cco-20240331
假的2024Q10001334978--12-31http://fasb.org/us-gaap/2023#IncomeLossFromDiscontinuedOperationsNetOfTaxhttp://fasb.org/us-gaap/2023#IncomeLossFromDiscontinuedOperationsNetOfTaxhttp://fasb.org/us-gaap/2023#IncomeLossFromDiscontinuedOperationsNetOfTaxhttp://fasb.org/us-gaap/2023#IncomeLossFromDiscontinuedOperationsNetOfTaxhttp://fasb.org/us-gaap/2023#IncomeLossFromDiscontinuedOperationsNetOfTaxhttp://fasb.org/us-gaap/2023#IncomeLossFromDiscontinuedOperationsNetOfTaxhttp://fasb.org/us-gaap/2023#IncomeLossFromDiscontinuedOperationsNetOfTaxhttp://fasb.org/us-gaap/2023#IncomeLossFromDiscontinuedOperationsNetOfTaxhttp://fasb.org/us-gaap/2023#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2023#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2023#IncomeLossFromDiscontinuedOperationsNetOfTaxhttp://fasb.org/us-gaap/2023#IncomeLossFromDiscontinuedOperationsNetOfTaxxbrli: sharesiso4217: 美元iso4217: 美元xbrli: sharescco: segmentxbrli: purecco: 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銀行擔保會員2024-03-310001334978首席運營官：歐洲南區成員2023-01-012023-03-310001334978US-GAAP：分部已停止運營的成員2024-01-012024-03-310001334978US-GAAP：分部已停止運營的成員2023-01-012023-03-310001334978首席運營官：AmericaSessegment成員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001334978首席運營官：AmericaSessegment成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001334978首席運營官：機場分部成員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001334978首席運營官：機場分部成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001334978US-GAAP：運營部門成員首席運營官：歐洲北部會員2024-01-012024-03-310001334978US-GAAP：運營部門成員首席運營官：歐洲北部會員2023-01-012023-03-310001334978US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2024-01-012024-03-310001334978US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-01-012023-03-310001334978CCO：公司與和解項目會員2024-01-012024-03-310001334978CCO：公司與和解項目會員2023-01-012023-03-310001334978SRT: AmericasMeber2024-01-012024-03-310001334978SRT: 歐洲會員2024-01-012024-03-310001334978CCO：地理區域不包括美國和歐洲成員2024-01-012024-03-310001334978SRT: AmericasMeber2023-01-012023-03-310001334978SRT: 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會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-03-310001334978首席運營官：SeniorNotes75Due2029 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-12-310001334978首席運營官：SeniorNotes6.625Due2025會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-03-310001334978首席運營官：SeniorNotes6.625Due2025會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2023-12-310001334978首席運營官：TermLoanFacilyNotes2027 年到期會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-03-310001334978首席運營官：TermLoanFacilyNotes2027 年到期會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2023-12-310001334978美國公認會計準則：無擔保債務成員首席運營官：其他債務成員2024-03-310001334978美國公認會計準則：無擔保債務成員首席運營官：其他債務成員2023-12-310001334978CCO: TermLoanFacilityMember美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-03-182024-03-180001334978首席運營官：NewTermLoanFacilityMember美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-03-180001334978美國公認會計準則：有擔保債務成員首席運營官：SeniorSecuredNotes到期2030會員2024-03-182024-03-1800013349782024-03-220001334978首席運營官：TermLoanFacilyNotes2027 年到期會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-03-220001334978首席運營官：TermLoanFacilyNotes2027 年到期會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-03-222024-03-220001334978首席運營官：SeniorNotes6.625Due2025會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-03-220001334978US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001334978US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001334978US-GAAP：循環信貸機制成員CCO: TermLoanFacilityMember2024-03-182024-03-180001334978CCO: TermLoanFacilityMember美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-01-012024-03-310001334978CCO: TermLoanFacilityMember2024-01-012024-03-310001334978首席運營官：2027 年到期的定期貸款便利票據固定利率會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-03-220001334978首席運營官：2027年到期的定期貸款便利票據浮動利率會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-03-220001334978US-GAAP：聯邦基金effectiveSwaprate成員首席運營官：2027 年到期的定期貸款便利票據固定利率會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-03-310001334978US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率首席運營官：2027年到期的定期貸款便利票據浮動利率會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-01-012024-03-310001334978首席運營官：RFloor Rate會員的隔夜融資利率首席運營官：2027年到期的定期貸款便利票據浮動利率會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-01-012024-03-310001334978美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員CCO：新的應收賬款信貸機制成員2024-03-310001334978US-GAAP：擔保債券成員2024-03-310001334978CCO: 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告
截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
 
☐根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內
 
委員會檔案編號
001-32663
 
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
徽標.jpg.jpg
特拉華88-0318078
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
4830 北環路 1604 西， 111 套房
聖安東尼奧，德州78249
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(210)547-8800
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的交易所名稱
普通股，每股面值0.01美元CCO紐約證券交易所

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 是的☒ 不 ☐
 
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 不 ☐
 
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 ☐ 加速過濾器☒ 非加速申報人 ☐ 規模較小的申報公司 ☐ 新興成長型公司 ☐
 
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 沒有 ☒

在根據法院確認的計劃進行證券分發後，用複選標記表明註冊人是否提交了1934年《證券交易法》第12、13或15（d）條要求提交的所有文件和報告。是的 ☒ 沒有 ☐

註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
班級截至 2024 年 5 月 6 日
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
普通股，每股面值0.01美元488,706,668


CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司
目錄
 頁碼
第一部分—財務信息 
第 1 項。
財務報表
2
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
20
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
32
第 4 項。
控制和程序
33
第二部分——其他信息 
第 1 項。
法律訴訟
34
第 1A 項。
風險因素
34
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
34
第 3 項。
優先證券違約
34
第 4 項。
礦山安全披露
34
第 5 項。
其他信息
34
第 6 項。
展品
35
簽名
35
1

第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表

CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
簡明合併財務報表指數
頁碼
財務報表：
合併資產負債表
3
合併虧損表
4
綜合損失合併報表
5
股東赤字變動合併報表
6
合併現金流量表
7
合併財務報表簡明附註：
注意事項 1。演示基礎
8
注意 2.處置和已停止的業務
8
注意事項 3.分段數據
10
注意事項 4。收入
12
注意事項 5.長期債務
13
注意事項 6.承諾和意外開支
16
注意事項 7。所得税
16
註釋 8.不動產、廠房和設備
16
註釋 9.無形資產和商譽
17
注意事項 10.每股淨虧損
18
注意事項 11.其他信息
19
2
目錄
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合併資產負債表
（以千計，股票和每股數據除外）三月三十一日
2024		十二月三十一日
2023
 （未經審計）
流動資產  
現金和現金等價物$193,236 $251,652 
應收賬款，淨額425,959 499,811 
預付費用48,830 49,398 
其他流動資產22,173 25,227 
已終止業務的流動資產128,495 131,313 
流動資產總額818,693 957,401 
不動產、廠房和設備 
結構，網絡463,460 467,261 
其他不動產、廠房和設備，淨額183,833 199,083 
無形資產和商譽  
許可證，淨額 657,083 665,687 
其他無形資產，淨額235,475 239,187 
善意653,208 656,563 
其他資產
經營租賃使用權資產1,503,040 1,491,302 
其他資產44,651 45,991 
總資產$4,559,443 $4,722,475 
流動負債  
應付賬款$63,298 $63,587 
應計費用309,298 385,620 
當期經營租賃負債211,258 216,578 
應計利息78,208 97,671 
遞延收入68,462 50,882 
長期債務的當前部分617 612 
已終止業務的流動負債64,885 68,778 
流動負債總額796,026 883,728 
非流動負債
長期債務5,651,485 5,631,291 
非流動經營租賃負債1,328,089 1,326,143 
遞延所得税負債，淨額231,385 231,481 
其他負債98,950 100,575 
負債總額8,105,935 8,173,218 
承付款和或有開支（注6）
股東赤字
非控股權益12,776 12,298 
普通股，面值 $0.01 每股： 2,350,000,000 授權股份 (494,764,888 截至2024年3月31日發行的股票； 494,061,048 截至 2023 年 12 月 31 日發行的股票）
4,948 4,941 
額外的實收資本3,569,099 3,563,807 
累計赤字(6,870,542)(6,780,875)
累計其他綜合虧損(239,135)(227,344)
庫存股（11,044,759 截至2024年3月31日持有的股份； 11,003,897 截至 2023 年 12 月 31 日持有的股份）
(23,638)(23,570)
股東赤字總額(3,546,492)(3,450,743)
負債總額和股東赤字$4,559,443 $4,722,475 
 
參見合併財務報表簡明附註
3
目錄
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合併虧損表
（未經審計）

三個月已結束
（以千計，每股數據除外）三月三十一日
 20242023
收入$481,752 $437,420 
運營費用：
直接運營費用 (1)
260,837 252,603 
銷售、一般和管理費用 (1)
92,668 89,895 
公司開支 (1)
40,126 36,180 
折舊和攤銷54,290 64,208 
其他運營費用，淨額1,439 3,920 
營業收入（虧損）32,392 (9,386)
利息支出，淨額(107,655)(102,500)
債務消滅造成的損失
(4,787)— 
其他收入（支出），淨額(8,346)8,780 
所得税前持續經營的虧損(88,396)(103,106)
可歸因於持續經營的所得税優惠（支出）(267)10,501 
持續經營造成的損失(88,663)(92,605)
來自已終止業務的收入（虧損）(420)57,183 
合併淨虧損(89,083)(35,422)
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）584 (510)
歸屬於本公司的淨虧損$(89,667)$(34,912)
歸屬於公司的每股普通股淨收益（虧損）——基本和攤薄後：
每股普通股歸屬於本公司的持續經營業務淨虧損
$(0.18)$(0.19)
歸屬於本公司的每股普通股已終止業務的淨收益（虧損）
— 0.12 
每股普通股歸屬於本公司的淨虧損——基本和攤薄 (2)
$(0.19)$(0.07)
(1)不包括折舊和攤銷
(2)由於四捨五入，總數可能不等於上表中各行項目的總和。
參見合併財務報表簡明附註
4
目錄
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
綜合損失合併報表
（未經審計）

三個月已結束
（以千計）三月三十一日
20242023
歸屬於本公司的淨虧損$(89,667)$(34,912)
其他綜合損失：
外幣折算調整(11,796)(3,680)
累計折算調整產生的已實現收益和與出售業務相關的養老金的重新分類調整 (1)
— (32,862)
其他綜合損失(11,796)(36,542)
綜合損失(101,463)(71,454)
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益（虧損）
(5)2 
歸屬於公司的綜合虧損$(101,458)$(71,456)
(1)包含在合併虧損表的 “已終止業務的收益（虧損）” 中

