美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
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表單 10-Q
______________________
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 | |
截至的季度期間 2020 年 3 月 31 日
要麼
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告 | |
在從 _______ 到 _______ 的過渡期內
委員會文件號： 1-10864
______________________
（註冊人章程中規定的確切名稱）
______________________
（州或其他司法管轄區 公司或組織） | （美國國税局僱主 證件號） | ||
（主要行政辦公室地址） | （郵政編碼） | ||
(952 ) 936-1300
（註冊人的電話號碼，包括區號）
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根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 | ||
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒ 沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒ 不 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義
☒ | 加速過濾器 | ☐ | 非加速過濾器 | ☐ | |||
規模較小的申報公司 | 新興成長型公司 | ||||||
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ☒
截至 2020 年 4 月 30 日，有 948,379,502 註冊人的普通股，每股面值0.01美元，已發行和流通。
聯合健康集團
目錄
頁面 | ||||
第一部分財務信息 | ||||
第 1 項。 | 財務報表（未經審計） | 1 | ||
截至2020年3月31日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表 | 1 | |||
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的簡明合併運營報表 | 2 | |||
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的簡明綜合收益表 | 3 | |||
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的簡明綜合權益變動表 | 4 | |||
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表 | 5 | |||
簡明合併財務報表附註 | 6 | |||
1。 | 演示基礎 | 6 | ||
2。 | 投資 | 7 | ||
3. | 公允價值 | 9 | ||
4。 | 應付醫療費用 | 10 | ||
5。 | 短期借款和長期債務 | 11 | ||
6。 | 承付款和或有開支 | 12 | ||
7。 | 分部財務信息 | 13 | ||
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 14 | ||
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 21 | ||
第 4 項。 | 控制和程序 | 22 | ||
第二部分。其他信息 | ||||
第 1 項。 | 法律訴訟 | 22 | ||
第 1A 項。 | 風險因素 | 22 | ||
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 23 | ||
第 6 項。 | 展品 | 24 | ||
簽名 | 25 | |||
第一部分
第 1 項。財務報表
聯合健康集團
簡明合併資產負債表
（未經審計）
（以百萬計，每股數據除外） | 3月31日 2020 | 十二月三十一日 2019 | ||||||
資產 | ||||||||
流動資產： | ||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | ||||||
短期投資 | ||||||||
應收賬款，淨額 | ||||||||
其他流動應收賬款，淨額 | ||||||||
管理的資產 | ||||||||
預付費用和其他流動資產 | ||||||||
流動資產總額 | ||||||||
長期投資 | ||||||||
財產、設備和資本化軟件，淨額 | ||||||||
善意 | ||||||||
其他無形資產，淨額 | ||||||||
其他資產 | ||||||||
總資產 | $ | $ | ||||||
負債、可贖回的非控制性權益和權益 | ||||||||
流動負債： | ||||||||
應付的醫療費用 | $ | $ | ||||||
應付賬款和應計負債 | ||||||||
短期借款和長期債務的當前到期日 | ||||||||
未賺取的收入 | ||||||||
其他流動負債 | ||||||||
流動負債總額 | ||||||||
長期債務，減去當前到期日 | ||||||||
遞延所得税 | ||||||||
其他負債 | ||||||||
負債總額 | ||||||||
承付款和或有開支（注6） | ||||||||
可贖回的非控制性權益 | ||||||||
股權： | ||||||||
優先股，面值0.001美元-已授權10股；未發行或流通股票 | ||||||||
普通股，面值0.01美元——授權3,000股；已發行和流通947股和948股 | ||||||||
額外的實收資本 | ||||||||
留存收益 | ||||||||
累計其他綜合虧損 | ( | ) | ( | ) | ||||
不可贖回的非控制性權益 | ||||||||
權益總額 | ||||||||
負債、可贖回的非控制性權益和權益總額 | $ | $ | ||||||
參見簡明合併財務報表附註
1
目錄
聯合健康集團
簡明合併運營報表
（未經審計）
截至3月31日的三個月 | ||||||||
（以百萬計，每股數據除外） | 2020 | 2019 | ||||||
收入： | ||||||||
保費 | $ | $ | ||||||
產品 | ||||||||
服務 | ||||||||
投資和其他收入 | ||||||||
總收入 | ||||||||
運營成本： | ||||||||
醫療費用 | ||||||||
運營成本 | ||||||||
銷售產品的成本 | ||||||||
折舊和攤銷 | ||||||||
總運營成本 | ||||||||
運營收益 | ||||||||
利息支出 | ( | ) | ( | ) | ||||
所得税前收益 | ||||||||
所得税準備金 | ( | ) | ( | ) | ||||
淨收益 | ||||||||
歸屬於非控股權益的收益 | ( | ) | ( | ) | ||||
歸屬於聯合健康集團普通股股東的淨收益 | $ | $ | ||||||
歸屬於聯合健康集團普通股股東的每股收益： | ||||||||
基本 | $ | $ | ||||||
稀釋 | $ | $ | ||||||
已發行普通股的基本加權平均數 | ||||||||
普通股等價物的稀釋效應 | ||||||||
攤薄後的加權平均已發行普通股數量 | ||||||||
在計算普通股等價物的稀釋效應時不包括反稀釋股票 | ||||||||
參見簡明合併財務報表附註
2
目錄
聯合健康集團
簡明綜合收益表
（未經審計）
截至3月31日的三個月 | ||||||||
（單位：百萬） | 2020 | 2019 | ||||||
淨收益 | $ | $ | ||||||
其他綜合（虧損）收入： | ||||||||
該期間投資證券的未實現（虧損）收益總額 | ( | ) | ||||||
所得税效應 | ( | ) | ||||||
扣除税款的未實現（虧損）收益總額 | ( | ) | ||||||
淨收益中包含的淨已實現（收益）損失的重新分類調整總額 | ( | ) | ||||||
所得税效應 | ( | ) | ||||||
扣除税款的重新分類調整總額 | ( | ) | ||||||
外幣折算損失總額 | ( | ) | ( | ) | ||||
其他綜合（虧損）收入 | ( | ) | ||||||
綜合收入 | ||||||||
歸屬於非控股權益的綜合收益 | ( | ) | ( | ) | ||||
歸屬於UnitedHealth 集團普通股股東的綜合收益 | $ | $ | ||||||
參見簡明合併財務報表附註
3
目錄
聯合健康集團
簡明合併權益變動表
（未經審計）
普通股 | 額外的實收資本 | 留存收益 | 累積其他綜合版 收入（虧損） | 不可贖回的非控股權益 | 總計 股權 | ||||||||||||||||||||||||||
股票 | 金額 | 投資未實現淨收益（虧損） | 外幣折算損失 | ||||||||||||||||||||||||||||
截至2020年1月1日的餘額 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
調整以採用亞利桑那州立大學 2016-13 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
淨收益 | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他綜合（虧損）收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
普通股的發行， 及相關的税收影響 | |||||||||||||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬 | |||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回購 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
普通股支付的現金分紅（每股1.08美元） | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
可贖回的非控股權益、公允價值和其他調整 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
不可贖回的非控股權益的收購和其他調整 | |||||||||||||||||||||||||||||||
分配給不可贖回的非控股權益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
截至2020年3月31日的餘額 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
截至 2019 年 1 月 1 日的餘額 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||
調整以採用亞利桑那州立大學 2016-02 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
淨收益 | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他綜合收益（虧損） | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
普通股發行及相關税收影響 | |||||||||||||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬 | |||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回購 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
普通股支付的現金分紅（每股0.90美元） | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
可贖回的非控股權益、公允價值和其他調整 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
不可贖回的非控股權益的收購和其他調整 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
分配給不可贖回的非控股權益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
截至2019年3月31日的餘額 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
