包含的估計數時,會考慮現有的事實和對現有情況的瞭解。
涉及未來可能發生變化的更大程度的會計估計的最重要的項目是我們對子公司投資的確定。這一項目和其他項目的估計可能會發生變化,並由管理層根據美國公認會計準則進行重新評估。實際結果可能與這些估計不同。
所附簡明財務報表應與本報告第二部分第8項所列Primerica公司及其子公司的合併財務報表及其附註一併閲讀。
(C)主要會計政策摘要
2018年8月,財務會計準則委員會已發佈,金融服務--保險(專題944)--有針對性地改進長期合同會計(“ASU 2018-12”)。此次更新中的修訂更改了對發放長期合同的保險公司的會計指導,例如和獨立基金產品。“公司”(The Company)
(D)應付票據
應付票據。截至2023年12月31日,我們有一塊錢
140
作為無抵押優先債務,優先債券與本公司所有現有及未來非附屬債務享有同等的償付權,並優先於所有現有及未來附屬債務。優先票據在結構上從屬於我們附屬公司的所有現有和未來負債的支付權。此外,高級票據包含契約,限制我們產生或招致任何以我們某些附屬公司的股本留置權為抵押的債務,以及合併、合併或出售我們所有或幾乎所有財產和資產的能力。
(E)循環信貸安排
2021年6月22日,我們修改並重述了我們的無擔保美元
(F)股息
在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,公司從我們的非人壽保險子公司獲得股息$
(G)承付款和或有負債
Vidalia Re已與Primerica Life達成共同保險協議,根據該協議,Primerica Life已將某些水平保費定期人壽保險單讓給Vidalia Re。除了共同保險協議,我們還與Vidalia Re簽訂了資本維持協議。資本維持協議可能會要求我們不時向Vidalia Re提供資本,以確保其與Primerica Life的共同保險協議中定義的監管賬户不會低於$
本公司在正常業務過程中不時涉及法律糾紛、監管查詢和仲裁程序。這些糾紛受到不確定因素的影響,包括在某些此類事項中尋求的鉅額和/或不確定的金額,以及訴訟本身的不可預測性。因此,本公司無法估計該等事項可能導致的損失或損失範圍。
141
舍杜樂三號
補充保險信息
PRIMARICA,Inc.
|
|
遞延保單收購成本 |
|
|
未來的政策好處 |
|
|
未繳保費和預付保費 |
|
|
保單索賠和其他應付福利 |
|
|
分賬負債 |
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(單位:千) |
|
|||||||||||||||||
2023年12月31日 |
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定期壽險 |
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投資和儲蓄產品 |
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高級衞生 |
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企業和其他分銷產品 |
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總 |
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$ |
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$ |
|
|||||
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|||||
2022年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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定期壽險 |
|
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|
$ |
- |
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||||
投資和儲蓄產品 |
|
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高級衞生 |
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企業和其他分銷產品 |
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總 |
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|
$ |
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|
$ |
|
|
|
保費收入 |
|
|
淨投資收益 |
|
|
養卹金和索賠 |
|
|
遞延保單收購成本攤銷 |
|
|
其他運營費用 |
|
|
所寫的保費 |
|
||||||
|
|
(單位:千) |
|
|||||||||||||||||||||
截至2023年12月31日的年度 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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定期壽險 |
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投資和儲蓄產品 |
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高級衞生 |
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企業和其他分銷產品 |
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總 |
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截至2022年12月31日的年度 |
|
|
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定期壽險 |
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投資和儲蓄產品 |
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高級衞生 |
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企業和其他分銷產品 |
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截至2021年12月31日的年度 |
|
|
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定期壽險 |
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投資和儲蓄產品 |
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高級衞生 |
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企業和其他分銷產品 |
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總 |
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|
參見獨立註冊會計師事務所的報告。
142
S計劃四
再保險
PRIMARICA,Inc.
|
|
截至2023年12月31日的年度 |
|
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|
|
總金額 |
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被割讓給其他公司 |
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假設來自其他公司 |
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淨額 |
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假設金額佔淨額的百分比 |
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(千美元) |
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有效人壽保險 |
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保費: |
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人壽保險 |
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意外及健康保險 |
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總保費 |
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截至2022年12月31日的年度 |
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總金額 |
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被割讓給其他公司 |
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|
假設來自其他公司 |
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淨額 |
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假設金額佔淨額的百分比 |
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(千美元) |
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有效人壽保險 |
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— |
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保費: |
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人壽保險 |
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意外及健康保險 |
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總保費 |
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截至2021年12月31日的年度 |
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總金額 |
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被割讓給其他公司 |
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假設來自其他公司 |
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淨額 |
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假設金額佔淨額的百分比 |
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(千美元) |
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有效人壽保險 |
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保費: |
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人壽保險 |
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意外及健康保險 |
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— |
% |
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總保費 |
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$ |
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$ |
- |
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— |
% |
參見獨立註冊會計師事務所的報告。
ITEM 16。表格10-K摘要。
不適用。
143
是的GNatures
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
Primerica公司
作者: |
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/s/ 特雷西·X譚 |
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2024年2月28日 |
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特雷西·X譚 |
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常務副祕書長總裁和 |
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首席財務官 |
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根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
/s/ D.理查德·威廉姆斯 |
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董事會主席 |
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2024年2月28日
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D.理查德·威廉姆斯 |
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/s/ 格倫·J·威廉姆斯 |
|
首席執行官(首席執行官)和董事 |
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2024年2月28日
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格倫·J·威廉姆斯 |
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/s/ 特雷西·X譚 |
|
常務副總裁兼首席財務官(首席財務官) |
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2024年2月28日
|
特雷西·X譚 |
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/s/ 尼古拉斯·A詹杜薩 |
執行副總裁兼財務總監(首席會計官) |
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2024年2月28日 |
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||||
尼古拉斯·A詹杜薩 |
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/s/ John A.小艾迪生 |
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董事 |
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2024年2月28日
|
John A.小艾迪生 |
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/s/ Joel M.巴比特 |
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主任 |
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2024年2月28日
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Joel M.巴比特 |
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/s/ 安布爾湖科特爾 |
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主任 |
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2024年2月28日
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安布爾湖科特爾 |
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/s/ Gary L. Crittenden |
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主任 |
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2024年2月28日
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Gary L. Crittenden |
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/s/ 辛西婭·N天 |
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主任 |
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2024年2月28日
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辛西婭·N天 |
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/s/ 桑吉夫·迪爾 |
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主任 |
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2024年2月28日
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桑吉夫·迪爾 |
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/s/ 比阿特麗斯河佩雷斯 |
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主任 |
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2024年2月28日
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比阿特麗斯河佩雷斯 |
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144
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/s/ 達裏爾·L威爾遜 |
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主任 |
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2024年2月28日
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達裏爾·L·威爾遜 |
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/s/ 芭芭拉·A亞斯廷 |
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主任 |
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2024年2月28日
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芭芭拉·A亞斯廷 |
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145