參見合併財務報表簡明附註
5
目錄
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
股東赤字變動合併報表
（未經審計）
截至2024年3月31日的三個月
控股權益股東赤字總額
（以千計，共享數據除外）已發行的普通股非控股權益常見
股票		額外付費
資本		累積的
赤字		累計其他綜合虧損國庫股
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額494,061,048 $12,298 $4,941 $3,563,807 $(6,780,875)$(227,344)$(23,570)$(3,450,743)
淨收益（虧損）584 ——(89,667)——(89,083)
發放股票獎勵和行使股票期權703,840 —7 (7)——(68)(68)
基於股份的薪酬——5,299 ———5,299 
向非控股權益支付的款項，淨額(101)—————(101)
外幣折算調整(5)———(11,791)—(11,796)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額494,764,888 $12,776 $4,948 $3,569,099 $(6,870,542)$(239,135)$(23,638)$(3,546,492)
截至2023年3月31日的三個月
控股權益股東赤字總額
（以千計，共享數據除外）已發行的普通股非控股權益常見
股票		額外付費
資本		累積的
赤字		累計其他綜合虧損國庫股
截至2022年12月31日的餘額483,639,206 $12,864 $4,836 $3,543,424 $(6,469,953)$(335,189)$(18,788)$(3,262,806)
淨虧損(510)——(34,912)——(35,422)
發放股票獎勵和行使股票期權7,686,695 —77 (77)——(3,307)(3,307)
基於股份的薪酬——4,124 ———4,124 
來自非控股權益的付款，淨額
96 —————96 
外幣折算調整
2 ———(3,682)—(3,680)
出售瑞士業務
————(32,862)—(32,862)
截至2023年3月31日的餘額491,325,901 $12,452 $4,913 $3,547,471 $(6,504,865)$(371,733)$(22,095)$(3,333,857)

參見合併財務報表簡明附註
6
目錄
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）截至3月31日的三個月
20242023
來自經營活動的現金流：  
合併淨虧損$(89,083)$(35,422)
對賬項目：
折舊和攤銷54,290 72,963 
非現金運營租賃費用66,222 85,152 
債務清償損失和債務修改費用16,610 — 
遞延税66 5,412 
基於股份的薪酬5,299 4,124 
遞延融資費用和票據折扣的攤銷2,902 2,887 
信用損失（逆轉）費用(1,074)2,729 
處置業務和/或運營資產的收益，淨額
(4,905)(96,749)
外匯交易收益(3,793)(9,137)
其他對賬項目，淨額5 278 
扣除處置影響後的運營資產和負債變動：
應收賬款減少90,210 110,532 
預付費用和其他運營資產的增加(3,621)(31,266)
應付賬款和應計費用減少(74,916)(63,904)
經營租賃負債減少(79,134)(93,357)
應計利息 (減少) 增加(19,383)29,711 
遞延收入增加9,271 23,599 
其他經營負債（減少）增加(3,784)3,356 
經營活動提供的（用於）的淨現金(34,818)10,908 
來自投資活動的現金流：  
資本支出(26,204)(38,427)
資產收購(8,637)(5,675)
處置業務和/或資產的淨收益
7,658 93,523 
其他投資活動，淨額(148)(320)
投資活動提供的（用於）淨現金(27,331)49,101 
來自融資活動的現金流：  
長期債務的收益1,657,000 — 
償還長期債務(1,635,164)(5,501)
債務發行和修改成本(16,388)— 
與股權獎勵淨股結算相關的已繳税款(68)(3,307)
向非控股權益付款（從），淨額(101)96 
由（用於）融資活動提供的淨現金5,279 (8,712)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(760)1,079 
現金、現金等價物和限制性現金淨增加（減少）(57,630)52,376 
期初現金、現金等價物和限制性現金260,541 298,682 
期末現金、現金等價物和限制性現金$202,911 $351,058 
補充披露：  
支付利息的現金$127,140 $72,320 
為所得税支付的現金，扣除退款$6,075 $2,122 
參見合併財務報表簡明附註
7
目錄
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合併財務報表的簡明附註
（未經審計）

註釋 1 — 列報基礎
整合原則
這些合併財務報表包括Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.（“CCOH”）及其子公司的賬目，以及公司擁有控股財務權益或公司為主要受益人的實體的賬目。合併中消除了公司間事務。本10-Q表季度報告中提及 “公司”、“我們” 和 “我們的” 的所有內容均指Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.及其合併子公司。
編制中期財務報表
隨附的合併財務報表是根據美國中期財務報表的公認會計原則（“GAAP”）編制的，管理層認為，其中包括公允列報所示中期業績所必需的所有正常和經常性調整。由於季節性和其他因素，中期業績可能不代表全年業績。
根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度，這些中期財務報表中概述或省略了GAAP要求的年度財務報表的某些信息和腳註披露。因此，此處包含的財務報表應與公司於2024年2月26日向美國證券交易委員會提交的2023年10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。
估算值的使用
此處列報的公司合併財務報表反映了管理層的估計和假設，這些估計和假設影響了合併財務報表和附註中報告的金額。該公司的估計基於歷史經驗和其他各種假設，這些假設在當時情況下被認為是合理的。實際結果可能與這些估計有所不同。
已終止的業務
正如公司2023年10-K表年度報告中所述，在2023年第三季度， 該公司出售包括其歐洲-南部分的業務的計劃符合報告為已終止業務的標準。根據公認會計原則，已終止業務的資產和負債在合併資產負債表中單獨列報，在所有列報期的合併虧損表中，已終止業務的業績作為合併淨虧損的單獨組成部分報告，這導致某些前期金額的列報方式發生了變化。來自已終止業務的現金流不在合併現金流量表中單獨報告。
有關已終止業務的更多討論，請參閲註釋 2。這些合併財務報表的所有其他附註均列示了持續經營業績，不包括與列報的所有期間的已終止業務相關的金額。
注意事項 2 — 處置和已終止的業務
2023年3月31日，該公司出售了其以前在瑞士的業務，現金收益為美元84.9百萬（扣除出售和出售現金的直接成本），反映在合併現金流量表投資活動中 “處置業務和/或資產的淨收益” 中，確認的出售收益為美元96.4百萬，包含在合併虧損表的 “已終止業務的收入（虧損）” 中。
隨後，該公司於2023年5月簽訂了出售其在西班牙的業務的協議，並分別於2023年5月和2023年10月出售了其以前在意大利和法國的業務。該公司在這些國家的業務及其以前在瑞士的業務構成了公司的整個歐洲-南方分部。
該公司得出結論，總體而言，這些業務的銷售額符合2023年第三季度已終止業務的列報標準。因此，在列報的所有期間的財務報表中，這些業務中的每一項都被重新歸類為已終止的業務。
已終止業務的資產和負債
如前所述，已終止業務的資產和負債在所有列報期間的合併資產負債表中單獨列報。截至2024年3月31日和2023年12月31日，這些餘額包括公司在西班牙業務的資產和負債，這些資產和負債均被歸類為流動資產，因為該業務的出售預計將在2024年完成，但須獲得監管部門的批准並滿足其他慣例成交條件。
8
目錄
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合併財務報表的簡明附註
（未經審計）

下表顯示了這些主要類別資產和負債的賬面金額與公司合併資產負債表中列報的已終止業務的流動資產和負債的對賬情況：
（以千計）
3月31日
2024
十二月三十一日
2023
已終止業務的資產：
現金和現金等價物$654 $651 
應收賬款，淨額28,964 39,920 
預付費用和其他流動資產
20,380 12,668 
財產、廠房和設備，淨額
38,244 37,492 
經營租賃使用權資產35,496 35,609 
其他資產4,757 4,973 
已終止業務的流動資產
$128,495 $131,313 
已終止業務的負債：
應付賬款和應計費用
$25,696 $29,046 
經營租賃負債36,830 37,117 
遞延收入818 1,074 
其他負債
1,541 1,541 
已終止業務的流動負債
$64,885 $68,778 
信用證、擔保債券和擔保
截至2024年3月31日，公司未償還的部分信用證和擔保與已終止的業務有關，如下所示：
•與以前在法國的業務有關，該公司有一美元20.2百萬張信用證。在出售該業務方面，根據相關的股票購買協議，公司以前的法國企業和/或買方將取代信用證規定的公司付款義務或獲得反擔保。此外，公司保留的賠償金為美元15.7百萬美元與法國前企業持有的擔保債券有關。該公司已獲得前法國企業的這筆賠償，並將在2025年3月之前免除所有剩餘債務。
•與西班牙的業務有關，該公司有一美元6.5百萬張信用證和美元8.5截至2024年3月31日，未償還的百萬筆銀行擔保，其中一部分由美元支持0.7百萬的現金抵押品。這些義務將一直是公司的義務，直到該業務的出售結束，如果更早，則到期。
已終止業務造成的虧損
截至2024年3月31日的三個月中止的業務包括公司在西班牙的業務業績，而截至2023年3月31日的三個月中止的業務包括公司在西班牙的業務以及瑞士、意大利和法國以前的業務業績。
9
目錄
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合併財務報表的簡明附註
（未經審計）

下表詳細介紹了構成公司合併虧損表中列報的 “已終止業務的收益（虧損）” 的主要類別的細列項目：
三個月已結束
（以千計）三月三十一日
 
2024
2023
收入$22,481 $108,015 
費用：
直接運營費用 (1)
19,533 92,247 
銷售、一般和管理費用 (1)、(2)
3,068 26,427 
折舊和攤銷— 8,755 
其他費用，淨額300 1,418 
不計處置收益和所得税的已終止業務的虧損
(420)(20,832)
處置收益 (3)
— 96,350 
歸因於已終止業務的所得税支出 (3)
— (18,335)
已終止業務的收益（虧損），扣除所得税
$(420)$57,183 
(1) 不包括折舊和攤銷
(2) 過去分配給公司歐洲-南部分並在合併虧損表中列報的銷售、一般和管理費用中的某些成本被視為持續經營成本，現在在合併虧損表的公司支出中列報。因此，$1.9截至2023年3月31日的三個月中，有100萬筆此類費用已重新歸類，以符合本期的列報方式。
(3) 截至2023年3月31日的三個月中，出售收益和歸因於已終止業務的大部分所得税支出是由出售公司在瑞士的前業務推動的。
已終止業務的資本支出
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中已終止業務的資本支出：
三個月已結束
（以千計）三月三十一日
 20242023
資本支出 (1)
$2,169 $5,051 
(1) 除了在此期間支付的資本支出外，公司還有 $1.0百萬和美元5.6截至2024年3月31日和2023年3月31日，與已終止業務相關的應計資本支出分別為百萬美元尚未支付。
注意事項 3 — 分段數據
該公司有 四 可報告的細分市場，它認為這些細分市場最能反映公司目前的管理方式：美國、機場、歐洲北部和歐洲南部。該公司在拉丁美洲和新加坡的剩餘業務被披露為 “其他”。如附註2所述，該公司的歐洲南方分部符合2023年第三季度報告為已終止業務的標準。因此，下表不包括該分部的業績，該表僅反映了所有列報期間的持續經營情況。
分部調整後的息税折舊攤銷前利潤是向公司首席運營決策者（“CODM”）報告的盈利指標，目的是就每個應報告的細分市場的資源分配做出決策並評估其業績。分部調整後的息税折舊攤銷前利潤計算方法是收入減去直接運營費用以及銷售、一般和管理費用，不包括重組和其他成本，重組和其他成本被定義為與遣散費、諮詢和解僱費用以及其他特別費用等成本節約計劃相關的成本。由於公司的CODM不使用這些信息來衡量細分市場績效或在分部之間分配資源，因此未提供總資產的分部信息。
10
目錄
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合併財務報表的簡明附註
（未經審計）