參見簡明合併財務報表附註
4
目錄
聯合健康集團
簡明合併現金流量表
（未經審計）
截至3月31日的三個月 | ||||||||
（單位：百萬） | 2020 | 2019 | ||||||
運營活動 | ||||||||
淨收益 | $ | $ | ||||||
非現金物品： | ||||||||
折舊和攤銷 | ||||||||
遞延所得税 | ||||||||
基於股份的薪酬 | ||||||||
其他，淨額 | ||||||||
扣除收購影響和美國退休人員退休人員協會餘額變動的其他運營項目的淨變化： | ||||||||
應收賬款 | ( | ) | ( | ) | ||||
其他資產 | ( | ) | ( | ) | ||||
應付的醫療費用 | ||||||||
應付賬款和其他負債 | ||||||||
未賺取的收入 | ( | ) | ||||||
來自經營活動的現金流 | ||||||||
投資活動 | ||||||||
購買投資 | ( | ) | ( | ) | ||||
投資的銷售 | ||||||||
投資的到期日 | ||||||||
為收購支付的現金，扣除假設的現金 | ( | ) | ( | ) | ||||
購買不動產、設備和資本化軟件 | ( | ) | ( | ) | ||||
其他，淨額 | ( | ) | ||||||
用於投資活動的現金流 | ( | ) | ( | ) | ||||
融資活動 | ||||||||
普通股回購 | ( | ) | ( | ) | ||||
已支付的現金分紅 | ( | ) | ( | ) | ||||
普通股發行的收益 | ||||||||
償還長期債務 | ( | ) | ||||||
短期借款收益，淨額 | ||||||||
管理客户資金 | ||||||||
其他，淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||
來自（用於）融資活動的現金流 | ( | ) | ||||||
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | ( | ) | ( | ) | ||||
現金和現金等價物的增加 | ||||||||
現金和現金等價物，期初 | ||||||||
現金和現金等價物，期末 | $ | $ | ||||||
參見簡明合併財務報表附註
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目錄
聯合健康集團
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
1。演示基礎
UnitedHealth Group Incorporated（單獨及其子公司 “UnitedHealth Group” 和 “公司”）是一家多元化的醫療保健公司，致力於幫助人們過上更健康的生活，並幫助使衞生系統更好地為所有人服務。
通過其多元化的業務家族，公司利用了數據和健康信息、先進技術和臨牀專業知識方面的核心能力。這些核心能力部署在兩個不同但戰略上協調一致的業務平臺上：在UnitedHealthcare下運營的健康福利和在Optum下運營的健康服務。
公司已根據美國公認會計原則（GAAP）編制了簡明合併財務報表，其中包括UnitedHealth Group及其子公司的賬目。年終簡明合併資產負債表來自經審計的財務報表，但不包括GAAP要求的所有披露。根據美國證券交易委員會（SEC）的規章制度，公司省略了某些腳註披露，這些披露將與其年度經審計的合併財務報表中包含的披露內容基本重複。因此，這些簡明合併財務報表應與公司向美國證券交易委員會提交的截至2019年12月31日年度的10-K表年度報告（2019年10-K）第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中包含的合併財務報表和附註一起閲讀。隨附的簡明合併財務報表包括公允列報中期財務報表所必需的所有正常經常性調整。
估算值的使用
這些簡明合併財務報表包括基於公司最佳估計和判斷的某些金額。該公司最重要的估計包括應付醫療費用和商譽。其中某些估計需要運用複雜的假設和判斷，這通常是因為它們涉及的問題本質上是不確定的，並且在隨後的時期內可能會發生變化。估算值的任何變動的影響都包含在調整估算值期間的收益中。
產品收入
在截至2020年3月31日的季度中，公司確認了與其OptumRx業務相關的零售藥房共付銷售產品的收入和成本。與零售藥房交易相關的前期確認的收入不包括會員的適用的共付款。對運營收益、淨收益、每股收益或總權益沒有影響。
最近採用的會計準則
2016年6月，財務會計準則委員會（FASB）發佈了第2016-13號會計準則更新（ASU），“金融工具——信貸損失（主題326）”（ASU 2016-13）。亞利桑那州立大學2016-13年度要求使用當前的預期信用損失減值模型來估算某些金融資產的預期信貸損失。亞利桑那州立大學2016-13年度還要求通過信用損失備抵來確認可供出售債務證券的預期信用損失，並修訂了某些披露要求。該公司於2020年1月1日採用了採用累積效應的方法，採用了亞利桑那州立大學2016-13年度。2016-13年度亞利桑那州立大學的採用對公司的合併資產負債表、經營業績、股權和現金流無關緊要。
在當前的預期信用損失減值模型下，公司通過考慮預期現金流相對於證券攤銷成本的現值、公允價值在多大程度上低於攤銷成本、發行人的財務狀況和短期前景以及可能影響發行人運營的具體事件或情況，來評估可供出售的債務證券的信用相關減值。與信貸相關的減值記為備抵金，抵消投資和其他收入。與信貸無關的減值通過其他綜合收益記錄。如果公司打算出售減值證券，或者可能需要在收回全部攤銷成本之前出售證券，則全部減值將包含在淨收益中。
公司已確定，最近通過或發佈的其他會計準則對其簡明合併財務報表產生或將產生重大影響。
6
目錄
2。投資
按主要證券類型劃分的債務證券摘要如下：
（單位：百萬） | 攤銷 成本 | 格羅斯 未實現 收益 | 格羅斯 未實現 損失 | 公平 價值 | ||||||||||||
2020年3月31日 | ||||||||||||||||
債務證券-可供出售： | ||||||||||||||||
美國政府和機構的義務 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
州和市政義務 | ( | ) | ||||||||||||||
公司義務 | ( | ) | ||||||||||||||
美國機構抵押貸款支持證券 | ||||||||||||||||
非美國機構抵押貸款支持證券 | ( | ) | ||||||||||||||
債務證券總額-可供出售 | ( | ) | ||||||||||||||
債務證券-持有至到期： | ||||||||||||||||
美國政府和機構的義務 | ||||||||||||||||
州和市政義務 | ||||||||||||||||
公司義務 | ( | ) | ||||||||||||||
債務證券總額-持有至到期 | ( | ) | ||||||||||||||
債務證券總額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
2019年12月31日 | ||||||||||||||||
債務證券-可供出售： | ||||||||||||||||
美國政府和機構的義務 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
州和市政義務 | ( | ) | ||||||||||||||
公司義務 | ( | ) | ||||||||||||||
美國機構抵押貸款支持證券 | ( | ) | ||||||||||||||
非美國機構抵押貸款支持證券 | ( | ) | ||||||||||||||
債務證券總額-可供出售 | ( | ) | ||||||||||||||
債務證券-持有至到期： | ||||||||||||||||
美國政府和機構的義務 | ||||||||||||||||
州和市政義務 | ||||||||||||||||
公司義務 | ( | ) | ||||||||||||||
債務證券總額-持有至到期 | ( | ) | ||||||||||||||
債務證券總額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
該公司持有 $1.7 十億和美元2.0 截至2020年3月31日和2019年12月31日，分別有十億股權證券。公司對股票證券的投資主要包括與員工儲蓄計劃相關的投資以及公允價值易於確定的巴西雷亞爾計價固定收益基金的股票。此外，該公司的投資包括 $1.4 截至2020年3月31日和2019年12月31日，對醫療保健領域運營業務的權益法投資為10億美元。截至2020年3月31日，持有至到期證券的信貸損失備抵並不重要。
7
目錄
截至2020年3月31日，按合同到期日分列的債務證券的攤銷成本和公允價值如下：
可供出售 | 持有至到期 | |||||||||||||||
（單位：百萬） | 攤銷 成本 | 公平 價值 | 攤銷 成本 | 公平 價值 | ||||||||||||
在一年或更短的時間內到期 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
一年到五年後到期 | ||||||||||||||||
五年到十年後到期 | ||||||||||||||||
十年後到期 | ||||||||||||||||
美國機構抵押貸款支持證券 | — | — | ||||||||||||||
非美國機構抵押貸款支持證券 | — | — | ||||||||||||||
債務證券總額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
按主要證券類型和個別證券持續處於未實現虧損狀態的時間長短分列的可供出售債務證券的公允價值如下：
少於 12 個月 | 12 個月或更長時間 | 總計 | ||||||||||||||||||||||
（單位：百萬） | 公平 價值 | 格羅斯 未實現 損失 | 公平 價值 | 格羅斯 未實現 損失 | 公平 價值 | 格羅斯 未實現 損失 | ||||||||||||||||||
2020年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||
債務證券-可供出售： | ||||||||||||||||||||||||
美國政府和機構的義務 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||||||||||
州和市政義務 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
公司義務 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
非美國機構抵押貸款支持證券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
債務證券總額-可供出售 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||||||
2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||
債務證券-可供出售： | ||||||||||||||||||||||||
美國政府和機構的義務 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||||||||||
州和市政義務 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
公司義務 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
美國機構抵押貸款支持證券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
非美國機構抵押貸款支持證券 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
債務證券總額-可供出售 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||||||
截至2020年3月31日，該公司的未實現債務證券虧損來自大約 1萬個 總數中的倉位數為 32,000 職位。該公司認為，它將按時收取攤銷成本超過公允價值的債務證券的到期本金和利息。未實現虧損主要是由利率提高造成的，而不是與這些證券相關的信貸質量的不利變化造成的，這些變化影響了我們對本金和利息可收性的評估。 在每個報告期，當投資的公允價值低於其攤銷成本時，公司會評估可供出售債務證券中是否存在任何與信貸相關的減值。該公司評估了發行人的預期現金流、基礎信用質量和信用評級，以及 COVID-19 對發行人的潛在經濟影響，指出自收購以來信用狀況沒有明顯惡化。截至 2020年3月31日 ，該公司無意出售任何處於未實現虧損狀況的可供出售債務證券。因此，公司認為這些損失是暫時的。 截至2020年3月31日，可供出售債務證券的信貸損失備抵並不重要。
8
目錄
3.公允價值