下表顯示了公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中持續經營業務的應報告的分部業績：
（以千計）截至3月31日的三個月
 20242023
收入
美國$249,777 $236,049 
機場76,926 53,789 
歐洲-北部139,393 128,503 
其他15,656 19,079 
總計$481,752 $437,420 
資本支出 (1)
美國$8,823 $16,808 
機場1,639 4,751 
歐洲-北部9,360 7,066 
其他1,358 1,921 
企業2,855 2830 
總計$24,035 $33,376 
分部調整後的息税折舊攤銷前
美國$95,464 $81,365 
機場19,082 6,264 
歐洲-北部14,325 7,172 
其他200 369 
總計$129,071 $95,170 
分部調整後的息税折舊攤銷前利潤與所得税前持續經營虧損的對賬
分部調整後的息税折舊攤銷前$129,071 $95,170 
減少對賬項目：
公司開支 (2)
40,126 36,180 
折舊和攤銷54,290 64,208 
重組和其他成本 (3)
824 248 
其他運營費用，淨額1,439 3,920 
利息支出，淨額107,655 102,500 
債務消滅造成的損失4,787 — 
其他（收入）支出，淨額8,346 (8,780)
所得税前持續經營的虧損$(88,396)$(103,106)
(1) 除了在此期間支付的資本支出外，公司還有 $9.4百萬和美元12.4截至2024年3月31日和2023年3月31日，與持續經營相關的應計資本支出分別為百萬美元尚未支付。
(2) 公司支出包括與基礎設施和支持相關的費用，包括信息技術、人力資源、法律（包括法律責任和相關估計）、公司每個應申報部門的財務和管理職能，以及整體行政、行政和支持職能。基於股份的付款以及某些重組和其他成本記錄在公司支出中。
(3) 本對賬中的重組和其他成本細列項目不包括與公司職能相關的重組和其他成本，這些成本包含在公司支出細列項目中。
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CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合併財務報表的簡明附註
（未經審計）

注意事項 4 — 收入
該公司的收入主要來自銷售印刷和數字户外廣告顯示屏上的廣告。出於會計目的，其中某些收入交易被視為租賃，因為合同賦予客户在一段時間內控制公司廣告顯示屏使用的權利。公司根據會計準則編纂（“ASC”）主題842將租賃收入入賬，而根據ASC主題606，公司的剩餘收入交易記作與客户簽訂的合同收入。
收入分解
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，按地域分列的客户合同收入、租賃收入和持續經營總收入：
（以千計）與客户簽訂合同的收入租賃收入總收入
截至2024年3月31日的三個月
美國 (1)
$184,432 $142,271 $326,703 
歐洲 (2)
136,768 2,625 139,393 
其他 (3)
12,920 2,736 15,656 
總計$334,120 $147,632 $481,752 
截至2023年3月31日的三個月
美國 (1)
$144,557 $145,281 $289,838 
歐洲 (2)
126,451 2,052 128,503 
其他 (3)
13,413 5,666 19,079 
總計$284,421 $152,999 $437,420 
(1) 美國收入還包括來自加勒比地區機場展示的微不足道的收入，由該公司美國和機場板塊的收入組成。
(2) 歐洲收入由公司歐洲北部分部的收入組成。
(3) 其他包括公司在拉丁美洲和新加坡的業務。
與客户簽訂合同的收入
下表顯示了公司與客户簽訂的合同的期初和期末應收賬款和遞延收入餘額：
截至3月31日的三個月
（以千計）
2024
2023
與客户簽訂的合同中扣除備抵後的應收賬款：
期初餘額$361,039 $317,560 
期末餘額305,159 271,225 
與客户簽訂合同的遞延收入：
期初餘額$25,613 $23,596 
期末餘額38,283 40,484 
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司分別確認了美元17.9百萬和美元19.5與客户簽訂合同的遞延收入中包含的百萬美元收入在相應年份的年初餘額。
公司與客户的合同通常為一年或更短的期限。截至2024年3月31日，該公司預計將確認美元103.6未來時期的收入為百萬美元，用於支付與客户簽訂的合同中最初預期期限超過一年的客户的剩餘履約義務，其中大部分將在未來期間確認 五年.
12
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CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合併財務報表的簡明附註
（未經審計）

注意事項 5 — 長期債務
截至2024年3月31日和2023年12月31日的未償長期債務包括以下內容：
（以千計）三月三十一日
2024		十二月三十一日
2023
2028年到期的定期貸款額度 (1)
$425,000 $1,260,000 
2026年到期的循環信貸額度
— — 
2026年到期的應收賬款信貸額度
— — 
Clear Channel 户外用品 5.1252027年到期的優先有擔保票據百分比
1250,000 1250,000 
Clear Channel 户外用品 9.0002028年到期的優先有擔保票據百分比
750,000 750,000 
Clear Channel 户外用品 7.8752030 年到期的優先有擔保票據百分比 (1)
865,000 — 
Clear Channel 户外用品 7.7502028年到期優先票據百分比
995,000 995,000 
Clear Channel 户外用品 7.5002029年到期的優先票據百分比
1,040,000 1,040,000 
Clear Channel International 6.6252025年到期的優先有擔保票據百分比 (2)
— 375,000 
Clear Channel International B.V. 2027年到期的定期貸款額度 (2)
375,000 — 
融資租賃
4,093 4,202 
原始發行折扣(9,060)(2,690)
長期債務費用(42,931)(39,609)
債務總額5,652,102 5,631,903 
減去：當前部分
617 612 
長期債務總額$5,651,485 $5,631,291 
(1) 2024 年 3 月 18 日，公司發行了 $865.0百萬本金總額為 7.8752030年到期的優先有擔保票據百分比（“CCOH”） 7.875% 優先擔保票據”），並使用部分收益預付美元835.0定期貸款機制下未償還的數百萬筆借款。同時，公司修訂了其優先擔保信貸協議，除其他外，為美元再融資425.0定期貸款機制的剩餘本金餘額為百萬美元，並將其到期日從2026年延長至2028年，但須遵守某些條件。新的再融資定期貸款發行於 1百分比折扣，公司使用了由此產生的收益以及CCOH的剩餘收益 7.875用於償還原始定期貸款的優先擔保票據發行量和手頭現金百分比，美元14.9預付和再融資定期貸款本金的百萬美元應計利息，以及 $12.5與這些交易相關的數百萬筆費用和支出。截至2024年3月31日，公司額外累積了美元2.7與這些交易相關的數百萬筆未繳費用和開支。
(2) 2024年3月22日，該公司的間接全資子公司Clear Channel International B.V.（“CCIBV”）簽訂了一項信貸協議，其中包括 二 一批定期貸款（“CCIBV定期貸款額度”），總本金額為美元375.0百萬，發行於 1% 折扣。公司使用由此產生的收益以及手頭現金來贖回所有未償還的美元375.0百萬本金總額為 6.6252025年到期的優先擔保票據（“CCIBV優先擔保票據”）百分比，將支付美元11.8百萬美元與之相關的應計利息和美元3.9百萬的相關交易費用和開支。截至2024年3月31日，公司額外累積了美元1.9與該交易相關的數百萬筆未付費用和開支。由於此次贖回，CCIBV和CCIBV優先擔保票據的擔保人已免除管理此類票據的契約下的剩餘債務，該契約已停止生效。
根據可報價的市場價格，公司債務的總市值約為美元5.4十億和美元5.3截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 10 億。根據澳大利亞證券交易委員會第820-10-35條建立的公允價值層次結構，用於確定公司債務市場價值的輸入被歸類為1級。
截至2024年3月31日，公司遵守了其債務協議中包含的所有契約。
優先擔保信貸額度修正案
2024年3月18日，管理公司定期貸款額度和循環信貸額度的《優先擔保信貸協議》經修訂後，除其他外：將定期貸款額度的到期日延長至2028年8月23日，但須遵守某些條件；將定期貸款額度的適用利率（定義見其中所定義）提高至 50 基點；並規定在某些情況下預付罰款。這些修正反映在以下信息中。
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合併財務報表的簡明附註
（未經審計）

成熟度
定期貸款機制下的定期貸款按季度等額分期償還，年總金額等於 1.00此類定期貸款原始本金的百分比。2023年8月，公司預付了一筆款項，以滿足剩餘的季度付款義務，剩餘餘額將在2028年8月23日支付，但須遵守某些條件。
預付款
經修訂的優先擔保信貸協議規定，預付款罰款為 1.002024年9月18日當天或之前生效的定期貸款機制的某些預付款或修訂的百分比。此後，公司可以自願償還優先擔保信貸額度下的未償定期貸款，無需支付罰款。
CCOH 7.8752030 年到期的優先擔保票據百分比
2024 年 3 月 18 日，公司完成了美元的出售865.0CCOH的總本金總額為百萬美元 7.875% 優先擔保票據。CCOH 7.875根據截至2024年3月18日的契約（“CCOH”）發行的優先擔保票據百分比 7.875% 優先擔保票據契約”），包括公司、作為擔保方的公司子公司以及作為受託人和抵押代理人的美國銀行信託公司全國協會。
CCOH 7.875優先擔保票據百分比於2030年4月1日到期，利率為 7.875每年百分比。對 CCOH 的利息 7.875百分比優先擔保票據從2024年10月1日開始，每半年在每年的4月1日和10月1日向其持有人支付一次。
擔保和安全
CCOH 7.875％優先擔保票據由公司某些全資現有和未來的國內子公司在優先擔保的基礎上無條件地提供全額擔保。
CCOH 7.875優先擔保票據百分比及其擔保由公司和擔保人為優先擔保信貸額度提供擔保的所有資產的擔保權益作為第一優先擔保，但某些例外情況除外，與此類資產（擔保公司應收賬款信貸額度的資產除外）的留置權平等，第二優先權由公司和擔保人所有資產的擔保權益擔保公司的應收賬款信貸額度按第一優先順序排列個案，任何排除在外的資產除外，並受債權人間協議的約束。
CCOH 7.875優先擔保票據百分比和擔保是公司及其擔保人的一般優先擔保債務，與公司和擔保人現有和未來的優先債務同等受付權。
贖回
公司可以贖回全部或部分CCOH 7.875按CCOH規定的贖回價格計算的優先有擔保票據百分比 7.875% 優先擔保票據契約.
某些盟約
CCOH 7.875% 優先擔保票據契約包含契約，限制公司及其受限制子公司在以下方面的能力：承擔或擔保額外債務或發行某些優先股；贖回、購買或償還次級債務；進行某些投資；限制公司非債務擔保人的受限子公司支付股息或其他金額；與關聯公司進行某些交易；與他人合併或合併出售或以其他方式處置全部或公司幾乎所有的資產；出售某些資產，包括公司子公司的股本；將公司的子公司指定為非限制性子公司；支付股息、贖回或回購資本存量或進行其他限制性付款；併產生某些留置權。
2027年到期的CCIBV定期貸款額度
2024年3月22日（“截止日期”），CCIBV與作為行政代理人和抵押代理人的摩根大通銀行以及作為牽頭安排人和賬簿管理人的摩根大通銀行簽訂了信貸協議（“CCIBV信貸協議”）。CCIBV信貸協議管理CCIBV定期貸款機制及其產生的定期貸款。
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合併財務報表的簡明附註
（未經審計）

大小和可用性
CCIBV定期貸款機制包括 二 一批定期貸款，本金總額為美元375.0百萬：（1）一批 “固定利率” 定期貸款，本金總額為美元300.0百萬（“固定利率定期貸款”）；以及（2）一批本金總額為美元的 “浮動利率” 定期貸款75.0百萬（“浮動利率定期貸款”）。
利率
CCIBV定期貸款機制的利息為：（1）的固定利率為 7.5每年百分比，每年4月1日和10月1日每半年拖欠一次固定利率定期貸款部分，以及 (2) 按等於基準利率 “Term SOFR” 的浮動利率支付 2.25每年百分比（以最低費率為準） 5.25每年百分比），每隔一、三或六個月支付一次，自2024年4月1日起適用於浮動利率定期貸款。
攤銷和到期
CCIBV定期貸款機制將於2027年4月1日到期，在此日期之前沒有定期攤還款項。
預付款
CCIBV信貸協議要求CCIBV進行某些強制性預付款，但須遵守某些要求和例外情況，並允許CCIBV自行決定自願預付款。固定利率定期貸款部分和浮動利率定期貸款部分將按比例參與任何自願或強制性還款或預付款。
擔保和安全
CCIBV定期貸款額度將在截止日期後的120天內由CCIBV的某些現有和未來的子公司提供擔保，但根據CCIBV信貸協議，可以延期。公司不會擔保或以其他方式承擔CCIBV定期貸款機制下的任何責任。CCIBV定期貸款機制和某些擔保（“擔保擔保”）將在截止日起的120天內通過CCIBV及其擔保人的某些資產和財產（包括但不限於股本、重要銀行賬户和公司間應收賬款）的擔保權益和質押進行擔保（“CCIBV信貸協議”）（“擔保權益”），在每種情況下都要遵守某些商定的安全原則、允許的留置權和其他習慣例外情況和資格。
CCIBV定期貸款機制是一項優先擔保債務，在支付權中，它與CCIBV的所有非次級債務同等排序，優先於CCIBV的所有次級債務，在擔保權中，在CCIBV的所有無抵押和次級留置權債務中優先於CCIBV的所有無抵押和次級留置權債務，以生效後構成抵押品的資產的價值為限擔保權益和擔保。非有擔保擔保的擔保是無擔保的優先債務，在支付權中，與擔保人的所有非次級債務相等，優先於擔保人的所有次級債務，在擔保權上排在擔保人的所有有擔保債務的次要債務，次於擔保人的所有有擔保債務，與所有擔保人平等擔保人的有擔保債務。
某些盟約
CCIBV信貸協議包含的契約限制了CCIBV及其受限子公司除其他外（但有某些例外）的能力：支付股息、贖回股票或進行其他分配或投資；承擔額外債務或發行某些優先股；轉讓或出售資產；設立資產留置權；與關聯公司進行某些交易；限制受限子公司的股息或其他支付；以及合併或整合影響其他根本性變化CCIBV的資產。
信用證、擔保債券和擔保
該公司擁有與各種運營事項相關的信用證、擔保債券和銀行擔保，包括保險、投標、特許權和履約保證金以及其他項目。
截至 2024 年 3 月 31 日，該公司有 $43.2 在其循環信貸額度下未償還的100萬份信用證, 結果是 $106.8 百萬美元的剩餘可用性，以及 $48.9根據其應收賬款信貸額度未償還的信用證，結果為 $89.2 百萬的剩餘可用性。此外，截至2024年3月31日，該公司有 $41.5百萬和美元25.1 未償還的擔保債券和銀行擔保分別為百萬份，其中一部分由美元支持4.8百萬的現金抵押品。
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合併財務報表的簡明附註
（未經審計）

截至2024年3月31日，這些信用證和擔保書的一部分與截至該日已出售或持有待售的已終止業務有關。有關其他信息，請參閲註釋 2。
注意事項 6 — 承付款和意外開支
法律訴訟
公司及其子公司參與了正常業務過程中產生的某些法律訴訟，並根據要求對解決可能發生損失且金額可以合理估計的索賠的可能成本進行了估計。這些估計是在與律師協商後得出的，假設訴訟和和解策略相結合，基於對潛在結果的分析。但是，公司假設的變化或與這些訴訟相關的戰略的有效性都可能對任何特定時期的未來經營業績產生重大影響。此外，由於訴訟固有的不確定性，無法保證任何特定索賠或程序的解決不會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
儘管公司在正常業務過程中參與了各種法律訴訟，但公司的很大一部分訴訟發生在以下背景下：商業糾紛、就業和福利相關索賠、土地使用和分區爭議、政府罰款、知識產權索賠、人身傷害索賠和税收糾紛。
注意事項 7 — 所得税
歸屬於持續經營的所得税優惠（支出）
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，公司歸屬於持續經營的所得税優惠（支出）包括以下組成部分：
（以千計）截至3月31日的三個月
 20242023
可歸因於持續經營的當期税收支出$(201)$(888)
可歸因於持續經營的遞延税收益（支出）(66)11,389 
可歸因於持續經營的所得税優惠（支出）$(267)$10,501 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，持續經營的有效税率為（0.3)% 和 10.2分別為％。這些利率主要受本期遞延所得税資產的估值補貼的影響，這些補貼是由於公司在未來時期變現這些資產的能力的不確定性，美國和某些外國司法管轄區的虧損和利息支出結轉所產生的估值補貼。
注意事項 8 — 不動產、廠房和設備
截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的不動產、廠房和設備由以下類別的資產組成：
（以千計）三月三十一日
2024		十二月三十一日
2023
結構 (1)
$2,131,175 $2,157,237 
傢俱和其他設備229,287 229,514 
土地、建築物和改善
142,570 143,300 
在建工程45,062 57,335 
不動產、廠房和設備，毛額2,548,094 2,587,386 
減去：累計折舊(1,900,801)(1,921,042)
財產、廠房和設備，淨額
$647,293 $666,344 
(1) 在截至2024年3月31日的三個月中，公司收購了美元的數字廣告牌結構1.1百萬美元作為資產收購的一部分。
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（未經審計）

注意事項 9 — 無形資產和商譽
無形資產
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日每類主要無形資產的賬面總額和累計攤銷額：
（以千計）2024 年 3 月 31 日2023年12月31日
 總賬面金額累計攤銷總賬面金額累計攤銷
許可證 (1)
$753,692 $(96,609)$746,126 $(80,439)
交通、街道傢俱和其他户外合同權利354,015 (324,109)356,883 (325,357)
永久地役權
163,283 — 163,293 — 
商標83,569 (41,294)83,569 (39,214)
其他945 (934)1,107 (1,094)
無形資產總額$1,355,504 $(462,946)$1,350,978 $(446,104)
(1) 在截至2024年3月31日的三個月中，公司獲得了美元的許可證7.7百萬美元作為資產收購的一部分。獲得的許可證的攤還期從 22 到 28 年份。
善意
下表顯示了截至2024年3月31日的三個月中公司商譽餘額的變化：
（以千計）美國機場歐洲-北部合併
截至2023年12月31日的餘額 (1)
$482,937 $24,882 $148,744 $656,563 
外幣影響— — (3,355)(3,355)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$482,937 $24,882 $145,389 $653,208 
(1) 2023 年 12 月 31 日的餘額扣除累計減值後的淨額2.6美國有十億美元，美元79.4歐洲北部為百萬美元，美元90.4百萬用於其他，但已完全減值。
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（未經審計）

註釋 10 — 每股淨虧損
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月每股淨虧損的計算結果：
（以千計，每股數據除外）截至3月31日的三個月
 20242023
分子：
  
持續經營造成的損失$(88,663)$(92,605)
減去：歸屬於非控股權益的持續經營淨收益（虧損）558 (533)
歸屬於本公司的持續經營業務淨虧損(89,221)(92,072)
來自已終止業務的收入（虧損）(420)57,183 
減去：歸屬於非控股權益的已終止業務的淨收益26 23 
歸屬於本公司的已終止業務的淨收益（虧損）(446)57,160 
歸屬於本公司的淨虧損$(89,667)$(34,912)
分母：
  
已發行普通股的加權平均數 — 基本483,720 478,501 
已發行普通股的加權平均值——攤薄483,720 478,501 
每股普通股歸屬於公司的淨虧損——基本：  
每股普通股歸屬於本公司的持續經營業務淨虧損$(0.18)$(0.19)
歸屬於本公司的每股普通股已終止業務的淨收益（虧損）— 0.12 
每股普通股歸屬於本公司的淨虧損—基本 (1)
$(0.19)$(0.07)
每股普通股歸屬於公司的淨虧損——攤薄後：
每股普通股歸屬於本公司的持續經營業務淨虧損$(0.18)$(0.19)
歸屬於本公司的每股普通股已終止業務的淨收益（虧損）
— 0.12 
每股普通股歸屬於本公司的淨虧損——攤薄 (1)
$(0.19)$(0.07)
(1) 由於四捨五入，總數可能不等於上表中各行項目的總和。
的傑出股票獎勵 28.4 百萬和 19.2 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，攤薄後每股收益的計算中分別有100萬股，因為這樣做會產生反稀釋作用。
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（未經審計）