某些資產和負債在簡明合併財務報表中按公允價值計量，或在簡明合併財務報表附註中披露公允價值。這些資產和負債分為GAAP定義的三個層次結構之一。
有關用於估算公允價值和確定每類金融工具公允價值層次結構分類的方法和假設的描述，請參閲2019年10-K第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中合併財務報表附註4。
下表彙總了簡明合併資產負債表中按水平和賬面價值定期計量的項目的公允價值計量：
（單位：百萬） | 報價 處於活動狀態 市場 （第 1 級） | 其他 可觀察 輸入 （第 2 級） | 無法觀察 輸入 （第 3 級） | 總計 公平且便於攜帶 價值 | ||||||||||||
2020年3月31日 | ||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
債務證券-可供出售： | ||||||||||||||||
美國政府和機構的義務 | ||||||||||||||||
州和市政義務 | ||||||||||||||||
公司義務 | ||||||||||||||||
美國機構抵押貸款支持證券 | ||||||||||||||||
非美國機構抵押貸款支持證券 | ||||||||||||||||
債務證券總額-可供出售 | ||||||||||||||||
股權證券 | ||||||||||||||||
管理的資產 | ||||||||||||||||
按公允價值計算的總資產 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
按公允價值計算的總資產的百分比 | 44 | % | 56 | % | — | % | 100 | % | ||||||||
2019年12月31日 | ||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
債務證券-可供出售： | ||||||||||||||||
美國政府和機構的義務 | ||||||||||||||||
州和市政義務 | ||||||||||||||||
公司義務 | ||||||||||||||||
美國機構抵押貸款支持證券 | ||||||||||||||||
非美國機構抵押貸款支持證券 | ||||||||||||||||
債務證券總額-可供出售 | ||||||||||||||||
股權證券 | ||||||||||||||||
管理的資產 | ||||||||||||||||
按公允價值計算的總資產 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
按公允價值計算的總資產的百分比 | 33 | % | 66 | % | 1 | % | 100 | % | ||||||||
在截至2020年3月31日或2019年3月31日的三個月中，沒有發生轉入或轉出三級金融資產或負債的情況。
9
目錄
下表按水平和賬面價值彙總了某些金融工具的公允價值計量，這些工具在簡明合併資產負債表中經常性未按公允價值計量：
（單位：百萬） | 報價 處於活動狀態 市場 （第 1 級） | 其他 可觀察 輸入 （第 2 級） | 無法觀察 輸入 （第 3 級） | 總計 公平 價值 | 總賬面價值 | |||||||||||||||
2020年3月31日 | ||||||||||||||||||||
債務證券-持有至到期 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
長期債務和其他融資義務 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||
債務證券-持有至到期 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
長期債務和其他融資義務 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
只有在某些情況下，例如公司記錄減值時，按公允價值計量的非金融資產和負債或金融資產和負債才需要進行公允價值調整。在截至2020年3月31日或2019年3月31日的三個月中，記錄的這些資產和負債均未進行重大的公允價值調整。
4。應付醫療費用
下表顯示了截至3月31日的三個月中應付醫療費用變動的組成部分：
（單位：百萬） | 2020 | 2019 | ||||||
期初應付的醫療費用 | $ | $ | ||||||
收購 | ||||||||
報告的醫療費用： | ||||||||
本年度 | ||||||||
前幾年 | ( | ) | ( | ) | ||||
報告的醫療費用總額 | ||||||||
醫療費用： | ||||||||
本年度的付款 | ( | ) | ( | ) | ||||
前幾年的付款 | ( | ) | ( | ) | ||||
醫療費用總額 | ( | ) | ( | ) | ||||
期末應付醫療費用 | $ | $ | ||||||
10
目錄
5。短期借款 和長期債務
短期借款 優先無抵押長期債務包括以下內容：
2020年3月31日 | 2019年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
（以百萬計，百分比除外） | 面值 | 賬面價值 | 公允價值 | 面值 | 賬面價值 | 公允價值 | ||||||||||||||||||
商業票據 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
銀行信貸額度 | ||||||||||||||||||||||||
2020 年 7 月到期的 2.700% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2020年10月到期的浮動利率票據 | ||||||||||||||||||||||||
2020年10月到期的3.875％的票據 | ||||||||||||||||||||||||
2020 年 10 月到期的 1.950% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2021 年 2 月到期的 4.700% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2021 年 3 月到期的 2.125% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2021年6月到期的浮動利率票據 | ||||||||||||||||||||||||
2021 年 6 月到期的 3.150% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2021年11月到期的3.375％的票據 | ||||||||||||||||||||||||
2021 年 12 月到期的 2.875% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2022年3月到期的2.875％的票據 | ||||||||||||||||||||||||
3.350% 的票據將於2022年7月到期 | ||||||||||||||||||||||||
2.375% 的票據將於2022年10月到期 | ||||||||||||||||||||||||
2022年11月到期的0.000％票據 | ||||||||||||||||||||||||
2023 年 2 月到期的 2.750% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2023 年 3 月到期的 2.875% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2023 年 6 月到期的 3.500% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2024 年 2 月到期的 3.500% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2024 年 8 月到期的 2.375% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2025 年 7 月到期的 3.750% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2025 年 12 月到期的 3.700% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
3.100% 2026 年 3 月到期的票據 | ||||||||||||||||||||||||
2027 年 1 月到期的 3.450% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
3.375% 的票據，2027 年 4 月到期 | ||||||||||||||||||||||||
2027 年 10 月到期的 2.950% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2028 年 6 月到期的 3.850% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2028 年 12 月到期的 3.875% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2029 年 8 月到期的 2.875% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2035年7月到期的4.625％票據 | ||||||||||||||||||||||||
2036 年 3 月到期的 5.800% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2037 年 6 月到期的 6.500% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2037 年 11 月到期的 6.625% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2038 年 2 月到期的 6.875% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2039 年 8 月到期的 3.500% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2040 年 10 月到期的 5.700% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2041 年 2 月到期的 5.950% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2041 年 11 月到期的 4.625% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
4.375% 的票據，2042 年 3 月到期 | ||||||||||||||||||||||||
2042 年 10 月到期的 3.950% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
4.250% 的票據 2043 年 3 月到期 | ||||||||||||||||||||||||
2045年7月到期的4.750％票據 | ||||||||||||||||||||||||
2047 年 1 月到期的 4.200% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
4.250% 的票據，2047 年 4 月到期 | ||||||||||||||||||||||||
2047 年 10 月到期的 3.750% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
4.250% 的票據，2048 年 6 月到期 | ||||||||||||||||||||||||
2048 年 12 月到期的 4.450% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2049 年 8 月到期的 3.700% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
2059 年 8 月到期的 3.875% 票據 | ||||||||||||||||||||||||
短期借款和長期債務總額 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
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目錄
商業票據和銀行信貸額度
商業票據包括通過經紀交易商以折扣價私下發行的短期優先無抵押債務。截至2020年3月31日，公司未償還的商業票據的加權平均年利率為 2.4 %.