註釋 11 — 其他信息
現金、現金等價物和限制性現金的對賬
下表將合併資產負債表中報告的現金和現金等價物與合併現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金進行對賬：
（以千計）三月三十一日
2024		十二月三十一日
2023
資產負債表中的現金和現金等價物$193,236 $251,652 
已終止業務的流動資產中包含的現金和現金等價物
654 651 
限制性現金包含在：
其他流動資產3,955 3,051 
已終止業務的流動資產
803 724 
其他資產4,263 4,463 
現金流量表中的總現金、現金等價物和限制性現金$202,911 $260,541 
應收賬款
下表披露了合併資產負債表中報告的 “淨應收賬款” 的組成部分：
（以千計）三月三十一日
2024		十二月三十一日
2023
應收賬款$438,518 $514,891 
減去：信貸損失備抵金(12,559)(15,080)
應收賬款，淨額$425,959 $499,811 
與持續經營的應收賬款相關的信用損失支出（沖銷）為美元（1.2) 百萬和美元2.7在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別為百萬人。
應計費用
下表披露了合併資產負債表中報告的 “應計費用” 的組成部分：
（以千計）三月三十一日
2024		十二月三十一日
2023
應計租金$88,246 $114,489 
應計員工薪酬和福利45,643 73,422 
應計税款36,107 51,209 
應計機構佣金和激勵措施
35,975 42,736 
應計其他103,327 103,764 
應計費用總額$309,298 $385,620 
其他收入（支出），淨額
在截至2024年3月31日的三個月中，其他支出淨額包括美元11.8與公司於2024年3月完成的債務交易相關的數百萬美元債務修改費用，詳見附註5。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司確認的與持續經營相關的淨外幣交易收益為美元3.8百萬和美元8.8分別是百萬。
其他綜合損失
有 不 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，由於對其他綜合虧損的調整，遞延所得税負債發生了重大變化。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
管理層對我們財務狀況和經營業績（“MD&A”）的討論和分析應與本10-Q表季度報告第一部分第1項和公司2023年10-K表年度報告中的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀。本10-Q表季度報告中提及 “公司”、“我們” 和 “我們的” 的所有內容均指Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.及其合併子公司。
MD&A 的組織方式如下：
•概述-討論我們業務的性質、主要發展和趨勢，以便為本MD&A的其餘部分提供背景信息。
•經營業績-分析我們在合併和分部層面的經營財務業績。
•流動性和資本資源——分析我們的短期和長期流動性，討論我們的實質性現金需求以及滿足這些要求所需的預期資金來源。
本討論包含受風險和不確定性影響的前瞻性陳述，實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。請參閲本MD&A末尾的 “關於前瞻性陳述的警示聲明”。
概述
我們的業務和細分市場描述
我們的收入來自使用各種數字和傳統顯示器類型在我們擁有或運營的户外顯示器上出售廣告空間。我們有四個應報告的業務領域：美國，包括我們在美國的業務，不包括機場；機場，包括來自美國和加勒比地區機場的收入；歐洲北部，包括在英國（“英國”）、北歐和整個北歐和中歐的其他幾個國家的業務；以及歐洲南部，包括在西班牙的業務，在2023年銷售之前，還包括在瑞士、意大利和法國的業務。我們在拉丁美洲（包括墨西哥、巴西、智利和祕魯）以及在新加坡的剩餘業務被披露為 “其他”。我們已將本MD&A以及本10-Q表季度報告中前期的分部披露與本期報告中的分部披露內容保持一致。
處置和已終止的業務
2023年，我們分別於3月31日、5月31日和10月31日出售了我們在瑞士、意大利和法國的業務。此外，2023年5月，我們簽訂了一項協議，將我們在西班牙的業務出售給德高，現金對價約為6,430萬美元。在獲得監管部門批准並滿足其他慣例成交條件後，該交易預計將於2024年完成。在支付交易相關費用和支出後，我們已經使用並打算繼續使用這些銷售的淨收益，以改善債務協議所允許的流動性並提高業務的財務靈活性。
總體而言，我們在瑞士、意大利和法國的業務銷售額，以及出售我們在西班牙的業務（共包括我們的整個歐洲-南部）的協議，符合2023年第三季度已終止業務報告的標準。因此，在本10-Q表季度報告所列所有期間的財務報表中，這些業務中的每一項都被重新歸類為已終止的業務，這導致前期某些金額的列報方式發生了變化。除非另有説明，否則本MD&A中的其餘討論將介紹持續經營的結果，不包括與所列期間已終止業務相關的金額。
國際銷售流程
2023 年，我們啟動了出售包括歐洲北部業務和拉丁美洲業務在內的業務的程序。無法保證這些過程會導致任何交易或特定結果。我們尚未設定完成這些流程的時間表，可以隨時暫停這些流程，並可能決定不就這些流程發佈進一步的公告，除非董事會批准了適合進一步披露的行動方案。
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宏觀經濟趨勢和季節性
正如我們在2023年10-K表年度報告中描述的那樣，全球通貨膨脹在過去幾年中有所上升，並由於成本上漲而影響了我們的業績，尤其是我們的歐洲業務。儘管全球通貨膨脹率已從2022年的峯值放緩，但仍然居高不下。為了應對通貨膨脹水平的上升，包括美聯儲在內的中央銀行大幅提高了利率，導致我們的加權平均債務成本增加。這些經濟指標的未來波動尚不確定，可能會對我們報告的業績造成進一步的不利影響。我們的國際業績也受到外幣匯率波動的影響，但波動性並未對我們公佈的2024年第一季度業績產生重大影響。本10-Q表季度報告第一部分第3項進一步描述了我們的業務面臨的市場風險。
此外，我們的細分市場業績受到我們運營的特定市場和行業的經濟狀況的影響，因為廣告收入與國內生產總值的變化高度相關，從歷史上看，這種變化與國內生產總值的變化保持一致。2023年，我們在某些較大的美國市場，尤其是加利福尼亞的市場，收入疲軟，這是因為影響這些市場的具體宏觀經濟趨勢導致户外廣告支出減少。與2023年第一季度相比，這些市場狀況的改善帶來了收入增長。
由於季節性，該中期的業績並不代表全年的預期業績。我們的財務表現通常在日曆年度的第一季度表現最差，但由於我們的業務通常在該日曆年度的第二和第四季度表現最為強勁，因此在今年剩餘的時間裏，我們的財務表現通常會被抵消。
債務活動
2024年3月18日，我們發行了本金總額為8.65億美元的2030年到期的7.875％的優先擔保票據（“CCOH 7.875％的優先擔保票據”），並將部分收益用於預付定期貸款機制下的8.35億美元未償借款。同時，我們修訂了優先擔保信貸協議，除其他外，為定期貸款機制的4.25億美元剩餘本金餘額進行再融資，並將其到期日從2026年延長至2028年，但須遵守某些條件。
2024年3月22日，我們的間接全資子公司Clear Channel International B.V.（“CCIBV”）簽訂了一項信貸協議，其中包括兩筆定期貸款（“CCIBV定期貸款額度”），總額為3.75億美元，將於2027年到期，並將所得款項用於贖回2025年到期的所有未償還的6.625％優先擔保票據（“CCIBV定期貸款工具”）V 高級擔保票據”）。
總而言之，這些交易在本文中被稱為 “2024年3月的債務交易”。有關更多詳細信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中的簡明合併財務報表附註5。
操作結果
對我們的經營業績的討論是以合併和分部為基礎進行的。
•我們的運營分部利潤衡量標準是分部調整後的息税折舊攤銷前利潤，其計算方法是收入減去直接運營費用以及銷售、一般和管理費用，不包括重組和其他成本，這些成本被定義為與遣散費、諮詢和解僱費用以及其他特別費用等成本節約計劃相關的成本。下文將按合併和分部分別討論來自持續經營業務的分部調整後息税折舊攤銷前利潤的重要組成部分。
•公司支出、折舊和攤銷、其他營業收入和支出、所有營業外收入和支出以及所得税均在公司整體基礎上管理，因此僅包含在我們對持續經營合併業績的討論中。
•下文將終止經營的業績與持續經營的業績分開列報和討論。
本MD&A中列報了 “不包括外匯匯率變動的影響” 的收入和支出，因為公司管理層認為，在不受外幣匯率波動影響的情況下查看某些財務業績有助於對業務表現進行逐期比較，併為投資者提供有用的信息。“不包括外匯匯率變動的影響” 的收入和支出是通過使用上一年同期的月平均外匯匯率將本期的當地貨幣收入和支出轉換為美元來計算的。
21
目錄
持續經營的合併業績
（以千計）三個月已結束
三月三十一日		%
 20242023改變
收入$481,752$437,42010.1%
運營費用：
直接運營費用 (1)
260,837252,6033.3%
銷售、一般和管理費用 (1)
92,66889,8953.1%
公司開支 (1)
40,12636,18010.9%
折舊和攤銷54,29064,208(15.4)%
其他運營費用，淨額1,4393,920
營業收入（虧損）32,392(9,386)
利息支出，淨額(107,655)(102,500) 
債務消滅造成的損失
(4,787)—
其他收入（支出），淨額(8,346)8,780 
所得税前持續經營的虧損(88,396)(103,106) 
可歸因於持續經營的所得税優惠（支出）(267)10,501 
持續經營造成的損失(88,663)(92,605) 
來自已終止業務的收入（虧損）(420)57,183
合併淨虧損(89,083)(35,422)
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）584(510) 
歸屬於本公司的淨虧損$(89,667)$(34,912) 
(1) 不包括折舊和攤銷
合併收入
與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月中，合併收入增加了4,430萬美元，增長了10.1％。不包括外匯匯率變動的370萬美元影響，合併收入增長了4,060萬美元，增幅9.3％，這得益於需求的增加以及在較小程度上部署更多數字顯示器的推動。
下表提供了有關合並數字收入的信息：
（以千計）三個月已結束
三月三十一日		%
20242023改變
數字收入
$211,796$184,10915.0%
佔合併總收入的百分比44.0%42.1%
數字收入，不包括外匯匯率變動$209,264$184,10913.7%
合併直接運營費用
與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月中，合併直接運營支出增加了820萬美元，增長了3.3％。不包括外匯匯率變動的220萬美元影響，合併直接運營費用增加了610萬美元，增長了2.4％，最值得注意的是收入增加推動了場地租賃費用增加，但部分被某些合同損失和重新談判的影響所抵消。
22
目錄
下表提供了有關合並直接運營費用的某些驅動因素的更多信息：
（以千計）三個月已結束
三月三十一日		%
20242023改變
場地租賃費用$187,951$184,3601.9%
場地租賃費用，不包括外匯匯率變動186,899184,3601.4%
通過減免租金減少租賃和非租賃合同的租金支出
4,8247,273(33.7)%
重組和其他成本634193228.5%
合併銷售、一般和管理（“SG&A”）費用
與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月中，合併銷售和收購支出增加了280萬美元，增長了3.1％。不包括外匯匯率變動的80萬美元影響，合併銷售和收購支出增加了200萬美元，增長了2.2％，這主要是由於員工薪酬成本的增加。信貸損失支出的減少部分抵消了這一增長。
下表提供了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中銷售和收購費用中包含的重組和其他成本：
（以千計）三個月已結束
三月三十一日		%
20242023改變
重組和其他成本$190$55245.5%
公司開支
與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月中，公司支出增加了390萬美元，增長了10.9％。不包括外匯匯率變動的30萬美元影響，公司支出增加了360萬美元，增長了10.0％，這主要是由包括股份薪酬在內的員工薪酬成本增加以及重組和其他成本的增加所致。
下表提供了有關公司開支的某些驅動因素的更多信息：
（以千計）三個月已結束
三月三十一日		%
20242023改變
基於股份的薪酬支出 (1)
$5,277$4,03130.9%
重組和其他成本（逆轉）(2)
2,484(55)NM
(1) 不包括已終止業務員工在所有報告期限內的基於股份的薪酬支出。
(2) 以至於沒有意義的百分比變化被指定為 “NM”。
折舊和攤銷
在截至2024年3月31日的三個月中，折舊和攤銷與2023年同期相比減少了990萬美元，下降了15.4％。不包括外匯匯率變動的40萬美元影響，由於某些結構在2023年第三季度完全貶值，折舊和攤銷減少了1,030萬美元，下降了16.0％。
其他運營費用，淨額
截至2024年3月31日的三個月，其他運營支出淨額與2023年同期相比減少了250萬美元，這主要是由截至2024年3月31日的三個月中處置美國分部某些資產的收益所致。與我們的國際銷售流程相關的成本部分抵消了這一下降。
利息支出，淨額
在截至2024年3月31日的三個月中，淨利息支出與2023年同期相比增加了520萬美元，這得益於我們的定期貸款機制利率上升。
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目錄
債務消滅造成的損失
在截至2024年3月31日的三個月中，我們確認了與2024年3月債務交易相關的480萬美元債務清償損失，其中包括與預付和修訂定期貸款機制相關的240萬美元以及與贖回CCIBV優先有擔保票據相關的240萬美元。
其他收入（支出），淨額
在截至2024年3月31日的三個月中，我們確認的其他支出淨額為830萬美元，而2023年同期的其他淨收入為880萬美元。支出的增加主要是由與2024年3月債務交易相關的1180萬美元債務修改費用推動的。此外，我們認識到，以本位幣以外的其他貨幣計價的公司間票據的淨外匯收益較低。
可歸因於持續經營的所得税優惠
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，持續經營業務的有效税率分別為（0.3）％和10.2％。這些利率主要受本期遞延所得税資產的估值補貼的影響，這些補貼是由於公司在未來時期變現這些資產的能力的不確定性，美國和某些外國司法管轄區的虧損和利息支出結轉所產生的估值補貼。
美國經營業績
（以千計）三個月已結束
三月三十一日		%
 20242023改變
收入$249,777$236,0495.8%
直接運營費用 (1)
105,382104,8170.5%
銷售和收購費用 (1)
49,30249,881(1.2)%
分部調整後的息税折舊攤銷前95,46481,36517.3%
(1) 包括分部調整後息税折舊攤銷前利潤中不包括的重組和其他成本
美國收入
在截至2024年3月31日的三個月中，與2023年同期相比，美國的收入增加了1,370萬美元，增長了5.8％。受印刷廣告牌需求增加以及在較小程度上部署新數字廣告牌的推動，所有地區的收入均有所增加。
下表提供了有關美國數字收入的信息：
（以千計）三個月已結束
三月三十一日		%
20242023改變
數字收入$84,219$78,0187.9%
佔分部總收入的百分比33.7%33.1%
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，全國銷售產生的收入分別佔美國收入的34.5％和33.1％，其餘收入來自本地銷售。
美國直接運營費用
在截至2024年3月31日的三個月中，由於員工薪酬成本增加，美國的直接運營支出與2023年同期相比增加了60萬美元，增長了0.5％，但部分被現有合同重新談判推動的場地租賃費用減少所抵消。
下表提供了有關美國場地租賃費用和租金減免的信息：
（以千計）三個月已結束
三月三十一日		%
20242023改變
場地租賃費用
$82,848$83,030(0.2)%
通過減免租金減少租賃和非租賃合同的租金支出151,204(98.8)%
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目錄
美國銷售和收購費用
在截至2024年3月31日的三個月中，與2023年同期相比，美國的銷售和收購支出減少了60萬美元，下降了1.2％。受去年收款改善和特定儲備金的推動，信貸損失支出的減少被員工薪酬成本的上漲部分抵消，最明顯的是銷售人員增加和薪酬增加所致。
機場運營業績
（以千計）三個月已結束
三月三十一日		%
 20242023改變
收入$76,926$53,78943.0%
直接運營費用 (1)
49,06739,65123.7%
銷售和收購費用 (1)
8,8737,87412.7%
分部調整後的息税折舊攤銷前19,0826,264204.6%
(1) 包括分部調整後息税折舊攤銷前利潤中不包括的重組和其他成本
機場收入
受整個投資組合強勁需求的推動，在截至2024年3月31日的三個月中，機場收入與2023年同期相比增加了2310萬美元，增長了43.0％。這一增長的一部分是由支出的正常化推動的，因為某些客户活動在2023年第一季度被推遲。
下表提供了有關機場數字收入的信息：
（以千計）三個月已結束
三月三十一日		%
20242023改變
數字收入$42,610$29,57844.1%
佔分部總收入的百分比55.4%55.0%
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，全國銷售產生的收入分別佔機場收入的55.2％和60.1％，其餘收入來自本地銷售。
機場直接運營費用
在截至2024年3月31日的三個月中，機場的直接運營支出與2023年同期相比增加了940萬美元，增長了23.7％，這主要是由於收入增加導致場地租賃費用增加。
下表提供了有關機場場地租賃費用和租金減免的信息：
（以千計）三個月已結束
三月三十一日		%
20242023改變
場地租賃費用
$44,013$36,25021.4%
通過減免租金減少租賃和非租賃合同的租金支出4,7995,507(12.9)%
機場銷售和收購費用
在截至2024年3月31日的三個月中，機場的銷售和收購費用與2023年同期相比增加了100萬美元，增長了12.7％，這是由於員工薪酬成本的增加主要是由銷售佣金的增加所致。
25
目錄
歐洲-北部的經營業績
（以千計）三個月已結束
三月三十一日		%
 20242023改變
收入$139,393$128,5038.5%
直接運營費用 (1)
96,38696,0320.4%
銷售和收購費用 (1)
27,87825,5339.2%
分部調整後的息税折舊攤銷前14,3257,17299.7%
(1) 包括分部調整後息税折舊攤銷前利潤中不包括的重組和其他成本
歐洲北部收入
在截至2024年3月31日的三個月中，與2023年同期相比，歐洲北部的收入增加了1,090萬美元，增長了8.5％。不包括外匯匯率變動的330萬美元影響，歐洲北部收入增長了760萬美元，增長了5.9％，這主要是由於需求的增加和額外的數字顯示器的部署，這主要是由於英國、瑞典和比利時收入的增加。這一增長被挪威過境合同的損失部分抵消。
下表提供了有關歐洲北部數字收入的信息：
（以千計）三個月已結束
三月三十一日		%
20242023改變
數字收入$73,497$65,31712.5%
佔分部總收入的百分比52.7%50.8%
數字收入，不包括外匯匯率變動$71,286$65,3179.1%
歐洲-北部直接運營費用
在截至2024年3月31日的三個月中，與2023年同期相比，歐洲與北方的直接運營支出增加了40萬美元，增長了0.4％。不包括外匯匯率變動的210萬美元影響，歐洲-北部的直接運營支出減少了170萬美元，下降了1.8％，這主要是由於挪威的合同損失導致的場地租賃費用減少。
下表提供了有關歐洲-北部場地租賃費用和租金減免的信息：
（以千計）三個月已結束
三月三十一日		%
20242023改變
場地租賃費用
$54,399$56,734(4.1)%
場地租賃費用，不包括外匯匯率變動53,43956,734(5.8)%
通過減免租金減少租賃和非租賃合同的租金支出—479(100.0)%
歐洲北部銷售和收購費用
在截至2024年3月31日的三個月中，與2023年同期相比，歐洲與北部的銷售和收購支出增加了230萬美元，增長了9.2％。不包括外匯匯率變動的70萬美元影響，受員工銷售佣金和營銷支出增加的推動，歐洲北部的銷售和收購支出增加了170萬美元，增幅6.5％。
26
目錄
其他經營業績
（以千計）三個月已結束
三月三十一日		%
 20242023改變
收入$15,656$19,079(17.9)%
直接運營費用 (1)
10,00212,103(17.4)%
銷售和收購費用 (1)
6,6156,6070.1%
分部調整後的息税折舊攤銷前200369(45.8)%
(1) 包括分部調整後息税折舊攤銷前利潤中不包括的重組和其他成本
與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月中，其他收入減少了340萬美元，下降了17.9％。不包括外匯匯率變動的影響，受新加坡合同損失的推動，其他收入減少了380萬美元，下降了20.0％。這一下降被我們在拉丁美洲的業務收入增加所部分抵消。
與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月中，其他直接運營支出減少了210萬美元，下降了17.4％。不包括外匯匯率變動的影響，受新加坡合同損失的推動，其他直接運營費用減少了220萬美元，下降了18.1％。拉丁美洲場地租賃費用的增加部分抵消了這一下降。
在截至2024年3月31日的三個月中，其他銷售和收購費用與2023年同期相比保持不變。不包括外匯匯率變動的影響，其他銷售和收購費用減少了10萬美元，下降了1.8％。
來自已終止業務的收益（虧損）
在截至2024年3月31日的三個月中，已終止業務的虧損40萬美元，反映了西班牙業務在該期間產生的淨虧損。
在截至2023年3月31日的三個月中，已終止業務的收入為5,720萬美元，這得益於我們在瑞士的前業務的9,640萬美元的出售收益，該業務於2023年3月31日出售。與此類銷售相關的所得税支出以及該期間法國、意大利、西班牙和瑞士的業務總共產生的淨虧損，部分抵消了該收入。
流動性和資本資源
流動性分析
短期流動性
我們的主要現金需求是用於為業務運營、資本支出和還本付息提供資金的營運資金。我們通常通過手頭現金、內部產生的運營現金流以及必要時通過我們的信貸額度借款來滿足這些要求。我們認為，我們目前的資金來源將足以滿足至少未來12個月的現金需求。
長期流動性
我們未來的長期現金需求將取決於許多因素，包括我們的業務增長、對數字轉換和新技術的投資，以及戰略機會的追求和結果，包括出售包括我們的歐洲北部業務和我們在拉丁美洲的業務的持續過程。此外，我們還有與償還未償債務相關的長期現金需求，未償債務計劃在未來六年內到期。我們認為，我們的資金來源將足以滿足我們的長期現金需求。
但是，我們通過運營現金滿足這些現金需求的能力將取決於我們未來的經營業績和財務業績，這些業績和財務業績存在重大不確定性，並可能受到我們無法控制的事件的影響，包括可能導致全球或某些特定市場經濟疲軟的宏觀經濟事件、更高的利率、貨幣波動以及俄羅斯-烏克蘭戰爭和中東衝突等地緣政治事件。此外，我們的鉅額利息支付義務降低了我們的財務靈活性，使我們更容易受到經營業績變化和經濟衰退的影響，並隨着時間的推移減少了我們的流動性。
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目錄
我們定期考慮潛在的融資方案，並與我們的貸款人和其他相關方進行討論。將來，我們可能需要通過銀行或其他貸款機構的額外融資；債務、股權或股票掛鈎證券的公開發行或私募配售；戰略關係或其他安排；或綜合利用這些來源，來獲得補充流動性。此外，我們不時探索並預計將繼續探索各種交易，以改善我們的流動性和/或為我們的債務再融資。但是，由於市場狀況、財務狀況、流動性限制或其他因素，其中許多因素是我們無法控制的，因此無法保證融資替代方案、流動性產生或債務再融資交易將來會有足夠的金額或以我們可接受的條件提供。即使有融資替代方案，我們也可能找不到合適的或利率不合理，而且我們現有或未來的債務協議的條款可能會限制我們根據當時或根本可用的條件獲得融資。
如果我們無法通過業務產生足夠的現金或獲得所需的補充流動性來源，我們可能會面臨巨大的流動性問題，這可能會對我們的財務狀況和履行義務的能力產生重大不利影響。
現金需求
營運資金需求