該公司有 $4.4 五年期十億美元，美元4.4 三年內十億美元和3.8 向25家銀行提供的364億天循環銀行信貸額度，分別於2024年12月、2022年12月和2020年12月到期。這些融資機制為公司的商業票據計劃提供流動性支持，可用於一般公司用途。年利率因期限而異，是根據倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）加上基於公司高級無抵押信用評級的信用利差計算得出的。截至2020年3月31日，該公司已提取美元1.8 十億，美元4.4 十億和美元3.8 按年利率計算為十億美元 1.6 %， 1.6 % 和 1.7 分別佔其44億美元的五年期、44億美元的三年期和38億美元的364天循環銀行信貸額度。
債務契約
公司的銀行信貸額度包含各種契約，包括要求公司將固定債務與債務加股東權益比率維持在不超過60％的契約。截至2020年3月31日，該公司遵守了其債務契約。
6。承付款和或有開支
法律事務
由於其業務性質，公司經常成為各種法律訴訟和監管調查的當事方，包括會員、護理提供者、消費者權益組織、客户和監管機構提起的與公司業務（包括健康福利計劃和其他服務的管理和管理）有關的集體訴訟和訴訟。這些事項包括醫療事故、就業、知識產權、反壟斷、隱私和合同索賠以及與醫療福利保險和其他商業行為相關的索賠。
在適當情況下，公司根據對這些事項可能產生的費用進行估計，記錄負債。涉及公司的法律和監管事項所產生的成本估計本質上很難預測，尤其是在以下事項中：涉及不確定的金錢損害賠償索賠或可能涉及罰款、罰款或懲罰性賠償；提出新的法律理論或代表監管政策的轉變；涉及大量索賠人或監管機構；處於訴訟的初期階段；或可能導致商業慣例的改變。因此，在存在合理可能性或可能發生損失的情況下，公司通常無法估計這些事項的損失或損失範圍。
政府調查、審計和審查
公司已經或目前參與了各種政府調查、審計和審查。其中包括醫療保險和醫療補助服務中心（CMS）、州保險和衞生福利部門、州檢察長、監察長辦公室、人事管理辦公室、民權辦公室、政府問責辦公室、聯邦貿易委員會、美國國會委員會、美國司法部、美國證券交易委員會、美國國會委員會、美國司法部、美國國税局、美國緝毒局的例行、定期和特別調查、審計和審查美國勞工部、聯邦存款保險公司、國防合同審計局和其他政府機構。同樣，我們的國際業務也受到相關外國政府（包括南美和其他非美國政府機構）的調查、審計和審查。該公司的某些業務已經過審查或目前正在審查中，包括遵守醫療保險風險調整模型下的編碼和其他要求的情況。CMS已經選擇了公司的某些本地風險調整數據驗證（RADV）審計計劃，以驗證醫療保健提供者的編碼做法和維護的支持文件，此類審計可能會導致對公司健康計劃的付款進行追溯性調整。
2017年2月14日，司法部（DOJ）宣佈決定在最初針對公司提起並於2011年由舉報人密封提起的訴訟中提出某些索賠。舉報人的投訴於2017年2月15日開封，指控該公司提交的風險調整報告不當，違反了《虛假索賠法》。2018年2月12日，法院部分批准了公司的解散動議，但部分駁回了該公司的解散動議。2018年5月，司法部動議駁回公司於2018年3月提出的反訴，並要求作出部分即決判決。2019年3月，法院駁回了政府要求進行部分即決判決的動議，並駁回了該動議
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目錄
公司的反訴不帶偏見。鑑於其程序狀態，公司無法合理估計此事可能產生的結果。
7。分部財務信息
該公司的 四 可報告的細分市場是聯合醫療保健、OptumHealth、OptumInsight和OptumRx。有關公司各部門的更多信息，請參閲2019年10-K第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中合併財務報表附註第一部分第一項 “業務” 和附註14。
下表列出了可報告的分部財務信息：
Optum | ||||||||||||||||||||||||||||||||
（單位：百萬） | 聯合醫療保健 | OptumHeal | OptumInsight | optumRX | Optum 消除 | Optum | 企業和 淘汰 | 合併 | ||||||||||||||||||||||||
截至2020年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
收入-非關聯客户： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
保費 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
產品 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
服務 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
總收入-非關聯客户 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
總收入-關聯客户 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
投資和其他收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||
運營收益 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
利息支出 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
所得税前收益 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||
截至2019年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
收入-非關聯客户： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
保費 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
產品 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
服務 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
總收入-非關聯客户 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
總收入-關聯客户 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
投資和其他收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||
運營收益 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
利息支出 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
所得税前收益 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||
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目錄
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
以下討論應與隨附的簡明合併財務報表和附註以及我們的2019年10-K一起閲讀，包括該報告第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中的合併財務報表和附註。除非上下文另有説明，否則在本管理層關於財務狀況和經營業績的討論和分析中提及的 “UnitedHealth Group”、“我們”、“我們的” 或 “我們” 等術語是指UnitedHealth Group Incorporated及其合併子公司。
請讀者注意，本管理層關於財務狀況和經營業績的討論和分析中包含的陳述、估計、預測或展望，包括本項目2中有關財務前景、經濟狀況、趨勢和不確定性的討論，可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》（PSLRA）所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及風險和不確定性，可能導致我們的實際業績與前瞻性陳述中討論或暗示的結果存在重大差異。對一些風險和不確定性的描述載於我們的2019年10-K中的第一部分第1A項 “風險因素” 以及以下討論。
行政概述
普通的
UnitedHealth Group是一家多元化的醫療保健公司，致力於幫助人們過上更健康的生活，並幫助使衞生系統更好地為所有人服務。通過我們的多元化企業家族，我們利用數據和健康信息、先進技術和臨牀專業知識方面的核心能力，專注於改善健康狀況，降低醫療保健成本，為患者、他們的護理人員和醫生創造更好的體驗。這些核心能力部署在我們兩個不同但戰略上協調一致的業務平臺中：在UnitedHealthcare下運營的健康福利和在Optum下運營的健康服務。
有關我們業務的更多信息見我們2019年10-K的第一部分第1項 “業務” 和第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，有關我們細分市場的更多信息可以在本報告第一部分第1項所含的簡明合併財務報表附註附註7中找到。
COVID-19 趨勢和不確定性
COVID-19 疫情正在迅速演變，對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流的最終影響尚不確定且難以預測。有關與 COVID-19 相關的風險和不確定性的更多信息，請參閲本報告第二部分第 1A 項中的 “風險因素”。與我們的兩個業務平臺相關的具體趨勢和不確定性如下：
聯合醫療保健。我們擴大了 COVID-19 檢測和治療、遠程醫療和藥房福利等領域的福利覆蓋範圍；為以前拒絕僱主贊助的產品的人提供了額外的註冊機會；延長了遇到經濟困難的客户的某些保費支付期限；簡化了管理手續；並開始加快向護理提供者的付款，所有這些都是為了幫助我們的客户、提供者和成員應對 COVID-19 危機。潛在的經濟成本，包括醫療費用和失業率上升導致的商業會員資格的流失，最初可能被臨時延期的選擇性醫療以及醫療補助和個人計劃成員人數的增加所抵消。危機過後，消費者對醫療的需求預計將恢復，這可能會導致未來的醫療費用增加。根據病毒的節奏和強度以及應對 COVID-19 的政策和舉措的持續時間，例如居家和保持社交距離的指導方針，最終的影響尚不確定。
Optum。選修和常規程序的減少也影響了Optum業務。例如，我們的門診手術中心的大多數傳統手術工作都被推遲了，而我們的資本醫療服務提供業務卻遇到了較低的護理需求。在疫情期間和之後，COVID-19 還將繼續影響客户和消費者的行為，這可能會影響醫療服務的提供方式以及消費者希望獲得處方藥或輸液服務的方式。COVID-19 對我們的醫療服務提供商和付款人客户的影響可能會影響 Optum 提供的服務的數量和類型，以及潛在新商機的節奏。由於動態形勢和對衞生系統的廣泛影響，COVID-19 的最終影響尚不確定。
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目錄
商業趨勢
我們的業務參與美國、南美和某些其他國際健康市場。醫療保健的總體支出受通貨膨脹、利用率、醫療技術和製藥進步、監管要求、人口趨勢以及國家對健康和福祉的利益的影響。市場增長率可能會受到多種因素的影響，包括宏觀經濟狀況，例如 COVID-19 的經濟影響，以及監管變化，這可能會影響我們的經營業績，包括我們為控制醫療保健成本所做的持續努力。
定價趨勢。在為我們的醫療福利產品定價時，我們首先要考慮預期的未來成本，包括健康保險税的任何影響。我們經常評估和調整我們在所服務的每個當地市場的方法，考慮所有相關因素，例如產品定位、價格競爭力和環境、競爭、立法和監管方面的考慮，包括最低醫療損失率（MLR）門檻。我們將繼續尋求平衡所有這些方面的增長和盈利能力。
商業風險市場在小團體和大型集團細分市場中仍然競爭激烈。我們預計，隨着該行業在改革變化中適應個人和僱主的需求，廣泛的競爭將繼續下去。涵蓋2021年日曆年某些部分的合同定價將反映健康保險税的永久廢除。
由於政府預算壓力和較低的成本趨勢，公共和老年部門的政府計劃獲得的增長率往往低於商業市場。
醫療費用趨勢。我們的醫療成本趨勢主要與單位成本、衞生系統利用率和處方藥成本的變化有關。我們努力通過向醫生和消費者提供信息並幫助他們做出臨牀上合理的選擇來緩解這些增長，目的是幫助他們實現高質量、負擔得起的醫療服務。COVID-19 的不確定影響可能會影響我們估算應付醫療費用的能力，這可能導致未來時期醫療費用儲備發展的可變性增加。
監管趨勢和不確定性
以下是管理層對監管趨勢和不確定性的看法摘要。有關監管趨勢和不確定性的更多信息，請參閲我們的2019年10-K中的第一部分第1項 “商業-政府監管”，第1部分第1A項，“風險因素”，第二部分第7項，“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，以及本報告第二部分第1A項中的 “風險因素”。
醫療保險優勢費率。2021年的最終醫療保險優勢費率導致行業基本費率提高了約1.7％，低於行業前瞻的醫療成本趨勢，這給醫療保險優勢計劃帶來了持續的壓力。
《平價醫療法案》（ACA）税。在2019年暫停徵收之後，2020年全行業的健康保險税（主要由客户承擔）為155億美元，我們的部分約為30億美元。税收回報會影響我們財務報表的同比可比性，包括收入、運營成本、醫療保健比率（MCR）、運營成本比率、有效税率和運營現金流。國會永久廢除了ACA税，自2021年1月1日起生效。
選定的經營業績和其他重要項目
以下彙總了2020年第一季度與2019年第一季度的部分同比運營比較。
• | 合併收入增長了7％，UnitedHealthcare收入增長了4％，Optum收入增長了25％。 |
• | UnitedHealthcare在國內服務的人數減少了67萬人，這主要是由於商業集團預計會流失以及積極退出醫療補助市場。 |
• | 合併運營收益增長了3％，其中包括UnitedHealthcare下降2％，Optum增長12％。 |
• | 普通股攤薄後每股收益下降了1％，至3.52美元。 |
• | 截至2020年3月31日的三個月，運營現金流為29億美元。 |
• | 股本回報率為23.6％。 |
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目錄
結果摘要
下表彙總了我們的合併經營業績和其他財務信息：
（以百萬計，百分比和每股數據除外） | 截至3月31日的三個月 | 增加/（減少） | |||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 年對比 2019 | |||||||||||||
收入： | |||||||||||||||
保費 | $ | 50,640 | $ | 47,513 | $ | 3,127 | 7 | % | |||||||
產品 | 8,431 | 8,072 | 359 | 4 | |||||||||||
服務 | 4,985 | 4,318 | 667 | 15 | |||||||||||
投資和其他收入 | 365 | 405 | (40 | ) | (10) | ) | |||||||||
總收入 | 64,421 | 60,308 | 4,113 | 7 | |||||||||||
運營成本： | |||||||||||||||
醫療費用 | 41,000 | 38,939 | 2,061 | 5 | |||||||||||
運營成本 | 10,015 | 8,517 | 1,498 | 18 | |||||||||||
銷售產品的成本 | 7,687 | 7,381 | 306 | 4 | |||||||||||
折舊和攤銷 | 723 | 639 | 84 | 13 | |||||||||||
總運營成本 | 59,425 | 55,476 | 3,949 | 7 | |||||||||||
運營收益 | 4,996 | 4,832 | 164 | 3 | |||||||||||
利息支出 | (437) | ) | (400 | ) | (37 | ) | 9 | ||||||||
所得税前收益 | 4,559 | 4,432 | 127 | 3 | |||||||||||
所得税準備金 | (1,094) | ) | (875) | ) | (219) | ) | 25 | ||||||||
淨收益 | 3,465 | 3,557 | (92) | ) | (3) | ) | |||||||||
歸屬於非控股權益的收益 | (83) | ) | (90) | ) | 7 | (8) | ) | ||||||||
歸屬於聯合健康集團普通股股東的淨收益 | $ | 3,382 | $ | 3,467 | $ | (85) | ) | (2) | )% | ||||||
歸屬於聯合健康集團普通股股東的攤薄後每股收益 | $ | 3.52 | $ | 3.56 | $ | (0.04) | ) | (1) | )% | ||||||
醫療保健比率 (a) | 81.0 | % | 82.0 | % | (1.0) | )% | |||||||||
運營成本比率 | 15.5 | 14.1 | 1.4 | ||||||||||||
營業利潤率 | 7.8 | 8.0 | (0.2 | ) | |||||||||||
税率 | 24.0 | 19.7 | 4.3 | ||||||||||||
淨收益率 (b) | 5.2 | 5.7 | (0.5) | ) | |||||||||||
股本回報率 (c) | 23.6 | % | 26.8 | % | (3.2) | )% | |||||||||
(a) | 醫療保健比率的計算方法是醫療費用除以保費收入。 |
(b) | 歸屬於UnitedHealth集團股東的淨收益率。 |
(c) | 股本回報率的計算方法是歸屬於UnitedHealth Group普通股股東的年化淨收益除以平均股東權益。平均股東權益是使用上一年末的股東權益餘額和本年度每個季度末的股東權益餘額計算得出的。 |
2020 年經營業績與 2019 年經營業績對比
合併財務業績
收入
收入的增長主要是由通過Medicare Advantage提供服務的個人數量的增加、定價趨勢以及Optum業務的收購和有機增長所推動的，這主要是由於藥房護理服務和醫療服務的擴張。
醫療費用和 MCR
由於通過Medicare Advantage提供服務的人數增加、醫療費用趨勢和日曆日的影響，醫療費用增加，但由於積極撤出市場和去年有利的醫療費用發展，醫療補助計劃服務人數的減少部分抵消了醫療成本的增加。MCR下降的主要原因是健康保險税申報對收入的影響，但部分被日曆日的影響所抵消。
運營成本比率
運營成本比率的增加主要是由於健康保險税的回報和業務結構變化的影響，但有效的運營成本管理部分抵消了這一影響。
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目錄
所得税税率
我們的有效税率提高主要是由於不可扣除的健康保險税申報的影響。
可報告的細分市場
有關我們分部的更多信息，請參閲本報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註7。我們利用各種指標來評估和管理我們的可報告的細分市場，包括按主要細分市場和融資安排由UnitedHealthcare服務的個人、OptumHealth服務的人員以及調整後的OptumRx腳本。這些指標是每項業務收入、收益和現金流的主要驅動力。這些指標還允許管理層和投資者在將指標與細分市場的收入進行比較時評估和了解業務組合、客户滲透率和定價趨勢。