我們利用營運資金為業務運營提供資金，並承擔某些相關的合同義務，包括場地租賃和其他不可取消合同下的承諾。
我們最大的現金需求之一是場地租賃成本，其中包括租賃和非租賃合同中廣告展示架使用的土地或空間的付款，包括最低擔保付款和收益分享安排。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們的持續經營業務分別產生了1.88億美元和1.844億美元的場地租賃費用，這些費用包含在合併虧損報表的直接運營費用中。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們分別通過減免480萬美元和730萬澳元的租金，減少了持續經營的場地租賃費用。
資本支出和資產收購
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們進行了以下資本支出：
（以千計）截至3月31日的三個月
20242023
美國$8,823$16,808
機場1,6394,751
歐洲-北部9,3607,066
其他1,3581,921
企業2,8552,830
持續經營的資本支出
24,03533,376
已終止業務的資本支出 (1)
2,1695,051
資本支出總額 (2)、(3)
$26,204$38,427
(1) 隨着瑞士、意大利和法國的業務在2023年出售，已終止業務的資本支出有所減少。
(2) 除了在此期間支付的資本支出外，截至2024年3月31日和2023年3月31日，我們分別有940萬美元和1,240萬美元的與持續經營相關的應計資本支出仍未支付，截至2024年3月31日和2023年3月31日，與已終止業務相關的100萬美元和560萬美元應計資本支出仍未支付。
(3) 不包括資產收購。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們完成了對美國板塊户外廣告資產的某些收購，總現金對價分別為860萬美元和570萬美元。這些資產收購主要包括2024年的許可證和數字廣告牌結構以及2023年的許可證和永久地役權。
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目錄
債務活動和服務義務
2024年3月，我們發行了本金總額為8.65億美元的CCOH 7.875％優先擔保票據，該票據將於2030年4月到期，並將部分收益用於預付定期貸款機制下8.35億美元的未償借款。同時，我們修訂了優先擔保信貸協議，除其他外，為4.25億美元的定期貸款額度剩餘本金餘額進行再融資，並將其到期日從2026年8月延長至2028年8月，但須遵守某些條件。新的再融資定期貸款以1％的折扣發行，我們將由此產生的收益以及CCOH 7.875％優先擔保票據發行的剩餘收益和手頭現金用於償還原始定期貸款，支付1,490萬美元的預付和再融資定期貸款本金的應計利息，並支付與這些交易相關的1,250萬美元費用和開支。截至2024年3月31日，我們額外累積了與這些交易相關的270萬美元未付費用和開支，預計將在2024年第二季度支付。
2024年3月，CCIBV進入了CCIBV定期貸款額度，本金總額為3.75億美元，將於2027年4月到期。CCIBV定期貸款機制以1％的折扣發行，由兩批定期貸款組成：本金總額為3億美元的固定利率定期貸款，年利率為7.5％，以及本金總額為7,500萬美元的浮動利率定期貸款，其利息等於定期SOFR加上每年2.25％（最低利率為每年5.25％）。我們使用CCIBV定期貸款機制的收益以及手頭現金，贖回了計劃於2025年8月到期的所有未償還的3.75億美元CCIBV優先擔保票據，並支付了1180萬美元的相關應計利息和390萬美元的相關交易費用和開支。截至2024年3月31日，我們累積了與該交易相關的額外190萬美元未付費用和開支，預計將在2024年第二季度支付。
根據優先擔保信貸協議的條款，我們歷來需要每季度為500萬美元的定期貸款機制支付本金，因此，我們在截至2023年3月31日的三個月內支付了此類本金。但是，我們在2023年8月使用發行2028年到期的9.000％優先擔保票據（“CCOH 9.000％優先擔保票據”）的收益在定期貸款機制中預付了預付款，從而履行了該協議規定的剩餘季度還款義務。我們的下一個債務到期日是在2027年，屆時2027年到期的5.125％的優先有擔保票據的本金總額和CCIBV定期貸款機制下的3.75億美元未償本金到期。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們分別支付了1.271億美元和7,230萬美元的利息。支付的利息增加中約有4,800萬美元是由利息支付時間的變化所致，如上所述，由於提前支付了與2024年3月債務交易相關的利息，以及2023年8月發行的CCOH 9.000％優先擔保票據的首次半年利息支付。剩餘的增長主要是由定期貸款機制的更高利率推動的。在2024年3月的債務交易生效後，我們預計在今年剩餘時間內，現金利息支付義務約為3.09億美元，其中包括10月份CCOH 7.875％優先擔保票據的首次半年利息支付，以及2025年的4.25億美元，前提是我們不進行再融資或承擔額外債務。
有關我們未償長期債務的更多詳細信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中的簡明合併財務報表附註5。截至2024年3月31日，我們遵守了債務協議中包含的所有契約。
資本和流動性來源
手頭現金
截至2024年3月31日，我們的資產負債表上有1.932億美元的現金，其中包括子公司在美國境外持有的5,930萬美元現金（不包括我們在西班牙的業務持有的現金，該業務已終止）。如果需要，我們國外業務的多餘現金通常可以轉移到我們在美國的業務，但要視我們國外業務的可預見現金需求以及管理CCIBV定期貸款機制的信貸協議中的限制而定。根據税法的計算，我們目前可以在儘量減少美國税收後果的情況下匯回多餘的現金，而且我們的國際子公司的股息分配可能不會導致美國聯邦所得税負擔。
運營現金流
在截至2024年3月31日的三個月中，由於支付的利息現金超過了運營中其他淨現金流入，經營活動使用的淨現金為3,480萬美元。如前所述，該期間支付的利息現金高於去年同期，這主要是由於與2024年3月債務交易和2023年8月債務再融資交易相關的利息支付時機，以及定期貸款機制的利率提高。
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目錄
在截至2023年3月31日的三個月中，由於客户收取的現金超過了向供應商、出租人、員工和貸款人支付的現金總額，經營活動提供的淨現金為1,090萬美元。
處置
在截至2024年3月31日的三個月中，我們從處置資產中獲得了770萬美元的淨現金收益。
在截至2023年3月31日的三個月中，我們從處置業務和資產中獲得了9,350萬美元的淨現金收益，主要與出售我們在瑞士的先前業務有關。
我們預計將通過出售我們在西班牙的業務獲得約6,430萬美元的現金收益，該業務預計將在獲得監管部門批准並滿足其他慣例成交條件後於2024年結束。我們已經簽訂了套期保值安排，以降低與這些預期收益相關的匯率風險。根據CCIBV定期貸款機制的條款，我們打算在支付交易相關費用和支出後，將出售的淨收益用於償還該融資機制下的未償定期貸款。
信貸設施
我們可以獲得循環信貸額度和基於應收賬款的信貸額度，兩者都包括信用證和短期借款的次級貸款，計劃於2026年8月23日到期，金額如下。下表列出了截至2024年3月31日我們在這些信貸額度下的借款和超額可用性：
（單位：百萬）循環信貸額度基於應收賬款的信貸額度
信貸額度總額 (3)
借款限額 (1)
$150.0$138.1$288.1
未償借款———
未結信用證 (2)
43.248.992.0
過剩可用性 (3)
$106.8$89.2$196.1
(1) 循環信貸額度的借款限額為1.5億美元，截至2024年8月23日，1.5億美元的承付額全部可用，截至2026年8月23日，1.158億美元可用。基於應收賬款的信貸額度的借款限額度等於1.75億美元和借款基礎中的較小值，後者是根據我們的應收賬款信貸協議根據我們每個時期的應收賬款餘額計算的。
(2) 截至2024年3月31日，循環信貸額度下未償還的信用證包括與我們在法國以前的業務相關的2,020萬美元信用證。在出售該業務方面，根據相關的股票購買協議，我們以前的法國企業和/或買方將取代我們在信用證下的付款義務或獲得反擔保。截至2024年3月31日，應收賬款信貸額度下未清的信用證包括與我們在西班牙的業務相關的650萬美元信用證。
(3) 由於四捨五入，總數可能不等於上表中各列的總和或各行項目的差額。
高級擔保信貸協議財務契約
優先擔保信貸協議包含一項新的財務契約，僅適用於循環信貸額度大於0美元且未提取信用證超過1,000萬美元的循環信貸額度，該協議要求遵守低於7.10比1.00的第一留置權槓桿比率。截至2024年3月31日，我們的第一留置權槓桿率為5.38比1.00，計算方法是將前四個季度的第一留置權債務除以息税折舊攤銷前利潤（由優先擔保信貸協議定義）。本文列出了第一留置權債務和息税折舊攤銷前利潤（均不包括已終止的業務），因為它們是計算第一留置權槓桿率的重要組成部分。
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目錄
第一留置權債務
下表顯示了我們截至2024年3月31日的第一筆留置權債務的計算結果：
（以百萬計）三月三十一日
2024
定期貸款機制$425.0
循環信貸額度—
基於應收賬款的信貸額度—
Clear Channel Outdoor Holdings 2027 年到期的 5.125%1,250.0
Clear Channel Outdoor Holdings 2028 年到期的 9.000% 優先
750.0
Clear Channel Outdoor Holdings 2030 年到期 7.875
865.0
融資租賃
4.1
減去：現金和現金等價物
(193.2)
第一留置權債務 (1)
$3,100.9
(1) 由於四捨五入，總數可能不等於上表中各行項目的總和。
EBITDA
根據優先擔保信貸協議中 “息税折舊攤銷前利潤” 定義的要求，我們前四個季度的息税折舊攤銷前利潤為折舊和攤銷、減值費用和股份薪酬前的持續經營收入；根據異常或非經常性收益、虧損、費用或支出以及與任何重組、搬遷、裁員或遣散費有關的任何費用、支出或儲備金或一次性薪酬費用以及各種其他項目進行了進一步調整。
下表將截至2024年3月31日的四個季度息税折舊攤銷前利潤與持續經營業務的營業收入和用於經營活動的合併淨現金進行了對賬：
四季度已結束
（以百萬計）三月三十一日
2024
息税折舊攤銷前利潤（根據優先擔保信貸協議的定義）
$576.5
折舊和攤銷、減值費用和基於股份的薪酬(253.5)
與任何重組、搬遷、裁員或遣散費用或一次性薪酬費用有關的異常或非經常性收益、損失、費用或支出以及任何費用、支出或儲備金 (1)
(26.1)
其他物品 (2)
(18.3)
持續經營業務的營業收入 (3)
278.7
淨利息支出；淨額債務清償虧損；淨額其他支出；以及可歸因於持續經營的所得税優惠
(431.8)
已終止業務造成的虧損
(209.3)
對合並淨虧損與用於經營活動的淨現金進行對賬的調整：
對賬非現金和非經營活動項目 (4)
735.8
經營資產和負債的變化(387.8)
用於經營活動的淨現金 (3)
$(14.5)
(1) 包括用於解決對我們前間接、非全資子公司Clear Media的調查的1,900萬美元支出。
(2) 主要包括利息收入和與戰略交易和審查相關的成本。
(3) 由於四捨五入，總數可能不等於上表中各行項目的總和。
(4) 包括折舊、攤銷和減值費用；非現金運營租賃費用；債務清償損失和債務修改費用；遞延税；基於股份的薪酬；遞延融資費用和票據折扣的攤銷；信貸損失支出；業務和/或運營資產處置虧損，淨額；外匯交易收益；以及其他對賬項目。
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目錄
關鍵會計估計
根據美國公認的會計原則編制財務報表要求公司管理層做出估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響合併財務報表之日報告的資產和負債金額、或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。有關關鍵會計估計、管理層的判斷和假設以及實際業績與這些假設不同時的影響的描述，請參閲我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告第7項。
關於前瞻性陳述的警示性聲明