下表彙總了應報告的分部財務信息：
截至3月31日的三個月 | 增加/（減少） | ||||||||||||||
（以百萬計，百分比除外） | 2020 | 2019 | 2020 年對比 2019 | ||||||||||||
收入 | |||||||||||||||
聯合醫療保健 | $ | 51,068 | $ | 48,896 | $ | 2,172 | 4 | % | |||||||
OptumHeal | 9,192 | 6,713 | 2479 | 37 | |||||||||||
OptumInsight | 2,494 | 2,189 | 305 | 14 | |||||||||||
optumRX | 21,557 | 17,817 | 3,740 | 21 | |||||||||||
Optum 消除 | (404) | ) | (359) | ) | (45) | ) | 13 | ||||||||
Optum | 32,839 | 26,360 | 6,479 | 25 | |||||||||||
淘汰 | (19,486) | ) | (14,948) | ) | (4,538) | ) | 30 | ||||||||
合併收入 | $ | 64,421 | $ | 60,308 | $ | 4,113 | 7 | % | |||||||
運營收益 | |||||||||||||||
聯合醫療保健 | $ | 2,888 | $ | 2,954 | $ | (66) | ) | (2) | )% | ||||||
OptumHeal | 712 | 626 | 86 | 14 | |||||||||||
OptumInsight | 536 | 432 | 104 | 24 | |||||||||||
optumRX | 860 | 820 | 40 | 5 | |||||||||||
Optum | 2,108 | 1,878 | 230 | 12 | |||||||||||
合併運營收益 | $ | 4,996 | $ | 4,832 | $ | 164 | 3 | % | |||||||
營業利潤率 | |||||||||||||||
聯合醫療保健 | 5.7 | % | 6.0 | % | (0.3) | )% | |||||||||
OptumHeal | 7.7 | 9.3 | (1.6) | ) | |||||||||||
OptumInsight | 21.5 | 19.7 | 1.8 | ||||||||||||
optumRX | 4.0 | 4.6 | (0.6) | ) | |||||||||||
Optum | 6.4 | 7.1 | (0.7) | ) | |||||||||||
合併營業利潤率 | 7.8 | % | 8.0 | % | (0.2 | )% | |||||||||
聯合醫療保健
下表彙總了按業務劃分的UnitedHealthcare收入：
截至3月31日的三個月 | 增加/（減少） | ||||||||||||||
（以百萬計，百分比除外） | 2020 | 2019 | 2020 年對比 2019 | ||||||||||||
聯合醫療僱主和個人 | $ | 14,280 | $ | 14,084 | $ | 196 | 1 | % | |||||||
聯合醫療保健醫療保險和退休金 | 23,152 | 21,096 | 2,056 | 10 | |||||||||||
聯合醫療社區和州 | 11,453 | 11,182 | 271 | 2 | |||||||||||
全球聯合醫療保健 | 2,183 | 2,534 | (351) | ) | (14) | ) | |||||||||
聯合醫療總收入 | $ | 51,068 | $ | 48,896 | $ | 2,172 | 4 | % | |||||||
17
目錄
下表彙總了按主要細分市場和融資安排劃分的UnitedHealthcare業務所服務的個人人數：
三月三十一日 | 增加/（減少） | |||||||||||
（以千計，百分比除外） | 2020 | 2019 | 2020 年對比 2019 | |||||||||
商業： | ||||||||||||
基於風險 | 8,215 | 8,340 | (125) | ) | (1) | )% | ||||||
收費的 | 18,825 | 19,175 | (350) | ) | (2) | ) | ||||||
商業總額 | 27,040 | 27,515 | (475) | ) | (2) | ) | ||||||
醫療保險優勢 | 5,575 | 5,165 | 410 | 8 | ||||||||
醫療補助 | 5,880 | 6,425 | (545) | ) | (8) | ) | ||||||
醫療保險補助金（標準化） | 4,440 | 4,500 | (60) | ) | (1) | ) | ||||||
公眾和老年人總數 | 15,895 | 16,090 | (195 | ) | (1) | ) | ||||||
道達聯合醫療——國內醫療 | 42,935 | 43,605 | (670) | ) | (2) | ) | ||||||
國際 | 5,605 | 6,125 | (520) | ) | (8) | ) | ||||||
道達聯合醫療保健——醫療 | 48,540 | 49,730 | (1,190 | ) | (2) | )% | ||||||
補充數據： | ||||||||||||
Medicare D 部分獨立版 | 4,150 | 4,480 | (330) | ) | (7) | )% | ||||||
收費和基於風險的商業業務下降主要是由於預期的人員流失。由於通過個人Medicare Advantage計劃提供服務的人數增加，Medicare Advantage的增加了。通過醫療補助計劃提供服務的人數減少主要是由主動退出市場以及各州管理資格所推動的，但雙重特殊需求計劃的增加部分抵消了這一點。在國際上服務的人數減少是我們持續的負擔能力努力和承保紀律的結果。
UnitedHealthcare的收入增加是由於通過Medicare Advantage提供服務的個人數量的增加、具有更高敏鋭度需求的人羣的增加以及健康保險税的回報，但通過商業和醫療補助業務提供服務的個人數量的減少部分抵消了這一點。運營收益下降的主要原因是健康保險税的回報和日曆日的影響，但部分被影響收入的因素所抵消。
Optum
總收入和運營收益有所增加，因為每個細分市場都報告説，除了下文討論的因素外，還得益於生產力和整體成本管理舉措，收入和運營收益均有所增加。
按細分市場劃分的結果如下：
OptumHeal
OptumHealth的收入和運營收益增長主要歸因於收購和醫療服務的有機增長。截至2020年3月31日，OptumHealth為約9,600萬人提供了服務，而截至2019年3月31日為9,300萬人提供服務。
OptumInsight
OptumInsight的收入和運營收益增長主要歸因於託管服務的有機增長和收購。
optumRX
由於納入了零售藥房共付款，OptumRx的收入和相應的扣除額有所增加。更多細節請參閲本報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註1。由於專業藥房的有機增長和收購增長以及新客户的獲取，OptumRx的收入也有所增加，但預期的大客户過渡部分抵消了這一增長。運營收益的增加主要是由於供應鏈管理的改善。OptumRx在2020年和2019年第一季度完成了3.39億個調整後的腳本，調整後腳本的有機增長被預期的大型客户過渡所抵消。
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目錄
流動性、財務狀況和資本資源
流動性
我們的現金和現金等價物的主要來源和用途摘要
截至3月31日的三個月 | 增加/（減少） | |||||||||||
（單位：百萬） | 2020 | 2019 | 2020 年對比 2019 | |||||||||
現金來源： | ||||||||||||
經營活動提供的現金 | $ | 2,943 | $ | 3,234 | $ | (291) | ) | |||||
發行短期借款和長期債務，扣除還款額 | 10,797 | 1,851 | 8,946 | |||||||||
普通股發行的收益 | 557 | 323 | 234 | |||||||||
管理客户資金 | 1,062 | 1,784 | (722) | ) | ||||||||
投資的銷售額和到期日，扣除購買量 | 30 | — | 30 | |||||||||
現金來源總額 | 15,389 | 7,192 | ||||||||||
現金的用途： | ||||||||||||
普通股回購 | (1,691) | ) | (3,002) | ) | 1,311 | |||||||
為收購支付的現金，扣除假設的現金 | (929) | ) | (689) | ) | (240) | ) | ||||||
購買的投資，扣除銷售額和到期日 | — | (319) | ) | 319 | ||||||||
購買不動產、設備和資本化軟件 | (469) | ) | (562) | ) | 93 | |||||||
已支付的現金分紅 | (1,024) | ) | (860) | ) | (164) | ) | ||||||
其他 | (563) | ) | (214 | ) | (349) | ) | ||||||
現金使用總額 | (4,676) | ) | (5,646) | ) | ||||||||
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | (129) | ) | (5) | ) | (124) | ) | ||||||
現金和現金等價物的淨增長 | $ | 10,584 | $ | 1,541 | $ | 9,043 | ||||||
2020 年現金流與 2019 年現金流的比較
經營活動提供的現金流減少主要是由營運資金賬户的變化推動的。現金來源或用途的同比其他重大變化包括短期借款的增加和普通股回購的減少，但部分被管理的客户資金減少所抵消。
財務狀況
截至2020年3月31日，我們的現金、現金等價物、可供出售債務證券和股權證券餘額為589億美元，其中包括約216億美元的現金和現金等價物（其中109億美元可用於一般公司用途）、356億美元的債務證券和17億美元的股權證券投資。為了謹慎應對更加動盪的金融市場，可供一般企業使用的現金有意高於前幾個時期。鑑於我們的投資組合中有很大一部分以現金和現金等價物持有，我們預計金融資產總公允價值的波動不會對我們的流動性或資本狀況產生重大影響。截至2020年3月31日，我們的可供出售債務投資組合的加權平均期限為3.5年，加權平均信用評級為 “雙A”。當單個證券有多個信用評級時，將使用可用評級的平均值來確定加權平均信用評級。
資本資源和流動性的使用
除了運營產生的現金流以及可供一般公司使用的現金和現金等價物餘額外，我們的資本資源和流動性使用情況如下：
商業票據和銀行信貸額度。我們的循環銀行信貸額度為我們的商業票據借款計劃提供流動性支持，該計劃促進了通過獨立經紀交易商私募無抵押債務，並可用於一般公司用途。有關我們的商業票據和銀行信貸額度的更多信息，請參閲本報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註5。
我們的循環銀行信貸額度包含各種契約，包括要求我們將固定債務與債務加股東權益比率維持在不超過60％的契約。截至2020年3月31日，根據信貸額度定義和計算，我們的債務與債務加股東權益的比率約為44％。
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目錄
長期債務。我們會定期進入資本市場併發行用於一般公司用途的長期債務，例如滿足我們的營運資金需求、為債務再融資、為收購融資或股票回購。有關我們長期債務的更多信息，請參閲本報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註5。
信用評級。截至2020年3月31日，我們的信用評級如下：
穆迪 | 標普全球 | 惠譽 | A.M. Best | ||||||||||||
收視率 | 外表 | 收視率 | 外表 | 收視率 | 外表 | 收視率 | 外表 | ||||||||
優先無抵押債務 | A3 | 穩定 | A+ | 穩定 | A | 穩定 | A- | 積極 | |||||||
商業票據 | P-2 | 不適用 | A-1 | 不適用 | F1 | 不適用 | AMB-1 | 不適用 | |||||||
債務或股權形式的融資供應受許多因素的影響，包括我們的盈利能力、運營現金流、債務水平、信用評級、債務契約和其他合同限制、監管要求以及經濟和市場狀況，包括 COVID-19 和相關政府市場穩定計劃的影響。我們的信用評級大幅下調或資本市場的不利條件可能會增加我們的借貸成本或限制我們獲得資本的機會。
股票回購計劃。在截至2020年3月31日的三個月中，我們以每股271.32美元的平均價格回購了600萬股股票。截至2020年3月31日，我們已獲得董事會授權，可以購買最多6600萬股普通股。
分紅。我們向股東分發的季度現金分紅反映了每股4.32美元的年度股息率。
有關流動性的其他討論，請參閲第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中合併財務報表附註10以及2019年10-K第二部分第7項中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
合同義務和承諾
我們的2019年10-K中披露了截至2019年12月31日我們在各種合同義務和承諾下的未來債務摘要。在截至2020年3月31日的三個月中，此前披露的信息在正常業務流程之外沒有實質性變化。但是，我們會不斷評估擴大業務的機會，包括通過內部開發新產品、計劃、技術應用和收購。
最近發佈的會計準則
有關影響我們的新會計聲明的討論，請參閲本報告第一部分第1項中簡明合併財務報表附註1。
關鍵會計估計
在編制簡明合併財務報表時，我們必須做出判斷、假設和估計，根據現有的事實和情況，我們認為這些判斷、假設和估計是合理和謹慎的。這些判斷、假設和估計會影響我們的某些收入和支出及其相關的資產負債表賬目以及我們或有負債的披露。我們的假設和估計主要基於歷史經驗，並考慮已知和預測的趨勢。我們會持續地重新評估我們的假設選擇和計算估計值的方法。但是，實際業績可能與我們的計算估計值存在重大差異，這種差異將在我們當前的業務中報告。
我們的關鍵會計估算包括應付醫療費用和商譽。有關我們的重要會計估算的詳細描述，請參閲我們的2019年10-K第二部分第7項中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。有關我們重要會計政策的詳細討論，請參閲2019年10-K中第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中合併財務報表附註2。
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目錄
前瞻性陳述
本文件中包含的陳述、估計、預測、指導或展望包括 “前瞻性” 陳述，旨在利用聯邦證券法的 “安全港” 條款。“相信”、“期望”、“打算”、“估計”、“預測”、“展望”、“展望”、“計劃”、“項目”、“應該” 等詞語以及類似的表述可識別前瞻性陳述。這些陳述可能包含有關財務前景、經濟狀況和趨勢的信息，並涉及風險和不確定性。實際結果可能與管理層的預期存在重大差異，具體取決於某些因素的結果，包括：與公共衞生危機、大規模醫療緊急情況和流行病相關的風險，例如 COVID-19 疫情；我們有效估計、定價和管理醫療費用的能力；現有醫療保健法律或法規的新增或變化，或其執行或適用；司法部與風險調整提交事項有關的法律行動；我們維持和實現質量改善的能力分數影響收入；收入減少或政府計劃下收到的現金流延遲；醫療保險、CMS星級評級計劃或風險調整數據驗證審計應用的變化；未能維持有效和高效的信息系統或我們的技術產品無法按預期運行；網絡攻擊、其他隱私/數據安全事件或我們未能遵守相關法規；與藥房福利管理行業相關的風險和不確定性；競爭壓力；變化或挑戰我們的公共部門合同授予；我們以具有競爭力的條件與醫生、醫院和其他服務提供商簽訂合同的能力；未能實現有針對性的運營成本生產率提高；與訴訟、政府調查、審計或審查相關的成本和其他負債增加；未能成功管理我們的戰略聯盟或未能完成或獲得戰略交易的預期收益；外幣匯率波動；我們的信用評級下調；我們的投資組合表現；我們的商譽和無形資產減值；以及我們從受監管的子公司或外部融資中獲得足夠資金的能力，以為我們的債務提供資金，將債務與總資本的比率維持在目標水平，維持季度股息支付週期或繼續回購普通股。上面的清單並不詳盡。我們在向美國證券交易委員會提交的文件中，包括我們的10-K、10-Q和8-K表報告，更全面地討論了這些問題以及可能影響我們業務運營、財務狀況和經營業績的某些風險。就其本質而言，前瞻性陳述不能保證未來的業績或結果，並且受難以預測或量化的風險、不確定性和假設的影響。實際結果可能與本文檔或我們先前的任何通信中表達或暗示的預期存在重大差異。您不應過分依賴前瞻性陳述，前瞻性陳述僅代表其發表之日。除非法律要求，否則我們不承諾更新或修改任何前瞻性陳述。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們通過分散不同固定收益市場領域的投資和到期日債務，以及通過直接或通過使用利率互換合約，努力在一段時間內匹配浮動利率資產和負債，來管理市場利率敞口。可供出售債務證券投資的未實現收益和虧損在綜合收益中列報。
下表彙總了截至2020年3月31日整個收益率曲線中市場利率的假設變化對我們每年的投資收益和利息支出以及投資和債務公允價值（以百萬計，百分比除外）的影響：
2020年3月31日 | ||||||||||||||||
市場利率上升（降低） | 投資 人均收入 年份 (a) | 利息 人均支出 年份 (a) | 的公允價值 金融資產 (b) | 的公允價值 金融負債 | ||||||||||||
2% | $ | 491 | $ | 404 | $ | (2,514) | ) | $ | (6,673) | ) | ||||||
1 | 246 | 202 | (1,250 | ) | (3,628) | ) | ||||||||||
(1) | (160) | ) | (202) | ) | 784 | 3,735 | ||||||||||
(2) | (160) | ) | (267) | ) | 877 | 4,694 | ||||||||||
(a) | 鑑於截至2020年3月31日，我們的浮動利率資產和負債的短期市場利率絕對水平較低，假設的利率變化並不能反映利息收入的全部減少100和200個基點或利息支出的全部減少200個基點，因為利率不能降至零以下。 |
(b) | 截至2020年3月31日，我們的一些投資的利率低於2％，因此假設的投資公允價值變化並不能反映100和200個基點的全部下調。 |
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目錄