本報告包含各種前瞻性陳述，代表了我們對未來事件的預期或信念，包括但不限於我們的指導、展望、長期預測、目標或目標；我們的業務計劃和戰略；我們對歐洲業務銷售時機、成交條件、收益和收益的使用情況的預期；對某些市場的預期；對國際業務銷售流程的進行和預期；行業和市場趨勢；以及我們的流動性。根據1995年《私人證券訴訟改革法》的規定，表達對未來事務的預期和預測的陳述是前瞻性陳述，該法為我們或代表我們發表的前瞻性陳述提供了安全港。我們警告説，這些前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性，並且受許多可能影響我們未來業績的變量的影響。這些陳述是根據管理層在發表聲明時對未來事件和業績的看法和假設作出的。但是，無法保證管理層的期望一定會實現。未來的實際事件和表現可能與我們的前瞻性陳述中反映的預期存在重大差異。我們無意更新任何前瞻性陳述，也不承擔任何責任。
多種因素可能會對未來的發展和業績產生重大影響，包括但不限於：持續的經濟不確定性、經濟放緩或衰退；我們償還債務和為運營、業務戰略和資本支出提供資金的能力；我們鉅額債務的影響，包括槓桿率對財務狀況和收益的影響；實施戰略（包括優化投資組合）所需的難度、成本和時間，以及我們這樣一個事實可能沒有意識到由此產生的預期收益；我們獲得和續訂與市政當局、交通當局和私人房東籤重要合同的能力；競爭；有關隱私、數字服務、數據保護和人工智能使用的監管和消費者問題；違反我們的信息安全措施；立法或監管要求；對某些產品的户外廣告的限制；環境、健康、安全和土地使用法律法規，以及各種實際和擬議的環境、社會和治理政策、法規和披露標準；出售包括我們的歐洲北部業務和我們在拉丁美洲的業務在內的業務的流程的影響；最近處置我們歐洲-南部分業務的處置或協議以及我們其他國際業務的潛在處置以及其他戰略交易或收購的影響；第三方對我們或我們的供應商的知識產權侵權、挪用或其他侵權行為的索賠；在國外開展業務的風險國家；匯率和貨幣價值的波動；我們股票價格的波動；普通股未來銷售或看法對我們股票價格的影響，以及通過出售普通股或其他股票掛鈎工具籌集額外資金所產生的稀釋；我們繼續遵守紐約證券交易所適用上市標準的能力；債務協議中包含的限制限制了我們經營業務的靈活性；分析師的影響或信用評級下調；我們對高級管理團隊和其他關鍵人物的依賴；投資者、貸款人、客户、政府監管機構、市政當局、活動家和其他利益相關者的持續審查和預期的變化；以及我們在向美國證券交易委員會提交的其他文件中列出的某些其他因素。
這份可能影響未來表現和前瞻性陳述準確性的因素清單僅是説明性的，並非詳盡無遺。因此，評估所有前瞻性陳述時應瞭解其固有的不確定性。
第 3 項。有關市場風險的定量和定性披露
我們面臨的市場風險來自市場匯率和價格的變化，包括外幣匯率、利率和通貨膨脹的變動，這些變化通常是相互關聯的。
外幣匯率風險
我們在美洲、歐洲、新加坡和拉丁美洲開展業務。國外業務以當地貨幣衡量，因此，我們的財務業績受到外幣匯率變化或我們經營所在國外市場經濟狀況疲軟等因素的影響。在截至2024年3月31日的三個月中，外幣匯率的波動對我們歐洲北部分部報告的分部調整後息税折舊攤銷前利潤產生了50萬美元的積極影響。
32
目錄
在截至2024年3月31日的三個月中，我們的歐洲北部分部報告的分部調整後息税折舊攤銷前利潤為1,430萬美元。我們估計，美元兑外幣價值增長10％將使歐洲北部分部調整後的息税折舊攤銷前利潤減少140萬美元，而美元相對於外幣貶值10％將使歐洲北部分部調整後的息税折舊攤銷前利潤增加相應數額。該分析沒有考慮此類貨幣波動可能對美國或國外的整體經濟活動或構成我們歐洲-北部分的外國實體的經營業績產生的影響。
2023年，我們購買了外幣兑換期權，出售歐元和購買美元，以對衝我們在西班牙出售業務的預期收益。在獲得監管部門批准並滿足其他慣例成交條件後，預計將於2024年關閉。
利率風險
我們的財務業績受到利率變化的影響，因為我們的定期貸款額度、循環信貸額度、應收賬款信貸額度以及CCIBV定期貸款額度的一部分按浮動利率計息。截至2024年3月31日，繼2024年3月的債務交易之後，浮動利率債務約佔我們長期債務本金總額的9％，較2023年12月31日的22％大幅下降。
正如我們在2023年10-K表年度報告中描述的那樣，美聯儲在2022年和2023年大幅提高了利率，以應對高水平的通貨膨脹，導致我們的加權平均債務成本增加。但是，自2023年7月以來，聯邦基金利率一直保持穩定，再加上2024年3月債務交易導致我們的債務構成的變化，導致我們的加權平均債務成本從2023年12月31日的7.5％略有下降至2024年3月31日的7.4％。
總體而言，利率的上升會對我們報告的業績產生不利影響。假設目前的借款水平以及擔保隔夜融資利率（“SOFR”）提高100個基點，據估計，截至2024年3月31日的三個月中，我們的利息支出將增加130萬美元。如果未來的利率上升對利息支出產生重大影響，公司管理層可能會採取行動減少我們的風險。但是，由於將要採取的行動及其可能產生的不確定性，先前的利率敏感度分析假設不採取此類行動。此外，該分析沒有考慮在這種環境中可能存在的總體經濟活動水平變化的影響。
通貨膨脹風險
通貨膨脹是我們開展業務的經濟體中的一個因素，我們將繼續尋找減輕其影響的方法。儘管通貨膨脹率已從2022年達到的峯值放緩，但全球通貨膨脹率仍然居高不下，並且過去由於電力、勞動力、租金、材料和設備成本的上漲而影響了我們的業績。儘管通貨膨脹對我們的利潤率和收益的確切影響尚不確定，但我們認為，通過提高大多數户外顯示器的有效廣告費率，我們已經部分抵消了更高的成本。
第 4 項。控制和程序
根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（b）條的要求，在包括我們的首席執行官（“首席執行官”）和首席財務官（“CFO”）在內的公司管理層的監督和參與下，我們對我們的披露控制和程序（定義見交易所第13a-15（e）條的有效性進行了評估法案）截至本報告所涉期末。我們的披露控制和程序旨在合理地保證我們在根據《交易法》提交或提交的報告中必須披露的信息會酌情累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定，並在美國證券交易委員會規定的時間內記錄、處理、彙總和報告。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2024年3月31日起在合理的保證水平上生效。
在截至2024年3月31日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
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目錄
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
有關我們的法律訴訟的信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中的簡明合併財務報表附註6。
第 1A 項。風險因素
有關我們風險因素的信息在我們2023年10-K表年度報告的第1A項中披露。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
下表列出了我們在截至2024年3月31日的季度中購買的普通股：
時期
購買的股票總數 (1)
每股支付的平均價格 (1)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可以購買的最大股票數量
1 月 1 日至 1 月 31 日
40,862$1.66——
2 月 1 日至 2 月 29 日
— ——
3 月 1 日至 3 月 31 日
— ——
總計40,862$1.66——
(1) 所示股票包括員工在截至2024年3月31日的三個月內向我們投標的普通股，以履行此類員工與歸屬和解除限制性股票單位相關的預扣税義務，我們在相關交易發生之日按其公允市場價值扣留這些股份，並返還到庫存股中。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
內幕交易安排
在截至2024年3月31日的季度中，我們的任何董事或高級職員（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第16條） 採用 要麼 終止 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”（各定義見S-K法規第408（a）和（c）項）。
34
目錄
第 6 項。展品
展覽
數字		描述
3.1
經修訂的Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.公司註冊證書（參照Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.於2019年5月2日提交的8-K表最新報告附錄3.1併入）
3.2
經修訂和重述的Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.章程（參照Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.於2019年5月2日提交的8-K表最新報告附錄3.2）
4.1
契約於2024年3月18日由Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.、其擔保方和作為受託人和抵押代理人的美國銀行信託公司全國協會共同簽發，管理2030年到期的7.875％的優先擔保票據（參照Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.於2024年3月18日提交的8-K表最新報告附錄4.1）。
4.2
2030年到期的7.875％優先擔保票據表格（參考Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.於2024年3月18日提交的8-K表最新報告附錄4.1附錄A）。
10.1
信貸協議第五修正案於2024年3月18日生效，由Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.、其其他貸款方、其貸款方和作為管理代理人的德意志銀行股份公司紐約分行簽署（包括附件A，這是信貸協議的合規副本）（參照Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.於2024年3月18日提交的8-K表最新報告附錄10.1）。
10.2
CCIBV信貸協議簽訂於2024年3月22日，由Clear Channel International B.V.、其其他貸款方、作為行政代理人和抵押代理人的北美摩根大通銀行以及作為牽頭安排人和賬簿管理人的摩根大通股份公司（參照Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.於2024年3月25日提交的8-K表最新報告附錄10.1）簽訂。
31.1*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的 1934 年《證券交易法》第 13a-14 (a) 和 15d-14 (a) 條進行認證
31.2*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的 1934 年《證券交易法》第 13a-14 (a) 和 15d-14 (a) 條進行認證
32.1**
根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 節進行認證
32.2**
根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 節進行認證
101.INS*XBRL 實例文檔
101.SCH*XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL*XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB*XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE*XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL）
______________
* 隨函提交。
** 隨函提供。
簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司
2024年5月9日/s/ 傑森 A. 迪爾格
傑森 A. 迪爾格
首席會計官
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