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們維持1934年《證券交易法》（《交易法》）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條所定義的披露控制和程序，旨在合理保證我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息（i）在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告；（ii）積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官（視情況而定）及時做出有關所需披露的決定。
在提交本10-Q表季度報告時，管理層在首席執行官兼首席財務官的監督和參與下，評估了截至2020年3月31日我們的披露控制和程序的設計和運營的有效性。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2020年3月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年3月31日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。 | 法律訴訟 |
本報告第一部分第1項所載簡明合併財務報表附註6包含並納入了對我們法律訴訟程序的描述。
第 1A 項。風險因素
除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮2019年10-K第一部分第1A項 “風險因素” 中討論的因素，這些因素可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們的2019年10-K和本項目1A中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大不利影響。
我們在 2019 年 10-K 中披露的風險因素沒有其他重大變化，唯一的不同是我們增加了以下風險因素，以提供與 COVID-19 相關的風險的詳細信息：
我們面臨與公共衞生危機、大規模醫療緊急情況和流行病相關的風險，例如 COVID-19 疫情，這些風險可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和財務業績產生重大不利影響。
迅速發展的 COVID-19 全球健康危機正在對衞生系統、企業、政府以及客户和消費者活動產生重大影響。UnitedHealth Group繼續調動其全部資源，為患者提供最佳護理，為其成員和護理提供者合作伙伴提供支持，併為我們服務的社區和整個衞生系統提供創新的解決方案和支持。對我們業務的影響主要取決於危機的最終節奏、強度和持續時間，這些因素我們目前無法預測。這些因素將推動我們為服務對象提供的相關治療、檢測、覆蓋範圍和其他服務。衞生系統最近出現了選擇性醫療延期的情況，這通過降低醫療保健服務的利用率對UnitedHealthcare和Optum業務產生了影響。隨着危機的緩解，我們的醫療費用可能會增加，因為人們尋求在疫情期間推遲的醫療服務，而慢性病患者可能因錯過治療而需要額外的護理需求。無法保證我們收取的保費和費用足以支付與 COVID-19 相關的醫療和管理費用。此外，由於臨牀和索賠活動減少以及業務優先事項的變化，我們對Optum向醫療服務提供者和健康計劃提供的某些服務的需求可能會減少。COVID-19目前，我們無法衡量客户、消費者和會員行為的變化對我們整體業務的影響或持續時間。
政府為應對 COVID-19 而採取的政策和舉措導致我們的客户不得不關閉或嚴重削減其業務。除其他影響外，由於客户裁員以及對保費支付時間和可收取性的不利影響，我們可能會失去商業會員資格。此外，為應對COVID-19，政府已經修改了並可能繼續修改有關醫療保健各個方面的監管標準，
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目錄
而這些快速變化的標準可能會給我們帶來挑戰，難以確保及時合規和履行各種合同義務。
公共和私人基礎設施的中斷，包括提供醫療用品和藥品的供應鏈，可能會對我們的業務運營造成不利影響。此外，政府頒佈緊急權力可能會干擾我們的業務運營，包括限制藥品或其他供應，並可能增加必要物品短缺的風險。
為了減輕 COVID-19 的傳播，我們已經將大量團隊成員過渡到家庭工作環境。這種過渡可能會增加我們的運營成本和效率，包括我們維持服務水平和評級的能力，並加劇我們業務的某些風險，包括對信息技術資源的需求、網絡安全攻擊的脆弱性增加，以及未經授權傳播敏感個人信息或有關我們、我們的客户或會員的專有或機密信息的風險增加。
COVID-19 危機還對全球資本渠道產生了不利影響，並造成了金融市場的巨大波動。美國和全球經濟的嚴重惡化可能會對我們的投資收入、投資價值或未來的流動性需求產生重大的不利影響。
由於這場疫情的節奏、強度和持續時間未知，我們無法預測其對業務活動的終極幹擾的影響、對就業和經濟的影響、對整個醫療保健系統的護理和服務模式的近期和長期影響，或對我們的業務、經營業績、財務狀況或現金流的最終影響。
第 2 項。 | 未經登記的股權證券出售和所得款項的使用 |
1997 年 11 月，我們董事會通過了一項股票回購計劃，董事會定期評估該計劃。該計劃尚未確定到期日期。在2020年第一季度，我們回購了約600萬股股票，平均價格為每股271.32美元。截至2020年3月31日，我們已獲得董事會授權，可以購買最多6600萬股普通股。
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目錄
第 6 項。 | 展品* |
以下證物是根據S-K法規第601項以引用方式提交或納入此處的。根據1934年《證券交易法》，公司根據委員會文件編號1-10864提交10-K表年度報告、10-Q表季度報告和8-K表最新報告。
3.1 | UnitedHealth Group Incorporated 的公司註冊證書（參照公司於 2015 年 7 月 1 日提交的 8-A/A 表註冊聲明附錄 3.1 納入） | ||
3.2 | UnitedHealth Group Incorporated 的章程，自 2017 年 8 月 15 日起生效（參照公司於 2017 年 8 月 16 日提交的 8-K 表最新報告附錄 3.1 納入） | ||
4.1 | 聯合醫療公司與紐約銀行簽訂的截至1998年11月15日的優先契約（參照公司於1999年1月11日提交的S-3/A表格註冊聲明附錄4.1合併，美國證券交易委員會文件編號333-66013） | ||
4.2 | UnitedHealth Group Incorporated與紐約銀行於2000年11月6日簽訂的截至1998年11月15日的高級契約修正案（參照公司截至2001年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄4.1納入） | ||
4.3 | 根據UnitedHealth Group Incorporated、紐約銀行和威爾明頓信託公司簽訂的截至1998年11月15日並於2000年11月6日修訂的優先契約，日期為2007年1月8日的受託人辭職、任命和接受書（參照公司截至2007年6月30日的季度10-Q表季度報告附錄4.3合併） | ||
4.4 | UnitedHealth Group Incorporated 與美國全國銀行協會簽訂的契約，日期截至 2008 年 2 月 4 日（參照公司於 2008 年 2 月 4 日提交的 S-3 表格、美國證券交易委員會文件編號為 333-149031 的註冊聲明附錄 4.1 納入） | ||
31.1 | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行的認證 | ||
32.1 | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條進行的認證 | ||
101.INS | XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 | ||
101.SCH | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。 | ||
101.CAL | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。 | ||
101.DEF | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。 | ||
101.LAB | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。 | ||
101.PRE | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。 | ||
104 | 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL 並嵌入在附錄 101 中）。 | ||
________________
* | 根據S-K法規第601 (b) (4) (iii) 項，不提交定義某些長期債務持有人權利的文書副本。公司將應要求向美國證券交易委員會提供其副本。 | |
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
聯合健康集團註冊成立
/s/ 大衞 ·S·威奇曼 | 首席執行官 （首席執行官） | 註明日期： | 2020 年 5 月 6 日 | |
大衞·S·威奇曼 | ||||
/s/ 約翰·雷克斯 | 執行副總裁和 首席財務官 （首席財務官） | 註明日期： | 2020 年 5 月 6 日 | |
約翰·雷克斯 | ||||
/s/ 託馬斯 E. 魯斯 | 高級副總裁和 首席會計官 （首席會計官） | 註明日期： | 2020 年 5 月 6 日 | |
託馬斯·E·魯斯 | ||||
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